Bilanci 2016 Delle Aziende Vicentine
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IL GIORNALE DI VICENZA Martedì 20 Febbraio 2018 I FA_09747 FA_09746 Il viaggio annuale tra le performance delle prime 500 società di capitali: crescono fatturato, redditività e investimenti, si riduce l’indebitamento. L’industriaI BILANCI AZIENDALI. vicentina è in movimento I dati delle Top 500 dicono che la ripresa è arrivata e sta dando frutti. Le aziende cercano personale e non sempre lo trovano Bettina Campedelli «La crescita risultamaggiore trale aziende piùgrandi» •> PAG. 2 Silvia Cantele «Lesocietà di capitalisalgono del2%, primeggia ilmanifatturiero» •> PAG. 5 Luciano Vescovi «Oraservono competenze adeguateallo sviluppoinatto» •> PAG. 11 Paolo Mariani «Laripresa c’è, peròl’asticella s’è alzata: bisogna aprirsiaigiovani» di STEFANO TOMASONI •> PAG. 24 embra proprio che ci siamo: la ripresa analisi e le statistiche elaborate come al solito brava dimenticato: la ricerca di personale da par- è arrivata e sta dando i suoi frutti. dal gruppo di studio del Dipartimento di econo- te delle aziende e la difficoltà a trovarlo. Certo, si Nicola Anzivino Lo dicono già da qualche tempo le mia aziendale dell'Università di Verona. tratta di personale più qualificato rispetto a quel- rilevazioni congiunturali trimestrali I dati dei bilanci si riferiscono, come detto, alle lo che veniva cercato prima, ma nel frattempo il «Siguardaalla S delle categorie economiche, da quelle prime 500 società di capitali. Sono dati che par- mondo è cambiato, la corsa si è fatta più difficile della Camera di Commercio a quelle degli Indu- lano di crescita del fatturato (+2,68% nel 2016 e servono nuove competenze. Le “Top 500” del- Borsaanche striali, mostrando tutti gli indici principali – pro- rispetto all'anno prima), di redditività e investi- la provincia l'hanno capito da tempo, visto che i duzione ed export in particolare – in striscia po- menti anch'essi in aumento, di riduzione dell'in- loro bilanci, già in positivo nel 2015, conferma- comemomento sitiva da più trimestri. debitamento. Tutte cose che fanno ben sperare. no la tendenza nel 2016. Si muove l'export, si Lo confermano i dati dell'indagine annuale sui C'è perfino da fare i conti con un fenomeno che muovono gli investimenti, si muove la digitaliz- di maturazione» bilanci delle prime 500 aziende vicentine, che le imprese vicentine avevano conosciuto bene zazione delle aziende. Si muove l'industria vicen- > PAG. 40 presentiamo in questo inserto speciale, con le fino a prima della crisi e che dopo il 2008 sem- tina, insomma, al passo con il mondo.• • FA_09745 IL GIORNALE DI VICENZA II Martedì 20 Febbraio 2018 SISTEMA VICENZA 2016 IN CIFRE Il fatturato complessivo delle 500 aziende vicentine “top” è stato, nel 2016, di 32.543 milioni di euro. Con una crescita media che è risultata pari al 2,68%. «CrescitaL’ANALISI. più diffusa tra le grandi» Bettina Campedelli, coordinatrice della ricerca, commenta i risultati dell’indagine che ha esaminato i bilanci aziendali Stefano Tomasoni Sono numeri e percentuali in positivo quelli che emergono dall'analisi sui bilanci 2016 delle prime 500 aziende vi- centine, realizzata anche que- st'anno dal gruppo di ricerca del Dipartimento di econo- mia aziendale dell'Universi- tà di Verona, coordinato da Bettina Campedelli, professo- re ordinario di economia aziendale. Numeri che con- fermano come i segnali positi- vi e concreti di crescita che l’industria della provincia ha dato nel 2017 abbiano già mosso passi interessanti da almeno un paio d’anni. Con Bettina Campedelli ap- profondiamo i risultati e le tendenze della ricerca. Bettina Campedelli, docente di economia aziendale a Verona Professoressa, partiamo dai fat- zioni, delle 500 aziende di anch’essa, passando da turati e dagli indici di crescita medio-grandi dimensioni 8,88% a 10,4%. delle 500 aziende considerate che abbiamo preso in esame La crescita degli indici di nell’indagine: quali sonoi numeri presenta un deciso aumento: redditività è confermata an- e le principali tendenze registra- +18%. L’EBIT, ossia il reddi- che per il complesso di bilan- te nel 2016? to operativo, cresce del ci vicentini (tranne per il Il fatturato complessivo del +28%, mentre il reddito net- ROE in lieve calo), ma i valo- campione analizzato è di to registra un +26%. ri 2016 sono comunque infe- 32.543 milioni di euro, che Come per la variazione del riori a quelli delle top 500: corrisponde al 64% del giro fatturato, anche con riferi- questo conferma ancora una d’affari cumulato dei 13.638 mento ai risultati reddituali volta l’impatto positivo della bilanci disponibili nel databa- l’insieme di 13.638 aziende vi- dimensione aziendale sulle se AIDA. La dimensione me- centine ha registrato un mi- performance. dia delle aziende analizzate è glioramento notevole e di