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Teixeira Duarte Report and Accounts 1St Semester 2009

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Teixeira Duarte Report and Accounts 1St Semester 2009 REPORT AND ACCOUNTS 1 st Semester 2009 TABLE OF CONTENTS COMPANY IDENTIFICATION . 4 GOVERNING BODIES . 5 ORGANOGRAM . 6 TEIXEIRA DUARTE GROUP . 7 SUMMARY OF INDICATORS . 8 MANAGEMENT REPORT OF THE BOARD OF DIRECTORS . 9 I. INTRODUCTION . 10 II. ECONOMIC CONTEXT . 11 III. OVERALL ASSESSMENT . 11 IV. SECTORIAL REVIEW . .21 IV.1. CONSTRUCTION . 21 IV.1.1. INTERNAL MARKET . 23 A. CONTEXT . 23 B. “TEIXEIRA DUARTE - ENGENHARIA E CONSTRUÇÕES, S.A.” . 24 C. HOLDINGS AND ASSOCIATIONS . .30 IV.1.2. EXTERNAL MARKET . 33 IV.2. CEMENT, CONCRETE AND AGGREGATES . 42 IV.3. CONCESSIONS AND SERVICES . 46 IV.3.1. INTERNAL MARKET . 47 IV.3.2. EXTERNAL MARKET . 50 IV.4. REAL ESTATE . 54 IV.4.1. INTERNAL MARKET . 55 IV.4.2. EXTERNAL MARKET . 56 IV.5. HOTEL SERVICES . 59 IV.5.1. INTERNAL MARKET . 60 IV.5.2. EXTERNAL MARKET . 61 IV.6. FOOD TRADING . 63 IV.7. FUEL TRADING . 65 IV.7.1. INTERNAL MARKET . 66 IV.7.2. EXTERNAL MARKET . 67 IV.8. VEHICLES TRADING . 69 V. HOLDINGS IN LISTED COMPANIES . 71 VI. RELEVANT FACTS AFTER THE END OF THE YEAR . 73 VII. OUTLOOK FOR 2009 . 74 ANNEXES TO THE INTERCALARY MANAGEMENT REPORT . 75 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS . 77 1st Semester of 2009 3 TEIXEIRA DUARTE - ENGENHARIA E CONSTRUÇÕES, S.A. PLC Head Office: Lagoas Park, Edifício 2 - 2740-265 Porto Salvo Capital Stock: € 210,000,000 Single Tax ID and Cascais (Oeiras) Commercial Companies Registry number 500 097 488 Holder of Construction License No 24 Quality Guarantee System Certification attributed to Teixeira Duarte on 20st December 2002, within the fields of “Civil Construction and Industrial and Public Sector Works, including Foundation Technology Health and Safety Management System Certification attributed to Teixeira Duarte on 23rd February 2006, within the fields of “Civil Construction and Industrial and Public Sector Works, including Foundation Technology”. Certification Document of the Environmental Management System granted to Teixeira Duarte on 15th April 2008, within the scope of Civil, Industrial Construction and Public Works, including Foundations Technology. 1st Semester of 2009 4 Governing Bodies Board of the General Meeting of Shareholders Chairman Dr. Rogério Paulo Castanho Alves Deputy Chairman Dr. João Torres Agoas Martinho Lopes Secretary Dr. José Gonçalo Pereira de Sousa Guerra Constenla Board of Directors Chairman Dr. Pedro Maria Calainho Teixeira Duarte Directors Dr. João Salvador dos Santos Matias Dr. Manuel Maria Calainho de Azevedo Teixeira Duarte Eng.º Joel Vaz Viana de Lemos Eng.º Jorge Ricardo Figueiredo Catarino Eng.º Carlos Gomes Baptista Eng.º João José de Gouveia Capelão Eng.º João José do Carmo Delgado Supervisory Board Chairman Dr. António Gonçalves Monteiro Voting Member Dr. Mateus Moreira Voting Member Miguel Carmo Pereira Coutinho Substitute Dr. Horácio Lisboa Afonso Statutory Auditor Mariquito, Correia & Associados Chartered Accountants, represented by Dr. António Franciso Escarameia Mariquito - ROC Company Secretary Permanent Dr. José Pedro Poiares Cobra Ferreira Substitute Drª. Maria António Monteiro Ambrósio Market Relations Representative Dr. José Pedro Poiares Cobra Ferreira 1st Semester of 2009 5 Summary of Indicators Summary of Consolidated Indicators 1st Sem. 1st Sem. 1st Sem. 1st Sem. 1st Sem. Growth 2005 2006 2007 2008 2009 2009/2008 Employees 6,064 6,936 9,334 12,746 13,462 5.6% Sales/Services Rendered 296 356 464 583 585 0.3% Operating Income 315 375 480 632 617 (2.4%) EBITDA 37 38 45 93 64 (31.2%) EBITDA / Turnover Margin 13% 11% 10% 16% 11% (31.4%) EBIT 25 24 28 71 37 (47.6%) Fixed tangible assets + Investment property 564 676 767 832 972 16.9% Investments in associated companies + Assets available for sale + Other investments 1,095 1,088 1,719 1,393 1,177 (15.5%) Total Equity 467 536 1,049 535 354 (33.9%) Net Income 43 29 34 (256) 19 - Notes: The book-values are expressed in million Euros. The values of the “2009/2008 Growth” column calculated based on values without rounding. The Total Equity includes the minority interests. 