Votorantim Cimentos S.A. (Controladora e consolidado) Demonstrações Financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 e relatório de revisão Relatório de revisão sobre as demonstrações financeiras intermediárias
Aos Administradores e Acionistas Votorantim Cimentos S.A.
Introdução
Revisamos o balanço patrimonial da Votorantim Cimentos S.A. (a "Companhia"), em 30 de setembro de 2011, e as respectivas demonstrações do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o período findo nessa data.
Revisamos, também, o balanço patrimonial consolidado da Votorantim Cimentos S.A e suas controladas ("Consolidado"), em 30 de setembro de 2011, e as respectivas demonstrações consolidadas do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o período findo nessa data.
A administração da Companhia é responsável pela elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras intermediárias individuais condensadas de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21 - Demonstração Intermediária e das demonstrações financeiras intermediárias consolidadas condensadas de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21 - Demonstração Intermediária e com a norma internacional de contabilidade IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB). Nossa responsabilidade é a de expressar uma conclusão sobre essas demonstrações financeiras intermediárias condensadas com base em nossa revisão.
Alcance da revisão
Conduzimos nossa revisão de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR 2410 - Revisão de Informações Intermediárias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 - Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma revisão de informações intermediárias consiste na realização de indagações, principalmente às pessoas responsáveis pelos assuntos financeiros e contábeis e na aplicação de procedimentos analíticos e de outros procedimentos de revisão. O alcance de uma revisão é significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, não nos permitiu obter segurança de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, não expressamos uma opinião de auditoria.
2
PricewaterhouseCoopers, Av. Francisco Matarazzo 1400, Torre Torino, São Paulo, SP, Brasil 05001-903, Caixa Postal 61005 T: (11) 3674-2000, F: (11) 3674-2000, www.pwc.com/br Votorantim Cimentos S.A
Conclusão sobre as demonstrações financeiras intermediárias individuais condensadas
Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as demonstrações financeiras intermediárias individuais condensadas acima referidas não estão elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21 - Demonstração Intermediária.
Conclusão sobre as demonstrações financeiras intermediárias consolidadas condensadas
Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as demonstrações financeiras intermediárias consolidadas condensadas acima referidas não estão elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21 - Demonstração Intermediária e a norma internacional de contabilidade IAS 34 -Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB).
Ênfase
Conforme descrito na nota 12 às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas condensadas, a Companhia e suas controladas mantém relações e transações em montantes significativos com partes relacionadas. Consequentemente, os resultados de suas operações podem ser diferentes daqueles que seriam obtidos de transações efetuadas apenas com partes não relacionadas. Nossa conclusão não está ressalvada em função desse assunto.
Outros assuntos
Informação suplementar - demonstrações do valor adicionado
Revisamos , também, as demonstrações intermediárias do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao período findo em 30 de setembro de 2011, apresentadas como informação suplementar. Essas demonstrações foram submetidas aos mesmos procedimentos de revisão descritos anteriormente e, com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que não estão adequadamente elaboradas, em todos os seus aspectos relevantes, em relação às demonstrações financeiras intermediárias condensadas tomadas em conjunto.
São Paulo, 16 de novembro de 2011
PricewaterhouseCoopers Mario Miguel Tomaz Tannhauser Junior Auditores Independentes Contador CRC 1SP217245/O-8 "S" PR CRC 2SP000160/O-5
3 Índice
Demonstrações financeiras intermediárias consolidadas Balanço patrimonial 2 Demonstrações do resultado 3 Demonstrações do resultado abrangente 4 Demonstrações das mutações do patrimônio líquido 5 Demonstrações dos fluxos de caixa 6 Demonstrações do valor adicionado 7 Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas 1 Considerações gerais 8 2 Apresentaçãodasdemonstraçõesfinanceiras 11 2.1 Base de preparação 11 2.2 Consolidação 11 3 Normas alterações e interpretações de normas que ainda não estão em vigor 12 4 Estimativas e premissas contábeis críticas 13 5 Gestãoderiscofinanceiro 13 5.1 Fatores de risco financeiro 13 5.2 Estimativa do valor justo 17 5.3Demonstrativodaanálisedesensibilidade 17 5.4 Instrumentos Financeiros Derivativos 18 6 Qualidade dos Créditos dos ativos financeiros 19 7 Caixaeequivalentesdecaixa 19 8 Aplicações financeiras 19 9 Contasareceberdeclientes 20 10 Estoques 20 11 Tributos a recuperar 21 12 Partes relacionadas 22 13 Investimentos 25 14Imobilizado 27 15Intangível 29 16 Empréstimos e financiamentos 30 17 Contas a pagar - Trading 35 18 Imposto de renda e contribuição social diferidos 35 19 Obrigações tributárias, provisão para contingências e depósitos judiciais 36 20 Programa de recuperação fiscal - REFIS 39 21 Patrimônio líquido 40 22 Receitalíquida 42 23 Outras receitas operacionais, líquidas 42 24 Despesas por natureza 42 25 Despesas de benefícios a empregados 43 26 Resultadofinanceirolíquido 43 27 Seguros 43
1 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Balanços patrimoniais intermediários Em milhares de reais
(2.653.750) Consolidado Controladora ConsolidadoControladora Ativo Nota 30/9/2011 31/12/2010 30/9/2011 31/12/2010 Passivo e patrimônio líquido Nota 30/9/2011 31/12/2010 30/9/2011 31/12/2010 Circulante Circulante Caixaeequivalentesdecaixa 7 6.544 7.102 95.194 24.948 Empréstimosefinanciamentos 16 300.495 139.226 448.064 220.679 Aplicaçõesfinanceiras 8 1.524.598 875.744 1.673.503 1.174.985 Fornecedores 297.014 324.464 597.176 638.528 Contasareceberdeclientes 9 460.972 328.284 989.760 679.562 Salárioseencargossociais 107.169 95.293 151.936 111.386 Estoques 10 535.758 318.667 1.027.096 796.836 Tributosarecolher 364.935 156.460 599.471 357.279 Tributosarecuperar 11 230.488 52.414 333.276 97.254 Dividendosapagar 12 328.376 650.101 337.949 668.990 Adiantamentosafornecedores 66.353 52.821 109.602 73.199 Adiantamentosdeclientes 10.285 13.828 16.964 26.288 Dividendosareceber 12 41.430 110.477 33.701 5.543 Contasapagar- Trading 17 100.769 23.356 187.735 Outrosativos 48.963 57.907 96.177 142.588 Outrospassivos 121.677 94.844 218.199 194.694
2.915.106 1.803.416 4.358.309 2.994.915 1.529.951 1.574.985 2.393.115 2.405.579
Não circulante Não circulante Realizávelalongoprazo Empréstimosefinanciamentos NC 16 6.634.143 4.171.267 7.486.569 5.027.644 Aplicações financeiras NC 8 13.305 8.995 13.305 8.995 Partesrelacionadas PasNC 12 3.971.276 4.546.172 1.388.220 1.748.042 Partesrelacionadas 12 386.589 328.377 358.814 257.081 Provisãoparacontingênciase Tributosdiferidos 18(b) 411.119 353.836 634.963 479.765 obrigaçõestributárias 19(a) 485.242 458.897 692.122 691.376 Tributos a recuperar NC 11 8.860 18.369 18.843 22.967 Tributosdiferidos PasNC 18(b) 886.408 873.922 1.171.237 1.068.156 Outros ativos NC 93.978 18.557 363.894 241.780 Outrospassivos NC 258.864 188.008 578.303 467.770
Investimentos 13 12.090.190 11.066.862 3.817.582 3.318.656 12.235.933 10.238.266 11.316.451 9.002.988 Imobilizado 14 3.283.825 2.439.412 6.766.705 5.658.250 Intangível 15 145.243 154.552 3.160.588 2.997.433 Patrimôniolíquido 21 Capitalsocial 2.741.825 2.327.212 2.741.825 2.327.212 16.433.109 14.388.960 15.134.694 12.984.927 Reservaparaincentivosfiscais 248.204 220.813 248.204 220.813 Reservasdelucros 1.583.031 1.983.031 1.583.031 1.983.031 Lucros acumulados 884.797 884.797 Ajustesdeavaliaçãopatrimonial 124.474 (151.931) 124.474 (151.931)
Total do patrimônio líquido dos acionistas controladores 5.582.331 4.379.125 5.582.331 4.379.125
Participaçãodosacionistasnãocontroladores 201.106 192.150
Totaldopatrimôniolíquido 5.582.331 4.379.125 5.783.437 4.571.275
Totaldoativo 19.348.215 16.192.376 19.493.003 15.979.842 Totaldopassivoepatrimôniolíquido 19.348.215 16.192.376 19.493.003 15.979.842
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias. 2 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Demonstrações intermediárias do resultado dos períodos de nove meses findos em 30 de setembro Em milhares de reais
Controladora Consolidado Nota 2011 2010 2011 2010 Receita líquida 22 3.911.325 877.688 6.369.597 5.998.235 Custodosprodutosvendidosedosserviçosprestados (2.400.869) (509.953) (4.203.620) (3.596.024) Lucro bruto 1.510.456 367.735 2.165.977 2.402.211 Receitas (despesas) operacionais Com vendas (202.818) (85.869) (449.039) (388.251) Gerais e administrativas (251.734) (74.661) (243.013) (222.529) Outrasreceitasoperacionais,líquidas 23 32.002 1.833.037 111.602 1.640.021 (422.550) 1.672.507 (580.450) 1.029.241 Lucro operacional antes das participações societárias e do resultado financeiro 1.087.906 2.040.242 1.585.527 3.431.452 Resultado de participações societárias Equivalênciapatrimonial 13 594.751 832.407 241.390 125.055
Resultado financeiro líquido 26 (542.899) 39.188 (521.336) (283.615)
Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social 1.139.758 2.911.837 1.305.581 3.272.892
Imposto de renda e contribuição social 18 (a) Correntes (249.757) (50.597) (427.826) (419.893) Diferidos 22.187 (651.892) 49.764 (627.751) Lucro líquido do período 912.188 2.209.348 927.519 2.225.248
Lucrolíquidoatribuídoaosacionistascontroladores 912.188 2.209.348 912.188 2.209.348 Lucro líquido atribuído aos acionistas não controladores -- 15.331 15.900 Lucro líquido do período 912.188 2.209.348 927.519 2.225.248
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias. 3 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Demonstrações intermediárias do resultado abrangente dos períodos de nove meses findos em 30 de setembro Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
Controladora Consolidado Nota 2011 2010 2011 2010 Lucro líquido do período 912.188 2.209.348 927.519 2.225.248 Outros componentes do resultado abrangente Participaçãonoresultadoabrangentedascoligadas 13(b) (11.862) 129.768 (11.862) 129.768 Hedge de investimento líquido / fluxo de caixa (183.399) (183.399) - Variaçãocambialdeinvestidas localizadas noexterior 13(b) 471.666 (275.476) 471.666 (275.476)
Outros componentes do resultado abrangente do período 276.405 (145.708) 276.405 (145.708)
Total do resultado abrangente do período 1.188.593 2.063.640 1.203.924 2.079.540 Atribuível Resultadoabrangenteatribuídoaosacionistascontroladores 1.188.593 2.063.640 Resultadoabrangenteatribuídoaosacionistasnãocontroladores 15.331 15.900 1.203.924 2.079.540
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias. 4 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Demonstrações intermediárias das mutações do patrimônio líquido Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
Atribuível aos acionistas da controladora Ajustes de Participação dos Capital Reserva para Reservas de lucros Lucros avaliação acionistas não Patrimônio Nota socialincentivos fiscais Legal Retenção acumulados patrimonial Totalcontroladores líquido
