Prospetto Informativo Relativo All’Offerta Pubblica Di Sottoscrizione Delle Obbligazioni

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SOCIETÀ PER AZIONI CAPITALE VERSATO EURO 409.549.082,50 SEDE SOCIALE IN MILANO - PIAZZETTA ENRICO CUCCIA, 1 ISCRITTA NEL REGISTRO DELLE IMPRESE DI MILANO CODICE FISCALE E PARTITA IVA 00714490158 ISCRITTA ALL’ALBO DELLE BANCHE E DEI GRUPPI BANCARI AL N. 10624 CAPOGRUPPO DEL GRUPPO BANCARIO MEDIOBANCA S.P.A.

PROSPETTO INFORMATIVO RELATIVO ALL’OFFERTA PUBBLICA DI SOTTOSCRIZIONE DELLE OBBLIGAZIONI

«Mediobanca S.p.A. 2008/2014 “Reload3 BancoPosta I collocamento 2008” legate all’andamento di cinque Indici azionari internazionali» Codice ISIN IT0004291172 fino ad un ammontare nominale massimo di Euro 1.400.000.000

NOTA DI SINTESI

Redatta ai sensi della deliberazione Consob 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni e del Regolamento n. 809/2004/CE della commissione del 29 aprile 2004 recante modalità di applicazione della Direttiva 2003/71/CE

Responsabile del Collocamento Poste Italiane S.p.A.

La Nota di Sintesi, depositata presso Consob in data 12 dicembre 2007, a seguito dell’approvazione comunicata con nota n. 7106812 del 4 dicembre 2007, (la Nota di Sintesi) deve essere letta congiuntamente al Documento di Registrazione sull’Emittente depositato presso Consob in data 6 novembre 2007 a seguito di approvazione alla pubblicazione comunicata con nota n. 7097605 del 31 ottobre 2007, contenente informazioni sul- l’Emittente, ed alla Nota Informativa sugli strumenti finanziari, depositata presso la Consob in data 12 dicembre 2007 a seguito di approvazione alla pubblicazione comunicata con nota n. 7106812 del 4 dicembre 2007 (la Nota Informativa). Si veda inoltre il Capitolo “Fattori di Rischio” nel Documento di Registrazione e nella Nota Informativa per l’esame dei fattori di rischio che devono essere presi in considerazione prima di procedere all’acquisto degli strumenti finanziari offerti. Il Documento di Registrazione, la Nota Informativa e la Nota di Sintesi costituiscono congiuntamente il prospetto informativo (il Prospetto Informa- tivo). L’adempimento di pubblicazione della Nota di Sintesi non comporta alcun giudizio della CONSOB sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Copie della presente Nota di Sintesi sono a disposizione del pubblico gratuitamente presso la sede sociale dell’Emittente situata in Piazzetta Enri- co Cuccia, 1 – Milano, nonché presso gli Uffici Postali. La Nota di Sintesi è altresì consultabile sul sito internet dell’Emittente www.mediobanca.it e del Responsabile del Collocamento www.poste.it. AVVERTENZE LA PRESENTE NOTA DI SINTESI (LA “NOTA DI SINTESI”) CONTIENE LE PRINCIPALI INFORMAZIONI NECESSARIE AFFINCHÉ GLI INVESTITORI POSSANO VALUTARE CON COGNIZIONE DI CAUSA LA SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA, I RISULTATI ECONOMICI E LE PROSPETTIVE DI MEDIOBANCA – BANCA DI CREDITO FINANZIARIO S.p.A. (DI SEGUITO ANCHE “MEDIOBANCA”, L’“EMITTENTE” O LA “SOCIETÀ”), NONCHÉ GLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELLA PRESENTE OFFERTA, CIÒ NONOSTAN- TE, SI AVVERTE ESPRESSAMENTE CHE: 1. LA NOTA DI SINTESI VA LETTA SEMPLICEMENTE COME UN’INTRODUZIONE AL PROSPETTO INFORMATIVO; 2. QUALSIASI DECISIONE, DA PARTE DELL’INVESTITORE, DI INVESTIRE NEGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DI OFFERTA DEVE BASARSI SULL’ESAME DEL PROSPETTO COMPLETO, COMPOSTO DALLA PRESENTE NOTA DI SINTESI, DAL DOCUMEN- TO DI REGISTRAZIONE E DALLA NOTA INFORMATIVA SUGLI STRUMENTI FINANZIARI.

GLOSSARIO

Agente per il Calcolo Credit Suisse International. Anno di Riferimento Ciascuno degli anni 2011, 2012, 2013 e 2014. Cedola Aggiuntiva Eventuale La cedola aggiuntiva eventuale che potrà essere pagata in data 25 marzo 2011, 2012, 2013 e 2014, in aggiunta rispetto alla Cedola a Tasso Fisso, il cui pagamen- to dipende dal verificarsi dell’Evento Azionario e dall’anno in cui effettivamente si verifica, come determinato dall’Agente per il Calcolo (ciascuna calcolata applicando la convenzione ICMA actual/actual). Cedola a Tasso fisso La cedola lorda pari al 4,85% del valore nominale dell’Obbligazione pagabile il 25 marzo 2009 e 2010 e pari allo 0,70% del valore nominale dell’Obbligazione pagabile il 25 marzo 2011, 2012, 2013 e 2014 (ciascuna calcolata applicando la convenzione ICMA actual/actual). Data di Emissione Il 25 marzo 2008. Data di Godimento Il 25 marzo 2008. Data di Osservazione Differita Il primo Giorno di Negoziazione immediatamente successivo alla Data di Osservazio- ne Originaria nel caso in cui tale data non coincida con un Giorno di Negoziazione. In nessun caso, comunque, una Data di Rilevazione Originaria potrà essere differita di oltre 8 Giorni di Negoziazione o comunque oltre il 7 aprile 2008, per quanto riguarda una Data di Osservazione Iniziale ed il 12 marzo di ciascun Anno di Riferimento per quanto riguarda una Data di Osservazione Finale. Data di Osservazione Finale I giorni 26, 27 e 28 febbraio di ciascun Anno di Riferimento. Data di Osservazione Iniziale I giorni 25, 26 e 27 marzo 2008. Data di Osservazione Originaria Ciascuna Data di Osservazione Iniziale e Data di Osservazione Finale. Data di Pagamento Ciascuna data in cui saranno pagati gli interessi sulle Obbligazioni (sia che si tratti della Cedola a Tasso Fisso, sia che si tratti della Cedola Aggiuntiva Eventuale), vale a dire il giorno 25 marzo 2009, 2010, 2011, 2012, 2013 e 2014. Data di Scadenza Il 25 marzo 2014. Documento di Registrazione Documento di Registrazione depositato presso la Consob in data 6 novembre 2007 a seguito di approvazione comunicata dalla Consob con nota n. 7097605 del 31 ottobre 2007. Evento Azionario Si verifica laddove, in almeno uno degli Anni di Riferimento, la media aritmetica dei valori di ciascuno dei cinque Indici di Riferimento rilevati annualmente alle tre Date di Osservazione Finale, non subisca un deprezzamento superiore al 10% rispetto alla media aritmetica dei valori di ciascuno dei cinque Indici di Riferimento, rilevati alle tre Date di Osservazione Iniziale. Evento di Turbativa del Mercato Il verificarsi, con riferimento ad uno o più dei titoli compresi negli Indici di Riferimen- to, di uno degli eventi di cui al Capitolo 4, Paragrafo 4.7.5 della Nota Informativa. Giorno di Negoziazione Giorno in cui lo Sponsor calcola e pubblica il Valore di Riferimento. Gruppo Mediobanca Il Gruppo Mediobanca comprende Mediobanca S.p.A. (capogruppo) e le società controllate direttamente o indirettamente, che esercitano attività bancaria, finanziaria e strumentale. Si veda il paragrafo 6.1 del Documento di Registrazione. Mediobanca - Banca di Credito Mediobanca – Banca di Credito Finanziario S.p.A. (Mediobanca) è una società per Finanziario S.p.A. o l’Emittente o la Società azioni di diritto italiano, costituita in Italia con Sede sociale ed amministrativa in Piaz- zetta Enrico Cuccia, 1 – 20121 Milano, N. telefonico: +39 02 88291. Nota Informativa La nota informativa redatta in conformità allo schema previsto dagli Allegati V e, ove applicabile, XII del Regolamento 809/2004/CE. Obbligazioni Le obbligazioni «Mediobanca S.p.A. 2008/2014 “Reload3 BancoPosta I collocamento 2008” legate all’andamento di cinque Indici azionari internazionali». Codice ISIN IT0004291172. Offerta L’offerta delle Obbligazioni di cui alla Nota Informativa. Poste Italiane o Responsabile del Collocamento Poste Italiane S.p.A., con sede in Viale Europa 190, 00144 Roma. Regolamento del Prestito Obbligazionario Il regolamento del prestito obbligazionario contenuto nella Nota Informativa, di cui costituisce parte integrante. Il regolamento del prestito obbligazionario deve essere letto unitamente ai termini ed alle condizioni specifici contenuti nella Nota Informativa e non può circolare separatamente dalla Nota Informativa. Regolamento Consob Il Regolamento adottato da CONSOB con delibera 11971 del 14 maggio 1999, come successivamente modificato. Sponsor Per Sponsor si intende: (i) con riferimento all’Indice Nikkei 225®, Nihon Keizai Shim- bun, Inc.; (ii) con riferimento all’Indice Dow Jones Euro STOXX 50®, STOXX Limited; (iii) con riferimento all’Indice Standard & Poor’s 500®, Standard & Poor’s Corpora- tion, una divisione della McGraw-Hill, Inc.; (iv) con riferimento all’Indice SMI®, SWX Swiss Exchange; (v) con riferimento all’Indice Hang Seng®, HSI Services Limited. Valore di Riferimento Si intende, per ciascuno dei cinque Indici di Riferimento, il valore di chiusura pubblicato dallo Sponsor a ciascuna Data di Osservazione Iniziale ed a ciascuna Data di Osservazione Finale. I - CARATTERISTICHE ESSENZIALI E RISCHI 3. mercati dei capitali, settore in cui Mediobanca è attiva sia ASSOCIATI ALL’EMITTENTE nel mercato primario come in quello secondario, nelle ne- goziazioni di titoli azionari e a reddito fisso, di valute estere 1 – Descrizione dell’Emittente e di prodotti derivati sul rischio di credito, di tasso d’interesse e di tasso di cambio. (a) Emittente Nel settore dei servizi finanziari al dettaglio Mediobanca ope- Mediobanca - Banca di Credito Finanziario S.p.A. (di seguito ra, tramite società controllate, nel credito al consumo e nei “Mediobanca” o l’“Emittente” o anche la “Capogruppo”) è una prestiti personali (Compass), nel leasing (SelmaBipiemme società costituita ai sensi del diritto italiano, nella forma di so- Leasing, Palladio Leasing e Teleleasing), nei finanziamenti cietà per azioni. ipotecari (Micos Banca), nella gestione dei crediti (Creditech) e nell’acquisto dei crediti in contenzioso (Cofactor). Mediobanca è iscritta presso il Registro delle Imprese di Mila- no con numero d’iscrizione e partita IVA 00714490158. Essa Infine, l’offerta alla clientela di Mediobanca comprende i servizi è inoltre iscritta all’albo delle Banche e, in qualità di società ca- di private banking, affidati a due consociate del Gruppo Medio- pogruppo del Gruppo Bancario Mediobanca (il “Gruppo”), al- banca: Banca Esperia e Compagnie Monégasque de Banque. l’Albo dei Gruppi Bancari. Essa è aderente al Fondo Interban- cario di Tutela dei Depositi. (c) Rating

