La Place Du Risque De Réputation Et Du Risque De Mauvaise Gouvernance

La place du risque de réputation et du risque de mauvaise gouvernance dans les comptes annuels et plus généralement dans les “ Documents de référence ”, ou les “ Documents d’enregistrement universel ” élaborés par les sociétés du SBF 120 soumises aux normes comptables françaises pour l’exercice comptable 2018 et 2019 Jean-Louis Navarro

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Jean-Louis Navarro. La place du risque de réputation et du risque de mauvaise gouvernance dans les comptes annuels et plus généralement dans les “ Documents de référence ”, ou les “ Documents d’enregistrement universel ” élaborés par les sociétés du SBF 120 soumises aux normes comptables françaises pour l’exercice comptable 2018 et 2019. [Rapport de recherche] Université Lumière (Lyon 2). 2020. hal-02963783

HAL Id: hal-02963783 https://hal.univ-lyon2.fr/hal-02963783 Submitted on 11 Oct 2020

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La place du risque de réputation et du risque de mauvaise gouvernance dans les comptes annuels et plus généralement dans les « Documents de référence », ou les « Documents d’enregistrement universel » élaborés par les sociétés du SBF 120 soumises aux normes comptables françaises pour l’exercice comptable 2018 et 2019

Etude empirique réalisée par

M. Jean-Louis Navarro

Maître de conférences Responsable de l’axe de recherche « Droit des affaires et contrats » Equipe de recherche « Droits, contrats et territoires » (EA4573) Institut des sciences de l’homme-CNRS

Faculté de droit Julie-Victoire Daubié Université Lumière Lyon 2

Equipe de recherche « Droits, contrats et territoires » (EA4573) - Institut des sciences de l’homme-CNRS

Octobre 2020 2

Sommaire

Pages

Objectifs de l’étude 3 et 4

Données observées 5 et 6

Résultats de l’étude 7 à 21

• Tableaux de synthèse (année 2018) 8 à 11 - Tableau de synthèse en nombre de sociétés (tableau n° 1) 8 - Tableau de synthèse en pourcentage de sociétés (tableau n° 2) 8 - Tableau de synthèse en nombre de sociétés sur une évocation indirecte dans l’annexe des comptes annuels (tableau n° 3) 9 - Tableau de synthèse en pourcentage de sociétés sur une évocation indirecte dans l’annexe des comptes annuels (tableau n° 4) 9 - Tableau de synthèse sur la nature des risques évoqués (tableau n° 5) 10

• Tableaux de synthèse (année 2019) 11 à 13 - Tableau de synthèse en pourcentage de sociétés (tableau n° 6) 11 - Tableau de synthèse sur la nature des risques évoqués (tableau n° 7) 11 - Tableau de synthèse en nombre de sociétés sur une évocation indirecte dans l’annexe des comptes annuels (tableau n° 8) 12 - Tableau de synthèse en pourcentage de sociétés sur une évocation indirecte dans l’annexe des comptes annuels (tableau n° 9) 12 - Tableau de synthèse sur la nature des risques évoqués (tableau n° 10) 13

Conclusions 14 à 17

Annexes 18 à 35

• Tableau de synthèse nominatif – année 2018 – données brutes - (tableau n° 11) 19 à 22 • Tableau de synthèse sur une évocation indirecte dans l’annexe des comptes annuels – année 2018 – données brutes - (tableau n° 12) 23 à 27 • Tableau de synthèse nominatif – année 2019 – données brutes - (tableau n° 13) 27 à 31 • Tableau de synthèse sur une évocation indirecte dans l’annexe des comptes annuels – année 2019 – données brutes - (tableau n° 14) 31 à 35

Objectifs de l’étude

L’objctif principal de cette étude est d’apprécier si le risque de mauvaise gouvernance, y compris via le risque de réputation, est pris en considération directement, indirectement, implicitement ou explicitement, ou encore de manière plus générale de quelques manières que ce soit, dans les comptes annuels des sociétés du SBF 120 établissant leurs comptes en normes françaises, ou encore de manière incidente dans les documents appelés « Document de référence », et depuis 2019 renommé « Document d’enregistrement universel », qu’elles produisent et ceci sur les exercices comptable 2018 et 2019.

La recherche de cet objectif peut se décliner en fonction des questions suivantes que cette étude empirique doit nous aider à révéler : 1) les sociétés qui évoquent le risque de réputation à travers d’autres risques et si elles fournissent une évaluation ; 2) les sociétés qui évoquent spécifiquement le risque de réputation et si elles fournissent une évaluation ; 3) les sociétés qui évoquent le risque de mauvaise gouvernance à travers d’autres risques et si elles fournissent une évaluation ; 4) identifier les sociétés qui évoquent le risque de mauvaise gouvernance et si elles fournissent une évaluation ; 5) étudier les annexes des comptes annuels afin de savoir si, dans les faits manquants ou significatifs, le risque de réputation est évoqué et si le risque de mauvaise gouvernance l'est également ou pas ; 6) étudier les annexes pour analyser les motifs présentés pour constituer des « provisions pour risques », en particulier si le risque de réputation est avancé ou celui de mauvaise gouvernance ; 7) étudier les annexes pour analyser les motifs présentés pour constituer des « passifs éventuels », en particulier si le risque de réputation est avancé ou celui de mauvaise gouvernance.