Em 31 de dezembro de 2009 1.889.722 139.768 91.803 2.616.548 213.972 4.951.813 177.858 5.129.671 Total do resultado abrangente do período Lucrolíquidodoperíodo 2.209.348 2.209.348 15.900 2.225.248 Variaçãocambialdeinvestimentonoexterior (275.476) (275.476) (275.476) Reflexosdecoligadas 129.768 129.768 129.768 Totaldoresultadoabrangentedoperíodo 2.209.348 (145.708) 2.063.640 15.900 2.079.540 Total de contribuições dos acionistas e distribuições aos acionistas Destinação do lucro líquido do período Acionistasnãocontroladores 4.840 4.840 Aquisiçãodeparticipaçãodenãocontroladores (8.865) (8.865) (8.635) (17.500) Constituiçãodereservaparaincentivosfiscais 3.033 (3.033) Dividendospagos(R$19,93poração) (2.086.718) (2.086.718) (2.086.718) Aumentodecapitalsocial 200.000 (200.000) Total de contribuições dos acionistas e distribuiçõesaosacionistas 200.000 3.033 (2.286.718) (3.033) (8.865) (2.095.583) (3.795) (2.099.378) Em 30 de setembrode 2010 2.089.722 142.801 91.803 329.830 2.206.315 59.399 4.919.870 189.963 5.109.833
Em 31 de dezembro de 2010 2.327.212 220.813 225.325 1.757.706 (151.931) 4.379.125 192.150 4.571.275
Total do resultado abrangente do período Lucrolíquidodoperíodo 912.188 912.188 15.331 927.519 Variaçãocambialdeinvestimentonoexterior 471.666 471.666 471.666 Hedge deinvestimentolíquido/fluxodecaixa (183.399) (183.399) (183.399) Reflexosdecoligadas (11.862) (11.862) (11.862) Totaldoresultadoabrangentedoperíodo 912.188 276.405 1.188.593 15.331 1.203.924 Total de contribuições dos acionistas e distribuições aos acionistas Aumentodecapitalsocial 21(a) 414.613 (400.000) 14.613 14.613 Destinação do lucro líquido do período Acionistasnãocontroladores (6.375) (6.375) Constituiçãodereservaparaincentivosfiscais 27.391 (27.391) Total de contribuições dos acionistas e distribuiçõesaosacionistas 414.613 27.391 (400.000) (27.391) 14.613 (6.375) 8.238 Em 30 de setembrode 2011 2.741.825 248.204 225.325 1.357.706 884.797 124.474 5.582.331 201.106 5.783.437
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias. 5 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Demonstrações intermediárias dos fluxos de caixa dos períodos de nove meses findos em 30 de setembro Em milhares de reais
Controladora Consolidado Nota 2011 2010 2011 2010 Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social 1.139.758 2.911.837 1.305.581 3.272.892 Ajustes para reconciliar o lucro ao caixa gerado pelas atividades operacionais Depreciação,amortizaçãoeexaustão 14e15 96.139 41.556 294.810 317.140 Baixadeativonãocirculante (11.937) (461) (812) (1.095) Equivalênciapatrimonial 13 (594.751) (832.407) (241.390) (125.055) Provisãoparacréditosdeliquidaçãoduvidosa 20.216 (2.137) 17.110 (1.992) Provisãoparaperdasdeestoques (16.861) 4.215 (31.730) 5.946 Ganhonapermutadeativos-Cimpor 1 (1.672.980) (1.672.980) Juros,variaçõesmonetáriasecambiais 649.522 45.622 663.102 167.963 Provisãoparacontingênciaseobrigaçõestributárias 19(b) 110.168 (131.135) 145.317 (19.807)
1.392.254 364.110 2.151.988 1.943.012 Variações nos ativos e passivos Aplicaçõesfinanceiras (653.164) (132.013) (502.828) 1.528.490 Contasareceberdeclientes (152.904) (17.137) (327.308) (256.543) Estoques (200.230) 8.787 (198.530) (76.246) Tributosarecuperar (168.565) 242.605 (231.898) 203.368 Partesrelacionadas (633.108) 268.701 (461.555) 21.411 Outrosativos (80.009) 35.851 (112.106) (21.473) Fornecedores (27.450) (116.705) (41.352) 74.835 Tributosarecolher 208.475 (183.916) 242.192 (38.695) Salárioseencargossociais 11.876 13.200 40.550 12.431 Adiantamentodeclientes (3.543) 767 (9.324) (2.503) Contasapagareoutrospassivos (101.067) 209.490 (183.943) 210.266 Acionistasnãocontroladores (6.375) (3.795)
Caixa proveniente das (usado nas) operações (407.435) 693.740 359.511 3.594.558 Jurospagos (281.744) (26.355) (332.852) (201.735) Impostoderendaecontribuiçãosocialpagos (272.367) (22.297) (430.179) (412.926)
Caixa líquido proveniente das (usado nas) atividades operacionais (961.546) 645.088 (403.520) 2.979.897 Fluxo de caixa das atividades de investimento Aquisiçãodeinvestimento 13(b) (104.675) (599.889) (117.974) (647.719) Aquisiçãodeimobilizado 14(b) (928.931) (193.212) (1.261.514) (748.682) Aumentodointangível 15(b) (6.786) (37.034) (9.384) (36.453) RecebimentopelaincorporaçãoVCB 7.177 Recebimentopelavendadeimobilizado 26.091 461 29.642 5.200 Recebimentodedividendos 180.124 1.395.200 49.795 35.550
Caixa líquido proveniente das (usado nas) atividades de investimento (834.177) 572.703 (1.309.435) (1.392.104) Fluxo de caixa das atividades de financiamento Captaçõesderecursos 16(c) 2.136.362 83.064 2.203.061 326.260 Liquidaçãodeempréstimosefinanciamentos (34.085) (29.379) (103.432) (645.392) Aumentodecapital 21(a) 14.613 14.613 Dividendospagos (321.725) (1.255.546) (331.041) (1.249.215) Caixa líquido proveniente das (usado nas) atividades de financiamentos 1.795.165 (1.201.861) 1.783.201 (1.568.347) Acréscimo(decréscimo)emcaixaeequivalentesdecaixa (558) 15.930 70.246 19.446 Caixaeequivalentesdecaixanoiníciodoperíodo 7.102 598 24.948 13.130
Caixaeequivalentesdecaixanofimdoperíodo 6.544 16.528 95.194 32.576
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias. 6 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Demonstrações intermediárias do valor adicionado dos períodos de nove meses findos em 30 de setembro Em milhares de reais
Controladora Consolidado Nota 2011 2010 2011 2010
Receita bruta Vendasdeprodutoseserviços 22 5.193.143 1.165.793 8.204.912 7.663.734 Outrasreceitas 21.805 1.823.768 169.087 1.960.637 Provisão(reversão)paracréditosdeliquidaçãoduvidosa 20.216 28.975 17.110 (1.999) 5.235.164 3.018.536 8.391.109 9.622.372 Insumos adquiridos de terceiros Custosdosprodutoseserviçosvendidos (1.892.093) (484.776) (3.561.787) (3.209.402) Materiais,energia,serviçosdeterceiroseoutros (445.040) (37.944) (379.284) (442.081) (2.337.133) (522.720) (3.941.071) (3.651.483)
Valor adicionado bruto 2.898.031 2.495.816 4.450.038 5.970.889 Retenções Depreciação,amortizaçãoeexaustão 14e15 (96.139) (41.556) (294.810) (317.140) Valor adicionado líquido produzido 2.801.892 2.454.260 4.155.228 5.653.749 Valor adicionado recebido em transferência Resultadodeequivalênciapatrimonial 13 594.751 832.407 241.390 125.055 Receitas financeiras 26 129.135 276.686 184.953 415.507 723.886 1.109.093 426.343 540.562 Valor adicionado total a distribuir 3.525.778 3.563.353 4.581.571 6.194.311
Distribuição do valor adicionado Pessoal e encargos Remuneraçãodireta 25 221.344 68.602 393.324 288.919 Benefícios 25 65.025 17.946 110.764 79.189 Impostos, encargos sociais Federais 795.916 185.445 1.209.040 1.155.002 Estaduais 831.588 181.521 1.218.396 1.065.756 Municipais 20.824 4.499 22.710 19.663 Diferidos (22.187) 651.893 (49.764) 627.752 Remuneração de capitais de terceiros Despesasfinanceiras 26 672.034 237.498 706.289 699.122 Aluguéis 29.046 6.601 43.293 33.660 Remuneração de capitais próprios Participaçãodosacionistasnãocontroladores 15.331 15.900 Lucrosretidos 912.188 2.209.348 912.188 2.209.348 Valor adicionado distribuído 3.525.778 3.563.353 4.581.571 6.194.311
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias. 7 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
1 Considerações Gerais
A Votorantim Cimentos S.A. ("Companhia", "Controladora" ou "VCSA") e suas controladas têm como objeto social e atividades preponderantes a participação em sociedades do segmento de cimentos da Votorantim Industrial S.A. ("Votorantim"), investimentos em geração de energia destinados a suprir as necessidades desse segmento e a produção e o comércio de cimento, agregados e complementares, bem como de matérias-primas e produtos derivados, afins ou correlatos; a prestação de serviços na aplicação de concretos; a pesquisa, a lavra e o aproveitamento de jazidas minerais; o transporte, a distribuição e a importação; e a participação em outras sociedades. A Companhia é uma sociedade anônima com sede em São Paulo - SP. A atuação da Companhia e de suas controladas abrange as regiões Sul, Sudeste, Centro-Oeste, Norte e Nordeste do Brasil, Estados Unidos da América e Canadá. Por meio de suas investidas, possui também operações na América Latina e em Portugal.
A Companhia e suas controladas pertencem à Votorantim e têm estruturas e custos administrativos, gerenciais e operacionais compartilhados.
Participações societárias e principais eventos ocorridos
(i) Aumento de capital na Pedreira Pedra Negra Ltda.
A Companhia realizou aumento de capital na investida Pedreira Pedra Negra Ltda. no montante de R$ 35.500 em 29 de abril de 2011.
(ii) Votorantim Cimentos N/NE S.A. ("VCNNE")
A controlada VCNNE atua nas regiões Norte e Nordeste do Brasil, com fábricas em Laranjeiras (SE), Poty Paulista (PE), Baraúna (RN), Sobral (CE), Pecém (CE), Xambioá (TO) e Barcarena (PA).
A controlada possui os ativos da Usina Hidrelétrica Pedra do Cavalo, operação aprovada pela Agência Nacional de Energia Elétrica (ANEEL) mediante a Resolução Autorizativa nº 752, de 28 de novembro de 2006.
Possui também contrato de concessão de um terminal portuário localizado em Barra dos Coqueiros (SE), por onde direciona parte de sua produção ao mercado externo. A concessão tem duração de 15 anos, contados desde 1o de setembro de 1999, e renováveis por prazo indeterminado.
(iii) Votorantim Cement North America Inc. ("VCNA")
A VCNA, controlada da VC International (Denmark) ApS., atua no Canadá e nos Estados Unidos da América como subsidiária da VCSA, cujas principais entidades operacionais estão relacionadas abaixo:
. St. Marys Cement Inc. (Canadá) . St. Marys Cement Inc. (U.S.A) . St. Barbara Cement Inc. (U.S.A) . Suwannee American Cement LLC. (U.S.A) . Trinity Materials LLC. (U.S.A) . Sumter Cement Co. LLC. (U.S.A
8 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
. VCNA Prestige Gunite Holdings, Inc. (U.S.A) . VCNA Prestige Materials Holdings, Inc. (U.S.A) . VCNA Prairie, Inc. (U.S.A) . Superior Materials LLC. (U.S.A)
(iv) Aquisição de participação na Votorantim Investimentos Latino-Americanos S.A. ("VILA")
Em 24 de novembro de 2010, a Companhia assinou contrato de compra de ações com a Bradesplan Participações Ltda. ("Bradesplan"), segundo o qual a Bradesplan transferiu à VCSA 54 ações ordinárias nominativas sem valor nominal da VILA, representativas de 6,55% do capital social votante, adquiridas pelo valor de R$ 416.251.
Essa transação foi reconhecida contabilmente considerando o valor justo do ativo adquirido, a diferença de R$ 115.660 entre o valor pago e o valor justo, foi registrada diretamente no patrimônio líquido na rubrica "Ajuste de avaliação patrimonial" por se tratar da aquisição de Companhia controlada pela Votorantim.
(v) Incorporação da Cal Itaú Participações S.A. ("Cal Itaú")
Em 31 de outubro de 2010, a Companhia realizou a incorporação do acervo líquido contábil da subsidiária Cal Itaú, considerando que a Companhia era titular da totalidade do capital desta, não houve aumento de capital social da incorporadora.
Apresentamos abaixo, na forma sumarizada, os principais grupos de contas do balanço patrimonial da Cal Itaú em 31 de outubro de 2010.
Ativo Passivoepatrimôniolíquido Não circulante Não circulante Investimentos 433.923 Partes relacionadas PasNC 226.771 Outros ativos NC 13 Outros passivos NC 30.575 257.346 433.936 Patrimônio líquido 176.590
Total do ativo 433.936 Total do passivo e patrimônio líquido 433.936
(vi) Incorporação da Votorantim Cimentos Brasil S.A. ("VCB")
Em 31 de julho de 2010, a Companhia realizou a incorporação do acervo líquido contábil da subsidiária VCB. Considerando que a Companhia era titular da totalidade do capital da VCB, não houve aumento de capital social da incorporadora.
Devido à incorporação, os resultados do período da controladora em 30 de setembro de 2011 não servem como base de comparação com os resultados do período anterior.
9 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
Apresentamos abaixo, na forma sumarizada, os principais grupos de contas do balanço patrimonial da VCB em 31 de julho de 2010.
