Listado De Hoteles

Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, @FibraHotel Informe Anual2014 Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • En portada: AC TorreEn portada: AméricasGuadalajara

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. •+4.2 Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich.

• Naucalpan, Edo. +12 de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, portafolio estabilizado portafolio

Ver. • Acapulco,distribución porCBFI Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • % incremento enRevPARincremento del

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán,% Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, incremento dela incremento Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. +38 • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México63.5 • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. •Panorama de2014 Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. estabilizado del portafolio • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • hoteles enoperación de inventario decuartos Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, % incremento del incremento %

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova,tasa deocupación Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, +79 Jal. • Hermosillo,Camino RealPuebla Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México14 • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, adquiridos hoteles Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz,2,693 Chih. • Ciudad Obregón, Son. • 2,000 Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.•bps Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo,administrados deloshoteles hotelera margen decontribución Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. •

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. enel incremento • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, invertidos enhoteles invertidos 424

Ver. • Acapulco,al 31 de 2014 de diciembre líneas decréditodisponibles Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec,millones depesos Edo. de Méx. • Guadalajara,

millones depesos: Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich.

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, los tenedores Tamps.pesos distribuidosa • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • millones de Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • 2

hoteles Fiesta InnOaxaca Fiesta InnNuevo Laredo Fiesta InnNaucalpan La Fe /Aeropuerto Fiesta InnMonterrey Fiesta InnMonclova Fiesta InnMexicali Fiesta InnLeón Fiesta InnHermosillo Fiesta InnGuadalajara Expo Fiesta InnEcatepec Fiesta InnDurango Fiesta InnCuernavaca Fiesta InnCuautitlán Fiesta InnCuliacán Fiesta InnChihuahua Fiesta InnCiudadObregón Fiesta InnCiudadJuárez Fiesta InnAguascalientes One Xalapa One Toluca Plaza Galerías One Querétaro One PueblaFINSA One Patriotismo One Monterrey Aeropuerto One Monclova One Guadalajara Tapatío One Culiacán One Cuernavaca One Coatzacoalcos One Aguascalientes One Acapulco Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova,Hotel Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Página 33 33 33 37 37 19 19 19 21 21 21 17 17 17 31 31 31 13 13 13 11 11 11 9 9 9 7 7 7 Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp.3 3 • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • 57. Monterrey 56. Hotel Fairfield Inn&Suites 55. Hotel Fairfield Innby 54. 53. 52. 49. Aguascalientes 48. 47. 46. 45. Monclova 44. 43. 42. 41. 40. 39. 38. 37. 36. 35. 34. 33. 32. 51. 50. Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango,Núm. Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Cacao Playa delCarmen Sheraton Ambassador by Saltillo Marriott Los CabosMarriott Suites Puebla Camino Real Hotel & Camino Real Puebla Real InnMorelia Real InnMexicali Real InnGuadalajara Centro Fiesta Americana Gamma Tijuana Gamma León Gamma CiudadObregón Hotel FiestaInnLofts Fiesta InnLoftsQuerétaro Fiesta InnXalapa Fiesta InnToluca Fiesta InnTorreón Galerías Fiesta InnTlalnepantla Fiesta InnTepic Potosí Oriente Luis Fiesta InnSan Fiesta InnSaltillo Fiesta InnQuerétaro Fiesta InnPueblaFINSA Fiesta InnPerisur Fiesta InnPerinorte Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova,Hotel Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. •

Tlalnepantla,AC AnteaQuerétaro Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, 49 49 49 Página 45 45 45 39 39 39 43 43 43 55 55 47 47 47 53 53 37 41 41 41 Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes,51 51 Ags.51 • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Estados financieros consolidados Eventos posteriores alaño2014 FibraHotel MexicanadeValores enlaBolsa Gobierno corporativo deFibraHotel Resultados financieros para elaño2014 Sección financiera Mapa Presentación Portafolio deFibraHotel Desarrollos Adquisiciones Estrategia Estrategia deFibraHotel Panorama delaindustria Estructura Historia Presentación Introducción aFibraHotel delDirectorCarta General NOTA: Lafecha depublicacióndelpresente Informe Anual esel15demayo de2015. Anual 2014 Tendencia accionaria Precio CBFI Alineación deintereses alargo plazo Comité Técnico yComités deFibraHotel Distribuciones deefectivo Gastos decapital Flujo deefectivo yposición deliquidez Indicadores operativos Segmentos delos hoteles Marcas yoperadoras Fortalezas competitivas Equipo dedirección Informe Página 56 55 54 54 54 53 49 49 47 46 43 38 38 36 35 32 30 27 27 22 21 18 16 16 14 12 10 8 6 6 4 bre de2014:27. mercial. Número deempleados al31dediciem- los viajeros denegocios entre semana yturistasen comerciales. Esunaexcelente alternativa para ceso arestaurantes, clubes nocturnos ycentros de Convenciones deAcapulco ycon fácilac- internacional deeste cerca puerto, delCentro Acapulco, atansólo20minutos delaeropuerto ra Miguel Alemán, en el corazón de la ciudad de xico. Lapropiedad estálocalizadaenAv. Coste- principales destinos deplaya turísticos en Mé- estado de Guerrero. 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Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi,de S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de Méxicosemana. • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz,Incluye Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec,componente Edo. de Méx. • Guadalajara, 3 Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah.co- • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • 4 una nuevos hoteles ymásde3,200cuartos, representando Informe Anual 2014 El Estimados Tenedores deCertificados FibraHotel: cimiento Continuamos viendofactores alentadores para elcre- tiva yrentable para nuestro portafolio enelfuturo. MonterreyAmbassador queserá unapropiedad muyatrac- mente, gracias aestarelación, adquirimos elhotel Sheraton de y, adicionalmente, logramos comprometer los recursos las con nuestra arquitectura en conjunto abierta con una de nos acceso aunanueva gamadeopcionescrecimiento marca como participe operador deestos hoteles, dándo- da crecer con hoteles de sus marcas en México y que esta firma turo, pero megustaríarecalcar dela antes laimportancia la combinó con una economía real generalmente lenta. En detalles el caminohaciaFibraHotel 100.Másadelante entraré en tes metasentodas nuestras áreas detrabajo ycontinuamos próximos se manera elcrecimientonuarán impulsando hotelero enMéxico de diferentes inversiones enelpaísqueconti importantes - Durante intereses con nuestros socios inversionistas. pacidad yelvehículo deinversión correctos alineando los esto contamos con elmejor equipo administrativo, la calidad, líder dehoteles enMéxico con unportafolio dealtaca- hotel la industriasecundaria queesto implica.Por ejemplo,el tomotrices, asícomo laexpectativa decrecimiento en anunciosimportantes deplantasmanufactura yau- rubro, destacamos laszonas delpaíscon delBajíoynorte país. de cuartos noche tanto en el golfo como enel centro del te inherencia enel incremento delainversión ydemanda Coatzalcoalcos, Ver.específicamente •Adicionalmente, continuamos creyendo quelasreformas, Cuautitlán,ción de150,000autos alaño. una nueva plantadeBMWenese estadocon unaproduc- Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, parte verá año compañías caja inversión Estas del Fiesta Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova,diversificado, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. 2014 beneficiado sustentable y de sobre el acuerdo del años. Director General Director claramente segundo inversiones inversión Inn • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte,fue Cd. de México • Perisur, Cd. superior los hoteleras mercado Estamos San la de logros con energética, año así en de México • Playa del Carmen,por Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Luis crecimiento futura, definir Starwood a los como y de del líderes el hotelero, tres enfocados Potosí crecimiento próximos

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo,anuncio Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, existencia, año durante nuestra

billones rentable van Carta del Carta a y que para Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. •nivel Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • para el lo a de posicionamiento el en años. adquirimos tener expansión que logramos de cual mundial. benefician la año, FibraHotel y

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. •ser Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, para construcción pesos FibraHotel Dentro una el se en lograr propietario Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S.anunciaron • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. - importan el Adicional- - importan en hacia este nuestro de año con el todo pue- a

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo,este Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. año año los fu- de 24 se

de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • importante enelmercadoimportante quefavorece alos vendedores adquirir odesarrollar. Durante 2014observamos uncambio cada mercado para determinar la mejor alternativa entre bilizados, ycondiciones analizamos las oportunidades de Aunque estratégicamente preferimos adquirir hoteles esta- > > > > > nuestro portafolio: la perspectiva estrategia, estasadquisicionesagregaron a medio dePs. 975,938.0 porllave. Adicionalmente, desde se dieron auncaprate superioral10%ycon uncosto pro- inversión decasi2billonespesos. Estastransacciones quirimos 14hoteles con 1,995 cuartos, representando una inmobiliario correcto (precio por llave). Durante 2014, ad- el retorno adecuado(>10%decaprate), como con elvalor parámetros deinversión ylos cualescumplantanto con de las adquisiciones de hoteles que cumplan con nuestros Continuamos nuestro enfoque de crecer mediante a través la plazamantuvieron oincrementaron suRevPAR. ción de19% decuartos almercado, ynuestros hoteles en Por ejemploenQuerétaro, durante 2014vimos unaadi- actualmente lademandacontinúa superando alaoferta. trarán robusto crecimiento ciudadesdelpaísqueen- enciertas de laoferta hotelera, continuamos seguimos viendoun yectos que requieren cuartos noche de hotel. En la parte incrementando suproducción enelpaísygenerando pro - presas exportadoras ydeconsumo, lascualescontinúan vimos tendencias positivas, principalmente enlasem- cimiento enzonas nuevas. Enelmercado también actual portafolio ynos actual presentan decre oportunidades -

men), yMorelos (FiestaInnyOneCuernavaca). Inn Los Cabos), (iv) QuintanaRoo(CacaoPlaya delCar- sador Monterrey.sador Fiesta AmericanaAguascalientes yelSheraton Ambas- Hoteles deservicio completo emblemáticos como el Fairfield Inn&Suites Saltillo. Gamma CiudadObregón, ylaconversión completa del cluyendo los hoteles Gamma Tijuana, Gamma Leóny Conversiones dehoteles independientes parciales in - del Carmen). Nuestro primerhotel delujooboutique(CacaoPlaya (Fairfield Hoteles con marcas yoperadores internacionales ta Potosí Luis Potosí), (FiestaInnSan (ii)Veracruz (Fies- Presencia encuatro nuevos Luis estados delpaís:(i)San Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de Méxicopor Starwood). national ySheraton Monterrey Ambassador operado • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Inn al mercado Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua,y Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • One Inn Los Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca,Xalapa), Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, en Cabos Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova,los Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. (iii) próximos operado • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca,Baja Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. California años. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue.por • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Marriott Sin

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón,Sur Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Mayo 2015 embargo, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua,(Fairfield Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Inter-

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé to estabilizado de4.0%ytarifa efectiva de4.2%,porarribadelcrecimien- 2014 logramos un crecimiento dela tarifa promedio en nuestro portafolio portafolio, especialmente enelincremento delatarifa promedio. Durante Operativamente, continuamos enfocados enelcrecimiento orgánico del da delprogreso yfotos decadauno los proyectos. documento como ennuestros reportes trimestrales lainformación detalla- muy enfocados enlos desarrollos enproceso ypodránver tanto eneste cas, Courtyard yFiestaInnLoftsCiudaddelCarmen,entre otros. Estamos construcción yporabriren2015como Trébol Monterrey, AC Torre Améri- de pesos endesarrollos yvimos progreso unimportante enproyectos en longadas. plazas existentes yhacer crecer nuestra oferta decuartos deestancias pro- proceso deestabilizaciónynos ayudaron aexpandirnuestra presencia en con 121cuartos deestanciasprolongadas. Estos hoteles se encuentran en va con 66cuartos deservicios limitados y(iv) CaminoReal Suites Puebla Lofts Monclova con 37 cuartos de estancias prolongadas, (iii)OneMonclo- Lofts Querétaro con 50cuartos deestanciasprolongadas, (ii)FiestaInn abrimos cuatro hoteles entiempoypresupuesto, incluyendo: (i)FiestaInn des a unode14hoteles ycon unénfasis encontinuar generando- oportunida nos de arquitectura continúa abierta siendo clave para el crecimiento futuro y te como se puedever porlos precios porllave denuestros proyectos. Duran- en elpipelinededesarrollo, queesunadenuestras ventajas competitivas tos Adicionalmente, como estamos conten mencionealinicio deestacarta, - hoy tengamos enoperación 10hoteles deMarriott odesarrollo. control netración demercado denuestros hoteles con unenfoque enlaventa yel continúa trabajando para mantener ocontinuar incrementando laaltape- CEO FibraHotel Simón Galante rán enelfuturo. y para sentar lasbases para quese presenta capitalizar lasoportunidades - fue muyproductivo yrepresentó unpaso haciaFibraHotel importante 100 y socios operadores portodo elesfuerzo dedicadodurante el2014,cual el de hoteles, yporesto reaccionamos alascondiciones buscando maximizar tificado. inversión, distribuimos a nuestros tenedores 86 centavos de peso por cer- Finalmente, durante 2014ynoobstante quecontinuamos enetapade Four Points yElement. tafolio demarcas enMéxico como W, Westin, Sheraton, LeMeridien,Aloft, FibraHotel quetenemos ylaoportunidad decrecer con sureconocido por- valor de el complacidos que complace año, 2.1% de del aseguren Me Adicionalmente, pasamos del costos certificado gustaría PIB que de de para nuestro tan de haber México agradecer maximizar sólo tener en crecimiento agregado durante el a y un un mediano similar a portafolio año todos el el flujo a de a año Starwood durante la plazo nuestros la de inflación invertimos firma de cada y ocho decidimos los del tenedores, activo. como de próximos acuerdo hoteles más 4.1%. socio Nuestra de enfocarnos Nuestro colaboradores en con años. 500 operador desarrollo, estrategia Marriott, millones En equipo 2014 más de

Live AquaMonterrey

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de MéxicoFibraHotel • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,

Jal. • Hermosillo,5 Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • 6 Introducción Informe Anual 2014 FibraHotel deicomisoprimer fi del portafolio dehoteles másgrande enMéxico ydel Se trata delmejorposicionado, asícomo delpropietario cana deValores. do enlaindustriahotelera quecotiza Mexi- enlaBolsa Inversión enBienesRaíces (FIBRAporsussiglas)enfoca- tos yestanciaprolongada. EselprimerFideicomiso de servicios limitados, servicios selectos, servicios comple- orientados aviajeros denegocios enlos segmentos de mente para desarrollar, adquirir, poseer yoperar hoteles FibraHotel geográfica yporsegmentos. dores degran prestigio, asícomo deladiversificación a través delaafiliacióncon distintasmarcas yopera- buscará tener unacartera dehoteles dealtacalidad, lor denuestros bienesinmuebles.Además, FibraHotel buciones enefectivo establesylaapreciación delva- atractivos asus tenedores deCBFIs,mediante distri- El objetivo deFibraHotel esproporcionar retornos tria hotelera enLatinoamérica. Coatzalcoalcos,ni del mobiliariodelos hoteles, noesoperador dehoteles Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, a FibraHotel Jal. • Hermosillo,dueño Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. de es es

• Naucalpan,marcas Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. únicamente un fideicomiso

de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla,de Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • hoteleras. inversión

Tlalnepantla, Edo.dueño de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, mexicano Esa inmobiliaria Ver. • Acapulco, Gro.del • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • arquitectura activo

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor.creado • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, inmobiliario

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos,en B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. principal- abierta la

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo,indus- Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. le y de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • en términos desegmentos, operadores ymarcas. FibraHotel Este incremento fuerte ennúmero decuartos permitióa de hoteles enoperación ydedesarrollo depropiedades. cimiento sostenido, através deunamezcla deadquisiciones Durante metidos con proyectos deadquisiciones y/o desarrollos. mente Ps. $1,100 millones)estabantotalmente compro- tosa una oferta subsecuente El 30 de mayo de 2013, FibraHotel realizó de manera exi- (US$321 millones). nal deCBFIs,obteniendo recursos para Ps. $4,137 millones blica enMéxico, asícomo unaoferta privada internacio- IPO lidad de los recursos remanentes del sus planesdecrecimiento, ya quepara fecha esa latota- $4,878 millones(US$381millones)para poderseguir con vada internacional deCBFIs,obteniendo recursos porPs. una oferta pública en México, así como una oferta pri- exitosa suOferta Pública Inicial( El 30denoviembre de2012FibraHotel realizó demanera mas corresponde asushoteles. permite trabajar con el operador o la marca hotelera que

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, porsussiglaseninglés)consistente enunaoferta pú- Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, los expandir

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes,años Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. •

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán,2013 Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, su y portafolio Jal. • Hermosillo, Son. •2014 León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. Fiesta Monterrey AmericanaGrand FibraHotel ( • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo,Follow-on Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. en Initial Public Offering Public Initial de México • Playatérminos del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • ha IPO ) consistente en tenido (aproximada-

Tlalnepantla, Edo.geográficos de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa,

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes,un Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • creci- o y

• • • • • 14 Hotelesendesarrollo: 56 Hotelesenoperación: estratégicos, Un hotel enproceso dereposicionamiento. 13 hoteles endistintasetapasdedesarrollo. diciembre de2013yqueiniciaron operaciones durante elejercicio 2014. Cuatro hoteles quetenía FibraHotel ensuportafolio dedesarrollo al31de 13 hoteles quese adquirieron durante elejercicio 2014. Los 39 hoteles quetenía FibraHotel el31dediciembre de 2013. ventajas donde significativas existe una e actividad incrementa empresarial la demanda e industrial debido Fiesta InnCuliacán significativa a: i) calidad

al 31diciembre de2014:23 lavandería y planchado. Número de empleados servicios delhotel incluyen: Internet, área de brinda servicio dedesayuno como cortesía. Los de laciudad.Elhotel cuentacon restaurante y de CIVAC, lazona industrialmásimportante ca, yasólo10minutos delCentro Histórico y frente alcentro comercial GaleríasCuernava- ubicado sobre lacarretera México-Acapulco, Hotel deservicio limitadocon 125habitaciones 4. OneCuernavaca ciones Internacional deMinatitlán ydealgunasinstala- localizado atansólo15minutos delAeropuerto tes, boutiquesdeprestigio decine.Está ysalas opciones deentretenimiento, como restauran- centro comercial muyvisitadocon diferentes localizada dentro deFórumCoatzacoalcos, un en elestadodeVeracruz. Estapropiedad está nes, ubicadoenlaciudaddeCoatzacoalcos Hotel deservicio limitadocon 126habitacio- 3. OneCoatzacoalcos al 31dediciembre de2014:27. negocios delaciudad.Número deempleados Culiacán, asícomo alprincipalcentro deagro- hotel, fácilmente, se puedellegaralcentro de de distanciadelaeropuerto delaciudad.Del cine. Seencuentra atansólo20kilómetros restaurantes, boutiquesdeprestigio de ysalas diferentes opcionesdeentretenimiento como centro comercial Plaza Fórum, que cuenta con naloa. Lapropiedad estálocalizadadentro del nes, ubicadoenCuliacánelestadodeSi- Hotel deservicio limitadocon 119habitacio- 5. OneCuliacán • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte,ro deempleados al31dediciembre de2014:24. Cd. de México • Perisur, Cd. industriales de MéxicoFibraHotel • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. •

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa,y Tab. • Xalapa, oficinas Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • de Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo.Pemex. de Méx. • Guadalajara, Núme-

Jal. • Hermosillo,7 Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • 8 Introducción a Coatzalcoalcos,Informe Anual 2014 Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo.FibraHotel hastael31dediciembre de2014: Principales acontecimientos desde lacreación de de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. FibraHotel • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa,

Ver. • Acapulco,Cacao Playa delCarmen Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • > > > > > > > > > > > >

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, sión dePs. $110millones). inver/ cuartos (135 Suites- by & Inn Marriott Fairfield sarrollo para enVillahermosa laconstrucción deun 4 deabril2014:adquisiciónunproyecto ende- FibraHotel MexicanadeValores. enlaBolsa 30 denoviembre de2012: Oferta Pública Inicial de 31 dejulio2012:constitución delFideicomiso. $110 millones). by de Los Cabos Marriott (128 cuartos / inversión de Ps. Inn Fairfield hotel del adquisición 20 dejunio2014: de FiestaInn(135cuartos /inversión dePs. $110millones). Ciudad Obregón, elcualfuereposicionado como Gamma 30 demayo de2014:adquisicióndelhotel Valle Grande en cuartos (inversión dePs. $256 millones). de130cuartos yunFiestaInnLoftsde124Marriott dos hoteles enCiudaddelCarmen,unCourtyard by 28 demayo de2014:anuncioundesarrollo de Inn (165cuartos /inversión dePs. $136millones). León, elcualfuereposicionado como GammadeFiesta 22 demayo de2014:adquisicióndelhotel Fussion 5en Ps. $45millones). Fiesta Inn Lofts en Querétaro (45 cuartos / inversión de 16 demayo de2014:anunciodeldesarrollo deunhotel Obregón (141cuartos /inversión dePs. $148millones). 7 deabril2014: adquisición del hotel Fiesta Inn Ciudad $221 millones). Inn XalapayOne(245cuartos /inversión dePs. 27 demarzo de2014:adquisiciónlos hoteles Fiesta (121 Puebla cuartos /inversión dePs. $125millones). de Suites & Hotel Real Camino hotel del 21 deenero de2014:terminación delaconstrucción $227 millones). ricana Aguascalientes (192cuartos /inversión dePs. 15 deenero de2014:adquisicióndelhotel FiestaAme- Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa,

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih.Resumen • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé > > > > > > > > > > > > > > > >

$120 millones). reposicionado como Gamma de Fiesta Inn (140 cuartos / inversión de Ps. 24 dejulio2014:adquisicióndelhotel Tijuana,elcualfue Lausana navaca (155+125cuartos /inversión dePs. $268millones). 15 dediciembre de2014:adquisiciónlos hoteles FiestaInnyOneCuer- / inversión dePs. $112millones). en Los Mochisdentro delcentro comercial Paseo Los Mochis(125cuartos 20 denoviembre de2014:anuncioundesarrollo deunhotel FiestaInn (60 cuartos /inversión deUSD$15millones). 19 denoviembre de2014:adquisicióndelhotel CacaoenPlaya delCarmen Monterrey (229cuartos /inversión deUSD$13.5millones). 19 denoviembre de2014:adquisicióndel hotel Sheraton Ambassador en Fiesta InnLoftsQuerétaro de50habitaciones(inversión dePs. 45millones). 14 denoviembre de2014:anunciolaapertura delhotel endesarrollo cuartos (inversión dePs. $80millones). sarrollo enMonclova, unOnede66cuartos yunFiestaInnLoftsde37 4 denoviembre de2014:anuncio de la apertura de los dos hoteles en de- Ps. $212millones). Querétaro dentro delcentro comercial Antea (175cuartos /inversión de 31 deoctubre de2014: anuncio de un desarrollo de un hotel AC by Marriott cuartos /inversión dePs.(775 $900millones). mano decinco hoteles aser desarrollados con marcas internacionales 28 de octubre de 2014:anunciounconvenio para lacompra llave en (189 cuartos /inversión dePs. $246millones). en Guadalajara dentro delproyecto deusos mixtos Torre Américas1500 21 deoctubre de2014:anuncioundesarrollo deunhotel AC by Marriott / inversión dePs. $112millones). cual fue reposicionado como Fairfield Inn & Suites by Marriott (142 cuartos 25 deseptiembre de2014:adquisicióndelhotel Microtel el InndeSaltillo, (140 cuartos /inversión dePs. $125millones). 21 dejulio2014:adquisicióndel hotel Luis Potosí Fiesta Inn San Oriente Adquisición deseis proyectos dehoteles endesarrollo. por unmonto dePs. $4,878 millones. 31 demayo de2013:oferta subsecuente deCBFIsFibraHotel enlaBMV (281 cuartos). Apertura de dos hoteles dePortafolio enDesarrollo deAportación millones). $2,500 cuartosAdquisición de 19 hoteles/ inversión (2,779 demás de Ps. Resumen Detalles empleados al31dediciembre de2014:27. Incluye componente comercial. Número de ubicación sea ideal para viajeros de negocios. tantes enlaciudaddeMonterrey, hace quesu uno delos centros denegocios másimpor- rrey. Sucercanía alaeropuerto yaCintermex, nutos delAeropuerto Internacional deMonte- León. Lapropiedad estáatansólocinco mi- ciudad deMonterrey enelestadodeNuevo nes, ubicadoenBoulevard Aeropuerto enla Hotel deservicio limitadocon 126habitacio- 8. OneMonterrey Aeropuerto 7. OneMonclova de empleados al31dediciembre de2014:20. tiendas deautoservicio yrestaurantes. Número ropuerto, dentro deunaplazacomercial con el estadodeJalisco asólo10minutos delae- tropolitana delaciudadGuadalajara, en nes, ubicadoenTlaquepaque,lazona me- Hotel deservicio limitadocon 126habitacio- Tapatío6. OneGuadalajara • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo,mero de empleados al31diciembre de2014:16. Fiesta InnyLoftsdeMonclova. Nú El hotel se localiza en un complejo junto al las principaleszonas industrialesdelaciudad. Cd.que se encuentra atansólocinco minutos de cual cuentacon unaubicaciónestratégica ya nes en Monclova en el estado deCoahuila, el Hotel de servicio limitadocon 66 habitacio- México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de MéxicoFibraHotel • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,

Jal. • Hermosillo,9 Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. - • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Acapulco,10 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Introducción a Coatzalcoalcos,Informe Anual 2014 Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, > > > > > El siguiente diagrama muestra laestructura deFibraHotel:

Jal. • Hermosillo, Son. • León,relacionado agastos. para cubrircualquierfaltante deefectivo Gto.FibraHotel orecibe distribucionesdeFibraHotel Pago dedividendos despuésdeimpuestos a Sujeto alpago deimpuestos. •Paga gastos relacionados con supropia operación. Losrelacionados. a habitacionesdehotel, pagacostos ygastos Recibe ingresos porservicios norelacionados Cabos,terceros). de propiedades (lamayoría subcontratados con Provee servicios hoteleros ydeadministración B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. Deutsche Bank FibraHotel México, S.A. México, S.A. (Fiduciario) > >

gastos inmobiliarios. costos relacionados, asícomo habitaciones, pagagastos y Recibe ingresos porrenta de • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca,relacionado agastos. cualquier faltante deefectivo del Administrador ycubre de impuestos porparte Recibe dividendos después Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tenedores de

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. (Representante • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, CI Banco, S.A. CBFIs Común)

Ver. • Acapulco, Gro.Portafolio deHoteles • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango,83.7% Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey,Tenedores deCBFIs N.L.• Morelia, Mich. Asamblea de Asamblea Fibra Hotelera, S.C. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps.(Administrador) • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. Administración de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro,Contrato de Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Comisión de Servicios 5% 5% Servicios de Comisión Contratos deServicios de la nómina bruta. nómina la de

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo,16.3% Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Contratos deOperación Fideicomiso de Control

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, de Mexicana, S.A. Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Administradora Fibra Hotelera Ingresos porRentas C.V. (Asesor) Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. (alojamiento) • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. > > > > >

Facultades para modificarel los activos delfideicomiso. Contrato deFideicomiso oliquidar de inmuebles. Aprueba transacciones relevantes cancelación deCBFIs. Aprueba laemisión,desliste o Planeación sin“causa”. contrato deAsesoría y Facultad para rescindir el Representante Común. Técnico ynombre al Elige Miembros delComité > > Comisión de Asesoría: 1% anual del del anual 1% Asesoría: de Comisión valor en libros de los activos sin sin activos los de libros en valor Contrato deAsesoría yPlaneación. depreciar neto de deuda, pagadera pagadera deuda, de neto depreciar trimestralmente. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. hotelero. operativo delportafolio Empleados: personal personal. Proveen servicios de hoteleros diferentes a Compañías de Ingresos porservicios Servicios habitaciones. Operadoras Camino RealHotel &SuitesPuebla de Hoteles de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro,Huéspedes Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Empresas Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa,

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé cualquier déficit,entre los gastos eingresos delAdministrador. impuestos del Administrador es distribuida a FibraHotel que es responsable por gastos generales deFibraHotel ysusimpuestos. Cualquierutilidaddespuésde relacionadas con larenta proporcional dehabitaciones,pagasuparte delos como cualquier otra sociedad. Con la utilidad generada por no las actividades con cada caso, sujeto asupervisiónyvigilanciadelAdministrador. Deconformidad directamente porlaempresa deadministración hotelera correspondiente, en lor, gerente deventas yamadellaves), queenalgunos casos esproporcionado cluyendo al personal del comité ejecutivo del hotel (gerente general, contra- el personal de operación necesario para operar los hoteles, en ocasiones ex Las Compañías deServicios Administrador Asesor La estructura deFibraHotel cuentacon las siguientes entidades: tratégica tegia de desarrollo y adquisiciones de proyectos hoteleros, en la planeación es- es responsable, entre otras cosas, de:orientaryasesorar aFibraHotel enlaestra- objeto de brindar asesoría y se dedica únicamente a asuntos de ésta. El Asesor deC.V.,telera, S.A. elAsesor. Fue constituido el20deseptiembre de2012con el Administrador, rado, estandolos ingresos portales servicios sujetos alpago deimpuestos. El servicios similares, por lo cualfactura alos huéspedes delos hoteles por sepa- ta dehabitaciones,talescomo alimentos ybebidas,telefonía, Internet yotros También esresponsable deprestar ciertos servicios norelacionados con laren- tración hotelera relacionados con los hoteles. nombre deFibraHotel y deorganizar lacelebración delos contratos deadminis- los asuntosde supervisar relativos alos seguros delos activos, denegociar en sarrollo, los proyectos desupervisar derenovación /desarrollo /re-desarrollo, a cabolaauditoría previa sobre deadquisicióny- lasposibles oportunidades los inmueblesyhoteles, deobtener los permisos ylicencias necesarias, dellevar de laadministración diariadelos negocios deFibraHotel, delmantenimiento de nanzas, Jurídico, Desarrollo yOperación). Esresponsable, entre otras funciones, Anual con un equipode21 personas (equipo de Dirección, Administración y Fi- gocios deFibraHotel. ElAdministrador contaba alafecha delpresente Informe objeto deasumirlaresponsabilidad delaadministración deldíaadelos ne- S.C., elAdministrador. Fue constituido el5deoctubre de2012con elúnico activos adquiridos, comisión pordesarrollo ocualquierotro tipodecomisión). los activos deFibraHotel. No recibe ninguna otra comisión (adquisición sobre por ciento) delvalor enlibro delos activos sindepreciar, neto dedeuda, recibir unacomisión anual, pagadera trimestralmente, equivalente a1.00%(uno en llevar acabolasrelaciones con inversionistas. ElAsesor sólotienederecho a a los empleados queprestan sus servicios alos hoteles. mente, nómina queadministran para cubrir suscostos ygastos operacionales. Mensual- nen derecho arecibir unacontraprestación del5% calculada sobre eltotal dela los . FibraHotel términos FibraHotel estáasesorado externamente porAdministradora Fibra Ho- y financiera al . FibraHotel estáadministrado internamente porFibraHotelera no de reembolsa ser los de largo sujeto contratos a . Sonresponsables deproporcionar aFibraHotel plazo, a las la compañías estructura fiscal de en servicios, implementar de las servicios de compañías las la decisiones FIBRA, los salarios de paga servicios importantes, impuestos que pagan tie- - dos al31dediciembre de2014:25. componente comercial. Número deemplea- Cuexcomate yConvento Gabriel.Incluye San Park. Otros lugares deinterés incluyen Volcán ca delugares deinterés como Industrial Finsa nes con deeventos, salones se encuentra cer- Hotel deservicio limitadocon 126habitacio- pleados al31dediciembre de2014:29. del Aeropuerto Internacional. Número de em- ciones yconvenciones, yanueve kilómetros México, elcualessede denumerosas exposi- a sólo seis cuadras del World Trade Center de nes, boutiquesdeprestigio yungimnasio.Está mercial PlazaMetrópolicon restaurantes, ci- avenidas delaciudad,dentro delcentro co- sobre laAv. Patriotismo, unadelasprincipales ubicado en la Ciudad de México. Se encuentra Hotel deservicio limitadocon 132 habitaciones 9. OnePatriotismo 10. OnePuebla FINSA • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevodos al31dediciembre de2014:27. industriales delaciudad.Número deemplea- nal y también cerca de los principales parques Laredo,centro, a30minutos delaeropuerto internacio- do deQuerétaro. Seencuentra a10minutos del ubicado enlaciudaddeQuerétaro enelesta- Hotel deservicio limitadocon 126habitaciones Plaza Galerías Tamps.11. OneQuerétaro • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de MéxicoFibraHotel • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,

Jal. • Hermosillo,11 Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Acapulco,12 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Introducción a Coatzalcoalcos,Informe Anual 2014 Ver. • Cuautitlán, Edo.> de Méx. • Cuernavaca, Mor.> • siguientes personas: Culiacán,El equipodirectivo deFibraHotel estáintegrado porlas Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,

ministración deEmpresas delIPADE. deGrupoGDI.TieneunaespecializaciónenAd- sas Club, Bosque Real y Mercap, las cuales son empre- I yII,Fondo Comercial Mexicano,LaVistaCountry miembro delconsejo deFondo Hotelero Mexicano llo ces, así como también en la adquisición, el desarro- como desarrollador yadministrador debienesraí- segmentos hoteleros, comerciales yresidenciales de hoteles. de experiencia en el desarrollo y la administración Cuenta bro Fundador yDirector Ejecutivo deGrupoGDI. bro delComité Técnico deFibraHotel. Miem- Executive operados Posadas para desarrollar hoteles adicionales a ser dor mexicano,líderenbienes raíces ycon Grupo Así mismo,negoció uncontrato con undesarrolla - po GDIen2006,cuandotenía sóloseis hoteles. se uniócomo Director delÁrea deHoteles aGru- Desarrollo enGrupoPosadas desde 1993,hastaque Fungió como Director deInversiones Hoteleras y Executive Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • LópezGarcía Eduardo Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis,Simón GalanteZaga Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. y FibraHotel el financiamiento

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca,con Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. cer fi Of cer fi Of por más de México • PlayaGrupo del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • ) delAsesor deFibraHotel ymiem- ) delAdministrador deFibraHotel. de . EselDirector Ejecutivo ( 20

Tlalnepantla, Edo.Posadas. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, . Es elDirector General ( de años Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua,este Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • de tipo Cuenta

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca,experiencia Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, de proyectos. Jal. • Hermosillo,con Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. 20 en Chief Chief Chief Chief • Naucalpan, Edo.años de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. los Es

de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • > >

Américas (UDLA) enPueblaydel Américas (UDLA) ministración de Empresas por la Universidad de las trador deFibraHotel. Tiene unalicenciatura enAd- Industries profesional Lazard-NATIXIS vo enel Reims, Francia, yunamaestríaen Derecho Corporati- Guillermo Bravo Escobosa Guillermo Bravo Boudrant Edouard y deFinanzas( et Commerciales (ESSEC) Commerciales et en Administración deEmpresas ( dad Iberoamericana deMéxico ytieneunamaestría licenciatura enIngeniería IndustrialdelaUniversi- del Administrador deFibraHotel. Cuentacon una périeures Européennes de Management (CESEM) Management de Européennes périeures tas ( rrollo Corporativo ydeRelaciones con Inversionis- e IndustriaDiversas de Estados Unidos ( pos deFusiones yAdquisicionesdeLatinoamérica Inverlat en México, así como Asociado en los Gru- de crédito yejecutivo derelaciones enScotiabank periencia profesional incluye trabajar como analista sidad deChicago BoothSchoolofBusiness ysuex Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de Méxicode inversión tanto en Francia ( • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa,

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes,Investors & Development Corporate of Head Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • École Supérieure des Sciences Économiques Économiques Sciences des Supérieure École ) enJ.P. Morgan en Nueva York.

