Análise Comparativa Dos Modelos Brasileiros De Previsão De Falência Para Clubes De Futebol
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PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DE SÃO PAULO PUC-SP GERSON COSTA ANÁLISE COMPARATIVA DOS MODELOS BRASILEIROS DE PREVISÃO DE FALÊNCIA PARA CLUBES DE FUTEBOL MESTRADO EM CIÊNCIAS CONTÁBEIS E ATUARIAIS São Paulo 2014 GERSON COSTA ANÁLISE COMPARATIVA DOS MODELOS BRASILEIROS DE PREVISÃO DE FALÊNCIA PARA CLUBES DE FUTEBOL MESTRADO EM CIÊNCIAS CONTÁBEIS E ATUARIAIS Dissertação apresentada à Banca Examinadora da Pontifícia Universidade Católica de São Paulo, como exigência parcial para a obtenção do título de Mestre em Ciências Contábeis e Atuariais, sob a orientação do Livre Docente Prof. Dr. José Carlos Marion. São Paulo 2014 FOLHA DE APROVAÇÃO GERSON COSTA ANÁLISE COMPARATIVA DOS MODELOS BRASILEIROS DE PREVISÃO DE FALÊNCIA PARA CLUBES DE FUTEBOL Dissertação apresentada à Banca Examinadora da Pontifícia Universidade Católica de São Paulo, como exigência parcial para a obtenção do título de Mestre em Ciências Contábeis e Atuariais, sob a orientação do Livre Docente Prof. Dr. José Carlos Marion. BANCA EXAMINADORA: __________________________________________________________ Livre Docente Prof. Dr. José Carlos Marion (Orientador) Pontifícia Universidade Católica de São Paulo – PUC-SP __________________________________________________________ Prof. Dr. Carlos Shinoda Instituto Nacional de Pós-Graduação – INPG __________________________________________________________ Prof. Dr. Sergio de Iudícibus Pontifícia Universidade Católica de São Paulo – PUC-SP São Paulo, ___ de ______ de 2014 À minha querida esposa Meire Cristina e aos meus irmãos Danilo, Cassius, Jader e Leonardo, pelo amor, pelo incentivo e pelo apoio nas horas mais difíceis. Aos meus pais Domingos (in memoriam) e Maria Lucia, pelo carinho e espírito de luta que sempre transmitiram. AGRADECIMENTOS À Deus, que me deu capacidade, sabedoria e sustentou-me no desenvolvimento deste trabalho, permitindo-me vencer mais este desafio. À Meire Cristina, meu grande amor, além de minha linda esposa, que me transmitiu muita confiança e me apoiou no desenvolvimento desta pesquisa, oferecendo sugestões que foram de grande valia. Aos meus irmãos Danilo, Cassius, Jader e Leonardo, cujo carinho e compreensão serviram de alicerce para a concretização desta pesquisa. Ao Prof. Dr. José Carlos Marion, por ter aceitado me orientar, pelas inestimáveis contribuições, pela confiança a mim dedicada e pela enorme competência na transmissão dos conhecimentos. Aos professores doutores, Sergio de Iudícibus e Carlos Shinoda, membros da banca examinadora, pela leitura e contribuições ao trabalho. Ao professor Dr. Adhemar Apparecido de Caroli, que sempre esteve ao meu lado desde a graduação até o mestrado. Aos sócios do escritório de contabilidade Sicon Auditoria e Assessoria, Dr. Ricardo, Dr. Noracy e Dr. Wilson, pelo incentivo na carreira. Aos professores Carlos Aragaki e José Olímpio Cardoso Neto, pela ajuda no desenvolvimento da pesquisa. A todos os professores os quais tive o privilégio de ser aluno durante o mestrado na PUC-SP. Aos professores e colegas de mestrado, pela amizade e pelas valiosas trocas de informações e experiências. Aos meus amigos Ricardo, Rodney, Marco Aurélio, Francisco, Mauricio, Marcos Venegas, Ricardo Gasparino, Airton e Juan, pela amizade incondicional. E a todos aqueles que, direta ou indiretamente, contribuíram para o desenvolvimento deste trabalho e fizeram parte deste sonho, o meu MUITO OBRIGADO! A PUC é uma droga! Ela vicia. Gerson Costa (1998) RESUMO A presente pesquisa apresenta os resultados de um estudo descritivo sobre a aplicabilidade dos modelos brasileiros de previsão de falência nos clubes brasileiros de futebol. Inicialmente, o estudo é produzido a partir de pesquisas bibliográficas, constituindo-se no alicerce da sustentação teórica do trabalho. Ela visa ampliar as informações a respeito da origem do futebol, sua chegada no Brasil e sua situação atual, buscando entender a formação dos clubes de futebol, a transição do profissionalismo, a formação dos atletas e o nível de insolvência que os clubes passam atualmente. Os modelos brasileiros de falência (Kanitz, Elisabetsky, Altman e Matias), foram aplicados em dezoito clubes brasileiros que disponibilizam em seu site oficial, as demonstrações contábeis dos anos de 2008, 2009, 2010 e 2011. Os resultados revelaram que a maioria dos clubes encontra- se num grau elevado de insolvência, ou seja, não tem a capacidade de pagar suas dividas. Trata-se do fruto de péssima gestão amadora dos dirigentes de anos anteriores, que hoje os clubes carregam no seu dia a dia. Palavras-chave: Modelos brasileiros de previsão de falência; Futebol; Clubes de futebol; Insolvência; Negócio. ABSTRACT This research presents the results of a descriptive study