Ativo Passivoepatrimôniolíquido Circulante Circulante Caixa e equivalentes de caixa 7.177 Empréstimos e financiamentos 189.477 Aplicações financeiras 5.246 Fornecedores 333.389 Contas a receber de clientes 414.533 Salários e encargos sociais 64.002 Estoques 349.918 Tributos a recolher 334.406 Outros ativos 275.961 Outros passivos 78.500 1.052.835 999.774 Não circulante Não circulante Partes relacionadas 3.807.885 Empréstimos e financiamentos NC 1.269.716 Outros ativos NC 259.942 Partes relacionadas PasNC 9.671.359 Investimentos 7.726.255 Outros passivos NC 487.669 Imobilizado 1.951.585 11.428.744 Intangível 60.386 13.806.053 Patrimônio líquido 2.430.370 Total do ativo 14.858.888 Total do passivo e patrimônio líquido 14.858.888
(vii) Aquisição de participação na Companhia de Cimento Ribeirão Grande ("CCRG")
Em 29 de junho de 2010, a Companhia por meio de sua controlada Cal Itaú, assinou contrato de compra de ações com o Banco Santander S.A. ("Santander"), segundo o qual o Santander transferiu à Cal Itaú 1.354.326 ações ordinárias e 5.417.306 ações preferências, todas nominativas, sem valor nominal da CCRG, representativas de 4,34% do capital social votante, adquiridas pelo valor de R$ 17.500. Após esta negociação, a Cal Itaú passou a controlar 100% do capital social da CCRG.
Essa transação foi reconhecida contabilmente considerando o valor justo do ativo adquirido, a diferença de R$ 8.865 entre o valor pago e o valor justo, foi registrada diretamente no patrimônio líquido na rubrica "Ajuste de avaliação patrimonial" por se tratar da aquisição da participação de acionistas não controladores.
(viii) Aquisição de participação na Cimpor
Em 3 de fevereiro de 2010, a Companhia assinou Contrato de Permuta de Ações com a Companhia Nacional de Cimento Portland (Lafarge Brasil), segundo o qual a Lafarge Brasil transferiu para a VCSA ações de emissão da Cimpor Cimentos de Portugal SGPS S.A. ("Cimpor"), representativas de 17,28% do capital social de companhia portuguesa, em troca da totalidade das ações de uma Sociedade de Propósito Específico ("SPE"), constituída pela Companhia, que detém negócios de cimento nas regiões Centro- Norte e Nordeste do Brasil. Os ativos, direitos e obrigações detidos pela SPE incluem uma moagem de cimento, transferida da VCB – uma fábrica e uma moagem de cimento transferidas da VCNNE, ambas sociedades controladas direta e indiretamente, respectivamente, pela Companhia.
Essa transação foi reconhecida contabilmente considerando os valores justos dos ativos transacionados, o que resultou em ganho no montante de R$1.672.980 registrado na rubrica "Outras receitas operacionais, líquidas" e correspondentes tributos diferidos passivos no montante de R$ 568.626.
10 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
Adicionalmente, em 11 de fevereiro de 2010, a Companhia adquiriu de terceiros 3,93% de participação na Cimpor, pelo valor de R$ 390.000.
(ix) Outras participações
Além das participações mencionadas, compõem o segmento de cimentos da Votorantim as seguintes principais empresas, que não possuem saldos significativos no consolidado da VCSA: Companhia de Cimento Pinheiro Machado ("Pinheiro Machado") e Cimento Itaú do Paraná Ltda. com operações no Brasil. Para atuação no exterior, são mantidos investimentos nas empresas Eromar S.A. ("Eromar"), no Uruguai, Itacamba Cemento S.A. ("Itacamba"), na Bolívia, Yguazú Cementos S.A. ("Yguazú"), no Paraguai, Cementos Bio Bio S.A. ("Bio Bio"), no Chile e Cemento Itaú da Argentina S.A. ("Cemento Argentina"), na Argentina, que operam depósitos de revenda.
2 Apresentação das demonstrações financeiras intermediárias
A emissão dessas demonstrações financeiras intermediárias condensadas foi aprovada pela Administração da Companhia em 14 de novembro de 2011.
2.1 Base de preparação
As demonstrações financeiras intermediárias consolidadas de 30 de setembro de 2011 foram preparadas de acordo com o Pronunciamento técnico CPC 21 - Demonstração Intermediária (individual e consolidada) e da norma internacional IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB) (consolidado), e apresentam notas explicativas selecionadas, nos casos de redundância de informações já divulgadas nas demonstrações financeiras anuais disponibilizadas ao público em 02 de março de 2011.
As demonstrações financeiras intermediárias de 30 de setembro de 2011, portanto, não incorporam todas as notas e as divulgações exigidas pelas normas contábeis para demonstrações financeiras anuais e, consequentemente, devem ser lidas em conjunto com as demonstrações financeiras em CPC e IFRS de 31 de dezembro de 2010.
As demonstrações financeiras intermediárias individuais estão sendo divulgadas junto com as demonstrações financeiras intermediárias consolidadas e foram preparadas de forma consistente com o divulgado na Nota 2 das demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2010.
2.2 Consolidação
(a) Empresas incluídas nas demonstrações financeiras consolidadas
As principais empresas controladas incluídas na consolidação estão apresentadas abaixo:
11 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
Percentual do capital total 30 de 31 de setembro dezembro de 2011 de 2010 A21MineraçãoLtda.(Brasil) 85,00 85,00 CompanhiadeCimentoRibeirãoGrande(Brasil) 100,00 100,00 InteráviaTransportesLtda.(Brasil) 100,00 100,00 PedreiraPedraNegraLtda.(Brasil) 100,00 100,00 SeacrowndoBrasil,Com.Import.ePart.S.A.(Brasil) 99,99 99,99 SilcarEmpreendimentosComércioeParticipaçõesLtda.(Brasil) 100,00 100,00 VCInternational(Denmark)ApS.(Canadá) 100,00 100,00 VotorantimCimentosAméricaS.A.(Brasil) 94,54 94,54 VotorantimCimentosN/NES.A.(Brasil) 95,23 95,23
3 Normas, alterações e interpretações de normas que ainda não estão em vigor
A seguir apresentamos as principais normas e alterações das normas existentes que foram publicadas e são obrigatórias para períodos contábeis subsequentes. Todavia, não houve adoção antecipada dessas novas normas e alterações de normas por parte da Companhia: IAS 28 - "Investimentos em coligadas e controladas em conjunto", IFRS 11 - "Acordo contratual conjunto" e IFRS 12 "Divulgações sobre participações em outras entidades", todas emitidas em maio de 2011. A principal alteração introduzida por essas normas é a impossibilidade de consolidação proporcional de entidades cujo controle dos ativos líquidos seja compartilhado através de um acordo entre duas ou mais partes e que seja classificado como uma "Joint venture".
O IFRS 11 conceitua dois tipos de classificação para acordos:
(i) "Joint operations" - quando as partes controlam em conjunto ativos e passivos, independentemente destes ativos estarem em uma entidade a parte ("separate vehicle"), de acordo com os dispositivos contratuais e essência da operação. Nesses acordos, os ativos, passivos, receitas e despesas são contabilizados na entidade que participa do acordo "Joint operator" na proporção de seus direitos e obrigações;
(ii) "Joint ventures"- quando as partes controlam em conjunto os ativos líquidos de um acordo, estruturado através de uma entidade a parte e os respectivos resultados desses ativos são divididos entre as partes participantes. Nesses acordos, a participação da entidade deve ser contabilizada pelo método de equivalência patrimonial e apresentado na rubrica de investimentos.
Adicionalmente, o IFRS 12 determina divulgações qualitativas que devem ser realizadas pela entidade em relação à participações em controladas, em acordo em conjunto ou entidades não consolidadas, que incluem julgamentos e premissas significativas para determinar se suas participações exercem controle, influência significativa ou a classificação dos acordos em conjunto entre "Joint operations" e "Joint ventures", bem como outras informações sobre a natureza e extensão de restrições significativas e riscos associados. Estas normas não são aplicáveis até 1º de janeiro de 2013, mas estão disponíveis para adoção prévia. A Administração está avaliando os impactos dessas normas nos acordos contratuais em conjunto existentes.
12 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
IFRS 9 "Instrumentos Financeiros", emitido em novembro de 2009. O IFRS 9 é o primeiro padrão emitido como parte de um projeto maior para substituir o IAS 39. O IFRS 9 retém, mas simplifica, o modelo de mensuração e estabelece duas categorias de mensuração principais para os ativos financeiros: custo amortizado e valor justo. A base de classificação depende do modelo de negócios da entidade e das características contratuais do fluxo de caixa dos ativos financeiros. A orientação incluída no IAS 39 sobre impairment dos ativos financeiros e contabilização de hedge continua a ser aplicada. Períodos anteriores não precisam ser reapresentados se uma entidade adotar a norma para os períodos iniciados ou a iniciar antes de 1º. de janeiro de 2012. A norma é aplicável a partir de 1º. de janeiro de 2013. Não se espera que haja impactos relevantes nas informações contábeis da Companhia.
IFRS 10 "Demonstrações financeiras consolidadas", emitido em maio de 2011. Esta norma está baseada nos princípios existentes quanto a identificação do conceito de controle como fator determinante de quando uma entidade deve ser consolidada as demonstrações financeiras. A norma provê orientação adicional para auxiliar na determinação de controle quando há dúvida na avaliação. A norma é aplicável a partir de 1º. de janeiro de 2013. Não se espera que haja impactos relevantes nas informações contábeis da Companhia.
IFRS 13 "Mensuração de valor justo", emitido em maio de 2011. A norma tem como objetivo aprimorar a consistência e reduzir a complexidade nas divulgações requeridas pelos IFRSs. As exigências não aumentam o uso do valor justo na contabilidade, porém orienta como deve ser aplicado quando seu uso for requerido ou permitido por outra norma. A norma é aplicável a partir de 1º. de janeiro de 2013, e há uma isenção para aplicação das novas exigências de divulgação para períodos comparativos. Não se espera que haja impactos relevantes nas informações contábeis da Companhia.
IAS 19 "Benefícios a empregados", emitido em junho de 2011. A alteração na norma afetará principalmente o reconhecimento e mensuração de planos de pensão de benefício definido, e divulgação de benefícios a empregados. A norma é aplicável a partir de 1º. de janeiro de 2013. Essas alterações afetarão a contabilização dos passivos, contudo não são esperados efeitos relevantes pela Administração.
4 Estimativas e premissas contábeis críticas
As estimativas e premissas contábeis críticas utilizadas na preparação das presentes demonstrações financeiras intermediárias são as mesmas descritas na Nota 4 das demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2010.
5 Gestão de risco financeiro
5.1 Fatores de risco financeiro
As atividades da Companhia a expõem a diversos riscos financeiros, a saber: (a) risco de mercado (moeda e taxa de juros); (b) risco de crédito e (c) risco de liquidez.
Os produtos vendidos pela Companhia são predominantemente denominados em reais. Por outro lado, alguns custos e investimentos em ativos são denominados em moeda estrangeira.
Adicionalmente, a Companhia possui dívidas atreladas a indexadores e moedas distintos, que podem impactar seu fluxo de caixa.
13 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
O processo de gestão de riscos de mercado tem por objetivo a proteção do fluxo de caixa da Companhia contra eventos adversos de mercado tais como oscilações de taxas de câmbio, preços de commodities e taxas de juros. A governança e as macrodiretrizes desse processo estão definidas na Política de Gestão de Riscos de Mercado. A Política de Gestão de Riscos de Mercado é complementada por outras políticas, que estabelecem diretrizes e normas para: (i) Gestão de Exposição Cambial, (ii) Gestão de Exposição a Taxa de Juros, (iii) Gestão de Riscos de Emissores e Contrapartes e (iv) Gestão de Liquidez e Endividamento Financeiro.
A estrutura de governança inclui o Comitê de Finanças, Gestão de Riscos e Auditoria Interna (referido como "Comitê de Finanças" no conteúdo desta nota), e o Comitê de Tesouraria. Todas as propostas feitas para atender cada uma das políticas são discutidas no Comitê de Tesouraria e posteriormente levadas para aprovação do Comitê de Finanças.
(a) Risco de mercado
(i) Risco cambial
A Política de Gestão de Exposição Cambial destaca que as operações de derivativos têm como objetivos diminuir a volatilidade no fluxo de caixa, proteger a exposição cambial e evitar o descasamento entre moedas da Companhia.
As propostas para contratação de hedge são elaboradas pelo Comitê de Tesouraria para aprovação do Comitê de Finanças e baseiam-se na exposição cambial projetada até o fim do ano subsequente à data de referência.
Adicionalmente, durante a elaboração do orçamento, podem ser definidos programas de hedge para proteção de fluxo de caixa da Companhia. Nesses casos, o Comitê de Tesouraria elaborará a proposta para posterior aprovação do Comitê de Finanças.
O real (R$) é a moeda funcional da Companhia, e todos os esforços do processo de gestão de riscos de mercado têm como objetivo a proteção do fluxo de caixa nesta moeda, a preservação da capacidade de pagamento de obrigações financeiras e a manutenção de níveis de liquidez e endividamento adequados. A atuação da Companhia em mercados que têm preços estabelecidos em referência a preços internacionais e moedas estrangeiras gera uma exposição ao risco cambial, principalmente em relação ao dólar norte-americano.