Données observées

Panel : les sociétés du SBF 120 tenant leurs comptes annuels en normes françaises.

Documents étudiées : « Document de référence » (DR), et depuis 2019 appelé « Document d’enregistrement universel (DEU) » (ou URD pour Universal Registration Document). Notons que ces documents contiennent les comptes annuels des sociétés soumises à l’obligation de les élaborer. Notons aussi que c’est le cas des sociétés de SBF 120.

Volume moyen des documents étudiés : 350 pages.

Années de référence : exercice comptable 2018 et 2019.

Résultats

Tableaux de synthèse (année 2018)

N.B. n° 2 : les données brutes sont présentées dans les annexes (tableau n° 11)

• Tableau de synthèse en nombre de sociétés (tableau n° 1)

Dans la rubrique Risque de réputation Risque de mauvaise Dans l’annexe « provisions dans l’ensemble du gouvernance dans individuelle pour DEU l’ensemble du DEU risques » de l’annexe individuelle

Est-il Est-il évoqué Est-il Est-il Est-il évoqué Est-il Le risque Le risque Le risque Le risque de évoqué de manière évolué évoqué de manière évolué de de de mauvaise dans le autonome ? financièr dans le autonome ? financièr réputation mauvaise réputation gouvernance cadre ement ? cadre ement ? est-il gouvernan est-il est-il d’autres d’autres évoqué ? ce est-il évoqué ? évoqué ? risques ? risques ? évoqué ? ______

Oui pour Oui pour Aucune Aucune Aucune Aucune Aucune Aucune Aucune Aucune 103 19 société société société société société société société société sociétés sociétés sur 108 sur 108 sociétés sociétés

• Tableau de synthèse en pourcentage de sociétés (tableau n° 2)

Dans la rubrique Risque de réputation Risque de mauvaise Dans l’annexe « provisions dans l’ensemble du gouvernance dans individuelle pour DR l’ensemble du DR risques » de l’annexe individuelle

Oui pour Oui pour 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 95,37 % 17,59 % des des sociétés sociétés

• Tableau de synthèse en nombre de sociétés sur une évocation indirecte dans l’annexe des comptes annuels (tableau n° 3)

N.B. n° 1 : cette évocation indirecte éventuelle découle de l’étude dans l’annexe de trois rubriques : - les faits marquants - les événements significatifs - les passifs éventuels

N.B. n° 2 : par évocation indirecte nous entendons l’évocation du risque de réputation et de mauvaise gouvernance que le texte produit par la société semble induire sans que ces risques ne soient explicitement cités.

N.B. n° 3 : les données brutes sont présentées dans les annexes (tableau n° 12)

Risque de réputation Risque de mauvaise dans l’annexe individuelle gouvernance dans l’annexe individuelle

Est-il évoqué Est-il évoqué Est-il évoqué Est-il évoqué Est-il évoqué Est-il évoqué indirectement indirectement indirectement dans indirectement indirectement indirectement dans dans les faits dans les les passifs dans les faits dans les les passifs marquants ? événements éventuels ? marquants ? événements éventuels ? significatifs ? significatifs ? ______

Oui pour 0 Oui pour Oui pour 0 Oui pour 4 21 4 21 sociétés sociétés sociétés sociétés sur 108 sur 108 sur 108 sur 108 sociétés sociétés sociétés sociétés

• Tableau de synthèse en pourcentage de sociétés sur une évocation indirecte dans l’annexe des comptes annuels (tableau n° 4)

Risque de réputation dans Risque de mauvaise l’annexe individuelle gouvernance dans l’annexe individuelle

Oui pour 0 % Oui pour Oui pour 0 % Oui pour 3,70 % 19,44 % 3,70 % 19,44 % des des des des sociétés sociétés sociétés sociétés

• Tableau de synthèse sur la nature des risques évoqués (tableau n° 5)

Risque de réputation dans l’annexe individuelle Risque de mauvaise gouvernance dans l’annexe individuelle

Est-il évoqué indirectement dans les Est-il évoqué Est-il évoqué indirectement dans les Est-il évoqué indirectement dans les Est-il évoqué Est-il évoqué indirectement dans les faits marquants ? indirectement passifs éventuels ? faits marquants ? indirectement passifs éventuels ? dans les dans les événements événements significatifs ? significatifs ? ______Litiges potentiels ou très Litiges potentiels ou très Litiges potentiels ou très Litiges potentiels ou très incertains sur leur conclusion de incertains sur leur conclusion de incertains sur leur conclusion de incertains sur leur conclusion de nature diverse mais nature diverse mais nature diverse mais nature diverse mais essentiellement commerciale et essentiellement commerciale et essentiellement commerciale et essentiellement commerciale et fiscale, mais souvent de nature fiscale, mais souvent de nature fiscale, mais souvent de nature fiscale, mais souvent de nature fiscale fiscale fiscale fiscale

Tableaux de synthèse (année 2019)

N.B. n° 1 : certaines sociétés sont hors du panel car elles ne tiennent pas leur comptabilité en normes françaises : Airbus Group / Aperam / Arcelor Mittal / Euronext / Eurofins / Gemalto / LafargeHolcim / Ses Global Fdr / Solvay / ST Microelectronics / TechnipFMC / Zodiac. On notera aussi que suite au succès de l’offre de Capgemini sur Altran, la procédure de retrait obligatoire des actions Altran Technologies a été mise en œuvre. La société a ainsi été radiée de la cote d’Euronext à Paris le 15 avril 2020.

