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&ŝŐϭ ŽŶĂƚŝŽŶƐ ĂŶĚĞŶĚŽǁŵĞŶƚ ŝŶĐŽŵĞ ŝŶĐƌĞĂƐĞĚ ŝŶ ϮϬϭϴͬϭϵ ƚŽ ΦϮϬ͘ϱŵ ;ϮϬϭϳͬϭϴ͗ Φϭϱ͘ϬŵͿǁŚŝĐŚƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐĂŶŝŶĐƌĞĂƐĞŝŶŶĞǁĨƵŶĚŝŶŐŽĨΦϱ͘ϱŵ͘^ƚĂƚĞŐƌĂŶƚƐŽĨ ΦϱϬ͘ϰŵŝŶĐƌĞĂƐĞĚďLJΦϭ͘ϳŵ;ϯ͘ϱйͿLJĞĂƌŽŶLJĞĂƌǁŚŝĐŚŝƐŝŶůŝŶĞǁŝƚŚƚŚĞŽǀĞƌĂůů ƐĞĐƚŽƌĂůŝŶĐƌĞĂƐĞŽĨϰй͘

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3 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

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WƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚ

ĞůŝǀĞƌLJŽĨƚŚĞWƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚ^ƚƌĂƚĞŐLJĐŽŶƚŝŶƵĞƐ͕ǁŝƚŚƐĂǀŝŶŐƐŽĨĐ͘ΦϮŵĂĐŚŝĞǀĞĚŝŶϮϬϭϴͬϭϵ;&zϭϳͬϭϴ͗Đ͘Φϭ͘ϯŵͿĂĐƌŽƐƐĂůůĐĂƚĞŐŽƌŝĞƐŽĨ ƐƉĞŶĚ͘^ĂǀŝŶŐƐŽĨΦϭ͘ϰϲŵǁĞƌĞĚĞƌŝǀĞĚĨƌŽŵ>ĂďŽƌĂƚŽƌLJΘZĞƐĞĂƌĐŚďĂƐĞĚĂĐƚŝǀŝƚLJǁŝƚŚƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚƐĂǀŝŶŐƐĂĐŚŝĞǀĞĚŝŶ ƚĞŶĚĞƌƐĨŽƌDZ/^ĐĂŶŶĞƌƐĂŶĚ^ĐĂŶŶŝŶŐůĞĐƚƌŽŶDŝĐƌŽƐĐŽƉĞƐ͘ dŚĞLJĞĂƌϮϬϭϴͬϭϵƐĂǁƚŚĞŚŝŐŚĞƐƚůĞǀĞůŽĨƉƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚĂĐƚŝǀŝƚLJLJĞƚƌĞĐŽƌĚĞĚǁŝƚŚϭϰϰƐĞƉĂƌĂƚĞƚĞŶĚĞƌƐĂŶĚĐŽŵƉĞƚŝƚŝǀĞƉƌŽĐĞƐƐĞƐ͘ dŚŝƐŝƐĂŶĞdžĐĞƉƚŝŽŶĂůůĞǀĞůŽĨĂĐƚŝǀŝƚLJǁŝƚŚƚŚĞĂƉŝƚĂůtŽƌŬƐΘ&ĂĐŝůŝƚŝĞƐƐĞĐƚŝŽŶĐŽŵƉůĞƚŝŶŐƚŚĞŐƌĞĂƚĞƐƚŶƵŵďĞƌŽĨƚĞŶĚĞƌƐĨŽůůŽǁĞĚ ďLJ>ĂďŽƌĂƚŽƌLJΘZĞƐĞĂƌĐŚ͘

ƵĚŝƚYƵĂůŝĨŝĐĂƚŝŽŶ

ƐŝŶƉƌĞǀŝŽƵƐLJĞĂƌƐ͕/ĚƌĂǁLJŽƵƌĂƚƚĞŶƚŝŽŶƚŽƚŚĞƋƵĂůŝĨŝĞĚĂƵĚŝƚŽƉŝŶŝŽŶŝƐƐƵĞĚďLJƚŚĞŽĂƌĚĂƉƉŽŝŶƚĞĚĂƵĚŝƚŽƌƐ͕

^ĐŚĞŵĞ͕^ŝŶŐůĞWƵďůŝĐ^ĞƌǀŝĐĞWĞŶƐŝŽŶ^ĐŚĞŵĞ͕DŽĚĞůWĞŶƐŝŽŶ^ĐŚĞŵĞĂŶĚWĞŶƐŝŽŶ^ƵƉƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ;ĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚǁŝƚŚŽƚŚĞƌ/ƌŝƐŚ ƵŶŝǀĞƌƐŝƚŝĞƐͿƚŽƌĞĐŽŐŶŝƐĞƚŚĞĨƵŶĚŝŶŐĚƵĞĨƌŽŵƚŚĞ^ƚĂƚĞŝŶƌĞƐƉĞĐƚŽĨĂůůƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚůŝĂďŝůŝƚŝĞƐǁŚŝĐŚĂƌĞŶŽǁĨƵŶĚĞĚŽŶĂ͚ƉĂLJͲ ĂƐͲLJŽƵͲŐŽ͛ďĂƐŝƐ͘dŚĞ,ŚĂƐŝŶĚŝĐĂƚĞĚƚŚĂƚŝƚŝƐĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞĨŽƌƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJƚŽĂĐĐŽƵŶƚĨŽƌƉĞŶƐŝŽŶĂƐƐĞƚƐŽŶƚŚŝƐďĂƐŝƐ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕ŝƚ ŝƐƚŚĞŽƉŝŶŝŽŶŽĨ

<ĞLJWĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ/ŶĚŝĐĂƚŽƌƐ;

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ƐĂĐŽƌĞĞůĞŵĞŶƚŽĨƚŚŝƐ^ƚƌĂƚĞŐŝĐWůĂŶ͕ǁĞĂƌĞĐŽŵŵŝƚƚĞĚƚŽĂƐƚĞƉĐŚĂŶŐĞŝŶŝŵƉƌŽǀŝŶŐƚŚĞƋƵĂůŝƚLJŽĨƚŚĞƐƚƵĚĞŶƚĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞŝŶƚŚĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͘tĞĂƌĞĐŽŵŵŝƚƚĞĚƚŽƉƌŝŽƌŝƚŝƐŝŶŐƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůƌĞƐŽƵƌĐĞƐŶĞĞĚĞĚƚŽƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJƌĞĚƵĐĞƚŚĞƐƚƵĚĞŶƚ͗ƐƚĂĨĨƌĂƚŝŽĂŶĚǁĞǁŝůů ĐĂƌĞĨƵůůLJŵĂŶĂŐĞŐƌŽǁƚŚŝŶƐƚƵĚĞŶƚŶƵŵďĞƌƐŝŶƚŚĞǀĂƌŝŽƵƐĐĂƚĞŐŽƌŝĞƐŽĨƵŶĚĞƌŐƌĂĚƵĂƚĞƐ͕ƉŽƐƚŐƌĂĚƵĂƚĞƚĂƵŐŚƚĂŶĚƉŽƐƚŐƌĂĚƵĂƚĞ ƌĞƐĞĂƌĐŚƐƚƵĚĞŶƚƐƚŽĞŶƐƵƌĞƚŚĂƚƚŚĞƋƵĂůŝƚLJŽĨƐƚƵĚĞŶƚĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞŝƐŵĂŝŶƚĂŝŶĞĚĂƐƚŚĞĐŽƌĞŽďũĞĐƚŝǀĞ͘

6 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

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9 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

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 dƌŝŶŝƚLJĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚĂWƌŽŐƌĂŵŵĞDĂŶĂŐĞŵĞŶƚKĨĨŝĐĞ;͚WDK͛ͿǁŚŝĐŚĚĞǀĞůŽƉĞĚĂŶĚŝŵƉůĞŵĞŶƚĞĚƐƚĂŶĚĂƌĚhŶŝǀĞƌƐŝƚLJͲ ǁŝĚĞŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞƉƌŽĐĞƐƐĞƐĨŽƌĐĂƉŝƚĂůƉƌŽũĞĐƚƐ͘dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͛ƐƐƚĂŶĚĂƌĚĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞƉƌŽũĞĐƚŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞƉƌŽĐĞƐƐ ǀŝĞǁƐƚŚĞůŝĨĞĐLJĐůĞŽĨĂĐĂƉŝƚĂůƉƌŽũĞĐƚĂƐĂƐĞƌŝĞƐŽĨƐĞƋƵĞŶƚŝĂů^ƚĂŐĞƐǁŚŝĐŚĂůůŽǁƐĨŽƌĐŽŶƐƚĂŶƚŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐŽĨƉƌŽũĞĐƚƐ͘ ĂĐŚ^ƚĂŐĞŝƐƐĞƉĂƌĂƚĞĚďLJĂ'ĂƚĞĂƚǁŚŝĐŚĂĨŽƌŵĂůƌĞǀŝĞǁƚĂŬĞƐƉůĂĐĞƚŽĚĞƚĞƌŵŝŶĞŝĨƚŚĞƉƌŽũĞĐƚŝƐƚŽƉƌŽŐƌĞƐƐ͕ĂŶĚǁŚĂƚ ĨƵŶĚŝŶŐŝƐƚŽďĞƉƌŽǀŝĚĞĚ͘^ƚĂŐĞ'ĂƚĞĂƉƉƌŽǀĂůŝƐŽŶĞŽĨĂŶƵŵďĞƌŽĨŵĂŶĚĂƚŽƌLJƉƌŽĐĞƐƐĞƐŝŶƉůĂĐĞǁŚŝĐŚĞĂĐŚĐĂƉŝƚĂů ƉƌŽũĞĐƚ ŵƵƐƚ ĨŽůůŽǁ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ƉƌŽũĞĐƚ ĂƉƉƌŽǀĂů͕ ƉƌŝŽƌŝƚŝƐĂƚŝŽŶ ĂŶĚ ƌĞǀŝĞǁ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͘ dŚĞƐĞ ƉƌŽĐĞƐƐĞƐ ƐƵƉƉŽƌƚ ƚŚĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͕ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐĂŶĚĐŽŶƚƌŽůŽĨƉƌŽũĞĐƚƐƚŽŵĂŝŶƚĂŝŶƚŚĞŵǁŝƚŚŝŶhŶŝǀĞƌƐŝƚLJͲǁŝĚĞĐĂƉŝƚĂůƉƌŽũĞĐƚŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞ͘ ĂĐŚĐĂƉŝƚĂůƉƌŽũĞĐƚŝƐƌĞƋƵŝƌĞĚƚŽŚĂǀĞĂŶĂĐĂĚĞŵŝĐWƌŽũĞĐƚ^ƉŽŶƐŽƌ͕ ĂŶ džĞĐƵƚŝǀĞ KĨĨŝĐĞƌ ĐŚĂŵƉŝŽŶ ĂŶĚ Ă ƐƚĞĞƌŝŶŐ ĐŽŵŵŝƚƚĞĞǁŝƚŚĂŶĞdžƚĞƌŶĂůŚĂŝƌĂŶĚŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚŵŽŶŝƚŽƌǁŚĞƌĞĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞ͖ĂŶĚ

dŚĞďƵƐŝŶĞƐƐĐĂƐĞƐĨŽƌĂůůƉƌŽũĞĐƚƐǁŝƚŚĂǀĂůƵĞŽĨΦϱϬ͕ϬϬϬŽƌŵŽƌĞĂƌĞƌĞǀŝĞǁĞĚďLJƚŚĞZ'ĐŽŵƉƌŝƐŝŶŐƚŚĞŚŝĞĨKƉĞƌĂƚŝŶŐ KĨĨŝĐĞƌ;KKͿ͕ŚŝĞĨ&ŝŶĂŶĐŝĂůKĨĨŝĐĞƌ;&KͿ͕ƵƌƐĂƌĂŶĚ,ĞĂĚŽĨWDKĂŶĚƚŚĞƉƌŽŐƌĞƐƐŽĨĞĂĐŚĂƉŝƚĂůWƌŽũĞĐƚŝƐƌĞǀŝĞǁĞĚ ŵŽŶƚŚůLJďLJƚŚĞZ'͘dŚĞZ'ŝƐƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞĨŽƌĂƉƉƌŽǀŝŶŐƉƌŽŐƌĞƐƐƚŚƌŽƵŐŚƚŚĞ^ƚĂŐĞ'ĂƚĞƐ͕ƌĞůĞĂƐĞŽĨŶĞdžƚďƵĚŐĞƚ ƚƌĂŶĐŚĞƐ͕ ĐŚĂŶŐĞƐ ŝŶ ƐĐŽƉĞ ĞƚĐ͘ ǁŝƚŚ ŵĂƚĞƌŝĂů ďƵĚŐĞƚĂƌLJ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƚŝŽŶƐ ďĞŝŶŐ ƌĞĨĞƌƌĞĚ ĨŽƌ ĂƉƉƌŽǀĂů ƚŽ ƚŚĞ ŽůůĞŐĞ͛Ɛ džĞĐƵƚŝǀĞ KĨĨŝĐĞƌƐ 'ƌŽƵƉ͘ dŚĞ Z' ĂůƐŽ ƌĞǀŝĞǁƐ ƚŚĞ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ĐĂƉŝƚĂůƉƌŽũĞĐƚ͛ƐƌŝƐŬƌĞŐŝƐƚĞƌŵŽŶƚŚůLJŝŶĂĚĚŝƚŝŽŶƚŽ ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐƚŚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĞƐďĞƚǁĞĞŶŽŶŐŽŝŶŐƉƌŽũĞĐƚƐ͘

;ǀͿ WƌŽĐĞĚƵƌĞƐĨŽƌŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐƚŚĞĞĨĨĞĐƚŝǀĞŶĞƐƐŽĨŝŶƚĞƌŶĂůĐŽŶƚƌŽůƐ͗  dŚĞŽǀĞƌƐŝŐŚƚďLJWƌŝŶĐŝƉĂůŽŵŵŝƚƚĞĞƐŽĨŽĂƌĚǁŝƚŚƌĞŐƵůĂƌƌĞƉŽƌƚŝŶŐƚŽŽĂƌĚŽĨŝƐƐƵĞƐƚŽǁŚŝĐŚŝƚƐĂƚƚĞŶƚŝŽŶƐŚŽƵůĚďĞ ĚƌĂǁŶďLJǁĂLJŽĨƚŚĞŵŝŶƵƚĞƐŽĨƚŚĞƐĞĐŽŵŵŝƚƚĞĞƐĂŶĚƌĞƉŽƌƚŝŶŐďLJƚŚĞŚĂŝƌƐŽĨŽŵŵŝƚƚĞĞƐǁŚŽĂƌĞĞůĞĐƚĞĚŵĞŵďĞƌƐ ŽĨŽĂƌĚ͕ĂƉĂƌƚĨƌŽŵƚŚĞ&ŝŶĂŶĐĞŽŵŵŝƚƚĞĞǁŚŝĐŚŝƐĐŚĂŝƌĞĚďLJƚŚĞWƌŽǀŽƐƚĂŶĚƚŚĞƵĚŝƚŽŵŵŝƚƚĞĞǁŚŝĐŚŝƐĐŚĂŝƌĞĚďLJ ĂŶŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚĞdžƚĞƌŶĂůŵĞŵďĞƌ͖

10 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

 ƉƌŽŐƌĂŵŵĞŽĨĞdžƚĞƌŶĂůƋƵĂůŝƚLJƌĞǀŝĞǁƐŽĨĂĐĂĚĞŵŝĐĂŶĚƐƵƉƉŽƌƚĂƌĞĂƐ͕ƚŚĞƌĞƐƵůƚƐŽĨǁŚŝĐŚĨĞĞĚŝŶƚŽƚŚĞƌŝƐŬƌĞŐŝƐƚĞƌƐ ŽĨ ƚŚĞ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ĂƌĞĂƐ͘ YƵĂůŝƚLJ ƌĞǀŝĞǁƐ ŽĨ ^ĐŚŽŽůƐ͕ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞƐ͕ ZĞƐĞĂƌĐŚ ĂŶĚ ^ƵƉƉŽƌƚ ^ĞƌǀŝĐĞƐ ĂƌĞ ŐƵŝĚĞĚ ďLJ ƚŚĞ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐŽĨƚŚĞYƵĂůŝĨŝĐĂƚŝŽŶƐĂŶĚYƵĂůŝƚLJƐƐƵƌĂŶĐĞĐƚϮϬϭϮ͖  dŚĞƵĚŝƚŽŵŵŝƚƚĞĞƌĞĐĞŝǀĞƐƌĞƉŽƌƚƐĨƌŽŵƚŚĞ/ŶƚĞƌŶĂůƵĚŝƚŽƌŽŶƚŚĞƐƚĂƚƵƐŽĨŝŶƚĞƌŶĂůĐŽŶƚƌŽůƐ͖ƚŚĞƐĞƌĞƉŽƌƚƐĂƌĞ ĐĂƌƌŝĞĚŽƵƚŝŶĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞǁŝƚŚĂǁŽƌŬƉƌŽŐƌĂŵŵĞůĂŝĚĚŽǁŶďLJƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͛ƐƵĚŝƚŽŵŵŝƚƚĞĞĂŶĚŽŶĂƌŝƐŬďĂƐŝƐ ƌĞǀŝĞǁĐŽŶƚƌŽůƐĂĐƌŽƐƐǀĂƌŝŽƵƐĨƵŶĐƚŝŽŶƐŝŶƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͘dŚĞƵĚŝƚŽŵŵŝƚƚĞĞ͕ŝŶĂĚĚŝƚŝŽŶƚŽƉƌŽǀŝĚŝŶŐŵŝŶƵƚĞƐĨƌŽŵ ĂůůŝƚƐŵĞĞƚŝŶŐƐƚŽƚŚĞŽĂƌĚ͕ƌĞƉŽƌƚƐƚŽŽĂƌĚŽŶĂŶĂŶŶƵĂůďĂƐŝƐĂŶĚŝƐƐƵĞƐĂŶĂŶŶƵĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚŽŶƚŚĞĞĨĨĞĐƚŝǀĞŶĞƐƐŽĨ ŝŶƚĞƌŶĂůĐŽŶƚƌŽůƐ͖ĂŶĚ  ZĞƉŽƌƚƐĨƌŽŵƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͛ƐĞdžƚĞƌŶĂůĂƵĚŝƚŽƌƐĂŶĚƚŚĞŽŵƉƚƌŽůůĞƌĂŶĚƵĚŝƚŽƌ'ĞŶĞƌĂůǁŚŝĐŚĂƌĞƌĞǀŝĞǁĞĚďLJƚŚĞƵĚŝƚ ŽŵŵŝƚƚĞĞĂŶĚ&ŝŶĂŶĐĞŽŵŵŝƚƚĞĞ͘  dŚĞ ƌŝƐŬ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƐLJƐƚĞŵ ŝƐ ĐŽŶƚŝŶƵŽƵƐůLJ ƵŶĚĞƌ ƌĞǀŝĞǁ ĂŶĚ ďĞŝŶŐ ƌĞĨŝŶĞĚ͘ dŚĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ƌŝƐŬ ƌĞŐŝƐƚĞƌ ŝƐ Ă ůŝǀĞ ĚŽĐƵŵĞŶƚǁŚŝĐŚŝƐƌĞǀŝĞǁĞĚďLJƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͛ƐdžĞĐƵƚŝǀĞKĨĨŝĐĞƌƐ'ƌŽƵƉ͕ƵĚŝƚŽŵŵŝƚƚĞĞĂŶĚŽĂƌĚ͘hƉĚĂƚĞƐƚŽƚŚĞ ƌŝƐŬ ƌĞŐŝƐƚĞƌ ŚĂǀĞ ĐŽŵĞ ǀŝĂ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƚŝǀĞƐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ĂĐĂĚĞŵŝĐ͕ ƌĞƐĞĂƌĐŚ͕ ŽƉĞƌĂƚŝŽŶĂů ĂŶĚ ĨŝŶĂŶĐĞ ĂƌĞĂƐ͘ ^ƵďƐƚĂŶƚŝĂů ƉƌŽŐƌĞƐƐŝƐďĞŝŶŐŵĂĚĞŝŶĞŵďĞĚĚŝŶŐƌŝƐŬĂƚĂůŽĐĂůƵŶŝƚůĞǀĞů;ŝ͘Ğ͘ŝŶƚŚĞĨĂĐƵůƚŝĞƐĂŶĚĚŝǀŝƐŝŽŶƐͿĂŶĚĚĞŵŽŶƐƚƌĂƚŝŶŐƚŚĞ ǀĂůƵĞŽĨƌŝƐŬŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚĂƐĂǀĂůƵĂďůĞƚŽŽůŝŶŽƉƚŝŵŝƐŝŶŐƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ͘

;ǀŝͿ ŽŶĨŝƌŵĂƚŝŽŶŽĨZĞǀŝĞǁŽĨƚŚĞĨĨĞĐƚŝǀĞŶĞƐƐŽĨƚŚĞ^LJƐƚĞŵŽĨ/ŶƚĞƌŶĂůŽŶƚƌŽů͗

 dƌŝŶŝƚLJĐŽŶĨŝƌŵƐƚŚĂƚƚŚĞĂďŽǀĞŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐĂŶĚƌĞǀŝĞǁƉƌŽĐĞƐƐĞƐ;^ĞĐƚŝŽŶ;ǀͿͿŚĂǀĞďĞĞŶŝŶƉůĂĐĞƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂů LJĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵĂŶĚƚŚĂƚŶŽŵĂƚĞƌŝĂůŝƐƐƵĞƐƌĞůĂƚŝŶŐƚŽƚŚĞĞĨĨĞĐƚŝǀĞŶĞƐƐŽĨƚŚĞƐLJƐƚĞŵŽĨŝŶƚĞƌŶĂůĐŽŶƚƌŽů ŚĂǀĞďĞĞŶŝĚĞŶƚŝĨŝĞĚǁŚŝĐŚƌĞƋƵŝƌĞĚŝƐĐůŽƐƵƌĞŝŶƚŚŝƐƐƚĂƚĞŵĞŶƚ͘  /ŶƚŚĞŝŶƚĞƌĞƐƚŽĨƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ͕ƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐďƌĞĂĐŚĞƐŽĨŝŶƚĞƌŶĂůĐŽŶƚƌŽůŚĂǀĞďĞĞŶŝĚĞŶƚŝĨŝĞĚŝŶƚŚĞLJĞĂƌ͘

x ƵƌŝŶŐƚŚĞLJĞĂƌƵŶĚĞƌƌĞǀŝĞǁ͕ƚŚĞƌĞǁĞƌĞĞŝŐŚƚďƌĞĂĐŚĞƐŽĨŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƐĞĐƵƌŝƚLJƉƌŽĐĞƐƐĞƐĚĞĞŵĞĚƌĞƉŽƌƚĂďůĞ ƚŽƚŚĞĂƚĂWƌŽƚĞĐƚŝŽŶŽŵŵŝƐƐŝŽŶ;WͿďĂƐĞĚŽŶƚŚĞĐƌŝƚĞƌŝĂĨŽƌƌĞƉŽƌƚŝŶŐ͘dŚĞƐĞďƌĞĂĐŚĞƐǁĞƌĞƌĞƉŽƌƚĞĚƚŽ ƚŚĞW͘dŚĞWŚĂƐĂĐŬŶŽǁůĞĚŐĞĚĂŶĚĐůŽƐĞĚĂůůďƌĞĂĐŚƌĞƉŽƌƚƐ͘dŚĞƌĞĂƌĞŶŽĐƵƌƌĞŶƚůĞŐĂůĂĐƚŝŽŶƐĂŐĂŝŶƐƚ ƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͕ŽƌŝŶǀĞƐƚŝŐĂƚŝŽŶƐƵŶĚĞƌǁĂLJ͕ŝŶƌĞƐƉĞĐƚŽĨĚĂƚĂďƌĞĂĐŚĞƐ͘

x ƵƌŝŶŐƚŚĞLJĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ͕ƚĞŶĚĞƌĂďůĞĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞƚŽƚĂůůĞĚΦϭϮϴŵŝůůŝŽŶ͘KĨƚŚŝƐ͕Φϭ͘ϵŵŝůůŝŽŶ ;фϭ͘ϱйŽĨƚŽƚĂůĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞͿĚŝĚŶŽƚĐŽŵƉůLJǁŝƚŚĐƵƌƌĞŶƚƉƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚůĞŐŝƐůĂƚŝŽŶŝŶƌĞůĂƚŝŽŶƚŽƉƵďůŝĐƚĞŶĚĞƌŝŶŐ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͘ƵƌŝŶŐƚŚĞLJĞĂƌƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĞŶŐĂŐĞĚƚŚĞƐĞƌǀŝĐĞƐĂŶĚĨƌĂŵĞǁŽƌŬƐŽĨƚŚĞKĨĨŝĐĞŽĨ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ƉƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚĂŶĚƚŚĞĚƵĐĂƚŝŽŶWƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚƐĞƌǀŝĐĞǁŚĞŶĞǀĞƌĂƉƉůŝĐĂďůĞ͘dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĐŽŶƚŝŶƵĞƐƚŽǁŽƌŬ ƚŽǁĂƌĚƐĨƵůůĐŽŵƉůŝĂŶĐĞǁŝƚŚĂůůƌĞůĞǀĂŶƚŐƵŝĚĞůŝŶĞƐ͘

/ŶĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞǁŝƚŚŽĚĞŽĨ'ŽǀĞƌŶĂŶĐĞĨŽƌ/ƌŝƐŚhŶŝǀĞƌƐŝƚŝĞƐϮϬϭϵĂŶĚƚŚĞZĞƉŽƌƚŝŶŐdĞŵƉůĂƚĞĨŽƌƚŚĞŶŶƵĂů'ŽǀĞƌŶĂŶĐĞ^ƚĂƚĞŵĞŶƚ ĨƌŽŵhŶŝǀĞƌƐŝƚŝĞƐƚŽƚŚĞ,ϮϬϭϵ͕ǁĞǁŽƵůĚůŝŬĞƚŽĂĚǀŝƐĞĂƐĨŽůůŽǁƐ͗

;ŝͿ ^ƚĂƚƵƚŽƌLJKďůŝŐĂƚŝŽŶƐ͗dŚĞŽĂƌĚƌĞĐŽŐŶŝƐĞƐƚŚĂƚŝƚŝƐƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞĨŽƌĐŽŵƉůŝĂŶĐĞǁŝƚŚĂůůƐƚĂƚƵƚŽƌLJŽďůŝŐĂƚŝŽŶƐĂƉƉůŝĐĂďůĞƚŽƚŚĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJĂƐůĂŝĚŽƵƚŝŶƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚŝĞƐĐƚ͕ϭϵϵϳĂŶĚŽƚŚĞƌƌĞůĞǀĂŶƚůĞŐŝƐůĂƚŝŽŶ͘

;ŝŝͿ ŽĚĞŽĨ'ŽǀĞƌŶĂŶĐĞĂŶĚŽĚĞƐŽĨŽŶĚƵĐƚ͗dŚĞŽĂƌĚ͕ĂƚŝƚƐŵĞĞƚŝŶŐŽĨϮϳDĂƌĐŚϮϬϭϵ͕ĂĚŽƉƚĞĚƚŚĞŽĚĞŽĨ'ŽǀĞƌŶĂŶĐĞĨŽƌ /ƌŝƐŚhŶŝǀĞƌƐŝƚŝĞƐϮϬϭϵ͘dŚĞĐƵƌƌĞŶƚŽĚĞŽĨŽŶĚƵĐƚϮϬϭϮĨŽƌDĞŵďĞƌƐĂŶĚŵƉůŽLJĞĞƐŝƐŝŶƉůĂĐĞĂŶĚŝŵƉůĞŵĞŶƚĞĚ͘dŚŝƐŽĚĞŽĨ ŽŶĚƵĐƚĐŽŶƚĂŝŶƐĐůĞĂƌƉŽůŝĐŝĞƐĨŽƌƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJƌĞŐĂƌĚŝŶŐĐŽŶĨůŝĐƚƐŽĨŝŶƚĞƌĞƐƚĂŶĚĞƚŚŝĐƐ͘ǁŽƌŬŝŶŐŐƌŽƵƉŚĂƐďĞĞŶĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚ ƚŽƉƌĞƉĂƌĞĂƌĞǀŝƐĞĚĐŽĚĞŝŶƌĞƐƉĞĐƚŽĨƚŚĞ'ŽǀĞƌŶĂŶĐĞŽĨƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͕ĂůŽŶŐǁŝƚŚĂĐŽĚĞŽĨĐŽŶĚƵĐƚĨŽƌŽĂƌĚŵĞŵďĞƌƐĂŶĚ ƐƚĂĨĨŽĨƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJǁŚŝĐŚǁŝůůďĞŝŶŬĞĞƉŝŶŐǁŝƚŚƚŚĞĂƉƉƌŽǀĞĚϮϬϭϵŽĚĞ͘

;ŝŝŝͿ &ŝŶĂŶĐŝĂůůLJ^ŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƐ͗^ĞĞŚŝĞĨ&ŝŶĂŶĐŝĂůKĨĨŝĐĞƌ͛ƐZĞƉŽƌƚŽŶƉĂŐĞƐϮƚŽϳĨŽƌĚĞƚĂŝůƐŽĨĨŝŶĂŶĐŝĂůůLJƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƐĂŶĚĐŽŶĨŝƌŵĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůƉŽƐŝƚŝŽŶŽĨƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĂƚLJĞĂƌĞŶĚ͘džƚĞƌŶĂůĐŽŶƐƵůƚĂŶĐLJͬĂĚǀŝƐĞƌĨĞĞƐƉĂŝĚƚŽ ĞdžƚĞƌŶĂůƉĂƌƚŝĞƐĚƵƌŝŶŐƚŚĞƉĂƐƚĨŝŶĂŶĐŝĂůLJĞĂƌŝŶĐůƵĚĞůĞŐĂůĨĞĞƐΦϭ͘ϰϱŵ͕ƚĂdžĂŶĚĨŝŶĂŶĐŝĂůĂĚǀŝƐŽƌLJΦϬ͘ϴϲŵ͕ŵĂƌŬĞƚŝŶŐΦϬ͘Ϭϯŵ ĂŶĚŽƚŚĞƌĂĚǀŝƐŽƌLJͬĐŽŶƐƵůƚĂŶĐLJƐĞƌǀŝĐĞƐΦϬ͘ϳϱŵ͘

;ŝǀͿ 'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚWŽůŝĐLJŽŶWĂLJ͗dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŝƐĐŽŵŵŝƚƚĞĚƚŽĨƵůůĐŽŵƉůŝĂŶĐĞǁŝƚŚƚŚĞWƵďůŝĐWĂLJWŽůŝĐLJĂŶĚƚŚĞƌĞůĞǀĂŶƚĨƌĂŵĞǁŽƌŬƐ ƵŶĚĞƌƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚŝĞƐĐƚϭϵϵϳ͘/ŶĂŶLJŝŶƐƚĂŶĐĞƐŽĨŶŽŶͲĐŽŵƉůŝĂŶĐĞ͕ƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĞŶŐĂŐĞƐǁŝƚŚƚŚĞ,ĂŶĚƚŚĞĞƉĂƌƚŵĞŶƚŽĨ ĚƵĐĂƚŝŽŶĂŶĚ^ŬŝůůƐƚŽƌĞƐŽůǀĞƚŚĞŝƐƐƵĞ͘

tŚĞƌĞƉĂLJŵĞŶƚŝƐŝŶĞdžĐĞƐƐŽĨƚŚĞƚŽƉŽĨƚŚĞƐĐĂůĞ͕ƚŚĞĞƉĂƌƚƵƌĞƐ&ƌĂŵĞǁŽƌŬŚĂƐďĞĞŶƵƚŝůŝƐĞĚĂŶĚŶŽƚŝĨŝĞĚƚŽƚŚĞ,ǁŝƚŚ ĚŝƐĐƵƐƐŝŽŶƐŽŶͲŐŽŝŶŐĂƐƌĞƋƵŝƌĞĚ͘&ŽƌĂŶLJĐĂƐĞƐĨĂůůŝŶŐŽƵƚƐŝĚĞŽĨƚŚĞĞƉĂƌƚƵƌĞƐ&ƌĂŵĞǁŽƌŬ͕ĚŝƐĐƵƐƐŝŽŶǁŝƚŚƚŚĞĞƉĂƌƚŵĞŶƚŽĨ ĚƵĐĂƚŝŽŶĂŶĚ^ŬŝůůƐŝƐƉƵƌƐƵĞĚ͕ĂƐĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞ͘tĞĂƌĞĐŽŵƉůŝĂŶƚǁŝƚŚƚŚĞƚĞƌŵƐŽĨƚŚĞ,ĂĚĚŝŶŐƚŽŶZŽĂĚ͕>ĂŶƐĚŽǁŶĞZŽĂĚĂŶĚ WƵďůŝĐ^ĞĐƚŽƌ^ƚĂďŝůŝƚLJĂŐƌĞĞŵĞŶƚƐĂŶĚƚŚĞ&ŝŶĂŶĐŝĂůŵĞƌŐĞŶĐLJDĞĂƐƵƌĞƐŝŶƚŚĞWƵďůŝĐ/ŶƚĞƌĞƐƚ;&DW/ͿĐƚϮϬϭϱǁŝƚŚƌĞƐƉĞĐƚƚŽ ƉĂLJĂŶĚŝŶĐƌĞŵĞŶƚƐ͘

11 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĐŽŶĨŝƌŵƐƚŚĂƚŶŽƐĞǀĞƌĂŶĐĞƉĂLJŵĞŶƚƐŚĂǀĞďĞĞŶŵĂĚĞǁŝƚŚŽƵƚƚŚĞĐŽŶƐĞŶƚŽĨƚŚĞĞƉĂƌƚŵĞŶƚŽĨĚƵĐĂƚŝŽŶĂŶĚ ^ŬŝůůƐĂŶĚƚŚĂƚƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŚĂƐŝŶƉůĂĐĞĂƌƌĂŶŐĞŵĞŶƚƐĨŽƌĞŶƐƵƌŝŶŐƚŚĂƚĞdžƚĞƌŶĂůǁŽƌŬƵŶĚĞƌƚĂŬĞŶďLJĞŵƉůŽLJĞĞƐĚŽĞƐŶŽƚŝŵƉĂĐƚ ƵƉŽŶƚŚĞƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞŽĨĐŽƌĞĐŽŶƚƌĂĐƚĞĚĚƵƚŝĞƐ͘

;ǀͿ &ŝŶĂŶĐŝĂůZĞƉŽƌƚŝŶŐ/ŶƌĞŐĂƌĚƚŽĨŝŶĂŶĐŝĂůƌĞƉŽƌƚŝŶŐĂŶĚƌĞůĂƚĞĚŵĂƚƚĞƌƐ͕ƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐŝƐĐŽŶĨŝƌŵĞĚ͗ x ůůĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐĨŽƌƚŚĞƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶŽĨƚŚĞĂŶŶƵĂůĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐĂƌĞŝŶƉůĂĐĞ͘ x dŚĞ&ŝŶĂŶĐĞŽŵŵŝƚƚĞĞŚĂƐƚŚƌĞĞĨŝŶĂŶĐŝĂůůLJĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞĚĞdžƚĞƌŶĂůŵĞŵďĞƌƐ͘ x dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJƌĞƉŽƌƚƐƚŚƌŽƵŐŚƚŚĞĂŶŶƵĂůĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ͕ƚŚĞƐƉĞĐŝĨŝĐĚŝƐĐůŽƐƵƌĞƐƌĞƋƵŝƌĞĚďLJƚŚĞdƌŝŶŝƚLJŽĚĞŽĨ 'ŽǀĞƌŶĂŶĐĞǁŝƚŚƌĞĨĞƌĞŶĐĞƚŽƚŚĞŽĚĞŽĨ'ŽǀĞƌŶĂŶĐĞĨŽƌ/ƌŝƐŚhŶŝǀĞƌƐŝƚŝĞƐϮϬϭϵ͘ x dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĐŽŶĨŝƌŵƐƚŚĂƚĨŽƵŶĚĂƚŝŽŶƐĂŶĚƚƌƵƐƚƐŚĂǀĞďĞĞŶŝŶĐŽƌƉŽƌĂƚĞĚŝŶƚŽƚŚĞĐŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ ŽĨƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͘

;ǀŝͿ /ŶƚĞƌŶĂůƵĚŝƚ͗/ŶƌĞůĂƚŝŽŶƚŽ/ŶƚĞƌŶĂůƵĚŝƚƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐŝƐĐŽŶĨŝƌŵĞĚ͗ ;ŝͿ ůůĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐĨŽƌŝŶƚĞƌŶĂůĂƵĚŝƚĂƌĞďĞŝŶŐĐĂƌƌŝĞĚŽƵƚĂŶĚĂĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞŝŶƚĞƌŶĂůĂƵĚŝƚƉƌŽŐƌĂŵŵĞŝƐŝŶƉůĂĐĞ͘ ;ŝŝͿ ŶƵĚŝƚŽŵŵŝƚƚĞĞŚĂƐďĞĞŶŝŶƉůĂĐĞƐŝŶĐĞϭϵϵϴĂŶĚĐƵƌƌĞŶƚůLJŚĂƐĂŶŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ͕ĞdžƚĞƌŶĂůŚĂŝƌƉĞƌƐŽŶ͕ƚǁŽŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ ĞdžƚĞƌŶĂůŵĞŵďĞƌƐ͕ŽĨǁŚŝĐŚŽŶĞƉŽƐƚŝƐĐƵƌƌĞŶƚůLJǀĂĐĂŶƚ͕ĂŶĚƌĞƉŽƌƚƐĂŶŶƵĂůůLJƚŽƚŚĞŽĂƌĚ͘dŚĞǁŽƌŬŽĨƚŚĞŽŵŵŝƚƚĞĞŝƐ ƐƵƉƉŽƌƚĞĚďLJĂŶŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚŝŶƚĞƌŶĂůĂƵĚŝƚĨƵŶĐƚŝŽŶƚŚĂƚƌĞƉŽƌƚƐĚŝƌĞĐƚůLJƚŽŝƚ͘

;ǀŝŝͿ WƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚ͗dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŚĂƐƉƵƚŝŶƉůĂĐĞƉƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚƉŽůŝĐŝĞƐĂŶĚƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐĂŶĚĂůůŶŽŶͲƉĂLJĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞŝƐƌĞƋƵŝƌĞĚƚŽďĞ ƉƌŽĐƵƌĞĚŝŶĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞǁŝƚŚƚŚĞƐĞƉŽůŝĐŝĞƐĂŶĚƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐ͘dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJƌĞĐŽŐŶŝƐĞƐƚŚĞǀĂůƵĞŽĨƉƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚĂŶĚƚŚĞŶĞĞĚĨŽƌ ĨƵůůĐŽŵƉůŝĂŶĐĞĂŶĚĐŽŶƚŝŶƵĞƐƚŽŵŝŶŝŵŝƐĞƚŚĞƌĞůĞǀĂŶƚƌŝƐŬƐ͘

ŝ͘ WƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐ͗ dƌŝŶŝƚLJŚĂƐŵĂŝŶƚĂŝŶĞĚĂƐĞƚŽĨĂƉƉƌŽǀĞĚWƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚWŽůŝĐŝĞƐΘWƌŽĐĞĚƵƌĞƐƐŝŶĐĞϮϬϬϬ͘dŚĞĐŽŵƉůŝĂŶĐĞĞůĞŵĞŶƚƐĂƌĞ ĚĞƌŝǀĞĚĨƌŽŵ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚƌƵůĞƐĂŶĚŐƵŝĚĞůŝŶĞƐ͘ŶƵƉĚĂƚĞĚǀĞƌƐŝŽŶŝƐďĞŝŶŐƉƌĞƉĂƌĞĚĂƚƉƌĞƐĞŶƚĂŶĚǁŝůůŵĂŬĞĚŝƌĞĐƚ ƌĞĨĞƌĞŶĐĞƚŽƚŚĞK'W͛Ɛ͚WƵďůŝĐWƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚ'ƵŝĚĞůŝŶĞƐĨŽƌ'ŽŽĚƐĂŶĚ^ĞƌǀŝĐĞƐ͛sĞƌƐŝŽŶϮ͕:ĂŶƵĂƌLJϮϬϭϵĂŶĚƚŽƚŚĞ ĚƵĐĂƚŝŽŶWƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚ^ĞƌǀŝĐĞ;W^ͿǁŚĞŶĞǀĞƌĂƉƉůŝĐĂďůĞ͘

ŝŝ͘ WƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚŶŽŶͲĐŽŵƉůŝĂŶĐĞ͗ dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĐŽŶĨŝƌŵƐƚŚĂƚƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐĂƌĞŝŶƉůĂĐĞƚŽĚĞƚĞĐƚŶŽŶͲĐŽŵƉůŝĂŶĐĞǁŝƚŚƉƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐŝŶĐůƵĚŝŶŐ ĐŽŶĨŝƌŵĂƚŝŽŶƚŚĂƚĂĐŽŶƚƌĂĐƚƐĚĂƚĂďĂƐĞͬůŝƐƚŝŶŐĨŽƌĂůůĐŽŶƚƌĂĐƚƐͬƉĂLJŵĞŶƚƐŝŶĞdžĐĞƐƐŽĨΦϮϱ͕ϬϬϬǁŝƚŚŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐƐLJƐƚĞŵƐ ŝƐŝŶƉůĂĐĞƚŽĨůĂŐŶŽŶͲĐŽŵƉůŝĂŶƚƉƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚ͘ůůWƵƌĐŚĂƐĞZĞƋƵŝƐŝƚŝŽŶƐĨŽƌ'ŽŽĚƐĂŶĚ^ĞƌǀŝĐĞƐŽǀĞƌΦϱ͕ϬϬϬĞdžsdĂƌĞ ĂƵƚŽŵĂƚŝĐĂůůLJƌŽƵƚĞĚƚŽWƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚĨŽƌĂƉƉƌŽǀĂů͘ƚƚŚŝƐƉŽŝŶƚ͕ŝƚĐĂŶďĞǀĞƌLJƋƵŝĐŬůLJĚĞƚĞƌŵŝŶĞĚĂƐƚŽǁŚĞƚŚĞƌĂŶ ĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞ ŚĂƐ ďĞĞŶ ƉƌŽƉĞƌůLJ ƚĞŶĚĞƌĞĚ ĂŶĚ ĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞ ŵĞĂƐƵƌĞƐ ƉƵƚ ŝŶ ƉůĂĐĞ ǁŚĞƌĞ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƚŝŽŶ͕ ƚŚĞ ĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞůĞǀĞůƐƉĞƌƐƵƉƉůŝĞƌĂƌĞŵŽŶŝƚŽƌĞĚŽŶĂƌĞŐƵůĂƌďĂƐŝƐƚŽĐŚĞĐŬƐƉĞŶĚͲƚŽͲĚĂƚĞǀĂůƵĞƐ͘dŚŝƐŝƐƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJ ƌĞůĞǀĂŶƚƚŽĐƵŵƵůĂƚŝǀĞ͕ƐƚĂŶĚĂůŽŶĞƉƵƌĐŚĂƐĞƐŝ͘Ğ͘ǁŚĞƌĞŶŽŬŶŽǁŶŶŽŶͲĐŽŵƉůŝĂŶƚĂĐƚŝŽŶŝƐƚĂŬŝŶŐƉůĂĐĞ͘&ŝŶĂůůLJ͕ƚŚĞ &ŝŶĂŶĐŝĂů^ĞƌǀŝĐĞƐŝǀŝƐŝŽŶƌƵŶƐƚƌĂŝŶŝŶŐŝŶWƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚĨŽƌĂůůƐƚĂĨĨ͘

ŝŝŝ͘ EŽŶͲĐŽŵƉĞƚŝƚŝǀĞƉƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚ͗ ƵƌŝŶŐƚŚĞLJĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ͕ƚĞŶĚĞƌĂďůĞĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞƚŽƚĂůůĞĚΦϭϮϴŵŝůůŝŽŶ͘KĨƚŚŝƐ͕Φϭ͘ϵŵŝůůŝŽŶ;фϭ͘ϱйŽĨ ƚŽƚĂůĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞͿĚŝĚŶŽƚĐŽŵƉůLJǁŝƚŚĐƵƌƌĞŶƚƉƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚůĞŐŝƐůĂƚŝŽŶŝŶƌĞůĂƚŝŽŶƚŽƉƵďůŝĐƚĞŶĚĞƌŝŶŐƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͘ EŽŶͲĐŽŵƉĞƚŝƚŝǀĞ ƉƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚ ĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞ ŽĨ Φϭ͘Ϯŵ ǁĂƐ ŝĚĞŶƚŝĨŝĞĚ ĚƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ĂƵĚŝƚ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƚŝŽŶ ΦϬ͘ϳŵ ŽĨ ŶŽŶͲ ĐŽŵƉĞƚŝƚŝǀĞ ƉƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚ ĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞ ǁĂƐ ŝĚĞŶƚŝĨŝĞĚ ďLJ ƚŚĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJŽĨǁŚŝĐŚϲϬйŝƐĚƌŝǀĞŶďLJƚŚĞĚĞůĂLJĞĚ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽĨƚŚĞZĞĐƌƵŝƚŵĞŶƚ^ĞƌǀŝĐĞƐƚĞŶĚĞƌǁŚŝĐŚŝƐƚŽďĞĂĚĚƌĞƐƐĞĚĂƐĂŵĂƚƚĞƌŽĨƉƌŝŽƌŝƚLJŝŶϮϬϮϬ͘dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ĐŽŶƚŝŶƵĞƐƚŽǁŽƌŬƚŽǁĂƌĚƐĨƵůůĐŽŵƉůŝĂŶĐĞǁŝƚŚĂůůƌĞůĞǀĂŶƚŐƵŝĚĞůŝŶĞƐ͘

ŝǀ͘ ŽƌƉŽƌĂƚĞƉƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚƉůĂŶ;WWͿ͗ ŶĞǁϮϬϮϬͲϮϱWƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚ^ƚƌĂƚĞŐLJǁŝůůďĞĚĞůŝǀĞƌĞĚŝŶƚŚĞĨŝƌƐƚŚĂůĨŽĨϮϬϮϬ͘dŚŝƐǁŝůůďƵŝůĚŽŶƚŚĞϮϬϭϱͲϮϬϭϵƐƚƌĂƚĞŐLJ ĂŶĚƚĂŬĞĂĐĐŽƵŶƚŽĨƚŚĞŶĞǁhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ^ƚƌĂƚĞŐŝĐWůĂŶƚŽďĞůĂƵŶĐŚĞĚŝŶYϭϮϬϮϬ͘

ǀ͘ KĨĨŝĐĞŽĨ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚWƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚ͗ dŚĞƉŽůŝĐLJŽĨĂĐƚŝǀĞĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚǁŝƚŚĂůůƌĞůĞǀĂŶƚŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚĂŐĞŶĐŝĞƐĐŽŶƚŝŶƵĞƐ͘

;ǀŝŝŝͿƐƐĞƚŝƐƉŽƐĂůƐ͗ƐƐĞƚĚŝƐƉŽƐĂůŝƐŐŽǀĞƌŶĞĚďLJĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚhŶŝǀĞƌƐŝƚLJƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐ͘dŽƚŚĞďĞƐƚŽĨŽƵƌŬŶŽǁůĞĚŐĞĂŶĚďĞůŝĞĨ͕dƌŝŶŝƚLJ ĐŽŶĨŝƌŵƐƚŚĂƚĂůůĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐĨŽƌĂƐƐĞƚĚŝƐƉŽƐĂůƐĂƌĞďĞŝŶŐĐĂƌƌŝĞĚŽƵƚ͕ĂŶĚƚŚĂƚĚĞƚĂŝůƐŽĨĂŶĚĞdžƉůĂŶĂƚŝŽŶƐĨŽƌƚŚĞ ĚŝƐƉŽƐĂůƐŽĨĂƐƐĞƚƐŽƌŐƌĂŶƚƐŽĨĂĐĐĞƐƐƚŽƉƌŽƉĞƌƚLJŽƌŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞĨŽƌĐŽŵŵĞƌĐŝĂůĂƌƌĂŶŐĞŵĞŶƚƐǁŝƚŚƚŚŝƌĚƉĂƌƚŝĞƐĂďŽǀĞƚŚĞ ƚŚƌĞƐŚŽůĚŽĨΦϭϱϬ͕ϬϬϬǁŚŝĐŚŚĂǀĞŶŽƚďĞĞŶƐƵďũĞĐƚƚŽĂƵĐƚŝŽŶŽƌĐŽŵƉĞƚŝƚŝǀĞƚĞŶĚĞƌŝŶŐƉƌŽĐĞƐƐ͕ŚĂǀĞďĞĞŶƉƌŽǀŝĚĞĚ͘