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. incluye • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Chief ) como enMéxico (BBVA Bancomer). . EselDirector Administrativo Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, ocho B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. Financial años deParís. Suexperiencia

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo,. EselDirector- deDesa Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. cer fi Of Fairfield InnLosCabos trabajando Société Générale y y Générale Société - Su d’Études Centre de México • Playa del Carmen,MBA Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • ) delAdminis- Tlalnepantla, Edo. de Méx. •) enlaUniver- Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, ed fi Diversi en

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua,banca Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • en en - ) Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé fijo. rrollo, contraloría, tesorería, administración, jurídico, mantenimiento yactivo de presente Informe Anual,21personas, incluyendo elequipodirectivo,- desa El equipocompleto delAdministrador deFibraHotel comprende, alafecha > > > centro industria hotelera.

15 años deexperienciaenelnegocio hotelero einmobiliario. Alimentos &Bebidas. tor deHotel, Gerente General hastaGerente deRecepción yGerente de Posadas entre yLasBrisas, otros, ocupandodiferentes cargos desde Direc- la operación dehoteles dediferentes cadenashoteleras como Fairmont, Operations Investments and Asset Management Asset and Investments riencia profesional incluye trabajar como bróker consultor enelárea de trador Universidad Iberoamericana, así como un diplomado en por laUniversidad Anáhuacdel Sur, unaespecializaciónenFinanzasdela braHotel. Tieneunalicenciatura enAdministración deEmpresas Turísticas Hospitality César ChávezGonzález José Luis JácomeHerrera terrey Financiera enelInstituto Tecnológico deEstudios Superiores deMon- Actualmente se encuentra unaespecialidadenAdministración cursando GarcíaNúñez Lorena rís, Francia, especializándose en Anáhuac del Sur (UAS) y de la cenciatura enAdministración deEmpresas Turísticas delaUniversidad porate Development & Acquisitions Manager Acquisitions & Development porate La función de servicio (ITESM). de FibraHotel. yTurismo enCushman &Wakefield. de cer fi Of contabilidad compartido Su ) delAdministrador deFibraHotel. Cuentacon unali- experiencia . EslaDirectora Jurídica( Se . Es el Gerente de Desarrollo y Adquisiciones ( unió . Es el Director de Operación Hotelera ( que se al lleva profesional École Supérieure de Gestion (ESG) Gestion de Supérieure École lleva Grupo Hotel, International and Luxury Marketing Luxury and International Hotel, delaUniversidad deCornell. Suexpe- de más GDI manera de incluye en 10 ) delAdministrador deFi- Legal Counsel Legal el externa años año más de 2002 con de experiencia Hotel Real Estate Estate Real Hotel y Conectum, ocho ) delAdminis- tiene Fiesta InnPerisur años de Pa - más Chief Chief en Cor de un en la - .

de empleados al31dediciembre de2014:19. Exteriores ylaSecretaría deEconomía. Número Palaciomás importantes: deJusticia,Relaciones cultural. de diciembre de2014:22. de cado enlazona colonial delallamada“Ciudad tobuses ya20delaeropuerto deXalapa,ubi- comerciales, a10minutos delaCentral deAu- nes. Selocalizacerca delos principalescentros Hotel deservicio limitadocon 126habitacio- 13. OneXalapa los que hamostrado uncrecimiento dinámico en pec, lacualesunazona comercial yresidencial del centro deToluca ya30minutos deMete- Internacionalpuerto deToluca, a15minutos Aeropuerto, atansólotres minutos delAero- do de México. Está localizado en el Boulevard nes, ubicadoenlaciudaddeToluca enelEsta- Hotel deservicio limitadocon 126habitacio- 12. OneToluca • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevoempleados al31dediciembre de2014:66. varios lugares deinterés turístico. Número de pasos delcentro comercial Villasunciónyde Laredo,de lacapitalestatal. Elhotel estáasóloalgunos cil acceso alcorredor industrialmásimportante sólo 10minutos delcentro delaciudadcon fá- 20 minutos delaeropuerto internacional ya estado de Aguascalientes. Se encuentra a sólo Tamps.ubicado enlaciudaddeAguascalientes, enel Hotel deservicio selecto con 125habitaciones 14. Fiesta InnAguascalientes • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. las últimos flores” FibraHotel A de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo,espaldas Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • años. y reconocida Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa,Número Tab. • Xalapa, de las oficinas Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih.de • Ciudad Obregón, Son. • por empleados su de

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán,gran Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, gobierno nivel al 13

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey,31 N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Acapulco,14 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • la industria Informe Anual 2014 cuartos), mientras queenlos Estados Unidos se estima dependientes (representando 45% delnúmero total de da porHVSse encuentra conformada porhoteles in- Monterrey. Al díadehoy, 64% delamuestra analiza- comodes másimportantes son elDistrito Federal o de los hoteles independientes, excepto enlasciuda - xico siguecaracterizándose porunaaltapenetración Acorde laindustriahotelera con HVS, urbanaenMé- press con un14porciento. pos mexicanos, GrupoPosadas con un22%yCity Ex de los hoteles urbanos de marca, seguido por dos gru- Hotels Group con aproximadamente un25% deltotal telero enMéxico másimportante esInterContinental Fairfield como Hilton, internacional Holiday (Marriott, Inn,Ibis, One Hotels, Real Innasícomo CityExpress, entre otros) mino Real, FiestaAmericana,QuintaReal, FiestaInn, de 60marcas reconocidas tanto anivel nacional (Ca- tor hotelero urbanocon 30grupos hoteleros ymás Al día de hoy, México según cuenta en el HVS, sec - les, 921 son independientes y 518 son hoteles de marca. mercados seleccionados delpaís.Deéstos 1,439 hote- ciones orientados aservir aviajeros denegocios en40 país, arroja untotal de1,439 hoteles con 144,972 habita- de establecimientos enlos principalesmercados del lería máseconómicas. Deacuerdo elinventario aHVS, cialmente con relación alaoferta deopcioneshote- do enexpansiónyestásumamente fragmentada, espe- La industriahotelera urbanacontinúa siendounmerca- con mercados másdesarrollados. por persona con respecto alhospedaje en comparación Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.•atendida tel considera nose estásatisfaciendo. Lademandades- Durango, enlademandaporhospedajeimportante queFibraHo- les eindustrialesenMéxico hancreado unincremento nomía nacional.Por otro comercia lado,lasactividades - delaindustriaturísticadentroimportancia delaeco- Dur.mente, alaoperación demarcas internacionales yala yección internacional pordécadasdebido,principal- La industriahotelera urbanaenMéxico• hatenido pro- Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, general de general Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia,Panorama Mich. Inn, se refleja • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo,Hampton Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd.

de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah.en • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • los Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de MéxicoInn, • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, bajos Courtyard, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • niveles Tipo dehoteles Hoteles independientes Afiliados amarcas mexicanas Afiliados amarcas internacionales Total Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. deetc.). Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, de El Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali,penetración B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. grupo • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. ho- - de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • telero estárelativamente fragmentado. franquiciadas, yentérminos generales, elmercado ho- un atienden principalmente aviajeros denegocios, existe En elcaso degrupos nacionaleseinternacionales que ra con mayor demarcas participación internacionales. tor, asícomo unatransición haciaunaoferta hotele- fenómeno, entre otros, elcrecimiento impulsa delsec- mercados regionales delpaís.Este endistintaspartes tando directamente eldesarrollo económico delos extranjera impac- directa importancia, esdeparticular En esta oportunidad. buscando adquirirydesarrollar hoteles para capitalizar la demanda de hoteles de negocio y FibraHotel estará zonas petroleras delGolfo deMéxico, locualelevará reforma energética podríaincrementar lademandaen catalizador deestatendencia. Por ejemplo,lareciente industria, yFibraHotel continua como participando un en ciudadescuya económica actividad se centra en la to enlos principales centros urbanos deMéxico, como significativos, con unnúmero limitadode propietarios deportafolios Adicionalmente, elmercado hotelero mexicanocuenta 80% en los principales centros urbanos e industriales. damente el65% delinventario total, yhastaun70% u que elinventario dehoteles demarca cubre aproxima- xico do hotelero urbano.Latendencia establecidaenMé- económicaactividad delpaísylaevolución del merca- Es fundamentaldestacarlarelación queexiste entre la Tendencias enMéxico delaindustriahotelera nera rante elsegundo trimestre de2009queafectó dema- pación hotelera en elpaís;brote delvirusH1N1du- deocu- mexicana ycausóunadisminución enlastasas deforma2009) queimpactó negativa alaeconomía como laquiebra deGrupoMexicanaAviación en externos: se havisto afectada pordiversos factores internos y interés los durante

Tlalnepantla, Edo.significativa de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, últimos Número de Número de la manifiesto Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • hoteles Ciudad Obregón, Son. • 1,439 nancieracrisis fi 288 230 921 los varios años, últimos

Coatzalcoalcos,al Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, de sector número total número total de hoteles de la ellos 100% % del % del 20% Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • 64% Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. 16% industria incrementar años de de • Naucalpan, Edo. de Méx.de • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. en aviación operadores Estados Número de Número de materia 144,972 cuartos hotelera 65,237 33,344 de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • 46,391 Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • su y Unidos presencia turístico; Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca,de Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, con en número total número total de cuartos inversión 100% % del % del México 45% 23% 32% marcas Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes,(2008- Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • tan- así

servicios.

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. •(43% máselevado queenMéxico). Mexicali,US$80 enMéxico contra US$115 en Estados Unidos Tarifa promedio dehoteles tiposervicio selecto: (61% máselevado queenMéxico). do: US$54México contra US$88enEstados Unidos Tarifa promedio dehoteles tiposervicio limita- B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. desde con • Naucalpan, Edo. de Méx.para • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. un hace los Por estudio próximos de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro,ejemplo, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • varios

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca,de Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, años, hace años. una

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. •la Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • de 30 En economía las años, Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, 2012, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, compañías el el

Jal. • Hermosillo, Son. •país León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. sector mexicana contaba

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. •líderes Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. servi- de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro,ha Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • tro comparable) crecieron arribadelainflación. cuando lastarifas delportafolio deFibraHotel (períme- consoliden tendencias dedemanda,como en2013y2014 gradual enlos niveles detarifas promedio conforme se manda deberíanincrementar y se podríadarunaumento oferta hotelera favorables enMéxico, los niveles de- Conforme se mantengan las condiciones económicas y la (de 45,956 cuartos en2012a74,770 en2022). 2022) yiii)lasciudadesterciarias agreguen 28,814cuartos guen 17,237 cuartos (de 30,329 cuartos en2012a48,106 en 2012 a 37,288 en 2022), ii) las ciudades secundarias agre- ciudades agreguen 13,588cuartos (de cuartos en 21,577 FibraHotel, deestos totales se espera que:i)lasgrandes pantes atractivas desinergias oportunidades con otros- partici lor. Alser propietario dehoteles solamente, cuentacon una plataforma de crecimiento ydegeneración de va- culo de inversión capaz de ofrecer a los inversionistas FibraHotel tieneunaexcelente posición como vehí- deMercado Oportunidad Tlalnepantla, Edo.de activos hoteleros deprimera calidadenelpaís. le fortalecerá enelobjetivo de construir unportafolio mitirán diferenciarse delos competidores en México y degias querealiza ypretende continuar, lepermiten yper- Méx.Las ventajas competitivas deFibraHotel ylasestrate- beneficios fiscales para futuros contribuidores deactivos. • hotelera quecotiza enlaBMV,Toreo, con acceso acapitalesy tria hotelera enMéxico yalaventaja deser unaFIBRA sor, desuequipodirectivo, desusrelaciones enlaindus- gracias oportunidades do esas alaexperienciadesuAse - Cd.De igualforma, FibraHotel escapazdeseguir aprovechan- depacidad deejecuciónlaestrategia. Méxicodebido alastendencias demercado enMéxico ysuca- tenido tanto para FibraHotel como para sustenedores interesantesbrinda oportunidades decrecimiento sos- mercados de bienes raíces• del país.Elmercado hotelero Torreón,cionales, operadores dehoteles yotros actores enlos Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa,

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua,de Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • mercado Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S.como • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich.

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. •compañías Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de MéxicoFibraHotel • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • hoteleras Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de MéxicoCacao Playa delCarmen • Villahermosa, Tab. • Xalapa,

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua,interna- Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,

Jal. • Hermosillo,15 Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Acapulco,16 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Estrategia de Estrategia experiencia de inversión. Los directivos de FibraHotel tienen unagran Control brindan un amplio acceso a las oportunidades relaciones del equipo directivoLas sólidas y Grupo de mejoran, indudablemente, suexperiencia. so aunaamplia gamadeservicios complementarios que no son fáciles dereplicar ybrindanalos huéspedesacce- ponibles para eldesarrollo. ubicaciones estratégicas Esas generalmente por una escasez deterrenos en el área dis- aeropuertos, y/o parques industrialesquese caracterizan do la ubicación dentro o cerca de centros comerciales, estratégicos con distintasbarreras deentrada, incluyen- jeros denegocios. Asimismo,estánlocalizados enlugares considerable deservicios dehotelería orientadaalos via- tración dehoteles. Asimismo,cuentancon profundos renovación, reposicionamiento, re-desarrollo yadminis- by Internationalcas internacionales deMarriott (Courtyard ySheratonMarriott yenunfuturo algunasotras mar- Real Gamma deFiestaInn,OneHotels, CaminoReal, Camino como: FiestaAmericana,Inn,InnLofts, también estánrelacionados con marcas reconocidas, la adquisiciónyeldesarrollo denuevos hoteles. Éstos y mente enmercados quepresentan industrial actividad Los hoteles deFibraHotel están localizados principal- canales dedistribuciónnacionaleinternacional. programas delealtad, los sistemas dereservaciones ylos a varios factores como son: lacalidaddesuservicio, los brinda ventajas ygenera importantes demandadebido Hotels (Aloft)ydeotros &Resorts operadores, locual México. demanda insatisfecha deinstalacioneseste tipoen nidad detener uncrecimiento debidoala importante sobre- elcapitalinvertido sinotambiénporlaoportu sólo porelpotencial degenerar atractivos rendimientos la industria hotelera mexicana que se caracterizan no negocios y operan en segmentos atractivos dentro de prolongada. Los hoteles estánorientados aviajeros de de servicios: limitado,selecto, completo ydeestancia mayor calidad en los segmentos de negocio en México tel cuentacon elportafolio hotelero másgrande yde dereplicar.FibraHo- ydifícil diversificado ficamente alta calidad, múltiples marcas y operadores, geográ- Líder enelmercado con unportafolio dehoteles de FibraHotel tienelassiguientes fortalezas competitivas: Coatzalcoalcos,Informe Anual 2014 Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, corporativa Marriott Hotel

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.•FibraHotel Morelia, Mich. FibraHotel & en • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax.y • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. AC Suites, significativa, la adquisición, by

de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah.espera • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Marriott Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca,Real Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Inn, diversificar lo desarrollo, financiamiento, cual entre

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad Fairfield del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • genera otros),

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.•su Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Inn portafolio una de

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. •& Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. Starwood Suites • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps.demanda • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. con by

de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • flexibilidad los gastos enuncicloalabaja,locualbrindaunagran los operación, locualalinea los intereses deFibraHotel con nantemente variables con base enlautilidad bruta de de hoteles alos cualesse pagancomisiones predomi- la y alineado. Unelemento fundamentaldeFibraHotel es Propietarioactivosde operativo conmodelo eficiente tos dedesarrollo. potenciales deadquisicionesyproyecoportunidades - su relación con GrupoGDI,FibraHotel tieneacceso a competidores. También cabemencionarqueatravés de de lascualespodríannoestardisponiblespara otros nidades de desarrollo y atractivas adquisiciones, varias concepto demarca yledaacceso anumerosas- oportu FibraHotel valiosos conocimientos relacionados con el ño namiento deinmuebles,análisisoperaciones, dise- operación, incluyendo elposicionamiento yreposicio - radoras dehoteles enlamayoría delos aspectos desu vigila la cualmejora elrendimiento operativo. Por ejemplo, forma, enfatiza una administración de activos rigurosa, de construcción como los gastos operativos. Deigual generadores deingresos yminimizartanto los costos quitectónicos que buscan maximizar el uso de espacios seguirán siendo desarrollados con base en planos ar- y circunstancia. Los hoteles endesarrollo han sido y hoteles queresulte másconveniente para cadahotel tel asociarse con laempresa operadora ylamarca de La políticadearquitectura permite aFibraHo abierta - brio económico relativamente bajo. hoteles, agentes ( con Asimismo, lassólidasrelaciones delequipodirectivo el portafolio deFibraHotel. de adquisicióny desarrollo para seguir haciendo crecer identifica través deestasdistintasrelaciones, elequipodirectivo merciales, inmobiliarios másdestacados deMéxico (centros co- tes clave enlaindustriacomo son los desarrolladores con la industriahotelera, incluyendo relaciones alargo plazo establecido ymantienenunaampliared decontactos en conocimientos delmercado inmobiliariomexicano y han celebración físico, de compañías Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de Méxicopropietarios • Villahermosa, Tab. • Xalapa, y las asesora y compañías renovación oficinas

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudadevalúa Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • y permite de operadoras proactivamente brokers de contratos Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur.numerosas • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, y parques hoteles, operadoras y aprovechar

Jal. • Hermosillo,mejoras Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. ) dehoteles yotros- participan de con industriales, oportunidades • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte,compañías Cd. de México • Perisur, Cd. hoteles compañías fundamentales. a de un las de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. hoteles • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • punto compañías proporcionan operadoras Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd.entre de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, potenciales operadoras y de minimiza otros). equili- Ver. • Acapulco,Como Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • ope- de A a

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, eficiente resultado deloanterior, FibraHotel hadesarrollado unmodelooperativo sente Informe Anual. habitaciones enoperación a57 hoteles y7,777 habitacionesalafecha delpre- Inicial elportafolio deFibraHotel se haincrementado de17hoteles y2,321 de mercado en la industria hotelera. Adicionalmente, desde la Oferta Pública disciplinado uso derecursos yacceso limitado acapitaldurante varios ciclos desarrollo depropiedades. Elcrecimiento deGrupoGDIse alcanzócon un de 1a17hoteles yde123a2,321 cuartos, demanera predominante através de denoviembre(30 de2012),GrupoGDIaumentósuportafolio enoperación sólida trayectoria decrecimiento. De1994alafecha delaOferta PúblicaInicial Sólida trayectoria de crecimiento. Elequipodirectivo deFibraHotel tieneuna des quebusquen unsocio capitalistainstitucional. México ydedesarrollo asociándose con lasoperadoras dehoteles másgran- adquisiciones queexistanenlaaltamente fragmentada industriahotelera en dera queestáyestarábienposicionado para aprovechar de lasoportunidades alta hotelero mexicano,suventaja deser precursor, suescala deoperaciones, la sión. Como resultado delapresencia establecidadeFibraHotel enelmercado aprovechar favorables lasoportunidades dedesarrollo, adquisicióneinver- conservadora, y sin alcanzar sus límites de endeudamiento, lo cual le permitirá disponibles dos líneas de crédito de Ps. $1,000 millones cada una), de forma de activos, tiene y tendrá capacidad para incurrir en deuda (FibraHotel tiene efectivo yningunadeuda.Por loanterior, conjuntamente con lasólidabase FibraHotel cuenta,al31dediciembre de2014,con unaposición sólidade brindándoles unaopciónadicionalfiscalmente eficiente deliquidez. deemitirCBFIsaposibles vendedoresoportunidad acambiodesusinmuebles, la BMV, FibraHotel tieneytendrá unmejoracceso alcapitalytambiéntienela crecer un portafolio de hoteles de negocio. Como una empresa que cotiza en en laBMVyconsidera ser elvehículo deinversión mejorposicionado para FibraHotel fuelaprimera FIBRAenfocada enlaindustriahotelera quecotiza Ventaja deser unprecursor con balance unfuerte general yacceso acapital. integrando dichos hoteles alaplataforma operativa. las tarifas efectivas ylos márgenes deutilidadenelfuturo conforme se vayan económico mejore en México. También puede ypodrácontinuar aumentando incrementar larentabilidad delportafolio deFibraHotel conforme alambiente promedio, locualconjuntamente con elapalancamiento operativo, ayudará a cial deincremento enlos niveles detarifa efectiva, principalmente entarifa de condiciones yciclos delmercado. Además,considera queexiste unpoten-

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos,calidad B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich.

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de Méxicoque • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de brinda de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla,su Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • portafolio

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo,un Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, apalancamiento

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags.y • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • su

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx.sólida • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, nanciera,situación fi Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova,operativo Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luissustancial Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. •

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de MéxicoFibraHotel • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, en Real InnMexicali una

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • variedad Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx.consi- • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. de huahua. Tieneunaubicaciónestratégica, cerca ubicado en Ciudad Juárez en el estado de Chi- Hotel deservicio selecto con 166habitaciones a ciudad, loquepermite unfácilyrápidoacceso Sonora. Está ubicado en la zona hotelera de la localizado enCiudadObregón, enelestadode Hotel deservicio selecto con 141habitaciones 16. Fiesta InnCiudad Obregón 15. Fiesta InnCiudadJuárez cimiento comercial quehamostrado undinámico cre- res turísticos, parques industrialesyunazona permite fácilacceso alos principalesluga- principal de una zona residencial. La ubicación minutos delcentro delaciudadenavenida tado deChihuahua.Seencuentra asóloocho ubicado en la ciudad de Chihuahua en el es- Hotel de servicio selecto con 152 habitaciones 17. Fiesta InnChihuahua pleados al31dediciembre de2014:52. de diciembre de2014:55. lugares deinterés. Número deempleados al31 dustriales, centros comerciales, museos y otros brinda fácilacceso alos principalesparques in- internacionalpuerto deCiudadJuárez. Elhotel de la frontera con El Paso, Texas y del aero- nanciera enlaciudad.Estáapocos kilómetros diciembre de2014:74. corporativos. Número deempleados al31de a cinco minutos delcentro ydelos principales Ciudad Obregón, a20minutos delaeropuerto, hotel se encuentra enlaentrada principal de

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo,la Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. la zona zona FibraHotel en financiera

de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay.con • Tijuana, B.C. • los mayor últimos

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. y de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, al actividad centro Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes,años. Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Número de comercial

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán,la Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, ciudad. de y em- 17 fi- Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali,El B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Acapulco,18 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. •

Coatzalcoalcos,Informe Anual 2014 Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca,con los delAsesor ylos deGrupo GDI. alineación a largo plazo de los intereses deFibraHotel Relevantes yelContrato deObra, enconjunto, crean una inversión generadas por los Fideicomitentes Adherentes éstos yelderecho preferencial sobre de oportunidades Mor.ciones de venta dedichos CBFIs a las cuales están sujetos y los Fideicomitentes Adherentes Relevantes, lasrestric- • en capital por los directivosparticipaciones del Asesor Culiacán,enajenación. FibraHotel considera que las importantes de Control yestánsujetos restricciones aciertas para su raciones Iniciales,fueron transferidos aunFideicomiso del Comité Técnico recibieron enrelación con lasOpe- relevantes delAsesor ylos CBFIsqueciertos miembros Sin.•po GDI,asícomo los CBFIspropiedad delos ejecutivos Los CBFIspropiedad delos directivos relevantes deGru- Durango,do menos el15% delos CBFIsencirculación. cuando elFideicomiso deControl sea tenedor decuan- establecidos enelContrato deFideicomiso, siempre y todos los requerimientos deelegibilidadpara inversión Dur. cumplasustancialmente conda quedichaoportunidad a futuro generada porcualquiera deellos, enlamedi- • deinversiónquirir cualquieroportunidad enhospedaje Ecatepec,han acordado otorgar elderecho preferencial para ad- de Adhesión,los Fideicomitentes Adherentes Relevantes Conforme alContrato deFideicomiso ylos Convenios que todos los intereses esténcercanamente alineados. tel, suAsesor yGrupoGDIse estructuraron demanera de Control yladirección. Lasrelaciones entre FibraHoEdo.- Alineamiento deintereses alargo plazo con elGrupo de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. •

Coatzalcoalcos,Fiesta InnQuerétaro Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Estrategia de Estrategia resultado fiscal CBFIs, principalmente através dedistribucionessu mientos ajustados ariesgos para los tenedores desus El objetivo de FibraHotel es generar atractivos rendi- geográficamente tafolio dehoteles dealtacalidad,distintasmarcas y de ción devalor alargo plazo através deunaadministración rendimientos sobre la inversión y generar una aprecia- prestigio entodo México quepuedenbrindaratractivos operadoras dehoteles independientes dereconocido queños tunidades con propietarios yoperadores dehoteles pe- su Asesor ydelequipodirectivo, podráconcretar opor- y lasampliasrelaciones, dentro de laindustrialocalde FibraHotel considera quecon elextenso conocimiento ca omaladministrados. cambio de marca, como en los casos de hoteles sin mar- proactivas, talescomo renovación, reposicionamiento o da mejorar elvalor através deestrategias deinversión Asimismo, se enfoca dondese pue- enoportunidades plataforma operativa ymaximizarlastarifas efectivas. aeropuertos ycentros industriales,buscando mejorar la ciones estratégicas, talescomo centros comerciales, También busca continuar teniendo presencia enubica- nativa conveniente para los viajeros denegocios. invertir enubicacionesestratégicas quebrindanunaalter- e industrialrelevante. Eneste sentido, FibraHotel planea cios enmercados quemuestran corporativa unaactividad teles deservicio completo atendiendo aviajeros denego- limitado, selecto ydeestanciaprolongada, asícomo ho- ros. Su enfoque se ubica dentro de los hoteles de servicios través de adquisiciones y desarrollos de activos hotele- donde hay industrialycomercial actividad unafuerte a do enmercados grandes ymaduros, asícomo enaquellos estancia prolongada. FibraHotel planea continuar crecien - mitado, servicio selecto, servicio completo yservicio de Crecer yconsolidar elmercado dehoteles deservicio li- de lassiguientes estrategias deinversión ydesarrollo: la sus tenedores). Esta meta la pretende lograr a través de respectivamente Ps. $338millonesyPs. $424 millonesa CBFI (tanto en2013como en2014,FibraHotel distribuyó el Comité Técnico ylaapreciación decapitaldelpropio titularidad, activos

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa,FibraHotel Tab. • Xalapa, e independientes Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen,eficaz. Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • expansión y diversificados, Se Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • de Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, busca retorno

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova,y Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. hasta la alcanzar operación • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte,de Cd. de México • Perisur, Cd. operadores operados capital, de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo,este Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • eficaz según objetivo por

Tlalnepantla, que Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, compañías de determine busquen a un

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen,través Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango,por- Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé i) su iii) comparado continuará ii) i) puede y podrá aprovechar de crecimiento oportunidades orgánico debido a que: Aprovechar de crecimiento oportunidades orgánico. FibraHotel considera que telera siFibraHotel adquiere elhotel. con laexpectativa dequese lesadjudicaráelcontrato deadministración ho- inversión, ya queestasempresas podrán proporcionar posibles operaciones ras dehoteles independientes brindaaFibraHotel acceso de aoportunidades $576, comparables de43hoteles estabilizados, latarifa efectiva se ubicóenPs. tiva ensus hoteles. Durante 2014,con base aunperímetro depropiedades FibraHotel considera deaumentarlatarifa queexiste efec una oportunidad - demográfica, camiento enelsector privado ydisminuciones enelíndice dedependencia de empleos, unsector bancario sólidamente capitalizado,unbajoapalan- pital intensivo. Con ladisminución enelriesgo país,una dinámica creación un lugaratractivo para lainversión en lamanufactura ylaindustriadeca- las reformas estructurales quese están llevando acabo,hacen de México Las tendencias positivas enelsector manufacturero mexicanoyjunto con mexicano de2.1 porciento. para podrá hacer crecer su portafolio deforma disciplinada y aumentarelvalor de inversión fuera delproceso delmercado competitivo mediante lascuales hotelera mexicana,generan unafuente continua deatractivas oportunidades Éstas, asícomo laamplituddelasrelaciones quehaestablecidoenlaindustria rechos de preferencia con respecto de inversión a oportunidades hotelera. tiene acceso aunaampliagamadeposibles adquisiciones,incluyendo los dede inversión en hoteles. Através desurelación con GrupoGDI,FibraHotel elacceso usando Buscar oportunidades único deFibraHotel aoportunidades CBFIs, suportafolio podrácrecer a100hoteles enelmedianoplazo. crecimiento disciplinado, enfocado en acrecentar valor para los tenedores de los enajenar los hoteles queactualmente poseen. Deigualforma, considera quecon crecimiento, locual resultará enunamayor demanda deservicios dehotelería todos que se lleve acabo;y de activos disciplinada asuportafolio ycualquieradquisición/desarrollo miento delaeconomía mexicana; les encentros comerciales enelcreci e industrialeslepermitiráparticipar - Su enfoque enviajeros denegocios ylaubicaciónestratégica desushote- buscar mejoras enlos márgenes operativos enlos hoteles desuportafolio. representando mayor los con FibraHotel tenedores tamaño aplicando una tasa un debido considera incremento de de su sus plataforma inflación a CBFIs. la adquisición que de También del la operativa 4.2% economía 4.1% de contra el y eficiente con uso hoteles, del de un el compañías país crecimiento año y le su da está 2013 administración ventajas en (Ps. operado- vías del $553), para PIB de

empleados al31dediciembre de2014:59. mida rápida, cines y un gimnasio. Número de Marcos,San elcualcuentacon unárea deco- piedad estádentro delcentro comercial Plaza enelEstadodeMéxico.importantes Estapro- cerca de unolos corredores industrialesmás Localizado enlaCarretera México-Querétaro, ubicado enCuautitlánelEstadodeMéxico. Hotel deservicio selecto con 128habitaciones, 19. Fiesta Inn Cuautitlán pleados al31dediciembre de2014:72. agro-negocios delaciudad.Número deem- cerca delos principaleslugares turísticos yde rentes opcionesdeentretenimiento, asícomo deSinaloa,quecuentaconimportante dife- tro dePlazaFórum,elcentro comercial más aeropuerto internacional delaciudad,den- más nueva de la ciudad a tan sólo 20 km del loa. Estapropiedad estálocalizadaenlaparte nes, ubicado en Culiacán en el estado de Sina- Hotel deservicio selecto con 146habitacio- 18. Fiesta InnCuliacán • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevodiciembre de2014:84. tos sociales. Número deempleados al31de un bar, ademásdeamplios jardines para even- Laredo,y gimnasio.Asimismoofrece unrestaurante y negocios, dejuntas,dos piscinas, salas jacuzzi delaciudad.Cuentaconportante centro de como deCIVAC, lazona industrial másim- ca ya10 minutos tanto delCentro Histórico frente alcentro comercial GaleríasCuernava- Tamps.ubicado sobre lacarretera México-Acapulco, Hotel de servicio selecto con 155 habitaciones 20. Fiesta InnCuernavaca • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de MéxicoFibraHotel • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,

Jal. • Hermosillo,19 Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Acapulco,20 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • y operadoras dehoteles. Eluso demarcas deprimernivel Asociación con marcas dehoteles líderes ycompañías hoteles adquiridos enelfuturo. mismo enfoque riguroso deadministración deactivos a atractivos rendimientos sobre lainversión. Seaplicaráel dad yatractivo, aumentarsuvalor alargo plazo ygenerar vertir También se revisan regularmente para oportunidades in- activos disciplinada ylapolíticadearquitectura abierta. tructuras decomisiones variables, laadministración de operar bajocontratos deadministración hotelera con es- relacionarse de laestrategia dearquitectura quepermite abierta, ción, tarifa promedio ytarifa efectiva. Como resultado jan lademandaypuedenresultar enunamayor ocupa- ciencia de las necesidades de los huéspedes que empu- distribución nacionaleinternacional con yunafuerte - de reservaciones, segmentación efectiva de productos, cuentan con programas delealtad, modernos sistemas estas marcas yoperadores dehoteles gozan deprestigio, Hotels provee &Resorts), ventajas importantes porque como res, tanto locales(GrupoPosadas, GrupoReal Turismo) gren operativa delos hoteles adquiridos conforme se inte- Es dría capitalizarFibraHotel. un impulso almercado hotelero enMéxico, elcualpo- las reformas estructurales propuestas pueden brindar para los viajeros denegocios delpaís.Adicionalmente, con relacionesLas fuertes delequipodirectivo delAsesor resulte másconveniente para cadahotel ycircunstancia. Coatzalcoalcos,Informe Anual 2014 Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, su un relación las a en hecho, internacionales Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey,su N.L.• Morelia, Mich. principales los plataforma. con hoteles • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd.con de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. que la compañías puede

de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro,compañía Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • compañías con Las (Marriott y eficiencias Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. dela México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, podrá finalidad operadores operadora operadoras Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen,International, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • aumentar operativas Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • de Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, de mejorar de hoteles la hoteles Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S.de • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. Starwood eficiencia incluyen: hoteles, su líde-

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte,cali- Cd. de México • Perisur, Cd. que de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • portafolio enellargo plazo. retorno los desarrollos estánenfocados enlograr maximizar el hotel, incluyendo áreas de cuartos y amenidades. Todos conjuntamente manera equipo directivo, facilitará lacapacidaddetrabajar de yecto, selección de lamásconveniente ubicación para el pro- minar los proyectos másrentables, iniciandodesde la proyectos hoteleros. Estacombinación ayuda adeter- estratégicamente laestructuración ysupervisiónde lo largo deMéxico, pero almismotiempomanteniendo zando su capacidad de desarrollar diferentes hoteles a centros difíciles dereplicar como proyectos deusos mixtos y de hoteles denegocios enubicacionesestratégicas y les, pendientes para laconstrucción ydesarrollo dehote- años, la demanda hotelera de México, durante los próximos llo de hoteles enMéxico crecimiento. Elimportante en Amplia experienciapara crecer pormediodeldesarro- no esténdisponiblespara los competidores. de adquisiciónydesarrollo, muchasdelascuales quizás con iniciativas demarca ydaráacceso aoportunidades hoteles, brindaráconocimientos valiosos relacionados altamente llave alos que FibraHotel logra desarrollar hoteles son de negocios enMéxico. Adicionalmente, los costos por con unaampliaexperienciaenel desarrollo dehoteles que tanto suAsesor como suequipodirectivo cuentan FibraHotel dado podrácapitalizarestaoportunidad go plazo alos tenedores. FibraHotel, siempre buscando maximizarelretorno alar-

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo.eliminando de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, va así eficiente comerciales a a como la competitivos Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz,traer Chih. • Ciudad Obregón, Son. • inversión con cualquier la atractivas

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx.con • Guadalajara, mejor la que experiencia dichas Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. •a Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. y los marca conflicto diversifiquen además oportunidades tenedores • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de Méxicocompañías • Perisur, Cd. y de operador, usa de

de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. •más Tijuana, B.C. • interés compañías el Real InnMorelia y operadoras de diversificar portafolio Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de Méxicode • Villahermosa, Tab. • Xalapa, tamaño 20 desarrollo y años Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad delmaximi- Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • inde- del del de de su

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali,FibraHotel B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. valor de

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps.del • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. en efectivo el bien

de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro,largo Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • raíz ( cap rate cap Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah.plazo. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, en el La cual Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua,), como elcorrecto costo dereposición (precio Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • estrategia

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx.se • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, identifica

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis,de Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. adquisiciones

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps.una • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, oportunidad Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. •

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah.está • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, basada Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. •de Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • ser en repo-