N.B. n° 2 : les données brutes sont présentées dans les annexes (tableau n° 13)

• Tableau de synthèse en nombre de sociétés (tableau n° 6)

Oui pour Oui pour Aucune Aucune Aucune Aucune Aucune Aucune Aucune Aucune 101 31 société société société société société société société société sociétés sociétés sur 107 sur 107 sociétés sociétés

• Tableau de synthèse en pourcentage de sociétés (tableau n° 7)

Risque de réputation Risque de mauvaise Dans l’annexe Dans la dans l’ensemble du gouvernance dans individuelle rubrique DEU l’ensemble du DEU « provisions pour risques » de l’annexe individuelle

Oui pour Oui pour 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 94,39 % 28,97 % des des sociétés sociétés

• Tableau de synthèse en nombre de sociétés sur une évocation indirecte dans l’annexe des comptes annuels (tableau n° 8)

N.B. n° 1 : cette évocation indirecte éventuelle découle de l’étude dans l’annexe de trois rubriques : - les faits marquants - les événements significatifs - les passifs éventuels

N.B. n° 3 : les données brutes sont présentées dans les annexes (tableau n° 14)

Risque de réputation dans Risque de mauvaise l’annexe individuelle gouvernance dans l’annexe individuelle

Oui pour Oui pour Oui pour Oui pour Oui pour Oui pour 4 1 3 5 1 3 sociétés société sociétés sociétés société sociétés sur 107 sur 107 sur 107 sur 107 sur 107 sur 107 sociétés sociétés sociétés sociétés sociétés sociétés

• Tableau de synthèse en pourcentage de sociétés sur une évocation indirecte dans l’annexe des comptes annuels (tableau n° 9)

Risque de réputation dans Risque de mauvaise l’annexe individuelle gouvernance dans l’annexe individuelle

Oui pour Oui pour Oui pour Oui pour Oui pour Oui pour 3,73 % 0,93 % 2,80 % 4,67 % 0,93 % 2,80 % des des des des des sociétés des sociétés sociétés sociétés sociétés sociétés

• Tableau de synthèse sur la nature des risques évoqués (tableau n° 10)

Risque de réputation dans l’annexe individuelle Risque de mauvaise gouvernance dans l’annexe individuelle

Conclusions

A partir de cette étude empirique matérialisée par les dix tableaux précédents nous pouvons avancer les éléments conclusifs suivants.

SUR LE RISQUE DE RÉPUTATION

Trois constatations émergent.

• Le risque de réputation est présenté, sans jamais être évalué, de manière indirecte (à travers d’autres risques) et/ou de manière autonome par la très large majorité des sociétés du SBF 120 en 2018 et 2019. Ce risque est donc très nettement présent dans les informations fournies par ces sociétés. La présentation du risque de réputation est une réalité dans les informations fournies par les sociétés de SBF 120.

Plus précisément, le risque de réputation est évoqué indirectement (à travers d’autres risques) à hauteur : - pour 2018, de 103 sociétés sur le panel de 108 (v. tableau n° 1, pour les données brutes : v. tableau n° 11), soit 95,37 % (v. tableau n° 2) ; - pour 2019, de 101 sociétés sur le panel de 107 (v. tableau n° 6, pour les données brutes : v. tableau n° 13), soit 94,38 % (v. tableau n° 7).

Le risque de réputation est évoqué de manière autonome à hauteur : - pour 2018, de 19 sociétés sur le panel de 108 (v. tableau n° 1, pour les données brutes : v. tableau n° 11), soit 17,59 % (v. tableau n° 2) ; - pour 2019, de 31 sociétés sur le panel de 107 (v. tableau n° 6, pour les données brutes : v. tableau n° 13), soit 28,97 % (v. tableau n° 7).

• Le risque de réputation n’est jamais évoqué explicitement dans les comptes annuels à travers l’annexe en général ou plus spécifiquement dans le cadre de la rubrique « Provision pour risques » que l’on se référe aux comptes annuels des sociétés du SBF120 pour les excerices 2018 et 2019 (v. les tableaux n° 1, n° 2, n° 6 et n° 7, pour les données brutes : v. les tableaux n° 11 et 13).

• Le risque de réputation est évoqué de manière très indirecte et de manière extrêmement marginale dans les comptes annuels à travers l’annexe (à travers des litiges potentiels ou très incertains dans leur conclusion : v. les tableaux n° 5 et n° 10).