12 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

;ŝdžͿ 'ƵŝĚĞůŝŶĞƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ƉƉƌĂŝƐĂů ĂŶĚ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŽĨ ĂƉŝƚĂů WƌŽũĞĐƚƐ͗ dŚĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŚĂƐ ƉƵƚ ŝŶ ƉůĂĐĞ ƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐ ƚŽ ĨĂĐŝůŝƚĂƚĞ ĐŽŵƉůŝĂŶĐĞǁŝƚŚƚŚĞŐƵŝĚĞůŝŶĞƐĨŽƌƚŚĞĂƉƉƌĂŝƐĂůĂŶĚŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚŽĨĂƉŝƚĂůWƌŽũĞĐƚƐŝƐƐƵĞĚďLJƚŚĞĞƉĂƌƚŵĞŶƚŽĨ&ŝŶĂŶĐĞŝŶ ϮϬϬϱ͘/ŶĂĚĚŝƚŝŽŶ͕dƌŝŶŝƚLJŚĂƐƉƵƚŝŶƉůĂĐĞƐƉĞĐŝĂůƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐĨŽƌƚŚĞĂƉƉƌŽǀĂůĂŶĚŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐŽĨĐĂƉŝƚĂůƉƌŽũĞĐƚƐƵŶĚĞƌƚŚĞĂƉŝƚĂů ZĞǀŝĞǁ'ƌŽƵƉǁŚŝĐŚŝŶĐůƵĚĞƐŝŶŝƚƐŵĞŵďĞƌƐŚŝƉƚŚĞƵƌƐĂƌͬŝƌĞĐƚŽƌŽĨ^ƚƌĂƚĞŐŝĐ/ŶŝƚŝĂƚŝǀĞƐ͕ƚŚĞŚŝĞĨKƉĞƌĂƚŝŶŐKĨĨŝĐĞƌĂŶĚƚŚĞ ŚŝĞĨ&ŝŶĂŶĐŝĂůKĨĨŝĐĞƌ͘ĚĞĚŝĐĂƚĞĚWƌŽũĞĐƚDĂŶĂŐĞŵĞŶƚKĨĨŝĐĞŵĂŶĂŐĞƐŵĂũŽƌƉƌŽũĞĐƚƐƚŚƌŽƵŐŚĂƐĞƌŝĞƐŽĨĂƉƉƌŽǀĂůƐƚĂŐĞŐĂƚĞƐ ŝŶŽƌĚĞƌƚŽĞŶƐƵƌĞƚŚĂƚĂůůƐƵĐŚƉƌŽũĞĐƚƐĂƌĞƉƌŽƉĞƌůLJĂƉƉƌŽǀĞĚĂŶĚĐĂƌĞĨƵůůLJŵŽŶŝƚŽƌĞĚ͘/ŶĂĚĚŝƚŝŽŶ͕ĨŽƌǀĞƌLJůĂƌŐĞƉƌŽũĞĐƚƐƚŚĞ ŽĂƌĚĂƉƉŽŝŶƚƐĂŶ/ŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚŽĂƌĚDŽŶŝƚŽƌǁŚŽƐĞƐŽůĞƌŽůĞŝƐƚŽƌĞƉŽƌƚƚŽƚŚĞŽĂƌĚ͘dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĂĚŚĞƌĞƐƚŽƚŚĞĂƉŝƚĂů tŽƌŬƐDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ&ƌĂŵĞǁŽƌŬ͕ĂďĞƐƚƉƌĂĐƚŝĐĞŵŽĚĞůŽǀĞƌƐĞĞŶďLJƚŚĞ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚŽŶƚƌĂĐƚƐŽŵŵŝƚƚĞĞĨŽƌŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶ͘

;džͿ dƌĂǀĞůWŽůŝĐLJ͗dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŚĂƐĂƚƌĂǀĞůƉŽůŝĐLJĂŶĚĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐŝŶƉůĂĐĞ͘dŚĞƉŽůŝĐLJĂŶĚƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐĂƌĞĂǀĂŝůĂďůĞƚŽ ĂůůƐƚĂĨĨŽŶƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJǁĞďƐŝƚĞ͘dƌĂŝŶŝŶŐŽŶƚŚŝƐƉŽůŝĐLJŝƐŝŶĐůƵĚĞĚŝŶƚŚĞ,ZƐƚĂĨĨŝŶĚƵĐƚŝŽŶƚƌĂŝŶŝŶŐĚĂLJĨŽƌŶĞǁƐƚĂĨĨŵĞŵďĞƌƐ͘ dŚĞƉŽůŝĐLJĂŶĚƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐŚĂǀĞďĞĞŶĚĞǀĞůŽƉĞĚŚĂǀŝŶŐƌĞŐĂƌĚƚŽƚŚĞƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐŽĨƚŚĞĞƉĂƌƚŵĞŶƚŽĨ&ŝŶĂŶĐĞƚƌĂǀĞůĐŝƌĐƵůĂƌƐ ĂŶĚƚŚĞƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐŽĨƚŚĞZĞǀĞŶƵĞŽŵŵŝƐƐŝŽŶĞƌƐŝŶƌĞůĂƚŝŽŶƚŽĞŵƉůŽLJĞĞĞdžƉĞŶƐĞƐ͘DĂƚĞƌŝĂůĞdžĐĞƉƚŝŽŶƐĂƌĞƌĞƉŽƌƚĞĚƚŽƚŚĞ &ŝŶĂŶĐĞŽŵŵŝƚƚĞĞŽŶĂƌĞŐƵůĂƌďĂƐŝƐĂŶĚĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞĂĐƚŝŽŶƚĂŬĞŶ͘

;džŝͿ 'ƵŝĚĞůŝŶĞƐŽŶĐŚŝĞǀŝŶŐsĂůƵĞĨŽƌDŽŶĞLJŝŶWƵďůŝĐdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞ͗dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŚĂƐĨŽůůŽǁĞĚƚŚĞŐƵŝĚĞůŝŶĞƐŽŶĂĐŚŝĞǀŝŶŐǀĂůƵĞ ĨŽƌŵŽŶĞLJŝŶWƵďůŝĐdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞĂƐƐĞƚŽƵƚŝŶƚŚĞĞƉĂƌƚŵĞŶƚŽĨWƵďůŝĐdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞĂŶĚZĞĨŽƌŵWƵďůŝĐ^ƉĞŶĚŝŶŐŽĚĞ͘

;džŝŝͿ ŽŵƉůŝĂŶĐĞǁŝƚŚdĂdž>ĂǁƐ͗dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŝƐĐŽŵŵŝƚƚĞĚƚŽĨƵůůĐŽŵƉůŝĂŶĐĞǁŝƚŚƚĂdžĂƚŝŽŶůĂǁƐ͘ŶLJŝƐƐƵĞƐŝĚĞŶƚŝĨŝĞĚĚƵƌŝŶŐĂLJĞĂƌ ĂƌĞŝŶǀĞƐƚŝŐĂƚĞĚĂŶĚƌĞƐŽůǀĞĚ͘dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŝƐĨƵůůLJĐŽŵŵŝƚƚĞĚƚŽĞŶƐƵƌŝŶŐƚŚĂƚĂůůƚĂdžůŝĂďŝůŝƚŝĞƐĂƌĞƉĂŝĚŽŶƚŚĞƌĞůĞǀĂŶƚĚƵĞ ĚĂƚĞƐ͘

;džŝŝŝͿŽŶĨŝĚĞŶƚŝĂůŝƐĐůŽƐƵƌĞZĞƉŽƌƚŝŶŐʹWƌŽƚĞĐƚĞĚŝƐĐůŽƐƵƌĞƐĐƚϮϬϭϰ͗ /Ŷ ůŝŶĞ ǁŝƚŚ ůĞŐŝƐůĂƚŝŽŶ͕ dƌŝŶŝƚLJ ŚĂǀĞ ƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐ ŝŶ ƉůĂĐĞ ĨŽƌ ĐŽŶĨŝĚĞŶƚŝĂů ĚŝƐĐůŽƐƵƌĞ ƌĞƉŽƌƚŝŶŐ ǁŚĞƌĞďLJ ĞŵƉůŽLJĞĞƐ ŵĂLJ͕ ŝŶ ĐŽŶĨŝĚĞŶĐĞ͕ƌĂŝƐĞĐŽŶĐĞƌŶĂďŽƵƚƉŽƐƐŝďůĞŝƌƌĞŐƵůĂƌŝƚŝĞƐŝŶĨŝŶĂŶĐŝĂůƌĞƉŽƌƚŝŶŐŽƌŽƚŚĞƌŵĂƚƚĞƌƐĂŶĚĨŽƌĞŶƐƵƌŝŶŐŵĞĂŶŝŶŐĨƵůĨŽůůŽǁͲ ƵƉŽĨŵĂƚƚĞƌƐƌĂŝƐĞĚŝŶƚŚŝƐǁĂLJ͘ x WƌŽƚĞĐƚĞĚŝƐĐůŽƐƵƌĞƐWŽůŝĐLJĨŽƌƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJǁĂƐĂƉƉƌŽǀĞĚďLJƚŚĞŽĂƌĚŽŶϮϮ:ƵŶĞϮϬϭϲĂŶĚŝƐƉƵďůŝƐŚĞĚŽŶƚŚĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͛ƐWŽůŝĐLJǁĞďƉĂŐĞ͘ x dƌŝŶŝƚLJĐŽŶĨŝƌŵƐƚŚĂƚƚŚĞĂŶŶƵĂůƌĞƉŽƌƚƌĞƋƵŝƌĞĚƵŶĚĞƌƐĞĐƚŝŽŶϮϮ;ϭͿŽĨƚŚĞĐƚŚĂƐďĞĞŶƉƵďůŝƐŚĞĚ͘ x dŚĞƌĞǁĂƐŽŶĞWƌŽƚĞĐƚĞĚŝƐĐůŽƐƵƌĞƌĞĐĞŝǀĞĚŝŶϮϬϭϴǁŚŝĐŚǁĂƐĨƵůůLJŝŶǀĞƐƚŝŐĂƚĞĚ͘

;džŝǀͿŚŝůĚWƌŽƚĞĐƚŝŽŶ͗dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJƉƌŽŵŽƚĞƐĂǁĂƌĞŶĞƐƐŽĨƚŚĞŚŝůĚ&ŝƌƐƚ>ĞŐŝƐůĂƚŝŽŶĂƚĂůůƚŝŵĞƐ͘dŚĞŽĂƌĚĂƉƉƌŽǀĞĚĂŚŝůĚ WƌŽƚĞĐƚŝŽŶWŽůŝĐLJŽŶϮϵ&ĞďƌƵĂƌLJϮϬϭϮĂŶĚŝƚŝƐĞŶǀŝƐĂŐĞĚƚŚĂƚĂƌĞǀŝƐĞĚƉŽůŝĐLJǁŝůůďĞďƌŽƵŐŚƚƚŚƌŽƵŐŚŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƐƚƌƵĐƚƵƌĞƐ ĨŽƌĂƉƉƌŽǀĂůďLJƚŚĞĞŶĚŽĨƚŚĞĐƵƌƌĞŶƚĂĐĂĚĞŵŝĐLJĞĂƌ͘^ƉĞĐŝĨŝĐŚŝůĚWƌŽƚĞĐƚŝŽŶdƌĂŝŶŝŶŐŝƐďĞŝŶŐĚĞůŝǀĞƌĞĚŽŶĂƐĐŚĞĚƵůĞĚďĂƐŝƐ͘

;džǀͿ ŽĂƌĚ&ĞĞƐĂŶĚdžƉĞŶƐĞƐ͗EŽĨĞĞƐĂƌĞƉĂŝĚƚŽŵĞŵďĞƌƐŽĨƚŚĞŽĂƌĚ͘ dŚĞĞdžƚĞƌŶĂůŽĂƌĚŵĞŵďĞƌƐĂƌĞĞŶƚŝƚůĞĚƚŽ^ĞŶŝŽƌŽŵŵŽŶZŽŽŵŵĞŵďĞƌƐŚŝƉĨĞĞƐŽĨΦϮϳϵƉĞƌĂŶŶƵŵ͘EŽŽƚŚĞƌĞdžƉĞŶƐĞƐǁĞƌĞ ĐůĂŝŵĞĚďLJŽĂƌĚŵĞŵďĞƌƐŝŶƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůLJĞĂƌϮϬϭϴͬϭϵ͘

dŚĞWƌŽǀŽƐƚǁĂƐƉĂŝĚĂƐĂůĂƌLJŽĨΦϮϬϵ͕ϭϭϵŝŶƚŚĞƉĞƌŝŽĚϭKĐƚŽďĞƌϮϬϭϴƚŽϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ͘WƵƌƐƵĂŶƚƚŽhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ^ƚĂƚƵƚĞƐ ƚŚĞWƌŽǀŽƐƚŝƐƌĞƋƵŝƌĞĚďLJƚŚĞƚĞƌŵƐŽĨŚŝƐĐŽŶƚƌĂĐƚŽĨĞŵƉůŽLJŵĞŶƚƚŽůŝǀĞŽŶĐĂŵƉƵƐŝŶƚŚĞWƌŽǀŽƐƚ͛Ɛ,ŽƵƐĞ͘,ĞƌĞƐŝĚĞƐŝŶEŽ͘ϭ 'ƌĂĨƚŽŶ^ƚƌĞĞƚĨŽƌŚŝƐϭϬLJĞĂƌƚĞŶƵƌĞĂŶĚƌĞĐĞŝǀĞƐĂŶĂĚĚŝƚŝŽŶĂůƚĂdžĂďůĞďĞŶĞĨŝƚĨŽƌƵƚŝůŝƚŝĞƐƚŚĂƚĂƌĞŝŶĐƵƌƌĞĚĨŽƌƉĞƌƐŽŶĂůƵƐĞ͘

;džǀŝͿ ^ƵďƐŝĚŝĂƌŝĞƐĂŶĚŝŶƚĞƌĞƐƚƐŝŶĞdžƚĞƌŶĂůĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͗tĞĐŽŶĨŝƌŵƚŚĂƚƚŚĞŽĂƌĚŽĨŝƌĞĐƚŽƌƐŽĨƚƌĂĚŝŶŐƐƵďƐŝĚŝĂƌŝĞƐŝŶĐůƵĚĞƐĞŶŝŽƌ ŽůůĞŐĞKĨĨŝĐĞƌƐ͘ĂĐŚƐƵďƐŝĚŝĂƌLJĐŽŵƉĂŶLJƉƌŽĚƵĐĞƐĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐǁŚŝĐŚĂƌĞŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚůLJĂƵĚŝƚĞĚĂŶĚŝŶĐůƵĚĞĚŝŶƚŚĞƐĞ ĐŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ͘dŚĞƐƵďƐŝĚŝĂƌLJĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͛ĂƵĚŝƚĞĚĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐĂƌĞƉƌĞƐĞŶƚĞĚƚŽ&ŝŶĂŶĐĞŽŵŵŝƚƚĞĞ ĂŶĚŽĂƌĚ͘ ;ŝͿ dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĐŽŶĨŝƌŵƐƚŚĂƚĂŶLJƐƵďƐŝĚŝĂƌLJŽĨƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ;ŽƌƐƵďƐŝĚŝĂƌLJƚŚĞƌĞŽĨͿĐŽŶƚŝŶƵĞƐƚŽŽƉĞƌĂƚĞƐŽůĞůLJĨŽƌƚŚĞ ƉƵƌƉŽƐĞĂƐĂƉƉƌŽǀĞĚďLJƚŚĞŽĂƌĚ͕ƌĞŵĂŝŶƐĂŶĚĐŽŶƚŝŶƵĞƐƚŽƌĞŵĂŝŶŝŶĨƵůůĐŽŵƉůŝĂŶĐĞǁŝƚŚƚŚĞƚĞƌŵƐĂŶĚĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽĨƚŚĞĐŽŶƐĞŶƚƵŶĚĞƌǁŚŝĐŚŝƚǁĂƐĂƉƉƌŽǀĞĚ͘ ;ŝŝͿ dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĐŽŶĨŝƌŵƐƚŚĂƚĂŶĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞĐŽĚĞŽĨŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞŝƐŝŶƉůĂĐĞŽƌďĞŝŶŐĚĞǀĞůŽƉĞĚŝŶƌĞƐƉĞĐƚŽĨƚƌĂĚŝŶŐ ƐƵďƐŝĚŝĂƌŝĞƐ;ŝ͘Ğ͘ƐƵďƐŝĚŝĂƌŝĞƐǁŝƚŚĂŶŶƵĂůƚƵƌŶŽǀĞƌĂŶĚĞŵƉůŽLJĞĞƐͿ͕ǁŝƚŚĂŶŶƵĂůĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐƉƌŽǀŝĚĞĚƚŽƚŚĞ ŽĂƌĚĂŶĚƚŚĞŽĂƌĚŚĂƐƌĞĐĞŝǀĞĚĂĨŽƌŵĂůƌĞƉŽƌƚŽĨĐŽŵƉůŝĂŶĐĞĨƌŽŵƚŚĞŚĂŝƌƉĞƌƐŽŶŽĨƚŚĞŽĂƌĚŽĨĞĂĐŚƐƵďƐŝĚŝĂƌLJ͘ ;ŝŝŝͿ ĞƚĂŝůƐŽĨĂŶLJƐŚĂƌĞŚŽůĚŝŶŐƐĂŶĚŝŶƚĞƌĞƐƚƐŚĞůĚďLJƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŝŶƌĞůĂƚĞĚƉĂƌƚŝĞƐĂƌĞŽƵƚůŝŶĞĚŝŶEŽƚĞϮϴʹZĞůĂƚĞĚ WĂƌƚŝĞƐƚŽƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ͘

13 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

;džǀŝŝͿ ĂƚĂƉƌŽǀŝĚĞĚƚŽ, dƌŝŶŝƚLJĐŽŶĨŝƌŵƚŚĂƚƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŚĂƐƐĂƚŝƐĨŝĞĚŝƚƐĞůĨĂƐƚŽďŽƚŚƚŚĞŝŶƚĞŐƌŝƚLJĂŶĚƌŽďƵƐƚŶĞƐƐŽĨĂŶLJĚĂƚĂŽŶƐƚƵĚĞŶƚŶƵŵďĞƌƐ ƉƌŽǀŝĚĞĚƚŽƚŚĞ,ĨŽƌƚŚĞƉƵƌƉŽƐĞŽĨĐĂůĐƵůĂƚŝŶŐĂŶĚĂůůŽĐĂƚŝŶŐƚŚĞĐŽƌĞŐƌĂŶƚ͕ĂŶĚƚŽƚŚĞŝŶƚĞŐƌŝƚLJĂŶĚƌŽďƵƐƚŶĞƐƐŽĨƐƚĂĨĨ ŶƵŵďĞƌƐƉƌŽǀŝĚĞĚƚŽƚŚĞ,ĂƐƌĞƋƵŝƌĞĚ͘

;džǀŝŝŝͿ /ŶƚĞůůĞĐƚƵĂůWƌŽƉĞƌƚLJ;/WͿĂŶĚŽŶĨůŝĐƚŽĨ/ŶƚĞƌĞƐƚ ;ŝͿ dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͛Ɛ/WWŽůŝĐLJ͕WƌĂĐƚŝĐĞĂŶĚZĞŐƵůĂƚŝŽŶƐŽŶ/ŶƚĞůůĞĐƚƵĂůWƌŽƉĞƌƚLJϮϬϭϴ;ĂƉƉƌŽǀĞĚ:ĂŶƵĂƌLJϮϬϭϵͿŝƐĂǀĂŝůĂďůĞŽŶƚŚĞ ǁĞďƐŝƚĞŚƚƚƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ƚĐĚ͘ŝĞͬĂďŽƵƚͬƉŽůŝĐŝĞƐͬĂƐƐĞƚƐͬƉĚĨͬ/ŶƚĞůůĞĐƚƵĂůͲWƌŽƉĞƌƚLJͲWŽůŝĐLJͲϮϬϭϴ͘ƉĚĨ dŚŝƐ/WWŽůŝĐLJ͕WƌĂĐƚŝĐĞĂŶĚZĞŐƵůĂƚŝŽŶƐŽŶ/ŶƚĞůůĞĐƚƵĂůWƌŽƉĞƌƚLJ͗ ŝ͘ ZĞĨůĞĐƚƐƚŚĞƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐŽĨƚŚĞŶĂƚŝŽŶĂů/WWƌŽƚŽĐŽů͘ ŝŝ͘ ůĞĂƌůLJƐĞƚƐŽƵƚĂůů/WƉƌŽĐĞƐƐĞƐĂŶĚƌĞƐĞĂƌĐŚĞƌŽďůŝŐĂƚŝŽŶƐ͘ ŝŝŝ͘ /ŶĐůƵĚĞƐĂĐůĞĂƌĚĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶŽĨ/WĐŽŵŵĞƌĐŝĂůŝƐĂƚŝŽŶĚĞĐŝƐŝŽŶͲŵĂŬŝŶŐƉƌŽĐĞƐƐĞƐ͘ ŝǀ͘ /ŶĐůƵĚĞƐĂĐůĞĂƌĚŝƐƉƵƚĞƌĞƐŽůƵƚŝŽŶƉƌŽĐĞƐƐ͘ ǀ͘ ĞƐĐƌŝďĞƐƌĞǀĞŶƵĞƐŚĂƌĞŵĞĐŚĂŶŝƐŵƐ͘ ǀŝ͘ ĞƐĐƌŝďĞƐƉŽƚĞŶƚŝĂůĨŽƌĐŽŶĨůŝĐƚƐŽĨŝŶƚĞƌĞƐƚĂŶĚĚŝƌĞĐƚƐƌĞƐĞĂƌĐŚĞƌƐƚŽƚŚĞƌĞůĞǀĂŶƚƐĞĐƚŝŽŶƐŽĨƚŚĞ,/ΖƐŽŶĨůŝĐƚŽĨ /ŶƚĞƌĞƐƚWŽůŝĐLJ͘ ;ŝŝͿ dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĐŽŶĨŝƌŵƐƚŚĂƚƚŚĞŽĂƌĚŝƐŵĂĚĞĂǁĂƌĞŽĨĂůů/WĐŽŵŵĞƌĐŝĂůŝƐĂƚŝŽŶĂŶĚ/WĐŽŶĨůŝĐƚƐŽĨŝŶƚĞƌĞƐƚŽŶĂŶĂŶŶƵĂů ďĂƐŝƐ͘ůů/WĐŽŵŵĞƌĐŝĂůŝƐĂƚŝŽŶ;ŝŶĐůƵĚŝŶŐĚĞĐůĂƌĂƚŝŽŶƐŽĨŝŶƚĞƌĞƐƚƐͿŝƐƌĞƉŽƌƚĞĚƚŽƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJƚŚƌŽƵŐŚƚŚĞŝƌĞĐƚŽƌŽĨ dƌŝŶŝƚLJ͕ZĞƐĞĂƌĐŚĂŶĚ/ŶŶŽǀĂƚŝŽŶ;dZΘ/ͿƚŽƚŚĞsŝĐĞWƌŽǀŽƐƚͬK͘'ŽŝŶŐĨŽƌǁĂƌĚ͕ƚŚĞϮϬϭϵdZΘ/ĂŶŶƵĂůƌĞƉŽƌƚƚŽƚŚĞŽĂƌĚ ƐŚĂůůŚŝŐŚůŝŐŚƚŚŽǁĐŽŶĨůŝĐƚƐŽĨŝŶƚĞƌĞƐƚǁĞƌĞĚŝƐƉŽƐŝƚŝŽŶĞĚ͘ ;ŝŝŝͿ ĞƚĂŝůƐŽĨĂůůĐŽŵŵĞƌĐŝĂůŝƐĂƚŝŽŶŽĨŝŶƚĞůůĞĐƚƵĂůƉƌŽƉĞƌƚLJŝŶĐůƵĚŝŶŐƐƉŝŶͲŽƵƚĐŽŵƉĂŶŝĞƐĂƌĞƌĞƉŽƌƚĞĚƋƵĂƌƚĞƌůLJƚŽ<ŶŽǁůĞĚŐĞ dƌĂŶƐĨĞƌ/ƌĞůĂŶĚͬŶƚĞƌƉƌŝƐĞ/ƌĞůĂŶĚĂŶĚĂŶŶƵĂůůLJƚŚƌŽƵŐŚƚŚĞŶŶƵĂů<ŶŽǁůĞĚŐĞdƌĂŶƐĨĞƌ^ƵƌǀĞLJ;

;džŝdžͿŽĂƌĚDĞĞƚŝŶŐƐ͗ŽŶĨŝƌŵĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞŶƵŵďĞƌŽĨŽĂƌĚŵĞĞƚŝŶŐƐŚĞůĚĚƵƌŝŶŐƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůLJĞĂƌϮϬϭϴͬϭϵĂŶĚƚŚĞĂƚƚĞŶĚĂŶĐĞ ƌĞĐŽƌĚŽĨŵĞŵďĞƌƐŝƐŽƵƚůŝŶĞĚďĞůŽǁ͘

dŚĞƌĞǁĞƌĞϭϮŵĞĞƚŝŶŐƐŽĨƚŚĞŽĂƌĚŝŶƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůLJĞĂƌϮϬϭϴͬϭϵ͕ĂƚƚĞŶĚĂŶĐĞŶŽƚĞĚďĞůŽǁ͘

džͲŽĨĨŝĐŝŽŵĞŵďĞƌƐ͗ WƌŽǀŽƐƚ;ƌWĂƚƌŝĐŬWƌĞŶĚĞƌŐĂƐƚͿ;ϭϮͿ͕sŝĐĞͲWƌŽǀŽƐƚͬŚŝĞĨĐĂĚĞŵŝĐKĨĨŝĐĞƌ;WƌŽĨĞƐƐŽƌŚƌŝƐDŽƌĂƐŚͿ;ϭϮͿ͕^ĞŶŝŽƌ>ĞĐƚƵƌĞƌͬĞĂŶ ŽĨhŶĚĞƌŐƌĂĚƵĂƚĞ^ƚƵĚŝĞƐ;WƌŽĨĞƐƐŽƌ<ĞǀŝŶDŝƚĐŚĞůůͿ;ϭϭͿ͕ZĞŐŝƐƚƌĂƌ;WƌŽĨĞƐƐŽƌWĂƵůĂDƵƌƉŚLJͿ;ϭϮͿ͕ƵƌƐĂƌͬŝƌĞĐƚŽƌŽĨ^ƚƌĂƚĞŐŝĐ /ŶŶŽǀĂƚŝŽŶ;WƌŽĨĞƐƐŽƌsĞƌŽŶŝĐĂĂŵƉďĞůůͿ;ϭϭͿ͘

ůĞĐƚĞĚŵĞŵďĞƌƐ͗ WƌŽĨĞƐƐŽƌĞŝƌĚƌĞŚĞƌŶ;ϭϮͿ͕WƌŽĨĞƐƐŽƌ^ĂƌĂŚůLJŶ^ƚĂĐĞLJ;ϭϭͿ͕WƌŽĨĞƐƐŽƌ>ŽƵŝƐƌĞŶŶĂŶ;ϭϭͿ͕WƌŽĨĞƐƐŽƌŶĚƌĞǁƵƌŬĞ;ϭϮͿ͕ WƌŽĨĞƐƐŽƌ^LJůǀŝĂƌĂƉĞƌ;ϴͿ͕DƐ^ƚĞƉŚĂŶŝĞ&ĂƌƌĞůů;ϵͿ͕ƌĂƌƌĞŶ&ĂLJŶĞ;ϭϬͿ͕DƌĂǀŝĚ'ƌŽƵƐĞ;ϭϭͿ͕Dƌ:ĂŵĞƐ<ĞŽŐŚ;ϭϬͿ͕ WƌŽĨĞƐƐŽƌ<ĂƚŚůĞĞŶDĐdŝĞƌŶĂŶ;ϭϭͿ͕WƌŽĨĞƐƐŽƌZĂĐŚĞůDŽƐƐ;ϲͿ͕WƌŽĨĞƐƐŽƌƌŝĂŶK͛ŽŶŶĞůů;ϰͿϭWƌŽĨĞƐƐŽƌƵŶĂŶK͛,ĂůƉŝŶ;ϭϭͿ͕ WƌŽĨĞƐƐŽƌŝĂƌŵƵŝĚZWŚĞůĂŶ;ϭϬͿ͕WƌŽĨĞƐƐŽƌŝĚĂŶ^ĞĞƌLJ;ϭϬͿ͕WƌŽĨĞƐƐŽƌ&ŝŶƚĂŶ^ŚĞĞƌŝŶ;ϵͿ͕WƌŽĨĞƐƐŽƌZŝĐŚĂƌĚdŝŵŽŶĞLJϮ;ϮͿ

džƚĞƌŶĂůDĞŵďĞƌƐ͗ DƐ:ŝůůŽŶŽŐŚƵĞ;ϭϮͿ

^ƚƵĚĞŶƚDĞŵďĞƌƐ͗ DƐŝŵĞĞŽŶŶŽůůLJ;ϭϬͿ͕DƌKŝƐşŶsŽƵůƚĞƌ;ϭϭͿ͕Dƌ:ĂŵĞƐƵŶŶŝŶŐŚĂŵ;ϭϬͿ͕Dƌ^ŚĂŶĞĞZşƐ;ϭϭͿ

ŵŽŶŐŽƚŚĞƌƐ͕ĂŶĚŝŶĂĚĚŝƚŝŽŶƚŽƚŚĞƉŽůŝĐŝĞƐŵĞŶƚŝŽŶĞĚĂďŽǀĞ͕ƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐƉŽůŝĐŝĞƐǁĞƌĞĂƉƉƌŽǀĞĚďLJŽĂƌĚĚƵƌŝŶŐƚŚĞ ĨŝŶĂŶĐŝĂůLJĞĂƌϮϬϭϴͬϭϵ͗ x &ŝƚŶĞƐƐƚŽ^ƚƵĚLJWŽůŝĐLJ x &ƌĂƵĚWŽůŝĐLJ x DĞĞƚŝŶŐ,ŽƵƌƐWŽůŝĐLJ x ZŝƐŬDĂŶĂŐĞŵĞŶƚWŽůŝĐLJ x ZĞǀŝƐĞĚ'ĞŶĚĞƌ/ĚĞŶƚŝƚLJĂŶĚ'ĞŶĚĞƌdžƉƌĞƐƐŝŽŶWŽůŝĐLJ

ϭWƌŽĨĞƐƐŽƌK͛ŽŶŶĞůůũŽŝŶĞĚŽĂƌĚŝŶ&ĞďƌƵĂƌLJϮϬϭϵĨŽůůŽǁŝŶŐƚŚĞƉĂƐƐŝŶŐŽĨWƌŽĨĞƐƐŽƌZŝĐŚĂƌĚdŝŵŽŶĞLJ ϮWƌŽĨĞƐƐŽƌZŝĐŚĂƌĚdŝŵŽŶĞLJƐĂĚůLJƉĂƐƐĞĚĂǁĂLJŝŶĞĐĞŵďĞƌϮϬϭϴ

14 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

;dždžͿ ƵĚŝƚŽŵŵŝƚƚĞĞDĞĞƚŝŶŐƐ͗ŽŶĨŝƌŵĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞŶƵŵďĞƌŽĨƵĚŝƚŽŵŵŝƚƚĞĞŵĞĞƚŝŶŐƐŚĞůĚŝŶƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůLJĞĂƌϮϬϭϴͬϭϵĂŶĚ ƚŚĞĂƚƚĞŶĚĂŶĐĞƌĞĐŽƌĚŽĨŵĞŵďĞƌƐŝƐŽƵƚůŝŶĞĚďĞůŽǁ͘

dŚĞƌĞǁĞƌĞϳŵĞĞƚŝŶŐƐŽĨƚŚĞƵĚŝƚŽŵŵŝƚƚĞĞŝŶƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůLJĞĂƌϮϬϭϴͬϭϵ͕ĂƚƚĞŶĚĂŶĐĞŶŽƚĞĚďĞůŽǁ͘

džƚĞƌŶĂůDĞŵďĞƌƐ͗

KůŝǀĞƌƵƐƐĞŶ;ŚĂŝƌͿΎ;ϳͿ͕ŶŶƵĨĨLJ;ϱͿĞƌŵŽƚDĐĂƌƚŚLJ;ϳͿ͘

DĞŵďĞƌƐƚƚĞŶĚĂŶĐĞ͗ WƌŽĨĞƐƐŽƌZƵƚŚLJƌŶĞ;ϰͿ͕WƌŽĨĞƐƐŽƌZŝĐŚĂƌĚZĞŝůůLJ;ϳͿ͕WƌŽĨĞƐƐŽƌŶĚƌĞǁƵƌŬĞ;ϲͿ

Ύ dŚĞŚĂŝƌƐĂĚůLJƉĂƐƐĞĚĂǁĂLJŝŶKĐƚŽďĞƌϮϬϭϵ͘dŚŝƐƉŽƐŝƚŝŽŶŚĂƐďĞĞŶĨŝůůĞĚďLJĞƌŵŽƚDĐĂƌƚŚLJƐŝŶĐĞLJĞĂƌĞŶĚ͘

;dždžŝͿ&ŝŶĂŶĐĞŽŵŵŝƚƚĞĞDĞĞƚŝŶŐƐ͗ŽŶĨŝƌŵĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞŶƵŵďĞƌŽĨ&ŝŶĂŶĐĞŽŵŵŝƚƚĞĞŵĞĞƚŝŶŐƐŚĞůĚŝŶƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůLJĞĂƌϮϬϭϴͬϭϵ ĂŶĚĂƚƚĞŶĚĂŶĐĞƌĞĐŽƌĚŽĨŵĞŵďĞƌƐŝƐŽƵƚůŝŶĞĚďĞůŽǁ͘

dŚĞƌĞǁĞƌĞϲŵĞĞƚŝŶŐƐŽĨƚŚĞ&ŝŶĂŶĐĞŽŵŵŝƚƚĞĞŝŶƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůLJĞĂƌϮϬϭϴͬϭϵ͕ĂƚƚĞŶĚĂŶĐĞŶŽƚĞĚďĞůŽǁ͘

DĞŵďĞƌƐƚƚĞŶĚĂŶĐĞ͗ WƌŽǀŽƐƚ;ƌWĂƚƌŝĐŬWƌĞŶĚĞƌŐĂƐƚͿ;ŚĂŝƌͿ;ϲͿ͕sŝĐĞͲWƌŽǀŽƐƚͬŚŝĞĨĐĂĚĞŵŝĐKĨĨŝĐĞƌ;WƌŽĨĞƐƐŽƌŚƌŝƐDŽƌĂƐŚͿ;ϲͿ͕ŚŝĞĨ&ŝŶĂŶĐŝĂů KĨĨŝĐĞƌ;DƌWĞƚĞƌZĞLJŶŽůĚƐͿΎ;ϰͿ͕ŚŝĞĨKƉĞƌĂƚŝŶŐKĨĨŝĐĞƌ;DƐ'ĞƌĂůĚŝŶĞZƵĂŶĞͿ;ϱͿ͕ƵƌƐĂƌͬŝƌĞĐƚŽƌŽĨ^ƚƌĂƚĞŐŝĐ/ŶŶŽǀĂƚŝŽŶ ;WƌŽĨĞƐƐŽƌsĞƌŽŶŝĐĂĂŵƉďĞůůͿ;ϲͿ͕ZĞŐŝƐƚƌĂƌ;WƌŽĨĞƐƐŽƌWĂƵůĂDƵƌƉŚLJͿ;ϰͿ͕WƌŽĨĞƐƐŽƌ^ĂƌĂŚůLJŶ^ƚĂĐĞLJ;ϱͿ͕^ƚƵĚĞŶƚƐhŶŝŽŶ WƌĞƐŝĚĞŶƚ;Dƌ^ŚĂŶĞĞZşƐͿ;ϲͿ͕ĞĂŶŽĨŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐ͕DĂƚŚĞŵĂƚŝĐƐĂŶĚ^ĐŝĞŶĐĞƐ;WƌŽĨĞƐƐŽƌsŝŶŶLJĂŚŝůůͿ;ϱͿ͘

džƚĞƌŶĂůDĞŵďĞƌƐ͗ DƐ͘ĂƌŽůŝŶĞƵƌƚŝƐ;ϱͿ͕Dƌ͘>ŝĂŵ<ĂǀĂŶĂŐŚ;ϰͿ͘

/ŶƚƚĞŶĚĂŶĐĞ ĞƉƵƚLJŚŝĞĨ&ŝŶĂŶĐŝĂůKĨĨŝĐĞƌ;DƐ͘>ŽƵŝƐĞZLJĂŶͿ;ϱͿ͕ŝƌĞĐƚŽƌŽĨ&ŝŶĂŶĐŝĂůWůĂŶŶŝŶŐĂŶĚZŝƐŬDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ;ĞŝƌĚƌĞ^ĂǀĂŐĞͿ;ϱͿ͕ '^hWƌĞƐŝĚĞŶƚ;DƌKŝƐşŶsŽƵůƚĞƌͿ;ϱͿ͘

ΎŚŝĞĨ&ŝŶĂŶĐŝĂůKĨĨŝĐĞƌWĞƚĞƌZĞLJŶŽůĚƐǁĂƐĂƉƉŽŝŶƚĞĚ:ĂŶƵĂƌLJϮϬϭϵĂƐ/ŶƚĞƌŝŵŚŝĞĨ&ŝŶĂŶĐŝĂůKĨĨŝĐĞƌĂŶĚƐƵďƐĞƋƵĞŶƚůLJ ĂƉƉŽŝŶƚĞĚŚŝĞĨ&ŝŶĂŶĐŝĂůKĨĨŝĐĞƌŝŶ:ĂŶƵĂƌLJϮϬϮϬ͕/ĂŶDĂƚŚĞǁƐƌĞƐŝŐŶĞĚĂƐŚŝĞĨ&ŝŶĂŶĐŝĂůKĨĨŝĐĞƌĞĐĞŵďĞƌϮϬϭϴĂŶĚŚĂĚ ĂƚƚĞŶĚĞĚϮŵĞĞƚŝŶŐƐ͘

;dždžŝŝͿ ZĞǀŝĞǁŽĨŽĂƌĚƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ͗ƐĞůĨͲĞǀĂůƵĂƚŝŽŶƉƌŽĐĞƐƐŽĨƚŚĞŽĂƌĚǁĂƐĐŽŶĚƵĐƚĞĚŝŶϮϬϭϴ͘ŽĂƌĚZĞǀŝĞǁǁŽƌŬŝŶŐŐƌŽƵƉ͕ ǁŚŝĐŚŝŶĐůƵĚĞƐƚǁŽĞdžƚĞƌŶĂůŵĞŵďĞƌƐ͕ŽŶĞŽĨǁŚŽŵŝƐŚĂŝƌ͕ŚĂƐďĞĞŶĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚĂŶĚŝƐĐŽŶƐŝĚĞƌŝŶŐƚŚĞƌĞĐŽŵŵĞŶĚĂƚŝŽŶƐŽĨ ƚŚĞƌĞǀŝĞǁĂŶĚƚŚĞƌĞĐĞŶƚůLJĂŶŶŽƵŶĐĞĚƉƌŽƉŽƐĂůƐĨŽƌĐŚĂŶŐĞƐƚŽůĞŐŝƐůĂƚŝŽŶƌĞůĂƚŝŶŐƚŽƚŚĞƚŚŝƌĚůĞǀĞůĞĚƵĐĂƚŝŽŶƐĞĐƚŽƌ͘

KŶďĞŚĂůĨŽĨdƌŝŶŝƚLJŽůůĞŐĞƵďůŝŶ͕ƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŽĨƵďůŝŶ

ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ WdZZzEK>^ ,/&&/EE/>K&&/Z

ϮϱDĂƌĐŚϮϬϮϬ

15 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

/ŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚƵĚŝƚŽƌ͛ƐZĞƉŽƌƚƚŽƚŚĞŽĂƌĚŽĨdƌŝŶŝƚLJŽůůĞŐĞƵďůŝŶ͕ƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŽĨƵďůŝŶ

ϭ͘ ZĞƉŽƌƚŽŶƚŚĞĂƵĚŝƚŽĨƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ

YƵĂůŝĨŝĞĚŽƉŝŶŝŽŶ tĞŚĂǀĞĂƵĚŝƚĞĚƚŚĞŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚĂŶĚhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ;͞ĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ͟ͿŽĨdƌŝŶŝƚLJŽůůĞŐĞƵďůŝŶ͕ƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽĨƵďůŝŶĨŽƌƚŚĞLJĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵŽŶƉĂŐĞƐϭϵƚŽϰϵǁŚŝĐŚĐŽŵƉƌŝƐĞƚŚĞĐŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚĂŶĚhŶŝǀĞƌƐŝƚLJƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐŽĨ ĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞŝŶĐŽŵĞ͕ĐŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚĂŶĚhŶŝǀĞƌƐŝƚLJƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐŽĨĐŚĂŶŐĞƐŝŶƌĞƐĞƌǀĞƐ͕ĐŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚĂŶĚhŶŝǀĞƌƐŝƚLJƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐŽĨ ĨŝŶĂŶĐŝĂůƉŽƐŝƚŝŽŶ͕ĐŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚƐƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨĐĂƐŚĨůŽǁƐĂŶĚƚŚĞƌĞůĂƚĞĚŶŽƚĞƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐƚŚĞƐƵŵŵĂƌLJŽĨƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚĂĐĐŽƵŶƚŝŶŐƉŽůŝĐŝĞƐ ƐĞƚŽƵƚŝŶŶŽƚĞϭ͘dŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůƌĞƉŽƌƚŝŶŐĨƌĂŵĞǁŽƌŬƚŚĂƚŚĂƐďĞĞŶĂƉƉůŝĞĚŝŶƚŚĞŝƌƉƌĞƉĂƌĂƚŝŽŶŝƐ/ƌŝƐŚůĂǁĂŶĚ&Z^ϭϬϮ͞dŚĞ&ŝŶĂŶĐŝĂů ZĞƉŽƌƚŝŶŐ^ƚĂŶĚĂƌĚĂƉƉůŝĐĂďůĞŝŶƚŚĞh<ĂŶĚ/ƌĞůĂŶĚ͘͟

/ŶŽƵƌŽƉŝŶŝŽŶ͕ĞdžĐĞƉƚĨŽƌƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůĞĨĨĞĐƚŽĨƚŚĞƌĞĐŽŐŶŝƚŝŽŶŽĨƚŚĞƌĞĐĞŝǀĂďůĞĨƌŽŵƚŚĞ^ƚĂƚĞƌĞĨĞƌƌĞĚƚŽŝŶƚŚĞĂƐŝƐ&ŽƌYƵĂůŝĨŝĞĚ KƉŝŶŝŽŶƉĂƌĂŐƌĂƉŚƐďĞůŽǁ͕ƚŚĞŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚĂŶĚhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ͗ x ŐŝǀĞĂƚƌƵĞĂŶĚĨĂŝƌǀŝĞǁŽĨƚŚĞĂƐƐĞƚƐ͕ůŝĂďŝůŝƚŝĞƐĂŶĚĨŝŶĂŶĐŝĂůƉŽƐŝƚŝŽŶŽĨƚŚĞ'ƌŽƵƉĂŶĚhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĂƐĂƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ ĂŶĚŽĨƚŚĞƐƵƌƉůƵƐŽĨƚŚĞ'ƌŽƵƉĂŶĚƚŚĞĚĞĨŝĐŝƚŽĨhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĨŽƌƚŚĞLJĞĂƌƚŚĞŶĞŶĚĞĚ͖ĂŶĚ x ŚĂǀĞďĞĞŶƉƌŽƉĞƌůLJƉƌĞƉĂƌĞĚŝŶĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞǁŝƚŚ&Z^ϭϬϮ͞dŚĞ&ŝŶĂŶĐŝĂůZĞƉŽƌƚŝŶŐ^ƚĂŶĚĂƌĚĂƉƉůŝĐĂďůĞŝŶƚŚĞh<ĂŶĚ/ƌĞůĂŶĚ͘͟

ĂƐŝƐĨŽƌƋƵĂůŝĨŝĞĚŽƉŝŶŝŽŶ ƐŵŽƌĞĨƵůůLJĞdžƉůĂŝŶĞĚŝŶEŽƚĞϮϵƚŽƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ͕ĂŶĂƐƐĞƚƌĞƉƌĞƐĞŶƚŝŶŐĂƌĞĐĞŝǀĂďůĞĨƌŽŵƚŚĞ^ƚĂƚĞ͕ĞƋƵŝǀĂůĞŶƚƚŽƚŚĞ ǀĂůƵĞ ŽĨ ƚŚĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͛Ɛ ƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚ ďĞŶĞĨŝƚ ŽďůŝŐĂƚŝŽŶƐ ŝŶ ƌĞůĂƚŝŽŶ ƚŽ ŝƚƐ ĚĞĨŝŶĞĚ ďĞŶĞĨŝƚ ƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚ ďĞŶĞĨŝƚ ƐĐŚĞŵĞƐ͕ ŚĂƐ ďĞĞŶ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚŝŶƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͛ƐĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ;ĂŶĚĂŶĞƋƵŝǀĂůĞŶƚĂŵŽƵŶƚƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚŝŶƚŚĞŝŶĐŽŵĞĂŶĚĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞƌĞƐĞƌǀĞͿŽŶ ƚŚĞďĂƐŝƐƚŚĂƚƚŚĞŽĂƌĚĐŽŶƐŝĚĞƌƐƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͛ƐƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚůŝĂďŝůŝƚŝĞƐƚŽŚĂǀĞďĞĞŶŐƵĂƌĂŶƚĞĞĚďLJƚŚĞ^ƚĂƚĞ͘/ŶĂĚĚŝƚŝŽŶ͕ ŐĂŝŶƐŽƌůŽƐƐĞƐŵĂƚĐŚŝŶŐƚŚĞŵŽǀĞŵĞŶƚƐŝŶƚŚĞƐĞƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚůŝĂďŝůŝƚŝĞƐĚƵƌŝŶŐƚŚĞLJĞĂƌŚĂǀĞďĞĞŶƌĞĐŽƌĚĞĚŝŶƚŚĞ^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨ ŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ/ŶĐŽŵĞĨŽƌƚŚĞLJĞĂƌ͘

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/ŶŽƵƌŽƉŝŶŝŽŶ͕ƚŚĞƚƌĞĂƚŵĞŶƚĂĚŽƉƚĞĚŝƐŶŽƚŝŶĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞǁŝƚŚƚŚĞƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐŽĨ&Z^ϭϬϮ^ĞĐƚŝŽŶϮϭ͞WƌŽǀŝƐŝŽŶƐĂŶĚŽŶƚŝŶŐĞŶĐŝĞƐ͟ ĂƐ ƚŚĞ ƌĞĐĞŝǀĂďůĞ ƉĞƌƚĂŝŶŝŶŐ ƚŽ ƚŚĞ DŽĚĞů ĂŶĚ WĞŶƐŝŽŶ ^ƵƉƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ ĚĞĨŝŶĞĚ ďĞŶĞĨŝƚ ƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚ ďĞŶĞĨŝƚ ƐĐŚĞŵĞƐ ƌĞŵĂŝŶƐ ĐŽŶƚŝŶŐĞŶƚŝŶŶĂƚƵƌĞƵŶƚŝůƚŚĞ^ƚĂƚĞĨŽƌŵĂůůLJĂĐĐĞƉƚƐƚŚĞŽďůŝŐĂƚŝŽŶ͘

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16 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ tĞŚĂǀĞŶŽƚŚŝŶŐƚŽƌĞƉŽƌƚŽŶŐŽŝŶŐĐŽŶĐĞƌŶ tĞĂƌĞƌĞƋƵŝƌĞĚƚŽƌĞƉŽƌƚƚŽLJŽƵŝĨǁĞŚĂǀĞĐŽŶĐůƵĚĞĚƚŚĂƚƚŚĞƵƐĞŽĨƚŚĞŐŽŝŶŐĐŽŶĐĞƌŶďĂƐŝƐŽĨĂĐĐŽƵŶƚŝŶŐŝƐŝŶĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞŽƌƚŚĞƌĞ ŝƐĂŶƵŶĚŝƐĐůŽƐĞĚŵĂƚĞƌŝĂůƵŶĐĞƌƚĂŝŶƚLJƚŚĂƚŵĂLJĐĂƐƚƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚĚŽƵďƚŽǀĞƌƚŚĞƵƐĞŽĨƚŚĂƚďĂƐŝƐĨŽƌĂƉĞƌŝŽĚŽĨĂƚůĞĂƐƚƚǁĞůǀĞŵŽŶƚŚƐ ĨƌŽŵƚŚĞĚĂƚĞŽĨĂƉƉƌŽǀĂůŽĨƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ͘tĞŚĂǀĞŶŽƚŚŝŶŐƚŽƌĞƉŽƌƚŝŶƚŚĞƐĞƌĞƐƉĞĐƚƐ͘

