DELÅRSRAPPORT 2020-01-01 - 2020-09-30

Delårsrapport

2020-01-01 - 2020-09-30

Paradox Interactive AB (publ) • Org.nr: 556667-4759 • Magnus Ladulåsgatan 4, 118 66 Stockholm • www.paradoxinteractive.com 1 DELÅRSRAPPORT 2020-01-01 - 2020-09-30

DELÅRSRAPPORT 2020-01-01 - 2020-09-30

TREDJE KVARTALET 2020 VÄSENTLIGA HÄNDELSER I TREDJE KVARTALET 2020 • Omsättningen uppgick till 494,8 MSEK (282,6 MSEK), en ökning med 75 % • Det nya spelet Crusader Kings III släpptes 1 september, 2020. Spelet skrivs jämfört med samma period föregående år. av med en degressiv avskrivningsmetod över 18 månader, där 1/3 av • Rörelseresultatet uppgick till 187,7 MSEK (93,1 MSEK), en ökning med 102 %. utvecklingskostnaden skrivs av första månaden efter release. • Resultat efter finansiella poster uppgick till 187,0 MSEK (92,9 MSEK), och • Koncernens anställda arbetar till stor del fortsatt hemifrån för att minska resultat efter skatt uppgick till 148,5 MSEK (74,0 MSEK). smittspridning av Covid-19. • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 213,0 MSEK (73,4 • Den Paris-baserade utvecklingsstudion Playrion Game Studio förvärvades 1 MSEK), och kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -236,4 juli, 2020. MSEK (-32,5 MSEK). • Den Finland-baserade utvecklingsstudion Iceflake Studios förvärvades 16 • Vid utgången av perioden uppgick likvida medel till 600,0 MSEK (434,6 MSEK). juli, 2020. • Resultat per aktie uppgick till 1,40 SEK (0,70 SEK) efter utspädning. • Intäkterna för kvartalet är framförallt hänförliga till Cities: Skylines, Crusader EFTER PERIODENS UTGÅNG Kings III, Europa Universalis IV, Hearts of Iron IV och Stellaris. • Inga väsentliga händelser har ägt rum efter periodens utgång.

FÖRSTA NIO MÅNADERNA 2020 • Omsättningen uppgick till 1 360,1 MSEK (908,0 MSEK), en ökning med 50 % jämfört med samma period föregående år. • Rörelseresultatet uppgick till 552,6 MSEK (310,0 MSEK), en ökning med 78 %. • Resultat efter finansiella poster uppgick till 549,4 MSEK (310,1 MSEK), och resultat efter skatt uppgick till 431,0 MSEK (243,6 MSEK). KORT OM PARADOX INTERACTIVE • Resultat per aktie uppgick till 4,07 SEK (2,31 SEK) efter utspädning. Koncernen Paradox består idag av förlagsverksamhet samt egen utveckling av datorspel och varumärken. I spelportföljen finns idag fler än 100 titlar och Paradox äger de viktigaste varumärkena som Stellaris, Europa Universalis, Hearts of Iron, Crusader Kings, Cities: Skylines, Surviving Mars, Prison Architect, Magicka, Age of Wonders samt World of Darkness varumärkeskatalog.

Sedan starten 2004 har Paradox gett ut spel världen över, först via fysisk distribution men sedan 2006 främst i digitala distributionskanaler. Företaget utvecklar främst spel för PC och spelkonsoler, men släpper även spel på mobila plattformar. Till de största marknaderna hör USA, Storbritannien, Kina, Tyskland, Frankrike, Ryssland och Skandinavien. Idag spelar över fyra miljoner spelare Paradoxspel varje månad, och antalet registrerade Paradox-användare överstiger 14 miljoner.

Paradox Interactive AB (publ) • Org.nr: 556667-4759 • Magnus Ladulåsgatan 4, 118 66 Stockholm • www.paradoxinteractive.com 2 DELÅRSRAPPORT 2020-01-01 - 2020-09-30

VD:N HAR ORDET KUNGLIGT KVARTAL GER NYA INTÄKTSREKORD

Årets tredje kvartal har för oss till stor del handlat skatt var 101% högre än samma kvartal föregående om lanseringen av Crusader Kings III. Crusader år och för den senaste tolvmånadersperioden var Kings III är den tredje utgåvan av vår framgångsrika vinsten före skatt 55% högre än för ett år sedan. Jag Grand Strategy-franchise med sin bas i en spelar- vill dock i vanlig ordning poängtera att våra kvartal styrd tidsresa. När recensionsembargot släppte sällan är jämförbara med varandra eftersom vår strax före lansering fick spelet 91/100 i ”Metacritic verksamhet inte är cyklisk. Score”, vilket är ett sammanfattningsbetyg av bransch- och spelmedias recensioner. Det är vårt En viktig uppgift i vår verksamhet är att avgöra när högsta betyg någonsin och det är självklart oerhört vi ska fortsätta att utveckla ett spel för att tillvarata positivt, men det som gör mig allra gladast är att den långsiktiga potentialen vi ser i franchisen, och spelet tagits emot med en sällan skådad entusiasm när det är bättre att lägga ned utveckling och istäl- av våra spelare - de över 19 000 recensionerna på let allokera om resurserna till projekt som förväntas Steam och de över 1 000 000 sålda spelen talar sitt ge bättre avkastning. Under kvartalet bestämde vi tydliga språk: Vi har skapat ett riktigt bra spel! att avsluta utvecklingen av ett ännu inte tillkännagi- vet externt utvecklat spel. I och med nedläggningen Den framgångsrika lanseringen av Crusader Kings har vi i september skrivit ned hela värdet på spelet III är för oss ännu ett kvitto på värdet i att äga och vilket har belastat kvartalets resultat med 28 MSEK. metodiskt vidareutveckla våra franchises. Crusader Kings III är, som de flesta av våra framgångsrika Under utvecklingsfasen av våra spel, såväl spel, resultatet av flera iterationer av spel. Ofta blir spel utvecklade av våra egna studios som spel det första spelet i en franchise inte en succé, utan utvecklade av våra externa partnerstudios, lägger istället grunden för kommande uppföljare kapitaliserar vi utvecklingskostnaderna som genom att bygga spelarbas, varumärke och kun- sedan skrivs av under 18 månader från och med skap för att kunna successivt utveckla bättre och spelets lansering. För de spel vi lanserat hittills har bättre spel. vi tillämpat en linjär avskrivningsmodell genom vilken lika stora avskrivningar görs var och en av Under årets tredje kvartal levererar vi ännu en gång de 18 månaderna. För Crusader Kings III, tillämpar ett rekordkvartal vad avser omsättning. Jämfört vi istället en degressiv avskrivningsmodell där med samma kvartal föregående år ökade omsätt- vi skriver av 1/3 av spelets utvecklingskostnader ningen med 75% samtidigt som omsättningen för redan under spelets lanseringsmånad, 1/3 de tolv senaste månaderna har ökat med 40% i jämnt fördelat under månad 2-6, och 1/3 jämnt jämförelse med föregående år. Kvartalets vinst före fördelat under månad 7-18 efter spelets lansering.