La sede legale dell’Emittente si trova in Piazzetta Enrico Cuc- – Alla data di redazione della presente Nota di Sintesi, il rating cia, 1 - 20121 Milano, ed ivi si trova anche la sede operativa. dell’Emittente è AA-/ A-1+ (Standard & Poor’s – 27 dicembre Il numero di telefono di Mediobanca è +39 02 88291. 2006). (Si veda il sito www.mediobanca.it); – Standard & Poor’s ha assegnato il rating AA- alle Obbligazioni. Capitale sociale (d) Panoramica delle attività aziendali Il capitale sociale dell’Emittente, interamente sottoscritto e versato, è pari ad Euro 409.549.082,501. Oggetto della Società è la raccolta del risparmio e l’esercizio del credito nelle forme consentite, con speciale riguardo al fi- Statuto nanziamento a medio e lungo termine delle imprese. Nell’osservanza delle disposizioni vigenti, la società può com- Lo Statuto sociale dell’Emittente è disponibile presso la piere tutte le operazioni e i servizi bancari, finanziari, di inter- sede sociale in Piazzetta Enrico Cuccia 1 Milano e sul sito mediazione, nonché ogni altra operazione strumentale o co- www.mediobanca.it. munque connessa al raggiungimento dello scopo sociale.

Atto costitutivo (e) Identità dei componenti dell’organo amministrativo, dell’organo di controllo e dei revisori contabili 10 aprile 1946 atto a rogito notaio Arturo Lovato n. 30421/52378 di repertorio. L’Assemblea degli Azionisti di Mediobanca tenutasi in data 27 giugno 2007 ha approvato in sede straordinaria l’adozione di un (b) Storia e sviluppo dell’Emittente nuovo statuto sociale basato sul “modello dualistico”, caratteriz- zato dalla presenza del Consiglio di Sorveglianza e del Consi- Mediobanca è un Gruppo di servizi finanziari operante nella fi- glio di Gestione ed ha provveduto alla nomina del Consiglio di nanza aziendale, nell’investment banking e nel private ban- Sorveglianza per gli esercizi al 30 giugno 2008, 2009 e 2010. king, nonché nei servizi finanziari al dettaglio e nelle partecipazioni societarie. Mediobanca, con una capitalizzazione di Consiglio di Sorveglianza mercato di oltre 12 miliardi di euro, è la quarta banca italiana in ordine di grandezza. Geronzi Cesare (Presidente), Rampl Dieter (Vice Presidente), Azema Jean, Ben Ammar Tarak, Benetton Gilberto, Bernheim Nel settore del wholesale banking Mediobanca si propone di Antoine, Bertazzoni Roberto, Bollorè Vincent, Casò Angelo, offrire alla clientela aziendale i servizi di consulenza e di sup- Cerutti Giancarlo, Denozza Francesco, Doris Ennio, Ferrero porto finanziario di cui essa abbisogna per la crescita e lo svi- Pietro, Ligresti Jonella, Palenzona Fabrizio, Pesenti Carlo, luppo, sia utilizzando direttamente le proprie risorse che inter- Pinto Eugenio, Strutz Eric, Tronchetti Provera Marco, Villa Ga- mediando i prodotti del mercato. briele, Zunino Luigi.

La divisione di wholesale banking è strutturata in tre settori I Signori Tarak Ben Ammar, Roberto Bertazzoni, Angelo Ca- principali: sò, Eugenio Pinto, Gabriele Villa, Francesco Denozza e Luigi Zunino hanno dichiarato il possesso del requisito di indipen- 1. client coverage e finanza aziendale; questa divisione ha il denza ai sensi del codice di Autodisciplina della Borsa Italiana. compito di mantenere stretti rapporti con la clientela al fine di soddisfarne le esigenze e di portare a compimento i man- I Signori Angelo Casò, Eugenio Pinto e Gabriele Villa sono dati di finanza aziendale. La divisione è organizzata in vari iscritti al Registro dei Revisori contabili. gruppi dedicati a singoli settori e aree geografiche per con- sentire una più efficace specializzazione; Consiglio di Gestione

2. credito e finanza strutturata, settore a cui è affidato il com- In data 2 luglio 2007 il Consiglio di Sorveglianza di Medioban- pito di strutturare le erogazioni di crediti e le relative opera- ca, presieduto da Cesare Geronzi ha stabilito in sei il numero zioni di compravendita nei mercati secondari; dei componenti del Consiglio di Gestione per gli esercizi al 30

