Private Equity-Dachfonds
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2 Februar 2009, 12,50 Euro Private Equity • Buyouts • M&A Magazin VentureCapital www.vc-magazin.de Magazin VentureCapital Das Magazin für Investoren und Entrepreneure Mit 32 Seiten Sonderbeilage „Private Equity-Markt Schweiz“ iPhone als Initialzündung Mobile Geschäftsideen heben (endlich) ab! Es gibt sie „Wachstumsraten wie Business Angel- doch! früher Internetunternehmen“ Investments Beteiligungskapital: Interview mit Peter Kowalsky, Neues Wagniskapitalgesetz Die deutsche „Hall of Fame“ Bionade GmbH seit Sommer in Kraft Wir stärken Ihr Eigenkapital. Die NRW.BANK fördert kleine und mittlere Unternehmen mit Eigenkapital- Finan- zierungen sowie Darlehen zur Stärkung des Eigenkapitals und zum Ausgleich mangelnder Sicherheiten. Fragen Sie uns danach: Tel. 0211 91741-1002. www.nrwbank.de/beteiligungen 29.08.08 Venture Capital 1 21.08.2008 13:17:15 Uhr Editorial Innovation statt Freilichtmuseum Liebe Leserinnen und Leser, vor vielen, vielen Jahren war Köhler und dank Last.fm lässt sich Webradio nicht der Name eines Bundespräsi- auf den eigenen Geschmack zu- denten, sondern ein durchaus ehrba- schneiden. Dazu kommt, dass Musik rer und vor allem wichtiger Beruf. mittlerweile tendenziell ein Marketing- Ebenso hatten Drahtzieher, Flachs- instrument ist, denn die wahren Um- spinner oder Korbmacher einstmals sätze werden an anderer Stelle gene- ihre Bedeutung im Wirtschaftsleben. riert. So ist Apple Marktführer bei Editorial Ihre Blütezeit aber ist vorbei, denn den renditestarken MP3-Playern, und der Fortschritt hat diese und viele der finnische Handyhersteller Nokia weitere traditionelle Berufe wegge- bewirbt seine Geräte mit der „Comes fegt. Sie wurden zu Relikten der Ver- with music“-Option. Diese ermöglicht gangenheit, die Erzeugnisse fanden ein Jahr lang den kostenfreien Zugriff keine Abnehmer mehr oder konnten auf Musik, die Nutzer bezahlen ledig- industriell effektiver produziert wer- lich das Handy und die Datenüber- Torsten Paßmann, Redakteur den. Im Alltag dominieren Freude tragung. über den Komfort moderner Güter und deren günstige Preise; Wehmut Vor allem Apple und Nokia sorgen entsteht höchstens noch beim Besuch mit ihren internetfähigen Handys eines Freilichtmuseums. Regelmäßig dafür, dass Platzhirsche aus ihrem reihen sich weitere Berufe in die Lis - Revier verdrängt werden: Service- te ein, und ein heißer Kandidat ist Provider wie Telekom oder Vodafone Fußgängerzone der 90er Jahre, ori- der Plattenhändler. Derzeit kämpft stehen kurz davor, zu reinen Dienst- ginalgetreu mit Plattenläden und Te- die Musikindustrie sichtbar ums leistern degradiert zu werden. Für fri- lekomshops? Das wird wahrschein- Überleben, und besonders den Plat- sche Ideen sorgen Start-ups und Wag- lich erneut nostalgische Gefühle we - tenfirmen steht eine harte Kurskor- nisfinanzierer, die den vollen Umfang cken. Aber im Alltag sollte die Freude rektur vor, falls sie eine Zukunft haben von iPhone und N-Series nutzen. Ih- über die harmonische Ehe von Han- wollen. nen bieten sich derzeit erhebliche dy und Internet sowie den einfachen Chancen, wie Jürgen Hoffmann in sei- Zugang zu Musik überwiegen. Der Verkauf von „echten“ Tonträgern ner Titelgeschichte (S. 14-18) heraus- wird zum Auslaufmodell, die Einnah- gefunden hat. Im Kern gibt es hier Ich wünsche Ihnen eine angenehme men sinken seit Jahren. Der Absatz zwei Entwicklungszweige. In dem ei- Lektüre und dass Sie selbst zu den von MP3-Dateien steigt zwar kontinu- nen wird Software produziert, etwa Mühlenbauern gehören. ierlich, bringt aber keine Erlösung, Mobile Games, in dem anderen wer- denn die Konsumenten kaufen lieber den Produkte oder Verfahren verbes- einzelne Songs als ganze Alben. An- sert. statt mit eigenen Ideen auf die geän- derten Wünsche der Konsumenten Der Wind des Wandels weht und die einzugehen, verharrten die Platten- Gründerszene baut – gemeinsam mit firmen in Angststarre und verklagten den Investoren – fleißig Mühlen. Ob lieber ihre Hörer bzw. Kunden. Innova - die großen Akteure der Gegenwart [email protected] tion sieht anders aus – und kommt eher bald ein Fall fürs Museum sind, hängt von (ehemaligen) Start-ups. Über davon ab, ob sie sich anschließen MySpace betreiben Bands ihr Mar ke- oder lieber Mauern hochziehen. Wer ting selbst, Sellaband aus Bottrop weiß, vielleicht gibt es bald ein Frei- macht Fans zu Plattenproduzenten, lichtmuseum mit einer nachgebauten www.vc-magazin.de VentureCapital Magazin 2/2009 3 Die indische Infrastruktur – Ihre Chance Indien gehört zu den wachstumsstärksten Wirtschaftsregionen der Welt. Die derzei- tigen infrastrukturellen Bedingungen sind der größte Hemmschuh einer noch dyna- mischeren Entwicklung. Speziell die marode Stromversorgung und das unterentwickelte Verkehrsnetz hindern das Land, seine Wachstumsmöglichkeiten voll auszuschöpfen. Die erforderlichen Investitionen kann der Staat alleine nicht leisten. Dies birgt ein enormes Chancenpotenzial für privates Kapital – Private Equity. Der von der RWB AG initiierte, sicherheitsorientierte Dachfonds Infrastructure India I stellt daher eine einzigartige Einstiegschance dar, als Privatanleger unmittelbar von den enormen Chan- cen des indischen Infrastrukturmarkts profitieren zu können. Die RWB – Spezialist für Private Equity Die RWB ist Spezialist für Private Equity. Mit rd. 90 weltweit abgeschlossenen Fondsbeteiligungen gehört die RWB zu den international erfahrensten Dachfonds- investoren in Deutschland. Gemeinsam mit unseren langjährigen Partnern sind wir seit 2003 mit Büros in den indischen Boomzentren Bengaluru und Mumbai vertreten. 2005 folgten erste Inves- titionen; bereits 2007 konnten Veräußerungsgewinne realisiert werden. Als einziger deutscher Private Equity Anbieter verfügen wir damit über mehrjährige Erfahrung im indischen Wirtschaftsraum. Informieren Sie sich über die Beteiligungsmöglichkeiten am RWB Special Market Fonds • Infrastructure India I auf unserer Website oder fordern Sie unsere Verkaufs- unterlagen an! RWB AG Keltenring 5 • 82041 Oberhaching Tel.: 089 / 66 66 94 - 0 • Fax: 089 / 66 66 94 - 20 [email protected] www.rwb-ag.de ?3 Editorial Innovation statt Freilichtmuseum Auslese ?8 Statistiken, Top-News und Tendenzen 14 iPhone als Initialzündung 24 „Wir haben Wachstumsraten wie Mobile Geschäftsideen heben früher Internetunternehmen“ Titelthema (endlich) ab! Interview mit Peter Kowalsky, Ge- schäftsführer