Bilanci 2015 Delle Aziende Vicentine

IL GIORNALE DI VICENZA Martedì 7 Febbraio 2017 1

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Bettina Campedelli «Piùdellametà delleaziende cresceancora inmedia+1,69%» •> PAG. 2

Andrea Guerrini «Aumentano le società di capitali da 27,96 a28,57%» •> PAG. 5

Silvia Cantele «LeTop 20 cresconoancora saleilcapitale investito: +6,39%» •> PAG. 7

Luciano Vescovi «Cisonosegnali positivi,aumenta lafiducia trale aziende» •> PAG. 11

Gabriele Caragnano «Leaziende credonomolto nell’industria 4.0 faguadagnare» •> PAG. 40 FA_06888 IL GIORNALE DI VICENZA 2 Martedì 7 Febbraio 2017 SISTEMA VICENZA 2015 IN CIFRE

Lo staff di esperti dell’Università di Verona ha passato ai raggi X 12.444 bilanci del 2015 con una variazione positiva del 1,69%, che riguarda il 58% di aziende LeL’ANALISI. top vicentine tornano a crescere

Intervista a Bettina Campedelli: «Migliora anche la capacità di coprire il debito nel tempo: Debt/EBITDA da 2,96 a 2,77»

Alberto Tonello

Piccoli ma incoraggianti segnali di crescita. Il sistema produttivo vicentino ha segnato nel 2015 una crescita complessiva lieve che si con- solida nel segmento delle aziende di medio/grandi dimensioni, mentre mostra ancora un segnale di difficoltà per quanto riguarda le aziende piccole. Ne abbiamo parlato con Bet- tina Campedelli, docente di economia aziendale a Vero- na, la quale assieme ai propri collaboratori, Silvia Cantele e Andrea Guerrini, ha stilato una analisi approfondita della situazione dell’economia vicentina nel 2015. Bettina Campedelli, docente di Economia Aziendale. FOTO MARCHIORI «I dati relativi ai bilanci d’esercizio inseriti nella tabel- popolazione osservata». ta da un valore medio di la generale dell’inserto si rife- Le 500 aziende di medio/- 4,23% nel 2014 al 4,41% nel riscono ad un insieme di 500 grandi dimensioni presenta- 2015, trainato dall’aumento società di capitali aventi fattu- no un EBITDA, ovvero il mar- nella la redditività delle ven- rato 2015 superiore a 10 mi- gine operativo al lordo di am- dite (ROS), che cresce da lioni di euro - spiega la Cam- mortamenti e svalutazioni, 3,98% a 4,23%, seppure miti- pedelli - il fatturato comples- in deciso aumento (+8,79%), gata dalla stabilità della rota- sivo di questo campione di l’EBIT (reddito operativo) zione dell’attivo (da 1,04 a aziende è pari a 31.343 milio- del +11,04% e il reddito netto 1,02). «La redditività netta ni di euro, pari al 67% del gi- che addirittura registra un media (ROE) aumenta anco- ro d’affari cumulato dei +27,22%: «Se consideriamo ra più sensibilmente, da 12.444 bilanci disponibili nel invece l’insieme di 12.444 bi- 7,10% a 8,35%, abbondante- database AIDA. La dimensio- lanci vicentini, la crescita nei mente al di sopra del 6,93% ne media delle aziende analiz- risultati reddituali è miglio- rilevato sulla popolazione zate è pari a 62,68 milioni di re, ma soltanto con riferimen- analizzata nel precedente in- euro, con una crescita media to al reddito netto: +7,00% serto. Proprio osservando i del fatturato sul 2014 del per l’EBITDA, +9,51% dati riferiti alla redditività pa- +2,22%; la distribuzione del- l’EBIT e +67,62% il reddito trimoniale si nota come qua- cia nei mercati da parte dei la variazione del fatturato evi- netto; l’anno 2015 appare si il 90% delle aziende regi- soci, derivante a sua volta da denzia un campione di azien- dunque, come il 2014, un an- stri un ROE positivo, e sola- una ripresa della domanda». de che per più della metà no caratterizzato da una ri- mente 49 realtà (pari al Gli oneri finanziari comples- (331 su 500) ha avuto una va- presa nelle attività e da una 9,80%) segnali invece una sivamente spesati a conto riazione positiva, per le re- crescita su tutti risultati red- contrazione di tale indice di economico sono diminuiti stanti 169 il fatturato 2015 è dituali. La migliore redditivi- performance». nel 2015 del -4,22%; la loro stato in calo rispetto al tà netta dell’intera popolazio- Alla crescita del giro d’affari incidenza sul fatturato è con- 2014». ne di aziende vicentine deri- e della redditività si aggiunge seguentemente diminuita da Per l’insieme di 12.444 bi- va in modo particolare una buona crescita degli inve- 1,06% a 0,99% e la capacità lanci di società vicentine la dall’impatto delle aree non stimenti, che tuttavia è pari a del margine operativo lordo variazione media del fattura- pertinenti il core business circa la metà di quanto fu rile- di “ripagare” il flusso degli to è stata positiva (+1,69%), aziendale, come la gestione vato nell’edizione precedente oneri finanziari (EBITDA/o- con un 58% di aziende che extra-caratteristica, la gestio- dell’inserto. «Il totale attivo neri finanziari) aumenta po- presentano fatturato in cre- ne finanziaria, e la gestione nel 2015 registra una crescita sitivamente, passando da scita (o stabile) e un 42% che straordinaria». media del +3,93%; pratica- 6,51 a 7,29. «Nonostante la registrano un calo: «Come os- Con riferimento ai bilanci mente finanziata in prevalen- leggera crescita dell’esposi- servato in precedenti occasio- rappresentati nell’inserto (i za con il patrimonio netto, zione verso il sistema banca- ni, le aziende di dimensioni top 500 bilanci delle società cresciuto del +7,97%, mentre rio - conclude la Campedelli - medio/grandi solitamente re- di capitali di medio/grandi l’indebitamento complessivo la crescita più che proporzio- gistrano performance di mer- dimensioni) si conferma verso il sistema bancario è in nale del cash flow operativo cato migliori del complesso l’impatto positivo sugli indici ripresa rispetto a quanto regi- (EBITDA) migliora la capaci- di società vicentine, e per il di redditività: il margine lor- strato negli inserti preceden- tà di questo di coprire il debi- 2015 presentano con maggio- do sulle vendite (EBITDA/- ti, se pur lieve (+1,21%). Ciò to nel tempo, posto che il rap- re frequenza un fatturato in fatturato) passa da 6,94% a segnala come le aziende sia- porto medio Debt/EBITDA crescita o stabile rispetto a 7,39%; il ROA (redditività no ritornate ad investire, per registra una diminuzione da quanto registrato dall’intera del capitale investito) aumen- effetto di un aumento di fidu- 2,96 a 2,77».•

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L’ANALISI DI PWC SUL 2015 ATTRAVERSO 4 PARAMETRI

«I trend di 15 comparti livello di patrimonializzazione. Oltre al valore delle diverse grandezze abbiamo evidenziato la dell’economia vicentina» direzione di crescita o calo dell'indicatore rispetto all'anno Nicola Anzivino precedente, molto spesso la Partner PwC direzione di una grandezza è più significativa del valore in quanto «Riassumere i risultati tale. Troverete anche commenti economico-finanziari e di sull'andamento della Provincia un'intera provincia e dei suoi complessivamente e dei diversi diversi settori industriali non è settori, un riassunto che speriamo mai semplice, quest'anno utile per poi approfondire nelle abbiamo deciso di riassumere pagine successive i dettagli. Per le performance con dei motivi di spazio abbiamo "cruscotti" evidenziando Nicola Anzivino focalizzato la nostra attenzione in l'andamento di quattro questo riassunto sui settori più grandezze. Il fatturato inteso aggiunto del settore, il ROA per rilevanti per dimensioni, presenza come indicatore della sottolineare la capacità dell'attivo di eccellenze nazionali ed dinamicità e della capacità di aziendale di creare un risultato internazionali e strategicità per lo crescita del settore, EBITDA % economico positivo e il rapporto sviluppo prospettico della al fine di evidenziare il valore indebitamento per comprendere il Provincia. Buona lettura!" . •

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L’analisi dei numeri dice che crescono maggiormente le società di capitali (+2,4%), i settori più numerosi sono quello agricolo e costruzioni specializzate AumentanoL’ANAGRAFICA. le aziende strutturate

Tra le società di capitali quelle col resistenze, condensatori, e di altri macchinari e apparec- Anagrafica del sistema Vicenza L’EQUIPE chiature, quali motori e turbi- maggior numero di aziende sono: Divisione attività Ateco Tot. Società di Divisione attività Ateco Tot. Società di ne, pompe, rubinetti e valvo- 2007 imprese capitale 2007 imprese capitale le, bruciatori etc.). registrate registrate al registrate registrate al Task force le attività manifatturiere 26,56% A questi si aggiungono dodi- al 31.12.15 31.12.15 al 31.12.15 31.12.15 Coltivazioni agricole e produzione di prodotti animali, c... A 01 8.632 185 Trasporto aereo H 51 4 3 ci “settori” la cui rilevanza de- e commercio all’ingrosso 17,73% Silvicoltura ed utilizzo di aree forestali A 02 129 12 Magazzinaggio e attività di supporto ai trasporti H 52 287 132 di docenti riva dalla presenza all’inter- Pesca e acquacoltura A 03 22 0 Servizi postali e attività di corriere H 53 14 7 no di essi di numerose socie- Estrazione di carbone (esclusa torba) B 05 1 0 Alloggio I 55 287 79 di Economia mercio all’ingrosso (17,73%), tà di capitali di grandi dimen- Estrazione di minerali metalliferi B 07 1 0 Attività dei servizi di ristorazione I 56 4.670 630 Andrea Guerrini Altre attività di estrazione di minerali da cave e miniere B 08 100 66 Attività editoriali J 58 96 48 le attività immobiliari sioni, nell’ambito della mani- Attività dei servizi di supporto all'estrazione B 09 1 0 Attività di produzione cinematografica, di video e di pro... J 59 87 26 (13,86%), la costruzione di fattura (alimentare, grafi- Industrie alimentari C 10 615 178 Attività di programmazione e trasmissione J 60 14 9 Il complesso di imprese regi- edifici (9,89%), le attività pro- co-cartario, tessile-abbiglia- Industria delle bevande C 11 49 25 Telecomunicazioni J 61 116 30 strate nella provincia di Vi- fessionali, scientifiche e tecni- mento, mobile, metallurgia e Industria del tabacco C 12 2 2 Produzione di software, consulenza informatica e J 62 667 304 cenza a fine 2015 era pari a che (5,50%). prodotti in metallo, gom- Industrie tessili C 13 394 150 attività... Confezione di articoli di abbigliamento; confezione di ar... C 14 1.168 433 Attività dei servizi d'informazione e altri servizi infor... J 63 838 420 83.414, in aumento di 179 I focus presenti nelle pagine ma-plastica), delle costruzio- Fabbricazione di articoli in pelle e simili C 15 976 614 Attività di servizi finanziari (escluse le assicurazioni ... K 64 333 279 unità rispetto al 2014; di que- dell’inserto delineano l’anda- ni (costruzioni di edifici e in- Industria del legno e dei prodotti in legno e sughero (es... C 16 716 167 Assicurazioni, riassicurazioni e fondi pensione (escluse ... K 65 6 2 ste le società di capitali erano mento nel 2015 delle attività stallazione di impianti elettri- Fabbricazione di carta e di prodotti di carta C 17 121 81 Attività ausiliarie dei servizi finanziari e delle attivi... K 66 1.377 101 23.836, in crescita sul 2014 che caratterizzano il vicenti- ci), del commercio (commer- Stampa e riproduzione di supporti registrati C 18 317 118 Attivita' immobiliari L 68 6.123 3.304 Fabbricazione di coke e prodotti derivanti dalla raffinaz... C 19 1 1 Attività legali e contabilità M 69 114 73 del 2,4%; l’incidenza, in ter- no; trattasi, come per lo scor- cio di autoveicoli, commer- Fabbricazione di prodotti chimici C 20 171 137 Attività di direzione aziendale e di consulenza gestional... M 70 860 541 mini numerici, delle società so anno, delle analisi su tre cio all’ingrosso e al dettaglio Fabbricazione di prodotti farmaceutici di base e di prepa... C 21 7 7 Attività degli studi di architettura e d'ingegneria; coll... M 71 308 199 di capitali sul complesso del- distretti manifatturieri tipici di alimenti, commercio Fabbricazione di articoli in gomma e materie plastiche C 22 420 272 Ricerca scientifica e sviluppo M 72 41 27 le imprese è passata dal del vicentino: orafo (fabbrica- all’ingrosso di abbigliamento Fabbricazione di altri prodotti della lavorazione di miner.. C 23 654 246 Pubblicità e ricerche di mercato M 73 583 168 Metallurgia C 24 141 102 Altre attività professionali, scientifiche e tecniche M 74 1.090 299 27,96% al 28,57%. Questi pri- zione di oggetti di gioielleria, e calzature, commercio Fabbricazione di prodotti in metallo (esclusi macchinari ... C 25 3.054 1.334 Servizi veterinari M 75 6 3 mi dati generali sottolineano oreficeria e articoli connessi, all’ingrosso di pelle e cuoio). Fabbricazione di computer e prodotti di elettronica e ott... C 26 242 155 Attività di noleggio e leasing operativo N 77 205 119 un fenomeno verificatosi ne- commercio all’ingrosso di Alcuni di questi settori, che Fabbricazione di apparecchiature elettriche ed C 27 557 337 Attività di ricerca, selezione, fornitura di personale N 78 17 10 gli ultimi anni: lo spostamen- orologi e di gioielleria e com- erano stati inseriti in prece- apparecchi... Attività dei servizi delle agenzie di viaggio, dei tour o... N 79 179 68 Fabbricazione di macchinari ed apparecchiature nca C 28 1.354 941 Servizi di vigilanza e investigazione N 80 39 21 to delle imprese verso forme mercio al dettaglio degli stes- denti inserti perché avevano Fabbricazione di autoveicoli, rimorchi e semirimorchi C 29 87 56 Attività di servizi per edifici e paesaggio N 81 737 69 La squadra “Universitaria” più strutturate, in conseguen- si prodotti in esercizi specia- almeno 10 bilanci sopra i 10 Fabbricazione di altri mezzi di trasporto C 30 103 57 Attività di supporto per le funzioni d'ufficio e altri se... N 82 731 167 za della crisi che evidente- lizzati), conciario (attività di milioni, non presentano più Fabbricazione di mobili C 31 779 273 Amministrazione pubblica e difesa; assicurazione O 84 2 0 Le analisi contenute mente ha colpito maggior- preparazione e concia del questa caratteristica nel Altre industrie manifatturiere C 32 1.252 475 sociale ... nell’inserto sono state Riparazione, manutenzione ed installazione di macchine ed... C 33 669 171 Istruzione P 85 283 72 mente le imprese di minori cuoio e di preparazione e tin- 2015 ma sono stati mantenu- Fornitura di energia elettrica, gas, vapore e aria condiz... D 35 150 106 Assistenza sanitaria Q 86 203 130 realizzate da Bettina dimensioni, il cui saldo tra natura delle pellicce) e della ti per continuità; pertanto Raccolta, trattamento e fornitura di acqua E 36 7 6 Servizi di assistenza sociale residenziale Q 87 27 4 Campedelli, professore talità e mortalità appare in ca- meccatronica (lavori di mec- nelle tabelle delle “top” di set- Gestione delle reti fognarie E 37 25 11 Assistenza sociale non residenziale Q 88 129 8 ordinario di Economia lo. canica generale, fabbricazio- tore saranno rappresentate Attività di raccolta, trattamento e smaltimento dei rifiu... E 38 96 71 Attività creative, artistiche e di intrattenimento R 90 139 33 aziendale; Silvia Cantele, Entrando nel merito della ne di componenti elettrici, di le prime 10/20 aziende per Attività di risanamento e altri servizi di gestione dei r... E 39 4 3 Attività di biblioteche, archivi, musei ed altre attività... R 91 13 2 ricercatore confermato di Costruzione di edifici F 41 3.089 1.456 Attività riguardanti le lotterie, le scommesse, le case d... R 92 46 16 composizione settoriale delle computer e di unità periferi- fatturato, benché questo in Ingegneria civile F 42 154 80 Attività sportive, di intrattenimento e di divertimento R 93 498 238 Economia Aziendale; Andrea imprese, a prescindere dalla che, di motori, generatori e taluni casi sia sceso nel 2015 Lavori di costruzione specializzati F 43 8.382 822 Attività di organizzazioni associative S 94 13 0 Guerrini, professore associato forma giuridica, le divisioni trasformatori elettrici, di al- sotto la soglia limite dei 10 Commercio all'ingrosso e al dettaglio e riparazione di au... G 45 2.251 493 Riparazione di computer e di beni per uso personale e per... S 95 578 50 di Economia aziendale. di attività più popolate (indi- tre apparecchiature elettri- milioni. Commercio all'ingrosso (escluso quello di autoveicoli e d... G 46 8.371 2.714 Altre attività di servizi per la persona S 96 2.857 125 Il gruppo di ricerca opera • Commercio al dettaglio (escluso quello di autoveicoli e d... G 47 8.124 1.019 Imprese non classificate X 3.604 2.304 viduate grazie alle prime due che, quali insegne luminose, © RIPRODUZIONE RISERVATA Trasporto terrestre e mediante condotte H 49 1.802 338 nell’ambito del Dipartimento di cifre del codice Ateco) risulta- Trasporto marittimo e per vie d'acqua H 50 3 2 TOTALE 83.414 23.836 Economia aziendale no essere: le coltivazioni agri- dell’Università degli Studi di cole (10,35% del totale impre- Verona e focalizza le proprie se), i lavori di costruzione spe- Società di capitali per sezioni di attività attività scientifiche cializzati (10,05%), il com- prevalentemente sulle mercio all’ingrosso 1,21% 13,23 % tematiche legate alla Attività artistiche, Altre attività (10,04%), il commercio al sportive di intrattenimento e imprese n.c. misurazione delle performance dettaglio (9,74%), le attività e di divertimento aziendali, agli strumenti di immobiliari (7,34%) e i servi- 26,56% pianificazione strategica, zi di ristorazione (5,60%); le 1,60% Attività controllo di gestione e Attività finanziarie manifatturiere altre attività, singolarmente e assicurative reporting economico, sociale prese, hanno un peso sul tota- 17,73% ed ambientale delle imprese. le inferiore al 4%. Rispetto 1,90% Commercio Ringraziamenti particolari Noleggio, all’ingrosso agli altri anni tali dati sono agenzie di viaggio, e al dettaglio, vanno al dottor Nicola pressoché stabili. servizi di supporto riparazione Tommasi del Cide, Centro alle imprese di motocicli Le attività più diffuse per la e autoveicoli Interdipartimentale di generalità delle imprese risul- 2,02% documentazione economica tano essere: il commercio Trasporto 13,86% dell’Università di Verona per e magazzinaggio Attività (22,47%), le attività manifat- immobiliari l’estrazione e l’elaborazione turiere (16,60%), le costruzio- statistica dei dati di Aida; alla 2,97% ni (13,94%), agricoltura, silvi- dottoressa Stefania Attività dei servizi di alloggio 9,89% coltura e pesca (10,53%), le e ristorazione Costruzioni Crozzoletti dell’Ufficio Studi e attività immobiliari (7,34%) Ricerche della Camera di e i servizi di alloggio e ristora- 3,51% commercio di Verona per il dati Servizi di informazione zione (5,94%). e di comunicazione sull’anagrafica delle aziende e Tra le società di capitali le società di capitali iscritte al divisioni di attività che conta- 5,50% registro imprese e alla no il maggior numero di Attività professionali, dottoressa Laura Aschieri di scientifiche e tecniche aziende sono: le attività ma- PwC per la raccolta dei bilanci nifatturiere (26,56%), il com- Andrea Guerrini, professore associato di Economia Aziendale presenti nei database di PwC.

Sisma SpA - via dell’Industria, 1 - 36013 Piovene Rocchette (VI) - tel. 0445 595511 - [email protected] www.sisma.com IL GIORNALE DI VICENZA 6 Martedì 7 Febbraio 2017 LE AZIENDE TOP PER FATTURATO

IL FOCUS. Le 20 maggiori aziende vicentine registrano una decrescita media dello 0,91% in controtendenza rispetto alle medio grandi +2,26% le derivano soprattutto dal miglioramento della realtà più grande del territorio, che Super big in terreno negativo passa da valori negativi a positivi. Tra le altre aziende solo una presenta una perdita sul capitale proprio pari al -16%, mentre le restanti 19 La ripresa però si conferma anche per le top, l’EBITDA infatti è in aumento del 7,90%, l’EBIT del 22,71 hanno tutti valori positivi. Le top20 registrano una cre- Bettina Campedelli tro aziende presentano una stito (ROA) è passata da scita anche degli investimen- crescita piuttosto elevata nel 3,10% a 3,69%, in crescita, ti complessivi (totale attivo 2015, compresa tra il 10 e il ma ben al di sotto della me- +3,07%), finanziata dal capi- Le 20 maggiori aziende della 20%, mentre 10 su 20 appaio- dia delle top 500 (4,52%); tale proprio (+8,26%), a sca- provincia di Vicenza per fat- no in calo, anche con tassi di l’aumento del ROA è determi- pito del debito (-9,41%). Gli turato appartengono preva- variazione piuttosto elevati. nato dalla crescita del margi- oneri finanziari diminuisco- lentemente al comparto ma- La ripresa, misurata attra- ne sulle vendite (ROS), che no così del -9,83%, riducen- nifatturiero e presentano un verso la crescita della redditi- passa da 2,43% a 3,01% (infe- do la loro incidenza sul fattu- fatturato medio di circa 487 vità, si fa sentire anche tra le riore per più di un punto ri- rato da 1,17% a 1,06%. Infi- milioni di euro, con valori maggiori aziende, con spetto a quello medio dei ne, se si misura la capacità di che passano a 1.345milioni un’intensità maggiore del 500 bilanci), e a sua volta con- coprire il costo del debito medi Burgo Group a 237 milioni complesso di 500 bilanci tribuisce a spiegare il recupe- diante gli utili operativi al lordi Burgo distribuzione. d’esercizio: l’EBITDA delle ro nella redditività netta do degli ammortamenti, que- Le top20 hanno registrato top20 è in aumento del (ROE), che passa dal 4,50%, sta aumenta da 4,38 al 5,22, una leggera decrescita media +7,90%, l’EBIT del +22,71% al valore di +11,85% del 2015, mentre il tempo di rimborso del fatturato, in controten- e il reddito netto del confermando la ripresa ri- del debito mediante i flussi denza rispetto alle medio/- +185,38%. Questo si riflette spetto ai valori negativi rileva- generati si accorcia, dimi- grandi società vicentine: negli indici di redditività: la ti nel 2013. Queste variazioni nuendo il rapporto debt/E- -0,91% contro +2,22%; quat- redditività del capitale inve- della redditività patrimonia- BITDA di circa -16,10%.•

Le top 20 aziende per fatturato N. Denominazione sociale ATECO fatturato % var. fatt. % EBITDA/ % EBITDA/ % ROA % ROA Debt/equity Debt/equity % OF/ % OF/ 2007 2015 2015 fatturato fatturato 2014 2015 2014 2015 fattur fattur 2014 2015 2014 2015 1 BURGO GROUP S.P.A. 171200 1.345.857.024 -4,39 3,93 3,74 -1,96 -1,72 4,30 1,79 3,89 3,48 2 UNICOMM - S.R.L. 471120 1.010.716.480 3,46 2,96 3,60 0,57 2,08 1,29 0,96 1,30 0,74 3 ELECTRADE S.P.A. 351400 644.767.168 -8,80 0,61 0,97 3,03 4,63 0,13 0,28 0,02 0,03 4 VIMET S.P.A. 244100 541.858.432 -16,50 0,88 0,70 2,96 2,12 4,56 5,83 0,24 0,38 5 BURGO ENERGIA SRL 749093 521.012.000 -6,90 1,16 0,87 3,82 1,99 1,28 0,48 0,43 0,28 6 VERALLIA ITALIA S.P.A. 231000 508.935.552 -1,08 12,81 14,46 7,33 5,70 0,00 0,00 0,45 1,11 7 AFV ACCIAIERIE BELTRAME S.P.A. 243000 498.511.936 3,65 5,19 8,67 2,99 6,74 0,52 0,46 1,36 1,18 8 CEREAL DOCKS S.P.A. 104120 481.382.496 -4,43 4,90 8,97 6,24 11,36 2,37 1,71 1,16 0,99 9 ICM S.P.A. 421100 447.451.008 -7,78 5,98 6,58 4,02 4,51 1,84 2,04 2,16 3,06 10 FIAMM S.P.A. 272000 445.462.464 2,63 2,53 3,40 0,79 1,38 0,61 0,68 1,88 1,55 11 LA TRIVENETA CAVI S.P.A. 273200 443.287.808 16,25 2,93 3,75 4,65 6,81 0,96 0,96 0,38 0,16 12 DIESEL-S.P.A. 141000 413.189.920 -9,26 12,21 1,05 2,56 -2,10 0,00 0,00 0,00 0,04 13 GRUPPO MASTROTTO S.P.A. 151100 360.513.280 13,81 7,30 7,52 5,62 6,66 0,31 0,53 0,40 0,31 14 PRIX QUALITY SPA 471130 347.174.592 7,75 2,78 3,91 1,24 4,87 3,04 1,79 0,17 0,17 15 STAFF INTERNATIONAL S.P.A. 143900 334.991.392 7,11 11,51 13,84 12,65 14,67 0,00 0,00 0,27 0,19 16 MOSAICO S.R.L. - SOCIETA' UNIPERSONALE 171200 308.776.992 -0,80 7,7 7 6,17 9,30 5,83 0,00 0,00 0,64 0,60 17 F.I.S. - FABBRICA ITALIANA SINTETICI S.P.A. 211000 289.411.488 10,86 20,93 23,90 11,27 11,30 0,49 0,88 0,57 0,62 18 BOTTEGA VENETA S.R.L. 151200 287.859.968 5,97 8,18 9,24 16,85 18,02 0,00 0,00 0,06 0,03 19 ATTIVA S.P.A. 465100 275.662.848 16,30 1,09 1,73 5,60 8,14 0,54 0,84 0,23 0,14 20 BURGO DISTRIBUZIONE S.R.L. 464910 236.832.992 -3,51 3,15 3,68 3,32 5,16 0,00 0,00 0,56 0,43 TOTALI 9.743.655.840 MEDIANE 444.375.136 0,91 4,42 3,83 3,92 5,43 0,53 0,60 0,44 0,41 MEDIE 487.182.792 -0,91 5,11 5,56 3,10 3,69 0,80 0,67 1,17 1,06 IL GIORNALE DI VICENZA Martedì 7 Febbraio 2017 7 LE AZIENDE TOP 20 PER INVESTIMENTI

Il valore medio del capitale investito è pari a 547 milioni di euro con punte di 1608 milioni della Burgo Group. Aumenta il patrimonio netto in media del 12,38% LeL’ANALISI. Top20 crescono ancora: +6,39%

ra il risultato netto diciotto 2,01% a 2,29% (ben al di sot- debt/equity, che scende da crescita della redditività lor- I risultati reddituali delle top sono aziende presentano un risul- to della media delle 500 0,65 nel 2014 a 0,55 nel da (debt/EBITDA da 4,16 tato positivo, similmente allo aziende); per la redditività 2015, anche grazie alla deci- nel 2014 a 3,58 nel 2015). in deciso aumento: l’EBITDA scorso anno. La redditività netta (ROE) il miglioramen- sa crescita del patrimonio La diminuzione dell’indebi- delle vendite e del capitale ap- to è ancor più significativo, netto; rispetto al complesso tamento netto porta un posi- aumenta del + 10,68%, l’ EBIT del pare anch’essa in aumento: il sempre a causa dei risultati delle 500 aziende, le top20 tivo impatto sugli oneri finan- ROS aumenta da 2,89% a positivi alcune top: da per totale attivo sono in linea ziari, che appaiono in calo +21,13%, il reddito netto del 153% 3,46%, restando tuttavia infe- -3,84% nel 2014 a 8,64% nel per quanto riguarda l’indebi- nel loro valore di competen- riore alla media del comples- 2015. tamento con il sistema banca- za a conto economico Silvia Cantele LA VARIAZIONE so di 500 bilanci analizzati rio (debt/equity 0,58 contro (-4,65%), così come è in calo La variazione degli investi- (+4,32%). L’INDEBITAMENTO 0,55). la loro incidenza sul fattura- menti registrata dalle top20 L’indebitamento finanziario Con riferimento al rapporto to (da 1,76% a 1,66%) un po’ All’interno dei 500 bilanci nel 2015 appare, come per lo IL ROA netto delle top20 appare me- tra l’indebitamento ed il cash al di sopra della media d’esercizio osservati in que- scorso anno, mediamente in La redditività delle vendite diamente in diminuzione del flow operativo, questo miglio- dell’indice misurato sulle sto inserto, le 20 società che forte aumento (+6,39%), ma trascina la redditività del ca- 4,54%, determinando un mi- ra per effetto della citata di- 500 società di capitali presentano il maggior valore comprende un caso in cui si pitale investito (ROA), da glioramento nel rapporto minuzione dei debiti e per la (0,99% nel 2015). complessivo del capitale inve- registra una variazione positi- stito lordo nel 2015 sono quel- va molto rilevante; nel com- le indicate nella tabella a fian- plesso gli investimenti risul- co. Undici di queste top per tano in crescita per poco più Silvia Cantele totale attivo sono anche tra le della metà dei casi. In positi- prime aziende per fatturato, vo è la variazione media del 767%), una riduzione nei re- mentre le altre nove primeg- fatturato (+1,27%), in contro- stanti 9 casi (con punte che giano solo con riferimento tendenza rispetto allo scorso raggiungono in un caso il agli investimenti, avendo un anno. Tuttavia anche in que- -8%). Sul fronte della capita- diverso rapporto tra questo e sto caso la media non è indi- lizzazione si rileva una decisa il giro d’affari. cativa dei diversi andamenti crescita: il patrimonio netto delle top, che vedono un in- delle top20 risulta essere au- MANIFATTURIERO cremento del giro d’affari in mentato tra il 2014 e il 2015 Le top20 appartengono pre- 11 casi (tra i quali spiccano va- di un +12,38%, ben al di so- valentemente al settore mani- riazioni tra il 7 ed il 13% con pra di quanto si è potuto regi- fatturiero. Il valore medio de- un valore outlier pari al strare con riferimento gli investimenti è pari a 547 all’insieme di tutti i 500 bilan- milioni di euro, con punte di ci dell’inserto (+7,97%). 1.608 milioni di Burgo L’indebitamento Group, al vertice anche per finanziario netto L’EBITDA fatturato, mentre al ventesi- I risultati reddituali delle top mo posto è collocata Salva- delle top20 appare appaiono in deciso aumento: gnini Italia, con investimenti l’indice EBITDA è in aumen- pari a circa 221 milioni. La di- mediamente to di un + 10,68%, il valore mensione media per fattura- in diminuzione del EBIT aumenta del to delle top20 totale attivo è +21,13%, e quello del reddito pari a circa 358 milioni. del 4,54% netto del 153%. Se si conside-

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www.ceccarelligroup.com CM_04285 IL GIORNALE DI VICENZA 8 Martedì 7 Febbraio 2017 LE AZIENDE TOP 20 PER INVESTIMENTI

Le aziende top 20 per attivo N. Denominazione sociale ATECO 2007 Tot. Attivo % var TA fatturato % var. fatt. % EBITDA/ % EBITDA/ % ROA % ROA Debt/equi- Debt/equi- % OF/fat- % OF/fat- 2015 2015 2015 2015 fatt. 2014 fatt. 2015 2014 2015 ty 2014 ty 2015 tur 2014 tur 2015 1 BURGO GROUP S.P.A. 171200 1.608.888.000 -1,23 1.345.857.024 -4,39 3,93 3,74 -1,96 -1,72 4,30 1,79 3,89 3,48 2 GEMMO S.P.A. 432101 1.500.517.000 -1,28 176.048.000 -19,06 4,92 5,25 0,50 0,40 1,78 1,95 2,40 2,79 3 DIESEL-S.P.A. 141000 860.237.618 -4,24 413.189.920 -9,26 12,21 1,05 2,56 -2,10 0,00 0,00 0,00 0,04 4 VERALLIA ITALIA S.P.A. 231000 680.881.641 45,06 508.935.552 -1,08 12,81 14,46 7,33 5,70 0,00 0,00 0,45 1,11 5 UNICOMM S.R.L. 471120 642.059.426 -15,11 1.010.716.480 3,46 2,96 3,60 0,57 2,08 1,29 0,96 1,30 0,74 6 ICM S.P.A. 421100 555.276.000 -3,59 447.451.008 -7,78 5,98 6,58 4,02 4,51 1,84 2,04 2,16 3,06 7 FIAMM S.P.A. 272000 546.163.645 4,42 445.462.464 2,63 2,53 3,40 0,79 1,38 0,61 0,68 1,88 1,55 8 AFV ACCIAIERIE BELTRAME S.P.A. 243000 542.295.145 -4,82 498.511.936 3,65 5,19 8,67 2,99 6,74 0,52 0,46 1,36 1,18 9 OTB S.P.A. 701000 536.970.616 12,34 30.129.780 767,44 -369,94 -29,53 -2,75 -2,50 0,00 0,00 33,00 2,34 10 ETRA S.P.A. 360000 421.274.607 4,09 156.498.288 1,53 22,19 24,31 1,26 1,64 1,23 1,11 1,01 0,96 11 AIM VICENZA S.P.A. 351100 402.450.580 21,01 62.612.592 6,58 20,94 21,59 0,55 0,79 0,90 1,00 14,43 14,38 12 F.I.S. S.P.A. 211000 402.212.478 32,31 289.411.488 10,86 20,93 23,90 11,27 11,30 0,49 0,88 0,57 0,62 13 IMMOBILIARE STAMPA 680000 334.948.643 -5,27 22.235.864 -2,25 62,24 62,66 1,04 -3,57 0,00 0,00 11,21 9,85 14 VIMAR S.P.A. 270000 316.232.896 -9,90 189.152.432 2,53 23,59 25,06 7,44 9,65 0,36 0,37 0,52 0,36 15 CEREAL DOCKS S.P.A. 104120 313.379.957 9,75 481.382.496 -4,43 4,90 8,97 6,24 11,36 2,37 1,71 1,16 0,99 16 GRUPPO MASTROTTO S.P.A. 151100 310.394.369 18,94 360.513.280 13,81 7,30 7,52 5,62 6,66 0,31 0,53 0,40 0,31 17 FORGITAL ITALY S.P.A. 255000 263.863.825 69,03 167.791.440 5,42 8,81 12,89 2,08 4,15 0,50 0,58 0,65 2,08 18 STAFF INTERNATIONAL S.P.A. 143900 261.123.275 11,63 334.991.392 7,11 11,51 13,84 12,65 14,67 0,00 0,00 0,27 0,19 19 DAINESE S.P.A. 141929 227.605.745 n.d. 105.923.216 n.d. n.d. 4,42 -0,05 -1,38 0,00 0,41 n.d. 1,62 20 SALVAGNINI ITALIA S.P.A. 284100 220.535.937 17,84 201.482.080 -3,36 3,05 5,18 1,21 2,77 0,17 0,33 0,19 0,35 TOTALI 10.947.311.403 7.248.296.732 MEDIANE 411.862.594 7,09 312.201.440 2,53 7,30 8,10 1,67 2,42 0,50 0,55 1,16 1,14 MEDIE 547.365.570 6,39 362.414.837 1,27 7,43 8,12 2,01 2,29 0,65 0,55 1,76 1,66

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L’indicatore rappresenta il potenziale di liquidità generato dalle aziende: si prendono in considerazione ricavi e costi finanziari di gestione operativa L’EbitdaAPPROFONDIMENTO. è in crescita per 11 settori

Quattro i comparti che registrano Analisi EBITDA aggregato per settore 2015/2014 una diminuzione del margine settore n bilanci EBITDA EBITDA aggregato 2014 aggregato2015 operativo lordo, il calo maggiore Meccatronica 1100 512.705.389 573.951.354 Metallurgia e prodotti in metallo 619 411.734.440 440.323.972 nel tessile abbigliamento -26% Alimentare 145 147.663.140 178.380.883 Grafico-cartario 146 176.127.727 173.549.438 Concia 319 160.633.974 171.177.516 Andrea Guerrini prima colonna il numero di bilanci disponibili su cui è sta- Tessile-abbigliamento 282 185.802.691 137.404.852 ta calcolato l’EBITDA aggre- Plastica 156 120.416.359 122.324.806 L’EBITDA o margine opera- gato e riporta in ordine decre- Orafo 291 58.053.541 88.179.553 tivo lordo, è ottenuto dalla scente l’entità dell’EBITDA Commercio alimentari 171 65.402.476 62.746.539 differenza tra il valore ag- 2015 per i diversi settori. Commercio autoveicoli 295 39.391.349 50.241.834 giunto ed i costi del persona- Meccatronica, Metallurgia e Mobile 137 41.230.779 42.453.999 le oppure dalla somma del ri- prodotti in metallo, Alimen- Installazione impianti elettrici 170 43.096.523 37.326.135 sultato operativo e degli am- tare, Grafico-cartario, Con- Costruzioni 669 22.547.255 31.666.046 mortamenti ed accantona- cia, Tessile-abbigliamento, Commercio all'ingrosso di pelli e cuoio 99 11.725.035 13. 2 27.905 menti. Tale grandezza econo- sono i settori con una redditi- Commercio all'ingrosso abbigliamento e calzature 49 -7.610. 28 4 5.137.43 8 mica è frequentemente utiliz- vità lorda più elevata, supe- zata da investitori ed analisti riore a 100 milioni di euro. finanziari per valutare il po- In termini di variazioni, dal Variazione % EBITDA aggregato 2015-2014 tenziale di liquidità generato grafico si può appurare come da un’azienda: l’EBITDA è in- gli scostamenti maggiori si ri- 50 0 50 100 150 200 fatti calcolato considerando i scontrino per il Commercio soli ricavi e costi finanziari all’ingrosso abbigliamento, Commercio all’ingrosso abbigliamento e calzature 167,51 della gestione operativa, che accresce di 1,6 volte Orafo 51,89 escludendo quindi i costi che l’EBITDA in un anno, l’Ora- Costruzioni 40,44 non daranno luogo ad uscite fo (+51,89%) e le Costruzio- Commercio autoveicoli 27,55 finanziarie come gli ammor- ni, in netta ripresa con un Alimentare 20,80 tamenti. Per tale motivo l’uti- +40,44%. Negli altri settori Commercio all’ingrosso di pelli e cuoio 12,82 le operativo al lordo degli am- si registrano variazioni più mortamenti rappresenta il contenute ma sempre di se- Meccatronica 11,95 cash flow generato dalla ge- gno positivo, ad eccezione po- Metallurgia e prodotti in metallo 6,94 stione operativa corrente ed chi settori. Con riferimento a Concia 6,56 investito nel capitale circolan- questo secondo punto sono Mobile 2,97 te e nel capitale di struttura da segnalare su tutti il settore Plastica 1,58 fissa. Nel contesto di questa del Tessile-abbigliamento, Grafico-cartario -1,46 analisi si sono aggregati tutti che registra la diminuzione Commercio alimentari -4,06 i bilanci disponibili negli an- maggiore dell’EBITDA, pas- ni considerati per ciascun set- sato dai 186 milioni circa del Installazione impianti elettrici -13,39 tore; la definizione dei setto- 2014 ai 137 del 2015. Altri set- Tessile-abbigliamento -26,05 ri è la medesima usata per gli tori in crisi sono l’Installazio- approfondimenti delle ne impianti elettrici, il Com- top10. La tabella indica nella mercio alimentari, ed il Grafi- co-cartario. In sintesi, su 15 settori osser- A livello aggregato vati 11 hanno avuto un EBIT- per tutti i settori DA in crescita, mentre i restanti 4 hanno registrato del- è cresciuto le diminuzioni. A livello aggregato per tutti i settori tale di circa 139 grandezza è cresciuta di circa milioni, con un 139 milioni, con una crescita del +7%. •

aumento del +7% © RIPRODUZIONE RISERVATA

Il settore supera il 35%, in “buona compagnia” con concia plastica, meccatronica, metallurgia, alimentare e grafico-cartario che superano il 33% Impiantielettrici,piùaltaincidenzaimposteL’IMPATTO FISCALE.