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca,una Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. de empleados al31dediciembre de2014:47. boutiques de prestigio de cine. Número y salas ciones deentretenimiento como restaurantes, popular centro comercial con diferentes op- dentro delcentro comercial LasAméricas,un les másdinámicasdeestaentidad.Localizado en unadelaszonas comerciales eindustria- ubicado enEcatepec, enelEstadodeMéxico, Hotel deservicio selecto con 143habitaciones, 22. Fiesta InnEcatepec 21. Fiesta InnDurango ciembre de2014:58. fácilmente. Número deempleados al31dedi- permite llegaralcentro deGuadalajara muy mercial Plaza del Sol.Suexcelente ubicación Guadalajara yapocos pasos estáelcentro co- jara. Frente alhotel se localiza lafamosa Expo tos delaeropuerto internacional deGuadala- de más laciudad, importante a sólo 25 minu- do deJalisco. Seencuentra enlazona comercial ubicado enlaciudaddeGuadalajara enelesta- Hotel deservicio selecto con 158habitaciones 23. Fiesta InnGuadalajara • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte,ciembre de2014:58. ternacional. Número deempleados al31dedi- Cd.de laciudadya15minutos delaeropuerto in- sólo a 10 minutos del principal centro industrial de prestigio decine. Esta propiedad ysalas está entretenimiento como restaurantes, boutiques MéxicoMall) que cuenta con diferentes opciones de comercial desutipo(Fashion másimportante ciudad, dentro dePaseo Durango, elcentro do deDurango. Localizadoenelcentro dela ubicado enlaciudaddeDurango enelesta- •Hotel deservicio selecto con 138habitaciones, Perisur, Cd. de MéxicoFibraHotel • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,

Jal. • Hermosillo,21 Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Acapulco,22 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Estrategia de Estrategia res disponibles.Eldesarrollo dehoteles nuevos ayuda así como lasdiferentes opcionesdemarcas yoperado- tel, mercado, termina elproyecto dehotel através deunestudio Una vez quese tienelaubicaciónseleccionada, se de- proyectos deusos mixtos quese estándesarrollando. Coatzalcoalcos,Informe Anual 2014 Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. •identificación Culiacán,El proceso dedesarrollo deunhotel iniciacon la competitivas sobre lasalternativas. encuentre enunproyecto deusos mixto con ventajas tener unretorno mayor yqueelnuevo desarrollo se Sin.•términos dereposición delhotel, mientras se logre ob- plaza através deunaadquisiciónelevado costo en teles enlassituacionesquese logra entrar auna Durango,nuevos. Sinembargo, se continuará desarrollando ho- de hoteles en operación sobre desarrollos de hoteles ciones iguales,leotorga preferencia aadquisiciones como uncomplemento aladeadquisición.Encondi- Dur.en ellargo plazo. Laestrategia dedesarrollo funciona namismo yquemaximicen elretorno delainversión •yectos icónicos ydeusos mixtos enplazascon alto di- ubicaciones estratégicasEcatepec, principalmente dentro depro- FibraHotel busca desarrollar hoteles denegocios en Edo. de Méx. • Guadalajara, 1- Fairfield Inn&Suites Villahermosa Hotel 3- FiestaInnLoftsCiudaddelCarmen 2- Courtyard CiudaddelCarmen 10- Fairfield Inn&Suites Vallejo 9- AC Antea Querétaro 8- AC Torre Américas1500Guadalajara 7- Live AquaMonterrey 6- FiestaAmericanaGrand Monterrey 5- Fairfield Inn&Suites Juriquilla 4- OnePerisur 11- Courtyard Vallejo 13- FiestaInnLos Mochis 12- Courtyard Toreo 14- Hotel enToluca Tollocan Total el Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey,FibraHotel N.L.• Morelia, Mich. tamaño

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca,definiendo Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de y las de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro.las • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • amenidades plazas el

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah.segmento • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudadestratégicas del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • que Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca,de Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, servicio se y espera

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin.los • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. Tabasco Estado Campeche Campeche D.F. D.F. Querétaro Jalisco Nuevo León Nuevo León Querétaro D.F. D.F. D.F. Sinaloa D.F. Edo. deMéxico grandes del

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca,tener, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. ho- de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • en cuartos delhotel FiestaInnCiudadObregón terminada (Nota: enlapresente tablase excluye laexpansiónde18 de hoteles endesarrollo deFibraHotel eselsiguiente A lafecha delpresente Informe Anual,el portafolio ro, OneMonclova yFiestaInnLoftsMonclova. bla, One Guadalajara Tapatío, Fiesta Inn Lofts Queréta- presupuesto: Real InnMorelia, CaminoReal Suites Pue- en sutotalidad seis hoteles, entregados entiempoy hoteleros. Desde suinicio,FibraHotel hadesarrollado supervisión general yestructuración delos proyectos costos atractivos porllave, manteniendo tambiénla de acuerdo alvolumen dehoteles se estánlogrando nen ampliaexperienciaeneldesarrollo dehoteles y El Asesor yelequipodirectivo deFibraHotel tie- de estasmarcas. edificados con marcas yoperadores internacionales con hoteles a el segundo trimestre delaño2015): de 39 durante habitacionesadicionalesporser abiertas de 2015,ylaexpansióndelFairfield Inn&Suites Saltillo Suites de103habitacionesconcluida Saltillo, enmarzo diversificar Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah.marzo • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Fecha de esperada de

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudada Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • terminación Por definir la 2015, T4 2015 T4 2015 T4 2015 T4 2015 T4 2015 T3 2015 T3 2015 T3 2015 T3 2015 S1 2016 S1 2016 S1 2016 S1 2016 el medida

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec,portafolio Edo. de Méx. • Guadalajara, la remodelación

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova,con Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. base • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte,a Cd. de México • Perisur, Cd. través Número decuatrosen a

los construcción de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro,del Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • AC AnteaQuerétaro del 1,857 requerimientos 100 180 189 130 144 130 124 125 134 125 134 175 121 46 Fairfield

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de Méxicocrecimiento • Villahermosa, Tab. • Xalapa,

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih.Inn • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • &

El hotel se encuentra en desarrollo en una huella hotelera dentro del centro comercial Plaza Sendero en Villahermosa, Tabasco. A la fecha del presente Informe Anual, se terminó la cimenta- ción y se encuentre en etapa de construcción de la estructura con seis losas coladas y en inicios de albañilería e instalaciones.

Courtyard by Marriott Ciudad del Carmen Fiesta Inn Lofts Ciudad del Carmen Ubicación: Ciudad del Carmen, Campeche Ubicación: Ciudad del Carmen, Campeche Marca: Courtyard by Marriott Marca: Fiesta Inn Lofts Operador: Marriott International Operador: Grupo Posadas Segmento: Servicios Selectos Segmento: Estancias Prolongadas Número de cuartos: 130 Número de cuartos: 124 Fecha de apertura: Tercer trimestre de 2015 Fecha de apertura: Tercer trimestre de 2015

Los hoteles se encuentra en desarrollo dentro de un proyecto de usos mixtos que incluirá también área comercial y oficinas. A la fecha del presente Informe Anual, se terminó la cimen- tación, así como la estructura y se encuentra en proceso de albañilería e instalaciones.

23 FibraHotel Acapulco,24 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. •

Coatzalcoalcos,Informe Anual 2014 Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, proceso dealbañileríaeinstalaciones. mentación asícomo laestructura yse encuentra en fecha delpresente Informe Anual,se terminó laci- de hoteles enelsurdelaCiudadMéxico. Ala sur, propiedad deFibraHotel, creando unconjunto El hotel se encuentra junto alhotel FiestaInnPeri - TercerFecha deapertura: de2015 trimestre Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. de2015 trimestre Cuarto Fecha deapertura: • Número decuartos: 180 LosSegmento: Servicios Completos Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. Fiesta Monterrey AmericanaGrand Operador: GrupoPosadas Marca: FiestaAmericanaGrand Monterrey, N.L. Ubicación: Valle Oriente, Número decuartos: 144 Segmento: Servicios Limitados Operador: GrupoPosadas Marca: OneHotels Ubicación: SurdelaCiudadMéxico, D.F. One Perisur de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,

torre terrey queincluiráuna usos mixtos Trébol Mon- dentro delproyecto de Los hoteles se localizan Jal. • Hermosillo, Son.bañilerías einstalaciones. encuentra enetapadeal- así como laestructura yse • se terminó lacimentación, León,presente Informe Anual, comercial. Alafecha del Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich.

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevode Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. oficinas de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • y un de2015 trimestre Cuarto Fecha deapertura: Número decuartos: 46 Segmento: Servicios Completos /Boutique del El hotel se encuentra enunahuellahotelera dentro de2015 trimestre cuarto Fecha deapertura: Número decuartos: 134 Segmento: Servicios Limitados Operador: International Marriott Marca: Fairfield Inn&Suites by Marriott Ubicación: Juriquilla,Querétaro Fairfield Inn&SuitesJuriquilla Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx.estructura metálica. tación yse encuentra enproceso dearmadola •del presente Informe Anual,se concluyó lacimen- Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, área centro

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Operador: GrupoPosadas Marca: Live Aqua Monterrey, N.L. Ubicación: Valle Oriente, Live AquaMonterrey Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango,comercial Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. deUptown México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd.

de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • Juriquilla. San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, A

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp.la • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • fecha

El hotel se encuentra dentro del proyecto de usos mixtos Torre Amé- ricas 1500 que incluirá oficinas, área comercial y el hotel AC by Marrio- tt. A la fecha del presente Informe Anual, se terminó la cimentación y estructura del hotel y se encuentra en etapa El hotel se sitúa conectado al centro comercial An- de albañilerías e instala- tea Querétaro, uno de los más grandes de México. ciones. Se continúa tra- A la fecha del presente Informe Anual, se terminó bajando en la estructura la cimentación y se está iniciando el armado de la del área de oficinas. estructura metálica.

Fairfield Inn & Suites Vallejo, Courtyard Vallejo, Ciudad de México Ciudad de México Ubicación: Vallejo (Norte de la Ciudad de Ubicación: Vallejo (Norte de la Ciudad de México), D.F. México), D.F. Marca: Fairfield Inn & Suites by Marriott Marca: Courtyard by Marriott Operador: Marriott International Operador: Marriott International Segmento: Servicios Limitados Segmento: Servicios Selectos Número de cuartos: 125 Número de cuartos: 121 Fecha de apertura: Primer semestre de 2016 Fecha de apertura: Primer semestre de 2016

Los hoteles se encuentran desplantados sobre el centro comercial Vía Vallejo, al norte de la Ciudad de México en un mismo edificio. A la fecha del presente Informe Anual, se encuentran en procesos de excavaciones, cimentación y construcción del centro comercial.

25 FibraHotel Acapulco,26 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. •

Coatzalcoalcos,Informe Anual 2014 Ver. • Cuautitlán, Edo.multánea varios proyectos. Generalmente, los hoteles deferentes desarrolladores permite realizar demanera si- y capacidaddellevarlo acabo.LaestrategiaMéx. di- deusar se determina lamejoralternativa porcosto, experiencia cionados con FibraHotel oelAsesor. Encadaproyecto •construidos pordesarrolladores independientes norela- Cuernavaca,Todos los desarrollos deFibraHotel son concursados y Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, y cimentación. Anual, se encuentra enprocesos deexcavaciones Ciudad de México. A la fecha del presente Informe El hotel se encuentra sobre Periférico enla Norte de2016 Primersemestre Fecha deapertura: Número decuartos: 130 Segmento: Servicios Selectos Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los PorFecha definir deapertura: Número decuartos: 100cuartos Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich.

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de MéxicoOperador: International Marriott Marca: Courtyard by Marriott México, D.F. delaCiudad Ubicación: Norte • Toreo,Courtyard CiudaddeMéxico Perisur, Cd. Segmento: Por definir Operador: GrupoPosadas Marca: Por definir Ubicación: Toluca, EstadodeMéxico Hotel enToluca Tollocan de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • cha dedesarrollo definida. luando la situación de mercado sin tener una fe- hotel deservicios limitados yse continúa eva- entre unhotel deestanciasprolongadas y/o un madamente Ps. $623 millonescon respecto aesos proyectos. Al 31dediciembre de2014,FibraHotel hainvertido aproxi - Toluca Huella para construir unhotel junto alFiestaInn zación delos hoteles deentre 12y24meses. cencias. Unavez abiertos, se tieneunperiododeestabili- nueve y18meses desde quese tienenlos permisos yli- desarrollados tienenunperiododeconstrucción deentre Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, de2016 Fecha deapertura:Primersemestre Número decuartos: 125 tación yconstrucción delhotel. procesos deexcavaciones, cimen- te Informe Anual,se encuentra en Los Mochis.Alafecha delpresen- sobre elcentro comercial Paseo El hotel se encuentra desplantado Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Tollocan. Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Operador: GrupoPosadas Marca: FiestaInn Ubicación: Los Mochis,Sinaloa Fiesta InnLosMochis Segmento: Servicios Selectos

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor.Se • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis,está Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax.definiendo • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • el proyecto Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo,Fairfiel Inn&Suites Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa,

Hotels Monclova yFiestaInnLoftsMonclova). Al 31dediciembre de2013,esos cuatro nuevos hoteles, FibraHotel tenía tres (254cuartos) ensuportafolio de desarrollo (CaminoReal Hotel &Suites Puebla,One La adquisiciónde13hoteles (1,831cuartos) enoperación. algunos hoteles (siete cuartos). tos) y el decremento en el inventario de cuartos para proyecto de estancia prolongada en Cancún (74 cuar- de reposicionamiento (142 cuartos), lacancelación del llo (1,201cuartos adicionales)deunhotel enproceso La adquisiciónde10proyectos dehoteles endesarro- folio deDesarrollo La apertura decuatro hoteles (274 cuartos) delPorta- tas etapasdedesarrollo. Ocho hoteles (899 cuartos) se encontraban endistin- 39 hoteles (5,547 cuartos) se encontraban enoperación. etapas dedesarrollo. 13 hoteles (1,741 cuartos) se encontraban endistintas 56 hoteles (7,656 cuartos) se encontraban enoperación. namiento. Un hotel (142 cuartos) se encontraba en reposicio- cuartos). Adquirió unproyecto dehotel endesarrollo (134 Jal. • Hermosillo, Son.(103 cuartos enoperación y39 endesarrollo). Abrió laprimera fase delhotel enreposicionamiento • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. Portafolio de inició • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps.cerró • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. FibraHotel el de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • Sanel Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • año año 1 . 2014 Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo,2014 Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, con Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. con • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • 47 70 hoteles Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca,hoteles Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. y y 6,446 • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps.9,539 • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. cuar- de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • Sancuar- Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • tiene 71 hoteles y9,673tiene 71 cuartos, delos cuales: A lafecha delpresente Informe Anual,FibraHotel > > ración era lasiguiente: La repartición delportafolio delos hoteles enope- cuartos enoperación. representan menos de8.0%deltotal denúmero de Inn Guadalajara yFiestaAmericana Aguascalientes) de cuartos (Sheraton Monterrey, Ambassador Real dos, ylos tres hoteles ennúmero másimportantes República Mexicana con unapresencia en 27 esta- tiene unportafolio biendiversificado dentro de la A lafecha delpresente Informe Anual,FibraHotel Oeste Noroeste Noreste Centro ySur TOTAL TOTAL Estancia Prolongada Servicio Completo Servicio Selecto Servicio Limitado Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, tintas etapasdedesarrollo. 14 hoteles (1,896 cuartos) se encontraban endis- 57 hoteles (7,777) se encontraban enoperación. SEGMENTO Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes,REGIÓN Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. 57 35 57 15 13 31 4 # 3 9 4 # Hoteles • Naucalpan, Edo. de Méx. • NuevoHoteles Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. 100.0% 100.0% 26.3% 22.8% 61.4% 54.4% 15.8% 7.0% 5.3% 7.0% % FibraHotel de México • Playa del Carmen, Q.% Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • 7,777 1,807 7,777 5,128 4,174 1,871 208 634 1,112 Tlalnepantla, Edo. de Méx.620 • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Camino RealHotel # # Cuartos & SuitesPuebla Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes,Cuartos Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • 100.0% 100.0% 65.9% 23.2% 53.7% 24.1% 14.3% 8.2% 2.7% 8.0% % Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán,% Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,

Jal. • Hermosillo,27 Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Acapulco,28 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • cuarto trimestrecuarto de2012ylafecha delpresente Informe Anual: Informe Anual 2014 La 1 2 3 26 49 4 27 5 28 50 6 29 51 30 7 31 32 32 8 9 10 33 11 12 34 13 14 35 15 36 37 37 16 17 38 39 39 18 40 19 41 20 21 42 42 22 43 44 23 24 45 25 46 47 47

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de 48 Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, SERVICIO SELECTO -ADMINISTRADOS ESTANCIA PROLONGADA -ADMINISTRADOS SERVICIO LIMIDATOS -ADMINISTRADOS HOTELES ENARRENDAMIENTO NÚMERO DECUARTOS ENOPERACIÓN NÚMERO DEHOTELES ENOPERACIÓN SERVICIOS COMPLETOS -ADMINISTRADOS 56 54 55 52 52 53 53 57 57 tabla Fiesta InnAguascalientes Fiesta InnCiudadJuárez Fiesta InnCiudadObregón Fiesta InnXalapa Camino Real Puebla Fiesta InnChihuahua Real InnGuadalajara Fiesta InnCuernavaca Real InnMexicali Sheraton Ambassador Fiesta InnCuliacán Real InnMorelia Cacao Playa delCarmen Gamma CiudadObregón (Valle Grande) Fiesta InnDurango Gamma León(Fussion 5) Subtotal Gamma Tijuana (Lausana Tijuana)Gamma Tijuana(Lausana Fiesta InnGuadalajara Fiesta InnHermosillo Subtotal Camino Real Hotel &Suites Puebla Fiesta InnLeón One Acapulco Fiesta InnLoftsMonclova Fiesta InnMexicali Fiesta InnMonclova One Aguascalientes Fiesta InnLoftsQuerétaro Fiesta InnMonterrey Subtotal Fiesta InnNaucalpan One Coatzacoalcos Fiesta InnNuevo Laredo One Cuernavaca One Culiacán Fiesta InnCuautitlán Fiesta InnOaxaca Fiesta InnPerinorte One Guadalajara Tapatío One Xalapa Fiesta InnEcatepec Fiesta InnPueblaFINSA One Monclova Fiesta InnQuerétaro One Monterrey Fiesta InnSaltillo Fiesta InnPerisur Fiesta Inn San LuisPotosíFiesta InnSan Oriente One PueblaFINSA Fiesta InnTepic One Querétaro One Toluca Fiesta InnTlalnepantla Fiesta InnTorreón One Patriotismo Fiesta InnToluca Fairfield InnLos Cabos Fairfield Inn&Suites Saltillo Subtotal Fiesta AmericanaAguascalientes Jal. • Hermosillo, Son.Subtotal • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. y • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México •las Perisur, Cd. gráficas de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab.que • Xalapa, se Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón,presentan Son. • Adquisición Post IPO Adquisición Post IPO Adquisición Post IPO Adquisición Post IPO Adquisición Post IPO Adquisición Post IPO Adquisición Post IPO Adquisición Post IPO Adquisición Post IPO Adquisición Post IPO Adquisición Post IPO Adquisición Post IPO Adquisición Post IPO Adquisición Post IPO Adquisición Post IPO Adquisición Post IPO Adquisición Post IPO Adquisición Post IPO Adquisición Post IPO Adquisición Post IPO Adquisición Post IPO Desarrollo Post IPO Desarrollo Post IPO Desarrollo Post IPO Contribución IPO Contribución IPO Contribución IPO Contribución IPO Contribución IPO Contribución IPO Contribución IPO Contribución IPO Contribución IPO Contribución IPO Contribución IPO Contribución IPO Contribución IPO Contribución IPO Contribución IPO Contribución IPO Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Contribución IPO Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Adquisición IPO Adquisición IPO Adquisición IPO Adquisición IPO Adquisición IPO Adquisición IPO Adquisición IPO Adquisición IPO Adquisición IPO Adquisición IPO Adquisición IPO Adquisición IPO Adquisición IPO Desarrollo IPO Desarrollo IPO Desarrollo IPO a continuación

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. Fecha de 12/15/14 12/15/14 12/19/12 6/20/14 11/18/14 5/30/14 5/22/14 6/24/13 2/28/13 11/19/14 6/24/13 4/30/13 3/30/15 3/27/14 3/27/14 7/27/14 12/1/12 12/1/12 12/1/12 12/1/12 12/1/12 7/21/14 12/1/12 12/1/12 12/1/12 12/1/12 12/1/12 12/1/12 12/1/12 12/1/12 12/1/12 12/1/12 1/21/13 1/21/13 12/1/12 12/1/12 1/21/13 1/21/13 1/21/13 1/21/13 1/21/13 1/15/14 1/21/13 1/21/13 1/21/13 1/21/13 11/1/14 11/1/14 11/1/14 4/7/14 8/1/13 3/1/14 3/1/13 7/2/13 7/5/13 7/3/13 7/1/13 muestran Adq.

de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. •

1,082 2,467 2012 T4 18 749 483 483 153 153 120 146 126 126 128 126 126 126

142 138 212 155 143 139 123 119 119 153

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • - Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, la

1,007 4,397 2,754 2013 T1 31 483 483 evolución 153 153 160 166 120 150 149 146 126 126 128 158 126 126 126 126

142 138 125 212 155 155 143 152 139 175 123 132 161 119 119 121 153 - Número de cuartos alfinaldelperiodo Número decuartos

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad 3,029 del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • 4,798 1,133 1,133 2013 T2 34 483 483 153 153 160 166 120 150 149 146 126 126 128 158 126 126 144 126 126 126

142 138 125 212 155 155 143 152 139 175 123 132 161 119 119 121 131 153 -

3,652 5,547 1,259 2013 T3 39 483 483 153 153 160 166 120 150 149 146 158 126 126 128 158 126 197 126 144 126 126 126 126

142 138 145 125 212 155 155 143 152 139 175 123 123 132 161 119 119

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • 121 Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, 131 153 del -

3,652 5,547 1,259 2013 T4 39 483 483 153 153 160 166 120 150 149 146 158 126 126 128 158 126 197 126 144 126 126 126 126

142 138 145 125 212 155 155 portafolio 143 152 139 175 123 123 132 161 119 119 121 131 153

Jal. • Hermosillo, Son. • León, - Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich.

1,367 3,771 2014 6,115 T1 43 345 345 483 483 149 160 108 166 120 150 149 149 146 158 126 126 128 158 126 197 126 144 126 126 126 126 192

142 138 145 125 212 155 155 143 152 139 175 123 123 153 132 119 161 119 119 121 131

6,664 1,495 1,495 4,192 • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de2014 México • Perisur, Cd. T2 47 345 345 483 483 149 160 108 166 120 150 149 149 146 158 126 126 128 158 126 197 126 144 126 126 128 126 126 192

142 138 145 163 125 212 155 155 123 143 152 139 175 135 123 123 153 132 119 161 119 119 121 131 de

6,944 1,495 1,495 4,472 2014 T3 49 345 345 483 483 149 160 108 140 140 166 120 150 146 149 144 149 146 158 126 126 128 158 126 197 126 126 126 128 126 126 159 192

138 145 125 212 155 155 123 143 152 139 175 135 123 123 153 FibraHotel 132 119 161 119 119 121 de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. 131 • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. •

4,627 1,704 7,656 2014 T4 56 634 208 229 483 483 160 140 140 166 120 150 146 144 149 146 158 126 126 128 158 126 197 126 126 126 126 128 126 126 159 192

138 145 125 212 155 155 125 155 123 143 152 139 175 135 123 123 153 132 119 161 119 119 121 60 121 131 50 66 Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, 37 Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa,

Informe Informe Fecha Anual 4,645 del 1,807 7,777 57

634 208 229 483 483 160 140 140 166 120 150 146 144 149 146 158 126 126 128 158 126 197 126 126 103 126 126 128 126 126 159 192 138 145 125 212 155 155 125 155 143 152 139 175 135 123 123 153 132 119 161 141 119 119 121 60 121 131 50 66 entre 37 37 cuartos

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • 100.0% 59.7% 23.2% 2.0% 2.0% 2.0% 2.0% 2.0% 0.8% 2.0% 2.0% 2.0% 0.8% 0.6% 8.2% 0.5% 2.9% % de 6.2% 2.5% 2.7% 2.7% 2.3% 2.5% 1.8% 1.8% 1.8% 1.6% 1.9% 1.9% 1.6% 1.8% 2.1% 1.6% 1.6% 1.8% 1.9% 1.6% 1.8% 1.6% 1.6% 1.5% 1.6% 1.6% 1.9% 1.6% 1.6% 2.1% 1.6% 1.7% 1.6% 2.1% 1.6% 1.9% 1.6% 1.6% 1.6% 1.9% 1.5% 1.5% 1.5% 1.7% 1.7% 1.3%

TOTAL DESARROLLO 489 334 334 323 899 768 1,217 1,287 1,883 1,896 100.0%

PORTAFOLIO TOTAL FIBRAHOTEL 2,956 4,731 5,132 5,870 6,446 6,883 7,881 8,231 9,539 9,673

NÚMERO DE HOTELES 22 34 37 42 47 50 58 60 70 71

Evolución del número de 22 47 50 58 60 70 71 hoteles 14 15 de mayo de 2015 14 11 11 7 8

vs. 2013 4

Núm. de hoteles en desarrollo

Núm. de hoteles en operación 18 39 43 47 49 56 57 2012 2013 T1 2014 T2 2014 T3 2014 T4 2014 Fecha de Informe

Evolución del número de 2,956 6,446 6,883 7,881 8,231 9,539 9,673 cuartos 1,916 1,883 15 de mayo de 2015 1,287 1,217 768 899

vs. 2013 489

Núm. de cuartos en desarrollo Núm. de cuartos en operación 2,467 5,547 6,115 6,664 6,944 7,656 7,757 2012 2013 T1 2014 T2 2014 T3 2014 T4 2014 Fecha de Informe 29 FibraHotel Acapulco,30 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Portafolio de Informe Anual 2014 La (57 enoperación) 71 hoteles FibraHotel actualmente cuentacon: Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, 49 Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, siguiente Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.•FibraHotel Morelia, Mich. 27 * Incluyendo México D.F. Hoteles endesarrollo 40

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte,gráfica Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • muestra Ciudad deMéxico 29 6

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón,2 Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, 44 5 47 67 58 46 la 1 68 38 7

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz,repartición Chih. • Ciudad Obregón, Son. • 8 69 17 65 Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango,25 Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, (7,777 enoperación) 9,673 cuartos 33 9 19 15 20 del Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. •14 Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. 37 portafolio

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo,51 Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. 16 28 52 18 57 22 de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro,31 Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • 41 24 21 de 12 13 48 45 10 FibraHotel 39

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. •26 Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, 23 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Hotel 3 70 30 53 50 Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua,55 Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • 62 Fiesta InnDurango One Acapulco One Toluca One Coatzacoalcos One Monterrey Fiesta InnEcatepec Fiesta InnCuliacán Fiesta InnCuautitlán Fiesta InnHermosillo Fiesta InnPerisur Camino Real Puebla Fiesta InnNuevo Laredo Fiesta InnNaucalpan Fiesta InnPerinorte 66 56

63 a 4 71

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec,la Edo. de Méx. • Guadalajara, 36 17 42 fecha 32 43

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los38 Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. del 11 27 estados • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd.Presencia en de México • Perisur, Cd. presente Cuartos portipo Cuartos Operación Desarrollo 59 20% de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, 80% Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • 60 Informe Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón,61 Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, 138 126 126 126 126 143 142 128 155 212 153 120 119 123 # cuartos Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz,Anual: Chih. • Ciudad Obregón, Son. • *

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca,54 Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, uiula 134 Total Fairfield Inn&Suites Juriquilla 71 Fairfield InnVallejo 70 69 68 67 66 65 64 63 62 142 134 61 Fairfield Inn&Suites Villahermosa 60 59 Fairfield Inn&Suites Saltillo 58 57 56 55 54 53 52 51 50 49 Fairfield InnLos Cabos 48 47 46 45 44 43 42 41 40 39 38 37 36 35 34 33 32 31 30 29 28 27 26 25 24 23 22 21 20 19 18 17 16 15 Hotel Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. deToluca Tollocan hotel Méx.Courtyard Vallejo Fiesta InnLos Mochis AC by Antea Marriott Querétaro •AC by Torre Marriott Américas1500 NuevoCourtyard Toreo Live AquaMonterrey Fiesta AmericanaGrand Monterrey Fiesta InnLoftsCd. delCarmen Laredo,Courtyard Cd. DelCarmen One Perisur Tamps.One Cuernavaca Fiesta InnCuernavaca Cacao Playa delCarmen Sheraton Monterrey Ambassador •One Monclova Oaxaca,Fiesta InnLoftsMonclova Fiesta InnLoftsQuerétaro Gamma Tijuana Luis PotosíFiesta InnSan Oriente Oax.Gamma Cd. Obregón Gamma León Fiesta InnCd. Obregón •One Xalapa Patriotismo,Fiesta InnXalapa Fiesta AmericanaAguascalientes Real InnMexicali Fiesta InnToluca Tollocan Fiesta InnTlalnepantla Real InnGuadalajara One PueblaFinsa Cd.Fiesta InnOaxaca Fiesta InnPueblaFinsa deOne Tapatío Camino Real Suites Puebla MéxicoReal InnMorelia One Querétaro One Patriotismo Fiesta InnTorreón •Fiesta InnMexicali Perinorte,Fiesta InnQuerétaro Fiesta InnCiudadJuárez Fiesta InnSaltillo Fiesta InnMonterrey Fiesta InnMonclova Fiesta InnLeón Cd.Fiesta InnGuadalajara Fiesta InnChihuahua deFiesta InnAguascalientes One Culiacán MéxicoOne Aguascalientes Fiesta InnTepic • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,

Jal. • Hermosillo,9,673 Son.100 125 •121 León,125 175 189 130 Gto.46 180 •124 Los130 Cabos,144 125 155 B.C.S.60 229 66 •37 Los50 140 Mochis,140 128 135 159 141 Sin.126 119 •192 Mexicali,158 144 131 197 126 B.C.145 123 •126 Monclova,121 155 126 132 146 150 Coah.175 166 149 •161 Monterrey,121 160 158 152 125 119 126 N.L.•139 # cuartos Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, AC Torre Guadalajara

Ver. • Acapulco,Américas 1500 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. pleados al31dediciembre de2014:66. minutos del Centro Histórico. Número de em- de laindustriadelcalzadonacionalyacinco Zapato, reconocida como máximoexpositor hotel se ubicaacinco minutos deLaPlazadel a diferentes opciones de entretenimiento. El tro comercial CentroMax, ofreciendo acceso Guanajuato. Elhotel se encuentra junto alcen- ubicado enlaciudaddeLeón,elestado Hotel deservicio selecto con 160habitaciones, 25. Fiesta InnLeón ro deempleados al31dediciembre de2014:67. cuentra laplantaensambladora deFord. Núme- corredor industrialdelaciudad,dondese en- zona denegocios, asícomo delmásimportante la ciudad. Se encuentra cerca de la principal y a15minutos delaeropuerto internacional de telera, a10minutos delcentro deHermosillo Esta propiedad estálocalizadaenlazona ho- ubicado enHermosillo, enelestadodeSonora. Hotel deservicio selecto con 155habitaciones, 24. Fiesta InnHermosillo • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo pleados al31dediciembre de2014:62.Laredo,frontera con Estados Unidos. Número deem- nacional deMexicaliyacinco minutos dela está asólo20minutos delaeropuerto inter- toros ylaPlazadelos Tres Poderes. Este hotel pasos deCentro Cívico, cerca delaplaza Tamps.de BajaCalifornia. Seencuentra asóloalgunos ubicado enlaciudaddeMexicali,elestado Hotel deservicio selecto con 150habitaciones •26. Fiesta InnMexicali Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de MéxicoFibraHotel • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,

Jal. • Hermosillo,31 Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Acapulco,32 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Portafolio de Coatzalcoalcos,Informe Anual 2014 Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca,Marcas asociadas con FibraHotel > Mor.> •> Culiacán,> > Sin.•> > Durango,> > > Dur. > • Ecatepec,ban bajolassiguientes marcas: del presente Informe Anual,los hoteles opera- bajo marcas sólidasdeprimernivel. Alafecha Los hoteles del portafolio de FibraHotel operan Edo.Afiliaciones conmarcas de Méx. • Guadalajara,

Marriott International.Marriott mo. Real Inn(servicio selecto) deGrupoReal Turis- Posadas. One Hotels (servicio limitado) deGrupo Fiesta Inn(servicio selecto) deGrupoPosadas. po Posadas. Fiesta InnLofts(estancia prolongada) deGru- Cacao (servicio completo) deCornerstone. Sheraton Fairfield gada) deGrupoReal Turismo. Camino Real Hotel &Suites (estancia prolon- Real Turismo. Camino Real (servicio completo) deGrupo po Posadas. Fiesta Americana(servicio completo) deGru- Grupo Posadas. Gamma de Fiesta Inn (servicio selecto) de Hotels Worldwide. andResorts Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.•FibraHotel Morelia, Mich.

