Prospetto Informativo

PROSPETTO INFORMATIVO relativo all’Offerta Pubblica di Vendita e all’ammissione a quotazione sul Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. delle azioni ordinarie di 26MAY200619560790 Azionisti Venditori Piaggio Holding Netherlands B.V. Scooter Holding 1 S.r.l. Responsabile del Collocamento per l’Offerta Pubblica di Vendita e Sponsor Mediobanca – Banca di Credito Finanziario S.p.A. Responsabile del Collocamento per l’Offerta Pubblica di Vendita Banca Caboto S.p.A. (Gruppo Intesa) Coordinatori dell’Offerta Pubblica Globale di Vendita Banca Caboto S.p.A. (Gruppo Intesa) – Citigroup Global Markets Limited – Deutsche Bank – Lehman Brothers International (Europe) – Mediobanca – Banca di Credito Finanziario S.p.A. L’OFFERTA PUBBLICA GLOBALE DI VENDITA COMPRENDE UN’OFFERTA PUBBLICA DI VENDITA RIVOLTA AL PUBBLICO INDISTINTO IN ITALIA, EUN COLLOCAMENTO ISTITUZIONALE RISERVATO AD INVESTITORI PROFESSIONALI IN ITALIA E A INVESTITORI ISTITUZIONALI ALL’ESTERO AI SENSI DELLA REGULATION S DELLO UNITED STATES SECURITIES ACT DEL 1933 COME SUCCESSIVAMENTE MODIFICATO, CON ESCLUSIONE DEGLI INVESTITORI ISTITUZIONALI DELL’AUSTRALIA, CANADA E GIAPPONE E AD INCLUSIONE DEGLI STATI UNITI D’AMERICA AI SENSI DELLA RULE 144A ADOTTATA IN FORZA DELLO UNITED STATES SECURITIES ACT DEL 1933. UNA QUOTA DELL’OFFERTA PUBBLICA DI VENDITA E` RISERVATA AI DIPENDENTI DI PIAGGIO & C. S.P.A. E DELLE SOCIETA` DA ESSA CONTROLLATE. PROSPETTO INFORMATIVO DEPOSITATO PRESSO LA CONSOB IN DATA 16 GIUGNO 2006 A SEGUITO DI COMUNICAZIONE DELL’AVVENUTO RILASCIO DEL NULLA OSTA DELLA CONSOB, CON NOTA DEL 15 GIUGNO 2006 PROTOCOLLO N. 6052651. L’ADEMPIMENTO DI PUBBLICAZIONE DEL PROSPETTO INFORMATIVO NON COMPORTA ALCUN GIUDIZIO DELLA CONSOB SULL’OPPORTUNITA` DELL’INVESTIMENTO PROPOSTO E SUL MERITO DEI DATI E DELLE NOTIZIE ALLO STESSO RELATIVI. IL PROSPETTO INFORMATIVO E` DISPONIBILE PRESSO LA SEDE LEGALE DELL’EMITTENTE (PONTEDERA, VIA RINALDO PIAGGIO N. 25) E PRESSO LA SEDE LEGALE DI BORSA ITALIANA (MILANO, P.ZZA DEGLI AFFARI N. 6), NONCHE´ SUL SITO INTERNET WWW.PIAGGIO.COM. DEFINIZIONI ............................................................ 11 GLOSSARIO ............................................................. 14 NOTA DI SINTESI ........................................................ 16 SEZIONE I .............................................................. 35 1. PERSONE RESPONSABILI .............................................. 35 1.1 Responsabili del Prospetto Informativo .................................. 35 1.2 Dichiarazione di responsabilita........................................` 35 2. REVISORI LEGALI DEI CONTI .......................................... 37 2.1 Revisori legali dell’Emittente ......................................... 37 2.2 Informazioni sui rapporti con i revisori .................................. 37 3. INFORMAZIONI FINANZIARIE SELEZIONATE ............................. 38 4. FATTORI DI RISCHIO ................................................. 44 4.1 Fattori di rischio relativi alla Societa` e al Gruppo Piaggio .................... 44 4.1.1 Rischi connessi ai risultati passati ................................ 44 4.1.2 Rischi connessi all’indebitamento del Gruppo Piaggio ................. 45 4.1.2.1 Rischi connessi all’indebitamento finanziario ................... 45 4.1.2.2 Rischi connessi al rispetto dei parametri finanziari e alla limitazione dell’operativita` delle societa` del Gruppo ...................... 46 4.1.2.3 Rischi connessi alle limitazioni alla distribuzione dei dividendi dell’Emittente ......................................... 47 4.1.3 Rischi connessi alla durata dell’incarico del consiglio di amministrazione e al pontenziale conflitto di interessi di alcuni componenti dello stesso ........ 48 4.1.4 Rischi connessi all’acquisizione e all’integrazione di Aprilia ............. 50 4.1.4.1 Rischi relativi all’acquisizione di Aprilia ...................... 50 4.1.4.2 Rischi connessi alla mancata attuazione delle sinergie e al mancato rilancio dei marchi del gruppo Aprilia ........................ 51 4.1.4.3 Rischi connessi alla limitata esperienza del Gruppo nel settore delle moto ............................................... 52 4.1.5 Rischi connessi alla dipendenza dai fornitori e alla politica di global sourcing 52 4.1.6 Rischi connessi alla mancata realizzazione della strategia del Gruppo ...... 53 4.1.7 Rischi connessi alla responsabilita` da prodotto ...................... 54 4.1.8 Rischi connessi ad eventuali difetti dei veicoli ....................... 54 4.1.9 Rischi connessi all’operativita` degli stabilimenti industriali italiani ed esteri . 54 4.1.10 Rischi connessi alla normativa di settore (ambiente, edilizia e sicurezza) .... 55 4.1.11 Rischi connessi alle interruzioni del lavoro ......................... 