GRAUMARKT Gierigen Die Geschichte Des Unregulierten Kapitalmarktes Zeigt: Pleiten Waren Auch in Dervergangenheit Eher Regel Als Ausnahme
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► Graumarkt: Wo die Politik zögert. Seiten 58, 59 ► Mehr Regulierung: Interview mit Staatssekretär Billen. Seiten 60, 61 ENDE Die Gier CHEN WO Den Hals nicht voll genug kriegen: „Hinterstube des Finanzsystems.“ an Ry Michael © Handelsblatt GmbH. Alle Rechte vorbehalten. Zum Erwerb weitergehender Rechte wenden Sie sich bitte an [email protected]. Karriere Kunstmarkt Wie Manager versuchen, Wolfgang Beltracchis trotz Gefängnisstrafe Memoiren zeigen: Es 53 beruflich Fuß zu fassen. gibt viele Kunstfälscher. Hahn/laif Seiten 62, 63 ul Seite 66 Pa SKANDALE AM GRAUMARKT Gierigen Die Geschichte des unregulierten Kapitalmarktes zeigt: Pleiten waren auch in derVergangenheit eher Regel als Ausnahme. Die dubiosen Firmen heißen Prokon, Infinus, S&K oderWölbern: Reihenweise bangen er ein Gefühl dafür entwi- Die Staatsanwaltschaft unternimmt Anleger um Millionen. Der graue Markt blüht. ckeln will, was ein echter einen neuen Anlauf, geht gegen füh- W Anlageskandal ist, der rende Köpfe wegen Untreue vor. Doch sollte dem Keller des Göt- vor dem Bundesgerichtshof kassiert Politik und Investoren ignorieren die Gefahren. tinger Amtsgerichts einen Besuch ab- sie eine Schlappe: Die angeklagten Fir- statten. Dort warten 25000 Leitz-Ord- menchefs werden freigesprochen. Bei Von Massimo Bognanni und Michael Brächer ner auf ihre Bearbeitung: Zwei Kilome- den Geschäften habe es zwar „viele ter lang sind die Regale, auf denen Kla- Grauzonen und Strafverdacht“ gege- geschrift neben Klageschrift steht. Im ben, stellt der zuständige Richter am s ist ein Tag im Mai 2013, als ligt von Kontrollpflichten Finanzvertrie- womöglich größten Anlageskandal der Bundesgerichtshof fest. „Aber eine Un- im Dresdener Szene-Club be Produkte mit Renditeversprechen Bundesrepublik haben Anleger gegen treue lässt sich nun mal nicht nachwei- „Stadtwerk-Mitte“ die Fami- von bis zu acht Prozent. die Göttinger Gruppe geklagt – und sen.“ Anleger versuchen, sich mit Zi- lie zu ihrem jährlichen Stell- Da ist etwa der Windparkbetreiber zwar 10 000 Mal. vilverfahren zumindest einen Teil ih- E Auch sechs Jahre nach der Pleite res Geldes zurückzuholen: Bis sie dichein zusammenkommt. Prokon, der auf dem grauen Markt über Im Foyer speien künstliche Geysire eine Milliarde Euro einsammelte und in der Finanzfirma bringt der Fall die abgeurteilt sind, dürften Jahre verge- Wasserfontänen. Wikinger-Komparsen der vergangenen Woche Insolvenz an- Justiz an ihre Belastungsgrenze, zehn hen. kreuzen die Schwerter, ein Künstler meldete, als Kunden ihre Einlagen zu- Richterinnen und Richter sind mit der Zweifelhaften Erfolg auf dem grauen meißelt Figuren aus meterhohem Eis. rückverlangten. Da ist die Frankfurter Aufarbeitung der Aktenlawinen be- Markt können auch die Anbieter von 360 Mitarbeiter und Geschäftspartner Immobiliengruppe S&K, deren Chefs schäftigt. Termingeschäften für sich verbuchen. der ostdeutschen Finanzfirma Infinus – Stephan Schäfer und Jonas Köller mit ei- Nach der Wende bringt die Göttinger „Ich rufe Sie so lange an, bis Sie unter- die sich als„Familie“ sieht – krönen hier nem Teil