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Investment Highlights Key value • Long-term concession investments in attractive locations drivers in Mexico Matters Strategic • Established regulatory framework Financial • Track record of consistent passenger growth Information • Balanced mix of international and domestic traffic Revenues Commercial Commercial • Successful, market leading commercial business strategy • Strong cash flow profile and solid balance sheet Operational Information • Robust corporate governance and board of directors with experienced management Regulation Overview Company Page 2 Page Page Company Operational Commercial Financial Strategic Regulation 3 Overview Information Revenues Information Matters Geographical presence Airport operations in attractive locations in Mexico and the Caribbean and the Mexico in locations attractive in operations Airport Page Page Company Operational Commercial Financial Strategic Regulation 4 Overview Information Revenues Information Matters from various various from destinations flight times Illustrative Illustrative Cancún: Close to major U.S. destinations U.S. major to Close Cancún: Page Page Company Operational Commercial Financial Strategic Regulation 5 Overview Information Revenues Information Matters Private airports / airport groups listed airports onexchanges global/ listed airport stock groups Private ASUR and GAP are the only Latin American American Latin only the are GAP and ASUR Airport Groups listed on NYSE on listed Groups Airport Page Page Company Operational Commercial Financial Strategic Regulation 6 Overview Information Revenues Information Matters FCHP & ADO FCHP Ownership overview Ownership Page Page Company Operational Commercial Financial Strategic Regulation 7 Overview Information Revenues Information Matters Non Regulated Regulated + Regulated Revenues Dual Till System Established regulatory framework with a track record of rate setting precedents setting ofrate record atrack with framework regulatory Established Note: 2012 Revenues 2012 per PAX, expressed In nominal pesos as of Dec 2012; passenger traffic excludes transit and general aviationpassengers excludesand transitpassenger traffic Visibility of capital expenditure requirements through 2013 MDP investment commitments (expressed in June 2012 Million Pesos) 9,902M 1,318 1,209 1,109 invested 1,015 1,038 1,047 1,012 Matters Strategic 1999-2011 855 677 699 626 496 Financial 269 Information 170 242 2 2000 1 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Revenues Commercial Commercial • Visibility on capital expenditure requirements, as maximum rate negotiated along with Master Development Plan (MDP) is a function of programmed capex • Key projects completed: • Key future projects: Operational Information 1999: Government capex backlog Terminal building expansion in HUX, 2005: 9/11 security standards MID, OAX, VER and VSA 2006-2007:Terminal 3 and second Relocation of the General Aviation runway in CUN Apron in CUN Regulation Passenger flow separation in CUN Runway expansion in HUX Taxiway expansion in VER 1 Overview Committed investments from May 1999 to Dec 2000 Company 2 242 million pesos have been paid each year (anticipated) – Terminal 3 & Second Runway – Cancún Airport Note: Committed investments according to Master Development Plan, expressed in million pesos as of June 2012 based on the Mexican Page 8 construction price index in accordance with the terms of the Master Development