2018-Annual-Report-(Final).Pdf

2018 ANNUAL REPORT

TM TM

BOARD OF DIRECTORS OFFICERS STOCKHOLDER INFORMATION Annual Meeting Barry Diller Barry Diller Chairman and Senior Executive Expedia Chairman and Senior Executive The annual meeting of stockholders Group, Inc. and IAC/InterActiveCorp will be held via audio webcast on Peter M. Kern December 3, 2019 at 10:30 a.m. Peter M. Kern Vice Chairman Eastern Time Vice Chairman Online audio webcast: Expedia Group, Inc. Mark D. Okerstrom www.virtualshareholdermeeting.com/ Chief Executive Officer EXPE2019 Samuel Altman and President Chief Executive Officer Stock Market Listing Open AI Alan R. Pickerill Expedia Group, Inc.’s common stock Executive Vice President and is traded on the Nasdaq Global Select Susan C. Athey Chief Financial Officer Market under the symbol “EXPE.” Economics of Technology Professor Stanford Graduate School of Business Robert J. Dzielak Registrar and Transfer Agent Chief Legal Officer and Secretary Computershare A. George (Skip) Battle Stockholder correspondence should Chairman Lance A. Soliday be mailed to: Fair Isaac Corporation Senior Vice President, Computershare Chief Accounting Officer P.O. Box 505000 Chelsea Clinton and Controller Louisville, KY 40233 Vice Chair Clinton Foundation Overnight correspondence should be mailed to: Craig A. Jacobson Computershare Partner 462 South 4th Street Suite 1600 Hansen, Jacobson, Teller, Hoberman, Louisville, KY 40202 Newman, Warren, Richman, Rush, Kaller & Gellman, L.L.P. Computershare stockholder website: https://www-us.computershare.com/- Victor A. Kaufman investor Vice Chairman IAC/InterActiveCorp Computershare stockholder online inquiries: Dara Khosrowshahi https://www-us.computershare.com/- Bringing the world Chief Executive Officer Investor/Contact Uber Technologies, Inc. Computershare within reach Mark D. Okerstrom Toll Free Number 866-202-9254 Chief Executive Officer and President U.S. 781-575-2694 Expedia Group, Inc. Independent Registered Alexander von Furstenberg Public Accounting Firm Founder and Chief Investment Officer Ernst & Young LLP Ranger Global Advisors, LLC 999 Third Avenue Suite 3500 Julie Whalen Seattle, WA 98104 Executive Vice President and Chief Financial Officer Investor Inquiries Williams-Sonoma, Inc. All inquiries can be directed as follows: (206) 481-3759 [email protected] This annual report contains "forward-looking statements" within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. These forward-looking DIRECTOR EMERITUS statements reflect the views of our management regarding expectations about future events and are based on then available information. Actual results could Corporate Headquarters differ materially. The use of words such as "anticipates," "estimates," "expects," "intends," "plans" and "believes," among others, generally identify forward-looking Jonathan L. Dolgen 1111 Expedia Group Way W. statements; however, these words are not the exclusive means of identifying such statements. These forward-looking statements are inherently subject to Principal Seattle, WA 98119 uncertainties, risks and changes in circumstances that are difficult to predict. Please carefully review and consider the various disclosures made in our Annual Wood River Ventures, LLC (206) 481-7200 Report on Form 10-K enclosed herein and in our other reports filed with the Securities and Exchange Commission that attempt to advise interested parties of the risks and factors that may impact future results. The logos on the front cover are service marks or trademarks of Expedia, Inc. and/or its affiliated companies. 6/*5&%45"5&4 4&$63*5*&4"/%&9$)"/(&$0..*44*0/ 8BTIJOHUPO %$ @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ 'PSN, a "//6"-3&103516346"/5504&$5*0/03 E 0'5)&4&$63*5*&4&9$)"/(&"$50' 'PSUIFGJTDBMZFBSFOEFE%FDFNCFS 03

b 53"/4*5*0/3&103516346"/5504&$5*0/03 E 0'5)&4&$63*5*&4&9$)"/(&"$5 0' 'PSUIFUSBOTJUJPOQFSJPEGSPNUP $PNNJTTJPOGJMFOVNCFS @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ &91&%*"(3061 */$ &YBDUOBNFPGSFHJTUSBOUBTTQFDJGJFEJOJUTDIBSUFS %FMBXBSF 4UBUFPSPUIFSKVSJTEJDUJPOPG *34&NQMPZFS JODPSQPSBUJPOPSPSHBOJ[BUJPO *EFOUJGJDBUJPO/P UI"WFOVF/& #FMMFWVF 8" "EESFTTPGQSJODJQBMFYFDVUJWFPGGJDF ;JQ$PEF 3FHJTUSBOU`TUFMFQIPOFOVNCFS JODMVEJOHBSFBDPEF @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ 4FDVSJUJFTSFHJTUFSFEQVSTVBOUUP4FDUJPO C PGUIF"DU

5JUMFPGFBDIDMBTT /BNFPGFBDIFYDIBOHFPOXIJDISFHJTUFSFE $PNNPOTUPDL QBSWBMVF 5IF/BTEBR(MPCBM4FMFDU.BSLFU &YQFEJB(SPVQ *OD4FOJPS/PUFTEVF /FX:PSL4UPDL&YDIBOHF 4FDVSJUJFTSFHJTUFSFEQVSTVBOUUP4FDUJPO H PGUIF"DU /POF @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ *OEJDBUFCZDIFDLNBSLJGUIFSFHJTUSBOUJTBXFMMLOPXOTFBTPOFEJTTVFS BTEFGJOFEJO3VMFPGUIF4FDVSJUJFT "DU:FTa/Pb *OEJDBUFCZDIFDLNBSLJGUIFSFHJTUSBOUJTOPUSFRVJSFEUPGJMFSFQPSUTQVSTVBOUUP4FDUJPOPS4FDUJPO E PGUIF "DU:FTb/Pa *OEJDBUFCZDIFDLNBSLXIFUIFSUIFSFHJTUSBOU IBTGJMFEBMMSFQPSUTSFRVJSFEUPCFGJMFECZ4FDUJPOPS E PGUIF 4FDVSJUJFT&YDIBOHF"DUPGEVSJOHUIFQSFDFEJOHNPOUIT PSGPSTVDITIPSUFSQFSJPEUIBUUIFSFHJTUSBOUXBTSFRVJSFEUP GJMFTVDISFQPSUT BOE IBTCFFOTVCKFDUUPTVDIGJMJOHSFRVJSFNFOUTGPSUIFQBTUEBZT:FTa/Pb *OEJDBUFCZDIFDLNBSLXIFUIFSUIFSFHJTUSBOUIBTTVCNJUUFEFMFDUSPOJDBMMZFWFSZ*OUFSBDUJWF%BUB'JMFSFRVJSFEUPCF TVCNJUUFEQVSTVBOUUP3VMFPG3FHVMBUJPO45 `PGUIJTDIBQUFS EVSJOHUIFQSFDFEJOHNPOUIT PSGPSTVDI TIPSUFSQFSJPEUIBUUIFSFHJTUSBOUXBTSFRVJSFEUPTVCNJUTVDIGJMFT :FTa/Pb *OEJDBUFCZDIFDLNBSLJGEJTDMPTVSFPGEFMJORVFOUGJMFSTQVSTVBOUUP*UFNPG3FHVMBUJPO4,JTOPUDPOUBJOFEIFSFJO BOEXJMMOPUCFDPOUBJOFE UPUIFCFTUPGSFHJTUSBOUaTLOPXMFEHF JOEFGJOJUJWFQSPYZPSJOGPSNBUJPOTUBUFNFOUTJODPSQPSBUFECZ SFGFSFODFJO1BSU***PGUIJT'PSN,PSBOZBNFOENFOUUPUIJT'PSN,b *OEJDBUFCZDIFDLNBSLXIFUIFSUIFSFHJTUSBOUJTBMBSHFBDDFMFSBUFEGJMFS BOBDDFMFSBUFEGJMFS BOPOBDDFMFSBUFEGJMFS B TNBMMFSSFQPSUJOHDPNQBOZ PSBOFNFSHJOHHSPXUIDPNQBOZ4FFUIFEFGJOJUJPOTPGbMBSHFBDDFMFSBUFEGJMFS cbBDDFMFSBUFEGJMFS c bTNBMMFSSFQPSUJOHDPNQBOZ cBOEbFNFSHJOHHSPXUIDPNQBOZcJO3VMFCPGUIF&YDIBOHF"DU $IFDLPOF -BSHFBDDFMFSBUFEGJMFS a "DDFMFSBUFEGJMFS b /POBDDFMFSBUFEGJMFS b 4NBMMFSSFQPSUJOHDPNQBOZ b &NFSHJOHHSPXUIDPNQBOZ b *GBOFNFSHJOHHSPXUIDPNQBOZ JOEJDBUFCZDIFDLNBSLJGUIFSFHJTUSBOUIBTFMFDUFEOPUUPVTFUIFFYUFOEFEUSBOTJUJPO QFSJPEGPSDPNQMZJOHXJUIBOZOFXPSSFWJTFEGJOBODJBMBDDPVOUJOHTUBOEBSETQSPWJEFEQVSTVBOUUP4FDUJPO B PGUIF &YDIBOHF"DUQ *OEJDBUFCZDIFDLNBSLXIFUIFSUIFSFHJTUSBOUJTBTIFMMDPNQBOZ BTEFGJOFEJO3VMFCPGUIF&YDIBOHF "DU :FTb/Pa "TPG+VOF UIFBHHSFHBUFNBSLFUWBMVFPGUIFSFHJTUSBOUaTDPNNPOFRVJUZIFMECZOPOBGGJMJBUFTXBT BQQSPYJNBUFMZ 'PSUIFQVSQPTFPGUIFGPSFHPJOHDBMDVMBUJPOPOMZ BMMEJSFDUPSTBOEFYFDVUJWFPGGJDFSTPGUIF SFHJTUSBOUBSFBTTVNFEUPCFBGGJMJBUFTPGUIFSFHJTUSBOU

0VUTUBOEJOH4IBSFTBU +BOVBSZ XFSF $MBTT BQQSPYJNBUFMZ $PNNPOTUPDL QBSWBMVFQFSTIBSF TIBSFT $MBTT#DPNNPOTUPDL QBSWBMVFQFSTIBSF TIBSFT %PDVNFOUT*ODPSQPSBUFECZ3FGFSFODF

%PDVNFOU 1BSUT*OUP8IJDI*ODPSQPSBUFE 1PSUJPOTPGUIFEFGJOJUJWF1SPYZ4UBUFNFOUGPSUIF"OOVBM.FFUJOHPG 4UPDLIPMEFST 1SPYZ4UBUFNFOU 1BSU*** &YQFEJB(SPVQ *OD 'PSN, 'PSUIF:FBS&OEFE%FDFNCFS $POUFOUT

1BSU* *UFN #VTJOFTT *UFN" 3JTL'BDUPST *UFN# 6OSFTPMWFE4UBGG$PNNFOUT *UFN 1SPQFSUJFT *UFN -FHBM1SPDFFEJOHT *UFN .JOF4BGFUZ%JTDMPTVSFT

1BSU**

*UFN .BSLFUGPS3FHJTUSBOUaT$PNNPO&RVJUZ 3FMBUFE4UPDLIPMEFS.BUUFSTBOE*TTVFS1VSDIBTFTPG&RVJUZ 4FDVSJUJFT *UFN 4FMFDUFE'JOBODJBM%BUB *UFN .BOBHFNFOUaT%JTDVTTJPOBOE"OBMZTJTPG'JOBODJBM$POEJUJPOBOE3FTVMUTPG0QFSBUJPOT *UFN" 2VBOUJUBUJWFBOE2VBMJUBUJWF%JTDMPTVSFT"CPVU.BSLFU3JTL *UFN $POTPMJEBUFE'JOBODJBM4UBUFNFOUTBOE4VQQMFNFOUBSZ%BUB *UFN $IBOHFTJOBOE%JTBHSFFNFOUTXJUI"DDPVOUBOUTPO"DDPVOUJOHBOE'JOBODJBM%JTDMPTVSF *UFN" $POUSPMTBOE1SPDFEVSFT *UFN# 0UIFS*OGPSNBUJPO

1BSU*** *UFN %JSFDUPST &YFDVUJWF0GGJDFSTBOE$PSQPSBUF(PWFSOBODF *UFN &YFDVUJWF$PNQFOTBUJPO *UFN 4FDVSJUZ0XOFSTIJQPG$FSUBJO#FOFGJDJBM0XOFSTBOE.BOBHFNFOUBOE3FMBUFE4UPDLIPMEFS.BUUFST *UFN $FSUBJO3FMBUJPOTIJQTBOE3FMBUFE5SBOTBDUJPOT BOE%JSFDUPS*OEFQFOEFODF *UFN 1SJODJQBM"DDPVOUBOU'FFTBOE4FSWJDFT

1BSU*7 *UFN &YIJCJUT $POTPMJEBUFE'JOBODJBM4UBUFNFOUTBOE'JOBODJBM4UBUFNFOU4DIFEVMFT *UFN 'PSN,4VNNBSZ 4JHOBUVSFT [This page intentionally left blank] &YQFEJB(SPVQ *OD 'PSN, 'PSUIF:FBS&OEFE%FDFNCFS

1BSU**UFN#VTJOFTT 8FSFGFSUP&YQFEJB(SPVQ *ODBOEJUTTVCTJEJBSJFT GPSNFSMZ&YQFEJB *OD DPMMFDUJWFMZBTb&YQFEJB(SPVQ cUIF b$PNQBOZ cbVT cbXFcBOEbPVScJOUIJT"OOVBM3FQPSUPO'PSN,

'PSXBSE-PPLJOH4UBUFNFOUT 5IJT"OOVBM3FQPSUPO'PSN,DPOUBJOTbGPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUTcXJUIJOUIFNFBOJOHPGUIF1SJWBUF4FDVSJUJFT -JUJHBUJPO3FGPSN"DUPG5IFTFGPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUTSFGMFDUUIFWJFXTPGPVSNBOBHFNFOUSFHBSEJOHDVSSFOU FYQFDUBUJPOTBOEQSPKFDUJPOTBCPVUGVUVSFFWFOUTBOEBSFCBTFEPODVSSFOUMZBWBJMBCMFJOGPSNBUJPO"DUVBMSFTVMUTDPVMEEJGGFS NBUFSJBMMZGSPNUIPTFDPOUBJOFEJOUIFTFGPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUTGPSBWBSJFUZPGSFBTPOT JODMVEJOH CVUOPUMJNJUFEUP UIPTF EJTDVTTFEJOUIFTFDUJPOFOUJUMFEb3JTL'BDUPSTcBTXFMMBTUIPTFEJTDVTTFEFMTFXIFSFJOUIJTSFQPSU0UIFSVOLOPXOPS VOQSFEJDUBCMFGBDUPSTBMTPDPVMEIBWFBNBUFSJBMBEWFSTFFGGFDUPOPVSCVTJOFTT GJOBODJBMDPOEJUJPOBOESFTVMUTPGPQFSBUJPOT "DDPSEJOHMZ SFBEFSTTIPVMEOPUQMBDFVOEVFSFMJBODFPOUIFTFGPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUT5IFVTFPGXPSETTVDIBT bBOUJDJQBUFT cbFTUJNBUFT cbFYQFDUT cbJOUFOET cbQMBOTcBOEbCFMJFWFT cBNPOHPUIFST HFOFSBMMZJEFOUJGZGPSXBSEMPPLJOH TUBUFNFOUTIPXFWFS UIFTFXPSETBSFOPUUIFFYDMVTJWFNFBOTPGJEFOUJGZJOHTVDITUBUFNFOUT*OBEEJUJPO BOZTUBUFNFOUTUIBU SFGFSUPFYQFDUBUJPOT QSPKFDUJPOTPSPUIFSDIBSBDUFSJ[BUJPOTPGGVUVSFFWFOUTPSDJSDVNTUBODFTBSFGPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUT 5IFTFGPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUTBSFJOIFSFOUMZTVCKFDUUPVODFSUBJOUJFT SJTLTBOEDIBOHFTJODJSDVNTUBODFTUIBUBSFEJGGJDVMUUP QSFEJDU8FBSFOPUVOEFSBOZPCMJHBUJPOBOEEPOPUJOUFOEUPQVCMJDMZVQEBUFPSSFWJFXBOZPGUIFTFGPSXBSEMPPLJOH TUBUFNFOUT XIFUIFSBTBSFTVMUPGOFXJOGPSNBUJPO GVUVSFFWFOUTPSPUIFSXJTF FWFOJGFYQFSJFODFPSGVUVSFFWFOUTNBLFJUDMFBS UIBUBOZFYQFDUFESFTVMUTFYQSFTTFEPSJNQMJFECZUIPTFGPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUTXJMMOPUCFSFBMJ[FE1MFBTFDBSFGVMMZSFWJFX BOEDPOTJEFSUIFWBSJPVTEJTDMPTVSFTNBEFJOUIJTSFQPSUBOEJOPVSPUIFSSFQPSUTGJMFEXJUIUIF4FDVSJUJFTBOE&YDIBOHF $PNNJTTJPO b4&$c UIBUBUUFNQUUPBEWJTFJOUFSFTUFEQBSUJFTPGUIFSJTLTBOEGBDUPSTUIBUNBZBGGFDUPVSCVTJOFTT QSPTQFDUT BOESFTVMUTPGPQFSBUJPOT

.BOBHFNFOU0WFSWJFX (FOFSBM%FTDSJQUJPOPGPVS#VTJOFTT &YQFEJB(SPVQ *ODJTBOPOMJOFUSBWFMDPNQBOZ FNQPXFSJOHCVTJOFTTBOEMFJTVSFUSBWFMFSTUISPVHIUFDIOPMPHZXJUIUIF UPPMTBOEJOGPSNBUJPOUIFZOFFEUPFGGJDJFOUMZSFTFBSDI QMBO CPPLBOEFYQFSJFODFUSBWFM8FTFFLUPHSPXPVSCVTJOFTTUISPVHI BEZOBNJDQPSUGPMJPPGUSBWFMCSBOET JODMVEJOHPVSNBKPSJUZPXOFETVCTJEJBSJFTUIBUGFBUVSFUIFXPSMEaTCSPBEFTUTVQQMZ QPSUGPMJPdXJUINPSFUIBOPOFNJMMJPOQSPQFSUJFT JODMVEJOHNPSFUIBO PG)PNF"XBZTPWFSNJMMJPOPOMJOF CPPLBCMFWBDBUJPOSFOUBMMJTUJOHT JODPVOUSJFTBOEUFSSJUPSJFT PWFSBJSMJOFT QBDLBHFT SFOUBMDBST DSVJTFT JOTVSBODF BT XFMMBTEFTUJOBUJPOTFSWJDFTBOEBDUJWJUJFT5SBWFMTVQQMJFSTEJTUSJCVUFBOENBSLFUQSPEVDUTWJBPVSEFTLUPQBOENPCJMFPGGFSJOHT BTXFMMBTUISPVHIBMUFSOBUJWFEJTUSJCVUJPODIBOOFMT PVSQSJWBUFMBCFMCVTJOFTTBOEPVSDBMMDFOUFSTJOPSEFSUPSFBDIPVS FYUFOTJWF HMPCBMBVEJFODF*OBEEJUJPO PVSBEWFSUJTJOHBOENFEJBCVTJOFTTFTIFMQPUIFSCVTJOFTTFT QSJNBSJMZUSBWFMQSPWJEFST SFBDIBMBSHFBVEJFODFPGUSBWFMFSTBSPVOEUIFHMPCF

0VSQPSUGPMJPPGCSBOETJODMVEFT

e &YQFEJBDPNf BMFBEJOHGVMMTFSWJDFPOMJOFUSBWFMDPNQBOZXJUIMPDBMJ[FEXFCTJUFTJOPWFSDPVOUSJFT e )PUFMTDPNf BMFBEJOHHMPCBMMPEHJOHFYQFSUPQFSBUJOHMPDBMJ[FEXFCTJUFTJOMBOHVBHFTXJUIJUTBXBSEXJOOJOH )PUFMTDPNf3FXBSETMPZBMUZQSPHSBN e &YQFEJBf1BSUOFS4PMVUJPOT BHMPCBMCVTJOFTTUPCVTJOFTT ## CSBOEUIBUQPXFSTUIFIPUFMCVTJOFTTPGIVOESFET PGMFBEJOHBJSMJOFT USBWFMBHFODJFT MPZBMUZBOEDPSQPSBUFUSBWFMDPNQBOJFTQMVTTFWFSBMUPQDPOTVNFSCSBOETUISPVHI JUT"1*BOEUFNQMBUFTPMVUJPOT e USJWBHPf BMFBEJOHPOMJOFIPUFMNFUBTFBSDIQMBUGPSNXJUIXFCTJUFTJODPVOUSJFTXPSMEXJEF e )PNF"XBZf BHMPCBMPOMJOFNBSLFUQMBDFGPSUIFBMUFSOBUJWFBDDPNNPEBUJPOTJOEVTUSZ XIJDIBMTPJODMVEFTUIF 73#0CSBOE BNPOHPUIFST e &HFODJBf BMFBEJOHDPSQPSBUFUSBWFMNBOBHFNFOUDPNQBOZ e 0SCJU[fBOE$IFBQ5JDLFUTf MFBEJOH64USBWFMXFCTJUFT BTXFMMBTFCPPLFSTf BGVMMTFSWJDFUSBWFMCSBOEXJUI XFCTJUFTJOTFWFO&VSPQFBODPVOUSJFT e 5SBWFMPDJUZf BMFBEJOHPOMJOFUSBWFMCSBOEJOUIF6OJUFE4UBUFTBOE$BOBEB

e )PUXJSFf BMFBEJOHPOMJOFUSBWFMXFCTJUFPGGFSJOHTQPOUBOFPVTUSBWFMUISPVHI)PU3BUFfEFBMT e 8PUJG(SPVQ BMFBEJOHQPSUGPMJPPGUSBWFMCSBOETJODMVEJOH8PUJGDPNf 8PUJGDPO[ MBTUNJOVUFDPNBVf MBTUNJOVUFDPO[BOEUSBWFMDPNBVf e &YQFEJBf(SPVQ.FEJB4PMVUJPOT UIFBEWFSUJTJOHTBMFTEJWJTJPOPG&YQFEJB(SPVQUIBUCVJMETDSFBUJWFNFEJB QBSUOFSTIJQTBOEFOBCMFTCSBOEBEWFSUJTFSTUPUBSHFUBIJHIMZRVBMJGJFEBVEJFODFPGUSBWFMDPOTVNFST e $BS3FOUBMTDPNg BQSFNJFSPOMJOFDBSSFOUBMCPPLJOHDPNQBOZXJUIMPDBMJ[FEXFCTJUFTJOGPVSDPVOUSJFT e $MBTTJD7BDBUJPOTf BUPQMVYVSZUSBWFMTQFDJBMJTU e &YQFEJB-PDBM&YQFSUf BQSPWJEFSPGPOMJOFBOEJONBSLFUDPODJFSHFTFSWJDFT BDUJWJUJFT FYQFSJFODFTBOEHSPVOE USBOTQPSUBUJPOJOPWFS EFTUJOBUJPOTXPSMEXJEF e &YQFEJBf$SVJTF4IJQ$FOUFSTf BQSPWJEFSPGFYDFQUJPOBMWBMVFBOEFYQFSUBEWJDFGPSUSBWFMFSTCPPLJOHDSVJTFTBOE WBDBUJPOTUISPVHIJUTOFUXPSLPGNPSFUIBOSFUBJMUSBWFMBHFODZGSBODIJTFTBDSPTT/PSUI"NFSJDBBOE e 4JMWFS3BJM5FDIOPMPHJFT *OD QSPWJEFSPGBHMPCBMSBJMSFUBJMBOEEJTUSJCVUJPOQMBUGPSNDPOOFDUJOHSBJMDBSSJFSTBOE TVQQMJFSTUPCPUIPOMJOFBOEPGGMJOFUSBWFMEJTUSJCVUPST

&RVJUZ0XOFSTIJQBOE7PUJOH$POUSPM "TPG%FDFNCFS UIFSFXFSF TIBSFTPG&YQFEJB(SPVQDPNNPOTUPDLBOE TIBSFTPG &YQFEJB$MBTT#DPNNPOTUPDLPVUTUBOEJOH&YQFEJB(SPVQTUPDLIPMEFSTBSFFOUJUMFEUPPOFWPUFGPSFBDITIBSFPGDPNNPO TUPDLBOEUFOWPUFTGPSFBDITIBSFPG$MBTT#DPNNPOTUPDLPVUTUBOEJOH"TPG%FDFNCFS -JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHT *OD b-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHTc UISPVHIJUTXIPMMZPXOFETVCTJEJBSJFT IFMEBQQSPYJNBUFMZPG&YQFEJB(SPVQaT PVUTUBOEJOHDPNNPOTUPDLBOEPG&YQFEJB(SPVQaTPVUTUBOEJOH$MBTT#DPNNPOTUPDL PS BTTVNJOHDPOWFSTJPOPGBMM TIBSFTPG$MBTT#DPNNPOTUPDLJOUPTIBSFTPGDPNNPOTUPDL IFMEPG&YQFEJB(SPVQaTPVUTUBOEJOHDPNNPOTUPDL #BSSZ%JMMFS $IBJSNBOBOE4FOJPS&YFDVUJWFPG&YQFEJB(SPVQIPMETBOJSSFWPDBCMFQSPYZHSBOUFECZ-JCFSUZ&YQFEJB )PMEJOHT QVSTVBOUUPXIJDI.S%JMMFSIBTUIFSJHIUUPWPUFUIF&YQFEJB(SPVQTFDVSJUJFTIFMECZ-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHTBOE JUTTVCTJEJBSJFT UIFb%JMMFS1SPYZc XIJDIQSPYZIBTCFFOBTTJHOFECZ.S%JMMFSUP-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHTVOUJMUIFFBSMJFS PG.BZ PSUIFPDDVSSFODFPGDFSUBJOUFSNJOBUJPOFWFOUT"TPG%FDFNCFS BTBSFTVMUPGUIFJSBHSFFNFOUTBOE SFTQFDUJWFIPMEJOHTJO&YQFEJB(SPVQ .S%JMMFSBOE-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHTNBZCFEFFNFEUPTIBSFWPUJOHQPXFSPWFS TFDVSJUJFTSFQSFTFOUJOHBQQSPYJNBUFMZPGUIFDPNCJOFEWPUJOHQPXFSPGUIFPVUTUBOEJOH&YQFEJB(SPVQDBQJUBMTUPDL

#ZWJSUVFPGUIFWPUJOHQPXFSPGBOJSSFWPDBCMFQSPYZHSBOUFEUP.S%JMMFSCZ+PIO$.BMPOFBOE-FTMJF.BMPOFPWFS UIFJSTIBSFTJO-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHTBOEUIFHPWFSOBODFBSSBOHFNFOUTBU-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHT EVSJOHUIFQFSJPEUIF BTTJHONFOUPGUIF%JMMFS1SPYZBOEUIFQSPYZHSBOUFEIJNCZUIF.BMPOFTBSFJOFGGFDU .S%JMMFSJTFGGFDUJWFMZBCMFUPDPOUSPM UIFPVUDPNFPGOFBSMZBMMNBUUFSTTVCNJUUFEUPBWPUFPSGPSUIFDPOTFOUPG&YQFEJB(SPVQaTTUPDLIPMEFST PUIFSUIBOXJUI SFTQFDUUPUIFFMFDUJPOCZUIF&YQFEJB(SPVQDPNNPOTUPDLIPMEFSTPGPGUIFNFNCFSTPG&YQFEJB(SPVQaT#PBSEPG %JSFDUPSTBOEDFSUBJONBUUFSTBTUPXIJDIBTFQBSBUFDMBTTWPUFPGUIFIPMEFSTPG&YQFEJB(SPVQDPNNPOTUPDLPS&YQFEJB (SPVQQSFGFSSFETUPDLJTSFRVJSFEVOEFS%FMBXBSFMBX 6QPOUIFUFSNJOBUJPOPSFYQJSBUJPOPGUIFBTTJHONFOUPGUIF%JMMFS 1SPYZ VOMFTTUIF%JMMFS1SPYZJUTFMGIBTUFSNJOBUFE .S%JMMFSXJMMDPOUJOVFUPCFBCMFUPDPOUSPMUIFPVUDPNFPGTVDINBUUFST *OBEEJUJPO QVSTVBOUUPUIF"NFOEFEBOE3FTUBUFE(PWFSOBODF"HSFFNFOU EBUFEBTPG%FDFNCFS BTBNFOEFE BNPOH&YQFEJB(SPVQ -JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHTBOE.S%JMMFS FBDIPG.S%JMMFSBOE-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHTHFOFSBMMZ IBTUIFSJHIUUPDPOTFOUUPDFSUBJOTJHOJGJDBOUDPSQPSBUFBDUJPOTJOUIFFWFOUUIBU&YQFEJB(SPVQPSBOZPGJUTTVCTJEJBSJFTJODVST BOZOFXPCMJHBUJPOTGPSCPSSPXFENPOFZXJUIJOUIFEFGJOJUJPOPGbUPUBMEFCUcTFUGPSUIJOUIF(PWFSOBODF"HSFFNFOUGPSBT MPOHBT&YQFEJB(SPVQaTSBUJPPGUPUBMEFCUUP&#*5%" BTEFGJOFEUIFSFJO FRVBMTPSFYDFFETFJHIUUPPOF 0O'FCSVBSZ &YQFEJB(SPVQGJMFEB$VSSFOU3FQPSUPO'PSN, UIFb'PSN,c SFQPSUJOHUIBU-JCFSUZ &YQFEJB)PMEJOHTBOE.S%JMMFSGJMFEBOBNFOEFETUBUFNFOUPO4DIFEVMF%"UIBUJODMVEFEBEFTDSJQUJPOPGEJTDVTTJPOTUIBU IBEUBLFOQMBDFCFUXFFOBNFNCFSPG&YQFEJB(SPVQNBOBHFNFOU BTBVUIPSJ[FECZBTQFDJBMDPNNJUUFFPGEJTJOUFSFTUFE EJSFDUPSTGPSNFECZUIF&YQFEJB(SPVQ#PBSEPG%JSFDUPST BOEBNFNCFSPG-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHTNBOBHFNFOU BT BVUIPSJ[FECZBDPNNJUUFFPGUIF#PBSEPG%JSFDUPSTPG-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHTDPNQPTFEPGBMMPG-JCFSUZ&YQFEJB )PMEJOHTa4FSJFT"DPNNPOTUPDLEJSFDUPST SFHBSEJOHBQPUFOUJBMCVTJOFTTDPNCJOBUJPOUSBOTBDUJPOJOXIJDIUIFPVUTUBOEJOH TIBSFTPG-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHTa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aTBCJMJUZ

UPFYDIBOHFGPSPSQVSDIBTFJOUIFGVUVSFBEEJUJPOBMTIBSFTPG&YQFEJB(SPVQ$MBTT#DPNNPOTUPDL BTXFMMBTPUIFS HPWFSOBODFBSSBOHFNFOUTBOEUSBOTGFSSFTUSJDUJPOT

.BSLFU0QQPSUVOJUZ#VTJOFTT4USBUFHZ &YQFEJB(SPVQJTPOFPGUIFXPSMEaTMBSHFTUPOMJOFUSBWFMDPNQBOJFT ZFUPVSHSPTTCPPLJOHTSFQSFTFOUPOMZBCPVUPG UPUBMXPSMEXJEFUSBWFMTQFOEJOH1IPDVTXSJHIUFTUJNBUFTHMPCBMUSBWFMTQFOEJOHBUBQQSPYJNBUFMZUSJMMJPOJO XJUIBO JODSFBTJOHTIBSFCPPLFEUISPVHIPOMJOFDIBOOFMTFBDIZFBS8FIBWFCVJMU BOEDPOUJOVFUPCVJME BCSPBEBOEEFFQTVQQMZ QPSUGPMJPXIJDIUPEBZJODMVEFTNPSFUIBOPOFNJMMJPOQSPQFSUJFT JODMVEJOHPWFS PG)PNF"XBZTPWFSNJMMJPO POMJOFCPPLBCMFWBDBUJPOSFOUBMMJTUJOHT PWFSBJSMJOFTBOEOVNFSPVTDBSSFOUBMDPNQBOJFT DSVJTFDPNQBOJFTBOEPUIFS USBWFMTVQQMJFST

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

1PSUGPMJPPG#SBOET &YQFEJB(SPVQPQFSBUFTBTUSPOHCSBOEQPSUGPMJPXJUIHMPCBMSFBDI UBSHFUJOHBCSPBESBOHFPGUSBWFMFST USBWFMTVQQMJFST BOEBEWFSUJTFST8FLOPXUIBUDPOTVNFSTUZQJDBMMZWJTJUNVMUJQMFUSBWFMXFCTJUFTQSJPSUPCPPLJOHUSBWFM BOEIBWJOHBNVMUJ CSBOETUSBUFHZJODSFBTFTUIFMJLFMJIPPEUIBUUIPTFDPOTVNFSTXJMMWJTJUPOFPSNPSFPGPVSXFCTJUFT8FBMTPNBSLFUUP DPOTVNFSTUISPVHIBWBSJFUZPGDIBOOFMT JODMVEJOHJOUFSOFUTFBSDIBOENFUBTFBSDIBOETPDJBMNFEJBXFCTJUFT BOEIBWJOH NVMUJQMFCSBOETBQQFBSJOTFBSDISFTVMUTBMTPJODSFBTFTUIFMJLFMJIPPEPGBUUSBDUJOHWJTJUPST*OBEEJUJPO PVSCSBOETUBJMPSUIFJS QSPEVDUPGGFSJOHTBOEXFCTJUFTUPQBSUJDVMBSUSBWFMFSEFNPHSBQIJDT'PSFYBNQMF )PUXJSFGJOETEFFQEJTDPVOUEFBMTGPSUIF CVEHFUNJOEFEUSBWFMTIPQQFSXIJMFPVS$MBTTJD7BDBUJPOTCSBOEUBSHFUTIJHIFOE MVYVSZUSBWFMFST#SBOE&YQFEJBTQBOTUIF XJEFTUTXBUIPGQPUFOUJBMDVTUPNFSTXJUINVMUJQSPEVDUUSBWFMPQUJPOTBDSPTTBCSPBEWBMVFTQFDUSVN XIJMFPVS)PUFMTDPN CSBOEGPDVTFTTQFDJGJDBMMZPOBIPUFMPOMZQSPEVDUPGGFSJOH

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

)PUFMTDPN)PUFMTDPNGPDVTFTFOUJSFMZPONBSLFUJOHBOEEJTUSJCVUJOHMPEHJOHBDDPNNPEBUJPOT)PUFMTDPN XJUI MPDBMJ[FEXFCTJUFTXPSMEXJEFJOMBOHVBHFTXPSMEXJEFBOENBSLFUMFBEJOHNPCJMFBQQTPOBMMNBKPSQMBUGPSNT PGGFST USBWFMFSTBCSPBETFMFDUJPOPGMPEHJOHPQUJPOT#FDBVTFPGJUTTJOHMFQSPEVDUPGGFSJOH )PUFMTDPNJTPGUFOPVSGJSTUFOUSZQPJOU JOUPBSFHJPOBMMPXJOHVTUPFWBMVBUFUIFNBSLFUPQQPSUVOJUZQSJPSUPBEEJOHBEEJUJPOBMCSBOETBOEQSPEVDUPGGFSJOHT )PUFMTDPN3FXBSETf UIFMPZBMUZQSPHSBNFTUBCMJTIFEJO PGGFSTUSBWFMFSTUIFBCJMJUZUPFBSOPOFGSFFOJHIUGPSFWFSZUFO OJHIUTTUBZFE

&YQFEJB1BSUOFS4PMVUJPOT&YQFEJB1BSUOFS4PMVUJPOTJTUIFQVSFMZQBSUOFSGPDVTFEBSNPG&YQFEJB(SPVQ&YQFEJB 1BSUOFS4PMVUJPOTQBSUOFSTXJUICVTJOFTTFTBDSPTTBXJEFSBOHFPGWFSUJDBMTJODMVEJOHMPZBMUZQSPHSBNT BJSMJOFT USBWFMBHFOUT BOEPOMJOFSFUBJMFSTXIPSFNBSLFU&YQFEJB1BSUOFS4PMVUJPOTBDDPNNPEBUJPOSBUFTBOEBWBJMBCJMJUJFTUPUIFJSUSBWFMFST1BSUOFST DBOBDDFTTJUTBDDPNNPEBUJPOTJOUIFXBZUIBUCFTUTVJUTUIFJSCVTJOFTT XIFUIFSUIBUJTBGVMMZDVTUPNJ[BCMFFOWJSPONFOU UISPVHI&YQFEJB1BSUOFS4PMVUJPOT"1* 3BQJEBOhPGGUIFTIFMG aXIJUFMBCFMPSDPCSBOEFEPOMJOFUFNQMBUFTPMVUJPO )PUFMTDPNGPSQBSUOFSTPSBQPXFSGVMBHFOUUPPM &YQFEJB5""1

USJWBHPUSJWBHPJTPVSNBKPSJUZPXOFEIPUFMNFUBTFBSDIDPNQBOZ CBTFEJO%VTTFMEPSG (FSNBOZ5IFPOMJOFQMBUGPSN HJWFTUSBWFMFSTBDDFTTUPQSJDFDPNQBSJTPOTGSPNNPSFUIBOCPPLJOHXFCTJUFTGPSPWFSNJMMJPOIPUFMTBOEPUIFS BDDPNNPEBUJPOT JODMVEJOHPWFSNJMMJPOVOJUTPGBMUFSOBUJWFBDDPNNPEBUJPOT JOPWFSDPVOUSJFT0GGJDJBMMZMBVODIFEJO USJWBHPJTBMFBEJOHHMPCBMCSBOEJOIPUFMTFBSDIBOEDBOCFBDDFTTFEXPSMEXJEFWJBMPDBMJ[FEXFCTJUFTBOEBQQTJO

MBOHVBHFT4VCTFRVFOUUPJUTJOJUJBMQVCMJDPGGFSJOH *10 JO%FDFNCFS UIFDPNQBOZJTMJTUFEPOUIF/BTEBR(MPCBM 4FMFDU.BSLFUBOEUSBEFTVOEFSUIFTZNCPM537(

)PNF"XBZ*O%FDFNCFS XFBDRVJSFE)PNF"XBZ XIJDIPQFSBUFTBOPOMJOFNBSLFUQMBDFGPSUIFBMUFSOBUJWF BDDPNNPEBUJPOTJOEVTUSZ5IF)PNF"XBZQPSUGPMJPJODMVEFTUIFWBDBUJPOSFOUBMXFCTJUFT)PNF"XBZ XIJDIPQFSBUFT MPDBMJ[FEXFCTJUFTBSPVOEUIFXPSME BOE73#0*OBEEJUJPO )PNF"XBZPQFSBUFTTFWFSBMSFHJPOBMCSBOETBSPVOEUIFXPSME BOEPGGFSTTPGUXBSFTPMVUJPOTUPQSPQFSUZNBOBHFST

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aTDPNQFMMJOHUFDIOPMPHZTPMVUJPOGPSCVTJOFTTFT TFFLJOHUPJNQSPWFFNQMPZFFTaUSBWFMFYQFSJFODFTBOEPQUJNJ[FUSBWFMDPTUTCZNPWJOHUIFGPDVTPGUIFDPSQPSBUFUSBWFM QSPHSBNUPPOMJOFBOENPCJMFTFSWJDFTWFSTVTUIFUSBEJUJPOBMDBMMDFOUFSBQQSPBDI

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

5SBWFMPDJUZ5SBWFMPDJUZJTBQJPOFFSJOUIFPOMJOFUSBWFMJOEVTUSZBOEDFMFCSBUFEJUTUIBOOJWFSTBSZJO5SBWFMPDJUZ BOEJUTGBNPVT3PBNJOH(OPNFFODPVSBHFUSBWFMFSTJOUIF6OJUFE4UBUFTBOE$BOBEBUPb8BOEFS8JTFMZgc

)PUXJSF)PUXJSFPGGFSTBUSBWFMCPPLJOHTFSWJDFUIBUNBUDIFTGMFYJCMF WBMVFPSJFOUFEUSBWFMFSTXJUITVQQMJFSTXIPIBWF FYDFTTTFBUT SPPNTBOEDBSTUIFZPGGFSBUMPXFSSBUFTUIBOSFUBJM)PUXJSFaT)PU3BUFf)PUFMT )PU3BUFf$BSTBOE)PU3BUFf 'MJHIUTPGGFSUSBWFMFSTBOFYUSBMPXQSJDFBTUIFTVQQMJFSOBNFJTOPUSFWFBMFEVOUJMBGUFSUIFUSBWFMFSCPPLTBOEQBZT8JUI )PUXJSFaTVOJRVFNPEFM TVQQMJFSTDSFBUFWBMVFGSPNFYDFTTBWBJMBCJMJUZXJUIPVUEJMVUJOHUIFJSDPSF CSBOEMPZBMUSBWFMFSCBTF )PUXJSFQBSUOFSTXJUIMFBEJOHIPUFMDPNQBOJFTXPSMEXJEF CSBOEOBNFEPNFTUJDBOEJOUFSOBUJPOBMBJSMJOFT BOENBKPSDBSSFOUBM DPNQBOJFTJOUIF6OJUFE4UBUFT

8PUJG(SPVQ8PUJG(SPVQJTBMFBEJOH"VTUSBMJBOPOMJOFUSBWFMDPNQBOZ DPNQSJTFEPGUIF8PUJGDPN MBTUNJOVUFDPNBV BOEUSBWFMDPNBVCSBOETJO"VTUSBMJB BOE8PUJGDPO[BOEMBTUNJOVUFDPO[JO/FX;FBMBOE8PUJGDPNMBVODIFEJO BOE XBTMJTUFEPOUIF"VTUSBMJBO4FDVSJUJFT&YDIBOHFJO+VOFBT8PUJGDPN)PMEJOHT-JNJUFE VOEFSUIF"49DPEFb85' c QSJPSUPCFJOHBDRVJSFECZ&YQFEJBJO

$BS3FOUBMTDPN$BS3FOUBMTDPNJTBOPOMJOFDBSSFOUBMNBSLFUJOHBOESFUBJMGJSNPGGFSJOHBEJWFSTFTFMFDUJPOPGDBS SFOUBMTEJSFDUUPDPOTVNFST$BS3FOUBMTDPNJTBCMFUPQSPWJEFPVSDVTUPNFSTNPSFDIPJDFTBDSPTTUIFHMPCFBOEIFMQPVSTVQQMZ QBSUOFSTFYQBOEUIFJSNBSLFUJOHSFBDI

$MBTTJD7BDBUJPOT$MBTTJD7BDBUJPOTPGGFSTJOEJWJEVBMMZUBJMPSFEWBDBUJPOTQSJNBSJMZUISPVHIBOBUJPOBMOFUXPSLPGUIJSE QBSUZSFUBJMUSBWFMBHFOUT$MBTTJDEFMJWFSTBGVMMMJOFPGQSFNJVNWBDBUJPOQBDLBHFTdBJS IPUFMT DBSSFOUBMT BDUJWJUJFT DSVJTFT BOEQSJWBUFUSBOTQPSUBUJPOdUPDSFBUFDVTUPNJ[FEMVYVSZWBDBUJPOTJO)BXBJJ UIF$BSJCCFBO .FYJDP $PTUB3JDB &VSPQF "VTUSBMJB /FX;FBMBOE 'JKJ .BMEJWFT %VCBJ 4FZDIFMMFTBOE5BIJUJ5SBWFMBHFOUTBOEUSBWFMFSTDBOQSFWJFXPVSQSPEVDU PGGFSJOHUISPVHIPVSXFCTJUFXXXDMBTTJDWBDBUJPOTDPN

&YQFEJB-PDBM&YQFSU0VS&YQFEJB-PDBM&YQFSUOFUXPSLPGGFSTPOMJOFBOEJONBSLFUDPODJFSHFTFSWJDFT BDUJWJUJFT FYQFSJFODFT BUUSBDUJPOTBOEHSPVOEUSBOTQPSUBUJPO8JUIBDDFTTUPBSJDIQPSUGPMJPPGNPSFUIBO UPVSTBOEBEWFOUVSFT -9DBOCFGPVOEPONPSFUIBO&YQFEJB(SPVQXFCTJUFT BOEPQFSBUFTNPSFUIBODPODJFSHFBOEBDUJWJUZEFTLTJONBKPS SFTPSUEFTUJOBUJPOT

&YQFEJB$SVJTF4IJQ$FOUFST&YQFEJB$SVJTF4IJQ$FOUFSTJT/PSUI"NFSJDBaTMFBEJOHDSVJTFTQFDJBMJTU QSPWJEJOHBGVMM SBOHFPGUSBWFMQSPEVDUTUISPVHIJUTOFUXPSLPGJOEFQFOEFOUMZPXOFESFUBJMUSBWFMGSBODIJTFT8JUIPWFSQPJOUTPGTBMF BDSPTT/PSUI"NFSJDBBOEBUFBNPGPWFS QSPGFTTJPOBMMZUSBJOFEWBDBUJPODPOTVMUBOUT UIFGSBODIJTFDPNQBOZIBTCFFO

SFDPHOJ[FEBTBUPQTFMMFSXJUIFWFSZNBKPSDSVJTFMJOFBOEJTDPOTJTUFOUMZSBOLFEBTBUPQSBUFEGSBODIJTFPSHBOJ[BUJPOZFBSBGUFS ZFBS

4JMWFS3BJM5FDIOPMPHJFT *OD4JMWFS3BJMUFDIOPMPHZJTCVJMUGPSSBJM VOJUJOHUIFFDPTZTUFNPGSBJMDBSSJFSTBOEUSBWFM EJTUSJCVUPSTBSPVOEUIFXPSMEaTNPTUDPNQSFIFOTJWFSBJMTFBSDIBOECPPLJOHQMBUGPSN5IFQSPEVDUTVJUFTQBOTUIFGVMMDVTUPNFS FYQFSJFODFKPVSOFZQMBOOJOH CPPLJOH QBZNFOU UJDLFUJOH TDIFEVMJOH QSJDJOHBOEJOWFOUPSZNBOBHFNFOU SFQPSUJOHBOE BENJOJTUSBUJPO4JMWFS3BJMTUFDIOPMPHZQMBUGPSN 4JMWFS$PSF JTUIFXPSMEaTGJSTUVOJGJFEQMBUGPSNGPSHMPCBMSBJMEJTUSJCVUJPO DPOOFDUJOHDBSSJFSTBOETVQQMJFSTUPCPUIPOMJOFBOEPGGMJOFUSBWFMEJTUSJCVUPST

(SPXUI4USBUFHZ (MPCBM&YQBOTJPO0VS#SBOE&YQFEJB )PUFMTDPN &HFODJB BOE&YQFEJB1BSUOFS4PMVUJPOTCSBOETPQFSBUFCPUI EPNFTUJDBMMZBOEUISPVHIJOUFSOBUJPOBMQPJOUTPGTBMF JODMVEJOHJO&VSPQF "TJB1BDJGJD $BOBEBBOE-BUJO"NFSJDB*OBEEJUJPO FCPPLFSTPGGFSTNVMUJQSPEVDUPOMJOFUSBWFMSFTFSWBUJPOTJO&VSPQFBOE8PUJGDPN 8PUJGDPO[ MBTUNJOVUFDPNBV MBTUNJOVUFDPO[BOEUSBWFMDPNBVBSFGPDVTFEQSJODJQBMMZPOUIF"VTUSBMJBBOE/FX;FBMBOENBSLFUT5IF)PNF"XBZ QPSUGPMJPIBTWBDBUJPOSFOUBMXFCTJUFTBMMBSPVOEUIFXPSME8FPXOBNBKPSJUZTIBSFPGUSJWBHP BMFBEJOHNFUBTFBSDI DPNQBOZ0GGJDJBMMZMBVODIFEJO USJWBHPJTPOFPGUIFCFTULOPXOUSBWFMCSBOETJO&VSPQFBOE/PSUI"NFSJDB*O %FDFNCFS USJWBHPTVDDFTTGVMMZDPNQMFUFEJUTJOJUJBMQVCMJDPGGFSJOHBOEUSBEFTPOUIF/BTEBR(MPCBM4FMFDU.BSLFUVOEFS UIFTZNCPM537(*OBEEJUJPO XFIBWFDPNNFSDJBMBHSFFNFOUTJOQMBDFXJUI$USJQBOEF-POHJO$IJOB 5SBWFMPLBJO 4PVUIFBTU"TJB BTXFMMBT%FTQFHBSJO-BUJO"NFSJDB BNPOHNBOZPUIFST*ODPOKVODUJPOXJUIUIFDPNNFSDJBMBSSBOHFNFOUT XJUI5SBWFMPLBBOE%FTQFHBS XFIBWFBMTPNBEFTUSBUFHJDJOWFTUNFOUTJOCPUIDPNQBOJFT*O BQQSPYJNBUFMZPGPVS XPSMEXJEFHSPTTCPPLJOHTBOEPGXPSMEXJEFSFWFOVFXFSFUISPVHIJOUFSOBUJPOBMQPJOUTPGTBMFDPNQBSFEUPKVTUGPS CPUIXPSMEXJEFHSPTTCPPLJOHTBOESFWFOVFJO8FIBWFBHPBMPGHFOFSBUJOHNPSFUIBOUXPUIJSETPGPVSSFWFOVFUISPVHI CVTJOFTTFTBOEQPJOUTPGTBMFPVUTJEFPGUIF6OJUFE4UBUFT *OFYQBOEJOHPVSHMPCBMSFBDI XFMFWFSBHFTJHOJGJDBOUJOWFTUNFOUTJOUFDIOPMPHZ PQFSBUJPOT CSBOECVJMEJOH TVQQMJFS SFMBUJPOTIJQTBOEPUIFSJOJUJBUJWFTUIBUXFIBWFNBEFTJODFUIFMBVODIPG&YQFEJBDPNJO.PSFSFDFOUMZ XFIBWFJOWFTUFE JONJHSBUJOHQBSUTPGPVSUFDIOPMPHZQMBUGPSNUPUIFDMPVE BTXFMMBTGPDVTFEPOFYQBOEJOHPVSMPEHJOHTVQQMZJOLFZGPDVT NBSLFUTBSPVOEUIFXPSME0VSTDBMFPGPQFSBUJPOTFOIBODFTUIFWBMVFPGUFDIOPMPHZJOOPWBUJPOTXFJOUSPEVDFPOCFIBMGPGPVS USBWFMFSTBOETVQQMJFST8FCFMJFWFUIBUPVSTJ[FBOETDBMFBGGPSEUIFDPNQBOZUIFBCJMJUZUPOFHPUJBUFDPNQFUJUJWFSBUFTXJUIPVS TVQQMZQBSUOFST QSPWJEFCSFBEUIPGDIPJDFBOEUSBWFMEFBMTUPPVSUSBWFMJOHDVTUPNFSTUISPVHIBOFYQBOEJOHTVQQMZQPSUGPMJP BOEDSFBUFPQQPSUVOJUJFTGPSOFXWBMVFBEEFEPGGFSTGPSPVSDVTUPNFSTTVDIBTPVSMPZBMUZQSPHSBNT5IFTJ[FPG&YQFEJB (SPVQa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

#VTJOFTT.PEFMT 8FNBLFUSBWFMQSPEVDUTBOETFSWJDFTBWBJMBCMFCPUIPOBTUBOEBMPOFBOEQBDLBHFCBTJT QSJNBSJMZUISPVHIUIFGPMMPXJOH CVTJOFTTNPEFMTUIFNFSDIBOUNPEFM UIFBHFODZNPEFMBOEUIFBEWFSUJTJOHNPEFM*OBEEJUJPO PVS)PNF"XBZCVTJOFTT GBDJMJUBUFTWBDBUJPOSFOUBMCPPLJOHT FBSOJOHQFSUSBOTBDUJPODPNNJTTJPOT USBWFMFSTFSWJDFGFFTPSBDPNCJOBUJPO BOEQSPWJEFT TVCTDSJQUJPOCBTFEBOEPUIFSBODJMMBSZTFSWJDFTUPQSPQFSUZPXOFSTBOENBOBHFST

6OEFSUIFNFSDIBOUNPEFM XFGBDJMJUBUFUIFCPPLJOHPGIPUFMSPPNT BMUFSOBUJWFBDDPNNPEBUJPOT BJSMJOFTFBUT DBS SFOUBMTBOEEFTUJOBUJPOTFSWJDFTGSPNPVSUSBWFMTVQQMJFSTBOEXFBSFUIFNFSDIBOUPGSFDPSEGPSTVDICPPLJOHT5IFNBKPSJUZPG PVSNFSDIBOUUSBOTBDUJPOTSFMBUFUPIPUFMCPPLJOHT6OEFSUIFBHFODZNPEFM XFGBDJMJUBUFUSBWFMCPPLJOHTBOEBDUBTUIFBHFOU JOUIFUSBOTBDUJPO QBTTJOHSFTFSWBUJPOTCPPLFECZUIFUSBWFMFSUPUIFSFMFWBOUUSBWFMQSPWJEFS8FSFDFJWFDPNNJTTJPOTPS UJDLFUJOHGFFTGSPNUIFUSBWFMTVQQMJFSBOEPSUSBWFMFS

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

6OEFSUIFBEWFSUJTJOHNPEFM XFPGGFSUSBWFMBOEOPOUSBWFMBEWFSUJTFSTBDDFTTUPBQPUFOUJBMTPVSDFPGJODSFNFOUBMUSBGGJD BOEUSBOTBDUJPOTUISPVHIPVSWBSJPVTNFEJBBOEBEWFSUJTJOHPGGFSJOHTPOUSJWBHPBOEPVSUSBOTBDUJPOCBTFEXFCTJUFT

3FMBUJPOTIJQTXJUI5SBWFM1BSUOFST 0WFSWJFX8FNBLFUSBWFMQSPEVDUTBOETFSWJDFTBWBJMBCMFGSPNBWBSJFUZPGIPUFMDPNQBOJFT MBSHFBOETNBMMDPNNFSDJBM BJSMJOFT DBSSFOUBMDPNQBOJFT DSVJTFMJOFT EFTUJOBUJPOTFSWJDFQSPWJEFST )PNF"XBZQSPQFSUZPXOFSTBOENBOBHFSTBOEPUIFS USBWFMQBSUOFST8FTFFLUPCVJMEBOENBJOUBJOMPOHUFSN TUSBUFHJDSFMBUJPOTIJQTXJUIUSBWFMTVQQMJFSTBOEHMPCBMEJTUSJCVUJPO TZTUFN b(%4c QBSUOFST"OJNQPSUBOUDPNQPOFOUPGUIFTVDDFTTPGPVSCVTJOFTTEFQFOETPOPVSBCJMJUZUPNBJOUBJOPVS FYJTUJOH BTXFMMBTCVJMEOFX SFMBUJPOTIJQTXJUIUSBWFMTVQQMJFSTBOE(%4QBSUOFST

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

8FEFWFMPQFEQSPQSJFUBSZUFDIOPMPHZUPBTTJTUIPUFMTVQQMJFSTJONBOBHJOH QSJDJOHBOENBSLFUJOHUIFJSTVQQMZ0VS bEJSFDUDPOOFDUcUFDIOPMPHZBMMPXTIPUFMTUPVQMPBEJOGPSNBUJPOBCPVUBWBJMBCMFQSPEVDUTBOETFSWJDFTBOESBUFTEJSFDUMZGSPN UIFJSDFOUSBMSFTFSWBUJPOTZTUFNTBOEUPBVUPNBUJDBMMZDPOGJSNIPUFMSFTFSWBUJPOTNBEFCZPVSUSBWFMFST1SPQSJFUBSZNBSLFUJOH UPPMTBTTJTUIPUFMTJOUBJMPSJOHEFNBOEUPUIFJSSFRVJSFNFOUTBOEPVSSFWFOVFNBOBHFNFOUQSPEVDUQSPWJEFTQSJDJOHJOTJHIU CBTFEPO&YQFEJB(SPVQEBUBBOEBOBMZUJDT0VSTVJUFPGXIJUFMBCFMXFCTJUFPGGFSJOHTQPXFSIPUFM QBDLBHFBOENFFUJOHTQBDF CPPLJOHPOTVQQMJFSTPXOXFCTJUFT

*OBEEJUJPO )PNF"XBZaTWBDBUJPOSFOUBMMJTUJOHTFSWJDFTJODMVEFTBTFUPGUPPMTGPSQSPQFSUZPXOFSTPSNBOBHFST XIJDI FOBCMFTUIFNUPNBOBHFBOBWBJMBCJMJUZDBMFOEBS SFTFSWBUJPOT JORVJSJFTBOEUIFDPOUFOUPGUIFMJTUJOH BTXFMMBTQSPWJEFWBSJPVT PUIFSTFSWJDFTGPSQSPQFSUZPXOFSTPSNBOBHFSTUPNBOBHFSFTFSWBUJPOTPSESJWFJODSFNFOUBMTBMFTWPMVNF

%JTUSJCVUJPO1BSUOFST(%4T BMTPSFGFSSFEUPBTDPNQVUFSSFTFSWBUJPOTFSWJDFT QSPWJEFBDFOUSBMJ[FE DPNQSFIFOTJWF SFQPTJUPSZPGUSBWFMTVQQMJFSTahDPOUFOUadTVDIBTBWBJMBCJMJUZBOEQSJDJOHPGTFBUTPOWBSJPVTBJSMJOFQPJOUUPQPJOUGMJHIUT PS hTFHNFOUTa5IF(%4TBDUBTJOUFSNFEJBSJFTCFUXFFOUIFUSBWFMTVQQMJFSTBOEUSBWFMBHFODJFT BMMPXJOHBHFOUTUPSFTFSWFBOE CPPLGMJHIUT SPPNTPSPUIFSUSBWFMQSPEVDUT0VSSFMBUJPOTIJQTXJUI(%4TQSJNBSJMZSFMBUFUPPVSBJSCVTJOFTT8FVTF4BCSF "NBEFVTBOE5SBWFMQPSUBTPVS(%4TFHNFOUQSPWJEFSTJOPSEFSUPFOTVSFUIFXJEFTUQPTTJCMFTVQQMZPGDPOUFOUGPSPVS USBWFMFST

.BSLFUJOHBOE1SPNPUJPOT 0VSNBSLFUJOHQSPHSBNTBSFJOUFOEFEUPCVJMEBOENBJOUBJOUIFWBMVFPGPVSWBSJPVTCSBOET ESJWFUSBGGJDBOEVMUJNBUFMZ CPPLJOHTUISPVHIPVSWBSJPVTCSBOETBOECVTJOFTTFT PQUJNJ[FPOHPJOHUSBWFMFSBDRVJTJUJPODPTUTBOETUSBUFHJDBMMZQPTJUJPOPVS CSBOETJOSFMBUJPOUPPOFBOPUIFS0VSMPOHUFSNTVDDFTTBOEQSPGJUBCJMJUZEFQFOETPOPVSDPOUJOVFEBCJMJUZUPNBJOUBJOBOE JODSFBTFUIFPWFSBMMOVNCFSPGUSBWFMFSUSBOTBDUJPOTGMPXJOHUISPVHIPVSCSBOEBOETIBSFEHMPCBMQMBUGPSNTJOBDPTUFGGFDUJWF NBOOFS BTXFMMBTPVSBCJMJUZUPBUUSBDUSFQFBUDVTUPNFSTUPPVSXFCTJUFT

