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Chobani millionaires: Chobani yogurt CEO gives 10% of his shares to workers, potentially making them millionaires

[Source: firstwefeast.com]

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[Summary in English]

I. Introduction: the story of the Turkish entrepreneur who achieved the American Dream

In April 2016, the American public turned its attention to a Turkish businessman who announced to his employees that he would be giving them 10% of the shares in his company. ● This man was Hamdi Ulukaya, the owner, founder, Chairman, and CEO of Chobani LLC, an American brand of strained yogurt. Ulukaya had distributed 10% of the company to his 2,000 employees. ● The average employee payout was $150,000, but his earliest employees were given many more shares, possibly worth over $1M.

Who is Hamdi Ulukaya? What led to his success? Why did he give away 10% of his shares to his employees?

II. A dairy farm boy from Turkey comes to study in the United States

Hamdi Ulukaya is raised in a dairy farming family in a small village in Turkey. In 1994, at age 22, Ulukaya decides to move to the United States to study English. ● Ulukaya was born in 1972 to a family that raised sheep and goat and produced cheese and yogurt from the milk obtained from their livestock. ● Ulukaya graduated with a degree in political science from Turkey’s Ankara University. He then was accepted into New York’s Adelphi University, where he would master his English.

During his time in the US, Ulukaya discovers a huge, [1] untapped potential in the American dairy market and launches a business manufacturing cheese. This endeavor proves to be unsuccessful. ● Ulukaya transferred to the University at Albany, SUNY, and while taking a business course, he discovered opportunities in the American dairy market. ● Americans were consuming large quantities of domestic dairy products, even though their quality was markedly inferior to that of Turkish dairy goods. ● Hence, Ulukaya started a modest feta-cheese factory in Johnstown, New York in 2002. ● However, feta-cheese sales were unremarkable, and by 2004, Ulukaya had sold enough to just cover the costs of setting up the factory.

With growing doubts about the cheese industry, Ulukaya discovers a [2] defunct yogurt factory previously owned by Kraft Foods. He decides to buy the factory and enter the yogurt industry. ● In 2005, a yogurt factory owned by Kraft Foods, located in South Edmeston, shut down.

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● Judging that the yogurt industry had greater unmet needs than the cheese industry, Ulukaya bought the plant with an $800,000 loan from the Small Business Administration. ● Ulukaya proceeded to hire yogurt experts from Turkey as well as workers who had been let go from the Kraft operation. In a matter of two years, the plant was producing yogurt wholly different from those produced by existing manufacturers.

III. Chobani: an industry standard for quality, Turkish yogurt

After two years of hard work, Ulukaya succeeds in launching his line of Turkish yogurt, Chobani. ● The yogurt available in the US at the time were runny and filled with sugar, food coloring, and a multitude of additives. Not only were they unhealthful, but they also did not taste much like yogurt at all. ● Ulukaya invested time and effort into manufacturing a yogurt that mirrored the kinds he would eat in Turkey. Chobani’s yogurt was made with three times as much milk as was used in existing yogurt products, and Ulukaya insisted on using milk only from [3]free-range cattle. He preserved the natural dairy taste and refused to include preservatives, artificial flavoring, or gelatin (a thickener). ● Chobani’s yogurt was thick, nutritious, and natural-tasting. Americans now refer to this style of yogurt by a misnomer: “Greek Yogurt.”

Using strategic product positioning and other marketing tactics, Chobani sells yogurt to everyday Americans. ● Ulukaya wanted the general public to be the primary audience for his healthful yogurt, rather than targeting high-paying customers with an image of being a “premium” product. ● Instead of introducing Chobani to high-end, organic grocery stores, Ulukaya brought Chobani to aisles in more affordable, wholesale stores. ● Following its success in the grocery store to which the yogurt was first introduced, Chobani grew in popularity. In 2009, Chobani expanded to Shop & Stop, ShopRite, and Costco. ● Confident in the quality of his product, Ulukaya chose to market Chobani through Facebook, where he would be able to communicate with customers and spread awareness of the company by word-of-mouth. Chobani thus invested the money saved from this cost-effective advertising strategy into research on labor-enhancing technology and on improving the quality of the yogurt. ● Chobani succeeded in establishing itself as a recognized yogurt brand in most American grocery stores. Its sales doubled yearly until 2013.