1 Dato aggiornato al 12 settembre 2007.

1 giugno 2008, 2009 e 2010, nominando: STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO 30 giugno 30 giugno Renato Pagliaro, Presidente, Alberto Nagel, Maurizio Cereda, 2006 2007 Massimo Di Carlo, Francesco Saverio Vinci e Alessandro Trotter. (€ milioni) Attivo Il Consiglio di Sorveglianza ha altresì indicato e il Consiglio di Gestione ha nominato, in data 4 luglio 2007, Alberto Nagel al- Impieghi netti di tesoreria 6.320,6 6.993,– la carica di Consigliere Delegato. Tutti i componenti sono diri- Titoli disponibili genti di Mediobanca ad eccezione di Alessandro Trotter, indi- per la vendita 5.502,7 5.573,2 pendente ai sensi di legge. di cui: a reddito fisso 2.833,9 1.622,4 azionari 2.423,– 3.335,7 Società di Revisione Titoli detenuti sino alla scadenza 626,5 622,5 L’Assemblea degli Azionisti di Mediobanca tenutasi in data 28 Impieghi a clientela 21.388,1 26.811,6 ottobre 2006 ha deliberato di estendere la durata dell’incarico Partecipazioni 2.354,9 2.632,7 a Reconta Ernst & Young S.p.A. per la certificazione del bilan- Attività materiali e immateriali 305,7 310,5 cio di Mediobanca e del bilancio consolidato di Gruppo per gli Altre attività 510,2 588,6 esercizi al 30 giugno 2007, 2008 e 2009 e della Relazione Se- di cui: attività fiscali 321,5 372,– mestrale di Mediobanca e di quella consolidata di Gruppo al Totale Attivo 37.008,7 43.532,1 31 dicembre 2006, 2007 e 2008. Passivo L’Assemblea degli Azionisti di Mediobanca tenutasi in data Provvista 29.067,7 34.227,7 27 ottobre 2007 ha deliberato di estendere la durata di detto di cui: titoli in incarico agli esercizi al 30 giugno 2010, 2011 e 2012 per la re- circolazione 21.118,– 25.702,6 visione contabile dei bilanci d’esercizio e consolidati, delle re- Altre voci del passivo 915,3 1.227,9 lazioni semestrali, per le altre attività previste dall’art. 155 del di cui: passività fiscali 645,6 787,1 D. Lgs. 58/98 e per la sottoscrizione dei modelli Unico e 770. Fondi del passivo 191,3 185,4 Patrimonio netto 5.976,– 6.937,9 (f) Principali azionisti di cui: capitale 406,– 408,8 riserve 5.480,8 6.420,9 Soggetti che, secondo le risultanze del libro soci e di altre in- patrimonio di formazioni disponibili, possiedono direttamente o indiretta- terzi 89,2 108,3 mente strumenti finanziari rappresentativi del capitale con di- Utile dell’esercizio 858,4 953,2 2 ritto di voto in misura superiore al 2% del capitale sociale . Totale Passivo 37.008,7 43.532,1 Azionista % sul CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO capitale 30 giugno 30 giugno Variazione 1) Gruppo UNICREDITO ITALIANO 18,37 2006 2007 2006/2007 2) Vincent Bollorè 4,75 (€ milioni) (%) 3) GROUPAMA Holding S.A. 4,72 Margine di interesse 593,– 666,8 +12,4 4) Gruppo FONDIARIA-SAI 3,84 Risultato dell’attività di 5) Luigi Zunino 3,29 negoziazione 215,7 82,8 –61,6 Commissioni ed altri 6) Gruppo ITALMOBILIARE 2,62 proventi/(oneri) netti 302,7 371,3 +22,7 7) Gruppo AMBER CAPITAL LP 2,44 Dividendi su azioni 8) Fondazione Cassa di Risparmio disponibili per la vendita 65,– 71,7 +10,3 in Bologna 2,17 Valorizzazione delle partecipazioni a Mediobanca è la capogruppo del Gruppo Bancario Medioban- patrimonio netto 335,3 418,9 +24,9 ca. Nessun soggetto controlla Mediobanca ai sensi dell’art. 93 Margine di del Testo Unico. Intermediazione 1.511,7 1.611,5 +6,6 Costi del personale (208,7) (236,4) +13,3 INFORMAZIONI CHIAVE RIGUARDANTI DATI FINANZIARI Altre spese amministrative (184,7) (194,–) +5,– SELEZIONATI Costi di struttura (393,4) (430,4) +9,4 Risultato della Gestione Patrimonio netto e provvista ordinaria 1.118,3 1.181,1 +5,6 Utili/(perdite) da realizzo Al 30 giugno 2007 il patrimonio netto consolidato dell’Emittente titoli disponibili per la è pari a 6.937,9 milioni; la provvista si attesta a 34.227,7 milioni. vendita 87,8 175,4 +99,8 Utili/(perdite) da realizzo Conti consolidati ed altre informazioni finanziarie al 30 – altri 2,6 (0,1) n.s. giugno 2007 (Rettifiche)/riprese di valore nette su crediti (119,4) (165,–) +38,2 Il Consiglio di Sorveglianza, riunitosi in data 10 ottobre 2007, sot- (Rettifiche)/riprese di to la presidenza del dott. Cesare Geronzi, ha approvato i bilanci valore nette su titoli individuale e consolidato di Mediobanca al 30 giugno 2007, pre- disponibili per la vendita — (4,2) n.s. disposti dal Consiglio di Gestione del 24 settembre 2007. Accantonamenti

2 I dati relativi alle partecipazioni rilevanti, di cui all’art. 120 del TUF, sono aggiornati al 10 ottobre 2007.

2 straordinari — (6,–) n.s. DIZIONATI IN MODO RILEVANTE DALLE FLUTTUAZIONI DEL MERCATO E Risultato Ante Imposte 1.089,3 1.181,2 +8,4 DA FATTORI ECONOMICI O DI ALTRA NATURA. Imposte sul reddito (221,5) (215,2) –2,8 Risultato di pertinenza I PROFITTI E LE ATTIVITÀ DELL’EMITTENTE SONO STATI CONDIZIONATI di terzi (9,4) (12,8) +36,2 IN PASSATO, E POTREBBERO ESSERLO IN FUTURO, DA DIVERSI FATTO- RI A CARATTERE GLOBALE FRA CUI: CONDIZIONI POLITICHE, ECONOMI- Utile Netto 858,4 953,2 +11,– CHE E DI MERCATO; DISPONIBILITÀ E COSTO DEL CAPITALE; LIVELLO E di cui: da VOLATILITÀ DEL PREZZO DEI TITOLI AZIONARI ED OBBLIGAZIONARI, DEL attività bancaria 589,6 590,2 +0,1 PREZZO DELLE MATERIE PRIME E DEI TASSI DI INTERESSE; VALORE da equity investment DELLE VALUTE E DI ALTRI INDICI DI MERCATO; INNOVAZIONI E AVVENI- portfolio 268,8 363,– +35,– MENTI NEL CAMPO DELLA TECNOLOGIA; DISPONIBILITÀ E COSTO DEL CREDITO; INFLAZIONE; PERCEZIONE E GRADO DI FIDUCIA DEGLI INVE- PRINCIPALI INDICATORI CONSOLIDATI STITORI NEI CONFRONTI DEI MERCATI FINANZIARI. 30 giugno 30 giugno I RISULTATI DELL’EMITTENTE SONO INFLUENZATI ANCHE DALLA SITUA- 2006 2007 ZIONE ECONOMICA E FINANZIARIA E SONO ALTRESÌ, SOGGETTI A FLUT- (€ milioni) TUAZIONI DOVUTE A FATTORI DI VARIA NATURA CHE L’EMITTENTE NON Patrimonio di base 5.743,7 6.202,2 PUÒ CONTROLLARE NÉ PREVEDERE. TRA QUESTI SI EVIDENZIANO LE Patrimonio di vigilanza 6.954,2 8.106,1 FORTI VARIAZIONI DELL’ANDAMENTO DEI MERCATI AZIONARI O OBBLI- Patrimonio di base/attività di GAZIONARI, SIA IN ITALIA SIA ALL’ESTERO, NONCHÉ LA VOLATILITÀ DI rischio ponderate capital ALTRI PRODOTTI FINANZIARI E LA LIQUIDITÀ DEI MERCATI DOMESTICI ED ratio INTERNAZIONALI. SULLE FLUTTUAZIONI INFLUISCONO ANCHE I LIVELLI (Tier one capital ratio) DELL’ATTIVITÀ DI MERCATO DI TUTTO IL MONDO, I QUALI HANNO TRA ………………………….. 14,07% 12,28% L’ALTRO RIFLESSI SULLA PORTATA, IL NUMERO E I TEMPI DEI MANDATI Patrimonio di vigilanza/attività di NEL SETTORE DELL’INVESTMENT BANKING. rischio ponderate (Tier one capital ratio) NEI PERIODI DI MERCATO - OVVERO IN CONGIUNTURE ECONOMICHE - …………………………… 17,24% 16,18% NON FAVOREVOLI IL LIVELLO DI PARTECIPAZIONE DEGLI INVESTITORI Sofferenze lorde/impieghi 0,72% 0,61% PRIVATI NEL MERCATO NAZIONALE ED INTERNAZIONALE POTREBBE Partite anomale lorde/impieghi 1,22% 0,99% SUBIRE UNA FLESSIONE CON RIFLESSI NEGATIVI SULL’ATTIVITÀ E SUI Sofferenze nette/patrimonio di PROVENTI DELL’EMITTENTE. vigilanza 1,16% 1,00% Sofferenze nette/impieghi L’EMITTENTE AFFRONTA UN’INTENSA CONCORRENZA, SOPRATTUTTO ………………………….. 0,38% 0,30% SUL MERCATO ITALIANO, DI ALTRE AZIENDE CHE OPERANO NEL SETTO- RE DEI SERVIZI FINANZIARI, SETTORE FORTEMENTE COMPETITIVO SUL Coefficiente di solvibilità e free capital (*) MERCATO INTERNO, DOVE SI CONCENTRA MAGGIORMENTE L’ATTIVITÀ DELL’EMITTENTE. L’EMITTENTE È, ANCHE, IN CONCORRENZA CON (importi in milioni Mediobanca S.p.A. Consolidato BANCHE COMMERCIALI, BANCHE DI INVESTIMENTO E ALTRE AZIENDE, di euro) 30 giugno 2007 30 giugno 2007 SIA ITALIANE SIA ESTERE, CHE OFFRONO SERVIZI FINANZIARI IN ITALIA E TALE CIRCOSTANZA POTREBBE INFLUIRE SULLA SUA COMPETITIVITÀ. Free Capital 2.040,6 3.090,1 Coefficiente di 3 - Ragioni dell’Offerta ed impiego dei proventi solvibilità 16,09% 16,18% (*) Pari alla differenza tra Patrimonio di Vigilanza e attivo im- I proventi netti derivanti dalla vendita delle Obbligazioni de- mobilizzato (partecipazioni e immobili). scritte nella Nota Informativa e nella presente Nota di Sintesi Il coefficiente di solvibilità stabilito da Banca d’Italia per le ban- sono finalizzati all’esercizio dell’attività creditizia di Medioban- che è l’8% a livello consolidato e 7% a livello individuale. ca. I proventi sono da intendersi al netto della commissione di collocamento (si veda il Capitolo 5, Paragrafo 5.3.2 della No- Cambiamenti significativi ta Informativa).