Bionade GmbH 14 iPhone als Initialzündung Mobile Geschäftsideen heben Das 21. Jahrhundert wird zur Epoche Eine Limonade über Fermentation herzu - (endlich) ab! der Mobilität. Die Menschen werden stellen, war 1995 eine revolutionäre Idee. mobiler, die Technologien eben falls. Ge- Zehn Jahre brauchte es, bis aus der Märkte & Zahlen schäftsleute und Studenten, Spieler und Idee die erste Bionade reifte. Im Inter- Hausfrauen, Teens und Twens – fast je der view spricht Kowalsky darüber, wie Bio- 20 Vis-à-vis möchte das, was er im Büro oder im nade seinen Wasserbedarf der Natur „Unternehmen brauchen Al- Wohnzimmer zur Verfügung hat, auch un- zu rückgibt, den Vertrieb über Infektions - ternativen zum Bankkredit“ terwegs nutzen. Für Start-ups und Wagnis- herde organisiert und warum Private Interview mit Thomas Vinnen finanzierer bieten sich große Chancen. Equity-Häuser keine Wunschpartner sind. und Clemens Wagner von der WCF Finetrading AG, Peter Martetschläger, Aufsichtsrat der Schnell Motoren AG Inhalt 22 Menschen & Macher Dr. Rolf Wickenkamp 30 Investor im Portrait Private Equity-Dachfonds Teil 29 der Serie Die richtige Optik macht’s Teil 92: DEWB AG, Jena 41 Fondsportrait 24 Executive Talk Zur rechten Zeit „Wir haben Wachstumsraten 32 „Mobilfunker stehen unter Dachfondsportrait: RWB wie früher Internetunternehmen“ Druck“ Global Market Secondary II Interview mit Peter Kowalsky, Interview mit Stefan Tirtey, Geschäftsführer Bionade GmbH Partner bei Doughty Hanson 42 „Derzeit halten wir Venture Technology Ventures Capital für erfolgreicher!“ Interview mit Michael Thöne, Early Stage & Expansion 34 M&A-Kolumne von Vorstand Contrium Capital AG Julian Ostertag 26 VC-Kolumne von Deal-Opportunitäten im Small/ 43 Dachfonds-News Dr. Michael Brandkamp Mid Cap-Markt im Jahr 2009 Leere Menge Entrepreneurship 27 „Konsortien sollten nicht zu Mittelstand/Buyouts groß werden“ 44 Entrepreneurship-Flash Interview mit Peter Pauli, Ge- 36 (Selbst)Regulierung von schäftsführer der BayBG Private Equity 45 Standpunkt Unternehmer Transparenzrichtlinien sind Mehr Wettbewerb im 28 Besteuerung von Business staatlichen Regelwerken vor- Suchmarkt bitte! Angel-Investments zuziehen Carlo Velten, Geschäftsführer Neues Wagniskapitalgesetz Dr. Nikolaus von Jacobs, Dr. Qitera GmbH seit Sommer in Kraft Meiko Zeppenfeld, Corporate Dr. Rolf Leuner, Geschäftsfüh- Partner Ashurst 45 Elevator Pitch rer Partner bei Rödl & Partner, DreamCar Port Arne Hostrup, Geschäftsführer 38 Es gibt sie doch! netzwerk|nordbayern Beteiligungskapital: Die deutsche „Hall of Fame“ Dr. Holger Frommann, freischaffender Berater 6 VentureCapital Magazin 2/2009 www.vc-magazin.de Datenbank 54 Deal-Monitor 62 Events 63 Ausblick/Impressum 28 Besteuerung von Business 38 Es gibt sie doch! Angel-Investments Beteiligungskapital: Die 64 Stellenmarkt Neues Wagniskapitalgesetz deutsche „Hall of Fame“ In Kooperation mit seit Sommer in Kraft Mit dem neuen Wagniskapitalbeteili- Studien über die volkswirtschaftliche gungsgesetz werden Beteiligungen von Bedeutung von Beteiligungskapital Business Angels an jungen Unterneh- belegen, dass mit Beteiligungskapital 66 People men erstmals offiziell durch den Ge- finanzierte Unternehmen größere Be- setzgeber als