A Companhia tem certos investimentos em operações no exterior, cujos ativos líquidos estão expostos ao risco cambial. A exposição cambial decorrente da participação em operações no exterior da Companhia é protegida, principalmente, por meio de empréstimos na mesma moeda desses investimentos, sendo classificados como Hedge de Investimento Líquido, conforme divulgado nas políticas contábeis das demonstrações financeiras anuais de 31 de dezembro de 2010. Apresentamos a seguir os saldos contábeis de ativos e passivos indexados a moeda estrangeira (euro e dólar) na data de encerramento dos balanços patrimoniais:
14 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
Consolidado 30/9/2011 31/12/2010 Ativos em moeda estrangeira Títulosmantidosparanegociação 195.437 Instrumentos financeiros derivativos 0 4.874 Contasareceber 371.989 239.692 371.989 440.003
Passivos em moeda estrangeira Empréstimosefinanciamentos 4.159.894 2.365.797 Fornecedores 255.695 286.155 Contas a pagar - Trading 23.356 187.735 4.438.945 2.839.687
Exposiçãopassiva 4.066.956 2.399.684
(ii) Risco do fluxo de caixa ou valor justo associado com taxa de juros
O risco de taxa de juros da Companhia decorre principalmente de empréstimos de longo prazo. Os empréstimos emitidos às taxas variáveis expõem a Companhia ao risco de taxa de juros de fluxo de caixa. Os empréstimos emitidos às taxas fixas expõem a Companhia ao risco de valor justo associado à taxa de juros.
A Política de Gestão de Exposição a Taxas de Juros estabelece diretrizes e normas para a proteção contra oscilações de taxas de juros que impactam o fluxo de caixa da Companhia. As exposições a cada indexador de taxa de juros (principalmente CDI, LIBOR e TJLP) são projetadas até o fim da vigência dos ativos e passivos atrelados a tais indexadores. Com base em tais exposições, o Comitê de Tesouraria elabora propostas para contratação de hedge e as submete à aprovação do Comitê de Finanças.
(b) Risco de crédito
O risco de crédito é administrado corporativamente e decorre de equivalentes de caixa, instrumentos financeiros derivativos, depósitos em bancos, certificados de depósitos bancários (CDBs), Recibo de Depósito Bancário (RDBs), box de Renda Fixa e operações compromissadas com lastro de debêntures e títulos públicos, entre outros.
No caso do risco de crédito decorrente de exposições de crédito a clientes, a Companhia avalia a qualidade do crédito do cliente, levando em consideração principalmente o histórico de relacionamento e indicadores financeiros, definindo limites individuais de crédito, os quais são regularmente monitorados.
A provisão para créditos de liquidação duvidosas é registrada em quantia considerada suficiente para cobrir todas as perdas prováveis quando da execução das contas a receber de clientes e é incluída nas despesas de vendas.
15 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
No que diz respeito a risco de concentração em crédito privado, resultando da alocação de aplicações financeiras ou ajustes positivos de derivativos, a Companhia tem como política trabalhar com emissores privados que possuam, no mínimo, avaliação de umas das seguintes agências de rating: Fitch, Moodys ou Standard&Poors.O rating mínimo exigido para as contrapartes é "A+" (em escala local) ou "BBB-" (em escala global), ambos com perspectiva estável ou positiva, ou equivalente.
Para países cujos emissores não atendem as classificações de risco de crédito mínimas anteriormente descritas, são aplicados, alternativamente, critérios propostos pelo Comitê de Tesouraria e aprovados pelo Comitê de Finanças, tais como: posicionamento global dos bancos, relacionamento com o grupo e capilaridade local.
(c) Risco de liquidez
O risco de liquidez é gerenciado de acordo com a Política de Gestão de Liquidez e Endividamento, visando garantir recursos líquidos suficientes para honrar os compromissos financeiros da Companhia no prazo e sem custo adicional.
O principal instrumento de medição e monitoramento da liquidez é a projeção de fluxo de caixa, observando-se um prazo mínimo de 12 meses de projeção a partir da data de referência.
A gestão de liquidez e endividamento adota métricas comparáveis fornecidas por agências classificadoras de riscos de abrangência global para riscos de crédito BBB estável ou equivalente.
A tabela abaixo analisa os principais passivos financeiros da Companhia, por faixas de vencimento, correspondentes ao período remanescente no balanço patrimonial até a data contratual do vencimento. Os valores divulgados na tabela são os fluxos de caixa não descontados contratados.
Controladora
Menos de 1ano Entre 1e 2anos Entre 2e 5anos Entre 5e 10anos Acimade 10anos Em30 de setembro de 2011 Empréstimos e financiamentos 697.736 712.631 2.179.871 6.925.908 3.407.460 Fornecedores 297.014 Contas a pagar - Trading - 994.750 712.631 2.179.871 6.925.908 3.407.460
Em31 de dezembro de 2010 Empréstimos e financiamentos 428.657 477.303 1.413.390 5.414.150 Fornecedores 324.464 Contas a pagar - Trading 100.769 853.890 477.303 1.413.390 5.414.150
Como os valores incluídos na tabela são os fluxos de caixa não descontados contratuais, esses valores podem não ser conciliados com os valores divulgados no balanço patrimonial para empréstimos, instrumentos financeiros e fornecedores.
16 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
5.2 Estimativa do valor justo
Os saldos das contas a receber de clientes, menos a provisão para créditos de liquidação duvidosa, e de contas a pagar aos fornecedores pelo valor contábil, estão próximos de seus valores justos. O valor justo dos passivos financeiros, para fins de divulgação, são estimados por meio do desconto dos fluxos de caixa contratuais futuros pela taxa de juros vigente no mercado.
Em 30 de setembro de 2011, os principais instrumentos financeiros ativos e passivos são descritos a seguir, bem como as premissas para sua valorização:
Caixa e equivalentes de caixa, aplicações financeiras, contas a receber e outros ativos circulantes - considerando-se a natureza e os prazos, os valores contabilizados aproximam-se dos de realização.
Passivos financeiros - estão sujeitos a juros com taxas usuais de mercado. O valor de mercado foi calculado tendo por base o valor presente do desembolso futuro de caixa, usando-se taxas de juros atualmente disponíveis para emissão de débitos com vencimentos e termos similares.
Em relação aos valores contábeis, esses passivos aplicados a estimativa do valor justo totalizam R$ 31.433 de ganho na controladora e R$ 15.675 de ganho no consolidado para empréstimos e financiamentos.
A Companhia aplica o CPC 38 / IFRS 7 para instrumentos financeiros mensurados no balanço patrimonial pelo valor justo, o que requer divulgação das mensurações do valor justo pelo nível da seguinte hierarquia de mensuração pelo valor justo:
. Preços cotados (não ajustados) em mercados ativos para ativos e passivos idênticos (nível 1). . Informações, além dos preços cotados, incluídas no nível 1 que são adotadas pelo mercado para o ativo ou passivo, seja diretamente (ou seja, como preços) ou indiretamente (ou seja, derivados dos preços) (nível 2). . Inserções para os ativos ou passivos que não são baseadas nos dados adotados pelo mercado (ou seja, inserções não-observáveis) (nível 3).
Em 30 de setembro de 2011, os ativos financeiros mensurados ao valor justo e passivos financeiros divulgados ao valor justo foram classificados no nível 2 de hierarquia do valor justo.
5.3 Demonstrativo da análise de sensibilidade
A seguir é apresentada a análise de sensibilidade para as posições em aberto com base na apreciação/depreciação dos principais fatores de risco conforme cenários:
. Cenário I: provável - baseia-se nas curvas e cotações de mercado de 30 de setembro de 2011. A Administração espera uma redução de 11,56% no USD e uma redução de 1,10% no EUR para o próximo período de mensuração; . Cenário II: considera um choque de 25% nas curvas e cotações de mercado utilizadas para apreçamento no cenário provável, impactando negativamente o valor justo das posições de derivativos; . Cenário III: considera um choque de 50% nas curvas e cotações de mercado utilizadas para apreçamento no cenário provável, impactando negativamente o valor justo das posições de derivativos.
17 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
Apresentamos a seguir o quadro demonstrativo de análise de sensibilidade dos instrumentos financeiros:
Fator de Risco Impactos no Resultado Impactos no PL Cenários Provável -25% -50% +25% +50% Provável -25% -50% +25% +50% Câmbio USD Redução de 11,56% 231.004 441.825 883.649 (441.825) (883.649) EUR Redução de 1,10% 21.030 472.694 945.389 (472.694) (945.389)
Taxas de Juros BRL - CDI Redução de 8,42% 30.160 82.160 164.060 (82.160) (164.320) USD - Libor Aumento de 7,23% (175) 653 1.312 (659) (1.312)
5.4 Instrumentos financeiros derivativos
(a) VCNA
Hedge de fluxo de caixa e swap de taxas de juros
A Controlada possui hedges de fluxo de caixa para reduzir sua exposição da variação de certos fluxos de caixa futuros.
A Controlada firmou contratos de interest rate collars em 6 de dezembro de 2006. Em 30 de setembro de 2011, o valor justo passivo é de R$ 4.658 (31 de dezembro de 2010 - R$ 10.749).
Em conexão com o empréstimo sindicalizado, a Controlada firmou contratos de swap de taxas de juros. Em 30 de setembro de 2011, o valor justo passivo dos instrumentos financeiros é de R$ 2.218, estes contratos trocam a taxa LIBOR para uma taxa fixa média de 1,07% e tem vencimento em 31 de outubro de 2014.
Os valores de referência (notional) desses contratos é de USD 193.000.
(b) VCSA
Hedge de investimento líquido em entidade no exterior
Uma porcentagem dos empréstimos da Companhia mantidos em Euros no montante de R$ 1.911.807 é usada para o hedge do investimento líquido na investida Cimpor.
A perda cambial de R$ 194.019, no período findo em 30 de setembro de 2011 sobre a conversão do empréstimo para a moeda corrente está reconhecido na rubrica "ajuste de avaliação patrimonial" no patrimônio líquido. Em 30 de junho de 2011, o valor deste ganho era de R$ 38.066. A variação no trimestre ocorreu devido à grande oscilação na taxa do dólar de 30 de junho de 2011 (R$1,5611) para 30 de setembro de 2011 (R$ 1,8544).
18 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
6 Qualidade dos créditos dos ativos financeiros
A tabela a seguir reflete a qualidade de crédito dos emissores e contraprestações em operações de ativos financeiros:
Controladora Consolidado 30/09/2010 31/12/2010 30/09/2011 31/12/2010 Rating Local Rating Local Rating Local Rating Global Rating Local Rating Global Caixa e equivalentes de caixa AAA 3,433 2,887 8,945 4,432 AA- 1,992 A+ 3,111 8,196 27,982 952 A 3,338 A- 19,473 BBB+ 10,675 B 14,352 13,029 Sem Rating 4,215 241 6,535 Fundos mantidos para negociação AAA 772,595 134,491 911,935 236,742 AA+ 694,049 739,039 695,051 739,039 AA 57,280 57,280 7 AA- 1,476 A+ 1,425 1,425 1,545 164,475 A- 157 29,487 Títulos mantidos para negociação A+ 8,404 A 12,555 11,209 12,555 11,209
1,544,448 891,841 1,704,189 77,812 1,000,461 208,467
A segregação de ratings acima foi feita de acordo com a localização de cada país.
7 Caixa e equivalentes de caixa
ConsolidadoControladora 30/9/2011 31/12/2010 30/9/2011 31/12/2010 Caixaebancos 3.111 4.215 86.249 22.061 Certificadodedepósitosbancários(CDB) 1.618 1.259 5.763 1.259 Debêntures 1.815 1.628 3.182 1.628 6.544 7.102 95.194 24.948
8 Aplicações financeiras
Controladora Consolidado 30/9/2011 31/12/2010 30/9/2011 31/12/2010 Títulos mantidos para negociação FundoDI(DepósitosInterfinanceiros) 1.525.348 873.529 1.669.924 1.171.490 Certificadosdedepósitosbancários(CDB's) 12.555 11.210 16.884 12.490
1.537.903 884.739 1.686.808 1.183.980
Circulante (1.524.598) (875.744) (1.673.503) (1.174.985) Nãocircultante 13.305 8.995 13.305 8.995
As aplicações em Fundo de Investimentos apresentam remuneração média correspondente a aproximadamente 100% do CDI. 19 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
Em 18 de fevereiro de 2011 a Companhia emitiu R$ 600 milhões em debêntures. Este valor foi aplicado para suprir diferentes propósitos da Votorantim.
O Fundo DI exclusivo é controlado pela Votorantim Participações S.A., razão pela qual não está sendo consolidado nestas demonstrações financeiras. Tal consolidação é efetuada nas demonstrações financeiras da holding da Votorantim.