Paradox Interactive AB (publ) • Org.nr: 556667-4759 • Magnus Ladulåsgatan 4, 118 666 Stockholm • www.paradoxinteractive.com 3 DELÅRSRAPPORT 2020-01-01 - 2020-09-30

Denna mer framåtlutade avskrivningsmodell stämmer bättre överens med hur vi förväntar oss att intäkterna från Crusader Kings III, och liknande spel vi planerar att lansera framöver, kommer vara fördelade. På kort sikt innebär avskrivningsmodellen att resultatet försämras jämfört med en linjär avskrivningsmodell, samtidigt som resultatet blir lika mycket bättre under den senare delen av avskrivningsperioden.

Vi fortsätter att anpassa vår verksamhet efter rådan- de pandemi och gör som arbetsgivare det vi kan för att säkerställa våra anställdas välmående medan vi fortsätter arbeta hemifrån. Under kvartalet har vi bland annat anordnat webinars på temat mental hälsa och har initierat flera olika hälsofrämjande aktiviteter.

I december lanserar vi ett nytt strategispel - Empire of Sin - som vi utvecklat tillsammans med Rome- ro Games. Empire of Sin följer Paradox klassiska designfilosofi att spelet ska kunna spelas om flera gånger med ny spelupplevelse varje gång, och som med många Paradoxspel ges spelarna möjlighet att själva modifiera spelet och dela med sig av dessa moddar till övriga spelare. Samtidigt som vi håller oss till dessa för Paradox välbeprövade koncept, skiljer sig Empire of Sin från vår nuvarande kärn- portfölj genom att erbjuda rollspelsinslag och ett för Paradox nytt 1920-tals gangstertema. Empire of Sin blir härigenom ett för oss välbalanserat sätt att bredda vår spelportfölj. Det gläder mig att få avsluta detta mycket speciella och på många sätt utmanan- de år med att få lansera ett nytt spel och jag hoppas att våra spelare kommer att uppskatta det.

Ebba Ljungerud, VD

Paradox Interactive AB (publ) • Org.nr: 556667-4759 • Magnus Ladulåsgatan 4, 118 66 Stockholmtockholm • www.paradoxinteractive.com 4 DELÅRSRAPPORT 2020-01-01 - 2020-09-30

RELEASER I KVARTALET

CRUSADER KINGS III Releasedatum: 1 september, 2020 Plattform: PC Beskrivning: Paradox Development Studio är tillbaka med uppföljaren till ett av de mest populära strategispelen någonsin. Crusader Kings III fortsätter seriens stolta arv och levererar mer storskalig strategi med massor av nya sätt att göra ditt kungahus mäktigare än någonsin. Utvecklare: Paradox Development Studio

Paradox Interactive AB (publ) • Org.nr: 556667-4759 • Magnus Ladulåsgatan 4, 118 66 Stockholm • www.paradoxinteractive.com 5 DELÅRSRAPPORT 2020-01-01 - 2020-09-30