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. •Inn Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. (servicio &

de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro.Suites • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. •

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah.completo) • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, (servicio

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes,ASÍ ESMIMUNDODELOS NEGOCIOS. Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • ASÍ ESMIMUNDODELOS NEGOCIOS. de limitado)

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor.Starwood • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. de

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. forme Anual: hoteles deFibraHotel enoperación alafecha delpresente In- La Total FibraHotel Otras operadoras Grupo Real Turismo Grupo Posadas Marriott Real Inn Fiesta InnLofts Cornerstone Starwood Fiesta Americana Fiesta Inn+Gamma One Hotels Camino Real Hotel &Suites Camino Real de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P.siguiente • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, tabla Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • establece Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Número hoteles de 48 57 32 13 las 4 2 2 5 3 1 1 1 Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali,1 1 B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. afiliaciones número hoteles 100.0% 84.2% 22.8% 56.1% 8.8% 7.0% % de 5.3% 3.5% 3.5% 1.8% 1.8% 1.8% • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo,1.8% 1.8% Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Número de cuartos 6,473 7,777 4,618 1,576 520 784 229 510 192 221 153 121 60 de 87 Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de Méxicomarca • Villahermosa, Tab. • Xalapa, número cuartos 100.0% 83.2% 20.3% 59.4% 10.1% de 0.8% 2.0% 3.0% 6.7% 6.6% 2.9% % de 2.5% 1.6% 1.1%

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudadde Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • los

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé basados operadora eselcrear “Matilda Lifestyle Collection”, unacolección dehoteles de teles fundadaen1958porelBanco NacionaldeMéxico (Banamex)yungrupo empleados hoteleras punteras con cerca de1,200propiedades en100países y181,400 Texas, Estados Unidos. estados delaRepública,incluyendo alaCiudaddeMéxico yotro enElPaso, cluyendo varios restaurantes derenombre mundial.Tienenpresencia en28 y Real Inn.Operan 40hoteles con aproximadamente 7,116 habitaciones,in- 2014, tura geográfica, ventas y penetración de mercado. Al 31 de diciembre de hoteles en México con respecto a número de hoteles y de cuartos, cober- sionario y creadores detendencia deMéxico, yHarold Stream III,eldesarrollador vi- que hasidoguíaypiezaclave devarios delos hoteles delujomásicónicos fundada en2012porelSr. Bruce James, unconsumado yreconocido hotelero Grupo RealTurismo Grupo Posadas dehoteles operadoras Empresas Cornerstone Hoteles,S.deR.L.C.V. Worldwide, Hotels&Resorts Inc. Starwood Marriott International,Inc. en sector con con sede másde4,100 enBethesda, Maryland,EE.UU., propiedades lanzadas Aloft® yElement®. W®, Westin®, LeMéridien®, Sheraton®, Four Points® by Sheraton,cas dereconocido prestigio ylasrecién internacional: St.Regis®, TheLuxuryCollection®, gestor yfranquiciador dehoteles, resorts yresidencias bajolassiguientes mar- internacional. blecer elprimergrupodehoteles delujoenMéxico con una representación tern International Hotels (que después se conocería como Westin), para esta- ma deFiestaInnyOneHotels. hunlich, FiestaAmericanaVacations Villas,FiestaInn,InnLofts,Gam- marcas: Live Aqua,FiestaAmericanaGrand, FiestaAmericana,Explorean Ko- zan endestinos deplaya. Posadas opera los hoteles através delassiguientes los cuartos se encuentran endestinos deciudadyel19% restante se locali- sirviendo aunaampliabase deviajeros turísticos ydenegocios. El81%de 21,094 cuartos endistintos destinos enMéxico (99%) yEstados Unidos (1%), field Inn&Suites by Courtyard Marriott, by yAC Marriott by Marriott. complejos depropiedad vacacional de18marcas, incluyendo, entre otras: Fair- Actualmente, el Grupo Empresarial Ángeles y fue incorporada como Grupo Real Turismo. con a $14 79 inversores Westin mil la países compañía y en millones dueño en concluyó el y Camino privados. territorios. En hoteles hotel . Grupo Posadas, S.A.B. deC.V.. GrupoPosadas, S.A.B. eseloperador másgrande de 1993, de de operaba . dólares. Hotel insignia Hoteles y Real después en En en Durante propiedad 1962 junio es (NASDAQ:MAR) Es una empresa hotelera líder en el Matilda 127 La de dueño Camino de se hoteles compañía del la el 30 celebró compañía: en año año de años y Esunaoperadora dehoteles Boutique Real San gestionados. tres y fiscal 2000, resorts, opera de un Miguel es (NYSE:HOT) Es unadelascadenas marcas: exitosas 2014 acuerdo una el la y Hotel compañía franquicia compañía representando registró de Quinta Starwood operaciones, Allende. de Matidla. afiliación ingresos Real, fue hoteles mexicana es La adquirida Actualmente Camino propietario, visión un la superiores con y total relación licencia de Wes- de Real ho- por de la

diciembre de2014:62. mercial LaFe. Número deempleados al31de Monterrey yados minutos delCentro Co- te minutos delaeropuerto internacional de parques industrialesdelaciudad,asólosie- ra MiguelAlemán,cerca delos principales Nuevo León.Seencuentra sobre lacarrete- de los Garza,Monterrey, enelestadode Nicolásnes ubicadoenelmunicipiodeSan Hotel deservicio selecto con 161habitacio- La Fe /Aeropuerto 28. Fiesta InnMonterrey de empleados al31dediciembre de2014:72. Monterrey, Torreón yPiedras Negras. Número se encuentra cerca delascarreteras aSaltillo, del centro denegocios delaciudad.Elhotel del aeropuerto internacional y a10minutos Rape,acincoda principalHarold minutos R. de Coahuila. El hotel se ubica sobre la aveni- ubicado enlaciudaddeMonclova enelestado Hotel deservicio selecto con 121habitaciones, 27. Fiesta InnMonclova • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevode empleados al31dediciembre de2014:64. PlazaSatélite yCentrodo E, Banamex.Número Laredo,de centros comerciales como CityShops, Mun- enlaCiudaddeMéxico,importantes asícomo cerca deunolos corredores industrialesmás pasos delayuntamiento deNaucalpan,muy entre Av. Gustavo BazyPeriférico aunos Norte, Tamps.tado de México. Localizado en la intersección ubicado enelmunicipiodeNaucalpan,Es- Hotel de servicio selecto con 119 habitaciones, 29. Fiesta InnNaucalpan • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de MéxicoFibraHotel • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,

Jal. • Hermosillo,33 Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Acapulco,34 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • ñías, FibraHotel espera otras usar compañías líderes, marcas lascualespodránusar franquiciadas, propiedad deterceros. sus propiasusan marcas para los hoteles queoperan. Enelfuturo, ademásdecontinuar asociándose con dichascompa- Actualmente FibraHotel tieneacuerdos con cinco empresas queproporcionan servicios deadministración hotelera yque este número enlaspróximasoperaciones enhoteles dediferentes delaRepúblicaMexicana. partes opera dos hoteles, elhotel Matilda MigueldeAllendeyelCacaoen Playa en San delCarmenyplanea expandir Informe Anual 2014 (2) Los hoteles arrendados son FiestaInnCuautitlán, FiestaInnEcatepec yFiestaInnPerisur. > > > ción delos hoteles se realiza delasiguiente manera: Bajo elesquema operativo deFibraHotel, laadministra- Esquema operativo Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán,les enoperación delportafolio deFibraHotel: A lafecha delpresente Informe Anual,delos 57 hote - Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,

para operar lasunidadesdenegocio. les enóptimascondiciones, contratar alpersonal capital para mantener elestadofísico delos hote- to general delaspropiedades, proponer gastos de preventivo delos equipos mayores ymantenimien- como deotros ingresos, correcto mantenimiento estrategias de ventas de alimentos y bebidas, así lítica detarifas ydecomercialización delastarifas, (ingresos ycostos/gastos), determinación delapo- to delos planesdenegocio anualesdelos hoteles con supropio equipodeoperación, establecimien- siguientes tareas: administración delos hoteles tración 54 hoteles se encuentran bajo contrato de adminis- los hoteles, entre otros. seguros, etc.) y fondeo de gastos operativos de inmobiliarias(predial, delasactividades sabilidad mantener elestado físico delos hoteles, respon- hoteles, aprobación de los gastos de capital para les delos hoteles, revisión los resultados de los reas: aprobación delos planes denegocio anua- Por FibraHotel suparte realiza lassiguientes ta- Las Jal. • Hermosillo,les, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. las compañías cuales • Naucalpan, Edo. dehotelera Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. los

de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. •operadoras Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • con operan

Tlalnepantla, Edo. decompañías Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, en beneficio

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad de del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • operadoras Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán,hoteles Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, de FibraHotel Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. •realizan Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. de

• Naucalpan, Edo. dehote- Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. las y de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • ficar cada unidaddenegocio. revisiones calendarizadasdelascondiciones físicas de deunaempresaza porparte ajenaaellasqueefectúan paran equipos mayores enlos mismos. Éstasasuvez se com- Política de mantenimientolaspropiedades > visitas Por otro lado,demanera periódica,FibraHotel realiza se ejecuta alolargo delaño. anual degastos decapitalquevalida FibraHotel yque res hoteleros estánacargo depreparar unpresupuesto mantener laspropiedades ysusequipos. Los operado- en administración para realizar gastos de capital para cinco porciento delos ingresos totales delos hoteles de éstas.Supolíticainterna enreservar estábasada un sico, porlocualse realiza mantenimiento preventivo mantener alaspropiedades enunóptimoestadofí- Como propietario delos hoteles, FibraHotel busca

tel sóloestáacargo delos gastos inmobiliarios. diendo delos ingresos totales delhotel) yFibraHo- renta (incluyendo un componente variable depen- con GrupoPosadas, elcualpagaaFibraHotel una Tres hoteles de cadaunolos hoteles. pondiendo a un porcentaje del resultado operativo los mismos, suremuneración siendovariable ycorres- le entregan mensualmente elresultado operativo de

Tlalnepantla, Edo. de Méx. •su Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, con de aspecto inspección Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes,el Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • reporte 2 estánbajocontrato dearrendamiento Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán,físico Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, que a y

Jal. • Hermosillo, Son. • León,los Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. su cada correcto hoteles

• Naucalpan, Edo. de Méx.compañía • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. con de México • Playa del Carmen,mantenimiento Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • el hotelera

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo,fin Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, de

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes,certi- Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • reali- de

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova,Portafolio de Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. 24 hrs., salones para 24 hrs., salones eventos sociales y juntas de tra- Marriott FibraHotel • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. •adicionales Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. International de México • Playa del Carmen, Q. Roo . Estos hoteles brindanciertos servicios • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • . Estos hoteles brindanunservicio

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca,pero Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa,

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudaden del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • bajo los últimos Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx.la • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, marca

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin.años, • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. Fairfield

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. •la Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. room room ten- de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla,Inn Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • relacionados con hoteles deservicio completo: spas, riales para másde500personas yservicios adicionales lones deconferencias para eventos sociales yempresa- de consumo (restaurantes ybares),- dejuntasysa salas tensa oferta de alimentos y bebidas con varios centros Servicio Completo Servicio Estancia Prolongada service room Cornerstone bajolamarca Cacao. Americana, uno operado porGrupoPosadas bajolamarca Fiesta rado porGrupoReal Turismo bajolamarca CaminoReal, 8.2% deltotal dehabitacionesenoperación): unoope- que representan 634habitaciones(aproximadamente ta con cuatro hoteles de servicio completo enoperación A lafecha delpresente Informe Anual,FibraHotel cuen- botones, yáreas públicasmásamplias. caracterizan Worldwide Tlalnepantla,Camino Real Hotel &Suites. Edo.y unooperado porGrupoReal Turismo bajolamarca rados por Grupo Posadas, bajo la marca Fiesta Inn Lofts, de2.7% deltotal dehabitacionesenoperación), dos ope- Méx.que representan 208habitaciones(aproximadamente con tres hoteles deestanciaprolongada en operación, A lafecha delpresente Informe Anual,FibraHotel cuenta • Toreo,como eslaestrategia. la posibilidad de utilizar el del hotel situado a un lado, áreas públicaspara esparcimiento, sinrestaurante ycon Cd.áreas delavado ysecado deropa porlos huéspedes, trabajo. Entre los servicios quebrindanse encuentran: deuna cocina completa, unespaciodecomedor yárea de Méxicones deestudiounaodos recámaras, casisiempre con • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • uno bajo enhorario amplio, por

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca,operado Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, la un . Estos hoteles cuentancon unaex marca formato

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos,. Los hoteles de este segmento se B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. por Sheraton

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Starwood Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de valet parking valet suite, de MéxicoFibraHotel • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • y uno en Hotels Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo,Fiesta InnNaucalpan Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, configuracio- operado , concierge Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua,& Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Resorts

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca,por Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, - ,

Jal. • Hermosillo,35 Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Acapulco,36 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Tarifa Promedio Portafolio de Coatzalcoalcos,Informe Anual 2014 Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Tarifa Efectiva Ocupación FibraHotel $1,000 $800 $600 $900 $400 $200 $500 $700 $300 Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali,$100 B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. $0 y elaño2014: tabilizados Las siguientes tablasmuestran los indicadores operativos delos 43hoteles es- > > > hoteles)(56 reportaron losiguiente: Al 31 de diciembre de 2014, los hoteles en operación del portafolio de FibraHotel pación ylatarifa efectiva para los 43hoteles estabilizados enoperación delportafolio deFibraHotel. La

• Naucalpan, Edo. de Méx.T1 2013 • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. siguiente 2007 $872 Tarifa efectiva dePs. $546. Tarifa promedio dePs. $901. Tasa deocupación60.5%. 59.6% -0.3 pp

de México • Playa del+4.2% Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • +3.7% $519 en T1 2014 gráfica

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México$908 • Torreón, Coah. • Toluca, Edo.2008 de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, 59.3% operación

$539 Tarifa Promedio Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih.muestra • Ciudad Obregón, Son. • T2 2013 $893 2009 Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx.64.8% • Cuernavaca,de Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, la

-2.2 pp $578 +0.6% +4.1% FibraHotel evolución

Jal. • Hermosillo, Son. • León,T2 2014 Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. $930 62.6% 2010 • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, $582Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. trimestral, por Tarifa Efectiva T3 2013 $857 de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. •trimestre Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • 65.1% 2011 -0.0 pp +3.8% +3.7% $558 Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa,de Tab. • Xalapa, T3 2014 2007

$890 y

65.1% anual

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen,2012 Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • $579 a 2014 T4 2013 Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx.$890 • Cuernavaca,entre Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Ocupación 63.9% de

$556 la 2.9 pp +8.8% +4.1% el 2013

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey,tarifa N.L.• Morelia, Mich. año T4 2014 $905 2013 • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, 66.9%Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd.promedio, de México • Perisur, Cd. $605

2014 de México • Playa del Carmen,AÑO 2013 Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • $873 63.4% la 0.1 pp +4.0% +4.2% $553 Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, tasa Tab. • Xalapa, AÑO 2014 Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags.$908 • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih.de • Ciudad Obregón, Son. • 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 80.0%

63.5% ocu- Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx.$576 • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, por región La tabla,quese presenta acontinuación, muestra información cierta operativa ejercicios concluidos el31dediciembre 2013y2014: de2011,2012, 43 hoteles estabilizados enoperación delportafolio deFibraHotel para los La siguiente tablamuestra información cierta operativa porsegmento para los los ejercicios concluidos el31dediciembre2013y2014: de2011,2012, (3) (3) Completo Servicio Selecto Servicio Limitado Servicio Oeste Centro ySur Noreste PORTAFOLIO TOTAL Noroeste REGIÓN POR SEGMENTO POR PORTAFOLIO TOTAL

Jal. • Hermosillo,Distrito Federal. Oeste corresponde a lassiguientes entidadesfederativas: Jalisco y Nayarit. Guanajuato, Guerrero, Morelos, Michoacán,Oaxaca, Puebla,Querétaro, LuisPotosí, QuintanaRoo,San Veracruz, y Tamaulipas. Centro ySur corresponde a lassiguientes entidades federativas: Aguascalientes, Estado deMéxico, Durango, SinaloaySonora. Noreste corresponde alassiguientes entidadesfederativas: Coahuila, Nuevo Leóny Son.Noroeste corresponde alassiguientes entidadesfederativas: BajaCalifornia BajaCalifornia Norte, Sur, Chihuahua, • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. 3

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • para los 43 hoteles en operación del portafolio de FibraHotel para Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. 65.8% 56.9% 62.3% 62.3% 58.7% 58.7% 63.4% 67.3% 45.1% de México • Playa del Carmen, Q. Roo •Ocupación Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo,Ocupación Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • $992 $855 $607 $819 $819 $828 $903 2011 2011 $692 $835 Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. Tarifade PromedioMéxico • Torreón, Coah. • Toluca,Tarifa Edo. Promedio de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, $448 $542 $409 $510 $510 $486 $550 $530 $394 Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes,Tarifa Ags. Efectiva • Chihuahua, Chih. • Ciudad delTarifa EfectivaCarmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • 64.0% 60.2% 64.6% 62.0% 64.6% 53.6% 67.2% 66.1% 66.1% Ocupación Ocupación $1,002 $866 $635 $833 $833 2012 2012 $709 $863 $851 Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, $813 Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Tarifa Promedio Tarifa Promedio $537 $573 $406 $538 $538 $504 $570 $570 $477 Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • $513 Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. Tarifa Efectiva Tarifa Efectiva 64.8% 65.8% 62.8% 54.8% 63.4% 63.4% 62.4% 59.8% 59.3% • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo,Ocupación Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo,Ocupación Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. $1,064 $909 $665 $873 $873 2013 2013 $885 $766 $901 $837 de México • Playa del Carmen, Q. Roo Tarifa• Puebla, Promedio Pue. • Querétaro, Qro. • TarifaSaltillo, Promedio Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • $583 $588 $415 $553 $553 $593 $525 $501 $481 Tarifa Efectiva Tarifa Efectiva

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Real InnGuadalajara Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, 60.9% 60.7% 65.8% 56.9% 63.5% 63.5% 59.5% 61.5% 65.1% Ocupación Ocupación $1,122 $940 $696 $908 Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, $908 Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • $800 $860 2014 2014 $898 $945 Tarifa Promedio Tarifa Promedio $639 $612 $423 $576 $576 $622 $524 $552 Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, $476 Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • LosTarifa Cabos,Efectiva B.C.S. • Los Mochis, Sin. •Tarifa Mexicali, Efectiva B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. dos al31dediciembre de2014:77. aeropuerto Benito Juárez. Número deemplea- minutos del Centro Histórico ya10 minutos del Soledad y la Catedral. El hotel se encuentra a 15 cos como eltemplo deSanto Domingo, de la muy cerca de los principales atractivos turísti- centro comercial Plaza del Valle y Plaza Oaxaca, yor desarrollo comercial delaciudad,frente al de Oaxaca. Estálocalizadoenlazona dema- ubicado enlaciudaddeOaxaca enelestado Hotel deservicio selecto con 145habitaciones, 31. Fiesta InnOaxaca teriza Tamaulipas. Nuevo Laredo esunaciudadfron - nes, ubicadoenNuevo Laredo, enelestadode Hotel deservicio selecto con 120habitacio- 30. Fiesta InnNuevoLaredo diciembre de2014:49. Laredo-Laredo. Número deempleados al31de a sólo15minutos delcruce fronterizo Nuevo nida más de importante la ciudad: Av. Reforma, frontera. Lapropiedad estálocalizadaenlaave- de portante viajeros de negocios que cruzan la • Naucalpan, Edo. de Méx. • al 31dediciembre de2014:62. Nuevocomponente comercial. Número deempleados carretera Circuito Exterior Mexiquense. Incluye nal delaCiudadMéxico através delanueva minutos dedistanciadelAeropuerto Internacio- Laredo,lets, CityShops, MundoEyPlazaSatélite, ya25 tes centros comerciales: Perinorte, Premium Out- Este hotel se encuentra muycerca delos siguien- un centro comercial con un ciney una cafetería. La propiedad tambiénestáubicadadentro de Tamps.zotlán, muycerca delaplantaautomotriz Ford. rredor industrialdeTultitlán, CuautitlányTepot- pales autopistas de laciudad,ycercano al co- Carretera México-Querétaro, unadelasprinci- de México. Lapropiedad estálocalizadaenla •ubicado enlazona metropolitana delaCiudad Oaxaca,Hotel deservicio selecto con 123habitaciones, 32. Fiesta InnPerinorte Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. que FibraHotel de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay.se • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa,caracteriza Tab. • Xalapa,

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudadpor Obregón, Son. • tener

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx.un • Guadalajara, flujo 37 Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.•im- Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Acapulco,38 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • financiera a Ps. $1,455 millones, debidoalos siguientes factores: los ingresos incrementaron un55.4%, dePs. $936millones Tratándose delos hoteles bajo contrato deoperación, Informe Anual 2014 (4) > > Los totales Ingresos Durante diciembre de2014: ros que comprenden 56 hoteles en operación al 31 de apartado año 2013(incremento del48.3%): fueron Ps. $1,531 millones,contra Ps. $1,032 millonesdel 5 Los (5)

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán,> Edo. de Méx.> • > Cuernavaca,> Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,

en Excepto cuando se menciona,todas lascifras enel reporte fueron preparadas deacuerdo con lasNormasdeInformación Financiera Internacionales (“IFRS”), expresadas Financieros consolidados auditados porelaño2014sinquese modifiquenlos resultados ylaposición financiera deFibraHotel. contrato de arrendamiento: CaminoReal Puebla,FiestaInnCuliacán (durante elmesde enero) LuisPotosí y FiestaInnSan Oriente (de julioaoctubre). resultados contratos dearrendamiento. cremento de22.3%,debidoalvencimiento dedos (en conjunto, 4.5% delos ingresos totales), ende- otros ingresos, endecremento de49.8%. Ps. $10 millones (0.7% de los ingresos totales) de (i) seis hoteles Ps. $69 millonesdeingresos porarrendamiento de to de75.7% contra elaño2013. bidas (18.9% delos ingresos totales), enincremen- Ps. $290millonesdeingresos poralimentos ybe- mento de53.2% contra elaño2013. taciones (75.9% delos ingresos totales), enincre- Ps. $1,162 millones de ingresos por renta de habi- 3 hoteles bajocontrato dearrendamiento. 53 hoteles bajocontrato deoperación. pesos Jal. • Hermosillo,hoteles Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. Sección el mexicanos están año • Naucalpan, Edo.arrendados de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. 2014, relacionados financieros nominales. 5 de México • Playaal del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • y(ii)localescomerciales /antenas 31 los de diciembre Por Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah.ingresos • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, tema que 4 con de Ver. • Acapulco,de Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • presentación 2014 se totales los son describen

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán,estados Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Fiesta algunos de Inn

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis,FibraHotel Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. Cuautitlán, financie- rubros en este • Naucalpan, Edo.contables de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. Fiesta

de México • PlayaInn del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • de FibraHotel sumóhoteles alportafolio: gresos Entre el primery el trimestrecuarto del 2014, los in- > > > > > > Ecatepec

los

Tlalnepantla, Edo.resultados de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, durante elaño. La adquisiciónde13nuevos hoteles enoperación tabilizados). les estabilizados (+4.2%para los 43hoteles es- El incremento enlaTarifa Efectiva delos hote- FibraHotel inicioelañocon 39 hoteles: de operación. bla), los cualesfueron sustituidos porcontratos miento (Fiesta Inn Culiacán y CaminoReal Pue- El vencimiento dedos contratos dearrenda- te elaño2013. La aceleración delos hoteles queabrieron duran - de desarrollo. La apertura decuatro hoteles del portafolio • • • • • y totales Fiesta financieros

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes,Inn by Los Cabos. Marriott Junio 2014:adquisicióndelhotel Fairfield Ciudad Obregón (GammaCiudadObregón). León (GammaLeón)ydelhotel Valle Grande Mayo 2014:adquisicióndelhotel Fussion 5 Ciudad Obregón. Abril 2014: adquisicióndelhotel FiestaInn los hoteles FiestaInnXalapayOneXalapa. Real Hotel &Suites Pueblayadquisición de Ags.Marzo 2014:apertura delhotel Camino Aguascalientes. •Enero 2014:adquisicióndelFiestaAmericana Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Inn Perisur. Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca,crecieron Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, presentados Jal. • Hermosillo,Durante Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. el y en año a esa 2014, • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • lo Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. sección largo otros Cacao Playa delCarmen pueden

de México • Playatres del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • del hoteles diferir

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón,mismo Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, estuvieron de

Ver. • Acapulco, Gro.los • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Estados año, bajo

diciembre de2014:99. internacional. Número deempleados al31de y delcentro, ya40minutos delaeropuerto de los parques másimportantes industriales cipal zona comercial delaciudad,a10minutos estado deQuerétaro. Seencuentra en laprin- nes, ubicado en la ciudad de Querétaro en el Hotel deservicio selecto con 175habitacio- 35. Fiesta InnQuerétaro empleados al31dediciembre de2014:105. último trayecto dePeriférico Sur. Número de sidades yhospitales. Eselúnico hotel enel prestigio, Perisur; asícomo cerca deuniver- de unolos centros comerciales demayor más visitados delaCiudadMéxico, ycerca de Gran Sur, unodelos centros comerciales Esta propiedad está localizada a un costado • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. •de diciembre de2014:64. Patriotismo,tros comerciales. Número deempleados al31 la ciudadya15minutos cen deimportantes - hotel se encuentra a20minutos delcentro de principal del Boulevard deHermanos Serdán. El la autopista México-Puebla, justo en laentrada tes empresas del sector automotriz y cerca de elcualalberga- importan que industrialFINSA, Puebla. Estálocalizadoacinco minutos delpar- Cd.ubicado enlaciudaddePuebla,elestado Hotel deservicio selecto con 123habitaciones, de34. Fiesta InnPuebla FINSA México • Perinorte, Cd. de Méxicofinanciero nes, ubicadoenelDistrito Federal, elcentro •Hotel deservicio selecto con 212habitacio- Perisur,33. Fiesta InnPerisur Cd. de MéxicoFibraHotel • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • e Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa,industrial Tab. • Xalapa,

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudadmás Obregón, Son. • grande Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, del país. Jal. • Hermosillo,39 Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich.

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Acapulco,40 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Informe Anual 2014 > La Contribución hotelera > > > Durante Costos ygastosgeneralestotales Fiesta InnQuerétaro contratos deoperación ycontratos dearrendamiento: les, $525 millones,representando 34.3% delos ingresos tota- $1,006 les delos hoteles administrados deFibraHotel fueron Ps. Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán,margen se debe,únicamente, al tando 36.6% delos ingresos totales. Este decremento en Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,

contribución contra de habitaciones. los gastos directamente relacionados con larenta de los costos ygastos generales totales). Setrata de Ps. $199millonesdegastos dehabitaciones(19.7% las compañías operadoras dehoteles. humanos, delos energéticos ydelos honorarios de dad ypromoción, demantenimiento, derecursos trata delos costos deadministración, depublici- (63.9% delos costos ygastos generales totales). Se Ps. $643millonesdecostos ygastos indirectos llones en2013 (margen del 30.1%). ministrados (margen de 30.8%), contra Ps. $281mi- Ps. $449millonescorrespondieron alos hoteles ad- renta de habitaciones(alimentos y bebidas entre otros). trata de los gastos norelacionados directamente con la bidas (16.4% delos costos ygastos generales totales). Se Ps. $165millonesdecostos ygastos dealimentos ybe-

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin.millones • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. el año • Naucalpan, Edo. de Méx. •Ps. Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. $377 2014, contra hotelera

de México • Playa del Carmen,millones Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • los Ps. costos ascendió,

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca,$655 Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, para millones

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad dely Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • mix gastos el para entre hoteles bajo Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán,año Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, el para generales 2013, año

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin.el • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. 2014, represen- año tota- 2013:

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevoa Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q.Ps. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • túa de (en base alvalor delactivo total nodepreciado y neto mero deactivos inmobiliarios), lacomisión deasesoría explica principalmente porladepreciación (mayor nú- vos ascendían aPs. $238millones.Este incremento se (Ps. $163millones).Para 2013esos otros gastos operati- ría (Ps. $103millones),ydeladepreciación delperiodo FibraHotel (Ps. $29millones),delacomisión poraseso- rios (Ps. $22millones),como delos administrativos de forman, principalmente, tanto delos gastos inmobilia- Los otros gastos operativos dePs. $316millonesse con- Utilidad deoperación > > hoteles yalalaborde se debe al apalancamiento operativo del portafolio de tribución delos hoteles administrados entre 2013y2014 El incremento de79puntos básicos demargen decon- aceleración desuactividad. que los hoteles estabilizados porestar enelperiodode Gamma, quegeneralmente generan unmenormargen hoteles enreposicionamiento como los tres Hoteles o los FiestaInnLoftsdeQuerétaro yMonclova) olos de recién apertura (CaminoReal Hotel &Suites Puebla de contribución de2014se ve afectado porlos hoteles operadoras dehoteles. Cabemencionarqueelmargen

deuda), el

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca,(margen del100%)contra Ps. $7.5 millonesen2013. Ps. $7.2 millonescorrespondieron aotros ingresos Edo.del 100%),contra Ps. $89 millonesen2013. arrendamiento yalos localescomerciales (margen Ps. $69 millonescorrespondieron alos hoteles en de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Administrador

Ver. • Acapulco,los Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. •

Coatzalcoalcos,gastos Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, de Jal. • Hermosillo,administrativos Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. Asset Management Asset FibraHotel • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd.

de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro,con Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • (para

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón,las Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, acompañar queefec- Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, compañíasChih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. •

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Utilidad netaconsolidada no Federal Mexicano. está totalmente invertido en instrumentos de deuda emitidos por el Gobier- Ps. $122millones.Conforme alaLey delImpuesto Sobre laRenta,elefectivo tivo millonesycon dePs. intereses $2,092 generados durante elperiodode FibraHotel definanciamiento Resultado integral millones en2013. La utilidaddeoperación ajustada ascendió aPs. $120millonescontra Ps. $38 2013 esos gastos ascendieron aPs. $102millones. puestos, avalúos, auditorías técnicasygastos pre-operativos entre otros), para cuales están relacionados con las adquisiciones y desarrollo de hoteles (im- Durante 2014,FibraHotel tuvo gastos nooperativos porPs. $88millones,los ajustada Utilidad deoperación les) en2013. de los ingresos totales, contra Ps. $140millones(13.5% delos ingresos tota- La utilidaddeoperación ascendió aPs. $208millones,representando 13.6% activos inmobiliarios). el crecimiento deFibraHotel) ylos gastos inmobiliarios (mayor número de Cifras enmillonesdepesos, excepto información porCBFIenpesos. del sarrollo quenocontaban con derechos económicos alcierre decadatrimestre CBFI (excluyendo los CBFIscorrespondiendo alPortafolio enDe - deAportación millones. Lautilidadnetaconsolidada porCBFIascendió a51.37 centavos por mentos y bebidas entre otros), lautilidadnetaconsolidada alcanzóPs. $254 las utilidadesgeneradas porlos ingresos no vinculados con elalojamiento (ali- Después deimpuestos dePs. $3millones,anivel delaSociedadCivilsobre braHotel para los cuatro trimestres yelaño2014: La siguiente tabla muestra unresumen delautilidadnetaporCFBIsFi - la utilidadnetaconsolidada porCBFIascendió a36.96 centavos porCBFI. Utilidad netaporCBFI Número deCBFIs(millones) Resultado neto Por CBFIs con der. econ. Con derechos económicos año 2014). cerró Para el 2013, año la con utilidad 492.7 $0.1321 65.0 T1 2014 una posición neta 494.3 $0.1481 T2 2014 73.2 consolidada de efectivo 494.3 $0.1251 T3 2014 61.8 alcanzó y equivalentes 494.3 $0.1084 T4 2014 53.6 Ps. $163 millones AÑO 2014 $0.5137 de 253.7 n.a. efec- y lobby bar, gimnasio, LuisPotosí.San Elhotel cuentacon restaurante, aeropuerto ydelCentro deConvenciones de minutos delcentro histórico, a20minutos del nes yParque Milenium.Selocalizaatansólo10 trial, donde se encuentran el parque Tres Nacio- dero, auncostado delaprincipalzona indus- ubicado enfrente alcentro comercial PlazaSen- Hotel de servicio selecto con 140 habitaciones, Potosí Oriente 37. Fiesta InnSanLuis ciembre de2014:59. Arizpe. Número deempleados al31dedi- un fácilacceso alazona industrialdeRamos tillo ycerca delcentro delaciudad.Brinda minutos delaeropuerto internacional- deSal estado deCoahuila. Seencuentra asólo10 en elnes, ubicadoenla ciudad deSaltillo, Hotel deservicio selecto con 149habitacio- 36. Fiesta InnSaltillo 38. Fiesta InnTepic • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevoal 31dediciembre de2014:55. prestigio decine.Número ysalas deempleados tenimiento como: restaurantes, boutiquesde ciendo acceso adiferentes opcionesdeentre - Laredo,dentro delcentro comercial PlazaFórum,ofre- aeropuerto internacional. Elhotel se encuentra centro deTepic ya20minutos dedistanciadel mica delaciudad,atansólo10minutos del Nayarit. Está localizado en la más parte diná- Tamps.ubicado enlaciudaddeTepic, enelestadode Hotel de servicio selecto con 139 habitaciones, • Oaxaca, Oax. • 31 dediciembre de2014:57. Patriotismo,y centro de negocios. Número de empleados al Internet, servicio detintorería, estacionamiento Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de MéxicoFibraHotel • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, room service service room Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. •

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán,las 24horas, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,

Jal. • Hermosillo,41 Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Acapulco,42 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. •

Coatzalcoalcos,Informe Anual 2014 Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo.Resumen delosresultados delaño2014 portrimestre (millones depesos) de Méx. • Guadalajara, INGRESOS INGRESOS TOTALES Costos yGastos Costos yGastosTotales CONTRIBUCIÓN HOTELERA TOTAL Margen de Contribución Hotelera TotalMargen deContribuciónHotelera NET OPERATING INCOME Margen EBITDA Margen RESULTADO DEOPERACIÓN Margen RESULTADO DEOPERACIÓN AJUSTADO RESULTADO ANTES DEIMPUESTOS RESULTADO NETO Margen Cuartos Alimentos ybebidas Arrendamiento Otros Ingresos –HotelesAdministrados Ingresos % de ingresos totales % deingresos Cuartos Alimentos ybebidas Gastos Administrativos Contribución Hotelera –HotelesAdministrados Contribución Hotelera Margen Gastos Inmobiliarios Gastos Corporativos Comisión deAsesoría Depreciación Gastos Extraordinarios Ingresos nooperativos Ingresos Resultado Integral deFinanciamientoResultado Integral Jal. • Hermosillo, Son.Impuestos • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. T1 2014 94.0% 32.2% 29.5% 33.7% 21.5% 21.1% 9.8% 204,698 308,816 290,261 235,565 130,662

• Naucalpan, Edo. 65,068 de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. 66,396 104,118 64,470 85,562 25,649 99,303 52,952 52,952 40,149 41,823 30,179 13,994 17,790 10,327 36,217 32,213 2,509 2,509 16,185 7,258 4,815 de México • Playa del(598) Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • T2 2014 95.2% 24.5% 34.7% 33.3% 14.6% 31.4% Tlalnepantla, Edo.19.3% de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, 288,009 379,569 126,252 40,028 247,817 361,189 159,512 48,277 48,277 39,084 22,944 72,236 72,236 131,752 55,265 37,846 25,681 113,371 73,190 73,190 15,372 32,321 93,112 5,499 7,460 1,784 3,951

Ver. • Acapulco, Gro. - • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • T3 2014 94.8% 30.6% 34.2% 32.8% 24.5% 15.6% Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de14.3% Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, 260,677 395,872 169,079 129,946 299,513 375,415 40,203 42,684 96,838 114,738 63,404 40,967 25,669 135,195 76,420 56,635 22,362 15,668 48,914 61,843 18,106 5,248 7,439 1,833 1,561

Jal. • Hermosillo, Son. • León, 75 Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich.

