Årsrapport 2004 Koncernen LEGO Koncernen i tre generationer

1932: grundlægger legetøjsfabrik – under mottoet ”Det bedste er ikke for godt” 1934: LEGO navnet lanceres – en sammen- trækning af ordene LEG GODT 1935: Virksomhedens første trækonstruktionslegetøj 1949: De første plastklodser ”Automatic Binding Bricks” kommer på markedet 1955: Godtfred Kirk Christiansen udvikler LEGO System i Leg, og skaber dermed en ny legeplatform 1958: LEGO klodsen med rør som koblingsprincip patenteres 1958: Ole Kirk Christiansen dør, og Godtfred Kirk Christiansen bliver administrerende direktør 1960: Efter brand i trævarelageret koncentreres pro- duktionen om LEGO Systemet (LEGO klodser i plast) 1962: LEGO hjulet opfindes

1966: LEGO tog m. skinner og motor sættes i produktion 1968: familieparken åbner i Billund 1969: Den store klods til den lille hånd 1973: indtræder – – bliver lanceret som direktør i de nyoprettede schweiziske LEGO produktionsselskaber 1977: Kjeld Kirk Kristiansen vender tilbage til Billund 1978: ”System i Systemet” – Kjeld Kirk Kristiansens og indtræder i ledelsesselskabet INTERLEGO A/S udviklingsmodel opdeler sortimentet i produkt- programmer og -linier. Startskuddet for den intensiverede produktudvikling 1978: Minifigurerne lanceres

1978: produktlinien udvikles for at udfordre den trænede LEGO bygger 1979: Kjeld Kirk Kristiansen bliver 1980: Institutionsafdelingen opbygges for at vareta- administrerende direktør ge virksomhedens samarbejde med børne- og uddannelsesinstitutioner (LEGO Dacta fra 1989, og 1986: LEGO Technic Computer Control lanceres. senere LEGO Educational Division). Et resultat af partnerskabet med Media Lab, Massa- chusetts Institute of Technology, Boston 1989: Dr. Seymour Papert, MIT, Boston udnævnes til “LEGO Professor of Learning Research” 1993: Børnetøj produceres på licens efter aftale med børnetøjsfirmaet Kabooki 1995: Godtfred Kirk Christiansen dør – få dage efter sin 75-års fødselsdag 1996: LEGOLAND Windsor åbner

1996: www.LEGO.com etableres 1998: – den intelligente LEGO klods, robotteknologi og LEGO byggesystemet 1998: Den globale robotturnering, integreres First LEGO League, ser dagens lys 1999: Virksomhedens første filmlicensaftale indgå- es med Lucasfilm og resulterer i LEGO StarWars™ 1999: åbner 2001: skaber en ny legetøjskategori: ”Constraction”, der kombinerer konstruktionslege- 2002: LEGO Learning Institute organiserer tøj og ”action” temaer og formidler viden om leg og læring 2002: LEGOLAND Günzburg åbner

2002: LEGO Brand Stores etableres for at komme tættere på forbrugeren 2003: Clikits – nyt designsystem for piger lanceres 2004: Kjeld Kirk Kristiansen træder tilbage som administrerende direktør og overlader posten til Jørgen Vig Knudstorp efter at have iværksat handlingsplanen, der igen skal gøre LEGO Koncernen værdiskabende. Hoved- og nøgletal for LEGO Koncernen

[ DKK MIO. ] 2004 2003 2002 2001 2000

Resultatopgørelsen: Nettoomsætning 6.704 7.196 10.116 9.475 8.379 Omkostninger (6.601) (8.257) (9.248) (8.554) (9.000) Resultat før særlige samt finansielle poster og skat 103 (1.061) 868 921 (621) Nedskrivning af anlægsaktiver (723) (172) – – – Restruktureringsomkostninger (502) (283) – (122) (191) Resultat af primær drift (1.122) (1.516) 868 799 (812) Finansielle poster (115) 18 (251) (278) (280) Resultat før skat (1.237) (1.498) 617 521 (1.092) Årets resultat af fortsættende aktiviteter (1.473) (953) 348 420 (788) Resultat af ophørende aktiviteter (458) 18 (22) (54) (75) Årets resultat (1.931) (935) 326 366 (863)

Balance: Aktiver vedrørende fortsættende aktiviteter 5.657 10.049 12.560 14.093 13.072 Aktiver vedrørende ophørende aktiviteter 2.432 –––– Aktiver i alt 8.089 10.049 12.560 14.093 13.072 Egenkapital (inkl. minoritetsinteresser) 2.948 4.892 6.478 6.225 5.699 Hensættelser og gældsforpligtelser vedrørende fortsættende aktiviteter 4.731 5.157 6.082 7.868 7.373 Hensættelser og gældsforpligtelser vedrørende ophørende aktiviteter 410 ––––

Pengestrømsopgørelse: Pengestrømme fra driftsaktivitet 774 944 1.853 1.227 (286) Investeringer i materielle anlægsaktiver 457 709 1.264 1.478 1.186 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (29) (560) (1.003) 870 (139) Samlede pengestrømme 538 (215) (290) 771 (1.374)

Nøgletal i %: Overskudsgrad (fortsættende aktiviteter) (16,7) (21,1) 8,6 8,4 (9,7) Nettomargin (fortsættende aktiviteter) (22,0) (13,2) 3,4 4,4 (9,4) Egenkapitalforrentning (46,3) (16,7) 4,6 6,8 (15,2) Soliditetsgrad 36,4 48,7 51,6 44,2 43,6 Soliditetsgrad inkl. ansvarlig lånekapital 46,3 48,7 51,6 44,2 43,6

Medarbejdere: Gennemsnitligt antal heltidsansatte, (fortsættende aktiviteter) 5.569 6.542 6.659 6.474 6.570 Gennemsnitligt antal heltidsansatte, (ophørende aktiviteter) 1.725 1.756 1.657 1.184 1.328

Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings “Anbefalinger & Nøgletal 2005”.

DEFINITIONER:

OVERSKUDSGRAD: Resultat før finansielle poster og skat x 100 Nettoomsætning

NETTOMARGIN: Årets resultat x 100 Nettoomsætning

EGENKAPITALFORRENTNING: Årets resultat x 100 Gennemsnitlig egenkapital

Herudover er vist:

SOLIDITETSGRAD: Egenkapital (inkl. minoritetsinteresser) x 100 Passiver i alt, ultimo

SOLIDITETSGRAD INKL. Egenkapital (inkl. minoritetsinteresser) + ansvarlig lånekapital x 100 ANSVARLIG LÅNEKAPITAL: Passiver i alt, ultimo NETTOOMSÆTNING [ DKK MIO. ] RESULTAT AF PRIMÆR DRIFT [ DKK MIO. ]

11.000 800

10.000 400

9.000 0

(400) 8.000

(800)

7.000 (1.200)

6.000 (1.600) 2000 2001 2002 2003 2004 2000 2001 2002 2003 2004

AKTIVER I ALT [ DKK MIO. ] SOLIDITETSGRAD INKL. ANSVARLIG LÅNEKAPITAL

15.000 54%

14.000 52%

13.000 50%

12.000 48%

11.000 46%

10.000 44%

9.000 42%

8.000 40%

7.000 38% 2000 2001 2002 2003 2004 2000 2001 2002 2003 2004

INVESTERINGER I MATERIELLE FRIE PENGESTRØMME ANLÆGSAKTIVER [ DKK MIO. ] FØR FINANSIERING [ DKK MIO. ]

1.600 1.000

1.400 500 1.200

1.000 0

800

(500) 600

400 (1.000) 200

0 (1.500) 2000 2001 2002 2003 2004 2000 2001 2002 2003 2004 INDHOLD

Forord ...... 5

BERETNING: MARKED OG RESULTAT I 2004 ...... 7 Markedet ...... 7 Omsætning og resultat ...... 7 STRATEGI OG HANDLINGSPLAN ...... 8 Etablering af klar retning for LEGO Koncernen...... 8 Skærpet indsats for at forbedre konkurrenceevnen ...... 8 Reduktion af risici gennem tilpasning ...... 9 FORVENTNINGER TIL 2005 ...... 10 ORGANISATIONSSTRUKTUR OG LEDELSE ...... 10 Markedsområder...... 11 Ledelse ...... 11 MÆRKET ...... 11 Produkter ...... 11 Løbende dialog med LEGO Fans ...... 12 FIRST LEGO League og MINDSTORMS konkurrencer ...... 13 LEGO Club...... 13 Lancering af www.LEGOfactory.com ...... 13 Voksne LEGO Fans ...... 13 LEGO VisionLab...... 14 LEGO Learning Institute ...... 14 MEDARBEJDERE OG KULTUR...... 14 Tilbagemelding fra medarbejderne...... 14 Personale- og kulturpolitik ...... 15 Forbedret Performance Management Program ...... 15 Talentudvikling ...... 15 Afskedigede medarbejdere ...... 15 Arbejdsmiljø...... 15 VIRKSOMHEDENS ANSVAR ...... 16 LEGO Koncernens kvalitetssikring...... 16 Materialevalg...... 16 Miljømæssige forpligtelser og tiltag...... 17 LEGO Koncernens Code of Conduct...... 17 Velgørenhed ...... 18

REGNSKAB: Risikofaktorer ...... 21 Forretningsmæssige risici...... 21 Finansielle risici ...... 21 Regnskabsberetning ...... 22 Anvendt regnskabspraksis...... 25 Ledelsespåtegning ...... 29 Revisionspåtegning...... 30 Resultatopgørelsen ...... 31 Balance ...... 32 Pengestrømsopgørelse...... 34 Noter ...... 35 4 | ÅRSRAPPORT 2004 FORORD ■ Ny kurs for LEGO Koncernen

I 2004 blev det nødvendigt for LEGO Kon- Virksomhedens omsætning af legetøj Handlingsplanen indebar betydelige om- cernen for alvor at lægge kursen om for udgjorde 6.704 mio. DKK i 2004 mod 7.196 kostningsreduktioner og effektiviserings- at overvinde virksomhedens hidtil største mio. DKK i 2003, mens den samlede tiltag på legetøjsområdet, som sammen finansielle krise. omsætning i 2004 blev 7.934 mio. DKK med det reducerede aktivitetsniveau re- mod 8.428. DKK i 2003 (inklusiv LEGO- sulterede i en reduktion af produktions- Legetøjsbranchen og dermed også LAND Parkerne). og driftsomkostningerne med 1.523 mio. LEGO Koncernen har i de seneste år DKK i forhold til 2003, en reduktion i oplevet afgørende forandringer i forret- Denne ugunstige udvikling i legetøjsmar- størrelsesordenen 20%. Dette indebar ningsbetingelser og markedsvilkår. Detail- kedet medvirkede til at LEGO Koncernen samtidig en reduktion af medarbejdersta- handlen har været præget af konsolide- allerede ved årets begyndelse iværksatte ben med cirka 1.000. ring og store dagligvarekæder voksede en handlingsplan med tre overordnede på den traditionelle legetøjsforretnings indsatsområder: Resultatet for legetøjsområdet før særlige bekostning. En kombination af en økono- • Etablering af en klar retning for LEGO samt finansielle poster og skat blev for- misk presset forbrugerefterspørgsel og et Koncernen og en grundlæggende bedret til 103 mio. DKK mod -1.061 mio. DKK specifikt pres på legetøjsmarkedet drevet ændring af måden at drive forretning i 2003. af forbrugerelektronik førte til faldende på. omsætning i markedet for traditionelt • Skærpet indsats for at forbedre kon- Der er afholdt restruktureringsomkostnin- legetøj. Samtidig har en stadig større del kurrenceevnen, særligt med fokus på ger og foretaget nedskrivninger af faste af virksomhedens konkurrenter henlagt forhandlernes indtjening. aktiver med henholdsvis 502 mio. DKK og produktion til lavtlønslande som Kina. • Reduktion af risici gennem tilpasning 723 mio. DKK vedrørende legetøjsområ- Samlet set har disse faktorer medvirket til af aktiviteter, omkostninger og aktiver det. intens priskonkurrence og margenpres i til en lavere omsætning. et marked, der er i tilbagegang. Dette medfører at årets resultat for lege- Som led i handlingsplanen blev det tøjsområdet samlet set er på -1.473 mio. Måden at drive forretning på må gribes besluttet at sælge LEGOLAND Parkerne DKK mod -953 mio. DKK i 2003. radikalt anderledes an, hvis LEGO Kon- for at forbedre koncernens likviditets- cernen skal overleve som en selvstændig mæssige situation samt skabe en mere Resultatet af ophørende aktiviteter udgør dansk familieejet koncern og igen blive solid finansiel base. Parkerne anses der- -458 mio. DKK efter nedskrivninger af akti- en finansiel solid og værdiskabende for- for ikke længere for at være en del af verne i LEGOLAND Parkerne med 528 retning. Det er målet at sikre dette, og LEGO Koncernens fortsættende aktivite- mio. DKK. Årets resultat af ophørende akti- som følge heraf er det besluttet at gen- ter. I regnskabet er resultat samt aktiver viteter før nedskrivninger udgør 70 mio. nemføre en fundamental strategisk kurs- og passiver derfor opført som ophørende DKK mod 18 mio. DKK i 2003. ændring. Kursændringen indebærer, at aktiviteter. indsatsen igen koncentreres om koncer- nens klassiske kerneprodukter: LEGO klodserne, og om de værdier der igen- nem tiden er opbygget omkring LEGO varemærket.

Det globale legetøjsmarked var også i 2004 karakteriseret ved tilbagegang, og LEGO Koncernen oplevede trods fasthol- delse af markedsandele en mindre gun- stig salgsudvikling på stort set alle marke- der; især påvirket af signifikant fald i nøg- levalutaer over for den danske krone, samt reduktion af detailhandlens lagre af LEGO produkter.

ÅRSRAPPORT 2004 | 5 ■ FORORD

Koncernen viser derfor et årsresultat på delse med strategiændringen og hand- tre, og LEGO Mindstorms baserede glo- -1.931 mio. DKK mod -935 mio. DKK i 2003. lingsplanens gennemførelse. Da planen bale robotkonkurrencer, som f.eks. FIRST var godt i værk, valgte Kjeld Kirk Kristian- LEGO League, oplevede i 2004 en stig- De beklagelige afskedigelser, de store sen at trække sig tilbage som administre- ning i det samlede deltagerantal til over nedskrivninger og engangsomkostninger rende direktør i koncernen efter 25 år på 100.000 børn. afspejler handlingsplanens fokus, men posten. Dette markerede et ledelses- har også en betydelig negativ indvirkning mæssigt generationsskifte. Kjeld Kirk Kri- Også i 2005 vil LEGO Koncernen være på årets resultat. stiansen har spillet en helt afgørende rolle præget af arbejdet med at skabe forud- for virksomhedens mangeårige vækst og sætninger for konkurrencedygtighed og Med baggrund i LEGO Koncernens nye udvikling, samtidig med at han har funge- lønsomhed. Som følge af disse nye initia- strategi og det skærpede fokus på ret som omdrejningspunkt for virksomhe- tiver forventes der for 2005 en uændret måden at drive forretning på, blev koncer- dens kultur og medarbejdere. Det ligger omsætning og et overskud før særlige nens kommunikationsstrategi ændret, så- ledelsen meget på sinde at løfte denne poster og skat i niveauet 200 mio. DKK. ledes at der i højere grad lægges vægt arv i kampen for at sikre en bæredygtig på at kommunikere åbent og rettidigt LEGO Koncern også i fremtiden. 2004 har været et år præget af igangsæt- med alle interessenter – både om den telsen af handlingsplanen, gennemførel- strategiske retning og om LEGO Koncer- Uagtet den usikkerhed som koncernens sen af store omkostningsreduktioner nens periodevise resultater. forretningssituation har bevirket, tog samt forbedringer af forholdet til såvel LEGO medarbejderne udfordringen op detailhandlen som forbrugerne. Et af de første skridt i retning af større og ydede en stor indsats i årets løb, og åbenhed var i 2004 en ændring af ejerfor- de bærer en betydelig del af æren for, at 2005 er året, hvor virksomhedens resultat holdene mellem koncernens selskaber. en fornyet LEGO Koncern er ved at tage ikke kun skal skabes af omkostningsre- LEGO Holding A/S er nu moderselskab form. duktioner og effektiviseringer men af en for både den danske og den schweiziske virkelig forbedring af markedspositionen. del af koncernen. Ved samme lejlighed er Trods koncernens udfordringer har året aktiekapitalen i LEGO Holding udvidet. bekræftet den fortsatte relevans af LEGO På de følgende sider er der redegjort LEGO Koncernen er dermed identisk produkterne. Den tidløse produkt-idé, et nærmere for udviklingen i LEGO Koncer- med LEGO Holding Koncernen og kon- unikt sammenhængende konstruktions- nen i 2004 og for koncernens mål og cernen hedder nu LEGO Koncernen i ste- system, skaber sjov, engagerende og kre- planlagte initiativer. det for LEGO Company. For at opnå fuld ativt udviklende leg. Det har i årets løb sammenlignelighed er regnskabstallene manifesteret sig i øget tilslutning til de for de foregående år i årsregnskabet for mange LEGO aktiviteter for legelystne 2004 tilpasset den nye koncernstruktur. børn og voksne. LEGO Club har nu mere end 2,3 mio. børn i alderen 6-12 år som Kjeld Kirk Kristiansen genindtrådte som aktive medlemmer. I Korea er ca. 50.000 daglig leder og trak et stort læs i forbin- børn indskrevet i LEGO Educational Cen-