Successivamente alla chiusura del bilancio annuale al 30 giu- II - CARATTERISTICHE ESSENZIALI E RISCHI gno 2007, non sono intervenuti cambiamenti significativi della ASSOCIATI AL SOGGETTO COLLOCATORE situazione finanziaria o commerciale di Mediobanca o delle altre società facenti parte del gruppo. L’Offerta Pubblica di Sottoscrizione delle Obbligazioni è svol- ta da Poste Italiane S.p.A., codice ABI 07601 (Poste Italiane Tendenze previste o il Responsabile del Collocamento), che agisce in qualità di collocatore unico e responsabile del collocamento. Le Obbli- Successivamente alla data del 30 giugno 2007, la posizione fi- gazioni saranno collocate da Poste Italiane attraverso la rete nanziaria e le prospettive di Mediobanca e del gruppo ad essa fa- di distribuzione rappresentata dai propri Uffici Postali dislocati cente capo risultano in linea col Piano Strategico 2005-2008. su tutto il territorio nazionale.

2 – Principali fattori di rischio Poste Italiane ha sede legale in V.le Europa 190, 00144 Ro- ma, numero di iscrizione al Registro delle imprese di Roma n. Si indicano di seguito i fattori di rischio relativi all’Emittente e 97103880585/1996, codice fiscale 97103880585, partita IVA al mercato in cui opera, descritti in dettaglio nel paragrafo 3 01114601006. “Fattori di Rischio” del Documento di Registrazione. Il capitale sociale risultante dall’ultimo bilancio approvato al 31 RISCHI RELATIVI ALL’EMITTENTE E AL GRUPPO MEDIOBANCA dicembre 2006 è di Euro 1.306.110.000,00 e le riserve legali sono pari ad Euro 75.116.168,02 dopo la destinazione dell’utile I RISULTATI DELLE ATTIVITÀ DELL’EMITTENTE POSSONO ESSERE CON- 2006 a seguito della delibera assembleare del 14 maggio 2007.

3 III - CARATTERISTICHE ESSENZIALI DEL PRESTI- segnazione delle Obbligazioni e le condizioni di aggiudicazio- TO OBBLIGAZIONARIO «MEDIOBANCA S.p.A. ne delle stesse. Non sono previsti criteri di riparto. Saranno 2008/2014 “RELOAD3 BANCOPOSTA I COLLO- assegnate tutte le Obbligazioni richieste dai sottoscrittori du- CAMENTO 2008” LEGATO ALL’ANDAMENTO DI rante il Periodo di Offerta. CINQUE INDICI AZIONARI INTERNAZIONALI» 3 – Prezzo, Data di Emissione e Data di Regolamento CODICE ISIN: IT0004291172 1 – Importo totale collocabile Le Obbligazioni sono emesse alla pari, vale a dire al prezzo di Euro 1.000 (il Prezzo di Emissione) per ogni Obbligazione di Il prestito obbligazionario «Mediobanca S.p.A. 2008/2014 pari valore nominale al 25 marzo 2008 (la Data di Emissione). “Reload3 BancoPosta I collocamento 2008” legato all’anda- Il regolamento del prestito è fissato per il 25 marzo 2008 (la mento di cinque Indici azionari internazionali» emesso da Me- Data di Regolamento). diobanca S.p.A. per un importo massimo pari a Euro 1.400 milioni nell’ambito di un’offerta pubblica in Italia, è costituito da La durata del Prestito Obbligazionario è di sei anni, a partire un numero massimo di 1.400.000 Obbligazioni del valore no- dal 25 marzo 2008 (la Data di Godimento) e fino al 25 marzo minale di Euro 1.000 cadauna. 2014 (la Data di Scadenza).

2 – Periodo, modalità e condizioni di collocamento Il Prezzo di Emissione che include una commissione implicita di collocamento che Poste Italiane percepisce dall’Emittente, è Le prenotazioni per l’acquisto delle Obbligazioni si potranno scomponibile, sotto il profilo finanziario, nelle componenti di effettuare, al prezzo di Euro 1.000 per Obbligazione, compi- seguito riportate, riferite al taglio di Euro 1.000 e alla data di lando e firmando la relativa scheda, presso la rete di distribu- valutazione del 7 dicembre 2007: zione di Poste Italiane, dal 2 gennaio all’8 marzo 2008, salvo chiusura anticipata (anche laddove non sia stato raggiunto Valore componente l’importo massimo) ovvero proroga del periodo di collocamen- obbligazionaria 863,90 86,39% to, che verranno comunicate al pubblico dal Responsabile Valore componente del Collocamento, prima della chiusura del Periodo di Offer- derivata 102,10 10,21% ta, con apposito avviso pubblicato sul sito dell’Emittente Commissione media www.mediobanca.it e del Responsabile del Collocamento attesa di collocamento 34,00 3,40% www.poste.it, e trasmesso contestualmente alla CONSOB. Prezzo di emissione 1.000,00 100,00%

Per prenotare le Obbligazioni è necessario essere titolari di un La componente obbligazionaria è rappresentata da un’obbli- conto corrente BancoPosta, ovvero di un libretto postale nomi- gazione a tasso fisso che paga una cedola a tasso fisso an- nativo, nonché di un deposito titoli acceso presso Poste Italia- nua pari al 4,85% lordo del valore nominale per i primi due an- ne. Le prenotazioni, accettate per importi nominali di Euro ni e allo 0,70% lordo del valore nominale per i quattro anni 1.000 o multipli, saranno soddisfatte nei limiti dei quantitativi successivi. disponibili presso Poste Italiane. Le prenotazioni possono essere revocate sottoscrivendo l’apposito modulo, disponibile Sottoscrivendo le Obbligazioni l’investitore compra implicita- presso gli Uffici Postali, entro i cinque giorni di calendario de- mente un’opzione digital call con scadenza 2011 e tre opzio- correnti dalla data di sottoscrizione della scheda di adesione. ni knock out digital call3, con scadenza 2012 e 2013 e 2014, Le prenotazioni effettuate negli ultimi quattro giorni di colloca- con le quali l’investitore matura il diritto a percepire, alla fine mento sono revocabili fino alla data di chiusura dello stesso dell’Anno di Riferimento 2011, 2012, 2013 e 2014, un Interes- ovvero, in caso di chiusura anticipata, fino alla data di quest’ul- se Aggiuntivo Eventuale annuale al verificarsi dell’Evento tima. Decorsi i termini applicabili per la revoca, l’adesione al- Azionario. l’offerta diviene irrevocabile. Al momento della ricezione della prenotazione delle Obbligazioni ed al fine di garantire la dispo- Il valore totale della componente derivativa è stato determina- nibilità dei fondi necessari a tale prenotazione, Poste Italiane to sulla base delle condizioni di mercato del 7 dicembre 2007 provvede ad apporre sul conto di regolamento relativo un vin- sulla base di Simulazioni di tipo Montecarlo4, utilizzando una colo di indisponibilità, pari all’importo nominale prenotato, fino volatilità5 media su base annua del 25,74% per i cinque Indici alla data di regolamento della prenotazione. L’importo su cui è azionari internazionali ed un tasso risk-free6 del 4,426%. apposto il vincolo di indisponibilità rimane fruttifero fino alla stessa data di regolamento. Il valore totale della componente obbligazionaria è stato determinato attualizzando il valore delle cedole fisse corrisposte an- Il pagamento delle Obbligazioni sottoscritte dovrà essere effet- nualmente e del capitale corrisposto a scadenza, sulla base tuato per valuta 25 marzo 2008. dei fattori di sconto calcolati sulla curva risk free7.