Metallurgia, Alimentare e Grafico-cartario. I settori con ETR inferiore al 30%: I settori con ETR più conte- Incidenza imposte correnti su reddito ante-imposte nuto (inferiore al 30%) risul- Alimentari, Mobile, Commercio, tano: Orafo, Mobile, Com- Settore Settore Top performer Top performer mercio Alimentari, Commer- 2014 2015 settore 2014 settore 2015 Orafo, Ingrosso abbigliamento cio all’ingrosso di abbigliamento e calzature e Costru- Costruzioni 0,00 0,00 37,02 21,56 e calzature e infine le Costruzioni zioni. CommerCio all'ingrosso di abbigliamento e Calzature 0,00 2,74 40,78 39,82

Giovanni Marano Nella Tabella sono state ri- I TOP PERFORMER CommerCio alimentari 32,29 26,45 33,36 24,51 Partner PwC Tax-Legal Services portate - relativamente agli L’ETR delle top performer è anni 2014 e 2015 - le seguen- stato tendenzialmente più mobile 35,45 29,21 35,24 31,20 La variabile fiscale rappre- ti variabili: (i) ETR medio di elevato rispetto all’ETR me- orafo 32,41 29,88 30,59 30,17 senta un aspetto particolar- settore (per ciascun settore, dio del rispettivo settore di ri- tessile-abbigliamento 35,44 30,15 33,87 32,08 mente significativo, al fine di la mediana del rapporto im- ferimento. svolgere appropriate conside- poste correnti e risultato eco- Nell’anno 2015, i top perfor- CommerCio autoveiColi 33,33 31,53 32,95 30,94 razioni sia di natura economi- nomico ante imposte) e (ii) mer con ETR più elevato, ap- Comm. all'ingrosso di pelli e Cuoio 34,54 32,93 33,04 32,61 ca sia parimenti che di natu- ETR top performers (per cia- partengono ai settori Com- ra finanziaria. scun settore, la mediana del mercio all'ingrosso di abbi- grafiCo-Cartario 36,79 33,01 34,19 31,01 In tale contesto, l’incidenza rapporto imposte correnti e gliamento e calzature (supe- alimentare 35,98 33,40 32,93 32,13 delle imposte correnti sul ri- risultato economico ante im- riore al 39%), nonché Com- sultato economico ante impo- poste delle principali aziende mercio all'ingrosso di pelli e metallurgia e prodotti in metallo 42,23 33,43 32,26 30,64 ste (Effective Tax Rate o in termini di volume di ricavi cuoio, Installazione impianti meCCatroniCa 39,18 33,46 31,41 31,24 ETR) misura, in termini per- e redditività ante imposte). elettrici, Alimentare e Tessi- centuali, le imposte (IRES ed Giovanni Marano, partner PwC le-abbigliamento (superiore plastiCa 38,00 33,69 33,51 31,86 IRAP) maturate in una deter- L’ETR al 32%). ConCia 39,07 33,73 34,49 31,36 minata annualità, rispetto al L’ETR medio di settore risul- Nell’anno 2015, il maggior I top performer con ETR in- risultato economico che è stata diminuito, rispetto al 2014 ETR (superiore al 33%) è feriore al 30%, appartengo- installazione impianti elettriCi 44,77 35,25 33,38 32,23 to conseguito. e mediamente inferiore alle quello dei settori Installazio- no ai settori Commercio Ali- totale bilanCi (12.444 bilanCi) 32,64 29,31 aliquote teoriche (circa ne di impianti elettrici, Con- mentari e Costruzioni.• top 500 36,70 32,21 LA TABELLA 31,4%) IRES e IRAP. cia, Plastica, Meccatronica, © RIPRODUZIONE RISERVATA IL GIORNALE DI VICENZA 10 Martedì 7 Febbraio 2017 ANALISI SUL VALORE AGGIUNTO

Cresce anche la quota distribuita al personale del +2,46%, aumenta in doppia cifra addirittura quella ai soci o reinvestita in azienda: +13% SaleL’APPROFONDIMENTO. la ricchezza distribuita: +3,92

In diminuzione invece il valore viene per la gran parte a vantaggio del personale dipen- Valore aggiunto aggregato (top 500) dente (59%), poi dell’azienda redistribuito agli istituti di credito 2014 2015 var % e del capitale di rischio 2015/2014 (29%), seguiti dalla pubblica (-3,56%) e la quota ritornata alla amministrazione e dal capita- A) Valore aggiunto operativo 5.436.508.513 5.629.708.924 3,55% le di credito (rispettivamente pubblica amministrazione -10% a 6,67% ed a 5,30% nel B) Gestione delle attività finanziarie 133.508.602 114.289.335 -14,40% 2015). La composizione ne- C) Gestione straordinaria 93.359.194 141.291.935 51,34% Silvia Cantele no presumibilmente riferibi- gli anni è rimasta stabile in li all’attività commerciale. Il termini percentuali, se si ec- A+B+C VALORE AGGIUNTO GLOBALE 5.663.376.309 5.885.290.194 3,92% valore aggiunto aggregato co- cettua la diminuzione della L’analisi del valore aggiunto sì ottenuto è pari a 5.629 mi- quota a vantaggio del capita- D) Valore distribuito al personale 3.385.756.310 3.469.071.077 2,46% permette di identificare co- lioni nel 2015, in leggera cre- le di credito e la leggera dimi- E) Valore distribuito alla Pubblica Amministrazione 439.180.988 392.271.486 -10,68% me le aziende del territorio di- scita rispetto al 2014, con un nuzione a favore della pubbli- stribuiscano la ricchezza crea- aumento media annua di circa amministrazione. Il primo F) Valore distribuito al capitale di credito 323.397.301 311.877.445 -3,56% ta tra i principali stakehol- ca il +3,55%. In controten- punto è giustificabile con la der, distinguendo tra: perso- denza rispetto ai valori regi- contrazione della posizione fi- G) Valore destinato all'azienda e al capitale di rischio 1.515.041.710 1.712.070.186 13,00% nale dipendente, pubblica strati negli inserti delle edi- nanziaria netta e con la dimi- D+E+F+G VALORE AGGIUNTO GLOBALE DISTRIBUITO 5.663.376.309 5.885.290.194 3,92% amministrazione, banche ed zioni precedenti, il valore ag- nuzione degli oneri finanzia- altri finanziatori di capitale giunto prodotto è quindi cre- ri versati alle banche; il secon- di credito, azienda e soci. Nel sciuto nell’ultimo anno, se- do, con una leggera contrazio- costruire il prospetto, che pre- gno questo di una reazione arco dei due anni, la gestione ne della pressione fiscale. Distribuzione valore aggiunto 2014 Distribuzione valore aggiunto 2015 sentiamo quest’anno per la da parte del territorio, in ter- finanziaria ha subito una con- Guardando alle variazioni terza volta, si è tenuta in con- mini di aumento dei volumi trazione, rimanendo positi- riportate in tabella, si nota co- ≠ 59,78% personale dipendente ≠ 58,94% personale dipendente siderazione la metodologia di fatturato e di recupero del- va, mentre la gestione straor- me il valore distribuito al per- ≠ 7,75% P.A. per imposte dirette ≠ 6,67% P.A. per imposte dirette proposta dal Gruppo di Stu- le efficienze interne di produ- dinaria è cresciuta di circa il sonale sia in aumento con un ≠ 5,30% capitale di credito dio per il Bilancio Sociale zione ed esterne, realizzate 51%. La variazione del valore +2,46%; così come in aumen- ≠ 5,71% capitale di credito (GBS), seppure aggiustato sui mercati di approvvigiona- aggiunto globale è positiva to è il valore distribuito ai so- ≠ 26,75% azienda e capitale di rischio ≠ 29,09% azienda e capitale di rischio dalla non disponibilità di al- mento e di sbocco. (+3,92% nel 2015). ci o reinvestito in azienda cuni importi di dettaglio del Al valore aggiunto operati- La distribuzione del valore (+13%). Diversamente il valo- conto economico. vo sono stati sommati i saldi aggiunto globale viene rap- re destinato alla pubblica am- Il valore aggiunto globale è della gestione finanziaria presentata attraverso i se- ministrazione e diminuito stato stimato per il comples- (proventi finanziari e rettifi- guenti aggregati di conto eco- (-10,68%). È in diminuzione so di bilanci delle top500 sot- che di valore di attività finan- nomico: totale costi del perso- anche quanto distribuito alle traendo dai ricavi i costi ester- ziarie) e di quella straordina- nale (personale dipendente), banche ed agli altri finanzia- ni operativi, ovvero tutti i co- ria (comprese le eventuali imposte e tasse di competen- tori, registrando un -3,56%: sti della produzione ad ecce- svalutazioni di immobilizza- za sul reddito (pubblica am- ciò conferma l’analisi appena zione degli ammortamenti e zioni), ottenendo così il valo- ministrazione), oneri finan- descritta, inerente la contra- svalutazioni di immobilizza- re aggiunto globale, da distri- ziari (capitale di credito) e in- zione del debito e del relativo zioni; si sono inserite a livello buire tra i 4 stakeholder men- fine reddito d’esercizio al lor- costo. Diversamente, la con- operativo anche le eventuali zionati. Le due aree in parola do degli ammortamenti trazione delle imposte evi- differenze su cambi, che nel- hanno contribuito ad aumen- (azienda e capitale di ri- denzia un minor carico fiscale imprese non finanziarie so- tare il valore aggiunto. Nell’ schio); tale distribuzione av- le che pesa sulle aziende.• FS_02733 IL GIORNALE DI VICENZA Martedì 7 Febbraio 2017 11 CONFINDUSTRIA

Il presidente di Confindustria Vicenza pone l’accento sulla necessità di poter contare su una struttura finanziaria equilibrata, per ridurre il rischio d’impresa Vescovi:IL PARERE. «Ci sono segnali positivi»

dandoalfuturodaunaprospetti- mercati finanziari e dall'altro to bancario che rimane tira- «Lo scenario economico globale è va di fiducia. le incertezze degli scenari to. Le imprese vicentine, in «Lo scenario economico glo- geopolitici». questo scenario, stanno dan- migliorato, la fiducia rilevata tra le bale è migliorato rispetto al do come sempre il massimo: recente passato - dice -. Certo Quanto beneficeranno le impre- le nostre indagini congiuntu- aziende dei Paesi Ocse è ai livelli i fatti principali che sono ac- se di casa nostra da questo rali tra gli associati rilevano caduti in questi ultimi sei me- trend rimane la domanda di fon- indici discretamente positivi più elevati da prima della crisi» si hanno cambiato non poco do. per produzione, export e an- le carte in tavola e giustifica- «Dipenderà anche dalla capa- che mercato interno. Non Alberto Tonello modo significativo il livello no qualche preoccupazione: cità di reazione del sistema stiamo parlando di risultati di rischio dell'impresa». l'incertezza tornata nel qua- paese – osserva il presidente che consentano grandi sorri- dro politico italiano, le inco- di Confindustria Vicenza -. si, ma qualche ruga in meno «I bilanci delle imprese sono Se alla “leva finanziaria” si ag- gnite legate ai prossimi ap- L’Italia purtroppo continua sulla fronte sì. Se pensiamo a utili per scattare una fotogra- giunge un'attenta strategia di puntamenti elettorali in Eu- ad avere una crescita lenta: cosa sono stati gli ultimi otto fia delle tendenze in atto e posizionamento e di azione sui ropa, le politiche protezioni- tengono da un lato sia la do- anni, è già un cambiamento dello stato di salute del tessu- mercati, sottolinea Vescovi, ec- stiche annunciate dalla nuo- manda interna che esterna, significativo». • to produttivo di un territorio co che si può creare un binomio va amministrazione america- ma rimane il freno del credi- © RIPRODUZIONE RISERVATA – a commentare la ricerca positivo in grado di garantire al- na... Tuttavia, dalla scorsa dell’Università di Verona e leimpresecompetitivitàe conti- estate lo scenario mondiale PwC è Luciano Vescovi, presi- nuità nello sviluppo. vede in atto un'interessante dente di Confindustria Vicen- «La situazione è naturalmen- accelerazione da parte delle za -. Alcuni dati di fatto risul- te molto diversificata, con im- attività produttive, sia nel tano comunque evidenti an- prese che sono già su questo manifatturiero sia nel terzia- che sotto altri aspetti. Non sentiero virtuoso e altre che rio. La fiducia rilevata tra le c'è dubbio che il contesto eco- invece si trovano ancora in imprese nei paesi OCSE è ai nomico in cui le imprese si una posizione di debolezza – livelli più elevati da prima del- trovano oggi a competere ri- continua il presidente degli la crisi e costituisce una buo- sulti sempre più caratterizza- Industriali vicentini -. La cri- na premessa per la partenza to dalla volatilità, sia che ci si si di questi ultimi anni ha codi un ciclo internazionale di riferisca ai mercati di sbocco munque spinto molti impren- investimenti, tassello man- della produzione che al tema ditori ad affrontare questa sfi- cante per dare slancio alla ri- del credito. Questi anni di cri- da; ci vorrà naturalmente del presa e rivitalizzare gli scam- si hanno visto un intreccio tempo per vederne appieno i bi commerciali. Le analisi del sempre più stretto tra finan- risultati, perché c'è bisogno Centro Studi di Confindu- za ed economia reale, e que- di un percorso articolato e di stria dicono che questa situa- sto sta ponendo le aziende da- risorse adeguate, ma il merca- zione positiva proseguirà nel vanti a sfide importanti. Po- to va in quella direzione e le 2017. E le previsioni sull'an- ter contare su una struttura imprese che vogliono essere damento del PIL mondiale finanziaria equilibrata è di- vincenti lo dovranno segui- potrebbero rivelarsi errate ventata una necessità fonda- re». per difetto, se non interver- mentale per garantire conti- ranno ostacoli legati appun- nuità e successo al business E tante lo seguiranno, di questo to ai due fattori di cui s'è det- aziendale, diminuendo in Vescovi si dice convinto, guar- Luciano Vescovi, presidente di Confindustria Vicenza to: da un lato la volatilità dei

#QUIPUOI ENTRARE A FAR PARTE DELLA STORIA DEL TUO TERRITORIO #QUIPUOI PARTECIPARE ALLA VITA DI UN’ASSOCIAZIONE ATTIVA DA OLTRE 70 ANNI #QUIPUOI AVERE UN UNICO GRANDE NETWORK DI RIFERIMENTO PER LA TUA IMPRESA #QUIPUOI AVERE A DISPOSIZIONE MEZZI E RISORSE PER ANDARE PIÙ LONTANO #QUIPUOI CREARE NUOVE OPPORTUNITÀ E QUINDI NUOVI BUSINESS #QUIPUOI SVILUPPARE LA TUA AZIENDA SUI MERCATI INTERNAZIONALI # Q U I P U O I BENEFICIARE DEL SUPPORTO DI TEAM SPECIALIZZATI CON COMPETENZE QUALIFICATE E MULTIDISCIPLINARI # Q U I P U O I ESSERE AFFIANCATO E SUPPORTATO AL MEGLIO IN QUALSIASI SITUAZIONE #QUIPUOI TROVARE LE RISPOSTE GIUSTE E LE SOLUZIONI MIGLIORI PER RAGGIUNGERE GLI OBIETTIVI AZIENDALI #QUIPUOI CONTARE SU UN’ESPERIENZA MATURATA TRAMITE IL RAPPORTO QUOTIDIANO CON LE IMPRESE #QUIPUOI TROVARE UN PATRIMONIO DI CONOSCENZA ED ESPERIENZA CHE SOLO UN PARTNER ISTITUZIONALE PUÒ DARTI #QUIPUOI ACCEDERE ALLE OPPORTUNITÀ DISPONIBILI ATTRAVERSO LA RETE DEI PARTNER #QUIPUOI FAR CONOSCERE LA TUA AZIENDA ATTRAVERSO IL NETWORK INFORMATIVO DEDICATO AGLI ASSOCIATI #QUIPUOI FACILITARE LA GESTIONE AZIENDALE PER QUANTO RIGUARDA AMBIENTE, SICUREZZA, FISCO, RISORSE UMANE # Q U I P U O I ESSERE SEMPRE FORMATO, INFORMATO E AGGIORNATO #QUIPUOI OTTIMIZZARE LE RISORSE E RISPARMIARE SU BOLLETTE E TRIBUTI #Q U I P U O I PROTEGGERE E TUTELARE LA TUA AZIENDA A 360°. #QUIPUOI

www.conﬁ ndustria.vicenza.it CONFINDUSTRIA VICENZA NZ_01685 IL GIORNALE DI VICENZA 12 Martedì 7 Febbraio 2017 I BILANCI

Le prime 500 imprese del sistema Vicenza nel 2015 1a - 77a N. Denominazione sociale fatturato 2015 % var. EBITDA 2015 EBIT 2015 reddito netto % ROA % ROS % ROE PFN 2015 Debt/ Debt/ % OF/ EBITDA/ fatt. 2015 2015 2015 2015 equity EBITDA fattur OF 2015 2015 2015 2015 2015 1 BURGO GROUP S.P.A. 1.345.857.024 -4,39 50.331.000 -27.600.000 153.479.000 -1,72 -2,05 39,92 655.030.000 1,79 13,69 3,48 1,07 2 UNICOMM S.R.L. 1.010.716.480 3,46 36.340.755 13.329.181 3.778.952 2,08 1,32 1,98 174.237.825 0,96 5,07 0,74 4,83 3 ELECTRADE S.P.A. 644.767.168 -8,80 6.240.908 5.713.228 4.041.205 4,63 0,89 7,11 2.147.008 0,28 2,58 0,03 30,95 4 VIMET S.P.A. 541.858.432 -16,50 3.774.373 3.259.173 -3.507.371 2,12 0,60 -16,11 126.767.956 5,83 33,61 0,38 1,85 5 BURGO ENERGIA SRL 521.012.000 -6,90 4.525.000 2.276.000 1.426.000 1,99 0,44 14,09 4.415.000 0,48 1,08 0,28 3,10 6 VERALLIA ITALIA S.P.A. 508.935.552 -1,08 73.599.817 38.805.321 20.481.034 5,70 7,62 28,31 -11.382.892 0,00 0,00 1,11 12,98 7 AFV ACCIAIERIE BELTRAME S.P.A. 498.511.936 3,65 43.227.775 36.541.975 5.241.005 6,74 7,33 1,87 110.728.225 0,46 2,99 1,18 7,35 8 CEREAL DOCKS S.P.A. 481.382.496 -4,43 43.173.113 35.610.036 23.657.913 11,36 7,4 0 33,57 115.346.356 1,71 2,79 0,99 9,08 9 ICM S.P.A. 447.451.008 -7,78 29.437.000 25.021.000 3.560.000 4,51 5,59 5,23 26.000.000 2,04 4,72 3,06 2,15 10 FIAMM S.P.A. 445.462.464 2,63 15.151.231 7.523.799 3.489.940 1,38 1,69 1,68 126.465.364 0,68 9,25 1,55 2,19 11 LA TRIVENETA CAVI S.P.A. 443.287.808 16,25 16.632.650 14.169.105 8.774.468 6,81 3,20 11,62 69.598.982 0,96 4,34 0,16 23,17 12 DIESEL S.P.A. 413.189.920 -9,26 4.341.540 -18.036.074 3.714.591 -2,10 -4,37 0,52 -15.478 0,00 0,00 0,04 25,36 13 GRUPPO MASTROTTO S.P.A. 360.513.280 13,81 27.125.799 20.665.210 14.331.143 6,66 5,73 11,39 60.194.472 0,53 2,47 0,31 23,93 14 PRIX QUALITY SPA 347.174.592 7,75 13.573.278 5.883.014 3.231.643 4,87 1,69 25,42 -12.110.201 1,79 1,68 0,17 23,44 15 STAFF INTERNATIONAL S.P.A. 334.991.392 7,11 46.364.609 38.312.099 24.336.050 14,67 11,44 19,31 -362.778 0,00 0,00 0,19 71,32 16 MOSAICO S.R.L. 308.776.992 -0,80 19.055.000 12.634.000 6.313.000 5,83 4,09 6,93 -19.000 0,00 0,00 0,60 10,23 17 F.I.S. S.P.A. 289.411.488 10,86 69.177.255 45.433.318 29.710.496 11,30 15,70 18,87 104.665.828 0,88 2,01 0,62 38,82 18 BOTTEGA VENETA S.R.L. 287.859.968 5,97 26.608.538 24.088.379 16.846.870 18,02 8,37 23,64 -4.008 0,00 0,00 0,03 337,74 19 ATTIVA S.P.A. 275.662.848 16,30 4.781.203 4.481.451 3.553.749 8,14 1,63 18,32 9.960.548 0,84 3,42 0,14 12,27 20 BURGO DISTRIBUZIONE S.R.L. 236.832.992 -3,51 8.725.000 5.629.000 2.599.000 5,16 2,38 16,69 -1.000 0,00 0,00 0,43 8,66 21 BAXI S.P.A. 235.392.000 -1,56 13.476.778 9.020.169 5.958.532 6,01 3,83 10,07 -34.716.295 0,00 0,00 0,08 69,26 22 CONCERIA PASUBIO S.P.A. 234.543.616 6,39 17.018.108 15.789.936 11.192.974 13,51 6,73 18,81 6.622.822 0,29 1,01 0,16 44,95 23 SERENISSIMA RISTORAZIONE S.P.A. 234.074.336 4,25 16.217.951 10.950.133 6.879.267 6,57 4,68 13,28 -5.313.577 0,44 1,39 0,19 37,32 24 RINO MASTROTTO GROUP S.P.A. 220.087.152 -2,38 16.078.988 11.705.327 3.765.927 6,89 5,32 6,27 54.974.313 0,93 3,47 1,63 4,47 25 CECCATO AUTOMOBILI S.P.A. 215.443.344 37,48 7.597.290 6.359.295 3.764.455 5,97 2,95 19,20 39.525.303 2,03 5,24 0,92 3,84 26 SALVAGNINI ITALIA S.P.A. 201.482.080 -3,36 10.446.084 6.103.562 3.308.356 2,77 3,03 3,48 -9.359.194 0,33 3,01 0,35 14,75 27 VIMAR S.P.A. 189.152.432 2,53 47.392.156 30.531.527 21.237.676 9,65 16,14 10,88 42.155.986 0,37 1,52 0,36 68,96 28 DANI S.P.A. 185.896.064 -9,04 7.055.976 2.787.068 2.005.134 2,59 1,50 9,24 50.408.156 2,44 7,50 0,41 9,19 29 SIDERFORGEROSSI GROUP S.P.A. 183.293.280 -2,12 8.654.183 -2.739.349 -10.512.730 -1,65 -1,49 -16,51 45.611.042 0,75 5,55 0,71 6,68 30 KOMATSU ITALIA MANUFACTURING S.P.A. 179.504.960 0,00 1.995.358 -969.696 6.941.699 -0,89 -0,54 40,39 -1.449.048 0,02 0,15 0,24 4,64 31 A.I.M. ENERGY S.R.L. 179.078.496 4,23 9.520.998 7.078.081 4.635.672 5,64 3,95 27,66 -1.115.732 0,00 0,00 2,31 2,30 32 GEMMO S.P.A. 176.048.000 -19,06 9.241.000 6.056.000 1.250.000 0,40 3,44 3,26 59.181.000 1,95 8,11 2,79 1,88 33 AMCOR FLEXIBLES ITALIA S.R.L. 173.168.816 0,72 19.694.171 15.990.279 9.370.334 13,13 9,23 14,37 -37.999.186 0,00 0,00 0,06 183,55 34 FORGITAL ITALY S.P.A. 167.791.440 5,42 21.625.683 10.960.780 1.896.069 4,15 6,53 1,62 40.088.444 0,58 3,15 2,08 6,18 35 ZARPELLON S.P.A. 162.107.520 -7,60 7.570.733 6.218.384 4.365.710 7,13 3,84 13,27 21.544.884 0,66 2,85 0,09 54,21 36 FAEDA S.P.A. 160.143.088 4,96 10.704.798 8.125.306 5.883.971 8,45 5,07 32,07 32.642.059 1,83 3,14 0,58 11,55 37 CEREAL DOCKS INTERNATIONAL S.P.A. 157.592.288 -43,96 -622.141 -924.282 -2.001.741 -2,24 -0,59 -101,28 40.861.634 20,89 -66,38 0,57 -0,69 38 ETRA S.P.A. 156.498.288 1,53 38.038.678 6.908.145 3.887.668 1,64 4,41 6,84 52.562.902 1,11 1,66 0,96 25,42 39 LORO F.LLI S.P.A. 154.001.072 2,03 1.989.983 1.021.290 642.901 3,50 0,66 13,00 3.178.474 1,15 2,86 0,08 16,82 40 VIERI S.P.A. 152.572.576 6,05 6.719.662 6.161.156 4.074.362 18,44 4,04 19,24 8.423.035 0,44 1,39 0,29 14,95 41 FAVINI S.R.L. 147.369.184 4,62 12.136.000 4.214.060 2.147.862 3,12 2,86 5,66 35.437.161 1,03 3,23 2,50 3,29 42 CA VI ZO S.P.A. 146.332.288 13,30 7.886.654 5.505.628 1.727.659 3,87 3,76 4,12 41.808.261 1,12 5,93 3,64 1,48 43 CECCATO ARIA COMPRESSA S.R.L. 146.223.184 28,31 37.160.066 36.441.612 25.208.810 55,66 24,92 85,59 -1.203.051 0,00 0,00 0,00 n.d. 44 LINO MANFROTTO + CO. S.P.A. 134.225.584 9,79 23.104.776 18.427.314 8.804.763 22,09 13,73 17,53 -3.894.491 0,04 0,09 0,06 290,83 45 NORD EST FARMA S.P.A. 133.056.696 -10,85 -2.472.058 -3.398.016 -5.626.466 -6,27 -2,55 n.d. 23.822.899 20,15 -9,65 1,27 n.d. 46 F.LLI CAMPAGNOLO S.P.A. 129.763.928 10,41 6.967.462 5.095.845 341.774 4,62 3,93 2,01 39.695.711 2,45 5,97 1,74 3,09 47 SIRMAX S.P.A. 127.289.176 3,33 3.447.760 1.354.760 7.577.055 0,98 1,06 14,75 51.126.120 1,02 15,24 0,79 3,42 48 CAMPAGNOLO S.R.L. 126.492.328 6,60 7.714.260 3.891.398 5.006.216 3,81 3,08 7,51 -15.048.190 0,04 0,31 0,11 56,87 49 BRAZZALE S.P.A. 126.293.648 -4,48 3.732.529 1.466.311 -2.880.355 1,23 1,16 -46,48 44.844.109 7, 25 12,03 2,92 1,01 50 LAVERDA AGCO S.P.A. 123.465.168 12,98 14.113.921 8.624.197 5.611.515 8,76 6,99 10,21 7.298.563 0,14 0,56 0,24 47,77 51 FILK S.P.A. 119.832.376 26,51 2.313.818 1.890.264 639.609 3,70 1,58 3,60 27.070.300 1,63 12,51 0,67 2,87 52 BIFRANGI S.P.A. 111.705.776 -6,90 17.061.328 10.770.011 7.638.070 8,86 9,64 7, 2 2 -1.866.068 0,00 0,00 0,03 n.d. 53 CONCERIA CADORE S.R.L. 109.800.072 -14,37 5.485.080 4.793.897 547.026 9,21 4,37 4,56 25.977.949 2,19 4,79 1,43 3,50 54 LOWARA S.R.L. 109.677.240 -7,61 14.195.639 11.290.739 9.228.074 9,34 10,29 10,44 -204.617 0,00 0,00 3,86 3,35 55 CROCCO S.P.A. 109.358.984 3,83 6.666.089 3.301.423 1.361.676 4,07 3,02 5,56 23.843.799 1,20 4,40 0,88 6,93 56 DAINESE S.P.A. 105.923.216 n.d. 4.683.676 -3.134.246 -3.267.530 -1,38 -2,96 -2,58 50.259.868 0,41 11,02 1,62 2,73 57 L.E.G.O. S.P.A. 105.659.168 0,25 12.348.372 7.869.556 3.640.268 7,41 7,45 12,52 36.377.511 1,30 3,06 2,44 4,80 58 BERICA CARBURANTI S.R.L. 105.139.016 -6,43 661.913 518.033 307.936 2,49 0,49 15,19 4.381.328 2,30 7,06 0,04 16,03 59 GIRO 103.832.984 -19,23 86.205 68.975 55.561 0,35 0,07 14,23 5.508.797 15,61 70,69 0,38 0,22 60 TRIVELLATO S.P.A. 103.307.464 11,91 1.527.091 954.597 314.816 1,77 0,92 5,35 25.471.078 4,50 17,37 0,33 4,49 61 FERRO BERICA S.R.L. 103.165.024 11,34 762.834 -498.934 -272.557 -0,75 -0,48 -4,21 8.064.032 1,35 11,49 0,18 4,02 62 M.E.C.C. ALTE S.P.A. 101.762.720 3,12 6.266.524 3.071.235 -608.498 3,63 3,02 -2,03 20.757.562 0,86 4,11 0,37 16,52 63 HUBERGROUP ITALIA S.P.A. 101.063.632 8,30 7.115.919 4.093.974 2.430.186 7,15 4,05 13,30 13.563.323 0,75 1,91 0,42 16,95 64 BIELLA MANIFATTURE TESSILI S.R.L. 99.405.600 0,54 13.614.253 10.962.957 5.702.419 14,10 11,03 19,36 4.392.567 0,31 0,66 0,60 22,67 65 ALLNEX ITALY SRL 97.580.600 -5,44 11.730.805 7.374.294 2.852.550 10,90 7,56 26,77 35.166.806 3,44 3,13 2,65 4,54 66 DIESEL RAGS SRL 97.566.696 13,95 4.226.107 4.118.679 2.539.221 5,50 4,22 7,13 -1.019 0,00 0,00 0,01 n.d. 67 CORA' DOMENICO & FIGLI SPA 96.118.608 3,59 2.893.110 589.112 -6.225.193 0,30 0,61 -6,00 78.997.144 0,77 27,62 3,25 0,93 68 FORALL CONFEZIONI S.P.A. 95.220.392 -15,41 -10.223.643 -15.739.602 -22.150.145 -15,32 -16,53 -102,25 30.212.915 1,42 -3,01 2,86 n.d. 69 CONCERIA CRISTINA SPA 94.564.440 0,91 6.020.981 4.329.075 4.204.022 7,08 4,58 11,20 -7.318.329 0,16 1,02 0,50 12,62 70 CLERPREM S.P.A. 93.887.160 1,80 1.624.405 1.019.427 357.195 3,60 1,09 3,33 -2.154.757 0,00 0,00 0,10 17,58 71 RIGONI DI ASIAGO S.R.L. 92.362.480 20,67 8.608.122 5.795.758 3.224.686 5,69 6,28 11,85 25.167.935 1,28 4,05 1,87 4,97 72 BISSON AUTO S.P.A. 91.664.384 37,35 3.439.726 1.890.085 910.461 5,06 2,06 5,87 -1.694.888 0,20 0,92 0,19 19,26 73 FITT S.P.A. 90.178.248 -6,07 7.248.205 5.191.521 4.519.707 6,16 5,76 8,64 13.357.845 0,29 2,10 1,02 7,87 74 SICON S.R.L. 89.723.952 5,33 11.864.696 10.531.138 7.378.740 20,98 11,74 33,42 -6.107.737 0,01 0,02 0,03 n.d. 75 SORELLE RAMONDA S.P.A. 89.456.176 0,19 3.951.885 2.809.721 151.825 3,79 3,14 1,19 29.612.447 2,33 7,52 2,07 2,13 76 M.E.B. S.R.L. 89.397.944 10,52 4.945.384 3.337.136 3.204.687 5,02 3,73 12,73 22.029.602 0,89 4,52 0,10 53,69 77 FIORESE BERNARDINO S.P.A. 89.211.136 2,36 2.158.290 1.510.539 1.113.716 5,27 1,69 11,44 5.059.647 0,52 2,35 0,02 138,72

Società Athesis S.p.a. Responsabile del trattamento dei dati Stampato presso il Centro Stampa di (D. Lgs 196/03) è il Direttore Responsabile Società Editrice Arena Spa - Via Torricelli, 14 A CURA DI Caselle di Sommacampagna (Verona) QUESTO INSERTO ALBERTO TONELLO Presidente Certificato n. 8141 è STATO REALIZZATO GIAN LUCA RANA del 06/04/2016 PER INIZIATIVA DELLA VICENZA - Via E. Fermi, 205 INFOGRAFICA E ImPAGINAZIONE Direttore Responsabile Consigliere Delegato PUBLIADIGE Telefono 0444.396.200 - Fax 0444.396.201 COvAG ALESSANDRO ZELGER Reg. Tribunale C.P. di Vicenza n. 12 del 25.05.49 LUCA ANCETTI www.publiadige.it BILANCI I 2017 Febbraio 7 Martedì VICENZA DI GIORNALE IL 122 134 123 136 120 130 125 129 128 133 127 126 135 132 121 137 108 104 100 106 109 131 107 103 105 102 112 101 113 124 115 118 119 110 117 111 116 114 Le prime500impresedelsistemaVicenzanel2015 88 84 80 86 98 94 96 90 99 83 85 82 89 87 97 93 79 78 95 81 91 92 N. MEVIS S.P.A. MEVIS LATTERIE VICENTINE S.R.L. GIANTS ROSSI S.P.A. RIVIT FARAPLAN S.R.L. MARGRAF S.P.A. S.P.A. ZETA FARMACEUTICI S.R.L. BA.SE. S.P.A. VICENZA AIM S.P.A. SINV B FTS.P.A. MENEGHETTI S.P.A. S.P.A. SACME S.R.L. NOVA FOODS S.P.A. VF NICO S.P.A. NICO S.P.A. ACCESSORI COMPONENTI FIAMM ROYALSELLE S.P.A. S.R.L. ITALIA DIESEL CO.V.E. S.P.A. CARS INDUSTRIAL S.R.L. ALIMENTARI BRENDOLAN SRL PROPS S.P.A. CALPEDA B.V. S.R.L. ITALIA MARZOTTO LAB S.R.L. LAB MARZOTTO SPAC S.P.A. TRASPORTI ROMAGNA S.P.A. ROMAGNA TRASPORTI S.P.A. RAMONDA COMMERCIALE CENTRO S.R.L. FANIN GPS S.P.A. GPS S.P.A. PANE MORATO ALBAN GIACOMO S.P.A. GIACOMO ALBAN S.P.A. BOX NEW S.P.A. ITALIA AGCO S.P.A. SOLUTIONS DISPLAY GLOBAL S.R.L. PRIANTE CONCERIA GSC GROUP S.P.A. GROUP GSC BDF INDUSTRIES S.P.A. INDUSTRIES BDF S.P.A. FONDERIA VDP S.R.L. NAZIONALE E CANAPIFICIO LINIFICIO S.P.A. ACCIAI FERLAT OMBA IMPIANTI & ENGINEERING S.P.A. &ENGINEERING IMPIANTI OMBA S.R.L. FRAV S.P.A. PENGO S.R.L. AUTOVEGA ANDRITZ HYDRO S.R.L. HYDRO ANDRITZ S.P.A. CORRÀ FONDERIA S.P.A. ZAMPERLA ANTONIO EURORISTORAZIONE S.R.L. S.P.A. FERPLAST CAME S.P.A. CAME S.P.A. B.T.V. PEDON S.P.A. PEDON PALLADIO GROUP S.P.A. GROUP PALLADIO S.R.L. INDUSTRIALI VEICOLI TRIVELLATO COELSANUS INDUSTRIA CONSERVE S.P.A. CONSERVE INDUSTRIA COELSANUS S.P.A. MONTEBELLO CONCERIA S.P.A. SIRP KING'S S.P.A. KING'S Denominazione sociale fatturato 2015 % var. %var. fatturato2015 Denominazione sociale 73.548.544 73.548.544 63.886.008 64.883.896 58.583.608 65.646.236 62.349.808 60.965.344 60.965.344 78.973.232 54.082.648 66.970.264 66.970.264 68.375.560 88.852.704 88.852.704 56.734.548 60.776.048 60.776.048 53.994.000 59.578.280 55.546.896 55.546.896 65.996.448 65.996.448 86.709.256 61.575.584 54.850.000 54.850.000 64.078.820 55.543.288 55.543.288 79.408.560 62.573.816 53.949.520 53.949.520 54.536.092 79.375.672 79.375.672 73.615.448 73.615.448 56.794.212 56.794.212 62.612.592 86.370.104 63.915.372 63.915.372 8 8 42.6 67.3 55.629.936 55.629.936 59.132.828 59.132.828 63.074.648 63.074.648 55.244.212 55.244.212 78.550.624 78.925.024 78.925.024 59.522.916 59.522.916 57.835.808 61.297.968 59.618.240 59.618.240 76.742.064 76.742.064 5.4082 0.872 57.94 67.330.464 71.435.784 65.375.112 65.375.112 61.479.096 63.507.784 71.701.816 71.701.816 87.091.960 87.091.960 6.0. 4 8 60.707.4 81.557.488 81.557.488 85.149.752 85.149.752 55.100.492 55.100.492 61.141.796 61.141.796 61.914.624 61.914.624 5. 772 67.792 59.4 115,97 160,01 -18,84 -18,30 -13,03 -19,47 22,12 20,27 28,00 20,06 16,94 11,37 20,66 15,40 29,45 10,52 14,09 2015 26,10 16,49 11,67 20,74 -8,33 -8,55 -4,40 -5,88 -3,33 -3,86 -9,65 -3,04 26,06 -3,03 -1,35 -1,56 -7,87 fatt. fatt. 2,94 2,04 4,54 6,58 5,24 2,51 5,37 0,44 5,48 8,95 1,97 3,52 1,09 8,65 0,12 3,77 0,73 4,19 5,61 4,47 7,58 7.737.046 7.737.046 7,58 7,53 7,54 7,59 7,87 n.d. EBITDA 2015 EBIT 2015 reddito netto redditonetto EBIT2015 EBITDA2015 16.383.568 16.383.568 13.518.940 13.518.940 13.098.971 13.098.971 11.518.978 11.518.978 11.183.198 10.476.446 11.749.687 9.199.406 5.589.678 5.589.678 9.199.406 11.749.687 -4.862.609 -4.862.609 -1.258.000 -1.258.000 -3.151.197 4.432.332 4.432.332 1.245.550 1.245.550 2.372.071 2.372.071 2.008.465 1.529.039 1.529.039 2.008.465 2.098.879 2.098.879 2.976.327 2.976.327 4.684.529 4.684.529 3.276.430 3.276.430 1.772.085 1.772.085 1.313.570 1.313.570 9.188.355 9.188.355 1.364.516 2.990.518 2.990.518 8.044.115 8.044.115 8.623.409 8.623.409 9.452.140 9.452.140 5.592.098 4.469.025 1.421.104 1.421.104 4.469.025 5.592.098 3.158.097 5.324.429 5.324.429 5.471.384 3.365.432 3.365.432 5.471.384 4.156.982 4.156.982 2.750.893 2.750.893 1.356.706 3.446.702 4.661.805 4.661.805 1.865.316 1.865.316 3.626.987 3.626.987 6.624.490 3.315.679 2.751.881 2.751.881 3.315.679 6.379.931 4.721.483 2.683.815 1.645.226 1.645.226 2.683.815 4.721.483 5.879.463 5.879.463 5.044.125 8.859.956 6.789.045 6.789.045 1.538.748 1.538.748 1.758.991 1.758.991 5.104.776 5.104.776 5.639.831 5.639.831 5.451.478 6.669.901 6.669.901 5.754.169 3.118.613 3.118.613 2.170.707 2.170.707 9.807.486 8.286.813 5.689.141 5.689.141 8.286.813 9.807.486 3.939.718 1.135.057 1.135.057 3.939.718 4.977.310 4.977.310 7.430.176 7.777.711 7.777.711 -471.335 -471.386 -471.386 -471.335 -147.000 -6.089.329 -6.089.329 -1.371.000 14900 -304.000 -1.449.000 2.246.357 2.246.357 -3.499.674 2.353.270 2.353.270 3.972.884 3.972.884 1.450.588 1.450.588 2.435.836 2.435.836 4.054.488 4.054.488 -1.097.186 -1.097.624 -1.097.624 -1.097.186 6.634.006 6.634.006 2.466.872 1.865.450 1.865.450 6.549.642 6.549.642 2.893.032 2.893.032 9.203.593 9.203.593 1.730.541 1.152.291 812.055 812.055 1.152.291 6.185.079 6.185.079 3.625.999 3.625.999 2.291.421 1.395.817 1.395.817 2.291.421 4.020.490 2.176.235 2.176.235 1.499.053 1.499.053 1.818.869 3.221.181 3.221.181 1.818.869 9.306.169 9.306.169 1.752.670 8.629.526 8.629.526 2.728.211 1.955.829 1.955.829 2.728.211 4.172.376 4.172.376 3.387.640 1.579.517 654.056 654.056 1.579.517 7.328.229 7.328.229 1.715.734 1.715.734 1.181.612 671.970 671.970 1.181.612 4.377.942 4.377.942 6.720.152 4.597.440 4.597.440 6.720.152 3.127.580 7.086.770 2.207.765 2.207.765 3.177.063 7.939.468 7.939.468 1.437.799 610.688 961.518 961.518 937.003 867.123 867.123 867.416 867.416 -3.902.583 -3.902.583 -3.029.605 -2.714.954 -2.714.954 4.342.529 4.342.529 2.852.986 3.188.583 3.188.583 2.070.454 2.070.454 1.352.775 1.352.775 2.218.371 2.218.371 1.012.505 1.012.505 2.612.594 2.612.594 6.356.635 6.356.635 3.643.269 3.643.269 4.870.231 4.870.231 5.112.858 6.522.703 6.522.703 2.991.865 2.991.865 2.623.931 2.623.931 1.478.994 1.478.994 1.616.233 1.616.233 2.011.094 5.322.718 5.322.718 1.533.817 1.533.817 1.178.510 1.178.510 5.674.126 5.674.126 3.177.240 3.177.240 2.797.758 2.797.758 2.147.079 2.147.079 -302.000 -222.644 -222.644 680.848 680.848 668.504 668.504 240.264 240.264 304.930 304.930 806.489 806.489 276.040 276.040 960.605 960.605 478.558 478.558 386.493 386.493 530.211 530.211 909.801 909.801 671.198 671.198 557.354 557.354 928.718 928.718 610.709 610.709 71.107 71.107 2015 2015 106 106 % ROA % ROA 13,50 16,85 10,73 11,32 11,66 18,15 10,70 13,45 2015 17,42 -4,65 -4,70 -2,75 26 -2,64 -2,61 -1,25 -1,69 8,84 3,26 2,64 2,08 3,98 2,21 2,73 6,85 8,90 3,32 3,08 3,08 3,63 8,07 2,02 4,58 9,58 9,35 4,90 4,58 4,82 ,21,32 1,32 4,21 5,06 6,07 3,79 3,05 3,61 ,21,69 1,82 3,75 2,40 ,71,06 1,57 0,79 5,72 8,40 ,24,72 4,72 4,44 2,17 3,18 4,13 3,11 6,45 5,47 ,27 7, 7,62 % ROS % ROS 12,89 12,01 13,55 11,27 11,26 10,65 11,99 10,79 11,72 2015 17,02 -0,72 -2,54 -4,43 -1,72 -7,75 2,22 3,88 2,27 2,86 8,88 3,54 3,35 6,08 8,93 2,55 ,00,67 3,60 4,36 5,68 6,67 4,26 2,75 2,59 1,08 1,89 1,21 2,91 2,01 4,32 3,05 4,09 1,97 3,01 5,03 5,07 5,81 4,59 1,91 2,74 5,10 2,14 2,14 7,58 7,06 7,87 ,24 7, -100,11 % ROE % ROE -54,40 22,09 12,27 32,08 12,83 21,22 20,93 16,22 12,53 13,53 34,95 26,92 13,37 21,07 11,30 10,97 59,48 24,90 10,81 11,56 10,05 11,69 10,19 14,62 2015 -6,29 -0,84 -0,69 -4,44 -1,00 8,20 6,26 2,08 8,87 6,50 9,80 0,54 2,63 4,27 1,90 8,75 6,55 8,78 9,53 5,81 9,31 3,01 8,13 0,01 4,59 8,19 2,10 1,76 3,49 5,17 , 8 7,3 , 4 7,8 5,41 9,14 -61.271.632 -61.271.632 -10.954.781 -10.954.781 32.365.351 12.975.648 12.975.648 10.434.285 10.434.285 16.083.244 16.083.244 25.824.000 92.383.493 16.272.409 16.272.409 15.858.562 15.858.562 13.830.329 13.830.329 18.446.041 18.446.041 44.593.166 44.593.166 26.324.086 26.324.086 16.900.154 16.900.154 12.056.212 12.056.212 10.960.528 11.681.888 11.681.888 11.086.978 10.682.426 98.743.588 19.306.813 19.306.813 16.164.001 16.164.001 24.299.274 24.299.274 10.996.915 10.996.915 19.780.906 19.780.906 15.095.472 13.165.926 13.165.926 25.927.268 17.656.362 17.656.362 14.097.182 -8.334.038 -5.370.048 -5.370.048 -4.184.232 -4.184.232 -2.368.349 -2.434.500 -8.138.160 -1.305.533 -1.305.533 -2.006.922 -2.246.478 -2.246.478 -1.782.000 -5.105.702 3.542.580 3.542.580 6.228.227 6.228.227 6.286.908 6.286.908 8.085.825 8.085.825 2.045.780 -7.274.303 -7.274.303 PN21 Debt/ PFN2015 2.254.749 2.254.749 4.720.730 4.720.730 8.781.661 8.781.661 5.115.815 5.115.815 7.507.077 7.507.077 7.700.817 7.700.817 6.727.769 6.727.769 -541.171 -126.596 -126.596 -237.687 242.652 242.652 -2.336 -2.336 equity equity 10,52 14,34 14,59 2015 2,38 2,25 2,90 0,29 2,00 2,56 0,30 1,38 0,68 0,99 ,00,00 0,00 0,35 0,00 0,00 0,00 0,00 ,00,00 0,00 0,32 ,00,00 0,00 0,00 0,04 0,00 0,21 ,00,00 0,00 0,67 ,00,00 0,00 0,89 0,57 0,09 1,90 1,90 0,09 1,00 0,63 1,50 3,95 0,65 0,60 1,64 0,62 0,09 0,51 0,59 0,05 1,06 ,92,61 0,69 0,91 5,05 1,03 0,01 ,10,01 0,01 1,07 1,12 0,10 0,49 ,22,16 0,42 0,47 1,18 0,14 EBITDA EBITDA -183,24 -21,15 Debt/ 12,21 10,23 12,03 11,21 2015 -4,34 -0,01 2,30 3,29 2,33 2,68 2,90 9,22 2,00 0,23 0,20 8,77 0,34 0,83 6,00 2,53 4,28 0,56 2,59 3,04 2,05 3,65 0,09 1,58 3,02 3,51 0,52 2,44 1,67 0,75 0,05 3,48 8,40 2,13 6,01 1,93 0,46 1,69 0,19 2,49 4,49 ,29 7, 7,81 7,49 78 % OF/ fattur fattur 14,38 2015 2,30 2,27 0,54 0,54 0,30 0,54 2,59 2,98 0,35 1,20 1,27 0,37 0,56 1,39 1,80 0,23 0,57 0,32 0,40 0,45 0,00 0,80 0,26 0,00 0,59 1,06 1,29 0,08 0,08 0,93 1,89 0,05 0,05 0,09 0,07 1,65 0,07 0,51 0,63 0,03 0,12 ,98,89 0,89 0,99 0,12 0,02 1,13 1,14 1,16 0,12 0,92 1,01 0,16 0,62 0,01 0,69 0,01 0,19 0,61 0,17 a -137 EBITDA/ OF 2015 333,82 138,87 152,95 225,65 143,18 184,74 157,17 52,88 13 60,21 15,28 25,93 71,26 12,06 11,28 49,53 14,32 18,31 40,69 78,18 13,00 52,16 13,03 31,68 11,00 11,97 16,93 41,92 19,82 14,73 10,92 11,19 18,71 16,61 10,70 17,30 2,43 8,22 1,50 2,87 4,50 3,35 5,90 3,00 1,31 2,42 5,89 2,01 4,42 4,62 6,14 4,70 7,96 n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. a