OMSÄTTNING OCH RESULTAT TREDJE KVARTALET

OMSÄTTNING OCH RESULTAT TREDJE KVARTALET Periodens försäljningskostnader uppgick till 50,9 Licenser, varumärken och liknande rättigheter upp- Omsättningen uppgick till 494,8 MSEK (282,6 MSEK (40,4 MSEK). Försäljningskostnaderna har ökat gick till 337,7 MSEK (221,2 MSEK). MSEK), en ökning med 75 % jämfört med samma till följd av ökade satsningar inom marknadsföring period föregående år. Ett spel släpptes under och sälj. Goodwill uppgick till 21,2 MSEK (0,0 MSEK), hänför- perioden; Crusader Kings III, utvecklat av Paradox ligt till förvärvet av Iceflake Studios. Development Studio. Intäkterna för kvartalet är Administrationskostnader för perioden uppgick till framförallt hänförliga till Cities: Skylines, Crusader 32,9 MSEK (34,8 MSEK). Vid periodens utgång uppgick inventarier och instal- Kings III, Europa Universalis IV, Hearts of Iron IV och lationer till 33,1 MSEK (21,0 MSEK). Stellaris. Övriga rörelseintäkter uppgick till 3,9 MSEK (10,1 MSEK), och övriga rörelsekostnader till 8,3 MSEK (1,2 Nyttjanderättstillgångar för hyreslokaler uppgick Kostnad sålda varor uppgick till 219,1 MSEK (123,2 MSEK). Den negativa utvecklingen är framför allt till 210,2 MSEK (32,4 MSEK). Sedan föregående år har MSEK), hänförligt till spelutveckling, utvecklings- driven av en svagare kursutveckling av USD mot SEK Triumph Studios, Paradox Development Studio och stöd, drift och underhåll av spel, samt royalties på koncernens likvida medel, rörelsefordringar och Paradox Interactive tillträtt nya lokaler. till externa rättighetsinnehavare. Kostnaderna för rörelseskulder under kvartalet jämfört med samma spelutveckling har ökat till följd av satsningar på kvartal föregående år. Aktier i intresseföretag uppgår vid periodens utgång till och lanseringar av nya spel. Det nya spelet Crusader 26,5 MSEK (17,2 MSEK), hänförligt till 33 % av aktierna Kings III skrivs av med en degressiv avskrivningsmo- Rörelseresultatet uppgick till 187,7 MSEK (93,1 i den Seattle-baserade utvecklingsstudion Hardsuit dell där 1/3 av utvecklingskostnaden skrivs av första MSEK), en ökning med 102 %. Labs. Aktierna redovisas enligt kapitalandelsmetoden. månaden efter release, 1/3 skrivs av månad 2-6 efter release, och 1/3 skrivs av månad 7-18 efter release. Finansiella poster uppgick till -0,7 MSEK (-0,2 MSEK). Kundfordringar uppgår vid periodens utgång till 328,2 Periodens nedskrivningar inom posten uppgår till Finansiella poster består i huvudsak av ränta på MSEK (143,7 MSEK), framför allt hänförligt till försäljning 28,4 MSEK (8,1 MSEK), och avser ett ännu inte utan- leasingskulder. i periodens sista månad. nonserat spel utvecklat av tredje part där utveck- lingen har avslutats. Arbete med utvecklingsstöd Resultat efter finansiella poster uppgick till 187,0 Likvida medel uppgår vid periodens utgång till 600,0 samt drift och underhåll har sedan årsskiftet främst MSEK (92,9 MSEK), och resultat efter skatt uppgick till MSEK (434,6 MSEK). identifierats inom funktionen kostnad sålda varor 148,5 MSEK (74,0 MSEK). vilket bidrar till en ökning av posten. Kostnader för Eget kapital uppgår till 1 464,2 MSEK (998,6 MSEK), royalties är lägre än under jämförelseperioden som FINANSIELL STÄLLNING varav 431,0 MSEK (243,6 MSEK) utgörs av ackumule- en följd av lägre försäljning av royaltygenererande Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten uppgick rat resultat för året. spel. Posten benämns sedan årsskiftet som kostnad vid periodens utgång till 863,3 MSEK (503,9 MSEK). sålda varor då det bedöms vara en mer rättvisande beskrivning av funktionens innehåll.

Paradox Interactive AB (publ) • Org.nr: 556667-4759 • Magnus Ladulåsgatan 4, 118 66 Stockholm • www.paradoxinteractive.com 6 DELÅRSRAPPORT 2020-01-01 - 2020-09-30

Långfristiga leasingskulder uppgår till 178,0 FÖRSTA NIO MÅNADERNA I SAMMANDRAG REDOVISNINGSPRINCIPER MSEK (27,7 MSEK), avseende hyresåtaganden för Omsättningen uppgick till 1 360,1 MSEK (908,0 Denna delårsrapport är upprättad i överensstäm- kontorslokaler. MSEK), en ökning med 50 % jämfört med samma melse med IAS 34, Interim Financial Reporting. För period föregående år. Kostnad sålda varor uppgick moderbolaget har Rådet för finansiell rapporterings Uppskjutna skatteskulder uppgår till 168,8 MSEK till 553,5 MSEK (367,6 MSEK), hänförligt till spelut- rekommendation RFR 2 Redovisning för juridisk per- (106,2 MSEK) hänförligt till skatt på obeskattade veckling, utvecklingsstöd, drift och underhåll av son tillämpats vid upprättandet av denna delårsrap- reserver och immateriella tillgångar från förvärv. spel, samt royalties till externa rättighetsinnehavare. port. Redovisningsprinciper och beräkningsgrunder Kostnaderna för spelutveckling har ökat till följd av överensstämmer med de principer som tillämpades Övriga långfristiga skulder uppgick vid periodens satsningar på och lanseringar av nya spel. Periodens i bolagets senaste årsredovisning. För finansiella utgång till 47,0 MSEK (61,2 MSEK). Den övriga lång- nedskrivningar inom kostnad för sålda varor uppgår tillgångar och skulder bedöms redovisat värde vara fristiga skulden består av köpeskillingar hänförliga till 32,3 MSEK (23,2 MSEK). Kostnader för royalties en god approximation av verkligt värde. Finansiella till förvärv. ligger i linje med jämförelseperioden. Rörelseresul- instrument värderade till verkligt värde utgörs av tatet uppgick till 552,6 MSEK (310,0 MSEK), en ökning skuld för tilläggsköpeskillingar. Dessa redovisas till Kortfristiga leasingskulder uppgår till 34,3 MSEK (4,8 med 78 %. Resultat efter finansiella poster uppgick verkligt värde via resultaträkningen. Värderingen MSEK), avseende kortfristiga hyresåtaganden för till 549,4 MSEK (310,1 MSEK), och resultat efter skatt baseras på andra observerbara data för tillgången kontorslokaler. uppgick till 431,0 MSEK (243,6 MSEK). Kassaflödet eller skulden, det vill säga nivå 3 enligt IFRS. Inga från den löpande verksamheten uppgick till 739,2 omklassificeringar har gjorts mellan de olika nivåer- Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter MSEK (462,3 MSEK). Kassaflöde från investerings- na under perioden. uppgår vid periodens utgång till 375,9 MSEK (168,2 verksamheten uppgick till -551,2 MSEK (-239,0 MSEK). Förändringen är framför allt hänförlig till en MSEK). Kassaflöde från finansieringsverksamheten RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER ökning av förutbetalda intäkter där fakturering har uppgick till -140,0 MSEK (-117,7 MSEK). Paradox är, i likhet med alla andra företag, utsatt för skett, men intäktsföring sker i en senare period. olika slags risker i sin verksamhet. Riskerna beskrivs MODERBOLAGET TREDJE KVARTALET i sin helhet i 2019 års årsredovisning på sida 23. Av KASSAFLÖDE TREDJE KVARTALET I moderbolaget finns förlagsverksamheten, samt riskerna kan nämnas ett beroende av nyckelperso- Periodens kassaflöde från den löpande verksam- att moderbolaget även tillhandahåller administra- ner och medarbetare, beroende av ett fåtal distri- heten uppgick till 213,0 MSEK (73,4 MSEK), framfö- tionstjänster åt dotterbolagen. Dotterbolagen har i butörer, förseningar av spelprojekt, låga intäkter rallt hänförligt till rörelseresultatet samt justeringar stor utsträckning enbart koncernintern omsättning vid lansering av spel och valutakursförändringar. för poster som inte ingår i kassaflödet. Kassaflöde för spelutveckling fakturerad till moderbolaget, Riskerna kan ha en direkt eller indirekt påverkan på från investeringsverksamheten uppgick till -236,4 varför moderbolagets utveckling i stor utsträckning koncernens finansiella ställning och resultat. MSEK (-112,5 MSEK), framför allt avseende investe- följer koncernens utveckling i övrigt. Moderbolagets ringar i spelprojekt. Kassaflöde från finansierings- omsättning för kvartalet uppgick till 486,2 MSEK verksamheten uppgick till -12,1 MSEK (-4,2 MSEK) (280,2 MSEK). Rörelseresultatet uppgick till 191,3 och avser främst amortering på leasingskuld för MSEK (100,7 MSEK). Resultat efter finansiella poster kontorslokaler. uppgick till 191,7 MSEK (100,8 MSEK). Resultat efter skatt uppgick till 150,7 MSEK (79,3 MSEK).

