WACHSTUM DURCH BETEILIGUNGSKAPITAL Inhaltsverzeichnis
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WACHSTUM DURCH BETEILIGUNGSKAPITAL Inhaltsverzeichnis VORWORT Dörte Höppner Geschäftsfü hrerin des Bundesverbandes Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften (BVK) 5 EINLEITUNG 7 VENTURE CAPITAL 10 Inventux Technologies AG 12 EnOcean GmbH 14 Clean Mobile AG 16 Sulfurcell Solartechnik GmbH 18 blau Mobilfunk GmbH 20 Solarlite GmbH 22 Novaled AG 24 KLASTECH GmbH 26 WACHSTUM 28 ersol Solar Energie AG 30 Burgmaier Hightech GmbH & Co KG 32 Lumino Licht Elektronik GmbH 34 Progroup AG 36 Mercateo AG 38 Schütz Dental Group GmbH 40 aleo Solar AG 42 HAWE Hydraulik SE 44 A Company AG 46 alfasolar GmbH 48 Lange & Söhne Brunnenbau GmbH 50 BUY-OUT 52 MWM GmbH 54 Grohe AG 56 eterna Mode GmbH 58 Cognis GmbH 60 Merlin Entertainments Group Ltd 62 Impressum 64 2 3 VORWORT Dörte Höppner Rossmann, debitel, Fielmann, Nordsee, eterna oder Die Bedeutung, die Private Equity in der deutschen Geschäftsführerin des Bundesverbandes Maredo – all diese bekannten Namen sind nur einige Wirtschaft hat, stellen wir Ihnen in dieser Publika- Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften (BVK) Beispiele Private Equity-finanzierter Unternehmen tion anhand verschiedener Unternehmen vor, deren in Deutschland. Nicht nur Global Player wirtschaften Vorwärtskommen eng mit Beteiligungskapital ver- mit Beteiligungskapital, sondern vor allem auch mit- knüpft ist. Die Bandbreite ist beispielgebend für den telständische Unternehmen nutzen die Vorteile von vielseitigen Einsatz von Beteiligungskapital, um – Private Equity. mittels Venture Capital, Wachstums- oder Buy-out- Finanzierung – sowohl innovative Jungunternehmen Agilität und Flexibilität zeichnen die Private Equity- beim Markteintritt als auch etablierte Firmen bei der Branche aus. Die Beteiligungsgesellschaften ebnen Expansion zu unterstützen. den von ihnen finanzierten Unternehmen den Weg zu ihren Zielen: z. B. bei Expansionen mit Blick auf Für die Zukunft ist es wichtig, dass Politik und Wirt- den internationalen Markt und die Erweiterung der schaft Private Equity als Bestandteil der deutschen Produktpaletten. Ziele, die zuvor vielleicht noch in Wirtschaft anerkennen, damit unser Land weiterhin weiter Ferne lagen. Natürlich ist der Einsatz von Ei- an Ansehen gewinnt und die deutschen Unterneh- genkapital für die Beteiligungsgesellschaft auch mit men ihre Stellung im internationalen Kontext be- hohem Risiko verbunden – nur mit Vertrauen in das haupten können. Projekt, Mut zu Investitionen und Zuversicht in eine erfolgreiche Zukunft können die Aufgaben in Angriff genommen werden. Ich wünsche Ihnen eine interessante Lektüre Zahlreiche Firmen hat Private Equity in den ver- gangenen Jahren bereits unterstützt. Dank Beteili- gungskapital sind z. B. der Spezialchemiehersteller Cognis und das Solarenergieunternehmen ersol zu Weltmarktführern aufgestiegen, der E-Commerce- Anbieter Mercateo konnte einen alternativen Inter- netmarktplatz realisieren und die Merlin-Gruppe weiterhin für ein abwechslungsreiches Freizeitange- bot mit Erlebnisparks wie LEGOLAND und SEA LIFE sorgen. Ohne Beteiligungskapital hätten die großen Pläne der Unternehmen nicht umgesetzt werden können. Ein Verlust nicht nur für die Unternehmen, sondern auch für die Konsumenten. Schließlich pro- fitieren wir alle – wir erwarten moderne Produkte, die unser Leben erleichtern oder fortschrittlicher und effektiver gestalten; einen wirtschaftlichen Auf- schwung, von dem wir in vielfacher Weise profitie- ren können und dass Deutschland international Rang und Namen behält. 