Ulukaya continues by expanding Chobani’s product line. In 2012, Chobani opens one of the world’s largest yogurt-processing plants and becomes an internationally-renowned yogurt supplier. ● Chobani has expanded its product line. They include: o Fruit on the Bottom - yogurt built on a foundation of real fruit (2007) o Chobani Tots - yogurt for young children (2010) o Chobani Bite - yogurt blended with chocolate (2013) 3 본 자료는 저작권 법에 의해 보호되는 저작물로, Ringle 사에 저작권이 존재합니다. 해당 자료에 대한 무단 복제/배포를 금하며, 해당 자료로 수익을 얻거나 이에 상응하는 혜택을 누릴 시 Ringle 과 사전 협의가 없는 경우 고소/고발 조치 될 수 있습니다. This material is exclusively prepared for Ringle Customers

o Chobani Simply 100 - 100-calorie Greek Yogurt sweetened naturally (2013) o Chobani Oats - yogurt blended with oats (2014) ● Expanding the manufacturing capacity. In 2012, Chobani spent $450M to build one of the world’s largest yogurt-processing plants in Twin Falls, Idaho. In 2016, the company invested an additional $100M to enlarge the plant. ● Area expansion. Beginning with Australia in 2011, Chobani has expanded its market to Malaysia, Singapore, Panama, and other parts of SE Asia and South America.  Greek yogurt’s share in the yogurt market has jumped from 1% to 70%. Chobani hit record sales in 2012 at $1B.  In 2014, Chobani became a unicorn in the food industry with a valuation of $3-5B.

Chobani overcomes a financial crisis in 2014 and has since retained its position as a strong contender in the US yogurt industry. ● Due to aggressive investments and industry competition, Chobani experienced a lower rate of return that resulted in a loss of profit. ● But the company received a $750M loan from TPG Capital, a private equity firm, and managed to salvage itself from a near liquidity crisis. ● By expanding its product line and upgrading the quality of its products, Chobani has differentiated itself from competitors and has experienced stable returns as of recent (2015, sales were $1.5B).

IV. Sharing Chobani’s Stocks: returning 10% of the wealth to the employees

The reason that Chobani is taking center stage, however, is not the yogurt it makes, but rather, it is Ulukaya’s radical decision to return to employees their earnings and provide jobs for the underprivileged. ● Hiring refugees. Chobani hired 600 refugees from Afghanistan, Iraq, and Turkey to work in its factories. These employees are being paid far above minimum wage to aid in their settlement and acquisition of a US citizenship. ● High income. About 2,000 of Chobani’s employees are paid the highest wage in the industry (an average annual salary of $80,000). ● Donations. Ulukaya has donated $2M to the UN for the refugee crisis and established the Tent Foundation, a non-profit organization that aims to improve the lives of people who have been forcibly displaced from their native countries.

Furthermore, in April, Ulukaya announced that he would distribute 10% of the company stocks to his employees. ● In April 2016, Ulukaya sat his entire staff down and surprised them with his decision. ● The shares were distributed according to each employee’s term of service and experience, and the average employee received stocks worth $150,000. ● Each employee received an envelope containing documents issuing their stocks.

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Ulukaya acted on behalf of a personal philosophy of giving back. ● “I was also an immigrant who came from Turkey to the United States. I want to help others pursue happiness in this country.” ● “Chobani’s success was possible because of my employees. I am only [4] returning to them what is rightfully theirs. They are also owners of this company. I also wish that everyone be happy.” ● "Business is still the strongest, most effective way to change the world."