FA_06890 IL GIORNALE DI VICENZA 14 Martedì 7 Febbraio 2017 I BILANCI

Le prime 500 imprese del sistema Vicenza nel 2015 138a - 175a N. Denominazione sociale fatturato 2015 % var. EBITDA 2015 EBIT 2015 reddito netto % ROA % ROS % ROE PFN 2015 Debt/ Debt/ % OF/ EBITDA/ fatt. 2015 2015 2015 2015 equity EBITDA fattur OF 2015 2015 2015 2015 2015 138 CATTELAN ITALIA S.P.A. 53.835.224 10,72 13.655.447 13.175.972 8.836.593 25,42 24,47 67, 20 -4.752.744 1,70 1,64 0,15 163,73 139 CHRYSOS S.P.A. 53.828.012 4,55 1.687.455 850.762 466.779 6,34 1,58 11,52 3.958.939 1,33 3,20 0,60 5,21 140 S.E.A. S.P.A. 53.697.936 5,92 3.855.943 2.965.918 2.152.496 6,59 5,52 10,00 -8.331.014 0,12 0,68 0,15 49,40 141 SERVIZI A RETE S.R.L. 53.283.504 1,69 14.384.807 5.283.763 1.927.976 2,95 9,92 2,27 8.643.582 0,11 0,63 2,58 10,46 142 FAMI S.R.L. 53.195.112 14,85 5.996.416 2.767.480 1.411.672 4,90 5,20 4,48 6.900.046 0,28 1,45 0,76 14,86 143 FERRETTO GROUP S.P.A 53.064.544 3,88 2.059.355 717.803 299.279 1,51 1,35 4,11 1.641.102 0,64 2,25 0,32 12,28 144 M.G. LAVORAZIONE MATERIE PLASTICHE S.P.A. 52.875.992 2,33 10.299.867 6.940.568 4.877.369 10,91 13,13 9,17 -19.812.632 0,02 0,08 0,53 37,08 145 SIDERURGICA ASTICO S.P.A. 52.440.424 19,06 2.926.086 1.170.525 650.376 2,45 2,23 3,86 18.453.118 1,12 6,45 0,33 17,10 146 TYROLIT VINCENT S.R.L. 52.418.536 -0,51 4.061.099 2.642.475 1.723.180 7,01 5,04 12,48 1.217.354 0,41 1,40 0,21 37,75 147 ALPICOM S.R.L. 52.187.172 -40,85 488.148 276.525 68.957 1,43 0,53 5,33 6.091.636 4,85 12,85 0,31 3,01 148 CREST LEATHER ITALIA S.R.L. 51.804.592 280,39 808.947 84.234 -235.039 0,20 0,16 -2,32 5.271.856 0,53 6,58 0,34 4,55 149 CORMAS S.P.A. 51.462.548 -24,96 208.980 135.894 230.837 2,18 0,26 6,71 39.781 0,06 0,96 0,05 7,75 150 WILIER TRIESTINA S.P.A. 50.869.512 13,94 4.595.532 4.332.052 3.288.203 12,65 8,52 35,88 13.186.564 1,62 3,22 1,53 5,89 151 FERCAD S.P.A. 50.641.000 4,91 4.566.125 3.996.299 2.540.148 10,59 7,89 14,23 10.096.491 0,61 2,39 0,45 20,17 152 BERTAGNI 1882 S.P.A. 50.438.372 22,79 7.423.209 4.926.794 3.375.153 14,32 9,77 29,22 8.910.915 0,92 1,42 0,27 54,08 153 ESTEL GROUP S.R.L. 50.393.032 -5,02 6.933.332 2.269.803 448.883 1,65 4,50 1,73 50.666.968 2,03 7,61 4,66 2,95 154 ADELAIDE S.P.A. 50.306.760 3,33 2.913.845 2.853.947 1.336.309 13,77 5,67 46,80 8.885.943 3,12 3,06 0,91 6,34 155 ENERGIA S.R.L. 49.759.116 1,08 1.107.361 376.860 63.587 2,97 0,76 7,70 2.561.642 4,74 3,54 0,17 13,25 156 LAC S.P.A. 49.626.540 18,49 1.702.086 1.349.962 252.210 8,36 2,72 6,77 8.938.304 2,45 5,37 1,16 2,97 157 CONSORZIO INFRASTRUTTURE S.C.A R.L. 49.507.320 -1,58 3.111.876 3.026.122 - 2,04 6,11 0,00 15.887.347 39,90 5,13 5,41 1,16 158 SISMA S.P.A. 49.477.912 25,29 6.377.229 5.300.239 3.225.025 12,54 10,71 14,36 1.102.780 0,30 1,06 0,21 61,51 159 FONDERIE DI MONTORSO S.P.A. 49.287.936 -4,31 5.942.858 2.334.906 1.402.453 5,39 4,74 10,39 16.831.438 1,25 2,84 0,69 17,44 160 LEGOR GROUP S.P.A. 49.141.516 5,57 3.250.059 2.496.495 2.250.456 10,08 5,08 18,59 5.762.141 0,58 2,16 0,18 37,22 161 L'INGLESINA BABY S.P.A. 49.064.952 -13,64 3.479.979 1.768.920 1.258.512 4,74 3,61 6,07 -1.091.668 0,10 0,59 0,17 41,21 162 A.P.I. S.P.A. 48.324.968 1,79 6.536.581 4.815.881 3.081.012 12,25 9,97 12,58 -4.082.563 0,16 0,61 0,35 38,40 163 ROBERTO COIN S.P.A. 48.279.868 -4,63 3.060.776 2.501.690 2.171.051 4,06 5,18 8,14 19.636.175 0,75 6,57 2,31 2,74 164 IDEALPLAST S.R.L. 47.913.864 14,60 3.208.330 1.749.575 1.043.003 5,96 3,65 16,27 14.362.047 2,27 4,54 0,45 14,75 165 C.M.A. S.P.A. 47.787.188 48,60 13.501.585 12.152.179 8.564.357 26,12 25,43 31,94 -5.511.676 0,14 0,28 0,13 212,66 166 P.F.M. S.P.A. 47.286.288 14,03 3.534.506 3.099.174 2.701.960 7,9 8 6,55 24,22 766.312 0,70 2,21 0,24 31,66 167 FRATTIN AUTO S.R.L. 46.805.828 9,29 1.104.565 856.699 578.661 5,99 1,83 7,81 3.506.305 0,48 3,20 0,10 23,13 168 EXTRAFLAME S.P.A. 46.671.088 -21,78 11.833.968 10.694.023 407.893 13,73 22,91 0,70 -39.364.266 0,00 0,00 0,29 88,17 169 DAICOM S.R.L. 45.779.656 -26,77 932.112 826.102 543.044 6,45 1,80 7,10 -1.609.909 0,10 0,80 0,07 29,94 170 BV OUTLET S.R.L. 45.678.012 36,70 5.849.886 5.678.284 3.837.158 38,38 12,43 40,27 -95.408 0,00 0,00 0,02 n.d. 171 INDUSTRIA CONCIARIA EUROPA S.P.A. 45.304.516 -7,27 2.711.951 1.875.963 197.322 4,54 4,14 2,31 22.923.306 2,73 8,58 1,94 3,09 172 ACQUE DEL CHIAMPO S.P.A. 44.258.536 3,56 8.548.289 3.360.282 1.400.799 3,01 7,59 3,10 18.316.976 0,56 2,98 2,39 8,07 173 GEA COMAS S.P.A. 44.228.632 -9,86 6.669.664 6.258.629 4.299.887 13,18 14,15 33,72 -9.694.428 0,00 0,00 0,02 n.d. 174 ASKOLL TRE S.P.A. 44.211.408 -13,23 2.525.399 700.088 2.605.197 1,07 1,58 5,52 -390.377 0,00 0,05 0,21 27,64 175 O.Z. S.P.A. 43.887.968 5,02 4.076.066 2.348.268 2.065.109 6,22 5,35 9,37 -268.615 0,06 0,30 0,21 43,33 NZ_01684 IL GIORNALE DI VICENZA Martedì 7 Febbraio 2017 15 IL GIORNALE DI VICENZA 16 Martedì 7 Febbraio 2017 I BILANCI

Le prime 500 imprese del sistema Vicenza nel 2015 176a - 258a N. Denominazione sociale fatturato 2015 % var. EBITDA 2015 EBIT 2015 reddito netto % ROA % ROS % ROE PFN 2015 Debt/ Debt/ % OF/ EBITDA/ fatt. 2015 2015 2015 2015 equity EBITDA fattur OF 2015 2015 2015 2015 2015 176 LAFER S.P.A. 43.057.772 28,60 6.841.405 6.451.286 4.246.719 17,6 8 14,98 49,46 -8.737.111 0,46 0,58 0,42 37,55 177 VARCOLOR S.R.L. 42.596.388 15,03 4.314.543 3.065.990 1.860.897 7, 24 7, 20 21,10 11.688.401 1,33 2,71 0,59 17,24 178 PIOMBIFERA ITALIANA S.P.A. 42.546.680 -0,73 -1.297.599 -8.039.909 -6.810.345 -29,95 -18,90 n.d. 7.466.523 2,45 -5,79 1,11 n.d. 179 MARCO BICEGO S.P.A. 42.261.156 20,06 9.212.806 8.447.132 5.635.351 22,90 19,99 30,85 3.534.556 0,43 0,84 0,89 24,43 180 ZINCOL ITALIA SPA 41.976.032 -1,17 3.086.773 114.989 117.472 0,13 0,27 0,28 22.511.086 0,60 8,04 1,32 5,59 181 VIPROF S.R.L. 41.186.196 -4,05 1.285.439 887.232 538.409 4,29 2,15 9,29 3.763.831 0,86 3,86 0,13 23,32 182 SICIT 2000 S.P.A. 40.912.712 8,78 13.067.150 9.364.858 6.894.224 15,83 22,89 14,42 -9.810.858 0,01 0,05 0,05 n.d. 183 RADER S.P.A. 40.642.536 -1,49 2.989.083 2.515.421 1.726.587 16,27 6,19 17,63 -2.107.278 0,00 0,00 0,01 830,99 184 CARTOGRAFICA VENETA - S.P.A. 40.574.968 2,71 7.160.125 4.892.491 3.416.116 12,05 12,06 14,37 -7.028.011 0,18 0,58 0,16 111,11 185 ESSEQUATTRO S.P.A. 40.544.520 -12,29 669.651 79.464 -726.745 0,29 0,20 -16,24 8.858.007 2,03 13,58 1,45 1,14 186 IND.I.A. S.P.A. 40.495.676 3,98 1.315.443 559.034 814.314 0,74 1,38 2,24 25.896.924 0,74 20,47 2,93 1,11 187 S.A.F.A.S. S.P.A. 40.386.472 9,34 3.343.925 1.265.613 1.200.923 2,39 3,13 3,74 4.182.863 0,18 1,73 0,32 25,55 188 FOSSIL ITALIA S.R.L. 39.375.964 -2,14 3.075.420 2.645.977 1.849.897 6,49 6,72 7,58 -2.066.239 0,00 0,00 0,00 8.425,81 189 STEFANPLAST S.P.A. 39.044.912 8,39 7.466.837 3.637.431 2.073.105 9,23 9,32 10,06 6.994.218 0,42 1,17 1,81 10,59 190 ECOR S.P.A. 38.982.800 9,40 341.036 -104.860 980.848 -0,32 -0,27 8,90 5.729.852 0,65 21,15 0,42 2,09 191 OLEODINAMICA PANNI S.R.L. 38.814.348 7,46 7.378.793 6.638.234 4.645.787 21,60 17,10 24,50 -4.559.475 0,00 0,01 0,01 n.d. 192 BETTER SILVER S.P.A. 38.740.476 -1,79 2.576.401 1.023.525 1.218.969 3,59 2,64 15,03 15.257.577 2,02 6,36 0,44 15,17 193 UNIONPELLI S.R.L. 38.647.996 15,36 1.583.659 1.521.392 987.133 7,66 3,94 31,71 5.768.772 3,74 7,35 1,01 4,07 194 FARESIN INDUSTRIES S.P.A. 38.518.364 -0,92 3.484.962 2.092.150 1.410.248 7,18 5,43 12,80 4.788.581 0,49 1,55 0,42 21,63 195 CIELO E TERRA S.P.A. 38.310.832 0,49 3.102.808 2.173.056 1.543.107 9,42 5,67 28,88 5.585.936 1,26 2,17 0,16 51,26 196 CONFEZIONI PESERICO S.P.A. 38.285.912 19,85 7.061.040 6.588.547 4.453.628 25,01 17, 21 34,03 -4.072.692 0,02 0,04 0,68 27,04 197 KARIZIA S.P.A. 38.190.912 15,55 2.347.912 2.069.975 1.712.610 14,31 5,42 26,33 -1.226.256 0,39 1,09 0,29 21,06 198 FIN-COS S.P.A. 38.071.664 93,21 -546.743 -719.061 -1.092.706 -1,19 -1,89 -6,28 1.835.887 0,11 -3,42 1,96 n.d. 199 ACQUE VICENTINE S.P.A. 38.065.832 -0,37 13.307.738 7.328.030 3.258.849 4,78 19,25 11,55 40.658.026 1,79 3,80 6,61 5,29 200 PASUBIO SERVIZI S.R.L. 38.012.312 6,99 3.792.079 3.649.443 2.492.421 19,31 9,60 46,39 -1.647.011 0,00 0,00 0,06 169,16 201 FLAVIO FRACCARI S.R.L. 37.943.412 -9,81 153.377 127.362 71.778 5,24 0,34 7,52 -156.969 1,04 6,45 0,04 10,88 202 RANGERS S.R.L. 37.650.648 12,53 2.173.694 1.064.437 432.501 3,39 2,83 5,92 4.023.506 0,66 2,23 0,39 14,71 203 TELWIN S.P.A. 37.585.824 -5,07 7.228.977 4.797.885 2.761.848 8,79 12,77 6,15 -1.204.290 0,00 0,00 0,02 n.d. 204 TREVISAN MACCHINE UTENSILI S.P.A. 37.353.716 -7,41 9.798.674 9.215.050 5.657.765 16,48 24,67 24,31 3.805.209 0,67 1,59 8,52 3,08 205 ECOR RESEARCH S.P.A. 37.244.316 -8,34 2.967.680 678.108 -1.226.357 1,59 1,82 -16,26 14.770.599 2,88 7,33 1,81 4,41 206 FIERA DI VICENZA S.P.A. 36.851.756 14,99 6.723.645 2.925.966 1.024.459 3,58 7,94 6,12 40.973.676 2,69 6,69 3,79 4,82 207 CIELO VENEZIA 1270 S.P.A. 36.793.400 5,63 2.593.305 731.723 -3.162.949 1,60 1,99 -19,82 14.912.611 0,94 5,80 2,37 2,97 208 CAMPAGNOLO TRASPORTI S.R.L. 36.758.736 0,81 2.186.210 2.014.035 1.533.482 12,05 5,48 20,62 -1.238.694 0,06 0,20 0,04 148,62 209 CARTINDUSTRIA VENETA S.R.L. 36.487.500 0,01 887.591 326.946 5.328 1,35 0,90 0,21 6.766.987 2,99 8,43 0,71 3,43 210 WESTROCK DISPENSING SYSTEMS VICENZA S.R.L. 36.466.192 -0,65 6.279.383 2.588.084 483.004 5,42 7,10 3,15 -16.347.721 0,00 0,00 0,91 18,89 211 REPLATZ S.R.L. 36.371.364 32,67 568.346 377.236 280.785 13,18 1,04 16,51 -2.072.219 0,01 0,04 0,00 n.d. 212 F.LLI DISSEGNA S.R.L. 36.076.936 10,11 1.456.585 1.187.897 694.200 7,47 3,29 19,49 3.641.555 1,07 2,61 0,12 33,35 213 B.V. SERVIZI S.R.L. 35.743.684 -14,04 5.313.885 2.606.729 1.711.892 3,69 7, 29 17,87 49.667.153 5,19 9,35 0,11 136,85 214 ETTORE ZANON S.P.A. 35.685.492 -11,09 1.717.148 -174.647 -1.760.676 -0,40 -0,49 -20,15 15.988.634 2,05 10,41 1,87 2,58 215 IPAG S.R.L. 35.379.076 9,25 608.738 37.620 38.369 0,26 0,11 10,23 2.677.715 7,9 8 4,92 0,34 4,99 216 AGV S.P.A. 35.315.684 15,38 1.835.894 543.110 277.310 2,55 1,54 9,96 3.241.528 1,65 2,50 0,88 5,91 217 LOVATO GAS S.P.A. 35.088.292 -19,70 3.371.642 68.544 -508.275 0,20 0,20 -3,32 -1.430.665 0,26 1,18 0,73 13,18 218 TECNO PACK S.P.A. 34.993.384 5,27 1.111.083 785.755 331.585 3,48 2,25 13,78 1.214.943 1,26 2,72 0,57 5,60 219 MARCHI S.P.A. 34.838.112 2,95 1.665.917 1.546.123 928.801 11,66 4,44 35,66 -1.524.777 0,26 0,41 0,22 22,17 220 CONCERIA TRIS S.P.A. 34.487.992 -21,62 -29.642 -200.742 -344.310 -0,75 -0,58 -3,74 3.465.285 0,44 -137,4 8 0,23 n.d. 221 BRAVE KID S.R.L. 34.420.820 -1,96 -2.665.477 -3.395.384 -2.411.715 -11,19 -9,86 -86,96 -24.722 0,00 0,00 0,55 n.d. 222 SANTO STEFANO S.P.A. 34.342.456 -0,17 1.788.507 1.036.118 742.822 5,56 3,02 5,83 90.518 0,08 0,57 0,08 63,70 223 FOC CISCATO S.P.A. 34.092.736 -33,49 279.321 -2.991.214 -2.412.734 -6,69 -8,77 -8,61 1.242.626 0,18 18,14 1,19 0,69 224 B.R. PNEUMATICI S.P.A. 34.013.600 0,71 1.553.492 664.340 402.505 1,92 1,95 2,96 11.442.438 0,89 7,80 0,47 9,73 225 SCALCAUTO GROUP S.R.L. 33.990.624 21,71 842.750 785.660 562.018 10,32 2,31 30,32 -559.485 0,00 0,00 0,11 23,35 226 BOART & WIRE S.R.L. 33.977.108 14,02 6.075.021 5.091.068 3.142.126 16,99 14,98 27,12 8.384.207 0,79 1,50 1,71 10,44 227 SUMMANO SANITÀ S.P.A. 33.908.388 -0,55 12.282.917 4.624.938 209.750 3,07 13,64 1,75 46.182.122 4,48 4,37 10,35 3,50 228 ANDREA BIZZOTTO S.P.A. 33.794.744 8,81 1.144.449 328.687 77.430 0,78 0,97 1,13 25.191.552 3,69 22,08 3,41 0,99 229 SISER S.R.L. 33.791.848 26,16 4.986.840 4.708.804 4.566.838 16,63 13,93 21,24 -7.862.438 0,00 0,00 0,00 n.d. 230 NARDI S.P.A. 33.700.412 8,56 6.179.572 3.668.462 2.246.349 8,80 10,89 11,43 12.494.328 0,65 2,06 0,94 19,43 231 SOGA S.P.A. 33.642.772 -3,95 1.889.866 420.601 248.494 1,37 1,25 1,21 -4.134.444 0,07 0,80 0,06 90,93 232 BISAZZA S.P.A. 33.507.362 -11,65 2.797.788 1.514.704 480.579 2,30 4,52 1,17 5.920.370 0,27 4,04 0,78 10,75 233 COSTA LEVIGATRICI S.P.A. 33.150.820 11,10 4.099.962 2.880.991 1.765.443 6,97 8,69 6,04 -11.348.090 0,00 0,00 0,11 112,25 234 FAVORITA S.P.A. 32.258.132 23,47 1.768.391 1.371.261 1.726.399 4,08 4,25 10,43 7.030.653 0,44 4,12 0,57 9,61 235 FERRARI VENTILATORI INDUSTRIALI S.P.A. 32.195.312 15,64 4.832.365 3.670.515 2.543.189 10,58 11,40 9,87 -9.285.910 0,00 0,00 0,13 111,71 236 ALTO VICENTINO SERVIZI S.P.A. 31.916.864 3,05 11.254.504 6.909.606 3.650.743 6,22 21,65 21,60 30.595.099 2,53 3,80 5,90 5,98 237 OFFICINE DI CARTIGLIANO S.P.A. 31.838.796 15,30 2.495.754 1.193.206 449.121 4,61 3,75 15,51 8.166.341 3,22 3,74 1,53 5,12 238 DE PRETTO INDUSTRIE S.R.L. 31.684.400 -29,49 3.028.943 1.430.502 1.115.584 3,02 4,51 8,81 2.723.390 0,32 1,32 0,16 61,04 239 SAFOND - MARTINI S.R.L. 31.660.888 -12,89 1.299.202 -1.149.015 -2.752.654 -2,22 -3,63 -25,85 18.973.640 1,81 14,80 1,40 2,94 240 ARROWELD ITALIA S.P.A. 31.533.700 7,84 5.218.222 3.939.640 89.347 6,30 12,49 0,50 16.891.712 1,01 3,44 4,76 3,47 241 OMIS S.P.A. 31.487.578 16,39 5.264.651 4.221.797 3.048.027 16,10 13,41 19,34 -4.276.810 0,00 0,00 0,03 n.d. 242 SCANAGATTA CARBURANTI S.R.L. 31.190.612 -15,79 602.748 297.520 234.376 3,88 0,95 14,33 -2.412.971 0,00 0,00 0,00 n.d. 243 CONCERIA TRE EMME S.R.L. 30.841.712 2,28 990.896 928.226 402.380 9,08 3,01 32,91 3.639.344 2,98 3,67 1,58 2,03 244 RIGONI-FRANCESCHETTI S.R.L. 30.753.418 11,24 414.433 305.489 109.844 3,66 0,99 12,31 418.738 0,56 1,21 0,20 6,87 245 F.LLI MAZZON S.P.A. 30.669.720 2,36 2.506.386 1.193.643 672.955 6,25 3,89 7,7 7 1.050.742 0,13 0,45 0,23 36,20 246 ESAPEL S.P.A. 30.546.708 -14,05 835.646 537.624 340.188 3,52 1,76 5,80 4.559.855 0,83 5,81 0,14 19,79 247 CASEIFICIO ALBIERO S.R.L. 30.518.612 1,61 1.723.990 858.131 603.521 3,57 2,81 5,51 2.535.180 0,25 1,57 0,35 16,06 248 ACOS ROOTS S.R.L. 30.336.296 -17,93 -438.006 -2.490.531 -1.249.583 -53,12 -8,21 -50,98 350.080 0,15 -0,82 2,18 n.d. 249 TOMASETTO ACHILLE S.P.A. 30.299.398 -18,76 6.849.686 5.701.266 3.927.145 23,79 18,82 26,56 -11.661.296 0,02 0,04 0,03 n.d. 250 LA NORDICA SPA 30.248.272 -9,70 9.955.707 8.609.028 1.153.624 9,67 28,46 1,48 -44.532.731 0,00 0,00 0,20 168,24 251 UNICHIMICA S.R.L. 30.173.852 -10,91 2.138.940 1.591.683 175.191 5,05 5,28 3,94 15.029.767 3,38 7,04 2,69 2,63 252 OTB S.P.A. 30.129.780 767,44 -8.896.723 -13.436.793 25.276.123 -2,50 -44,60 5,51 84.812 0,00 -0,01 2,34 n.d. 253 SPECIAL SPRINGS S.R.L. 29.973.504 39,71 9.955.126 8.984.993 6.541.157 23,12 29,98 23,60 -3.204.990 0,13 0,36 0,45 73,91 254 SVECOM P.E. S.R.L. 29.758.540 8,92 2.046.275 758.983 268.124 2,56 2,55 4,67 11.003.248 1,97 5,51 1,10 6,23 255 EDILFLOOR S.P.A. 29.595.530 4,68 2.458.513 1.505.042 848.540 6,92 5,09 10,22 5.137.254 0,72 2,43 0,60 13,81 256 MARIANI S.R.L. 29.488.408 10,68 1.548.760 1.297.397 593.380 5,60 4,40 16,22 -1.991.104 0,92 2,17 0,19 28,23 257 FRATELLI COMUNELLO S.P.A. 29.473.136 1,99 2.572.540 915.858 721.740 3,26 3,11 9,90 10.833.229 1,51 4,28 0,93 9,41 258 CAFFÈ CARRARO S.P.A. 29.456.552 -11,44 3.519.011 1.360.473 148.862 4,41 4,62 1,55 12.646.888 1,34 3,66 2,12 5,64 IL GIORNALE DI VICENZA Martedì 7 Febbraio 2017 17 MAVIC PRO WHEREVER YOU GO

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www.attiva.com - www.macreport.eu - Tutti i marchi utilizzati appartengono ai rispettivi proprietari. FA_06884 IL GIORNALE DI VICENZA 18 Martedì 7 Febbraio 2017 I BILANCI

Le prime 500 imprese del sistema Vicenza nel 2015 259a - 341a N. Denominazione sociale fatturato 2015 % var. EBITDA 2015 EBIT 2015 reddito netto % ROA % ROS % ROE PFN 2015 Debt/ Debt/ % OF/ EBITDA/ fatt. 2015 2015 2015 2015 equity EBITDA fattur OF 2015 2015 2015 2015 2015 259 P.R.I.M.A. S.R.L. 29.396.042 17,82 669.176 571.051 793.690 3,76 1,94 8,72 -202.537 0,05 0,64 0,90 2,54 260 PRODOTTI STELLA S.P.A. 29.319.894 -4,73 3.559.252 2.841.100 1.900.717 12,35 9,69 12,76 -161.087 0,00 0,00 0,00 n.d. 261 TRAFIMET GROUP S.P.A. 29.312.000 4,52 3.367.000 2.540.000 1.512.000 6,03 8,67 8,54 15.602.000 0,91 4,79 2,80 4,11 262 AMENDUNI NICOLA S.P.A. 29.306.912 40,47 9.394.009 8.522.488 6.135.911 14,23 29,08 12,88 -1.671.214 0,00 0,00 0,05 n.d. 263 MORETTO S.P.A. 29.158.844 17,35 2.177.804 1.165.285 610.663 5,80 4,00 24,30 3.304.392 1,51 1,75 0,43 17,34 264 SAF S.P.A. 29.036.748 10,14 3.260.513 2.245.303 1.689.573 6,75 7,7 3 7,05 -4.479.406 0,00 0,00 0,01 n.d. 265 3 C - LAVORAZIONE PELLI S.R.L. 28.964.864 8,68 3.617.381 2.589.916 1.797.345 14,70 8,94 16,78 -1.853.720 0,06 0,19 0,08 160,12 266 ITALBRAS S.P.A. 28.823.236 -5,22 3.016.650 2.712.956 1.806.930 20,05 9,41 20,52 -1.439.128 0,00 0,00 0,09 122,19 267 DIGIMAX SRL 28.809.812 33,59 3.646.088 3.088.075 1.761.038 16,32 10,72 24,31 8.744.474 1,21 2,40 0,68 18,56 268 PIZZATO ELETTRICA S.R.L. 28.731.904 17,22 10.435.699 9.099.515 6.584.223 14,71 n.d. 11,90 -35.164.264 0,00 0,00 0,00 n.d. 269 FIETTA S.P.A. 28.702.860 8,89 2.036.904 1.728.431 1.158.253 12,33 6,02 15,02 -1.565.306 0,00 0,00 0,02 348,73 270 EUROMECCANICA SRL 28.577.288 17,21 3.660.259 2.514.309 1.760.754 8,49 8,80 23,88 8.533.618 1,26 2,53 0,87 14,74 271 CA.FORM SRL 28.560.028 9,99 881.988 525.581 73.099 2,13 1,84 2,04 8.642.905 3,30 13,40 1,30 2,37 272 BATTOCCHIO S.P.A. 28.490.650 2,03 1.171.290 1.012.677 277.374 9,42 3,55 4,73 -2.115.807 0,32 1,59 0,03 134,71 273 BREVETTI C.E.A. S.P.A. 28.468.192 -2,75 4.697.854 4.394.057 3.071.235 13,40 15,43 16,22 -13.542.582 0,00 0,00 0,20 82,73 274 INDUSTRIAL STARTER S.P.A. 28.468.180 8,80 3.251.087 2.935.400 1.857.706 14,13 10,31 22,10 6.094.571 0,75 1,93 0,62 18,52 275 ALPETRANS S.R.L. 28.382.372 2,81 1.023.453 437.994 102.447 2,72 1,54 3,46 8.607.463 3,07 8,89 1,05 3,44 276 SOSTER S.R.L. 28.215.268 -13,54 680.497 461.296 52.835 3,45 1,63 11,74 5.893.803 14,89 9,85 1,10 2,18 277 ALPEGEST S.R.L. 28.199.838 -9,44 367.465 315.190 185.630 4,62 1,12 11,56 107.583 1,09 4,75 0,02 62,29 278 CAMINETTI MONTEGRAPPA S.P.A. 28.138.040 96,12 3.325.332 1.397.129 496.603 7,41 4,97 9,25 2.070.406 0,47 0,75 0,92 12,83 279 XYLEM SERVICE ITALIA S.R.L. 28.131.526 7,09 552.928 292.557 340.515 0,42 1,04 0,60 -5.483 0,00 0,00 0,05 43,01 280 FONDERIA ZARDO S.P.A. 27.825.946 1,57 2.943.320 1.163.789 605.187 5,18 4,18 4,05 -2.766.414 0,00 0,00 0,77 13,75 281 DE PAOLI LUIGI & FIGLI S.P.A. 27.816.894 -22,82 1.107.540 547.371 294.056 3,08 1,97 4,69 2.120.167 0,76 4,28 0,41 9,72 282 TORRI S.P.A. 27.570.668 0,89 1.160.726 807.793 298.675 2,98 2,93 5,35 4.746.835 1,66 7,9 8 1,00 4,22 283 EUGANEA SANITÀ S.P.A. 27.517.888 457,65 11.641.803 4.142.562 -1.265.286 2,37 15,05 -17,37 57.691.818 8,67 5,43 20,21 2,09 284 TESSILBRENTA S.R.L. 27.502.364 -7,97 1.578.656 932.583 470.639 5,71 3,39 11,62 6.287.659 1,63 4,18 0,40 14,42 285 F.A.S. INTERNATIONAL S.P.A. 27.501.156 27,53 3.407.089 1.722.366 1.556.964 4,52 6,26 11,15 11.182.132 0,86 3,53 0,99 12,57 286 FRATELLI BERDIN S.R.L. 27.495.616 0,86 1.574.952 1.244.152 832.366 10,52 4,52 27,4 4 1.812.957 0,63 1,21 0,06 93,78 287 GBE SPA 27.484.222 10,69 1.941.328 1.250.525 890.957 5,98 4,55 8,60 202.137 0,15 0,79 0,05 141,48 288 ECOPOLIFIX S.R.L. 27.455.102 -3,72 3.824.855 3.194.066 2.086.981 19,73 11,63 25,05 -1.047.067 0,00 0,00 0,49 28,40 289 UNITED BRANDS COMPANY S.P.A. 27.387.072 35,29 1.626.706 1.318.348 1.031.136 12,41 4,81 50,02 3.163.948 2,01 2,54 0,47 12,68 290 C.R. S.P.A. 27.291.976 12,51 1.687.403 524.923 28.222 1,67 1,92 0,42 14.129.815 2,09 8,37 1,89 3,26 291 MITENI SPA 27.281.176 -14,72 1.086.417 -1.266.092 -1.140.914 -5,82 -4,64 -13,02 6.134.007 0,72 5,78 0,95 4,17 292 CENTRALE DEL LATTE DI VICENZA S.P.A. 27.273.000 -3,58 729.000 -718.000 -680.000 -1,36 -2,63 -2,85 16.475.000 0,80 26,27 1,35 1,98 293 COMPAGNIA SIDERURGICA S.P.A. 27.201.070 -0,32 1.128.392 549.427 523.788 2,41 2,02 8,92 10.533.813 1,82 9,45 0,60 6,95 294 ELEF S.P.A. 27.102.872 -32,10 8.860.202 8.312.464 5.407.491 20,74 n.d. 25,05 4.695.443 0,41 1,00 0,61 53,68 295 ASKOLL HOLDING SRL 27.027.430 46,51 2.189.250 322.156 3.119.612 0,18 1,19 11,37 80.448.184 2,97 37, 2 2 11,68 0,69 296 TELE SYSTEM DIGITAL S.R.L. 27.008.100 11.789,78 728.590 577.606 1.863.510 2,03 2,14 17,80 3.856.425 0,48 6,83 1,34 2,01 297 BIOMAX S.P.A. 26.867.634 0,40 3.979.982 3.791.822 3.104.210 11,47 14,11 11,33 -19.530.649 0,00 0,00 0,00 n.d. 298 ONDA S.P.A. 26.859.342 8,40 1.983.312 947.021 343.298 4,83 3,53 9,85 7.973.292 2,43 4,27 1,26 5,84 299 FRANKLIN ELECTRIC S.R.L. 26.780.854 6,81 3.681.554 2.243.433 1.882.874 11,44 8,38 13,07 -2.411.615 0,05 0,19 0,28 48,36 300 ROSSIFLOOR S.P.A. 26.692.180 31,45 866.524 574.552 80.172 1,97 2,15 1,34 1.333.814 0,22 1,54 2,70 1,20 301 SAN MARCO PELLI GREZZE S.P.A. 26.623.540 -7,08 179.394 1.681 -367.177 0,01 0,01 -9,00 7.023.011 1,72 39,20 0,80 0,84 302 CONCERIA LA VENETA S.P.A. 26.443.560 -17,04 1.248.582 996.282 210.999 4,81 3,77 4,36 10.192.576 2,11 8,19 1,68 2,81 303 FENICE S.P.A. 26.084.552 2,52 4.572.853 3.936.678 2.689.436 17,55 15,09 21,87 -1.764.304 0,22 0,60 0,24 73,67 304 SANMARCO INFORMATICA S.P.A. 26.082.832 5,99 2.752.113 2.291.052 1.627.102 13,05 8,78 22,80 -3.211.815 0,05 0,14 0,00 n.d. 305 CONCERIA FERRARI S.R.L. 25.827.460 -6,35 654.975 301.623 120.636 2,28 1,17 6,36 7.530.640 4,05 11,72 0,38 6,71 306 FONPELLI S.P.A. 25.735.956 -20,99 815.266 736.381 356.305 3,70 2,86 2,93 3.726.574 0,38 5,71 0,67 4,74 307 F.T.V. S.P.A. 25.722.832 -4,39 2.763.445 601.649 345.654 1,68 2,34 1,66 -11.319.877 0,00 0,00 0,00 n.d. 308 GESTIONI COMMERCIALI S.P.A. 25.700.724 -57,55 -12.063.055 -15.056.114 -15.372.426 -183,51 n.d. n.d. 2.204.946 -0,09 -0,18 1,45 n.d. 309 EURO-FER S.P.A. 25.648.904 5,54 1.946.431 879.615 462.402 2,78 3,43 4,25 12.449.238 1,14 6,40 1,37 5,55 310 I.C.A. S.R.L. 25.647.872 -6,97 2.579.247 2.144.290 1.609.130 11,83 8,36 11,34 -5.133.296 0,00 0,00 0,00 n.d. 311 MANGIMIFICIO SETTECOLLI 25.569.878 -8,04 651.450 503.052 281.351 4,23 1,97 8,30 3.212.074 0,95 4,95 0,80 3,19 312 SICURA S.P.A. 25.559.396 -0,25 1.808.979 775.722 2.139.914 3,89 3,03 37,4 4 -1.992.954 0,00 0,00 0,29 24,59 313 MANIFATTURA VENETA PELLETTERIE S.R.L. 25.511.144 161,82 1.555.283 959.033 619.644 16,63 3,76 50,03 -1.185 0,00 0,00 0,07 84,21 314 FARESIN BUILDING S.P.A. 25.272.148 35,82 3.130.051 1.129.262 101.439 4,62 4,47 1,38 6.025.725 0,83 1,94 1,69 7,34 315 CP INTERNATIONAL S.P.A. 25.166.390 14,94 5.424.802 1.477.105 4.430.336 2,45 5,87 146,25 39.037.899 12,94 7, 2 2 13,87 1,55 316 ELIMAR S.R.L. 24.951.072 21,10 536.015 528.938 381.908 6,96 2,12 28,95 873.149 0,66 1,63 0,18 11,93 317 C.S.C. S.P.A. 24.753.308 -10,00 2.778.664 2.443.628 1.842.597 11,69 9,87 18,46 519.914 0,31 1,11 0,09 127,23 318 SPS ITALIANA PACK SYSTEMS S.P.A. 24.425.270 -3,36 5.657.806 5.533.257 3.838.364 31,09 22,65 39,48 -1.454.186 0,11 0,18 0,15 149,48 319 ECOGLASS S.R.L. 24.327.318 4,16 3.166.774 1.131.420 765.214 4,91 4,65 5,40 -1.634.463 0,00 0,00 0,00 n.d. 320 LASERJET S.R.L. 24.313.744 14,77 3.946.083 3.271.377 2.348.461 14,69 13,45 20,11 3.171.542 0,35 1,04 0,78 20,73 321 PULITALIA S.P.A. 24.216.434 1,71 616.718 373.646 57.526 2,04 1,54 1,76 10.135.330 3,13 16,56 1,14 2,24 322 TAPLAST S.P.A. 24.166.180 2,74 2.952.363 1.553.942 1.061.494 8,39 6,43 20,04 3.758.923 0,87 1,56 0,61 20,04 323 MONTI ANTONIO S.P.A. 23.999.812 14,07 1.935.137 1.791.743 1.155.087 10,07 7,47 14,91 -6.452.897 0,00 0,01 0,14 56,37 324 TONELLO S.R.L. 23.947.130 32,92 2.131.529 1.663.751 1.134.007 8,25 6,95 10,63 -4.921.900 0,08 0,39 0,15 59,21 325 SITLAND S.P.A. 23.933.000 6,62 1.924.000 1.085.000 885.000 4,55 4,53 14,48 -3.605.000 0,03 0,09 0,26 31,03 326 GRAPHICOM S.R.L. 23.796.172 8,99 1.836.276 1.399.960 1.005.574 5,19 5,88 18,57 2.195.393 1,37 4,05 0,48 16,23 327 CONCERIA BENETTI S.R.L. 23.723.140 27,79 907.321 843.286 -661.726 9,54 3,55 -62,97 2.328.714 2,96 3,43 0,98 3,92 328 CAMPAGNOLO COMMERCIO S.P.A. 23.714.002 -24,16 -328.798 -709.767 -894.475 -1,53 -2,99 -14,14 14.080.031 2,86 -55,11 0,66 n.d. 329 GIOVANNI BERTIN S.P.A. 23.635.724 -3,83 381.431 159.215 59.343 1,93 0,67 8,64 4.186.990 6,14 11,06 0,34 4,69 330 ADRIA GAMING VICENZA S.R.L. 23.633.720 27,21 7.356.086 4.104.111 2.947.518 16,32 17,37 16,99 -5.034.092 0,00 0,00 0,00 n.d. 331 DENTAL CLUB S.P.A. 23.587.432 16,76 544.152 427.706 233.375 4,19 1,81 17, 23 1.095.123 0,83 2,06 0,32 7,17 332 A.ESSE S.R.L. 23.558.258 -29,28 631.878 600.433 86.292 4,46 2,55 8,86 6.360.897 6,56 10,11 1,95 1,38 333 FULCRUM WHEELS S.R.L. 23.549.532 4,74 1.471.896 1.463.879 580.054 12,97 6,22 11,32 -2.754.828 0,00 0,00 0,01 n.d. 334 H.B. FULLER ADHESIVES ITALIA S.R.L. 23.444.204 -7,29 2.082.499 1.256.137 809.005 7,90 5,36 58,25 -16.223 0,00 0,00 0,71 12,56 335 NORDEST DISTRIBUZIONE S.R.L. 23.250.552 15,02 1.210.763 977.927 735.259 9,10 4,21 34,70 -927.133 0,00 0,00 0,05 97,56 336 TRIXIE ITALIA S.P.A. 23.154.760 8,97 3.506.035 3.190.342 2.171.386 25,03 13,78 29,59 -291.766 0,15 0,31 0,07 217,58 337 CORMIK S.P.A. 23.111.736 10,43 1.545.681 1.192.783 654.511 5,50 5,16 9,54 8.801.854 1,31 5,81 0,79 8,43 338 METALLURGICA VENETA S.P.A. 23.020.296 15,83 860.132 469.097 233.208 2,75 2,04 12,77 5.814.941 3,19 6,77 0,37 10,00 339 MARCO VITI FARMACEUTICI S.P.A. 22.991.056 13,21 2.131.155 1.312.097 824.939 8,24 5,71 15,03 1.134.409 0,21 0,53 0,15 62,20 340 THERMOROSSI S.P.A. 22.897.888 -13,20 4.498.880 3.976.172 3.373.403 18,25 17,36 24,54 -6.754.851 0,00 0,00 0,72 27,30 341 HITACHI FERCAD POWER TOOLS ITALIA S.P.A 22.870.796 14,62 852.012 618.801 312.176 4,14 2,71 6,80 495.105 0,12 0,66 0,59 6,36 IL GIORNALE DI VICENZA Martedì 7 Febbraio 2017 19

