DOCSLIB.ORG

Maliyyə Bazarları Terminlərinin Izahlı Lüğəti

Total Page：16

File Type：pdf, Size：1020Kb

Download full-text PDF Read full-text
Maliyyə Bazarları Terminlərinin Izahlı Lüğəti MALÈYYß БАЗАРЛАРЫ TERMÈNLßRÈNÈN ÈZAHLI LÖÜßTÈ БАКЫ–2010 Bu nəşr Qiymətli Kağızlar üzrə Dövlət Komitəsinin təşəbbüsü ilə Avropa Birliyi tərəfindən maliyyələşdirilmiş və Yerli İqtisadi İnkişaf Mərkəzi (YİİM) tərəfindən hazırlanmışdır. Nəşrin məzmunu Azərbaycan Respublikasının Qiymətli Kağızlar üzrə Dövlət Komitəsi və Avropa Birliyinin mövqeyini əks etdirmir və məsuliyyəti yalnız YİİM daşıyır. This publication has been prepared by the Center for Local Economic Development (CLED) and funded by the European Union under initiative of the State Committee for Securities. The contents of this publication are the sole responsibility of of the CLED and can in no way be taken to reflect the views of the State Committee for Securities of the Republic of Azerbaijan and European Union MALİYYƏ BAZARLARI TERMİNLƏRİNİN İZAHLI LÜĞƏTİ Bakı, «NURLAR» Nəşriyyat-Poliqrafiya Мərkəzi, 2010, 272s. Bu lüğətdə maliyyə bazarları, o cümlədən qiymətli kağızlar bazarları, fond birjaları, valyuta birjaları, ilkin səhm bazarları, bu bazarlarda həyata keçirilən əməliyyatlar, onların iştirakçıları, istifadə olunan maliyyə alətləri, investisiya fondları, depozit sistemləri, maliyyə hesabatlılığı və bu kimi digər əlaqəli məsələlər üzrə terminlər (Azərbaycan və İngilis dillərində) və onların Azərbaycan dilində izahı əks olunmuşdur. Lüğət geniş oxucu auditoriyası, xüsusən də maliyyə, o cümlədən beynəlxalq maliyyə və maliyyə bazarları ilə əlaqədar məsələlərlə məşğul olan mütəxəssislər, müstəqil ekspertlər, dövlət və özəl təşkilatların işçiləri, maliyyə menecerləri, brokerlər, investorlar eləcə də müvafiq ixtisaslar üzrə dərs deyən müəllimlər, təhsil alan tələbə və aspirantlar üçün nəzərdə tutulmuşdur. ISBN: 978 - 9952 - 450 - 79 - 8 © Yerli İqtisadi İnkişaf Mərkəzi, 2010 MÜNDƏRİCAT 1. GİRİŞ ....................................................................................................4 2. ƏSAS HİSSƏ (terminlərin izahı) ....................................................7 3. SÖZLÜK ........................................................................................230 4. İSTİFADƏ OLUNMUŞ MƏNBƏLƏR .......................................271 3 GİRİŞ Azərbaycan Respublikasının dövlət başçısı cənab İlham Əliyevin rəhbərliyi ilə həyata keçirilən uğurlu sosial-iqtisadi inkişaf strategiyası çərçivəsində ölkədə maliyyə sisteminin inkişafına, o cümlədən maliyyə sahəsində beynəlxalq standartların və maliyyə əməliyyatlarının mütə- rəqqi texnologiyalarının tətbiqinə xüsusi diqqət yetirilir və bu istiqa- mətdə məqsədyönlü, sistemli və ardıcıl iş aparılır. Son dövrlərdə ölkə- nin beynəlxalq maliyyə institutları, dünyanın aparıcı şirkətləri və ay- rı-ayrı ölkələri ilə əməkdaşlığının dinamik şəkildə genişlənməsi və dərinləşməsi bu prosesin əhəmiyyətini daha da artırmaqla yanaşı, onun sürətləndirilməsini də şərtləndirmişdir. Təbiidir ki, bu proses müvafiq sahədə qabaqcıl beynəlxalq təcrübənin öyrənilməsi və ölkədə tətbiqinin sürətləndirilməsini də nəzərdə tutur. Bunun üçün isə bilavasitə maliyyə qurumlarında və əlaqədar sahələrdə çalışan mütəxəssislərin bilik və bacarıqlarının artırılması, müasir maliy- yə əməliyyatlarından baş çıxaran və qabaqcıl