INFORME PREAPERTURA DE MERCADOS

13 de agosto de 2021 Fwd:LatAm rates portfolio update: Adjustments after the US Fed meeting

Principales Noticias de Apertura

China presentó un plan de cinco años para fortalecer el control regulatorio sobre sectores estratégicos como el de tecnología y de atención de salud. El lanzamiento del plan se produjo después de una serie de medidas regulatorias que sorprendieron a los inversores en empresas chinas y eliminaron miles de millones de dólares de las valoraciones de algunos de los grupos de tecnología más grandes del país.

La balanza comercial de la eurozona redujo su superávit en junio hasta EUR 12,400 millones desde EUR 13,800 millones.

En China, una de las terminales de contenedores en el puerto de Ningbo, la tercera terminal más grande del mundo, debió cerrar tras detectarse un caso positivo de C-19, hecho que hace resurgir temores en exportadores y beneficiarios de la carga en cuanto a que se pueda generar una crisis logística a nivel global. S.A. Banco

La actividad económica en Brasil aumentó 1.14% en junio, acumulando un alza de 9.07% anual. Al mismo tiempo, el presidente del Banco Central del Brasil, Roberto Campos, aseguró que el organismo hará todo lo que sea necesario para anclar las expectativas de inflación.

El Banco Central del Perú aumentó su tasa de intervención por primera vez en cinco años hasta 0.50% debido a las presiones de la inflación y la volatilidad de la tasa de cambio.

Nueve senadores demócratas le indicaron a Nancy Pelosi que no respaldarán el paquete fiscal de USD3.5 billones hasta que la Cámara de Representantes no apruebe el paquete de infraestructura por USD 1.2 billones. Mientras, un grupo de representantes demócratas han indiciado que no votarán el paquete de USD 3.5 billones hasta que el Senado no apruebe el presupuesto. Estas posiciones están amenazando la continuación de las discusiones de ambos paquetes en el Congreso de EE.UU., que son pilares de la agenda del presidente Biden.

El Dane reveló que para junio de 2021 el porcentaje de ocupación hotelera fue 36.1%, mientras que en mayo se había ubicado en 25.6% e informó que el principal motivo de viaje fue ocio contribuyendo con 22.3% al porcentaje de ocupación, seguido de negocios con 11.7%.

De acuerdo con el reporte de Licencias de Construcción presentado por el Dane, en junio de este año se licenciaron 1,900,961 m2 para construcción, 644,519 m2 más que en el mismo mes del año anterior (1,256,442 m2), lo que significó un aumento de 51.3 % en el área licenciada.

Noticias Corporativas en

ISA: Los ingresos consolidados de ISA para el 2T21 evidenciaron un crecimiento de 6.0% frente al mismo trimestre del año pasado, cerrando en COP 2.8 billones y superando expectativas de Davivienda Corredores ampliamente (COP 2.2 bn; +26.6%). La sorpresa positiva frente a nuestras estimaciones fue explicada por efectos no recurrentes durante el trimestre en las operaciones de Brasil por COP 304 mil mm para los Ingresos y el EBITDA; al igual que de COP 72 mil mm en utilidad neta. Similar a los ingresos, el EBITDA y la utilidad neta registraron crecimientos de 3.2% y 6.4%, respectivamente, frente a los reportados hace un año. Dejando a un lado los eventos no recurrentes en Brasil, el EBITDA (+1.4% vs estimado) y Utilidad Neta (+1.8% vs estimado) hubieran terminado en línea con lo esperado. (Ver Informe aquí). Fuente: Emisor y Davivienda Corredores

Grupo Argos: Como era de esperarse tras la publicación de resultados de Celsia, Cementos Argos y (Grupo Sura reporta el 13 de agosto), los resultados de para el 2T21 sorprendieron positivamente a nivel de utilidades, las cuales alcanzaron COP 211 mil mm, donde la principal razón de dicha sorpresa fue la mayor utilidad por venta de activos en Cemargos frente a nuestro pronóstico. Sin embargo, no se puede dejar de reconocer que a nivel operativo, excluyendo los principales negocios del holding, la recuperación también ha sido bastante positiva. De hecho, las utilidades, excluyendo este efecto serían de COP 173 mil mm. (Ver Informe aquí). Fuente: Emisor y Davivienda Corredores