0VSNBSLFUJOHDIBOOFMTQSJNBSJMZJODMVEFPOMJOFBEWFSUJTJOH JODMVEJOHTFBSDIFOHJOFNBSLFUJOHBOEPQUJNJ[BUJPOBTXFMM BTNFUBTFBSDI TPDJBMNFEJBXFCTJUFT PGGMJOFBEWFSUJTJOH MPZBMUZQSPHSBNT NPCJMFBQQTBOEEJSFDUBOEPSQFSTPOBMJ[FEUSBWFMFS DPNNVOJDBUJPOTPOPVSXFCTJUFTBTXFMMBTUISPVHIEJSFDUFNBJMDPNNVOJDBUJPOXJUIPVSUSBWFMFST0VSNBSLFUJOHQSPHSBNT BOEJOJUJBUJWFTJODMVEFQSPNPUJPOBMPGGFSTTVDIBTDPVQPOTBTXFMMBTTFBTPOBMPSQFSJPEJDTQFDJBMPGGFSTGSPNPVSUSBWFM TVQQMJFSTCBTFEPOPVSTVQQMJFSSFMBUJPOTIJQT0VSUSBWFMFSMPZBMUZQSPHSBNTJODMVEF)PUFMTDPN3FXBSETPO)PUFMTDPNHMPCBM XFCTJUFTBOE&YQFEJBf3FXBSETPOPWFS#SBOE&YQFEJBQPJOUTPGTBMF BTXFMMBT0SCJU[3FXBSETPO0SCJU[DPN5IFDPTUPG UIFTFMPZBMUZQSPHSBNTJTSFDPSEFEBTBSFEVDUJPOPGSFWFOVFJOPVSDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT

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d3JTL'BDUPST

$PNQFUJUJPO 0VSCSBOETDPNQFUFJOSBQJEMZFWPMWJOHBOEJOUFOTFMZDPNQFUJUJWFNBSLFUT8FCFMJFWFJOUFSOBUJPOBMNBSLFUTSFQSFTFOU FTQFDJBMMZMBSHFPQQPSUVOJUJFTGPS&YQFEJB(SPVQBOEUIPTFPGPVSDPNQFUJUPSTUIBUXJTIUPFYQBOEUIFJSCSBOETBOECVTJOFTTFT BCSPBEUPBDIJFWFHMPCBMTDBMF8FBMTPCFMJFWFUIBU&YQFEJB(SPVQJTPOFPGPOMZBGFXDPNQBOJFTUIBUBSFGPDVTFEPOCVJMEJOH BUSVMZHMPCBM USBWFMNBSLFUQMBDF

0VSDPNQFUJUJPO XIJDIJTTUSPOHBOEJODSFBTJOH JODMVEFTPOMJOFBOEPGGMJOFUSBWFMDPNQBOJFTUIBUUBSHFUMFJTVSFBOE DPSQPSBUFUSBWFMFST JODMVEJOHUSBWFMBHFODJFT UPVSPQFSBUPST USBWFMTVQQMJFSEJSFDUXFCTJUFTBOEUIFJSDBMMDFOUFST DPOTPMJEBUPST BOEXIPMFTBMFSTPGUSBWFMQSPEVDUTBOETFSWJDFT MBSHFPOMJOFQPSUBMTBOETFBSDIXFCTJUFT DFSUBJOUSBWFMNFUBTFBSDIXFCTJUFT NPCJMFUSBWFMBQQMJDBUJPOT TPDJBMNFEJBXFCTJUFT BTXFMMBTUSBEJUJPOBMDPOTVNFSF$PNNFSDFBOEHSPVQCVZJOHXFCTJUFT8F GBDFUIFTFDPNQFUJUPSTJOMPDBM SFHJPOBM OBUJPOBMBOEPSJOUFSOBUJPOBMNBSLFUT*OTPNFDBTFT DPNQFUJUPSTBSFPGGFSJOHNPSF GBWPSBCMFUFSNTBOEJNQSPWFEJOUFSGBDFTUPTVQQMJFSTBOEUSBWFMFSTXIJDINBLFDPNQFUJUJPOJODSFBTJOHMZEJGGJDVMU8FBMTPGBDF DPNQFUJUJPOGPSDVTUPNFSUSBGGJDPOJOUFSOFUTFBSDIFOHJOFTBOENFUBTFBSDIXFCTJUFT XIJDIJNQBDUTPVSDVTUPNFSBDRVJTJUJPO BOENBSLFUJOHDPTUT

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

*OUFMMFDUVBM1SPQFSUZ3JHIUT 0VSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZSJHIUT JODMVEJOHPVSQBUFOUT USBEFNBSLT DPQZSJHIU EPNBJOOBNFT USBEFESFTT QSPQSJFUBSZ UFDIOPMPHZ BOEUSBEFTFDSFUT BSFBOJNQPSUBOUDPNQPOFOUPGPVSCVTJOFTT'PSFYBNQMF XFSFMZIFBWJMZVQPOPVSJOUFMMFDUVBM QSPQFSUZBOEQSPQSJFUBSZJOGPSNBUJPOJOPVSDPOUFOU CSBOET EPNBJOOBNFTBOEXFCTJUF63-T TPGUXBSFDPEF QSPQSJFUBSZ UFDIOPMPHZ SBUJOHTJOEFYFT JOGPSNBUJPOBMEBUBCBTFT JNBHFT HSBQIJDTBOEPUIFSDPNQPOFOUTUIBUNBLFVQPVSTFSWJDFT8F IBWFBDRVJSFETPNFPGPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZSJHIUTBOEQSPQSJFUBSZJOGPSNBUJPOUISPVHIBDRVJTJUJPOT BTXFMMBTMJDFOTFTBOE DPOUFOUBHSFFNFOUTXJUIUIJSEQBSUJFT 8FQSPUFDUPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZBOEQSPQSJFUBSZJOGPSNBUJPOUISPVHISFHJTUSBUJPOBOECZSFMZJOHPOPVSUFSNTPGVTF DPOGJEFOUJBMJUZQSPDFEVSFTBOEDPOUSBDUVBMQSPWJTJPOT BTXFMMBTJOUFSOBUJPOBM OBUJPOBM TUBUFBOEDPNNPOMBXSJHIUT*O BEEJUJPO XFFOUFSJOUPDPOGJEFOUJBMJUZBOEJOWFOUJPOBTTJHONFOUBHSFFNFOUTXJUIFNQMPZFFTBOEDPOUSBDUPST BOEMJDFOTFBOE DPOGJEFOUJBMJUZBHSFFNFOUTXJUIPUIFSUIJSEQBSUJFT%FTQJUFUIFTFQSFDBVUJPOT JUNBZCFQPTTJCMFGPSBUIJSEQBSUZUPDPQZPS PUIFSXJTFPCUBJOBOEVTFPVSUSBEFTFDSFUTPSPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZBOEQSPQSJFUBSZJOGPSNBUJPOXJUIPVUBVUIPSJ[BUJPOXIJDI JGEJTDPWFSFE NJHIUSFRVJSFUIFVODFSUBJOUZPGMFHBMBDUJPOUPDPSSFDU*OBEEJUJPO UIFSFDBOCFOPBTTVSBODFUIBUPUIFSTXJMMOPU JOEFQFOEFOUMZBOEMBXGVMMZEFWFMPQTVCTUBOUJBMMZTJNJMBSQSPQFSUJFT 8FNBJOUBJOPVSUSBEFNBSLQPSUGPMJPCZGJMJOHUSBEFNBSLBQQMJDBUJPOTXJUIOBUJPOBMUSBEFNBSLPGGJDFT NBJOUBJOJOH BQQSPQSJBUFSFHJTUSBUJPOT TFDVSJOHDPOUSBDUVBMUSBEFNBSLSJHIUTXIFOBQQSPQSJBUF BOESFMZJOHPODPNNPOMBXUSBEFNBSLSJHIUT XIFOBQQSPQSJBUF8FBMTPSFHJTUFSDPQZSJHIUTBOEEPNBJOOBNFTBTXFEFFNBQQSPQSJBUF8FQSPUFDUPVSUSBEFNBSLT DPQZSJHIUTBOEEPNBJOOBNFTXJUIBOFOGPSDFNFOUQSPHSBNBOEVTFPGJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZMJDFOTFT5SBEFNBSLBOE JOUFMMFDUVBMQSPQFSUZQSPUFDUJPONBZOPUCFBWBJMBCMFPSNBZOPUCFTPVHIU TVGGJDJFOUPSFGGFDUJWFJOFWFSZKVSJTEJDUJPOXIFSFXF PQFSBUF$POUSBDUVBMEJTQVUFTPSMJNJUBUJPOTNBZBGGFDUUIFVTFPGUSBEFNBSLTBOEEPNBJOOBNFTHPWFSOFECZQSJWBUFDPOUSBDU 8FIBWFDPOTJEFSFE BOEXJMMDPOUJOVFUPDPOTJEFS UIFBQQSPQSJBUFOFTTPGGJMJOHGPSQBUFOUTUPQSPUFDUJOWFOUJPOT BT DJSDVNTUBODFTNBZXBSSBOU)PXFWFS QBUFOUTQSPUFDUPOMZTQFDJGJDJOWFOUJPOTBOEUIFSFDBOCFOPBTTVSBODFUIBUPUIFSTNBZ OPUDSFBUFOFXQSPEVDUTPSNFUIPETUIBUBDIJFWFTJNJMBSSFTVMUTXJUIPVUJOGSJOHJOHVQPOQBUFOUTPXOFECZVT8FBMTPQSPUFDU TPNFJOWFOUJPOTBOENFUIPETCZNBJOUBJOJOHUIFNBTUSBEFTFDSFUT FJUIFSCFDBVTFJUQSPWJEFTTVQFSJPSBOEQPUFOUJBMMZMPOHFS UFSNFEQSPUFDUJPO PSCFDBVTFUIFJOWFOUJPOJTOPUQBUFOUBCMFCVUQSPWJEFTVTXJUIBDPNQFUJUJWFBEWBOUBHF *ODPOOFDUJPOXJUIPVSDPQZSJHIUBCMFDPOUFOU XFQPTUBOEJOTUJUVUFQSPDFEVSFTVOEFSUIF%JHJUBM.JMMFOOJVN$PQZSJHIU "DUBOETJNJMBS)PTU1SJWJMFHFTUBUVUFTXPSMEXJEFUPHBJOJNNVOJUZGSPNDPQZSJHIUMJBCJMJUZGPSQIPUPHSBQIT UFYUBOEPUIFS

DPOUFOUVQMPBEFECZVTFST)PXFWFS EJGGFSFODFTCFUXFFOTUBUVUFT MJNJUBUJPOTPOJNNVOJUZ BOENPEFSBUJPOFGGPSUTNBZBGGFDU PVSBCJMJUZUPDMBJNJNNVOJUZ 'SPNUJNFUPUJNF XFNBZCFTVCKFDUUPMFHBMQSPDFFEJOHTBOEDMBJNTJOUIFPSEJOBSZDPVSTFPGPVSCVTJOFTT JODMVEJOH DMBJNTPGBMMFHFEJOGSJOHFNFOUPSJOGSJOHFNFOUCZVTPGUIFUSBEFNBSLT DPQZSJHIUT QBUFOUTBOEPUIFSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ SJHIUTPGUIJSEQBSUJFT*OBEEJUJPO MJUJHBUJPONBZCFOFDFTTBSZJOUIFGVUVSFUPFOGPSDFPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZSJHIUT QSPUFDU PVSUSBEFTFDSFUTPSEFUFSNJOFUIFWBMJEJUZBOETDPQFPGQSPQSJFUBSZSJHIUTDMBJNFECZPUIFST"OZTVDIMJUJHBUJPO SFHBSEMFTTPG PVUDPNFPSNFSJU DPVMESFTVMUJOTVCTUBOUJBMDPTUTBOEEJWFSTJPOPGNBOBHFNFOUBOEUFDIOJDBMSFTPVSDFT BOZPGXIJDIDPVME NBUFSJBMMZIBSNPVSCVTJOFTT

3FHVMBUJPO 8FNVTUDPNQMZXJUIMBXTBOESFHVMBUJPOTSFMBUJOHUPUIFUSBWFMJOEVTUSZ UIFWBDBUJPOSFOUBMJOEVTUSZBOEUIFQSPWJTJPOPG USBWFMTFSWJDFT JODMVEJOHSFHJTUSBUJPOJOWBSJPVTTUBUFTBTbTFMMFSTPGUSBWFMcBOEDPNQMJBODFXJUIDFSUBJOEJTDMPTVSF SFRVJSFNFOUTBOEQBSUJDJQBUJPOJOTUBUFSFTUJUVUJPOGVOET*OBEEJUJPO PVSCVTJOFTTFTBSFTVCKFDUUPSFHVMBUJPOCZUIF 64%FQBSUNFOUPG5SBOTQPSUBUJPOBOENVTUDPNQMZXJUIWBSJPVTSVMFTBOESFHVMBUJPOTHPWFSOJOHUIFQSPWJTJPOPGBJS USBOTQPSUBUJPO JODMVEJOHUIPTFSFMBUJOHUPBEWFSUJTJOHBOEBDDFTTJCJMJUZ

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

8FBSFBMTPTVCKFDUUPDPOTVNFSQSPUFDUJPO QSJWBDZBOEDPOTVNFSEBUB MBCPS FDPOPNJDBOEUSBEFTBODUJPOQSPHSBNT UBY BOEBOUJUSVTUBOEDPNQFUJUJPOMBXTBOESFHVMBUJPOTBSPVOEUIFXPSMEUIBUBSFOPUTQFDJGJDUPUIFUSBWFMJOEVTUSZ'PS FYBNQMF UIF&VSPQFBO6OJPOBEPQUFEBOFXSFHVMBUJPOJO.BZDBMMFEUIF(FOFSBM%BUB1SPUFDUJPO3FHVMBUJPO b(%13c 5IF(%13SFRVJSFTDPNQBOJFT JODMVEJOHPVST UPNFFUFOIBODFESFRVJSFNFOUTSFHBSEJOHUIFIBOEMJOHPGQFSTPOBMEBUB4JNJMBS MBXTBSFDVSSFOUMZVOEFSEJTDVTTJPOJOPUIFSKVSJTEJDUJPOT*OBEEJUJPO DFSUBJOMBXTBOESFHVMBUJPOTIBWFOPUIJTUPSJDBMMZCFFO BQQMJFEJOUIFDPOUFYUPGPOMJOFUSBWFMDPNQBOJFT TPUIFSFDBOCFVODFSUBJOUZSFHBSEJOHIPXUIFTFSFRVJSFNFOUTSFMBUFUPPVS CVTJOFTT

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aTXFCTJUF XXXTFDHPW DPOUBJOTSFQPSUT QSPYZBOE JOGPSNBUJPOTUBUFNFOUT BOEPUIFSJOGPSNBUJPOSFHBSEJOHJTTVFSTUIBUGJMFFMFDUSPOJDBMMZXJUIUIF4&$5IFDPOUFOUPOUIF4&$T XFCTJUFSFGFSSFEUPBCPWFJOUIJT'PSN,JTOPUJODPSQPSBUFECZSFGFSFODFJOUIJT'PSN,VOMFTTFYQSFTTMZOPUFE $PEFPG&UIJDT8FIBWFBEPQUFEB$PEFPG#VTJOFTT$POEVDUBOE&UIJDTGPS%JSFDUPSTBOE4FOJPS'JOBODJBM0GGJDFST UIF b$PEFPG&UIJDTc UIBUBQQMJFTUPPVS$IJFG&YFDVUJWFPGGJDFS $IJFG'JOBODJBM0GGJDFS $IJFG"DDPVOUJOH0GGJDFSBOE$POUSPMMFS BOEJTBbDPEFPGFUIJDTcBTEFGJOFECZBQQMJDBCMFSVMFTPGUIF4&$5IF$PEFPG&UIJDTJTQPTUFEPOPVSDPSQPSBUFXFCTJUFBU XXXFYQFEJBHSPVQDPN*OWFTUPSTVOEFSUIFb$PSQPSBUF(PWFSOBODFcUBC*GXFNBLFBOZTVCTUBOUJWFBNFOENFOUTUPUIF$PEF PG&UIJDTPSHSBOUBOZXBJWFS JODMVEJOHBOZJNQMJDJUXBJWFS GSPNBQSPWJTJPOPGUIF$PEFPG&UIJDTUPPVS$IJFG&YFDVUJWF 0GGJDFS $IJFG'JOBODJBM0GGJDFS PS$IJFG"DDPVOUJOH0GGJDFSBOE$POUSPMMFS XFXJMMEJTDMPTFUIFOBUVSFPGUIFBNFOENFOUPS XBJWFSPOUIBUXFCTJUFPSJOBSFQPSUPO'PSN,GJMFEXJUIUIF4&$

&NQMPZFFT "TPG%FDFNCFS XFFNQMPZFEBQQSPYJNBUFMZ GVMMUJNFBOEQBSUUJNFFNQMPZFFT8FCFMJFWFXFIBWF HPPESFMBUJPOTIJQTXJUIPVSFNQMPZFFT JODMVEJOHSFMBUJPOTIJQTXJUIFNQMPZFFTSFQSFTFOUFECZXPSLTDPVODJMTPSPUIFSTJNJMBS PSHBOJ[BUJPOT

1BSU**UFN"3JTL'BDUPST :PVTIPVMEDBSFGVMMZDPOTJEFSFBDIPGUIFGPMMPXJOHSJTLTBOEVODFSUBJOUJFTBTTPDJBUFEXJUIPVSDPNQBOZBOEUIF PXOFSTIJQPGPVSTFDVSJUJFT*GBOZPGUIFGPMMPXJOHSJTLTPDDVS PVSCVTJOFTTBOEPSGJOBODJBMQFSGPSNBODFDPVMECFNBUFSJBMMZ BEWFSTFMZBGGFDUFE"EEJUJPOBMSJTLTBOEVODFSUBJOUJFTOPUQSFTFOUMZLOPXOUPVTPSUIBUXFDVSSFOUMZEFFNJNNBUFSJBMNBZBMTP JNQBJSPVSCVTJOFTTBOEPSGJOBODJBMQFSGPSNBODF

*OEVTUSZBOE0QFSBUJPOBM3JTLT

8FPQFSBUFJOBOJODSFBTJOHMZDPNQFUJUJWFHMPCBMFOWJSPONFOU 5IFNBSLFUGPSUIFTFSWJDFTXFPGGFSJTJODSFBTJOHMZBOEJOUFOTFMZDPNQFUJUJWF8FDPNQFUFXJUICPUIFTUBCMJTIFEBOE FNFSHJOHPOMJOFBOEUSBEJUJPOBMQSPWJEFSTPGUSBWFMSFMBUFETFSWJDFT JODMVEJOH e 0OMJOFBOEUSBEJUJPOBMUSBWFMBHFODJFT XIPMFTBMFSTBOEUPVSPQFSBUPST e 5SBWFMQSPEVDUTVQQMJFST JODMVEJOHIPUFMT BJSMJOFTBOEDBSSFOUBMDPNQBOJFT e 4FBSDIFOHJOFTBOEMBSHFPOMJOFQPSUBMXFCTJUFT e 5SBWFMNFUBTFBSDIXFCTJUFT e $PSQPSBUFUSBWFMNBOBHFNFOUTFSWJDFQSPWJEFST e .PCJMFQMBUGPSNUSBWFMBQQMJDBUJPOT e 4PDJBMNFEJBXFCTJUFT e F$PNNFSDFBOEHSPVQCVZJOHXFCTJUFT e "MUFSOBUJWFBDDPNNPEBUJPOXFCTJUFTBOE e 0UIFSQBSUJDJQBOUTJOUIFUSBWFMJOEVTUSZ 0OMJOFBOEUSBEJUJPOBMUSBWFMBHFODJFT8FGBDFJODSFBTJOHDPNQFUJUJPOGSPNPUIFSPOMJOFUSBWFMBHFODJFT b05"Tc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b(PPHMF'MJHIUTcBOEb)PUFM"ETc XIJDIBSFHSPXJOHSBQJEMZ BOEIBTBMTPGVSUIFSJOUFHSBUFEJUTb#PPL PO(PPHMFcSFTFSWBUJPOGVODUJPOBMJUZJOUPUIF)PUFM"ETQSPEVDU*OBEEJUJPO UIFTFTFBSDIFOHJOFTDPOUJOVFUPFYQBOEUIFJS WPJDFBOEBSUJGJDJBMJOUFMMJHFODFDBQBCJMJUJFT5PUIFFYUFOUUIFTFBDUJPOTIBWFBOFHBUJWFFGGFDUPOPVSTFBSDIUSBGGJDPSUIFDPTUPG BDRVJSJOHTVDIUSBGGJD PVSCVTJOFTTBOEGJOBODJBMQFSGPSNBODFDPVMECFBEWFSTFMZBGGFDUFE

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aTBCJMJUZUPBHHSFHBUFUSBWFMTFBSDISFTVMUTGPSBTQFDJGJDJUJOFSBSZBDSPTTTVQQMJFS USBWFMBHFOUBOEPUIFSXFCTJUFTJTIBNQFSFE XIFUIFSEVFUPJUTBGGJMJBUJPOXJUIVTPSPUIFSXJTF PSJG05"BEWFSUJTFSTPS TVQQMJFSTDIPPTFUPMJNJUUIFJSQBSUJDJQBUJPOJOUSJWBHPaTNFUBTFBSDINBSLFUQMBDF USJWBHPaTCVTJOFTTBOEUIFSFGPSFPVSSFTVMUTPG PQFSBUJPOTDPVMECFBEWFSTFMZBGGFDUFEBOEUIFWBMVFPGPVSJOWFTUNFOUJOUSJWBHPDPVMECFOFHBUJWFMZJNQBDUFE $PSQPSBUFUSBWFMNBOBHFNFOUTFSWJDFQSPWJEFST&HFODJB PVSGVMMTFSWJDFDPSQPSBUFUSBWFMNBOBHFNFOUDPNQBOZ DPNQFUFTXJUIPOMJOFBOEUSBEJUJPOBMDPSQPSBUFUSBWFMQSPWJEFST JODMVEJOH$BSMTPO8BHPOMJUBOE"NFSJDBO&YQSFTT(MPCBM #VTJOFTT5SBWFM (#5 BTXFMMBTWFOEPSTPGDPSQPSBUFUSBWFMBOEFYQFOTFNBOBHFNFOUTPGUXBSFBOETFSWJDFT JODMVEJOH $PODVS4PNFPGUIFTFDPNQFUJUPSTNBZIBWFNPSFGJOBODJBMSFTPVSDFT HSFBUFSOBNFSFDPHOJUJPO XFMMFTUBCMJTIFEDMJFOUCBTFT EJGGFSFOUJBUFECVTJOFTTNPEFMTPSBCSPBEFSHMPCBMQSFTFODF XIJDINBZNBLFJUEJGGJDVMUGPSVTUPSFUBJOPSBUUSBDUOFXDPSQPSBUF USBWFMDMJFOUT .PCJMFBOEPUIFSQMBUGPSNUSBWFMBQQMJDBUJPOT5IFEFNBOEGPSBOEGVODUJPOBMJUZPGTNBSUQIPOFT UBCMFUDPNQVUFSTBOE IPNFBTTJTUBOUTDPOUJOVFUPHSPXBOEJNQSPWFTJHOJGJDBOUMZ*GXFBSFVOBCMFUPPGGFSJOOPWBUJWF VTFSGSJFOEMZ GFBUVSFSJDI NPCJMFBQQMJDBUJPOTBOENPCJMFSFTQPOTJWFXFCTJUFTGPSPVSUSBWFMTFSWJDFT BMPOHXJUIFGGFDUJWFNBSLFUJOHBOEBEWFSUJTJOH PS JGPVSNPCJMFBQQMJDBUJPOTBOENPCJMFSFTQPOTJWFXFCTJUFTBSFOPUVTFECZDPOTVNFST XFDPVMEMPTFNBSLFUTIBSFUPFYJTUJOH DPNQFUJUPSTPSOFXFOUSBOUTBOEPVSGVUVSFHSPXUIBOESFTVMUTPGPQFSBUJPOTDPVMECFBEWFSTFMZBGGFDUFE 4PDJBMNFEJBXFCTJUFT4PDJBMNFEJBXFCTJUFT JODMVEJOH'BDFCPPL DPOUJOVFUPEFWFMPQTFBSDIGVODUJPOBMJUZGPSEBUB JODMVEFEXJUIJOUIFJSXFCTJUFTBOENPCJMFBQQMJDBUJPOT XIJDINBZJOUIFGVUVSFEFWFMPQJOUPBOBMUFSOBUJWFSFTFBSDIBOE CPPLJOHSFTPVSDFGPSUSBWFMFST SFTVMUJOHJOBEEJUJPOBMDPNQFUJUJPO F$PNNFSDFBOEHSPVQCVZJOHXFCTJUFT5SBEJUJPOBMDPOTVNFSF$PNNFSDFQMBUGPSNT JODMVEJOH"NB[POBOE"MJCBCB BOEHSPVQCVZJOHXFCTJUFTIBWFQFSJPEJDBMMZVOEFSUBLFOFGGPSUTUPFYQBOEUIFJSMPDBMPGGFSJOHTJOUPUIFUSBWFMNBSLFU'PS FYBNQMF USBEJUJPOBMDPOTVNFSF$PNNFSDFBOEHSPVQCVZJOHXFCTJUFTNBZBEEIPUFMPGGFSTPSPUIFSUSBWFMTFSWJDFTUPUIFJS TJUFT5PUIFFYUFOUPVSUSBWFMFSTVTFTUIFTFXFCTJUFT UIFTFXFCTJUFTNBZDSFBUFBEEJUJPOBMDPNQFUJUJPOBOEDPVMEOFHBUJWFMZ BGGFDUPVSCVTJOFTTFT "MUFSOBUJWFBDDPNNPEBUJPOT"JSCOC #PPLJOH)PMEJOHTBOEPUIFSQSPWJEFSTPGBMUFSOBUJWFBDDPNNPEBUJPOTUIBUGBDJMJUBUF UIFTIPSUUFSNSFOUBMPGIPNFTBOEBQBSUNFOUTGSPNPXOFSTCPUIQSPWJEFBOBMUFSOBUJWFUPIPUFMSPPNTBOEDPNQFUFXJUI BMUFSOBUJWFBDDPNNPEBUJPOQSPQFSUJFTBWBJMBCMFUISPVHI&YQFEJB(SPVQCSBOET JODMVEJOH)PNF"XBZBOE73#05IF DPOUJOVFEHSPXUIPGBMUFSOBUJWFBDDPNNPEBUJPOTPVSDFTDPVMEBGGFDUPWFSBMMUSBWFMQBUUFSOTHFOFSBMMZBOEUIFEFNBOEGPSPVS TFSWJDFTTQFDJGJDBMMZJOGBDJMJUBUJOHSFTFSWBUJPOTBUIPUFMTBOEBMUFSOBUJWFBDDPNNPEBUJPOT'VSUIFSNPSF "JSCOCBOETJNJMBS XFCTJUFTIBWFBEEFEPUIFSUSBWFMTFSWJDFT TVDIBTUPVST BDUJWJUJFT IPUFMBOEGMJHIUCPPLJOHT BOZPGXIJDIDPVMEGVSUIFSFYUFOE UIFJSSFBDIJOUPUIFUSBWFMNBSLFUBTUIFZTFFLUPDPNQFUFXJUIUIFUSBEJUJPOBM05"T 0UIFSQBSUJDJQBOUTJOUIFUSBWFMJOEVTUSZ0UIFSQBSUJDJQBOUTPSFYJTUJOHDPNQFUJUPSTNBZCFHJOUPPGGFSPSFYQBOEPUIFS TFSWJDFTUPUIFUSBWFMJOEVTUSZUIBUDPNQFUFXJUIUIFTFSWJDFTXFPGGFSUPPVSUSBWFMFST PVSUSBWFMJOEVTUSZBGGJMJBUFTBOEQBSUOFST PSPVSDPSQPSBUFDMJFOUT'PSFYBNQMF SJEFTIBSJOHBQQTJODSFBTJOHMZDPNQFUFXJUIUSBEJUJPOBMDBSSFOUBMTFSWJDFTBOEUSBWFM TFSWJDFTDPOUJOVFUPQSPMJGFSBUF5PUIFFYUFOUBOZPGUIFTFTFSWJDFTHBJONBSLFUTIBSFPWFSUJNF JUNBZDSFBUFBEEJUJPOBM DPNQFUJUJPOBOEDPVMEOFHBUJWFMZBGGFDUPVSCVTJOFTTFT 8FDBOOPUBTTVSFZPVUIBUXFXJMMCFBCMFUPDPNQFUFTVDDFTTGVMMZBHBJOTUBOZDVSSFOU FNFSHJOHBOEGVUVSFDPNQFUJUPST PSPOQMBUGPSNTUIBUNBZFNFSHF PSQSPWJEFEJGGFSFOUJBUFEQSPEVDUTBOETFSWJDFTUPPVSUSBWFMFSCBTF*ODSFBTJOHDPNQFUJUJPO GSPNDVSSFOUBOEFNFSHJOHDPNQFUJUPST UIFJOUSPEVDUJPOPGOFXUFDIOPMPHJFTBOEUIFDPOUJOVFEFYQBOTJPOPGFYJTUJOH

UFDIOPMPHJFT TVDIBTNFUBTFBSDIBOEPUIFSTFBSDIFOHJOFUFDIOPMPHJFT NBZGPSDFVTUPNBLFDIBOHFTUPPVSCVTJOFTTNPEFMT XIJDIDPVMEBGGFDUPVSGJOBODJBMQFSGPSNBODFBOEMJRVJEJUZ *OHFOFSBM JODSFBTFEDPNQFUJUJPOIBTSFTVMUFEJOBOENBZDPOUJOVFUPSFTVMUJOSFEVDFENBSHJOT BTXFMMBTMPTTPG USBWFMFST USBOTBDUJPOTBOECSBOESFDPHOJUJPO

5IFJOEVTUSZJOXIJDIXFPQFSBUFJTEZOBNJD 8FDPOUJOVFUPBEBQUPVSCVTJOFTTUPSFNBJODPNQFUJUJWF JODMVEJOHJOWFTUJOHJOFWPMWJOHDIBOOFMT TVDIBTNFUBTFBSDI BOENPCJMF BTXFMMBTWPJDFTFBSDIDBQBCJMJUJFTBOEPGGFSJOHOFXDPOTVNFSDIPJDFT JODMVEJOHJOWFOUPSZUZQFTBOEUSBOTBDUJPOBM NPEFMT BOEJODSFBTJOHTVQQMJFSJOWFOUPSZPOPVSFYJTUJOHQMBUGPSNT*GXFGBJMUPBQQSPQSJBUFMZBEBQUUPDPNQFUJUJWFPS DPOTVNFSQSFGFSFODFEFWFMPQNFOUT PVSCVTJOFTTDPVMECFBEWFSTFMZBGGFDUFE0VSBUUFNQUTUPBEBQUPVSDVSSFOUCVTJOFTT NPEFMTPSQSBDUJDFTPSBEPQUOFXCVTJOFTTNPEFMTBOEQSBDUJDFTJOPSEFSUPDPNQFUFNBZJOWPMWFTJHOJGJDBOUSJTLTBOE VODFSUBJOUJFT JODMVEJOHEJTUSBDUJPOPGNBOBHFNFOUGSPNDVSSFOUPQFSBUJPOT FYQFOTFTBTTPDJBUFEXJUIUIFJOJUJBUJWFT EJGGFSFOU MFHBMPSUBYSFRVJSFNFOUT JOBEFRVBUFSFUVSOPOJOWFTUNFOUT EJGGJDVMUJFTBOEFYQFOTFTBTTPDJBUFEXJUIUIFJOUFHSBUJPOPG BDRVJSFECSBOETBOEUIFJSJOWFOUPSZPOUPPVSQMBUGPSNT BTXFMMBTMJNJUJOHPVSBCJMJUZUPEFWFMPQOFXTJUFGFBUVSFT*OBEEJUJPO BEBQUBUJPOTUPPVSCVTJOFTTNBZSFRVJSFTJHOJGJDBOUJOWFTUNFOUT JODMVEJOHDIBOHFTUPPVSGJOBODJBMTZTUFNTBOEQSPDFTTFT XIJDIDPVMETJHOJGJDBOUMZJODSFBTFPVSDPTUTBOEJODSFBTFUIFSJTLPGQBZNFOUEFMBZTBOEPSOPOQBZNFOUTPGBNPVOUTPXFEUP VTGSPNPVSTVQQMJFSQBSUOFSTBOEDVTUPNFST*OBEEJUJPO UIFTFOFXJOJUJBUJWFTNBZOPUCFTVDDFTTGVMBOENBZIBSNPVS GJOBODJBMDPOEJUJPOBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

0VSCVTJOFTTDPVMECFOFHBUJWFMZBGGFDUFECZDIBOHFTJOTFBSDIFOHJOFBMHPSJUINTBOEEZOBNJDTPSPUIFSUSBGGJD HFOFSBUJOHBSSBOHFNFOUT 8FSFMZIFBWJMZPOJOUFSOFUTFBSDIFOHJOFTTVDIBT(PPHMF QSJODJQBMMZUISPVHIUIFQVSDIBTFPGUSBWFMSFMBUFELFZXPSET UPHFOFSBUFBTJHOJGJDBOUQPSUJPOPGUIFUSBGGJDUPPVSXFCTJUFTBOEUIFXFCTJUFTPGPVSBGGJMJBUFT4FBSDIFOHJOFTGSFRVFOUMZ VQEBUFBOEDIBOHFUIFMPHJDUIBUEFUFSNJOFTUIFQMBDFNFOUBOEEJTQMBZPGSFTVMUTPGBVTFSaTTFBSDI TVDIUIBUUIFQVSDIBTFEPS BMHPSJUINJDQMBDFNFOUPGMJOLTUPPVSXFCTJUFTBOEUIPTFPGPVSBGGJMJBUFTDBOCFOFHBUJWFMZBGGFDUFE*OBEEJUJPO BTJHOJGJDBOU BNPVOUPGUSBGGJDJTEJSFDUFEUPPVSXFCTJUFTBOEUIPTFPGPVSBGGJMJBUFTUISPVHIQBSUJDJQBUJPOJOQBZQFSDMJDLBOEEJTQMBZ BEWFSUJTJOHDBNQBJHOTPOTFBSDIFOHJOFT JODMVEJOH(PPHMF BOEUSBWFMNFUBTFBSDIXFCTJUFT JODMVEJOH,BZBL 5SJQ"EWJTPSBOE USJWBHP1SJDJOHBOEPQFSBUJOHEZOBNJDTGPSUIFTFUSBGGJDTPVSDFTDBODIBOHFSBQJEMZ CPUIUFDIOJDBMMZBOEDPNQFUJUJWFMZ .PSFPWFS BTFBSDIPSNFUBTFBSDIFOHJOFDPVME GPSDPNQFUJUJWFPSPUIFSQVSQPTFT BEPQUFNFSHJOHUFDIOPMPHJFTTVDIBTWPJDF BMUFSJUTTFBSDIBMHPSJUINTPSSFTVMUTXIJDIDPVMEDBVTFBXFCTJUFUPQMBDFMPXFSJOTFBSDIRVFSZSFTVMUTPSJOIJCJUQBSUJDJQBUJPO JOUIFTFBSDIRVFSZSFTVMUT*GBNBKPSTFBSDIFOHJOFDIBOHFTJUTBMHPSJUINTPSSFTVMUTJOBNBOOFSUIBUOFHBUJWFMZBGGFDUTUIF TFBSDIFOHJOFSBOLJOH QBJEPSVOQBJE PGPVSXFCTJUFTBOEUIFXFCTJUFTPGPVSBGGJMJBUFT PSUIPTFPGPVSUIJSEQBSUZEJTUSJCVUJPO QBSUOFST PSJGDPNQFUJUJWFEZOBNJDTJNQBDUUIFDPTUTPSFGGFDUJWFOFTTPGTFBSDIFOHJOFPQUJNJ[BUJPO TFBSDIFOHJOFNBSLFUJOHPS PUIFSUSBGGJDHFOFSBUJOHBSSBOHFNFOUTJOBOFHBUJWFNBOOFS PVSCVTJOFTTBOEGJOBODJBMQFSGPSNBODFXPVMECFBEWFSTFMZ BGGFDUFE QPUFOUJBMMZUPBNBUFSJBMFYUFOU*OBEEJUJPO DFSUBJONFUBTFBSDIDPNQBOJFTIBWFBEEFEWBSJPVTGPSNTPGEJSFDUPS BTTJTUFECPPLJOHGVODUJPOBMJUZUPUIFJSTJUFT5PUIFFYUFOUTVDIGVODUJPOBMJUZJTQSPNPUFEBUUIFFYQFOTFPGUSBEJUJPOBMQBJE MJTUJOHT UIJTNBZSFEVDFUIFBNPVOUPGUSBGGJDUPPVSXFCTJUFTPSUIPTFPGPVSBGGJMJBUFT

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b"%3Tc PSUJDLFUQSJDFT BUUFNQUUPJNQMFNFOUDPTUMZEJSFDUDPOOFDUJPOTDIBSHFVTGPSPS PUIFSXJTFSFTUSJDUBDDFTTUPDPOUFOUJODSFBTFDSFEJUDBSEGFFTPSGFFTGPSPUIFSTFSWJDFTGBJMUPQSPWJEFVTXJUIBDDVSBUFCPPLJOH JOGPSNBUJPOPSPUIFSXJTFUBLFBDUJPOTUIBUXPVMEJODSFBTFPVSPQFSBUJOHFYQFOTFT"OZPGUIFTFBDUJPOT PSPUIFSTJNJMBSBDUJPOT DPVMESFEVDFPVSSFWFOVFBOENBSHJOTUIFSFCZBEWFSTFMZBGGFDUJOHPVSCVTJOFTTBOEGJOBODJBMQFSGPSNBODF

%FDMJOFTPSEJTSVQUJPOTJOUIFUSBWFMJOEVTUSZDPVMEBEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTTBOEGJOBODJBMQFSGPSNBODF 0VSCVTJOFTTBOEGJOBODJBMQFSGPSNBODFBSFBGGFDUFECZUIFIFBMUIPGUIFXPSMEXJEFUSBWFMJOEVTUSZ5SBWFMFYQFOEJUVSFT BSFTFOTJUJWFUPQFSTPOBMBOECVTJOFTTSFMBUFEEJTDSFUJPOBSZTQFOEJOHMFWFMTBOEUFOEUPEFDMJOFPSHSPXNPSFTMPXMZEVSJOH FDPOPNJDEPXOUVSOT%FDSFBTFEUSBWFMFYQFOEJUVSFTDPVMESFEVDFUIFEFNBOEGPSPVSTFSWJDFT UIFSFCZDBVTJOHBSFEVDUJPOJO SFWFOVF

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e 4JHOJGJDBOUDIBOHFTJOPJMQSJDFT e $POUJOVFEBJSDBSSJFSBOEIPUFMDIBJODPOTPMJEBUJPO e 3FEVDFEBDDFTTUPEJTDPVOUBJSGBSFT e 5SBWFMSFMBUFETUSJLFTPSMBCPSVOSFTU CBOLSVQUDJFTPSMJRVJEBUJPOT e *ODSFBTFEJODJEFOUTPGBDUVBMPSUISFBUFOFEUFSSPSJTN e 1FSJPETPGQPMJUJDBMJOTUBCJMJUZ HFPQPMJUJDBMDPOGMJDUPSIFJHIUFOFEMPDBMPSSFHJPOBMDSJNFBDUJWJUZ SFTVMUJOHJO BEEJUJPOBMSFTUSJDUJPOTPOUSBWFMPSUSBWFMFSTCFDPNJOHDPODFSOFEBCPVUTBGFUZJTTVFT e 6ODFSUBJOUJFTBOEFGGFDUTPG#SFYJU JODMVEJOHGJOBODJBM MFHBM UBYBOEUSBEFJNQMJDBUJPOT e /BUVSBMEJTBTUFSTPSFWFOUTTVDIBTTFWFSFXFBUIFSDPOEJUJPOT WPMDBOJDFSVQUJPOT IVSSJDBOFTPSFBSUIRVBLFT e 5SBWFMSFMBUFEBDDJEFOUTPSUIFHSPVOEJOHPGBJSDSBGUEVFUPTBGFUZDPODFSOTBOE e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

8FSFMZPOUIFWBMVFPGPVSCSBOET BOEUIFDPTUTPGNBJOUBJOJOHBOEFOIBODJOHPVSCSBOEBXBSFOFTTBSFJODSFBTJOH 8FJOWFTUDPOTJEFSBCMFGJOBODJBMBOEIVNBOSFTPVSDFTJOPVSCSBOETJOPSEFSUPSFUBJOBOEFYQBOEPVSDVTUPNFSCBTFJO FYJTUJOHBOEFNFSHJOHNBSLFUT8FFYQFDUUIBUUIFDPTUPGNBJOUBJOJOHBOEFOIBODJOHPVSCSBOETXJMMDPOUJOVFUPJODSFBTFEVF UPBWBSJFUZPGGBDUPST JODMVEJOH e *ODSFBTFETQFOEJOHGSPNPVSDPNQFUJUPST e 1SPNPUJPOBMBOEEJTDPVOUJOHBDUJWJUJFT e 0VSHSPXJOHDVTUPNFSMPZBMUZQSPHSBNT e 4VQQPSUJOHNVMUJQMFCSBOETBOEUIFJNQBDUPGDPNQFUJUJPOBNPOHPVSNVMUJQMFCSBOET e &YQBOEJOHPVSNBSLFUJOHFGGPSUTJODFSUBJOHFPHSBQIJFTBOEEFWFMPQJOHOFXQSPEVDUT e *OGMBUJPOJONFEJBQSJDJOH JODMVEJOHTFBSDIFOHJOFLFZXPSETBOE e $POUJOVFEFNFSHFODFBOETIBSFHSPXUIPGUSBWFMSFMBUFEUSBGGJDGSPNTFBSDIBOENFUBTFBSDIFOHJOFT *OSFDFOUZFBST DFSUBJOPOMJOFUSBWFMDPNQBOJFTBOENFUBTFBSDIXFCTJUFTFYQBOEFEUIFJSPGGMJOFBOEEJHJUBMBEWFSUJTJOH DBNQBJHOTHMPCBMMZ JODSFBTJOHDPNQFUJUJPOGPSTIBSFPGWPJDF BOEXFFYQFDUUIJTBDUJWJUZUPDPOUJOVFJOUIFGVUVSF8FBSFBMTP

QVSTVJOHBOEFYQFDUUPDPOUJOVFUPQVSTVFMPOHUFSNHSPXUIPQQPSUVOJUJFT QBSUJDVMBSMZJOFNFSHJOHNBSLFUT XIJDIIBWFIBE BOENBZDPOUJOVFUPIBWFBOFHBUJWFJNQBDUPOPVSPWFSBMMNBSLFUJOHFGGJDJFODZ 0VSFGGPSUTUPQSFTFSWFBOEFOIBODFDPOTVNFSBXBSFOFTTPGPVSCSBOETNBZOPUCFTVDDFTTGVM BOE FWFOJGXFBSF TVDDFTTGVMJOPVSCSBOEJOHFGGPSUT TVDIFGGPSUTNBZOPUCFDPTUFGGFDUJWF PSBTFGGJDJFOUBTUIFZIBWFCFFOIJTUPSJDBMMZ .PSFPWFS CSBOEJOHFGGPSUTXJUISFTQFDUUPTPNFCSBOETXJUIJOUIF&YQFEJB(SPVQQPSUGPMJPIBWFJOUIFQBTUBOENBZJOUIF GVUVSFSFTVMUJONBSLFUJOHJOFGGJDJFODJFTBOEOFHBUJWFMZJNQBDUHSPXUISBUFTPGPUIFSCSBOETXJUIJOPVSQPSUGPMJP*OBEEJUJPO PVSEFDJTJPOTPWFSBMMPDBUJPOPGSFTPVSDFTBOEDIPPTJOHUPJOWFTUJOCSBOEJOHFGGPSUTGPSDFSUBJOCSBOETJOPVSQPSUGPMJPBUUIF FYQFOTFPGOPUJOWFTUJOHJO PSSFEVDJOHPVSJOWFTUNFOUTJO PUIFSCSBOETJOPVSQPSUGPMJPDPVMEIBWFBOPWFSBMMOFHBUJWF GJOBODJBMJNQBDU*GXFBSFVOBCMFUPNBJOUBJOPSFOIBODFDPOTVNFSBXBSFOFTTPGPVSCSBOETBOEHFOFSBUFEFNBOEJOBDPTU FGGFDUJWFNBOOFS JUXPVMEIBWFBNBUFSJBMBEWFSTFFGGFDUPOPVSCVTJOFTTBOEGJOBODJBMQFSGPSNBODF

8FBSFTVCKFDUUPQBZNFOUTSFMBUFEBOEGSBVESJTLT 8FIBWFBHSFFNFOUTXJUIDPNQBOJFTUIBUQSPDFTTDVTUPNFSDSFEJUBOEEFCJUDBSEUSBOTBDUJPOT UIFWPMVNFPGXIJDIBSF WFSZMBSHFBOEDPOUJOVFUPHSPX GPSUIFGBDJMJUBUJPOPGDVTUPNFSCPPLJOHTPGUSBWFMTFSWJDFTGSPNPVSUSBWFMTVQQMJFST5IFTF BHSFFNFOUTBMMPXUIFTFQSPDFTTJOHDPNQBOJFT VOEFSDFSUBJODPOEJUJPOT UPIPMEBOBNPVOUPGPVSDBTI SFGFSSFEUPBTB bIPMECBDLc PSSFRVJSFVTUPPUIFSXJTFQPTUTFDVSJUZFRVBMUPBQPSUJPOPGCPPLJOHTUIBUIBWFCFFOQSPDFTTFECZUIBUDPNQBOZ 5IFTFQSPDFTTJOHDPNQBOJFTNBZCFFOUJUMFEUPBIPMECBDLPSTVTQFOTJPOPGQSPDFTTJOHTFSWJDFTVQPOUIFPDDVSSFODFPG TQFDJGJFEFWFOUT JODMVEJOHNBUFSJBMBEWFSTFDIBOHFTJOPVSGJOBODJBMDPOEJUJPO"OJNQPTJUJPOPGBIPMECBDLPSTVTQFOTJPOPG QSPDFTTJOHTFSWJDFTCZPOFPSNPSFPGPVSQSPDFTTJOHDPNQBOJFTDPVMENBUFSJBMMZSFEVDFPVSMJRVJEJUZ.PSFPWFS UIFSFDBOCF OPBTTVSBODFTUIBUUIFJOUFSDIBOHFSBUFTPSUIFGFFTXFQBZGPSUIFQSPDFTTJOHPGDVTUPNFSDSFEJUBOEEFCJUDBSEUSBOTBDUJPOTXJMM OPUJODSFBTFXIJDIDPVMESFEVDFPVSSFWFOVFUIFSFCZBEWFSTFMZBGGFDUJOHPVSCVTJOFTTBOEGJOBODJBMQFSGPSNBODF *OBEEJUJPO DSFEJUDBSEOFUXPSLT TVDIBT7JTB .BTUFS$BSEBOE"NFSJDBO&YQSFTT IBWFBEPQUFESVMFTBOESFHVMBUJPOT UIBUBQQMZUPBMMNFSDIBOUTXIPQSPDFTTBOEBDDFQUDSFEJUDBSETBOEJODMVEFQBZNFOUDBSEBTTPDJBUJPOPQFSBUJOHSVMFT UIF 1BZNFOU$BSE*OEVTUSZ%BUB4FDVSJUZ4UBOEBSET PSUIF1$*%446OEFSUIFTFSVMFT XFBSFSFRVJSFEUPBEPQUBOEJNQMFNFOU JOUFSOBMDPOUSPMTPWFSUIFVTF TUPSBHFBOETFDVSJUZPGDBSEEBUB8FBTTFTTPVSDPNQMJBODFXJUIUIF1$*%44SVMFTPOBQFSJPEJD CBTJTBOENBLFOFDFTTBSZJNQSPWFNFOUTUPPVSJOUFSOBMDPOUSPMT*GXFGBJMUPDPNQMZXJUIUIFTFSVMFTPSSFRVJSFNFOUT PSJGPVS EBUBTFDVSJUZTZTUFNTBSFCSFBDIFEPSDPNQSPNJTFE XFNBZCFMJBCMFGPSDBSEJTTVJOHCBOLTaDPTUT TVCKFDUUPGJOFTBOEIJHIFS USBOTBDUJPOGFFT BOEMPTFPVSBCJMJUZUPBDDFQUDSFEJUBOEEFCJUDBSEQBZNFOUTGSPNPVSDVTUPNFST PSGBDJMJUBUFPUIFSUZQFTPG POMJOFQBZNFOUT BOEPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUTDPVMECFBEWFSTFMZBGGFDUFE'PSFYJTUJOHBOEGVUVSFQBZNFOUPQUJPOT XFPGGFSUPCPUIPVSDVTUPNFSTBOETVQQMJFST XFNBZCFDPNFTVCKFDUUPBEEJUJPOBMSFHVMBUJPOTBOEDPNQMJBODFSFRVJSFNFOUT JODMVEJOHPCMJHBUJPOTUPJNQMFNFOUFOIBODFEBVUIFOUJDBUJPOQSPDFTTFT UIBUDPVMESFTVMUJOTJHOJGJDBOUDPTUTUPVTBOEPVS TVQQMJFSTBOESFEVDFUIFFBTFPGVTFPGPVSQBZNFOUTPQUJPOT 0VSSFTVMUTPGPQFSBUJPOTBOEGJOBODJBMQPTJUJPOTIBWFCFFOOFHBUJWFMZBGGFDUFECZPVSBDDFQUBODFPGGSBVEVMFOUCPPLJOHT NBEFVTJOHDSFEJUBOEEFCJUDBSETPSGSBVEVMFOUMZPCUBJOFEMPZBMUZQPJOUT8FBSFTPNFUJNFTIFMEMJBCMFGPSBDDFQUJOHGSBVEVMFOU CPPLJOHTPOPVSXFCTJUFTPSPUIFSCPPLJOHTGPSXIJDIQBZNFOUJTTVCTFRVFOUMZEJTQVUFECZPVSDVTUPNFSTCPUIPGXIJDIMFBE UPUIFSFWFSTBMPGQBZNFOUTSFDFJWFECZVTGPSTVDICPPLJOHT SFGFSSFEUPBTBbDIBSHFCBDLc "DDPSEJOHMZ XFDBMDVMBUFBOE SFDPSEBOBMMPXBODFGPSUIFSFTVMUJOHDSFEJUBOEEFCJUDBSEDIBSHFCBDLT0VSBCJMJUZUPEFUFDUBOEDPNCBUGSBVEVMFOUTDIFNFT XIJDIIBWFCFDPNFJODSFBTJOHMZDPNNPOBOETPQIJTUJDBUFE NBZCFOFHBUJWFMZJNQBDUFECZUIFBEPQUJPOPGOFXQBZNFOU NFUIPET UIFFNFSHFODFBOEJOOPWBUJPOPGOFXUFDIOPMPHZQMBUGPSNT JODMVEJOHTNBSUQIPOFT UBCMFUDPNQVUFSTBOEJOIPNF BTTJTUBOUT BOEPVSHMPCBMFYQBOTJPO JODMVEJOHJOUPNBSLFUTXJUIBIJTUPSZPGFMFWBUFEGSBVEVMFOUBDUJWJUZ*OBEEJUJPO GPS FYJTUJOHBOEGVUVSFQBZNFOUPQUJPOTXFPGGFSUPPVSDVTUPNFST XFNBZCFDPNFTVCKFDUUPBEEJUJPOBMSFHVMBUJPOTBOE DPNQMJBODFSFRVJSFNFOUT JODMVEJOHPCMJHBUJPOTUPJNQMFNFOUFOIBODFEBVUIFOUJDBUJPOQSPDFTTFTUIBUDPVMESFTVMUJOTJHOJGJDBOU DPTUTBOESFEVDFUIFFBTFPGVTFPGPVSQBZNFOUTQSPEVDUT BTXFMMBTGSBVE*GXFBSFVOBCMFUPFGGFDUJWFMZDPNCBUGSBVEVMFOU CPPLJOHTPOPVSXFCTJUFTPSNPCJMFBQQMJDBUJPOTPSJGXFPUIFSXJTFFYQFSJFODFJODSFBTFEMFWFMTPGDIBSHFCBDLT PVSSFTVMUTPG PQFSBUJPOTBOEGJOBODJBMQPTJUJPOTDPVMECFNBUFSJBMMZBEWFSTFMZBGGFDUFE *OBEEJUJPO XIFOPOCPBSEJOHTVQQMJFSTUPPVSXFCTJUFT XFNBZGBJMUPJEFOUJGZGBMTJGJFEPSTUPMFOTVQQMJFSDSFEFOUJBMT XIJDINBZSFTVMUJOGSBVEVMFOUCPPLJOHTPSVOBVUIPSJ[FEBDDFTTUPQFSTPOBMPSDPOGJEFOUJBMJOGPSNBUJPOPGVTFSTPGPVSXFCTJUFT BOENPCJMFBQQMJDBUJPOT"GSBVEVMFOUTVQQMJFSTDIFNFDPVMEBMTPSFTVMUJOOFHBUJWFQVCMJDJUZ EBNBHFUPPVSSFQVUBUJPO BOE DPVMEDBVTFVTFSTPGPVSXFCTJUFTBOENPCJMFBQQMJDBUJPOTUPMPTFDPOGJEFODFJOUIFRVBMJUZPGPVSTFSWJDFT"OZPGUIFTFFWFOUT XPVMEIBWFBOFHBUJWFFGGFDUPOUIFWBMVFPGPVSCSBOET XIJDIDPVMEIBWFBOBEWFSTFJNQBDUPOPVSGJOBODJBMQFSGPSNBODF

"DRVJTJUJPOT JOWFTUNFOUTPSTJHOJGJDBOUDPNNFSDJBMBSSBOHFNFOUTDPVMESFTVMUJOPQFSBUJOHBOEGJOBODJBMEJGGJDVMUJFT 8FIBWFBDRVJSFE JOWFTUFEJOPSFOUFSFEJOUPTJHOJGJDBOUDPNNFSDJBMBSSBOHFNFOUTXJUIBOVNCFSPGCVTJOFTTFTJOUIF QBTU BOEPVSGVUVSFHSPXUINBZEFQFOE JOQBSU POGVUVSFBDRVJTJUJPOT JOWFTUNFOUTPSTJHOJGJDBOUDPNNFSDJBMBSSBOHFNFOUT BOZPGXIJDIDPVMECFNBUFSJBMUPPVSGJOBODJBMDPOEJUJPOBOESFTVMUTPGPQFSBUJPOT$FSUBJOGJOBODJBMBOEPQFSBUJPOBMSJTLT

SFMBUFEUPBDRVJTJUJPOT JOWFTUNFOUTPSTJHOJGJDBOUDPNNFSDJBMBSSBOHFNFOUTUIBUNBZIBWFBNBUFSJBMJNQBDUPOPVSCVTJOFTT BSF e %JWFSTJPOPGNBOBHFNFOUaTBUUFOUJPOPSPUIFSSFTPVSDFTGSPNPVSFYJTUJOHCVTJOFTTFT e %JGGJDVMUJFTBOEFYQFOTFTJOBTTJNJMBUJOHUIFPQFSBUJPOT QSPEVDUT UFDIOPMPHZ QSJWBDZQSPUFDUJPOTZTUFNT JOGPSNBUJPOTZTUFNTPSQFSTPOOFMPGUIFBDRVJSFEDPNQBOZ e 6TFPGDBTISFTPVSDFTBOEJODVSSFODFPGEFCUBOEDPOUJOHFOUMJBCJMJUJFTJOGVOEJOHBOEBGUFSDPOTVNNBUJOH BDRVJTJUJPOT JODMVEJOHXJUISFHBSEUPGVUVSFQBZNFOUPCMJHBUJPOTJODPOOFDUJPOXJUIQVUDBMMSJHIUT NBZMJNJU PUIFSQPUFOUJBMVTFTPGPVSDBTI JODMVEJOHTUPDLSFQVSDIBTFT EJWJEFOEQBZNFOUTBOESFUJSFNFOUPGPVUTUBOEJOH JOEFCUFEOFTT e "NPSUJ[BUJPOFYQFOTFTSFMBUFEUPBDRVJSFEJOUBOHJCMFBTTFUTBOEPUIFSBEWFSTFBDDPVOUJOHDPOTFRVFODFT JODMVEJOH DIBOHFTJOGBJSWBMVFPGDPOUJOHFOUDPOTJEFSBUJPO e &YQFDUFEBOEVOFYQFDUFEDPTUTJODVSSFEJOQVSTVJOHBDRVJTJUJPOT JODMVEJOHJEFOUJGZJOHBOEQFSGPSNJOHEVF EJMJHFODFPOQPUFOUJBMBDRVJTJUJPOUBSHFUTUIBUNBZPSNBZOPUCFTVDDFTTGVM JGVOTVDDFTTGVMDPVMESFTVMUJO VOFYQFDUFEMJUJHBUJPOPSSFHVMBUPSZFYQPTVSF VOGBWPSBCMFBDDPVOUJOHUSFBUNFOU VOFYQFDUFEJODSFBTFTJOUBYFT EVF BMPTTPGBOUJDJQBUFEUBYCFOFGJUTPSPUIFSBEWFSTFFGGFDUTPOPVSCVTJOFTT PQFSBUJOHSFTVMUTPSGJOBODJBM DPOEJUJPO e *NQBJSNFOUPGSFMBUJPOTIJQTXJUIFNQMPZFFT TVQQMJFST DVTUPNFST WFOEPSTBOEBGGJMJBUFTPGPVSCVTJOFTTBOEUIF BDRVJSFECVTJOFTT e 5IFBTTVNQUJPOPGLOPXOBOEVOLOPXOEFCUBOEPUIFSMJBCJMJUJFTBOEPCMJHBUJPOTPGUIFBDRVJSFEDPNQBOZ e 'BJMVSFPGUIFBDRVJSFEDPNQBOZUPBDIJFWFBOUJDJQBUFEJOUFHSBUJPOTZOFSHJFT USBGGJD USBOTBDUJPOT SFWFOVFT FBSOJOHTPSDBTIGMPXTPSUPSFUBJOLFZNBOBHFNFOUPSFNQMPZFFT e 'BJMVSFUPHFOFSBUFBEFRVBUFSFUVSOTPOPVSBDRVJTJUJPOTBOEJOWFTUNFOUT PSSFUVSOTJOFYDFTTPGBMUFSOBUJWFVTFTPG DBQJUBM e 'BJMVSFUPQSPQFSMZBOEUJNFMZJOUFHSBUFBDRVJSFEDPNQBOJFTBOEUIFJSPQFSBUJPOT SFEVDJOHPVSBCJMJUZUPBDIJFWF BNPOHPUIFSUIJOHT BOUJDJQBUFESFUVSOTPOPVSBDRVJTJUJPOTUISPVHIDPTUTBWJOHTBOEPUIFSTZOFSHJFT e &OUSBODFJOUPNBSLFUTJOXIJDIXFIBWFOPEJSFDUQSJPSFYQFSJFODFSFTVMUJOHJOJODSFBTFEDPNQMFYJUZJOPVS CVTJOFTT e $IBMMFOHFTSFMBUJOHUPUIFTUSVDUVSFPGBOJOWFTUNFOU TVDIBTHPWFSOBODF BDDPVOUBCJMJUZBOEEFDJTJPONBLJOH DPOGMJDUTUIBUNBZBSJTFJOUIFDPOUFYUPGBKPJOUWFOUVSFPSPUIFSNBKPSJUZPXOFSTIJQJOWFTUNFOUT e *NQBJSNFOUPGHPPEXJMMPSPUIFSJOUBOHJCMFBTTFUTTVDIBTUSBEFNBSLTPSPUIFSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZBSJTJOHGSPN PVSBDRVJTJUJPOT e $PTUTBTTPDJBUFEXJUIMJUJHBUJPOPSPUIFSDMBJNTBSJTJOHJODPOOFDUJPOXJUIUIFBDRVJSFEDPNQBOZ e *ODSFBTFEPSVOFYQFDUFEDPTUTPSEFMBZTUPPCUBJOHPWFSONFOUBMPSSFHVMBUPSZBQQSPWBMTGPSBDRVJTJUJPOT e *ODSFBTFEDPNQFUJUJPOBNPOHTUQPUFOUJBMBDRVJSFSTGPSBDRVJTJUJPOUBSHFUTDPVMESFTVMUJOBNBUFSJBMJODSFBTFJOUIF QVSDIBTFQSJDFGPSTVDIUBSHFUTPSPUIFSXJTFMJNJUPVSBCJMJUZUPDPOTVNNBUFBDRVJTJUJPOTBOE e "EWFSTFNBSLFUSFBDUJPOUPBDRVJTJUJPOTPSJOWFTUNFOUTPSGBJMVSFUPDPOTVNNBUFTVDIUSBOTBDUJPOT .PSFPWFS XFSFMZIFBWJMZPOUIFSFQSFTFOUBUJPOTBOEXBSSBOUJFTBOESFMBUFEJOEFNOJUJFTQSPWJEFEUPVTCZUIFTFMMFSTPG BDRVJSFEQSJWBUFDPNQBOJFT JODMVEJOHBTUIFZSFMBUFUPDSFBUJPO PXOFSTIJQBOESJHIUTJOJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZBOEDPNQMJBODF XJUIMBXTBOEDPOUSBDUVBMSFRVJSFNFOUT0VSGBJMVSFUPBEESFTTUIFTFSJTLTPSPUIFSQSPCMFNTFODPVOUFSFEJODPOOFDUJPOXJUI QBTUPSGVUVSFBDRVJTJUJPOTBOEJOWFTUNFOUTDPVMEDBVTFVTUPGBJMUPSFBMJ[FUIFBOUJDJQBUFECFOFGJUTPGTVDIBDRVJTJUJPOTPS JOWFTUNFOUT JODVSVOBOUJDJQBUFEMJBCJMJUJFTBOEIBSNPVSCVTJOFTTHFOFSBMMZ