Paradox Interactive AB (publ) • Org.nr: 556667-4759 • Magnus Ladulåsgatan 4, 118 66 Stockholm • www.paradoxinteractive.com 7 DELÅRSRAPPORT 2020-01-01 - 2020-09-30

KONTAKT Ytterligare information om bolaget finns på bolagets hemsida www.paradoxinteractive.com. Bolaget kan kontaktas via e-post [email protected], eller post Paradox Interactive AB, Magnus Ladulåsgatan 4, 118 66 Stockholm.

KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN Paradox avser att publicera finansiella rapporter enligt nedan

Bokslutskommuniké och rapport för fjärde kvartalet 2020 2021-02-23 Delårsrapport januari-mars 2021 2021-05-11 Årsstämma 2021 2021-05-18 Delårsrapport januari-juni 2021 2021-08-10 Delårsrapport januari-september 2021 2021-11-16 Bokslutskommuniké och rapport för fjärde kvartalet 2021 2022-02-22

STYRELSENS INTYGANDE Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhets- faktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 17 november, 2020

Fredrik Wester Ebba Ljungerud Ordförande Verkställande direktör

Håkan Sjunnesson Josephine Salenstedt

Mathias Hermansson Linda Höglund

Denna information är sådan information som Paradox Interactive AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades för offentliggörande den 17 november, 2020.

Paradox Interactive AB (publ) • Org.nr: 556667-4759 • Magnus Ladulåsgatan 4, 118 66 Stockholm • www.paradoxinteractive.com 8 DELÅRSRAPPORT 2020-01-01 - 2020-09-30

GRANSKNINGSRAPPORT

INLEDNING SLUTSATS Vi har utfört en översiktlig granskning av den Grundat på vår översiktliga granskning har det inte finansiella delårsinformationen i sammandrag kommit fram några omständigheter som ger oss an- (delårsrapport) för Paradox Interactive AB (publ) ledning att anse att delårsrapporten, inte i allt väsent- per 30 september 2020 och den niomånadersperiod ligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS som slutade per detta datum. Det är styrelsen och 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets verkställande direktören som har ansvaret för att del i enlighet med årsredovisningslagen. upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Stockholm den 17 november 2020 Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna Grant Thornton Sweden AB delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

DEN ÖVERSIKTLIGA GRANSKNINGENS INRIKTNING OCH OMFATTNING Carl Niring Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet Auktoriserad revisor med International Standard on Review Engage- ments ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågn- ingar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifi- erade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Paradox Interactive AB (publ) • Org.nr: 556667-4759 • Magnus Ladulåsgatan 4, 118 66 Stockholm • www.paradoxinteractive.com 9 DELÅRSRAPPORT 2020-01-01 - 2020-09-30

NYCKELTAL, KONCERNEN 2020-07-01 2019-07-01 2020-01-01 2019-01-01 2019-01-01 2020-09-30 2019-09-30 2020-09-30 2019-09-30 2019-12-31

Nettoomsättning, TSEK 494 791 282 551 1 360 131 907 994 1 289 332

Rörelseresultat, TSEK 187 658 93 079 552 575 310 037 473 530 Resultat efter finansiella poster, TSEK 186 957 92 931 549 397 310 102 466 849 Resultat efter skatt, TSEK 148 512 73 966 431 034 243 580 374 080