texnologiyalardan istifadə edə bilən kadrların hazırlanması tələb olunur. Bu isə öz növbəsində müvafiq ədəbiyyatların və əlaqədar beynəlxalq təşkilatların müvafiq sənədlərinin öyrənilməsi və onların Azərbaycan dilinə tərcü mə oluna- raq yayılması, qabaqcıl təcrübəyə malik xarici ölkələrə təlim turlarının təşkili, beynəlxalq səviyyədə tanınmış mütəxəssisləri dəvət etməklə ölkədə müvafiq təlimlərin təşkili kimi məsələləri daha da aktuallaşdırır. Aydındır ki, bütün bunlar, ilk növbədə, beynəlxalq maliyyə siste- mində istifadə olunan, o cümlədən maliyyə bazarları ilə əlaqədar terminlərin Azərbaycan dilinə çevrilməsini və onların anlaşıqlı dildə dəqiq izahının verilməsini nəzərdə tutur. Belə ki, təcrübə göstərir ki, bu istiqamətdə aparılan işlərin uğuru bir çox hallarda müzakirə olunan məsələlərlə əlaqədar bu və ya digər anlayışların ehtiva etdiyi mənanın vaxtında dəqiq başa düşülməsi və çatdırılmasından asılı olur. Oxucuların diqqətinə təqdim olunan bu lüğət məhz yuxarıda qeyd edilən ehtiyacların ödənilməsi məqsədilə Azərbaycan Respublikasının Qiymətli Kağızlar üzrə Dövlət Komitəsinin təşəbbüsü əsasında Avropa İifaqının maliyyə və texniki dəstəyi ilə həyata keçirilən “İnvestisiya- 4 ların və ixracın təşviqi mühitinin yaxşılaşdırılmasına dəstək” layihəsi çərçivəsində Yerli İqtisadi İnkişaf Mərkəzində yaradılmış işçi qrup tərəfindən hazırlanmışdır. Maliyyə bazarları terminlərinin izahlı lüğətinin hazırlanmasın- da əsas məqsəd ölkədaxili maliyyə sistemində və beynəlxalq maliyyə əla qə l ərində daha çox işlənilən terminlərin ingilis dilində qarşılığı ilə birlikdə Azərbaycan dilinə tərcüməsi və onların ümumiləşdirilmiş izah- larının verilməsi yolu ilə ölkədə maliyyə sahəsində vahid terminoloji mühitin yaradılmasına yardım etməkdir. Lüğətdə aşağıdakı sahələr üzrə terminlərin izahına üstünlük veril- mişdir: maliyyə bazarları, o cümlədən qiymətli kağızlar bazarları, fond birjaları, valyuta birjaları, ilkin səhm bazarları, bu bazarlarda həyata keçirilən əməliyyatlar, onların iştirakçıları, maliyyə alətləri, investisiya fondları, depozit sistemləri, maliyyə hesabatlılığı və maliyyə menec- menti. Lüğət hazırlanarkən, əsasən, beynəlxalq maliyyə təşkilatlarının sənədlərindən, müvafiq sahədə müxtəlif dillərdə mövcud olan və isti- nad edilən sözlük və izahlı lüğətlərdən, elmi və praktiki nəşrlərdən və elektron resurslardan istifadə olunmuşdur. Lüğətdə işgüzar praktikada ən çox rast gəlinən 1500-ə yaxın maliyyə terminləri və onların məzmunlu izahı verilmişdir. Terminlərin ardıcıl- lığı Latın əliası ilə, onların adı isə iki dildə - İngilis və Azərbaycan dillə rində verilmişdir ki, bu da müvafiq anlayışların həmin dillərdəki qarşılığının tapılmasını və onlardan istifadəni asanlaşdırır. Terminlər ingilis dilində kursiv və Azərbaycan dilində qalın şrilərlə verilmişdir. Ümumilikdə, lüğət geniş oxucu auditoriyası, xüsusən də maliyyə, o cümlədən beynəlxalq maliyyə və maliyyə bazarları ilə əlaqədar məsələlərin bu və ya digər aspektləri ilə məşğul olan mütəxəssislər, dövlət və özəl təşkilatların işçiləri, maliyyə menecerləri, brokerlər, in- vestorlar, müstəqil ekspertlər, eləcə də, müvafiq ixtisaslar üzrə dərs deyən müəllimlər, təhsil alan tələbə və aspirantlar üçün nəzərdə tutul- muşdur. Lüğət hazırlanarkən terminlərin adının düzgün ifadə edilməsi və oxşar terminlərin fərqli cəhətlərinin aydınlaşdırılması və izahının