Circuit City: the Formula of Past Successes Can’T Be Forever

This material is exclusively prepared for Ringle Customers

Material for your English session

Circuit City: The formula of past successes can’t be forever

[source: https://asia.nikkei.com/Spotlight/Cover-Story/How-Asian-companies-are-navigating-the-trade-war]

0 본 자료는 저작권 법에 의해 보호되는 저작물로, Ringle 사에 저작권이 존재합니다. 해당 자료에 대한 무단 복제/배포를 금하며, 해당 자료로 수익을 얻거나 이에 상응하는 혜택을 누릴 시 Ringle 과 사전 협의가 없는 경우 고소/고발 조치 될 수 있습니다. This material is exclusively prepared for Ringle Customers

[Summary in English]

I. Circuit City Circuit City, once the top retailer of electronics in America, failed to adapt to a changing market economy. Clinging to its past successes and old strategies, Circuit City eventually declared bankruptcy in 2008. • Once a Fortune 500 company and America’s leading retailer of electronics, Circuit City (CC) repeatedly failed to address the company’s internal issues and made poor business decisions, ultimately losing out in every aspect to their innovative competitor, Best Buy. CC obstinately persisted in their old formulas for success, not anticipating how quickly e-commerce companies and competing distributors would encroach on their market. Though CC had once been one of the most innovative companies in North America with 1,500 stores across the U.S. and Canada, they filed for bankruptcy protection in 2008. • Having been unable to find a buyer to take over the bankrupt company after a year, CC sold its assets to Systemax for $14M. Systemax also acquired CompUSA and opened tigerdirect.com, after which CC almost completely disappeared into history. In 2015, Systemax sold the Circuit City brand to a distributor named Ronny Shmoel, who began planning for its relaunch. • However, even given two more years, CC still failed to [1] stake a claim in the fiercely competitive market, which had already been all but cornered by Amazon—an absolute powerhouse even then—its surviving competitor Best Buy, and finally Target and Walmart, both of which specialize in certain electronic products. Then on February 15, 2018, at the Las Vegas Consumer Electronics show, Shmoel announced his plans to open a variety of brick- and-mortar CC stores alongside their online sales channel.

Opening in 1949 as a TV retailer in tangent with a television broadcasting network, Circuit City was the first to introduce the ‘big box’-style electronics store in the 1970s; it eventually grew into the largest electronics retailer in the U.S. • In 1949, after hearing at his barber shop of plans to open the first TV station, a man named Samuel Wurtzel immediately rented out a local tire store and began selling television sets. Taking the first initials of his family members’ names, he created the Wards Company. Wurtzel both rented space in large discount stores across the United States and opened his own stores, leading to the Wards Company’s rapid growth.

1 본 자료는 저작권 법에 의해 보호되는 저작물로, Ringle 사에 저작권이 존재합니다. 해당 자료에 대한 무단 복제/배포를 금하며, 해당 자료로 수익을 얻거나 이에 상응하는 혜택을 누릴 시 Ringle 과 사전 협의가 없는 경우 고소/고발 조치 될 수 있습니다. This material is exclusively prepared for Ringle Customers

• Throughout the 1960s and 70s, Wurtzel kept expanding existing stores and acquiring new stores, continuously bolstering the company. He overtook retailers in various other sectors, including household goods, clothing, automotive products, audio equipment, and furniture. However, the U.S. economy suddenly and drastically shrank following the 1973 oil crisis, and consumer demand plummeted along with it. When they recorded operating losses in 1975, Wards Company withdrew from its slumping retail stores and began to reorganize its portfolio. • In 1977, Wards Company [2] revamped their retail model, now selling famous brands of audio and video devices at larger stores. In 1984, they changed their brand name to Circuit City and went public on the New York Stock Exchange. Beloved by customers, the big-box style store became CC’s trademark, and they rapidly opened a number of new locations. By opening multiple stores all within 500 miles of their distribution centers and by streamlining their fixed costs such as marketing, logistics, and inventory, CC made it nearly impossible for competing retailers to enter the market. Using these strategies, CC was able to achieve the highest market shares in a given region while also exacting higher prices from consumers.

II. Winning Strategy Circuit City provided differentiated services, including an extensive range of products, lowest price guarantees, repair services, and a professional staff. Because each store was granted independence in choosing their product offerings while purchasing capabilities were centrally integrated, CC was able to simultaneously achieve economy of scale and offer local specials. • CC used more than half of its locations for retail, storing most of its inventory in separate warehouses. Customers were able to browse various electronic goods with the assistance of sales staff in a spacious and pleasant environment, and if they made a purchase, they would go to a pick-up location to retrieve their purchased products. Customers went wild about CC stores, where they could handle a wide variety of brand name products and receive expert assistance from CC employees. • With their lowest price guarantee, CC offered a 110% payout for customers who found and reported lower prices elsewhere for the same products. Along with CC’s strategy of opening multiple stores in the same region to cut off competitors, at a time when it was not possible to [3] scour the internet for transparent prices, it was very difficult for customers to find lower prices than what CC offered, whether or not those prices were actually the lowest. This system was a highly effective sales tactic for CC.

