Estácio Participações

REUNIÃO PÚBLICA ANUAL APIMEC

Rio de Janeiro, 24 de novembro de 2017 AGENDA

TIMELINE ESTÁCIO COMPOSIÇÃO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO GOVERNANÇA, CONTROLES INTERNOS E GESTÃO DE RISCO INVESTIMENTOS AÇÕES ESTRATÉGICAS 2017 INOVAÇÃO PROCESSO DE CAPTAÇÃO REDUÇÃO DE BOLSAS E SUBSTITUIÇÃO DAS ISENÇÕES CURSOS ONLINE COM PRÁTICAS LABORATORIAIS LANÇAMENTO DO PARCELAMENTO ESTÁCIO OFERTA DE CURSOS HÍBRIDOS

RESULTADOS ALCANÇADOS ALGUNS DIFERENCIAIS DA ESTÁCIO EVOLUÇÃO BASE DE ALUNOS RECEITA LÍQUIDA QUALIDADE E SATISFAÇÃO DOS FUNCIONÁRIOS EBITDA E MARGEM FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL DRIVERS DE CRESCIMENTO ROBUSTA GERAÇÃO DE CAIXA TIMELINE ESTÁCIO

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 9M17 Deal com a GP Segundo Follow On Kroton CADE IPO Investments Novo Modelo Crescimento PN 23 adquire Acadêmico Primeiro do FIES GP Investments Mudança no Follow On deixa a gestão participação Criação da Conselho de Administração Events na Companhia CSC Aquisição da UNISEB 27.9% 24.3% 22.1% 22,7% 26.4% 18.0% 19.5% 15.0% 19.6% 19.0% 15.4% 17.2% 18.3% 11.8% 10.8% 10.9% 10.6% 9.7% 15.1% 7.1% 8.3% Mg. EBITDA¹ ≈ R$ 30,0 ≈ R$ 31,0

≈ R$ 20,0 ≈ R$ 16,0

≈ R$ 9,0 ≈ R$ 7,0 ≈ R$ 4,0 ≈ R$ 12,5

R$ ESTC3 PN23 E CENÁRIO MACRO MUDANÇAS NA CENÁRIO DE TURNAROUND CENÁRIO FAVORÁVEL (“TAIL WIND”) DESAFIADOR ADMINISTRAÇÃO COMPOSIÇÃO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO

Presidente do CA Coordenador do Comitê de Estratégia Coordenador do Comitê Coordenador do Comitê Acadêmico Membro do CA da Embraer, Braskem e Linx. de Auditoria e Finanças Foi Presidente do INEP, Diretor de Foi Presidente, CEO e Vice-Chairman da Membro do CA das Lojas Renner, SLC Educação Superior do UnyLeya, Diretor Claro e conselheiro de várias empresas no Agrícola S.A e Mills Industrial Services. Nacional de Educação Superior e Brasil, Israel, Holanda e Argentina. Pesquisa – SEB. Conselheiro do Instituto João Cox Osvaldo Luiz Roberto Schirmer Liza Curi TIM de Educação, Ciência e Cultura.

Vice-Presidente do CA Vice-Presidente do CA da Martins S.A. Coordenador do Comitê de Gente e Membro do Comitê Acadêmico e Membro do CA da Duratex S.A. Governança e Membro do Comitê do Comitê de Auditoria e Finanças Conselheiro da Vedacit e Otto Baumgart. Acadêmico Diretor responsável pelos setores de Foi Presidente por 16 anos e Conselheiro Foi Executivo na Brahma/Ambev e no saúde e educação na Advent. Membro da Tigre S.A. Grupo Votorantim. Atuou como membro do do CA do Fleury, Grupo Biotoscana e Brenno Raiko de Francisco Maurício Conselho da Tempo Assist, Taesa, Mangels, Allied Tecnologia. Amaury Olsen Souza Luchetti Construtora Tenda e Nutriplant.