Per ogni prenotazione soddisfatta, Poste Italiane S.p.A. invie- 4 – Interessi e Date di Pagamento rà, entro il primo giorno lavorativo successivo alla Data di Emissione, apposita nota informativa attestante l’avvenuta as- L’Obbligazione prevede il pagamento di interessi annuali fissi

3 Per opzione di tipo digital call e knock-out digital call si intende un particolare tipo di strumento finanziario derivato, che corrisponde un importo precedentemente stabilito se, alla scadenza, il valore finale del sottostante è al di sopra (digital call) di un predeterminato valore iniziale. Nel caso in cui tale circostanza non si verifichi l'opzione si estingue (knock-out). 4 Per Simulazioni di tipo Montecarlo si intende lo strumento di calcolo numerico che permette la risoluzione di problemi matematici complessi mediante procedimenti probabilistici basati sulla “legge dei grandi numeri”. Tale tecnica di calcolo viene utilizzata in campo finanziario, tra l’altro, per definire il valore di strumenti derivati (es. opzioni). 5 Per Volatilità si intende la misura dell’oscillazione del valore di un’attività finanziaria intorno alla propria media. 6 Per Tasso Risk Free si intende il rendimento di un investimento che viene offerto da uno strumento finanziario che non presenta caratteristiche di rischiosità. Il tipico esempio di rendimenti privi di rischio è fornito dai rendimenti dei Titoli di Stato che vengono, in genere, considerati come privi di rischio di insolvenza del debitore. 7 Per Curva Risk Free rappresenta i tassi di interesse, relativi alle diverse scadenze temporali, associati ad attività prive di rischio.

4 (le Cedole a Tasso Fisso, ciascuna calcolata applicando la quell’anno (2014) una Cedola Aggiuntiva Eventuale pari al convenzione ICMA actual/actual) ed interessi aggiuntivi even- 27,00% lordo del valore nominale. L’interesse complessivo tuali (le Cedole Aggiuntive Eventuali, ciascuna calcolata appli- lordo pagato dall’Obbligazione, in tal caso, sarà pari al 27,70% cando la convenzione ICMA actual/actual). per l’Anno di Riferimento 2014. Nel caso in cui, al contrario, l’Evento Azionario non si dovesse verificare in corrispondenza – Cedole a Tasso Fisso: pari al 4,85% annuo lordo corrispo- dell’Anno di Riferimento 2014, l’Obbligazione corrisponderà, sta il 25 marzo 2009 e il 25 marzo 2010 e pari allo 0,70% an- per l’Anno di Riferimento 2014, solo la Cedola a Tasso Fisso nuo lordo corrisposta il 25 marzo 2011, il 25 marzo 2012, il lorda pari allo 0,70%. 25 marzo 2013 e il 25 marzo 2014; Nel caso in cui, quindi, l’Evento Azionario non si verifichi in – Cedole Aggiuntive Eventuali: il 25 marzo 2011, il 25 marzo corrispondenza di alcuno degli Anni di Riferimento (2011, 2012, il 25 marzo 2013 e il 25 marzo 2014, le Obbligazioni 2012, 2013 e 2014) per ciascun Anno di Riferimento non sarà potranno fruttare interessi aggiuntivi eventuali il cui paga- pagata alcuna Cedola Aggiuntiva Eventuale. mento ed ammontare dipende dal verificarsi di un Evento Azionario e dall’anno in cui quest’ultimo si verifica. 5 – Definizione di Evento Azionario

Qualora l’Evento Azionario, come di seguito definito al punto 5, L’Evento Azionario si verifica laddove, in almeno uno degli Anni di si verifichi in corrispondenza dell’Anno di Riferimento 2011, in Riferimento, la media aritmetica dei valori di ciascuno dei cinque aggiunta alla Cedola a Tasso Fisso lorda pari allo 0,70% l’Ob- Indici di Riferimento rilevati annualmente alle tre Date di Osserva- bligazione corrisponderà per ciascun Anno di Riferimento zione Finale, non subisca un deprezzamento superiore al 10% ri- (2011, 2012, 2013 e 2014) una Cedola Aggiuntiva Eventuale spetto alla media aritmetica dei valori di ciascuno dei cinque Indi- pari al 6,00% lordo del valore nominale. Pertanto, il verificarsi ci di Riferimento, rilevati alle tre Date di Osservazione Iniziale. dell’Evento Azionario nell’Anno di Riferimento 2011 non rende più necessario l’accertamento del verificarsi dell’Evento Aziona- 6 – Indici di Riferimento rio negli Anni di Riferimento successivi. L’interesse complessivo lordo pagato dall’Obbligazione, in tal caso, sarà pari al 6,70% Il Prestito Obbligazionario è legato all’andamento dei seguen- per ciascuno degli Anni di Riferimento 2011, 2012, 2013 e 2014. ti cinque Indici azionari internazionali: Nikkei 225®, Dow Jones Nel caso in cui, al contrario, l’Evento Azionario non si dovesse Euro STOXX 50®, Standard & Poor’s 500®, SMI® e Hang Seng® verificare in corrispondenza dell’Anno di Riferimento 2011, l’Ob- (gli Indici di Riferimento). bligazione corrisponderà, per l’Anno di Riferimento 2011, solo la Cedola a Tasso Fisso lorda pari allo 0,70%. Alla data della presente Nota di Sintesi il valore degli Indici di Riferimento è reperibile sul circuito Bloomberg, nonché sul Qualora l’Evento Azionario si verifichi in corrispondenza del- quotidiano Il Sole 24 Ore. l’Anno di Riferimento 2012, in aggiunta alla Cedola a Tasso Fisso lorda pari allo 0,70% l’Obbligazione corrisponderà per Per ciascun Indice di Riferimento si determina la media aritmeti- quell’anno (2012) una Cedola Aggiuntiva Eventuale pari al ca dei valori di chiusura rilevati in data 25, 26 e 27 marzo 2008. 12,70% lordo del valore nominale e, per gli anni successivi (2013 e 2014), una Cedola Aggiuntiva Eventuale pari al 6,00% Per ciascun Indice di Riferimento si determina la media aritme- lordo del valore nominale. Pertanto, il verificarsi dell’Evento tica dei valori di chiusura rilevati in data 26, 27 e 28 febbraio per Azionario nell’Anno di Riferimento 2012 non rende più neces- ciascun anno di pagamento della Cedola Aggiuntiva Eventuale. sario l’accertamento del verificarsi dell’Evento Azionario negli Anni di Riferimento successivi. L’interesse complessivo lordo 7 – Rimborso del Prestito pagato dall’Obbligazione, in tal caso, sarà pari al 13,40% per l’Anno di Riferimento 2012 ed al 6,70% per l’Anno di Riferi- Il rimborso delle Obbligazioni avverrà alla pari e per tutto il lo- mento 2013 e per l’Anno di Riferimento 2014. Nel caso in cui, ro valore nominale alla Data di Scadenza. al contrario, l’Evento Azionario non si dovesse verificare in corrispondenza dell’Anno di Riferimento 2012, l’Obbligazione Le Obbligazioni cesseranno di essere fruttifere dalla Data di corrisponderà, per l’Anno di Riferimento 2012, solo la Cedola Scadenza. a Tasso Fisso lorda pari allo 0,70%. Qualora la Data di Scadenza del capitale non coincida con un Qualora l’Evento Azionario si verifichi in corrispondenza del- Giorno Lavorativo Bancario le Obbligazioni saranno rimborsa- l’Anno di Riferimento 2013, in aggiunta alla Cedola a Tasso te il Giorno Lavorativo Bancario immediatamente successivo, Fisso lorda pari allo 0,70%, l’Obbligazione corrisponderà per senza che ciò dia luogo ad interessi aggiuntivi. quell’anno (2013) una Cedola Aggiuntiva Eventuale pari al 19,70% lordo del valore nominale e, per l’anno successivo Per Giorno Lavorativo Bancario si intende un giorno in cui il (2014), una Cedola Aggiuntiva Eventuale pari al 6,00% lordo Trans European Automated Real Time Gross Settlement Ex- del valore nominale. Pertanto, il verificarsi dell’Evento Aziona- press Transfer (TARGET) System è aperto. rio nell’Anno di Riferimento 2013 non rende più necessario l’accertamento del verificarsi dell’Evento Azionario nell’Anno di Ri- Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato da parte dell’E- ferimento successivo. L’interesse complessivo lordo pagato mittente. dall’Obbligazione, in tal caso, sarà pari al 20,40% per l’Anno di * * * Riferimento 2013 ed al 6,70% per l’Anno di Riferimento 2014. Il Prestito sarà offerto al pubblico indistinto in Italia. Nel caso in cui, al contrario, l’Evento Azionario non si dovesse verificare in corrispondenza dell’Anno di Riferimento 2013, Il Responsabile del Collocamento è Poste Italiane S.p.A. l’Obbligazione corrisponderà, per l’Anno di Riferimento 2013, solo la Cedola a Tasso Fisso lorda pari allo 0,70%. L’Agente per il calcolo è Credit Suisse International.