Plan; ;2012 & 2013 Estimated ASUR’s airports are among the most frequented in Mexico Mexican Airports by PAX (thousand PAX) Pax (‘000s) Var % Matters Strategic 2012 Airport Rank Group 2011 2012 12 vs. 11 1 AICM Mexico City 26,365 29,481 11.8% 2 ASUR Cancun 13,022 14,463 11.1% 3 GAP Guadalajara 7,155 7,419 3.7% 4 OMA Monterrey 5,583 6,106 9.4% Financial 5 GAP Tijuana 3,488 3,751 7.5% Information 6 GAP Los Cabos 2,754 2,801 1.7% 7 GAP Puerto Vallarta 2,482 2,409 -3.0% 8 ASUR Merida 1,226 1,278 4.3% 9 GAP Hermosillo 1,142 1,222 7.0% 10 OMA Revenues Culiacan 1,071 1,168 9.1% Commercial Commercial 11 ASUR Villahermosa 851 998 17.3% 12 TLC Toluca 1,579 987 -37.5% 13 GAP Bajio 833 930 11.7% 14 ASUR Veracruz 867 927 6.9% 15 OMA Chihuahua 782 855 9.3% Operational Information 16 OMA Cd. Juarez 673 699 3.9% 2012 Total PAX 17 OMA Mazatlan 722 669 -7.3% Int PAX Dom PAX Total PAX 06-12 CAGR 18 OMA Tampico 548 595 8.5% 19 OMA Acapulco 596 547 -8.3% 10,609 8,637 19,247 5.7% 20 GAP Mexicali 482 513 6.4% Regulation 7,313 13,975 21,287 0.6% 21 ASUR Oaxaca 401 491 22.3% 22 ASUR Huatulco 460 486 5.7% 1,825 10,769 12,594 1.1% 23 GAP La Paz 478 482 0.8% 24 ASUR Cozumel 442 460 4.3% 1 All of Mexico 29,572 56,719 86,291 2.7% 25 OMA Zihuatanejo 481 458 -4.7% Overview Company 1 According to the Communications and Transport Ministry’s website Page 9 Source: Company financials, AICM website: Note: Selected airport sample includes ASUR, GAP, OMA and OHL concessions and the Mexico City airport; PAX traffic excludes transit and general aviation PAX Revenue and passenger breakdown 2012 Revenue per PAX: Ps.232 Matters Strategic 2012 Revenues by business by airport Villahermosa Other 10.9% Ps.4,457M Non-aeronautical 36% Regulated 3.6% Commercial 67% Financial Merida Information 32% 5.3% Cancun 80.2% Revenues Commercial Commercial Aeronautical 64% 2012 PAX by type by airport Operational Information Other 13.5% 19.2M Villahermosa Domestic 5.0% 45% Merida 6.4% Cancun Regulation 75.1% International 55% Overview Company Source: Company filings; Note: Non-aeronautical revenues are derived from leasing of space in airports to airlines, restaurants, retailers and other commercial tenants and access fees collected from third parties providing complementary services (such as catering, handling, and ground transport). Commercial revenues are all non-aeronautical and include revenues related to retail (duty free & duty paid), food & beverages, advertising, banking & foreign exchange, car rental, car parking, ground transport, teleservices and others. Revenues from Construction Services are not included. PAX traffic Page 10 excludes transit and general aviation. ASUR traffic evolution 1990 – 2012 Domestic International Cancun Airport 19.2 17.8 10.6 CAGR: 5.8% 17.5 Matters Strategic 16.7 16.2 10.1 10.1 15.5 9.8 9.1 14.5 13.9 8.8 13.8 13.3 13.0 8.6 12.6 12.4 12.2 8.0 Financial 8.1 Information 11.4 11.3 11.2 11.2 11.0 10.6 7.1 6.8 10.0 9.8 6.6 6.4 9.7 9.4 5.9 9.3 8.7 8.5 8.3 5.4 8.0 5.0 7.8 7.7 7.6 7.7 7.4 Revenues 3.6 7.0 Commercial Commercial 4.1 3.5 4.0 6.2 6.2 3.1 5.9 5.6 5.1 2.8 4.8 4.3 4.4 2.6 3.9 3.4 3.5 3.0 3.3 Operational Information 2.1 2.2 3.0 3.4 4.3 4.3 4.9 4.0 4.2 4.4 4.4 4.7 4.7 4.6 4.6 5.1 5.3 5.2 5.8 7.2 7.7 6.7 6.9 7.5 8.6 1.2 1.3 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Regulation 2M12 2M13 YOY Growth (%) 10.7 19.4 5.4 9.0 (5.9) 3.8 13.3 4.3 8.4 7.7 (1.8) (2.2) 10.9 14.0 (4.1) 3.4 17.8 9.3 (12.5) 7.6 4.9 9.7 7.0 CAGR ’90–’12 (INT’L): 6.6% Overview