des Anlegergeldes Protz-Par- Gruppe stille Beteiligungen unters An- schreiben“, lautete eine typische Ver- ihre bestenVertriebler. Der Hauptpreis: tys finanziert haben sollen, statt sie in legervolk. Ihr Versprechen trifft den kaufsmasche in den 1990er-Jahren. eine Island-Luxusreise. Es gratuliert Immobilien zu investieren. Da ist das Zeitgeist: Steuern sparen für den klei- Die Drohung stammte von einem so Matthias Sammer, Sportvorstand des Hamburger Emissionshaus Wölbern In- nen Mann, mit garantiert sicheren Al- genannten Telefonkeiler der Düssel- FC Bayern München. vest, dessen Chef Heinrich Maria Schul- tersvorsorgeprodukten. Etwa 270 000 dorfer WBB International. Ein halbes Jahr nach der Gala endet te laut Staatsanwaltschaft mehrere Im- Anleger investieren rund eine Milliar- Die mit allen Wassern gewaschenen die Partystimmung bei Infinus. Am 5.No- mobilienfonds um 137 Millionen Euro de Euro in die windigen Papiere. Auf- Telefonverkäufer bieten Warenter- vember stürmen Beamte die Firmenzen- erleichtert haben soll. Schulte war für sicht und Strafverfolgungsbehörden minkontrakte auf Schweinebäuche, trale im Dresdener Nobelviertel Blase- eine Stellungnahme nicht zu erreichen. versagen: Zwar sieht das Bundesauf- Zucker oder Edelmetalle an. Kein Ar- witz. Der Verdacht der Staatsanwalt- Zwischen 20 und 30 Milliarden Euro sichtsamt für das Kreditwesen, der gument von WBB ist so abwegig, als schaft Dresden: Infinus soll zum einen verlieren Anleger Jahr für Jahr auf dem Vorläufer der Bafin, Anzeichen für ein dass man nicht Kunden damit an die durch geschönte Bilanzen 25 000 Anle- grauen Kapitalmarkt, schätzt Klaus Schneeball-system. Doch Amtschef Terminbörsen locken könnte. „Wir ger um rund 400 Millionen Euro betro- Nieding von der Deutschen Schutzverei- Wolfgang Artopoeus fehlt die juristi- wissen aus sicherer Quelle, dass China gen haben. Zum anderen befürchten die nigung für Wertpapierbesitz: „Der Ge- sche Hand-habe, um gegen die Göttin- eine Schluckimpfung vorbereitet; da- Ermittler ein Schneeballsystem. Forde- setzgeber hat die Regulierung hier kom- ger Gruppe vorzugehen. für werden Tausende Tonnen Zucker rungen alter Anleger können bei einem plett verschlafen.“ Die Produkte des Ein Blick in die Geschichte des grau- zusätzlich gebraucht. Der Zuckerpreis solchen System nur durch die Einzahlun- grauen Markts werden an keiner Börse en Markts lehrt, dass Skandale kein muss steigen.“ gen neuer Kunden beglichen werden. gehandelt, auch die Finanzaufsicht Einzelfall sind – sie gehören zum Sys- Die Anlegeranwältin Katja Fohrer Sechs Manager, die die Vorwürfe be- Bafin hat kaum eine Handhabe. So pral- tem. Immer wieder spielt die Aufsicht von der Kanzlei Mattil & Kollegen in streiten, sitzen in Untersuchungshaft. Es len im Schattenreich der Geldanlage eine Rolle. München schätzt, dass allein WBB droht einer der größten Finanzskandale windige Anbieter und renditehungrige So auch im Fall der Göttinger Grup- sechs Milliarden D-Mark (rund drei der Geschichte der Bundesrepublik. Anleger ungebremst aufeinander. Ge- pe: Weil er selbst keine Strafen verhän- Milliarden Euro) bei Anlegern einge- So erschreckend die Vorgänge bei nussrechte für Palmöl, Goldsparpläne gen kann, stellt Amtschef Artopoeus im sammelt hat. Und WBB