Qualora l’Evento Azionario si verifichi in corrispondenza del- 8 – Quotazione l’Anno di Riferimento 2014, in aggiunta alla Cedola a Tasso Fisso lorda pari allo 0,70%, l’Obbligazione corrisponderà per Non appena assolte le formalità previste dalla normativa vi-

5 gente, le Obbligazioni verranno negoziate dapprima presso IV - RISCHI ASSOCIATI AL PRESTITO OBBLIGAZIO- EuroTLX® o altro Sistema Multilaterale di Negoziazione; suc- NARIO «MEDIOBANCA S.p.A. 2008/2014 “RELOAD3 cessivamente sarà avanzata richiesta di ammissione alla quo- BANCOPOSTA I COLLOCAMENTO 2008” LEGA- tazione ufficiale delle Obbligazioni sul Mercato Telematico del- TO ALL’ANDAMENTO DI CINQUE INDICI AZIO- le Obbligazioni (MOT) – segmento DomesticMOT a Borsa Ita- NARI INTERNAZIONALI» liana S.p.A. IL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO PRESENTA GLI ELEMENTI DI RISCHIO 9 – Documenti accessibili al pubblico PROPRI DI UN INVESTIMENTO IN TITOLI OBBLIGAZIONARI STRUTTURATI, IL CUI RENDIMENTO È LEGATO ALL’ANDAMENTO DI INDICI AZIONARI Si precisa che ai sensi dell’art. 8, comma 1 del Regolamento SOTTOSTANTI. INOLTRE, L’INVESTITORE SOPPORTA IL RISCHIO CHE Consob il Prospetto Informativo sarà consultabile sul sito inter- L’EMITTENTE NON SIA IN GRADO DI PAGARE GLI INTERESSI MATURATI net dell’Emittente www.mediobanca.it e del Responsabile del E/O DI RIMBORSARE IL CAPITALE A SCADENZA. Collocamento www.poste.it. Esso sarà altresì a disposizione del pubblico gratuitamente presso la sede sociale dell’Emitten- LE OBBLIGAZIONI SONO CARATTERIZZATE DA UNA ELEVATA COMPLES- te nonché presso gli Uffici Postali. SITÀ ED È QUINDI NECESSARIO CHE L’INVESTITORE CONCLUDA OPERA- ZIONI AVENTI AD OGGETTO TALI STRUMENTI SOLO DOPO AVERNE COM- Presso la sede dell’Emittente in Piazzetta Enrico Cuccia n. 1, PRESO LA NATURA E IL GRADO DI ESPOSIZIONE AL RISCHIO CHE ESSE Milano, è possibile consultare lo statuto dell’Emittente, copia COMPORTANO. L’INVESTITORE DEVE CONSIDERARE CHE LA COMPLES- dei fascicoli relativi ai bilanci chiusi al 30 giugno 2006, 2005, SITÀ DELLE OBBLIGAZIONI PUÒ FAVORIRE L’ESECUZIONE DI OPERAZIO- 2004 e 2003, documenti incorporati mediante riferimento, ai NI NON ADEGUATE. sensi dell’art. 11 della Direttiva 2003/71/CE, al Documento di Registrazione, copia del Documento di Registrazione stesso, SI CONSIDERI CHE, IN GENERALE, L’INVESTIMENTO NELLE OBBLIGAZIO- della Nota Informativa e della presente Nota di Sintesi. NI, IN QUANTO OBBLIGAZIONI STRUTTURATE DI PARTICOLARE COM- PLESSITÀ, NON È ADATTO PER MOLTI INVESTITORI. A partire dall’esercizio 2001/2002 i bilanci, le relazioni semestrali e le relazioni trimestrali di Mediobanca e del Gruppo IN PARTICOLARE L’INTERMEDIARIO DEVE RICHIEDERE AL CLIENTE DI Mediobanca sono consultabili sul sito internet dell’Emittente FORNIRE INFORMAZIONI IN MERITO ALLA SUA CONOSCENZA ED ESPE- www.mediobanca.it. Il sito verrà aggiornato trimestralmente RIENZA NEL SETTORE DI INVESTIMENTO RILEVANTE PER IL TIPO DI con le relative situazioni contabili di volta in volta approvate. STRUMENTO PROPOSTO, VERIFICANDO CHE LO STESSO ABBIA IL LIVEL- LO DI ESPERIENZA E CONOSCENZA NECESSARIO PER COMPRENDERE I 10 – Comunicazioni, Reclami e Foro Competente RISCHI CHE LO STRUMENTO IN OGGETTO COMPORTA.

Tutte le comunicazioni agli Obbligazionisti saranno valida- DESCRIZIONE SINTETICA DELLO STRUMENTO FINANZIARIO mente effettuate, salvo diversa disposizione normativa applicabile, mediante avviso da pubblicare sul sito dell’Emittente IL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO «MEDIOBANCA S.P.A. 2008/2014 www.mediobanca.it e del Responsabile del Collocamento “RELOAD3 BANCOPOSTA I COLLOCAMENTO 2008” LEGATO ALL’ANDA- www.poste.it. MENTO DI CINQUE INDICI AZIONARI INTERNAZIONALI» È COSTITUITO DA UN NUMERO MASSIMO DI 1.400.000 OBBLIGAZIONI DEL VALORE NO- Le Obbligazioni non sono coperte dalla garanzia del Fondo In- MINALE DI EURO 1.000 CADAUNA. terbancario di Tutela dei Depositi. L’OBBLIGAZIONE PREVEDE IL PAGAMENTO DI INTERESSI ANNUALI FISSI Qualora venga intrapresa un’azione legale in merito alle infor- PER TUTTI GLI ANNI DI DURATA DEL PRESTITO E DI INTERESSI AGGIUNTI- mazioni contenute nel Prospetto Informativo di fronte alla cor- VI EVENTUALI A PARTIRE DAL TERZO ANNO, IL CUI PAGAMENTO ED AM- te di uno degli stati dell’Area Economica Europea, prima dell’i- MONTARE DIPENDE DAL VERIFICARSI DELL’EVENTO AZIONARIO E DAL- nizio del procedimento il ricorrente potrebbe dover sostenere i L’ANNO IN CUI QUEST’ULTIMO SI VERIFICA. IN PARTICOLARE, AFFINCHÉ SI costi della traduzione del Prospetto Informativo, ai sensi della VERIFICHI L’EVENTO AZIONARIO, PER CIASCUNO DEI CINQUE INDICI DI legislazione nazionale dello stato nel quale tale azione sia sta- RIFERIMENTO LA MEDIA ARITMETICA DEI VALORI RILEVATI ANNUALMENTE ta intentata. A seguito dell’attuazione delle disposizioni della ALLE TRE DATE DI OSSERVAZIONE FINALE NON DOVRÀ SUBIRE UN DE- Direttiva Prospetti in ognuno degli Stati Membri dell’Area Eco- PREZZAMENTO SUPERIORE AL 10% RISPETTO ALLA MEDIA ARITMETICA nomica Europea, nessuna responsabilità civile relativa alla DEI VALORI RILEVATI ALLE TRE DATE DI OSSERVAZIONE INIZIALE. Nota di Sintesi sarà attribuita alle persone che si sono assun- te la responsabilità del Prospetto Informativo, in uno qualsiasi A SECONDA DELL’ANNO IN CUI SI VERIFICA L’EVENTO AZIONARIO MUTA di tali Stati Membri, ivi compresa qualsiasi traduzione, a meno L’AMMONTARE DELLE CEDOLE AGGIUNTIVE EVENTUALI. IN TAL SENSO, che la stessa non risulti fuorviante, imprecisa o contraddittoria LA DENOMINAZIONE DELLO STRUMENTO “RELOAD” (IN ITALIANO “RICA- se letta insieme ad altre parti del Prospetto Informativo. RICA”) SPIEGA IL MECCANISMO PER IL QUALE LA CEDOLA AGGIUNTIVA EVENTUALE NON CORRISPOSTA IN UN DATO ANNO, A SEGUITO DEL Eventuali reclami riguardanti l’operatività di Poste Italiane nel- MANCATO VERIFICARSI DELL’EVENTO AZIONARIO, ACCRESCE L’IMPORTO l’attività di collocamento delle Obbligazioni devono essere in- DELLA CEDOLA AGGIUNTIVA EVENTUALE PAGATA NELL’ANNO IN CUI SI viati – in forma scritta – unicamente a “Poste Italiane S.p.A., SARÀ VERIFICATO L’EVENTO AZIONARIO, QUALORA ESSO SI VERIFICHI. Internal Auditing, Auditing Processi Finanziari e di Rete, Via- le Europa 175 – 00144 Roma”, oppure trasmessi, stesso de- ESEMPLIFICAZIONI E SCOMPOSIZIONE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO stinatario, a mezzo fax al n. 06 5958 6382. Entro i successivi 90 giorni, in conformità a quanto previsto dalla normativa LE OBBLIGAZIONI «MEDIOBANCA S.P.A. 2008/2014 “RELOAD3 BANCO- CONSOB in materia, l’esito del reclamo sarà comunicato al POSTA I COLLOCAMENTO 2008” LEGATE ALL’ANDAMENTO DI CINQUE INDI- cliente per iscritto. CI AZIONARI INTERNAZIONALI» SONO OBBLIGAZIONI STRUTTURATE SCOMPO- NIBILI, DAL PUNTO DI VISTA FINANZIARIO, IN UNA COMPONENTE OBBLIGAZIO- Per ogni controversia relativa alle Obbligazioni il Foro compe- NARIA A TASSO FISSO E IN UNA COMPONENTE DERIVATIVA IMPLICITA. tente è quello di Roma ovvero, ove l’Obbligazionista sia un consumatore ai sensi dell’art. 3 del D. Lgs. 206/2005 (c.d. IN PARTICOLARE, LA COMPONENTE OBBLIGAZIONARIA ASSICURA CEDO- “Codice del Consumo”), il foro nella cui circoscrizione questi LE PARI AL 4,85% LORDO DEL VALORE NOMINALE PER I PRIMI DUE AN- ha la residenza o il domicilio elettivo. NI - CORRISPONDENTE AL 4,24% NETTO.