Billund, marts 2005

Mads Øvlisen, Jørgen Vig Knudstorp, bestyrelsesformand administrerende direktør

6 | ÅRSRAPPORT 2004 BERETNING 2004 / MARKED OG RESULTAT I 2004 ■

Beretning 2004

Marked og Resultat øger risikoen i et marked, som i forve- i 2004 jen er stærkt præget af modefænome- ner, som forkorter produkternes levetid Markedet samt en meget sæsonbetonet indtje- Det globale marked for traditionelt ning, hvor op mod 50% af salget fore- legetøj har igen i 2004 været under går i årets sidste tre måneder. voldsomt pres, og de fleste lande har oplevet en stagnerende eller faldende Omsætning og resultat totalomsætning. Markedet for elektro- LEGO Koncernens resultat før særlige Jørgen Vig Knudstorp, nisk legetøj, det vil sige video-konsoller samt finansielle poster og skat blev for- administrerende direktør og computerspil, har derimod oplevet bedret i 2004 i forhold til 2003. Resulta- Jørgen Vig Knudstorp blev ansat i LEGO tet for 2004 blev således 103 mio. DKK en mindre vækst. Den største trussel er Koncernen i september 2001. Fra maj 2002 imidlertid, at børn tidligere mister inter- mod -1.061 mio. DKK i 2003. Årsagen er, stod han i spidsen for LEGO Koncernens essen for traditionelt legetøj, og at at virksomhedens omkostninger som strategiafdeling. Fra april til november 2003 andre produkter inden for forbruger- følge af en lang række aktivitetsredukti- var han konstitueret Chief Financial Officer, elektronik, som f.eks. mobiltelefoner og oner og effektiviseringer er nedbragt og i november 2003 blev han Senior Vice mp3 musik-afspillere i stigende grad med 1.523 mio. DKK svarende til 20% i President og medlem af det øverste ledel- erstatter legetøjet. forhold til det foregående år. sesteam, Global Management Team (nu LG-LT) med ansvar for Corporate Affairs. I oktober 2004 tiltrådte han som administre- En stigende konkurrence i detailleddet Skønt forbedret er resultatet før særlige rende direktør. påvirker endvidere markedet. De mel- samt finansielle poster og skat stadig lemstore legetøjskæder har sværere utilfredsstillende. Dette skyldes først og CV: ved at klare sig i konkurrencen med de fremmest den faldende omsætning. 2004 - : Administrerende direktør. meget store kæder. Samtidig finder en Omsætningen af legetøj i 2004 blev 2003 - 2004: Senior Vice President, Corpo- stadig større del af legetøjssalget sted i 6.704 mio. DKK mod 7.196 mio. DKK i rate Affairs, LEGO Koncernen. 2003 - 2003: Vice President, Strategic Devel- 2003. de store dagligvarekæder – ofte på opment, LEGO Koncernen. discountvilkår. Det stiller krav til lege- 2002 - 2003: Senior Director, Global Strate- tøjsproducenterne om kortere leve- Den lave kurs på US dollars og relatere- gic Development & Alliance ringstider, mindre lagre i butikkerne, fle- de asiatiske valutaer betød i 2004 et Management, LEGO Koncer- re eksklusivprodukter, højere margin fald i nettoomsætningen på 3 procent- nen. samt øget markedsføring. Konsekven- point svarende til et fald på 200 mio. 2001 - 2002: Director, Strategic Develop- sen af dette har været en fortsat kraftig DKK ment, LEGO Koncernen. 1998 - 2000: Konsulent, McKinsey & Co. priskonkurrence samt et øget margin- pres. Stadig flere legetøjsproducenter Den faldende omsætning er yderligere Alder: producerer størstedelen af deres pro- forårsaget af en generel tendens til 36 år dukter i Kina, hvilket giver mulighed for lagerreduktion i detailleddet, som er lavere produktionsomkostninger. drevet af ønsket om højere effektivitet Uddannelse: samt af forventningen om en fortsat fal- Cand. oecon og Ph. D. Den negative markedsudvikling med- dende omsætning af traditionelt lege- Privatliv: tøj. Detailhandelskæderne har i 2004 fører, at omsætningen kun kan forøges Gift med Vanessa Knudstorp. Far til Sebasti- gennem tilkæmpelse af markedsande- minimeret deres lagre af LEGO produk- an 4 år, Filippa 3 år, Zacharias 1 år. Bor i le. Dette intensiverer konkurrencen og ter gennem højsæsonen. LEGO Kon- Århus.

ÅRSRAPPORT 2004 | 7 ■ BERETNING 2004

cernen har opnået et tilfredsstillende læggende ændring af måden at dri- salg fra detailleddet til forbrugerne i ve forretning på. højsæsonen 2004, der i lokale valutaer • Skærpet indsats for at forbedre kon- ligger på niveau med salget i 2003 (og kurrenceevnen, særligt med fokus dermed er markedsandele bevaret). på forhandlernes indtjening. Dette bevirker samtidig at detailhand- • Reduktion af risici gennem tilpas- lens lagersammensætning af LEGO ning af aktiviteter, omkostninger og produkter ved indgangen til 2005 er aktiver til en lavere omsætning. sundere, end den har været i de sene- re år. Etablering af en klar retning for LEGO Koncernen og en grund- læggende ændring af måden Strategi og at drive forretning på handlingsplan Forretningsagendaens mål er: At blive en værdiskabende virksomhed. Dette For 2003 opgjordes resultatet før skat til udmønter sig i en grundlæggende –1.498 mio. DKK. Baggrunden var bl.a. effektivisering af virksomhedens drift en uforudset negativ udvikling på lege- og processer, eksempelvis i produkt- tøjsmarkederne, tab af markedsandele udvikling og i forsyningskæden. Hand- på væsentlige markeder og dermed et lingsplanen har medført et skift i virk- DUPLO borgen udviklet globalt salg, der samlet blev 29 pct. somhedens kommunikationsstrategi i på ni måneder mindre end i 2002. kraft af øget åben og rettidig kommuni- Tidligere kunne det tage 24 måneder fra kation til alle virksomhedens interes- en idé opstod, til det færdige LEGO pro- I erkendelse af koncernens økonomi- senter om både fremtidig strategisk dukt var til salg på legetøjshylderne. Det ske resultat og fortsat utilfredsstillende retning og løbende resultater. er for lang tid i det hurtigt skiftende lege- salgssituation besluttede direktionen i Udstikning af klare mål for den enkelte tøjsmarked anno 2005. LEGO Koncernen samarbejde med bestyrelsen at lance- medarbejder og gennemsigtige og ret- har derfor sat som mål at nedsætte udviklingstiden på de enkelte produkter re en ny handlingsplan, som blev tidige opfølgningssystemer er under til maksimum 12 måneder. offentliggjort i marts 2004. Handlings- indarbejdelse for at give LEGO Koncer- planen indeholder et markant strategi- nens virksomheds- og ledelseskultur et Det første produkt, der har kørt efter den- skifte, der betyder, at virksomhedens resultatorienteret løft. ne nye forkortede tidsramme, er DUPLO indsats fremover skal koncentreres om borgen, som blev lanceret 1. oktober virksomhedens grundlæggende, tid- Skærpet indsats for at forbedre 2004. Udviklingen foregik på blot ni måne- løse og universelle produktide: LEGO konkurrenceevnen, særligt med der, hvor parallelle processer og hurtige klodserne og de værdier, der er opbyg- fokus på forhandlernes indtjening beslutninger var med til at forkorte udvik- get omkring LEGO varemærket. LEGO Koncernen skal tilbageerobre lingstiden. sin position som en af detailhandlens Målet med handlingsplanen er at sikre absolut foretrukne legetøjsleverandører. LEGO Koncernen lønsomhed og finan- Dette kræver vedvarende skærpelse af siel stabilitet og dermed at bevare det opmærksomheden på detailhandlens private ejerskab af virksomheden hos vilkår og profitabilitet samt på forbru- familien Kirk Kristiansen. gernes præferencer. Koncernen har justeret sine produkter, priser og pro- Handlingsplanen har tre overordnede duktudviklingsprocesser på baggrund indsatsområder: af udmeldinger fra detailhandlen og • Etablering af en klar retning for forbrugerne. Det betyder f.eks., at pro- LEGO Koncernen og en grund- duktudviklingstiden bliver halveret, hvil-

8 | ÅRSRAPPORT 2004 BERETNING 2004 / STRATEGI OG HANDLINGSPLAN ■

ket gør virksomheden mere reaktions- teligt. Aktiverne er desuden reduceret dygtig overfor skiftende behov i marke- via frasalg. det. Derudover arbejder LEGO Koncer- nen på at nedbringe leveringstid og Der er nedskrevet 1.251 mio. DKK i 2004 lagre. vedrørende anlægsaktiver heraf 528 mio. DKK vedrørende ophørende aktivi- Produktsortimentet skal i højere grad teter. Nedskrivningen er fordelt på flere være i overensstemmelse med mær- forskellige aktiver heriblandt bygninger, kets kerneide. Det vil sige et skærpet produktionsapparatet og LEGOLAND fokus på de klassiske produktlinjer som Parkerne. Ydermere er virksomhedens f.eks. LEGO DUPLO, LEGO Make & Cre- brug af egne fly ophørt per 31. decem- LEGO produktion i Lättich lukket ate, de klassiske legetemaer og LEGO ber 2004. Firmaflyene forventes solgt i I slutningen af marts 2004 lukkede LEGO Kon- Technic. Udviklingsprojekter, som ikke løbet af 2005. cernen produktionen i Lättich, Schweiz efter er direkte relateret til LEGO Koncernens 30 års virke. Da lukningen trådte i kraft, var 137 kerneforretning såsom elektronisk spil, Baggrunden for nedskrivningerne er medarbejdere beskæftiget i støberierne. 25 er overdraget til licenspartnere. først og fremmest en overkapacitet på medarbejdere er blevet overflyttet og integre- flere områder. Omsætningen på legetøj ret i produktionen i henholdsvis Willisau og Efter LEGO Koncernens egne analyser er faldet med mere end 25 pct. over de Steinhausen og 12 medarbejdere kunne gå har koncernen i 2004 været i stand til at seneste år, og effektiviteten i produktio- på efterløn. De resterende medarbejdere fik fastholde markedsandele i USA og nen er samtidig øget. Da der i samme tilbudt hjælp til at finde nye job. Europa trods stigende konkurrence på periode var forventet en salgsvækst på et stagnerende marked. Endvidere 8-10 pct. om året, er resultatet blevet en Efter lukningen af fabrikken i Lättich er 350 indikerer tilbagemeldinger fra detail- overkapacitet i produktionen. medarbejdere beskæftiget i LEGO Schweiz i handlen, at den turnaround, som virk- Willisau og Steinhausen. somheden har startet i 2004 i kraft af sit En række aktiviteter er endvidere blevet øgede kundefokus, er bemærkelses- omlagt og centraliseret, blandt andet værdig. Der er dog stadig muligheder via udlicitering af computerspil og film- for forbedringer og behov for koncen- produktion samt salg af undervisnings- treret indsats for at imødekomme de- produkter i Europa. Dermed er en bety- tailhandlens forventninger. delig besparelse i omkostningerne rea- liseret, og målet om at reducere de Reduktion af risici gennem samlede omkostninger med 700 mio. tilpasning af aktiviteter, DKK med fuld virkning fra 2005 blev omkostninger og aktiver allerede nået i 2004. Dette har samtidig til en lavere omsætning ført til en reduktion i medarbejderantal- Minimering af risici skal primært ske let på cirka 1.000 i løbet af 2004. ved at tilpasse LEGO Koncernens akti- vitets- og omkostningsniveau til en lave- I løbet af 2004 etablerede LEGO Kon- re omsætning og til forventningerne cernen yderligere ni detail forretninger om en moderat vækst i fremtiden. Kon- (Brand Retail stores) så det samlede cernens produktionskapacitet var ble- antal kom op på 33 globalt set. Forret- vet for stor på grund af den lave vækst i ningerne er primært placeret i USA, legetøjsmarkedet og de produktivitets- hvor de støtter virksomhedens strategi forbedringer, LEGO Koncernen har om at styrke kendskabet til varemær- opnået gennem de seneste år. Derfor ket. Samtidig er forretningerne en vigtig blev det besluttet, at en række af kon- salgsplatform på et marked, der er cernens aktiver skal nedskrives betrag- mindre specialiseret og præget af kon-

ÅRSRAPPORT 2004 | 9 ■ BERETNING 2004

solidering i detailhandelsleddet. Gen- tilføre de nødvendige fremtidige inve- nem årene har koncernen afprøvet for- steringer til fornyelse af infrastruktur skellige forretningskoncepter, beliggen- såsom hotelvirksomhed m.m. samt heder og produktporteføljer for at opnå skabe andre synergimæssige fordele. den rette kombination. Koncernen har nu udviklet et koncept for en mindre, LEGO Koncernen afhændede i 2004 profitabel kæde af detailforretninger. en aktiepost på nominelt 5.000.000 DKK Forretningskonceptet er blevet godt A-aktier i KOMPAN A/S. De resterende modtaget af forbrugerne og vandt i aktier vil blive afhændet i 2005. KOM- 2004 en international design, marketing PAN A/S indgår ikke i konsolideringen og ejendomsudviklings pris. Det er men medtages under ophørende akti- imidlertid LEGO Koncernens hensigt at viteter. opnå yderligere erfaring i indretning og drift af disse forretninger, før der foreta- LEGO Koncernen har i 2004 nedbragt ges yderligere større investeringer. Det de samlede aktiver fra 10.049 mio. DKK Kronprinseparret påregnes, at der vil gå 1-2 år med at til- til 8.089 mio. DKK. Heraf vedrører 2.432 passe konceptet. mio. DKK ophørende aktiviteter der for- besøgte Billund ventes afhændet i 2005. Tusindvis af børn og voksne var mødt 2004 var besøgsmæssigt et godt år for frem, da Kronprins Frederik og Kronprin- LEGOLAND Parkerne. Antallet af gæ- sesse Mary var på officielt besøg i LEGO- Forventninger til 2005 LAND Billund i september 2004. De havde ster steg med mere end 140.000 – den særlige opgave at indvie en model af næsten 3 procent. Antallet af solgte Handlingsplanen, der blev lanceret i deres eget hjem, Fredensborg Slot og sæsonpas steg kraftigt; flere end 2004, vil i væsentlig grad også påvirke Kancellihuset. 350.000 af LEGOLAND Parkernes 2005. Overordnet set vil planen skabe Kronprins Frederik og Kronprinsessen fik gæster har nu et sæsonpas. Aktivitets- en mindre men finansielt stærkere og overrakt to små LEGO figurer af sig selv, mæssigt forbedrede LEGOLAND Par- mere strømlinet koncern, som er tilpas- som de valgte at placere ved Kancellihu- kerne sig markant i forhold til året før, set en branche og produktkategori sets havedør. og på tværs af parkerne var det glæde- med lav vækst. Hovedindsatsen vil Ni modeldesignere har brugt 3.000 timer ligt at se, at tilfredsheden blandt fremover ligge inden for det klassiske på at lave research, tegne og bygge den gæsterne fortsat er stigende fra et konstruktionslegetøj, som er kernefor- store model af slottet. Det svarer til én per- meget højt udgangsniveau. Resultatet retningen. sons arbejde i to år. Modellen er opført i af LEGOLAND Parkerne for 2004 viste målestoksforholdet 1:20, og der er brugt i et overskud efter skat på 20 mio. DKK LEGO Koncernen forventer i 2005 en alt 369.000 LEGO klodser. før nedskrivning af aktiver mod et over- uændret omsætning og et overskud skud efter skat i 2003 på 27 mio. DKK. før særlige poster og skat i niveauet 200 mio. DKK. LEGOLAND Parkerne forventes at blive solgt i løbet af 2005. Parkerne er kapital- intensive, og et frasalg vil frigøre likvidi- Organisationsstruktur tet samt reducere LEGO Koncernens og ledelse faste omkostninger og dermed medvir- ke til at sikre en bæredygtig kernefor- LEGO Koncernens hovedaktionær, retning på legetøjsområdet. Markedet Kjeld Kirk Kristiansen, overtog i januar for forlystelsesparker er præget af kon- 2004 den daglige ledelse af koncernen solidering på grund af øget konkurren- og har som sådan været primus motor ce og deraf opstået behov for at skabe i arbejdet med at ændre kursen i virk- stordriftsfordele. En ny ejerstruktur kan somheden.

