Corso di Laurea magistrale in Economia e Gestione delle Aziende Economia e direzione aziendale - Ordinamento 2011 Tesi di Laurea Risultato economico e Performance Sportiva: le determinanti del Circolo Virtuoso del Calcio Professionistico Relatore Ch. Prof. Mancin Moreno Laureando Edoardo Antonino Matricola 871836 Anno Accademico 2018 / 2019 Ringraziamenti Ringrazio il Prof. Moreno Mancin, relatore di questa tesi e fonte di conoscenza: oltre ad avermi guidato nella stesura di questo lavoro, mi ha trasmesso la passione e l’entusiasmo necessari affinché il progetto prendesse forma. Ringrazio Salone d’Impresa, e in particolare il Prof. Ferdinando Azzariti, il Dott. Mario Zambelli, Lorenzo, Sofia e Rossana: grazie per la fiducia che avete riposto in me. Grazie per aver contribuito alla mia crescita personale e professionale. Ringrazio le persone che credono in me e mi sostengono: è grazie al vostro sostegno e al vostro incoraggiamento se oggi sono riuscito a raggiungere questo traguardo. Ringrazio i miei angeli custodi: con gli occhi rivolti al cielo, dico grazie! “Coloro che ci hanno lasciato non sono degli assenti, sono sono degli invisibili: tengono i loro occhi pieni di gloria puntati nei nostri pieni di lacrime” [Sant’Agostino] INDICE INTRODUZIONE 6 CAPITOLO 1 - SPORT E BUSINESS 8 1.1 Da associazioni a società sportive 8 1.2 Business model a confronto 15 1.3 Il mercato calcistico europeo oggi 17 1.4 Il bilancio delle società professionistiche: voci di costo e ricavo 19 1.4.1 Le componenti positive di reddito 21 1.4.2 Le componenti negative di reddito 24 1.5 Il contesto competitivo 26 CAPITOLO 2 - COMPETITIVE BALANCE 30 2.1 Competitive Balance: un concetto complesso 30 2.2 Gli strumenti per misurare l’equilibrio competitivo 34 2.2.1 Misure statiche 34 2.2.2 Misure dinamiche 40 2.3 Competitive Balance nei campionati europei 42 2.3.1 Big Five: Analisi Empirica del livello di Equilibrio Competitivo 44 2.4 L’impatto dei ricavi sull’equilibrio competitivo 57 2.4.1 La relazione tra ricavi ed equilibrio competitivo di un campionato 63 2.5 Conclusioni 67 CAPITOLO 3 - IL CIRCOLO VIRTUOSO DEI CLUB PROFESSIONISTICI 68 3.1 Ricavi e Risorse finanziarie 72 3.2 Stipendio dei giocatori 76 3.3 Creazione di Squadre competitive e Risultati sportivi 78 3.4 Il circolo virtuoso dei piccoli club 80 3.5 La Strategia e la Gestione Finanziaria nell’Industria Sportiva 82 3.6 Creazione di valore dei Top Club europei 83 CAPITOLO 4 - LA RELAZIONE TRA STIPENDI E PERFOMANCE SPORTIVE 88 4.1 La struttura del salario del calciatore professionista 90 4.2 La determinazione della retribuzione 93 4.3 Monte ingaggi Serie A della stagione 2018/2019 100 4.3.1 Fatturato e Spese per stipendi 103 4.3.2 Titolari e Monte Ingaggi 104 4.4 Analisi qualitativa e quantitativa dei principali campionati europei 104 4.4.1 Il Campionato italiano 110 4.4.2 I principali Campionati Europei 113 4.5 Conclusioni 121 CAPITOLO 5 - LA RELAZIONE TRA RISULTATO ECONOMICO E PERFORMANCE SPORTIVA 122 5.1 Una panoramica generale 122 5.1.1 Ricavi da stadio 123 5.1.2 Ricavi commerciali 125 5.1.3 I ricavi da diritti televisivi 127 5.1.4 Il quadro europeo 130 5.2 La relazione tra fatturato e vittorie in Serie A 137 5.3 Vittorie e fatturato delle principali squadre Europee 138 5.4 Vittorie e fatturato: uno sguardo alla Champions League 142 CONCLUSIONI 148 BIBLIOGRAFIA 155 SITOGRAFIA 157 INTRODUZIONE Il calcio negli ultimi anni è stato oggetto di un processo di trasformazione da mera manifestazione sportiva costituite da associazioni, a vero e proprio fenomeno economico di rilevanza mondiale, con obiettivi di business affiancati a quelli sportivi. Ogni società professionistica sportiva, comparabile oggi ad essere assimilata ad imprese tradizionali, si trova a doversi confrontare con argomenti come l’organizzazione aziendale, gli schemi di bilancio, la contabilità, in alcuni casi, con le quotazioni della borsa valori. Il presente elaborato si integra agli studi riguardanti le caratteristiche e le performance dello sport professionistico, in particolar modo del settore calcistico, che oggi occupa un’importante area della letteratura economica. Lo scopo di questo lavoro è quello di analizzare, in maniera dettagliata e approfondita, le componenti che costituiscono il “circolo virtuoso” che caratterizza il calcio professionistico. Il presente elaborato è suddiviso in cinque capitoli. Il Primo Capitolo risulta introduttivo, definendo a grandi linee i passaggi caratterizzanti le trasformazioni delle associazioni in società sportive, fino ad arrivare alla definizione del valore e dell’importanza del calcio a livello europeo. Inoltre, in questo capitolo si analizzeranno le principali voci di spesa e di ricavo che caratterizzano le società calcistiche professionistiche, in modo da porre le basi per