Membro do Comitê de Estratégia e Membro do Comitê de Estratégia e Membro do Comitê de Estratégia do Comitê de Auditoria e Finanças do Comitê de Gente e Governança e do Comitê de Gente e Membro do CA da Via Varejo, onde Presidente da Embraer Defesa e Governança também atuou como Presidente. Foi Segurança, Vice-presidente da FIESP e Managing Partner da Advent Diretor Presidente da TAM Airlines. também do CA da Mercedes-Benz do International. Presidente do Líbano Jackson Brasil. Foi presidente da Anfavea. Juan Pablo CA do Grupo Biotoscana e membro Barroso Schneider Zucchini do CA do Fleury GOVERNANÇA, CONTROLES INTERNOS E GESTÃO DE RISCO

APRIMORAMENTO CONTÍNUO NA BUSCA DE MAIOR EFICIÊNCIA

GOVERNANÇA CONTROLE INTERNOS GESTÃO DE RISCO

. CRIAÇÃO DE 9 COMITÊS ESTRATÉGICOS • IMPLEMENTAÇÃO DE UM . PUBLICAÇÃO DA POLÍTICA DE PARA SUPORTAR A TOMADA DE DECISÃO; PROCESSO CONTINUO DE RISCOS CORPORATIVOS; . IMPLEMENTAÇÃO DA ÁREA DE GESTÃO DE MAPEAMENTO E AVALIAÇÃO . DISSEMINAÇÃO DA CULTURA DE GESTÃO DE RISCOS RISCOS, CONTROLES INTERNOS E DOS CONTROLES-CHAVE . GOVERNANÇA DE TI; QUE IMPACTAM AS DF’S; APRIMORAMENTO CONTINUO DAS MÉTRICAS E PLANOS DE . MAPEAMENTO E IMPLANTAÇÃO DE AÇÃO PARA TRATAMENTO DOS CONTROLES NOS PRINCIPAIS PROCESSOS • MIGRAÇÃO PARA O CONTROL PRINCIPAIS RISCOS; DE NEGÓCIOS; SELF ASSESSMENT DOS . MIGRAÇÃO PARA UM MODELO DE DECISÕES PROCESSOS CHAVE. BASEADAS EM RISCOS. . PMO CORPORATIVO PARA ASSEGURAR ELEVADO NÍVEL DE EXECUÇÃO NOS PROJETOS AÇÕES PROCESSO DE CAPTAÇÃO ESTRATÉGICAS 2017 ANTERIOR ATUAL

INSCRITOS

CLASSIFICADOS

MAT. FINANCEIRA

MAT. ACADÊMICA

Alunos eram enturmados após classificação no vestibular, independentemente da matrícula financeira e acadêmica.

ENSALAMENTO INEFICIENTE MELHOR RELAÇÃO ALUNO/SALA PRESSÃO NO CUSTO DOCENTE GANHO DE EFICIÊNCIA NO CD/ROL BASE DE ALUNOS INFLADA BASE DE ALUNOS SAUDÁVEL IMPACTO NEGATIVO NA PDD MENOR PRESSÃO SOBRE A PDD MAIOR GERAÇÃO DE CAIXA AÇÕES ESTRATÉGICAS 2017 REDUÇÃO DE BOLSAS E SUBSTITUIÇÃO DAS ISENÇÕES

REDUÇÃO REAL DE ISENÇÕES E DESCONTOS ISENÇÕES POLÍTICA ANTERIOR x ATUAL 64 %

R$50 1.000 % ISENÇÕES DE TAXA FIXA DE R$59 NA 100% DA PRIMEIRA MENSALIDADE MENSALIDADE

OBJETIVOS BÁSICOS DA MUDANÇA DE POLÍTICA: - ANTECIPAR A CURVA DE MATRÍCULAS FINANCEIRAS - ATRAIR ALUNO QUE EM MÉDIA TEM MENOS EVASÃO - RESPONDER A OFERTA DE CONCORRENTES DIRETOS 2016.2 2017.2 AÇÕES ESTRATÉGICAS 2017 LANÇAMENTO DO PARCELAMENTO ESTÁCIO

