Erste Group Research Erste Group Research Credit Markets Weekly | Credit | Österreich & CEE 29. Juli 2020 Credit Markets Weekly Sovereign Österreich, Sub-Sovereigns & Agencies, Financials & Covered Bonds, Corporate Bonds Analyst: Elena Statelov, CIIA Seitwärtsbewegung der Risikoaufschläge erwartet
[email protected] Die Stimmung am Kapitalmarkt war in der letzten Woche überwiegend positiv. Dazu trug zweifelsohne die Einigung der EU Staats- und EUR Marktüberblick Regierungschefs auf den Wiederaufbaufonds bei, der v.a. zur Bewältigung sortiert nach Rendite Ø Ø ASW der COVID-19 Krise bei jenen Ländern und Branchen, die am stärksten von Debt Type Ø Rating Ø Term Yield (in BP) der Krise betroffen sind, eingesetzt werden soll. Dadurch nimmt die EU DE Sovereign AAA 8,1 -0,39% -27,0 Covered Bonds AAA 5,1 -0,19% 10,6 erstmals im großen Stil gemeinsame Schulden auf. Die Mittel werden über AT Agencies AA+ 5,8 -0,17% 10,0 den Anleihe-Primärmarkt als Neu-Emissionen frei gemacht. Zusätzlich SSAs AA+ 7,8 0,05% 28,8 unterstützend wirkte ebenfalls die erneut bessere Stimmungslage im Juli. AT Sovereign AA+ 12,3 0,11% 44,2 Bank Senior A- 4,3 0,40% 74,9 Sowohl der Einkaufsmanagerindex für die Eurozone als auch der deutsche IG Corporates A- 6,3 0,67% 95,9 ifo-Geschäftsklimaindex konnten das dritte Mal in Folge steigen und IG Corp Hybrids BBB 5,0 2,26% 262,9 übertrafen die Konsensschätzungen. Wie stark die scharfen HY Corporates BB- 4,8 4,51% 449,7 Quelle: Marktdatenanbieter, Erste Group Research (eigene Quarantänemaßnahmen die Konjunktur in der Eurozone tatsächlich belastet Berechnungen) haben, wird die erste Schnellschätzung zum BIP-Wachstum der EZ im 2Q Ende dieser Woche zeigen.