Dunkin' Brands 2019 Annual Report

Home , Tim Hortons

Dear Valued Shareholders, For more than 70 years, Dunkin’ has been at the heart of the communities we serve, keeping America running. We take a lot of pride in being part of our guests’ everyday routine. As the world navigates the global health challenges and seismic changes that will likely come as a result of COVID-19, it is essential for us to be there for our guests when they need us most – and to be their place of comfort during all of this uncertainty.

We are grateful for the dedication Our results were a combination DUNKIN’ AND of our franchisees and crew of many things – starting with BASKIN-ROBBINS members, who make our brands outstanding execution of our stand tall every day. Together, segment plans and our continued WERE RANKED we are on a journey to evolve focus on delivering for customers. #1 AND #13 BRANDS and transform our brands Our recent strategic investments – IN THE 2020 to be more relevant for our including our espresso and digital FRANCHISE 500 customers – through a focus on platforms – are driving topline ISSUE OF menu innovation with broader results and delivering a better consumer appeal, reimagining the guest experience. Our asset-light, ENTREPRENEUR restaurant experience, growing 100-percent franchised business MAGAZINE our digital and delivery platforms, model continues to deliver strong and integrating both brands into flow through, and we are proud modern culture. of our collaborative relationships with our nearly 2,000 franchisee As we navigate the unchartered and licensee partners around the waters ahead, we will stay true to world. Together, we are working our core mission and strong values. to produce customer-noticeable We are making our business more change in our restaurants that sustainable than ever, helping drives meaningful top-and- the communities we serve, and bottom-line results, long-term following our credo of “strong, growth, and shareholder value. smart, kind.’ In 2019 overall, we continued Our entire system is committed to our long-term growth strategy this journey, and in 2019 we took centered on driving positive significant steps forward. Our two same-store sales and net unit iconic brands, Dunkin’ and Baskin- development growth – all while Robbins, generated more than working to modernize and $12 billion in systemwide sales in transform our business around 2019 and ended the year with over our four strategic pillars: menu 21,000 restaurants worldwide. innovation, restaurant excellence, All business segments delivered unparalleled convenience, and positive comparable store brand relevance. sales growth for the fiscal year, reflecting broad-based momentum across the system.

2019 ANNUAL REPORT MENU INNOVATION We continue to up our game based dessert category recognizes Dunkin’ and Baskin-Robbins are around menu quality and choice – the changing lifestyle and dietary menu-driven brands, and in 2019 increasing our vegan, vegetarian, needs of consumers and gives them we focused on expanding our sweet and non-dairy options and offering new options without sacrificing the spot with on-trend innovation to more modern options to meet the high-quality that guests have come grow consumer occasions and evolving needs of our customers. to expect from our ice cream. frequency. In 2019, we partnered with Beyond Meat to create an exciting, We are committed to democratizing Espresso, a critical component of proprietary, plant-based trends with our menu – as we did our beverage-led strategy, is our with espresso and plant-based fastest growing category for Dunkin’ options – and will continue to DUNKIN’ AND provide more on-trend innovation U.S. with sales up nearly 40 percent BASKIN-ROBBINS year-over-year. The launch of to fuel guests throughout the day. handcrafted Signature Lattes was WON PETA’S 2019 ‘LIBBY AWARDS’ We also intensified our focus on a key contributor of total espresso value, which is critical to attracting growth – driving a premium ticket FOR ‘MOST VEGAN- and retaining customers. 2019 with high attachment to our FRIENDLY RESTAURANT was the first time in recent brand breakfast sandwiches and bakery CHAIN’ AND ‘BEST history that Dunkin’ U.S. showcased platforms. VEGAN ICE CREAM’ 12 months of compelling, choice- In 2019, we introduced the based, national value programs. Power Platform, which featured breakfast sandwich. We are proud Our Dunkin’ Go2s platform featured Dunkin’ Bowls as well as the Power to be the first U.S. restaurant chain special pricing on our best-selling Breakfast Sandwich. The platform to serve a breakfast sandwich that breakfast sandwiches and was attracted a new consumer to featured the 100-percent plant- successful at driving profitable Dunkin’ – one that is health- based Beyond Sausage. In 2019, we sales and transactions. And our conscious but looking for a also launched three non-dairy, afternoon offers featuring $2 great-tasting product at an vegan indulgent flavors at Baskin- beverages were effective at driving affordable price. Robbins. Our entry into the plant- traffic in this underserved daypart.

2019 ANNUAL REPORT DUNKIN’ WAS NAMED RESTAURANT EXCELLENCE UNPARALLELED CONVENIENCE THE BRAND WITH Delivering an exceptional customer Our journey to become more THE FASTEST SPEED experience is at the heart of modern and relevant is about OF SERVICE BY QSR everything we do. We are intensely delivering greater convenience, focused on speed of service, and in 2019 we continued to make MAGAZINE IN ITS order accuracy, and making the the guest experience as frictionless 2019 DRIVE-THRU guest experience as frictionless as possible. PERFORMANCE STUDY as possible, whether in our restaurants, at the drive-thru, or Our Dunkin’ app is now more through our mobile app and other convenient to use – which supports digital channels. our on-the-go mobile ordering, catering, delivery, and curbside We’re spending more time than ever pick-up platforms – and we made helping our franchisees run better two major enhancements in 2019. restaurants – with an intensive We made the DD Perks loyalty focus on crew training and stronger program more ﬂexible by expanding execution. In 2019, we simpliﬁed multi-tender to members restaurant operations with nationwide. And we opened up our new equipment and technology digital ecosystem by allowing any to help deliver an even better customer, not just loyalty members, guest experience. We remain to use our mobile on-the-go committed to keep improving and ordering. Both moves helped drive elevating the Dunkin’ and Baskin- usage, and we ended the year with Robbins experience – for both our more than 13 million DD Perks loyalty customers and our crew. members, representing nearly

2019 ANNUAL REPORT BRAND KEYS HONORED DUNKIN’ AS THE #1 BRAND FOR CUSTOMER LOYALTY IN THE OUT-OF-HOME COFFEE CATEGORY FOR THE 14TH CONSECUTIVE YEAR

40 percent growth year-over-year, four new licensing deals and the performance from front-facing and contributing approximately 13 addition of more than 10 new SKUs. glass bakery cases, and increased percent to rooftop sales, a 140- mobile order and pay from an basis point expansion from 2018. Finally, we are making our brands enhanced pick up area. increasingly more convenient We also continued to expand to guests through restaurant The NextGen store transformation delivery options for our guests. expansion. In 2019, our franchisees is also driving noticeable change Internationally, we established and licensees opened 385 net new for customers. Guests love the a strong delivery infrastructure restaurants globally, including modern appearance, and as in 2019 and now have third-party 211 net new Dunkin’ U.S. locations, proof of that, guest satisfaction options available in the majority of 100-percent of which were outside scores in NextGen restaurants are our international markets. Some of our core northeast markets. trending higher than in traditional of our most successful markets Dunkin’ is one of the fastest- Dunkin’ locations. NextGen is the are seeing a double-digit lift in growing QSR brands by unit embodiment of our Dunkin’ U.S. restaurant sales from delivery. This count in the U.S., and we have a Blueprint for Growth strategy and is a major unlock to future growth, significant white space opportunity underscores our commitment to and we’re capitalizing on it. At to grow our footprint across the U.S. serving “great coffee fast.” We Baskin-Robbins U.S., we continued ended the year with 525 new and to expand our partnership with BRAND RELEVANCE remodeled NextGen restaurants DoorDash in 2019, with delivery now Dunkin’ and Baskin-Robbins are two open across the country. available in more than 90 percent beloved 70+ year-old brands. To of U.S. restaurants. remain modern and valued by the At Baskin-Robbins U.S., we unveiled next generation of consumers, we our first Moments cafe in late Our quest for unparalleled must continuously enhance our 2018. This new design offers a more convenience extends beyond our brand relevance. To this end, we modern experience, showcasing restaurants and into consumers’ released transformational next our high-quality products in a homes as well. We want customers generation restaurant designs for more premium way. As of year- to have access to our products both brands in 2019. The new stores end, we had 19 new and remodeled any place they want so we, along feature a more modern design, Moments cafes open in the U.S. with our franchisees, support the state-of-the-art equipment, and We are working hand-in-hand sale of Dunkin’ and Baskin-Robbins an increased focus on technology. with our franchisees to improve branded products through new our brand relevance as part of channels. In 2019, our consumer At Dunkin’ U.S., key elements of the Baskin’s “Raising the Bar” initiative, packaged goods (CPG) business NextGen design are driving double- and we remain laser-focused on delivered $940 million in out- digit category increases, with sales driving healthy brand growth and of-restaurant retail sales and and traffic growth coming from franchisee profitability. delivered more than four percent core iced beverages delivered retail sales growth as the result of through the tap system, bakery

2019 ANNUAL REPORT We are also encouraged by the results of the new Dunkin’ International restaurant design, which positions the brand as a coffee-focused chain. At the end of 2019, there were more than 450 Dunkin’ locations sporting the new design across 30 international markets.

Following the reveal of our new brand identity in 2018, when we officially changed our name to simply Dunkin,’ we began 2019 with new branding on our packaging, in advertising, online, and on new and remodeled restaurants. By simplifying and modernizing our name, while still paying homage to our heritage, we are creating an incredible new energy for Dunkin’, both in and outside our restaurants. DRIVING REAL CHANGE THROUGH CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY 1 billion foam cups from the waste Sustainability and community stream annually. And we continue support are a critical part of our We, along with our franchisees working on all our packaging with a transformation journey, and we and licensees, continuously strive goal of delivering sustainable and are committed to taking bigger, to have a more positive impact on environment-friendly solutions. bolder action to be more socially our customers, our communities, responsible in all the ways that and the world around us. In 2019, We’re also working to make our we operate. we stepped up this commitment restaurants “greener” so that we and strengthened our leadership reduce our energy consumption. STRONG. SMART. KIND. in the area of responsible, Our NextGen restaurants consume As we move forward, we will sustainable growth. an average of 33% less energy than keep leaning into and drawing our other restaurants. We continued taking bold action in strength from our true competitive advantage: our unique Dunkin’ the area of coffee sustainability — We’re focused on strong animal Brands culture. No one else can in partnership with our franchisees, welfare practices, with 100% of replicate who we are: fun, inclusive, licensees, and vendor partners — to our chicken offered in Dunkin’ entrepreneurial, and with a scrappy, strengthen sustainable practices restaurants raised antibiotic-free. can-do attitude. Strong. Smart. within our supply chain and help In addition, we have committed to Kind. It’s our DNA – our brand ensure the most responsible, reach 100% gestation crate-free essence that we will continue to ethical, and beneﬁcial growing and pork by the end of 2022 and 100% foster and draw on in order to harvesting of the product that is cage-free eggs by 2025. at the heart of our business. These address our challenges, achieve our efforts include new partnerships Our franchisees, licensees, crew goals, and be the brands that our with World Coffee Research and the members, employees, and guests people and customers love. Sustainable Coffee Challenge. continued giving back to our Strong is making bold, iconic communities through their support moves that capture the attention Sustainable packaging remains of our Dunkin’ Joy in Childhood of the marketplace, from our a key priority for us as well. We Foundation. Since 2006, the espresso and Beyond Meat are proud to have completed the Foundation has granted $25 million launches to our new store designs replacement of all polystyrene to bring joy to kids battling hunger to our sustainable packaging effort. cups in our restaurants with a or illness and help improve the We will continue thinking and acting new double-walled paper cup by lives of children and families in our big to truly deliver customer- Earth Day 2020. Our transition to neighborhoods. paper cups is expected to remove noticeable change.

2019 ANNUAL REPORT Cooper, a trained service dog, is Dunkin’ Brands’ Chief Joy Officer as part of the Joy in Childhood Foundation’s “Dogs for Joy” program aimed at increasing the number of dogs who work full-time in children’s hospitals.

Smart is innovating more quickly our brands for the next generation and efficiently, moving with greater of consumers. urgency to seize new and impactful opportunities for our brands, such It is a tremendous honor to serve as expanding delivery across the millions of loyal customers who International and U.S. markets. come through our doors every day, For us, it’s about doing fewer things and to be represented by nearly better and prioritizing what will 2,000 franchisee and licensee truly move our business forward. partners around the world. I would like to thank our franchisees, Kind is continuing to be what our licensees, suppliers, crew members, customers and our people love and corporate employees for the most about us: that we’re all they have contributed to our fun, good-natured, and generous success and thank you for your brands. We win by leading with investment in Dunkin’ Brands. kindness – always opening our arms to be a place for everyone We look forward to continuing and extending our hand to give to drive shared value to you, our back in all the ways we can. shareholders and the communities we serve. THE OPPORTUNITY AHEAD As I look back on our performance in 2019, I am proud of the progress our team has made to keep creating our future – unlocking DAVE HOFFMANN healthy growth and modernizing

2019 ANNUAL REPORT

644&$63*5*&4"/%&9$)"/(&$0..*44*0/ 8BTIJOHUPO %$ @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ '03., ` "//6"-3&103516346"/5504&$5*0/03 E 0'5)&4&$63*5*&4 &9$)"/(&"$50' 'PSUIFZFBSFOEFE%FDFNCFS 03 a 53"/4*5*0/3&103516346"/5504&$5*0/03 E 0'5)&4&$63*5*&4 &9$)"/(&"$50' 'PSUIFUSBOTJUJPOQFSJPEGSPNUP $PNNJTTJPOGJMFOVNCFS @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ %6/,*/`#3"/%4(3061 */$ &YBDUOBNFPGSFHJTUSBOUBTTQFDJGJFEJOJUTDIBSUFS %FMBXBSF 4UBUFPSPUIFSKVSJTEJDUJPOPG *34&NQMPZFS JODPSQPSBUJPOPSPSHBOJ[BUJPO *EFOUJGJDBUJPO/P 3PZBMM4USFFU $BOUPO .BTTBDIVTFUUT "EESFTTPGQSJODJQBMFYFDVUJWFPGGJDFT [JQDPEF 3FHJTUSBOUT`UFMFQIPOFOVNCFS JODMVEJOHBSFBDPEF @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ 4FDVSJUJFTSFHJTUFSFEQVSTVBOUUP4FDUJPO C PGUIF"DU

5JUMFPGFBDIDMBTT 5SBEJOH4ZNCPM T /BNFPGFBDIFYDIBOHFPOXIJDISFHJTUFSFE $PNNPO4UPDL QBSWBMVFQFSTIBSF %/,/ /BTEBR(MPCBM4FMFDU.BSLFU 4FDVSJUJFTSFHJTUFSFEQVSTVBOUUP4FDUJPO H PGUIF"DU/0/& @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ *OEJDBUFCZDIFDLNBSLJGUIFSFHJTUSBOUJTBXFMMLOPXOTFBTPOFEJTTVFS BTEFGJOFEJO3VMFPGUIF4FDVSJUJFT"DU:FTZ/Pa *OEJDBUFCZDIFDLNBSLJGUIFSFHJTUSBOUJTOPUSFRVJSFEUPGJMFSFQPSUTQVSTVBOUUP4FDUJPOPS4FDUJPO E PGUIF"DU:FTa/PZ *OEJDBUFCZDIFDLNBSLXIFUIFSUIFSFHJTUSBOU IBTGJMFEBMMSFQPSUTSFRVJSFEUPCFGJMFECZ4FDUJPOPS E PGUIF4FDVSJUJFT&YDIBOHF"DUPGEVSJOH UIFQSFDFEJOHNPOUIT PSGPSTVDITIPSUFSQFSJPEUIBUUIFSFHJTUSBOUXBTSFRVJSFEUPGJMFTVDISFQPSUT BOE IBTCFFOTVCKFDUUPTVDIGJMJOHSFRVJSFNFOUTGPS UIFQBTUEBZT:FTZ/Pa *OEJDBUFCZDIFDLNBSLXIFUIFSUIFSFHJTUSBOUIBTTVCNJUUFEFMFDUSPOJDBMMZFWFSZ*OUFSBDUJWF%BUB'JMFSFRVJSFEUPCFTVCNJUUFEQVSTVBOUUP3VMFPG 3FHVMBUJPO45 `PGUIJTDIBQUFS EVSJOHUIFQSFDFEJOHNPOUIT PSGPSTVDITIPSUFSQFSJPEUIBUUIFSFHJTUSBOUXBTSFRVJSFEUPTVCNJUTVDI GJMFT :FTZ/Pa *OEJDBUFCZDIFDLNBSLXIFUIFSUIFSFHJTUSBOUJTBMBSHFBDDFMFSBUFEGJMFS BOBDDFMFSBUFEGJMFS BOPOBDDFMFSBUFEGJMFS BTNBMMFSSFQPSUJOHDPNQBOZ PSBO FNFSHJOHHSPXUIDPNQBOZ4FFUIFEFGJOJUJPOTPGaMBSHFBDDFMFSBUFEGJMFS baBDDFMFSBUFEGJMFS baTNBMMFSSFQPSUJOHDPNQBOZ bBOEaFNFSHJOHHSPXUIDPNQBOZb JO3VMFCPGUIF&YDIBOHF"DU

-BSHFBDDFMFSBUFEGJMFS ` "DDFMFSBUFEGJMFS a

/POBDDFMFSBUFEGJMFS a 4NBMMFSSFQPSUJOHDPNQBOZ a &NFSHJOHHSPXUIDPNQBOZ a *GBOFNFSHJOHHSPXUIDPNQBOZ JOEJDBUFCZDIFDLNBSLJGUIFSFHJTUSBOUIBTFMFDUFEOPUUPVTFUIFFYUFOEFEUSBOTJUJPOQFSJPEGPSDPNQMZJOHXJUIBOZOFXPS SFWJTFEGJOBODJBMBDDPVOUJOHTUBOEBSETQSPWJEFEQVSTVBOUUP4FDUJPO B PGUIF&YDIBOHF"DUa *OEJDBUFCZDIFDLNBSLXIFUIFSUIFSFHJTUSBOUJTBTIFMMDPNQBOZ BTEFGJOFEJO3VMFCPGUIF&YDIBOHF"DU :FTa/P` 5IFBHHSFHBUFNBSLFUWBMVFPGUIFWPUJOHBOEOPOWPUJOHTUPDLPGUIFSFHJTUSBOUIFMECZOPOBGGJMJBUFTPG%VOLJOc#SBOET(SPVQ *ODDPNQVUFECZSFGFSFODFUP UIFDMPTJOHQSJDFPGUIFSFHJTUSBOUcTDPNNPOTUPDLPOUIF/"4%"2(MPCBM4FMFDU.BSLFUBTPG+VOF XBTBQQSPYJNBUFMZCJMMJPO "TPG'FCSVBSZ TIBSFTPGDPNNPOTUPDLPGUIFSFHJTUSBOUXFSFPVUTUBOEJOH @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ %0$6.&/54*/$03103"5&%#:3&'&3&/$& 1PSUJPOTPGUIFSFHJTUSBOUcTEFGJOJUJWF1SPYZ4UBUFNFOUGPSUIF"OOVBM.FFUJOHPG4UPDLIPMEFSTUPCFGJMFEXJUIUIF4FDVSJUJFTBOE&YDIBOHF $PNNJTTJPOQVSTVBOUUP3FHVMBUJPO"OPUMBUFSUIBOEBZTBGUFSUIFFOEPGUIFGJTDBMZFBSDPWFSFECZUIJT'PSN, BSFJODPSQPSBUFECZSFGFSFODFJO 1BSU*** *UFNTPGUIJT'PSN,

%6/,*/`#3"/%4(3061 */$"/%46#4*%*"3*&4 5"#-&0'$0/5&/54

1BHF 1BSU* *UFN #VTJOFTT *UFN" 3JTL'BDUPST *UFN# 6OSFTPMWFE4UBGG$PNNFOUT *UFN 1SPQFSUJFT *UFN -FHBM1SPDFFEJOHT *UFN .JOF4BGFUZ%JTDMPTVSFT 1BSU** *UFN .BSLFUGPS3FHJTUSBOUcT$PNNPO&RVJUZ 3FMBUFE4UPDLIPMEFS.BUUFSTBOE*TTVFS1VSDIBTFTPG &RVJUZ4FDVSJUJFT *UFN 4FMFDUFE'JOBODJBM%BUB *UFN .BOBHFNFOUc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

5IJTSFQPSUPO'PSN, BTXFMMBTPUIFSXSJUUFOSFQPSUTBOEPSBMTUBUFNFOUTUIBUXFNBLFGSPNUJNFUPUJNF JODMVEFT TUBUFNFOUTUIBUFYQSFTTPVSPQJOJPOT FYQFDUBUJPOT CFMJFGT QMBOT PCKFDUJWFT BTTVNQUJPOTPSQSPKFDUJPOTSFHBSEJOHGVUVSFFWFOUT PSGVUVSFSFTVMUTBOEUIFSFGPSFBSF PSNBZCFEFFNFEUPCF aGPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUTbXJUIJOUIFNFBOJOHPG4FDUJPO"PG UIF4FDVSJUJFT"DUPG BTBNFOEFE BOE4FDUJPO&PGUIF4FDVSJUJFT&YDIBOHF"DUPG BTBNFOEFE(FOFSBMMZUIFTF TUBUFNFOUTDBOCFJEFOUJGJFECZUIFVTFPGXPSETTVDIBTaBOUJDJQBUF baCFMJFWF baDPVME baFTUJNBUF baFYQFDU baGFFM b aGPSFDBTU baJOUFOE baNBZ baQMBO baQPUFOUJBM baQSPKFDU baTIPVMEbPSaXPVMEbBOETJNJMBSFYQSFTTJPOTJOUFOEFEUPJEFOUJGZ GPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUT BMUIPVHIOPUBMMGPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUTDPOUBJOUIFTFJEFOUJGZJOHXPSET5IFTFGPSXBSE MPPLJOHTUBUFNFOUTJODMVEFBMMNBUUFSTUIBUBSFOPUIJTUPSJDBMGBDUT

#ZUIFJSOBUVSF GPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUTJOWPMWFSJTLTBOEVODFSUBJOUJFTCFDBVTFUIFZSFMBUFUPFWFOUTBOEEFQFOEPO DJSDVNTUBODFTUIBUNBZPSNBZOPUPDDVSJOUIFGVUVSF0VSBDUVBMSFTVMUTBOEUIFUJNJOHPGDFSUBJOFWFOUTDPVMEEJGGFS NBUFSJBMMZGSPNUIPTFBOUJDJQBUFEJOUIFTFGPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUTBTBSFTVMUPGDFSUBJOGBDUPST JODMVEJOH CVUOPUMJNJUFEUP UIPTFTFUGPSUIVOEFSa3JTL'BDUPSTbBOEFMTFXIFSFJOUIJTSFQPSUBOEJOPVSPUIFSQVCMJDGJMJOHTXJUIUIF4FDVSJUJFTBOE &YDIBOHF$PNNJTTJPO PS4&$

8FDBVUJPOZPVUIBUGPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUTBSFOPUHVBSBOUFFTPGGVUVSFQFSGPSNBODFBOEUIBUPVSBDUVBMSFTVMUTPG PQFSBUJPOT GJOBODJBMDPOEJUJPOBOEMJRVJEJUZ BOEUIFEFWFMPQNFOUPGUIFJOEVTUSZJOXIJDIXFPQFSBUFNBZEJGGFSNBUFSJBMMZ GSPNUIPTFNBEFJOPSTVHHFTUFECZUIFGPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUTDPOUBJOFEJOUIJTSFQPSU*OBEEJUJPO FWFOJGPVSSFTVMUTPG PQFSBUJPOT GJOBODJBMDPOEJUJPOBOEMJRVJEJUZ BOEUIFEFWFMPQNFOUPGUIFJOEVTUSZJOXIJDIXFPQFSBUF BSFDPOTJTUFOUXJUIUIF GPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUTDPOUBJOFEJOUIJTSFQPSU UIPTFSFTVMUTPSEFWFMPQNFOUTNBZOPUCFJOEJDBUJWFPGSFTVMUTPS EFWFMPQNFOUTJOTVCTFRVFOUQFSJPET

(JWFOUIFTFSJTLTBOEVODFSUBJOUJFT ZPVBSFDBVUJPOFEOPUUPQMBDFVOEVFSFMJBODFPOUIFTFGPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUT XIJDI TQFBLPOMZBTPGUIFEBUFIFSFPG8FVOEFSUBLFOPPCMJHBUJPOUPVQEBUFBOZGPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUTPSUPQVCMJDMZBOOPVODF UIFSFTVMUTPGBOZSFWJTJPOTUPBOZPGUIPTFTUBUFNFOUTUPSFGMFDUGVUVSFFWFOUTPSEFWFMPQNFOUT 1"35*

*UFN#VTJOFTT 0VS$PNQBOZ 8FBSFPOFPGUIFMFBEJOHGSBODIJTPSTPGRVJDLTFSWJDFSFTUBVSBOUT a243Tb TFSWJOHIPUBOEDPMEDPGGFFBOECBLFEHPPET BT XFMMBTIBSETFSWFJDFDSFBN8FGSBODIJTFSFTUBVSBOUTVOEFSPVS%VOLJOcBOE#BTLJO3PCCJOTCSBOET8JUIPWFS QPJOUT PGEJTUSJCVUJPOJONPSFUIBODPVOUSJFTXPSMEXJEF XFCFMJFWFUIBUPVSQPSUGPMJPIBTTUSPOHCSBOEBXBSFOFTTJOPVSLFZ NBSLFUT

8FCFMJFWFUIBUPVSGSBODIJTFECVTJOFTTNPEFMPGGFSTTUSBUFHJDBOEGJOBODJBMCFOFGJUT'PSFYBNQMF CFDBVTFXFEPOPU PXOPSPQFSBUFSFTUBVSBOUT PVS$PNQBOZJTBCMFUPGPDVTPONFOVJOOPWBUJPO NBSLFUJOH GSBODIJTFFDPBDIJOHBOETVQQPSU BOE PUIFSJOJUJBUJWFTUPESJWFUIFPWFSBMMTVDDFTTPGPVSCSBOET'JOBODJBMMZ PVSGSBODIJTFENPEFMBMMPXTVTUPHSPXPVSQPJOUTPG EJTUSJCVUJPOBOECSBOESFDPHOJUJPOXJUIMJNJUFEDBQJUBMJOWFTUNFOUCZVT

8FSFQPSUPVSCVTJOFTTJOGJWFTFHNFOUT%VOLJOc64 %VOLJOc*OUFSOBUJPOBM #BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM #BTLJO3PCCJOT 64 BOE64"EWFSUJTJOH'VOET*OGJTDBMZFBS PVS%VOLJOcTFHNFOUTHFOFSBUFESFWFOVFTPGNJMMJPO PSPG PVSUPUBMTFHNFOUSFWFOVFT PGXIJDINJMMJPOXBTJOUIF64TFHNFOUBOENJMMJPOXBTJOUIFJOUFSOBUJPOBM TFHNFOU*OGJTDBMZFBS PVS#BTLJO3PCCJOTTFHNFOUTHFOFSBUFESFWFOVFTPGNJMMJPO PGXIJDINJMMJPOXBT JOUIFJOUFSOBUJPOBMTFHNFOUBOENJMMJPOXBTJOUIF64TFHNFOU*OGJTDBMZFBS PVS64"EWFSUJTJOH'VOET TFHNFOUHFOFSBUFESFWFOVFTPGNJMMJPO"TPG%FDFNCFS UIFSFXFSF %VOLJOcQPJOUTPGEJTUSJCVUJPO PG XIJDI XFSFJOUIF64BOE XFSFJOUFSOBUJPOBM BOE #BTLJO3PCCJOTQPJOUTPGEJTUSJCVUJPO PGXIJDI XFSFJOUFSOBUJPOBMBOE XFSFJOUIF644FFOPUFUPPVSDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTJODMVEFEIFSFJOGPSTFHNFOU JOGPSNBUJPO

8FHFOFSBUFSFWFOVFGSPNGJWFQSJNBSZTPVSDFT J SPZBMUZJODPNFBOEGSBODIJTFGFFTBTTPDJBUFEXJUIGSBODIJTFESFTUBVSBOUT JJ DPOUJOVJOHBEWFSUJTJOHGFFTGSPN%VOLJOcBOE#BTLJO3PCCJOTGSBODIJTFFTBOECSFBLBHFBOEPUIFSSFWFOVFSFMBUFEUPUIF HJGUDBSEQSPHSBN JJJ SFOUBMJODPNFGSPNSFTUBVSBOUQSPQFSUJFTUIBUXFMFBTFPSTVCMFBTFUPGSBODIJTFFT JW TBMFTPGJDFDSFBN BOEPUIFSQSPEVDUTUPGSBODIJTFFTJODFSUBJOJOUFSOBUJPOBMNBSLFUTBOE W PUIFSJODPNFJODMVEJOHGFFTGPSUIFMJDFOTJOHPGPVS CSBOETGPSQSPEVDUTTPMEJODFSUBJOSFUBJMDIBOOFMT TVDIBT%VOLJOc,$VQdQPET SFUBJMQBDLBHFEDPGGFF BOESFBEZUPESJOL CPUUMFEJDFEDPGGFF UIFMJDFOTJOHPGUIFSJHIUTUPNBOVGBDUVSF#BTLJO3PCCJOTJDFDSFBNQSPEVDUTUPBUIJSEQBSUZGPSTBMFUP 64GSBODIJTFFT SFGSBODIJTJOHHBJOT BOEPOMJOFUSBJOJOHGFFT

0VSIJTUPSZ #PUIPGPVSCSBOETIBWFBSJDIIFSJUBHFEBUJOHCBDLUPUIFT XIFO#JMM3PTFOCFSHGPVOEFEIJTGJSTUSFTUBVSBOU TVCTFRVFOUMZSFOBNFE%VOLJOc%POVUT BOE#VSU#BTLJOBOE*SW3PCCJOTFBDIGPVOEFEBDIBJOPGJDFDSFBNTIPQTUIBU FWFOUVBMMZDPNCJOFEUPGPSN#BTLJO3PCCJOT#BTLJO3PCCJOTBOE%VOLJOc%POVUTXFSFJOEJWJEVBMMZBDRVJSFECZ"MMJFE %PNFDR1-$JOBOE SFTQFDUJWFMZ5IFCSBOETXFSFPSHBOJ[FEVOEFSUIF"MMJFE%PNFDR2VJDL4FSWJDF3FTUBVSBOUT TVCTJEJBSZ XIJDIXBTSFOBNFE%VOLJOc#SBOET *ODJO"MMJFE%PNFDRXBTBDRVJSFEJO+VMZCZ1FSOPE3JDBSE4" *O.BSDIPG %VOLJOc#SBOET *ODXBTBDRVJSFECZJOWFTUNFOUGVOETBGGJMJBUFEXJUI#BJO$BQJUBM1BSUOFST --$ 5IF $BSMZMF(SPVQ BOE5IPNBT)-FF1BSUOFST -1UISPVHIBIPMEJOHDPNQBOZUIBUXBTJODPSQPSBUFEJO%FMBXBSFPO/PWFNCFS BOEXBTMBUFSSFOBNFE%VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD*O+VMZ XFDPNQMFUFEPVSJOJUJBMQVCMJDPGGFSJOH UIFa*10b 6QPOUIFDPNQMFUJPOPGUIF*10 PVSDPNNPOTUPDLCFDBNFMJTUFEPOUIF/BTEBR(MPCBM4FMFDU.BSLFUVOEFSUIFTZNCPM a%/,/b*O UIF$PNQBOZVOWFJMFEOFXCSBOEJOHGPS%VOLJOc%POVUTUIBUSFDPHOJ[FTUIFCSBOEBTTJNQMZa%VOLJOcb

0VSCSBOET %VOLJOc64 %VOLJOcJTBMFBEJOH64243DPODFQU BOEJTUIF243MFBEFSJOEPOVUBOECBHFMDBUFHPSJFTGPSTFSWJOHT%VOLJOcJTBMTPB OBUJPOBM243MFBEFSGPSCSFBLGBTUTBOEXJDITFSWJOHT4JODFUIFMBUFT %VOLJOcIBTUSBOTGPSNFEJUTFMGJOUPBDPGGFFBOE CFWFSBHFCBTFEDPODFQU BOEJTBOBUJPOBM243MFBEFSJOTFSWJOHTJOUIFIPUSFHVMBSEFDBGGMBWPSFEDPGGFFDBUFHPSZBOEUIFJDFE SFHVMBSEFDBGGMBWPSFEDPGGFFDBUFHPSZ XJUITBMFTPGBQQSPYJNBUFMZCJMMJPOTFSWJOHTPGUPUBMIPUBOEJDFEDPGGFFBOOVBMMZ 0WFSUIFMBTUUFOGJTDBMZFBST %VOLJOc64TZTUFNXJEFTBMFTIBWFHSPXOBUBDPNQPVOEBOOVBMHSPXUISBUFBOEUPUBM %VOLJOc64QPJOUTPGEJTUSJCVUJPOHSFXGSPN UP "TPG%FDFNCFS BQQSPYJNBUFMZPGUIFTFQPJOUTPG EJTUSJCVUJPOXFSFUSBEJUJPOBMSFTUBVSBOUTDPOTJTUJOHPGFOEDBQ JOMJOFBOETUBOEBMPOFSFTUBVSBOUT NBOZXJUIESJWFUISVT BOE HBTBOEDPOWFOJFODFMPDBUJPOT*OBEEJUJPO XFIBWFTQFDJBMEJTUSJCVUJPOPQQPSUVOJUJFT a4%0Tb TVDIBTGVMMPSTFMGTFSWJDF LJPTLTJOPGGJDFT IPTQJUBMT DPMMFHFT BJSQPSUT HSPDFSZTUPSFT XIPMFTBMFDMVCT BOEPUIFSTNBMMFSGPPUQSJOUQSPQFSUJFT8F CFMJFWFUIBU%VOLJOcDPOUJOVFTUPIBWFTJHOJGJDBOUHSPXUIQPUFOUJBMJOUIF64HJWFOJUTTUSPOHCSBOEBXBSFOFTTBOEWBSJFUZPG SFTUBVSBOUGPSNBUT'PSGJTDBMZFBS UIF%VOLJOcGSBODIJTFTZTUFNHFOFSBUFE64TZTUFNXJEFTBMFTPGCJMMJPO XIJDI

BDDPVOUFEGPSBQQSPYJNBUFMZPGPVSHMPCBMTZTUFNXJEFTBMFT BOEIBE 64QPJOUTPGEJTUSJCVUJPO XJUINPSFUIBO PGPVSSFTUBVSBOUTIBWJOHESJWFUISVT BUQFSJPEFOE

#BTLJO3PCCJOT64 #BTLJO3PCCJOTJTUIFMFBEJOH243DIBJOJOUIF64GPSTFSWJOHTPGIBSETFSWFJDFDSFBN BDDPSEJOHUP$3&45dEBUB BOE EFWFMPQTBOETFMMTBGVMMSBOHFPGGSP[FOJDFDSFBNUSFBUTTVDIBTDPOFT DBLFT TVOEBFT BOEGSP[FOCFWFSBHFT#BTLJO3PCCJOT FOKPZTTUSPOHCSBOEBXBSFOFTTJOUIF64 BOEXFCFMJFWFUIFCSBOEJTLOPXOGPSJUTJOOPWBUJWFGMBWPST QPQVMBSa#JSUIEBZ $MVCbQSPHSBNBOEJDFDSFBNGMBWPSMJCSBSZPGPWFS EJGGFSFOUPGGFSJOHT8FCFMJFWFXFDBODBQJUBMJ[FPOUIFCSBOEcT TUSFOHUITBOEDPOUJOVFHFOFSBUJOHSFOFXFEFYDJUFNFOUGPSUIFCSBOE#BTLJO3PCCJOTcaGMBWPSTbPGGFSTDPOTVNFSTBEJGGFSFOU GMBWPSGPSFBDIEBZPGUIFNPOUI'PSGJTDBMZFBS UIF#BTLJO3PCCJOTGSBODIJTFTZTUFNHFOFSBUFE64TZTUFNXJEFTBMFT PGBQQSPYJNBUFMZNJMMJPO XIJDIBDDPVOUFEGPSBQQSPYJNBUFMZPGPVSHMPCBMTZTUFNXJEFTBMFT

*OUFSOBUJPOBMPQFSBUJPOT 0VSJOUFSOBUJPOBMCVTJOFTTJTQSJNBSJMZDPOEVDUFEWJBKPJOUWFOUVSFTBOEDPVOUSZPSUFSSJUPSJBMMJDFOTFBSSBOHFNFOUTXJUIaNBTUFS GSBODIJTFFT bXIPPQFSBUFBOETVCGSBODIJTFUIFCSBOEXJUIJOUIFJSMJDFOTFEBSFBT0VSJOUFSOBUJPOBMGSBODIJTFTZTUFN QSFEPNJOBOUMZMPDBUFEBDSPTT"TJBBOEUIF.JEEMF&BTU HFOFSBUFETZTUFNXJEFTBMFTPGCJMMJPOGPSGJTDBMZFBS XIJDI SFQSFTFOUFEBQQSPYJNBUFMZPG%VOLJOc#SBOETcHMPCBMTZTUFNXJEFTBMFT"TPG%FDFNCFS %VOLJOcIBE JOUFSOBUJPOBMQPJOUTPGEJTUSJCVUJPOJODPVOUSJFT FYDMVEJOHUIF64 XIJDIHSFXGSPN QPJOUTPGEJTUSJCVUJPOBTPG %FDFNCFS BOESFQSFTFOUFENJMMJPOPGJOUFSOBUJPOBMTZTUFNXJEFTBMFTGPSGJTDBMZFBS"TPG%FDFNCFS #BTLJO3PCCJOTIBE JOUFSOBUJPOBMQPJOUTPGEJTUSJCVUJPOJODPVOUSJFT FYDMVEJOHUIF64 BOESFQSFTFOUFE BQQSPYJNBUFMZCJMMJPOPGJOUFSOBUJPOBMTZTUFNXJEFTBMFTGPSGJTDBMZFBS8FCFMJFWFUIBUXFIBWFPQQPSUVOJUJFTUP DPOUJOVFUPHSPXPVS%VOLJOcBOE#BTLJO3PCCJOTDPODFQUTJOUFSOBUJPOBMMZJOOFXBOEFYJTUJOHNBSLFUTUISPVHICSBOEBOE NFOVEJGGFSFOUJBUJPO

0WFSWJFXPGGSBODIJTJOH 'SBODIJTJOHJTBCVTJOFTTBSSBOHFNFOUXIFSFCZBTFSWJDFPSHBOJ[BUJPO UIFGSBODIJTPS HSBOUTBOPQFSBUPS UIFGSBODIJTFF B MJDFOTFUPTFMMUIFGSBODIJTPScTQSPEVDUTBOETFSWJDFTBOEVTFJUTTZTUFNBOEUSBEFNBSLTJOBHJWFOBSFB XJUIPSXJUIPVU FYDMVTJWJUZ*OUIFDPOUFYUPGUIFSFTUBVSBOUJOEVTUSZ BGSBODIJTFFQBZTUIFGSBODIJTPSGPSJUTDPODFQU TUSBUFHZ NBSLFUJOH PQFSBUJOHTZTUFN USBJOJOH QVSDIBTJOHQPXFS BOECSBOESFDPHOJUJPO'SBODIJTFFTBSFTPMFMZSFTQPOTJCMFGPSUIFEBZUPEBZ PQFSBUJPOTJOFBDIGSBODIJTFESFTUBVSBOU JODMVEJOHCVUOPUMJNJUFEUPBMMMBCPSBOEFNQMPZNFOUEFDJTJPOT TVDIBTIJSJOH QSPNPUJOH EJTDIBSHJOH TDIFEVMJOH BOETFUUJOHXBHFT CFOFGJUT BOEBMMPUIFSUFSNTPGFNQMPZNFOUXJUISFTQFDUUPUIFJS FNQMPZFFT

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

8FHFOFSBMMZEPOPUHVBSBOUFFPVSGSBODIJTFFTcGJOBODJOHPCMJHBUJPOT'SPNUJNFUPUJNF BUPVSEJTDSFUJPO XFNBZPGGFS WPMVOUBSZGJOBODJOHUPFYJTUJOHGSBODIJTFFTGPSTQFDJGJDQSPHSBNTTVDIBTUIFQVSDIBTFPGTQFDJBMJ[FEFRVJQNFOU8FJOUFOEUP DPOUJOVFPVSQBTUQSBDUJDFPGMJNJUJOHPVSHVBSBOUFFPGGJOBODJOHGPSGSBODIJTFFT

'SBODIJTFBHSFFNFOUUFSNT 'PSFBDIGSBODIJTFESFTUBVSBOUJOUIF64 XFFOUFSJOUPBGSBODIJTFBHSFFNFOUDPWFSJOHBTUBOEBSETFUPGUFSNTBOEDPOEJUJPOT "QSPTQFDUJWFGSBODIJTFFNBZFMFDUUPPQFOFJUIFSBTJOHMFCSBOEFEEJTUSJCVUJPOQPJOUPSBNVMUJCSBOEFEEJTUSJCVUJPOQPJOU 8IFOHSBOUJOHUIFSJHIUUPPQFSBUFBSFTUBVSBOUUPBQPUFOUJBMGSBODIJTFF XFXJMMHFOFSBMMZFWBMVBUFUIFQPUFOUJBMGSBODIJTFFcT QSJPSGPPETFSWJDFFYQFSJFODF IJTUPSZJONBOBHJOHQSPGJUBOEMPTTPQFSBUJPOT GJOBODJBMIJTUPSZ BOEBWBJMBCMFDBQJUBMBOE GJOBODJOH8FBMTPFWBMVBUFQPUFOUJBMOFXGSBODIJTFFTCBTFEPOGJOBODJBMNFBTVSFT JODMVEJOHMJRVJEBTTFUBOEOFUXPSUI NJOJNVNTGPSFBDICSBOE

5IFUZQJDBMGSBODIJTFBHSFFNFOUJOUIF64IBTBZFBSUFSN5IFNBKPSJUZPGPVSGSBODIJTFFTIBWFFOUFSFEJOUPQSJNFMFBTFT XJUIBUIJSEQBSUZMBOEMPSE5IF$PNQBOZJTUIFMFTTFFPODFSUBJOMBOEMFBTFT UIF$PNQBOZMFBTFTUIFMBOEBOEFSFDUTB CVJMEJOH PSJNQSPWFEMFBTFT MFTTPSPXOTUIFMBOEBOECVJMEJOH DPWFSJOHSFTUBVSBOUTBOEPUIFSQSPQFSUJFT*OBEEJUJPO UIF

$PNQBOZIBTMFBTFEBOETVCMFBTFEMBOEBOECVJMEJOHTUPPUIFSGSBODIJTFFT8IFOXFTVCMFBTFQSPQFSUJFTUPGSBODIJTFFT UIF TVCMFBTFHFOFSBMMZGPMMPXTUIFQSJNFMFBTFUFSN0VSMFBTFTUPGSBODIJTFFTBSFUZQJDBMMZGPSBOPWFSBMMUFSNPGZFBST

8FIFMQEPNFTUJDGSBODIJTFFTTFMFDUTJUFTBOEEFWFMPQSFTUBVSBOUTUIBUDPOGPSNUPUIFQIZTJDBMTQFDJGJDBUJPOTPGPVSUZQJDBM SFTUBVSBOU&BDIEPNFTUJDGSBODIJTFFJTSFTQPOTJCMFGPSTFMFDUJOHBTJUF CVUNVTUPCUBJOTJUFBQQSPWBMGSPNVTCBTFEPO BDDFTTJCJMJUZ WJTJCJMJUZ QSPYJNJUZUPPUIFSSFTUBVSBOUT BOEUBSHFUFEEFNPHSBQIJDGBDUPSTJODMVEJOHQPQVMBUJPOEFOTJUZBOEUSBGGJD QBUUFSOT"EEJUJPOBMMZ UIFGSBODIJTFFNVTUBMTPSFGVSCJTIBOESFNPEFMFBDISFTUBVSBOUQFSJPEJDBMMZ UZQJDBMMZFWFSZGJWFBOEUFO ZFBST SFTQFDUJWFMZ

8FDVSSFOUMZSFRVJSFFBDIEPNFTUJDGSBODIJTFFcTNBOBHJOHPXOFSBOEPSEFTJHOBUFENBOBHFSUPDPNQMFUFJOJUJBMBOEPOHPJOH USBJOJOHQSPHSBNTQSPWJEFECZVT JODMVEJOHNJOJNVNQFSJPETPGDMBTTSPPNBOEPOUIFKPCUSBJOJOH8FNPOJUPSPQFSBUJPOTJO UIF64XJUISFHBSEUPDPNQMJBODFXJUIPVSTUBOEBSETGPSSFTUBVSBOUPQFSBUJPOTBOEVTFa(VFTU4BUJTGBDUJPO4VSWFZTbJOUIF 64UPBTTFTTDVTUPNFSTBUJTGBDUJPOXJUISFTUBVSBOUPQFSBUJPOT TVDIBTQSPEVDURVBMJUZ SFTUBVSBOUDMFBOMJOFTT BOEDVTUPNFS TFSWJDF

4UPSFEFWFMPQNFOUBHSFFNFOUT *ODFSUBJOEPNFTUJDNBSLFUT XFNBZHSBOUEPNFTUJDGSBODIJTFFTUIFSJHIUUPPQFOPOFPSNPSFSFTUBVSBOUTXJUIJOBTQFDJGJFE HFPHSBQIJDBSFBQVSTVBOUUPUIFUFSNTPGBTUPSFEFWFMPQNFOUBHSFFNFOU PSa4%"b"O4%"TQFDJGJFTUIFOVNCFSPG SFTUBVSBOUTBOEUIFNJYPGUIFCSBOETSFQSFTFOUFECZTVDISFTUBVSBOUTUIBUBGSBODIJTFFJTPCMJHBUFEUPPQFO&BDI4%"BMTP SFRVJSFTUIFGSBODIJTFFUPNFFUDFSUBJONJMFTUPOFTJOUIFEFWFMPQNFOUBOEPQFOJOHPGUIFSFTUBVSBOUBOE JGUIFGSBODIJTFFNFFUT UIPTFPCMJHBUJPOT XFBHSFF EVSJOHUIFUFSNPGTVDI4%" OPUUPPQFSBUFPSGSBODIJTFOFXSFTUBVSBOUTJOUIFEFTJHOBUFE HFPHSBQIJDBSFBDPWFSFECZTVDI4%"*OBEEJUJPOUPBO4%" BGSBODIJTFFTJHOTBTFQBSBUFGSBODIJTFBHSFFNFOUGPSFBDI SFTUBVSBOUEFWFMPQFEVOEFSTVDI4%"

.BTUFSGSBODIJTFNPEFMBOEJOUFSOBUJPOBMBSSBOHFNFOUT .BTUFSGSBODIJTFBSSBOHFNFOUTBSFVTFEPOBMJNJUFECBTJTEPNFTUJDBMMZ UIF#BTLJO3PCCJOTCSBOEIBTPOFaUFSSJUPSZbGSBODIJTF BHSFFNFOUGPSDFSUBJO.JEXFTUFSONBSLFUT CVUNPSFXJEFMZJOUFSOBUJPOBMMZGPSCPUIUIF#BTLJO3PCCJOTCSBOEBOEUIF%VOLJOc CSBOE*OBEEJUJPO JOUFSOBUJPOBMBSSBOHFNFOUTJODMVEFKPJOUWFOUVSFBHSFFNFOUTJO4PVUI,PSFB CPUICSBOET "VTUSBMJB #BTLJO3PCCJOTCSBOE BOE+BQBO #BTLJO3PCCJOTCSBOE BTXFMMBTTJOHMFVOJUGSBODIJTFT TVDIBTJO$BOBEBBOEUIF6OJUFE ,JOHEPN #BTLJO3PCCJOTCSBOE 8FVUJMJ[FBNVMUJGSBODIJTFTZTUFNJODFSUBJONBSLFUT JODMVEJOHJO(FSNBOZBOE$IJOB

.BTUFSGSBODIJTFBHSFFNFOUTBSFUIFNPTUQSFWBMFOUJOUFSOBUJPOBMSFMBUJPOTIJQTGPSCPUICSBOET6OEFSUIFTFBHSFFNFOUT UIF BQQMJDBCMFCSBOEUZQJDBMMZHSBOUTUIFNBTUFSGSBODIJTFFUIFMJNJUFEFYDMVTJWFSJHIUUPEFWFMPQBOEPQFSBUFBDFSUBJOOVNCFSPG SFTUBVSBOUTXJUIJOBQBSUJDVMBSHFPHSBQIJDBSFB TVDIBTTFMFDUFEDJUJFT POFPSNPSFQSPWJODFTPSBOFOUJSFDPVOUSZ QVSTVBOUUPB EFWFMPQNFOUTDIFEVMFUIBUEFGJOFTUIFOVNCFSPGSFTUBVSBOUTUIBUUIFNBTUFSGSBODIJTFFNVTUPQFOBOOVBMMZ5IPTFEFWFMPQNFOU TDIFEVMFTDVTUPNBSJMZFYUFOEGPSGJWFUPUFOZFBST*GUIFNBTUFSGSBODIJTFFGBJMTUPQFSGPSNJUTPCMJHBUJPOT UIFMJNJUFE FYDMVTJWJUZQSPWJTJPOPGUIFBHSFFNFOUNBZUFSNJOBUFBOEBEEJUJPOBMGSBODIJTFBHSFFNFOUTNBZCFHSBOUFEUPUIJSEQBSUJFTUP EFWFMPQBEEJUJPOBMSFTUBVSBOUT

5IFNBTUFSGSBODIJTFFJTHFOFSBMMZSFRVJSFEUPQBZBOVQGSPOUNBSLFUFOUSZGFFBOEBOVQGSPOUJOJUJBMGSBODIJTFGFFGPSFBDI EFWFMPQFESFTUBVSBOU BOE GPSUIF%VOLJOcCSBOE SPZBMUJFT'PSUIF#BTLJO3PCCJOTCSBOE UIFNBTUFSGSBODIJTFFJTUZQJDBMMZ SFRVJSFEUPQVSDIBTFJDFDSFBNGSPN#BTLJO3PCCJOTPSBOBQQSPWFETVQQMJFS*ONPTUDPVOUSJFT UIFNBTUFSGSBODIJTFFJTBMTP SFRVJSFEUPTQFOEBDFSUBJOQFSDFOUBHFPGHSPTTTBMFTPOBEWFSUJTJOHJOTVDIGPSFJHODPVOUSZJOPSEFSUPQSPNPUFUIFCSBOE (FOFSBMMZ UIFNBTUFSGSBODIJTFBHSFFNFOUTFSWFTBTUIFGSBODIJTFBHSFFNFOUGPSUIFVOEFSMZJOHSFTUBVSBOUTPQFSBUJOHQVSTVBOU UPTVDINPEFM%FQFOEJOHPOUIFJOEJWJEVBMBHSFFNFOU XFNBZQFSNJUUIFNBTUFSGSBODIJTFFUPTVCGSBODIJTFXJUIJOJUT UFSSJUPSZ

8JUIJOFBDIPGPVSNBTUFSGSBODIJTFFBOEKPJOUWFOUVSFPSHBOJ[BUJPOT USBJOJOHQSPHSBNTIBWFCFFOFTUBCMJTIFECZUIFNBTUFS GSBODIJTFFPSKPJOUWFOUVSFCBTFEPOPVSTQFDJGJDBUJPOT'SPNUIPTFUSBJOJOHGBDJMJUJFT UIFNBTUFSGSBODIJTFFPSKPJOUWFOUVSF USBJOTGVUVSFTUBGGNFNCFSTPGUIFJOUFSOBUJPOBMSFTUBVSBOUT0VSNBTUFSGSBODIJTFFTBOEKPJOUWFOUVSFFOUJUJFTBMTPQFSJPEJDBMMZ TFOEUIFJSQSJNBSZUSBJOJOHNBOBHFSTUPUIF64GPSSFDFSUJGJDBUJPO

'SBODIJTFGFFT *OUIF64 PODFBGSBODIJTFFJTBQQSPWFE BSFTUBVSBOUTJUFJTBQQSPWFE BOEBGSBODIJTFBHSFFNFOUJTTJHOFE UIFGSBODIJTFFXJMM CFHJOUPEFWFMPQUIFSFTUBVSBOU'SBODIJTFFTQBZVTBOJOJUJBMGSBODIJTFGFFGPSUIFSJHIUUPPQFSBUFBSFTUBVSBOUGPSPOFPSNPSF GSBODIJTFECSBOET5IFGSBODIJTFFJTSFRVJSFEUPQBZBMMPSQBSUPGUIFJOJUJBMGSBODIJTFGFFVQGSPOUVQPOFYFDVUJPOPGUIF GSBODIJTFBHSFFNFOU SFHBSEMFTTPGXIFOUIFSFTUBVSBOUJTBDUVBMMZPQFOFE*OJUJBMGSBODIJTFGFFTWBSZCZCSBOE UZQFPG EFWFMPQNFOUBHSFFNFOUBOEHFPHSBQIJDBSFBPGEFWFMPQNFOU CVUHFOFSBMMZSBOHFGSPN UP BTTIPXOJOUIF UBCMFCFMPX

3FTUBVSBOUUZQF *OJUJBMGSBODIJTFGFF %VOLJOc4JOHMF#SBOEFE3FTUBVSBOU #BTLJO3PCCJOT4JOHMF#SBOEFE3FTUBVSBOU %VOLJOc#BTLJO3PCCJOT.VMUJ#SBOEFE3FTUBVSBOU

'FFTBTPG+BOVBSZ BOEFYDMVEFT4%0T

*OBEEJUJPOUPUIFQBZNFOUPGJOJUJBMGSBODIJTFGFFT PVS64%VOLJOcCSBOEGSBODIJTFFT 64#BTLJO3PCCJOTCSBOEGSBODIJTFFT BOEPVSJOUFSOBUJPOBM%VOLJOcCSBOEGSBODIJTFFTQBZVTSPZBMUJFTPOBQFSDFOUBHFPGUIFHSPTTTBMFTNBEFGSPNFBDISFTUBVSBOU *OUIF64 UIFNBKPSJUZPGPVSGSBODIJTFBHSFFNFOUSFOFXBMTBOEUIFWBTUNBKPSJUZPGPVSOFXGSBODIJTFBHSFFNFOUTSFRVJSFPVS GSBODIJTFFTUPQBZVTBSPZBMUZPGPGHSPTTTBMFT%VSJOHGJTDBMZFBS PVSFGGFDUJWFSPZBMUZSBUFJOUIF%VOLJOc64 TFHNFOUXBTBQQSPYJNBUFMZBOEJOUIF#BTLJO3PCCJOT64TFHNFOUXBTBQQSPYJNBUFMZ5IFBSSBOHFNFOUTGPS %VOLJOcJOUIFNBKPSJUZPGPVSJOUFSOBUJPOBMNBSLFUTSFRVJSFSPZBMUZQBZNFOUTUPVTPGPGHSPTTTBMFT)PXFWFS NBOZPG PVSMBSHFSJOUFSOBUJPOBMGSBODIJTFFT JODMVEJOHPVS4PVUI,PSFBOKPJOUWFOUVSF IBWFBHSFFNFOUTBUBMPXFSSBUFBOEPSCBTFEPO XIPMFTBMFTBMFTUPSFTUBVSBOUT SFTVMUJOHJOBOFGGFDUJWFSPZBMUZSBUFJOUIF%VOLJOc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

'SBODIJTFFTJOUIF64BMTPQBZBEWFSUJTJOHGFFTUPUIFCSBOETQFDJGJDBEWFSUJTJOHGVOETBENJOJTUFSFECZVT'SBODIJTFFTNBLF XFFLMZDPOUSJCVUJPOT HFOFSBMMZPGHSPTTTBMFT UPUIFBEWFSUJTJOHGVOET'SBODIJTFFTNBZFMFDUUPJODSFBTFUIFDPOUSJCVUJPO UPTVQQPSUHFOFSBMCSBOECVJMEJOHFGGPSUTPSTQFDJGJDJOJUJBUJWFT5IFBEWFSUJTJOHGVOETGPSUIF64 XIJDIFBSOFENJMMJPO JOSFWFOVFJOGJTDBMZFBSQSJNBSJMZGSPNDPOUSJCVUJPOTGSPNGSBODIJTFFT BSFBMNPTUFYDMVTJWFMZGSBODIJTFFGVOEFEBOE DPWFSTVCTUBOUJBMMZBMMFYQFOTFTSFMBUFEUPNBSLFUJOH SFTFBSDIBOEEFWFMPQNFOU JOOPWBUJPO BEWFSUJTJOHBOEQSPNPUJPO JODMVEJOHNBSLFUSFTFBSDI QSPEVDUJPO BEWFSUJTJOHDPTUT QVCMJDSFMBUJPOT BOETBMFTQSPNPUJPOT8FVTFOPNPSFUIBOPG UIFBEWFSUJTJOHGVOETJOUIF64UPDPWFSUIFBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFTPGUIFBEWFSUJTJOHGVOETBOEGPSPUIFSTUSBUFHJDJOJUJBUJWFT EFTJHOFEUPJODSFBTFTBMFTBOEUPFOIBODFUIFSFQVUBUJPOPGUIFCSBOET"TUIFBENJOJTUSBUPSPGUIFBEWFSUJTJOHGVOET XF EFUFSNJOFUIFDPOUFOUBOEQMBDFNFOUPGBEWFSUJTJOH XIJDIJTEPOFUISPVHIQSJOU SBEJP UFMFWJTJPO POMJOF NPCJMF CJMMCPBSET TQPOTPSTIJQT BOEPUIFSNFEJB BMMPGXIJDIJTTPVSDFECZBHFODJFT6OEFSDFSUBJODJSDVNTUBODFT GSBODIJTFFTBSFQFSNJUUFEUP DPOEVDUUIFJSPXOMPDBMBEWFSUJTJOH CVUNVTUPCUBJOPVSQSJPSBQQSPWBMPGDPOUFOUBOEQSPNPUJPOBMQMBOT

0UIFSGSBODIJTFSFMBUFEGFFT 8FMFBTFBOETVCMFBTFQSPQFSUJFTUPGSBODIJTFFTJOUIF64BOEJO$BOBEB HFOFSBUJOHOFUSFOUBMGFFTXIFOUIFDPTUDIBSHFEUP UIFGSBODIJTFFFYDFFETUIFDPTUDIBSHFEUPVT'PSGJTDBMZFBS XFHFOFSBUFE PSNJMMJPO PGPVSUPUBMSFWFOVF GSPNSFOUBMGFFTGSPNGSBODIJTFFTBOEJODVSSFESFMBUFEPDDVQBODZFYQFOTFTPGNJMMJPO

8FBMTPSFDFJWFBMJDFOTFGFFGSPN%FBO'PPET$P a%FBO'PPETb BTQBSUPGBOBSSBOHFNFOUXIFSFCZ%FBO'PPET NBOVGBDUVSFTBOEEJTUSJCVUFTJDFDSFBNBOEPUIFSGSP[FOQSPEVDUTUP#BTLJO3PCCJOTGSBODIJTFFTJOUIF64*ODPOOFDUJPOXJUI UIJTBHSFFNFOU %VOLJOc#SBOETSFDFJWFTBGFFCBTFEPOOFUTBMFTPGDPWFSFEQSPEVDUT'PSGJTDBMZFBS XFHFOFSBUFE PSNJMMJPO PGPVSUPUBMSFWFOVFGSPNMJDFOTFGFFTGSPN%FBO'PPET

8FEJTUSJCVUFJDFDSFBNQSPEVDUTUP#BTLJO3PCCJOTGSBODIJTFFTXIPPQFSBUF#BTLJO3PCCJOTSFTUBVSBOUTMPDBUFEJODFSUBJO GPSFJHODPVOUSJFTBOESFDFJWFSFWFOVFBTTPDJBUFEXJUIUIPTFTBMFT'PSGJTDBMZFBS XFHFOFSBUFE PSNJMMJPO PG PVSUPUBMSFWFOVFGSPNUIFTBMFPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUTUPGSBODIJTFFTQSJNBSJMZJODFSUBJOGPSFJHODPVOUSJFTBOE JODVSSFESFMBUFEDPTUPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUTPGNJMMJPO

0UIFSSFWFOVFTPVSDFTJODMVEFPOMJOFUSBJOJOHGFFT MJDFOTJOHGFFTFBSOFEGSPNUIFTBMFPG,$VQdQPET SFUBJMQBDLBHFEDPGGFF SFBEZUPESJOLCPUUMFEJDFEDPGGFF BOEPUIFSCSBOEFEQSPEVDUT OFUSFGSBODIJTJOHHBJOT BOEPUIFSPOFUJNFGFFT'PSGJTDBMZFBS XFHFOFSBUFE PSNJMMJPO PGPVSUPUBMSFWFOVFGSPNUIFTFPUIFSTPVSDFT

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cBOE#BTLJO3PCCJOTCSBOET#ZUFBNJOH XJUIMPDBMPQFSBUPST XFCFMJFWFXFBSFCFUUFSBCMFUPBEBQUPVSDPODFQUTUPMPDBMCVTJOFTTQSBDUJDFTBOEDPOTVNFSQSFGFSFODFT 8FIBWFIBEBOJOUFSOBUJPOBMQSFTFODFTJODF"TPG%FDFNCFS UIFSFXFSF #BTLJO3PCCJOTSFTUBVSBOUTJO DPVOUSJFTPVUTJEFUIF64BOE %VOLJOcSFTUBVSBOUTJODPVOUSJFTPVUTJEFUIF64#BTLJO3PCCJOTQPJOUTPG EJTUSJCVUJPOSFQSFTFOUUIFNBKPSJUZPGPVSJOUFSOBUJPOBMQSFTFODFBOEBDDPVOUFEGPSBQQSPYJNBUFMZPGJOUFSOBUJPOBM TZTUFNXJEFTBMFT

0VSLFZNBSLFUTGPSCPUICSBOETBSFQSFEPNJOBOUMZJO"TJBBOEUIF.JEEMF&BTU XIJDIBDDPVOUFEGPSBQQSPYJNBUFMZBOE SFTQFDUJWFMZ PGJOUFSOBUJPOBMTZTUFNXJEFTBMFTGPSGJTDBMZFBS'PSGJTDBMZFBS CJMMJPOPGUPUBMTZTUFNXJEF TBMFTXFSFHFOFSBUFECZSFTUBVSBOUTMPDBUFEJOJOUFSOBUJPOBMNBSLFUT XIJDISFQSFTFOUFEBQQSPYJNBUFMZPGUPUBMTZTUFNXJEF TBMFT XJUIUIF%VOLJOcCSBOEBDDPVOUJOHGPSNJMMJPOBOEUIF#BTLJO3PCCJOTCSBOEBDDPVOUJOHGPSCJMMJPOPGPVS JOUFSOBUJPOBMTZTUFNXJEFTBMFT'PSUIFTBNFQFSJPE PVSSFWFOVFTGSPNJOUFSOBUJPOBMPQFSBUJPOTUPUBMFENJMMJPO XJUIUIF #BTLJO3PCCJOTCSBOEHFOFSBUJOHBQQSPYJNBUFMZPGTVDISFWFOVFT

0WFSWJFXPGLFZNBSLFUT "TPG%FDFNCFS UIFUPQGPSFJHODPVOUSJFTBOESFHJPOTJOXIJDIUIF%VOLJOcCSBOEBOEPSUIF#BTLJO3PCCJOTCSBOE PQFSBUFEXFSF

$PVOUSZ3FHJPO 5ZQF 'SBODIJTFECSBOE T /VNCFSPGSFTUBVSBOUT 4PVUI,PSFB +PJOU7FOUVSF %VOLJOc #BTLJO3PCCJOT +BQBO +PJOU7FOUVSF #BTLJO3PCCJOT .JEEMF&BTU .BTUFS'SBODIJTF"HSFFNFOUT %VOLJOc #BTLJO3PCCJOT

4PVUI,PSFB 3FTUBVSBOUTJO4PVUI,PSFBBDDPVOUFEGPSBQQSPYJNBUFMZPGUPUBMTZTUFNXJEFTBMFTGSPNJOUFSOBUJPOBMPQFSBUJPOTGPSGJTDBM ZFBS#BTLJO3PCCJOTBDDPVOUFEGPSPGTVDITBMFT*O4PVUI,PSFB XFDPOEVDUCVTJOFTTUISPVHIBPXOFSTIJQ TUBLFJOBDPNCJOBUJPO%VOLJOcCSBOE#BTLJO3PCCJOTCSBOEKPJOUWFOUVSF XJUI4PVUI,PSFBOTIBSFIPMEFSTPXOJOHUIF SFNBJOJOHPGUIFKPJOUWFOUVSF5IFKPJOUWFOUVSFBDUTBTUIFNBTUFSGSBODIJTFFGPS4PVUI,PSFB TVCGSBODIJTJOHUIF %VOLJOcBOE#BTLJO3PCCJOTCSBOETUPGSBODIJTFFT5IFKPJOUWFOUVSFBMTPNBOVGBDUVSFTBOETVQQMJFTSFTUBVSBOUTMPDBUFEJO 4PVUI,PSFBXJUIJDFDSFBN EPOVUT BOEDPGGFFQSPEVDUT

+BQBO 3FTUBVSBOUTJO+BQBOBDDPVOUFEGPSBQQSPYJNBUFMZPGUPUBMTZTUFNXJEFTBMFTGSPNJOUFSOBUJPOBMPQFSBUJPOTGPSGJTDBMZFBS PGXIJDIDBNFGSPN#BTLJO3PCCJOT8FDPOEVDUCVTJOFTTJO+BQBOUISPVHIBPXOFSTIJQTUBLFJOB#BTLJO 3PCCJOTCSBOEKPJOUWFOUVSF0VSQBSUOFSBMTPPXOTBJOUFSFTUJOUIFKPJOUWFOUVSF XJUIUIFSFNBJOJOHPXOFECZ QVCMJDTIBSFIPMEFST5IFKPJOUWFOUVSFQSJNBSJMZNBOVGBDUVSFTBOETFMMTJDFDSFBNUPSFTUBVSBOUTJO+BQBOBOEBDUTBTNBTUFS GSBODIJTFFGPSUIFDPVOUSZ

.JEEMF&BTU 5IF.JEEMF&BTUSFQSFTFOUTBOPUIFSLFZSFHJPOGPSVT3FTUBVSBOUTJOUIF.JEEMF&BTUBDDPVOUFEGPSBQQSPYJNBUFMZPGUPUBM TZTUFNXJEFTBMFTGSPNJOUFSOBUJPOBMPQFSBUJPOTGPSGJTDBMZFBS#BTLJO3PCCJOTBDDPVOUFEGPSBQQSPYJNBUFMZPGTVDI TBMFT8FDPOEVDUPQFSBUJPOTJOUIF.JEEMF&BTUUISPVHINBTUFSGSBODIJTFBSSBOHFNFOUT

*OEVTUSZPWFSWJFX "DDPSEJOHUP5IF/1%(SPVQ$3&45d a$3&45db UIF243TFHNFOUPGUIF64DPNNFSDJBMGPPETFSWJDFJOEVTUSZ BDDPVOUFEGPSBQQSPYJNBUFMZCJMMJPOPGUIFUPUBMCJMMJPODPNNFSDJBMGPPETFSWJDFJOEVTUSZTBMFTJOUIF64GPSUIF UXFMWFNPOUITFOEFE+BOVBSZ 5IF64DPNNFSDJBMGPPETFSWJDFJOEVTUSZJTHFOFSBMMZDBUFHPSJ[FEJOUPTFHNFOUTCZ QSJDFQPJOUSBOHFT UIFUZQFTPGGPPEBOECFWFSBHFTPGGFSFE BOETFSWJDFBWBJMBCMFUPDPOTVNFST243JTBSFTUBVSBOUGPSNBU DIBSBDUFSJ[FECZMJNJUFE PSOP UBCMFTFSWJDF243THFOFSBMMZTFFLUPDBQJUBMJ[FPODPOTVNFSEFTJSFTGPSRVBMJUZBOEDPOWFOJFOU GPPEBUFDPOPNJDBMQSJDFT

0VS%VOLJOcCSBOEDPNQFUFTJOUIF243TFHNFOUDBUFHPSJFTBOETVCDBUFHPSJFTUIBUJODMVEFDPGGFF EPOVUT NVGGJOT CBHFMT BOE CSFBLGBTUTBOEXJDIFT'PSUIFUXFMWFNPOUITFOEFE+BOVBSZ UIFSFXFSFTBMFTPGOFBSMZCJMMJPODPNNFSDJBM GPPETFSWJDFTFSWJOHTPGDPGGFFJOUIF64 PGXIJDIXFSFBUUSJCVUBCMFUPUIF243TFHNFOU BDDPSEJOHUP$3&45dEBUB "DDPSEJOHUP$3&45d UPUBMDPGGFFTFSWJOHTBU243TIBWFHSPXOBUBDPNQPVOEBOOVBMHSPXUISBUFGPSUIFGJWFZFBS QFSJPEFOEJOH+BOVBSZ 0WFSUIFZFBST PVS%VOLJOcCSBOEIBTFWPMWFEJOUPBQSFEPNJOBOUMZDPGGFFCBTFEDPODFQU XJUI BQQSPYJNBUFMZPG%VOLJOc64TZTUFNXJEFTBMFTGPSGJTDBMZFBSHFOFSBUFEGSPNDPGGFFBOEPUIFSCFWFSBHFT8F CFMJFWF243T JODMVEJOH%VOLJOc BSFQPTJUJPOFEUPDBQUVSFBEEJUJPOBMDPGGFFNBSLFUTIBSFUISPVHIBOJODSFBTFEGPDVTPODPGGFF PGGFSJOHT*OBEEJUJPO JOUIF64 PVS%VOLJOcCSBOEIBTIJTUPSJDBMMZGPDVTFEPOUIFCSFBLGBTUEBZQBSU XIJDIXFEFGJOFUP JODMVEFUIFQPSUJPOPGFBDIEBZGSPNBNVOUJMBN

0VS#BTLJO3PCCJOTCSBOEDPNQFUFTQSJNBSJMZJO243TFHNFOUDBUFHPSJFTBOETVCDBUFHPSJFTUIBUJODMVEFIBSETFSWFJDFDSFBN BTXFMMBTUIPTFUIBUJODMVEFTPGUTFSWFJDFDSFBN GSP[FOZPHVSU TIBLFT NBMUT GMPBUT BOEDBLFT8IJMFCPUIPGPVSCSBOET DPNQFUFJOUFSOBUJPOBMMZ BQQSPYJNBUFMZPG#BTLJO3PCCJOTSFTUBVSBOUTBSFMPDBUFEPVUTJEFPGUIF64BOESFQSFTFOUUIF NBKPSJUZPGPVSUPUBMJOUFSOBUJPOBMTBMFTBOEQPJOUTPGEJTUSJCVUJPO