2 본 자료는 저작권 법에 의해 보호되는 저작물로, Ringle 사에 저작권이 존재합니다. 해당 자료에 대한 무단 복제/배포를 금하며, 해당 자료로 수익을 얻거나 이에 상응하는 혜택을 누릴 시 Ringle 과 사전 협의가 없는 경우 고소/고발 조치 될 수 있습니다. This material is exclusively prepared for Ringle Customers

• CC created service centers inside their stores which provided repair services and kept customers coming back. The head office consolidated product purchases for all stores, thereby minimizing the unit purchase price, but gave each individual store discretion to determine the types and prices of products to be sold according to local demand. CC also incentivized its employees to make sales by paying commissions.

When sales declined due to the economic recession and credit restrictions, CC established its own bank, issuing credit cards to customers and expanding its stores aggressively to maintain their market share in the face of stiffening competition. • For the 40 years following the mid-1970s, middle-class income in the U.S. remained within the same range while various expenses, such as healthcare, steadily increased. Despite the continuous decline of American consumers’ disposable income, consumption and consumer debt increased with mechanized vigor during the same period. • Because many consumer electronic products are purchased by means of debt (credit cards or loans), interest rates have a significant influence on product sales. During the recession, credit card companies and lenders raised interest rates while reducing the availability of loans, which led to drops in sales for retailers such as CC. Technology is also a critical factor—when a new product emerges, retailers can, for the first few years, maintain a monopoly and exact high prices for it, but as the product becomes common over time, the price drops. These elements make the consumer electronics sector particularly volatile.

• In 1990, interest rates soared to 11.5%, and Barclays, which had previously provided credit to CC’s customers, limited lending. At the same time, Best Buy eliminated their warehouse storage system and loaded all of their products into their retail stores, posting detailed instructions and information on displays. With the introduction of their new ‘low service, low price’ concept, Best Buy cut back on their employees, significantly reducing sales and administrative expenses and eliminating employee commissions.

• CC on the other hand, continued to expand aggressively in the same manner it had in the past, attempting to keep its hold on the market through the economic downturn by establishing its own bank and issuing credit cards to customers. But with the emergence of specialized retailers such as Home Depot, and with the entry of retailers like Wal-Mart into the consumer electronics field, competition was intensifying. CC tried to maintain its market share by opening 30-40 new stores every year despite the recession and competition, and its profitability continued to steadily decline.

3 본 자료는 저작권 법에 의해 보호되는 저작물로, Ringle 사에 저작권이 존재합니다. 해당 자료에 대한 무단 복제/배포를 금하며, 해당 자료로 수익을 얻거나 이에 상응하는 혜택을 누릴 시 Ringle 과 사전 협의가 없는 경우 고소/고발 조치 될 수 있습니다. This material is exclusively prepared for Ringle Customers

III. The Fall of Circuit City Thanks to the popularization of PCs, Circuit City did manage to briefly reach an unprecedented level of growth. Following the formula of its past successes, CC continued to streamline its assets by expanding stores, diversifying its fields of business, and selling real estate. • With the advent of PCs and the growth of the music industry, CC had reached a new point of change in its growth by 1992. Previously, by economizing its scale and forestalling competition by opening several stores in one area, they had been able to open more than 50 stores each year. To foster that growth, CC first monetized its assets by selling or leasing its properties, then expanded its advertising and promotional operations. • With an eye towards long-term growth, CC attempted to diversify its businesses. While the unmet needs of customers were clear, there were no obvious leaders within the fragmented market of companies who could answer those needs. CC, looking for a market in which to utilize its brand and retail experience, created a company called CarMax in 1993 and entered the used car distribution market. CarMax separated car sales and purchasing channels, ensured quality by providing its own vehicle inspections, and streamlined the market by eliminating bargaining and offering quick credit loans. • CC also entered the digital video market. They worked with an LA-based law firm to commercialize a technology called DivX, which provided high-quality images and sounds using MPEG-2 video and Dolby Digital sound technology. DivX offered high quality media without the need for borrowing or returning disks, but it required a separate proprietary DivX player and encrypted disk. CC invested more than $200M and succeeded in securing rights to content through partnerships with Disney, Universal Studios, and other major broadcasting companies.

• However, most retailers still preferred the DVD rental method, which kept up foot traffic to their stores (as customers would borrow, return, and shop), and were reluctant to join their rival CC’s business. Moreover, customers themselves shunned the DivX technology, which required the purchase of new separate devices, all of which were expensive, and even a special modem.