PEI: Los resultados del 2T21 del PEI reflejaron una dinámica de recuperación importante en distintos indicadores, pese a que algunos activos, como los centros comerciales, enfrentaron cierres temporales en meses como mayo y junio, producto de la situación social en el país. Los ingresos del vehículo se ubicaron en COP 118 mil mm, cerca de un 6% por debajo de los niveles de ingresos máximos históricos registrados en los trimestres previos al inicio de la pandemia, pero mostrando una recuperación significativa frente al 2T20, del 18.1%. Además, el margen operativo (NOI) permanece por encima del 80%, pese a algunos incrementos en gastos administrativos relacionados con los procesos de comercialización. La vacancia económica se redujo hasta el 8.0%, desde el 12.3% del trimestre pasado, favorecida principalmente por la recolocación de algunos activos logísticos, algo que ya había sido anunciado al mercado. Por otro lado, la vacancia económica cerró en 13.1% (-30pbs trimestral), donde la administración espera que para cierre de año esta se reduzca hasta alrededor del 10%. Por otro lado, hoy, se llevará a cabo el pago del flujo trimestral por COP 123,992 por TEI, equivalente a un incremento del 6.4% frente al flujo pagado en mayo y a un yield trimestral del 1.13% (1.38% a precios de mercado: ~82%).(Ver informe aquí) Fuente: Emisor y Davivienda Corredores

Davivienda: Davivienda reportó resultados financieros para el segundo trimestre del año. La utilidad neta del 2T21 se ubicó en COP 432 mil mm, creciendo 254% anual y 328% frente al 1T21, equivalente a un ROAE de 13.1% para el trimestre. Por su parte, la cartera neta se ubicó en COP 105 bn (+3.1% trimestral y +0.8% anual). Por otro lado, el costo de crédito se ubicó en 3.8% decreciendo 44pbs frente al 1T21, producto de menores gastos en provisiones durante el trimestre. (Ver informe aquí) Fuente: Emisor y Davivienda Corredores

Corficolombiana: BRC Ratings confirmó la calificación de deuda de largo plazo de AAA y la calificación de deuda de corto plazo de BRC 1+. Fuente: SFC INFORME PREAPERTURA DE MERCADOS

13 de agosto de 2021 Fwd:LatAm rates portfolio update: Adjustments after the US Fed meeting

Eventos Económicos 0 Principales datos económicos del día Periodo Anterior Esperado US - Sentimiento del consumidor (U.Michigan) Aug P 81.2 81.2 CO - Balanza comercial Jun -$1,011.7m -- US - Índice de precios de importación m/m Jul 1.00% 0.60% BZ - Actividad económica m/m Jun -0.43% 1.15% CO - Importaciones CIF Jun $4,372.2m -- Banco Davivienda S.A. Davivienda Banco

Apertura de Mercados

Acciones Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M Monedas Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M Asia Índice DXY dxy inde 92.825 93.035 -0.23% 0.08% Nikkei (Japón) 27,977.15 28,015.02 -0.14% -0.09% Yen Japonés JPY Cu 110.20 110.41 -0.19% 0.39% Shanghai (China) 3,516.30 3,524.74 -0.24% -0.65% Euro EUR Cu 1.176 1.173 0.28% -0.11% Sensex (India) 55,437.29 54,843.98 1.08% 4.32% Libra Esterlina GBP Cu 1.382 1.381 0.11% 0.07% Europa Peso Mexicano MXN C 19.879 19.965 -0.43% 0.86% Euro Stoxx 600 (Europa) 475.66 474.84 0.17% 3.19% Real Brasilero BRL Cu 5.244 5.253 -0.17% -1.54% DAX (Alemania) 15,997.12 15,937.51 0.37% 1.31% Peso Colombiano COFX C 3,859.00 3,942.20 -2.11% 0.97% FTSE 100 (Inglaterra) 7,220.57 7,193.23 0.38% 1.35% Dólar Canadiense usdcad 1.252 1.253 -0.06% -0.04% Estados Unidos Dow Jones 35,499.85 35,484.97 0.04% 1.75% S&P 500 4,460.83 4,447.70 0.30% 2.10% Latinoamérica Riesgo Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M VIX Bovespa (Brasil) 120,701.00 122,056.30 -1.11% -5.83% Índice VIX 15.620 15.590 0.19% -8.76% COLOIndex S&P/BVL General (Perú) 16,829.31 17,003.45 -1.02% -9.93% CDS Colombia 10Y 214.648 209.735 2.34% 5.42% M IPSA (Chile) 4,374.75 4,374.75 0.00% 4.19% CDS Panamá 10Y 122.496 124.018 -1.23% 5.21% IPC (México) 51,049.69 51,311.60 -0.51% 3.60% CDS Brasil 10Y BRAZIL 266.957 271.486 -1.67% 1.34% MEXIC MSCI Colcap (Colombia) 1,258.53 1,246.69 0.95% -2.72% CDS México 10Y 156.901 160.031 -1.96% -1.63% O CDS