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

SFHVMBUPSZBOEUBYMBOETDBQFT PGFBDIDPVOUSZJOUPXIJDIXFFYQBOE DPVMETMPXPVSHSPXUI'PSFYBNQMF UPDPNQFUFJO DFSUBJOJOUFSOBUJPOBMNBSLFUTXFIBWFJOUIFQBTU BOENBZJOUIFGVUVSF BEPQUMPDBMMZQSFGFSSFEQBZNFOUNFUIPET XIJDIIBT JODSFBTFEPVSDPTUTBOEJOTUBODFTPGGSBVE$FSUBJOJOUFSOBUJPOBMNBSLFUTJOXIJDIXFPQFSBUFIBWFMPXFSNBSHJOTUIBONPSF NBUVSFNBSLFUT XIJDIDPVMEIBWFBOFHBUJWFJNQBDUPOPVSPWFSBMMNBSHJOTBTPVSSFWFOVFTGSPNUIFTFNBSLFUTHSPXPWFS UJNF *OBEEJUJPOUPUIFSJTLTPVUMJOFEFMTFXIFSFJOUIJTTFDUJPO PVSJOUFSOBUJPOBMPQFSBUJPOTBSFBMTPTVCKFDUUPBOVNCFSPG PUIFSSJTLT JODMVEJOH e $VSSFODZFYDIBOHFSFTUSJDUJPOTPSDPTUTBOEFYDIBOHFSBUFGMVDUVBUJPOT BOEUIFSJTLTBOEDPTUTJOIFSFOUJOIFEHJOH TVDIFYQPTVSFT e &YQPTVSFUPMPDBMFDPOPNJDPSQPMJUJDBMJOTUBCJMJUZBOEUISFBUFOFEPSBDUVBMBDUTPGUFSSPSJTN e $PNQMJBODFXJUI64BOEOPO64SFHVMBUPSZMBXTBOESFRVJSFNFOUTSFMBUJOHUPBOUJDPSSVQUJPO BOUJUSVTUPS DPNQFUJUJPO FDPOPNJDTBODUJPOT EBUBDPOUFOUBOEQSJWBDZ DPOTVNFSQSPUFDUJPO FNQMPZNFOUBOEMBCPSMBXT IFBMUIBOETBGFUZ JOGPSNBUJPOSFQPSUJOHBOEBEWFSUJTJOHBOEQSPNPUJPOT e $PNQMJBODFXJUIBEEJUJPOBM64MBXTBQQMJDBCMFUP64DPNQBOJFTPQFSBUJOHJOUFSOBUJPOBMMZ e %JGGFSFODFT JODPOTJTUFOUJOUFSQSFUBUJPOTBOEDIBOHFTJO64BOEOPO64MBXTBOESFHVMBUJPOT JODMVEJOHUBY MBXTFOBDUFEQVSTVBOUUPUIF5BY$VUTBOE+PCT"DU bUIF5BY"DUc JOUIF6OJUFE4UBUFT e 8FBLFSFOGPSDFNFOUPGPVSDPOUSBDUVBMBOEJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZSJHIUT e -PXFSMFWFMTPGDSFEJUDBSEVTBHFBOEJODSFBTFEQBZNFOUBOEGSBVESJTL e -POHFSQBZNFOUDZDMFT BOEEJGGJDVMUJFTJODPMMFDUJOHBDDPVOUTSFDFJWBCMF e 1SFGFSFODFTCZMPDBMQPQVMBUJPOTGPSMPDBMQSPWJEFST e 3FTUSJDUJPOTPO PSBEWFSTFUBYBOEPUIFSDPOTFRVFODFTSFMBUFEUPUIFSFQBUSJBUJPOPGDBTI UIFXJUIESBXBMPGOPO 64JOWFTUNFOUT DBTICBMBODFTBOEFBSOJOHT BTXFMMBTSFTUSJDUJPOTPOPVSBCJMJUZUPJOWFTUJOPVSPQFSBUJPOTJO DFSUBJODPVOUSJFT e $IBOHFTUPUSBEFQPMJDZPSBHSFFNFOUTUIBUMJNJUPVSBCJMJUZUPPGGFS PSBEWFSTFMZBGGFDUEFNBOEGPS PVSQSPEVDUT BOETFSWJDFT e 'JOBODJBMSJTLBSJTJOHGSPNUSBOTBDUJPOTJONVMUJQMFDVSSFODJFT e 4MPXFSBEPQUJPOPGUIFJOUFSOFUBTBOBEWFSUJTJOH CSPBEDBTUBOEDPNNFSDFNFEJVNJOUIPTFNBSLFUTBTDPNQBSFE UPUIF6OJUFE4UBUFT e 0VSBCJMJUZUPTVQQPSUOFXUFDIOPMPHJFT JODMVEJOHNPCJMFEFWJDFTPSCMPDLDIBJOUFDIOPMPHJFT UIBUNBZCFNPSF QSFWBMFOUJOJOUFSOBUJPOBMNBSLFUT e %JGGJDVMUJFTJOBUUSBDUJOHBOESFUBJOJOHRVBMJGJFEFNQMPZFFTJOJOUFSOBUJPOBMNBSLFUT BTXFMMBTNBOBHJOHTUBGGJOH BOEPQFSBUJPOTEVFUPJODSFBTFEDPNQMFYJUZ VOJPOJ[BUJPOXPSLTDPVODJMT EJTUBODF UJNF[POFT MBOHVBHFBOE DVMUVSBMEJGGFSFODFTBOE e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

TPNFBTQFDUTPGPVSCVTJOFTT PSFYQPTFVTUPMJBCJMJUZGPSUIFJSBDUJPOTXIJDIDPVMEIBWFBOBEWFSTFJNQBDUPOPVSCVTJOFTTBOE GJOBODJBMQFSGPSNBODF-JLFXJTF JGUIFUIJSEQBSUZTFSWJDFQSPWJEFSTPOXIJDIXFSFMZXFSFUPDFBTFPQFSBUJPOT UFNQPSBSJMZPS QFSNBOFOUMZ GBDFGJOBODJBMEJTUSFTTPSPUIFSCVTJOFTTEJTSVQUJPO XFDPVMETVGGFSJODSFBTFEDPTUTBOEEFMBZTJOPVSBCJMJUZUP QSPWJEFTJNJMBSTFSWJDFTVOUJMBOFRVJWBMFOUTFSWJDFQSPWJEFSDPVMECFGPVOEPSXFDPVMEEFWFMPQSFQMBDFNFOUUFDIOPMPHZPS PQFSBUJPOT BOZPGXIJDIDPVMEBMTPIBWFBOBEWFSTFJNQBDUPOPVSCVTJOFTTBOEGJOBODJBMQFSGPSNBODF

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

-FHBMBOE3FHVMBUPSZ3JTLT

0VSBMUFSOBUJWFBDDPNNPEBUJPOTCVTJOFTTJTTVCKFDUUPSFHVMBUPSZSJTLT XIJDIDPVMEIBWFBNBUFSJBMBEWFSTFFGGFDUPO PVSPQFSBUJPOTBOEGJOBODJBMSFTVMUT 0VSBMUFSOBUJWFBDDPNNPEBUJPOTCVTJOFTTIBTCFFO BOEDPOUJOVFTUPCF TVCKFDUUPSFHVMBUPSZEFWFMPQNFOUTUIBUBGGFDUUIF BMUFSOBUJWFBDDPNNPEBUJPOJOEVTUSZBOEUIFBCJMJUZPGDPNQBOJFTMJLFVTUPMJTUUIPTFBMUFSOBUJWFBDDPNNPEBUJPOTPOMJOF'PS FYBNQMF TPNFTUBUFTBOEMPDBMKVSJTEJDUJPOTIBWFBEPQUFEPSBSFDPOTJEFSJOHTUBUVUFTPSPSEJOBODFTUIBUQSPIJCJUPSMJNJUUIF BCJMJUZPGQSPQFSUZPXOFSTBOENBOBHFSTUPSFOUDFSUBJOQSPQFSUJFTGPSGFXFSUIBODPOTFDVUJWFEBZT PSUIBUSFHVMBUFTIPSU UFSNSFOUBMQMBUGPSNTaBCJMJUZUPMJTUBMUFSOBUJWFBDDPNNPEBUJPOT JODMVEJOHQSPIJCJUJOHUIFMJTUJOHPGVOMJDFOTFEQSPQFSUJFT 0UIFSTUBUFTBOEMPDBMKVSJTEJDUJPOTNBZJOUSPEVDFTJNJMBSSFHVMBUJPOT.BOZIPNFPXOFST DPOEPNJOJVNBOEOFJHICPSIPPE BTTPDJBUJPOTIBWFBEPQUFESVMFTUIBUQSPIJCJUPSSFTUSJDUTIPSUUFSNSFOUBMT*OBEEJUJPO NBOZPGUIFMBXTUIBUJNQPTFUBYFTPS PUIFSPCMJHBUJPOTPOUSBWFMBOEMPEHJOHDPNQBOJFTXFSFFTUBCMJTIFECFGPSFUIFHSPXUIPGUIFJOUFSOFUBOEUIFBMUFSOBUJWF BDDPNNPEBUJPOJOEVTUSZ XIJDIDSFBUFTBSJTLPGUIPTFMBXTCFJOHJOUFSQSFUFEJOXBZTOPUPSJHJOBMMZJOUFOEFEUIBUDPVMECVSEFO QSPQFSUZPXOFSTBOENBOBHFSTPSPUIFSXJTFIBSNPVSCVTJOFTT 5IFTFSJTLTDPVMEIBWFBNBUFSJBMBEWFSTFFGGFDUPOPVSBMUFSOBUJWFBDDPNNPEBUJPOTCVTJOFTTBOESFTVMUTPGPQFSBUJPOT XIJDIJOUVSODPVMEIBWFBNBUFSJBMBEWFSTFFGGFDUPO&YQFEJB(SPVQaTPQFSBUJPOTBOEGJOBODJBMSFTVMUT

"GBJMVSFUPDPNQMZXJUIDVSSFOUMBXT SVMFTBOESFHVMBUJPOTPSDIBOHFTUPTVDIMBXT SVMFTBOESFHVMBUJPOTBOEPUIFS MFHBMVODFSUBJOUJFTNBZBEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTT GJOBODJBMQFSGPSNBODF SFTVMUTPGPQFSBUJPOTPSCVTJOFTTHSPXUI 0VSCVTJOFTTBOEGJOBODJBMQFSGPSNBODFDPVMECFBEWFSTFMZBGGFDUFECZVOGBWPSBCMFDIBOHFTJOPSJOUFSQSFUBUJPOTPG FYJTUJOHMBXT SVMFTBOESFHVMBUJPOTPSUIFQSPNVMHBUJPOPGOFXMBXT SVMFTBOESFHVMBUJPOTBQQMJDBCMFUPVTBOEPVSCVTJOFTTFT JODMVEJOHUIPTFSFMBUJOHUPUSBWFMBOEBMUFSOBUJWFBDDPNNPEBUJPOMJDFOTJOHBOEMJTUJOHSFRVJSFNFOUT UIFJOUFSOFUBOEPOMJOF DPNNFSDF JOUFSOFUBEWFSUJTJOHBOEQSJDFEJTQMBZ DPOTVNFSQSPUFDUJPO MJDFOTJOHBOESFHVMBUJPOTSFMBUJOHUPUIFPGGFSPGUSBWFM JOTVSBODFBOESFMBUFEQSPEVDUT BOUJDPSSVQUJPO BOUJUSVTUBOEDPNQFUJUJPO FDPOPNJDBOEUSBEFTBODUJPOT UBY CBOLJOH EBUB TFDVSJUZ UIFQSPWJTJPOPGQBZNFOUTFSWJDFTBOEQSJWBDZ"TBSFTVMU SFHVMBUPSZBVUIPSJUJFTDPVMEQSFWFOUPSUFNQPSBSJMZTVTQFOE VTGSPNDBSSZJOHPOTPNFPSBMMPGPVSBDUJWJUJFTPSPUIFSXJTFQFOBMJ[FVTJGPVSQSBDUJDFTXFSFGPVOEOPUUPDPNQMZXJUI BQQMJDBCMFSFHVMBUPSZPSMJDFOTJOHSFRVJSFNFOUTPSBOZCJOEJOHJOUFSQSFUBUJPOPGTVDISFRVJSFNFOUT6OGBWPSBCMFDIBOHFTPS

JOUFSQSFUBUJPOTDPVMEEFDSFBTFEFNBOEGPSPVSQSPEVDUTBOETFSWJDFT MJNJUNBSLFUJOHNFUIPETBOEDBQBCJMJUJFT BGGFDUPVS NBSHJOT JODSFBTFDPTUTBOEPSTVCKFDUVTUPBEEJUJPOBMMJBCJMJUJFTPSSFRVJSFNFOUTGPSMJDFOTJOH 'PSFYBNQMF UIFSFBSF BOEXJMMMJLFMZDPOUJOVFUPCF BOJODSFBTJOHOVNCFSPGMBXTBOESFHVMBUJPOTQFSUBJOJOHUPUIF JOUFSOFUBOEPOMJOFDPNNFSDFUIBUNBZSFMBUFUPMJBCJMJUZGPSJOGPSNBUJPOSFUSJFWFEGSPNPSUSBOTNJUUFEPWFSUIFJOUFSOFU EJTQMBZ PGDFSUBJOUBYFTBOEGFFT POMJOFFEJUPSJBMBOEVTFSHFOFSBUFEDPOUFOU VTFSQSJWBDZ CFIBWJPSBMUBSHFUJOHBOEPOMJOFBEWFSUJTJOH UBYBUJPO MJBCJMJUZGPSUIJSEQBSUZBDUJWJUJFTBOEUIFRVBMJUZPGQSPEVDUTBOETFSWJDFT'VSUIFSNPSF UIFHSPXUIBOEEFWFMPQNFOU PGPOMJOFDPNNFSDFNBZQSPNQUDBMMTGPSNPSFTUSJOHFOUDPOTVNFSQSPUFDUJPOMBXTBOENPSFBHHSFTTJWFFOGPSDFNFOUFGGPSUT XIJDINBZJNQPTFBEEJUJPOBMCVSEFOTPOPOMJOFCVTJOFTTFTHFOFSBMMZ -JLFXJTF UIF4&$ %FQBSUNFOUPG+VTUJDF b%0+c BOE0GGJDFPG'PSFJHO"TTFUT$POUSPMT b0'"$c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aFDPOPNJDTBODUJPOBOEUSBEFSFHVMBUJPOT BTXFMMBTBOUJ NPOFZMBVOEFSJOHBOEBOUJDPSSVQUJPOSFHVMBUJPOT JODMVEJOHUIF'PSFJHO$PSSVQU1SBDUJDFT"DU b'$1"c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iWJT DPNQFUJUPSTXIPEPOPUDPNQMZXJUITVDISFRVJSFNFOUT8FBSFVOBCMFBUUIJTUJNFUPQSFEJDUUIFUJNJOHPSPVUDPNFPGUIFTF WBSJPVTJOWFTUJHBUJPOTBOEMBXTVJUTPSTJNJMBSGVUVSFJOWFTUJHBUJPOTPSMBXTVJUT BOEUIFJSJNQBDU JGBOZ POPVSCVTJOFTTBOE SFTVMUTPGPQFSBUJPOT 5IFQSPNVMHBUJPOPGOFXMBXT SVMFTBOESFHVMBUJPOT PSUIFOFXJOUFSQSFUBUJPOPGFYJTUJOHMBXT SVMFTBOESFHVMBUJPOT JO FBDIDBTFUIBUSFTUSJDUPSPUIFSXJTFVOGBWPSBCMZJNQBDUUIFBCJMJUZPSNBOOFSJOXIJDIXFQSPWJEFUSBWFMTFSWJDFTDPVMESFRVJSF VTUPDIBOHFDFSUBJOBTQFDUTPGPVSCVTJOFTT PQFSBUJPOTBOEDPNNFSDJBMSFMBUJPOTIJQTUPFOTVSFDPNQMJBODF XIJDIDPVME EFDSFBTFEFNBOEGPSTFSWJDFT SFEVDFSFWFOVFT JODSFBTFDPTUTBOEPSTVCKFDUUIFDPNQBOZUPBEEJUJPOBMMJBCJMJUJFT 'VSUIFSNPSF PVSGVUVSFHSPXUINBZCFMJNJUFECZBOUJUSVTUPSDPNQFUJUJPOMBXT'PSFYBNQMF PVSCVTJOFTTIBTHSPXO BOEDPOUJOVFTUPFYQBOE BOE BTBDPOTFRVFODF JODSFBTFTJOPVSTJ[FBOENBSLFUTIBSFNBZOFHBUJWFMZBGGFDUPVSBCJMJUZUP PCUBJOSFHVMBUPSZBQQSPWBMPGQSPQPTFEBDRVJTJUJPOT JOWFTUNFOUTPSTJHOJGJDBOUDPNNFSDJBMBSSBOHFNFOUT BOZPGXIJDIDPVME BEWFSTFMZBGGFDUPVSBCJMJUZUPHSPXBOEDPNQFUF

"QQMJDBUJPOPGFYJTUJOHUBYMBXT SVMFTPSSFHVMBUJPOTBSFTVCKFDUUPJOUFSQSFUBUJPOCZUBYJOHBVUIPSJUJFT 5IFBQQMJDBUJPOPGWBSJPVTEPNFTUJDBOEJOUFSOBUJPOBMJODPNFBOEOPOJODPNFUBYMBXT SVMFTBOESFHVMBUJPOTUPPVS IJTUPSJDBMBOEOFXQSPEVDUTBOETFSWJDFTJTTVCKFDUUPJOUFSQSFUBUJPOCZUIFBQQMJDBCMFUBYJOHBVUIPSJUJFT5IFTFUBYJOH BVUIPSJUJFTIBWFCFDPNFNPSFBHHSFTTJWFJOUIFJSJOUFSQSFUBUJPOBOEPSFOGPSDFNFOUPGTVDIMBXT SVMFTBOESFHVMBUJPOTPWFS UJNF BTHPWFSONFOUTBSFJODSFBTJOHMZGPDVTFEPOXBZTUPJODSFBTFSFWFOVFT5IJTIBTDPOUSJCVUFEUPBOJODSFBTFJOBVEJU BDUJWJUZBOEIBSTIFSTUBODFTCZUBYBVUIPSJUJFTBOEIBTBMTPSFTVMUFEJOMFHJTMBUJWFBDUJPO JODMVEJOHOFXUBYFTPOTFSWJDFTBOE HSPTTSFWFOVFBOEUISPVHIPUIFSJOEJSFDUUBYFT"TTVDI BEEJUJPOBMUBYFTPSPUIFSBTTFTTNFOUTNBZCFJOFYDFTTPGPVSDVSSFOU UBYSFTFSWFTPSNBZSFRVJSFVTUPNPEJGZPVSCVTJOFTTQSBDUJDFT BOEJODVSBEEJUJPOBMDPTUUPDPNQMZ BOZPGXIJDIDPVMEIBWFB NBUFSJBMBEWFSTFFGGFDUPOPVSCVTJOFTT SFTVMUTPGPQFSBUJPOTBOEGJOBODJBMDPOEJUJPO "OVNCFSPGUBYJOHBVUIPSJUJFTIBWFNBEFJORVJSJFT GJMFEMBXTVJUTBOEPSMFWJFEBTTFTTNFOUTBTTFSUJOHXFBSFSFRVJSFEUP DPMMFDUBOESFNJUIPUFMPDDVQBODZ TUBUFBOEMPDBMTBMFTPSVTFUBYFTPSPUIFSUBYFT JODMVEJOH CVUOPUMJNJUFEUP UIFMFHBM QSPDFFEJOHTEFTDSJCFEJO1BSU* *UFN -FHBM1SPDFFEJOHT8FBSFBMTPJOWBSJPVTTUBHFTPGJORVJSZPSBVEJUXJUINVMUJQMF KVSJTEJDUJPOTSFHBSEJOHUIFBQQMJDBUJPOPGWBMVFBEEFEHPPETBOETFSWJDFTUBYUPPVSUSBOTBDUJPOT8IJMFXFCFMJFWFXFDPNQMZ XJUIBQQMJDBCMFUBYMBXTJOUIFKVSJTEJDUJPOTJOXIJDIXFGBDJMJUBUFUSBWFMSFTFSWBUJPOT UBYBVUIPSJUJFTNBZDPODMVEFXFPXF BEEJUJPOBMUBYFTBOEJTTVFUBYBTTFTTNFOUT

8FIBWFJOUIFQBTUCFFOSFRVJSFE BOENBZJOUIFGVUVSFCFSFRVJSFE JODFSUBJOEPNFTUJDBOEGPSFJHOKVSJTEJDUJPOTUPQBZ BOZTVDIUBYBTTFTTNFOUTQSJPSUPDPOUFTUJOHUIFJSWBMJEJUZ XIJDIQBZNFOUTNBZCFTVCTUBOUJBM5IJTSFRVJSFNFOUJTDPNNPOMZ SFGFSSFEUPBTbQBZUPQMBZc1BZNFOUPGUIFTFBNPVOUTJTOPUBOBENJTTJPOUIBUXFCFMJFWFXFBSFTVCKFDUUPTVDIUBYFTBOE FWFOXIFOTVDIQBZNFOUTBSFNBEF XFDPOUJOVFUPEFGFOEPVSQPTJUJPOWJHPSPVTMZ*GXFQSFWBJMJOUIFMJUJHBUJPO GPSXIJDIB QBZUPQMBZQBZNFOUXBTNBEF UIFKVSJTEJDUJPODPMMFDUJOHUIFQBZNFOUXJMMCFSFRVJSFEUPSFQBZTVDIBNPVOUTBOEBMTPNBZCF SFRVJSFEUPQBZJOUFSFTU"EFTDSJQUJPOPGSFDFOUTJHOJGJDBOUbQBZUPQMBZcQBZNFOUTBOESFGVOET BTXFMMBTPOHPJOHUBY JORVJSJFTPSBVEJUTJOPUIFSbQBZUPQMBZcKVSJTEJDUJPOT JTJODMVEFEJO/05&d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a QPTJUJPOBOEBSFDIBMMFOHJOHUIFBEKVTUNFOUT UIFVMUJNBUFSFTPMVUJPOJTVODFSUBJOBOE JGSFTPMWFEJOBNBOOFSVOGBWPSBCMFUPVT NBZBEWFSTFMZBGGFDUPVSGJOBODJBMSFTVMUT8FCFMJFWFPVSUBYFTUJNBUFTBSFSFBTPOBCMF IPXFWFS UIFGJOBMEFUFSNJOBUJPOPGUBY BVEJUTDPVMECFNBUFSJBMMZEJGGFSFOUGSPNPVSIJTUPSJDBMUBYQSPWJTJPOTBOEBDDSVBMTJOXIJDIDBTFXFNBZCFTVCKFDUUP BEEJUJPOBMUBYMJBCJMJUJFT QPTTJCMZJODMVEJOHJOUFSFTUBOEQFOBMUJFT XIJDIDPVMEIBWFBNBUFSJBMBEWFSTFFGGFDUPOPVSDBTIGMPXT GJOBODJBMDPOEJUJPOBOESFTVMUTPGPQFSBUJPOT #SFYJUNBZDSFBUFBEEJUJPOBMJOEJSFDUUBYJNQMJDBUJPOTGPSPVSCVTJOFTT5IFSFJTVODFSUBJOUZBTUPUIFNBOOFSBOEUJNJOHPG UIFXJUIESBXBMPGUIF6OJUFE,JOHEPNGSPNUIF&VSPQFBO6OJPOBOEUIFPQFSBUJPOBOEBQQMJDBUJPOPGSFMFWBOUUBYMBXTJOUIF DPOUFYUPGUIFXJUIESBXBMBHSFFNFOUTDFOBSJPT%FQFOEJOHVQPOUIFPVUDPNF XFNBZIBWFBNBUFSJBMBOEBEWFSTFJNQBDUUP PVSCVTJOFTT

5IFFOBDUNFOUPGMFHJTMBUJPOJNQMFNFOUJOHDIBOHFTJOUBYBUJPOPGJOUFSOBUJPOBMCVTJOFTTBDUJWJUJFT UIFBEPQUJPOPGPUIFS DPSQPSBUFUBYSFGPSNQPMJDJFT PSDIBOHFTJOUBYMFHJTMBUJPOPSQPMJDJFTDPVMENBUFSJBMMZBGGFDUPVSGJOBODJBMQPTJUJPOBOE SFTVMUTPGPQFSBUJPOT .BOZPGUIFVOEFSMZJOHMBXT SVMFTPSSFHVMBUJPOTJNQPTJOHUBYFTBOEPUIFSPCMJHBUJPOTXFSFFTUBCMJTIFECFGPSFUIF HSPXUIPGUIFEJHJUBMFDPOPNZ$FSUBJOKVSJTEJDUJPOTIBWFFOBDUFEOFXUBYMBXT SVMFTBOESFHVMBUJPOTEJSFDUFEBUUIFEJHJUBM FDPOPNZBOENVMUJOBUJPOBMCVTJOFTTFT*GFYJTUJOHUBYMBXT SVMFTPSSFHVMBUJPOTBSFBNFOEFE PSJGOFXVOGBWPSBCMFUBYMBXT SVMFTPSSFHVMBUJPOTBSFFOBDUFE JODMVEJOHXJUISFTQFDUUPPDDVQBODZ TBMFT WBMVFBEEFEUBYFT EJHJUBMTFSWJDFTUBY XJUIIPMEJOH UBYFT SFWFOVFCBTFEUBYFT VODMBJNFEQSPQFSUZ PSPUIFSUBYMBXTBQQMJDBCMFUPUIFEJHJUBMFDPOPNZPSNVMUJOBUJPOBM CVTJOFTTFT UIFSFTVMUTPGUIFTFDIBOHFTDPVMEJODSFBTFPVSUBYMJBCJMJUJFT1PTTJCMFPVUDPNFTJODMVEFEPVCMFUBYBUJPO NVMUJQMF MFWFMTPGUBYBUJPO PSBEEJUJPOBMPCMJHBUJPOT QSPTQFDUJWFMZPSSFUSPTQFDUJWFMZBOETVCKFDUVTUPJOUFSFTUBOEQFOBMUJFT%FNBOE GPSPVSQSPEVDUTBOETFSWJDFTDPVMEEFDSFBTFJGXFQBTTPOTVDIDPTUTUPUIFDPOTVNFS SFTVMUJOJODSFBTFEDPTUTUPVQEBUFPS FYQBOEPVSUFDIOJDBMPSBENJOJTUSBUJWFJOGSBTUSVDUVSFPSFGGFDUJWFMZMJNJUUIFTDPQFPGPVSCVTJOFTTBDUJWJUJFTJGXFEFDJEFEOPUUP DPOEVDUCVTJOFTTJOQBSUJDVMBSKVSJTEJDUJPOT5IFPVUDPNFPGUIFTFDIBOHFTDPVMEIBWFBOBEWFSTFFGGFDUPOPVSCVTJOFTTPS GJOBODJBMQFSGPSNBODF 4PNFKVSJTEJDUJPOTIBWFFOBDUFEMBXTUIBUSFRVJSFPOMJOFEJHJUBMQMBUGPSNTUPSFQPSUVTFSBDUJWJUZPSDPMMFDUBOESFNJUUBYFT GSPNTPNFPSBMMPGUIFUSBWFMTVQQMJFSTMJTUJOHPOUIFPOMJOFQMBUGPSN8FQFSJPEJDBMMZSFDFJWFSFRVFTUTGSPNUBYBVUIPSJUJFTGPS JOGPSNBUJPOSFHBSEJOHBDDPNNPEBUJPOQSPWJEFSTMJTUJOHPOTPNFPGPVSTJUFTBTXFMMBTUSBWFMFSJOGPSNBUJPOBMPOHXJUIEFUBJMT PGDFSUBJOUSBOTBDUJPOTUISPVHIPVSTJUFT BOEJOTPNFDBTFTXFIBWFCFFOMFHBMMZPCMJHBUFEUPQSPWJEFUIJTEBUB5IFDPTUPG DPNQMZJOHXJUIUIFTFOFXSVMFTBOEJOGPSNBUJPOSFRVFTUTNBZIBSNPVSCVTJOFTT $PSQPSBUFUBYSFGPSN CBTFFSPTJPOFGGPSUTBOEUBYUSBOTQBSFODZDPOUJOVFUPCFIJHIQSJPSJUJFTJONBOZUBYKVSJTEJDUJPOT XIFSFXFIBWFCVTJOFTTPQFSBUJPOT"TBSFTVMU QPMJDJFTSFHBSEJOHDPSQPSBUFJODPNFBOEPUIFSUBYFTJOOVNFSPVTKVSJTEJDUJPOT BSFVOEFSIFJHIUFOFETDSVUJOZBOEUBYSFGPSNMFHJTMBUJPOJTCFJOHQSPQPTFEPSFOBDUFEJOTFWFSBMKVSJTEJDUJPOT'PSFYBNQMF UIF 5BY"DUSFGPSNFE64DPSQPSBUFJODPNFUBYFTBOE BNPOHPUIFSUIJOHT SFEVDFEUIF64DPSQPSBUFJODPNFUBYSBUFGSPN UP CVUJNQPTFECBTFFSPTJPOQSFWFOUJPONFBTVSFTBTXFMMBTBPOFUJNFNBOEBUPSZEFFNFESFQBUSJBUJPOUBYPO BDDVNVMBUFEGPSFJHOFBSOJOHT0VSFTUJNBUFTPGUIFGJOBODJBMJNQBDUPGUIF5BY"DUNBZDIBOHFBTXFSFWJFXPVSBOBMZTJTBOE BTBEEJUJPOBMHVJEBODFCFDPNFTBWBJMBCMF*OHFOFSBM DIBOHFTJOUBYMBXTNBZBGGFDUPVSUBYSBUF JODSFBTFPVSUBYMJBCJMJUJFT DBSSZJOHWBMVFPGEFGFSSFEUBYBTTFUT PSPVSEFGFSSFEUBYMJBCJMJUJFT *O0DUPCFS UIF0SHBOJ[BUJPOGPS&DPOPNJD$P0QFSBUJPOBOE%FWFMPQNFOU b0&$%c SFMFBTFEBGJOBMQBDLBHFPG TVHHFTUFENFBTVSFTUPCFJNQMFNFOUFECZNFNCFSOBUJPOTJOSFTQPOTFUPBBDUJPOQMBODBMMJOHGPSBDPPSEJOBUFENVMUJ KVSJTEJDUJPOBMBQQSPBDIUPbCBTFFSPTJPOBOEQSPGJUTIJGUJOHc b#&14c CZNVMUJOBUJPOBMDPNQBOJFT.VMUJQMFNFNCFS KVSJTEJDUJPOT JODMVEJOHDPVOUSJFTJOXIJDIXFPQFSBUF IBWFJNQMFNFOUFESFDPNNFOEFEDIBOHFTTVDIBTDPVOUSZCZDPVOUSZ

SFQPSUJOH b$#$3c 5IF$#$3TUBOEBSETSFRVJSFNVMUJOBUJPOBMTUPEJTDMPTFDFSUBJOGJOBODJBMBOEFDPOPNJDJOEJDBUPSTBDSPTT HFPHSBQIJFT5IF$#$3EJTDMPTVSFJTFYQFDUFEUPSFTVMUJOJODSFBTFEHMPCBMUBYBVEJUBDUJWJUZ *O.BSDI UIF0&$%QSPQPTFENFBTVSFTUPBEESFTTUIFBQQMJDBUJPOPGDPSQPSBUFUBYUPDPNQBOJFTPQFSBUJOHJOUIF EJHJUBMFDPOPNZ'PMMPXJOHUIF0&$%aTBOOPVODFNFOU UIF&VSPQFBO$PNNJTTJPOQVCMJTIFEQSPQPTBMTGPS&VSPQFBO6OJPO b&6c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

5FDIOPMPHZ *OGPSNBUJPO1SPUFDUJPOBOE1SJWBDZ3JTLT

8FSFMZPOJOGPSNBUJPOUFDIOPMPHZUPPQFSBUFPVSCVTJOFTTFTBOENBJOUBJOPVSDPNQFUJUJWFOFTT BOEBOZGBJMVSFUP JOWFTUJOBOEBEBQUUPUFDIOPMPHJDBMEFWFMPQNFOUTBOEJOEVTUSZUSFOETDPVMEIBSNPVSCVTJOFTT 8FEFQFOEPOUIFVTFPGTPQIJTUJDBUFEJOGPSNBUJPOUFDIOPMPHJFTBOETZTUFNT JODMVEJOHUFDIOPMPHZBOETZTUFNTVTFEGPS XFCTJUFBOENPCJMFBQQMJDBUJPOT SFTFSWBUJPOT DVTUPNFSTFSWJDF TVQQMJFSDPOOFDUJWJUZ DPNNVOJDBUJPOT QSPDVSFNFOU QBZNFOUT GSBVEEFUFDUJPOBOEBENJOJTUSBUJPO"TPVSPQFSBUJPOTHSPXJOTJ[F TDPQFBOEDPNQMFYJUZ XFNVTUDPOUJOVPVTMZ JNQSPWFBOEVQHSBEFPVSTZTUFNTBOEJOGSBTUSVDUVSFUPPGGFSBOJODSFBTJOHOVNCFSPGUSBWFMFSTFOIBODFEQSPEVDUT TFSWJDFT GFBUVSFTBOEGVODUJPOBMJUZ XIJMFNBJOUBJOJOHPSJNQSPWJOHUIFSFMJBCJMJUZBOEJOUFHSJUZPGPVSTZTUFNTBOEJOGSBTUSVDUVSF 0VSGVUVSFTVDDFTTBMTPEFQFOETPOPVSBCJMJUZUPBEBQUPVSTFSWJDFTBOEJOGSBTUSVDUVSFUPNFFUSBQJEMZFWPMWJOHDPOTVNFS USFOETBOEEFNBOETXIJMFDPOUJOVJOHUPJNQSPWFUIFQFSGPSNBODF GFBUVSFTBOESFMJBCJMJUZPGPVSTFSWJDFJOSFTQPOTFUP DPNQFUJUJWFTFSWJDFBOEQSPEVDUPGGFSJOHT$MPVEDPNQVUJOH UIFDPOUJOVFEHSPXUIPGBMUFSOBUJWFQMBUGPSNTBOENPCJMF DPNQVUJOHEFWJDFT UIFFNFSHFODFPGOJDIFDPNQFUJUPSTXIPNBZCFBCMFUPPQUJNJ[FQSPEVDUT TFSWJDFTPSTUSBUFHJFTUIBUVTF DMPVEDPNQVUJOHPSGPSTVDIQMBUGPSNT BTXFMMBTPUIFSUFDIOPMPHJDBMDIBOHFT JODMVEJOHOFXEFWJDFT TFSWJDFTBOEIPNF BTTJTUBOUT TVDIBT"NB[POa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

USBOTBDUJPOT EFDSFBTFPVSRVBMJUZPGTFSWJDFUIBUXFDBOPGGFSUPPVSDVTUPNFST EBNBHFPVSSFQVUBUJPOBOECSBOET JODSFBTFPVS DPTUTBOEPSDBVTFMPTTFT 1PUFOUJBMTFDVSJUZCSFBDIFTUPPVSTZTUFNTPSUIFTZTUFNTPGPVSTFSWJDFQSPWJEFST XIFUIFSSFTVMUJOHGSPNJOUFSOBMPS FYUFSOBMTPVSDFT DPVMETJHOJGJDBOUMZIBSNPVSCVTJOFTT8FEFWPUFTJHOJGJDBOUSFTPVSDFTUPOFUXPSLTFDVSJUZ NPOJUPSJOHBOE UFTUJOH FNQMPZFFUSBJOJOH BOEPUIFSTFDVSJUZNFBTVSFT CVUUIFSFDBOCFOPHVBSBOUFFUIBUUIFTFNFBTVSFTXJMMQSFWFOUBMM QPTTJCMFTFDVSJUZCSFBDIFTPSBUUBDLT"QBSUZ XIFUIFSJOUFSOBMPSFYUFSOBM UIBUJTBCMFUPDJSDVNWFOUPVSTFDVSJUZTZTUFNTDPVME NJTBQQSPQSJBUFDVTUPNFSPSFNQMPZFFJOGPSNBUJPO JOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ QSPQSJFUBSZJOGPSNBUJPOPSPUIFSCVTJOFTTBOEGJOBODJBM EBUBPSDBVTFTJHOJGJDBOUJOUFSSVQUJPOTJOPVSPQFSBUJPOT8FNBZOFFEUPFYQFOEBEEJUJPOBMTJHOJGJDBOUSFTPVSDFTUPQSPUFDU BHBJOTUTFDVSJUZCSFBDIFTPSUPBEESFTTQSPCMFNTDBVTFECZCSFBDIFT BOEBTFDVSJUZCSFBDISFTVMUJOHJOUIFSFEVDUJPOPGXFCTJUF BWBJMBCJMJUZDPVMEDBVTFBMPTTPGTVCTUBOUJBMCVTJOFTTWPMVNFEVSJOHUIFPDDVSSFODFPGBOZTVDIJODJEFOU#FDBVTFUIF UFDIOJRVFTVTFEUPTBCPUBHFTFDVSJUZDIBOHFGSFRVFOUMZ BSFPGUFOOPUSFDPHOJ[FEVOUJMMBVODIFEBHBJOTUBUBSHFU BOENBZ PSJHJOBUFGSPNMFTTSFHVMBUFEPSSFNPUFBSFBTBSPVOEUIFXPSME XFNBZCFVOBCMFUPQSPBDUJWFMZBEESFTTUIFTFUFDIOJRVFTPSUP JNQMFNFOUBEFRVBUFQSFWFOUJWFNFBTVSFT4FDVSJUZCSFBDIFTDPVMESFTVMUJOOFHBUJWFQVCMJDJUZ EBNBHFUPSFQVUBUJPO FYQPTVSF UPSJTLPGMPTTPSMJUJHBUJPOBOEQPTTJCMFMJBCJMJUZEVFUPSFHVMBUPSZQFOBMUJFTBOETBODUJPOTPSQVSTVBOUUPPVSDPOUSBDUVBM BSSBOHFNFOUTXJUIQBZNFOUDBSEQSPDFTTPSTGPSBTTPDJBUFEFYQFOTFTBOEQFOBMUJFT4FDVSJUZCSFBDIFTDPVMEBMTPDBVTFUSBWFMFST BOEQPUFOUJBMVTFSTBOEPVSCVTJOFTTQBSUOFSTUPMPTFDPOGJEFODFJOPVSTFDVSJUZ XIJDIXPVMEIBWFBOFHBUJWFFGGFDUPOUIFWBMVF PGPVSCSBOET0VSGBJMVSFUPRVJDLMZSFTQPOEUPPSBEFRVBUFMZQSPUFDUBHBJOTUBUUBDLTPSJOUSVTJPOT XIFUIFSGPSPVSPXO TZTUFNTPSTZTUFNTPGWFOEPST DPVMEFYQPTFVTUPTFDVSJUZCSFBDIFTUIBUDPVMEIBWFBOBEWFSTFJNQBDUPOGJOBODJBM QFSGPSNBODF *OBEEJUJPO OPBTTVSBODFDBOCFHJWFOUIBUPVSCBDLVQTZTUFNTPSDPOUJOHFODZQMBOTXJMMTVTUBJODSJUJDBMBTQFDUTPGPVS PQFSBUJPOTPSCVTJOFTTQSPDFTTFTJOBMMDJSDVNTUBODFT NBOZPUIFSTZTUFNTBSFOPUGVMMZSFEVOEBOUBOEPVSEJTBTUFSSFDPWFSZPS CVTJOFTTDPOUJOVJUZQMBOOJOHNBZOPUCFTVGGJDJFOU'JSF GMPPE QPXFSMPTT UFMFDPNNVOJDBUJPOTGBJMVSF CSFBLJOT FBSUIRVBLFT BDUTPGXBSPSUFSSPSJTN BDUTPG(PE DPNQVUFSWJSVTFT FMFDUSPOJDJOUSVTJPOBUUFNQUTGSPNCPUIFYUFSOBMBOEJOUFSOBMTPVSDFT BOETJNJMBSFWFOUTPSEJTSVQUJPOTNBZEBNBHFPSJNQBDUPSJOUFSSVQUDPNQVUFSPSDPNNVOJDBUJPOTTZTUFNTPSCVTJOFTT QSPDFTTFTBUBOZUJNF"MUIPVHIXFIBWFQVUNFBTVSFTJOQMBDFUPQSPUFDUDFSUBJOQPSUJPOTPGPVSGBDJMJUJFTBOEBTTFUT BOZPG UIFTFFWFOUTDPVMEDBVTFTZTUFNJOUFSSVQUJPO EFMBZTBOEMPTTPGDSJUJDBMEBUB BOEDPVMEQSFWFOUVTGSPNQSPWJEJOHTFSWJDFTUP PVSUSBWFMFSTBOEPSUIJSEQBSUJFTGPSBTJHOJGJDBOUQFSJPEPGUJNF*OBEEJUJPO BOZSFNFEJBUJPOFGGPSUTNBZCFDPTUMZGPSXIJDI XFNBZOPUIBWFBEFRVBUFJOTVSBODFUPDPWFSTVDIMPTTFTPSDPTUT.PSFPWFS UIFDPTUTPGFOIBODJOHJOGSBTUSVDUVSFUPBUUBJO JNQSPWFETUBCJMJUZBOESFEVOEBODZNBZCFUJNFDPOTVNJOHBOEFYQFOTJWFBOENBZSFRVJSFSFTPVSDFTBOEFYQFSUJTFUIBUBSF EJGGJDVMUUPPCUBJO

8FQSPDFTT TUPSFBOEVTFDVTUPNFSBOEFNQMPZFFQFSTPOBM GJOBODJBMBOEPUIFSEBUB XIJDITVCKFDUTVTUPSJTLT TUFNNJOHGSPNQPTTJCMFGBJMVSFUPDPNQMZXJUIHPWFSONFOUBMSFHVMBUJPOBOEPUIFSMFHBMPCMJHBUJPOT BTXFMMBTMJUJHBUJPO BOESFQVUBUJPOBMSJTLTBTTPDJBUFEXJUIUIFGBJMVSFUPQSPUFDUTVDIEBUBGSPNVOBVUIPSJ[FEVTF UIFGUPSEFTUSVDUJPO 8FQSPDFTT TUPSFBOEVTFDVTUPNFSBOEFNQMPZFFQFSTPOBM GJOBODJBMBOEPUIFSEBUBPCUBJOFEGSPNVTFSTPGPVSXFCTJUFT BOENPCJMFBQQMJDBUJPOTBOEGSPNPVSBENJOJTUSBUJWFGVODUJPOT5IFSFBSFOVNFSPVTMBXTSFHBSEJOHUIFTUPSJOH TIBSJOH VTF QSPDFTTJOH EJTDMPTVSFBOEQSPUFDUJPOPGDVTUPNFSBOEFNQMPZFFQFSTPOBM GJOBODJBMBOEPUIFSEBUB UIFTDPQFPGXIJDIJT DIBOHJOH TVCKFDUUPEJGGFSJOHJOUFSQSFUBUJPOT BOENBZCFJODPOTJTUFOUCFUXFFODPVOUSJFTPSDPOGMJDUXJUIPUIFSSVMFT8FTUSJWF UPDPNQMZXJUIBMMBQQMJDBCMFMBXT QPMJDJFT MFHBMPCMJHBUJPOTBOEJOEVTUSZDPEFTPGDPOEVDUSFMBUJOHUPQSJWBDZBOEEBUB QSPUFDUJPO*UJTQPTTJCMF IPXFWFS UIBUUIFTFPCMJHBUJPOTNBZCFJOUFSQSFUFEBOEBQQMJFEJOBNBOOFSUIBUJTJODPOTJTUFOUGSPN POFKVSJTEJDUJPOUPBOPUIFSBOENBZDPOGMJDUXJUIPUIFSSVMFTPSUIFQSBDUJDFTPGUIFDPNQBOJFT "OZGBJMVSFPSQFSDFJWFEGBJMVSFCZVT PSPVSTFSWJDFQSPWJEFST UPDPNQMZXJUIUIFQSJWBDZQPMJDJFT QSJWBDZSFMBUFE PCMJHBUJPOTUPVTFSTPSPUIFSUIJSEQBSUJFT PSQSJWBDZSFMBUFEMFHBMPCMJHBUJPOT PSBOZDPNQSPNJTFPGTFDVSJUZUIBUSFTVMUTJOUIF VOBVUIPSJ[FEVTF UIFGUPSEFTUSVDUJPOPGTVDIEBUB NBZSFTVMUJOBNBUFSJBMMPTTPGSFWFOVFTGSPNUIFQPUFOUJBMBEWFSTFJNQBDU UPPVSSFQVUBUJPOBOECSBOE PVSBCJMJUZUPSFUBJODVTUPNFSTPSBUUSBDUOFXDVTUPNFSTBOEUIFQPUFOUJBMEJTSVQUJPOUPPVSCVTJOFTT BOEQMBOT*OBEEJUJPO TVDIBOFWFOUDPVMESFTVMUJOWJPMBUJPOTPGBQQMJDBCMF64BOEJOUFSOBUJPOBMMBXT HPWFSONFOUBM FOGPSDFNFOUBDUJPOTBOEDPOTVNFSPSTFDVSJUJFTMJUJHBUJPO4VDIFWFOUTDPVMEBMTPTVCKFDUVTUPCBOLGJOFT QFOBMUJFTPS JODSFBTFEUSBOTBDUJPODPTUT EBNBHFPVSSFQVUBUJPOBOECSBOET JNQBJSPVSSFMBUJPOTIJQTXJUIDVSSFOUBOEQPUFOUJBMCVTJOFTT QBSUOFSTBOELFZTFSWJDFQSPWJEFST BMMPGXIJDIDPVMEIBWFBOBEWFSTFFGGFDUPOPVSCVTJOFTT

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a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

'JOBODJBMBOE.BSLFU3JTLT

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

0VSTUPDLQSJDFJTIJHIMZWPMBUJMF 5IFNBSLFUQSJDFPGPVSDPNNPOTUPDLJTIJHIMZWPMBUJMFBOEDPVMEDPOUJOVFUPCFTVCKFDUUPXJEFGMVDUVBUJPOTJOSFTQPOTF UPGBDUPSTTVDIBTUIFGPMMPXJOH TPNFPGXIJDIBSFCFZPOEPVSDPOUSPM e 2VBSUFSMZWBSJBUJPOTJOPVSPQFSBUJOHBOEGJOBODJBMSFTVMUT e 0QFSBUJOHBOEGJOBODJBMSFTVMUTUIBUWBSZGSPNUIFFYQFDUBUJPOTPGTFDVSJUJFTBOBMZTUTBOEJOWFTUPST JODMVEJOH GBJMVSFUPEFMJWFSSFUVSOTPOUFDIOPMPHZ TVQQMZPSFNFSHJOHNBSLFUNBSLFUJOHJOWFTUNFOUT e $IBOHFTJOFYQFDUBUJPOTBTUPPVSGVUVSFGJOBODJBMQFSGPSNBODF JODMVEJOHGJOBODJBMFTUJNBUFTCZTFDVSJUJFT BOBMZTUTBOEJOWFTUPST e 3BUJOHBHFODZDSFEJUSBUJOHBDUJPOTPSQSPOPVODFNFOUT e 3FBDUJPOUPPVSFBSOJOHTSFMFBTFTBOEDPOGFSFODFDBMMT PSQSFTFOUBUJPOTCZFYFDVUJWFTBUJOWFTUPSBOEJOEVTUSZ DPOGFSFODFT e 8PSMEXJEFNBDSPFDPOPNJDBOEGJOBODJBMNBSLFUDPOEJUJPOT BOEGMVDUVBUJPOTJODVSSFODZFYDIBOHFSBUFT e $IBOHFTJOPVSDBQJUBMPSHPWFSOBODFTUSVDUVSF e $IBOHFTJOUIFTUPDLQSJDFPSNBSLFUWBMVBUJPOTPGUSJWBHP PVSNBKPSJUZPXOFE QVCMJDMZUSBEFETVCTJEJBSZ XIPTF TUPDLQSJDFJTBMTPIJHIMZWPMBUJMF

e $IBOHFTJONBSLFUWBMVBUJPOTPGPUIFSJOUFSOFUPSPOMJOFTFSWJDFDPNQBOJFT e $IBOHFTJOEFWJDFBOEQMBUGPSNUFDIOPMPHJFTBOETFBSDIJOEVTUSZEZOBNJDT TVDIBTLFZXPSEQSJDJOHBOEUSBGGJD PSPUIFSDIBOHFTUIBUOFHBUJWFMZBGGFDUPVSBCJMJUZUPHFOFSBUFUSBGGJDUPPVSXFCTJUFT e "OOPVODFNFOUTPGEJWJEFOETPSDIBOHFTJOUIFBNPVOUPSGSFRVFODZPGPVSEJWJEFOET e "OOPVODFNFOUTCZVTPSPVSDPNQFUJUPSTPGUFDIOPMPHJDBMJOOPWBUJPOT OFXTFSWJDFTPSQSPNPUJPOBMBOE EJTDPVOUJOHBDUJWJUJFT e "OOPVODFNFOUTCZVTPSPVSDPNQFUJUPSTPGTJHOJGJDBOUDPOUSBDUT BDRVJTJUJPOT TUSBUFHJDQBSUOFSTIJQT KPJOU WFOUVSFTPSDBQJUBMDPNNJUNFOUT e -PTTPGBNBKPSUSBWFMTVQQMJFS TVDIBTBOBJSMJOF IPUFMPSDBSSFOUBMDIBJO e $IBOHFTJOUIFTUBUVTPGPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZSJHIUT e -BDLPGTVDDFTTJOUIFFYQBOTJPOPGPVSCVTJOFTTNPEFMHFPHSBQIJDBMMZ e $MBJNTPSQSPDFFEJOHTBHBJOTUVTPSBEWFSTFEFWFMPQNFOUTPSEFDJTJPOTJOQFOEJOHQSPDFFEJOHT e 4JHOJGJDBOUTFDVSJUZCSFBDIFT e "EEJUJPOTPSEFQBSUVSFTPGLFZQFSTPOOFM e 3VNPSTPSQVCMJDTQFDVMBUJPOBCPVUBOZPGUIFBCPWFGBDUPSTBOE e 1SJDFBOEWPMVNFGMVDUVBUJPOTJOUIFTUPDLNBSLFUTJOHFOFSBM 7PMBUJMJUZJOPVSTUPDLQSJDFDPVMEBMTPNBLFVTMFTTBUUSBDUJWFUPDFSUBJOJOWFTUPST BOEPSJOWJUFTQFDVMBUJWFUSBEJOHJOPVS DPNNPOTUPDLPSEFCUJOTUSVNFOUT

8FNBZFYQFSJFODFDPOTUSBJOUTJOPVSMJRVJEJUZBOENBZCFVOBCMFUPBDDFTTDBQJUBMXIFOOFDFTTBSZPSEFTJSBCMF FJUIFS PGXIJDIDPVMEIBSNPVSGJOBODJBMQPTJUJPO 8FIBWFFYQFSJFODFE BOENBZFYQFSJFODFJOUIFGVUVSF EFDMJOFTJOTFBTPOBMMJRVJEJUZBOEDBQJUBMQSPWJEFECZPVS NFSDIBOUIPUFMCVTJOFTT XIJDIIBTIJTUPSJDBMMZQSPWJEFEBNFBOJOHGVMQPSUJPOPGPVSPQFSBUJOHDBTIGMPXBOEJTEFQFOEFOUPO TFWFSBMGBDUPST JODMVEJOHUIFSBUFPGHSPXUIPGPVSNFSDIBOUIPUFMCVTJOFTTBOEUIFSFMBUJWFHSPXUIPGCVTJOFTTFTXIJDI DPOTVNFSBUIFSUIBOHFOFSBUFXPSLJOHDBQJUBM TVDIBTPVSBHFODZIPUFM BEWFSUJTJOHBOENBOBHFEDPSQPSBUFUSBWFMCVTJOFTTFT BOEQBZNFOUUFSNTXJUITVQQMJFST8FBMTPDPOUJOVFEUPTFFHSPXUIJOCPUIPVSNFSDIBOU &YQFEJB$PMMFDU BOEPVSBHFODZ )PUFM$PMMFDU IPUFMQSPEVDUT5PUIFFYUFOUPVSNFSDIBOUIPUFMCVTJOFTTTUPQQFEHSPXJOHPSCFHBOUPEFDMJOF JUXPVMEMJLFMZ SFTVMUJOQSFTTVSFPOPVSXPSLJOHDBQJUBMDBTICBMBODFT DBTIGMPXPWFSUJNFBOEMJRVJEJUZ 5IFBWBJMBCJMJUZPGGVOETEFQFOETJOTJHOJGJDBOUNFBTVSFPODBQJUBMNBSLFUTBOEMJRVJEJUZGBDUPSTPWFSXIJDIXFFYFSUOP DPOUSPM*OMJHIUPGQFSJPEJDVODFSUBJOUZJOUIFDBQJUBMBOEDSFEJUNBSLFUT XFDBOQSPWJEFOPBTTVSBODFUIBUTVGGJDJFOUGJOBODJOH XJMMCFBWBJMBCMFPOEFTJSBCMFPSFWFOBOZUFSNTUPGVOEJOWFTUNFOUT BDRVJTJUJPOT TUPDLSFQVSDIBTFT EJWJEFOET EFCU SFGJOBODJOHPSFYUSBPSEJOBSZBDUJPOTPSUIBUPVSDPVOUFSQBSUJFTJOBOZTVDIGJOBODJOHTXPVMEIPOPSUIFJSDPOUSBDUVBM DPNNJUNFOUT*OBEEJUJPO BOZEPXOHSBEFPGPVSEFCUSBUJOHTCZ4UBOEBSE1PPSaT .PPEZaT*OWFTUPS4FSWJDF 'JUDIPSTJNJMBS SBUJOHTBHFODJFT JODSFBTFTJOHFOFSBMJOUFSFTUSBUFMFWFMTBOEDSFEJUTQSFBETPSPWFSBMMXFBLFOJOHJOUIFDSFEJUNBSLFUTDPVME JODSFBTFPVSDPTUPGDBQJUBM

8FIBWFTJHOJGJDBOUJOEFCUFEOFTT XIJDIDPVMEBEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTTBOEGJOBODJBMDPOEJUJPO 8FIBWFPVUTUBOEJOHMPOHUFSNJOEFCUFEOFTT FYDMVEJOHDVSSFOUNBUVSJUJFT XJUIBGBDFWBMVFPGCJMMJPOBOEXFIBWF BCJMMJPOVOTFDVSFESFWPMWJOHDSFEJUGBDJMJUZ3JTLTSFMBUJOHUPPVSJOEFCUFEOFTTJODMVEF e *ODSFBTJOHPVSWVMOFSBCJMJUZUPHFOFSBMBEWFSTFFDPOPNJDBOEJOEVTUSZDPOEJUJPOT e 3FRVJSJOHVTUPEFEJDBUFBQPSUJPOPGPVSDBTIGMPXGSPNPQFSBUJPOTUPQBZNFOUTPOPVSJOEFCUFEOFTT UIFSFCZ SFEVDJOHUIFBWBJMBCJMJUZPGDBTIGMPXUPGVOEXPSLJOHDBQJUBM DBQJUBMFYQFOEJUVSFT BDRVJTJUJPOTBOEJOWFTUNFOUT BOEPUIFSHFOFSBMDPSQPSBUFQVSQPTFT e .BLJOHJUEJGGJDVMUGPSVTUPPQUJNBMMZDBQJUBMJ[FBOENBOBHFUIFDBTIGMPXGPSPVSCVTJOFTTFT e -JNJUJOHPVSGMFYJCJMJUZJOQMBOOJOHGPS PSSFBDUJOHUP DIBOHFTJOPVSCVTJOFTTFTBOEUIFNBSLFUTJOXIJDIXF PQFSBUF e 1MBDJOHVTBUBDPNQFUJUJWFEJTBEWBOUBHFDPNQBSFEUPPVSDPNQFUJUPSTUIBUIBWFMFTTEFCUBOE e -JNJUJOHPVSBCJMJUZUPCPSSPXBEEJUJPOBMGVOETPSUPCPSSPXGVOETBUSBUFTPSPOPUIFSUFSNTXFGJOEBDDFQUBCMF