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cT 1BOFSB#SFBE 2VJDL5SJQ 4UBSCVDLT 4VCXBZ 5BDP#FMM 5JN)PSUPOT 8B8B BOE8FOEZcT BNPOHPUIFST"EEJUJPOBMMZ XFDPNQFUFXJUI243T TQFDJBMUZ SFTUBVSBOUT BOEPUIFSSFUBJMDPODFQUTGPSQSJNFSFTUBVSBOUMPDBUJPOTBOERVBMJGJFEGSBODIJTFFT

-JDFOTJOH 8FEFSJWFMJDFOTJOHSFWFOVFGSPNBHSFFNFOUTXJUI%FBO'PPETGPSEPNFTUJDJDFDSFBNTBMFT XJUI5IF+.4NVDLFS$P a4NVDLFSTb GPSUIFTBMFPGQBDLBHFEDPGGFFJODFSUBJOSFUBJMPVUMFUT QSJNBSJMZHSPDFSZSFUBJM XJUI,FVSJH%S1FQQFS *OD a,%1b BOE4NVDLFSTGPSTBMFPG%VOLJOc,$VQdQPETJODFSUBJOSFUBJMPVUMFUT QSJNBSJMZHSPDFSZSFUBJM BOEXJUI5IF$PDB $PMB$PNQBOZGPSUIFTBMFPG%VOLJOcCSBOEFESFBEZUPESJOLCPUUMFEJDFEDPGGFFJODFSUBJOSFUBJMPVUMFUT QSJNBSJMZHBTBOE DPOWFOJFODFSFUBJM BTXFMMBTGSPNPUIFSMJDFOTFFT'PSUIFXFFLTFOEJOH%FDFNCFS UIF%VOLJOcCSBOEFEP[ PSJHJOBMCMFOEDPGGFF XIJDIJTEJTUSJCVUFECZ4NVDLFST XBTUIFTUPDLLFFQJOHVOJUOBUJPOBMMZJOUIFQSFNJVNDPGGFF DBUFHPSZ'PSUIFXFFLTFOEJOH%FDFNCFS TBMFTPGPVSP[PSJHJOBMCMFOE BTFYQSFTTFEJOUPUBMFRVJWBMFOUVOJUT BOEEPMMBSTBMFT XFSFEPVCMFUIBUPGUIFOFYUDMPTFTUDPNQFUJUPS"EEJUJPOBMMZ GPSUIFXFFLTFOEJOH%FDFNCFS UIF DPVOUDBSUPOPGPVSPSJHJOBMCMFOE,$VQdQPET BMTPEJTUSJCVUFECZ4NVDLFST XBTUIFTUPDLLFFQJOHVOJUOBUJPOBMMZJO UIF,$VQdQPEDBUFHPSZBTFYQSFTTFEJOUPUBMEPMMBSTBMFT3FUBJMTBMFTPGQSPEVDUTTPMEJODFSUBJOSFUBJMDIBOOFMTGPSUIF XFFLTFOEJOH%FDFNCFS XFSFBQQSPYJNBUFMZNJMMJPO BJODSFBTFPWFSUIFQSJPSZFBS%VSJOHDBMFOEBS ZFBS NPSFUIBOCJMMJPODVQTPG%VOLJOcDPGGFFXFSFTPMEUISPVHIMJDFOTJOHBSSBOHFNFOUT

.BSLFUJOH 8FDPPSEJOBUFEPNFTUJDBEWFSUJTJOHBOENBSLFUJOHBUUIFOBUJPOBMBOEMPDBMMFWFMTUISPVHIPVSBENJOJTUSBUJPOPGCSBOETQFDJGJD BEWFSUJTJOHGVOET5IFHPBMTPGPVSNBSLFUJOHTUSBUFHZJODMVEFESJWJOHDPNQBSBCMFTUPSFTBMFTBOECSBOEEJGGFSFOUJBUJPO JODSFBTJOHPVSUPUBMDPGGFFBOECFWFSBHFTBMFT QSPUFDUJOHBOEHSPXJOHPVSNPSOJOHEBZQBSUTBMFT BOEHSPXJOHPVSBGUFSOPPO

EBZQBSUTBMFT(FOFSBMMZ PVSEPNFTUJDGSBODIJTFFTDPOUSJCVUFPGXFFLMZHSPTTSFUBJMTBMFTUPGVOECSBOETQFDJGJDBEWFSUJTJOH GVOET5IFGVOETBSFVTFEGPSWBSJPVTOBUJPOBMBOEMPDBMBEWFSUJTJOHDBNQBJHOTJODMVEJOHQSJOU SBEJP UFMFWJTJPO POMJOF NPCJMF CJMMCPBSET BOETQPOTPSTIJQT0WFSUIFQBTUUFOZFBST PVS64GSBODIJTFFTIBWFJOWFTUFEBQQSPYJNBUFMZCJMMJPOPO BEWFSUJTJOHUPJODSFBTFCSBOEBXBSFOFTTBOESFTUBVSBOUQFSGPSNBODFBDSPTTCPUICSBOET"EEJUJPOBMMZ XFIBWFWBSJPVTQSJDJOH TUSBUFHJFT TPUIBUPVSQSPEVDUTBQQFBMUPBCSPBESBOHFPGDVTUPNFST

%JHJUBMBOEMPZBMUZ *O"VHVTU XFMBVODIFEUIF%VOLJOcNPCJMFBQQMJDBUJPOGPSQBZNFOUBOEHJGUJOH XIJDICVJMUUIFGPVOEBUJPOGPSPOFUPPOF NBSLFUJOHXJUIPVSDVTUPNFST*O+BOVBSZ XFMBVODIFEBOFX%%1FSLTd3FXBSETMPZBMUZQSPHSBNOBUJPOBMMZ XIJDIJT GVMMZJOUFHSBUFEXJUIUIF%VOLJOcNPCJMFBQQMJDBUJPOBOEBMMPXTVTUPFOHBHFPVSDVTUPNFSTJOUIFTFPOFUPPOFNBSLFUJOH JOUFSBDUJPOT*O+VOF XFDPOUJOVFEUPMFWFSBHFEJHJUBMUFDIOPMPHJFTUPESJWFDVTUPNFSMPZBMUZBOEFOIBODFUIFSFTUBVSBOU FYQFSJFODFUISPVHIUIFMBVODIPG0OUIF(PNPCJMFPSEFSJOHGPSPVS%%1FSLTdNFNCFST XIJDIFOBCMFTVTFSTUPPSEFSBIFBE BOETQFFEUPUIFGSPOUPGUIFMJOFJOSFTUBVSBOUT*O"QSJM XFTJHOFEBNVMUJZFBSBHSFFNFOUXJUIBNPCJMFXBMMFUQSPWJEFS UPTFDVSFBQFSQFUVBMMJDFOTFUPUIFTPGUXBSFVTFEUPCVJMEBOEPQFSBUFUIFNPCJMFPSEFSJOHBOEQBZNFOUQMBUGPSNGPS%VOLJOc QSPWJEJOHVTHSFBUFSDPOUSPMPWFSUIFUFDIOPMPHZUIBUFOBCMFTPVSNPCJMFQBZNFOUTBOE0OUIF(PNPCJMFPSEFSJOHUISPVHIUIF %VOLJOcNPCJMFBQQMJDBUJPO"TPG%FDFNCFS PVS%%1FSLTd3FXBSETMPZBMUZQSPHSBNIBEBQQSPYJNBUFMZ NJMMJPONFNCFST

5IFTVQQMZDIBJO %PNFTUJD 8FEPOPUUZQJDBMMZTVQQMZQSPEVDUTUPPVSEPNFTUJDGSBODIJTFFT"TBSFTVMU XJUIUIFFYDFQUJPOPGMJDFOTJOHGFFTQBJECZ%FBO 'PPETPOEPNFTUJDJDFDSFBNTBMFT XFEPOPUUZQJDBMMZEFSJWFSFWFOVFTGSPNQSPEVDUEJTUSJCVUJPO0VSGSBODIJTFFTcTVQQMJFST JODMVEF%FBO'PPET 3JDI1SPEVDUT$PSQ 5IF$PDB$PMB$PNQBOZ BOE,%1*OBEEJUJPO PVSGSBODIJTFFTcQSJNBSZDPGGFF SPBTUFSTDVSSFOUMZBSF.BTTJNP;BOFUUJ#FWFSBHF64" *OD .PUIFS1BSLFST5FB$PGGFF*OD 4%$PGGFF *OD BOE3FJMZ 'PPET$PNQBOZ *OD BOEUIFJSQSJNBSZEPOVUNJYTVQQMJFSTDVSSFOUMZBSF$POUJOFOUBM.JMMTBOE1FOOBOU*OHSFEJFOUT*OD8F QFSJPEJDBMMZSFWJFXPVSSFMBUJPOTIJQTXJUIMJDFOTFFTBOEBQQSPWFETVQQMJFSTBOEFWBMVBUFXIFUIFSUIPTFSFMBUJPOTIJQTDPOUJOVF UPCFPODPNQFUJUJWFPSBEWBOUBHFPVTUFSNTGPSVTBOEPVSGSBODIJTFFT

1VSDIBTJOH 1VSDIBTJOHGPSUIF%VOLJOcCSBOEJTGBDJMJUBUFECZ/BUJPOBM%$1 --$ UIFa/%$1b XIJDIJTB%FMBXBSFMJNJUFEMJBCJMJUZ DPNQBOZPQFSBUFEBTBDPPQFSBUJWFPXOFECZJUTGSBODIJTFFNFNCFST5IF/%$1JTNBOBHFECZBTUBGGPGTVQQMZDIBJO QSPGFTTJPOBMTXIPSFQPSUEJSFDUMZUPUIF/%$1c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cCSBOE8FEP OPUDPOUSPMUIF/%$1BOEIBWFPOMZMJNJUFEDPOUSBDUVBMSJHIUTBTTPDJBUFEXJUINBOBHJOHUIBUGSBODIJTFFPXOFEQVSDIBTJOHBOE EJTUSJCVUJPODPPQFSBUJWF

.BOVGBDUVSJOHPG%VOLJOcCBLFSZHPPET $FOUSBMJ[FEQSPEVDUJPOJTBOPUIFSFMFNFOUPGPVSTVQQMZDIBJOUIBUJTEFTJHOFEUPTVQQPSUHSPXUIGPSUIF%VOLJOcCSBOE $FOUSBMJ[FENBOVGBDUVSJOHMPDBUJPOT a$.-Tb BSFGSBODIJTFFPXOFEBOEPQFSBUFEGBDJMJUJFTGPSUIFDFOUSBMJ[FEQSPEVDUJPOPG EPOVUTBOECBLFSZHPPET5IF$.-TEFMJWFSGSFTIMZCBLFEQSPEVDUTUP%VOLJOcSFTUBVSBOUTPOBEBJMZCBTJTBOEBSFEFTJHOFEUP QSPWJEFDPOTJTUFOURVBMJUZQSPEVDUTXIJMFTJNQMJGZJOHSFTUBVSBOUMFWFMPQFSBUJPOT"TPG%FDFNCFS UIFSFXFSF $.-T PGWBSZJOHTJ[FBOEDBQBDJUZ JOUIF64$.-TBSFBOJNQPSUBOUQBSUPGGSBODIJTFFDPOPNJDT BOEBSFTVQQPSUJWFPG QSPGJUCVJMEJOHJOJUJBUJWFTBTXFMMBTQSPUFDUJOHCSBOERVBMJUZTUBOEBSETBOEDPOTJTUFODZ

$FSUBJOPGPVS%VOLJOcCSBOESFTUBVSBOUTQSPEVDFEPOVUTBOECBLFSZHPPETPOTJUFSBUIFSUIBOTPVSDJOHGSPN$.-T.BOZPG TVDISFTUBVSBOUT LOPXOBTGVMMQSPEVDFST BMTPTVQQMZPUIFSMPDBM%VOLJOcSFTUBVSBOUTUIBUEPOPUIBWFBDDFTTUP$.-T*O BEEJUJPO JOOFXFSNBSLFUT %VOLJOcSFTUBVSBOUTTPVSDFEPOVUTBOECBLFSZHPPETUIBUBSFGJOJTIFEJOSFTUBVSBOUT8FCFMJFWFUIBU UIJTaKVTUCBLFEPOEFNBOEbEPOVUNBOVGBDUVSJOHQMBUGPSNFOBCMFTUIF%VOLJOcCSBOEUPNPSFFGGJDJFOUMZFYQBOEJUTSFTUBVSBOU CBTFJOOFXFSNBSLFUTXIFSFGSBODIJTFFTNBZOPUIBWFBDDFTTUPB$.-

#BTLJO3PCCJOTJDFDSFBN 8FPVUTPVSDFUIFNBOVGBDUVSJOHBOEEJTUSJCVUJPOPGJDFDSFBNQSPEVDUTGPSUIFEPNFTUJD#BTLJO3PCCJOTCSBOEGSBODIJTFFTUP %FBO'PPET XIJDITUSFOHUIFOTPVSSFMBUJPOTIJQTXJUIGSBODIJTFFTBOEBMMPXTVTUPGPDVTPOPVSDPSFGSBODIJTJOHPQFSBUJPOT

*OUFSOBUJPOBM %VOLJOc *OUFSOBUJPOBM%VOLJOcGSBODIJTFFTBSFSFTQPOTJCMFGPSTPVSDJOHUIFJSPXOTVQQMJFT TVCKFDUUPDPNQMJBODFXJUIPVSTUBOEBSET .PTUBMTPQSPEVDFUIFJSPXOEPOVUTGPMMPXJOHUIF%VOLJOcCSBOEc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

0QFSBUJPOBMTVQQPSU 4VCTUBOUJBMMZBMMPGPVSFYFDVUJWFNBOBHFNFOU GJOBODF NBSLFUJOH MFHBM UFDIOPMPHZ IVNBOSFTPVSDFT BOEPQFSBUJPOTTVQQPSU GVODUJPOTBSFDPOEVDUFEGSPNPVSHMPCBMIFBERVBSUFSTJO$BOUPO .BTTBDIVTFUUT*OUIF6OJUFE4UBUFT PVSGSBODIJTFPQFSBUJPOT GPSCPUICSBOETBSFPSHBOJ[FEJOUPSFHJPOT FBDIPGXIJDIJTIFBEFECZBSFHJPOBMWJDFQSFTJEFOUBOEEJSFDUPSTPGPQFSBUJPOT TVQQPSUFECZGJFMEQFSTPOOFMXIPJOUFSBDUEJSFDUMZXJUIUIFGSBODIJTFFT0VSJOUFSOBUJPOBMCVTJOFTTFTBSFPSHBOJ[FECZSFHJPO BOEIBWFEFEJDBUFENBSLFUJOHBOESFTUBVSBOUPQFSBUJPOTTVQQPSUUFBNTUIBUXPSLXJUIPVSNBTUFSMJDFOTFFTBOEKPJOUWFOUVSF QBSUOFSTUPJNQSPWFSFTUBVSBOUPQFSBUJPOTBOESFTUBVSBOUMFWFMFDPOPNJDT.BOBHFNFOUPGBGSBODIJTFSFTUBVSBOUJTUIF SFTQPOTJCJMJUZPGUIFGSBODIJTFF XIPJTUSBJOFEJOPVSUFDIOJRVFTBOEJTSFTQPOTJCMFGPSFOTVSJOHUIBUUIFEBZUPEBZPQFSBUJPOT PGUIFSFTUBVSBOUBSFJODPNQMJBODFXJUIPVSPQFSBUJOHTUBOEBSET8FIBWFJNQMFNFOUFEBDPNQVUFSCBTFEEJTBTUFSSFDPWFSZ QSPHSBNUPBEESFTTUIFQPTTJCJMJUZUIBUBOBUVSBM PSPUIFSGPSNPG EJTBTUFSNBZJNQBDUUIFJOGPSNBUJPOUFDIOPMPHZTZTUFNT MPDBUFEBUPVS$BOUPO .BTTBDIVTFUUTIFBERVBSUFST

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

8FBOEPVSGSBODIJTFFTBSFBMTPTVCKFDUUPUIF'BJS-BCPS4UBOEBSET"DUBOEWBSJPVTPUIFSMBXTHPWFSOJOHTVDINBUUFSTBT NJOJNVNXBHFSFRVJSFNFOUT PWFSUJNFBOEPUIFSXPSLJOHDPOEJUJPOT BOEDJUJ[FOTIJQSFRVJSFNFOUT"TJHOJGJDBOUOVNCFSPG GPPETFSWJDFQFSTPOOFMFNQMPZFECZGSBODIJTFFTBSFQBJEBUSBUFTSFMBUFEUPUIFGFEFSBMNJOJNVNXBHF

0VSGSBODIJTJOHBDUJWJUJFTBSFTVCKFDUUPUIFSVMFTBOESFHVMBUJPOTPGUIF'FEFSBM5SBEF$PNNJTTJPO a'5$b BOEWBSJPVTTUBUF MBXTSFHVMBUJOHUIFPGGFSBOETBMFPGGSBODIJTFT5IF'5$cTGSBODIJTFSVMFBOEWBSJPVTTUBUFMBXTSFRVJSFUIBUXFGVSOJTIB GSBODIJTFEJTDMPTVSFEPDVNFOU a'%%b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cCSBOEBOEPVS#BTLJO3PCCJOT CSBOE UPHFUIFSXJUIBOZBQQMJDBCMFTUBUFWFSTJPOTPSTVQQMFNFOUT BOEGSBODIJTJOHQSPDFEVSFT DPNQMZJOBMMNBUFSJBMSFTQFDUT XJUICPUIUIF'5$GSBODIJTFSVMFBOEBMMBQQMJDBCMFTUBUFMBXTSFHVMBUJOHGSBODIJTJOHJOUIPTFTUBUFTJOXIJDIXFIBWFPGGFSFE GSBODIJTFT

*OUFSOBUJPOBM *OUFSOBUJPOBMMZ XFBOEPVSGSBODIJTFFTBSFTVCKFDUUPOBUJPOBMBOEMPDBMMBXTBOESFHVMBUJPOTUIBUPGUFOBSFTJNJMBSUPUIPTF BGGFDUJOHVTBOEPVSGSBODIJTFFTJOUIF64 JODMVEJOHMBXTBOESFHVMBUJPOTDPODFSOJOHGSBODIJTFT MBCPS IFBMUI TBOJUBUJPO BOE TBGFUZ*OUFSOBUJPOBM#BTLJO3PCCJOTCSBOEBOE%VOLJOcCSBOESFTUBVSBOUTBSFBMTPPGUFOTVCKFDUUPUBSJGGTBOESFHVMBUJPOTPO JNQPSUFEDPNNPEJUJFTBOEFRVJQNFOU BOEMBXTSFHVMBUJOHGPSFJHOJOWFTUNFOU8FCFMJFWFUIBUUIFJOUFSOBUJPOBMEJTDMPTVSF TUBUFNFOUT GSBODIJTFPGGFSJOHEPDVNFOUT BOEGSBODIJTJOHQSPDFEVSFTGPSPVS#BTLJO3PCCJOTCSBOEBOE%VOLJOcCSBOEDPNQMZ JOBMMNBUFSJBMSFTQFDUTXJUIUIFMBXTPGUIFBQQMJDBCMFDPVOUSJFT

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

&NQMPZFFT "TPG%FDFNCFS XFFNQMPZFE QFPQMF PGXIPNXFSFCBTFEJOUIF64BOEPGXIPNXFSFCBTFEJO PUIFSDPVOUSJFT0GPVSEPNFTUJDFNQMPZFFT XPSLFEJOUIFGJFMEBOEXPSLFEBUPVSDPSQPSBUFIFBERVBSUFST0GUIFUPUBM FNQMPZFFT XIPBSFBMNPTUFYDMVTJWFMZJONBSLFUJOHQPTJUJPOT XFSFQBJECZDFSUBJOPGPVSBEWFSUJTJOHGVOET/POFPGPVS FNQMPZFFTBSFSFQSFTFOUFECZBMBCPSVOJPO BOEXFCFMJFWFPVSSFMBUJPOTIJQTXJUIPVSFNQMPZFFTBSFIFBMUIZ

0VSGSBODIJTFFTBSFJOEFQFOEFOUCVTJOFTTPXOFST TPUIFZBOEUIFJSFNQMPZFFTBSFOPUJODMVEFEJOPVSFNQMPZFFDPVOU

*OUFMMFDUVBMQSPQFSUZ 8FPXONBOZSFHJTUFSFEUSBEFNBSLTBOETFSWJDFNBSLT a.BSLTb JOUIF64BOEJOPUIFSDPVOUSJFTUISPVHIPVUUIFXPSME8F CFMJFWFUIBUPVS%VOLJOcBOE#BTLJO3PCCJOTOBNFTBOEMPHPT JOQBSUJDVMBS IBWFTJHOJGJDBOUWBMVFBOEBSFJNQPSUBOUUPPVS CVTJOFTT0VSQPMJDZJTUPQVSTVFSFHJTUSBUJPOPGPVS.BSLTJOUIF64BOETFMFDUFEJOUFSOBUJPOBMKVSJTEJDUJPOT NPOJUPSPVS .BSLTQPSUGPMJPCPUIJOUFSOBMMZBOEFYUFSOBMMZUISPVHIFYUFSOBMTFBSDIBHFOUTBOEWJHPSPVTMZPQQPTFUIFJOGSJOHFNFOUPGBOZPG PVS.BSLT8FMJDFOTFUIFVTFPGPVSSFHJTUFSFE.BSLTUPGSBODIJTFFTBOEUIJSEQBSUJFTUISPVHIGSBODIJTFBSSBOHFNFOUTBOE MJDFOTFT5IFGSBODIJTFBOEMJDFOTFBSSBOHFNFOUTSFTUSJDUGSBODIJTFFTcBOEMJDFOTFFTc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

4FBTPOBMJUZ 0VSSFWFOVFTBSFTVCKFDUUPGMVDUVBUJPOTCBTFEPOTFBTPOBMJUZ QSJNBSJMZXJUISFTQFDUUP#BTLJO3PCCJOT5IFJDFDSFBNJOEVTUSZ HFOFSBMMZFYQFSJFODFTBOJODSFBTFEVSJOHUIFTQSJOHBOETVNNFSNPOUIT XIFSFBT%VOLJOcIPUCFWFSBHFTBMFTHFOFSBMMZ JODSFBTFEVSJOHUIFGBMMBOEXJOUFSNPOUITBOEJDFECFWFSBHFTBMFTHFOFSBMMZJODSFBTFEVSJOHUIFTQSJOHBOETVNNFSNPOUIT

"EEJUJPOBM*OGPSNBUJPO 5IF$PNQBOZNBLFTBWBJMBCMF GSFFPGDIBSHF UISPVHIJUTJOUFSOFUXFCTJUFXXXEVOLJOCSBOETDPN JUTBOOVBMSFQPSUPO'PSN , RVBSUFSMZSFQPSUTPO'PSN2 DVSSFOUSFQPSUTPO'PSN, QSPYZTUBUFNFOUT BOEBNFOENFOUTUPUIPTFSFQPSUTGJMFEPS GVSOJTIFEQVSTVBOUUP4FDUJPO B PS E PGUIF4FDVSJUJFT&YDIBOHF"DUPG BTBNFOEFE BTTPPOBTSFBTPOBCMZ QSBDUJDBCMFBGUFSFMFDUSPOJDBMMZGJMJOHTVDINBUFSJBMXJUIUIF4FDVSJUJFTBOE&YDIBOHF$PNNJTTJPO a4&$b .BUFSJBMTGJMFEXJUI UIF4&$BSFBWBJMBCMFBUXXXTFDHPW5IFSFGFSFODFUPUIFTFXFCTJUFBEESFTTFTEPFTOPUDPOTUJUVUFJODPSQPSBUJPOCZSFGFSFODF PGUIFJOGPSNBUJPODPOUBJOFEPOUIFXFCTJUFTBOETIPVMEOPUCFDPOTJEFSFEQBSUPGUIJTEPDVNFOU

*UFN" 3JTL'BDUPST 3JTLTSFMBUFEUPPVSCVTJOFTTBOEJOEVTUSZ

0VSGJOBODJBMSFTVMUTBSFBGGFDUFECZUIFPQFSBUJOHSFTVMUTPGPVSGSBODIJTFFT 8FSFDFJWFBTVCTUBOUJBMNBKPSJUZPGPVSSFWFOVFTJOUIFGPSNPGSPZBMUJFT XIJDIBSFHFOFSBMMZCBTFEPOBQFSDFOUBHFPGHSPTT TBMFTBUGSBODIJTFESFTUBVSBOUT SFOU BOEPUIFSGFFTGSPNGSBODIJTFFT"DDPSEJOHMZ PVSGJOBODJBMSFTVMUTBSFUPBMBSHFFYUFOU EFQFOEFOUVQPOUIFPQFSBUJPOBMBOEGJOBODJBMTVDDFTTPGPVSGSBODIJTFFT*GTBMFTUSFOETPSFDPOPNJDDPOEJUJPOTXPSTFOGPS GSBODIJTFFT UIFJSGJOBODJBMSFTVMUTNBZEFUFSJPSBUFBOEPVSSPZBMUZ BEWFSUJTJOH SFOU BOEPUIFSSFWFOVFTNBZEFDMJOFBOEPVS BDDPVOUTSFDFJWBCMFBOESFMBUFEBMMPXBODFGPSEPVCUGVMBDDPVOUTNBZJODSFBTF*OBEEJUJPO JGPVSGSBODIJTFFTGBJMUPSFOFXUIFJS GSBODIJTFBHSFFNFOUT PVSSPZBMUZSFWFOVFTNBZEFDSFBTFXIJDIJOUVSONBZNBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTTBOE PQFSBUJOHSFTVMUT

*GXFGBJMUPTVDDFTTGVMMZJNQMFNFOUPVSHSPXUITUSBUFHZ XIJDIJODMVEFTGSBODIJTFFTPQFOJOHPGOFXEPNFTUJDBOE JOUFSOBUJPOBMSFTUBVSBOUT PVSBCJMJUZUPJODSFBTFPVSSFWFOVFTBOEPQFSBUJOHQSPGJUTDPVMECFBEWFSTFMZBGGFDUFE 0VSHSPXUITUSBUFHZSFMJFTJOQBSUVQPOOFXSFTUBVSBOUEFWFMPQNFOUCZFYJTUJOHBOEOFXGSBODIJTFFT JODMVEJOHSFTUBVSBOUTJO UIF/FYU(FOEFTJHOJO%VOLJOc648FBOEPVSGSBODIJTFFTGBDFNBOZDIBMMFOHFTJOPQFOJOHOFXSFTUBVSBOUT JODMVEJOH e BWBJMBCJMJUZPGGJOBODJOH e TFMFDUJPOBOEBWBJMBCJMJUZPGTVJUBCMFSFTUBVSBOUMPDBUJPOT e DPNQFUJUJPOGPSSFTUBVSBOUTJUFT e BWBJMBCJMJUZBOEDPTUPGMBCPSGPSOFXSFTUBVSBOUT e OFHPUJBUJPOPGBDDFQUBCMFMFBTFBOEGJOBODJOHUFSNT e TFDVSJOHSFRVJSFEEPNFTUJDPSGPSFJHOHPWFSONFOUBMQFSNJUTBOEBQQSPWBMT e DPOTVNFSUBTUFTJOOFXHFPHSBQIJDSFHJPOTBOEBDDFQUBODFPGPVSQSPEVDUT e FNQMPZNFOUBOEUSBJOJOHPGRVBMJGJFEQFSTPOOFM e JNQBDUPGJODMFNFOUXFBUIFS OBUVSBMEJTBTUFST BOEPUIFSBDUTPGOBUVSFBOE e HFOFSBMFDPOPNJDBOECVTJOFTTDPOEJUJPOT *OQBSUJDVMBS CFDBVTFUIFNBKPSJUZPGPVSOFXSFTUBVSBOUEFWFMPQNFOUJTGVOEFECZGSBODIJTFFJOWFTUNFOU PVSHSPXUITUSBUFHZ JTEFQFOEFOUPOPVSGSBODIJTFFTc PSQSPTQFDUJWFGSBODIJTFFTc BCJMJUZUPBDDFTTGVOETUPGJOBODFTVDIEFWFMPQNFOU8FHFOFSBMMZ EPOPUQSPWJEFPVSGSBODIJTFFTXJUIEJSFDUGJOBODJOHBOEUIFSFGPSFUIFJSBCJMJUZUPBDDFTTCPSSPXFEGVOETHFOFSBMMZEFQFOETPO UIFJSJOEFQFOEFOUSFMBUJPOTIJQTXJUIWBSJPVTGJOBODJBMJOTUJUVUJPOT*GPVSGSBODIJTFFT PSQSPTQFDUJWFGSBODIJTFFT BSFOPUBCMFUP PCUBJOGJOBODJOHBUDPNNFSDJBMMZSFBTPOBCMFSBUFT PSBUBMM UIFZNBZCFVOXJMMJOHPSVOBCMFUPJOWFTUJOUIFEFWFMPQNFOUPG OFXSFTUBVSBOUT BOEPVSGVUVSFHSPXUIDPVMECFBEWFSTFMZBGGFDUFE *GPVSGSBODIJTFFTBSFVOBCMFUPPQFOOFXSFTUBVSBOUTBTXFBOUJDJQBUF PVSSFWFOVFHSPXUI JGBOZ XPVMEDPNFQSJNBSJMZGSPN HSPXUIJODPNQBSBCMFTUPSFTBMFT0VSGBJMVSFUPBEEBTJHOJGJDBOUOVNCFSPGOFXSFTUBVSBOUTPSHSPXDPNQBSBCMFTUPSFTBMFT XPVMEBEWFSTFMZBGGFDUPVSBCJMJUZUPJODSFBTFPVSSFWFOVFTBOEPQFSBUJOHJODPNFBOEDPVMENBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZIBSNPVS CVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

0VSGSBODIJTFFTDPVMEUBLFBDUJPOTUIBUDPVMEIBSNPVSCVTJOFTT 0VSGSBODIJTFFTBSFDPOUSBDUVBMMZPCMJHBUFEUPPQFSBUFUIFJSSFTUBVSBOUTJOBDDPSEBODFXJUIUIFPQFSBUJPOT TBGFUZ BOEIFBMUI TUBOEBSETTFUGPSUIJOPVSBHSFFNFOUTXJUIUIFN)PXFWFS GSBODIJTFFTBSFJOEFQFOEFOUUIJSEQBSUJFTXIPNXFEPOPUDPOUSPM 5IFGSBODIJTFFTPXO PQFSBUF BOEPWFSTFFUIFEBJMZPQFSBUJPOTPGUIFJSSFTUBVSBOUTBOEIBWFTPMFDPOUSPMPWFSBMMFNQMPZFFBOE

PUIFSXPSLGPSDFDPOEVDUBOEEFDJTJPOT"TBSFTVMU UIFVMUJNBUFTVDDFTTBOERVBMJUZPGBOZGSBODIJTFESFTUBVSBOUSFTUTXJUIUIF GSBODIJTFF*GGSBODIJTFFTEPOPUTVDDFTTGVMMZPQFSBUFSFTUBVSBOUTJOBNBOOFSDPOTJTUFOUXJUISFRVJSFETUBOEBSET GSBODIJTFGFFT QBJEUPVTBOESPZBMUZBOEBEWFSUJTJOHGFFJODPNFXJMMCFBEWFSTFMZBGGFDUFEBOECSBOEJNBHFBOESFQVUBUJPODPVMECFIBSNFE XIJDIJOUVSODPVMENBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT "MUIPVHIXFCFMJFWFXFHFOFSBMMZFOKPZBQPTJUJWFXPSLJOHSFMBUJPOTIJQXJUIUIFWBTUNBKPSJUZPGPVSGSBODIJTFFT BDUJWFPS QPUFOUJBMEJTQVUFTXJUIGSBODIJTFFTDPVMEEBNBHFPVSCSBOESFQVUBUJPOPSPVSSFMBUJPOTIJQTXJUIPVSCSPBEFSGSBODIJTFFHSPVQ

0VSTVDDFTTEFQFOETTVCTUBOUJBMMZPOUIFWBMVFPGPVSCSBOET 0VSTVDDFTTJTEFQFOEFOUJOMBSHFQBSUVQPOPVSBCJMJUZUPNBJOUBJOBOEFOIBODFUIFWBMVFPGPVSCSBOET PVSDVTUPNFSTc DPOOFDUJPOUPPVSCSBOET BOEBQPTJUJWFSFMBUJPOTIJQXJUIPVSGSBODIJTFFT#SBOEWBMVFDBOCFTFWFSFMZEBNBHFEFWFOCZ JTPMBUFEJODJEFOUT QBSUJDVMBSMZJGUIFJODJEFOUTSFDFJWFDPOTJEFSBCMFOFHBUJWFQVCMJDJUZPSSFTVMUJOMJUJHBUJPO4PNFPGUIFTF JODJEFOUTNBZSFMBUFUPUIFQFSTPOBMDPOEVDUPGJOEJWJEVBMTBTTPDJBUFEXJUIVT UIFXBZXFNBOBHFPVSSFMBUJPOTIJQXJUIPVS GSBODIJTFFT PVSHSPXUIPSSFCSBOEJOHTUSBUFHJFT PVSEFWFMPQNFOUFGGPSUTJOEPNFTUJDBOEGPSFJHONBSLFUT PSUIFPSEJOBSZ DPVSTFPGPVS PSPVSGSBODIJTFFTc CVTJOFTT0UIFSJODJEFOUTNBZBSJTFGSPNFWFOUTUIBUBSFPSNBZCFCFZPOEPVSBCJMJUZUP DPOUSPMBOENBZEBNBHFPVSCSBOET TVDIBTBDUJPOTUBLFO PSOPUUBLFO CZPOFPSNPSFGSBODIJTFFTPSUIFJSFNQMPZFFTSFMBUJOH UPDVTUPNFSTFSWJDF IFBMUI TBGFUZ XFMGBSF PSPUIFSXJTFMJUJHBUJPOBOEDMBJNTTFDVSJUZCSFBDIFTPSPUIFSGSBVEVMFOUBDUJWJUJFT BTTPDJBUFEXJUIPVSFMFDUSPOJDQBZNFOUTZTUFNTBOEJMMFHBMBDUJWJUZUBSHFUFEBUVTPSPUIFST"EEJUJPOBMMZ UIFPOHPJOHSFMFWBODF PGPVSCSBOETNBZEFQFOEPOUIFTVDDFTTPGPVSTVTUBJOBCJMJUZJOJUJBUJWFT XIJDISFRVJSFDPPSEJOBUJPOBOEBMJHONFOUXJUIPVS GSBODIJTFFT*GXFBSFOPUFGGFDUJWFJOBEESFTTJOHTPDJBMBOEFOWJSPONFOUBMSFTQPOTJCJMJUZNBUUFSTPSBDIJFWJOHSFMFWBOU TVTUBJOBCJMJUZHPBMT DPOTVNFSUSVTUJOPVSCSBOETNBZTVGGFS$POTVNFSEFNBOEGPSPVSQSPEVDUTBOEPVSCSBOETcWBMVFDPVME EJNJOJTITJHOJGJDBOUMZJGBOZTVDIJODJEFOUTPSPUIFSNBUUFSTFSPEFDPOTVNFSDPOGJEFODFJOVTPSPVSQSPEVDUT XIJDIXPVME MJLFMZSFTVMUJOMPXFSTBMFTBOE VMUJNBUFMZ MPXFSSPZBMUZJODPNF XIJDIJOUVSODPVMENBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUPVS CVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

*ODJEFOUTJOWPMWJOHGPPECPSOFJMMOFTTFT GPPEUBNQFSJOH PSGPPEDPOUBNJOBUJPOJOWPMWJOHPVSCSBOETPSPVSTVQQMZDIBJO DPVMEDSFBUFOFHBUJWFQVCMJDJUZBOETJHOJGJDBOUMZIBSNPVSPQFSBUJOHSFTVMUT 8IJMFXFBOEPVSGSBODIJTFFTEFEJDBUFTVCTUBOUJBMSFTPVSDFTUPGPPETBGFUZNBUUFSTUPFOBCMFDVTUPNFSTUPFOKPZTBGF RVBMJUZ GPPEQSPEVDUT XJEFTQSFBEGPPETBGFUZFWFOUT JODMVEJOHJOTUBODFTPGGPPECPSOFJMMOFTT TVDIBTTBMNPOFMMBPS&$PMJ IBWF PDDVSSFEJOUIFGPPEJOEVTUSZJOUIFQBTU BOEDPVMEPDDVSJOUIFGVUVSF *OTUBODFTPSSFQPSUT XIFUIFSUSVFPSOPU PGXJEFTQSFBEGPPETBGFUZJTTVFT TVDIBTGPPECPSOFJMMOFTTFT GPPEUBNQFSJOH GPPE DPOUBNJOBUJPOPSNJTMBCFMJOH FJUIFSEVSJOHUIFHSPXJOH NBOVGBDUVSJOH QBDLBHJOH TUPSJOH PSQSFQBSBUJPOPGQSPEVDUT IBWFJO UIFQBTUTFWFSFMZJOKVSFEUIFSFQVUBUJPOTPGDPNQBOJFTJOUIFRVJDLTFSWJDFSFTUBVSBOUTFDUPSTBOEDPVMEBGGFDUVTBTXFMM"OZ SFQPSUMJOLJOHVT PVSGSBODIJTFFT PSPVSTVQQMJFSTUPGPPECPSOFJMMOFTTFTPSGPPEUBNQFSJOH DPOUBNJOBUJPO NJTMBCFMJOH PS PUIFSGPPETBGFUZJTTVFTDPVMEEBNBHFUIFWBMVFPGPVSCSBOETJNNFEJBUFMZBOETFWFSFMZIVSUTBMFTPGPVSQSPEVDUTBOEQPTTJCMZ MFBEUPQSPEVDUMJBCJMJUZDMBJNT MJUJHBUJPO JODMVEJOHDMBTTBDUJPOT PSPUIFSEBNBHFT *OBEEJUJPO GPPETBGFUZJODJEFOUT XIFUIFSPSOPUJOWPMWJOHPVSCSBOET DPVMESFTVMUJOOFHBUJWFQVCMJDJUZGPSUIFJOEVTUSZPS NBSLFUTFHNFOUTJOXIJDIXFPQFSBUF*ODSFBTFEVTFPGTPDJBMNFEJBDPVMEDSFBUFPSBNQMJGZUIFFGGFDUTPGOFHBUJWFQVCMJDJUZ 5IJTOFHBUJWFQVCMJDJUZNBZSFEVDFEFNBOEGPSPVSQSPEVDUTBOEDPVMESFTVMUJOBEFDSFBTFJOHVFTUUSBGGJDUPPVSSFTUBVSBOUTBT DPOTVNFSTTIJGUUIFJSQSFGFSFODFTUPPVSDPNQFUJUPSTPSUPPUIFSQSPEVDUTPSGPPEUZQFT"EFDSFBTFJOUSBGGJDBTBSFTVMUPGUIFTF IFBMUIDPODFSOTPSOFHBUJWFQVCMJDJUZDPVMENBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUPVSCSBOET PVSCVTJOFTT BOEPVSPQFSBUJOHSFTVMUT

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

EPXOXBSEQSFTTVSFPOQSJDFT UIFMPTTPGNBSLFUTIBSF BOEUIFJOBCJMJUZUPBUUSBDU PSMPTTPG RVBMJGJFEGSBODIJTFFT XIJDIDPVME SFTVMUJOMPXFSGSBODIJTFGFFTBOESPZBMUZJODPNF BOENBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

*GXFPSPVSGSBODIJTFFTPSMJDFOTFFTBSFVOBCMFUPQSPUFDUPVSDVTUPNFSTcQBZNFOUDBSEEBUBBOEPUIFSSFHVMBUFE QSPUFDUFE PSQFSTPOBMMZJEFOUJGJBCMFJOGPSNBUJPO XFPSPVSGSBODIJTFFTDPVMECFFYQPTFEUPEBUBMPTT MJUJHBUJPO BOEMJBCJMJUZ BOEPVS SFQVUBUJPODPVMECFTJHOJGJDBOUMZIBSNFE $ZCFSTFDVSJUZBOEEBUBQSPUFDUJPOBSFJODSFBTJOHMZEFNBOEJOH BOEUIFVTFPGFMFDUSPOJDQBZNFOUNFUIPETBOEDPMMFDUJPOPG PUIFSQFSTPOBMJOGPSNBUJPOFYQPTFTVTBOEPVSGSBODIJTFFTUPJODSFBTFESJTLPGQSJWBDZPSTFDVSJUZCSFBDIFTBTXFMMBTPUIFS SJTLT*ODPOOFDUJPOXJUIQBZNFOUDBSEUSBOTBDUJPOTJOTUPSFBOEPOMJOF XFBOEPVSGSBODIJTFFTDPMMFDUBOEUSBOTNJUDPOGJEFOUJBM QBZNFOUDBSEJOGPSNBUJPOCZXBZPGSFUBJMOFUXPSLT"EEJUJPOBMMZ XFDPMMFDUBOETUPSFQFSTPOBMJOGPSNBUJPOGSPNJOEJWJEVBMT JODMVEJOHPVSDVTUPNFST GSBODIJTFFT BOEFNQMPZFFT BOEDPMMFDUBOENBJOUBJODPOGJEFOUJBMDPNNVOJDBUJPOTBOEJOGPSNBUJPO JNQPSUBOUUPPVSCVTJOFTT8FSFMZPODPNNFSDJBMMZBWBJMBCMFTZTUFNT TPGUXBSF UPPMT BOENPOJUPSJOHUPQSPWJEFTFDVSJUZGPS QSPDFTTJOH USBOTNJUUJOH BOETUPSJOHTVDIJOGPSNBUJPO5IFGBJMVSFPGUIFTFTZTUFNTUPPQFSBUFFGGFDUJWFMZ QSPCMFNTXJUI USBOTJUJPOJOHUPVQHSBEFEPSSFQMBDFNFOUTZTUFNT PSBCSFBDIJOTFDVSJUZPGUIFTFTZTUFNT JODMVEJOHUISPVHIIBDLJOHPSDZCFS UFSSPSJTN DPVMENBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT 'VSUIFS UIFTUBOEBSETGPSTZTUFNTDVSSFOUMZVTFEGPSUSBOTNJTTJPOBOEBQQSPWBMPGFMFDUSPOJDQBZNFOUUSBOTBDUJPOT BOEUIF UFDIOPMPHZVUJMJ[FEJOFMFDUSPOJDQBZNFOUUIFNTFMWFT BMMPGXIJDIDBOQVUFMFDUSPOJDQBZNFOUEBUBBUSJTL BSFEFUFSNJOFEBOE DPOUSPMMFECZUIFQBZNFOUDBSEJOEVTUSZ OPUCZVT*OBEEJUJPO PVSFNQMPZFFT GSBODIJTFFT DPOUSBDUPST PSUIJSEQBSUJFTXJUI XIPNXFEPCVTJOFTTPSUPXIPNXFPVUTPVSDFCVTJOFTTPQFSBUJPOTNBZBUUFNQUUPDJSDVNWFOUPVSTFDVSJUZNFBTVSFTJOPSEFS UPNJTBQQSPQSJBUFSFHVMBUFE QSPUFDUFE PSQFSTPOBMMZJEFOUJGJBCMFJOGPSNBUJPO BOENBZQVSQPTFGVMMZPSJOBEWFSUFOUMZDBVTFB CSFBDIJOWPMWJOHPSDPNQSPNJTFPGTVDIJOGPSNBUJPO5IJSEQBSUJFTNBZIBWFUIFUFDIOPMPHZPSLOPXIPXUPCSFBDIUIF TFDVSJUZPGUIFJOGPSNBUJPODPMMFDUFE TUPSFE PSUSBOTNJUUFECZVTPSPVSGSBODIJTFFT BOEPVSSFTQFDUJWFTFDVSJUZNFBTVSFT BT XFMMBTUIPTFPGPVSUFDIOPMPHZWFOEPST NBZOPUFGGFDUJWFMZQSPIJCJUPUIFSTGSPNPCUBJOJOHJNQSPQFSBDDFTTUPUIJTJOGPSNBUJPO "EWBODFTJODPNQVUFSBOETPGUXBSFDBQBCJMJUJFTBOEFODSZQUJPOUFDIOPMPHZ OFXUPPMT BOEPUIFSEFWFMPQNFOUTNBZJODSFBTF UIFSJTLPGTVDIBCSFBDIPSDPNQSPNJTF *GBQFSTPOJTBCMFUPDJSDVNWFOUPVSEBUBTFDVSJUZNFBTVSFTPSUIBUPGUIJSEQBSUJFTXJUIXIPNXFEPCVTJOFTT JODMVEJOHPVS GSBODIJTFFT IFPSTIFDPVMEEFTUSPZ DPSSVQU PSTUFBMWBMVBCMFJOGPSNBUJPOPSEJTSVQUPVSPQFSBUJPOT8FIBWFFYQFSJFODFE NJOPSTFDVSJUZJODJEFOUTJOUIFQBTUJOUIFGPSNPGDSFEFOUJBMTUVGGJOHBUUBDLTJOXIJDIUIJSEQBSUJFTVTFECSFBDIFEDSFEFOUJBMT PCUBJOFEGSPNVOSFMBUFEPOMJOFBDDPVOUTUPBUUFNQUUPMPHJOUPBDDPVOUTPG%%1FSLTNFNCFST5IFJNQBDUTPGUIFTFBUUBDLT IBWFCFFONJUJHBUFEBOE XIFOBQQSPQSJBUF BGGFDUFEDVTUPNFSQBTTXPSETIBWFCFFOSFTFU*O4FQUFNCFS UIF/FX:PSL "UUPSOFZ(FOFSBMcT0GGJDFGJMFEBMBXTVJUBHBJOTUVTTUFNNJOHGSPNDFSUBJOPGUIFTFDSFEFOUJBMTUVGGJOHJODJEFOUTUIBUPDDVSSFE JOBOE DMBJNJOH BNPOHPUIFSUIJOHT BGBJMVSFUPQSPQFSMZOPUJGZPVSDVTUPNFST"UUIFUJNFPGFBDIJODJEFOU XF JNNFEJBUFMZDPOEVDUFEBUIPSPVHIJOWFTUJHBUJPOBOEUPPLBQQSPQSJBUFBDUJPOTCBTFEPOUIFGJOEJOHTPGFBDISFTQFDUJWF JOWFTUJHBUJPO8FBSFWJHPSPVTMZEFGFOEJOHUIJTMBXTVJU/FWFSUIFMFTT BOZTFDVSJUZCSFBDIFYQPTFTVTUPSJTLTPGEBUBMPTT MJUJHBUJPO MJBCJMJUZ BOEDPVMETFSJPVTMZEJTSVQUPVSPQFSBUJPOT"OZSFTVMUJOHOFHBUJWFQVCMJDJUZDPVMETJHOJGJDBOUMZIBSNPVS SFQVUBUJPOBOEDPVMENBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

4VCGSBODIJTFFTDPVMEUBLFBDUJPOTUIBUDPVMEIBSNPVSCVTJOFTTBOEUIBUPGPVSNBTUFSGSBODIJTFFT *ODFSUBJOPGPVSJOUFSOBUJPOBMNBSLFUT XFFOUFSJOUPBHSFFNFOUTXJUINBTUFSGSBODIJTFFTUIBUQFSNJUUIFNBTUFSGSBODIJTFFUP EFWFMPQBOEPQFSBUFSFTUBVSBOUTJOEFGJOFEHFPHSBQIJDBSFBT"TQFSNJUUFECZPVSNBTUFSGSBODIJTFFBHSFFNFOUT DFSUBJONBTUFS GSBODIJTFFTFMFDUUPTVCGSBODIJTFSJHIUTUPEFWFMPQBOEPQFSBUFSFTUBVSBOUTJOUIFHFPHSBQIJDBSFBDPWFSFECZUIFNBTUFS GSBODIJTFFBHSFFNFOU0VSNBTUFSGSBODIJTFFBHSFFNFOUTDPOUSBDUVBMMZPCMJHBUFPVSNBTUFSGSBODIJTFFTUPPQFSBUFUIFJS SFTUBVSBOUTJOBDDPSEBODFXJUITQFDJGJFEPQFSBUJPOT TBGFUZ BOEIFBMUITUBOEBSETBOEBMTPSFRVJSFUIBUBOZTVCGSBODIJTF BHSFFNFOUDPOUBJOTJNJMBSSFRVJSFNFOUT)PXFWFS XFBSFOPUQBSUZUPUIFBHSFFNFOUTXJUIUIFTVCGSBODIJTFFTBOE BTBSFTVMU BSFEFQFOEFOUVQPOPVSNBTUFSGSBODIJTFFTUPFOGPSDFUIFTFTUBOEBSETXJUISFTQFDUUPTVCGSBODIJTFESFTUBVSBOUT"TBSFTVMU UIF VMUJNBUFTVDDFTTBOERVBMJUZPGBOZTVCGSBODIJTFESFTUBVSBOUSFTUTXJUIUIFNBTUFSGSBODIJTFFBOEUIFTVCGSBODIJTFFT*GTVC GSBODIJTFFTEPOPUTVDDFTTGVMMZPQFSBUFUIFJSSFTUBVSBOUTJOBNBOOFSDPOTJTUFOUXJUISFRVJSFETUBOEBSET GSBODIJTFGFFTBOE SPZBMUZJODPNFQBJEUPUIFBQQMJDBCMFNBTUFSGSBODIJTFFBOE VMUJNBUFMZ UPVTDPVMECFBEWFSTFMZBGGFDUFEBOEPVSCSBOEJNBHF BOESFQVUBUJPONBZCFIBSNFE XIJDIDPVMENBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

8FDBOOPUQSFEJDUUIFJNQBDUUIBUUIFGPMMPXJOHNBZIBWFPOPVSCVTJOFTT J OFXPSJNQSPWFEUFDIOPMPHJFT JJ BMUFSOBUJWF NFUIPETPGEFMJWFSZ PS JJJ DIBOHFTJODPOTVNFSCFIBWJPSGBDJMJUBUFECZUIFTFUFDIOPMPHJFTBOEBMUFSOBUJWFNFUIPETPG EFMJWFSZ "EWBODFTJOUFDIOPMPHJFTPSBMUFSOBUJWFNFUIPETPGEFMJWFSZ JODMVEJOHBEWBODFTJOWFOEJOHNBDIJOFUFDIOPMPHZ EJSFDUIPNF EFMJWFSZPGPOMJOFPSEFSTBOEIPNFDPGGFFNBLFST PSDFSUBJODIBOHFTJODPOTVNFSCFIBWJPSESJWFOCZUIFTFPSPUIFS UFDIOPMPHJFTBOENFUIPETPGEFMJWFSZDPVMEIBWFBOFHBUJWFFGGFDUPOPVSCVTJOFTT.PSFPWFS UFDIOPMPHZBOEDPOTVNFS

PGGFSJOHTDPOUJOVFUPEFWFMPQ BOEXFFYQFDUUIBUOFXPSFOIBODFEUFDIOPMPHJFTBOEDPOTVNFSPGGFSJOHTXJMMCFBWBJMBCMFJOUIF GVUVSF8FNBZQVSTVFDFSUBJOPGUIPTFUFDIOPMPHJFTBOEDPOTVNFSPGGFSJOHTJGXFCFMJFWFUIFZPGGFSBTVTUBJOBCMFDVTUPNFS QSPQPTJUJPOBOEDBOCFTVDDFTTGVMMZJOUFHSBUFEJOUPPVSCVTJOFTTNPEFM)PXFWFS XFDBOOPUQSFEJDUDPOTVNFSBDDFQUBODFPG UIFTFEFMJWFSZDIBOOFMTPSUIFJSJNQBDUPOPVSCVTJOFTT*OBEEJUJPO PVSDPNQFUJUPST TPNFPGXIPNIBWFHSFBUFSSFTPVSDFT UIBOVT NBZCFBCMFUPCFOFGJUGSPNDIBOHFTJOUFDIOPMPHJFTPSDPOTVNFSBDDFQUBODFPGBMUFSOBUJWFNFUIPETPGEFMJWFSZ XIJDI DPVMEIBSNPVSDPNQFUJUJWFQPTJUJPO5IFSFDBOCFOPBTTVSBODFUIBUXFXJMMCFBCMFUPTVDDFTTGVMMZSFTQPOEUPDIBOHJOH DPOTVNFSQSFGFSFODFT JODMVEJOHXJUISFTQFDUUPOFXUFDIOPMPHJFTBOEBMUFSOBUJWFNFUIPETPGEFMJWFSZ PSUPFGGFDUJWFMZBEKVTU PVSQSPEVDUNJY TFSWJDFPGGFSJOHT BOENBSLFUJOHBOENFSDIBOEJTJOHJOJUJBUJWFTGPSQSPEVDUTBOETFSWJDFTUIBUBEESFTT BOE BOUJDJQBUFBEWBODFTJO UFDIOPMPHZBOENBSLFUUSFOET*GXFBSFOPUBCMFUPTVDDFTTGVMMZSFTQPOEUPUIFTFDIBMMFOHFT PVS CVTJOFTT NBSLFUTIBSF GJOBODJBMDPOEJUJPO BOEPQFSBUJOHSFTVMUTDPVMECFIBSNFE

&DPOPNJDDPOEJUJPOTBEWFSTFMZBGGFDUJOHDPOTVNFSEJTDSFUJPOBSZTQFOEJOHNBZOFHBUJWFMZJNQBDUPVSCVTJOFTTBOE PQFSBUJOHSFTVMUT 8FCFMJFWFUIBUPVSGSBODIJTFFTcTBMFT DVTUPNFSUSBGGJD BOEQSPGJUBCJMJUZBSFTUSPOHMZDPSSFMBUFEUPDPOTVNFSEJTDSFUJPOBSZ TQFOEJOH XIJDIJTJOGMVFODFECZHFOFSBMFDPOPNJDDPOEJUJPOT VOFNQMPZNFOUMFWFMT BOEUIFBWBJMBCJMJUZPGEJTDSFUJPOBSZ JODPNF0VSGSBODIJTFFTcTBMFTBSFEFQFOEFOUVQPOEJTDSFUJPOBSZTQFOEJOHCZDPOTVNFSTBOZSFEVDUJPOJOTBMFTBUGSBODIJTFE SFTUBVSBOUTXJMMSFTVMUJOMPXFSSPZBMUZQBZNFOUTGSPNGSBODIJTFFTUPVTBOEBEWFSTFMZJNQBDUPVSQSPGJUBCJMJUZ*OBOFDPOPNJD EPXOUVSO PVSCVTJOFTTBOESFTVMUTPGPQFSBUJPOTDPVMECFNBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUFE*OBEEJUJPO UIFQBDFPGOFX SFTUBVSBOUPQFOJOHTNBZCFTMPXFE BOESFTUBVSBOUTNBZCFGPSDFEUPDMPTF SFEVDJOHUIFSFTUBVSBOUCBTFGSPNXIJDIXFEFSJWF SPZBMUZJODPNF

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e MJNJUJOHPVSBCJMJUZUPPCUBJOBEEJUJPOBMGJOBODJOHUPGVOEDBQJUBMFYQFOEJUVSFT JOWFTUNFOUT BDRVJTJUJPOT PSPUIFS HFOFSBMDPSQPSBUFSFRVJSFNFOUT e SFRVJSJOHBTVCTUBOUJBMQPSUJPOPGPVSDBTIGMPXUPCFEFEJDBUFEUPTFSWJDFPVSJOEFCUFEOFTTJOTUFBEPGPUIFSQVSQPTFT UIFSFCZSFEVDJOHUIFBNPVOUPGDBTIGMPXBWBJMBCMFGPSDBQJUBMFYQFOEJUVSFT JOWFTUNFOUT BDRVJTJUJPOT BOEPUIFS HFOFSBMDPSQPSBUFQVSQPTFT e JODSFBTJOHPVSWVMOFSBCJMJUZUPBOEUIFQPUFOUJBMJNQBDUPGBEWFSTFDIBOHFTJOHFOFSBMFDPOPNJD JOEVTUSZ BOE DPNQFUJUJWFDPOEJUJPOT e MJNJUJOHPVSGMFYJCJMJUZJOQMBOOJOHGPSBOESFBDUJOHUPDIBOHFTJOUIFJOEVTUSZJOXIJDIXFDPNQFUF e QMBDJOHVTBUBEJTBEWBOUBHFDPNQBSFEUPPUIFS MFTTMFWFSBHFEDPNQFUJUPSTPSDPNQFUJUPSTXJUIDPNQBSBCMFEFCUBU NPSFGBWPSBCMFJOUFSFTUSBUFTBOE e JODSFBTJOHPVSDPTUTPGCPSSPXJOH *OBEEJUJPO UIFGJOBODJBMBOEPUIFSDPWFOBOUTXFBHSFFEUPXJUIPVSMFOEFSTNBZMJNJUPVSBCJMJUZUPJODVSBEEJUJPOBM JOEFCUFEOFTT NBLFJOWFTUNFOUT BOEFOHBHFJOPUIFSUSBOTBDUJPOT BOEUIFMFWFSBHFNBZDBVTFPUIFSQPUFOUJBMMFOEFSTUPCFMFTT XJMMJOHUPMPBOGVOETUPVTJOUIFGVUVSF

8FNBZCFVOBCMFUPHFOFSBUFTVGGJDJFOUDBTIGMPXUPTBUJTGZPVSTJHOJGJDBOUEFCUTFSWJDFPCMJHBUJPOT XIJDIXPVMEBEWFSTFMZ BGGFDUPVSGJOBODJBMDPOEJUJPOBOESFTVMUTPGPQFSBUJPOT 0VSBCJMJUZUPNBLFQSJODJQBMBOEJOUFSFTUQBZNFOUTPOBOEUPSFGJOBODFPVSJOEFCUFEOFTTXJMMEFQFOEPOPVSBCJMJUZUPHFOFSBUF DBTIJOUIFGVUVSF XIJDIJTTVCKFDUUPHFOFSBMFDPOPNJD GJOBODJBM DPNQFUJUJWF MFHJTMBUJWF SFHVMBUPSZ BOEPUIFSGBDUPSTUIBUBSF CFZPOEPVSDPOUSPM*GPVSCVTJOFTTEPFTOPUHFOFSBUFTVGGJDJFOUDBTIGMPXGSPNPQFSBUJPOT PSJGGVUVSFCPSSPXJOHTBSFOPU BWBJMBCMFUPVTVOEFSPVSWBSJBCMFGVOEJOHOPUFTJOBNPVOUTTVGGJDJFOUUPGVOEPVSPUIFSMJRVJEJUZOFFET PVSGJOBODJBMDPOEJUJPO BOESFTVMUTPGPQFSBUJPOTNBZCFBEWFSTFMZBGGFDUFE*GXFDBOOPUHFOFSBUFTVGGJDJFOUDBTIGMPXGSPNPQFSBUJPOTUPNBLF TDIFEVMFEQSJODJQBMBNPSUJ[BUJPOBOEJOUFSFTUQBZNFOUTPOPVSEFCUPCMJHBUJPOTJOUIFGVUVSF XFNBZOFFEUPSFGJOBODFBMMPSB

QPSUJPOPGPVSJOEFCUFEOFTTPOPSCFGPSFNBUVSJUZ TFMMBTTFUT EFMBZDBQJUBMFYQFOEJUVSFT PSTFFLBEEJUJPOBMFRVJUZJOWFTUNFOUT *GXFBSFVOBCMFUPSFGJOBODFBOZPGPVSJOEFCUFEOFTTPODPNNFSDJBMMZSFBTPOBCMFUFSNTPSBUBMMPSUPFGGFDUBOZPUIFSBDUJPO SFMBUJOHUPPVSJOEFCUFEOFTTPOTBUJTGBDUPSZUFSNTPSBUBMM PVSCVTJOFTTNBZCFIBSNFE

5IFUFSNTPGPVSTFDVSJUJ[FEEFCUGJOBODJOHPGDFSUBJOPGPVSXIPMMZPXOFETVCTJEJBSJFTIBWFSFTUSJDUJWFUFSNTBOEPVS GBJMVSFUPDPNQMZXJUIBOZPGUIFTFUFSNTDPVMEQVUVTJOEFGBVMU XIJDIXPVMEIBWFBOBEWFSTFFGGFDUPOPVSCVTJOFTTBOE QSPTQFDUT 6OMFTTBOEVOUJMXFSFQBZBMMPVUTUBOEJOHCPSSPXJOHTVOEFSPVSTFDVSJUJ[FEEFCUGBDJMJUZ XFXJMMSFNBJOTVCKFDUUPUIF SFTUSJDUJWFUFSNTPGUIFTFCPSSPXJOHT5IFTFDVSJUJ[FEEFCUGBDJMJUZ VOEFSXIJDIDFSUBJOPGPVSXIPMMZPXOFETVCTJEJBSJFTJTTVFE BOEHVBSBOUFFEGJYFESBUFOPUFTBOEWBSJBCMFGVOEJOHOPUFT DPOUBJOBOVNCFSPGDPWFOBOUT XJUIUIFNPTUTJHOJGJDBOUGJOBODJBM DPWFOBOUCFJOHBEFCUTFSWJDFDPWFSBHFDBMDVMBUJPO5IFTFDPWFOBOUTMJNJUUIFBCJMJUZPGDFSUBJOPGPVSTVCTJEJBSJFTUP BNPOH PUIFSUIJOHT e TFMMBTTFUT e BMUFSUIFCVTJOFTTXFDPOEVDU e FOHBHFJONFSHFST BDRVJTJUJPOT BOEPUIFSCVTJOFTTDPNCJOBUJPOT e EFDMBSFEJWJEFOETPSSFEFFNPSSFQVSDIBTFDBQJUBMTUPDL e JODVS BTTVNF PSQFSNJUUPFYJTUBEEJUJPOBMJOEFCUFEOFTTPSHVBSBOUFFT e NBLFMPBOTBOEJOWFTUNFOUT e JODVSMJFOTBOE e FOUFSJOUPUSBOTBDUJPOTXJUIBGGJMJBUFT 5IFTFDVSJUJ[FEEFCUGBDJMJUZBMTPSFRVJSFTVTUPNBJOUBJOTQFDJGJFEGJOBODJBMSBUJPT0VSBCJMJUZUPNFFUUIFTFGJOBODJBMSBUJPTDBO CFBGGFDUFECZFWFOUTCFZPOEPVSDPOUSPM BOEXFNBZOPUTBUJTGZTVDIBUFTU"CSFBDIPGUIFTFDPWFOBOUTDPVMESFTVMUJOBSBQJE BNPSUJ[BUJPOFWFOUPSEFGBVMUVOEFSUIFTFDVSJUJ[FEEFCUGBDJMJUZ*GBNPVOUTPXFEVOEFSUIFTFDVSJUJ[FEEFCUGBDJMJUZBSF BDDFMFSBUFECFDBVTFPGBEFGBVMUBOEXFBSFVOBCMFUPQBZTVDIBNPVOUT UIFJOWFTUPSTNBZIBWFUIFSJHIUUPBTTVNFDPOUSPMPG TVCTUBOUJBMMZBMMPGUIFTFDVSJUJ[FEBTTFUT *GXFBSFVOBCMFUPSFGJOBODFPSSFQBZBNPVOUTVOEFSUIFTFDVSJUJ[FEEFCUGBDJMJUZQSJPSUPUIFFYQJSBUJPOPGUIFBQQMJDBCMFUFSN PVSDBTIGMPXXPVMECFEJSFDUFEUPUIFSFQBZNFOUPGUIFTFDVSJUJ[FEEFCUBOE PUIFSUIBONBOBHFNFOUGFFTTVGGJDJFOUUPDPWFS NJOJNBMTFMMJOH HFOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFT XPVMEOPUCFBWBJMBCMFGPSPQFSBUJOHPVSCVTJOFTT /PBTTVSBODFDBOCFHJWFOUIBUBOZSFGJOBODJOHPSBEEJUJPOBMGJOBODJOHXJMMCFQPTTJCMFXIFOOFFEFEPSUIBUXFXJMMCFBCMFUP OFHPUJBUFBDDFQUBCMFUFSNT*OBEEJUJPO PVSBDDFTTUPDBQJUBMJTBGGFDUFECZQSFWBJMJOHDPOEJUJPOTJOUIFGJOBODJBMBOEDBQJUBM NBSLFUTBOEPUIFSGBDUPSTCFZPOEPVSDPOUSPM5IFSFDBOCFOPBTTVSBODFUIBUNBSLFUDPOEJUJPOTXJMMCFGBWPSBCMFBUUIFUJNFT UIBUXFSFRVJSFOFXPSBEEJUJPOBMGJOBODJOH

5IFJOEFOUVSFHPWFSOJOHUIFTFDVSJUJ[FEEFCUSFTUSJDUTUIFDBTIGMPXGSPNUIFFOUJUJFTTVCKFDUUPUIFTFDVSJUJ[BUJPOUPBOZPG PVSPUIFSFOUJUJFTBOEVQPOUIFPDDVSSFODFPGDFSUBJOFWFOUT DBTIGMPXXPVMECFGVSUIFSSFTUSJDUFE *OUIFFWFOUUIBUBSBQJEBNPSUJ[BUJPOFWFOUPDDVSTVOEFSUIFJOEFOUVSFHPWFSOJOHUIFTFDVSJUJ[FEEFCU JODMVEJOH XJUIPVU MJNJUBUJPO VQPOBOFWFOUPGEFGBVMUVOEFSUIFJOEFOUVSFPSUIFGBJMVSFUPSFQBZUIFTFDVSJUJ[FEEFCUBUUIFFOEPGUIFBQQMJDBCMF UFSN UIFGVOETBWBJMBCMFUPVTXPVMECFSFEVDFEPSFMJNJOBUFE XIJDIXPVMEJOUVSOSFEVDFPVSBCJMJUZUPPQFSBUFPSHSPXPVS CVTJOFTT

*OGSJOHFNFOU NJTBQQSPQSJBUJPO PSEJMVUJPOPGPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZDPVMEIBSNPVSCVTJOFTT 8FSFHBSEPVS%VOLJOcd %VOLJOc%POVUTd BOE#BTLJO3PCCJOTdUSBEFNBSLTBTIBWJOHTJHOJGJDBOUWBMVFBOEBTCFJOH JNQPSUBOUGBDUPSTJOUIFNBSLFUJOHPGPVSCSBOET8FIBWFBMTPPCUBJOFEUSBEFNBSLQSPUFDUJPOGPSUIFUSBEFNBSLTBTTPDJBUFE XJUITFWFSBMPGPVSQSPEVDUPGGFSJOHTBOEBEWFSUJTJOHTMPHBOT JODMVEJOHa"NFSJDB3VOTPO%VOLJOcdb8FCFMJFWFUIBUUIFTF BOEPUIFSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ JODMVEJOHDFSUBJOQBUFOUTBOEUSBEFTFDSFUT BSFWBMVBCMFBTTFUTUIBUBSFDSJUJDBMUPPVSTVDDFTTBOE UIBUFOBCMFVTUPDPOUJOVFUPDBQJUBMJ[FPOPVSOBNFSFDPHOJUJPO JODSFBTFCSBOEBXBSFOFTT BOEGVSUIFSEFWFMPQPVSQSPEVDUT 8FSFMZPOBDPNCJOBUJPOPGQSPUFDUJPOTQSPWJEFECZDPOUSBDUT BTXFMMBTDPQZSJHIU QBUFOU USBEFNBSL BOEPUIFSMBXT TVDIBT USBEFTFDSFUBOEVOGBJSDPNQFUJUJPOMBXT UPQSPUFDUPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZGSPNJOGSJOHFNFOU NJTBQQSPQSJBUJPO PSEJMVUJPO 8FIBWFSFHJTUFSFEDFSUBJOUSBEFNBSLTBOETFSWJDFNBSLTBOEIBWFPUIFSUSBEFNBSLBOETFSWJDFNBSLSFHJTUSBUJPOBQQMJDBUJPOT QFOEJOHJOUIF6OJUFE4UBUFTBOEGPSFJHOKVSJTEJDUJPOT)PXFWFS OPUBMMPGUIFUSBEFNBSLTPSTFSWJDFNBSLTUIBUXFDVSSFOUMZ VTFIBWFCFFOSFHJTUFSFEJOBMMPGUIFDPVOUSJFTJOXIJDIXFEPCVTJOFTT BOEUIFZNBZOFWFSCFSFHJTUFSFEJOBMMPGUIPTF

DPVOUSJFT "MUIPVHIXFNPOJUPSPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ FTQFDJBMMZPVSUSBEFNBSLQPSUGPMJP CPUIJOUFSOBMMZBOEUISPVHIFYUFSOBMTFBSDI BHFOUTBOEJNQPTFBOPCMJHBUJPOPOGSBODIJTFFTUPOPUJGZVTVQPOMFBSOJOHPGQPUFOUJBMJOGSJOHFNFOUPGPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ UIFSFDBOCFOPBTTVSBODFUIBUXFXJMMCFBCMFUPBEFRVBUFMZNBJOUBJO FOGPSDF BOEQSPUFDUPVSUSBEFNBSLTPSPUIFSJOUFMMFDUVBM QSPQFSUZSJHIUT8FBSFBXBSFPGOBNFTBOENBSLTTJNJMBSUPPVSTFSWJDFNBSLTCFJOHVTFECZPUIFSQFSTPOT5IFTFPSPUIFS VOBVUIPSJ[FEVTFTPSPUIFSJOGSJOHFNFOUPGPVSUSBEFNBSLTPSTFSWJDFNBSLTDPVMEEJNJOJTIUIFWBMVFPGPVSCSBOET DSFBUF DPOTVNFSDPOGVTJPO DBVTFSFQVUBUJPOBMIBSN BOENBZBEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTT5IFTBNFJTUSVFXJUISFHBSETUPPVS JOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ/BNFMZ UIBUVOBVUIPSJ[FEVTFTPGTVDIJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ JODMVEJOHQBUFOUT USBEFTFDSFUTPSQSPQSJFUBSZ TPGUXBSF PSPUIFSJOGSJOHFNFOUUIFSFPG CZUIJSEQBSUJFTNBZBEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTT&GGFDUJWFJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ QSPUFDUJPONBZOPUCFBWBJMBCMFJOFWFSZDPVOUSZJOXIJDIXFIBWFPSJOUFOEUPGSBODIJTFBSFTUBVSBOUPSMJDFOTFPVSJOUFMMFDUVBM QSPQFSUZ'BJMVSFUPBEFRVBUFMZQSPUFDUPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZSJHIUTDPVMEEBNBHFPVSCSBOETBOEJNQBJSPVSBCJMJUZUP DPNQFUFFGGFDUJWFMZ&WFOXIFSFXFIBWFFGGFDUJWFMZTFDVSFETUBUVUPSZQSPUFDUJPOGPSPVSUSBEFTFDSFUTBOEPUIFSJOUFMMFDUVBM QSPQFSUZ PVSDPNQFUJUPSTNBZNJTBQQSPQSJBUFPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZBOEPVSFNQMPZFFT DPOTVMUBOUT BOETVQQMJFSTNBZ CSFBDIUIFJSDPOUSBDUVBMPCMJHBUJPOTOPUUPSFWFBMPVSDPOGJEFOUJBMJOGPSNBUJPO JODMVEJOHUSBEFTFDSFUT"MUIPVHIXFIBWFUBLFO NFBTVSFTUPQSPUFDUPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ UIFSFDBOCFOPBTTVSBODFUIBUUIFTFQSPUFDUJPOTXJMMCFBEFRVBUFPSUIBUUIJSE QBSUJFTXJMMOPUJOEFQFOEFOUMZEFWFMPQQSPEVDUTPSDPODFQUTUIBUBSFTVCTUBOUJBMMZTJNJMBSUPPVST%FTQJUFPVSFGGPSUT JUNBZCF QPTTJCMFGPSUIJSEQBSUJFTUPSFWFSTFFOHJOFFS PUIFSXJTFPCUBJO DPQZ BOEVTFTPGUXBSFPSJOGPSNBUJPOUIBUXFSFHBSEBT QSPQSJFUBSZ'VSUIFSNPSF EFGFOEJOHPSFOGPSDJOHPVSUSBEFNBSLSJHIUT CSBOEJOHQSBDUJDFT BOEPUIFSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ BOE TFFLJOHBOJOKVODUJPOPSDPNQFOTBUJPOGPSNJTBQQSPQSJBUJPOPGUSBEFTFDSFUTPSDPOGJEFOUJBMJOGPSNBUJPO DPVMESFTVMUJOUIF FYQFOEJUVSFPGTJHOJGJDBOUSFTPVSDFTBOEEJWFSUUIFBUUFOUJPOPGNBOBHFNFOU XIJDIJOUVSONBZNBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDU PVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