Company Source: ASA from 1990-1998. ASUR management thereafter CAGR ’90–’12 (DOM): 4.9% Note: Transit and general aviation excluded Page 11 CAGR ’90–’12 (Cancun): 7.4% ASUR has a balanced mix of domestic and international traffic Passenger traffic by Origin – Destination (million PAX) Matters Strategic Financial Information % Change % of total CAGR Region 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 12 vs. 11 2012 1 99-12 Mexico 5.0 5.0 4.9 4.8 5.3 5.6 5.5 5.9 7.4 8.1 7.0 7.2 7.7 8.9 16.2 46.5 4.5 Revenues USA 4.1 4.6 4.5 4.4 4.9 5.9 5.6 5.3 6.0 6.5 5.9 6.2 6.2 6.2 (0.2) 32.1 3.2 Commercial Commercial Europe 0.7 0.9 0.9 0.8 1.0 1.3 1.2 1.3 1.4 1.5 1.0 1.2 1.3 1.5 13.1 7.8 6.3 Canada 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.8 0.8 1.0 1.3 1.3 1.5 1.7 1.8 3.6 9.2 14.8 Latin America 0.5 0.5 0.5 0.3 0.3 0.3 0.3 0.3 0.3 0.4 0.3 0.5 0.6 0.9 38.3 4.4 3.9 Operational Information Asia & Others 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 ASUR 10.6 11.4 11.3 10.9 12.2 13.9 13.4 13.6 16.1 17.8 15.5 16.7 17.5 19.2 9.7 100 4.7 Regulation 1 Note: % of total refers to 2012 figure Note: Excludes transit and general aviation; Overview Company Page 12 Historically, traffic has recovered and grown after exogenous events 25 Sep.
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  • IMPORTANCIA DE LAS LÍNEAS AÉREAS EN EL SECTOR TURISMO DE MÉXICO Cecilia García Muñoz Aparicio1 Universidad Juárez Autónoma De Tabasco Flamingos1999@Hotmail.Com

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    Impactos económicos de la salida del mercado de Mexicana de Aviación ______________________________________________________________ Ignacio Javier Cruz Rodríguez* *Ignacio es economista por la FES Acatlán-UNAM, maestro y doctor en economía por la misma institución. Es miembro del Sistema Nacional de Investigadores. En el campo profesional se ha desempeñado como analista y consultor en temas de competencia así como en precios de transferencia. En docencia, ha impartido diversos cursos de licenciatura en FES Acatlán-UNAM. Es autor de diversos artículos publicados en revistas especializadas. Actualmente ocupa una cátedra CONACYT jóvenes investigadores asignado al Centro de Investigaciones Socioeconómicas (CISE) de la Universidad Autónoma de Coahuila (UAdeC) donde imparte el seminario para posgrado en economía del transporte. 1 Como parte de la política editorial del Centro De investigaciones Socioeconómicas (CISE), las obras publicadas por investigadores de este centro fueron sujetas al arbitraje doble ciego, garantizando así que el material es académicamente pertinente y conveniente su publicación. Esta obra se publicó gracias al apoyo del Programa de Fortalecimiento de la Calidad de Instituciones Educativas (PROFOCIE) y de la Universidad Autónoma de Coahuila. También forma parte de los materiales generados en el marco de la Red Análisis y Evaluación Políticas Económicas y Sociales (RAEPES). 2 Primera edición mayo 2017 Reservados todos los derechos conforme a la ley © Ignacio Javier Cruz Rodríguez © Centro de Investigaciones Socioeconómicas © Universidad Autónoma de Coahuila Boulevard Venustiano Carranza s/n Colonia República, C.P. 25280, Saltillo, Coahuila ISBN: 978-607-506-288-4 Impreso y hecho en México 3 ÍNDICE Prólogo 5 Introducción 7 Capítulo 1. El escenario global y nacional 13 1.1 Algunos hechos estilizados 17 1.1.1 Transporte aéreo y grandes ciudades 18 1.2 El liderazgo en el transporte de pasajeros 25 Capítulo 2.