20 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
9 Contas a receber de clientes
Controladora Consolidado Nota 30/9/2011 31/12/2010 30/9/2011 31/12/2010 Clientesnacionais 392.072 283.058 550.908 395.485 Clientesestrangeiros 110 97 396.317 259.815 Partesrelacionadas 12 77.456 74.011 82.250 81.087 Provisão para créditos de liquidaçãoduvidosa (8.666) (28.882) (39.715) (56.825) 460.972 328.284 989.760 679.562
10 Estoques
Controladora Consolidado 30/9/2011 31/12/2010 30/9/2011 31/12/2010 Produtosacabados 24.590 28.230 52.094 62.423 Produtosemprocessamento 125.962 133.360 269.230 300.844 Matérias-primas 160.703 124.704 281.695 219.453 Materiaisauxiliaresedeconsumo 96.182 85.846 203.006 193.110 Adiantamentosafornecedores 158.571 4.803 182.814 19.088 Importaçõesemandamento 54.158 44.958 112.886 139.789 Provisãoparaperdas (93.169) (110.030) (121.916) (153.646) Outros - Estoque 8.761 6.796 47.287 15.775 535.758 318.667 1.027.096 796.836
Nas respectivas datas bases, a Companhia não mantinha estoques dados como penhor de garantia de passivos. A provisão para perdas refere-se, substancialmente, à obsolescência de materiais no estoque.
A variação dos estoques de matéria-prima é decorrente dos aumentos de preço do coque e pelo nível baixo de estoques que a Companhia encerrou o exercício de 2010.
Houve também variação nos estoques de materiais de revenda, considerado no grupo Outros, devido ao aumento de preço do cimento importado e elevação nos níveis de estoque, ocasionados por importações recentes.
No dia 7 de abril 2011, a Companhia adiantou R$ 273.700 para a Votorantim GMBH referente a importações de matérias-primas que irão ocorrer até outubro de 2011. Em 30 de setembro de 2011, esse valor totalizava R$ 158.571.
21 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
11 Tributos a recuperar
Controladora Consolidado 30/9/2011 31/12/2010 30/9/2011 31/12/2010
Impostoderendaecontribuiçãosocial-IR/CS 168.359 11.892 228.443 22.688 Imposto sobre circulação de mercadorias e serviços - ICMS sobreativoimobilizado 38.182 39.554 55.240 50.334 Impostosobrecirculaçãodemercadoriaseserviços-ICMS 5.662 1.489 23.471 18.945 Impostosobreprodutosindustrializados-IPI 20.530 16.994 32.659 21.862 Outros - Tributos 6.615 854 12.306 6.392 239.348 70.783 352.119 120.221 Circulante (230.488) (52.414) (333.276) (97.254) Nãocirculante 8.860 18.369 18.843 22.967
A Companhia no decorrer do ano realizou antecipações de IRPJ e CSLL que serão compensadas com os mesmos tributos e contribuições incidentes na apuração no fim do exercício de 2011.
Os créditos do ICMS são resultantes da compra de ativos fixos (com prazo de realização de 48 parcelas mensais) e da aquisição de produtos consumíveis. Sua realização decorre da própria operação da Companhia.
A Companhia estima que 96% dos saldos de tributos a recuperar serão utilizados na compensação de impostos a recolher até 30 de setembro de 2012.
22 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
12 Partes relacionadas
(a) Controladora
DemonstraçõesDemonstrações do resultado do resultado Contas a receber de clientes Fornecedores Outros passivos a receberComprasDividendos Outros ativos Vendas Dividendos a pagar 30/9/2011 31/12/2010 30/9/2011 31/12/2010 30/9/2011 31/12/2010 30/9/2011 31/12/2010 30/9/2011 31/12/2010 30/9/2011 31/12/2010 30/9/2011 30/9/2010 30/9/2011 30/9/2010
Sociedades Acionistas InecapInvestimentosS.A. 258.160362.611 VotorantimIndustrialS.A.(iv) 37 37 95.663 17.787 4.143 2.183 568 966 217.273 16.928 VotorantimParticipaçõesS.A.(iv) 13 13 18.302 18.302 22.049 21.641 Sociedades Ligadas AnfreixoS.A. 827 1.200 14.5201.338 CitrovitaAgroindustrialS.A.(iv) 94.02094.037 65 4 CompanhiaBrasileiradeAlumínio 397 860 23 211 35 844 484.378 900 69 1.716 400 Companhia Cimento Ribeirão Grande (iv) 1.441 2.953 7.441 45.264 3.000 5.238 7.622 5 13.239 111740 14.811 25.187 7.092 Companhia de Cimento Itambé 3.986 1.837 65 28.0063.649 EmpresadeTransportesCPTLtda.(iv) 415.090 415.087 HailstoneLimited 9.461 8.501 InteráviaTransportesLtda.(iv) 37.311 80.873 1.904 495.151 518.291 28567 Itacamba Cemento S.A. 2.112 1.169 3232 7.570 MizuS.A. 4.704 5.062 316 270 396 38.497 4.458 PedreiraPedraNegraLtda.(iv) 41 21.900 318 323 259 37 PolimixConcretoS.A. 22.676 25.872 294 92 816 131.325 17.227 SomixConcretoLtda. 1.414 1.088 2 8.578 1.392 SupermixConcretoS.A. 27.201 20.191 187.049 19.444 Votener-VotorantimComer.EnergiaLtda.(iv) 22.283 22.403 4 180.000 16.953 VotoIV(i) 379.724333.955 VotorantimCementNorthAmericaInc. 1.727 32.576 6.431 VotorantimCimentosAméricaS.A.(iv) 599.633 599.659 Votorantim Cimentos N/NE S.A. (ii) 5.898 8.754 653 106.609 2.113 2.434 1.695.420 1.849.905 7578 3.865 13.088 6.416 VotorantimGmbH.(iii) 3.804 48.353 362.598 306.764 159.753 22.722 VotorantimInvestimentosLatino-AmericanoS.A. 33.336 3.868 115 115 VotorantimMetaisS.A.(iv) 4.918 4.443 27.402 30.205 12.074 8.382 1.569 2 16.717 39 VotorantimMetaisParticipaçõesLtda. 272 2.049 VotorantimMetaisZincoS.A. 11 68 9.4539.440 3 65 15 VotorantimSiderurgiaS.A. 834 609 33.577 232 774 4.798 344 39 1.896 Outros 1.773 1.055 5.088 8.378 2.307 347 129 170 70.216 70.217 16.585 2.703 1.859 207 77.456 74.011 41.430 110.477 386.589 328.377 31.877 106.499 3.971.276 4.546.172 328.376 650.101 526.010 87.643 459.733 62.235 Circulante (77.456) (74.011) (41.430) (110.477) (31.877) (106.499) (328.376) (650.101) Não circulante 386.589 328.377 3.971.276 4.546.172
23 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
(b) Consolidado
Demonstrações do resultado Fornecedores Outros a receber passivos de clientes Dividendos a pagar a receberContas ComprasDividendos Outros ativos Vendas 30/9/2011 31/12/2010 30/9/2011 31/12/2010 30/9/2011 31/12/2010 30/9/2011 31/12/2010 30/9/2011 31/12/2010 30/9/2011 31/12/2010 30/9/2011 30/9/2010 30/9/2011 30/9/2010 Sociedades Acionistas VotorantimIndustrialS.A.(iv) 37 37 139.098 17.787 4.143 2.183 201.822 176.430 666 218.005 18.878 VotorantimParticipaçõesS.A.(iv) 15 55 18.302 19.601 22.579 21.812 InecapInvestimentosS.A. 258.160 362.611 Sociedades Ligadas AnfreixoS.A. 1.011 1.516 18.31414.919 CitrovitaAgroindustrialS.A.(iv) 94.020 94.037 65 65 2 CitrovitaAgropecuáriaS.A. 8 283 4.862 4.914 4.869 6.524 291 CompanhiaBrasileiradeAlumínio 401 864 22 211 35 844 484.378 423 1.320 900 33.164 4.791 CompanhiadeCimentoItambé 4.060 1.911 28.006 29.625 ComapnhiaLuzeForçaSantaCruz 616 CompanhiaNitroQuimicaBrasileira 84 3 160 EmpresadeTransportesCPTLtda.(iv) 415.586 415.588 HailstoneLimited 9.461 8.501 IbarAdministr.eParticipaçõesLtda. 5.075 5.075 IndComMetalurgicaAtlasS.A. 5.991 MaréCimentoLtda. 6.374 9.415 68 49.98137.242 MizuS.A. 5.442 7.286 90 90 316 270 3.895 41.79633.976 PolimixConcretoS.A. 22.906 26.297 53 53 293 90 2.509 133.732 135.698 RhamoInd.eCom.ServiçosLtda. 3.165 3.064 SomixConcretoLtda. 1.412 1.105 8.83713.890 SupermixConcretoS.A. 32.562 25.220 205 232.064197.120 Votener-VotorantimComer.EnergiaLtda.(iv) 22.283 22.403 4 180.000 121.794 14.421 9.573 VotoIV(i) 379.724333.955 VotorantimGmbH.(iii) 2.353 2.113 7.884 83.728 362.598 306.764 265.091 8.448 VotorantimInvestimentosLatino-AmericanoS.A. 33.337 3.868 115 115 VotorantimMetaisS.A.(iv) 4.919 4.444 27.402 30.205 12.074 8.382 1.569 6.726 16.717 1.959 VotorantimMetaisZincoS.A. 11 68 9.453 9.440 8 22 12 128 VotorantimSiderurgiaS.A. 843 618 33.577 325 955 6.721 42.137 6.806 Outros 823 1.371 221 1.532 25.556 8.362 2.435 332 133 2.526 77.914 87.032 1.645 22.377 718 1.390 82.250 81.087 33.701 5.543 358.814 257.081 28.695 97.563 1.388.220 1.748.042 337.949 668.990 480.231 275.064 526.272 472.489 Circulante (82.250) (81.087) (33.701) (5.543) (28.695) (97.563) (337.949) (668.990) Não circulante 358.814 257.081 1.388.220 1.748.042
As principais transações com partes relacionadas foram feitas nas seguintes condições:
Os produtos foram vendidos com base nas tabelas de preço interno das empresas. As vendas de serviços foram efetuadas com base nos custos internos, não havendo margens definidas pelas companhias.
(i) Refere-se a captação junto a VOTO-Votorantim Overseas Trading Operations IV Limited ("VOTO IV"), com vencimentos semestrais e com prazo final para 2020, sendo atualizada a uma taxa pré fixada de 8,5% e variação cambial do dólar norte-americano. (ii) A Companhia detém contratos de mútuos com sua controlada VCNNE com vencimento em 2015, sendo atualizado com a taxa SELIC. (iii) Além dos saldos acima, a Companhia realizou adiantamento de R$ 273.700 para a Votorantim GmbH, conforme destacado na Nota 10. (iv) Refere-se a contratos de mútuos mantidos com partes relacionadas. O montante vem sendo atualizado mensalmente a taxa de 12% ao ano. 24 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
(c) Remuneração do pessoal chave da administração
As despesas com remuneração dos executivos e administradores da Companhia, incluindo todos os benefícios, são resumidas conforme a seguir:
Controladora 30/9/2011 30/9/2010 Salárioseadicionais 9.361 9.460 Encargossociais 1.721 881 Benefíciossociais 421 198 11.503 10.539
Os benefícios incluem remuneração fixa (salários e honorários, férias e 13º salário), encargos sociais (contribuições para a seguridade social - INSS, Fundo de Garantia do Tempo de Serviço - FGTS) e programa de remunerações variáveis.