Plus précisément, à travers les rubriques suivantes : - « Faits marquants » : Pour 2018 : 4 sociétés sur le panel de 108 (v. tableau n° 3), soit 3,70 % (v. tableau n° 4), pour les données brutes : v. tableau n° 12 ; Pour 2019 : 4 sociétés sur le panel de 107 (v. tableau n° 8), soit 3,73 % (v. tableau n° 9), pour les données brutes : v. tableau n° 14. - « Evénements significatifs » : Pour 2018 : 0 société sur le panel de 108 (v. tableau n° 3), pour les données brutes : v. tableau n° 12 ; Pour 2019 : 1 société sur le panel de 107 (v. tableau n° 8), soit 0,93 % (v. tableau n° 9), pour les données brutes : v. tableau n° 14. - « Passif éventuel » : Pour 2018 : 21 sociétés sur le panel de 108 (v. tableau n° 3), soit 19,44 % (v. tableau n° 4), pour les données brutes : v. tableau n° 12 ; 16

Pour 2019 : 3 sociétés sur le panel de 107 (v. tableau n° 8), soit 2,80 % (v. tableau n° 9), pour les données brutes : v. tableau n° 14.

SUR LE RISQUE DE MAUVAISE GOUVERNANCE

Trois constatations émergent

• Le risque de mauvaise gouvernance n’est jamais évoqué à travers d’autres risques et encore moins de manière autonome dans les documents de référence des sociétés du SBF 120 pour 2018 (v. les tableaux n°1 et 2) et dans le document d’enregistrement universel des sociétés du SBF 120 pour 2019 (v. les tableaux n° 6 et 7).

• Le risque de mauvaise gouvernance n’est jamais évoqué dans les comptes annuels à travers l’annexe en général ou la rubrique spécifique « Provision pour risques » à la fois pour les exercices comptable 2018 et 2019 (v. tableaux n° 1, 2, 6 et 7).

Plus précisément, à travers les rubriques suivantes : - « Faits marquants » : Pour 2018 : 4 sociétés sur le panel de 108 (v. tableau n° 3), soit 3,70 % (v. tableau n° 4), pour les données brutes : v. tableau n° 12 ; Pour 2019 : 5 sociétés sur le panel de 107 (v. tableau n° 8), soit 4,67 % (v. tableau n° 9), pour les données brutes : v. tableau n° 14. - « Evénements significatifs » : Pour 2018 : 0 société sur le panel de 108 (v. tableau n° 3), pour les données brutes : v. tableau n° 12 ; Pour 2019 : 1 société sur le panel de 107 (v. tableau n° 8), soit 0,93 % (v. tableau n° 9), pour les données brutes : v. tableau n° 14. - « Passif éventuel » : Pour 2018 : 21 sociétés sur le panel de 108 (v. tableau n° 3), soit 19,44 % (v. tableau n° 4), pour les données brutes : v. tableau n° 12 ; Pour 2019 : 3 sociétés sur le panel de 107 (v. tableau n° 8), soit 2,80 % (v. tableau n° 9), pour les données brutes : v. tableau n° 14.

CONCLUSIONS FINALES

Nous constatons que : - le risque de réputation est évoqué très largement dans les documents de référence (2018) ou les documents d’enregistrement universel (2019) des sociétés du SBF 120, mais la plupart du temps par l’intermédiaire d’autres risques et extrêment rarement de manière autonome. Il n’est jamais évalué ; - le risque de réputation est totalement absent des comptes annuels. On peut simplement le déduire éventuellement, et dans des cas marginaux, à travers certaines rubriques de l’annexe. Ainsi, en mettant de côté cette dernière hypothèse plus que marginale et sujette à interprétation (donc éventuellement contestable), les comptes annuels ignorent totalement le risque de réputation en tant que tel ; 17

- le risque de mauvaise gouvernance est totalement absent des documents de référence (2018) ou des documents d’enregistrement universel (2019) des sociétés du SBF 120 ; - le risque de mauvaise gouvernance est totalement absent des comptes annuels. On peut, comme le risque de réputation, éventuellement le déduit, et dans des cas marginaux, à travers certaines rubriques de l’annexe. Ainsi, en mettant de côté cette dernière hypothèse plus que marginale et sujette à interprétation (donc éventuellement contestable), les comptes annuels ignorent totalement le risque de mauvaise gouvernance en tant que tel.

L’ensemble de ces constations nous permettent de répondre aux objectifs de notre étude exprimés à travers une serie de questions (voir supra p. 3)

Au final, face aux résultats empiriques de cette étude, nous souhaitons mettre en avant une constatation : le risque de réputation et le risque de mauvaise gouvernance ne sont pas appréhendés en tant que tels dans les comptes annuels des sociétés du SBF 120.

Face à ce panel relativement important, il nous semble possible d’extrapoler cette conclusion à l’ensemble des sociétés soumises à la tenue d’une comptabilité individuelle en normes françaises.

ANNEXES

• Tableau de synthèse nominatif – année 2018 – données brutes - (tableau n° 11)

N.B. : - X = oui - 0 = non

Dans la rubrique Dénomination sociale de la Risque de réputation Risque de mauvaise Dans l’annexe « provisions société dans l’ensemble du gouvernance dans individuelle pour DR l’ensemble du DR risques » de l’annexe individuelle

Est-il Est-il Est-il Est-il Est-il Est-il Le risque Le risque Le risque Le risque de évoqué évoqué de évolué évoqué évoqué de évolué de de de mauvaise dans le manière financière dans le manière financière réputation mauvaise réputation gouvernance Présentation par ordre alphabétique cadre autonome ? ment ? cadre autonome ment ? est-il gouvernan est-il est-il d’autres d’autres ? évoqué ? ce est-il évoqué ? évoqué ? risques ? risques ? évoqué ? ______

