DOCSLIB.ORG

Raport Delistare

Total Page：16

File Type：pdf, Size：1020Kb

Download full-text PDF Read full-text
Raport Delistare Cluj-Napoca: Str. Nicolae Cristea Nr. 25, 400184, Tel/Fax: 0264 438.03.33 Bucureşti: Str. Ernest Juvara, Nr. 3-5, et. 4, 040273, Tel/Fax: 021 312.27.86 [email protected]; www.darian.ro DRS nr. 504 /29.05.2018 RAPORT DE EVALUARE Societatea IAR S.A -2018- REZUMATUL FAPTELOR PRINCIPALE ŞI AL CONCLUZIILOR Scopul evaluării Estimarea valorii echitabile a acțiunilor societății Societatea IAR S.A, utilizată în cadrul procedurii de retragere a unui acționar minoritar. Numirea s-a realizat în baza Rezoluției nr. 5144/08.03.2018 Dosar 9622/19.02.2018 Oficiul Național al Registrului Comerțului. Acțiunea de retragere are loc în conformitate cu prevederile art. 134 din Legea 31/1990, coroborat cu art. 91 din Legea 24/2017. Valoarea întreprinderii (definiție conform SEV 200): valoarea totală a capitalurilor proprii plus valoarea creditelor sale/datoriilor purtătoare de dobânzi minus orice numerar/echivalente de numerar disponibile pentru a plăti acele datorii. Subiectul evaluării: Societatea IAR S.A. cu sediul în judeţul Brașov, Strada Hermann Oberth, nr. 34, Cod fiscal RO 1132930, J8/4/1991, www.iar.ro Participația supusă procesului Participație % din capitalul propriu al subiectului evaluării. de evaluare Activitatea companiei analizate: Societatea IAR S.A are ca şi obiect de activitate principal Fabricarea de aeronave și nave spațiale, conform cod CAEN 3030. Instrucțiunile evaluării Conform contractului DRS nr.440/ 23.03.2018 Premisele evaluării: Compania a fost evaluată în ipoteza respectării principiului continuităţii activităţii. Tipul valorii estimate: Valoarea echitabilă aşa cum este ea definită în Standardele de Evaluare a Bunurilor, ediția 2018, ce sunt în acord cu IVS (International Valuation Standards) – ediția 2013, SEV 104 paragraful 50 Tipuri ale valorii definite în IVS1 – Valoarea echitabilă: ”Valoarea echitabilă este prețul estimat pentru transferul unui activ sau a unei datorii între părți identificate, aflate în cunoștință de cauză și hotărâte, preț care reflectă interesele acelor părți” Data evaluării: 31.12.2017 Ipoteze şi ipoteze speciale Principalele ipoteze şi ipoteze speciale de care s-a ţinut seama în elaborarea prezentului raport de evaluare sunt detaliate în subcapitolul 1.8. Rezultatele evaluării Abordarea prin venit (metoda DCF) - 11,18 lei / acţiune. Abordarea prin piață – 10,95 lei / acţiune 1 IVS International Valuation Standard 2 Concluziile evaluării: Valoarea echitabilă a unei acţiuni aparţinând Societatea IAR S.A., utilizabilă în scopul estimării ”Preţului plătit de un emitent acţionarului care îşi exercită dreptul de a se retrage din societate”, estimată în conformitate cu standardele de evaluare a bunurilor, ediția 2018, este 11,18 lei / acţiune. Cererea de retragere este invocată în baza i. art. 134 din Legea 31/1990 republicată. Conform textului de lege, (4) Preţul plătit de societate pentru acţiunile celui ce exercită dreptul de retragere va fi stabilit de un expert autorizat independent, ca valoare medie ce rezultă din aplicarea a cel puţin două metode de evaluare recunoscute de legislaţia în vigoare la data evaluării respectiv, în baza art. 91 din Legea 24/2017. Conform acestui text de lege, (1) Prin derogare de la prevederile art. 134 din Legea nr. 31/1990, preţul plătit de un emitent acţionarului care îşi exercită dreptul de a se retrage din societate este stabilit de un evaluator independent înregistrat la A.S.F. şi în conformitate cu standardele internaţionale de evaluare. Societatea este tranzacționată pe piața de capital, iar în astfel de situații care intră sub incidența reglementărilor ASF, în evaluarea în vederea retragerii acționarilor minoritari, nu se aplică discount-uri pentru lipsa de control, respectiv pentru lipsa de lichiditate/vandabilitate. O situație particulară de acest gen este prevăzută și în Standardele de evaluare a bunurilor 2018 GHID DE EVALUARE – GEV 600 Evaluarea întreprinderii art. 64 Particularități: ”În cazul evaluării acțiunilor emise de o întreprindere, realizată pentru retragerea de la tranzacționare a acesteia, nu se aplică discounturi pentru lipsa de control, respectiv pentru lipsa de lichiditate/vandabilitate” DARIAN DRS SA Adrian Popa-Bochis Director operațional 3 Cuprins 1. REZUMATUL FAPTELOR PRINCIPALE ŞI AL CONCLUZIILOR ....................................................................................................................................................... 