25 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
13 Investimentos
(a) Composição
(i) Controladora Resultado de Informações em 30 de setembro de 2011 equivalência patrimonial Saldo de investimentos Patrimônio Resultado do Percentual de participação líquido período Votante Total 30/9/2011 30/9/2010 30/9/2011 31/12/2010 VotorantimCimentosBrasilS.A.(Nota1(b(vi))) 576.166 VotorantimCimentosN/NES.A. 3.244.926 307.587 95,23 95,23 292.919 82.768 3.090.178 2.785.584 VotorantimCementNorthAmerica 2.933.261 (418) 100,00 100,00 7.995 47.193 2.933.261 2.726.814 Cimpor-CimentosdePortugalS.A.(Nota1(b(viii))) 4.934.916 467.370 21,21 21,21 97.979 53.241 2.367.718 2.132.556 VotorantimCimentosAmericasS.A. 599.604 (29) 94,54 94,54 (27) 566.899 566.926 VotorantimInvestimentosLatinoAmericanoS.A.(Nota1(b(iv))) 4.274.224 195.438 15,39 15,39 30.083 610.714 559.906 InteraviaTransportesLtda. 458.585 19.100 88,41 88,41 16.886 5.165 405.435 388.549 Silcar-Empeend.ComParticip.Ltda. 394.584 94.542 100,00 100,00 94.542 74.730 394.584 317.740 CompanhiaCimentoRibeirãoGrande 257.217 43.906 100,00 100,00 56.843 257.217 200.344 PedreiraPedraNegraLtda. 87.765 99 100,00 100,00 99 1.996 87.765 52.166 AcariubaMineraçãoeParticipaçãoLtda. 105.139 19.043 100,00 100,00 19.043 4.547 105.139 80.749 Maesa-MachadinhoEnergéticaS.A. 405.613 41.265 6,76 6,76 2.790 390 27.419 24.630 YguazúCementoS.A. 78.064 7.276 35,00 35,00 8.003 27.322 7.328 VotorantimCementosChileLtda. (17.735) (32.228) 100,00 100,00 (32.228) (9.622) (17.735) 27.647 ItacambaCementoS.A. 18.782 (10) 50,00 50,00 (5) 1.670 9.391 7.497 A21MineraçãoLtda. 4.353 719 85,00 85,00 611 3.700 5.950 EromarS.A. 1.703 (66) 100,00 100,00 (66) 290 1.703 1.589 SeacrowndoBrasil,Com.Import.ePart.S.A. 5.542 313 35,80 35,80 112 (3.689) 1.984 2.387 LuxCemInternationalS.A. (16.782) (566) 99,99 99,99 (326) (20.711) (16.780) (14.544) Outrosinvestimentos (502) 18.273 57.150 15.918 Totaldosinvestimentos 594.751 832.40710.913.064 9.889.736 Ágios VotorantimCementNorthAmericaInc. 773.860 773.860 CompanhiaCimentoRibeirãoGrande 205.939 205.939 St.MarysCementInc. 108.938 108.938 EngemixS.A. 75.88275.882 PedreiraPedraNegraLtda. 11.700 11.700 A21MineraçãoLtda. 807 807 1.177.126 1.177.126 Totaldosinvestimentoseágios 12.090.19011.066.862
26 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
(ii) Consolidado
Resultado de Informações em 30 de setembro de 2011 equivalência patrimonial Saldo de investimentos Patrimônio Resultado do Percentual de participação líquido período Votante Total 30/9/2011 30/9/2010 30/9/2011 31/12/2010 Investimentos avaliados por equivalência patrimonial Cimpor-CimentosdePortugalS.A.(Nota1(b(viii))) 4.934.916 467.370 21,21 21,21 97.979 53.241 2.367.718 2.132.556 Votorantim Investimentos LatinoAmericanoS.A.(Nota1(biv))) 4.274.245 195.438 15,39 15,39 30.061 610.714 559.906 SiramaParticipaçõesLtda. 609.535 159.680 38,25 38,25 61.079 49.161 233.151 177.931 CementoBioBioS.A. 764.532 (82.658) 15,15 15,15 (12.499) (21.119) 115.827 133.273 MaréCimentoLtda.(a) 205.546 38.303 51,00 51,00 19.534 24.453 104.828 85.267 PolimixConcretoLtda.(a) 153.373 26.431 27,57 27,57 7.288 5.279 42.288 37.223 SupermixConcretoS.A. 175.196 43.151 25,00 25,00 10.788 8.483 43.799 42.831 MizuS.A.(a) 48.482 15.586 51,00 51,00 7.949 2.085 24.726 33.562 Maesa-MachadinhoEnergéticaS.A. 405.613 41.265 6,76 6,76 2.790 390 27.419 24.630 YguazúCementoS.A. 78.064 6.717 35,00 35,00 7.807 27.322 7.328 VeronaParticipaçõesLtda.(a) 90.752 35.640 25,00 25,00 8.912 4.177 22.688 13.852 PolimixCimentoLtda.(a) 30.345 51,00 51,00 15.476 15.476 CementosPortlandS.A. 182.274 (1.231) 29,50 29,50 (324) 53.771 Outrosinvestimentos 26 (1.095) 127.855 54.821 241.390 125.055 3.817.582 3.318.656
(a) Refere-se a investidas da controlada Silcar - Empreendimentos Comércio e Participações Ltda. Nestes investimentos sua participação é baseada em determinado segmento de produtos da empresa, portanto a Silcar não detém o controle total ou compartilhado e recebe dividendos desproporcionais.
27 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
(b) Movimentação dos investimentos
Controladora Consolidado 2011 2010 2011 2010 Saldo no início do exercício 11.066.862 3.419.461 3.318.656 488.870 Equivalênciapatrimonial 594.751 832.407 241.390 125.055 Variaçãocambialdeinvestimentosnoexterior 471.666 (275.476) 273.461 (197.449) Outrosresultadosabrangentesdeinvestidas (11.862) 129.768 (35.605) 129.768 HedgeAccounting (15.145) (8.610) Dividendosrecebidos (111.077) (1.238.928) (77.953) (11.909) Aquisições de investimentos e aumento decapitaleminvestidas 104.675 2.470.022 117.974 2.327.569 IncorporaçãoVCB 5.295.885 Baixa de investimentos e redução decapitaleminvestidas (9.680) (446.018) (11.731) (4.105) Saldo no fim do período 12.090.190 10.187.121 3.817.582 2.857.799 As principais aquisições estão descritas na Nota 1.
14 Imobilizado
(a) Composição
30/9/2011 31/12/2010 Taxas médias Depreciação anuais de Custo acumulada Saldo líquido Saldo líquido depreciação %
Controladora Terrenoseedificações 821.943 Terrenos(425.600) e edificações 396.343 402.493 0,64 Equipamentos einstalações 2.644.772 Equipamentos(1.855.624) e instalações 789.148 670.930 4,28 Benfeitorias em propriedade deterceiros 18.748 (8.545) 10.203 6.973 8,48 Veículos 269.799 Veículos(186.915) e aeronaves 82.884 76.215 10,53 Móveiseutensílios 43.281 Móveis e(39.742) utensílios 3.539 4.200 7,29 Obrasemandamento(c) 1.974.810 Obras em andamento (C)11.974.810 1.278.601 Outros - IMOB 29.846 Outros - IMOB(2.948) 1 26.898 1,64 5.803.199 (2.519.374) 3.283.825 2.439.412 Consolidado Terrenoseedificações 2.012.236 Terrenos(750.452) e edificações 1.261.784 1.242.263 2,00 Equipamentos einstalações 5.849.242 Equipamentos(3.403.348) e instalações 2.445.894 2.197.749 6,00 Benfeitorias em propriedade deterceiros 293.816 (133.479) 160.337 220.286 17,00 Veículos 666.235 (448.618) 217.617 227.172 20,00 Móveiseutensílios 64.778 (57.910) 6.868 8.639 10,00 Obrasemandamento(c) 2.624.003 2.624.003 1.690.850 Outros - IMOB 61.898 (11.696) 50.202 71.291 11.572.208 (4.805.503) 6.766.705 5.658.250
28 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
(b) Movimentação
Controladora Consolidado 2011 2010 2011 2010 Saldo no início do exercício 2.439.412 18.067 5.658.250 4.988.015 Adições 928.931 193.212 1.261.514 748.682 Baixas (4.474) (17.099) Depreciação (80.044) (20.586) (257.464) (275.654) Variaçãocambial 159.221 (38.749) BaixasconstituiçãoLACIM (124.321) Transferencia (37.717) Incorporações 1.951.585
Saldo no fim do período 3.283.825 2.142.278 6.766.705 5.297.973
(c) Principais obras em andamento, consolidado
O saldo de obras em andamento é composto principalmente de projetos de expansão e otimização das unidades industriais da Companhia, sendo:
Consolidado 30/9/2011 31/12/2010 ConstruçãodaFábricaVidalRamos 439.826 206.308 MoagemdeEscória-Sepetiba-Moinho 182.294 107.783 MoagemdeCimento-Imbituba 101.300 35.028 NovaUnidade-Cuiabá/MT 93.603 7.514 MoagemSãoLuis/MA 77.444 3.093 NovaLinhadeProduçãoRioBranco/PR 66.238 13.249 NovaUnidadeBaraúna-RN 44.262 36.352 MoagemdeCrúR4-Cimesa 42.143 6.134 NovaUnidade-Edealina/GO 30.057 - NovaUnidade-Xambioá 19.214 39.918 GranuladordeEscóriaCSA 17.426 155.088 MoagemdecimentoNobres 14.413 13.267 Const.ePavimentadoraVicenteMatheus 12.856 12.582 NovaUnidade-Ituaçú/BA 9.307 5.286 MoagemdePozolanaPotyPaulista 4.807 11.434
Durante o período de nove meses findo em 30 de setembro de 2011, os encargos sobre empréstimos capitalizados nas obras em andamento totalizaram R$ 117.988 (31 de dezembro de 2010 - R$ 47.092). A taxa de capitalização utilizada foi de 0,79% a.m.
29 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
15 Intangível
(a) Composição Taxas médias ConsolidadoControladora anuais de 30/9/2011 31/12/2010 30/9/2011 31/12/2010 amortização - % Ágios 1.924.814 1.847.407 Direitossobrerecursosnaturais 123.516 103.138 1.007.498 877.846 5,00 Listadeclientes 178.238 189.725 Softwares 7.694 16.358 7.860 13.424 20,00 Outros - INTANG 14.033 35.056 42.178 69.031
145.243 154.552 3.160.588 2.997.433 (b) Movimentação
Controladora Consolidado 2011 2010 2011 2010 Saldo no início do exercício 154.552 43.286 2.997.433 2.901.946 Adições 6.786 37.034 9.384 36.453 Amortização (16.095) (20.970) (37.346) (41.486) Variaçãocambial 153.400 (27.979) Transferência 60.386 37.717 Saldo no fim do período 145.243 119.736 3.160.588 2.868.934
30 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
16 Empréstimos e financiamentos
(a) Composição
(i) Controladora
Captados a longo prazoVencimento Passivo circulante Passivo não circulante Modalidade Encargos anuais médios (%)final 30/9/2011 31/12/2010 30/9/2011 31/12/2010 Em moeda estrangeira Agência de fomento Libor USD + 1,39 2021 7.009 57.835 BNDES UMBNDES + 2,46 2019 6.825 2.407 106.812 48.547 Eurobond EUR 5,25 + VC 2017 41.459 60.192 1.870.348 1.671.032 Eurobond USD 7,51 + VC 2041 49.296 1.390.800 104.589 62.599 3.425.795 1.719.579
Em moeda nacional BNDES URTJLP + 2,9 2018 36.920 15.188 399.256 255.991 BNDES 5,10 2018 9.388 1.159 130.984 98.533 Debêntures 112,97 CDI 2021 119.132 34.445 2.600.000 2.000.000 FINAME 5,94 /URTJLP+2,49 2020 23.123 24.929 45.932 61.744 PADES (Incentivo fiscal) 2,43 2020 6.440 29.289 31.868 Outros URTJLP + 3,50 2015 903 906 2.887 3.552 195.906 76.627 3.208.348 2.451.688 300.495 139.226 6.634.143 4.171.267
EUR - Moeda da União Européia "EURO" USD - United States dollar BNDES - Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social FINAME- Fundo de Financiamento para Aquisição de Máquinas e Equipamentos Industriais UMBNDES - Unidade Monetária do BNDES TJLP - Taxa de Juros de Longo Prazo fixada pelo Conselho Monetário Nacional, a TJLP é o custo básico de financiamentos do BNDES CDI - Certificado de Depósito Interbancário PADES - Programa de Apoio ao Desenvolvimento Econômico e Social do Distrito Federal Agência de fomento- HSBC Bank VC- Variação Cambial
31 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
O perfil dos vencimentos das parcelas de empréstimos e financiamentos em 30 de setembro de 2011, é demonstrado a seguir:
Vencimento das Em moeda Em moeda parcelas nacional estrangeira Total % 2011 133.360 101.570 234.930 3,39% 2012 92.786 14.484 107.270 1,55% 2013 124.297 23.262 147.559 2,13% 2014 131.412 28.037 159.449 2,30% 2015 125.588 27.901 153.489 2,21% 2016 112.929 27.711 140.640 2,03% 2017 64.610 1.891.879 1.956.489 28,21% 2018 417.968 12.639 430.607 6,21% 2019 1.400.693 10.741 1.411.434 20,35% 2020 600.609 377.684 978.293 14,11% 2021 até 2041 200.002 1.014.476 1.214.478 17,51% 3.404.254 3.530.384 6.934.638 100,00%
32 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
(ii) Consolidado
CaptadosalongoprazoVencimento Passivocirculante Passivonãocirculante Modalidade Encargos anuais médios (%)final 30/9/2011 31/12/2010 30/9/2011 31/12/2010 Em moeda estrangeira Agência de fomentos Libor USD + 1,39 2021 7.009 57.835 BNDES UMBNDES + 2,46 2018 15.687 6.983 144.417 79.103 Capital de giro LIBOR + 2,50 2011 7.955 Eurobonds EUR 5,25 + VC 2017 41.459 60.192 1.870.348 1.671.032 Eurobond USD 7,51 + VC 2041 49.296 1.390.800 Empréstimos sindicalizados LIBOR + 2,50 2014 41.434 20.611 533.654 527.876 162.840 87.786 3.997.054 2.278.011
Em moeda nacional BNDES URTJLP + 2,75 2017 110.916 64.289 634.529 517.404 BNDES 4,95 2018 14.193 2.835 160.007 120.201 Debêntures 112,97 CDI 2021 119.132 34.445 2.600.000 2.000.000 FINAME 5,99 / URTJLP + 2,55 2020 23.732 25.689 50.435 65.035 FDI (Incentivo fiscal) TJLP 2013 9.520 4.729 9.799 11.572 PADES (Incentivo fiscal) 2,43 2019 6.440 29.289 31.868 Outros 2015 1.291 906 5.456 3.553 285.224 132.893 3.489.515 2.749.633 448.064 220.679 7.486.569 5.027.644
EUR -MoedadaUniãoEuropéia"EURO" USD - United States dollar BNDES - Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social FINAME - Fundo de Financiamento para Aquisição de Máquinas e Equipamentos Industriais UMBNDES - Unidade Monetária do BNDES TJLP - Taxa de Juros de Longo Prazo fixada pelo Conselho Monetário Nacional, a TJLP é o custo básico de financiamentos do BNDES CDI - Certificado de Depósito Interbancário PADES - Programa de Apoio ao Desenvolvimento Econômico e Social do Distrito Federal FDI -FundodeDesenvolvimentoIndustrialdoCeará. Agência de fomento - HSBC Bank VC - Variação Cambial
33 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
O perfil dos vencimentos das parcelas de empréstimos e financiamentos em 30 de setembro de 2011 é demonstrado a seguir:
Vencimento das Em moeda Em moeda parcelas nacional estrangeira Total % 2011 160.860 118.823 279.683 3,52% 2012 197.528 66.558 264.086 3,33% 2013 168.705 91.016 259.721 3,27% 2014 212.567 502.590 715.157 9,01% 2015 188.724 36.449 225.173 2,84% 2016 151.426 33.808 185.234 2,33% 2017 72.867 1.893.874 1.966.741 24,79% 2018 420.683 13.607 434.290 5,47% 2019 1.400.771 11.009 1.411.780 17,79% 2020 600.609 377.685 978.294 12,33% 2021 até 2041 200.000 1.014.474 1.214.474 15,32% 3.774.740 4.159.893 7.934.633 100,00%
(b) Movimentação
Controladora Consolidado 2011 2010 2011 2010 Saldo no início do exercício 4.310.493 103.300 5.248.323 3.006.654 Captações 2.136.362 83.064 2.203.061 326.260 Amortizações (34.085) (29.379) (103.432) (645.392) Juros pagos (281.744) (26.355) (332.852) (201.735) Provisão de juros 395.069 51.344 444.680 172.390 Variação cambial 408.543 (5.722) 474.853 (4.427) Incorporação VCB 1.459.193 Saldo no fim do período 6.934.638 1.635.445 7.934.633 2.653.750
(c) Garantias
A Companhia é uma das garantidoras de parte dos empréstimos contraídos por empresas da Votorantim em moeda estrangeira. Em 30 de setembro de 2011, esses empréstimos totalizaram R$ 2.731.528 (31 de dezembro de 2010 - R$ 2.449.562).