Due to declining sales and profits, Circuit City withdrew from the consumer electronics sector, closed down its failing stores, and tried to reverse its course by [4] making inroads into Canada. Simply repeating easy choices without a clear strategy, however, only led CC into bankruptcy. 4 본 자료는 저작권 법에 의해 보호되는 저작물로, Ringle 사에 저작권이 존재합니다. 해당 자료에 대한 무단 복제/배포를 금하며, 해당 자료로 수익을 얻거나 이에 상응하는 혜택을 누릴 시 Ringle 과 사전 협의가 없는 경우 고소/고발 조치 될 수 있습니다. This material is exclusively prepared for Ringle Customers

• Up until the early 2000s, CC was an industry leader, making steady profits. CarMax was also a success, which seemed to presage the digital age as a period of growth for CC. Unfortunately, apart from CarMax, Best Buy had already pulled ahead of CC in electronics distribution and was growing at a faster pace. Moreover, other stores such as Wal-Mart, Home Depot, and Sears were expanding their reach into consumer electronics, which seriously encroached upon CC’s revenue. • CC decided to withdraw from the unprofitable home appliance business and to start closing down the stores that were no longer making profits. It also announced plans to remodel 600 of its old stores and to rebrand several of them at enormous costs. To boost its falling stock prices, CC bought back its own shares on a large scale, eliminated commissions for its sales staff, and sold off CarMax and its credit card business.

• Because consumer electronics were closely linked to their repair service business, which was a driving force for customer traffic, this decision dealt a heavy blow to CC’s sales. To make matters worse, by closing down its low-profit stores, CC lost its competitive edge of combining economy of space and saturating the market in one area. Lastly, the remodeling plans were suspended due to issues of cost, and the vain rebranding of CC ultimately failed to solve one fundamental problem: that its prices were now higher than Best Buy’s.

• CC’s performance seemed to recover for a while, following the growth of the TV market starting in the mid-2000s and the success of its entry into Canada. But with a management obsessed with superficial signs of growth while lacking a clear strategy, a massive internal organization running on outdated principles, and the company’s incompetence and proclivity for taking the easy way out when under pressure from stockholders, CC was ultimately crushed in competition by its innovative rival, Best Buy.

Please discuss “Circuit City” with your Ringle Tutors in English 1:1, and receive feedback on your English usage.

5 본 자료는 저작권 법에 의해 보호되는 저작물로, Ringle 사에 저작권이 존재합니다. 해당 자료에 대한 무단 복제/배포를 금하며, 해당 자료로 수익을 얻거나 이에 상응하는 혜택을 누릴 시 Ringle 과 사전 협의가 없는 경우 고소/고발 조치 될 수 있습니다. This material is exclusively prepared for Ringle Customers

[Summary in Korean]

I. Circuit City

미국 최대의 전자제품 리테일러였던 Circuit City 는 변화하는 시장에서 과거의 성공 방식을 고집한 끝에

2008 년 파산했습니다.

• 한때 포춘 500 대 기업이자, 미국 최대의 전자제품 리테일러였던 Circuit City(이하 CC)는 자신이

가진 본질적인 문제를 해결하지 못한 채 잘못된 의사결정을 반복했고, 결국 혁신을 거듭하는 Best

Buy 와의 경쟁에서 완벽하게 패배함. CC 는 유통 경쟁사뿐만 아니라 e-commerce 업체가 얼마나

빠르게 자신의 시장을 잠식해올 것인지 전혀 예상하지 못한 채 과거의 성공 방정식을 고집했음. 한때 미국과 캐나다에서 1,500 개의 매장을 운영하던 가장 혁신적이었던 기업은 2008 년 파산 보호

신청을 함

• 1 년여간 인수자를 찾지 못하던 와중에 Systemax 가 파산한 CC 의 자산을 $14M 에 인수함. 이후

이들이 인수한 CompUSA 와 CC 를 통합, Tigerdirect.com 을 오픈하면서 CC 는 역사 속으로 사라짐. 그러나 2015 년, Systemax 가 유통업자인 Ronny Shmoel 에게 Circuit City 브랜드 명을 판매했고,

Ronny 는 CC 의 재런칭을 추진함

• 그러나 이후 2 년간, 이미 시장의 절대적인 강자로 성장한 아마존, 아마존에 맞서 살아남은 Best

Buy, 몇몇 전자 제품군에 특화된 Target, Walmart 같은 유통업자 등이 치열하게 경쟁하는 시장에 진입하는데 실패함. 그러던 중 라스베가스 소비자 가전 박람회에서 Ronny 는 2018 년 2 월 15 일

CC 의 온라인 판매 채널과 함께 다양한 형태의 오프라인 매장을 오픈하겠다는 계획을 밝힘

1949 년 TV 방송국의 오픈과 함께 TV 판매점으로 시작된 Circuit City 는 70 년대 Big Box 형태의 전자제품

리테일 매장을 선보이면서 미국 최대의 전자제품 리테일러로 성장했습니다.