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    ANNUAL REPORT 2009 ADAPTING TO A NEW ENVIRONMENT CONTENTS CEO LETTER 1 OUR PHILOSOPHY 20 HIGHLIGHTS 21 LEADERSHIP 24 OMA ADAPTS TO THE NEW ENVIRONMENT During 2009, we carried out strategic initiatives that enabled us to move overcome the challenges presented by the economy and the complex environment for the air transportation industry. Innovation played an important role in creating a solid competitive position and in consolidating our sustainability policy. We gained strength by creating new sources of revenue and putting into effect initiatives to control costs. We used all the abilities and talents of our team in order to adapt to the new environment and to continue creating value for our shareholders and our other stakeholders. Victor Bravo CEO 1 • OMA • ANNUAL REPORT 2009 TO OUR SHAREHOLDERS 1,988 1,897 1,896 371 1,687 347 369 OMA’s 2009 results reflected outstanding performance by 1,480 316 our people. We offset the impact on revenues of decreasing 288 1,617 passenger traffic and we generated an EBITDA margin of 1,550 1,527 51% while delivering aeronautical and commercial services of excellence. We fulfilled our investment commitments, improved 1,371 our processes and client service, strengthened operational 1,192 and airport security, and took innovative actions to generate new sources of revenue. We took steps to develop our human capital, contributed to the betterment of the communities where we operate, and operated in an environmentally responsible manner. Our operating strategy is built around three main initiatives: 1. To provide quality aeronautical services; 2. To improve the passenger experience; and 3.
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    Airliner Census Western-Built Jet and Turboprop Airliners

    World airliner census Western-built jet and turboprop airliners AEROSPATIALE (NORD) 262 7 Lufthansa (600R) 2 Biman Bangladesh Airlines (300) 4 Tarom (300) 2 Africa 3 MNG Airlines (B4) 2 China Eastern Airlines (200) 3 Turkish Airlines (THY) (200) 1 Equatorial Int’l Airlines (A) 1 MNG Airlines (B4 Freighter) 5 Emirates (300) 1 Turkish Airlines (THY) (300) 5 Int’l Trans Air Business (A) 1 MNG Airlines (F4) 3 Emirates (300F) 3 Turkish Airlines (THY) (300F) 1 Trans Service Airlift (B) 1 Monarch Airlines (600R) 4 Iran Air (200) 6 Uzbekistan Airways (300) 3 North/South America 4 Olympic Airlines (600R) 1 Iran Air (300) 2 White (300) 1 Aerolineas Sosa (A) 3 Onur Air (600R) 6 Iraqi Airways (300) (5) North/South America 81 RACSA (A) 1 Onur Air (B2) 1 Jordan Aviation (200) 1 Aerolineas Argentinas (300) 2 AEROSPATIALE (SUD) CARAVELLE 2 Onur Air (B4) 5 Jordan Aviation (300) 1 Air Transat (300) 11 Europe 2 Pan Air (B4 Freighter) 2 Kuwait Airways (300) 4 FedEx Express (200F) 49 WaltAir (10B) 1 Saga Airlines (B2) 1 Mahan Air (300) 2 FedEx Express (300) 7 WaltAir (11R) 1 TNT Airways (B4 Freighter) 4 Miat Mongolian Airlines (300) 1 FedEx Express (300F) 12 AIRBUS A300 408 (8) North/South America 166 (7) Pakistan Int’l Airlines (300) 12 AIRBUS A318-100 30 (48) Africa 14 Aero Union (B4 Freighter) 4 Royal Jordanian (300) 4 Europe 13 (9) Egyptair (600R) 1 American Airlines (600R) 34 Royal Jordanian (300F) 2 Air France 13 (5) Egyptair (600R Freighter) 1 ASTAR Air Cargo (B4 Freighter) 6 Yemenia (300) 4 Tarom (4) Egyptair (B4 Freighter) 2 Express.net Airlines
  • Análisis Y Estrategia Bursátil Méxicox`

    Análisis Y Estrategia Bursátil Méxicox`