10 | ÅRSRAPPORT 2004 BERETNING 2004 / FORVENTNINGER - ORGANISATIONSSTRYKTUR OG LEDELSE ■

Da handlingsplanen var sat i værk og rektør Jesper Ovesen af Salgsdirektør de første forandringer gennemført, be- Henrik Poulsen (European and Emer- sluttede Kjeld Kirk Kristiansen at trække ging Markets), Salgsdirektør Søren Torp sig tilbage som administrerende direk- Laursen (Americas, Australia, New Zeal- tør i selskabet efter at have haft posten and, og Direct-to-Consumer), Produkt- i 25 år. Bestyrelsen udnævnte i oktober udviklings- og Marketingdirektør Mads 2004 en ny direktion bestående af Jør- Nipper (Global Innovation and Marke- gen Vig Knudstorp som administreren- ting) og Produktions- og Logistikdirek- de direktør (President and CEO) og tør Lars Altemark (Global Supply Chain). Jesper Ovesen som finansdirektør Desuden refererer Mads Ryder, Direktør (CFO). for LEGOLAND Parkerne direkte til direktionen. Stort LEGO show i Holland Bestyrelsen fortsatte uændret med I efteråret afholdt LEGO World i Holland for fjer- Mads Øvlisen som bestyrelsesformand de år i træk et fem dages LEGO Show. Even- og med Kjeld Kirk Kristiansen som Mærket ten er et samarbejde mellem LEGO Benelux næstformand. og flere eksterne partnere her i blandt den Adgangen til brug af LEGO varemær- hollandske fanklub Bouwsteen. Markedsområder ket er fortsat et af koncernens væsent- I de 17.000 m2 store haller kunne børnene I oktober blev virksomhedens organisa- ligste ”immaterielle aktiver”. For at styrke prøve LEGO Sports, der var CLIKITS hjørne til tion ændret. Den nye organisation har og værne om dette samt genetablere pigerne, Knights’ Kingdom og LEGO pirater, byggeaktiviteter og meget mere. Tv-stationen til formål at sikre en mere kundefokuse- en bæredygtig forretning, har virksom- Fox Kids sørgede for musikalsk underhold- ret og enkel struktur i selskabet. hedens ledelse og bestyrelse valgt at ning med populære bands. sætte skærpet fokus på kerneideen Over 40.000 mennesker besøgte arrange- På salgsområdet arbejdes nu med kun bag mærket. mentet, og det var publikumsrekord. to markedsområder – European and Emerging Markets (EEM) og Americas De produkter, der bygger på kerneide- (AMS). De markeder, der hørte til det tid- en, er de klassiske produktlinier som ligere markedsområde Asia Pacific for eksempel LEGO QUATRO/DUPLO, refererer nu til European and Emerging LEGO Make & Create, de klassiske Markets, mens det australske og det legetemaer, såsom , LEGO newzealandske marked er blevet en Technic og LEGO MINDSTORMS. Der del af Americas. arbejdes henimod at skabe en bedre balance mellem disse klassiske pro- Direct-to-consumer, som er koncer- duktlinier og historiebaserede produk- nens mærkevarebutikker Brand Retail ter, som for eksempel BIONICLE, LEGO samt internet- og postordrehandlen Star Wars™ og ™, Shop@Home, refererer ligeledes til således at virksomheden kan genvinde ledelsen for Americas organisationen. de markedsandele, den har mistet over de seneste år. Ledelse Den nye organisationsstruktur resulte- Produkter rer i en mere enkel ledelse, som nu 2004 bød både på nye produktlance- udgøres af direktionen og fire funkti- ringer samt relanceringer. Af de mest onsområder, og dermed seks medlem- markante kan nævnes: mer. LEGO Koncernens ledelse består således ud over Administrerende direk- QUATRO tør Jørgen Vig Knudstorp og Finansdi- Til de et- til treårige blev QUATRO lance-

ÅRSRAPPORT 2004 | 11 ■ BERETNING 2004

ret i årets løb. QUATRO klodserne er bets markeder, bl.a. USA og Nord- og otte gange så store som DUPLO klod- Central Europa. serne, og er til de helt små børns første erfaringer med at bygge. De to syste- Spider-Man™ 2 mer er komplementære. og LEGO Harry Potter™ 3 LEGO Koncernen har rettighederne til DUPLO at producere konstruktionslegetøj i for- LEGO Koncernen relancerede DUPLO bindelse med flere succesrige biograf- mærket i 2004. LEGO DUPLO produk- filmserier. To af dem havde premiere i terne var tidligere meget populære til 2004 – Spider-Man™ 2 og LEGO Harry de mindste børn, men blev i 2002 Potter™ 3. Begge bidrog positivt til erstattet af et nyt udviklingssystem – årets resultat. LEGO EXPLORE. Det nye system fik desværre ikke samme gennemslag- BIONICLE skraft hos forbrugerne, og virksomhe- BIONICLE er endnu engang den pro- den oplevede derfor et betragteligt fald duktlinie, der har solgt bedst. I efteråret i omsætningen på produkter til børn i kom BIONICLE DVD nr. to, og den blev LEGO DUPLO mærket er tilbage ”førskolealderen”. De relancerede ligesom den første film godt modtaget. I 2004 vendte den kendte DUPLO kanin til- DUPLO produkter er blevet godt mod- bage til LEGO æskerne for de mindste. taget af såvel detailhandlen som for- FERRARI Siden 2002 har æskerne været markeds- brugerne. I februar offentliggjorde LEGO Koncer- ført som LEGO EXPLORE, hvilket ikke har nen et nyt samarbejde med Ferrari. Det vundet genklang hos forbrugerne. Derfor Make & Create har gennem året givet en række lance- tog LEGO Koncernen konsekvensen i Den klassiske kreative linie Make & Cre- ringer af LEGO Ferrari produkter, som slutningen af 2003, så produktporteføljen ate har opnået et godt salg i 2004, hvil- alle er baseret på Ferraris Formel 1 biler. for 2004 kunne lanceres under det tidlige- ket bekræfter beslutningen om den Produkterne indgår både i LEGO re mærke – LEGO DUPLO. øgede vægt på kerneideen. Racers og LEGO DUPLO serierne og Tilbagemeldingerne fra forbrugere og for- har opnået meget positive salgstal. For- handlere lød, at LEGO EXPLORE gjorde KNIGHTS’ KINGDOM mel 1 produkterne vil i 2005 blive fulgt det svært for forbrugerne at finde frem til I 2004 blev KNIGHTS’ KINGDOM pro- op af en række produkter baseret på de produkter, som de kender og holder af. dukterne lanceret. Produktlinien bygger Ferraris gadebiler. Resultatet er, at LEGO Koncernens tre på det klassiske borg- og riddertema byggesystemer for de små, , og er ligesom BIONICLE bygget op I løbende dialog QUATRO og DUPLO, nu bliver markedsført over sit eget univers med en indbygget med LEGO Fans i sammenhæng. Genindførelsen af DUPLO varemærket var et at de første historie og egen hjemmeside. Produk- Den daglige kontakt og interaktion med eksempler på LEGO Koncernens mål- tet Castle of Morcia var blandt de ti fans og forbrugere over hele verden er sætning om at reagere hurtigere på sig- bedst sælgende LEGO produkter i fortsat af afgørende betydning for at sik- naler i markedet. 2004. re, at produkterne appellerer til forbru- gerne. Derfor engagerer virksomheden CLIKITS sig i en lang række initiativer, der styrker Pigeproduktet CLIKITS, som er et krea- og stimulerer børns og voksnes kreativi- tivt konstruktionslegetøj med bl.a. tet og fantasi, ofte i samarbejde med smykkesæt fortsatte den positive LEGO entusiaster. Blandt initiativerne udvikling fra lanceringsåret 2003. Salget kan nævnes FIRST LEGO League, til detailhandlen steg med omkring 15% LEGO Club og www.LEGOfactory.com. i forhold til foregående år. Produkterne er nu at finde på stort set alle selska-

12 | ÅRSRAPPORT 2004 BERETNING 2004 / MÆRKET ■

FIRST LEGO League medlemmerne mulighed for at vise hin- og MINDSTORMS konkurrencer anden billeder af deres ”yndlings-kon- LEGO Koncernen har også i 2004 fort- struktioner” og hente inspiration til den sat arbejdet med de såkaldte FIRST videre leg. LEGO League turneringer. FIRST LEGO League er en robotkonkurrence for I september blev en ny klub lanceret i børn og unge i alderen 9-16 år der i USA LEGO BrickMaster som via betalt hold dyster i flere discipliner. Turnerin- medlemskab giver adgang til en række gerne bliver afholdt i et samarbejde aktiviteter. med den amerikanske non-profit orga- Knights’ Kingdom nisation FIRST (For Inspiration and Lancering af www.LEGOfactory.com på hylderne i 2004 Recognition of Science and Technolo- I november 2004 lancerede LEGO Kon- I begyndelsen af 2004 lancerede LEGO Kon- gy), der via projekter drevet af børnene cernen hjemmesiden www.LEGOfacto- cernen Knights’ Kingdom, der bygger på det selv udvikler børnenes interesse og ry.com. Her bliver børn og andre byg- klassiske riddertema. Kernemålgruppen for evner for naturvidenskabelige og mate- geinteresserede inviteret til at designe produktet er drenge på 5-7 år. Drenge der matisk/tekniske fag. LEGO modeller og deltage i konkurren- elsker action, og som bliver fascineret af den cer om LEGO præmier. Formålet med fysiske leg, produkterne lægger op til. I løbet af 2004 blev der afholdt FIRST hjemmesiden er at udvide LEGO Kon- LEGO League turneringer i 20 forskelli- cernens kontakt til LEGO fans i alle Produktet består af to linjer: Actionfigurerne og ge lande, hvoraf Japan, Sydafrika, aldre. Hvis børnene har brug for gode Play Themes. De to linjer har forskellige kvalite- Schweiz, Mexico, Israel og Tyrkiet er nye råd eller ideer, kan de på hjemmesiden ter, som supplerer hinanden. Play Themes deltagerlande. Antallet af deltagende se inspirationsmateriale fra LEGO leverer byggeoplevelsen, mens figurerne er børn er steget med mere end 30 pct. designere og voksne LEGO fans. langt mere actionpræget. siden 2003 til 55.000 i 2004 fordelt på 6.000 hold. Endvidere blev der afprøvet Ved hjælp af softwareprogrammet, turneringer i USA rettet mod yngre børn (LDD), kan for- i aldersgruppen 6-9 år. brugerne bygge tredimensionelle LEGO modeller og deltage i LEGO I Asien blev der yderligere afholdt en Factory konkurrencen. Der udtrækkes række robot-konkurrencer baseret på hver uge nye vindere, som udover at LEGO MINDSTORMS - i World Robotic blive præmieret med LEGO produkter, Organisation (WRO) og Robocup. I dis- konkurrerer om titlen som ”Professionel se konkurrencer deltog ialt mere end LEGO Factory designer” og dermed får 6.000 teams i 2004, hvilket betyder, at sin model masse-produceret og solgt det samlede antal børn og unge, der på Shop@home på www.LEGO.com. De deltog i MINDSTORMS baserede kon- ti endelige vindere får endvidere 5% kurrencer (inklusiv FIRST LEGO League) royalty fra hver solgt æske. var på over 100.000 i 2004. Den første version af LDD blev lanceret for et år siden på LEGO.com og kan LEGO Club downloades gratis. Det har 700.000 for- LEGO Club er en klub for 6–12-årige brugere verden over benyttet sig af. som i 2004 havde 2,3 mio. medlemmer. Kontakten til medlemmerne varetages Voksne LEGO Fans gennem en hjemmeside og et med- Et stigende antal voksne LEGO entusi- lemsblad. Medlemsbladet udkommer aster har startet grupper hvor de disku- på engelsk, tysk, fransk og japansk ca. terer deres LEGO hobby. De kalder sig seks gange om året. LEGO Club giver selv ”AFOL’s” – “Adult Fans of LEGO”. I en

ÅRSRAPPORT 2004 | 13 ■ BERETNING 2004

årrække, har LEGO Koncernen aktivt Medarbejdere udviklet relationer med adskillige ”AFOL” og kultur grupper som har etableret hjemmesi- der, som organiserer offentlige events Medarbejderne i LEGO Koncernen har og deltager i LEGO udviklingsprojekter. i løbet af 2004 oplevet en virksomhed i I januar 2005 annoncerede LEGO Kon- krise med øgede krav til skabelse af cernen sit ”LEGO Ambassador” pro- resultater i takt med en omkostningsre- LEGO Educational Centre gram til AFOL’s globalt. Formålet med duktion, som har formindsket medar- åbner i Asien dette program er at videreudvikle gen- bejderstaben. LEGO Educational Division åbnede i 2004 sidigt nyttige relationer mellem LEGO Den heraf følgende usikkerhed har lagt to nye uddannelsescentre for børn i alde- Koncernen og dens loyale, talentfulde stort pres på medarbejderne, hvis akti- ren tre til seks år. Et i Singapore og et i og engagerede forbrugere. ve medvirken til at sikre en bæredygtig Japan. De første centre i Asien blev åbnet tilbage i 2001, og der er i dag 150 udvikling er vigtigere end nogensinde. LEGO VisionLab Derfor er kommunikationen mellem LEGO Education Centres spredt over Kor- LEGO VisionLab blev etableret i 2003 ea, Japan, Kina, Australien og Singapore. topledelsen og medarbejderne blevet med det formål at udvikle og kommuni- Alene i Korea deltager næsten 50.000 styrket med henblik på at sikre klar ret- kere fremtidsscenarier til brug ved pro- børn i et LEGO Educational Centre pro- ning samt for at øge forretningsforståel- dukt- og konceptudvikling. I oktober gram. sen i hele organisationen. 2004 leverede VisionLab anden gene-

I Asien er LEGO klodserne kendt for at ration af organisationens fremtids- Ledelsen oprettede i maj 2004 en Sta- have en stor læringsværdi, og i centrene scenarier samt en trend-oversigt. I 2005 keholder Relations funktion som en del kan børnene udvikle deres evner for krea- vil disse scenarier danne grundlag for af organisationen People, Culture & tiv problemløsning og kommunikation. En virksomhedens produktudvikling. Afde- Corporate Communication (PCC). Dette særlig uddannet lærer underviser små lingen er nedlagt ved udgangen af skete som følge af et ønske fra ledel- hold med 5 – 10 elever. Et ”kursus” er på 48 2004. sens side om fortsat at sikre, at LEGO timer, og for øjeblikket er der udviklet kur- Koncernen påtager sig forpligtelser susmaterialer for 3-5 årige elever. Børnene LEGO Learning Institute overfor miljø, samfund og diverse inter- kommer på uddannelsescentrene om LEGO Learning Institute er den rese- essegrupper og generelt lever op til sit eftermiddagen efter skoletid eller børne- arch enhed i LEGO Koncernen, der har sociale ansvar som virksomhed. Et klart have. ansvaret for indsamling af viden om etisk standpunkt og et stort socialt leg, læring og kreativitet i det moderne engagement er det, der bygger bro I de nye centre står LED både for design samfund. Instituttet blev etableret i 2001, mellem de værdier som har karakteri- af centrene, læseplanen, undervisnings- og beskæftiger sig udover vidensind- seret virksomheden i hele dens historie materialet og træning af underviserne samling med at formidle denne viden til og de skærpede krav til de finansielle samt leveringen af LEGO produkter. Inve- produktudvikling, marketing og kom- resultater. PCC består endvidere af den steringen og driften bag centrene hånd- munikation internt i virksomheden, bl.a. teres af en række eksterne partnere. tidligere Kommunikationsafdeling (Cor- igennem en ”whole child development porate Communications), og Persona- guide” der dækker børns udvikling i leafdelingen (Human Resources). alderen 0-8 år. I løbet af 2004 har LEGO Learning Institutes medarbejdere des- Tilbagemelding fra uden været foredragsholdere på en medarbejderne – Puls 2004 række internationale konferencer, Den årlige medarbejderundersøgelse - round tables og workshop sessions Puls - blev gennemført i slutningen af om børn, leg og læring. 2003 og begyndelsen af 2004. Under- søgelsen afdækker medarbejdernes engagement, tilfredshed og forståelse for virksomhedens retning og for ledel-