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ƵĚŝƚŽƌ͛ƐƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƚŝĞƐĨŽƌƚŚĞĂƵĚŝƚŽĨƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ KƵƌ ŽďũĞĐƚŝǀĞƐ ĂƌĞ ƚŽ ŽďƚĂŝŶ ƌĞĂƐŽŶĂďůĞ ĂƐƐƵƌĂŶĐĞ ĂďŽƵƚ ǁŚĞƚŚĞƌƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐĂƐĂǁŚŽůĞĂƌĞĨƌĞĞĨƌŽŵŵĂƚĞƌŝĂů ŵŝƐƐƚĂƚĞŵĞŶƚ͕ǁŚĞƚŚĞƌĚƵĞƚŽĨƌĂƵĚŽƌĞƌƌŽƌ͕ĂŶĚƚŽŝƐƐƵĞĂŶĂƵĚŝƚŽƌΖƐƌĞƉŽƌƚƚŚĂƚŝŶĐůƵĚĞƐŽƵƌŽƉŝŶŝŽŶ͘ZĞĂƐŽŶĂďůĞĂƐƐƵƌĂŶĐĞŝƐĂŚŝŐŚ ůĞǀĞůŽĨĂƐƐƵƌĂŶĐĞ͕ďƵƚŝƐŶŽƚĂŐƵĂƌĂŶƚĞĞƚŚĂƚĂŶĂƵĚŝƚĐŽŶĚƵĐƚĞĚŝŶĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞǁŝƚŚ/^Ɛ;/ƌĞůĂŶĚͿǁŝůůĂůǁĂLJƐĚĞƚĞĐƚĂŵĂƚĞƌŝĂů ŵŝƐƐƚĂƚĞŵĞŶƚ ǁŚĞŶ ŝƚ ĞdžŝƐƚƐ͘ DŝƐƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ ĐĂŶ ĂƌŝƐĞ ĨƌŽŵ ĨƌĂƵĚŽƌĞƌƌŽƌĂŶĚĂƌĞĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚŵĂƚĞƌŝĂůŝĨ͕ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůůLJŽƌŝŶƚŚĞ ĂŐŐƌĞŐĂƚĞ͕ƚŚĞLJĐŽƵůĚƌĞĂƐŽŶĂďůLJďĞĞdžƉĞĐƚĞĚƚŽŝŶĨůƵĞŶĐĞƚŚĞĞĐŽŶŽŵŝĐĚĞĐŝƐŝŽŶƐŽĨƵƐĞƌƐƚĂŬĞŶŽŶƚŚĞďĂƐŝƐŽĨƚŚĞƐĞĨŝŶĂŶĐŝĂů ƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ͘

ĨƵůůĞƌĚĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶŽĨŽƵƌƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƚŝĞƐŝƐƉƌŽǀŝĚĞĚŽŶ/^͛ƐǁĞďƐŝƚĞĂƚŚƚƚƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ŝĂĂƐĂ͘ŝĞͬŐĞƚŵĞĚŝĂͬďϮϯϴϵϬϭϯͲϭĐĨϲͲϰϱϴďͲ ϵďϴĨͲĂϵϴϮϬϮĚĐϵĐϯĂͬĞƐĐƌŝƉƚŝŽŶͺŽĨͺĂƵĚŝƚŽƌƐͺƌĞƐƉŽŶƐŝďůŝƚŝĞƐͺĨŽƌͺĂƵĚŝƚ͘ƉĚĨ

17 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ dŚĞƉƵƌƉŽƐĞŽĨŽƵƌĂƵĚŝƚǁŽƌŬĂŶĚƚŽǁŚŽŵǁĞŽǁĞŽƵƌƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƚŝĞƐ

KƵƌƌĞƉŽƌƚŝƐŵĂĚĞƐŽůĞůLJƚŽƚŚĞŵĞŵďĞƌƐŽĨƚŚĞŽĂƌĚ͕ĂƐĂďŽĚLJ͕ŝŶĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞǁŝƚŚhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ^ƚĂƚƵƚĞ͘KƵƌĂƵĚŝƚǁŽƌŬŚĂƐďĞĞŶ ƵŶĚĞƌƚĂŬĞŶƐŽƚŚĂƚǁĞŵŝŐŚƚƐƚĂƚĞƚŽƚŚĞŽĂƌĚƚŚŽƐĞŵĂƚƚĞƌƐǁĞĂƌĞƌĞƋƵŝƌĞĚƚŽƐƚĂƚĞƚŽŝƚŝŶĂŶĂƵĚŝƚŽƌ͛ƐƌĞƉŽƌƚĂŶĚĨŽƌŶŽŽƚŚĞƌ ƉƵƌƉŽƐĞ͘dŽƚŚĞĨƵůůĞƐƚĞdžƚĞŶƚƉĞƌŵŝƚƚĞĚďLJůĂǁ͕ǁĞĚŽŶŽƚĂĐĐĞƉƚŽƌĂƐƐƵŵĞƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƚLJƚŽĂŶLJŽŶĞŽƚŚĞƌƚŚĂŶƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĂŶĚ ƚŚĞŽĂƌĚĂƐĂďŽĚLJ͕ĨŽƌŽƵƌĂƵĚŝƚǁŽƌŬ͕ĨŽƌƚŚŝƐƌĞƉŽƌƚ͕ŽƌĨŽƌƚŚĞŽƉŝŶŝŽŶƐǁĞŚĂǀĞĨŽƌŵĞĚ͘

ůŝŽŶĂDƵůůĞŶ Ϯ7DĂƌĐŚϮϬϮϬ &ŽƌĂŶĚŽŶďĞŚĂůĨŽĨ

18 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ/ŶĐŽŵĞ zĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉϮϬϭϵ zĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉϮϬϭϴ EŽƚĞƐ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ /ŶĐŽŵĞ ^ƚĂƚĞŐƌĂŶƚƐ Ϯ ϱϬ͕ϯϲϯ ϱϬ͕ϯϲϯ ϰϴ͕ϲϲϬ ϰϴ͕ϲϲϬ ĐĂĚĞŵŝĐĨĞĞƐ ϯ ϭϱϯ͕ϭϰϬ ϭϱϬ͕Ϯϴϯ ϭϰϴ͕ϵϱϬ ϭϰϲ͕Ϯϰϰ ZĞƐĞĂƌĐŚŐƌĂŶƚƐĂŶĚĐŽŶƚƌĂĐƚƐ ϰ ϭϬϭ͕ϰϭϬ ϭϬϭ͕ϰϭϬ ϵϵ͕ϲϴϬ ϵϵ͕ϲϴϬ KƚŚĞƌŝŶĐŽŵĞ ϱ ϲϰ͕ϮϱϬ ϲϱ͕ϲϮϮ ϱϵ͕ϴϰϲ ϲϯ͕ϵϱϳ /ŶǀĞƐƚŵĞŶƚŝŶĐŽŵĞ ϲ ϳ͕ϬϵϮ ϳ͕ϭϬϯ ϳ͕Ϭϰϴ ϳ͕ϬϲϬ ŵŽƌƚŝƐĂƚŝŽŶŽĨĐĂƉŝƚĂůŐƌĂŶƚƐ Ϯϭ ϳ͕ϰϮϰ ϳ͕ϰϮϰ ϴ͕ϳϱϭ ϴ͕ϳϱϭ dŽƚĂůŝŶĐŽŵĞďĞĨŽƌĞĚŽŶĂƚŝŽŶƐĂŶĚĞŶĚŽǁŵĞŶƚƐ ϯϴϯ͕ϲϳϵ ϯϴϮ͕ϮϬϱ ϯϳϮ͕ϵϯϱ ϯϳϰ͕ϯϱϮ ŽŶĂƚŝŽŶƐĂŶĚĞŶĚŽǁŵĞŶƚƐ ϳ ϮϬ͕ϰϴϬ ϭϯ͕ϰϬϴ ϭϰ͕ϵϳϰ ϭϲ͕ϯϴϵ dŽƚĂůŝŶĐŽŵĞ ϰϬϰ͕ϭϱϵ ϯϵϱ͕ϲϭϯ ϯϴϳ͕ϵϬϵ ϯϵϬ͕ϳϰϭ

džƉĞŶĚŝƚƵƌĞ ^ƚĂĨĨĐŽƐƚƐ ϴ Ϯϳϭ͕ϰϲϳ Ϯϲϲ͕ϳϴϱ Ϯϲϯ͕Ϭϰϴ Ϯϱϴ͕ϳϬϳ KƚŚĞƌŽƉĞƌĂƚŝŶŐĞdžƉĞŶƐĞƐ ϵ ϭϭϭ͕ϰϬϮ ϭϭϱ͕ϲϭϯ ϭϬϮ͕ϰϴϭ ϭϬϲ͕ϳϭϬ /ŶƚĞƌĞƐƚĂŶĚŽƚŚĞƌĨŝŶĂŶĐĞĐŽƐƚƐ ϭϬ ϰ͕ϮϯϬ ϰ͕ϮϮϴ ϯ͕ϵϯϲ ϯ͕ϵϯϲ ĞƉƌĞĐŝĂƚŝŽŶ ϭϮ Ϯϰ͕Ϯϯϲ Ϯϰ͕ϭϵϭ Ϯϰ͕ϱϴϳ Ϯϰ͕ϱϲϰ dŽƚĂůĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞ ϰϭϭ͕ϯϯϱ ϰϭϬ͕ϴϭϳ ϯϵϰ͕ϬϱϮ ϯϵϯ͕ϵϭϳ

ĞĨŝĐŝƚďĞĨŽƌĞŽƚŚĞƌŐĂŝŶƐĂŶĚůŽƐƐĞƐ ;ϳ͕ϭϳϲͿ ;ϭϱ͕ϮϬϰͿ ;ϲ͕ϭϰϯͿ ;ϯ͕ϭϳϲͿ

'ĂŝŶͬ;ůŽƐƐͿŽŶƌĞǀĂůƵĂƚŝŽŶŽĨŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐ ϭϰ ϵϮϬ ϵϮϬ ;ϮϴϱͿ ;ϮϴϱͿ 'ĂŝŶŽŶŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ ϭϳͬϮϮ ϭϮ͕ϭϱϮ ϭϮ͕Ϭϲϰ ϳ͕ϰϯϲ ϳ͕ϯϱϬ ^ƵƌƉůƵƐͬ;ĚĞĨŝĐŝƚͿďĞĨŽƌĞƚĂdž ϱ͕ϴϵϲ ;Ϯ͕ϮϮϬͿ ϭ͕ϬϬϴ ϯ͕ϴϴϵ dĂdžĂƚŝŽŶ ϭϭ ;ϭϴϯͿ Ͳ ;ϭϮϱͿ Ͳ ^ƵƌƉůƵƐͬ;ĚĞĨŝĐŝƚͿĨŽƌƚŚĞLJĞĂƌ ϱ͕ϳϭϯ ;Ϯ͕ϮϮϬͿ ϴϴϯ ϯ͕ϴϴϵ

ĐƚƵĂƌŝĂůŐĂŝŶŝŶƌĞƐƉĞĐƚŽĨƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚ Ϯϵ ϰϮ͕ϳϵϬ ϰϮ͕ϳϵϬ ϰϮ͕ϵϳϰ ϰϮ͕ϵϳϰ DŽǀĞŵĞŶƚŽŶƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚƌĞĐĞŝǀĂďůĞ Ϯϵ ;ϰϮ͕ϳϵϬͿ ;ϰϮ͕ϳϵϬͿ ;ϰϮ͕ϵϳϰͿ ;ϰϮ͕ϵϳϰͿ dŽƚĂůĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞŝŶĐŽŵĞͬ;ůŽƐƐͿĨŽƌƚŚĞLJĞĂƌ ϱ͕ϳϭϯ ;Ϯ͕ϮϮϬͿ ϴϴϯ ϯ͕ϴϴϵ

ZĞƉƌĞƐĞŶƚĞĚďLJ͗ ŶĚŽǁŵĞŶƚĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞŝŶĐŽŵĞĨŽƌƚŚĞLJĞĂƌ ϮϮ ϭϰ͕ϰϵϭ ϭϰ͕ϰϵϭ ϭϮ͕ϳϮϳ ϭϮ͕ϳϮϳ ZĞƐƚƌŝĐƚĞĚĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞŝŶĐŽŵĞͬ;ůŽƐƐͿ Ϯϯ ϱ͕ϲϴϭ ;ϮϭϱͿ ;ϲ͕ϴϱϱͿ ;ϮϯϳͿ hŶƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞůŽƐƐ ;ϭϰ͕ϰϱϵͿ ;ϭϲ͕ϰϵϲͿ ;ϰ͕ϵϴϵͿ ;ϴ͕ϲϬϭͿ dŽƚĂůĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞŝŶĐŽŵĞͬ;ůŽƐƐͿĨŽƌƚŚĞLJĞĂƌ ϱ͕ϳϭϯ ;Ϯ͕ϮϮϬͿ ϴϴϯ ϯ͕ϴϴϵ

ůůŝƚĞŵƐŽĨŝŶĐŽŵĞĂŶĚĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞƌĞůĂƚĞƚŽĐŽŶƚŝŶƵŝŶŐĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐ͘

19 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚĂŶĚhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨŚĂŶŐĞƐŝŶZĞƐĞƌǀĞƐ

/ŶĐŽŵĞĂŶĚĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞƌĞƐĞƌǀĞ ZĞǀĂůƵĂƚŝŽŶ dŽƚĂů ŶĚŽǁŵĞŶƚ ZĞƐƚƌŝĐƚĞĚ hŶƌĞƐƚƌŝĐƚ ĞĚ ZĞƐĞƌǀĞ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ ĂůĂŶĐĞĂƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϳ ϭϴϴ͕ϱϲϬ ϭϲ͕ϴϮϭ ϴϳ͕ϴϱϵ ϱϭϳ͕ϵϵϯ ϴϭϭ͕Ϯϯϯ ^ƵƌƉůƵƐͬ;ĚĞĨŝĐŝƚͿĨƌŽŵƚŚĞŝŶĐŽŵĞĂŶĚĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞƐƚĂƚĞŵĞŶƚ ϭϮ͕ϳϮϳ ϵ͕ϲϭϯ ;Ϯϭ͕ϰϱϳͿ Ͳ ϴϴϯ ZĞůĞĂƐĞŽĨƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚĨƵŶĚƐƐƉĞŶƚŝŶLJĞĂƌ Ͳ ;ϭϲ͕ϰϲϴͿ ϭϲ͕ϰϲϴ Ͳ Ͳ dŽƚĂůĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞŝŶĐŽŵĞͬ;ůŽƐƐͿĨŽƌƚŚĞLJĞĂƌ ϭϮ͕ϳϮϳ ;ϲ͕ϴϱϱͿ ;ϰ͕ϵϴϵͿ Ͳ ϴϴϯ

ĂůĂŶĐĞĂƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϴ ϮϬϭ͕Ϯϴϳ ϵ͕ϵϲϲ ϴϮ͕ϴϳϬ ϱϭϳ͕ϵϵϯ ϴϭϮ͕ϭϭϲ ^ƵƌƉůƵƐͬ;ĚĞĨŝĐŝƚͿĨƌŽŵƚŚĞŝŶĐŽŵĞĂŶĚĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞƐƚĂƚĞŵĞŶƚ ϭϰ͕ϰϵϭ ϭϲ͕Ϯϲϲ ;Ϯϱ͕ϬϰϰͿ Ͳ ϱ͕ϳϭϯ ZĞůĞĂƐĞŽĨƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚĨƵŶĚƐƐƉĞŶƚŝŶLJĞĂƌ Ͳ ;ϭϬ͕ϱϴϱͿ ϭϬ͕ϱϴϱ Ͳ Ͳ dŽƚĂůĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞŝŶĐŽŵĞͬ;ůŽƐƐͿĨŽƌƚŚĞLJĞĂƌ ϭϰ͕ϰϵϭ ϱ͕ϲϴϭ ;ϭϰ͕ϰϱϵͿ Ͳ ϱ͕ϳϭϯ

ĂůĂŶĐĞĂƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ Ϯϭϱ͕ϳϳϴ ϭϱ͕ϲϰϳ ϲϴ͕ϰϭϭ ϱϭϳ͕ϵϵϯ ϴϭϳ͕ϴϮϵ

/ŶĐŽŵĞĂŶĚĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞƌĞƐĞƌǀĞ ZĞǀĂůƵĂƚŝŽŶ dŽƚĂů ŶĚŽǁŵĞŶƚ ZĞƐƚƌŝĐƚĞĚ hŶƌĞƐƚƌŝĐƚ ĞĚ ZĞƐĞƌǀĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ ĂůĂŶĐĞĂƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϳ ϭϴϴ͕ϱϲϬ ϰϱϮ ϴϯ͕Ϯϯϲ ϱϭϳ͕ϵϵϯ ϳϵϬ͕Ϯϰϭ ^ƵƌƉůƵƐͬ;ĚĞĨŝĐŝƚͿĨƌŽŵƚŚĞŝŶĐŽŵĞĂŶĚĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞƐƚĂƚĞŵĞŶƚ ϭϮ͕ϳϮϳ Ͳ ;ϴ͕ϴϯϴͿ Ͳ ϯ͕ϴϴϵ ZĞůĞĂƐĞŽĨƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚĨƵŶĚƐƐƉĞŶƚŝŶLJĞĂƌ Ͳ ;ϮϯϳͿ Ϯϯϳ Ͳ Ͳ dŽƚĂůĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞŝŶĐŽŵĞͬ;ůŽƐƐͿĨŽƌƚŚĞLJĞĂƌ ϭϮ͕ϳϮϳ ;ϮϯϳͿ ;ϴ͕ϲϬϭͿ Ͳ ϯ͕ϴϴϵ

ĂůĂŶĐĞĂƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϴ ϮϬϭ͕Ϯϴϳ Ϯϭϱ ϳϰ͕ϲϯϱ ϱϭϳ͕ϵϵϯ ϳϵϰ͕ϭϯϬ ^ƵƌƉůƵƐͬ;ĚĞĨŝĐŝƚͿĨƌŽŵƚŚĞŝŶĐŽŵĞĂŶĚĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞƐƚĂƚĞŵĞŶƚ ϭϰ͕ϰϵϭ Ͳ ;ϭϲ͕ϳϭϭͿ Ͳ ;Ϯ͕ϮϮϬͿ ZĞůĞĂƐĞŽĨƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚĨƵŶĚƐƐƉĞŶƚŝŶLJĞĂƌ Ͳ ;ϮϭϱͿ Ϯϭϱ Ͳ Ͳ dŽƚĂůĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞŝŶĐŽŵĞͬ;ůŽƐƐͿĨŽƌƚŚĞLJĞĂƌ ϭϰ͕ϰϵϭ ;ϮϭϱͿ ;ϭϲ͕ϰϵϲͿ Ͳ ;Ϯ͕ϮϮϬͿ

ĂůĂŶĐĞĂƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ Ϯϭϱ͕ϳϳϴ Ͳ ϱϴ͕ϭϯϵ ϱϭϳ͕ϵϵϯ ϳϵϭ͕ϵϭϬ

20 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨ&ŝŶĂŶĐŝĂůWŽƐŝƚŝŽŶ ƐĂƚϯϬ^ĞƉϮϬϭϵ ƐĂƚϯϬ^ĞƉϮϬϭϴ EŽƚĞ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ EŽŶͲĐƵƌƌĞŶƚĂƐƐĞƚƐ dĂŶŐŝďůĞĨŝdžĞĚĂƐƐĞƚƐ ϭϮ ϭ͕ϬϮϴ͕ϳϰϴ ϭ͕ϬϮϴ͕ϲϵϰ ϵϵϭ͕ϱϱϯ ϵϵϭ͕ϰϱϴ ŶĚŽǁŵĞŶƚĂƐƐĞƚƐ ϭϯ ϮϬϴ͕ϳϵϱ ϮϬϴ͕ϳϵϱ ϭϲϴ͕Ϭϭϱ ϭϲϴ͕Ϭϭϱ /ŶǀĞƐƚŵĞŶƚƉƌŽƉĞƌƚLJ ϭϰ ϰϲ͕ϲϱϬ ϰϲ͕ϲϱϬ ϰϱ͕ϳϯϬ ϰϱ͕ϳϯϬ ϭ͕Ϯϴϰ͕ϭϵϯ ϭ͕Ϯϴϰ͕ϭϯϵ ϭ͕ϮϬϱ͕Ϯϵϴ ϭ͕ϮϬϱ͕ϮϬϯ ƵƌƌĞŶƚĂƐƐĞƚƐ dƌĂĚĞĂŶĚŽƚŚĞƌƌĞĐĞŝǀĂďůĞƐ ϭϱ ϲϵ͕ϭϲϯ ϲϵ͕ϬϵϬ ϳϵ͕ϲϴϬ ϴϮ͕ϴϭϲ /ŶǀĞŶƚŽƌŝĞƐ ϭϲ ϳϮϮ ϳϬϴ ϱϲϵ ϱϱϱ /ŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ ϭϳ ϭϳ͕ϰϲϰ ϭϱ͕ϯϵϯ ϯϮ͕ϭϱϬ ϯϬ͕ϭϲϳ ĂƐŚĂŶĚĐĂƐŚĞƋƵŝǀĂůĞŶƚƐ Ϯϱ ϭϴϭ͕ϲϵϰ ϭϱϲ͕ϭϲϵ ϭϱϱ͕ϭϳϭ ϭϯϱ͕Ϭϭϰ Ϯϲϵ͕Ϭϰϯ Ϯϰϭ͕ϯϲϬ Ϯϲϳ͕ϱϳϬ Ϯϰϴ͕ϱϱϮ >ĞƐƐ͗WĂLJĂďůĞƐʹĂŵŽƵŶƚƐĨĂůůŝŶŐĚƵĞǁŝƚŚŝŶ ϭϴ ;Ϯϯϵ͕ϱϯϵͿ ;Ϯϯϵ͕ϮϴϬͿ ;Ϯϭϵ͕ϰϬϮͿ ;Ϯϭϵ͕ϭϲϳͿ ŽŶĞLJĞĂƌ

EĞƚĐƵƌƌĞŶƚĂƐƐĞƚƐ Ϯϵ͕ϱϬϰ Ϯ͕ϬϴϬ ϰϴ͕ϭϲϴ Ϯϵ͕ϯϴϱ

dŽƚĂůĂƐƐĞƚƐůĞƐƐĐƵƌƌĞŶƚůŝĂďŝůŝƚŝĞƐ ϭ͕ϯϭϯ͕ϲϵϳ ϭ͕Ϯϴϲ͕Ϯϭϵ ϭ͕Ϯϱϯ͕ϰϲϲ ϭ͕Ϯϯϰ͕ϱϴϴ

WĂLJĂďůĞƐʹĂŵŽƵŶƚƐĨĂůůŝŶŐĚƵĞĂĨƚĞƌŵŽƌĞ ϭϵ ;ϰϵϱ͕ϴϲϴͿ ;ϰϵϰ͕ϯϬϵͿ ;ϰϰϭ͕ϯϱϬͿ ;ϰϰϬ͕ϰϱϴͿ ƚŚĂŶŽŶĞLJĞĂƌ WƌŽǀŝƐŝŽŶƐ ZĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚƉƌŽǀŝƐŝŽŶƐ Ϯϵ ;Ϯ͕ϬϬϮ͕ϯϯϱͿ ;Ϯ͕ϬϬϮ͕ϯϯϱͿ ;ϭ͕ϲϳϰ͕ϳϰϴͿ ;ϭ͕ϲϳϰ͕ϳϰϴͿ EŽŶͲĐƵƌƌĞŶƚƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚƌĞĐĞŝǀĂďůĞ Ϯϵ Ϯ͕ϬϬϮ͕ϯϯϱ Ϯ͕ϬϬϮ͕ϯϯϱ ϭ͕ϲϳϰ͕ϳϰϴ ϭ͕ϲϳϰ͕ϳϰϴ dŽƚĂůŶĞƚĂƐƐĞƚƐ ϴϭϳ͕ϴϮϵ ϳϵϭ͕ϵϭϬ ϴϭϮ͕ϭϭϲ ϳϵϰ͕ϭϯϬ

ZĞƐƚƌŝĐƚĞĚƌĞƐĞƌǀĞƐ /ŶĐŽŵĞĂŶĚĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞʹĞŶĚŽǁŵĞŶƚ ϮϮ Ϯϭϱ͕ϳϳϴ Ϯϭϱ͕ϳϳϴ ϮϬϭ͕Ϯϴϳ ϮϬϭ͕Ϯϴϳ /ŶĐŽŵĞĂŶĚĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞʹƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚ Ϯϯ ϭϱ͕ϲϰϳ Ͳ ϵ͕ϵϲϲ Ϯϭϱ

hŶƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚƌĞƐĞƌǀĞƐ /ŶĐŽŵĞĂŶĚĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞʹƵŶƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚ ϲϴ͕ϰϭϭ ϱϴ͕ϭϯϵ ϴϮ͕ϴϳϬ ϳϰ͕ϲϯϱ ZĞǀĂůƵĂƚŝŽŶƌĞƐĞƌǀĞ Ϯϰ ϱϭϳ͕ϵϵϯ ϱϭϳ͕ϵϵϯ ϱϭϳ͕ϵϵϯ ϱϭϳ͕ϵϵϯ dŽƚĂůƌĞƐĞƌǀĞƐ ϴϭϳ͕ϴϮϵ ϳϵϭ͕ϵϭϬ ϴϭϮ͕ϭϭϲ ϳϵϰ͕ϭϯϬ dŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐŽŶƉĂŐĞƐϭϵƚŽϰϵǁĞƌĞĂƉƉƌŽǀĞĚďLJƚŚĞŽĂƌĚŽĨƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŽŶϮϱDĂƌĐŚϮϬϮϬĂŶĚƐŝŐŶĞĚŽŶŝƚƐďĞŚĂůĨ ďLJ͗

ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ WdZZzEK>^ ,/&&/EE/>K&&/Z

ϮϱDĂƌĐŚϮϬϮϬ

21 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨĂƐŚĨůŽǁƐ

EŽƚĞ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ ĂƐŚĨůŽǁĨƌŽŵŽƉĞƌĂƚŝŶŐĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐ ^ƵƌƉůƵƐĨŽƌƚŚĞLJĞĂƌ ϱ͕ϳϭϯ ϴϴϯ ĚũƵƐƚŵĞŶƚĨŽƌŶŽŶͲĐĂƐŚŝƚĞŵƐ ĞƉƌĞĐŝĂƚŝŽŶ ϭϮ Ϯϰ͕Ϯϯϲ Ϯϰ͕ϱϴϳ ŵŽƌƚŝƐĂƚŝŽŶŽĨĚĞĨĞƌƌĞĚĐĂƉŝƚĂůŐƌĂŶƚƐ Ϯϭ ;ϳ͕ϰϮϰͿ ;ϴ͕ϳϱϭͿ ;'ĂŝŶͿͬůŽƐƐŽŶƌĞǀĂůƵĂƚŝŽŶŽĨŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐ ϭϰ ;ϵϮϬͿ Ϯϴϱ 'ĂŝŶŽŶŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ ϭϳͬϮϮ ;ϭϮ͕ϭϱϮͿ ;ϳ͕ϰϯϲͿ ĚũƵƐƚŵĞŶƚĨŽƌǁŽƌŬŝŶŐĐĂƉŝƚĂůŝƚĞŵƐ ;/ŶĐƌĞĂƐĞͿͬĚĞĐƌĞĂƐĞŝŶŝŶǀĞŶƚŽƌŝĞƐ ;ϭϱϯͿ ϯϬ ĞĐƌĞĂƐĞͬ;ŝŶĐƌĞĂƐĞͿŝŶƌĞĐĞŝǀĂďůĞƐ ϵ͕ϯϬϰ ;ϭϰ͕ϱϴϬͿ /ŶĐƌĞĂƐĞŝŶƉĂLJĂďůĞƐ ϭϴ͕ϯϴϳ ϴ͕ϬϬϮ ĚũƵƐƚŵĞŶƚĨŽƌŝŶǀĞƐƚŝŶŐŽƌĨŝŶĂŶĐŝŶŐĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐ /ŶǀĞƐƚŵĞŶƚŝŶĐŽŵĞ ϲ ;ϳ͕ϬϵϮͿ ;ϳ͕ϬϰϴͿ /ŶƚĞƌĞƐƚƉĂLJĂďůĞ ϭϬ ϰ͕ϮϯϬ ϯ͕ϵϯϲ EĞǁĞŶĚŽǁŵĞŶƚƐƌĞĐĞŝǀĞĚ ϮϮ ;ϰϲϬͿ ;ϯ͕ϯϰϭͿ EĞƚĐĂƐŚŝŶĨůŽǁͬ;ŽƵƚĨůŽǁͿĨƌŽŵŽƉĞƌĂƚŝŶŐĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐ ϯϯ͕ϲϲϵ ;ϯ͕ϰϯϯͿ ĂƐŚĨůŽǁƐĨƌŽŵŝŶǀĞƐƚŝŶŐĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐ ĂƉŝƚĂůŐƌĂŶƚƐƌĞĐĞŝǀĞĚ Ϯ͕ϰϴϰ ϲ͕ϵϬϳ /ŶǀĞƐƚŵĞŶƚŝŶĐŽŵĞ ϳ͕ϬϵϮ ϳ͕Ϭϰϴ ŝƐƉŽƐĂůƐŽĨŶŽŶͲĐƵƌƌĞŶƚĂƐƐĞƚŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ Ͳ ϰϯ͕ϲϯϴ WĂLJŵĞŶƚƐŵĂĚĞƚŽĂĐƋƵŝƌĞŶŽŶͲĐƵƌƌĞŶƚĂƐƐĞƚŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ ;Ϯϴ͕ϵϮϱͿ ;ϭϱ͕ϵϯϬͿ WĂLJŵĞŶƚƐŵĂĚĞƚŽĂĐƋƵŝƌĞĨŝdžĞĚĂƐƐĞƚƐ ;ϲϬ͕ϰϬϴͿ ;ϲϲ͕ϰϵϯͿ dƌĂŶƐĨĞƌƐĨƌŽŵĚĞƉŽƐŝƚƐ ϭϰ͕ϵϴϯ Ͳ EĞǁĞŶĚŽǁŵĞŶƚĐĂƐŚƌĞĐĞŝǀĞĚ ϰϲϬ ϯ͕ϯϰϭ EĞƚĐĂƐŚŽƵƚĨůŽǁĨƌŽŵŝŶǀĞƐƚŝŶŐĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐ ;ϲϰ͕ϯϭϰͿ ;Ϯϭ͕ϰϴϵͿ ĂƐŚĨůŽǁƐĨƌŽŵĨŝŶĂŶĐŝŶŐĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐ /ŶƚĞƌĞƐƚƉĂŝĚ ;ϭ͕ϴϬϮͿ ;ϭ͕ϱϵϳͿ ĂƉŝƚĂůĞůĞŵĞŶƚŽĨĨŝŶĂŶĐĞůĞĂƐĞƌĞŶƚĂůƉĂLJŵĞŶƚƐ ;ϲϮϴͿ ;ϰϰϰͿ /ŶƚĞƌĞƐƚĞůĞŵĞŶƚŽĨĨŝŶĂŶĐĞůĞĂƐĞƌĞŶƚĂůƉĂLJŵĞŶƚƐ ϭϬ ;ϯ͕ϰϱϮͿ ;ϯ͕ϰϴϭͿ >ŽĂŶƌĞƉĂLJŵĞŶƚƐ ;ϵϱϬͿ Ͳ EĞǁƵŶƐĞĐƵƌĞĚůŽĂŶƐĚƌĂǁŶĚŽǁŶ ϲϰ͕ϬϬϬ Ͳ EĞƚĐĂƐŚŝŶĨůŽǁͬ;ŽƵƚĨůŽǁͿĨƌŽŵĨŝŶĂŶĐŝŶŐĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐ ϱϳ͕ϭϲϴ ;ϱ͕ϱϮϮͿ /ŶĐƌĞĂƐĞͬ;ĚĞĐƌĞĂƐĞͿŝŶĐĂƐŚĂŶĚĐĂƐŚĞƋƵŝǀĂůĞŶƚƐŝŶƚŚĞLJĞĂƌ Ϯϲ͕ϱϮϯ ;ϯϬ͕ϰϰϰͿ

ĂƐŚĂŶĚĐĂƐŚĞƋƵŝǀĂůĞŶƚƐĂƚďĞŐŝŶŶŝŶŐŽĨƚŚĞLJĞĂƌ Ϯϱ ϭϱϱ͕ϭϳϭ ϭϴϱ͕ϲϭϱ

ĂƐŚĂŶĚĐĂƐŚĞƋƵŝǀĂůĞŶƚƐĂƚĞŶĚŽĨƚŚĞLJĞĂƌ Ϯϱ ϭϴϭ͕ϲϵϰ ϭϱϱ͕ϭϳϭ

22 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

EŽƚĞƐƚŽƚŚĞŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐ

ϭ͘ ^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨĐĐŽƵŶƚŝŶŐWŽůŝĐŝĞƐ

ĂƐŝƐŽĨƉƌĞƉĂƌĂƚŝŽŶ dŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐŚĂǀĞďĞĞŶƉƌĞƉĂƌĞĚŝŶĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞǁŝƚŚ&ŝŶĂŶĐŝĂůZĞƉŽƌƚŝŶŐ^ƚĂŶĚĂƌĚϭϬϮʹ&Z^ϭϬϮĂŶĚƚŚĞ^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨ ZĞĐŽŵŵĞŶĚĞĚWƌĂĐƚŝĐĞ;͞^KZW͟ͿͲĐĐŽƵŶƚŝŶŐĨŽƌ&ƵƌƚŚĞƌĂŶĚ,ŝŐŚĞƌĚƵĐĂƚŝŽŶ;ϮϬϭϱͿ͕ŝƐƐƵĞĚďLJƚŚĞ,ͬ&^KZWŽĂƌĚŝŶƚŚĞh<͕ ǁŚŝĐŚŚĂƐďĞĞŶǀŽůƵŶƚĂƌŝůLJĂĚŽƉƚĞĚďLJƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͘dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŝƐĂƉƵďůŝĐďĞŶĞĨŝƚĞŶƚŝƚLJĂŶĚƚŚĞƌĞĨŽƌĞŚĂƐĂƉƉůŝĞĚƚŚĞƌĞůĞǀĂŶƚ ƉƵďůŝĐďĞŶĞĨŝƚƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚŽĨƚŚĞĂƉƉůŝĐĂďůĞĂĐĐŽƵŶƚŝŶŐƐƚĂŶĚĂƌĚƐ͘

ĐĐŽƵŶƚŝŶŐĐŽŶǀĞŶƚŝŽŶ dŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐŚĂǀĞďĞĞŶƉƌĞƉĂƌĞĚƵŶĚĞƌƚŚĞŚŝƐƚŽƌŝĐĂůĐŽƐƚĐŽŶǀĞŶƚŝŽŶ͕ĂƐŵŽĚŝĨŝĞĚďLJƚŚĞƌĞǀĂůƵĂƚŝŽŶŽĨĐĞƌƚĂŝŶůĂŶĚĂŶĚ ďƵŝůĚŝŶŐƐĂŶĚĞŶĚŽǁŵĞŶƚĂƐƐĞƚƐǁŚŝĐŚĂƌĞƌĞƉŽƌƚĞĚĂƚƚŚĞŝƌĨĂŝƌǀĂůƵĞ͘

ĂƐŝƐŽĨĐŽŶƐŽůŝĚĂƚŝŽŶ dŚĞĐŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐŽĨƚŚĞ'ƌŽƵƉŝŶĐůƵĚĞƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĂŶĚŝƚƐƐƵďƐŝĚŝĂƌLJƵŶĚĞƌƚĂŬŝŶŐƐ;ĂƐĚĞĨŝŶĞĚďLJƚŚĞ^KZWͿ 'ŚĂůĂĞƐŝŐŶĂƚĞĚĐƚŝǀŝƚLJŽŵƉĂŶLJ͕dƌŝŶŝƚLJKŶůŝŶĞ^ĞƌǀŝĐĞƐŽŵƉĂŶLJ>ŝŵŝƚĞĚLJ'ƵĂƌĂŶƚĞĞ͕dƌŝŶŝƚLJƌĂŶĚŽŵŵĞƌĐŝĂů^ĞƌǀŝĐĞƐ>ŝŵŝƚĞĚ͕ dƌŝŶŝƚLJ ƐŝĂ ^ĞƌǀŝĐĞƐ WƚĞ͘ >ŝŵŝƚĞĚ͕ dƌŝŶŝƚLJ &ŽƵŶĚĂƚŝŽŶ͕ dƌŝŶŝƚLJ ĚƵĐĂƚŝŽŶ ŶĚŽǁŵĞŶƚ &ƵŶĚ ĂŶĚ dƌŝŶŝƚLJ ŽůůĞŐĞ ƵďůŝŶ dƌƵƐƚ͕ dƌŝŶŝƚLJ ŽůůĞŐĞ ƵďůŝŶ ƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶ͕ ĂŶĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽĨ ƵďůŝŶ &ƵŶĚ͘ dŚĞ dƌŝŶŝƚLJ ŶĚŽǁŵĞŶƚ &ƵŶĚ ŝƐ ĂĐĐŽƵŶƚĞĚ ĨŽƌ ǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͛Ɛ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐŝŶĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞǁŝƚŚƚŚĞ^KZW͘KƚŚĞƌƵŶĚĞƌƚĂŬŝŶŐƐŝŶǁŚŝĐŚƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŚĂƐĂŶŝŶƚĞƌĞƐƚ͕ĂƐŝŶĚŝĐĂƚĞĚ ŝŶEŽƚĞϮϴ͕ŚĂǀĞŶŽƚďĞĞŶĐŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚŽŶƚŚĞďĂƐŝƐƚŚĂƚƚŚĞLJĂƌĞŶŽƚĐŽŶƚƌŽůůĞĚďLJƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŽƌŽŶƚŚĞŐƌŽƵŶĚƐŽĨŝŵŵĂƚĞƌŝĂůŝƚLJ͘ /ŶƚƌĂͲ'ƌŽƵƉŝŶĐŽŵĞĂŶĚĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞĂƌĞĞůŝŵŝŶĂƚĞĚĨƵůůLJŽŶĐŽŶƐŽůŝĚĂƚŝŽŶ͘ dŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐŽĨƚŚĞWĞŶƐŝŽŶ&ƵŶĚƐĂŶĚĂƉŝƚĂƚĞĚŽĚŝĞƐŚĂǀĞŶŽƚďĞĞŶĐŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚĂƐƚŚĞLJĂƌĞŶŽƚĐŽŶƚƌŽůůĞĚďLJƚŚĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͘

ZĞĐŽŐŶŝƚŝŽŶŽĨŝŶĐŽŵĞ ZĞĐƵƌƌĞŶƚŐƌĂŶƚƐĨƌŽŵƚŚĞ,ŝŐŚĞƌĚƵĐĂƚŝŽŶƵƚŚŽƌŝƚLJĂŶĚŽƚŚĞƌďŽĚŝĞƐĂƌĞƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚŝŶƚŚĞƉĞƌŝŽĚŝŶǁŚŝĐŚƚŚĞLJĂƌĞƌĞĐĞŝǀĂďůĞ͘

EŽŶͲƌĞĐƵƌƌĞŶƚŐƌĂŶƚƐĨƌŽŵƚŚĞ,ŝŐŚĞƌĚƵĐĂƚŝŽŶƵƚŚŽƌŝƚLJĂŶĚŽƚŚĞƌŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚďŽĚŝĞƐƌĞĐĞŝǀĞĚŝŶƌĞƐƉĞĐƚŽĨƚŚĞĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶŽƌ ĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶŽĨĨŝdžĞĚĂƐƐĞƚƐĂƌĞƚƌĞĂƚĞĚĂƐĚĞĨĞƌƌĞĚĐĂƉŝƚĂůŐƌĂŶƚƐĂŶĚĂŵŽƌƚŝƐĞĚŝŶůŝŶĞǁŝƚŚĚĞƉƌĞĐŝĂƚŝŽŶŽǀĞƌƚŚĞůŝĨĞŽĨƚŚĞĂƐƐĞƚƐ͘

ĐĂĚĞŵŝĐĨĞĞŝŶĐŽŵĞŝƐƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚŽŶƚŚĞĂĐĐƌƵĂůƐďĂƐŝƐĞǀĞŶůLJŽǀĞƌĂLJĞĂƌĨƌŽŵƚŚĞĐŽŵŵĞŶĐĞŵĞŶƚŽĨƚŚĞĂĐĂĚĞŵŝĐLJĞĂƌǁŚŝĐŚŝƐ ƚŚĞĨŝƌƐƚĚĂLJŽĨDŝĐŚĂĞůŵĂƐƚĞƌŵĞĂĐŚLJĞĂƌ͘ƐƚŚĞDŝĐŚĂĞůŵĂƐƚĞƌŵŐĞŶĞƌĂůůLJĐŽŵŵĞŶĐĞƐŝŶůĂƚĞƵŐƵƐƚƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůLJĞĂƌƌĞĨůĞĐƚƐ ĞůĞŵĞŶƚƐŽĨĂĐĂĚĞŵŝĐĨĞĞƐƌĞůĂƚŝŶŐƚŽƚǁŽƐĞƉĂƌĂƚĞĂĐĂĚĞŵŝĐLJĞĂƌƐ͘

/ŶĐŽŵĞĨƌŽŵƌĞƐĞĂƌĐŚŐƌĂŶƚƐ͕ĐŽŶƚƌĂĐƚƐĂŶĚŽƚŚĞƌƐĞƌǀŝĐĞƐƌĞŶĚĞƌĞĚŝƐŝŶĐůƵĚĞĚƚŽƚŚĞĞdžƚĞŶƚŽĨƚŚĞĐŽŵƉůĞƚŝŽŶŽĨƚŚĞĐŽŶƚƌĂĐƚŽƌ ƐĞƌǀŝĐĞ ĐŽŶĐĞƌŶĞĚ͘ dŚŝƐ ŝƐ ŐĞŶĞƌĂůůLJ ĞƋƵŝǀĂůĞŶƚ ƚŽ ƚŚĞ ƐƵŵ ŽĨ ƚŚĞ ƌĞůĞǀĂŶƚ ĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞ ŝŶĐƵƌƌĞĚ ĚƵƌŝŶŐ ƚŚĞ LJĞĂƌ ĂŶĚ ĂŶLJ ƌĞůĂƚĞĚ ĐŽŶƚƌŝďƵƚŝŽŶƐƚŽǁĂƌĚƐŽǀĞƌŚĞĂĚĐŽƐƚƐ͘

/ŶĐŽŵĞĨƌŽŵĐŽŶĐĞƐƐŝŽŶĂŐƌĞĞŵĞŶƚƐŝƐƚƌĞĂƚĞĚĂƐĚĞĨĞƌƌĞĚŝŶĐŽŵĞ ĂŶĚ ĐƌĞĚŝƚĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ^ƚĂƚĞŵĞŶƚ ŽĨ ŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ /ŶĐŽŵĞ ŝŶ ĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞǁŝƚŚƚŚĞƌŝŐŚƚƚŽĐŽŶƐŝĚĞƌĂƚŝŽŶĞĂƌŶĞĚƉĞƌƚŚĞĐŽŶƚƌĂĐƚƵĂůƚĞƌŵƐ͘

ŽŶĂƚŝŽŶƐĂŶĚĞŶĚŽǁŵĞŶƚƐ /ŶǀĞƐƚŵĞŶƚŝŶĐŽŵĞĂŶĚĂƉƉƌĞĐŝĂƚŝŽŶŽĨĞŶĚŽǁŵĞŶƚƐĂƌĞƌĞĐŽƌĚĞĚŝŶŝŶĐŽŵĞŝŶƚŚĞLJĞĂƌŝŶǁŚŝĐŚƚŚĞLJĂƌŝƐĞ͕ĂŶĚĂƐĞŝƚŚĞƌƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚ ŽƌƵŶƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚŝŶĐŽŵĞ͕ĂĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽƚŚĞƚĞƌŵƐĂƉƉůŝĞĚƚŽƚŚĞŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĞŶĚŽǁŵĞŶƚĨƵŶĚ͘dŚĞƌĞĂƌĞĨŽƵƌŵĂŝŶƚLJƉĞƐŽĨĚŽŶĂƚŝŽŶƐĂŶĚ ĞŶĚŽǁŵĞŶƚƐǁŝƚŚŝŶƌĞƐĞƌǀĞƐ͗

ϭ͘ ZĞƐƚƌŝĐƚĞĚĚŽŶĂƚŝŽŶƐ dŚĞĚŽŶŽƌŚĂƐƐƉĞĐŝĨŝĞĚƚŚĂƚƚŚĞĚŽŶĂƚŝŽŶŵƵƐƚďĞƵƐĞĚĨŽƌĂƉĂƌƚŝĐƵůĂƌŽďũĞĐƚŝǀĞ͘ Ϯ͘ hŶƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞŶĚŽǁŵĞŶƚƐ dŚĞĚŽŶŽƌŚĂƐƐƉĞĐŝĨŝĞĚƚŚĂƚƚŚĞĨƵŶĚŝƐƚŽďĞƉĞƌŵĂŶĞŶƚůLJŝŶǀĞƐƚĞĚƚŽŐĞŶĞƌĂƚĞĂŶŝŶĐŽŵĞƐƚƌĞĂŵĨŽƌƚŚĞŐĞŶĞƌĂůďĞŶĞĨŝƚŽĨƚŚĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͘ ϯ͘ ZĞƐƚƌŝĐƚĞĚĞdžƉĞŶĚĂďůĞĞŶĚŽǁŵĞŶƚƐ dŚĞĚŽŶŽƌŚĂƐƐƉĞĐŝĨŝĞĚĂƉĂƌƚŝĐƵůĂƌŽďũĞĐƚŝǀĞŽƚŚĞƌƚŚĂŶƚŚĞƉƵƌĐŚĂƐĞŽƌĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶŽĨƚĂŶŐŝďůĞĨŝdžĞĚĂƐƐĞƚƐ͕ĂŶĚƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŚĂƐ ƚŚĞƉŽǁĞƌƚŽƵƐĞƚŚĞĐĂƉŝƚĂů͘ ϰ͘ ZĞƐƚƌŝĐƚĞĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞŶĚŽǁŵĞŶƚƐ dŚĞĚŽŶŽƌŚĂƐƐƉĞĐŝĨŝĞĚƚŚĂƚƚŚĞĨƵŶĚŝƐƚŽďĞƉĞƌŵĂŶĞŶƚůLJŝŶǀĞƐƚĞĚ͕ƚŽŐĞŶĞƌĂƚĞĂŶŝŶĐŽŵĞƐƚƌĞĂŵƚŽďĞĂƉƉůŝĞĚƚŽĂƉĂƌƚŝĐƵůĂƌ ŽďũĞĐƚŝǀĞ͘

23 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

EŽƚĞƐƚŽƚŚĞĐŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ

^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨĐĐŽƵŶƚŝŶŐWŽůŝĐŝĞƐ;ĐŽŶƚ͛ĚͿ EŽŶĞdžĐŚĂŶŐĞƚƌĂŶƐĂĐƚŝŽŶƐǁŝƚŚŽƵƚƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞͲƌĞůĂƚĞĚĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐĂƌĞĚŽŶĂƚŝŽŶƐĂŶĚĞŶĚŽǁŵĞŶƚƐ͘ŽŶĂƚŝŽŶƐĂŶĚĞŶĚŽǁŵĞŶƚƐǁŝƚŚ ĚŽŶŽƌͲŝŵƉŽƐĞĚ ƌĞƐƚƌŝĐƚŝŽŶƐ ĂƌĞ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚ ǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞ ĐŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ ^ƚĂƚĞŵĞŶƚ ŽĨ ŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ /ŶĐŽŵĞ ǁŚĞŶ ƚŚĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŝƐ ĞŶƚŝƚůĞĚƚŽƚŚĞĨƵŶĚƐ͘/ŶĐŽŵĞŝƐƌĞƚĂŝŶĞĚǁŝƚŚŝŶƚŚĞƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚƌĞƐĞƌǀĞƵŶƚŝůƐƵĐŚƚŝŵĞŝƚŝƐƵƚŝůŝƐĞĚŝŶůŝŶĞǁŝƚŚƐƵĐŚƌĞƐƚƌŝĐƚŝŽŶƐĂƚǁŚŝĐŚ ƉŽŝŶƚƚŚĞŝŶĐŽŵĞŝƐƌĞůĞĂƐĞĚƚŽƵŶƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚƌĞƐĞƌǀĞƐƚŚƌŽƵŐŚĂƌĞƐĞƌǀĞƚƌĂŶƐĨĞƌ͘ŽŶĂƚŝŽŶƐǁŝƚŚŶŽƌĞƐƚƌŝĐƚŝŽŶƐĂƌĞƌĞĐŽƌĚĞĚǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞĐŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ/ŶĐŽŵĞǁŚĞŶƌĞĐĞŝǀĞĚŽƌƌĞĐĞŝǀĂďůĞ͘

ĐĐŽƵŶƚŝŶŐĞƐƚŝŵĂƚĞƐĂŶĚũƵĚŐĞŵĞŶƚƐ /ŶƚŚĞƉƌĞƉĂƌĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐǀĂƌŝŽƵƐĞƐƚŝŵĂƚĞƐ͕ ũƵĚŐĞŵĞŶƚƐ ĂŶĚ ĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ŵĂĚĞ ƚŚĂƚ ŝŵƉĂĐƚ ŽŶ ĂŵŽƵŶƚƐƌĞƉŽƌƚĞĚĂƐĂƐƐĞƚƐ͕ůŝĂďŝůŝƚŝĞƐ͕ŝŶĐŽŵĞĂŶĚĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞ͘ƐƚŝŵĂƚĞƐĂŶĚĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐƵƐĞĚĂƌĞƌĞǀŝĞǁĞĚŽŶĂŶŽŶŐŽŝŶŐďĂƐŝƐ͘ dŚĞƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƚŝŵĂƚĞƐ͕ũƵĚŐĞŵĞŶƚƐĂŶĚĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐƵƐĞĚŝŶƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐĨŽƌƚŚĞLJĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵĂƌĞĂƐ ĨŽůůŽǁƐ͗