• 1949 년 지역 이발소에서 첫 번째 TV 방송국이 오픈한다는 소식을 들은 Samuel Wurtzel 는 즉시 지역 타이어 매장을 빌려 TV 세트 판매를 시작함. 가족 이름의 첫 글자를 따 Wards Company 라는

이름의 회사를 설립한 그는 미국 전역의 대형 할인 매장에 일부 공간을 빌려 자신의 매장을

오픈하는 방식으로 급격히 성장함

• 1960 년대와 70 년대를 거치면서 그는 자신의 매장을 늘리는 동시에 다른 리테일러들을 지속적으로

인수하며 몸집을 불림. 그는 가정용품, 의류, 자동차용품, 오디오, 가구 등 업종을 가리지 않고 유통

업체들을 인수했음. 그러나 1970 년대 중반 석유파동으로 인해 미국 경제는 급격히 위축됐고,

6 본 자료는 저작권 법에 의해 보호되는 저작물로, Ringle 사에 저작권이 존재합니다. 해당 자료에 대한 무단 복제/배포를 금하며, 해당 자료로 수익을 얻거나 이에 상응하는 혜택을 누릴 시 Ringle 과 사전 협의가 없는 경우 고소/고발 조치 될 수 있습니다. This material is exclusively prepared for Ringle Customers

고객들의 수요 역시 급감함. 1975 년 CC 가 영업손실을 기록하자, Wards 는 부진한 매장들을

철수하고 포트폴리오를 재정비함

• 1977 년, Wards 는 자신의 매장을 유명 브랜드의 비디오, 오디오 기기를 판매하는 대형 유통

매장으로 변신시킴. 1984 년 Wards 는 사명을 Circuit City 로 변경하고 뉴욕 증시에 상장함. CC 의

Big Box 스타일 매장이 고객들의 큰 사랑을 받자 CC 는 매장을 급격히 늘려나감. CC 는 지역

물류센터를 중심으로 500 마일 내의 지역에 다수의 매장을 동시에 오픈함으로써 마케팅, 물류, 재고

관련 등 고정 비용을 효율화했고, 경쟁자가 시장에 진입할 수 없게 만들어버림. 이 방법을 통해

CC 는 해당 지역에서 높은 시장 점유율을 달성하는 동시에 고객들로부터 더 높은 가격을 받을 수

있었음

II. Winning Strategy Circuit City 는 광범위한 제품군, 최저가격 보장 제도, 수리 서비스 제공, 전문성을 갖춘 직원 등 차별화된

서비스를 제공했으며, 판매 제품 종류에 대한 선택 권한은 각 매장에 주되, 구매 기능은 중앙으로

통합함으로써 규모의 경제와 현지 특화라는 두 가지 목표를 동시에 달성해냈습니다.

• CC 는 매장의 절반 이상을 제품 판매를 위한 공간으로 활용하고 재고는 대부분 창고에 보관했음.

고객들은 넓고 쾌적한 공간에서 직원의 도움을 받아 각종 전자 제품을 구경할 수 있었고, 구매할

경우 픽업 장소로 가서 구매한 제품을 받아갔음. 다양한 브랜드의 제품을 한 장소에서 취급했을 뿐

아니라 제품에 대한 전문적인 지식을 가진 직원들의 도움을 받을 수 있었던 CC 매장에 고객들은 열광했음

• CC 는 최저 가격 보장제도를 통해 고객이 더 낮은 가격에 제품을 판매하는 곳을 발견한 경우

110%를 보상해줬음. 한 지역에 다수의 매장을 오픈해 경쟁을 제한하는 CC 의 전략과 지금과 같이

인터넷을 통한 투명한 가격 확인이 불가능했던 당시의 상황속에서, CC 의 가격이 실제로 가장 저렴하지 않더라도, 고객이 CC 보다 더 저렴한 가격에 판매하는 리테일러를 찾는 것이 매우

어려워서 이 제도는 큰 성공을 거둠

• CC 는 매장 내부에 서비스 센터를 만들어 고객들에게 수리 서비스를 제공했고, 이를 통해 고객들이 매장에 계속 방문하도록 유도했음. CC 는 각 매장에서 판매하는 제품을 본사에서 통합

구매함으로써 구매단가를 낮췄으나, 매장에서 판매될 제품의 종류와 판매 가격은 각 매장이 현지의

특성에 맞게 결정하도록 재량권을 줌. CC 는 직원들에게 제품 판매에 따른 커미션을 지급함으로써

그들이 더욱 열정적으로 고객들에게 제품을 판매하도록 독려함

7 본 자료는 저작권 법에 의해 보호되는 저작물로, Ringle 사에 저작권이 존재합니다. 해당 자료에 대한 무단 복제/배포를 금하며, 해당 자료로 수익을 얻거나 이에 상응하는 혜택을 누릴 시 Ringle 과 사전 협의가 없는 경우 고소/고발 조치 될 수 있습니다. This material is exclusively prepared for Ringle Customers

경기 하강과 신용대출 제한에 따라 매출이 감소하자 CC 는 직접 은행을 설립, 고객들에게 신용카드를

발급했고, 경쟁이 심화되자 시장 점유율을 유지하기 위해 더욱 공격적으로 매장을 확대했습니다.