0VSCSBOETNBZCFMJNJUFEPSEJMVUFEUISPVHIGSBODIJTFFBOEUIJSEQBSUZBDUJWJUZ "MUIPVHIXFNPOJUPSBOESFTUSJDUGSBODIJTFFBDUJWJUJFTUISPVHIPVSGSBODIJTFBOEMJDFOTFBHSFFNFOUT GSBODIJTFFTPSUIJSEQBSUJFT NBZSFGFSUPPSNBLFTUBUFNFOUTBCPVUPVSCSBOETUIBUEPOPUNBLFQSPQFSVTFPGPVSUSBEFNBSLTPSSFRVJSFEEFTJHOBUJPOT UIBU JNQSPQFSMZBMUFSUSBEFNBSLTPSCSBOEJOH PSUIBUBSFDSJUJDBMPGPVSCSBOETPSQMBDFPVSCSBOETJOBDPOUFYUUIBUNBZUBSOJTIUIFJS SFQVUBUJPO5IJTNBZSFTVMUJOEJMVUJPOPSUBSOJTINFOUPGPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ*UJTOPUQPTTJCMFGPSVTUPPCUBJOSFHJTUSBUJPOT GPSBMMQPTTJCMFWBSJBUJPOTPGPVSCSBOEJOHJOBMMUFSSJUPSJFTXIFSFXFPQFSBUF'SBODIJTFFT MJDFOTFFT PSUIJSEQBSUJFTNBZTFFLUP SFHJTUFSPSPCUBJOSFHJTUSBUJPOGPSEPNBJOOBNFTBOEUSBEFNBSLTJOWPMWJOHMPDBMJ[BUJPOT WBSJBUJPOT BOEWFSTJPOTPGDFSUBJO CSBOEJOHUPPMT BOEUIFTFBDUJWJUJFTNBZMJNJUPVSBCJMJUZUPPCUBJOPSVTFTVDISJHIUTJOTVDIUFSSJUPSJFT'SBODIJTFF OPODPNQMJBODFXJUIUIFUFSNTBOEDPOEJUJPOTPGPVSGSBODIJTFPSMJDFOTFBHSFFNFOUTNBZSFEVDFUIFPWFSBMMHPPEXJMMPGPVS CSBOET XIFUIFSUISPVHIUIFGBJMVSFUPNFFUIFBMUIBOETBGFUZTUBOEBSET FOHBHFJORVBMJUZDPOUSPMPSNBJOUBJOQSPEVDU DPOTJTUFODZ PSUISPVHIUIFQBSUJDJQBUJPOJOJNQSPQFSPSPCKFDUJPOBCMFCVTJOFTTQSBDUJDFT .PSFPWFS VOBVUIPSJ[FEUIJSEQBSUJFTNBZDPOEVDUCVTJOFTTVTJOHPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZUPUBLFBEWBOUBHFPGUIFHPPEXJMMPG PVSCSBOET SFTVMUJOHJODPOTVNFSDPOGVTJPOPSEJMVUJPO"OZSFEVDUJPOPGPVSCSBOETcHPPEXJMM DPOTVNFSDPOGVTJPO PSEJMVUJPO JTMJLFMZUPJNQBDUTBMFT BOEDPVMENBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZJNQBDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

8FBSFBOENBZCFDPNFTVCKFDUUPUIJSEQBSUZJOGSJOHFNFOUDMBJNTPSDIBMMFOHFTUPUIFWBMJEJUZPGPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ 8FBSFBOENBZ JOUIFGVUVSF CFDPNFUIFTVCKFDUPGDMBJNTGPSJOGSJOHFNFOU NJTBQQSPQSJBUJPO PSPUIFSWJPMBUJPOPGJOUFMMFDUVBM QSPQFSUZSJHIUT XIJDINBZPSNBZOPUCFVOGPVOEFE GSPNPXOFSTPGJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZJOBSFBTXIFSFPVSGSBODIJTFFTPQFSBUF PSXIFSFXFJOUFOEUPDPOEVDUPQFSBUJPOT JODMVEJOHJOGPSFJHOKVSJTEJDUJPOT4VDIDMBJNT XIFUIFSPSOPUUIFZIBWFBOZNFSJU DPVMECFUJNFDPOTVNJOH DBVTFEFMBZTJOJOUSPEVDJOHOFXNFOVJUFNT IBSNPVSJNBHF PVSCSBOET PVSDPNQFUJUJWFQPTJUJPO PS PVSBCJMJUZUPFYQBOEPVSPQFSBUJPOTJOUPPUIFSKVSJTEJDUJPOTBOEDBVTFVTUPJODVSTJHOJGJDBOUDPTUTSFMBUFEUPEFGFOTFPSTFUUMFNFOU *GTVDIDMBJNTXFSFEFDJEFEBHBJOTUVT PSBUIJSEQBSUZJOEFNOJGJFECZVTQVSTVBOUUPMJDFOTFUFSNT XFDPVMECFSFRVJSFEUPQBZ EBNBHFT EFWFMPQPSBEPQUOPOJOGSJOHJOHQSPEVDUTPSTFSWJDFT PSBDRVJSFBMJDFOTFUPUIFJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZUIBUJTUIFTVCKFDU PGUIFBTTFSUFEDMBJN XIJDIMJDFOTFNBZOPUCFBWBJMBCMFPOBDDFQUBCMFUFSNTPSBUBMM5IFBUUFOEBOUFYQFOTFTDPVMESFRVJSFUIF FYQFOEJUVSFPGBEEJUJPOBMDBQJUBM BOEUIFSFXPVMECFFYQFOTFTBTTPDJBUFEXJUIUIFEFGFOTFPGBOZJOGSJOHFNFOU NJTBQQSPQSJBUJPO PSPUIFSUIJSEQBSUZDMBJNT BOEUIFSFDPVMECFBUUFOEBOUOFHBUJWFQVCMJDJUZ FWFOJGVMUJNBUFMZEFDJEFEJOPVSGBWPS*OBEEJUJPO UIJSEQBSUJFTNBZBTTFSUUIBUPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZSJHIUTBSFJOWBMJEPSVOFOGPSDFBCMF*GPVSVTFPGJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZXFSF GPVOEUPJOGSJOHFUIJSEQBSUZSJHIUTPSJGQPSUJPOTPGPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZXFSFEFFNFEJOWBMJEPSVOFOGPSDFBCMF TVDIMPTTPG SJHIUTDPVMEQFSNJUDPNQFUJOHVTFTPGPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ XIJDIDPVMEDBVTFBEFDMJOFJOPVSSFTVMUTPGPQFSBUJPOTBOEGJOBODJBM DPOEJUJPO

(SPXUIJOUPOFXUFSSJUPSJFTPSOFXQSPEVDUMJOFTNBZCFIJOEFSFEPSCMPDLFECZQSFFYJTUJOHUIJSEQBSUZSJHIUT 8FBDUUPPCUBJOBOEQSPUFDUPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZSJHIUTXFOFFEUPPQFSBUFTVDDFTTGVMMZXJUISFHBSETUPPVSQSPEVDUTBOEJO UIPTFUFSSJUPSJFTXIFSFXFPQFSBUF$FSUBJOJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZSJHIUTJODMVEJOHSJHIUTJOUSBEFNBSLTBSFOBUJPOBMJODIBSBDUFS

BOEMJNJUFEUPUIFHPPETBOETFSWJDFTEFTDSJCFEJOUIFSFHJTUSBUJPOT5IJTNFBOTUIBUUIFZBSFPCUBJOFEPOBDPVOUSZCZDPVOUSZ QSPEVDUCZQSPEVDUCBTJTCZUIFGJSTUQFSTPOUPPCUBJOQSPUFDUJPOUISPVHIVTFPSSFHJTUSBUJPOJOUIBUDPVOUSZJODPOOFDUJPOXJUI TQFDJGJFEQSPEVDUTBOETFSWJDFT"TPVSCVTJOFTTHSPXT XFDPOUJOVPVTMZFWBMVBUFUIFQPUFOUJBMGPSFYQBOTJPOJOUPOFX UFSSJUPSJFTBOEOFXQSPEVDUTBOETFSWJDFT5IFSFJTBSJTLXJUIFBDIFYQBOTJPOUIBUHSPXUIXJMMCFMJNJUFEPSVOBWBJMBCMFEVFUP CMPDLJOHQSFFYJTUJOHUIJSEQBSUZJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZSJHIUT

5IFSFTUBVSBOUJOEVTUSZJTBGGFDUFECZDPOTVNFSQSFGFSFODFTBOEQFSDFQUJPOT$IBOHFTJOUIFTFQSFGFSFODFTBOEQFSDFQUJPOT NBZMFTTFOUIFEFNBOEGPSPVSQSPEVDUT XIJDIDPVMESFEVDFTBMFTCZPVSGSBODIJTFFTBOESFEVDFPVSSPZBMUZSFWFOVFT 5IFSFTUBVSBOUJOEVTUSZJTBGGFDUFECZDIBOHFTJODPOTVNFSUBTUFT OBUJPOBM SFHJPOBM BOEMPDBMFDPOPNJDDPOEJUJPOT BOE EFNPHSBQIJDUSFOET'PSJOTUBODF JGQSFWBJMJOHIFBMUIPSEJFUBSZQSFGFSFODFTDBVTFDPOTVNFSTUPBWPJEEPOVUTBOEPUIFS QSPEVDUTXFPGGFSJOGBWPSPGGPPETUIBUBSFQFSDFJWFEBTIFBMUIJFS PVSGSBODIJTFFTcTBMFTXPVMETVGGFS SFTVMUJOHJOMPXFSSPZBMUZ QBZNFOUTUPVT BOEPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUTXPVMECFIBSNFE

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

4IPSUBHFTPGDPGGFFPSNJMLDPVMEBEWFSTFMZBGGFDUPVSSFWFOVFT *GDPGGFFPSNJMLDPOTVNQUJPODPOUJOVFTUPJODSFBTFXPSMEXJEFPSUIFSFJTBEJTSVQUJPOJOUIFTVQQMZPGDPGGFFPSNJMLEVFUP OBUVSBMEJTBTUFST QPMJUJDBMVOSFTU PSPUIFSDBMBNJUJFT UIFHMPCBMTVQQMZPGUIFTFDPNNPEJUJFTNBZGBJMUPNFFUEFNBOE*GDPGGFF PSNJMLEFNBOEJTOPUNFU GSBODIJTFFTNBZFYQFSJFODFSFEVDFETBMFTXIJDI JOUVSO XPVMESFEVDFPVSSPZBMUZJODPNF "EEJUJPOBMMZ JGNJMLEFNBOEJTOPUNFU XFNBZOPUCFBCMFUPQVSDIBTFBOEEJTUSJCVUFJDFDSFBNQSPEVDUTUPPVSJOUFSOBUJPOBM GSBODIJTFFT XIJDIXPVMESFEVDFPVSTBMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUT4VDISFEVDUJPOTJOPVSSPZBMUZJODPNFBOETBMFTPG JDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUTNBZNBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

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cTCBOLBGUFSEBZT GSPNUIFXFFLFOEJOH PSNPOUIFOEJOHEBUF 5IF'"454ZTUFNJTDSJUJDBMUPPVSBCJMJUZUPBDDVSBUFMZUSBDLTBMFTBOEDPNQVUFSPZBMUJFTEVFGSPNPVS 64BOE$BOBEJBOGSBODIJTFFT5IF&'51BZ4ZTUFNJTVTFECZPVS64BOE$BOBEJBOGSBODIJTFFTUPNBLFQBZNFOUTBHBJOTU PQFO OPOGFFJOWPJDFT JF BMMJOWPJDFTFYDFQUSPZBMUZBOEBEWFSUJTJOHGVOET 8IFOBGSBODIJTFFTFMFDUTBOJOWPJDFBOE TVCNJUTUIFQBZNFOU POUIFGPMMPXJOHEBZBXJUIESBXBMGPSUIFTFMFDUFEBNPVOUJTJOJUJBUFEGSPNUIFGSBODIJTFFcTCBOL "EEJUJPOBMMZ BOJODSFBTJOHOVNCFSPGUSBOTBDUJPOTJOPVSSFTUBVSBOUTBSFQSPDFTTFEUISPVHIPVSNPCJMFBQQMJDBUJPO%FTQJUFUIF JNQMFNFOUBUJPOPGTFDVSJUZNFBTVSFT PVSTZTUFNTBSFTVCKFDUUPEBNBHFPSJOUFSSVQUJPOBTBSFTVMUPGQPXFSPVUBHFT DPNQVUFS BOEOFUXPSLGBJMVSFT DPNQVUFSWJSVTFTBOEPUIFSEJTSVQUJWFTPGUXBSF TFDVSJUZCSFBDIFT UFSSPSJTUBUUBDLT DBUBTUSPQIJDFWFOUT BOEJNQSPQFSVTBHFCZFNQMPZFFT DPOUSBDUPST PSPUIFSUIJSEQBSUJFT4VDIFWFOUTDPVMESFTVMUJOBNBUFSJBMEJTSVQUJPOJO PQFSBUJPOT BOFFEGPSBDPTUMZSFQBJS VQHSBEF PSSFQMBDFNFOUPGTZTUFNT PSBEFDSFBTFJO PSJOUIFDPMMFDUJPOPG SPZBMUJFTQBJE UPVTCZPVSGSBODIJTFFT5PUIFFYUFOUUIBUBOZEJTSVQUJPOPSTFDVSJUZCSFBDIXFSFUPSFTVMUJOBMPTTPG PSEBNBHFUP PVSEBUB

PSBQQMJDBUJPOT PSJOBQQSPQSJBUFEJTDMPTVSFPGDPOGJEFOUJBMPSQSPQSJFUBSZJOGPSNBUJPO XFDPVMEJODVSSFQVUBUJPOBMIBSNBOEB MJBCJMJUZXIJDIDPVMENBUFSJBMMZBGGFDUPVSSFTVMUTPGPQFSBUJPOT

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c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cTZTUFNJTTVQQPSUFEEPNFTUJDBMMZCZUIFGSBODIJTFFPXOFEQVSDIBTJOHBOEEJTUSJCVUJPODPPQFSBUJWFLOPXOBTUIF /BUJPOBM%$1 --$ UIFa/%$1b 8FIBWFBMPOHUFSNBHSFFNFOUXJUIUIF/%$1UPQSPWJEFTVCTUBOUJBMMZBMMPGUIFHPPET OFFEFEUPPQFSBUFB%VOLJOc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

8FNBZOPUCFBCMFUPSFDPVQPVSFYQFOEJUVSFTPOQSPQFSUJFTXFTVCMFBTFUPGSBODIJTFFT *OTPNFMPDBUJPOT XFNBZQBZNPSFSFOUBOEPUIFSBNPVOUTUPUIJSEQBSUZMBOEMPSETVOEFSBQSJNFMFBTFUIBOXFSFDFJWFGSPN UIFGSBODIJTFFXIPTVCMFBTFTTVDIQSPQFSUZ5ZQJDBMMZ PVSGSBODIJTFFTcSFOUJTCBTFEJOQBSUPOBQFSDFOUBHFPGHSPTTTBMFTBUUIF SFTUBVSBOU TPBEPXOUVSOJOHSPTTTBMFTXPVMEOFHBUJWFMZBGGFDUUIFMFWFMPGUIFQBZNFOUTXFSFDFJWF"EEJUJPOBMMZ QVSTVBOUUP UIFUFSNTPGDFSUBJOQSJNFMFBTFTXFIBWFFOUFSFEJOUPXJUIUIJSEQBSUZMBOEMPSET XFNBZCFSFRVJSFEUPDPOTUSVDUPSJNQSPWFB QSPQFSUZ QBZUBYFT NBJOUBJOJOTVSBODF BOEDPNQMZXJUICVJMEJOHDPEFTBOEPUIFSBQQMJDBCMFMBXT5IFTVCMFBTFTXFFOUFSJOUP XJUIGSBODIJTFFTSFMBUFEUPTVDIQSPQFSUJFTUZQJDBMMZQBTTUISPVHITVDIPCMJHBUJPOT CVUJGBGSBODIJTFFGBJMTUPQFSGPSNUIF PCMJHBUJPOTQBTTFEUISPVHIUPUIFN XFXJMMCFSFRVJSFEUPQFSGPSNUIPTFPCMJHBUJPOT SFTVMUJOHJOBOJODSFBTFJOPVSMFBTJOHBOE PQFSBUJPOBMDPTUTBOEFYQFOTFT

*GUIFJOUFSOBUJPOBMNBSLFUTJOXIJDIXFDPNQFUFBSFBGGFDUFECZDIBOHFTJOQPMJUJDBM TPDJBM MFHBM FDPOPNJD PSPUIFS GBDUPST PVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUTNBZCFNBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUFE "TPG%FDFNCFS XFIBE JOUFSOBUJPOBMSFTUBVSBOUTMPDBUFEJOGPSFJHODPVOUSJFT5IFJOUFSOBUJPOBMPQFSBUJPOT PGPVSGSBODIJTFFTNBZTVCKFDUVTUPBEEJUJPOBMSJTLT XIJDIEJGGFSJOFBDIDPVOUSZJOXIJDIPVSGSBODIJTFFTPQFSBUF BOETVDI SJTLTNBZOFHBUJWFMZBGGFDUPVSCVTJOFTTPSSFTVMUJOBEFMBZJOPSMPTTPGSPZBMUZJODPNFUPVT 5IFGBDUPSTJNQBDUJOHUIFJOUFSOBUJPOBMNBSLFUTJOXIJDISFTUBVSBOUTBSFMPDBUFENBZJODMVEF

e SFDFTTJPOBSZPSFYQBOTJWFUSFOETJOJOUFSOBUJPOBMNBSLFUT e DIBOHFTJOGPSFJHODVSSFODZFYDIBOHFSBUFTBOEIZQFSJOGMBUJPOPSEFGMBUJPOJOUIFGPSFJHODPVOUSJFTJOXIJDIXFPSPVS JOUFSOBUJPOBMKPJOUWFOUVSFTPQFSBUF e UIFJNQPTJUJPOPGSFTUSJDUJPOTPODVSSFODZDPOWFSTJPOPSUIFUSBOTGFSPGGVOET e BWBJMBCJMJUZPGDSFEJUGPSPVSGSBODIJTFFT MJDFOTFFT BOEPVSJOUFSOBUJPOBMKPJOUWFOUVSFTUPGJOBODFUIFEFWFMPQNFOUPG OFXSFTUBVSBOUT e JODSFBTFTJOUIFUBYFTQBJEBOEPUIFSDIBOHFTJOBQQMJDBCMFUBYMBXT e MFHBMBOESFHVMBUPSZDIBOHFTBOEUIFCVSEFOTBOEDPTUTPGMPDBMPQFSBUPSTcDPNQMJBODFXJUIBWBSJFUZPGMBXT JODMVEJOH USBEFSFTUSJDUJPOT UBSJGGT BOEEBUBQSPUFDUJPOSFRVJSFNFOUT e JOUFSSVQUJPOPGUIFTVQQMZPGQSPEVDU e BOUJ"NFSJDBOTFOUJNFOUBOEUIFJEFOUJGJDBUJPOPGUIF%VOLJOcCSBOEBOE#BTLJO3PCCJOTCSBOEBT"NFSJDBOCSBOET e QPMJUJDBMBOEFDPOPNJDJOTUBCJMJUZBOE e OBUVSBMEJTBTUFST UFSSPSJTUUISFBUTPSBDUJWJUJFT BOEPUIFSDBMBNJUJFT "OZPSBMMPGUIFTFGBDUPSTNBZSFEVDFEJTUSJCVUJPOTGSPNPVSJOUFSOBUJPOBMKPJOUWFOUVSFTPSPUIFSJOUFSOBUJPOBMQBSUOFSTBOE SPZBMUZJODPNF XIJDIJOUVSONBZNBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZJNQBDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

5FSNJOBUJPOPGBOBSSBOHFNFOUXJUIBNBTUFSGSBODIJTFFDPVMEBEWFSTFMZJNQBDUPVSSFWFOVFT *OUFSOBUJPOBMMZ BOEJOMJNJUFEDBTFTEPNFTUJDBMMZ XFFOUFSJOUPSFMBUJPOTIJQTXJUIaNBTUFSGSBODIJTFFTbUPEFWFMPQBOEPQFSBUF SFTUBVSBOUTJOEFGJOFEHFPHSBQIJDBSFBT.BTUFSGSBODIJTFFTBSFHSBOUFEMJNJUFEFYDMVTJWJUZSJHIUTXJUISFTQFDUUPMBSHFS UFSSJUPSJFTUIBOUZQJDBMGSBODIJTFFT BOEJOQBSUJDVMBSDBTFT FYQBOTJPOBGUFSNJOJNVNSFRVJSFNFOUTBSFNFUJTTVCKFDUUPUIF EJTDSFUJPOPGUIFNBTUFSGSBODIJTFF*OGJTDBMZFBST BOE XFEFSJWFEBQQSPYJNBUFMZ BOE SFTQFDUJWFMZ PGPVSUPUBMSFWFOVFTGSPNNBTUFSGSBODIJTFFBSSBOHFNFOUT5IFUFSNJOBUJPOPGBOBSSBOHFNFOUXJUIBNBTUFS GSBODIJTFFPSBMBDLPGFYQBOTJPOCZDFSUBJONBTUFSGSBODIJTFFTDPVMESFTVMUJOUIFEFMBZPGUIFEFWFMPQNFOUPGGSBODIJTFE SFTUBVSBOUT PSBOJOUFSSVQUJPOJOUIFPQFSBUJPOPGPOFPGPVSCSBOETJOBQBSUJDVMBSNBSLFUPSNBSLFUT"OZTVDIEFMBZPS JOUFSSVQUJPOXPVMESFTVMUJOBEFMBZJO PSMPTTPG SPZBMUZJODPNFUPVTXIFUIFSCZXBZPGEFMBZFESPZBMUZJODPNFPSEFMBZFE SFWFOVFTGSPNUIFTBMFPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUTCZVTUPGSBODIJTFFTJOUFSOBUJPOBMMZ PSSFEVDFETBMFT"OZJOUFSSVQUJPOJO PQFSBUJPOTEVFUPUIFUFSNJOBUJPOPGBOBSSBOHFNFOUXJUIBNBTUFSGSBODIJTFFTJNJMBSMZDPVMESFTVMUJOMPXFSSFWFOVFTGPSVT QBSUJDVMBSMZJGXFXFSFUPEFUFSNJOFUPDMPTFSFTUBVSBOUTGPMMPXJOHUIFUFSNJOBUJPOPGBOBSSBOHFNFOUXJUIBNBTUFSGSBODIJTFF

'MVDUVBUJPOTJOFYDIBOHFSBUFTBGGFDUPVSSFWFOVFT 8FBSFTVCKFDUUPJOIFSFOUSJTLTBUUSJCVUFEUPPQFSBUJOHJOBHMPCBMFDPOPNZ.PTUPGPVSSFWFOVFT DPTUT BOEEFCUTBSF EFOPNJOBUFEJO64EPMMBST)PXFWFS TBMFTNBEFCZGSBODIJTFFTPVUTJEFPGUIF64BSFEFOPNJOBUFEJOUIFDVSSFODZPGUIF DPVOUSZJOXIJDIUIFQPJOUPGEJTUSJCVUJPOJTMPDBUFE BOEUIJTDVSSFODZDPVMECFDPNFMFTTWBMVBCMFQSJPSUPDBMDVMBUJPOPGPVS SPZBMUZQBZNFOUTJO64EPMMBSTBTBSFTVMUPGFYDIBOHFSBUFGMVDUVBUJPOT"TBSFTVMU DVSSFODZGMVDUVBUJPOTDPVMESFEVDFPVS SPZBMUZJODPNF6OGBWPSBCMFDVSSFODZGMVDUVBUJPOTDPVMESFTVMUJOBSFEVDUJPOJOPVSSFWFOVFT*ODPNFXFFBSOGSPNPVSKPJOU WFOUVSFTJTBMTPTVCKFDUUPDVSSFODZGMVDUVBUJPOT5IFTFDVSSFODZGMVDUVBUJPOTBGGFDUJOHPVSSFWFOVFTBOEDPTUTDPVMEBEWFSTFMZ BGGFDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

"EWFSTFQVCMJDPSNFEJDBMPQJOJPOTBCPVUUIFIFBMUIFGGFDUTPGDPOTVNJOHPVSQSPEVDUT XIFUIFSPSOPUBDDVSBUF DPVME IBSNPVSCSBOETBOEPVSCVTJOFTT 4PNFPGPVSQSPEVDUTDPOUBJODBGGFJOF EBJSZQSPEVDUT TVHBS PUIFSDBSCPIZESBUFT GBUT BOEPUIFSBDUJWFDPNQPVOET UIFIFBMUI FGGFDUTPGXIJDIBSFUIFTVCKFDUPGJODSFBTJOHQVCMJDTDSVUJOZ JODMVEJOHUIFTVHHFTUJPOUIBUFYDFTTJWFDPOTVNQUJPOPGDBGGFJOF EBJSZQSPEVDUT TVHBS PUIFSDBSCPIZESBUFT GBUT BOEPUIFSBDUJWFDPNQPVOETDBOMFBEUPBWBSJFUZPGBEWFSTFIFBMUIFGGFDUT 5IFSFIBTBMTPCFFOHSFBUFSQVCMJDBXBSFOFTTUIBUTFEFOUBSZMJGFTUZMFT DPNCJOFEXJUIFYDFTTJWFDPOTVNQUJPOPGIJHI DBSCPIZESBUF IJHIGBU PSIJHIDBMPSJFGPPET IBWFMFEUPBSBQJEMZSJTJOHSBUFPGPCFTJUZ*OUIF6OJUFE4UBUFTBOEDFSUBJOPUIFS DPVOUSJFT UIFSFJTJODSFBTJOHDPOTVNFSBXBSFOFTTPGIFBMUISJTLT JODMVEJOHPCFTJUZ BTXFMMBTJODSFBTFEDPOTVNFSMJUJHBUJPO CBTFEPOBMMFHFEBEWFSTFIFBMUIJNQBDUTPGDPOTVNQUJPOPGWBSJPVTGPPEQSPEVDUT8IJMFXFPGGFSTPNFIFBMUIJFSCFWFSBHFBOE GPPEJUFNT JODMVEJOHSFEVDFEGBUJUFNTBOESFEVDFETVHBSJUFNT BOVOGBWPSBCMFSFQPSUPOUIFIFBMUIFGGFDUTPGDBGGFJOFPSPUIFS DPNQPVOETQSFTFOUJOPVSQSPEVDUT PSOFHBUJWFQVCMJDJUZPSMJUJHBUJPOBSJTJOHGSPNPUIFSIFBMUISJTLTTVDIBTPCFTJUZ DPVME TJHOJGJDBOUMZSFEVDFUIFEFNBOEGPSPVSCFWFSBHFTBOEGPPEQSPEVDUT"EFDSFBTFJODVTUPNFSUSBGGJDBTBSFTVMUPGUIFTFIFBMUI DPODFSOTPSOFHBUJWFQVCMJDJUZDPVMENBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUPVSCSBOETBOEPVSCVTJOFTT

8FNBZOPUCFBCMFUPFOGPSDFQBZNFOUPGGFFTVOEFSDFSUBJOPGPVSGSBODIJTFBSSBOHFNFOUT *ODFSUBJOMJNJUFEJOTUBODFT BGSBODIJTFFNBZCFPQFSBUJOHBSFTUBVSBOUQVSTVBOUUPBOVOXSJUUFOGSBODIJTFBSSBOHFNFOU4VDI DJSDVNTUBODFTNBZBSJTFXIFSFBGSBODIJTFFBSSBOHFNFOUIBTFYQJSFEBOEOFXPSSFOFXBMBHSFFNFOUTIBWFZFUUPCFFYFDVUFE PSXIFSFUIFGSBODIJTFFIBTEFWFMPQFEBOEPQFOFEBSFTUBVSBOUCVUIBTGBJMFEUPNFNPSJBMJ[FUIFGSBODIJTPSGSBODIJTFF SFMBUJPOTIJQJOBOFYFDVUFEBHSFFNFOU*ODFSUBJOPUIFSMJNJUFEJOTUBODFT XFNBZBMMPXBGSBODIJTFFJOHPPETUBOEJOHUPPQFSBUF EPNFTUJDBMMZQVSTVBOUUPGSBODIJTFBHSFFNFOUTUIBUIBWFFYQJSFEJOUIFJSOPSNBMDPVSTFBOEIBWFOPUZFUCFFOSFOFXFE"TPG %FDFNCFS MFTTUIBOPGPVSSFTUBVSBOUTXFSFPQFSBUJOHXJUIPVUBXSJUUFOBHSFFNFOU5IFSFJTBSJTLUIBUFJUIFS DBUFHPSZPGUIFTFGSBODIJTFBSSBOHFNFOUTNBZOPUCFFOGPSDFBCMFVOEFSGFEFSBM TUBUF PSMPDBMMBXTBOESFHVMBUJPOTQSJPSUP DPSSFDUJPOPSJGMFGUVODPSSFDUFE*OUIFTFJOTUBODFT UIFGSBODIJTFBSSBOHFNFOUTNBZCFFOGPSDFBCMFPOUIFCBTJTPGDVTUPNBOE BTTFOUPGQFSGPSNBODF*GUIFGSBODIJTFF IPXFWFS XFSFUPOFHMFDUUPSFNJUSPZBMUZQBZNFOUTJOBUJNFMZGBTIJPO XFNBZCF VOBCMFUPFOGPSDFUIFQBZNFOUPGTVDIGFFTXIJDI JOUVSO NBZNBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOH SFTVMUT8IJMFXFHFOFSBMMZSFRVJSFGSBODIJTFBSSBOHFNFOUTJOGPSFJHOKVSJTEJDUJPOTUPCFFOUFSFEJOUPQVSTVBOUUPXSJUUFO GSBODIJTFBSSBOHFNFOUT TVCKFDUUPDFSUBJOFYDFQUJPOT TPNFFYQJSFEDPOUSBDUT MFUUFSTPGJOUFOU PSPSBMBHSFFNFOUTJOFYJTUFODF NBZOPUCFFOGPSDFBCMFVOEFSMPDBMMBXT XIJDIDPVMEJNQBJSPVSBCJMJUZUPDPMMFDUSPZBMUZJODPNF XIJDIJOUVSONBZNBUFSJBMMZ BOEBEWFSTFMZJNQBDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

0VSCVTJOFTTBDUJWJUJFTTVCKFDUVTUPMJUJHBUJPOSJTLUIBUDPVMEBGGFDUVTBEWFSTFMZCZTVCKFDUJOHVTUPTJHOJGJDBOUNPOFZ EBNBHFTBOEPUIFSSFNFEJFTPSCZJODSFBTJOHPVSMJUJHBUJPOFYQFOTF *OUIFPSEJOBSZDPVSTFPGCVTJOFTT XFBSFUIFTVCKFDUPGDPNQMBJOUTPSMJUJHBUJPOGSPNGSBODIJTFFT VTVBMMZSFMBUFEUPBMMFHFE CSFBDIFTPGDPOUSBDUPSXSPOHGVMUFSNJOBUJPOVOEFSUIFGSBODIJTFBSSBOHFNFOUT*OBEEJUJPO XFBSF GSPNUJNFUPUJNF UIF TVCKFDUPGDPNQMBJOUTPSMJUJHBUJPOGSPNDVTUPNFSTBMMFHJOHJMMOFTT JOKVSZ PSPUIFSGPPERVBMJUZ IFBMUI PSPQFSBUJPOBMDPODFSOT BOEGSPNTVQQMJFSTBMMFHJOHCSFBDIPGDPOUSBDU8FNBZBMTPCFTVCKFDUUPFNQMPZFFDMBJNTCBTFEPO BNPOHPUIFSUIJOHT EJTDSJNJOBUJPO IBSBTTNFOU PSXSPOHGVMUFSNJOBUJPO'JOBMMZ MJUJHBUJPOBHBJOTUBGSBODIJTFFPSJUTBGGJMJBUFTCZUIJSEQBSUJFT XIFUIFSJOUIFPSEJOBSZDPVSTFPGCVTJOFTTPSPUIFSXJTF NBZJODMVEFDMBJNTBHBJOTUVTCZWJSUVFPGPVSSFMBUJPOTIJQXJUIUIF EFGFOEBOUGSBODIJTFF*OBEEJUJPOUPEFDSFBTJOHUIFBCJMJUZPGBEFGFOEBOUGSBODIJTFFUPNBLFSPZBMUZQBZNFOUTBOEEJWFSUJOH NBOBHFNFOUSFTPVSDFT BEWFSTFQVCMJDJUZSFTVMUJOHGSPNTVDIBMMFHBUJPOTNBZNBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUVTBOEPVS CSBOET SFHBSEMFTTPGXIFUIFSTVDIBMMFHBUJPOTBSFWBMJEPSXIFUIFSXFBSFMJBCMF0VSJOUFSOBUJPOBMPQFSBUJPOTNBZCFTVCKFDUUP BEEJUJPOBMSJTLTSFMBUFEUPMJUJHBUJPO JODMVEJOHEJGGJDVMUJFTJOFOGPSDFNFOUPGDPOUSBDUVBMPCMJHBUJPOTHPWFSOFECZGPSFJHOMBX EVFUPEJGGFSJOHJOUFSQSFUBUJPOTPGSJHIUTBOEPCMJHBUJPOT DPNQMJBODFXJUINVMUJQMFBOEQPUFOUJBMMZDPOGMJDUJOHMBXT OFXBOE QPUFOUJBMMZVOUFTUFEMBXTBOEKVEJDJBMTZTUFNT BOESFEVDFEPSEJNJOJTIFEQSPUFDUJPOPGJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ"TVCTUBOUJBM VOTBUJTGJFEKVEHNFOUBHBJOTUVTPSPOFPGPVSTVCTJEJBSJFTDPVMESFTVMUJOCBOLSVQUDZ XIJDIDPVMENBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZ BGGFDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

0VSCVTJOFTTJTTVCKFDUUPWBSJPVTMBXTBOESFHVMBUJPOTBOEDIBOHFTJOTVDIMBXTBOESFHVMBUJPOT BOEPSGBJMVSFUPDPNQMZ XJUIFYJTUJOHPSGVUVSFMBXTBOESFHVMBUJPOT DPVMEBEWFSTFMZBGGFDUVT 8FBSFTVCKFDUUPTUBUFGSBODIJTFSFHJTUSBUJPOSFRVJSFNFOUT UIFSVMFTBOESFHVMBUJPOTPGUIF'FEFSBM5SBEF$PNNJTTJPO UIF a'5$b WBSJPVTTUBUFMBXTSFHVMBUJOHUIFPGGFSBOETBMFPGGSBODIJTFTJOUIF6OJUFE4UBUFTUISPVHIUIFQSPWJTJPOPGGSBODIJTF EJTDMPTVSFEPDVNFOUTDPOUBJOJOHDFSUBJONBOEBUPSZEJTDMPTVSFT BOEDFSUBJOSVMFTBOESFRVJSFNFOUTSFHVMBUJOHGSBODIJTJOH BSSBOHFNFOUTJOGPSFJHODPVOUSJFT'BJMVSFUPDPNQMZXJUI'5$HVJEFMJOFTPSBOZBQQMJDBCMFTUBUFMBXTSFHVMBUJOHGSBODIJTJOH DPVMESFEVDFBOUJDJQBUFESPZBMUZJODPNF XIJDIJOUVSONBZNBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT 0VSGSBODIJTFFTBSFTVCKFDUUPWBSJPVTFYJTUJOH64GFEFSBM TUBUF MPDBM BOEGPSFJHOMBXTBGGFDUJOHUIFPQFSBUJPOPGUIF SFTUBVSBOUTJODMVEJOHWBSJPVTIFBMUI TBOJUBUJPO GJSF BOETBGFUZTUBOEBSET'SBODIJTFFTNBZJOUIFGVUVSFCFDPNFTVCKFDUUP SFHVMBUJPO PSGVSUIFSSFHVMBUJPO TFFLJOHUPUBYPSSFHVMBUFIJHIGBUGPPET UPMJNJUUIFTFSWJOHTJ[FPGCFWFSBHFTDPOUBJOJOH TVHBS UPCBOUIFVTFPGDFSUBJOQBDLBHJOHNBUFSJBMT PSSFRVJSJOHUIFEJTQMBZPGEFUBJMFEOVUSJUJPOJOGPSNBUJPO$FSUBJOPGUIFTF SFHVMBUJPOTIBWFBMSFBEZCFFOBEPQUFEBOEGVSUIFSBEPQUJPOPGBOZPGUIFTFSFHVMBUJPOTXPVMECFDPTUMZUPDPNQMZXJUIBOE DPVMESFTVMUJOSFEVDFEEFNBOEGPSPVSQSPEVDUT "EEJUJPOBMMZ XFBSFXPSLJOHUPNBOBHFUIFSJTLTBOEDPTUTUPVT PVSGSBODIJTFFT BOEPVSTVQQMZDIBJOPGUIFFGGFDUTPGDMJNBUF DIBOHF HSFFOIPVTFHBTFT BOEEJNJOJTIJOHFOFSHZBOEXBUFSSFTPVSDFT5IFTFSJTLTJODMVEFUIFJODSFBTFEQVCMJDGPDVT JODMVEJOHCZHPWFSONFOUBMBOEOPOHPWFSONFOUBMPSHBOJ[BUJPOT POUIFTFBOEPUIFSFOWJSPONFOUBMTVTUBJOBCJMJUZNBUUFST TVDI BTQBDLBHJOHBOEXBTUF BOJNBMIFBMUIBOEXFMGBSF EFGPSFTUBUJPO BOEMBOEVTF5IFTFSJTLTBMTPJODMVEFUIFJODSFBTFEQSFTTVSF UPNBLFDPNNJUNFOUT TFUUBSHFUT PSFTUBCMJTIBEEJUJPOBMHPBMTBOEUBLFBDUJPOTUPNFFUUIFN5IFTFSJTLTDPVMEFYQPTFVTUP NBSLFU PQFSBUJPOBM BOEFYFDVUJPODPTUTPSSJTLT*GXFBSFVOBCMFUPFGGFDUJWFMZNBOBHFUIFSJTLTBTTPDJBUFEXJUIPVSDPNQMFY SFHVMBUPSZFOWJSPONFOU JUDPVMEIBWFBNBUFSJBMBEWFSTFFGGFDUPOPVSCVTJOFTTBOEGJOBODJBMDPOEJUJPO *ODPOOFDUJPOXJUIUIFDPOUJOVFEPQFSBUJPOPSSFNPEFMJOHPGDFSUBJOSFTUBVSBOUT GSBODIJTFFTNBZCFSFRVJSFEUPFYQFOEGVOETUP NFFU64GFEFSBM TUBUF MPDBMBOEGPSFJHOSFHVMBUJPOT%JGGJDVMUJFTJOPCUBJOJOH PSUIFGBJMVSFUPPCUBJO SFRVJSFEMJDFOTFTPS

BQQSPWBMTDPVMEEFMBZPSQSFWFOUUIFPQFOJOHPGBOFXSFTUBVSBOUJOBQBSUJDVMBSBSFBPSDBVTFBOFYJTUJOHSFTUBVSBOUUPDFBTF PQFSBUJPOT"MMPGUIFTFTJUVBUJPOTXPVMEEFDSFBTFTBMFTPGBOBGGFDUFESFTUBVSBOUBOESFEVDFSPZBMUZQBZNFOUTUPVTXJUISFTQFDU UPTVDISFTUBVSBOU 5IFGSBODIJTFFTBSFBMTPTVCKFDUUPUIF'BJS-BCPS4UBOEBSET"DUPG BTBNFOEFE BOEWBSJPVTPUIFSMBXTJOUIF6OJUFE 4UBUFTBOEJOGPSFJHODPVOUSJFTHPWFSOJOHTVDINBUUFSTBTNJOJNVNXBHFSFRVJSFNFOUT PWFSUJNFBOEPUIFSXPSLJOHDPOEJUJPOT BOEDJUJ[FOTIJQSFRVJSFNFOUT"TJHOJGJDBOUOVNCFSPGPVSGSBODIJTFFTcGPPETFSWJDFFNQMPZFFTBSFQBJEBUSBUFTSFMBUFEUPUIF 64GFEFSBMNJOJNVNXBHFBOEBQQMJDBCMFNJOJNVNXBHFTJOGPSFJHOKVSJTEJDUJPOTBOEQBTUJODSFBTFTJOUIF64GFEFSBM NJOJNVNXBHFBOEGPSFJHOKVSJTEJDUJPONJOJNVNXBHFIBWFJODSFBTFEMBCPSDPTUT BTXPVMEGVUVSFTVDIJODSFBTFT"OZ JODSFBTFTJOMBCPSDPTUTNJHIUSFTVMUJOGSBODIJTFFTJOBEFRVBUFMZTUBGGJOHSFTUBVSBOUT6OEFSTUBGGFESFTUBVSBOUTDPVMESFEVDFTBMFT BUTVDISFTUBVSBOUT EFDSFBTFSPZBMUZQBZNFOUT BOEBEWFSTFMZBGGFDUPVSCSBOET&WPMWJOHMBCPSBOEFNQMPZNFOUMBXT SVMFT BOESFHVMBUJPOTDPVMEBMTPSFTVMUJOJODSFBTFEFYQPTVSFPOUIFQBSUPG%VOLJOc#SBOETc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cPQFSBUJPOTBOEQSPQFSUJFTBSFTVCKFDUUPFYUFOTJWF64GFEFSBM TUBUF BOEMPDBMMBXTBOESFHVMBUJPOT JODMVEJOHUIPTFSFMBUJOHUPFOWJSPONFOUBM CVJMEJOH BOE[POJOHSFRVJSFNFOUT0VSEFWFMPQNFOUPGQSPQFSUJFTGPSMFBTJOHPS TVCMFBTJOHUPGSBODIJTFFTEFQFOETUPBTJHOJGJDBOUFYUFOUPOUIFTFMFDUJPOBOEBDRVJTJUJPOPGTVJUBCMFTJUFT XIJDIBSFTVCKFDUUP [POJOH MBOEVTF FOWJSPONFOUBM USBGGJD BOEPUIFSSFHVMBUJPOTBOESFRVJSFNFOUT'BJMVSFUPDPNQMZXJUIMFHBMSFRVJSFNFOUT DPVMESFTVMUJO BNPOHPUIFSUIJOHT SFWPDBUJPOPGSFRVJSFEMJDFOTFT BENJOJTUSBUJWFFOGPSDFNFOUBDUJPOT GJOFT BOEDJWJMBOE DSJNJOBMMJBCJMJUZ8FNBZJODVSJOWFTUJHBUJPO SFNFEJBUJPO PSPUIFSDPTUTSFMBUFEUPSFMFBTFTPGIB[BSEPVTNBUFSJBMTPSPUIFS FOWJSPONFOUBMDPOEJUJPOTBUPVSQSPQFSUJFT SFHBSEMFTTPGXIFUIFSTVDIFOWJSPONFOUBMDPOEJUJPOTXFSFDSFBUFECZVTPSBUIJSE QBSUZ TVDIBTBQSJPSPXOFSPSUFOBOU8FIBWFJODVSSFEDPTUTUPBEESFTTTPJMBOEHSPVOEXBUFSDPOUBNJOBUJPOBUTPNFTJUFTBOE DPOUJOVFUPJODVSOPNJOBMSFNFEJBUJPODPTUTBUTPNFPGPVSPUIFSMPDBUJPOT*GTVDIJTTVFTCFDPNFNPSFFYQFOTJWFUPBEESFTT PS JGOFXJTTVFTBSJTF UIFZDPVMEJODSFBTFPVSFYQFOTFT HFOFSBUFOFHBUJWFQVCMJDJUZ PSPUIFSXJTFBEWFSTFMZBGGFDUVT 8FBOEPVSGSBODIJTFFTBSFPSNBZCFTVCKFDUUP64BOEJOUFSOBUJPOBMQSJWBDZ EBUBQSPUFDUJPO BOEJOGPSNBUJPOTFDVSJUZMBXT BOESFHVMBUJPOT4VDIMBXTBOESFHVMBUJPOT JODMVEJOHUIF&VSPQFBO6OJPO(FOFSBM%BUB1SPUFDUJPO3FHVMBUJPOBOEUIF $BMJGPSOJB$POTVNFS1SJWBDZ"DU NBZSFRVJSFDPNQBOJFTUPHJWFTQFDJGJDUZQFTPGOPUJDFBOEJOTPNFDBTFTTFFLDPOTFOUGSPN DPOTVNFSTCFGPSFDPMMFDUJOHPSVTJOHUIFJSEBUBGPSDFSUBJOQVSQPTFT JODMVEJOHTPNFNBSLFUJOHBDUJWJUJFT UPQSPWJEFDFSUBJO DPOTVNFSTXJUIJOGPSNBUJPOBCPVUPVSEBUBDPMMFDUJPOQSPDFTTFTBOEQSBDUJDFT UIFJOGPSNBUJPOXFQPTTFTTBCPVUUIFN BOEUP QFSNJUDFSUBJODPOTVNFSTUPSFRVJSFUIBUXFEFMFUFJOGPSNBUJPOBCPVUUIFNPSSFTUSJDUPVSVTFPGTVDIJOGPSNBUJPO7BSJPVT GFEFSBM TUBUF BOEJOUFSOBUJPOBMMFHJTMBUJWFBOESFHVMBUPSZCPEJFTNBZFYQBOEDVSSFOUMBXTPSSFHVMBUJPOT FOBDUOFXMBXTPS SFHVMBUJPOT PSJTTVFSFWJTFESVMFTPSHVJEBODFSFHBSEJOHQSJWBDZ EBUBQSPUFDUJPO BOEJOGPSNBUJPOTFDVSJUZ*OSFTQPOTFUPTVDI DIBOHJOHMBXTBOESFHVMBUJPOT XFBOEPVSGSBODIJTFFTNBZOFFEUPDIBOHFPSMJNJUUIFXBZXFVTFJOGPSNBUJPOJOPQFSBUJOH PVSCVTJOFTTFT XIJDINBZSFTVMUJOTJHOJGJDBOUDPTUT BOEDPVMEDPNQSPNJTFPVSPSPVSGSBODIJTFFTcNBSLFUJOHPSHSPXUI TUSBUFHJFT BOZPGXIJDINBZNBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

8FBSFTVCKFDUUPBWBSJFUZPGBEEJUJPOBMSJTLTBTTPDJBUFEXJUIPVSGSBODIJTFFT 0VSGSBODIJTFTZTUFNTVCKFDUTVTUPBOVNCFSPGBEEJUJPOBMSJTLT BOZPOFPGXIJDINBZJNQBDUPVSBCJMJUZUPDPMMFDUSPZBMUZ QBZNFOUTGSPNPVSGSBODIJTFFT NBZIBSNUIFHPPEXJMMBTTPDJBUFEXJUIPVSCSBOET PSNBZNBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZJNQBDUPVS CVTJOFTTBOESFTVMUTPGPQFSBUJPOT #BOLSVQUDZPG64'SBODIJTFFT"GSBODIJTFFCBOLSVQUDZDPVMEIBWFBTVCTUBOUJBMOFHBUJWFJNQBDUPOPVSBCJMJUZUPDPMMFDU QBZNFOUTEVFVOEFSTVDIGSBODIJTFFcTGSBODIJTFBSSBOHFNFOUTBOE UPUIFFYUFOUTVDIGSBODIJTFFJTBMFTTFFQVSTVBOUUPB GSBODIJTFFMFBTFTVCMFBTFXJUIVT QBZNFOUTEVFVOEFSTVDIGSBODIJTFFMFBTFTVCMFBTF*OBGSBODIJTFFCBOLSVQUDZ UIF CBOLSVQUDZUSVTUFFNBZSFKFDUJUTGSBODIJTFBSSBOHFNFOUTBOEGSBODIJTFFMFBTFTVCMFBTFQVSTVBOUUP4FDUJPOVOEFSUIF 6OJUFE4UBUFTCBOLSVQUDZDPEF JOXIJDIDBTFUIFSFXPVMECFOPGVSUIFSSPZBMUZQBZNFOUTPSGSBODIJTFFMFBTFTVCMFBTF QBZNFOUTGSPNTVDIGSBODIJTFF BOEUIFSFDBOCFOPBTTVSBODFBTUPUIFQSPDFFET JGBOZ UIBUNBZVMUJNBUFMZCFSFDPWFSFEJOB CBOLSVQUDZQSPDFFEJOHPGTVDIGSBODIJTFFJODPOOFDUJPOXJUIBEBNBHFDMBJNSFTVMUJOHGSPNTVDISFKFDUJPO

'SBODIJTFF$IBOHFTJO$POUSPM5IFGSBODIJTFBSSBOHFNFOUTQSPIJCJUaDIBOHFTJODPOUSPMbPGBGSBODIJTFFXJUIPVUPVSDPOTFOU BTUIFGSBODIJTPS FYDFQUJOUIFFWFOUPGUIFEFBUIPSEJTBCJMJUZPGBGSBODIJTFF JGBOBUVSBMQFSTPO PSBQSJODJQBMPGBGSBODIJTFF FOUJUZ*OTVDIFWFOU UIFFYFDVUPSTBOESFQSFTFOUBUJWFTPGUIFGSBODIJTFFBSFSFRVJSFEUPUSBOTGFSUIFSFMFWBOUGSBODIJTF BSSBOHFNFOUTUPBTVDDFTTPSGSBODIJTFFBQQSPWFECZUIFGSBODIJTPS5IFSFDBOCF IPXFWFS OPBTTVSBODFUIBUBOZTVDI TVDDFTTPSXPVMECFGPVOEPS JGGPVOE XPVMECFBCMFUPQFSGPSNUIFGPSNFSGSBODIJTFFcTPCMJHBUJPOTVOEFSTVDIGSBODIJTF BSSBOHFNFOUTPSTVDDFTTGVMMZPQFSBUFUIFSFTUBVSBOU*GBTVDDFTTPSGSBODIJTFFJTOPUGPVOE PSJGUIFTVDDFTTPSGSBODIJTFFUIBUJT GPVOEJTOPUBTTVDDFTTGVMJOPQFSBUJOHUIFSFTUBVSBOUBTUIFUIFOEFDFBTFEPSEJTBCMFEGSBODIJTFFPSGSBODIJTFFQSJODJQBM UIF TBMFTPGUIFSFTUBVSBOUBOEBDDPSEJOHMZ UIFSPZBMUZQBZNFOUTGSPNUIFSFTUBVSBOUDPVMECFBEWFSTFMZBGGFDUFE 'SBODIJTFF*OTVSBODF5IFGSBODIJTFBSSBOHFNFOUTSFRVJSFFBDIGSBODIJTFFUPNBJOUBJODFSUBJOJOTVSBODFUZQFTBOEMFWFMT $FSUBJOFYUSBPSEJOBSZIB[BSET IPXFWFS NBZOPUCFDPWFSFE BOEJOTVSBODFNBZOPUCFBWBJMBCMF PSNBZCFBWBJMBCMFPOMZBU QSPIJCJUJWFMZFYQFOTJWFSBUFT XJUISFTQFDUUPNBOZPUIFSSJTLT.PSFPWFS BOZMPTTJODVSSFEDPVMEFYDFFEQPMJDZMJNJUTBOE QPMJDZQBZNFOUTNBEFUPGSBODIJTFFTNBZOPUCFNBEFPOBUJNFMZCBTJT"OZTVDIMPTTPSEFMBZJOQBZNFOUDPVMEIBWFB NBUFSJBMBOEBEWFSTFFGGFDUPOBGSBODIJTFFcTBCJMJUZUPTBUJTGZJUTPCMJHBUJPOTVOEFSJUTGSBODIJTFBSSBOHFNFOU JODMVEJOHJUT BCJMJUZUPNBLFSPZBMUZQBZNFOUT 4PNFPG0VS'SBODIJTFFTBSF0QFSBUJOH&OUJUJFT'SBODIJTFFTNBZCFOBUVSBMQFSTPOTPSMFHBMFOUJUJFT0VSGSBODIJTFFTUIBUBSF PQFSBUJOHDPNQBOJFT BTPQQPTFEUPMJNJUFEQVSQPTFFOUJUJFT BSFTVCKFDUUPCVTJOFTT DSFEJU GJOBODJBM BOEPUIFSSJTLT XIJDI NBZCFVOSFMBUFEUPUIFPQFSBUJPOTPGUIFSFTUBVSBOUT5IFTFVOSFMBUFESJTLTDPVMENBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUBGSBODIJTFF UIBUJTBOPQFSBUJOHDPNQBOZBOEJUTBCJMJUZUPNBLFJUTSPZBMUZQBZNFOUTJOGVMMPSPOBUJNFMZCBTJT XIJDIJOUVSODPVME NBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT 'SBODIJTF"SSBOHFNFOU5FSNJOBUJPO/POSFOFXBM&BDIGSBODIJTFBSSBOHFNFOUJTTVCKFDUUPUFSNJOBUJPOCZVTBTUIFGSBODIJTPS JOUIFFWFOUPGBEFGBVMU HFOFSBMMZBGUFSFYQJSBUJPOPGBQQMJDBCMFDVSFQFSJPET BMUIPVHIVOEFSDFSUBJODJSDVNTUBODFTBGSBODIJTF BSSBOHFNFOUNBZCFUFSNJOBUFECZVTVQPOOPUJDFXJUIPVUBOPQQPSUVOJUZUPDVSF5IFEFGBVMUQSPWJTJPOTVOEFSUIFGSBODIJTF BSSBOHFNFOUTBSFESBGUFECSPBEMZBOEJODMVEF BNPOHPUIFSUIJOHT BOZGBJMVSFUPNFFUPQFSBUJOHTUBOEBSETBOEBDUJPOTUIBUNBZ UISFBUFOPVSMJDFOTFEJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ *OBEEJUJPO FBDIGSBODIJTFBHSFFNFOUIBTBOFYQJSBUJPOEBUF6QPOUIFFYQJSBUJPOPGUIFGSBODIJTFBHSFFNFOU XFPSUIF GSBODIJTFF JGUIFGSBODIJTFFIBTDPOUSBDUVBMSFOFXBMSJHIUT NBZ PSNBZOPU FMFDUUPSFOFXUIFGSBODIJTFBHSFFNFOU*GUIF GSBODIJTFFBHSFFNFOUJTSFOFXFE UIFGSBODIJTFFXJMMSFDFJWFBaTVDDFTTPSbGSBODIJTFBHSFFNFOUGPSBOBEEJUJPOBMUFSN4VDI PQUJPO IPXFWFS JTDPOUJOHFOUPOUIFGSBODIJTFFc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a$.-Tb /%$1 PSPUIFSXJTF PS QSPEVDFEFGFDUJWFGPPEPSCFWFSBHFQSPEVDUT BOEJOTVSBODFNBZOPUCFTVGGJDJFOUUPDPWFSUIFJSFYQPTVSF3FHBSEMFTT TVDI FYQPTVSFTNBZBEWFSTFMZJNQBDUPVSCSBOETcHPPEXJMM "NFSJDBOTXJUI%JTBCJMJUJFT"DU3FTUBVSBOUTMPDBUFEJOUIF6OJUFE4UBUFTNVTUDPNQMZXJUI5JUMF***PGUIF"NFSJDBOTXJUI %JTBCJMJUJFT"DUPG BTBNFOEFE UIFa"%"b "MUIPVHIXFCFMJFWFOFXFSSFTUBVSBOUTNFFUUIF"%"DPOTUSVDUJPO TUBOEBSETBOE GVSUIFS UIBUGSBODIJTFFTIBWFIJTUPSJDBMMZCFFOEJMJHFOUJOUIFSFNPEFMJOHPGPMEFSSFTUBVSBOUT BGJOEJOHPG OPODPNQMJBODFXJUIUIF"%"DPVMESFTVMUJOUIFJNQPTJUJPOPGJOKVODUJWFSFMJFG GJOFT BOBXBSEPGEBNBHFTUPQSJWBUFMJUJHBOUT PSBEEJUJPOBMDBQJUBMFYQFOEJUVSFTUPSFNFEZTVDIOPODPNQMJBODF"OZJNQPTJUJPOPGJOKVODUJWFSFMJFG GJOFT EBNBHFBXBSET PS DBQJUBMFYQFOEJUVSFTDPVMEBEWFSTFMZBGGFDUUIFBCJMJUZPGBGSBODIJTFFUPNBLFSPZBMUZQBZNFOUT PSDPVMEHFOFSBUFOFHBUJWF QVCMJDJUZ PSPUIFSXJTFBEWFSTFMZBGGFDUVT 'SBODIJTFF-JUJHBUJPO'SBODIJTFFTBSFTVCKFDUUPBWBSJFUZPGMJUJHBUJPOSJTLT JODMVEJOH CVUOPUMJNJUFEUP DVTUPNFSDMBJNT QFSTPOBMJOKVSZDMBJNT FOWJSPONFOUBMDMBJNT FNQMPZFFBMMFHBUJPOTPGJNQSPQFSUFSNJOBUJPOBOEEJTDSJNJOBUJPO DMBJNTSFMBUFE UPWJPMBUJPOTPGUIF"%" SFMJHJPVTGSFFEPN UIF'BJS-BCPS4UBOEBSET"DU UIF&NQMPZFF3FUJSFNFOU*ODPNF4FDVSJUZ"DUPG BTBNFOEFE a&3*4"b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cCSBOEBOEUIF#BTLJO3PCCJOTCSBOE5IFDPVODJMTBSFDPNQSJTFEPGGSBODIJTFFT CSBOEFNQMPZFFT BOE FYFDVUJWFT BOEUIFZNFFUUPEJTDVTTUIFTUSFOHUIT XFBLOFTTFT DIBMMFOHFT BOEPQQPSUVOJUJFTGBDJOHUIFCSBOETBTXFMMBTUIF

SPMMPVUPGOFXQSPEVDUTBOEQSPKFDUT*OUFSOBUJPOBMMZ PVSPQFSBUJPOTBSFQSJNBSJMZDPOEVDUFEUISPVHIKPJOUWFOUVSFTXJUIMPDBM MJDFOTFFT TPPVSSFMBUJPOTIJQTBSFDPOEVDUFEEJSFDUMZXJUIPVSMJDFOTFFTSBUIFSUIBOTFQBSBUFBEWJTPSZDPNNJUUFFT*GNBUFSJBM EJTQVUFTXJUIGSBODIJTFFPSHBOJ[BUJPOTXFSFUPEFWFMPQJOUIF6OJUFE4UBUFTPSJOUFSOBUJPOBMMZ JUDPVMENBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZ BGGFDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

'BJMVSFUPSFUBJOPVSFYJTUJOHTFOJPSNBOBHFNFOUUFBNPSUIFJOBCJMJUZUPBUUSBDUBOESFUBJOOFXRVBMJGJFEQFSTPOOFMDPVME IVSUPVSCVTJOFTTBOEJOIJCJUPVSBCJMJUZUPPQFSBUFBOEHSPXTVDDFTTGVMMZ 0VSTVDDFTTXJMMDPOUJOVFUPEFQFOEUPBTJHOJGJDBOUFYUFOUPOPVSFYFDVUJWFNBOBHFNFOUUFBNBOEUIFBCJMJUZPGPUIFSLFZ NBOBHFNFOUQFSTPOOFMUPSFQMBDFEFQBSUJOHFYFDVUJWFT8FNBZOPUCFBCMFUPSFUBJOPVSFYFDVUJWFPGGJDFSTBOELFZQFSTPOOFM PSBUUSBDUBEEJUJPOBMRVBMJGJFENBOBHFNFOUQFSTPOOFMUPSFQMBDFEFQBSUJOHFYFDVUJWFT'BJMVSFUPSFUBJOPVSMFBEFSTIJQUFBNBOE BUUSBDUBOESFUBJOPUIFSJNQPSUBOUQFSTPOOFMDPVMEMFBEUPJOFGGFDUJWFNBOBHFNFOUBOEPQFSBUJPOT XIJDIDPVMENBUFSJBMMZBOE BEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

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cBCJMJUZUPDPOUJOVFCVTJOFTTPQFSBUJPOTJOBDPOUJOVPVTNBOOFSDPOTJTUFOUXJUIUIF MFWFMBOEFYUFOUPGCVTJOFTTBDUJWJUJFTQSJPSUPUIFPDDVSSFODFPGUIFVOFYQFDUFEFWFOUPSFWFOUT XIJDIJOUVSONBZNBUFSJBMMZ BOEBEWFSTFMZJNQBDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT 3JTLTSFMBUFEUPPVSDPNNPOTUPDL

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e WBSJBUJPOTJOPVSPQFSBUJOHQFSGPSNBODFBOEUIFQFSGPSNBODFPGPVSDPNQFUJUPST e BDUVBMPSBOUJDJQBUFEGMVDUVBUJPOTJOPVSRVBSUFSMZPSBOOVBMPQFSBUJOHSFTVMUT e QVCMJDBUJPOPGSFTFBSDISFQPSUTCZTFDVSJUJFTBOBMZTUTBCPVUVT PVSDPNQFUJUPST PSPVSJOEVTUSZ e OFHBUJWFTPDJBMNFEJBTUPSJFTBCPVUPVSGSBODIJTFFTSFTUBVSBOUT e PVSGBJMVSFPSUIFGBJMVSFPGPVSDPNQFUJUPSTUPNFFUBOBMZTUTcQSPKFDUJPOTPSHVJEBODFUIBUXFPSPVSDPNQFUJUPSTNBZ HJWFUPUIFNBSLFU e BEEJUJPOTBOEEFQBSUVSFTPGLFZQFSTPOOFM e TUSBUFHJDEFDJTJPOTCZVTPSPVSDPNQFUJUPST TVDIBTBDRVJTJUJPOT EJWFTUJUVSFT TQJOPGGT KPJOUWFOUVSFT TUSBUFHJD JOWFTUNFOUT PSDIBOHFTJOCVTJOFTTTUSBUFHZ e UIFQBTTBHFPGMFHJTMBUJPOPSPUIFSSFHVMBUPSZEFWFMPQNFOUTBGGFDUJOHVTPSPVSJOEVTUSZ e TQFDVMBUJPOJOUIFQSFTTPSJOWFTUNFOUDPNNVOJUZ e DIBOHFTJOBDDPVOUJOHQSJODJQMFT e UFSSPSJTUBDUT BDUTPGXBS PSQFSJPETPGXJEFTQSFBEDJWJMVOSFTU e OBUVSBMEJTBTUFSTBOEPUIFSDBMBNJUJFTBOE e DIBOHFTJOHFOFSBMNBSLFUBOEFDPOPNJDDPOEJUJPOT

"TXFPQFSBUFJOBTJOHMFJOEVTUSZ XFBSFFTQFDJBMMZWVMOFSBCMFUPUIFTFGBDUPSTUPUIFFYUFOUUIBUUIFZBGGFDUPVSJOEVTUSZ PVS QSPEVDUT PSUPBMFTTFSFYUFOUPVSNBSLFUT*OUIFQBTU TFDVSJUJFTDMBTTBDUJPOMJUJHBUJPOIBTPGUFOCFFOJOJUJBUFEBHBJOTU DPNQBOJFTGPMMPXJOHQFSJPETPGWPMBUJMJUZJOUIFJSTUPDLQSJDF5IJTUZQFPGMJUJHBUJPODPVMESFTVMUJOTVCTUBOUJBMDPTUTBOEEJWFSU PVSNBOBHFNFOUcTBUUFOUJPOBOESFTPVSDFT BOEDPVMEBMTPSFRVJSFVTUPNBLFTVCTUBOUJBMQBZNFOUTUPTBUJTGZKVEHNFOUTPSUP TFUUMFMJUJHBUJPO

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

*UFN# 6OSFTPMWFE4UBGG$PNNFOUT /POF

*UFN 1SPQFSUJFT 0VSDPSQPSBUFIFBERVBSUFST MPDBUFEJO$BOUPO .BTTBDIVTFUUT IPVTFTVCTUBOUJBMMZBMMPGPVSFYFDVUJWFNBOBHFNFOUBOE FNQMPZFFTXIPQSPWJEFPVSQSJNBSZDPSQPSBUFTVQQPSUGVODUJPOTMFHBM NBSLFUJOH UFDIOPMPHZ IVNBOSFTPVSDFT QVCMJD SFMBUJPOT GJOBODF BOESFTFBSDIBOEEFWFMPQNFOU

"TPG%FDFNCFS XFPXOFEQSPQFSUJFTBOEMFBTFEMPDBUJPOTBDSPTTUIF64BOE$BOBEB TVCTUBOUJBMMZBMMPG XIJDIXFMFBTFEPSTVCMFBTFEUPGSBODIJTFFT'PSGJTDBMZFBS XFHFOFSBUFE PSNJMMJPO PGPVSUPUBMSFWFOVF GSPNSFOUBMGFFTGSPNGSBODIJTFFTXIPMFBTFPSTVCMFBTFUIFJSQSPQFSUJFTGSPNVT

5IFSFNBJOJOHCBMBODFPGSFTUBVSBOUTTFMMJOHPVSQSPEVDUTBSFTJUVBUFEPOSFBMQSPQFSUZPXOFECZGSBODIJTFFTPSMFBTFEEJSFDUMZ CZGSBODIJTFFTGSPNUIJSEQBSUZMBOEMPSET"MMJOUFSOBUJPOBMSFTUBVSBOUT PUIFSUIBOMPDBUFEJO$BOBEB BSFTJUVBUFEPOSFBM QSPQFSUZPXOFECZMJDFOTFFTBOEUIFJSTVCGSBODIJTFFTPSMFBTFECZMJDFOTFFTBOEUIFJSTVCGSBODIJTFFTEJSFDUMZGSPNBUIJSE QBSUZMBOEMPSE

"TPG%FDFNCFS PG%VOLJOcBOE#BTLJO3PCCJOTSFTUBVSBOUTXFSFPXOFEBOEPQFSBUFECZGSBODIJTFFT8FIBWF DPOTUSVDUJPOBOETJUFNBOBHFNFOUQFSTPOOFMXIPPWFSTFFUIFDPOTUSVDUJPOPGSFTUBVSBOUTCZPVUTJEFDPOUSBDUPST5IFSFTUBVSBOUT BSFCVJMUUPPVSTQFDJGJDBUJPOTBTUPFYUFSJPSTUZMFBOEJOUFSJPSEFDPS"TPG%FDFNCFS UIFSFXFSF %VOLJOc QPJOUTPGEJTUSJCVUJPO PQFSBUJOHJOTUBUFTBOEUIF%JTUSJDUPG$PMVNCJBJOUIF64BOEGPSFJHODPVOUSJFT#BTLJO3PCCJOT QPJOUTPGEJTUSJCVUJPOUPUBMFE PQFSBUJOHJO64TUBUFT UIF%JTUSJDUPG$PMVNCJB 1VFSUP3JDP BOEGPSFJHODPVOUSJFT 5IFGPMMPXJOHUBCMFJMMVTUSBUFTEPNFTUJDBOEJOUFSOBUJPOBMQPJOUTPGEJTUSJCVUJPOCZCSBOEBTPG%FDFNCFS

'SBODIJTFEQPJOUTPG EJTUSJCVUJPO %VOLJOcf64 %VOLJOcf*OUFSOBUJPOBM 5PUBM%VOLJOc #BTLJO3PCCJOTf64 #BTLJO3PCCJOTf*OUFSOBUJPOBM 5PUBM#BTLJO3PCCJOT 5PUBM64 5PUBM*OUFSOBUJPOBM

$PNCJOBUJPOSFTUBVSBOUT BTNPSFGVMMZEFTDSJCFECFMPX BSFDPOTJEFSFECPUIB%VOLJOcBOEB#BTLJO3PCCJOTQPJOUPG EJTUSJCVUJPO

%VOLJOcBOE#BTLJO3PCCJOTSFTUBVSBOUTPQFSBUFJOBWBSJFUZPGGPSNBUT%VOLJOcUSBEJUJPOBMSFTUBVSBOUGPSNBUTJODMVEFGSFF TUBOEJOHSFTUBVSBOUT FOEDBQT JF FOEMPDBUJPOPGBMBSHFSNVMUJTUPSFCVJMEJOH BOEHBTBOEDPOWFOJFODFMPDBUJPOT"GSFF TUBOEJOHCVJMEJOHUZQJDBMMZSBOHFTJOTJ[FGSPN UP TRVBSFGFFU BOENBZJODMVEFBESJWFUISVXJOEPX"OFOEDBQ UZQJDBMMZSBOHFTJOTJ[FGSPN UP TRVBSFGFFUBOENBZJODMVEFBESJWFUISVXJOEPX%VOLJOcBMTPIBTPUIFS SFTUBVSBOUTEFTJHOFEUPGJUBOZXIFSF DPOTJTUJOHPGTNBMMGVMMTFSWJDFSFTUBVSBOUTBOEPSTFMGTFSWFLJPTLTJOPGGJDFT IPTQJUBMT DPMMFHFT BJSQPSUT HSPDFSZTUPSFT XIPMFTBMFDMVCT BOEESJWFUISVPOMZVOJUTPOTNBMMFSQJFDFTPGQSPQFSUZ DPMMFDUJWFMZSFGFSSFE UPBTTQFDJBMEJTUSJCVUJPOPQQPSUVOJUJFTPSa4%0Tb 4%0TUZQJDBMMZSBOHFJOTJ[FCFUXFFOUP TRVBSFGFFU5IF NBKPSJUZPGPVS%VOLJOcSFTUBVSBOUTIBWFUIFJSGSFTICBLFEHPPETEFMJWFSFEUPUIFNGSPNGSBODIJTFFPXOFEBOEPQFSBUFE $.-T