6 PER I QUATTRO ANNI SUCCESSIVI INVECE IL RENDIMENTO ASSICURATO 9. ASSENZA DI INFORMAZIONI SUCCESSIVE ALL’EMISSIONE DA PARTE È PARI ALLO 0,70% LORDO DEL VALORE NOMINALE - CHE CORRISPON- DELL’EMITTENTE DE ALLO 0,6125% NETTO. 10. ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI COMPLESSIVAMENTE IL TITOLO ASSICURA UN RENDIMENTO MINIMO GA- RANTITO PARI AL 12,50% LORDO OVVERO AL 10,94% NETTO, EPA- PER UNA ANALITICA RAPPRESENTAZIONE DEI FATTORI DI RISCHIO RELA- RI AD UN RENDIMENTO EFFETTIVO LORDO ANNUO DEL 2,142% - COR- TIVI ALL’EMISSIONE SI VEDA IL CAPITOLO 2 DELLA NOTA INFORMATIVA. RISPONDENTE ALL’1,868% NETTO. V – Esemplificazioni dei rendimenti TALE RENDIMENTO MINIMO GARANTITO PUÒ ESSERE CONFRONTATO CON IL RENDIMENTO MINIMO EFFETTIVO SU BASE ANNUA, AL NETTO Le obbligazioni pagheranno una Cedola a Tasso Fisso dal pri- DELL’EFFETTO FISCALE, DI UN TITOLO FREE RISK QUALE IL BTP 1 mo al sesto ed ultimo anno e, dal terzo anno in poi, una Cedo- AGOSTO 2014 (ISIN IT0003618383), PARI AL 3,579% NETTO, la Aggiuntiva Eventuale. La corresponsione della Cedola Ag- CALCOLATO ALLA DATA DEL 6 DICEMBRE 2007. giuntiva Eventuale avviene se, almeno in un Anno di Riferi- mento, il valore di ciascuno dei cinque Indici di Riferimento L’ULTERIORE ED EVENTUALE RENDIMENTO DELLE OBBLIGAZIONI È LE- non subisce un deprezzamento superiore al 10% rispetto al GATO ALL’ANDAMENTO DEI CINQUE INDICI DI RIFERIMENTO COME ME- valore iniziale. Si veda il Capitolo 4, Paragrafo 4.7.3 della No- GLIO DESCRITTO NELLA NOTA INFORMATIVA AL PARAGRAFO 5.2.3. ta Informativa. TALE ULTERIORE ED EVENTUALE RENDIMENTO DELLE OBBLIGAZIONI SI CARATTERIZZA, RISPETTO A QUELLO MINIMO GARANTITO, PER LA SUA Si riportano qui di seguito i cinque possibili scenari che posso- SPICCATA ALEATORIETÀ. no verificarsi, ordinati in senso crescente, dal meno favorevole al più favorevole per gli investitori, tenendo conto del rendi- LA COMMISSIONE DI COLLOCAMENTO DI POSTE ITALIANE, IMPLICITA ED mento effettivo lordo a scadenza delle Obbligazioni (in merito INCLUSA NEL PREZZO DI EMISSIONE, È CALCOLATA COME IMPORTO alla formula utilizzata per il calcolo del tasso interno di rendi- PERCENTUALE SULL’AMMONTARE NOMINALE COLLOCATO ED È PARI IN- mento, si veda il Paragrafo 4.9). DICATIVAMENTE AL 3,40%. I SCENARIO – La situazione meno favorevole per il sotto- PER UNA MIGLIORE COMPRENSIONE DELLE OBBLIGAZIONI SI FA QUINDI scrittore RINVIO ALLE PARTI DEL PROSPETTO OVE SONO FORNITI, TRA L’ALTRO, La situazione meno favorevole per il sottoscrittore si manife- • I GRAFICI E LE TABELLE CHE ESPLICITANO GLI SCENARI (POSITIVO, sta se l’Evento Azionario non si verifica in nessuno degli anni NEGATIVO ED INTERMEDIO) DI RENDIMENTO (PARAGRAFO 2.10.B dal terzo al sesto: gli interessi complessivi lordi corrisposti al DELLA NOTA INFORMATIVA); sottoscrittore, in tale circostanza, saranno dati dalla somma delle sole Cedole a Tasso Fisso, come risulta dalla seguente • LA SIMULAZIONE RETROSPETTIVA DEL RENDIMENTO DELLE OBBLIGAZIO- tabella: NI IPOTIZZANDO CHE SIANO STATE EMESSE IL 3/12/2001 CON SCADEN- ZA IL 3/12/2007 (PARAGRAFO 2.10.D DELLA NOTA INFORMATIVA); L’esempio di cui sopra trova conferma nella seguente Tabella:

• L’ANDAMENTO STORICO DEGLI INDICI DI RIFERIMENTO (PARAGRAFO 4.7.4 DELLA NOTA INFORMATIVA); Cedola Cedola Aggiuntiva Eventuale Interessi Anno a Tasso (soggetta al verificarsi complessivi Fisso dell’Evento Azionario) annui • LA DESCRIZIONE DEL C.D. UNBUNDLING DELLE VARIE COMPONENTI COSTITUTIVE LO STRUMENTO FINANZIARIO DELLE OBBLIGAZIONI (I.E. 2009 4,85% L’Evento Azionario Non prevista 4,85% non è rilevante LA COMPONENTE OBBLIGAZIONARIA, LA COMPONENTE DERIVATIVA 2010 4,85% L’Evento Azionario Non prevista 4,85% NONCHÈ LA COMMISSIONE IMPLICITA DI COLLOCAMENTO) (PARAGRA- non è rilevante FO 2.10.A DELLA NOTA INFORMATIVA). 2011 0,70% L’Evento Azionario 0,00% 0,70% non si verifica LE OBBLIGAZIONI PRESENTANO I SEGUENTI FATTORI DI RISCHIO, DET- 2012 0,70% L’Evento Azionario 0,00% 0,70% TAGLIATAMENTE DESCRITTI NELLA NOTA INFORMATIVA: non si verifica 2013 0,70% L’Evento Azionario 0,00% 0,70% 1. RISCHI CONNESSI ALLA NATURA STRUTTURATA DEI TITOLI non si verifica 2014 0,70% L’Evento Azionario 0,00% 0,70% 2. RISCHIO EMITTENTE non si verifica TOTALE INTERESSI Solo fissi: Solo aggiuntivi: Complessivi: 3. RISCHIO DI VARIAZIONE DELL’ATTIVITÀ FINANZIARIA SOTTOSTANTE NOMINALI A 12,50% 0,00% 12,50% SCADENZA