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte,T4 2014 Cd. de México • Perisur, Cd. 95.8% 34.4% 25.7% 12.0% 14.8% 31.6% 33.1% 428,000 292,860 292,860 446,569 338,939 153,709 147,646 114,889 88,054 183,414 48,664 135,140 66,225 49,872 22,784 53,601 25,732 59,574 32,574 55,381 33,651 6,064 2,044 2,044 17,532 7,025 de México • Playa del 1,780 Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, 23 Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, AÑO 2014 95.0% 30.8% 24.3% 32.9% 34.3% 16.6% 13.6% 1,006,053 1,530,826 1,454,865 1,162,025 642,668 208,305 289,662 256,445 448,812 198,587 164,798 524,774 253,703 162,930 124,379 503,147 371,235 88,448 102,731 119,857 68,801 12,209 12,209

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • 21,626 Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • 10,337 29,182 2,742 2,742 Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé inversión negativo por(Ps. $2,570 millones): > > > > > > > Durante Flujo netodeefectivoactividadesinversión Durante Flujo netodeefectivoactividadesoperación > > > > Durante contra Ps. $293millones. netoflujo deefectivo deoperación de actividades fuedePs. $420 millones rativos, pago yrecuperación delIVA relacionado con lasadquisiciones),el Excluyendo relacionadas lasactividades con lasdeinversión (gastos noope- dades de operación de Ps. $294 millones contra Ps. $291millones en 2013. inversión negativo millones): por(Ps. $2,806 financiera

Coutyard /FiestaCoutyard InnLoft Ciudad delCarmen Suites Puebla. Ps. $120millonesrespecto alos intereses generados durante periodo. (Ps. $42 millones)respecto demantenimiento. alCAPEX (Ps. $78 millones)respecto alasremodelaciones dehoteles. (Ps. $127millones)respecto alportafolio endesarrollo. millones) con(Ps. respecto $2,677 alasadquisicionesdelaño2013. Ps. $122millonesrespecto alos intereses generados durante periodo. (Ps. $54millones)respecto demantenimiento. alCAPEX (Ps. (Ps. $115millones)respecto alasremodelaciones dehoteles. (Ps. $663millones)respecto alportafolio endesarrollo. (Ps. $1,764 millones)con respecto alas14adquisicionesdelaño2014. Sección $97 2014, 2013, el año millones) FibraHotel FibraHotel 2014, respecto FibraHotel generó generó al generó un un pago flujo flujo final un neto neto flujo del de de Hotel neto efectivo efectivo de Camino efectivo de de actividades actividades Real de Hotel - activi de de &

diciembre de2014:75. Fe.de Santa Número de empleados al31de del aeropuerto internacional ya40minutos del parque industrialToluca 2000,asícomo Querétaro. Elhotel se encuentra a20minutos delas ciudades deMéxico,salida Morelia y de Metepec, con varias vías alternas hacia la de empleados al31dediciembre de2014:66. moros, Durango Saltillo, y Chihuahua. Número con acceso inmediato a las carreteras a Mata- internacional deTorreón, sobre elPeriférico, encuentra acinco minutos delaeropuerto decine.Elhotelgiadas boutiquesysalas se entretenimiento como restaurantes, presti- ofreciendo acceso adiferentes opcionesde dentro del centro comercial Galerías Laguna, estado deCoahuila. Elhotel se encuentra nes, ubicadoenlaciudaddeTorreón enel Hotel deservicio selecto con 146habitacio- 40. Fiesta InnTorreón Galerías ro deempleados al31dediciembre de2014:65. a 30minutos delacentral deautobuses. Núme- Internacionalpuerto delaCiudadMéxico y te. Elhotel se encuentra a60minutos delAero - asícomo aPlazaSatéliteMundo E, yPuntaNor- zapán yVallejo ypróximoalcentro comercial zonas como industrialesmásimportantes Ati- del Centro deConvenciones yrodeado delas zado cerca deCentro Ejecutivo Tlalnepantla, ubicado enlaCiudaddeMéxico. Estálocali- Hotel deservicio selecto con 131habitaciones, 39. Fiesta InnTlalnepantla • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo,de Chrysler. Estáubicadoasólocinco minutos y aunos cuantos metros delaplantaDaimler Tamps.industrial deToluca, frente alaplantaNestlé Estado deMéxico. Estálocalizadoenlazona nes, ubicadoenlaciudaddeToluca enel Hotel deservicio selecto con 144habitacio- •41. Fiesta InnToluca Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. la zona de MéxicoFibraHotel • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • residencial, Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags.comercial • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. •

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. dey Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, financiera

Jal. • Hermosillo,43 Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Acapulco,44 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • vo Informe Anual 2014 > > > > > > nes), principalmente relacionado con lasdistribuciones: Durante financiamiento Flujo netodeefectivoactividades Fiesta InnMonclova Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán,$4,384 millones: efectivo definanciamiento deactividades porPs. Edo.Durante 2013,FibraHotel generó neto unflujo de de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,

de • • (Ps. $251millones)con respecto alasdistribuciones: 30 demayo de2013. de la emisión de CBFIsque llevó a cabo FibraHotel el Ps. $4,636millonescon respecto alos recursos netos tercer trimestre de2014. (Ps. $100millones)con respecto aladistribucióndel segundo trimestre de2014. (Ps. $114millones)con respecto aladistribucióndel primer trimestre de2014. (Ps. $99millones)con respecto aladistribucióndel trimestrecuarto de2013. (Ps. $105millones)con respecto aladistribucióndel

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, actividades Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. del primertrimestre de2013. (Ps. $59 millones) con respecto aladistribución trimestredel cuarto de2012. (Ps. $19millones)con respecto aladistribución • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, 2014, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. FibraHotel de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro,de Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • financiamiento

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah.generó • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • un flujo Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca,por Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, neto (Ps.

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis,$419 Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. de efecti- • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca,millo- Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • rrollos dehoteles. se encontraban disponiblespara- adquisiciones ydesa posición deefectivode 2013.Deesa Ps. $1,911 millones millones, contra Ps. $4,788 millonesal31dediciembre y contaba con una posición deefectivo dePs. $2,092 Al 31dediciembre de2014,FibraHotel notenía deuda Posición deliquidez > > Durante 2014,FibraHotel generó: ajustado Flujo deefectivooperativo

Un flujo de efectivoUn flujo operativo ajustado o nes, contra Ps. $283 millonesen2013. tions llones en2013. en inglés)dePs. $424 millones contra Ps. $337 mi- ted Funds From Operations From Funds ted • • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de MéxicoUn • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, flujo del tercer trimestre de2013. (Ps. $100 millones) con respecto a la distribución del segundo trimestre de2013. (Ps. $74 millones)con respecto aladistribución ( Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags.FFO • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • de porsussiglaseninglés)dePs. $417millo- Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx.efectivo • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos,operativo B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. ( o AFFO de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla,- Opera From Funds Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. porsussiglas de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa,

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes,- Adjus Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé crecimiento manteniendo unapolíticadeapalancamiento muyconservadora. llones, La contratación deestasdos líneas decrédito, poruntotal mi- dePs. $2,000 nado alaadquisiciónyaldesarrollo deactivos hoteleros. primera disposición ysincostos porpago anticipado.Este crédito será desti- ción, unperiodode24meses degracia para elpago decapitaldespuésla financieras línea decrédito dePs. $1,000millonescon unadelasprincipalesinstituciones El de 2015con los mismos términos ycondiciones. desarrollo deactivos hoteleros. línea decrédito Esa se renovó el13demarzo costos porpago anticipado.Este crédito será destinadoalaadquisiciónyal ses degracia para elpago decapitaldespuéslaprimera disposición ysin una vigencia nancieras mexicana,lacualtieneunperiododedisposición de12meses, una El para adquisicionesydesarrollos dehoteles. diciembre de2013.Unavez recuperados, cantidadesestarándisponibles esas rar perar dePs. $234millones,correspondiendo principalmente alIVA porrecupe- Al 31dediciembre de2014,FibraHotel tenía deimpuestos unsaldo porrecu- (7) > > el índice decobertura delservicio deladeudaFIBRAs. Valores emitióunanueva regulación para medirelnivel deapalancamiento y Durante elsegundo trimestre de2014,laComisión NacionalBancariayde aplicablealasFIBRAsNueva regulación de

17 12 relacionado contra susrecursos disponibles pacidad por de parte FibraHotel de enfrentar los pagos de sus compromisos Índice decobertura deservicio deladeuda. Éste se calcula tomando la ca- mente de3.7x, 3.7x y2.9x. el índice decobertura deservicio deladeuda deFibraHotel fuerespectiva- debe ser mayor a1.0x.Para los segundo, tercero trimestres ycuarto de2014, lo posición de efectivo yequivalentes deefectivo millones.Por dePs. $2,092 Nivel deendeudamiento. 50 porciento. nueva regulación aplicable a las FIBRAs indica que no puede ser mayor a pula queelnivel deapalancamiento, nopuede exceder el40%,cuandola 2014. Cabe mencionar que el contrato de Fideicomiso de FibraHotel esti- crédito IVA porrecuperar; iii)utilidadoperativa después depago deladistribución;yiv) líneas decrédito disponibles. Los recursos disponiblescorresponden a:i)efectivo yequivalentes deefectivo (excluyendo efectivo restringido); ii) demantenimiento(CAPEX delos hoteles); yiii)gastos dedesarrollos nodiscrecionales (proyectos endesarrollo). Para FibraHotel, los compromisos corresponden ai)servicio deladeuda(principaleintereses); ii)gastos decapital vigencia de de tanto, brinda febrero noviembre de de mexicanas, 12 el de flexibilidad Ps. años nivel con 10 de $1,000 años 2014, las de a de partir la adquisiciones 2014, endeudamiento a millones FibraHotel cual a partir FibraHotel de FibraHotel FibraHotel tiene la de 7 para los seis próximos trimestres. Este índice primera con la firmó un del fecha para una periodo no cerró firmó año un disposición, de aplica poder de contra contrato el las un firma de año principales para contrato llevar disposición Ps. 2014 del para FibraHotel un $204 a contrato sin cabo periodo para una millones deuda instituciones sus de primera una para de de 24 planes y segunda disposi- con al meses, 12 el 31 línea me- año una de de fi-

dos al31dediciembre de2014:15. Torreón yPiedras Negras. Número deemplea- tra cerca delascarreteras Monterrey, aSaltillo, de negocios delaciudad.Elhotel se encuen- internacionalpuerto ya10minutos delcentro Rape, acincopal Harold minutos R. del aero- Monclova, se localizasobre laavenida princi- de Coahuila. Comunicado con elFiestaInn cado enlaciudaddeMonclova enelestado Hotel de estancia prologada con 37 suites ubi- de diciembre de2014:15. triales de la ciudad. Número de empleados al 31 también cerca delos principalesparques indus- ro a30minutos delaeropuerto internacional y centro, comunicado con el Fiesta Inn Queréta- Querétaro. Seencuentra asólo10minutos del cado enlaciudaddeQuerétaro enelestadode Hotel deestanciaprologada con 50suites, ubi- 31 dediciembre de2014:83. de Puerto Veracruz. Número de empleados al to, a10minutos delcentro ya45minutos del hotel se encuentra a15minutos delaeropuer- la de Xalapa,lahaciendaElLencero, elÁgora de el Museo de Antropología, Museo Interactivo de los principalesatractivos turísticos como: de laciudad,a10minutos delcentro ycerca Ánimas ylaTorre Ánimas,enlazona esmeralda miento LasÁnimas,entre elcentro comercial de Veracruz. Estálocalizadoenelfracciona- ubicado enlaciudaddeXalapa,elestado Hotel deservicio selecto con 119habitaciones, 42. Fiesta InnXalapa Monclova 43. Fiesta InnLofts Querétaro 43. Fiesta InnLofts

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd.Ciudad de México • Perisur, Cd. FibraHotel de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. •y Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • el Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Centro Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih.Recreativo • Ciudad Obregón, Son. •

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Xalapeño. Edo. de Méx. • Guadalajara, 45

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey,El N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Acapulco,46 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Informe Anual 2014 > > Durante millones contra Ps. $20millonesal31dediciembre de2013. de los hoteles bajocontrato deoperación sumabaPs. $41.7 tituida con base enunporcentaje delos ingresos brutos tado ylascondiciones delos hoteles enoperación ycons- de mantenimiento disponible,destinada amantener eles- Al 31dediciembre de2014,lareserva degastos decapital FibraHotel son los siguientes:

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango,financiera Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,

• • • los portafolio cuandolos actual retornos esperados de de hacer inversiones decapitalenlos hoteles del FibraHotel constantemente analizalaoportunidad Gastos decapitalinversión enhoteles actuales: Ps. $54.3millones. Gastos decapitalmantenimiento para los activos: les FiestaInnCuliacányCaminoReal: pital deremodelación, principalmente enlos hote- FibraHotel Ps. invirtió $115millonesengastos de ca- Sección

Jal. • Hermosillo,tirlos alestándarFiesta Inn360. remodelaciones deesos dos hoteles para conver- $10.0 millonesainicios de2014para acabarlas Son.Fiesta InnQuerétaro yNaucalpan:se gastaron Ps. el tercer trimestre de2014. •ción costó Ps. $17.4 millonesyconcluyó durante León,nexión entre lasdos propiedades. remodela Esa - del aforo derestaurante ybar, (iii)puente deco- (i) mejora enlasáreas públicas,(ii)incremento Gto.Camino Real yCaminoReal Hotel &Suites Puebla: concluyó durante eltercer trimestre de2014. •lobby. remodelación Esa costó Ps. $29.8 millonesy Losestándar FiestaInn360,y(iv) mejoras enelmotor de habitación,(iii)mejoras delasáreas comunes a Cabos,agregaron cuatro adicionales),(ii)mejora depasillos tándar FiestaInn360(el hotel tenía 142 cuartos, se Fiesta InnCuliacán:(i)mejora de146cuartos aes- B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. mismos el

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo,año, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. los de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. •justifican Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • gastos Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, la de inversión. Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad capital del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. •

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán,más Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Durante Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. •relevantes Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. el

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • año, Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • >

• • • • • • • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo,para sureposicionamiento bajo una nueva marca: Cd.Gastos de capital de inversión en hoteles adquiridos de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, trimestre de2014. durante miento costó Ps. $10.0millones(Ps. $8.2millones tándares delamarca Real Inn.Este reposiciona - Real InnMexicali:elhotel se adecuóalos es- mestre de2014. $16.8 millonesyconcluyó durante tri- elcuarto motor lobby. Este reposicionamiento costó Ps. (ii) mejoras enhabitaciones,(iii)mejoras enel Gamma León:(i)mejoras delasáreas públicas, llones durante elaño2014. entre otros) por un totalimporte de Ps. $15.7 mi- e inicioderemodelación deFiestaInnSaltillo, demáquinasenGammaCiudadObregón,cuarto delación deáreas comunes en Gamma Tijuana, rracán OdileenelFairfield InnLos Cabos, remo- otros Se llevaron a cabo remodelaciones menores en primer trimestre de2015. del 2014.Laremodelación se terminará durante el $2.1 millonesse haninvertido al31dediciembre presupuesto dePs. $6.2millones,delos cualesPs. ampliacióntieneun tario de123a141cuartos. Esa Fiesta InnCiudadObregón: ampliacióndelinven - concluyó durante eltercer trimestre de2014. remodelacióncuartos. Esa costó Ps. $3.2millonesy One Xalapa:ampliacióndelinventario de108 a126 trimestrecuarto de2014. costó Ps. $4.6millonesyconcluyó durante el remodelacióncas aestándarFiestaInn360.Esa Fiesta InnMonclova: mejoras delasáreas públi- durante elsegundo trimestre de2014. remodelación costó Ps. $7.2 millonesyconcluyó Fiesta Inn360,(ii)mejoras enel motor lobby. Esa Fiesta InnLeón:(i)mejoras delasáreas públicasa Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • hoteles el

Coatzalcoalcos,año Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, (reparación Jal. • Hermosillo,2014) Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. y • Naucalpan, Edo.concluyó de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de

de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue.los • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • durante daños Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de MéxicoGamma León • Villahermosa, Tab. • Xalapa, el del

Ver. • Acapulco,tercer Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Hu-

Con derechos económicos Totales Retorno deCapital Resultado Fiscal Retorno deCapital Resultado Fiscal asciende aPs. $285 millonesyserá pagadocon los 5’128,205 CBFIsycon unpago dePs. $166 millonesenefectivo. stación para elpago parcial delos hoteles OnePerisur yCourtyard by Toreo, Marriott elprecio deesos dos hoteles extended-stay con 5’128,205CBFIssinderechos económicos quese emitieron yserán utilizados como contrapre- El 21deoctubre de2014,se relativa anunciólaterminación delaaportación alproyecto endesarrollo Cancún Otros Camino Real Hotel &Suites Puebla:emisión de1’538,461 CBFIs. One Guadalajara Tapatío: emisión de688,564CBFIs. Real InnMorelia: emisiónde2’342,667 CBFIs. Sección 8 : emisiónde5’128,205CBFIs. T1 2014 $0.2001 $0.2001 499.4 492.7 98.6 98.6 IPO - - deFibraHotel, adicionalmente alaemisión T2 2014 $0.0959 $0.2313 $0.1353 494.3 499.4 114.3 66.9 47.4 T3 2014 $0.2025 $0.2025 494.3 499.4 100.1 101.1 - - T4 2014 $0.2250 $0.2250 494.3 499.4 111.2 111.2 - - AÑO 2014 $0.8589 $0.7236 $0.1353 424.2 499.4 357.3 66.9 n.a. service service service de empleados al31dediciembre de2014:54. to, servicio delavandería ytintorería. Número empleados al31dediciembre de2014: 58. servicio delavandería de ytintorería. Número nes totalmente equipados para eventos, con gimnasio,piscina, restaurante,- barysalo Diego-Otayde San ydelaeropuerto. Cuenta de BajaCalifornia, acinco minutos delaGarita localizado enlaciudaddeTijuana,elestado Hotel deservicio selecto con 140habitaciones, empleados al31dediciembre de2014:40. servicio delavandería ytintorería. Número de nes totalmente equipados para eventos, con gimnasio,piscina, restaurante,- barysalo principales centros comerciales deLeón.Cuenta tante deAméricaLatina ydeAltacia,unolos el parque deempresas comerciales másimpor- nal delBajío,cerca Interior, delPuerto catalogado alAeropuertolocalizado enlasalida Internacio- Hotel deservicio selecto con 159 habitaciones, 46. GammaLeón nes totalmente equipados para eventos, con gimnasio,piscina, restaurante,- barysalo industriales ycomerciales dellugar. Cuenta del aeropuerto, cerca delasprincipalesáreas delaciudadya18kmdas másimportantes ción enlazona hotelera, enunadelasaveni- y productivos deSonora. Suexcelente ubica- nes localizadoenunodelos sitios másricos Hotel de servicio selecto con 135 habitacio- 45. GammaCiudadObregón • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps.47. GammaTijuana • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. , Internet inalámbrico, estacionamiento, , Internet inalámbrico, estacionamiento, , Internet inalámbrico, estacionamien- de MéxicoFibraHotel • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, room room room room room room Jal. • Hermosillo,47 Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Acapulco,48 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. •

Coatzalcoalcos,Informe Anual 2014 Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. y sinderechos económicos: tres hoteles hansidoliberados. Lasiguiente tabladetallalainformación relativa alos CBFIscon Real Hotel &Suites Puebla) ylos derechos económicos delos CBFIsemitidos acambiodeesos bre de2014,tres hoteles estánoperando (Real InnMorelia, OneGuadalajara Tapatío yCamino cada unodelos cuatro hoteles endesarrollo sean terminados yesténoperando. Al31dediciem- Se acordó queesos 9’697,897 CBFIsnotendrán derechos económicos (distribución) hastaque Cifras enmillonesdecertificados. CBFIs con derechos económicos • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de MéxicoCBFIs sinderechos económicos Número total deCBFIs • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. Otros Camino Real Hotel &Suites Puebla One Guadalajara Tapatío Real InnMorelia de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. T1 2014 492.7 • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México499.4 • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. 6.7 1.5 5.1 - de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. •- San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, T2 2014 499.4 494.3 5.1 5.1 - - Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp.- • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, T3 2014 Fiesta Monterrey Americana Grand 499.4 Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali,494.3 B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. 5.1 5.1 - - • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de- México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd.

de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San LuisT4 2014 Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • 499.4 494.3 5.1 5.1 - - Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. •- Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé 2. 1. Miembro dependientes (36%). integrado por11miembros propietarios, delos cualescuatro son miembros in- A lafecha delpresente Informe Anual,elComité Técnico deFibraHotel está 4. 3. de FibraHotel

Corporativo Corporativo Información biográfica Vista Country Club,Bosque Real yMercap, empresas deGrupoGDI. braHotel. También esSocioFundador yPresidente deGrupoGDI,La de GrupoGDI. Mexicano, LaVistaCountry Club,Bosque Real yMercap, empresas del Consejo deFondo Hotelero MexicanoIyII,Fondo Comercial bién esSocioyVicepresidente deGrupoGDI,ymiembro ejecutivo Alberto GalanteZaga Alberto GalanteTotahRoberto Benjamín Adolfo Fastlicht Kurián Simón Galante Zaga exhibición Fundador y Co-CEO de Grupo Cinemex, hoy la segunda cadena de Group, unaempresa mexicana dedesarrollo inmobiliario.Fue Co- sidad deHarvard (1993). Hotelera delaUniversidad deBoston (1989) yunMBA delaUniver- nes caritativas yeducativas. en Administración Cuentacon unB.S. raíces en México, en los Consejos y participa de diversas institucio- Inmobiliarios (ADI),laprincipalasociación de la industriadebienes desempeñado y miembro delconsejo devarias empresas delGrupoGDI.Seha con inmuebles, ro, residencial y comercial, como desarrollador y administrador de ta con unaespecializaciónenDirección deEmpresas porelIPADE. Country Club,Bosque Real yMercap, empresas deGrupoGDI.Cuen - Fondo Hotelero MexicanoIyII,Fondo Comercial Mexicano, LaVista de proyectos inmobiliarios. Esmiembro ejecutivo delConsejo de Gobierno más de cinematográfica así 20 como como años de . SociofundadoryCEOdeGrupoGDI.Cuenta Presidente en . Presidente delConsejo deFibraHotel. Tam - experiencia . Co-Presidente delComité Técnico deFi- la adquisición, del país. de . SociofundadoryCEOdeIcon la en También Asociación el desarrollo ramo es inmobiliario accionista, de y Desarrolladores financiamiento director hotele- al 31dediciembre de2014:75. sus corridas detoros. Número deempleados Plaza minutos delCampodeGolfyauncostado de nilla ydelcruce delalínea internacional, a15 de laCiudad,acinco minutos dePlazaCacha- dentro delCentro Cívico ylaZonaFinanciera tado deBajaCalifornia Estálocalizado Norte. nes, ubicado en la ciudad de Mexicali en el es- Hotel deservicio selecto con 158habitacio- 50. RealInnMexicali 31 dediciembre de2014:65. litana deGuadalajara. Número deempleados al • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo,tituto les como Teatro Degollado, Museo deCera, Ins- encuentra rodeado devarios atractivos cultura- tan sóloa15minutos delaExpoGuadalajara. Se Mercado JuandeDios yCentro San Joyero, y de Guadalajara, aunos pasos deltradicional tado de Jalisco. Estálocalizado en el corazón ubicado en la ciudad de Guadalajara en el es- Hotel deservicio selecto con 197habitaciones, Cd. Centro Guadalajara de49. RealInn México • Perinorte,de 2014:148. les. Número deempleados al31dediciembre cuentra aunos pasos delos parques industria- Cd.calientes elmásgrande delaciudadyse en- hotel cinco estrellas FiestaAmericanaAguas- de centralen laparte delaFeria Marcos, deSan el estratégica, aunacuadra delaplazatoros Méxicoen elcentro delaciudadcon unaubicación el estado de Aguascalientes. Está localizado nes, ubicadoenlaciudaddeAguascalientes en Hotel deservicio completo con 192habitacio- •Aguascalientes Perisur,48. Fiesta Americana Cd. Calafia, Cultural de MéxicoFibraHotel • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • reconocida Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca,Cabañas Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, y la a Catedral Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes,nivel Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. •

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán,nacional Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Metropo- 49 Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto.por • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Acapulco,50 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Informe Anual 2014 Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, ToreoCourtyard Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. 6. 5. 8. 7.

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Pacific, para Bancario Universidad deStanford. trías en Ingeniería yAdministración de Empresas de la World’s Presidents Organization. Cuentacon maes- mobiliarias enAméricaLatina. Esmiembro activo del del consejo deadministración devarias empresas in- Fondos Inmobiliarios ydeInfraestructura ymiembro dador y vicepresidente de la Asociación Mexicana de para desarrollar los mercados primarioysecundario Hipotecaria social. Fue Fundador yDirector General deSociedad ción y construcción de vivienda económica e interés dor pleando aalrededor de2milpersonas. Fue Co-Funda- como Nike, AdidasyVictoria’s Secret, entre otros, em- paraun agente yexportación marcas deimportación una empresa fabricante detextiles yropa, asícomo Grupo GDI. varios proyectos debienesraíces, asícomo socio en conocidas en México. Actualmente es inversionista en altamente rey suministróatiendasdepartamentales - JP Consultores, bancos deinversión yhatrabajado con para AméricaLatina. Hasidosocio deEMVA yValor Boston enMéxico ymiembro delcomité ejecutivo dos inmobiliarios. Fue Director deCredit Suisse First pital AmericaLatina, unadministrador globaldefon- Certificación Essocio fundadordeNormalizacióny Sofom E.N.R. Desde 1991esmiembro delConsejo deMexFactor, la Universidad AutónomaMetropolitana deMéxico. 12 en México. Entre otras presidió actividades, durante regulatorio delos sectores deviviendaehipotecas la mayoría delasprincipalesinstitucionesyelmarco Albert Galante Saadia. Albert Manuel ZepedaPayeras Sandor Valner Watstein Mayer ZagaBucay Electrónica ySimilares.Electrónica de C.V.S.A. de Equipos de yExportación Importación de 1986 CFO y asesor1987 y a partir de Ampliaudio, de C.V. Laboratorios dePruebas Seguridad desde Es CFOymiembro delConsejo deAmpliequipos, S.A. tificación Morgan

Tlalnepantla, Edo. de Méx.años • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, en proporcionar 1983 abriendo el a

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad en del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • en la de Federal, Fondo electrónica Electrónica, Vivienda finanzas Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. •la Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, galardonada cerca . EselCFOdeGrupoIndustrialMiro, apoyo de Jal. • Hermosillo,una Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. corporativas de (FOVI), Operación EsIngeniero Industrialpor . Hajugadounpapelclave en . CEOdeWalton Street Ca- que institución S.C., 50 • Naucalpan, Edo. de financiero Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. compañía fue tiendas y un del establecido de México • Playa del Carmen,fideicomiso Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • organismo y y financiera para M&A. en Financiamiento de

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de Méxicotodo • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, ropa la Es en adquisi- de creado cofun- el creada Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua,Ocean Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • 2001. cer- país

& SuitesPuebla 53. CaminoRealHotel Volkswagen. Tiene fácilacceso alcomplejo industrialde rias universidades y del ClubdeGolfLaVista. ca del centro comercial Angelópolis, de va - de mayor crecimiento delaciudad,muycer- estado dePuebla.Estálocalizadoenelárea ciones, ubicadoenlaciudaddePuebla,el Hotel deservicio completo con 153 habita- 52. CaminoRealPuebla mero de empleados al 31diciembreal de2014:24. empleados de mero como piscina, restaurante, gimnasioybar. Nú Angelópolis, con el cual comparte servicios Puebla, aunladodelhotel CaminoReal Puebla co yLaBeneméritaUniversidad Autónomade roamericana, laUniversidad delValle deMéxi- Tecnológico deMonterrey, laUniversidad Ibe- universidadeslópolis eimportantes como el de unkilómetro delCentro Comercial Ange- Country ClubLaVista.Estálocalizadoamenos habitaciones enclavado dentro delexclusivo Hotel ysuites deestanciaprolongada con 121 diciembre de2014:111. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. al 31dediciembre de2014:64. deboutiques deprestigio. Número deempleados que cuentacon decine,restaurantes salas y Méxicocentros comerciales más nuevos delaciudad, Monarca dentro Norte, deAltozano, unodelos choacán. nes, ubicadoenMorelia, enelestadodeMi- •Hotel deservicio selecto con 155habitacio- Perisur,51. RealInnMorelia Cd. FibraHotel de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay.Está • Tijuana, B.C. • Número Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa,localizado Tab. • Xalapa, de en empleados

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudadla Obregón, Son. • avenida Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Montaña al 31 51

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali,de B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. - • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Acapulco,52 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • 11. Coatzalcoalcos,Informe Anual 2014 Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán,10. Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. Responsabilidad dePlaneación EstratégicaResponsabilidad de Seguros Banamex y de AFORE Banamex, Financiera deBanamex,Director General nia Commerce Director Bank, dePlaneación Internacional, Director General de Califor- xico yelextranjero: Director de la Tesorería cha institución,diversas posiciones enMé- co Banamexde1976 a2013 yocupó,endi- Pablo delaPeza Berrios.Trabajó enelBan- de Empresas porlaUniversidad deHarvard. Cuenta con unaMaestríaenAdministración de Representación enlaCiudaddeMéxico. versiones. First mentos Anáhuac y fue Vicepresidente de The gos deTesorero yDirector Financiero deCe- División Fiduciaria.También ocupólos car- de BancaCorporativa, BancadeInversión y yendo, entre otros, Director General Adjunto de México, dondeocupóvarios cargos, inclu- • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca,una sido socio deYturbe, Laborde yAsociados, co yGerente General deBanco Mexicano.Ha Fue Gerente General deDeustche BankMéxi- Oax.sorería mismainstitución. yFiduciariodeesa Inversión yMercados, BancadeEmpresas, Te- •ral Adjunto deBancaCorporativa, Bancade Patriotismo,Scotiabank Inverlat, asícomo Director Gene- ral deGrupoFinanciero deBolsa delaCasa Felipe deYturbeBernal. Fue Director Gene - Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. firma de México • Playa del Carmen, Q. Roo • National Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • especializada Pasó

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. deBank México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, 12 años

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags.of • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Chicago en en

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca,el Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, la Banco gestión Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Losen Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. la Nacional Oficina • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca,de Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro,in- Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • ciones, con aprobación previa del Comité de Auditoría. aprobación de los Estados Financieros ydelasdistribu- me Anual,elComité Técnico sesionó dos veces para la Del 1deenero de2015alafecha delpresente Infor - de Auditoría. las distribuciones,con aprobación previa delComité veces para aprobación delos Estados Financieros yde Durante res ( com pañol favor de referir al Anual Reporte 2014 disponible en es- remuneración delos miembros independientes, etc.), bros, sesiones y votaciones, facultades de los Comités, nuestros Comités (elección/destitución delos miem- Para mayor información sobre elfuncionamiento de www.bmv.com.mx ). Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd.) de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, o en en el la la año Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua,Universidad Iberoamericana. en Endeavor. Es Ingeniero Industrial por la de algunasempresas. También esMentor Chih.sejo deAdministración yComité Técnico en el Conmex, aunque sigue participando - Fondos Banamex.En 2013 se jubiló de Bana- •Consejos deSeguros, Afore eImpulsora de Ciudadnistradas porBanamexyPresidente delos de varias sociedades deinversión admi- miembro deConsejos deAdministración negocios deCitienAméricaLatina. Hasido dely Desarrollo Corporativo para México ylos Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • página página Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán,2014, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, web web el Comité

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Losde Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. de FibraHotel la

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Bolsa Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. Técnico Live AquaMonterrey

de México • Playa del Carmen, Q. RooMexicana • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • ( www.fibrahotel. Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo,sesionó Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, de

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes,cuatro Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Valo-

Corporativo Corporativo Grupo GDIcontribuyó todos susactivos hoteleros enoperación aFibraHotel. ción…) hastaquedichos hoteles esténenoperación. propiedades endesarrollo, notienenderechos económicos (distribu- Respecto alos CBFIsentregados alFideicomiso deControl acambiode diendo a1.00%delvalor delos activos nodepreciados yneto dedeuda. El Asesor deFibraHotel sólocobra una comisión deasesoría, corresponde FibraHotel. hoteleraquier oportunidad futura quecubra los parámetros deinversión Grupo GDIotorgó underecho depreferencia aFibraHotel sobre cual- está sujeto aunperiododerestricción deventa enellargo plazo. Grupo GDI,através delFideicomiso deControl, eselmayor accionista y de Gobierno referir www.bmv.com.mx ). www.fibrahotel.com) al Reporte Anual 2014 o disponible en la página en web español de la en Bolsa Fairfield Inn&Suites la página Mexicana web

by MarriottSaltillo 55. Fairfield Inn&Suites diciembre de2014:28. de lavandería. Número deempleados al31de ternet inalámbrico, estacionamiento yservicio de Los Cabos. Cuenta con gimnasio, piscina, In- Lucasya45minutosCabo San delaeropuerto la playa, a300metros deldeportivopuerto de nia Sur. Estálocalizadoasólocinco minutos de en elcentro Lucas,enBajaCalifor deCaboSan - Hotel deservicio limitadocon 128habitaciones Los Cabos 54. Fairfield Inn by Marriott • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. dos al31dediciembre de2014:26. •to yservicio delavandería. Número deemplea- Patriotismo,gimnasio, Internet inalámbrico, estacionamien- la zona industrialdeRamos Arizpe.Cuentacon del centro de la ciudad. Brinda fácil acceso a del aeropuerto internacional ycerca deSaltillo de Coahuila. Seencuentra asólocinco minutos enelestado ubicado enlaciudaddeSaltillo Hotel de servicio limitado con 142 habitaciones Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de MéxicoFibraHotel • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,

Jal. • Hermosillo,53 Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Acapulco,54 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • FibraHotel enlaBolsa de diciembre de2014: Coatzalcoalcos,Informe Anual 2014 Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo.La de Méx. • Guadalajara, Precio $20.0 $26.0 $22.0 $24.0 $18.0 Mexicana deValores Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey,gráfica N.L.• Morelia, Mich. FIH siguiente O • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo,Ene. 2014 Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. Volumen FIHO (con sobreasignación) Monto T (con sobreasignación) Monto T (con sobreasignación) Monto T Fecha deListadoenlaBM Clave deCotización: FIBRAS emitidosporConcentradoraFibraHoteleraMexicana, Certificados Bursátil C asa deB E v Grupo F er c otal delaOfertaInternacional: otal delaOfertaenMéxico: otal delaOfertaGlobalInicial: or olsa B e C La Bolsa Mexicana haceconstarellistadodelos La BolsaMexicana S.A. deC.V inancier asa deB muestra de México • Playa del Carmen,Asesor y Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • V A Banc o B olsa, S.A.deC.V V omer Feb. 2014 A Banc Características delaEmisión: IntermediariosColocadores:

, S.A.deC.V Agente EstructuradordelaOferta: ., en sucarácterdeFideicomitente. E omer e v er s FiduciariosInmobiliariosdenominados c V or : e P . ar

Tlalnepantla, Edo. de Méx.tners M • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, é xic la o , S.deR.L. C asa deB J

.P Mar. 2014 . M evolución $ 1,451,642,201.00 $ 2,685,163,334.00 $ 4,136,805,535.00 30 denoviembre2012 FIHO Grupo F J .P or . M gan C olsa Banor or gan GrupoF inancier Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes,asa deB Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • t e IXE o Banor olsa, S.A.deC.V , S.A.deC.V inancier t e o . Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán,. Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán,Abr. 2014 Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, del Precio FIHO Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin.May. • 2014 Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey,precio N.L.• Morelia, Mich.

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd.del de México • Perisur, Cd. Jun. 2014 de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic,CBFI Nay. • Tijuana, B.C. • narial deFibraHotel eslasiguiente: A lafecha depresente Informe Anual,latenencia accio- de

83.7% Jul. 2014 Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa,FibraHotel Tab. • Xalapa, INVERSIONISTA IPC PÚBLICO Ago. 2014 DE CONTROL FIDEICOMISO

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes,16.3% Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • y Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Sep.Culiacán, 2014 Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo.sus de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey,volúmenes N.L.• Morelia, Mich. Oct. 2014 Índice FIBRAS

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd.entre de México • Perisur, Cd. Nov. 2014

de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic,el Nay. • Tijuana, B.C. • 1 Dic. 2014 de

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa,enero Tab. • Xalapa, Volumen - 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 14.0

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih.y • Ciudad Obregón, Son. • el Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo.31 de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Eventos posteriores ción delprimertrimestre de2015. millones, yse espera suapertura durante elúltimotrimestre de2015. Uptown JuriquillaenQuerétaro. Lainversión estimadaenelhotel esdePs. $110 Inn &Suites de134cuartos deservicios limitados dentro delcentro comercial El de2015Resultados delprimertrimestre El dehotelFairfield Inn&Suites by MarriottSaltillo Apertura El de2014 trimestre Resultados delcuarto El Adquisición deunproyectohotelendesarrolloQuerétaro tribución del cuarto trimestretribución delcuarto de2014. el inventario total a142 habitaciones. de una nueva torre de 41 habitacionesen el hotel, durante 2015,lacualllevará by Enadiciónalaremodelación, Marriott. FibraHotel realiza laconstrucción versión tillo fueadquiridoporFibraHotel enseptiembre de2014,yse realizó unacon- unhotelSaltillo, deservicios limitados con 101cuartos. Elhotel Microtel- Sal 22 31 19 12 de de de de marzo completa abril febrero febrero de de 2015, de de 2015, de 2015, 2015, FibraHotel éste al año2014 FibraHotel FibraHotel FibraHotel bajo los anunció anunció estándares anunció anunció sus la resultados sus el apertura de desarrollo resultados la marca del financieros Fairfield Fairfield de financieros un Fairfield InnLosCabos hotel y Inn Inn la distribu- & & Fairfield y la Suites Suites dis-

Quintana Roo.Estálocalizadosobre la5 ciones enPlaya delCarmen,enelestadode Hotel deservicio boutiquecon 60habita- del Carmen 57. CacaoPlaya de empleados al31dediciembre de2014:115. te, bar, Internet para y11salas eventos. Número tenis, piscina alaire libre, servicio derestauran- cuenta con gimnasio,canchasderaquetbol y nes. Está ubicado enelcentro deMonterrey y Hotel deservicio completo con 229habitacio- Ambassador Monterrey 56. Sheraton restaurante, lobby bar, gimnasio, internacionalpuerto deCancún.Cuentacon taurantes ytiendasa45minutos delaero- nida aunos metros denumerosos bares, res- • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo,de diciembre de2014:70. estacionamiento. Número de empleados al 31 las 24horas, Internet, servicio detintorería y Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de MéxicoFibraHotel • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. •

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán,service room Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, a ave Jal. • Hermosillo,55 Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. - • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Acapulco,56 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. •

Coatzalcoalcos,Estados Financieros Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, consolidados Notas alos estados financieros consolidados Estados consolidados deflujos deefectivo 60 Estados consolidados decambios enelpatrimonio delos fideicomisarios Estados consolidados deresultados yotros resultados integrales Estados consolidados deposición financiera Informe delos auditores independientes Contenido financieros consolidados 2014y2013 Informe delos auditores independientes yestados Estados Múltiple, DivisiónFiduciaria) ySubsidiaria Institución de Banca (Deutsche A. Bank México, S. Fideicomiso Irrevocable No.F/1596 Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. •de 2014y2013,eInforme delos auditores independientes del31demarzo de2015 Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich.