1. AccorHotels X X 0 0 0 0 0 0 0 0

2. ADP 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

3. Air France-KLM X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

4. Air liquide X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

5. ALD Automotive X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

6. Alstom X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

7. Alten X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

8. Altran Technologies X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

9. Amundi X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

10. Arkema X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

11. Atos Origin X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

12. AXA X X 0 0 0 0 0 0 0 0

13. BiC X X 0 0 0 0 0 0 0 0

14. Biomérieux X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

15. BNP Paribas X X 0 0 0 0 0 0 0 0

16. Bolloré X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

17. Bouygues X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

18. Bureau Veritas X X 0 0 0 0 0 0 0 0

19. Cap Gemini X X 0 0 0 0 0 0 0 0

20. Carrefour X 0 0 0 0 0 0 0 0 0 20

21. Casino Guichard X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

22. CNP Assurances X X 0 0 0 0 0 0 0 0

23. Crédit agricole X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

24. Danone X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

25. Dassault Aviation X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

26. Dassault Systèmes X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

27. DBV Technologies X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

28. Edenred X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

29. EDF X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

30. Eiffage X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

31. Elior X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

32. Elis X X 0 0 0 0 0 0 0 0

33. Engie X X 0 0 0 0 0 0 0 0

34. Eramet X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

35. Essilor International X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

36. Euler Hermes X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

37. Eurazeo X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

38. Europcar X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

39. Eutelsat 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

40. Faurecia X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

41. Fnac Darty X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

42. COVIVIO X 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (EX.Foncière des Régions)

43. Gecina X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

44. Genfit X X 0 0 0 0 0 0 0 0

45. Getlink X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

46. GTT X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

47. Hermes International X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

48. Icade X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

49. Iliad X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

50. Imerys X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

51. Ingenico X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

52. Ipsen X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

53. Ipsos X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

54. JCDecaux X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

55. Kering X X 0 0 0 0 0 0 0 0

56. Klepierre X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

57. Korian X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

58. L’Oréal X X 0 0 0 0 0 0 0 0

59. Lagardere X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

60. Legrand X X 0 0 0 0 0 0 0 0

61. LVMH X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

62. Maisons du Monde X X 0 0 0 0 0 0 0 0

63. Mercialys X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

64. M6 Metropole X 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Television

65. Michelin X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

66. Natixis X X 0 0 0 0 0 0 0 0

67. Neopost X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

68. Nexans X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

69. Nexity X X 0 0 0 0 0 0 0 0

70. Orange X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

71. Orpea X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

72. Pernod Ricard X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

73. PSA Peugeot Citroën X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

74. Plastic Omnium X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

75. Publicis X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

76. Remy Cointreau X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

77. Renault 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

78. Rexel X X 0 0 0 0 0 0 0 0

79. Rubis X 0 0 0 0 0 0 0 0 0 22

80. S.E.B. X X 0 0 0 0 0 0 0 0

81. Safran X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

82. Saint-Gobain X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

83. Sanofi X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

84. Sartorius Stedim 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Biotech

85. Schneider Electric X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

86. Scor SE X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

87. Société générale X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

88. Sodexo X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

89. Soitec X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

90. Sopra Steria X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

91. S.P.I.E. X X 0 0 0 0 0 0 0 0

92. Suez Environnement X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

93. Tarkett X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

94. Technicolor (ex X 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Thomson)

95. Teleperformance X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

96. TF1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

97. Thales X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

98. Total X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

99. Ubisoft X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

100. Unibail-Rodamco- X 0 0 X 0 0 0 0 0 0 Westfield

101. Valeo X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

102. Vallourec X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

103. Véolia X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

104. Vicat X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

105. Vinci X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

106. Vivendi X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

107. Wendel X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

108. Worldline X 0 0 0 0 0 0 0 0 0 23

• Tableau de synthèse sur une évocation indirecte dans l’annexe des comptes annuels – année 2018 – données brutes - (tableau n° 12)

N.B. n° 1 : cette évocation indirecte éventuelle découle de l’étude dans l’annexe de trois rubriques : - les faits marquants - les événements significatifs - les passifs éventuels

N.B. n° 3 : - X = oui - 0 = non

Dénomination sociale de la Risque de réputation Risque de mauvaise société dans l’annexe gouvernance dans l’annexe individuelle individuelle

Est-il évoqué Est-il évoqué Est-il évoqué Est-il évoqué Est-il évoqué Est-il évoqué indirectement indirectement indirectement indirectement indirectement indirectement Présentation par ordre alphabétique dans les faits dans les dans les dans les faits dans les dans les passifs marquants ? événements passifs marquants ? événements éventuels ? significatifs ? éventuels ? significatifs ? ______