• 1970 년대 중반 이후 40 년간 미국 중산층의 실질 소득은 같은 수준을 유지했는데, 같은 기간 미국

가정의 의료 관련 지출을 비롯한 각종 지출은 꾸준히 증가함. 소비자의 가처분소득이 지속적으로

감소하는 상황에도 불구하고, 부채를 엔진으로 같은 기간 소비는 오히려 증가했음

• 소비자 가전 등 전자 제품은 상당수가 이러한 부채(신용카드나 대출)를 통해 구매됐기 때문에

이자율이 제품 판매에 큰 영향을 미침. 경기가 침체기로 접어들면 카드사와 대출업체는 이자율을

올리는 동시에 대출을 줄이고, 이는 CC 와 같은 리테일러의 매출 감소로 이어짐. 기술 또한 중요한

요소로, 새로운 기술이 등장하면 초기 몇 년간은 독점을 유지하며 제품에 대해 높은 가격을 받을

수 있으나, 시간이 지날수록 제품은 commodity 화 되고 가격은 하락함. 이런 요인들로 인해

가전영역은 변동성이 상당히 높음

• 1990 년 이자율은 11.5%까지 치솟았고, CC 의 고객들에게 신용대출을 해주던 Barclays 는 대출을

제한함. 같은 시기 동일한 어려움을 겪던 Best Buy 는 창고를 없애고 모든 제품을 자세한 설명이

적힌 디스플레이와 함께 매장 내에 적재함. 고객이 직원 도움 없이 직접 제품을 확인한 후 들고

나가서 결제하는 low service, low price 컨셉의 도입으로 Best Buy 는 직원 수를 줄일 수 있었고, 직원 커미션을 폐지하면서 판관비를 대폭 절감함

• 그러나 CC 는 경기가 하강할 때 시장 점유율 확대를 위해 과거처럼 공격적인 확장을 계속했고, 직접

은행을 설립, 고객들에게 신용카드를 발급하기 시작함. 그러나 홈디포와 같이 특정 영역에 특화된 새로운 컨셉의 유통 업체가 지속적으로 등장했고, 월마트와 같은 유통업체들이 가전 영역에

진입하면서 경쟁은 점차 치열해짐. CC 는 경기하강 국면과 경쟁심화 속에서도 매년 3~40 개의

신규매장을 오픈하는 방식으로 시장점유율을 유지하기 위해 노력했고, 수익성은 지속적으로

악화됨

III. The Fall of Circuit City

PC 의 대중화로 새로운 성장의 전기를 마련한 Circuit City 는 과거의 성공 방정식을 따라 매장을 더욱 더

빠르게 확대하는 동시에 새로운 영역으로 사업을 다각화했으며, 부동산을 매각하는 등 자산을

효율화했습니다.

• 1992 년 PC 의 대중화와 음악 산업의 성장 속에 CC 는 새로운 성장 전기를 마련함. CC 는 과거와

같이 한 지역에 매장을 집중적으로 오픈함으로써 규모의 경제를 이루고 경쟁을 제한하는 방식으로

8 본 자료는 저작권 법에 의해 보호되는 저작물로, Ringle 사에 저작권이 존재합니다. 해당 자료에 대한 무단 복제/배포를 금하며, 해당 자료로 수익을 얻거나 이에 상응하는 혜택을 누릴 시 Ringle 과 사전 협의가 없는 경우 고소/고발 조치 될 수 있습니다. This material is exclusively prepared for Ringle Customers

해마다 50 여개의 매장을 추가 오픈했음. CC 는 성장을 위해 자신의 보유했던 자산을 monetize

했고(보유 부동산 매각 후 임차) 광고 및 프로모션을 확대했음

• CC 는 장기적인 성장을 위해 사업 다각화를 시도함. 고객의 unmet needs 가 명확하지만 그 문제를

해결한 주도적인 기업이 아직 없는 파편화된 시장인 동시에, 자신의 브랜드와 리테일 경험을 활용할 수 있는 시장을 찾던 CC 는 1993 년 CarMax 라는 회사를 설립하고 중고차 유통 시장에

진출함. CarMax 는 자동차 판매와 구매 채널을 분리하고 자체적인 차량 검사를 통해 차의 품질을

보증하는 한편 가격 흥정을 없애고 빠른 신용대출을 제공하면서 시장을 평정함

• CC 는 디지털 비디오 사업에도 뛰어들었음. MPEG-2 비디오와 돌비 디지털 사운드 기술을 활용해

고화질의 영상 및 음향을 제공하는 Divx 라는 기술 포맷을 보유한 LA 의 한 로펌은 해당 기술을

제품화하기 위해 CC 와 협력함. 이 기술은 높은 품질과 더불어 디스크를 빌리거나 반납할 필요가

없다는 장점이 있었으나 별도의 Divx 전용 플레이어와 암호화된 디스크를 필요로 했음. CC 는 $200M 이상을 투자했고 디즈니, 유니버셜 스튜디오 등과의 제휴를 통해 컨텐츠를 확보하는데