ϭ͘ WĞŶƐŝŽŶWƌŽǀŝƐŝŽŶƐ dŚĞƉĞŶƐŝŽŶƉƌŽǀŝƐŝŽŶŝƐĐĂůĐƵůĂƚĞĚďĂƐĞĚŽŶĂĐƚƵĂƌŝĂůĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐƉƌŽǀŝĚĞĚďLJĂŶĂĐƚƵĂƌLJĂŶŶƵĂůůLJ͘dŚĞĂĐƚƵĂƌŝĂůĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐŝŶĐůƵĚĞ ĚŝƐĐŽƵŶƚƌĂƚĞƐ͕ƐĂůĂƌLJŝŶĐƌĞĂƐĞƐ͕ƉĞŶƐŝŽŶŝŶĐƌĞĂƐĞƐĂŶĚŝŶĨůĂƚŝŽŶƌĂƚĞƐ͘

Ϯ͘ WƌŽƉĞƌƚLJ͕WůĂŶƚĂŶĚƋƵŝƉŵĞŶƚ ĞƉƌĞĐŝĂƚŝŽŶŝƐĐĂůĐƵůĂƚĞĚďĂƐĞĚŽŶĞƐƚŝŵĂƚĞƐĂŶĚĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐŽŶƚŚĞƵƐĞĨƵůĞĐŽŶŽŵŝĐůŝĨĞĂŶĚĞdžƉĞĐƚĞĚƌĞƐŝĚƵĂůǀĂůƵĞŽĨƚŚĞĂƐƐĞƚ͘

ϯ͘ /ŶǀĞƐƚŵĞŶƚWƌŽƉĞƌƚLJ /ŶǀĞƐƚŵĞŶƚƉƌŽƉĞƌƚLJŝƐŵĞĂƐƵƌĞĚĂƚĨĂŝƌǀĂůƵĞ͘ƌĞǀĂůƵĂƚŝŽŶŽĨ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ƉƌŽƉĞƌƚLJ ŝƐ ĐĂƌƌŝĞĚ ŽƵƚ ĂŶŶƵĂůůLJ ďLJ ĂŶ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ ƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůǀĂůƵĞƌ͘

ϰ͘ /ŵƉĂŝƌŵĞŶƚƐ :ƵĚŐĞŵĞŶƚŝƐƵƐĞĚƚŽĚĞƚĞƌŵŝŶĞǁŚĞƚŚĞƌƚŚĞƌĞŚĂƐďĞĞŶĂŶLJŝŶĚŝĐĂƚŝŽŶŽĨŝŵƉĂŝƌŵĞŶƚƚŽƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͛ƐĂƐƐĞƚƐ͘

ϱ͘ ZĞĐŽǀĞƌĂďŝůŝƚLJŽĨĞďƚŽƌƐ dŚĞ ƉƌŽǀŝƐŝŽŶ ĨŽƌ ďĂĚ ĚĞďƚ ŝƐ ĐĂůĐƵůĂƚĞĚ ďĂƐĞĚ ŽŶ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͛Ɛ ĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶ ŽŶ ƚŚĞ ƌĞĐŽǀĞƌĂďŝůŝƚLJ ŽĨ ĚĞďƚŽƌƐ͘ /Ŷ ĐĂůĐƵůĂƚŝŶŐ ƚŚĞ ƉƌŽǀŝƐŝŽŶĨŽƌďĂĚĚĞďƚ͕ƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐĨĂĐƚŽƌƐĂƌĞĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚ͗ĂŐĞŽĨƚŚĞĚĞďƚ͕ƚŚĞĚĞĨĂƵůƚŚŝƐƚŽƌLJĂŶĚĐƵƌƌĞŶƚƐŝƚƵĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞĚĞďƚŽƌ ĂŶĚĐƵƌƌĞŶƚŵĂƌŬĞƚĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ͘

ϲ͘ ŵƉůŽLJĞĞĞŶĞĨŝƚƐ dŚĞĂĐĐƌƵĂůĨŽƌŚŽůŝĚĂLJƐĞĂƌŶĞĚďƵƚŶŽƚƚĂŬĞŶŝƐďĂƐĞĚŽŶĞƐƚŝŵĂƚĞƐŽĨƚŽƚĂůŚŽůŝĚĂLJůĞĂǀĞůĞƐƐůĞĂǀĞƚĂŬĞŶ͘ dĂŶŐŝďůĞĨŝdžĞĚĂƐƐĞƚƐ ϭ͘ >ĂŶĚĂŶĚďƵŝůĚŝŶŐƐ dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJƌĞǀĂůƵĞĚŝƚƐůĂŶĚŽŶĂĨĂŝƌǀĂůƵĞďĂƐŝƐĂƐĂƚϭKĐƚŽďĞƌϮϬϭϰ;ƚŚĞƚƌĂŶƐŝƚŝŽŶĚĂƚĞƚŽ&Z^ϭϬϮͿĂŶĚƚŚĞƌĞǀŝƐĞĚǀĂůƵĞƐĂƌĞ ŶŽǁƵƐĞĚĂƐƚŚĞĚĞĞŵĞĚĐŽƐƚŽĨůĂŶĚ͘>ĂŶĚŝƐŶŽƚĚĞƉƌĞĐŝĂƚĞĚ͘ dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͛ƐďƵŝůĚŝŶŐƐǁĞƌĞǀĂůƵĞĚďLJƚŚĞŽĂƌĚŽĨƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŝŶϭϵϵϴĂƚĂƐƚĂŶĚĂƌĚĐŽƐƚŽĨΦϮ͕ϰϭϯƉĞƌƐƋƵĂƌĞŵĞƚƌĞ͘ƵŝůĚŝŶŐƐ ĂĐƋƵŝƌĞĚƐŝŶĐĞƚŚĞŝƌǀĂůƵĂƚŝŽŶĂƌĞŝŶĐůƵĚĞĚŝŶƚŚĞ^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨ&ŝŶĂŶĐŝĂůWŽƐŝƚŝŽŶĂƚĐŽƐƚůĞƐƐĂĐĐƵŵƵůĂƚĞĚĚĞƉƌĞĐŝĂƚŝŽŶ͘ƵŝůĚŝŶŐƐĂƌĞ ĚĞƉƌĞĐŝĂƚĞĚŽǀĞƌƚŚĞŝƌĞdžƉĞĐƚĞĚƵƐĞĨƵůĞĐŽŶŽŵŝĐůŝĨĞƚŽƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŽĨďĞƚǁĞĞŶϮϱĂŶĚϴϳLJĞĂƌƐ͘/ŶϮϬϭϳĂŶĞdžƚĞƌŶĂůƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂů ƉƌŽƉĞƌƚLJǀĂůƵĞƌĐŽŵƉůĞƚĞĚĂƌĞǀŝĞǁŽĨƚŚĞƌĞŵĂŝŶŝŶŐƵƐĞĨƵůůŝǀĞƐŽĨĂŶƵŵďĞƌŽĨƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚďƵŝůĚŝŶŐƐ͘dŚĞLJĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚƚŚĞĞdžƉĞĐƚĞĚ ĞĐŽŶŽŵŝĐůŝĨĞŽǀĞƌǁŚŝĐŚƚŚĞďƵŝůĚŝŶŐƐĂƌĞƚŽďĞƵƐĞĚďLJƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĂŶĚĂůƐŽŶŽƚĞĚƚŚĂƚƚŚĞďƵŝůĚŝŶŐƐǁĞƌĞƉƌŝŵĂƌŝůLJƵƐĞĚĨŽƌĞŝƚŚĞƌ ĂĐĂĚĞŵŝĐ͕ĞĚƵĐĂƚŝŽŶĂůŽƌƌĞƐĞĂƌĐŚƵƐĞŽƌĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚƵƐĞƐŝŶĐůƵĚŝŶŐƐƚƵĚĞŶƚĂĐĐŽŵŵŽĚĂƚŝŽŶ͘ tŚĞƌĞďƵŝůĚŝŶŐƐĂƌĞĂĐƋƵŝƌĞĚǁŝƚŚƚŚĞĂŝĚŽĨƐƉĞĐŝĨŝĐŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚŐƌĂŶƚƐ͕ƚŚĞLJĂƌĞĐĂƉŝƚĂůŝƐĞĚĂŶĚĚĞƉƌĞĐŝĂƚĞĚĂƐĂďŽǀĞ͘dŚĞƌĞůĂƚĞĚ ŐƌĂŶƚƐĂƌĞĐƌĞĚŝƚĞĚƚŽĂĚĞĨĞƌƌĞĚŝŶĐŽŵĞĂĐĐŽƵŶƚĂŶĚĂƌĞƌĞůĞĂƐĞĚƚŽƚŚĞ^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ/ŶĐŽŵĞŽǀĞƌƚŚĞĞdžƉĞĐƚĞĚ ƵƐĞĨƵůĞĐŽŶŽŵŝĐůŝĨĞŽĨƚŚĞƌĞůĂƚĞĚĂƐƐĞƚŽŶĂďĂƐŝƐĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚǁŝƚŚƚŚĞĚĞƉƌĞĐŝĂƚŝŽŶƉŽůŝĐLJ͘

&Žƌ ďƵŝůĚŝŶŐ ĂƐƐĞƚƐ ĐŽŵƉůĞƚĞĚ ĂĨƚĞƌ ϭ KĐƚŽďĞƌ ϮϬϭϴ͕ ƉƌŽƉĞƌƚLJ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐĂƌĞŝĚĞŶƚŝĨŝĞĚ͕ĐĂƉŝƚĂůŝƐĞĚĂŶĚĚĞƉƌĞĐŝĂƚĞĚŽǀĞƌƚŚĞŝƌ ĞƐƚŝŵĂƚĞĚƐĞƌǀŝĐĞůŝǀĞƐ͘^ƵĐŚďƵŝůĚŝŶŐƐĂƌĞĚĞƉƌĞĐŝĂƚĞĚŽŶĂƐƚƌĂŝŐŚƚůŝŶĞďĂƐŝƐŽǀĞƌƚŚĞŝƌĞdžƉĞĐƚĞĚƵƐĞĨƵůůŝǀĞƐĂƐĨŽůůŽǁƐ͗ ƵŝůĚŝŶŐƐƚƌƵĐƚƵƌĞ ϴϬLJĞĂƌƐ ůĞĐƚƌŝĐĂů^ĞƌǀŝĐĞƐ ϮϬLJĞĂƌƐ DĞĐŚĂŶŝĐĂů^ĞƌǀŝĐĞƐ ϮϬLJĞĂƌƐ ŽƌƌŽǁŝŶŐĐŽƐƚƐǁŚŝĐŚĂƌĞĚŝƌĞĐƚůLJĂƚƚƌŝďƵƚĂďůĞƚŽƚŚĞĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶŽĨůĂŶĚĂŶĚďƵŝůĚŝŶŐƐĂƌĞĐĂƉŝƚĂůŝƐĞĚĂƐƉĂƌƚŽĨƚŚĞĐŽƐƚŽĨƚŚŽƐĞ ĂƐƐĞƚƐ͘

24 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

EŽƚĞƐƚŽƚŚĞĐŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ

^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨĐĐŽƵŶƚŝŶŐWŽůŝĐŝĞƐ;ĐŽŶƚ͛ĚͿ

Ϯ͘ &ŝdžƚƵƌĞƐĂŶĚĨŝƚƚŝŶŐƐĂŶĚĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ƋƵŝƉŵĞŶƚĐŽƐƚŝŶŐůĞƐƐƚŚĂŶΦϭϬ͕ϬϬϬƉĞƌŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŝƚĞŵŝƐǁƌŝƚƚĞŶŽĨĨƚŽƚŚĞ^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ/ŶĐŽŵĞŝŶƚŚĞLJĞĂƌŽĨ ĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ͘ůůŽƚŚĞƌĞƋƵŝƉŵĞŶƚŝƐĐĂƉŝƚĂůŝƐĞĚĂƚĐŽƐƚ͘ĂƉŝƚĂůŝƐĞĚĞƋƵŝƉŵĞŶƚŝƐĚĞƉƌĞĐŝĂƚĞĚŽǀĞƌŝƚƐƵƐĞĨƵůĞĐŽŶŽŵŝĐůŝĨĞĂƐĨŽůůŽǁƐ͗

>ĞĂƐĞĚƐƐĞƚƐ ϮϬLJĞĂƌƐŽƌƉƌŝŵĂƌLJůĞĂƐĞƉĞƌŝŽĚ͕ŝĨƐŚŽƌƚĞƌ &ŝdžƚƵƌĞƐĂŶĚ&ŝƚƚŝŶŐƐ ϭϬLJĞĂƌƐ KƚŚĞƌƋƵŝƉŵĞŶƚ ϱLJĞĂƌƐ ŽŵƉƵƚĞƌƐŽĨƚǁĂƌĞ ϱLJĞĂƌƐ ŽŵƉƵƚĞƌĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ϯLJĞĂƌƐ tŚĞƌĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚŝƐĂĐƋƵŝƌĞĚǁŝƚŚƚŚĞĂŝĚŽĨƐƉĞĐŝĨŝĐŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚŐƌĂŶƚƐŝƚŝƐĐĂƉŝƚĂůŝƐĞĚĂŶĚĚĞƉƌĞĐŝĂƚĞĚŝŶĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞǁŝƚŚƚŚĞĂďŽǀĞ ƉŽůŝĐLJ͕ǁŝƚŚƚŚĞƌĞůĂƚĞĚŐƌĂŶƚďĞŝŶŐĐƌĞĚŝƚĞĚƚŽĂĚĞĨĞƌƌĞĚĐĂƉŝƚĂůŐƌĂŶƚĂĐĐŽƵŶƚĂŶĚƌĞůĞĂƐĞĚƚŽƚŚĞ^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ /ŶĐŽŵĞŽǀĞƌƚŚĞĞdžƉĞĐƚĞĚƵƐĞĨƵůĞĐŽŶŽŵŝĐůŝĨĞŽĨƚŚĞƌĞůĂƚĞĚĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͘dŚĞĐŽƐƚŽĨƌŽƵƚŝŶĞĐŽƌƌĞĐƚŝǀĞŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞŝƐĐŚĂƌŐĞĚƚŽƚŚĞ ^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ/ŶĐŽŵĞŝŶƚŚĞƉĞƌŝŽĚƚŚĂƚŝƚŝƐŝŶĐƵƌƌĞĚ͘

,ĞƌŝƚĂŐĞĂƐƐĞƚƐ dŚĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŚŽůĚƐ ĂŶĚ ŵĂŝŶƚĂŝŶƐ ĐĞƌƚĂŝŶ ŚĞƌŝƚĂŐĞ ĂƐƐĞƚƐ͕ ƐƵĐŚ ĂƐ ƉĂŝŶƚŝŶŐƐ͕ ƐŝůǀĞƌ͕ ƐĐƵůƉƚƵƌĞƐ ĂŶĚ ƉƌŝĐĞůĞƐƐ ŵĂŶƵƐĐƌŝƉƚƐ͘ dŚĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJĐŽŶƐĞƌǀĞƐƚŚĞƐĞĂƐƐĞƚƐĨŽƌƌĞƐĞĂƌĐŚĂŶĚƚĞĂĐŚŝŶŐĂŶĚĨŽƌŝŶƚĞƌĂĐƚŝŽŶďĞƚǁĞĞŶƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĂŶĚƚŚĞƉƵďůŝĐ͘

,ĞƌŝƚĂŐĞĂƐƐĞƚƐĂĐƋƵŝƌĞĚƉƌĞϭKĐƚŽďĞƌϮϬϬϲĂƌĞŶŽƚĐĂƉŝƚĂůŝƐĞĚŝŶƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐďĞĐĂƵƐĞŝƚŝƐĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚƚŚĂƚŶŽŵĞĂŶŝŶŐĨƵů ǀĂůƵĞĐĂŶďĞĂƚƚƌŝďƵƚĞĚƚŽƚŚĞŵŽǁŝŶŐƚŽƚŚĞůĂĐŬŽĨŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶŽŶƚŚĞŽƌŝŐŝŶĂůƉƵƌĐŚĂƐĞĐŽƐƚĂŶĚƚŚĞĨĂĐƚƚŚĂƚƚŚĞƐĞĂƐƐĞƚƐĂƌĞŶŽƚ ƌĞĂĚŝůLJƌĞĂůŝƐĂďůĞ͘ůůĐŽƐƚƐŝŶĐƵƌƌĞĚŝŶƌĞůĂƚŝŽŶƚŽƉƌĞƐĞƌǀĂƚŝŽŶĂŶĚĐŽŶƐĞƌǀĂƚŝŽŶĂƌĞĞdžƉĞŶƐĞĚĂƐŝŶĐƵƌƌĞĚ͘

,ĞƌŝƚĂŐĞĂƐƐĞƚƐĂĐƋƵŝƌĞĚƐƵďƐĞƋƵĞŶƚƚŽϭKĐƚŽďĞƌϮϬϬϲǁŚŝĐŚĂƌĞŶŽƚŚĞůĚĨŽƌƚŚĞĐŽƌĞƉƵƌƉŽƐĞŽĨƚĞĂĐŚŝŶŐĂŶĚƌĞƐĞĂƌĐŚĂƌĞĐĂƉŝƚĂůŝƐĞĚ ĂƚĞŝƚŚĞƌƚŚĞŝƌĐŽƐƚŝŶƚŚĞĐĂƐĞŽĨĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶƐŵĂĚĞďLJƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŽƌƚŚĞŝƌĨĂŝƌǀĂůƵĞŝŶƚŚĞĐĂƐĞŽĨĚŽŶĂƚŝŽŶƐ͘,ĞƌŝƚĂŐĞĂƐƐĞƚƐǀĂůƵĞĚ ĂƚΦϭϱϬ͕ϬϬϬŽƌůĞƐƐĂƌĞŶŽƚĐĂƉŝƚĂůŝƐĞĚŝŶƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ͘

/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐ /ŶǀĞƐƚŵĞŶƚƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐĂƌĞŵĞĂƐƵƌĞĚŝŶŝƚŝĂůůLJĂƚĐŽƐƚĂŶĚƐƵďƐĞƋƵĞŶƚůLJĂƚĨĂŝƌǀĂůƵĞǁŝƚŚŵŽǀĞŵĞŶƚƐƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚŝŶƚŚĞ^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨ ŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ/ŶĐŽŵĞ͘/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐĂƌĞƌĞǀĂůƵĞĚĂŶŶƵĂůůLJďLJŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůǀĂůƵĞƌƐĂŶĚĂƌĞŶŽƚĚĞƉƌĞĐŝĂƚĞĚŽƌ ĂŵŽƌƚŝƐĞĚ͘

/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ /ŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐĂƌĞƐƚĂƚĞĚĂƚƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐǀĂůƵĂƚŝŽŶƐ͗ YƵŽƚĞĚŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐĂƌĞƐƚĂƚĞĚĂƚŵĂƌŬĞƚǀĂůƵĞďĂƐĞĚŽŶƉƌŝĐĞƐƌƵůŝŶŐĂƚƚŚĞLJĞĂƌͲĞŶĚĚĂƚĞ͘hŶŝƚƚƌƵƐƚƐĂƌĞƐƚĂƚĞĚĂƚŶĞƚĂƐƐĞƚǀĂůƵĞ ƋƵŽƚĞĚďLJƚŚĞŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚŵĂŶĂŐĞƌƐĂƚƚŚĞLJĞĂƌͲĞŶĚĚĂƚĞ͘/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐǁŚŝĐŚĂƌĞŚĞůĚŝŶŵĂŶĂŐĞĚĨƵŶĚƐĂŶĚƵŶŝƚůŝŶŬĞĚĨƵŶĚƐĂƌĞ ƐƚĂƚĞĚĂƚďŝĚƉƌŝĐĞƐĂƚƚŚĞLJĞĂƌͲĞŶĚĚĂƚĞ͘dŚĞŵĂƌŬĞƚǀĂůƵĞƐŽĨŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐĚĞŶŽŵŝŶĂƚĞĚŝŶĨŽƌĞŝŐŶĐƵƌƌĞŶĐLJĂƌĞĐŽŶǀĞƌƚĞĚƚŽĞƵƌŽ ƵƐŝŶŐƚŚĞƌĂƚĞƐŽĨĞdžĐŚĂŶŐĞƌƵůŝŶŐĂƚƚŚĞLJĞĂƌͲĞŶĚĚĂƚĞ͘

ŚĂŶŐĞƐƚŽƚŚĞŵĂƌŬĞƚǀĂůƵĞŽĨĞŶĚŽǁŵĞŶƚŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐĂƌĞƌĞƉŽƌƚĞĚŝŶƚŚĞ^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ/ŶĐŽŵĞĂƐŐĂŝŶƐŽƌůŽƐƐĞƐ ŽŶŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ͘

KƚŚĞƌĨŝŶĂŶĐŝĂůŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐĂƌĞƐƚĂƚĞĚĂƚŵĂƌŬĞƚǀĂůƵĞĂŶĚĂƌĞĚŝƐĐůŽƐĞĚƵŶĚĞƌŶŽŶͲĐƵƌƌĞŶƚŽƌĐƵƌƌĞŶƚĂƐƐĞƚƐĚĞƉĞŶĚŝŶŐŽŶƉŽƌƚĨŽůŝŽ ůŝƋƵŝĚŝƚLJ͘

/ŶǀĞŶƚŽƌŝĞƐ /ŶǀĞŶƚŽƌŝĞƐĂƌĞƐƚĂƚĞĚĂƚƚŚĞůŽǁĞƌŽĨƚŚĞŝƌĐŽƐƚĂŶĚŶĞƚƌĞĂůŝƐĂďůĞǀĂůƵĞŽŶĂĨŝƌƐƚŝŶĨŝƌƐƚŽƵƚďĂƐŝƐ͘tŚĞƌĞŶĞĐĞƐƐĂƌLJ͕ƉƌŽǀŝƐŝŽŶŝƐŵĂĚĞ ĨŽƌŽďƐŽůĞƚĞ͕ƐůŽǁŵŽǀŝŶŐĂŶĚĚĞĨĞĐƚŝǀĞŝŶǀĞŶƚŽƌLJ͘džƉĞŶĚŝƚƵƌĞŝŶĐƵƌƌĞĚďLJƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŽŶŬƐĂŶĚĐŽŶƐƵŵĂďůĞŝŶǀĞŶƚŽƌŝĞƐ ĨŝŶĂŶĐĞĚĨƌŽŵƌĞĐƵƌƌĞŶƚŐƌĂŶƚƐŝƐĐŚĂƌŐĞĚƚŽƚŚĞ^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ/ŶĐŽŵĞ͘ dĂdžĂƚŝŽŶ ƐƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŚŽůĚƐƚĂdžͲĞdžĞŵƉƚƐƚĂƚƵƐ͕ŝƚŝƐŶŽƚůŝĂďůĞĨŽƌŽƌƉŽƌĂƚŝŽŶdĂdžŽƌ/ŶĐŽŵĞdĂdžŽŶĂŶLJŽĨŝƚƐĐŚĂƌŝƚĂďůĞĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐ͘

ĞƌƚĂŝŶĐŽŵŵĞƌĐŝĂůĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐƵŶĚĞƌƚĂŬĞŶďLJƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĂƌĞĂĚŵŝŶŝƐƚĞƌĞĚƚŚƌŽƵŐŚĂŶƵŵďĞƌŽĨŝƚƐƐƵďƐŝĚŝĂƌLJĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͕ǁŚŝĐŚĂƌĞ ůŝĂďůĞƚŽĐŽƌƉŽƌĂƚŝŽŶƚĂdž͘

25 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

EŽƚĞƐƚŽƚŚĞĐŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ

^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨĐĐŽƵŶƚŝŶŐWŽůŝĐŝĞƐ;ĐŽŶƚ͛ĚͿ

/ŶƐƵďƐŝĚŝĂƌLJĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͕ǁŚŽĚŽŶŽƚŚŽůĚĂĐŚĂƌŝƚĂďůĞƐƚĂƚƵƐĂŶĚĂƌĞƚŚĞƌĞĨŽƌĞůŝĂďůĞƚŽĐŽƌƉŽƌĂƚĞƚĂdž͕ĚĞĨĞƌƌĞĚƚĂdžĂƚŝŽŶŝƐƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚ ŝŶƌĞƐƉĞĐƚŽĨĂůůƚŝŵŝŶŐĚŝĨĨĞƌĞŶĐĞƐƚŚĂƚŚĂǀĞŽƌŝŐŝŶĂƚĞĚďƵƚŶŽƚƌĞǀĞƌƐĞĚĂƚƚŚĞďĂůĂŶĐĞƐŚĞĞƚĚĂƚĞ͘WƌŽǀŝƐŝŽŶŝƐŵĂĚĞĂƚƚŚĞƌĂƚĞƐ ĞdžƉĞĐƚĞĚƚŽĂƉƉůLJǁŚĞŶƚŚĞƚŝŵŝŶŐĚŝĨĨĞƌĞŶĐĞƐƌĞǀĞƌƐĞ͘dŝŵŝŶŐĚŝĨĨĞƌĞŶĐĞƐĂƌĞĚŝĨĨĞƌĞŶĐĞƐďĞƚǁĞĞŶƚĂdžĂďůĞƉƌŽĨŝƚƐĂŶĚƌĞƐƵůƚƐĂƐƐƚĂƚĞĚ ŝŶƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐƚŚĂƚĂƌŝƐĞĨƌŽŵƚŚĞŝŶĐůƵƐŝŽŶŽĨŐĂŝŶƐĂŶĚůŽƐƐĞƐŝŶƚĂdžĂďůĞƉƌŽĨŝƚƐŝŶƉĞƌŝŽĚƐĚŝĨĨĞƌĞŶƚĨƌŽŵƚŚŽƐĞŝŶǁŚŝĐŚ ƚŚĞLJĂƌĞƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚŝŶƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ͘

ŶĞƚĚĞĨĞƌƌĞĚƚĂdžĂƐƐĞƚŝƐƌĞŐĂƌĚĞĚĂƐƌĞĐŽǀĞƌĂďůĞĂŶĚ͕ƚŚĞƌĞĨŽƌĞ͕ƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚŽŶůLJǁŚĞŶ͕ŽŶƚŚĞďĂƐŝƐŽĨĂůůĂǀĂŝůĂďůĞĞǀŝĚĞŶĐĞ͕ŝƚĐĂŶ ďĞƌĞŐĂƌĚĞĚĂƐŵŽƌĞůŝŬĞůLJƚŚĂŶŶŽƚƚŚĂƚƚŚĞƌĞǁŝůůďĞƐƵŝƚĂďůĞƚĂdžĂďůĞƉƌŽĨŝƚƐĨƌŽŵǁŚŝĐŚƚŚĞĨƵƚƵƌĞƌĞǀĞƌƐĂůŽĨƚŚĞƵŶĚĞƌůLJŝŶŐƚŝŵŝŶŐ ĚŝĨĨĞƌĞŶĐĞĐĂŶďĞĚĞĚƵĐƚĞĚ͘

WƌŽǀŝƐŝŽŶƐ͕ĐŽŶƚŝŶŐĞŶƚůŝĂďŝůŝƚŝĞƐĂŶĚĐŽŶƚŝŶŐĞŶƚĂƐƐĞƚƐ WƌŽǀŝƐŝŽŶƐĂƌĞƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚŝŶƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐǁŚĞŶ͗

ĂͿ ƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŚĂƐĂƉƌĞƐĞŶƚ;ůĞŐĂůŽƌĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝǀĞͿŽďůŝŐĂƚŝŽŶĂƐĂƌĞƐƵůƚŽĨĂƉĂƐƚĞǀĞŶƚ͖ ďͿ ŝƚŝƐƉƌŽďĂďůĞƚŚĂƚĂƚƌĂŶƐĨĞƌŽĨĞĐŽŶŽŵŝĐďĞŶĞĨŝƚǁŝůůďĞƌĞƋƵŝƌĞĚƚŽƐĞƚƚůĞƚŚĞŽďůŝŐĂƚŝŽŶ͖ĂŶĚ ĐͿ ĂƌĞůŝĂďůĞĞƐƚŝŵĂƚĞĐĂŶďĞŵĂĚĞŽĨƚŚĞĂŵŽƵŶƚŽĨƚŚĞŽďůŝŐĂƚŝŽŶ dŚĞĂŵŽƵŶƚƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚĂƐĂƉƌŽǀŝƐŝŽŶŝƐĚĞƚĞƌŵŝŶĞĚďLJĚŝƐĐŽƵŶƚŝŶŐƚŚĞĞdžƉĞĐƚĞĚĨƵƚƵƌĞĐĂƐŚĨůŽǁĂƚĂƉƌĞͲƚĂdžƌĂƚĞƚŚĂƚƌĞĨůĞĐƚƐƌŝƐŬƐ ƐƉĞĐŝĨŝĐƚŽƚŚĞůŝĂďŝůŝƚLJ͘

ŽŶƚŝŶŐĞŶƚůŝĂďŝůŝƚŝĞƐĂƌŝƐĞĨƌŽŵĂƉĂƐƚĞǀĞŶƚƚŚĂƚŐŝǀĞƐƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĂƉŽƐƐŝďůĞŽďůŝŐĂƚŝŽŶǁŚŽƐĞĞdžŝƐƚĞŶĐĞǁŝůůŽŶůLJďĞĐŽŶĨŝƌŵĞĚďLJ ƚŚĞŽĐĐƵƌƌĞŶĐĞŽƌŽƚŚĞƌǁŝƐĞŽĨƵŶĐĞƌƚĂŝŶĨƵƚƵƌĞĞǀĞŶƚƐŶŽƚǁŚŽůůLJǁŝƚŚŝŶƚŚĞĐŽŶƚƌŽůŽĨƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͘ŽŶƚŝŶŐĞŶƚůŝĂďŝůŝƚŝĞƐĂůƐŽĂƌŝƐĞ ŝŶĐŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐǁŚĞƌĞĂƉƌŽǀŝƐŝŽŶǁŽƵůĚŽƚŚĞƌǁŝƐĞďĞŵĂĚĞďƵƚĞŝƚŚĞƌŝƚŝƐŶŽƚƉƌŽďĂďůĞƚŚĂƚĂŶŽƵƚĨůŽǁŽĨƌĞƐŽƵƌĐĞǁŝůůďĞƌĞƋƵŝƌĞĚ ŽƌƚŚĞĂŵŽƵŶƚŽĨƚŚĞŽďůŝŐĂƚŝŽŶĐĂŶŶŽƚďĞŵĞĂƐƵƌĞĚƌĞůŝĂďůLJ͘

ĐŽŶƚŝŶŐĞŶƚĂƐƐĞƚĂƌŝƐĞƐǁŚĞƌĞĂŶĞǀĞŶƚŚĂƐƚĂŬĞŶƉůĂĐĞƚŚĂƚŐŝǀĞƐƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĂƉŽƐƐŝďůĞĂƐƐĞƚǁŚŽƐĞĞdžŝƐƚĞŶĐĞǁŝůůŽŶůLJďĞ ĐŽŶĨŝƌŵĞĚďLJƚŚĞŽĐĐƵƌƌĞŶĐĞŽƌŽƚŚĞƌǁŝƐĞŽĨƵŶĐĞƌƚĂŝŶĨƵƚƵƌĞĞǀĞŶƚƐŶŽƚǁŚŽůůLJǁŝƚŚŝŶƚŚĞĐŽŶƚƌŽůŽĨƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͘

ŽŶƚŝŶŐĞŶƚĂƐƐĞƚƐĂŶĚůŝĂďŝůŝƚŝĞƐĂƌĞŶŽƚƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚŝŶƚŚĞ^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨ&ŝŶĂŶĐŝĂůWŽƐŝƚŝŽŶďƵƚĂƌĞĚŝƐĐůŽƐĞĚŝŶƚŚĞŶŽƚĞƐǁŚĞŶƌĞƋƵŝƌĞĚ͘

&ŝŶĂŶĐĞůĞĂƐĞƐ >ĞĂƐĞƐŝŶǁŚŝĐŚƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĂƐƐƵŵĞƐƐƵďƐƚĂŶƚŝĂůůLJĂůůƚŚĞƌŝƐŬƐĂŶĚƌĞǁĂƌĚƐŽĨŽǁŶĞƌƐŚŝƉŽĨƚŚĞůĞĂƐĞĚĂƐƐĞƚĂƌĞĐůĂƐƐŝĨŝĞĚĂƐĨŝŶĂŶĐĞ ůĞĂƐĞƐ͘dŚĞĂƐƐĞƚƐĂƌĞŝŶĐůƵĚĞĚŝŶĨŝdžĞĚĂƐƐĞƚƐĂŶĚƚŚĞĐĂƉŝƚĂůĞůĞŵĞŶƚŽĨƚŚĞůĞĂƐŝŶŐĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚƐŝƐƐŚŽǁŶĂƐŽďůŝŐĂƚŝŽŶƐƵŶĚĞƌĨŝŶĂŶĐĞ ůĞĂƐĞ͘ƐƐĞƚƐŚĞůĚƵŶĚĞƌĨŝŶĂŶĐĞůĞĂƐĞƐĂƌĞĚĞƉƌĞĐŝĂƚĞĚŽǀĞƌƚŚĞƵƐĞĨƵůůŝĨĞŽĨƚŚĞƌĞůĂƚĞĚĂƐƐĞƚŝĨƚŚĞƌĞŝƐƌĞĂƐŽŶĂďůĞĐĞƌƚĂŝŶƚLJƚŚĂƚƚŚĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJǁŝůůŽďƚĂŝŶŽǁŶĞƌƐŚŝƉďLJƚŚĞĞŶĚŽĨƚŚĞůĞĂƐĞƚĞƌŵ͘KƚŚĞƌǁŝƐĞƚŚĞLJĂƌĞĚĞƉƌĞĐŝĂƚĞĚŽǀĞƌƚŚĞƐŚŽƌƚĞƌŽĨƚŚĞůĞĂƐĞƚĞƌŵĂŶĚ ƚŚĞƵƐĞĨƵůůŝĨĞ͘

/ŶŝƚŝĂůůLJǁŚĞƌĞƐĐŚĞĚƵůĞĚƉĂLJŵĞŶƚƐĂƌĞůĞƐƐƚŚĂŶƚŚĞŝŶƚĞƌĞƐƚĐŚĂƌŐĞĨŽƌƚŚĞLJĞĂƌ͕ƚŚĞƵŶƉĂŝĚĞůĞŵĞŶƚŽĨŝŶƚĞƌĞƐƚŝƐĂĚĚĞĚƚŽƚŚĞ ŽƵƚƐƚĂŶĚŝŶŐůĞĂƐĞŽďůŝŐĂƚŝŽŶ͘KƚŚĞƌǁŝƐĞ͕ƚŚĞůĞĂƐĞƌĞŶƚĂůƐĂƌĞƚƌĞĂƚĞĚĂƐĐŽŶƐŝƐƚŝŶŐŽĨĐĂƉŝƚĂůĂŶĚŝŶƚĞƌĞƐƚĞůĞŵĞŶƚƐ͘dŚĞĐĂƉŝƚĂů ĞůĞŵĞŶƚŝƐĂƉƉůŝĞĚƚŽƌĞĚƵĐĞƚŚĞŽƵƚƐƚĂŶĚŝŶŐŽďůŝŐĂƚŝŽŶƐĂŶĚƚŚĞŝŶƚĞƌĞƐƚĞůĞŵĞŶƚŝƐĐŚĂƌŐĞĚƚŽƚŚĞ^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ /ŶĐŽŵĞŝŶƉƌŽƉŽƌƚŝŽŶƚŽƚŚĞƌĞĚƵĐŝŶŐĐĂƉŝƚĂůĞůĞŵĞŶƚŽƵƚƐƚĂŶĚŝŶŐ͘

KƉĞƌĂƚŝŶŐůĞĂƐĞƐ ZĞŶƚĂůĐŽƐƚƐĂŶĚŝŶĐŽŵĞŝŶƌĞƐƉĞĐƚŽĨŽƉĞƌĂƚŝŶŐůĞĂƐĞƐĂƌĞĐŚĂƌŐĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ^ƚĂƚĞŵĞŶƚ ŽĨ ŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ /ŶĐŽŵĞ ŝŶ ĞƋƵĂů ĂŶŶƵĂů ĂŵŽƵŶƚƐŽǀĞƌƚŚĞƉĞƌŝŽĚŽĨƚŚĞůĞĂƐĞ͘

&ŝŶĂŶĐŝĂůŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚƐ ĂƐŚŝŶĐůƵĚĞƐĐĂƐŚŝŶŚĂŶĚ͕ĚĞƉŽƐŝƚƐƌĞƉĂLJĂďůĞŽŶĚĞŵĂŶĚĂŶĚŽǀĞƌĚƌĂĨƚƐ͘

ĂƐŚĞƋƵŝǀĂůĞŶƚƐĂƌĞƐŚŽƌƚƚĞƌŵ͕ŚŝŐŚůLJůŝƋƵŝĚŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐƚŚĂƚĂƌĞƌĞĂĚŝůLJĐŽŶǀĞƌƚŝďůĞƚŽŬŶŽǁŶĂŵŽƵŶƚƐŽĨĐĂƐŚǁŝƚŚŝŶƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚƌŝƐŬ ŽĨĐŚĂŶŐĞŝŶǀĂůƵĞ͘ĚĞƉŽƐŝƚƋƵĂůŝĨŝĞƐĂƐĂĐĂƐŚĞƋƵŝǀĂůĞŶƚǁŚĞŶŝƚŚĂƐŵĂƚƵƌŝƚLJŽĨϯŵŽŶƚŚƐŽƌůĞƐƐĨƌŽŵƚŚĞĚĂƚĞŽĨĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶ͘KƚŚĞƌ ĚĞƉŽƐŝƚƐǁŝƚŚůŽŶŐĞƌŵĂƚƵƌŝƚŝĞƐĂƌĞĐůĂƐƐŝĨŝĞĚĂƐŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ͘ dŚĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŚĂƐ ƌĞĐĞŝǀĞĚ ĐŽŶĐĞƐƐŝŽŶĂƌLJ ůŽĂŶƐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ƵƌŽƉĞĂŶ /ŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ĂŶŬ ƚŽ ĨƵŶĚ ŝƚƐ ŽŶŐŽŝŶŐ ĐĂƉŝƚĂů ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞ͘ŽŶĐĞƐƐŝŽŶĂƌLJůŽĂŶƐĂƌĞůŽĂŶƐŵĂĚĞŽƌƌĞĐĞŝǀĞĚďĞƚǁĞĞŶĂWƵďůŝĐĞŶĞĨŝƚŶƚŝƚLJ;WͿĂŶĚĂƚŚŝƌĚƉĂƌƚLJĂƚďĞůŽǁƚŚĞ ƉƌĞǀĂŝůŝŶŐŵĂƌŬĞƚƌĂƚĞŽĨŝŶƚĞƌĞƐƚƚŚĂƚĂƌĞŶŽƚƉĂLJĂďůĞŽŶĚĞŵĂŶĚ͘/ŶĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞǁŝƚŚ&Z^ϭϬϮƐĞĐƚŝŽŶϯϰ͕ƚŚĞůŽĂŶƐĂƌĞŝŶŝƚŝĂůůLJ ŵĞĂƐƵƌĞĚĂƚƚŚĞĂŵŽƵŶƚƌĞĐĞŝǀĞĚĂŶĚĂĚũƵƐƚĞĚƚŽƌĞĨůĞĐƚĂŶLJĂĐĐƌƵĞĚŝŶƚĞƌĞƐƚĂŶĚͬŽƌƌĞƉĂLJŵĞŶƚŽĨĐĂƉŝƚĂů͘

26 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

EŽƚĞƐƚŽƚŚĞĐŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ

^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨĐĐŽƵŶƚŝŶŐWŽůŝĐŝĞƐ;ĐŽŶƚ͛ĚͿ

ZĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚƐ dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŚĂƐĐĞƌƚĂŝŶĚĞĨŝŶĞĚďĞŶĞĨŝƚƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚĂƌƌĂŶŐĞŵĞŶƚƐĂƐĚĞƚĂŝůĞĚŝŶEŽƚĞϮϵ͘ dƌŝŶŝƚLJ &ŽƵŶĚĂƚŝŽŶ ŽƉĞƌĂƚĞƐ Ă ĚĞĨŝŶĞĚ ĐŽŶƚƌŝďƵƚŝŽŶ ƐĐŚĞŵĞ͘ dŚĞ ĂŵŽƵŶƚ ĐŚĂƌŐĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ^ƚĂƚĞŵĞŶƚ ŽĨ ŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ /ŶĐŽŵĞ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐƚŚĞĐŽŶƚƌŝďƵƚŝŽŶƉĂLJĂďůĞƚŽƚŚĞƐĐŚĞŵĞŝŶƌĞƐƉĞĐƚŽĨƚŚĞĂĐĐŽƵŶƚŝŶŐƉĞƌŝŽĚ͘

ZĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚĐŽƐƚƐ &ŽƌĚĞĨŝŶĞĚďĞŶĞĨŝƚƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚƐĐŚĞŵĞƐ͕ƚŚĞĚŝĨĨĞƌĞŶĐĞďĞƚǁĞĞŶƚŚĞŵĂƌŬĞƚǀĂůƵĞŽĨƚŚĞƐĐŚĞŵĞ͛ƐĂƐƐĞƚƐ;ŝĨĂŶLJͿĂŶĚƚŚĞĂĐƚƵĂƌŝĂůůLJ ĂƐƐĞƐƐĞĚƉƌĞƐĞŶƚǀĂůƵĞŽĨƚŚĞƐĐŚĞŵĞ͛ƐůŝĂďŝůŝƚŝĞƐ͕ĐĂůĐƵůĂƚĞĚƵƐŝŶŐƚŚĞƉƌŽũĞĐƚĞĚƵŶŝƚĐƌĞĚŝƚŵĞƚŚŽĚ͕ŝƐĚŝƐĐůŽƐĞĚŝŶƚŚĞ^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨ &ŝŶĂŶĐŝĂůWŽƐŝƚŝŽŶ͘ dŚĞĂŵŽƵŶƚĐŚĂƌŐĞĚƚŽƚŚĞ^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ/ŶĐŽŵĞŝƐƚŚĞĂĐƚƵĂƌŝĂůůLJĚĞƚĞƌŵŝŶĞĚĐŽƐƚŽĨƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚƐƉƌŽŵŝƐĞĚ ƚŽĞŵƉůŽLJĞĞƐĞĂƌŶĞĚĚƵƌŝŶŐƚŚĞLJĞĂƌƉůƵƐĂŶLJďĞŶĞĨŝƚŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐŐƌĂŶƚĞĚƚŽŵĞŵďĞƌƐĚƵƌŝŶŐƚŚĞLJĞĂƌ͘ dŚĞĞdžƉĞĐƚĞĚƌĞƚƵƌŶŽŶƚŚĞƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚƐĐŚĞŵĞ͛ƐĂƐƐĞƚƐ;ŝĨĂŶLJͿĚƵƌŝŶŐƚŚĞLJĞĂƌĂŶĚƚŚĞŝŶĐƌĞĂƐĞŝŶƚŚĞƐĐŚĞŵĞ͛ƐůŝĂďŝůŝƚŝĞƐĚƵĞ ƚŽ ƚŚĞ ƵŶǁŝŶĚŝŶŐ ŽĨ ƚŚĞ ĚŝƐĐŽƵŶƚ ĚƵƌŝŶŐ ƚŚĞ LJĞĂƌ ĂƌĞ ƐŚŽǁŶ ĂƐ ĨŝŶĂŶĐŝŶŐĐŽƐƚƐŽƌŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚŝŶĐŽŵĞŝŶƚŚĞ^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨ ŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ/ŶĐŽŵĞ͘

ŶLJĚŝĨĨĞƌĞŶĐĞďĞƚǁĞĞŶƚŚĞĞdžƉĞĐƚĞĚƌĞƚƵƌŶŽŶĂƐƐĞƚƐ;ŝĨĂŶLJͿĂŶĚƚŚĂƚĂĐƚƵĂůůLJĂĐŚŝĞǀĞĚĂŶĚĂŶLJĐŚĂŶŐĞƐŝŶƚŚĞůŝĂďŝůŝƚŝĞƐĚƵĞƚŽ ĐŚĂŶŐĞƐŝŶĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐŽƌďĞĐĂƵƐĞĂĐƚƵĂůĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞĚƵƌŝŶŐƚŚĞLJĞĂƌǁĂƐĚŝĨĨĞƌĞŶƚƚŽƚŚĂƚĂƐƐƵŵĞĚĂƌĞƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚĂƐĂĐƚƵĂƌŝĂůŐĂŝŶƐ ĂŶĚůŽƐƐĞƐŝŶƚŚĞ^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ/ŶĐŽŵĞ͘

ZĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚƌĞĐĞŝǀĂďůĞĂƐƐĞƚ ůƚŚŽƵŐŚƚŚĞ&ŝŶĂŶĐŝĂůDĞĂƐƵƌĞƐ;DŝƐĐĞůůĂŶĞŽƵƐWƌŽǀŝƐŝŽŶƐͿĐƚϮϬϬϵƌĞůĂƚĞƐƐƉĞĐŝĨŝĐĂůůLJƚŽƚŚĞDĂƐƚĞƌWĞŶƐŝŽŶ^ĐŚĞŵĞ͕ĂŶĚƚŚĞWƵďůŝĐ ^ĞƌǀŝĐĞWĞŶƐŝŽŶƐ;^ŝŶŐůĞ^ĐŚĞŵĞĂŶĚKƚŚĞƌWƌŽǀŝƐŝŽŶƐͿĐƚϮϬϭϮƌĞůĂƚĞƐƐƉĞĐŝĨŝĐĂůůLJƚŽƚŚĞ^ŝŶŐůĞWƵďůŝĐ^ĞƌǀŝĐĞWĞŶƐŝŽŶ^ĐŚĞŵĞ͕ĂƐ ĨƵƌƚŚĞƌĚĞƚĂŝůĞĚŝŶEŽƚĞϮϵ͕ƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŝƐŽĨƚŚĞŽƉŝŶŝŽŶƚŚĂƚƚŚĞ^ƚĂƚĞǁŽƵůĚĂůƐŽďĞŵĞĞƚŝŶŐĨƵƚƵƌĞƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚůŝĂďŝůŝƚŝĞƐ ĨŽƌƚŚĞDŽĚĞů^ĐŚĞŵĞĂŶĚWĞŶƐŝŽŶ^ƵƉƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶŽŶĂƉĂLJͲĂƐͲLJŽƵͲŐŽďĂƐŝƐ͘hŶĚĞƌ&Z^ϭϬϮ͕ŝĨĂŶĞŶƚŝƚLJŝƐǀŝƌƚƵĂůůLJĐĞƌƚĂŝŶƚŚĂƚ ĂŶŽƚŚĞƌƉĂƌƚLJǁŝůůƌĞŝŵďƵƌƐĞƐŽŵĞŽƌĂůůŽĨƚŚĞĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞƌĞƋƵŝƌĞĚƚŽƐĞƚƚůĞĂĚĞĨŝŶĞĚďĞŶĞĨŝƚŽďůŝŐĂƚŝŽŶ͕ƚŚĞĞŶƚŝƚLJƐŚĂůůƌĞĐŽŐŶŝƐĞ ŝƚƐƌŝŐŚƚƚŽƌĞŝŵďƵƌƐĞŵĞŶƚĂƐĂŶĂƐƐĞƚ͘ŶĞŶƚŝƚLJƐŚĂůůƚƌĞĂƚƚŚŽƐĞĂƐƐĞƚƐŝŶƚŚĞƐĂŵĞǁĂLJĂƐƉůĂŶĂƐƐĞƚƐ͘ƐĂƌĞƐƵůƚ͕ƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂů ƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐƌĞĨůĞĐƚĂƌĞĐĞŝǀĂďůĞĂƐƐĞƚǁŚŝĐŚĐŽŵƉůĞƚĞůLJŽĨĨƐĞƚƐƚŚĞƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚůŝĂďŝůŝƚLJ͘DŽǀĞŵĞŶƚƐŽŶƚŚŝƐƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚ ƌĞĐĞŝǀĂďůĞĂƌĞŝŶĐůƵĚĞĚŝŶƚŚĞ^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ/ŶĐŽŵĞŝŶŽƌĚĞƌƚŽŵŝƌƌŽƌƚŚĞƵŶĚĞƌůLJŝŶŐŵŽǀĞŵĞŶƚŽŶƚŚĞƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚ ďĞŶĞĨŝƚůŝĂďŝůŝƚLJ͘

ZĞƐĞƌǀĞƐ ZĞƐĞƌǀĞƐĂƌĞĐůĂƐƐŝĨŝĞĚĂƐƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚŽƌƵŶƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚ͘ZĞƐƚƌŝĐƚĞĚĞŶĚŽǁŵĞŶƚƌĞƐĞƌǀĞƐŝŶĐůƵĚĞďĂůĂŶĐĞƐǁŚŝĐŚ͕ƚŚƌŽƵŐŚĞŶĚŽǁŵĞŶƚƚŽ ƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͕ĂƌĞŚĞůĚĂƐĂƉĞƌŵĂŶĞŶƚůLJƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚĨƵŶĚĂƐƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŵƵƐƚŚŽůĚƚŚĞĨƵŶĚƚŽƉĞƌƉĞƚƵŝƚLJ͘KƚŚĞƌƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚƌĞƐĞƌǀĞƐ ŝŶĐůƵĚĞďĂůĂŶĐĞƐƚŚƌŽƵŐŚǁŚŝĐŚƚŚĞĚŽŶŽƌŽƌĨƵŶĚĞƌŚĂƐĚĞƐŝŐŶĂƚĞĚĂƐƉĞĐŝĨŝĐƉƵƌƉŽƐĞĂŶĚƚŚĞƌĞĨŽƌĞƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŝƐƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚŝŶƚŚĞ ƵƐĞŽĨƚŚĞƐĞĨƵŶĚƐ͘