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GV13528 www.industrialstarter.com IL GIORNALE DI VICENZA 20 Martedì 7 Febbraio 2017 I BILANCI

Le prime 500 imprese del sistema Vicenza nel 2015 342a - 424a N. Denominazione sociale fatturato 2015 % var. EBITDA 2015 EBIT 2015 reddito netto % ROA % ROS % ROE PFN 2015 Debt/ Debt/ % OF/ EBITDA/ fatt. 2015 2015 2015 2015 equity EBITDA fattur OF 2015 2015 2015 2015 2015 342 G.E.A. S.R.L. 22.669.156 1,85 1.230.262 737.196 457.045 4,21 3,25 16,39 5.426.841 1,98 4,50 1,11 4,90 343 CONCERIA TRUST S.R.L. 22.570.894 -15,09 536.706 450.661 26.582 8,38 2,00 12,47 1.807.873 10,28 4,08 0,70 3,42 344 ADI S.P.A. 22.547.092 14,33 4.204.579 3.569.795 2.503.746 18,87 15,83 24,26 -209.538 0,12 0,30 0,09 202,36 345 RAASM S.P.A. 22.401.644 -8,36 2.337.095 1.192.385 639.073 4,56 5,32 9,83 11.972.471 1,85 5,14 2,68 3,89 346 ZAITEX S.P.A. 22.388.422 -12,65 1.241.112 761.398 434.826 3,66 3,40 4,41 3.726.757 0,42 3,31 0,74 7,45 347 FERRIERA DI CITTADELLA S.P.A. 22.374.350 -19,05 1.748.024 1.079.072 1.224.364 2,28 4,82 3,58 281.111 0,14 2,81 0,64 12,18 348 VIBO S.P.A 22.254.658 3,79 2.071.939 764.674 277.228 3,26 3,44 6,89 10.898.901 2,72 5,28 1,88 4,96 349 IMMOBILIARE STAMPA 22.235.864 -2,25 13.933.167 -11.956.879 -10.578.118 -3,57 n.d. -5,13 -7.072.118 0,00 0,07 9,85 6,36 350 CASEIFICIO SOCIALE PONTE DI BARBARANO 22.118.704 -4,31 674.111 179.767 38.630 0,79 0,81 0,76 9.476.166 1,88 14,15 0,88 3,46 351 FRIGO SYSTEM S.P.A. 21.946.132 10,06 766.804 361.200 89.547 1,87 1,65 1,74 4.950.374 1,13 7,58 0,73 4,77 352 CROMAPLAST S.R.L. 21.922.266 -19,53 3.746.414 2.764.536 1.906.729 8,09 12,61 14,67 5.966.331 0,85 2,95 0,40 42,27 353 EUROPOLVERI S.P.A. 21.851.580 -7,35 1.304.677 778.434 561.872 2,28 3,56 1,92 -6.530.672 0,00 0,00 0,22 26,69 354 TACO ITALIA S.R.L. 21.761.776 51,45 3.336.431 2.837.359 1.928.201 13,25 13,04 52,71 -3.083 0,00 0,00 0,00 n.d. 355 VE.CA. VENETA CASALINGHI S.P.A. 21.679.748 3,97 1.467.197 573.610 210.513 3,57 2,65 5,86 5.996.071 1,69 4,13 0,88 7,66 356 FORINT S.P.A. 21.640.592 67,24 835.716 629.097 110.481 2,46 2,91 1,08 4.397.313 0,43 5,32 1,22 3,16 357 DENIM SERVICE S.R.L. 21.573.220 -31,34 284.905 142.050 563.253 1,19 0,66 6,54 204.345 0,02 0,73 0,00 n.d. 358 A.I.M. MOBILITÀ S.R.L. 21.562.448 4,37 1.255.357 97.939 26.229 0,42 0,45 1,06 -364.112 0,00 0,00 1,19 4,91 359 SUMOTO S.R.L. 21.488.876 10,06 3.765.453 3.168.215 2.175.016 15,36 14,74 16,90 -2.701.138 0,00 0,00 0,05 364,52 360 SERVIZI BANCARI 21.458.136 -6,77 57.350 -113.977 - -1,36 -0,53 0,00 -2.559.356 0,00 0,00 0,00 n.d. 361 CONCERIA VOLPIANA S.P.A. 21.407.920 12,90 1.344.498 985.682 603.173 8,07 4,60 13,54 1.363.522 0,34 1,14 0,13 48,23 362 SIGGI GROUP S.P.A. 21.337.398 7,96 1.280.549 822.877 67.880 3,40 3,86 0,98 10.785.981 1,56 8,43 4,48 1,34 363 FOPE S.P.A. 21.296.220 11,69 1.716.841 1.185.533 657.425 6,73 5,57 10,74 4.509.447 0,98 3,48 0,41 19,59 364 MURARO LORENZO S.P.A 21.239.104 -1,71 1.645.413 582.836 201.554 2,31 2,74 1,16 8.377 0,05 0,53 0,66 11,73 365 GIEMME STILE S.P.A. 21.049.002 22,44 1.743.554 908.411 384.039 2,46 4,32 3,64 5.253.924 0,56 3,37 0,37 22,32 366 OFFICINE MECCANICHE B.B.M. S.P.A. 20.883.344 -19,81 1.495.865 676.164 172.048 3,94 3,24 5,85 3.082.609 1,21 2,38 0,89 8,08 367 ZUIN S.P.A. 20.871.024 12,89 384.682 302.086 300.728 2,27 1,45 11,89 3.599.978 1,95 12,81 0,30 6,19 368 FISEP S.R.L. 20.868.980 7,74 1.044.795 473.395 257.166 2,67 2,27 9,24 5.239.142 1,88 5,02 1,32 3,80 369 INDUSTRIAL CARS AUTOMOBILI S.R.L. 20.772.328 10,37 702.181 601.667 267.467 3,58 2,90 4,98 5.266.229 0,98 7,51 1,61 2,09 370 ALPEGO S.P.A. 20.763.024 9,08 2.049.413 1.858.567 1.458.980 12,93 8,95 30,05 1.439.749 0,84 2,00 0,50 19,82 371 EUROSISAGROUP S.R.L. 20.739.766 -26,68 -5.965.574 -22.565.384 -28.325.328 -295,06 -108,80 165,50 -324.758 0,00 0,00 0,34 -84,69 372 CANTINE DEI COLLI BERICI 20.708.172 -20,83 -862.888 -862.888 - -2,55 -4,17 0,00 -1.272.920 0,00 0,00 0,44 n.d. 373 VIDEOTEC SPA 20.696.596 6,37 1.922.749 1.439.935 1.433.808 7,10 6,96 11,83 -3.616.465 0,06 0,36 0,69 13,49 374 BISSOLO CASA S.R.L. 20.603.880 9,12 975.268 641.182 414.264 9,24 3,11 28,48 21.649 0,07 0,11 0,04 110,95 375 G.M. S.R.L. 20.596.428 116,05 1.397.219 1.375.349 745.578 25,54 6,68 56,67 n.d. n.d. n.d. 0,45 15,04 376 TAKA S.R.L. 20.572.632 14,76 3.505.786 3.037.954 2.028.668 26,41 14,77 28,99 -66.672 0,02 0,04 0,14 122,08 377 THE BRIDGE S.R.L. 20.556.032 51,64 3.011.915 2.335.608 1.591.090 17,52 11,36 27,7 7 284.916 0,19 0,36 0,12 126,38 378 SAIV S.P.A. 20.523.788 4,09 1.893.811 1.127.847 849.987 6,64 5,50 19,93 -352.504 0,26 0,58 0,13 68,73 379 ZILIO INDUSTRIES S.P.A. 20.467.856 0,65 2.668.548 1.454.077 1.012.596 7,02 7,10 14,81 4.327.343 1,49 3,82 0,83 15,62 380 ACCIAI SPECIALI ZORZETTO S.R.L. 20.433.452 1,03 1.376.469 671.039 396.666 4,82 3,28 9,97 2.686.687 0,72 2,09 0,38 17,85 381 E A S S.P.A. 20.405.342 13,00 613.819 208.321 207.686 1,08 1,02 3,58 5.813.303 1,09 10,27 0,37 8,14 382 RONDA S.P.A. 20.385.660 43,17 2.524.263 1.793.051 714.544 3,82 8,80 2,41 2.455.195 0,22 2,54 1,42 8,70 383 SERENISSIMA S.R.L. 20.293.820 -13,78 585.266 392.207 276.389 5,78 1,93 12,79 -1.430.723 0,09 0,33 0,02 132,08 384 CASA DI CURA ERETENIA S.P.A. 20.253.266 -4,68 1.749.162 726.546 -1.021.608 1,97 3,59 -9,16 16.697.267 1,57 10,01 2,86 3,02 385 VALORE AMBIENTE S.R.L. 20.173.952 0,86 3.993.773 2.145.640 1.843.920 10,35 10,64 21,15 670.609 0,08 0,18 0,21 95,47 386 SACCHETTIFICIO DI ROSA' S.R.L. 20.172.632 19,13 3.241.658 2.243.829 1.482.217 15,09 11,12 37,13 4.812.621 1,21 1,49 0,39 41,07 387 O.C.S.A. S.P.A. 20.147.784 -4,08 2.655.689 2.335.710 1.679.562 14,64 11,59 16,50 -4.194.397 0,00 0,00 0,01 n.d. 388 CONCATO GILBERTO SRL 20.132.720 -26,95 213.765 171.445 100.962 3,21 0,85 15,03 1.571.874 3,20 10,06 0,54 1,98 389 SORAM S.P.A. 20.082.404 17,19 1.531.267 888.383 535.212 8,22 4,42 14,83 1.145.492 0,39 0,93 0,42 18,24 390 FACCHIN CALCESTRUZZI S.R.L. 19.867.994 37,96 3.010.695 2.457.129 1.151.477 7,58 12,37 14,01 13.489.458 1,85 5,05 3,27 4,64 391 ASKOLL DUE S.P.A. 19.865.138 8,70 1.870.903 1.112.682 1.128.752 4,45 5,60 9,83 80.157 0,01 0,04 0,40 23,40 392 ARES HOLDING S.P.A. 19.700.190 54,15 3.008.206 1.893.357 1.073.769 9,88 9,61 18,42 4.432.393 0,93 1,81 0,60 25,51 393 CASA DI CURA PRIVATA VILLA MARGHERITA S.R.L. 19.623.940 3,67 2.246.696 1.027.340 -280.471 4,02 5,24 -16,66 17.347.214 10,31 7,7 3 4,83 2,37 394 C.M. S.P.A. 19.531.618 0,37 4.275.039 3.334.663 2.358.965 18,03 17,07 17, 2 2 -5.345.412 0,00 0,00 0,00 n.d. 395 ESMACH S.P.A. 19.527.374 6,40 600.791 351.444 221.439 2,27 1,80 2,12 -3.158 0,00 0,00 0,00 n.d. 396 BORDIN GROUP S.R.L. 19.420.864 -2,97 157.652 98.159 26.252 11,69 0,51 4,65 -21.504 0,12 0,43 0,08 10,38 397 ZUCCATO F.LLI S.R.L. 19.406.504 5,41 2.196.878 1.621.361 841.782 9,43 8,35 8,34 -399.500 0,15 0,69 0,37 30,35 398 ALPES MANIFATTURA FILATI S.P.A. 19.232.524 -5,05 323.224 88.666 51.402 0,42 0,46 0,40 1.147.677 0,14 5,44 0,17 9,86 399 TECNICA TRE S.R.L. 19.145.540 12,08 3.986.191 3.717.774 2.541.209 28,32 19,42 34,15 3.338.472 0,45 0,84 0,14 152,09 400 ZEPA S.P.A. 18.980.328 -5,62 892.299 285.102 -994.366 1,84 1,50 -52,97 3.287.908 1,95 4,10 0,87 5,43 401 EUROTRADING S.P.A. 18.963.170 10,99 2.156.910 2.030.847 1.329.877 18,61 10,71 24,01 1.689.501 0,31 0,79 0,25 44,99 402 RAMONDA ABBIGLIAMENTO S.R.L. 18.901.252 4,72 1.196.191 332.659 -50.584 1,63 1,76 -1,36 5.491.971 1,49 4,64 1,74 3,64 403 MU.BRE. COSTRUZIONI S.R.L. 18.880.948 5,16 615.838 430.494 193.600 2,91 2,28 7,16 2.685.794 1,00 4,40 0,40 8,08 404 VOITH PAPER S.R.L. 18.823.586 96,26 507.428 332.968 -1.975.290 5,15 1,77 n.d. -779 0,00 0,00 0,06 41,48 405 UNION LEATHERS S.R.L. 18.822.320 -37,97 371.618 322.243 53.199 3,88 1,71 1,43 1.855.436 0,57 5,72 0,86 2,30 406 ENERGREEN S.R.L. 18.745.470 24,41 2.697.140 2.084.256 1.389.414 20,11 11,12 41,82 -1.876.958 0,68 0,83 0,43 33,32 407 A.M.F. S.P.A. 18.699.960 3,95 2.406.395 1.033.365 321.258 6,82 5,53 6,68 3.424.990 0,75 1,51 1,73 7,46 408 TREVI BENNE S.P.A. 18.699.294 17,77 1.546.969 1.248.535 757.693 10,80 6,68 25,42 1.404.339 0,63 1,21 0,49 16,96 409 ITALPELLI S.R.L. 18.610.220 -39,71 724.678 655.569 -162.438 7,58 3,52 -17,58 4.967.179 5,58 7,11 1,29 3,02 410 BINOTTO S.R.L. 18.601.412 -8,45 4.313.976 3.913.529 3.078.082 7,35 21,04 6,19 -29.696.811 0,00 0,00 0,00 n.d. 411 OMERA S.R.L. 18.539.592 11,71 1.056.262 377.356 166.927 1,83 2,04 2,14 1.984.504 0,34 2,54 0,34 16,90 412 CONCERIA TOLIO S.P.A. 18.329.844 -15,83 2.493.998 1.596.785 150.338 6,81 8,71 1,93 8.798.742 1,13 3,53 4,59 2,97 413 ZORDAN S.R.L. 18.281.952 26,91 2.216.134 1.958.661 390.382 18,12 10,71 14,83 -2.055.563 0,21 0,25 0,14 85,40 414 COOPERATIVA DEI CONSUMATORI 18.223.418 8,58 630.999 319.490 249.050 4,17 1,75 7,50 -592.022 0,01 0,07 0,02 185,70 415 B.S.Z. S.P.A. 18.202.104 -15,41 371.773 274.157 193.152 2,84 1,51 4,06 -560.992 0,10 1,22 0,02 94,38 416 AUTEC S.R.L. 18.189.488 8,31 2.212.680 1.350.743 2.660.768 8,04 7,43 37,10 967.135 0,56 1,81 0,54 22,55 417 ALUVENETA COMMERCIALI S.P.A. 18.170.224 5,40 1.261.671 1.081.115 689.090 10,32 5,95 19,37 554.237 0,22 0,63 0,20 34,90 418 V.T.N. EUROPE S.P.A. 18.135.844 7,23 1.352.312 909.551 455.909 4,05 5,02 3,80 3.348.988 0,29 2,58 0,66 11,31 419 HELVI S.P.A. 18.072.768 -7,16 1.805.089 1.672.923 1.160.116 10,44 9,26 10,94 -5.744.797 0,00 0,00 0,02 n.d. 420 RONDO SCHIO S.R.L. 18.005.716 -13,56 1.132.809 726.735 485.205 4,91 4,04 9,40 -1.819.359 0,00 0,00 0,29 21,84 421 IDRA SRL 17.997.520 7,23 577.992 428.177 176.355 3,41 2,38 15,47 5.785.073 5,16 10,18 0,97 3,29 422 POLETTO S.R.L. 17.979.920 35,53 1.734.394 1.536.947 1.100.956 11,93 8,55 26,29 4.573.652 1,13 2,73 0,47 20,34 423 SOLUZIONE UFFICIO S.R.L. 17.957.730 83,64 903.640 886.960 604.417 15,68 4,94 56,27 n.d. n.d. n.d. 0,05 93,40 424 SILICONI COMMERCIALE SPA 17.926.816 6,62 3.232.613 2.741.435 1.786.221 14,63 15,29 14,82 -437.896 0,24 0,89 0,34 53,06 atd ebao2017 Febbraio 7 Martedì VICENZA DI GIORNALE IL 21

NZ_01686 IL GIORNALE DI VICENZA 22 Martedì 7 Febbraio 2017 I BILANCI

Le prime 500 imprese del sistema Vicenza nel 2015 425a - 500a N. Denominazione sociale fatturato 2015 % var. EBITDA 2015 EBIT 2015 reddito netto % ROA % ROS % ROE PFN 2015 Debt/ Debt/ % OF/ EBITDA/ fatt. 2015 2015 2015 2015 equity EBITDA fattur OF 2015 2015 2015 2015 2015 425 FVL S.R.L. 17.859.672 -5,38 496.112 385.805 985.257 4,41 2,16 19,12 148.196 0,05 0,47 0,07 40,99 426 COGES S.P.A. 17.843.638 1,82 4.252.110 3.905.833 2.649.495 29,44 21,89 30,06 -1.960.112 0,00 0,00 0,00 n.d. 427 RAHMCO S.R.L. 17.823.196 23,00 299.104 282.325 89.050 4,60 1,58 13,40 3.725.305 5,74 12,74 0,96 1,75 428 SCALA S.P.A. 17.803.756 6,94 650.085 423.045 445.658 3,44 2,38 21,62 3.828.796 1,86 5,90 0,36 10,03 429 HYDRO-MEC S.P.A. 17.797.312 10,14 2.943.952 2.441.728 1.660.036 14,45 13,72 19,05 -2.821.581 0,06 0,17 0,14 120,57 430 PRESTIGE ITALIA S.P.A. 17.787.284 9,74 4.631.540 4.452.455 3.027.496 32,60 25,03 43,89 -6.902.320 0,24 0,36 0,60 43,63 431 NUOVA SACCARDO MOTORI S.R.L. 17.782.960 25,46 3.771.861 3.335.700 2.468.625 25,86 18,76 54,21 -348.710 0,34 0,41 0,43 49,28 432 CSP GROUP S.R.L. 17.675.212 16,67 1.358.211 780.335 220.799 4,54 4,41 10,57 8.413.680 4,14 6,37 2,07 3,71 433 COLOR SERVICE S.R.L. 17.613.560 67,52 2.081.919 1.642.553 276.132 13,22 9,33 9,42 2.055.632 0,78 1,10 1,15 10,30 434 S.C. SALDATURA CARPENTERIA S.R.L. 17.524.092 4,35 2.132.694 1.910.863 1.291.690 14,70 10,90 41,26 -467.696 0,59 0,87 0,18 69,54 435 SERGIO BASSAN S.R.L. 17.514.984 -8,93 724.534 453.534 28.528 1,97 2,59 0,33 7.771.654 0,90 10,77 2,10 1,97 436 OMIS COMMERCIALE S.R.L. 17.503.834 14,83 1.416.531 689.654 453.821 4,23 3,94 4,90 -2.763.555 0,00 0,00 0,12 64,95 437 A.M.S. S.P.A. 17.388.904 2,78 1.722.100 1.056.746 819.469 9,77 6,08 22,06 -1.268.580 0,00 0,00 0,01 n.d. 438 RISCO S.P.A. 17.380.300 -1,57 7.499.208 7.162.798 4.824.006 26,15 n.d. 20,06 -8.791.866 0,00 0,00 0,00 n.d. 439 TAM & COMPANY S.P.A. 17.374.592 3,12 2.466.409 2.187.984 1.496.830 13,27 12,59 13,45 -5.570.174 0,00 0,00 0,26 55,54 440 VICENZA CALCIO S.P.A. 17.368.616 73,88 3.914.168 -301.222 -724.013 -1,10 -1,73 -34,20 3.634.704 1,73 0,93 4,90 4,60 441 XACUS S.R.L. 17.365.514 15,38 1.483.517 1.069.443 786.240 6,50 6,16 14,21 5.105.928 1,06 3,97 0,69 12,36 442 VILLA DEGLI OLMI S.P.A. - SAN MATTEO S.P.A. 17.306.592 -4,84 949.887 249.671 44.715 1,45 1,44 1,19 7.430.694 1,99 7,83 0,75 7,33 443 CATALINA S.P.A. 17.297.148 6,90 549.843 -325.959 -419.453 -2,81 -1,88 -38,05 775.880 1,08 2,16 0,44 7,15 444 CONCERIA SAN BIAGIO S.R.L. 17.239.774 -22,89 1.708.126 1.244.990 688.192 7,60 7, 2 2 12,77 -532.005 0,67 2,12 0,48 20,69 445 BAUCE TRI.MA S.R.L. 17.178.284 10,73 755.206 564.044 278.998 6,85 3,28 20,51 -1.987.748 0,04 0,08 0,04 114,39 446 LEGNOPAN S.P.A. 17.126.324 14,27 1.156.137 792.405 413.576 6,98 4,63 18,64 5.664.942 2,65 5,08 0,64 10,50 447 MARANGON DANILO & C. S.R.L. 17.070.064 -8,51 765.657 220.179 86.952 2,83 1,29 4,26 96.933 0,26 0,70 0,18 24,41 448 ZECO DI ZERBARO E COSTA E C. S.R.L. 17.050.100 5,80 907.780 361.928 158.247 1,78 2,12 4,54 3.471.555 1,30 4,99 1,38 3,85 449 SANIZOO S.R.L. 16.959.942 8,95 883.708 687.780 367.071 7,63 4,06 15,94 3.680.125 1,63 4,26 0,68 7,68 450 SOCIETÀ COMMERCIALE SANDRI - S.P.A. 16.912.880 8,34 473.457 230.607 91.002 2,63 1,36 3,09 3.551.697 1,25 7,80 0,55 5,09 451 G.B. RAMONDA ALIMENTARI S.P.A. 16.879.944 -1,69 -222.724 -503.451 -638.421 -6,22 -2,98 -58,46 499.459 0,53 -2,57 0,34 n.d. 452 EXAGON S.R.L. 16.807.784 10,64 -383.237 -580.353 -659.201 -6,24 -3,45 -39,30 -896.777 0,00 0,00 0,04 n.d. 453 TRANSPORT NORD AFRICA INTERFASHION S.R.L. 16.729.637 51,67 829.144 460.354 135.562 5,13 2,75 7,3 8 3.482.612 1,91 4,24 0,41 12,12 454 CARTOTECNICA GRAFICA VICENTINA S.R.L. 16.699.917 4,89 1.746.513 744.575 101.456 4,15 4,46 7,04 7.590.449 5,33 4,39 2,91 3,59 455 POZZANI S.P.A. 16.653.659 -8,54 1.317.119 879.586 532.292 5,82 5,28 10,94 2.259.172 0,49 1,82 0,82 9,63 456 VALORE CITTÀAMCPS S.R.L. 16.647.052 2,39 1.375.080 352.792 113.753 3,00 2,12 5,58 -905.274 0,00 0,00 0,15 54,74 457 P.S. S.P.A. 16.559.429 7,75 -747.440 -1.511.296 -1.682.416 -9,69 -9,13 n.d. 9.792.350 -18,28 -13,99 1,60 n.d. 458 COSTRUZIONI GENERALI GIRARDINI S.P.A. 16.553.993 9,63 1.608.065 705.060 450.448 3,03 4,26 3,28 -1.526.385 0,11 0,98 0,42 23,16 459 CHIMICA VEMAR S.R.L. 16.539.558 0,77 1.296.339 895.962 550.845 7,7 3 5,42 16,86 2.013.982 0,81 2,04 0,06 126,13 460 SEV STANTE S.R.L. 16.513.068 -7,16 796.489 708.890 486.175 10,37 4,29 27,18 232.270 0,19 0,42 0,04 133,59 461 D'ORICA S.R.L. 16.502.815 25,25 605.440 446.462 253.239 21,00 2,71 24,20 -124.961 0,26 0,44 0,59 6,25 462 GIANLUCA MECH S.P.A. 16.502.483 2,11 868.795 751.145 641.251 5,60 4,55 7, 21 -6.056.644 0,03 0,26 0,16 32,53 463 RTD SRL 16.500.731 42,53 869.055 750.275 507.929 7,18 4,55 32,18 1.920.214 1,68 3,06 0,07 74,99 464 MIGLIORA SRL 16.469.128 -36,26 120.505 73.197 105.813 1,12 0,44 23,11 -1.317.625 0,00 0,00 0,01 62,31 465 MAGRIN GIULIANO S.R.L. 16.393.931 5,11 1.453.174 1.351.183 875.970 13,04 8,24 18,09 911.327 0,22 0,74 0,32 27,87 466 ALPAC S.R.L. UNIPERSONALE 16.351.408 -2,22 102.448 -4.705.339 -4.673.830 -33,35 -28,78 -53,55 -1.840.547 0,02 1,40 0,01 52,43 467 CHIMINELLO F.LLI S.R.L. 16.336.625 -4,96 1.449.567 1.054.037 447.533 7,85 6,45 9,11 5.393.591 1,11 3,75 0,51 17,51 468 BAUER SRL 16.321.467 0,25 625.056 271.865 150.714 5,35 1,67 12,34 800.142 1,34 2,61 0,13 28,70 469 VELA TECHNOLOGIES S.R.L. 16.152.833 10,59 1.744.569 1.301.045 962.131 12,93 8,05 13,87 -2.104.611 0,00 0,00 0,07 150,98 470 SCHIAVOTTO S.R.L. 16.104.906 4,37 437.848 162.087 234.747 3,12 1,01 10,71 -889.627 0,00 0,00 0,01 328,22 471 STYLAB S.R.L. 16.094.497 33,13 463.355 305.625 109.525 3,02 1,90 7,41 3.556.460 2,47 7,87 0,60 4,81 472 AUTOCENTER S.R.L. 15.933.619 10,87 271.910 229.194 128.087 3,19 1,44 15,31 1.814.927 2,36 7, 26 0,25 6,92 473 BYPELL S.R.L. 15.919.696 13,61 2.787.652 2.564.849 1.714.906 30,01 16,11 50,27 96.770 0,12 0,14 0,09 188,72 474 V.M.C. S.P.A. 15.894.142 5,81 757.776 192.089 104.482 1,16 1,21 1,79 4.979.758 0,90 6,92 0,99 4,84 475 CARPANESE S.P.A. 15.801.252 19,38 333.025 294.244 110.020 3,06 1,86 3,44 1.623.693 0,51 4,88 0,33 6,32 476 FRIDLE GROUP S.R.L. 15.800.923 0,37 2.277.981 1.722.182 1.115.030 12,16 10,90 14,49 -1.895.570 0,05 0,17 0,16 91,44 477 BA.BI IMMOBILIARE S.R.L. 15.597.106 12,02 667.851 595.721 82.560 7,8 4 3,82 8,17 5.463.954 5,74 8,68 2,25 1,90 478 HYDRO ENERGIA S.R.L. 15.506.268 21,41 -724.334 -5.724.433 -4.954.578 -75,41 -36,92 n.d. 1.330.935 13,18 -2,16 0,96 n.d. 479 SPIDI SPORT S.R.L. 15.419.840 8,95 761.962 542.366 70.369 4,26 3,52 1,19 3.539.453 0,65 5,04 1,31 3,76 480 RAMONDA TESSILE S.P.A. 15.382.885 4,19 1.051.457 512.184 37.230 3,22 3,33 0,69 5.198.284 0,97 4,96 2,45 2,79 481 DALLA BENETTA LUIGI S.R.L. 15.313.457 -1,37 436.892 259.119 23.155 2,71 1,69 1,73 3.895.557 3,20 9,78 0,82 3,49 482 RDF S.R.L. 15.308.832 44,46 343.277 341.025 236.212 42,17 2,23 50,76 n.d. n.d. n.d. 0,01 236,74 483 REDA S.P.A. 15.305.900 -15,87 1.584.598 1.332.669 620.048 7,89 8,71 10,53 735.348 0,56 2,07 0,37 28,33 484 COSTRUZIONI MECCANICHE SOTTORIVA S.P.A. 15.194.076 1,93 1.418.651 768.620 394.981 5,64 5,06 11,03 4.509.762 1,26 3,18 1,14 8,21 485 LABORATORIO MORSELETTO S.R.L. 15.103.256 36,66 3.966.808 3.851.199 2.562.735 26,27 25,50 43,80 -4.194.920 0,22 0,33 0,24 109,47 486 SMALVIC S.P.A. 15.082.113 -13,93 -4.265 -617.130 -663.293 -4,31 -4,09 -26,91 3.963.018 1,61 -929,87 0,33 n.d. 487 MANIFATTURA FONTANA S.P.A. 15.065.235 -12,21 472.229 -67.568 -589.751 -0,53 -0,45 -26,61 6.120.523 2,96 13,89 1,71 1,84 488 MULTIPROGET S.R.L. 15.053.519 1,79 1.336.292 1.032.686 692.483 10,56 6,86 22,89 -592.280 0,36 0,81 0,15 58,55 489 TECHNOGEL ITALIA S.R.L. 15.047.286 15,29 1.608.416 802.536 721.393 8,17 5,33 15,19 1.119.508 0,24 0,70 0,10 109,02 490 UNICHEM S.P.A. 15.026.369 -19,86 1.001.103 868.485 1.611.775 6,03 5,78 16,97 -2.148.026 0,00 0,00 0,00 n.d. 491 BENACCHIO S.R.L. 15.017.132 4,97 2.207.058 1.255.360 866.006 7,36 8,36 13,84 3.378.724 0,64 1,82 0,81 18,07 492 I.C. INDUSTRIA CONCIARIA S.R.L. 14.976.299 -2,14 1.884.068 1.253.239 533.219 13,17 8,37 29,57 2.603.979 1,61 1,54 1,14 11,00 493 C.M.S. COSTRUZIONE MACCHINE SPECIALI S.R.L. 14.944.926 -11,32 -219.052 -594.018 -669.547 -4,42 -3,97 -24,23 2.756.052 1,72 -21,65 0,86 n.d. 494 SIMONETTO BRUNO S.R.L. 14.931.347 0,97 212.712 138.974 71.307 2,99 0,93 5,85 1.704.078 1,58 9,08 0,29 4,86 495 COLORIFICIO ZETAGI S.R.L. 14.894.003 0,30 1.412.144 -235.503 72.210 -1,10 -1,58 1,15 11.037.941 1,77 7,85 2,65 3,58 496 ISELLO VERNICI S.R.L. 14.882.137 12,94 1.443.795 1.017.405 654.676 7,50 6,84 9,84 1.525.767 0,28 1,29 0,27 36,11 497 COMUNELLO GIULIO S.P.A. 14.868.740 10,46 -1.620.209 -2.090.101 -2.432.176 -15,50 -14,06 -108,86 8.403.141 3,83 -5,28 2,16 n.d. 498 C.G.M. GRUPPI ELETTROGENI S.R.L. 14.859.550 49,73 520.779 393.363 217.791 3,92 2,65 11,31 1.388.526 1,29 4,77 0,41 8,53 499 STEFANI S.P.A. 14.814.840 1,24 535.003 181.585 69.110 1,70 1,23 2,32 2.779.028 0,95 5,26 0,85 4,27 500 CONCERIA PALLADIO S.R.L. 14.792.040 -5,90 548.237 207.815 50.509 2,49 1,40 11,20 856.481 1,91 1,57 0,60 6,21 TOTALI 31.343.072.419 2.313.107.429 1.353.665.469 910.195.022 4.483.951.128 MEDIANE 30.211.062 4,24 2.262.339 1.350.353 728.500 5,04 4,04 9,97 3.178.474 0,58 1,92 0,43 12,76 MEDIE 62.686.145 2,22 4.568.758 2.649.874 1.820.390 4,41 4,23 8,35 9.022.034 0,58 2,77 0,99 7,29 IL GIORNALE DI VICENZA Martedì 7 Febbraio 2017 23

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Il presidente di Apindustria, Flavio Lorenzin, sprona le banche e la politica affinché accompagnino le imprese, i segnali positivi sono più che incoraggianti «NonIL PARERE. fermate la corsa alla ripresa»

fine del Governo Renzi han- «Per la prima volta dopo tan- Per quale ragione? «Prospettive interessanti per no portato ad un clima di for- ti anni torniamo a ragionare «Se nel realizzare gli investi- te instabilità politica che non in un'ottica di piano indu- menti non si analizzano at- l’export, il mercato interno non ha giova di certo alla fiducia del- striale per tornare a far cre- tentamente i benefici previ- le imprese, imprese che han- scere l'economia soprattutto sti e non si trovano garanzie spinte sufficienti, manca liquidità no bisogno di stabilità e rego- manifatturiera puntando sul- sulla copertura delle spese, il le certe per perseguire pianifi- la competitività delle impre- rischio è di investire risorse e l’accesso al credito è difficile» cazioni di lungo termine. No- se con provvedimenti di dura- che invece di produrre un nostante il nuovo esecutivo ta di medio periodo consen- vantaggio potrebbero mette- Dopo i primi segnali di ripre- ripartenza dei consumi e del- in questi mesi possa conti- tendo così alle imprese una re in difficoltà l’azienda. sa, le imprese manifatturiere la produzione» nuare a lavorare in continui- maggiore programmazione e Ogni investimento deve esse- si avviano al nuovo anno con tà con quello precedente, un approccio prudente ed re misurato ed equilibrato, a fiducia e determinazione per Il rapporto con le banche resta sempre più spesso si parla di equilibrato negli investimen- prescindere dagli incentivi scacciare definitivamente i untemadelicato,soprattuttodo- una legislatura che potrebbe ti» che lo supportano». •AL.TO. fantasmi della crisi che han- polevicendedellepopolarivene- terminare a breve, lasciando- no messo in ginocchio il com- te. ci nella più totale incertezza parto produttivo. Ma i fattori «Stiamo cercando di costrui- rispetto a quanto ci attende di incertezza sono ancora di- re nuovi rapporti con le ban- per il prossimo futuro» versi, come spiega il Presiden- che e di incentivare nuove mi- te di Apindustria Confimi Vi- sure di sostegno alle aziende. Cisononotepositivedaregistra- cenza, Flavio Lorenzin. La più importante di queste è re nonostante l'instabilità a cui la Bussola della Qualità, spesso la politica ci costringe? Presidente, come si sono affac- un'applicazione che attraver- «Certamente abbiamo dei ciate al nuovo anno le imprese so degli algoritmi permette Il presidente di Apindustria, Flavio Lorenzin provvedimenti approvati in manifatturiere? una valutazione qualitativa via definitiva che sono a van- «Dopo un anno caratterizza- delle informazioni messe a di- private dei loro risparmi» tà del danno causato al terri- taggio delle imprese e rappre- to da risultati importanti e in- sposizione dalle imprese alle torio: potrebbe quindi essere sentano un ottimo trampoli- versioni di tendenza rispetto banche ai fini dell'accesso al Lei ha riportato nel dibattito an- utile anche conoscere i nomi no di lancio verso la ripresa. al periodo di crisi, abbiamo credito, e che stiamo speri- che l'ipotesi di pubblicare la di questi grandi debitori e sa- A partire dal piano sull'Indu- prospettive ancora interes- mentando anche in Apindu- blacklistconinomideigrandide- pere a che titolo hanno otte- stria 4.0, che garantisce in- santi sul fronte dell'export. Il stria per rilanciare un nuovo bitori insolventi di queste ban- nuto certe agevolazioni», co- centivi e investimenti signifi- mercato interno invece, pur approccio nella valutazione che. me sarebbe importante poter cativi orientati al progresso e mostrando concreti segnali del merito creditizio. Per «Questa proposta era stata verificare se è proprio vero all'innovazione. Tra i maggio- di ripartenza anche nel setto- quanto riguarda le popolari, lanciata dal Presidente che siano stati loro la causa ri benefici vi sono il superam- re dell'edilizia, che è stato tra restiamo in attesa che la ma- dell'Abi, e abbiamo riscontra- del tracollo delle banche mortamento con aliquota al i più sofferenti dell'ultimo pe- gistratura e una commissio- to che in breve tempo è stata 140% per l’acquisizione di be- riodo, non gode di una spinta ne di indagine in Parlamento relegata in secondo piano. Come valuta invece l'attuale si- ni materiali strumentali, e fi- sufficiente: i limiti restano la facciano chiarezza al più pre- Non vorrei che si trattasse tuazione sul piano politico? no al 250% per gli investi- mancanza di liquidità delle sto, soprattutto in merito alle della solita insabbiatura «Attualmente ci sono in gio- menti in tecnologie innovati- famiglie e delle imprese e la responsabilità di una cattiva “all'italiana”, quando invece co tutta una serie di riforme ve» permanente situazione di dif- gestione che ha portato con- sarebbe opportuno affronta- che rischiano di finire nel soli- ficoltà nell'accesso al credito, seguenze pesanti alle nostre re un dibattito costruttivo e to nulla di fatto. L'esito del re- Perché sono misure importanti fattori che non favoriscono la imprese e a tante famiglie, fare chiarezza vista l'enormi- ferendum costituzionale e la per le attività produttive?