#BTLJO3PCCJOTUSBEJUJPOBMSFTUBVSBOUGPSNBUTJODMVEFGSFFTUBOEJOHSFTUBVSBOUTBOEFOEDBQT"GSFFTUBOEJOHCVJMEJOHUZQJDBMMZ SBOHFTJOTJ[FGSPNUP TRVBSFGFFU BOENBZJODMVEFBESJWFUISVXJOEPX"OFOEDBQUZQJDBMMZSBOHFTJOTJ[FGSPN UP TRVBSFGFFUBOENBZJODMVEFBESJWFUISVXJOEPX8FBMTPIBWFPUIFSSFTUBVSBOUT DPOTJTUJOHPGTNBMMGVMMTFSWJDF SFTUBVSBOUTBOEPSTFMGTFSWFLJPTLT DPMMFDUJWFMZSFGFSSFEUPBT4%0T 4%0TUZQJDBMMZSBOHFJOTJ[FCFUXFFOUP TRVBSFGFFU

*OUIF64 #BTLJO3PCCJOTDBOBMTPCFGPVOEJO DPNCJOBUJPOSFTUBVSBOUT aDPNCPTb UIBUBMTPJODMVEFB%VOLJOc SFTUBVSBOU BOEBSFUZQJDBMMZFJUIFSGSFFTUBOEJOHPSBOFOEDBQ5IFTFDPNCPT XIJDIXFDPOTJEFSCPUIB%VOLJOcBOEB#BTLJO 3PCCJOTQPJOUPGEJTUSJCVUJPO UZQJDBMMZSBOHFGSPN UP TRVBSFGFFU

0GUIF 64MPDBUJPOT XFSFTJUFTPXOFECZUIF$PNQBOZBOEMFBTFEUPGSBODIJTFFT XFSFMFBTFECZVT BOEJO UVSO TVCMFBTFEUPGSBODIJTFFT XJUIUIFSFNBJOEFSFJUIFSPXOFEPSMFBTFEEJSFDUMZCZUIFGSBODIJTFF0VSMBOEPSMBOEBOE CVJMEJOHMFBTFTBSFHFOFSBMMZGPSUFSNTPGUFOZFBSTUPUXFOUZZFBST BOEPGUFOIBWFPOFPSNPSFGJWFZFBSPSUFOZFBSSFOFXBM

PQUJPOT*ODFSUBJOMFBTFBHSFFNFOUT XFIBWFUIFPQUJPOUPQVSDIBTF PSUIFSJHIUPGGJSTUSFGVTBMUPQVSDIBTF UIFSFBMFTUBUF $FSUBJOMFBTFTSFRVJSFUIFQBZNFOUPGBEEJUJPOBMSFOUFRVBMUPBQFSDFOUBHFPGBOOVBMTBMFTJOFYDFTTPGTQFDJGJFEBNPVOUT

0GUIFTJUFTPXOFEPSMFBTFECZUIF$PNQBOZJOUIF64 BSFMPDBUJPOTUIBUOPMPOHFSIBWFB%VOLJOcPS#BTLJO3PCCJOT SFTUBVSBOU aTVSQMVTQSPQFSUJFTb 4PNFPGUIFTFTVSQMVTQSPQFSUJFTIBWFCFFOTVCMFUUPPUIFSQBSUJFTXIJMFUIFSFNBJOJOHBSF DVSSFOUMZWBDBOU

8FBMTPIBWFMFBTFEPGGJDFTQBDFJO$IJOB UIF6OJUFE"SBC&NJSBUFT BOEUIF6OJUFE,JOHEPN

5IFGPMMPXJOHUBCMFTFUTGPSUIUIF$PNQBOZcTPXOFEBOEMFBTFEPGGJDFBOEUSBJOJOHGBDJMJUJFT JODMVEJOHUIFBQQSPYJNBUFTRVBSF GPPUBHFPGFBDIGBDJMJUZ/POFPGUIFTFPXOFEQSPQFSUJFT PSUIF$PNQBOZcTMFBTFIPMEJOUFSFTUJOMFBTFEQSPQFSUZ JTFODVNCFSFE CZBNPSUHBHF

-PDBUJPO 5ZQF 0XOFE-FBTFE "QQSPYJNBUF4R'U $BOUPO ." 0GGJDF -FBTFE #SBJOUSFF ." USBJOJOHGBDJMJUZ 0GGJDF 0XOFE %VCBJ 6OJUFE"SBC&NJSBUFT SFHJPOBMPGGJDFTQBDF 0GGJDF -FBTFE 4IBOHIBJ $IJOB SFHJPOBMPGGJDFTQBDFT 0GGJDF -FBTFE 7BSJPVT SFHJPOBMTBMFTPGGJDFT 0GGJDF -FBTFE 3BOHFPGUP

*UFN -FHBM1SPDFFEJOHT 8FBSFFOHBHFEJOTFWFSBMNBUUFSTPGMJUJHBUJPOBSJTJOHJOUIFPSEJOBSZDPVSTFPGPVSCVTJOFTTBTBGSBODIJTPS4VDINBUUFST JODMVEFEJTQVUFTSFMBUFEUPDPNQMJBODFXJUIUIFUFSNTPGGSBODIJTFBOEEFWFMPQNFOUBHSFFNFOUT JODMVEJOHDMBJNTPSUISFBUTPG DMBJNTPGCSFBDIPGDPOUSBDU OFHMJHFODF BOEPUIFSBMMFHFEWJPMBUJPOTCZVT

*UFN .JOF4BGFUZ%JTDMPTVSFT /PUBQQMJDBCMF

1"35**

*UFN .BSLFUGPS3FHJTUSBOU`T$PNNPO&RVJUZ 3FMBUFE4UPDLIPMEFS.BUUFSTBOE*TTVFS1VSDIBTFTPG&RVJUZ 4FDVSJUJFT 0VSDPNNPOTUPDLIBTCFFOMJTUFEPOUIF/BTEBR(MPCBM4FMFDU.BSLFUVOEFSUIFTZNCPMa%/,/bTJODF+VMZ 1SJPS UPUIBUUJNF UIFSFXBTOPQVCMJDNBSLFUGPSPVSDPNNPOTUPDL

0O'FCSVBSZ XFIBE IPMEFSTPGSFDPSEPGPVSDPNNPOTUPDL

%JWJEFOEQPMJDZ 8FDVSSFOUMZBOUJDJQBUFDPOUJOVJOHUIFQBZNFOUPGRVBSUFSMZDBTIEJWJEFOET5IFBDUVBMBNPVOUPGTVDIEJWJEFOETXJMMEFQFOE VQPOGVUVSFFBSOJOHT SFTVMUTPGPQFSBUJPOT DBQJUBMSFRVJSFNFOUT PVSGJOBODJBMDPOEJUJPO BOEDFSUBJOPUIFSGBDUPST5IFSFDBOCF OPBTTVSBODFBTUPUIFBNPVOUPGDBTIGMPXUIBUXFXJMMHFOFSBUFJOGVUVSFZFBSTBOE BDDPSEJOHMZ EJWJEFOETXJMMCFDPOTJEFSFE BGUFSSFWJFXJOHSFUVSOTUPTIBSFIPMEFST QSPGJUBCJMJUZFYQFDUBUJPOT BOEGJOBODJOHOFFETBOEXJMMCFEFDMBSFEBUUIFEJTDSFUJPOPG PVSCPBSEPGEJSFDUPST

*TTVFS1VSDIBTFTPG&RVJUZ4FDVSJUJFT 5IFGPMMPXJOHUBCMFDPOUBJOTJOGPSNBUJPOSFHBSEJOHQVSDIBTFTPGPVSDPNNPOTUPDLNBEFEVSJOHUIFRVBSUFSFOEFE %FDFNCFS CZPSPOCFIBMGPG%VOLJOc#SBOET(SPVQ *ODPSBOZaBGGJMJBUFEQVSDIBTFS bBTEFGJOFECZ3VMFC B PGUIF4FDVSJUJFT&YDIBOHF"DUPG

*TTVFS1VSDIBTFTPG&RVJUZ4FDVSJUJFT 5PUBM/VNCFS "QQSPYJNBUF PG4IBSFT %PMMBS7BMVFPG 1VSDIBTFEBT 4IBSFTUIBU 1BSUPG1VCMJDMZ .BZ:FUCF 5PUBM/VNCFS "OOPVODFE 1VSDIBTFE PG4IBSFT "WFSBHF1SJDF 1MBOTPS 6OEFSUIF1MBOT 1FSJPE 1VSDIBTFE 1BJE1FS4IBSF 1SPHSBNT PS1SPHSBNT f ff f f f 5PUBM

0O'FCSVBSZ PVSCPBSEPGEJSFDUPSTBVUIPSJ[FEBOFXTIBSFSFQVSDIBTFQSPHSBNGPSVQUPBOBHHSFHBUFPGNJMMJPOPG PVSPVUTUBOEJOHDPNNPOTUPDL5IJTSFQVSDIBTFBVUIPSJ[BUJPOJTWBMJEGPSBQFSJPEPGUXPZFBST6OEFSUIFQSPHSBN QVSDIBTFTNBZ CFNBEFJOUIFPQFONBSLFUPSJOQSJWBUFMZOFHPUJBUFEUSBOTBDUJPOTGSPNUJNFUPUJNFTVCKFDUUPNBSLFUDPOEJUJPOT5IFOFXTIBSF SFQVSDIBTFQSPHSBNSFQMBDFTUIFFYJTUJOHQSPHSBNBEPQUFEJO.BZ

1FSGPSNBODF(SBQI 5IFGPMMPXJOHHSBQIEFQJDUTUIFUPUBMSFUVSOUPTIBSFIPMEFSTGPSUIFGJWFZFBSQFSJPEFOEFE%FDFNCFS SFMBUJWFUPUIF QFSGPSNBODFPGUIF4UBOEBSE1PPScT*OEFYBOEUIF4UBOEBSE1PPScT$POTVNFS%JTDSFUJPOBSZ4FDUPS BQFFSHSPVQ 5IFHSBQIBTTVNFTBOJOWFTUNFOUPGJOPVSDPNNPOTUPDLBOEFBDIJOEFYPO%FDFNCFS BOEUIFSFJOWFTUNFOUPG EJWJEFOETQBJETJODFUIBUEBUF5IFTUPDLQSJDFQFSGPSNBODFTIPXOJOUIFHSBQIJTOPUOFDFTTBSJMZJOEJDBUJWFPGGVUVSFQSJDF QFSGPSNBODF

%/,/ 41

41 $POTVNFS %JTDSFUJPOBSZ

%VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD %/,/ 41 41$POTVNFS%JTDSFUJPOBSZ

*UFN 4FMFDUFE'JOBODJBM%BUB 5IFGPMMPXJOHUBCMFTFUTGPSUIPVSTFMFDUFEIJTUPSJDBMDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMBOEPUIFSEBUB BOETIPVMECFSFBEJODPOKVODUJPO XJUIa.BOBHFNFOUcTEJTDVTTJPOBOEBOBMZTJTPGGJOBODJBMDPOEJUJPOBOESFTVMUTPGPQFSBUJPOTb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

'JTDBMZFBS JOUIPVTBOET FYDFQUQFSTIBSFEBUB $POTPMJEBUFE4UBUFNFOUTPG0QFSBUJPOT %BUB 'SBODIJTFGFFTBOESPZBMUZJODPNF "EWFSUJTJOHGFFTBOESFMBUFEJODPNF f 3FOUBMJODPNF 4BMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUT 4BMFTBUDPNQBOZPQFSBUFESFTUBVSBOUT f f f 0UIFSSFWFOVFT 5PUBMSFWFOVFT "NPSUJ[BUJPOPGJOUBOHJCMFBTTFUT 0UIFSPQFSBUJOHDPTUTBOEFYQFOTFT 5PUBMPQFSBUJOHDPTUTBOEFYQFOTFT /FUJODPNF MPTT PGFRVJUZNFUIPE JOWFTUNFOUT 0UIFSPQFSBUJOHJODPNF MPTT OFU 0QFSBUJOHJODPNF *OUFSFTUFYQFOTF OFU -PTTPOEFCUFYUJOHVJTINFOUBOESFGJOBODJOH USBOTBDUJPOT f f 0UIFSJODPNF MPTT OFU *ODPNFCFGPSFJODPNFUBYFT /FUJODPNFBUUSJCVUBCMFUP%VOLJOc#SBOET &BSOJOHTQFSTIBSF $PNNPOfCBTJD $PNNPOfEJMVUFE

'JTDBMZFBS JOUIPVTBOET FYDFQUQFSTIBSFEBUBPSBTPUIFSXJTFOPUFE $POTPMJEBUFE#BMBODF4IFFU%BUB 5PUBMDBTI DBTIFRVJWBMFOUT BOESFTUSJDUFEDBTI 5PUBMBTTFUT 5PUBMEFCU 5PUBMMJBCJMJUJFT 5PUBMTUPDLIPMEFSTcEFGJDJU 0UIFS'JOBODJBM%BUB $BQJUBMFYQFOEJUVSFT "EKVTUFEPQFSBUJOHJODPNF "EKVTUFEOFUJODPNF 1PJOUTPG%JTUSJCVUJPO %VOLJOc64 %VOLJOc*OUFSOBUJPOBM #BTLJO3PCCJOT64 #BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM 5PUBMQPJOUTPGEJTUSJCVUJPO $PNQBSBCMF4UPSF4BMFT(SPXUI %FDMJOF %VOLJOc64 %VOLJOc*OUFSOBUJPOBM #BTLJO3PCCJOT64 #BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM 4ZTUFNXJEF4BMFT JONJMMJPOT %VOLJOc64 %VOLJOc*OUFSOBUJPOBM #BTLJO3PCCJOT64 #BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM 5PUBMTZTUFNXJEFTBMFT 4ZTUFNXJEF4BMFT(SPXUI %FDMJOF %VOLJOc64 %VOLJOc*OUFSOBUJPOBM #BTLJO3PCCJOT64 #BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM 5PUBMTZTUFNXJEFTBMFTHSPXUI

1SJPSQFSJPEJOGPSNBUJPOGPSGJTDBMZFBSTBOEIBTCFFOSFTUBUFEGPSUIFBEPQUJPOPGHVJEBODFSFMBUFEUP SFWFOVFSFDPHOJUJPOJOUIFGJSTURVBSUFSPGGJTDBMZFBS XIJMFQSJPSQFSJPEJOGPSNBUJPOGPSGJTDBMZFBSIBTOPU CFFOSFTUBUFEBOEJT UIFSFGPSF OPUDPNQBSBCMFUPUIFGJTDBMZFBS BOEJOGPSNBUJPO1SJPSQFSJPE JOGPSNBUJPOGPSGJTDBMZFBST BOEIBTOPUCFFOSFTUBUFEGPSUIFBEPQUJPOPGOFXHVJEBODFSFMBUFE UPMFBTFBDDPVOUJOH BOEJT UIFSFGPSF OPUDPNQBSBCMFUPUIFGJTDBMZFBSJOGPSNBUJPO 'JTDBMZFBSJODMVEFTBOJNQBJSNFOUPGPVSFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUJOUIF+BQBOKPJOUWFOUVSFPGNJMMJPO *ODMVEFTGJOBODFMFBTFPCMJHBUJPOTPGNJMMJPO NJMMJPO NJMMJPO NJMMJPO BOENJMMJPOBT PG%FDFNCFS %FDFNCFS %FDFNCFS %FDFNCFS BOE%FDFNCFS SFTQFDUJWFMZ

"EKVTUFEPQFSBUJOHJODPNFBOEBEKVTUFEOFUJODPNFBSFOPO(""1NFBTVSFTSFGMFDUJOHPQFSBUJOHJODPNFBOEOFU JODPNFBEKVTUFEGPSBNPSUJ[BUJPOPGJOUBOHJCMFBTTFUT MPOHMJWFEBTTFUJNQBJSNFOUT JNQBJSNFOUPGKPJOUWFOUVSFT BOE PUIFSOPOSFDVSSJOH JOGSFRVFOU PSVOVTVBMDIBSHFT OFUPGUIFUBYJNQBDUPGTVDIBEKVTUNFOUTJOUIFDBTFPGBEKVTUFE OFUJODPNF"EKVTUFEOFUJODPNFGPSGJTDBMZFBSBMTPFYDMVEFTUIFOFUUBYCFOFGJUEVFUPUIFFOBDUNFOUPGUIFUBY MFHJTMBUJPODPNNPOMZSFGFSSFEUPBTUIF5BY$VUTBOE+PCT"DU UIFa5BY"DUb EVSJOHGJTDBMZFBS5IF$PNQBOZ VTFTBEKVTUFEPQFSBUJOHJODPNFBOEBEKVTUFEOFUJODPNFBTLFZQFSGPSNBODFNFBTVSFTGPSUIFQVSQPTFPGFWBMVBUJOH QFSGPSNBODFJOUFSOBMMZ8FBMTPCFMJFWFBEKVTUFEPQFSBUJOHJODPNFBOEBEKVTUFEOFUJODPNFQSPWJEFPVSJOWFTUPSTXJUI VTFGVMJOGPSNBUJPOSFHBSEJOHPVSIJTUPSJDBMPQFSBUJOHSFTVMUT5IFTFOPO(""1NFBTVSFNFOUTBSFOPUJOUFOEFEUP SFQMBDFUIFQSFTFOUBUJPOPGPVSGJOBODJBMSFTVMUTJOBDDPSEBODFXJUI(""16TFPGUIFUFSNTBEKVTUFEPQFSBUJOHJODPNF BOEBEKVTUFEOFUJODPNFNBZEJGGFSGSPNTJNJMBSNFBTVSFTSFQPSUFECZPUIFSDPNQBOJFT"EKVTUFEPQFSBUJOHJODPNF BOEBEKVTUFEOFUJODPNFBSFSFDPODJMFEGSPNPQFSBUJOHJODPNFBOEOFUJODPNF SFTQFDUJWFMZ EFUFSNJOFEVOEFS(""1 BTGPMMPXT

'JTDBMZFBS B B B 6OBVEJUFE JOUIPVTBOET 0QFSBUJOHJODPNF "EKVTUNFOUT "NPSUJ[BUJPOPGPUIFSJOUBOHJCMFBTTFUT -POHMJWFEBTTFUJNQBJSNFOUDIBSHFT 1FUFSCPSPVHIQMBOUDMPTVSF C ffff 5SBOTBDUJPOSFMBUFEDPTUT D fff +BQBOKPJOUWFOUVSFJNQBJSNFOU OFU E ffff #FSUJDPSFMBUFEMJUJHBUJPO F f f "EKVTUFEPQFSBUJOHJODPNF G

/FUJODPNFBUUSJCVUBCMFUP%VOLJOc#SBOET "EKVTUNFOUT "NPSUJ[BUJPOPGPUIFSJOUBOHJCMFBTTFUT -POHMJWFEBTTFUJNQBJSNFOUDIBSHFT 1FUFSCPSPVHIQMBOUDMPTVSF C ffff 5SBOTBDUJPOSFMBUFEDPTUT D fff +BQBOKPJOUWFOUVSFJNQBJSNFOU OFU E ffff #FSUJDPSFMBUFEMJUJHBUJPO F f f -PTTPOEFCUFYUJOHVJTINFOUBOE SFGJOBODJOHUSBOTBDUJPOT f f 5BYJNQBDUPGBEKVTUNFOUT H 5BYJNQBDUPGMFHBMFOUJUZDPOWFSTJPO I ffff *NQBDUPGUBYSFGPSN J f f ff "EKVTUFEOFUJODPNF

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c#SBOET$BOBEB-UEUP%VOLJOc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

*UFN .BOBHFNFOU`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`BOUJDJQBUF a`CFMJFWF a`DPVME a`FTUJNBUF a`FYQFDU a`GFFM a`GPSFDBTU a`JOUFOE a`NBZ a`QMBO a`QPUFOUJBM a `QSPKFDU a`TIPVMEaPS`XPVMEaBOETJNJMBSFYQSFTTJPOTJOUFOEFEUPJEFOUJGZGPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUT BMUIPVHIOPUBMM GPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUTDPOUBJOUIFTFJEFOUJGZJOHXPSET0VSGPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUTBSFTVCKFDUUPSJTLTBOE VODFSUBJOUJFT XIJDINBZDBVTFBDUVBMSFTVMUTUPEJGGFSNBUFSJBMMZGSPNUIPTFQSPKFDUFEPSJNQMJFECZUIFGPSXBSEMPPLJOH TUBUFNFOU'PSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUTBSFCBTFEPODVSSFOUFYQFDUBUJPOTBOEBTTVNQUJPOTBOEDVSSFOUMZBWBJMBCMFEBUBBOE BSFOFJUIFSQSFEJDUJPOTOPSHVBSBOUFFTPGGVUVSFFWFOUTPSQFSGPSNBODF:PVTIPVMEOPUQMBDFVOEVFSFMJBODFPOGPSXBSE MPPLJOHTUBUFNFOUT XIJDITQFBLPOMZBTPGUIFEBUFIFSFPG4FF`3JTLGBDUPSTaGPSBEJTDVTTJPOPGGBDUPSTUIBUDPVMEDBVTFPVS BDUVBMSFTVMUTUPEJGGFSGSPNUIPTFFYQSFTTFEPSJNQMJFECZGPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUT

*OUSPEVDUJPOBOEPWFSWJFX 8FBSFPOFPGUIFXPSMEcTMFBEJOHGSBODIJTPSTPGRVJDLTFSWJDFSFTUBVSBOUT a243Tb TFSWJOHIPUBOEDPMEDPGGFFBOECBLFE HPPET BTXFMMBTIBSETFSWFJDFDSFBN8FGSBODIJTFSFTUBVSBOUTVOEFSPVS%VOLJOcBOE#BTLJO3PCCJOTCSBOET8JUINPSFUIBO QPJOUTPGEJTUSJCVUJPOJONPSFUIBODPVOUSJFTXPSMEXJEF XFCFMJFWFUIBUPVSQPSUGPMJPIBTTUSPOHCSBOEBXBSFOFTTJO PVSLFZNBSLFUT243JTBSFTUBVSBOUGPSNBUDIBSBDUFSJ[FECZMJNJUFEPSOPUBCMFTFSWJDF"TPG%FDFNCFS %VOLJOc IBE HMPCBMQPJOUTPGEJTUSJCVUJPOXJUISFTUBVSBOUTJO64TUBUFT UIF%JTUSJDUPG$PMVNCJBBOEGPSFJHODPVOUSJFT #BTLJO3PCCJOTIBE HMPCBMQPJOUTPGEJTUSJCVUJPOBTPGUIFTBNFEBUF XJUISFTUBVSBOUTJO64TUBUFT UIF%JTUSJDUPG $PMVNCJB 1VFSUP3JDP BOEGPSFJHODPVOUSJFT

8FBSFPSHBOJ[FEJOUPGJWFSFQPSUJOHTFHNFOUT%VOLJOc64 %VOLJOc*OUFSOBUJPOBM #BTLJO3PCCJOT64 #BTLJO3PCCJOT *OUFSOBUJPOBM BOE64"EWFSUJTJOH'VOET8FHFOFSBUFSFWFOVFGSPNGJWFQSJNBSZTPVSDFT J SPZBMUZJODPNFBOEGSBODIJTF GFFTBTTPDJBUFEXJUIGSBODIJTFESFTUBVSBOUT JJ DPOUJOVJOHBEWFSUJTJOHGFFTGSPN%VOLJOcBOE#BTLJO3PCCJOTGSBODIJTFFTBOE CSFBLBHFBOEPUIFSSFWFOVFSFMBUFEUPUIFHJGUDBSEQSPHSBN JJJ SFOUBMJODPNFGSPNSFTUBVSBOUQSPQFSUJFTUIBUXFMFBTFPS TVCMFBTFUPGSBODIJTFFT JW TBMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUTUPGSBODIJTFFTJODFSUBJOJOUFSOBUJPOBMNBSLFUT BOE W PUIFS JODPNFJODMVEJOHGFFTGPSUIFMJDFOTJOHPGPVSCSBOETGPSQSPEVDUTTPMEJODFSUBJOSFUBJMPVUMFUT UIFMJDFOTJOHPGUIFSJHIUTUP NBOVGBDUVSF#BTLJO3PCCJOTJDFDSFBNQSPEVDUTTPMEUP64GSBODIJTFFT SFGSBODIJTJOHHBJOT BOEPOMJOFUSBJOJOHGFFT

"QQSPYJNBUFMZPGPVSSFWFOVFGPSGJTDBMZFBSXBTEFSJWFEGSPNSPZBMUZJODPNFBOEGSBODIJTFGFFT"EEJUJPOBMMZ BEWFSUJTJOHGFFTBOESFMBUFEJODPNFBDDPVOUFEGPSBQQSPYJNBUFMZPGPVSSFWFOVFGPSGJTDBMZFBS3FOUBMJODPNFGSPN GSBODIJTFFTUIBUMFBTFPSTVCMFBTFUIFJSQSPQFSUJFTGSPNVTBDDPVOUFEGPSPGPVSSFWFOVFGPSGJTDBMZFBS"OBEEJUJPOBM PGPVSSFWFOVFGPSGJTDBMZFBSXBTHFOFSBUFEGSPNTBMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUTUPGSBODIJTFFTJODFSUBJO JOUFSOBUJPOBMNBSLFUT5IFCBMBODFPGPVSSFWFOVFGPSGJTDBMZFBSDPOTJTUFEPGSFWFOVFGSPNMJDFOTFGFFTPOQSPEVDUTTPME JOOPOGSBODIJTFEPVUMFUT MJDFOTFGFFTPOTBMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUTUP#BTLJO3PCCJOTGSBODIJTFFTJOUIF64 SFGSBODIJTJOHHBJOT BOEPOMJOFUSBJOJOHGFFT

'SBODIJTFFTGVOEUIFWBTUNBKPSJUZPGUIFDPTUPGOFXSFTUBVSBOUEFWFMPQNFOU"TBSFTVMU XFBSFBCMFUPHSPXPVSTZTUFNXJUI MPXFSDBQJUBMSFRVJSFNFOUTUIBONBOZPGPVSDPNQFUJUPST8JUIOPDPNQBOZPQFSBUFEQPJOUTPGEJTUSJCVUJPOBTPG%FDFNCFS XFBSFMFTTBGGFDUFECZTUPSFMFWFMDPTUT QSPGJUBCJMJUZ BOEGMVDUVBUJPOTJODPNNPEJUZDPTUTUIBOPUIFS243PQFSBUPST

0VSGSBODIJTFFTGVOETVCTUBOUJBMMZBMMPGUIFBEWFSUJTJOHUIBUTVQQPSUTCPUICSBOET JODMVEJOHUIFDPTUPGPVSNBSLFUJOH SFTFBSDI BOEEFWFMPQNFOU BOEJOOPWBUJPOQFSTPOOFM3PZBMUZBOEBEWFSUJTJOHGFFQBZNFOUTBSFUZQJDBMMZNBEFPOBXFFLMZCBTJTGPS SFTUBVSBOUTJOUIF64 XIJDIMJNJUPVSXPSLJOHDBQJUBMOFFET

8FPQFSBUFBOESFQPSUGJOBODJBMJOGPSNBUJPOPOBPSXFFLZFBSPOBXFFLRVBSUFSCBTJTXJUIUIFGJTDBMZFBSFOEJOHPO UIFMBTU4BUVSEBZJO%FDFNCFSBOEGJTDBMRVBSUFSTFOEJOHPOUIFUI4BUVSEBZPGFBDIRVBSUFS PSUI4BUVSEBZXIFO BQQMJDBCMFXJUISFTQFDUUPUIFGPVSUIGJTDBMRVBSUFS 5IFEBUBQFSJPETDPOUBJOFEXJUIJOGJTDBMZFBSTBOESFGMFDUUIF SFTVMUTPGPQFSBUJPOTGPSUIFXFFLQFSJPETFOEJOHPO%FDFNCFS BOE%FDFNCFS SFTQFDUJWFMZ

5IF$PNQBOZBEPQUFEOFXMFBTFHVJEBODFJOUIFGJSTURVBSUFSPGGJTDBMZFBSVTJOHUIFNPEJGJFESFUSPTQFDUJWFUSBOTJUJPO NFUIPEBOEFMFDUFEUIFPQUJPOUPOPUSFTUBUFDPNQBSBUJWFQFSJPETJOUIFZFBSPGBEPQUJPO JODMVEJOHBNPVOUTBTPG%FDFNCFS

BOEGPSGJTDBMZFBSTFOEFEBOE4FFOPUF W UPUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTJODMVEFEJO*UFNPG1BSU **PGUIJT'PSN,GPSGVSUIFSEJTDMPTVSFPGUIFJNQBDUPGUIFOFXHVJEBODF

4FMFDUFEPQFSBUJOHBOEGJOBODJBMIJHIMJHIUT

'JTDBMZFBS JOUIPVTBOET 5PUBMSFWFOVFT 0QFSBUJOHJODPNF "EKVTUFEPQFSBUJOHJODPNF /FUJODPNF "EKVTUFEOFUJODPNF 4ZTUFNXJEFTBMFTHSPXUI $PNQBSBCMFTUPSFTBMFTHSPXUI EFDMJOF %VOLJOc64 %VOLJOc*OUFSOBUJPOBM #BTLJO3PCCJOT64 #BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM

"EKVTUFEPQFSBUJOHJODPNFBOEBEKVTUFEOFUJODPNFBSFOPO(""1NFBTVSFTSFGMFDUJOHPQFSBUJOHJODPNFBOEOFUJODPNF BEKVTUFEGPSBNPSUJ[BUJPOPGJOUBOHJCMFBTTFUT MPOHMJWFEBTTFUJNQBJSNFOUDIBSHFT BOEDFSUBJOOPOSFDVSSJOH JOGSFRVFOU PS VOVTVBMDIBSHFT OFUPGUIFUBYJNQBDUPGTVDIBEKVTUNFOUTJOUIFDBTFPGBEKVTUFEOFUJODPNF5IF$PNQBOZVTFTBEKVTUFE PQFSBUJOHJODPNFBOEBEKVTUFEOFUJODPNFBTLFZQFSGPSNBODFNFBTVSFTGPSUIFQVSQPTFPGFWBMVBUJOHQFSGPSNBODFJOUFSOBMMZ 8FBMTPCFMJFWFBEKVTUFEPQFSBUJOHJODPNFBOEBEKVTUFEOFUJODPNFQSPWJEFPVSJOWFTUPSTXJUIVTFGVMJOGPSNBUJPOSFHBSEJOHPVS IJTUPSJDBMPQFSBUJOHSFTVMUT5IFTFOPO(""1NFBTVSFNFOUTBSFOPUJOUFOEFEUPSFQMBDFUIFQSFTFOUBUJPOPGPVSGJOBODJBMSFTVMUT JOBDDPSEBODFXJUI(""16TFPGUIFUFSNTBEKVTUFEPQFSBUJOHJODPNFBOEBEKVTUFEOFUJODPNFNBZEJGGFSGSPNTJNJMBS NFBTVSFTSFQPSUFECZPUIFSDPNQBOJFT4FFOPUFUPa4FMFDUFE'JOBODJBM%BUBbGPSSFDPODJMJBUJPOTPGPQFSBUJOHJODPNFBOEOFU JODPNFEFUFSNJOFEVOEFS(""1UPBEKVTUFEPQFSBUJOHJODPNFBOEBEKVTUFEOFUJODPNF SFTQFDUJWFMZ

'JTDBMZFBSDPNQBSFEUPGJTDBMZFBS 0WFSBMMHSPXUIJOTZTUFNXJEFTBMFTPGGPSGJTDBMZFBSSFTVMUFEGSPNUIFGPMMPXJOH e %VOLJOc64TZTUFNXJEFTBMFTHSPXUIPG XIJDIXBTUIFSFTVMUPGOFUOFXSFTUBVSBOUTPQFOFEJOGJTDBMZFBS BOEDPNQBSBCMFTUPSFTBMFTHSPXUIPG5IFJODSFBTFJODPNQBSBCMFTUPSFTBMFTXBTESJWFOCZBOJODSFBTFJO BWFSBHFUJDLFU PGGTFUCZBEFDMJOFJOUSBGGJD5IFJODSFBTFJOBWFSBHFUJDLFUXBTESJWFOCZGBWPSBCMFNJYTIJGUUP QSFNJVNQSJDFEFTQSFTTPBOEDPMECSFXCFWFSBHFTBOECSFBLGBTUTBOEXJDIFT BTXFMMBTTUSBUFHJDQSJDJOHJODSFBTFT PGGTFUCZBOJODSFBTFJOEJTDPVOUJOHESJWFOCZPVSOBUJPOBMWBMVFQSPNPUJPOT e %VOLJOc*OUFSOBUJPOBMTZTUFNXJEFTBMFTHSPXUIPGBTBSFTVMUPGTBMFTHSPXUIJOUIF.JEEMF&BTU "TJB &VSPQF 4PVUI,PSFB BOE-BUJO"NFSJDB4BMFTJO4PVUI,PSFB -BUJO"NFSJDB &VSPQF BOEUIF.JEEMF&BTUXFSFOFHBUJWFMZ JNQBDUFECZVOGBWPSBCMFGPSFJHOFYDIBOHFSBUFT XIJMFTZTUFNXJEFTBMFTJO"TJBXFSFQPTJUJWFMZJNQBDUFECZ GBWPSBCMFGPSFJHOFYDIBOHFSBUFT0OBDPOTUBOUDVSSFODZCBTJT TZTUFNXJEFTBMFTGPSGJTDBMZFBSJODSFBTFECZ BQQSPYJNBUFMZ%VOLJOc*OUFSOBUJPOBMDPNQBSBCMFTUPSFTBMFTJODSFBTFEEVFUPHSPXUIBDSPTTBMMUIFSFHJPOT e #BTLJO3PCCJOT64TZTUFNXJEFTBMFTHSPXUIPG XIJDIXBTUIFSFTVMUPGDPNQBSBCMFTUPSFTBMFTHSPXUIPG PGGTFUCZOFUDMPTJOHTEVSJOHGJTDBMZFBS5IFJODSFBTFJODPNQBSBCMFTUPSFTBMFTXBTESJWFOCZBO JODSFBTFJOBWFSBHFUJDLFU PGGTFUCZBEFDMJOFJOUSBGGJD4BMFTPGUIFUBLFIPNFDBUFHPSZ DVQTBOEDPOFT BOE CFWFSBHFTJODSFBTFEXIJMFTBMFTPGTVOEBFTBOEEFTTFSUTEFDSFBTFEEVSJOHGJTDBMZFBS e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

$IBOHFTJOTZTUFNXJEFTBMFTBSFJNQBDUFE JOQBSU CZDIBOHFTJOUIFOVNCFSPGQPJOUTPGEJTUSJCVUJPO1PJOUTPGEJTUSJCVUJPO BOEOFUPQFOJOHT DMPTJOHT BTPGBOEGPSUIFGJTDBMZFBSTFOEFE%FDFNCFS BOE%FDFNCFS XFSFBTGPMMPXT

%FDFNCFS %FDFNCFS 1PJOUTPGEJTUSJCVUJPO BUQFSJPEFOE %VOLJOc64 %VOLJOc*OUFSOBUJPOBM #BTLJO3PCCJOT64 #BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM $POTPMJEBUFEHMPCBMQPJOUTPGEJTUSJCVUJPO

'JTDBMZFBS /FUPQFOJOHT DMPTJOHT EVSJOHUIFQFSJPE %VOLJOc64 %VOLJOc*OUFSOBUJPOBM #BTLJO3PCCJOT64 #BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM $POTPMJEBUFEHMPCBMOFUPQFOJOHT

5PUBMSFWFOVFTJODSFBTFENJMMJPO PS GPSGJTDBMZFBS EVFQSJNBSJMZUPJODSFBTFTJOGSBODIJTFGFFTBOESPZBMUZ JODPNFPGNJMMJPO SFOUBMJODPNFPGNJMMJPO BOEBEWFSUJTJOHGFFTBOESFMBUFEJODPNFPGNJMMJPO5IFJODSFBTF JOGSBODIJTFGFFTBOESPZBMUZJODPNFXBTESJWFOQSJNBSJMZCZ%VOLJOc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c64TZTUFNXJEFTBMFTHSPXUI PGGTFUCZBEFDSFBTFJOHJGUDBSEQSPHSBN TFSWJDFGFFTBTBSFTVMUPGBEEJUJPOBMGFFTDPMMFDUFEJOUIFQSJPSZFBSUPDPWFSDFSUBJOHJGUDBSEQSPHSBNDPTUT

0QFSBUJOHJODPNFBOEBEKVTUFEPQFSBUJOHJODPNFJODSFBTFENJMMJPO PS BOENJMMJPO PS SFTQFDUJWFMZ GPS GJTDBMZFBS EVFQSJNBSJMZUPUIFJODSFBTFJOSPZBMUZJODPNFBOEBEFDSFBTFJOHFOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFT PGGTFU CZUIFEFDSFBTFJOGSBODIJTFGFFT

/FUJODPNFBOEBEKVTUFEOFUJODPNFJODSFBTFENJMMJPO PS BOENJMMJPO PS SFTQFDUJWFMZ GPSGJTDBMZFBS BTBSFTVMUPGUIFJODSFBTFTJOPQFSBUJOHJODPNFBOEBEKVTUFEPQFSBUJOHJODPNF SFTQFDUJWFMZ BOEBOJODSFBTFJOJOUFSFTU JODPNFFBSOFEPOPVSDBTICBMBODFT PGGTFUCZBOJODSFBTFJOJODPNFUBYFYQFOTF/FUJODPNFJOGJTDBMZFBSXBTBMTP VOGBWPSBCMZJNQBDUFECZBNJMMJPOMPTTPOEFCUFYUJOHVJTINFOUSFDPSEFEJOGJTDBMZFBS5IFJODSFBTFJOJODPNFUBY FYQFOTFXBTESJWFOQSJNBSJMZCZFYDFTTUBYCFOFGJUTGSPNTIBSFCBTFEDPNQFOTBUJPOPGNJMMJPOJOGJTDBMZFBS DPNQBSFEUPNJMMJPOJOUIFQSJPSZFBSBOEUIFJODSFBTFJOJODPNFJOUIFDVSSFOUZFBS PGGTFUCZBWBMVBUJPOBMMPXBODF SFDPSEFEPOGPSFJHOUBYDSFEJUDBSSZGPSXBSETPGNJMMJPOJOUIFQSJPSZFBS XIJDIXBTSFMFBTFEJOGJTDBMZFBS

&BSOJOHTQFSTIBSF &BSOJOHTQFSTIBSFPGDPNNPOTUPDLBOEEJMVUFEBEKVTUFEFBSOJOHTQFSTIBSFPGDPNNPOTUPDLXFSFBTGPMMPXT

'JTDBMZFBS &BSOJOHTQFSTIBSFPGDPNNPOTUPDL $PNNPOgCBTJD $PNNPOgEJMVUFE %JMVUFEBEKVTUFEFBSOJOHTQFSTIBSFPGDPNNPOTUPDL

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

5IFGPMMPXJOHUBCMFTFUTGPSUIUIFDPNQVUBUJPOPGEJMVUFEBEKVTUFEFBSOJOHTQFSTIBSF

'JTDBMZFBS "EKVTUFEOFUJODPNF 8FJHIUFEBWFSBHFOVNCFSPGDPNNPOTIBSFTgEJMVUFE %JMVUFEBEKVTUFEFBSOJOHTQFSTIBSFPGDPNNPOTUPDL

3FTVMUTPGPQFSBUJPOT 'JTDBMZFBSDPNQBSFEUPGJTDBMZFBS $POTPMJEBUFESFTVMUTPGPQFSBUJPOT

'JTDBMZFBS *ODSFBTF %FDSFBTF *OUIPVTBOET FYDFQUQFSDFOUBHFT 'SBODIJTFGFFTBOESPZBMUZJODPNF "EWFSUJTJOHGFFTBOESFMBUFEJODPNF 3FOUBMJODPNF 4BMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUT 0UIFSSFWFOVFT 5PUBMSFWFOVFT

5PUBMSFWFOVFTJODSFBTFENJMMJPO PS JOGJTDBMZFBS EVFQSJNBSJMZUPJODSFBTFTJOGSBODIJTFGFFTBOESPZBMUZ JODPNF SFOUBMJODPNF BEWFSUJTJOHGFFTBOESFMBUFEJODPNF BOEPUIFSSFWFOVFT PGGTFUCZBEFDSFBTFJOTBMFTPGJDFDSFBNBOE PUIFSQSPEVDUT5IFJODSFBTFJOGSBODIJTFGFFTBOESPZBMUZJODPNFXBTESJWFOQSJNBSJMZCZ%VOLJOc64TZTUFNXJEFTBMFT HSPXUI PGGTFUCZBEEJUJPOBMGSBODIJTFFJODFOUJWFT JODMVEJOHJOWFTUNFOUTUPTVQQPSUUIF%VOLJO64#MVFQSJOUGPS(SPXUI UIBU BSFCFJOHSFDPHOJ[FEPWFSUIFSFNBJOJOHUFSNPGFBDISFTQFDUJWFGSBODIJTFBHSFFNFOU5IFJODSFBTFJOSFOUBMJODPNFXBTEVF QSJNBSJMZUPUIFBEPQUJPOPGUIFOFXMFBTFBDDPVOUJOHTUBOEBSEJOUIFGJSTURVBSUFSPGGJTDBMZFBS4FFOPUF W PGUIF DPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTGPSGVSUIFSEJTDMPTVSFPGUIFJNQBDUPGUIFOFXHVJEBODF5IFJODSFBTFJOBEWFSUJTJOHGFFTBOE SFMBUFEJODPNFXBTESJWFOQSJNBSJMZCZ%VOLJOc64TZTUFNXJEFTBMFTHSPXUI PGGTFUCZBEFDSFBTFJOHJGUDBSEQSPHSBN TFSWJDFGFFTBTBSFTVMUPGBEEJUJPOBMGFFTDPMMFDUFEJOUIFQSJPSGJTDBMZFBSUPDPWFSDFSUBJOHJGUDBSEQSPHSBNDPTUT5IFJODSFBTF JOPUIFSSFWFOVFTXBTESJWFOQSJNBSJMZCZBOJODSFBTFJOMJDFOTFGFFTSFMBUFEUP%VOLJOc,$VQdQPETBOESFUBJMQBDLBHFE DPGGFF

'JTDBMZFBS *ODSFBTF %FDSFBTF *OUIPVTBOET FYDFQUQFSDFOUBHFT 0DDVQBODZFYQFOTFTgGSBODIJTFESFTUBVSBOUT $PTUPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUT "EWFSUJTJOHFYQFOTFT (FOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFT %FQSFDJBUJPOBOEBNPSUJ[BUJPO -POHMJWFEBTTFUJNQBJSNFOUDIBSHFT 5PUBMPQFSBUJOHDPTUTBOEFYQFOTFT /FUJODPNFPGFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUT 0UIFSPQFSBUJOHJODPNF MPTT OFU ON 0QFSBUJOHJODPNF

0DDVQBODZFYQFOTFTGPSGSBODIJTFESFTUBVSBOUTGPSGJTDBMZFBSJODSFBTFENJMMJPO PS SFTVMUJOHQSJNBSJMZGSPN UIFBEPQUJPOPGUIFOFXMFBTFBDDPVOUJOHTUBOEBSEJOUIFGJSTURVBSUFSPGGJTDBMZFBS4FFOPUF W PGUIFDPOTPMJEBUFE GJOBODJBMTUBUFNFOUT5IFOFXTUBOEBSESFRVJSFTHSPTTQSFTFOUBUJPOPGDFSUBJOMFBTFDPTUTUIBUUIF$PNQBOZQBTTFTUISPVHIUP GSBODIJTFFT BOEBMTPSFTVMUFEJOBNPSUJ[BUJPOPGDFSUBJOMFBTFJOUBOHJCMFBTTFUT XIJDIXFSFQSFWJPVTMZSFDPSEFEXJUIJO BNPSUJ[BUJPOPGPUIFSJOUBOHJCMFBTTFUTJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOT CFJOHSFDPSEFEXJUIJOPDDVQBODZFYQFOTFT fGSBODIJTFESFTUBVSBOUTJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOTJOGJTDBMZFBS

/FUNBSHJOPOJDFDSFBNQSPEVDUTEFDSFBTFENJMMJPOGPSGJTDBMZFBSUPNJMMJPOEVFQSJNBSJMZUPBEFDSFBTFJO TBMFTWPMVNF

"EWFSUJTJOHFYQFOTFTJODSFBTFENJMMJPOGPSGJTDBMZFBSESJWFOQSJNBSJMZCZUIFJODSFBTFJOBEWFSUJTJOHGFFTBOESFMBUFE JODPNF

(FOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFTEFDSFBTFENJMMJPO PS JOGJTDBMZFBSEVFQSJNBSJMZUPBEFDSFBTFJO QFSTPOOFMDPTUTBTXFMMBTBEFDSFBTFJOMFHBMFYQFOTFT JODMVEJOHBSFDPWFSZPGGFFTJOUIFUIJSERVBSUFSPGGJTDBMZFBS"MTP

DPOUSJCVUJOHUPUIFEFDSFBTFJOHFOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFTXFSFFYQFOTFTJODVSSFEJOGJTDBMZFBSJODPOOFDUJPO XJUIPVS(MPCBM$POWFOUJPOBOEUPTVQQPSUUIF%VOLJO64#MVFQSJOUGPS(SPXUIJOWFTUNFOUT0GGTFUUJOHUIFTFEFDSFBTFT JOHFOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFTXFSFJODSFBTFTJODPTUTUPTVQQPSUCSBOECVJMEJOHBDUJWJUJFTBOEJODSFBTFTJOCBEEFCU FYQFOTFBOEQSPGFTTJPOBMGFFT

%FQSFDJBUJPOBOEBNPSUJ[BUJPOEFDSFBTFENJMMJPOGPSGJTDBMZFBSSFTVMUJOHQSJNBSJMZGSPNUIFBEPQUJPOPGUIFOFX MFBTFBDDPVOUJOHTUBOEBSEJOUIFGJSTURVBSUFSPGGJTDBMZFBS XIJDISFTVMUFEJOBNPSUJ[BUJPOPGDFSUBJOMFBTFJOUBOHJCMF BTTFUT XIJDIXBTQSFWJPVTMZSFDPSEFEXJUIJOBNPSUJ[BUJPOPGPUIFSJOUBOHJCMFBTTFUTJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPG PQFSBUJPOT CFJOHSFDPSEFEXJUIJOPDDVQBODZFYQFOTFTfGSBODIJTFESFTUBVSBOUTJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOTJO GJTDBMZFBS"MTPDPOUSJCVUJOHUPUIFEFDSFBTFJOEFQSFDJBUJPOBOEBNPSUJ[BUJPOXBTBEFDSFBTFJOEFQSFDJBUJPOBTBTTFUT CFDPNFGVMMZEFQSFDJBUFE

-POHMJWFEBTTFUJNQBJSNFOUDIBSHFTEFDSFBTFENJMMJPOGSPNUIFQSJPSGJTDBMZFBS4VDIDIBSHFTHFOFSBMMZGMVDUVBUFCBTFE POUIFUJNJOHPGMFBTFUFSNJOBUJPOTBOEUIFSFMBUFEXSJUFPGGPGGBWPSBCMFMFBTFJOUBOHJCMFBTTFUTBOEMFBTFIPMEJNQSPWFNFOUT

/FUJODPNFPGFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUTJODSFBTFENJMMJPOGPSGJTDBMZFBSEVFQSJNBSJMZUPBOJODSFBTFJOOFUJODPNF GSPNPVS4PVUI,PSFBKPJOUWFOUVSF

0UIFSPQFSBUJOHJODPNF MPTT OFU XIJDIJODMVEFTOFUHBJOTBOEMPTTFTSFDPHOJ[FEJODPOOFDUJPOXJUIUIFTBMFPSEJTQPTBMPG QSPQFSUZ FRVJQNFOU BOETPGUXBSF GMVDUVBUFTCBTFEPOUIFUJNJOHPGTVDIUSBOTBDUJPOT

'JTDBMZFBS *ODSFBTF %FDSFBTF *OUIPVTBOET FYDFQUQFSDFOUBHFT *OUFSFTUFYQFOTF OFU -PTTPOEFCUFYUJOHVJTINFOUBOESFGJOBODJOHUSBOTBDUJPOT f 0UIFSMPTT JODPNF OFU 5PUBMPUIFSFYQFOTF

5IFEFDSFBTFJOOFUJOUFSFTUFYQFOTFGPSGJTDBMZFBSPGNJMMJPOXBTESJWFOQSJNBSJMZCZJODSFBTFTJOJOUFSFTUJODPNF FBSOFEPOPVSDBTICBMBODFT BTXFMMBTJODSFBTFTJOJOUFSFTUDBQJUBMJ[FEEVSJOHUIFBDRVJTJUJPOQFSJPEPGDFSUBJODBQJUBMBTTFUT PGGTFUCZUIFJNQBDUPGBTFDVSJUJ[BUJPOSFGJOBODJOHUSBOTBDUJPODPNQMFUFEEVSJOHUIFTFDPOERVBSUFSPGGJTDBMZFBS SFTVMUJOHJOJODSFBTFEJOUFSFTUFYQFOTFEVFUPBOJODSFBTFJOUIFXFJHIUFEBWFSBHFJOUFSFTUSBUF

5IFMPTTPOEFCUFYUJOHVJTINFOUBOESFGJOBODJOHUSBOTBDUJPOTGPSGJTDBMZFBSPGNJMMJPOXBTEVFUPUIFXSJUFPGGPG EFCUJTTVBODFDPTUTJODPOKVODUJPOXJUIUIFTFDVSJUJ[BUJPOSFGJOBODJOHUSBOTBDUJPODPNQMFUFEEVSJOHUIFTFDPOERVBSUFSPGGJTDBM ZFBS

5IFGMVDUVBUJPOJOPUIFSMPTT JODPNF OFU GPSGJTDBMZFBSSFTVMUFEQSJNBSJMZGSPNOFUGPSFJHOFYDIBOHFHBJOTBOEMPTTFT ESJWFOQSJNBSJMZCZGMVDUVBUJPOTJOUIF64EPMMBSBHBJOTUGPSFJHODVSSFODJFT

'JTDBMZFBS *OUIPVTBOET FYDFQUQFSDFOUBHFT *ODPNFCFGPSFJODPNFUBYFT 1SPWJTJPOGPSJODPNFUBYFT &GGFDUJWFUBYSBUF

5IFJODSFBTFJOUIFFGGFDUJWFUBYSBUFDPNQBSFEUPUIFQSJPSGJTDBMZFBSSFTVMUFEQSJNBSJMZGSPNFYDFTTUBYCFOFGJUTGSPNTIBSF CBTFEDPNQFOTBUJPOPGNJMMJPOGPSGJTDBMZFBSDPNQBSFEUPNJMMJPOJOUIFQSJPSZFBS PGGTFUCZBWBMVBUJPO BMMPXBODFSFDPSEFEPOGPSFJHOUBYDSFEJUDBSSZGPSXBSETPGNJMMJPOJOUIFQSJPSGJTDBMZFBS XIJDIXBTSFMFBTFEJOGJTDBMZFBS

0QFSBUJOHTFHNFOUT 8FPQFSBUFGJWFSFQPSUBCMFPQFSBUJOHTFHNFOUT%VOLJOc64 %VOLJOc*OUFSOBUJPOBM #BTLJO3PCCJOT64 #BTLJO3PCCJOT *OUFSOBUJPOBM BOE64"EWFSUJTJOH'VOET8FFWBMVBUFUIFQFSGPSNBODFPGPVSTFHNFOUTBOEBMMPDBUFSFTPVSDFTUPUIFNCBTFE POPQFSBUJOHJODPNFBEKVTUFEGPSBNPSUJ[BUJPOPGJOUBOHJCMFBTTFUT MPOHMJWFEBTTFUJNQBJSNFOUDIBSHFT BOEDFSUBJOOPO SFDVSSJOH JOGSFRVFOUPSVOVTVBMDIBSHFT XIJDIEPFTOPUSFGMFDUUIFBMMPDBUJPOPGBOZDPSQPSBUFDIBSHFT5IJTQSPGJUBCJMJUZ

NFBTVSFJTSFGFSSFEUPBTTFHNFOUQSPGJU4FHNFOUQSPGJUGPSUIF%VOLJOc*OUFSOBUJPOBMBOE#BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM TFHNFOUTJODMVEFTOFUJODPNFPGFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUT FYDFQUGPSPUIFSUIBOUFNQPSBSZJNQBJSNFOUDIBSHFTBOEUIF SFMBUFESFEVDUJPOJOEFQSFDJBUJPO OFUPGUBY POUIFVOEFSMZJOHMPOHMJWFEBTTFUT

'PSSFDPODJMJBUJPOTUPUPUBMSFWFOVFTBOEJODPNFCFGPSFJODPNFUBYFT TFFOPUFUPPVSDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT 3FWFOVFTGPSBMMTFHNFOUTJODMVEFPOMZUSBOTBDUJPOTXJUIVOBGGJMJBUFEDVTUPNFSTBOEJODMVEFOPJOUFSTFHNFOUSFWFOVFT 3FWFOVFTOPUJODMVEFEJOTFHNFOUSFWFOVFTJODMVEFSFWFOVFFBSOFEUISPVHIDFSUBJOMJDFOTJOHBSSBOHFNFOUTXJUIUIJSEQBSUJFTJO XIJDIPVSCSBOEOBNFTBSFVTFE SFWFOVFHFOFSBUFEGSPNPOMJOFUSBJOJOHQSPHSBNTGPSGSBODIJTFFT BEWFSUJTJOHGFFTBOESFMBUFE JODPNFGSPNJOUFSOBUJPOBMBEWFSUJTJOHGVOET BOECSFBLBHFBOEPUIFSSFWFOVFSFMBUFEUPUIFHJGUDBSEQSPHSBN BMMPGXIJDIBSF OPUBMMPDBUFEUPBTQFDJGJDTFHNFOU"EEJUJPOBMMZ BMMPDBUJPOPGUIFDPOTJEFSBUJPOGSPNTBMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUTUP SPZBMUZJODPNFBTDPOTJEFSBUJPOGPSUIFVTFPGUIFGSBODIJTFMJDFOTFBOEDFSUBJOGSBODIJTFFJODFOUJWFTBSFOPUSFGMFDUFEXJUIJO TFHNFOUSFWFOVFT CVUIBWFOPJNQBDUUPUPUBMSFWFOVFTGPSBOZTFHNFOU

%VOLJOb64

'JTDBMZFBS *ODSFBTF %FDSFBTF *OUIPVTBOET FYDFQUQFSDFOUBHFT 3PZBMUZJODPNF 'SBODIJTFGFFT 3FOUBMJODPNF 0UIFSSFWFOVFT 5PUBMSFWFOVFT 4FHNFOUQSPGJU

%VOLJOc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

%VOLJOc64TFHNFOUQSPGJUJODSFBTFENJMMJPOGPSGJTDBMZFBSEVFQSJNBSJMZUPUIFJODSFBTFJOSPZBMUZJODPNF BT XFMMBTBEFDSFBTFJOHFOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFTEVFQSJNBSJMZUPFYQFOTFTJODVSSFEJOGJTDBMZFBSUPTVQQPSUUIF %VOLJO64#MVFQSJOUGPS(SPXUIJOWFTUNFOUTBOEBEFDSFBTFJOQFSTPOOFMDPTUT PGGTFUCZEFDSFBTFTJOGSBODIJTFGFFTBOE SFOUBMNBSHJO5IFEFDSFBTFJOSFOUBMNBSHJOXBTEVFQSJNBSJMZUPBNPSUJ[BUJPOPGDFSUBJOMFBTFJOUBOHJCMFBTTFUT QSFWJPVTMZ SFDPSEFEXJUIJOBNPSUJ[BUJPO OPXJODMVEFEXJUIJOPDDVQBODZFYQFOTFTfGSBODIJTFESFTUBVSBOUTJODPOKVODUJPOXJUIUIF BEPQUJPOPGUIFOFXMFBTFBDDPVOUJOHTUBOEBSEJOUIFGJSTURVBSUFSPGGJTDBMZFBS

%VOLJOb*OUFSOBUJPOBM

'JTDBMZFBS *ODSFBTF %FDSFBTF *OUIPVTBOET FYDFQUQFSDFOUBHFT 3PZBMUZJODPNF 'SBODIJTFGFFT 0UIFSSFWFOVFT 5PUBMSFWFOVFT 4FHNFOUQSPGJU

%VOLJOc*OUFSOBUJPOBMSFWFOVFTJODSFBTFENJMMJPOGPSGJTDBMZFBSEVFQSJNBSJMZUPBOJODSFBTFJOSPZBMUZJODPNFESJWFO CZTZTUFNXJEFTBMFTHSPXUIBOEBSFDPWFSZPGQSJPSQFSJPESPZBMUJFT BTXFMMBTBOJODSFBTFJOGSBODIJTFGFFTEVFQSJNBSJMZUP BEEJUJPOBMEFGFSSFESFWFOVFSFDPHOJ[FEJOUIFDVSSFOUGJTDBMZFBSVQPODMPTVSFPGDFSUBJOJOUFSOBUJPOBMNBSLFUT PGGTFUCZ BEEJUJPOBMGSBODIJTFFJODFOUJWFTUPTVQQPSUCSBOECVJMEJOHBDUJWJUJFTJODFSUBJOJOUFSOBUJPOBMNBSLFUT

%VOLJOc*OUFSOBUJPOBMTFHNFOUQSPGJUJODSFBTFENJMMJPOGPSGJTDBMZFBSQSJNBSJMZBTBSFTVMUPGUIFJODSFBTFJOSFWFOVFT BOEGBWPSBCMFSFTVMUTGSPNPVS4PVUI,PSFBKPJOUWFOUVSFDPNQBSFEUPUIFQSJPSZFBS PGGTFUCZBOJODSFBTFJOHFOFSBMBOE BENJOJTUSBUJWFFYQFOTFTEVFQSJNBSJMZUPBOJODSFBTFJOCBEEFCUFYQFOTF

#BTLJO3PCCJOT64

'JTDBMZFBS *ODSFBTF %FDSFBTF *OUIPVTBOET FYDFQUQFSDFOUBHFT 3PZBMUZJODPNF 'SBODIJTFGFFT 3FOUBMJODPNF 4BMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUT 0UIFSSFWFOVFT 5PUBMSFWFOVFT 4FHNFOUQSPGJU

#BTLJO3PCCJOT64SFWFOVFTJODSFBTFEGPSGJTDBMZFBSEVFQSJNBSJMZUPJODSFBTFTJOSFOUBMJODPNF TBMFTPGJDFDSFBNBOE PUIFSQSPEVDUT BOEGSBODIJTFGFFT PGGTFUCZBEFDSFBTFJOPUIFSSFWFOVFTESJWFOCZBEFDSFBTFJOMJDFOTJOHJODPNF5IFJODSFBTF JOSFOUBMJODPNFSFTVMUFEQSJNBSJMZGSPNUIFBEPQUJPOPGUIFOFXMFBTFBDDPVOUJOHTUBOEBSEJOUIFGJSTURVBSUFSPGGJTDBMZFBS 4FFOPUF W UPUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTGPSGVSUIFSEJTDMPTVSFPGUIFJNQBDUPGUIFOFXHVJEBODF

#BTLJO3PCCJOT64TFHNFOUQSPGJUEFDSFBTFENJMMJPOGPSGJTDBMZFBSQSJNBSJMZBTBSFTVMUPGBOJODSFBTFJOHFOFSBM BOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFTESJWFOQSJNBSJMZCZBOJODSFBTFJODPTUTJODVSSFEJOGJTDBMZFBSUPTVQQPSUCSBOECVJMEJOH BDUJWJUJFTBOEBOJODSFBTFJOCBEEFCUFYQFOTF BTXFMMBTUIFEFDSFBTFJOPUIFSSFWFOVFT PGGTFUCZUIFJODSFBTFJOGSBODIJTFGFFT

#BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM

'JTDBMZFBS *ODSFBTF %FDSFBTF *OUIPVTBOET FYDFQUQFSDFOUBHFT 3PZBMUZJODPNF 'SBODIJTFGFFT 3FOUBMJODPNF 4BMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUT 0UIFSSFWFOVFT 5PUBMSFWFOVFT 4FHNFOUQSPGJU

#BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBMSFWFOVFTEFDSFBTFENJMMJPOGPSGJTDBMZFBSEVFQSJNBSJMZUPEFDSFBTFTJOTBMFTPGJDF DSFBNBOEPUIFSQSPEVDUTBOEPUIFSSFWFOVFT PGGTFUCZJODSFBTFTJOSFOUBMJODPNFBOEGSBODIJTFGFFT5IFJODSFBTFJOSFOUBM JODPNFSFTVMUFEQSJNBSJMZGSPNUIFBEPQUJPOPGUIFOFXMFBTFBDDPVOUJOHTUBOEBSEJOUIFGJSTURVBSUFSPGGJTDBMZFBS 4FFOPUF W PGUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTGPSGVSUIFSEJTDMPTVSFPGUIFJNQBDUPGUIFOFXHVJEBODF

#BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBMTFHNFOUQSPGJUJODSFBTFENJMMJPOGPSGJTDBMZFBSEVFQSJNBSJMZUPBOJODSFBTFJOOFU JODPNFGSPNPVS4PVUI,PSFBBOE+BQBOKPJOUWFOUVSFTBOEBEFDSFBTFJOHFOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFT5IFEFDSFBTFJO HFOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFSFTVMUFEQSJNBSJMZGSPNEFDSFBTFTJODPOTVMUJOHGFFTBOEQFSTPOOFMDPTUT PGGTFUCZBO JODSFBTFJOBEWFSUJTJOHFYQFOTFT

64"EWFSUJTJOH'VOET

'JTDBMZFBS *ODSFBTF %FDSFBTF *OUIPVTBOET FYDFQUQFSDFOUBHFT "EWFSUJTJOHGFFTBOESFMBUFEJODPNF 5PUBMSFWFOVFT 4FHNFOUQSPGJU ffff

5IFJODSFBTFJO64"EWFSUJTJOH'VOETSFWFOVFTGPSGJTDBMZFBSXBTEVFQSJNBSJMZUP%VOLJOc64TZTUFNXJEFTBMFT HSPXUI&YQFOTFTGPSUIF64"EWFSUJTJOH'VOETXFSFFRVJWBMFOUUPSFWFOVFTJOFBDIQFSJPE SFTVMUJOHJOOPTFHNFOUQSPGJU

-JRVJEJUZBOEDBQJUBMSFTPVSDFT "TPG%FDFNCFS XFIFMENJMMJPOPGDBTIBOEDBTIFRVJWBMFOUTBOENJMMJPOPGTIPSUUFSNSFTUSJDUFEDBTI UIBUXBTSFTUSJDUFEVOEFSPVSTFDVSJUJ[FEGJOBODJOHGBDJMJUZ*ODMVEFEJODBTIBOEDBTIFRVJWBMFOUTJTNJMMJPOPGDBTIIFME GPSBEWFSUJTJOHGVOETBOESFTFSWFEGPSHJGUDBSEDFSUJGJDBUFQSPHSBNT*OBEEJUJPO BTPG%FDFNCFS XFIBEBCPSSPXJOH DBQBDJUZPGNJMMJPOVOEFSPVSNJMMJPO7BSJBCMF'VOEJOH/PUFT BTEFGJOFECFMPX

0QFSBUJOH JOWFTUJOH BOEGJOBODJOHDBTIGMPXT 'JTDBMZFBSDPNQBSFEUPGJTDBMZFBS /FUDBTIQSPWJEFECZPQFSBUJOHBDUJWJUJFTXBTNJMMJPOEVSJOHGJTDBMZFBS BTDPNQBSFEUPNJMMJPOJOGJTDBM ZFBS5IFNJMMJPOJODSFBTFJOPQFSBUJOHDBTIGMPXTXBTESJWFOQSJNBSJMZCZBOJODSFBTFJOQSFUBYOFUJODPNFSFMBUFE UPPQFSBUJOHBDUJWJUJFT FYDMVEJOHOPODBTIJUFNT BTXFMMBTEFDSFBTFTJOJODFOUJWFDPNQFOTBUJPOQBZNFOUTBOEDBTIQBJEGPS JOUFSFTUPOPVSMPOHUFSNEFCU PGGTFUCZVOGBWPSBCMFDBTIGMPXTSFMBUFEUPPVSHJGUDBSEQSPHSBNEVFQSJNBSJMZUPUIFUJNJOHPG IPMJEBZTBOEBEFDSFBTFJOPQFSBUJOHDBTIGMPXTSFTVMUJOHGSPNPUIFSDIBOHFTJOXPSLJOHDBQJUBM

/FUDBTIVTFEJOJOWFTUJOHBDUJWJUJFTXBTNJMMJPOEVSJOHGJTDBMZFBS BTDPNQBSFEUPNJMMJPOJOGJTDBMZFBS 5IFNJMMJPOEFDSFBTFJOJOWFTUJOHDBTIPVUGMPXTXBTESJWFOQSJNBSJMZCZBEFDSFBTFJODBQJUBMFYQFOEJUVSFTPG NJMMJPO EVFQSJNBSJMZUPIJHIFSJOWFTUNFOUTJOUFDIOPMPHZJOGSBTUSVDUVSFUPTVQQPSUUIF%VOLJO64#MVFQSJOUGPS(SPXUIJO UIFQSJPSGJTDBMZFBS

/FUDBTIVTFEJOGJOBODJOHBDUJWJUJFTXBTNJMMJPOEVSJOHGJTDBMZFBS BTDPNQBSFEUPNJMMJPOJOGJTDBMZFBS 5IFNJMMJPOEFDSFBTFJOGJOBODJOHDBTIPVUGMPXTXBTESJWFOQSJNBSJMZCZJODSFNFOUBMDBTIVTFEJOUIFQSJPSGJTDBM ZFBSGPSSFQVSDIBTFTPGDPNNPOTUPDLPGNJMMJPO BTXFMMBTUIFGBWPSBCMFJNQBDUPGDBTIVTFEJOEFCUSFMBUFEBDUJWJUJFT PGNJMMJPODPNQBSFEUPUIFQSJPSGJTDBMZFBS0GGTFUUJOHUIFTFEFDSFBTFTJOGJOBODJOHDBTIPVUGMPXTXBTJODSFNFOUBMDBTI HFOFSBUFEGSPNUIFFYFSDJTFPGTUPDLPQUJPOTJOUIFQSJPSZFBSQFSJPEPGNJMMJPO BTXFMMBTBOJODSFBTFJODBTIVTFEUPQBZ RVBSUFSMZEJWJEFOETPODPNNPOTUPDLPGNJMMJPO BOEDBTIVTFEUPTFUUMFUBYXJUIIPMEJOHPCMJHBUJPOTVQPOWFTUJOHPG DFSUBJOFRVJUZBXBSETPGNJMMJPO5IFGBWPSBCMFJNQBDUPGDBTIVTFEJOEFCUSFMBUFEBDUJWJUJFTXBTESJWFOCZQSPDFFETGSPN UIFJTTVBODFPGMPOHUFSNEFCU OFUPGEFCUSFQBZNFOUBOEQBZNFOUPGEFCUJTTVBODFBOEPUIFSEFCUSFMBUFEDPTUT

"EKVTUFEPQFSBUJOHBOEJOWFTUJOHDBTIGMPX 'JTDBMZFBSDPNQBSFEUPGJTDBMZFBS /FUDBTIQSPWJEFECZPQFSBUJOHBDUJWJUJFTGPSGJTDBMZFBSTBOEJODMVEFEOFUDBTIJOGMPXTPGNJMMJPOBOE NJMMJPO SFTQFDUJWFMZ SFMBUFEUPBEWFSUJTJOHGVOETBOEHJGUDBSEDFSUJGJDBUFQSPHSBNT&YDMVEJOHDBTIIFMEGPSBEWFSUJTJOHGVOET BOESFTFSWFEGPSHJGUDBSEDFSUJGJDBUFQSPHSBNT XFHFOFSBUFENJMMJPOBOENJMMJPOPGBEKVTUFEPQFSBUJOHBOE JOWFTUJOHDBTIGMPXEVSJOHGJTDBMZFBSTBOE SFTQFDUJWFMZ5IFJODSFBTFJOBEKVTUFEPQFSBUJOHBOEJOWFTUJOHDBTIGMPX GSPNGJTDBMZFBSUPXBTEVFQSJNBSJMZUPBOJODSFBTFJOQSFUBYOFUJODPNFSFMBUFEUPPQFSBUJOHBDUJWJUJFT FYDMVEJOH OPODBTIJUFNT UIFEFDSFBTFJODBQJUBMFYQFOEJUVSFT BOEUIFEFDSFBTFTJOJODFOUJWFDPNQFOTBUJPOQBZNFOUTBOEDBTIQBJEGPS JOUFSFTUPOPVSMPOHUFSNEFCU PGGTFUCZPUIFSDIBOHFTJOXPSLJOHDBQJUBM

"EKVTUFEPQFSBUJOHBOEJOWFTUJOHDBTIGMPXJTBOPO(""1NFBTVSFSFGMFDUJOHOFUDBTIQSPWJEFECZPQFSBUJOHBOEJOWFTUJOH BDUJWJUJFT FYDMVEJOHUIFDBTIGMPXTSFMBUFEUPBEWFSUJTJOHGVOETBOEHJGUDBSEDFSUJGJDBUFQSPHSBNT8FVTFBEKVTUFEPQFSBUJOH BOEJOWFTUJOHDBTIGMPXBTBLFZMJRVJEJUZNFBTVSFGPSUIFQVSQPTFPGFWBMVBUJOHPVSBCJMJUZUPHFOFSBUFDBTI8FBMTPCFMJFWF BEKVTUFEPQFSBUJOHBOEJOWFTUJOHDBTIGMPXQSPWJEFTPVSJOWFTUPSTXJUIVTFGVMJOGPSNBUJPOSFHBSEJOHPVSIJTUPSJDBMDBTIGMPX SFTVMUT5IJTOPO(""1NFBTVSFNFOUJTOPUJOUFOEFEUPSFQMBDFUIFQSFTFOUBUJPOPGPVSGJOBODJBMSFTVMUTJOBDDPSEBODFXJUI

(""1 BOEBEKVTUFEPQFSBUJOHBOEJOWFTUJOHDBTIGMPXEPFTOPUSFQSFTFOUSFTJEVBMDBTIGMPXTBWBJMBCMFGPSEJTDSFUJPOBSZ FYQFOEJUVSFT6TFPGUIFUFSNBEKVTUFEPQFSBUJOHBOEJOWFTUJOHDBTIGMPXNBZEJGGFSGSPNTJNJMBSNFBTVSFTSFQPSUFECZPUIFS DPNQBOJFT

"EKVTUFEPQFSBUJOHBOEJOWFTUJOHDBTIGMPXJTSFDPODJMFEGSPNOFUDBTIQSPWJEFECZPQFSBUJOHBDUJWJUJFTEFUFSNJOFEVOEFS (""1BTGPMMPXT JOUIPVTBOET