4. RISCHIO DI LIQUIDITÀ RENDIMENTO EFFETTIVO LORDO ANNUO 2,142%

RENDIMENTO EFFETTIVO ANNUO AL NETTO DELLA RITENUTA FISCALE8 1,868% 5. RISCHIO CONNESSO AL FATTO CHE IL PREZZO DELLE OBBLIGAZIO- NI, SUCCESSIVAMENTE ALL’EMISSIONE, È INFLUENZATO DA FATTO- RI IMPREVEDIBILI (RISCHIO DI PREZZO) II SCENARIO – Una situazione intermedia per il sottoscrit- 6. RISCHIO CONNESSO AD ELEMENTI DI TURBATIVA tore

7. RISCHIO CONNESSO AL FATTO CHE LE VARIAZIONI DEI RATING DI Se l’Evento Azionario si verifica al terzo anno gli Interessi CREDITO DI MEDIOBANCA S.P.A. EALRATING DEI TITOLI POSSANO complessivi lordi corrisposti al sottoscrittore, in tale circo- INFLUIRE SUL PREZZO DI MERCATO DELLE OBBLIGAZIONI stanza, saranno dati dalla somma delle Cedole a Tasso Fis- so e dalla somma delle Cedole Aggiuntive Eventuali pagate 8. RISCHIO CONNESSO AI CONFLITTI D’INTERESSE al terzo, quarto, quinto e sesto anno di vita delle Obbligazio-

8 La ritenuta fiscale è attualmente pari al 12,50%.

7 ni, come risulta dalla seguente tabella: L’esempio di cui sopra trova conferma nella seguente Tabella: Cedola Cedola Aggiuntiva Eventuale Interessi L’esempio di cui sopra trova conferma nella seguente Tabella: Anno a Tasso (soggetta al verificarsi complessivi Fisso dell’Evento Azionario) annui Cedola Cedola Aggiuntiva Eventuale Interessi Anno a Tasso (soggetta al verificarsi complessivi 2009 4,85% L’Evento Azionario Non prevista 4,85% non è rilevante Fisso dell’Evento Azionario) annui 2010 4,85% L’Evento Azionario Non prevista 4,85% 2009 4,85% L’Evento Azionario Non prevista 4,85% non è rilevante non è rilevante 2011 0,70% L’Evento Azionario 0,00% 0,70% 2010 4,85% L’Evento Azionario Non prevista 4,85% non si verifica non è rilevante 2012 0,70% L’Evento Azionario 0,00% 0,70% 2011 0,70% L’Evento Azionario 6,00% 6,70% non si verifica si verifica 2013 0,70% L’Evento Azionario 19,70% 20,40% 2012 0,70% L’Evento Azionario 6,00% 6,70% si verifica non è rilevante 2014 0,70% L’Evento Azionario 6,00% 6,70% 2013 0,70% L’Evento Azionario 6,00% 6,70% non è rilevante non è rilevante TOTALE INTERESSI Solo fissi: Solo aggiuntivi: Complessivi: 2014 0,70% L’Evento Azionario 6,00% 6,70% NOMINALI A 12,50% 25,70% 38,20% non è rilevante SCADENZA

TOTALE INTERESSI Solo fissi: Solo aggiuntivi: Complessivi: RENDIMENTO EFFETTIVO LORDO ANNUO 6,097% NOMINALI A 12,50% 24,00% 36,50% SCADENZA RENDIMENTO EFFETTIVO ANNUO AL NETTO DELLA RITENUTA FISCALE9 5,362% RENDIMENTO EFFETTIVO LORDO ANNUO 6,010% V SCENARIO – La situazione più favorevole per il sotto- RENDIMENTO EFFETTIVO ANNUO AL NETTO DELLA RITENUTA FISCALE9 5,267% scrittore

III SCENARIO – Un’ulteriore situazione intermedia per il Se l’Evento Azionario non si verifica né al terzo anno né al quar- sottoscrittore to anno né al quinto anno, ma si verifica al sesto anno, gli Inte- ressi complessivi lordi corrisposti al sottoscrittore, in tale circo- Se l’Evento Azionario non si verifica al terzo anno e si verifica stanza, saranno dati dalla somma delle Cedole a Tasso Fisso e al quarto anno, gli Interessi complessivi lordi corrisposti al sot- da una Cedola Aggiuntiva Eventuale pagata al sesto anno di vita delle Obbligazioni, come illustrato nella seguente tabella: toscrittore, in tale circostanza, saranno dati dalla somma delle Cedole a Tasso Fisso e dalla somma delle Cedole Aggiuntive Cedola Cedola Aggiuntiva Eventuale Interessi Eventuali pagate al quarto, al quinto e al sesto anno di vita del- Anno a Tasso (soggetta al verificarsi complessivi le Obbligazioni, come illustrato nella seguente tabella: Fisso dell’Evento Azionario) annui 2009 4,85% L’Evento Azionario Non prevista 4,85% L’esempio di cui sopra trova conferma nella seguente Tabella: non è rilevante 2010 4,85% L’Evento Azionario Non prevista 4,85% non è rilevante Cedola Cedola Aggiuntiva Eventuale Interessi 2011 0,70% L’Evento Azionario 0,00% 0,70% Anno a Tasso (soggetta al verificarsi complessivi non si verifica Fisso dell’Evento Azionario) annui 2012 0,70% L’Evento Azionario 0,00% 0,70% 2009 4,85% L’Evento Azionario Non prevista 4,85% non si verifica non è rilevante 2013 0,70% L’Evento Azionario 0,00% 0,70% 2010 4,85% L’Evento Azionario Non prevista 4,85% non si verifica non è rilevante 2014 0,70% L’Evento Azionario 27,00% 27,70% 2011 0,70% L’Evento Azionario 0,00% 0,70% si verifica non si verifica TOTALE INTERESSI Solo fissi: Solo aggiuntivi: Complessivi: 2012 0,70% L’Evento Azionario 12,70% 13,40% NOMINALI A 12,50% 27,00% 39,50% si verifica SCADENZA 2013 0,70% L’Evento Azionario 6,00% 6,70% non è rilevante RENDIMENTO EFFETTIVO LORDO ANNUO 6,110% 2014 0,70% L’Evento Azionario 6,00% 6,70% RENDIMENTO EFFETTIVO ANNUO AL NETTO DELLA RITENUTA FISCALE9 5,391% non è rilevante TOTALE INTERESSI Solo fissi: Solo aggiuntivi: Complessivi: Comparazione con titoli di Stato di similare scadenza NOMINALI A 12,50% 24,70% 37,20% SCADENZA A titolo comparativo, si riporta di seguito un’esemplificazione RENDIMENTO EFFETTIVO LORDO ANNUO 6,064% del rendimento effettivo al lordo e al netto della ritenuta fiscale delle Obbligazioni, a confronto con uno strumento finanzia- 9 RENDIMENTO EFFETTIVO ANNUO AL NETTO DELLA RITENUTA FISCALE 5,320% rio free-risk (BTP di similare scadenza), nello specifico con il BTP 01/08/2014 valutato alla data del 6 dicembre 2007 ad un prezzo di mercato pari a 100,92. IV SCENARIO – Un’altra situazione intermedia per il sottoscrittore BTP «Mediobanca S.p.A. 2008/2014 “Reload3 BancoPosta I collocamento 2008” legato all’andamento di cinque Se l’Evento Azionario non si verifica né al terzo anno, né al Indici azionari internazionali». Codice ISIN IT0003618383 IT0004291172 quarto anno e si verifica al quinto anno, gli Interessi comples- Data di Acquisto/ 06/12/2007 25/03/2008 sivi lordi corrisposti al sottoscrittore, in tale circostanza, saran- sottoscrizione no dati dalla somma delle Cedole a Tasso Fisso e delle Cedo- Scadenza 01/08/2014 25/03/2014 La situazione Una Un’ulteriore Un’altra La situazione le Aggiuntive Eventuali pagate al quinto e sesto anno di vita meno situazione situazione situazione più delle Obbligazioni come illustrato nella seguente tabella: favorevole intermedia intermedia intermedia favorevole Rendimento 4,131% 2,142% 6,010% 6,064% 6,097% 6,110% Effettivo Lordo Rendimento Effettivo 3,579% 1,868% 5,267% 5,320% 5,362% 5,391% Annuo al Netto 9 della Ritenuta Fiscale La ritenuta fiscale è attualmente pari al 12,50%.