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APINDUSTRIA CONFIMI VICENZA altro Galleria Crispi 45 un 36100 Vicenza 0444.232210 [email protected] www.apindustria.vi.it FA_06862 IL GIORNALE DI VICENZA Martedì 7 Febbraio 2017 25 I CONSOLIDATI

L’ANALISI. Il campione conta 129 realtà produttive, con un fatturato cumulato pari a quasi 24 mila milioni di euro, il 77% dei 500 bilanci dei big 2015 (pur sempre inferiore al 7,97% relativo al complesso di società di medio/grandi di- Brusca frenata dei Gruppi -7,8 mensioni). L’indebitamento finanziario netto verso il sistema bancario del complesso dei gruppi è pari a 4.812 milioni di euro nel 2015, in de- La contrazione del fatturato non incide sui risultati reddituali, l’EBIT sale a +12,28, reddito netto a +136% crescita del -20,81% rispetto all’anno precedente, ma deci- Silvia Cantele tanto, a fronte di uno svilup- li, che crescono tutti in manie- to di vista gestionale ciò di- da 2,96% a 3,60%, mentre la samente più elevata in valore po del complesso delle singo- ra significativa, in linea con pende anche da un recupero rotazione del capitale appare assoluto rispetto alla variazio- le aziende (+2,22%), i gruppi quanto riscontrato nelle altre significativo di efficienza: in- stabile (da 1,06 a 1,04). Infi- ne dell’indebitamento regi- Il fatturato cumulato dei 129 dimostrano invece una con- analisi già presentate in que- fatti guardando agli indici di ne il miglioramento più visto- strata dai singoli bilanci gruppi vicentini di grandi di- trazione del giro d’affari sto inserto. redditività, l’EBITDA sul fat- so è dato dal ROE, che passa d’esercizio (-1,30%). mensioni è pari a 23.962 mi- (-7,79%); tuttavia osservan- Se infatti si esclude l’EBIT- turato medio presenta un au- da 3,33% a 7,64%. In termini di onerosità que- lioni di euro nel 2015; esso co- do la distribuzione della va- DA, che nel 2015 diminuisce mento, passando dal 7,11% al In fatto di investimenti i sta situazione determina una stituisce il 77% del giro d’affa- riazione del fatturato, analo- del .2,43%, l’EBIT aumenta 7,52%; la redditività del capi- gruppi si dimostrano, come diminuzione degli oneri fi- ri dei 500 bilanci d’esercizio gamente a quanto osservato del +12,28%, il reddito netto tale investito (ROA) è pari- lo scorso anno, più conserva- nanziari rilevati per compe- delle grandi imprese, e il 51% per i bilanci d’esercizio, an- addirittura del +136,33%; menti in aumento, da 3,19% tivi delle aziende, avendo vi- tenza nei bilanci consolidati di quello del complessivo dei che nell’universo dei gruppi questo aumento appare tra- a 3,83% e appare però inferio- sto decrescere il totale attivo 2015 del -22,94%; l’inciden- 12.444 bilanci d’esercizio di- prevalgono le realtà che han- scinato dal miglioramento re rispetto a quella che carat- del -6,40% nel 2015 (contro za degli oneri finanziari sul sponibili per la presente ana- no registrato una crescita ri- del risultato netto di alcune terizza i singoli bilanci delle il +3,93% degli investimenti fatturato dei gruppi nel 2015 lisi. spetto a quelle che hanno su- grandi realtà, nonostante top 500 (4,52% nel 2015); la nei bilanci d’esercizio delle si attesta pertanto a 1,27%, si- Il fatturato medio di grup- bito contrazioni nel giro di af- una discreta numerosità di crescita dei margini operativi top500). La capitalizzazione curamente più elevata rispet- po nel 2015 è stato pari a cir- fari: 92 contro 37. gruppi con un calo nel reddi- sulle vendite (ROS) è ciò che dei gruppi è, tuttavia, in mi- to allo 0,99% registrato inve- ca 186 milioni di euro, con La contrazione del fattura- to netto, pari a 59 (46%) con- “traina” il miglioramento del glioramento, con uno svilup- ce dalle singole società me- una decisa diminuzione ri- to non si riflette sull’anda- tro le 195 osservate nel panel rendimento del capitale: il po del patrimonio netto pari dio/grandi.• spetto ai valori del 2014. Per- mento dei risultati redditua- delle 500 (39%). Da un pun- ROS medio dei gruppi passa mediamente a +2,94% nel © RIPRODUZIONE RISERVATA

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HOLDING DISMA FAVINI S.R.L. S.P.A. SIRMAX S.P.A. ZONIN VINICOLA CASA S.P.A. AGCO LAVERDA SACME S.P.A. SACME S.P.A. CALPEDA S.P.A. BIFRANGI S.R.L. FLORENTIS S.P.A. F.LLI CAMPAGNOLO S.P.A. ETRA CO.MECC.FIN S.R.L. S.R.L. NOLA S.P.A. FIGEST S.P.A. DAFIN S.R.L. VIARO KAMPLAN S.P.A. KAMPLAN S.R.L. ASIAGO DI RIGONI S.P.A. GROUP SIDERFORGEROSSI S.P.A. GEMMO FIORESE GROUP S.R.L. GROUP FIORESE S.P.A. INTERNATIONAL CP G.F.M. S.R.L. FORALL CONFEZIONI S.P.A. S.P.A. HOLDING GEMMO CEMAFIM S.R.L. CEMAFIM S.P.A. &FIGLI DOMENICO CORA' Denominazione sociale fatturato fatturato Denominazione sociale 2.324.890.112 2.324.890.112 100.382.048 100.382.048 218.589.008 125.783.784 125.783.784 161.340.096 158.079.776 158.079.776 154.004.224 154.004.224 126.130.704 126.130.704 149.698.000 180.606.144 180.606.144 149.572.784 149.572.784 175.463.632 109.464.352 109.464.352 183796158.397.936 151.993.152 151.993.152 185.631.552 185.631.552 154.595.152 154.595.152 111.665.632 111.665.632 17018 4 127.041.86 162.124.464 111.879.216 111.879.216 278492217.804.992 111.570.816 111.570.816 110.770.472 109.059.192 173 .7 4.872 117.36 279114207.901.104 106.419.152 106.419.152 117.365.024 117.365.024 197.115.120 94.502.344 90.904.368 63.570.280 63.570.280 93.329.544 93.329.544 90.032.608 82.549.736 82.549.736 76.542.680 61.466.228 64.358.824 63.162.892 63.162.892 74.126.688 74.126.688 83.677.856 81.185.080 81.185.080 81.175.984 81.175.984 70.012.168 70.012.168 78.557.000 78.557.000 85.131.408 85.131.408 73.474.048 73.474.048 75.441.440 75.441.440 82.607.928 77.059.608 77.059.608 69.167.880 98.517.352 98.517.352 6.771 4 7.16 63.47 2014 2014 fatturato 2015 % var. %var. fatturato2015 156.384.000 156.384.000 185.256.384 186.528.256 186.528.256 196.244.432 196.244.432 105.859.344 105.859.344 140.238.704 140.238.704 133.249.088 133.249.088 143.065.600 143.065.600 120.771.640 120.771.640 127.043.344 130.124.824 130.124.824 110.938.088 189.352.976 189.352.976 106.788.256 190.461.296 101.981.200 101.981.200 183.036.928 183.036.928 211.469.840 211.469.840 130.124.672 130.124.672 173.284.816 157.864.384 157.864.384 114.425.688 162.162.016 162.162.016 105.146.472 110.642.768 205.637.984 159.825.472 159.825.472 112.947.888 138.897.312 138.897.312 161.716.032 161.716.032 120.847.712 120.847.712 86.968.640 86.968.640 98.958.480 72.566.824 72.566.824 88.581.096 88.581.096 93.265.880 93.265.880 86.370.104 86.370.104 82.114.288 82.114.288 76.831.000 76.831.000 98.906.784 96.066.432 96.066.432 96.070.432 96.070.432 78.629.000 78.629.000 78.869.320 82.470.824 82.470.824 70.308.744 70.308.744 75.324.416 87.235.840 68.539.712 68.539.712 77.155.448 77.155.448 72.027.824 72.027.824 92.713.720 92.713.720 73.763.744 73.763.744 67.764.672 fatt. 2015 -96,70 -15,34 -18,84 -10,28 34,43 22,89 22,89 13,30 18,33 18,35 23,45 15,56 14,32 14,27 14,39 10,87 10,87 13,62 15,67 13,74 17,29 -0,44 -6,24 -0,94 -5,33 -0,10 -8,62 -5,92 -2,93 -2,91 -1,42 -7,58 2,28 8,25 8,22 4,25 4,84 5,29 8,51 2,60 6,64 5,98 0,09 4,05 1,62 0,12 4,89 2,11 0,15 3,18 5,01 9,62 4,47 7,34 EID 04 EID 05 %EBITDA/ EBITDA 2015 EBITDA2014 129.329.000 129.329.000 22.221.382 12.368.879 20.128.366 10.295.898 10.295.898 10.396.973 10.396.973 11.068.000 16.582.831 12.968.429 12.968.429 15.615.277 15.615.277 20.106.803 12.366.102 12.151.729 12.151.729 10.458.000 10.105.048 10.105.048 34.214.799 17.908.820 15.925.497 15.925.497 12.741.000 20.135.435 43.897.729 13.111.465 13.111.465 -1.518.868 5.238.899 3.523.388 3.523.388 6.563.365 6.563.365 2.596.000 8.600.279 8.600.279 8.703.580 5.775.569 5.775.569 4.532.737 8.781.989 8.781.989 9.793.327 5.490.544 5.490.544 8.400.128 8.400.128 1.759.896 1.759.896 7.286.863 5.936.402 5.936.402 9.529.190 9.529.190 2.179.878 6.748.138 6.748.138 9.705.620 9.705.620 8.074.279 4.562.439 763 6 267 7.663. 5.915.196 5.915.196 2.014.201 2.014.201 4.974.902 4.974.902 70 .68 8 8.16 7.09 4.915.924 4.915.924 8.661.141 8.661.141 4.407.070 9.557.457 283.723 283.723 -11.878.909 -11.878.909 14.382.387 14.382.387 12.325.397 12.698.586 12.698.586 14.545.642 21.224.966 21.224.966 10.030.377 10.030.377 14.123.000 38.192.983 13.936.226 13.936.226 18.566.292 18.566.292 10.996.646 10.098.971 10.098.971 15.175.000 15.175.000 11.764.000 19.236.929 19.236.929 13.755.183 13.755.183 12.171.514 12.171.514 11.019.358 11.019.358 11.731.620 11.132.974 11.132.974 17.834.397 17.834.397 47.235.421 10.797.631 17.708.891 17.708.891 17.527.330 17.527.330 15.917.471 3.368.306 3.368.306 1.548.146 9.304.904 8.005.358 8.005.358 4.298.000 8.685.385 8.685.385 4.852.049 4.852.049 3.966.834 3.966.834 6.279.296 6.279.296 6.876.527 6.876.527 8.688.794 6.738.872 6.705.378 6.705.378 9.977.348 9.977.348 9.399.824 3.998.910 5.377.488 8.320.974 8.320.974 9.614.239 9.614.239 4.415.754 4.415.754 4.018.159 4.018.159 8.114.739 3.743.009 7.859.483 7.859.483 7.291.079 7.291.079 7.137.292 7.137.292 7.377.743 7.377.743 fatt. 2014 22,75 12,06 23,65 22,13 13,77 15,58 10,20 10,32 10,32 11,33 13,24 11,54 11,08 11,96 18,18 24,72 11,61 11,24 13,45 13,14 14,10 -1,20 2,86 3,88 2,77 3,30 6,58 6,85 8,97 0,26 6,60 8,67 6,73 2,31 5,90 5,82 6,09 5,56 8,51 8,03 5,08 6,31 9,03 5,02 5,75 9,92 4,05 4,78 4,72 4,24 4,19 2,41 , 4 7,8 7,19 % EBITDA/ fatt. 2015 -11,12 23,22 18,38 12,06 13,25 11,54 25,85 13,58 24,80 10,53 13,29 10,44 11,39 11,90 13,09 14,60 24,19 11,89 10,51 11,62 11,11 10,61 10,47 17,34 4,55 8,04 5,27 8,43 5,20 6,20 6,20 3,56 2,65 8,51 6,46 3,80 4,46 5,51 6,95 6,07 2,41 9,26 9,97 1,77 5,15 8,69 5,18 6,01 4,01 5,47 5,72 9,61 9,70 7,62 reddito netto redditonetto -20.068.706 -16.496.577 -74.515.000 13.593.907 -2.002.586 -5.043.285 -5.043.285 -3.329.769 -3.329.769 -1.045.896 -1.045.896 6.260.283 2.780.387 2.780.387 1.200.004 -4.197.000 1.272.000 1.272.000 2.986.693 3.206.056 3.206.056 3.975.322 3.975.322 2.536.593 4.271.444 1.254.596 1.254.596 6.064.785 9.391.689 9.391.689 2.655.062 2.655.062 9.486.943 8.571.494 1.535.726 1.535.726 2.104.507 2.104.507 1.732.131 1.732.131 1.772.774 1.772.774 5.326.429 8.191.604 8.191.604 3.387.205 1.162.058 1.162.058 1.391.012 1.391.012 1.079.136 4.074.206 4.074.206 4.692.817 4.692.817 9.644.745 9.644.745 5.702.472 5.702.472 4.111.883 4.111.883 1.419.294 1.419.294 1.316.615 1.316.615 1.527.000 1.527.000 1.614.772 1.614.772 5.115.645 5.115.645 134.0 47.703 1.3 1.105.740 1.105.740 1.297.910 1.297.910 -864.223 -329.229 -470.512 -470.512 -296.056 -296.056 936.282 936.282 183.717 35.000 2014 2014 reddito netto redditonetto -10.302.545 -10.302.545 -22.812.503 -10.296.287 82.076.000 82.076.000 13.382.757 13.382.757 19.102.015 19.102.015 -6.298.967 -6.298.967 -1.564.667 -1.564.667 -5.401.618 -3.074.337 4.840.368 4.840.368 1.520.388 1.520.388 4.862.330 4.862.330 2.563.890 2.563.890 4.298.000 2.428.000 1.570.973 1.570.973 2.881.593 2.881.593 3.860.379 3.860.379 4.223.023 4.223.023 4.528.215 4.528.215 5.689.848 5.689.848 3.352.929 3.369.945 3.369.945 1.466.096 1.466.096 1.320.952 1.320.952 1.052.069 1.052.069 2.141.463 1.211.295 1.211.295 3.505.891 3.505.891 1.208.418 1.208.418 5.820.104 2.496.913 2.496.913 1.795.684 1.795.684 4.081.631 4.081.631 1.529.926 1.529.926 3.179.524 3.179.524 4.181.910 4.181.910 1.743.002 7.860.881 7.860.881 4.097.000 1.819.695 1.819.695 1.401.746 7.923.646 1.890.474 1.890.474 4.097.313 4.097.313 3.757.151 3.757.151 7.765.427 7.567.529 7.567.529 8.017.755 8.017.755 992.983 992.983 918.546 379.937 379.937 697.488 697.488 2015 2015 1.091.027.000 -13.608.444 -11.000.560 64.382.000 35.586.234 20.206.062 20.283.630 85.223.547 23.862.177 42.528.000 42.528.000 25.830.625 39.623.589 39.623.589 16.890.680 31.320.863 31.320.863 30.834.076 -11.066.107 -11.066.107 58.739.409 52.764.000 28.112.000 1.2 . 3 03 8.4 28 -17. -14.051.332 -14.051.332 25.703.603 25.703.603 44.070.643 44.070.643 18.509.547 30.432.899 30.432.899 49.231.647 49.231.647 42.731.658 42.731.658 87.840.835 20.429.359 60.719.196 60.719.196 33.471.023 18.901.913 18.901.913 43.751.078 43.751.078 349 .5 7.658 4.97 3 5.9. 0 4 57.893.4 16.561.310 16.561.310 10.974.986 2.2. 4 8 20.427.8 21.521.434 21.521.434 20.016.428 20.016.428 24.074.845 24.074.845 26.414.733 26.414.733 37.551.751 37.551.751 25.437.455 25.437.455 87.414.556 -2.846.639 -2.846.639 -6.624.868 -6.624.868 1.973.086 1.973.086 2.044.053 2.044.053 5.212.447 5.212.447 1.755.632 1.755.632 9.156.591 9.156.591 4.412.529 4.412.529 PFN 2014 PFN 2015 % var PFN %varPFN PFN2015 PFN2014 7.790.597 LGONL IVICENZA DI GIORNALE IL 1.7.8 -14,52 -12.673.386 -25.472.137 -25.779.655 -15.105.392 40.842.285 40.842.285 40.063.000 40.063.000 22.493.000 22.493.000 44.576.263 44.576.263 21.530.046 21.530.046 82.555.035 82.555.035 24.223.351 24.223.351 22.839.572 22.839.572 15.938.068 15.938.068 56.279.000 56.279.000 34.316.804 34.316.804 atd ebao2017 Febbraio 7 Martedì 20.203.168 14.663.535 14.663.535 43.669.045 43.669.045 36.999.579 36.999.579 42.076.606 42.076.606 10.983.898 10.983.898 20.782.320 20.782.320 55.033.956 55.033.956 31.140.865 91.389.259 91.389.259 18.470.854 71.245.817 71.245.817 15.435.165 36.116.000 41.370.722 41.370.722 28.357.533 28.357.533 23.424.113 25.659.107 25.659.107 84.951.974 23.733.916 29.961.113 29.961.113 17.358.873 26.377.156 26.377.156 39.620.795 39.620.795 58.137.841 57.481.922 57.481.922 15.409.740 15.409.740 87.798.960 25.137.129 37.257.497 37.257.497 -4.527.867 -4.527.867 -4.107.923 -5.477.047 2.306.972 2.306.972 5.095.948 5.095.948 8.612.286 8.612.286 2.426.164 6.912.755 6.912.755 215.386 215.386 652,21 693,69 807,83 -46,23 -96,33 -81,28 -89,44 -81,59 -92,40 -63,62 -95,12 -34,59 -22,59 -21,56 -15,28 -15,08 -18,89 -11,46 -16,08 -23,01 -31,76 -19,99 -13,41 -19,15 -16,78 22,43 12,50 58,84 28,23 13,27 23,05 12,63 20,83 44,70 18,69 2015 14,77 39,42 16,92 39,91 11,79 37,99 47,71 -6,22 -4,52 -5,94 -8,62 -0,14 -2,14 6,55 4,55 6,66 0,42 3,02

FA_06889 IL GIORNALE DI VICENZA Martedì 7 Febbraio 2017 27

Qualunque sia la vostra prossima meta, non dovrà più attendere: con la nuova Audi Q5, ogni condizione è una condizione perfetta. Merito della trazione quattro con tecnologia ultra, che gestisce la distribuzione della trazione in maniera efficiente, attivando quella integrale solo quando necessario, per garantirvi il massimo della sicurezza e del comfort uniti a prestazioni eccezionali, e delle adaptive air suspension, che consentono di variare l’assetto della vettura a seconda della strada e delle esigenze di guida. Scoprite subito la Q perfetta su audi.it e nel nostro Showroom.

Gamma Q5. Valori massimi: consumo di carburante (l/100 km): ciclo urbano 8,3

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I primi 129 gruppi del sistema Vicenza nel 2015 per fatturato N. Denominazione sociale fatturato fatturato 2015 % var. EBITDA 2014 EBITDA 2015 % EBITDA/ % EBITDA/ reddito netto reddito netto PFN 2014 PFN 2015 % var PFN 2014 fatt. 2015 fatt. 2014 fatt. 2015 2014 2015 2015 80 LINEA MARMO S.P.A. 49.221.696 65.810.792 33,70 5.998.548 6.382.465 12,19 9,70 410.104 1.241.151 26.925.770 23.858.094 -11,39 81 C.IM.M. S.P.A. 57.246.588 64.780.396 13,16 7.643.700 8.745.228 13,35 13,50 2.496.601 3.518.252 14.595.069 11.401.303 -21,88 82 SOGIFI SRL 59.828.744 64.340.396 7,54 6.110.775 6.692.585 10,21 10,40 4.223.829 118.805 10.381.903 9.511.811 -8,38 83 FINSIMO S.P.A. 55.597.512 62.187.996 11,85 9.639.250 11.198.556 17,3 4 18,01 4.957.301 6.585.045 -24.228.880 -16.464.512 32,05 84 CORRA' GROUP S.R.L. 66.091.560 60.969.144 -7,75 5.431.903 4.549.132 8,22 7,46 691.283 378.337 23.584.656 19.815.014 -15,98 85 SFC HOLDING S.P.A. 57.551.336 60.584.572 5,27 5.832.968 7.932.008 10,14 13,09 2.760.748 4.634.529 2.617.156 1.427.006 -45,47 86 GSC GROUP S.P.A. 57.396.988 60.421.548 5,27 5.858.657 7.886.608 10,21 13,05 2.737.681 4.692.023 4.189.218 3.044.198 -27,33 87 TREND GROUP S.P.A. 55.711.360 60.266.464 8,18 4.849.675 6.313.708 8,71 10,48 -871.324 367.063 46.472.849 45.397.533 -2,31 88 ALPE HOLDING S.R.L. 59.503.636 60.182.540 1,14 3.107.229 2.967.613 5,22 4,93 657.72 2 598.002 16.314.149 14.619.802 -10,39 89 FUTURA S.P.A. 55.242.804 59.573.916 7,84 6.165.506 7.713.336 11,16 12,95 2.029.438 3.058.844 6.940.831 9.459.987 36,29 90 CANTINE DEI COLLI BERICI 65.880.752 58.076.508 -11,85 2.942.750 1.895.326 4,47 3,26 1.800.975 813.173 6.170.565 7.474.910 21,14 91 ALFAPLASTIC S.R.L. 54.280.676 56.360.000 3,83 6.671.294 6.720.060 12,29 11,92 3.198.118 2.421.971 -2.134.331 -3.355.222 -57,20 92 IND.I.A. S.P.A. 64.164.164 55.734.160 -13,14 3.865.959 3.350.156 6,03 6,01 15.974 400.003 34.220.685 29.818.636 -12,86 93 VALENIA GROUP S.R.L. 57.908.860 55.385.724 -4,36 10.647.308 10.637.971 18,39 19,21 2.037.977 -3.643.920 -13.876.282 -5.639.238 59,36 94 LEGOR GROUP S.P.A. 51.816.588 55.355.872 6,83 5.159.627 4.452.094 9,96 8,04 3.340.299 2.371.426 3.487.374 5.163.481 48,06 95 ESSSE S.P.A. 51.859.336 53.814.624 3,77 5.479.552 4.301.848 10,57 7,99 1.357.842 287.219 -15.167.486 -9.302.115 38,67 96 AUGUSTEA S.R.L. 55.568.000 53.283.000 -4,11 7.632.000 7.056.000 13,73 13,24 -46.000 663.000 57.660.000 51.838.000 -10,10 97 EXPANDE S.R.L 43.552.164 52.808.192 21,25 7.012.059 7.400.285 16,10 14,01 3.352.159 3.320.433 -420.432 8.975.931 2.234,93 98 ADELAIDE S.P.A. 48.694.152 52.611.024 8,04 2.516.211 5.962.281 5,17 11,33 1.376.405 3.207.147 4.293.573 8.890.657 107,07 99 PIEMME SERVIZI S.R.L. 88.500.528 52.454.616 -40,73 980.907 741.811 1,11 1,41 154.711 112.297 4.940.474 7.398.439 49,75 100 COIN HOLDING S.R.L. 54.010.000 52.081.000 -3,57 5.397.000 4.665.000 9,99 8,96 3.819.000 2.358.000 15.500.000 19.302.000 24,53 101 INTERMEDIA S.R.L. 50.036.952 51.959.896 3,84 2.668.879 3.370.632 5,33 6,49 873.641 1.815.134 1.372.247 -740.311 -153,95 102 SBABO HOLDING S.R.L. 42.083.024 51.557.704 22,51 5.956.569 6.478.780 14,15 12,57 3.052.687 3.427.240 -49.955 838.166 1.777,84 103 L'INGLESINA BABY S.P.A. 58.765.000 51.452.000 -12,44 7.323.000 3.426.000 12,46 6,66 3.707.000 909.000 1.571.000 -1.465.000 -193,25 104 FOSSIL ITALIA S.R.L. 49.536.712 51.100.416 3,16 1.977.488 2.535.221 3,99 4,96 -261.208 759.503 -1.214.893 -4.015.127 -230,49 105 CA.FORM S.R.L. 50.083.008 51.000.016 1,83 2.565.247 3.569.730 5,12 7,00 7.63 8 593.911 25.307.840 20.871.346 -17,53 106 LUCA S.P.A. 46.894.704 50.201.548 7,05 2.290.571 -1.271.298 4,88 -2,53 161.556 577.449 11.367.968 7.739.770 -31,92 107 MARCO BICEGO S.P.A. 42.393.232 49.786.468 17,44 6.602.731 7.026.619 15,57 14,11 3.193.406 3.624.149 3.448.102 1.322.311 -61,65 108 HMG S.R.L. 44.759.480 49.414.852 10,40 3.889.388 2.879.503 8,69 5,83 1.384.913 1.415.966 5.745.710 8.892.380 54,77 109 O.Z. S.P.A. 47.542.000 49.320.000 3,74 4.563.000 4.709.000 9,60 9,55 1.348.000 1.754.000 1.181.000 -981.000 -183,07 110 SAFOND - MARTINI S.R.L. 41.712.252 48.265.056 15,71 3.282.502 -19.548 7,87 -0,04 648.310 -3.066.261 16.976.771 24.487.581 44,24 111 SAFAS GROUP S.P.A. 47.964.040 47.964.040 0,00 6.208.391 6.208.391 12,94 12,94 2.968.942 2.968.942 7.489.939 7.489.939 0,00 112 LAFIN S.R.L. 36.509.296 46.330.656 26,90 2.239.523 3.562.760 6,13 7,69 242.423 1.470.711 -4.489.405 -8.585.407 -91,24 113 LINIFICIO E CANAPIFICIO NAZIONALE S.R.L. 40.375.000 44.684.000 10,67 1.954.000 2.158.000 4,84 4,83 213.000 -56.000 734.000 449.000 -38,83 114 DUALCI S.R.L. 43.079.168 44.513.984 3,33 2.397.926 1.599.696 5,57 3,59 98.758 144.037 4.821.047 5.766.866 19,62 115 FINANZIARIA GRUPPO BISAZZA S.R.L. 48.796.584 44.147.056 -9,53 4.142.305 2.234.757 8,49 5,06 -729.439 3.034.549 8.661.875 1.416.465 -83,65 116 POLIDORO S.P.A. 40.876.424 42.382.488 3,68 8.228.719 -33.123.688 20,13 -78,15 2.890.659 3.380.092 -242.290 -3.184.195 -1.214,21 117 INTESA HOLDING S.P.A. 37.488.256 40.795.256 8,82 10.634.778 13.108.626 28,37 32,13 4.367.296 6.944.328 -9.835.230 -10.451.203 -6,26 118 DOFIN S.P.A. 599.326.976 40.429.000 -93,25 29.752.000 1.486.000 4,96 3,68 59.537.000 -7.577.000 5.807.000 6.303.000 8,54 119 BETTINARDI GROUP S.R.L. 40.078.712 39.354.136 -1,81 3.888.515 3.418.107 9,70 8,69 1.280.708 909.085 12.868.432 14.894.906 15,75 120 TIGIMAK S.R.L. 40.556.040 38.648.604 -4,70 13.114.782 10.387.858 32,34 26,88 4.682.050 3.228.477 15.153.263 19.360.345 27,76 121 ECOR RESEARCH S.P.A. 41.720.664 38.589.916 -7,50 3.738.168 2.639.485 8,96 6,84 -515.224 -848.917 14.317.903 16.729.097 16,84 122 INDUSTRIE CIELO S.P.A. 35.812.392 37.738.980 5,38 3.951.868 2.331.179 11,03 6,18 604.917 -1.466.181 17.647.184 14.978.943 -15,12 123 CAMPAGNOLO TRASPORTI S.R.L. 37.330.468 37.621.028 0,78 2.250.498 2.846.140 6,03 7,57 1.366.377 1.536.921 -1.319.831 -1.260.489 4,50 124 TRAFIMET GROUP S.P.A. 32.815.000 35.938.000 9,52 3.780.000 4.643.000 11,52 12,92 1.561.000 1.983.000 14.315.000 14.538.000 1,56 125 SOGA S.P.A. 35.606.552 34.092.668 -4,25 2.649.223 2.504.363 7,4 4 7,35 282.576 509.750 -5.150.255 -4.991.053 3,09 126 BENINCÀ HOLDING - S.P.A. 28.405.670 30.837.416 8,56 2.667.353 3.566.668 9,39 11,57 815.360 1.642.349 7.388.665 5.493.158 -25,65 127 RONDA S.P.A. 17.710.984 24.482.758 38,23 -462.423 3.117.535 -2,61 12,73 19.736.541 -2.372.470 9.973.778 6.495.250 -34,88 128 GIOVANNI NORDERA S.P.A. 18.928.370 19.624.000 3,68 2.056.699 2.243.617 10,87 11,43 -657.505 -301.853 20.526.848 17.797.316 -13,30 129 S.I.T. S.P.A. 15.632.038 13.676.354 -12,51 962.203 674.293 6,16 4,93 -443.319 -635.004 6.688.786 6.490.949 -2,96 TOTALE 25.985.804.166 23.962.492.908 1.847.292.278 1.802.439.704 245.107.222 579.266.368 6.077.007.059 4.812.349.135 MEDIANA 82.607.928 86.968.640 4,05 7.632.000 7.932.008 8,51 8,43 1.732.131 2.371.426 18.509.547 18.470.854 -2,96 MEDIE 201.440.342 185.755.759 -7,79 14.320.095 13.972.401 7,11 7,52 1.900.056 4.490.437 47.108.582 37.305.032 -20,81

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FA_06885 IL GIORNALE DI VICENZA Martedì 7 Febbraio 2017 31 METODOLOGIA

L’analisi del gruppo di esperti di Economia Aziendale dell’Università di Verona IlLA RICERCA. focus sulle grandi ne esamina 12.444

Tanti sono i bilanci messi ai raggi X 2015 2014 che si riferiscono all’anno 2015 di aziende con fatturato superiore ai 10 milioni e con sede a Vicenza 2015 2014

Silvia Cantele di Vicenza), temporali (presenza contestuale nel database dei bilanci 2014 e 2015) e Le analisi presentate nelle pa- di tipologia di attività per gine seguenti si riferiscono al- quanto riguarda i focus dei di- le più grandi società di capita- stretti e dei settori (apparte- li e ai grandi gruppi aventi se- nenza ad una specifica classi- de nel territorio vicentino. ficazione Ateco 2007); even- Come accade ormai da alcu- tuali assenze di società po- ni anni, l’inserto presenta in- trebbero essere imputabili fatti le performance per un pertanto all’assenza di bilan- campione di imprese di di- ci di una delle due annualità mensioni maggiori, circo- nel data-base o a spostamen- scritto alle prime 500 azien- ti di sede, a riduzioni di fattu- de per fatturato (c.d. Top rato sotto i 10 milioni o, nel 500). Il ranking è costruito caso dei distretti e settori, al- con riferimento all’ultimo bi- la codifica dell’attività che vie- lancio disponibile, quello del ne desunta dal database, che 2015; qualora la chiusura di potrebbe essere non aggior- bilancio non coincidesse con nata o errata. l’anno solare sono stati inseri- Per tutte le aziende che ri- ti come 2015 tutti i bilanci spondono ai requisiti di sele- chiusi tra il 1 aprile 2015 e il zione, nell’inserto troverete: 31 marzo 2016. la tabella generale dei bilanci Il database da cui abbiamo d’esercizio, nella quale le attinto i dati è AIDA di Bu- aziende sono indicate in ordi- reau van Dijk parzialmente ne decrescente di fatturato, integrato da altri data-base mentre la ricerca in ordine al- fornitici da PwC; il comples- fabetico di denominazione è so di bilanci disponibili possibile grazie ad un’ulterio- Gli indici utilizzati sono grado d’indebitamento (deb- quest’anno è stato pari a re tabella che indica anche il spiegati nel box a fianco: ab- t/equity), la capacità di ripa- 12.444 unità, inferiore allo codice attività ateco e la posi- biamo mantenuto la conti- gare il debito (debt/ebitda), scorso anno (quando erano zione in “classifica” di nuità nel tempo con gli inser- gli oneri finanziari (ebitda/o- 15.015) anche in considera- quest’anno e dello scorso in- ti delle scorse edizioni, pre- neri finanziari) e l’incidenza zione del fatto che serto sentando il solito paniere di del costo del debito sul giro quest’anno abbiamo anticipa- La tabella dei consolidati, dati in grado di rappresenta- d’affari (oneri finanziari/fat- to di un mese l’uscita anch’essa in ordine decre- re in modo il più possibile bi- turato). dell’inserto. scente di dimensione del lanciato i profili di sviluppo, Si precisa che gli indici me- I criteri attraverso i quali i gruppo; la tabelle sull’analisi redditività e situazione finan- di presenti in fondo alle tabel- bilanci sono stati “pescati” del valore aggiunto e della ziaria delle aziende; sono pre- le sono calcolati non come dal data-base sono pertanto sua distribuzione; la tabella senti infatti indicatori dimen- media dei singoli indicatori, dimensionali (ranking per che analizza l’andamento sionali, quali il fatturato o il ma come rapporto tra i valori fatturato decrescente fino al- dell’EBITDA aggregato negli totale attivo e le relative varia- cumulati di numeratore e de- la 500a azienda), territoriali anni 2014 e 2015; le tabelle zioni indicative dello svilup- nominatore, considerando (sede legale nella provincia dedicate alle società più gran- po; indicatori che misurano solo le società per le quali è di (le “top20”) o quelle di ap- le performance in termini di disponibile il dato sia del nu- profondimento su specifici valore economico creato meratore che del denomina- Bilanci recuperati distretti e settori; infine, una (EBITDA, EBIT, reddito net- tore (es. debt/equity è calcola- dal database panoramica sulle aziende to) e di redditività del capita- to come rapporto tra il totale iscritte al registro imprese le e delle vendite (quali ROA, debt e il totale equity di tutte di AIDA della provincia di Vicenza, de- ROE e ROS); indicatori fi- le società presenti in tabella, scritte in base al tipo di attivi- nanziari quali la dimensione escluse quelle per le quali sia di Bureau van Dijk tà, per contestualizzare i nu- assoluta e netta dell’indebita- eventualmente mancante selezionando meri di performance nelle pe- mento verso il sistema banca- uno dei due dati del rappor- culiarità del tessuto impren- rio/finanziario (debt e posi- to). •

i 500 maggiori ditoriale vicentino. zione finanziaria netta), il © RIPRODUZIONE RISERVATA IL GIORNALE DI VICENZA 32 Martedì 7 Febbraio 2017 I DISTRETTI - LA MECCATRONICA Per fatturato e variazione Ebitda/fatt

Una delle realtà produttive e di ricerca d’eccellenza della provincia di Vicenza dà un segnale di ripresa: sono 1100 i bilanci depositati e analizzati quest’anno LaIL FOCUS. corsa al fatturato raddoppia +6,3

Migliorano i margini lordi Le top 20 aziende della meccatronica (EBITDA +22,58%), il reddito N. Denominazione sociale fatturato 2015 % var. fatt. % EBITDA/ % EBITDA/ % ROA % ROA Debt/ Debt/ % OF/ % OF/ 2015 fattur 2014 fattur 2015 2014 2015 equity equity fattur fattur operativo (EBIT +27,49%), 2014 2015 2014 2015 e pure il reddito netto (+33,13%) 1 SALVAGNINI ITALIA S.P.A. 201.482.080 -3,36 3,05 5,18 1,21 2,77 0,17 0,33 0,19 0,35 2 KOMATSU ITALIA MANUFACTURING S.P.A. 179.504.960 0,00 1,11 1,11 -0,89 -0,89 0,02 0,02 0,24 0,24 Silvia Cantele d’affari nel 2015 ha segnato una ripresa (+6,29%), di po- 3 CECCATO ARIA COMPRESSA S.R.L. 146.223.184 28,31 18,95 25,41 48,11 55,66 0,00 0,00 0,00 0,00 co inferiore rispetto alla me- 4 LAVERDA AGCO S.P.A. 123.465.168 12,98 6,48 11,43 2,17 8,76 0,80 0,14 0,66 0,24 Il distretto della meccatroni- dia del distretto, ma molto ad ca comprende i settori della di sopra della variazione regi- 5 LOWARA S.R.L. UNIPERSONALE 109.677.240 -7,61 14,61 12,94 3,09 9,34 0,00 0,00 5,33 3,86 meccanica, dell’elettronica e strata dalle altre aziende vi- 6 M.E.C.C. ALTE S.P.A. 101.762.720 3,12 6,53 6,16 3,85 3,63 1,01 0,86 0,53 0,37 dell’informatica. Nel detta- centine. glio i confini del distretto so- Con riferimento ai risultati 7 CALPEDA S.P.A. 79.408.560 2,94 15,45 16,50 9,23 9,35 0,03 0,09 0,03 0,12 no delimitati dai lavori di reddituali le grandi aziende meccanica generale (codice del distretto hanno registrato 8 ANTONIO ZAMPERLA S.P.A. 73.548.544 20,74 3,79 7,60 1,60 6,45 1,93 1,38 2,56 2,27 ateco 25.62), dalla fabbrica- un miglioramento nei margi- 9 GLOBAL DISPLAY SOLUTIONS S.P.A. 71.701.816 20,27 5,53 8,90 0,34 4,72 0,62 0,49 2,01 1,89 zione di componenti elettrici ni lordi (EBITDA +22,58%), (codice ateco 26.1), di compu- nel reddito operativo (EBIT 10 B F T S.P.A. 66.970.264 0,12 18,76 16,70 10,83 8,84 0,04 0,01 0,10 0,09 ter e di unità periferiche (codi- +27,49%), e del reddito netto 11 ANDRITZ HYDRO S.R.L. 60.707.484 26,06 13,32 12,81 3,53 3,32 0,00 0,01 0,00 0,00 ce ateco 26.2), di motori, ge- (+33,13%). Questa ripresa neratori e trasformatori elet- dei risultati netti deriva quin- 12 CAME S.P.A. 59.132.828 7,87 10,11 11,20 7,18 9,58 0,58 0,57 0,23 0,23 trici (codice ateco 27.11), di al- di sia dal buon andamento tre apparecchiature elettri- della gestione operativa e sia 13 BDF INDUSTRIES S.P.A. 53.949.520 1,09 6,63 5,85 3,60 2,21 1,38 1,07 0,92 1,27 che, quali insegne luminose, delle gestioni extra-caratteri- 14 S.E.A. S.P.A. 53.697.936 5,92 10,84 7,18 9,93 6,59 0,00 0,12 0,10 0,15 resistenze, condensatori (co- stiche, come quella legata dice ateco 27.9), e di altri mac- all’area accessoria, finanzia- 15 SISMA S.P.A. 49.477.912 25,29 15,24 12,89 13,43 12,54 0,29 0,30 0,31 0,21 chinari e apparecchiature, ria e straordinaria. La genera- 16 P.F.M. - S.P.A. 47.286.288 14,03 4,84 7,47 5,57 7,98 0,41 0,70 0,36 0,24 quali motori e turbine, pom- zione di cash flow sul giro pe, rubinetti e valvole, brucia- d’affari (EBITDA/fatturato) 17 GEA COMAS S.P.A. 44.228.632 -9,86 24,10 15,08 27,94 13,18 0,00 0,00 0,03 0,02 tori etc. (codice ateco 28). è salita da 9,34% a 10,63%, la 18 ASKOLL TRE S.P.A. 44.211.408 -13,23 9,34 5,71 4,24 1,07 0,00 0,00 0,05 0,21 Nel database AIDA i bilanci redditività sulle vendite del 2015 che corrispondono a (ROS) è salita da 6,88% a 19 LAFER - S.P.A. 43.057.772 28,60 5,30 15,89 5,29 17,68 0,63 0,46 0,58 0,42 questa selezione di attività so- 8,22%; questo miglioramen- no 1.100 e insieme costituisco- to nei margini ha portato con 20 OLEODINAMICA PANNI S.R.L. 38.814.348 7,46 18,41 19,01 20,47 21,60 0,00 0,00 0,00 0,01 no un fatturato cumulato di sé la redditività del capitale TOTALI 1.648.308.664 5.504 milioni; questi numeri complessivamente investito MEDIANE 63.838.874 6,69 9,72 11,32 4,76 8,37 0,11 0,13 0,23 0,23 evidenziano la rilevanza di (ROA), passata da 5,66% a questo distretto per l’econo- 8,16%, che ha risentito positi- MEDIE 82.415.433 6,29 9,34 10,63 5,66 8,16 0,26 0,22 0,80 0,64 mia del vicentino. Il distretto vamente dell’impatto in ter- così rappresentato ha rileva- mini di crescita della rotazio- che appare, tuttavia, piutto- to una crescita nel giro d’affa- ne del capitale (l’altro fattore sto contenuto in questo settori del +6,34%, raddoppiata ri- che determina la redditività re, ma che nel corso del 2015 spetto allo scorso anno, in cui del capitale), passata da 0,80 scende lievemente da 0,26 a si era registrato poco più del a 0,99. Con riferimento alla 0,22. Gli oneri finanziari so- 3%. redditività netta (ROE) la cre- no comunque decresciuti: il Restringendo il nostro cam- scita è ancora più evidente, es- complesso di oneri iscritti a po di osservazione alle sole so- sendo l’indice passato da conto economico è diminuito cietà di medio-grandi dimen- 11,51% nel 2014 a 14,18% nel del -15,24% nel 2015, portan- sioni, il campione oggetto di 2015. do la loro incidenza sul giro analisi si compone di 122 Sul fronte patrimoniale le d’affari a crescere da 0,80% a aziende, che rilevano un fattu- aziende della meccatronica 0,64%, con un peso comun- rato cumulato 2015 di 3.548 dimostrano una contrazione que molto contenuto rispetto milioni, pari al 64,46% circa degli investimenti: il totale at- ad altri settori. del distretto nel complesso. tivo risulta diminuito nel La crescita del cash flow ope- Per le 20 aziende medio gran- 2015 del -13,23% (contro una rativo generato e il contestua- di, l’andamento del giro media del 3,93% per i 500 bi- le decremento degli interessi lanci vicentini). Il patrimo- passivi migliorano la capaci- nio netto è invece cresciuto, tà di copertura degli stessi: il La generazione registrando un +8,02%; men- rapporto EBITDA/oneri fi- di cash flow tre il ricorso all’indebitamen- nanziari sale nell’anno da to bancario appare in decre- 11,60 a 16,80; analogamente EBITDA/fatturato scita con un -10,48%. diminuisce di poco il tempo Tali andamenti nelle fonti potenzialmente necessario a è salita da 9,34% di finanziamento hanno pro- ripagare i debiti verso le ban- a 10,63% e anche dotto un effetto positivo sul che: il rapporto Debt/EBIT- quoziente di indebitamento DA passa da 1,19 a 0,85. •

il ROS a 8,22% finanziario (debt/equity), © RIPRODUZIONE RISERVATA

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[email protected] - www.ecochemgroup.it CM_04283 IL GIORNALE DI VICENZA Martedì 7 Febbraio 2017 33 I DISTRETTI - LA CONCIA Per fatturato e variazione Ebitda/fatt