'JTDBMZFBS /FUDBTIQSPWJEFECZPQFSBUJOHBDUJWJUJFT -FTT*ODSFBTFJODBTIIFMEGPSBEWFSUJTJOHGVOETBOEHJGUDBSEDFSUJGJDBUFQSPHSBNT -FTT/FUDBTIVTFEJOJOWFTUJOHBDUJWJUJFT "EKVTUFEPQFSBUJOHBOEJOWFTUJOHDBTIGMPX

#PSSPXJOHDBQBDJUZ "TPG%FDFNCFS PVSTFDVSJUJ[FEGJOBODJOHGBDJMJUZJODMVEFEPSJHJOBMCPSSPXJOHTPGBQQSPYJNBUFMZCJMMJPO CJMMJPO BOENJMMJPOSFMBUFEUPUIF$MBTT"/PUFT BTEFGJOFECFMPX $MBTT"/PUFT BTEFGJOFECFMPX BOEUIF7BSJBCMF'VOEJOH/PUFT BTEFGJOFECFMPX SFTQFDUJWFMZ"TPG%FDFNCFS UIFSFXBTBQQSPYJNBUFMZ CJMMJPOPGUPUBMQSJODJQBMPVUTUBOEJOHPOUIF$MBTT"/PUFTBOE$MBTT"/PUFT XIJMFUIFSFXBT NJMMJPOJOBWBJMBCMFDPNNJUNFOUTVOEFSUIF7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTBTNJMMJPOPGMFUUFSTPGDSFEJUXFSFPVUTUBOEJOH

*O"QSJM %#.BTUFS'JOBODF--$ UIFa.BTUFS*TTVFSb BMJNJUFEQVSQPTF CBOLSVQUDZSFNPUF XIPMMZPXOFEJOEJSFDU TVCTJEJBSZPG%VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD a%#(*b JTTVFE4FSJFT'JYFE3BUF4FOJPS4FDVSFE/PUFT $MBTT "* UIFa$MBTT"*/PUFTb XJUIBOJOJUJBMQSJODJQBMBNPVOUPGNJMMJPO 4FSJFT'JYFE3BUF 4FOJPS4FDVSFE/PUFT $MBTT"** UIFa$MBTT"**/PUFTb XJUIBOJOJUJBMQSJODJQBMBNPVOUPGNJMMJPO BOE 4FSJFT'JYFE3BUF4FOJPS4FDVSFE/PUFT $MBTT"*** UIFa$MBTT"***/PUFTb BOEUPHFUIFSXJUIUIF $MBTT"*/PUFTBOE$MBTT"**/PUFT UIFa$MBTT"/PUFTb XJUIBOJOJUJBMQSJODJQBMBNPVOUPG NJMMJPO*OBEEJUJPO UIF.BTUFS*TTVFSJTTVFE4FSJFT7BSJBCMF'VOEJOH4FOJPS4FDVSFE/PUFT $MBTT" UIFa 7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTbBOE UPHFUIFSXJUIUIF$MBTT"/PUFT UIFa/PUFTb XIJDIBMMPXGPSUIFJTTVBODFPGVQUP NJMMJPOPG7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTBOEDFSUBJOPUIFSDSFEJUJOTUSVNFOUT JODMVEJOHMFUUFSTPGDSFEJU

5IFQSPDFFETSFDFJWFEGSPNUIFJTTVBODFPGUIF/PUFTXFSFVTFEUPSFQBZUIFSFNBJOJOHCJMMJPOPVUTUBOEJOHPOUIF 4FSJFT'JYFE3BUF4FOJPS4FDVSFE/PUFT $MBTT"** UIFa$MBTT"**/PUFTb BOEUPQBZSFMBUFE USBOTBDUJPOGFFTBOEFYQFOTFT*ODPOOFDUJPOXJUIUIFJTTVBODFPGUIF7BSJBCMF'VOEJOH/PUFT UIF.BTUFS*TTVFS UFSNJOBUFEUIFDPNNJUNFOUTXJUISFTQFDUUPJUTFYJTUJOH4FSJFT7BSJBCMF'VOEJOH4FOJPS4FDVSFE/PUFT $MBTT" UIF a7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTb

5IF/PUFTBOE/PUFTXFSFFBDIJTTVFEJOBTFDVSJUJ[BUJPOUSBOTBDUJPOQVSTVBOUUPXIJDINPTUPGUIF$PNQBOZcT EPNFTUJDBOEDFSUBJOPGJUTGPSFJHOSFWFOVFHFOFSBUJOHBTTFUT DPOTJTUJOHQSJODJQBMMZPGGSBODIJTFSFMBUFEBHSFFNFOUT SFBMFTUBUF BTTFUT BOEJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZBOEMJDFOTFBHSFFNFOUTGPSUIFVTFPGJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ BSFIFMECZUIF.BTUFS*TTVFSBOE DFSUBJOPUIFSMJNJUFEQVSQPTF CBOLSVQUDZSFNPUF XIPMMZPXOFEJOEJSFDUTVCTJEJBSJFTPGUIF$PNQBOZUIBUBDUBTHVBSBOUPSTPG UIF$MBTT"/PUFTBOE/PUFTBOEUIBUIBWFQMFEHFETVCTUBOUJBMMZBMMPGUIFJSBTTFUTUPTFDVSFUIF$MBTT" /PUFTBOE/PUFT

5IF$MBTT"/PUFTBOE/PUFTXFSFJTTVFEQVSTVBOUUPBCBTFJOEFOUVSFBOESFMBUFETVQQMFNFOUBMJOEFOUVSFT DPMMFDUJWFMZ UIFa*OEFOUVSFb VOEFSXIJDIUIF.BTUFS*TTVFSNBZJTTVFNVMUJQMFTFSJFTPGOPUFT5IFMFHBMGJOBMNBUVSJUZEBUFPG UIF$MBTT"/PUFTBOE$MBTT"/PUFTJTJO/PWFNCFSBOE.BZ SFTQFDUJWFMZ CVUJUJTBOUJDJQBUFEUIBU VOMFTTFBSMJFSQSFQBJEUPUIFFYUFOUQFSNJUUFEVOEFSUIF*OEFOUVSF UIF4FSJFT'JYFE3BUF4FOJPS4FDVSFE/PUFT $MBTT"* UIFa$MBTT"*/PUFTb XJMMCFSFQBJECZ/PWFNCFS UIF4FSJFT'JYFE3BUF4FOJPS 4FDVSFE/PUFT $MBTT"** UIFa$MBTT"**/PUFTbBOE UPHFUIFSXJUIUIF$MBTT"*/PUFT UIFa$MBTT" /PUFTb XJMMCFSFQBJECZ/PWFNCFS UIF$MBTT"*/PUFTXJMMCFSFQBJECZ'FCSVBSZ UIF$MBTT"** /PUFTXJMMCFSFQBJECZ.BZ BOEUIF$MBTT"***/PUFTXJMMCFSFQBJECZ.BZ UIFa"OUJDJQBUFE3FQBZNFOU %BUFTb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

SFTJEVBMOFUDBTIGMPXTPGUIF.BTUFS*TTVFS BGUFSNBLJOHDFSUBJOSFRVJSFEQBZNFOUT XJMMCFBQQMJFEUPUIFPVUTUBOEJOHQSJODJQBM PGUIF$MBTT"/PUFTBOEUIF$MBTT"/PUFT7BSJPVTPUIFSFWFOUT JODMVEJOHGBJMVSFUPNBJOUBJOBNJOJNVNSBUJP PGOFUDBTIGMPXTUPEFCUTFSWJDF a%4$3b NBZBMTPDBVTFBSBQJEBNPSUJ[BUJPOFWFOU

*UJTBOUJDJQBUFEUIBUUIFQSJODJQBMBOEJOUFSFTUPOUIF7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTXJMMCFSFQBJEJOGVMMPOPSQSJPSUP"VHVTU TVCKFDUUPUXPBEEJUJPOBMPOFZFBSFYUFOTJPOT#PSSPXJOHTVOEFSUIF7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTCFBSJOUFSFTUBUBSBUF FRVBMUPB-*#03SBUFQMVT PSUIFMFOEFSTDPNNFSDJBMQBQFSGVOEJOHSBUFQMVT*GUIF7BSJBCMF'VOEJOH /PUFTBSFOPUSFQBJEQSJPSUP"VHVTUPSQSJPSUPUIFFOEPGUIFFYUFOTJPOQFSJPE JGBQQMJDBCMF JODSFNFOUBMJOUFSFTUXJMM BDDSVF*OBEEJUJPO UIF$PNQBOZJTSFRVJSFEUPQBZBGFFGPSMFUUFSTPGDSFEJUBNPVOUTPVUTUBOEJOHBOEBDPNNJUNFOUGFF POUIFVOVTFEQPSUJPOPGUIF7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTXIJDISBOHFTGSPNUPCBTFEPOVUJMJ[BUJPO0UIFS FWFOUTBOEUSBOTBDUJPOT TVDIBTDFSUBJOBTTFUTBMFTBOESFDFJQUPGWBSJPVTJOTVSBODFPSJOEFNOJGJDBUJPOQSPDFFET NBZUSJHHFS BEEJUJPOBMNBOEBUPSZQSFQBZNFOUT

*OPSEFSUPBTTFTTPVSDVSSFOUEFCUMFWFMT JODMVEJOHTFSWJDJOHPVSMPOHUFSNEFCU BOEPVSBCJMJUZUPUBLFPOBEEJUJPOBM CPSSPXJOHT XFNPOJUPSBMFWFSBHFSBUJPPGPVSMPOHUFSNEFCU OFUPGDBTI a/FU%FCUb UPBEKVTUFEFBSOJOHTCFGPSFJOUFSFTU UBYFT EFQSFDJBUJPO BOEBNPSUJ[BUJPO a"EKVTUFE&#*5%"b 5IJTMFWFSBHFSBUJP BOEUIFSFMBUFE/FU%FCUBOE"EKVTUFE &#*5%"NFBTVSFTVTFEUPDPNQVUFJU BSFOPO(""1NFBTVSFT BOEPVSVTFPGUIFUFSNT/FU%FCUBOE"EKVTUFE&#*5%"NBZ WBSZGSPNPUIFSDPNQBOJFT JODMVEJOHUIPTFJOPVSJOEVTUSZ EVFUPUIFQPUFOUJBMJODPOTJTUFODJFTJOUIFNFUIPEPGDBMDVMBUJPOBOE EJGGFSFODFTEVFUPJUFNTTVCKFDUUPJOUFSQSFUBUJPO/FU%FCUSFGMFDUTUIFHSPTTQSJODJQBMBNPVOUPVUTUBOEJOHVOEFSPVSTFDVSJUJ[FE GJOBODJOHGBDJMJUZ OPUFTQBZBCMF BOEGJOBODFMFBTFPCMJHBUJPOT MFTTTIPSUUFSNDBTI DBTIFRVJWBMFOUT BOESFTUSJDUFEDBTI FYDMVEJOHDBTISFTFSWFEGPSHJGUDBSEDFSUJGJDBUFQSPHSBNT"EKVTUFE&#*5%"JTEFGJOFEJOPVSTFDVSJUJ[FEGJOBODJOHGBDJMJUZBT OFUJODPNFCFGPSFJOUFSFTU UBYFT EFQSFDJBUJPOBOEBNPSUJ[BUJPO BOEJNQBJSNFOUDIBSHFT BTBEKVTUFEGPSDFSUBJOJUFNTUIBUBSF TVNNBSJ[FEJOUIFUBCMFCFMPX/FU%FCUTIPVMEOPUCFDPOTJEFSFEBTBOBMUFSOBUJWFUPEFCU UPUBMMJBCJMJUJFT PSBOZPUIFS PCMJHBUJPOTEFSJWFEJOBDDPSEBODFXJUI(""1"EKVTUFE&#*5%"TIPVMEOPUCFDPOTJEFSFEBTBOBMUFSOBUJWFUPOFUJODPNF PQFSBUJOHJODPNF PSBOZPUIFSQFSGPSNBODFNFBTVSFTEFSJWFEJOBDDPSEBODFXJUI(""1 BTBNFBTVSFPGPQFSBUJOH QFSGPSNBODF PSBTBOBMUFSOBUJWFUPDBTIGMPXTBTBNFBTVSFPGMJRVJEJUZ/FU%FCU "EKVTUFE&#*5%" BOEUIFSFMBUFEMFWFSBHF SBUJPIBWFJNQPSUBOUMJNJUBUJPOTBTBOBMZUJDBMUPPMTBOETIPVMEOPUCFDPOTJEFSFEJOJTPMBUJPOPSBTBTVCTUJUVUFGPSBOBMZTJTPGPVS SFTVMUTBTSFQPSUFEVOEFS(""1)PXFWFS XFCFMJFWFUIBUQSFTFOUJOH/FU%FCU "EKVTUFE&#*5%" BOEUIFSFMBUFEMFWFSBHF SBUJPBSFBQQSPQSJBUFUPQSPWJEFBEEJUJPOBMJOGPSNBUJPOUPJOWFTUPSTUPEFNPOTUSBUFPVSDVSSFOUEFCUMFWFMTBOEBCJMJUZUPUBLFPO BEEJUJPOBMCPSSPXJOHT

"TPG%FDFNCFS XFIBEB/FU%FCUUP"EKVTUFE&#*5%"SBUJPPGUP5IFGPMMPXJOHJTBSFDPODJMJBUJPOPGPVS /FU%FCUBOE"EKVTUFE&#*5%"UPUIFDPSSFTQPOEJOH(""1NFBTVSFTBTPGBOEGPSUIFGJTDBMZFBSFOEFE%FDFNCFS SFTQFDUJWFMZ JOUIPVTBOET

%FDFNCFS 1SJODJQBMPVUTUBOEJOHVOEFS$MBTT"/PUFT 1SJODJQBMPVUTUBOEJOHVOEFS$MBTT"/PUFT 0UIFSOPUFTQBZBCMF 5PUBMGJOBODFMFBTFPCMJHBUJPOT -FTTDBTIBOEDBTIFRVJWBMFOUT -FTTSFTUSJDUFEDBTI DVSSFOU 1MVTDBTIIFMEGPSHJGUDBSEDFSUJGJDBUFQSPHSBNT /FU%FCU

'JTDBMZFBS /FUJODPNF *OUFSFTUFYQFOTF *ODPNFUBYFYQFOTF %FQSFDJBUJPOBOEBNPSUJ[BUJPO B *NQBJSNFOUDIBSHFT &#*5%" "EKVTUNFOUT 4IBSFCBTFEDPNQFOTBUJPOFYQFOTF B -PTTPOEFCUFYUJOHVJTINFOUBOESFGJOBODJOHUSBOTBDUJPOT %FDSFBTFJOEFGFSSFESFWFOVFSFMBUFEUPGSBODIJTFBOEMJDFOTJOHBHSFFNFOUT C 0UIFS D 5PUBMBEKVTUNFOUT "EKVTUFE&#*5%" B "NPVOUTFYDMVEFEFQSFDJBUJPOBOETIBSFCBTFEDPNQFOTBUJPOPGNJMMJPOBOENJMMJPO SFTQFDUJWFMZ SFMBUFEUP64 "EWFSUJTJOH'VOET C "NPVOUFYDMVEFTJODFOUJWFTQBJEUPGSBODIJTFFT QSJNBSJMZSFMBUFEUPUIF%VOLJOc64#MVFQSJOUGPS(SPXUI D 3FQSFTFOUTDPTUTBOEGFFTBTTPDJBUFEXJUIWBSJPVTGSBODIJTFFSFMBUFEJOWFTUNFOUT JODMVEJOHJOWFTUNFOUTJOUIF%VOLJOc64 #MVFQSJOUGPS(SPXUI CBOLGFFT MFHBMSFTFSWFT BOEPUIFSOPODBTIHBJOTBOEMPTTFT

#BTFEVQPOPVSDVSSFOUMFWFMPGPQFSBUJPOTBOEBOUJDJQBUFEHSPXUI XFCFMJFWFUIBUUIFDBTIHFOFSBUFEGSPNPVSPQFSBUJPOTBOE BNPVOUTBWBJMBCMFVOEFSPVS7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTXJMMCFBEFRVBUFUPNFFUPVSBOUJDJQBUFEEFCUTFSWJDFSFRVJSFNFOUT DBQJUBMFYQFOEJUVSFT BOEXPSLJOHDBQJUBMOFFETGPSBUMFBTUUIFOFYUUXFMWFNPOUIT8FCFMJFWFUIBUXFXJMMCFBCMFUPNFFU UIFTFPCMJHBUJPOTFWFOJGXFFYQFSJFODFOPHSPXUIJOTBMFTPSQSPGJUT5IFSFDBOCFOPBTTVSBODF IPXFWFS UIBUPVSCVTJOFTT XJMMHFOFSBUFTVGGJDJFOUDBTIGMPXTGSPNPQFSBUJPOTPSUIBUGVUVSFCPSSPXJOHTXJMMCFBWBJMBCMFVOEFSPVS7BSJBCMF'VOEJOH /PUFTPSPUIFSXJTFUPFOBCMFVTUPTFSWJDFPVSJOEFCUFEOFTT JODMVEJOHPVSTFDVSJUJ[FEGJOBODJOHGBDJMJUZ PSUPNBLFBOUJDJQBUFE DBQJUBMFYQFOEJUVSFT0VSGVUVSFPQFSBUJOHQFSGPSNBODFBOEPVSBCJMJUZUPTFSWJDF FYUFOE PSSFGJOBODFUIFTFDVSJUJ[FEGJOBODJOH GBDJMJUZXJMMCFTVCKFDUUPGVUVSFFDPOPNJDDPOEJUJPOTBOEUPGJOBODJBM CVTJOFTT BOEPUIFSGBDUPST NBOZPGXIJDIBSFCFZPOE PVSDPOUSPM

0GGCBMBODFTIFFUPCMJHBUJPOT

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

$POUSBDUVBMPCMJHBUJPOT 5IFGPMMPXJOHUBCMFTFUTGPSUIPVSDPOUSBDUVBMPCMJHBUJPOTBTPG%FDFNCFS

-FTTUIBO .PSFUIBO *ONJMMJPOT 5PUBM ZFBS ZFBST ZFBST ZFBST -POHUFSNEFCU 'JOBODFMFBTFPCMJHBUJPOT 0QFSBUJOHMFBTFPCMJHBUJPOT 4IPSUBOEMPOHUFSNPCMJHBUJPOT fff 5PUBM "NPVOUTJODMVEFTDIFEVMFEQSJODJQBMQBZNFOUTPOMPOHUFSNEFCU BTXFMMBTFTUJNBUFEJOUFSFTUPGNJMMJPO NJMMJPO NJMMJPO BOENJMMJPOGPSMFTTUIBOZFBS ZFBST ZFBST BOENPSFUIBOZFBST SFTQFDUJWFMZ"NPVOUTEVFVOEFSUIF*OEFOUVSFBSFSFGMFDUFEUISPVHIUIF"OUJDJQBUFE3FQBZNFOU%BUFTBTEFTDSJCFE GVSUIFSBCPWFJOa-JRVJEJUZBOEDBQJUBMSFTPVSDFTb

"NPVOUTJODMVEFPCMJHBUJPOTUPGPSNFSFNQMPZFFTVOEFSTFWFSBODFBHSFFNFOUT&YDMVEFEGSPNUIFTFBNPVOUTBSFBOZ QBZNFOUTUIBUNBZCFSFRVJSFESFMBUFEUPQFOEJOHMJUJHBUJPO BTNPSFGVMMZEFTDSJCFEJOOPUF E UPPVSDPOTPMJEBUFE GJOBODJBMTUBUFNFOUT BTUIFBNPVOUBOEUJNJOHPGDBTISFRVJSFNFOUT JGBOZ BSFVODFSUBJO"EEJUJPOBMMZ MJBCJMJUJFTUP FNQMPZFFTBOEGPSNFSFNQMPZFFTVOEFSEFGFSSFEDPNQFOTBUJPOBSSBOHFNFOUTUPUBMJOHNJMMJPOBSFFYDMVEFEGSPN UIFUBCMFBCPWF BTUJNJOHPGQBZNFOUJTVODFSUBJO 8FIBWFFOUFSFEJOUPWBSJPVTBHSFFNFOUTXJUITVQQMJFSTPGGSBODIJTFFQSPEVDUT UIFNBKPSJUZPGXIJDIDPOUBJO HVBSBOUFFTCZUIF$PNQBOZSFMBUFEUPGSBODIJTFFTQVSDIBTFTPGDFSUBJOWPMVNFTPGQSPEVDUTPWFSTQFDJGJFEQFSJPET"T PG%FDFNCFS XFXFSFDPOUJOHFOUMZMJBCMFVOEFSTVDITVQQMZDIBJOBHSFFNFOUTGPSBQQSPYJNBUFMZ NJMMJPO BOE CBTFEPOWBSJPVTGBDUPSTJODMVEJOHJOUFSOBMGPSFDBTUT QSJPSIJTUPSZ BOEBCJMJUZUPFYUFOEDPOUSBDUUFSNT XFBDDSVFEBOJODPOTFRVFOUJBMBNPVOUPGSFTFSWFTSFMBUFEUPTVQQMZDIBJODPNNJUNFOUTBTPG%FDFNCFS XIJDIBSFEJTDVTTFEGVSUIFSBCPWFJOa0GGCBMBODFTIFFUPCMJHBUJPOTb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

$SJUJDBMBDDPVOUJOHQPMJDJFT 0VSTJHOJGJDBOUBDDPVOUJOHQPMJDJFTBSFNPSFGVMMZEFTDSJCFEVOEFSUIFIFBEJOHa4VNNBSZPGTJHOJGJDBOUBDDPVOUJOHQPMJDJFTbJO OPUFPGUIFOPUFTUPUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT)PXFWFS XFCFMJFWFUIFBDDPVOUJOHQPMJDJFTEFTDSJCFECFMPXBSF QBSUJDVMBSMZJNQPSUBOUUPUIFQPSUSBZBMBOEVOEFSTUBOEJOHPGPVSGJOBODJBMQPTJUJPOBOESFTVMUTPGPQFSBUJPOTBOESFRVJSF BQQMJDBUJPOPGTJHOJGJDBOUKVEHNFOUCZPVSNBOBHFNFOU*OBQQMZJOHUIFTFQPMJDJFT NBOBHFNFOUVTFTJUTKVEHNFOUJONBLJOH DFSUBJOBTTVNQUJPOTBOEFTUJNBUFT

5IFTFKVEHNFOUTJOWPMWFFTUJNBUJPOTPGUIFFGGFDUPGNBUUFSTUIBUBSFJOIFSFOUMZVODFSUBJOBOENBZIBWFBTJHOJGJDBOUJNQBDUPO PVSRVBSUFSMZBOEBOOVBMSFTVMUTPGPQFSBUJPOTPSGJOBODJBMDPOEJUJPO$IBOHFTJOFTUJNBUFTBOEKVEHNFOUTDPVMETJHOJGJDBOUMZ BGGFDUPVSSFTVMUPGPQFSBUJPOT GJOBODJBMDPOEJUJPO BOEDBTIGMPXJOGVUVSFZFBST5IFGPMMPXJOHJTBEFTDSJQUJPOPGXIBUXF DPOTJEFSUPCFPVSNPTUDSJUJDBMBDDPVOUJOHQPMJDJFT

-FBTFBDDPVOUJOH *OGJTDBMZFBS XFBEPQUFEOFXHVJEBODFGPSMFBTFBDDPVOUJOHBOEFMFDUFEUIFPQUJPOUPOPUSFTUBUFDPNQBSBUJWFQFSJPETJO UIFZFBSPGBEPQUJPO JODMVEJOHBNPVOUTBTPG%FDFNCFS BOEGPSGJTDBMZFBSTBOE6OEFSUIFOFXHVJEBODF XFEFUFSNJOFJGBOBSSBOHFNFOUJTBMFBTFBUJODFQUJPOPSNPEJGJDBUJPOPGBDPOUSBDUBOEDMBTTJGZFBDIMFBTFBTFJUIFSBO PQFSBUJOHPSGJOBODFMFBTFBUDPNNFODFNFOU SFTVMUJOHJOUIFSFDPHOJUJPOPGMFBTFBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTGPSUIFNBKPSJUZPGPVS MFBTFT'JOBODFBOEPQFSBUJOHMFBTFBTTFUTSFQSFTFOUPVSSJHIUUPVTFBOVOEFSMZJOHBTTFUBTMFTTFFGPSUIFMFBTFUFSN BOEMFBTF PCMJHBUJPOTSFQSFTFOUPVSPCMJHBUJPOUPNBLFMFBTFQBZNFOUTBSJTJOHGSPNUIFMFBTF5IFTFBTTFUTBOEPCMJHBUJPOTBSFSFDPHOJ[FE BUUIFMFBTFDPNNFODFNFOUEBUFCBTFEPOUIFQSFTFOUWBMVFPGMFBTFQBZNFOUT OFUPGJODFOUJWFT PWFSUIFMFBTFUFSN

4JHOJGJDBOUKVEHNFOUJTSFRVJSFEJOEFUFSNJOJOHPVSJODSFNFOUBMCPSSPXJOHSBUFBOEUIFFYQFDUFEMFBTFUFSN CPUIPGXIJDI JNQBDUUIFEFUFSNJOBUJPOPGMFBTFDMBTTJGJDBUJPOBOEUIFQSFTFOUWBMVFPGMFBTFQBZNFOUT(FOFSBMMZ PVSMFBTFDPOUSBDUTEPOPU QSPWJEFBSFBEJMZEFUFSNJOBCMFJNQMJDJUSBUFBOE UIFSFGPSF XFVTFBOFTUJNBUFEJODSFNFOUBMCPSSPXJOHSBUFBTPGUIFMFBTF DPNNFODFNFOUEBUFJOEFUFSNJOJOHUIFQSFTFOUWBMVFPGMFBTFQBZNFOUT5IFFTUJNBUFEJODSFNFOUBMCPSSPXJOHSBUFSFGMFDUT DPOTJEFSBUJPOTTVDIBTNBSLFUSBUFTGPSPVSPVUTUBOEJOHDPMMBUFSBMJ[FEEFCU JOUFSQPMBUJPOTPGSBUFTGPSMFBTFTXJUIUFSNTUIBU EJGGFSGSPNPVSPVUTUBOEJOHEFCU BOENBSLFUSBUFTGPSEFCUPGDPNQBOJFTXJUITJNJMBSDSFEJUSBUJOHT0VSMFBTFUFSNT BTCPUI MFTTFFBOEMFTTPS JODMVEFPQUJPOQFSJPETUPFYUFOEPSUFSNJOBUFUIFMFBTFXIFOJUJTSFBTPOBCMZDFSUBJOUIBUUIPTFPQUJPOTXJMMCF FYFSDJTFE XIJDIBSFHFOFSBMMZUISPVHIUIFFOEPGUIFSFMBUFEGSBODIJTFBHSFFNFOUUFSN(JWFOUIFTJHOJGJDBOUPQFSBUJOHMFBTF BTTFUTBOEMJBCJMJUJFTSFDPSEFE DIBOHFTJOUIFFTUJNBUFTNBEFCZNBOBHFNFOUPSUIFVOEFSMZJOHBTTVNQUJPOTDPVMEIBWFB NBUFSJBMJNQBDUPOPVSDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT

3FWFOVFSFDPHOJUJPO 3FWFOVFJTSFDPHOJ[FEJOBDDPSEBODFXJUIBGJWFTUFQSFWFOVFNPEFM BTGPMMPXTJEFOUJGZJOHUIFDPOUSBDUXJUIUIFDVTUPNFS JEFOUJGZJOHUIFQFSGPSNBODFPCMJHBUJPOTJOUIFDPOUSBDUEFUFSNJOJOHUIFUSBOTBDUJPOQSJDFBMMPDBUJOHUIFUSBOTBDUJPOQSJDFUPUIF QFSGPSNBODFPCMJHBUJPOTBOESFDPHOJ[JOHSFWFOVFXIFO PSBT UIFFOUJUZTBUJTGJFTBQFSGPSNBODFPCMJHBUJPO

*OBQQMZJOHUIJTGJWFTUFQNPEFM XFIBWFNBEFTJHOJGJDBOUKVEHNFOUTJOJEFOUJGZJOHUIFQSPNJTFEHPPETPSTFSWJDFTJOPVS DPOUSBDUTXJUIGSBODIJTFFTBOEMJDFOTFFTUIBUBSFEJTUJODUBOEXIJDISFQSFTFOUTFQBSBUFQFSGPSNBODFPCMJHBUJPOT(FOFSBMMZ XF IBWFEFUFSNJOFEUIBUUIFGSBODIJTFMJDFOTFHSBOUFEGPSFBDIJOEJWJEVBMSFTUBVSBOUXJUIJOBOBSSBOHFNFOUSFQSFTFOUTBTJOHMF QFSGPSNBODFPCMJHBUJPO5IFSFGPSF BMMDPOTJEFSBUJPOXJUIJOUIFDPOUSBDUJTBMMPDBUFEUPFBDIJOEJWJEVBMSFTUBVSBOU JODMVEJOH JOJUJBMGSBODIJTFGFFT NBSLFUFOUSZGFFT SPZBMUZJODPNF DPOUJOVJOHBEWFSUJTJOHGFFT GSBODIJTFFJODFOUJWFT SFOFXBMJODPNF BOE USBOTGFSGFFT"EEJUJPOBMMZ GPSDFSUBJO#BTLJO3PCCJOTJOUFSOBUJPOBMNBSLFUT XFIBWFEFUFSNJOFEUIBUBQFSGPSNBODFPCMJHBUJPO FYJTUTSFMBUFEUPUIFEJTUSJCVUJPOPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUT XIJDIJTTFQBSBUFGSPNUIFGSBODIJTFMJDFOTF5IFSFGPSF B QPSUJPOPGUIFDPOTJEFSBUJPOGSPNUIFTBMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUTJTBMMPDBUFEUPUIFGSBODIJTFMJDFOTFGPSUIPTF#BTLJO 3PCCJOTJOUFSOBUJPOBMNBSLFUTUIBUEPOPUQBZBSPZBMUZ4JNJMBSKVEHNFOUTBSFNBEFJOJEFOUJGZJOHTFQBSBUFQFSGPSNBODF PCMJHBUJPOTGPSPUIFSDPOUSBDUTXJUIDVTUPNFST JODMVEJOHMJDFOTJOHBSSBOHFNFOUTXJUIUIJSEQBSUJFT

(JGUDBSECSFBLBHF 8IJMFGSBODIJTFFTDPOUJOVFUPIPOPSBMMHJGUDBSETQSFTFOUFEGPSQBZNFOU UIFMJLFMJIPPEPGSFEFNQUJPONBZCFEFUFSNJOFEUPCF SFNPUFGPSDFSUBJODBSETEVFUPMPOHQFSJPETPGJOBDUJWJUZ*OUIFTFDJSDVNTUBODFT XFNBZSFDPHOJ[FSFWFOVFGSPNVOSFEFFNFE HJGUDBSET aCSFBLBHFb JGUIFZBSFOPUTVCKFDUUPVODMBJNFEQSPQFSUZMBXT

4JHOJGJDBOUKVEHNFOUJTSFRVJSFEJOEFUFSNJOJOHXIFUIFSUPSFDPHOJ[FCSFBLBHFSFWFOVFPWFSUJNFPSXIFOUIFMJLFMJIPPEPG SFEFNQUJPOCFDPNFTSFNPUFGPSTQFDJGJDHJGUDBSET#SFBLBHFJTSFDPHOJ[FEXIFOUIFMJLFMJIPPEPGSFEFNQUJPOCFDPNFTSFNPUF GPSHJGUDBSETUIBUXFEPOPUFYQFDUUPCFFOUJUMFEUPCSFBLBHFBUUIFUJNFPGTBMF(JGUDBSETFOSPMMFEJOPVSMPZBMUZQSPHSBNBSF FYQFDUFEUPCFSFEFFNFE SFMPBEFE BOESFVTFENVMUJQMFUJNFT BOEUIFSFGPSFXFEPOPUFYQFDUUPCFFOUJUMFEUPCSFBLBHFBUUIF UJNFPGTBMFGPSUIFTFMPZBMUZHJGUDBSET4JNJMBSMZ HJGUDBSETOPUFOSPMMFEJOUIFMPZBMUZQSPHSBNCVUUIBUIBWFCFFOGSFRVFOUMZ SFEFFNFEBOESFMPBEFEBSFFYQFDUFEUPCFSFEFFNFEJOBTJNJMBSNBOOFSUPUIFMPZBMUZHJGUDBSET5IFSFGPSF GPSMPZBMUZBOE PUIFSIFBWJMZSFMPBEFEHJGUDBSET CSFBLBHFJTFTUJNBUFEBOESFDPHOJ[FEBUUIFQPJOUJOUJNFXIFOUIFMJLFMJIPPEPGSFEFNQUJPO PGBOZSFNBJOJOHDBSECBMBODFCFDPNFTSFNPUF HFOFSBMMZBGUFSBQFSJPEPGTVGGJDJFOUJOBDUJWJUZ

'PSBMMPUIFSHJGUDBSET XFFYQFDUUPCFFOUJUMFEUPCSFBLBHFBUUIFUJNFPGTBMF BOEUIFSFGPSFFTUJNBUFBOESFDPHOJ[FCSFBLBHF PWFSUJNFJOQSPQPSUJPOUPBDUVBMHJGUDBSESFEFNQUJPOT4JHOJGJDBOUKVEHNFOUJTSFRVJSFEJOFTUJNBUJOHCSFBLBHFSBUFTPOUIFTF HJGUDBSET*OFTUJNBUJOHCSFBLBHFSBUFT XFBOBMZ[FBOENPOJUPSUSFOETJOIJTUPSJDBMSFEFNQUJPOSBUFTPWFSUJNF JODMVEJOHBU WBSJPVTQPJOUTJOUIFMJGFPGBHJGUDBSE8FIBWFBTJHOJGJDBOUWPMVNFPGHJGUDBSEBDUJWJUZ XIJDIQSPWJEFTTVGGJDJFOUIJTUPSJDBM EBUBUPSFBTPOBCMZFTUJNBUFCSFBLBHFSBUFT)PXFWFS HJWFOUIFTJHOJGJDBOUEPMMBSWBMVFPGHJGUDBSETPVUTUBOEJOH DIBOHFTJO FTUJNBUFECSFBLBHFSBUFTDPVMEIBWFBNBUFSJBMJNQBDUPOPVSPVUTUBOEJOHHJGUDBSEMJBCJMJUZ

*NQBJSNFOUPGHPPEXJMMBOEPUIFSJOEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFBTTFUT (PPEXJMMBOEUSBEFOBNFT aJOEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFTb IBWFCFFOBTTJHOFEUPPVSSFQPSUJOHVOJUT XIJDIBSFBMTPPVS PQFSBUJOHTFHNFOUT GPSQVSQPTFTPGJNQBJSNFOUUFTUJOH0VS%VOLJOc64 %VOLJOc*OUFSOBUJPOBM #BTLJO3PCCJOT64BOE #BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBMSFQPSUJOHVOJUTIBWFJOEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFTBTTPDJBUFEXJUIUIFN

8FFWBMVBUFUIFSFNBJOJOHVTFGVMMJGFPGPVSUSBEFOBNFTUPEFUFSNJOFXIFUIFSDVSSFOUFWFOUTBOEDJSDVNTUBODFTDPOUJOVFUP TVQQPSUBOJOEFGJOJUFVTFGVMMJGF*OBEEJUJPO BMMPGPVSJOEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFBTTFUTBSFUFTUFEGPSJNQBJSNFOUBOOVBMMZ8F GJSTUBTTFTTRVBMJUBUJWFGBDUPSTUPEFUFSNJOFXIFUIFSJUJTNPSFMJLFMZUIBOOPUUIBUBUSBEFOBNFJTJNQBJSFEBOEUPEFUFSNJOFJG UIFGBJSWBMVFPGUIFSFQPSUJOHVOJUJTNPSFMJLFMZUIBOOPUHSFBUFSUIBOUIFDBSSZJOHBNPVOUGPSHPPEXJMM5IFRVBMJUBUJWFGBDUPST DPOTJEFSFEJODMVEF CVUBSFOPUMJNJUFEUP NBDSPFDPOPNJDDPOEJUJPOT JOEVTUSZBOENBSLFUDPOEJUJPOT DPTUGBDUPST PWFSBMM GJOBODJBMQFSGPSNBODF FOUJUZTQFDJGJDFWFOUT BOEMFHBMGBDUPST"TTFTTJOHPWFSBMMGJOBODJBMQFSGPSNBODFSFRVJSFTNBOBHFNFOU UPNBLFBTTVNQUJPOTBOEUPBQQMZKVEHNFOUXIFOFTUJNBUJOHGVUVSFDBTIGMPXT JODMVEJOHQSPKFDUFESFWFOVFHSPXUI PQFSBUJOH FYQFOTFT BOESFTUBVSBOUEFWFMPQNFOU5IFTFFTUJNBUFTBSFIJHIMZTVCKFDUJWF BOEPVSBCJMJUZUPSFBMJ[FUIFGVUVSFDBTIGMPXTJT BGGFDUFECZGBDUPSTTVDIBTUIFTVDDFTTPGPVSTUSBUFHJDJOJUJBUJWFT FDPOPNJDDPOEJUJPOT PQFSBUJOHQFSGPSNBODF DPNQFUJUJPO BOEDPOTVNFSBOEEFNPHSBQIJDUSFOET*GUIFFTUJNBUFTPSVOEFSMZJOHBTTVNQUJPOTDIBOHFJOUIFGVUVSF XFNBZCFSFRVJSFEUP SFDPSEJNQBJSNFOUDIBSHFT

*OUIFFWFOUXFXFSFUPEFUFSNJOFUIBUUIFDBSSZJOHWBMVFPGBUSBEFOBNFXPVMENPSFMJLFMZUIBOOPUFYDFFEJUTGBJSWBMVFPS UIBUBSFQPSUJOHVOJUcTDBSSZJOHWBMVFXPVMENPSFMJLFMZUIBOOPUFYDFFEJUTGBJSWBMVF RVBOUJUBUJWFUFTUJOHXPVMECFQFSGPSNFE 8FIBWFTFMFDUFEUIFGJSTUEBZPGPVSGJTDBMUIJSERVBSUFSBTUIFEBUFPOXIJDIUPQFSGPSNPVSBOOVBMJNQBJSNFOUUFTUGPSBMM JOEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFBTTFUT8FBMTPUFTUGPSJNQBJSNFOUXIFOFWFSFWFOUTPSDJSDVNTUBODFTJOEJDBUFUIBUUIFGBJSWBMVFPG

TVDIJOEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFTIBTCFFOJNQBJSFE8FEFUFSNJOFEUIBUJUXBTNPSFMJLFMZUIBOOPUUIBUUIFGBJSWBMVFPGPVS SFQPSUJOHVOJUTBOEUSBEFOBNFTXFSFHSFBUFSUIBOUIFJSDBSSZJOHBNPVOUTBTPGUIFNPTUSFDFOURVBMJUBUJWFBOBMZTJTEBUF/P JNQBJSNFOUPGJOEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFBTTFUTXBTSFDPSEFEEVSJOHGJTDBMZFBST PS

*ODPNFUBYFT 0VSNBKPSUBYKVSJTEJDUJPOTVCKFDUUPJODPNFUBYJTUIF645IFNBKPSJUZPGPVS64MFHBMFOUJUJFTBSFMJNJUFEMJBCJMJUZ DPNQBOJFT a--$Tb XIJDIBSFTJOHMFNFNCFSFOUJUJFTUIBUBSFUSFBUFEBTEJTSFHBSEFEFOUJUJFTBOEJODMVEFEBTQBSUPGPVS DPOTPMJEBUFEGFEFSBMJODPNFUBYSFUVSO8FIBWFTVCTJEJBSJFTJONVMUJQMFGPSFJHOKVSJTEJDUJPOTUIBUGJMFTFQBSBUFUBYSFUVSOTJO UIFJSSFTQFDUJWFDPVOUSJFTBOEMPDBMKVSJTEJDUJPOT BTSFRVJSFE0O%FDFNCFS UIF64GFEFSBMHPWFSONFOUFOBDUFE DPNQSFIFOTJWFUBYMFHJTMBUJPODPNNPOMZSFGFSSFEUPBTUIF5BY$VUTBOE+PCT"DU UIFa5BY"DUb 5IF5BY"DUSFRVJSFTB64 TIBSFIPMEFSPGBGPSFJHODPSQPSBUJPOUPJODMVEFHMPCBMJOUBOHJCMFMPXUBYFEJODPNF (*-5* JOUBYBCMFJODPNFSFTVMUJOHJOBO JODSFNFOUBMUBYPOGPSFJHOJODPNF0VSBDDPVOUJOHQPMJDZJTUPSFDPSEBOZUBYPO(*-5*JOUIFQSPWJTJPOGPSJODPNFUBYFTJOUIF ZFBSJUJTJODVSSFE

%FGFSSFEUBYBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTBSFSFDPSEFEGPSUIFFYQFDUFEGVUVSFUBYDPOTFRVFODFTPGJUFNTUIBUIBWFCFFOJODMVEFEJOPVS DPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTPSUBYSFUVSOT%FGFSSFEUBYBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTBSFEFUFSNJOFECBTFEPOUIFEJGGFSFODFT CFUXFFOUIFGJOBODJBMTUBUFNFOUDBSSZJOHBNPVOUTPGBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTBOEUIFSFTQFDUJWFUBYCBTFTPGBTTFUTBOEMJBCJMJUJFT VTJOHFOBDUFEUBYSBUFTUIBUBSFFYQFDUFEUPBQQMZJOZFBSTJOXIJDIUIFUFNQPSBSZEJGGFSFODFTBSFFYQFDUFEUPSFWFSTF5IF FGGFDUTPGDIBOHFTJOUBYSBUFTBOEDIBOHFTJOBQQPSUJPONFOUPGJODPNFCFUXFFOUBYKVSJTEJDUJPOTPOEFGFSSFEUBYBTTFUTBOE MJBCJMJUJFTBSFSFDPHOJ[FEJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOTJOUIFZFBSJOXIJDIUIFMBXJTFOBDUFEPSDIBOHFJO BQQPSUJPONFOUPDDVST+VEHNFOUJTSFRVJSFEJOEFUFSNJOJOHUIFFGGFDUTPGDIBOHFTJOUBYSBUFTBOEDIBOHFTJOBQQPSUJPONFOUPG JODPNF BOETVDIKVEHNFOUTDPVMEIBWFBTJHOJGJDBOUJNQBDUPOPVSGJOBODJBMTUBUFNFOUTDPOTJEFSJOHUIFNBUFSJBMJUZPGPVS EFGFSSFEUBYBTTFUTBOEMJBCJMJUJFT7BMVBUJPOBMMPXBODFTBSFQSPWJEFEXIFOXFEPOPUCFMJFWFJUJTNPSFMJLFMZUIBOOPUUIBUXF XJMMSFBMJ[FUIFCFOFGJUPGJEFOUJGJFEUBYBTTFUT

*OBTTFTTJOHUIFSFBMJ[BCJMJUZPGEFGFSSFEUBYBTTFUT NBOBHFNFOUDPOTJEFSTXIFUIFSJUJTNPSFMJLFMZUIBOOPUUIBUTPNFQPSUJPO PSBMMPGUIFEFGFSSFEUBYBTTFUTXJMMOPUCFSFBMJ[FE5IFVMUJNBUFSFBMJ[BUJPOPGEFGFSSFEUBYBTTFUTJTEFQFOEFOUVQPOUIF HFOFSBUJPOPGGVUVSFUBYBCMFJODPNFEVSJOHUIFQFSJPETJOXIJDIUIPTFUFNQPSBSZEJGGFSFODFTCFDPNFEFEVDUJCMF.BOBHFNFOU DPOTJEFSTUIFTDIFEVMFESFWFSTBMPGEFGFSSFEUBYMJBCJMJUJFT QSPKFDUFEGVUVSFUBYBCMFJODPNF BOEUBYQMBOOJOHTUSBUFHJFTJO NBLJOHUIJTBTTFTTNFOU XIJDISFRVJSFTTJHOJGJDBOUKVEHNFOU*OQSPKFDUJOHGVUVSFUBYBCMFJODPNF XFDPOTJEFSIJTUPSJDBMSFTVMUT BOEJODPSQPSBUFBTTVNQUJPOTBCPVUUIFBNPVOUPGGVUVSFGFEFSBM TUBUF BOEGPSFJHOJODPNF DPOTJEFSJOHJUFNTUIBUEPOPUIBWF UBYDPOTFRVFODFT5IFFTUJNBUJPOPGGVUVSFUBYBCMFJODPNFBOEPVSSFTVMUJOHBCJMJUZUPVUJMJ[FEFGFSSFEUBYBTTFUTDBO TJHOJGJDBOUMZDIBOHFCBTFEPOGVUVSFFWFOUT

8FBSFTVCKFDUUPBVEJUCZGFEFSBM TUBUF BOEGPSFJHOUBYBVUIPSJUJFT"UBYQPTJUJPOUBLFOPSFYQFDUFEUPCFUBLFOJOBUBYSFUVSO JTSFDPHOJ[FEJOUIFGJOBODJBMTUBUFNFOUTXIFOJUJTNPSFMJLFMZUIBOOPUUIBUUIFQPTJUJPOXPVMECFTVTUBJOFEVQPOFYBNJOBUJPO CZUBYBVUIPSJUJFT"SFDPHOJ[FEUBYQPTJUJPOJTUIFONFBTVSFEBUUIFMBSHFTUBNPVOUPGCFOFGJUUIBUJTHSFBUFSUIBOGJGUZQFSDFOU MJLFMZPGCFJOHSFBMJ[FEVQPOVMUJNBUFTFUUMFNFOU&TUJNBUFTPGJOUFSFTUBOEQFOBMUJFTPOVOSFDPHOJ[FEUBYCFOFGJUTBSFSFDPSEFE JOUIFQSPWJTJPOGPSJODPNFUBYFT

*NQBJSNFOUPGFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUT 8FFWBMVBUFPVSFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUTGPSJNQBJSNFOUXIFOFWFSBOFWFOUPSDIBOHFJODJSDVNTUBODFTPDDVSTUIBUNBZ IBWFBTJHOJGJDBOUBEWFSTFJNQBDUPOUIFGBJSWBMVFPGUIFJOWFTUNFOU*GBMPTTJOWBMVFIBTPDDVSSFEBOEJTEFFNFEUPCFPUIFS UIBOUFNQPSBSZ BOJNQBJSNFOUMPTTJTSFDPSEFE8FSFWJFXTFWFSBMGBDUPSTUPEFUFSNJOFXIFUIFSBMPTTIBTPDDVSSFEUIBUJTPUIFS UIBOUFNQPSBSZ JODMVEJOHBCTFODFPGBOBCJMJUZUPSFDPWFSUIFDBSSZJOHBNPVOUPGUIFJOWFTUNFOU UIFMFOHUIBOEFYUFOUPGUIF GBJSWBMVFEFDMJOF BOEUIFGJOBODJBMDPOEJUJPOBOEGVUVSFQSPTQFDUTPGUIFJOWFTUFF"DDPSEJOHMZ TJHOJGJDBOUKVEHNFOUJTBQQMJFE JOFWBMVBUJOHPVSFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUTGPSJNQBJSNFOU JODMVEJOHQSPKFDUFEDBTIGMPXTPGFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUT XIJDIJTEFQFOEFOUPOQSPKFDUFESFWFOVFHSPXUI PQFSBUJOHFYQFOTFT BOESFTUBVSBOUEFWFMPQNFOU BTXFMMBTJOEVTUSZBOE NBSLFUDPOEJUJPOT*GUIFFTUJNBUFTPSVOEFSMZJOHBTTVNQUJPOTDIBOHFJOUIFGVUVSF XFNBZCFSFRVJSFEUPSFDPSEJNQBJSNFOU DIBSHFT

3FDFOUMZ*TTVFE"DDPVOUJOH4UBOEBSET 4FFOPUF W PGUIFOPUFTUPUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTJODMVEFEJO*UFNPGUIJT'PSN,GPSBEFUBJMFE EFTDSJQUJPOPGSFDFOUBDDPVOUJOHQSPOPVODFNFOUT

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

*UFN 'JOBODJBM4UBUFNFOUTBOE4VQQMFNFOUBSZ%BUB

3FQPSUPG*OEFQFOEFOU3FHJTUFSFE1VCMJD"DDPVOUJOH'JSN

5PUIF4UPDLIPMEFSTBOE#PBSEPG%JSFDUPST %VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD

0QJOJPOPOUIF$POTPMJEBUFE'JOBODJBM4UBUFNFOUT 8FIBWFBVEJUFEUIFBDDPNQBOZJOHDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUTPG%VOLJOc#SBOET(SPVQ *ODBOETVCTJEJBSJFT UIF$PNQBOZ BTPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS UIFSFMBUFEDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOT DPNQSFIFOTJWFJODPNF TUPDLIPMEFSTcEFGJDJU BOEDBTIGMPXTGPSFBDIPGUIFZFBSTJOUIFUISFFZFBSQFSJPEFOEFE%FDFNCFS BOEUIFSFMBUFE OPUFT DPMMFDUJWFMZ UIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT *OPVSPQJOJPO UIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTQSFTFOUGBJSMZ JO BMMNBUFSJBMSFTQFDUT UIFGJOBODJBMQPTJUJPOPGUIF$PNQBOZBTPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS BOEUIFSFTVMUTPG JUTPQFSBUJPOTBOEJUTDBTIGMPXTGPSFBDIPGUIFZFBSTJOUIFUISFFZFBSQFSJPEFOEFE%FDFNCFS JODPOGPSNJUZXJUI 64HFOFSBMMZBDDFQUFEBDDPVOUJOHQSJODJQMFT

8FBMTPIBWFBVEJUFE JOBDDPSEBODFXJUIUIFTUBOEBSETPGUIF1VCMJD$PNQBOZ"DDPVOUJOH0WFSTJHIU#PBSE 6OJUFE4UBUFT 1$"0# UIF$PNQBOZcTJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHBTPG%FDFNCFS CBTFEPODSJUFSJBFTUBCMJTIFEJO *OUFSOBM$POUSPM*OUFHSBUFE'SBNFXPSL JTTVFECZUIF$PNNJUUFFPG4QPOTPSJOH0SHBOJ[BUJPOTPGUIF5SFBEXBZ $PNNJTTJPO BOEPVSSFQPSUEBUFE'FCSVBSZ FYQSFTTFEBOVORVBMJGJFEPQJOJPOPOUIFFGGFDUJWFOFTTPGUIF$PNQBOZcT JOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOH

$IBOHFJO"DDPVOUJOH1SJODJQMF "TEJTDVTTFEJO/PUF W UPUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT UIF$PNQBOZIBTDIBOHFEJUTNFUIPEPGBDDPVOUJOHGPS MFBTFTBTPG%FDFNCFS EVFUPUIFBEPQUJPOPG"DDPVOUJOH4UBOEBSET$PEJGJDBUJPO "4$ 5PQJD -FBTFT

#BTJTGPS0QJOJPO 5IFTFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTBSFUIFSFTQPOTJCJMJUZPGUIF$PNQBOZcTNBOBHFNFOU0VSSFTQPOTJCJMJUZJTUPFYQSFTT BOPQJOJPOPOUIFTFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTCBTFEPOPVSBVEJUT8FBSFBQVCMJDBDDPVOUJOHGJSNSFHJTUFSFEXJUIUIF 1$"0#BOEBSFSFRVJSFEUPCFJOEFQFOEFOUXJUISFTQFDUUPUIF$PNQBOZJOBDDPSEBODFXJUIUIF64GFEFSBMTFDVSJUJFTMBXT BOEUIFBQQMJDBCMFSVMFTBOESFHVMBUJPOTPGUIF4FDVSJUJFTBOE&YDIBOHF$PNNJTTJPOBOEUIF1$"0#

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

$SJUJDBM"VEJU.BUUFST 5IFDSJUJDBMBVEJUNBUUFSTDPNNVOJDBUFECFMPXBSFNBUUFSTBSJTJOHGSPNUIFDVSSFOUQFSJPEBVEJUPGUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBM TUBUFNFOUTUIBUXFSFDPNNVOJDBUFEPSSFRVJSFEUPCFDPNNVOJDBUFEUPUIFBVEJUDPNNJUUFFBOEUIBU SFMBUFUPBDDPVOUTPS EJTDMPTVSFTUIBUBSFNBUFSJBMUPUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTBOE JOWPMWFEPVSFTQFDJBMMZDIBMMFOHJOH TVCKFDUJWF PS DPNQMFYKVEHNFOUT5IFDPNNVOJDBUJPOPGDSJUJDBMBVEJUNBUUFSTEPFTOPUBMUFSJOBOZXBZPVSPQJOJPOPOUIFDPOTPMJEBUFE GJOBODJBMTUBUFNFOUT UBLFOBTBXIPMF BOEXFBSFOPU CZDPNNVOJDBUJOHUIFDSJUJDBMBVEJUNBUUFSTCFMPX QSPWJEJOHTFQBSBUF PQJOJPOTPOUIFDSJUJDBMBVEJUNBUUFSTPSPOUIFBDDPVOUTPSEJTDMPTVSFTUPXIJDIUIFZSFMBUF

&WBMVBUJPOPG$VNVMBUJWF#SFBLBHF3FMBUFEUP%VOLJOb(JGU$BSET "TEJTDVTTFEJO/PUF O UPUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT UIF$PNQBOZFTUJNBUFTUIFMJLFMJIPPEPGHJGUDBSE SFEFNQUJPOJOPSEFSUPEFUFSNJOFJUTHJGUDBSEMJBCJMJUZBOEUIFBNPVOUPGSFWFOVFUIBUTIPVMECFSFDPHOJ[FEGSPN VOSFEFFNFEHJGUDBSET aCSFBLBHFb 'PSHJGUDBSETFOSPMMFEJOUIF$PNQBOZcT%VOLJOcMPZBMUZQSPHSBN CSFBLBHFJT FTUJNBUFEBOESFDPHOJ[FEBUUIFQPJOUJOUJNFXIFOUIFMJLFMJIPPEPGSFEFNQUJPOPGBOZSFNBJOJOHDBSECBMBODF CFDPNFTSFNPUF HFOFSBMMZBGUFSBDFSUBJOQFSJPEPGJOBDUJWJUZ'PSHJGUDBSETOPUFOSPMMFEJOUIF$PNQBOZcT%VOLJOc MPZBMUZQSPHSBN UIF$PNQBOZNBLFTDFSUBJOBTTVNQUJPOTUPFTUJNBUFSFEFNQUJPOQBUUFSOTBOEUIFSBUFTBUXIJDI CSFBLBHFXJMMPDDVS JODMVEJOH

e 8IFUIFSUIFHJGUDBSETIBWFSFEFNQUJPOQBUUFSOTTJNJMBSUPUIPTFFOSPMMFEJOUIF$PNQBOZcT%VOLJOcMPZBMUZ QSPHSBN e &YQFDUFESFEFNQUJPOQBUUFSOTGPSOFXMZBDUJWBUFEBOESFMPBEFEHJGUDBSET

8FJEFOUJGJFEUIFFWBMVBUJPOPGUIF$PNQBOZcTFTUJNBUFPGDVNVMBUJWFCSFBLBHFSFMBUFEUP%VOLJOcHJGUDBSETOPU FOSPMMFEJOUIF%VOLJOcMPZBMUZQSPHSBNBTBDSJUJDBMBVEJUNBUUFS5IFSFXBTBIJHIEFHSFFPGBVEJUPSKVEHNFOU SFRVJSFEUPFWBMVBUFUIFVOEFSMZJOHLFZBTTVNQUJPOTVTFECZUIF$PNQBOZUPFTUJNBUFUIFSFEFNQUJPOQBUUFSOTBOE SBUFTPGCSFBLBHF

5IFQSJNBSZQSPDFEVSFTXFQFSGPSNFEUPBEESFTTUIJTDSJUJDBMBVEJUNBUUFSJODMVEFEUIFGPMMPXJOH8FUFTUFEDFSUBJO JOUFSOBMDPOUSPMTPWFSUIF$PNQBOZcTHJGUDBSEMJBCJMJUZFTUJNBUJPOQSPDFTT JODMVEJOHDPOUSPMTSFMBUFEUPUIF EFWFMPQNFOUBOEBOBMZTJTPGCSFBLBHFSBUFTBOEUIFVOEFSMZJOHEBUBVUJMJ[FE8FDPNQBSFEUIF$PNQBOZcTDVNVMBUJWF CSFBLBHFFTUJNBUFUPJOEFQFOEFOUMZDBMDVMBUFEBNPVOUTVUJMJ[JOHBDUVBMIJTUPSJDBMSFEFNQUJPOBDUJWJUZBOE JOEFQFOEFOUMZEFUFSNJOFEGPSFDBTUFESFEFNQUJPOQBUUFSOT8FBMTPQFSGPSNFEBDPNQBSJTPOPGUIFSBUFTPGCSFBLBHF VUJMJ[FEJOQSJPSQFSJPETUPUIFSBUFTVUJMJ[FEJOUIFDVSSFOUQFSJPE

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cTFTUJNBUFEJODSFNFOUBMCPSSPXJOHSBUFTSFGMFDUDPOTJEFSBUJPOTTVDIBTNBSLFUSBUFTGPSUIF$PNQBOZcT PVUTUBOEJOHDPMMBUFSBMJ[FEEFCU JOUFSQPMBUJPOTPGSBUFTGPSMFBTFTXJUIUFSNTUIBUEJGGFSGSPNUIF$PNQBOZcT PVUTUBOEJOHEFCU BOENBSLFUSBUFTGPSEFCUPGDPNQBOJFTXJUITJNJMBSDSFEJUSBUJOHT"TBSFTVMUPGUIFBEPQUJPOPG"4$ 5PQJD UIF$PNQBOZSFDPSEFENJMMJPOPGPQFSBUJOHMFBTFBTTFUTBOENJMMJPOPGPQFSBUJOHMFBTF MJBCJMJUJFTJOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFU

8FJEFOUJGJFEUIFFWBMVBUJPOPGUIFJODSFNFOUBMCPSSPXJOHSBUFTVTFEUPDBMDVMBUFPQFSBUJOHMFBTFBTTFUTBOEMJBCJMJUJFT SFDPSEFEVQPOUIFBEPQUJPOPG"4$5PQJDBTBDSJUJDBMBVEJUNBUUFS5IFSFXBTBIJHIEFHSFFPGBVEJUPSKVEHNFOU JOFWBMVBUJOHUIF$PNQBOZcTFTUJNBUFEJODSFNFOUBMCPSSPXJOHSBUFTEVFUPUIFTFOTJUJWJUZPGUIFQSFTFOUWBMVFPGUIF MFBTFQBZNFOUTUPQPTTJCMFDIBOHFTJOUIFFTUJNBUFEJODSFNFOUBMCPSSPXJOHSBUFT

5IFQSJNBSZQSPDFEVSFTXFQFSGPSNFEUPBEESFTTUIJTDSJUJDBMBVEJUNBUUFSJODMVEFEUIFGPMMPXJOH8FUFTUFEDFSUBJO JOUFSOBMDPOUSPMTPWFSUIF$PNQBOZcTQSPDFTTUPEFUFSNJOFUIFJODSFNFOUBMCPSSPXJOHSBUFTVUJMJ[FEJOUIFDBMDVMBUJPO PGPQFSBUJOHMFBTFBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTSFDPSEFEVQPOUIFBEPQUJPOPG"4$5PQJD8FJOWPMWFEWBMVBUJPO QSPGFTTJPOBMTXJUITQFDJBMJ[FETLJMMTBOELOPXMFEHFXIPBTTJTUFEJO

e &WBMVBUJOHUIFNFUIPEPMPHZVTFEUPFTUJNBUFUIFJODSFNFOUBMCPSSPXJOHSBUFT e &WBMVBUJOHUIF$PNQBOZcTVTFPGNBSLFUSBUFTPGJUTPVUTUBOEJOHDPMMBUFSBMJ[FEEFCUBTPGUIFBEPQUJPOEBUFBTBO JOQVUUPFTUJNBUFUIFJODSFNFOUBMCPSSPXJOHSBUFTBOE e $SFBUJOHJOEFQFOEFOUFTUJNBUFTPGJODSFNFOUBMCPSSPXJOHSBUFTVTJOHBDPNCJOBUJPOPGBCFODINBSLZJFMEDVSWF BOENBSLFUSBUFTGPSUIF$PNQBOZcTPVUTUBOEJOHDPMMBUFSBMJ[FEEFCUBOEDPNQBSFEUIFSFTVMUTUPUIF$PNQBOZcT FTUJNBUFEJODSFNFOUBMCPSSPXJOHSBUFT

T,1.(--1 8FIBWFTFSWFEBTUIF$PNQBOZTBVEJUPSTJODF

#PTUPO .BTTBDIVTFUUT 'FCSVBSZ

%6/,*/`#3"/%4(3061 */$"/%46#4*%*"3*&4 $POTPMJEBUFE#BMBODF4IFFUT *OUIPVTBOET FYDFQUTIBSFEBUB

%FDFNCFS %FDFNCFS "TTFUT $VSSFOUBTTFUT $BTIBOEDBTIFRVJWBMFOUT 3FTUSJDUFEDBTI "DDPVOUTSFDFJWBCMF OFU /PUFTBOEPUIFSSFDFJWBCMFT OFU 1SFQBJEJODPNFUBYFT 1SFQBJEFYQFOTFTBOEPUIFSDVSSFOUBTTFUT 5PUBMDVSSFOUBTTFUT 1SPQFSUZ FRVJQNFOU BOETPGUXBSF OFU 0QFSBUJOHMFBTFBTTFUT f &RVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUT (PPEXJMM 0UIFSJOUBOHJCMFBTTFUT OFU 0UIFSBTTFUT 5PUBMBTTFUT -JBCJMJUJFTBOE4UPDLIPMEFST`%FGJDJU $VSSFOUMJBCJMJUJFT $VSSFOUQPSUJPOPGMPOHUFSNEFCU 0QFSBUJOHMFBTFMJBCJMJUJFT f "DDPVOUTQBZBCMF %FGFSSFESFWFOVF 0UIFSDVSSFOUMJBCJMJUJFT 5PUBMDVSSFOUMJBCJMJUJFT -POHUFSNEFCU OFU 0QFSBUJOHMFBTFMJBCJMJUJFT f %FGFSSFESFWFOVF %FGFSSFEJODPNFUBYFT OFU 0UIFSMPOHUFSNMJBCJMJUJFT 5PUBMMPOHUFSNMJBCJMJUJFT $PNNJUNFOUTBOEDPOUJOHFODJFT OPUF 4UPDLIPMEFSTcEFGJDJU 1SFGFSSFETUPDL QBSWBMVF TIBSFTBVUIPSJ[FEOPTIBSFTJTTVFEBOE PVUTUBOEJOH ff $PNNPOTUPDL QBSWBMVF TIBSFTBVUIPSJ[FE TIBSFT JTTVFEBOE TIBSFTPVUTUBOEJOHBU%FDFNCFS TIBSFT JTTVFEBOE TIBSFTPVUTUBOEJOHBU%FDFNCFS "EEJUJPOBMQBJEJODBQJUBM 5SFBTVSZTUPDL BUDPTU TIBSFTBOE TIBSFTBU%FDFNCFS BOE %FDFNCFS SFTQFDUJWFMZ "DDVNVMBUFEEFGJDJU "DDVNVMBUFEPUIFSDPNQSFIFOTJWFMPTT 5PUBMTUPDLIPMEFSTcEFGJDJU 5PUBMMJBCJMJUJFTBOETUPDLIPMEFSTcEFGJDJU

4FFBDDPNQBOZJOHOPUFTUPDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT %6/,*/`#3"/%4(3061 */$"/%46#4*%*"3*&4 $POTPMJEBUFE4UBUFNFOUTPG0QFSBUJPOT *OUIPVTBOET FYDFQUQFSTIBSFEBUB

'JTDBMZFBSFOEFE %FDFNCFS %FDFNCFS %FDFNCFS 3FWFOVFT 'SBODIJTFGFFTBOESPZBMUZJODPNF "EWFSUJTJOHGFFTBOESFMBUFEJODPNF 3FOUBMJODPNF 4BMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUT 0UIFSSFWFOVFT 5PUBMSFWFOVFT 0QFSBUJOHDPTUTBOEFYQFOTFT 0DDVQBODZFYQFOTFTfGSBODIJTFESFTUBVSBOUT $PTUPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUT "EWFSUJTJOHFYQFOTFT (FOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFT %FQSFDJBUJPO "NPSUJ[BUJPOPGPUIFSJOUBOHJCMFBTTFUT -POHMJWFEBTTFUJNQBJSNFOUDIBSHFT 5PUBMPQFSBUJOHDPTUTBOEFYQFOTFT /FUJODPNFPGFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUT 0UIFSPQFSBUJOHJODPNF MPTT OFU 0QFSBUJOHJODPNF 0UIFSJODPNF FYQFOTF OFU *OUFSFTUJODPNF *OUFSFTUFYQFOTF -PTTPOEFCUFYUJOHVJTINFOUBOESFGJOBODJOHUSBOTBDUJPOT f 0UIFSJODPNF MPTT OFU 5PUBMPUIFSFYQFOTF OFU *ODPNFCFGPSFJODPNFUBYFT 1SPWJTJPOGPSJODPNFUBYFT /FUJODPNF &BSOJOHTQFSTIBSF $PNNPOfCBTJD $PNNPOfEJMVUFE

4FFBDDPNQBOZJOHOPUFTUPDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT %6/,*/`#3"/%4(3061 */$"/%46#4*%*"3*&4 $POTPMJEBUFE4UBUFNFOUTPG$PNQSFIFOTJWF*ODPNF *OUIPVTBOET

'JTDBMZFBSFOEFE %FDFNCFS %FDFNCFS %FDFNCFS /FUJODPNF 0UIFSDPNQSFIFOTJWFJODPNF MPTT OFU &GGFDUPGGPSFJHODVSSFODZUSBOTMBUJPO OFUPGEFGFSSFEUBYCFOFGJU FYQFOTF PG BOE GPSUIFGJTDBMZFBSTFOEFE %FDFNCFS %FDFNCFS BOE%FDFNCFS SFTQFDUJWFMZ &GGFDUPGJOUFSFTUSBUFTXBQT OFUPGEFGFSSFEUBYCFOFGJUPGGPSUIF GJTDBMZFBSFOEFE%FDFNCFS f f 0UIFS OFU 5PUBMPUIFSDPNQSFIFOTJWFJODPNF MPTT OFU $PNQSFIFOTJWFJODPNF

4FFBDDPNQBOZJOHOPUFTUPDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT %6/,*/`#3"/%4(3061 */$"/%46#4*%*"3*&4 $POTPMJEBUFE4UBUFNFOUTPG4UPDLIPMEFST`%FGJDJU *OUIPVTBOET

4UPDLIPMEFST`EFGJDJU "DDVNVMBUFE $PNNPOTUPDL "EEJUJPOBM PUIFS QBJEJO 5SFBTVSZ "DDVNVMBUFE DPNQSFIFOTJWF 4IBSFT "NPVOU DBQJUBM TUPDL BUDPTU EFGJDJU MPTT 5PUBM #BMBODFBU%FDFNCFS /FUJODPNF f f f f f 0UIFSDPNQSFIFOTJWFJODPNF OFU f f f f f &YFSDJTFPGTUPDLPQUJPOT f f f %JWJEFOETQBJEPODPNNPOTUPDL QFSTIBSF f f f f f 4IBSFCBTFEDPNQFOTBUJPOFYQFOTF f f f f 3FQVSDIBTFTPGDPNNPOTUPDL f f f f f 3FUJSFNFOUPGUSFBTVSZTUPDL f f 0UIFS f f f #BMBODFBU%FDFNCFS /FUJODPNF f f f f f 0UIFSDPNQSFIFOTJWFMPTT OFU f f f f f &YFSDJTFPGTUPDLPQUJPOT f f f %JWJEFOETQBJEPODPNNPOTUPDL QFSTIBSF f f f f f 4IBSFCBTFEDPNQFOTBUJPOFYQFOTF f f f f 3FQVSDIBTFTPGDPNNPOTUPDL f f f f f 3FUJSFNFOUPGUSFBTVSZTUPDL f f 0UIFS f f f #BMBODFBU%FDFNCFS /FUJODPNF f f f f f 0UIFSDPNQSFIFOTJWFMPTT OFU f f f f f &YFSDJTFPGTUPDLPQUJPOT f f f %JWJEFOETQBJEPODPNNPOTUPDL QFSTIBSF f f f f f 4IBSFCBTFEDPNQFOTBUJPOFYQFOTF f f f f 3FQVSDIBTFTPGDPNNPOTUPDL f f f f f 3FUJSFNFOUPGUSFBTVSZTUPDL f f f 0UIFS f f #BMBODFBU%FDFNCFS

4FFBDDPNQBOZJOHOPUFTUPDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT %6/,*/`#3"/%4(3061 */$"/%46#4*%*"3*&4 $POTPMJEBUFE4UBUFNFOUTPG$BTI'MPXT *OUIPVTBOET

'JTDBMZFBSFOEFE %FDFNCFS %FDFNCFS %FDFNCFS $BTIGMPXTGSPNPQFSBUJOHBDUJWJUJFT /FUJODPNF "EKVTUNFOUTUPSFDPODJMFOFUJODPNFUPOFUDBTIQSPWJEFECZPQFSBUJOH BDUJWJUJFT %FQSFDJBUJPOBOEBNPSUJ[BUJPO "NPSUJ[BUJPOPGEFCUJTTVBODFDPTUT -PTTPOEFCUFYUJOHVJTINFOUBOESFGJOBODJOHUSBOTBDUJPOT f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f 3FQBZNFOUPGMPOHUFSNEFCU 1BZNFOUPGEFCUJTTVBODFBOEPUIFSEFCUSFMBUFEDPTUT f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f f /PODBTIJOWFTUJOHBDUJWJUJFT 1SPQFSUZ FRVJQNFOU BOETPGUXBSFJODMVEFEJOBDDPVOUTQBZBCMFBOE PUIFSDVSSFOUMJBCJMJUJFT -FBTFEBTTFUTPCUBJOFEJOFYDIBOHFGPSGJOBODFMFBTFMJBCJMJUJFT OFU f 1VSDIBTFPGQSPQFSUZ FRVJQNFOU BOETPGUXBSFJOFYDIBOHFGPSOPUF QBZBCMF f f /PODBTIGJOBODJOHBDUJWJUJFT 3FDFJWBCMFGSPNFYFSDJTFPGTUPDLPQUJPOTJODMVEFEJOOPUFTBOE PUIFSSFDFJWBCMFT OFU f f

4FFBDDPNQBOZJOHOPUFTUPDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT %6/,*/`#3"/%4(3061 */$"/%46#4*%*"3*&4 /PUFTUP$POTPMJEBUFE'JOBODJBM4UBUFNFOUT

