A FAMÍLIA HEARST
Clara Lins Gomes
Antonio Fernando Azevedo
Marcelo Geyer Ehlers
Case da família investidora
A família Hearst é uma gigante do setor de Francisco Examiner – jornal diário que funciona comunicações desde o século XIX. No total, o ainda hoje – e, sete anos mais tarde, foi a vez de patrimônio líquido da família chega aos US$ 24.5 seu filho, William Randolph Hearst, com apenas 23 bilhões de acordo com a Business Insider anos, tornar-se proprietário da empresa. É (Julho/2018)i, compartilhado entre 67 membros somente com William que o negócio avança de familiares. Enquanto seus principais negócios uma empresa familiar de menor porte para uma continuam sendo jornais e revistas – o setor de grande empresa: ainda em 1887, W. R. Hearst origem da fortuna familiar –, novas estratégias de fundou a Hearst Corporation, e a partir de então se alinhamento com serviços online têm sido envolveu cada vez mais no setor de comunicações essenciais para a constante renovação do ao adquirir novos jornais em cidades como Nova patrimônio e sua perpetuação no longo prazo. York e Los Angeles. Desde cedo, o portfólio da família estava distribuído em diferentes regiões Hoje, a família controla integralmente a dos Estados Unidos. Hearst Communications, conglomerado de jornais e canais de mídia com receitas anuais de cerca de Na passagem para o século XX foi a vez de US$ 10.8 bilhões (2017)ii, e a mais antiga empresa diversificar os investimentos e entrar em um novo de mídia do mundo. Para além deste setor, a Hearst ramo que estava em ascensão: as revistas hoje também inclui empresas do ramo financeiro e populares. Publicações que ainda hoje estão em de informações. circulação como a Motor Magazine, Harsper’s Bazar e Cosmopolitan surgiram nos anos 1900, e o História sucesso entre o público norte-americano fez com
O império da família Hearst data do final do que esse meio de comunicação se tornasse um dos século XIX. Em 1880, George Hearst adquiriu o San preferidos e mais influentes do país.
www.ineo.fo
Todos os direitos reservados à Ineo Family Office Educação, Desenvolvimento e Governança Ltda A FAMÍLIA HEARST
Em 1913 o patriarca diversificou seus criticadas como sensacionalistas ou até mesmo negócios ao entrar no ramo dos livros com a Hearst falsas, a chamada “imprensa marrom” – para International Library, editora que mais tarde ficou conquistar o público e popularizar o consumo de conhecida como Cosmopolitan Book. Além disso, noticiários. na mesma década, empreendeu entrando no ramo A Grande Depressão que veio a seguir de produção de filmes criando um dos primeiros implicou na venda de algumas empresas, fusão de estúdios de animação, o International Film Service, alguns jornais com concorrentes e novas compras, enquanto continuava comprando novos jornais em reorganizando o portfólio para que o patrimônio, várias cidades. de modo geral, não fosse comprometido. Já neste Todas as novas empresas adquiridas fizeram momento, a família agiu com mentalidade com que Hearst controlasse o maior investidora ao abrir mão de negócios que conglomerado de mídia e comunicações do colocariam em risco a sua estabilidade, e sem mundo já nos anos 1920. Jornais como o Detroit receio de incorporar novos ativos. Fazendo assim Times, The Boston Record, Seattle Post- uma gestão responsável dos ativos e participações Intelligencer, Los Angeles Herald, Washington que estariam em seu portfólio. Uma das principais Herald, Baltimore News e tabloides como o The estratégias foi investir em jornais de diferentes New York Mirror, todos comprados na década de turnos, uma vez que as novas tendências faziam 1920, exemplificam claramente a proporção do com que os jornais matinais fossem mais lucrativos patrimônio, e o modo como Hearst controlava a do que os da tarde. difusão de informações nas maiores cidades A crise não impediu que o patrimônio estadunidenses. Além disso, em 1929 Hearst evoluísse com diversificação, incluindo também estabeleceu a Hearst Metrotone News, produtora transmissoras de rádio que, de modo geral, eram de noticiários com alcance global. uma extensão do alcance de seus jornais. Nos anos Seu papel para a construção da mídia norte- 1940, Hearst tornou-se proprietário de uma das americana foi essencial, massificando a produção primeiras emissoras de TV dos Estados Unidos, em de informação através de estratégias como a Baltimore, fazendo parte de uma revolução nos distribuição gratuita de certos exemplares, meios de comunicação mundiais. Na mesma investindo em jornais de diferentes turnos e década, a Segunda Guerra Mundial fez com que as utilizando de manchetes chamativas – por vezes, vendas de jornais dessem um enorme salto, uma
www.ineo.fo
Todos os direitos reservados à Ineo Family Office Educação, Desenvolvimento e Governança Ltda A FAMÍLIA HEARST