eventuali considerazioni e analisi svolte nei successivi capitoli. Vengono poi evidenziate quelle che sono le peculiarità del mercato calcistico, sottolineandone modelli di business, e le particolarità relative al sistema di competizione- cooperazione. Nel Secondo Capitolo capitolo viene approfondito il concetto di equilibrio competitivo, già introdotto nel capitolo precedente. L’obiettivo è quello di spiegare cosa si intende per Competitive Balance. Attraverso l’analisi degli strumenti per misurare il grado di equilibrio competitivo, si effettuerà poi un approfondimento e uno studio in merito ai principali campionati europei. Infine, verrà analizzata la relazione tra i ricavi delle società e l’equilibrio competitivo del campionati: con questa analisi si riuscirà a capire se, per esempio, un determinato grado di Competitive Balance di una competizione influenza i ricavi delle società appartenenti alla stessa o meno. Il Terzo Capitolo risulta essere un punto di ancoraggio, e vuole chiarire su argomenti trattati nei capitoli precedenti, ma soprattutto porre le basi per analizzare le relazioni che verranno !6 poi trattate nei successivi capitoli. Dopo aver chiarito le componenti e determinanti dello stipendio dei giocatori, si va ad approfondire il tema del Circolo Virtuoso dei Club Professionistici e si analizzano i risultati dell’analisi proposta Tony Grundy, in merito al collegamento esistente che può essere preso in considerazione attraverso la Strategia Competitiva, quella Finanziaria e la Gestione Finanziaria. Il Quarto Capitolo si pone come obiettivo la ricerca della relazione tra stipendi e performance sportive. Dopo aver analizzato la struttura del salario del calciatore professionista e le modalità di determinazione della retribuzione, si analizza, attraverso lo studio dei principali campionati europei, l’eventuale relazione tra la Spesa in Salari e Stipendi e il posizionamento in campionato (nazionale o europeo). Infine, nell’ultimo capitolo, si analizzano gli elementi che consentono ad una società di far aumentare il risultato economico (vista la relazione positiva tra risultato economico e performance sportiva). Per analizzare la relazione tra vittorie e fatturato, si è deciso di analizzare in primis il campionato di Serie A, successivamente e in maniera quasi congiunta, considerando le principali squadre dei principali cinque campionati europei. In questo senso, si è poi effettuato un approfondimento specifico tra le vittorie e il fatturato delle società partecipanti alla UEFA Champions League. !7 CAPITOLO 1 - SPORT E BUSINESS Sport: “Attività intesa a sviluppare le capacità fisiche e insieme psichiche, e il complesso degli esercizi e delle manifestazioni, soprattutto agonistiche, in cui si realizza, praticati, nel rispetto di regole codificate da appositi enti, sia per spirito competitivo (s. dilettantistici, s. olimpici), differenziandosi così dal gioco in senso proprio, sia, fin dalle origini, per divertimento, senza quindi il carattere di necessità, di obbligo, che è proprio di ogni attività lavorativa.”1 In realtà oggi lo sport, in particolare il calcio, può essere percepito come uno strumento attraverso il quale perseguire un obiettivo economico, inteso proprio come finalità di lucro. Come vedremo a breve, si riscontra che, col passare del tempo, la relazione tra sport ed economia (“Uso razionale del denaro e di qualsiasi mezzo limitato, che mira a ottenere il massimo vantaggio a parità di dispendio o lo stesso risultato col minimo dispendio”2) si è sempre più consolidata, portando quindi alla metamorfosi da “gioco” a business. Le società sportive, possono oggi essere comparate a vere società di servizi, i quali vengono “consumati” dal consumatore nello stesso momento in cui esso viene erogato, alla ricerca di obiettivi da raggiungere in maniera efficace ed efficiente, e con importanti risvolti economici, sociali e ambientali importanti. 1.1 Da associazioni a società sportive Il calcio vede la propria trasformazione da gioco a sport nella seconda metà dell’Ottocento, diventando una vera e propria attività organizzata e regolata3. I circoli e le società sportive, prima di tale periodo, erano semplicemente gruppi di appassionati o associazioni di giocatori, con la finalità di dare continuità e coordinamento agli incontri che si svolgevano tra loro stessi. Le società sportive erano spesso costituite in forma di associazioni, tipologia utilizzata per consentire ai propri tesserati la pratica dello sport. Le prime società calcistiche potevano essere assimilate a vere e proprie associazioni mutualistiche, in quanto le esigenze economiche si limitavano alla copertura degli esigui costi di gestione. 1 Definizione da http://www.treccani.it/vocabolario/sport/ 2 http://www.treccani.it/vocabolario/economia/