%FTDSJQUJPOPGCVTJOFTTBOEPSHBOJ[BUJPO %VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD a%#(*b UPHFUIFSXJUIJUTDPOTPMJEBUFETVCTJEJBSJFT JTPOFPGUIFXPSMEcTMFBEJOHGSBODIJTPSTPG SFTUBVSBOUTTFSWJOHDPGGFFBOECBLFEHPPET BTXFMMBTJDFDSFBN XJUIJOUIFRVJDLTFSWJDFSFTUBVSBOUTFHNFOUPGUIFSFTUBVSBOU JOEVTUSZ8FGSBODIJTFBOEMJDFOTFBTZTUFNPGCPUIUSBEJUJPOBMBOEOPOUSBEJUJPOBMRVJDLTFSWJDFSFTUBVSBOUT5ISPVHIPVS %VOLJOcCSBOE XFGSBODIJTFSFTUBVSBOUTGFBUVSJOHDPGGFF FTQSFTTP EPOVUT CBHFMT CSFBLGBTUTBOEXJDIFT BOESFMBUFEQSPEVDUT "EEJUJPOBMMZ XFMJDFOTF%VOLJOcCSBOEQSPEVDUTTPMEJODFSUBJOSFUBJMPVUMFUTTVDIBTSFUBJMQBDLBHFEDPGGFF %VOLJOc,$VQd QPET BOESFBEZUPESJOLCPUUMFEJDFEDPGGFF5ISPVHIPVS#BTLJO3PCCJOTCSBOE XFGSBODIJTFSFTUBVSBOUTGFBUVSJOHJDFDSFBN GSP[FOCFWFSBHFT BOESFMBUFEQSPEVDUT"EEJUJPOBMMZ XFEJTUSJCVUF#BTLJO3PCCJOTJDFDSFBNQSPEVDUTUPDFSUBJOJOUFSOBUJPOBM NBSLFUTGPSTBMFJO#BTLJO3PCCJOTSFTUBVSBOUTBOEDFSUBJOSFUBJMPVUMFUT

5ISPVHIPVUUIFTFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT a%VOLJOc#SBOET baUIF$PNQBOZ baXF baVT baPVS bBOEaNBOBHFNFOUb SFGFSUP%#(*BOEJUTDPOTPMJEBUFETVCTJEJBSJFTUBLFOBTBXIPMF

4VNNBSZPGTJHOJGJDBOUBDDPVOUJOHQPMJDJFT

B 'JTDBMZFBS 5IF$PNQBOZPQFSBUFTBOESFQPSUTGJOBODJBMJOGPSNBUJPOPOBPSXFFLZFBSPOBXFFLRVBSUFSCBTJTXJUIUIFGJTDBM ZFBSFOEJOHPOUIFMBTU4BUVSEBZJO%FDFNCFSBOEGJTDBMRVBSUFSTFOEJOHPOUIFUI4BUVSEBZPGFBDIRVBSUFS PSUI4BUVSEBZ XIFOBQQMJDBCMFXJUISFTQFDUUPUIFGPVSUIGJTDBMRVBSUFS 5IFEBUBQFSJPETDPOUBJOFEXJUIJOGJTDBMZFBST BOE SFGMFDUUIFSFTVMUTPGPQFSBUJPOTGPSUIFXFFLQFSJPETFOEFE%FDFNCFS %FDFNCFS BOE%FDFNCFS SFTQFDUJWFMZ

C #BTJTPGQSFTFOUBUJPOBOEDPOTPMJEBUJPO 5IFBDDPNQBOZJOHDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTJODMVEFUIFBDDPVOUTPG%#(*BOETVCTJEJBSJFTBOEIBWFCFFOQSFQBSFEJO BDDPSEBODFXJUIBDDPVOUJOHQSJODJQMFTHFOFSBMMZBDDFQUFEJOUIF6OJUFE4UBUFTPG"NFSJDB a64(""1b "MMTJHOJGJDBOU USBOTBDUJPOTBOECBMBODFTCFUXFFOTVCTJEJBSJFTBOEBGGJMJBUFTIBWFCFFOFMJNJOBUFEJODPOTPMJEBUJPO

*OGJTDBMZFBS XFBEPQUFEOFXHVJEBODFGPSMFBTFBDDPVOUJOH XIJDISFQMBDFEFYJTUJOHMFBTFBDDPVOUJOHHVJEBODF VTJOH UIFNPEJGJFESFUSPTQFDUJWFUSBOTJUJPONFUIPEBOEFMFDUFEUIFPQUJPOUPOPUSFTUBUFDPNQBSBUJWFQFSJPETJOUIFZFBSPGBEPQUJPO JODMVEJOHBNPVOUTBTPG%FDFNCFS BOEGPSGJTDBMZFBSTBOE TFFOPUF W

8FDPOTPMJEBUFFOUJUJFTJOXIJDIXFIBWFBDPOUSPMMJOHGJOBODJBMJOUFSFTU UIFVTVBMDPOEJUJPOPGXIJDIJTPXOFSTIJQPGB NBKPSJUZWPUJOHJOUFSFTU8FBMTPDPOTJEFSGPSDPOTPMJEBUJPOBOFOUJUZ JOXIJDIXFIBWFDFSUBJOJOUFSFTUT XIFSFUIFDPOUSPMMJOH GJOBODJBMJOUFSFTUNBZCFBDIJFWFEUISPVHIBSSBOHFNFOUTUIBUEPOPUJOWPMWFWPUJOHJOUFSFTUT4VDIBOFOUJUZ LOPXOBTB WBSJBCMFJOUFSFTUFOUJUZ a7*&b JTSFRVJSFEUPCFDPOTPMJEBUFECZJUTQSJNBSZCFOFGJDJBSZ5IFQSJNBSZCFOFGJDJBSZJTUIFFOUJUZ UIBUQPTTFTTFTUIFQPXFSUPEJSFDUUIFBDUJWJUJFTPGUIF7*&UIBUNPTUTJHOJGJDBOUMZJNQBDUJUTFDPOPNJDQFSGPSNBODFBOEIBTUIF PCMJHBUJPOUPBCTPSCMPTTFTPSUIFSJHIUUPSFDFJWFCFOFGJUTGSPNUIF7*&UIBUBSFTJHOJGJDBOUUPJU5IFQSJODJQBMFOUJUJFTJOXIJDI XFQPTTFTTBWBSJBCMFJOUFSFTUJODMVEFGSBODIJTFFOUJUJFTBOEPVSFRVJUZNFUIPEJOWFTUFFT8FEPOPUQPTTFTTBOZPXOFSTIJQ JOUFSFTUTJOGSBODIJTFFOUJUJFT FYDFQUGPSPVSJOWFTUNFOUTJOWBSJPVTFOUJUJFTUIBUBSFBDDPVOUFEGPSVOEFSUIFFRVJUZNFUIPE "EEJUJPOBMMZ XFHFOFSBMMZEPOPUQSPWJEFGJOBODJBMTVQQPSUUPGSBODIJTFFOUJUJFTJOBUZQJDBMGSBODIJTFSFMBUJPOTIJQ"TPVS GSBODIJTFBOEMJDFOTFBSSBOHFNFOUTQSPWJEFPVSGSBODIJTFFBOEMJDFOTFFFOUJUJFTUIFQPXFSUPEJSFDUUIFBDUJWJUJFTUIBUNPTU TJHOJGJDBOUMZJNQBDUUIFJSFDPOPNJDQFSGPSNBODF XFEPOPUDPOTJEFSPVSTFMWFTUIFQSJNBSZCFOFGJDJBSZPGBOZTVDIFOUJUZUIBU NJHIUCFB7*&5IF$PNQBOZcTNBYJNVNFYQPTVSFUPMPTTSFTVMUJOHGSPNJOWPMWFNFOUXJUIQPUFOUJBMGSBODIJTF7*&TJT BUUSJCVUBCMFUPBHFEUSBEFBOEOPUFTSFDFJWBCMFCBMBODFT PVUTUBOEJOHMPBOHVBSBOUFFT BOEGVUVSFMFBTFQBZNFOUTEVFGSPN GSBODIJTFFT TFFOPUF

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

DBSEDFSUJGJDBUFCSFBLBHF I DPOUJOHFODJFT BOE J SFWFOVFSFDPHOJUJPO&TUJNBUFTBSFCBTFEPOIJTUPSJDBMFYQFSJFODF DVSSFOU DPOEJUJPOT BOEWBSJPVTPUIFSBTTVNQUJPOTUIBUBSFCFMJFWFEUPCFSFBTPOBCMFVOEFSUIFDJSDVNTUBODFT5IFTFFTUJNBUFTGPSNUIF CBTJTGPSNBLJOHKVEHNFOUTBCPVUUIFDBSSZJOHWBMVFTPGBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTXIFOUIFZBSFOPUSFBEJMZBQQBSFOUGSPNPUIFS TPVSDFT8FBEKVTUTVDIFTUJNBUFTBOEBTTVNQUJPOTXIFOGBDUTBOEDJSDVNTUBODFTEJDUBUF"DUVBMSFTVMUTNBZEJGGFSGSPNUIFTF FTUJNBUFTVOEFSEJGGFSFOUBTTVNQUJPOTPSDPOEJUJPOT

E $BTI DBTIFRVJWBMFOUT BOESFTUSJDUFEDBTI 5IF$PNQBOZDPOUJOVBMMZNPOJUPSTJUTQPTJUJPOTXJUI BOEUIFDSFEJURVBMJUZPG UIFGJOBODJBMJOTUJUVUJPOTJOXIJDIJUNBJOUBJOT JUTEFQPTJUTBOEJOWFTUNFOUT"TPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS XFNBJOUBJOFECBMBODFTJOWBSJPVTDBTI BDDPVOUTJOFYDFTTPGGFEFSBMMZJOTVSFEMJNJUT"MMIJHIMZMJRVJEJOTUSVNFOUTQVSDIBTFEXJUIBOPSJHJOBMNBUVSJUZPGUISFFNPOUIT PSMFTTBSFDPOTJEFSFEDBTIFRVJWBMFOUT

$BTIIFMESFMBUFEUPUIFBEWFSUJTJOHGVOETBOEUIF$PNQBOZcTHJGUDBSEDFSUJGJDBUFQSPHSBNTJTDMBTTJGJFEBTVOSFTUSJDUFEDBTIBT UIFSFBSFOPMFHBMSFTUSJDUJPOTPOUIFVTFPGUIFTFGVOETIPXFWFS UIF$PNQBOZJOUFOETUPVTFUIFTFGVOETTPMFMZUPTVQQPSUUIF BEWFSUJTJOHGVOETBOEHJGUDBSEDFSUJGJDBUFQSPHSBNTSBUIFSUIBOUPGVOEPQFSBUJPOT5PUBMDBTICBMBODFTSFMBUFEUPUIFBEWFSUJTJOH GVOETBOEHJGUDBSEDFSUJGJDBUFQSPHSBNTBTPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS XFSFNJMMJPOBOE NJMMJPO SFTQFDUJWFMZ

*OBDDPSEBODFXJUIUIF$PNQBOZcTTFDVSJUJ[FEGJOBODJOHGBDJMJUZ DFSUBJODBTIBDDPVOUTIBWFCFFOFTUBCMJTIFEJOUIFOBNFPG $JUJCBOL /" UIFa5SVTUFFb GPSUIFCFOFGJUPGUIF5SVTUFFBOEUIFOPUFIPMEFST BOEBSFSFTUSJDUFEJOUIFJSVTF5IF$PNQBOZ IPMETSFTUSJDUFEDBTIXIJDIQSJNBSJMZSFQSFTFOUT J DBTIDPMMFDUJPOTIFMECZUIF5SVTUFF JJ JOUFSFTU QSJODJQBM BOEDPNNJUNFOU GFFSFTFSWFTIFMECZUIF5SVTUFFSFMBUFEUPUIF$PNQBOZcTOPUFT TFFOPUF BOE JJJ SFBMFTUBUFSFTFSWFTVTFEUPQBZSFBMFTUBUF PCMJHBUJPOT

$BTI DBTIFRVJWBMFOUT BOESFTUSJDUFEDBTIXJUIJOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUTUIBUBSFJODMVEFEJOUIFDPOTPMJEBUFE TUBUFNFOUTPGDBTIGMPXTBTPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS XFSFBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

%FDFNCFS %FDFNCFS $BTIBOEDBTIFRVJWBMFOUT 3FTUSJDUFEDBTI 3FTUSJDUFEDBTI JODMVEFEJO0UIFSBTTFUT 5PUBMDBTI DBTIFRVJWBMFOUT BOESFTUSJDUFEDBTI

F 'BJSWBMVFPGGJOBODJBMJOTUSVNFOUT 5IFDBSSZJOHBNPVOUTPGBDDPVOUTSFDFJWBCMF OPUFTBOEPUIFSSFDFJWBCMFT BDDPVOUTQBZBCMF BOEPUIFSDVSSFOUMJBCJMJUJFT BQQSPYJNBUFGBJSWBMVFCFDBVTFPGUIFJSTIPSUUFSNOBUVSF'PSMPOHUFSNSFDFJWBCMFT XFSFWJFXUIFDSFEJUXPSUIJOFTTPGUIF DPVOUFSQBSUZPOBRVBSUFSMZCBTJT BOEBEKVTUUIFDBSSZJOHWBMVFBTOFDFTTBSZ8FCFMJFWFUIFDBSSZJOHWBMVFPGMPOHUFSN SFDFJWBCMFTPGNJMMJPOBOENJMMJPOBTPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS SFTQFDUJWFMZ BQQSPYJNBUFTGBJS WBMVF

'JOBODJBMBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTBSFDBUFHPSJ[FE CBTFEPOUIFJOQVUTUPUIFWBMVBUJPOUFDIOJRVF JOUPBUISFFMFWFMGBJSWBMVF IJFSBSDIZ5IFGBJSWBMVFIJFSBSDIZHJWFTUIFIJHIFTUQSJPSJUZUPUIFRVPUFEQSJDFTJOBDUJWFNBSLFUTGPSJEFOUJDBMBTTFUTBOE MJBCJMJUJFTBOEMPXFTUQSJPSJUZUPVOPCTFSWBCMFJOQVUT0CTFSWBCMFNBSLFUEBUB XIFOBWBJMBCMF JTSFRVJSFEUPCFVTFEJONBLJOH GBJSWBMVFNFBTVSFNFOUT8IFOJOQVUTVTFEUPNFBTVSFGBJSWBMVFGBMMXJUIJOEJGGFSFOUMFWFMTPGUIFIJFSBSDIZ UIFMFWFMXJUIJO XIJDIUIFGBJSWBMVFNFBTVSFNFOUJTDBUFHPSJ[FEJTCBTFEPOUIFMPXFTUMFWFMJOQVUUIBUJTTJHOJGJDBOUUPUIFGBJSWBMVF NFBTVSFNFOU

'JOBODJBMBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTNFBTVSFEBUGBJSWBMVFPOBSFDVSSJOHCBTJTBTPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS BSF TVNNBSJ[FEBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

%FDFNCFS %FDFNCFS 4JHOJGJDBOU 4JHOJGJDBOU PUIFS PUIFS PCTFSWBCMF PCTFSWBCMF JOQVUT JOQVUT -FWFM 5PUBM -FWFM 5PUBM "TTFUT $PNQBOZPXOFEMJGFJOTVSBODF 5PUBMBTTFUT -JBCJMJUJFT %FGFSSFEDPNQFOTBUJPOMJBCJMJUJFT 5PUBMMJBCJMJUJFT

5IFEFGFSSFEDPNQFOTBUJPOMJBCJMJUJFTSFMBUFUPUIF%VOLJOc#SBOET *ODOPORVBMJGJFEEFGFSSFEDPNQFOTBUJPOQMBOT a/2%$ 1MBOTb XIJDIBMMPXGPSQSFUBYEFGFSSBMPGDPNQFOTBUJPOGPSDFSUBJORVBMJGZJOHFNQMPZFFTBOEEJSFDUPST TFFOPUF $IBOHFT JOUIFGBJSWBMVFPGUIFEFGFSSFEDPNQFOTBUJPOMJBCJMJUJFTBSFEFSJWFEVTJOHRVPUFEQSJDFTJOBDUJWFNBSLFUTPGUIFBTTFUTFMFDUJPOT NBEFCZUIFQBSUJDJQBOUT5IFEFGFSSFEDPNQFOTBUJPOMJBCJMJUJFTBSFDMBTTJGJFEXJUIJO-FWFM BTEFGJOFEVOEFS64(""1 CFDBVTFUIFJSJOQVUTBSFEFSJWFEQSJODJQBMMZGSPNPCTFSWBCMFNBSLFUEBUBCZDPSSFMBUJPOUPIZQPUIFUJDBMJOWFTUNFOUT5IF $PNQBOZIPMETDPNQBOZPXOFEMJGFJOTVSBODFQPMJDJFTUPPGGTFUUIF$PNQBOZcTMJBCJMJUJFTVOEFSUIF/2%$1MBOT5IFDIBOHFT JOUIFGBJSWBMVFPGBOZDPNQBOZPXOFEMJGFJOTVSBODFQPMJDJFTBSFEFSJWFEVTJOHEFUFSNJOBCMFDBTITVSSFOEFSWBMVF"TTVDI UIFDPNQBOZPXOFEMJGFJOTVSBODFQPMJDJFTBSFDMBTTJGJFEXJUIJO-FWFM BTEFGJOFEVOEFS64(""1

5IFDBSSZJOHWBMVFBOEFTUJNBUFEGBJSWBMVFPGMPOHUFSNEFCUBTPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS XFSFBT GPMMPXT JOUIPVTBOET

%FDFNCFS %FDFNCFS $BSSZJOH &TUJNBUFE $BSSZJOH &TUJNBUFE 'JOBODJBMMJBCJMJUJFT WBMVF GBJSWBMVF WBMVF GBJSWBMVF 5PUBMMPOHUFSNEFCU

5IFFTUJNBUFEGBJSWBMVFPGPVSMPOHUFSNEFCUJTFTUJNBUFEQSJNBSJMZCBTFEPODVSSFOUNBSLFUSBUFTGPSEFCUXJUITJNJMBSUFSNT BOESFNBJOJOHNBUVSJUJFTPSDVSSFOUNJEQPJOUQSJDFTGPSPVSMPOHUFSNEFCU+VEHNFOUJTSFRVJSFEUPEFWFMPQUIFTFFTUJNBUFT"T TVDI UIFFTUJNBUFEGBJSWBMVFPGMPOHUFSNEFCUJTDMBTTJGJFEXJUIJO-FWFM BTEFGJOFEVOEFS64(""1

G *OWFOUPSJFT *OWFOUPSJFTDPOTJTUQSJNBSJMZPGJDFDSFBNQSPEVDUTTPMEUPDFSUBJOJOUFSOBUJPOBMNBSLFUTUIBUBSFJOUSBOTJUGSPNPVSUIJSEQBSUZ NBOVGBDUVSFSUPPVSJOUFSOBUJPOBMMJDFOTFFT EVSJOHXIJDIUJNFXFIPMEUJUMFUPTVDIQSPEVDUT5IFNBKPSJUZPGJDFDSFBN QSPEVDUTBSFQVSDIBTFEGSPNPOFTVQQMJFS*OWFOUPSJFTBSFWBMVFEBUUIFMPXFSPGDPTUPSFTUJNBUFEOFUSFBMJ[BCMFWBMVF BOEDPTU JTHFOFSBMMZEFUFSNJOFECBTFEPOUIFBDUVBMDPTUPGUIFTQFDJGJDJOWFOUPSZTPME"OJNNBUFSJBMBNPVOUPGJOWFOUPSJFTBSF JODMVEFEXJUIJOQSFQBJEFYQFOTFTBOEPUIFSDVSSFOUBTTFUTJOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUT

H 1SPQFSUZ FRVJQNFOU BOETPGUXBSF 1SPQFSUZ FRVJQNFOU BOETPGUXBSFBSFTUBUFEBUDPTUMFTTBDDVNVMBUFEEFQSFDJBUJPO%FQSFDJBUJPOJTQSPWJEFEVTJOHUIFTUSBJHIU MJOFNFUIPEPWFSUIFFTUJNBUFEVTFGVMMJWFTPGUIFSFTQFDUJWFBTTFUT-FBTFIPMEJNQSPWFNFOUTBSFEFQSFDJBUFEPWFSUIFTIPSUFSPG UIFFTUJNBUFEVTFGVMMJGFPSUIFSFNBJOJOHMFBTFUFSNPGUIFSFMBUFEBTTFU&TUJNBUFEVTFGVMMJWFTBSFBTGPMMPXT

:FBST #VJMEJOHT g -FBTFIPMEJNQSPWFNFOUT g 4UPSF QSPEVDUJPO BOEPUIFSFRVJQNFOU g 4PGUXBSF g

%FQSFDJBUJPOSFMBUFEUPUIF64"EWFSUJTJOH'VOETTFHNFOUJTJODMVEFEXJUIJOBEWFSUJTJOHFYQFOTFTJOUIFDPOTPMJEBUFE TUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOT

3PVUJOFNBJOUFOBODFBOESFQBJSDPTUTBSFDIBSHFEUPFYQFOTFBTJODVSSFE.BKPSJNQSPWFNFOUT BEEJUJPOT PSSFQMBDFNFOUTUIBU FYUFOEUIFMJGF JODSFBTFDBQBDJUZ PSJNQSPWFUIFTBGFUZPSUIFFGGJDJFODZPGQSPQFSUZBSFDBQJUBMJ[FEBUDPTUBOEEFQSFDJBUFE .BKPSJNQSPWFNFOUTUPMFBTFEQSPQFSUZBSFDBQJUBMJ[FEBTMFBTFIPMEJNQSPWFNFOUTBOEEFQSFDJBUFE*OUFSFTUDPTUTJODVSSFE EVSJOHUIFBDRVJTJUJPOQFSJPEPGDBQJUBMBTTFUTBSFDBQJUBMJ[FEBTQBSUPGUIFDPTUPGUIFBTTFUBOEEFQSFDJBUFE-POHMJWFEBTTFUT UPCFEJTQPTFEPGBSFSFQPSUFEBUUIFMPXFSPGUIFJSDBSSZJOHBNPVOUPSGBJSWBMVFMFTTFTUJNBUFEDPTUTUPTFMM

I -FBTFT 8FEFUFSNJOFJGBOBSSBOHFNFOUJTBMFBTFBUJODFQUJPOPSNPEJGJDBUJPOPGBDPOUSBDUBOEDMBTTJGZFBDIMFBTFBTFJUIFSBO PQFSBUJOHPSGJOBODFMFBTFBUDPNNFODFNFOU-FBTFTUIBUBSFFDPOPNJDBMMZTJNJMBSUPUIFQVSDIBTFPGBTTFUTBSFHFOFSBMMZ DMBTTJGJFEBTGJOBODFMFBTFTPUIFSXJTF UIFMFBTFTBSFDMBTTJGJFEBTPQFSBUJOHMFBTFT5IF$PNQBOZPOMZSFBTTFTTFTMFBTF DMBTTJGJDBUJPOTVCTFRVFOUUPDPNNFODFNFOUVQPOBDIBOHFUPUIFFYQFDUFEMFBTFUFSNPSNPEJGJDBUJPOPGUIFDPOUSBDU'JOBODF BOEPQFSBUJOHMFBTFBTTFUTSFQSFTFOUUIF$PNQBOZcTSJHIUUPVTFBOVOEFSMZJOHBTTFUBTMFTTFFGPSUIFMFBTFUFSN BOEMFBTF PCMJHBUJPOTSFQSFTFOUUIF$PNQBOZcTPCMJHBUJPOUPNBLFMFBTFQBZNFOUTBSJTJOHGSPNUIFMFBTF5IFTFBTTFUTBOEPCMJHBUJPOTBSF SFDPHOJ[FEBUUIFMFBTFDPNNFODFNFOUEBUFCBTFEPOUIFQSFTFOUWBMVFPGMFBTFQBZNFOUT OFUPGJODFOUJWFT PWFSUIFMFBTF UFSN(FOFSBMMZ UIF$PNQBOZTMFBTFDPOUSBDUTEPOPUQSPWJEFBSFBEJMZEFUFSNJOBCMFJNQMJDJUSBUFBOE UIFSFGPSF UIF$PNQBOZ VTFTBOFTUJNBUFEJODSFNFOUBMCPSSPXJOHSBUFBTPGUIFMFBTFDPNNFODFNFOUEBUFJOEFUFSNJOJOHUIFQSFTFOUWBMVFPGMFBTF QBZNFOUT5IFFTUJNBUFPGUIFJODSFNFOUBMCPSSPXJOHSBUFSFGMFDUTDPOTJEFSBUJPOTTVDIBTNBSLFUSBUFTGPSUIF$PNQBOZcT PVUTUBOEJOHDPMMBUFSBMJ[FEEFCU JOUFSQPMBUJPOTPGSBUFTGPSMFBTFTXJUIUFSNTUIBUEJGGFSGSPNUIFPVUTUBOEJOHEFCU BOENBSLFU SBUFTGPSEFCUPGDPNQBOJFTXJUITJNJMBSDSFEJUSBUJOHT5IFMFBTFBTTFUBMTPSFGMFDUTBOZQSFQBJESFOU JOJUJBMEJSFDUDPTUTJODVSSFE BOEMFBTFJODFOUJWFTSFDFJWFE5IF$PNQBOZcTMFBTFUFSNT BTCPUIMFTTFFBOEMFTTPS JODMVEFPQUJPOQFSJPETUPFYUFOEPS UFSNJOBUFUIFMFBTFXIFOJUJTSFBTPOBCMZDFSUBJOUIBUUIPTFPQUJPOTXJMMCFFYFSDJTFE XIJDIBSFHFOFSBMMZUISPVHIUIFFOEPGUIF SFMBUFEGSBODIJTFBHSFFNFOUUFSN0QUJPOTUPFYUFOEIBWFWBSZJOHSBUFTBOEUFSNTGPSFBDIMFBTF

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f GSBODIJTFESFTUBVSBOUT7BSJBCMFMFBTFSFDFJQUTBOEQBZNFOUTBSFJODMVEFEJOSFOUBMJODPNFBOESFOUFYQFOTFBTUIFZBSFFBSOFE BOEBDDSVFE SFTQFDUJWFMZ5IF$PNQBOZBDDPVOUTGPSUIFMFBTFDPNQPOFOUTBOEOPOMFBTFDPNQPOFOUT QSJNBSJMZNBJOUFOBODF BTBTJOHMFMFBTFDPNQPOFOUGPSOFXBOENPEJGJFEMFBTFTVOEFSUIFOFXMFBTFBDDPVOUJOHHVJEBODF-FBTFTXJUIBOJOJUJBM FYQFDUFEUFSNPGNPOUITPSMFTTBSFOPUSFDPSEFEJOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUTBOEUIFSFMBUFEMFBTFFYQFOTFJT SFDPHOJ[FEPOBTUSBJHIUMJOFCBTJTPWFSUIFMFBTFUFSN

J *NQBJSNFOUPGMPOHMJWFEBTTFUT -POHMJWFEBTTFUTUIBUBSFVTFEJOPQFSBUJPOTBSFUFTUFEGPSSFDPWFSBCJMJUZXIFOFWFSFWFOUTPSDIBOHFTJODJSDVNTUBODFTJOEJDBUF UIBUUIFDBSSZJOHBNPVOUNBZOPUCFSFDPWFSBCMFUISPVHIVOEJTDPVOUFEGVUVSFDBTIGMPXT3FDPHOJUJPOBOENFBTVSFNFOUPGB QPUFOUJBMJNQBJSNFOUJTQFSGPSNFEPOBTTFUTHSPVQFEXJUIPUIFSBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTBUUIFMPXFTUMFWFMXIFSFJEFOUJGJBCMFDBTI GMPXTBSFMBSHFMZJOEFQFOEFOUPGUIFDBTIGMPXTPGPUIFSBTTFUTBOEMJBCJMJUJFT"OJNQBJSNFOUMPTTJTUIFBNPVOUCZXIJDIUIF DBSSZJOHBNPVOUPGBMPOHMJWFEBTTFUPSBTTFUHSPVQFYDFFETJUTFTUJNBUFEGBJSWBMVF'BJSWBMVFJTHFOFSBMMZFTUJNBUFECZ JOUFSOBMTQFDJBMJTUTCBTFEPOUIFQSFTFOUWBMVFPGBOUJDJQBUFEGVUVSFDBTIGMPXTPS JGSFRVJSFE XJUIUIFBTTJTUBODFPGJOEFQFOEFOU UIJSEQBSUZWBMVBUJPOTQFDJBMJTUT EFQFOEJOHPOUIFOBUVSFPGUIFBTTFUTPSBTTFUHSPVQ

K &RVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUT 5IF$PNQBOZcTFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUTDPOTJTUPGJOUFSFTUTJO#3*DF$SFBN$P -UE a+BQBO+7b #3,PSFB$P -UE a4PVUI,PSFB+7b BOE1BMN0BTJT1UZ-UE a"VTUSBMJB+7b XIJDIBSFBDDPVOUFEGPSJOBDDPSEBODFXJUIUIFFRVJUZ NFUIPE

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

L (PPEXJMMBOEPUIFSJOUBOHJCMFBTTFUT (PPEXJMMBOEUSBEFOBNFT aJOEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFTb IBWFCFFOBTTJHOFEUPPVSSFQPSUJOHVOJUT XIJDIBSFBMTPPVS PQFSBUJOHTFHNFOUT GPSQVSQPTFTPGJNQBJSNFOUUFTUJOH%VOLJOc64 %VOLJOc*OUFSOBUJPOBM #BTLJO3PCCJOT64 BOE #BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBMIBWFJOEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFTBTTPDJBUFEXJUIUIFN

8FFWBMVBUFUIFSFNBJOJOHVTFGVMMJGFPGPVSUSBEFOBNFTUPEFUFSNJOFXIFUIFSDVSSFOUFWFOUTBOEDJSDVNTUBODFTDPOUJOVFUP TVQQPSUBOJOEFGJOJUFVTFGVMMJGF*OBEEJUJPO BMMPGPVSJOEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFBTTFUTBSFUFTUFEGPSJNQBJSNFOUBOOVBMMZ8F GJSTUBTTFTTRVBMJUBUJWFGBDUPSTUPEFUFSNJOFXIFUIFSJUJTNPSFMJLFMZUIBOOPUUIBUBUSBEFOBNFJTJNQBJSFE*OUIFFWFOUXF XFSFUPEFUFSNJOFUIBUUIFDBSSZJOHWBMVFPGBUSBEFOBNFXPVMENPSFMJLFMZUIBOOPUFYDFFEJUTGBJSWBMVF RVBOUJUBUJWFUFTUJOH XPVMECFQFSGPSNFEXIJDIDPOTJTUTPGBDPNQBSJTPOPGUIFGBJSWBMVFPGFBDIUSBEFOBNFXJUIJUTDBSSZJOHWBMVF XJUIBOZ FYDFTTPGDBSSZJOHWBMVFPWFSGBJSWBMVFCFJOHSFDPHOJ[FEBTBOJNQBJSNFOUMPTT'PSHPPEXJMM XFGJSTUQFSGPSNBRVBMJUBUJWF BTTFTTNFOUUPEFUFSNJOFJGUIFGBJSWBMVFPGUIFSFQPSUJOHVOJUJTNPSFMJLFMZUIBOOPUHSFBUFSUIBOUIFDBSSZJOHBNPVOU*OUIF FWFOUXFXFSFUPEFUFSNJOFUIBUBSFQPSUJOHVOJUcTDBSSZJOHWBMVFXPVMENPSFMJLFMZUIBOOPUFYDFFEJUTGBJSWBMVF RVBOUJUBUJWF UFTUJOHXPVMECFQFSGPSNFEXIJDIDPOTJTUTPGBDPNQBSJTPOPGFBDISFQPSUJOHVOJUcTGBJSWBMVFUPJUTDBSSZJOHWBMVF5IFGBJS WBMVFPGBSFQPSUJOHVOJUJTBOFTUJNBUFPGUIFBNPVOUGPSXIJDIUIFVOJUBTBXIPMFDPVMECFTPMEJOBDVSSFOUUSBOTBDUJPO CFUXFFOXJMMJOHQBSUJFT*GUIFDBSSZJOHWBMVFPGBSFQPSUJOHVOJUFYDFFETJUTGBJSWBMVF HPPEXJMMJNQBJSNFOUJTDBMDVMBUFEBTUIF EJGGFSFODFCFUXFFOUIFDBSSZJOHWBMVFPGUIFSFQPSUJOHVOJUBOEJUTGBJSWBMVF CVUOPUFYDFFEJOHUIFDBSSZJOHBNPVOUPGHPPEXJMM BMMPDBUFEUPUIBUSFQPSUJOHVOJU8FIBWFTFMFDUFEUIFGJSTUEBZPGPVSGJTDBMUIJSERVBSUFSBTUIFEBUFPOXIJDIUPQFSGPSNPVS BOOVBMJNQBJSNFOUUFTUGPSBMMJOEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFBTTFUT8FBMTPUFTUGPSJNQBJSNFOUXIFOFWFSFWFOUTPSDJSDVNTUBODFT JOEJDBUFUIBUUIFGBJSWBMVFPGTVDIJOEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFTIBTCFFOJNQBJSFE

0UIFSJOUBOHJCMFBTTFUTDPOTJTUQSJNBSJMZPGGSBODIJTFBOEJOUFSOBUJPOBMMJDFOTFSJHIUT aGSBODIJTFSJHIUTb BOEGBWPSBCMF PQFSBUJOHMFBTFJOUFSFTUTBDRVJSFEXIFSFUIF$PNQBOZJTUIFMFTTPS aPQFSBUJOHMFBTFTBDRVJSFEb 'SBODIJTFSJHIUTBOEGBWPSBCMF PQFSBUJOHMFBTFTBDRVJSFESFDPSEFEJOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUTXFSFWBMVFEVTJOHBOBQQSPQSJBUFWBMVBUJPONFUIPEBTPG UIFEBUFPGBDRVJTJUJPO"NPSUJ[BUJPOPGGSBODIJTFSJHIUTBOEGBWPSBCMFPQFSBUJOHMFBTFTBDRVJSFEJTSFDPSEFEBTBNPSUJ[BUJPO FYQFOTFJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOTBOEBNPSUJ[FEPWFSUIFSFTQFDUJWFGSBODIJTFBOEMFBTFUFSNTVTJOHUIF TUSBJHIUMJOFNFUIPE

6OGBWPSBCMFPQFSBUJOHMFBTFTBDRVJSFEXIFSFUIF$PNQBOZJTUIFMFTTPSBSFSFDPSEFEXJUIJOPUIFSMPOHUFSNMJBCJMJUJFTJOUIF DPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUTBOEBSFBNPSUJ[FEJOUPSFOUBMJODPNFPWFSUIFUFSNPGUIFSFTQFDUJWFMFBTFTVTJOHUIFTUSBJHIUMJOF NFUIPE5IFXFJHIUFEBWFSBHFBNPSUJ[BUJPOQFSJPEGPSBMMVOGBWPSBCMFPQFSBUJOHMFBTFTBDRVJSFEJTZFBST

M $POUJOHFODJFT 5IF$PNQBOZSFDPSETSFTFSWFTGPSMFHBMBOEPUIFSDPOUJOHFODJFTXIFOJOGPSNBUJPOBWBJMBCMFUPUIF$PNQBOZJOEJDBUFTUIBUJUJT QSPCBCMFUIBUBMJBCJMJUZIBTCFFOJODVSSFEBOEUIFBNPVOUPGUIFMPTTDBOCFSFBTPOBCMZFTUJNBUFE1SFEJDUJOHUIFPVUDPNFTPG DMBJNTBOEMJUJHBUJPOBOEFTUJNBUJOHUIFSFMBUFEDPTUTBOEFYQPTVSFTJOWPMWFTVCTUBOUJBMVODFSUBJOUJFTUIBUDPVMEDBVTFBDUVBM DPTUTUPWBSZNBUFSJBMMZGSPNFTUJNBUFT-FHBMDPTUTJODVSSFEJODPOOFDUJPOXJUIMFHBMBOEPUIFSDPOUJOHFODJFTBSFFYQFOTFEBT UIFDPTUTBSFJODVSSFE

N 'PSFJHODVSSFODZUSBOTMBUJPO 8FUSBOTMBUFBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTPGOPO64PQFSBUJPOTJOUP64EPMMBSTBUSBUFTPGFYDIBOHFJOFGGFDUBUUIFCBMBODFTIFFU EBUF BOESFWFOVFTBOEFYQFOTFTBUUIFBWFSBHFFYDIBOHFSBUFTQSFWBJMJOHEVSJOHUIFQFSJPE3FTVMUJOHUSBOTMBUJPOBEKVTUNFOUT BSFSFDPSEFEBTBTFQBSBUFDPNQPOFOUPGPUIFSDPNQSFIFOTJWFJODPNF MPTT BOETUPDLIPMEFSTcEFGJDJU OFUPGEFGFSSFEUBYFT 'PSFJHODVSSFODZUSBOTMBUJPOBEKVTUNFOUTQSJNBSJMZSFTVMUGSPNPVSFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUT BTXFMMBTTVCTJEJBSJFTMPDBUFEJO $BOBEB UIF6, "VTUSBMJB BOEPUIFSGPSFJHOKVSJTEJDUJPOT5SBOTBDUJPOTSFTVMUJOHJOGPSFJHOFYDIBOHFHBJOTBOEMPTTFTBSF JODMVEFEJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOT

O 3FWFOVFSFDPHOJUJPO 3FWFOVFJTSFDPHOJ[FEJOBDDPSEBODFXJUIBGJWFTUFQSFWFOVFNPEFM BTGPMMPXTJEFOUJGZJOHUIFDPOUSBDUXJUIUIFDVTUPNFS JEFOUJGZJOHUIFQFSGPSNBODFPCMJHBUJPOTJOUIFDPOUSBDUEFUFSNJOJOHUIFUSBOTBDUJPOQSJDFBMMPDBUJOHUIFUSBOTBDUJPOQSJDFUPUIF QFSGPSNBODFPCMJHBUJPOTBOESFDPHOJ[JOHSFWFOVFXIFO PSBT UIFFOUJUZTBUJTGJFTBQFSGPSNBODFPCMJHBUJPO

'SBODIJTFGFFTBOESPZBMUZJODPNF %PNFTUJDBMMZ UIF$PNQBOZTFMMTJOEJWJEVBMGSBODIJTFTBTXFMMBTUFSSJUPSZBHSFFNFOUTJOUIFGPSNPGTUPSFEFWFMPQNFOU BHSFFNFOUT a4%"Tb UIBUHSBOUUIFSJHIUUPEFWFMPQSFTUBVSBOUTJOEFTJHOBUFEBSFBT5IFGSBODIJTFBHSFFNFOUTBOE4%"T UZQJDBMMZSFRVJSFUIFGSBODIJTFFUPQBZJOJUJBMOPOSFGVOEBCMFGSBODIJTFGFFTQSJPSUPPQFOJOHUIFSFTQFDUJWFSFTUBVSBOUTBOE DPOUJOVJOHGFFT PSSPZBMUZJODPNF POBXFFLMZCBTJTCBTFEVQPOBQFSDFOUBHFPGGSBODIJTFFHSPTTTBMFT5IFJOJUJBMUFSNPG

EPNFTUJDGSBODIJTFBHSFFNFOUTJTUZQJDBMMZZFBST1SJPSUPUIFFOEPGUIFGSBODIJTFUFSNPSBTPUIFSXJTFQSPWJEFECZUIF $PNQBOZ BGSBODIJTFFNBZFMFDUUPSFOFXUIFUFSNPGBGSBODIJTFBHSFFNFOUBOE JGBQQSPWFE XJMMUZQJDBMMZQBZBSFOFXBMGFF VQPOFYFDVUJPOPGUIFSFOFXBMUFSN*GBQQSPWFE BGSBODIJTFFNBZUSBOTGFSBGSBODIJTFBHSFFNFOUPS4%"UPBOFXPSFYJTUJOH GSBODIJTFF BUXIJDIQPJOUBUSBOTGFSGFFJTQBJE0DDBTJPOBMMZ UIF$PNQBOZPGGFSTJODFOUJWFQSPHSBNTUPGSBODIJTFFTJO DPOKVODUJPOXJUIBGSBODIJTFMJDFOTFBHSFFNFOU UFSSJUPSZBHSFFNFOU PSSFOFXBMBHSFFNFOU

*OUFSOBUJPOBMMZ UIF$PNQBOZTFMMTNBTUFSGSBODIJTFBHSFFNFOUTUIBUHSBOUUIFNBTUFSGSBODIJTFFUIFSJHIUUPEFWFMPQBOE PQFSBUF BOEJOTPNFJOTUBODFTTVCGSBODIJTF BDFSUBJOOVNCFSPGSFTUBVSBOUTXJUIJOBQBSUJDVMBSHFPHSBQIJDBSFB5IFNBTUFS GSBODIJTFFJTUZQJDBMMZSFRVJSFEUPQBZBOVQGSPOUNBSLFUFOUSZGFFVQPOFOUFSJOHJOUPUIFNBTUFSGSBODIJTFBHSFFNFOUBOEBO VQGSPOUJOJUJBMGSBODIJTFGFFGPSFBDIEFWFMPQFESFTUBVSBOUQSJPSUPFBDISFTQFDUJWFPQFOJOH'PSUIF%VOLJOcCSBOEBOEJODFSUBJO #BTLJO3PCCJOTJOUFSOBUJPOBMNBSLFUT UIFNBTUFSGSBODIJTFFXJMMBMTPQBZDPOUJOVJOHGFFT PSSPZBMUZJODPNF HFOFSBMMZPOB NPOUIMZCBTJTCBTFEVQPOBQFSDFOUBHFPGTBMFT(FOFSBMMZ UIFNBTUFSGSBODIJTFBHSFFNFOUTFSWFTBTUIFGSBODIJTFBHSFFNFOU GPSUIFVOEFSMZJOHSFTUBVSBOUT BOEUIFJOJUJBMGSBODIJTFUFSNQSPWJEFEGPSFBDISFTUBVSBOUUZQJDBMMZSBOHFTCFUXFFOBOE ZFBST

(FOFSBMMZ UIFGSBODIJTFMJDFOTFHSBOUFEGPSFBDIJOEJWJEVBMSFTUBVSBOUXJUIJOBOBSSBOHFNFOUSFQSFTFOUTBTJOHMFQFSGPSNBODF PCMJHBUJPO5IFSFGPSF JOJUJBMGSBODIJTFGFFTBOENBSLFUFOUSZGFFTGPSFBDIBSSBOHFNFOUBSFBMMPDBUFEUPFBDIJOEJWJEVBM SFTUBVSBOUBOESFDPHOJ[FEPWFSUIFUFSNPGUIFSFTQFDUJWFGSBODIJTFBHSFFNFOUGSPNUIFEBUFPGUIFSFTUBVSBOUPQFOJOH3PZBMUZ JODPNFJTBMTPSFDPHOJ[FEPWFSUIFUFSNPGUIFSFTQFDUJWFGSBODIJTFBHSFFNFOUCBTFEPOUIFSPZBMUJFTFBSOFEFBDIQFSJPEBTUIF VOEFSMZJOHTBMFTPDDVS3FOFXBMGFFTBSFHFOFSBMMZSFDPHOJ[FEPWFSUIFSFOFXBMUFSNGPSUIFSFTQFDUJWFSFTUBVSBOUGSPNUIFTUBSU PGUIFSFOFXBMQFSJPE5SBOTGFSGFFTBSFSFDPHOJ[FEPWFSUIFSFNBJOJOHUFSNPGUIFGSBODIJTFBHSFFNFOUCFHJOOJOHBUUIFUJNFPG USBOTGFS*ODFOUJWFTQSPWJEFEUPGSBODIJTFFTJODPOKVODUJPOXJUIBGSBODIJTFMJDFOTFBHSFFNFOU UFSSJUPSZBHSFFNFOU PSSFOFXBM BHSFFNFOUBSFSFDPHOJ[FEPWFSUIFSFNBJOJOHUFSNPGUIFSFTQFDUJWFBHSFFNFOU"EEJUJPOBMMZ GPS#BTLJO3PCCJOTJOUFSOBUJPOBM NBSLFUTUIBUEPOPUQBZBSPZBMUZ BQPSUJPOPGUIFDPOTJEFSBUJPOGSPNUIFTBMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUTJTBMMPDBUFEUP SPZBMUZJODPNFBTDPOTJEFSBUJPOGPSUIFVTFPGUIFGSBODIJTFMJDFOTF XIJDIJTSFDPHOJ[FEXIFOUIFSFMBUFETBMFTPDDVSBOEJT FTUJNBUFECBTFEPOSPZBMUZSBUFTJOFGGFDUGPSNBSLFUTXIFSFUIFGSBODIJTFMJDFOTFJTTPMEPOBTUBOEBMPOFCBTJT'FFTSFDFJWFEPS SFDFJWBCMFUIBUBSFFYQFDUFEUPCFSFDPHOJ[FEBTSFWFOVFXJUIJOPOFZFBSBSFDMBTTJGJFEBTDVSSFOUEFGFSSFESFWFOVFJOUIF DPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUT

"EWFSUJTJOHGFFTBOESFMBUFEJODPNF %PNFTUJDBMMZBOEJOMJNJUFEJOUFSOBUJPOBMNBSLFUT GSBODIJTFBHSFFNFOUTUZQJDBMMZSFRVJSFUIFGSBODIJTFFUPQBZDPOUJOVJOH BEWFSUJTJOHGFFTPOBXFFLMZCBTJTCBTFEPOBQFSDFOUBHFPGGSBODIJTFFHSPTTTBMFT XIJDISFQSFTFOUTBQPSUJPOPGUIF DPOTJEFSBUJPOSFDFJWFEGPSUIFTJOHMFQFSGPSNBODFPCMJHBUJPOPGUIFGSBODIJTFMJDFOTF$POUJOVJOHBEWFSUJTJOHGFFTBSF SFDPHOJ[FEPWFSUIFUFSNPGUIFSFTQFDUJWFGSBODIJTFBHSFFNFOUCBTFEPOUIFGFFTFBSOFEFBDIQFSJPEBTUIFVOEFSMZJOHTBMFT PDDVS

5IF$PNQBOZBOEJUTGSBODIJTFFTTFMMHJGUDBSETUIBUBSFSFEFFNBCMFGPSQSPEVDUTJOPVS%VOLJOcBOE#BTLJO3PCCJOT SFTUBVSBOUT5IF$PNQBOZNBOBHFTUIFHJGUDBSEQSPHSBN BOEUIFSFGPSFDPMMFDUTBMMGVOETGSPNUIFBDUJWBUJPOPGHJGUDBSETBOE SFJNCVSTFTGSBODIJTFFTGPSUIFSFEFNQUJPOPGHJGUDBSETJOUIFJSSFTUBVSBOUT"MJBCJMJUZGPSVOSFEFFNFEHJGUDBSET BTXFMMBT IJTUPSJDBMHJGUDFSUJGJDBUFTTPME JTJODMVEFEJOPUIFSDVSSFOUMJBCJMJUJFTJOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUT

5IFSFBSFOPFYQJSBUJPOEBUFTPSTFSWJDFGFFTDIBSHFEPOUIFHJGUDBSET8IJMFUIFGSBODIJTFFTDPOUJOVFUPIPOPSBMMHJGUDBSET QSFTFOUFEGPSQBZNFOU UIFMJLFMJIPPEPGSFEFNQUJPONBZCFEFUFSNJOFEUPCFSFNPUFGPSDFSUBJODBSETEVFUPMPOHQFSJPETPG JOBDUJWJUZ*OUIFTFDJSDVNTUBODFT UIF$PNQBOZNBZSFDPHOJ[FSFWFOVFGSPNVOSFEFFNFEHJGUDBSET aCSFBLBHFSFWFOVFb JG UIFZBSFOPUTVCKFDUUPVODMBJNFEQSPQFSUZMBXT'PS%VOLJOcHJGUDBSETFOSPMMFEJOUIF%%1FSLTd3FXBSETMPZBMUZQSPHSBN BOEPUIFSDBSETXJUIFYQFDUFETJNJMBSSFEFNQUJPOCFIBWJPS CSFBLBHFJTFTUJNBUFEBOESFDPHOJ[FEBUUIFQPJOUJOUJNFXIFOUIF MJLFMJIPPEPGSFEFNQUJPOPGBOZSFNBJOJOHDBSECBMBODFCFDPNFTSFNPUF HFOFSBMMZBGUFSBQFSJPEPGTVGGJDJFOUJOBDUJWJUZ #SFBLBHFSFWFOVFPOBMMPUIFS%VOLJOcHJGUDBSETBOEBMM#BTLJO3PCCJOTHJGUDBSETJTFTUJNBUFEBOESFDPHOJ[FEPWFSUJNFJO QSPQPSUJPOUPBDUVBMHJGUDBSESFEFNQUJPOT CBTFEPOIJTUPSJDBMSFEFNQUJPOSBUFT4JHOJGJDBOUKVEHNFOUJTSFRVJSFEJOFTUJNBUJOH CSFBLBHFSBUFTBOEJOEFUFSNJOJOHXIFUIFSUPSFDPHOJ[FCSFBLBHFSFWFOVFPWFSUJNFPSXIFOUIFMJLFMJIPPEPGSFEFNQUJPO CFDPNFTSFNPUF

5IF$PNQBOZBMTPDPMMFDUTHJGUDBSEQSPHSBNTFSWJDFGFFTGSPNGSBODIJTFFTUPPGGTFUUIFDPTUTUPBENJOJTUFSUIFHJGUDBSE QSPHSBN5IFHJGUDBSEQSPHSBNTFSWJDFGFFTBSFCBTFEPOUIFWPMVNFPGHJGUDBSEUSBOTBDUJPOTQSPDFTTFEBOEBSFSFDPHOJ[FEBT UIFVOEFSMZJOHUSBOTBDUJPOTPDDVS

3FOUBMJODPNF 3FOUBMJODPNFGPSCBTFSFOUBMTJTSFDPSEFEPOBTUSBJHIUMJOFCBTJTPWFSUIFMFBTFUFSN TFFOPUF I 5IFEJGGFSFODFTCFUXFFO UIFTUSBJHIUMJOFSFOUBNPVOUTBOEBNPVOUTSFDFJWBCMFVOEFSUIFMFBTFTBSFSFDPSEFEBTEFGFSSFESFOUBTTFUTJODVSSFOUPSMPOH

UFSNBTTFUT BTBQQSPQSJBUF7BSJBCMFMFBTFSFDFJQUTBSFSFDPHOJ[FEBTFBSOFE BOEBOZBNPVOUTSFDFJWFEGSPNMFTTFFTJOBEWBODF PGBDIJFWJOHTUJQVMBUFEUISFTIPMETBSFEFGFSSFEVOUJMTVDIUISFTIPMETBSFBDUVBMMZBDIJFWFE%FGFSSFEWBSJBCMFMFBTFSFDFJQUTBSF SFDPSEFEBTEFGFSSFESFWFOVFJODVSSFOUMJBCJMJUJFTJOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUT

4BMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUT 8FEJTUSJCVUF#BTLJO3PCCJOTJDFDSFBNQSPEVDUTBOE JOMJNJUFEDBTFT %VOLJOcQSPEVDUTUPGSBODIJTFFTBOEMJDFOTFFTJODFSUBJO JOUFSOBUJPOBMMPDBUJPOT3FWFOVFGSPNUIFTBMFPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUT JODMVEJOHEJTUSJCVUJPOGFFT JTSFDPHOJ[FEXIFO UJUMFBOESJTLPGMPTTUSBOTGFSTUPUIFCVZFS XIJDIJTHFOFSBMMZVQPOEFMJWFSZ1BZNFOUGPSJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUTJT HFOFSBMMZEVFXJUIJOBSFMBUJWFMZTIPSUQFSJPEPGUJNFTVCTFRVFOUUPEFMJWFSZ

0UIFSSFWFOVFT 0UIFSSFWFOVFTJODMVEFGFFTHFOFSBUFECZMJDFOTJOHPVSCSBOEOBNFTBOEPUIFSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ BTXFMMBTHBJOT OFUPG MPTTFTBOEUSBOTBDUJPOTDPTUT GSPNUIFTBMFTPGSFTUBVSBOUTUPOFXPSFYJTUJOHGSBODIJTFFT-JDFOTJOHGFFTBSFSFDPHOJ[FEPWFS UIFUFSNPGUIFFYQFDUFEMJDFOTFBHSFFNFOU XJUITBMFTCBTFEMJDFOTFGFFTCFJOHSFDPHOJ[FECBTFEPOUIFBNPVOUFBSOFEFBDI QFSJPEBTUIFVOEFSMZJOHTBMFTPDDVS(BJOTPOUIFSFGSBODIJTFPSTBMFPGBSFTUBVSBOUBSFSFDPHOJ[FEPWFSUIFUFSNPGUIFSFMBUFE BHSFFNFOU

P "MMPXBODFGPSEPVCUGVMBDDPVOUT 8FNPOJUPSUIFGJOBODJBMDPOEJUJPOPGPVSGSBODIJTFFTBOEMJDFOTFFTBOESFDPSEQSPWJTJPOTGPSFTUJNBUFEMPTTFTPOSFDFJWBCMFT XIFOXFCFMJFWFUIBUPVSGSBODIJTFFTPSMJDFOTFFTBSFVOBCMFUPNBLFUIFJSSFRVJSFEQBZNFOUT8IJMFXFVTFUIFCFTU JOGPSNBUJPOBWBJMBCMFJONBLJOHPVSEFUFSNJOBUJPO UIFVMUJNBUFSFDPWFSZPGSFDPSEFESFDFJWBCMFTJTBMTPEFQFOEFOUVQPOGVUVSF FDPOPNJDFWFOUTBOEPUIFSDPOEJUJPOTUIBUNBZCFCFZPOEPVSDPOUSPM*ODMVEFEJOUIFBMMPXBODFGPSEPVCUGVMOPUFTBOE BDDPVOUTSFDFJWBCMFTJTBQSPWJTJPOGPSVODPMMFDUJCMFSPZBMUZ GSBODIJTFGFF BEWFSUJTJOHGFF MFBTF JDFDSFBN BOEMJDFOTJOHGFF SFDFJWBCMFT

Q 4IBSFCBTFEQBZNFOUT 8FNFBTVSFDPNQFOTBUJPODPTUBUGBJSWBMVFPOUIFEBUFPGHSBOUGPSBMMTIBSFCBTFEBXBSETBOESFDPHOJ[FDPNQFOTBUJPO FYQFOTFPWFSUIFTFSWJDFQFSJPEUIBUUIFBXBSETBSFFYQFDUFEUPWFTU5IF$PNQBOZIBTFMFDUFEUPSFDPHOJ[FDPNQFOTBUJPODPTU GPSHSBEFEWFTUJOHBXBSETTVCKFDUPOMZUPBTFSWJDFDPOEJUJPOPWFSUIFSFRVJTJUFTFSWJDFQFSJPEPGUIFFOUJSFBXBSE'PSGFJUVSFT BSFFTUJNBUFECBTFEPOIJTUPSJDBMBOEGPSFDBTUFEUVSOPWFS

&YDFTTUBYCFOFGJUTSFMBUFEUPTIBSFCBTFEDPNQFOTBUJPOBSFSFDPSEFEUPUIFQSPWJTJPOGPSJODPNFUBYFTJOUIFDPOTPMJEBUFE TUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOT

R *ODPNFUBYFT %FGFSSFEUBYBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTBSFSFDPSEFEGPSUIFFYQFDUFEGVUVSFUBYDPOTFRVFODFTPGJUFNTUIBUIBWFCFFOJODMVEFEJOPVS DPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTPSUBYSFUVSOT%FGFSSFEUBYBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTBSFEFUFSNJOFECBTFEPOUIFEJGGFSFODFT CFUXFFOUIFGJOBODJBMTUBUFNFOUDBSSZJOHBNPVOUTPGBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTBOEUIFSFTQFDUJWFUBYCBTFTPGBTTFUTBOEMJBCJMJUJFT VTJOHFOBDUFEUBYSBUFTUIBUBSFFYQFDUFEUPBQQMZJOZFBSTJOXIJDIUIFUFNQPSBSZEJGGFSFODFTBSFFYQFDUFEUPSFWFSTF5IF FGGFDUTPGDIBOHFTJOUBYSBUFTBOEDIBOHFTJOBQQPSUJPONFOUPGJODPNFCFUXFFOUBYKVSJTEJDUJPOTPOEFGFSSFEUBYBTTFUTBOE MJBCJMJUJFTBSFSFDPHOJ[FEJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOTJOUIFZFBSJOXIJDIUIFMBXJTFOBDUFEPSDIBOHFJO BQQPSUJPONFOUPDDVST TFFOPUF 7BMVBUJPOBMMPXBODFTBSFQSPWJEFEXIFOUIF$PNQBOZEPFTOPUCFMJFWFJUJTNPSFMJLFMZ UIBOOPUUIBUJUXJMMSFBMJ[FUIFCFOFGJUPGJEFOUJGJFEUBYBTTFUT8FIBWFNBEFBOBDDPVOUJOHQPMJDZFMFDUJPOUPUSFBUUBYFTEVF VOEFSUIFHMPCBMJOUBOHJCMFMPXUBYFEJODPNFQSPWJTJPOBTBDVSSFOUQFSJPEFYQFOTF

"UBYQPTJUJPOUBLFOPSFYQFDUFEUPCFUBLFOJOBUBYSFUVSOJTSFDPHOJ[FEJOUIFGJOBODJBMTUBUFNFOUTXIFOJUJTNPSFMJLFMZUIBO OPUUIBUUIFQPTJUJPOXPVMECFTVTUBJOFEVQPOFYBNJOBUJPOCZUBYBVUIPSJUJFT"SFDPHOJ[FEUBYQPTJUJPOJTUIFONFBTVSFEBUUIF MBSHFTUBNPVOUPGCFOFGJUUIBUJTHSFBUFSUIBOGJGUZQFSDFOUMJLFMZPGCFJOHSFBMJ[FEVQPOVMUJNBUFTFUUMFNFOU&TUJNBUFTPGJOUFSFTU BOEQFOBMUJFTPOVOSFDPHOJ[FEUBYCFOFGJUTBSFSFDPSEFEJOUIFQSPWJTJPOGPSJODPNFUBYFT

S $PNQSFIFOTJWFJODPNF $PNQSFIFOTJWFJODPNFJTQSJNBSJMZDPNQSJTFEPGOFUJODPNF GPSFJHODVSSFODZUSBOTMBUJPOBEKVTUNFOUT BOEHBJOTBOEMPTTFTPO JOUFSFTUSBUFTXBQT BOEJTSFQPSUFEJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGDPNQSFIFOTJWFJODPNF OFUPGUBYFT GPSBMMQFSJPET QSFTFOUFE

T %FCUJTTVBODFDPTUT %FCUJTTVBODFDPTUTSFQSFTFOUDBQJUBMJ[BCMFDPTUTJODVSSFESFMBUFEUPUIFJTTVBODFBOESFGJOBODJOHPGUIF$PNQBOZcTMPOHUFSN EFCU TFFOPUF "TPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS EFCUJTTVBODFDPTUTPGNJMMJPOBOENJMMJPO SFTQFDUJWFMZ BSFJODMVEFEJOMPOHUFSNEFCU OFUJOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUT BOEBSFCFJOHBNPSUJ[FEPWFSUIFSFNBJOJOH NBUVSJUJFTPGUIFEFCU CBTFEPOQSPKFDUFESFRVJSFESFQBZNFOUT VTJOHUIFFGGFDUJWFJOUFSFTUSBUFNFUIPE

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

V "EWFSUJTJOHFYQFOTFT "EWFSUJTJOHFYQFOTFTJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOTJODMVEFTBEWFSUJTJOHFYQFOTFTJODVSSFECZUIF$PNQBOZ QSJNBSJMZUISPVHIBEWFSUJTJOHGVOET JODMVEJOHUIPTFFYQFOTFTGPSUIFBENJOJTUSBUJPOPGUIFHJGUDBSEQSPHSBN5IF$PNQBOZ FYQFOTFTQSPEVDUJPODPTUTPGDPNNFSDJBMBEWFSUJTJOHVQPOGJSTUBJSJOHBOEFYQFOTFTUIFDPTUTPGDPNNVOJDBUJOHUIFBEWFSUJTJOH JOUIFQFSJPEJOXIJDIUIFBEWFSUJTJOHPDDVST$PTUTPGQSJOUBEWFSUJTJOHBOEDFSUBJOQSPNPUJPOSFMBUFEJUFNTBSFEFGFSSFEBOE FYQFOTFEUIFGJSTUUJNFUIFBEWFSUJTJOHJTEJTQMBZFE1SFQBJEFYQFOTFTBOEPUIFSDVSSFOUBTTFUTJOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUT JODMVEFNJMMJPOBOENJMMJPOBU%FDFNCFS BOE%FDFNCFS SFTQFDUJWFMZ UIBUXBTSFMBUFEUP BEWFSUJTJOH"EWFSUJTJOHFYQFOTFTBSFBMMPDBUFEUPJOUFSJNQFSJPETJOSFMBUJPOUPUIFSFMBUFESFWFOVFT8IFOSFWFOVFTPGUIF BEWFSUJTJOHGVOEFYDFFEUIFSFMBUFEBEWFSUJTJOHFYQFOTFT BEWFSUJTJOHDPTUTBSFBDDSVFEVQUPUIFBNPVOUPGSFWFOVFT

W 3FDFOUBDDPVOUJOHQSPOPVODFNFOUT *OGJTDBMZFBS UIF$PNQBOZBEPQUFEOFXHVJEBODFGPSMFBTFBDDPVOUJOH XIJDISFQMBDFEFYJTUJOHMFBTFBDDPVOUJOH HVJEBODF5IF$PNQBOZBEPQUFEUIJTOFXHVJEBODFJOGJTDBMZFBSVTJOHUIFNPEJGJFESFUSPTQFDUJWFUSBOTJUJPONFUIPEBOE FMFDUFEUIFPQUJPOUPOPUSFTUBUFDPNQBSBUJWFQFSJPETJOUIFZFBSPGBEPQUJPO JODMVEJOHBNPVOUTBTPG%FDFNCFS BOE GPSGJTDBMZFBSTBOE

"TBSFTVMUPGBEPQUJOHUIJTOFXHVJEBODFPOUIFGJSTUEBZPGGJTDBMZFBS TVCTUBOUJBMMZBMMPGUIF$PNQBOZcTPQFSBUJOHMFBTF DPNNJUNFOUTXFSFTVCKFDUUPUIFOFXHVJEBODFBOEXFSFSFDPHOJ[FEBTPQFSBUJOHMFBTFBTTFUTBOEMJBCJMJUJFT JOJUJBMMZNFBTVSFE BTUIFQSFTFOUWBMVFPGGVUVSFMFBTFQBZNFOUTGPSUIFSFNBJOJOHMFBTFUFSNEJTDPVOUFEVTJOHUIF$PNQBOZcTJODSFNFOUBM CPSSPXJOHSBUFCBTFEPOUIFSFNBJOJOHMFBTFUFSNBTPGUIFBEPQUJPOEBUF5IF$PNQBOZSFDPHOJ[FEPQFSBUJOHMFBTFBTTFUTBOE MJBCJMJUJFTPGNJMMJPOBOENJMMJPO SFTQFDUJWFMZ BTPGUIFGJSTUEBZPGGJTDBMZFBS5IFEJGGFSFODFCFUXFFOUIF BTTFUTBOEMJBCJMJUJFTJTBUUSJCVUBCMFUPUIFSFDMBTTJGJDBUJPOPGDFSUBJOFYJTUJOHMFBTFSFMBUFEBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTBTBOBEKVTUNFOU UPUIFSJHIUPGVTFBTTFUT'JOBODFMFBTFT QSFWJPVTMZLOPXOBTDBQJUBMMFBTFT XFSFOPUJNQBDUFECZUIFBEPQUJPOPGUIFOFX HVJEBODF BTGJOBODFMFBTFMJBCJMJUJFTBOEUIFDPSSFTQPOEJOHBTTFUTXFSFSFDPSEFEPOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUVOEFSUIF QSFWJPVTHVJEBODF5IFBDDPVOUJOHHVJEBODFGPSMFTTPSTSFNBJOFEMBSHFMZVODIBOHFEGSPNQSFWJPVTHVJEBODF XJUIUIF FYDFQUJPOPGUIFQSFTFOUBUJPOPGDFSUBJOMFBTFDPTUTUIBUUIF$PNQBOZQBTTFTUISPVHIUPMFTTFFT JODMVEJOHCVUOPUMJNJUFEUP QSPQFSUZUBYFT JOTVSBODF BOENBJOUFOBODF5IFTFDPTUTBSFHFOFSBMMZQBJECZUIF$PNQBOZBOESFJNCVSTFECZUIFMFTTFF )JTUPSJDBMMZ UIFTFDPTUTIBWFCFFOSFDPSEFEPOBOFUCBTJTJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOT CVUBSFOPXQSFTFOUFE POBHSPTTCBTJTVQPOBEPQUJPOPGUIFOFXHVJEBODF5IFBEPQUJPOPGUIFOFXHVJEBODFSFTVMUFEJOUIFSFDPHOJUJPOPGBEEJUJPOBM SFOUBMJODPNFBOEPDDVQBODZFYQFOTFTfGSBODIJTFESFTUBVSBOUTPGNJMMJPOSFMBUFEUPUIFTFMFBTFDPTUTEVSJOHGJTDBMZFBS

5IFFGGFDUTPGUIFDIBOHFTNBEFUPUIF$PNQBOZTDPOEFOTFEDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUBTPG%FDFNCFS GPSUIF BEPQUJPOPGUIFOFXMFBTFHVJEBODFXFSFBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

"EKVTUNFOUT #BMBODFBU EVFUPBEPQUJPO #BMBODFBU %FDFNCFS PGUIFOFXMFBTF %FDFNCFS HVJEBODF "TTFUT $VSSFOUBTTFUT 1SFQBJEFYQFOTFTBOEPUIFSDVSSFOUBTTFUT 0QFSBUJOHMFBTFBTTFUT f 0UIFSJOUBOHJCMFBTTFUT OFU 0UIFSBTTFUT -JBCJMJUJFTBOE4UPDLIPMEFST%FGJDJU $VSSFOUMJBCJMJUJFT 0QFSBUJOHMFBTFMJBCJMJUJFT f 0QFSBUJOHMFBTFMJBCJMJUJFT f 0UIFSMPOHUFSNMJBCJMJUJFT B

B 0UIFSMPOHUFSNMJBCJMJUJFTBU%FDFNCFS SFGMFDUDFSUBJOSFDMBTTJGJDBUJPOTUPDPOGPSNUPDVSSFOUQFSJPEQSFTFOUBUJPOBT EJTDVTTFECFMPX

5IFBEPQUJPOPGUIFOFXHVJEBODFIBEOPJNQBDUPOOFUDBTIGMPXTGSPNPQFSBUJOH JOWFTUJOH PSGJOBODJOHBDUJWJUJFTBOEIBEOP JNQBDUPODPNQMJBODFXJUIEFCUBHSFFNFOUT

5IF$PNQBOZFMFDUFEUIFQBDLBHFPGQSBDUJDBMFYQFEJFOUTQFSNJUUFEVOEFSUIFOFXHVJEBODF XIJDI BNPOHPUIFSUIJOHT BMMPXFEUIF$PNQBOZUPDPOUJOVFVUJMJ[JOHIJTUPSJDBMDMBTTJGJDBUJPOPGMFBTFT)PXFWFS UIF$PNQBOZEJEOPUBEPQUUIF IJOETJHIUQSBDUJDBMFYQFEJFOUBOEUIFSFGPSFDPOUJOVFEUPVUJMJ[FMFBTFUFSNTEFUFSNJOFEVOEFSQSFWJPVTMFBTFHVJEBODF4FFOPUF I GPSBEEJUJPOBMJOGPSNBUJPOSFHBSEJOHPVSMFBTFBSSBOHFNFOUTBOEUIF$PNQBOZTVQEBUFEMFBTFBDDPVOUJOHQPMJDJFT

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

X 4VCTFRVFOUFWFOUT 4VCTFRVFOUFWFOUTIBWFCFFOFWBMVBUFEVQUISPVHIUIFEBUFUIBUUIFTFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTXFSFGJMFE

3FWFOVFSFDPHOJUJPO

B %JTBHHSFHBUJPOPGSFWFOVF 3FWFOVFTBSFEJTBHHSFHBUFECZUJNJOHPGSFWFOVFSFDPHOJUJPOSFMBUFEUPDPOUSBDUTXJUIDVTUPNFST a"4$b BOESFDPODJMFE UPSFQPSUBCMFTFHNFOUSFWFOVFTBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

'JTDBMZFBSFOEFEFOEFE%FDFNCFS 5PUBM #BTLJO #BTLJO 64 SFQPSUBCMF %VOLJO` 3PCCJOT %VOLJO` 3PCCJOT "EWFSUJTJOH TFHNFOU 5PUBM 64 64 *OUFSOBUJPOBM *OUFSOBUJPOBM 'VOET SFWFOVFT 0UIFS B SFWFOVFT 3FWFOVFT SFDPHOJ[FE VOEFS"4$ 3FWFOVFT SFDPHOJ[FEPWFS UJNF 3PZBMUZJODPNF f 'SBODIJTFGFFT f "EWFSUJTJOHGFFT BOESFMBUFE JODPNF f f f f 0UIFSSFWFOVFT f 5PUBMSFWFOVFT SFDPHOJ[FEPWFS UJNF

3FWFOVFT SFDPHOJ[FEBUB QPJOUJOUJNF 4BMFTPGJDF DSFBNBOEPUIFS QSPEVDUT f f f 0UIFSSFWFOVFT f 5PUBMSFWFOVFT SFDPHOJ[FEBUB QPJOUJOUJNF f

5PUBMSFWFOVFT SFDPHOJ[FE VOEFS"4$

3FWFOVFTOPU TVCKFDUUP"4$ "EWFSUJTJOHGFFT BOESFMBUFE JODPNF f f f f f f 3FOUBMJODPNF f f f 5PUBMSFWFOVFT OPUTVCKFDUUP "4$ f f

5PUBMSFWFOVFT

B 3FWFOVFTSFQPSUFEBTa0UIFSbJODMVEFSFWFOVFTFBSOFEUISPVHIDFSUBJOMJDFOTJOHBSSBOHFNFOUT SFWFOVFTHFOFSBUFEGSPNPOMJOF USBJOJOHQSPHSBNTGPSGSBODIJTFFT BEWFSUJTJOHGFFTBOESFMBUFEJODPNFGSPNJOUFSOBUJPOBMBEWFSUJTJOHGVOET BOECSFBLBHFBOEPUIFS SFWFOVFSFMBUFEUPUIFHJGUDBSEQSPHSBN BMMPGXIJDIBSFOPUBMMPDBUFEUPBTQFDJGJDTFHNFOU"EEJUJPOBMMZ UIFBMMPDBUJPOPGSPZBMUZ JODPNFGSPNTBMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUTBOEDFSUBJOGSBODIJTFFJODFOUJWFTBSFSFQPSUFEBTa0UIFSb