dəqiqləşdirilməsi məqsədilə müvafiq sahədə fəaliyyət göstərən təşki- 5 latların nümayəndələri ilə müzakirələr aparılmış, bu sahədə tanınmış mütəxəssislər və ekspertlərin məsləhətlərindən də istifadə olunmuşdur. Odur ki, müəlliflər bu lüğətin hazırlanması zamanı öz dəyərli məs lə- hətlərini onlardan əsirgəməmiş mütəxəssislərə, ümumilikdə isə bu işin yerinə yetirilməsində yardımçı olmuş və zəhmət çəkmiş bütün şəxslərə öz minnətdarlıqlarını bildirirlər. Ümumiyyətlə, müəlliflər lüğətin keyfiyyətli olmasına, ən başlıcası isə terminlərin tərcüməsinin dəqiqliyini və izahların əhatəliyini təmin etməyə çalışmışlar. Bununla yanaşı, müəlliflər oxuculara təqdim olu- nan bu lüğətin maliyyə bazarları ilə əlaqədar bütün terminləri əhatə etməsi və burada verilən izahların hamısının bütün məqamları nəzərə alması iddiasında deyillər. Bu baxımdan, müəlliflər, lüğətin gələcəkdə təkmilləşdirilməsi zamanı nəzərə alınmaq üçün, lügətlə tanış oldu- ğu zaman meydana çıxan təklif və tövsiyələrini offi[email protected] elektron poçt ünvanına göndərəcək oxuculara əvvəlcədən minnətdarlıqlarını bildirirlər. Müəllif heyəti: 1. Vaqif Əli oğlu Rüstəmov, qrupun rəhbəri və elmi redaktor, iqtisad elmləri namizədi; 2. Faiq Misir oğlu Camalov; 3. İlkin Allahverən oğlu Nəzərov; 4. Firdovsi Vidadi oğlu Mütəllimov; 5. Pərviz Əlövsət oğlu Baxşəliyev. 6 3) Tərəf-müqabillərdən birinin hər hansı sövdələşmədən, müəyyən olun muş cərimə və ya mükafat məb ləğini ödəyərək, çıxması; A 4) Mülkiyyət hüququnu təsdiq edən hər hansı bir sənədin istifadə müddətinin başa çatması və ya qüvvədən düşməsi; y A2/P2 spredi 5) Sığorta olunanın sığorta olun- A2/P2 spread muş əmlak üzərində malik olduğu hüquqlarından sığortaçının xeyrinə 30 günlük A2/P2 (aşağı key fiy- imtina etməsi. Bu zaman sığorta olu- yətli) və AA (yüksək key fiyyətli) nan tam sığorta məbləğini əldə etmiş qeyri-maliyyə kommersiya kağız- olur. Adətən, bu halda müvafiq ərizə larının faiz dərəcələri arasındakı birtərəfli qaydada imtinaya görə fərq. Bu spred A2/P2 kommersiya əsasın yaranmasından sonrakı 6 ay kağızının AA kommersiya kağı- ərzində təqdim olunmalıdır. Bundan zına nisbətdə “risk mükafatı”dır. sonra sığortalanmış əmlakın bütün Bu göstəricinin qiyməti fond ba- hüquqları sığortaçıya keçir; za rının ümumi vəziyyətinin qiy- 6) Borc münasibətlərində borc mət ləndirilməsi, o cümlədən defolt verən tərəfin təqdim etdiyi borcdan riskinin müəyyənləşdirilməsi üçün borc alanın xeyrinə qismən və ya mühüm indiqator hesab olunur. tam imtina etməsi. Odur ki, bu göstəricinin qiymətinin dəyişməsi daim diqqət mərkəzində y ABŞ xəzinə notu saxlanılır. US treasury note y Abandon (imtina etmək) ABŞ-ın öhdəlik müddəti 1 ildən Abandon (abandonment) 10 ilədək olan ortamüddətli dövlət borc qiymətli kağızları. Bu notların 1) Fiziki və ya hüquqi şəxsin vaxtından əvvəl ödənişinə icazə müəyyən hüquq, iddia və verilmir. Onlara görə sabit yarımil- tələblərindən (o cümlədən sahib- lik kupon və ödəmə vaxtı nominal lik və mülkiyyət hüquqları ilə dəyər ödənilir. əlaqədar) imtina etməsi; 2) Müxtəlif iqtisadi münasibət- y ABŞ xəzinə vekseli lər də tərəflərdən birinin digər tərəfdən üzərinə düşən
Load more

Recommended publications
  • What Is Dollar Cost Averaging?