27 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

EŽƚĞƐƚŽƚŚĞŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐ

Ϯ͘ ^ƚĂƚĞŐƌĂŶƚƐ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ϮϬϭϵ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ ϮϬϭϴ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ ZĞĐƵƌƌĞŶƚŐƌĂŶƚƐ ^ƚĂƚĞŐƌĂŶƚƐ ϱϬ͕ϯϲϯ ϱϬ͕ϯϲϯ ϰϴ͕ϲϲϬ ϰϴ͕ϲϲϬ

ZĞĐŽŶĐŝůŝĂƚŝŽŶŽĨŐƌĂŶƚƌĞĐĞŝǀĞĚƚŽŝŶĐŽŵĞƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚ

ZĞĐĞŝǀĞĚŝŶƌĞƐƉĞĐƚŽĨĐƵƌƌĞŶƚLJĞĂƌ ϱϲ͕ϰϭϭ ϱϲ͕ϰϭϭ ϰϱ͕Ϯϯϰ ϰϱ͕Ϯϯϰ ĞĨĞƌƌĞĚĨƌŽŵƉƌŝŽƌĂĐĐŽƵŶƚŝŶŐLJĞĂƌ ;ϭ͕ϲϯϵͿ ;ϭ͕ϲϯϵͿ ϭ͕ϳϴϳ ϭ͕ϳϴϳ ĞĨĞƌƌĞĚƚŽƐƵďƐĞƋƵĞŶƚĂĐĐŽƵŶƚŝŶŐLJĞĂƌƐ ;ϰ͕ϰϬϵͿ ;ϰ͕ϰϬϵͿ Ͳ Ͳ ZĞĐĞŝǀĂďůĞĂƚLJĞĂƌĞŶĚ Ͳ Ͳ ϭ͕ϲϯϵ ϭ͕ϲϯϵ dŽƚĂů ϱϬ͕ϯϲϯ ϱϬ͕ϯϲϯ ϰϴ͕ϲϲϬ ϰϴ͕ϲϲϬ

ϯ͘ ĐĂĚĞŵŝĐĨĞĞƐ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ϮϬϭϵ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ ϮϬϭϴ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ ĐĂĚĞŵŝĐĨĞĞŝŶĐŽŵĞ ϭϰϴ͕ϬϰϬ ϭϰϱ͕ϭϴϯ ϭϰϰ͕ϭϰϲ ϭϰϭ͕ϰϰϬ KƚŚĞƌĂĐĂĚĞŵŝĐĨĞĞŝŶĐŽŵĞΎ Ϯ͕ϲϳϵ Ϯ͕ϲϳϵ Ϯ͕ϵϴϯ Ϯ͕ϵϴϯ DŝƐĐĞůůĂŶĞŽƵƐĨĞĞŝŶĐŽŵĞΎΎ Ϯ͕ϰϮϭ Ϯ͕ϰϮϭ ϭ͕ϴϮϭ ϭ͕ϴϮϭ dŽƚĂů ϭϱϯ͕ϭϰϬ ϭϱϬ͕Ϯϴϯ ϭϰϴ͕ϵϱϬ ϭϰϲ͕Ϯϰϰ

ΎKƚŚĞƌĂĐĂĚĞŵŝĐĨĞĞŝŶĐŽŵĞĐŽŶƐŝƐƚƐŽĨŝŶĐŽŵĞĨƌŽŵƐƚƵĚĞŶƚůĞǀŝĞƐ͘ ΎΎDŝƐĐĞůůĂŶĞŽƵƐĨĞĞŝŶĐŽŵĞĐŽŶƐŝƐƚƐŽĨŝŶĐŽŵĞĨƌŽŵƐŚŽƌƚĐŽƵƌƐĞƐ͘

dŚĞĂĐĂĚĞŵŝĐĨĞĞŝŶĐŽŵĞŝƐĂŶĂůLJƐĞĚĂƐĨŽůůŽǁƐ͗

hŶĚĞƌŐƌĂĚƵĂƚĞh ϳϭ͕ϳϯϮ ϳϭ͕ϳϯϮ ϳϮ͕ϱϱϭ ϳϮ͕ϱϱϭ hŶĚĞƌŐƌĂĚƵĂƚĞEŽŶͲh ϯϭ͕ϱϭϴ Ϯϴ͕ϲϲϭ ϯϬ͕ϱϲϳ Ϯϳ͕ϴϲϭ WŽƐƚŐƌĂĚƵĂƚĞZĞƐĞĂƌĐŚh ϲ͕ϳϴϮ ϲ͕ϳϴϮ ϳ͕ϳϮϭ ϳ͕ϳϮϭ WŽƐƚŐƌĂĚƵĂƚĞZĞƐĞĂƌĐŚEŽŶͲh Ϯ͕ϵϬϬ Ϯ͕ϵϬϬ ϯ͕ϳϳϱ ϯ͕ϳϳϱ WŽƐƚŐƌĂĚƵĂƚĞdĂƵŐŚƚh ϭϲ͕ϳϯϳ ϭϲ͕ϳϯϳ ϭϲ͕Ϯϵϯ ϭϲ͕Ϯϵϯ WŽƐƚŐƌĂĚƵĂƚĞdĂƵŐŚƚEŽŶͲh ϭϴ͕ϯϳϭ ϭϴ͕ϯϳϭ ϭϯ͕Ϯϯϵ ϭϯ͕Ϯϯϵ dŽƚĂů ϭϰϴ͕ϬϰϬ ϭϰϱ͕ϭϴϯ ϭϰϰ͕ϭϰϲ ϭϰϭ͕ϰϰϬ

ƚŽƚĂůŽĨΦϯϴ͕Ϭϰϭ͕ϱϲϮ;ϮϬϭϴ͗Φϯϳ͕ϲϵϬ͕ϱϵϳͿŝŶĐůƵĚĞĚŝŶĂĐĂĚĞŵŝĐĨĞĞŝŶĐŽŵĞǁĂƐƉĂŝĚĚŝƌĞĐƚůLJďLJƚŚĞ,ŝŐŚĞƌĚƵĐĂƚŝŽŶ ƵƚŚŽƌŝƚLJ;,Ϳ͘dŚŝƐŝŶĐůƵĚĞƐŶƵƌƐŝŶŐĨĞĞƐŽĨΦϰ͕Ϭϭϳ͕ϳϮϬ;ϮϬϭϴ͗Φϯ͕ϴϯϮ͕ϵϱϭͿ͘

ϰ͘ ZĞƐĞĂƌĐŚŐƌĂŶƚƐĂŶĚĐŽŶƚƌĂĐƚƐ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ϮϬϭϵ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ ϮϬϭϴ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ ^ƚĂƚĞĂŶĚƐĞŵŝͲƐƚĂƚĞ ϱϲ͕ϲϵϵ ϱϲ͕ϲϵϵ ϱϳ͕ϱϭϲ ϱϳ͕ϱϭϲ ƵƌŽƉĞĂŶhŶŝŽŶ ϭϵ͕ϱϮϮ ϭϵ͕ϱϮϮ ϭϴ͕ϯϳϳ ϭϴ͕ϯϳϳ /ŶĚƵƐƚƌLJ ϱ͕ϰϭϭ ϱ͕ϰϭϭ ϰ͕ϭϬϮ ϰ͕ϭϬϮ ^&/ŽǀĞƌŚĞĂĚƐ ϳ͕ϳϲϱ ϳ͕ϳϲϱ ϳ͕ϵϴϳ ϳ͕ϵϴϳ KƚŚĞƌ ϭϮ͕Ϭϭϯ ϭϮ͕Ϭϭϯ ϭϭ͕ϲϵϴ ϭϭ͕ϲϵϴ dŽƚĂů ϭϬϭ͕ϰϭϬ ϭϬϭ͕ϰϭϬ ϵϵ͕ϲϴϬ ϵϵ͕ϲϴϬ

28 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

EŽƚĞƐƚŽƚŚĞŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐ

ϱ͘ KƚŚĞƌ/ŶĐŽŵĞ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ϮϬϭϵ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ ϮϬϭϴ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ ĐĂĚĞŵŝĐƐĐŚŽŽůƐĂŶĚĨĂĐƵůƚLJŽĨĨŝĐĞƐŝŶĐŽŵĞ ϯ͕ϵϳϮ ϴ͕Ϯϱϵ ϯ͕ϰϮϵ ϳ͕ϮϬϱ ^ĞƌǀŝĐĞĂƌĞĂƐ ϱ͕ϱϬϬ ϱ͕ϱϬϵ ϯ͕ϰϱϬ ϯ͕ϰϱϱ ĂƚĞƌŝŶŐ Ϯ͕ϲϲϱ Ϯ͕ϲϲϱ Ϯ͕ϳϬϰ Ϯ͕ϳϬϰ ZĞƐŝĚĞŶĐĞƐŝŶĐŽŵĞ ϭϮ͕ϴϲϲ ϭϮ͕ϴϲϲ ϭϯ͕Ϭϯϰ ϭϯ͕Ϭϯϰ KƚŚĞƌĂŶĐŝůůĂƌLJƐĞƌǀŝĐĞƐ ϭ͕ϴϰϮ ϭ͕ϵϭϮ ϭ͕ϱϬϴ ϭ͕ϱϱϰ ZĞŶƚĂůŝŶĐŽŵĞ ϳ͕ϬϳϮ ϳ͕ϬϳϮ ϳ͕ϭϲϯ ϳ͕ϭϲϯ >ŝďƌĂƌLJŝŶĐŽŵĞ ϭϴ͕ϯϯϰ ϭϴ͕ϯϯϰ ϭϲ͕ϱϮϱ ϭϲ͕ϱϮϱ ŽŶĐĞƐƐŝŽŶŝŶĐŽŵĞ ϰ͕ϭϮϱ ϰ͕ϭϮϱ ϰ͕ϭϮϱ ϰ͕ϭϮϱ EŽŶͲĂĐĂĚĞŵŝĐŽƚŚĞƌĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐ ϰ͕ϰϱϳ Ϯ͕ϯϰϰ ϰ͕ϲϲϳ ϰ͕ϵϱϮ ^ĐŝĞŶĐĞ'ĂůůĞƌLJ ϱϵϮ ϱϵϮ ϭ͕ϰϲϰ ϭ͕ϰϲϰ KƚŚĞƌŝŶĐŽŵĞ Ϯ͕ϴϮϱ ϭ͕ϵϰϰ ϭ͕ϳϳϳ ϭ͕ϳϳϲ dŽƚĂů ϲϰ͕ϮϱϬ ϲϱ͕ϲϮϮ ϱϵ͕ϴϰϲ ϲϯ͕ϵϱϳ

ϲ͘ /ŶǀĞƐƚŵĞŶƚŝŶĐŽŵĞ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ϮϬϭϵ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ ϮϬϭϴ EŽƚĞ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ /ŶƚĞƌĞƐƚŝŶĐŽŵĞ ϳϬ ϴϭ ϲϳ ϳϵ /ŶĐŽŵĞĨƌŽŵƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞŶĚŽǁŵĞŶƚƐ ϮϮ ϲ͕ϴϮϯ ϲ͕ϴϮϯ ϲ͕ϳϱϴ ϲ͕ϳϱϴ /ŶĐŽŵĞĨƌŽŵĞdžƉĞŶĚĂďůĞĞŶĚŽǁŵĞŶƚƐ ϮϮ ϭϵϵ ϭϵϵ ϮϮϯ ϮϮϯ dŽƚĂů ϳ͕ϬϵϮ ϳ͕ϭϬϯ ϳ͕Ϭϰϴ ϳ͕ϬϲϬ

ϳ͘ ŽŶĂƚŝŽŶƐĂŶĚĞŶĚŽǁŵĞŶƚƐ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ϮϬϭϵ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ ϮϬϭϴ EŽƚĞ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ hŶƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚĚŽŶĂƚŝŽŶƐ ϯ͕ϳϱϰ ϭϮ͕ϵϰϴ Ϯ͕ϬϮϬ ϭϯ͕Ϭϰϴ ŽŶĂƚŝŽŶƐǁŝƚŚƌĞƐƚƌŝĐƚŝŽŶƐ Ϯϯ ϭϲ͕Ϯϲϲ Ͳ ϵ͕ϲϭϯ Ͳ EĞǁĞŶĚŽǁŵĞŶƚƐ ϮϮ ϰϲϬ ϰϲϬ ϯ͕ϯϰϭ ϯ͕ϯϰϭ dŽƚĂů ϮϬ͕ϰϴϬ ϭϯ͕ϰϬϴ ϭϰ͕ϵϳϰ ϭϲ͕ϯϴϵ

ϴ͘ ^ƚĂĨĨĐŽƐƚƐ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ϮϬϭϵ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ ϮϬϭϴ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ tĂŐĞƐĂŶĚƐĂůĂƌŝĞƐ ϮϮϳ͕ϮϬϬ ϮϮϯ͕ϭϬϲ Ϯϭϴ͕ϲϬϰ Ϯϭϰ͕ϴϬϰ ^ŽĐŝĂůƐĞĐƵƌŝƚLJĐŽƐƚƐ ϭϵ͕ϲϯϳ ϭϵ͕Ϯϱϲ ϭϴ͕ϭϴϯ ϭϳ͕ϵϳϲ KƚŚĞƌƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚĐŽƐƚƐ Ϯϰ͕ϲϯϬ Ϯϰ͕ϰϮϯ Ϯϲ͕Ϯϲϭ Ϯϱ͕ϵϮϳ dŽƚĂů Ϯϳϭ͕ϰϲϳ Ϯϲϲ͕ϳϴϱ Ϯϲϯ͕Ϭϰϴ Ϯϱϴ͕ϳϬϳ

^ĞǀĞƌĂŶĐĞͬƚĞƌŵŝŶĂƚŝŽŶƉĂLJŵĞŶƚƐ;ŝŶĐůƵĚŝŶŐƐƚĂƚƵƚŽƌLJƌĞĚƵŶĚĂŶĐLJͿĂŵŽƵŶƚĞĚƚŽΦϮϵϯŬ;ϮϬϭϴ͗ΦϳϳϬŬͿ͘WĂLJŵĞŶƚƐǁŝƚŚ ĂŶĂŐŐƌĞŐĂƚĞǀĂůƵĞŝŶĞdžĐĞƐƐŽĨΦϭϬ͕ϬϬϬĂŵŽƵŶƚĞĚƚŽΦϱϬŬ;ϮϬϭϴ͗ΦϰϮϳŬͿ͘

<ĞLJŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚĐŽŵƉĞŶƐĂƚŝŽŶ <ĞLJŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƉĞƌƐŽŶŶĞůĂƌĞƚŚŽƐĞƉĞƌƐŽŶƐŚĂǀŝŶŐĂƵƚŚŽƌŝƚLJĂŶĚƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƚLJĨŽƌƉůĂŶŶŝŶŐ͕ĚŝƌĞĐƚŝŶŐĂŶĚĐŽŶƚƌŽůůŝŶŐƚŚĞ ĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐŽĨƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͘dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͛Ɛ͞ŬĞLJŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƉĞƌƐŽŶŶĞů͟ĂƌĞŵĞŵďĞƌƐŽĨƚŚĞƐĞŶŝŽƌŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƚĞĂŵǁŚŽ ĨŽƌŵƚŚĞdžĞĐƵƚŝǀĞKĨĨŝĐĞƌ'ƌŽƵƉ͘dŚĞƚŽƚĂůƌĞŵƵŶĞƌĂƚŝŽŶĨŽƌŬĞLJŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƉĞƌƐŽŶŶĞůĨŽƌƚŚĞLJĞĂƌϮϬϭϵĂŵŽƵŶƚĞĚƚŽΦϮ͘ϯŵ ;ϮϬϭϴ͗ΦϮ͘ϯŵͿ͘<ĞLJŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚƉĞƌƐŽŶŶĞůĂƌĞŵĞŵďĞƌƐŽĨƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͛ƐĚĞĨŝŶĞĚďĞŶĞĨŝƚƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚƐĐŚĞŵĞƐĂŶĚƚŚĞŝƌ ĞŶƚŝƚůĞŵĞŶƚƐŝŶƚŚĂƚƌĞŐĂƌĚĚŽŶŽƚĞdžƚĞŶĚďĞLJŽŶĚƚŚĞƚĞƌŵƐŽĨƚŚŽƐĞƐĐŚĞŵĞƐ͘

29 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

EŽƚĞƐƚŽƚŚĞŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐ

ϴ͘ ^ƚĂĨĨĐŽƐƚƐ;ĐŽŶƚ͛ĚͿ ,ŝŐŚĞƌƉĂŝĚƐƚĂĨĨ dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŚĂƐĂĚŽƉƚĞĚĂƐƚĂƌƚŝŶŐǀĂůƵĞŽĨΦϲϬ͕ϬϬϬƚŽŝĚĞŶƚŝĨLJŚŝŐŚĞƌƉĂŝĚƐƚĂĨĨ͘^ƚĂĨĨƌĞŵƵŶĞƌĂƚŝŽŶ;ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ƌŽLJĂůƚLJƉĂLJŵĞŶƚƐĨƌŽŵEŽŶͲdžĐŚĞƋƵĞƌƐŽƵƌĐĞƐͿ͕ŝŶƐĂůĂƌLJďĂŶĚƐŽĨΦϭϬ͕ϬϬϬǁĂƐĂƐĨŽůůŽǁƐ͗ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ϮϬϭϵ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ ϮϬϭϴ EƵŵďĞƌŽĨ EƵŵďĞƌŽĨ EƵŵďĞƌŽĨ EƵŵďĞƌŽĨ ^ĂůĂƌLJĂŶĚƐ ĞŵƉůŽLJĞĞƐ ĞŵƉůŽLJĞĞƐ ĞŵƉůŽLJĞĞƐ ĞŵƉůŽLJĞĞƐ ΦϲϬ͕ϬϬϬʹΦϲϵ͕ϵϵϵ ϭϳϳ ϭϳϱ ϭϱϵ ϭϱϳ ΦϳϬ͕ϬϬϬʹΦϳϵ͕ϵϵϵ Ϯϰϯ Ϯϯϵ Ϯϱϴ Ϯϱϰ ΦϴϬ͕ϬϬϬʹΦϴϵ͕ϵϵϵ Ϯϭϴ Ϯϭϱ Ϯϳϰ ϮϳϬ ΦϵϬ͕ϬϬϬʹΦϵϵ͕ϵϵϵ Ϯϭϭ ϮϭϬ ϭϮϭ ϭϭϴ ΦϭϬϬ͕ϬϬϬʹΦϭϬϵ͕ϵϵϵ ϲϱ ϲϭ ϳϮ ϳϭ ΦϭϭϬ͕ϬϬϬʹΦϭϭϵ͕ϵϵϵ ϲϰ ϲϰ ϱϱ ϱϰ ΦϭϮϬ͕ϬϬϬʹΦϭϮϵ͕ϵϵϵ ϭϴ ϭϳ ϭϯ ϭϬ ΦϭϯϬ͕ϬϬϬʹΦϭϯϵ͕ϵϵϵ ϴ ϳ ϯϮ ϯϮ ΦϭϰϬ͕ϬϬϬʹΦϭϰϵ͕ϵϵϵ ϲϯ ϲϯ ϯϰ ϯϰ ΦϭϱϬ͕ϬϬϬʹΦϭϱϵ͕ϵϵϵ ϱ ϯ Ϯ ϭ ΦϭϲϬ͕ϬϬϬʹΦϭϲϵ͕ϵϵϵ Ϯ Ϯ ϱ ϱ ΦϭϳϬ͕ϬϬϬʹΦϭϳϵ͕ϵϵϵ ϯ ϯ Ϯ Ϯ ΦϭϴϬ͕ϬϬϬʹΦϭϴϵ͕ϵϵϵ ϭ ϭ ϯ ϯ ΦϭϵϬ͕ϬϬϬʹΦϭϵϵ͕ϵϵϵ ϰ ϰ ϳ ϳ ΦϮϬϬ͕ϬϬϬʹΦϮϭϬ͕ϬϬϬ ϯ ϯ Ϯ Ϯ ΦϮϭϬ͕ϬϬϬʹΦϮϮϬ͕ϬϬϬ ϭ ϭ ϯ ϯ ΦϮϮϬ͕ϬϬϬʹΦϮϯϬ͕ϬϬϬ Ϯ Ϯ ϰ ϰ ΦϮϯϬ͕ϬϬϬʹΦϮϰϬ͕ϬϬϬ Ϯ Ϯ ϲ ϲ ΦϮϰϬ͕ϬϬϬʹΦϮϱϬ͕ϬϬϬ ϭ ϭ ϭ ϭ ΦϮϱϬ͕ϬϬϬʹΦϮϲϬ͕ϬϬϬ ϯ ϯ Ͳ Ͳ ΦϮϲϬ͕ϬϬϬʹΦϮϳϬ͕ϬϬϬ ϭ ϭ ϭ ϭ ΦϮϳϬ͕ϬϬϬʹΦϮϴϬ͕ϬϬϬ ϭ ϭ ϭ ϭ ΦϮϴϬ͕ϬϬϬʹΦϮϵϬ͕ϬϬϬ ϱ ϱ Ͳ Ͳ ΦϯϬϬ͕ϬϬϬʹΦϯϭϬ͕ϬϬϬ ϯ ϯ Ͳ Ͳ ΦϯϭϬ͕ϬϬϬʹΦϯϮϬ͕ϬϬϬ ϭ ϭ Ͳ Ͳ ΦϯϯϬ͕ϬϬϬʹΦϯϰϬ͕ϬϬϬ ϭ ϭ Ͳ Ͳ ΦϯϲϬ͕ϬϬϬʹΦϯϳϬ͕ϬϬϬ ϭ ϭ Ͳ Ͳ dŽƚĂů ϭ͕ϭϬϳ ϭ͕Ϭϴϵ ϭ͕Ϭϱϱ ϭ͕Ϭϯϲ dŚĞ ĂǀĞƌĂŐĞ ǁĞĞŬůLJ ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐ ;ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ƐĞŶŝŽƌ ƉŽƐƚͲŚŽůĚĞƌƐͿ ĞŵƉůŽLJĞĚ ďLJ ƚŚĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ĚƵƌŝŶŐ ƚŚĞ LJĞĂƌ͕ ĞdžƉƌĞƐƐĞĚĂƐĨƵůůͲƚŝŵĞĞƋƵŝǀĂůĞŶƚƐ͕ǁĂƐ͗ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ϮϬϭϵ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ ϮϬϭϴ &d &d &d &d dĞĂĐŚŝŶŐĂŶĚZĞƐĞĂƌĐŚ Ϯ͕ϯϰϱ Ϯ͕ϯϰϱ Ϯ͕ϯϯϭ Ϯ͕ϯϯϭ dĞĐŚŶŝĐĂů ϭϯϰ ϭϯϰ ϭϯϳ ϭϯϳ ^ƵƉƉŽƌƚƐĞƌǀŝĐĞƐ ϭ͕ϭϵϭ ϭ͕ϭϵϭ ϭ͕ϭϯϱ ϭ͕ϭϯϱ KƚŚĞƌ ϴϳϵ ϴϭϰ ϴϯϰ ϳϴϬ dŽƚĂů ϰ͕ϱϰϵ ϰ͕ϰϴϰ ϰ͕ϰϯϳ ϰ͕ϯϴϯ

30 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

EŽƚĞƐƚŽƚŚĞŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐ

ϵ͘ KƚŚĞƌŽƉĞƌĂƚŝŶŐĞdžƉĞŶƐĞƐ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ϮϬϭϵ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ ϮϬϭϴ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ dĞůĞƉŚŽŶĞĂŶĚƌĞůĂƚĞĚĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶƐ ϲϳϭ ϲϱϳ ϱϵϵ ϱϵϵ ŽŶƐƵŵĂďůĞƐ ϭϭ͕ϲϰϲ ϭϭ͕ϲϮϲ ϭϭ͕ϭϱϵ ϭϭ͕ϮϯϬ ŽƐƚŽĨŐŽŽĚƐƐŽůĚ ϰ͕Ϭϲϱ ϯ͕ϵϵϴ ϰ͕ϭϮϬ ϰ͕ϭϮϬ ŽŵƉƵƚĞƌĂŶĚŽƚŚĞƌĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ϭϭ͕Ϭϱϯ ϭϬ͕ϵϭϱ ϴ͕ϲϵϵ ϴ͕ϲϭϱ ,ĞĂƚ͕ůŝŐŚƚ͕ǁĂƚĞƌĂŶĚƉŽǁĞƌ ϳ͕Ϯϴϵ ϳ͕Ϯϴϵ ϳ͕ϲϵϰ ϳ͕ϲϵϰ ŽŽŬƐĂŶĚƉĞƌŝŽĚŝĐĂůƐ͕ƉƌŝŶƚŝŶŐΘƐƚĂƚŝŽŶĞƌLJ ϱ͕Ϭϭϱ ϰ͕ϵϯϰ ϱ͕Ϭϲϱ ϱ͕Ϭϲϰ ZĞƉĂŝƌƐĂŶĚŐĞŶĞƌĂůŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ ϰ͕ϰϴϯ ϰ͕ϰϴϮ ϰ͕ϴϮϵ ϰ͕ϴϮϵ /ŶƐƵƌĂŶĐĞ ϭ͕ϲϯϳ ϭ͕ϲϮϲ ϭ͕ϱϯϬ ϭ͕ϱϮϵ WƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůƐĞƌǀŝĐĞƐ ϵ͕ϯϬϳ ϵ͕ϰϲϮ ϳ͕ϱϵϵ ϴ͕ϰϮϭ ZĞŶƚ͕ƌĂƚĞƐΘƉƌŽƉĞƌƚLJƚĂdž ϯ͕ϴϳϳ ϯ͕ϴϭϭ ϯ͕ϵϵϯ ϯ͕ϵϵϯ dƌĂǀĞůĂŶĚƐƵďƐŝƐƚĞŶĐĞ ϲ͕ϴϱϰ ϲ͕ϲϱϰ ϲ͕ϬϮϵ ϲ͕ϬϮϳ ,ŽƐƉŝƚĂůŝƚLJĂŶĚĞŶƚĞƌƚĂŝŶŵĞŶƚ ϭ͕ϯϮϵ ϭ͕ϭϮϭ ϭ͕ϬϯϮ ϭ͕ϬϯϮ ZĞĐƌƵŝƚŵĞŶƚ Ϯ͕ϴϯϮ Ϯ͕ϳϲϵ ϭ͕ϲϬϳ ϭ͕ϲϬϲ ĂƉŝƚĂƚŝŽŶ ϭ͕ϭϴϲ ϭ͕ϭϴϲ ϭ͕ϭϱϭ ϭ͕ϭϱϭ ^ĐŚŽůĂƌƐĂŶĚ&ĞůůŽǁƐĐŽƐƚƐ ϲϱϯ ϲϱϯ ϰϴϬ ϰϴϬ ^ƚƵĚĞŶƚƌĞůĂƚĞĚĐŽƐƚƐĂŶĚĂǁĂƌĚƐ ϭϬ͕ϰϰϬ ϭϬ͕ϰϯϴ ϴ͕ϱϬϱ ϴ͕ϱϬϱ ŵƉůŽLJĞĞƌĞůĂƚĞĚĐŽƐƚƐ Ϯ͕ϴϬϰ Ϯ͕ϳϮϬ Ϯ͕ϰϲϯ Ϯ͕ϰϯϱ ĚǀĞƌƚŝƐŝŶŐΘWZĐŽƐƚƐ Ϯ͕ϯϮϵ Ϯ͕Ϭϱϵ ϭ͕ϳϰϴ ϭ͕ϴϭϬ ĂŶŬĐŚĂƌŐĞƐ ϴϵϭ ϴϳϭ ϳϴϰ ϳϳϰ YƵĂůŝƚLJΘZŝƐŬĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ϯϰϰ ϯϰϰ ϯϮϵ ϯϮϵ ^ĞƌǀŝĐĞĐŽŶƚƌĂĐƚƐ ϭϮ͕ϲϱϳ ϭϮ͕ϲϰϳ ϭϭ͕ϰϴϴ ϭϭ͕ϰϳϵ ^ƵďƐĐƌŝƉƚŝŽŶƐΘDĞŵďĞƌƐŚŝƉĨĞĞƐ Ϯ͕ϯϲϮ Ϯ͕ϯϬϯ Ϯ͕Ϭϵϴ Ϯ͕Ϭϵϴ ŶĚŽǁŵĞŶƚĨƵŶĚĚŝƌĞĐƚĞdžƉĞŶĚŝƚƵƌĞ ϭ͕ϬϰϮ ϭ͕ϬϰϮ ϭ͕ϭϬϬ ϭ͕ϭϬϬ KƚŚĞƌĞdžƉĞŶƐĞƐ ϲ͕ϲϯϲ ϭϮ͕ϬϬϲ ϴ͕ϯϴϬ ϭϭ͕ϳϵϬ dŽƚĂů ϭϭϭ͕ϰϬϮ ϭϭϱ͕ϲϭϯ ϭϬϮ͕ϰϴϭ ϭϬϲ͕ϳϭϬ

KƚŚĞƌŽƉĞƌĂƚŝŶŐĞdžƉĞŶƐĞƐŝŶĐůƵĚĞ͗ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ϮϬϭϵ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ ϮϬϭϴ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ ƵĚŝƚŽƌ͛ƐƌĞŵƵŶĞƌĂƚŝŽŶ;ŝŶĐůƵĚŝŶŐsdͿ ϭϵϰ ϭϱϰ Ϯϰϲ ϮϬϳ Θ'ƵĚŝƚŽƌĨĞĞ ϰϰ ϰϰ ϯϲ ϯϲ dŽƚĂů Ϯϯϴ ϭϵϴ ϮϴϮ Ϯϰϯ dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĞŵƉůŽLJƐĂŶŝŶƚĞƌŶĂůĂƵĚŝƚŽƌĂŶĚƚŚĞƐĞĐŽƐƚƐŚĂǀĞďĞĞŶŝŶĐůƵĚĞĚĂƐƉĂƌƚŽĨƐƚĂĨĨĐŽƐƚƐĨŽƌƚŚĞLJĞĂƌ͘

ϭϬ͘ /ŶƚĞƌĞƐƚĂŶĚŽƚŚĞƌĨŝŶĂŶĐĞĐŽƐƚƐ

ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ϮϬϭϵ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ ϮϬϭϴ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ >ŽĂŶŝŶƚĞƌĞƐƚ ϭ͕ϴϬϮ ϭ͕ϴϬϬ ϭ͕ϱϵϳ ϭ͕ϱϵϳ >ŽĂŶŝŶƚĞƌĞƐƚĐĂƉŝƚĂůŝƐĞĚ ;ϭ͕ϬϮϰͿ ;ϭ͕ϬϮϰͿ ;ϭ͕ϭϰϮͿ ;ϭ͕ϭϰϮͿ &ŝŶĂŶĐĞůĞĂƐĞŝŶƚĞƌĞƐƚ ϯ͕ϰϱϮ ϯ͕ϰϱϮ ϯ͕ϰϴϭ ϯ͕ϰϴϭ dŽƚĂů ϰ͕ϮϯϬ ϰ͕ϮϮϴ ϯ͕ϵϯϲ ϯ͕ϵϯϲ

31 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

EŽƚĞƐƚŽƚŚĞŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐ

ϭϭ͘ dĂdžĂƚŝŽŶ dŚĞƌĞŝƐŶŽĐŽƌƉŽƌĂƚŝŽŶƚĂdžĐŚĂƌŐĞĨŽƌƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĂŶĚŝƚƐĐŚĂƌŝƚĂďůĞƐƵďƐŝĚŝĂƌŝĞƐŝŶƚŚĞĐƵƌƌĞŶƚLJĞĂƌĂƐƚŚĞLJŚĂǀĞƚĂdžͲĞdžĞŵƉƚ ƐƚĂƚƵƐ͘

ŽƌƉŽƌĂƚŝŽŶƚĂdžĂƌŝƐĞƐŝŶƚŚĞĐƵƌƌĞŶƚLJĞĂƌŽŶƉƌŽĨŝƚƐĞĂƌŶĞĚďLJƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͛ƐƐƵďƐŝĚŝĂƌLJdƌŝŶŝƚLJƐŝĂ^ĞƌǀŝĐĞƐWƚĞ͘>ŝŵŝƚĞĚ͘dŚŝƐ ƚĂdžŽĨΦϭϴϯ͕ϬϬϬ;ϮϬϭϴ͗ΦϭϮϱ͕ϬϬϬͿŽŶƉƌŽĨŝƚƐŽĨĂĨŽƌĞŝŐŶƐƵďƐŝĚŝĂƌLJŝƐƉĂLJĂďůĞƚŽƚŚĞ^ŝŶŐĂƉŽƌĞƚĂdžĂƚŝŽŶĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐ͘

32 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

EŽƚĞƐƚŽƚŚĞŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐ

ϭϮ͘dĂŶŐŝďůĞĨŝdžĞĚĂƐƐĞƚƐ

>ĂŶĚĂŶĚƵŝůĚŝŶŐƐ &ŝdžƚƵƌĞƐĂŶĚ&ŝƚƚŝŶŐƐ ŽŵƉƵƚĞƌƋƵŝƉŵĞŶƚ KƚŚĞƌƋƵŝƉŵĞŶƚ dŽƚĂů ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ ŽƐƚŽƌǀĂůƵĂƚŝŽŶ ƚϭKĐƚŽďĞƌϮϬϭϴ ϭ͕ϮϮϲ͕ϳϯϱ Ϯϯ͕ϵϬϯ  ϮϮ͕ϰϳϴ ϭϵϵ͕ϵϲϰ ϭ͕ϰϳϯ͕ϬϴϬ ĚĚŝƚŝŽŶƐ ϯϭ͕ϲϰϵ ϭϴ͕ϬϮϭ Ϯϭϳ ϭϭ͕ϱϰϱ ϲϭ͕ϰϯϮ ŝƐƉŽƐĂůƐ Ͳ Ͳ ;ϲϮϱͿ ;Ϯ͕ϱϭϬͿ ;ϯ͕ϭϯϱͿ ƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ ϭ͕Ϯϱϴ͕ϯϴϰ ϰϭ͕ϵϮϰ ϮϮ͕ϬϳϬ ϮϬϴ͕ϵϵϵ ϭ͕ϱϯϭ͕ϯϳϳ

ĞƉƌĞĐŝĂƚŝŽŶ ƚϭKĐƚŽďĞƌϮϬϭϴ Ϯϳϱ͕ϱϭϱ ϯ͕ϲϴϮ  Ϯϭ͕ϯϱϬ ϭϴϬ͕ϵϴϬ ϰϴϭ͕ϱϮϳ ĞƉƌĞĐŝĂƚŝŽŶĨŽƌLJĞĂƌ ϭϰ͕ϭϭϲ Ϯ͕ϳϳϯ ϲϲϯ ϲ͕ϲϴϰ Ϯϰ͕Ϯϯϲ ŝƐƉŽƐĂůƐ Ͳ Ͳ ;ϲϮϰͿ ;Ϯ͕ϱϭϬͿ ;ϯ͕ϭϯϰͿ ƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ Ϯϴϵ͕ϲϯϭ ϲ͕ϰϱϱ Ϯϭ͕ϯϴϵ ϭϴϱ͕ϭϱϰ ϱϬϮ͕ϲϮϵ EĞƚŬǀĂůƵĞ ƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϴ ϵϱϭ͕ϮϮϬ ϮϬ͕ϮϮϭ  ϭ͕ϭϮϴ ϭϴ͕ϵϴϰ ϵϵϭ͕ϱϱϯ

ƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ ϵϲϴ͕ϳϱϯ ϯϱ͕ϰϲϵ ϲϴϭ Ϯϯ͕ϴϰϱ ϭ͕ϬϮϴ͕ϳϰϴ

>ĂŶĚĂŶĚƵŝůĚŝŶŐƐ &ŝdžƚƵƌĞƐĂŶĚ&ŝƚƚŝŶŐƐ ŽŵƉƵƚĞƌƋƵŝƉŵĞŶƚ KƚŚĞƌƋƵŝƉŵĞŶƚ dŽƚĂů hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ ŽƐƚŽƌǀĂůƵĂƚŝŽŶ ƚϭKĐƚŽďĞƌϮϬϭϴ ϭ͕ϮϮϲ͕ϳϯϱ Ϯϯ͕ϵϬϭ  Ϯϭ͕ϴϳϮ ϭϵϵ͕ϵϯϴ ϭ͕ϰϳϮ͕ϰϰϲ ĚĚŝƚŝŽŶƐ ϯϭ͕ϲϰϵ ϭϴ͕ϬϮϭ Ϯϭϯ ϭϭ͕ϱϰϱ ϲϭ͕ϰϮϴ ŝƐƉŽƐĂůƐ Ͳ Ͳ ;ϰϮͿ ;Ϯ͕ϱϭϬͿ ;Ϯ͕ϱϱϮͿ ƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ ϭ͕Ϯϱϴ͕ϯϴϰ ϰϭ͕ϵϮϮ ϮϮ͕Ϭϰϯ ϮϬϴ͕ϵϳϯ ϭ͕ϱϯϭ͕ϯϮϮ

ĞƉƌĞĐŝĂƚŝŽŶ ƚϭKĐƚŽďĞƌϮϬϭϴ Ϯϳϱ͕ϱϭϱ ϯ͕ϲϴϬ  ϮϬ͕ϴϭϯ ϭϴϬ͕ϵϴϭ ϰϴϬ͕ϵϴϵ ĞƉƌĞĐŝĂƚŝŽŶĨŽƌLJĞĂƌ ϭϰ͕ϭϭϲ Ϯ͕ϳϳϯ ϲϭϴ ϲ͕ϲϴϰ Ϯϰ͕ϭϵϭ ŝƐƉŽƐĂůƐ Ͳ Ͳ ;ϰϮͿ ;Ϯ͕ϱϭϬͿ ;Ϯ͕ϱϱϮͿ ƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ Ϯϴϵ͕ϲϯϭ ϲ͕ϰϱϯ Ϯϭ͕ϯϴϵ ϭϴϱ͕ϭϱϱ ϱϬϮ͕ϲϮϴ EĞƚŬǀĂůƵĞ

ƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϴ ϵϱϭ͕ϮϮϬ ϮϬ͕ϮϮϭ  ϭ͕Ϭϱϵ ϭϴ͕ϵϱϴ ϵϵϭ͕ϰϱϴ

ƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ ϵϲϴ͕ϳϱϯ ϯϱ͕ϰϲϵ ϲϱϰ Ϯϯ͕ϴϭϴ ϭ͕ϬϮϴ͕ϲϵϰ

33 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

EŽƚĞƐƚŽƚŚĞŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐ

ϭϮ͘ dĂŶŐŝďůĞĨŝdžĞĚĂƐƐĞƚƐ;ĐŽŶƚ͛ĚͿ dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJƌĞǀĂůƵĞĚŝƚƐůĂŶĚŽŶĂĨĂŝƌǀĂůƵĞďĂƐŝƐĂƐĂƚϭKĐƚŽďĞƌϮϬϭϰ͕ƚĂŬŝŶŐĂĚǀĂŶƚĂŐĞŽĨƚŚĞƚƌĂŶƐŝƚŝŽŶĂůƉƌŽǀŝƐŝŽŶƐŽĨ&Z^ϭϬϮ͘ dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĂƉƉŽŝŶƚĞĚ'sŽŶĂůKƵĂĐŚĂůůĂ͕ĂŶŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚĞdžƚĞƌŶĂůǀĂůƵĞƌ͕ƌĞŐƵůĂƚĞĚďLJƚŚĞZŽLJĂů/ŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶŽĨŚĂƌƚĞƌĞĚ ^ƵƌǀĞLJŽƌƐ͘dŚĞǀĂůƵĂƚŝŽŶǁĂƐƉĞƌĨŽƌŵĞĚŝŶĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞǁŝƚŚƚŚĞZ/^sĂůƵĂƚŝŽŶʹWƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂů^ƚĂŶĚĂƌĚƐƉƌŝůϮϬϭϱ͘ƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌ ϮϬϭϵ͕ůĂŶĚĂŶĚďƵŝůĚŝŶŐƐŝŶĐůƵĚĞĚΦϮϬϯŵŝŶƌĞƐƉĞĐƚŽĨůĂŶĚǁŚŝĐŚŝƐŶŽƚĚĞƉƌĞĐŝĂƚĞĚ;ĂƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϴ͗ΦϮϬϯŵͿ͘

>ĂŶĚĂŶĚďƵŝůĚŝŶŐƐŝŶĐůƵĚĞďƵŝůĚŝŶŐƐǀĂůƵĞĚďLJƚŚĞŽĂƌĚŽĨƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŝŶϭϵϵϴĂƚĂƐƚĂŶĚĂƌĚĐŽƐƚŽĨΦϮ͕ϰϭϯƉĞƌƐƋƵĂƌĞŵĞƚƌĞ ĂŵŽƵŶƚŝŶŐƚŽΦϯϯϬŵ͕ĂƐĂĚũƵƐƚĞĚĨŽƌƐƵďƐĞƋƵĞŶƚĂĚĚŝƚŝŽŶƐ͕ĚŝƐƉŽƐĂůƐ͕ĚĞƉƌĞĐŝĂƚŝŽŶĂŶĚŝŵƉĂŝƌŵĞŶƚ͘

>ĂŶĚĂŶĚďƵŝůĚŝŶŐƐŝŶĐůƵĚĞĂƐƐĞƚƐŝŶƚŚĞĐŽƵƌƐĞŽĨĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵŽĨΦϱϭ͘ϳŵ;ĂƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϴ͗Φϳϵ͘ϭŵͿ͘ dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŚĂƐŝŶĐůƵĚĞĚŝŶůĂŶĚĂŶĚďƵŝůĚŝŶŐƐĂďƵŝůĚŝŶŐĨŽƌǁŚŝĐŚƚŚĞƌĞůĂƚĞĚůŝĂďŝůŝƚŝĞƐŽĨΦϱϳ͘ϴŵ;ĂƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϴ͗Φϱϴ͘ϱŵͿ ĂƌĞŝŶĐůƵĚĞĚŝŶƉĂLJĂďůĞƐ;ƐĞĞŶŽƚĞƐϭϴͬϭϵͿ͘dŚĞŶĞƚŬǀĂůƵĞŽĨƚŚŝƐďƵŝůĚŝŶŐǁĂƐΦϱϬ͘ϱŵĂƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ;ĂƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌ ϮϬϭϴ͗Φϱϭ͘ϰŵͿ͘

ŶĂŶŶƵĂůŝŵƉĂŝƌŵĞŶƚƌĞǀŝĞǁŽĨďƵŝůĚŝŶŐĂƐƐĞƚƐŝƐƵŶĚĞƌƚĂŬĞŶǁŝƚŚŝŶƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJƚŽŝĚĞŶƚŝĨLJĂƐƐĞƚƐƐŚŽǁŝŶŐƐŝŐŶƐŽĨŝŵƉĂŝƌŵĞŶƚ͘ dŚĞŶĂƚŽŵLJĂŶŶĞdžĞĂŶĚŽŽůŽŐLJĂĐĐƌĞƚŝŽŶƐǁĞƌĞƌĞƋƵŝƌĞĚƚŽŚĂǀĞĂĐĐĞůĞƌĂƚĞĚĚĞƉƌĞĐŝĂƚŝŽŶĐŚĂƌŐĞƐŝŶƚŚĞĐƵƌƌĞŶƚĨŝŶĂŶĐŝĂůLJĞĂƌĂƐ ĂƌĞƐƵůƚŽĨƚŚŝƐƌĞǀŝĞǁĚƵĞƚŽĂƌĞǀŝƐŝŽŶŽĨƚŚĞŝƌĞƐƚŝŵĂƚĞĚƵƐĞĨƵůůŝǀĞƐ͘

/ŶĐůƵĚĞĚŝŶůĂŶĚĂŶĚďƵŝůĚŝŶŐƐŝƐĂŶĂƉĂƌƚŵĞŶƚ͖ϰϲtŝŶƚĞƌ'ĂƌĚĞŶƐ͕WĞĂƌƐĞ^ƚƌĞĞƚ͕ƵďůŝŶϮ͕ĚŽŶĂƚĞĚƚŽƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĚƵƌŝŶŐƚŚĞLJĞĂƌ͕ ǁŚŝĐŚǁĂƐǀĂůƵĞĚďLJĂŶĞdžƚĞƌŶĂůǀĂůƵĞƌĂƚΦϬ͘Ϯϴŵ͘

/ŶĐůƵĚĞĚǁŝƚŚŝŶĂĚĚŝƚŝŽŶƐĂƌĞĐĂƉŝƚĂůŝƐĞĚďŽƌƌŽǁŝŶŐĐŽƐƚƐŽĨΦϭ͘ϬŵƌĞůĂƚŝŶŐƚŽůŽĂŶƐƐƉĞĐŝĨŝĐĂůůLJĨƵŶĚŝŶŐƚŚĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽĨƚŚĞdƌŝŶŝƚLJ ƵƐŝŶĞƐƐ^ĐŚŽŽů͕WƌŝŶƚŝŶŐ,ŽƵƐĞ^ƋƵĂƌĞƐƚƵĚĞŶƚƌĞƐŝĚĞŶĐĞƐ͕ƚŚĞϯ>ĞĂƌŶŝŶŐ&ŽƵŶĚƌLJĂŶĚĂƌƚƌLJƐƚƵĚĞŶƚĂĐĐŽŵŵŽĚĂƚŝŽŶƉƌŽũĞĐƚƐ͘

,ĞƌŝƚĂŐĞƐƐĞƚƐ dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŚŽůĚƐĂŶĚŵĂŝŶƚĂŝŶƐĐĞƌƚĂŝŶŚĞƌŝƚĂŐĞĂƐƐĞƚƐƐƵĐŚ ĂƐ ƉĂŝŶƚŝŶŐƐ͕ ƐŝůǀĞƌ͕ ƐĐƵůƉƚƵƌĞƐ ĂŶĚ ƉƌŝĐĞůĞƐƐ ŵĂŶƵƐĐƌŝƉƚƐ͘ dŚĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJĐŽŶƐĞƌǀĞƐƚŚĞƐĞĂƐƐĞƚƐĨŽƌƌĞƐĞĂƌĐŚ͕ƚĞĂĐŚŝŶŐĂŶĚĨŽƌŝŶƚĞƌĂĐƚŝŽŶďĞƚǁĞĞŶƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĂŶĚƚŚĞƉƵďůŝĐ͘,ĞƌŝƚĂŐĞĂƐƐĞƚƐ ĂĐƋƵŝƌĞĚƉƌĞϭKĐƚŽďĞƌϮϬϬϲĂƌĞŶŽƚĐĂƉŝƚĂůŝƐĞĚŝŶƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐďĞĐĂƵƐĞŝƚŝƐĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚƚŚĂƚŶŽŵĞĂŶŝŶŐĨƵůǀĂůƵĞĐĂŶďĞ ĂƚƚƌŝďƵƚĞĚƚŽƚŚĞŵŽǁŝŶŐƚŽƚŚĞůĂĐŬŽĨŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶŽŶƚŚĞŽƌŝŐŝŶĂůƉƵƌĐŚĂƐĞĐŽƐƚĂŶĚƚŚĞĨĂĐƚƚŚĂƚƚŚĞƐĞĂƐƐĞƚƐĂƌĞŶŽƚƌĞĂĚŝůLJ ƌĞĂůŝƐĂďůĞ͘ůůĐŽƐƚƐŝŶĐƵƌƌĞĚŝŶƌĞůĂƚŝŽŶƚŽƉƌĞƐĞƌǀĂƚŝŽŶĂŶĚĐŽŶƐĞƌǀĂƚŝŽŶĂƌĞĞdžƉĞŶƐĞĚĂƐŝŶĐƵƌƌĞĚ͘<ĞLJŚĞƌŝƚĂŐĞĂƐƐĞƚƐŚĞůĚďLJƚŚĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJĨĂůůŝŶƚŽƚŚĞĐĂƚĞŐŽƌŝĞƐĚĞƚĂŝůĞĚďĞůŽǁ͘

>ŝďƌĂƌLJ͗ dŚĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ >ŝďƌĂƌLJ ŚĂƐ ŽǀĞƌ ϱ ŵŝůůŝŽŶ ƉƌŝŶƚĞĚ ǀŽůƵŵĞƐ ǁŝƚŚ ĞdžƚĞŶƐŝǀĞĐŽůůĞĐƚŝŽŶƐŽĨũŽƵƌŶĂůƐ͕ŵĂŶƵƐĐƌŝƉƚƐ͕ŵĂƉƐĂŶĚŵƵƐŝĐ ƌĞĨůĞĐƚŝŶŐŽǀĞƌϰϬϬLJĞĂƌƐŽĨĂĐĂĚĞŵŝĐĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͘dŚĞ>ŝďƌĂƌLJĚŝƐƉůĂLJƐĂƌĂƌĞĐŽůůĞĐƚŝŽŶŽĨĂŶĐŝĞŶƚŬƐĂŶĚŵĂŶƵƐĐƌŝƉƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ƚŚĞŽŽŬŽĨ<ĞůůƐǁŚŝĐŚŚĂƐďĞĞŶŽŶĚŝƐƉůĂLJŝŶƚŚĞKůĚ>ŝďƌĂƌLJĨƌŽŵƚŚĞŵŝĚϭϵƚŚĐĞŶƚƵƌLJ͘dŚĞ>ŝďƌĂƌLJŚĂƐĂŶŽŶůŝŶĞƉƌĞƐĞŶĐĞĂƚ ǁǁǁ͘ƚĐĚ͘ŝĞͬ>ŝďƌĂƌLJ͘dŚŝƐŝŶĐůƵĚĞƐůŝŶŬƐƚŽƉƌĞƐĞƌǀĂƚŝŽŶĂŶĚĐŽŶƐĞƌǀĂƚŝŽŶ͕ĐĂƚĂůŽŐƵĞŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶĂŶĚĞdžŚŝďŝƚŝŽŶƐĂŶĚĞǀĞŶƚƐ͘