5IFBHSFFNFOUTHPWFSOJOHPVSJOEFCUFEOFTTDPOUBJOWBSJPVTDPWFOBOUTUIBUNBZMJNJUPVSBCJMJUZUPFGGFDUJWFMZPQFSBUF PVSCVTJOFTTFT JODMVEJOHUIPTFUIBUSFTUSJDUPVSBCJMJUZUP BNPOHPUIFSUIJOHT e #PSSPXNPOFZ BOEHVBSBOUFFPSQSPWJEFPUIFSTVQQPSUGPSJOEFCUFEOFTTPGUIJSEQBSUJFTJODMVEJOHHVBSBOUFFT e 1BZEJWJEFOETPO SFEFFNPSSFQVSDIBTFPVSDBQJUBMTUPDL e &OUFSJOUPDFSUBJOBTTFUTBMFUSBOTBDUJPOT JODMVEJOHQBSUJBMPSGVMMTQJOPGGUSBOTBDUJPOT e &OUFSJOUPTFDVSFEGJOBODJOHBSSBOHFNFOUT e &OUFSJOUPTBMFBOEMFBTFCBDLUSBOTBDUJPOTBOE e &OUFSJOUPVOSFMBUFECVTJOFTTFT *OBEEJUJPO PVSDSFEJUGBDJMJUZSFRVJSFTUIBUXFNFFUDFSUBJOGJOBODJBMUFTUT JODMVEJOHBOJOUFSFTUDPWFSBHFUFTUBOEB MFWFSBHFSBUJPUFTU "OZGBJMVSFUPDPNQMZXJUIUIFSFTUSJDUJPOTPGPVSDSFEJUGBDJMJUZPSBOZBHSFFNFOUHPWFSOJOHPVSPUIFSJOEFCUFEOFTTNBZ SFTVMUJOBOFWFOUPGEFGBVMUVOEFSUIPTFBHSFFNFOUT4VDIEFGBVMUNBZBMMPXUIFDSFEJUPSTUPBDDFMFSBUFUIFSFMBUFEEFCU XIJDI BDDFMFSBUJPONBZUSJHHFSDSPTTBDDFMFSBUJPOPSDSPTTEFGBVMUQSPWJTJPOTJOPUIFSEFCU*OBEEJUJPO MFOEFSTNBZCFBCMFUP UFSNJOBUFBOZDPNNJUNFOUTUIFZIBENBEFUPTVQQMZVTXJUIGVSUIFSGVOET JODMVEJOHQFSJPEJDSPMMPWFSTPGFYJTUJOH CPSSPXJOHT *OBEEJUJPO JUJTQPTTJCMFUIBUXFNBZOFFEUPJODVSBEEJUJPOBMJOEFCUFEOFTTJOUIFGVUVSFJOUIFPSEJOBSZDPVSTFPG CVTJOFTT5IFUFSNTPGPVSDSFEJUGBDJMJUZBOEUIFJOEFOUVSFTHPWFSOJOHPVSPVUTUBOEJOHTFOJPSOPUFTBMMPXVTUPJODVSBEEJUJPOBM EFCUTVCKFDUUPDFSUBJOMJNJUBUJPOT*GOFXEFCUJTBEEFEUPDVSSFOUEFCUMFWFMT UIFSJTLTEFTDSJCFEBCPWFDPVMEJOUFOTJGZ

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

(PWFSOBODF3JTLT

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aTQFSNBOFOUEFQBSUVSFGSPN&YQFEJB(SPVQ UIFJSSFWPDBCMFQSPYZXPVMEUFSNJOBUFBOE EFQFOEJOHPOUIFDBQJUBMJ[BUJPOPG&YQFEJB(SPVQBUTVDIUJNF -JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHTDPVMEFGGFDUJWFMZDPOUSPMUIFWPUJOH

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aTBOE-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHTaPXOFSTIJQJOUFSFTUTBOEWPUJOHQPXFS UIFBHSFFNFOUTCFUXFFO .S%JMMFSBOE-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHTBOECFUXFFO.S%JMMFSBOEUIF.BMPOFT BOEUIFHPWFSOBODFTUSVDUVSFBU-JCFSUZ &YQFEJB)PMEJOHT .S%JMMFSJTDVSSFOUMZJOBQPTJUJPOUPDPOUSPMPSJOGMVFODF BOE-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHTJTJOBQPTJUJPOUP JOGMVFODF TJHOJGJDBOUDPSQPSBUFBDUJPOT JODMVEJOH DPSQPSBUFUSBOTBDUJPOTTVDIBTNFSHFST CVTJOFTTDPNCJOBUJPOTPS EJTQPTJUJPOTPGBTTFUT"TBSFTVMUPG-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHTaPXOFSTIJQJOUFSFTUTBOEWPUJOHQPXFSVQPO.S%JMMFSaT QFSNBOFOUEFQBSUVSFGSPN&YQFEJB(SPVQ JOUIFGVUVSF-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHTNBZCFJOBQPTJUJPOUPDPOUSPMPSJOGMVFODF TVDIDPSQPSBUFBDUJPOT5IJTDPODFOUSBUFEDPOUSPMDPVMEEJTDPVSBHFPUIFSTGSPNJOJUJBUJOHBOZQPUFOUJBMNFSHFS UBLFPWFSPS PUIFSDIBOHFPGDPOUSPMUSBOTBDUJPOUIBUNBZPUIFSXJTFCFCFOFGJDJBMUPVT 0O'FCSVBSZ &YQFEJB(SPVQGJMFEB$VSSFOU3FQPSUPO'PSN, UIFb'PSN,c SFQPSUJOHUIBU-JCFSUZ &YQFEJB)PMEJOHTBOE.S%JMMFSGJMFEBOBNFOEFETUBUFNFOUPO4DIFEVMF%"UIBUJODMVEFEBEFTDSJQUJPOPGEJTDVTTJPOTUIBU IBEUBLFOQMBDFCFUXFFOBNFNCFSPG&YQFEJB(SPVQNBOBHFNFOU BTBVUIPSJ[FECZBTQFDJBMDPNNJUUFFPGEJTJOUFSFTUFE EJSFDUPSTGPSNFECZUIF&YQFEJB(SPVQ#PBSEPG%JSFDUPST BOEBNFNCFSPG-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHTNBOBHFNFOU BT BVUIPSJ[FECZBDPNNJUUFFPGUIF#PBSEPG%JSFDUPSTPG-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHTDPNQPTFEPGBMMPG-JCFSUZ&YQFEJB )PMEJOHTa4FSJFT"DPNNPOTUPDLEJSFDUPST SFHBSEJOHBQPUFOUJBMCVTJOFTTDPNCJOBUJPOUSBOTBDUJPOJOXIJDIUIFPVUTUBOEJOH TIBSFTPG-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHTa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aTBCJMJUZ UPFYDIBOHFGPSPSQVSDIBTFJOUIFGVUVSFBEEJUJPOBMTIBSFTPG&YQFEJB(SPVQ$MBTT#DPNNPOTUPDL BTXFMMBTPUIFS HPWFSOBODFBSSBOHFNFOUTBOEUSBOTGFSSFTUSJDUJPOT

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

1BSU**UFN#6OSFTPMWFE4UBGG$PNNFOUT /POF

1BSU**UFN1SPQFSUJFT 8FMFBTFBQQSPYJNBUFMZNJMMJPOTRVBSFGFFUPGPGGJDFTQBDFXPSMEXJEF QVSTVBOUUPMFBTFTXJUIFYQJSBUJPOEBUFT UISPVHI.BSDI

8FMFBTFBQQSPYJNBUFMZ TRVBSFGFFUGPSPVSIFBERVBSUFSTJO#FMMFWVF 8BTIJOHUPO UIFNBKPSJUZPGXIJDIFOETCZ NJEXJUIUIFFYDFQUJPOPG TRVBSFGFFUXIJDIFYQJSFTJO+BOVBSZ8FBMTPMFBTFBQQSPYJNBUFMZNJMMJPO TRVBSFGFFUPGPGGJDFTQBDFGPSPVSEPNFTUJDPQFSBUJPOTJOWBSJPVTPUIFSDJUJFTBOEMPDBUJPOTQVSTVBOUUPMFBTFTXJUIFYQJSBUJPO EBUFTUISPVHI.BSDI

8FBMTPMFBTFBQQSPYJNBUFMZNJMMJPOTRVBSFGFFUPGPGGJDFTQBDFGPSPVSJOUFSOBUJPOBMPQFSBUJPOTJOWBSJPVTDJUJFTBOE MPDBUJPOTQVSTVBOUUPMFBTFTXJUIFYQJSBUJPOEBUFTUISPVHI+VOF

*OBEEJUJPOUPPVSMFBTFETQBDF PO"QSJM XFBDRVJSFEPVSGVUVSFDPSQPSBUFIFBERVBSUFST DPOTJTUJOHPGNVMUJQMF PGGJDFBOEMBCCVJMEJOHTMPDBUFEJO4FBUUMF 8BTIJOHUPO5IFCVJMEPVUPGUIFIFBERVBSUFSTJTTJHOJGJDBOUBTXFDPOWFSUMBC GBDJMJUJFTJOUPPGGJDFTQBDF8FFYQFDUFNQMPZFFTUPCFHJOUPNPWFJOUPUIFOFXDBNQVTBUUIFFOEPG

1BSU**UFN-FHBM1SPDFFEJOHT *OUIFPSEJOBSZDPVSTFPGCVTJOFTT &YQFEJB(SPVQBOEJUTTVCTJEJBSJFTBSFQBSUJFTUPMFHBMQSPDFFEJOHTBOEDMBJNT JOWPMWJOHQSPQFSUZ QFSTPOBMJOKVSZ DPOUSBDU BMMFHFEJOGSJOHFNFOUPGUIJSEQBSUZJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZSJHIUTBOEPUIFSDMBJNT 5IFBNPVOUTUIBUNBZCFSFDPWFSFEJOTVDINBUUFSTNBZCFTVCKFDUUPJOTVSBODFDPWFSBHF 3VMFTPGUIF4&$SFRVJSFUIFEFTDSJQUJPOPGNBUFSJBMQFOEJOHMFHBMQSPDFFEJOHT PUIFSUIBOPSEJOBSZ SPVUJOFMJUJHBUJPO JODJEFOUUPUIFSFHJTUSBOUaTCVTJOFTT BOEBEWJTFUIBUQSPDFFEJOHTPSEJOBSJMZOFFEOPUCFEFTDSJCFEJGUIFZQSJNBSJMZJOWPMWF EBNBHFTDMBJNTGPSBNPVOUT FYDMVTJWFPGJOUFSFTUBOEDPTUT OPUJOEJWJEVBMMZFYDFFEJOHPGUIFDVSSFOUBTTFUTPGUIF SFHJTUSBOUBOEJUTTVCTJEJBSJFTPOBDPOTPMJEBUFECBTJT*OUIFKVEHNFOUPGNBOBHFNFOU OPOFPGUIFQFOEJOHMJUJHBUJPONBUUFST UIBUUIF$PNQBOZBOEJUTTVCTJEJBSJFTBSFEFGFOEJOH JODMVEJOHUIPTFEFTDSJCFECFMPX JOWPMWFTPSJTMJLFMZUPJOWPMWFBNPVOUT PGUIBUNBHOJUVEF5IFMJUJHBUJPONBUUFSTEFTDSJCFECFMPXJOWPMWFJTTVFTPSDMBJNTUIBUNBZCFPGQBSUJDVMBSJOUFSFTUUPPVS TUPDLIPMEFST SFHBSEMFTTPGXIFUIFSBOZPGUIFTFNBUUFSTNBZCFNBUFSJBMUPPVSGJOBODJBMQPTJUJPOPSSFTVMUTPGPQFSBUJPOTCBTFE VQPOUIFTUBOEBSETFUGPSUIJOUIF4&$a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bQBZUPQMBZc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bDPOUSPMIPUFMT cBOEBXBSEJOHBQQSPYJNBUFMZ NJMMJPOGPSIJTUPSJDBMEBNBHFTBHBJOTUUIF&YQFEJB(SPVQDPNQBOJFT5IFKVSZBMTPGPVOEUIBUEFGFOEBOUTXFSFOPUMJBCMFGPS DPOWFSTJPOPSQVOJUJWFEBNBHFT0O"QSJM UIFDPVSUFOUFSFEBGJOBMKVEHNFOUIPMEJOHUIFPOMJOFUSBWFMDPNQBOJFTMJBCMF GPSIPUFMPDDVQBODZUBYFTUPDPVOUJFTBOEDJUJFTJOUIFTUBUFXJEFDMBTTBDUJPO0O"QSJM UIFDPVSUFOUFSFEBOBNFOEFE KVEHNFOUJODMVEJOHBQQSPYJNBUFMZNJMMJPOJOUBY JOUFSFTUBOEQFOBMUZBNPVOUTGPSUIF&YQFEJB(SPVQDPNQBOJFT

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aNPUJPOGPSTVNNBSZ KVEHNFOUXJUISFTQFDUUP/BTTBV$PVOUZaTDMBJNTPOUIFHSPVOETUIBUUIFFOBCMJOHTUBUVUFGPSQMBJOUJGGaTUBYPSEJOBODFEJEOPU JNQPTFBUBYPOEFGFOEBOUTaGFFT0O.BSDI UIFDPVSUHSBOUFEEFGFOEBOUTaNPUJPOGPSTVNNBSZKVEHNFOUBHBJOTUUIF BEEJUJPOBMJOUFSWFOPSQMBJOUJGGT/BTTBV$PVOUZBOEUIFJOUFSWFOPSQMBJOUJGGTBQQFBMFEUIFDPVSUaTEJTNJTTBMPGUIFJSDMBJNTBOE UIBUBQQFBMSFNBJOTQFOEJOH 1JOF#MVGG "SLBOTBT-JUJHBUJPO0O4FQUFNCFS 1JOF#MVGG"EWFSUJTJOHBOE1SPNPUJPO$PNNJTTJPOBOE +FGGFSTPO$PVOUZGJMFEBDMBTTBDUJPOBHBJOTUBOVNCFSPGPOMJOFUSBWFMDPNQBOJFT JODMVEJOH&YQFEJB )PUFMTDPN )PUXJSFBOE 0SCJU[BMMFHJOHUIBUEFGFOEBOUTGBJMFEUPDPMMFDUBOEPSQBZUBYFTVOEFSIPUFMUBYPDDVQBODZPSEJOBODFT5IFDPVSUEFOJFE EFGFOEBOUTNPUJPOUPEJTNJTTBOEHSBOUFEQMBJOUJGGTNPUJPOGPSDMBTTDFSUJGJDBUJPO%FGFOEBOUTBQQFBMFEUIFDMBTTDFSUJGJDBUJPO EFDJTJPOBOE PO0DUPCFS UIF"SLBOTBT4VQSFNF$PVSUBGGJSNFEUIBUEFDJTJPO0O'FCSVBSZ UIFUSJBMDPVSU HSBOUFEQMBJOUJGGTaNPUJPOGPSTVNNBSZKVEHNFOUBOEEFOJFEEFGFOEBOUTaNPUJPOGPSTVNNBSZKVEHNFOUPOUIFJTTVFPGUBY MJBCJMJUZ%FGFOEBOUTBQQFBMFEBOEUIFQMBJOUJGGTGJMFEBNPUJPOUPEJTNJTTUIFBQQFBMBTQSFNBUVSF0O0DUPCFS UIF "SLBOTBT4VQSFNF$PVSUEFGFSSFESVMJOHPOUIFQMBJOUJGGTaNPUJPOUPEJTNJTTUIFEFGFOEBOUTaBQQFBM DPNCJOJOHJUXJUI EFGFOEBOUTa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aTQSJPSSVMJOHTEFOZJOHDMBTTDFSUJGJDBUJPOBOEEJTNJTTJOHDMBJNTGPSTUBUFTBMFTUBY0O+BOVBSZ UIF$PMPSBEP $PVSUPG"QQFBMTBGGJSNFEUIFUSJBMDPVSUaTEFDJTJPOPOBMMHSPVOET GJOEJOHUIBUUIFEFGFOEBOUPOMJOFUSBWFMDPNQBOJFTBSFOPU MJBCMFGPSBDDPNNPEBUJPOTUBYFT UIBUUIF5PXOaTTBMFTUBYDMBJNTXFSFQSPQFSMZEJTNJTTFEGPSMBDLPGTVCKFDUNBUUFS KVSJTEJDUJPOBOEUIBUDMBTTDFSUJGJDBUJPOXBTQSPQFSMZEFOJFE5IF5PXOGJMFEBQFUJUJPOGPSXSJUPGDFSUJPSBSJUPUIF$PMPSBEP 4VQSFNF$PVSUTFFLJOHSFWJFXPGUIF$PVSUPG"QQFBMTa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

QSPUFTUTBOEPSEFSFEUIFDJUJFTUPBCBUFUIFBTTFTTNFOUT5IFDJUJFTBQQFBMFEUPUIF"SJ[POB5BY$PVSU0O"QSJM UIF "SJ[POB5BY$PVSUHSBOUFEUIFDJUJFTNPUJPOGPSTVNNBSZKVEHNFOUJOQBSUBOEEFOJFEJUJOQBSU5IFQBSUJFTGJMFEDSPTTBQQFBMT BOE PO4FQUFNCFS UIF"SJ[POB$PVSUPG"QQFBMTBGGJSNFEJOQBSUBOESFWFSTFEJOQBSUUIF"SJ[POB5BY$PVSUa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a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a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bQBZUPQMBZcBOEQBJEBUPUBMPGNJMMJPOJOBEWBODFPGMJUJHBUJPOSFMBUJOHUPHFOFSBMFYDJTFUBYFTGPSNFSDIBOUNPEFMIPUFM SFTFSWBUJPOTJOUIF4UBUFPG)BXBJJ*O4FQUFNCFS GPMMPXJOHBSVMJOHCZUIF)BXBJJ4VQSFNF$PVSU UIF4UBUFPG)BXBJJ SFGVOEFEUIF&YQFEJB(SPVQDPNQBOJFTNJMMJPOPGUIFPSJHJOBMbQBZUPQMBZc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bBHFODZNPEFMc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aTFSWJDFTUPGBDJMJUBUFDBSSFOUBMT5IFDPVSU GVSUIFSSVMFEUIBUGPSNFSDIBOUNPEFMDBSSFOUBMTJO)BXBJJ UIFPOMJOFUSBWFMDPNQBOJFTBSFSFRVJSFEUPQBZHFOFSBMFYDJTFUBY POUIFUPUBMBNPVOUQBJECZDPOTVNFST XJUIOPDSFEJUGPSUBYBNPVOUTBMSFBEZSFNJUUFECZDBSSFOUBMDPNQBOJFTUPUIF4UBUFPG

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aTEFDJTJPOEJEOPUSFTPMWFbNFSDIBOUNPEFMc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a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aXFCTJUFTXJUIXIPNUIFEFGFOEBOUTBMMFHFEMZEJEOPUIBWFBCPPLJOH BHSFFNFOUEVSJOHUIFSFMFWBOUUJNFQFSJPE5IFDPNQMBJOUBTTFSUTDMBJNTBHBJOTUUIF&YQFEJB(SPVQEFGFOEBOUTGPSWJPMBUJPOTPG UIF-BOIBN"DU UIF$BMJGPSOJB#VTJOFTT1SPGFTTJPOT$PEF JOUFOUJPOBMBOEOFHMJHFOUJOUFSGFSFODFXJUIQSPTQFDUJWFFDPOPNJD BEWBOUBHF VOKVTUFOSJDINFOUBOESFTUJUVUJPO0O+BOVBSZ UIFDPVSUHSBOUFEEFGFOEBOUTaNPUJPOUPEJTNJTTQMBJOUJGGaT DMBJNTGPSJOUFOUJPOBMBOEOFHMJHFOUJOUFSGFSFODFXJUIQSPTQFDUJWFFDPOPNJDBEWBOUBHFXJUIPVUQSFKVEJDF0O.BSDI B SFMBUFEQVUBUJWFDMBTTBDUJPOXBTGJMFEJOUIFTBNFDPVSUBTTFSUJOHTJNJMBSDMBJNT5IFDBTFTXFSFDPOTPMJEBUFEBOEBOBNFOEFE DPOTPMJEBUFEDPNQMBJOUXBTGJMFE XIJDIEJEOPUOBNFUSJWBHPBTBEFGFOEBOU 0O.BZ UIFDPVSUEFOJFEQMBJOUJGGTa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`FW *OPSBSPVOE+BOVBSZ BQVUBUJWFDMBTTBDUJPOMBXTVJUXBTGJMFEJOUIF %JTUSJDU$PVSUJO-PE *TSBFMBHBJOTUBOVNCFSPGPOMJOFUSBWFMDPNQBOJFTJODMVEJOH&YQFEJB *ODBOE)PUFMTDPN5IFQMBJOUJGG HFOFSBMMZBMMFHFTUIBUUIFEFGFOEBOUTWJPMBUFE*TSBFMJDPOTVNFSMBXTCZMJNJUJOHIPUFMQSJDFDPNQFUJUJPO $BTFTBHBJOTU)PNF"XBZDPN *OD0O.BSDI BQVUBUJWFDMBTTBDUJPOTVJUXBTGJMFEJOGFEFSBMEJTUSJDUDPVSUJO 5FYBTBHBJOTU)PNF"XBZDPN *ODSFMBUFEUPJUTJNQMFNFOUBUJPOPGBTFSWJDFGFF5IFQVUBUJWFDMBTTXBTDPNQSJTFEPG IPNFPXOFSTUIBUMJTUUIFJSQSPQFSUJFTPO)PNF"XBZaTXFCTJUFTGPSSFOU5IFDPNQMBJOUBTTFSUFEDMBJNTBHBJOTU)PNF"XBZGPS CSFBDIPGDPOUSBDU CSFBDIPGUIFEVUZPGHPPEGBJUIBOEGBJSEFBMJOH GSBVE GSBVEVMFOUDPODFBMNFOU BOEWJPMBUJPOTPGUIFTUBUF DPOTVNFSQSPUFDUJPOTUBUVUFT4VCTFRVFOUMZ UISFFPUIFSQVUBUJWFDMBTTBDUJPOMBXTVJUTXFSFGJMFENBLJOHTJNJMBSDMBJNT"GUFSB TFSJFTPGNPUJPOTBOEBQQFBMT UISFFPGUIFGPVSMBXTVJUTXFSFEJTNJTTFEBOEDPNQFMMFEUPJOEJWJEVBMBSCJUSBUJPOPOF ,JSLQBUSJDL JTQSPDFFEJOHBTBQVUBUJWFDMBTTBDUJPOJOUIF5FYBTGFEFSBMEJTUSJDUDPVSU*OUIF,JSLQBUSJDLDBTF PO.BZ UIFEJTUSJDUDPVSUEJTNJTTFEQMBJOUJGGaTCSFBDIPGDPOUSBDUDMBJNXJUIQSFKVEJDF5IFEJTUSJDUDPVSUIBTTDIFEVMFEBDMBTT DFSUJGJDBUJPOIFBSJOHGPS0DUPCFS

0UIFS-FHBM1SPDFFEJOHT 4BOUB.POJDB $BMJGPSOJB-JUJHBUJPO0O4FQUFNCFS )PNF"XBZGJMFEBMBXTVJUBHBJOTUUIF$JUZPG4BOUB.POJDB SFRVFTUJOHBEFDMBSBUJPOUIBUDFSUBJOTFDUJPOTPGB4BOUB.POJDBPSEJOBODFWJPMBUFUIF$PNNVOJDBUJPOT%FDFODZ"DUPG UIF4UPSBHF$PNNVOJDBUJPOT"DU BOEUIF'JSTU 'PVSUI BOE'PVSUFFOUI"NFOENFOUTPGUIF64$POTUJUVUJPO5IFDBTFXBT TUBZFEBOEUIFDJUZQBTTFEBOBNFOEFEPSEJOBODF)PNF"XBZGJMFEBNPUJPOGPSQSFMJNJOBSZJOKVODUJPO XIJDIUIFDPVSUEFOJFE PO.BSDI 5IFDPVSUHSBOUFEUIFDJUZaTNPUJPOUPEJTNJTTPO+VOF )PNF"XBZBQQFBMFEUIPTFEFDJTJPOTUP UIF6OJUFE4UBUFT/JOUI$JSDVJU$PVSUPG"QQFBMT XIJDIIFBSEBSHVNFOUPO0DUPCFS 5IFQBSUJFTBXBJUBSVMJOH 1BMN#FBDI$PVOUZ 'MPSJEB-JUJHBUJPO 0SEJOBODF3FHVMBUPSZ"NFOENFOUT$IBMMFOHF 0O/PWFNCFS )PNF"XBZGJMFEBMBXTVJUBHBJOTUUIF1BMN#FBDI$PVOUZ 'MPSJEBTFFLJOHBEFDMBSBUJPOUIBUDFSUBJOTFDUJPOTPGUIF$JUZaT BNFOEFEPSEJOBODFWJPMBUFUIF$PNNVOJDBUJPOT%FDFODZ"DUPG UIF4UPSFE$PNNVOJDBUJPOT"DU UIF'PVSUIBOE 'PVSUFFOUI"NFOENFOUTPGUIF6OJUFE4UBUFT$POTUJUVUJPO BOESFMBUFETUBUFMBXQSPWJTJPOT0O+BOVBSZ UIF$PVOUZ GJMFEBNPUJPOBTLJOHUIFDPVSUUPBCTUBJOGSPNFYFSDJTJOHKVSJTEJDUJPO XIJDIJUMBUFSXJUIESFX5IFSFBGUFS PO+BOVBSZ UIF$PVOUZGJMFEBNPUJPOGPSBNPSFEFGJOJUFTUBUFNFOUPS JOUIFBMUFSOBUJWF BNPUJPOUPEJTNJTTDFSUBJOPG)PNF"XBZaT DMBJNT0O+BOVBSZ )PNF"XBZGJMFEBNPUJPOGPSQSFMJNJOBSZJOKVODUJPOTFFLJOHUPFOKPJOFOGPSDFNFOUPGQBSUPGUIF PSEJOBODFQFOEJOHSFTPMVUJPOPGUIFMBXTVJU5IFTFNPUJPOTSFNBJOQFOEJOH /FX:PSL$JUZ-JUJHBUJPO0O"VHVTU )PNF"XBZGJMFEBMBXTVJUBHBJOTUUIF$JUZPG/FX:PSLTFFLJOHB EFDMBSBUJPOUIBUUIF$JUZaTPSEJOBODFHPWFSOJOHIPTUJOHQMBUGPSNTWJPMBUFTUIF4UPSFE$PNNVOJDBUJPOT"DU UIF'JSTUBOE'PVSUI "NFOENFOUTPGUIF6OJUFE4UBUFT$POTUJUVUJPO BOEUIF/FX:PSL$POTUJUVUJPO0O4FQUFNCFS )PNF"XBZGJMFEB NPUJPOGPSBQSFMJNJOBSZJOKVODUJPOUPFOKPJOFOGPSDFNFOUPGUIFMBXPOUIFTBNFHSPVOET0O+BOVBSZ UIFDPVSU HSBOUFE)PNF"XBZaTNPUJPOGPSBQSFMJNJOBSZJOKVODUJPOCBTFEPO'PVSUI"NFOENFOUHSPVOET XIJDITUBZTFOGPSDFNFOUPG UIF$JUZaTMBXQFOEJOHBGJOBMSVMJOHPOUIFNFSJUTPGUIFMBXTVJU 3ZBOBJS-BXTVJU *SFMBOE 0OPSBSPVOE'FCSVBSZ 3ZBOBJS%"$GJMFEBMBXTVJUBHBJOTU&YQFEJBJOUIF*SJTI )JHI$PVSU5IFDBTFJOWPMWFTDMBJNTPWFSBMMFHFECPPLJOHTPG3ZBOBJSGMJHIUSFTFSWBUJPOTXJUIEBUBUIBUIBTCFFOTDSBQFEGSPN 3ZBOBJSaTXFCTJUF 3ZBOBJS-BXTVJU 6OJUFE4UBUFT 0O/PWFNCFS 3ZBOBJS%"$GJMFEBMBXTVJUBHBJOTU&YQFEJBJOGFEFSBMDPVSU JO8BTIJOHUPOBMMFHJOHWJPMBUJPOPGUIF$PNQVUFS'SBVEBOE"CVTF"DU5IFDBTFJOWPMWFTDMBJNTSFMBUJOHUPBMMFHFECPPLJOHT PG3ZBOBJSGMJHIUSFTFSWBUJPOTXJUIEBUBUIBUIBTCFFOTDSBQFEGSPN3ZBOBJSaTXFCTJUF&YQFEJBGJMFENPUJPOTUPEJTNJTTUIF DPNQMBJOU XIJDIUIFDPVSUEFOJFEPO"VHVTU "GUFSUIFDPVSUDFSUJGJFEJUTEFDJTJPOTGPSJOUFSMPDVUPSZBQQFBM&YQFEJB GJMFEBNPUJPOGPSJOUFSMPDVUPSZSFWJFXXJUIUIF6OJUFT4UBUFT/JOUI$JSDVJU$PVSUPG"QQFBMT0O%FDFNCFS UIF/JOUI $JSDVJUEFOJFEUIFNPUJPO *#.-BXTVJU0O%FDFNCFS *#.GJMFEBDPNQMBJOUBHBJOTU&YQFEJB *OD %& &YQFEJB *OD 8" 5SBWFMTDBQF )PUFMTDPN )PUXJSF 0SCJU[ BOE)PNF"XBZJOGFEFSBMDPVSUJO%FMBXBSF5IF$PNQMBJOUBMMFHFEUIBUUIF EFGFOEBOUTJOGSJOHFGPVSQBUFOUTIFMECZ*#.0O.BZ EFGFOEBOUTGJMFENPUJPOTUPEJTNJTT4VCTFRVFOUMZ PO+VMZ *#.GJMFEBOBNFOEFEDPNQMBJOUJODMVEJOHUIFBTTFSUJPOPGJOGSJOHFNFOUPGBOBEEJUJPOBMQBUFOU0O"VHVTU EFGFOEBOUTGJMFENPUJPOTUPEJTNJTT XIJDISFNBJOQFOEJOH 'FF%JTDMPTVSF$MBTT"DUJPOT0O%FDFNCFS +PTFQI$IVSDIGJMFEBQVUBUJWFDMBTTBDUJPODPNQMBJOUBMMFHJOHB 3*$0WJPMBUJPOBOEPUIFSDPNNPOMBXDMBJNTBHBJOTU&YQFEJB &YQFEJB"GGJMJBUF/FUXPSL 5SBWFMTDBQFBOE)PUFMTDPNJO GFEFSBMEJTUSJDUDPVSUJO8BTIJOHUPO0O+BOVBSZ BDPQZDBU$PNQMBJOUXBTGJMFECZ1BUSJDJB8PPEFMM BMTPBTTFSUJOHB 3*$0WJPMBUJPO DPNNPOMBXDMBJNT BOEBDMBJNVOEFSUIF8BTIJOHUPO$POTVNFS1SPUFDUJPO"DU BHBJOTUUIFTBNFEFGFOEBOUT 6OJUFE"JSMJOFT-JUJHBUJPO0O'FCSVBSZ &YQFEJB *ODGJMFETVJUBHBJOTU6OJUFE"JSMJOFT *ODJOGFEFSBMEJTUSJDU DPVSUJO/FX:PSLBMMFHJOHUIBU6OJUFECSFBDIFEUIFQBSUJFTa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aBMMFEHFECSFBDIPGUIFJSEVUJFT 0SCJU[ JUT#PBSEPG%JSFDUPST BOEUIFQMBJOUJGGTFOUFSFEJOUPBOBHSFFNFOUJOQSJODJQMFUPTFUUMFUIFMBXTVJUBOEPO"VHVTU QMBJOUJGGTGJMFEBOPUJDFPGEJTNJTTBMSFTFSWJOHUIFJSSJHIUTUPTFFLBOBXBSEPGBUUPSOFZTaGFFT

$PNQFUJUJPOBOE$POTVNFS.BUUFST 0WFSUIFMBTUTFWFSBMZFBST UIFPOMJOFUSBWFMJOEVTUSZIBTCFDPNFUIFTVCKFDUPGJOWFTUJHBUJPOTCZWBSJPVTOBUJPOBM DPNQFUJUJPOBVUIPSJUJFT b/$"Tc QBSUJDVMBSMZJO&VSPQF&YQFEJB(SPVQDPNQBOJFTBSFPSIBWFCFFOJOWPMWFEJO JOWFTUJHBUJPOTQSFEPNJOBUFMZSFMBUFEUPXIFUIFSDFSUBJOQBSJUZDMBVTFTJODPOUSBDUTCFUXFFO&YQFEJB(SPVQFOUJUJFTBOE BDDPNNPEBUJPOQSPWJEFST TPNFUJNFTBMTPSFGFSSFEUPBTbNPTUGBWPSFEOBUJPOcPSb.'/cQSPWJTJPOT BSFBOUJDPNQFUJUJWF *O&VSPQF JOWFTUJHBUJPOTPSJORVJSJFTJOUPDPOUSBDUVBMQBSJUZQSPWJTJPOTCFUXFFOIPUFMTBOEPOMJOFUSBWFMDPNQBOJFT JODMVEJOH&YQFEJB(SPVQDPNQBOJFT XFSFJOJUJBUFEJO BOECZ/$"TJO"VTUSJB #FMHJVN $[FDI3FQVCMJD %FONBSL 'SBODF (FSNBOZ (SFFDF )VOHBSZ *SFMBOE *UBMZ 1PMBOE 4XFEFOBOE4XJU[FSMBOE8IJMFUIFVMUJNBUFPVUDPNFPG TPNFPGUIFTFJOWFTUJHBUJPOTPSJORVJSJFTSFNBJOTVODFSUBJO BOEUIF&YQFEJB(SPVQDPNQBOJFTa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b'$0c IBTSFRVJSFEBOPUIFSPOMJOFUSBWFMDPNQBOZ )PUFM3FTFSWBUJPO4FSWJDF b)34c UPSFNPWFDFSUBJODMBVTFTGSPNJUTDPOUSBDUTXJUIIPUFMT)34aBQQFBMPGUIJTEFDJTJPOXBTSFKFDUFECZUIF)JHIFS 3FHJPOBM$PVSU%j TTFMEPSGPO+BOVBSZ 0O%FDFNCFS UIF'$0BOOPVODFEUIBUJUIBEBMTPSFRVJSFE #PPLJOHDPNCZXBZPGBOJOGSJOHFNFOUEFDJTJPOUPSFNPWFDFSUBJODMBVTFTGSPNJUTDPOUSBDUTXJUI(FSNBOIPUFMT #PPLJOHDPNIBTBQQFBMFEUIFEFDJTJPOBOEUIFBQQFBMXBTIFBSECZUIF)JHIFS3FHJPOBM$PVSU%j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aTDBTFBHBJOTUUIF&YQFEJB(SPVQDPNQBOJFTaDPOUSBDUVBMQBSJUZQSPWJTJPOTXJUIBDDPNNPEBUJPO QSPWJEFSTJO(FSNBOZSFNBJOTPQFOCVUJTTUJMMBUBQSFMJNJOBSZTUBHFXJUIOPGPSNBMBMMFHBUJPOTPGXSPOHEPJOHIBWJOHCFFO DPNNVOJDBUFEUPUIF&YQFEJB(SPVQDPNQBOJFTUPEBUF 5IF%JSFDUPSBUF(FOFSBMGPS$PNQFUJUJPO $POTVNFS"GGBJSTBOE3FQSFTTJPOPG'SBVE UIFb%($$3'c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b*)"c F7 B(FSNBOIPUFMBTTPDJBUJPO CSPVHIUQSPDFFEJOHTCFGPSFUIF$PMPHOFSFHJPOBM DPVSUBHBJOTU&YQFEJB *OD &YQFEJBDPN(NC)BOE&YQFEJB-PEHJOH1BSUOFS4FSWJDFT4iSM*)"BQQMJFEGPSBhDFBTFBOE EFTJTUaPSEFSBHBJOTUUIFTFDPNQBOJFTJOSFMBUJPOUPUIFFOGPSDFNFOUPGDFSUBJOSBUFBOEBWBJMBCJMJUZQBSJUZDMBVTFTDPOUBJOFEJO DPOUSBDUTXJUIIPUFMTJO(FSNBOZ0OPSBSPVOE'FCSVBSZ UIFDPVSUEJTNJTTFE*)"aTBDUJPOBOEEFDMBSFEUIFDMBJNBOU MJBCMFGPSUIF&YQFEJB(SPVQEFGFOEBOUTaTUBUVUPSZDPTUT*)"BQQFBMFEUIFEFDJTJPOBOE PO%FDFNCFS UIF$PVSUPG "QQFBMTSFKFDUFE*)"aTBQQFBM5IF$PVSUPG"QQFBMTFYQSFTTMZDPOGJSNFEUIBU&YQFEJB(SPVQaT.'/TBSFJODPNQMJBODFCPUI

XJUI&VSPQFBOBOE(FSNBODPNQFUJUJPOMBX8IJMF*)"IBEJOEJDBUFEBOJOUFOUJPOUPBQQFBMUIFEFDJTJPOUPUIF'FEFSBM 4VQSFNF$PVSU JUIBTOPUMPEHFEBOBQQFBMXJUIJOUIFBQQMJDBCMFEFBEMJOF XJUIUIFDPOTFRVFODFUIBUUIF$PVSUPG"QQFBMT KVEHNFOUIBTOPXCFDPNFGJOBM "XPSLJOHHSPVQPG&VSPQFBO/$"T #FMHJVN $[FDI3FQVCMJD %FONBSL 'SBODF )VOHBSZ *SFMBOE *UBMZ /FUIFSMBOET 4XFEFOBOEUIF6OJUFE,JOHEPN BOEUIF&VSPQFBO$PNNJTTJPOIBTCFFOFTUBCMJTIFECZUIF&VSPQFBO $PNQFUJUJPO/FUXPSL b&$/c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b$"%&c BHBJOTUBOVNCFSPGPOMJOFUSBWFMDPNQBOJFT JODMVEJOH #PPLJOHDPN %FDPMBSDPNBOE&YQFEJB(SPVQDPNQBOJFT PO+VMZ XJUISFTQFDUUPQBSJUZQSPWJTJPOTJODPOUSBDUT CFUXFFOIPUFMTBOEPOMJOFUSBWFMDPNQBOJFT0O4FQUFNCFS UIF&YQFEJB(SPVQDPNQBOJFTTVCNJUUFEBSFTQPOTFUPUIF DPNQMBJOUUP$"%&0O.BSDI UIF&YQFEJB(SPVQDPNQBOJFTSFTPMWFE$"%&a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b$."c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aTDPODFSOT5IF$."IBTDPOGJSNFEUIBU BTBSFTVMUPGUIFVOEFSUBLJOHTPGGFSFE JUXJMMDMPTFJUT JOWFTUJHBUJPOXJUIPVUBOZBENJTTJPOPSGJOEJOHPGMJBCJMJUZ5IFVOEFSUBLJOHTCFDPNFFGGFDUJWFPO4FQUFNCFS 0O "VHVTU UIF"VTUSBMJBO$PNQFUJUJPOBOE$POTVNFS$PNNJTTJPO PS"$$$ JOTUJUVUFEQSPDFFEJOHTJOUIF"VTUSBMJBO 'FEFSBM$PVSUBHBJOTUUSJWBHP5IF"$$$BMMFHFECSFBDIFTPG"VTUSBMJBODPOTVNFSMBXSFMBUJOHUPUSJWBHPaTBEWFSUJTFNFOUTJO "VTUSBMJBDPODFSOJOHUIFIPUFMQSJDFTBWBJMBCMFPOUSJWBHPaT"VTUSBMJBOTJUFBOEUSJWBHPaTTUSJLFUISPVHIQSJDJOHQSBDUJDF"USJBM EBUFJTTFUGPS4FQUFNCFS BOEBOBQQSPQSJBUFSFTFSWFIBTCFFOBDDSVFEJOSFTQFDUPGUIJTNBUUFS 8FBSFDPPQFSBUJOHXJUISFHVMBUPSTJOUIFJOWFTUJHBUJPOTEFTDSJCFEBCPWFXIFSFBQQMJDBCMF CVUXFBSFVOBCMFUPQSFEJDU XIBU JGBOZ FGGFDUTVDIBDUJPOTXJMMIBWFPOPVSCVTJOFTT JOEVTUSZQSBDUJDFTPSPOMJOFDPNNFSDFNPSFHFOFSBMMZ0UIFSUIBO EFTDSJCFEBCPWF XFIBWFOPUBDDSVFEBSFTFSWFJODPOOFDUJPOXJUIUIFNBSLFUTUVEJFT JOWFTUJHBUJPOT JORVJSJFTPSMFHBM QSPDFFEJOHTEFTDSJCFEBCPWFFJUIFSCFDBVTFUIFMJLFMJIPPEPGBOVOGBWPSBCMFPVUDPNFJTOPUQSPCBCMFPSUIFBNPVOUPGBOZMPTT JTOPUFTUJNBCMF

1BSU**UFN.JOF4BGFUZ%JTDMPTVSFT /PUBQQMJDBCMF

1BSU***UFN.BSLFUGPS3FHJTUSBOU`T$PNNPO&RVJUZ 3FMBUFE4UPDLIPMEFS.BUUFSTBOE*TTVFS1VSDIBTFTPG&RVJUZ 4FDVSJUJFT .BSLFU*OGPSNBUJPO 0VSDPNNPOTUPDLJTRVPUFEPOUIF/BTEBR(MPCBM4FMFDU.BSLFUVOEFSUIFUJDLFSTZNCPMb&91&c0VS$MBTT# DPNNPOTUPDLJTOPUMJTUFEBOEUIFSFJTOPFTUBCMJTIFEQVCMJDUSBEJOHNBSLFU"TPG+BOVBSZ UIFSFXFSFBQQSPYJNBUFMZ IPMEFSTPGSFDPSEPGPVSDPNNPOTUPDLBOEUIFDMPTJOHQSJDFPGPVSDPNNPOTUPDLXBTPO/BTEBR"TPG +BOVBSZ BMMPGPVS$MBTT#DPNNPOTUPDLXBTIFMECZBTVCTJEJBSZPG-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHT

%JWJEFOE1PMJDZ *OBOE UIF&YFDVUJWF$PNNJUUFF BDUJOHPOCFIBMGPGUIF#PBSEPG%JSFDUPST EFDMBSFEUIFGPMMPXJOH EJWJEFOET

%JWJEFOE 5PUBM"NPVOU %FDMBSBUJPO%BUF 1FS4IBSF 3FDPSE%BUF JONJMMJPOT 1BZNFOU%BUF :FBSFOEFE%FDFNCFS 'FCSVBSZ .BSDI .BSDI "QSJM .BZ +VOF +VMZ "VHVTU 4FQUFNCFS 0DUPCFS /PWFNCFS %FDFNCFS :FBSFOEFE%FDFNCFS 'FCSVBSZ .BSDI .BSDI "QSJM .BZ +VOF +VMZ "VHVTU 4FQUFNCFS 0DUPCFS /PWFNCFS %FDFNCFS

*O'FCSVBSZ UIF&YFDVUJWF$PNNJUUFF BDUJOHPOCFIBMGPGUIF#PBSEPG%JSFDUPST EFDMBSFEBRVBSUFSMZDBTI EJWJEFOEPGQFSTIBSFPGPVUTUBOEJOHDPNNPOTUPDLQBZBCMFPO.BSDI UPUIFTUPDLIPMEFSTPGSFDPSEBTPGUIF DMPTFPGCVTJOFTTPO.BSDI

%FDMBSBUJPOBOEQBZNFOUPGGVUVSFEJWJEFOET JGBOZ JTBUUIFEJTDSFUJPOPGUIF#PBSEPG%JSFDUPSTBOEXJMMEFQFOEPO BNPOHPUIFSUIJOHT PVSSFTVMUTPGPQFSBUJPOT DBTISFRVJSFNFOUTBOETVSQMVT GJOBODJBMDPOEJUJPO TIBSFEJMVUJPONBOBHFNFOU MFHBMSJTLT UBYQPMJDJFT DBQJUBMSFRVJSFNFOUTSFMBUJOHUPSFTFBSDIBOEEFWFMPQNFOU JOWFTUNFOUTBOEBDRVJTJUJPOT DIBMMFOHFTUP PVSCVTJOFTTNPEFMBOEPUIFSGBDUPSTUIBUUIF#PBSEPG%JSFDUPSTNBZEFFNSFMFWBOU*OBEEJUJPO PVSDSFEJUBHSFFNFOUMJNJUT PVSBCJMJUZUPQBZDBTIEJWJEFOETVOEFSDFSUBJODJSDVNTUBODFT

6OSFHJTUFSFE4BMFTPG&RVJUZ4FDVSJUJFT %VSJOHUIFRVBSUFSFOEFE%FDFNCFS XFEJEOPUJTTVFPSTFMMBOZTIBSFTPGPVSDPNNPOTUPDLPSPUIFSFRVJUZ TFDVSJUJFTQVSTVBOUUPVOSFHJTUFSFEUSBOTBDUJPOTJOSFMJBODFVQPOBOFYFNQUJPOGSPNUIFSFHJTUSBUJPOSFRVJSFNFOUTPGUIF 4FDVSJUJFT"DUPG BTBNFOEFE

*TTVFS1VSDIBTFTPG&RVJUZ4FDVSJUJFT "TVNNBSZPGUIFSFQVSDIBTFBDUJWJUZGPSUIFGPVSUIRVBSUFSPGJTBTGPMMPXT

5PUBM/VNCFSPG .BYJNVN 4IBSFT /VNCFSPG 1VSDIBTFEBT 4IBSFTUIBU 1BSUPG1VCMJDMZ .BZ:FU#F "OOPVODFE 1VSDIBTFE 5PUBM/VNCFSPG "WFSBHF1SJDF 1MBOTPS 6OEFS1MBOTPS 1FSJPE 4IBSFT1VSDIBTFE 1BJE1FS4IBSF 1SPHSBNT 1SPHSBNT *OUIPVTBOET FYDFQUQFSTIBSFEBUB 0DUPCFS /PWFNCFS %FDFNCFS 5PUBM

*O UIF&YFDVUJWF$PNNJUUFF BDUJOHPOCFIBMGPGUIF#PBSEPG%JSFDUPST BVUIPSJ[FEBSFQVSDIBTFPGVQUPNJMMJPO PVUTUBOEJOHTIBSFTPGPVSDPNNPOTUPDL"TPG%FDFNCFS NJMMJPOTIBSFTSFNBJOBVUIPSJ[FEGPSSFQVSDIBTFVOEFS UIFBVUIPSJ[BUJPO5IFSFJTOPGJYFEUFSNJOBUJPOEBUFGPSUIFSFQVSDIBTFT

1FSGPSNBODF$PNQBSJTPO(SBQI 5IFHSBQITIPXTBGJWFZFBSDPNQBSJTPOPGDVNVMBUJWFUPUBMSFUVSO DBMDVMBUFEPOBEJWJEFOESFJOWFTUFECBTJT GPS&YQFEJB (SPVQDPNNPOTUPDL UIF/"4%"2$PNQPTJUF*OEFY UIF3%( 3FTFBSDI%BUB(SPVQ *OUFSOFU$PNQPTJUF*OEFYBOEUIF 415IFHSBQIBTTVNFTBOJOWFTUNFOUPGJOFBDIPGUIFBCPWFPO%FDFNCFS 5IFTUPDLQSJDFQFSGPSNBODF TIPXOJOUIFHSBQIJTOPUOFDFTTBSJMZJOEJDBUJWFPGGVUVSFQSJDFQFSGPSNBODF

1BSU***UFN4FMFDUFE'JOBODJBM%BUB 8FIBWFEFSJWFEUIFGPMMPXJOHTFMFDUFEGJOBODJBMEBUBQSFTFOUFECFMPXGSPNUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTBOE SFMBUFEOPUFT5IFJOGPSNBUJPOTFUGPSUICFMPXJTOPUOFDFTTBSJMZJOEJDBUJWFPGGVUVSFSFTVMUTBOETIPVMECFSFBEJODPOKVODUJPO XJUIUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTBOESFMBUFEOPUFTBOE1BSU** *UFN .BOBHFNFOUaT%JTDVTTJPOBOE"OBMZTJTPG 'JOBODJBM$POEJUJPOBOE3FTVMUTPG0QFSBUJPOT

4&-&$5&%'*/"/$*"-%"5"

:FBS&OEFE%FDFNCFS JONJMMJPOT FYDFQUQFSTIBSFEBUB $POTPMJEBUFE4UBUFNFOUTPG0QFSBUJPOT %BUB 3FWFOVF 0QFSBUJOHJODPNF /FUJODPNFBUUSJCVUBCMFUP&YQFEJB(SPVQ *OD &BSOJOHTQFSTIBSFBUUSJCVUBCMFUP &YQFEJB(SPVQ *ODBWBJMBCMFUP DPNNPOTUPDLIPMEFST #BTJD %JMVUFE 4IBSFTVTFEJODPNQVUJOHFBSOJOHTQFS TIBSF #BTJD %JMVUFE %JWJEFOETEFDMBSFEQFSDPNNPOTIBSF %FDFNCFS $POTPMJEBUFE#BMBODF4IFFU%BUB 8PSLJOHEFGJDJU 5PUBMBTTFUT 4FOJPSOPUFTEFCU /POSFEFFNBCMFOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTU 5PUBMTUPDLIPMEFSTaFRVJUZ @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ 0O.BZ XFDPNQMFUFEUIFTBMFPGPVSPXOFSTIJQTUBLFJOF-POH *OD8FSFDPHOJ[FEBOBGUFSUBYHBJOPG NJMMJPO PSNJMMJPOQSFUBYHBJO EVSJOH *ODMVEFTDVSSFOUBOEMPOHUFSNQPSUJPOPGTFOJPSOPUFT 0O%FDFNCFS PVSNBKPSJUZPXOFETVCTJEJBSZ USJWBHP DPNQMFUFEJUT*10*ODPOKVODUJPOXJUIUIF*10 &YQFEJB (SPVQBOEUSJWBHPTGPVOEFSTFOUFSFEJOUPBO"NFOEFEBOE3FTUBUFE4IBSFIPMEFST"HSFFNFOUVOEFSXIJDIUIFPSJHJOBM QVUDBMMSJHIUTXFSFOPMPOHFSFGGFDUJWFBOE BTTVDI XFSFDMBTTJGJFEUIFSFEFFNBCMFOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTUJOUPOPO SFEFFNBCMFOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTUPOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFU4FF/05&d3FEFFNBCMF/PODPOUSPMMJOH *OUFSFTUTJOUIFOPUFTUPDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTGPSGVSUIFSJOGPSNBUJPO

1BSU***UFN.BOBHFNFOU`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b.BOBHFNFOU0WFSWJFXc

"MMQFSDFOUBHFTXJUIJOUIJTTFDUJPOBSFDBMDVMBUFEPOBDUVBM VOSPVOEFEOVNCFST

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b(SPXUI4USBUFHZc

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bNFUBTFBSDIc DPNQBOJFT JODMVEJOH,BZBLDPN PXOFECZ#PPLJOH)PMEJOHT USJWBHP JOXIJDI&YQFEJB(SPVQPXOTBNBKPSJUZJOUFSFTU BT XFMMBT5SJQ"EWJTPS JOUSPEVDFEEJGGFSFOUJBUFEGFBUVSFT QSJDJOHBOEDPOUFOUDPNQBSFEXJUIUIFMFHBDZPOMJOFUSBWFMBHFODZ DPNQBOJFT BTXFMMBTWBSJPVTGPSNTPGEJSFDUPSBTTJTUFECPPLJOHUPPMT*OBEEJUJPO UIFJODSFBTJOHQPQVMBSJUZPGUIFbTIBSJOH FDPOPNZ cBDDFMFSBUFECZPOMJOFQFOFUSBUJPO IBTIBEBEJSFDUJNQBDUPOUIFUSBWFMBOEMPEHJOHJOEVTUSZ#VTJOFTTFTTVDIBT "JSCOC )PNF"XBZ XIJDI&YQFEJBBDRVJSFEJO%FDFNCFS BOE#PPLJOHDPN PXOFECZ#PPLJOH)PMEJOHT IBWF FNFSHFEBTUIFMFBEFST CSJOHJOHJODSFNFOUBMBMUFSOBUJWFBDDPNNPEBUJPOBOEWBDBUJPOSFOUBMJOWFOUPSZUPUIFNBSLFU.BOZ PUIFSDPNQFUJUPST JODMVEJOHWBDBUJPOSFOUBMNFUBTFBSDIQMBZFST DPOUJOVFUPFNFSHFJOUIJTTQBDF XIJDIJTFYQFDUFEUPDPOUJOVF UPHSPXBTBQFSDFOUBHFPGUIFHMPCBMBDDPNNPEBUJPONBSLFU'VSUIFSNPSF XFTFFJODSFBTFEJOUFSFTUJOUIFPOMJOFUSBWFM JOEVTUSZGSPNTFBSDIFOHJOFDPNQBOJFTBTFWJEFODFECZSFDFOUJOOPWBUJPOTJODMVEJOHEJSFDUCPPLJOHGVODUJPOBMJUZBOEQSPEVDU FOIBODFNFOUTCZDPNQBOJFTTVDIBT(PPHMF'JOBMMZ USBEJUJPOBMDPOTVNFSF$PNNFSDFBOEHSPVQCVZJOHXFCTJUFTFYQBOEFE UIFJSMPDBMPGGFSJOHTJOUPUIFUSBWFMNBSLFUCZBEEJOHIPUFMPGGFSTUPUIFJSXFCTJUFT'PSBEEJUJPOBMEFUBJMSFHBSEJOHUIF DPNQFUJUJWFUSFOETBOESJTLTXFGBDF TFF1BSU**UFN#VTJOFTT$PNQFUJUJPO BOE1BSU* *UFN" 3JTL'BDUPST8F PQFSBUFJOBOJODSFBTJOHMZDPNQFUJUJWFHMPCBMFOWJSPONFOUc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cBOEb0VSJOUFSOBUJPOBM PQFSBUJPOTJOWPMWFBEEJUJPOBMSJTLTBOEPVSFYQPTVSFUPUIFTFSJTLTXJMMJODSFBTFBTPVSCVTJOFTTFYQBOETHMPCBMMZc

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

QSFTTVSFPOBJSSFNVOFSBUJPOBTBJSDBSSJFSTDPNCJOFBOEBTDFSUBJOTVQQMZBHSFFNFOUTSFOFX BOEDPOUJOVFUPBEEBJSMJOFTUP FOTVSFMPDBMDPWFSBHFJOOFXNBSLFUT "JSUJDLFUWPMVNFTJODSFBTFEJO FYDMVEJOHF-POH QSJNBSJMZEVFUPUIFBDRVJTJUJPOPG0SCJU[ JO BOE JO"TBQFSDFOUBHFPGPVSUPUBMXPSMEXJEFSFWFOVFJO BJSBDDPVOUFEGPS

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

4FBTPOBMJUZ 8FHFOFSBMMZFYQFSJFODFTFBTPOBMGMVDUVBUJPOTJOUIFEFNBOEGPSPVSUSBWFMTFSWJDFT'PSFYBNQMF USBEJUJPOBMMFJTVSF USBWFMCPPLJOHTBSFHFOFSBMMZUIFIJHIFTUJOUIFGJSTUUISFFRVBSUFSTBTUSBWFMFSTQMBOBOECPPLUIFJSTQSJOH TVNNFSBOEXJOUFS IPMJEBZUSBWFM5IFOVNCFSPGCPPLJOHTUZQJDBMMZEFDSFBTFTJOUIFGPVSUIRVBSUFS#FDBVTFSFWFOVFGPSNPTUPGPVSUSBWFM TFSWJDFT JODMVEJOHNFSDIBOUBOEBHFODZIPUFM JTSFDPHOJ[FEBTUIFUSBWFMUBLFTQMBDFSBUIFSUIBOXIFOJUJTCPPLFE SFWFOVF UZQJDBMMZMBHTCPPLJOHTCZTFWFSBMXFFLTGPSPVSIPUFMCVTJOFTTBOEDBOCFTFWFSBMNPOUITPSNPSFGPSPVSWBDBUJPOSFOUBM CVTJOFTT)JTUPSJDBMMZ )PNF"XBZIBTTFFOTFBTPOBMMZTUSPOHFSCPPLJOHTJOUIFGJSTURVBSUFSPGUIFZFBS XJUIUIFSFMFWBOUTUBZT PDDVSSJOHEVSJOHUIFQFBLTVNNFSUSBWFMNPOUIT5IFTFBTPOBMSFWFOVFJNQBDUJTFYBDFSCBUFEXJUISFTQFDUUPJODPNFCZUIF OBUVSFPGPVSWBSJBCMFDPTUPGSFWFOVFBOEEJSFDUTBMFTBOENBSLFUJOHDPTUT XIJDIXFUZQJDBMMZSFBMJ[FJODMPTFSBMJHONFOUUP CPPLJOHWPMVNFT BOEUIFNPSFTUBCMFOBUVSFPGPVSGJYFEDPTUT'VSUIFSNPSF PQFSBUJOHQSPGJUTGPSPVSQSJNBSZBEWFSUJTJOH CVTJOFTT USJWBHP IBWFUZQJDBMMZCFFOFYQFSJFODFEJOUIFTFDPOEIBMGPGUIFZFBS QBSUJDVMBSMZUIFGPVSUIRVBSUFS BTTFMMJOHBOE NBSLFUJOHDPTUTPGGTFUSFWFOVFJOUIFGJSTUIBMGPGUIFZFBSBTXFUZQJDBMMZJODSFBTFNBSLFUJOHEVSJOHUIFCVTZCPPLJOHQFSJPE GPSTQSJOH TVNNFSBOEXJOUFSIPMJEBZUSBWFM"TBSFTVMUPOBDPOTPMJEBUFECBTJT SFWFOVFBOEJODPNFBSFUZQJDBMMZUIFMPXFTU JOUIFGJSTURVBSUFSBOEIJHIFTUJOUIFUIJSERVBSUFS5IFDPOUJOVFEHSPXUIPGPVSJOUFSOBUJPOBMPQFSBUJPOT BEWFSUJTJOHCVTJOFTTPS BDIBOHFJOPVSQSPEVDUNJY JODMVEJOHUIFHSPXUIPG)PNF"XBZ NBZJOGMVFODFUIFUZQJDBMUSFOEPGUIFTFBTPOBMJUZJOUIF GVUVSF BOEUIFSFNBZBMTPCFCVTJOFTTPSNBSLFUESJWFOEZOBNJDTUIBUSFTVMUJOTIPSUUFSNJNQBDUTUPSFWFOVFPSQSPGJUBCJMJUZ UIBUEJGGFSGSPNUIFUZQJDBMTFBTPOBMUSFOET"T)PNF"XBZIBTGVSUIFSTIJGUFEUPBQSFEPNJOBUFMZUSBOTBDUJPOCBTFECVTJOFTT NPEFMGPSWBDBUJPOSFOUBMMJTUJOHTBOEJUTCPPLJOHXJOEPXFMPOHBUFT JUTTFBTPOBMUSFOETBSFNPSFQSPOPVODFEUIBOPVSPUIFS USBEJUJPOBMMFJTVSFCVTJOFTTFT

$SJUJDBM"DDPVOUJOH1PMJDJFTBOE&TUJNBUFT $SJUJDBMBDDPVOUJOHQPMJDJFTBOEFTUJNBUFTBSFUIPTFUIBUXFCFMJFWFBSFJNQPSUBOUJOUIFQSFQBSBUJPOPGPVSDPOTPMJEBUFE GJOBODJBMTUBUFNFOUTCFDBVTFUIFZSFRVJSFUIBUXFVTFKVEHNFOUBOEFTUJNBUFTJOBQQMZJOHUIPTFQPMJDJFT8FQSFQBSFPVS DPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTBOEBDDPNQBOZJOHOPUFTJOBDDPSEBODFXJUIHFOFSBMMZBDDFQUFEBDDPVOUJOHQSJODJQMFTJOUIF 6OJUFE4UBUFT b(""1c 1SFQBSBUJPOPGUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTBOEBDDPNQBOZJOHOPUFTSFRVJSFTUIBUXFNBLF FTUJNBUFTBOEBTTVNQUJPOTUIBUBGGFDUUIFSFQPSUFEBNPVOUTPGBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTBOEUIFEJTDMPTVSFPGDPOUJOHFOUBTTFUTBOE MJBCJMJUJFTBTPGUIFEBUFPGUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTBTXFMMBTSFWFOVFBOEFYQFOTFTEVSJOHUIFQFSJPETSFQPSUFE 8FCBTFPVSFTUJNBUFTPOIJTUPSJDBMFYQFSJFODF XIFSFBQQMJDBCMF BOEPUIFSBTTVNQUJPOTUIBUXFCFMJFWFBSFSFBTPOBCMFVOEFS UIFDJSDVNTUBODFT"DUVBMSFTVMUTNBZEJGGFSGSPNPVSFTUJNBUFTVOEFSEJGGFSFOUBTTVNQUJPOTPSDPOEJUJPOT