14 | ÅRSRAPPORT 2004 BERETNING 2004 / MEDARBEJDERE OG KULTUR ■

sens kommunikation. Puls spiller en udbetalt bonus til medarbejdere, med væsentlig rolle i Direktionens bestræ- mindre de arbejdede direkte med salg. belser på at sikre dialog med medar- bejderne. Talentudvikling I 2004 har LEGO Koncernen øget ind- Personale- og kulturpolitik satsen inden for udvikling af talenter i LEGO Koncernen ønsker at fastholde virksomheden. En løbende og målrettet og tiltrække de bedste medarbejdere. udvikling af potentielle ledelsestalenter Derfor er der i 2004 udarbejdet en ny er nødvendig for at motivere og fasthol- politik om virksomhedens holdninger, de medarbejdere med højt potentiale løfter og forventninger til medarbejder- og for at sikre kontinuitet og konsistens ne. Politikken understreger LEGO Kon- i virksomhedens ledelse. Øget dialog mellem ledere cernens ønske om at skabe en kultur, og medarbejdere hvor medarbejdere og ledere sammen Virksomhedens talentprogram omfatter Dialog er blevet et nøgleord for LEGO Koncer- skaber økonomiske resultater samtidig ”senior talenter” – ledere med potentia- nen gennem 2004. I en tid hvor forandringerne med at virksomhedens tradition for le til på sigt at indgå i topledelsen – og har præget virksomheden, har det været vig- høje etiske standarder opretholdes. business unit talenter – medarbejdere tigt at give medarbejderne det fulde perspek- Den nye politik vil i løbet af 2005 blive med generelt ledelsespotentiale. Ved tiv. Derfor har ledelsen afholdt såkaldte Town- retningsgivende for en revision af øvri- udgangen af 2004 var i alt 16 senior hall møder globalt i virksomheden. Der er ge personalepolitikker. talenter og 67 business unit talenter afholdt mere end 45 møder mellem ledelse engageret i talentprogrammet. og medarbejdere for at støtte implementerin- Forbedret Performance gen af handlingsplanen og for at give medar- Management Program Afskedigede medarbejdere bejderne lejlighed til at få svar på uafklarede LEGO Koncernens Performance Mana- LEGO Koncernen har i 2004 været spørgsmål. gement Programme (PMP) blev introdu- igennem en lang række af afskedigel- Dialogen og åbenheden afspejler sig desu- ceret i 2000, og det skal sikre, at medar- ser. De afskedigede medarbejder har den på koncernens intranet. Her kan medar- bejderne (individuelt eller som teams) alle fået tilbud om at deltage i et gen- bejderne hver dag følge med i, hvordan det hvert år i samarbejde med den nær- placerings-forløb. Knap 300 medarbej- går med virksomhedens leveringsevne og meste leder nedbryder virksomhedens dere har taget imod tilbuddet, der salgsresultater. Som noget nyt har medarbej- strategier til klare individuelle mål for de både støtter den enkelte i at afklare derne lejlighed til at chatte med ledelsen på væsentligste arbejdsopgaver. den fremtidige situation og giver hjælp fastsatte tidspunkter. Desuden kan alle med- i forbindelse med jobsøgning. arbejdere kommentere eller stille spørgsmål til I 2004 blev programmet revideret, så bestemte personer på samtlige artikler, der individuelle resultater i højere grad Arbejdsmiljø bliver publiceret på intranettet. honoreres, og tydelig sammenhæng er Medarbejdernes helbred og sikkerhed etableret mellem individuelle Key Per- ligger virksomheden meget på sinde, formance Indicators og virksomhedens og der arbejdes løbende på at sikre overordnede mål. Programmet er at medarbejderne ensartede arbejdsvil- betragte som et ledelsesværktøj, som kår på alle lokationer. I 2001 tog er specifikt udviklet til at hjælpe LEGO Arbejdstilsynet i Danmark initiativ til en Koncernen med at nå de opstillede særlig indsats overfor anmeldte mål via en fokuseret, målbar og effektiv arbejdsulykker i større virksomheder. I proces. Således understøtter program- december 2004 offentliggjorde Ar- met den strategiske retning og sikrer bejdsmiljørådet og Arbejdstilsynet en prioritering i den nuværende krisesitua- rapport, der viste at LEGO Koncernen tion. Da LEGO Koncernens resultat for via en målrettet indsats havde været i 2004 var negativt, blev der generelt ikke stand til at sænke antallet af arbejds-

ÅRSRAPPORT 2004 | 15 ■ BERETNING 2004

ulykker fra 1997/1999 og frem til området og at tilstræbe kun at benytte 2003/2004 med i alt 75%. materialer, der balancerer hensynet til sikkerhed, miljø og produktkvalitet. LEGO Koncernen arbejder fortsat frem mod en global implementering af Som led i koncernens løbende kvali- arbejdsmiljøledelsessystemet OHSAS tetssikring, er alle aktiviteter fra produkt- 18001. Virksomhedens aktiviteter i Bil- udvikling til distribution omfattet af et lund blev certificeret i 2003 og imple- kvalitetsstyringssystem og certificeret i menteringen i resten af verden vil være henhold til DS/EN ISO9001:2000. Derud- gennemført ved udgangen af 2006. over er der i 2004 foretaget revision af virksomhedens Quality Assurance manual, som er retningsgivende for de relevante medarbejdere, der er involve- Virksomhedens ret i arbejdet med LEGO produkter. ansvar Materialevalg LEGO Koncernen var i 2003 den første Legetøj fra LEGO Koncernen opfylder producent af legetøj, der tilsluttede sig alle de nationale og internationale myn- FN’s Global Compact initiativ. FN’s initia- dighedskrav, der findes indenfor områ- tiv reflekterer virksomhedens ønske om det. Derudover er det et internt krav i at leve op til sit sociale ansvar inden for koncernen, at produkterne lever op til LEGO legetøj mest populært menneskerettigheder, miljø og arbejds- de forventninger om kvalitet og sikker- i det 20. århundrede tagerrettigheder. hed, som forbrugerne med rimelighed LEGO legetøj er i Storbritannien blevet kan have under hensyntagen til lege- udnævnt til det mest populære legetøj I 2004 deltog koncernens hovedaktio- mønstre og forudsigeligt misbrug. gennem de seneste 100 år. Internet- nær og daværende administrerende afstemningen var sat i gang af Museum direktør, Kjeld Kirk Kristiansen, i Global LEGO Koncernen undgår så vidt muligt of Childhood i London, som ønskede at Compact Leaders Summit in New York enhver brug af blødgørende stoffer finde ud af, hvilket legetøj folk mente de for at demonstrere LEGO Koncernens (phthalater) i alle produkter. Koncernen bare måtte have. fortsatte tilslutning til de forpligtelser anvender som udgangspunkt den Global Compacts principper inde- strengeste lovgivning på området for LEGO produkterne vandt overbevisende bærer. produkter til børn i 0-3 års alderen og med 31 procent af stemmerne. Compu- har ligeledes valgt at lade koncernens terspil kom på andenpladsen med 14 pro- Der er udarbejdet en plan for imple- produkter til øvrige aldersgrupper cent af stemmerne, og bamser fik en mentering af Global Compact princip- opfylde samme strenge kvalitetskrav. tredjeplads. Resultatet blev offentliggjort perne i organisationen (www.LEGO.com op til åbningen af en stor udstilling, Must- Det betyder at der ikke er phthalater i opdateres løbende med LEGO Koncer- have-Toys, i oktober 2004. LEGO legetøj, bortset fra eventuel mini- nens indsats på Global Compact mal baggrundsforurening, der ikke området) overstiger gældende lovgivning – sva- rende til ”måleusikkerhed” – i det enkel- LEGO Koncernens kvalitetssikring te produkt. LEGO Koncernen stræber efter at etablere en generelt høj standard for Eftersom den seneste videnskabelige legetøj både hvad angår børns sikker- forskning viser at børns helbred og sik- hed og på miljøområdet. Derfor er det kerhed ikke bringes i fare af PVC, har koncernens politik altid at være opda- LEGO Koncernen besluttet at accepte- teret på den seneste forskning på re brugen af PVC i visse begrænsede

16 | ÅRSRAPPORT 2004 BERETNING 2004 / VIRKSOMHEDENS SOCIALE ANSVAR ■

dele af produktporteføljen, hvor PVC LEGO Koncernen arbejder fortsat frem betragtes som det sikreste materiale mod en global implementering af miljø- der er af højest kvalitet. Dette inkluderer ledelsessystemet ISO 14 001. Selve elektriske ledninger, dekorationsmaling opbygningen af ledelsessystemet er og ganske få andre kategorier. LEGO sat i gang i 2004 og den endelige klodser, andre byggeelementer og implementering finder sted i 2006. LEGO emballage indeholder ikke PVC. LEGO Koncernens Code of Conduct Alle materialer og stoffer og deres miljø- I 1997 udarbejdede LEGO Koncernen og helbredsmæssige effekter bliver en række retningslinjer for koncernens løbende vurderet, og alle materialer er og leverandørernes forventede adfærd dækket af LEGO Koncernens produkt- i relation til børnearbejde, kompensati- 54.000 kopiprodukter sikkerhedspolitik, der som minimum er on, arbejdstid, diskrimination m.m. destrueret i Finland i overensstemmelse med gældende II november 2004 blev 54.514 æsker med kopi- lovgivning. Kravene i LEGO Koncernens Code of er af LEGO produkter tilintetgjort på destrukti- Conduct ligger på flere områder højere onsanstalten Kymenlaakson Jäte Oy i Finland. Alle koncernens legetøjsprodukter er end de generelle standarder i mange Den store sending af kopilegetøj blev opsnap- mærket med EU’s CE-mærke. Mærk- af leverandørlandene. I løbet af 2004 er pet af Toldvæsenet i Finland i transit på vej fra ningen betyder, at produkter fra LEGO Code of Conduct blevet revideret og Kina til Rusland. Koncernen lever op til det europæiske udbygget med et appendiks om bør- legetøjsdirektiv. Produkter, der er produ- nearbejde. LEGO Koncernens appen- De 10,5 ton kopiprodukter var alle slaviske imi- ceret til det amerikanske marked, skal diks er blevet til i samarbejde med Red tationer af LEGO produkter. Desuden var klod- leve op til Code of Federal Regulation Barnet og afspejler virksomhedens serne af betydelig lavere kvalitet end den og ASTM-standarden F963. De meget holdning til børnearbejde. standard LEGO Koncernen har sat, og der var høje kvalitetskrav har betydet, at LEGO stor risiko for at klodserne bristede ved leg. Koncernen heller ikke i 2004 har måtte I løbet af 2004 blev der foretaget 92 Kopiprodukterne var markedsført under vare- tilbagekalde legetøj pga. problemer audits hos LEGO Koncernens leve- mærket ”Enlighten”. Der var tale om den med produktsikkerheden. randører. Af disse var 16 opfølgende største forsendelse af LEGO kopiprodukter, audits for at sikre fortsat fremskridt toldmyndighederne nogensinde har konfiske- Miljømæssige forpligtelser og tiltag indenfor eventuelle påpegede forbed- ret. Det er fortsat LEGO Koncernens politik ringsområder. Samtlige leverandører at miljømæssige hensyn skal indgå i har forpligtet sig til at optimere de alle relevante processer og eventuelle områder, hvor monitørerne har påpeget miljømæssige belastninger forårsaget behov for skærpelse eller forbedring af af virksomhedens aktiviteter løbende vilkår. reduceres. LEGO Koncernens Code of Conduct LEGO Koncernen påbegyndte i 2004 gælder ikke kun for virksomhedens arbejdet med at etablere et system til leverandører men håndhæves naturlig- registrering af hjælpestoffer. Systemet vis også internt ved hjælp af audits har til formål at sikre løbende registre- afholdt af tredje part hvert andet år. I ring og kontrol med brugen af hjælpe- december 2004 blev den første audit stoffer i virksomhedens processer og gennemført i henholdsvis Billund (Dan- produkter. Selve systemdelen blev fær- mark) og Kladno (Tjekkiet). dig i 2004. Implementering og uddan- nelse i brug af systemet forventes at Sidst men ikke mindst blev alle medar- ske i andet kvartal i 2005. bejdere fra koncernens indkøbsafde-

ÅRSRAPPORT 2004 | 17 ■ BERETNING 2004

ling informeret om indholdet og vigtig- for børn og deres udvikling. Samarbej- heden af den reviderede Code of Con- det med Red Barnet har fundet sted duct i løbet af 2004 for at sikre størst siden 2000 og involverer både økono- mulig viden og forståelse for LEGO misk støtte samt produktdonationer, Koncernens krav til leverandører og blandt andet i forbindelse med flodbøl- samarbejdspartnere. ge-katastrofen i Sydøstasien, (informa- tion om konkrete projekter er at finde Velgørenhed på www.LEGO.com). Ydermere har LEGO Koncernen har i 2004 fortsat LEGO Danmark fortsat doneret produk- samarbejdet med Red Barnet for at ter til velgørende organisationer, børne- leve op til koncernens samfundsmæs- afdelinger på hospitaler og mødre- sige ansvar generelt og i særdeleshed hjælpsinstitutioner. LEGO Koncernens sociale ansvar over

18 | ÅRSRAPPORT 2004 REGNSKABET ■

ÅRSRAPPORT 2004 | 19 Årsrapport 2004

■ REGNSKAB

Jesper Ovesen, finansdirektør Jesper Ovesen blev ansat i LEGO Koncer- nen den 1. november 2003 som finansdirek- tør. Samtidig indtrådte han i LEGO Koncer- nens øverste ledelsesteam, Global Manage- ment Team (nu LG-LT). Jesper Ovesens ansvarsområde er desuden Corporate Acti- vities, som blandt andet dækker Global IT, Anlægs- og Forsyningsafdelingen og den juridiske afdeling. Jesper Ovesen har tidlige- re været økonomidirektør i Danske Bank, økonomidirektør i Novo Nordisk og adm. direktør for Baltica Bank.

CV: 2003 – CFO – LEGO Koncernen 1998 – 2003 CFO – Danske Bank 1994 – 1998 Vice-President Finance – Novo Nordisk 1993 – 1994 Chief Executive Officer – Baltica Bank 1989 – 1993 Vice-President Finance – Baltica Holding

Alder: 48 år

Uddannelse: Statsautoriseret Revisor med en Master i Finance fra Københavns Universitet.

20 | ÅRSRAPPORT 2004 RISIKOFAKTORER ■

Risikofaktorer Til LEGO Koncernens forretning knytter sig en række risikofaktorer. De kan opdeles i to kategorier: forretningsrelaterede og finansielle risici. Nedenfor er kort beskrevet de væsentli- ge risikofaktorer for virksomhedens indtjening. De er nævnt i vilkårlig rækkefølge.

FORRETNINGSMÆSSIGE RISICI med et markant strategiskift lanceret – og Kredit iværksat – ved årsskiftet. Kreditrisici omfatter finansielle partnere og Forbrugernes efterspørgsel kunders evne til at opfylde deres forpligtel- og produktudvikling Handlingsplanen er af væsentlig betyd- ser. LEGO Koncernens afsætning afhænger til ning for, at LEGO Koncernen kan realisere Risici ved finansielle partnere søges beg- stadighed af, at forbrugerne finder produk- sine mål for 2005 og fremefter. Det er såle- rænset ved dels alene at benytte partnere terne attraktive. Forbrugernes efterspørg- des væsentligt, at de enkelte initiativer i med høj kreditværdighed og dels ved at sel skifter hurtigere, er sværere at forudsi- handlingsplanen gennemføres tilfredsstil- sprede engagementet blandt flere partne- ge og er samtidig blevet mere mode- lende. Det skal bl.a. sikres gennem en tæt re. præget, hvilket er ensbetydende med en opfølgning og løbende justeringer. For at minimere risikoen for tab på kunde- kortere levetid for de enkelte produkter. tilgodehavender anvendes et globalt kre- Hertil kommer, at LEGO Koncernens salg ditforsikringsprogram. er meget sæsonpræget. Over halvdelen af omsætningen ligger i perioden september Likviditet til december. Det stiller store krav til koncer- LEGO Koncernens likviditet skal altid kun- nens produktudvikling og -tilpasning. FINANSIELLE RISICI ne dække de investerings- og driftsmæs- sige behov. Det sker gennem en fortsat Kunder Valuta fokus på optimering af pengestrømmene Udviklingen i retning af færre og større LEGO Koncernens basisvaluta er danske og sikring af tilstrækkelige trækningsrettig- enheder i detailhandlen fortsætter. Det har kroner, og de væsentligste eksponeringer heder i bankerne. Udover kontoindeståen- også for LEGO Koncernen betydet en sti- relaterer sig til US dollar, euro, schweizer- der består LEGO Koncernens likviditetsre- gende koncentration af salg til færre men franc og japanske yen. serve således af både faste trækningsret- større kunder. For virksomheden betyder tigheder (committede kreditfaciliteter) og det en øget risiko ved konkurser o.l. Den sti- Risiciene søges reduceret mest muligt ved tilsagte trækningsrettigheder (uncommitte- gende koncentration betyder også, at kun- et naturligt match af ind- og udbetalinger de kreditfaciliteter). dernes forhandlingsposition forbedres, samt af ind- og udlån i samme valuta. Hvor både hvad angår pris og hyldemeter. risiciene ikke kan afdækkes ved et naturligt Det er LEGO Koncernens politik at opnå så match anvendes terminskontrakter og lave langsigtede finansieringsomkostnin- Markedsposition valutaoptioner til at minimere de valuta- ger som muligt, og der anvendes en LEGO Koncernen har gennem en årrække mæssige risici. Formålet med valutaaf- spredning på både kreditgivere og på haft en stærk position på markedet for dækningen er udelukkende kommercielt løbetider for sammensætning af gælden. konstruktionslegetøj. Gennem de seneste begrundet, og det er således ikke virksom- år har flere konkurrenter dog lanceret kon- hedens politik at afdække alle risici relate- Der arbejdes løbende med en tilpasning af struktionslegetøj og andre produkter, der ret til nettoinvesteringer i udenlandske sel- LEGO Koncernens balance med henblik direkte konkurrerer med LEGO produkter. skaber. på at styrke soliditeten og mindske beho- vet for arbejdskapital. LEGO Koncernen søger fortsat at sikre sin Rente markedsposition gennem bl.a. vedligehol- LEGO Koncernens renterisiko er ændrin- delse af patenter og rettigheder, overvåg- ger i renteniveauet på finansiering. Risiko- ning af konkurrenters kopiering af LEGO en søges minimeret ved at sikre et naturligt produkterne samt udnyttelse af LEGO nav- match mellem gælden og anlægs- hen- net og den goodwill, der er knyttet til navnet. holdsvis omsætningsaktiver. Herudover afdækkes risiciene ved brug af renteswaps Virksomhedsstrategi og –optioner. Som konsekvens af den tidligere fejlslagne vækststrategi blev en ny handlingsplan