Il giro d’affari della concia nel 2015 si attesta complessivamente a 3020 milioni di euro, stabile sull’anno precedente (-0,06%), le top 10 invece crescono +4,81 FatturatoIL FOCUS. stabile, le big fanno meglio

I margini sulle vendite EBITDA Le top 10 aziende della concia fatturato da 5,89% a 5,92% N. Denominazione sociale fatturato 2015 % var. fatt. % EBITDA/ % EBITDA/ % ROA % ROA Debt/ Debt/ % OF/ % OF/ 2015 fattur 2014 fattur 2015 2014 2015 equity equity fattur fattur il ROS passa da 4,03% a 4,26% 2014 2015 2014 2015 mentre il ROA da 5,96% a 5,84% 1 GRUPPO MASTROTTO S.P.A. 360.513.280 13,81 7,30 7,52 5,62 6,66 0,31 0,53 0,40 0,31 2 CONCERIA PASUBIO S.P.A. 234.543.616 6,39 8,53 7, 26 15,03 13,51 0,50 0,29 0,34 0,16 Il distretto della concia com- vari indici. I margini sulle prende le attività di prepara- vendite sono stabili, con 3 RINO MASTROTTO GROUP S.P.A. 220.087.152 -2,38 4,73 7,31 3,50 6,89 1,32 0,93 2,36 1,63 zione e concia del cuoio e di l’EBITDA/fatturato che pas- 4 DANI S.P.A. 185.896.064 -9,04 5,29 3,80 6,76 2,59 1,99 2,44 0,46 0,41 preparazione e tintura delle sa da 5,89% a 5,92%; ROS pellicce (codice ateco 15.11). passa da 4,03% a 4,26%, 5 FAEDA S.P.A. 160.143.088 4,96 7,18 6,68 8,97 8,45 1,57 1,83 0,69 0,58 Le società di capitali vicenti- mentre la redditività del capi- ne con questo codice attività tale complessivamente inve- 6 CONCERIA CADORE S.R.L. 109.800.072 -14,37 4,57 5,00 8,11 9,21 3,21 2,19 1,38 1,43 e bilanci nel nostro database stito (ROA) passa da 5,96% a 7 CONCERIA CRISTINA S.P.A. 94.564.440 0,91 7, 29 6,37 7,74 7,08 0,26 0,16 0,58 0,50 risultano essere 319. 5,84%; infine la redditività Il loro giro d’affari nel 2015 netta è in crescita (ROE, da 8 CONCERIA PRIANTE S.R.L. 78.550.624 160,01 -15,21 -6,19 -21,77 -4,70 2,70 14,34 3,25 2,30 si attesta complessivamente 10,25% a 11,24%) trainata 9 SIRP S.P.A. 57.940.872 15,40 5,48 9,44 3,31 8,40 1,09 1,18 0,70 0,57 a 3.020 milioni di euro, stabi- dal trend del reddito netto. le rispetto al 2014 (-0,06%). La contrazione del ROA è at- 10 CONCERIA MONTEBELLO S.P.A. 56.734.548 -13,03 3,76 3,83 2,15 1,82 0,84 0,60 0,73 0,62 Tra queste la maggioranza tribuibile alla contestuale (177) presentano una varia- perdita di produttività del ca- TOTALI 1.558.773.756 zione negativa del fatturato. pitale investito, data dal calo MEDIANE 134.971.580 2,93 5,38 6,52 6,19 6,98 1,21 1,05 0,69 0,57 Le top 10 presentano invece del turnover, che passa da un fatturato in decisa cresci- 1,47 a 1,36 tra il 2014 ed il MEDIE 155.877.376 4,81 5,89 5,92 5,96 5,84 0,85 1,03 0,90 0,73 ta (+4,81%) ed un fatturato 2015. In sostanza, nonostan- medio di 156 milioni. Tra le te i migliori margini sulle ven- buiscono tuttavia a peggiora- top10, 4 aziende presentano dite, le top10 generano un mi- re il rapporto debt/equity, il un fatturato in diminuzione. nore giro di affari a parità di quale passa da 0,85 nel 2014 Sul fronte dei risultati reddi- capitale investito. a 1,03 nel 2015. Nonostante tuali il 2015 segna per queste Gli investimenti sono rima- ciò gli oneri finanziari stan- aziende una crescita nel mar- sti stabili nel 2015, a differen- ziati in bilancio appaiono in gine operativo al lordo degli za di quanto registrato per le decrescita del -15,71%, così ammortamenti (EBITDA top 500, con il totale attivo come la loro incidenza sul fat- +5,25%) ma inferiore rispet- che ha registrato un -0,52%, turato, che diminuisce da to ai tassi rilevati lo scorso an- e un valore medio che si atte- 0,90% a 0,73% grazie alla no (EBITDA +38,80%), del sta sui 114 milioni azienda. crescita delle vendite; la capa- reddito operativo (EBIT La situazione finanziaria cità di ripagare gli oneri attra- +10,86%) ed appare molto evidenzia una ripresa del ri- verso il cash flow migliora, a positivo il trend del reddito corso all’indebitamento ban- causa della contestuale cresci- netto (+21,14%), grazie al po- cario (debt +33,35%) e un de- ta dei flussi di cassa (EBIT- sitivo andamento della ge- ciso incremento del patrimo- DA/of passa da 6,52 a 8,14), stione operativa ed all’impat- nio netto (+10,48%), ma me- ma la crescita del debito con- to della gestione accessoria, no che proporzionale alla cre- tribuisce a peggiorare i tempi finanziaria, e straordinaria. scita del reddito netto: ciò di potenziale rimborso (Deb- La redditività media delle spiega il miglioramento sul t/EBITDA è pari a 3,32 nel aziende presenta risultati fronte del return on equity 2014 e 4,21 nel 2015. •S.C. contrastanti se si osservano i (ROE). Tali variazioni contri- © RIPRODUZIONE RISERVATA

SETTORE COMMERCIO INGROSSO CUOIO E PELLI. Margini reddituali positivi con l’ EBITDA a +19,31% e l’EBIT a +22,39% Il fatturato si stabilizza: +0,81

Andrea Guerrini con le performance del di- (+2,22%) e di quelle me- ni indici di redditività. L’effi- temente per un +14,71%, fi- stretto della concia. dio-grandi (+1,69%). cienza operativa misurata nanziato con il patrimonio I bilanci aventi fatturato su- I risultati reddituali segna- dall’EBITDA/fatturato pas- netto, cresciuto del +12,96%, Il settore del commercio periore a 10 milioni sono no anch’essi una crescita, con- sa da 3,46% a 3,92%; analo- e con il debito, aumentato all’ingrosso di cuoio e pelli quelli di 11 aziende, che rag- traddistinguendosi per gamente il ROS cresce di po- del 20,77%. (codice ateco 46.24.10) con- giungendo un fatturato di l’andamento positivo: il marco, passando da 3,10% a Peggiora così il rapporto ta nel complesso 99 bilanci, 241 milioni di euro rappre- gine operativo lordo cresce 3,60%. Decresce, invece, la debt/equity, passato da 2,16 con un fatturato complessivo sentano il 60,86% delle ven- (EBITDA +19,31%); il risul- redditività del capitale inve- a 2,39. Nonostante la cresci- nell’anno 2015 di circa 396 dite dell’intero comparto. tato operativo registra un in- stito, con un ROE passato da ta dei debiti, diminuiscono milioni di euro, stabile rispet- Queste presentano una cre- cremento analogo (EBIT 17,86% a 17,22%, rimanendo gli oneri finanziari per un to al 2014 (+0,81%) e dun- scita sostenuta, del +5,46%, +22,39%), ed il reddito netto tuttavia su valori ben oltre la -2,93%, diminuendo anche que in frenata rispetto alla di molto superiore rispetto a (+8,90%). La crescita dei media di quelli delle aziende la loro incidenza sul fattura- crescita in doppia cifra quella media di tutte le azien- margini di profitto determi- vicentine. to da 0,94% a 0,87%. •

(+13%) del 2014, ma in linea de vicentine osservate na un miglioramento in alcu- Il totale attivo aumenta for- © RIPRODUZIONE RISERVATA

Le top 10 aziende del settore commercio all’ingrosso di pelli e cuoio

N. Denominazione sociale fatturato 2015 % var. fatt. % EBITDA/ % EBITDA/ % ROA % ROA Debt/ Debt/ % OF/ % OF/ 2015 fattur 2014 fattur 2015 2014 2015 equity equity fattur fattur 2014 2015 2014 2015

1 ADELAIDE S.P.A. 50.306.760 3,33 2,70 5,79 7,20 13,77 3,25 3,12 1,00 0,91 2 UNIONPELLI S.R.L. 38.647.996 15,36 4,37 4,10 12,22 7,66 2,64 3,74 1,03 1,01 3 SAN MARCO PELLI GREZZE - S.P.A. 26.623.540 -7,08 2,24 0,67 2,57 0,01 1,83 1,72 1,13 0,80 4 G.M. S.R.L. 20.596.428 116,05 5,48 6,78 20,13 25,54 n.d. n.d. 0,75 0,45 5 SERENISSIMA S.R.L. 20.293.820 -13,78 3,89 2,88 10,66 5,78 0,14 0,09 0,02 0,02 6 RAHMCO SRL 17.823.196 23,00 4,26 1,68 9,93 4,60 4,70 5,74 0,73 0,96 7 CARPANESE S.P.A. 15.801.252 19,38 3,33 2,11 7,65 3,06 0,25 0,51 0,24 0,33 8 BA.BI IMMOBILIARE S.R.L. 15.597.106 12,02 4,33 4,28 7,30 7,84 4,72 5,74 2,36 2,25 9 F.L. LEATHER S.R.L. 13.037.634 -13,01 7,12 5,18 14,64 9,68 0,65 0,87 0,31 0,47 10 ARBA PELLI S.P.A 12.210.553 -33,79 0,01 3,39 -1,37 3,80 8,75 7,50 1,73 1,70 TOTALI 230.938.285 MEDIANE 19.058.508 7,68 4,08 3,75 8,79 6,72 2,64 3,12 0,88 0,86 MEDIE 23.093.829 5,46 3,46 3,92 7,26 7,74 2,16 2,39 0,94 0,87 IL GIORNALE DI VICENZA 34 Martedì 7 Febbraio 2017 I DISTRETTI - L’ORAFO Per fatturato e variazione Ebitda/fatt

Il distretto orafo vicentino conta nel 2015 291 bilanci nel database AIDA con un fatturato cumulato di 1292 milioni in aumento del 4%, le top 20 fanno meglio IlIL FOCUS. gioiello brilla, il fatturato sale: +5%

Diminuiscono i costi, e l’EBITDA Le top 20 aziende dell’orafo registra uno straordinario +88%, N. Denominazione sociale fatturato 2015 % var. fatt. % EBITDA/ % EBITDA/ % ROA % ROA Debt/ Debt/ % OF/ % OF/ 2015 fattur 2014 fattur 2015 2014 2015 equity equity fattur fattur il reddito operativo EBIT a +112% 2014 2015 2014 2015 il reddito netto un più magro +2% 1 VIERI S.P.A. 152.572.576 6,05 3,77 4,40 14,97 18,44 0,73 0,44 0,28 0,29 2 FILK S.P.A. 119.832.376 26,51 2,18 1,93 2,80 3,70 1,84 1,63 0,79 0,67 Il distretto orafo, uno dei set- DA) registra uno straordina- tori storici dell’economia vi- rio +88,13%, il reddito opera- 3 CHRYSOS S.P.A. 53.828.012 4,55 3,49 3,13 7,67 6,34 1,52 1,33 0,72 0,60 centina, comprende la fabbri- tivo (EBIT) +112,63% e il red- 4 CORMAS S.P.A. 51.462.548 -24,96 0,12 0,41 0,14 2,18 0,06 0,06 0,06 0,05 cazione di oggetti di gioielle- dito netto un più magro ria, oreficeria e articoli con- +2,02%. Gli indici di redditi- 5 LAC S.P.A. 49.626.540 18,49 3,17 3,43 5,51 8,36 2,82 2,45 1,32 1,16 nessi (codice ateco 32.12), il vità presentano un migliora- 6 ROBERTO COIN S.P.A. 48.279.868 -4,63 8,38 6,34 6,36 4,06 0,84 0,75 2,38 2,31 commercio all’ingrosso di mento in termini di margina- orologi e di gioielleria (codi- lità sulle vendite (EBITDA/- 7 MARCO BICEGO S.P.A. 42.261.156 20,06 12,69 21,80 13,03 22,90 0,61 0,43 1,63 0,89 ce ateco 46.48) e il commer- fatturato), che passa da cio al dettaglio degli stessi 4,79% a 5,25%; la redditività 8 FOSSIL ITALIA S.R.L. 39.375.964 -2,14 6,16 7,81 5,81 6,49 0,04 0,00 0,00 0,00 prodotti in esercizi specializ- del totale attivo (ROA) au- 9 BETTER SILVER S.P.A. 38.740.476 -1,79 7, 20 6,65 5,52 3,59 1,84 2,02 0,61 0,44 zati (codice ateco 47.77). menta anch’essa, passando Il distretto orafo vicentino da 7,20% a 8,08% a causa 10 KARIZIA S.P.A. 38.190.912 15,55 4,80 6,15 10,44 14,31 0,61 0,39 0,44 0,29 ha 291 bilanci nel database del buon andamento della 11 FLAVIO FRACCARI S.R.L. 37.943.412 -9,81 0,89 0,40 12,17 5,24 1,12 1,04 0,00 0,04 AIDA, con un fatturato cu- redditività delle vendite mulato 2015 di 1.292 milioni (ROS da 3,65% a 7,40%) e 12 CIELO VENEZIA 1270 S.P.A. 36.793.400 5,63 10,56 7,05 4,86 1,60 0,92 0,94 3,76 2,37 di euro, in aumento del della leggera crescita +4,07%. Tra queste realtà dell’indice di rotazione del ca- 13 ITALBRAS S.P.A. 28.823.236 -5,22 9,39 10,47 20,49 20,05 0,00 0,00 0,16 0,09 produttive al contempo, 129 pitale (ROT da 1,96% e 1,98). 14 FOPE S.P.A. 21.296.220 11,69 8,86 8,06 8,15 6,73 0,75 0,98 0,85 0,41 (47%) registrano un fattura- Ma è la redditività netta to in diminuzione. (ROE) a segnare un peggiora- 15 MURARO LORENZO S.P.A 21.239.104 -1,71 9,44 7,75 3,87 2,31 0,06 0,05 0,76 0,66 Le società top20 produco- mento, da 10,38% a 9,75%, 16 BORDIN GROUP S.R.L. 19.420.864 -2,97 0,83 0,81 8,18 11,69 n.d. 0,12 0,09 0,08 no un giro d’affari di 860 mi- trascinata dal peggior anda- lioni nel 2015, in incremento mento delle gestioni extra-ca- 17 D'ORICA S.R.L. 16.502.815 25,25 4,60 3,67 20,41 21,00 0,39 0,26 0,71 0,59 del +4,96% rispetto al 2014. ratteristiche, e dalla crescita 18 RDF S.R.L. 15.308.832 44,46 2,96 2,24 18,34 42,17 n.d. n.d. 0,00 0,01 Il fatturato delle top20 è pari del patrimonio netto. al 66,54% del fatturato com- In questa situazione positi- 19 WORLD DIAMOND GROUP S.P.A. 14.255.783 17,24 7,82 13,14 3,63 8,42 1,70 1,18 1,20 0,97 plessivo del distretto. va dal punto di vista economi- La crescita del fatturato, as- co si inserisce un decremento 20 CENZI VITTORIO S.R.L. 14.083.335 -12,75 1,72 0,90 10,32 0,60 0,17 0,57 0,24 0,17 sociata ad un decremento dei medio del -6,40% dell’indebi- TOTALI 859.837.429 costi garantisce il migliora- tamento finanziario netto MEDIANE 38.067.162 5,09 4,70 5,28 7,91 6,61 0,74 0,66 0,66 0,42 mento dei risultati redditua- verso il sistema bancario, li, che appaiono in forte au- mentre il patrimonio netto MEDIE 42.991.871 4,96 4,79 5,25 7,20 8,08 0,78 0,67 0,76 0,62 mento, mantenendo il trend medio risente di una maggio- crescente registrato anche lo re capitalizzazione che lo ac- scorso anno, ad eccezione del cresce del 8,69% rispetto al reddito netto e del ROE. Il ri- 2014; l’effetto combinato è sultato operativo al lordo de- una diminuzione del rappor- gli ammortamenti (EBIT- to di indebitamento finanziario (debt/equity) che da 0,78 va ad attestarsi su 0,67. La ca- EBIT da fatturato: pacità di ripagare il debito at- passa da 4,79% traverso il flusso di cassa potenziale generato dalla gestio- a 8,59% ne reddituale operativa migliora, dal momento che il il ROA raddoppia rapporto debt/EBITDA pas- passando da sa da 3,95 a 3,64. Gli oneri finanziari diminuiscono del 7,20% a 14,74% -14,22%, così come la loro incidenza sul fatturato (-18,27%), passata da 0,76 a 0,62. Tali indici portano ad Ma è la redditività un miglioramento del rappor- netta (ROE) to EBITDA/of, che passa da 5,68 a 6,58. a segnare Sotto il profilo patrimoniale, gli investimenti nel setto- un peggioramento re appaiono in ripresa, anche passando da se inferiore rispetto a quanto registrato lo scorso anno 10,38% a 9,75% (+3,89%). •S.C.

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FA_04830 IL GIORNALE DI VICENZA 36 Martedì 7 Febbraio 2017 I SETTORI - LA METALLURGIA Per fatturato e variazione Ebitda/fatt

Il settore della fabbricazione di prodotti in metallo nel vicentino conta 619 aziende presenti nel database per un fatturato complessivo 2015 di 4728 milioni L’acciaioIL FOCUS. si raffredda, le top 20 a -3%

Risultati economici contrastanti: l’EBIT cresce +19,61% l’EBITDA Le top 20 aziende della metallurgia e prodotti in metallo N. Denominazione sociale fatturato 2015 % var. fatt. % EBITDA/ % EBITDA/ % ROA % ROA Debt/ Debt/ % OF/ % OF/ pure aumenta dell’11,19, mentre 2015 fattur 2014 fattur 2015 2014 2015 equity equity fattur fattur il reddito netto cala del 31,97% 2014 2015 2014 2015 1 VIMET S.P.A. 541.858.432 -16,50 0,88 0,70 2,96 2,12 4,56 5,83 0,24 0,38 2 AFV ACCIAIERIE BELTRAME S.P.A. 498.511.936 3,65 5,19 8,67 2,99 6,74 0,52 0,46 1,36 1,18 Silvia Cantele DA) è aumentato del +11,19%; mentre il reddito 3 SIDERFORGEROSSI GROUP S.P.A. 183.293.280 -2,12 9,45 4,72 2,98 -1,65 0,70 0,75 0,81 0,71 netto è diminuito del Il settore della metallurgia e -31,97% anche per effetto di 4 FORGITAL ITALY S.P.A. 167.791.440 5,42 8,81 12,89 2,08 4,15 0,50 0,58 0,65 2,08 della fabbricazione di prodot- un peggioramento dei risulta- 5 ti in metallo è qui delineato ti dell’area accessoria, finan- LINO MANFROTTO + CO. S.P.A. 134.225.584 9,79 15,18 17, 21 20,20 22,09 0,03 0,04 0,06 0,06 dai codici ateco 24 e 25 (esclu- ziaria e straordinaria. 6 BIFRANGI S.P.A. 111.705.776 -6,90 16,57 15,27 12,60 8,86 0,00 0,00 0,01 0,03 so il 25.62 – lavori di meccani- Gli investimenti complessi- ca generale). Il settore conta vi delle aziende appaiono in 7 RIVIT S.P.A. 86.370.104 -18,84 15,61 13,60 15,83 10,73 0,00 0,00 0,24 0,26 619 aziende presenti nel data- aumento del +3,63%, in li- 8 MEVIS S.P.A. 63.886.008 16,49 12,28 10,63 4,96 3,98 0,18 0,47 0,07 0,54 base dei bilanci AIDA, le qua- nea con quanto rilevanto per li hanno presentato nel 2015 l’intero territorio, mentre il 9 NEW BOX S.P.A. 61.297.968 8,65 10,20 9,39 6,62 5,72 1,39 1,90 1,28 1,14 un fatturato complessivo di patrimonio netto ha registra- 10 ALBAN GIACOMO S.P.A. 61.141.796 -1,35 21,39 26,80 2,44 3,61 0,00 0,00 0,42 0,51 4.728 milioni, in diminuzio- to nel 2015 una crescita ne del -0,22% sull’anno pre- (+5,39%). Osservando il 11 FONDERIA CORRÀ S.P.A. 60.965.344 -7,87 8,18 7,65 4,36 3,11 2,87 2,25 0,88 0,69 cedente. trend degli indici di redditivi- Le società di capitali di me- tà si notano andamenti in de- 12 OMBA IMPIANTI & ENGINEERING S.P.A. 60.776.048 -18,30 6,96 10,97 3,13 4,58 0,59 0,69 1,41 0,92 dio-grandi dimensioni (aven- cisa ripresa, ad eccezione del 13 FERPLAST S.P.A. 59.578.280 0,44 6,66 6,09 3,23 3,08 0,48 0,30 0,65 0,54 ti fatturato 2015 superiore a ROE: la marginalità lorda 10 milioni) risultano essere sulle vendite (EBITDA/fattu- 14 VDP FONDERIA S.P.A. 54.536.092 -8,55 12,05 10,00 3,65 3,18 0,01 0,00 0,04 0,07 80. Le top 20 fanno un giro rato), indice dell’efficienza 15 FAMI S.R.L. 53.195.112 14,85 10,27 11,27 2,94 4,90 0,24 0,28 0,92 0,76 d’affari di 2.450 milioni di eu- operativa, migliora, passan- ro, pari al 52% del settore, in- do da 7,61% a 8,74%; la reddi- 16 SIDERURGICA ASTICO S.P.A. 52.440.424 19,06 3,72 5,58 1,23 2,45 1,11 1,12 0,55 0,33 dice della presenza di grandi tività sulle vendite (ROS) 17 TYROLIT VINCENT S.R.L. 52.418.536 -0,51 5,63 7,75 3,97 7,01 0,58 0,41 0,25 0,21 imprese e di numerose di mi- analogamente cresce legger- nori dimensioni. Le aziende mente passando da 4,42% a 18 FONDERIE DI MONTORSO S.P.A. 49.287.936 -4,31 11,70 12,06 5,93 5,39 1,67 1,25 0,82 0,69 grandi del settore hanno regi- 5,46%, generando un trend strano nel 2015 una sensibile simile per la redditività del ca- 19 LEGOR GROUP S.P.A. 49.141.516 5,57 8,03 6,61 14,11 10,08 0,53 0,58 0,35 0,18 decrescita del fatturato del pitale complessivamente in- 20 C.M.A. S.P.A. 47.787.188 48,60 26,84 28,25 14,30 26,12 0,11 0,14 0,40 0,13 -3,19%, performando peggio vestito (ROA), passato da dell’intero comparto, come 5,06% a 5,84%. Diverso è il TOTALI 2.450.208.800 lo scorso anno. discorso della redditività del MEDIANE 61.053.570 -0,03 9,82 10,32 3,81 4,74 0,51 0,47 0,48 0,53 I risultati economici presen- capitale proprio (ROE) che tano andamenti contrastan- praticamente perde terreno MEDIE 122.510.440 -3,19 7,61 8,74 5,06 5,84 0,44 0,45 0,62 0,69 ti, con un risultato operativo più di due punti percentuali (EBIT) che cresce del rispetto a quanto registrato +19,61%, il margine operati- lo scorso anno, passando da vo al lordo degli ammorta- 6,34% a 4,09%. menti e svalutazioni (EBIT- Sul fronte finanziario le grandi aziende del settore hanno visto crescere il ricor- Gli investimenti so al debito con il sistema delle aziende bancario (debt +8,23%): ciò, associato alla crescita del pa- aumentano trimonio netto ha stabilizza- to l’indice di indebitamento del +3,63% (debt/equity) a 0,45, valore in linea con analogo al 2014 ed al 2013, mentre migliora leggermen- l’intero territorio te la capacità di ripagare il debito attraverso i margini lordi, misurata dall’indice deb- t/EBITDA passato da 2,54 a Finanza: le grandi 2,47. Gli oneri finanziari, tut- aziende hanno tavia, aumentano in valore assoluto registrando un aumentato il +8,55%, mentre la loro incidenza media sul fatturato ricorso al debito passa da 0,62% a 0,69%. De- con le banche bole è il miglioramento del rapporto EBITDA/of passa- (debt +8,23%) to da 12,36% a 12,66%. • IL GIORNALE DI VICENZA Martedì 7 Febbraio 2017 37 I SETTORI - AUTOMOBILISTICO Per fatturato e variazione Ebitda/fatt

Il settore commercio all’ingrosso e dettaglio presenta quest’anno 295 bilanci depositati e un fatturato complessivo di 1393 milioni, meglio ancora le big +22% L’autoIL FOCUS. accelera in doppia cifra +16%

Altrettanto positivo il trend dei risultati: EBITDA a +44,46% EBIT Le top 20 aziende del commercio all’ingrosso e al dettaglio e riparazione autoveicoli N. Denominazione sociale fatturato 2015 % var. fatt. % EBITDA/ % EBITDA/ % ROA % ROA Debt/ Debt/ % OF/ % OF/ a +64,70%, così come il reddito 2015 fattur 2014 fattur 2015 2014 2015 equity equity fattur fattur netto che registra un +111% 2014 2015 2014 2015 1 CECCATO AUTOMOBILI S.P.A. 215.443.344 37,48 2,88 3,53 3,92 5,97 2,30 2,03 1,13 0,92 2 TRIVELLATO S.P.A. 103.307.464 11,91 1,64 1,48 2,13 1,77 3,94 4,50 0,34 0,33 Silvia Cantele 3 BISSON AUTO S.P.A. 91.664.384 37,35 3,33 3,75 3,50 5,06 0,27 0,20 0,27 0,19 Il settore del commercio 4 AUTOVEGA S.R.L. 76.742.064 28,00 2,02 3,09 0,11 6,07 0,63 0,51 0,11 0,07 all’ingrosso e al dettaglio e riparazione di autoveicoli (co- 5 INDUSTRIAL CARS S.P.A. 65.996.448 20,06 2,04 2,83 1,74 3,63 1,81 1,50 1,52 1,16 dice ateco 45) può essere ana- 6 FRAV S.R.L. 64.078.820 29,45 4,78 4,67 10,12 10,70 0,07 0,04 0,04 0,02 lizzato sulla base di 295 bilanci nel 2015; tali bilanci porta- 7 TRIVELLATO VEICOLI INDUSTRIALI S.R.L. 57.835.808 10,52 2,51 2,15 3,07 1,57 3,72 3,95 0,26 0,12 no un fatturato complessivo 8 FRATTIN AUTO S.R.L. 46.805.828 9,29 2,62 2,36 7,19 5,99 0,29 0,48 0,11 0,10 a circa 1.393 milioni, in aumento rispetto al 2014 del 9 B.R. PNEUMATICI S.P.A. 34.013.600 0,71 4,73 4,57 1,68 1,92 0,91 0,89 0,56 0,47 +16,17%. Tra tutte le società, 10 SCALCAUTO GROUP S.R.L. 33.990.624 21,71 1,63 2,48 6,37 10,32 0,00 0,00 0,12 0,11 203 (il 69%) registrano variazioni positive del fatturato. 11 RIGONI-FRANCESCHETTI S.R.L. 30.753.418 11,24 0,94 1,35 2,14 3,66 0,41 0,56 0,25 0,20 Restringendo il campo alle società di capitali di me- 12 ELIMAR S.R.L. 24.951.072 21,10 1,37 2,15 3,65 6,96 0,89 0,66 0,53 0,18 dio-grandi dimensioni, ci av- 13 ZUIN S.P.A. 20.871.024 12,89 1,05 1,84 0,98 2,27 2,15 1,95 0,44 0,30 valiamo dei dati di 20 aziende aventi fatturato 2015 so- 14 INDUSTRIAL CARS AUTOMOBILI S.R.L. 20.772.328 10,37 3,43 3,38 3,32 3,58 1,11 0,98 2,11 1,61 pra 10 milioni; esse rilevano 15 AUTOCENTER S.R.L. 15.933.619 10,87 1,47 1,71 2,79 3,19 n.d. 2,36 0,32 0,25 un fatturato cumulato di circa 968 milioni di euro, pari al 16 RAM S.P.A. 14.682.731 1,25 0,71 0,55 0,56 0,12 4,82 7,09 0,59 0,32 69% del settore nel comples- 17 NOVAUTO S.R.L. 13.718.129 34,07 1,33 1,88 3,44 7,98 n.d. n.d. 0,34 0,28 so. L’andamento del giro d’affari per queste aziende se- 18 AUTOBREN S.R.L. 12.245.643 10,65 4,49 9,89 4,40 11,47 2,86 2,04 1,12 1,15 gna nel 2015 una crescita im- dito netto che registra un portante, pari al +22,53%. +111%. 19 MARCANTE AUTOMOBILI S.R.L. 11.981.282 36,52 1,13 1,36 2,79 4,92 2,34 1,69 0,51 0,31 Se l’andamento del fattura- La marginalità sulle vendi- 20 ZARPELLON VEICOLI IND. S.R.L. 11.901.377 44,73 3,39 4,49 3,36 7,00 n.d. 0,82 0,51 0,42 to evidenzia una situazione te aumenta anch’essa drasti- di forte ripresa, il trend dei camente: il cash flow genera- TOTALI 967.689.007 risultati reddituali è altrettan- to sul fatturato (EBITDA/fat- MEDIANE 32.372.021 16,47 2,03 2,42 3,19 4,99 1,11 0,94 0,39 0,29 to positivo: i margini lordi turato) passa da 2,55% a sulle vendite (EBITDA) risul- 3,01%, così come intenso è il MEDIE 48.384.450 22,53 2,55 3,01 3,24 4,66 1,23 1,20 0,58 0,46 tano in crescita del +44,46%, miglioramento della redditi- il reddito operativo (EBIT) vità sulle vendite (ROS) che si. indebitamento debt/equity un +64,70%, così come il red- aumenta da 1,65% a 2,22%; Le 20 grandi aziende del set- stabile a 1,20. Gli oneri finan- la redditività del capitale in- tore registrano nel 2015 un ziari diminuiscono del vestito (ROA) passa da incremento del patrimonio 2,65%, anche in termini di in- Il cash flow 3,24% a 4,66%; ma è la reddi- netto del +11,97%, così come cidenza sul fatturato, passan- sul fatturato tività netta (ROE) a fare il bal- nell’indebitamento bancario do da 0,58% a 0,46%. Miglio- zo migliore (da 5,91% a (debt +8,82%), entrambi ne- ra poi drasticamente la capa- EBITDA-fatturato 11,14%). Considerando che il cessari per sostenere la ripre- cità di rimborsarli alla banca settore aveva un rendimento sa negli investimenti, misura- mediante le risorse generate, da 2,55% a 3% del capitale proprio con valo- ta da una crescita del totale dal momento che l’indice e il ROS aumenta ri medi negativi, si può a ra- attivo pari al 14,71%. Le varia- EBITDA/of passa da 4,47 a gione affermare che sia piena- zioni nelle fonti di finanzia- 6,46. •

da 1,65% a 2,22% mente uscito dallo stato di cri- mento rendono il rapporto di © RIPRODUZIONE RISERVATA

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Finalmente, dopo anni di segni negativi, un comparto strategico dell’economia registra una inversione di tendenza per quanto riguarda le 171 aziende censite VicenzaIL FOCUS. torna a consumare: +2,36%

Il fatturato complessivo supera i 2200 milioni di euro, trend Le top 20 aziende del commercio ingrosso e dettaglio alimentari N. Denominazione sociale fatturato 2015 % var. fatt. % EBITDA/ % EBITDA/ % ROA % ROA Debt/ Debt/ % OF/ % OF/ negativo sui risultati reddittuali 2015 fattur 2014 fattur 2015 2014 2015 equity equity fattur fattur con l’EBITDA sceso di -7,51% 2014 2015 2014 2015 1 UNICOMM S.R.L. 1.010.716.480 3,46 2,96 3,60 0,57 2,08 1,29 0,96 1,30 0,74 2 PRIX QUALITY S.P.A. 347.174.592 7,75 2,78 3,91 1,24 4,87 3,04 1,79 0,17 0,17 Bettina Campedelli con un -1.077%, assumendo valore negativo. 3 BRENDOLAN ALIMENTARI S.R.L. 71.435.784 26,10 2,49 2,48 2,59 2,64 3,22 2,90 0,86 0,56 Gli indici di redditività ri- Il settore del commercio sentono di questo trend dei 4 ROSSI GIANTS S.R.L. 67.330.464 16,94 5,29 4,92 8,17 8,07 0,00 0,00 0,10 0,08 all’ingrosso e al dettaglio di risultati reddituali; la redditi- 5 alimentari (codici ateco 46.3 vità delle vendite (ROS) è in EURORISTORAZIONE S.R.L. 59.522.916 -1,56 6,07 6,62 3,06 3,08 3,25 2,38 0,79 0,61 e 47.11) è costituito da 171 calo, da 0,63% a -0,34%, e 6 RADER S.P.A. 40.642.536 -1,49 5,50 7,35 13,97 16,27 0,00 0,00 0,01 0,01 aziende presenti nel databa- un analogo andamento si re- se AIDA, le quali portano un gistra per la redditività del ca- 7 MARCHI S.P.A. 34.838.112 2,95 3,72 4,78 9,10 11,66 0,05 0,26 0,21 0,22 fatturato complessivo 2015 pitale complessivamente in- 8 FIETTA S.P.A. 28.702.860 8,89 8,24 7,10 14,32 12,33 0,00 0,00 0,03 0,02 di 2.213 milioni di euro, in vestito (ROA) che passa da confortante aumento rispet- 0,99% a -0,66%. Infine il 9 CA.FORM S.R.L. 28.560.028 9,99 2,99 3,09 1,81 2,13 3,30 3,30 1,43 1,30 to all’anno precedente ROE è l’indice che subisce un 10 BATTOCCHIO S.P.A. 28.490.650 2,03 4,85 4,11 11,46 9,42 0,32 0,32 0,03 0,03 (+2,36%). vero e proprio tracollo, pas- Le aziende del settore aven- sando da 1,25% a -14,08%. Il 11 ALPEGEST S.R.L. 28.199.838 -9,44 1,19 1,30 3,36 4,62 1,02 1,09 0,08 0,02 ti fatturato superiore a 10 mi- calo del ROA è tutto ascrivibi- lioni di euro risultano essere le alla perdita di redditività, 12 GESTIONI COMMERCIALI S.P.A. 25.700.724 -57,55 0,92 -46,94 -13,62 -183,51 -0,44 -0,09 0,82 1,45 22, con un giro d’affari cumu- confermata dalla diminuzio- 13 EUROSISAGROUP S.R.L. 20.739.766 -26,68 -11,16 -28,76 -12,65 -295,06 0,06 0,00 0,79 0,34 lato di 1.921 milioni, mentre ne dell’EBITDA/fatt, passa- le top 20 registrano un fattu- to da 3,02% a 2,72%; questa 14 COOPERATIVA DEI CONSUMATORI 18.223.418 8,58 3,28 3,46 4,58 4,17 0,07 0,01 0,04 0,02 rato pari a 1.899 pari al 86% minore efficienza è soltanto 15 VILLA DEGLI OLMI SAN MATTEO 17.306.592 -4,84 8,21 5,49 5,19 1,45 1,86 1,99 0,76 0,75 di quello totale, indice parzialmente compensata dell’elevata concentrazione dal maggiore aumento di pro- 16 S.C.S. S.P.A. 16.912.880 8,34 2,57 2,80 1,45 2,63 1,39 1,25 0,93 0,55 del settore; per le società di duttività del capitale investi- 17 BAUER S.R.L. 16.321.467 0,25 3,93 3,83 4,21 5,35 1,52 1,34 0,17 0,13 capitali di medio-grandi di- to, passata da 1,54 a 1,82, deri- mensioni lo sviluppo vante da una contrazione del- 18 COMUNELLO GIULIO S.P.A. 14.868.740 10,46 4,96 -10,90 3,04 -15,50 1,97 3,83 2,08 2,16 dell’anno 2015 è stato del le vendite meno che propor- +2,84%, di poco al di sopra di zionale rispetto a quella del 19 BIRRA INGROSS S.R.L. 12.057.960 10,52 4,08 4,18 2,48 3,59 1,49 1,19 0,83 0,52 quanto registrato dall’intero totale attivo. 20 LATTE SOLE SRL 11.386.327 77,47 0,14 0,04 2,43 0,12 0,00 9,69 0,00 0,08 comparto. Il totale attivo si è contratto Osservando i risultati reddi- del -12,56%, con gli investi- TOTALI 1.899.132.134 tuali il trend appare negativo menti medi passati da 59 mi- MEDIANE 28.345.244 5,61 3,50 3,71 3,05 3,34 1,15 1,14 0,48 0,28 sul fronte della gestione ope- lioni di € a 51 milioni di €. rativa e netta: EBITDA com- Nel complesso le 20 medio MEDIE 94.956.607 2,84 3,02 2,72 0,99 -0,66 1,32 1,21 0,88 0,55 plessivo -7,51%, EBIT grandi aziende del settore ri- -158,36%, mentre il reddito sultano aver contratto nel siderando la capacità di rim- ria del -35,30%, determinan- netto è in controtendenza corso del 2015 il ricorso borsare il debito con il flusso do una incidenza sul fattura- all’indebitamento verso le di cassa operativo, misurato to particolarmente contenu- banche (debt -20,62%); men- dall’indice Debt/EBITDA, ta, che passa da 0,88% a La redditività tre la patrimonializzazione questo è leggermente miglio- 0,55%. risente del trend delle aziende appare diminui- rato passando da 6,16 a 5,11. Tutti gli indici evidenziati ta ad un ritmo rilevante ma Analogamente a quanto rile- presentano un quadro di for- dei risultati comunque inferiore vato in molti altri settori, gli te crisi per il settore, che ar- (-13,45%): il rapporto di in- oneri finanziari stanziati a ranca su tutti i fronti: doman- reddituali: debitamento finanziario conto economico risultano es- da di mercato, efficienza in- il ROS è in calo da (debt/equity) risulta così mi- sere diminuiti nel 2015, an- terna, redditività e investi- gliorato nel corso dell’anno, che se in questo caso di rileva menti.•

0,63% a -0,34% passando da 1,32 a 1,21. Con- una contrazione straordina- © RIPRODUZIONE RISERVATA