5IFSFBSFDFSUBJODSJUJDBMFTUJNBUFTUIBUXFCFMJFWFSFRVJSFTJHOJGJDBOUKVEHNFOUJOUIFQSFQBSBUJPOPGPVSDPOTPMJEBUFE GJOBODJBMTUBUFNFOUT8FDPOTJEFSBOBDDPVOUJOHFTUJNBUFUPCFDSJUJDBMJG e *USFRVJSFTVTUPNBLFBOBTTVNQUJPOCFDBVTFJOGPSNBUJPOXBTOPUBWBJMBCMFBUUIFUJNFPSJUJODMVEFENBUUFSTUIBUXFSF IJHIMZVODFSUBJOBUUIFUJNFXFXFSFNBLJOHUIFFTUJNBUFBOE e $IBOHFTJOUIFFTUJNBUFPSEJGGFSFOUFTUJNBUFTUIBUXFDPVMEIBWFTFMFDUFENBZIBWFIBEBNBUFSJBMJNQBDUPOPVS GJOBODJBMDPOEJUJPOPSSFTVMUTPGPQFSBUJPOT

'PSNPSFJOGPSNBUJPOPOFBDIPGUIFTFQPMJDJFT TFF/05&d4JHOJGJDBOU"DDPVOUJOH1PMJDJFT JOUIFOPUFTUP DPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT8FEJTDVTTJOGPSNBUJPOBCPVUUIFOBUVSFBOESBUJPOBMFGPSPVSDSJUJDBMBDDPVOUJOHFTUJNBUFT CFMPX

"DDPVOUJOHGPS$FSUBJO.FSDIBOU3FWFOVF 8FBDDSVFUIFDPTUPGDFSUBJONFSDIBOUSFWFOVFCBTFEPOUIFBNPVOUXFFYQFDUUPCFCJMMFECZTVQQMJFST*ODFSUBJO JOTUBODFTXIFOBTVQQMJFSJOWPJDFTVTGPSMFTTUIBOUIFDPTUXFBDDSVFE XFHFOFSBMMZSFEVDFPVSNFSDIBOUBDDPVOUTQBZBCMFBOE UIFTVQQMJFSDPTUTXJUIJOOFUSFWFOVFTJYNPOUITJOBSSFBST OFUPGBOBMMPXBODF XIFOXFEFUFSNJOFJUJTOPUQSPCBCMFUIBUXF XJMMCFSFRVJSFEUPQBZUIFTVQQMJFS CBTFEPOIJTUPSJDBMFYQFSJFODF"DUVBMSFWFOVFDPVMECFHSFBUFSPSMFTTUIBOUIFBNPVOUT FTUJNBUFEEVFUPDIBOHFTJOIPUFMCJMMJOHQSBDUJDFTPSDIBOHFTJOUSBWFMFSCFIBWJPS

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aTFTUJNBUFTPGGBJSWBMVFBSFCBTFEVQPO BTTVNQUJPOTCFMJFWFEUPCFSFBTPOBCMF CVUXIJDIBSFJOIFSFOUMZVODFSUBJOBOEVOQSFEJDUBCMFBOE BTBSFTVMU BDUVBMSFTVMUTNBZ EJGGFSGSPNFTUJNBUFT

3FDPWFSBCJMJUZPG(PPEXJMMBOE*OEFGJOJUFBOE%FGJOJUF-JWFE*OUBOHJCMF"TTFUT (PPEXJMM8FBTTFTTHPPEXJMMGPSJNQBJSNFOUBOOVBMMZBTPG0DUPCFS PSNPSFGSFRVFOUMZ JGFWFOUTBOEDJSDVNTUBODFT JOEJDBUFJNQBJSNFOUNBZIBWFPDDVSSFE*OUIFFWBMVBUJPOPGHPPEXJMMGPSJNQBJSNFOU XFUZQJDBMMZQFSGPSNBRVBOUJUBUJWF BTTFTTNFOUBOEDPNQBSFUIFGBJSWBMVFPGUIFSFQPSUJOHVOJUUPUIFDBSSZJOHWBMVFBOE JGBQQMJDBCMF SFDPSEBOJNQBJSNFOU DIBSHFCBTFEPOUIFFYDFTTPGUIFSFQPSUJOHVOJUTDBSSZJOHBNPVOUPWFSJUTGBJSWBMVF1FSJPEJDBMMZ XFNBZDIPPTFUPQFSGPSNB RVBMJUBUJWFBTTFTTNFOU QSJPSUPQFSGPSNJOHUIFRVBOUJUBUJWFBOBMZTJT UPEFUFSNJOFXIFUIFSUIFGBJSWBMVFPGUIFHPPEXJMMJTNPSF MJLFMZUIBOOPUJNQBJSFE

8FHFOFSBMMZCBTFPVSNFBTVSFNFOUPGGBJSWBMVFPGSFQPSUJOHVOJUTPOBCMFOEFEBOBMZTJTPGUIFQSFTFOUWBMVFPGGVUVSF EJTDPVOUFEDBTIGMPXTBOENBSLFUWBMVBUJPOBQQSPBDIXJUIUIFFYDFQUJPOPGPVSTUBOEBMPOFQVCMJDMZUSBEFETVCTJEJBSZ XIJDIJT CBTFEPONBSLFUWBMVBUJPO5IFEJTDPVOUFEDBTIGMPXTNPEFMJOEJDBUFTUIFGBJSWBMVFPGUIFSFQPSUJOHVOJUTCBTFEPOUIFQSFTFOU WBMVFPGUIFDBTIGMPXTUIBUXFFYQFDUUIFSFQPSUJOHVOJUTUPHFOFSBUFJOUIFGVUVSF0VSTJHOJGJDBOUFTUJNBUFTJOUIFEJTDPVOUFE DBTIGMPXTNPEFMJODMVEFPVSXFJHIUFEBWFSBHFDPTUPGDBQJUBMMPOHUFSNSBUFPGHSPXUIBOEQSPGJUBCJMJUZPGPVSCVTJOFTTBOE XPSLJOHDBQJUBMFGGFDUT5IFNBSLFUWBMVBUJPOBQQSPBDIJOEJDBUFTUIFGBJSWBMVFPGUIFCVTJOFTTCBTFEPOBDPNQBSJTPOPGUIF $PNQBOZUPDPNQBSBCMFQVCMJDMZUSBEFEGJSNTJOTJNJMBSMJOFTPGCVTJOFTT0VSTJHOJGJDBOUFTUJNBUFTJOUIFNBSLFUBQQSPBDI NPEFMJODMVEFJEFOUJGZJOHTJNJMBSDPNQBOJFTXJUIDPNQBSBCMFCVTJOFTTGBDUPSTTVDIBTTJ[F HSPXUI QSPGJUBCJMJUZ SJTLBOE SFUVSOPOJOWFTUNFOUBOEBTTFTTJOHDPNQBSBCMFSFWFOVFBOEPQFSBUJOHJODPNFNVMUJQMFTJOFTUJNBUJOHUIFGBJSWBMVFPGUIF SFQPSUJOHVOJUT

8FCFMJFWFUIFXFJHIUFEVTFPGEJTDPVOUFEDBTIGMPXTBOENBSLFUBQQSPBDIJTUIFCFTUNFUIPEGPSEFUFSNJOJOHUIFGBJS WBMVFPGPVSSFQPSUJOHVOJUTCFDBVTFUIFTFBSFUIFNPTUDPNNPOWBMVBUJPONFUIPEPMPHJFTVTFEXJUIJOUIFUSBWFMBOEJOUFSOFU JOEVTUSJFTBOEUIFCMFOEFEVTFPGCPUINPEFMTDPNQFOTBUFTGPSUIFJOIFSFOUSJTLTBTTPDJBUFEXJUIFJUIFSNPEFMJGVTFEPOB TUBOEBMPOFCBTJT

*OBEEJUJPOUPNFBTVSJOHUIFGBJSWBMVFPGPVSSFQPSUJOHVOJUTBTEFTDSJCFEBCPWF XFDPOTJEFSUIFDPNCJOFEDBSSZJOHBOE GBJSWBMVFTPGPVSSFQPSUJOHVOJUTJOSFMBUJPOUPUIF$PNQBOZaTUPUBMGBJSWBMVFPGFRVJUZQMVTEFCUBTPGUIFBTTFTTNFOUEBUF0VS FRVJUZWBMVFBTTVNFTPVSGVMMZEJMVUFENBSLFUDBQJUBMJ[BUJPO VTJOHFJUIFSUIFTUPDLQSJDFPOUIFWBMVBUJPOEBUFPSUIFBWFSBHF TUPDLQSJDFPWFSBSBOHFPGEBUFTBSPVOEUIFWBMVBUJPOEBUF QMVTBOFTUJNBUFEBDRVJTJUJPOQSFNJVNXIJDIJTCBTFEPO PCTFSWBCMFUSBOTBDUJPOTPGDPNQBSBCMFDPNQBOJFT5IFEFCUWBMVFJTCBTFEPOUIFIJHIFTUWBMVFFYQFDUFEUPCFQBJEUP SFQVSDIBTFUIFEFCU XIJDIDBOCFGBJSWBMVF QSJODJQBMPSQSJODJQBMQMVTBQSFNJVNEFQFOEJOHPOUIFUFSNTPGFBDIEFCU JOTUSVNFOU

*OEFGJOJUF-JWFE*OUBOHJCMF"TTFUT8FCBTFPVSNFBTVSFNFOUPGGBJSWBMVFPGJOEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFBTTFUT XIJDI QSJNBSJMZDPOTJTUPGUSBEFOBNFBOEUSBEFNBSLT VTJOHUIFSFMJFGGSPNSPZBMUZNFUIPE5IJTNFUIPEBTTVNFTUIBUUIFUSBEFOBNF BOEUSBEFNBSLTIBWFWBMVFUPUIFFYUFOUUIBUUIFJSPXOFSJTSFMJFWFEPGUIFPCMJHBUJPOUPQBZSPZBMUJFTGPSUIFCFOFGJUTSFDFJWFE GSPNUIFN5IJTNFUIPESFRVJSFTVTUPFTUJNBUFUIFGVUVSFSFWFOVFGPSUIFSFMBUFECSBOET UIFBQQSPQSJBUFSPZBMUZSBUFBOEUIF XFJHIUFEBWFSBHFDPTUPGDBQJUBM

%FGJOJUF-JWFE*OUBOHJCMF"TTFUT8FSFWJFXUIFDBSSZJOHWBMVFPGMPOHMJWFEBTTFUTPSBTTFUHSPVQTUPCFVTFEJO PQFSBUJPOTXIFOFWFSFWFOUTPSDIBOHFTJODJSDVNTUBODFTJOEJDBUFUIBUUIFDBSSZJOHBNPVOUPGUIFBTTFUTNJHIUOPUCF SFDPWFSBCMF'BDUPSTUIBUXPVMEOFDFTTJUBUFBOJNQBJSNFOUBTTFTTNFOUJODMVEFBTJHOJGJDBOUBEWFSTFDIBOHFJOUIFFYUFOUPS NBOOFSJOXIJDIBOBTTFUJTVTFE BTJHOJGJDBOUBEWFSTFDIBOHFJOMFHBMGBDUPSTPSUIFCVTJOFTTDMJNBUFUIBUDPVMEBGGFDUUIFWBMVF PGUIFBTTFU PSBTJHOJGJDBOUEFDMJOFJOUIFPCTFSWBCMFNBSLFUWBMVFPGBOBTTFU BNPOHPUIFST*GTVDIGBDUTJOEJDBUFBQPUFOUJBM JNQBJSNFOU XFXPVMEBTTFTTUIFSFDPWFSBCJMJUZPGBOBTTFUHSPVQCZEFUFSNJOJOHJGUIFDBSSZJOHWBMVFPGUIFBTTFUHSPVQ FYDFFETUIFTVNPGUIFQSPKFDUFEVOEJTDPVOUFEDBTIGMPXTFYQFDUFEUPSFTVMUGSPNUIFVTFBOEFWFOUVBMEJTQPTJUJPOPGUIFBTTFUT PWFSUIFSFNBJOJOHFDPOPNJDMJGFPGUIFQSJNBSZBTTFUJOUIFBTTFUHSPVQ*GUIFSFDPWFSBCJMJUZUFTUJOEJDBUFTUIBUUIFDBSSZJOH WBMVFPGUIFBTTFUHSPVQJTOPUSFDPWFSBCMF XFXJMMFTUJNBUFUIFGBJSWBMVFPGUIFBTTFUHSPVQVTJOHBQQSPQSJBUFWBMVBUJPO NFUIPEPMPHJFT XIJDIXPVMEUZQJDBMMZJODMVEFBOFTUJNBUFPGEJTDPVOUFEDBTIGMPXT"OZJNQBJSNFOUXPVMECFNFBTVSFEBTUIF EJGGFSFODFCFUXFFOUIFBTTFUHSPVQTDBSSZJOHBNPVOUBOEJUTFTUJNBUFEGBJSWBMVF

5IFVTFPGEJGGFSFOUFTUJNBUFTPSBTTVNQUJPOTJOEFUFSNJOJOHUIFGBJSWBMVFPGPVSHPPEXJMM JOEFGJOJUFMJWFEBOEEFGJOJUF MJWFEJOUBOHJCMFBTTFUTNBZSFTVMUJOEJGGFSFOUWBMVFTGPSUIFTFBTTFUT XIJDIDPVMESFTVMUJOBOJNQBJSNFOUPS JOUIFQFSJPEJO XIJDIBOJNQBJSNFOUJTSFDPHOJ[FE DPVMESFTVMUJOBNBUFSJBMMZEJGGFSFOUJNQBJSNFOUDIBSHF

*ODPNF5BYFT 8FSFDPSEJODPNFUBYFTVOEFSUIFMJBCJMJUZNFUIPE%FGFSSFEUBYBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTSFGMFDUPVSFTUJNBUJPOPGUIFGVUVSF UBYDPOTFRVFODFTPGUFNQPSBSZEJGGFSFODFTCFUXFFOUIFDBSSZJOHBNPVOUTPGBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTGPSCPPLBOEUBYQVSQPTFT8F EFUFSNJOFEFGFSSFEJODPNFUBYFTCBTFEPOUIFEJGGFSFODFTJOBDDPVOUJOHNFUIPETBOEUJNJOHCFUXFFOGJOBODJBMTUBUFNFOUBOE JODPNFUBYSFQPSUJOH"DDPSEJOHMZ XFEFUFSNJOFUIFEFGFSSFEUBYBTTFUPSMJBCJMJUZGPSFBDIUFNQPSBSZEJGGFSFODFCBTFEPOUIF FOBDUFEUBYSBUFTFYQFDUFEUPCFJOFGGFDUXIFOXFSFBMJ[FUIFVOEFSMZJOHJUFNTPGJODPNFBOEFYQFOTF8FDPOTJEFSNBOZ GBDUPSTXIFOBTTFTTJOHUIFMJLFMJIPPEPGGVUVSFSFBMJ[BUJPOPGPVSEFGFSSFEUBYBTTFUT JODMVEJOHPVSSFDFOUFBSOJOHTFYQFSJFODF CZKVSJTEJDUJPO FYQFDUBUJPOTPGGVUVSFUBYBCMFJODPNF BOEUIFDBSSZGPSXBSEQFSJPETBWBJMBCMFUPVTGPSUBYSFQPSUJOHQVSQPTFT BTXFMMBTPUIFSSFMFWBOUGBDUPST8FNBZFTUBCMJTIBWBMVBUJPOBMMPXBODFUPSFEVDFEFGFSSFEUBYBTTFUTUPUIFBNPVOUXFCFMJFWF JTNPSFMJLFMZUIBOOPUUPCFSFBMJ[FE%VFUPJOIFSFOUDPNQMFYJUJFTBSJTJOHGSPNUIFOBUVSFPGPVSCVTJOFTTFT GVUVSFDIBOHFTJO JODPNFUBYMBX UBYTIBSJOHBHSFFNFOUTPSWBSJBODFTCFUXFFOPVSBDUVBMBOEBOUJDJQBUFEPQFSBUJOHSFTVMUT XFNBLFDFSUBJO KVEHNFOUTBOEFTUJNBUFT5IFSFGPSF BDUVBMJODPNFUBYFTDPVMENBUFSJBMMZWBSZGSPNUIFTFFTUJNBUFT 8FSFDPSEMJBCJMJUJFTUPBEESFTTVODFSUBJOUBYQPTJUJPOTXFIBWFUBLFOJOQSFWJPVTMZGJMFEUBYSFUVSOTPSUIBUXFFYQFDUUP UBLFJOBGVUVSFUBYSFUVSO5IFEFUFSNJOBUJPOGPSSFRVJSFEMJBCJMJUJFTJTCBTFEVQPOBOBOBMZTJTPGFBDIJOEJWJEVBMUBYQPTJUJPO UBLJOHJOUPDPOTJEFSBUJPOXIFUIFSJUJTNPSFMJLFMZUIBOOPUUIBUPVSUBYQPTJUJPO CBTFEPOUFDIOJDBMNFSJUT XJMMCFTVTUBJOFE VQPOFYBNJOBUJPO'PSUIPTFQPTJUJPOTGPSXIJDIXFDPODMVEFJUJTNPSFMJLFMZUIBOOPUJUXJMMCFTVTUBJOFE XFSFDPHOJ[FUIF MBSHFTUBNPVOUPGUBYCFOFGJUUIBUJTHSFBUFSUIBOQFSDFOUMJLFMZPGCFJOHSFBMJ[FEVQPOVMUJNBUFTFUUMFNFOUXJUIUIFUBYJOH BVUIPSJUZ5IFEJGGFSFODFCFUXFFOUIFBNPVOUSFDPHOJ[FEBOEUIFUPUBMUBYQPTJUJPOJTSFDPSEFEBTBMJBCJMJUZ5IFVMUJNBUF SFTPMVUJPOPGUIFTFUBYQPTJUJPOTNBZCFHSFBUFSPSMFTTUIBOUIFMJBCJMJUJFTSFDPSEFE 5IF5BY"DUXBTFOBDUFEJO%FDFNCFSBOEUIF5BY"DUTJHOJGJDBOUMZDIBOHFE64UBYMBXCZ BNPOHPUIFSUIJOHT MPXFSJOH64DPSQPSBUFJODPNFUBYSBUFT JNQMFNFOUJOHBUFSSJUPSJBMUBYTZTUFNBOEJNQPTJOHBPOFUJNFUSBOTJUJPOUBYPO EFFNFESFQBUSJBUFEFBSOJOHTPGGPSFJHOTVCTJEJBSJFT5IF5BY"DUSFEVDFEUIF64DPSQPSBUFJODPNFUBYSBUFGSPNUP FGGFDUJWF+BOVBSZ 5IF4&$TUBGGJTTVFE4UBGG"DDPVOUJOH#VMMFUJO/P b4"#c UPBEESFTTUIFBQQMJDBUJPOPG64(""1JO TJUVBUJPOTXIFOBSFHJTUSBOUEPFTOPUIBWFUIFOFDFTTBSZJOGPSNBUJPOBWBJMBCMF QSFQBSFE PSBOBMZ[FE JODMVEJOHDPNQVUBUJPOT JOSFBTPOBCMFEFUBJMUPDPNQMFUFUIFBDDPVOUJOHGPSDFSUBJOJODPNFUBYFGGFDUTPGUIF5BY"DUBOEBMMPXTUIFSFHJTUSBOUUPSFDPSE QSPWJTJPOBMBNPVOUTEVSJOHBNFBTVSFNFOUQFSJPEOPUUPFYUFOECFZPOEPOFZFBSPGUIFFOBDUNFOUEBUF8FBQQMJFEUIF HVJEBODFJO4"#XIFOBDDPVOUJOHGPSUIFFOBDUNFOUEBUFFGGFDUTPGUIF5BY"DUJOBOEUISPVHIPVU"U

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b(*-5*c FBSOFECZPVSGPSFJHOTVCTJEJBSJFTNVTUCFJODMVEFEJOHSPTT64UBYBCMFJODPNFXIJDIXF BDDPVOUGPSJOUIFQFSJPEJODVSSFE UIFQFSJPEDPTUNFUIPE

0UIFS-POH5FSN-JBCJMJUJFT 7BSJPVT-FHBMBOE5BY$POUJOHFODJFT8FSFDPSEMJBCJMJUJFTUPBEESFTTQPUFOUJBMFYQPTVSFTSFMBUFEUPCVTJOFTTBOEUBY QPTJUJPOTXFIBWFUBLFOUIBUIBWFCFFOPSDPVMECFDIBMMFOHFECZUBYJOHBVUIPSJUJFT*OBEEJUJPO XFSFDPSEMJBCJMJUJFTBTTPDJBUFE XJUIMFHBMQSPDFFEJOHTBOEMBXTVJUT5IFTFMJBCJMJUJFTBSFSFDPSEFEXIFOUIFMJLFMJIPPEPGQBZNFOUJTQSPCBCMFBOEUIFBNPVOUT DBOCFSFBTPOBCMZFTUJNBUFE5IFEFUFSNJOBUJPOGPSSFRVJSFEMJBCJMJUJFTJTCBTFEVQPOBOBMZTJTPGFBDIJOEJWJEVBMUBYJTTVF PS MFHBMQSPDFFEJOH UBLJOHJOUPDPOTJEFSBUJPOUIFMJLFMJIPPEPGBEWFSTFKVEHNFOUTBOEUIFSBOHFPGQPTTJCMFMPTT*OBEEJUJPO PVS BOBMZTJTNBZCFCBTFEPOEJTDVTTJPOTXJUIPVUTJEFMFHBMDPVOTFM5IFVMUJNBUFSFTPMVUJPOPGUIFTFQPUFOUJBMUBYFYQPTVSFTBOE MFHBMQSPDFFEJOHTNBZCFHSFBUFSPSMFTTUIBOUIFMJBCJMJUJFTSFDPSEFE

0DDVQBODZBOE0UIFS5BYFT4PNFTUBUFTBOEMPDBMJUJFTJNQPTFUBYFT FHUSBOTJFOUPDDVQBODZ BDDPNNPEBUJPOUBY TBMFT UBYBOEPSCVTJOFTTQSJWJMFHFUBY POUIFVTFPSPDDVQBODZPGIPUFMBDDPNNPEBUJPOTPSPUIFSUSBWFMFSTFSWJDFT(FOFSBMMZ IPUFMT DPMMFDUUBYFTCBTFEPOUIFSBUFQBJEUPUIFIPUFMBOESFNJUUIFTFUBYFTUPUIFWBSJPVTUBYBVUIPSJUJFT8IFOBDVTUPNFSCPPLTB SPPNUISPVHIPOFPGPVSUSBWFMTFSWJDFT XFDPMMFDUBUBYSFDPWFSZDIBSHFGSPNUIFDVTUPNFSXIJDIXFQBZUPUIFIPUFM8F DBMDVMBUFUIFUBYSFDPWFSZDIBSHFCZBQQMZJOHUIFBQQMJDBCMFUBYSBUFTVQQMJFEUPVTCZUIFIPUFMTUPUIFBNPVOUUIBUUIFIPUFMIBT BHSFFEUPSFDFJWFGPSUIFSFOUBMPGUIFSPPNCZUIFDPOTVNFS*OBMMCVUBMJNJUFEOVNCFSPGKVSJTEJDUJPOT XFEPOPUDPMMFDUPS SFNJUUBYFT OPSEPXFQBZUBYFTUPUIFIPUFMPQFSBUPS POUIFQPSUJPOPGUIFDVTUPNFSQBZNFOUXFSFUBJO4PNFKVSJTEJDUJPOT IBWFRVFTUJPOFEPVSQSBDUJDFJOUIJTSFHBSE8IJMFUIFBQQMJDBCMFUBYQSPWJTJPOTWBSZBNPOHUIFKVSJTEJDUJPOT XFHFOFSBMMZ CFMJFWFUIBUXFBSFOPUSFRVJSFEUPQBZTVDIUBYFT.PSFSFDFOUMZ BMJNJUFEOVNCFSPGUBYJOHKVSJTEJDUJPOTIBWFNBEFTJNJMBS DMBJNTBHBJOTU)PNF"XBZGPSUBYBNPVOUTEVFPOUIFSFOUBMBNPVOUTDIBSHFECZPXOFSTPGWBDBUJPOSFOUBMQSPQFSUJFTPSGPS UBYFTPO)PNF"XBZaTTFSWJDFT)PNF"XBZJTBOJOUFSNFEJBSZCFUXFFOBUSBWFMFSBOEBQBSUZSFOUJOHBWBDBUJPOQSPQFSUZBOE XFCFMJFWFJTTJNJMBSMZOPUMJBCMFGPSTVDIUBYFT8FBSFFOHBHFEJOEJTDVTTJPOTXJUIUBYBVUIPSJUJFTJOWBSJPVTKVSJTEJDUJPOTUP SFTPMWFUIFTFJTTVFT4PNFUBYBVUIPSJUJFTIBWFCSPVHIUMBXTVJUTPSIBWFMFWJFEBTTFTTNFOUTBTTFSUJOHUIBUXFBSFSFRVJSFEUP DPMMFDUBOESFNJUUBY5IFVMUJNBUFSFTPMVUJPOJOBMMKVSJTEJDUJPOTDBOOPUCFEFUFSNJOFEBUUIJTUJNF$FSUBJOKVSJTEJDUJPOTNBZ SFRVJSFVTUPQBZUBYBTTFTTNFOUT JODMVEJOHPDDVQBODZBOEPUIFSUSBOTBDUJPOBMUBYBTTFTTNFOUT QSJPSUPDPOUFTUJOHBOZTVDI BTTFTTNFOUT

8FIBWFFTUBCMJTIFEBSFTFSWFGPSUIFQPUFOUJBMTFUUMFNFOUPGJTTVFTSFMBUFEUPIPUFMUBYFTGPSQSJPSBOEDVSSFOUQFSJPET DPOTJTUFOUXJUIBQQMJDBCMFBDDPVOUJOHQSJODJQMFTBOEJOMJHIUPGBMMDVSSFOUGBDUTBOEDJSDVNTUBODFT"WBSJFUZPGGBDUPSTDPVME BGGFDUUIFBNPVOUPGUIFMJBCJMJUZ CPUIQBTUBOEGVUVSF XIJDIGBDUPSTJODMVEF CVUBSFOPUMJNJUFEUP UIFOVNCFSPG BOEBNPVOU PGSFWFOVFSFQSFTFOUFECZ KVSJTEJDUJPOTUIBUVMUJNBUFMZBTTFSUBDMBJNBOEQSFWBJMJOBTTFTTJOHTVDIBEEJUJPOBMUBYPSOFHPUJBUFB TFUUMFNFOUBOEDIBOHFTJOSFMFWBOUTUBUVUFT

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b0DDVQBODZBOE0UIFS5BYFTc

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

/FX"DDPVOUJOH1SPOPVODFNFOUT 'PSBEJTDVTTJPOPGOFXBDDPVOUJOHQSPOPVODFNFOUT TFF/05&d4JHOJGJDBOU"DDPVOUJOH1PMJDJFTJOUIFOPUFTUP DPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT

0DDVQBODZBOE0UIFS5BYFT 8FBSFDVSSFOUMZJOWPMWFEJOMBXTVJUTCSPVHIUCZPSBHBJOTUTUBUFT DJUJFTBOEDPVOUJFTPWFSJTTVFTJOWPMWJOHUIF QBZNFOUPGIPUFMPDDVQBODZBOEPUIFSUBYFT8FDPOUJOVFUPEFGFOEUIFTFMBXTVJUTWJHPSPVTMZ8JUISFTQFDUUPUIFQSJODJQBM DMBJNTJOUIFTFNBUUFST XFCFMJFWFUIBUUIFTUBUVUFTBOEPSEJOBODFTBUJTTVFEPOPUBQQMZUPUIFTFSWJDFTXFQSPWJEFBOE UIFSFGPSF UIBUXFEPOPUPXFUIFUBYFTUIBUBSFDMBJNFEUPCFPXFE8FCFMJFWFUIBUUIFTUBUVUFTBOEPSEJOBODFTBUJTTVF HFOFSBMMZJNQPTFPDDVQBODZBOEPUIFSUBYFTPOFOUJUJFTUIBUPXO PQFSBUFPSDPOUSPMIPUFMT PSTJNJMBSCVTJOFTTFT PSGVSOJTIPS QSPWJEFIPUFMSPPNTPSTJNJMBSBDDPNNPEBUJPOT 3FDFOUEFWFMPQNFOUTJODMVEF e +FGGFSTPO1BSJTI -PVJTJBOB-JUJHBUJPO0O+BOVBSZ +FGGFSTPO1BSJTI -PVJTJBOBGJMFEBMBXTVJUJO -PVJTJBOBTUBUFDPVSUBHBJOTUBOVNCFSPGPOMJOFUSBWFMDPNQBOJFT JODMVEJOH&YQFEJB )PUFMTDPN )PUXJSF 0SCJU[BOE&HFODJB BMMFHJOHDMBJNTGPSEFDMBSBUPSZKVEHNFOU WJPMBUJPOPGTUBUFBOEMPDBMUBYMBXT VOGBJS USBEFQSBDUJDFT CSFBDIPGGJEVDJBSZEVUZBOEJNQPTJUJPOPGBDPOTUSVDUJWFUSVTU e 1BMN#FBDI$PVOUZ 'MPSJEB-JUJHBUJPO0O+BOVBSZ UIFDPVSUHSBOUFEEFGFOEBOUTaNPUJPOGPS TVNNBSZKVEHNFOU DPODMVEJOHUIBUUIFEFGFOEBOUTBSFOPUSFTQPOTJCMFGPSUPVSJTUEFWFMPQNFOUUBYFT e .JBNJ%BEF$PVOUZ 'MPSJEB-JUJHBUJPO0O0DUPCFS .JBNJ%BEF$PVOUZ 'MPSJEBGJMFEBMBXTVJU JO'MPSJEBTUBUFDPVSUBHBJOTU)PNF"XBZBOE&YQFEJBGPSBEFDMBSBUPSZKVEHNFOUBOETVQQMFNFOUBMSFMJFG DMBJNJOHUIBU)PNF"XBZJTPCMJHBUFEUPDPMMFDUBOESFNJUUSBOTJFOUSFOUBMUBYFTJNQPTFECZ.JBNJ%BEF $PVOUZ e #SPXBSE$PVOUZ 'MPSJEB-JUJHBUJPO0O+BOVBSZ #SPXBSE$PVOUZ 'MPSJEBGJMFEBMBXTVJUJO 'MPSJEBTUBUFDPVSUBHBJOTU)PNF"XBZGPSBEFDMBSBUPSZKVEHNFOUBOETVQQMFNFOUBMSFMJFGDMBJNJOHUIBU )PNF"XBZJTPCMJHBUFEUPDPMMFDUBOESFNJUUPVSJTUEFWFMPQNFOUUBYFTJNQPTFECZ#SPXBSE$PVOUZBOEBMTP TFFLJOHFOGPSDFNFOUPGBTVCQPFOB e $PMPSBEP%FQBSUNFOUPG3FWFOVF5BY-JUJHBUJPO0O+BOVBSZ BOVNCFSPGPOMJOFUSBWFM DPNQBOJFT JODMVEJOH&YQFEJB )PUFMTDPN )PUXJSFBOE0SCJU[GJMFEBDPNQMBJOUJO$PMPSBEPTUBUFDPVSU BQQFBMJOHUBYBTTFTTNFOUTGPSTUBUFBOETUBUFDPMMFDUFEMPDBMUBYFTJTTVFECZUIF$PMPSBEP%FQBSUNFOUPG 3FWFOVF e 1BMN#FBDI$PVOUZ 'MPSJEB-JUJHBUJPO 0SEJOBODF5BY"NFOENFOUT$IBMMFOHF 0O/PWFNCFS )PNF"XBZGJMFEBMBXTVJUJO'MPSJEBTUBUFDPVSUTFFLJOHBEFDMBSBUPSZKVEHNFOUBOEJOKVODUJWFSFMJFGBHBJOTU 1BMN#FBDI$PVOUZ 'MPSJEBBOEJUT5BY$PMMFDUPSJODPOOFDUJPOXJUISFDFOUMZFOBDUFEBNFOENFOUTUPUIF $PVOUZaTUBYPSEJOBODF 'PSBEEJUJPOBMJOGPSNBUJPOPOUIFTFBOEPUIFSMFHBMQSPDFFEJOHT TFF1BSU* *UFN -FHBM1SPDFFEJOHT

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

1BZUP1MBZ $FSUBJOKVSJTEJDUJPOTNBZBTTFSUUIBUXFBSFSFRVJSFEUPQBZBOZBTTFTTFEUBYFTQSJPSUPCFJOHBMMPXFEUPDPOUFTUPSMJUJHBUF UIFBQQMJDBCJMJUZPGUIFPSEJOBODFT5IJTQSFQBZNFOUPGDPOUFTUFEUBYFTJTSFGFSSFEUPBTbQBZUPQMBZc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d$PNNJUNFOUTBOE$POUJOHFODJFT-FHBM1SPDFFEJOHT1BZUP1MBZJO UIFOPUFTUPUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT 0UIFS+VSJTEJDUJPOT8FBSFBMTPJOWBSJPVTTUBHFTPGJORVJSZPSBVEJUXJUIEPNFTUJDBOEGPSFJHOUBYBVUIPSJUJFT TPNFPG XIJDI JODMVEJOHJOUIF$JUZPG-PT"OHFMFTSFHBSEJOHIPUFMPDDVQBODZUBYFTBOEJOUIF6OJUFE,JOHEPNSFHBSEJOHUIF BQQMJDBUJPOPGWBMVFBEEFEUBY b7"5c UPPVS&VSPQFBO6OJPOSFMBUFEUSBOTBDUJPOT NBZJNQPTFBQBZUPQMBZSFRVJSFNFOUUP DIBMMFOHFBOBEWFSTFJORVJSZPSBVEJUSFTVMUJODPVSU

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

0QFSBUJOH.FUSJDT 0VSPQFSBUJOHSFTVMUTBSFBGGFDUFECZDFSUBJONFUSJDT TVDIBTHSPTTCPPLJOHTBOESFWFOVFNBSHJO XIJDIXFCFMJFWFBSF OFDFTTBSZGPSVOEFSTUBOEJOHBOEFWBMVBUJOHVT(SPTTCPPLJOHTSFQSFTFOUUIFUPUBMSFUBJMWBMVFPGUSBOTBDUJPOTCPPLFEGPSCPUI BHFODZBOENFSDIBOUUSBOTBDUJPOTBTXFMMBT)PNF"XBZCPPLJOHT SFDPSEFEBUUIFUJNFPGCPPLJOHSFGMFDUJOHUIFUPUBMQSJDFEVF GPSUSBWFMCZUSBWFMFST JODMVEJOHUBYFT GFFTBOEPUIFSDIBSHFT BOEBSFHFOFSBMMZSFEVDFEGPSDBODFMMBUJPOTBOESFGVOET"T USBWFMFSTIBWFJODSFBTFEUIFJSVTFPGUIFJOUFSOFUUPCPPLUSBWFMBSSBOHFNFOUT XFIBWFHFOFSBMMZTFFOPVSHSPTTCPPLJOHT JODSFBTF SFGMFDUJOHUIFHSPXUIJOUIFPOMJOFUSBWFMJOEVTUSZ PVSPSHBOJDNBSLFUTIBSFHBJOTBOEPVSCVTJOFTTBDRVJTJUJPOT 3FWFOVFNBSHJOJTEFGJOFEBTSFWFOVFBTBQFSDFOUBHFPGHSPTTCPPLJOHT 8IFO)PNF"XBZQSPQFSUJFTBSFCPPLFEUISPVHIPVS$PSF05"XFCTJUFTBOEWJDFWFSTB UIFTFHNFOUTTQMJUUIFUIJSE QBSUZSFWFOVFGPSNBOBHFNFOUBOETFHNFOUSFQPSUJOHQVSQPTFTXJUIUIFNBKPSJUZPGUIFUIJSEQBSUZSFWFOVFSFTJEJOHXJUIUIF XFCTJUFNBSLFUJOHUIFQSPQFSUZPSSPPN5IFPQFSBUJOHNFUSJDT JODMVEJOHHSPTTCPPLJOHTBOESPPNOJHIUT BSFOPUTQMJUCVU JOTUFBEHFOFSBMMZSFTJEFFOUJSFMZXJUIUIFXFCTJUFNBSLFUJOHUIFQSPQFSUZPSSPPN

(SPTT#PPLJOHTBOE3FWFOVF.BSHJO

:FBSFOEFE%FDFNCFS $IBOHF WT WT JONJMMJPOT (SPTT#PPLJOHT $PSF05" USJWBHP ddd/" /" )PNF"XBZ &HFODJB 5PUBMHSPTTCPPLJOHT 3FWFOVF.BSHJO $PSF05" USJWBHP /" /" /" )PNF"XBZ &HFODJB 5PUBMSFWFOVFNBSHJO @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ USJWBHP XIJDIJTDPNQSJTFEPGBIPUFMNFUBTFBSDICVTJOFTTUIBUEJGGFSTGSPNPVSUSBOTBDUJPOCBTFEXFCTJUFT EPFTOPU IBWFBTTPDJBUFEHSPTTCPPLJOHTPSSFWFOVFNBSHJO)PXFWFS UIJSEQBSUZSFWFOVFGSPNUSJWBHPJTJODMVEFEJOSFWFOVF VTFEUPDBMDVMBUFUPUBMSFWFOVFNBSHJO

5IFJODSFBTFJOXPSMEXJEFHSPTTCPPLJOHTJOBOEDPNQBSFEUPUIFQSJPSZFBSQFSJPETXBTQSJNBSJMZEVFUP HSPXUIJOUIF$PSF05"TFHNFOU JODMVEJOHHSPXUIBU#SBOE&YQFEJB )PUFMTDPNBOE&YQFEJB1BSUOFS4PMVUJPOT BTXFMMBT HSPXUIBU)PNF"XBZ

3FTVMUTPG0QFSBUJPOT

3FWFOVF

:FBSFOEFE%FDFNCFS $IBOHF WT WT JONJMMJPOT 3FWFOVFCZ4FHNFOU $PSF05" USJWBHP 5IJSEQBSUZSFWFOVF )PNF"XBZ &HFODJB 5PUBMSFWFOVF

*O SFWFOVFJODSFBTFEQSJNBSJMZESJWFOCZHSPXUIJOUIF$PSF05"TFHNFOU JODMVEJOHHSPXUIBU#SBOE&YQFEJB &YQFEJB1BSUOFS4PMVUJPOTBOE)PUFMTDPN BTXFMMBTHSPXUIBU)PNF"XBZ*O SFWFOVFJODSFBTFEQSJNBSJMZESJWFOCZ HSPXUIJOUIF$PSF05"TFHNFOU JODMVEJOHHSPXUIBU#SBOE&YQFEJBBOE&YQFEJB1BSUOFS4PMVUJPOT BTXFMMBTHSPXUIBU )PNF"XBZBOEUSJWBHP

:FBS&OEFE%FDFNCFS $IBOHF WT WT JONJMMJPOT 3FWFOVFCZ4FSWJDF5ZQF -PEHJOH "JS "EWFSUJTJOHBOENFEJB 0UIFS 5PUBMSFWFOVF @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@

*ODMVEFTUIJSEQBSUZSFWFOVFGSPNUSJWBHPBTXFMMBTPVSUSBOTBDUJPOCBTFEXFCTJUFT

-PEHJOHSFWFOVFJODSFBTFEJOPOBJODSFBTFJOSPPNOJHIUTTUBZFEESJWFOCZHSPXUIJO)PUFMTDPN &YQFEJB1BSUOFS4PMVUJPOTBOE)PNF"XBZ-PEHJOHSFWFOVFJODSFBTFEJOQSJNBSJMZEVFUPBJODSFBTFJOSPPN OJHIUTTUBZFEESJWFOCZHSPXUIJO#SBOE&YQFEJB )PNF"XBZBOE&YQFEJB1BSUOFS4PMVUJPOT QBSUJBMMZPGGTFUCZBEFDMJOF JOSFWFOVFQFSSPPNOJHIU

8PSMEXJEFBJSSFWFOVFJODSFBTFEJOEVFUPBJODSFBTFJOBJSUJDLFUTTPMEBTXFMMBTBJODSFBTFJOSFWFOVF QFSUJDLFU"JSSFWFOVFHSPXUIGPSJODMVEFEBOBQQSPYJNBUFMZCFOFGJUEVFUPBOBDDPVOUJOHDIBOHFSFMBUFEUP DMBTTJGJDBUJPOPGDFSUBJOGFFT XIJDIXFSFQSFWJPVTMZSFDPSEFEBTDPOUSBSFWFOVFCVUOPXDMBTTJGJFEBTDPTUPGSFWFOVFXJUIOP OFUJNQBDUUPPQFSBUJOHJODPNF8PSMEXJEFBJSSFWFOVFJODSFBTFEJOEVFUPJODSFBTFJOBJSUJDLFUTTPME QBSUJBMMZ PGGTFUCZBEFDSFBTFJOSFWFOVFQFSUJDLFU

"EWFSUJTJOHBOENFEJBSFWFOVFJODSFBTFEJOEVFUPDPOUJOVFEHSPXUIBU&YQFEJB(SPVQ.FEJB4PMVUJPOT PGGTFU CZEFDMJOFTBUUSJWBHP"EWFSUJTJOHBOENFEJBSFWFOVFJODSFBTFEJOQSJNBSJMZEVFUPHSPXUIBUUSJWBHPBOE&YQFEJB (SPVQ.FEJB4PMVUJPOT

"MMPUIFSSFWFOVF XIJDIJODMVEFTDBSSFOUBM JOTVSBODF EFTUJOBUJPOTFSWJDFTBOEGFFTSFMBUFEUPPVSDPSQPSBUFUSBWFM CVTJOFTT JODSFBTFECZJOBOEJOQSJNBSJMZEVFUPHSPXUIJOPVSUSBWFMJOTVSBODFQSPEVDUTBOEDBSSFOUBM SFWFOVF

*OBEEJUJPOUPUIFBCPWFTFHNFOUBOEQSPEVDUSFWFOVFEJTDVTTJPO PVSSFWFOVFCZCVTJOFTTNPEFMJTBTGPMMPXT

:FBSFOEFE%FDFNCFS $IBOHF WT WT JONJMMJPOT 3FWFOVFCZ#VTJOFTT.PEFM .FSDIBOU "HFODZ "EWFSUJTJOHBOENFEJB )PNF"XBZ 5PUBMSFWFOVF

5IFJODSFBTFJONFSDIBOUSFWFOVFJOBOEXBTQSJNBSJMZEVFUPBOJODSFBTFJOSPPNOJHIUTTUBZFE

5IFJODSFBTFJOBHFODZSFWFOVFJOBOEXBTQSJNBSJMZEVFUPUIFHSPXUIJOBHFODZIPUFMBOEBJS

)PNF"XBZSFWFOVFJODSFBTFEJODPNQBSFEUPEVFUPHSPXUIJOUSBOTBDUJPOBMSFWFOVFPGBQQSPYJNBUFMZ QSJNBSJMZESJWFOCZBCFOFGJUGSPNUIFUSBWFMFSTFSWJDFGFF QBSUJBMMZPGGTFUCZTVCTDSJQUJPOSFWFOVFEFDSFBTJOH BQQSPYJNBUFMZ)PNF"XBZSFWFOVFJODSFBTFEJODPNQBSFEUPQSJNBSJMZEVFUPHSPXUIJOUSBOTBDUJPOBM SFWFOVFPGESJWFOCZBCFOFGJUGSPNUIFUSBWFMFSTFSWJDFGFF QBSUJBMMZPGGTFUCZTVCTDSJQUJPOSFWFOVFEFDSFBTJOH BQQSPYJNBUFMZ

$PTUPG3FWFOVF

:FBSFOEFE%FDFNCFS $IBOHF WT WT JONJMMJPOT $VTUPNFSPQFSBUJPOT $SFEJUDBSEQSPDFTTJOH d d %BUBDFOUFS DMPVEBOEPUIFS 5PUBMDPTUPGSFWFOVF PGSFWFOVF

$PTUPGSFWFOVFQSJNBSJMZDPOTJTUTPG DVTUPNFSPQFSBUJPOT JODMVEJOHPVSDVTUPNFSTVQQPSUBOEUFMFTBMFTBTXFMMBT GFFTUPBJSUJDLFUGVMGJMMNFOUWFOEPST DSFEJUDBSEQSPDFTTJOH JODMVEJOHNFSDIBOUGFFT GSBVEBOEDIBSHFCBDLT BOE PUIFS DPTUT QSJNBSJMZJODMVEJOHEBUBDFOUFSBOEDMPVEDPTUTUPTVQQPSUPVSXFCTJUFT TVQQMJFSPQFSBUJPOT EFTUJOBUJPOTVQQMZ BOE TUPDLCBTFEDPNQFOTBUJPO

*O UIFJODSFBTFJODPTUPGSFWFOVFFYQFOTFXBTESJWFOCZNJMMJPOPGJODSFBTFEDVTUPNFSPQFSBUJPOTFYQFOTFT JODMVEJOHIJHIFSEJSFDUBOEIFBEDPVOUDPTUTUPTVQQPSUUIFHSPXUIPGUIFCVTJOFTTBTXFMMBTJNQBDUTPGUIFSFDMBTTJGJDBUJPOPG DFSUBJOBJSGFFTGSPNDPOUSBSFWFOVFEVFUPUIFDVSSFOUZFBSBDDPVOUJOHDIBOHF*OBEEJUJPO EBUBDFOUFS DMPVEBOEPUIFSDPTUT JODSFBTFENJMMJPOQFSJPEPWFSQFSJPE

*O UIFJODSFBTFJODPTUPGSFWFOVFFYQFOTFXBTESJWFOCZNJMMJPOPGIJHIFSEBUBDFOUFS DMPVEBOEPUIFSDPTUT JODMVEJOHBNJMMJPOJODSFBTFJOEFQSFDJBUJPOFYQFOTFQSJNBSJMZEBUBDFOUFSSFMBUFE BTXFMMBTNJMMJPOPGJODSFBTFE DVTUPNFSPQFSBUJPOTFYQFOTFT

$MPVEFYQFOTFJODPTUPGSFWFOVFEVSJOHXBTNJMMJPODPNQBSFEUPNJMMJPOJOBOENJMMJPOJO

4FMMJOHBOE.BSLFUJOH

:FBSFOEFE%FDFNCFS $IBOHF WT WT JONJMMJPOT %JSFDUDPTUT *OEJSFDUDPTUT 5PUBMTFMMJOHBOENBSLFUJOH PGSFWFOVF

4FMMJOHBOENBSLFUJOHFYQFOTFQSJNBSJMZSFMBUFTUPEJSFDUDPTUT JODMVEJOHUSBGGJDHFOFSBUJPODPTUTGSPNTFBSDIFOHJOFTBOE JOUFSOFUQPSUBMT UFMFWJTJPO SBEJPBOEQSJOUTQFOEJOH QSJWBUFMBCFMBOEBGGJMJBUFQSPHSBNDPNNJTTJPOT QVCMJDSFMBUJPOTBOEPUIFS DPTUT5IFSFNBJOEFSPGUIFFYQFOTFSFMBUFTUPJOEJSFDUDPTUT JODMVEJOHQFSTPOOFMBOESFMBUFEPWFSIFBEJOPVSWBSJPVTCSBOET BOEHMPCBMTVQQMZPSHBOJ[BUJPOBTXFMMBTTUPDLCBTFEDPNQFOTBUJPODPTUT

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

4FMMJOHBOENBSLFUJOHFYQFOTFTJODSFBTFENJMMJPOEVSJOHDPNQBSFEUPESJWFOCZBOJODSFBTFPG NJMMJPOPGEJSFDUDPTUT JODMVEJOHPOMJOFBOEPGGMJOFNBSLFUJOHFYQFOTFTUSJWBHP #SBOE&YQFEJB &YQFEJB1BSUOFS4PMVUJPOTBOE )PUFMTDPNBDDPVOUFEGPSUIFNBKPSJUZPGUIFUPUBMEJSFDUDPTUJODSFBTFT*OBEEJUJPO IJHIFSJOEJSFDUDPTUTPGNJMMJPOBMTP DPOUSJCVUFEUPUIFJODSFBTFBOEXFSFQSJNBSJMZESJWFOCZHSPXUIJOQFSTPOOFMBU&HFODJBBTXFMMBTJOUIFMPEHJOHTVQQMZ PSHBOJ[BUJPO

5FDIOPMPHZBOE$POUFOU

:FBSFOEFE%FDFNCFS $IBOHF WT WT JONJMMJPOT 1FSTPOOFMBOEPWFSIFBE %FQSFDJBUJPOBOEBNPSUJ[BUJPOPGUFDIOPMPHZ BTTFUT 0UIFS 5PUBMUFDIOPMPHZBOEDPOUFOU PGSFWFOVF

5FDIOPMPHZBOEDPOUFOUFYQFOTFJODMVEFTQSPEVDUEFWFMPQNFOUBOEDPOUFOUFYQFOTF BTXFMMBTJOGPSNBUJPOUFDIOPMPHZ DPTUTUPTVQQPSUPVSJOGSBTUSVDUVSF CBDLPGGJDFBQQMJDBUJPOTBOEPWFSBMMNPOJUPSJOHBOETFDVSJUZPGPVSOFUXPSLT BOEJT QSJODJQBMMZDPNQSJTFEPGQFSTPOOFMBOEPWFSIFBE EFQSFDJBUJPOBOEBNPSUJ[BUJPOPGUFDIOPMPHZBTTFUTJODMVEJOHIBSEXBSF BOE QVSDIBTFEBOEJOUFSOBMMZEFWFMPQFETPGUXBSF BOEPUIFSDPTUTJODMVEJOHDMPVEFYQFOTF MJDFOTJOHBOENBJOUFOBODFFYQFOTFBOE TUPDLCBTFEDPNQFOTBUJPO

5FDIOPMPHZBOEDPOUFOUFYQFOTFJODSFBTFENJMMJPOGPSDPNQBSFEUPQSJNBSJMZEVFUPJODSFBTFEQFSTPOOFM BOEPWFSIFBEDPTUTPGNJMMJPOPOIJHIFSIFBEDPVOUJOWFTUNFOUTUPEFWFMPQPVSF$PNNFSDFQMBUGPSNBOEHSPXUIBU )PNF"XBZ%FQSFDJBUJPOBOEBNPSUJ[BUJPOPGUFDIOPMPHZBTTFUTBMTPJODSFBTFECZNJMMJPO0UIFSDPTUTJODSFBTFE NJMMJPOZFBSPWFSZFBSQSJNBSJMZEVFUPIJHIFSMJDFOTJOHBOENBJOUFOBODFDPTUTUPTVQQPSUUIFHSPXUIPGPVSUFDIOPMPHZ QMBUGPSNTBTXFMMBTIJHIFSDMPVEFYQFOTFT

5FDIOPMPHZBOEDPOUFOUFYQFOTFJODSFBTFENJMMJPOGPSQSJNBSJMZEVFUPJODSFBTFEEFQSFDJBUJPOBOE BNPSUJ[BUJPOPGUFDIOPMPHZBTTFUTPGNJMMJPOZFBSPWFSZFBS1FSTPOOFMBOEPWFSIFBEDPTUTBMTPJODSFBTFENJMMJPOPO IJHIFSIFBEDPVOU0UIFSDPTUTJODSFBTFENJMMJPOZFBSPWFSZFBSQSJNBSJMZEVFUPIJHIFSMJDFOTJOHBOENBJOUFOBODFUPTVQQPSU UIFHSPXUIPGPVSUFDIOPMPHZQMBUGPSNT QBSUJBMMZPGGTFUCZMPXFSTUPDLCBTFEDPNQFOTBUJPOPGNJMMJPO JODMVEJOHUIFJNQBDU PGBNPVOUTSFMBUFEUPUIFUSJWBHPFNQMPZFFTUPDLPQUJPOQMBOBTEFTDSJCFEJO/05&d4UPDL#BTFE"XBSETBOE0UIFS &RVJUZ*OTUSVNFOUT

$MPVEFYQFOTFJOUFDIOPMPHZBOEDPOUFOUEVSJOHXBTNJMMJPO DPNQBSFEUPNJMMJPOJOBOENJMMJPO JO

(FOFSBMBOE"ENJOJTUSBUJWF

:FBSFOEFE%FDFNCFS $IBOHF WT WT JONJMMJPOT 1FSTPOOFMBOEPWFSIFBE 1SPGFTTJPOBMGFFTBOEPUIFS 5PUBMHFOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWF d PGSFWFOVF

(FOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFDPOTJTUTQSJNBSJMZPGQFSTPOOFMSFMBUFEDPTUT JODMVEJOHPVSFYFDVUJWFMFBEFSTIJQ GJOBODF MFHBMBOEIVNBOSFTPVSDFGVODUJPOTBTXFMMBTGFFTGPSFYUFSOBMQSPGFTTJPOBMTFSWJDFTJODMVEJOHMFHBM UBYBOE BDDPVOUJOH BOEPUIFSDPTUTJODMVEJOHTUPDLCBTFEDPNQFOTBUJPO

(FOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFJODSFBTFENJMMJPOJODPNQBSFEUPQSJNBSJMZSFMBUFEUPIJHIFS QFSTPOOFMBOEPWFSIFBEDPTUTPGNJMMJPOSFTVMUJOHGSPNJODSFBTFEIFBEDPVOUBUDPSQPSBUFBTXFMMBTUIFQSJPSZFBSSFWFSTBM PGBQQSPYJNBUFMZNJMMJPOPGQSFWJPVTMZSFDPHOJ[FETUPDLCBTFEDPNQFOTBUJPOFYQFOTFSFMBUFEUPUIFEFQBSUVSFPGPVS GPSNFS$&0JO4FQUFNCFS

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

"NPSUJ[BUJPOBOE*NQBJSNFOUPG*OUBOHJCMF"TTFUT

:FBSFOEFE%FDFNCFS $IBOHF WT WT JONJMMJPOT "NPSUJ[BUJPOPGJOUBOHJCMFBTTFUT *NQBJSNFOUPGJOUBOHJCMFBTTFUT d /" /"

"NPSUJ[BUJPOPGJOUBOHJCMFBTTFUTJODSFBTFENJMMJPOJODPNQBSFEUPQSJNBSJMZEVFUPBNPSUJ[BUJPOSFMBUFEUP OFXCVTJOFTTBDRVJTJUJPOTJOUIFQSJPSZFBS*O BNPSUJ[BUJPOPGJOUBOHJCMFBTTFUTEFDSFBTFENJMMJPODPNQBSFEUP QSJNBSJMZEVFUPUIFDPNQMFUJPOPGBNPSUJ[BUJPOSFMBUFEUPDFSUBJOJOUBOHJCMFBTTFUT QBSUJBMMZPGGTFUCZNJMMJPOPG BNPSUJ[BUJPOSFMBUFEUPOFXCVTJOFTTBDRVJTJUJPOTJO

*OBOEJO XFSFDPSEFEBOJNQBJSNFOUMPTTPGNJMMJPOBOENJMMJPOSFMBUFEUPJOEFGJOJUFMJWFEUSBEF OBNFTXJUIJOPVS$PSF05"TFHNFOUEVFUPDIBOHFTJOFTUJNBUFEGVUVSFSFWFOVFPGUIFSFMBUFECSBOET

*NQBJSNFOUPG(PPEXJMM

%VSJOH XFSFDPHOJ[FEBHPPEXJMMJNQBJSNFOUDIBSHFPGNJMMJPOSFMBUFEUPBSFQPSUJOHVOJUXJUIJOPVS$PSF05" TFHNFOU4FF/05&d'BJS7BMVF.FBTVSFNFOUTJOUIFOPUFTUPUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTGPSGVSUIFSJOGPSNBUJPO

-FHBM3FTFSWFT 0DDVQBODZ5BYBOE0UIFS

:FBSFOEFE%FDFNCFS $IBOHF WT WT JONJMMJPOT -FHBMSFTFSWFT PDDVQBODZUBYBOEPUIFS /"

-FHBMSFTFSWFT PDDVQBODZUBYBOEPUIFSQSJNBSJMZDPOTJTUTPGJODSFBTFTJOPVSSFTFSWFTGPSDPVSUEFDJTJPOTBOEUIF QPUFOUJBMBOEGJOBMTFUUMFNFOUPGJTTVFTSFMBUFEUPIPUFMPDDVQBODZBOEPUIFSUBYFT FYQFOTFTSFDPHOJ[FESFMBUFEUPNPOJFTQBJE JOBEWBODFPGPDDVQBODZBOEPUIFSUBYQSPDFFEJOHT bQBZUPQMBZc BTXFMMBTDFSUBJOPUIFSMFHBMSFTFSWFT

%VSJOH XFSFDFJWFEBSFGVOEPGQSFQBJEQBZUPQMBZQBZNFOUTPGNJMMJPOGSPNUIF$JUZPG4BO'SBODJTDPBOE SFDPSEFEBSFMBUFEHBJOJOMFHBMSFTFSWFT PDDVQBODZUBYBOEPUIFS XIJDIXBTQBSUJBMMZPGGTFUCZFYQFOTFSFMBUFEUPDIBOHFTJO PVSSFTFSWFSFMBUFEUPIPUFMPDDVQBODZBOEPUIFSUBYFTGPSPUIFSKVSJTEJDUJPOT

%VSJOH UIFFYQFOTFQSJNBSJMZSFMBUFEUPDIBOHFTJOPVSSFTFSWFSFMBUFEUPIPUFMPDDVQBODZBOEPUIFSUBYFT

%VSJOH XFSFDPHOJ[FEBQQSPYJNBUFMZNJMMJPOGPSBNPVOUTFYQFDUFEUPCFQBJEJOBEWBODFPGMJUJHBUJPOSFMBUFE UPNFSDIBOUDBSSFOUBMUSBOTBDUJPOTJODPOOFDUJPOXJUI)BXBJJTHFOFSBMFYDJTFUBYMJUJHBUJPO5IFSFNBJOJOHFYQFOTFJO SFMBUFEUPDIBOHFTJOPVSSFTFSWFSFMBUFEUPIPUFMPDDVQBODZBOEPUIFSUBYFT

'PSBEEJUJPOBMJOGPSNBUJPO TFF/05&d$PNNJUNFOUTBOE$POUJOHFODJFTJOUIFOPUFTUPUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBM TUBUFNFOUT

3FTUSVDUVSJOHBOE3FMBUFE3FPSHBOJ[BUJPO$IBSHFT

%VSJOH XFEJEOPUSFDPHOJ[FBOZSFTUSVDUVSJOHBOESFMBUFESFPSHBOJ[BUJPODIBSHFT)PXFWFS EVSJOHBOE JODPOOFDUJPOXJUIBDUJWJUJFTUPDFOUSBMJ[FBOEPQUJNJ[FDFSUBJOPQFSBUJPOTBTXFMMBTNJHSBUFUFDIOPMPHZQMBUGPSNTJOUIFQSJPS ZFBST QSJNBSJMZSFMBUFEUPQSFWJPVTMZEJTDMPTFEBDRVJTJUJPOT XFSFDPHOJ[FENJMMJPOBOENJMMJPOJOSFTUSVDUVSJOHBOE SFMBUFESFPSHBOJ[BUJPODIBSHFT SFTQFDUJWFMZ