vez que era o meio mais popular pelo qual a as voltadas ao futuro da publicação de conteúdo população se informava. digital. Apesar disso, a família ainda aposta em canais múltiplos como estratégia, mantendo o Após a morte de W. R. Hearst, em 1951, a patrimônio diversificado com comunicações família manteve a expansão e diversificação da digitais, físicas e também através de licenças de corporação ao longo das décadas seguintes. O produtos como videogames. portfólio cada vez mais incluía diferentes meios de comunicação, e mesmo a popularização da A família televisão e o surgimento da internet não William Randolph Hearst, além de magnata impediram que a mídia impressa se tornasse das comunicações, teve expressiva participação na obsoleta. A família soube balancear os política norte-americana. Teve dois mandatos no investimentos em cada ativo de forma a manter congresso dos EUA, além de concorrer duas vezes todos igualmente importantes. à prefeitura de Nova York e ao governo do estado Nos anos 1980, a Hearst Corporations de Nova York, porém sem sucesso. adquiriu três estações de televisão e, em 1991, Hearst esteve à frente dos negócios desde a comprou 20% do canal esportivo ESPN. posse no San Francisco Examiner, e centralizou Aproximando-se da virada do século, a Hearst ainda mais sua atuação através da fundação da concentrou ainda mais canais televisivos, fundindo Hearst Corporation. O protagonismo do patriarca sua rede de TV com a Argyle TV, o que garantiu o em meio a seus ativos, constantemente transitando controle sobre 26 canais nos Estados Unidos. Em entre os escritórios de seus jornais, foi um dos 2009, a Hearst acabou por comprar as pilares que permitiram que, ainda hoje, a Hearst participações restantes da Argyle, assumindo total Corporation esteja sob controle total da família, controle sobre a companhia nesta que foi sua uma vez que seus filhos e netos também foram última grande aquisição do setor de TV. Desde introduzidos aos negócios e à sua direção. então, sua rede de canais chama-se simplesmente
Hearst Television, atingindo cerca de 50 milhões de Hearst apontou seus cinco filhos como domicílios. membros do conselho da corporação em 1951, de forma a inserir a próxima geração no coração de Na última década, a Hearst vem apostando seus negócios para que a família se mantivesse na em setores de inovação e possui participação em liderança da gestão do seu patrimônio. inúmeras start-ups de tecnologia, especialmente
www.ineo.fo
Todos os direitos reservados à Ineo Family Office Educação, Desenvolvimento e Governança Ltda A FAMÍLIA HEARST
Na segunda geração houve diversos nomes ricas dos Estados Unidos. expressivos, como W. R. Hearst Jr., repórter e correspondente de guerra, e portanto já familiarizado com o ambiente da maioria das Capital Financeiro empresas da família. Já seu irmão, George O patrimônio da família Hearst é hoje Randolph, foi vice-presidente do conselho da composto por dezenas de jornais e revistas, trinta Hearst Corporation. Outro dos cinco filhos de W. R. canais de televisão, rádio e produtoras, além de Hearst foi John Randolph, presidente da Harper’s empresas do ramo da internet, serviços financeiros Bazaar, gerente da companhia de rádio da Hearst e de informação. No total, 360 empresas compõe e ainda editor do New York Daily Mirror. o portfólio da família Hearst através da Hearst Randolph Apperson Hearst, também da Corporation, sobre a qual a família possui 100% de segunda geração, foi presidente da Hearst participação. A corporação atua em 150 países e Corporation de 1973 a 1996, além de ser editor e possui mais de 20 mil funcionários, com receitas presidente do San Francisco Examiner, o primeiro anuais que ultrapassam os US$10 bilhões. jornal da família. Os principais ativos da Hearst Corporations A terceira geração da família atua no hoje são seus jornais e revistas; entretanto, seu conselho da Hearst Corporation, assim como a sucesso é medido através de usuários atingidos, geração anterior, mas não ocupa cargos executivos número que se multiplicou graças à popularização ou de direção nas empresas da família. Apesar de da internet, e não em número de cópias físicas manter 100% de posse sobre a Hearst Corporation, vendidas. Somente nos Estados Unidos, suas os membros familiares não necessariamente revistas atingem 74 milhões de leitores devem estar presentes no dia-a-dia das empresas anualmente, e a revista Cosmopolitan permanece que compõem seu patrimônio, pois compreende- como a mais lida do portfólio, presente em mais de se que a qualificação profissional e a meritocracia 50 países. No total, cerca de 20 milhões de cópias vêm em primeiro lugar, não a condição de das diversas revistas são vendidas todos os meses. herdeiro. Além disso, ao contrário de seus Entre nomes famosos como a ELLE, Cosmopolitan antecessores, os membros da terceira geração e Men’s Health, cerca de 300 revistas de todo o vivem mais discretamente e longe dos holofotes, mundo estão sob o portfólio da Hearst. apesar de estarem ainda entre as pessoas mais Os canais de televisão também são
www.ineo.fo
Todos os direitos reservados à Ineo Family Office Educação, Desenvolvimento e Governança Ltda A FAMÍLIA HEARST
importantes ativos para a família. Através de uma Randolph Hearst Foundation. Hoje, ambas as joint venture com a Walt Disney Company, a Hearst fundações são administradas em conjunto, com as controla 50% da rede A&E, que inclui canais como mesmas diretrizes de financiamento, e equipe de History, Lifetime e E!. Além disso, os canais liderança. Sendo instituições filantrópicas privadas, esportivos ESPN 1 e 2 ainda fazem parte do operando separadamente à Hearst Corporation, portfólio da Hearst, com cobertura mundial e possuem valor patrimonial de aproximadamente milhões de espectadores. US$ 1 biiv.