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L’industria manifatturiera degli alimenti e delle bevande conta 145 aziende censite per un giro d’affari complessivo nel 2015 di 2281 milioni in crescita dell’1,22 LeIL FOCUS. Top 10 performano meglio: + 3,55%

Positivi i risultati reddituali Le top 10 aziende dell’industrie alimentari e delle bevande operativi: EBITDA +36,78%, il N. Denominazione sociale fatturato 2015 % var. fatt. % EBITDA/ % EBITDA/ % ROA % ROA Debt/ Debt/ % OF/ % OF/ 2015 fattur 2014 fattur 2015 2014 2015 equity equity fattur fattur reddito operativo EBIT +47,38% 2014 2015 2014 2015 reddito netto a un +61,45% 1 CEREAL DOCKS S.P.A. 481.382.496 -4,43 4,90 8,97 6,24 11,36 2,37 1,71 1,16 0,99 2 ZARPELLON S.P.A. 162.107.520 -7,60 4,07 4,67 6,77 7,13 0,73 0,66 n.d. 0,09

Bettina Campedelli do (EBITDA) nel complesso 3 CASA VINICOLA ZONIN S.P.A. 146.332.288 13,30 4,84 5,39 3,01 3,87 1,17 1,12 2,11 3,64 è cresciuto del +36,78%, il 4 BRAZZALE S.P.A. 126.293.648 -4,48 2,29 2,96 0,94 1,23 5,11 7, 25 2,77 2,92 reddito operativo (EBIT) del L’industria manifatturiera +47,38%; similmente il red- 5 RIGONI DI ASIAGO S.R.L. 92.362.480 20,67 10,06 9,32 5,86 5,69 1,08 1,28 2,63 1,87 degli alimenti e delle bevan- dito netto, è in forte aumen- 6 FANIN S.R.L. 88.852.704 115,97 1,49 2,36 1,38 4,82 32,30 14,59 0,47 0,40 de (codici Ateco 10 e 11) viene to, con un +61,45%. qui rappresentata da un insie- Sul fronte patrimoniale le 7 NOVA FOODS S.R.L. 79.375.672 8,95 12,20 11,58 14,52 11,32 0,49 1,03 0,30 0,45 me di 145 aziende che nel 10 aziende nel complesso rile- 8 LATTERIE VICENTINE 65.646.236 -9,65 3,23 4,19 1,10 1,32 2,23 2,56 1,02 0,93 2015 hanno portato un giro vano una decisa crescita de- 9 PEDON S.P.A. 58.583.608 11,37 12,64 14,72 18,17 18,15 0,75 0,89 1,21 1,13 d’affari complessivo di 2.281 gli investimenti (+8,74%), ed milioni di euro, in crescita una maggiore crescita del pa- 10 COELSANUS INDUSTRIA CONSERVE S.P.A. 55.629.936 3,52 10,17 10,57 8,71 8,90 0,10 0,09 1,04 0,99 del +1,22% rispetto all’anno trimonio netto (18,05%) do- TOTALI 1.356.566.588 precedente. Tra queste, 59 vuta evidentemente ai mag- (40,68%) presentano varia- giori utili netti. MEDIANE 90.607.592 6,23 4,87 7,18 6,05 6,41 1,13 1,20 1,16 0,99 zioni di segno meno. Le azien- La redditività delle vendite MEDIE 135.656.659 3,55 5,55 7,34 5,53 7,50 1,47 1,41 1,46 1,51 de medio-grandi del compar- (ROS) risulta in questo caso to sono 34, con un fatturato in deciso aumento, passando forte crescita del risultato Sul fronte finanziario le 10 complessivo pari a 1.998 mi- da 3,97% a 5,65%, e questo d’esercizio complessivo, pas- aziende rilevano una variazio- lioni di euro. agisce positivamente sulla sando da 12,76% a 17,45%: ne nell’indebitamento verso Restringendo il campo di os- redditività del capitale com- tale risultato è pari a più del le banche e gli altri finanziato- servazione alle sole grandi plessivamente investito doppio rispetto a quanto regi- ri (debt +13,57%) che consen- aziende del settore, si riporta- (ROA) che passa da 5,53% a strato da tutte le aziende te, assieme a quella registrano di seguito i dati delle 10 7,50%. La redditività netta dell’intero territorio vicenti- ta sul patrimonio netto di fi- aziende con fatturato supe- (ROE) risente poi del della no (8,35%). nanziare i maggiori investi- riore a 10 milioni; queste so- menti. Il rapporto debt/equi- cietà presentano un giro ty scende da 1,47 a 1,41. La d’affari cumulato di 1.357 mi- capacità di ripagare il debito lioni di euro, pari al 59,49% mediante il flusso di cassa po- del settore complessivo, indi- tenziale generato dalla gestio- ce di un’elevata concentrazione operativa corrente miglio- ne dell’attività in un numero ra, dal momento che l’indice limitato di grandi aziende. debt/EBITDA passa da 4,33 Le 10 aziende evidenziano a 3,60. Gli oneri finanziari una crescita del fatturato su- crescono nel loro valore di periore rispetto a quella me- competenza a conto economi- dia di settore (+3,55%). co (+8,74%) e cresce anche la Decisamente positivo appa- loro incidenza relativa sul gi- re il trend dei risultati reddi- ro d’affari, pari a 1,51%. Tale tuali operativi: il margine lor- maggiore costo del debito è tuttavia sostenibile dalle aziende, dal momento che il Sul fronte rapporto EBITDA/of passa patrimoniale le 10 da 3,96 a 5,10. • aziende rilevano © RIPRODUZIONE RISERVATA una crescita degli investimenti a +8,74%

La redditività delle vendite (ROS) risulta in deciso aumento Cliccando sul QR Code qui passando da sopra accedere agli speciali bilanci degli anni scorsi. 3,97% a 5,65%

DISTRIBUTORI AUTOMATICI CAFFÈ BEVANDE E ALIMENTI FA_03166 IL GIORNALE DI VICENZA 40 Martedì 7 Febbraio 2017 I SETTORI - IL MOBILE Per fatturato e variazione Ebitda/fatt

Sono 137 le società di capitali censite e la dimensione media è piuttosto contenuta, con una media di 3,4 milioni di euro nel 2015, le big fanno meno bene SettoreIL FOCUS. polverizzato, fatturati +2,51

L’EBITDA cresce del +4,33% Le top 10 aziende del mobile il risultato operativo aumenta N. Denominazione sociale fatturato 2015 % var. fatt. % EBITDA/ % EBITDA/ % ROA % ROA Debt/ Debt/ % OF/ % OF/ 2015 fattur 2014 fattur 2015 2014 2015 equity equity fattur fattur del +8,55% mentre il risultato 2014 2015 2014 2015 netto è in crescita del +1,11% 1 CATTELAN ITALIA S.P.A. 53.835.224 10,72 22,80 25,37 28,34 25,42 0,94 1,70 0,27 0,15 2 FERRETTO GROUP S.P.A 53.064.544 3,88 3,70 3,88 1,29 1,51 1,30 0,64 0,40 0,32 Il settore della fabbricazione 3 ESTEL GROUP S.R.L. 50.393.032 -5,02 14,48 13,76 2,19 1,65 2,26 2,03 3,04 4,66 di mobili (codice ateco 31) 4 ESSEQUATTRO S.P.A. 40.544.520 -12,29 4,10 1,65 2,98 0,29 1,82 2,03 1,32 1,45 conta 137 società di capitali nel database AIDA, per un 5 SITLAND S.P.A. 23.933.000 6,62 6,45 8,04 2,68 4,55 0,03 0,03 0,45 0,26 fatturato cumulato 2015 di 6 GIEMME STILE S.P.A. 21.049.002 22,44 -0,16 8,28 -2,57 2,46 0,55 0,56 0,76 0,37 circa 472 milioni di euro, con una crescita sensibile +2,51% 7 ZORDAN S.R.L. SB 18.281.952 26,91 15,28 12,12 22,51 18,12 0,33 0,21 0,19 0,14 sul 2014. La dimensione me- 8 ALU SPA 13.616.847 -16,63 16,75 6,03 24,62 6,44 0,00 0,00 0,38 0,08 dia delle aziende è piuttosto 9 HILDING ANDERS ITALY S.R.L. 11.015.859 -2,91 3,15 3,10 -0,38 0,58 0,00 0,00 0,00 0,02 contenuta (fatturato medio di 3,4 milioni di euro circa), 10 TARGET POINT NEW S.R.L. 9.920.601 19,82 4,81 5,93 5,24 8,81 n.d. n.d. 0,92 0,51 tanto che le aziende che supe- TOTALI 295.654.581 rano il 10 milioni di fatturato nel 2015 sono solamente 9. MEDIANE 22.491.001 5,25 5,63 7,04 2,83 3,51 0,55 0,56 0,42 0,29 Le dieci aziende di medio MEDIE 29.565.458 2,31 10,27 10,47 5,71 5,96 1,24 1,21 1,02 1,16 grandi dimensioni presentano un giro d’affari complessivo di circa 296 milioni di eu- IL PARERE DELL’ESPERTO. Un’indagine internazionale condotta da Price Waterhouse Coopers evidenzia l’interesse ro, pari al 63% del settore e hanno visto il fatturato crescere nel corso del 2015 con un +2,31%: 4 aziende presen- Industria 4.0 da slogan a realtà tano una variazione negativa, che pesa sul valore medio di crescita riportato o perché riferita ad una grande azienda o perché di entità conside- Il digitale abbatte i costi del 3,6% e aumenta i ricavi del 2,9 quasi 1000 miliardi di dollari revole. Sul fronte della reddi- to dei risultati netti e l’aumen- tività si riscontrano dei mi- to più che proporzionale del Gabriele Caragnano dall'attuale 5,2% dei ricavi al incremento del portafoglio B2B le aziende dovranno in- glioramenti ad eccezione del- patrimonio netto, la redditivi- Partner PwC 6,7%, le attese in termini di dei prodotti e servizi digitali terrogarsi sui bisogni del la redditività del patrimonio tà del capitale proprio (ROE) benefici sono rilevanti. e di raggiungere un livello Cliente finale e adattare a es- netto e dell’indice di rotazio- passa da 14,35% a 13,88%, Per sviluppare le potenzialità L'81% del campione (oltre avanzato di competenze en- so i propri prodotti. ne del capitale. L’EBITDA mantenendosi, nonostante il dell'industria 4.0 le aziende 100 aziende) attraverso l'im- tro il 2020. Tre quarti delle cresce del +4,33%, il risulta- calo, su livelli superiori alla nel mondo investono ogni an- plementazione di queste tec- aziende ipotizzano di digita- 4)Focussullepersoneesullacul- to operativo aumenta del media di tutte le aziende ope- no oltre 900 miliardi di dolla- niche si aspetta miglioramen- lizzare fortemente i propri turaperguidarelatrasformazio- +8,55% mentre il risultato ranti nel territorio vicentino, ri. È uno dei dati che emergo- ti di efficienza superiori al processi entro i prossimi 5 an- ne netto del +1,11%. Ciò denota che ricordiamo registrano un no dalla ricerca condotta da 10%, per il 69% degli intervi- ni. La sfida principale non sarà una migliore gestione delle ef- ROE pari a 8,37%. PwC tra oltre 2000 imprese stati anche i costi si ridurran- legata alla tecnologia, ma al- ficienze, un alleggerimento Sul fronte patrimoniale le nel mondo compreso un si- no a doppia cifra, il 57% pen- 2) La digitalizzazione porta mila mancanza di cultura e abili- dei costi di struttura ed un aziende presentano una cre- gnificativo segmento di azien- sa infine che le crescita dei ri- glioramenti esponenziali nelle tà digitale nelle proprie orga- contributo positivo delle ge- scita degli investimenti com- de anche in Italia. cavi supererà il 10%. performance nizzazioni. Sarà fondamenta- stioni accessorie, finanziaria plessivi (totale attivo L’indagine evidenzia un'at- Nei prossimi 5 anni si atten- le sviluppare una solida cultu- e straordinaria. Da sottoli- +3,89%), coperti con una mi- tenzione crescente del siste- STRADA TRACCIATA de un incremento medio an- ra digitale e attrarre, fideliz- neare come i tassi di crescita gliore patrimonializzazione ma produttivo verso la digita- Ma anche per l’Italia la stra- nuo dei ricavi del 2,9% e una zare e formare specialisti digi- del 2015 siano più contenuti (+4,57%) ed in parte minore lizzazione delle operazioni e da è tracciata e le tematiche riduzione media dei costi del tali. rispetto al 2014. con il debito, cresciuto del l'utilizzo sempre più spinto dell’Industry 4.0 rappresen- 3,6%. Se solo la metà delle L’efficienza operativa ne ri- +1,20%. Tali indici portano delle informazioni sia tano una delle linee di svilup- aspettative si verificheranno, 5) Data analytics e Digital Trust sente leggermente, posto che ad un miglioramento del rap- nell'area del processo produt- po strategico a livello nazio- Industria 4.0 avrà ridisegna- alla base dell’Industria 4.0 l’EBITDA sul fatturato passa porto debt/equity, passato tivo che nello sviluppo del nale, tanto che il Piano Nazio- to profondamente il panora- Le aziende pioniere hanno da 10,27% a 10,47%. Anche da 1,24 a 1,21; similmente, prodotto e del mercato. L'im- nale Industria 4.0 (2017- ma competitivo e portato un già iniziato ad utilizzare i da- la marginalità sulle vendite migliora la capacità delle patto di questi interventi è 2020) favorisce le Aziende cambiamento radicale nei ta analytics come guida nel (ROS) migliora nel 2015, pas- aziende di ripagare il debito già oggi valutato come dirom- che investono nelle nuove tec- settori coinvolti. processo decisionale. Inol- sando da 6,82% a 7,24%; ciò, mediante l’EBITDA, con un pente, in grado di abbattere i nologie attraverso numerosi tre, maggiore è l’espansione associato alla leggera decre- indice tra tali valori ridottosi costi in media del 3,6% all'an- Gabriele Caragnano, partner PwC strumenti come i super e gli 3) Migliorare la relazione digita- dell’ecosistema digitale, mag- scita della velocità di rotazio- leggermente da 3,22 a 3,14. Il no facendo lievitare nel con- iperammortamenti degli in- le con i Clienti giore risulta essere l’impor- ne del capitale, passata da peso degli oneri finanziari è tempo i ricavi del 2,9%. In va- ni di efficienza produttiva e vestimenti sostenuti. I Clienti saranno al centro tanza di stabilire la “Fiducia 0,83 a 0,81, genera un impat- tuttavia aumentato del lore assoluto questo significa gestionale dell’impresa che I Risultati principali emersi dei cambiamenti apportati al- Digitale”. Solidi sistemi di ri- to debolmente positivo sulla +15,37%, lasciando tuttavia 421 miliardi di dollari di ri- potrebbe avere effetti notevo- dall’indagine. la catena del valore, ai prodot- sk management e di data inte- redditività del capitale com- quasi stabile la loro inciden- sparmi e poco meno di 500 li nei prossimi anni. ti e ai servizi e molti degli in- grity possono aiutare le azien- plessivamente investito za sul fatturato, passata da miliardi di ricavi annui ag- Anche in Italia, dove gli in- 1) Industria 4.0 – dalle parole tervistati affermano che uti- de ad evitare rischi legati alla (ROA) che passa da 5,71% a 1,02% a 1,16. •B.C. giuntivi. Ma soprattutto si- vestimenti in questi ambiti all’azione lizzeranno appositi strumen- sicurezza dei dati. •

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Via S.M. Kolbe, 35 | Thiene (VI) | Tel. 0445.386080 | [email protected] | - FA_03869 IL GIORNALE DI VICENZA Martedì 7 Febbraio 2017 41 I SETTORI - TESSILE E CALZATURE Per fatturato e variazione Ebitda/fatt

Il comparto raggruppa 282 aziende per un giro d’affari complessivo di 2330 milioni di euro, le migliori 10 rappresentano il 62% del settore e fanno meglio +12% SiIL FOCUS. torna a correre, fatturato a +8%

I margini lordi sulle vendite Le top 10 aziende del tessile-abbigliamento

(EBITDA) appaiono tuttavia in N. Denominazione sociale fatturato 2015 % var. fatt. % EBITDA/ % EBITDA/ % ROA % ROA Debt/ Debt/ % OF/ % OF/ 2015 fattur 2014 fattur 2015 2014 2015 equity equity fattur fattur drastica diminuzione -40,06% 2014 2015 2014 2015 EBITDA/fatturato da 9,27 a 4,96 1 DIESEL S.P.A. 413.189.920 -9,26 12,21 1,05 2,56 -2,10 0,00 0,00 0,00 0,04 2 STAFF INTERNATIONAL S.P.A. 334.991.392 7,11 11,51 13,84 12,65 14,67 0,00 0,00 0,27 0,19

Bettina Campedelli to di grandi aziende. 3 F.LLI CAMPAGNOLO S.P.A. 129.763.928 10,41 5,11 5,37 4,12 4,62 2,20 2,45 1,91 1,74 Le 10 aziende medio-gran- 4 DAINESE S.P.A. 105.923.216 n.d. n.d. 4,42 -0,05 -1,38 0,00 0,41 n.d. 1,62 di hanno visto il loro fattura- Il settore del tessile-abbiglia- to crescere sensibilmente 5 BIELLA MANIFATTURE TESSILI S.R.L. 99.405.600 0,54 13,02 13,70 14,80 14,10 0,15 0,31 0,82 0,60 mento vicentino comprende (+12,02%) nel corso del 6 DIESEL RAGS S.R.L. 97.566.696 13,95 8,25 4,33 12,69 5,50 0,00 0,00 0,02 0,01 le industrie tessili (codice ate- 2015, facendo decisamente co 13) e della confezione di ar- meglio rispetto all’intero set- 7 FORALL CONFEZIONI S.P.A. 95.220.392 -15,41 -0,35 -10,74 -4,15 -15,32 5,84 1,42 2,82 2,86 ticoli di abbigliamento in pel- tore e soprattutto rispetto al- 8 SINV S.P.A. 63.507.784 2,04 7, 21 5,16 5,57 4,21 0,38 0,29 0,13 0,16 le e pelliccia (codice ateco le altre aziende del territorio 9 LINIFICIO E CANAPIFICIO NAZIONALE S.R.L. 54.850.000 14,09 -3,61 -2,29 -3,49 -2,61 0,00 0,00 0,22 0,03 14); i bilanci del settore depo- vicentino. I margini lordi sul- sitata entro la data utile alla le vendite (EBITDA) appaio- 10 MARZOTTO LAB S.R.L. 53.994.000 n.d. n.d. -0,27 -15,84 -1,25 0,00 0,62 n.d. 0,80 nostra indagine e duqnue di- no tuttavia in drastica dimi- TOTALI 1.448.412.928 sponibili nel database AIDA nuzione (-40,06%). Le varia- sono 282, con un giro d’affari zioni nel fatturato e nel EBIT- MEDIANE 98.486.148 4,57 7,73 4,38 3,34 1,48 0,00 0,30 0,25 0,40 complessivo di 2.330 milioni DA generano una variazione MEDIE 144.841.293 12,02 9,27 4,96 4,47 1,09 0,09 0,14 0,57 0,60 di euro nel 2015. nell’efficienza (EBITDA/fat- Il settore segna una interes- turato scende da 9,27% a to un anno di ristrutturazio- sante crescita del fatturato 4,96%). ne per le aziende, in cui sono che nell’anno 2015 aumenta La marginalità delle vendi- state poste le basi per la cre- del +8,00%. te peggiora drammaticamen- scita anche reddituale negli Le aziende medio-grandi, te per effetto del risultato ope- esercizi successivi. Tale svi- con fatturato superiore a 10 rativo più basso (ROS, da luppo è stato coperto con un milioni di euro, nel settore so- 5,51% a 1,47%), così come di- aumento del patrimonio net- no 32. Il fatturato cumulato minuisce la rotazione del ca- to (+14,58%), e soprattutto delle top10 è pari a 1.448 mi- pitale (da 0,78 a 0,72). del debito (78,93%). lioni di euro, pari al 62% del Il ROA complessivamente Cresce così significativa- complesso di bilanci del setto- scende così di poco da 4,47% mente l’indice debt/equity, re, indicando una notevole a 1,09%. Il reddito netto me- peraltro molto basso (da concentrazione del giro dio diminuisce, ed è accom- 0,09 del 2014 a 0,14 del d’affari su un numero limita- pagnato anche da una sostan- 2015), così come peggiora il ziale crescita della patrimo- rapporto tra debt/EBITDA, nializzazione delle aziende, che passa da 0,79 a 2,35. Con La marginalità determinando così un peggio- questa situazione finanziaria delle vendite ramento significativo anche il costo del debito cresce del nell’indice di redditività net- +18,69%, mentre l’incidenza peggiora per il ta (ROE) che passa dal degli oneri finanziari sul fat- 4,56% a 0,96%. turato cresce, ma meno che risultato operativo Sul fronte degli investimen- proporzionalmente, grazie al più basso: ROS da ti il settore presenta una note- forte aumento delle vendite vole vitalità, con un +21,54%, (da 0,57% a 0,60%). •

FOCUS INGROSSO ABBIGLIAMENTO E CALZATURE. Inversione di rotta rispetto al 2014: 49 società fatturano 234 milioni Il settore si è ripreso e cresce

delle quali ha fatturato infe- su tutti i fronti, in controten- -0,35%, ROA da -10% a Tutti positivi i segni Ebitda +151, riore alla soglia di 10 milioni. denza rispetto a quanto regi- -0,42%, ROE da -35,16% a Le medio grandi costituisco- strato lo scorso anno: EBIT- -4,70%. Ebit +95,77, reddito netto +86,76 no un fatturato cumulato di DA +151%, EBIT +95,77%, Sul fronte patrimoniale gli circa 214 milioni di euro, pari reddito netto +86,76%. Più investimenti sono stabili (to- Il settore del commercio I bilanci aventi fatturato su- al 91,45% di quello globale di in particolare l’EBITDA me- tale attivo +0,11%), così co- all’ingrosso di abbigliamento periore a 10 milioni sono settore, indice di un’elevata dio assume per il 2015 un va- me le fonti di capitale di ri- e calzature (codice ateco quelli di 7 aziende, ma il setto- concentrazione; le medio lore positivo, mentre il risul- schio (patrimonio netto 46.42) conta nel complesso re è stato mantenuto per con- grandi evidenziano un trend tato operativo e quello netto -0,87%). Il debito diminui- 49 bilanci, i quali costituisco- tinuità rispetto alle analisi decrescente del +3,57%, un po’ continuano a rimanere nega- sce invece del -5,49%, contri- no un fatturato complessivo gli anni precedenti; pertanto più elevato in assoluto rispettivi, nonostante il migliora- buendo a migliorare il rap- nell’anno 2015 di circa 234 la tabella a fianco evidenzia to a quello medio di settore. mento. Tutti gli indici di red- porto debt/equity, diminuito milioni di euro, in aumento le performance delle maggio- I risultati reddituali segna- ditività migliorano, con un da 0,93 a 0,88. •A.G. del +3,17%. ri 10 aziende del settore, una no una crescita importante ROS che passa da -8,50% a © RIPRODUZIONE RISERVATA

Le top 10 aziende del commercio all’ingrosso di abbigliamento e calzature

N. Denominazione sociale fatturato 2015 % var. fatt. % EBITDA/ % EBITDA/ % ROA % ROA Debt/ Debt/ % OF/ % OF/ 2015 fattur 2014 fattur 2015 2014 2015 equity equity fattur fattur 2014 2015 2014 2015

1 DIESEL ITALIA S.R.L. 63.915.372 -3,86 -3,96 2,06 -11,43 -2,75 0,00 0,00 0,00 0,01 2 FRATELLI BERDIN S.R.L. 27.495.616 0,86 7,07 5,73 12,79 10,52 0,78 0,63 0,12 0,06 3 UNITED BRANDS COMPANY S.P.A. 27.387.072 35,29 6,30 5,94 15,47 12,41 1,79 2,01 0,20 0,47 4 CAMPAGNOLO COMMERCIO S.P.A. 23.714.002 -24,16 -17,12 -1,39 -22,55 -1,53 2,58 2,86 2,67 0,66 5 FORINT S.P.A. 21.640.592 67,24 -6,79 3,86 -5,38 2,46 0,54 0,43 3,01 1,22 6 EXAGON S.R.L. 16.807.784 10,64 -3,52 -2,28 -7,21 -6,24 0,00 0,00 0,00 0,04 7 P.S. S.P.A. 16.559.429 7,75 -15,88 -4,51 -19,03 -9,69 -10,96 -18,28 2,12 1,60 8 DORIGATO S.P.A. 9.296.409 -1,48 2,75 2,28 1,42 1,08 1,82 1,69 1,47 1,12 9 SIAM HANDELS S.R.L. 3.934.424 -19,42 6,01 -2,80 5,30 -6,93 0,45 0,25 1,00 0,86 10 GAMATEX S.R.L. 3.172.803 -8,57 3,21 2,36 2,01 1,71 7,33 7,75 2,40 2,49 TOTALI 213.923.503 MEDIANE 19.224.188 -0,31 -0,38 2,17 -1,98 -0,22 0,66 0,53 1,24 0,76 MEDIE 21.392.350 3,57 -3,86 1,90 -10,01 -0,42 0,93 0,88 0,92 0,49 IL GIORNALE DI VICENZA 42 Martedì 7 Febbraio 2017 I SETTORI - LA PLASTICA Per fatturato e variazione Ebitda/fatt

Il settore, che conta 156 bilanci depositati, appare in crescita nel 2015, posto che per le aziende in questione il giro d’affari è mediamente aumentato del 3,71 SaleIL FOCUS. il fatturato, ma non la redditività

EBITDA segna un +3,47%, l’EBIT Le top 10 aziende della plastica

è in crescita del +2,24% e il reddito N. Denominazione sociale fatturato 2015 % var. fatt. % EBITDA/ % EBITDA/ % ROA % ROA Debt/ Debt/ % OF/ % OF/ 2015 fattur 2014 fattur2015 2014 2015 equity equity fattur fattur netto registra un +17,31%. 2014 2015 2014 2015 In calo il ROS da 6,15% a 6,05% 1 CROCCO S.P.A. 109.358.984 3,83 4,85 6,10 2,47 4,07 1,13 1,20 1,04 0,88 2 CLERPREM S.P.A. 93.887.160 1,80 4,25 1,73 10,60 3,60 0,00 0,00 0,11 0,10

Andrea Guerrini 2014). 3 FARAPLAN S.R.L. 86.709.256 -4,40 5,94 5,11 5,50 3,79 0,78 0,65 0,50 0,30 I risultati reddituali segna- 4 SACME S.P.A. 78.973.232 7,53 5,74 6,46 6,01 6,85 0,08 0,10 0,19 0,08 no andamenti contrastanti, Il settore della fabbricazione similmente a quanto avvenu- 5 SPAC S.P.A. 54.082.648 7,59 21,12 21,30 18,15 16,85 0,17 0,32 1,33 1,39 di prodotti in materie plasti- to in vari settori e distretti du- 6 M.G. LAVORAZIONI MAT. PLASTICHE S.P.A. 52.875.992 2,33 20,17 19,48 12,00 10,91 0,06 0,02 0,64 0,53 che (codice ateco 22.2) com- rante il 2015; il margine ope- prende 156 bilanci nel data- rativo lordo (EBITDA) segna 7 IDEALPLAST S.R.L. 47.913.864 14,60 4,87 6,70 3,57 5,96 2,61 2,27 0,80 0,45 base AIDA, che insieme con- mediamente un +3,47%, il 8 STEFANPLAST S.P.A. 39.044.912 8,39 18,40 19,12 8,12 9,23 0,57 0,42 1,97 1,81 tano un fatturato cumulato reddito operativo (EBIT) è in 9 WESTROCK D. S. VICENZA S.R.L. 36.466.192 -0,65 19,73 17, 2 2 7,50 5,42 0,00 0,00 0,99 0,91 2015 che ammonta comples- crescita del +2,24% e il reddi- sivamente a circa 1.220 milio- to netto registra un +17,31%. 10 NARDI S.P.A. 33.700.412 8,56 16,42 18,34 6,86 8,80 0,71 0,65 1,24 0,94 ni di euro. La redditività appare in dimi- TOTALI 633.012.652 Il settore appare in crescita nuzione in termini di margi- nel 2015, posto che per le 156 ni sulle vendite (ROS, da MEDIANE 53.479.320 5,68 11,18 11,96 7,18 6,41 0,37 0,37 0,90 0,70 aziende il giro d’affari risulta 6,15% a 6,05%) e di redditivi- MEDIE 63.301.265 3,91 9,96 9,92 7,90 7,63 0,43 0,41 0,75 0,63 essere mediamente aumenta- tà del capitale complessiva- to del +3,71%, un dato inte- mente investito (ROA, da 0,43 a 0,41) e sul rapporto ressante in considerazione 7,90% a 7,63%). debt/EBITDA, consolidatosi del comparto e dei volumi Le grandi aziende del setto- a 1,90. Nonostante la crescita d’affari prodotti. re risultano aver aumentato del debito è stata fatta una im- Le società di capitali aventi gli investimenti, con una cre- portante opera di razionaliz- fatturato superiore a 10 milio- scita del +5,89%, superiore ri- zazione degli oneri finanziari ni sono invece 23; il fatturato spetto a quella registrata dal stanziati a conto economico, cumulato 2015 è pari a circa tutte le aziende del territorio. che risultano in decrescita 856 milioni. Le top 10 regi- Tale crescita è stata finanzia- (-13,24%); inoltre la loro inci- strano invece un fatturato cu- ta ricorrendo ad una maggio- denza sul fatturato risulta es- mulato pari a 633 milioni, ov- re capitalizzazione, misurata sersi contratta a sua volta (da vero il 52% del fatturato com- da una variazione del patri- 0,75% a 0,63%), mentre è mi- plessivo di settore; per que- monio netto di + 8,15%, ed gliorata la capacità di ripagar- ste aziende di medio-grandi una crescita più contenuta li mediante il flusso di cassa dimensioni l’anno 2015 se- del debito, per +2,76%. Que- potenziale derivante dalla ge- gna una crescita leggermen- sto si riflette sul rapporto di stione operativa corrente te superiore rispetto al com- indebitamento finanziario (EBITDA/of passato da parto (+3,91% rispetto al (debt/equity che scende da 11,18% a 13,03%). •

LE PREVISIONI. Il centro studi Ref conferma una salita dal 132,2% al 132,7, rallentano i consumi, mentre bene l’export Il debito pubblico è in crescita

Nel 2017 la crescita italiana di quest’anno, mentre recupe- ner, questo potrebbe non ba- viare le gravi conseguenze di I saldi di finanza pubblica resta in linea con il biennio rano le esportazioni (da stare per rilanciare la nostra carattere sociale prodotte dal- restano su livelli nel comples- precedente, poco al di sotto +1,3% a +3,5%); decelera posizione competitiva. La cre- la crisi, anche perchè, a pari- so tranquillizzanti in termini dell’1 per cento. l’occupazione e inizia a ri- scita del Pil a fine 2016 e nei tà di tassi di variazione del assoluti, sotto il 3 per cento Il deficit pubblico si mantie- prendersi in maniera interes- primi mesi del 2017 dovreb- Pil, probabilmente si ridurrà del Pil secondo le nostre sti- ne sopra il 2,5% del Pil e il sante la produttività. L’infla- be restare di segno positivo, la crescita dell’occupazione, me, ma restiamo su valori debito pubblico sale dal zione si porta sopra l’1 per ma ancora su valori inferiori venendo meno l’effetto degli non in linea con gli obiettivi 132,2 al 132,7% del Pil (il cento, anche questo un dato all’1 per cento su base annua. sgravi contributivi che han- europei». 133,4% nel 2018). Sono que- che sta significare che qual- La buona notizia è che la rino sostenuto la domanda di Secondo il dossier «i rischi ste le previsioni stilate dal che segnale di movimento a presa continua, quella catti- lavoro nel 2015». Il rapporto, della previsione appaiono centro studi Ref Ricerche livello economico è in atto. va è che i tassi di crescita per dopo aver esaminato il rallen- quindi legati soprattutto al che segnala come, per l’Italia, «L’Italia è entrata in una fa- ora sono bassi, soprattutto al- tamento dei consumi, spiega fatto che resterà aperto il bar- dell’Iva programmati». gli esiti delle tornate elettora- cambiano le caratteristiche se di stagnazione salariale - è la luce dell’ampia contrazio- che «non sembrano esserci gain con le autorità europee «Occorrerà una buona capa- le programmati nei prossimi del processo di crescita: ral- scritto nel rapporto Congiun- ne registrata fra il 2007 e il spazi significativi per un ri- per confermare la possibilità cità di coordinamento con le mesi nei maggiori Paesi euro- lentano decisamente i consu- tura Ref - anche se, dato il 2013». lancio della domanda inter- di deviazioni rispetto ai tar- autorità europee - conclude pei potranno gettare luce su mi, quelli delle famiglie gap sfavorevole in termini di Per Ref «la crescita attesa na attraverso le politiche fi- get» e «ancora una volta, la il rapporto - La partita è poli- un orizzonte che resta ancora dall’+1,4 del 2016 allo +0,7% produttività rispetto ai part- appare insufficiente per alle- scali. priorità è evitare gli aumenti tica e proprio per questo solo offuscato». • FA_06891 IL GIORNALE DI VICENZA Martedì 7 Febbraio 2017 43 I SETTORI - GRAFICO CARTARIO Per fatturato e variazione Ebitda/fatt

Il grafico cartario comprende 146 società con bilanci depositati per il 2015, il giro d’affari complessivo è di 2618 milioni di euro in leggero calo sul 2014: -1,40 LeIL FOCUS. grandi soffrono di più, calo a -1,98

Il margine operativo lordo EBITDA Le top 10 aziende del grafico cartario decresce del -3,16%; il reddito N. Denominazione sociale fatturato 2015 % var. fatt. % EBITDA/ % EBITDA/ % ROA % ROA Debt/ Debt/ % OF/ % OF/ 2015 fattur 2014 fattur 2015 2014 2015 equity equity fattur fattur operativo EBIT aumenta invece 2014 2015 2014 2015 del 11,70%, reddito netto +464% 1 BURGO GROUP S.P.A. 1.345.857.024 -4,39 3,93 3,74 -1,96 -1,72 4,30 1,79 3,89 3,48 2 MOSAICO S.R.L. 308.776.992 -0,80 7,7 7 6,17 9,30 5,83 0,00 0,00 0,64 0,60 3 AMCOR FLEXIBLES ITALIA S.R.L. 173.168.816 0,72 11,27 11,37 12,60 13,13 0,00 0,00 0,06 0,06 Andrea Guerrini I risultati reddituali presentano una ripresa nella varia- 4 FAVINI S.R.L. 147.369.184 4,62 6,55 8,24 1,08 3,12 1,31 1,03 3,25 2,50 zione dei margini a tutti i li- Il settore grafico-cartario velli, ad eccezione dell’EBIT- 5 L.E.G.O. S.P.A. 105.659.168 0,25 10,36 11,69 5,86 7,41 1,74 1,30 2,64 2,44 comprende la fabbricazione DA e dell’indice di rotazione 6 PALLADIO GROUP S.P.A. 56.794.212 7,54 16,21 15,60 7,37 7,62 1,16 1,06 1,40 1,29 di carta e di prodotti di carta del capitale investito. Il mar- (codice ateco 17) e la stampa gine operativo lordo (EBIT- 7 GPS S.P.A. 55.244.212 5,37 20,80 18,96 12,35 11,66 0,10 0,05 0,46 0,12 e riproduzione di supporti re- DA) decresce del -3,16%; il 8 CARTOGRAFICA VENETA S.P.A. 40.574.968 2,71 16,41 17,65 11,16 12,05 0,16 0,18 0,13 0,16 gistrati (codice ateco 18). I bi- reddito operativo (EBIT) au- lanci delle aziende del settore menta invece del 11,70%, gra- 9 CARTINDUSTRIA VENETA S.R.L. 36.487.500 0,01 3,50 2,43 1,95 1,35 2,85 2,99 0,85 0,71 disponibili in AIDA per zie al minor peso degli am- 10 GRAPHICOM S.R.L. 23.796.172 8,99 5,37 7,72 2,95 5,19 0,30 1,37 0,65 0,48 l’anno 2015 sono 146, e porta- mortamenti; mentre il reddi- no un giro d’affari complessi- to netto assume valore positi- TOTALI 2.293.728.248 vo di 2.618 milioni, in legge- vo, diversamente dagli anni MEDIANE 81.226.690 1,71 9,06 9,80 6,62 6,62 0,73 1,05 0,75 0,66 ro calo rispetto all’anno pre- precedenti, e registra una cre- MEDIE 229.372.825 -1,98 6,30 6,23 1,16 1,31 2,05 1,15 2,81 2,46 cedente del -1,40%. Tra que- scita i del +464%, conferman- ste aziende, il 39% (57) pre- do così segni di miglioramen- sentano variazioni del fattu- to. 7 aziende su 10 hanno mi- OCCUPAZIONE. Si conferma l’incremento 2015 rato negative a dimostrazio- gliorato il risultato operativo, ne di una varietà di situazio- inclusa la più grande, che ha ni. contenuto la perdita rispetto Nelle piccole e medie Le aziende del settore aven- al 2014. Osservando gli indi- ti fatturato superiore a 10 mi- ci di redditività si riscontra lioni risultano essere 16, e la un leggero peggioramento le assunzioni 2016 tabella presenta l’andamen- nell’efficienza (EBITDA/fat- to delle top10. Tale cluster turato) che passa da 6,30% a presenta un fatturato cumu- 6,23%, mentre il margine sul- cresciute del +2,4% lato di 2.294 milioni, pari al le vendite (ROS), passa da 88% del complesso di impre- 1,20% a 1,37% e la redditività se del settore, indice della pre- del capitale complessivamen- senza di realtà di grandissi- te investito (ROA) passa da Assenza di sgravi fiscali e crisi me dimensioni insieme a un 1,16% a 1,31%, con una rota- numero elevato di aziende zione del capitale investito di- hanno favorito contratti a termine minori; per le 10 aziende minuita dal 0,94 a 0,93. Le grandi la variazione del fattu- aziende più grandi del setto- Artigiani e piccole imprese 6,4%, un dato segnato dal for- rato ha segnato un -1,98%, re danno quindi dei segnali hanno fatto la loro parte sul te calo (-43,7%) delle assun- con le due più grandi aziende di ripresa, nonostante sia an- fronte del lavoro anche nel zioni a tempo indeterminato. in diminuzione rispetto al cora necessario recuperare 2016, aumentando l’occupa- Va ricordato, tuttavia, che 2014. l’efficienza operativa. zione del 2,4%. Un incremen- queste ultime nel 2015 erano Gli investimenti medi sono to identico a quello segnato state favorite da consistenti stabili a 240 milioni nel 2015. Lo rileva l’Osserva- sgravi contributivi previden- Sette aziende (-0,57%), finanziati con una torio mercato del lavoro ziali. Sono cresciute, al consu 10 hanno crescita importante del patri- CNA, curato dal Centro studi trario, le assunzioni a tempo monio netto (+30,79%), con- della Confederazione, che determinato (+11% contro il migliorato trobilanciata da una contra- analizza mensilmente l’anda- +8,3% del 2015), gli appren- zione del debito (-26,65%). mento dell’occupazione in disti (+25,7% a fronte del il risultato Tale politica di ricapitalizza- un campione di 20.500 im- -10,8%), le altre forme operativo, inclusa zione porta ad un migliora- prese artigiane, micro e picco- (+7,1% rispetto a -25,9%). Ol- mento significativo del rap- le con 125mila dipendenti tre alla eliminazione degli la più grande porto debt/equity, passato complessivi. A permettere sgravi contributi, un altro fat- da 2,05 a 1,15. Similmente, è l’ottima performance delle tore ha probabilmente deter- migliorata la capacità delle piccole imprese soprattutto minato questo ri-orienta- aziende di ripagare il debito il consolidamento delle posi- mento contrattuale delle nuo- Si riscontra con le risorse generate inter- zioni lavorative. Rispetto al ve assunzioni. un leggero namente, misurata da un rap- 2015, infatti, nel 2016 le ces- La ripresa è rimasta gracile porto debt/EBITDA passato sazioni si sono ridotte del meno strutturale del previsto peggioramento da 7,79 a 5,88. Gli oneri finan- 7,1%, con un picco positivo e gli imprenditori hanno pre- ziari si sono poi ridotti del del -9,5% tra gli assunti con il ferito instaurare rapporti me- nell’efficienza -14,31%, riducendo il loro pe- contratto a tempo indetermi- no vincolanti, utilizzando al EBITDA-fatturato so sul fatturato da 2,81% a nato. Anche le nuove assun- meglio gli strumenti di flessi- 2,46%.• zioni sono diminuite rispetto bilità contrattuale. •

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Metal Engineering srl SEDE OPERATIVA: Via Don Domenico Valente, 8 | Cittadella - T. 049.796.8885 | F. 049.796.8886 [email protected] | www.metalengineering.it SEDE LEGALE: Via San Francesco, 7/A - Tezze sul Brenta (VI) AR_01087 IL GIORNALE DI VICENZA 44 Martedì 7 Febbraio 2017 I SETTORI - LE COSTRUZIONI Per fatturato e variazione Ebitda/fatt

Le grandi del comparto hanno registrato un aumento davvero importante, mentre il valore della produzione nel 2015 ha registrato un più contenuto +2,66% AnnoIL FOCUS. di vendite per le top 12: +47,60

Nel complesso, le 669 aziende Le top 12 aziende del settore costruzioni censite, con un fatturato di 467 N. Denominazione sociale fatturato % var. VdP % var % EBIT- % EBIT- % ROA % ROA Debt/ Debt/ % OF/ % OF/ 2015 fatt. 2015 VDP DA/fattur DA/fattur 2014 2015 equity equity fattur fattur milioni di euro hanno segnato 2015 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 1 SUMMANO SANITÀ S.P.A. 33.908.388 -0,55 33.908.389 -0,55 36,78 36,22 2,98 3,07 5,14 4,48 11,03 10,35 un +8,04% sull’anno precedente 2 EUGANEA SANITÀ S.P.A. 27.517.888 457,65 27.517.888 457,65 25,46 42,31 0,15 2,37 6,25 8,67 9,50 20,21 3 MU.BRE. COSTRUZIONI S.R.L. 18.880.948 5,16 19.399.960 16,09 2,21 3,26 1,41 2,91 1,07 1,00 0,48 0,40 Il settore delle costruzioni di porta una produzione che si 4 VALORE CITTÀ AMCPS S.R.L. 16.647.052 2,39 16.647.052 2,39 6,50 8,26 4,85 3,00 0,00 0,00 0,30 0,15 edifici residenziali e non resi- protrae oltre l’anno, si è volu- 5 PELLIZZARI S.R.L. 14.230.412 214,67 10.239.312 114,05 12,21 9,10 5,52 16,65 3,48 0,00 2,18 0,87 denziali (ateco 41.20) è costi- to rappresentare tale settore tuito nel nostro database da tenendo conto anche del valo- 6 DE FACCI LUIGI S.P.A. 11.330.901 125,86 9.647.791 72,25 -5,50 1,80 -4,15 1,87 0,35 0,00 0,38 0,07 669 aziende, che portano un re della produzione; come 7 BB GOVERNMENT SERVICES S.R.L. 9.731.913 -12,83 10.040.723 -8,98 3,75 5,76 6,09 9,27 0,00 0,00 0,02 0,00 fatturato cumulato 2015 di nelle scorse edizioni dell’ in- 8 FAGGION ANTONIO S.R.L. 7.357.077 25,25 7.472.465 24,74 3,59 4,08 1,88 3,01 0,86 1,40 1,52 1,13 circa 467 milioni di euro, in serto; pertanto, le top sono 9 COS. IMM. GIARDINO SRL 7.251.180 n.d. 763.360 -80,17 123,57 1,42 1,31 3,75 10,36 11,25 74,92 1,30 espansione del +8,04% state individuate osservando sull’anno precedente. congiuntamente le più im- 10 PERNECHELE COS. GENERALI S.R.L. 6.905.647 289,08 4.030.437 36,18 8,73 2,58 2,07 3,48 21,49 15,59 2,61 0,70 Le società aventi fatturato portanti aziende in base al fat- 11 INCOS ITALIA S.P.A. 4.531.140 -18,76 6.212.367 14,48 7,48 -1,25 -0,14 -1,23 0,01 0,09 4,48 3,53 2015 superiore a 10 milioni turato e quelle in base al valo- 12 AQUARIUS S.R.L. 71.666 n.d. 9.700.513 658,37 n.d. 664,98 1,42 2,35 6,02 0,52 n.d. n.d. risultano sei, con un fattura- re della produzione, che in- TOTALI 158.364.212 155.580.257 to complessivo di 123 milio- corpora anche la variazione ni, pari al 26,33% di quello dei lavori in corso su ordina- MEDIANE 10.531.407 25,25 9.870.618 20,42 7,48 4,92 1,65 3,00 2,28 0,76 2,18 0,87 registrato dall’intero compar- zione; dalla “fusione” delle MEDIE 13.197.018 47,60 12.965.021 37,78 15,88 18,30 1,47 2,62 2,01 1,85 4,78 6,45 to; il settore si caratterizza due classifiche si è ottenuto per la presenza di un elevato l’elenco delle top12. cezione del reddito netto, che ROE, passato da -0,14% a numero di imprese di piccole Le top12 segnano una im- diminuisce più di quanto re- -0,38%. Se si considera il e piccolissime dimensioni. portante crescita del fattura- gistrato negli scorsi anni, rag- ROS, questo è cresciuto dal Considerando il particolare to 2015 sull’anno precedente giungendo un picco in negati- 6,34% a 7,38% ed il ROA da tipo di attività delle aziende del +47,60%, praticamente vo del -209%. La gestione 1,47% a 2,62%. di costruzioni, che si svolge pari a circa 6 volte quella regi- operativa segnala una ripre- Il debito è cresciuto del su commessa e spesso com- strata dall’intero comparto. sa con l’EBIT che cresce del +3,48%, portando tuttavia Il valore della produzione +71,69% e con l’EBITDA del ad un miglioramento dell’ au- 2015 appare anch’esso in au- +70,08%. tonomia finanziaria, dal mo- L’EBIT cresce del mento, anche se più contenu- Negativo il trend del capita- mento che il rapporto debt/e- +71,69% mentre to, del +2,66%, indice che le investito (-3,85%) posto quity si è ridotto, passando nell’anno le aziende hanno che i lavori in corso sono in da 2,01 a 1,85. Gli oneri finan- l’EBITDA del prevalentemente venduto le calo e i manufatti terminati ziari sono invece aumentati produzioni degli scorsi anni, sono stati venduti nell’anno; enormemente, registrando +70,08%, in calo mentre il processo produtti- il patrimonio netto è, invece, un +98,88%, portando la lo- il reddito netto vo appare stabile. in aumento (+12,99%). ro incidenza sul fatturato a I risultati reddituali segna- Gli indici di redditività sono valori straordinari rispetto al del -2,09% no riprese importanti, ad ec- tutti in ripresa, se si esclude il territorio: 6,45%. •A.G.