0QFSBUJOH*ODPNF

:FBSFOEFE%FDFNCFS $IBOHF WT WT JONJMMJPOT 0QFSBUJOHJODPNF PGSFWFOVF

*O PQFSBUJOHJODPNFJODSFBTFEQSJNBSJMZEVFUPHSPXUIJOSFWFOVFJOFYDFTTPGPQFSBUJOHDPTUTBTXFMMBTUIF NJMMJPOHBJOSFDPHOJ[FESFMBUFEUPUIF4BO'SBODJTDPQBZUPQMBZSFGVOEJOUIFDVSSFOUZFBS QBSUJBMMZPGGTFUCZDVSSFOUZFBS JNQBJSNFOUDIBSHFTSFMBUFEUPHPPEXJMMBOEJOUBOHJCMFBTTFUT

*O PQFSBUJOHJODPNFJODSFBTFEQSJNBSJMZEVFUPHSPXUIJOSFWFOVFBOEBEFDSFBTFJONPTUNBKPSFYQFOTFDBUFHPSJFT BTBQFSDFOUBHFPGSFWFOVF QBSUJBMMZPGGTFUCZHSPXUIJOTBMFTBOENBSLFUJOHBTBQFSDFOUBHFPGSFWFOVFJO

"EKVTUFE&#*5%"CZ4FHNFOU

:FBSFOEFE%FDFNCFS $IBOHF WT WT JONJMMJPOT $PSF05" USJWBHP )PNF"XBZ &HFODJB 6OBMMPDBUFEPWFSIFBEDPTUT $PSQPSBUF 5PUBM"EKVTUFE&#*5%" @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@

"EKVTUFE&#*5%"JTBOPO(""1NFBTVSF4FF%FGJOJUJPOBOE3FDPODJMJBUJPOPG"EKVTUFE&#*5%"CFMPXGPSNPSF JOGPSNBUJPO

"EKVTUFE&#*5%"JTPVSQSJNBSZTFHNFOUPQFSBUJOHNFUSJD4FF/05&d4FHNFOU*OGPSNBUJPOJOUIFOPUFTUPUIF DPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTGPSBEEJUJPOBMJOGPSNBUJPOPOJOUFSTFHNFOUUSBOTBDUJPOT VOBMMPDBUFEPWFSIFBEDPTUTBOEGPSB SFDPODJMJBUJPOPG"EKVTUFE&#*5%"CZTFHNFOUUPOFUJODPNF MPTT BUUSJCVUBCMFUP&YQFEJB(SPVQ *ODGPSUIFQFSJPET QSFTFOUFEBCPWF

$PSF05""EKVTUFE&#*5%"JODSFBTFENJMMJPOEVSJOH QSJNBSJMZEVFUPBOJODSFBTFJOSFWFOVFDPNCJOFEXJUI BEFDSFBTFJOTFMMJOHBOENBSLFUJOHBTBQFSDFOUBHFPGSFWFOVFJOUIFDVSSFOUQFSJPE"EKVTUFE&#*5%"JODSFBTFENJMMJPO EVSJOH QSJNBSJMZEVFUPBOJODSFBTFPGNJMMJPOJOSFWFOVF QBSUJBMMZPGGTFUCZBOJODSFBTFJOPOMJOFNBSLFUJOH FYQFOTFNPTUMZBU#SBOE&YQFEJB &YQFEJB1BSUOFS4PMVUJPOTBOE)PUFMTDPN BOEJODMVEJOHBOJODSFBTFJOPOMJOFTQFOEBU USJWBHP

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

&HFODJB"EKVTUFE&#*5%"JODSFBTFENJMMJPOEVSJOHQSJNBSJMZEVFUPBOJODSFBTFJOSFWFOVFPGNJMMJPOBTB SFTVMUPGBEEJOHOFXDPSQPSBUFDMJFOUTBOESPPNOJHIUHSPXUI QBSUJBMMZPGGTFUCZJOWFTUNFOUTJODVTUPNFSTFSWJDFBOEQSPEVDUUP

GVSUIFSEJGGFSFOUJBUF&HFODJB&HFODJB"EKVTUFE&#*5%"JODSFBTFENJMMJPOJOQSJNBSJMZEVFUPBOJODSFBTFJOSFWFOVF PGNJMMJPOBTBSFTVMUPGBEEJOHOFXDPSQPSBUFDMJFOUTBOESPPNOJHIUHSPXUIBTXFMMBTTDBMFFGGJDJFODJFT QBSUJBMMZPGGTFUCZ JOWFTUNFOUTJOTBMFT QSPEVDUBOEUFDIOPMPHZ

6OBMMPDBUFEPWFSIFBEDPTUTJODSFBTFENJMMJPOEVSJOHQSJNBSJMZEVFUPIJHIFSHFOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWF QFSTPOOFMBOEPWFSIFBEDPTUTBTXFMMBTIJHIFSUFDIOPMPHZBOEDPOUFOUFYQFOTFUPTVQQPSUJOWFTUNFOUTJOPVSF$PNNFSDF QMBUGPSN6OBMMPDBUFEPWFSIFBEDPTUTJODSFBTFENJMMJPOEVSJOHQSJNBSJMZEVFUPIJHIFSHFOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWF QSPGFTTJPOBMGFFTBTXFMMBTQFSTPOOFMBOEPWFSIFBEDPTUT QBSUJBMMZPGGTFUCZMPXFSUFDIOPMPHZBOEDPOUFOUFYQFOTFBTXF MBQQFEPWFSBOBDDFMFSBUFEQBDFPGUFDIOPMPHZIJSJOHJO

*OUFSFTU*ODPNFBOE&YQFOTF

:FBSFOEFE%FDFNCFS $IBOHF WT WT JONJMMJPOT *OUFSFTUJODPNF *OUFSFTUFYQFOTF

*OUFSFTUJODPNFJODSFBTFEJODPNQBSFEUPQSJNBSJMZEVFUPJOUFSFTUJODPNFSFDPHOJ[FEPOUIF4BO'SBODJTDP QBZUPQMBZSFGVOENFOUJPOFEBCPWFPGNJMMJPOBTXFMMBTIJHIFSJOWFTUFECBMBODFTBOEUPBMFTTFSFYUFOUIJHIFSSBUFTPG SFUVSO*OUFSFTUJODPNFJODSFBTFEJODPNQBSFEUPQSJNBSJMZEVFUPIJHIFSJOWFTUFECBMBODFTBOEUPBMFTTFSFYUFOU IJHIFSSBUFTPGSFUVSO

*OUFSFTUFYQFOTFJODSFBTFEJODPNQBSFEUPQSJNBSJMZBTBGVMMZFBSPGJOUFSFTUPOUIFCJMMJPOTFOJPSVOTFDVSFE OPUFTJTTVFEJO4FQUFNCFS QBSUJBMMZPGGTFUCZMPXFSJOUFSFTUFYQFOTFEVFUPUIF"VHVTUNBUVSJUZPGPVSNJMMJPO TFOJPSVOTFDVSFEOPUFT*OUFSFTUFYQFOTFJODSFBTFEJODPNQBSFEUPQSJNBSJMZBTBSFTVMUPGBEEJUJPOBMJOUFSFTUPOUIF CJMMJPOTFOJPSVOTFDVSFEOPUFTJTTVFEJO4FQUFNCFS

"TPG%FDFNCFS BOE PVSTFOJPSVOTFDVSFEOPUFTJOEFCUFEOFTTUPUBMFECJMMJPO CJMMJPOBOE CJMMJPO SFTQFDUJWFMZ

0UIFS /FU 0UIFS OFUJTDPNQSJTFEPGUIFGPMMPXJOH

:FBSFOEFE%FDFNCFS *ONJMMJPOT 'PSFJHOFYDIBOHFSBUFHBJOT MPTTFT OFU -PTTFTPONJOPSJUZFRVJUZJOWFTUNFOUT OFU 0UIFS d 5PUBMPUIFS OFU

%VSJOH UIFMPTTFTPONJOPSJUZFRVJUZJOWFTUNFOUT OFUSFMBUFEUPGBJSWBMVFDIBOHFTJOPVSJOWFTUNFOUJO%FTQFHBS B QVCMJDMZUSBEFEDPNQBOZ QBSUJBMMZPGGTFUCZNJMMJPOPGHBJOTSFMBUFEUPNJOPSJUZJOWFTUNFOUTXJUIPVUSFBEJMZEFUFSNJOBCMF GBJSWBMVFTGPSXIJDISFDFOUMZPCTFSWBCMFBOEPSEFSMZUSBOTBDUJPOTGPSTJNJMBSJOWFTUNFOUTPDDVSSFEEVSJOHUIFZFBS4FF /05&d4JHOJGJDBOU"DDPVOUJOH1PMJDJFTk 3FDFOUMZ"EPQUFE"DDPVOUJOH1PMJDJFTk 3FDPHOJUJPOBOE.FBTVSFNFOUPG 'JOBODJBM*OTUSVNFOUTGPSNPSFJOGPSNBUJPOPOUIFSFMBUFEOFXBDDPVOUJOHHVJEBODFGPSNJOPSJUZFRVJUZJOWFTUNFOUTBEPQUFEJO

1SPWJTJPOGPS*ODPNF5BYFT

:FBSFOEFE%FDFNCFS $IBOHF WT WT JONJMMJPOT 1SPWJTJPOGPSJODPNFUBYFT &GGFDUJWFUBYSBUF

0VSFGGFDUJWFUBYSBUFGPSXBTMPXFSUIBOUIFGFEFSBMTUBUVUPSZSBUFQSJNBSJMZEVFUPFBSOJOHTJOGPSFJHO KVSJTEJDUJPOTPVUTJEFPGUIF6OJUFE4UBUFT QSFEPNJOBUFMZ4XJU[FSMBOE XIFSFPVSTUBUVUPSZJODPNFUBYSBUFJTMPXFS BTXFMMBT

FYDFTTUBYCFOFGJUTSFMBUFEUPTUPDLCBTFEQBZNFOUTBOEGPSFJHOEFSJWFEJOUBOHJCMFJODPNF '%** 5IFOFUJODSFBTFJOPVS FGGFDUJWFSBUFGPSDPNQBSFEUPXBTQSJNBSJMZESJWFOCZUIF5BY"DU UIFOPOEFEVDUJCMFHPPEXJMMJNQBJSNFOUT BTEJTDVTTFEJO/05&d'BJS7BMVF.FBTVSFNFOUTJOUIFOPUFTUPUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTBOEBEFDSFBTFJOUIF FYDFTTUBYCFOFGJUTSFMBUFEUPTUPDLCBTFEQBZNFOUT

0VSFGGFDUJWFUBYSBUFGPSXBTMPXFSUIBOUIFGFEFSBMTUBUVUPSZSBUFEVFUPFBSOJOHTJOGPSFJHOKVSJTEJDUJPOT PVUTJEFPGUIF6OJUFE4UBUFTXFMMBTFYDFTTUBYCFOFGJUTSFMBUFEUPTUPDLCBTFEQBZNFOUT5IFOFUJODSFBTFJOPVSFGGFDUJWFSBUF GPSDPNQBSFEUPXBTQSJNBSJMZEVFUPPOFUJNFUBYCFOFGJUTJOJODMVEJOHSFMFBTFPGBWBMVBUJPOBMMPXBODFBOE SFUVSOUPQSPWJTJPOUSVFVQT BTXFMMBTBOJODSFBTFJOMPTTFTHFOFSBUFEJOGPSFJHOKVSJTEJDUJPOTBUUBYSBUFTCFMPXUIFGFEFSBM TUBUVUPSZSBUF5IFFGGFDUTPGUIFQSPWJTJPOBMJODPNFJODMVTJPOGPSUIFEFFNFESFQBUSJBUJPOUSBOTJUJPOUBYQVSTVBOUUPUIF5BY"DU XFSFOFHBUFECZUIFCFOFGJUPGUIFQSPWJTJPOBMSFNFBTVSFNFOUPGPVSOFUEFGFSSFEUBYMJBCJMJUZ

0VSFGGFDUJWFUBYSBUFGPSXBTMPXFSUIBOUIFGFEFSBMTUBUVUPSZSBUFEVFUPFBSOJOHTJOGPSFJHOKVSJTEJDUJPOT PVUTJEFPGUIF6OJUFE4UBUFTBTXFMMBTUIFUBYCFOFGJUTGSPNUIFBEPQUJPOPGOFXBDDPVOUJOHHVJEBODFSFMBUFEUPTUPDLCBTFE DPNQFOTBUJPOBOEUIFSFMFBTFPGWBMVBUJPOBMMPXBODFTJOUIF6OJUFE,JOHEPNBOE(FSNBOZPODVNVMBUJWFGPSFJHOOFU PQFSBUJOHMPTTFTGPSXIJDIJUJTNPSFMJLFMZUIBOOPUUIFUBYCFOFGJUXJMMCFSFBMJ[FE

'PSBEEJUJPOBMJOGPSNBUJPOJODMVEJOHBEEJUJPOBMJOGPSNBUJPOPOUIFJNQBDUTPGUIF5BY"DU TFF/05&d*ODPNF 5BYFTJOUIFOPUFTUPUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT

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

5IFSFDPODJMJBUJPOPGOFUJODPNFBUUSJCVUBCMFUP&YQFEJB(SPVQ *ODUP"EKVTUFE&#*5%"JTBTGPMMPXT

:FBSFOEFE%FDFNCFS *ONJMMJPOT /FUJODPNFBUUSJCVUBCMFUP&YQFEJB(SPVQ *OD /FUMPTTBUUSJCVUBCMFUPOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTUT 1SPWJTJPOGPSJODPNFUBYFT 5PUBMPUIFSFYQFOTF OFU 0QFSBUJOHJODPNF (BJO MPTT POSFWFOVFIFEHFTSFMBUFEUPSFWFOVFSFDPHOJ[FE 3FTUSVDUVSJOHBOESFMBUFESFPSHBOJ[BUJPODIBSHFT FYDMVEJOHTUPDL CBTFEDPNQFOTBUJPO d -FHBMSFTFSWFT PDDVQBODZUBYBOEPUIFS 4UPDLCBTFEDPNQFOTBUJPO "NPSUJ[BUJPOPGJOUBOHJCMFBTTFUT *NQBJSNFOUPGHPPEXJMM d d *NQBJSNFOUPGJOUBOHJCMFBTTFUT d %FQSFDJBUJPO "EKVTUFE&#*5%"

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aTDSFEJUSBUJOHTXJUIUIFBQQMJDBCMFJOUFSFTUSBUFPOESBXOBNPVOUTBU-*#03QMVTCBTJTQPJOUTBOEUIF DPNNJUNFOUGFFPOVOESBXOBNPVOUTBUCBTJTQPJOUTBTPG%FDFNCFS 5IFGBDJMJUZDPOUBJOTWBSJPVTSFTUSJDUJWF DPWFOBOUT JODMVEJOHBNBYJNVNQFSNJTTJCMFMFWFSBHFSBUJPBOEBNJOJNVNQFSNJTTJCMFJOUFSFTUDPWFSBHFSBUJP"TPG %FDFNCFS UIFNBYJNVNQFSNJTTJCMFMFWFSBHFSBUJPBOEUIFNJOJNVNJOUFSFTUDPWFSBHFXFSFUPBOEUP SFTQFDUJWFMZ

0VSDSFEJUSBUJOHTBSFQFSJPEJDBMMZSFWJFXFECZSBUJOHBHFODJFT"TPG%FDFNCFS .PPEZaTSBUJOHXBT#BXJUI BOPVUMPPLPGbTUBCMF c41aTSBUJOHXBT###XJUIBOPVUMPPLPGbTUBCMFcBOE'JUDIaTSBUJOHXBT###XJUIBOPVUMPPLPG bTUBCMFc$IBOHFTJOPVSPQFSBUJOHSFTVMUT DBTIGMPXT GJOBODJBMQPTJUJPO DBQJUBMTUSVDUVSF GJOBODJBMQPMJDZPSDBQJUBMBMMPDBUJPOT UPTIBSFSFQVSDIBTF EJWJEFOET JOWFTUNFOUTBOEBDRVJTJUJPOTDPVMEJNQBDUUIFSBUJOHTBTTJHOFECZUIFWBSJPVTSBUJOHBHFODJFT 4IPVMEPVSDSFEJUSBUJOHTCFBEKVTUFEEPXOXBSE XFNBZJODVSIJHIFSDPTUTUPCPSSPXBOEPSMJNJUFEUPBDDFTTUPDBQJUBM NBSLFUT XIJDIDPVMEIBWFBNBUFSJBMJNQBDUPOPVSGJOBODJBMDPOEJUJPOBOESFTVMUTPGPQFSBUJPOT

"TPG%FDFNCFS XFXFSFJODPNQMJBODFXJUIUIFDPWFOBOUTBOEDPOEJUJPOTJOPVSSFWPMWJOHDSFEJUGBDJMJUZBOE PVUTUBOEJOHEFCU XIJDIXBTDPNQSJTFEPGNJMMJPOJOSFHJTUFSFETFOJPSVOTFDVSFEOPUFTEVFJO"VHVTUUIBUCFBS JOUFSFTUBU UIFb/PUFTc NJMMJPOJOSFHJTUFSFETFOJPSVOTFDVSFEOPUFTEVFJO"VHVTUUIBUCFBSJOUFSFTU BU UIFb/PUFTc &VSPNJMMJPOPGSFHJTUFSFETFOJPSVOTFDVSFEOPUFTEVFJO+VOFUIBUCFBSJOUFSFTUBU UIF/PUFT NJMMJPOPGSFHJTUFSFETFOJPSVOTFDVSFEOPUFTEVFJO'FCSVBSZUIBUCFBSJOUFSFTUBU UIF /PUFT BOEUIFCJMMJPOPGSFHJTUFSFETFOJPSVOTFDVSFEOPUFTEVFJO'FCSVBSZUIBUCFBSJOUFSFTUBU UIF /PUFT *O"VHVTU PVSNJMMJPOJOSFHJTUFSFETFOJPSVOTFDVSFEOPUFTUIBUCPSFJOUFSFTUBUNBUVSFEBOEUIF CBMBODFXBTSFQBJE

6OEFSUIFNFSDIBOUNPEFM XFSFDFJWFDBTIGSPNUSBWFMFSTBUUIFUJNFPGCPPLJOHBOEXFSFDPSEUIFTFBNPVOUTPOPVS DPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUTBTEFGFSSFENFSDIBOUCPPLJOHT8FQBZPVSBJSMJOFTVQQMJFSTSFMBUFEUPUIFTFNFSDIBOUNPEFM CPPLJOHTHFOFSBMMZXJUIJOBGFXXFFLTBGUFSDPNQMFUJOHUIFUSBOTBDUJPO CVUXFBSFMJBCMFGPSUIFGVMMWBMVFPGTVDIUSBOTBDUJPOT VOUJMUIFGMJHIUTBSFDPNQMFUFE'PSNPTUPUIFSNFSDIBOUCPPLJOHT XIJDIJTQSJNBSJMZPVSNFSDIBOUIPUFMCVTJOFTT XFHFOFSBMMZ QBZBGUFSUIFUSBWFMFSTa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

0VSDBTIGMPXTBSFBTGPMMPXT

:FBSFOEFE%FDFNCFS $IBOHF WT WT *ONJMMJPOT $BTIQSPWJEFECZ VTFEJO PQFSBUJPOT 0QFSBUJOHBDUJWJUJFT *OWFTUJOHBDUJWJUJFT 'JOBODJOHBDUJWJUJFT &GGFDUPGGPSFJHOFYDIBOHFSBUFDIBOHFTPO DBTIBOEDBTIFRVJWBMFOUT

*O OFUDBTIQSPWJEFECZPQFSBUJOHBDUJWJUJFTJODSFBTFECZNJMMJPOQSJNBSJMZEVFUPIJHIFSPQFSBUJOHJODPNF BGUFSBEKVTUJOHGPSJNQBDUTPGEFQSFDJBUJPO BNPSUJ[BUJPO BOEJNQBJSNFOUTBOEBSFGVOEPGQBZUPQMBZIPUFMPDDVQBODZUBY BNPVOUT QBSUJBMMZPGGTFUCZBEFDSFBTFJOCFOFGJUTGSPNXPSLJOHDBQJUBMDIBOHFT JODMVEJOHMPXFSNFSDIBOUMJBCJMJUZCFOFGJUT BOEIJHIFSDBTIQBJEGPSUBYFT*O OFUDBTIQSPWJEFECZPQFSBUJOHBDUJWJUJFTJODSFBTFECZNJMMJPOQSJNBSJMZEVFUP JODSFBTFECFOFGJUTGSPNXPSLJOHDBQJUBMDIBOHFTESJWFONPTUMZGSPNBDIBOHFJONFSDIBOUMJBCJMJUJFT

*O NJMMJPOMFTTDBTIXBTVTFEJOJOWFTUJOHBDUJWJUJFTQSJNBSJMZEVFUPOFUTBMFTPGJOWFTUNFOUTPG NJMMJPOJOUIFDVSSFOUZFBSDPNQBSFEUPOFUQVSDIBTFTPGJOWFTUNFOUTPGNJMMJPOJOUIFQSJPSZFBSBOEIJHIFSDBTIVTFEGPS BDRVJTJUJPOTJO QBSUJBMMZPGGTFUCZIJHIFSDVSSFOUZFBSDBQJUBMFYQFOEJUVSFTQSJNBSJMZSFMBUFEUPPVSOFXDPSQPSBUF IFBERVBSUFST*O DBTIVTFEJOJOWFTUJOHBDUJWJUJFTJODSFBTFECZNJMMJPOEVFUPOFUQVSDIBTFPGJOWFTUNFOUTPG NJMMJPOJODPNQBSFEUPDBTIQSPWJEFECZOFUTBMFTPGJOWFTUNFOUTPGNJMMJPOJOBOEBOJODSFBTFPGDBTIVTFEGPS BDRVJTJUJPOTPGNJMMJPOJO5IFTFJODSFBTFTXFSFQBSUJBMMZPGGTFUCZNJMMJPODBTIJOGMPXJOUIFEVFUPUIFOFU TFUUMFNFOUPGGPSFJHODVSSFODZGPSXBSETDPNQBSFEUPNJMMJPODBTIPVUGMPXJOBTXFMMBTMPXFSDBQJUBMFYQFOEJUVSFTPG NJMMJPOJO

$BTIVTFEJOGJOBODJOHBDUJWJUJFTJOQSJNBSJMZJODMVEFEDBTIQBJEUPBDRVJSFTIBSFTPGNJMMJPO JODMVEJOHUIF SFQVSDIBTFETIBSFTVOEFSUIFBVUIPSJ[BUJPOTEJTDVTTFECFMPX UIFNJMMJPOMPOHUFSNEFCUSFQBZNFOUBOEBNJMMJPO DBTIEJWJEFOEQBZNFOU QBSUJBMMZPGGTFUCZNJMMJPOPGQSPDFFETGSPNUIFFYFSDJTFPGPQUJPOTBOEFNQMPZFFTUPDLQVSDIBTF QMBOT$BTIQSPWJEFECZGJOBODJOHBDUJWJUJFTJOQSJNBSJMZJODMVEFENJMMJPOPGOFUQSPDFFETGSPNUIFJTTVBODFPG /PUFTBTXFMMBTNJMMJPOPGQSPDFFETGSPNUIFFYFSDJTFPGPQUJPOTBOEFNQMPZFFTUPDLQVSDIBTFQMBOT QBSUJBMMZPGGTFUCZ DBTIQBJEUPBDRVJSFTIBSFTPGNJMMJPOBOEBNJMMJPODBTIEJWJEFOEQBZNFOU$BTIVTFEJOGJOBODJOHBDUJWJUJFTJO QSJNBSJMZJODMVEFEDBTIQBJEUPBDRVJSFTIBSFTPGNJMMJPO UIFSFQBZNFOUPGNJMMJPOPG)PNF"XBZ$POWFSUJCMF /PUFTBOENJMMJPODBTIEJWJEFOEQBZNFOU QBSUJBMMZPGGTFUCZNJMMJPOPGOFUQSPDFFETGSPNUIFJOJUJBMQVCMJDPGGFSJOH PGUSJWBHPBTXFMMBTNJMMJPOPGQSPDFFETGSPNUIFFYFSDJTFPGPQUJPOTBOEFNQMPZFFTUPDLQVSDIBTFQMBOT %VSJOH BOE PVS#PBSEPG%JSFDUPST PSUIF&YFDVUJWF$PNNJUUFF BDUJOHPOCFIBMGPGUIF#PBSEPG %JSFDUPST BVUIPSJ[FEBSFQVSDIBTFPGVQUPNJMMJPOPVUTUBOEJOHTIBSFTPGPVSDPNNPOTUPDLEVSJOHFBDIPGUIFSFTQFDUJWF ZFBST EVSJOHBVUIPSJ[FEBSFQVSDIBTFPGVQUPNJMMJPOTIBSFTPGPVSDPNNPOTUPDL BOEEVSJOHBVUIPSJ[FEB SFQVSDIBTFPGVQUPNJMMJPOTIBSFTPGPVSDPNNPOTUPDLGPSBUPUBMPGNJMMJPOTIBSFT4IBSFTSFQVSDIBTFEVOEFSUIF BVUIPSJ[FEQSPHSBNTXFSFBTGPMMPXT

:FBSFOEFE%FDFNCFS /VNCFSPGTIBSFTSFQVSDIBTFE NJMMJPO NJMMJPO NJMMJPO "WFSBHFQSJDFQFSTIBSF 5PUBMDPTUPGSFQVSDIBTFT JONJMMJPOT @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ "NPVOUFYDMVEFTUSBOTBDUJPODPTUT

"TPG%FDFNCFS NJMMJPOTIBSFTSFNBJOBVUIPSJ[FEGPSSFQVSDIBTFVOEFSUIFBVUIPSJ[BUJPOXJUIOP GJYFEUFSNJOBUJPOEBUFGPSUIFSFQVSDIBTFT

0VSDPNNPOTUPDLEJWJEFOEXBTQFSTIBSFGPS QFSTIBSFGPSBOEQFSTIBSFGPS4FF /05&d4UPDLIPMEFSTa&RVJUZJOUIFOPUFTUPDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTGPSBEFUBJMPGUIFRVBSUFSMZEJWJEFOE QBZNFOUTCZZFBS*OBEEJUJPO JO'FCSVBSZ UIF&YFDVUJWF$PNNJUUFF BDUJOHPOCFIBMGPGUIF#PBSEPG%JSFDUPST EFDMBSFE BRVBSUFSMZDBTIEJWJEFOEPGQFSTIBSFPGPVUTUBOEJOHDPNNPOTUPDLQBZBCMFPO.BSDI UPUIFTUPDLIPMEFSTPG SFDPSEBTPGUIFDMPTFPGCVTJOFTTPO.BSDI 'VUVSFEFDMBSBUJPOTPGEJWJEFOETBSFTVCKFDUUPGJOBMEFUFSNJOBUJPOCZPVS #PBSEPG%JSFDUPST

'PSFJHOFYDIBOHFSBUFDIBOHFTSFTVMUFEJOBSFEVDUJPOPGPVSDBTICBMBODFTEFOPNJOBUFEJOGPSFJHODVSSFODZJOPG NJMMJPOSFGMFDUJOHOFUEFQSFDJBUJPOTJOGPSFJHODVSSFODJFTEVSJOH'PSFJHOFYDIBOHFSBUFDIBOHFTSFTVMUFEJOJODSFBTFT JOPVSDBTICBMBODFTEFOPNJOBUFEJOGPSFJHODVSSFODZJOPGNJMMJPOSFGMFDUJOHOFUBQQSFDJBUJPOTJOGPSFJHODVSSFODJFT EVSJOH'PSFJHOFYDIBOHFSBUFDIBOHFTSFTVMUFEJOSFEVDUJPOJOPVSDBTICBMBODFTEFOPNJOBUFEJOGPSFJHODVSSFODZJO PGNJMMJPOSFGMFDUJOHOFUEFQSFDJBUJPOTJOGPSFJHODVSSFODJFTEVSJOH

*OPVSPQJOJPO BWBJMBCMFDBTI GVOETGSPNPQFSBUJPOTBOEBWBJMBCMFCPSSPXJOHTXJMMQSPWJEFTVGGJDJFOUDBQJUBMSFTPVSDFTUP NFFUPVSGPSFTFFBCMFMJRVJEJUZOFFET5IFSFDBOCFOPBTTVSBODF IPXFWFS UIBUUIFDPTUPGBWBJMBCJMJUZPGGVUVSFCPSSPXJOHT JODMVEJOHSFGJOBODJOH JGBOZ XJMMCFBWBJMBCMFPOUFSNTBDDFQUBCMFUPVT

$POUSBDUVBM0CMJHBUJPOTBOE$PNNFSDJBM$PNNJUNFOUT 5IFGPMMPXJOHUBCMFQSFTFOUTPVSNBUFSJBMDPOUSBDUVBMPCMJHBUJPOTBOEDPNNFSDJBMDPNNJUNFOUTBTPG%FDFNCFS

#Z1FSJPE -FTTUIBO .PSFUIBO 5PUBM ZFBS UPZFBST UPZFBST ZFBST *ONJMMJPOT 4FOJPSOPUFTEFCU 1SPQFSUZMFBTFT 1VSDIBTFPCMJHBUJPOT d (VBSBOUFFT d d d -FUUFSTPGDSFEJU d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

0UIFSUIBOUIFJUFNTEFTDSJCFEBCPWF XFEPOPUIBWFBOZPGGCBMBODFTIFFUBSSBOHFNFOUTBTPG%FDFNCFS

$FSUBJO3FMBUJPOTIJQTBOE3FMBUFE1BSUZ5SBOTBDUJPOT 'PSBEJTDVTTJPOPGDFSUBJOSFMBUJPOTIJQTBOESFMBUFEQBSUZUSBOTBDUJPOT TFF/05&d3FMBUFE1BSUZ5SBOTBDUJPOTJOUIF OPUFTUPUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT

1BSU***UFN"2VBOUJUBUJWFBOE2VBMJUBUJWF%JTDMPTVSFT"CPVU.BSLFU3JTL .BSLFU3JTL.BOBHFNFOU .BSLFUSJTLJTUIFQPUFOUJBMMPTTGSPNBEWFSTFDIBOHFTJOJOUFSFTUSBUFT GPSFJHOFYDIBOHFSBUFTBOENBSLFUQSJDFT0VS FYQPTVSFUPNBSLFUSJTLJODMVEFTPVSMPOHUFSNEFCU PVSSFWPMWJOHDSFEJUGBDJMJUZ EFSJWBUJWFJOTUSVNFOUTBOEDBTIBOEDBTI FRVJWBMFOUT BDDPVOUTSFDFJWBCMF JOUFSDPNQBOZSFDFJWBCMFT JOWFTUNFOUT NFSDIBOUBDDPVOUTQBZBCMFBOEEFGFSSFENFSDIBOU CPPLJOHTEFOPNJOBUFEJOGPSFJHODVSSFODJFT8FNBOBHFPVSFYQPTVSFUPUIFTFSJTLTUISPVHIFTUBCMJTIFEQPMJDJFTBOE QSPDFEVSFT0VSPCKFDUJWFJTUPNJUJHBUFQPUFOUJBMJODPNFTUBUFNFOU DBTIGMPXBOENBSLFUFYQPTVSFTGSPNDIBOHFTJOJOUFSFTU BOEGPSFJHOFYDIBOHFSBUFT

*OUFSFTU3BUF3JTL *O"VHVTU XFJTTVFENJMMJPOTFOJPSVOTFDVSFEOPUFTXJUIBGJYFESBUFPG*O"VHVTU XFJTTVFE NJMMJPOTFOJPSVOTFDVSFEOPUFTXJUIBGJYFESBUFPG*O+VOF XFJTTVFE&VSPNJMMJPOPGTFOJPSVOTFDVSFE OPUFTXJUIBGJYFESBUFPG 4FFb'PSFJHO&YDIBOHF3JTLcCFMPXGPSGVSUIFSEJTDVTTJPOPSPVS/PUFT *O%FDFNCFS XFJTTVFENJMMJPOPGTFOJPSVOTFDVSFEOPUFTXJUIBGJYFESBUFPG*O4FQUFNCFS XFJTTVFECJMMJPOPG TFOJPSVOTFDVSFEOPUFTXJUIBGJYFESBUFPG"TBSFTVMU JGNBSLFUJOUFSFTUSBUFTEFDMJOF PVSSFRVJSFEQBZNFOUTXJMMFYDFFE UIPTFCBTFEPONBSLFUSBUFT5IFGBJSWBMVFTPGPVS/PUFT /PUFT /PUFT /PUFTBOE/PUFTXFSF BQQSPYJNBUFMZNJMMJPO NJMMJPO NJMMJPO NJMMJPOBOENJMMJPOBTPG%FDFNCFS BTDBMDVMBUFE CBTFEPORVPUFENBSLFUQSJDFTJOMFTTBDUJWFNBSLFUTBUZFBSFOE"CBTJTQPJOUJODSFBTFPSEFDSFBTFJOJOUFSFTUSBUFTXPVME EFDSFBTFPSJODSFBTFUIFGBJSWBMVFPGPVS/PUFTCZBQQSPYJNBUFMZNJMMJPO PVS/PUFTCZBQQSPYJNBUFMZ NJMMJPO PVS/PUFTCZBQQSPYJNBUFMZNJMMJPO PVS/PUFTCZBQQSPYJNBUFMZNJMMJPOBOEPVS/PUFTCZ BQQSPYJNBUFMZNJMMJPO

8FNBJOUBJOBCJMMJPOSFWPMWJOHDSFEJUGBDJMJUZ XIJDICFBSTJOUFSFTUCBTFEPONBSLFUSBUFTQMVTBTQSFBEEFUFSNJOFECZ PVSDSFEJUSBUJOHT#FDBVTFPVSJOUFSFTUSBUFJTUJFEUPBNBSLFUSBUF XFXJMMCFTVTDFQUJCMFUPGMVDUVBUJPOTJOJOUFSFTUSBUFTJG DPOTJTUFOUXJUIPVSQSBDUJDFUPEBUF XFEPOPUIFEHFUIFJOUFSFTUSBUFFYQPTVSFBSJTJOHGSPNBOZCPSSPXJOHTVOEFSPVSSFWPMWJOH DSFEJUGBDJMJUZ"TPG%FDFNCFS BOE XFIBEOPSFWPMWJOHDSFEJUGBDJMJUZCPSSPXJOHTPVUTUBOEJOH

8FEJEOPUFYQFSJFODFBOZTJHOJGJDBOUJNQBDUGSPNDIBOHFTJOJOUFSFTUSBUFTGPSUIFZFBSTFOEFE%FDFNCFS PS

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

5PUIFFYUFOUQSBDUJDBCMF XFNJOJNJ[FPVSGPSFJHODVSSFODZFYQPTVSFTCZNBJOUBJOJOHOBUVSBMIFEHFTCFUXFFOPVS DVSSFOUBTTFUTBOEDVSSFOUMJBCJMJUJFTJOTJNJMBSMZEFOPNJOBUFEGPSFJHODVSSFODJFT"EEJUJPOBMMZ XFVTFGPSFJHODVSSFODZGPSXBSE DPOUSBDUTUPFDPOPNJDBMMZIFEHFDFSUBJONFSDIBOUSFWFOVFFYQPTVSFT GPSFJHOEFOPNJOBUFEMJBCJMJUJFTSFMBUFEUPDFSUBJOPGPVS MPZBMUZQSPHSBNTBOEPVSPUIFSGPSFJHODVSSFODZEFOPNJOBUFEPQFSBUJOHMJBCJMJUJFT5IFTFJOTUSVNFOUTBSFUZQJDBMMZTIPSUUFSN BOEBSFSFDPSEFEBUGBJSWBMVFXJUIHBJOTBOEMPTTFTSFDPSEFEJOPUIFS OFU"TPG%FDFNCFS BOE XFIBEBOFU GPSXBSEBTTFUPGNJMMJPOBOENJMMJPOJODMVEFEJOQSFQBJEFYQFOTFTBOEPUIFSDVSSFOUBTTFUT8FNBZFOUFSJOUPBEEJUJPOBM GPSFJHOFYDIBOHFEFSJWBUJWFDPOUSBDUTPSPUIFSFDPOPNJDIFEHFTJOUIFGVUVSF0VSHPBMJONBOBHJOHPVSGPSFJHOFYDIBOHFSJTL JTUPSFEVDFUPUIFFYUFOUQSBDUJDBCMFPVSQPUFOUJBMFYQPTVSFUPUIFDIBOHFTUIBUFYDIBOHFSBUFTNJHIUIBWFPOPVSFBSOJOHT DBTI GMPXTBOEGJOBODJBMQPTJUJPO8FNBLFBOVNCFSPGFTUJNBUFTJODPOEVDUJOHIFEHJOHBDUJWJUJFTJODMVEJOHJOTPNFDBTFTUIFMFWFM PGGVUVSFCPPLJOHT DBODFMMBUJPOT SFGVOET DVTUPNFSTUBZQBUUFSOTBOEQBZNFOUTJOGPSFJHODVSSFODJFT*OUIFFWFOUUIPTF FTUJNBUFTEJGGFSTJHOJGJDBOUMZGSPNBDUVBMSFTVMUT XFDPVMEFYQFSJFODFHSFBUFSWPMBUJMJUZBTBSFTVMUPGPVSIFEHFT

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

'VUVSFOFUUSBOTBDUJPOHBJOTBOEMPTTFTBSFJOIFSFOUMZEJGGJDVMUUPQSFEJDUBTUIFZBSFSFMJBOUPOIPXUIFNVMUJQMFDVSSFODJFT JOXIJDIXFUSBOTBDUGMVDUVBUFJOSFMBUJPOUPUIF64EPMMBS UIFSFMBUJWFDPNQPTJUJPOBOEEFOPNJOBUJPOPGDVSSFOUBTTFUTBOE MJBCJMJUJFTFBDIQFSJPE BOEPVSFGGFDUJWFOFTTBUGPSFDBTUJOHBOENBOBHJOH UISPVHICBMBODFTIFFUOFUUJOHPSUIFVTFPGEFSJWBUJWF DPOUSBDUT TVDIFYQPTVSFT"TBOFYBNQMF JGUIFGPSFJHODVSSFODJFTJOXIJDIXFIPMEOFUBTTFUCBMBODFTXFSFUPBMMXFBLFO BHBJOTUUIF64EPMMBSBOEGPSFJHODVSSFODJFTJOXIJDIXFIPMEOFUMJBCJMJUZCBMBODFTXFSFUPBMMTUSFOHUIFOBHBJOTUUIF 64EPMMBS XFXPVMESFDPHOJ[FGPSFJHOFYDIBOHFMPTTFTPGBQQSPYJNBUFMZNJMMJPOCBTFEPOPVSGPSFJHODVSSFODZGPSXBSE QPTJUJPOT JODMVEJOHUIFJNQBDUPGGPSXBSEQPTJUJPOTFDPOPNJDBMMZIFEHJOHPVSNFSDIBOUSFWFOVFFYQPTVSFT BOEUIFOFUBTTFU PSMJBCJMJUZCBMBODFTPGPVSGPSFJHOEFOPNJOBUFEDBTIBOEDBTIFRVJWBMFOUT BDDPVOUTSFDFJWBCMF EFGFSSFENFSDIBOUCPPLJOHT BOENFSDIBOUBDDPVOUTQBZBCMFCBMBODFTBTPG%FDFNCFS "TUIFOFUDPNQPTJUJPOPGUIFTFCBMBODFTGMVDUVBUF

GSFRVFOUMZ FWFOEBJMZ BTEPGPSFJHOFYDIBOHFSBUFT UIFFYBNQMFMPTTDPVMECFDPNQPVOEFEPSSFEVDFETJHOJGJDBOUMZXJUIJOB HJWFOQFSJPE

%VSJOH BOE XFSFDPSEFEOFUGPSFJHOFYDIBOHFSBUFHBJOTPGBQQSPYJNBUFMZNJMMJPO NJMMJPOMPTT FYDMVEJOHUIFDPOUSBDUTFDPOPNJDBMMZIFEHJOHPVSGPSFDBTUFENFSDIBOUSFWFOVF OFUGPSFJHOFYDIBOHFSBUFMPTTFTPG BQQSPYJNBUFMZNJMMJPO NJMMJPOMPTTFYDMVEJOHUIFDPOUSBDUTFDPOPNJDBMMZIFEHJOHPVSGPSFDBTUFENFSDIBOUSFWFOVF BOEOFUGPSFJHOFYDIBOHFSBUFMPTTFTPGBQQSPYJNBUFMZNJMMJPO NJMMJPOMPTTFYDMVEJOHUIFDPOUSBDUTFDPOPNJDBMMZ IFEHJOHPVSGPSFDBTUFENFSDIBOUSFWFOVF "TXFJODSFBTFPVSPQFSBUJPOTJOJOUFSOBUJPOBMNBSLFUT PVSFYQPTVSFUPGMVDUVBUJPOT JOGPSFJHODVSSFODZFYDIBOHFSBUFTJODSFBTFT5IFFDPOPNJDJNQBDUUPVTPGGPSFJHODVSSFODZFYDIBOHFSBUFNPWFNFOUTJT MJOLFEUPWBSJBCJMJUZJOSFBMHSPXUI JOGMBUJPO JOUFSFTUSBUFT HPWFSONFOUBMBDUJPOTBOEPUIFSGBDUPST5IFTFDIBOHFT JGNBUFSJBM DPVMEDBVTFVTUPBEKVTUPVSGJOBODJOHBOEPQFSBUJOHTUSBUFHJFT

1BSU***UFN$POTPMJEBUFE'JOBODJBM4UBUFNFOUTBOE4VQQMFNFOUBSZ%BUB 5IF$POTPMJEBUFE'JOBODJBM4UBUFNFOUTBOE4DIFEVMFMJTUFEJOUIF*OEFYUP'JOBODJBM4UBUFNFOUT 4DIFEVMFTBOE&YIJCJUT POQBHF'BSFGJMFEBTQBSUPGUIJTSFQPSU

1BSU***UFN$IBOHFTJOBOE%JTBHSFFNFOUTXJUI"DDPVOUBOUTPO"DDPVOUJOHBOE'JOBODJBM%JTDMPTVSF /POF

1BSU***UFN"$POUSPMTBOE1SPDFEVSFT $IBOHFTJO*OUFSOBM$POUSPMPWFS'JOBODJBM3FQPSUJOH 5IFSFXFSFOPDIBOHFTUPPVSJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHUIBUPDDVSSFEEVSJOHUIFRVBSUFSFOEFE %FDFNCFS UIBUIBWFNBUFSJBMMZBGGFDUFE PSBSFSFBTPOBCMZMJLFMZUPNBUFSJBMMZBGGFDU PVSJOUFSOBMDPOUSPMPWFS GJOBODJBMSFQPSUJOH

&WBMVBUJPOPG%JTDMPTVSF$POUSPMTBOE1SPDFEVSFT "TSFRVJSFECZ3VMFB C VOEFSUIF4FDVSJUJFT&YDIBOHF"DUPG BTBNFOEFE UIFb&YDIBOHF"DUc PVS NBOBHFNFOU JODMVEJOHPVS$IBJSNBOBOE4FOJPS&YFDVUJWF $IJFG&YFDVUJWF0GGJDFSBOE$IJFG'JOBODJBM0GGJDFS FWBMVBUFEUIF FGGFDUJWFOFTTPGUIFEFTJHOBOEPQFSBUJPOPGPVSEJTDMPTVSFDPOUSPMTBOEQSPDFEVSFT BTEFGJOFEJO3VMFB F VOEFSUIF &YDIBOHF"DU #BTFEVQPOUIBUFWBMVBUJPO PVS$IBJSNBOBOE4FOJPS&YFDVUJWF $IJFG&YFDVUJWF0GGJDFSBOE$IJFG'JOBODJBM 0GGJDFSDPODMVEFEUIBU BTPGUIFFOEPGUIFQFSJPEDPWFSFECZUIJTSFQPSU PVSEJTDMPTVSFDPOUSPMTBOEQSPDFEVSFTXFSFFGGFDUJWF

.BOBHFNFOU`T3FQPSUPO*OUFSOBM$POUSPMPWFS'JOBODJBM3FQPSUJOH 0VSNBOBHFNFOUJTSFTQPOTJCMFGPSFTUBCMJTIJOHBOENBJOUBJOJOHBEFRVBUFJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOH BT EFGJOFEJO3VMFB G PGUIF&YDIBOHF"DU*OUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHJTBQSPDFTTUPQSPWJEFSFBTPOBCMF BTTVSBODFSFHBSEJOHUIFSFMJBCJMJUZPGPVSGJOBODJBMSFQPSUJOHGPSFYUFSOBMQVSQPTFTJOBDDPSEBODFXJUIBDDPVOUJOHQSJODJQMFT HFOFSBMMZBDDFQUFEJOUIF6OJUFE4UBUFTPG"NFSJDB.BOBHFNFOUDPOEVDUFEBOFWBMVBUJPOPGUIFFGGFDUJWFOFTTPGPVSJOUFSOBM DPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHCBTFEPOUIFDSJUFSJBGPSFGGFDUJWFDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHEFTDSJCFEJO*OUFSOBM $POUSPMa*OUFHSBUFE'SBNFXPSL JTTVFECZUIF$PNNJUUFFPG4QPOTPSJOH0SHBOJ[BUJPOTPGUIF5SFBEXBZ$PNNJTTJPO #BTFEPOUIJTFWBMVBUJPO NBOBHFNFOUIBTDPODMVEFEUIBU BTPG%FDFNCFS UIF$PNQBOZaTJOUFSOBMDPOUSPMPWFS GJOBODJBMSFQPSUJOHXBTFGGFDUJWF.BOBHFNFOUIBTSFWJFXFEJUTBTTFTTNFOUXJUIUIF"VEJU$PNNJUUFF&SOTU:PVOH --1 BO JOEFQFOEFOUSFHJTUFSFEQVCMJDBDDPVOUJOHGJSN IBTBVEJUFEUIFFGGFDUJWFOFTTPGPVSJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHBT PG%FDFNCFS BTTUBUFEJOUIFJSSFQPSUXIJDIJTJODMVEFECFMPX

-JNJUBUJPOTPO$POUSPMT .BOBHFNFOUEPFTOPUFYQFDUUIBUPVSEJTDMPTVSFDPOUSPMTBOEQSPDFEVSFTPSPVSJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOH XJMMQSFWFOUPSEFUFDUBMMFSSPSBOEGSBVE"OZDPOUSPMTZTUFN OPNBUUFSIPXXFMMEFTJHOFEBOEPQFSBUFE JTCBTFEVQPODFSUBJO BTTVNQUJPOTBOEDBOQSPWJEFPOMZSFBTPOBCMF OPUBCTPMVUF BTTVSBODFUIBUJUTPCKFDUJWFTXJMMCFNFU'VSUIFS OPFWBMVBUJPOPG DPOUSPMTDBOQSPWJEFBCTPMVUFBTTVSBODFUIBUNJTTUBUFNFOUTEVFUPFSSPSPSGSBVEXJMMOPUPDDVSPSUIBUBMMDPOUSPMJTTVFTBOE JOTUBODFTPGGSBVE JGBOZ XJUIJOUIF$PNQBOZIBWFCFFOEFUFDUFE

3FQPSUPG*OEFQFOEFOU3FHJTUFSFE1VCMJD"DDPVOUJOH'JSN

5IF#PBSEPG%JSFDUPSTBOE4UPDLIPMEFST &YQFEJB(SPVQ *OD 0QJOJPOPO*OUFSOBM$POUSPMPWFS'JOBODJBM3FQPSUJOH 8FIBWFBVEJUFE&YQFEJB(SPVQ *ODaTJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHBTPG%FDFNCFS CBTFEPODSJUFSJB FTUBCMJTIFEJO*OUFSOBM$POUSPM*OUFHSBUFE'SBNFXPSLJTTVFECZUIF$PNNJUUFFPG4QPOTPSJOH0SHBOJ[BUJPOTPGUIF5SFBEXBZ $PNNJTTJPO GSBNFXPSL UIF$040DSJUFSJB *OPVSPQJOJPO &YQFEJB(SPVQ *OD UIF$PNQBOZ NBJOUBJOFE JOBMM NBUFSJBMSFTQFDUT FGGFDUJWFJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHBTPG%FDFNCFS CBTFEPOUIF$040DSJUFSJB

8FBMTPIBWFBVEJUFE JOBDDPSEBODFXJUIUIFTUBOEBSETPGUIF1VCMJD$PNQBOZ"DDPVOUJOH0WFSTJHIU#PBSE 6OJUFE4UBUFT 1$"0# UIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUTPGUIF$PNQBOZBTPG%FDFNCFS BOE UIFSFMBUFEDPOTPMJEBUFE TUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOT DPNQSFIFOTJWFJODPNF DIBOHFTJOTUPDLIPMEFSTaFRVJUZBOEDBTIGMPXTGPSFBDIPGUIFUISFFZFBSTJO UIFQFSJPEFOEFE%FDFNCFS BOEUIFSFMBUFEOPUFTBOEPVSSFQPSUEBUFE'FCSVBSZ FYQSFTTFEBOVORVBMJGJFE PQJOJPOUIFSFPO

#BTJTGPS0QJOJPO 5IF$PNQBOZaTNBOBHFNFOUJTSFTQPOTJCMFGPSNBJOUBJOJOHFGGFDUJWFJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHBOEGPSJUT BTTFTTNFOUPGUIFFGGFDUJWFOFTTPGJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHJODMVEFEJOUIFBDDPNQBOZJOH.BOBHFNFOUaT3FQPSU PO*OUFSOBM$POUSPMPWFS'JOBODJBM3FQPSUJOH0VSSFTQPOTJCJMJUZJTUPFYQSFTTBOPQJOJPOPOUIF$PNQBOZaTJOUFSOBMDPOUSPM PWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHCBTFEPOPVSBVEJU8FBSFBQVCMJDBDDPVOUJOHGJSNSFHJTUFSFEXJUIUIF1$"0#BOEBSFSFRVJSFEUPCF JOEFQFOEFOUXJUISFTQFDUUPUIF$PNQBOZJOBDDPSEBODFXJUIUIF64GFEFSBMTFDVSJUJFTMBXTBOEUIFBQQMJDBCMFSVMFTBOE SFHVMBUJPOTPGUIF4FDVSJUJFTBOE&YDIBOHF$PNNJTTJPOBOEUIF1$"0#

8FDPOEVDUFEPVSBVEJUJOBDDPSEBODFXJUIUIFTUBOEBSETPGUIF1$"0#5IPTFTUBOEBSETSFRVJSFUIBUXFQMBOBOEQFSGPSNUIF BVEJUUPPCUBJOSFBTPOBCMFBTTVSBODFBCPVUXIFUIFSFGGFDUJWFJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHXBTNBJOUBJOFEJOBMM NBUFSJBMSFTQFDUT

0VSBVEJUJODMVEFEPCUBJOJOHBOVOEFSTUBOEJOHPGJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOH BTTFTTJOHUIFSJTLUIBUBNBUFSJBM XFBLOFTTFYJTUT UFTUJOHBOEFWBMVBUJOHUIFEFTJHOBOEPQFSBUJOHFGGFDUJWFOFTTPGJOUFSOBMDPOUSPMCBTFEPOUIFBTTFTTFESJTL BOE QFSGPSNJOHTVDIPUIFSQSPDFEVSFTBTXFDPOTJEFSFEOFDFTTBSZJOUIFDJSDVNTUBODFT8FCFMJFWFUIBUPVSBVEJUQSPWJEFTB SFBTPOBCMFCBTJTGPSPVSPQJOJPO

%FGJOJUJPOBOE-JNJUBUJPOTPG*OUFSOBM$POUSPM0WFS'JOBODJBM3FQPSUJOH "DPNQBOZaTJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHJTBQSPDFTTEFTJHOFEUPQSPWJEFSFBTPOBCMFBTTVSBODFSFHBSEJOHUIF SFMJBCJMJUZPGGJOBODJBMSFQPSUJOHBOEUIFQSFQBSBUJPOPGGJOBODJBMTUBUFNFOUTGPSFYUFSOBMQVSQPTFTJOBDDPSEBODFXJUIHFOFSBMMZ BDDFQUFEBDDPVOUJOHQSJODJQMFT"DPNQBOZaTJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHJODMVEFTUIPTFQPMJDJFTBOEQSPDFEVSFT UIBU QFSUBJOUPUIFNBJOUFOBODFPGSFDPSETUIBU JOSFBTPOBCMFEFUBJM BDDVSBUFMZBOEGBJSMZSFGMFDUUIFUSBOTBDUJPOTBOE EJTQPTJUJPOTPGUIFBTTFUTPGUIFDPNQBOZ QSPWJEFSFBTPOBCMFBTTVSBODFUIBUUSBOTBDUJPOTBSFSFDPSEFEBTOFDFTTBSZUPQFSNJU QSFQBSBUJPOPGGJOBODJBMTUBUFNFOUTJOBDDPSEBODFXJUIHFOFSBMMZBDDFQUFEBDDPVOUJOHQSJODJQMFT BOEUIBUSFDFJQUTBOE FYQFOEJUVSFTPGUIFDPNQBOZBSFCFJOHNBEFPOMZJOBDDPSEBODFXJUIBVUIPSJ[BUJPOTPGNBOBHFNFOUBOEEJSFDUPSTPGUIF DPNQBOZBOE QSPWJEFSFBTPOBCMFBTTVSBODFSFHBSEJOHQSFWFOUJPOPSUJNFMZEFUFDUJPOPGVOBVUIPSJ[FEBDRVJTJUJPO VTF PS EJTQPTJUJPOPGUIFDPNQBOZaTBTTFUTUIBUDPVMEIBWFBNBUFSJBMFGGFDUPOUIFGJOBODJBMTUBUFNFOUT

#FDBVTFPGJUTJOIFSFOUMJNJUBUJPOT JOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHNBZOPUQSFWFOUPSEFUFDUNJTTUBUFNFOUT"MTP QSPKFDUJPOTPGBOZFWBMVBUJPOPGFGGFDUJWFOFTTUPGVUVSFQFSJPETBSFTVCKFDUUPUIFSJTLUIBUDPOUSPMTNBZCFDPNFJOBEFRVBUF CFDBVTFPGDIBOHFTJODPOEJUJPOT PSUIBUUIFEFHSFFPGDPNQMJBODFXJUIUIFQPMJDJFTPSQSPDFEVSFTNBZEFUFSJPSBUF

T&SOTU:PVOH--1

4FBUUMF 8BTIJOHUPO 'FCSVBSZ

1BSU***UFN#0UIFS*OGPSNBUJPO /POF

1BSU*** 8FBSFJODPSQPSBUJOHCZSFGFSFODFUIFJOGPSNBUJPOSFRVJSFECZ1BSU***PGUIJTSFQPSUPO'PSN,GSPNPVSQSPYZ TUBUFNFOUSFMBUJOHUPPVSBOOVBMNFFUJOHPGTUPDLIPMEFST UIFb1SPYZ4UBUFNFOUc XIJDIXJMMCFGJMFEXJUIUIF 4FDVSJUJFTBOE&YDIBOHF$PNNJTTJPOXJUIJOEBZTBGUFSUIFFOEPGPVSGJTDBMZFBSFOEFE%FDFNCFS

1BSU****UFN%JSFDUPST &YFDVUJWF0GGJDFSTBOE$PSQPSBUF(PWFSOBODF 5IFJOGPSNBUJPOSFRVJSFECZUIJTJUFNJTJODMVEFEVOEFSUIFDBQUJPOTb&MFDUJPOPG%JSFDUPSTd/PNJOFFT cb&MFDUJPOPG %JSFDUPSTd#PBSE.FFUJOHTBOE$PNNJUUFFT cb*OGPSNBUJPO$PODFSOJOH&YFDVUJWF0GGJDFSTcBOEb4FDUJPO B #FOFGJDJBM 0XOFSTIJQ3FQPSUJOH$PNQMJBODFcJOUIF1SPYZ4UBUFNFOUBOEJODPSQPSBUFEIFSFJOCZSFGFSFODF

1BSU****UFN&YFDVUJWF$PNQFOTBUJPO 5IFJOGPSNBUJPOSFRVJSFECZUIJTJUFNJTJODMVEFEVOEFSUIFDBQUJPOTb&MFDUJPOPG%JSFDUPSTd$PNQFOTBUJPOPG/PO &NQMPZFF%JSFDUPST cb&MFDUJPOPG%JSFDUPSTd$PNQFOTBUJPO$PNNJUUFF*OUFSMPDLTBOE*OTJEFS1BSUJDJQBUJPO c b$PNQFOTBUJPO%JTDVTTJPOBOE"OBMZTJT cb$PNQFOTBUJPO$PNNJUUFF3FQPSUcBOEb&YFDVUJWF$PNQFOTBUJPOcJOUIF 1SPYZ4UBUFNFOUBOEJODPSQPSBUFEIFSFJOCZSFGFSFODF

1BSU****UFN4FDVSJUZ0XOFSTIJQPG$FSUBJO#FOFGJDJBM0XOFSTBOE.BOBHFNFOUBOE3FMBUFE4UPDLIPMEFS.BUUFST 5IFJOGPSNBUJPOSFRVJSFECZUIJTJUFNJTJODMVEFEVOEFSUIFDBQUJPOTb4FDVSJUZ0XOFSTIJQPG$FSUBJO#FOFGJDJBM0XOFST BOE.BOBHFNFOUcBOEb&RVJUZ$PNQFOTBUJPO1MBO*OGPSNBUJPOcJOUIF1SPYZ4UBUFNFOUBOEJODPSQPSBUFEIFSFJOCZ SFGFSFODF

1BSU****UFN$FSUBJO3FMBUJPOTIJQTBOE3FMBUFE5SBOTBDUJPOT BOE%JSFDUPS*OEFQFOEFODF 5IFJOGPSNBUJPOSFRVJSFECZUIJTJUFNJTJODMVEFEVOEFSUIFDBQUJPOTb$FSUBJO3FMBUJPOTIJQTBOE3FMBUFE1FSTPO 5SBOTBDUJPOTcBOEb&MFDUJPOPG%JSFDUPSTd#PBSE.FFUJOHTBOE$PNNJUUFFTcJOUIF1SPYZ4UBUFNFOUBOEJODPSQPSBUFE IFSFJOCZSFGFSFODF

1BSU****UFN1SJODJQBM"DDPVOUJOH'FFTBOE4FSWJDFT 5IFJOGPSNBUJPOSFRVJSFECZUIJTJUFNJTJODMVEFEVOEFSUIFDBQUJPOb"VEJU$PNNJUUFF3FQPSUcJOUIF1SPYZ 4UBUFNFOUBOEJODPSQPSBUFEIFSFJOCZSFGFSFODF

1BSU*7*UFN&YIJCJUT $POTPMJEBUFE'JOBODJBM4UBUFNFOUTBOE'JOBODJBM4UBUFNFOU4DIFEVMFT B $POTPMJEBUFE'JOBODJBM4UBUFNFOUT 8FIBWFGJMFEUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTMJTUFEJOUIF*OEFYUP$POTPMJEBUFE'JOBODJBM4UBUFNFOUT 4DIFEVMFT BOE&YIJCJUTPOQBHF'BTBQBSUPGUIJTSFQPSU

B 'JOBODJBM4UBUFNFOU4DIFEVMFT "MMGJOBODJBMTUBUFNFOUTDIFEVMFTIBWFCFFOPNJUUFECFDBVTFUIFZBSFOPUBQQMJDBCMF OPUNBUFSJBMPSUIFSFRVJSFE JOGPSNBUJPOJTTIPXOJOUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTPSUIFOPUFTUIFSFUP

B &YIJCJUT 5IFFYIJCJUTMJTUFECFMPXBSFGJMFEBTQBSUPGUIJT"OOVBM3FQPSUPO'PSN,

&YIJCJU 'JMFE *ODPSQPSBUFECZ3FGFSFODF /P &YIJCJU%FTDSJQUJPO)FSFXJUI 'PSN 4&$'JMF/P &YIJCJU 'JMJOH%BUF 6OEFSXSJUJOH"HSFFNFOU EBUFE&YQFEJB *OD BT , *TTVFS UIF(VBSBOUPSTQBSUZUIFSFUP BOE#/1 1BSJCBT (PMENBO 4BDIT$P +1.PSHBO 4FDVSJUJFTQMD BT3FQSFTFOUBUJWFTPGUIFTFWFSBM 6OEFSXSJUFST SFMBUJOHUPUIF'PVSUI4VQQMFNFOUBM *OEFOUVSFPO&YIJCJU

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a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aT4FOJPS/PUFT EVF 'PVSUI4VQQMFNFOUBM*OEFOUVSF EBUFEBTPG , +VOF BNPOH&YQFEJB *OD BT*TTVFS UIF 4VCTJEJBSZ(VBSBOUPSTQBSUZUIFSFUPBOE5IF#BOL PG/FX:PSL.FMMPO5SVTU$PNQBOZ /" BT 5SVTUFF HPWFSOJOH&YQFEJB *ODaT4FOJPS /PUFTEVF *OEFOUVSF EBUFEBTPG%FDFNCFS BNPOH , &YQFEJB *OD BT*TTVFS UIF4VCTJEJBSZ(VBSBOUPST GSPNUJNFUPUJNFQBSUJFTUIFSFUPBOE5IF#BOLPG /FX:PSL.FMMPO5SVTU$PNQBOZ /" BT 5SVTUFF HPWFSOJOH&YQFEJB *ODaT4FOJPS /PUFTEVF

*OEFOUVSF EBUFEBTPG4FQUFNCFS BNPOH , &YQFEJB *OD UIFHVBSBOUPSTQBSUZUIFSFUPBOE 64#BOL/BUJPOBM"TTPDJBUJPO "NFOEFEBOE3FTUBUFE(PWFSOBODF"HSFFNFOU , BNPOH&YQFEJB *OD -JCFSUZ*OUFSBDUJWF $PSQPSBUJPOBOE#BSSZ%JMMFS EBUFEBTPG %FDFNCFS "TTJHONFOUBOE"TTVNQUJPOPG(PWFSOBODF , l "HSFFNFOU BNPOH-JCFSUZ&YQFEJBIPMEJOHT *OD -&9&.BSHJODP --$ -&9&# --$ -JCFSUZ*OUFSBDUJWF$PSQPSBUJPO #BSSZ%JMMFSBOE &YQFEJB *OD EBUFEBTPG/PWFNCFS "NFOEFEBOE3FTUBUFE4UPDLIPMEFST"HSFFNFOU , CFUXFFO-JCFSUZ*OUFSBDUJWF$PSQPSBUJPOBOE #BSSZ%JMMFS EBUFEBTPG%FDFNCFS "TTJHONFOUBOE"TTVNQUJPOPG4UPDLIPMEFST , l "HSFFNFOU CZBOEBNPOH-JCFSUZ&YQFEJB )PMEJOHT *OD -JCFSUZ*OUFSBDUJWF$PSQPSBUJPO BOE#BSSZ%JMMFS EBUFE/PWFNCFS "NFOENFOU/PUP4UPDLIPMEFST"HSFFNFOU CZ , l BOECFUXFFO-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHT *ODBOE #BSSZ%JMMFS EBUFE/PWFNCFS -FUUFS"HSFFNFOU EBUFEBTPG.BSDI CZ , l BOEBNPOH-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHT *OD -JCFSUZ*OUFSBDUJWF$PSQPSBUJPO #BSSZ%JMMFS +PIO $.BMPOFBOE-FTMJF.BMPOF "NFOEFEBOE3FTUBUFE5SBOTBDUJPO"HSFFNFOU 4" l CZBOEBNPOH-JCFSUZ*OUFSBDUJWF$PSQPSBUJPO -JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHT *OD #BSSZ%JMMFS +PIO $.BMPOFBOE-FTMJF.BMPOF EBUFEBTPG 4FQUFNCFS "TTJHONFOU"HSFFNFOU CZBOECFUXFFO#BSSZ , l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aT"OOVBM3FQPSUPO'PSN,GPSUIF ZFBSFOEFE%FDFNCFS GPSNBUUFEJO 9#3- J $POTPMJEBUFE4UBUFNFOUTPG0QFSBUJPOT JJ $POTPMJEBUFE4UBUFNFOUTPG$PNQSFIFOTJWF *ODPNF JJJ $POTPMJEBUFE#BMBODF4IFFUT JW $POTPMJEBUFE4UBUFNFOUTPG$IBOHFTJO 4UPDLIPMEFSTa&RVJUZ W $POTPMJEBUFE4UBUFNFOUT PG$BTI'MPXT BOE WJ /PUFTUP$POTPMJEBUFE 'JOBODJBM4UBUFNFOUT

*OEJDBUFTBNBOBHFNFOUDPOUSBDUPSDPNQFOTBUPSZQMBOPSBSSBOHFNFOU l *OEJDBUFTSFGFSFODFUPGJMJOHPG-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHT *OD 'VSOJTIFEIFSFXJUI

1BSU*7*UFN'PSN,4VNNBSZ /PUBQQMJDBCMF

4JHOBUVSFT

1VSTVBOUUPUIFSFRVJSFNFOUTPGUIF4FDUJPOPS E 4FDVSJUJFT&YDIBOHF"DUPG UIF3FHJTUSBOUIBTEVMZDBVTFE UIJTSFQPSUUPCFTJHOFEPOJUTCFIBMGCZUIFVOEFSTJHOFEIFSFVOUPEVMZBVUIPSJ[FE &YQFEJB(SPVQ *OD

#Z T."3,%0,&34530. .BSL%0LFSTUSPN $IJFG&YFDVUJWF0GGJDFS

'FCSVBSZ 1VSTVBOUUPUIFSFRVJSFNFOUTPGUIF4FDVSJUJFT&YDIBOHF"DUPG UIJTSFQPSUIBTCFFOTJHOFECFMPXCZUIFGPMMPXJOH QFSTPOTPOCFIBMGPGUIF3FHJTUSBOUBOEJOUIFDBQBDJUJFTJOEJDBUFEPO'FCSVBSZ

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

*/%&950$0/40-*%"5&%'*/"/$*"-45"5&.&/54 4$)&%6-&4"/%&9)*#*54

$POTPMJEBUFE'JOBODJBM4UBUFNFOUT

3FQPSUPG*OEFQFOEFOU3FHJTUFSFE1VCMJD"DDPVOUJOH'JSN ' $POTPMJEBUFE4UBUFNFOUTPG0QFSBUJPOT ' $POTPMJEBUFE4UBUFNFOUTPG$PNQSFIFOTJWF*ODPNF ' $POTPMJEBUFE#BMBODF4IFFUT ' $POTPMJEBUFE4UBUFNFOUTPG$IBOHFTJO4UPDLIPMEFSTa&RVJUZ ' $POTPMJEBUFE4UBUFNFOUTPG$BTI'MPXT ' /PUFTUP$POTPMJEBUFE'JOBODJBM4UBUFNFOUT '

' 3FQPSUPG*OEFQFOEFOU3FHJTUFSFE1VCMJD"DDPVOUJOH'JSN

5IF#PBSEPG%JSFDUPSTBOE4UPDLIPMEFST &YQFEJB(SPVQ *OD 0QJOJPOPOUIF'JOBODJBM4UBUFNFOUT 8FIBWFBVEJUFEUIFBDDPNQBOZJOHDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUTPG&YQFEJB(SPVQ *OD UIF$PNQBOZ BTPG%FDFNCFS BOE UIFSFMBUFEDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOT DPNQSFIFOTJWFJODPNF DIBOHFTJOTUPDLIPMEFSTFRVJUZBOE DBTIGMPXTGPSFBDIPGUIFUISFFZFBSTJOUIFQFSJPEFOEFE%FDFNCFS BOEUIFSFMBUFEOPUFT DPMMFDUJWFMZSFGFSSFEUPBT UIFbDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTc *OPVSPQJOJPO UIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTQSFTFOUGBJSMZ JOBMMNBUFSJBM SFTQFDUT UIFGJOBODJBMQPTJUJPOPGUIF$PNQBOZBU%FDFNCFS BOE BOEUIFSFTVMUTPGJUTPQFSBUJPOTBOEJUTDBTI GMPXTGPSFBDIPGUIFUISFFZFBSTJOUIFQFSJPEFOEFE%FDFNCFS JODPOGPSNJUZXJUI64HFOFSBMMZBDDFQUFE BDDPVOUJOHQSJODJQMFT

8FBMTPIBWFBVEJUFE JOBDDPSEBODFXJUIUIFTUBOEBSETPGUIF1VCMJD$PNQBOZ"DDPVOUJOH0WFSTJHIU#PBSE 6OJUFE4UBUFT 1$"0# UIF$PNQBOZTJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHBTPG%FDFNCFS CBTFEPODSJUFSJBFTUBCMJTIFEJO *OUFSOBM$POUSPM*OUFHSBUFE'SBNFXPSLJTTVFECZUIF$PNNJUUFFPG4QPOTPSJOH0SHBOJ[BUJPOTPGUIF5SFBEXBZ$PNNJTTJPO GSBNFXPSL BOEPVSSFQPSUEBUFE'FCSVBSZ FYQSFTTFEBOVORVBMJGJFEPQJOJPOUIFSFPO

#BTJTGPS0QJOJPO 5IFTFGJOBODJBMTUBUFNFOUTBSFUIFSFTQPOTJCJMJUZPGUIF$PNQBOZTNBOBHFNFOU0VSSFTQPOTJCJMJUZJTUPFYQSFTTBOPQJOJPOPO UIF$PNQBOZaTGJOBODJBMTUBUFNFOUTCBTFEPOPVSBVEJUT8FBSFBQVCMJDBDDPVOUJOHGJSNSFHJTUFSFEXJUIUIF1$"0#BOEBSF SFRVJSFEUPCFJOEFQFOEFOUXJUISFTQFDUUPUIF$PNQBOZJOBDDPSEBODFXJUIUIF64GFEFSBMTFDVSJUJFTMBXTBOEUIFBQQMJDBCMF SVMFTBOESFHVMBUJPOTPGUIF4FDVSJUJFTBOE&YDIBOHF$PNNJTTJPOBOEUIF1$"0#

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

T&SOTU:PVOH--1 8FIBWFTFSWFEBTUIF$PNQBOZaTBVEJUPSTJODF 4FBUUMF 8BTIJOHUPO 'FCSVBSZ

' $POTPMJEBUFE'JOBODJBM4UBUFNFOUT

&91&%*"(3061 */$ $0/40-*%"5&%45"5&.&/540'01&3"5*0/4

:FBSFOEFE%FDFNCFS *ONJMMJPOT FYDFQUGPSQFSTIBSFEBUB 3FWFOVF $PTUTBOEFYQFOTFT $PTUPGSFWFOVF 4FMMJOHBOENBSLFUJOH 5FDIOPMPHZBOEDPOUFOU (FOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWF "NPSUJ[BUJPOPGJOUBOHJCMFBTTFUT *NQBJSNFOUPGHPPEXJMM d d *NQBJSNFOUPGJOUBOHJCMFBTTFUT d -FHBMSFTFSWFT PDDVQBODZUBYBOEPUIFS 3FTUSVDUVSJOHBOESFMBUFESFPSHBOJ[BUJPODIBSHFT d 0QFSBUJOHJODPNF 0UIFSJODPNF FYQFOTF *OUFSFTUJODPNF *OUFSFTUFYQFOTF 0UIFS OFU 5PUBMPUIFSFYQFOTF OFU *ODPNFCFGPSFJODPNFUBYFT 1SPWJTJPOGPSJODPNFUBYFT /FUJODPNF /FUMPTTBUUSJCVUBCMFUPOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTUT /FUJODPNFBUUSJCVUBCMFUP&YQFEJB(SPVQ *OD &BSOJOHTQFSTIBSFBUUSJCVUBCMFUP&YQFEJB(SPVQ *OD BWBJMBCMFUPDPNNPOTUPDLIPMEFST #BTJD %JMVUFE 4IBSFTVTFEJODPNQVUJOHFBSOJOHTQFSTIBSF T #BTJD %JMVUFE

*ODMVEFTTUPDLCBTFEDPNQFOTBUJPOBTGPMMPXT $PTUPGSFWFOVF 4FMMJOHBOENBSLFUJOH 5FDIOPMPHZBOEDPOUFOU (FOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWF 3FTUSVDUVSJOHBOESFMBUFESFPSHBOJ[BUJPODIBSHFT dd

4FFOPUFTUPDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT

' &91&%*"(3061 */$ $0/40-*%"5&%45"5&.&/540'$0.13&)&/4*7&*/$0.&

:FBSFOEFE%FDFNCFS *ONJMMJPOT /FUJODPNF 0UIFSDPNQSFIFOTJWFJODPNF MPTT OFUPGUBY $VSSFODZUSBOTMBUJPOBEKVTUNFOUT OFUPGUBYFT 6OSFBMJ[FEMPTTFTPOBWBJMBCMFGPSTBMFTFDVSJUJFT OFUPGUBYFT d d 0UIFSDPNQSFIFOTJWFJODPNF MPTT OFUPGUBY $PNQSFIFOTJWFJODPNF -FTT$PNQSFIFOTJWFJODPNF MPTT BUUSJCVUBCMFUPOPO DPOUSPMMJOHJOUFSFTUT $PNQSFIFOTJWFJODPNFBUUSJCVUBCMFUP&YQFEJB(SPVQ *OD

4FFOPUFTUPDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT

' &91&%*"(3061 */$ $0/40-*%"5&%#"-"/$&4)&&54

%FDFNCFS *ONJMMJPOT FYDFQUQFSTIBSFEBUB "44&54 $VSSFOUBTTFUT $BTIBOEDBTIFRVJWBMFOUT 3FTUSJDUFEDBTIBOEDBTIFRVJWBMFOUT 4IPSUUFSNJOWFTUNFOUT "DDPVOUTSFDFJWBCMF OFUPGBMMPXBODFPGBOE *ODPNFUBYFTSFDFJWBCMF 1SFQBJEFYQFOTFTBOEPUIFSDVSSFOUBTTFUT 5PUBMDVSSFOUBTTFUT 1SPQFSUZBOEFRVJQNFOU OFU -POHUFSNJOWFTUNFOUTBOEPUIFSBTTFUT %FGFSSFEJODPNFUBYFT *OUBOHJCMFBTTFUT OFU (PPEXJMM 505"-"44&54 -*"#*-*5*&4"/%450$,)0-%&34`&26*5: $VSSFOUMJBCJMJUJFT "DDPVOUTQBZBCMF NFSDIBOU "DDPVOUTQBZBCMF PUIFS %FGFSSFENFSDIBOUCPPLJOHT %FGFSSFESFWFOVF *ODPNFUBYFTQBZBCMF "DDSVFEFYQFOTFTBOEPUIFSDVSSFOUMJBCJMJUJFT $VSSFOUNBUVSJUJFTPGMPOHUFSNEFCU d 5PUBMDVSSFOUMJBCJMJUJFT -POHUFSNEFCU FYDMVEJOHDVSSFOUNBUVSJUJFT %FGFSSFEJODPNFUBYFT 0UIFSMPOHUFSNMJBCJMJUJFT $PNNJUNFOUTBOEDPOUJOHFODJFT 3FEFFNBCMFOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTUT 4UPDLIPMEFSTaFRVJUZ $PNNPOTUPDLQBSWBMVF d d "VUIPSJ[FETIBSFT 4IBSFTJTTVFE BOE 4IBSFTPVUTUBOEJOH BOE $MBTT#DPNNPOTUPDLQBSWBMVF d d "VUIPSJ[FETIBSFT 4IBSFTJTTVFEBOEPVUTUBOEJOH BOE "EEJUJPOBMQBJEJODBQJUBM 5SFBTVSZTUPDLd$PNNPOTUPDL BUDPTU 4IBSFT BOE 3FUBJOFEFBSOJOHT "DDVNVMBUFEPUIFSDPNQSFIFOTJWFJODPNF MPTT 5PUBM&YQFEJB(SPVQ *ODTUPDLIPMEFSTaFRVJUZ /POSFEFFNBCMFOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTUT 5PUBMTUPDLIPMEFSTaFRVJUZ 505"--*"#*-*5*&4"/%450$,)0-%&34`&26*5:

4FFOPUFTUPDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT

' &91&%*"(3061 */$ $0/40-*%"5&%45"5&.&/540'$)"/(&4*/450$,)0-%&34`&26*5: *ONJMMJPOT FYDFQUTIBSFBOEQFSTIBSFEBUB

$MBTT# "DDVNVMBUFE /PO $PNNPOTUPDL DPNNPOTUPDL "EEJUJPOBM 5SFBTVSZTUPDL 3FUBJOFE PUIFS SFEFFNBCMF QBJEJO FBSOJOHT DPNQSFIFOTJWF OPODPOUSPMMJOH 4IBSFT "NPVOU 4IBSFT "NPVOUDBQJUBM 4IBSFT "NPVOU EFGJDJU JODPNF MPTT JOUFSFTU 5PUBM #BMBODFBTPG%FDFNCFS d d /FUJODPNF FYDMVEFTPGOFUMPTTBUUSJCVUBCMFUP SFEFFNBCMFOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTU 0UIFSDPNQSFIFOTJWFJODPNF MPTT OFUPGUBYFT d 1BZNFOUPGEJWJEFOETUPTUPDLIPMEFST EFDMBSFEBU QFSTIBSF d 1SPDFFETGSPNFYFSDJTFPGFRVJUZJOTUSVNFOUTBOEFNQMPZFF TUPDLQVSDIBTFQMBOT d 8JUIIPMEJOHUBYFTGPSTUPDLPQUJPOT *TTVBODFPGDPNNPOTUPDLJODPOOFDUJPOXJUIBDRVJTJUJPOT dd d 5SFBTVSZTUPDLBDUJWJUZSFMBUFEUPWFTUJOHPGFRVJUZ JOTUSVNFOUT $PNNPOTUPDLSFQVSDIBTFT *NQBDUPGBEPQUJPOPGOFXBDDPVOUJOHHVJEBODFSFMBUFEUP TUPDLCBTFEDPNQFOTBUJPO "EKVTUNFOUUPUIFGBJSWBMVFPGSFEFFNBCMFOPODPOUSPMMJOH JOUFSFTUT $IBOHFJOPXOFSTIJQPGOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTUSFMBUFEUP USJWBHPJOJUJBMQVCMJDPGGFSJOH *10 d 5SBOTGFSGSPNSFEFFNBCMFOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTUT d 1SPDFFETSFMBUFEUPUSJWBHP*10 OFUPGGFFTBOEFYQFOTFT 4UPDLCBTFEDPNQFOTBUJPOFYQFOTF 0UIFS #BMBODFBTPG%FDFNCFS d d /FUJODPNF FYDMVEFTPGOFUJODPNFBUUSJCVUBCMFUP SFEFFNBCMFOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTU 0UIFSDPNQSFIFOTJWFJODPNF MPTT OFUPGUBYFT 1BZNFOUPGEJWJEFOETUPTUPDLIPMEFST EFDMBSFEBU QFSTIBSF d 1SPDFFETGSPNFYFSDJTFPGFRVJUZJOTUSVNFOUTBOEFNQMPZFF TUPDLQVSDIBTFQMBOT d 8JUIIPMEJOHUBYFTGPSTUPDLPQUJPOT *TTVBODFPGDPNNPOTUPDLJODPOOFDUJPOXJUIBDRVJTJUJPOT d d d 5SFBTVSZTUPDLBDUJWJUZSFMBUFEUPWFTUJOHPGFRVJUZ JOTUSVNFOUT $PNNPOTUPDLSFQVSDIBTFT 0UIFSDIBOHFTJOOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTUT 4UPDLCBTFEDPNQFOTBUJPOFYQFOTF 0UIFS #BMBODFBTPG%FDFNCFS d d

' $MBTT# "DDVNVMBUFE /PO $PNNPOTUPDL DPNNPOTUPDL "EEJUJPOBM 5SFBTVSZTUPDL 3FUBJOFE PUIFS SFEFFNBCMF QBJEJO FBSOJOHT DPNQSFIFOTJWF OPODPOUSPMMJOH 4IBSFT "NPVOU 4IBSFT "NPVOUDBQJUBM 4IBSFT "NPVOU EFGJDJU JODPNF MPTT JOUFSFTU 5PUBM /FUJODPNF FYDMVEFTPGOFUJODPNFBUUSJCVUBCMFUP SFEFFNBCMFOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTU 0UIFSDPNQSFIFOTJWFJODPNF MPTT OFUPGUBYFT 1BZNFOUPGEJWJEFOETUPTUPDLIPMEFST EFDMBSFEBU QFSTIBSF 1SPDFFETGSPNFYFSDJTFPGFRVJUZJOTUSVNFOUTBOEFNQMPZFF TUPDLQVSDIBTFQMBOT d 8JUIIPMEJOHUBYFTGPSTUPDLPQUJPOT *TTVBODFPGDPNNPOTUPDLJODPOOFDUJPOXJUIBDRVJTJUJPOT d d d 5SFBTVSZTUPDLBDUJWJUZSFMBUFEUPWFTUJOHPGFRVJUZ JOTUSVNFOUT $PNNPOTUPDLSFQVSDIBTFT 1SPDFFETGSPNJTTVBODFPGUSFBTVSZTUPDL "EKVTUNFOUUPUIFGBJSWBMVFPGSFEFFNBCMFOPODPOUSPMMJOH JOUFSFTUT d 1VSDIBTFPGSFNBJOJOHJOUFSFTUJO"JS"TJB 0UIFSDIBOHFTJOOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTUT 4UPDLCBTFEDPNQFOTBUJPOFYQFOTF *NQBDUPGBEPQUJPOPGOFXBDDPVOUJOHHVJEBODF 0UIFS #BMBODFBTPG%FDFNCFS d d

4FFOPUFTUPDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT

' &91&%*"(3061 */$ $0/40-*%"5&%45"5&.&/540'$"4)'-084

%FDFNCFS *ONJMMJPOT 0QFSBUJOHBDUJWJUJFT /FUJODPNF "EKVTUNFOUTUPSFDPODJMFOFUJODPNFUPOFUDBTIQSPWJEFECZPQFSBUJOHBDUJWJUJFT %FQSFDJBUJPOPGQSPQFSUZBOEFRVJQNFOU JODMVEJOHJOUFSOBMVTFTPGUXBSFBOE XFCTJUFEFWFMPQNFOU "NPSUJ[BUJPOPGTUPDLCBTFEDPNQFOTBUJPO "NPSUJ[BUJPOBOEJNQBJSNFOUPGJOUBOHJCMFBTTFUT *NQBJSNFOUPGHPPEXJMM d d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d d 1SPDFFETGSPNJTTVBODFPGMPOHUFSNEFCU OFUPGJTTVBODFDPTUT d 1BZNFOUPG)PNF"XBZ$POWFSUJCMF/PUFT d d 1VSDIBTFTPGUSFBTVSZTUPDL 1SPDFFETGSPNJTTVBODFPGUSFBTVSZTUPDL d d 1BZNFOUPGEJWJEFOETUPTUPDLIPMEFST 1SPDFFETGSPNFYFSDJTFPGFRVJUZBXBSETBOEFNQMPZFFTUPDLQVSDIBTFQMBO $IBOHFTJODPOUSPMMFETVCTJEJBSJFT OFU 0UIFS OFU /FUDBTIQSPWJEFECZ VTFEJO GJOBODJOHBDUJWJUJFT &GGFDUPGFYDIBOHFSBUFDIBOHFTPODBTI DBTIFRVJWBMFOUTBOESFTUSJDUFEDBTI BOEDBTIFRVJWBMFOUT /FUJODSFBTF EFDSFBTF JODBTI DBTIFRVJWBMFOUTBOESFTUSJDUFEDBTIBOEDBTI FRVJWBMFOUT $BTI DBTIFRVJWBMFOUTBOESFTUSJDUFEDBTIBOEDBTIFRVJWBMFOUT BUCFHJOOJOHPGZFBS $BTI DBTIFRVJWBMFOUTBOESFTUSJDUFEDBTIBOEDBTIFRVJWBMFOUTBUFOEPGZFBS 4VQQMFNFOUBMDBTIGMPXJOGPSNBUJPO $BTIQBJEGPSJOUFSFTU *ODPNFUBYQBZNFOUT OFU 4FFOPUFTUPDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT

' &YQFEJB(SPVQ *OD /PUFTUP$POTPMJEBUFE'JOBODJBM4UBUFNFOUT

/05&a0SHBOJ[BUJPOBOE#BTJTPG1SFTFOUBUJPO %FTDSJQUJPOPG#VTJOFTT &YQFEJB(SPVQ *ODBOEJUTTVCTJEJBSJFT GPSNFSMZ&YQFEJB *OD QSPWJEFUSBWFMQSPEVDUTBOETFSWJDFTUPMFJTVSFBOE DPSQPSBUFUSBWFMFSTJOUIF6OJUFE4UBUFTBOEBCSPBEBTXFMMBTWBSJPVTNFEJBBOEBEWFSUJTJOHPGGFSJOHTUPUSBWFMBOEOPOUSBWFM BEWFSUJTFST5IFTFUSBWFMQSPEVDUTBOETFSWJDFTBSFPGGFSFEUISPVHIBEJWFSTJGJFEQPSUGPMJPPGCSBOETJODMVEJOH#SBOE&YQFEJBf )PUFMTDPNf &YQFEJBf1BSUOFS4PMVUJPOT &HFODJBf USJWBHPfBOE)PNF"XBZf 73#0f 0SCJU[f 5SBWFMPDJUZf 8PUJGf MBTUNJOVUFDPNBVf FCPPLFSTf $IFBQ5JDLFUTf )PUXJSFf $MBTTJD7BDBUJPOTf $BS3FOUBMTDPN5. &YQFEJB-PDBM&YQFSUf &YQFEJBf$SVJTF4IJQ$FOUFSTf 4JMWFS3BJM5FDIOPMPHJFT *OD "-*$&fBOE5SBWFMEPPf*OBEEJUJPO NBOZPGUIFTFCSBOETIBWF SFMBUFEJOUFSOBUJPOBMQPJOUTPGTBMF8FSFGFSUP&YQFEJB(SPVQ *ODBOEJUTTVCTJEJBSJFTDPMMFDUJWFMZBTb&YQFEJB(SPVQ cUIF b$PNQBOZ cbVT cbXFcBOEbPVScJOUIFTFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT

#BTJTPG1SFTFOUBUJPO 5IFBDDPNQBOZJOHDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTJODMVEF&YQFEJB(SPVQ *OD PVSXIPMMZPXOFETVCTJEJBSJFT BOE FOUJUJFTXFDPOUSPM PSJOXIJDIXFIBWFBWBSJBCMFJOUFSFTUBOEBSFUIFQSJNBSZCFOFGJDJBSZPGFYQFDUFEDBTIQSPGJUTPSMPTTFT 8FSFDPSEPVSJOWFTUNFOUTJOFOUJUJFTUIBUXFEPOPUDPOUSPM CVUPWFSXIJDIXFIBWFUIFBCJMJUZUPFYFSDJTFTJHOJGJDBOU JOGMVFODF VTJOHUIFFRVJUZNFUIPE8FIBWFFMJNJOBUFETJHOJGJDBOUJOUFSDPNQBOZUSBOTBDUJPOTBOEBDDPVOUT

8FCFMJFWFUIBUUIFBTTVNQUJPOTVOEFSMZJOHPVSDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTBSFSFBTPOBCMF)PXFWFS UIFTF DPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTEPOPUQSFTFOUPVSGVUVSFGJOBODJBMQPTJUJPO UIFSFTVMUTPGPVSGVUVSFPQFSBUJPOTBOEDBTI GMPXT

/05&a4JHOJGJDBOU"DDPVOUJOH1PMJDJFT $POTPMJEBUJPO 0VSDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTJODMVEFUIFBDDPVOUTPG&YQFEJB(SPVQ *OD PVSXIPMMZPXOFETVCTJEJBSJFT BOE FOUJUJFTGPSXIJDIXFDPOUSPMBNBKPSJUZPGUIFFOUJUZaTPVUTUBOEJOHDPNNPOTUPDL8FSFDPSEOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTUJOPVS DPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTUPSFDPHOJ[FUIFNJOPSJUZPXOFSTIJQJOUFSFTUJOPVSDPOTPMJEBUFETVCTJEJBSJFT/PODPOUSPMMJOH JOUFSFTUJOUIFFBSOJOHTBOEMPTTFTPGDPOTPMJEBUFETVCTJEJBSJFTSFQSFTFOUUIFTIBSFPGOFUJODPNFPSMPTTBMMPDBUFEUPNFNCFSTPS QBSUOFSTJOPVSDPOTPMJEBUFEFOUJUJFT XIJDIJODMVEFTUIFOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTUTIBSFPGOFUJODPNFPSMPTTGSPNPVS SFEFFNBCMFBOEOPOSFEFFNBCMFOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTUFOUJUJFT6QPODMPTJOHPGJUTJOJUJBMQVCMJDPGGFSJOH *10 PO %FDFNCFS USJWBHPCFDBNFBTFQBSBUFMZMJTUFEDPNQBOZPOUIF/BTEBR(MPCBM4FMFDU.BSLFUBOE UIFSFGPSF JTTVCKFDU UPJUTPXOSFQPSUJOHBOEGJMJOHSFRVJSFNFOUT XIJDIDPVMESFTVMUJOQPTTJCMFEJGGFSFODFTUIBUBSFOPUFYQFDUFEUPCFNBUFSJBMUP &YQFEJB(SPVQ *OD

8FDIBSBDUFSJ[FPVSNJOPSJUZJOUFSFTUJOUSJWBHP TVCTFRVFOUUPJUT*10 BTBOPOSFEFFNBCMFOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTUBOE DMBTTJGZJUBTBDPNQPOFOUPGTUPDLIPMEFSTaFRVJUZJOPVSDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT/PODPOUSPMMJOHJOUFSFTUTXJUITIBSFT

' SFEFFNBCMFBUUIFPQUJPOPGUIFNJOPSJUZIPMEFST TVDIBTUSJWBHPQSJPSUPJUT*10 IBWFCFFOJODMVEFEJOSFEFFNBCMFOPO DPOUSPMMJOHJOUFSFTUT4FFb3FEFFNBCMF/PODPOUSPMMJOH*OUFSFTUcCFMPXGPSGVSUIFSJOGPSNBUJPO

8FIBWFFMJNJOBUFETJHOJGJDBOUJOUFSDPNQBOZUSBOTBDUJPOTBOEBDDPVOUTJOPVSDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT

"DDPVOUJOH&TUJNBUFT 8FVTFFTUJNBUFTBOEBTTVNQUJPOTJOUIFQSFQBSBUJPOPGPVSDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTJOBDDPSEBODFXJUI BDDPVOUJOHQSJODJQMFTHFOFSBMMZBDDFQUFEJOUIF6OJUFE4UBUFT b(""1c 0VSFTUJNBUFTBOEBTTVNQUJPOTBGGFDUUIFSFQPSUFE BNPVOUTPGBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTBOEEJTDMPTVSFPGDPOUJOHFOUBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTBTPGUIFEBUFPGPVSDPOTPMJEBUFEGJOBODJBM TUBUFNFOUT5IFTFFTUJNBUFTBOEBTTVNQUJPOTBMTPBGGFDUUIFSFQPSUFEBNPVOUPGOFUJODPNFPSMPTTEVSJOHBOZQFSJPE0VS BDUVBMGJOBODJBMSFTVMUTDPVMEEJGGFSTJHOJGJDBOUMZGSPNUIFTFFTUJNBUFT5IFTJHOJGJDBOUFTUJNBUFTVOEFSMZJOHPVSDPOTPMJEBUFE GJOBODJBMTUBUFNFOUTJODMVEFSFWFOVFSFDPHOJUJPOSFDPWFSBCJMJUZPGDVSSFOUBOEMPOHMJWFEBTTFUT JOUBOHJCMFBTTFUTBOEHPPEXJMM JODPNFBOEUSBOTBDUJPOBMUBYFT TVDIBTQPUFOUJBMTFUUMFNFOUTSFMBUFEUPPDDVQBODZBOEFYDJTFUBYFTMPTTDPOUJOHFODJFTEFGFSSFE MPZBMUZSFXBSETBDRVJTJUJPOQVSDIBTFQSJDFBMMPDBUJPOTTUPDLCBTFEDPNQFOTBUJPOBOEBDDPVOUJOHGPSEFSJWBUJWFJOTUSVNFOUT

3FDMBTTJGJDBUJPOT 8FIBWFSFDMBTTJGJFEDFSUBJOBNPVOUTSFMBUFEUPPVSQSJPSQFSJPESFTVMUTUPDPOGPSNUPPVSDVSSFOUQFSJPEQSFTFOUBUJPO

3FWFOVF3FDPHOJUJPO 8FSFDPHOJ[FSFWFOVFVQPOUSBOTGFSPGDPOUSPMPGPVSQSPNJTFETFSWJDFTJOBOBNPVOUUIBUSFGMFDUTUIFDPOTJEFSBUJPOXF FYQFDUUPCFFOUJUMFEUPJOFYDIBOHFGPSUIPTFTFSWJDFT 'PSPVSQSJNBSZUSBOTBDUJPOCBTFESFWFOVFTPVSDFT EJTDVTTFECFMPX XFIBWFEFUFSNJOFEOFUQSFTFOUBUJPO UIBUJT UIF BNPVOUCJMMFEUPBUSBWFMFSMFTTUIFBNPVOUQBJEUPBTVQQMJFS JTBQQSPQSJBUFGPSUIFNBKPSJUZPGPVSSFWFOVFUSBOTBDUJPOTBTUIF TVQQMJFSJTQSJNBSJMZSFTQPOTJCMFGPSQSPWJEJOHUIFVOEFSMZJOHUSBWFMTFSWJDFTBOEXFEPOPUDPOUSPMUIFTFSWJDFQSPWJEFECZUIF TVQQMJFSUPUIFUSBWFMFS8FFYDMVEFBMMUBYFTBTTFTTFECZBHPWFSONFOUBVUIPSJUZ JGBOZ GSPNUIFNFBTVSFNFOUPGUSBOTBDUJPO QSJDFTUIBUBSFJNQPTFEPOPVSUSBWFMSFMBUFETFSWJDFTPSDPMMFDUFECZUIF$PNQBOZGSPNDVTUPNFST XIJDIBSFUIFSFGPSF FYDMVEFEGSPNSFWFOVF 8FPGGFSUSBEJUJPOBMUSBWFMTFSWJDFTPOBTUBOEBMPOFBOEQBDLBHFCBTJTHFOFSBMMZFJUIFSUISPVHIUIFNFSDIBOUPSUIF BHFODZCVTJOFTTNPEFM 6OEFSUIFNFSDIBOUNPEFM XFGBDJMJUBUFUIFCPPLJOHPGIPUFMSPPNT BMUFSOBUJWFBDDPNNPEBUJPOT BJSMJOFTFBUT DBSSFOUBMT BOEEFTUJOBUJPOTFSWJDFTGSPNPVSUSBWFMTVQQMJFSTBOEXFBSFUIFNFSDIBOUPGSFDPSEGPSTVDICPPLJOHT 6OEFSUIFBHFODZNPEFM XFQBTTSFTFSWBUJPOTCPPLFECZUIFUSBWFMFSUPUIFSFMFWBOUUSBWFMTVQQMJFSBOEUIFUSBWFMTVQQMJFS TFSWFTBTUIFNFSDIBOUPGSFDPSEGPSTVDICPPLJOHT8FSFDFJWFDPNNJTTJPOTPSUJDLFUJOHGFFTGSPNUIFUSBWFMTVQQMJFSBOEPS USBWFMFS'PSDFSUBJOBHFODZBJSMJOF IPUFMBOEDBSUSBOTBDUJPOT XFBMTPSFDFJWFGFFTUISPVHIHMPCBMEJTUSJCVUJPOTZTUFNT b(%4c UIBUQSPWJEFUIFDPNQVUFSTZTUFNTUISPVHIXIJDIUIFUSBWFMTVQQMJFSJOWFOUPSZJTNBEFBWBJMBCMFBOEUISPVHIXIJDI SFTFSWBUJPOTBSFCPPLFE 6OEFSUIFBEWFSUJTJOHNPEFM XFPGGFSUSBWFMBOEOPOUSBWFMBEWFSUJTFSTBDDFTTUPBQPUFOUJBMTPVSDFPGJODSFNFOUBMUSBGGJD BOEUSBOTBDUJPOTUISPVHIPVSWBSJPVTNFEJBBOEBEWFSUJTJOHPGGFSJOHTPOUSJWBHPBOEPVSUSBOTBDUJPOCBTFEXFCTJUFT 0VS)PNF"XBZCVTJOFTTGBDJMJUBUFTWBDBUJPOSFOUBMCPPLJOHT FBSOJOHQFSUSBOTBDUJPODPNNJTTJPOT USBWFMFSTFSWJDFGFFT PSBDPNCJOBUJPO BOEQSPWJEFTTVCTDSJQUJPOCBTFEMJTUJOHBOEPUIFSBODJMMBSZTFSWJDFTUPQSPQFSUZPXOFSTBOENBOBHFST 5IFOBUVSFPGPVSUSBWFMCPPLJOHTFSWJDFQFSGPSNBODFPCMJHBUJPOTWBSZCBTFEPOUIFUSBWFMTFSWJDFXJUIEJGGFSFODFT QSJNBSJMZSFMBUFEUPUIFEFHSFFUPXIJDIXFQSPWJEFQPTUCPPLJOHTFSWJDFTUPUIFUSBWFMFSBOEUIFUJNJOHXIFOSJHIUTBOE PCMJHBUJPOTBSFUSJHHFSFEJOPVSVOEFSMZJOHTVQQMJFSBHSFFNFOUT8FDPOTJEFSCPUIUIFUSBWFMFSBOEUSBWFMTVQQMJFSBTPVS DVTUPNFST 3FGFSUP/05&d4FHNFOU*OGPSNBUJPOGPSSFWFOVFCZCVTJOFTTNPEFMBOETFSWJDFUZQF -PEHJOH0VSMPEHJOHSFWFOVFJTDPNQSJTFEPGSFWFOVFSFDPHOJ[FEVOEFSUIFNFSDIBOU BHFODZBOE)PNF"XBZCVTJOFTT NPEFMT .FSDIBOU)PUFM8FQSPWJEFUSBWFMFSTBDDFTTUPCPPLIPUFMSPPNSFTFSWBUJPOTUISPVHIPVSDPOUSBDUTXJUIMPEHJOH TVQQMJFST XIJDIQSPWJEFVTXJUISBUFTBOEBWBJMBCJMJUZJOGPSNBUJPOGPSSPPNTCVUGPSXIJDIXFIBWFOPDPOUSPMPWFSUIFSPPNT BOEEPOPUCFBSJOWFOUPSZSJTL0VSUSBWFMFSTQBZVTGPSNFSDIBOUIPUFMUSBOTBDUJPOTQSJPSUPEFQBSUJOHPOUIFJSUSJQ HFOFSBMMZ XIFOUIFZCPPLUIFSFTFSWBUJPO8FSFDPSEUIFQBZNFOUJOEFGFSSFENFSDIBOUCPPLJOHTVOUJMUIFTUBZFEOJHIUPDDVST BUXIJDI QPJOUXFSFDPHOJ[FUIFSFWFOVF OFUPGBNPVOUTQBJEUPTVQQMJFST BTUIJTJTXIFOPVSQFSGPSNBODFPCMJHBUJPOJTTBUJTGJFE*O DFSUBJOOPOSFGVOEBCMF OPODIBOHFBCMFUSBOTBDUJPOTXIFSFXFIBWFOPTJHOJGJDBOUQPTUCPPLJOHTFSWJDFT QSJNBSJMZPQBRVFIPUFM

' PGGFSJOHT XFSFDPSESFWFOVFXIFOUIFUSBWFMFSDPNQMFUFTUIFUSBOTBDUJPOPOPVSXFCTJUF MFTTBSFTFSWFGPSDIBSHFCBDLTBOE DBODFMMBUJPOTCBTFEPOIJTUPSJDBMFYQFSJFODF1BZNFOUTUPTVQQMJFSTBSFHFOFSBMMZEVFXJUIJOEBZTPGDIFDLJOPSTUBZ*O DFSUBJOJOTUBODFTXIFOBTVQQMJFSJOWPJDFTVTGPSMFTTUIBOUIFDPTUXFBDDSVFE XFHFOFSBMMZSFEVDFPVSNFSDIBOUBDDPVOUT QBZBCMFBOEUIFTVQQMJFSDPTUTXJUIJOOFUSFWFOVFTJYNPOUITJOBSSFBST OFUPGBOBMMPXBODF XIFOXFEFUFSNJOFJUJTOPU QSPCBCMFUIBUXFXJMMCFSFRVJSFEUPQBZUIFTVQQMJFS CBTFEPOIJTUPSJDBMFYQFSJFODF$BODFMMBUJPOGFFTBSFDPMMFDUFEBOE SFNJUUFEUPUIFTVQQMJFS JGBQQMJDBCMF "HFODZ)PUFM8FHFOFSBMMZSFDPSEBHFODZSFWFOVFGSPNUIFIPUFMXIFOUIFTUBZFEOJHIUPDDVSTBTXFQSPWJEFQPTU CPPLJOHTFSWJDFTUPUIFUSBWFMFSBOE UIVTDPOTJEFSUIFTUBZBTXIFOPVSQFSGPSNBODFPCMJHBUJPOJTTBUJTGJFE8FSFDPSEBO BMMPXBODFGPSDBODFMMBUJPOTPOUIJTSFWFOVFCBTFEPOIJTUPSJDBMFYQFSJFODF )PNF"XBZ)PNF"XBZa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aTTFSWJDFT JODMVEJOHCVUOPUMJNJUFEUP UIFVTFPG)PNF"XBZTXFCTJUFBOEBb#PPLXJUI$POGJEFODF(VBSBOUFFcQSPWJEJOHUSBWFMFSTXJUIDPNQSFIFOTJWFQBZNFOU QSPUFDUJPOBOEUSBWFMFSTVQQPSU5IFQFSGPSNBODFPCMJHBUJPOJTUPGBDJMJUBUFUIFCPPLJOHPGBQSPQFSUZBOEBTTJTUUSBWFMFSTVQ UPUIFJSDIFDLJOQSPDFTTBOE BTTVDI UIFUSBWFMFSTFSWJDFGFFSFWFOVFJTSFDPHOJ[FEBUDIFDLJO3FWFOVFGSPNPUIFSBODJMMBSZ WBDBUJPOSFOUBMTFSWJDFTPSQSPEVDUTBSFSFDPSEFEFJUIFSVQPOEFMJWFSZPSXIFOXFQSPWJEFUIFTFSWJDF .FSDIBOUBOE"HFODZ"JS8FSFDPSESFWFOVFPOBJSUSBOTBDUJPOTXIFOUIFUSBWFMFSCPPLTUIFUSBOTBDUJPO BTXFEPOPU QSPWJEFTJHOJGJDBOUQPTUCPPLJOHTFSWJDFTUPUIFUSBWFMFSBOEQBZNFOUTEVFUPBOEGSPNBJSDBSSJFSTBSFUZQJDBMMZEVFBUUIFUJNF PGUJDLFUJOH8FSFDPSEBSFTFSWFGPSDIBSHFCBDLTBOEDBODFMMBUJPOTBUUIFUJNFPGUIFUSBOTBDUJPOCBTFEPOIJTUPSJDBMFYQFSJFODF *ODFSUBJOUSBOTBDUJPOT UIF(%4DPMMFDUTDPNNJTTJPOTGSPNPVSTVQQMJFSTBOEQBTTFTUIFTFDPNNJTTJPOTUPVT OFUPGUIFJSGFFT 5IFSFGPSF XFWJFXQBZNFOUTUISPVHIUIF(%4BTDPNNJTTJPOTGSPNTVQQMJFSTBOESFDPSEUIFTFDPNNJTTJPOTJOOFUSFWFOVF 'FFTQBJEUPUIF(%4BTDPNQFOTBUJPOGPSUIFJSSPMFJOQSPDFTTJOHUSBOTBDUJPOTBSFSFDPSEFEBTDPTUPGSFWFOVF "EWFSUJTJOHBOE.FEJB8FSFDPSESFWFOVFGSPNDMJDLUISPVHIGFFTDIBSHFEUPPVSUSBWFMQBSUOFSTGPSMFBETTFOUUPUIF USBWFMQBSUOFSTaXFCTJUFT8FSFDPSESFWFOVFGSPNDMJDLUISPVHIGFFTBGUFSUIFUSBWFMFSNBLFTUIFDMJDLUISPVHIUPUIFSFMBUFE USBWFMQBSUOFSTaXFCTJUFT8FSFDPSESFWFOVFGPSBEWFSUJTJOHQMBDFNFOUTSBUBCMZPWFSUIFBEWFSUJTJOHQFSJPEPSVQPOEFMJWFSZPG BEWFSUJTJOHJNQSFTTJPOT EFQFOEJOHPOUIFUFSNTPGUIFDPOUSBDU1BZNFOUTGSPNBEWFSUJTFSTBSFHFOFSBMMZEVFXJUIJOEBZTPG JOWPJDJOH 0UIFS0UIFSQSJNBSJMZJODMVEFTUSBOTBDUJPOSFWFOVFGPSCPPLJOHTFSWJDFTSFMBUFEUPQSPEVDUTTVDIBTDBS DSVJTFBOE EFTUJOBUJPOTFSWJDFTVOEFSUIFBHFODZCVTJOFTTNPEFM8FHFOFSBMMZSFDPSEUIFSFMBUFESFWFOVFXIFOUIFUSBWFMPDDVST BTJO NPTUDBTFTXFQSPWJEFQPTUCPPLJOHTFSWJDFTBOEUIJTJTXIFOPVSQFSGPSNBODFPCMJHBUJPOJTDPNQMFUF"EEJUJPOBMMZ OPSJHIUT PSPCMJHBUJPOTBSFUSJHHFSFEJOPVSTVQQMJFSBHSFFNFOUTVOUJMUIFUSBWFMPDDVST8FSFDPSEBOBMMPXBODFGPSDBODFMMBUJPOTPOUIJT SFWFOVFCBTFEPOIJTUPSJDBMFYQFSJFODF*OBEEJUJPO PUIFSBMTPJODMVEFTUSBWFMJOTVSBODFQSPEVDUTQSJNBSJMZVOEFSUIFNFSDIBOU NPEFM GPSXIJDISFWFOVFJTSFDPSEFEBUUIFUJNFUIFUSBOTBDUJPOJTCPPLFE 1BDLBHFT1BDLBHFTBTTFNCMFECZUSBWFMFSTUISPVHIUIFQBDLBHJOHGVODUJPOBMJUZPOPVSXFCTJUFTHFOFSBMMZJODMVEFB NFSDIBOUIPUFMDPNQPOFOUBOETPNFDPNCJOBUJPOPGBOBJS DBSPSEFTUJOBUJPOTFSWJDFTDPNQPOFOU5IFJOEJWJEVBMQBDLBHF DPNQPOFOUTBSFBDDPVOUFEGPSBTTFQBSBUFQFSGPSNBODFPCMJHBUJPOTBOESFDPHOJ[FEJOBDDPSEBODFXJUIPVSSFWFOVFSFDPHOJUJPO QPMJDJFTTUBUFEBCPWF %FGFSSFE.FSDIBOU#PPLJOHT8FDMBTTJGZDBTIQBZNFOUTSFDFJWFEJOBEWBODFPGPVSQFSGPSNBODFPCMJHBUJPOTBTEFGFSSFE NFSDIBOUCPPLJOHT"U+BOVBSZ CJMMJPOPGDBTIBEWBODFDBTIQBZNFOUTXBTSFQPSUFEXJUIJOEFGFSSFENFSDIBOU CPPLJOHT CJMMJPOPGXIJDIXBTSFDPHOJ[FESFTVMUJOHJONJMMJPOPGSFWFOVFEVSJOHUIFZFBSFOEFE%FDFNCFS "U%FDFNCFS UIFSFMBUFECBMBODFXBTCJMMJPO 5SBWFMFSTFOSPMMFEJOPVSJOUFSOBMMZBENJOJTUFSFEUSBWFMFSMPZBMUZSFXBSETQSPHSBNTFBSOQPJOUTGPSFBDIFMJHJCMFCPPLJOH NBEFXIJDIDBOCFSFEFFNFEGPSGSFFPSEJTDPVOUFEGVUVSFCPPLJOHT)PUFMTDPN3FXBSETPGGFSTUSBWFMFSTPOFGSFFOJHIUBUBOZ )PUFMTDPNQBSUOFSQSPQFSUZBGUFSUIBUUSBWFMFSTUBZTOJHIUT TVCKFDUUPDFSUBJOSFTUSJDUJPOT&YQFEJB3FXBSETFOBCMFT QBSUJDJQBUJOHUSBWFMFSTUPFBSOQPJOUTPOBMMIPUFM GMJHIU QBDLBHFBOEBDUJWJUJFTNBEFPOPWFS#SBOE&YQFEJBXFCTJUFT0SCJU[ 3FXBSETBMMPXTUSBWFMFSTUPFBSO0SCVDLT4. UIFDVSSFODZPG0SCJU[3FXBSET POGMJHIUT IPUFMTBOEWBDBUJPOQBDLBHFTBOE JOTUBOUMZSFEFFNUIPTF0SCVDLTPOGVUVSFCPPLJOHTBUWBSJPVTIPUFMTXPSMEXJEF"TUSBWFMFSTBDDVNVMBUFQPJOUTUPXBSETGSFF USBWFMQSPEVDUT XFEFGFSUIFSFMBUJWFTUBOEBMPOFTFMMJOHQSJDFPGFBSOFEQPJOUT OFUPGFYQFDUFECSFBLBHF BTEFGFSSFEMPZBMUZ

' SFXBSETXJUIJOEFGFSSFENFSDIBOUCPPLJOHTPOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFU*OPSEFSUPFTUJNBUFUIFTUBOEBMPOFTFMMJOHQSJDF PGUIFVOEFSMZJOHTFSWJDFTPOXIJDIQPJOUTDBOCFSFEFFNFEGPSBMMMPZBMUZQSPHSBNT XFVTFBOBEKVTUFENBSLFUBTTFTTNFOU BQQSPBDIBOEDPOTJEFSUIFSFEFNQUJPOWBMVFTFYQFDUFEGSPNUIFUSBWFMFS8FUIFOFTUJNBUFUIFOVNCFSPGSFXBSETUIBUXJMMOPU CFSFEFFNFECBTFEPOIJTUPSJDBMBDUJWJUZJOPVSNFNCFSTBDDPVOUTBTXFMMBTTUBUJTUJDBMNPEFMJOHUFDIOJRVFT3FWFOVFJT SFDPHOJ[FEXIFOXFIBWFTBUJTGJFEPVSQFSGPSNBODFPCMJHBUJPOSFMBUJOHUPUIFQPJOUT UIBUJTXIFOUIFUSBWFMTFSWJDFQVSDIBTFE XJUIUIFMPZBMUZBXBSEJTTBUJTGJFE5IFNBKPSJUZPGSFXBSETFYQFDUFEUPCFSFEFFNFEBSFSFDPHOJ[FEXJUIJOPOFUPUXPZFBSTPG CFJOHFBSOFE"U+BOVBSZ NJMMJPOPGEFGFSSFEMPZBMUZSFXBSETXBTSFQPSUFEXJUIJOEFGFSSFENFSDIBOUCPPLJOHT BMM PGXIJDIXBTSFDPHOJ[FEBTSFWFOVFEVSJOHUIFZFBSFOEFE%FDFNCFS "U%FDFNCFS UIFSFMBUFECBMBODFXBT NJMMJPO %FGFSSFE3FWFOVF%FGFSSFESFWFOVFQSJNBSJMZDPOTJTUTPG)PNF"XBZTUSBWFMFSTFSWJDFGFFTSFDFJWFEPOCPPLJOHTXIFSF XFBSFOPUNFSDIBOUPGSFDPSEEVFUPUIFVTFPGBUIJSEQBSUZQBZNFOUQSPDFTTPS VOFBSOFETVCTDSJQUJPOSFWFOVFBTXFMMBT EFGFSSFEBEWFSUJTJOHSFWFOVF"U+BOVBSZ NJMMJPOXBTSFDPSEFEBTEFGFSSFESFWFOVF NJMMJPOPGXIJDIXBT SFDPHOJ[FEBTSFWFOVFEVSJOHUIFZFBSFOEFE%FDFNCFS "U%FDFNCFS UIFSFMBUFECBMBODFXBTNJMMJPO 1SBDUJDBM&YQFEJFOUTBOE&YFNQUJPOT8FIBWFVTFEUIFQPSUGPMJPBQQSPBDIUPBDDPVOUGPSPVSMPZBMUZQPJOUTBTUIF SFXBSETQSPHSBNTTIBSFTJNJMBSDIBSBDUFSJTUJDTXJUIJOFBDIQSPHSBNJOSFMBUJPOUPUIFWBMVFQSPWJEFEUPUIFUSBWFMFSBOEUIFJS CSFBLBHFQBUUFSOT6TJOHUIJTQPSUGPMJPBQQSPBDIJTOPUFYQFDUFEUPEJGGFSNBUFSJBMMZGSPNBQQMZJOHUIFHVJEBODFUPJOEJWJEVBM DPOUSBDUT)PXFWFS XFXJMMDPOUJOVFUPBTTFTTBOESFGJOF JGOFDFTTBSZ IPXBQPSUGPMJPXJUIJOFBDISFXBSETQSPHSBNJTEFGJOFE 8FEPOPUEJTDMPTFUIFWBMVFPGVOTBUJTGJFEQFSGPSNBODFPCMJHBUJPOTGPS J DPOUSBDUTXJUIBOPSJHJOBMFYQFDUFEMFOHUIPG POFZFBSPSMFTTBOE JJ DPOUSBDUTGPSXIJDIXFSFDPHOJ[FSFWFOVFBUUIFBNPVOUUPXIJDIXFIBWFUIFSJHIUUPJOWPJDFGPS TFSWJDFTQFSGPSNFE

$BTI 3FTUSJDUFE$BTI BOE$BTI&RVJWBMFOUT 0VSDBTIBOEDBTIFRVJWBMFOUTJODMVEFDBTIBOEMJRVJEGJOBODJBMJOTUSVNFOUT JODMVEJOHNPOFZNBSLFUGVOETBOEUJNF EFQPTJUJOWFTUNFOUT XJUINBUVSJUJFTPGUISFFNPOUITPSMFTTXIFOQVSDIBTFE3FTUSJDUFEDBTIJODMVEFTDBTIBOEDBTI FRVJWBMFOUTUIBUJTSFTUSJDUFEUISPVHIMFHBMDPOUSBDUT SFHVMBUJPOTPSPVSJOUFOUJPOUPVTFUIFDBTIGPSBTQFDJGJDQVSQPTF0VS SFTUSJDUFEDBTIQSJNBSJMZSFMBUFTUPDFSUBJOUSBWFMFSEFQPTJUTBOEUPBMFTTFSFYUFOUDPMMBUFSBMGPSPGGJDFMFBTFT5IFGPMMPXJOHUBCMF SFDPODJMFTDBTI DBTIFRVJWBMFOUTBOESFTUSJDUFEDBTISFQPSUFEJOPVSDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUTUPUIFUPUBMBNPVOUQSFTFOUFE JOPVSDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGDBTIGMPXT

%FDFNCFS %FDFNCFS JONJMMJPOT $BTIBOEDBTIFRVJWBMFOUT 3FTUSJDUFEDBTIBOEDBTIFRVJWBMFOUT 3FTUSJDUFEDBTIJODMVEFEXJUIJOMPOHUFSNJOWFTUNFOUTBOEPUIFSBTTFUT 5PUBMDBTI DBTIFRVJWBMFOUTBOESFTUSJDUFEDBTIBOEDBTIFRVJWBMFOUTJOUIFDPOTPMJEBUFE TUBUFNFOUPGDBTIGMPX

4IPSUUFSNBOE-POHUFSN*OWFTUNFOUT 8FEFUFSNJOFUIFBQQSPQSJBUFDMBTTJGJDBUJPOPGPVSJOWFTUNFOUTJONBSLFUBCMFTFDVSJUJFTBUUIFUJNFPGQVSDIBTFBOE SFFWBMVBUFTVDIEFTJHOBUJPOBUFBDICBMBODFTIFFUEBUF*OWFTUNFOUTXJUISFNBJOJOHNBUVSJUJFTPGMFTTUIBOPOFZFBSBSF DMBTTJGJFEXJUIJOTIPSUUFSNJOWFTUNFOUT"MMPUIFSJOWFTUNFOUTBSFDMBTTJGJFEXJUIJOMPOHUFSNJOWFTUNFOUTBOEPUIFSBTTFUT 8FSFDPSEJOWFTUNFOUTVTJOHUIFFRVJUZNFUIPEXIFOXFIBWFUIFBCJMJUZUPFYFSDJTFTJHOJGJDBOUJOGMVFODFPWFSUIF JOWFTUFF"TPG+BOVBSZ NJOPSJUZFRVJUZJOWFTUNFOUTXJUISFBEJMZEFUFSNJOBCMFGBJSWBMVFT TVDIBTPVSJOWFTUNFOUJO %FTQFHBSDPN$PSQ %FTQFHBS BSFDBSSJFEBUGBJSWBMVFXJUIDIBOHFTJOGBJSWBMVFSFDPSEFEUISPVHIOFUJODPNF.JOPSJUZ JOWFTUNFOUTXJUIPVUSFBEJMZEFUFSNJOBCMFGBJSWBMVFTBSFNFBTVSFEVTJOHUIFFRVJUZNFUIPE PSNFBTVSFEBUDPTUXJUI PCTFSWBCMFQSJDFDIBOHFTSFGMFDUFEUISPVHIOFUJODPNF8FQFSGPSNBRVBMJUBUJWFBTTFTTNFOUPOBRVBSUFSMZCBTJTBOESFDPHOJ[F BOJNQBJSNFOUJGUIFSFBSFTVGGJDJFOUJOEJDBUPSTUIBUUIFGBJSWBMVFPGUIFJOWFTUNFOUJTMFTTUIBODBSSZJOHWBMVF$IBOHFTJOWBMVF BSFSFDPSEFEJOPUIFSJODPNF FYQFOTF OFU

"DDPVOUT3FDFJWBCMF "DDPVOUTSFDFJWBCMFBSFHFOFSBMMZEVFXJUIJOUIJSUZEBZTBOEBSFSFDPSEFEOFUPGBOBMMPXBODFGPSEPVCUGVMBDDPVOUT8F DPOTJEFSBDDPVOUTPVUTUBOEJOHMPOHFSUIBOUIFDPOUSBDUVBMQBZNFOUUFSNTBTQBTUEVF8FEFUFSNJOFPVSBMMPXBODFCZ DPOTJEFSJOHBOVNCFSPGGBDUPST JODMVEJOHUIFMFOHUIPGUJNFUSBEFBDDPVOUTSFDFJWBCMFBSFQBTUEVF QSFWJPVTMPTTIJTUPSZ B TQFDJGJDDVTUPNFSaTBCJMJUZUPQBZJUTPCMJHBUJPOTUPVT BOEUIFDPOEJUJPOPGUIFHFOFSBMFDPOPNZBOEJOEVTUSZBTBXIPMF