1st Semester of 2009 8 Intercalary Management Report 1st Semester 2009 Intercalary Management Report I. INTRODUCTION Under the applicable legal and regulatory terms, “TEIXEIRA DUARTE – Engenharia e Construções, S.A.” (Teixeira Duarte) presents the Intercalary Management Report concerning the first semester of 2009, provides the consolidated information on the operations and results obtained in this period, and also enables the analysis of these elements since the closing of the financial year of 2008, as well as the forecast evolution up to the end of the current year. A series of annexes is also an integral part of this document, as established in the regulations currently in force, namely in article 246 of the Securities Code and in article 9 of the Securities Market Commission (CMVM) Regulation number 5/008. The consolidated financial statements as at 30 June 2009, were prepared using the accounting policies consistent with the International Financial Reporting Standards (IAS/IFRS), as adopted in the European Union and in conformity with IAS 34 - Intercalary Financial Reporting, with the individual financial statements not having been presented, as permitted under the applicable rules. As determined in paragraph IAS 34.20 and A2 and since Teixeira Duarte had presented intercalary information at the end of the first quarter of the year, the income and cash flow statements for the following intercalary period (relative to the second quarter, in other words, from 01 April to 30 June 2009) and for the accumulated six month period (01 January to 30 June) are also presented herein. In compliance with number 3 of article 8 of the Securities Code, we state that under the combined provisions of the CMVM Regulations number 3/2006 and number 5/2008 - and without prejudice to the monitoring and supervision, by the competent bodies, of the accounts and documents produced in the context of the provision of semester information –, no report whatsoever was prepared by an auditor registered at the CMVM. Even so and under the terms and for the effects of the provisions in sub-paragraph c) of number 1 of article 246 of the Securities Code, the signatories state that, to the best of their knowledge, the attached consolidated financial statements were prepared in conformity with the applicable accounting norms, providing a true and appropriate image of the assets and liabilities, financial situation and net income of Teixeira Duarte and of the companies included in the consolidation perimeter, and that the intercalary management report faithfully presents the important events which took place during the period and their impact on the respective financial statements, containing a description of the main risks and uncertainties for the following six months. 1st Semester of 2009 10 Intercalary Management Report II. ECONOMIC CONTEXT During the first semester of the year, the national economy lived under the spectre of the effective reduction of GDP, with most of the economic indicators having confirmed the continuation of the recessive circumstances. Even with some signs of a tenuous reuptake of the financial markets, this did not prove sufficient to alter the forecast that the Portuguese economy is unlikely to grow before 2010. In contrast and in spite of the international scenario of crisis, the truth is that most of the external markets where the companies of Teixeira Duarte Group operate have registered good performances, as has occurred in the strategic cases of Angola, Algeria, Brazil and Mozambique. III. OVERALL ASSESSMENT The Consolidated Net Income Attributable to the Shareholders was positive by 19,366 thousand euros. The Turnover maintained values similar to those of June 2008, reaching 585,138 thousand euros. Evolution of the Consolidated Turnover 583,349 585,138 600,000 500,000 463,951 400,000 356,113 295,843 300,000 200,000 100,000 0 1st S 05 1st S 06 1st S 07 1st S 08 1st S 09 (Values in thousand euros) As a result of the economic circumstances experienced over the last few years and, specifically in this semester, the slight positive variation was essentially due to the expansion of the external market, the increase of which was greater than the decrease occurred in Portugal, with turnover abroad now representing 62.7% of the total turnover of Teixeira Duarte Group. 1st Semester of 2009 11 Intercalary Management Report Evolution of Turnover by Market 700,000 600,000 500,000 326,992 400,000 366,858 300,000 200,000 256,357 100,000 218,280 - 1st Semester 08 1st Semester 09 Internal Market External Market (Values in thousand euros) The table below indicates that while some markets have been more penalized by the current economic conditions, others continue to show sustained growth, namely in Angola and Mozambique. In the case of Mozambique, a comparison of the figures for the same period of 2008 is very revealing of the impetus of the local economy, especially associated to the public investment in infrastructures essential to the development of this country. Contribution to Turnover Countries 1st Sem. 09 1st Sem. 08 Var (%) Portugal 218,280 256,357 -14.9% Angola 239,946 196,627 22.0% Algeria 53,147 54,808 -3.0% Brazil 25,214 28,619 -11.9% Ukraine 5,579 14,355 -61.1% Spain 12,582 12,805 -1.7% Mozambique 21,824 8,733 149.9% Morocco 4,337 5,262 -17.6% Venezuela 2,340 4,907 -52.3% Other 1,889 876 115.6% Total 585,138 583,349 0.3% (Values in thousand euros) Consolidated.
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