ÅRSRAPPORT 2004 | 21 Årsrapport 2004

■ REGNSKABSBERETNING

Regnskabsberetning

Regnskabsberetningen er baseret på de skattefri aktieombytning samtidig med at er således kun faldet med 37 mio. DKK, på fortsættende aktiviteter, som omfatter kapitalen i LEGO Holding A/S er udvidet. grund af en forbedret bruttomargin. Det legetøjsområdet, medmindre andet er Da det er den samme aktionær der har forringede bruttoresultat mere end mod- anført. De ophørende aktiviteter, som i det haft kontrollen over INTERLEGO AG og svares af opnåede omkostningsbesparel- væsentligste omfatter LEGOLAND Parker- LEGO Holding A/S er overtagelsen be- ser på 1.068 mio. DKK, samt 133 mio. DKK i ne, er kommenteret særskilt sidst i regn- handlet efter årsregnskabslovens be- indtægter ved salg af anlægsaktiver, som skabsberetningen. stemmelser for virksomhedssammenlæg- følge af den iværksatte handlingsplan. ninger; Sammenlægningsmetoden. I over- ensstemmelse hermed er sammenlig- Resultatet før særlige samt finansielle ningstal og hovedtal tilpasset, som havde poster og skat er således forbedret med virksomhederne været sammenlagt fra 1.164 mio. DKK fra et negativt resultat i 2003 regnskabsårets begyndelse. på -1.061 mio. DKK til et positivt resultat på Hovedtræk 103 mio. DKK. • Omsætningen blev 7% lavere end året LEGO Koncernen afhændede i 2004 en før hvoraf de 3%-point skyldes valuta, aktiepost på nominelt 5.000.000 DKK A- I 2004 er årets resultat endvidere væsent- primært fald i USD. aktier i KOMPAN A/S. De resterende aktier ligt påvirket af foretagne nedskrivninger af • Bruttomarginen på 60% er 3%-point forventes afhændet i 2005. KOMPAN A/S anlægsaktiver med i alt 1.251 mio. DKK, her- højere end i 2003. indgår ikke i konsolideringen men medta- af 528 mio. DKK vedrørende ophørende • Resultat før særlige samt finansielle ges under ophørende aktiviteter. aktiviteter, mod 172 mio. DKK i 2003, samt poster og skat er forbedret fra -1.061 mio. restruktureringsomkostninger på i alt 502 DKK i 2003 til 103 mio. DKK i 2004. I konsekvens af ovenstående ændringer mio. DKK mod 283 mio. DKK i 2003. • Særlige poster andrager -1.225 mio. DKK består koncernregnskabet for LEGO Hol- i 2004 vedrørende nedskrivninger på ding A/S således primært af LEGO A/S og Årets finansielle nettoomkostninger er ste- anlægsaktiver og restruktureringsom- INTERLEGO AG med tilhørende dattervirk- get med 133 mio. DKK som følge af lavere kostninger. somheder. Tidligere bestod koncernregn- valutakursgevinster fra sikringsaktiviteter. • Årets resultat før skat andrager -1.237 skabet primært af LEGO A/S og KOMPAN mio. DKK mod -1.498 mio. DKK i 2003. A/S med dattervirksomheder. Jf. i øvrigt Omsætning • Samlede aktiver er nedbragt til 8.089 koncernoversigten. Det samlede salg i 2004 androg 6.704 mio. mio. DKK, heraf vedrører 2.432 mio. DKK DKK mod 7.196 mio. DKK i 2003 svarende til ophørende aktiviteter. Aktiviteter vedrørende LEGOLAND Parker en nedgang på 7%, hvilket dækker over en • Egenkapitalen andrager 2.948 mio. DKK og KOMPAN A/S er i 2004 opført som reel salgstilbagegang på 4% samt en valu- inklusive minoritetsinteresser, svarende ophørende aktiviteter som følge af LEGO takurspåvirkning på 3%. til en soliditet på 36% (46% inklusive Koncernens nødvendige fokus på kerne- ansvarlig lånekapital). forretningen, samt intentionerne om et fra- Opgjort i lokal valuta har salgstilbagegan- • Der er realiseret frie pengestrømme 538 salg i løbet af 2005. Resultatopgørelsens gen generelt været den samme på alle mio. DKK på trods af at årets resultat er sammenligningstal herunder hoved- og markeder, og det er således ikke lykkedes negativt med DKK 1.931 mio. nøgletal er tilpasset i overensstemmelse at genvinde noget af den betydelige • Bruttoinvesteringer på 325 mio. DKK hermed. omsætningsnedgang i 2003 på hverken mod 573 mio. DKK i 2003. Provenu fra det asiatiske eller amerikanske marked. salg af anlægsaktiver på 190 mio. DKK. Årets resultat Årets resultat inklusive ophørende aktivite- Den negative valutakurspåvirkning kan til- ter andrager -1.931 mio. DKK mod -935 mio. skrives faldet i en af LEGO Koncernens DKK i 2003 svarende til en tilbagegang på primære faktureringsvalutaer, US dollaren 996 mio. DKK, hvilket skyldes flere væsent- overfor den danske krone. Den gennem- lige forhold. snitlige værdi af US dollaren i 2004 har været 9% lavere end den gennemsnitlige Konsolidering Den reducerede nettoomsætning, som værdi i 2003. LEGO Holding A/S har i 2004 overtaget følge af vigende salg og valutakurser, har hele kapitalen i INTERLEGO AG via en haft en mindre effekt, og bruttoresultatet

22 | ÅRSRAPPORT 2004 REGNSKABSBERETNING ■

Bruttomargin 723 mio. DKK kan primært henføres til de foretagne nedskrivninger af anlægsak- En bruttomargin på 60% er en stigning på ejendomme samt produktionsudstyr. tiver, og hensættelser til restrukturering. 3%-point i forhold til 2003, hvilket dækker over flere forhold. Som følge af øget pris- Nedskrivningen skyldes den faldende akti- Ved udgangen af 2004 havde LEGO Kon- pres på legetøjsmarkedet har det været vitet og stigende effektivisering, hvorved cernen udskudte skatteaktiver på 448 mio. nødvendigt at sænke priserne på udvalgte der er opstået produktionsmæssig over- DKK samt hensættelser til udskudt skat på produkter samt yde højere og flere rabat- kapacitet, idet planlægningen har været 175 mio. DKK. De udskudte skatteaktiver ter, hvilket har resulteret i lavere salgspriser baseret på væsentlig højere vækstforvent- kan primært henføres til LEGO Koncer- end i 2003. Til gengæld er det lykkedes at ninger end realiseret. nens aktiviteter i salgsselskaber, og det er opveje dette ved effektivisering og bespa- forventningen, at de fremførte skattemæs- relser i produktionsleddet, samt begrænse Restruktureringsomkostninger sige underskud kan anvendes i den frem- udgifterne til lagernedskrivninger. Som led i at tilpasse LEGO Koncernens tidige indtjening indenfor en kortere år- forretning til det nuværende aktivitetsni- række. Omkostninger veau samt understøtte fokus på kernefor- Årets salgs-, distributions-, administrations- retningen, har det i 2004 været nødvendigt Balance samt andre omkostninger andrager 4.062 at foretage en række omstruktureringer I 2004 er der sket en yderligere tilpasning mio. DKK for 2004 mod 5.130 mio. DKK i samt hensættelser hertil. Der er således af LEGO Koncernens balance, hvilket har 2003. Et fald på 1.068 mio. DKK, hvilket skyl- afholdt 502 mio. DKK i restruktureringsom- bevirket, at summen af de samlede aktiver des realiserede omkostningsbesparelser. kostninger i 2004. nu andrager 8.089 mio. DKK mod 10.049 mio. DKK ved årets begyndelse. Et fald på Den største del af de opnåede besparel- Omkostningerne vedrører primært godt- 1.960 mio. DKK der hovedsageligt skyldes ser er resultater af den målrettede indsats gørelse til medarbejdere i forbindelse et væsentligt fald i LEGO Koncernens der blev igangsat i 2003, og er fortsat i med opsigelse af deres ansættelsesfor- anlægsaktiver. Arbejdskapital er nedbragt 2004, med speciel fokus på LEGO Koncer- hold med i alt 368 mio. DKK. Endvidere er i forhold til 2003. nens administrations-, udviklings-, salgs- der afholdt restruktureringsomkostninger og distributionsomkostninger. til nedlukning af produktions- og kontorfa- Anlægsaktiver er påvirket af foretagne ciliteter, i form af omkostninger til opsigel- nedskrivninger på 1.251 mio. DKK, hvortil Licens- og royaltyomkostninger se af lejekontrakter samt retablering af kommer et lavere investeringsniveau samt LEGO Koncernen har som en del af den lejede lokaler på i alt 84 mio. DKK. frasalg af anlægsaktiver. Med overførsel af almindelige forretning indgået en række anlægsaktiver i parker til ophørende aktivi- royalty- og licensaftaler med opfindere, Finansielle poster teter samt klassificering af ejendomme designere og andre rettighedshavere Finansielle nettoomkostninger udgjorde m.v. for i alt 403 mio. DKK som omsæt- med henblik på brug af intellektuelle ret- 115 mio. DKK, svarende til en forøgelse på ningsaktiver, da disse forventes afhændet tigheder, herunder beskyttede varemær- 133 mio. DKK. I 2003 blev realiseret en i 2005, andrager de samlede materielle ker, i LEGO Koncernens produkter. Der er i finansiel nettoindtægt på 18 mio. DKK. anlægsaktiver for fortsættende aktiviteter 2004 afholdt 224 mio. DKK i henhold til ind- 1.594 mio. DKK. gåede aftaler mod 256 mio. DKK året før. Årets nettorenteomkostninger er lavere Omkostninger vedrørende licenser og roy- end i 2003 på grund af de forbedrede Investeringer alty indgår som en del af produktionsom- pengestrømme. I modsætning til i 2003 er Bruttoinvesteringer i materielle anlægsak- kostninger samt andre driftsomkostninger. årets finansielle nettoomkostninger kun i tiver blev 325 mio. DKK i 2004 svarende til begrænset omfang påvirket af valutakurs- en reduktion på 248 mio. DKK i forhold til Nedskrivninger af anlægsaktiver reguleringer. I 2004 er der nettokursgevin- 2003. Nedgangen skyldes fokus på for- I henhold til anvendt regnskabspraksis ster på 59 mio. DKK mod 232 mio. DKK i enkling og effektivisering i udviklings- og foretages der nedskrivningstest i de tilfæl- 2003, svarende til, et fald på 173 mio. DKK. produktionsprocesserne med deraf redu- de, hvor der er interne eller eksterne indi- ceret behov for investering i specifikke kationer på et nedskrivningsbehov på Skat værktøjer og forme. enkelte aktiver eller grupper af aktiver. På Årets skatteomkostning andrager 236 mio. baggrund af de foretagne test er der i DKK mod en indtægt på 545 mio. DKK i I 2004 er endvidere afhændet en række 2004 foretaget samlet nedskrivning af 2003. Uagtet årets negative resultat reali- anlægsaktiver, bl.a. ejendomme og fly, anlægsaktiver på 1.251 mio. DKK, hvoraf 528 seres en skatteomkostning, hvilket hoved- som led i at tilpasse LEGO Koncernen til mio. DKK vedrører nedskrivning af aktiver i sageligt skyldes, at der ikke er foretaget det fremtidige aktivitetsniveau. I årets løb ophørende aktiviteter. Nedskrivninger på fuld aktivering af udskudt skat vedrørende er der solgt anlægsaktiver til en bogført

ÅRSRAPPORT 2004 | 23 Årsrapport 2004

■ REGNSKABSBERETNING

værdi på 57 mio. DKK med et salgspro- Det ansvarlige lån har en løbetid på 7 år veau samt frasalg af anlægsaktiver. Endvi- venu på 190 mio. DKK. Som en del af hand- med mulighed for førtids-indfrielse af dere er pengestrømme fra finansierings- lingsplanen vil en nedbringelse af den LEGO Koncernen under forudsætning af, aktiviteter forbedret som følge af lavere rentebærende gæld fortsætte i 2005, og at koncernen har en soliditet på minimum udbytteudbetaling og afdrag på lån. det forventes bl.a. at ske ved frasalg af 40% efter indfrielse. Lånet er bevilliget på anlægsaktiver til en bogført værdi på 403 særlige vilkår om tilbagetrædelse fra lån- Koncernens finansielle ressourcer er væs- mio. DKK. Anlægsaktiver til salg er opført givers side i forhold til alle øvrige kreditorer. entligt forbedret ved udgangen af 2004 i særskilt under omsætningsaktiver. forhold til tidligere år. Eventualforpligtelser Egenkapital Koncernen har gennem 2003 og 2004 Ophørende aktiviteter Egenkapitalen ved udgangen af 2004 været i dialog med de schweiziske moms- Det skærpede fokus på kerneforretningen udgjorde 2.948 mio. DKK (inklusive minori- myndigheder vedrørende dokumentation har medført at det er besluttet at finde nye tetsinteresser) mod 4.892 ultimo 2003, et af omkostningsfordelingen mellem LEGO ejere til LEGOLAND Parkerne. Aktiviteterne fald på 1.944 mio. DKK. Schweiz AG og LEGO System A/S samt vedrørende LEGOLAND anses således for Årets resultat har nedbragt egenkapitalen dokumentation af eksport fra Schweiz. at være ophørende. Herudover anses med 1.931 mio. DKK. Endvidere har valuta- også koncernens ejerandel i KOMPAN A/S kursreguleringer af udenlandske datter- Efter gennemgang af dokumentationen er som ophørende. virksomheders egenkapital, regulering af begge forhold afklaret uden at der fra finansielle instrumenter, samt betalt udbyt- myndighedernes side er rejst krav mod I konsekvens heraf er LEGOLAND og te påvirket egenkapitalen negativt med 13 koncernen. KOMPAN aktiviteterne behandlet som op- mio. DKK hørende aktiviteter, hvilket betyder, at resul- Pengestrømme tat efter skat, aktiver og forpligtelser er Egenkapitalen inklusive minoritetsinteres- LEGO Koncernens pengestrømme fra oplyst særskilt i regnskabet. Resultatop- ser modsvarer en soliditet på 36%, og ind- driftsaktiviteter udgjorde 774 mio. DKK mod gørelsens sammenligningstal og hovedtal regnes den ansvarlige lånekapital på 800 944 mio. DKK i 2003. Den positive penge- er tilpasset i overensstemmelse hermed. mio. DKK, jf. nedenfor, udgør soliditetsgra- strøm på trods af det betydelige under- den 46%. skud skyldes, at en væsentlig del af årets Resultat efter skat af de ophørende aktivi- resultat vedrører nedskrivninger som rela- teter andrager -458 mio. DKK for 2004 mod Ansvarlig lånekapital terer sig til tidligere års investeringer. Drifts- 18 mio. DKK i 2003. I årets resultat er inde- Som led i ændringen af LEGO Koncer- kapitalen er endvidere nedbragt som føl- holdt 528 mio. DKK vedrørende nedskriv- nens struktur og dennes finansiering er ge af den fortsatte fokus herpå. ning af anlægsaktiver. Samlede aktiver der i slutningen af 2004 indgået aftale vedrørende ophørende aktiviteter andra- med KIRKBI A/S om tilførsel af 800 mio. De samlede frie pengestrømme andrager ger 2.432 mio. DKK imens hensættelser og DKK i ansvarlig lånekapital ved konverte- 538 mio. DKK inklusive ophørende aktivite- forpligtelser andrager 410 mio. DKK. Jf. i ring af gæld. Lånet er uopsigeligt fra långi- ter mod -215 mio. DKK i 2003. Forbedringen øvrigt regnskabets note 8. ver. skyldes det reducerede investeringsni-