PRINCIPAIS CARACTERÍSCAS DO PAR

• PARCELAS QUE CABEM NO BOLSO

PARCELAS PROGRESSIVAS E SEM JUROS: INICIANDO COM 70% DA MENSALIDADE

• SIMPLES E DIRETO COM A ESTÁCIO

• MODELO FLEXÍVEL - POSSIBILIDADE DE MUDANÇA DO PAR PARA BOLSA DE 30% NO FINAL DE CADA SEMESTRE - NÃO ACUMULA PAGAMENTOS - SALDO DEVEDOR COBRADO APENAS APÓS O TEMPO MÍNIMO DO CURSO

• MAIOR FIDELIZAÇÃO DO ALUNO

• OFERTAS DIRECIONADAS A DETERMINADAS REGIÕES E CURSOS (NÃO CANIBALIZAÇÃO)

• MAIOR LIFE TIME VALUE (LTV) DO ALUNO RESULTADOS ALCANÇADOS 9M17

+6,4% +29,0% +4,9p.p +151,9%

Receita Líquida EBITDA Margem EBITDA FCO Comparável Comparável R$595,7 mi R$2.540,5 mi R$709,2 mi 27,9% RESULTADOS ALCANÇADOS EVOLUÇÃO BASE DE ALUNOS E TICKET MÉDIO

689 +10% 625 EVOLUÇÃO DA RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 575 573

2.541 +6,4% 190 213 +12% 2.388 154 166 2.195 553,1 1.752

531,1 527,4

514,5 9M14 9M15 9M16 9M17 9M17 9M14 9M15 9M16

Receita Operacional Líquida (R$ milhões) Ticket EAD (R$) Ticket Presencial (R$) Base de Alunos (mil) RESULTADOS EVOLUÇÃO DO EBITDA (R$ milhões) ALCANÇADOS SUPERANDO AS EXPECTATIVAS 28,6% 27,3% 27,8% 25,0% 26,6% 17,9% 16,9% 261,3 223,4 224,5 197,1 203,2 149,3 134,8

1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17

EBITDA* MARGEM EBITDA*

161,2%

29,0% 360,4 EVOLUÇÃO 14,5% 67,7% 30,0% 29,0% CONVERSÃO DE CAIXA 300,0 14,5% 10,0% 172,0 -10,0% (R$ milhões) 200,0 -30,0% 100,0 62,3 31,4 -50,0% - -70,0% 4T16 1T17 2T17 3T17 * EBITDA (Lucro antes de Impostos, Depreciação e Amortização) Comparável Fluxo de Caixa Operacional (FCO) FCO / EBITDA RESULTADOS ALCANÇADOS ROBUSTA GERAÇÃO DE CAIXA LÍQUIDO

R$ Milhões

1.172,4 1.171,6 1.157,8

966,4 923,3

709,5

575,4 542,3 458,1 404,0

3T16 4T16 1T17 2T17 3T17

Caixa Endividamento Bruto INVESTIMENTOS

PORTFÓLIO (R$ milhões) ADEQUAÇÃO DOS CAMPI PARA ATENDER A DEMANDA, OTIMIZAÇÃO DE HISTÓRICO CAPEX UNIDADES, ABERTURA DE NOVOS CURSOS.

MELHORIAS OPERACIONAIS 146,2 INVESTIMENTOS EM MODERNIZAÇÕES DE INSTALAÇÕES, MOBILIÁRIOS, 127,5 BIBLIOTECAS E LABORATÓRIOS. 108,4 102,1 MELHORIA DE SISTEMAS INVESTIMENTO NA ARQUITETURA E INFRAESTRUTURA DE TI. MELHORIA DE SISTEMAS OPERACIONAIS.