    Análisis y Estrategia Bursátil MéxicoX` VOLAR Inicio de cobertura 8 de septiembre de 2016 www.banorte.com Alas para tu portafolio www.ixe.com.mx @analisis_fundam . Volaris es una aerolínea de ultra-bajo costo (ULCC) que tiene la concesión para prestar el servicio público de transporte aéreo de pasajeros, carga y de correo en México y en el extranjero José Espitia Aeropuertos/Cemento/ Fibras/Infraestructura [email protected] . El sector aéreo cuenta con un panorama favorable y la perspectiva de crecimiento para Volaris es alentadora con base en una mayor flota COMPRA de aviones, un incremento en pasajeros y su enfoque de bajos costos Precio Actual $33.63 PO 2017 $40.00 . Iniciamos cobertura de Volaris con una recomendación de Compra y Dividendo 0.00 Dividendo (%) 0.0% un PO 2017E de P$40. Estimamos un alza de 37.3% en EBITDAR Rendimiento Potencial 18.9% para 2016 (margen 38.8%) y de 12.4% para 2017 (margen 37.7%) Precio ADS US$18.27 PO2016 ADS US$20.20 Acciones por ADS 10 Volaris tiene un potencial interesante de crecimiento a través de la Máx – Mín 12m (P$) 38.4 – 23.3 expansión disciplinada en su flota, una perspectiva favorable del sector Valor de Mercado (US$m) 1,851.5 Acciones circulación (m) 1,011.9 aéreo que impulsará el tráfico de pasajeros y su modelo de negocios Flotante 56% enfocado en bajos costos. Lo anterior, aunado a la disciplina en la selección Operatividad Diaria (P$ m) 95.1 Múltiplos 12m de mercados y rutas, mayor generación de ingresos adicionales, una flota FV/EBITDAR 7.4x eficiente y uniforme de aeronaves y una alta utilización de activos; llevará a P/U 10.2x que el crecimiento continué con una buena rentabilidad.
  • Aviación Mexicana En Cifras 1992-2013

    Aviación Mexicana En Cifras 1992-2013

    AVIACIÓN MEXICANA EN CIFRAS 1992-2013 SUBSECRETARÍA DE TRANSPORTE DIRECCIÓN GENERAL DE AERONÁUTICA CIVIL 1 AVIACIÓN MEXICANA EN CIFRAS, MÉXICO 1991- 2013 El transporte aéreo de pasajeros tanto de empresas nacionales como extranjeras creció entre 1991 y 2013 en 156% a un ritmo de 4.3% medio anual, para alcanzar la cifra de 61.49 millones contra 24.02 millones en el primer año. Las empresas nacionales lograron un incremento de 111.32% al pasar de 17.66 a 37.32 millones de pasajeros en ese lapso. Por otra parte, las empresas extranjeras con operaciones hacia/desde el territorio nacional crecieron el 275.63% ya que en 2013 movilizaron un total de 23.89 millones de pasajeros comparado con los 6.36 millones de 1991. El mercado de carga presenta una dinámica de crecimiento importante, con un incremento en los volúmenes manejados de 241.47%, al comparar las 180.69 mil toneladas transportadas en 1991 con las 617.01 mil toneladas registradas en 2013, en este último año las empresas nacionales participaron con el 43% y las extranjeras con el 57%, reportando volúmenes de 266.30 y 350.72 mil toneladas respectivamente. Las aerolíneas mexicanas han venido incrementando su flota aérea a una tasa media anual de crecimiento de 2.4% de 1991 a 2013, esto en respuesta a los incrementos registrados en sus niveles de operación y de atención a destinos tanto domésticos como internacionales, incorporando aeronaves de nueva tecnología. La flota en el período comprendido paso de 188 aeronaves en 1991 a 318 en 2013. Dirección General de Aeronáutica Civil Subsecretaría de Transporte2 Secretaría de Comunicaciones y Transportes C O N T E N I D O CAPÍTULO I TOTALES GENERALES 1991-2012 Página.