    Massachusetts Deferred Compensation SMART Plan Office of State Treasurer and Receiver General EDUCATE What Is Dollar Cost Averaging? SAVE MONEY AND RETIRE TOMORROW Dollar cost averaging is a technique that allows you to regularly contribute money over time to help avoid timing risk (i.e., trying to pick just the right day when prices are low so you can buy more shares).1 • Dollar cost averaging is a simple, systematic investment approach in which you invest a fixed-dollar amount at regular intervals. With your payroll contribution, you are already taking advantage of dollar cost averaging. • With a fixed-dollar amount, you purchase more shares when prices are low, while you purchase fewer shares when prices are high. • Typically, your average cost per share will be lower than your average price per share. How It Works Example: Jennifer wants to invest a total of $2,400 in the market over four months. Month Amount Invested Price per Share Number of Shares Average Price per Share: Sum of Prices $114 January $600 $20 30 Number of Purchases / 4 February $600 $24 25 Average Price per Share $28.50 March $600 $30 20 Average Cost per Share: April $600 $40 15 Total Amount Invested $2,400 Total $2,400 $114 90 Number of Shares / 90 FOR ILLUSTRATIVE PURPOSES ONLY. This hypothetical illustration does not represent the performance of any investment options. Average Cost per Share $26.67 How to Use It If you are currently regular paycheck contributions, then you are already taking advantage of this principle. Otherwise, log on to the website at www.mass-smart.com or call (877) 457-1900 to specify your dollar cost average setup date.
    [Show full text]
  • Dollar Cost Averaging - the Role of Cognitive Error…………….Page 44
    City Research Online City, University of London Institutional Repository Citation: Hayley, S. (2015). Cognitive error in the measurement of investment returns. (Unpublished Doctoral thesis, City University London) This is the accepted version of the paper. This version of the publication may differ from the final published version. Permanent repository link: https://openaccess.city.ac.uk/id/eprint/13172/ Link to published version: Copyright: City Research Online aims to make research outputs of City, University of London available to a wider audience. Copyright and Moral Rights remain with the author(s) and/or copyright holders. URLs from City Research Online may be freely distributed and linked to. Reuse: Copies of full items can be used for personal research or study, educational, or not-for-profit purposes without prior permission or charge. Provided that the authors, title and full bibliographic details are credited, a hyperlink and/or URL is given for the original metadata page and the content is not changed in any way. City Research Online: http://openaccess.city.ac.uk/ [email protected] COGNITIVE ERROR IN THE MEASUREMENT OF INVESTMENT RETURNS Simon Hayley Thesis submitted for the award of PhD in Finance, Cass Business School, City University London, comprising research conducted in the Faculty of Finance, Cass Business School. April 2015 1 Table of Contents List of Tables and Figures………………………………………………………...page 3 Abstract…………………………………………………………………………….page 6 Summary and Motivation…………………………………………………………page 7 Chapter 1: Literature Review…………………………………………………...page 13 Chapter 2: Dollar Cost Averaging - The Role of Cognitive Error…………….page 44 Chapter 3: Dynamic Strategy Bias of IRR and Modified IRR – The Case of Value Averaging……………………….