성공함

• 그러나, 대부분의 리테일러들은 자신의 매장으로 traffic 을 일으키는 DVD 방식(빌리고 반납하면서

리테일러 매장에서 쇼핑)을 선호했고, 자신의 경쟁상대인 CC 의 사업에 동참하고 싶어하지 않았음. 또한 고객들은 더 비싼 별도의 기기를 필요로 하는데다 특별한 모뎀 장치까지 필요한 Divx 방식을

선호하지 않았음. 결국 CC 는 이 사업에서 큰 손실을 입고 철수함

매출 감소와 수익성 악화로 인해 Circuit City 는 가전 분야에서 철수하는 한편, 수익을 내지 못하는 매장을 폐쇄하고 캐나다에 진출하는 등 변화를 시도했으나, 뚜렷한 전략 없이 과거의 쉬운 선택을 반복한 끝에

결국 파산했습니다.

• 2000 년대 초까지만 해도 CC 는 업계의 리더였고, 여전히 괜찮은 수익을 내고 있었음. CarMax 는

성공을 거두고 있었으며, 앞으로의 디지털 시대는 CC 에게 성장의 기회로 보였음. 그러나,

CarMax 를 제외한 전자제품 유통만을 봤을 때 Best Buy 는 이미 CC 를 앞섰고, 더욱 빠른 속도로 성장하고 있었음. 또한 월마트 뿐만 아니라 홈디포, 시어스 등 리테일러들이 소비자 가전 영역을

확대하면서 해당 분야에서 CC 의 매출을 심각하게 잠식했음

• CC 는 더 이상 수익을 내지 못하는 가전 분야에서 철수를 결정했고, 수익을 내지 못하는 매장을

폐쇄하기 시작함. 또한 낡은 600 개의 매장에 대한 리모델링 계획을 발표했으며, 막대한 비용을

9 본 자료는 저작권 법에 의해 보호되는 저작물로, Ringle 사에 저작권이 존재합니다. 해당 자료에 대한 무단 복제/배포를 금하며, 해당 자료로 수익을 얻거나 이에 상응하는 혜택을 누릴 시 Ringle 과 사전 협의가 없는 경우 고소/고발 조치 될 수 있습니다. This material is exclusively prepared for Ringle Customers

들여 수 차례에 걸친 리브랜딩을 실시함. 떨어지는 주가를 부양하기 위해 대규모로 자사주를

매입했고, 판매 직원에 대한 커미션 제도를 철폐하는 한편, CarMax 와 신용카드 비즈니스를 매각함

• 그러나 가전제품은 수리 서비스 매출과 연결되어 있는데다 고객의 traffic 을 일으키는 분야였기

때문에 이 결정은 CC 매출에 큰 타격을 줌. 또한 수익이 낮은 매장을 폐쇄하면서 CC 가 과거에 한

지역에서 가졌던 규모의 경제와 경쟁 환경을 상실하게 되었음. 게다가 매장 리모델링 계획은 비용

문제로 중단되었고, CC 의 제품이 Best Buy 에 비해 비싸다는 근본적인 문제를 해결하지 못한

무의미한 리브랜딩은 아무런 효과도 내지 못했음

• 2000 년대 중반 이후 TV 시장의 성장과 캐나다 진출 성공에 따라 CC 의 실적은 잠시 회복되는 듯

했으나 분명한 전략 없이 외형적 성장에만 집착하는 management, 변화를 거부하는 이미 너무

거대해진 내부 조직, 주주들의 압박 속에서 쉬운 선택지만 선택하는 무능함은 혁신을 거듭하는

Best Buy 와의 경쟁에서 CC 가 완패하게 만들었음

링글 튜터들과 ‘Circuit City’에 대해 1:1 영어토론 하시며, 영어 교정 역시 받아보시길 바랍니다.

10 본 자료는 저작권 법에 의해 보호되는 저작물로, Ringle 사에 저작권이 존재합니다. 해당 자료에 대한 무단 복제/배포를 금하며, 해당 자료로 수익을 얻거나 이에 상응하는 혜택을 누릴 시 Ringle 과 사전 협의가 없는 경우 고소/고발 조치 될 수 있습니다. This material is exclusively prepared for Ringle Customers

[Video clip]

Please watch these video clips.