Já no ramo dos serviços financeiros globais, Atualmente a Hearst possui outros projetos o Fitch Group é uma importante empresa da que visam atingir a sociedade de forma mais ativa corporação, que em abril de 2018 tornou-se e sustentável, com investimentos de impacto social propriedade integral da família Hearst. O Fitch e ambiental que permitem retornos financeiros. agrupa três empresas: Fitch Ratings, Fitch Solutions Em primeiro lugar, com o HearstLab, a família and Fitch Learning, sendo líder internacional na criou uma forma de fomentar novos negócios indústria dos serviços financeiros. Hoje, a liderados por mulheres nos campos de mídia, companhia é o maior ativo em que os Hearst informação e tecnologia, visando causar um possuem 100% do capital. impacto social positivo através de maior Finalmente, a Hearst fundou, em 2014, a representatividade feminina no mercado. A Hearst Health, um braço da corporação que corporação investe recursos e assiste as empresas incorpora suas empresas voltadas à informação no escolhidas na construção de suas equipes e de seus setor de saúde. Em conjunto, tais empresas produtos, buscando incentivar a inovação e novos atingem anualmente, nos Estados Unidos, produtos com foco em resolver problemas aproximadamente 205 milhões de pacientes.iii pontuais.
Capital Social Além disso, a Hearst Corporation se dedica a ser ambientalmente responsável em relação ao Desde 1945, a família Hearst preocupa-se em destino de seus produtos, reciclando cerca de 20% manter um bom relacionamento com a sociedade de todas as revistas que são consumidas pelo ao fundar a Hearst Foundation, instituição público. Esse trabalho ocorre principalmente filantrópica. Em 1948 foi fundada outra instituição através de contribuições à The Recycling com o mesmo fim, mais tarde batizada de William Partnership, que permite a reciclagem de materiais
www.ineo.fo
Todos os direitos reservados à Ineo Family Office Educação, Desenvolvimento e Governança Ltda A FAMÍLIA HEARST
que já atingiu mais de 1,2 milhões de famílias nos ocupam cargos no conselho e na diretoria Estados Unidos. permitem a participação da família nas altas decisões que dizem respeito ao patrimônio, mas Para além dos investimentos de impacto, a impedem que os membros o controlem de forma Hearst fiscaliza seus fornecedores de papel para absoluta. Mesmo assim, os herdeiros recebem garantir que façam atividades sustentáveis, possui altos dividendos associados à alta performance das metas de redução na emissão de carbono e empresas do portfólio. encoraja o uso de combustíveis renováveis em sua cadeia de produção. Tal configuração se mantém ainda hoje com os membros da terceira geração, que apesar de Sucessão e governança não serem a maioria no conselho, garantem que os
W. R. Hearst articulou um dos mais bem interesses e objetivos da família sejam sempre sucedidos planos de sucessão entre famílias levados em consideração. O plano de sucessão do investidoras em seu testamento, estabelecendo o Hearst Family Trust funcionará até a morte do Hearst Family Trust. Após sua morte, em 1951, seus último herdeiro da terceira geração, o que se cinco filhos foram apontados como membros do espera para as próximas décadas e então caberá à conselho da corporação, mas a família seria família definir uma nova estratégia para a minoritária: outros oito membros, administração do patrimônio de modo a não obrigatoriamente não-familiares, comporiam o perder o protagonismo sobre o mesmo. restante do conselho, deixando clara a importância Além da Hearst Corporation, este conselho de confiar o funcionamento dos negócios nas ainda comanda as Hearst Foundations. Em 2017, os mãos de profissionais altamente qualificados para cinco membros familiares à frente do conselho a função, baseando-se no méritov. eram Anissa Boudjakdji Balson, Lisa Hearst