2 2. TERMENII DE REFERINȚĂ AI EVALUĂRII ........................................................................................................................................................................................ 6 2.1. Identificarea şi competenţa evaluatorului ............................................................................................................................................................................ 6 2.2. Identificarea clientului și a oricăror alți utilizatori desemnați ............................................................................................................................................... 6 2.3. Scopul evaluării .................................................................................................................................................................................................................... 7 2.4. Identificarea activului sau datoriei supuse evaluării ............................................................................................................................................................ 7 2.5. Tipul valorii ........................................................................................................................................................................................................................... 7 2.6. Data evaluării ....................................................................................................................................................................................................................... 8 2.7. Documentarea necesară pentru efectuarea evaluării ......................................................................................................................................................... 8 2.8. Natura și sursa informațiilor utilizate .................................................................................................................................................................................... 8 2.9. Ipoteze şi ipoteze speciale ................................................................................................................................................................................................... 9 2.10. Restricții de utilizare, difuzare sau publicare .....................................................................................................................................................................10 2.11. Declararea conformității evaluării cu SEV .........................................................................................................................................................................10 2.12. Descrierea raportului..........................................................................................................................................................................................................11 3. PREZENTAREA DATELOR – ANALIZA DIAGNOSTIC ....................................................................................................................................................................12 3.1. Generalităţi .........................................................................................................................................................................................................................12 3.2. Prezentare generală ..........................................................................................................................................................................................................12 3.3. Tipul organizaţiei ................................................................................................................................................................................................................13 3.4. Proprietarii ..........................................................................................................................................................................................................................13 3.5. Diagnosticul juridic .............................................................................................................................................................................................................15 3.5.1. Surse ............................................................................................................................................................................................................................15 3.5.2. Dreptul de proprietate asupra terenului, clădirilor și echipamentelor ..........................................................................................................................15 3.5.3. Închirieri ........................................................................................................................................................................................................................17 3.5.4. Participaţii şi alte imobilizări financiare ........................................................................................................................................................................18
Load more

Recommended publications
  • Raport De Evaluare
    Cluj-Napoca: Str. Nicolae Cristea Nr. 25, 400184, Tel/Fax: 0264 438.03.33 Bucureşti: Str. Ernest Juvara, Nr. 3-5, et. 4, 040273, Tel/Fax: 021 312.27.86 [email protected]; www.darian.ro DRS nr.444 /25.04.2018 RAPORT DE EVALUARE Societatea IAR S.A -2018- Darian DRS S.R.L. Nr. Registrul Comerţului: J12/595/1991 | Cod unic de înregistrare: RO201020 Cod IBAN: RO24 BACX 0000 0001 3929 6250| Banca UNICREDIT BANK | Capital social 150.000 RON Raport de evaluare Societatea IAR S.A 1. REZUMATUL FAPTELOR PRINCIPALE ŞI AL CONCLUZIILOR Scopul evaluării Estimarea valorii de piață a acțiunilor societății Societatea IAR S.A, utilizată în cadrul procedurii de retragere a unui acționar minoritar. Numirea s-a realizat în baza Rezoluției nr. 5144/08.03.2018 Dosar 9622/19.02.2018 Oficiul Național al Registrului Comerțului. Acțiunea de retragere are loc în conformitate cu prevederile art. 134 din Legea 31/1990, coroborat cu art. 91 din Legea 24/2017. Valoarea întreprinderii (definiție conform SEV 200): valoarea totală a capitalurilor proprii plus valoarea creditelor sale/datoriilor purtătoare de dobânzi minus orice numerar/echivalente de numerar disponibile pentru a plăti acele datorii. Subiectul evaluării: Societatea IAR S.A. cu sediul în judeţul Brașov, Strada Hermann Oberth, nr. 34, Cod fiscal RO 1132930, J8/4/1991, www.iar.ro Participația supusă procesului de Participație minoritară % din capitalul propriu al subiectului evaluării. evaluare Activitatea companiei analizate: Societatea IAR S.A are ca şi obiect de activitate principal Fabricare de aeronave și nave spațiale, conform cod CAEN 3030. Instrucțiunile evaluării Conform contractului DRS nr.440/ 23.03.2018 Premisele evaluării: Compania a fost evaluată în ipoteza respectării principiului continuităţii activităţii.
    [Show full text]
  • Inginerii De Aviaţie De La I.A.R. Brașov*
    CREATIVITATE. INVENTICĂ. ROBOTICĂ INGINERII DE AVIAŢIE DE LA I.A.R. BRAȘOV* Ing. Traian TOMESCU, Ing. Bogdan SPINEANU Sucursala AGIR Braşov REZUMAT. Lucrarea prezintă aspecte privind activitatea unora dintre inginerii români remarcabili care au activat la IAR – Brașov. Cuvinte cheie: industrie aeronautică, inginerie. ABSTRACT. The paper presents some aspects on outstanding romanian engineers who worked in IAR –Brașov enterprises. Keywords: aviation industry, engineering. Inginerii*din România au contribuit încă de la tator al motorului cu reacție și descoperitor al efectului începuturile aeronauticii din din prima jumătate a care îi poartă numele. A fost fiul generalului Constan- secolului al XX-lea la dezvoltarea acestui domeniu. tin Coandă, prim-ministru al României în 1918, și Un exemplu edificator în acest sens este inginerul primul Președinte al Consiliului de Administrație al roman Henri Coandă care a realizat și a experi- I.A.R Brașov înființată prin legea privitoare la mentat în zbor primul avion cu motor cu reacție din intreprinderile industriale în legătură cu apărarea lume, despre care se recunoaște în Wikipedia faptul națională semnată la 25 iunie 1925 la Sinaia de că „cea mai mare realizare a savantului român a Ferdinand, Regele României“. fost inventarea și pilotarea primului avion cu reacție „Industria Aeronautică Română (I.A.R.), cunos- din lume, prezentat în luna octombrie a anului 1910, cută și ca Întreprinderea Aeronautică Română, este cu prilejul celui de-al doilea Salon Aeronautic de la o întreprindere de inginerie, construcție și întreținere Paris. La data de 19 decembrie 1910, în cursul a aeronavelor, din Brașov, România, fondată în anul primului zbor aeroactiv din lume, în urma observării 1925.