• Video #1

[Source: Consumer Time Capsule]

1985 Circuit City

https://youtube.com/watch?v=3x9I2BG9MgA

11 본 자료는 저작권 법에 의해 보호되는 저작물로, Ringle 사에 저작권이 존재합니다. 해당 자료에 대한 무단 복제/배포를 금하며, 해당 자료로 수익을 얻거나 이에 상응하는 혜택을 누릴 시 Ringle 과 사전 협의가 없는 경우 고소/고발 조치 될 수 있습니다. This material is exclusively prepared for Ringle Customers

• Video #2

[Source: 4 News Now]

Circuit City closing all stores, laying off 30K workers

https://www.youtube.com/watch?v=FbiTrReIHKo

12 본 자료는 저작권 법에 의해 보호되는 저작물로, Ringle 사에 저작권이 존재합니다. 해당 자료에 대한 무단 복제/배포를 금하며, 해당 자료로 수익을 얻거나 이에 상응하는 혜택을 누릴 시 Ringle 과 사전 협의가 없는 경우 고소/고발 조치 될 수 있습니다. This material is exclusively prepared for Ringle Customers

• Video #3

[Source: Tom Wulf]

A tale of two cities_Lessons learned

https://www.youtube.com/watch?v=wEUZ0HKJvnw

13 본 자료는 저작권 법에 의해 보호되는 저작물로, Ringle 사에 저작권이 존재합니다. 해당 자료에 대한 무단 복제/배포를 금하며, 해당 자료로 수익을 얻거나 이에 상응하는 혜택을 누릴 시 Ringle 과 사전 협의가 없는 경우 고소/고발 조치 될 수 있습니다. This material is exclusively prepared for Ringle Customers

• Video #4

[Source: CNBC Television]

What would Alan have done?

https://www.youtube.com/watch?v=aVWHMb2LiA0

14 본 자료는 저작권 법에 의해 보호되는 저작물로, Ringle 사에 저작권이 존재합니다. 해당 자료에 대한 무단 복제/배포를 금하며, 해당 자료로 수익을 얻거나 이에 상응하는 혜택을 누릴 시 Ringle 과 사전 협의가 없는 경우 고소/고발 조치 될 수 있습니다. This material is exclusively prepared for Ringle Customers

• Video #5

[Source: Baithak TV]

A tale of two cities_Austin Ligon on entrepreneurism

https://www.youtube.com/watch?v=MIuJ5XVV9IA

15 본 자료는 저작권 법에 의해 보호되는 저작물로, Ringle 사에 저작권이 존재합니다. 해당 자료에 대한 무단 복제/배포를 금하며, 해당 자료로 수익을 얻거나 이에 상응하는 혜택을 누릴 시 Ringle 과 사전 협의가 없는 경우 고소/고발 조치 될 수 있습니다. This material is exclusively prepared for Ringle Customers

[Article]

Please read the article

l Article #1

[Source : https://www.forbes.com/sites/roddwagner/2016/11/22/undead-circuit-city-wont-rise-if-it-forgets-what-killed- it/#7a110d964b0c]

Undead Circuit City won’t rise if it forgets what killed it

https://www.forbes.com/sites/roddwagner/2016/11/22/undead-circuit-city- wont-rise-if-it-forgets-what-killed-it/#11540c3b4b0c

16 본 자료는 저작권 법에 의해 보호되는 저작물로, Ringle 사에 저작권이 존재합니다. 해당 자료에 대한 무단 복제/배포를 금하며, 해당 자료로 수익을 얻거나 이에 상응하는 혜택을 누릴 시 Ringle 과 사전 협의가 없는 경우 고소/고발 조치 될 수 있습니다. This material is exclusively prepared for Ringle Customers

l Article #2

[Source : https://edition.cnn.com/2019/07/03/economy/us-china-trade-war-winners/index.html]

Circuit City plans comeback

https://fortune.com/2018/01/09/circuit-city-relaunch-website/

17 본 자료는 저작권 법에 의해 보호되는 저작물로, Ringle 사에 저작권이 존재합니다. 해당 자료에 대한 무단 복제/배포를 금하며, 해당 자료로 수익을 얻거나 이에 상응하는 혜택을 누릴 시 Ringle 과 사전 협의가 없는 경우 고소/고발 조치 될 수 있습니다. This material is exclusively prepared for Ringle Customers

[10 Key Questions]

1. Why did you choose this topic for today’s class discussion?

2. Where do you typically buy electronics products? What are your reasons?

[source: http://m.etnews.com/20190213000114]

18 본 자료는 저작권 법에 의해 보호되는 저작물로, Ringle 사에 저작권이 존재합니다. 해당 자료에 대한 무단 복제/배포를 금하며, 해당 자료로 수익을 얻거나 이에 상응하는 혜택을 누릴 시 Ringle 과 사전 협의가 없는 경우 고소/고발 조치 될 수 있습니다. This material is exclusively prepared for Ringle Customers

3. For what reasons was Circuit City (Wards Company) so successful in the 1950s and 60s?

[source: http://circuitcitycorporation.com/about-us/]

4. Discuss Circuit City’s strategy for entering the market in the 1970s and 80s. What do you think of the tactic of opening multiple stores simultaneously in the same area?

5. Discuss Circuit City’s lowest-price guarantee system. How effective was this for CC? Do you think this system could be effective nowadays?

6. Why is the return (price-to-earnings) volatility so high for consumer electronics retailers? What do you think of Circuit City’s decision to enter the banking business? What were the disadvantages (possibilities) and disadvantages (risks)?