Através do Hearst Family Trust foram Hagerman, George Randolph Hearst III, Virginia estabelecidas as regras para a formação do Hearst Randt e W. R. Hearst III – atual presidente conselho e da diretoria. Os diretores englobam os da corporação. treze membros do conselho, somados a uma Randolph Hearst, o último dos filhos do combinação de outros membros da família e patriarca W. R. Hearst, ocupou a presidência da executivos da Hearst Corporation. Hearst Corporation até 1996, aos 80 anos, quando
De modo geral, os membros da família que transferiu o cargo para seu filho George Hearst e
www.ineo.fo
Todos os direitos reservados à Ineo Family Office Educação, Desenvolvimento e Governança Ltda A FAMÍLIA HEARST
permitiu que a geração seguinte desse competidora MediaNews, nos anos 2000, mais a continuidade. Atualmente, um membro externo à falência da mesma causou um prejuízo de US$ 155 família ocupa o cargo principal: Steven Schwartz é milhões à Hearst Corporation. CEO, presidente e diretor da Hearst Corporation. Ao mesmo tempo, enquanto as receitas com Dessa forma, a família, apesar de manter a anúncios na televisão caíram 3%, os lucros nos corporação sob capital fechado, optou por não veículos online aumentaram 48% nos últimos necessariamente estar no comando operacional de anosviii. A Hearst Corporation é proprietária de suas empresas. Os Hearst exercem controle sobre empresas de comunicação digital como a revista o patrimônio estando no conselho, estabelecendo online Vice e o site Buzzfeed, sucessos de público seus objetivos e metas de longo prazo que deverão entre as novas gerações, entendendo a internet ser respeitados na medida em que as empresas como uma plataforma fundamental para o sucesso subsidiárias traçam suas estratégias. da corporação no século XXI. Dessa forma, a constante inovação e construção de um portfólio Considerações Finais atualizado às tendências do mercado são chave
A família Hearst foi bem sucedida ao para a perpetuação do patrimônio. conseguir se manter em seu negócio inicial: os Em carta de Janeiro de 2018ix, o presidente meios de comunicação, com foco nos jornais e da Hearst Corporation, Steven Swartz, anunciou revistas. Entretanto, foi a capacidade de se adaptar lucros recordes pelo sétimo ano consecutivo, e às novas demandas do mercado, especialmente na atribuiu o sucesso à entrada em setores de dados transição para o século XXI e após o advento da e softwares: “Our biggest majority-owned business, Internet, que permitiu a sobrevivência e Fitch Group, led the way with an outstanding crescimento do patrimônio até os dias atuais. performance across the world, particularly in its core
Para se ter uma ideia da dimensão que a bond ratings business.” internet ocupa para empresas do ramo, há 50 anos, A trajetória da família Hearst deixa claro que os produtos impressos da Hearst correspondiam a possuem uma visão de longo prazo e buscam a 77% de sua receita; hoje, não passam de 15%vi. A perpetuação do patrimônio acima de qualquer família ainda aposta na mídia impressa, como ativo, estando dispostos a abrir mão de afirma seu relatório anualvii, mas com cautela. A determinados investimentos e setores e apostarem compra inadequada de uma série de jornais da em novos caminhos.
www.ineo.fo
Todos os direitos reservados à Ineo Family Office Educação, Desenvolvimento e Governança Ltda A FAMÍLIA HEARST
www.ineo.fo
Todos os direitos reservados à Ineo Family Office Educação, Desenvolvimento e Governança Ltda A FAMÍLIA HEARST
Leia este e outros cases completos no nosso site! www.ineo.fo/expertise
CLARA LINS GOMES Responsável por Pesquisa & Desenvolvimento de conteúdo na INEO.
ANTONIO FERNANDO AZEVEDO
Sócio-diretor na INEO e coautor do livro A Família Investidora e o Family Office.
MARCELO GEYER EHLERS
Sócio-diretor na INEO e coautor do livro A Família Investidora e o Family Office.
SOBRE A INEO
A INEO é o principal centro de expertise em Single Family Offices no Brasil e também atua estruturando family offices para famílias investidoras.
i Business Insider. The 25 richest American families, ranked. Disponível em
www.ineo.fo
Todos os direitos reservados à Ineo Family Office Educação, Desenvolvimento e Governança Ltda