4 5 EINLEITUNG Die auf dieser Karte abgebildeten Unternehmen sind allesamt mit Beteiligungskapital finanziert worden. Wir stellen Ihnen ihre Erfolgsgeschichten in diesem Heft vor. Am Anfang steht die Idee: z. B. ein innovatives Pro- Gesellschaften ihr Kapital fast ausschließlich in Merlin Entertainments dukt, das die Welt besser oder das Leben leichter nicht-börsennotierte Unternehmen investieren. Be- Group Ltd machen soll. Oder eine Dienstleistung, die hilft, die teiligungskapital ist flexibel einsetzbar und dank (Poole, Südengland) Effizienz zu steigern. Damit diese Eingebung nicht seiner individuellen Ausgestaltung dazu in der Lage, nur ein Traum bleibt, sondern sich daraus ein erfolg- sich an die unterschiedlichen Finanzierungsanlässe reiches Unternehmen entwickelt, braucht es vor al- eines Unternehmens anzupassen. In allen Private Lange & Söhne Brunnenbau GmbH lem finanzielle Mittel und Know-how. Beides liefert Equity-Varianten lässt sich der Erfolg der Investition Solarlite GmbH Private Equity. für die Gesellschaft aber nie von vornherein bestim- men. Wie lukrativ die Beteiligung war, zeigt sich im- blau Mobilfunk GmbH Doch es geht nicht nur um Startkapital. Viele Firmen mer erst, wenn der Kapitalgeber seine Anteile wie- können ihre Expansionspläne, die Eroberung des der verkauft oder das Unternehmen an die Börse aleo Solar AG internationalen Marktes und die Ausweitung ihres geht. Es gibt drei Arten von Private Equity-Kapital: Produktportfolios nur mit Hilfe von außen stemmen – Venture Capital, Wachstumsfinanzierung und Buy- Inventux Technologies AG auch hier spielen die Beteiligungsgesellschaften eine out. Jede Finanzierungsvariante dient einer eigenen Sulfurcell Solartechnik GmbH große Rolle. Geschäftsphase – gemeinsam decken sie den ge- alfasolar GmbH A Company AG samten Bereich der Unternehmensentwicklung ab: Lange & Söhne Brunnenbau GmbH Gerade in wirtschaftlich schwierigen Zeiten zögern von der Firmengründung bis zur Umwandlung in ei- Banken bei der Kreditvergabe an Start-up-Unter- nen international agierenden Konzern. KLASTECH GmbH nehmen oder etablierte Firmen mit mutigen Plänen. Lumino Licht Elektronik GmbH Private Equity-Gesellschaften sind hingegen visionär Grohe AG und zu mehr Risiko bereit. Sie betrachten nicht nur Mit Venture Capital gelingt die die Umsatzzahlen, sondern werfen einen detaillierten Unternehmensgründung Cognis GmbH ersol Solar Energie AG Novaled AG Blick auf die Firmen: Ein gut ausgearbeiteter Busi- Bei Neugründungen, vor allem im Technologiebe- nessplan, realistische Finanzierungsvorstellungen, reich, dient Venture Capital dazu, Jungunternehmer weitreichende Strukturveränderungsvorschläge und von Beginn an zu unterstützen. Oft kommen die an- Schü tz Dental Group GmbH kreative, umsetzbare Leistungsverbesserungen sind gehenden Gründer gerade frisch von den Univer- ausschlaggebend, um die