1. AccorHotels 0 0 0 0 0 0

2. ADP 0 0 X 0 0 X

3. Air France-KLM 0 0 X 0 0 X

4. Air liquide 0 0 0 0 0 0

5. ALD Automotive 0 0 0 0 0 0

6. Alstom 0 0 0 0 0 0

7. Alten 0 0 X 0 0 X

8. Altran Technologies 0 0 0 0 0 0

9. Amundi 0 0 0 0 0 0

10. Arkema 0 0 X 0 0 X

11. Atos Origin 0 0 0 0 0 0

12. AXA 0 0 0 0 0 0

13. BiC 0 0 0 0 0 0

14. Biomérieux 0 0 X 0 0 X 24

15. BNP Paribas 0 0 0 0 0 0

16. Bolloré 0 0 0 0 0 0

17. Bouygues 0 0 0 0 0 0

18. Bureau Veritas 0 0 0 0 0 0

19. Cap Gemini 0 0 0 0 0 0

20. Carrefour 0 0 0 0 0 0

21. Casino Guichard 0 0 0 0 0 0

22. CNP Assurances 0 0 0 0 0 0

23. Crédit agricole 0 0 0 0 0 0

24. Danone 0 0 0 0 0 0

25. Dassault Aviation 0 0 0 0 0 0

26. Dassault Systèmes 0 0 X 0 0 X

27. DBV Technologies 0 0 0 0 0 0

28. Edenred X 0 0 X 0 0

29. EDF 0 0 X 0 0 X

30. Eiffage 0 0 0 0 0 0

31. Elior 0 0 0 0 0 0

32. Elis 0 0 0 0 0 0

33. Engie 0 0 X 0 0 X

34. Eramet 0 0 0 0 0 0

35. Essilor International 0 0 0 0 0 0

36. Euler Hermes 0 0 0 0 0 0

37. Eurazeo 0 0 0 0 0 0

38. Europcar 0 0 0 0 0 0

39. Eutelsat 0 0 0 0 0 0

40. Faurecia 0 0 0 0 0 0

41. Fnac Darty X 0 0 X 0 0

42. COVIVIO X 0 0 X 0 0 (EX.Foncière des ` Régions)

43. Gecina X 0 0 X 0 0 25

44. Genfit 0 0 X 0 0 X

45. Getlink 0 0 0 0 0 0

46. GTT 0 0 0 0 0 0

47. Hermes International 0 0 0 0 0 0

48. Icade 0 0 0 0 0 0

49. Iliad 0 0 0 0 0 0

50. Imerys 0 0 0 0 0 0

51. Ingenico 0 0 0 0 0 0

52. Ipsen 0 0 0 0 0 0

53. Ipsos 0 0 0 0 0 0

54. JCDecaux 0 0 0 0 0 0

55. Kering 0 0 0 0 0 0

56. Klepierre 0 0 0 0 0 0

57. Korian 0 0 0 0 0 0

58. L’Oréal 0 0 X 0 0 X

59. Lagardere 0 0 0 0 0 0

60. Legrand 0 0 0 0 0 0

61. LVMH 0 0 0 0 0 0

62. Maisons du Monde 0 0 0 0 0 0

63. Mercialys 0 0 0 0 0 0

64. M6 Metropole 0 0 0 0 0 0 Television

65. Michelin 0 0 0 0 0 0

66. Natixis 0 0 0 0 0 0

67. Neopost 0 0 0 0 0 0

68. Nexans 0 0 X 0 0 X

69. Nexity 0 0 0 0 0 0

70. Orange 0 0 X 0 0 X

71. Orpea 0 0 0 0 0 0

72. Pernod Ricard 0 0 0 0 0 0

73. PSA Peugeot Citroën 0 0 0 0 0 0

74. Plastic Omnium 0 0 0 0 0 0

75. Publicis 0 0 0 0 0 0

76. Remy Cointreau 0 0 X 0 0 X

77. Renault 0 0 X 0 0 X

78. Rexel 0 0 X 0 0 X

79. Rubis 0 0 0 0 0 0

80. S.E.B. 0 0 0 0 0 0

81. Safran 0 0 X 0 0 X

82. Saint-Gobain 0 0 X 0 0 X

83. Sanofi 0 0 0 0 0 0

84. Sartorius Stedim Biotech 0 0 0 0 0 0

85. Schneider Electric 0 0 X 0 0 X

86. Scor SE 0 0 0 0 0 0

87. Société générale 0 0 X 0 0 0

88. Sodexo 0 0 0 0 0 0

89. Soitec 0 0 0 0 0 0

90. Sopra Steria 0 0 X 0 0 X

91. S.P.I.E. 0 0 0 0 0 0

92. Suez Environnement 0 0 0 0 0 0

93. Tarkett 0 0 0 0 0 0

94. Technicolor (ex Thomson) 0 0 0 0 0 0

95. Teleperformance 0 0 0 0 0 0

96. TF1 0 0 0 0 0 0

97. Thales 0 0 0 0 0 0

98. Total 0 0 0 0 0 0

99. Ubisoft 0 0 0 0 0 0

100. Unibail-Rodamco- Westfield 0 0 0 0 0 0

101. Valeo 0 0 0 0 0 0 27

102. Vallourec 0 0 0 0 0 0

103. Veolia Environnement 0 0 0 0 0 0

104. Vicat 0 0 0 0 0 0

105. Vinci 0 0 0 0 0 0

106. Vivendi 0 0 X 0 0 X

107. Wendel 0 0 0 0 0 0

108. Worldline 0 0 0 0 0 0

• Tableau de synthèse nominatif – année 2019 – données brutes - (tableau n° 13)

