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Grupo Comercial Chedraui, S.A.B. De C.V

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Grupo Comercial Chedraui, S.A.B. De C.V GRUPO COMERCIAL CHEDRAUI, S.A.B. DE C.V. Av. Constituyentes No. 1150, Lomas Altas Delegación Miguel Hidalgo C.P. 11950 México, D. F. www.chedraui.com.mx Características de las acciones representativas del capital social de GRUPO COMERCIAL CHEDRAUI, S.A.B. DE C.V. Nominativas Sin valor nominal Íntegramente suscritas y pagadas Serie B Clase I Capital mínimo fijo sin derecho a retiro. Clave de Cotización en la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V.: CHDRAUI Los valores emitidos por Grupo Comercial Chedraui, S.A.B. de C.V. se encuentran inscritos en el Registro Nacional de Valores y se cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. La inscripción en el Registro Nacional de Valores no implica certificación sobre la bondad de los valores, la solvencia de la emisora o la exactitud o veracidad de la información contenida en el reporte anual, ni convalida los actos que, en su caso, se hubieren realizado en contravención de las leyes. Reporte anual que se presenta de acuerdo con las disposiciones de carácter general aplicables a las Emisoras de valores y a otros participantes del mercado, por el año terminado el 31 de diciembre de 2016. México, D.F. a 30 de abril de 2017 ÍNDICE 1. INFORMACIÓN GENERAL ........................................................................................... 4 a) Glosario de Términos y Definiciones ......................................................................... 4 b) Resumen Ejecutivo ................................................................................................. 6 c) Factores de Riesgo ................................................................................................ 11 d) Otros Valores ...................................................................................................... 23 e) Cambios significativos a los derechos de valores inscritos en el RNV ........................ 24 f) Documentos de Carácter Público ............................................................................ 24 2. LA EMISORA ............................................................................................................. 25 a) Historia y Desarrollo de la Emisora ......................................................................... 25 b) Descripción del Negocio ........................................................................................ 28 i) Actividad Principal ................................................................................. 28 ii) Canales de Distribución ......................................................................... 33 iii) Patentes, Licencias, Marcas y Otros Contratos ......................................... 33 iv) Principales Clientes ................................................................................ 34 v) Legislación Aplicable y Situación Tributaria ............................................. 34 vi) Recursos Humanos ................................................................................ 35 vii) Desempeño Ambiental ........................................................................... 37 viii) Información del Mercado ........................................................................ 38 ix) Estructura Corporativa ........................................................................... 39 x) Descripción de los Principales Activos ..................................................... 40 xi) Procesos Judiciales, Administrativos o Arbitrales ...................................... 40 xii) Acciones Representativas del Capital Social ............................................. 41 xiii) Dividendos ............................................................................................ 41 3. INFORMACIÓN FINANCIERA ................................................................................... 42 a) Información Financiera Seleccionada ...................................................................... 42 b) Información Financiera por Línea de Negocio, Zona Geográfica y Ventas de Exportación .......................................................................................................... 44 c) Informe de Créditos Relevantes ............................................................................. 45 d) Comentarios y Análisis de la Administración sobre los Resultados de Operación y Situación Financiera de la emisora ........................... 45 i) Resultados de la operación ....................................................................... 45 ii) Situación financiera, liquidez y recursos de capital ....................................... 50 iii) Control interno ......................................................................................... 55 e) Estimaciones, provisiones o reservas contables críticas ........................................... 56 4. ADMINISTRACIÓN ................................................................................................... 61 a) Auditores Externos ............................................................................................... 61 b) Operaciones con Personas Relacionadas y Conflicto de Intereses ............................. 61 c) Administradores y Accionistas ................................................................................ 63 d) Estatutos Sociales y Otros Convenios ..................................................................... 69 1 5. MERCADO DE CAPITALES ........................................................................................ 75 a) Estructura accionaria ........................................................................................... 75 b) Comportamiento de la acción en el mercado de valores .......................................... 75 c) Formador de mercado ........................................................................................... 77 6. PERSONAS RESPONSABLES ..................................................................................... 78 7. ANEXOS .................................................................................................................... 79 a) Informe de los Auditores Independientes b) Estados Financieros Dictaminados c) Certificación relativa a los estados financieros anuales al 31 de diciembre del 2014, 2015 y 2016 presentados por Grupo Comercial Chedraui, S.A.B. de C.V. d) Opinión del Comité de Auditoría 2 (Esta página se dejó en blanco intencionalmente) 3 1. INFORMACIÓN GENERAL a) Glosario de Términos y Definiciones “Banorte” significa Banco Mercantil del Norte, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Banorte. “BBVA Bancomer” significa Casa de Bolsa BBVA Bancomer, S.A. de C.V., Grupo Financiero BBVA Bancomer. “BMV” significa la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. “Capex Estimado Nuevas Tiendas” significa adquisiciones de activos fijos estimadas con base en el presupuesto anual para la apertura de nuevas tiendas. “Capital Invertido” significa las propiedades y equipo-neto más el Capital de Trabajo Neto. “Capital de Trabajo” es calculado considerando el total del activo circulante menos el total del pasivo circulante. “Capital de Trabajo Neto” es calculado con las cuentas y documentos por cobrar, más el inventario, menos cuentas por pagar a proveedores. “CINIF” significa Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera, A.C. “CNBV” significa la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. "UAFIDA TCAC" significa la tasa de crecimiento anual compuesta de la UAFIDA en un periodo determinado. “Días de Inventario” significa el número de días promedio que la compañía mantiene su inventario antes de venderlo y es calculado con el valor del inventario multiplicado por 365 y dividido por el costo de ventas. “Días de pago a proveedores” significa el número de días promedio que una compañía emplea para pagar a sus proveedores y es calculado como una cantidad igual a sus cuentas por pagar multiplicada por 365 y dividida por el costo de ventas. “Disposiciones” significa las Disposiciones de carácter general aplicables a las instituciones de crédito, publicadas en el DOF el 2 de diciembre de 2005, según las mismas han sido modificadas “Estados Unidos” significa los Estados Unidos de América. “Financiamiento de Proveedores” significa una cantidad equivalente a los días de pago a proveedores dividida entre los Días de Inventario. 4 “Grupo Chedraui” significa Grupo Comercial Chedraui, S.A.B. de C.V. "Ingreso de TCAC" significa la tasa de crecimiento anual compuesta del ingreso total en un periodo determinado. “LMV” significa la Ley del Mercado de Valores. “México” significa los Estados Unidos Mexicanos. “PIB” significa Producto Interno Bruto. “Principales Competidores” significa Walmart de México, S.A.B. de C.V. (“Walmex”), Organización Soriana, S.A.B. de C.V., (“Soriana”) y Controladora Comercial Mexicana, S.A.B. de C.V. (“Comerci”). “ROIC” significa retorno de capital invertido, el cual es una medida común de rentabilidad respecto de la inversión. Calculamos el ROIC con base en (i) utilidad de operación para un periodo determinado, multiplicada por una cantidad igual a uno menos la Tasa de Impuestos, dividida entre (ii) el Capital Invertido al cierre de dicho periodo. “RNV” significa el Registro Nacional de Valores. “Suroeste de los Estados Unidos” significa los siguientes estados de los Estados Unidos de América: California, Arizona y Nevada. “TCAC” significa tasa de crecimiento anual compuesta en un periodo determinado. “TIIE” significa la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio. “UDIs” significa Unidades de Inversión. “Ventas
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