Rörelsemarginal 38% 33% 41% 34% 37% Vinstmarginal 30% 26% 32% 27% 29% Soliditet 59% 68% 59% 68% 58%

Eget kapital per aktie före utspädning, kr 13,87 9,46 13,87 9,46 10,66 Eget kapital per aktie efter utspädning, kr 13,77 9,46 13,77 9,46 10,66 Resultat per aktie före utspädning, kr 1,41 0,70 4,08 2,31 3,54 Resultat per aktie efter utspädning, kr 1,40 0,70 4,07 2,31 3,54

Antal aktier vid periodens slut före utspädning, st 105 600 000 105 600 000 105 600 000 105 600 000 105 600 000 Antal aktier vid periodens slut efter utspädning, st 106 353 350 105 600 000 106 353 350 105 600 000 105 600 000 Genomsnittligt antal aktier före utspädning, st 105 600 000 105 600 000 105 600 000 105 600 000 105 600 000 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, st 105 985 561 105 600 000 105 807 816 105 600 000 105 600 000

Antalet anställda i genomsnitt, st 596 470 539 446 453 Antalet anställda vid periodens slut, st 606 472 606 472 479

För definitioner av nyckeltal, se årsredovisningen.

Paradox Interactive AB (publ) • Org.nr: 556667-4759 • Magnus Ladulåsgatan 4, 118 66 Stockholm • www.paradoxinteractive.com 10 DELÅRSRAPPORT 2020-01-01 - 2020-09-30

RESULTATRÄKNING OCH RAPPORT ÖVER ÖVRIGT TOTALRESULTAT, KONCERNEN (TSEK) 2020-07-01 2019-07-01 2020-01-01 2019-01-01 2019-01-01 2020-09-30 2019-09-30 2020-09-30 2019-09-30 2019-12-31

Nettoomsättning 494 791 282 551 1 360 131 907 994 1 289 332 Kostnad sålda varor -219 055 -123 209 -553 461 -367 568 -500 286

Bruttoresultat 275 735 159 342 806 670 540 426 789 046

Försäljningskostnader -50 892 -40 426 -156 392 -129 419 -193 582 Administrationskostnader -32 863 -34 759 -97 782 -113 910 -173 665 Övriga rörelseintäkter 3 949 10 080 25 141 15 344 63 553 Övriga rörelsekostnader -8 271 -1 159 -25 061 -2 404 -11 821

Rörelseresultat 187 658 93 079 552 575 310 037 473 530

Resultat från andelar i koncernföretag - 34 0 34 34 Finansiella intäkter 450 0 451 582 583 Finansiella kostnader -1 151 -182 -3 629 -550 -7 298

Resultat efter finansiella poster 186 957 92 931 549 397 310 102 466 849

Skatt -38 445 -18 966 -118 363 -66 522 -92 769

Periodens resultat 148 512 73 966 431 034 243 580 374 080

Periodens resultat är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare

Resultat per aktie före utspädning, kr 1,41 0,70 4,08 2,31 3,54 Resultat per aktie efter utspädning, kr 1,40 0,70 4,07 2,31 3,54

ÖVRIGT TOTALRESULTAT Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen

Omräkningsdifferenser 499 4 736 1 722 6 830 2 919

Totalresultat för perioden 149 011 78 701 432 756 250 410 376 999

Paradox Interactive AB (publ) • Org.nr: 556667-4759 • Magnus Ladulåsgatan 4, 118 66 Stockholm • www.paradoxinteractive.com 11 DELÅRSRAPPORT 2020-01-01 - 2020-09-30

BALANSRÄKNING, KONCERNEN (TSEK)

2020-09-30 2019-09-30 2019-12-31

TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten 863 282 503 902 580 736 Licenser, varumärken och liknande rättigheter 337 727 221 159 200 561 Goodwill 21 232 - - Inventarier och installationer 33 102 21 040 32 583 Nyttjanderättstillgångar 210 239 32 357 235 521 Aktier i intresseföretag 26 529 17 156 18 835 Andra långfristiga fordringar 3 462 3 462 3 462

Summa anläggningstillgångar 1 495 573 799 075 1 071 698

Omsättningstillgångar Kundfordringar 328 198 143 713 249 716 Övriga fordringar 10 769 13 936 18 646 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 61 637 81 687 48 019 Likvida medel 600 025 434 593 554 227

Summa omsättningstillgångar 1 000 629 673 929 870 609

SUMMA TILLGÅNGAR 2 496 202 1 473 004 1 942 307

Paradox Interactive AB (publ) • Org.nr: 556667-4759 • Magnus Ladulåsgatan 4, 118 66 Stockholm • www.paradoxinteractive.com 12 DELÅRSRAPPORT 2020-01-01 - 2020-09-30

BALANSRÄKNING, KONCERNEN (TSEK)

2020-09-30 2019-09-30 2019-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital 528 528 528 Övrigt tillskjutet kapital 27 994 27 994 27 994 Reserver 10 829 13 018 9 107 Balanserat resultat 993 849 713 467 713 467 Periodens resultat 431 034 243 580 374 080

Summa eget kapital 1 464 234 998 587 1 125 176

Långfristiga skulder Leasingskulder 178 035 27 724 194 034 Uppskjutna skatteskulder 168 834 106 172 126 078 Övriga skulder 47 009 61 227 23 293

Summa långfristiga skulder 393 877 195 123 343 404

Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 72 336 46 164 45 030 Aktuella skatteskulder 87 020 50 584 40 467 Leasingskulder 34 283 4 849 42 247 Övriga skulder 68 580 9 457 12 144 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 375 872 168 239 333 837

Summa kortfristiga skulder 638 091 279 294 473 726

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 496 202 1 473 004 1 942 307