N.B. : - X = oui - 0 = non

Dans la rubrique Dénomination sociale de la Risque de réputation Risque de mauvaise Dans l’annexe « provisions société dans l’ensemble du gouvernance dans individuelle pour DEU l’ensemble du DEU risques » de l’annexe individuelle

1. AccorHotels X X 0 0 0 0 0 0 0 0

2. ADP X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

3. Air France-KLM X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

4. Air liquide X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

5. ALD Automotive X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

6. Alstom X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

7. Alten X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

8. Amundi X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

9. Arkema X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

10. Atos Origin X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

11. AXA X X 0 0 0 0 0 0 0 0 28

12. BiC X X 0 0 0 0 0 0 0 0

13. Biomérieux X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

14. BNP Paribas X X 0 0 0 0 0 0 0 0

15. Bolloré X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

16. Bouygues X X 0 0 0 0 0 0 0 0

17. Bureau Veritas X X 0 0 0 0 0 0 0 0

18. Cap Gemini X X 0 0 0 0 0 0 0 0

19. Carrefour X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

20. Casino Guichard X X 0 0 0 0 0 0 0 0

21. CNP Assurances X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

22. Crédit agricole X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

23. Danone X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

24. Dassault Aviation X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

25. Dassault Systèmes X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

26. DBV Technologies X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

27. Edenred X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

28. EDF X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

29. Eiffage X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

30. Elior X X 0 0 0 0 0 0 0 0

31. Elis X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

32. Engie X X 0 0 0 0 0 0 0 0

33. Eramet X X 0 0 0 0 0 0 0 0

34. Essilor International X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

35. Euler Hermes X X 0 0 0 0 0 0 0 0

36. Eurazeo X X 0 0 0 0 0 0 0 0

37. Europcar X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

38. Eutelsat 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

39. Faurecia X X 0 0 0 0 0 0 0 0

40. Fnac Darty X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

41. COVIVIO X X 0 0 0 0 0 0 0 0

42. Gecina X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

43. Genfit X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

44. Groupe Eurotunnel X 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (Getlink)

45. GTT X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

46. Hermes International X X 0 0 0 0 0 0 0 0

47. Icade X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

48. Iliad X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

49. Imerys X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

50. Ingenico X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

51. Ipsen X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

52. Ipsos X X 0 0 0 0 0 0 0 0

53. JCDecaux X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

54. Kering X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

55. Klepierre X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

56. Korian X X 0 0 0 0 0 0 0 0

57. L’Oréal X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

58. Lagardere X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

59. Legrand X X 0 0 0 0 0 0 0 0

60. LVMH X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

61. Maisons du Monde X X 0 0 0 0 0 0 0 0

62. Mercialys X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

63. M6 Metropole Television 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

64. Michelin X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

65. Natixis X X 0 0 0 0 0 0 0 0

66. Neopost (Quadient) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

67. Nexans X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

68. Nexity X X 0 0 0 0 0 0 0 0

69. Orange X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

70. Orpea X 0 0 0 0 0 0 0 0 0 30

71. Pernod Ricard X X 0 0 0 0 0 0 0 0

72. PSA Peugeot Citroën X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

73. Plastic Omnium X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

74. Publicis X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

75. Remy Cointreau X X 0 0 0 0 0 0 0 0

76. Renault X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

77. Rexel X X 0 0 0 0 0 0 0 0

78. Rubis X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

79. S.E.B. X X 0 0 0 0 0 0 0 0

80. Safran 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

81. Saint-Gobain X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

82. Sanofi X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

83. Sartorius Stedim 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Biotech

84. Schneider Electric X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

85. Scor SE X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

86. Société générale X X 0 0 0 0 0 0 0 0

87. Sodexo X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

88. Soitec X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

89. Sopra Steria X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

90. S.P.I.E. X X 0 0 0 0 0 0 0 0

91. Suez Environnement X X 0 0 0 0 0 0 0 0

92. Tarkett X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

93. Technicolor (ex X 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Thomson)

94. Teleperformance X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

95. TF1 X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

96. Thales X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

97. Total X X 0 0 0 0 0 0 0 0

98. Ubisoft X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

99. Unibail-Rodamco- X X 0 0 0 0 0 0 0 0 Westfield

100. Valeo X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

101. Vallourec X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

102. Veolia X 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Environnement

103. Vicat 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

104. Vinci X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

105. Vivendi X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

106. Wendel X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

107. Worldline X 0 0 0 0 0 0 0 0 0

• Tableau de synthèse sur une évocation indirecte dans l’annexe des comptes annuels – année 2019 – données brutes - (tableau n° 14)

N.B. n° 1 : cette évocation indirecte éventuelle découle de l’étude dans l’annexe de trois rubriques : - les faits marquants - les événements significatifs - les passifs éventuels

N.B. n° 3 : - X = oui - 0 = non

Dénomination sociale de la Risque de réputation Risque de mauvaise société dans l’annexe gouvernance dans l’annexe individuelle individuelle