DƵƐĞƵŵƐ͗ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚĂůĐŽůůĞĐƚŝŽŶƐĐŽŶƚĂŝŶŽǀĞƌϮϬϬ͕ϬϬϬƐƉĞĐŝŵĞŶƐŽĨƌŽĐŬƐ͕ŵŝŶĞƌĂůƐ͕ĨŽƐƐŝůƐ͕ŵĞƚĞŽƌŝƚĞƐĂŶĚŵŽĚĞůƐ͕ĂƐǁĞůůĂƐƉŚŽƚŽŐƌĂƉŚŝĐ ŵĂƚĞƌŝĂůƐ͕ĂŶĚĂƌĐŚŝǀĞƐ͕ƚŽŐĞƚŚĞƌǁŝƚŚĞdžĂŵƉůĞƐŽĨĞdžƚŝŶĐƚĂŶĚĞŶĚĂŶŐĞƌĞĚƐƉĞĐŝĞƐĂŶĚŝŶƐĞĐƚĐŽůůĞĐƚŝŽŶƐĂŶĚƐƉĞĐŝŵĞŶƐŵĂŶLJŽĨ ǁŚŝĐŚĂƌĞŽĨĐŽŶƐŝĚĞƌĂďůĞŶĂƚŝŽŶĂůĂŶĚŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶĐĞ͘ dŚĞĂƌƚĞĨĂĐƚƐŝŶƚŚĞtĞŝŶŐƌĞĞŶDƵƐĞƵŵĂƌĞĐĞŶƚƌĂůƚŽƵŶĚĞƌŐƌĂĚƵĂƚĞƚĞĂĐŚŝŶŐĂďŽƵƚƚŚĞŚŝƐƚŽƌLJĂŶĚĐƵůƚƵƌĞƐŽĨƚŚĞĂŶĐŝĞŶƚEĞĂƌ ĂƐƚ͕ĂƐǁĞůůĂƐďĞŝŶŐĞŵƉůŽLJĞĚďLJƚŚŽƐĞƚĞĂĐŚŝŶŐĂƌĐŚĂĞŽůŽŐŝĐĂůŵĞƚŚŽĚŝŶŵŽĚƵůĞƐĨŽƌŶĐŝĞŶƚ,ŝƐƚŽƌLJĂŶĚƌĐŚĂĞŽůŽŐLJ͘dŚĞ ŶĂƚŽŵLJDƵƐĞƵŵŚĂƐŵĂŶLJĨŝŶĞŚŝƐƚŽƌŝĐĚŝƐƐĞĐƚŝŽŶƐǁŚŝĐŚƐƚƵĚĞŶƚƐƵƐĞƚŽŝŶĐƌĞĂƐĞƚŚĞŝƌƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐŽĨƚŚĞϯͲĚŝŵĞŶƐŝŽŶĂůŶĂƚƵƌĞ ŽĨƚŚĞďŽĚLJ͘

34 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

EŽƚĞƐƚŽƚŚĞŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐ

ϭϮ͘ dĂŶŐŝďůĞĨŝdžĞĚĂƐƐĞƚƐ;ĐŽŶƚ͛ĚͿ

ƌƚŽůůĞĐƚŝŽŶ͗ dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJƉŽƐƐĞƐƐĞƐĂƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚĂƌƚĐŽůůĞĐƚŝŽŶĂĐƋƵŝƌĞĚŽǀĞƌĂƉĞƌŝŽĚŽĨϯϬϬLJĞĂƌƐŝŶĐůƵĚŝŶŐĂĚŝƐƚŝŶŐƵŝƐŚĞĚĐŽůůĞĐƚŝŽŶŽĨŚŝƐƚŽƌŝĐ ƉŽƌƚƌĂŝƚƐĂŶĚƐĐƵůƉƚƵƌĞƐďLJ/ƌŝƐŚĂŶĚŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůĂƌƚŝƐƚƐĂŶĚƚŚĞƐĞĂƌĞŽŶƉƵďůŝĐĚŝƐƉůĂLJƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͘

^ŝůǀĞƌ͗ dŚĞ^ŝůǀĞƌŽůůĞĐƚŝŽŶĚĂƚĞƐďĂĐŬƚŽƚŚĞƐĞǀĞŶƚĞĞŶƚŚĐĞŶƚƵƌLJĂŶĚŝŶĐůƵĚĞƐĐĞƌĞŵŽŶŝĂů͕ŽĨĨŝĐŝĂů͕ĞĐĐůĞƐŝĂƐƚŝĐĂůĂŶĚĚŽŵĞƐƚŝĐƉůĂƚĞ͕ĂůŽŶŐ ǁŝƚŚ^ŚĞĨĨŝĞůĚĂŶĚĞůĞĐƚƌŽƉůĂƚĞŝƚĞŵƐ͕ĂƐĞůĞĐƚŝŽŶŽĨƐŶƵĨĨďŽdžĞƐĂŶĚĂƐŚƚƌĂLJƐĂŶĚĂŐŽůĚĐŝŐĂƌĞƚƚĞĐĂƐĞ͘dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJDĂĐĞĂŶĚĂ ƐĞůĞĐƚŝŽŶŽĨƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJWůĂƚĞĂƌĞƵƐĞĚĨŽƌĐĞƌĞŵŽŶŝĂůĂŶĚĚĞĐŽƌĂƚŝǀĞƉƵƌƉŽƐĞƐĂƚŽŵŵĞŶĐĞŵĞŶƚƐĂŶĚƐƉĞĐŝĂůhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĚŝŶŶĞƌƐ͘ dŚĞĐŽůůĞĐƚŝŽŶŝƐĐƵƌƌĞŶƚůLJƵƐĞĚĨŽƌĞĚƵĐĂƚŝŽŶĂůĂŶĚƌĞƐĞĂƌĐŚƉƵƌƉŽƐĞƐĂŶĚŝƐďĞŝŶŐĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚĨŽƌƉƵďůŝĐĚŝƐƉůĂLJŝŶƚŚĞĨƵƚƵƌĞ͘

,ĞƌŝƚĂŐĞĂƐƐĞƚƐŽĨΦϭ͘Ϯϯŵ͕ƐƵŵŵĂƌŝƐĞĚďĞůŽǁ͕ǁĞƌĞĚŽŶĂƚĞĚƚŽŽƌƉƵƌĐŚĂƐĞĚďLJƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJďĞƚǁĞĞŶϭKĐƚŽďĞƌϮϬϭϱĂŶĚϯϬ ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ͘dŚĞƐĞŚĂǀĞŶŽƚďĞĞŶĐĂƉŝƚĂůŝƐĞĚŝŶƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐĂƐĞĂĐŚŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŝƚĞŵŝƐǀĂůƵĞĚĂƚůĞƐƐƚŚĂŶƚŚĞΦϬ͘ϭϱŵ ƚŚƌĞƐŚŽůĚƉĞƌƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͛ƐĂĐĐŽƵŶƚŝŶŐƉŽůŝĐŝĞƐ͘dŚĞƌĞǁĞƌĞŶŽĚŝƐƉŽƐĂůƐŽĨŚĞƌŝƚĂŐĞĂƐƐĞƚƐŝŶƚŚĞƉĞƌŝŽĚ͘

ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ ϮϬϭϳ ϮϬϭϲ ϮϬϭϱ sĂůƵĞŽĨĂĐƋƵŝƐŝƚŝŽŶƐ;ŝŶĐůƵĚŝŶŐĚŽŶĂƚŝŽŶƐͿ ΦϬ͘ϰϭŵ ΦϬ͘ϰϲŵ ΦϬ͘Ϯϱŵ ΦϬ͘Ϭϱŵ ΦϬ͘Ϭϲŵ

ϭϯ͘ EŽŶͲĐƵƌƌĞŶƚŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ ŶĚŽǁŵĞŶƚ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚĂŶĚhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ƐƐĞƚƐ dŽƚĂů Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ ƚďĞŐŝŶŶŝŶŐŽĨLJĞĂƌ ϭϲϴ͕Ϭϭϱ ϭϲϴ͕Ϭϭϱ ĚĚŝƚŝŽŶƐ Ϯϴ͕ϵϮϱ Ϯϴ͕ϵϮϱ ŝƐƉŽƐĂůƐ Ͳ Ͳ EĞƚĂƉƉƌĞĐŝĂƚŝŽŶŽĨŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƉŽƌƚĨŽůŝŽ ϭϭ͕ϴϱϱ ϭϭ͕ϴϱϱ dŽƚĂů ϮϬϴ͕ϳϵϱ ϮϬϴ͕ϳϵϱ

ŶĚŽǁŵĞŶƚĂƐƐĞƚƐ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ ZĞƉƌĞƐĞŶƚĞĚďLJ͗ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ ŽŶĚƐ ϵ͕ϵϬϲ ϱ ƋƵŝƚŝĞƐ ϭϰϰ͕ϵϵϴ ϭϯϭ͕ϳϵϮ WƌŽƉĞƌƚLJ ϯϰ͕ϮϴϮ Ϯϳ͕ϳϳϮ /ŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞͬKƚŚĞƌ ϭϵ͕ϲϬϵ ϴ͕ϰϰϲ dŽƚĂůĞŶĚŽǁŵĞŶƚĂƐƐĞƚƐ ϮϬϴ͕ϳϵϱ ϭϲϴ͕Ϭϭϱ dŚĞ/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚŽŵŵŝƚƚĞĞŽĨƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŚĂƐŵĂĚĞĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚƐƚŽŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐŽĨĐΦϭϱŵĂŶĚĐΦϭϮŵŝŶŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂů ŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞĂŶĚŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůƉƌŽƉĞƌƚLJĂƐƐĞƚƐƌĞƐƉĞĐƚŝǀĞůLJ͘ƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵƚŚĞdƌŝŶŝƚLJŶĚŽǁŵĞŶƚ&ƵŶĚŚĂĚŝŶǀĞƐƚĞĚΦϭϬŵ ŝŶŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞĨƵŶĚƐǁŝƚŚĂƌĞŵĂŝŶŝŶŐΦϱŵĐŽŵŵŝƚƚĞĚ͕ĂŶĚŚĂĚŝŶǀĞƐƚĞĚΦϲŵŝŶŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůƉƌŽƉĞƌƚLJĨƵŶĚƐǁŝƚŚ ƚŚĞƌĞŵĂŝŶŝŶŐΦϲŵĐŽŵŵŝƚƚĞĚ͘

ϭϰ͘ /ŶǀĞƐƚŵĞŶƚƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚĂŶĚhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ ƚďĞŐŝŶŶŝŶŐŽĨLJĞĂƌ ϰϱ͕ϳϯϬ ϱϰ͕ϱϭϱ EĞƚĂƉƉƌĞĐŝĂƚŝŽŶŽĨŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐ ϵϮϬ ;ϮϴϱͿ EĞƚƚƌĂŶƐĨĞƌƚŽĨŝdžĞĚĂƐƐĞƚƐ Ͳ ;ϴ͕ϱϬϬͿ dŽƚĂů  ϰϲ͕ϲϱϬ ϰϱ͕ϳϯϬ

35 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

EŽƚĞƐƚŽƚŚĞŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐ

ϭϰ͘ /ŶǀĞƐƚŵĞŶƚƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐ;ĐŽŶƚ͛ĚͿ

'sŽŶĂůKƵĂĐŚĂůůĂ͕ŚĂƌƚĞƌĞĚ^ƵƌǀĞLJŽƌƐ͕ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚůLJǀĂůƵĞĚĂůůŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐĂƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵĂƚŽƉĞŶŵĂƌŬĞƚ ǀĂůƵĞŝŶĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞǁŝƚŚƚŚĞZŽLJĂů/ŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶŽĨŚĂƌƚĞƌĞĚ^ƵƌǀĞLJŽƌƐǀĂůƵĂƚŝŽŶƐƚĂŶĚĂƌĚƐ͘

dŚĞŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƉƌŽƉĞƌƚLJǀĂůƵĂƚŝŽŶŝŶĐƌĞĂƐĞĚďLJΦϬ͘ϵŵŝŶƚŚĞLJĞĂƌĨƌŽŵΦϰϱ͘ϳŵƚŽΦϰϲ͘ϲŵ͘

ϭϱ͘ dƌĂĚĞĂŶĚŽƚŚĞƌƌĞĐĞŝǀĂďůĞƐ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ϮϬϭϵ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ ϮϬϭϴ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ dƌĂĚĞƌĞĐĞŝǀĂďůĞƐ ϰ͕ϴϭϬ ϰ͕ϲϯϴ ϰ͕ϭϴϰ ϰ͕ϭϮϮ ZĞƐĞĂƌĐŚŐƌĂŶƚƐĂŶĚĐŽŶƚƌĂĐƚƐƌĞĐĞŝǀĂďůĞ ϰϴ͕ϮϲϬ ϰϴ͕ϮϲϬ ϰϵ͕ϳϲϵ ϰϵ͕ϳϲϵ ^ƚĂƚĞƌĞĐƵƌƌĞŶƚŐƌĂŶƚƐƌĞĐĞŝǀĂďůĞ Ͳ Ͳ ϭ͕ϲϯϵ ϭ͕ϲϯϵ ^ƚĂƚĞĐĂƉŝƚĂůŐƌĂŶƚƐƌĞĐĞŝǀĂďůĞ ϳϲϮ ϳϲϮ ϵϯϴ ϵϯϴ EŽŶ^ƚĂƚĞĐĂƉŝƚĂůĨƵŶĚŝŶŐƌĞĐĞŝǀĂďůĞ ϳϮϳ ϳϮϳ ϭ͕ϳϲϯ ϭ͕ϳϲϯ WƌĞƉĂLJŵĞŶƚƐĂŶĚŽƚŚĞƌƌĞĐĞŝǀĂďůĞƐ ϭϰ͕ϲϬϰ ϭϰ͕ϯϬϭ Ϯϭ͕ϯϴϳ Ϯϭ͕ϱϰϲ ŵŽƵŶƚƐĚƵĞĨƌŽŵƐƵďƐŝĚŝĂƌLJƵŶĚĞƌƚĂŬŝŶŐƐ Ͳ ϰϬϮ Ͳ ϯ͕Ϭϯϵ dŽƚĂů ϲϵ͕ϭϲϯ ϲϵ͕ϬϵϬ ϳϵ͕ϲϴϬ ϴϮ͕ϴϭϲ

ϭϲ͘ /ŶǀĞŶƚŽƌŝĞƐ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ϮϬϭϵ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ ϮϬϭϴ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ ZĂǁŵĂƚĞƌŝĂůƐĂŶĚĐŽŶƐƵŵĂďůĞƐ ϭϰϮ ϭϮϴ ϭϰϮ ϭϮϴ &ŝŶŝƐŚĞĚŐŽŽĚƐĨŽƌƌĞƐĂůĞ ϱϴϬ ϱϴϬ ϰϮϳ ϰϮϳ dŽƚĂů ϳϮϮ ϳϬϴ ϱϲϵ ϱϱϱ

ϭϳ͘ ƵƌƌĞŶƚŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ϮϬϭϵ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ ϮϬϭϴ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ ^ŚŽƌƚƚĞƌŵĚĞƉŽƐŝƚƐ ϭϱ͕Ϭϭϳ ϭϱ͕Ϭϭϳ ϯϬ͕ϬϬϬ ϯϬ͕ϬϬϬ ^ŚŽƌƚƚĞƌŵŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ Ϯ͕ϰϰϳ ϯϳϲ Ϯ͕ϭϱϬ ϭϲϳ dŽƚĂů ϭϳ͕ϰϲϰ ϭϱ͕ϯϵϯ ϯϮ͕ϭϱϬ ϯϬ͕ϭϲϳ

^ŚŽƌƚƚĞƌŵŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ϮϬϭϵ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ ϮϬϭϴ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ ƚϭKĐƚŽďĞƌ Ϯ͕ϭϱϬ ϭϲϳ Ϯ͕ϭϲϲ Ϯϲϵ ĚĚŝƚŝŽŶƐ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ EĞƚĂƉƉƌĞĐŝĂƚŝŽŶŽĨŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ Ϯϵϳ ϮϬϵ ;ϭϲͿ ;ϭϬϮͿ ƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌ Ϯ͕ϰϰϳ ϯϳϲ Ϯ͕ϭϱϬ ϭϲϳ

^ŚŽƌƚƚĞƌŵŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐŝŶĐůƵĚĞϯ͕ϱϱϰƐŚĂƌĞƐŝŶ^ƉĂƌŬdŚĞƌĂƉĞƵƚŝĐƐǀĂůƵĞĚĂƚΦϬ͘ϰŵ;ϮϬϭϴ͗ΦϬ͘ϮŵͿĂŶĚĂŶ/ƌŝƐŚ>ŝĨĞĞƋƵŝƚLJƉŽƌƚĨŽůŝŽ ŚĞůĚŝŶdƌŝŶŝƚLJĚƵĐĂƚŝŽŶŶĚŽǁŵĞŶƚ&ƵŶĚǀĂůƵĞĚĂƚΦϮ͘ϭŵĂƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ;ϮϬϭϴ͗ΦϮ͘ϬŵͿ͘

36 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

EŽƚĞƐƚŽƚŚĞŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐ

ϭϴ͘ WĂLJĂďůĞƐ͗ĂŵŽƵŶƚƐĨĂůůŝŶŐĚƵĞǁŝƚŚŝŶŽŶĞLJĞĂƌ

ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ϮϬϭϵ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ ϮϬϭϴ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ dƌĂĚĞƉĂLJĂďůĞƐ ϴ͕ϯϰϭ ϱ͕ϰϮϰ ϴ͕ϲϱϰ ϰ͕ϱϯϯ ŽŶƚƌĂĐƚƌĞƐĞĂƌĐŚŐƌĂŶƚƐĂŶĚƉƌŽũĞĐƚƐƵŶĞdžƉĞŶĚĞĚ ϵϵ͕ϰϯϵ ϵϵ͕ϰϯϵ ϴϯ͕ϰϭϲ ϴϯ͕ϰϭϲ ĐĂĚĞŵŝĐĨĞĞƐƌĞĐĞŝǀĞĚŝŶĂĚǀĂŶĐĞ ϲϰ͕ϯϭϴ ϲϰ͕ϯϭϴ ϱϲ͕ϱϲϱ ϱϲ͕ϱϲϱ ^ƚĂƚĞƌĞĐƵƌƌĞŶƚŐƌĂŶƚƐƌĞĐĞŝǀĞĚŝŶĂĚǀĂŶĐĞ ϰ͕ϰϬϵ ϰ͕ϰϬϵ Ͳ Ͳ ĂƉŝƚĂůĨƵŶĚŝŶŐƌĞĐĞŝǀĞĚŝŶĂĚǀĂŶĐĞ ϭ͕ϵϬϳ ϭ͕ϵϬϳ ϯ͕ϰϭϵ ϯ͕ϰϭϵ ĐĐƌƵĂůƐĂŶĚĚĞĨĞƌƌĞĚŝŶĐŽŵĞ ϯϯ͕ϰϰϵ ϯϭ͕Ϭϳϱ ϰϯ͕ϰϰϰ ϯϲ͕ϰϵϬ KďůŝŐĂƚŝŽŶƐƵŶĚĞƌĨŝŶĂŶĐĞůĞĂƐĞ ϴϯϯ ϴϯϯ ϲϮϵ ϲϮϵ hŶƐĞĐƵƌĞĚůŽĂŶƐ ϯ͕ϵϱϯ ϯ͕ϵϱϯ ϯϳϲ ϯϳϲ WzͬWZ^/ ϲ͕ϲϵϭ ϲ͕ϱϳϴ ϲ͕Ϭϯϴ ϱ͕ϵϵϱ KƚŚĞƌƉĂLJĂďůĞƐ ϭϲ͕ϭϵϵ ϭϱ͕ϴϭϰ ϭϲ͕ϴϲϭ ϭϳ͕Ϭϯϯ ŵŽƵŶƚƐĚƵĞƚŽƐƵďƐŝĚŝĂƌLJƵŶĚĞƌƚĂŬŝŶŐƐ Ͳ ϱ͕ϱϯϬ Ͳ ϭϬ͕ϳϭϭ dŽƚĂů Ϯϯϵ͕ϱϯϵ Ϯϯϵ͕ϮϴϬ Ϯϭϵ͕ϰϬϮ Ϯϭϵ͕ϭϲϳ

ĐĐƌƵĂůƐĂŶĚĚĞĨĞƌƌĞĚ/ŶĐŽŵĞ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ϮϬϭϵ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ ϮϬϭϴ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ ĐĐƌƵĂůƐ ϭϲ͕ϯϬϭ ϭϯ͕ϵϮϳ ϮϮ͕Ϯϴϭ ϭϱ͕ϰϱϰ ŽŶĐĞƐƐŝŽŶŝŶĐŽŵĞĚĞĨĞƌƌĞĚ ϭ͕ϳϭϱ ϭ͕ϳϭϱ ϰ͕ϭϮϱ ϰ͕ϭϮϱ ĞĨĞƌƌĞĚŝŶĐŽŵĞʹ'ŽǀƚĐĂƉŝƚĂůŐƌĂŶƚƐ;ŶŽƚĞϮϭͿ ϳ͕ϰϮϰ ϳ͕ϰϮϰ ϴ͕ϳϱϭ ϴ͕ϳϱϭ KƚŚĞƌĚĞĨĞƌƌĞĚŝŶĐŽŵĞ ϴ͕ϬϬϵ ϴ͕ϬϬϵ ϴ͕Ϯϴϳ ϴ͕ϭϲϬ dŽƚĂů ϯϯ͕ϰϰϵ ϯϭ͕Ϭϳϱ ϰϯ͕ϰϰϰ ϯϲ͕ϰϵϬ

ϭϵ͘ WĂLJĂďůĞƐ͗ĂŵŽƵŶƚƐĨĂůůŝŶŐĚƵĞĂĨƚĞƌŵŽƌĞƚŚĂŶŽŶĞLJĞĂƌ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ϮϬϭϵ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ ϮϬϭϴ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ hŶƐĞĐƵƌĞĚůŽĂŶƐ ϮϬϰ͕ϲϴϬ ϮϬϰ͕ϲϴϬ ϭϰϱ͕ϬϬϬ ϭϰϱ͕ϬϬϬ KďůŝŐĂƚŝŽŶƐƵŶĚĞƌĨŝŶĂŶĐĞůĞĂƐĞƐ ϱϳ͕ϬϬϭ ϱϳ͕ϬϬϭ ϱϳ͕ϴϯϯ ϱϳ͕ϴϯϯ ĞĨĞƌƌĞĚŝŶĐŽŵĞͲ'ŽǀƚĐĂƉŝƚĂůŐƌĂŶƚƐ;ŶŽƚĞϮϭͿ Ϯϯϭ͕Ϭϭϳ Ϯϯϭ͕Ϭϭϳ Ϯϯϰ͕ϯϯϬ Ϯϯϰ͕ϯϯϬ ŽŶĐĞƐƐŝŽŶŝŶĐŽŵĞĚĞĨĞƌƌĞĚ Ͳ Ͳ ϭ͕ϳϭϵ ϭ͕ϳϭϵ KƚŚĞƌĚĞĨĞƌƌĞĚŝŶĐŽŵĞĂŶĚƌĞƚĞŶƚŝŽŶƐ ϯ͕ϭϳϬ ϭ͕ϲϭϭ Ϯ͕ϰϲϴ ϭ͕ϱϳϲ dŽƚĂů ϰϵϱ͕ϴϲϴ ϰϵϰ͕ϯϬϵ ϰϰϭ͕ϯϱϬ ϰϰϬ͕ϰϱϴ

37 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

EŽƚĞƐƚŽƚŚĞŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐ

ϮϬ͘ ŽƌƌŽǁŝŶŐƐ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ϮϬϭϵ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ ϮϬϭϴ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ hŶƐĞĐƵƌĞĚůŽĂŶƐĂƌĞƌĞƉĂLJĂďůĞĂƐĨŽůůŽǁƐ͗ ŵŽƵŶƚƐĚƵĞǁŝƚŚŝŶŽŶĞLJĞĂƌ ϯ͕ϵϱϯ ϯ͕ϵϱϯ ϯϳϲ ϯϳϲ ƵĞďĞƚǁĞĞŶƚǁŽĂŶĚĨŝǀĞLJĞĂƌƐ Ϯϳ͕ϳϴϱ Ϯϳ͕ϳϴϱ Ϯϰ͕ϳϭϴ Ϯϰ͕ϳϭϴ ƵĞĂĨƚĞƌŵŽƌĞƚŚĂŶĨŝǀĞLJĞĂƌƐ ϭϳϲ͕ϴϵϱ ϭϳϲ͕ϴϵϱ ϭϮϬ͕ϮϴϮ ϭϮϬ͕ϮϴϮ

dŽƚĂů ϮϬϴ͕ϲϯϯ ϮϬϴ͕ϲϯϯ ϭϰϱ͕ϯϳϲ ϭϰϱ͕ϯϳϲ

hŶƐĞĐƵƌĞĚůŽĂŶƐƌĞƉĂLJĂďůĞŝŶĐůƵĚĞƐΦϬ͘ϲŵŽĨĂĐĐƌƵĞĚŝŶƚĞƌĞƐƚĂƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ͕ǁŚŝĐŚŝƐƉĂLJĂďůĞǁŝƚŚŝŶŽŶĞLJĞĂƌ ;ϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϴ͗ΦϬ͘ϰŵͿ͘

KďůŝŐĂƚŝŽŶƐƵŶĚĞƌĨŝŶĂŶĐĞůĞĂƐĞƐĂƌĞĚƵĞĂƐĨŽůůŽǁƐ͗ ŵŽƵŶƚƐĚƵĞǁŝƚŚŝŶŽŶĞLJĞĂƌ ϴϯϯ ϴϯϯ ϲϮϵ ϲϮϵ ƵĞďĞƚǁĞĞŶƚǁŽĂŶĚĨŝǀĞLJĞĂƌƐ ϱ͕ϳϱϵ ϱ͕ϳϱϵ ϰ͕ϳϰϰ ϰ͕ϳϰϰ ƵĞĂĨƚĞƌŵŽƌĞƚŚĂŶĨŝǀĞLJĞĂƌƐ ϱϭ͕ϮϰϮ ϱϭ͕ϮϰϮ ϱϯ͕Ϭϴϵ ϱϯ͕Ϭϴϵ dŽƚĂů ϱϳ͕ϴϯϰ ϱϳ͕ϴϯϰ ϱϴ͕ϰϲϮ ϱϴ͕ϰϲϮ

dŚĞŽďůŝŐĂƚŝŽŶƌĞůĂƚĞƐƚŽƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝŶŐĂƌƌĂŶŐĞŵĞŶƚĨŽƌdƌŝŶŝƚLJ,ĂůůǁŚŝĐŚŚĂƐƚŚĞƐƵďƐƚĂŶĐĞŽĨĂĨŝŶĂŶĐĞůĞĂƐĞ͘

hŶƐĞĐƵƌĞĚůŽĂŶƐŽƵƚƐƚĂŶĚŝŶŐĂƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵǁĞƌĞĂƐĨŽůůŽǁƐ͗

ŵŽƵŶƚ ĂƉŝƚĂů /ŶƚĞƌĞƐƚƌĂƚĞ >ĞŶĚĞƌ Φ͛ϬϬϬ ƌĞƉĂLJĂďůĞ й ŽƌƌŽǁĞƌ ƵƌŽƉĞĂŶ/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚĂŶŬ ϭϵ͕Ϭϲϰ ϮϬϭϵͲϮϬϮϵ Ϭ͘ϳйĂďŽǀĞďĂƐĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ƵƌŽƉĞĂŶ/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚĂŶŬ ϮϬ͕Ϭϭϭ ϮϬϮϬͲϮϬϰϬ Ϭ͘ϲйĂďŽǀĞďĂƐĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ƵƌŽƉĞĂŶ/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚĂŶŬ ϮϬ͕ϬϬϳ ϮϬϮϬͲϮϬϰϬ Ϭ͘ϲйĂďŽǀĞďĂƐĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ƵƌŽƉĞĂŶ/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚĂŶŬ ϭϱ͕ϬϬϰ ϮϬϮϭͲϮϬϰϭ Ϭ͘ϴйĂďŽǀĞďĂƐĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ƵƌŽƉĞĂŶ/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚĂŶŬ ϳϬ͕ϯϯϬ ϮϬϮϭͲϮϬϰϲ ϭ͘ϵϬй hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ƵƌŽƉĞĂŶ/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚĂŶŬ Ϯϱ͕Ϭϵϭ ϮϬϮϱͲϮϬϰϵ ϭ͘ϰϵй hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ >ĞŐĂůΘ'ĞŶĞƌĂů ϯϵ͕ϭϮϲ ϮϬϮϱͲϮϬϰϵ ϭ͘ϵϰй hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ dŽƚĂů ϮϬϴ͕ϲϯϯ

dŚĞ ƵŶƐĞĐƵƌĞĚ/ ůŽĂŶƐ ĂƌĞ ĐŽŶĐĞƐƐŝŽŶĂƌLJ ůŽĂŶƐ ǁŝƚŚ ŝŶƚĞƌĞƐƚ ďĞůŽǁ ƚŚĞ ƉƌĞǀĂŝůŝŶŐ ŵĂƌŬĞƚ ƌĂƚĞ͘ dŚĞ ĐĂƉŝƚĂů ĞůĞŵĞŶƚ ŝƐ ƌĞƉĂLJĂďůĞďĞƚǁĞĞŶϮϬϭϵĂŶĚϮϬϰϵďLJƋƵĂƌƚĞƌůLJŝŶƐƚĂůŵĞŶƚ͘dŚĞƌĞĂƌĞƵŶĚƌĂǁŶůŽĂŶĨĂĐŝůŝƚŝĞƐŽĨΦϳϱŵĂǀĂŝůĂďůĞǁŝƚŚƚŚĞ ƵƌŽƉĞĂŶ/ŶǀĞƐƚŵĞŶƚĂŶŬĂƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ͘

Ϯϭ͘ ĞĨĞƌƌĞĚĂƉŝƚĂů'ƌĂŶƚƐ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚĂŶĚhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ƵŝůĚŝŶŐƐ ƋƵŝƉŵĞŶƚ dŽƚĂů ΦΖϬϬϬ ΦΖϬϬϬ ΦΖϬϬϬ ĂůĂŶĐĞƐĂƚϭKĐƚŽďĞƌϮϬϭϴ Ϯϯϵ͕ϲϮϬ ϯ͕ϰϲϭ Ϯϰϯ͕Ϭϴϭ ĂƉŝƚĂůŐƌĂŶƚƐƌĞĐĞŝǀĞĚͬƌĞĐĞŝǀĂďůĞ ϭ͕Ϭϵϳ ϭ͕ϲϴϳ Ϯ͕ϳϴϰ ZĞůĞĂƐĞĚƚŽ^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ/ŶĐŽŵĞ ;ϱ͕ϴϰϮͿ ;ϭ͕ϱϴϮͿ ;ϳ͕ϰϮϰͿ ĂůĂŶĐĞƐĂƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ Ϯϯϰ͕ϴϳϱ ϯ͕ϱϲϲ Ϯϯϴ͕ϰϰϭ

38 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

EŽƚĞƐƚŽƚŚĞŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐ

Ϯϭ͘ ĞĨĞƌƌĞĚĂƉŝƚĂů'ƌĂŶƚƐ;ĐŽŶƚ͛ĚͿ

ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚĂŶĚhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ƵŝůĚŝŶŐƐ ƋƵŝƉŵĞŶƚ dŽƚĂů ΦΖϬϬϬ ΦΖϬϬϬ ΦΖϬϬϬ ĂůĂŶĐĞƐĂƚϭKĐƚŽďĞƌϮϬϭϳ Ϯϰϱ͕ϭϯϬ ϯ͕Ϭϯϰ Ϯϰϴ͕ϭϲϰ ĂƉŝƚĂůŐƌĂŶƚƐƌĞĐĞŝǀĞĚͬƌĞĐĞŝǀĂďůĞ ϯϭϬ ϯ͕ϯϱϴ ϯ͕ϲϲϴ ZĞůĞĂƐĞĚƚŽ^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ/ŶĐŽŵĞ ;ϱ͕ϴϮϬͿ ;Ϯ͕ϵϯϭͿ ;ϴ͕ϳϱϭͿ ĂůĂŶĐĞƐĂƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϴ Ϯϯϵ͕ϲϮϬ ϯ͕ϰϲϭ Ϯϰϯ͕Ϭϴϭ

ĞĨĞƌƌĞĚĐĂƉŝƚĂůŐƌĂŶƚƐĐĂŶďĞĂŶĂůLJƐĞĚĂƐĨŽůůŽǁƐ͗

ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚĂŶĚhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ  Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ ƌĞĚŝƚŽƌƐĨĂůůŝŶŐĚƵĞǁŝƚŚŝŶŽŶĞLJĞĂƌ ϳ͕ϰϮϰ ϴ͕ϳϱϭ ƌĞĚŝƚŽƌƐĨĂůůŝŶŐĚƵĞĂĨƚĞƌŽŶĞLJĞĂƌ Ϯϯϭ͕Ϭϭϳ Ϯϯϰ͕ϯϯϬ ĂůĂŶĐĞƐĂƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌ Ϯϯϴ͕ϰϰϭ Ϯϰϯ͕Ϭϴϭ

ϮϮ͘ ŶĚŽǁŵĞŶƚZĞƐĞƌǀĞƐ dŚĞdƌŝŶŝƚLJŶĚŽǁŵĞŶƚ&ƵŶĚŝƐĂĐŽůůĞĐƚŝŽŶŽĨŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĨƵŶĚƐ͕ĞĂĐŚŽĨǁŚŝĐŚƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐĂďĞŶĞĨĂĐƚŝŽŶƚŽƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͘dŚĞLJ ĂƌĞƉĞƌŵĂŶĞŶƚĂŶĚĞdžƉĞŶĚĂďůĞĞŶĚŽǁŵĞŶƚĨƵŶĚƐƚŚĂƚƉƌŽǀŝĚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƵƉƉŽƌƚƚŽƐƉĞĐŝĨŝĐhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐ͘WĞƌŵĂŶĞŶƚ ĞŶĚŽǁŵĞŶƚĨƵŶĚƐĂƌĞƚŚŽƐĞǁŚĞƌĞƚŚĞĐĂƉŝƚĂůŝƐƌĞƋƵŝƌĞĚƚŽďĞƉĞƌŵĂŶĞŶƚůLJŵĂŝŶƚĂŝŶĞĚ͘dŚĞŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĨƵŶĚƐĂƌĞŝŶǀĞƐƚĞĚ ƚŚƌŽƵŐŚƵŶŝƚƐŝŶĂĐŽŵŵŽŶŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐĐŚĞŵĞǁŚŝĐŚŚĂƐďĞĞŶĂƉƉƌŽǀĞĚďLJƚŚĞŚĂƌŝƚŝĞƐZĞŐƵůĂƚŽƌLJƵƚŚŽƌŝƚLJ;ĨŽƌŵĞƌůLJƚŚĞ KĨĨŝĐĞŽĨƚŚĞŽŵŵŝƐƐŝŽŶĞƌƐŽĨŚĂƌŝƚĂďůĞŽŶĂƚŝŽŶƐĂŶĚĞƋƵĞƐƚƐĨŽƌ/ƌĞůĂŶĚͿƵŶĚĞƌ^ĞĐƚŝŽŶϰϲŽĨƚŚĞŚĂƌŝƚŝĞƐĐƚϭϵϲϭ͘tŚĞŶ ƚŚŝƐŽĨĨŝĐĞǁĂƐĚŝƐƐŽůǀĞĚĂůůŝƚƐĨƵŶĐƚŝŽŶƐƚƌĂŶƐĨĞƌƌĞĚƚŽƚŚĞŚĂƌŝƚŝĞƐZĞŐƵůĂƚŽƌLJƵƚŚŽƌŝƚLJƵŶĚĞƌƚŚĞŚĂƌŝƚŝĞƐĐƚϮϬϬϵ͘dŚĞ dƌƵƐƚĞĞƐŽĨƚŚĞŶĚŽǁŵĞŶƚĨƵŶĚƐĂƌĞƚŚĞWƌŽǀŽƐƚ͕&ĞůůŽǁƐΘ^ĐŚŽůĂƌƐŽĨdƌŝŶŝƚLJŽůůĞŐĞǁŝƚŚ͕ŝŶŵŽƐƚĐĂƐĞƐ͕ƉĞƌƐŽŶƐŶŽŵŝŶĂƚĞĚ ƵŶĚĞƌƚŚĞƐƉĞĐŝĨŝĞĚƚƌƵƐƚƐǁŚŽĂƌĞƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞĨŽƌƚŚĞƉƵƌƐƵĂŶĐĞŽĨƚŚĞƐƉĞĐŝĨŝĞĚŽďũĞĐƚŝǀĞƐŽĨŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĨƵŶĚƐ͘

ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚĂŶĚhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ZĞƐƚƌŝĐƚĞĚ ZĞƐƚƌŝĐƚĞĚ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ WĞƌŵĂŶĞŶƚ džƉĞŶĚĂďůĞ dŽƚĂů dŽƚĂů EŽƚĞƐ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ ĂƉŝƚĂů ϭϳϵ͕ϰϭϭ ϳ͕ϱϯϮ ϭϴϲ͕ϵϰϯ ϭϳϲ͕ϭϱϬ ĐĐƵŵƵůĂƚĞĚŝŶĐŽŵĞ ϭϯ͕ϲϬϰ ϳϰϬ ϭϰ͕ϯϰϰ ϭϮ͕ϰϭϬ ĂůĂŶĐĞƐĂƚϭKĐƚŽďĞƌ ϭϵϯ͕Ϭϭϱ ϴ͕ϮϳϮ ϮϬϭ͕Ϯϴϳ ϭϴϴ͕ϱϲϬ

EĞǁĞŶĚŽǁŵĞŶƚƐ ϳ ϰϲϬ Ͳ ϰϲϬ ϯ͕ϯϰϭ /ŶĐƌĞĂƐĞŝŶŵĂƌŬĞƚǀĂůƵĞŽĨŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ ϭϭ͕ϯϵϵ ϰϱϲ ϭϭ͕ϴϱϱ ϳ͕ϰϱϮ /ŶǀĞƐƚŵĞŶƚŝŶĐŽŵĞĨŽƌƚŚĞLJĞĂƌ ϲ ϲ͕ϴϮϯ ϭϵϵ ϳ͕ϬϮϮ ϲ͕ϵϴϭ džƉĞŶĚŝƚƵƌĞĨŽƌƚŚĞLJĞĂƌ ;ϰ͕ϳϴϯͿ ;ϲϯͿ ;ϰ͕ϴϰϲͿ ;ϱ͕ϬϰϳͿ dŽƚĂůĞŶĚŽǁŵĞŶƚĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞŝŶĐŽŵĞĨŽƌƚŚĞLJĞĂƌ ϭϯ͕ϴϵϵ ϱϵϮ ϭϰ͕ϰϵϭ ϭϮ͕ϳϮϳ

ĂůĂŶĐĞƐĂƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌ ϮϬϲ͕ϵϭϰ ϴ͕ϴϲϰ Ϯϭϱ͕ϳϳϴ ϮϬϭ͕Ϯϴϳ

ZĞƉƌĞƐĞŶƚĞĚďLJ͗ ĂƉŝƚĂů ϭϵϭ͕ϮϳϬ ϳ͕ϵϴϴ ϭϵϵ͕Ϯϱϴ ϭϴϲ͕ϵϰϯ ĐĐƵŵƵůĂƚĞĚŝŶĐŽŵĞ ϭϱ͕ϲϰϰ ϴϳϲ ϭϲ͕ϱϮϬ ϭϰ͕ϯϰϰ ĂůĂŶĐĞƐĂƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌ ϮϬϲ͕ϵϭϰ ϴ͕ϴϲϰ Ϯϭϱ͕ϳϳϴ ϮϬϭ͕Ϯϴϳ

39 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

EŽƚĞƐƚŽƚŚĞŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐ

ϮϮ͘ ŶĚŽǁŵĞŶƚ&ƵŶĚƐͲŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚĂŶĚhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ;ĐŽŶƚ͛ĚͿ

^ĞƚŽƵƚďĞůŽǁĂƌĞĚĞƚĂŝůƐŽĨŵĂƚĞƌŝĂůĐŽŵƉŽŶĞŶƚĨƵŶĚƐŽĨƚŚĞdƌŝŶŝƚLJŶĚŽǁŵĞŶƚ&ƵŶĚƚŚĂƚĂƌĞŽǀĞƌϭйŽĨƚŚĞǀĂůƵĞŽĨƚŽƚĂů ĞŶĚŽǁŵĞŶƚĨƵŶĚƐ͘ ĐĐƵŵƵůĂƚĞĚ/ŶĐŽŵĞ

/ŶĐŽŵĞ ĂƉŝƚĂůsĂůƵĞ KƉĞŶŝŶŐ ƚƌĂŶƐĨĞƌ ůŽƐŝŶŐ ĂƚϯϬ^ĞƉƚϮϬϭϵ ĂůĂŶĐĞ /ŶĐŽŵĞ džƉĞŶĚŝƚƵƌĞ dŽĐĂƉŝƚĂů ĂůĂŶĐĞ ĂƚĞ ΦΖϬϬϬ ΦΖϬϬϬ ΦΖϬϬϬ ΦΖϬϬϬ ΦΖϬϬϬ ΦΖϬϬϬ ZĞĐĞŝǀĞĚ ,ŝƚĂĐŚŝ Ϯ͕ϭϱϳ ϳϰ ϲϭ ϱϵ Ͳ ϳϲ ϭϵϵϭ ŚĞƚǁŽŽĚͲŝŬĞŶ Ϯ͕ϮϮϮ ϭϬϬ ϲϯ Ͳ Ͳ ϭϲ3 ϭϵϲϵ ƌŽǁŶŶŝŵĂů Ϯ͕ϰϬϰ ϰ ϲϴ ϲϴ Ͳ ϰ ϭϵϳϯ K͛^ƵůůŝǀĂŶDĂŶƵƐĐƌŝƉƚƐ Ϯ͕ϱϳϮ ϯϬϬ ϳϮ Ͳ Ͳ ϯϳϮ ϮϬϬϮ ĂƌůLJ/ƌŝƐŚ^ƚƵĚŝĞƐ Ϯ͕ϵϭϰ Ͳ ϴϮ ϴϮ Ͳ Ͳ ϭϵϵϲ ^ŵƵƌĨŝƚ ϯ͕ϬϬϯ Ͳ ϴϱ ϴϱ Ͳ Ͳ ϭϵϴϵ ůůĞŶDĂLJƐƚŽŶĂƚĞƐ͕ůůĞŶ&ƵŶĚ ϯ͕ϭϵϰ Ϯϲ ϵϬ Ͳ Ͳ ϭϭϲ ϮϬϭϲ WƌŽǀŽƐƚ͛ƐĐĂĚĞŵŝĐĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ&ƵŶĚ ϯ͕ϵϬϱ ϭϳ ϭϭϬ ϮϮ Ͳ ϭϬϱ ϭϵϵϮ EƵŶŶ ϰ͕Ϭϯϱ ϴϭϳ ϭϭϰ ϭϬϬ Ͳ ϴϯϭ ϭϵϵϰ ŽĐĂŽůĂ ϰ͕ϭϱϮ Ͳ ϭϭϳ ϭϭϳ Ͳ Ͳ ϭϵϵϯ >ŽLJŽůĂ ϰ͕ϰϭϰ ϵϱ ϭϮϰ ϭϭϭ Ͳ ϭϬ8 ϮϬϭϮ ZĞŝĚŶƚƌĂŶĐĞdžŚŝďŝƚŝŽŶƐ ϰ͕ϴϰϮ ϭϲϵ ϭϯϲ ϭϬϭ Ͳ ϮϬ4 ϭϴϴϴ ŚŝůĚŚŽŽĚZĞƐĞĂƌĐŚ ϱ͕ϭϮϭ Ϯϲϳ ϭϰϰ ϭϴϮ Ͳ ϮϮϵ ϮϬϬϱ

&ĂĐƵůƚLJŶĚŽǁŵĞŶƚ&ƵŶĚƐ ϳ͕ϵϴϴ ϳ40 ϭϵϵ ϲϯ Ͳ ϴϳ6 ϮϬϬϱ /ŽŶĂdĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ ϵ͕ϯϰϮ ϰϲϲ Ϯϲϯ Ͳ Ͳ ϳϮϵ ϭϵϵϳ ŶĚŽǁŵĞŶƚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ&ƵŶĚ ϱϱ͕ϬϬϱ Ͳ ϭ͕ϱϰϵ ϭ͕ϰϭϴ Ͳ ϭϯϭ ϭϵϵϱ ϭϭϳ͕ϮϳϬ ϯ͕Ϭϳϱ ϯ͕Ϯϳϳ Ϯ͕ϰϬϴ Ͳ ϯ͕ϵϰϰ

,ŝƚĂĐŚŝ dŚŝƐƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞŶĚŽǁŵĞŶƚǁĂƐĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚŝŶϭϵϵϭĨŽƌƚŚĞĞŶĚŽǁŵĞŶƚŽĨĂ>ĞĐƚƵƌĞƐŚŝƉďĞĂƌŝŶŐƚŚĞ,ŝƚĂĐŚŝŶĂŵĞ ƚŽďĞĂƉƉůŝĞĚŝŶƚŚĞĂƌĞĂŽĨĐŽŵƉƵƚĂƚŝŽŶĂůƐĐŝĞŶĐĞ͘

ŚĞƚǁŽŽĚͲŝŬĞŶ dŚŝƐƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞŶĚŽǁŵĞŶƚǁĂƐĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚŝŶϭϵϲϵƵŶĚĞƌƚŚĞǁŝůůŽĨƚŚĞůĂƚĞDƌƐŚĞƚǁŽŽĚͲŝŬĞŶĨŽƌƚŚĞƐƵƉƉŽƌƚ ŽĨĐĂŶĐĞƌƌĞƐĞĂƌĐŚ͘

ƌŽǁŶŶŝŵĂů dŚŝƐƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞŶĚŽǁŵĞŶƚǁĂƐĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚŝŶϭϵϳϯƚŽƐƵƉƉŽƌƚƚŚĞŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞĂƚƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŽĨĂůĞĐƚƵƌĞƌ ƵŶĚĞƌƚŚĞdŚŽŵĂƐƌŽǁŶ>ĞĐƚƵƌĞƐŚŝƉ͘

KΖ^ƵůůŝǀĂŶDĂŶƵƐĐƌŝƉƚƐ dŚŝƐƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞŶĚŽǁŵĞŶƚǁĂƐĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚŝŶϮϬϬϮƵŶĚĞƌƚŚĞǁŝůůŽĨƚŚĞůĂƚĞtŝůůŝĂŵK͛^ƵůůŝǀĂŶ͘dŚĞŝŶĐŽŵĞŝƐƚŽ ďĞƵƐĞĚƐŽůĞůLJĨŽƌƚŚĞƉƵƌĐŚĂƐĞŽĨŵĂŶƵƐĐƌŝƉƚƐĨŽƌƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ>ŝďƌĂƌLJ͘

40 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

EŽƚĞƐƚŽƚŚĞŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐ

ϮϮ͘ ŶĚŽǁŵĞŶƚ&ƵŶĚƐͲŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚĂŶĚhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ;ĐŽŶƚ͛ĚͿ

ĂƌůLJ/ƌŝƐŚ^ƚƵĚŝĞƐ dŚŝƐƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞŶĚŽǁŵĞŶƚǁĂƐĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚŝŶϭϵϵϲƚŽĨƵŶĚĂŚĂŝƌŝŶĂƌůLJ/ƌŝƐŚ^ƚƵĚŝĞƐ͘

^ŵƵƌĨŝƚ dŚŝƐƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞŶĚŽǁŵĞŶƚǁĂƐĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚŝŶϭϵϴϵƚŽƐƵƉƉŽƌƚĂŚĂŝƌŝŶ'ĞŶĞƚŝĐƐ͘

ůůĞŶDĂLJƐƚŽŶĂƚĞƐ&ƵŶĚ dŚŝƐƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞŶĚŽǁŵĞŶƚǁĂƐĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚŝŶϮϬϭϲƚŽĨƵŶĚĂŚĂŝƌŝŶEĞƵƌŽƉŚLJƐŝŽůŽŐLJŽĨƉŝůĞƉƐLJ͘

