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Banco Mercantil, C.A

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Banco Mercantil, C.A Mercantil, C.A. Banco Universal (Subsidiary of Mercantil Servicios Financieros, C.A.) Report of Independent Accountants and Financial Statements December 31, 2016 and 2015 Mercantil, C.A. Banco Universal Index to the financial statements December 31, 2016 and 2015 Pages I - Report of independent accountants 1 - 2 II - Financial statements 1 - 5 III - Notes to the financial statements 1 - Operations and regulatory environment 6 - 8 2 - Basis of preparation 8 - 15 3 - Cash and due from banks 15 - 16 4 - Investment securities 16 - 22 5 - Loan portfolio 23 - 25 6 - Interest and commissions receivable 25 7 - Investments in subsidiaries and affiliates 26 - 29 8 - Available-for-sale assets 29 9 - Property and equipment 29 - 30 10 - Other assets 30 - 31 11 - Deposits 31 - 32 12 - Deposits and liabilities with Banco Nacional de Vivienda y Hábitat (BANAVIH) 32 13 - Borrowings 32 14 - Other liabilities from financial intermediation 33 15 - Interest and commissions payable 33 16 - Accruals and other liabilities 33 17 - Taxes 34 - 35 18 - Employee benefits 35 - 39 19 - General and administrative expenses 39 20 - Other operating income 39 21 - Other operating expenses 40 22 - Extraordinary expenses 40 23 - Equity 40 - 42 24 - Financial assets and liabilities in foreign currency 42 - 43 25 - Memorandum accounts 44 - 49 26 - Credit-related commitments 49 - 50 27 - Balances and transactions with related companies 51 - 54 28 - Fundación Mercantil 54 29 - Maturity of financial assets and liabilities 55 30 - Fair value of financial instruments 56 - 57 31 - Risk management 57 - 58 32 - Liabilities and contingencies 58 - 59 33 - Money laundering prevention and terrorism financing 59 34 - Investments and loans granted in excess of legal limits 60 35 - Legal contributions 60 Mercantil, C.A. Banco Universal (Subsidiary of Mercantil Servicios Financieros, C.A.) Balance sheet December 31, 2016 and 2015 2016 2015 (In bolivars) Assets Cash and due from banks (Note 3) 568,394,325,205 154,144,272,775 Cash 24,762,307,200 8,491,607,452 Central Bank of Venezuela 523,286,245,760 137,641,396,706 Venezuelan banks and other financial institutions 152,000 339,950 Foreign and correspondent banks 474,871,065 506,838,971 Pending cash items 19,870,749,180 7,504,089,696 Investment securities (Note 4) 131,670,732,915 69,247,832,747 Deposits with the Central Bank of Venezuela and overnight deposits 15,917,071,000 2,100,000,000 Investments in available-for-sale securities 43,342,710,853 18,943,344,378 Investments in held-to-maturity securities 32,151,090,061 12,291,413,348 Restricted investments 783,529,945 659,097,254 Investments in other securities 39,476,331,056 35,253,977,767 Loan portfolio (Note 5) 595,301,689,832 307,411,935,388 Current 611,782,048,569 316,170,494,485 Rescheduled 1,034,017,279 510,652,762 Overdue 1,934,763,298 627,456,726 In litigation 103,251,530 50,639,821 (Allowance for losses on loan portfolio) (19,552,390,844) (9,947,308,406) Interest and commissions receivable (Note 6) 6,471,397,290 3,989,981,760 Interest receivable on cash and due from banks - 374 Interest receivable on investment securities 1,652,800,563 1,012,443,541 Interest receivable on loan portfolio 4,720,441,473 2,894,614,993 Commissions receivable 216,632,840 121,604,244 Interest and commissions receivable on other accounts receivable - 2,529 (Provision for interest receivable and other) (118,477,586) (38,683,921) Investments in subsidiaries and affiliates (Note 7) 4,329,863,212 1,393,205,898 Available-for-sale assets (Note 8) 38,712,975 597,465 Property and equipment (Note 9) 5,186,781,944 2,968,662,509 Other assets (Note 10) 23,247,898,819 11,946,459,365 Total assets 1,334,641,402,192 551,102,947,907 Memorandum accounts (Note 25) Contingent debtor accounts 3,105,533,108 2,573,471,845 Assets received in trust 46,105,061,092 28,110,445,227 Other special trust services 7,052,161 7,706,986 Other debtor memorandum accounts 1,390,803,091,112 759,338,795,264 Other debtor control accounts 3,680,014 7,704,280 1,440,024,417,487 790,038,123,602 The accompanying notes are an integral part of the financial statements 1 Mercantil, C.A. Banco Universal (Subsidiary of Mercantil Servicios Financieros, C.A.) Balance sheet December 31, 2016 and 2015 2016 2015 (In bolivars) Liabilities and Equity Liabilities Deposits (Note 11) 1,226,342,084,953 497,141,012,617 Demand deposits 929,238,397,295 349,469,735,940 Non-interest-bearing checking accounts 753,419,258,080 181,423,432,339 Interest-bearing checking accounts 150,559,595,347 126,057,606,370 Checking accounts under Exchange Agreement No. 20 90,710,233 66,362,329 Demand deposits and certificates 25,168,833,635 41,922,334,902 Other demand deposits 12,493,876,115 4,215,561,594 Savings deposits 