    [Show full text]
  • Dollar Cost Averaging a Disciplined Approach to Long-Term Investing
    Dollar Cost Averaging A disciplined approach to long-term investing Dollar cost averaging is a systematic approach to investing. It is a strategy that Is this strategy right for you? overlooks day-to-day market fluctuations and acknowledges the difficulty in pinpointing the best time to invest. Instead, a fixed dollar amount is invested Dollar cost averaging is designed for investors who: regularly over a period of time. While it does not guarantee a profit or protect from a loss, it simply focuses on asset accumulation and avoids guesswork. • Seek a plan to help deal with market fluctuations. Market fluctuations can make it difficult to determine the best time to invest. A • Do not wish to invest all their widely accepted investment strategy called dollar cost averaging can help money at one time. smooth out market fluctuations. The key to this long-term strategy is persistence. Whether the market rises or falls, dollar cost averaging can work in • Can continue the program your favor. That’s because when you dedicate a fixed dollar amount to invest on a through both rising and falling regular basis, your average cost per share over time will be lower than your markets without selling all or average price per share. part of the assets. Accumulating shares When you invest using dollar cost averaging, you: • buy more shares when the price is low • buy fewer shares when the price is high Over time, dollar cost averaging may help you increase the numbers of shares you purchase and, at the same time, decrease your average share price.
    [Show full text]
  • The Basics for Investing in Stocks S K
    The Basics for Investing in Stocks s k By the Editors of Kiplinger’s c Personal Finance magazine o t In partnership with for S 2 | The Basics for Investing in Stocks Table of Contents 1 Different Kinds of Stocks 2 A Smart Way to Buy Stocks 3 What You Need to Know 6 Where to Get the Facts You Need 7 More Clues to Value in a Stock 8 Dollar-Cost Averaging 9 Reinvesting Your Dividends 12 When to Sell a Stock 13 How Much Money Did You Make? 13 Mistakes Even Smart Investors Make & How to Avoid Them 14 Protect Your Money: How to Check Out a Broker or Adviser Glossary of Investment Terms You Should Know About the Investor Protection Trust The Investor Protection Trust (IPT) is a nonprofit organization devot- ed to investor education. Over half of all Americans are now invested in the securities markets, making investor education and protection vitally important. Since 1993 the Investor Protection Trust has worked with the States and at the national level to provide the inde- pendent, objective investor education needed by all Americans to make informed investment decisions. The Investor Protection Trust strives to keep all Americans on the right money track. For additional information on the IPT, visit www.investorprotection.org. © 2005 by The Kiplinger Washington Editors, Inc. All rights reserved. Different Kinds of Stocks | 1 o other investment available holds as much potential as stocks over the long run. Not real estate. Not bonds. Not savings accounts. Stocks aren’t the only things that belong in your investment portfolio, but they may be the most important, whether they’re pur- Nchased individually or through stock mutual funds.