WƌŽǀŽƐƚΖƐĐĂĚĞŵŝĐĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ&ƵŶĚ dŚŝƐƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞŶĚŽǁŵĞŶƚǁĂƐĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚŝŶϭϵϵϮƚŽƉƌŽǀŝĚĞĂĐĂĚĞŵŝĐƐƵƉƉŽƌƚĂƐĂƉƉƌŽǀĞĚďLJƚŚĞWƌŽǀŽƐƚ͘

EƵŶŶ dŚŝƐƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞŶĚŽǁŵĞŶƚǁĂƐĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚŝŶϭϵϵϰƵŶĚĞƌƚŚĞǁŝůůŽĨƚŚĞůĂƚĞŶŐĞůĂ>ŝůŝĂŶEƵŶŶ͕ĨŽƌƚŚĞƉƵƌƉŽƐĞƐ ŽĨDĞĚŝĐĂůZĞƐĞĂƌĐŚ͘

ŽĐĂŽůĂ dŚŝƐƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞŶĚŽǁŵĞŶƚǁĂƐĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚŝŶϭϵϵϯƚŽĨƵŶĚĂŚĂŝƌŝŶƌĂŵĂΘdŚĞĂƚƌĞ^ƚƵĚŝĞƐ͘

>ŽLJŽůĂ dŚŝƐƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞŶĚŽǁŵĞŶƚǁĂƐĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚŝŶϮϬϭϮƚŽƉƌŽǀŝĚĞĂĐĂĚĞŵŝĐƐƵƉƉŽƌƚĂƐĂƉƉƌŽǀĞĚďLJƚŚĞWƌŽǀŽƐƚ͘

ZĞŝĚŶƚƌĂŶĐĞdžŚŝďŝƚŝŽŶƐ dŚŝƐƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞŶĚŽǁŵĞŶƚǁĂƐĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚŝŶϭϴϴϴƵŶĚĞƌƚŚĞǁŝůůŽĨƚŚĞůĂƚĞZŝĐŚĂƌĚdŽƵŚŝůůZĞŝĚ͕ƚŽĨƵŶĚĂĚĚŝƚŝŽŶĂů ƐĐŚŽůĂƌƐŚŝƉƐ͘dŚĞĂǁĂƌĚƐ͕ǁŚŝĐŚĚŽŶŽƚĞdžĐĞĞĚĨŝǀĞŝŶŶƵŵďĞƌ͕ĂƌĞŽƉĞŶŽŶůLJƚŽƐƚƵĚĞŶƚƐŽĨůŝŵŝƚĞĚŵĞĂŶƐĂŶĚǁŚŽĂƌĞŶĂƚŝǀĞƐ ŽĨŽƵŶƚLJ<ĞƌƌLJ͘dŚĞLJĂƌĞŐƌĂŶƚĞĚƚŽƋƵĂůŝĨŝĞĚĐĂŶĚŝĚĂƚĞƐŽŶƚŚĞďĂƐŝƐŽĨƚŚĞŝƌƉƵďůŝĐĞdžĂŵŝŶĂƚŝŽŶƌĞƐƵůƚƐĂŶĚĂƌĞƚĞŶĂďůĞĨŽƌ ƚǁŽLJĞĂƌƐ͘

ŚŝůĚŚŽŽĚZĞƐĞĂƌĐŚ dŚŝƐƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞŶĚŽǁŵĞŶƚǁĂƐĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚŝŶϮϬϬϱƚŽƐƵƉƉŽƌƚƚŚĞƉƌŽǀŝƐŝŽŶŽĨĐŽƌĞĨƵŶĚŝŶŐĂŶĚƚŚĞĂƉƉŽŝŶƚŵĞŶƚ ŽĨĂWƌŽĨĞƐƐŽƌŽĨŚŝůĚŚŽŽĚ^ƚƵĚŝĞƐĂƚƚŚĞŚŝůĚƌĞŶ͛ƐZĞƐĞĂƌĐŚĞŶƚƌĞ͘

&ĂĐƵůƚLJŶĚŽǁŵĞŶƚ&ƵŶĚ dŚŝƐƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞŶĚŽǁŵĞŶƚǁĂƐĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚŝŶϮϬϬϵĨŽƌƚŚĞƉƵƌƉŽƐĞŽĨƐƵƉƉŽƌƚŝŶŐƚŚĞƉƌŽǀŝƐŝŽŶŽĨĐŽƌĞƚĞĂĐŚŝŶŐ ĂŶĚƵŶĨƵŶĚĞĚƌĞƐĞĂƌĐŚ͘

/ŽŶĂdĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ dŚŝƐƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞŶĚŽǁŵĞŶƚǁĂƐĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚŝŶϭϵϵϳƚŽƉƌŽǀŝĚĞĂŶĂŶŶƵĂůĂůůŽĐĂƚŝŽŶƚŽƚŚĞZĞƐĞĂƌĐŚŽŵŵŝƚƚĞĞƚŽ ƐƵƉƉŽƌƚƌĞƐĞĂƌĐŚĂĐƚŝǀŝƚLJ͘

ŶĚŽǁŵĞŶƚĂƉŝƚĂůĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ&ƵŶĚ dŚŝƐƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞŶĚŽǁŵĞŶƚǁĂƐĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚŝŶϭϵϵϱƚŽƉƌŽǀŝĚĞĂƌĞŐƵůĂƌĂŶŶƵĂůŝŶĐŽŵĞƐƚƌĞĂŵǁŚŝĐŚǁŽƵůĚďĞ ĂǀĂŝůĂďůĞƚŽƚŚĞŽĂƌĚƚŽĨĂĐŝůŝƚĂƚĞŵĂũŽƌĐĂƉŝƚĂůĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƐŝŶƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͘

41 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

EŽƚĞƐƚŽƚŚĞŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐ

Ϯϯ͘ ZĞƐƚƌŝĐƚĞĚƌĞƐĞƌǀĞƐ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ϮϬϭϵ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ ϮϬϭϴ EŽƚĞ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ ĂůĂŶĐĞƐĂƚϭKĐƚŽďĞƌ ϵ͕ϵϲϲ Ϯϭϱ ϭϲ͕ϴϮϭ ϰϱϮ EĞǁĚŽŶĂƚŝŽŶƐ ϳ ϭϲ͕Ϯϲϲ Ͳ ϵ͕ϲϭϯ Ͳ džƉĞŶĚŝƚƵƌĞ ;ϭϬ͕ϱϴϱͿ ;ϮϭϱͿ ;ϭϲ͕ϰϲϴͿ ;ϮϯϳͿ ZĞƐƚƌŝĐƚĞĚĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞŝŶĐŽŵĞͬ;ůŽƐƐͿ ϱ͕ϲϴϭ ;ϮϭϱͿ ;ϲ͕ϴϱϱͿ ;ϮϯϳͿ ĂůĂŶĐĞƐĂƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌ ϭϱ͕ϲϰϳ Ͳ ϵ͕ϵϲϲ Ϯϭϱ

ůŽƐŝŶŐƌĞƐĞƌǀĞƐĐŽŵƉƌŝƐĞƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐĨƵŶĚƐ͗ &ƵŶĚƐŚĞůĚǁŝƚŚdƌŝŶŝƚLJ&ŽƵŶĚĂƚŝŽŶ ϭϱ͕ϲϰϳ Ͳ ϵ͕ϵϲϲ Ͳ &ƵŶĚƐŚĞůĚǁŝƚŚƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ Ͳ Ͳ Ͳ Ϯϭϱ ĂůĂŶĐĞƐĂƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌ ϭϱ͕ϲϰϳ Ͳ ϵ͕ϵϲϲ Ϯϭϱ

Ϯϰ͘ ZĞǀĂůƵĂƚŝŽŶƌĞƐĞƌǀĞ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ϮϬϭϵ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ ϮϬϭϴ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ ĂůĂŶĐĞƐĂƚϭKĐƚŽďĞƌ ϱϭϳ͕ϵϵϯ ϱϭϳ͕ϵϵϯ ϱϭϳ͕ϵϵϯ ϱϭϳ͕ϵϵϯ ZĞǀĂůƵĂƚŝŽŶŝŶLJĞĂƌ Ͳ Ͳ Ͳ Ͳ ĂůĂŶĐĞƐĂƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌ ϱϭϳ͕ϵϵϯ ϱϭϳ͕ϵϵϯ ϱϭϳ͕ϵϵϯ ϱϭϳ͕ϵϵϯ

Ϯϱ͘ ĂƐŚĂŶĚĐĂƐŚĞƋƵŝǀĂůĞŶƚƐ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ ϭKĐƚϮϬϭϴ ĂƐŚĨůŽǁƐ ϯϬ^ĞƉƚϮϬϭϵ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ ĂƐŚĂŶĚĐĂƐŚĞƋƵŝǀĂůĞŶƚƐ ϭϱϱ͕ϭϳϭ Ϯϲ͕ϱϮϯ ϭϴϭ͕ϲϵϰ

hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ϭKĐƚϮϬϭϴ ĂƐŚĨůŽǁƐ ϯϬ^ĞƉƚϮϬϭϵ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ ĂƐŚĂŶĚĐĂƐŚĞƋƵŝǀĂůĞŶƚƐ ϭϯϱ͕Ϭϭϰ Ϯϭ͕ϭϱϱ ϭϱϲ͕ϭϲϵ

ĂƐŚĂŶĚĐĂƐŚĞƋƵŝǀĂůĞŶƚƐŝŶĐůƵĚĞƐΦϵ͘ϯŵ;ϮϬϭϴ͗Φϰ͘ϰŵͿŽĨƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚĐĂƐŚŝŶƌĞůĂƚŝŽŶƚŽũŽŝŶƚƌĞƐĞĂƌĐŚƉƌŽũĞĐƚƐǁŝƚŚŽƚŚĞƌ ŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶƐĂŶĚdƌŝŶŝƚLJŶĚŽǁŵĞŶƚ&ƵŶĚƌĞƐƚƌŝĐƚĞĚĐĂƐŚŽĨΦϲ͘ϳŵ;ϮϬϭϴ͗Φϯϯ͘ϭŵͿǁŚŝĐŚǁŝůůďĞƌĞŝŶǀĞƐƚĞĚŝŶƉƌŽƉĞƌƚLJĂŶĚ ŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞĂƐƐĞƚĐůĂƐƐĞƐǁŝƚŚŝŶƚŚĞŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƉŽƌƚĨŽůŝŽ͘/ŶĂĚĚŝƚŝŽŶ͕ƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŚĂƐƉƌŽǀŝĚĞĚĂŶŝƌƌĞǀŽĐĂďůĞƐƚĂŶĚďLJ ůĞƚƚĞƌŽĨĐƌĞĚŝƚŝŶĨĂǀŽƵƌŽĨƚŚĞh͘^͘ĞƉĂƌƚŵĞŶƚŽĨĚƵĐĂƚŝŽŶŝŶĐŽŵƉůŝĂŶĐĞǁŝƚŚƚŚĞƌƵůĞƐĂŶĚƌĞŐƵůĂƚŝŽŶƐŽĨƚŚĞ&ĞĚĞƌĂů ^ƚƵĚĞŶƚŝĚƉƌŽŐƌĂŵŵĞ͘dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŚĂƐƐĞĐƵƌĞĚƚŚĞůĞƚƚĞƌŽĨĐƌĞĚŝƚĨĂĐŝůŝƚLJǁŝƚŚĂĨŝƌƐƚůĞŐĂůĐŚĂƌŐĞŽǀĞƌĚĞƉŽƐŝƚƐŝŶƚŚĞ ĂŵŽƵŶƚŽĨΨϬ͘ϳŵ;ΦϬ͘ϲŵͿŚĞůĚŝŶƚŚĞŶĂŵĞŽĨƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJǁŝƚŚƚŚĞĂŶŬŽĨ/ƌĞůĂŶĚ͘

Ϯϲ͘ ĂƉŝƚĂůĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚƐ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ϮϬϭϵ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ ϮϬϭϴ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ ŽŶƚƌĂĐƚĞĚĨŽƌďƵƚŶŽƚƉƌŽǀŝĚĞĚ ϮϬ͕ϱϱϲ Ϯ͕ϭϮϱ ϱϬ͕ϭϮϱ ϭ͕ϵϳϳ dŽƚĂů ϮϬ͕ϱϱϲ Ϯ͕ϭϮϱ ϱϬ͕ϭϮϱ ϭ͕ϵϳϳ

ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚĐĂƉŝƚĂůĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚƐŝŶĐůƵĚĞΦϭϴ͘ϰŵ;ϮϬϭϴ͗Φϰϴ͘ϭŵͿĨŽƌ'ŚĂůĂĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƉƌŽũĞĐƚƐ;dƌŝŶŝƚLJƵƐŝŶĞƐƐ^ĐŚŽŽů WƌŝŶƚŝŶŐ,ŽƵƐĞ^ƋƵĂƌĞƌĞƐŝĚĞŶĐĞƐ͕ĂƌƚƌLJƐƚƵĚĞŶƚĂĐĐŽŵŵŽĚĂƚŝŽŶ͕ϯ>ĞĂƌŶŝŶŐ&ŽƵŶĚƌLJĂŶĚdƌŝŶŝƚLJĂƚ'ƌĂŶĚĂŶĂůYƵĂLJͿ͘

42 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

EŽƚĞƐƚŽƚŚĞŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐ

Ϯϳ͘ >ĞĂƐĞŽďůŝŐĂƚŝŽŶƐ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ dŽƚĂůƌĞŶƚĂůƐƉĂLJĂďůĞƵŶĚĞƌŽƉĞƌĂƚŝŶŐůĞĂƐĞƐ ϮϬϭϵ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ ϮϬϭϴ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ &ƵƚƵƌĞŵŝŶŝŵƵŵůĞĂƐĞƉĂLJŵĞŶƚƐĚƵĞ͗ EŽƚůĂƚĞƌƚŚĂŶŽŶĞLJĞĂƌ ϳϯϱ ϳϯϱ ϳϯϱ ϳϯϱ >ĂƚĞƌƚŚĂŶŽŶĞLJĞĂƌĂŶĚŶŽƚůĂƚĞƌƚŚĂŶĨŝǀĞLJĞĂƌƐ ϯϲϴ ϯϲϴ ϭ͕ϭϬϯ ϭ͕ϭϬϯ dŽƚĂů ϭ͕ϭϬϯ ϭ͕ϭϬϯ ϭ͕ϴϯϴ ϭ͕ϴϯϴ

dŽƚĂůƌĞŶƚĂůŝŶĐŽŵĞĚƵĞƵŶĚĞƌŽƉĞƌĂƚŝŶŐůĞĂƐĞƐ &ƵƚƵƌĞŵŝŶŝŵƵŵůĞĂƐĞŝŶĐŽŵĞĚƵĞ͗ EŽƚůĂƚĞƌƚŚĂŶŽŶĞLJĞĂƌ Ϯ͕ϲϱϰ Ϯ͕ϲϱϰ ϯ͕ϮϳϬ ϯ͕ϮϳϬ >ĂƚĞƌƚŚĂŶŽŶĞLJĞĂƌĂŶĚŶŽƚůĂƚĞƌƚŚĂŶĨŝǀĞLJĞĂƌƐ ϭϭ͕ϰϯϬ ϭϭ͕ϰϯϬ ϭϰ͕ϯϮϴ ϭϰ͕ϯϮϴ >ĂƚĞƌƚŚĂŶĨŝǀĞLJĞĂƌƐ ϱ͕Ϭϳϴ ϱ͕Ϭϳϴ ϳ͕ϰϲϵ ϳ͕ϰϲϵ dŽƚĂů ϭϵ͕ϭϲϮ ϭϵ͕ϭϲϮ Ϯϱ͕Ϭϲϳ Ϯϱ͕Ϭϲϳ

KŶϮϵDĂƌĐŚϮϬϭϱƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĞŶƚĞƌĞĚ͕ĂƐůĞƐƐĞĞ͕ŝŶƚŽĂĨŝǀĞͲLJĞĂƌŶŽŶͲĐĂŶĐĞůůĂďůĞůĞĂƐĞŽĨĂďƵŝůĚŝŶŐŝŶƚŚĞ/ŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂů &ŝŶĂŶĐŝĂů^ĞƌǀŝĐĞƐĞŶƚƌĞǁŚŝĐŚŝƐďĞŝŶŐƵƐĞĚĨŽƌĂĐĂĚĞŵŝĐƉƵƌƉŽƐĞƐ͘dŚĞƉƌĞǀŝŽƵƐůĞƐƐŽƌŚĂƐƉƌŽǀŝĚĞĚĂĚŝůĂƉŝĚĂƚŝŽŶĨƵŶĚŽĨ Φϭ͘ϳŵĨŽƌƚŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJƚŽďĞƌĞƐƚŽƌĞĚƚŽŝƚƐŽƌŝŐŝŶĂůůĂLJŽƵƚĂŶĚĐŽŶĚŝƚŝŽŶĂƚƚŚĞĞŶĚŽĨƚŚĞůĞĂƐĞ͘dŚŝƐĨƵŶĚŚĂƐďĞĞŶŝŶĐůƵĚĞĚ ŝŶŽƚŚĞƌĚĞĨĞƌƌĞĚŝŶĐŽŵĞǁŝƚŚŝŶƉĂLJĂďůĞƐ͗ĂŵŽƵŶƚƐĨĂůůŝŶŐĚƵĞĂĨƚĞƌŵŽƌĞƚŚĂŶŽŶĞLJĞĂƌ;ŶŽƚĞϭϵͿ͘

Ϯϴ͘ ZĞůĂƚĞĚWĂƌƚŝĞƐ

^ƵďƐŝĚŝĂƌLJƵŶĚĞƌƚĂŬŝŶŐƐ

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43 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

EŽƚĞƐƚŽƚŚĞŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐ

Ϯϴ͘ ZĞůĂƚĞĚWĂƌƚŝĞƐ;ĐŽŶƚ͛ĚͿ dƌĂŶƐĂĐƚŝŽŶƐǁŝƚŚƐƵďƐŝĚŝĂƌŝĞƐŽĨƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŚĂǀĞďĞĞŶĞůŝŵŝŶĂƚĞĚŽŶĐŽŶƐŽůŝĚĂƚŝŽŶ͘ dƌĂŶƐĂĐƚŝŽŶƐǁŝƚŚŽƚŚĞƌƌĞůĂƚĞĚƉĂƌƚŝĞƐ dŚĞ,ĂƵŐŚƚŽŶ/ŶƐƚŝƚƵƚĞǁĂƐĂƌĞůĂƚĞĚůŝŵŝƚĞĚĐŽŵƉĂŶLJ͘dŚĞŵĂŝŶŽďũĞĐƚŝǀĞƐŽĨƚŚĞ/ŶƐƚŝƚƵƚĞǁĞƌĞƚŽĨĂĐŝůŝƚĂƚĞƚŚĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͕ŽŶĂ ĐŽŵďŝŶĞĚďĂƐŝƐǁŝƚŚŚŽƐƉŝƚĂůƐ͕ŽĨŵĞĚŝĐĂůƉŽƐƚŐƌĂĚƵĂƚĞĞĚƵĐĂƚŝŽŶĂŶĚƚƌĂŝŶŝŶŐĂŶĚƚŚĞŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚĂŶĚĨƵŶĚŝŶŐŽĨƌĞƐĞĂƌĐŚ͘dƌŝŶŝƚLJ ŽůůĞŐĞŚĞůĚĂϯϯ͘ϯйŝŶƚĞƌĞƐƚŝŶƚŚĞƐŚĂƌĞĐĂƉŝƚĂůŽĨƚŚĞ,ĂƵŐŚƚŽŶ/ŶƐƚŝƚƵƚĞ͘dŚĞ,ĂƵŐŚƚŽŶ/ŶƐƚŝƚƵƚĞǁĂƐƉůĂĐĞĚŝŶůŝƋƵŝĚĂƚŝŽŶŽŶϮϲ &ĞďƌƵĂƌLJϮϬϭϴ͘ůůƌĞŵĂŝŶŝŶŐƌĞƐĞĂƌĐŚĨƵŶĚƐĂŶĚƌĞƐĞƌǀĞƐƚƌĂŶƐĨĞƌƌĞĚƚŽ^ƚ:ĂŵĞƐΖƐ&ŽƵŶĚĂƚŝŽŶ>ŝŵŝƚĞĚĂƐĂŐƌĞĞĚǁŝƚŚƚŚĞŵĞŵďĞƌƐ͘ EĞŝƚŚĞƌdŶŽƌĂŶLJŽƚŚĞƌŵĞŵďĞƌƌĞƚĂŝŶĂƐŚĂƌĞŚŽůĚŝŶŐŝŶĨƵŶĚƐƚƌĂŶƐĨĞƌƌĞĚ͘ƵƌŝŶŐƚŚĞƉĞƌŝŽĚ͕dƌŝŶŝƚLJŽůůĞŐĞŵĂĚĞƉĂLJŵĞŶƚƐŽĨ ΦEŝů;ϮϬϭϳͬϭϴ͗ΦE/>ͿƚŽƚŚĞ,ĂƵŐŚƚŽŶ/ŶƐƚŝƚƵƚĞĂŶĚƌĞĐĞŝǀĞĚΦEŝů;ϮϬϭϳͬϭϴ͗ΦϴϮ͕ϲϲϯͿĨŽƌƐĞƌǀŝĐĞƐƉƌŽǀŝĚĞĚƚŽƚŚĞ,ĂƵŐŚƚŽŶ/ŶƐƚŝƚƵƚĞ͘ ůůƚƌĂŶƐĂĐƚŝŽŶƐǁĞƌĞĐŽŶĚƵĐƚĞĚĂƚĂŶĂƌŵ͛ƐůĞŶŐƚŚďĂƐŝƐ͘ƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ͕ƚŚĞƌĞǁĂƐĂŶĂŵŽƵŶƚŽĨΦEŝů;ϮϬϭϳͬϭϴ͗ΦEŝůͿĚƵĞ ĨƌŽŵdƌŝŶŝƚLJŽůůĞŐĞƚŽƚŚĞ,ĂƵŐŚƚŽŶ/ŶƐƚŝƚƵƚĞĂŶĚĂŶĂŵŽƵŶƚŽĨΦEŝů;ϮϬϭϳͬϭϴ͗ΦEŝůͿĚƵĞĨƌŽŵƚŚĞ,ĂƵŐŚƚŽŶ/ŶƐƚŝƚƵƚĞ͘

DD/ůŝŶŝĐĂůZĞƐĞĂƌĐŚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ/ƌĞůĂŶĚ;ĨŽƌŵĂůůLJDŽůĞĐƵůĂƌDĞĚŝĐŝŶĞ/ƌĞůĂŶĚ;DD/ͿͿŝƐĂƌĞůĂƚĞĚĐŽŵƉĂŶLJůŝŵŝƚĞĚďLJŐƵĂƌĂŶƚĞĞ͕ ĚŽĞƐŶŽƚŚĂǀĞĂƐŚĂƌĞĐĂƉŝƚĂůĂŶĚŚĂƐďĞĞŶƌĞŐŝƐƚĞƌĞĚǁŝƚŚŽƵƚƚŚĞǁŽƌĚ͞>ŝŵŝƚĞĚ͟ŝŶŝƚƐŶĂŵĞ͘/ƚƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐĂƌĞƌĞƐĞĂƌĐŚŝŶƚŽ ƚŚĞŵŽůĞĐƵůĂƌďĂƐĞƐŽĨĚŝƐĞĂƐĞƐĂŶĚŐƌĂĚƵĂƚĞĞĚƵĐĂƚŝŽŶ͕ƚƌĂŝŶŝŶŐ͕ƌĞƐĞĂƌĐŚĂŶĚĐŽŶƐƵůƚĂŶĐLJǁŽƌŬŝŶƚŚĞďŝŽƐĐŝĞŶĐĞƐ͘dŚĞƌĞĂƌĞĨŝǀĞ ŬĞLJƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ;WĂƌƚŶĞƌŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶƐͿEh/'͕Z^/͕h͕hĂŶĚdƌŝŶŝƚLJ͘ƵƌŝŶŐƚŚĞƉĞƌŝŽĚdƌŝŶŝƚLJŽůůĞŐĞŵĂĚĞƉĂLJŵĞŶƚƐŽĨΦϳϯϴ͕ϯϯϳ ;ϮϬϭϳͬϭϴ͗Φϯϳϴ͕ϴϵϱͿƚŽDD/ĂŶĚƌĞĐĞŝǀĞĚΦEŝů;ϮϬϭϳͬϭϴ͗ΦEŝůͿ͘ƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵƚŚĞƌĞǁĂƐĂŶĂŵŽƵŶƚŽĨΦϮϲϯ͕Ϯϵϭ;ϮϬϭϳͬϭϴ͗ ΦEŝůͿĚƵĞƚŽDD/ĂŶĚĂŶĂŵŽƵŶƚŽĨΦEŝů;ϮϬϭϳͬϭϴ͗ΦEŝůͿĚƵĞĨƌŽŵDD/͘ůůƚƌĂŶƐĂĐƚŝŽŶƐǁĞƌĞĐŽŶĚƵĐƚĞĚŽŶĂŶĂƌŵ͛ƐůĞŶŐƚŚďĂƐŝƐ͘dŚĞ ŶĞƚĂƐƐĞƚƐŽĨDD/ƉĞƌƚŚĞŝƌĂƵĚŝƚĞĚĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐĂƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϴǁĞƌĞΦEŝů;ϮϬϭϳ͗ΦEŝůͿĂŶĚƚŚĞƐƵƌƉůƵƐĨŽƌƚŚĞLJĞĂƌ ĂŵŽƵŶƚĞĚƚŽΦEŝů;ϮϬϭϳ͗ΦEŝůͿ͘ dŚĞEĂƚŝŽŶĂůŝŐŝƚĂůZĞƐĞĂƌĐŚĞŶƚƌĞ;EZͿ>ŝŵŝƚĞĚŝƐůŝŵŝƚĞĚ ďLJŐƵĂƌĂŶƚĞĞĂŶĚĚŽĞƐŶŽƚŚĂǀĞƐŚĂƌĞĐĂƉŝƚĂů͘dƌŝŶŝƚLJŽůůĞŐĞŝƐĂ ŵĞŵďĞƌ ŽĨ EZ >ŝŵŝƚĞĚ͘ ƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ƉĞƌŝŽĚ dƌŝŶŝƚLJ ŵĂĚĞ ƉĂLJŵĞŶƚƐ ŽĨ ΦϯϬ͕ϳϱϬ ;ϮϬϭϳͬϭϴ͗ Φϯϱ͕ϯϲϯͿ ƚŽ EZ ĂŶĚ ƌĞĐĞŝǀĞĚ ΦEŝů ;ϮϬϭϳͬϭϴ͗ΦEŝůͿ͘ƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵƚŚĞƌĞǁĂƐĂŶĂŵŽƵŶƚŽĨΦϭ͕ϱϯϴ;ϮϬϭϳͬϭϴ͗Φϭ͕ϱϯϴͿĚƵĞĨƌŽŵEZ>ŝŵŝƚĞĚ͘dŚĞŶĞƚĂƐƐĞƚƐƉĞƌ ƚŚĞŝƌĂƵĚŝƚĞĚĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐĂƐĂƚϯϭĞĐĞŵďĞƌϮϬϭϴǁĞƌĞΦϮ͕ϵϬϴ͕Ϯϭϵ;ϮϬϭϳ͗Φϭ͕ϳϮϲ͕ϭϵϭͿĂŶĚƚŚĞƐƵƌƉůƵƐĨŽƌƚŚĞLJĞĂƌĂŵŽƵŶƚĞĚ ƚŽΦϭ͕ϭϴϮ͕ϬϮϴ;ϮϬϭϳ͗ĚĞĨŝĐŝƚŽĨΦϮϲϯ͕ϴϱϴͿ͘ dƌŝŶŝƚLJŽůůĞŐĞƵďůŝŶĐĂĚĞŵLJŽĨƌĂŵĂƚŝĐƌƚ>ŝŵŝƚĞĚ;ĂůƐŽŬŶŽǁŶĂƐ͚dŚĞ>ŝƌ͛ͿĚŽĞƐŶŽƚŚĂǀĞĂƐŚĂƌĞĐĂƉŝƚĂůĂŶĚŝƐůŝŵŝƚĞĚďLJ ŐƵĂƌĂŶƚĞĞ͘dŚĞ>ŝƌŝƐĂƌĞůĂƚĞĚƉĂƌƚLJĂƐƚŚĞƌĞĂƌĞƚǁŽhŶŝǀĞƌƐŝƚLJƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƚŝǀĞƐŽŶŝƚƐŽĂƌĚŽƵƚŽĨĂƚŽƚĂůŽĨƚĞŶŽĂƌĚŵĞŵďĞƌƐ͘/ƚƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐĂƌĞƚŽĞƐƚĂďůŝƐŚĂŶĚŽƉĞƌĂƚĞĂŶĐĂĚĞŵLJĨŽƌƚŚĞƉƌŽǀŝƐŝŽŶŽĨĞĚƵĐĂƚŝŽŶĂůƐĞƌǀŝĐĞƐ͕ƚƌĂŝŶŝŶŐĂŶĚƌĞƐĞĂƌĐŚŝŶƌĞůĂƚŝŽŶ ƚŽĚƌĂŵĂƚŝĐĂƌƚ͘dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŚĂƐůĞĂƐĞĚƉƌŽƉĞƌƚLJ;Ϯ͕ϮϬϮƐƋƵĂƌĞŵĞƚĞƌƐͿƚŽdŚĞ>ŝƌƵŶƚŝůϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϮϭ͕ĂƚĂŶŽŵŝŶĂůƌĞŶƚŽĨΦϭϬ ƉĞƌĂŶŶƵŵ͘ŶĂĚĚŝƚŝŽŶĂůƉƌŽƉĞƌƚLJ;ϲϯϲƐƋƵĂƌĞŵĞƚĞƌƐͿǁĂƐůĞĂƐĞĚƚŽdŚĞ>ŝƌŝŶKĐƚŽďĞƌϮϬϭϰĨŽƌϴLJĞĂƌƐĂƚĂŶŽŵŝŶĂůĂŶŶƵĂůƌĞŶƚŽĨ ΦϭϬ͘ƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵƚŚĞƌĞǁĂƐĂŶĂŵŽƵŶƚŽĨΦϲϬ͕ϳϬϰ;ϮϬϭϳͬϭϴ͗ΦϭϮϲ͕ϬϳϮͿĚƵĞĨƌŽŵdŚĞ>ŝƌ͘dŚĞŶĞƚĂƐƐĞƚƐŽĨdŚĞ>ŝƌƉĞƌƚŚĞŝƌ ĚƌĂĨƚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐĂƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵǁĞƌĞΦϭϮϴ͕ϵϳϯ;ϮϬϭϴ͗ΦϮϯϴ͕ϯϬϲͿĂŶĚƚŚĞĚĞĨŝĐŝƚĨŽƌƚŚĞLJĞĂƌĂŵŽƵŶƚĞĚƚŽΦϭϬϵ͕ϯϯϯ ;ϮϬϭϴ͗Φϱϯ͕ϲϱϱͿ͘

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44 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

EŽƚĞƐƚŽƚŚĞŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐ

Ϯϴ͘ ZĞůĂƚĞĚWĂƌƚŝĞƐ;ĐŽŶƚ͛ĚͿ dƌĂŶƐĂĐƚŝŽŶƐǁŝƚŚŽƚŚĞƌƌĞůĂƚĞĚƉĂƌƚŝĞƐ dŚĞ/ƌŝƐŚŝŽĞĐŽŶŽŵLJ&ŽƵŶĚĂƚŝŽŶ;/&Ϳ͕ŝŶĐŽƌƉŽƌĂƚĞĚŝŶDĂƌĐŚϮϬϭϳ͕ŝƐĂĐŽŵƉĂŶLJůŝŵŝƚĞĚďLJŐƵĂƌĂŶƚĞĞ͘dŚĞŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĨŽƵŶĚŝŶŐ ŵĞŵďĞƌƐĂƌĞĨƌŽŵdƌŝŶŝƚLJŽůůĞŐĞƵďůŝŶ͕hŶŝǀĞƌƐŝƚLJŽůůĞŐĞƵďůŝŶ͕>ŝŵĞƌŝĐŬ/d͕dŝƉƉĞƌĂƌLJŽƵŶƚLJŽƵŶĐŝů͕DW͕ĂŶĚ'ůĂŶďŝĂ/ƌĞůĂŶĚ͘ dŚĞƉƵƌƉŽƐĞŽĨƚŚĞ/ƌŝƐŚŝŽĞĐŽŶŽŵLJ&ŽƵŶĚĂƚŝŽŶ;/&ͿŝƐƚŽƉƌŽŵŽƚĞƚŚĞĐŽŶǀĞƌƐŝŽŶŽĨŐŽŽĚƐĂŶĚƐĞƌǀŝĐĞƐĨƌŽŵ/ƌĞůĂŶĚ͛ƐŶĂƚƵƌĂůůĂŶĚ ĂŶĚƐĞĂĐĂƉŝƚĂůƌĞƐŽƵƌĐĞƐƚŽŚŝŐŚǀĂůƵĞƉƌŽĚƵĐƚƐĨŽƌƚŚĞĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚŽĨĂƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞďŝŽĞĐŽŶŽŵLJƚŚĂƚŝƐŐůŽďĂůůLJĐŽŵƉĞƚŝƚŝǀĞ͘ƵƌŝŶŐ ƚŚĞƉĞƌŝŽĚ͕dƌŝŶŝƚLJŵĂĚĞƉĂLJŵĞŶƚƐŽĨΦϯ͕Ϭϳϱ;ϮϬϭϳͬϭϴ͗Φϱ͕ϬϬϬͿƚŽ/&͘dŚĞŶĞƚůŝĂďŝůŝƚŝĞƐŽĨƚŚĞ/ƌŝƐŚŝŽĞĐŽŶŽŵLJ&ŽƵŶĚĂƚŝŽŶƉĞƌƚŚĞŝƌ ĂƵĚŝƚĞĚĨŝŶĂŶĐŝĂůƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐĂƐĂƚϯϭĞĐĞŵďĞƌϮϬϭϴǁĞƌĞΦϰϴ͕ϭϴϲ;ϮϬϭϳ͗ŶĞƚĂƐƐĞƚƐŽĨΦϭ͕ϭϮϮͿĂŶĚƚŚĞĚĞĨŝĐŝƚĨŽƌƚŚĞLJĞĂƌĂŵŽƵŶƚĞĚ ƚŽΦϰϵ͕ϯϬϴ;ϮϬϭϳ͗ƐƵƌƉůƵƐŽĨΦϭ͕ϭϮϮͿ͘

Ϯϵ͘ ZĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚƐ ĂͿ ĞĨŝŶĞĚĐŽŶƚƌŝďƵƚŝŽŶƐĐŚĞŵĞĂŶĚWĞƌƐŽŶĂůZĞƚŝƌĞŵĞŶƚ^ĂǀŝŶŐƐĐĐŽƵŶƚƐ;WZ^ƐͿ dƌŝŶŝƚLJ&ŽƵŶĚĂƚŝŽŶŽƉĞƌĂƚĞƐĂĚĞĨŝŶĞĚĐŽŶƚƌŝďƵƚŝŽŶƐĐŚĞŵĞǁŝƚŚŝŶƚŚĞŵĞĂŶŝŶŐŽĨƚŚĞWĞŶƐŝŽŶƐĐƚϭϵϵϬ͘/ƚŝƐĐĂůůĞĚƚŚĞdƌŝŶŝƚLJ &ŽƵŶĚĂƚŝŽŶZĞƚŝƌĞŵĞŶƚ^ŽůƵƚŝŽŶWůĂŶ͘dŚĞƐĐŚĞŵĞĐŽŵŵĞŶĐĞĚŽŶϭ&ĞďƌƵĂƌLJϭϵϵϵ͘dŚĞƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚĐŚĂƌŐĞĨŽƌƚŚĞƉĞƌŝŽĚ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐĐŽŶƚƌŝďƵƚŝŽŶƐƉĂLJĂďůĞďLJdƌŝŶŝƚLJ&ŽƵŶĚĂƚŝŽŶƚŽƚŚĞƐĐŚĞŵĞĂŶĚĂŵŽƵŶƚĞĚƚŽΦϬ͘ϭϭŵ;ϮϬϭϴ͗ΦϬ͘ϬϵŵͿ͘

/ŶĂĚĚŝƚŝŽŶ͕ĂŶĚŝŶĐŽŵƉůŝĂŶĐĞǁŝƚŚƚŚĞƉƌŽǀŝƐŝŽŶƐŽĨƚŚĞWĞŶƐŝŽŶƐĐƚϭϵϵϬ;ĂƐĂŵĞŶĚĞĚͿ͕dƌŝŶŝƚLJKŶůŝŶĞ^ĞƌǀŝĐĞƐŽŵƉĂŶLJ>ŝŵŝƚĞĚ ďLJ'ƵĂƌĂŶƚĞĞŚĂƐĂƉƉŽŝŶƚĞĚWĞƌƐŽŶĂůZĞƚŝƌĞŵĞŶƚ^ĂǀŝŶŐƐĐĐŽƵŶƚ;WZ^ͿƉƌŽǀŝĚĞƌƐ͘dŚĞƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚĐŚĂƌŐĞĨŽƌƚŚĞƉĞƌŝŽĚ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐ ĐŽŶƚƌŝďƵƚŝŽŶƐ ƉĂLJĂďůĞ ďLJ dƌŝŶŝƚLJ KŶůŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ ŽŵƉĂŶLJ>ŝŵŝƚĞĚďLJ'ƵĂƌĂŶƚĞĞŽŶďĞŚĂůĨŽĨŝƚƐĞŵƉůŽLJĞĞƐĂŶĚ ĂŵŽƵŶƚĞĚƚŽΦϬ͘Ϭϯŵ;ϮϬϭϴ͗ΦϬ͘ϬϰŵͿ͘

ďͿ ĞĨŝŶĞĚďĞŶĞĨŝƚƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚƐĐŚĞŵĞƐ dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŚĂĚƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐĚĞĨŝŶĞĚďĞŶĞĨŝƚƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚĂƌƌĂŶŐĞŵĞŶƚƐŝŶƉůĂĐĞĚƵƌŝŶŐƚŚĞLJĞĂƌ͗  DĂƐƚĞƌWĞŶƐŝŽŶ^ĐŚĞŵĞ

 DŽĚĞů^ĐŚĞŵĞ

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DĂƐƚĞƌ^ĐŚĞŵĞ WƌŝŽƌƚŽƚŚĞĐŚĂŶŐĞƐŽƵƚůŝŶĞĚďĞůŽǁ͕ƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĨƵŶĚĞĚĂDĂƐƚĞƌWĞŶƐŝŽŶ^ĐŚĞŵĞ͕ĐŽŵƉƌŝƐŝŶŐĂƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚƐĐŚĞŵĞ ĂŶĚĂƉƌŽůŽŶŐĞĚĚŝƐĂďŝůŝƚLJŝŶĐŽŵĞƐĐŚĞŵĞ͕ŽƉĞƌĂƚŝŶŐƵŶĚĞƌĂdƌƵƐƚĞĞĚ͘dŚĞDĂƐƚĞƌWĞŶƐŝŽŶ^ĐŚĞŵĞƉƌŽǀŝĚĞƐƚŚĞƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚ ďĞŶĞĨŝƚĞŶƚŝƚůĞŵĞŶƚƐŽĨĐĞƌƚĂŝŶĞŵƉůŽLJĞĞƐ͕ǁŚŝĐŚĂƌĞďĂƐĞĚŽŶĨŝŶĂůƉĞŶƐŝŽŶĂďůĞƉĂLJĂŶĚĂƌĞƐĞĐƵƌĞĚďLJĐŽŶƚƌŝďƵƚŝŽŶƐďLJƚŚĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJĂŶĚƚŚĞĞŵƉůŽLJĞĞƐ͘dŚŝƐDĂƐƚĞƌWĞŶƐŝŽŶ^ĐŚĞŵĞĂƉƉůŝĞƐƚŽƉĞŶƐŝŽŶĂďůĞĞŵƉůŽLJĞĞƐĂƉƉŽŝŶƚĞĚƉƌŝŽƌƚŽϯϭ:ĂŶƵĂƌLJ ϮϬϬϱĂŶĚŝƐĐůŽƐĞĚƚŽŶĞǁĞŶƚƌĂŶƚƐǁŚŽĐŽŵŵĞŶĐĞĚĞŵƉůŽLJŵĞŶƚǁŝƚŚƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŽŶŽƌĂĨƚĞƌϭ&ĞďƌƵĂƌLJϮϬϬϱ͘/ŶϮϬϬϵ͕ ůĞŐŝƐůĂƚŝŽŶǁĂƐĞŶĂĐƚĞĚ;ƐĞĞĨƵƌƚŚĞƌĚĞƚĂŝůƐďĞůŽǁͿǁŚŝĐŚƉƌŽǀŝĚĞĚĨŽƌƚŚĞĂƐƐĞƚƐŽĨƚŚŝƐƐĐŚĞŵĞƚŽďĞƚƌĂŶƐĨĞƌƌĞĚƚŽƚŚĞ^ƚĂƚĞ EĂƚŝŽŶĂůWĞŶƐŝŽŶƐZĞƐĞƌǀĞ&ƵŶĚ͕ĂŶĚĨŽƌƚŚĞ^ƚĂƚĞƚŽŐƵĂƌĂŶƚĞĞƚŚĞƉĂLJŵĞŶƚŽĨƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚĞŶƚŝƚůĞŵĞŶƚƐŽĨŵĞŵďĞƌƐŽŶ ĂƉĂLJͲĂƐͲLJŽƵͲŐŽďĂƐŝƐ͘

dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͛ƐĐŽŶƚƌŝďƵƚŝŽŶǁĂƐůŝŵŝƚĞĚƚŽϭϱйŽĨƉĞŶƐŝŽŶĂďůĞƐĂůĂƌLJĚƵĞƚŽĂƌĞƐƚƌŝĐƚŝŽŶŝŵƉŽƐĞĚďLJƚŚĞ,ŽŶƚŚĞůĞǀĞůŽĨ ƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͛ƐĐŽŶƚƌŝďƵƚŝŽŶƌĂƚĞ͘

DŽĚĞů^ĐŚĞŵĞ dŚĞDŽĚĞů^ĐŚĞŵĞǁĂƐƐĞƚƵƉŝŶϮϬϬϱ͕ĨŽůůŽǁŝŶŐĂƉƉƌŽǀĂůĨƌŽŵƚŚĞĞƉĂƌƚŵĞŶƚŽĨ&ŝŶĂŶĐĞĂŶĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚŽĨĚƵĐĂƚŝŽŶĂŶĚ ^ŬŝůůƐ͘dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŝƐŽďůŝŐĞĚďLJƚŚĞ,ƚŽƉƌŽǀŝĚĞƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚƐƵŶĚĞƌƚŚĞƌƵůĞƐŽĨƚŚĞƐĐŚĞŵĞƚŽŶĞǁƐƚĂĨĨĂƉƉŽŝŶƚĞĚ ĨƌŽŵϭ&ĞďƌƵĂƌLJϮϬϬϱƵŶƚŝůϯϭĞĐĞŵďĞƌϮϬϭϮ͘dŚŝƐƐĐŚĞŵĞŝƐĂŶ ƵŶĨƵŶĚĞĚĚĞĨŝŶĞĚďĞŶĞĨŝƚƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚĂƌƌĂŶŐĞŵĞŶƚǁŚŝĐŚ ŽƉĞƌĂƚĞƐŽŶĂƉĂLJͲĂƐͲLJŽƵͲŐŽďĂƐŝƐ͘/ŶϮϬϭϴ͕ƚŚĞƉĂƐƐŝŶŐŽĨ^/ϯϵϯŽĨϮϬϭϴƉůĂĐĞĚƚŚĞDŽĚĞů^ĐŚĞŵĞŽŶĂƐƚĂƚƵƚŽƌLJďĂƐŝƐ͕ĂĚŽƉƚŝŶŐ ƚŚĞƌƵůĞƐĨŽƌƉƌĞͲĞdžŝƐƚŝŶŐWƵďůŝĐ^ĞƌǀŝĐĞWĞŶƐŝŽŶ^ĐŚĞŵĞDĞŵďĞƌƐZĞŐƵůĂƚŝŽŶϮϬϭϰ;^/ϱϴϮŽĨϮϬϭϰͿĂƐƚŚĞƌƵůĞƐŽĨƚŚĞDŽĚĞů ^ĐŚĞŵĞ͕ƐƵďũĞĐƚƚŽĐĞƌƚĂŝŶŵŽĚŝĨŝĐĂƚŝŽŶƐĂƐƐƉĞĐŝĨŝĞĚŝŶ^/ϯϵϯŽĨϮϬϭϴ͘

45 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

EŽƚĞƐƚŽƚŚĞŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐ

Ϯϵ͘ ZĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚƐ;ĐŽŶƚ͛ĚͿ

ďͿ ĞĨŝŶĞĚďĞŶĞĨŝƚƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚƐĐŚĞŵĞƐ;ĐŽŶƚ͛ĚͿ

WĞŶƐŝŽŶ^ƵƉƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ dŚŝƐƌĞůĂƚĞƐƚŽƉŽƐƚͲƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚŝŶĐƌĞĂƐĞƐĨŽƌĂůůƐƚĂĨĨǁŚŝĐŚĂƌĞƵŶĨƵŶĚĞĚĂŶĚƉĂŝĚŽŶĂƉĂLJͲĂƐͲLJŽƵͲŐŽďĂƐŝƐ ĨƌŽŵƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͛ƐƌĞĐƵƌƌĞŶƚĐŽƌĞŐƌĂŶƚĨƌŽŵƚŚĞ,͘

^ŝŶŐůĞWƵďůŝĐ^ĞƌǀŝĐĞWĞŶƐŝŽŶ^ĐŚĞŵĞ dŚĞ^ŝŶŐůĞWƵďůŝĐ^ĞƌǀŝĐĞ^ĐŚĞŵĞĂƉƉůŝĞƐƚŽĂůůŶĞǁƐƚĂĨĨǁŚŽũŽŝŶƚŚĞƉƵďůŝĐƐĞĐƚŽƌĂƐŶĞǁĞŶƚƌĂŶƚƐŽŶŽƌĂĨƚĞƌϭ:ĂŶƵĂƌLJϮϬϭϯ͘ /ƚŝƐĂĚĞĨŝŶĞĚďĞŶĞĨŝƚƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚƐĐŚĞŵĞĂŶĚƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŚĂƐĂĐĐŽƵŶƚĞĚĨŽƌŝƚƐĞƐƚŝŵĂƚĞĚƐŚĂƌĞŽĨƚŚĞĚĞĨŝŶĞĚďĞŶĞĨŝƚ ƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚŽďůŝŐĂƚŝŽŶƐŽĨƚŚŝƐƐĐŚĞŵĞŝŶĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞǁŝƚŚ&Z^ϭϬϮ͘ůůĞŵƉůŽLJĞĞƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚĐŽŶƚƌŝďƵƚŝŽŶƐĨŽƌƚŚĞ ^ŝŶŐůĞƐĐŚĞŵĞĂƌĞƉĂŝĚƚŽĂƐƚĂƚĞƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚĂĐĐŽƵŶƚ͘dŚŝƐƐĐŚĞŵĞŽƉĞƌĂƚĞƐŽŶĂƉĂLJͲĂƐͲLJŽƵͲŐŽďĂƐŝƐ͘

&ƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĐŚĂŶŐĞƐƚŽƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚĂƌƌĂŶŐĞŵĞŶƚƐ KŶŐŽŝŶŐĚŝƐĐƵƐƐŝŽŶŽǀĞƌĂŶƵŵďĞƌŽĨLJĞĂƌƐďĞƚǁĞĞŶƚŚĞƵŶŝǀĞƌƐŝƚŝĞƐ͕,ĂŶĚ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚŝŶƌĞůĂƚŝŽŶƚŽƉƵƚƚŝŶŐŝŶƉůĂĐĞƌĞǀŝƐĞĚ ƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚĂƌƌĂŶŐĞŵĞŶƚƐŝŶƚŚĞůŽŶŐĞƌͲƚĞƌŵĂƌŝƐŝŶŐĨƌŽŵƚŚĞĚĞĨŝĐŝƚƉŽƐŝƚŝŽŶŝŶĂŶƵŵďĞƌŽĨƵŶŝǀĞƌƐŝƚŝĞƐƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚ ďĞŶĞĨŝƚƐĐŚĞŵĞƐĐŽŶĐůƵĚĞĚŝŶϮϬϬϵǁŝƚŚƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůĞŐŝƐůĂƚŝǀĞĐŚĂŶŐĞƐďĞŝŶŐŝŶƚƌŽĚƵĐĞĚŝŶƚŚĞĨŽƌŵŽĨƚŚĞ&ŝŶĂŶĐŝĂůDĞĂƐƵƌĞƐ ;DŝƐĐĞůůĂŶĞŽƵƐWƌŽǀŝƐŝŽŶƐͿĐƚϮϬϬϵ͘ dŚĞ&ŝŶĂŶĐŝĂůDĞĂƐƵƌĞƐ;DŝƐĐĞůůĂŶĞŽƵƐWƌŽǀŝƐŝŽŶƐͿĐƚϮϬϬϵǁĂƐĞŶĂĐƚĞĚŽŶϮϲ:ƵŶĞϮϬϬϵĂŶĚŝŶĐůƵĚĞĚ͕ŝŶƌĞůĂƚŝŽŶƚŽƚŚĞDĂƐƚĞƌ WĞŶƐŝŽŶ^ĐŚĞŵĞŽĨƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͕ĐĞƌƚĂŝŶƉƌŽǀŝƐŝŽŶƐ͕ĨŽůůŽǁŝŶŐĂdƌĂŶƐĨĞƌKƌĚĞƌďLJƚŚĞDŝŶŝƐƚĞƌƐĨŽƌ&ŝŶĂŶĐĞĂŶĚĚƵĐĂƚŝŽŶ͕ĨŽƌ ƚŚĞƚƌĂŶƐĨĞƌŽĨƚŚĞĂƐƐĞƚƐŽĨƚŚĞDĂƐƚĞƌWĞŶƐŝŽŶ^ĐŚĞŵĞƚŽƚŚĞEĂƚŝŽŶĂůWĞŶƐŝŽŶZĞƐĞƌǀĞ&ƵŶĚĂŶĚƚŚĞĐŽŶƚŝŶƵĞĚƉĂLJŵĞŶƚŽĨ ďĞŶĞĨŝƚƐĨŽƌŵĞƌůLJƉĂLJĂďůĞĨƌŽŵƚŚĞDĂƐƚĞƌWĞŶƐŝŽŶ^ĐŚĞŵĞ͘ dŚĞƚƌĂŶƐĨĞƌŽƌĚĞƌĨŽƌƚŚĞDĂƐƚĞƌWĞŶƐŝŽŶ^ĐŚĞŵĞǁĂƐĞdžĞĐƵƚĞĚŽŶϯϭĞĐĞŵďĞƌϮϬϬϵĂŶĚĂƐƉƌŽǀŝĚĞĚŝŶƚŚĞůĞŐŝƐůĂƚŝŽŶ͗