'JTDBMZFBSFOEFE%FDFNCFS 5PUBM #BTLJO #BTLJO 64 SFQPSUBCMF %VOLJO` 3PCCJOT %VOLJO` 3PCCJOT "EWFSUJTJOH TFHNFOU 5PUBM 64 64 *OUFSOBUJPOBM *OUFSOBUJPOBM 'VOET SFWFOVFT 0UIFS B SFWFOVFT 3FWFOVFT SFDPHOJ[FE VOEFS"4$ 3FWFOVFT SFDPHOJ[FEPWFS UJNF 3PZBMUZJODPNF f 'SBODIJTFGFFT f f "EWFSUJTJOHGFFT BOESFMBUFE JODPNF f f f f 0UIFSSFWFOVFT f 5PUBMSFWFOVFT SFDPHOJ[FEPWFS UJNF

3FWFOVFT SFDPHOJ[FEBUB QPJOUJOUJNF 4BMFTPGJDF DSFBNBOEPUIFS QSPEVDUT f f f 0UIFSSFWFOVFT f 5PUBMSFWFOVFT SFDPHOJ[FEBUB QPJOUJOUJNF f

5PUBMSFWFOVFT SFDPHOJ[FE VOEFS"4$

3FWFOVFTOPU TVCKFDUUP"4$ "EWFSUJTJOHGFFT BOESFMBUFE JODPNF f f f f f f 3FOUBMJODPNF f f f 5PUBMSFWFOVFT OPUTVCKFDUUP "4$ f f

5PUBMSFWFOVFT

3FWFOVFT SFDPHOJ[FEBUB QPJOUJOUJNF 4BMFTPGJDF DSFBNBOEPUIFS QSPEVDUT f f f 0UIFSSFWFOVFT f 5PUBMSFWFOVFT SFDPHOJ[FEBUB QPJOUJOUJNF f

5PUBMSFWFOVFT SFDPHOJ[FE VOEFS"4$

3FWFOVFTOPU TVCKFDUUP"4$ "EWFSUJTJOHGFFT BOESFMBUFE JODPNF f f f f f f 3FOUBMJODPNF f f f 5PUBMSFWFOVFT OPUTVCKFDUUP "4$ f f

5PUBMSFWFOVFT

C $POUSBDUCBMBODFT *OGPSNBUJPOBCPVUSFDFJWBCMFT DPOUSBDUBTTFUT BOEEFGFSSFESFWFOVFTVCKFDUUP"4$JTBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

%FDFNCFS %FDFNCFS %FDFNCFS #BMBODF4IFFU$MBTTJGJDBUJPO "DDPVOUTSFDFJWBCMF OFU /PUFT BOEPUIFSSFDFJWBCMFT OFU BOE 3FDFJWBCMFT 0UIFSBTTFUT $POUSBDUBTTFUT f f 0UIFSBTTFUT

%FGFSSFESFWFOVF $VSSFOU %FGFSSFESFWFOVFfDVSSFOU -POHUFSN %FGFSSFESFWFOVFfMPOHUFSN 5PUBM

3FDFJWBCMFTSFMBUFQSJNBSJMZUPQBZNFOUTEVFGPSSPZBMUJFT GSBODIJTFGFFT BEWFSUJTJOHGFFT TBMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFS QSPEVDUT BOEMJDFOTJOHGFFT$POUSBDUBTTFUTSFMBUFQSJNBSJMZUPDPOTJEFSBUJPOQBJEUPDVTUPNFST JODMVEJOHGSBODIJTFF JODFOUJWFT UIBUFYDFFETUIFGJYFEDPOTJEFSBUJPOSFDFJWFEGPSDFSUBJODPOUSBDUT OFUPGBOZSFWFOVFSFDPHOJ[FE%FGFSSFESFWFOVF QSJNBSJMZSFQSFTFOUTUIF$PNQBOZcTSFNBJOJOHQFSGPSNBODFPCMJHBUJPOTVOEFSJUTGSBODIJTFBOEMJDFOTFBHSFFNFOUTGPSXIJDI DPOTJEFSBUJPOIBTCFFOSFDFJWFEPSJTSFDFJWBCMF BOEJTHFOFSBMMZSFDPHOJ[FEPOBTUSBJHIUMJOFCBTJTPWFSUIFSFNBJOJOHUFSNPG UIFSFMBUFEBHSFFNFOU

5IFEFDSFBTFTJOUIFEFGFSSFESFWFOVFCBMBODFTBTPGFBDIPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS XFSFESJWFOQSJNBSJMZ CZSFWFOVFTSFDPHOJ[FEUIBUXFSFJODMVEFEJOUIFPQFOJOHEFGFSSFESFWFOVFCBMBODFT BTXFMMBTGSBODIJTFFJODFOUJWFTQSPWJEFE JOUIFSFTQFDUJWFGJTDBMZFBST PGGTFUCZDBTIQBZNFOUTSFDFJWFEPSEVFJOBEWBODFPGTBUJTGZJOHPVSQFSGPSNBODFPCMJHBUJPOT 3FWFOVFTSFDPHOJ[FEUIBUXFSFJODMVEFEJOUIFPQFOJOHEFGFSSFESFWFOVFCBMBODFTGPSUIFGJTDBMZFBSTFOEFE%FDFNCFS BOE%FDFNCFS XFSFNJMMJPOBOENJMMJPO SFTQFDUJWFMZ

D 5SBOTBDUJPOQSJDFBMMPDBUFEUPSFNBJOJOHQFSGPSNBODFPCMJHBUJPOT &TUJNBUFESFWFOVFFYQFDUFEUPCFSFDPHOJ[FEJOUIFGVUVSFSFMBUFEUPQFSGPSNBODFPCMJHBUJPOTUIBUBSFFJUIFSVOTBUJTGJFEPS QBSUJBMMZTBUJTGJFEBU%FDFNCFS JTBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

'JTDBMZFBS 5IFSFBGUFS 5PUBM

5IFFTUJNBUFESFWFOVFJOUIFUBCMFBCPWFEPFTOPUDPOUFNQMBUFGVUVSFGSBODIJTFSFOFXBMTPSOFXGSBODIJTFBHSFFNFOUTGPS SFTUBVSBOUTGPSXIJDIBGSBODIJTFBHSFFNFOUPS4%"EPFTOPUFYJTUBU%FDFNCFS "EEJUJPOBMMZ UIFUBCMFBCPWF FYDMVEFTNJMMJPOPGDPOTJEFSBUJPOBMMPDBUFEUPSFTUBVSBOUTUIBUXFSFOPUZFUPQFOBU%FDFNCFS 5IF$PNQBOZ IBTBQQMJFEUIFTBMFTCBTFESPZBMUZFYFNQUJPOXIJDIQFSNJUTFYDMVTJPOPGWBSJBCMFDPOTJEFSBUJPOJOUIFGPSNPGTBMFTCBTFE SPZBMUJFTGSPNUIFEJTDMPTVSFPGSFNBJOJOHQFSGPSNBODFPCMJHBUJPOTJOUIFUBCMFBCPWF

E 4ZTUFNXJEFQPJOUTPGEJTUSJCVUJPO 5IFDIBOHFTJOTZTUFNXJEFQPJOUTPGEJTUSJCVUJPOXFSFBTGPMMPXT

'JTDBMZFBSFOEFE %FDFNCFS %FDFNCFS %FDFNCFS 4ZTUFNXJEFQPJOUTPGEJTUSJCVUJPO B 4ZTUFNXJEFQPJOUTPGEJTUSJCVUJPOJOPQFSBUJPOfCFHJOOJOHPGZFBS 4ZTUFNXJEFQPJOUTPGEJTUSJCVUJPOfPQFOFE 4ZTUFNXJEFQPJOUTPGEJTUSJCVUJPOfDMPTFE 5PUBMTZTUFNXJEFQPJOUTPGEJTUSJCVUJPOJOPQFSBUJPOfFOEPGZFBS

B 3FTUBVSBOUTUIBUJODMVEFCPUIB%VOLJOcBOEB#BTLJO3PCCJOTSFTUBVSBOUBSFDPOTJEFSFEUXPQPJOUTPGEJTUSJCVUJPO

"EWFSUJTJOHGVOET "TTFUTBOEMJBCJMJUJFTPGUIFBEWFSUJTJOHGVOET XIJDIBSFSFTUSJDUFEJOUIFJSVTF JODMVEFEJOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUTXFSF BTGPMMPXT JOUIPVTBOET

%FDFNCFS %FDFNCFS "DDPVOUTSFDFJWBCMF OFU /PUFTBOEPUIFSSFDFJWBCMFT OFU 1SFQBJEJODPNFUBYFT 1SFQBJEFYQFOTFTBOEPUIFSDVSSFOUBTTFUT 5PUBMDVSSFOUBTTFUT 1SPQFSUZ FRVJQNFOU BOETPGUXBSF OFU 0QFSBUJOHMFBTFBTTFUT f 0UIFSBTTFUT 5PUBMBTTFUT

0QFSBUJOHMFBTFMJBCJMJUJFTfDVSSFOU f "DDPVOUTQBZBCMF %FGFSSFESFWFOVFfDVSSFOU B 0UIFSDVSSFOUMJBCJMJUJFT 5PUBMDVSSFOUMJBCJMJUJFT 0QFSBUJOHMFBTFMJBCJMJUJFTfMPOHUFSN f %FGFSSFESFWFOVFfMPOHUFSN B 0UIFSMPOHUFSNMJBCJMJUJFT f 5PUBMMJBCJMJUJFT

B "NPVOUTSFQSFTFOUGSBODIJTFFJODFOUJWFTUIBUIBWFCFFOEFGFSSFEBOEBSFCFJOHSFDPHOJ[FEPWFSUIFUFSNTPGUIFSFTQFDUJWFGSBODIJTF BHSFFNFOUT

1SPQFSUZ FRVJQNFOU BOETPGUXBSF OFU 1SPQFSUZ FRVJQNFOU BOETPGUXBSFBU%FDFNCFS BOE%FDFNCFS DPOTJTUFEPGUIFGPMMPXJOH JOUIPVTBOET

%FDFNCFS %FDFNCFS -BOE #VJMEJOHT -FBTFIPMEJNQSPWFNFOUT 4PGUXBSF TUPSF QSPEVDUJPO BOEPUIFSFRVJQNFOU $POTUSVDUJPOJOQSPHSFTTBOETPGUXBSFVOEFSEFWFMPQNFOU 1SPQFSUZ FRVJQNFOU BOETPGUXBSF HSPTT "DDVNVMBUFEEFQSFDJBUJPO 1SPQFSUZ FRVJQNFOU BOETPGUXBSF OFU

&RVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUT 5IF$PNQBOZcTPXOFSTIJQJOUFSFTUTJOJUTFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUTBTPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS XFSFBT GPMMPXT

&OUJUZ 0XOFSTIJQ +BQBO+7 4PVUI,PSFB+7 "VTUSBMJB+7

4VNNBSZGJOBODJBMJOGPSNBUJPOGPSUIFFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUTPOBOBHHSFHBUFECBTJTXBTBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

%FDFNCFS %FDFNCFS $VSSFOUBTTFUT $VSSFOUMJBCJMJUJFT 8PSLJOHDBQJUBM 1SPQFSUZ QMBOU BOEFRVJQNFOU OFU 0UIFSBTTFUT -POHUFSNMJBCJMJUJFT &RVJUZPGFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUT

'JTDBMZFBSFOEFE %FDFNCFS %FDFNCFS %FDFNCFS 3FWFOVFT (SPTTQSPGJU /FUJODPNF

5IFDPNQBSJTPOCFUXFFOUIFDBSSZJOHWBMVFPGUIF$PNQBOZcTJOWFTUNFOUTJOUIF+BQBO+7BOEUIF4PVUI,PSFB+7BOEUIF VOEFSMZJOHFRVJUZJOOFUBTTFUTPGUIPTFJOWFTUNFOUTJTQSFTFOUFEJOUIFUBCMFCFMPX JOUIPVTBOET

+BQBO+7 4PVUI,PSFB+7 %FDFNCFS %FDFNCFS %FDFNCFS %FDFNCFS $BSSZJOHWBMVFPGJOWFTUNFOU 6OEFSMZJOHFRVJUZJOOFUBTTFUTPGJOWFTUNFOU $BSSZJOHWBMVFMFTTUIBOUIFVOEFSMZJOHFRVJUZJOOFU BTTFUT B

B 5IFEFGJDJUTPGDBSSZJOHWBMVFSFMBUJWFUPUIFVOEFSMZJOHFRVJUZJOOFUBTTFUTPGUIF+BQBO+7BOEUIF4PVUI,PSFB+7BTPG %FDFNCFS BOE%FDFNCFS BSFQSJNBSJMZDPNQSJTFEPGJNQBJSNFOUTPGMPOHMJWFEBTTFUT OFUPGUBY SFDPSEFEJO GJTDBMZFBSTBOE SFTQFDUJWFMZ

5IFDBSSZJOHWBMVFTPGPVSJOWFTUNFOUTJOUIF"VTUSBMJB+7GPSBOZQFSJPEQSFTFOUFEXFSFOPUNBUFSJBM

(PPEXJMMBOEPUIFSJOUBOHJCMFBTTFUT 5IFDIBOHFTBOEDBSSZJOHBNPVOUTPGHPPEXJMMCZSFQPSUJOHVOJUXFSFBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

%VOLJO`64 %VOLJO`*OUFSOBUJPOBM #BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM 5PUBM "DDVNVMBUFE "DDVNVMBUFE "DDVNVMBUFE "DDVNVMBUFE JNQBJSNFOU /FU JNQBJSNFOU /FU JNQBJSNFOU /FU JNQBJSNFOU /FU (PPEXJMM DIBSHFT #BMBODF (PPEXJMM DIBSHFT #BMBODF (PPEXJMM DIBSHFT #BMBODF (PPEXJMM DIBSHFT #BMBODF #BMBODFTBU %FDFNCFS f f &GGFDUTPG GPSFJHODVSSFODZ BEKVTUNFOUT f f f f f f f f #BMBODFTBU %FDFNCFS f f &GGFDUTPG GPSFJHODVSSFODZ BEKVTUNFOUT f f f f f f f f #BMBODFTBU %FDFNCFS f f

0UIFSJOUBOHJCMFBTTFUTBU%FDFNCFS DPOTJTUFEPGUIFGPMMPXJOH JOUIPVTBOET

8FJHIUFE BWFSBHF BNPSUJ[BUJPO (SPTT /FU QFSJPE DBSSZJOH "DDVNVMBUFE DBSSZJOH ZFBST BNPVOU BNPSUJ[BUJPO BNPVOU %FGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFT 'SBODIJTFSJHIUT 'BWPSBCMFPQFSBUJOHMFBTFTBDRVJSFE *OEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMF 5SBEFOBNFT /" f

0UIFSJOUBOHJCMFBTTFUTBU%FDFNCFS DPOTJTUFEPGUIFGPMMPXJOH JOUIPVTBOET

5IFDIBOHFJOUIFHSPTTDBSSZJOHBNPVOUPGGBWPSBCMFPQFSBUJOHMFBTFTGSPN%FDFNCFS UP%FDFNCFS JT QSJNBSJMZEVFUPUIFBEPQUJPOPGUIFOFXMFBTFBDDPVOUJOHHVJEBODFJOGJTDBMZFBS TFFOPUF W 'BWPSBCMFPQFSBUJOH MFBTFTBDRVJSFEBTPG%FDFNCFS JODMVEFPQFSBUJOHMFBTFJOUFSFTUTBDRVJSFESFMBUFEUPPVSQSJNFMFBTFTBOETVCMFBTFT 'BWPSBCMFPQFSBUJOHMFBTFTBDRVJSFEBTPG%FDFNCFS JODMVEFPOMZUIPTFPQFSBUJOHMFBTFJOUFSFTUTXIFSFUIF$PNQBOZ JTUIFMFTTPS

5PUBMFTUJNBUFEBNPSUJ[BUJPOFYQFOTFGPSPUIFSJOUBOHJCMFBTTFUTGPSGJTDBMZFBSTUISPVHIJTBTGPMMPXT JOUIPVTBOET 'JTDBMZFBS

%FCU %FCUBU%FDFNCFS BOE%FDFNCFS DPOTJTUFEPGUIFGPMMPXJOH JOUIPVTBOET

%FDFNCFS %FDFNCFS $MBTT"**/PUFT f $MBTT"*/PUFT $MBTT"**/PUFT $MBTT"*/PUFT f $MBTT"**/PUFT f $MBTT"***/PUFT f 0UIFS %FCUJTTVBODFDPTUT OFUPGBNPSUJ[BUJPO 5PUBMMPOHUFSNEFCU OFU -FTTDVSSFOUQPSUJPOPGMPOHUFSNEFCU -POHUFSNEFCU OFU

4FDVSJUJ[FE'JOBODJOH'BDJMJUZ *O+BOVBSZ %#.BTUFS'JOBODF--$ UIFa.BTUFS*TTVFSb BMJNJUFEQVSQPTF CBOLSVQUDZSFNPUF XIPMMZPXOFEJOEJSFDU TVCTJEJBSZPG%#(* JTTVFE4FSJFT'JYFE3BUF4FOJPS4FDVSFE/PUFT $MBTT"* UIFa$MBTT"* /PUFTb XJUIBOJOJUJBMQSJODJQBMBNPVOUPGNJMMJPOBOE4FSJFT'JYFE3BUF4FOJPS4FDVSFE/PUFT $MBTT"** UIFa$MBTT"**/PUFTbBOE UPHFUIFSXJUIUIF$MBTT"*/PUFT UIFa$MBTT"/PUFTb XJUI BOJOJUJBMQSJODJQBMBNPVOUPGCJMMJPO*OBEEJUJPO UIF.BTUFS*TTVFSJTTVFE4FSJFT7BSJBCMF'VOEJOH4FOJPS 4FDVSFE/PUFT $MBTT" UIFa7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTbBOE UPHFUIFSXJUIUIF$MBTT"/PUFT UIFa/PUFTb XIJDIBMMPXFEUIF.BTUFS*TTVFSUPCPSSPXVQUPNJMMJPOPOBSFWPMWJOHCBTJT

*O0DUPCFS UIF.BTUFS*TTVFSJTTVFE4FSJFT'JYFE3BUF4FOJPS4FDVSFE/PUFT $MBTT"* UIFa $MBTT"*/PUFTb XJUIBOJOJUJBMQSJODJQBMBNPVOUPGNJMMJPOBOE4FSJFT'JYFE3BUF4FOJPS4FDVSFE /PUFT $MBTT"** UIFa$MBTT"**/PUFTbBOE UPHFUIFSXJUIUIF$MBTT"*/PUFT UIFa$MBTT"/PUFTb XJUIBOJOJUJBMQSJODJQBMBNPVOUPGNJMMJPO*OBEEJUJPO UIF.BTUFS*TTVFSJTTVFE4FSJFT7BSJBCMF'VOEJOH4FOJPS 4FDVSFE/PUFT $MBTT" UIFa7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTbBOE UPHFUIFSXJUIUIF$MBTT"/PUFT UIFa/PUFTb XIJDIBMMPXGPSUIFJTTVBODFPGVQUPNJMMJPOPG7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTBOEDFSUBJOPUIFSDSFEJUJOTUSVNFOUT JODMVEJOHMFUUFSTPGDSFEJU"QPSUJPOPGUIFQSPDFFETPGUIF/PUFTXBTVTFEUPSFQBZUIFSFNBJOJOHNJMMJPOPG QSJODJQBMPVUTUBOEJOHPOUIF$MBTT"*/PUFTBOEUPQBZSFMBUFEUSBOTBDUJPOGFFT5IFBEEJUJPOBMOFUQSPDFFETXFSFVTFE GPSHFOFSBMDPSQPSBUFQVSQPTFT XIJDIJODMVEFEBSFUVSOPGDBQJUBMUPUIF$PNQBOZcTTIBSFIPMEFSTJO TFFOPUF C *O DPOOFDUJPOXJUIUIFJTTVBODFPGUIF7BSJBCMF'VOEJOH/PUFT UIF.BTUFS*TTVFSUFSNJOBUFEUIFDPNNJUNFOUTXJUISFTQFDU UPJUTFYJTUJOH7BSJBCMF'VOEJOH/PUFT

*O"QSJM UIF.BTUFS*TTVFSJTTVFE4FSJFT'JYFE3BUF4FOJPS4FDVSFE/PUFT $MBTT"* UIFa$MBTT "*/PUFTb XJUIBOJOJUJBMQSJODJQBMBNPVOUPGNJMMJPO 4FSJFT'JYFE3BUF4FOJPS4FDVSFE/PUFT $MBTT"** UIFa$MBTT"**/PUFTb XJUIBOJOJUJBMQSJODJQBMBNPVOUPGNJMMJPO BOE4FSJFT 'JYFE3BUF4FOJPS4FDVSFE/PUFT $MBTT"*** UIFa$MBTT"***/PUFTb BOEUPHFUIFSXJUIUIF$MBTT"*/PUFT BOE$MBTT"**/PUFT UIFa$MBTT"/PUFTb XJUIBOJOJUJBMQSJODJQBMBNPVOUPGNJMMJPO*OBEEJUJPO UIF .BTUFS*TTVFSJTTVFE4FSJFT7BSJBCMF'VOEJOH4FOJPS4FDVSFE/PUFT $MBTT" UIFa7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTbBOE UPHFUIFSXJUIUIF$MBTT"/PUFT UIFa/PUFTb XIJDIBMMPXGPSUIFJTTVBODFPGVQUPNJMMJPOPG 7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTBOEDFSUBJOPUIFSDSFEJUJOTUSVNFOUT JODMVEJOHMFUUFSTPGDSFEJU5IFQSPDFFETSFDFJWFEGSPNUIF JTTVBODFPGUIF/PUFTXFSFVTFEUPSFQBZUIFSFNBJOJOHCJMMJPOPVUTUBOEJOHPOUIF$MBTT"**/PUFTBOEUP QBZSFMBUFEUSBOTBDUJPOGFFTBOEFYQFOTFT*ODPOOFDUJPOXJUIUIFJTTVBODFPGUIF7BSJBCMF'VOEJOH/PUFT UIF.BTUFS *TTVFSUFSNJOBUFEUIFDPNNJUNFOUTXJUISFTQFDUUPJUTFYJTUJOH7BSJBCMF'VOEJOH/PUFT

5IF/PUFT /PUFT BOE/PUFTXFSFFBDIJTTVFEJOBTFDVSJUJ[BUJPOUSBOTBDUJPOQVSTVBOUUPXIJDINPTUPGUIF $PNQBOZcTEPNFTUJDBOEDFSUBJOPGJUTGPSFJHOSFWFOVFHFOFSBUJOHBTTFUT DPOTJTUJOHQSJODJQBMMZPGGSBODIJTFSFMBUFE BHSFFNFOUT SFBMFTUBUFBTTFUT BOEJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZBOEMJDFOTFBHSFFNFOUTGPSUIFVTFPGJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ BSFIFMECZ UIF.BTUFS*TTVFSBOEDFSUBJOPUIFSMJNJUFEQVSQPTF CBOLSVQUDZSFNPUF XIPMMZPXOFEJOEJSFDUTVCTJEJBSJFTPGUIF$PNQBOZ UIBUBDU PSBDUFE BTHVBSBOUPSTPGUIF/PUFT /PUFT BOE/PUFTBOEUIBUQMFEHFETVCTUBOUJBMMZBMMPGUIFJSBTTFUT UPTFDVSFUIF/PUFT /PUFT BOE/PUFT

5IF/PUFT /PUFT BOE/PUFTXFSFJTTVFEQVSTVBOUUPBCBTFJOEFOUVSFBOESFMBUFETVQQMFNFOUBMJOEFOUVSFT DPMMFDUJWFMZ UIFa*OEFOUVSFb VOEFSXIJDIUIF.BTUFS*TTVFSNBZJTTVFNVMUJQMFTFSJFTPGOPUFT5IFMFHBMGJOBMNBUVSJUZEBUFPG UIF$MBTT"/PUFTBOE$MBTT"/PUFTJTJO/PWFNCFSBOE.BZ SFTQFDUJWFMZ CVUJUJTBOUJDJQBUFEUIBU VOMFTTFBSMJFSQSFQBJEUPUIFFYUFOUQFSNJUUFEVOEFSUIF*OEFOUVSF UIF$MBTT"*/PUFTXJMMCFSFQBJECZ/PWFNCFS UIF$MBTT"**/PUFTXJMMCFSFQBJECZ/PWFNCFS UIF$MBTT"*/PUFTXJMMCFSFQBJECZ'FCSVBSZ UIF$MBTT"**/PUFTXJMMCFSFQBJECZ.BZ BOEUIF$MBTT"***/PUFTXJMMCFSFQBJECZ.BZ UIFa"OUJDJQBUFE3FQBZNFOU%BUFTb *GUIF$MBTT"/PUFTPSUIF$MBTT"/PUFTIBWFOPUCFFOSFQBJEPS SFGJOBODFECZUIFJSSFTQFDUJWF"OUJDJQBUFE3FQBZNFOU%BUFT BSBQJEBNPSUJ[BUJPOFWFOUXJMMPDDVSJOXIJDISFTJEVBMOFUDBTI GMPXTPGUIF.BTUFS*TTVFS BGUFSNBLJOHDFSUBJOSFRVJSFEQBZNFOUT XJMMCFBQQMJFEUPUIFPVUTUBOEJOHQSJODJQBMPGUIF $MBTT"/PUFTBOEUIF$MBTT"/PUFT7BSJPVTPUIFSFWFOUT JODMVEJOHGBJMVSFUPNBJOUBJOBNJOJNVNSBUJPPGOFUDBTI GMPXTUPEFCUTFSWJDF a%4$3b NBZBMTPDBVTFBSBQJEBNPSUJ[BUJPOFWFOU#PSSPXJOHTVOEFSUIF$MBTT"*/PUFT $MBTT"**/PUFT $MBTT"*/PUFT $MBTT"**/PUFT BOE$MBTT"***/PUFTCFBSJOUFSFTUBUGJYFE SBUFTFRVBMUP BOE SFTQFDUJWFMZ*GUIF$MBTT"/PUFTPSUIF$MBTT" /PUFTBSFOPUSFQBJEPSSFGJOBODFEQSJPSUPUIFJSSFTQFDUJWF"OUJDJQBUFE3FQBZNFOU%BUFT JODSFNFOUBMJOUFSFTUXJMMBDDSVF 1SJODJQBMQBZNFOUTBSFSFRVJSFEUPCFNBEFPOUIF$MBTT"*/PUFT $MBTT"**/PUFT $MBTT"*/PUFT $MBTT"**/PUFT BOE$MBTT"***/PUFTFRVBMUPNJMMJPO NJMMJPO NJMMJPO NJMMJPO BOE NJMMJPO SFTQFDUJWFMZ QFSDBMFOEBSZFBS QBZBCMFJORVBSUFSMZJOTUBMMNFOUT/PQSJODJQBMQBZNFOUTBSFSFRVJSFEJGBTQFDJGJFE MFWFSBHFSBUJP XIJDIJTBNFBTVSFPGPVUTUBOEJOHEFCUUPFBSOJOHTCFGPSFJOUFSFTU UBYFT EFQSFDJBUJPO BOEBNPSUJ[BUJPO BEKVTUFEGPSDFSUBJOJUFNT BTTQFDJGJFEJOUIF*OEFOUVSF JTMFTTUIBOPSFRVBMUPUP0UIFSFWFOUTBOEUSBOTBDUJPOT TVDI BTDFSUBJOBTTFUTBMFTBOESFDFJQUPGWBSJPVTJOTVSBODFPSJOEFNOJGJDBUJPOQSPDFFET NBZUSJHHFSBEEJUJPOBMNBOEBUPSZ QSFQBZNFOUT

*UJTBOUJDJQBUFEUIBUUIFQSJODJQBMBOEJOUFSFTUPOUIF7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTXJMMCFSFQBJEJOGVMMPOPSQSJPSUP"VHVTU TVCKFDUUPUXPBEEJUJPOBMPOFZFBSFYUFOTJPOT#PSSPXJOHTVOEFSUIF7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTCFBSJOUFSFTUBUBSBUF FRVBMUPB-*#03SBUFQMVT PSUIFMFOEFSTcDPNNFSDJBMQBQFSGVOEJOHSBUFQMVT*GUIF7BSJBCMF'VOEJOH /PUFTBSFOPUSFQBJEQSJPSUP"VHVTUPSQSJPSUPUIFFOEPGUIFFYUFOTJPOQFSJPE JGBQQMJDBCMF JODSFNFOUBMJOUFSFTUXJMM BDDSVF*OBEEJUJPO UIF$PNQBOZJTSFRVJSFEUPQBZBGFFGPSMFUUFSTPGDSFEJUBNPVOUTPVUTUBOEJOHBOEBDPNNJUNFOUGFF POUIFVOVTFEQPSUJPOPGUIF7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTXIJDISBOHFTGSPNUPCBTFEPOVUJMJ[BUJPO

%VSJOHUIFGPVSUIRVBSUFSPGGJTDBMZFBS BTBSFTVMUPGUIFSFQBZNFOUPGUIFSFNBJOJOHNJMMJPOPGQSJODJQBM PVUTUBOEJOHPOUIF$MBTT"*/PUFT UIF$PNQBOZSFDPSEFEBMPTTPOEFCUFYUJOHVJTINFOUPGNJMMJPO DPOTJTUJOHPG BNJMMJPOXSJUFPGGPGUIFSFNBJOJOHEFCUJTTVBODFDPTUTSFMBUFEUPUIF$MBTT"*/PUFTBOEUIPVTBOEPGNBLF XIPMFJOUFSFTUQSFNJVNDPTUTBTTPDJBUFEXJUIUIFFBSMZSFQBZNFOUPGUIF$MBTT"*/PUFT

5PUBMEFCUJTTVBODFDPTUTJODVSSFEBOEDBQJUBMJ[FEJODPOOFDUJPOXJUIUIFJTTVBODFPGUIF/PUFTXFSFNJMMJPO

%VSJOHUIFTFDPOERVBSUFSPGGJTDBMZFBS BTBSFTVMUPGUIFSFQBZNFOUPGUIFSFNBJOJOHCJMMJPOPGQSJODJQBM PVUTUBOEJOHPOUIF$MBTT"**/PUFT UIF$PNQBOZSFDPSEFEBMPTTPOEFCUFYUJOHVJTINFOUPGNJMMJPO DPOTJTUJOH PGBXSJUFPGGPGUIFSFNBJOJOHEFCUJTTVBODFDPTUTSFMBUFEUPUIF$MBTT"**/PUFT

5PUBMEFCUJTTVBODFDPTUTJODVSSFEBOEDBQJUBMJ[FEJODPOOFDUJPOXJUIUIFJTTVBODFPGUIF/PUFTXFSFNJMMJPO5IF FGGFDUJWFJOUFSFTUSBUF JODMVEJOHUIFBNPSUJ[BUJPOPGEFCUJTTVBODFDPTUT XBT BOEGPSUIF $MBTT"*/PUFT $MBTT"**/PUFT $MBTT"*/PUFT $MBTT"**/PUFT BOE$MBTT"***/PUFT SFTQFDUJWFMZ BTPG%FDFNCFS

5PUBMBNPSUJ[BUJPOPGEFCUJTTVBODFDPTUTSFMBUFEUPUIFTFDVSJUJ[FEGJOBODJOHGBDJMJUZXBTNJMMJPOGPSFBDIPGUIFGJTDBM ZFBSTBOEBOENJMMJPOGPSGJTDBMZFBS XIJDIJTJODMVEFEJOJOUFSFTUFYQFOTFJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUT PGPQFSBUJPOT

"TPG%FDFNCFS NJMMJPOPGMFUUFSTPGDSFEJUXFSFPVUTUBOEJOHBHBJOTUUIF7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTBOEBTPG %FDFNCFS NJMMJPOPGMFUUFSTPGDSFEJUXFSFPVUTUBOEJOHBHBJOTUUIF7BSJBCMF'VOEJOH/PUFT XIJDISFMBUF QSJNBSJMZUPJOUFSFTUSFTFSWFTSFRVJSFEVOEFSUIF*OEFOUVSF5IFSFXFSFOPBNPVOUTESBXOEPXOPOUIFTFMFUUFSTPGDSFEJUBTPG %FDFNCFS PS%FDFNCFS

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

BDDFTTUPJOGPSNBUJPO BOETJNJMBSNBUUFST"TOPUFEBCPWF UIF$MBTT"/PUFTBOE/PUFTBSFBMTPTVCKFDUUP DVTUPNBSZSBQJEBNPSUJ[BUJPOFWFOUTQSPWJEFEGPSJOUIF*OEFOUVSF JODMVEJOHFWFOUTUJFEUPGBJMVSFUPNBJOUBJOTUBUFE%4$3 GBJMVSFUPNBJOUBJOBOBHHSFHBUFMFWFMPG%VOLJOc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

.BUVSJUJFTPGMPOHUFSNEFCU #BTFEPOUIF$PNQBOZTJOUFOUJPOUPNBLFRVBSUFSMZSFQBZNFOUTBOEBTTVNJOHSFQBZNFOUCZUIF"OUJDJQBUFE3FQBZNFOU%BUFT UIFBHHSFHBUFDPOUSBDUVBMQSJODJQBMQBZNFOUTPGUIF$MBTT"/PUFT UIF$MBTT"/PUFT BOEPUIFSMPOHUFSNEFCU GPSUISPVHIBSFBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

$MBTT"* $MBTT"** $MBTT"*** $MBTT"* $MBTT"** /PUFT /PUFT /PUFT /PUFT /PUFT 0UIFS 5PUBM

0UIFSDVSSFOUMJBCJMJUJFT 0UIFSDVSSFOUMJBCJMJUJFTBU%FDFNCFS BOE%FDFNCFS DPOTJTUFEPGUIFGPMMPXJOH JOUIPVTBOET

%FDFNCFS %FDFNCFS (JGUDBSEDFSUJGJDBUFMJBCJMJUZ "DDSVFEQBZSPMMBOECFOFGJUT "DDSVFEJOUFSFTU 0UIFSDVSSFOUMJBCJMJUJFTfBEWFSUJTJOHGVOET 'SBODIJTFFQSPGJUTIBSJOHMJBCJMJUZ 0UIFS 5PUBMPUIFSDVSSFOUMJBCJMJUJFT

5IFGSBODIJTFFQSPGJUTIBSJOHMJBCJMJUZSFQSFTFOUTBNPVOUTPXFEUPGSBODIJTFFTGSPNUIFOFUQSPGJUTQSJNBSJMZPOUIFTBMFPG %VOLJOc,$VQdQPET SFUBJMQBDLBHFEDPGGFF BOESFBEZUPESJOLCPUUMFEJDFEDPGGFFJODFSUBJOSFUBJMPVUMFUT

-FBTFT 5IF$PNQBOZJTQBSUZBTBMFTTPSBOEPSMFTTFFUPWBSJPVTMFBTFTGPSSFTUBVSBOUTBOEPUIFSQSPQFSUJFT JODMVEJOHMBOEBOE CVJMEJOHT BTXFMMBTMFBTFTGPSPGGJDFFRVJQNFOUBOEBVUPNPCJMFT*OBEEJUJPO UIF$PNQBOZIBTMFBTFEBOETVCMFBTFEMBOEBOE CVJMEJOHTUPPUIFST

*ODMVEFEJOUIF$PNQBOZcTDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUTXFSFUIFGPMMPXJOHBNPVOUTSFMBUFEUPPQFSBUJOHBOEGJOBODFMFBTFSJHIU PGVTFBTTFUTBOEMFBTFMJBCJMJUJFT JOUIPVTBOET

%FDFNCFS %FDFNCFS $POTPMJEBUFECBMBODFTIFFUDMBTTJGJDBUJPO "TTFUT 0QFSBUJOHMFBTFBTTFUT f 0QFSBUJOHMFBTFBTTFUT 'JOBODFMFBTFBTTFUT B 1SPQFSUZ FRVJQNFOU BOETPGUXBSF OFU 5PUBMMFBTFBTTFUT -JBCJMJUJFT $VSSFOU 0QFSBUJOHMFBTFMJBCJMJUJFT f 0QFSBUJOHMFBTFMJBCJMJUJFT 'JOBODFMFBTFMJBCJMJUJFT 0UIFSDVSSFOUMJBCJMJUJFT -POHUFSN 0QFSBUJOHMFBTFMJBCJMJUJFT f 0QFSBUJOHMFBTFMJBCJMJUJFT 'JOBODFMFBTFMJBCJMJUJFT 0UIFSMPOHUFSNMJBCJMJUJFT 5PUBMMFBTFMJBCJMJUJFT

B 'JOBODFMFBTFBTTFUTXFSFSFDPSEFEOFUPGBDDVNVMBUFEBNPSUJ[BUJPOPGNJMMJPOBOENJMMJPOBTPG%FDFNCFS BOE %FDFNCFS SFTQFDUJWFMZ

*ODMVEFEJOUIF$PNQBOZcTDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUTXFSFUIFGPMMPXJOHBNPVOUTSFMBUFEUPBTTFUTMFBTFEUPPUIFSTVOEFS PQFSBUJOHMFBTFT XIFSFUIF$PNQBOZJTUIFMFTTPS JOUIPVTBOET

%FDFNCFS %FDFNCFS -BOE #VJMEJOHT -FBTFIPMEJNQSPWFNFOUT 4UPSF QSPEVDUJPO BOEPUIFSFRVJQNFOU $POTUSVDUJPOJOQSPHSFTT "TTFUTMFBTFEUPPUIFST HSPTT "DDVNVMBUFEEFQSFDJBUJPO "TTFUTMFBTFEUPPUIFST OFU

5IFXFJHIUFEBWFSBHFSFNBJOJOHMFBTFUFSNBOEXFJHIUFEBWFSBHFEJTDPVOUSBUFGPSPQFSBUJOHBOEGJOBODFMFBTFTBTPG %FDFNCFS XFSFBTGPMMPXT

%FDFNCFS 8FJHIUFEBWFSBHFSFNBJOJOHMFBTFUFSN ZFBST 0QFSBUJOHMFBTFT 'JOBODFMFBTFT 8FJHIUFEBWFSBHFEJTDPVOUSBUF 0QFSBUJOHMFBTFT 'JOBODFMFBTFT

-FBTFDPTUTBOESFOUBMJODPNFXFSFBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

'JTDBMZFBSFOEFE %FDFNCFS 'JOBODFMFBTFDPTU "NPSUJ[BUJPOPGMFBTFBTTFUT B *OUFSFTUPOMFBTFMJBCJMJUJFT C 5PUBMGJOBODFMFBTFDPTU

0QFSBUJOHMFBTFDPTU D 7BSJBCMFMFBTFDPTU D 4IPSUUFSNMFBTFDPTU D 3FOUBMJODPNF E

B "NPSUJ[BUJPOPGGJOBODFMFBTFBTTFUTJTJODMVEFEJOEFQSFDJBUJPOJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOT C *OUFSFTUSFDPHOJ[FEPOGJOBODFMFBTFMJBCJMJUJFTJTJODMVEFEJOJOUFSFTUFYQFOTFJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOT D 0QFSBUJOHBOEWBSJBCMFMFBTFDPTUTBTTPDJBUFEXJUIGSBODIJTFEMPDBUJPOTBSFJODMVEFEJOPDDVQBODZFYQFOTFTfGSBODIJTFESFTUBVSBOUT JOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOT0QFSBUJOH WBSJBCMF BOETIPSUUFSNMFBTFDPTUTGPSBMMPUIFSMFBTFT JODMVEJOHDPSQPSBUF GBDJMJUJFT BVUPNPCJMFT BOEPUIFSOPOGSBODIJTFEBTTFUTBSFJODMVEFEJOHFOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFTBOEBEWFSUJTJOH FYQFOTFTJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOT E 3FOUBMJODPNFJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOTQSJNBSJMZDPOTJTUTPGTVCMFBTFJODPNF-FBTFJODPNFSFMBUJOHUPWBSJBCMF MFBTFQBZNFOUTXBTNJMMJPOGPSUIFGJTDBMZFBSFOEFE%FDFNCFS

3FOUBMFYQFOTFVOEFSPQFSBUJOHMFBTFTBTTPDJBUFEXJUIGSBODIJTFEMPDBUJPOTGPSGJTDBMZFBSTBOEJTJODMVEFEJO PDDVQBODZFYQFOTFTfGSBODIJTFESFTUBVSBOUTJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOT3FOUBMFYQFOTFVOEFSPQFSBUJOH MFBTFTGPSBMMPUIFSMPDBUJPOT JODMVEJOHDPSQPSBUFGBDJMJUJFT JTJODMVEFEJOHFOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFTJOUIF DPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOTGPSGJTDBMZFBSTBOE5PUBMSFOUBMFYQFOTFGPSBMMPQFSBUJOHMFBTFTDPOTJTUFEPG UIFGPMMPXJOHGPSGJTDBMZFBSTBOE JOUIPVTBOET

'JTDBMZFBSFOEFE %FDFNCFS %FDFNCFS #BTFSFOUBMT $POUJOHFOUSFOUBMT 5PUBMSFOUBMFYQFOTF

5PUBMSFOUBMJODPNFGPSBMMMFBTFTBOETVCMFBTFTDPOTJTUFEPGUIFGPMMPXJOHGPSGJTDBMZFBSBOE JOUIPVTBOET

'JTDBMZFBSFOEFE %FDFNCFS %FDFNCFS #BTFSFOUBMT $POUJOHFOUSFOUBMT 5PUBMSFOUBMJODPNF

$BTIQBJEGPSBNPVOUTJODMVEFEJOUIFNFBTVSFNFOUPGMFBTFMJBCJMJUJFTXFSFBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

'JTDBMZFBSFOEFE %FDFNCFS 0QFSBUJOHDBTIGMPXTGSPNPQFSBUJOHMFBTFT 0QFSBUJOHDBTIGMPXTGSPNGJOBODFMFBTFT 'JOBODJOHDBTIGMPXTGSPNGJOBODFMFBTFT

'VUVSFMFBTFDPNNJUNFOUTUPCFQBJEBOESFDFJWFECZUIF$PNQBOZBTPG%FDFNCFS XFSFBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

1BZNFOUT 3FDFJQUT 'JOBODF 0QFSBUJOH MFBTFT MFBTFT 4VCMFBTFT /FUMFBTFT 'JTDBMZFBS 5IFSFBGUFS 5PUBMMFBTFDPNNJUNFOUT -FTTBNPVOUSFQSFTFOUJOHJOUFSFTU 1SFTFOUWBMVFPGMFBTFMJBCJMJUJFT

"TPG%FDFNCFS UIF$PNQBOZIBEDFSUBJOFYFDVUFESFBMFTUBUFMFBTFTUIBUIBEOPUZFUDPNNFODFEXIJDIBSFOPU SFGMFDUFEJOUIFUBCMFTBCPWF5IFTFMFBTFTBSFFYQFDUFEUPDPNNFODFCFUXFFOGJTDBMZFBSBOEGJTDBMZFBSXJUIMFBTF UFSNTPGZFBSTUPZFBST

'VUVSFMFBTFDPNNJUNFOUTUPCFQBJEBOESFDFJWFECZUIF$PNQBOZBTPG%FDFNCFS XFSFBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

1BZNFOUT 3FDFJQUT 'JOBODF 0QFSBUJOH MFBTFT MFBTFT 4VCMFBTFT /FUMFBTFT 'JTDBMZFBS 5IFSFBGUFS 5PUBMMFBTFDPNNJUNFOUT -FTTBNPVOUSFQSFTFOUJOHJOUFSFTU 1SFTFOUWBMVFPGMFBTFMJBCJMJUJFT

4FHNFOUJOGPSNBUJPO 5IF$PNQBOZJTTUSBUFHJDBMMZBMJHOFEJOUPUXPHMPCBMCSBOET %VOLJOcBOE#BTLJO3PCCJOT XIJDIBSFGVSUIFSTFHSFHBUFE CFUXFFO64PQFSBUJPOTBOEJOUFSOBUJPOBMPQFSBUJPOT"EEJUJPOBMMZ UIF$PNQBOZBENJOJTUFSTBOEEJSFDUTUIFEFWFMPQNFOUPGBMM BEWFSUJTJOHBOEQSPNPUJPOBMQSPHSBNTJOUIF64"TTVDI UIF$PNQBOZIBTEFUFSNJOFEUIBUJUIBTGJWFSFQPSUBCMFTFHNFOUT %VOLJOc64 %VOLJOc*OUFSOBUJPOBM #BTLJO3PCCJOT64 #BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM BOE64"EWFSUJTJOH'VOET%VOLJOc 64 #BTLJO3PCCJOT64 BOE%VOLJOc*OUFSOBUJPOBMQSJNBSJMZEFSJWFUIFJSSFWFOVFTUISPVHISPZBMUZJODPNFBOEGSBODIJTF GFFT#BTLJO3PCCJOT64BMTPEFSJWFTSFWFOVFUISPVHIMJDFOTFGFFTGSPNBUIJSEQBSUZMJDFOTFBHSFFNFOUBOESFOUBMJODPNF %VOLJOc64BMTPEFSJWFTSFWFOVFUISPVHISFOUBMJODPNF#BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBMQSJNBSJMZEFSJWFTJUTSFWFOVFTGSPN TBMFTPGJDFDSFBNQSPEVDUT BTXFMMBTSPZBMUZJODPNFBOEGSBODIJTFGFFT64"EWFSUJTJOH'VOETQSJNBSJMZEFSJWFSFWFOVFT UISPVHIDPOUJOVJOHBEWFSUJTJOHGFFTGSPN%VOLJOcBOE#BTLJO3PCCJOTGSBODIJTFFT5IFPQFSBUJOHSFTVMUTPGFBDITFHNFOUBSF SFHVMBSMZSFWJFXFEBOEFWBMVBUFETFQBSBUFMZCZUIF$PNQBOZcTTFOJPSNBOBHFNFOU XIJDIJODMVEFT CVUJTOPUMJNJUFEUP UIF DIJFGFYFDVUJWFPGGJDFS4FOJPSNBOBHFNFOUQSJNBSJMZFWBMVBUFTUIFQFSGPSNBODFPGJUTTFHNFOUTBOEBMMPDBUFTSFTPVSDFTUPUIFN CBTFEPOPQFSBUJOHJODPNFBEKVTUFEGPSBNPSUJ[BUJPOPGJOUBOHJCMFBTTFUT MPOHMJWFEBTTFUJNQBJSNFOUDIBSHFT BOEDFSUBJOOPO SFDVSSJOH JOGSFRVFOUPSVOVTVBMDIBSHFT XIJDIEPFTOPUSFGMFDUUIFBMMPDBUJPOPGBOZDPSQPSBUFDIBSHFT5IJTQSPGJUBCJMJUZ

NFBTVSFJTSFGFSSFEUPBTTFHNFOUQSPGJU8IFOTFOJPSNBOBHFNFOUSFWJFXTBCBMBODFTIFFU JUJTBUBDPOTPMJEBUFEMFWFM5IF BDDPVOUJOHQPMJDJFTBQQMJDBCMFUPFBDITFHNFOUBSFHFOFSBMMZDPOTJTUFOUXJUIUIPTFVTFEJOUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBM TUBUFNFOUT

3FWFOVFTGPSBMMPQFSBUJOHTFHNFOUTJODMVEFPOMZUSBOTBDUJPOTXJUIVOBGGJMJBUFEDVTUPNFSTBOEJODMVEFOPJOUFSTFHNFOU SFWFOVFT3FWFOVFTSFQPSUFEBTa0UIFSbJODMVEFSFWFOVFTFBSOFEUISPVHIDFSUBJOMJDFOTJOHBSSBOHFNFOUTXJUIUIJSEQBSUJFTJO XIJDIPVSCSBOEOBNFTBSFVTFE JODMVEJOHUIFMJDFOTJOHGFFTFBSOFEGSPNUIF%VOLJOc,$VQdQPEMJDFOTJOHBHSFFNFOUBOE TBMFTPG%VOLJOcCSBOEFESFBEZUPESJOLCPUUMFEJDFEDPGGFFBOESFUBJMQBDLBHFEDPGGFF SFWFOVFTHFOFSBUFEGSPNPOMJOFUSBJOJOH QSPHSBNTGPSGSBODIJTFFT DFSUBJOGSBODIJTFFJODFOUJWFT BEWFSUJTJOHGFFTBOESFMBUFEJODPNFGSPNJOUFSOBUJPOBMBEWFSUJTJOH GVOET BOECSFBLBHFBOEPUIFSSFWFOVFSFMBUFEUPUIFHJGUDBSEQSPHSBN BMMPGXIJDIBSFOPUBMMPDBUFEUPBTQFDJGJDTFHNFOU 3FWFOVFTCZTFHNFOUXFSFBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

3FWFOVFT 'JTDBMZFBSFOEFE %FDFNCFS %FDFNCFS %FDFNCFS %VOLJOc64 %VOLJOc*OUFSOBUJPOBM #BTLJO3PCCJOT64 #BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM 64"EWFSUJTJOH'VOET 5PUBMSFQPSUBCMFTFHNFOUSFWFOVFT 0UIFS 5PUBMSFWFOVFT

3FWFOVFTGPSGPSFJHODPVOUSJFTBSFSFQSFTFOUFECZUIF%VOLJOc*OUFSOBUJPOBMBOE#BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBMTFHNFOUTBCPWF /PJOEJWJEVBMGPSFJHODPVOUSZBDDPVOUFEGPSNPSFUIBOPGUPUBMSFWFOVFTGPSBOZGJTDBMZFBSQSFTFOUFE"NPVOUTJODMVEFE JOa$PSQPSBUFBOEPUIFSbJOUIFTFHNFOUQSPGJUUBCMFCFMPXJODMVEFDPSQPSBUFPWFSIFBEDPTUT TVDIBTQBZSPMMBOESFMBUFECFOFGJU DPTUTBOEQSPGFTTJPOBMTFSWJDFT OFUPGa0UIFSbSFWFOVFTSFQPSUFEBCPWF4FHNFOUQSPGJUCZTFHNFOUXBTBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

4FHNFOUQSPGJU 'JTDBMZFBSFOEFE %FDFNCFS %FDFNCFS %FDFNCFS %VOLJOc64 %VOLJOc*OUFSOBUJPOBM #BTLJO3PCCJOT64 #BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM 64"EWFSUJTJOH'VOET fff 5PUBMSFQPSUBCMFTFHNFOUT $PSQPSBUFBOEPUIFS *OUFSFTUFYQFOTF OFU "NPSUJ[BUJPOPGPUIFSJOUBOHJCMFBTTFUT -POHMJWFEBTTFUJNQBJSNFOUDIBSHFT -PTTPOEFCUFYUJOHVJTINFOUBOESFGJOBODJOHUSBOTBDUJPOT f 0UIFSJODPNF MPTT OFU *ODPNFCFGPSFJODPNFUBYFT

/FUJODPNFPGFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUTJTJODMVEFEJOTFHNFOUQSPGJUGPSUIF%VOLJOc*OUFSOBUJPOBMBOE#BTLJO3PCCJOT *OUFSOBUJPOBMSFQPSUBCMFTFHNFOUT"NPVOUTSFQPSUFEBTa0UIFSbJOUIFUBCMFCFMPXJODMVEFUIFSFEVDUJPOJOEFQSFDJBUJPOBOE BNPSUJ[BUJPO OFUPGUBY SFQPSUFECZPVSFRVJUZNFUIPEJOWFTUFFTBTBSFTVMUPGQSFWJPVTMZSFDPSEFEJNQBJSNFOUDIBSHFT/FU JODPNFPGFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUTCZSFQPSUBCMFTFHNFOUXBTBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

/FUJODPNF MPTT PGFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUT 'JTDBMZFBSFOEFE %FDFNCFS %FDFNCFS %FDFNCFS %VOLJOc*OUFSOBUJPOBM #BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM 5PUBMSFQPSUBCMFTFHNFOUT 0UIFS 5PUBMOFUJODPNFPGFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUT

%FQSFDJBUJPOJTSFGMFDUFEJOTFHNFOUQSPGJUGPSFBDISFQPSUBCMFTFHNFOU%FQSFDJBUJPOCZSFQPSUBCMFTFHNFOUXBTBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

%FQSFDJBUJPO 'JTDBMZFBSFOEFE %FDFNCFS %FDFNCFS %FDFNCFS %VOLJOc64 %VOLJOc*OUFSOBUJPOBM #BTLJO3PCCJOT64 #BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM 64"EWFSUJTJOH'VOET 5PUBMSFQPSUBCMFTFHNFOUT $PSQPSBUF 5PUBMEFQSFDJBUJPO

%FQSFDJBUJPOSFMBUFEUPUIF64"EWFSUJTJOH'VOETJTJODMVEFEXJUIJOBEWFSUJTJOHFYQFOTFTJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPG PQFSBUJPOT

1SPQFSUZ FRVJQNFOU BOETPGUXBSF OFUCZHFPHSBQIJDSFHJPOBTPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS JTCBTFEPOUIF QIZTJDBMMPDBUJPOTXJUIJOUIFJOEJDBUFEHFPHSBQIJDSFHJPOTBOEBSFBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

%FDFNCFS %FDFNCFS 6OJUFE4UBUFT *OUFSOBUJPOBM 5PUBMQSPQFSUZ FRVJQNFOU BOETPGUXBSF OFU

4UPDLIPMEFST`EFGJDJU

B $PNNPOTUPDL 4IBSFTPGDPNNPOTUPDLJTTVFEBOEPVUTUBOEJOHJODMVEFEJOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUTJODMVEFWFTUFEBOEVOWFTUFE SFTUSJDUFETIBSFT$PNNPOTUPDLJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGTUPDLIPMEFSTcEFGJDJUFYDMVEFTVOWFTUFESFTUSJDUFETIBSFT

C 5SFBTVSZTUPDL %VSJOHGJTDBMZFBS UIF$PNQBOZFOUFSFEJOUPBOEDPNQMFUFEBOBDDFMFSBUFETIBSFSFQVSDIBTFBHSFFNFOU UIFa"43 "HSFFNFOUb XJUIBUIJSEQBSUZGJOBODJBMJOTUJUVUJPO1VSTVBOUUPUIFUFSNTPGUIF"43"HSFFNFOU UIF$PNQBOZQBJEUIF GJOBODJBMJOTUJUVUJPONJMMJPOJODBTIBOESFDFJWFE TIBSFTPGUIF$PNQBOZcTDPNNPOTUPDLEVSJOHGJTDBMZFBS CBTFEPOBXFJHIUFEBWFSBHFDPTUQFSTIBSFPGPWFSUIFUFSNPGUIF"43"HSFFNFOU

"EEJUJPOBMMZ EVSJOHGJTDBMZFBS UIF$PNQBOZSFQVSDIBTFEBUPUBMPG TIBSFTPGDPNNPOTUPDLJOUIFPQFONBSLFU BUBXFJHIUFEBWFSBHFDPTUQFSTIBSFPGGSPNFYJTUJOHTUPDLIPMEFST

5IF$PNQBOZBDDPVOUTGPSUSFBTVSZTUPDLVOEFSUIFDPTUNFUIPECBTFEPOUIFGBJSNBSLFUWBMVFPGUIFTIBSFTPOUIFEBUFTPG SFQVSDIBTFQMVTBOZEJSFDUDPTUTJODVSSFE%VSJOHGJTDBMZFBS UIF$PNQBOZSFUJSFE TIBSFTPGUSFBTVSZTUPDL SFQVSDIBTFEVOEFSUIF"43"HSFFNFOUBOEJOUIFPQFONBSLFU5IFSFQVSDIBTFBOESFUJSFNFOUPGUIFTFTIBSFTPGUSFBTVSZ TUPDLSFTVMUFEJOBEFDSFBTFJOBEEJUJPOBMQBJEJODBQJUBMPGNJMMJPOBOEBOJODSFBTFJOBDDVNVMBUFEEFGJDJUPG NJMMJPO

*O'FCSVBSZ UIF$PNQBOZFOUFSFEJOUPUXPBDDFMFSBUFETIBSFSFQVSDIBTFBHSFFNFOUT UIFa'FCSVBSZ"43 "HSFFNFOUTb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

"EEJUJPOBMMZ EVSJOHGJTDBMZFBS UIF$PNQBOZSFQVSDIBTFEBUPUBMPG TIBSFTPGDPNNPOTUPDLJOUIFPQFONBSLFU BUBXFJHIUFEBWFSBHFDPTUQFSTIBSFPGGSPNFYJTUJOHTUPDLIPMEFST

%VSJOHGJTDBMZFBS UIF$PNQBOZSFUJSFE TIBSFTPGUSFBTVSZTUPDLSFQVSDIBTFEVOEFSUIF'FCSVBSZ"43 "HSFFNFOUTBOEJOUIFPQFONBSLFU CBTFEPOUIFGBJSNBSLFUWBMVFPGUIFTIBSFTPOUIFEBUFTPGSFQVSDIBTFBOEEJSFDUDPTUT JODVSSFE5IFSFQVSDIBTFBOESFUJSFNFOUPGUIFTFTIBSFTPGUSFBTVSZTUPDLSFTVMUFEJOBEFDSFBTFJOBEEJUJPOBMQBJEJODBQJUBMPG NJMMJPOBOEBOJODSFBTFJOBDDVNVMBUFEEFGJDJUPGNJMMJPO

%VSJOHGJTDBMZFBS UIF$PNQBOZSFQVSDIBTFEBUPUBMPG TIBSFTPGDPNNPOTUPDLJOUIFPQFONBSLFUBUB XFJHIUFEBWFSBHFDPTUQFSTIBSFPGGSPNFYJTUJOHTUPDLIPMEFSTBOESFDPSEFEBOJODSFBTFJOUSFBTVSZTUPDLPG NJMMJPO

"EEJUJPOBMMZ UIF$PNQBOZSFUJSFE TIBSFTPGUSFBTVSZTUPDL JODMVTJWFPG TIBSFTSFQVSDIBTFEJOUIFPQFONBSLFU CBTFEPOUIFGBJSNBSLFUWBMVFPGUIFTIBSFTPOUIFEBUFTPGSFQVSDIBTFBOEEJSFDUDPTUTJODVSSFE BTXFMMBTBOBEEJUJPOBM TIBSFTIFMEJOUIF$PNQBOZTUSFBTVSZ5IFSFUJSFNFOUPGUIFTFTIBSFTSFTVMUFEJOEFDSFBTFTJOUSFBTVSZTUPDLBOEBEEJUJPOBM QBJEJODBQJUBMPGNJMMJPOBOENJMMJPO SFTQFDUJWFMZ BOEBOJODSFBTFJOBDDVNVMBUFEEFGJDJUPGNJMMJPO

D "DDVNVMBUFEPUIFSDPNQSFIFOTJWFMPTT 5IFDIBOHFTJOUIFDPNQPOFOUTPGBDDVNVMBUFEPUIFSDPNQSFIFOTJWFMPTTXFSFBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

&GGFDUPGGPSFJHO "DDVNVMBUFEPUIFS DVSSFODZUSBOTMBUJPO 0UIFS DPNQSFIFOTJWFMPTT #BMBODFTBU%FDFNCFS 0UIFSDPNQSFIFOTJWFMPTT #BMBODFTBU%FDFNCFS

E %JWJEFOET %VSJOHGJTDBMZFBS UIF$PNQBOZQBJEEJWJEFOETPODPNNPOTUPDLBTGPMMPXT

%JWJEFOEQFS 5PUBMBNPVOU TIBSF JOUIPVTBOET 1BZNFOUEBUF 'JTDBMZFBS 'JSTURVBSUFS .BSDI 4FDPOERVBSUFS +VOF 5IJSERVBSUFS 4FQUFNCFS 'PVSUIRVBSUFS %FDFNCFS

%VSJOHGJTDBMZFBS UIF$PNQBOZQBJEEJWJEFOETPODPNNPOTUPDLBTGPMMPXT

%JWJEFOEQFS 5PUBMBNPVOU TIBSF JOUIPVTBOET 1BZNFOUEBUF 'JTDBMZFBS 'JSTURVBSUFS .BSDI 4FDPOERVBSUFS +VOF 5IJSERVBSUFS 4FQUFNCFS 'PVSUIRVBSUFS %FDFNCFS

0O'FCSVBSZ UIF$PNQBOZBOOPVODFEUIBUJUTCPBSEPGEJSFDUPSTBQQSPWFEBOJODSFBTFUPUIFOFYURVBSUFSMZEJWJEFOEUP QFSTIBSFPGDPNNPOTUPDL QBZBCMFPO.BSDI UPTIBSFIPMEFSTPGSFDPSEBTPGUIFDMPTFPGCVTJOFTTPO .BSDI

&RVJUZJODFOUJWFQMBOT 5IF%VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD0NOJCVT-POH5FSN*ODFOUJWF1MBO UIFa1MBOb XBTBEPQUFEJO.BZ BOEJT UIFPOMZQMBOVOEFSXIJDIUIF$PNQBOZDVSSFOUMZHSBOUTBXBSET"NBYJNVNPG TIBSFTPGDPNNPOTUPDLNBZCF EFMJWFSFEJOTBUJTGBDUJPOPGBXBSETVOEFSUIF1MBO1SJPSUPUIF1MBO UIF$PNQBOZHSBOUFEBXBSETVOEFSUIF%VOLJOc #SBOET(SPVQ *OD0NOJCVT-POH5FSN*ODFOUJWF1MBO UIFa1MBOb

5PUBMTIBSFCBTFEDPNQFOTBUJPOFYQFOTF XIJDIJTJODMVEFEJOHFOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFT DPOTJTUFEPGUIFGPMMPXJOH JOUIPVTBOET

'JTDBMZFBSFOEFE %FDFNCFS %FDFNCFS %FDFNCFS 5JNFWFTUFETUPDLPQUJPOT 3FTUSJDUFETUPDLVOJUT 1MBOSFTUSJDUFETIBSFT 1FSGPSNBODFTUPDLVOJUT 5PUBMTIBSFCBTFEDPNQFOTBUJPO 5PUBMSFMBUFEUBYCFOFGJU

5IFBDUVBMUBYCFOFGJUSFBMJ[FEGSPNTUPDLPQUJPOTFYFSDJTFEEVSJOHGJTDBMZFBST BOEXBTNJMMJPO NJMMJPO BOENJMMJPO SFTQFDUJWFMZ

5JNFWFTUFETUPDLPQUJPOT 5JNFWFTUFETUPDLPQUJPOTHFOFSBMMZWFTUJOFRVBMBOOVBMBNPVOUTPWFSBZFBSQFSJPETVCTFRVFOUUPUIFHSBOUEBUF BOEBTTVDI BSFTVCKFDUUPBTFSWJDFDPOEJUJPO BOEBMTPGVMMZWFTUVQPOBDIBOHFPGDPOUSPM5IFSFRVJTJUFTFSWJDFQFSJPEPWFSXIJDI DPNQFOTBUJPODPTUJTCFJOHSFDPHOJ[FEJTZFBST5IFNBYJNVNDPOUSBDUVBMUFSNPGUIFTUPDLPQUJPOTJTHFOFSBMMZZFBST

5IFGBJSWBMVFPGUJNFWFTUFETUPDLPQUJPOTXBTFTUJNBUFEPOUIFEBUFPGHSBOUVTJOHUIF#MBDL4DIPMFTPQUJPOQSJDJOHNPEFM 5IJTNPEFMJTJNQBDUFECZUIF$PNQBOZcTTUPDLQSJDFBOEDFSUBJOBTTVNQUJPOTSFMBUFEUPUIF$PNQBOZcTTUPDLBOEFNQMPZFFTc

FYFSDJTFCFIBWJPS5IFGPMMPXJOHXFJHIUFEBWFSBHFBTTVNQUJPOTXFSFVUJMJ[FEJOEFUFSNJOJOHUIFGBJSWBMVFPGUIF1MBO PQUJPOTHSBOUFEEVSJOHGJTDBMZFBST BOE

'JTDBMZFBSFOEFE %FDFNCFS %FDFNCFS %FDFNCFS 8FJHIUFEBWFSBHFHSBOUEBUFGBJSWBMVFPGTIBSFPQUJPOTHSBOUFE 8FJHIUFEBWFSBHFBTTVNQUJPOT 3JTLGSFFJOUFSFTUSBUF &YQFDUFEWPMBUJMJUZ %JWJEFOEZJFME &YQFDUFEUFSN ZFBST

5IFFYQFDUFEUFSNGPSTUPDLPQUJPOTHSBOUFEEVSJOHGJTDBMZFBSTBOEXBTCBTFEPOIJTUPSJDBMFYFSDJTFCFIBWJPSGPS TJNJMBSBXBSET HJWJOHDPOTJEFSBUJPOUPUIFDPOUSBDUVBMUFSNT WFTUJOHTDIFEVMFT BOEFYQFDUBUJPOTPGGVUVSFFNQMPZFFCFIBWJPS 5IFFYQFDUFEUFSNGPSTUPDLPQUJPOTHSBOUFEEVSJOHGJTDBMZFBSXBTFTUJNBUFEVUJMJ[JOHUIFTJNQMJGJFENFUIPE8FVUJMJ[FE UIFTJNQMJGJFENFUIPECFDBVTFUIF$PNQBOZEJEOPUIBWFTVGGJDJFOUIJTUPSJDBMFYFSDJTFEBUBUPQSPWJEFBSFBTPOBCMFCBTJTVQPO XIJDIUPFTUJNBUFFYQFDUFEUFSN5IFSJTLGSFFJOUFSFTUSBUFBTTVNQUJPOXBTCBTFEPOZJFMETPG645SFBTVSZTFDVSJUJFTJOFGGFDU BUUIFEBUFPGHSBOUXJUIUFSNTTJNJMBSUPUIFFYQFDUFEUFSN&YQFDUFEWPMBUJMJUZXBTFTUJNBUFECBTFEPOUIF$PNQBOZcT IJTUPSJDBMWPMBUJMJUZ BOEBMTPDPOTJEFSJOHIJTUPSJDBMWPMBUJMJUZPGQFFSDPNQBOJFTPWFSBQFSJPEFRVJWBMFOUUPUIFFYQFDUFEUFSN "EEJUJPOBMMZ UIFEJWJEFOEZJFMEXBTFTUJNBUFECBTFEPOEJWJEFOETDVSSFOUMZCFJOHQBJEPOUIFVOEFSMZJOHDPNNPOTUPDLBUUIF EBUFPGHSBOU&TUJNBUFEBOEBDUVBMGPSGFJUVSFTIBWFOPUIBEBNBUFSJBMJNQBDUPOTIBSFCBTFEDPNQFOTBUJPOFYQFOTF

"TVNNBSZPGUIFTUBUVTPGUIFUJNFWFTUFETUPDLPQUJPOTBTPG%FDFNCFS BOEDIBOHFTEVSJOHGJTDBMZFBSJT QSFTFOUFECFMPX

8FJHIUFE 8FJHIUFE BWFSBHF "HHSFHBUF BWFSBHF SFNBJOJOH JOUSJOTJD /VNCFSPG FYFSDJTF DPOUSBDUVBM WBMVF TIBSFT QSJDF UFSN ZFBST JONJMMJPOT 4IBSFPQUJPOTPVUTUBOEJOHBU%FDFNCFS (SBOUFE &YFSDJTFE 'PSGFJUFEPSFYQJSFE 4IBSFPQUJPOTPVUTUBOEJOHBU%FDFNCFS 4IBSFPQUJPOTFYFSDJTBCMFBU%FDFNCFS

5IFUPUBMHSBOUEBUFGBJSWBMVFPGUIFUJNFWFTUFEPQUJPOTWFTUFEEVSJOHGJTDBMZFBST BOEXBTNJMMJPO NJMMJPO BOENJMMJPO SFTQFDUJWFMZ5IFUPUBMJOUSJOTJDWBMVFPGUIFUJNFWFTUFETUPDLPQUJPOTFYFSDJTFEXBTNJMMJPO NJMMJPO BOENJMMJPOGPSGJTDBMZFBST BOE SFTQFDUJWFMZ"TPG%FDFNCFS UIFSFXBT NJMMJPOPGUPUBMVOSFDPHOJ[FEDPNQFOTBUJPODPTUSFMBUFEUPUIFUJNFWFTUFETUPDLPQUJPOT6OSFDPHOJ[FEDPNQFOTBUJPODPTUJT FYQFDUFEUPCFSFDPHOJ[FEPWFSBXFJHIUFEBWFSBHFQFSJPEPGBQQSPYJNBUFMZZFBST

3FTUSJDUFETUPDLVOJUT 5IF$PNQBOZUZQJDBMMZHSBOUTSFTUSJDUFETUPDLVOJUTUPDFSUBJOFNQMPZFFTBOEOPOFNQMPZFFNFNCFSTPGPVSCPBSEPGEJSFDUPST 3FTUSJDUFETUPDLVOJUTHSBOUFEUPFNQMPZFFTHFOFSBMMZWFTUJOUISFFFRVBMJOTUBMMNFOUTPOFBDIPGUIFGJSTUUISFFBOOVBM BOOJWFSTBSJFTPGUIFHSBOUEBUF3FTUSJDUFETUPDLVOJUTHSBOUFEUPOPOFNQMPZFFNFNCFSTPGPVSCPBSEPGEJSFDUPSTHFOFSBMMZWFTU JOPOFJOTUBMMNFOUPOUIFGJSTUBOOJWFSTBSZPGUIFHSBOUEBUF

"TVNNBSZPGUIFDIBOHFTJOUIF$PNQBOZcTSFTUSJDUFETUPDLVOJUTEVSJOHGJTDBMZFBSJTQSFTFOUFECFMPX

8FJHIUFE BWFSBHF "HHSFHBUF 8FJHIUFE SFNBJOJOH JOUSJOTJD /VNCFSPG BWFSBHFHSBOU DPOUSBDUVBM WBMVF TIBSFT EBUFGBJSWBMVF UFSN ZFBST JONJMMJPOT /POWFTUFESFTUSJDUFETUPDLVOJUTBU%FDFNCFS (SBOUFE 7FTUFE 'PSGFJUFE /POWFTUFESFTUSJDUFETUPDLVOJUTBU%FDFNCFS

5IFGBJSWBMVFPGFBDISFTUSJDUFETUPDLVOJUJTEFUFSNJOFEPOUIFEBUFPGHSBOUCBTFEPOPVSDMPTJOHTUPDLQSJDF MFTTUIFQSFTFOU WBMVFPGFYQFDUFEEJWJEFOETOPUSFDFJWFEEVSJOHUIFWFTUJOHQFSJPE5IFXFJHIUFEBWFSBHFHSBOUEBUFGBJSWBMVFPGSFTUSJDUFE TUPDLVOJUTHSBOUFEEVSJOHGJTDBMZFBST BOEXBT BOE SFTQFDUJWFMZ"TPG%FDFNCFS UIFSFXBTNJMMJPOPGUPUBMVOSFDPHOJ[FEDPNQFOTBUJPODPTUSFMBUFEUPSFTUSJDUFETUPDLVOJUT XIJDIJTFYQFDUFEUPCF SFDPHOJ[FEPWFSBXFJHIUFEBWFSBHFQFSJPEPGBQQSPYJNBUFMZZFBST5IFUPUBMHSBOUEBUFGBJSWBMVFPGSFTUSJDUFETUPDLVOJUT WFTUFEEVSJOHGJTDBMZFBST BOEXBTNJMMJPO NJMMJPO BOENJMMJPO SFTQFDUJWFMZ