What enabled Hamdi Ulukaya to be successful in the yogurt industry? Why did he give his stocks to his employees? Taking the company investors into consideration, do you think that this decision was necessarily a wise one? What would you have done had you been Ulukaya?

Please discuss this topic with your Ringle Tutor, and take the opportunity to improve your spoken English.

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[Summary in Korean]

I. Introduction: 아메리칸 드림을 이룬, 미국인에게 존경받는 터키 출신 사업가 이야기

2016 년 4 월, 미국의 주요 언론은 한 명의 터키 출신 창업자를 주목합니다. 그가 전사 직원들에게 본인 소유 회사 지분의 10%를 증여했기 때문입니다.

 미국의 최대 Greek Yogurt 생산업체 Chobani LLC 의 Founder & CEO Hamdi Ulukaya 는 그의 지분 10%를 약 2,000 명의 전체 직원에게 증여  직원 1 인 당 평균 $150,000 의 주식을 증여받았으며, 초기 멤버들은 약 $1M 규모의 주식을 확보

그는 누구일까요? 그는 어떻게 성공할 수 있었을까요? 그는 왜 본인 지분의 10%를 직원들에게 준 것일까요?

II. Hamdi Ulukaya: 터키의 낙농업 농가에서 태어나서, 미국 유학길에 오르다

터키의 한 낙농업 농가에서 태어난 Hamdi Ulukaya 는 영어를 배우기 위해 미국 유학을 선택합니다.

 Hamdi 는 1972 년 염소/양을 키워 치즈와 요구르트를 생산하는 터키의 한 낙농업 농가에서 태어남  터키의 Ankara University 에서 정치학을 전공한 그는, 영어를 마스터하기 위해 미국 뉴욕에 있는 Adelphi University 에 입학

그는 미국 유학 중, 미국 유제품 시장에 큰 성공기회가 있음을 파악 후 치즈 판매 사업을 시작했지만, 큰 성공을 거두지는 못합니다.

 그는 University at Albany, State University of New York 로 편입한 후 business 과목을 듣던 중, 미국 낙농업 & 유제품 시장에서의 기회를 발견  미국에서 생산/판매되는 유제품(치즈/요구르트 등)은 터키 대비 맛과 품질이 현저히 떨어짐에도, 미국 소비자들은 큰 불만 없이 엄청난 양의 유제품을 소비하고 있었기 때문  이에, Hamdi 는 터키 본가에서 생산한 feta cheese 를 그가 거주하던 미국 일부 지역에서 판매하기 시작  판매실적 호조로 2002 년 Johnstown, New York 에 소규모 치즈 생산 공장 설립  하지만, 공장 설립 이후 치즈 판매량이 폭발적으로 증가하지는 못함  2004 년 공장설립에 들어갔던 초기 투자비용을 겨우 회수

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그는 치즈 사업에 회의를 느끼던 중, 인근 지역에 있던 Kraft Foods 의 요구르트 공장이 폐쇄되었다는 소식을 듣고, 해당 공장을 인수하여 요구르트 산업에 진입하기로 합니다.

 2005 년 South Edmeston, New York 에서 Kraft Foods 가 운영하던 요구르트 공장이 폐쇄  Hamdi 는 치즈 사업 대비 요구르트 사업이 더 큰 unmet needs 와 성장 가능성이 있다고 판단 후, Small Business Administration 등에서 $800,000 규모의 대출을 받아 공장을 인수  이후, 터키에서 요구르트 전문가를 영입 및 Kraft 공장에서 실직된 근로자들을 고용 후, 약 2 년간 미국산 요구르트와는 차별화된 제품 개발

III. Chobani: 터키 스타일 요구르트를 만들어, 미국 요구르트 시장을 평정하다

약 2 년의 노력 끝에, Hamdi 는 터키 스타일의 요구르트인 Chobani 생산에 성공하였습니다.