 ƚŚĞĞdžŝƐƚŝŶŐƚƌƵƐƚǁĂƐƚĞƌŵŝŶĂƚĞĚĂŶĚƚŚĞƚƌƵƐƚĚĞĞĚĐĞĂƐĞĚƚŽŚĂǀĞĞĨĨĞĐƚ͖

 ĂůůƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚĂƐƐĞƚƐƚƌĂŶƐĨĞƌƌĞĚƚŽƚŚĞEĂƚŝŽŶĂůWĞŶƐŝŽŶZĞƐĞƌǀĞ&ƵŶĚ͖

 ƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĂŶĚĞĂĐŚŵĞŵďĞƌĐŽŶƚŝŶƵĞƚŽĐŽŶƚƌŝďƵƚĞĂƚƚŚĞƐĂŵĞƌĂƚĞĂƐďĞĨŽƌĞ͕ĂŶĚƚŚĞƐĞĐŽŶƚƌŝďƵƚŝŽŶƐĂƌĞƉĂŝĚ ŝŶƚŽŽƌĚŝƐƉŽƐĞĚŽĨĨŽƌƚŚĞďĞŶĞĨŝƚŽĨƚŚĞdžĐŚĞƋƵĞƌ͖

 ƚŚĞŽďůŝŐĂƚŝŽŶƚŽƉĂLJďĞŶĞĨŝƚƐŝŶĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞǁŝƚŚƚŚĞƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚƐĐŚĞŵĞƌĞŵĂŝŶƐĂŶŽďůŝŐĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŝŶƌĞůĂƚŝŽŶƚŽƚŚĞƐĐŚĞŵĞ͖ĂŶĚ

 ŝĨƚŚĞĂŐŐƌĞŐĂƚĞŽĨƚŚĞŵĞŵďĞƌƐĂŶĚĞŵƉůŽLJĞƌƐ͛ĐŽŶƚƌŝďƵƚŝŽŶƐƉĂŝĚŽƌǁŝƚŚŚĞůĚĂďŽǀĞĂƌĞŝŶƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚƚŽŵĞĞƚƚŚĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͛ƐŽďůŝŐĂƚŝŽŶƐƚŽƉĂLJƚŚŽƐĞďĞŶĞĨŝƚƐŝŶĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞǁŝƚŚƚŚĞ^ĐŚĞŵĞ͕ƚŚĞDŝŶŝƐƚĞƌĨŽƌ&ŝŶĂŶĐĞƐŚĂůůŵĂŬĞŐŽŽĚ ƚŚĞ ĚĞĨŝĐŝĞŶĐLJ ďLJ ƉĂLJŵĞŶƚƐ ƚŽ ƚŚĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ĨƌŽŵ ĨƵŶĚƐ ƉƌŽǀŝĚĞĚ ďLJ ƚŚĞ KŝƌĞĂĐŚƚĂƐ ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƉƵƌƉŽƐĞ͘ ,ĞŶĐĞ͕ ƚŚĞ ƉĂLJŵĞŶƚƐŽĨƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚŽďůŝŐĂƚŝŽŶƐŽĨƚŚĞDĂƐƚĞƌWĞŶƐŝŽŶ^ĐŚĞŵĞĂƌĞŐƵĂƌĂŶƚĞĞĚďLJƚŚĞ^ƚĂƚĞĂŶĚƚŚĞLJǁŝůůďĞ ƉĂŝĚŽŶĂƉĂLJͲĂƐͲLJŽƵͲŐŽďĂƐŝƐ͘

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ůƚŚŽƵŐŚƚŚĞĂďŽǀĞůĞŐŝƐůĂƚŝŽŶĞŶĂĐƚĞĚĚƵƌŝŶŐϮϬϬϵƌĞůĂƚĞƐƐƉĞĐŝĨŝĐĂůůLJƚŽƚŚĞDĂƐƚĞƌWĞŶƐŝŽŶ^ĐŚĞŵĞ͕ƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŝƐŽĨƚŚĞ ŽƉŝŶŝŽŶ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ^ƚĂƚĞ ǁŽƵůĚ ĂůƐŽ ďĞ ŵĞĞƚŝŶŐ ĨƵƚƵƌĞ ƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚ ďĞŶĞĨŝƚ ůŝĂďŝůŝƚŝĞƐ ĨŽƌ ƚŚĞ DŽĚĞů ^ĐŚĞŵĞ ĂŶĚ WĞŶƐŝŽŶ ^ƵƉƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ ŽŶ Ă ƉĂLJͲĂƐͲLJŽƵͲŐŽ ďĂƐŝƐ͘ dŚĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͛Ɛ ůŝĂďŝůŝƚŝĞƐ ƵŶĚĞƌ ƚŚĞ ^ŝŶŐůĞ WƵďůŝĐ ^ĞƌǀŝĐĞ WĞŶƐŝŽŶ ^ĐŚĞŵĞ ĂƌĞ ŐƵĂƌĂŶƚĞĞĚďLJƚŚĞ^ƚĂƚĞƵŶĚĞƌƚŚĞWƵďůŝĐ^ĞƌǀŝĐĞWĞŶƐŝŽŶƐ;^ŝŶŐůĞ^ĐŚĞŵĞĂŶĚKƚŚĞƌWƌŽǀŝƐŝŽŶƐͿĐƚϮϬϭϮ͘dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŚĂƐ ŽĨĨƐĞƚƚŚĞĚĞĨŝĐŝƚŝŶĂůůĚĞĨŝŶĞĚďĞŶĞĨŝƚƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚƐĐŚĞŵĞƐŝŶĨƵůůǁŝƚŚĂƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚƌĞĐĞŝǀĂďůĞĂƐƐĞƚĚƵĞĨƌŽŵƚŚĞ ^ƚĂƚĞďĞŝŶŐƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚŝŶƚŚĞ^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨ&ŝŶĂŶĐŝĂůWŽƐŝƚŝŽŶǁŚŝĐŚŝƐĞƋƵŝǀĂůĞŶƚƚŽƚŚĞƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚůŝĂďŝůŝƚLJ͘

/Ŷ&zϮϬϭϴ͕ƚŚĞƉĂƐƐŝŶŐŽĨ^/ϯϵϯŽĨϮϬϭϴƉůĂĐĞĚƚŚĞDŽĚĞů^ĐŚĞŵĞŽŶĂƐƚĂƚƵƚŽƌLJďĂƐŝƐ͘/ƚĂĚŽƉƚƐƚŚĞZƵůĞƐĨŽƌWƌĞͲdžŝƐƚŝŶŐWƵďůŝĐ ^ĞƌǀŝĐĞ WĞŶƐŝŽŶ ^ĐŚĞŵĞ DĞŵďĞƌƐ ZĞŐƵůĂƚŝŽŶ ϮϬϭϰ ;^/ ϱϴϮ ŽĨ ϮϬϭϰͿĂƐƚŚĞƌƵůĞƐŽĨƚŚĞDŽĚĞů^ĐŚĞŵĞ͕ƐƵďũĞĐƚƚŽĐĞƌƚĂŝŶ ŵŽĚŝĨŝĐĂƚŝŽŶƐĂƐƐƉĞĐŝĨŝĞĚŝŶ^/ϯϵϯŽĨϮϬϭϴĂŶĚƚŚĞƌĞĨŽƌĞƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͕ŽŶĂĚǀŝĐĞĨƌŽŵŝƚƐůĞŐĂůĂĚǀŝƐŽƌƐ͕ĐŽŶƐŝĚĞƌƐŝƚƌĞĂƐŽŶĂďůĞ͕ ƚŽƌĞĨĞƌƚŽƚŚĞ^ƚĂƚĞƉƌŽǀŝĚŝŶŐĂ͞ĚĞĨĂĐƚŽ͟ŐƵĂƌĂŶƚĞĞŝŶƌĞƐƉĞĐƚŽĨƚŚĞDŽĚĞů^ĐŚĞŵĞ͘dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJǁŝůůƐĞĞŬĨƵƌƚŚĞƌĐůĂƌŝĨŝĐĂƚŝŽŶ ŽŶƚŚŝƐŝƐƐƵĞĨƌŽŵƚŚĞ,͘

46 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

EŽƚĞƐƚŽƚŚĞŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐ

Ϯϵ͘ ZĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚƐ;ĐŽŶƚ͛ĚͿ

ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚĂŶĚhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ WƌĞƐĞŶƚǀĂůƵĞŽĨƉůĂŶůŝĂďŝůŝƚŝĞƐ ;Ϯ͕ϬϬϮ͕ϯϯϱͿ ;ϭ͕ϲϳϰ͕ϳϰϴͿ EŽŶͲĐƵƌƌĞŶƚƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚƌĞĐĞŝǀĂďůĞ Ϯ͕ϬϬϮ͕ϯϯϱ ϭ͕ϲϳϰ͕ϳϰϴ ;ƌĞŝŵďƵƌƐĞŵĞŶƚƌŝŐŚƚƐͿ Ͳ Ͳ

ŶĂůLJƐŝƐŽĨƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚůŝĂďŝůŝƚLJ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ DĂƐƚĞƌWĞŶƐŝŽŶ^ĐŚĞŵĞ ;ϭ͕Ϯϯϴ͕ϵϭϯͿ ;ϭ͕Ϭϭϴ͕ϮϭϮͿ DŽĚĞů^ĐŚĞŵĞĂŶĚWĞŶƐŝŽŶ^ƵƉƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ ;ϳϬϮ͕ϲϰϬͿ ;ϲϮϯ͕ϴϯϴͿ ^ŝŶŐůĞWƵďůŝĐ^ĞƌǀŝĐĞWĞŶƐŝŽŶ^ĐŚĞŵĞ ;ϲϬ͕ϳϴϮͿ ;ϯϮ͕ϲϵϴͿ WƌĞƐĞŶƚǀĂůƵĞŽĨƵŶĨƵŶĚĞĚŽďůŝŐĂƚŝŽŶƐ ;Ϯ͕ϬϬϮ͕ϯϯϱͿ ;ϭ͕ϲϳϰ͕ϳϰϴͿ

ŚĂŶŐĞƐŝŶƚŚĞƉƌĞƐĞŶƚǀĂůƵĞŽĨĚĞĨŝŶĞĚďĞŶĞĨŝƚƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚŽďůŝŐĂƚŝŽŶƐ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ ĞĨŝŶĞĚďĞŶĞĨŝƚŽďůŝŐĂƚŝŽŶĂƚƐƚĂƌƚŽĨƉĞƌŝŽĚ ϭ͕ϲϳϰ͕ϳϰϴ ϭ͕ϳϬϭ͕ϵϮϯ ƵƌƌĞŶƚƐĞƌǀŝĐĞĐŽƐƚ ϲϲ͕ϵϮϬ ϲϵ͕Ϯϴϰ /ŶƚĞƌĞƐƚĐŽƐƚ ϯϴ͕ϱϭϵ ϯϴ͕Ϯϵϯ ŽŶƚƌŝďƵƚŝŽŶƐďLJƐĐŚĞŵĞƉĂƌƚŝĐŝƉĂŶƚƐ Ϯ͕ϯϮϳ Ϯ͕ϯϮϱ ĨĨĞĐƚŽĨĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞĂĚũƵƐƚŵĞŶƚƐŽŶĚĞĨŝŶĞĚďĞŶĞĨŝƚƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚŽďůŝŐĂƚŝŽŶ ;ϭϵ͕ϳϰϬͿ ϴ͕ϵϮϳ ŚĂŶŐĞƐŝŶĨŝŶĂŶĐŝĂůĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐ Ϯϳϲ͕ϳϰϲ ;ϭϭϬ͕ϲϲϬͿ ĞŶĞĨŝƚƉĂLJŵĞŶƚƐĨƌŽŵƌĞŝŵďƵƌƐĞŵĞŶƚƌŝŐŚƚƐ ;ϯϳ͕ϭϴϱͿ ;ϯϱ͕ϯϰϰͿ ĞĨŝŶĞĚďĞŶĞĨŝƚƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚŽďůŝŐĂƚŝŽŶƐĂƚĞŶĚŽĨƉĞƌŝŽĚ Ϯ͕ϬϬϮ͕ϯϯϱ ϭ͕ϲϳϰ͕ϳϰϴ

ŚĂŶŐĞƐŝŶĨĂŝƌǀĂůƵĞŽĨƌĞŝŵďƵƌƐĞŵĞŶƚƌŝŐŚƚƐ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ &ĂŝƌǀĂůƵĞŽĨƌĞŝŵďƵƌƐĞŵĞŶƚƌŝŐŚƚƐĂƚƐƚĂƌƚŽĨƉĞƌŝŽĚ ϭ͕ϲϳϰ͕ϳϰϴ ϭ͕ϳϬϭ͕ϵϮϯ /ŶƚĞƌĞƐƚŝŶĐŽŵĞ ϯϴ͕ϱϭϵ ϯϴ͕Ϯϵϯ ZĞƚƵƌŶŽŶƌĞŝŵďƵƌƐĞŵĞŶƚƌŝŐŚƚƐ Ϯϵϵ͕ϳϵϲ ;ϱϴ͕ϳϱϵͿ ŵƉůŽLJĞƌĐŽŶƚƌŝďƵƚŝŽŶƐ Ϯϰ͕ϰϮϯ Ϯϲ͕ϱϵϳ ŽŶƚƌŝďƵƚŝŽŶƐďLJƐĐŚĞŵĞƉĂƌƚŝĐŝƉĂŶƚƐ Ϯ͕ϯϮϳ Ϯ͕ϯϮϱ ĞŶĞĨŝƚƉĂLJŵĞŶƚƐĨƌŽŵƌĞŝŵďƵƌƐĞŵĞŶƚƌŝŐŚƚƐ ;ϯϳ͕ϭϴϱͿ ;ϯϱ͕ϯϰϰͿ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝŽŶĞdžƉĞŶƐĞƐƉĂŝĚĨƌŽŵƌĞŝŵďƵƌƐĞŵĞŶƚƌŝŐŚƚƐ ;ϮϵϯͿ ;ϮϴϳͿ &ĂŝƌǀĂůƵĞŽĨƌĞŝŵďƵƌƐĞŵĞŶƚƌŝŐŚƚƐĂƚĞŶĚŽĨƉĞƌŝŽĚ Ϯ͕ϬϬϮ͕ϯϯϱ ϭ͕ϲϳϰ͕ϳϰϴ

47 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

EŽƚĞƐƚŽƚŚĞŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐ

Ϯϵ͘ ZĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚƐ;ĐŽŶƚ͛ĚͿ ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚĂŶĚhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ ŵŽƵŶƚƐƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚŝŶƚŚĞ^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ/ŶĐŽŵĞ ŝŶƌĞƐƉĞĐƚŽĨƚŚĞƉůĂŶĂƌĞ͗

ŵŽƵŶƚŝŶĐůƵĚĞĚŝŶƐƚĂĨĨĐŽƐƚƐ ƵƌƌĞŶƚƐĞƌǀŝĐĞĐŽƐƚƐ ϲϲ͕ϵϮϬ ϲϵ͕Ϯϴϰ dŽƚĂů ϲϲ͕ϵϮϬ ϲϵ͕Ϯϴϰ

ŵŽƵŶƚƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚŝŶKƚŚĞƌŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ/ŶĐŽŵĞ ZĞƚƵƌŶŽŶƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚƌĞŝŵďƵƌƐĞŵĞŶƚƌŝŐŚƚƐ ;Ϯϵϵ͕ϳϵϲͿ ϱϴ͕ϳϱϵ džƉĞƌŝĞŶĐĞĂĚũƵƐƚŵĞŶƚƐ ;ϭϵ͕ϳϰϬͿ ϴ͕ϵϮϳ ŚĂŶŐĞƐŝŶĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐƵŶĚĞƌůLJŝŶŐƚŚĞƉƌĞƐĞŶƚǀĂůƵĞŽĨƉůĂŶ Ϯϳϲ͕ϳϰϲ ;ϭϭϬ͕ϲϲϬͿ dŽƚĂůŐĂŝŶ ;ϰϮ͕ϳϵϬͿ ;ϰϮ͕ϵϳϰͿ dŚĞĂďŽǀĞĂŵŽƵŶƚƐĞdžĐůƵĚĞƚŚĞŝŵƉĂĐƚŽĨƌĞůĂƚĞĚŵŽǀĞŵĞŶƚƐŽŶƚŚĞƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚƌĞĐĞŝǀĂďůĞǁŚŝĐŚĂƌĞŽĨĨƐĞƚĂŐĂŝŶƐƚĂŵŽƵŶƚƐ ƐƚĂƚĞĚĂďŽǀĞ͘/ŶĐůƵĚŝŶŐƚŚĞŝŵƉĂĐƚŽĨƌĞůĂƚĞĚŵŽǀĞŵĞŶƚƐŽŶƚŚĞƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚƌĞĐĞŝǀĂďůĞ͕ƚŚĞŶĞƚĂŵŽƵŶƚŝŶĐůƵĚĞĚŝŶƐƚĂĨĨ ĐŽƐƚƐŝƐΦϮϰ͘ϰŵ;ϮϬϭϴ͗ΦϮϱ͘ϵŵͿĂŶĚƚŚĞŶĞƚĂŵŽƵŶƚŝŶĐůƵĚĞĚŝŶŽƚŚĞƌĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞŝŶĐŽŵĞŝƐΦEŝů;ϮϬϭϴ͗ΦEŝůͿ͘

EĞƚƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚůŝĂďŝůŝƚLJ

dŚĞǀĂůƵĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞĚĞĨŝŶĞĚďĞŶĞĨŝƚƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚŽďůŝŐĂƚŝŽŶƐŽĨƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĨŽƌƚŚĞƉƵƌƉŽƐĞƐŽĨ&Z^ϭϬϮĚŝƐĐůŽƐƵƌĞƐ ŚĂƐďĞĞŶƉĞƌĨŽƌŵĞĚďLJĂŶŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůůLJƋƵĂůŝĨŝĞĚĂĐƚƵĂƌLJĂƐĂƚƚŚĞ^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨ&ŝŶĂŶĐŝĂůWŽƐŝƚŝŽŶĚĂƚĞ͘

dŚĞĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐƵƐĞĚďLJƚŚĞĂĐƚƵĂƌŝĞƐƚŽǀĂůƵĞƚŚĞůŝĂďŝůŝƚŝĞƐĂƐĂƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵǁĞƌĞĂƐĨŽůůŽǁƐ͗

&ŝŶĂŶĐŝĂůĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐ͗ ϮϬϭϵ ϮϬϭϴ sĂůƵĂƚŝŽŶŵĞƚŚŽĚ WƌŽũĞĐƚĞĚhŶŝƚ WƌŽũĞĐƚĞĚhŶŝƚ ŝƐĐŽƵŶƚƌĂƚĞ ϭ͘ϭϱй Ϯ͘ϯϬй /ŶĨůĂƚŝŽŶƌĂƚĞ ϭ͘Ϯϱй ϭ͘ϳϱй ^ĂůĂƌLJŝŶĐƌĞĂƐĞƐ Ϯ͘ϳϱй ϯ͘Ϯϱй WĞŶƐŝŽŶƐƵƉƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ ϭ͘ϳϱй Ϯ͘Ϯϱй dŚĞĚŝƐĐŽƵŶƚƌĂƚĞŽĨϭ͘ϭϱйŝƐďĂƐĞĚŽŶƚŚĞDĞƌĐĞƌzŝĞůĚƵƌǀĞ/ŶĚĞdžĨŽƌŚŝŐŚƋƵĂůŝƚLJĐŽƌƉŽƌĂƚĞďŽŶĚƐǁŚŝĐŚŝƐĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞĨŽƌ ƚŚĞĚƵƌĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞůŝĂďŝůŝƚŝĞƐŽĨƚŚĞƐĐŚĞŵĞƐ͘ dŚĞĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐƌĞůĂƚŝŶŐƚŽůŽŶŐĞǀŝƚLJƵŶĚĞƌůLJŝŶŐƚŚĞƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚďĞŶĞĨŝƚůŝĂďŝůŝƚŝĞƐĂƚƚŚĞ^ƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨ&ŝŶĂŶĐŝĂůWŽƐŝƚŝŽŶĚĂƚĞĂƌĞďĂƐĞĚ ŽŶƐƚĂŶĚĂƌĚĂĐƚƵĂƌŝĂůŵŽƌĂůŝƚLJƚĂďůĞƐĂŶĚŝŶĐůƵĚĞĂŶĂůůŽǁĂŶĐĞĨŽƌĨƵƚƵƌĞŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐŝŶůŽŶŐĞǀŝƚLJ͘dŚĞĂƐƐƵŵƉƚŝŽŶƐĂƌĞĞƋƵŝǀĂůĞŶƚƚŽ ĞdžƉĞĐƚŝŶŐĂϲϱLJĞĂƌŽůĚƚŽůŝǀĞĨŽƌĂŶƵŵďĞƌŽĨLJĞĂƌƐĂƐĨŽůůŽǁƐ͗

DŽƌƚĂůŝƚLJ

ƐƐƵŵĞĚůŝĨĞĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶƐŽŶƌĞƚŝƌĞŵĞŶƚĂƚĂŐĞϲϱ ϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ ϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϴ DĂůĞ &ĞŵĂůĞ DĂůĞ &ĞŵĂůĞ ZĞƚŝƌŝŶŐƚŽĚĂLJ;ĂŐĞϲϱͿ ϮϮ͘ϱ Ϯϰ͘ϯ ϮϮ͘ϰ Ϯϰ͘ϯ ZĞƚŝƌŝŶŐŝŶϮϱLJĞĂƌƐ;ĂŐĞϰϬƚŽĚĂLJͿ Ϯϰ͘ϳ Ϯϲ͘ϲ Ϯϰ͘ϲ Ϯϲ͘ϱ dŚĞĞƐƚŝŵĂƚĞĚĞŵƉůŽLJĞƌĐŽŶƚƌŝďƵƚŝŽŶƐĨŽƌƚŚĞϮϬϮϬĨŝŶĂŶĐŝĂůLJĞĂƌĂƌĞΦϮϱŵ͘ŵƉůŽLJĞƌĐŽŶƚƌŝďƵƚŝŽŶƐĨŽƌƚŚĞϮϬϭϵĨŝŶĂŶĐŝĂůLJĞĂƌ ǁĞƌĞΦϮϰ͘ϰŵ͘

48 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

EŽƚĞƐƚŽƚŚĞŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐ

ϯϬ͘ ŽŶƚŝŶŐĞŶƚ>ŝĂďŝůŝƚŝĞƐ

/ŶKĐƚŽďĞƌϮϬϭϳ͕ƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĞŶƚĞƌĞĚŝŶƚŽƚǁŽƐŚŽƌƚͲƚĞƌŵŶŽŵŝŶĂƚŝŽŶĂŐƌĞĞŵĞŶƚƐ͕ǁŚĞƌĞďLJƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŝƐůŝĂďůĞŝŶƚŚĞĞǀĞŶƚŽĨ ĂƐŚŽƌƚĨĂůůŝŶƚŚĞůĞƚƚŝŶŐŽĨĂŶƵŵďĞƌŽĨƐƚƵĚĞŶƚƌĞƐŝĚĞŶĐĞƐ͘dŚĞŵĂdžŝŵƵŵǀĂůƵĞŽĨƚŚĞůŝĂďŝůŝƚLJĂƚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵŝƐΦϭϲ͘ϴŵ;ϮϬϭϴ͗ Φϭϳ͘ϲŵͿ͘dŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĚŽĞƐŶŽƚĞdžƉĞĐƚĂŶLJůŝĂďŝůŝƚLJƚŽďĞŝŶĐƵƌƌĞĚĂƐĂƌĞƐƵůƚŽĨƚŚĞƐĞĐŽŶƚƌĂĐƚƐĂƐŝƚĞdžƉĞĐƚƐĂůůƌĞƐŝĚĞŶĐĞƐǁŝůůďĞ ĨƵůůLJůĞƚĂƐƉĞƌƚŚĞŶŽŵŝŶĂƚŝŽŶĂŐƌĞĞŵĞŶƚƐ͘

ƐƵďŵŝƐƐŝŽŶĨŽƌĂĚĚŝƚŝŽŶĂůƉĂLJŵĞŶƚƵŶĚĞƌƚŚĞ^ĞĐƚŽƌĂůŵƉůŽLJŵĞŶƚKƌĚĞƌ;ŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶ^ĞĐƚŽƌͿϮϬϭϳ;^KͿ͕ǁĂƐƌĞĐĞŝǀĞĚďLJ'ŚĂůĂ ͕ĂƐƵďƐŝĚŝĂƌLJŽĨƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ͕ĨƌŽŵƚŚĞŵĂŝŶǁŽƌŬƐĐŽŶƚƌĂĐƚŽƌŽŶĂĐĂƉŝƚĂůƉƌŽũĞĐƚ͘dŚĞĐůĂŝŵŚĂƐŶŽƚďĞĞŶĂĐĐĞƉƚĞĚĂŶĚŝŶůŝŐŚƚ ŽĨƚŚĞƵŶĐĞƌƚĂŝŶƚŝĞƐƐƵƌƌŽƵŶĚŝŶŐƚŚĞĐůĂŝŵ͕ŶŽƉƌŽǀŝƐŝŽŶĨŽƌĂŶLJůŝĂďŝůŝƚLJŝŶƌĞƐƉĞĐƚŽĨƚŚŝƐĐůĂŝŵŚĂƐďĞĞŶŵĂĚĞŝŶƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂů ƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ͘ dŚĞh͘^͘ĞƉĂƌƚŵĞŶƚŽĨĚƵĐĂƚŝŽŶƌĞƋƵĞƐƚĞĚƚŚĂƚdƌŝŶŝƚLJƉƵƚŝŶƉůĂĐĞĂŶŝƌƌĞĐŽǀĞƌĂďůĞƐƚĂŶĚďLJůĞƚƚĞƌŽĨŐƵĂƌĂŶƚĞĞĨŽƌh͘^͘&ĞĚĞƌĂů ^ƚƵĚĞŶƚŝĚŝŶĞǀĞŶƚŽĨĚĞĨĂƵůƚŽĨdƌŝŶŝƚLJŽďůŝŐĂƚŝŽŶƐƵŶĚĞƌƚŚĞƉƌŽŐƌĂŵŵĞ͘KŶϮϱƚŚ:ƵůLJϮϬϭϵ͕ƚŚĞůĞƚƚĞƌŽĨĐƌĞĚŝƚ͕ĚƌĂǁŶŽŶĂh^ĂŶŬ ǁĂƐƉƌŽǀŝĚĞĚƚŽƚŚĞh͘^͘ĞƉĂƌƚŵĞŶƚŽĨĚƵĐĂƚŝŽŶďLJĂŶŬŽĨ/ƌĞůĂŶĚ;K/ͿŽŶďĞŚĂůĨŽĨdƌŝŶŝƚLJƚŚƌŽƵŐŚtĞůůƐ&ĂƌŐŽĂŶŬ͘dƌŝŶŝƚLJǁĂƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚƚŽĚĞƉŽƐŝƚΨϲϵϮ͕ϯϵϮŝŶĂĚĞƉŽƐŝƚĂĐĐŽƵŶƚǁŝƚŚK/ĂƐƐĞĐƵƌŝƚLJĂŶĚK/ŚĂǀĞĂĐŚĂƌŐĞͬůŝĞŶŽǀĞƌƚŚŝƐĚĞƉŽƐŝƚƌĞƐƚƌŝĐƚŝŶŐdƌŝŶŝƚLJ͛Ɛ ĂĐĐĞƐƐĂŶĚƵƐĞŽĨƚŚŝƐĚĞƉŽƐŝƚǁŚŝůĞƚŚĞůĞƚƚĞƌŽĨĐƌĞĚŝƚŝƐŝŶƉůĂĐĞ;ŶŽƚĞϮϱͿ͘

ϯϭ͘ ǀĞŶƚƐĂĨƚĞƌƚŚĞƌĞƉŽƌƚŝŶŐƉĞƌŝŽĚ

KŶϯϭKĐƚŽďĞƌϮϬϭϵ͕ƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJƚŚƌŽƵŐŚŝƚƐƐƵďƐŝĚŝĂƌLJ'ŚĂůĂ͕ƉƵƌĐŚĂƐĞĚƚŚĞƐŚĂƌĞƐŽĨĂĐŽŵƉĂŶLJĨŽƌΦϮϭ͘ϱŵǁŚŽƐĞƐŽůĞĂƐƐĞƚ ǁĂƐƉƌŽƉĞƌƚLJ;ŽŶŶĂƵŐŚƚŽŶďƵŝůĚŝŶŐͿůŽĐĂƚĞĚĂĚũĂĐĞŶƚƚŽƚŚĞdƌŝŶŝƚLJĂƚ'ƌĂŶĚĂŶĂůƐŝƚĞ͘

KŶϭϯĞĐĞŵďĞƌϮϬϭϵ͕ƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJƉƵƌĐŚĂƐĞĚĂƉƌŽƉĞƌƚLJ͕ϮůĂƌĞ^ƚƌĞĞƚĨŽƌĂĐĂĚĞŵŝĐƵƐĞĨŽƌΦϭ͘ϳϱŵ͘dŚĞ^ĐŚŽŽůŽĨEƵƌƐŝŶŐΘ DŝĚǁŝĨĞƌLJŚĂǀĞŽĐĐƵƉŝĞĚƚŚĞďƵŝůĚŝŶŐƵŶĚĞƌůŝĐĞŶĐĞƐŝŶĐĞϮϬϭϰ͘ dŚĞŽƵƚďƌĞĂŬŽĨĐŽǀŝĚͲϭϵƉƌĞƐĞŶƚƐŐůŽďĂůĐŚĂůůĞŶŐĞƐĂŶĚƵŶĐĞƌƚĂŝŶƚŝĞƐ͘/ŶƌĞƐƉŽŶƐĞƚŽƚŚŝƐŽƵƚďƌĞĂŬ͕ƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŚĂƐƚĂŬĞŶƐĞǀĞƌĂů ŶĞĐĞƐƐĂƌLJ ŵĞĂƐƵƌĞƐ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŵŽǀŝŶŐ ůĞĐƚƵƌĞƐ ŽŶůŝŶĞ ĂŶĚ ƚŚĞ ĐůŽƐƵƌĞ ŽĨ ƐƚƵĚĞŶƚ ĂĐĐŽŵŵŽĚĂƚŝŽŶ ĂŶĚ ĐŽŵŵĞƌĐŝĂů ĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐ ŽŶ ĐĂŵƉƵƐ͘/ƚŝƐůŝŬĞůLJƚŚĂƚƚŚĞƌĞǁŝůůďĞƐŽŵĞĂĚǀĞƌƐĞĞĨĨĞĐƚƐŽŶƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŝŶƚŚĞĐŽŵŝŶŐLJĞĂƌ͕ďƵƚƚŚĞĞdžƚĞŶƚŝƐĚŝĨĨŝĐƵůƚƚŽƉƌĞĚŝĐƚ͘ tŚŝůĞŝƚŝƐŶŽƚƉŽƐƐŝďůĞƚŽĚĞƚĞƌŵŝŶĞĂůůƚŚĞůŝŬĞůLJĨŝŶĂŶĐŝĂůŝŵƉĂĐƚƐĂƚƚŚŝƐƚŝŵĞƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJŚĂƐĂƐƚƌŽŶŐĂůĂŶĐĞƐŚĞĞƚĂŶĚǁŝůů ĐŽŶƚŝŶƵĞ ƚŽ ŵŽŶŝƚŽƌ ĂŶĚ ŵĂŶĂŐĞ ƚŚĞ ƐŝƚƵĂƚŝŽŶ ĐůŽƐĞůLJ ĂƐ ŝƚ ĞǀŽůǀĞƐ ŽǀĞƌ ƚŚĞ ĐŽŵŝŶŐ ǁĞĞŬƐ ĂŶĚ ŵŽŶƚŚƐ ĂŶĚ ĂĚũƵƐƚ ŽƵƌ ƉůĂŶƐ ĂƐ ĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞ͘

EŽŽƚŚĞƌĞǀĞŶƚƐƚŚĂƚƌĞƋƵŝƌĞĚŝƐĐůŽƐƵƌĞŚĂǀĞŽĐĐƵƌƌĞĚĂĨƚĞƌƚŚĞĞŶĚŽĨƚŚĞƌĞƉŽƌƚŝŶŐƉĞƌŝŽĚ͘

ϯϮ͘ ƉƉƌŽǀĂůŽĨƚŚĞŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐ dŚĞŽĂƌĚŽĨƚŚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJĂƉƉƌŽǀĞĚƚŚĞŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐŽŶϮϱDĂƌĐŚϮϬϮϬ͘

49 ŽŶƐŽůŝĚĂƚĞĚ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐzĞĂƌĞŶĚĞĚϯϬ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϵ

DĂŶĂŐĞŵĞŶƚŽĨĂŶĚĐĐŽƵŶƚĂďŝůŝƚLJĨŽƌ'ƌĂŶƚƐĨƌŽŵdžĐŚĞƋƵĞƌ&ƵŶĚƐ ZĞƐĞĂƌĐŚ'ƌĂŶƚƐ 'ƌĂŶƚ 'ƌĂŶƚ ĞĨĞƌƌĞĚͬ ĂƐŚ dĂŬĞŶƚŽ ĞĨĞƌƌĞĚͬ ;ƵĞͿ ZĞĐĞŝǀĞĚ /ŶĐŽŵĞ ;ƵĞͿ ϭͬϭϬͬϭϴ ϮϬϭϴͬϭϵ ϮϬϭϴͬϭϵ ϯϬͬϵͬϭϵ 'ƌĂŶƚŽƌ 'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ&ƵŶĚŝŶŐĞƉĂƌƚŵĞŶƚͬKĨĨŝĐĞ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ Φ͛ϬϬϬ ^ĐŝĞŶĐĞ&ŽƵŶĚĂƚŝŽŶ/ƌĞůĂŶĚ ĞƉƚŽĨƵƐŝŶĞƐƐŶƚĞƌƉƌŝƐĞĂŶĚ/ŶŶŽǀĂƚŝŽŶ ϰ͕ϲϭϴ ϰϮ͕ϯϰϰ ϯϴ͕ϲϬϴ ϴ͕ϯϱϰ ,ŝŐŚĞƌĚƵĐĂƚŝŽŶƵƚŚŽƌŝƚLJ ĞƉƚŽĨĚƵĐĂƚŝŽŶĂŶĚ^ŬŝůůƐ ;ϳϴϬͿ ϭϱϰ ϮϲϮ ;ϴϴϳͿ ,Z ĞƉƚŽĨ,ĞĂůƚŚ ϭ͕ϴϱϲ ϳ͕ϳϴϴ ϲ͕ϴϲϯ Ϯ͕ϳϴϭ /ƌŝƐŚZĞƐĞĂƌĐŚŽƵŶĐŝů ĞƉƚŽĨĚƵĐĂƚŝŽŶĂŶĚ^ŬŝůůƐ ϭ͕ϲϴϮ ϭϬ͕ϯϳϰ ϴ͕Ϯϱϭ ϯ͕ϴϬϱ ŶƚĞƌƉƌŝƐĞ/ƌĞůĂŶĚ ĞƉƚŽĨƵƐŝŶĞƐƐ͕ŶƚĞƌƉƌŝƐĞĂŶĚ/ŶŶŽǀĂƚŝŽŶ ;ϴϱϮͿ ϲ͕ϴϮϴ ϲ͕ϰϮϴ ;ϰϱϮͿ ŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůWƌŽƚĞĐƚŝŽŶŐĞŶĐLJ ĞƉƚŽĨŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶƐ͕ůŝŵĂƚĞĐƚŝŽŶĂŶĚŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ ;ϳϰϵͿ ϵϮϱ ϴϰϮ ;ϲϲϳͿ dŚĞDĂƌŝŶĞ/ŶƐƚŝƚƵƚĞ ĞƉƚŽĨŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ͕&ŽŽĚĂŶĚƚŚĞDĂƌŝŶĞ ϭϬϱ ϭϭϵ ϮϯϮ ;ϴͿ ,^ ĞƉƚŽĨ,ĞĂůƚŚ ϭϰϬ ϱϲϵ ϰϮϴ Ϯϴϭ KƚŚĞƌ/ƌŝƐŚ'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚͬ^ƚĂƚĞŐĞŶĐŝĞƐ sĂƌŝŽƵƐĞƉĂƌƚŵĞŶƚƐ ;ϭϲϵͿ ϳϱϯ ϳϭϳ ;ϭϯϯͿ ĞƉƚŽĨŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ͕&ŽŽĚĂŶĚƚŚĞDĂƌŝŶĞ ĞƉƚŽĨŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ͕&ŽŽĚĂŶĚƚŚĞDĂƌŝŶĞ ϴϵ ϭϴϭ ϰϯϬ ;ϭϲϬͿ 'ĞŽůŽŐŝĐĂů^ƵƌǀĞLJŽĨ/ƌĞůĂŶĚ ĞƉƚŽĨŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶƐ͕ůŝŵĂƚĞĐƚŝŽŶĂŶĚŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ ;ϳϳͿ ϭϱϳ ϭϴϮ ;ϭϬϮͿ ĞƉƚŽĨ,ĞĂůƚŚĂŶĚŚŝůĚƌĞŶ ĞƉƚŽĨ,ĞĂůƚŚĂŶĚŚŝůĚƌĞŶ Ϯ͕ϴϰϴ ϯϲ ϭ͕ϯϵϵ ϭ͕ϰϴϰ ŶZŽŝŶŶĂůĂŝŶ ĞƉƚŽĨƵůƚƵƌĞ͕,ĞƌŝƚĂŐĞĂŶĚ ƚŚĞ'ĂĞůƚĂĐŚƚ ;ϭϰϱͿ ϮϬϳ Ϯϱϯ ;ϭϵϭͿ ŝƚLJŽĨƵďůŝŶĚƵĐĂƚŝŽŶĂŶĚdƌĂŝŶŝŶŐŽĂƌĚ ĞƉƚŽĨĚƵĐĂƚŝŽŶĂŶĚ^ŬŝůůƐ ;ϮϱͿ ϭϱϵ ϭϲϮ ;ϮϳͿ dĞĂŐĂƐĐ ĞƉƚŽĨŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ͕&ŽŽĚĂŶĚƚŚĞDĂƌŝŶĞ ;ϵϬͿ ϭϯϭ ϭϲϴ ;ϭϮϳͿ ZŽĂĚ^ĂĨĞƚLJƵƚŚŽƌŝƚLJ ĞƉƚŽĨdƌĂŶƐƉŽƌƚ͕dŽƵƌŝƐŵĂŶĚ^ƉŽƌƚ Ϯϱ ϵϱ ϱϮ ϲϴ ƵďůŝŶŝƚLJŽƵŶĐŝů ĞƉƚŽĨ,ŽƵƐŝŶŐ͕WůĂŶŶŝŶŐ͕ŽŵŵƵŶŝƚLJĂŶĚ>ŽĐĂů'Žǀƚ ;ϮϳͿ ϭϲϰ ϭϳϮ ;ϯϱͿ EƵƌƐŝŶŐΘDŝĚǁŝĨĞƌLJWůĂŶŶŝŶŐΘĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĞƉƚŽĨ,ĞĂůƚŚ ϭϭ Ͳ Ͳ ϭϭ ŶŚŽŵŚĂŝƌůĞhŵKŝĚĞĂĐŚĂƐ'ĂĞůƚĂĐŚƚĂĂŐƵƐ'ĂĞůƐĐŽůĂ ĞƉƚŽĨƵůƚƵƌĞ͕,ĞƌŝƚĂŐĞĂŶĚƚŚĞ'ĂĞůƚĂĐŚƚ ϱϳ Ͳ ϳ ϱϬ /ƌŝƐŚŝĚ ĞƉƚŽĨ&ŽƌĞŝŐŶĨĨĂŝƌƐĂŶĚdƌĂĚĞ ;ϭͿ Ͳ ;ϭͿ Ͳ KƌĚŶĂŶĐĞ^ƵƌǀĞLJ/ƌĞůĂŶĚ ĞƉƚŽĨŽŵŵƵŶŝĐĂƚŝŽŶƐ͕ůŝŵĂƚĞĐƚŝŽŶĂŶĚŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ ϳϬ Ͳ Ͳ ϳϬ ,ŽƵƐĞƐŽĨƚŚĞKŝƌĞĂĐŚƚĂƐ ĞƉƚŽĨƚŚĞdĂŽŝƐĞĂĐŚ ϭϳ Ͳ ;ϮϴͿ ϰϱ dŽƚĂůdžĐŚĞƋƵĞƌZĞƐĞĂƌĐŚ'ƌĂŶƚƐ ϴ͕ϲϬϯ ϳϬ͕ϵϴϰ ϲϱ͕ϰϮϳ ϭϰ͕ϭϲϬ dŽƚĂůEŽŶͲdžĐŚĞƋƵĞƌZĞƐĞĂƌĐŚ'ƌĂŶƚƐ ϭϵ͕ϵϭϳ ϰϲ͕ϵϲϵ ϯϳ͕ϴϲϮ Ϯϵ͕ϬϮϰ dŽƚĂůƉĞƌZĞƐĞĂƌĐŚĂĐĐŽƵŶƚƐ Ϯϴ͕ϱϮϬ ϭϭϳ͕ϵϱϯ ϭϬϯ͕Ϯϴϵ ϰϯ͕ϭϴϰ KƚŚĞƌĚũƵƐƚŵĞŶƚƐ ϱ͕ϭϮϴ ϵϴϴ ;ϭ͕ϴϳϵͿ ϳ͕ϵϵϱ ZĞƐĞĂƌĐŚŐƌĂŶƚƐĂŶĚĐŽŶƚƌĂĐƚƐƉĞƌ&ŝŶĂŶĐŝĂů^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐ ϯϯ͕ϲϰϴ ϭϭϴ͕ϵϰϭ ϭϬϭ͕ϰϭϬ ϱϭ͕ϭϳϵ

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Comptroller and Auditor General

Report for presentation to the Houses of the Oireachtas

Trinity College Dublin, The University of Dublin

Opinion on the financial statements I have audited the financial statements of Trinity College Dublin for the year ending 30 September 2019 as required under the provisions of the Universities Act 1997. The financial statements comprise  the consolidated and University statement of comprehensive income  the consolidated and University statement of changes in reserves  the consolidated and University statement of financial position  the consolidated statement of cash flows and  the related notes, including a summary of significant accounting policies. In my opinion, the financial statements give a true and fair view of the assets, liabilities and financial position of the University and of the University group at 30 September 2019 and of the income and expenditure of the University and the University group for the year then ended in accordance with Financial Reporting Standard (FRS) 102 — The Financial Reporting Standard applicable in the UK and the Republic of Ireland.

Emphasis of matter — deferred pension funding asset Without qualifying my opinion on the financial statements, I draw attention to Note 29 Retirement Benefits. The recognition of deferred pension funding assets in respect of the Master Pension Scheme (€1,238.9 million) and the Single Public Service Pension Scheme (€60.8 million) reflect statutory provisions relating to the funding of those schemes. The recognition of a deferred pension funding asset of €702.6 million in respect of the Model Scheme and Pension Supplementation anticipates that funding will be provided by the State to meet the related pension liabilities as they fall due. Inherent in this accounting treatment is an assumption that any income generated by the University will in the first instance be applied towards current expenses and that State funding will meet any shortfall in resources required to meet future pension liabilities.

Basis of opinion I conducted my audit of the financial statements in accordance with the International Standards on Auditing (ISAs) as promulgated by the International Organisation of Supreme Audit Institutions. My responsibilities under those standards are described in the appendix to this report. I am independent of the University and have fulfilled my other ethical responsibilities in accordance with the standards. In conducting my audit, I seek to rely on evidence from an audit of the financial statements by auditors engaged by the University. I believe that the audit evidence I have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for my opinion.

Report of the C&AG (continued)

Report on information other than the financial statements, and on other matters The University has presented certain other information together with the financial statements. This comprises the Chief Financial Officer’s report, the statement of responsibilities, the statement of governance and internal control and (on page 50) a statement on the management of and accountability for grants from Exchequer funds. My responsibilities to report in relation to such information, and on certain other matters upon which I report by exception, are described in the appendix to this report.

Non-compliance with procurement rules The statement on governance and internal control (page 12) discloses that the University incurred significant expenditure on goods and services the procurement of which was not compliant with the relevant procedures.

Seamus McCarthy Comptroller and Auditor General 30 March 2020

Appendix to the report

Responsibilities of Board members exists, I am required to draw attention in my report to the related disclosures in the financial statements or, if such The members are responsible for disclosures are inadequate, to modify my opinion. My  the preparation of financial statements in the form conclusions are based on the audit evidence obtained up prescribed under the Universities Act 1997 to the date of my report. However, future events or  ensuring that the financial statements give a true and fair conditions may cause the University to cease to continue view in accordance with FRS102 as a going concern.  ensuring the regularity of transactions  I evaluate the overall presentation, structure and content of the financial statements, including the disclosures, and  assessing whether the use of the going concern basis of whether the financial statements represent the underlying accounting is appropriate, and transactions and events in a manner that achieves fair  such internal control as they determine is necessary to presentation. enable the preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error. I communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned scope and timing of the audit and significant audit findings, including any significant Responsibilities of the Comptroller and Auditor deficiencies in internal control that I identify during my audit. General I am required under the Universities Act 1997 to audit the Information other than the financial statements financial statements of the University and to report thereon to the My opinion on the financial statements does not cover the other Houses of the Oireachtas. information presented with those statements, and I do not My objective in carrying out the audit is to obtain reasonable express any form of assurance conclusion thereon. assurance about whether the financial statements as a whole are In connection with my audit of the financial statements, I am free from material misstatement due to fraud or error. required under the ISAs to read the other information presented Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a and, in doing so, consider whether the other information is guarantee that an audit conducted in accordance with the ISAs materially inconsistent with the financial statements or with will always detect a material misstatement when it exists. knowledge obtained during the audit, or if it otherwise appears to Misstatements can arise from fraud or error and are considered be materially misstated. If, based on the work I have performed, material if, individually or in the aggregate, they could reasonably I conclude that there is a material misstatement of this other be expected to influence the economic decisions of users taken information, I am required to report that fact. on the basis of these financial statements. As part of an audit in accordance with the ISAs, I exercise Reporting on other matters professional judgment and maintain professional scepticism My audit is conducted by reference to the special considerations throughout the audit. In doing so, which attach to bodies in receipt of substantial funding from the  I identify and assess the risks of material misstatement of State in relation to their management and operation. I report if I the financial statements whether due to fraud or error; identify material matters relating to the manner in which public design and perform audit procedures responsive to those business has been conducted. risks; and obtain audit evidence that is sufficient and I seek to obtain evidence about the regularity of financial appropriate to provide a basis for my opinion. The risk of transactions in the course of audit. I report if I identify any not detecting a material misstatement resulting from fraud material instance where public money has not been applied for is higher than for one resulting from error, as fraud may the purposes intended or where transactions did not conform to involve collusion, forgery, intentional omissions, the authorities governing them. I also report by exception if, in misrepresentations, or the override of internal control. my opinion,  I obtain an understanding of internal control relevant to the  I have not received all the information and explanations I audit in order to design audit procedures that are required for my audit, or appropriate in the circumstances, but not for the purpose  the accounting records were not sufficient to permit the of expressing an opinion on the effectiveness of the financial statements to be readily and properly audited, or internal controls.  the financial statements are not in agreement with the  I evaluate the appropriateness of accounting policies used accounting records. and the reasonableness of accounting estimates and related disclosures.  I conclude on the appropriateness of the use of the going concern basis of accounting and, based on the audit evidence obtained, on whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may cast significant doubt on the University’s ability to continue as a going concern. If I conclude that a material uncertainty