1MBOSFTUSJDUFETIBSFT

%VSJOHGJTDBMZFBS UIF$PNQBOZHSBOUFE DPOUJOHFOUMZJTTVBCMFSFTUSJDUFETIBSFT5IFDPOUJOHFOUMZJTTVBCMF SFTUSJDUFETIBSFTCFDBNFFMJHJCMFUPWFTUPO%FDFNCFS TVCKFDUUPBTFSWJDFDPOEJUJPOBOEBNBSLFUWFTUJOHDPOEJUJPO MJOLFEUPUIFMFWFMPGUPUBMTIBSFIPMEFSSFUVSOSFDFJWFECZUIF$PNQBOZcTTIBSFIPMEFSTEVSJOHUIFQFSGPSNBODFQFSJPENFBTVSFE BHBJOTUUIFNFEJBOUPUBMTIBSFIPMEFSSFUVSOPGUIFDPNQBOJFTJOUIF41$PNQPTJUF*OEFY5IFDPOUJOHFOUMZJTTVBCMF SFTUSJDUFETIBSFTXFSFWBMVFECBTFEPOB.POUF$BSMPTJNVMBUJPONPEFMUPSFGMFDUUIFJNQBDUPGUIFUPUBMTIBSFIPMEFSSFUVSO NBSLFUDPOEJUJPO SFTVMUJOHJOBHSBOUEBUFGBJSWBMVFPGQFSTIBSF

%VSJOHGJTDBMZFBS UIFDPOUJOHFOUMZJTTVBCMFSFTUSJDUFETIBSFTSFBMJ[FEBWFTUJOHQFSDFOUBHFCBTFEVQPOUIFMFWFMPG QFSGPSNBODFBDIJFWFEBHBJOTUUIFNBSLFUWFTUJOHDPOEJUJPO BOE SFTUSJDUFETIBSFTWFTUFE

1FSGPSNBODFTUPDLVOJUT 5IF$PNQBOZHSBOUFE BOE QFSGPSNBODFTUPDLVOJUT a146Tb UPDFSUBJOFNQMPZFFTEVSJOHGJTDBMZFBST BOE SFTQFDUJWFMZ XIJDIBSFHFOFSBMMZFMJHJCMFUPDMJGGWFTUBQQSPYJNBUFMZUISFFZFBSTGSPNUIFHSBOUEBUF0G UIFUPUBM146THSBOUFEJO BOE BOE 146T SFTQFDUJWFMZ BSFTVCKFDUUPBTFSWJDF DPOEJUJPOBOEBNBSLFUWFTUJOHDPOEJUJPOMJOLFEUPUIFMFWFMPGUPUBMTIBSFIPMEFSSFUVSOSFDFJWFECZUIF$PNQBOZ`TTIBSFIPMEFST EVSJOHUIFQFSGPSNBODFQFSJPENFBTVSFEBHBJOTUUIFDPNQBOJFTJOUIF41$PNQPTJUF*OEFY a543146Tb 5IF SFNBJOJOH BOE 146THSBOUFEJO BOE SFTQFDUJWFMZ BSFTVCKFDUUPBTFSWJDFDPOEJUJPO BOEBQFSGPSNBODFWFTUJOHDPOEJUJPOCBTFEPOUIFMFWFMPGBEKVTUFEPQFSBUJOHJODPNFHSPXUIBDIJFWFEPWFSUIFQFSGPSNBODF QFSJPE a"0*146Tb 5IFNBYJNVNWFTUJOHQFSDFOUBHFUIBUDPVMECFSFBMJ[FEGPSFBDIPGUIF543146TBOEUIF"0*146TJT CBTFEPOUIFMFWFMPGQFSGPSNBODFBDIJFWFEGPSUIFSFTQFDUJWFBXBSET"MMPGUIF146TBSFBMTPTVCKFDUUPBPOFZFBSQPTU WFTUJOHIPMEJOHQFSJPE5IF543146TXFSFWBMVFECBTFEPOB.POUF$BSMPTJNVMBUJPONPEFMUPSFGMFDUUIFJNQBDUPGUIFUPUBM TIBSFIPMEFSSFUVSONBSLFUDPOEJUJPO SFTVMUJOHJOBXFJHIUFEBWFSBHFHSBOUEBUFGBJSWBMVFPG BOEQFS VOJUHSBOUFEJO BOE SFTQFDUJWFMZ5IFQSPCBCJMJUZPGTBUJTGZJOHBNBSLFUDPOEJUJPOJTDPOTJEFSFEJOUIF FTUJNBUJPOPGUIFHSBOUEBUFGBJSWBMVFGPS543146TBOEUIFDPNQFOTBUJPODPTUJTOPUSFWFSTFEJGUIFNBSLFUDPOEJUJPOJTOPU BDIJFWFE QSPWJEFEUIFSFRVJTJUFTFSWJDFIBTCFFOQSPWJEFE5IF"0*146THSBOUFEJO BOEIBWFBXFJHIUFE BWFSBHFHSBOUEBUFGBJSWBMVFPG BOEQFSVOJU SFTQFDUJWFMZ5PUBMDPNQFOTBUJPODPTUGPSUIF"0*146TJT EFUFSNJOFECBTFEPOUIFNPTUMJLFMZPVUDPNFPGUIFQFSGPSNBODFDPOEJUJPOBOEUIFOVNCFSPGBXBSETFYQFDUFEUPWFTUCBTFEPO UIFPVUDPNF

"TVNNBSZPGUIFDIBOHFTJOUIF$PNQBOZcT146TEVSJOHGJTDBMZFBSJTQSFTFOUFECFMPX

8FJHIUFE BWFSBHF "HHSFHBUF 8FJHIUFE SFNBJOJOH JOUSJOTJD /VNCFSPG BWFSBHFHSBOU DPOUSBDUVBM WBMVF TIBSFT EBUFGBJSWBMVF UFSN ZFBST JONJMMJPOT /POWFTUFEQFSGPSNBODFTUPDLVOJUTBU%FDFNCFS (SBOUFE B 7FTUFE 'PSGFJUFE C /POWFTUFEQFSGPSNBODFTUPDLVOJUTBU%FDFNCFS B *ODMVEFT JODSFNFOUBM543146THSBOUFEJOGJTDBMZFBSUIBUWFTUFEJOGJTDBMZFBSBUHSFBUFSUIBOPGUBSHFU CBTFEPOQFSGPSNBODF C *ODMVEFTGPSGFJUVSFPG 146TUIBUEJEOPUBDIJFWFPGQFSGPSNBODFUBSHFUBUWFTUJOH

"TPG%FDFNCFS UIFSFXBTNJMMJPOPGUPUBMVOSFDPHOJ[FEDPNQFOTBUJPODPTUSFMBUFEUP146T XIJDIJTFYQFDUFE UPCFSFDPHOJ[FEPWFSBXFJHIUFEBWFSBHFQFSJPEPGBQQSPYJNBUFMZZFBST5IFUPUBMHSBOUEBUFGBJSWBMVFPG146TWFTUFE EVSJOHGJTDBMZFBSXBTNJMMJPO/P146TWFTUFEJOGJTDBMZFBSTPS

&BSOJOHTQFS4IBSF 5IFDPNQVUBUJPOPGCBTJDBOEEJMVUFEFBSOJOHTQFSTIBSFPGDPNNPOTUPDLJTBTGPMMPXT JOUIPVTBOET FYDFQUGPSTIBSFBOEQFS TIBSFEBUB

'JTDBMZFBSFOEFE %FDFNCFS %FDFNCFS %FDFNCFS /FUJODPNFfCBTJDBOEEJMVUFE 8FJHIUFEBWFSBHFOVNCFSPGTIBSFTPGDPNNPOTUPDL $PNNPOfCBTJD $PNNPOfEJMVUFE &BSOJOHTQFSTIBSFPGDPNNPOTUPDL $PNNPOfCBTJD $PNNPOfEJMVUFE

5IFXFJHIUFEBWFSBHFOVNCFSPGTIBSFTPGDPNNPOTUPDLJOUIFDPNNPOEJMVUFEFBSOJOHTQFSTIBSFDBMDVMBUJPOJODMVEFTUIF EJMVUJWFFGGFDUPG BOE FRVJUZBXBSETGPSGJTDBMZFBST BOE SFTQFDUJWFMZ VTJOHUIF USFBTVSZTUPDLNFUIPE5IFXFJHIUFEBWFSBHFOVNCFSPGTIBSFTPGDPNNPOTUPDLJOUIFDPNNPOEJMVUFEFBSOJOHTQFSTIBSF DBMDVMBUJPOGPSBMMQFSJPETFYDMVEFTBMMDPOUJOHFOUMZJTTVBCMFFRVJUZBXBSETPVUTUBOEJOHGPSXIJDIUIFDPOUJOHFOUWFTUJOHDSJUFSJB XFSFOPUZFUNFUBTPGUIFGJTDBMQFSJPEFOE"TPG%FDFNCFS %FDFNCFS BOE%FDFNCFS UIFSFXFSF BOE TIBSFT SFTQFDUJWFMZ SFMBUFEUPFRVJUZBXBSETUIBUXFSFDPOUJOHFOUMZJTTVBCMFBOEGPSXIJDIUIF DPOUJOHFOUWFTUJOHDSJUFSJBXFSFOPUZFUNFUBTPGUIFGJTDBMQFSJPEFOE"EEJUJPOBMMZ UIFXFJHIUFEBWFSBHFOVNCFSPGTIBSFTPG DPNNPOTUPDLJOUIFDPNNPOEJMVUFEFBSOJOHTQFSTIBSFDBMDVMBUJPOFYDMVEFT BOE FRVJUZBXBSET GPSGJTDBMZFBST BOE SFTQFDUJWFMZ BTUIFZXPVMECFBOUJEJMVUJWF

*ODPNFUBYFT *ODPNFCFGPSFJODPNFUBYFTXBTBUUSJCVUFEUPEPNFTUJDBOEGPSFJHOUBYJOHKVSJTEJDUJPOTBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

'JTDBMZFBSFOEFE %FDFNCFS %FDFNCFS %FDFNCFS %PNFTUJDPQFSBUJPOT 'PSFJHOPQFSBUJPOT *ODPNFCFGPSFJODPNFUBYFT

5IFDPNQPOFOUTPGUIFQSPWJTJPOGPSJODPNFUBYFTXFSFBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

'JTDBMZFBSFOEFE %FDFNCFS %FDFNCFS %FDFNCFS $VSSFOU 'FEFSBM 4UBUF 'PSFJHO $VSSFOUUBYQSPWJTJPO %FGFSSFE 'FEFSBM 4UBUF 'PSFJHO %FGFSSFEUBYCFOFGJU 1SPWJTJPOGPSJODPNFUBYFT

5BY3FGPSN 0O%FDFNCFS UIF64GFEFSBMHPWFSONFOUFOBDUFEDPNQSFIFOTJWFUBYMFHJTMBUJPODPNNPOMZSFGFSSFEUPBTUIF5BY $VUTBOE+PCT"DU UIFa5BY"DUb 5IF5BY"DUTJHOJGJDBOUMZDIBOHFE64UBYMBXCZ BNPOHPUIFSUIJOHT SFEVDJOHUIF DPSQPSBUFJODPNFUBYSBUFGSPNUPFGGFDUJWF+BOVBSZ FTUBCMJTIJOHBNPEJGJFEUFSSJUPSJBMTUZMFTZTUFNGPSUBYJOH GPSFJHOTPVSDFJODPNFPGEPNFTUJDNVMUJOBUJPOBMDPSQPSBUJPOT BOEJNQPTJOHBPOFUJNFNBOEBUPSZUSBOTJUJPOUBYPOEFFNFE SFQBUSJBUFEFBSOJOHTPGDFSUBJOGPSFJHOKPJOUWFOUVSFTBOETVCTJEJBSJFT"TBSFTVMUPGUIF5BY"DU UIF$PNQBOZSFDPSEFEB QSPWJTJPOBMOFUUBYCFOFGJUPGNJMMJPOEVSJOHGJTDBMZFBSQSJNBSJMZSFMBUFEUPUIFSFNFBTVSFNFOUPGDFSUBJO64 EFGFSSFEUBYBTTFUTBOEMJBCJMJUJFT QBSUJBMMZPGGTFUCZUIFUBYFGGFDUTBTTPDJBUFEXJUINBOEBUPSZSFQBUSJBUJPO

%VSJOHGJTDBMZFBS BMMPGUIF$PNQBOZcT64GFEFSBMBOETUBUFUBYSFUVSOTXFSFGJMFEBOEUIFQSPWJTJPOBMOFUUBY CFOFGJUGSPNUIF5BY"DUXBTGJOBMJ[FE5IFSFXBTOPNBUFSJBMDIBOHFUPUIFQSPWJTJPOBMBNPVOUSFDPSEFEJOGJTDBMZFBS

5BY3BUF 5IFQSPWJTJPOGPSJODPNFUBYFTEJGGFSFEGSPNUIFFYQFOTFDPNQVUFEVTJOHUIFTUBUVUPSZGFEFSBMJODPNFUBYSBUFPGGPSFBDI PGUIFGJTDBMZFBSTBOEBOEGPSGJTDBMZFBSEVFUPUIFGPMMPXJOH

'JTDBMZFBSFOEFE %FDFNCFS %FDFNCFS %FDFNCFS $PNQVUFEGFEFSBMJODPNFUBYFYQFOTF BUTUBUVUPSZSBUF 4UBUFJODPNFUBYFT #FOFGJUTBOEUBYFTSFMBUFEUPGPSFJHOPQFSBUJPOT &YDFTTUBYCFOFGJUTGSPNTIBSFCBTFEDPNQFOTBUJPO $IBOHFJOWBMVBUJPOBMMPXBODF 0UIFSQFSNBOFOUEJGGFSFODFT *NQBDUPG5BY"DU f f 0UIFS OFU f &GGFDUJWFUBYSBUF

%FGFSSFE5BY"TTFUTBOE-JBCJMJUJFT 5IFDPNQPOFOUTPGEFGFSSFEUBYBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTXFSFBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

%FDFNCFS %FDFNCFS %FGFSSFEUBY %FGFSSFEUBY %FGFSSFEUBY %FGFSSFEUBY BTTFUT MJBCJMJUJFT BTTFUT MJBCJMJUJFT "MMPXBODFGPSEPVCUGVMBDDPVOUT f f 'JOBODFMFBTFT f f 3FOU f f 1SPQFSUZ FRVJQNFOU BOETPGUXBSF f f %FGFSSFEDPNQFOTBUJPOMJBCJMJUJFT f f %FGFSSFEHJGUDBSETBOEDFSUJGJDBUFT f f %FGFSSFESFWFOVF f f 3FBMFTUBUFSFTFSWFT f f f 'SBODIJTFSJHIUTBOEPUIFSJOUBOHJCMFT f f 6OVTFEOFUPQFSBUJOHMPTTFTBOEGPSFJHOUBYDSFEJUT f f 0UIFSDVSSFOUMJBCJMJUJFT f f *OUFSFTUMJNJUBUJPODBSSZGPSXBSE f f 0QFSBUJOHMFBTFBTTFUT f f f 0QFSBUJOHMFBTFMJBCJMJUJFT fff $PNQFOTBUJPO fff 0UIFS f f 7BMVBUJPOBMMPXBODF f f 5PUBM

%FGFSSFEUBYBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTBSFQSFTFOUFEPOBOFUCBTJTCZKVSJTEJDUJPOJOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUT%FGFSSFEUBY BTTFUTGPSDFSUBJOGPSFJHOKVSJTEJDUJPOTUPUBMJOHNJMMJPOBTPGFBDIPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS BSF JODMVEFEJOPUIFSBTTFUTJOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUT"U%FDFNCFS UIF$PNQBOZIBEOFUPQFSBUJOHBOEDBQJUBM MPTTDBSSZGPSXBSETJODFSUBJOJOUFSOBUJPOBMKVSJTEJDUJPOTPGBQQSPYJNBUFMZNJMMJPO BOESFDPSEFEEFGFSSFEUBYBTTFUTPG NJMMJPO OFUPGWBMVBUJPOBMMPXBODF SFMBUFEUPTVDIMPTTDBSSZGPSXBSET"MMVOVTFEOFUPQFSBUJOHMPTTFT DBQJUBMMPTTFT BOE JOUFSFTUMJNJUBUJPOTNBZCFDBSSJFEGPSXBSEJOEFGJOJUFMZ TVCKFDUUPDFSUBJOSFTUSJDUJPOTPOUIFJSVTF*OBEEJUJPO UIF$PNQBOZ IBENJMMJPOPGGPSFJHOUBYDSFEJUDBSSZGPSXBSETUIBUFYQJSFJOPOXIJDIBGVMMWBMVBUJPOBMMPXBODFIBTCFFOSFDPSEFE

*OBTTFTTJOHUIFSFBMJ[BCJMJUZPGEFGFSSFEUBYBTTFUT NBOBHFNFOUDPOTJEFSTXIFUIFSJUJTNPSFMJLFMZUIBOOPUUIBUTPNFQPSUJPO PSBMMPGUIFEFGFSSFEUBYBTTFUTXJMMOPUCFSFBMJ[FE5IFVMUJNBUFSFBMJ[BUJPOPGEFGFSSFEUBYBTTFUTJTEFQFOEFOUVQPOUIF HFOFSBUJPOPGGVUVSFUBYBCMFJODPNFEVSJOHUIFQFSJPETJOXIJDIUIPTFUFNQPSBSZEJGGFSFODFTCFDPNFEFEVDUJCMF.BOBHFNFOU DPOTJEFSTUIFTDIFEVMFESFWFSTBMPGEFGFSSFEUBYMJBCJMJUJFT QSPKFDUFEGVUVSFUBYBCMFJODPNF BOEUBYQMBOOJOHTUSBUFHJFTJO NBLJOHUIJTBTTFTTNFOU#BTFEVQPOUIFMFWFMPGIJTUPSJDBMUBYBCMFJODPNF BOEQSPKFDUJPOTGPSGVUVSFUBYBCMFJODPNFPWFSUIF QFSJPETGPSXIJDIUIFEFGFSSFEUBYBTTFUTBSFEFEVDUJCMF NBOBHFNFOUCFMJFWFT BTPG%FDFNCFS XJUIUIFFYDFQUJPOPG BGPSFJHOUBYDSFEJUDBSSZGPSXBSEBOEOFUPQFSBUJOHMPTTDBSSZGPSXBSETBUUSJCVUBCMFUPDFSUBJOPGPVSGPSFJHOTVCTJEJBSJFTGPS XIJDIWBMVBUJPOBMMPXBODFTIBWFCFFOSFDPSEFE JUJTNPSFMJLFMZUIBOOPUUIBUUIF$PNQBOZXJMMSFBMJ[FUIFCFOFGJUTPGUIF EFGFSSFEUBYBTTFUT

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

5IF$PNQBOZcTNBKPSUBYKVSJTEJDUJPOTVCKFDUUPJODPNFUBYJTUIF6OJUFE4UBUFT XIFSFQFSJPETEBUJOHCBDLUPUBYZFBSTFOEFE %FDFNCFSSFNBJOPQFOBOETVCKFDUUPFYBNJOBUJPO

"TVNNBSZPGUIFDIBOHFTJOUIF$PNQBOZcTVOSFDPHOJ[FEUBYCFOFGJUTJTBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

'JTDBMZFBSFOEFE %FDFNCFS %FDFNCFS %FDFNCFS #BMBODFBUCFHJOOJOHPGZFBS *ODSFBTFTSFMBUFEUPQSJPSZFBSUBYQPTJUJPOT f *ODSFBTFTSFMBUFEUPDVSSFOUZFBSUBYQPTJUJPOT f %FDSFBTFTSFMBUFEUPQSJPSZFBSUBYQPTJUJPOT %FDSFBTFTSFMBUFEUPTFUUMFNFOUT f f -BQTFTPGTUBUVUFTPGMJNJUBUJPOT f f &GGFDUPGGPSFJHODVSSFODZBEKVTUNFOUT #BMBODFBUFOEPGZFBS

$PNNJUNFOUTBOEDPOUJOHFODJFT

B -FBTFDPNNJUNFOUT 5IF$PNQBOZJTQBSUZUPWBSJPVTMFBTFTGPSQSPQFSUZ JODMVEJOHMBOEBOECVJMEJOHT MFBTFEBVUPNPCJMFT BOEPGGJDFFRVJQNFOU VOEFSPQFSBUJOHBOEGJOBODFMFBTFBSSBOHFNFOUT TFFOPUF

C 4VQQMZDIBJOHVBSBOUFFT 5IF$PNQBOZIBTFOUFSFEJOUPWBSJPVTBHSFFNFOUTXJUITVQQMJFSTPGGSBODIJTFFQSPEVDUT UIFNBKPSJUZPGXIJDIDPOUBJO HVBSBOUFFTCZUIF$PNQBOZSFMBUFEUPGSBODIJTFFTQVSDIBTFTPGDFSUBJOWPMVNFTPGQSPEVDUTPWFSTQFDJGJFEQFSJPET5IF $PNQBOZc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

D -FUUFSTPGDSFEJU "TPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS UIF$PNQBOZIBETUBOECZMFUUFSTPGDSFEJUPVUTUBOEJOHGPSBUPUBMPG NJMMJPOBOENJMMJPO SFTQFDUJWFMZ5IFSFXFSFOPBNPVOUTESBXOEPXOPOUIFTFMFUUFSTPGDSFEJU

E -FHBMNBUUFST 5IF$PNQBOZJTFOHBHFEJOTFWFSBMNBUUFSTPGMJUJHBUJPOBSJTJOHJOUIFPSEJOBSZDPVSTFPGJUTCVTJOFTTBTBGSBODIJTPS4VDI NBUUFSTJODMVEFEJTQVUFTSFMBUFEUPDPNQMJBODFXJUIUIFUFSNTPGGSBODIJTFBOEEFWFMPQNFOUBHSFFNFOUT JODMVEJOHDMBJNTPS UISFBUTPGDMBJNTPGCSFBDIPGDPOUSBDU OFHMJHFODF BOEPUIFSBMMFHFEWJPMBUJPOTCZUIF$PNQBOZ"U%FDFNCFS BOE %FDFNCFS BOJODPOTFRVFOUJBMBNPVOUXBTBDDSVFESFMBUFEUPPVUTUBOEJOHMJUJHBUJPO

3FUJSFNFOUQMBOT

L 1MBO &NQMPZFFTPGUIF$PNQBOZ FYDMVEJOHFNQMPZFFTPGDFSUBJOJOUFSOBUJPOBMTVCTJEJBSJFT BSFFMJHJCMFUPQBSUJDJQBUFJOBEFGJOFE DPOUSJCVUJPOSFUJSFNFOUQMBO UIF%VOLJOc#SBOET L 3FUJSFNFOU1MBO a L 1MBOb VOEFS4FDUJPO L PGUIF*OUFSOBM 3FWFOVF$PEF6OEFSUIF L 1MBO FNQMPZFFTNBZDPOUSJCVUFVQUPPGUIFJSQSFUBYFMJHJCMFDPNQFOTBUJPO OPUUP FYDFFEUIFBOOVBMMJNJUTTFUCZUIF*345IF L 1MBOBMMPXTUIF$PNQBOZUPNBUDIQBSUJDJQBOUTcDPOUSJCVUJPOTJOBOBNPVOU EFUFSNJOFEBUUIFTPMFEJTDSFUJPOPGUIF$PNQBOZ5IF$PNQBOZNBUDIFEQBSUJDJQBOUTcDPOUSJCVUJPOTEVSJOHGJTDBMZFBST BOE VQUPBNBYJNVNPGPGUIFFNQMPZFFcTFMJHJCMFDPNQFOTBUJPO&NQMPZFSDPOUSJCVUJPOTUPUBMFENJMMJPO GPSFBDIPGUIFGJTDBMZFBSTBOE BOENJMMJPOGPSGJTDBMZFBS

/2%$1MBOT 5IF$PNQBOZBMTPPGGFSTDFSUBJORVBMJGZJOHJOEJWJEVBMT BTEFGJOFECZUIF&NQMPZFF3FUJSFNFOU*ODPNF4FDVSJUZ"DU a&3*4"b UIFBCJMJUZUPQBSUJDJQBUFJOUIF/2%$1MBOT5IF/2%$1MBOTBMMPXGPSQSFUBYDPOUSJCVUJPOTPGVQUPPGB QBSUJDJQBOUcTCBTFBOOVBMTBMBSZBOEPUIFSGPSNTPGDPNQFOTBUJPO BTEFGJOFE5IF$PNQBOZDSFEJUTUIFBNPVOUTEFGFSSFEXJUI FBSOJOHTBOEIPMETJOWFTUNFOUTJODPNQBOZPXOFEMJGFJOTVSBODFQPMJDJFTUPPGGTFUUIF$PNQBOZcTMJBCJMJUJFTVOEFSUIF/2%$ 1MBOT5IF/2%$1MBOTMJBCJMJUZ JODMVEFEJOPUIFSMPOHUFSNMJBCJMJUJFTJOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUT XBTNJMMJPOBOE NJMMJPOBU%FDFNCFS BOE%FDFNCFS SFTQFDUJWFMZ"TPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS UPUBMJOWFTUNFOUTIFMEGPSUIF/2%$1MBOTXFSFNJMMJPOBOENJMMJPO SFTQFDUJWFMZ BOEBSFJODMVEFEJOPUIFSBTTFUTJO UIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUT

3FMBUFEQBSUZUSBOTBDUJPOT 5IF$PNQBOZSFDPHOJ[FESFWFOVFTGSPNJUTFRVJUZNFUIPEJOWFTUFFT DPOTJTUJOHPGSPZBMUZJODPNFBOETBMFTPGJDFDSFBNBOE PUIFSQSPEVDUT BTGPMMPXT JOUIPVTBOET

'JTDBMZFBSFOEFE %FDFNCFS %FDFNCFS %FDFNCFS +BQBO+7 4PVUI,PSFB+7 "VTUSBMJB+7

"TPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS UIF$PNQBOZIBENJMMJPOBOENJMMJPO SFTQFDUJWFMZ PGSFDFJWBCMFT GSPNJUTFRVJUZNFUIPEJOWFTUFFT XIJDIXFSFSFDPSEFEJOBDDPVOUTSFDFJWBCMF OFUPGBMMPXBODFGPSEPVCUGVMBDDPVOUT JOUIF DPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUT

5IF$PNQBOZNBEFOFUQBZNFOUTUPJUTFRVJUZNFUIPEJOWFTUFFTUPUBMJOHBQQSPYJNBUFMZNJMMJPOEVSJOHFBDIPGUIFGJTDBM ZFBSTBOEBOENJMMJPOEVSJOHGJTDBMZFBS QSJNBSJMZGPSUIFQVSDIBTFPGJDFDSFBNQSPEVDUT

"MMPXBODFGPSEPVCUGVMBDDPVOUT 5IFDIBOHFTJOUIFBMMPXBODFGPSEPVCUGVMBDDPVOUTXFSFBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

4IPSUUFSN -POHUFSN "DDPVOUT OPUFTBOEPUIFS OPUFTBOEPUIFS SFDFJWBCMF SFDFJWBCMFT SFDFJWBCMFT #BMBODFBU%FDFNCFS 1SPWJTJPOGPSEPVCUGVMBDDPVOUT OFU 8SJUFPGGTBOEPUIFS f #BMBODFBU%FDFNCFS 1SPWJTJPOGPS SFDPWFSZPG EPVCUGVMBDDPVOUT OFU 8SJUFPGGTBOEPUIFS f #BMBODFBU%FDFNCFS 1SPWJTJPOGPS SFDPWFSZPG EPVCUGVMBDDPVOUT OFU 8SJUFPGGTBOEPUIFS #BMBODFBU%FDFNCFS

2VBSUFSMZGJOBODJBMEBUB VOBVEJUFE

5ISFFNPOUITFOEFE .BSDI +VOF 4FQUFNCFS %FDFNCFS *OUIPVTBOET FYDFQUQFSTIBSFEBUB 5PUBMSFWFOVFT 0QFSBUJOHJODPNF /FUJODPNF &BSOJOHTQFSTIBSF $PNNPOfCBTJD $PNNPOfEJMVUFE

*UFN $IBOHFTJOBOE%JTBHSFFNFOUTXJUI"DDPVOUBOUTPO"DDPVOUJOHBOE'JOBODJBM%JTDMPTVSF /POF

*UFN" $POUSPMTBOE1SPDFEVSFT %JTDMPTVSF$POUSPMTBOE1SPDFEVSFT 8FNBJOUBJOEJTDMPTVSFDPOUSPMTBOEQSPDFEVSFT BTEFGJOFEJO3VMFB F VOEFSUIF4FDVSJUJFT&YDIBOHF"DUPG BT BNFOEFE UIFa&YDIBOHF"DUb UIBUBSFEFTJHOFEUPFOTVSFUIBUJOGPSNBUJPOUIBUXPVMECFSFRVJSFEUPCFEJTDMPTFEJO &YDIBOHF"DUSFQPSUTJTSFDPSEFE QSPDFTTFE TVNNBSJ[FE BOESFQPSUFEXJUIJOUIFUJNFQFSJPETTQFDJGJFEJOUIF4&$c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

$IBOHFTJO*OUFSOBM$POUSPMPWFS'JOBODJBM3FQPSUJOH 5IFSFIBWFCFFOOPDIBOHFTJOJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHUIBUPDDVSSFEEVSJOHUIFMBTUGJTDBMRVBSUFSUIBUIBWF NBUFSJBMMZBGGFDUFE PSBSFSFBTPOBCMZMJLFMZUPNBUFSJBMMZBGGFDU UIF$PNQBOZcTJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOH %VSJOHUIFGJTDBMZFBSFOEFE%FDFNCFS XFBEPQUFEOFXMFBTFHVJEBODF8FJNQMFNFOUFEJOUFSOBMDPOUSPMTUPFOTVSF XFBEFRVBUFMZFWBMVBUFEPVSMFBTFTBOEQSPQFSMZBTTFTTFEUIFJNQBDUPGUIFOFXHVJEBODFUPGBDJMJUBUFUIFBEPQUJPO "EEJUJPOBMMZ XFJNQMFNFOUFEOFXCVTJOFTTQSPDFTTFT JOUFSOBMDPOUSPMT BOENPEJGJFEJOGPSNBUJPOUFDIOPMPHZTZTUFNTUPBTTJTU JOUIFPOHPJOHBQQMJDBUJPOPGUIFOFXHVJEBODF

.BOBHFNFOU`T3FQPSUPO*OUFSOBM$POUSPM0WFS'JOBODJBM3FQPSUJOH .BOBHFNFOUPGUIF$PNQBOZJTSFTQPOTJCMFGPSFTUBCMJTIJOHBOENBJOUBJOJOHBEFRVBUFJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOH *OUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHJTEFGJOFEJO3VMFB G QSPNVMHBUFEVOEFSUIF&YDIBOHF"DUBTBQSPDFTT EFTJHOFECZ PSVOEFSUIFTVQFSWJTJPOPGUIF$PNQBOZcTQSJODJQBMFYFDVUJWFBOEQSJODJQBMGJOBODJBMPGGJDFSTBOEFGGFDUFECZUIF $PNQBOZcTCPBSEPGEJSFDUPST NBOBHFNFOU BOEPUIFSQFSTPOOFM UPQSPWJEFSFBTPOBCMFBTTVSBODFSFHBSEJOHUIFSFMJBCJMJUZPG GJOBODJBMSFQPSUJOHBOEUIFQSFQBSBUJPOPGGJOBODJBMTUBUFNFOUTGPSFYUFSOBMQVSQPTFTJOBDDPSEBODFXJUIBDDPVOUJOHQSJODJQMFT HFOFSBMMZBDDFQUFEJOUIF6OJUFE4UBUFTPG"NFSJDB*OUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHJODMVEFTNBJOUBJOJOHSFDPSETUIBU JOSFBTPOBCMFEFUBJMBDDVSBUFMZBOEGBJSMZSFGMFDUPVSUSBOTBDUJPOTBOEEJTQPTJUJPOPGBTTFUTQSPWJEJOHSFBTPOBCMFBTTVSBODFUIBU USBOTBDUJPOTBSFSFDPSEFEBTOFDFTTBSZGPSQSFQBSBUJPOPGPVSGJOBODJBMTUBUFNFOUTQSPWJEJOHSFBTPOBCMFBTTVSBODFUIBUSFDFJQUT BOEFYQFOEJUVSFTBSFNBEFPOMZJOBDDPSEBODFXJUINBOBHFNFOUBOECPBSEBVUIPSJ[BUJPOTBOEQSPWJEJOHSFBTPOBCMFBTTVSBODF SFHBSEJOHQSFWFOUJPOPSUJNFMZEFUFDUJPOPGVOBVUIPSJ[FEBDRVJTJUJPO VTF PSEJTQPTJUJPOPGPVSBTTFUTUIBUDPVMEIBWFBNBUFSJBM FGGFDUPOPVSGJOBODJBMTUBUFNFOUT #FDBVTFPGJUTJOIFSFOUMJNJUBUJPOT JOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHJTOPUJOUFOEFEUPQSPWJEFBCTPMVUFBTTVSBODFUIBUB NJTTUBUFNFOUPGPVSGJOBODJBMTUBUFNFOUTXPVMECFQSFWFOUFEPSEFUFDUFE"MTP QSPKFDUJPOTPGBOZFWBMVBUJPOPGFGGFDUJWFOFTTUP GVUVSFQFSJPETBSFTVCKFDUUPUIFSJTLUIBUDPOUSPMTNBZCFDPNFJOBEFRVBUFCFDBVTFPGDIBOHFTJODPOEJUJPOTPSUIBUUIFEFHSFF PGDPNQMJBODFXJUIQPMJDJFTPSQSPDFEVSFTNBZEFUFSJPSBUF

.BOBHFNFOU XJUIUIFQBSUJDJQBUJPOPGUIF$PNQBOZcTQSJODJQBMFYFDVUJWFBOEQSJODJQBMGJOBODJBMPGGJDFST DPOEVDUFEBO FWBMVBUJPOPGUIFFGGFDUJWFOFTTPGPVSJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHBTPG%FDFNCFS CBTFEPOUIFGSBNFXPSL BOEDSJUFSJBFTUBCMJTIFEJO*OUFSOBM$POUSPMc*OUFHSBUFE'SBNFXPSL JTTVFECZUIF$PNNJUUFFPG4QPOTPSJOH 0SHBOJ[BUJPOTPGUIF5SFBEXBZ$PNNJTTJPO5IJTFWBMVBUJPOJODMVEFESFWJFXPGUIFEPDVNFOUBUJPOPGDPOUSPMT FWBMVBUJPOPG UIFEFTJHOFGGFDUJWFOFTTPGDPOUSPMT UFTUJOHPGUIFPQFSBUJOHFGGFDUJWFOFTTPGDPOUSPMT BOEBDPODMVTJPOPOUIJTFWBMVBUJPO #BTFEPOUIJTFWBMVBUJPO NBOBHFNFOUDPODMVEFEUIBUUIF$PNQBOZcTJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHXBTFGGFDUJWFBT PG%FDFNCFS 0VSJOEFQFOEFOUSFHJTUFSFEQVCMJDBDDPVOUJOHGJSN ,1.(--1 BVEJUFEUIFFGGFDUJWFOFTTPGPVSJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBM SFQPSUJOHBTPG%FDFNCFS BTTUBUFEJOUIFJSSFQPSUXIJDIBQQFBSTIFSFJO

3FQPSUPG*OEFQFOEFOU3FHJTUFSFE1VCMJD"DDPVOUJOH'JSN

5PUIF4UPDLIPMEFSTBOE#PBSEPG%JSFDUPST %VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD

0QJOJPOPO*OUFSOBM$POUSPM0WFS'JOBODJBM3FQPSUJOH 8FIBWFBVEJUFE%VOLJOc#SBOET(SPVQ *ODBOETVCTJEJBSJFTc UIF$PNQBOZ JOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHBTPG %FDFNCFS CBTFEPODSJUFSJBFTUBCMJTIFEJO*OUFSOBM$POUSPM*OUFHSBUFE'SBNFXPSL JTTVFECZUIF$PNNJUUFF PG4QPOTPSJOH0SHBOJ[BUJPOTPGUIF5SFBEXBZ$PNNJTTJPO*OPVSPQJOJPO UIF$PNQBOZNBJOUBJOFE JOBMMNBUFSJBMSFTQFDUT FGGFDUJWFJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHBTPG%FDFNCFS CBTFEPODSJUFSJBFTUBCMJTIFEJO*OUFSOBM$POUSPM *OUFHSBUFE'SBNFXPSL JTTVFECZUIF$PNNJUUFFPG4QPOTPSJOH0SHBOJ[BUJPOTPGUIF5SFBEXBZ$PNNJTTJPO

8FBMTPIBWFBVEJUFE JOBDDPSEBODFXJUIUIFTUBOEBSETPGUIF1VCMJD$PNQBOZ"DDPVOUJOH0WFSTJHIU#PBSE 6OJUFE4UBUFT 1$"0# UIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUTPGUIF$PNQBOZBTPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS UIFSFMBUFE DPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOT DPNQSFIFOTJWFJODPNF TUPDLIPMEFSTcEFGJDJU BOEDBTIGMPXTGPSFBDIPGUIFZFBSTJOUIF UISFFZFBSQFSJPEFOEFE%FDFNCFS BOEUIFSFMBUFEOPUFT DPMMFDUJWFMZ UIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT BOEPVS SFQPSUEBUFE'FCSVBSZ FYQSFTTFEBOVORVBMJGJFEPQJOJPOPOUIPTFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT

#BTJTGPS0QJOJPO 5IF$PNQBOZcTNBOBHFNFOUJTSFTQPOTJCMFGPSNBJOUBJOJOHFGGFDUJWFJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHBOEGPSJUT BTTFTTNFOUPGUIFFGGFDUJWFOFTTPGJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOH JODMVEFEJOUIFBDDPNQBOZJOH.BOBHFNFOUcT 3FQPSUPO*OUFSOBM$POUSPM0WFS'JOBODJBM3FQPSUJOH0VSSFTQPOTJCJMJUZJTUPFYQSFTTBOPQJOJPOPOUIF$PNQBOZcTJOUFSOBM DPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHCBTFEPOPVSBVEJU8FBSFBQVCMJDBDDPVOUJOHGJSNSFHJTUFSFEXJUIUIF1$"0#BOEBSF SFRVJSFEUPCFJOEFQFOEFOUXJUISFTQFDUUPUIF$PNQBOZJOBDDPSEBODFXJUIUIF64GFEFSBMTFDVSJUJFTMBXTBOEUIFBQQMJDBCMF SVMFTBOESFHVMBUJPOTPGUIF4FDVSJUJFTBOE&YDIBOHF$PNNJTTJPOBOEUIF1$"0#

8FDPOEVDUFEPVSBVEJUJOBDDPSEBODFXJUIUIFTUBOEBSETPGUIF1$"0#5IPTFTUBOEBSETSFRVJSFUIBUXFQMBOBOEQFSGPSNUIF BVEJUUPPCUBJOSFBTPOBCMFBTTVSBODFBCPVUXIFUIFSFGGFDUJWFJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHXBTNBJOUBJOFEJOBMM NBUFSJBMSFTQFDUT0VSBVEJUPGJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHJODMVEFEPCUBJOJOHBOVOEFSTUBOEJOHPGJOUFSOBMDPOUSPM PWFSGJOBODJBMSFQPSUJOH BTTFTTJOHUIFSJTLUIBUBNBUFSJBMXFBLOFTTFYJTUT BOEUFTUJOHBOEFWBMVBUJOHUIFEFTJHOBOEPQFSBUJOH FGGFDUJWFOFTTPGJOUFSOBMDPOUSPMCBTFEPOUIFBTTFTTFESJTL0VSBVEJUBMTPJODMVEFEQFSGPSNJOHTVDIPUIFSQSPDFEVSFTBTXF DPOTJEFSFEOFDFTTBSZJOUIFDJSDVNTUBODFT8FCFMJFWFUIBUPVSBVEJUQSPWJEFTBSFBTPOBCMFCBTJTGPSPVSPQJOJPO

%FGJOJUJPOBOE-JNJUBUJPOTPG*OUFSOBM$POUSPM0WFS'JOBODJBM3FQPSUJOH "DPNQBOZcTJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHJTBQSPDFTTEFTJHOFEUPQSPWJEFSFBTPOBCMFBTTVSBODFSFHBSEJOHUIF SFMJBCJMJUZPGGJOBODJBMSFQPSUJOHBOEUIFQSFQBSBUJPOPGGJOBODJBMTUBUFNFOUTGPSFYUFSOBMQVSQPTFTJOBDDPSEBODFXJUIHFOFSBMMZ BDDFQUFEBDDPVOUJOHQSJODJQMFT"DPNQBOZcTJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHJODMVEFTUIPTFQPMJDJFTBOEQSPDFEVSFT UIBU QFSUBJOUPUIFNBJOUFOBODFPGSFDPSETUIBU JOSFBTPOBCMFEFUBJM BDDVSBUFMZBOEGBJSMZSFGMFDUUIFUSBOTBDUJPOTBOE EJTQPTJUJPOTPGUIFBTTFUTPGUIFDPNQBOZ QSPWJEFSFBTPOBCMFBTTVSBODFUIBUUSBOTBDUJPOTBSFSFDPSEFEBTOFDFTTBSZUPQFSNJU QSFQBSBUJPOPGGJOBODJBMTUBUFNFOUTJOBDDPSEBODFXJUIHFOFSBMMZBDDFQUFEBDDPVOUJOHQSJODJQMFT BOEUIBUSFDFJQUTBOE FYQFOEJUVSFTPGUIFDPNQBOZBSFCFJOHNBEFPOMZJOBDDPSEBODFXJUIBVUIPSJ[BUJPOTPGNBOBHFNFOUBOEEJSFDUPSTPGUIF DPNQBOZBOE QSPWJEFSFBTPOBCMFBTTVSBODFSFHBSEJOHQSFWFOUJPOPSUJNFMZEFUFDUJPOPGVOBVUIPSJ[FEBDRVJTJUJPO VTF PS EJTQPTJUJPOPGUIFDPNQBOZcTBTTFUTUIBUDPVMEIBWFBNBUFSJBMFGGFDUPOUIFGJOBODJBMTUBUFNFOUT

#FDBVTFPGJUTJOIFSFOUMJNJUBUJPOT JOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHNBZOPUQSFWFOUPSEFUFDUNJTTUBUFNFOUT"MTP QSPKFDUJPOTPGBOZFWBMVBUJPOPGFGGFDUJWFOFTTUPGVUVSFQFSJPETBSFTVCKFDUUPUIFSJTLUIBUDPOUSPMTNBZCFDPNFJOBEFRVBUF CFDBVTFPGDIBOHFTJODPOEJUJPOT PSUIBUUIFEFHSFFPGDPNQMJBODFXJUIUIFQPMJDJFTPSQSPDFEVSFTNBZEFUFSJPSBUF

T,1.(--1 #PTUPO .BTTBDIVTFUUT 'FCSVBSZ

*UFN# 0UIFS*OGPSNBUJPO /POF

1"35***

*UFN%JSFDUPST &YFDVUJWF0GGJDFSTBOE$PSQPSBUF(PWFSOBODF *OGPSNBUJPOBCPVUPVS&YFDVUJWF0GGJDFST 4FUGPSUICFMPXJTDFSUBJOJOGPSNBUJPOBCPVUPVSFYFDVUJWFPGGJDFST"HFTBSFBTPG'FCSVBSZ

%BWJE)PGGNBOO BHF XBTOBNFE$IJFG&YFDVUJWF0GGJDFSPG%VOLJOc#SBOETJO+VMZ.S)PGGNBOOKPJOFE%VOLJOc #SBOETJO0DUPCFSBT1SFTJEFOU %VOLJOc%POVUT64BOE$BOBEB1SJPSUPKPJOJOH%VOLJOc#SBOET .S)PGGNBOOTFSWFE BT1SFTJEFOU )JHI(SPXUI.BSLFUT GPS.D%POBMEcT$PSQPSBUJPO.S)PGGNBOOTFSWFEBTBOFYFDVUJWFGPS.D%POBMEcT $PSQPSBUJPOGPSZFBSTJOJODSFBTJOHBSFBTPGSFTQPOTJCJMJUZ JODMVEJOH4FOJPS7JDF1SFTJEFOUBOE3FTUBVSBOU4VQQPSU0GGJDFS GPS"1.&" 7JDF1SFTJEFOUPG4USBUFHZ *OTJHIUTBOE%FWFMPQNFOUGPS"1.&"BOEPG&YFDVUJWF7JDF1SFTJEFOUPG.D%POBMEcT +BQBO

+BDL$MBSF BHF XBTBQQPJOUFE$IJFG*OGPSNBUJPOBOE4USBUFHZ0GGJDFSJO.BSDI.S$MBSFKPJOFE%VOLJOc#SBOETJO +VMZ BOEQSJPSUPIJTDVSSFOUQPTJUJPO IFTFSWFEBT$IJFG*OGPSNBUJPO0GGJDFS1SJPSUPKPJOJOH%VOLJOc#SBOET .S$MBSF TFSWFEBT7JDF1SFTJEFOU *5BOE$IJFG*OGPSNBUJPO0GGJDFSGPS:VN3FTUBVSBOUT*OUFSOBUJPOBM XIFSFIFIBESFTQPOTJCJMJUZGPS UIF*5TUSBUFHZGPSNPSFUIBO SFTUBVSBOUTJOPWFSDPVOUSJFT QSJNBSJMZGPSUIF,'$ 1J[[B)VUBOE5BDP#FMMCSBOET #FGPSF:VN .S$MBSFTQFOUTFWFOZFBSTXJUI$POTUFMMBUJPO#SBOET NPTUSFDFOUMZBTUIFJS7JDF1SFTJEFOU 5FDIOJDBM4FSWJDFT )FBMTPTQFOUUISFFZFBSTXJUI4BQJFOU$PSQPSBUJPOJOWBSJPVT*5NBOBHFNFOUSPMFTBOEZFBSTPOBDUJWFEVUZBTBOPGGJDFSJO UIF64"JS'PSDF

,BUIFSJOF+BTQPO BHF XBTOBNFE$IJFG'JOBODJBM0GGJDFSPO+VOF BGUFSTFSWJOHJOUIBUQPTJUJPOPOBOJOUFSJNCBTJT TJODF"QSJM .T+BTQPOKPJOFEUIF$PNQBOZJO%FDFNCFSBT"TTJTUBOU$POUSPMMFS BOETFSWFEBT7JDF1SFTJEFOU 'JOBODFBOE5SFBTVSZGSPN4FQUFNCFSVOUJMIFSQSPNPUJPOUP$'01SJPSUPUIBU TIFTFSWFEBT7JDF1SFTJEFOU "DDPVOUJOH BOE$POUSPMMFSTJODFBOEBTTVNFEUIFSFTQPOTJCJMJUJFTPG$PSQPSBUF5SFBTVSFSJO%FDFNCFS4IF QSFWJPVTMZTFSWFEBTBOBVEJUTFOJPSNBOBHFSBU,1.(--1BOEJTBMJDFOTFEDFSUJGJFEQVCMJDBDDPVOUBOU

4UFQIBOJF-JMBL BHF XBTOBNFE4FOJPS7JDF1SFTJEFOU $IJFG)VNBO3FTPVSDFT0GGJDFSJO+VMZ1SJPSUPKPJOJOH %VOLJO#SBOET .T-JMBLTQFOUZFBSTXJUI(FOFSBM.JMMT*OD JOSPMFTPGJODSFBTJOHSFTQPOTJCJMJUZ4IFTFSWFEBT7JDF 1SFTJEFOU )VNBO3FTPVSDFTGPSUIF/PSUI"NFSJDB3FUBJM4FHNFOUGSPN+BOVBSZVOUJM+VMZ1SJPSUPUIBUSPMF .T -JMBLXBTUIF7JDF1SFTJEFOU )VNBO3FTPVSDFTPGUIF$POWFOJFODFBOE'PPE4FSWJDF4FHNFOUGSPN4FQUFNCFSVOUJM +BOVBSZ

+BTPO.BDFEB BHF XBTOBNFE4FOJPS7JDF1SFTJEFOU #BTLJO3PCCJOT64BOE$BOBEBJO+VMZ"UXFOUZUXPZFBS FNQMPZFFPG%VOLJOc#SBOET .S.BDFEBNPTUSFDFOUMZTFSWFEBTUIF$PNQBOZcT7JDF1SFTJEFOUPG64'JOBODJBM1MBOOJOH BOE$PSQPSBUF3FBM&TUBUF.S.BDFEBIBTIFMETFWFSBMMFBEFSTIJQQPTJUJPOTJOUIF%VOLJOc#SBOET'JOBODF%FQBSUNFOU1SJPS UP%VOLJOc#SBOET IFIFMEBTVQFSWJTPSZQPTJUJPOJOUIFGJOBODFEFQBSUNFOUPG%BWPM*OD BTVCTJEJBSZPG$3#BSE*OD B NVMUJOBUJPOBMNBOVGBDUVSFSPGIFBMUIDBSFQSPEVDUT)FCFHBOIJTDBSFFSJOQVCMJDBDDPVOUJOHXJUI&SOTU:PVOH.S.BDFEB BMTPTFSWFTPOUIFCPBSEPGEJSFDUPSTPG(PPE5JNFT3FTUBVSBOUT*OD

%BWJE.BOO BHF KPJOFEUIF$PNQBOZJO.BSDIBT4FOJPS7JDF1SFTJEFOU $IJFG-FHBM0GGJDFSBOE$PSQPSBUF 4FDSFUBSZ.S.BOOXPSLFEBU.BSSJPUU*OUFSOBUJPOBM *OD BHMPCBMIPTQJUBMJUZDPNQBOZ GSPNVOUJM.BSDI NPTU SFDFOUMZTFSWJOHBT4FOJPS7JDF1SFTJEFOUBOE%FQVUZ(FOFSBM$PVOTFM BOEQSJPSUPUIBUSPMF TFSWJOHBT4FOJPS7JDF1SFTJEFOU BOE"TTPDJBUF(FOFSBM$PVOTFMGPSUIF"NFSJDBT5SBOTBDUJPOTBOE$PSQPSBUF"GGBJSTHSPVQ

4DPUU.VSQIZ BHF XBTOBNFE1SFTJEFOU %VOLJO"NFSJDBTJO%FDFNCFS1SJPSUPIJTDVSSFOUBQQPJOUNFOU .S .VSQIZTFSWFEBT$IJFG0QFSBUJOH0GGJDFS %VOLJO64GSPN+BOVBSZVOUJM%FDFNCFS BOEQSJPSUPUIBU .S .VSQIZTFSWFEBT4FOJPS7JDF1SFTJEFOU 0QFSBUJPOT %VOLJO%POVUT64BOE$BOBEB.S.VSQIZKPJOFE%VOLJOc#SBOETJO BOEQSFWJPVTMZTFSWFEBT4FOJPS7JDF1SFTJEFOUBOE$IJFG4VQQMZ0GGJDFS.S.VSQIZcTQSJPSFYQFSJFODFJODMVEFT ZFBSTPGHMPCBMNBOBHFNFOUDPOTVMUJOHXJUI"5,FBSOFZ.S.VSQIZIBTTFSWFEPOUIFCPBSEPGEJSFDUPSTPG0BUI$SBGU 1J[[B UIF/BUJPOBM$PGGFF"TTPDJBUJPOPG"NFSJDB UIF*OUFSOBUJPOBM'PPE4FSWJDF.BOVGBDUVSFST"TTPDJBUJPOBOEUIF/BUJPOBM %$1 --$

,BSFO3BTLPQG BHF KPJOFE%VOLJOc#SBOETJOBOEDVSSFOUMZTFSWFTBT4FOJPS7JDF1SFTJEFOUBOE$IJFG $PNNVOJDBUJPOTBOE4VTUBJOBCJMJUZ0GGJDFS1SJPSUPKPJOJOH%VOLJOc#SBOET TIFTQFOUZFBSTBT4FOJPS7JDF1SFTJEFOU $PSQPSBUF$PNNVOJDBUJPOTGPS#MPDLCVTUFS *OD4IFBMTPTFSWFEBTIFBEPGDPNNVOJDBUJPOTGPS&MFWFO *OD.T3BTLPQGJT $P$IBJSPGUIF#PBSEPG%JSFDUPSTPGUIF%VOLJO+PZJO$IJMEIPPE'PVOEBUJPO

+PIO7BSVHIFTF BHF XBTOBNFE4FOJPS7JDF1SFTJEFOU *OUFSOBUJPOBMPG%VOLJOc#SBOETJO/PWFNCFS.S7BSVHIFTF KPJOFE%VOLJOc#SBOETJOBOEQSJPSUPIJTDVSSFOUQPTJUJPO IFTFSWFEBT7JDF1SFTJEFOU *OUFSOBUJPOBMBOEQSJPSUPUIBU BT 7JDF1SFTJEFOU #BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM0QFSBUJPOTBOE.BOBHJOH%JSFDUPSPG#BTLJO3PCCJOT8PSMEXJEF

5IFSFNBJOJOHJOGPSNBUJPOSFRVJSFECZUIJTJUFNXJMMCFDPOUBJOFEJOPVSEFGJOJUJWF1SPYZ4UBUFNFOUGPSPVS"OOVBM .FFUJOHPG4UPDLIPMEFST XIJDIXJMMCFGJMFEOPUMBUFSUIBOEBZTBGUFSUIFDMPTFPGPVSGJTDBMZFBSFOEFE%FDFNCFS UIFa%FGJOJUJWF1SPYZ4UBUFNFOUb BOEJTJODPSQPSBUFEIFSFJOCZSFGFSFODF

*UFN &YFDVUJWF$PNQFOTBUJPO 5IFJOGPSNBUJPOSFRVJSFECZUIJTJUFNXJMMCFDPOUBJOFEJOUIF%FGJOJUJWF1SPYZ4UBUFNFOUBOEJTJODPSQPSBUFEIFSFJOCZ SFGFSFODF

*UFN4FDVSJUZ0XOFSTIJQPG$FSUBJO#FOFGJDJBM0XOFSTBOE.BOBHFNFOUBOE3FMBUFE4UPDLIPMEFS.BUUFST 5IFJOGPSNBUJPOSFRVJSFECZUIJTJUFNXJMMCFDPOUBJOFEJOUIF%FGJOJUJWF1SPYZ4UBUFNFOUBOEJTJODPSQPSBUFEIFSFJOCZ SFGFSFODF

*UFN$FSUBJO3FMBUJPOTIJQTBOE3FMBUFE5SBOTBDUJPOT BOE%JSFDUPS*OEFQFOEFODF 5IFJOGPSNBUJPOSFRVJSFECZUIJTJUFNXJMMCFDPOUBJOFEJOUIF%FGJOJUJWF1SPYZ4UBUFNFOUBOEJTJODPSQPSBUFEIFSFJOCZ SFGFSFODF

*UFN1SJODJQBM"DDPVOUJOH'FFTBOE4FSWJDFT 5IFJOGPSNBUJPOSFRVJSFECZUIJTJUFNXJMMCFDPOUBJOFEJOUIF%FGJOJUJWF1SPYZ4UBUFNFOUBOEJTJODPSQPSBUFEIFSFJOCZ SFGFSFODF

1"35*7

*UFN&YIJCJUT 'JOBODJBM4UBUFNFOU4DIFEVMFT

B 5IFGPMMPXJOHEPDVNFOUTBSFGJMFEBTQBSUPGUIJTSFQPSU

'JOBODJBMTUBUFNFOUT"MMGJOBODJBMTUBUFNFOUTBSFJODMVEFEJO1BSU** *UFNPGUIJTSFQPSU

'JOBODJBMTUBUFNFOUTDIFEVMFT"MMGJOBODJBMTUBUFNFOUTDIFEVMFTBSFPNJUUFECFDBVTFUIFZBSFOPUSFRVJSFEPSBSF OPUBQQMJDBCMF PSUIFSFRVJSFEJOGPSNBUJPOJTQSPWJEFEJOUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTPSOPUFTEFTDSJCFE JO*UFN B BCPWF

&YIJCJUT

&YIJCJU /VNCFS &YIJCJU5JUMF 'PSNPG4FDPOE3FTUBUFE$FSUJGJDBUFPG*ODPSQPSBUJPOPG%VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD JODPSQPSBUFECZ SFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT3FHJTUSBUJPO4UBUFNFOUPO'PSN4 'JMF/P BT BNFOEFEPO+VMZ 5IJSE"NFOEFEBOE3FTUBUFE#ZMBXTPG%VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJU UPUIF$PNQBOZcT$VSSFOU3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO'FCSVBSZ %FTDSJQUJPOPG4FDVSJUJFT 4QFDJNFO$PNNPO4UPDLDFSUJGJDBUFPG%VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJU UPUIF$PNQBOZcT3FHJTUSBUJPO4UBUFNFOUPO'PSN4 'JMF/P BTBNFOEFEPO+VMZ %VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD GLB%VOLJOc#SBOET(SPVQ)PMEJOHT *OD "NFOEFEBOE3FTUBUFE &YFDVUJWF*ODFOUJWF1MBO JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT3FHJTUSBUJPO 4UBUFNFOUPO'PSN4 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO.BZ 'PSNPG0QUJPO"XBSEVOEFS&YFDVUJWF*ODFOUJWF1MBO JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUP UIF$PNQBOZcT3FHJTUSBUJPO4UBUFNFOUPO'PSN4 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO.BZ 'PSNPG3FTUSJDUFE4UPDL"XBSEVOEFS&YFDVUJWF*ODFOUJWF1MBO JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJU UPUIF$PNQBOZcT3FHJTUSBUJPO4UBUFNFOUPO'PSN4 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO .BZ %VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD"NFOEFE3FTUBUFE0NOJCVT-POH5FSN*ODFOUJWF1MBO JODPSQPSBUFE CZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT"OOVBM3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEUIF XJUI4&$PO'FCSVBSZ 'PSNPG"NFOEFE0QUJPO"XBSEVOEFS0NOJCVT-POH5FSN*ODFOUJWF1MBO JODPSQPSBUFECZSFGFSFODF UP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT"OOVBM3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEUIFXJUI4&$PO 'FCSVBSZ 'PSNPG"NFOEFE3FTUSJDUFE4UPDL6OJU"XBSEVOEFS0NOJCVT-POH5FSN*ODFOUJWF1MBO JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT"OOVBM3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEUIFXJUI4&$PO'FCSVBSZ %VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD0NOJCVT-POH5FSN*ODFOUJWF1MBO JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJU UPUIF$PNQBOZcT3FHJTUSBUJPO4UBUFNFOUPO'PSN4 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO.BZ 'PSNPG/PO4UBUVUPSZ4UPDL0QUJPO"HSFFNFOUVOEFSUIF0NOJCVT-POH5FSN*ODFOUJWF1MBO JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT"OOVBM3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEUIFXJUI4&$PO'FCSVBSZ 'PSNPG3FTUSJDUFE4UPDL6OJU"HSFFNFOUVOEFSUIF0NOJCVT-POH5FSN*ODFOUJWF1MBO JODPSQPSBUFE CZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT"OOVBM3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEXJUI UIF4&$PO'FCSVBSZ 'PSNPG1FSGPSNBODF4UPDL6OJU"HSFFNFOUVOEFSUIF-POH5FSN*ODFOUJWF1MBO JODPSQPSBUFECZ SFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT"OOVBM3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEUIF XJUI4&$PO'FCSVBSZ

%VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD&NQMPZFF4UPDL1VSDIBTF1MBO JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF $PNQBOZcT3FHJTUSBUJPO4UBUFNFOUPO'PSN4 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO.BZ

%VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD"OOVBM.BOBHFNFOU*ODFOUJWF1MBO JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJU UPUIF$PNQBOZcT2VBSUFSMZ3FQPSUPO'PSN2 'JMF/P GJMFEUIFXJUI4&$PO"VHVTU "NFOEFEBOE3FTUBUFE%VOLJOc#SBOET *OD/PO2VBMJGJFE%FGFSSFE$PNQFOTBUJPO1MBO JODPSQPSBUFECZ SFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT"OOVBM3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEUIFXJUI 4&$PO'FCSVBSZ &YFDVUJWF&NQMPZNFOU"HSFFNFOUCFUXFFOUIF$PNQBOZBOE%BWJE)PGGNBOOEBUFE+VMZ JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZT2VBSUFSMZ3FQPSUPO'PSN2 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO/PWFNCFS 0GGFS-FUUFSUP,BUIFSJOF+BTQPOEBUFE.BZ JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF $PNQBOZcT2VBSUFSMZ3FQPSUPO'PSN2 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO"VHVTU 0GGFS-FUUFSUP5POZ8FJTNBOEBUFE"VHVTU JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF $PNQBOZT"OOVBM3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO'FCSVBSZ 0GGFS-FUUFSUP8%BWJE.BOOEBUFE'FCSVBSZ 0GGFS-FUUFSUP+PIO-$MBSFEBUFE+VOF 0GGFS-FUUFSUP4DPUU.VSQIZEBUFE%FDFNCFS

'PSNPG/PO$PNQFUJUJPO/PO4PMJDJUBUJPO$POGJEFOUJBMJUZ"HSFFNFOU JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJU UPUIF$PNQBOZcT3FHJTUSBUJPO4UBUFNFOUPO'PSN4 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO .BZ 'PSNPG#BTF*OEFOUVSFEBUFE+BOVBSZ CFUXFFO%#.BTUFS'JOBODF--$ BT.BTUFS*TTVFS BOE $JUJCBOL /" BT5SVTUFFBOE4FDVSJUJFT*OUFSNFEJBSZ JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF $PNQBOZcT$VSSFOU3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO+BOVBSZ 'JSTU4VQQMFNFOUUPUIF#BTF*OEFOUVSFEBUFE0DUPCFS CFUXFFO%#.BTUFS'JOBODF--$ BT.BTUFS *TTVFS BOE$JUJCBOL /" BT5SVTUFF JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZT$VSSFOU 3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO0DUPCFS

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c%POVUT'SBODIJTJOH--$ #BTLJO3PCCJOT'SBODIJTJOH--$ %# 3FBM&TUBUF"TTFUT*--$ %#3FBM&TUBUF"TTFUT**--$ FBDIBTB(VBSBOUPS JOGBWPSPG$JUJCBOL /" BT USVTUFF JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT$VSSFOU3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO+BOVBSZ 'PSNPG.BOBHFNFOU"HSFFNFOUEBUFE+BOVBSZ BNPOH%#.BTUFS'JOBODF %#.BTUFS'JOBODF 1BSFOU--$ DFSUBJOTVCTJEJBSJFTPG%#.BTUFS'JOBODF--$QBSUZUIFSFUP %VOLJOc#SBOET *OD BTNBOBHFS %#"E'VOE"ENJOJTUSBUPS--$ %VOLJOc#SBOET 6, -JNJUFE BT4VC.BOBHFST BOE$JUJCBOL /" BT 5SVTUFF JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT$VSSFOU3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO+BOVBSZ .BOBHFNFOU"HSFFNFOU"NFOENFOUEBUFE0DUPCFS BNPOH%#.BTUFS'JOBODF %#.BTUFS 'JOBODF1BSFOU--$ DFSUBJOTVCTJEJBSJFTPG%#.BTUFS'JOBODF--$QBSUZUIFSFUP %VOLJOc#SBOET *OD BT NBOBHFS BOE$JUJCBOL /" BT5SVTUFF JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZT $VSSFOU3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO0DUPCFS 'PSNPG%JSFDUPSBOE0GGJDFS*OEFNOJGJDBUJPO"HSFFNFOU JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF $PNQBOZcT3FHJTUSBUJPO4UBUFNFOUPO'PSN4 'JMF/P BTBNFOEFEPO+VOF -FBTFCFUXFFO3PZBMM --$BOE%VOLJOc#SBOET *OD EBUFEBTPG%FDFNCFS JODPSQPSBUFECZ SFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT"OOVBM3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEUIF XJUI4&$PO'FCSVBSZ

'PSNPG#BTLJO3PCCJOT'SBODIJTF"HSFFNFOU JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT 3FHJTUSBUJPO4UBUFNFOUPO'PSN4 'JMF/P BTBNFOEFEPO+VOF 'PSNPG%VOLJOc%POVUT'SBODIJTF"HSFFNFOU JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT "OOVBM3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEUIFXJUI4&$PO'FCSVBSZ 'PSNPG$PNCJOFE#BTLJO3PCCJOTBOE%VOLJOc%POVUT'SBODIJTF"HSFFNFOU JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP &YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT"OOVBM3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEUIFXJUI4&$PO 'FCSVBSZ 'PSNPG%VOLJOc%POVUT4UPSF%FWFMPQNFOU"HSFFNFOU JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF $PNQBOZcT"OOVBM3FQPSUPO'PSN, 'JMF/Pf GJMFEXJUIUIF4&$PO'FCSVBSZ 'PSNPG#BTLJO3PCCJOT4UPSF%FWFMPQNFOU"HSFFNFOU JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF $PNQBOZcT"OOVBM3FQPSUPO'PSN, 'JMF/Pf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c%POVUT'SBODIJTJOH--$ #BTLJO 3PCCJOT'SBODIJTJOH--$ %#3FBM&TUBUF"TTFUT*--$ %#3FBM&TUBUF"TTFUT**--$ FBDIBT(VBSBOUPS %VOLJOc#SBOET *OD BTNBOBHFS DFSUBJODPOEVJUJOWFTUPST GJOBODJBMJOTUJUVUJPOTBOEGVOEJOHBHFOUT BOE $PhQFSBUJFWF3BCPCBOL 6" /FX:PSL#SBODI BTQSPWJEFSPGMFUUFSTPGDSFEJU BTTXJOHMJOFMFOEFSBOEBT BENJOJTUSBUJWFBHFOU JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT$VSSFOU3FQPSUPO'PSN , 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO.BZ .BOBHFNFOU"HSFFNFOU"NFOENFOUEBUFE"QSJM BNPOH%#.BTUFS'JOBODF %#.BTUFS'JOBODF 1BSFOU--$ DFSUBJOTVCTJEJBSJFTPG%#.BTUFS'JOBODF--$QBSUZUIFSFUP %VOLJOc#SBOET *OD BTNBOBHFS BOE$JUJCBOL /" BT5SVTUFF JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT$VSSFOU3FQPSU PO'PSN, 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO.BZ 4FSJFT4VQQMFNFOUUP#BTF*OEFOUVSFEBUFE"QSJM CFUXFFO%#.BTUFS'JOBODF--$ BT .BTUFS*TTVFSPGUIF4FSJFTGJYFESBUFTFOJPSTFDVSFEOPUFT $MBTT" BOE4FSJFTWBSJBCMF GVOEJOHTFOJPSOPUFT $MBTT" BOE$JUJCBOL /" BT5SVTUFFBOE4FSJFT4FDVSJUJFT*OUFSNFEJBSZ JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT$VSSFOU3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO.BZ 4FDPOE4VQQMFNFOUUPUIF#BTF*OEFOUVSFEBUFE"QSJM CFUXFFO%#.BTUFS'JOBODF--$ BT.BTUFS *TTVFS BOE$JUJCBOL /" BT5SVTUFF JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT$VSSFOU 3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO.BZ 4VCTJEJBSJFTPG%VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD $POTFOUPG,1.(--1 $FSUJGJDBUJPOQVSTVBOUUP4FDUJPOPG4BSCBOFT0YMFZ"DUPGCZ$IJFG&YFDVUJWF0GGJDFS $FSUJGJDBUJPOQVSTVBOUUP4FDUJPOPG4BSCBOFT0YMFZ"DUPGCZ$IJFG'JOBODJBM0GGJDFS $FSUJGJDBUJPOPGQFSJPEJDGJOBODJBMSFQPSUQVSTVBOUUP4FDUJPOPG4BSCBOFT0YMFZ"DUPG $FSUJGJDBUJPOPGQFSJPEJDGJOBODJBMSFQPSUQVSTVBOUUP4FDUJPOPG4BSCBOFT0YMFZ"DUPG 5IFGPMMPXJOHGJOBODJBMJOGPSNBUJPOGSPNUIF$PNQBOZcT"OOVBM3FQPSUPO'PSN,GPSUIFGJTDBMZFBS FOEFE%FDFNCFS GPSNBUUFEJO&YUFOTJCMF#VTJOFTT3FQPSUJOH-BOHVBHF J UIF$POTPMJEBUFE #BMBODF4IFFUT JJ UIF$POTPMJEBUFE4UBUFNFOUTPG0QFSBUJPOT JJJ UIF$POTPMJEBUFE4UBUFNFOUTPG $PNQSFIFOTJWF*ODPNF JW UIF$POTPMJEBUFE4UBUFNFOUTPG4UPDLIPMEFSTc&RVJUZ %FGJDJU W UIF $POTPMJEBUFE4UBUFNFOUTPG$BTI'MPXT BOE WJ UIF/PUFTUPUIF$POTPMJEBUFE'JOBODJBM4UBUFNFOUT

$PWFS1BHF*OUFSBDUJWF%BUB'JMF FNCFEEFEXJUIJOUIF*OMJOF9#3-EPDVNFOU

.BOBHFNFOUDPOUSBDUPSDPNQFOTBUPSZQMBOPSBSSBOHFNFOU

*UFN'PSN,4VNNBSZ /POF

4*(/"563&4

1VSTVBOUUPUIFSFRVJSFNFOUTPG4FDUJPOPS E PGUIF4FDVSJUJFT&YDIBOHF"DUPG UIFSFHJTUSBOUIBTEVMZ DBVTFEUIJTSFQPSUUPCFTJHOFEPOJUTCFIBMGCZUIFVOEFSTJHOFE UIFSFVOUPEVMZBVUIPSJ[FE

%BUF'FCSVBSZ %6/,*/c#3"/%4(3061 */$ #Z T%BWJE)PGGNBOO /BNF %BWJE)PGGNBOO 5JUMF $IJFG&YFDVUJWF0GGJDFS

1VSTVBOUUPUIFSFRVJSFNFOUTPGUIF4FDVSJUJFT&YDIBOHF"DUPG UIJTSFQPSUIBTCFFOTJHOFECFMPXCZUIFGPMMPXJOH QFSTPOTPOCFIBMGPGUIF3FHJTUSBOUBOEJOUIFDBQBDJUJFTBOEPOUIFEBUFTJOEJDBUFE

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

DUNKIN’ BRANDS GROUP, INC. 130 ROYALL STREET CANTON, MA 02021