 당시 미국에서 유통되던 요구르트들은, 1) 설탕 함유량이 많고, 2) 너무 묽었으며, 3) 인공 색소 및 첨가물이 많이 첨가되어 있어, 건강에 좋지도 않고 요구르트 본연의 맛도 구현해내지 못함  이에, Hamdi 는 터키에서 판매되던 요구르트의 품질과 맛을 구현해내는데 시간 & 노력을 투자  자연에서 자란 소의 우유만 사용하고, 일반 요구르트 대비 3 배의 우유를 사용하였으며, 천연재료로 맛을 구현 (3 無 정책 고수; 無 방부제, 無 인공 색소 및 첨가물, 無 젤라틴)  결국, 농도가 진하고, 영양가가 높으며, 천연의 맛을 느낄 수 있는 터키 스타일의 요구르트 생산에 성공  미국 사람들은 이를 Greek Yogurt 라 명칭

그리고, 전략적 제품 포지셔닝 및 유통/마케팅을 통해 단시간에 미국 내 다수 서민 고객층에 Chobani 를 판매하기 시작합니다.

 Hamdi 는 Chobani 가 소수의 고소득 고객을 위한 프리미엄 제품이 되기 보다는, 일반 대중들도 부담 없이 소비할 수 있는 건강제품이 되기를 소망  이에, 유기농 가게에 Chobani 를 입점시키기보다는, 대형 할인점의 유제품 부문에 제품을 입점 & 진열시키는 것을 핵심 유통전략으로 수립  처음 납품한 뉴욕 인근의 대형 마트에서 지속적 재주문이 들어오고, 고객들 사이에 입소문이 나기 시작하면서, 판매 거점을 확대하기 시작  2009 년 Shop & Shop, ShopRite, Costco 등에 입점  제품 품질에 자신이 있었던 Hamdi 는, 광고에 의존하는 일반 소비재 회사들과는 달리, 페이스북 등을 활용하여 고객과 소통하며 입소문을 전파하는 마케팅 전략 시행  저비용/고효율 마케팅 덕택으로, 다수 예산을 R&D, 생산설비 개선 등 제품 Quality 향상에 직결되는 방향으로 사용

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 미국 대형마트에서 쉽게 찾아볼 수 있는 High-Quality 요구르트로 성공적으로 포지셔닝되면서, 2013 년까지 매년 2 배씩 매출 증가 달성

이후, Hamdi 는 제품군을 확대하고, 전 세계에서 가장 큰 요구르트 공장을 신축하며, 세계적인 요구르트 판매 업자로 급부상합니다.

 제품 확대: Chobani (과일이 하단에 함유된 요구르트, 2007), Chobani Champion (유아 대상 요구르트, 2010), Chobani Bite (초콜릿이 함유된 소용량 요구르트, 2013), Chobani Simply 100 (천연재료로 만든 100 칼로리 요구르트, 2013), Chobani Oats (곡물과 과일이 함유된 그릭 요구르트, 2014) 등  생산 Capacity 확대: 2012 년 $450M 를 투자하여 Twin Falls, Idaho 지역에 전 세계에서 가장 큰 요구르트 생산 공장을 신축하였으며, 2016 년 추가 $100M 를 투자하여 공장 증축  지역 확대: 2011 년 호주를 시작으로, 2014 년 말레이시아, 싱가폴, 파나마 등 동남아/남미로 확장

 미국 내 그리스식 요구르트 점유율이 1% 에서 70% 이상으로 성장, 2012 년 매출 $1B 돌파에 성공

 2014 년 약 $3B ~ $5B 의 기업가치 평가를 받으며 식품계의 유니콘으로 성장

2014 년 찾아온 자금 부족 위기를 성공적으로 극복한 Chobani 는, 현재까지 미국 전역의 요구르트 시장을 점령하며 안정적 성장을 유지하고 있습니다.