    [Show full text]
  • Market Strategy: a Systematic Approach to Recession Investing April 2, 2020
    Market Strategy: A Systematic Approach to Recession Investing April 2, 2020 Amid extremely elevated market volatility and the prospect of a extremely severe recession, investors are seeking guidance on how to best take advantage of cheap assets and the prospect of an eventual recovery. We reiterate our view (discussed most recently in our publication from April 1, Kathryn Rooney Vera here) that we will continue to see extremely ugly economic data Head of Research & Strategy [email protected] (underscored by today’s record-high initial jobless claims), and that given the +1 786.871.3758 inherent uncertainty surrounding a virus that scientists still do not fully understand, pinpointing a precise bottom is virtually impossible. As a result, Gregan Anderson, CFA Macroeconomic Strategist we recommend dollar-cost averaging, putting money to work on an iterative [email protected] basis. +1 786.871.3743 Relative Performance - Market Vs Roll-In Strategy Market Benchmark (SPX Index) Roll-in Portfolio - FOLLOW SCHEDULE Roll-in Portfolio - BUY DIPS 110 105 100 95 90 85 80 Taking the next step, drilling down below index-level investments, requires evaluating likely earnings impacts of the virus on a sector, industry and company level. We highlight three strategies that can help in this regard, with each becoming progressively more important as the pandemic and associated recession evolves. 1. Find the babies thrown out with the bath water 2. Find Sectors that that will benefit from the crisis itself/can help to meet the radical change in immediate needs 3. Imagine the world post-crisis – what will have changed, how will tastes, priorities, and ultimately consumer behavior evolve? 1.
    [Show full text]
  • Another Look at Dollar Cost Averaging Gary Smith Heidi Margaret Artigue
    Another Look at Dollar Cost Averaging Gary Smith Heidi Margaret Artigue Department of Economics Department of Economics Pomona College Pomona College 425 N. College Avenue 425 N. College Avenue Claremont CA 91711 Claremont CA 91711 [email protected] [email protected] Another Look at Dollar Cost Averaging Abstract Dollar cost averaging—spreading an investor’s stock purchases evenly over time—is widely touted in the popular press because of the mathematical fact that the average cost per share is less than the average price. The academic press has generally been skeptical, and attributes dollar cost averaging’s popularity to investor naiveté and cognitive errors. Yet, dollar cost averaging continues to be recommended by knowledgeable investors as a sensible way to avoid ill-timed purchases. We argue that dollar cost averaging is, in fact, an imperfect, but helpful strategy for diversifying investment decisions across time. keywords: dollar cost averaging Another Look at Dollar Cost Averaging An investor following a dollar cost averaging (DCA) strategy periodically invests a constant dollar amount in stocks, adjusting the number of shares purchased as stock prices fluctuate. When stock prices are high, fewer shares are bought; when prices are low, more shares are purchased. Because the average cost weights the purchase prices by the number of shares acquired at each price, the average cost is always less than the average price. This mathematical fact has led many to recommend dollar cost averaging. In several Barron’s columns and multiple editions of Successful Investing Formulas, first published in 1947, Lucile Tomlinson persuasively extolled the virtues of cost-averaging plans.
    [Show full text]
  • Basics of Dollar Cost Averaging Dollar-Cost Averaging Is a Popular Method of Investing for the Long Term
    Basics of Dollar Cost Averaging Dollar-cost averaging is a popular method of investing for the long term. If you’ve been burned before by buying high and selling low, you may want to consider putting your investments on cruise control with dollar-cost averaging. Dollar-cost averaging – the basic premise behind employer-sponsored savings plans like 401(k)s – is the practice of investing a set amount each month in a particular investment vehicle. As the share price of your investment fluctuates, so will the number of shares your set amount buys. Sometimes you’ll pay more and sometimes the stock or mutual fund will decrease in value, allowing you to purchase additional shares. By year-end 2015, Americans had $24.0 trillion invested in IRAs, employer-sponsored savings plans and annuities, according to the Investment Company Institute’s 2016 Investment Company Fact Book. With the vast and varied information available on investing, many Americans have chosen to stop chasing yesterday’s high returns. Using dollar-cost averaging can help them ride out the ups and downs of the market. Dollar cost averaging involves continuous investment in securities, regardless of fluctuating price levels. Investors should consider their ability to continue purchases through periods of low price levels or changing economic conditions. Dollar cost averaging does not ensure a profit and does not protect against a loss in a declining market. Dollar-cost averaging isn’t for everyone. Short-term investors and those concerned about market volatility won’t benefit from the slow and steady pace of dollar-cost averaging.