24 | ÅRSRAPPORT 2004 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS ■

Anvendt regnskabspraksis

Årsrapporten for LEGO Holding A/S er Der er foretaget tilsvarende tilpasninger i Forpligtelser indregnes i balancen, når det aflagt i overensstemmelse med Årsregn- 5-års oversigten med hoved- og nøgletal. er sandsynligt, at fremtidige økonomiske skabslovens bestemmelser for en stor fordele vil fragå LEGO Holding A/S, og for- klasse C-virksomhed. Konsolidering pligtelsens værdi kan måles pålideligt. Koncernregnskabet for LEGO Holding A/S Retvisende billede omfatter de selskaber, hvor LEGO Holding Ved første indregning måles aktiver og for- LEGO Holding A/S har valgt at fravige Års- A/S direkte eller indirekte ejer mere end pligtelser til kostpris. Efterfølgende måles regnskabslovens skemakrav til resultatop- 50% af stemmerne eller på anden måde aktiver og forpligtelser som beskrevet for gørelse og balance med henblik på at har en bestemmende indflydelse. Disse hver enkelt regnskabspost nedenfor. give et retvisende billede af fortsættende selskaber fremgår af afsnittet “LEGO Hol- og ophørende aktiviteter, som vises på ding A/S koncernen - selskabsstruktur”. Visse finansielle aktiver og forpligtelser særskilte poster. Fravigelserne har ikke måles til amortiseret kostpris, hvorved der betydning for størrelsen af resultat, samle- Koncernregnskabet er udarbejdet på indregnes en konstant effektiv rente over de aktiver og passiver eller egenkapital. grundlag af regnskaber for de omfattede løbetiden. Amortiseret kostpris opgøres selskaber, som et sammendrag af regn- som oprindelig kostpris med fradrag af Sammenlægning skabsposter af ensartet karakter og udar- eventuelle afdrag samt tillæg/fradrag af Selskabet har i 2004 overtaget hele virk- bejdet efter samme regnskabspraksis. den akkumulerede afskrivning af forskel- somhedskapitalen i INTERLEGO AG via en Der er foretaget eliminering af internt salg len mellem kostpris og nominelt beløb. skattefri aktieombytning. og køb, renter, udbytter, aktiebesiddelser, tilgodehavender og gæld samt interne Ved indregning og måling tages hensyn til Som følge af, at det er den samme aktio- gevinster og tab. forudsigelige tab og risici, der fremkom- nær, der har haft kontrollen over INTER- mer inden årsrapporten aflægges, og LEGO AG og LEGO Holding A/S er overta- Minoritetsinteresser som be- eller afkræfter forhold, der eksi- gelsen behandlet efter sammenlægnings- Ved opgørelse af koncernresultat og kon- sterer på balancedagen. metoden, dvs. de i årsrapporten anførte cernegenkapital anføres den del af datter- regnskabsposter fremkommer med ud- virksomhedernes resultat og egenkapital, Omregning af fremmed valuta gangspunkt i de oprindeligt foretagne an- der kan henføres til minoritetsinteresser, Balancen for udenlandske dattervirksom- skaffelsessummer ligesom resultatopgørel- som særskilte poster i resultatopgørelse heder omregnes til danske kroner til sta- sen omfatter begge selskaber i hele 2004. og balance. Minoritetsinteresser indregnes tusdagens kurs, mens resultatopgørelsen på grundlag af omvurdering af overtagne omregnes ved anvendelse af en beregnet Ophørende aktiviteter aktiver og forpligtelser til dagsværdi på gennemsnitskurs. Kursreguleringer i for- En ophørende aktivitet defineres som et tidspunktet for erhvervelse af dattervirk- bindelse med konsolideringen er ført forretningsområde, hvorom beslutning om somheder. direkte på egenkapitalen. afvikling er truffet og offentliggjort. Ved efterfølgende ændringer i minoritets- interesser medtages den ændrede andel Hvor koncernlån er langsigtede, betragtes Nettoresultatet af ophørende aktiviteter, i resultatet fra tidspunktet for ændringen. disse som et tillæg til nettoaktiverne i dat- gevinst og tab ved afhændelse af aktiver tervirksomheden, og kursreguleringer fø- og afvikling af forpligtelser relateret hertil Indregning og måling res direkte på egenkapitalen. Eksterne lån samt skatteeffekten heraf præsenteres I resultatopgørelsen indregnes indtægter i optaget til afdækning af sådanne kon- som særskilte poster. Aktiver og passiver takt med, at de indtjenes, herunder indreg- cernlån indregnes på tilsvarende måde. af ophørende aktiviteter indgår som sær- nes værdireguleringer af finansielle aktiver skilte poster i balancen. og forpligtelser. I resultatopgørelsen ind- Andre balancer i fremmed valuta omreg- regnes ligeledes alle omkostninger, herun- nes til danske kroner til statusdagens kurs. Sammenligningstal der afskrivninger og nedskrivninger. Realiserede og urealiserede gevinster Sammenligningstallene for 2003 er tilpas- samt tab indregnes i resultatopgørelsen. set den nye struktur, samt tilpasset til Aktiver indregnes i balancen, når det er opdelingen på fortsættende og ophøren- sandsynligt, at fremtidige økonomiske for- Afledte finansielle instrumenter de aktiviteter for så vidt angår resultatop- dele vil tilflyde LEGO Holding A/S, og akti- Afledte finansielle instrumenter indregnes gørelsen. vets værdi kan måles pålideligt. første gang i balancen til kostpris og

ÅRSRAPPORT 2004 | 25 Årsrapport 2004

■ ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

måles efterfølgende til dagsværdi. Positive Resultatopgørelsen Finansielle poster og negative dagsværdier af afledte finan- Finansielle indtægter og omkostninger sielle instrumenter indgår i periodeafg- Indtægter omfatter renter, finansielle omkostninger rænsningsposter. Nettoomsætning omfatter værdien af ved finansiel leasing, realiserede og ureali- varer og tjenesteydelser leveret i perioden. serede valutakursreguleringer, kursregule- Ændringer i dagsværdien af afledte finan- Nettoomsætningen indregnes eksklusiv ringer på værdipapirer, amortisering af sielle instrumenter, der er klassificeret som moms og rabatter i forbindelse med sal- realkreditlån samt tillæg og godtgørelse og opfylder kriterierne for sikring af dags- get. under acontoskatteordningen. værdien af et indregnet aktiv eller en ind- regnet forpligtelse, indregnes i resultatop- Afskrivninger Selskabsskat og udskudt skat gørelsen sammen med eventuelle Immaterielle og materielle anlægsaktiver Årets aktuelle skat baseret på årets bereg- ændringer i dagsværdien af det sikrede afskrives over de enkelte aktivers forvente- nede skattepligtige indkomst er udgiftsført aktiv eller den sikrede forpligtelse. de brugstid: sammen med årets forskydning i udskudt skat beregnet i henhold til gældsmetoden. Ændring i dagsværdien af afledte finansi- Lineær afskrivning: elle instrumenter, der er klassificeret som Immaterielle aktiver 5 år Ændring i udskudt skat som følge af og opfylder betingelserne for sikring af Bygninger 25 år ændringer i skattesatser indregnes i resul- fremtidige pengestrømme, indregnes på Produktionsanlæg og maskiner 2-20 år tatopgørelsen. egenkapitalen. Resulterer den fremtidige Andre anlæg, driftsmateriel og transaktion i indregning af aktiver eller for- inventar 3-10 år Der er hensat til beregnet skyldig skat pligtelser, overføres beløb, som tidligere samt til udskudt skat på midlertidige for- blev indregnet på egenkapitalen, fra egen- Leasing skelle mellem regnskabsmæssig og skat- kapitalen og indregnes i kostprisen for Leasingkontrakter vedrørende materielle temæssig værdi af aktiver og forpligtelser henholdsvis aktivet eller forpligtelser. anlægsaktiver, hvor selskabet ikke har alle opgjort på statusdagen. Resulterer den fremtidige transaktion i ind- væsentlige risici og fordele forbundet med tægter eller omkostninger, overføres ejendomsretten, klassificeres som operati- Hensættelse til udskudt skat afspejler beløb, som blev indregnet på egenkapita- onel leasing, og indregnes i resultatop- effekten af eventuelle fremførte skatte- len, til resultatopgørelsen i den periode, gørelsen på lineær basis over kontraktens mæssige underskud m.v. i det omfang det hvor det sikrede påvirker resultatopgørel- løbetid. vurderes, at disse kan modregnes i den sen. skattepligtige indkomst. I det omfang den Incitamenter (såsom lejefri perioder, forkor- beregnede udskudte skat er positiv, ind- tede perioder, dækning af omkostninger, regnes denne i balancen til den forvente- osv.) i forbindelse med en operationel lea- de realisationsværdi som et udskudt skat- sing aftale, indregnes på lineær basis over teaktiv. kontraktens løbetid.

Særlige poster Balance Særlige poster omfatter væsentlige beløb af engangskarakter, som ikke kan hen- Forsknings- og føres til den normale drift, herunder ek- udviklingsomkostninger sempelvis nedskrivning af immaterielle og Forskningsomkostninger indregnes i materielle anlægsaktiver til genindvin- resultatopgørelsen efterhånden som de dingsværdi, omkostninger til restrukture- forbruges. Udviklingsomkostninger inklusi- ring samt eventuelle tilbageførsler. ve indirekte omkostninger indregnes i balancen som et immaterielt anlægsaktiv, Resultat af kapitalandele hvis omkostningerne vurderes at generere i dattervirksomheder og fremtidige økonomiske fordele for selska- associerede virksomheder bet. Andre udviklingsomkostninger ud- I resultatopgørelsen for moderselskabet giftsføres i perioden, hvor de forbruges. indregnes den forholdsmæssige andel af Udviklingsomkostninger afskrives over resultat før skat for året. den forventede økonomiske levetid fra produktets kommercielle benyttelse.

26 | ÅRSRAPPORT 2004 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS ■

Det er vurderet, at ingen omkostninger havender i sådanne virksomheder mod- Tilgodehavender kan aktiveres i henhold til disse betingel- regnes den negative indre værdi. Skulle Tilgodehavender måles til amortiseret ser, da størstedelen af omkostningerne i den negative indre værdi overstige kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nyhedsprojekter er markedsføringsom- moderselskabets tilgodehavende, indreg- nominel værdi. kostninger, der relaterer sig til udviklingen nes beløbet under hensættelser. og vedligeholdelsen af LEGO varemærket. Der hensættes til imødegåelse af forven- Andre investeringer tede tab på basis af en individuel vurde- Materielle anlægsaktiver Andre investeringer måles til kostpris. I ring af risikoen på de enkelte fordringer. Materielle anlægsaktiver måles til kostpris tilfælde hvor kostprisen er højere end den med fradrag for foretagne af- og nedskriv- estimerede værdi, nedskrives til denne Periodeafgrænsningsposter ninger. Der afskrives ikke på grunde. lavere værdi. Periodeafgrænsningsposter opført som aktiver omfatter afholdte udgifter ved- Kostprisen omfatter materialeomkostnin- Nedskrivning af anlægsaktiver rørende efterfølgende regnskabsår samt ger, komponenter, serviceydelser fra un- Den regnskabsmæssige værdi af immate- regulering af afledte finansielle instrumen- derleverandører, direkte løn samt indirekte rielle og materielle anlægsaktiver gen- ter til dagsværdi. produktionsomkostninger. Finansielle om- nemgås årligt for at afgøre, om der er en kostninger inkluderes ikke. indikation af værdiforringelse, ud over det Periodeafgrænsningsposter opført som som udtrykkes ved normal afskrivning. passiver omfatter modtagne betalinger for Leasingkontrakter vedrørende materielle indtægter vedrørende efterfølgende regn- anlægsaktiver, hvor de enkelte selskaber Genindvindingsværdien for aktivet opgø- skabsår, samt negative reguleringer af har alle væsentlige risici og fordele forbun- res som den højeste værdi af nettosalgs- afledte finansielle instrumenter til dags- det med ejendomsretten klassificeres værdien og kapitalværdien. værdi. som finansiel leasing. Finansielle leasing- kontrakter måles ved første indregning i Såfremt det ikke er muligt at fastsætte Udbytte balancen til laveste værdi af dagsværdi og genindvindingsværdien for det enkelte Udbytte, som ledelsen foreslår uddelt for nutidsværdi af de fremtidige leasingydel- aktiv, vurderes nedskrivningsbehovet for regnskabsåret, vises som en særskilt post ser. Ved beregning af nutidsværdien den mindste gruppe af aktiver, hvor det er under egenkapitalen. anvendes leasingkontraktens interne ren- muligt at opgøre genindvindingsværdien. tefod som diskonteringsfaktor eller en til- Andre hensatte forpligtelser nærmet for denne. Finansielt leasede akti- Ejendomme og andre aktiver hvor det ikke Hensatte forpligtelser indregnes, når virk- ver behandles herefter som selskabets er muligt at opgøre en genindvindings- somheden, som følge af en begivenhed øvrige materielle anlægsaktiver. værdi som følge af, at aktivet ikke i sig selv indtruffet før eller på balancedagen, har skaber fremtidige pengestrømme, vurde- en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er Den kapitaliserede restleasingforpligtelse res for nedskrivningsbehov sammen med sandsynligt, at der må afgives økonomiske indregnes i balancen som en gældsfor- den gruppe af aktiver, hvortil de kan hen- fordele for at indfri forpligtelsen. pligtelse, og leasingydelsens rentedel ind- føres. regnes over kontraktens løbetid i resultat- opgørelsen. Nedskrivning af immaterielle og materielle anlægsaktiver omkostningsføres under Pengestrømsopgørelse Finansielle anlægsaktiver særlige poster. Kapitalandele i dattervirksomheder og Pengestrømsopgørelsen viser penge- associerede virksomheder optages i Varebeholdninger strømme for året fordelt på driftsaktivitet, moderselskabets regnskab efter den Varebeholdninger måles til kostpris base- investeringsaktivitet og finansieringsaktivi- indre værdis metode. Dvs. at modersel- ret på FIFO princippet. I tilfælde hvor kost- tet, årets forskydning i finansielle ressour- skabets forholdsmæssige andel af datter- prisen er højere end nettorealisationsvær- cer samt finansielle ressourcer ved årets virksomhedernes indre værdi samt resul- dien, nedskrives til denne lavere værdi. begyndelse og slutning. tat medtages i balance henholdsvis resul- tatopgørelse. Varer under fremstilling samt fremstillede Pengestrømme fra driftsaktivitet færdigvarer måles til direkte omkostninger Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres Dattervirksomheder og associerede virk- med tillæg af indirekte produktionsom- som årets resultat reguleret for ikke-kon- somheder med en negativ indre værdi kostninger. Finansielle omkostninger inklu- tante driftsposter, ændring i driftskapital optages til nul. Moderselskabets tilgode- deres ikke. samt betalt selskabsskat.

ÅRSRAPPORT 2004 | 27 Årsrapport 2004

■ ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Pengestrømme Finansielle ressourcer fra investeringsaktivitet Finansielle ressourcer omfatter likvide be- Pengestrømme fra investeringsaktivitet holdninger og lignende, der uden hindring omfatter betaling i forbindelse med køb kan omsættes til likvide beholdninger, og og salg af immaterielle, materielle og hvorpå der kun er ubetydelig risiko for finansielle anlægsaktiver. værdiændringer, modregnet kortfristet gæld til kreditinstitutter. Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Kortfristede tilgodehavender hos samt Pengestrømme fra finansieringsaktivitet kortfristet gæld til KIRKBI selskaber medta- omfatter ændringer i størrelse eller sam- ges som finansielle ressourcer. mensætning af aktiekapital og omkostnin- ger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld samt betaling af udbytte til selskabsdeltagere.

28 | ÅRSRAPPORT 2004 LEDELSESPÅTEGNING ■

Ledelsespåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato mæssig og de udøvede regnskabsmæs- le stilling samt resultatet af koncernens og aflagt og godkendt årsrapporten for 2004 sige skøn for forsvarlige. Vi finder endvide- moderselskabets aktiviteter og penge- for LEGO Holding A/S. re den samlede præsentation af årsrap- strømme. porten retvisende. Årsrapporten giver der- Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse for efter vor opfattelse et retvisende billede Årsrapporten indstilles til generalforsamlin- med Årsregnskabsloven. Vi anser den af koncernens og moderselskabets akti- gens godkendelse. valgte regnskabspraksis for hensigts- ver, passiver, egenkapital og den finansiel-

Billund, 1. marts 2005

Direktion

Jørgen Vig Knudstorp, Jesper Ovesen Administrerende direktør Finansdirektør

Bestyrelse

Mads Øvlisen, Kjeld Kirk Kristiansen, Formand Næstformand

Lars Erik Kann-Rasmussen Mogens Johansen

Anders Christer Moberg Lars Gunnar Bertelson Brock

ÅRSRAPPORT 2004 | 29 Årsrapport 2004

■ REVISIONSPÅTEGNING

Revisionspåtegning

Til aktionærerne i LEGO Holding A/S at vi tilrettelægger og udfører revisionen Konklusion med henblik på at opnå høj grad af sikker- Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver Vi har revideret årsrapporten for LEGO hed for, at årsrapporten ikke indeholder et retvisende billede af koncernens og Holding A/S for regnskabsåret 2004, der væsentlig fejlinformation. Revisionen om- moderselskabets aktiver, passiver, egen- aflægges efter reglerne i Årsregnskabslo- fatter stikprøvevis undersøgelse af infor- kapital og finansielle stilling pr. 31. decem- ven. mation, der understøtter de i årsrapporten ber 2004 samt af resultatet af koncernens anførte beløb og oplysninger. Revisionen og moderselskabets aktiviteter og penge- Selskabets ledelse har ansvaret for årsrap- omfatter endvidere stillingtagen til den af strømme for regnskabsåret 2004 i over- porten. Vort ansvar er på grundlag af vor ledelsen anvendte regnskabspraksis og til ensstemmelse med Årsregnskabsloven. revision at udtrykke en konklusion om års- de væsentlige skøn, som ledelsen har rapporten. udøvet, samt vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten. Det er vor Den udførte revision opfattelse, at den udførte revision giver et Vi har udført vor revision i overensstem- tilstrækkeligt grundlag for vor konklusion. melse med internationale og danske revi- Revisionen har ikke givet anledning til for- sionsstandarder. Disse standarder kræver, behold.