 Chobani 는 공격적 설비 투자, 시장 내 경쟁 격화로 인한 수익률 저하 등으로 자금 부족 현상이 발생  하지만, Chobani 의 성장 가능성을 높게 평가한 세계적 사모펀드사 TPG 로부터 $750M 를 조달받아 성공적으로 유동성 위기 극복  이후, 제품군 확대 / 제품 Quality 업그레이드 등을 통한 제품 차별화 및 우수 인재 유치를 통한 내부 역량 강화에 성공한 후, 현재까지 안정적 성장 유지 중 (2015 년 매출 $1.5B)

IV. Choabani Stock Shared: 부의 10%를 직원들에게 환원하다.

그런데, Chobani 가 미국인들의 주목을 받는 이유는, 훌륭한 제품을 정직하게 생산하기 때문만은 아닙니다. 적정수익을 직원들에게 환원하고 사회적 약자에게도 일할 기회를 제공하고 있기 때문입니다.

 난민 채용: 구호센터에 있던 아프가니스탄/이라크/터키 출신 난민 약 600 명을 공장에 채용 후, 최소임금 대비 더 높은 임금을 지급하며 미국에 정착 기회 제공  높은 연봉: 약 2,000 명의 정규직 노동자들에게 업계 최고 수준 연봉 지급 (평균 연봉 $80,000 수준)

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 기부: 그는 난민구호를 위해, UN 에 약 $2M 을 기부하였고, Tent Foundation 이라는 재단 설립 후 각종 구호활동 지원 중

더 나아가, 2016 년 Hamdi 는 전 사원에게, 그의 지분 10%를 증여하는 큰 결정을 내렸습니다.

 그는 2016 년 4 월, 전 직원(약 2,000 명)을 한곳에 모아놓고, 그의 지분 10%를 깜짝 증여  근속연수 및 경력에 비례하여 지분을 차등 지급하였으며, 직원들은 평균 $150,000 의 지분을 받음  직원들은 현장에서 각자 이름이 적힌 봉투를 받으며 주식을 받음

그가 선행을 베풀 수 있었던 가장 큰 이유는 그의 기업에 대한 철학에 있습니다.

 “저도 터키에서 미국으로 건너온 이민자였습니다. 저와 같은 처지에 있는 사람들이 미국에서 가치 있는 삶을 살 수 있도록 돕고 싶습니다”  “Chobani 의 성공은 직원들과 함께 만든 것입니다. 그들에게 부의 일부를 돌려주는 것은 당연합니다. 이들도 회사의 주인입니다. 그리고 직원들이 행복했으면 좋겠습니다”  “사업과 비즈니스는 세상을 바꿀 수 있는 가장 효과적인 도구입니다”

Hamdi Ulukaya 가 요구르트 산업에서 큰 성공을 거둘 수 있었던 비결은 무엇이었을까요? 그는 왜 그의 지분을 직원들에게 나눠준 것일까요? 투자자들과의 관계 고려 시, 그의 결정이 반드시 옳다고만 할 수 있을까요? 여러분이 그의 입장이었다면 어떤 결정을 내리셨을 것 같나요?

Ringle Tutor 와 의견을 교환해 보신 후, 영어 표현에 대한 심층 Tutoring 또한 받아보시길 바랍니다.

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[Video clip]

Please watch these video clips.

 Video #1

[Source: firstwefeast.com]

Chobani CEO Giving Employees an Ownership Stake in Yogurt Empire | NBC Nightly News

https://www.youtube.com/watch?v=HyHVLq-KtFo

The man who built Chobani yogurt into a multi-billion dollar brand is giving thousands of employees the financial surprise of a lifetime.

10 본 자료는 저작권 법에 의해 보호되는 저작물로, Ringle 사에 저작권이 존재합니다. 해당 자료에 대한 무단 복제/배포를 금하며, 해당 자료로 수익을 얻거나 이에 상응하는 혜택을 누릴 시 Ringle 과 사전 협의가 없는 경우 고소/고발 조치 될 수 있습니다. This material is exclusively prepared for Ringle Customers

 Video #2

Chobani Success

https://www.youtube.com/watch?v=pRNvQYGRoRg

Excellent study of entrepreneurism, passion, perseverance, targeted marketing, expanding channels.