    [Show full text]
  • Review on Efficiency and Anomalies in Stock Markets
    economies Review Review on Efficiency and Anomalies in Stock Markets Kai-Yin Woo 1 , Chulin Mai 2, Michael McAleer 3,4,5,6,7 and Wing-Keung Wong 8,9,10,* 1 Department of Economics and Finance, Hong Kong Shue Yan University, Hong Kong 999077, China; [email protected] 2 Department of International Finance, Guangzhou College of Commerce, Guangzhou 511363, China; [email protected] 3 Department of Finance, Asia University, Taichung 41354, Taiwan; [email protected] 4 Discipline of Business Analytics, University of Sydney Business School, Sydney, NSW 2006, Australia 5 Econometric Institute, Erasmus School of Economics, Erasmus University Rotterdam, 3062 Rotterdam, The Netherlands 6 Department of Economic Analysis and ICAE, Complutense University of Madrid, 28040 Madrid, Spain 7 Institute of Advanced Sciences, Yokohama National University, Yokohama 240-8501, Japan 8 Department of Finance, Fintech Center, and Big Data Research Center, Asia University, Taichung 41354, Taiwan 9 Department of Medical Research, China Medical University Hospital, Taichung 40447, Taiwan 10 Department of Economics and Finance, Hang Seng University of Hong Kong, Hong Kong 999077, China * Correspondence: [email protected] Received: 22 December 2019; Accepted: 4 March 2020; Published: 12 March 2020 Abstract: The efficient-market hypothesis (EMH) is one of the most important economic and financial hypotheses that have been tested over the past century. Due to many abnormal phenomena and conflicting evidence, otherwise known as anomalies against EMH, some academics have questioned whether EMH is valid, and pointed out that the financial literature has substantial evidence of anomalies, so that many theories have been developed to explain some anomalies.
    [Show full text]
  • Sales Representatives Manual 2020 ● Volume 1 3 Chapter 1
    Sales Representatives Manual Volume 1 2020 Foreword Financial instruments business operators and registered financial institutions play very important roles as market intermediaries in order to ensure that the financial markets can properly exert their function to distribute funds efficiently through market mechanisms, and they are entrusted with an important social mission. Accordingly, Sales Representatives engaged in the financial instruments business are required to have a great deal of expertise in financial instruments, as well as a high awareness and consciousness of compliance and strong professional ethics. To meet the goals above, the Japan Securities Dealers Association (JSDA) administers the Sales Representative Qualification Examinations in accordance with its self-regulatory rules from the perspective of achieving a suitable level of quality on the part of Sales Representatives, in order to ensure that Sales Representatives who belong to Association Members (financial instruments business operators and registered financial institutions) will respond to the trust placed in them by society and carry out their activities appropriately. The present Manuals provide explanations concerning laws and regulations that people engaged in the Type I financial instruments business need to understand, as well as the various products and operations with which they deal in their business. These Manuals are expected to serve as reference materials for such people to acquire the knowledge necessary for acting as Sales Representatives. The 2020 edition has been edited based on the laws, regulations, rules and systems, etc. in effect or publicly available as of September 1, 2019 in principle, which may be subject to revision in the future. It should be noted that with the enactment of the Financial Instruments and Exchange Act in 2007, the legal names of entities such as securities companies and exchanges governed by this legislation have respectively been changed to financial instruments business operators, etc.
    [Show full text]
  • Avoiding Emotional Investing Decisions Mohd Sedek Jantan Standard Financial Adviser Sdn Bhd When Instability Occurs in the Marke
    Avoiding Emotional Investing Decisions Mohd Sedek Jantan Standard Financial Adviser Sdn Bhd When instability occurs in the market, emotions are involved in investments. During turbulent economic times, one may be tempted to perform drastic actions on the investment portfolio, such as withdrawing investment to their fixed deposit. An exemplary situation is when an adviser invested RM100,000 of an individual’s money and the value is reduced to RM80,000. There may be various reactions towards this RM20,000 loss, be it selling all or some of the investments, buying more of the investments, or not performing any actions at all. These possible reactions from different individuals will provide important insights into risk profiling. Considering the volatile market condition, understanding investment risk and implementing a systematic investment plan would assist one in meeting long-term financial goals. a. Volatility, Market Information, and Noise Traders Proper research prior to investment is crucial. It is important to understand the types of risk associated with the investment. However, investors tend to be confused between the concepts of ‘risk’ and ‘volatility’. In financial terminology, ‘risk’ refers to the probability of losing an investment capital based on the expected return on any particular investment. Meanwhile, volatility measures price fluctuations in a security, portfolio, or market segment. An investor will have little or no control over any of these segments. The information regarding the changes in the company’s management team or announcement for share dividend payouts would usually result in stock price volatility. Based on the efficient market hypothesis, information is placed into security prices within a high speed that investors would not gain an opportunity to profit from the publicly available information.