283,822,443,756 142,548,765,626 Time deposits 311,063,967 530,236,411 Restricted deposits 476,303,820 376,713,046 Deposits and liabilities with Banco Nacional de Vivienda y Hábitat (Note 12) 186,227 1,311,628 Borrowings (Note 13) 205,848,259 69,842,275 Venezuelan financial institutions, up to one year 73,750,368 43,800,051 Foreign financial institutions, up to one year 132,097,891 26,042,224 Other liabilities from financial intermediation (Note 14) 3,530,966 4,136,512 Interest and commissions payable (Note 15) 27,433,028 104,786,598 Expenses payable on deposits 27,433,028 104,742,958 Expenses payable on borrowings - 43,640 Accruals and other liabilities (Note 16) 46,713,017,158 16,442,827,650 Total liabilities 1,273,292,100,591 513,763,917,280 Equity (Note 23) Capital stock 292,415,038 268,060,233 Contributions pending capitalization 8,854,223,503 2,890,220,542 Capital reserves 309,959,940 281,463,245 Equity adjustments (703,263) (1,425,900) Retained earnings 51,591,474,335 33,017,542,783 Unrealized gain on investments (Note 4) 301,932,048 883,169,724 Total equity 61,349,301,601 37,339,030,627 Total liabilities and equity 1,334,641,402,192 551,102,947,907 The accompanying notes are an integral part of the financial statements 2 Mercantil, C.A. Banco Universal Income statement Years ended December 31, 2016 and 2015 2016 2015 (In bolivars) Interest income 112,955,151,454 56,137,958,972 Income from cash and due from banks 363,805 600,813 Income from investment securities 6,489,184,547 4,140,369,059 Income from loan portfolio 106,193,831,846 51,872,533,280 Income from other accounts receivable 44,430,102 42,851,940 Other interest income 227,341,154 81,603,880 Interest expense (27,772,771,135) (16,625,561,488) Expenses from deposits (27,632,775,277) (16,482,817,165) Expenses from borrowings (420,269) (1,035,394) Expenses from other liabilities from financial intermediation (136,817,092) (136,334,667) Other interest expense (2,758,497) (5,374,262) Gross financial margin 85,182,380,319 39,512,397,484 Income from financial assets recovered (Note 5) 822,204,424 518,844,469 Expenses from uncollectible accounts and write-down of financial assets (Notes 2 and 5) (12,583,464,154) (4,836,208,610) Uncollectible loans and other accounts receivable (12,583,464,154) (4,836,208,610) Net financial margin 73,421,120,589 35,195,033,343 Other operating income (Note 20) 30,903,945,332 12,216,975,882 Other operating expenses (Note 21) (12,279,650,955) (5,149,452,979) Financial intermediation margin 92,045,414,966 42,262,556,246 Operating expenses (61,899,781,273) (22,035,587,635) Salaries and employee benefits (20,435,258,977) (7,184,406,886) General and administrative expenses (Note 19) (32,291,485,668) (10,047,218,817) Fees paid to the Social Bank Deposit Protection Fund (Note 35) (8,198,999,898) (4,331,535,386) Fees paid to the Superintendency of Banking Sector Institutions (Note 35) (974,036,730) (472,426,546) Gross operating margin 30,145,633,693 20,226,968,611 Income from available-for-sale assets (Note 8) 1,072,382,287 232,946,003 Sundry operating income 1,861,497,586 279,354,658 Expenses from available-for-sale assets (Note 8) (4,723,492) (260,841) Sundry operating expenses (4,781,050,977) (2,081,827,321) Net operating margin 28,293,739,097 18,657,181,110 Extraordinary expenses (Note 22) (366,486,618) (114,975,975) Gross income before tax 27,927,252,479 18,542,205,135 Income tax (Note 17) (9,324,824,232) (6,380,626,766) Net income 18,602,428,247 12,161,578,369 Appropriation of net income Retained earnings 18,602,428,247 12,161,578,369 Provision for the Antidrug Law (Notes 16 and 33) 285,794,968 188,443,510 The accompanying notes are an integral part of the financial statements 3 Mercantil, C.A. Banco Universal Statement of changes in equity Years ended December 31, 2016 and 2015 Retained earnings Capital reserves Unappropriated surplus Contributions Other Employee Unrealized Capital pending Legal mandatory Equity Restricted Unappropriated benefits gain (loss) on Total stock capitalization reserve reserves adjustments surplus earnings (Note 2-k) investments equity (In bolivars) Balances at December 31, 2014 268,060,233 35,833 268,060,233 10,722,409 (1,035,863) 12,951,888,083 10,008,575,954 (91,367,271) 840,865,039 24,255,804,650 Net income - - - - - - 12,161,578,369 - - 12,161,578,369 Cash dividends on common shares - - - - - - (2,010,451,749) - - (2,010,451,749) Reserve for the Social Contingency Fund - - - 2,680,603 - - (2,680,603) - - - Unrealized gain on investments (Note 4) - - - - - - - - 42,304,685 42,304,685 Contributions pending capitalization - 2,890,184,709 - - - - - - - 2,890,184,709 Employee benefit plan remeasurement - - - - - - 407,611,999 (407,611,999) - - Restricted surplus from equity in subsidiaries and affiliates (Note 7) - - - - - 70,961,241 (70,961,241)
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