Paradox Interactive AB (publ) • Org.nr: 556667-4759 • Magnus Ladulåsgatan 4, 118 66 Stockholm • www.paradoxinteractive.com 13 DELÅRSRAPPORT 2020-01-01 - 2020-09-30

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL (TSEK) Övrigt tillskjutet Balanserat Summa eget Aktiekapital kapital Reserver resultat kapital

Ingående balans 2019-01-01 528 27 994 6 188 819 067 853 777 Utdelningar -105 600 -105 600

Periodens resultat och totalresultat - - 2 919 374 080 376 999

Utgående balans 2019-12-31 528 27 994 9 107 1 087 547 1 125 176

Ingående balans 2020-01-01 528 27 994 9 107 1 087 547 1 125 176 Utdelningar -105 600 -105 600 Periodens resultat och totalresultat - - 1 722 431 034 432 756 Poster redovisade direkt mot eget kapital 12 144 12 144 Återköp teckningsoptioner -242 -242

Utgående balans 2020-09-30 528 27 994 10 829 1 424 883 1 464 234

Paradox Interactive AB (publ) • Org.nr: 556667-4759 • Magnus Ladulåsgatan 4, 118 66 Stockholm • www.paradoxinteractive.com 14 DELÅRSRAPPORT 2020-01-01 - 2020-09-30

KASSAFLÖDESANALYS, KONCERNEN (TSEK) 2020-07-01 2019-07-01 2020-01-01 2019-01-01 2019-01-01 2020-09-30 2019-09-30 2020-09-30 2019-09-30 2019-12-31

Rörelseresultat 187 658 93 079 552 575 310 037 473 530 Justering för av- och nedskrivningar 125 233 67 499 274 654 188 125 262 205 Övriga justeringar 8 237 -904 5 176 -1 663 -41 684 Erhållen ränta 450 0 451 0 2 Betald ränta -1 151 -182 -3 629 -550 -7 298 Betald inkomstskatt -23 756 -16 032 -85 772 -47 637 -63 104 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapitalet 296 672 143 461 743 454 448 312 623 652 Förändring av rörelsekapitalet

Förändring av kundfordringar och andra fordringar -187 252 -30 624 -64 431 -8 021 -118 733 Förändring av leverantörsskulder och andra skulder 103 616 -39 449 60 217 22 034 222 852

Kassaflöde från den löpande verksamheten 213 035 73 388 739 241 462 324 727 770

Investeringsverksamheten Investeringar i balanserade utgifter för utvecklingsarbeten -154 380 -101 144 -453 739 -301 284 -421 986 Avyttring av balanserade utgifter för utvecklingsarbeten - 80 000 - 80 000 80 000 Investeringar i licenser, varumärken och liknande rättigheter - - -10 578 - 350 Investeringar i maskiner och inventarier -565 -11 364 -4 282 -17 732 -32 806 Investeringar i andelar i koncernföretag -81 447 26 -82 556 26 26

Kassaflöde från investeringsverksamheten -236 393 -32 481 -551 154 -238 990 -374 416

Finansieringsverksamheten Mottagna depositioner - - 422 - - Amortering av leaseskuld -11 862 -4 157 -34 595 -12 112 -23 464 Utbetald utdelning - - -105 600 -105 600 -105 600 Återköpta teckningsoptioner -242 - -242 - -

Kassaflöde från finansieringsverksamheten -12 104 -4 157 -140 015 -117 712 -129 064

Periodens kassaflöde -35 462 36 750 48 071 105 622 224 291 Likvida medel vid periodens början 637 237 396 350 554 227 327 044 327 044 Kursdifferens i likvida medel -1 750 1 493 -2 274 1 926 2 892

Likvida medel vid periodens slut 600 025 434 593 600 025 434 593 554 227

Paradox Interactive AB (publ) • Org.nr: 556667-4759 • Magnus Ladulåsgatan 4, 118 66 Stockholm • www.paradoxinteractive.com 15 DELÅRSRAPPORT 2020-01-01 - 2020-09-30

RESULTATRÄKNING, MODERBOLAGET (TSEK) 2020-07-01 2019-07-01 2020-01-01 2019-01-01 2019-01-01 2020-09-30 2019-09-30 2020-09-30 2019-09-30 2019-12-31

Nettoomsättning 486 183 280 215 1 351 085 900 763 1 289 081 Kostnad sålda varor -208 306 -112 113 -534 317 -329 752 -463 661

Bruttoresultat 277 877 168 102 816 768 571 011 825 421

Försäljningskostnader -48 948 -39 876 -154 638 -128 041 -193 582 Administrationskostnader -29 865 -34 423 -95 080 -111 384 -174 596 Övriga rörelseintäkter 538 8 067 17 402 11 399 13 713 Övriga rörelsekostnader -8 290 -1 143 -23 887 -1 143 -10 548

Rörelseresultat 191 311 100 726 560 564 341 841 460 407

Resultat från andelar i koncernföretag - 34 0 34 34 Finansiella intäkter 443 - 443 0 2 Finansiella kostnader -33 -1 -222 -5 -7

Resultat efter finansiella poster 191 721 100 760 560 785 341 870 460 436

Bokslutsdispositioner - - - - -111 500 Skatt på årets resultat -41 028 -21 471 -123 774 -72 845 -77 745

Årets resultat och totalresultat för året 150 693 79 289 437 010 269 026 271 190

Paradox Interactive AB (publ) • Org.nr: 556667-4759 • Magnus Ladulåsgatan 4, 118 66 Stockholm • www.paradoxinteractive.com 16 DELÅRSRAPPORT 2020-01-01 - 2020-09-30

BALANSRÄKNING, MODERBOLAGET (TSEK)