MODELO DE ENSINO INVESTIMENTOS EM MATERIAL DIDÁTICO PRÓPRIO E DIGITAL UTILIZAÇÃO DE MAIS TECNOLOGIA NAS MATRIZES CURRICULARES 9M14 9M15 9M16 9M17 SALA DE AULA VIRTUAL INTEGRADA AO ENSINO PRESENCIAL. DISTRIBUIÇÃO DE HISTÓRICO DIVIDENDOS PAGAMENTOS DE DIVIDENDOS (R$ milhões)

535,1

101,1 58,1 87,4

2014 2015 2016 2017 INOVAÇÃO

CURSOS ONLINE COM DIFERENCIAIS PRÁTICAS LABORATORIAIS • ÚNICO LABORATÓRIO DE SIMULAÇÃO ATENDE DIFERENTES DISCIPLINAS DE

CURSOS DISTINTOS

• LABORATÓRIO COMPORTA DIVERSAS ATIVIDADES SIMULTANEAMENTE COM

UM ÚNICO TUTOR PRESENCIAL

• BAIXO CUSTO DE IMPLANTAÇÃO E MANUTENÇÃO DO LABORATÓRIO

PRÁTICAS GRAVADAS • AULAS AGENDADAS DE ACORDO COM E TRANSMITIDAS SUPORTE DE TUTOR A DISPONIBILIDADE DO ALUNO INDIVIDUALMENTE LABORATÓRIOS DE SIMULAÇÃO TODAS OS OBJETOS DE APRENDIZAGEM ESTÃO NO AMBIENTE VIRTUAL DE APRENDIZAGEM INOVAÇÃO

OFERTA DE CURSOS HÍBRIDOS EM IES DA ESTÁCIO (FLEX) – PLUG & PLAY

Piloto de unidade vocacionada para cursos híbridos, onde a O EaD da Estácio permite a imediata definição das aulas presenciais ou online será feita pelo nível de ampliação de portfólio de cursos em aceitação e aprovação dos alunos e disponibilidades de docentes. qualquer instituição do grupo Estácio.

Todos as unidades são também polos de EaD, não sendo necessário aguardar o + processo de autorização pelo MEC. ALGUNS DIFERENCIAIS DA ESTÁCIO

MODELO DE ENSINO NACIONAL (>100 CURSOS)

PADRONIZAÇÃO DE RECURSOS DIDÁTICOS PRÓPRIOS

RESPEITO ÀS REALIDADES LOCAIS E REGIONAIS

MAXIMIZAÇÃO DA MULTIPLICIDADE DE FORMAS DE OFERTA DO MESMO CONTEÚDO

ENSINO HÍBRIDO (INCORPORAÇÃO EAD AO PRESENCIAL POR DISCIPLINA) E PERSONALIZADO (TRILHAS)

EXTENSÃO DE METODOLOGIAS E TECNOLOGIAS PARA DEMAIS NÍVEIS DE ENSINO (PÓS, ENSINO MÉDIO...)

CONJUGAÇÃO DE ESCALA COM QUALIDADE: POSSIBILIDADES DE GANHOS QUALIDADE E SATISFAÇÃO DOS FUNCIONÁRIOS

IGC – Índice Geral de Cursos 85% 78% (2012 x 2015) 97% satisfatório (+7 p.p.) Grade 4 +15 p.p.

2012 2015 20% 10% 5% 0% 0% 3% 0% 0%

1 2 3 4 5

Pesquisa Anual de Clima 75% 73% 74% 68% 65% 65% 62% 56% 56%

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 DRIVERS DE CRESCIMENTO

100 novos polos ativos no EAD Curso de Medicina em Angra Atuação no Ensino Médio Totalizando 338 polos EAD Mais 3 unidades de Medicina Início de operações em 7 unidades ativos ao final do 3T17 até março de 2018 no Estado do Rio de Janeiro O conteúdo desta apresentação pode incluir expectativas sobre eventos e resultados futuros estimados pela Administração. Entretanto, tais projeções não são garantias de materialização e/ou desempenho, tendo em vista os riscos e incertezas inerentes ao ambiente de negócios. DISCLAIMER Tais quais, o desempenho econômico do país, a economia global, o mercado de capitais, os aspectos regulatórios do setor, questões governamentais e concorrenciais, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Estácio, sujeitos a mudanças sem aviso prévio. Obrigada!

Contatos Relações com Investidores

E-mail: [email protected] Telefone: (21) 3311-9700 Fax: (21) 3311-9722