    [Show full text]
  • Introduction to Financial Markets
    UNIT THE BASICS 2 UNIT 2 I Introduction to Financial Markets TEACHING STANDARDS/KEY TERMS ■ 12(b)-1 fees ■ “Blue chip” companies ■ Bond market ■ Caveat emptor ■ Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ■ Common vs. preferred stock ■ Consumer ■ Consumer Financial Protection Board (CFPB) ■ Coupon rate ■ Dividend ■ Dollar cost averaging ■ Dow Jones Industrial Average (DJIA) ■ Economic growth ■ Economic indicators ■ Economy ■ Exchange ■ Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) ■ Financial markets ■ Free enterprise system ■ Futures ■ Gross domestic product ■ Load vs. no-load ■ Market economy ■ Markets ■ Mutual funds ■ NASDAQ Stock Market ■ Net Asset Value (NAV) ■ New York Stock Exchange (NYSE) ■ North American Securities Administrators Association (NASAA) 2020 INVESTOR EDUCATION 2 I 1 UNIT 2 THE BASICS ■ Private vs. public companies ■ Prospectus ■ Risk tolerance ■ Securities and Exchange Commission (SEC) ■ State securities regulators ■ Stock ■ Stock market ■ Supply vs. demand Unit Objectives: INDIVIDUALS WILL: ■ Understand the relationship between risk and return. ■ Learn about U.S. financial markets and investment products. ■ Explore conditions that affect market prices. ■ Grasp the extent and limits of government regulation of the financial markets. Unit Teaching Aids: LESSON 1: Myths Vs. Realities: Risk and Returns (Handout/Overhead) How Financial Markets Work LESSON 2: Market Questionnaire (Worksheet) Public and Private Companies Company Questionnaire (Worksheet) LESSON 3: Reading Stock Tables (Handout) What Makes Stock Prices Rise and Fall? Evaluating Stock Prices (Worksheet) LESSON 4: The Role of Government in Securities Regulation Securities Regulation Research Project (Worksheet) UNIT TEST: (Test and Answer Key) INVESTOR EDUCATION 2020 2 I 2 UNIT THE BASICS 2 For Instructors Why Teach This Unit? The youth and young adults of today are the investors of tomorrow … or should be.
    [Show full text]
  • Spotlight On: Dollar-Cost Averaging
    Spotlight on: Dollar-Cost Averaging Spotlight On Methodology: Dollar-Cost Averaging The member-only community forum on TalDavidson.com is an invaluable source for learning and ​ receiving feedback and support. Members bring forth questions and topics not commonly addressed by traditional blogs and services, or those for which the web is filled with too much contradicting information. We are a small and exclusive community, and thus each posting member gets the maximum personal attention to resolve any investing question or dilemma*. Surfacing questions and doubts on the forum, not only helps members get quick support and resolution, but also helps me evolve the service in those aspects that are of interest for our members. Recently, a member asked the following question (here’s a link, make sure you are logged in to view it): ​ ​ “Do you have any recommendations on how the QV strategy could be implemented with accounts receiving monthly deposits such as the IRAs I manage? How could the “new money” be integrated, either at the yearly rebalance or any other time? I have considered adding new positions or adding to existing positions, or ???? In this case taxes are not an issue. Thanks!” The question is an excellent opportunity to bring to discussion the topic of Dollar-Cost Averaging. ​ ​ I am happy to delve into this concept and provide an elaborate answer on this topic, which may be of interest to many of our members. Dollar-cost averaging (DCA) is the practice of investing a fixed dollar amount in a stock or a portfolio of stocks every single month.
    [Show full text]