po- pari a 65,09 milioni di euro, co inferiore a quello delle top Veniamo a un altro capitolo che con una crescita media del 500: l’EBITDA segna un + la ricerca prende in esame, quel- fatturato sul 2015 del 15%, l’EBIT un +24%, men- lo relativo agli investimenti e al- +2,68%. La distribuzione del- tre il reddito netto cresce di la patrimonializzazione azienda- calo di circa l’8% (circa 9% la variazione del fatturato evi- poco (+2%). le. Che novità arrivano, da que- per il complesso di bilanci vi- denzia che circa il 64% delle E' importante notare che il sto punto di vista? centini). Questo spiega la aziende (322 su 500) ha avu- miglioramento dei margini Emerge una buona crescita contrazione del rapporto deb- to una variazione nulla o posi- medi parte dalla gestione degli investimenti, in media t/equity, da 0,57 a 0,49. Gli tiva, mentre per le restanti operativa, e quindi riguarda pari al +3,51% per le top 500. oneri finanziari di competen- 178 il fatturato 2016 è stato innanzitutto il core business Il complesso di aziende vicen- za a conto economico sono di- in calo rispetto al 2015. delle aziende. tine registra anch’esso una minuiti mediamente del 12% Per l’insieme di 13.638 bi- crescita ma più contenuta per le top 500; la loro inciden- lanci di società vicentine, la Questo miglioramento si regi- (+2,17%). za sul fatturato è scesa da 1% variazione media del fattura- stra anche negli indici di redditi- Molto positivo è anche a 0,85%. Pertanto aumenta to è stata positiva e di poco vità? l’andamento della patrimo- la capacità del cash flow ope- inferiore a quella delle top Sì. Per le top 500 il margine nializzazione: il patrimonio rativo (EBITDA) di coprire 500 (+2,41%); la percentua- lordo sulle vendite medio netto delle top 500 è cresciu- tali interessi passivi: l’indice le di aziende con fatturato sta- (EBITDA/fatturato) passa to in media del 7% circa (per EBITDA/Of sale da 7,57 a bile o in crescita è del 53%, da 7,62% nel 2015 a 8,76% i 13.638 bilanci la crescita è 10,22. Lo stesso cash flow in indicando quindi che la cre- nel 2016. Il ROA (redditività stata del 4% circa). crescita garantisce anche un scita è più diffusa tra le azien- del capitale investito) aumen- più rapido processo di rim- de più grandi. ta da un valore medio di C'è infine da guardare all'aspet- borso dei debiti finanziari 4,67% al 5,77%, trainato so- to finanziario e al rapporto con il (Debt/EBITDA in calo da Prendendo in considerazione il prattutto dall’aumento nella sistema del credito... 2,71 a 2,11). margineoperativo,indiceimpor- redditività delle vendite Qui le top 500 rilevano una Anche per il complesso di tante per valutare la salute (ROS), che cresce da 4,58% a riduzione dell’indebitamen- 13.638 bilanci disponibili si aziendale, che cosa emerge? 5,70%, essendo invece in lie- to e del carico di oneri finan- rileva un calo medio degli L'EBITDA, ovvero appunto ve calo la rotazione dell’atti- ziari. L’indebitamento com- oneri finanziari (-9%) e nella il margine operativo al lordo vo (da 1 a 0,98); la redditività plessivo verso il sistema ban- loro incidenza sul fatturato, di ammortamenti e svaluta- netta media (ROE) aumenta cario risulta mediamente in scesa da 1,18% a 1,05%.• IL GIORNALE DI VICENZA Martedì 20 Febbraio 2018 III SISTEMA VICENZA 2016 IN CIFRE OTTAVO ANNO Esaminati i bilanci chiusi a fine 2016 Il convegno del 2016 al Cuoa Partita nel 2009 con una prima edizione a Brescia, l’iniziativa ormai nota come “Top500” conta oggi 13 edizioni: Vicenza, naturalmente, e poi Brescia, Bologna, Genova, Monza e Brianza, Padova, Parma, Romagna, Treviso, Trieste, Udine, Venezia e Verona. “Top 500”, presentato anche quest’anno al Cuoa, contiene un lavoro di analisi con la valutazione sull’andamento economico delle imprese e dei gruppi industriali, considerati sia singolarmente sia nell’ambito di aggregazioni fondate su settori di attività. Per Vicenza questa è l’ottava edizione, nella quale vengono presi in esame i bilanci chiusi al 31 dicembre 2016. “Se si va a ritroso nel tempo – osservano gli esperti di PwC - ci si rende conto che le edizioni realizzate hanno accompagnato le imprese vicentine attraverso gli anni della grande crisi fino a oggi. Alcune aziende non ci sono più, altre sono entrate, la maggior parte sono evolute per superare le difficoltà”.• L’ANALISI DI PWC Informazioni preziose precedenti edizioni di Top 500, può diventare interessante scorrerne i contenuti per in un mondo che va veloce analizzare il cammino fatto dalle aziende. Massimo Dal Lago imprese nel proprio specifico Il mondo che circonda le aziende Partner PwC percorso e di essere oggi leader in è sempre più veloce nei suoi Italia nel mercato delle piccole e cambiamenti e i dati invecchiano L’esperienza di Top 500 nasce delle medie imprese (middle rapidamente, ma avere a grazie alla presenza di PwC sul market).