Materias Primas Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M Brent (USD/barril) 71.15 71.31 -0.22% -6.02% WTI (USD/barril) 68.90 69.09 -0.28% -7.75% Mercados Deuda Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M Aceite de Palma (USD/tm) 1,064.54 1,057.31 0.68% 14.16% Internacionales USD USGG1 Café Colombian Milds (USD/lb.) 2.22 2.22 0.00% 12.08% US 10 Year 1.346% 1.359% -0.99% -5.02% USGG30YR Maiz Amarillo # 2 (USD/bsh.) 5.77 5.73 0.65% 6.70% US 30 Year 2.002% 1.999% 0.17% -2.19% 0YR Azúcar # 11 (USD/lb.) 0.20 0.20 1.84% 16.51% MEX 2.659 05/24/31 bm5852 2.820% 2.823% -0.12% 0.88% COLOM 3 1/8 04/15/31 bj80902 3.524% 3.533% -0.24% 0.27% ELSALV 7.65 06/15/35 ed9640 10.248% 10.220% 0.28% -7.50% zq585 COSTAR 6 1/8 02/19/31 5.180% 5.253% -1.39% 0.28% zo6001725 Liquidez Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M PANAMA 2.252 09/29/32 2.603% 2.611% -0.28% -0.07% 6472 SORF O/N 0.050 0.050 0.00% 0.00% HONDUR 5 5/8 06/24/30 bk0737 4.746% 4.771% -0.52% 1.81% Libor USD O/N 1 0.079 0.079 0.00% -9.23% 3M 0.121 0.123 -1.22% -5.74% Monedas Locales EI8047 6M 0.157 0.156 0.72% 4.23% MBONO 7 3/4 05/29/31 6.990% 6.983% 0.09% -0.64% 355 Prime Rate 3.250 3.250 0.00% 0.00% COLTES 7 3/4 09/18/30 ek6999 6.999% 7.072% -1.03% -0.15% INFORME PREAPERTURA DE MERCADOS 13 de agosto de 2021

Mercados de Renta Variable Local

Movimientos Diarios Renta Variable 1,258.53 Volumen COP Volumen USD MSCI Cierre % Día Año corrido mm mm COLCAP Las más valorizadas 0.95% Pfcorficol 22,890 4.05% 17 0.00 -12.60% PfDavivienda 30,000 3.23% 7,090 1.84 -17.58% Volumen COP mm Bancolombia 28,990 2.80% 10,996 2.85 -17.12% 174,858 Las más desvalorizadas Conconcreto 371 -2.88% 156 0.04 -15.49% Volumen USD mm Grupo Bolívar 66,200 -2.65% 99 0.03 -1.19%

45.3 Canacol 9,500 -2.26% 1,418 0.37 -8.65% S.A. Davivienda Banco Las más transadas Año corrido PfBancolombia 29,300 2.45% 43,873 11.37 -16.52% -12.47% 2,622 -0.64% 37,799 9.79 16.79% PfGrupoAval 1,035 0.39% 20,699 5.36 -13.32%