2020-09-30 2019-09-30 2019-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten 859 294 484 358 566 006 Licenser, varumärken och liknande rättigheter 92 624 85 153 111 464 Inventarier och installationer 20 503 14 973 24 287 Andelar i koncernföretag 303 973 145 059 106 454 Fordringar hos koncernföretag - 50 301 - Andelar i intresseföretag 16 766 16 766 16 766 Andra långfristiga fordringar 3 462 3 462 3 462

Summa anläggningstillgångar 1 296 621 800 072 828 440

Omsättningstillgångar Kundfordringar 323 868 143 007 249 522 Fordringar hos koncernföretag 4 491 28 788 20 426 Övriga fordringar 6 787 12 879 16 437 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 60 797 81 729 48 602 Likvida medel 519 428 396 277 519 333

Summa omsättningstillgångar 915 372 662 681 854 320

SUMMA TILLGÅNGAR 2 211 993 1 462 753 1 682 760

Paradox Interactive AB (publ) • Org.nr: 556667-4759 • Magnus Ladulåsgatan 4, 118 66 Stockholm • www.paradoxinteractive.com 17 DELÅRSRAPPORT 2020-01-01 - 2020-09-30

BALANSRÄKNING, MODERBOLAGET (TSEK)

2020-09-30 2019-09-30 2019-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital

Aktiekapital 528 528 528 Fond för utvecklingsutgifter 859 294 484 358 566 006 Fritt eget kapital

Överkursfond 27 994 27 994 27 994 Balanserat resultat -223 645 -26 448 -107 850 Periodens resultat 437 010 269 026 271 190

Summa eget kapital 1 101 181 755 458 757 869

Obeskattade reserver 472 875 361 375 472 875

Långfristiga skulder Övriga skulder 47 009 61 227 23 293

Summa långfristiga skulder 47 009 61 227 23 293

Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 69 819 42 884 38 539 Skulder till koncernföretag 31 932 31 947 27 859 Aktuella skatteskulder 79 991 49 677 39 030 Övriga skulder 55 303 2 267 2 353 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 353 882 157 917 320 942

Summa kortfristiga skulder 590 928 284 692 428 723

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 211 993 1 462 753 1 682 760

Paradox Interactive AB (publ) • Org.nr: 556667-4759 • Magnus Ladulåsgatan 4, 118 66 Stockholm • www.paradoxinteractive.com 18 DELÅRSRAPPORT 2020-01-01 - 2020-09-30

NOTER (TSEK) NOT 1 SEGMENTSRAPPORTERING Koncernledningen har fastställt rörelsesegment baserat på den information som behandlas av verkställande direktören och som ligger till grund för att fatta strategiska beslut. Verksamheten utgörs av ett segment. Intäkternas uppdelning åskådliggörs nedan;

Koncernens intäkter från kunder baserat på var distributören har sitt säte delas in i följande geografiska områden;

2020-07-01 2019-07-01 2020-01-01 2019-01-01 2019-01-01 2020-09-30 2019-09-30 2020-09-30 2019-09-30 2019-12-31

USA 431 754 240 654 1 160 641 758 527 1 090 842 Sverige 23 750 3 157 39 599 20 143 24 366 Övriga Europa 34 042 35 662 139 427 117 996 156 957 Övriga världen 5 245 3 077 20 464 11 328 17 168

Summa 494 791 282 551 1 360 131 907 994 1 289 332

Koncernens intäkter fördelat på större produktkategorier delas in enligt följande;

2020-07-01 2019-07-01 2020-01-01 2019-01-01 2019-01-01 2020-09-30 2019-09-30 2020-09-30 2019-09-30 2019-12-31

PC 436 059 231 480 1 163 897 749 243 1 071 588 Konsol 52 646 47 106 173 274 145 220 199 256 Mobil 7 076 1 325 13 480 5 186 6 597 Övrigt -990 2 639 9 480 8 345 11 891

Summa 494 791 282 551 1 360 131 907 994 1 289 332

Paradox Interactive AB (publ) • Org.nr: 556667-4759 • Magnus Ladulåsgatan 4, 118 66 Stockholm • www.paradoxinteractive.com 19 DELÅRSRAPPORT 2020-01-01 - 2020-09-30

NOT 2 AVSKRIVNINGAR OCH NEDSKRIVNINGAR FÖRDELAT PER FUNKTION

2020-07-01 2019-07-01 2020-01-01 2019-01-01 2019-01-01 2020-09-30 2019-09-30 2020-09-30 2019-09-30 2019-12-31

Kostnad sålda varor 117 590 62 063 250 876 172 234 233 246 Försäljningskostnader 1 335 0 3 960 0 - Administrationskostnader 6 308 5 436 19 818 15 891 28 959

Summa 125 233 67 499 274 654 188 125 262 205

Paradox Interactive AB (publ) • Org.nr: 556667-4759 • Magnus Ladulåsgatan 4, 118 66 Stockholm • www.paradoxinteractive.com 20 DELÅRSRAPPORT 2020-01-01 - 2020-09-30