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd.financieros de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. financieros de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Estados Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón,consolidados Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca,por Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, los Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Losaños Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. que

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca,terminaron Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • el Camino Real Puebla Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón,31 Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, de diciembre

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Página Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • 58 59 62 57 Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán,61 Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Informe de los auditores independientes al Comité Técnico y Fideicomisarios del Fideicomiso Irrevocable No. F/1596 (Deutsche Bank México, S. A. Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria)

Informe de los Auditores Independientes sobre los estados financieros consolidados

Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos del Fideicomiso Irrevocable No. F/1596 (Deutsche Bank México, S. A. Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria) y Subsidiaria (“FibraHotel”), los cuales comprenden los estados consolidados de posición financiera al 31 de diciembre de 2014 y 2013, y los estados consolidados de resultado integral, de cambios en el patrimonio de los fideicomisarios y de flujos de efectivo correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013, así como un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa.

Responsabilidad de la Administración en relación con los estados financieros consolidados

La administración de FibraHotel es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados adjuntos de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad, así como del control interno que la administración de FibraHotel considere necesario para permitir la preparación de estados financieros consolidados libres de errores importantes debido a fraude o error.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los estados financieros consolidados adjuntos con base en nuestras auditorías. Hemos llevado a cabo nuestras auditorías de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría. Dichas normas requieren que cumplamos los requisitos de ética, así como que planeemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros consolidados están libres de errores importantes.

Una auditoría consiste en la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los importes y la información revelada en los estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluida la evaluación de los riesgos de error importante en los estados financieros consolidados debido a fraude o error. Al efectuar dicha evaluación de riesgo, el auditor considera el control interno relevante para la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados por parte de FibraHotel con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de FibraHotel. Una auditoría también incluye la evaluación de lo adecuado de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la administración de FibraHotel, así como la evaluación de la presentación de los estados financieros consolidados en su conjunto.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría.

Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros consolidados adjuntos presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera del Fideicomiso Irrevocable No. F/1596 (Deutsche Bank México, S. A. Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria) y Subsidiaria al 31 de diciembre de 2014 y 2013, así como sus resultados y sus flujos de efectivo correspondientes a los ejercicios terminados en dichas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.

Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S. C. Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited

C. P. C. Marco Antonio Arellano Alfaro

Ciudad de México, México

31 de marzo de 2015

57 FibraHotel Acapulco,58 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Estados Financieros (En milesdepesos) Al 31dediciembre de2014y2013 Estados consolidadosdeposiciónfinanciera Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán,Las notasadjuntasson delos parte estados financieros consolidados. Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Activo circulante: Activos Total pasivo ypatrimonio delos fideicomisarios Pasivo circulante: Pasivos ypatrimonio delos fideicomisarios Total activos Patrimonio delos fideicomisarios: Activo alargo plazo: Efectivo, equivalentes deefectivo yefectivo restringido Cuentas porcobrar aclientes yotras cuentasporcobrar Impuestos porpagar Cuentas porpagaraproveedores ygastos acumulados Cuentas porcobrar relacionadas apartes Impuestos porrecuperar, principalmente Impuesto alValor Agregado Depósitos engarantía Propiedades endesarrollo Propiedades, mobiliarioyequipodehotel -Neto Pagos anticipados Impuestos alautilidaddiferidos Patrimonio noexhibido delos fideicomisariosAportación Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos,Resultados acumulados B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. Total delactivo alargo plazo Total delpatrimonio delos fideicomisarios Total delpasivo Total delpasivo circulante • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México •Total delactivo circulante Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Notas 10. 12. 13. 11. 8. 6. 5. Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo,7. Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, $ 2,091,905 $ 233,880 9,766,990 271,662 3,995 2,614 Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes,$ 10,005,240 Ags. • Chihuahua, Chih. 238,250 4,370 • Ciudad del$ 10,005,240 Carmen, 7,504,294 Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, 2014 2,500,946 6,725,074 Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos,9,495,343 B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. 238,250 234,063 773,571 169,174 1,654 3,190 • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, (15) Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. $ 4,787,793 2,193 $ 10,091,863 9,931,289 84,845 160,574 3,414 $ 157,160 $ 10,091,863 4,988,578 de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, 1,961 S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. •

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa,2013 Tab. • Xalapa, 4,734,606 9,846,459 5,103,285 250,874 106,396 204,319 Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua,160,574 Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • 2,816 905 Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx.(15) • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Estados consolidados de resultados y otros resultados integrales Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2014 y 2013 (En miles de pesos)

Notas 2014 2013

Ingresos por: Arrendamiento de habitaciones $ 1,162,025 $ 758,495 Arrendamiento de inmuebles 68,797 88,433 Alimentos y bebidas 289,662 164,869 Otros 10,280 20,684 1,530,764 1,032,481

Costos y gastos de habitaciones (198,587) (130,404) Costos y gastos de alimentos y bebidas (164,666) (110,816) Costos y gastos de administración (642,668) (452,695) Gastos inmobiliarios (21,644) (16,791) Gastos corporativos (102,731) (82,168) Depreciación 7. (162,930) (120,041) Gastos de adquisición de negocios (73,689) (79,857) (1,366,915) (992,772)

Otros (gastos) ingresos, Neto (31,783) 6,960 Ingresos por intereses, Neto 120,807 119,126 Ganancia (pérdida) cambiaria, Neta 3,572 (964) Utilidad antes de impuestos a la utilidad 256,445 164,831

Impuestos a la utilidad 13. 2,742 2,078

Utilidad neta integral consolidada $ 253,703 $ 162,753

Utilidad neta por CBFIs con derechos económicos (pesos) $ 0.5144 $ 0.3953

Utilidad neta por CBFIs en circulación (pesos) $ 0.5080 $ 0.3884

Promedio ponderado de CBFIs en circulación con derechos 493,175,302 411,704,070 económicos

Promedio ponderado de CBFIs en circulación 499,401,766 419,059,300

Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados.

59 FibraHotel Acapulco,60 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Estados Financieros Las notasadjuntasson delos parte estados financieros consolidados. Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx.(En milesdepesos) Por los años queterminaron el31dediciembre de2014y2013 •patrimonio delosfideicomisarios Guadalajara,Estados consolidadosdecambiosenel Saldos al31dediciembreSaldos de2013 Saldos al1deeneroSaldos de2013 Saldos al31dediciembreSaldos de2014 Emisión deCBFIs Utilidad netaintegral consolidada delaño Distribución atenedores Distribución atenedores Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. •Utilidad netaintegral consolidada delaño Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, - - 303,901,766 499,401,766 - -

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey,Número de N.L.• Morelia, Mich. 195,500,000 499,401,766 • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte,CBFIs Cd. de México • Perisur, Cd. fideicomisarios $ 5,374,170 - de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro.$ 9,495,343 • Saltillo, - Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Aportación Aportación de los 4,635,490 9,846,459 (163,201)

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo.(351,116) de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • - $ (15) - $ (15) - - - Patrimonio no Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec,exhibido Edo. de Méx. • Guadalajara,

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali,(15) B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. - $ 10,373 162,753 $ 271,662 253,703 acumulados • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte,Resultados Cd. de México • Perisur, Cd. (66,886) (88,281) de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah.84,845 • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • fideicomisarios $ 5,384,528 162,753 $ 9,766,990

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México patrimonio • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Total del de los 4,635,490 (418,002) 9,931,289 (251,482) Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del253,703 Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Estados consolidados de flujos de efectivo Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2014 y 2013 (En miles de pesos)

2014 2013 Actividades de operación: Utilidad neta consolidada $ 253,703 $ 162,753 Ajustes para partidas que no generaron efectivo: Impuestos a la utilidad reconocidos en resultados 2,742 2,078 Actividades de inversión: Pérdida en venta de mobiliario y equipo de hotel 15,982 868 Depreciación 162,930 120,041 Ingresos por intereses (120,807) (119,126) Total 314,550 166,614

(Aumento) disminución en: Cuentas por cobrar a clientes y otras cuentas por cobrar (62,778) (84,732) Cuentas por cobrar a partes relacionadas (374) 8,613 Impuestos por recuperar, principalmente Impuesto al Valor Agregado (29,657) 106,220 Pagos anticipados (653) (1,961) Depósitos en garantía (749) (905) Anticipo a proveedores - 52

Aumento (disminución) aumento en: Cuentas por pagar a proveedores y gastos acumulados 76,720 130,153 Impuestos por pagar 956 635 Impuestos a la utilidad pagados (4,570) (4,150) Flujo neto de efectivo de actividades de operación 293,445 320,539

Actividades de inversión: Adquisiciones de negocios (1,764,318) (2,533,386) Adquisiciones de propiedades, mobiliario y equipo de hotel (663,319) (253,108) Venta de mobiliario y equipo de hotel 1,379 377 Inversión en desarrollo de proyectos (265,880) (127,538) Intereses cobrados 120,807 119,126 Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de inversión (2,571,331) (2,794,529)

Actividades de financiamiento: Emisión de CBFIs - 4,877,725 Gastos de emisión - (242,235) Distribución a tenedores (418,002) (251,482) Flujo neto (utilizado en) generado por actividades de financiamiento (418,002) 4,384,008

Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido: (Disminución) aumento neto de efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido (2,695,888) 1,910,018 Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido al inicio del período 4,787,793 2,877,775

Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido al final del período (incluye efectivo restringido por $1,968,184 y $4,658,355 al 31 de diciembre de 2014 y 2013, respectivamente) $ 2,091,905 $ 4,787,793

Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados. 61 FibraHotel Acapulco,62 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. •

Coatzalcoalcos,Estados Financieros Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx.1. (En milesdepesos) •Por los años queterminaron el31dediciembre de2014y2013 Guadalajara,Notas alosestadosfinancierosconsolidados El domiciliosocial deFibraHotel se encuentra Fe enSanta No.481Piso 7Col. CruzManca,CuajimalpadeMorelos, C.P. 05349, Para eldesarrollo desuoperación, FibraHotel hacelebrado los siguientes contratos: FibraHotel, como unfideicomiso deinversiones enbienesraíces (“FIBRA”), calificapara ser tratada como unaentidadde Ciudad deMéxico. vigilancia deservicios públicos, negociación decontratos deadministración hotelera. permisos necesarios, supervisióndeproyectos derenovación, desarrollo yredesarrollo, locorrespondiente con seguros, responsabilidades eslaAdministración delnegocio, mantenimiento delos inmuebles yhoteles, obtención delicencias y Fibra Hotelera essubsidiaria C. delFideicomiso S. F/1596, tenedor de99.99% delpatrimonio delasociedad. Entre sus iv. iii. ii. i. bajo estajurisdicción. resolución delaSecretaria deHaciendayCrédito Público publicadaenelDiarioOficialdelaFederación quelepermite operar al menos el95% desuresultado fiscal neto alos titulares desusCBFIs.Con fecha FibraHotel de12octubre de2012, obtuvo 187y188delaLeyartículos deImpuesto Sobre laRenta,queelfideicomiso debe,entre otros requisitos, distribuiranualmente el fideicomiso noestásujeto aImpuesto Sobre laRentaenMéxico. Para mantener elestadodeFIBRAse haestablecido,enlos de lasoperaciones delfideicomiso se atribuyen alos titulares desusCertificados BursátilesFiduciarios Inmobiliarios (“CBFIs”) y traspaso enMéxico deconformidad con laLey delImpuesto Sobre laRenta.Por lotanto, todos los ingresos delaconducción arrendamiento; iniciósusoperaciones el1diciembre de2012. para ser destinados alhospedaje yalaadquisicióndelderecho apercibir ingresos provenientes delos contratos de Fiduciaria (el “Fiduciario”).FibraHotel se establecióprincipalmente para laadquisición y/o construcción debienesinmuebles V., deC. Hotelera A. Mexicana,S. (el “Fideicomitente”) InstitucióndeBancaMúltiple,División yDeutsche A., BankMéxico, S. Subsidiaria (“FibraHotel”) se estableciócomo unfideicomiso inmobiliarioel31dejulio2012porConcentradora Fibra El Fideicomiso Irrevocable No.F/1596 InstitucióndeBancaMúltiple,DivisiónFiduciaria) y (Deutsche A. BankMéxico, S. Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey,Información general N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. contratos elpago alaoperadora variables dependerádetasas enlautilidadbrutadeoperación. basadas preparar planesdemercadotecnia ycontratar alos empleados para cadaunodelos hoteles. Deacuerdo adichos habitaciones, sufragar los gastos deoperación con cargo alascuentas,aconsejar enrelación con quesean necesarios, del hotel, establecer unplandenegocios anualyunpresupuesto degastos anual,determinar latarifas delas operación hotelera laoperadora correspondiente esresponsable por, entre otras cosas, dellevar acabolaoperación propiedades enoperación quepertenecen alportafolio deFibraHotel. Encadaunodelos hoteles bajocontrato de V.,C. V. deC. Operadora A. S. Marriott, yOperadora deC.V. Sheraton,L. deR. S. (“Operadoras”) respecto delas53 Contratos deoperación hotelera ydearrendamiento V., deC. con GrupoPosadas, A. S. GrupoReal Turismo, de A. S. personal operativo yadministrativo; Recursos V. Corporativos deC. L. deR. (“Administradora FH,S. deRecursos Corporativos FH”)para laprestación de V. deC. L. Humanos FH”),RHCompañía Desarrolladora, deR. (“RHCompañía Desarrolladora”) S. yAdministradora de V. deC. L. FH”), Ingeniería en laPrestación deR. deRecursos (“Ingeniería enlaPrestación Humanos FH,S. deRecursos V. deC. L. de R. (“AdministradoraEspecializada enServicios deNóminaFH,S. EspecializadaenServicios deNómina V. deC. L. deR. (“EmpresaEmpresa MexicanaEspecializadaenRH”),Administradora MexicanaEspecializadaenRH,S. V. deC. L. FH”), CalidadenAdministración deR. (“Calidad deRecursos enAdministración FH,S. deRecursos FH”), V. deC. de Recursos L. Humanos”), deR. SoluciónenRecursos(“Solución Humanos FH,S. Profesional V. deC. FH”),Administradora L. deR. MexicanadeRecursos(“Administradora Humanos, S. Mexicana Recursos Humanos FH”),Administración V. deC. dePersonal L. Profesional deR. (“Administración FH,S. dePersonal Desarrolladora V. deC. deNóminaFH”),Administradora L. deR. de Recursos(“Administradora Humanos FH,S. de V.de C. V. deC. L. (“EficienciaenCapital HumanoFH”),,Compañía Desarrolladora deR. (“Compañía deNóminaFH,S. V. deC. L. Recursos Integrales deR. (“Alterturismo”), S. FH”),Alterturismo, L. deR. EficienciaenCapitalHumanoFH,S. Contratos deprestación V. deserviciosC. con, L. Servicios deRecursos Integrales deR. (“Servicios de FH,S. relacionadas) para laprestación depersonal operativo yadministrativo; V. deC. Soluciones yAdministración L. Estratégica, deR. (“Soluciones yAdministración S. Estratégica”), (partes V. deC. de Servicios Hoteleros L. GG”), GrupoEmpresarialdeR. (“Grupo Hermosillo, Empresarial S. Hermosillo”), Contratos deprestación deservicios V. con deC. Prestación L. deServicios Hoteleros deR. (“Prestación GG, S. Hotelera”) relacionada); (parte Un contrato deasesoría enplaneación con Administradora FibraV. deC. Hotelera A. Mexicana,S. (“Administradora Fibra de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé a. Integración del Portafolio

A continuación se muestra el detalle de hoteles de FibraHotel:

Hotel y localidad Actividad Portafolio

1 One Aguascalientes Sur Operación Hotelera (1) Aportación 2 One Coatzacoalcos Fórum Operación Hotelera (1) Aportación 3 One Toluca Aeropuerto Operación Hotelera (1) Aportación 4 Fiesta Inn Naucalpan Operación Hotelera (1) Aportación 5 Fiesta Inn Perinorte Operación Hotelera (1) Aportación 6 Fiesta Inn Nuevo Laredo Operación Hotelera (1) Aportación 7 One Acapulco Costera Operación Hotelera (1) Aportación 8 One Monterrey Aeropuerto Operación Hotelera (1) Aportación 9 One Culiacán Fórum Operación Hotelera (1) Aportación 10 Fiesta Inn Durango Operación Hotelera (1) Aportación 11 Fiesta Inn Hermosillo Operación Hotelera (1) Aportación 12 Fiesta Inn Tepic Operación Hotelera (1) Aportación 13 One Guadalajara Tapatío Operación Hotelera (1) Aportación 14 Real Inn Morelia Operación Hotelera (1) Aportación 15 Fiesta Inn Cuautitlán Arrendamiento (2) Aportación 16 Fiesta Inn Perisur Arrendamiento (2) Aportación 17 Fiesta Inn Ecatepec Arrendamiento (2) Aportación 18 Camino Real Puebla Operación Hotelera (1) Aportación 19 Camino Real & Suites Puebla Operación Hotelera (1) Aportación 20 One Puebla Finsa Operación Hotelera (1) Adquisición 21 One Querétaro Plaza Galerías Operación Hotelera (1) Adquisición 22 One Ciudad de México Patriotismo Operación Hotelera (1) Adquisición 23 Fiesta Inn Aguascalientes Operación Hotelera (1) Adquisición 24 Fiesta Inn Ciudad Juárez Operación Hotelera (1) Adquisición 25 Fiesta Inn Chihuahua Operación Hotelera (1) Adquisición 26 Fiesta Inn Guadalajara Expo Operación Hotelera (1) Adquisición 27 Fiesta Inn León Operación Hotelera (1) Adquisición 28 Fiesta Inn Mexicali Operación Hotelera (1) Adquisición 29 Fiesta Inn Monclova Operación Hotelera (1) Adquisición 30 Fiesta Inn Monterrey La Fe Operación Hotelera (1) Adquisición 31 Fiesta Inn Oaxaca Operación Hotelera (1) Adquisición 32 Fiesta Inn Puebla Finsa Operación Hotelera (1) Adquisición 33 Fiesta Inn Querétaro Operación Hotelera (1) Adquisición 34 Fiesta Inn Saltillo Operación Hotelera (1) Adquisición 35 Fiesta Inn Tlalnepantla Operación Hotelera (1) Adquisición 36 Fiesta Inn Torreón Galerías Operación Hotelera (1) Adquisición 37 Fiesta Inn Toluca Tollocan Operación Hotelera (1) Adquisición 38 Real Inn Guadalajara Operación Hotelera (1) Adquisición 39 Real Inn Mexicali Operación Hotelera (1) Adquisición 40 Fiesta Inn Culiacán Operación Hotelera (1) Adquisición 41 Fiesta Americana Aguascalientes Operación Hotelera (1) Adquisición 42 One xalapa Operación Hotelera (1) Adquisición 43 Fiesta Inn Xalapa Operación Hotelera (1) Adquisición 44 Fiesta Inn Ciudad Obregón Operación Hotelera (1) Adquisición 45 Gamma León Operación Hotelera (1) Adquisición 46 Gamma Cd. Obregón Operación Hotelera (1) Adquisición 47 Gamma Tijuana Operación Hotelera (1) Adquisición 48 Fiesta Inn San Luis Oriente Operación Hotelera (1) Adquisición 49 One Monclova Operación Hotelera (1) Adquisición 50 Fairfield Inn Los Cabos Operación Hotelera (1) Adquisición 51 Sheraton Monterrey & Ambassador Operación Hotelera (1) Adquisición 52 Fiesta Inn Cuernavaca Operación Hotelera (1) Adquisición 53 Fiesta Inn Lofts Querétaro Operación Hotelera (1) Adquisición 54 Fiesta Inn Lofts Monclova Operación Hotelera (1) Adquisición 55 Cacao Playa del Carmen Operación Hotelera (1) Adquisición 56 One Cuernavaca Operación Hotelera (1) Adquisición 57 Estancia prolongada Cancún Desarrollo (3) Adquisición 58 Microtel Inn Saltillo Desarrollo (3) Adquisición 59 Torre Américas 1500 Guadalajara AC Desarrollo (3) Adquisición 60 Courtyard by Marriott Ciudad del Carmen Desarrollo (3) Adquisición 61 Fairfield Inn & Suites Marriott Villa Hermosa Desarrollo (3) Adquisición 62 Fiesta Americana Grand Monterrey Desarrollo (3) Adquisición 63 Live Aqua Monterrey Desarrollo (3) Adquisición 64 Fairfield Inn & Suites Vía Vallejo Desarrollo (3) Adquisición 65 Courtyard by Marriott Vía Vallejo Desarrollo (3) Adquisición 66 Proyecto Hotel Toluca Desarrollo (3) Adquisición 67 Courtyard by Marriott Toreo Desarrollo (3) Adquisición 68 One Perisur Desarrollo (3) Adquisición 69 Fiesta Inn Los Mochis Desarrollo (3) Adquisición 70 AC by Marriott Antea Querétaro Desarrollo (3) Adquisición

63 FibraHotel Acapulco,64 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. •

Coatzalcoalcos,Estados Financieros Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. •b. Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. i. Negocios adquiridos (3) Tres hoteles se encuentran bajocontrato dearrendamiento, celebrados entre FibraHotel ylascompañías (2) (1) 6. 5. 4. 3. 2. 1. 7. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla,14. 13. Pue. 12. 11. •10. Querétaro, Fairfield Innby Los Cabos Marriott 9. 8. Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Fiesta Inn San LuisPotosiFiesta InnSan Oriente Microtel InnSaltillo Sheraton Monterrey &Ambassador Hotel Cacaco Playa delCarmen One Cuernavaca Fiesta InnCuernavaca Gamma TijuanaOtay Fiesta AmericanaAguascalientes Fiesta InnXalapa One Xalapa Fiesta InnCiudadObregón Gamma LeónUniversidad Gamma CiudadObregón de Adquisición, la actividad principaleslaoperaciónde Adquisición,laactividad hotelera. Durante 2014,FibraHotel concluyó exitosamente laadquisiciónde14hoteles queforman delPortafolio parte que estos hoteles sean terminados yabiertos alpúblico. 9,697,897 CBFIs,equivalente a$179,411 yFibraHotel pagaráaGrupoGDIelresto delos costos dedesarrollo hasta asciende a$250,874, respectivamente, GrupoGDIrecibió como contraprestación delos hoteles poraportación de 2014y2013,lasquince propiedades ydelapropiedad endesarrollo endesarrollo asciende a$773,571 los hoteles queintegran endesarrollo. elportafolio deaportación Elcosto para FibraHotel al31dediciembre a uncontrato deobra celebrado con GrupoGDIquienacordó llevar acabolaconstrucción ydesarrollo de Dentro endesarrollo delportafolio deaportación existen hoteles que se encuentran endesarrollo, conforme predial corren acuentadeFibraHotel. operadoras dehoteles queadministran yoperan esos hoteles. Los gastos inmobiliarios, seguros yelimpuesto se encuentran variables bajotasas enlautilidadbrutadeoperación. basadas diseñada porlapropia operadora. Deacuerdo con los contratos deoperación hotelera, elpago alaoperadora que incluye acadahotel implementaprogramas yunapáginaelectrónica, delealtad ypromociona publicidad reservaciones que incluye software desarrollado porlaoperadora, cadaoperadora administra uncallcenter Adicionalmente, cadaoperadora lleva elregistro dereservaciones yocupacióncon unsistema centralizado de necesarios, preparar planesdemercadotecnia ycontratar alos empleados para cada unodelos hoteles. de operación con cargo alascuentasdeFibraHotel, aconsejar enrelación con gastos decapitalquesean negocios anualyunpresupuesto degastos anual,determinar latarifas delashabitaciones,sufragar los gastos operadora correspondiente esresponsable dellevar acabolaoperación delhotel, establecer unplande Existen 53 hoteles inmueblesquese encuentran bajocontrato deoperación hotelera porlos cualesla Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Propiedades adquiridas Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • 21 dejulio2014 30 deseptiembre de2014 13 denoviembre de2014 8 dediciembre de2014 11 dediciembre de2014 11 dediciembre de2014 Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México15 deenero de2014 27 demarzo de2014 •27 demarzo de2014 Torreón,5 demayo de2014 16 dejunio2014 16 dejunio2014 11 dejulio2014 29 deagosto de2014 Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa,

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Fecha deadquisición Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. $ 193,995 $ 1,764,318 226,893 transferida ypagada

de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo,Contraprestación Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, en efectivo Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, 108,782 103,995 124,982 107,495 114,996 141,495 53,600 68,999 143,912 211,180 89,995 Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad73,999 del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Activos adquiridos y reconocidos a la fecha de adquisición

El valor razonable de los activos netos adquiridos, se presenta a continuación:

Mobiliario y equipo de Propiedades adquiridas Terreno Edificio hotel Total

1. Fiesta Inn Cuernavaca $ 34,964 $ 141,015 $ 18,016 $ 193,995 2. One Cuernavaca - 67,098 6,901 73,999 3. Hotel Cacaco Playa del Carmen 42,250 137,313 31,617 211,180 4. Sheraton Monterrey & Ambassador 38,523 64,793 5,466 108,782 5. Microtel Inn Saltillo 11,108 35,318 7,174 53,600 6. Fiesta Inn San Luis Potosi Oriente 8,963 103,409 12,610 124,982 7. Gamma Tijuana Otay 23,000 76,171 15,825 114,996 8. Fairfield Inn by Marriott Los Cabos 7,346 89,152 10,997 107,495 9. Gamma Ciudad Obregón 37,143 44,555 8,297 89,995 10. Gamma León Universidad 27,050 70,417 6,528 103,995 11. Fiesta Inn Ciudad Obregón 12,966 119,113 9,416 141,495 12. One Xalapa 4,050 58,000 6,949 68,999 13. Fiesta Inn Xalapa 17,958 114,042 11,912 143,912 14. Fiesta Americana Aguascalientes 54,808 148,958 23,127 226,893

$ 320,129 $ 1,269,354 $ 174,835 $ 1,764,318 ii. Durante 2013, FibraHotel concluyó exitosamente la adquisición de 19 hoteles y un salón que forman parte del Portafolio de Adquisición, la actividad principal es la operación hotelera.

Contraprestación transferida y pagada Propiedades adquiridas Fecha de adquisición en efectivo

1. Salón Fundición Monclova 2 de octubre de 2013 $ 16,500 2. Real Inn Mexicali 2 de agosto de 2013 120,000 3. Fiesta Inn Oaxaca 5 de julio de 2013 170,000 4. Fiesta Inn Puebla Finsa 3 de julio de 2013 130,000 5. One Puebla Finsa 2 de julio de 2013 90,000 6. Real Inn Guadalajara 1 de julio de 2013 122,251 7. Fiesta Inn Tlalnepantla 24 de junio de 2013 86,674 8. Fiesta Inn Toluca Tollocan 30 de abril de 2013 151,921 9. Fiesta Inn Monclova 28 de febrero de 2013 168,100 10. Fiesta Inn Querétaro 21 de enero de 2013 273,509 11. Fiesta Inn León 21 de enero de 2013 181,835 12. Fiesta Inn Guadalajara 21 de enero de 2013 154,792 13. One Patriotismo 21 de enero de 2013 134,480 14. Fiesta Inn Monterrey 21 de enero de 2013 130,406 15. Fiesta Inn Aguascalientes 21 de enero de 2013 121,477 16. Fiesta Inn Saltillo 21 de enero de 2013 121,175 17. One Querétaro 21 de enero de 2013 120,580 18. Fiesta Inn Mexicali 21 de enero de 2013 109,599 19. Fiesta Inn Chihuahua 21 de enero de 2013 85,655 20. Fiesta Inn Ciudad Juárez 21 de enero de 2013 53,085

$ 2,542,039

65 FibraHotel Acapulco,66 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. •

Coatzalcoalcos,Estados Financieros Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,

Jal. • Hermosillo, Son. •b. León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 8. 7. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo,20. Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. proyectos quese someterán alaaprobación del comité técnico. Fibrahotel tieneestablecidos planesdecrecimiento yexpansión,deacuerdo asuspolíticasdeinversión evaluará respetivamente, fueron reconocidos enlos estados consolidados deresultados integrales. Los costos deadquisiciónlos hoteles adquiridos al31dediciembre de2014y2013fueron por$44,508y$66,442, $1,543,395 y$286,954 y$1,782,582 y$379,478, respectivamente. utilidad netaporfibrahotel porelperiododel1deenero de2014al31diciembre de2014y2013,hubieran sidopor Si los inmueblesmencionados anteriormente hubiesen sidoadquiridos el1deenero de2014y2013,los ingresos yla $155,799, respectivamente. consolidado adjunto deFibraHotel, con susrespectivas adquisicionesfueron por$162,656 y$51,025$566,707 y Los ingresos yutilidadnetaal31dediciembre de2014y2013,los inmueblesmencionados incluidos enelestado razonables reconocidos delos otros activos adquiridos, como delacombinación parte denegocios. Las valuaciones demercado obtenidas para propósitos fiscales podríantambiéntener unefecto enlos valores adquisición acerca delajerarquía delvalor razonable al31dediciembre de2014y2013se establecen como deNivel 2. administración al31dediciembre de2014y2013.Los detallesdelos activos adquiridos ypasivos asumidos ala fecha de de mercado necesarias yotros cálculos. Elvalor razonable se hadeterminado con base alamejorestimaciónde tales como ingresos, costos, gastos, entre otras. Al31dediciembre de2014y2013se hancompletado lasvaluaciones inmueble, ya quese obtieneunvalor presente debeneficios futuros, con base enlascaracterísticas propias delnegocio, para determinar elvalor deeste tipo deinmueblesqueson generadores deflujomediante laoperación mismadel razonable utilizandoelenfoque deingresos yelenfoque demercado. Elenfoque deingresos escomúnmente utilizado El valor razonable delos activos adquiridos antes mencionados, estádeterminado con base alprecio pagadoavalor i. Eventos relevantes Propiedades adquiridas Salón FundiciónSalón Monclova Real InnMexicali Fiesta InnOaxaca Fiesta InnPueblaFinsa One PueblaFinsa Real InnGuadalajara Fiesta InnToluca Tollocan Fiesta InnTlalnepantla Fiesta InnMonclova Fiesta InnQuerétaro Fiesta InnLeón Fiesta InnGuadalajara One Patriotismo Fiesta InnMonterrey Fiesta InnAguascalientes Fiesta inn Saltillo Fiesta innSaltillo One Querétaro Fiesta InnMexicali Fiesta InnChihuahua de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo,Fiesta InnCiudadJuárez Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Grupo Posadas. Paseo Los Mochis.Elhotel deservicios selectos tendrá 125cuartos bajolamarca FiestaInnyserá operado por Con fecha 20denoviembre de2014,Fibra Hotel anunció eldesarrollo de unhotel dentro delcentro comercial El valor razonable delos activos netos adquiridos, se presenta acontinuación: Activos adquiridos yreconocidos alafecha deadquisición Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, $ 431,484 11,937 Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey,$ 7,794 N.L.• Morelia, Mich. Terreno 20,000 20,000 50,000 30,000 25,000 12,600 17,000 17,000 64,201 15,300 25,763 21,010 6,200 13,776 18,415 11,625 37,159 • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd.6,704 de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. 33,741 de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic,$ 7,730 Nay. • Tijuana, B.C. • Edificio $1,772,279 100,000 130,000 134,004 80,000 127,510 171,633 96,459 99,072 84,703 56,297 86,433 77,999 58,527 78,575 Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo,98,719 Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, 85,671 75,375 89,831 Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • $ 330,076 7,407 $ 976 y equipode Mobiliario

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. dehotel Méx. • Guadalajara, 10,000 10,000 27,990 18,806 14,804 18,346 12,847 29,416 22,251 12,358 37,675 18,973 17,248 19,719 14,751 21,174 5,801 Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey,9,534 N.L.• Morelia, Mich. En desarrollo $ 8,200 - $ ------• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, - Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi,8,200 S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • $ 2,542,039 53,085 Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa,$ 16,500 Tab. • Xalapa, Total 120,000 170,000 130,000 273,509 120,580 130,406 134,480 109,599 90,000 168,100 154,792 181,835 122,251 121,477 86,674 85,655 151,921 Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp.121,175 • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé ii. Con fecha 4 de noviembre de 2014, FibraHotel anuncia la apertura de dos hoteles en Monclova, el One Monclova con 66 habitaciones de servicios limitados y el Fiesta Inn Lofts Monclova con 37 habitaciones de estancias prolongadas. Ambos hoteles fueron construidos en el mismo edificio y se encuentran conectados al Fiesta Inn Monclova. iii. Con fecha 31 de octubre de 2014, FibraHotel, anuncia el desarrollo de un hotel en el centro comercial Antea en Querétaro. El hotel de servicios selectos tendrá 175 cuartos bajo la marca AC by Marriott y será operado por Marriott International.

El hotel tendrá una conexión con el centro comercial Antea Lifestyle Center, uno de los más importantes de Latino América. El hotel inició construcción en el 2014 y se esperá que abra al público a finales de 2015. iv. Con fecha 28 de octubre de 2014, FibraHotel, anuncia la firma de un convenio con Grupo Plan y Grupo Favier, para la compra llave en mano de cinco hoteles de servicios selectos a ser desarrollados con marcas internacionales en los próximos 24 meses.