on the applicability of Brazilian models to predict bankruptcy in Brazilian football clubs. Initially, the study is produced from literature searches, constituting the foundation of the theoretical underpinning of the work. It aims to expand the information about the origin of football, his arrival in Brazil and its present situation, seeking to understand the formation of football clubs, the transition of professionalism and the training of athletes and the level of insolvency that the clubs are suffering. The Brazilian models of bankruptcy (Kanitz, Elisabetsky, Altman and Matias) were applied in eighteen Brazilian clubs that offer on their website, the financial statements for the years 2008, 2009, 2010 and 2011. The results revealed that the majority of clubs is in a high degree of insolvency, or has the ability to pay its debts. It is the result of gross mismanagement of the amateur leaders in previous years, we now carry the clubs in their day to day. Key-words: Brazilian models to predict bankruptcy; Football; Football club; Insolvency; Business. LISTA DE FIGURAS Figura 1 A Relação do Futebol com outras Áreas.................................. 48 Figura 2 As duas Cadeias de Relacionamento....................................... 54 Figura 3 Principais Aspectos Revelados pelos Índices Financeiros....... 72 LISTA DE GRÁFICOS Gráfico 1 Percentual de Jogadores em todos os Campos...................... 51 Gráfico 2 Distribuição do Modelo de Elisabetsky – 2008.......................... 102 Gráfico 3 Distribuição do Modelo de Elisabetsky – 2009......................... 103 Gráfico 4 Distribuição do Modelo de Elisabetsky – 2010.......................... 104 Gráfico 5 Distribuição do Modelo de Elisabetsky – 2011.......................... 105 Gráfico 6 Distribuição do Modelo de Matias de 2008 a 2011................... 108 LISTA DE QUADROS Quadro 1 Processos Econômicos........................................................... 55 Quadro 2 18 Clubes que possuem demonstrações eletrônicas em meio 88 eletrônico................................................................................. LISTA DE TABELAS Tabela 1 Ranking por Receita Total e Variação..................................... 80 Tabela 2 Ranking por Endividamento..................................................... 81 Tabela 3 Ranking por Superávit/ (Déficit) do Exercício.......................... 83 Tabela 4 As Dívidas dos clubes brasileiros divididas entre os anos de 85 2007/2008/2009, em milhares e Reais.................................... Tabela 5 Modelo de Kanitz…………………………………………………. 99 Tabela 6 Modelo de Elisabetsky.............................................................. 100 Tabela 7 Modelo de Elisabetsky Classificado por Resultado................... 101 Tabela 8 Modelo de Altman, Baidya e Dias............................................. 106 Tabela 9 Modelo de Matias...................................................................... 107 Tabela 10 Modelo de Matias Classificado por Resultado......................... 109 Tabela 11 Resultados dos Modelos de Previsões em 2008...................... 110 Tabela 12 Resultados dos Modelos de Previsões em 2009...................... 111 Tabela 13 Resultados dos Modelos de Previsões em 2010...................... 112 Tabela 14 Resultados dos Modelos de Previsões em 2011...................... 113 LISTA DE ABREVIATURAS E SIGLAS a. C. Antes de Cristo AMEA Associação Metropolitana de Esportes Atléticos BP Balanço Patrimonial CBF Confederação Brasileira de Futebol CEF Caixa Econômica Federal CFC Conselho Federal de Contabilidade CPI Comissão Parlamentar de Inquérito DFC Demonstração dos Fluxos de Caixa DLPAc Demonstração dos Lucros ou Prejuízos Acumulados DOU Diário Oficial da União DRE Demonstração de Resultado do Exercício DVA Demonstração do Valor Adicionado ESFL Entidades Sem Fins Lucrativos F. A. Football Association FI Fator de Insolvência FGTS Fundo de Garantia por Tempo de Serviço FIFA Fédération Internationale de Football Association IBGC Instituto Brasileiro de Governança Corporativa INSS Instituto Nacional do Seguro Social IPEA Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada LDU Liga Deportiva Universitaria LMDT Liga Metropolitana de Desportos Terrestres LPF Liga Paulista de Futebol MSI Media Sports Investment NBC Norma Brasileira de Contabilidade PGFN Procuradoria Geral da Fazenda Nacional ROI Retorno sobre Investimento SERASA Centralização dos Serviços Bancários S/A SRF Secretaria da Receita Federal SRP Secretaria da Receita Previdenciária SUMÁRIO 1. INTRODUÇÃO……………………………………………………………………. 15 2. REVISÃO DA LITERATURA......................................................................... 38 2.1. O CONTEXTO HISTÓRICO, SOCIAL E ECONÔMICO DO FUTEBOL....................... 38 2.1.1. A Origem do Futebol............................................................................ 38 2.1.1.1.