(d) Obrigações contratuais/Índices financeiros
Determinados contratos de empréstimos e financiamentos estão sujeitos ao cumprimento de certos índices financeiros ("covenants"), como (i) Alavancagem financeira (Dívida Líquida / Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização - "LAJIDA"); (ii) Índice de capitalização (Dívida Total / Dívida Total + Patrimônio Líquido ou Patrimônio Líquido / Ativo Total ); (iii) Índice de cobertura de juros (Caixa + LAJIDA / Juros + Dívida de Curto Prazo). Quando aplicáveis, tais obrigações são padronizadas para todos os contratos de empréstimos e financiamentos.
33 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
A Companhia e suas controladas atenderam a todas as condições estabelecidas nas cláusulas contratuais de empréstimos e financiamentos, quando aplicáveis.
(e) Acordos
A subsidiária Votorantim Cement North America Inc., tem empréstimos com obrigações que restringem o pagamento de dividendos e novos financiamentos. Além disso, nos cálculos dos covenants foram consideradas nas demonstrações financeiras consolidadas e mantida a uniformidade com os períodos anteriores.
(f) Captações
(i) Em 4 de abril de 2011, a controladora Votorantim Cimentos S.A. estreou no "Mercado 30 Anos", com a colocação de um bond no mercado internacional no valor de USD 750 milhões com vencimento em abril de 2041; é garantida pela Votorantim Participações S.A. e pela Votorantim Industrial S.A., sendo que esta última passará a ser a única garantidora após o cumprimento de certos requerimentos. O bond foi emitido com juros (cupom) de 7,25% ao ano, a serem pagos semestralmente. O spread foi de 278 pontos-base (2,78%) em relação à taxa de referência de juros norte-americana de 30 anos, com um retorno ao investidor (yield) de 7,30% ao ano. Os recursos oriundos da emissão foram utilizados para o pagamento de dívidas, alongando assim o perfil da dívida.
(ii) Em março de 2011, a Votorantim Cimentos S.A. contratou empréstimo no valor de USD 36 milhões com a participação da agência dinamarquesa de financiamento de longo prazo "EKF" para financiamento de equipamentos importados. O prazo total é de 10 anos, com encargos de LIBOR + 1,385% a.a.
(iii) Em fevereiro de 2011, a controladora Votorantim Cimentos S.A. efetuou sua terceira emissão pública de debêntures simples, não conversíveis em ações, em série única, da espécie quirografária, com garantia fidejussória. As debêntures foram distribuídas com esforços restritos de colocação e com dispensa de registro na Comissão de Valores Mobiliários ("CVM"), nos termos do artigo 6º da Instrução CVM nº 476, de 16 de janeiro de 2009. A emissão no valor de R$ 600.000, com vencimento em fevereiro de 2021, tem remuneração de 113,9% do CDI.
(g) Valor justo dos empréstimos e financiamentos
Os valores abaixo foram calculados de acordo com os critérios da nota 5.1
Controladora Consolidado 30/9/2011 31/12/2010 30/9/2011 31/12/2010
Valor Valor Justo Valor Valor Justo Valor Valor Valor Valor Justo Contábil Contábil Contábil Justo Contábil
Eurobonds 3.351.903 3.237.229 1.731.224 1.731.224 3.351.903 3.237.229 1.731.224 1.731.224 BNDES 690.185 657.820 421.825 421.825 1.079.749 1.033.722 790.815 790.815 FINAME 69.055 62.402 86.673 86.673 74.167 65.418 90.724 90.724 Debentures 2.719.132 2.907.612 2.034.445 2.199.958 2.719.132 2.907.612 2.034.445 2.199.958 Outros 104.363 101.008 36.326 36.326 709.682 706.327 601.115 521.791 6.934.638 6.966.071 4.310.493 4.476.006 7.934.633 7.950.308 5.248.323 5.334.512
34 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
17 Contas a pagar - Trading
Refere-se a compras de determinadas matérias-primas importadas por meio de empresas de trading, que apresentam prazos de pagamento de até 360 dias com comissão calculada e acertada entre as partes antes ou no momento de cada transação comercial, sobre o valor total das compras efetuadas. A redução dos saldos no período de nove meses findo em 30 de setembro de 2011 é decorrente de liquidações.
18 Imposto de renda e contribuição social diferidos
(a) Reconciliação da despesa de IRPJ e CSLL
Os valores de imposto de renda e contribuição social demonstrados no resultado em 30 de setembro apresentam a seguinte reconciliação com base na alíquota nominal brasileira:
Controladora Consolidado 2011 2010 2011 2010 Lucro antes do imposto de renda, da contribuição social e das participações minoritárias 1.139.758 2.911.837 1.305.581 3.272.892 Alíquotasnominais 34% 34% 34% 34% IRPJeCSLLcalculadosàsalíquotasnominais (387.518) (990.025) (443.898) (1.112.783) Ajustes para apuração do IRPJ e da CSLL efetivos Equivalênciapatrimonial 202.215 283.018 82.073 42.519 Incentivofiscal 2.098 385 2.595 1.251 Doaçõesesubvençõesparainvestimentos 472 1.031 35.803 1.031 Valor não tributado pelo adicional do impostoderenda 6.590 4.887 6.638 4.905 Tributosdiferidossobreprovisões (25.062) (11.762) (37.934) (12.042) Outrasadições(exclusões)permanenteslíquidas (26.365) 9.977 (23.339) 27.475 IRPJeCSLLapurados (227.570) (702.489) (378.062) (1.047.644) Correntes (249.757) (50.597) (427.826) (419.893) Diferidos 22.187 (651.892) 49.764 (627.751) IRPJeCSLLnoresultado (227.570) (702.489) (378.062) (1.047.644)
35 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
(b) Composição dos saldos de impostos diferidos
A origem do imposto de renda e da contribuição social diferidos está a seguir apresentada:
Controladora Consolidado 2011 2010 2011 2010 Ativo Prejuízosfiscaisebasenegativa 65.703 13.420 82.934 Benefíciofiscalsobreágio 3.711 4.723 3.711 4.723 Provisõesparacontingências 184.951 170.384 336.560 245.914 Provisãoparaimpostos“sub-judice” 30.534 9.466 52.396 23.378 Provisãoparaperdaseminvestimentos 16.245 14.332 22.707 21.051 Provisãoparaperdasdeestoques 19.429 18.354 29.006 24.579 PPR-Provisãodeparticipaçãonoresultado 10.341 10.773 11.986 12.461 Ajustedeadoçãodenovaspráticas(CPC) 61.460 52.728 75.485 54.907 Provisãoparacréditosdeliquidaçãoduvidosa 2.947 1.229 3.233 1.763 Diferimentodavariaçãocambial 75.359 78.542 Outros 6.142 6.144 7.917 8.055 Ativo não circulante 411.119 353.836 634.963 479.765 Passivo Diferenças temporárias Tributos diferidos sobre o ganho gerado na permutadeativos-Cimpor 568.626 568.626 568.626 568.626 Mais valia de ativos incorporada aocustodoimobilizado 253.130 103.166 Ajustesdevidaútilimobilizado(depreciação) 128.224 109.939 126.852 194.930 Diferimentodevariaçãocambial 55.776 58.053 Amortizaçãodeágio 145.792 105.890 145.792 105.890 Ajustesnovaspráticascontábeis(CPC) 43.766 33.691 70.473 35.891 Outros 6.364 1.600 Passivo não circulante 886.408 873.922 1.171.237 1.068.156
19 Provisão para contingências e obrigações tributárias
A Companhia é parte envolvida em processos tributários, trabalhistas, cíveis e outros em andamento, e está discutindo essas questões tanto na esfera administrativa como na judicial. Quando aplicável, foram efetuados depósitos judiciais para fazer frente à parte dessas obrigações.
Os saldos das obrigações tributárias e provisões para passivos contingentes registradas contabilmente, são apresentados a seguir:
36 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
(a) Composição dos saldos
Controladora 30/9/2011 31/12/2010 Depósitos Montante Depósitos Montante judiciais provisionado Total líquido judiciais provisionado Total líquido
Tributários 285.164 (703.110) (417.946) 225.389 (614.837) (389.448) Trabalhistas 21.427 (50.973) (29.546) 18.203 (48.202) (29.999) Cíveis e outros 29.559 (67.310) (37.750) 12.793 (52.243) (39.450) 336.150 (821.393) (485.242) 256.385 (715.282) (458.897)
Consolidado 30/9/2011 31/12/2010 Depósitos Montante Depósitos Montante judiciais provisionado Total líquido judiciais provisionado Total líquido
Tributários 342.487 (942.956) (600.469) 261.291 (846.679) (585.388) Trabalhistas 46.789 (73.479) (26.690) 41.691 (60.444) (18.753) Cíveis e outros 42.199 (107.160) (64.963) 15.925 (103.160) (87.235) 431.475 (1.123.595) (692.122) 318.907 (1.010.283) (691.376)
(b) Movimentação
Controladora Consolidado 2011 2010 2011 2010 Saldo no início do exercício 458.897 371.989 691.376 682.254 Adições (líquidas das reversões) 110.168 44.122 145.317 43.905 Depósito judicial (líquido das baixas) (79.765) (21.157) (112.568) (1.240) Baixas por pagamento (18.222) (3.220) (41.034) (10.197) Incorporação VCB 197.443 Atualizações e reversão monetária 14.164 (175.257) 9.031 (157.976) Saldo no fim do período 485.242 413.920 692.122 556.746
37 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
Os principais processos passivos em 30 de setembro de 2011 são os seguintes:
(c) Natureza das contingências
(i) Processos tributários
Tributários - referem-se, principalmente, à discussão sobre a legalidade do recolhimento de tributos federais, estaduais e municipais. As principais ações tributárias consistem na cobrança de ICMS (Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços), PIS (Programa de Integração Social), COFINS (Contribuição para o Financiamento da Seguridade), IRPJ (Imposto de Renda Pessoa Jurídica) e CSLL (Contribuição Social sobre o Lucro Líquido).