1. AccorHotels 0 0 0 0 0 0

2. ADP 0 0 0 0 0 0

3. Air France-KLM 0 0 X 0 0 X

4. Air liquide 0 0 0 0 0 0 32

5. ALD Automotive 0 0 0 0 0 0

6. Alstom 0 0 0 0 0 0

7. Alten 0 0 0 0 0 0

8. Amundi X 0 0 X 0 0

9. Arkema 0 0 0 0 0 0

10. Atos Origin 0 0 0 0 0 0

11. AXA 0 0 0 0 0 0

12. BiC 0 0 0 0 0 0

13. Biomérieux 0 0 0 0 0 0

14. BNP Paribas 0 0 0 0 0 0

15. Bolloré 0 0 0 0 0 0

16. Bouygues 0 0 0 0 0 0

17. Bureau Veritas 0 0 0 0 0 0

18. Cap Gemini 0 0 0 0 0 0

19. Carrefour 0 0 0 0 0 0

20. Casino Guichard 0 0 0 0 0 0

21. CNP Assurances 0 0 0 0 0 0

22. Crédit agricole 0 0 0 0 0 0

23. Danone 0 0 0 0 0 0

24. Dassault Aviation 0 0 0 0 0 0

25. Dassault Systèmes 0 0 0 0 0 0

26. DBV Technologies X 0 0 X 0 0

27. Edenred 0 0 0 0 0 0

28. EDF 0 0 0 0 0 0

29. Eiffage 0 0 0 0 0 0

30. Elior 0 0 0 0 0 0

31. Elis 0 0 0 0 0 0

32. Engie 0 0 0 0 0 0

33. Eramet 0 0 0 0 0 0

34. Essilor International 0 0 0 0 0 0 33

35. Euler Hermes 0 0 0 0 0 0

36. Eurazeo 0 0 0 0 0 0

37. Europcar 0 0 0 0 0 0

38. Eutelsat 0 0 0 0 0 0

39. Faurecia 0 0 0 0 0 0

40. Fnac Darty 0 0 0 0 0 0

41. COVIVIO 0 X 0 0 X 0

42. Gecina 0 0 0 0 0 0

43. Genfit 0 0 0 0 0 0

44. Groupe Eurotunnel (Getlink) 0 0 0 0 0 0

45. GTT 0 0 0 0 0 0

46. Hermes International 0 0 0 0 0 0

47. Icade 0 0 0 0 0 0

48. Iliad 0 0 0 0 0 0

49. Imerys 0 0 0 0 0 0

50. Ingenico 0 0 0 0 0 0

51. Ipsen 0 0 0 0 0 0

52. Ipsos 0 0 0 0 0 0

53. JCDecaux 0 0 0 0 0 0

54. Kering 0 0 0 0 0 0

55. Klepierre 0 0 0 0 0 0

56. Korian 0 0 0 0 0 0

57. L’Oréal 0 0 0 0 0 0

58. Lagardere 0 0 0 0 0 0

59. Legrand 0 0 0 0 0 0

60. LVMH 0 0 0 0 0 0

61. Maisons du Monde 0 0 0 0 0 0

62. Mercialys 0 0 0 0 0 0

63. M6 Metropole 0 0 0 0 0 0 Television

64. Michelin 0 0 0 0 0 0

65. Natixis 0 0 0 0 0 0

66. Neopost (Quadient) 0 0 0 0 0 0

67. Nexans 0 0 0 0 0 0

68. Nexity X 0 0 X 0 0

69. Orange 0 0 0 0 0 0

70. Orpea 0 0 0 0 0 0

71. Pernod Ricard 0 0 0 0 0 0

72. PSA Peugeot Citroën 0 0 0 0 0 0

73. Plastic Omnium 0 0 0 0 0 0

74. Publicis 0 0 0 0 0 0

75. Remy Cointreau 0 0 0 0 0 0

76. Renault 0 0 0 X 0 0

77. Rexel 0 0 0 0 0 0

78. Rubis 0 0 X 0 0 X

79. S.E.B. X 0 0 X 0 0

80. Safran 0 0 0 0 0 0

81. Saint-Gobain 0 0 X 0 0 X

82. Sanofi 0 0 0 0 0 0

83. Sartorius Stedim 0 0 0 0 0 0 Biotech

84. Schneider Electric 0 0 0 0 0 0

85. Scor SE 0 0 0 0 0 0

86. Société générale 0 0 0 0 0 0

87. Sodexo 0 0 0 0 0 0

88. Soitec 0 0 0 0 0 0

89. Sopra Steria 0 0 0 0 0 0

90. S.P.I.E. 0 0 0 0 0 0

91. Suez Environnement 0 0 0 0 0 0

92. Tarkett 0 0 0 0 0 0

93. Technicolor (ex Thomson) 0 0 0 0 0 0

94. Teleperformance 0 0 0 0 0 0

95. TF1 0 0 0 0 0 0

96. Thales 0 0 0 0 0 0

97. Total 0 0 0 0 0 0

98. Ubisoft 0 0 0 0 0 0

99. Unibail-Rodamco- 0 0 0 0 0 0 Westfield

100. Valeo 0 0 0 0 0 0

101. Vallourec 0 0 0 0 0 0

102. Veolia 0 0 0 0 0 0 Environnement

103. Vicat 0 0 0 0 0 0

104. Vinci 0 0 0 0 0 0

105. Vivendi 0 0 0 0 0 0

106. Wendel 0 0 0 0 0 0

107. Worldline 0 0 0 0 0 0