Situación Frente a Nuestros Precios Objetivo ( **Top Picks) Precio Precio Objetivo Vs Año corrido Nombre % MSCI Colcap Cierre Recomendación Actualización Objetivo Cierre PfAviancaHoldings 40.7% iana ** 3.17% 28,300 33,600 SOBREPONDERAR 18.7% 04-11-20 Ecopetrol 16.8% Aval PfGrupoAval** 4.76% 1,035 1,400 SOBREPONDERAR 35.3% 08-03-21 Grupo Bolívar -1.2% eros Mineros** 0.40% 3,739 5,700 SOBREPONDERAR 52.4% 04-11-20 GEB -3.8% Canacol -8.7% Sura Grupo Sura 4.92% 17,700 32,200 SOBREPONDERAR 81.9% 04-11-20 Cemargos -9.0% SOBREPONDERAR elsia Celsia 2.28% 4,139 5,300 28.1% 17-06-21 Éxito -9.3% etrol Ecopetrol 15.09% 2,622 2,450 SOBREPONDERAR -6.6% 15-02-21 Banco de Bogotá -9.8% Mineros -10.3% GEB GEB** 8.06% 2,550 2,730 SOBREPONDERAR 7.1% 12-03-21 ETB -10.6% SOBREPONDERAR mbia Bancolombia** 8.30% 28,990 35,700 23.1% 05-04-21 Nutresa -11.5% mbia PfBancolombia* 14.84% 29,300 35,700 SOBREPONDERAR 21.8% 05-04-21 Celsia -12.6% Corficolombiana igas Promigas 0.98% 6,780 8,900 NEUTRAL 31.3% 04-11-20 -12.7% PfGrupoAval -13.3% ISA 11.48% 21,800 23,700 NEUTRAL 8.7% 04-11-20 ISA ISA -15.2% creto Conconcreto N.A 371 1,300 NEUTRAL 250.4% 04-11-20 Conconcreto -15.5% rgos Grupo Argos 3.43% 10,350 14,600 NEUTRAL 41.1% 04-11-20 PfBancolombia -16.5% PfDavivienda -17.6% Nutresa 5.08% 21,250 29,800 NEUTRAL 40.2% 04-11-20 resa BVC -17.8% ndor El Cóndor N.A 909 2,620 NEUTRAL 188.2% 04-11-20 Latam -18.0% gotá Banco de Bogotá 1.60% 68,200 91,600 NEUTRAL 34.3% 08-03-21 Promigas -19.3% Terpel -23.1% PfCemargos 0.95% 3,950 7,100 NEUTRAL 79.7% 12-05-21 rgos PfGrupo Argos -23.3% rgos Cemargos 2.98% 5,625 7,100 NEUTRAL 26.2% 12-05-21 El Cóndor -24.2% erpel Terpel 0.30% 6,610 12,600 SUBPONDERAR 90.6% 04-11-20 Grupo Argos -25.5% PfGrupoSura -25.6% Grupo sura -30.0%

Para acceder al calendario de dividendos haga click aquí

P/E P/VL Dividend Yield PfGrupo Argos 33.9 Promigas 1.9 BVC 11.9% Ecopetrol 1.8 Corficolombiana 7.2% Cemargos 27.5 ISA 1.7 GEB 7.0% Grupo sura 20.9 GEB 1.7 Promigas 6.8% PfGrupoSura 19.3 Nutresa 1.3 Mineros 6.7% PfGrupoAval 1.1 Celsia 6.3% Celsia 17.5 Banco de Bogotá 1.1 ISA 6.0% PfBancolombia 16.5 PfDavivienda 1.1 PfGrupoAval 5.2% Nutresa 15.9 BVC 1.0 Banco de Bogotá 4.9% Ecopetrol 12.9 PfBancolombia 1.0 PfGrupo Argos 4.7% Celsia 1.0 Grupo Argos 3.7% ISA 10.9 Corficolombiana 0.9 PfGrupoSura 3.7% Banco de Bogotá 10.4 Cemargos 0.9 Grupo sura 3.4% GEB 9.8 Mineros 0.8 Nutresa 3.3% Éxito 0.8 Éxito 3.1% PfGrupoAval 7.5 Grupo Argos 0.5 Cemargos 2.3% Promigas 6.7 Cemex Latam 0.4 PfBancolombia 0.9% Corficolombiana 5.3 PfGrupo Argos 0.4 Ecopetrol 0.6% Cemex Latam BVC 4.5 Grupo sura 0.4 0.0% PfGrupoSura 0.4 PfDavivienda 0.0% Conconcreto 4.4 Conconcreto 0.3 PfAviancaHoldings 0.0% Mineros 4.3 PfAviancaHoldings 0.2 Conconcreto 0.0% INFORME PREAPERTURA DE MERCADOS 13 de agosto de 2021 Mercado de Renta Variable Local (Continuación)