19 본 자료는 저작권 법에 의해 보호되는 저작물로, Ringle 사에 저작권이 존재합니다. 해당 자료에 대한 무단 복제/배포를 금하며, 해당 자료로 수익을 얻거나 이에 상응하는 혜택을 누릴 시 Ringle 과 사전 협의가 없는 경우 고소/고발 조치 될 수 있습니다. This material is exclusively prepared for Ringle Customers

7. What do you think of Circuit City’s choices to start CarMax and the DivX business? Were these endeavors engines for new growth? Or did they destabilize CC by drawing focus away from their main business?

[source: https://www.ttec.com/articles/carmax-innovates-omnichannel-strategy]

20 본 자료는 저작권 법에 의해 보호되는 저작물로, Ringle 사에 저작권이 존재합니다. 해당 자료에 대한 무단 복제/배포를 금하며, 해당 자료로 수익을 얻거나 이에 상응하는 혜택을 누릴 시 Ringle 과 사전 협의가 없는 경우 고소/고발 조치 될 수 있습니다. This material is exclusively prepared for Ringle Customers

8. Why do you think the DivX business failed? Do you think this technology might have survived if it had been produced and sold by a manufacturer like Sony, rather than a retailer like Circuit City?

[source: https://www.youtube.com/watch?v=3Or4nWQpidk]

9. Starting in the 2000s, Circuit City decided to withdraw from the consumer electronics sector and close its unprofitable stores. Do you support this decision? If Circuit City had imitated Best Buy, could it have survived?

10. Why do you think it is difficult for large organizations to change? How do you think we can make a difference in that tendency?

21 본 자료는 저작권 법에 의해 보호되는 저작물로, Ringle 사에 저작권이 존재합니다. 해당 자료에 대한 무단 복제/배포를 금하며, 해당 자료로 수익을 얻거나 이에 상응하는 혜택을 누릴 시 Ringle 과 사전 협의가 없는 경우 고소/고발 조치 될 수 있습니다. This material is exclusively prepared for Ringle Customers

[Key topic related terms and expressions]

[1] stake a claim: 권리를 주장하다 • [영영사전] to assert one’s right to something, to indicate something as one’s own • [Ringle 에서 드리는 팁] This expression originated with land claims in the 1800s—prospective landowners would quite literally register land as theirs by marking it with stakes. It now has a figurative meaning that can be applied more broadly. • [예문] Whenever we order chicken, our father stakes a claim on the drumsticks. 치킨 시켜먹을 때마다 아빠는 다리에 대한 권리를 주장하신다. • [예문] Though the hip coffee shop was packed, we managed to stake our claim on two empty seats at a tiny corner table. 이 힙한 카페에 자리가꽉 차있었지만, 우리는 작은 구석 테이블에 있는 두 의자를 간신히 차지할 수 있었다.

[2] revamp: 개조하다, 수리하다 • [영영사전] to give new and improved form, appearance, or structure • [Ringle 에서 드리는 팁] This word is mostly used with regard to the external, physical aspects of something—much like renovate or remodel, but with a more general, less labor-specific meaning. • [예문] After that famous, decades-old noodle restaurant revamped their appearance to look more sleek and modern, people said that the food just didn’t taste as good anymore. 수십년이 지난 오래된 국수 가게를 매끈하고 현대적으로 외관을 변경한 후, 사람들은 음식이 더 이상 맛이 없다고 말했다.

[3] scour: 샅샅이 뒤지다 • [영영사전] to subject something to a thorough search in order to locate something • [Ringle 에서 드리는 팁] This verb has another often-used meaning: “to clean the surface of something by rubbing it hard, typically with abrasive or detergent.” In the same way that you would use a lot of elbow grease to scour a rusty pot, to scour something for information or answers means to search very meticulously and dedicatedly. • [예문] We scoured the department store all day long for that particular style of tie, so we were disappointed and surprised not to find it. 우리는 특정 스타일의 넥타이를 찾느라 하루종일 백화점을 샅샅이 뒤졌고, 결국에는 그런걸 찾지 못해 낙담하고 놀랬다.

[4] make inroads into: -에 진출하다 • [영영사전] to successfully advance upon or encroach into a new area • [Ringle 에서 드리는 팁] You can visualize the meaning of this expression—paving new roads in an area where there are none, so as to be able to access that place more quickly and easily.

22 본 자료는 저작권 법에 의해 보호되는 저작물로, Ringle 사에 저작권이 존재합니다. 해당 자료에 대한 무단 복제/배포를 금하며, 해당 자료로 수익을 얻거나 이에 상응하는 혜택을 누릴 시 Ringle 과 사전 협의가 없는 경우 고소/고발 조치 될 수 있습니다. This material is exclusively prepared for Ringle Customers

• [예문] Studies have shown that once American fast-food chains make inroads into a developing country, rates of obesity, diabetes, and heart disease generally rise there. 연구에 따르면, 미국의 패스트푸드 체인점들이 개발도상국으로 진출하면, 비만, 당뇨, 심장 질환의 비율이 일반적으로 상승한다고 한다.