Los cinco hoteles tendrán entre 140 y 170 cuartos, y en total podrían presentar una inversión superior a los $900 millones. Los hoteles estarán localizados en cinco ciudades de México y serán desarrollados durante los próximos 24 meses. Se espera que dos hoteles inicien construcción en 2014 y el resto de los proyectos durante 2015. v. Con fecha 21 de octubre de 2014, se resolvió terminar la operación relativa a la aportación a la Fibra del proyecto de desarrollo Cancun extended-stay, sin responsabilidad para las partes, saliendo así del Portafolio de Aportación en Desarrollo de FibraHotel. La cancelación del proyecto es consecuencia de que después de revisar los requisitos de los potenciales operadores de la propiedad se determinó que los retornos del proyecto no eran suficientemente atractivos para Fibra. Los 5,218,208 CBFIs sin derechos económicos que se emitieron en la colocación inicial para ser entregados a los propietarios del inmueble una vez que éste se aportara a la Fibra, serán conservados por FibraHotel. vi. Con fecha 21 de octubre de 2014, FibraHotel, anuncia el desarrollo de un hotel dentro del proyecto de usos mixtos Torre Américas 1500 Guadalajara AC. El hotel estará construido en un proyecto de usos mixtos con oficinas, área comercial y un hotel. El hotel de servicios selectos tendrá 189 habitaciones en los primeros siete niveles de la torre más un sky pool con una marca y operador a ser anunciados en un futuro. El proyecto se encuentra en construcción, con siete sótanos de estacionamiento y la planta baja, o aproximadamente el 40% de la estructura, terminados. Se estima la apertura del hotel junto con el proyecto en diciembre de 2015. vii. Con fecha 30 junio de 2014, FibraHotel firmó un contrato de apertura de crédito simple con Banco Mercantíl del Norte, S. A., Institución de Banca Múltiple, Grupo financiero Banorte (Banorte) hasta por la cantidad de $1,000,000. A la fecha de emisión de los estados financieros consolidados, no se ha dispuesto de esta línea de crédito. viii. Con fecha 28 de mayo de 2014, FibraHotel adquirió el terreno para desarrollar dos hoteles con un total de 254 cuartos en el Municipio de Ciudad del Carmen. Los hoteles estarán construidos en un proyecto de usos mixtos con oficinas, área comercial y dos hoteles. Los hoteles serán un Courtyard by Marriott con 130 cuartos de servicios selectos operado por Marriot International y un Fiesta Inn Lofts con 124 cuartos de estancias prolongadas operado por Grupo Posadas. Ambos hoteles iniciaron construcción en el segundo trimestre de 2014 y se espera que inicien operaciones durante la primera mitad del 2015. ix. Con fecha 4 de abril de 2014, FibraHotel adquirió los derechos de una huella en la Ciudad de Villahermosa para la construcción de un hotel dentro del Centro Comercial Plaza Sendero. FibraHotel desarrollará un hotel de servicios limitados con 135 cuartos que operará bajo la marca Fairfield Inn & Suites by Marriott y este será operado por Marriott International bajo el acuerdo con FibraHotel anunciado el 14 de noviembre de 2013 y se espera su apertura durante la primera mitad del 2015. x. Con fecha 17 de febrero de 2014, FibraHotel firmó un contrato de apertura de crédito simple con BBVA Bancomer, S. A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero BBVA Bancomer (Bancomer) hasta por la cantidad de $1,000,000. A la fecha de emisión de los estados financieros consolidados, no se ha dispuesto de esta línea de crédito. xi. Con fecha 21 de enero de 2014, FibraHotel anuncia que la construcción del hotel Camino Real Hotel & Suites Puebla está terminada y que el hotel se encuentra en etapa de preparación, el cual formaba parte del Protafolio de Aportación en Desarrollo. 67 FibraHotel Acapulco,68 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. •

Coatzalcoalcos,Estados Financieros Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán,3. Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,2. b. a. a. Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. Resumen delasprincipalespolíticascontables • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia,Bases depresentación Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. estados financieros consolidados delaEntidad. aplicación delasmodificacionesnohatenido impacto enlasrevelaciones oenlascantidadesreconocidas enlos Dado quelaEntidadnoesunaentidaddeinversión (evaluada bajoel criterio delaIFRS10al1enero de2014),la revelaciones para lasentidadesdeinversión. Se hanrealizado modificacionesconsiguientes alaIFRS12yIAS27para introducir Valuar nuevos yevaluar requerimientos eldesempeño desustancialmente de todas susinversiones sobre unabase devalor razonable. Comprometerse• con elinversionista(s) queelpropósito delnegocio esinvertir los fondos únicamente para las Obtenga fondos deunoomásinversionistas con elfindeproveerles deservicios degestión deinversiones; • • Para calificarcomo unaentidaddeinversión, se requiere queunaentidaddereporte: razonable através deresultados ensusestados financieros consolidados oindividuales. ii. i. yadquisición,comode aportación se explicaamayor detalleenlaspolíticascontables másadelante. las propiedades, mobiliarioyequipodehotel y propiedades endesarrollo quese valúan asuvalor razonable alafecha Los estados financieros consolidados deFibraHotel hansidopreparados sobre labase decosto histórico, excepto por Bases demedición Consejo deNormasInternacionales deContabilidad. Los estados financieros consolidados deFibraHotel hansidopreparados deacuerdo con lasIFRSsemitidasporel Declaración decumplimiento definición Las modificacionesalaIFRS10definenunaentidaddeinversión yrequieren unaentidadquereporta quecumplacon la La EntidadaplicólasmodificacionesaIFRS10,12yIAS27Entidades Modificaciones alaIFRS10,12yIAS27EntidadesdeInversión en odespuésdel1deenero de 2014. Internacionales deContabilidad (IASB)lascualesson obligatorias yentran delos envigor ejercicios apartir queinicien En elañoencurso, laEntidadaplicóunaserie denuevas ymodificadasIFRS´semitidas porelConsejo deNormas reportadossaldos y/orevelaciones enlos estados financieros Modificaciones alasNormasInternacionales deInformación Financiera (IFRS’s porsussiglaseninglés)queafectan de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Valor razonable bienes yservicios. El costo histórico generalmente enelvalor se basa razonable delacontraprestación entregada acambiode Costo histórico devoluciones provenientes delaapreciación delcapital,ingresos porinversiones oambos; y uso delaIAS36. valor razonable, pero noes un valor razonable, talescomo elvalor neto derealización delaIAS2oelvalor en arrendamiento queestándentro delalcance delaIAS17, ylasvaluaciones quetienenalgunas similitudescon transacciones con pagos enacciones basados queestándentro lasoperaciones delalcance delaIFRS2, y /orevelación deestos estados financieros consolidados se determina deforma tal, a excepción delas de fijarelprecio delactivo opasivo enlafecha demedición.Elvalor razonable para propósitos de medición características delactivo opasivo, silos delmercado participantes tomarían características esas almomento de valuación. Alestimarelvalor razonable deunactivo ounpasivo, laFibraHotel tieneencuentalas independientemente desiese precio esobservable oestimadoutilizandodirectamente otra técnica transferir unpasivo enunatransacción ordenada entre enelmercado participantes alafecha devaluación El valor razonable se definecomo elprecio quese recibiría porvender unactivo oquese pagaríapor de

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de Méxicouna • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz,entidad Chih. • Ciudad Obregón, Son. • de

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec,inversión Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. no

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte,que Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi,consolide S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • a Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de Méxicosus • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz,subsidiarias Chih. • Ciudad Obregón, Son. • deInversión porprimera vez enelañoactual.

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec,pero Edo. de Méx. • Guadalajara, en

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah.su • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte,lugar Cd. de México • Perisur, Cd. valuar

de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi,sus S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de Méxicosubsidiarias • Villahermosa, Tab. • Xalapa,

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz,a Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec,valor Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Además, para efectos de información financiera, las mediciones de valor razonable se clasifican en Nivel 1, 2 ó 3 con base en el grado en que son observables los datos de entrada en las mediciones y su importancia en la determinación del valor razonable en su totalidad, las cuales se describen de la siguiente manera:

• Nivel 1 Se consideran precios de cotización en un mercado activo para activos o pasivos idénticos que la entidad puede obtener a la fecha de la valuación; • Nivel 2 Datos de entrada observables distintos de los precios de cotización del Nivel 1, sea directa o indirectamente, • Nivel 3 Considera datos de entrada no observables c. Bases de consolidación

Los estados financieros consolidados incluyen los de FibraHotel y el de su subsidiaria en la que tiene control. El control se obtiene cuando FibraHotel:

• Tiene poder sobre la inversión • Está expuesta, o tiene derecho, a rendimientos variables derivados de su participación con dicha entidad, y • Tiene la capacidad de afectar tales rendimientos a través de su poder sobre la entidad en la que invierte

FibraHotel reevalúa si tiene o no el control en una entidad si los hechos y circunstancias indican que hay cambios a uno o más de los tres elementos de control que se listaron anteriormente.

La subsidiaria se consolida desde la fecha en que su control se transfiere a FibraHotel, y se deja de consolidar desde la fecha en la que se pierde el control.

Cuando es necesario, se realizan ajustes a los estados financieros de la subsidiaria para alinear sus políticas contables de conformidad con las políticas contables de FibraHotel.

Todos los saldos y operaciones entre la subsidiaria y FibraHotel se han eliminado en la consolidación.

Participación Entidad 2014 y 2013 Actividad

Fibra Hotelera, S. C. 99.99% Prestación de servicios de asesoría y consultoría técnica, jurídica, fiscal, comercial y administrativa relacionados con la compra- venta, administración, arrendamiento y subarrendamiento de toda clase de terrenos, casas, edificios, bodegas, hoteles, plazas y locales comerciales y oficinas. FibraHotel reevaluó si controla las compañías mencionadas en la Nota 1 incisos (ii y (iii, y la Administración concluyó que de acuerdo con la IFRS 10 no se tiene el control de acuerdo a lo siguiente: (i) poder, FibraHotel tiene la capacidad de decidir sobre las actividades relevantes, no está expuesta y no tiene derechos sobre los rendimientos variables y (ii) exposición (derechos) o rendimientos variables, los accionistas de las compañías de nóminas no han realizado distribuciones, ya que no es el objeto de la compañía, el honorarios por la prestación de servicios administrativos es del 5% y se encuentra a valor razonable. Dicho honorario no es modificado para beneficio de FibraHotel. El honorario cubre los gastos efectuados por las compañías de nóminas para el desempeño de sus operaciones y es suficiente, por lo que las compañías de nóminas no son perdedoras, los activos de las compañías de nóminas son de una naturaleza tal que no pueden utilizarse en combinación con FibraHotel para el desempeño de su operación.

Los operadores y administradores actúan como agentes de FibraHotel en la toma de decisiones en las actividades relevantes; sin embargo no se considera FibraHotel como inversionista debido a que las compañías de nóminas actúan de manera independiente y FibraHotel no tiene exposición a los rendimientos variables.

Al ser FibraHotel obligada a liquidar al prestador de servicios las percepciones económicas del personal, más un 5% no deberá de reconocer las prestaciones correspondientes al retiro y los beneficios a empleados.

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la provisión de beneficios a empleados no fue reconocida en las cifras de FibraHotel por ser considerada inmaterial.

Los saldos y transacciones intercompañías han sido eliminados.

Las principales políticas contables seguidas por FibraHotel son las siguientes: 69 FibraHotel Acapulco,70 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. •

Coatzalcoalcos,Estados Financieros Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova,e. Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia,d. Mich. amortizado usando elmétodo usando deinterésamortizado efectivo, menos cualquierdeterioro. activo se clasificancomo préstamos ycuentasporcobrar. Los préstamos ycuentas porcobrar se valúan alcosto Las cuentasporcobrar yotras cuentasporcobrar quetienenpagos fijos odeterminables que nocotizan enunmercado Cuentas porcobrar efectivo yequivalentes ycuentasporcobrar. A lafecha deestos estados financieros consolidados, FibraHotel únicamente tieneinstrumentos clasificados como norma ocostumbre endichomercado. o ventas deactivos financieros querequieren laentrega delos activos dentro del marco detiempoestablecidopor eliminan con base enlafecha denegociación. Lascompras oventas realizadas deforma habitualson aquellascompras reconocimiento inicial.Todas lascompras oventas deactivos financieros realizadas deforma habitualse reconocen y La clasificacióndependedelanaturaleza yelpropósito delos activos financieros yse determina enelmomento desu • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo,vencimiento, con porsussiglaseninglés),costo cambios através inversiones amortizado, conservadas deresultados al (FVTPL, Los activos financieros se clasificanenlassiguientes categorías específicas:activos financieros avalor razonable Tamps.Activos financieros será utilizado para elpago dereparaciones, reemplazos mayores yotros gastos decapital. •adquisición delos bienesinmueblesdelportafolio deadquisiciónyalfondo dereserva para gastos decapitalelcual Oaxaca,Consiste enefectivo correspondiente alfondo para inversión enbienesinmuebleselcualserá utilizadopara la Efectivo restringido valores gubernamentalesenlaquelos recursos se paganalvencimiento. Oax.un vencimiento originaldetres meses omenos. Los equivalentes deefectivo estánrepresentados principalmente en FibraHotel considera como equivalentes deefectivo atodos los instrumentos dedeudaaltaliquidezadquiridos con inversiones acorto plazo. Elefectivo se presenta avalor nominalylos equivalentes se valúan asuvalor razonable. •Efectivo yequivalentes deefectivo consisten principalmente endepósitos bancarios encuentasdechequese Patriotismo,Efectivo yequivalentes deefectivo resultados. de activos ypasivos financieros asuvalor razonable con cambios enresultados se reconocen inmediatamente en financieros, ensucaso, enelreconocimiento inicial.Los costos detransacción directamente atribuibles a la adquisición a valor razonable con cambios enresultados) se sumanoreducen delvalor razonable delos activos ypasivos Cd.directamente atribuibles alaadquisiciónoemisióndeactivos ypasivos financieros (distintos delos activos financieros Los activos ypasivos financieros se valúan inicialmente asuvalor razonable. Los costos delatransacción queson decontractuales delos instrumentos. MéxicoLos activos ypasivos financieros se reconocen cuandolaEntidadse convierte delasdisposiciones enunaparte Instrumentos financieros •en elestadoderesultados como unagananciaporcompra aprecio deganga. Perinorte, nocontroladorade cualquierparticipación enlaempresa adquirida(sihubiere), elexceso se reconoce inmediatamente identificables ypasivos asumidos alafecha deadquisiciónexcede lasumadecontraprestación transferida, elmonto pasivos asumidos alafecha deadquisición.Sidespuésunarevaluación elneto delos montos deactivos adquiridos adquirente enlaempresa adquirida(sihubiere) sobre elneto delos montos deactivos adquiridos identificablesy nocontroladoraparticipación enlaempresa adquirida,yelvalor razonable delatenencia accionaria previa del El crédito mercantil se midecomo elexceso delasumacontraprestación transferida, elmonto decualquier Cd.A lafecha deadquisición,los activos identificablesadquiridos ylos pasivos asumidos se reconocen avalor razonable. dede resultados conforme se incurren. Méxicoadquirida alafecha deadquisición.Los costos relacionados con laadquisicióngeneralmente se reconocen enelestado la empresa decapitalemitidasporFibraHotel adquiridaylasparticipaciones acambiodelcontrol sobre laempresa de los activos transferidos aFibraHotel máslos pasivos incurridos porFibraHotel con los anteriores propietarios de en unacombinación denegocios se mideavalor razonable. Elcualse calculacomo lasumadelos valores razonables •Las adquisicionesdenegocios se contabilizan utilizandoelmétodo deadquisición.Lacontraprestación transferida Perisur,Combinación deNegocios Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. •

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. deactivos México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa,

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags.financieros • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Losdisponibles Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich.

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo,para Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. su

de México • Playa del Carmen, Q. Roo • venta Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. •

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de (AFS, México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, por

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags.sus • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. desiglas Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, en

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Losinglés), Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich.

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo,préstamos Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • y Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. decuentas México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, por

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags.cobrar. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Deterioro del valor de los activos financieros

Los activos financieros distintos a los activos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados, se sujetan a pruebas para efectos de deterioro al final de cada periodo sobre el cual se informa. Se considera que los activos financieros están deteriorados, cuando existe evidencia objetiva que, como consecuencia de uno o más eventos que hayan ocurrido después del reconocimiento inicial del activo financiero, los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero han sido afectados.

Para los instrumentos de capital cotizados y no cotizados en un mercado activo clasificados como disponibles para su venta, un descenso significativo o prolongado del valor razonable de los valores por debajo de su costo, se considera que es evidencia objetiva de deterioro.

Para todos los demás activos financieros, la evidencia objetiva de deterioro podría incluir:

• Dificultades financieras significativas del emisor o contraparte; • Incumplimiento en el pago de los intereses o el principal; • Es probable que el prestatario entre en quiebra o en una reorganización financiera; o • La desaparición de un mercado activo para el activo financiero debido a dificultades financieras.

Baja de activos financieros

La Entidad deja de reconocer un activo financiero únicamente cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero, y transfieren de manera sustancial los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo financiero. Si la Entidad no transfiere ni retiene substancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad y continúa reteniendo el control del activo transferido, la Entidad reconocerá su participación en el activo y la obligación asociada por los montos que tendría que pagar. Si la Entidad retiene substancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de un activo financiero transferido, La Entidad continúa reconociendo el activo financiero y también reconoce un préstamo colateral por los recursos recibidos.

En la baja de un activo financiero en su totalidad, la diferencia entre el valor en libros del activo y la suma de la contraprestación recibida y por recibir y la ganancia o pérdida acumulada que haya sido reconocida en otros resultados integrales y resultados acumulados se reconocen en resultados.

En la baja de un activo financiero que no sea en su totalidad (por ejemplo, cuando FibraHotel retiene una opción para recomprar parte de un activo transferido), FibraHotel distribuye el importe en libros previo del activo financiero entre la parte que continúa reconociendo en virtud de su involucramiento continuo, y la parte que ya no reconoce sobre la base de los valores razonables relativos de dichas partes en la fecha de la transferencia. La diferencia entre el importe en libros imputable a la parte que ya no se reconoce y la suma de la contraprestación recibida por la parte no reconocida y cualquier ganancia o pérdida acumulada que le sea asignada que haya sido reconocida en otros resultados integrales se reconoce en el resultado del ejercicio. La ganancia o pérdida acumulada que haya sido reconocida en otros resultados integrales se distribuirá entre la parte que continúa reconociéndose y la parte que ya no se reconocen sobre la base de los valores razonables relativos de dichas partes.

Clasificación como deuda o patrimonio

Los instrumentos de deuda y patrimonio se clasifican como pasivos financieros o patrimonio, de acuerdo la sustancia del acuerdo contractual.

El factor clave en la clasificación de un instrumento financiero como pasivo es la existencia de una obligación contractual para FibraHotel de entregar efectivo (u otro activo financiero al tenedor del instrumento, o a cambio de activos o pasivos financieros en condiciones potencialmente desfavorables). En contraste, en el caso de instrumentos de patrimonio el derecho de entregar efectivo en la forma de dividendos u otra distribución es a discreción de FibraHotel, y, por lo tanto, no existe obligación de entregar efectivo u otro activo financiero al tenedor del instrumento.

Instrumentos de patrimonio

Un instrumento de patrimonio es cualquier contrato que ponga de manifiesto una participación residual en los activos netos de FibraHotel. Los instrumentos de patrimonio emitidos por FibraHotel se reconocen por el importe recibido, neto de costos directos de emisión.

Pasivos financieros

Los pasivos financieros se clasifican como pasivos financieros a valor razonable a través de los resultados u otros pasivos financieros. 71 FibraHotel Acapulco,72 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. •

Coatzalcoalcos,Estados Financieros Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, f. Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Losg. Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich.

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. dedepreciaciónLa tasa delos edificios, mobiliarioyequipoes: cualquier cambioenlaestimaciónregistrada se reconoce sobre unabase prospectiva. La vidaútilestimada,elvalor residual yelmétodo dedepreciación se revisan alfinaldecadaaño,yelefecto de residuales significativos, según lodeterminado porvaluadores independientes. metálicas deledificio.Elvalor residual esdel24% enelcaso delos edificios, los demásactivos notienenvalores reemplazo enperíodos diferentes, desde 15añosáreas enelcaso deciertas comunes hasta55años para lasestructuras concluyó quetanto susedificios como susdiferentes componentes tienenvidasútilesdiferentes yserán sujetos a de los métodos utilizados porlascompañías másrepresentativas delsector. enestudios técnicos Basado FibraHotel valor residual ydesusmayores componentes ya queFibraHotel loconsidera másapropiado yconsistente con respecto La depreciación se calculabajoelmétodo delínea recta con base enlavidaútilremanente delos activos netos desu cualquier pérdida acumuladapor deterioro. Las propiedades, mobiliarioyequipo deoperación delhotel se presentan alcosto menos ladepreciación acumuladay adquisiciones realizadas fecha despuésdeesa se registran asuvalor deadquisición. valor razonable como lopermiten lasopcionesdetransición establecidasenIFRS1.Los queprovienen saldos de terrenos yedificios relacionados alos hoteles existentes alafecha delaOPIlos CBFIsfueron reconocidos asu Las propiedades, mobiliarioyequipo deoperación delhotel se registran inicialmente alcosto deadquisición.Los Propiedades, mobiliarioyequipo deoperación delhotel gastos porintereses quese reconocen enfuncióndelmétodo deinterés efectivo. Otros Otros pasivos financieros, se reconocen inicialmente asuvalor razonable, neto delos costos delatransacción. como ladiferencia entre los recursos que se reciben porventas yelvalor enlibros delactivo, yse reconoce enlos resultados. La gananciaópérdida quesurge delaventa oretiro depropiedades, deunapartida mobiliarioyequipodehotel, se calcula deterioro se reconoce inmediatamente enresultados. deterioro para dichoactivo (o unidadgeneradora deefectivo) enaños anteriores. Lareversión deuna pérdida por incrementado noexcede elvalor enlibros quese habríadeterminado sinose hubiera reconocido unapérdida por de efectivo) se aumentaalvalor estimado revisado asumonto recuperable, detalmanera queelvalor enlibros Cuando unapérdida pordeterioro se revierte posteriormente, elvalor enlibros delactivo (o unidad generadora deterioro se reconocen inmediatamente enresultados. el valor enlibros delactivo (o unidadgeneradora deefectivo) se reduce asumonto recuperable. Laspérdidas por Si se estimaqueelmonto recuperable deunactivo (o unidadgeneradora deefectivo) esmenorquesuvalor enlibros, los riesgos específicos delactivo para elcualnose hanajustadolasestimaciones deflujos deefectivo futuros. descuento antes deimpuestos querefleje laevaluación delmercado actual respecto alvalor deldinero eneltiempoy el valor deuso, los flujos deefectivo futuros estimados se descuentan asuvalor presente de utilizandounatasa El monto recuperable eselmayor entre elvalor razonable menos elcosto devenderlo yelvalor deuso. Alevaluar puede identificarunabase dedistribuciónrazonable yconsistente. individuales, odelocontrario, se asignanalgrupomáspequeño deunidadesgeneradoras deefectivo para los cualesse y consistente dedistribución,los activos corporativos tambiénse asignanalasunidadesgeneradoras deefectivo de launidadgeneradora deefectivo alaquepertenece dichoactivo. Cuandose puedeidentificarunabase razonable Cuando noesposible estimarelmonto recuperable deunactivo individual,FibraHotel estimaelmonto recuperable se calcula elmonto recuperable delactivo afinde determinar elalcance delapérdida pordeterioro (de haberalguna). determinar siexiste unindicativo dequeestos activos hansufridoalgunapérdida pordeterioro. Siexiste algúnindicio, Al finaldecadaperiodosobre elcualse informa, FibraHotel revisa los valores enlibros desusactivos tangiblesafinde Deterioro delvalor delos activos tangibles Mobiliario yequipo Edificio obra civil Edificio instalaciones Edificio mejoras Edificio acabados

de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana,pasivos B.C. •

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab.financieros • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • se

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. •valúan Guadalajara,

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia,posteriormente Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd.

de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana,a B.C. • su Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab.costo • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, amortizado Son. •

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. •utilizando Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. el • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México •método Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana,de B.C. • interés Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. 2014y2013 de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, 10 10 10 % 7 efectivo, 1 Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. •con Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé h. Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando FibraHotel tiene una obligación presente (legal o implícita) como resultado de un evento pasado, es probable que FibraHotel sea requerido para liquidar la obligación y se puede estimar fiablemente que se consignará el importe de la obligación.

El importe que se reconoce como provisión es la mejor estimación del desembolso necesario para liquidar la obligación presente, al final del periodo sobre el que se informa, teniendo en cuenta los riesgos y las incertidumbres que rodean a la obligación. Cuando se valúa una provisión usando los flujos de efectivo estimados para liquidar la obligación presente, su valor en libros representa el valor presente de dichos flujos de efectivo (cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es material).

Cuando se espera la recuperación de un tercero de algunos o todos los beneficios económicos requeridos para liquidar una provisión, se reconoce una cuenta por cobrar como un activo si es virtualmente cierto que se recibirá el desembolso y el monto de la cuenta por cobrar puede ser valuado confiablemente. i. Reconocimiento de ingresos

Los ingresos se obtienen por la operación de los hoteles, e incluyen las rentas por habitaciones, alimentos y bebidas y otros ingresos, los cuales se reconocen conforme se prestan dichos servicios. j. Ingresos por arrendamiento

Los arrendamientos se clasifican como financieros cuando los términos del arrendamiento transfieren sustancialmente a los arrendatarios todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad. Todos los demás arrendamientos se clasifican como operativos. Las propiedades en arrendamiento operativo, son incluidas en el rubro de propiedades, mobiliario y equipo de hotel del estado de posición financiera.

Los ingresos por arrendamientos operativos reconocidos contablemente, son sustancialmente iguales a aquellos determinados reduciendo los incentivos otorgados, tales como períodos de gracia, y que se reconocen en línea recta durante el plazo del arrendamiento, excepto por las rentas contingentes (tales como la inflación), las cuales se reconocen cuando se presentan. El plazo del arrendamiento es el período no cancelable del contrato, incluyendo períodos adicionales por los cuales el arrendatario tiene la opción de prorrogar, cuando al inicio del arrendamiento, la administración tiene una certeza razonable de que el arrendatario ejercerá la opción. k. Impuestos a la utilidad

Como se menciona en la Nota 1, FibraHotel califica y pretende mantener la calificación como FIBRA para fines del Impuesto Sobre la Renta (“ISR”), y, por lo tanto, no reconoce provisión por impuestos a la utilidad.

La subsidiaria Fibra Hotelera, S. C., está sujeta al ISR. Ver Nota 13. l. Moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente a la fecha de su celebración. Los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera se valúan en moneda nacional al tipo de cambio vigente a la fecha de los estados financieros. Las fluctuaciones cambiarias se registran en los resultados. m. Clasificación de costos y gastos

Los costos y gastos presentados en el estado consolidado de utilidad integral fueron clasificados de manera combinada por su naturaleza y función. n. Estado de flujos de efectivo

FibraHotel presenta sus estados de flujos de efectivo utilizando el método indirecto. Los intereses recibidos se clasifican como flujos de efectivo de inversión. o. Utilidad neta por CBFIs

Se determina dividiendo la utilidad consolidada entre el promedio ponderado de CBFIs en circulación durante el período. La utilidad neta por CBFIs con derechos económicos se determina al 31 de diciembre de 2014 y 2013 restando al total de 499,401,766 CBFIs en circulación, respectivamente los 5,128,205 CBFIs y 7,355,230 CBFIs correspondientes al Portafolio de Aportación en Desarrollo que tendrán derecho de recibir derechos económicos hasta que los hoteles sean terminados y abiertos al público. 73 FibraHotel Acapulco,74 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • 4. Coatzalcoalcos,Estados Financieros Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos,b. B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia,a. enlaestimación Juicios contablescríticosyfuentesclavedeincertidumbre Mich.

• Naucalpan, Edo. deque adeudeFibraHotel alacontraparte. colateral uotras mejoras crediticias sobre esos nitieneelderecho saldos, legaldecompensarlos contra algúnmonto Méx.significativo enlacalidadcrediticia ylos aúnse importes consideran recuperables. FibraHotel nomantieneningún FibraHotel nohareconocido estimaciónalgunapara cuentasincobrables debidoaquenohahabidocambio •Estimación para cuentasdecobro dudoso Nuevoen los gastos pordepreciación delejercicio. revisión. Suimpacto estáenelrubro deladepreciación acumulada, enelestadoconsolidado deposición financiera y residual delos activos según suexperienciaoperativaLaredo, ylascaracterísticas delos activos ysuoperación alafecha de FibraHotel através delaopiniónsusexpertos internos delárea dedesarrollo evalúa a cada periodolavidaútily Estimación devidasútilesyresiduales delos activos fijos Tamps.Principales fuentes deincertidumbre enlaestimación significativos inherentes alapropiedad deestos bienesy, porlotanto, los clasificacomo arrendamientos operativos. evaluación delos términos ycondiciones delos acuerdos, quemantienesustancialmente todos los riesgos ybeneficios •la sustanciadetransacción, másquelaforma delos contratos. FibraHotel hadeterminado, basándose enuna inherentesOaxaca, alapropiedad delbienobjeto delcontrato recaen con FibraHotel ocon elinquilino,dependiendode Como se explicaenlaNota3j,los arrendamientos se clasificanenfuncióndelamedidaquelos riesgos ybeneficios Clasificación dearrendamientos Oax.adquisición denegocio yse presentan enpropiedad, mobiliarioyequipodehotel. Las transacciones queocurrieron durante elperíodopresentado enlos estados financieros se contabilizaron como •por lotanto, no espropiedad deinversión. Patriotismo,propiedad, mobiliarioyequipodehotel sobre labase dequeelhotel esutilizadoenelcurso normaldelos negocios, y La Administración sujuicioprofesional usa para determinar laclasificacióndelos hoteles yadquiridos aportados como una exposición significativa alasvariaciones enlos flujos deefectivo generados porlasoperaciones delhotel. un inversionista pasivo oeldueñopodríasimplemente habersubcontratado funcionesdeldíaapero conservando responsabilidades aterceras deuncontrato envirtud deoperación. Laposición deldueñopodríaser, enesencia, lade no califiquecomo propiedad deinversión. Por ejemplo,queeldueñodeunhotel transfiera algunasveces ciertas Cd.Puede ser difícildeterminar silos servicios prestados son losuficientemente significativos para queuna propiedad designificativos. Unhotel gestionado poreldueñoesunapropiedad ocupada,enlugardeunapropiedad deinversión. la celebración decontratos deoperación yarrendamiento ylos servicios proporcionados alos huéspedesson MéxicoSi FibraHotel espropietaria delinmuebleyadministra los servicios prestados alos clientes delhotel mediante inmobiliarias delapropiedad ocupada porelpropietario. genera flujos deefectivo independientemente deotros activos poseídos porFibraHotel. Esto distinguealasinversiones •Las propiedades deinversión se tienenpara obtener rentas, plusvalías oambas.Por lotanto, unapropiedad deinversión Perinorte,Clasificación deunhotel (propiedad deinversión/activo representaban control común fueron clasificadascomo combinaciones denegocios. estados financieros se contabilizaron como combinaciones denegocios. Aquellasrealizadas sobre hoteles queno tanto aliniciocomo posteriormente. Lastransacciones queocurrieron durante los períodos presentados enestos Esta determinación puedetener unimpacto significativo enlaforma decontabilizar los activos ypasivos adquiridos, Cd. los procesos necesarios para quelos activosde generen beneficios. representan unacombinación denegocios ounaadquisicióndeactivos. alevaluar Enparticular enquémedidaadquiere MéxicoLa administración sujuicioprofesional usa para determinar silaadquisicióndeunhotel, ounportafolio dehoteles, Combinaciones denegocios Juicios críticos enlaaplicacióndepolíticascontables • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de ) México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Mediciones de valor razonable y procesos de valuación

Algunos de los activos y pasivos de FibraHotel se miden a su valor razonable en los estados financieros consolidados.

Al estimar el valor razonable de un activo o un pasivo, FibraHotel utiliza los datos de mercado observables en la medida en que estén disponibles. Cuando los datos de entrada del nivel 1 no están disponibles, FibraHotel contratará un valuador calificado independiente para llevar a cabo la valuación. El Administrador trabaja de manera conjunta con el valuador calificado independiente para establecer las técnicas de valuación y los datos de entrada apropiados para el modelo.

La información acerca de las técnicas de valuación y los datos de entrada utilizados en la determinación del valor razonable de los distintos activos y pasivos se describen en las Nota 9.

5. Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido

2014 2013

Efectivo y bancos $ 123,721 $ 88,885 Equivalentes de efectivo - 40,553 Efectivo restringido: Fondo para inversión en bienes inmuebles (i) 1,926,518 4,638,650 Fondo de reserva para gastos de capital (ii) 41,666 19,705

$ 2,091,905 $ 4,787,793

Efectivo restringido

(i) Consiste en el efectivo correspondiente al fondo para inversión en bienes inmuebles el cual será utilizado para la adquisición de los bienes inmuebles del portafolio de adquisición por $1,926,518 y $4,638,650 y para el pago de los inmuebles del portafolio de desarrollo por $773,571 y $250,874 al 31 de diciembre de 2014 y 2013, respectivamente. Al igual que los equivalentes de efectivo, este efectivo restringido se encuentra invertido en valores gubernamentales.

(ii) Consiste en el efectivo correspondiente al fondo de reserva para gastos de capital el cual será utilizado para el pago de reparaciones, reemplazos mayores y otros gastos de capital. En el fondo se depositan el 5% de los ingresos de operación. Al igual que los equivalentes de efectivo, este efectivo restringido se encuentra invertido en valores gubernamentales.

6. Cuentas por cobrar a clientes y otras cuentas por cobrar

2014 2013

Clientes $ 111,862 $ 57,848 Agencias de viaje 42,575 30,567 Tarjetas de crédito 6,363 6,244 Otras 2,927 2,582

163,727 97,241 Rentas por cobrar a: Hoteles y Villas Posadas, S. A. de C. V. $ 5,447 $ 4,676 Inmobiliaria CR Juárez, S. A. de C. V. - 1,501 Posadas de Latinoamérica, S. A. de C. V. - 1,289 Otras - 1,689 5,447 9,155

$ 169,174 $ 106,396

a. Cuentas por cobrar a clientes, rentas por cobrar y administración del riesgo de crédito

Las cuentas por cobrar a clientes y otras cuentas por cobrar con pagos fijos o determinables, que no se negocian en un mercado activo, se clasifican como documentos y cuentas por cobrar. Los ingresos por intereses se reconocen aplicando la tasa de interés efectiva, excepto por las cuentas por cobrar a corto plazo en caso de que el reconocimiento de intereses sea poco importante. 75 FibraHotel Acapulco,76 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. •

Coatzalcoalcos,Estados Financieros Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. 7.• Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, b. Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova,Propiedades, mobiliarioyequipodehotel Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. importantes paraimportantes crear unaestimacióndeincobrabilidad. de cobro menores alos 90días.Lascuentasporcobrar quese encuentran enprocedimientos judicialesson poco comercialesprácticas ydenegociación permiten aFibrahotel mantener suscuentasporcobrar con antigüedad Actualmente Fibrahotel mantieneniveles decobranza mensualigualesasuperiododefacturación mensual;las Antigüedad delascuentasporcobrar Saldos al1deeneroSaldos de2013 Saldos al31dediciembreSaldos de2014 al31dediciembreSaldos de2013 Adquisiciones: Adquisiciones: Saldos al31dediciembreSaldos de2014 al31dediciembreSaldos de2013 Saldos al1deeneroSaldos de2013 Mobiliario yequipodeoperación delhotel Edificios Terrenos Menos- Costo Más de90-120días 60-90 días Antigüedad promedio (días) Total Portafolio (1) deAportación Portafolio (3) deAportación Portafolio deAdquisición(2) Portafolio deAdquisición(4) Gasto pordepreciación Gasto pordepreciación de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. •Depreciación acumulada San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. •

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de Depreciación acumulada México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa,

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • CiudadCosto del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. $ $

$ 372,043 de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla,$ 1,176,161 Pue. 320,129 • Querétaro, 431,486 Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Terrenos Edificios 827,570 28,462

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón,24,041 Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, 159,532 65,858 93,674 59,434 Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes,6,424 Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • $ 1,547,458 $ 5,159,009 1,530,453 1,833,007 $ 7,008,511 673,341 $ 1,176,161 $ 7,008,511 (283,437 $ 6,725,074 40 $ 31,327 21,241 $ 10,086 Edificios Mobiliario yequipo $ $

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca,3,532,018 Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, 96,538 151,553 2014 2014 Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los de hotel Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. 5,159,009 $ 105,215 $ 673,341 175,015 368,706 - 123,905 y equipode 56,628 66,455 Mobiliario • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo57,450 Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. hotel 822 ) 498,326 24,405 $ 4,857,914 498,326 $ 827,570 (123,308) $ 4,734,606 $ 4,857,914 $ 4,601 de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, 38 S.L.P.$ 18,061 13,460 • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • $ $

$ 7,008,511 2,025,597 2,633,199 $ 2,024,716 2013 2013 Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de Total México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Total 3,532,018 4,857,914 125,000 283,437 199,999 123,308 116,062 160,129

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes,7,246 Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé (1) Durante 2013, FibraHotel pagó el remanente de los hoteles One Guadalajara Tapatío y Real Inn Morelia, los cuales se encontraban en el Portafolio de Desarrollo y se integran al Portafolio de Aportación.

