Document De Référence 2014 Renault
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DOCUMENT DE RÉFÉRENCE INCLUANT LE RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2014 Sommaire 1 LE GROUPE RENAULT 3 4 COMPTES RFA 249 1.1 Présentation de Renault et du groupe 4 4.1 Rapport des Commissaires aux comptes 1.2 L’alliance Renault-Nissan 44 sur les comptes consolidés 250 1.3 Le rapport d’activité 2014 RFA 56 4.2 Comptes consolidés 252 1.4 La recherche et développement RFA 72 4.3 Rapports des Commissaires aux comptes 316 1.5 Les facteurs de risques RFA 83 4.4 Les comptes sociaux de Renault 320 1.6 Évènements post-clôture 101 RENAULT ET SES RENAULT : UNE ENTREPRISE ACTIONNAIRES 337 2 RESPONSABLE 103 5 5.1 Renseignements à caractère général 338 2.1 Renault, entreprise responsable pour un développement durable 104 5.2 Renseignements concernant le capital 340 2.2 Proposer une mobilité innovante 5.3 Marché des titres de Renault 345 et accessible à tous 114 5.4 Politique d’information 348 2.3 Assurer la loyauté des pratiques dans toute la chaîne de valeur RFA 119 2.4 Capital Humain : engagés pour une croissance durable RFA 124 ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE 2.5 Cultiver les compétences de demain 142 6 DU 30 AVRIL 2015 351 2.6 Environnement RFA 146 Présentation des résolutions 352 2.7 Préserver la santé 172 2.8 Soutenir nos territoires d’implantation RFA 178 2.9 Annexes 182 INFORMATIONS 7 COMPLÉMENTAIRES 363 7.1 Attestation du responsable LE GOUVERNEMENT du document RFA 364 3 D’ENTREPRISE 203 7.2 Informations historiques sur les exercices 2012 et 2013 365 RFA 3.1 Le Rapport du Président 204 7.3 Contrôleurs légaux des comptes RFA 366 3.2 Rapport des Commissaires 7.4 Tables de concordance 367 aux comptes établi en application de l’article L. 225-235 du Code de commerce sur le Rapport du Président du Conseil d’administration RFA 238 GLOSSAIRE 376 3.3 Rémunération des dirigeants RFA 239 3.4 Information sur les transactions sur titres 247 labeltransparence.com Ce label distingue les documents de référence Les éléments du Rapport fi nancier annuel sont identifi és les plus transparents selon les critères dans le sommaire à l’aide du pictogramme RFA du Classement Annuel de la Transparence DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2014 INCLUANT LE RAPPORT DE GESTION APPROUVÉ PAR LE CONSEIL D’ADMINISTRATION DU 11 FÉVRIER 2015 Ce Document de référence est en ligne sur le site Internet de Renault www.renault.com Le présent Document de référence a été déposé auprès de l’Autorité des marchés fi nanciers le 18 mars 2015 , sous le n° de dépôt D.15-0166 , conformément à l’article 212-13 de son règlement général. Il pourra être utilisé à l’appui d’une opération fi nancière s’il est complété par une note d’opération visée par l’AMF. Ce document a été établi par l’émetteur et engage la responsabilité de ses signataires. GROUPE RENAULT // DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2014 1 COLLABORATEURS CHIFFRE D’AFFAIRES PAYS DANS LE MONDE À FIN 2014 MONDE DU GROUPE en M€ PRÉSENT DANS PLUS DE 117 395 41 055 120 2 GROUPE RENAULT // DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2014 Renseignements sur le site www.renault.com LE GROUPE 1 RENAULT 1.1 PRÉSENTATION DE RENAULT ET DU GROUPE 4 1.4 LA RECHERCHE ET DÉVELOPPEMENT RFA 72 1.1.1 Objectifs stratégiques 5 1.4.1 Le véhicule de demain 72 1.1.2 Les organes de direction au 1er janvier 2015 6 1.4.2 Projets de recherche 2014 75 1.1.3 Chiffres clés et informations générales 10 1.4.3 Nouveaux produits 2014 1.1.4 Les faits marquants 2014 du Groupe et par Région 12 & innovations et technologies associées 78 1.1.5 Principales activités du Groupe et performances 1.4.4 Leviers de performance 79 par Région 16 1.4.5 R&D : une organisation internationale 81 1.1.6 Le financement des ventes 35 1.1.7 Renseignements sur les principales filiales 1.5 LES FACTEURS DE RISQUES RFA 83 et organigramme détaillé du groupe 38 1.5.1 Facteurs de risques pour l’automobile 83 1.1.8 Historique du Groupe 42 1.5.2 Facteurs de risques financement des ventes (RCI Banque) 94 1.2 L’ALLIANCE RENAULT-NISSAN 44 1.2.1 Présentation générale 44 1.6 ÉVÈNEMENTS POST-CLÔTURE 101 1.2.2 Principes et objectifs de l’Alliance 44 1.2.3 Structure de l’Alliance 45 1.2.4 Gestion opérationnelle de l’Alliance 46 1.2.5 Synergies – une façon de mesurer les avantages de la coopération 48 1.2.6 Coopérations stratégiques 52 1.2.7 Performances commerciales & indicateurs financiers de l’Alliance 53 1.2.8 Résultats Nissan 2014 55 1.3 LE RAPPORT D’ACTIVITÉ 2014 RFA 56 1.3.1 Performances commerciales 57 1.3.2 Résultats financiers 66 Les éléments du Rapport fi nancier annuel sont identifi és dans le sommaire à l’aide du pictogramme RFA GROUPE RENAULT // DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2014 3 LE GROUPE RENAULT 1 PRÉSENTATION DE RENAULT ET DU GROUPE 1.1 PRÉSENTATION DE RENAULT ET DU GROUPE MESSAGE DU PRÉSIDENT-DIRECTEUR GÉNÉRAL Madame , Monsieur, Grâce à la mise en œuvre rigoureuse du plan Renault Drive The Change, et en dépit d’une forte volatilité de l’environnement, le groupe Renault a atteint toutes ses prévisions pour l’année 2014. Nos volumes de ventes et notre chiffre d’affaires, à taux de change constant, ont été supérieurs à ceux de 2013. La marge opérationnelle du groupe et celle de l’automobile se sont améliorées, et notre free cash flow opérationnel a été positif. Nos marchés en Europe se sont redressés au-delà de nos attentes. En revanche, nos principaux marchés émergents ont connu une situation particulièrement difficile. Dans ce contexte, les immatriculations du groupe Renault ont augmenté de 3,2 %, tandis que notre part de marché mondiale est restée stable, à 3,2 %. L’amélioration de notre performance s’explique principalement par l’accueil positif qu’ont reçu nos produits, en particulier Nouvelle Clio et Captur en Europe, et Nouvelle Sandero et Nouvelle Logan hors Europe. Nos ventes aux partenaires ont également connu une forte accélération, avec une augmentation de 1,25 milliard d’euros. Cette hausse est le fruit de notre stratégie d’optimisation de nos capacités industrielles. En ce qui concerne la réduction de nos coûts, nous avons dépassé notre objectif, avec une diminution globale de 844 millions d’euros. 2014 constitue ainsi une nouvelle étape qui nous place sur la bonne trajectoire pour réaliser notre plan stratégique « Renault Drive the Change ». Enfin, sur le plan de la Responsabilité Sociale et Environnementale, le groupe a continué de mener des actions concrètes et ambitieuses, en ligne avec les standards internationaux les plus exigeants en la matière. Malgré les incertitudes économiques dans de nombreux pays, la demande automobile mondiale devrait poursuivre sa croissance en 2015 (+2 %). Le marché européen devrait également connaître une légère hausse de 2 %, tandis que nous anticipons une nouvelle année de forte volatilité pour nos principaux marchés émergents. Dans ce contexte, le groupe Renault vise à : P augmenter de nouveau ses immatriculations et son chiffre d’affaires (à taux de change constant) ; P poursuivre l’amélioration de la marge opérationnelle du Groupe et de l’automobile ; P générer un free cash-flow opérationnel de l’automobile positif. Vous trouverez ci-après le détail de toutes les activités menées en 2014. Carlos Ghosn Président-Directeur Général du groupe Renault 4 GROUPE RENAULT // DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2014 Renseignements sur le site www.renault.com LE GROUPE RENAULT PRÉSENTATION DE RENAULT ET DU GROUPE 1 1.1.1 OBJECTIFS STRATÉGIQUES 1.1.1.1 DRIVE THE CHANGE Au moment où Renault préparait cette offensive produit, il était prévu un marché automobile européen en hausse de 6 % sur la première période du plan (2011-2013) succédant à une baisse de 8 % entre 2008 et 2010. En DRIVE THE CHANGE, PREMIÈRE PARTIE (2011-2013) : réalité, le marché a continué sa baisse, marquant une nouvelle chute de 10 % 1 TROIS ANNÉES DE TRANSFORMATIONS SIGNIFICATIVES atteignant le point le plus bas de ces 20 dernières années. Cet écart de En 2011, RENAULT s’était fixé deux priorités : renouer avec la croissance de 16 points par rapport aux prévisions, ajouté à la quasi disparition pour Renault ses ventes, et générer un free cash flow positif. Deux objectifs correspondaient du marché iranien, n’a pas permis d’atteindre l’objectif de vendre 3 millions à ces priorités : atteindre un volume de vente de 3 millions de véhicules en de véhicules en 2013 et ce malgré les progrès constants dans les marchés 2013, et 2 milliards d’euros de free cash flow cumulé entre 2011 et 2013. émergents. Afin d’y parvenir, Renault devait considérablement évoluer. Constructeur Néanmoins, grâce aux efforts de toute l’entreprise, Renault a maintenu une encore essentiellement européen en 2010, les ventes de Renault hors stricte discipline financière, et a dépassé l’objectif de générer 2 milliards d’Europe sont passées de 37 % à 50 % en 2013. Dans le même temps, d’euros de free cash flow au cumul des trois années du plan. en Europe, Renault a bien résisté à la crise, grâce à de nouveaux produits attractifs. DRIVE THE CHANGE, DEUXIÈME PARTIE (2014-2017) : Le renouvellement des modèles a fortement contribué à l’amélioration de UNE NOUVELLE PHASE D’ACCÉLÉRATION la performance en Europe de Renault qui a repris dès 2013 la tête du Aujourd’hui, fort de ces acquis, Renault aborde l’avenir avec confiance. La segment B. stratégie définie dans Drive The Change en 2011 a porté ses fruits.