11 본 자료는 저작권 법에 의해 보호되는 저작물로, Ringle 사에 저작권이 존재합니다. 해당 자료에 대한 무단 복제/배포를 금하며, 해당 자료로 수익을 얻거나 이에 상응하는 혜택을 누릴 시 Ringle 과 사전 협의가 없는 경우 고소/고발 조치 될 수 있습니다. This material is exclusively prepared for Ringle Customers

 Video #3

Chobani Yogurt CEO: I Had No Business Experience

https://www.youtube.com/watch?v=PksULWzDiVE

Feb. 12 (Bloomberg) --- Chobani CEO and Founder Hamdi Ulukaya discusses his rise to the top and manufacturing in the U.S. He speaks with Stephanie Ruhle on Bloomberg Television's "Market Makers." (Source: Bloomberg)

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[Today’s article]

Please read the article

 Article #1

[Source: New York Times]

At Chobani, Now It’s Not Just the Yogurt That’s Rich

http://www.nytimes.com/2016/04/27/business/a-windfall-for- chobani-employees-stakes-in-the-company.html

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 Article #2

[Source: New York Times]

The Story Of Chobani Is About Much More Than Yogurt

http://www.forbes.com/sites/johntamny/2016/07/04/the-story-of- chobani-is-about-much-more-than-yogurt/#2ab555e02032

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[11 Key Questions]

1. Why did you choose this topic for today’s class discussion?

2. Look at the photo below. What are the characteristics of Chobani’s products?

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3. Please explain two charts below to you tutor. What are Chobani’s success factors? There is certainly a plethora of yogurt companies in the market, but what are the reasons that allowed Chobani to maintain its top market position overall?

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4. What are your thoughts on Chobani’s marketing tactics? Why do you think Ulukaya decided to take this approach?

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5. Why do you think Hamdi Ulukaya gave 10% of his shares to his employees?

6. Imagine that you are a TPG (one of top PE firms) investor. What would you think about Ulukaya’s decision?

In 2014, TPG made a $750 million rescue loan to Chobani whose terms gave it rights to purchase 20 percent of the then-struggling company’s shares.

But Ulukaya and TPG soon began tangling over the direction of Chobani, sources said, with the buyout firm complaining, for example, that Ulukaya had mismanaged the design and construction of big, new factory in Twin Falls, Idaho.

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With Ulukaya’s employee stock deal in place, TPG’s potential stake would be calculated from the remaining 90 percent, diluting its value and reducing TPG’s potential sway over the direction of Chobani, sources said.

“This was a very clever power play, make no mistake,” according to a source close to the situation. “TPG may have been surprised that Hamdi was willing to give up 10 percent of the company just to dilute them.”

Asked Tuesday whether the employee stock plan was related to Ulukaya’s concerns about TPG’s potential stake, Chobani spokesman Michael Gonda said, “The company would deny that, and TPG would deny that, too.”

TPG representatives, who on Monday had deferred queries from The Post about the employee-stock deal to Chobani, didn’t immediately respond to requests for comment on Tuesday. [Source: http://nypost.com]

[Source: TPG, Google]

19 본 자료는 저작권 법에 의해 보호되는 저작물로, Ringle 사에 저작권이 존재합니다. 해당 자료에 대한 무단 복제/배포를 금하며, 해당 자료로 수익을 얻거나 이에 상응하는 혜택을 누릴 시 Ringle 과 사전 협의가 없는 경우 고소/고발 조치 될 수 있습니다. This material is exclusively prepared for Ringle Customers

7. What do you expect are the effects of Ulukaya’s decision, both positive and negative? Please provide and explain one of each. 8. If you were Ulukaya, would you have given up 10% of your shares to reward your employees? If not, what would you have done?