    [Show full text]
  • 1 IAR Brasov, Prima Uzina Aeronautica Româneasca Premisele Înfiintarii
    1 IAR Brasov, prima uzina aeronautica româneasca Premisele înfiintarii Existenta fabricii de constructii aeronautice de la Ghimbav Brasov, cât si a unora din marile uzine ale tarii noastre (Tractorul Brasov, Electroprecizia Sacele, Dacia Pitesti, Aro Câmpulung) se datoreaza unor oameni de exceptie, care prin puterea mintii, a sufletului, dar nu în ultimul rând a mâinilor, au reusit sa aduca un renume de prestigiu Industriei Aeronautice Române, contribuind la dezvoltarea mondiala a aviatiei. Înfiintarea uzinei IAR înca de la începuturile aviatiei este meritul unor astfel de oameni, pasionati de meseria lor, caci pe cei dintâi care au activat în cadrul IAR-ului îi regasim în unitatile industriale din timpul si dupa primul razboi mondial, dintre care amintim „Rezerva Generala a Aviatiei “ de la Iasi, transferata la Bucuresti în noiembrie 1919 si devenita „Arsenalul Aeronautic “ la data de 1 iulie 1920. Aici îl întâlnim, la conducere, pe maiorul inginer aviator Stefan Protopopescu, detinatorul primului brevet de pilot românesc. Tot aici, dupa proiectul realizat de acesta s-a construit avionul Proto, care urma sa fie în anul 1922 primul avion autohton construit într-o unitate industriala româneasca. Avionul era echipat cu un motor Hispano-Suiza ce dezvolta 180 CP, urcând la 4000 m în 29 min si având plafonul de 6000 m. În cadrul „Arsenalului Aeronautic “ s-au mai construit avioane Brandenburg si reparat diverse timpuri de avioane (Potez XV, Breguet, Spad etc.) dar si motoare ca Austro-Daimler (200 CP), Renault (300 CP) si altele. În 1924 a avut loc la arsenal, prima încercare statica a unei celule de avion, care consta în asezarea pe suprafetele portante a unor saci de nisip pâna la rupere, stabilindu-se astfel factorul de sarcina în exploatare.
    [Show full text]
  • Aircraft/Airship Data
    1 A-90 Orlyonok see SchiData.doc A-class US blimp WWI see DN-1 AASI Jetcruzer 450: 1994 certified Jetcruiser 500P: FdW 98, 7, no serial production Abbott-Baynes Scud II: glider, KOPIENORDNER ABC Robin: IM KOPIENORDNER ACAC ARJ 21-700ER: longer range -700STD ARJ 21-700STD: short range airliner, first flight scheduled late 2008, certification due late 2009, delivery due 2009, FdW 2007, 8 ARJ 21-900ER: longer range -900STD ARJ 21-900STD: longer -700 AD-1: british commercial airship 1929 ADA Aeronautical Development Agency: a division of HAL Adam Aircraft Industries A-500: 12/02 in certificationstests, type certification 5/2005, first delivery 11/05, FAA certification 9/2006, FdW 08, 12 A-700: delivery 2008, FdW 04, 12 M-309: prototype for A-500; ZEICHNUNG IN FdW 2001, 10 RA-10: IM KOPIENORDNER Ader Avion 3: trials 14.10.1897 AEG - A.E.G. - A. E. G. B.I: unarmed reconnaissance 1914 B.II: unarmed reconnaissance 1914, US-BUCH B.III: unarmed reconnaissance 1915 C.I: armed reconnaissance 1915 C.II: armed reconnaissance, in service 10/1915 C.III: prototype C. IV: armed reconnaissance 1916, IM KOPIENORDNER, US-BUCH C.IVN: night bomber C.V: prototype C.VIII: 2 built C.VIIIDr: triplane C.VIII G.I: 1915 G.IV: bomber 1916, US-BUCH G.V: 1918 J.I: ground support, KOPIENORDNER J.II: ground support 1918 Z 5: 1914, seaplane; ZEICHNUNG IN DT. LUFTFAHRT - WASSERFZ. Aeritalia see Fiat Aermacchi Aeronautica Macchi AL.60: AM.3C Bosbok: liason, observation, in service 1972, FLUGZEUGTYPEN M-311: trainer, trials 6/05, FdW 06, 14 M-346: trainer, delivery due 2009, FdW 03, 12 MB-326 Macchino: trainer, in service 2/1962; US-BUCH MB-326A: ground support, no production MB-326B: ground support, export A for Tunesia MB-326D: trainer version of A MB-326E: FLUGZEUGTYPEN MB-326F: ground support, expoert A for Ghana MB-326G: protoype MB-326GB: MB-326GC: brasilian licence built (Embraer AT-26 Xavante) MB-326H: australian ground support M.B.
    [Show full text]