(ii) Processos trabalhistas
Trabalhistas - consistem, principalmente, em reclamações movidas por ex-empregados e terceiros, cujos pleitos envolvem pagamento de verbas rescisórias, adicionais por insalubridade e periculosidade, horas extras, horas in itinere. Incluem ainda ações cíveis referentes a pedidos de indenização de ex-empregados ou terceiros por supostas doenças ocupacionais, acidentes de trabalho, danos materiais e morais.
(iii) Processos cíveis
Cíveis - as principais ações estão relacionadas a reclamações sobre danos materiais e morais. A Secretaria de Direito Econômico (SDE) iniciou em 2003 inquérito administrativo envolvendo as maiores companhias de cimento brasileiras, incluindo a Companhia e sua controlada VCNNE.
O procedimento investiga a alegação de algumas concreteiras de que as companhias de cimento teriam infringido regras de concorrência. Não há indícios até o momento de que a SDE pretenda encaminhar qualquer recomendação ao Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE) sobre esse processo. Com base na opinião de seus consultores jurídicos, a Companhia e sua controlada VCNNE entendem que não estão sujeitas a quaisquer penalidades administrativas e/ou criminais.
(iv) Processos com probabilidade de perdas consideradas como possíveis
A Companhia e suas controladas também estão se defendendo em diversos outros processos tributários, trabalhistas e cíveis com probabilidade de perda, avaliada como possível, conforme abaixo detalhado:
Consolidado 30/9/2011 31/12/2010 ProcessosTributários 914.258 644.449 ProcessosCíveis 558.317 492.800 Outros 12.336 14.080 1.484.911 1.151.329
Os principais processos tributários classificados como possíveis referem-se, à discussão sobre o recolhimento de impostos e contribuições destinadas a: Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços (ICMS) - R$ 312.951, ISS - R$ 20.622, PIS/COFINS - R$ 35.582 e IR/CSLL - R$ 135.306.
38 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
(d) Compromissos
A Companhia e suas controladas têm os seguintes contratos de fornecimento:
A VCSA e a St. Marys Cement Inc. têm contratos de fornecimento com usinas siderúrgicas para a compra de escórias, que vencem em 2011 e em 2023, respectivamente.
As compras de energia da Companhia e da controlada VCNNE são feitas pela Votener, empresa ligada com a qual há acordos de nível operacional. A Votener é encarregada de gerenciar compras e vendas de energia, firmando, quando necessário, contratos bilaterais para compra de energia e/ou negociando os excedentes no âmbito da Câmara de Comercialização de Energia Elétrica (CCEE).
A Companhia possui ou participa em empresas que detêm contratos de concessão do setor de energia elétrica. Esses contratos prevêem em sua grande maioria pagamentos anuais, a partir do início da operação e reajustado pelo IGPM, a título de Uso do Bem Público ("UBP").
Os contratos apresentam prazo de duração em média de 35 anos e em 30 de setembro de 2011 estavam compostos da seguinte forma:
Valor aproximado em Situação Usina 30/9/2011 (*) Em operação Pedra do Cavalo 19.711 Emlicenciamento PaiQuerê 1.866 Emlicenciamento SantaIsabel 11.761 Emlicenciamento SãoJoãoeCachoeirinha 3.085 36.423
(*) Valores calculados em relação à participação da Companhia nesses contratos.
20 Programa de Recuperação Fiscal - REFIS
Em novembro de 2009, a Companhia aderiu ao Programa de Recuperação Fiscal, instituído pela Lei 11.941/09 cujo objetivo é regularizar os passivos fiscais por meio de um sistema especial de pagamento e de parcelamento de obrigações fiscais e previdenciárias.
Em 28 de junho de 2011, a Companhia efetuou a consolidação dos débitos no Programa de Recuperação Fiscal, cumprindo de fato todas as formalidades previstas na legislação, sendo os débitos incluídos, aqueles oriundos substancialmente de: . COFINS: Majoração da alíquota da COFINS de 2% para 3% determinada pela Lei 9.718/98;
. Juros Sobre Capital Próprio – JCP: Discussão sobre a não incidência de JCP sobre PIS/COFINS;
. PIS: Ampliação da base de cálculo e majoração da alíquota pela Lei 10.637/02 (MP 66/02);
39 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
. CSLL: Execução Fiscal decorrente do não pagamento de CSLL após IR, conforme exigência da Lei 7.689/88;
. IR: Auto de Infração decorrente do não recolhimento de IR sobre aplicações financeiras.
Apresentamos a seguir um resumo dos valores definitivos incluídos no programa, bem como os benefícios obtidos:
Detalhamento do débito Total dos débitos atualizados incluídos no programa 180.963 Benefício por redução de multas de juros (22.342) Multas e juros compensados com prejuízo fiscal e base negativa (54.170)
Total do débito 104.451 Pagamentos realizados (3.186)
Saldo do débito em 30 de setembro de 2011 101.265
Total dos depósitos judiciais 77.084
Saldo devedor em 30 de setembro de 2011 24.181
A companhia realizou petições junto a Secretaria da Receita Federal, incluindo débitos tributários, a compensação dos depósitos judiciais e outros assuntos, que não foram inicialmente homologados no valor consolidado do Refis conforme extrato emitido por este órgão. A Administração tem expectativa que todas as suas petições sejam homologadas e por conseqüência não espera impactos relevantes em suas demonstrações financeiras.
21 Patrimônio líquido
(a) Capital social
Em 20 de janeiro de 2011, foi aprovado em Assembleia Extraordinária o aumento de capital social em R$ 400.000 mediante a incorporação de parte do saldo das reservas de lucros, conforme último balanço aprovado, elevando o capital social de R$ 2.327.212 para R$ 2.727.212, representado por 110.184 ações.
Em 9 de março de 2011, foi aprovado em Assembleia Extraordinária o aumento de capital social em R$ 14.613 mediante a emissão de 355.388 novas ações ordinárias nominativas sem valor nominal, elevando o capital social de R$ 2.727.212 para R$ 2.741.825.
40 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
(b) Reserva legal e de retenção de lucros
A reserva legal é constituída anualmente como destinação de 5% do lucro líquido do exercício e não pode ultrapassar 20% do capital social. Sua finalidade é assegurar a integridade do capital social. Ela poderá ser utilizada somente para compensar prejuízo e aumentar o capital.
A reserva de retenção de lucros refere-se à retenção do saldo remanescente de lucros acumulados, a fim de atender ao projeto de crescimento dos negócios estabelecido no plano de investimentos.
(c) Reserva para incentivos fiscais
Constituída de acordo com o estabelecido no artigo 195-A da Lei das Sociedades por Ações (emendado pela Lei 11.638/07), essa reserva recebe a parcela dos incentivos fiscais, reconhecidos no resultado do exercício e a ela destinados a partir da conta de lucros acumulados. Esses incentivos não entram na base de cálculo do dividendo mínimo obrigatório.
(d) Ajuste de avaliação patrimonial
A Companhia reconhece nesta rubrica o efeito das variações cambiais sobre os investimentos em controladas no exterior detidas de forma direta ou indireta. Esse efeito acumulado será revertido para o resultado do exercício como ganho ou perda, somente em caso de alienação ou perda do investimento.
Para as compras de participações não-controladoras, a diferença entre qualquer contraprestação paga e a parcela relevante adquirida do valor contábil dos ativos líquidos da controlada é registrada no patrimônio. Os ganhos ou perdas sobre alienações para participações não-controladoras também são registrados no patrimônio.
Também é reconhecida nesta rubrica a parcela de variação cambial sobre contratos de empréstimos e financiamentos em moeda estrangeira destinados como hedge de parte de investimentos no exterior (Hedge de investimento líquido) e hedge de fluxo de caixa.
41 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
22 Receita líquida
Controladora Consolidado 30/9/2011 30/9/2010 30/9/2011 30/9/2010 Receita bruta Vendasdeprodutos 4.368.123 982.455 7.318.988 6.752.197 Receitasdeserviços 825.020 183.338 885.924 911.537 5.193.143 1.165.793 8.204.912 7.663.734
Impostos sobre vendas e serviços e outras deduções (1.281.818) (288.105) (1.835.315) (1.665.499) 3.911.325 877.688 6.369.597 5.998.235
23 Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas
Controladora Consolidado 30/9/2011 30/9/2010 30/9/2011 30/9/2010 Ganho realizado na permuta de ativos-Cimpor(Nota1(viii)) 1.672.980 1.672.980 Incentivosfiscaisdereinvestimento 757 10.121 27.391 63.716 Subvençõesgovernamentais 319 59.337 22.934 Receitasdeco-processamento 9.700 1.279 10.466 3.164 Receitavendasdesucatas 5.497 299 6.959 6.949 Ganhovendadeimobilizado 21.617 2.769 21.770 3.413 Outrasreceitas(despesas)operacionais (5.888) 145.589 (14.321) (133.135) 32.002 1.833.037 111.602 1.640.021
24 Despesas por natureza
Controladora Consolidado 30/9/2011 30/9/2010 30/9/2011 30/9/2010 Variações nos estoques de produtos acabadoseprodutosemelaboração (11.038) 146.670 (41.943) 16.499 Matérias-primas, insumos e materiais de consumo 1.722.872 171.124 2.840.819 2.422.362 Despesadebenefíciosaempregados 410.420 110.002 678.750 502.941 Depreciação,amortizaçãoeexaustão 96.139 41.556 294.810 317.140 Despesasdetransporte 104.457 202 171.264 30.470 Outrasdespesas 532.571 200.929 951.972 917.392 Custo total das vendas, custos de distribuição e despesas administrativas 2.855.421 670.483 4.895.672 4.206.804
42 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
25 Despesas de benefício a empregados
Controladora Consolidado 30/9/2011 30/9/2010 30/9/2011 30/9/2010 Salárioseadicionais 221.344 68.602 393.324 288.919 Encargossociais 124.051 23.454 174.662 134.833 Benefíciossociais 65.025 17.946 110.764 79.189 410.420 110.002 678.750 502.941
26 Resultado financeiro líquido
ConsolidadoControladora 30/9/2011 30/9/2010 30/9/2011 30/9/2010 Receitas Jurossobreativosfinanceiros 4.573 7.035 7.594 24.371 Jurossobremútuopartesrelacionadas 8.443 144.374 20.698 207.323 Rendimentossobreaplicaçõesfinanceiras 116.119 49.942 123.113 53.113 Outrasreceitasfinanceiras 1.182 33.548 60.091 129.135 202.533 184.953 344.898
Despesas Juros sobreempréstimos,financiamentos eoutros (308.340) (55.295) (334.028) (224.488) Juros sobre mútuo partes relacionadas - Despesas (71.045) (92.286) (34.113) (349.778) Impostosobreoperaçõesfinanceiras-IOF (8.968) (32.725) (6.790) (39.100) Outrasdespesasfinanceiras (54.383) (57.192) (88.224) (85.756) (442.736) (237.498) (463.155) (699.122)
Variaçõescambiaisemonetárias,líquidas (229.298) 74.153 (243.134) 70.609
(542.899) 39.188 (521.336) (283.615)
27 Seguros
De acordo com a Política Corporativa de Gestão de Seguros da Companhia, são contratados diferentes tipos de apólices de seguros, tais como seguros de riscos operacionais e responsabilidade civil, proporcionando proteção para seus ativos, para possíveis perdas com interrupção de produção, bem como para danos a terceiros.
A Companhia e suas controladas mantêm seguro de responsabilidade civil, para suas operações no Brasil, Canadá e Estados Unidos, com coberturas e condições, consideradas pela Administração destas, adequadas aos riscos inerentes.
Para as principais plantas do Brasil e a operação da América do Norte é contratada apólice "All Risks" para todos os seus ativos, incluindo cobertura para perdas com interrupção de produção.
43 de 44 Votorantim Cimentos S.A.
Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias em 30 de setembro de 2011 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
A cobertura de seguro operacional vigente em 30 de setembro de 2011 é a seguinte:
Ativo Tipodecobertura Importânciasegurada
Instalações,equipamentos Danos materiais 8.567.736 Lucros cessantes 2.014.953
10.582.689
Seguro de riscos operacionais e responsabilidade civil na usina hidrelétrica Pedra do Cavalo - VCNNE
Anualmente é contratado seguro de riscos operacionais para a UHE, com cobertura "All Risks" e Importância Segurada total de R$ 199.050. A Companhia mantém seguro de responsabilidade civil, para esta operação, com coberturas e condições, consideradas pela Administração da Companhia, adequadas aos riscos inerentes.
***
44 de 44