Billund, 1. marts 2005

PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionsinteressentskab

Lars Holtug Harald Birkwald statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor

30 | ÅRSRAPPORT 2004 RESULTATOPGØRELSE ■

Resultatopgørelse 1. januar - 31. december [ DKK MIO. ]

Moderselskab Koncern 2003 2004 Note 2004 2003 79 90 Nettoomsætning 6.704 7.196 (34) (29) Produktionsomkostninger 2 (2.672) (3.127) 45 61 Bruttoresultat 4.032 4.069

– – Salgs- og distributionsomkostninger 2 (2.872) (3.526) (15) (25) Administrationsomkostninger 1,2 (587) (860) – 115 Andre driftsindtægter 133 – – (1) Andre driftsomkostninger 2 (603) (744) 30 150 Resultat før særlige samt finansielle poster og skat 103 (1.061)

– (46) Nedskrivning af anlægsaktiver 3 (723) (172) – – Restruktureringsomkostninger 4 (502) (283) 30 104 Resultat af primær drift (1.122) (1.516)

(1.313) (1.449) Resultat i dattervirksomheder før skat 5 – – 8 2 Finansielle indtægter 6 104 286 (54) (42) Finansielle omkostninger 6 (219) (268) (1.329) (1.385) Resultat før skat (1.237) (1.498)

522 (240) Selskabsskat 7 (236) 545 (807) (1.625) Årets resultat af fortsættende aktiviteter (1.473) (953)

(9) 50 Resultat af ophørende aktiviteter 8 (458) 18 (816) (1.575) Årets resultat (1.931) (935)

– – Minoritetsaktionærernes andel af årets resultat 356 119

(816) (1.575) LEGO Holding A/S’s andel af årets resultat (1.575) (816)

Forslag til resultatdisponering for LEGO Holding A/S – – Udbytte (816) (1.575) Overført resultat (816) (1.575) Disponeret

ÅRSRAPPORT 2004 | 31 Årsrapport 2004

■ BALANCE

Balance 31. december [ DKK MIO. ]

Moderselskab Koncern 2003 2004 Note 2004 2003 Aktiver 228 29 Grunde og bygninger 1.172 3.717 – – Produktionsanlæg og maskiner 299 731 1 1 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 91 1.374 Anlægsaktiver under udførelse og forudbetaling 110 – for materielle anlægsaktiver 32 281 339 30 Materielle anlægsaktiver 9, 10 1.594 6.103

– – Udskudte skatteaktiver 13 448 588 4.612 2.835 Kapitalandele i dattervirksomheder 11, 12 – – – – Kapitalandele i associerede virksomheder 11, 12 – – 2 – Andre kapitalandele 11, 12 – 61 4.614 2.835 Finansielle anlægsaktiver 448 649

4.953 2.865 Anlægsaktiver i alt 2.042 6.752

– – Varebeholdninger 14 712 831

– – Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 1.630 1.744 41 198 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 15 – – – – Tilgodehavende selskabsskat 97 84 5 2 Andre tilgodehavender 256 344 – – Periodeafgrænsningsposter 205 178 46 200 Tilgodehavender 2.188 2.350

– 172 Anlægsaktiver til salg 403 –

– 1 Likvide beholdninger 312 116

46 373 Omsætningsaktiver i alt 3.615 3.297

4.999 3.238 Aktiver vedrørende fortsættende aktiviteter 5.657 10.049

– 239 Aktiver vedr. ophørende aktiviteter 8 2.432 –

4.999 3.477 Aktiver i alt 8.089 10.049

32 | ÅRSRAPPORT 2004 BALANCEN ■

Balance 31. december [ DKK MIO. ]

Moderselskab Koncern 2003 2004 Note 2004 2003 Passiver 47 123 Virksomhedskapital 123 47 4.147 2.490 Overført resultat 2.490 4.147 – – Foreslået udbytte for regnskabsåret – – 4.194 2.613 Egenkapital 16 2.613 4.194

– – Minoritetsinteresser 17 335 698

– – Hensættelse til pensioner 87 101 14 50 Hensættelse til udskudt skat 13 175 115 – – Andre hensatte forpligtelser 18 645 359 14 50 Hensatte forpligtelser 907 575

– 800 Ansvarlig lånekapital 20 800 – 621 – Gæld til kreditinstitutter 1.551 2.461 621 800 Langfristede gældsforpligtelser 19 2.351 2.461

151 – Gæld til kreditinstitutter 139 736 – – Leverandører af varer og tjenesteydelser 571 521 – – Selskabsskat 78 97 19 14 Anden gæld 289 340 – – Periodeafgrænsningsposter 396 427 170 14 Kortfristede gældsforpligtelser 1.473 2.121

791 814 Gældsforpligtelser i alt 3.824 4.582

4.999 3.477 Passiver vedrørende fortsættende aktiviteter 7.679 10.049

Hensættelser og gældsforpligtelser – – vedrørende ophørende aktiviteter 8 410 – 4.999 3.477 Passiver i alt 8.089 10.049

Sikkerhedsstillelser og eventualforpligtelser 21 Nærtstående parter 24

ÅRSRAPPORT 2004 | 33 Årsrapport 2004

■ PENGESTRØMSOPGØRELSE

Pengestrømsopgørelse 1. januar - 31. december [ DKK MIO. ]

Moderselskab Koncern 2003 2004 Note 2004 2003

(1.329) (1.385) Resultat før skat vedrørende fortsættende aktiviteter (1.237) (1.498) (9) 50 Resultat af ophørende aktiviteter (458) 18 20 79 Af– og nedskrivninger 2.104 1.133 1.488 1.353 Øvrige reguleringer 22 109 (81) 170 97 518 (428)

Ændring i driftskapital: – – Ændring i varebeholdninger 72 679 236 (154) Ændring i tilgodehavender 134 858 5 (5) Ændring i kortfristet gæld 111 (281) 241 (159) 317 1.256

– – Betalt selskabsskat (61) 116

411 (62) Pengestrømme fra driftsaktivitet 774 944

(36) (138) Køb af materielle anlægsaktiver (457) (709) – – Køb af immaterielle anlægsaktiver – – – – Regulering finansielle anlægsaktiver – 50 – 173 Salg af anlægsaktiver 250 60 (36) 35 Pengestrømme fra investeringsaktivitet (207) (599)

(10) – Betalt udbytte (19) (66) – – Kapitalindskud – (16) – 800 Ansvarlig lånekapital 800 – (430) (621) Ændring af langfristet gæld (810) (478) (440) 179 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (29) (560)

(65) 152 Samlede pengestrømme 538 (215)

(86) (151) Finansielle ressourcer, 1. januar (620) (405) (151) 1 Finansielle ressourcer, 31. december 23 (82) (620)

Poster i pengestrømsopgørelsen kan ikke direkte udledes af forskydninger i balancen.

34 | ÅRSRAPPORT 2004 NOTER ■

Noter [ DKK MIO. ]

Note 1. Administrationsomkostninger

Moderselskab Koncern 2003 2004 2004 2003 Honorar til PricewaterhouseCoopers: – 1 Revision 9 8 – – Andre ydelser 10 13 Honorar til Ernst & Young: – – Revision – – 1 – Andre ydelser 1 1 11 20 22

– – Heraf vedrørende ophørende aktiviteter 2 3

Note 2. Medarbejderforhold - Personaleomkostninger

Moderselskab Koncern 2003 2004 2004 2003 10 4 Lønninger og gager 2.179 2.570 1 – Pensioner 119 113 – – Andet samt udgifter til social sikring 101 120 11 4 2.399 2.803

– – Heraf vedrørende ophørende aktiviteter 364 396

Heraf løn og vederlag til: 1 – Direktion 4 4 – – Bestyrelse 1 1 1– 55

Medarbejdere: 20 6 Gennemsnitligt antal heltidsansatte 7.294 8.298

– – Heraf vedrørende ophørende aktiviteter 1.725 1.756

ÅRSRAPPORT 2004 | 35 Årsrapport 2004

■ NOTER

Noter [ DKK MIO. ]

Note 3. Nedskrivning af anlægsaktiver

I henhold til anvendt regnskabspraksis foretages der nedskrivningstests i de tilfælde, hvor der er interne eller eksterne indikatorer på et nedskrivningsbehov på enkelte aktiver eller grupper af aktiver. På baggrund af den dårlige indtjening, øget effektivisering, overkapacitet samt tidligere års store anlægsinvesteringer, er der i 2004 gennemført en række nedskrivningstests af de regnskabsmæssige værdier af virksomhedens anlægsaktiver. De regnskabsmæssige værdier af anlægsaktiverne er vurderet i forhold til genindvindingsværdien, fastsat som den højeste værdi af aktivets nettosalgsværdi eller kapitalværdi. I de tilfælde, hvor genindvindingsværdien er lavere end aktivernes regnskabsmæssige værdier er der indregnet en nedskrivning. De gennemførte beregninger er foretaget under hensyntagen til LEGO Koncernens pengestrømme og forretning, der omfatter aktiver relateret til følgende grupper: Legetøj, Parker, Brand Retail og Shop@Home.

Som resultat af de foretagne tests er der i 2004 foretaget en samlet nedskrivning af anlægsaktiver på 1.251 mio. DKK, hvoraf 723 mio. DKK vedrører fortsættende aktiviteter og de resterende 528 mio. DKK vedrører ophørende aktiviteter.

Moderselskab Koncern 2003 2004 2004 2003 – – Grunde og bygninger 335 172 – – Produktionsanlæg og maskiner 188 – – 46 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 200 – –46 723 172

Note 4. Restruktureringsomkostninger

Moderselskab Koncern 2003 2004 2004 2003

– – Personale og personalerelaterede omkostninger 368 76 – – Bygnings- og lejemålsomkostninger 84 103 – – Andet 50 104

–– 502 283

36 | ÅRSRAPPORT 2004 NOTER ■

Noter [ DKK MIO. ]

Note 5. Resultat før skat i dattervirksomheder

Moderselskab 2003 2004 – – Overskud (1.313) (1.449) Underskud (1.313) (1.449)

Note 6. Finansielle poster

Moderselskab Koncern 2003 2004 2004 2003 Finansielle indtægter: 4 1 Renteindtægter fra tilknyttede virksomheder – – 4 1 Øvrige renteindtægter 46 54 – – Valutakursgevinst 59 235 82 105 289 – – Heraf vedrørende ophørende aktiviteter 1 3 Finansielle indtægter vedrørende 8 2 fortsættende aktiviteter 104 286

Finansielle omkostninger: 51 40 Renteudgifter 230 280 3 2 Valutakurstab – 3 54 42 230 283 – – Heraf vedrørende ophørende aktiviteter 11 15 Finansielle omkostninger vedrørende 54 42 fortsættende aktiviteter 219 268

ÅRSRAPPORT 2004 | 37 Årsrapport 2004

■ NOTER

Noter [ DKK MIO. ]

Note 7. Skat af årets resultat

Moderselskab Koncern 2003 2004 2004 2003 – 3 Årets aktuelle skat (63) 85 4 (36) Regulering udskudt skat (207) 457 – – Andre skatter m.v. 3 (28) – – Reguleringer vedr. tidligere års skat. 24 8 518 (210) Skat i dattervirksomheder – – 522 (243) (243) 522 – (3) Heraf vedrørende ophørende aktiviteter (7) (23) 522 (240) (236) 545

Skat af årets resultat forklares således:

Moderselskab Koncern % mDKK mDKK % (30) (35) Beregnet 30% skat af årets resultat før skat 506 30 Skatteeffekt af: – – Højere/lavere skatteprocent i dattervirksomheder 22 1 – – Ikke fradragsberettigede omkostninger (22) (1) – – Regulering af skat vedrørende tidligere år 24 1 – – Effekt af sambeskatning 12 – – – Effekt af ikke aktiveret udskudt skat (785) (45) (180) (210) Skat i dattervirksomheder – – 2 2 Andet – – (208) (243) (243) (14) (3) Heraf vedrørende ophørende aktiviteter (7) (240) (236)

38 | ÅRSRAPPORT 2004 NOTER ■

Noter [ DKK MIO. ]

Note 8. Ophørende aktiviteter

Det er i 2004 besluttet at frasælge koncernens LEGOLAND Parker samt relaterede aktiviteter, da disse ikke anses for at være en del af ker- neforretningen. Et salg af de pågældende aktiviteter forventes gennemført i 2005.

KOMPAN A/S er endvidere medtaget som ophørende aktivitet som følge af salg af aktiemajoritet i 2004 samt forventet salg af resterende aktier i 2005.

Moderselskab Koncern 2003 2004 2004 2003 – – Nettoomsætning 1.230 1.232 – – Omkostninger (1.196) (1.170) – – Nedskrivning af anlægsaktiver (528) – (9) 53 Resultatandel og gevinst, KOMPAN A/S 53 (9) – – Finansielle poster (10) (12) (9) 53 Resultat før skat af ophørende aktiviteter (451) 41 – (3) Skat (7) (23) (9) 50 Resultat af ophørende aktiviteter (458) 18

– 196 Anlægsaktiver, jf. note 9 2.301 – – 43 Omsætningsaktiver 131 – – 239 Aktiver i alt 2.432 –

– – Hensættelser 12 – – – Gældsforpligtelser 398 – – – Hensættelser og gældsforpligtelser i alt 410 –

ÅRSRAPPORT 2004 | 39 Årsrapport 2004

■ NOTER

Noter [ DKK MIO. ]

Note 9. Materielle anlægsaktiver Koncern

Produktions- Andre anlæg, Anlægsaktiver Grunde og anlæg og materiel og under Ophørende bygninger maskiner inventar opførelse aktiver Kostpris 1. januar 3.774 2.123 1.942 253 – Tilgang 1. januar ved sammenlægning 2.388 1.248 1.383 28 – Kursregulering 1. januar (35) (2) (35) 3 (98) Tilgang 10 138 159 18 132 Afgang (450) (476) (682) – (2) Overførsler (2.491) 31 (1.629) (270) 4.359 Kostpris 31. december 3.196 3.062 1.138 32 4.391

Af– og nedskrivninger 1. januar 1.364 1.589 895 – – Tilgang 1. januar ved sammenlægning 1.081 1.051 1.056 – – Kursregulering 1. januar (8) (1) (29) – (42) Årets afskrivninger 132 352 113 – 256 Årets nedskrivninger 335 188 200 – 528 Afskrivninger afhændede aktiver (295) (416) (424) – (1) Overførsler (585) – (764) – 1.349 Af- og nedskrivninger 31. dec. 2.024 2.763 1.047 – 2.090

Regnskabsmæssig værdi 31 dec. 1.172 299 91 32 2.301

Værdien af danske grunde og bygninger for fortsættende og ophørende aktiviteter udgør ifølge offentlig vurdering 905m DKK. Den tilsva- rende regnskabsmæssige værdi udgør 712m DKK pr 31. december 2004.

Ingen anlægsaktiver er aktiveret i forbindelse med finansiel leasing.

40 | ÅRSRAPPORT 2004 NOTER ■

Noter [ DKK MIO. ]

Note 10. Materielle anlægsaktiver Moderselskab

Andre anlæg Anlægsaktiver Grunde og materiel og under Ophørende bygninger inventar opførelse aktiviteter Kostpris 1. januar 513 150 110 – Kursregulering 1. januar – – – – Tilgang 1120– 17 Afgang –(376)– – Overførsler (359) 110 (110) 359 Kostpris 31. december 155 4 – 376

Af- og nedskrivninger 1. januar 285 149 – – Årets afskrivninger 2 12 – 19 Årets nedskrivninger – 46 – – Afskrivninger afhændede aktiver – (204) – – Overførsler (161) – – 161 Af- og nedskrivninger 31. december 126 3 – 180

Regnskabsmæssig værdi 31 december 29 1 – 196

Værdien af danske grunde og bygninger for fortsættende og ophørende aktiviteter udgør iifølge offentlig vurdering 378m DKK. Den tilsva- rende regnskabsmæssige værdi udgør 225m DKK pr 31. december 2004.

Ingen anlægsaktiver er aktiveret i forbindelse med finansiel leasing.

ÅRSRAPPORT 2004 | 41 Årsrapport 2004

■ NOTER

Noter [ DKK MIO. ]

Note 11. Finansielle anlægsaktiver Koncern

Kapitalandele i associerede Andre virksomheder kapitalandele Kostpris 1. januar 742 Tilgang 1. januar ved sammenlægning –59 Tilgang –– Afgang (7) (59) Kostpris 31. december –42

Værdireguleringer 1. januar (3) (40) Tilgang 1. januar ved sammenlægning –– Valutakursreguleringer –– Øvrige reguleringer 3– Årets resultat før skat – (2) Skat –– Modtaget udbytte –– Værdireguleringer 31. december –(42)

Værdi 31. december ––

42 | ÅRSRAPPORT 2004 NOTER ■

Noter [ DKK MIO. ]

Note 12. Finansielle anlægsaktiver Moderselskab

Kapitalandele Kapitalandele i datter- i associerede Andre virksomheder virksomheder kapitalandele Kostpris 1. januar 2.707 2 41 Tilgang 1. januar ved sammenlægning 2.733 – – Korrigeret kostpris 1. januar 5.440 2 41 Tilgang ––– Afgang (59) (2) – Kostpris 31. december 5.381 – 41

Værdireguleringer 1. januar (569) (2) (39) Tilgang 1. januar ved sammenlægning (259) – – Korrigeret værdiregulering 1. januar (828) (2) (39) Valutakursreguleringer (38) – – Årets reguleringer vedrørende afgang 42 – – Øvrige reguleringer (13) 2 (2) Årets resultat før skat (1.449) – – Skat (204) – – Modtaget udbytte (56) – – Af– og nedskrivninger 31. dec. (2.546) – (41)

Regnskabsmæssig værdi 31 dec. 2.835 – –

ÅRSRAPPORT 2004 | 43 Årsrapport 2004

■ NOTER

Noter [ DKK MIO. ]

Note 13. Udskudt skatteaktiv og hensættelser

Moderselskab Koncern 2003 2004 2004 2003 – – Udskudt skatteaktiv, 1. januar 588 257 (18) (14) Hensat til udskudt skat, 1. januar (115) (241) (18) (14) 473 16 4 (36) Årets ændring i udskudt skat (207) 457 (14) (50) Udskudt skat, netto pr. 31. december 266 473 – – Heraf vedrørende ophørende aktiviteter (7) – (14) (50) 273 473

Der fordeler sig: – – Udskudt skatteaktiv 31. december 448 588 (14) (50) Hensat udskudt skat 31.december (175) (115) (14) (50) Udskudt skat, netto pr. 31. december 273 473

Udskudt skat - Koncern Udskudt Hensat Udskudt skat Udskudt skat skatteaktiv udskudt skat netto 2004 netto 2003 Anlægsaktiver 22 (85) (63) (89) Omsætningsaktiver 75 – 75 26 Varebeholdninger 96 – 96 157 Hensatte forpligtelser 52 (1) 51 64 Gæld 24 (1) 23 36 Fremførte skattemæssige underskud 178 (31) 147 288 Andet 1 (57) (56) (9) 448 (175) 273 473 Koncernens ikke aktiverede skatteaktiver vedrørende skattemæssige underskud og tidsbestemte afvigelser udgør 552 mio. DKK vedrørende fortsættende aktiviteter og 555 mio. DKK vedrørende ophørende aktiviteter.