9. Is there a company in Korea that resembles Chobani? Please explain.

10. What is most important to Ulukaya? What is most important to you?

11. Imagine that you are Ulukaya’s key advisor and that he comes to you for advice before making the final decision regarding his shares. He asks you to present your opinion in three minutes. What would you say?

20 본 자료는 저작권 법에 의해 보호되는 저작물로, Ringle 사에 저작권이 존재합니다. 해당 자료에 대한 무단 복제/배포를 금하며, 해당 자료로 수익을 얻거나 이에 상응하는 혜택을 누릴 시 Ringle 과 사전 협의가 없는 경우 고소/고발 조치 될 수 있습니다. This material is exclusively prepared for Ringle Customers

[Key business related terms and expressions]

[1] untapped potential: 아직 발현되지 않은 잠재력

● [Ringle 에서 드리는 팁] To “tap” something, in the most literal sense, is to create a hole in which you insert a faucet or a spigot that allows one to access a liquid held within a container (e.g., wine casks, tree filled with sap, etc.) So when one “taps” into a potential, it means that the person is gaining access to a hidden value. ● [예문] IBM can help clients realize currently untapped cost-savings potential. IBM 은

고객사의 비용 절감 잠재력을 현실화하여, 실제 비용을 절감시켜 드릴 수 있습니다.

● [예문] We have a largely untapped potential in the area of energy efficiency.에너지 효율화

분야에 아직 많은 잠재력이 남아 있습니다.

[2] defunct (sound): (현재는) 현존하지 (사용되지] 않는

● [Ringle 에서 드리는 팁] “Defunct” is a good adjective to know for all circumstances. Whether you are talking about an idea, a system, or physical structure, to describe it as being defunct is to say that it is no longer functioning. ● [예문] That company is now defunct; it closed last month. 그 회사는 이제 존재하지

않습니다. 지난 달 문을 닫았습니다.

● [예문] The lawyers sought to examine the books of the defunct corporation. 변호사들은

그 파산한 회사의 장부를 조사하고자 했다.

[3] free-range: (닭 등을) 자연 상태에서 방목하여 기른, 자유분방한

● [Ringle 에서 드리는 팁] In American grocery stores or restaurants, you will see many meat

products being referred as “free-range.” This means that the animal was allowed to roam

freely, thereby living a healthy, “ethical” life. For those who are conscious about animal treatment before slaughter, or even for health-conscious eaters, free-range meat has come to be equated with higher quality meat, but this may not necessarily be the case. 21 본 자료는 저작권 법에 의해 보호되는 저작물로, Ringle 사에 저작권이 존재합니다. 해당 자료에 대한 무단 복제/배포를 금하며, 해당 자료로 수익을 얻거나 이에 상응하는 혜택을 누릴 시 Ringle 과 사전 협의가 없는 경우 고소/고발 조치 될 수 있습니다. This material is exclusively prepared for Ringle Customers

● [예문] I always buy free range organic eggs these days. 나는 요즘 자연상태에서 방목하여

기른 닭의 유기능 달갈만을 구매한다.

● [예문] Not everyone likes free range, though. 모든 사람들이 자유분방함을 좋아하지는

않는다.

[4] return what is rightfully theirs: 정당한 소유자에게 어느것을 돌려주다

● [Ringle 에서 드리는 팁] An associated adjective-noun pair is “rightful owner.”

● [예문] Now they are returning to claim what was rightfully theirs. 이제, 그들은 원래

자신들의 것이었던 것을 돌려받기 위해 돌아오고 있다.

● [예문] Are you trying to block me out from what's rightfully mine? 자네, 이제 나를 속이고

내 정당한 소유였던 것을 빼앗아가려고 하는가?

22 본 자료는 저작권 법에 의해 보호되는 저작물로, Ringle 사에 저작권이 존재합니다. 해당 자료에 대한 무단 복제/배포를 금하며, 해당 자료로 수익을 얻거나 이에 상응하는 혜택을 누릴 시 Ringle 과 사전 협의가 없는 경우 고소/고발 조치 될 수 있습니다.