55 4.1.12 Rischi connessi all’adozione degli IFRS da parte del Gruppo Piaggio ...... 55 4.1.13 Rischi connessi all’esposizione dei dati trimestrali al 31 marzo 2006 e al 31 marzo 2005 ............................................. 56 4.1.14 Dichiarazioni di preminenza e previsionali ......................... 56 1 4.1.15 Rischi connessi alle fluttuazioni dei tassi di cambio ................... 56 4.1.16 Rischi connessi alla dipendenza da personale chiave .................. 57 4.1.17 Rischi legati all’operativita` con parti correlate ....................... 57 4.1.18 Rischi connessi a procedimenti giudiziari .......................... 59 4.1.19 Rischi connessi al sistema di controllo di gestione .................... 59 4.1.20 Rischio relativo alla non contendibilita` dell’Emittente ................. 59 4.1.21 Rischio relativo all’autonomia gestionale di Piaggio ................... 60 4.2 Fattori di rischio relativi al settore in cui opera l’Emittente ................... 60 4.2.1 Rischi connessi all’elevato grado di competitivita` dei mercati nei quali l’Emittente opera ........................................... 60 4.2.2 Rischi connessi al mutamento delle preferenze dei clienti .............. 61 4.2.3 Rischi derivanti dalla potenziale difficolta` di realizzare prodotti in linea con l’evoluzione tecnologica ....................................... 61 4.2.4 Rischi connessi alla tutela dei diritti relativi a marchi, licenze e brevetti .... 61 4.2.5 Rischi relativi alla situazione macro economica ...................... 62 4.2.6 Rischi connessi alle fluttuazioni stagionali dell’attivita` ................. 62 4.2.7 Rischi connessi all’aumento dei prezzi dei componenti e delle materie prime 63 4.2.8 Rischi connessi all’attivita` internazionale del Gruppo .................. 63 4.2.9 Rischio relativo al quadro normativo di riferimento ................... 63 4.3 Fattori di rischio relativi all’Offerta e agli strumenti Finanziari offerti ............ 64 4.3.1 Rischi relativi alla possibile volatilita` delle Azioni della Societa` .......... 64 4.3.2 Rischi relativi a possibili effetti di diluizione del capitale in relazione all’eventuale esercizio delle stock option assegnate e all’esercizio dei Warrant Piaggio 2004-2009 ........................................... 64 4.3.3 Prezzo dell’esercizio delle stock option ............................ 64 4.3.4 Potenziali conflitti d’interessi dei Coordinatori dell’Offerta, Responsabili del Collocamento e dello Sponsor .................................. 65 4.3.5 Intervallo di valorizzazione indicativa e dati relativi all’Offerta. altre informazioni che saranno comunicate successivamente alla data del Prospetto Informativo ........................................ 66 4.3.6 Impiego dei proventi dell’Offerta Pubblica Globale di Vendita ........... 67 4.3.7 Impegni temporanei alla inalienabilita` delle azioni dell’Emittente ......... 67 5. INFORMAZIONI SULL’EMITTENTE ...................................... 68 5.1 Storia ed evoluzione dell’Emittente .................................... 68 5.1.1 Denominazione ............................................. 68 5.1.2 Luogo di registrazione dell’Emittente e suo numero di registrazione ....... 68 5.1.3 Data di costituzione e durata dell’Emittente ........................ 68 5.1.4 Sede e forma giuridica dell’Emittente, legislazione in base alla quale opera, Paese di costituzione, indirizzo e numero di telefono della sede sociale .... 68 5.1.5 Avvenimenti importanti nell’evoluzione del Gruppo ................... 68 2 5.1.5.1 Le origini del Gruppo ................................... 68 5.1.5.2 Lo sviluppo dell’attivita` del Gruppo ......................... 68 5.1.5.3 Sviluppi recenti ....................................... 70 5.2 Investimenti ..................................................... 77 5.2.1 Investimenti effettuati dall’Emittente ............................. 77 5.2.2 Investimenti in corso di realizzazione ............................. 78 5.2.3 Impegni su investimenti ....................................... 79 6. PANORAMICA DELLE ATTIVITA’ ........................................ 80 6.1 Principali attivita..................................................` 80 6.1.1 Descrizione della natura delle operazioni dell’Emittente e delle sue principali attivita............................................` 80 6.1.1.1 Il rilancio del Gruppo ................................... 83 6.1.1.1.1 La ristrutturazione del Gruppo Piaggio ............. 83 6.1.1.1.2 L’Acquisizione Aprilia ......................... 84 6.1.1.2 Prodotti ............................................. 87 6.1.1.2.1 Veicoli a due ruote ........................... 90 6.1.1.2.2 VTL ...................................... 96 6.1.1.2.3 Parti di ricambio ed accessori ...................

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