Fremførte skattemæssige underskud - Koncern 2004 2003 Skatteaktiver vedrørende fremførte skattemæssige underskud er aktiverede ud fra en vurdering af hvorvidt disse kan udnyttes i fremtiden. Koncernens skattemæssige underskud vedrørende aktiverede udskudte skatteaktiver udløber som følger: Inden for 1 år 41 Inden for 2 år –78 Inden for 3 år –– Inden for 4 år 18 – Inden for 5 år –10 Efter 5 år 125 199 147 288

44 | ÅRSRAPPORT 2004 NOTER ■

Noter [ DKK MIO. ]

Note 14. Varebeholdninger – Koncern 2004 2003 Råvarer, komponenter og igangværende arbejder 240 252 Færdigvarer 472 579 Varebeholdninger i alt 712 831

Note 15. Tilgodehavende hos tilknyttede virksomheder

Moderselskab Koncern 2003 2004 2004 2003 41 198 Heraf forfalder efter 1 år – –

Note 16. Egenkapital - Koncern og Moderselskab Virksomheds Overført kapital resultat Udbytte I alt Saldo 1. januar 47 1.673 1.720 Kapitalforhøjelse ved indskud af INTERLEGO AG Koncernen 76 2.657 2.733 Regulering som følge af sammenlægningsmetoden (259) (259) Korrigeret egenkapital 1. januar 123 4.071 – 4.194 Valutakursreguleringer vedrørende udenlandske dattervirksomheder (41) (41) Regulering af valutaterminskontrakter til dagsværdi vedrørende sikring af fremtidigt køb og salg i fremmed valuta 47 47 Regulering af øvrige finansielle instrumenter (3) (3) Øvrige reguleringer (9) (9) Overført af årets resultat (1.575) (1.575) Saldo 31. december 123 2.490 – 2.613

Minoritetsinteresser 335 Ansvarlig lånekapital 800 Samlet ansvarlig kapital inklusive minoritetsinteresser 3.748

Moderselskabets aktiekapital består af:

104 A-aktier á DKK 1.000 eller multipla heraf Aktionærer som ejer mere end 5% 19 B-aktier á DKK 1.000 eller multipla heraf af aktiekapitalen: 123 Samlet aktiekapital 31. december Kjeld Kirk Kristiansen, 7190 Billund Sofie Kirk Kristiansen, 1437 København K Thomas Kirk Kristiansen, 8350 Hundslund Udover den foretagne kapitaludvidelse i 2004 er der ikke sket udvidelse Agnete Kirk Kristiansen, 9000 Ålborg af selskabskapitalen de seneste 5 år.

ÅRSRAPPORT 2004 | 45 Årsrapport 2004

■ NOTER

Noter [ DKK MIO. ]

Note 17. Minoritetsinteresser

Moderselskab Koncern 2003 2004 2004 2003 – – Saldo 1. januar 698 1.076 – – Overførsel af KOMPAN A/S til ophørende aktiviteter – (178) – – Korrigeret saldo 1. januar 698 898 Andel af årets resultat (356) (119) – – Valutakursreguleringer m.v. (7) (81) – – Saldo 31. december 335 698

Note 18. Andre hensatte forpligtelser, fortsættende aktiviteter

Moderselskab Koncern 2003 2004 2004 2003 – – Saldo 1. januar 359 59 – – Kursregulering 1. januar (1) – – – Tilgang 530 340 – – Forbrugt (212) (22) – – Tilbageført (31) (18) – – Saldo 31. december 645 359

Note 19. Langfristet gæld

Gæld Forfald Forfald i alt år 1 efter 5 år

Moderselskab: Ansvarlig lånekapital 800 – 800 Banker og andre kreditinstitutter – – – Øvrige ––– 800 – 800

Koncern: Ansvarlig lånekapital 800 – 800 Banker og andre kreditinstitutter 1.623 112 – Øvrige 322 282 – 2.745 394 800 Heraf vedrørende ophørende aktiviteter 255 255 – 2.490 139 800

46 | ÅRSRAPPORT 2004 NOTER ■

Noter [ DKK MIO. ]

Note 20. Ansvarlig lånekapital

Lån fra KIRKBI A/S, i alt 800 mio. DKK er uopsigeligt fra långiver og forfalder december 2011.

Lånet der forrentes med CIBOR +3% p.a. er bevilliget på særlige vilkår med mulighed for indfrielse før tid fra låntagers side, under forud- sætning af en soliditet på minimum 40% efter indfrielse. Endvidere gælder tilbagetrædelse fra långivers side i forhold til alle øvrige kredito- rer.

Note 21. Sikkerhedsstillelser og eventualforpligtelser

Moderselskab Koncern 2003 2004 2004 2003 – – Garantier 1 1 – – Leasingforpligtelser 449 569 – – Andre forpligtelser 37 126 –– 487 696

– – Heraf vedrørende ophørende aktiviteter 44

Koncern

Koncernen har indgået aftaler om køb og salg af valuta på termin for i Koncernen har indgået låneaftaler vedrørende lån af 546 mio. DKK (100 alt 1.345 mio. DKK samt valutaoptioner for 273 mio. DKK. I overensstem- mio. USD), 147 mio. DKK (600 mio. CZK) og 930 mio. DKK (125 mio. EUR), melse med anvendt regnskabspraksis er urealiserede gevinster og som indeholder en række klausuler omfattende information om virk- tab pr. statusdagen indregnet i enten resultatopgørelsen eller direkte somheden, afhændelser samt optagelse af lån, der såfremt disse ikke på egenkapitalen afhængig af den pågældende transaktion. Pr. 31. opfyldes kan medføre, at lånene kan kræves indfriet. december 2004 er urealiserede gevinster på i alt 84 mio. DKK indreg- net i resultatopgørelsen og urealiserede gevinster på i alt 67 mio. DKK Koncernen har indgået kontrakter med en række udlejere og leve- er indregnet direkte på egenkapitalen. randører. Kontrakterne indebærer ikke forpligtelser udover, hvad der er sædvanligt i handelsforhold.

ÅRSRAPPORT 2004 | 47 Årsrapport 2004

■ NOTER

Noter [ DKK MIO. ]

Note 22. Øvrige reguleringer (pengestrømsopgørelse)

Moderselskab Koncern 2003 2004 2004 2003 – (156) Gevinst/tab ved salg af anlægsaktiver (176) 35 – (99) Valutakursreguleringer (39) (296) 1.579 1.573 Dattervirksomheder – – (87) 44 Finansielle instrumenter 44 (87) (4) – Ændring i hensættelser 277 306 – (9) Andre reguleringer 3 (39) 1.488 1.353 Øvrige reguleringer i alt 109 (81)

Note 23. Finansielle ressourcer (pengestrømsopgørelse)

Moderselskab Koncern 2003 2004 2004 2003 – 1 Likvide beholdninger 312 116 Kortfristet gæld: (151) – Banker og andre kreditinstitutter - fortsættende aktiviteter (139) (736) – – Banker og andre kreditinstitutter - ophørende aktiviteter (255) – (151) 1 Finansielle ressourcer i alt (82) (620)

48 | ÅRSRAPPORT 2004 NOTER ■

Noter [ DKK MIO. ]

Note 24. Nærtstående parter

LEGO Holding A/S er kontrolleret af Kjeld Kirk Kristiansen (Billund), som ejer aktiemajoriteten i LEGO Holding A/S.

Følgende transaktioner har været gennemført med nærtstående parter, hvor Kjeld Kirk Kristiansen og hans familie har kontrollerende eller betydelig indflydelse. Alle transaktioner er sket på almindelige forretningsmæssige vilkår.

Salg af Renter Salg af produkter til modtaget fra aktiver til KIRKBI AG koncernen ––– KIRKBI A/S koncernen 1179 1179

Service Lejeudgifter Renter honorar betalt til betalt til betalt til KIRKBI AG koncernen –5– KIRKBI A/S koncernen –4126 –4626

Varemærke- Andre drifts- Andre drifts- licens indtægter omkost. betalt til modtaget fra betalt til KIRKBI AG koncernen 67 – – KIRKBI A/S koncernen 54 – – 121 – –

Tilgodehavende Kortfristet fra gæld til Lån fra KIRKBI AG koncernen 21 36 171 KIRKBI A/S koncernen 24 13 800 45 49 971

Koncernen har valutaterminskontrakter for 313 mio. DKK pr. 31. december 2004 med KIRKBI A/S som modpart.

Koncernen har leasingforpligtelser for 8 mio. DKK pr. 31. december til KIRKBI A/S koncernen.

I december 2004 er LEGO Holding A/S’s kapital forhøjet med nominelt 76 mio. DKK fra 47 mio. DKK til 123 mio. DKK. Kapitalforhøjelsen er sket i form af apportindskud af samtlige aktier i INTERLEGO AG, og vederlagt fuldt ud med aktier i LEGO Holding. A/S. Der er ikke ydet vederlag herudover. Samtlige aktier vedrørende forhøjelsen er tegnet af de bestående aktionærer Kjeld Kirk Kristiansen, Sofie Kirk Kristiansen, Thomas Kirk Kri- stiansen og Agnete Kirk Kristiansen.

ÅRSRAPPORT 2004 | 49 Ferrari, all associated logos and the distinctive designs are trademarks of Ferrari S.p.A. The body of the Ferrari car is protected as Ferrari property under trade dress and/or design regulations.

Spider-Man and all related characters: TM & © 2004 Marvel Characters, Inc. Spider-Man 2, the movie: © 2004 Columbia Pictures Industries Inc. All rights reserved.

© 2004 Lucasfilm Ltd. & TM. All rights reserved. Used under authorisation.

HARRY POTTER, characters, names and related indicia are trademarks of © Warner Bros. Entertainment Inc. Harry Potter Publishing Rights © JKR.

LEGO, the LEGO, QUATRO, KNIGHTS’ KINGDOM and CLIKITS logos, DUPLO, BIONICLE, MINDSTORMS, the Knob configuration and the Minifigure and LEGOLAND are trademarks of .

©2005 The LEGO Group

50 | ÅRSRAPPORT 2004 LEGO Koncernens Ledelse

Jørgen Vig Knudstorp, Jesper Ovesen, Lars Altemark, Søren Torp Laursen, Mads Nipper, Mads Ryder, Henrik Poulsen

Jørgen Vig Knudstorp Søren Torp Laursen Mads Ryder Administrerende direktør Salgsdirektør Direktør Americas, inklusiv Australien, New Zealand, for LEGOLAND Parkerne Jesper Ovesen og Direct-to-Consumer Finansdirektør Henrik Poulsen Corporate Finance Mads Nipper Salgsdirektør Produktudviklings- og Marketingdirektør European & Emerging Markets, Lars Altemark Global Innovation and Marketing inklusiv Japan og Korea Global Forsyningskædedirektør Bestyrelsen for LEGO Holding A/S

Mads Øvlisen Kjeld Kirk Kristiansen Anders Moberg Formand for bestyrelsen siden Næstformand for bestyrelsen Bestyrelsesmedlem siden 1999. 1996. Medlem siden 1991. Bestyrel- siden 1996. Medlem siden 1975. Administrerende Direktør for hol- sesformand for Novo Nordisk A/S Bestyrelsesformand for LEGO Sys- landske Royal Ahold. Medlem af og Det Kongelige Teater. Medlem tem A/S, LEGOLAND A/S, KIRKBI bestyrelsen for VELUX A/S, DFDS af bestyrelsen for Wanås Founda- A/S, LEGO Fonden, Ole Kirks Fond A/S og Clas Ohlson AB. tion. Adjungeret professor på Han- og Edith og Godtfred Kirk Christi- delshøjskolen i København inden ansens fond. Administrerende for virksomheders sociale ansvar. Direktør for LEGO Koncernen i perioden 1979-2004. Hovedaktio- nær i LEGO Koncernen.

Gunnar Brock Lars Erik Kann-Rasmussen Mogens Johansen Bestyrelsesmedlem siden 1995. Bestyrelsesmedlem siden 1993. Bestyrelsesmedlem siden 1978. Administrerende direktør og med- Bestyrelsesformand for VKR Hol- Familierepræsentant. Svoger til lem af bestyrelsen for svenske ding A/S og VELUX A/S. Medlem af Kjeld Kirk Kristiansen. Medlem af Atlas Copco AB. Medlem af besty- bestyrelsen for A.P. Møller – bestyrelsen for KIRKBI A/S, LEGO relsen for OMX AB, Sweden. Med- Mærsk A/S og Stiftelsen Herlufs- Fonden, og Edith og Godtfred Kirk lem af Ingenjörs Vetenskaps Aka- holm Skole og Gods. Christiansens fond. demien (IVA). LEGO Koncernen

LEGO Holding A/S

75%

LEGO A/S INTERLEGO AG (Schweiz)

Danmark Europa LEGO System A/S Oy Suomen LEGO Ab (Finland) Executive Discovery Ltd, i likv., 99,9% (UK) LEGOLAND A/S LEGO Norge AS Executive Discovery Holding Co., Inc. (US) LEGOLAND Holding A/S LEGO Netherland B.V. – Executive discovery LLC (US) LEGO Polska Sp. z o. o. Europa (andre) LEGO Company Limited (UK) LEGO Park Holding UK Ltd. LEGO Estates Limited (UK) – LEGOLAND Windsor Park Ltd. (UK) – LEGO Estates Australia Pty. Ltd. – LEGO Lifestyle International Ltd. (UK) LEGO Handelsgesells. GmbH (Østrig) Associerede virksomheder: LEGO Media International Ltd. (UK) – LEGO Hungária Kft. KOMPAN A/S, 44% (stemmerettigheder) LEGOLAND Deutschland GmbH LEGO Schweiz AG Scanesco ApS, 23,1% (DK) LEGO Belgium n.v. LEGO S.p.A. (Italien) IDO Systems A/S, i likv., 50% (DK) LEGO Sverige AB LEGO S.A. (Spanien) LEGO GmbH (Tyskland) LEGO Lda. (Portugal) LEGO Production s.r.o. (Tjekkiet) LEGOLAND Estates AG (Schweiz) LEGO S.A.S. (Frankrig) KIRK AG (Schweiz) LEGO Trading s.r.o. (Tjekkiet) LEGO AG (Schweiz) OOO LEGO (Rusland) Americas Americas LEGO Building Corporation (US) LEGO do Brazil Ltda. – LEGO Dacta Inc. (US) – Dacta and Pitsco LLC, 51% (US) Asien/Afrika – LEGO Systems Inc. (US) LEGO Hong Kong Limited – LEGO Chile Ltda. LEGO Australia Pty. Ltd. – LEGO Direct Marketing Inc. (US) LEGO Korea Co. Ltd. – LEGO Brand Retail Inc. (US) LEGO South Africa (Pty.) Ltd. – LEGOLAND California, LLC (US) LEGO Canada Inc. LEGO Holding A/S LEGO Mexico S.A. de C.V. Aastvej 1 Adm. de Serv. LEGO de C.V. (Mexico) 7190 Billund, Danmark Telefon: +45 79 50 60 70 Carlsbad Estate Holding Inc. (US) Fax: +45 75 33 27 25 LEGO New York Inc. (US) CVR-nr: 18 59 12 35 Stiftet: 1. april 1995 Asien Hjemsted: Billund LEGO Japan Ltd. Regnskabsår: 1. januar – 31. december Internet: www.LEGO.com LEGO Singapore Pte. Ltd. LEGO New Zealand Ltd. LEGO Company Ltd. (Hong Kong)

Ejerandel er 100% medmindre andet er anført. LEGO Koncernen – Danmark Aastvej 7190 Billund Tel.+ 45 79 50 60 70

LEGO Koncernen – Schweiz Sihlbruggstrasse 3 6340 Baar Schweiz Tel.: +41 41 769 20 20

LEGO Koncernen – USA 555 Taylor Road P.O. Box 1600 Enfield, CT 06083-1600 USA Tel.: +1 860 749 2291 www.LEGO.com

Årsrapport 2004 udgives for LEGO Koncernen af Stakeholder Relations. Stakeholder Relations · Billund · Danmark · Telefon +45 79 50 60 70 · Telefax +45 75 35 33 60 ] GRAFISK CENTRUM [ – Foto: Niels Åge Skovbo