CONFCOMMERCIO. La previsione disegnata dall’outlook Italia assieme al Censis indica che il Pil non raggiungerà l’1% Consumi: una frenata nel 2017

Un 2017 denso di rischi e a La causa di questo risultato presidente di Confcommer- tinte fosche, con un Pil che è un rallentamento dell'occu- cio, Carlo Sangalli, commen- non raggiungerà l'1%. È la pazione, che Confcommer- tando i dati della ricerca Con- previsione disegnata dall'ou- cio dà a un risicato +0,4% e fcommercio-Censis. «Per tlook Italia di Confcommer- una pesante frenata del reddi- una crescita robusta - ha det- cio-Censis. to disponibile reale delle fa- to Sangalli - bisogna abban- Ci sarà - secondo la ricerca - miglie, che aumenterà di ap- donare la politica dei bonus e un forte rallentamento dei pena lo 0,3% a fronte di un gli interventi spot, per passa- consumi, che passeranno da +2,2% registrato nel 2016. re ad una generalizzata ridu- un +1,3%-1,4% del 2016 a un "Il 2017 si annuncia come zione delle aliquote Irpef. Lo più modesto +0,6%. A deter- un anno di grandi incognite e chiede più del 70% degli ita- minare questo rallentamen- rischi, perchè la fiducia delle liani. Finché si mantiene que- to dei consumi, un calo della famiglie continua a ridursi. sto livello di pressione fisca- fiducia, sia delle famiglie sia In questo contesto sarà diffi- le, resta un'illusione aspettar- delle imprese, scesa a 16,5 cilissimo che continui il con- si una crescita simile a quella punti nel 2016 rispetto a 17,4 solidamento dell'aumento degli altri Paesi europei».• punti del 2015. dei consumi". Lo ha detto il © RIPRODUZIONE RISERVATA

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Il comparto comprende 170 bilanci depositati nel database AIDA, con un giro d’affari complessivo di 409 milioni, solo cinque anni fa cresceva in doppia cifra LaIL FOCUS. luce si è spenta, fatturati a -15,05

Il ridursi degli incentivi correlati Le top 10 aziende del settore installazione impianti elettrici agli impianti fotovoltaici, sommati N. Denominazione sociale fatturato 2015 % var. fatt. % EBITDA/ % EBITDA/ % ROA % ROA Debt/ Debt/ % OF/ % OF/ 2015 fattur 2014 fattur 2015 2014 2015 equity equity fattur fattur al perdurare della crisi dell’edilizia 2014 2015 2014 2015 spiegano la situazione attuale 1 GEMMO S.P.A. 176.048.000 -19,06 4,92 5,25 0,50 0,40 1,78 1,95 2,40 2,79 2 ELEF S.P.A. 27.102.872 -32,10 32,72 32,69 38,28 20,74 0,41 0,41 0,78 0,61 Il settore installazione di im- lioni di euro, in calo nel com- 3 SAIV S.P.A. 20.523.788 4,09 10,00 9,23 9,24 6,64 0,11 0,26 0,15 0,13 pianti elettrici (codice ateco plesso del -15,05%; il trend 4 CONERGY ITALIA S.P.A. 13.665.440 -2,26 -15,74 -15,80 -36,32 -43,98 0,00 0,00 0,01 0,47 43.21) comprende nel nostro medio appare l’effetto di an- database AIDA 170 bilanci, damenti diametralmente op- 5 TUNNEL GEST S.P.A. 13.191.310 0,44 66,39 67,35 4,82 5,32 5,92 5,41 31,41 29,78 che portano nel 2015 un fat- posti in alcune grandi azien- 6 S.I.E.I. S.R.L. 7.147.385 29,77 13,07 19,98 11,67 21,20 0,00 0,06 0,31 0,18 turato complessivo di 409 mi- de. Sei realtà su dieci presen- lioni di euro, in calo sull’anno tano un segno positivo per 7 SET S.R.L. 6.218.498 6,64 2,73 4,03 0,28 3,37 0,00 0,00 0,23 0,21 precedente del -14,20%. Le l’anno 2015. Il fatturato delle 8 STS ITALIA S.R.L. 5.829.905 9,20 16,41 7,39 10,89 3,94 0,00 0,00 0,02 0,04 aziende aventi fatturato supe- top10 pesa il 68,21% su quel- 9 TREVISAN IMPIANTI S.R.L. 5.127.341 -7,81 11,77 9,99 14,45 11,05 0,00 0,01 0,01 0,02 riore a 10 milioni nel 2015 ri- lo dell’intero comparto. sultano essere solo cinque, I risultati reddituali segna- 10 MAROSO S.R.L. 4.639.710 84,29 5,12 7,54 1,98 8,60 4,89 0,07 1,67 0,39 ma il settore è stato mantenu- no un calo, diversamente da TOTALI 279.494.249 to per continuità rispetto quanto registrato nel 2014; il all’inserto degli scorsi anni; margine operativo lordo MEDIANE 10.169.348 2,27 10,89 8,38 7,03 5,98 0,05 0,06 0,27 0,30 la tabella a fianco rappresen- (EBITDA) è diminuito del MEDIE 27.949.425 -15,05 10,57 10,62 1,51 1,20 1,74 1,70 2,97 3,27 ta pertanto le 10 maggiori -14,65%, il reddito operativo aziende, benché cinque di es- (EBIT) del -21,28% e il reddi- se siano sotto la soglia di die- to netto in misura ancora ci milioni. Il settore pare ac- maggiore (-33,36%). cusare nel complesso una de- Anche il complesso degli in- cisa flessione, soprattutto se vestimenti appare in stallo, si considera che nel 2010, pri- con un -0,89%, mentre il pa- mo anno nel quale il settore è trimonio netto aumenta del stato inserito nelle nostre +6,23%. La marginalità lor- analisi, i bilanci registravano da sulle vendite (EBITDA/- invece tassi di crescita ecce- fatturato) migliora legger- zionali, trainati in alcuni casi mente, passando da 10,57% dagli incentivi correlati agli a 10,62%, la redditività sulle impianti fotovoltaici, che tut- vendite (ROS) diminuisce tavia nel corso degli anni so- passando da 7,71% a 7,15%; no andati riducendosi; som- così come si contrae la reddi- mando a ciò la perdurante cri- tività del capitale investito si del settore edilizio, si com- (ROA) che si abbassa da prende come alcune aziende 1,51% a 1,20% per effetto del abbiano visto ridimensiona- calo più che proporzionale te la loro scala operativa. dell’EBIT rispetto a quello Le top10 rappresentate in del totale attivo. tabella presentano un fattura- Sul fronte finanziario l’inde- to cumulato di circa 279 mi- bitamento verso le banche aumenta del +3,29%, contri- buendo a migliorare l’indice L’EBITDA è sceso debt/equity, che scende da del -14,65% il 1,74 a 1,70. Peggiora invece il rapporto debt/EBITDA, che reddito operativo passa da 3,65 a 4,38, segno di una minore capacità delle EBIT del -21,28% aziende di rimborsare il debi- e il reddito netto to attraverso il flusso di cassa generato con la gestione ope- del -33,36% rativa corrente. Gli oneri finanziari delle top10 hanno una decrescita nel valore assoluto indicato a EBITDA-fatturato conto economico -6,47, men- migliora passando tre aumenta la loro incidenza sul giro d’affari, che passa da da 10,57% 2,97% a 3,27%; così come peggiora la capacità di coper- a 10,62% tura di tali oneri da parte del il ROS diminuisce cash flow operativo (EBIT- DA/oneri finanziari passa da da 7,71% a 7,15% 3,79 a 3,51).• A.G.

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Le prime 500 imprese del sistema Vicenza in ordine alfabetico e posizione in classifica 2015

Nome ATECO rank rank Nome ATECO rank rank Nome ATECO rank rank Nome ATECO rank rank 2007 2015 2014 2007 2015 2014 2007 2015 2014 2007 2015 2014 3 C - LAVORAZIONE PELLI S.R.L. 151100 265 315 CONCERIA CADORE S.R.L. 151100 53 49 GIANLUCA MECH S.P.A. 108302 462 510 ROBERTO COIN S.P.A. 321210 163 157 A.ESSE S.R.L. 151100 332 244 CONCERIA CRISTINA S.P.A. 151100 69 69 GIEMME STILE S.P.A. 310000 365 475 RONDA S.P.A. 259000 382 577 A.I.M. ENERGY S.R.L. 352300 31 36 CONCERIA FERRARI S.R.L. 151100 305 299 GIOVANNI BERTIN S.P.A. 467100 329 345 RONDO SCHIO S.R.L. 289300 420 398 A.I.M. MOBILITÀ S.R.L. 493100 358 400 CONCERIA LA VENETA S.P.A. 151100 302 259 GIRO 383210 59 48 ROSSI GIANTS S.R.L. 463920 96 130 A.M.F. S.P.A. 141910 407 463 CONCERIA MONTEBELLO S.P.A. 151100 127 105 GLOBAL DISPLAY SOLUTIONS S.P.A. 262000 92 124 ROSSIFLOOR S.P.A. 139300 300 405 A.M.S. S.P.A. 256200 437 485 CONCERIA PALLADIO S.R.L. 151100 500 523 GPS S.P.A. 172300 131 148 RTD S.R.L. 255000 463 691 A.P.I. S.P.A. 201600 162 171 CONCERIA PASUBIO S.P.A. 151100 22 27 GRAPHICOM S.R.L. 181300 326 379 S.A.F.A.S. S.P.A. 245200 187 216 ACCIAI SPECIALI ZORZETTO S.R.L. 243000 380 408 CONCERIA PRIANTE S.R.L. 151100 88 272 GRUPPO MASTROTTO S.P.A. 151100 13 15 S.C. S.R.L. 256200 434 491 ACOS ROOTS S.R.L. 642000 248 n.p. CONCERIA SAN BIAGIO S.R.L. 151100 444 373 GSC GROUP S.P.A. 205960 118 136 S.C.S. S.P.A. 463210 450 524 ACQUE DEL CHIAMPO S.P.A. 370000 172 185 CONCERIA TOLIO S.P.A. 151100 412 381 H.B. FULLER ADHESIVES ITALIA S.R.L. 205200 334 335 S.E.A. S.P.A. 271100 140 156 ACQUE VICENTINE S.P.A. 360000 199 208 CONCERIA TRE EMME S.R.L. 151100 243 274 HELVI S.P.A. 279009 419 424 SACCHETTIFICIO DI ROSÀ S.R.L. 222200 386 484 ADELAIDE S.P.A. 462410 154 166 CONCERIA TRIS S.P.A. 151100 220 179 HITACHI FERCAD P.T. ITALIA S.P.A 466200 341 415 SACME S.P.A. 222200 86 92 ADI S.P.A. 257312 344 419 CONCERIA TRUST S.R.L. 151100 343 317 HUBERGROUP ITALIA S.P.A. 203000 63 71 SAF S.P.A. 252100 264 320 ADRIA GAMING VICENZA S.R.L. 932930 330 445 CONCERIA VOLPIANA S.P.A. 151100 361 434 HYDRO ENERGIA S.R.L. 281120 478 n.p. SAFOND - MARTINI S.R.L. 383230 239 220 AFV ACCIAIERIE BELTRAME S.P.A. 243000 7 9 CONFEZIONI PESERICO S.P.A. 141310 196 258 HYDRO-MEC S.P.A. 281510 429 511 SAIV S.P.A. 432102 378 420 AGCO ITALIA S.P.A. 466100 101 n.p. CONSORZIO INFRASTRUTTURE 410000 157 159 I.C. INDUSTRIA CONCIARIA - S.R.L. 151100 492 534 SALVAGNINI ITALIA S.P.A. 284100 26 29 AGV S.P.A. 329912 216 269 COOPERATIVA DEI CONSUMATORI 471120 414 494 I.C.A. S.R.L. 151100 310 300 SAN MARCO PELLI GREZZE S.P.A. 462410 301 n.p. ALBAN GIACOMO S.P.A. 257200 114 112 CORÀ DOMENICO & FIGLI SPA 161000 67 72 ICM S.P.A. 421100 9 8 SANIZOO S.R.L. 202000 449 526 ALLNEX ITALY S.R.L. 201600 65 63 CORMAS S.P.A. 464800 149 98 IDEALPLAST S.R.L. 222200 164 190 SANMARCO INFORMATICA S.P.A. 620100 304 344 ALPAC S.R.L. 251210 466 495 CORMIK S.P.A. 466200 337 395 IDRA S.R.L. 467420 421 493 SANTO STEFANO S.P.A. 101100 222 232 ALPEGEST S.R.L. 463920 277 263 COSTA LEVIGATRICI S.P.A. 284909 233 278 IMMOBILIARE STAMPA 680000 349 369 SCALA S.P.A. 466999 428 496 ALPEGO S.P.A. 283090 370 433 C.G. GIRARDINI S.P.A. 421100 458 541 IND.I.A. S.P.A. 259930 186 206 SCALCAUTO GROUP S.R.L. 451101 225 290 ALPES MANIFATTURA FILATI S.P.A. 131000 398 406 C.M.SOTTORIVA S.P.A. 289300 484 547 I.C.E. S.P.A. 151100 171 165 SCANAGATTA CARBURANTI S.R.L. 467100 242 214 ALPETRANS S.R.L. 494100 275 298 CP INTERNATIONAL S.P.A. 293209 315 n.p. INDUSTRIAL CARS AUTO. S.R.L. 453101 369 438 SCHIAVOTTO S.R.L. 471920 470 531 ALPICOM S.R.L. 105110 147 78 CREST LEATHER ITALIA S.R.L. 151100 148 n.p. INDUSTRIAL CARS S.P.A. 451901 98 137 SELLE ROYAL S.P.A. 309220 106 118 ALTO VICENTINO SERVIZI S.P.A. 360000 236 266 CROCCO S.P.A. 222000 55 62 INDUSTRIAL STARTER S.P.A. 141000 274 324 SERENISSIMA RISTORAZIONE S.P.A. 562920 23 26 ALUVENETA COMMERCIALI S.P.A. 467220 417 474 CROMAPLAST S.R.L. 222000 352 310 IPAG S.R.L. 467501 215 253 SERENISSIMA S.R.L. 462410 383 359 AMCOR FLEXIBLES ITALIA S.R.L. 172100 33 35 CSP GROUP S.R.L. 257310 432 539 ISELLO VERNICI S.R.L. 203000 496 618 SERGIO BASSAN S.R.L. 466100 435 428 AMENDUNI NICOLA S.P.A. 289300 262 396 DAICOM S.R.L. 464310 169 110 ITALBRAS S.P.A. 321210 266 270 SERVIZI A RETE S.R.L. 351100 141 149 ANDREA BIZZOTTO S.P.A. 464990 228 264 DAINESE S.P.A. 141929 56 n.p. ITALPELLI S.R.L. 151100 409 267 SERVIZI BANCARI 631110 360 365 ANDRITZ HYDRO S.R.L. 281120 117 169 DALLA BENETTA LUIGI S.R.L. 151100 481 527 KARIZIA S.P.A. 321210 197 247 SEV STANTE S.R.L. 522921 460 467 ANTONIO ZAMPERLA S.P.A. 289992 91 116 DANI S.P.A. 151100 28 30 KING'S S.P.A. 101300 129 131 SICIT 2000 S.P.A. 201400 182 211 ARES HOLDING S.P.A. 701000 392 630 DE PAOLI LUIGI & FIGLI S.P.A. 105120 281 222 KOMATSU ITALIA MANUF. S.P.A. 289000 30 33 SICON S.R.L. 260000 74 81 ARROWELD ITALIA S.P.A. 469000 240 281 DE PRETTO INDUSTRIE S.R.L. 271100 238 175 LA NORDICA S.P.A. 275200 250 240 SICURA S.P.A. 432203 312 331 ASKOLL DUE S.P.A. 329990 391 454 DENIM SERVICE S.R.L. 141000 357 260 LA TRIVENETA CAVI S.P.A. 273200 11 12 SIDERFORGEROSSI GROUP S.P.A. 255000 29 n.p. ASKOLL HOLDING S.R.L. 701000 295 450 DENTAL CLUB S.P.A. 464630 331 410 LABORATORIO MORSELETTO S.R.L. 237020 485 718 SIDERURGICA ASTICO S.P.A. 243000 145 178 ASKOLL TRE S.P.A. 281200 174 n.p. DIESEL ITALIA S.R.L. 464210 103 103 LAC S.P.A. 321210 156 189 SIGGI GROUP S.P.A. 141310 362 418 ATTIVA S.P.A. 465100 19 24 DIESEL RAGS S.R.L. 141310 66 80 LAFER S.P.A. 289410 176 241 SILICONI COMMERCIALE S.P.A. 205200 424 490 AUTEC S.R.L. 263029 416 492 DIESEL S.P.A. 141000 12 10 LASERJET S.R.L. 256200 320 390 SIMONETTO BRUNO S.R.L. 151100 494 555 AUTOCENTER S.R.L. 451101 472 573 DIGIMAX S.R.L. 466000 267 383 LATTERIE VICENTINE 105120 99 94 SINV S.P.A. 141000 105 111 AUTOVEGA S.R.L. 451101 89 121 D'ORICA S.R.L. 321210 461 619 LAVERDA AGCO S.P.A. 283000 50 59 SIRMAX S.P.A. 201600 47 50 AIM VICENZA S.P.A. 351100 107 126 E A S S.P.A. 261200 381 460 L.E.G.O. S.P.A. 181400 57 61 SIRP S.P.A. 151100 124 161 B F T S.P.A. 281510 97 101 ECOGLASS S.R.L. 383230 319 361 LEGNOPAN S.P.A. 467310 446 545 SISER S.R.L. 467690 229 313 B.R. PNEUMATICI S.P.A. 453101 224 238 ECOPOLIFIX S.R.L. 222000 288 284 LEGOR GROUP S.P.A. 244100 160 172 SISMA S.P.A. 284100 158 204 B.S.Z. S.P.A. 151100 415 385 ECOR RESEARCH S.P.A. 282000 205 196 L'INGLESINA BABY S.P.A. 309240 161 133 SITLAND S.P.A. 310110 325 372 B.T.V. S.P.A. 801000 121 107 ECOR S.P.A. 467210 190 224 LINIFICIO E CANAPIFICIO NAZIONALE S.R.L. 131000 133 n.p. F.T.V. S.P.A. 493000 307 312 B.V. ITALIA S.R.L. 477220 83 99 EDILFLOOR S.P.A. 139500 255 287 LINO MANFROTTO + CO. S.P.A. 259999 44 51 SOGA S.P.A. 279000 231 230 B.V. SERVIZI S.R.L. 829999 213 192 ELECTRADE S.P.A. 351400 3 3 LORO F.LLI S.P.A. 477840 39 41 SOLUZIONE UFFICIO S.R.L. 465100 423 n.p. BA.BI IMMOBILIARE S.R.L. 462410 477 587 ELEF S.P.A. 432101 294 200 LOVATO GAS S.P.A. 293209 217 180 SORAM S.P.A. 475000 389 480 BA.SE. S.R.L. 801000 108 87 ELIMAR S.R.L. 450000 316 401 LOWARA S.R.L. 282000 54 53 SORELLE RAMONDA S.P.A. 477100 75 77 BATTOCCHIO S.P.A. 471100 272 291 ENERGIA S.R.L. 473000 155 163 M.E.B. S.R.L. 475210 76 85 SOSTER S.R.L. 105120 276 251 BAUCE TRI.MA S.R.L. 289420 445 529 ETRA S.P.A. 360000 38 39 M.E.C.C. ALTE S.P.A. 256200 62 65 SPAC S.P.A. 222000 135 160 BAUER S.R.L. 463210 468 505 ENERGREEN S.R.L. 283090 406 542 M.G. S.P.A. 222000 144 151 SPECIAL SPRINGS S.R.L. 259320 253 386 BAXI S.P.A. 275100 21 23 ESAPEL S.P.A. 151100 246 225 MAGRIN GIULIANO S.R.L. 471920 465 525 SPIDI SPORT S.R.L. 141910 479 n.p. BDF INDUSTRIES S.P.A. 284909 137 143 ESMACH S.P.A. 284000 395 453 MANGIMIFICIO SETTECOLLI 109000 311 294 SPS ITALIANA PACK SYSTEMS S.P.A. 282930 318 336 BENACCHIO S.R.L. 257320 491 576 ESSEQUATTRO S.P.A. 310000 185 174 MANIFATTURA FONTANA S.P.A. 139500 487 479 STAFF INTERNATIONAL S.P.A. 143900 15 16 BERICA CARBURANTI S.R.L. 467100 58 58 ESTEL GROUP S.R.L. 310122 153 144 M. VENETA PELLETTERIE S.R.L. 151209 313 n.p. STEFANI S.P.A. 282500 499 564 BERTAGNI 1882 S.P.A. 107300 152 195 ETTORE ZANON S.P.A. 289410 214 199 MARANGON DANILO & C. S.R.L. 256200 447 442 STEFANPLAST S.P.A. 222000 189 223 BETTER SILVER S.P.A. 321210 192 205 EUGANEA SANITÀ S.P.A. 412000 283 n.p. MARCHI S.P.A. 463920 219 237 STYLAB S.R.L. 141100 471 668 BIELLA MANIFATTURE TESSILI S.R.L. 132000 64 n.p. EURO-FER S.P.A. 250000 309 350 MARCO BICEGO S.P.A. 464800 179 227 SUMMANO SANITÀ S.P.A. 412000 227 234 BIFRANGI S.P.A. 255000 52 52 EUROMECCANICA S.R.L. 256200 270 348 MARCO VITI FARMACEUTICI S.P.A. 212009 339 404 SUMOTO S.R.L. 271100 359 423 BINOTTO S.R.L. 293209 410 403 EUROPOLVERI S.P.A. 201200 353 358 MARGRAF S.P.A. 237010 112 158 SVECOM - P.E. S.R.L. 284000 254 307 BIOMAX S.P.A. 464630 297 314 EURORISTORAZIONE S.R.L. 463920 120 120 MARIANI S.R.L. 282202 256 316 TACO ITALIA S.R.L. 281200 354 574 BISAZZA S.P.A. 231990 232 210 EUROSISAGROUP S.R.L. 471140 371 285 MARZOTTO LAB S.R.L. 132000 136 n.p. TAKA S.R.L. 203000 376 465 BISSOLO CASA S.R.L. 475910 374 436 EUROTRADING S.P.A. 467500 401 482 MENEGHETTI S.P.A. 275100 95 97 TAM & COMPANY S.P.A. 143900 439 489 BISSON AUTO S.P.A. 451101 72 102 EXAGON S.R.L. 464210 452 538 METALLURGICA VENETA S.P.A. 256200 338 417 TAPLAST S.P.A. 222909 322 360 BOART & WIRE S.R.L. 257312 226 279 EXTRAFLAME S.P.A. 275100 168 122 MEVIS S.P.A. 259320 104 138 TECHNOGEL ITALIA S.R.L. 221909 489 n.p. BORDIN GROUP S.R.L. 477700 396 412 F.A.S. INTERNATIONAL S.P.A. 282910 285 384 MIGLIORA S.R.L. 201409 464 n.p. TECNICA TRE S.R.L. 469000 399 483 BOTTEGA VENETA S.R.L. 151200 18 20 F.I.S. S.P.A. 211000 17 21 MITENI S.P.A. 205940 291 257 TECNO PACK S.P.A. 282930 218 246 BRAVE KID S.R.L. 141000 221 228 F.LLI CAMPAGNOLO S.P.A. 141310 46 55 MONTI ANTONIO S.P.A. 289430 323 391 TELE SYSTEM DIGITAL S.R.L. 263029 296 n.p. BRAZZALE S.P.A. 105120 49 46 F.LLI DISSEGNA S.R.L. 494100 212 250 MORATO PANE S.P.A. 107110 130 132 TELWIN S.P.A. 284909 203 201 BRENDOLAN ALIMENTARI S.R.L. 471140 93 134 F.LLI MAZZON S.P.A. 205000 245 276 MORETTO S.P.A. 259999 263 341 TESSILBRENTA S.R.L. 132000 284 277 BREVETTI C.E.A. S.P.A. 282920 273 280 FIAMM S.P.A. 272000 10 11 MOSAICO S.R.L. 171200 16 17 THE BRIDGE S.R.L. 110400 377 600 BURGO DISTRIBUZIONE S.R.L. 464910 20 22 FACCHIN CALCESTRUZZI S.R.L. 236300 390 572 MU.BRE. COSTRUZIONI S.R.L. 412000 403 464 THERMOROSSI S.P.A. 252100 340 319 BURGO ENERGIA S.R.L. 749093 5 5 FAEDA S.P.A. 151100 36 40 MULTIPROGET S.R.L. 275100 488 554 TOMASETTO ACHILLE S.P.A. 293209 249 212 BURGO GROUP S.P.A. 171200 1 1 FAMI S.R.L. 259200 142 173 MURARO LORENZO S.P.A 321210 364 382 TONELLO S.R.L. 289430 324 462 BV OUTLET S.R.L. 477220 170 243 FANIN S.R.L. 109100 78 n.p. NARDI S.P.A. 222000 230 265 TORRI S.P.A. 251100 282 306 BYPELL S.R.L. 151100 473 585 FARAPLAN S.R.L. 222000 80 76 NEW BOX S.P.A. 259200 113 135 TRAFIMET GROUP S.P.A. 279001 261 289 C.G.M. GRUPPI ELETTROGENI S.R.L. 271100 498 n.p. FARESIN BUILDING S.P.A. 251100 314 443 NICO S.P.A. 477100 110 127 TRANSPORT NORD AFRICA I. S.R.L. 522922 453 722 C.M. S.P.A. 259919 394 425 FARESIN INDUSTRIES S.P.A. 283090 194 207 NORD EST FARMA S.P.A. 464610 45 42 TRASPORTI ROMAGNA S.P.A. 494100 94 115 C.M.A. S.P.A. 251100 165 254 FAVINI S.R.L. 171200 41 44 NORDEST DISTRIBUZIONE S.R.L. 464310 335 409 TREVI BENNE S.P.A. 251100 408 518 C.M.S. S.R.L. 284100 493 488 FAVORITA S.P.A. 237010 234 326 NOVA FOODS S.R.L. 109200 85 93 TREVISAN MACCHINE UTENSILI S.P.A. 284909 204 197 C.R. S.P.A. 255000 290 351 FENICE S.P.A. 205960 303 334 NUOVA SACCARDO MOTORI S.R.L. 271100 431 580 TRIVELLATO S.P.A. 451101 60 74 C.S.C. S.P.A. 282900 317 302 FERCAD S.P.A. 467410 151 168 O.C.S.A. S.P.A. 222000 387 392 TRIVELLATO VEICOLI IND. S.R.L. 451901 125 150 CA.FORM SRL 463920 271 328 FERLAT ACCIAI S.P.A. 467210 132 146 O.Z. S.P.A. 293209 175 191 TRIXIE ITALIA S.P.A. 464990 336 388 CAFFÈ CARRARO S.P.A. 108301 258 245 FERPLAST S.P.A. 259310 119 125 OFFICINE DI CARTIGLIANO S.P.A. 256200 237 297 TYROLIT VINCENT S.R.L. 257310 146 147 CALPEDA S.P.A. 281300 84 88 FERRARI VENTILATORI S.P.A. 282500 235 292 OFFICINE SMALVIC S.P.A. 275100 486 471 UNICHEM S.P.A. 205940 490 440 CAME S.P.A. 271100 122 139 FERRETTO GROUP S.P.A 310000 143 155 OFFICINE MECCANICHE B.B.M. S.P.A. 282999 366 327 UNICHIMICA S.R.L. 467502 251 236 CAMINETTI MONTEGRAPPA S.P.A. 236100 278 n.p. FERRIERA DI CITTADELLA S.P.A. 241000 347 296 OLEODINAMICA PANNI S.R.L. 282000 191 221 UNICOMM S.R.L. 471120 2 2 CAMPAGNOLO COMMERCIO S.P.A. 464210 328 262 FERRO BERICA S.R.L. 439900 61 73 OMBA IMPIANTI & ENGINEERING S.P.A. 251100 116 91 UNION LEATHERS S.R.L. 151100 405 271 CAMPAGNOLO S.R.L. 309220 48 54 F.C.A. S.P.A. 264001 109 117 OMERA S.R.L. 284100 411 497 UNIONPELLI S.R.L. 462410 193 239 CAMPAGNOLO TRASPORTI S.R.L. 494100 208 219 FIERA DI VICENZA S.P.A. 823000 206 256 OMIS COMMERCIALE S.R.L. 282209 436 537 UNITED BRANDS COMPANY S.P.A. 464240 289 407 CANTINE DEI COLLI BERICI 012100 372 325 FIETTA S.P.A. 463600 269 321 OMIS S.P.A. 282209 241 311 V.M.C. S.P.A. 259999 474 544 CARPANESE S.P.A. 462410 475 613 FILK S.P.A. 321210 51 67 ONDA S.P.A. 282500 298 343 V.T.N. EUROPE S.P.A. 251100 418 486 CARTINDUSTRIA VENETA S.R.L. 172000 209 218 FIN-COS S.P.A. 467220 198 421 OTB S.P.A. 701000 252 n.p. VALORE AMBIENTE S.R.L. 381100 385 413 CARTOGRAFICA VENETA S.P.A. 181200 184 203 FIORESE BERNARDINO S.P.A. 467100 77 79 P.F.M. S.P.A. 282930 166 193 VALORE CITTÀ AMCPS S.R.L. 412000 456 506 CARTOTECNICA GRAFICA VIC. S.R.L. 172300 454 517 FISEP S.R.L. 245000 368 427 P.R.I.M.A. S.R.L. 467630 259 339 VARCOLOR S.R.L. 256100 177 215 CASA DI CURA ERETENIA S.P.A 861010 384 389 FITT S.P.A. 201600 73 66 P.S. S.P.A. 464210 457 533 VDP FONDERIA S.P.A. 245100 134 123 VILLA MARGHERITA S.R.L. 861020 393 435 FLAVIO FRACCARI S.R.L. 321210 201 188 PALLADIO GROUP S.P.A. 181200 126 145 VE.CA. VENETA CASALINGHI S.P.A. 222909 355 397 CASA VINICOLA ZONIN S.P.A. 110200 42 47 FOC CISCATO S.P.A. 255000 223 154 PASUBIO SERVIZI S.R.L. 352000 200 226 VELA TECHNOLOGIES S.R.L. 133000 469 565 CASEIFICIO ALBIERO S.R.L. 105120 247 275 FONDERIA CORRÀ S.P.A. 245100 115 104 PEDON S.P.A. 108909 123 n.p. VERALLIA ITALIA S.P.A. 231000 6 6 CASEIFICIO PONTE DI BARBARANO 014000 350 363 FONDERIA ZARDO S.P.A. 245100 280 305 PENGO S.P.A. 469000 90 95 VF S.P.A. 467710 79 83 CATALINA S.P.A. 477110 443 509 FONDERIE DI MONTORSO S.P.A. 245100 159 152 PIOMBIFERA ITALIANA S.P.A. 244300 178 182 VIBO S.P.A 259310 348 387 CATTELAN ITALIA S.P.A. 310000 138 167 FONPELLI S.P.A. 151100 306 252 PIZZATO ELETTRICA S.R.L. 261109 268 346 VICENZA CALCIO S.P.A. 931200 440 n.p. CECCATO ARIA COMPRESSA S.R.L. 281300 43 56 FOPE S.P.A. 321210 363 432 POLETTO S.R.L. 151100 422 611 VIDEOTEC SPA 264001 373 426 CECCATO AUTOMOBILI S.P.A. 451101 25 38 FORALL CONFEZIONI S.P.A. 141000 68 57 POZZANI DISPOSABLES S.P.A. 139220 455 455 VIERI S.P.A. 321210 40 43 CENTRALE DEL LATTE DI VIC. S.P.A. 105110 292 286 FORGITAL ITALY S.P.A. 255000 34 37 PRESTIGE ITALIA S.P.A. 151200 430 507 VILLA DEGLI OLMI SAN MATTEO 463410 442 458 C.C. RAMONDA S.P.A. 477100 82 84 FORINT S.P.A. 464210 356 625 PRIX QUALITY S.P.A. 471130 14 14 VIMAR S.P.A. 270000 27 32 CEREAL DOCKS INTERNATIONAL S.P.A. 462122 37 19 FOSSIL ITALIA S.R.L. 464800 188 198 PRODOTTI STELLA S.P.A. 107000 260 268 VIMET S.P.A. 244100 4 4 CEREAL DOCKS S.P.A. 104120 8 7 FRANKLIN ELECTRIC S.R.L. 281300 299 338 PROPS S.R.L. 152010 87 82 VIPROF S.R.L. 464600 181 181 CHIMICA VEMAR S.R.L. 467500 459 500 FRATELLI BERDIN S.R.L. 464240 286 309 PULITALIA S.P.A. 464430 321 n.p. VOITH PAPER S.R.L. 289500 404 n.p. CHIMINELLO F.LLI S.R.L. 255000 467 476 FRATELLI COMUNELLO S.P.A. 257200 257 283 RAASM S.P.A. 281300 345 347 WESTROCK D. S. VICENZA S.R.L. 222909 210 217 CHRYSOS S.P.A. 321210 139 153 FRATTIN AUTO S.R.L. 451101 167 183 RADER S.P.A. 463600 183 194 WILIER TRIESTINA S.P.A. 309210 150 176 CIELO E TERRA S.P.A. 110210 195 209 FRAV S.R.L. 451101 102 162 RAHMCO S.R.L. 462410 427 570 XACUS S.R.L. 141400 441 543 CIELO VENEZIA 1270 S.P.A. 321210 207 231 FRIDLE GROUP S.R.L. 469000 476 522 RAMONDA ABBIGLIAMENTO S.R.L. 477110 402 461 XYLEM SERVICE ITALIA S.R.L. 702209 279 322 CLERPREM S.P.A. 222000 70 75 FRIGO SYSTEM S.P.A. 466999 351 416 RAMONDA TESSILE S.P.A. 477100 480 557 ZAITEX S.P.A. 467502 346 330 CO.V.E. 469000 100 106 FULCRUM WHEELS S.R.L. 309220 333 371 RANGERS S.R.L. 801000 202 242 ZARPELLON - S.P.A. 105120 35 34 COELSANUS CONSERVE S.P.A. 103900 128 141 FVL S.R.L. 141910 425 437 RDF S.R.L. 464800 482 747 ZECO S.R.L. 281120 448 514 COGES S.P.A. 282910 426 470 G.B. RAMONDA ALIMENTARI S.P.A. 477100 451 478 REDA S.P.A. 289300 483 457 ZEPA S.P.A. 275100 400 411 COLOR SERVICE S.R.L. 289410 433 751 G.E.A. S.R.L. 151100 342 376 REPLATZ S.R.L. 920009 211 304 ZETA FARMACEUTICI S.P.A. 212000 111 128 COLORIFICIO ZETAGI S.R.L. 203000 495 550 G.M. S.R.L. 462410 375 n.p. RIGONI DI ASIAGO S.R.L. 103900 71 90 ZILIO INDUSTRIES S.P.A. 281400 379 402 COMPAGNIA SIDERURGICA S.P.A. 255000 293 308 GBE S.P.A. 279009 287 342 RIGONI-FRANCESCHETTI S.R.L. 451101 244 295 ZINCOL ITALIA S.P.A. 256100 180 187 COMUNELLO GIULIO S.P.A. 463100 497 605 GEA COMAS S.P.A. 289300 173 164 RINO MASTROTTO GROUP S.P.A. 151100 24 25 ZORDAN S.R.L. 310000 413 571 CONCATO GILBERTO S.R.L. 151100 388 301 GEMMO S.P.A. 432101 32 28 RISCO S.P.A. 289300 438 468 ZUCCATO F.LLI S.R.L. 103900 397 452 CONCERIA BENETTI S.R.L. 151100 327 446 GESTIONI COMMERCIALI S.P.A. 471120 308 119 RIVIT S.P.A. 251000 81 60 ZUIN S.P.A. 453101 367 n.p. IL GIORNALE DI VICENZA Martedì 7 Febbraio 2017 47

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