war nicht die Infinus sein mögen – einmalig sind sie oder Ölfonds – kein Produkt ist zu schil- Jahr 1999 Anzeige gegen die Hinter- einzige Firma, die so agierte. nicht. Die Razzia ist eher eine Episode in lernd, um nicht Anleger zu finden. männer. Doch die Ermittlungen der zu- Als Meister seiner Klasse gilt Hel- einer ganzen Serie von Skandalen, die Obwohl sich die Ausfälle in den ver- ständigen Staatsanwaltschaft Braun- mut Kiener: Sozialpädagoge, Psycho- seit einem Jahr die Anlegerszene er- gangenen Jahren häuften, ist das Inte- schweig verlaufen im Sande. Die Krimi- loge und Finanzmanager. Mehr als schüttern. Denn abseits der regulären resse ungebrochen. Zwar haben sich nalisten verlieren im Firmengeflecht 300 Millionen Euro sollen in seinem Märkte, wie wir sie vom Börsenparkett die meisten Banken und Sparkassen den Überblick. Erst 2007 fällt das Kar- Fonds verschwunden sein, was Kiener in Frankfurt, London oder New York mittlerweile aus dem Geschäft mit unre- tenhaus zusammen, als die Hauptge- den Spitznamen „Mini-Madoff“ ein- kennen – bestens beobachtet von Me- gulierten geschlossenen Fonds zurück- sellschaft Securenta Insolvenz anmel- bringt. Selbst Finanzprofis gehen dem dien, strengstens durchleuchtet von gezogen – ihnen wurde das Treiben zu den muss. Aschaffenburger Fondsmanager auf Aufsichtsbehörden, genauestens analy- gefährlich. Dennoch gibt es ausrei- den Leim. Die französische Großbank siert von Profi-Investoren –, hat sich eine chend findige Einzelkämpfer, die mit BNP Paribas ist genauso mit im Boot Art Hinterstube des Finanzsystems geschicktem Vertrieb, zum Teil auch wie die britische Barclays. Allzu verlo- etabliert: der graue Markt. Jene Spelun- über selbstständige Finanz- und Versi- ckend klingen Kieners Versprechen ke der Finanzindustrie, die kaum durch cherungsmakler, Kunden akquirieren. von der perfekten Geldmaschine, hin- den Staat kontrolliert wird, die Spiel- So ist die Geschichte des grauen ter der ein ausgeklügeltes Schneeball- raum für illegale Geschäfte lässt. Markts eine Geschichte der doppelten system steckt. Kiener spricht lieber Während Politik und Regulierer auf Gier: der Gier findiger Einzelpersonen, von einem „semiautomatischen Pro- den Beinahe-Crash des Finanzsystems die sich mitVerkaufsgeschick den Zins- gramm“, dem „K1 Fund Allocation 2008 reagiert und Banken im Umgang hunger der Anleger zunutze machen; Mic System“. Die Marke lässt er sich im mit Privatkunden neue Regeln auferlegt aber auch der Gier derjenigen, die für Register eintragen. haben, geht es am grauen Markt zu wie ein Renditeversprechen von acht Pro- obert Dass Kiener sich per Pass als Attaché de/R im rechtsfreien Raum. So ist eine zwei- zent jedes Risiko ausblenden. Wer aber o. des Inselstaates Guinea-Bissau aus- geteilte, eine asymmetrische Finanz- trägt die Schuld: zwielichtige Finanzver- weist, hilft ihm wenig: Im Herbst 2009 welt entstanden: Hier bieten Banken, triebler? Naive Anleger? Oder die Poli- wird er verhaftet und zwei Jahre später die jeden Kundenkontakt penibel doku- tik, die die Missstände ignoriert? zu zehn Jahren und acht Monaten Haft bertmichaelphot verurteilt. mentieren müssen, Sparprodukte mit ro Null-Renditen. Dort offerieren unbehel- Fortsetzung Seite 54 Razzia bei Infinus: Geschönte