(2) Durante 2013, FibraHotel adquirió un salón y 19 hoteles que forman parte del Portafolio de Adquisición, los cuales fueron pagados con los recursos obtenidos de la oferta subsecuente de CBFI´s que se llevó a cabo el 30 de mayo de 2013 (ver Notas 1b y 12c).

(3) Durante 2014, FibraHotel pagó el remanente del hotel Estancia prolongada Puebla, el cual se encontraba en el Portafolio de Desarrollo y se integra al Portafolio de Aportación.

8. Propiedades en desarrollo

2014 2013

Proyecto Mixto Trébol Monterrey $ 292,303 $ 59,500 Torre Américas 1500 Guadalajara AC 136,337 - Proyecto Cancún Estancia Prolongada (1) 94,872 94,872 Proyecto Ciudad del Carmen 47,927 - Proyecto Vía Vallejo 35,577 34,000 Proyecto AC Antea 28,833 - Proyecto Saltillo 27,794 - Proyecto Juriquilla 21,956 - Proyecto Villahermosa 21,761 - Proyecto Ciudad del Carmen 17,407 5,000 Proyecto Los Mochis 10,114 - Proyecto Hotel Toluca 8,200 8,200 Proyecto Puebla Estancia Prolongada (1) - 28,462 Otros 30,490 20,840

$ 773,571 $ 250,874

(1) El Portafolio de Aportación incluye al 31 de diciembre de 2014 y 2013 uno y dos hoteles, respectivamente, por los cuáles no se realizarán distribuciones de resultado fiscal sino hasta que se encuentren operando.

9. Instrumentos financieros

Categorías de instrumentos financieros

2014 2013 Activos financieros: Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido $ 2,091,905 $ 4,787,793 Cuentas por cobrar a clientes y otras cuentas por cobrar $ 169,174 $ 106,396 Cuentas por cobrar a partes relacionadas $ 3,190 $ 2,816

Pasivos financieros: Cuentas por pagar a proveedores y otras $ 227,748 $ 104,648

Administración del capital

FibraHotel administra su capital para asegurar que continuará como negocio en marcha, a la vez que busca maximizar el patrimonio de sus fideicomisarios y las distribuciones a través de la optimización del uso de deuda y capital.

El capital de FibraHotel consiste principalmente en el patrimonio de los fideicomisarios. Los objetivos de la Administración de capital son manejar el capital para asegurase que los fondos de operación se encuentren disponibles para mantener consistencia y sustentabilidad en las distribuciones a los fideicomisarios y fondear los gastos de capital requeridos, así como proveer los recursos necesarios para la adquisición y desarrollo de nuevas propiedades.

FibraHotel puede adquirir hoteles sujetos a hipotecas financieras existentes u otros adeudos, y podrán incurrir nueva deuda o refinanciar deuda cuando adquieran hoteles sujetos al cumplimiento con las políticas de apalancamiento, o en ciertas circunstancias, podrían estar obligados a pagar distribuciones superiores al efectivo disponible para distribución y de ser necesario se utilizarán los recursos de futuras ofertas de deuda y capital, enajenación de activos u obtención de créditos para efectuar algunas distribuciones. El servicio de la deuda de dicho financiamiento o adeudo tendrá prioridad sobre cualesquier distribuciones con relación a los CBFIs. 77 FibraHotel Acapulco,78 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. •

Coatzalcoalcos,Estados Financieros Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, realiza los pagos dealquilerasuvencimiento ocerrara susnegocios o se declarara enquiebra. verían negativamente afectados siunnúmero significativo delos huéspedes,ocualquiera delos arrendatarios principalesno huéspedes ylacapacidaddelos huéspedes para hacer los pagos. Los ingresos ylos fondos disponibles para sudistribuciónse de servicios hoteleros. Como resultado deello,surendimiento depende desucapacidadpara cobrar los servicios hoteleros a pérdida financiera para Fibrahotel. Prácticamente todos los ingresos deFibrahotel se derivan delos ingresos porprestación El riesgo decrédito se refiere alriesgo dequeunacontraparte incumplasusobligacionescontractuales que resulten enuna tendría undecremento/incremento deaproximadamente $1,619y$654,respectivamente. constantes, elresultado delañoyelpatrimonio deFibraHotel porelperíodoterminado al31dediciembre de2014y2013, Si eltipodecambiotuviera dólarhaciaarribaoabajoytodas lasotras uncambiode$1peso porU.S. variables fueran En laopinióndeAdministración, noexiste unriesgo cambiarioreal enfuncióndequenoexiste deudacontratada endólares. . Los tipos decambio,enpesos, vigentes alafecha delos estados financieros consolidados yalafecha desuemisión b. a. cambiarias entre eltipodecambiodelpeso mexicanoyeldólar. FibraHotel realiza transacciones denominadasendólares estadounidenses (“dólar”), porlotanto, estáexpuesto afluctuaciones liquidez. riesgos incluyen elriesgo demercado (incluyendo riesgo decambioyriesgo deinterés), detasa riesgo decrédito yriesgo de de FibraHotel através deinformes internos deriesgo queanalizanlasexposiciones por grado ymagnituddelos riesgos. Estos acceso alos mercados financieros nacionales,monitorear ygestionar los riesgos financieros relacionados con lasoperaciones CBFIs, analizaryaprobar lasposibles inversiones, enajenacionesyadquisiciones,prestar servicios empresariales, coordinar el La funcióndelComité Técnico deFibraHotel esasesorar einstruiralfiduciarioenrelación con laventa ocancelación delos distribuciones alos tenedores deCBFIsypara satisfacer cualquierfutura obligacióndedeuda. y flujos deefectivo quemejoren lasituaciónfinanciera deFibraHotel, tambiénpara asegurar lacapacidadde realizar El objetivo delaadministración delriesgo financiero, essatisfacer lasexpectativas financieras, resultados deoperaciones Administración delriesgo financiero líquidos lacualasciende al31dediciembre de2014y2013a10.49 y31.78, respectivamente. La razón derequerimiento deliquidezlacualse determina sobre elfinanciamiento establedisponibleentre loaactivos no Administración delriesgo decrédito Análisis desensibilidad demonedaextranjera Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova,Administración delriesgo demonedaextranjera extranjera. Fibrahotel estáexpuestaacambios enelmercado porelvalor delaspropiedades. deFibrahotel,Las actividades loexponenprincipalmente alos riesgos financieros deinterés decambios enlastasas ymoneda Coah.Administración delriesgo demercado • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. son como sigue: La posición monetariaenmonedaextranjera al31dediciembre es: Dólar estadounidense Miles dedólares estadounidenses: Equivalente enmilespesos Posición larga de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro.Pasivos monetarios •Activos monetarios Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. $ 14.7348 de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. •31 dediciembre de Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón,2014 Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • $ 13.0843 $ 23,856 1,619 (131) $ 1750 Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca,31 dediciembre de Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, 2014 Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S.2013 • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. $ 8,557 654 (250) $ 904 de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue.$ 15.2427 • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • 31 demarzo de 2013 Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón,2015 Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Fibrahotel ha adoptado una política de solo negociar para los hoteles en arrendamiento con contrapartes solventes y obteniendo las suficientes garantías cuando es apropiado, lo que intenta mitigar el riesgo de pérdidas por faltas de pago.

El riesgo de crédito es generado por saldos de efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar, otras cuentas por cobrar e instrumentos financieros. La máxima exposición al riesgo de crédito es la que se muestra en el estado de posición financiera.

Administración de riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez representa el riesgo de que FibraHotel se encuentre con dificultades para cumplir con sus obligaciones asociadas con pasivos financieros que se liquiden mediante la entrega de efectivo u otro activo financiero. La responsabilidad última de la administración del riesgo de liquidez se basa en FibraHotel, quien ha establecido un marco apropiado para la administración del riesgo de liquidez para la administración del financiamiento a corto, mediano y largo plazo, y los requerimientos de administración de la liquidez. FibraHotel administra el riesgo de liquidez manteniendo reservas adecuadas, vigilando los flujos de efectivo proyectados y reales de los ingresos, y conciliando los perfiles de vencimiento de los activos y pasivos financieros. El departamento de tesorería monitorea los vencimientos de los pasivos para programar los pagos respectivos.

La siguiente tabla detalla los vencimientos pendientes de FibraHotel, para sus pasivos financieros no derivados de acuerdo a los períodos de pago.

Menos de un año 31 de diciembre de 2014 Cuentas por pagar a proveedores y otros $ 227,748

31 de diciembre de 2013 Cuentas por pagar a proveedores y otros $ 104,648

Valor razonable de instrumentos financieros

Valor razonable de los instrumentos financieros registrados a costo amortizado

Los Valores en libros de las cuentas por cobrar, cuentas por pagar y otros activos y pasivos financieros (incluyendo cuentas por pagar/cobrar a partes relacionadas y pagos anticipados) son a corto plazo y, en algunos casos, devengan interés con tasas ligadas a indicadores de mercados. Por lo que, Fibrahotel considera que los valores en libros de los activos y pasivos financieros reconocidos al costo amortizado en los estados financieros, se aproxima a su valor razonable.

Valor razonable de los instrumentos financieros valuados al FVTPL sobre una base recurrente

Relación del input no Input(s) observable Jerarquía Técnicas de significativos con el del valor valuación e inputs no valor Activos financieros Valor razonable al razonable clave observables razonable 31/12/14 31/12/13 Valor de mercado. El valor razonable de las inversiones es medido con precios cotizados (no ajustados) en mercados activos Inversiones en valor de instrumentos gubernamentales $1,968,184 $4,698,908 Nivel 1 idénticos. - -

Valor razonable de los terrenos y edificios

Los terrenos y edificios de Fibrahotel se registran a su valor razonable, que es su valor razonable a la fecha de adquisición, menos la depreciación acumulada y pérdidas por deterioro acumuladas. Las mediciones del valor razonable de los terrenos y edificios de fibrahotel al 31 de diciembre de 2014 y 2013 se determinaron en base al valor pagado. 79 FibraHotel Acapulco,80 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. •

Coatzalcoalcos,Estados Financieros Ver. • Cuautitlán,11. Edo. de Méx. • Cuernavaca,10. Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, diciembre se establece delasiguiente manera: Los detallesdelos terrenos yedificios delaFibraHotel ylainformación acerca delajerarquía devalor razonable al31de en latécnicadevaluación durante elaño. El valor razonable delos terrenos yedificios se determinó con base enalelenfoque deingresos. Nohahabidoningúncambio Transacciones relacionadas ysaldosconpartes Cuentas porpagaraproveedores ygastosacumulados Nivel 3lasvaluaciones avalor razonable son aquellasderivadas delastécnicasvaluación queincluyen los inputs • Nivel 2lasvaluaciones avalor razonable son aquellasderivadas deinputsdistintos alos precios cotizados incluidos Nivel 1lasvaluaciones avalor razonable son aquellasderivadas delos• precios cotizados (noajustados) enlos mercados • en 3niveles, con base enelgrado alqueelvalor razonable esobservable: Los instrumentos financieros queson medidos subsecuentemente asureconocimiento inicialalvalor razonable, son agrupados Elvalor razonable delos otros activos ypasivos financieros (sinincluirlos descritos arriba) se determinan de • Elvalor razonable delos activos ypasivos financieros con términos ycondiciones estándarynegociados enlos • Técnicas devaluación ysupuestos aplicados para propósitos dedeterminar elvalor razonable

Jal. • Hermosillo, Son. • León,nota. Másadelante se detallanlastransacciones entre FibraHotel yotras relacionadas. partes Los ytransacciones saldos entre FibraHotel ysusubsidiaria, hansidoeliminados enlaconsolidación ynose revelan enesta Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. Hoteles Portafolio deAdquisiciónqueincluyen: – Terrenos – Edificios Proveedores Otras cuentasporpagar • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo,Gastos acumulados Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. para los activos opasivos, eninformación quenose basan observable delmercado (indicadores noobservables). indirectamente (es decirquederivan delos precios); y dentro delNivel 1,queson observables para elactivo o pasivo, biensea directamente (es decircomo precios) o activos para activos opasivos idénticos; observables enentidadessimilares, elcualesajustadosegún sea necesario. demercado actuales tasas encurvas basados observables deTIIEyunspread decrédito estimadoutilizandocréditos describe abajo, fuedeterminado utilizandounmodelodeflujos deefectivo descontados, utilizandoestimacionesde la revelación anterior ynopara elregistro contable deladeuda,cualse considera deNivel demedición3,como se instrumentos similares. Enparticular, elvalor razonable deladeudaalargo plazo, quese calculasolo para efectos de de efectivos descontados utilizando precios detransacciones observables actuales enelmercado ycotizaciones para conformidad con modelos dedeterminación deprecios deaceptación general, enelanálisisdeflujos quese basan redimibles cotizados, lasletras decambio,obligaciones,bonos vitalicios ybonos gubernamentales). mercados líquidos activos se determinan con referencia alos precios cotizados enelmercado (incluyendo los pagarés de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • $ 1,589,483 1,269,354 $ 320,129 $ 139,921 $ 233,880 20,245 Nivel 2valor Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo.razonable de Méx. • Guadalajara, total 2014

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos,2014 B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo,73,714 Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. $ 2,203,763 1,772,279 $ 431,484 $ 157,160 10,098 $ 94,550 de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic,Nivel 2valor Nay. • Tijuana, B.C. • razonable total 2013

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México2013 • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa,

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags.52,512 • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé a. Transacciones comerciales

Durante el año, FibraHotel y su subsidiaria realizaron las siguientes transacciones comerciales con partes relacionadas que no son miembros de FibraHotel:

2014 2013

Administradora Fibra Hotelera: Honorarios de administración (1) $ 96,730 $ 82,168

Prestación de Servicios Hoteleros GG: Servicios administrativos (2) $ 22,154 $ 20,405

Soluciones y Administración Estratégica: Servicios administrativos (2) $ - $ 3,512

Fibra Hotelera: Servicios administrativos (2) $ 14,265 $ -

Solución en Recursos Humanos FH Servicios administrativos (2) $ 3,820 $ -

Administradora GDI Servicios administrativos (2) $ 379 $ -

Control y Desarrollo Administrativo Servicios administrativos (2) $ 28 $ -

(1) FibraHotel paga un honorario anual equivalente al 1% sobre el valor del activo en libros sin depreciar, neto de deuda.

(2) FibraHotel paga un honorario por servicios administrativos correspondientes al importe de la percepción económica del personal, e impuestos más el 5% de la suma de los conceptos anteriores.

La operación antes mencionada, se encuentra documentada a través de contratos con vigencia de cinco años, renovables.

b. Los saldos por cobrar con partes relacionadas son:

2014 2013

Controladora Cabi FHM $ 2,174 $ 2,535 Alterturismo, S. de R. L. de C. V. 734 - Grupo Innovador Turístico y de Servicios, S. de R. L. de C. V. 233 233 Grupo Empresarial Hermosillo 49 48

$ 3,190 $ 2,816

12. Patrimonio de los fideicomisarios

Aportaciones y contribuciones-

a. Las aportaciones de los fideicomisarios a valor nominal se integran como sigue:

Aportación de patrimonio inicial Emisión de CBFIs Total

$ 15 $ 10,009,645 10,009,660

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, FibraHotel aún no ha exhibido la totalidad de su patrimonio inicialmente aportado.

b. El patrimonio de FibraHotel está representado por la aportación inicial de $15, el Portafolio de Aportación, el Portafolio de Aportación en Desarrollo y el monto de los recursos provenientes de emisiones de CBFIs.

81 FibraHotel Acapulco,82 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. •

Coatzalcoalcos,Estados Financieros Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, b. a. Distribuciones- d. c. Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S.La emisióndeCBFIscomo delpatrimonio parte al31dediciembre estácompuesto por: • Emisión deCBFIs- Los enDesarrolloAportación sean terminados yabiertos alpúblico. Mochis,y 7,355,230 CBFIs,respectivamente queactualmente notienederechos económicos hastaquelos hoteles delPortafolio de CBFIs correspondientes alPortafolio enDesarrollo deAportación al31dediciembre de2014y2013,ascienden a5,128,205 CBFIs Estas distribucionesequivalen a21.18 centavos porCBFIyse calcularon con base alos CBFIsencirculación excluyendo los Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. Gastos deemisión Aportación enefectivo:Aportación

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo,195,500,000 CBFIsemitidos Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. ingresos fiscales, alos titulares delos CBFIsdelasiguiente manera: Al 31dediciembre de2013,elComité Técnico deFibraHotel haaprobado ypagadodistribucionesdelascuentas ingresos fiscales, alos titulares delos CBFIsdelasiguiente manera: Al 31dediciembre de2014,elComité Técnico deFibraHotel haaprobado ypagadodistribucionesdelascuentas Al 31dediciembre de2014y2013 existen 499,401,766 CBFIsencirculación; respectivamente. con deCBFIs. participó lasuscripción de2,000,000 195,500,000 CBFIs,incluyendo sobreasignación, aunprecio de$24.95. ElFideicomiso deControl deFibraHotel Valores yenotros mercados (“BMV”) internacionales. Elmonto delaoferta globalascendió a$4,877,725 ofreciendo Con fecha 30demayo de2013,FibraHotel llevó acabounaoferta subsecuente Mexicanade deCBFIsenlaBolsa Fecha deaprobación dedistribuciones Fecha deaprobación dedistribuciones de México • Playa del Carmen, Q. RooTotal emisiónCBFIs • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Concepto Total adiciembre de2014 Total adiciembre de2013 21 deoctubre de2014 17 defebrero de2014 22 deoctubre de2013 22 deenero de2013 29 deabril2014 22 dejulio2014 22 dejulio2013 Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca,22 deabril2013 Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, $ - Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. $ - • Los - Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps.Precio • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. $ 351,116 100,104 $ 105,001 $ 163,201 1,556 $ 83,445 de reembolso de de reembolso de Distribuciones Distribuciones patrimonio patrimonio de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, 2014 Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • $ - $ - - 98,590 Patrimonio 36,952 41,248 Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd.47,421 de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • $ 66,886 - - $ - $ 88,281 16,980 $ 16,097 Distribuciones del Distribuciones del resultado fiscal Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, resultado fiscal Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, $ Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. $ - • Los - Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. Precio 66,886 22,038 33,166

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo,24.95 Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. 2013 $ 418,002 100,104 $ 105,001 $ 251,482 18,536 $ 99,542 Total distribuciones de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo,Total distribuciones Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • $ 4,877,725 $ 4,635,490 (242,235)

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de MéxicoPatrimonio • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, 114,307 98,590 58,990 Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del74,414 Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé 13. Impuestos a la utilidad

A fin de cubrir los requisitos del régimen fiscal de FIBRA, en términos de lo previsto en el Oficio del SAT, conforme a los artículos 187 y 188 de la LISR, FibraHotel debe distribuir anualmente por lo menos el 95% del Resultado Fiscal a los tenedores de los CBFIs de FibraHotel.

La subsidiaria Fibra Hotelera, S. C., está sujeta al ISR y al IETU.

ISR - La tasa fue 30% para 2014 y 2013 y conforme a la nueva Ley de ISR 2014 (Ley 2014 continuará al 30% para 2014 y años posteriores.

IETU - A partir de 2014 se abrogó el IETU, por lo tanto, hasta el 31 de diciembre de 2013 se causó este impuesto, tanto para los ingresos como las deducciones y ciertos créditos fiscales con base en flujos de efectivo de cada ejercicio. La tasa fue 17.5%.

Hasta el año 2013, el impuesto a la utilidad causado es el que resulta mayor entre el ISR y el IETU.

Con base en proyecciones financieras, la subsidiaria Fibra Hotelera, S. C. identificó que esencialmente pagará ISR. Por lo tanto, la subsidiaria reconoce ISR diferido.

a. Impuestos a la utilidad reconocidos en los resultados

2014 2013

ISR: Causado $ 4,545 $ 4,150 Diferido (1,803) (2,072)

$ 2,742 $ 2,078

b. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el único concepto que integra el impuesto sobre la renta diferido activo es el de gastos acumulados por $3,995 y $2,193, respectivamente.

14. Cobros mínimos en contratos de arrendamiento

El valor de los cobros mínimos de arrendamiento operativos, descritos por marca hotelera, son como sigue:

Año Fiesta Inn

Menos de un año $ 43,120

De uno a 5 años 62,143

$ 105,263 Los contratos de hoteles en arrendamiento reflejan términos que van de uno a cinco años.

Cabe mencionar, que el resumen antes mencionado no considera ningún ajuste en el tiempo a los importes de renta, a los cuales se tiene derecho contractualmente, y que en la mayoría de los casos corresponde al efecto de la inflación. Asimismo, tampoco se considera ninguna renta de carácter variable, ni tampoco períodos de renovación, sino únicamente los plazos forzosos para los inquilinos, de conformidad con el concepto antes mencionado de rentas futuras mínimas.

83 FibraHotel Acapulco,84 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. •

Coatzalcoalcos,Estados Financieros Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,15. a. Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia,Información porsegmentosdenegocio Mich. Otros ingresos, Neto Pérdida cambiaria,Neta Ingresos porintereses Utilidad netaintegral consolidada Utilidad antes deimpuestos alautilidad Impuestos alautilidad Utilidad netaintegral consolidada Utilidad antes de impuestos alautilidad Otros ingresos, Neto Costos ygastos dehabitaciones Costos ygastos dealimentos ybebidas Costos ygastos dehabitaciones Costos ygastos deadministración Total ingresos Ganancia cambiaria,Neta Ingresos porintereses Impuestos alautilidad Costos ygastos dealimentos ybebidas Total ingresos Costos ygastos deadministración Gastos inmobiliarios Gastos inmobiliarios Gastos corporativos Gastos corporativos Depreciación Depreciación Gastos deadquisiciónnegocios • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca,Gastos deadquisiciónnegocios Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. Información analíticaporsegmento operativo La información porsegmentos operativos se presenta con base enelenfoque gerencial. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, 2013 2014 Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del2013 Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich.

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo$ 158,410 - Laredo, (959) Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. - - 3,455 150,083 (52,394) $ 854,471 $ 244,539 $ 1,237,854 (821,230) (79,857 -

de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue.F/1596 • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • F/1596 F/1596 158,410 (130,404) (559,929) (162,805) (198,587) 120,820 (80,668) 244,539 (397,126) 119,126 (119,974) (29,819) 7,002 (96,731) (13,201) Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México(17,325) • Villahermosa, Tab. • Xalapa,

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, ) Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • - $ 4,343 2,078 (5 Fibra Hotelera, C. S. - 2,742 117 13,766 (21,295) $ 178,010 $ 9,164 $ 292,910 ) (171,542 - Fibra Hotelera, C. S. (13) - Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán,Fibra Hotelera, C. S. Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey,(164,666) N.L.• Morelia, Mich. (110,816) (55,569) (82,739) (6,000) (3,590) 11,906 (1,500) 6,421 (1,964) (4,319) (42) (125) (67)

• Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo,) Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. $ 162,753 2,078 (964) 2,742 3,572 163,849 (73,689) $ 1,032,481 $ 253,703 $ 1,530,764 ) (992,772 (79,857 de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. (130,404) • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Total Total Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa,Total Tab. • Xalapa, (642,668) (452,695) (164,666) (198,587) (162,930) (120,041) 256,445 120,807 (102,731) (110,816) 164,831 (82,168) (21,644) 119,126 (31,783) (16,791) Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. •6,960 Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca,) Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé b. Segmentos de información financiera

La información por segmentos que se informaba externamente, era analizada sobre la base de los tipos de ingresos por arrendamiento de habitaciones, ingresos por alimentos y bebidas, gastos de operación por los diferentes tipos de marcas de hoteles que integran el portafolio de inversión de FibraHotel. Sin embargo, la información que se proporcionaba al funcionario que toma las decisiones operativas del Fideicomiso para propósitos de asignar los recursos y evaluar el rendimiento del segmento, se enfocaba de manera más específica en la categoría del cliente para cada tipo de portafolio. Las categorías principales de clientes para estos bienes son servicio proporcionado y marca. Los segmentos a informar de FibraHotel de acuerdo a la IFRS 8 son por lo tanto, son los siguientes:

Servicio selecto

Estos hoteles brindan ciertos servicios adicionales a los hoteles de servicio limitado, incluyendo la oferta de alimentos y bebidas, restaurantes, bares y servicio a cuarto 24 horas, salones para eventos sociales y juntas de trabajo, así como servicios adicionales dentro de la habitación.

A la fecha del informe FibraHotel tienen 29 hoteles Fiesta Inn y tres hoteles Gamma, ambos operados por Grupo Posadas y tres hoteles Real Inn operados por Grupo Real Turismo.

Servicio completo

Estos hoteles cuentan con una oferta de alimentos y bebidas robusta con varios centros de consumo (restaurantes y bares), salas de juntas y salones de conferencias para eventos sociales y empresariales para más de 500 personas y servicios adicionales relacionados con hoteles de servicio completo: spas, servicio a cuartos en horario amplio, valet parking, concierge, botones y áreas públicas más extensas.

A la fecha del informe FibraHotel tiene un hotel Fiesta Americana operado por Grupo Posadas, un hotel Camino Real operado por Grupo Real Turismo, un hotel Sheraton operado por Operadora Sheraton y un hotel Cacao operado por Cornestone.

Servicio limitado

Los hoteles de servicio limitado ofrecen un servicio como su nombre lo indica de hotelería conveniente, los cuales tradicionalmente no contaban con bares, restaurantes o salas de conferencias y juntas, tampoco ofrecían servicios adicionales, pero en los últimos años, la tendencia ha sido que esta clase de hoteles ofrezcan una mezcla de estos servicios, incluyendo centros de negocios, gimnasios y piscinas, con una selección limitada de alimentos (desayuno incluido) y espacios limitados de salas de juntas.

A la fecha del informe, FibraHotel cuenta con 13 hoteles One de Grupo Posadas y un hotel Fairfield Inn operado por Marriott International.

Estancia prolongada

Los hoteles de este segmento se caracterizan por un formato de suite, en configuraciones de estudio de una o dos recámaras, casi siempre con una cocina completa y un espacio de comedor y área de trabajo. Entre los servicios que brindan estos hoteles se encuentran áreas de lavado y secado de ropa por los huéspedes, áreas públicas para esparcimiento, sin restaurante, con la posibilidad de utilizar el de un hotel contiguo como es la estrategia.

A la fecha del informe, FibraHotel cuenta con un hotel Camino Real & Suites operados por Grupo Real Turismo y dos hoteles Fiesta Inn Lofts operados por Grupo Posadas. c. Ingresos y resultados por segmento

Se presenta un análisis de los ingresos y resultados del Fideicomiso de las operaciones continuas por segmento a informar:

85 FibraHotel Acapulco,86 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. •

Coatzalcoalcos,Estados Financieros Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Servicio completo Estancia prolongada Servicio selecto Servicio limitado 2014 2013 Servicio completo Servicio selecto Servicio limitado Total Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali,Total B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. Segmento Segmento • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. Se presenta unanálisisdelos ingresos yresultados delFideicomiso delasoperaciones continuas porsegmento ainformar de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • 55 3 40 1 Número depropiedades Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa,Número depropiedades Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. •

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango,28 Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, 35 14 11 Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey,3 N.L.• Morelia, Mich. 7,596 574 • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, 5,617 Cd. de 153 México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. Número decuartos Número decuartos de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • 1,704 4,139 1,325 5,110 Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa,208 Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. •

$ $ - $ Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango,$ Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Arrendamiento dehabitaciones Arrendamiento dehabitaciones Ingresos Ingresos 1,162,025 592,288 758,495 166,207 210,495

Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey,839,237 N.L.• Morelia, Mich. 97,728 14,565 • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • $ $ $ $ - Gastos

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Gastos Tab. • Xalapa, 130,404 198,587 139,077 96,220

Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad43,245 Obregón, Son. • 14,358 34,184 1,907 Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé

$ - $ - $ - $ - Alimentos ybebidas Alimentos ybebidas 289,662 245,726 164,869 164,869 Ingresos Ingresos 43,936 $ - $ $ - $ 164,666 109,305 138,670 Gastos Gastos 110,816 24,355 1,641 1,511 Arrendamiento deinmuebles $ - $ $ $ 88,433 Arrendamiento deinmuebles Ingresos Ingresos 62,825 68,797 69,614 17,632 3,777 2,195 1,187 $ - $ - $ -

$ Gastos Gastos 3,306 4,001 4,801 1,495 3,533 468 2014 Arrendamiento de habitaciones Alimentos y bebidas Arrendamiento de inmuebles Segmento Número de propiedades Número de cuartos Ingresos Gastos Ingresos Gastos Ingresos Gastos

Servicio limitado 14 1,704 $ 210,495 $ 43,245 $ - $ 1,641 $ 3,777 $ 1,495 Servicio selecto 35 5,110 839,237 139,077 245,726 138,670 62,825 3,306 Estancia prolongada 3 208 14,565 1,907 - - - - Servicio completo 3 574 97,728 14,358 43,936 24,355 2,195 -

Total 55 7,596 $ 1,162,025 $ 198,587 $ 289,662 $ 164,666 $ 68,797 $ 4,801

Se presenta un análisis de los ingresos y resultados del Fideicomiso de las operaciones continuas por segmento a informar

2013 Arrendamiento de habitaciones Alimentos y bebidas Arrendamiento de inmuebles Segmento Número de propiedades Número de cuartos Ingresos Gastos Ingresos Gastos Ingresos Gastos

Servicio limitado 11 1,325 $ 166,207 $ 34,184 $ - $ 1,511 $ 1,187 $ - Servicio selecto 28 4,139 592,288 96,220 164,869 109,305 69,614 3,533 Servicio completo 1 153 - - - - 17,632 468

Total 40 5,617 $ 758,495 $ 130,404 $ 164,869 $ 110,816 $ 88,433 $ 4,001

16. Compromisos y contingencias

Excepto por lo mencionado anteriormente, ni el Fiduciario ni sus activos están sujetos a cualquier tipo de acción legal, excepto las derivadas de sus operaciones y actividades rutinarias.

Como parte de las transacciones de constitución, FibraHotel adquirió y está comprometida en adquirir ciertas propiedades con los recursos de la OPI.

17. Hechos posteriores al periodo sobre el que se informa

a. Con fecha 12 de febrero de 2015, FibraHotel anuncia el desarrollo de un hotel de servicios limiatados de 134 cuartos dentro del Centro Comercial Uptown Juriquilla en Querétaro. El hotel operará bajo la marca Fairfield Inn & Suites by Marriot y será operado por Marriot International. El hotel se encuentra en etapa de construcción de la cimentación y se espera su apertura durante el cuarto trimestre de 2015.

La inversión total estimada en el hotel será de $110,000, con una inversión en huella de $11,200.

18. Autorización de los estados financieros

Los estados financieros consolidados adjuntos fueron autorizados para su emisión el 31 de marzo de 2015, por el Lic. Edouard Boudrant, Director de Finanzas y el Lic. Eduardo López, Director General de FibraHotel, consecuentemente estos no reflejan los hechos ocurridos después de esa fecha, y están sujetos a la aprobación de la Asamblea General Ordinaria de Tenedores de Certificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios la cual podrá modificar los estados financieros.

* * * * * *

87 FibraHotel Acapulco,88 Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. •

Coatzalcoalcos,Informe Anual 2014 Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,AC Torre AméricasGuadalajara Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de Mé Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa,

Ver. • Acapulco,Diseño Gro. editorial: • Aguascalientes, www.katapolt.mx Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Anual 2014 Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. •

Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur.Informe • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis, Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. • Naucalpan, Edo. de Méx. • Nuevo Laredo, Tamps. • Oaxaca, Oax. • Patriotismo, Cd. de México • Perinorte, Cd. de México • Perisur, Cd. de México • Playa del Carmen, Q. Roo • Puebla, Pue. • Querétaro, Qro. • Saltillo, Coah. • San Luis Potosi, S.L.P. • Tepic, Nay. • Tijuana, B.C. • Tlalnepantla, Edo.C.P. 06500, México D.F. Colonia Cuauthémoc,Delegación dePaseo delaReforma #115,Piso 6 Méx.Miembro Touche deDeloitte Tohmatsu Limited Deloitte –GalazYamazaki, RuizUrquiza,S.C. AUDITOR EXTERNO: • Toreo,Miguel Hidalgo, México D.F. Col. LomasdeChapultepec, Delegación Av. Paseo delasPalmas núm.215 Piso 2, Cd.CI BancoS.A.,InstitucióndeBancaMúltiple deREPRESENTANTE COMÚN: MéxicoDelegación MiguelHidalgo, C.P. 11000,México D.F. Torre Esmeralda I,Colonia LomasdeChapultepec, Blvd. ManuelÁvilaCamacho,#40Piso 17, Banca Múltiple,DivisiónFiduciaria • Torreón,Deutsche BankMéxico,S.A.,Instituciónde FIDUCIARIO: C.P. 05349, México D.F. Colonia CruzManca,DelegaciónCuajimalpa, Coah.Avenida Fe Santa #481Piso 7 Torre Corporativo World Plaza Mexicana,S.A.deC.V. Fibra Hotelera Administradora •ASESOR: Toluca, www.linkedin.com/company/fibrahotel www.twitter.com/FibraHotel Edo.www.fibrahotel.com C.P. 05349, México D.F. deColonia CruzManca,DelegaciónCuajimalpa, Avenida Fe Santa #481Piso 7 Méx.Torre Corporativo World Plaza FibraHotel •EMISORA: Vallejo, Cd. de México • Villahermosa, Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih. • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara,

Tlalnepantla, Edo. de Méx. • Toreo, Cd. de México • Torreón, Coah. • Toluca, Edo. de Méx. • Vallejo, Cd. de México • Villahermosa,FIH Tab. • Xalapa, Ver. • Acapulco, Gro. • Aguascalientes, Ags. • Chihuahua, Chih. • Ciudad del Carmen, Camp. • Ciudad Juaréz, Chih.O • Ciudad Obregón, Son. • Coatzalcoalcos, Ver. • Cuautitlán, Edo. de Méx. • Cuernavaca, Mor. • Culiacán, Sin.• Durango, Dur. • Ecatepec, Edo. de Méx. • Guadalajara, (con sobreasignación) Monto T (con sobreasignación) Monto T (con sobreasignación) Monto T Fecha deListadoenlaBM Clave deCotización: FIBRAS emitidosporConcentradoraFibraHoteleraMexicana, Certificados Bursátil C asa deB E v Grupo F Jal. • Hermosillo, Son. • León, Gto. • Los Cabos, B.C.S. • Los Mochis,er Sin. • Mexicali, B.C. • Monclova, Coah. • Monterrey, N.L.• Morelia, Mich. c otal delaOfertaInternacional: otal delaOfertaenMéxico: otal delaOfertaGlobalInicial: or olsa B e C La Bolsa Mexicana haceconstarellistadodelos La BolsaMexicana S.A. deC.V inancier asa deB Asesor y V

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