Private Equity-Gesellschaf- sitäten, noch eingebunden in Theorie und Wissen- ten zu überzeugen. Kommt es zu einer Beteiligung, schaft fehlt ihnen das entscheidende Know-how für profitiert nicht nur der Kapitalgeber. Das Unterneh- die praktische Umsetzung ihrer Ideen. Bei der Un- MWM GmbH men erhält neben der finanziellen Zuwendung wert- ternehmensplanung, sowie in wirtschaftlichen und volle Ratschläge und wird durch den neuen Gesell- rechtlichen Fragen hilft die Beteiligungsgesellschaft Progroup AG schafter professionell begleitet. So hat Private Equity mit Managementexpertise aus und begleitet die noch bereits aus kleinen Firmen mit wenigen Mitarbeitern unerfahrenen Neulinge. Für den Markteintritt stehen große Konzerne gemacht, Familienunternehmen vor durch die Private Equity-Gesellschaft genügend fi- eterna Mode GmbH der Insolvenz gerettet und wieder auf stabile Beine nanzielle Mittel zur Verfügung, damit ein erfolgrei- Burgmaier Hightech GmbH & Co KG gestellt und auch dazu beigetragen, dass sich deut- Mercateo AG cher Durchbruch glückt. Erst wenn das Unternehmen HAWE Hydraulik SE sche Unternehmen auf dem internationalen Markt fest etabliert ist, zieht sich die Gesellschaft zurück. In etablieren konnten und weltweit geschätzt werden. der Regel läuft die Beteiligung zwei bis fünf Jahre, EnOcean GmbH kann aber durchaus auch länger dauern. Somit spielt Clean Mobile AG Private Equity unterscheidet sich von Public Equity – Venture Capital eine wichtige Rolle bei der Entwick- also börsennotiertem Kapital – dadurch, dass die lung und Umsetzung neuer Technologien. 6 7 Deutschland zählt zu den weltweit bedeutendsten Wachstumsfinanzierung durch Beteiligungsgesell- z. B. kommt die dritte Finanzierungsmöglichkeit – Mehrheitsbeteiligungen bestehen, im Gegensatz zu Forschungsstandorten und ist einer der Vorreiter auf schaften zum Tragen. Neue Produktionshallen, eine das Buy-out – in Frage. Dieser Begriff bezeichnet den anderen Private Equity-Finanzierungsmöglich- dem Feld der grünen Technologien. Damit neue Pro- stärkere Integrierung der einzelnen Verarbeitungs- eine besondere Form des Unternehmenskaufs. Im keiten, nicht ausschließlich aus Eigenkapital der jekte aus der Wissenschaft volkswirtschaftlich nutz- schritte eines Produktes in den Werkablauf, der Gegensatz zu den anderen Private Equity-Formen Gesellschaft, sondern gehen einher mit Fremdkapi- bar und gewinnbringend kommerzialisiert werden Zukauf von produktionsunterstützenden Firmen – gliedert sich bei einem Buy-out die Gesellschaft zu talanteilen, die von Banken für den Unternehmens- können, braucht es Kapital. Dass die Beteiligungs- das alles will finanziert sein. Unternehmer sehen mehrheitlichen Anteilen in eine Firma ein, um diese kauf zur Verfügung gestellt werden. Wichtig ist, gesellschaften mit ihrem Venture Capital-Angebot nicht mehr nur in Bankkrediten eine Lösung, denn weiterzuentwickeln und später mit Gewinn zu ver- dass die Private Equity-Gesellschaft in ihrem eige- aber nicht nur große Chancen ermöglichen, sondern mit der Wachstumsfinanzierung durch eine Betei- kaufen. Wenn also Firmenteile abgespalten werden nen Interesse das Unternehmen nicht überschuldet. gleichzeitig mit der Investition auch ein hohes Risi- ligungsgesellschaft