NOT 3 FÖRVÄRV Iceflake Studios Playrion Game Studio Den 16 juli 2020 förvärvades 100 % av aktierna i Iceflake Studios OY, ett bolag baserat i Tampere, Fin- Den 1 juli 2020 förvärvades 100 % av aktierna i Playrion Game Studio SAS, ett bolag baserat i Paris, land. Paradox har betalat en fast köpeskilling på 2,6 MEUR varav 1,3 MEUR reglerats vid köpetillfället, Frankrike. Paradox har betalat en fast köpeskilling på 15,9 MEUR varav 9,9 MEUR reglerats vid köpe- 0,3 MEUR regleras ett år efter köpetillfället, och 1,0 MEUR regleras två år efter köpetillfället. tillfället, 3,5 MEUR regleras innan årsskiftet 2020, 1,3 MEUR regleras per 30 juni 2021, och 1,3 MEUR regleras per 31 december 2021. Förvärvet kommer att öka Paradox egenutvecklingskapacitet för kommande spel. Den kassaflödes- mässiga effekten av förvärvet på koncernnivå är -20,5 MSEK där -0,4 MSEK avseende kostnadsförda Förvärvet kommer att öka Paradox egenutvecklingskapacitet för kommande spel inom mobil. Den förvärvskostnader är redovisade under administrationskostnader. kassaflödesmässiga effekten av förvärvet på koncernnivå är -136,5 MSEK där -1,6 MSEK avseende kostnadsförda förvärvskostnader är redovisade under administrationskostnader. Om Iceflake hade förvärvats den 1 januari 2020 hade förvärvet bidragit med intäkter om 0,5 MSEK och ett positivt resultat på 1,8 MSEK. Iceflake bidrog med en omsättning på 0,1 MSEK och ett resultat på Om Playrion hade förvärvats den 1 januari 2020 hade förvärvet bidragit med intäkter om 37,8 MSEK -0,6 MSEK från förvärvsdagen till och med 30 september 2020. och ett positivt resultat på 15,9 MSEK. Playrion bidrog med en omsättning på 8,9 MSEK och ett resul- tat på 1,7 MSEK från förvärvsdagen till och med 30 september 2020.

Köpeskilling: Köpeskilling: Kontant erlagd köpeskilling 13 438 Kontant erlagd köpeskilling 103 986 Kontant köpeskilling, regleras inom ett år 2 688 Kontant köpeskilling, regleras inom 6 mån 36 101 Kontant köpeskilling, regleras inom två år 10 750 Kontant köpeskilling, regleras inom ett år 13 153

26 876 Kontant köpeskilling, regleras inom två år 13 153 166 394 Redovisade belopp på identifierbara nettotillgångar

Likvida medel 6 807 Redovisade belopp på identifierbara nettotillgångar Övriga tillgångar 431 Licenser, varumärken och liknande rättigheter 181 817 Övriga skulder -1 183 Likvida medel 29 851

6 055 Övriga tillgångar 18 119 Uppskjutna skatteskulder -50 909 Goodwill 20 821 Övriga skulder -12 484

166 394

Goodwill 0

Paradox Interactive AB (publ) • Org.nr: 556667-4759 • Magnus Ladulåsgatan 4, 118 66 Stockholm • www.paradoxinteractive.com 21 DELÅRSRAPPORT 2020-01-01 - 2020-09-30

NOT 4 OPTIONSPROGRAM Optionsprogram 2020/2023 Årsstämman den 15 maj 2020 beslutade att införa ett optionsprogram riktat till anställda i koncernen. Antal utestående teckningsoptioner uppgår till 289 000 st med rätt att teckna lika många aktier i Paradox Interactive AB (publ). Tilldelade teckningsoptioner utgavs vederlagsfritt till ett marknadspris på 15,66 kr enligt värdering baserad på Black & Scholes. Lösenpriset för optionerna fastställdes till 264,26 kr och teckning av aktier kan ske 15 juni 2023 till 30 juni 2023. Personalrelaterade kostnader inklusive sociala avgifter för programmet uppgår till 4,8 MSEK, redovisade under det tredje kvartalet 2020. I det fall full teckning sker av dessa teckningsoptioner kommer moderbolagets eget kapital att tillföras 76,4 MSEK.

Optionsprogram 2019/2022 Årsstämman den 17 maj 2019 beslutade att införa ett optionsprogram riktat till anställda i koncernen. Antal utestående teckningsoptioner uppgår till 253 350 st med rätt att teckna lika många aktier i Paradox Interactive AB (publ). Tilldelade teckningsoptioner utgavs vederlagsfritt i två omgångar till ett marknadspris på 16,97 kr resp 21,07 kr enligt värdering baserad på Black & Scholes. Lösenpriset för optionerna fastställdes till 175,01 kr och teckning av aktier kan ske 15 juni 2022 till 30 juni 2022. Personalrelaterade kostnader inklusive sociala avgifter för programmet uppgår till 5,9 MSEK, varav 4,5 MSEK redovisats under det tredje kvartalet 2020. I det fall full teckning sker av dessa teckningsoptio- ner kommer moderbolagets eget kapital att tillföras 44,3 MSEK.

Optionsprogram 2018/2021 Årsstämman den 18 maj 2018 beslutade att införa ett optionsprogram, teckningsoptionsprogram 2018/2021 riktat till anställda i koncernen. Antal utestående teckningsoptioner uppgår till 211 000 st med rätt att teckna lika många aktier i Paradox Interactive AB (publ). Tilldelade teckningsoptioner utgavs vederlagsfritt till ett marknadspris på 17,42kr enligt värdering baserad på Black & Scholes. Lösenpriset för optionerna fastställdes till 241,72 kr, och teckning av aktier kan ske under perioden 15 juni 2021 till 30 juni 2021 . Personalrelaterade kostnader inklusive sociala avgifter for programmet uppgår till 5,3 MSEK, varav 4,0 MSEK redovisats under det tredje kvartalet 2020. I det fall full teckning sker av dessa teckningsoptioner kommer moderbolagets eget kapital att tillföras 51,0 MSEK.

Paradox Interactive AB (publ) • Org.nr: 556667-4759 • Magnus Ladulåsgatan 4, 118 66 Stockholm • www.paradoxinteractive.com 22 DELÅRSRAPPORT 2020-01-01 - 2020-09-30

Paradox Interactive AB (publ) • Org.nr: 556667-4759 • Magnus Ladulåsgatan 4, 118 66 Stockholm • www.paradoxinteractive.com 23