  • Una Aproximación Hacia Una Política De Cielos Abiertos Pa

    Una Aproximación Hacia Una Política De Cielos Abiertos Pa

    CENTRO DE INVESTIGACIÓN Y DOCENCIA ECONÓMICAS, A.C. AVES DE ACERO: UNA APROXIMACIÓN HACIA UNA POLÍTICA DE CIELOS ABIERTOS PARA LA COMPETITIVIDAD EN MÉXICO TESINA QUE PARA OBTENER EL TÍTULO DE LICENCIADO EN DERECHO PRESENTA GERARDO ALEJANDRO VALDÉS VÁZQUEZ DIRECTORA DE LA TESINA: DRA. MARÍA SOLANGE MAQUEO RAMÍREZ CIUDAD DE MÉXICO AGOSTO, 2016 A todos mis profesores y amigos de la licenciatura, quienes me hicieron madurar de maneras que nunca habría imaginado. A cuatro años de haber entrado a las aulas del CIDE, sólo me queda agradecerles por obligarme a ser mejor, por exigirme crecer y llevarme a mis límites. A mi familia, quienes sin su amor e inmenso cariño, no hubiera encontrado apoyo para los nudos de garganta, fortaleza para domar mis miedos, disciplina para seguir adelante, ni firmeza para soportar el vértigo del desprendimiento. A la ciudad de Torreón, por siempre recibirme con los brazos abiertos y desiertos sonoros donde despejaba mis dudas, por ser refugio donde encontraba la paz y tranquilidad que tanto ansiaba en la Capital. A todos mis compañeros de la Comisión Federal de Competencia Económica, por darme la oportunidad de probarme a mí mismo y compartir una misma visión. A Dios, por acogerme y guiarme cuando más lo necesitaba, y por permitirme conocerlo en distintas ocasiones sin merecerlo. Índice Introducción 1 Capítulo I – Things With Wings: Consolidación del Transporte Aéreo 8 1.1. Primeros Pasos y Esfuerzo Bélico 10 1.2. La Conferencia de Chicago 14 1.3. Desregulación del Sector 23 1.4. Transporte Aéreo en México 31 1.5. Operación del Marco Regulatorio Mexicano 34 Capítulo II – Análisis de la Regulación Económica 44 2.1.
  • La Industria De La Aviación Comercial En México. Aerolíneas De Bajo Costo Detonantes De La Industria Turística Y De Negocios Del País

    La Industria De La Aviación Comercial En México. Aerolíneas De Bajo Costo Detonantes De La Industria Turística Y De Negocios Del País

    1 La industria de la aviación comercial en México. Aerolíneas de Bajo Costo Detonantes de la industria turística y de negocios del país. Ing. Juan Carlos Zuazua Cosío 588662 Octubre 16, 2007 Asesor: Mtro. Julio Sesma Sinodales: Dr. Vidal Garza y Dr. Abel Hibert 1 2 Introducción ..........................................................................................................4 Antecedentes........................................................................................................5 Definición de Mercado y Demanda ...................................................................5 Capítulo 1 Análisis de la Situación Actual.............................................................7 1.1 Histórico ......................................................................................................7 1.1.1 Industria de la Aviación Comercial........................................................7 1.1.2 Liberalización de Tarifas y Entrada.......................................................9 1.2 Aerolíneas de Bajo Costo y efectos al mercado........................................10 1.2.1 Crecimiento de Mercado.....................................................................13 1.3 Aeropuertos...............................................................................................15 1.3.1 Regulación y Privatización..................................................................15 1.3.2 Tarifa Única Aeroportuaria (Passenger Service Charge)....................19 1.3.3 Enfoque en México .............................................................................20