% Año Volumen COP Cap. Cierre % Día % Mes corrido Volumen USD mm P/E P/VL Dividend Yield ROE corrido mm COP mm

Banco de Bogotá 68,200 0.9% -0.1% -9.8% 106 0.0 10.4 1.1 4.9% 10.3% 22.6 Bancolombia 28,990 2.8% 7.0% -17.1% 10,996 2.8 16.3 1.0 0.9% 5.9% 27.9 BVC 9,770 -1.2% -7.0% -17.8% 293 0.1 4.5 1.0 11.9% 23.3% 0.6 Canacol 9,500 -2.3% -3.7% -8.7% 1,418 0.4 N.A 1.8 0.0% -7.8% 1.4

Celsia 4,139 1.3% 2.4% -12.6% 318 0.1 17.5 1.0 6.3% 5.5% 4.4 S.A. Davivienda Banco Cemargos 5,625 0.3% 0.5% -9.0% 2,817 0.7 27.5 0.9 2.3% 3.3% 7.8 Cemex Latam 3,800 N.A 4.1% -18.0% N.A N.A N.A 0.4 0.0% -6.5% 2.1 Conconcreto 371 -2.9% 1.7% -15.5% 156 0.0 4.4 0.3 0.0% 6.0% 0.4 Corficolombiana 28,300 0.0% -3.3% -12.7% 13,581 3.5 5.3 0.9 7.2% 17.5% 9.2 Ecopetrol 2,622 -0.6% -0.4% 16.8% 37,799 9.8 12.9 1.8 0.6% 14.2% 107.8 GEB 2,550 -1.0% 0.8% -3.8% 745 0.2 9.8 1.7 7.0% 17.3% 23.4 El Cóndor 909 -1.2% 6.9% -24.2% 28 0.0 N.A 0.5 2.7% -0.8% 0.5 Enka 14 N.A -1.1% 17.9% N.A N.A 6.6 0.4 0.0% 5.8% 0.2 ETB 194 0.0% -0.1% -10.6% 2 0.0 N.A 0.3 0.0% -1.4% 0.7 Éxito 12,600 0.7% -2.0% -9.3% 14 0.0 19.2 0.8 3.1% 3.9% 5.6 Grupo Bolívar 66,200 -2.6% -2.6% -1.2% 99 0.0 10.8 0.5 2.3% 4.6% 5.2 Grupo Argos 10,350 2.2% 2.6% -25.5% 3,018 0.8 43.6 0.5 3.7% 1.2% 9.1 1,010 0.0% -1.0% -12.6% 207 0.1 7.3 1.0 5.3% 14.3% 22.5 Grupo Sura 17,700 2.1% 2.3% -30.0% 7,270 1.9 20.9 0.4 3.4% 1.8% 10.3 ISA 21,800 1.4% -0.1% -15.2% 10,366 2.7 10.9 1.7 6.0% 16.0% 24.1 Mineros 3,739 0.2% 1.2% -10.3% 355 0.1 4.3 0.8 6.7% 18.8% 1.0 Nutresa 21,250 0.5% 2.7% -11.5% 5,811 1.5 15.9 1.3 3.3% 7.9% 9.8 PfAviancaHoldings 280 -1.8% 7.7% 40.7% 18 0.0 N.A 0.2 0.0% -116.1% 0.1 PfBancolombia 29,300 2.4% 5.4% -16.5% 43,873 11.4 16.5 1.0 0.9% 5.9% 28.2 PfCemargos 3,950 0.0% 1.4% -12.2% 66 0.0 19.3 0.6 3.2% 3.3% 5.4 Pfcorficol 22,890 4.0% -1.3% -12.6% 17 0.0 4.3 0.7 8.9% 17.5% 7.4 PfDavivienda 30,000 3.2% 4.5% -17.6% 7,090 1.8 47.9 1.1 0.0% 2.2% 13.6 PfGrupo Argos 8,055 0.9% 0.1% -23.3% 18 0.0 33.9 0.4 4.7% 1.2% 7.0 PfGrupoAval 1,035 0.4% 1.1% -13.3% 20,699 5.4 7.5 1.1 5.2% 14.3% 23.1 PfGrupoSura 16,370 1.7% 0.6% -25.6% 432 0.1 19.3 0.4 3.7% 1.8% 9.5 Promigas 6,780 -0.3% 1.1% -19.3% 16 0.0 6.7 1.9 6.8% 28.0% 7.7 Terpel 6,610 0.0% -4.8% -23.1% 2 0.0 13.1 0.5 0.0% 4.1% 1.2 ICOLCAP 12,734 1.1% 1.2% -13.5% 7,062 1.8 HCOLSEL 11,920 1.7% 1.0% -12.8% 138 0.0 MSCI COLCAP 1,259 1.0% 1.8% -12.5% 174,858 45.3 INFORME DIARIO DE MERCADOS FINANCIEROS

INFORME PREAPERTURA DE MERCADOS

13 de agosto de 2021 Banco Davivienda S.A. Davivienda Banco

Notas:

*Último: Corresponde al último valor negociado si el mercado se encuentra abierto o al dato de cierre con un día de rezago, si el mercado se encuentra cerrado. ** Cierre Anterior: Corresponde al cierre del día anterior si el mercado se encuentra abierto o al dato de cierre de dos días anteriores si el mercado se encuentra cerrado, dependiendo de la frecuencia de publicación de la información. 1 Con dos días de rezago

Fuentes: Bloomberg, Reuters, El País, Wall Street Journal, Financial Times, Expansión, CNN Money, CNBC. GE: Alemania, CO: Colombia; FR: Francia; CH: China; SK: Corea del Sur, BZ: Brasil; EC: Eurozona, ED: Ecuador; JN: Japón; SP: España; UK: Reino Unido; IR: Irlanda; CL: Chile; PN: Panamá; HN: ; CR:Costa Rica; EL: El Salvador ; MX: Mexico; NG: Nigeria; US: Estados Unidos; PE: Perú; IN: India; AU: Australia; CA: Canadá; RU: Rusia; PH: Filipinas; SI: Singapur; PY: Paraguay; VZ: Venezuela.

Aviso Legal: La información aquí presentada es de carácter informativo e ilustrativo, por lo que no deberá interpretarse como una asesoría, recomendación o sugerencia por parte de Banco Davivienda S.A. y Corredores Davivienda S.A. Comisionista de Bolsa para la toma de decisiones de inversión o la realización de cualquier tipo de transacciones o negocios. La información y proyecciones mencionadas no deben ser tomadas como una garantía para proyecciones o resultados futuros. Cualquier cambio en las circunstancias actuales puede llegar a afectar la validez de la información o de las conclusiones presentadas. El uso de la información suministrada es de exclusiva responsabilidad del usuario. Banco Davivienda S.A. y Corredores Davivienda S.A. Comisionista de Bolsa no se hacen responsables

En caso de tener alguna sugerencia o comentario, le agradecemos enviar un correo electrónico a: [email protected]

BANCO DAVIVIENDA

Andrés Langebaek Silvia Juliana Mera Mauricio Lara Maria Isabel García Nicolás Barone González Director Ejecutivo Jefe Análisis de Mercados Análisis de Mercados Análisis Fiscal y Externo Análisis Sector Financiero [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

Nelson Villareal Catalina Parra Vanessa Santrich Carlos Galindo Diego Zúñiga Análisis Sectorial Análisis Sectorial Análisis Centroamérica Inflación y Mercado Laboral Practicante [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

Santiago Díaz Practicante [email protected]

CORREDORES DAVIVIENDA

José Germán Cristancho Katherine Ortiz Rodrigo Sánchez Julian Ausique Sergio Taborda Gerente Analista Senior Acciones Analista Senior Acciones Analista Acciones Analista Cuantitativo [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

Juan Pablo Vega Camilo Rincón Natalia Moncayo Nicolas Erazo Analista Renta Fija Analista Renta Fija Practicante Analista Acciones [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

https://www.davivienda.com/wps/portal/estudios-economicos/ https://www.daviviendacorredores.com/category/investigaciones-economicas/