' 1SPQFSUZBOE&RVJQNFOU 8FSFDPSEQSPQFSUZBOEFRVJQNFOUBUDPTU OFUPGBDDVNVMBUFEEFQSFDJBUJPOBOEBNPSUJ[BUJPO8FBMTPDBQJUBMJ[FDFSUBJO DPTUTJODVSSFESFMBUFEUPUIFEFWFMPQNFOUPGJOUFSOBMVTFTPGUXBSF8FDBQJUBMJ[FDPTUTJODVSSFEEVSJOHUIFBQQMJDBUJPO EFWFMPQNFOUTUBHFSFMBUFEUPUIFEFWFMPQNFOUPGJOUFSOBMVTFTPGUXBSF8FFYQFOTFDPTUTJODVSSFESFMBUFEUPUIFQMBOOJOHBOE QPTUJNQMFNFOUBUJPOQIBTFTPGEFWFMPQNFOUBTJODVSSFE 8FDPNQVUFEFQSFDJBUJPOVTJOHUIFTUSBJHIUMJOFNFUIPEPWFSUIFFTUJNBUFEVTFGVMMJWFTPGUIFBTTFUT XIJDIJTUISFFUP GJWFZFBSTGPSDPNQVUFSFRVJQNFOU DBQJUBMJ[FETPGUXBSFEFWFMPQNFOUBOEGVSOJUVSFBOEPUIFSFRVJQNFOU8FBNPSUJ[F MFBTFIPMEJNQSPWFNFOUVTJOHUIFTUSBJHIUMJOFNFUIPE PWFSUIFTIPSUFSPGUIFFTUJNBUFEVTFGVMMJGFPGUIFJNQSPWFNFOUPSUIF SFNBJOJOHUFSNPGUIFMFBTF 8FFTUBCMJTIBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTGPSUIFQSFTFOUWBMVFPGFTUJNBUFEGVUVSFDPTUTUPSFUVSODFSUBJOPGPVSMFBTFEGBDJMJUJFTUP UIFJSPSJHJOBMDPOEJUJPOVOEFSUIFBVUIPSJUBUJWFBDDPVOUJOHHVJEBODFGPSBTTFUSFUJSFNFOUPCMJHBUJPOT4VDIBTTFUTBSFEFQSFDJBUFE PWFSUIFMFBTFQFSJPEJOUPPQFSBUJOHFYQFOTF BOEUIFSFDPSEFEMJBCJMJUJFTBSFBDDSFUFEUPUIFGVUVSFWBMVFPGUIFFTUJNBUFE SFTUPSBUJPODPTUT 8FFTUBCMJTIBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTGPSUIFFTUJNBUFEDPOTUSVDUJPODPTUTJODVSSFEVOEFSMFBTFBSSBOHFNFOUTXIFSFXFBSF DPOTJEFSFEUIFPXOFSGPSBDDPVOUJOHQVSQPTFT QVSTVBOUUPCVJMEUPTVJUMFBTFHVJEBODF UPUIFFYUFOUUIBUXFBSFJOWPMWFEJOUIF DPOTUSVDUJPOPGTUSVDUVSBMJNQSPWFNFOUTPSUBLFDPOTUSVDUJPOSJTLQSJPSUPDPNNFODFNFOUPGBMFBTF6QPOPDDVQBODZPGUIFTF GBDJMJUJFT XFBTTFTTXIFUIFSUIFTFBSSBOHFNFOUTRVBMJGZGPSTBMFTSFDPHOJUJPOVOEFSUIFTBMFMFBTFCBDLBDDPVOUJOHHVJEBODF*G XFDPOUJOVFUPCFUIFEFFNFEPXOFSGPSBDDPVOUJOHQVSQPTFT UIFGBDJMJUJFTBSFBDDPVOUFEGPSBTGJOBODJOHPCMJHBUJPOT"TB SFTVMUPGPVSJOWPMWFNFOUJOUIFDPOTUSVDUJPOQSPKFDUGPSBOFXPGGJDFTQBDFPGPVSUSJWBHPTVCTJEJBSZ XFSFDPSEFEUIBUMFBTF VOEFSCVJMEUPTVJUHVJEBODF%VSJOH USJWBHPNPWFEJOUPJUTOFXPGGJDFTQBDFBUXIJDIQPJOUJUXBTEFUFSNJOFEOPUUPIBWF NFUUIFTBMFTMFBTFCBDLHVJEBODFSFTVMUJOHJOPVSBDDPVOUJOHGPSUIFMFBTFBTBGJOBODJOHPCMJHBUJPO

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

' *OBEEJUJPOUPNFBTVSJOHUIFGBJSWBMVFPGPVSSFQPSUJOHVOJUTBTEFTDSJCFEBCPWF XFDPOTJEFSUIFDPNCJOFEDBSSZJOHBOE GBJSWBMVFTPGPVSSFQPSUJOHVOJUTJOSFMBUJPOUPUIF$PNQBOZaTUPUBMGBJSWBMVFPGFRVJUZQMVTEFCUBTPGUIFBTTFTTNFOUEBUF0VS FRVJUZWBMVFBTTVNFTPVSGVMMZEJMVUFENBSLFUDBQJUBMJ[BUJPO VTJOHFJUIFSUIFTUPDLQSJDFPOUIFWBMVBUJPOEBUFPSUIFBWFSBHF TUPDLQSJDFPWFSBSBOHFPGEBUFTBSPVOEUIFWBMVBUJPOEBUF QMVTBOFTUJNBUFEBDRVJTJUJPOQSFNJVNXIJDIJTCBTFEPO PCTFSWBCMFUSBOTBDUJPOTPGDPNQBSBCMFDPNQBOJFT5IFEFCUWBMVFJTCBTFEPOUIFIJHIFTUWBMVFFYQFDUFEUPCFQBJEUP SFQVSDIBTFUIFEFCU XIJDIDBOCFGBJSWBMVF QSJODJQBMPSQSJODJQBMQMVTBQSFNJVNEFQFOEJOHPOUIFUFSNTPGFBDIEFCU JOTUSVNFOU *OPVSFWBMVBUJPOPGPVSJOEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFBTTFUT XFUZQJDBMMZGJSTUQFSGPSNBRVBOUJUBUJWFBTTFTTNFOUBOEBO JNQBJSNFOUDIBSHFJTSFDPSEFEGPSUIFFYDFTTPGUIFDBSSZJOHWBMVFPGJOEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFBTTFUTPWFSUIFJSGBJSWBMVF JG OFDFTTBSZ8FCBTFPVSNFBTVSFNFOUPGGBJSWBMVFPGJOEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFBTTFUT XIJDIQSJNBSJMZDPOTJTUPGUSBEFOBNF BOEUSBEFNBSLT VTJOHUIFSFMJFGGSPNSPZBMUZNFUIPE5IJTNFUIPEBTTVNFTUIBUUIFUSBEFOBNFBOEUSBEFNBSLTIBWFWBMVFUP UIFFYUFOUUIBUUIFJSPXOFSJTSFMJFWFEPGUIFPCMJHBUJPOUPQBZSPZBMUJFTGPSUIFCFOFGJUTSFDFJWFEGSPNUIFN"TXJUIHPPEXJMM QFSJPEJDBMMZ XFNBZDIPPTFUPQFSGPSNBRVBMJUBUJWFBTTFTTNFOU QSJPSUPQFSGPSNJOHUIFRVBOUJUBUJWFBOBMZTJT UPEFUFSNJOF XIFUIFSUIFGBJSWBMVFPGUIFJOEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFBTTFUJTNPSFMJLFMZUIBOOPUJNQBJSFE

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

3FEFFNBCMF/PODPOUSPMMJOH*OUFSFTUT 8FIBWFOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTUTJONBKPSJUZPXOFEFOUJUJFT XIJDIXFSFDBSSJFEBUGBJSWBMVFBTUIFOPODPOUSPMMJOH JOUFSFTUTDPOUBJOFEDFSUBJOSJHIUT XIFSFCZXFDPVMEBDRVJSFBOEUIFNJOPSJUZTIBSFIPMEFSTDPVMETFMMUPVTUIFBEEJUJPOBMTIBSFT PGUIFDPNQBOZ*GUIFSFEFFNBCMFOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTUJTSFEFFNBCMFBUBOBNPVOUPUIFSUIBOGBJSWBMVF XFBEKVTUUIFOPO DPOUSPMMJOHJOUFSFTUUPSFEFNQUJPOWBMVFUISPVHIFBSOJOHTFBDIQFSJPE*ODJSDVNTUBODFTXIFSFUIFOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTUJT SFEFFNBCMFBUGBJSWBMVF XIJDIJODMVEFEUSJWBHPQSJPSUPJUT*10JO%FDFNCFS DIBOHFTJOGBJSWBMVFPGUIFTIBSFTGPS XIJDIUIFNJOPSJUZIPMEFSTDPVMETFMMUPVTXFSFSFDPSEFEUPUIFOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTUBOEBTDIBSHFTPSDSFEJUTUPSFUBJOFE FBSOJOHT PSBEEJUJPOBMQBJEJODBQJUBMJOUIFBCTFODFPGSFUBJOFEFBSOJOHT 'BJSWBMVFEFUFSNJOBUJPOTSFRVJSFEIJHIMFWFMTPG KVEHNFOU b-FWFMcPOUIFGBJSWBMVFIJFSBSDIZ BOEXFSFCBTFEPOWBSJPVTWBMVBUJPOUFDIOJRVFT JODMVEJOHNBSLFU DPNQBSBCMFTBOEEJTDPVOUFEDBTIGMPXQSPKFDUJPOT

' 8FDPOTJEFSNBOZGBDUPSTXIFOBTTFTTJOHUIFMJLFMJIPPEPGGVUVSFSFBMJ[BUJPOPGPVSEFGFSSFEUBYBTTFUT JODMVEJOHPVS SFDFOUFBSOJOHTFYQFSJFODFCZKVSJTEJDUJPO FYQFDUBUJPOTPGGVUVSFUBYBCMFJODPNF BOEUIFDBSSZGPSXBSEQFSJPETBWBJMBCMFUPVT GPSUBYSFQPSUJOHQVSQPTFT BTXFMMBTPUIFSSFMFWBOUGBDUPST8FNBZFTUBCMJTIBWBMVBUJPOBMMPXBODFUPSFEVDFEFGFSSFEUBY BTTFUTUPUIFBNPVOUXFCFMJFWFJTNPSFMJLFMZUIBOOPUUPCFSFBMJ[FE%VFUPJOIFSFOUDPNQMFYJUJFTBSJTJOHGSPNUIFOBUVSFPG PVSCVTJOFTTFT GVUVSFDIBOHFTJOJODPNFUBYMBX UBYTIBSJOHBHSFFNFOUTPSWBSJBODFTCFUXFFOPVSBDUVBMBOEBOUJDJQBUFE PQFSBUJOHSFTVMUT XFNBLFDFSUBJOKVEHNFOUTBOEFTUJNBUFT5IFSFGPSF BDUVBMJODPNFUBYFTDPVMENBUFSJBMMZWBSZGSPNUIFTF FTUJNBUFT"MMEFGFSSFEJODPNFUBYFTBSFDMBTTJGJFEBTMPOHUFSNPOPVSDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUT 8FBDDPVOUGPSVODFSUBJOUBYQPTJUJPOTCBTFEPOBUXPTUFQQSPDFTTPGFWBMVBUJOHSFDPHOJUJPOBOENFBTVSFNFOUDSJUFSJB 5IFGJSTUTUFQBTTFTTFTXIFUIFSUIFUBYQPTJUJPOJTNPSFMJLFMZUIBOOPUUPCFTVTUBJOFEVQPOFYBNJOBUJPOCZUIFUBYBVUIPSJUZ JODMVEJOHSFTPMVUJPOPGBOZBQQFBMTPSMJUJHBUJPO CBTFEPOUIFUFDIOJDBMNFSJUTPGUIFQPTJUJPO*GUIFUBYQPTJUJPONFFUTUIFNPSF MJLFMZUIBOOPUDSJUFSJB UIFQPSUJPOPGUIFUBYCFOFGJUHSFBUFSUIBOMJLFMZUPCFSFBMJ[FEVQPOTFUUMFNFOUXJUIUIFUBY BVUIPSJUZJTSFDPHOJ[FEJOUIFGJOBODJBMTUBUFNFOUT 8FSFDPHOJ[FJOUFSFTUBOEQFOBMUJFTSFMBUFEUPVOSFDPHOJ[FEUBYCFOFGJUTJOUIFJODPNFUBYFYQFOTFMJOFJOPVS DPOTPMJEBUFETUBUFNFOUPGPQFSBUJPOT"DDSVFEJOUFSFTUBOEQFOBMUJFTBSFJODMVEFEJOPUIFSMPOHUFSNMJBCJMJUJFTPOUIF DPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFU *OSFMBUJPOUPUBYFGGFDUTGPSBDDVNVMBUFEPUIFSDPNQSFIFOTJWFJODPNF MPTT b0$*c PVSQPMJDZJTUPSFMFBTFUIFUBY FGGFDUTPGBNPVOUTSFDMBTTJGJFEGSPNBDDVNVMBUFE0$*UPQSFUBYJODPNF MPTT GSPNDPOUJOVJOHPQFSBUJPOT"OZSFNBJOJOHUBY FGGFDUJOBDDVNVMBUFE0$*JTSFMFBTFEGPMMPXJOHBQPSUGPMJPBQQSPBDI 5IF5BY"DUDSFBUFTBOFXSFRVJSFNFOUUIBUHMPCBMJOUBOHJCMFMPXUBYFEJODPNF (*-5* FBSOFECZPVSGPSFJHO TVCTJEJBSJFTNVTUCFJODMVEFEJOHSPTT64UBYBCMFJODPNF XIJDIXFBDDPVOUGPSJOUIFQFSJPEJODVSSFE UIFQFSJPEDPTU NFUIPE

%FSJWBUJWF*OTUSVNFOUT %FSJWBUJWFJOTUSVNFOUTBSFDBSSJFEBUGBJSWBMVFPOPVSDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUT5IFGBJSWBMVFTPGUIFEFSJWBUJWF GJOBODJBMJOTUSVNFOUTHFOFSBMMZSFQSFTFOUUIFFTUJNBUFEBNPVOUTXFXPVMEFYQFDUUPSFDFJWFPSQBZVQPOUFSNJOBUJPOPGUIF DPOUSBDUTBTPGUIFSFQPSUJOHEBUF

"U%FDFNCFS BOE PVSEFSJWBUJWFJOTUSVNFOUTQSJNBSJMZDPOTJTUFEPGGPSFJHODVSSFODZGPSXBSEDPOUSBDUT 8FVTFGPSFJHODVSSFODZGPSXBSEDPOUSBDUTUPFDPOPNJDBMMZIFEHFDFSUBJONFSDIBOUSFWFOVFFYQPTVSFT GPSFJHOEFOPNJOBUFE MJBCJMJUJFTSFMBUFEUPDFSUBJOPGPVSMPZBMUZQSPHSBNTBOEPVSPUIFSGPSFJHODVSSFODZEFOPNJOBUFEPQFSBUJOHMJBCJMJUJFT0VSHPBM JONBOBHJOHPVSGPSFJHOFYDIBOHFSJTLJTUPSFEVDF UPUIFFYUFOUQSBDUJDBCMF PVSQPUFOUJBMFYQPTVSFUPUIFDIBOHFTUIBU FYDIBOHFSBUFTNJHIUIBWFPOPVSFBSOJOHT DBTIGMPXTBOEGJOBODJBMQPTJUJPO0VSGPSFJHODVSSFODZGPSXBSEDPOUSBDUTBSF UZQJDBMMZTIPSUUFSNBOE BTUIFZEPOPURVBMJGZGPSIFEHFBDDPVOUJOHUSFBUNFOU XFDMBTTJGZUIFDIBOHFTJOUIFJSGBJSWBMVFJO PUIFS OFU8FEPOPUIPMEPSJTTVFGJOBODJBMJOTUSVNFOUTGPSTQFDVMBUJWFPSUSBEJOHQVSQPTFT

*O+VOF XFJTTVFE&VSPNJMMJPOPGSFHJTUFSFETFOJPSVOTFDVSFEOPUFTUIBUBSFEVFJO+VOFBOECFBSJOUFSFTU BU UIFb/PUFTc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

'PSFJHO$VSSFODZ5SBOTMBUJPOBOE5SBOTBDUJPO(BJOTBOE-PTTFT $FSUBJOPGPVSPQFSBUJPOTPVUTJEFPGUIF6OJUFE4UBUFTVTFUIFSFMBUFEMPDBMDVSSFODZBTUIFJSGVODUJPOBMDVSSFODZ8F USBOTMBUFSFWFOVFBOEFYQFOTFBUBWFSBHFSBUFTPGFYDIBOHFEVSJOHUIFQFSJPE8FUSBOTMBUFBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTBUUIFSBUFTPG FYDIBOHFBTPGUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUEBUFTBOEJODMVEFGPSFJHODVSSFODZUSBOTMBUJPOHBJOTBOEMPTTFTBTBDPNQPOFOUPG BDDVNVMBUFE0$*%VFUPUIFOBUVSFPGPVSPQFSBUJPOTBOEPVSDPSQPSBUFTUSVDUVSF XFBMTPIBWFTVCTJEJBSJFTUIBUIBWF TJHOJGJDBOUUSBOTBDUJPOTJOGPSFJHODVSSFODJFTPUIFSUIBOUIFJSGVODUJPOBMDVSSFODZ8FSFDPSEUSBOTBDUJPOHBJOTBOEMPTTFTJOPVS DPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOTSFMBUFEUPUIFSFDVSSJOHSFNFBTVSFNFOUBOETFUUMFNFOUPGTVDIUSBOTBDUJPOT

5PUIFFYUFOUQSBDUJDBCMF XFBUUFNQUUPNJOJNJ[FUIJTFYQPTVSFCZNBJOUBJOJOHOBUVSBMIFEHFTCFUXFFOPVSDVSSFOUBTTFUT BOEDVSSFOUMJBCJMJUJFTPGTJNJMBSMZEFOPNJOBUFEGPSFJHODVSSFODJFT"EEJUJPOBMMZ BTEJTDVTTFEBCPWF XFVTFGPSFJHODVSSFODZ GPSXBSEDPOUSBDUTUPFDPOPNJDBMMZIFEHFDFSUBJONFSDIBOUSFWFOVFFYQPTVSFTBOEJOMJFVPGIPMEJOHDFSUBJOGPSFJHODVSSFODZ DBTIGPSUIFQVSQPTFPGFDPOPNJDBMMZIFEHJOHPVSGPSFJHODVSSFODZEFOPNJOBUFEPQFSBUJOHMJBCJMJUJFT

' %FCU*TTVBODF$PTUT 8FEFGFSDPTUTXFJODVSUPJTTVFEFCU XIJDIBSFQSFTFOUFEJOUIFCBMBODFTIFFUBTBEJSFDUEFEVDUJPOGSPNUIFDBSSZJOH BNPVOUPGUIFSFMBUFEEFCUMJBCJMJUZ BOEBNPSUJ[FUIFTFDPTUTUPJOUFSFTUFYQFOTFPWFSUIFUFSNPGUIFEFCUPS JODJSDVNTUBODFT XIFSFUIFEFCUDBOCFSFEFFNFEBUUIFPQUJPOPGUIFIPMEFST PWFSUIFUFSNPGUIFSFEFNQUJPOPQUJPO

.BSLFUJOH1SPNPUJPOT 8FQFSJPEJDBMMZQSPWJEFJODFOUJWFPGGFSTUPPVSDVTUPNFSTUPFODPVSBHFCPPLJOHPGUSBWFMQSPEVDUTBOETFSWJDFT (FOFSBMMZ PVSJODFOUJWFPGGFSTBSFBTGPMMPXT

$VSSFOU%JTDPVOU0GGFST5IFTFQSPNPUJPOTJODMVEFEPMMBSPSQFSDFOUPGGEJTDPVOUTUPCFBQQMJFEBHBJOTUDVSSFOU QVSDIBTFT8FSFDPSEUIFEJTDPVOUTBTSFEVDUJPOJOSFWFOVFBUUIFEBUFXFSFDPSEUIFDPSSFTQPOEJOHSFWFOVFUSBOTBDUJPO

*OEVDFNFOU0GGFST5IFTFQSPNPUJPOTJODMVEFEJTDPVOUTHSBOUFEBUUIFUJNFPGBDVSSFOUQVSDIBTFUPCFBQQMJFEBHBJOTUB GVUVSFRVBMJGZJOHQVSDIBTF8FUSFBUJOEVDFNFOUPGGFSTBTBSFEVDUJPOUPSFWFOVFCBTFEPOFTUJNBUFEGVUVSFSFEFNQUJPOSBUFT 8FBMMPDBUFUIFEJTDPVOUBNPVOUBUUIFUJNFPGUIFPGGFSCFUXFFOUIFDVSSFOUQFSGPSNBODFPCMJHBUJPOBOEUIFQPUFOUJBMGVUVSF QFSGPSNBODFPCMJHBUJPOTCBTFEPOPVSFYQFDUFESFMBUJWFWBMVFPGUIFUSBOTBDUJPOT8FFTUJNBUFPVSSFEFNQUJPOSBUFTVTJOHPVS IJTUPSJDBMFYQFSJFODFGPSTJNJMBSJOEVDFNFOUPGGFST

$PODFTTJPO0GGFST5IFTFQSPNPUJPOTJODMVEFEJTDPVOUTUPCFBQQMJFEBHBJOTUBGVUVSFQVSDIBTFUPNBJOUBJODVTUPNFS TBUJTGBDUJPO6QPOJTTVBODF XFSFDPSEUIFTFDPODFTTJPOPGGFSTBTBSFEVDUJPOUPSFWFOVFCBTFEPOFTUJNBUFEGVUVSFSFEFNQUJPO SBUFT8FFTUJNBUFPVSSFEFNQUJPOSBUFTVTJOHPVSIJTUPSJDBMFYQFSJFODFGPSDPODFTTJPOPGGFST

4UPDL#BTFE$PNQFOTBUJPO

8FNFBTVSFBOEBNPSUJ[FUIFGBJSWBMVFPGTUPDLPQUJPOTBOESFTUSJDUFETUPDLVOJUT b346Tc BTGPMMPXT

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

3FTUSJDUFE4UPDL6OJUT346TBSFTUPDLBXBSETUIBUBSFHSBOUFEUPFNQMPZFFTFOUJUMJOHUIFIPMEFSUPTIBSFTPGDPNNPO TUPDLBTUIFBXBSEWFTUT UZQJDBMMZPWFSBUISFFPSGPVSZFBSQFSJPE8FNFBTVSFUIFWBMVFPG346TBUGBJSWBMVFCBTFEPOUIF OVNCFSPGTIBSFTHSBOUFEBOEUIFRVPUFEQSJDFPGPVSDPNNPOTUPDLBUUIFEBUFPGHSBOU8FBNPSUJ[FUIFGBJSWBMVF OFUPG BDUVBMGPSGFJUVSFT BTTUPDLCBTFEDPNQFOTBUJPOFYQFOTFPWFSUIFWFTUJOHUFSNPOBTUSBJHIUMJOFCBTJT8FSFDPSE346TUIBU NBZCFTFUUMFECZUIFIPMEFSJODBTI SBUIFSUIBOTIBSFT BTBMJBCJMJUZBOEXFSFNFBTVSFUIFTFJOTUSVNFOUTBUGBJSWBMVFBUUIFFOE PGFBDISFQPSUJOHQFSJPE6QPOTFUUMFNFOUPGUIFTFBXBSET PVSUPUBMDPNQFOTBUJPOFYQFOTFSFDPSEFEPWFSUIFWFTUJOHQFSJPEPG UIFBXBSETXJMMFRVBMUIFTFUUMFNFOUBNPVOU XIJDIJTCBTFEPOPVSTUPDLQSJDFPOUIFTFUUMFNFOUEBUF1FSGPSNBODFCBTFE 346TWFTUVQPOBDIJFWFNFOUPGDFSUBJODPNQBOZCBTFEQFSGPSNBODFDPOEJUJPOTBOEFYQFOTFJTSFDPHOJ[FEXIFOJUJTQSPCBCMZ UIFQFSGPSNBODFDPOEJUJPOXJMMCFBDIJFWFE

&TUJNBUFTPGGBJSWBMVFBSFOPUJOUFOEFEUPQSFEJDUBDUVBMGVUVSFFWFOUTPSUIFWBMVFVMUJNBUFMZSFBMJ[FECZFNQMPZFFTXIP SFDFJWFUIFTFBXBSET BOETVCTFRVFOUFWFOUTBSFOPUJOEJDBUJWFPGUIFSFBTPOBCMFOFTTPGPVSPSJHJOBMFTUJNBUFTPGGBJSWBMVF

' &BSOJOHT1FS4IBSF 8FDPNQVUFCBTJDFBSOJOHTQFSTIBSFCZUBLJOHOFUJODPNFBUUSJCVUBCMFUP&YQFEJB(SPVQ *ODBWBJMBCMFUPDPNNPO TUPDLIPMEFSTEJWJEFECZUIFXFJHIUFEBWFSBHFOVNCFSPGDPNNPOBOE$MBTT#DPNNPOTIBSFTPVUTUBOEJOHEVSJOHUIFQFSJPE FYDMVEJOHSFTUSJDUFETUPDLBOETUPDLIFMEJOFTDSPX%JMVUFEFBSOJOHTQFSTIBSFJODMVEFUIFQPUFOUJBMEJMVUJPOUIBUDPVMEPDDVS GSPNTUPDLCBTFEBXBSETBOEPUIFSTUPDLCBTFEDPNNJUNFOUTVTJOHUIFUSFBTVSZTUPDLPSUIFBTJGDPOWFSUFENFUIPET BT BQQMJDBCMF'PSBEEJUJPOBMJOGPSNBUJPOPOIPXXFDPNQVUFFBSOJOHTQFSTIBSF TFF/05&d&BSOJOHT1FS4IBSF

'BJS7BMVF3FDPHOJUJPO .FBTVSFNFOUBOE%JTDMPTVSF 5IFDBSSZJOHBNPVOUTPGDBTIBOEDBTIFRVJWBMFOUTBOESFTUSJDUFEDBTIBOEDBTIFRVJWBMFOUTSFQPSUFEPOPVSDPOTPMJEBUFE CBMBODFTIFFUTBQQSPYJNBUFGBJSWBMVFBTXFNBJOUBJOUIFNXJUIWBSJPVTIJHIRVBMJUZGJOBODJBMJOTUJUVUJPOT5IFBDDPVOUT SFDFJWBCMFBSFTIPSUUFSNJOOBUVSFBOEBSFHFOFSBMMZTFUUMFETIPSUMZBGUFSUIFTBMF

8FEJTDMPTFUIFGBJSWBMVFPGPVSGJOBODJBMJOTUSVNFOUTCBTFEPOUIFGBJSWBMVFIJFSBSDIZVTJOHUIFGPMMPXJOHUISFF DBUFHPSJFT -FWFMd7BMVBUJPOTCBTFEPORVPUFEQSJDFTGPSJEFOUJDBMBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTJOBDUJWFNBSLFUT -FWFMd7BMVBUJPOTCBTFEPOPCTFSWBCMFJOQVUTPUIFSUIBORVPUFEQSJDFTJODMVEFEJO-FWFM TVDIBTRVPUFEQSJDFTGPS TJNJMBSBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTJOBDUJWFNBSLFUT RVPUFEQSJDFTGPSJEFOUJDBMPSTJNJMBSBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTJONBSLFUTUIBUBSFOPU BDUJWF PSPUIFSJOQVUTUIBUBSFPCTFSWBCMFPSDBOCFDPSSPCPSBUFECZPCTFSWBCMFNBSLFUEBUB -FWFMd7BMVBUJPOTCBTFEPOVOPCTFSWBCMFJOQVUTSFGMFDUJOHUIF$PNQBOZaTPXOBTTVNQUJPOT DPOTJTUFOUXJUI SFBTPOBCMZBWBJMBCMFBTTVNQUJPOTNBEFCZPUIFSNBSLFUQBSUJDJQBOUT5IFTFWBMVBUJPOTSFRVJSFTJHOJGJDBOUKVEHNFOU

$FSUBJO3JTLTBOE$PODFOUSBUJPOT 0VSCVTJOFTTJTTVCKFDUUPDFSUBJOSJTLTBOEDPODFOUSBUJPOTJODMVEJOHEFQFOEFODFPOSFMBUJPOTIJQTXJUIUSBWFMTVQQMJFST QSJNBSJMZBJSMJOFTBOEIPUFMT EFQFOEFODFPOUIJSEQBSUZUFDIOPMPHZQSPWJEFST FYQPTVSFUPSJTLTBTTPDJBUFEXJUIPOMJOF DPNNFSDFTFDVSJUZBOEQBZNFOUSFMBUFEGSBVE8FBMTPSFMZPOHMPCBMEJTUSJCVUJPOTZTUFNQBSUOFSTBOEUIJSEQBSUZTFSWJDF QSPWJEFSTGPSDFSUBJOGVMGJMMNFOUTFSWJDFT

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

$POUJOHFOU-JBCJMJUJFT 8FIBWFBOVNCFSPGSFHVMBUPSZBOEMFHBMNBUUFSTPVUTUBOEJOH BTEJTDVTTFEGVSUIFSJO/05&d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

' )PNF"XBZGPSUBYBNPVOUTEVFPOUIFSFOUBMBNPVOUTDIBSHFECZPXOFSTPGWBDBUJPOSFOUBMQSPQFSUJFTPSGPSUBYFTPO )PNF"XBZaTTFSWJDFT)PNF"XBZJTBOJOUFSNFEJBSZCFUXFFOBUSBWFMFSBOEBQBSUZSFOUJOHBWBDBUJPOQSPQFSUZBOEXFCFMJFWF JTTJNJMBSMZOPUMJBCMFGPSTVDIUBYFT8FBSFFOHBHFEJOEJTDVTTJPOTXJUIUBYBVUIPSJUJFTJOWBSJPVTKVSJTEJDUJPOTUPSFTPMWFUIFTF JTTVFT4PNFUBYBVUIPSJUJFTIBWFCSPVHIUMBXTVJUTPSIBWFMFWJFEBTTFTTNFOUTBTTFSUJOHUIBUXFBSFSFRVJSFEUPDPMMFDUBOESFNJU UBY5IFVMUJNBUFSFTPMVUJPOJOBMMKVSJTEJDUJPOTDBOOPUCFEFUFSNJOFEBUUIJTUJNF8FIBWFFTUBCMJTIFEBSFTFSWFGPSUIFQPUFOUJBM TFUUMFNFOUPGJTTVFTSFMBUFEUPIPUFMUBYFTXIFOEFUFSNJOFEUPCFQSPCBCMFBOEFTUJNBCMF4FF/05&d$PNNJUNFOUTBOE $POUJOHFODJFTGPSGVSUIFSEJTDVTTJPO

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

#BMBODFBU #BMBODFBU %FDFNCFS +BOVBSZ "EKVTUNFOUT JONJMMJPOT $VSSFOUBOEMPOHUFSNBTTFUT "DDPVOUTSFDFJWBCMF OFU 1SFQBJEFYQFOTFTBOEPUIFSDVSSFOUBTTFUT -POHUFSNJOWFTUNFOUTBOEPUIFSBTTFUT $VSSFOUBOEMPOHUFSNMJBCJMJUJFT %FGFSSFENFSDIBOUCPPLJOHT "DDSVFEFYQFOTFTBOEPUIFSDVSSFOUMJBCJMJUJFT %FGFSSFEJODPNFUBYFT 4UPDLIPMEFSTFRVJUZ 3FUBJOFEFBSOJOHT

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

' UISPVHIOFUJODPNF6QPOBEPQUJPO XFSFDMBTTJGJFENJMMJPOSFMBUFEUPUIFVOSFBMJ[FEMPTT OFUPGUBY PG%FTQFHBSGSPN BDDVNVMBUFEPUIFSDPNQSFIFOTJWFJODPNF MPTT b"0$*c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b'"4#c JTTVFEOFXHVJEBODFUIBUBMMPXTBOFOUJUZUPFMFDUUPSFDMBTTJGZbTUSBOEFEc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aTQFSGPSNBODFXBT DPNQMFUF5ZQJDBMMZ UIFNFBTVSFNFOUEBUFXBTEFMBZFEVOUJMQFSGPSNBODFXBTDPNQMFUF XIJDIMFEUPUIFOPOFNQMPZFF BXBSETCFJOHSFNFBTVSFEPSbNBSLFEUPNBSLFUcFBDISFQPSUJOHQFSJPEVOUJMUIFZXFSFWFTUFE5IFBEPQUJPOPGUIJTOFX HVJEBODFEJEOPUIBWFBNBUFSJBMJNQBDUPOPVSDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTGPSBOESFTVMUFEJOOPDIBOHFTUP QSFWJPVTMZSFQPSUFEGJSTURVBSUFSPGSFTVMUT

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

' MFBTFQPSUGPMJPBTPG%FDFNCFS VQPOBEPQUJPOXFBOUJDJQBUFSFDPSEJOHPOPVSDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUSJHIUPGVTF BTTFUTPGBQQSPYJNBUFMZNJMMJPO SFQSFTFOUJOHSJHIUPGVTFBTTFUPGBQQSPYJNBUFMZNJMMJPOOFUPGBQQSPYJNBUFMZ NJMMJPOPGFYJTUJOHMFBTFJODFOUJWFTBOEEFGFSSFESFOU BTXFMMBTPQFSBUJOHMFBTFMJBCJMJUJFTPGBQQSPYJNBUFMZNJMMJPOXJUI OPNBUFSJBMJNQBDUUPPVSDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOTPSDBTIGMPXT"EEJUJPOBMMZ XFXJMMSFNPWFUIFBTTFUTBOE MJBCJMJUJFTQSFWJPVTMZSFDPSEFEQVSTVBOUUPCVJMEUPTVJUMFBTFHVJEBODFSFTVMUJOHJOBOFYQFDUFEJODSFBTFUPSFUBJOFEFBSOJOHTPG MFTTUIBONJMMJPO )FEHF"DDPVOUJOH*O"VHVTU UIF'"4#BNFOEFEUIFFYJTUJOHBDDPVOUJOHHVJEBODFGPSIFEHFBDDPVOUJOH5IF BNFOENFOUTSFRVJSFFYQBOEFEIFEHFBDDPVOUJOHGPSCPUIOPOGJOBODJBMBOEGJOBODJBMSJTLDPNQPOFOUTBOESFGJOFUIF NFBTVSFNFOUPGIFEHFSFTVMUTUPCFUUFSSFGMFDUBOFOUJUZTIFEHJOHTUSBUFHJFT5IFOFXHVJEBODFBMTPBNFOETUIFQSFTFOUBUJPO BOEEJTDMPTVSFSFRVJSFNFOUTPOBQSPTQFDUJWFCBTJTBTXFMMBTDIBOHFTIPXFOUJUJFTBTTFTTIFEHFFGGFDUJWFOFTT5IFOFX HVJEBODFJTFGGFDUJWFGPSBOOVBMQFSJPET BOEJOUFSJNQFSJPETXJUIJOUIPTFBOOVBMQFSJPET CFHJOOJOHBGUFS%FDFNCFS XJUIFBSMZBEPQUJPOQFSNJUUFE5IFOFXHVJEBODFNVTUCFBEPQUFEVTJOHBNPEJGJFESFUSPTQFDUJWFUSBOTJUJPOXJUIBDVNVMBUJWF FGGFDUBEKVTUNFOUSFDPSEFEUPPQFOJOHSFUBJOFEFBSOJOHTBTPGUIFJOJUJBMBEPQUJPOEBUF5IFBEPQUJPOPGUIJTOFXHVJEBODFJTOPU FYQFDUFEUPIBWFBNBUFSJBMJNQBDUPOPVSDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT .FBTVSFNFOUPG$SFEJU-PTTFTPO'JOBODJBM*OTUSVNFOUT*O+VOF UIF'"4#JTTVFEOFXHVJEBODFPOUIF NFBTVSFNFOUPGDSFEJUMPTTFTGPSGJOBODJBMBTTFUTNFBTVSFEBUBNPSUJ[FEDPTU XIJDIJODMVEFTBDDPVOUTSFDFJWBCMF BOE BWBJMBCMFGPSTBMFEFCUTFDVSJUJFT5IFOFXHVJEBODFSFQMBDFTUIFFYJTUJOHJODVSSFEMPTTJNQBJSNFOUNPEFMXJUIBOFYQFDUFEMPTT NFUIPEPMPHZ XIJDIXJMMSFTVMUJONPSFUJNFMZSFDPHOJUJPOPGDSFEJUMPTTFT5IJTVQEBUFJTFGGFDUJWFGPSBOOVBMQFSJPET CFHJOOJOHBGUFS%FDFNCFS JODMVEJOHJOUFSJNQFSJPETXJUIJOUIPTFBOOVBMQFSJPET&BSMZBEPQUJPOJTQFSNJUUFEGPS BOOVBMQFSJPETCFHJOOJOHBGUFS%FDFNCFS JODMVEJOHJOUFSJNQFSJPETXJUIJOUIPTFBOOVBMQFSJPET8FBSFJOUIFQSPDFTT PGFWBMVBUJOHUIFJNQBDUPGBEPQUJOHUIJTOFXHVJEBODFPOPVSDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT $MPVE$PNQVUJOH"SSBOHFNFOUT*O"VHVTU UIF'"4#JTTVFEOFXHVJEBODFPOUIFBDDPVOUJOHGPSJNQMFNFOUBUJPO DPTUTJODVSSFEGPSBDMPVEDPNQVUJOHBSSBOHFNFOUUIBUJTBTFSWJDFDPOUSBDU5IFVQEBUFDPOGPSNTUIFSFRVJSFNFOUTGPS DBQJUBMJ[JOHJNQMFNFOUBUJPODPTUTJODVSSFEJOBDMPVEDPNQVUJOHBSSBOHFNFOUUIBUJTBTFSWJDFDPOUSBDUXJUIUIFBDDPVOUJOH HVJEBODFUIBUQSPWJEFTGPSDBQJUBMJ[BUJPOPGDPTUTJODVSSFEUPEFWFMPQPSPCUBJOJOUFSOBMVTFTPGUXBSF5IFOFXHVJEBODFJT FGGFDUJWFGPSBOOVBMBOEJOUFSJNSFQPSUJOHQFSJPETCFHJOOJOHBGUFS%FDFNCFS XJUIFBSMZBEPQUJPOQFSNJUUFE8FBSFJO UIFQSPDFTTPGFWBMVBUJOHUIFJNQBDUPGBEPQUJOHUIJTOFXHVJEBODFPOPVSDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT 'BJS7BMVF.FBTVSFNFOUT*O"VHVTU UIF'"4#JTTVFEOFXHVJEBODFSFMBUFEUPUIFEJTDMPTVSFSFRVJSFNFOUTPOGBJS WBMVFNFBTVSFNFOUT XIJDISFNPWFT NPEJGJFTPSBEETDFSUBJOEJTDMPTVSFT5IFHVJEBODFJTFGGFDUJWFGPSBOOVBMBOEJOUFSJN SFQPSUJOHQFSJPETCFHJOOJOHBGUFS%FDFNCFS XJUIFBSMZBEPQUJPOQFSNJUUFE8FBSFJOUIFQSPDFTTPGFWBMVBUJOHUIF JNQBDUPGBEPQUJOHUIJTOFXHVJEBODFPOPVSDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTEJTDMPTVSFT

/05&a"DRVJTJUJPOTBOE0UIFS*OWFTUNFOUT

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

"DRVJTJUJPOBOE0UIFS*OWFTUNFOU"DUJWJUZ 8FIBEOPNJOBMBDRVJTJUJPOBDUJWJUZEVSJOHUIFZFBSFOEFE%FDFNCFS

/05&a'BJS7BMVF.FBTVSFNFOUT 'JOBODJBMBTTFUTNFBTVSFEBUGBJSWBMVFPOBSFDVSSJOHCBTJTBTPG%FDFNCFS BSFDMBTTJGJFEVTJOHUIFGBJSWBMVF IJFSBSDIZJOUIFUBCMFCFMPX

5PUBM -FWFM -FWFM *ONJMMJPOT "TTFUT $BTIFRVJWBMFOUT .POFZNBSLFUGVOET d 5JNFEFQPTJUT d %FSJWBUJWFT 'PSFJHODVSSFODZGPSXBSEDPOUSBDUT d *OWFTUNFOUT 5JNFEFQPTJUT d .BSLFUBCMFFRVJUZTFDVSJUJFT d 5PUBMBTTFUT

' 'JOBODJBMBTTFUTNFBTVSFEBUGBJSWBMVFPOBSFDVSSJOHCBTJTBTPG%FDFNCFS BSFDMBTTJGJFEVTJOHUIFGBJSWBMVF IJFSBSDIZJOUIFUBCMFCFMPX

5PUBM -FWFM -FWFM *ONJMMJPOT "TTFUT $BTIFRVJWBMFOUT .POFZNBSLFUGVOET d 5JNFEFQPTJUT d %FSJWBUJWFT 'PSFJHODVSSFODZGPSXBSEDPOUSBDUT d *OWFTUNFOUT 5JNFEFQPTJUT d .BSLFUBCMFFRVJUZTFDVSJUJFT d 5PUBMBTTFUT

8FDMBTTJGZPVSDBTIFRVJWBMFOUTBOEJOWFTUNFOUTXJUIJO-FWFMBOE-FWFMBTXFWBMVFPVSDBTIFRVJWBMFOUTBOE JOWFTUNFOUTVTJOHRVPUFENBSLFUQSJDFTPSBMUFSOBUJWFQSJDJOHTPVSDFTBOENPEFMTVUJMJ[JOHNBSLFUPCTFSWBCMFJOQVUT7BMVBUJPO PGUIFGPSFJHODVSSFODZGPSXBSEDPOUSBDUTJTCBTFEPOGPSFJHODVSSFODZFYDIBOHFSBUFTJOBDUJWFNBSLFUT B-FWFMJOQVU

"TPG%FDFNCFS BOE PVSDBTIBOEDBTIFRVJWBMFOUTDPOTJTUFEQSJNBSJMZPGQSJNFJOTUJUVUJPOBMNPOFZ NBSLFUGVOETXJUINBUVSJUJFTPGUISFFNPOUITPSMFTT UJNFEFQPTJUTBTXFMMBTCBOLBDDPVOUCBMBODFT

8FBMTPIPMEUJNFEFQPTJUJOWFTUNFOUTXJUIGJOBODJBMJOTUJUVUJPOT5JNFEFQPTJUTXJUIPSJHJOBMNBUVSJUJFTPGMFTTUIBOUISFF NPOUITBSFDMBTTJGJFEBTDBTIFRVJWBMFOUTBOEUIPTFXJUISFNBJOJOHNBUVSJUJFTPGMFTTUIBOPOFZFBSBSFDMBTTJGJFEXJUIJOTIPSU UFSNJOWFTUNFOUT

0VSNBSLFUBCMFFRVJUZTFDVSJUJFTDPOTJTUPGPVSJOWFTUNFOUJO%FTQFHBS BQVCMJDMZUSBEFEDPNQBOZ XIJDIJTJODMVEFEJO MPOHUFSNJOWFTUNFOUTBOEPUIFSBTTFUTJOPVSDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUT%VSJOHUIFZFBSFOEFE%FDFNCFS XF SFDPHOJ[FEBMPTTPGBQQSPYJNBUFMZNJMMJPOXJUIJOPUIFS OFUJOPVSDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOTSFMBUFEUPUIFGBJS WBMVFDIBOHFTPGUIJTFRVJUZJOWFTUNFOU"TPG%FDFNCFS QSJPSUPPVSBEPQUJPOPGUIFOFXHVJEBODFGPSSFDPHOJUJPO BOENFBTVSFNFOUPGGJOBODJBMJOTUSVNFOUT UIFDPTUCBTJTXBTNJMMJPOBOESFMBUFEHSPTTVOSFBMJ[FEMPTTXBTNJMMJPO

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

"TTFUT.FBTVSFEBU'BJS7BMVFPOB/POSFDVSSJOH#BTJT

0VSOPOGJOBODJBMBTTFUT TVDIBTHPPEXJMM JOUBOHJCMFBTTFUTBOEQSPQFSUZBOEFRVJQNFOU BTXFMMBTFRVJUZNFUIPE JOWFTUNFOUT BSFBEKVTUFEUPGBJSWBMVFPOMZXIFOBOJNQBJSNFOUDIBSHFJTSFDPHOJ[FEPSUIFVOEFSMZJOHJOWFTUNFOUJTTPME 4VDIGBJSWBMVFNFBTVSFNFOUTBSFCBTFEQSFEPNJOBUFMZPO-FWFMJOQVUT"TPG+BOVBSZ XFNFBTVSFPVSNJOPSJUZ FRVJUZJOWFTUNFOUTUIBUEPOPUIBWFSFBEJMZEFUFSNJOBCMFGBJSWBMVFTBUDPTUMFTTJNQBJSNFOU BEKVTUFECZPCTFSWBCMFQSJDF DIBOHFTXJUIDIBOHFTSFDPSEFEXJUIJOPUIFS OFUPOPVSDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOT

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

' BOEUPPLJOUPBDDPVOUBSFDFOUBOEDPOUJOVFEXFBLFOJOHPGPQFSBUJOHSFTVMUTBOEJNQMJFESJTLQSFNJVNTCBTFEPONBSLFUQSJDFT PGPVSFRVJUZBOEEFCUBTPGUIFBTTFTTNFOUEBUFT0VSTJHOJGJDBOUFTUJNBUFTJOUIFNBSLFUBQQSPBDINPEFMJODMVEFEJEFOUJGZJOH TJNJMBSDPNQBOJFTXJUIDPNQBSBCMFCVTJOFTTGBDUPSTTVDIBTTJ[F HSPXUI QSPGJUBCJMJUZ SJTLBOESFUVSOPOJOWFTUNFOUBOE BTTFTTJOHDPNQBSBCMFSFWFOVFBOEFBSOJOHTNVMUJQMFTJOFTUJNBUJOHUIFGBJSWBMVFPGUIFSFQPSUJOHVOJU5IFFYDFTTPGUIF SFQPSUJOHVOJUTDBSSZJOHWBMVFPWFSPVSFTUJNBUFPGUIFGBJSWBMVFXBTSFDPSEFEBTUIFHPPEXJMMJNQBJSNFOUDIBSHFJOUIF SFTQFDUJWFQFSJPET"TPG%FDFNCFS UIFBQQMJDBCMFSFQPSUJOHVOJUIBEOPSFNBJOJOHHPPEXJMM *OUBOHJCMF"TTFUT%VSJOH XFSFDPHOJ[FEBOJOUBOHJCMFJNQBJSNFOUDIBSHFPGNJMMJPOJODPOKVODUJPOXJUIUIF BOOVBMJNQBJSNFOUUFTUJOHPGHPPEXJMMBOEJOUBOHJCMFBTTFUTPO0DUPCFS 5IFJNQBJSNFOUDIBSHFXBTSFMBUFEUPBO JOEFGJOJUFMJWFEUSBEFOBNFXJUIJOPVS$PSF05"TFHNFOUBOESFTVMUFEGSPNDIBOHFTJOFTUJNBUFEGVUVSFSFWFOVFTPGUIFSFMBUFE CSBOE5IFBTTFU DMBTTJGJFEBT-FWFMNFBTVSFNFOU XBTXSJUUFOEPXOUPNJMMJPOCBTFEPOWBMVBUJPOVTJOHUIFSFMJFGGSPN SPZBMUZNFUIPE XIJDIJODMVEFTVOPCTFSWBCMFJOQVUT JODMVEJOHSPZBMUZSBUFTBOEQSPKFDUFESFWFOVFT*ODPOKVODUJPOXJUIUIF JNQBJSNFOU XFSFDMBTTJGJFEUIFSFNBJOEFSUPBEFGJOJUFMJWFEBTTFUUPCFBNPSUJ[FEPWFSFJHIUZFBST %VSJOH XFSFDPHOJ[FEJOUBOHJCMFJNQBJSNFOUDIBSHFTPGNJMMJPO PGXIJDINJMMJPOXBTSFDPSEFEEVSJOHUIF UIJSERVBSUFSPGBOENJMMJPOXBTSFDPSEFEJODPOKVODUJPOXJUIUIFBOOVBMJNQBJSNFOUUFTUJOHPGHPPEXJMMBOE JOUBOHJCMFBTTFUTPO0DUPCFS 5IFTFJNQBJSNFOUDIBSHFTXFSFSFMBUFEUPJOEFGJOJUFMJWFEUSBEFOBNFTXJUIJOPVS$PSF 05"TFHNFOUBOESFTVMUFEGSPNDIBOHFTJOFTUJNBUFEGVUVSFSFWFOVFTPGUIFSFMBUFECSBOET5IFBTTFUT DMBTTJGJFEBT-FWFM NFBTVSFNFOUT XFSFXSJUUFOEPXOUPNJMMJPOCBTFEPOBWBMVBUJPOVTJOHUIFSFMJFGGSPNSPZBMUZNFUIPE XIJDIJODMVEFT VOPCTFSWBCMFJOQVUT JODMVEJOHSPZBMUZSBUFTBOEQSPKFDUFESFWFOVFT

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

/05&a1SPQFSUZBOE&RVJQNFOU /FU 0VSQSPQFSUZBOEFRVJQNFOUDPOTJTUTPGUIFGPMMPXJOH

%FDFNCFS *ONJMMJPOT $BQJUBMJ[FETPGUXBSFEFWFMPQNFOU $PNQVUFSFRVJQNFOU 'VSOJUVSFBOEPUIFSFRVJQNFOU #VJMEJOHTBOEMFBTFIPMEJNQSPWFNFOUT -BOE -FTTBDDVNVMBUFEEFQSFDJBUJPO 1SPKFDUTJOQSPHSFTT 1SPQFSUZBOEFRVJQNFOU OFU

"TPG%FDFNCFS BOE PVSSFDPSEFEDBQJUBMJ[FETPGUXBSFEFWFMPQNFOUDPTUT OFUPGBDDVNVMBUFE BNPSUJ[BUJPO XIJDIIBWFCFFOQMBDFEJOTFSWJDFXFSFNJMMJPOBOENJMMJPO'PSUIFZFBSTFOEFE%FDFNCFS BOE XFSFDPSEFEBNPSUJ[BUJPOPGDBQJUBMJ[FETPGUXBSFEFWFMPQNFOUDPTUTPGNJMMJPO NJMMJPOBOE NJMMJPO NPTUPGXIJDIJTJODMVEFEJOUFDIOPMPHZBOEDPOUFOUFYQFOTFT

"TPG%FDFNCFS QSPQFSUZBOEFRVJQNFOU OFUJODMVEFECVJMEUPTVJUBTTFUTPGNJMMJPOQSJNBSJMZXJUIJO CVJMEJOHTBOEMFBTFIPMEJNQSPWFNFOUTBOENJMMJPOBTPG%FDFNCFS XJUIJOQSPKFDUTJOQSPHSFTT%VSJOHUIFZFBST FOEFE%FDFNCFS BOE XFDBQJUBMJ[FENJMMJPO NJMMJPOBOENJMMJPOPGOPODBTIDPOTUSVDUJPO DPTUTJODVSSFECZUIFMBOEMPSESFMBUFEUPCVJMEUPTVJUBTTFUT XJUIBDPSSFTQPOEJOHMJBCJMJUZSFDPSEFEJOPUIFSMPOHUFSN MJBCJMJUJFT XJUIUIFDVSSFOUQPSUJPOSFDPSEFEJOBDDSVFEFYQFOTFTBOEPUIFSDVSSFOUMJBCJMJUJFT

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

"TPG%FDFNCFS BOE XFIBENJMMJPO NJMMJPOBOENJMMJPO SFTQFDUJWFMZ JODMVEFEJO BDDPVOUTQBZBCMFGPSUIFBDRVJTJUJPOPGQSPQFSUZBOEFRVJQNFOU XIJDIJTDPOTJEFSFEBOPODBTIJOWFTUJOHBDUJWJUZJOUIF DPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGDBTIGMPXT

/05&a(PPEXJMMBOE*OUBOHJCMF"TTFUT /FU 5IFGPMMPXJOHUBCMFQSFTFOUTPVSHPPEXJMMBOEJOUBOHJCMFBTTFUTBTPG%FDFNCFS BOE

%FDFNCFS *ONJMMJPOT (PPEXJMM *OUBOHJCMFBTTFUTXJUIJOEFGJOJUFMJWFT *OUBOHJCMFBTTFUTXJUIEFGJOJUFMJWFT OFU

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

(PPEXJMM5IFGPMMPXJOHUBCMFQSFTFOUTUIFDIBOHFTJOHPPEXJMMCZSFQPSUBCMFTFHNFOU

$PSF05" USJWBHP )PNF"XBZ &HFODJB 5PUBM *ONJMMJPOT #BMBODFBTPG+BOVBSZ "EEJUJPOT ddd 'PSFJHOFYDIBOHFUSBOTMBUJPOBOEPUIFS #BMBODFBTPG%FDFNCFS "EEJUJPOT ddd *NQBJSNFOUDIBSHF ddd 'PSFJHOFYDIBOHFUSBOTMBUJPOBOEPUIFS #BMBODFBTPG%FDFNCFS

"OZJNNBUFSJBMDIBOHFJOHPPEXJMMBNPVOUTSFTVMUJOHGSPNQVSDIBTFBDDPVOUJOHBEKVTUNFOUTBSFQSFTFOUFEBT'PSFJHO FYDIBOHFUSBOTMBUJPOBOEPUIFSJOUIFBCPWFUBCMF*OBOE UIFBEEJUJPOTUPHPPEXJMMSFMBUFUPPVSBDRVJTJUJPOTBT EFTDSJCFEJO/05&d"DRVJTJUJPOTBOE0UIFS*OWFTUNFOUT

"TPG%FDFNCFS BOE BDDVNVMBUFEHPPEXJMMJNQBJSNFOUMPTTFTJOUPUBMXFSFCJMMJPOBOECJMMJPO XIJDIXBTBTTPDJBUFEXJUIPVS$PSF05"TFHNFOU

*OEFGJOJUFMJWFE*OUBOHJCMF"TTFUT0VSJOEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFBTTFUTSFMBUFQSJODJQBMMZUPUSBEFOBNFTBOEUSBEFNBSLT BDRVJSFEJOWBSJPVTBDRVJTJUJPOT

' *OUBOHJCMF"TTFUTXJUI%FGJOJUF-JWFT5IFGPMMPXJOHUBCMFQSFTFOUTUIFDPNQPOFOUTPGPVSJOUBOHJCMFBTTFUTXJUIEFGJOJUF MJWFTBTPG%FDFNCFS BOE

%FDFNCFS %FDFNCFS "DDVNVMBUFE "DDVNVMBUFE $PTU "NPSUJ[BUJPO /FU $PTU "NPSUJ[BUJPO /FU *ONJMMJPOT $VTUPNFSSFMBUJPOTIJQT 4VQQMJFSSFMBUJPOTIJQT 5FDIOPMPHZ %PNBJOOBNFT 0UIFS 5PUBM

"NPSUJ[BUJPOFYQFOTFXBTNJMMJPO NJMMJPOBOENJMMJPOGPSUIFZFBSTFOEFE%FDFNCFS BOE5IFFTUJNBUFEGVUVSFBNPSUJ[BUJPOFYQFOTFSFMBUFEUPJOUBOHJCMFBTTFUTXJUIEFGJOJUFMJWFTBTPG%FDFNCFS BTTVNJOHOPTVCTFRVFOUJNQBJSNFOUPGUIFVOEFSMZJOHBTTFUT JTBTGPMMPXT JONJMMJPOT BOEUIFSFBGUFS 5PUBM

/05&a%FCU 5IFGPMMPXJOHUBCMFTFUTGPSUIPVSPVUTUBOEJOHEFCU

%FDFNCFS *ONJMMJPOT TFOJPSOPUFTEVF d TFOJPSOPUFTEVF m NJMMJPO TFOJPSOPUFTEVF TFOJPSOPUFTEVF TFOJPSOPUFTEVF TFOJPSOPUFTEVF 5PUBMEFCU $VSSFOUNBUVSJUJFTPGMPOHUFSNEFCU d -POHUFSNEFCU FYDMVEJOHDVSSFOUNBUVSJUJFT @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ /FUPGEJTDPVOUTBOEEFCUJTTVBODFDPTUT

$VSSFOU.BUVSJUJFTPG-POHUFSN%FCU *O"VHVTU PVSNJMMJPOJOSFHJTUFSFETFOJPSVOTFDVSFEOPUFTUIBUCPSFJOUFSFTUBU UIFb/PUFTc NBUVSFEBOEUIFCBMBODFXBTSFQBJE

-POHUFSN%FCU

' 0VS&VSPNJMMJPOPGSFHJTUFSFETFOJPSVOTFDVSFEOPUFTPVUTUBOEJOHBU%FDFNCFS BSFEVFJO+VOFBOE CFBSJOUFSFTUBU UIFb/PUFTc 5IF/PUFTXFSFJTTVFEBUPGQBSSFTVMUJOHJOBEJTDPVOU XIJDIJTCFJOH BNPSUJ[FEPWFSUIFJSMJGF*OUFSFTUJTQBZBCMFBOOVBMMZJOBSSFBSTJO+VOFPGFBDIZFBS8FNBZSFEFFNUIF/PUFTBUPVS PQUJPO BUXIPMFPSJOQBSU BUBOZUJNFPSGSPNUJNFUPUJNF*GXFFMFDUUPSFEFFNUIF/PUFTQSJPSUP.BSDI XF NBZSFEFFNUIFNBUBTQFDJGJFEbNBLFXIPMFcQSFNJVN*GXFFMFDUUPSFEFFNUIF/PUFTPOPSBGUFS.BSDI XF NBZSFEFFNUIFNBUBSFEFNQUJPOQSJDFPGPGUIFQSJODJQBMQMVTBDDSVFEBOEVOQBJEJOUFSFTU4VCKFDUUPDFSUBJOMJNJUFE FYDFQUJPOT BMMQBZNFOUTPGJOUFSFTUBOEQSJODJQBMGPSUIF/PUFTXJMMCFNBEFJO&VSPT

0VSNJMMJPOJOSFHJTUFSFETFOJPSVOTFDVSFEOPUFTPVUTUBOEJOHBU%FDFNCFS BSFEVFJO"VHVTUBOECFBS JOUFSFTUBU UIFb/PUFTc 5IF/PUFTXFSFJTTVFEBUPGQBSSFTVMUJOHJOBEJTDPVOU XIJDIJTCFJOH BNPSUJ[FEPWFSUIFJSMJGF*OUFSFTUJTQBZBCMFTFNJBOOVBMMZJO'FCSVBSZBOE"VHVTUPGFBDIZFBS8FNBZSFEFFNUIF /PUFTBUPVSPQUJPOBUBOZUJNFJOXIPMFPSGSPNUJNFUPUJNFJOQBSU*GXFFMFDUUPSFEFFNUIF/PUFTQSJPSUP.BZ XFNBZSFEFFNUIFNBUBSFEFNQUJPOQSJDFPGPGUIFQSJODJQBMQMVTBDDSVFEJOUFSFTU QMVTBbNBLFXIPMFc QSFNJVN*GXFFMFDUUPSFEFFNUIF/PUFTPOPSBGUFS.BZ XFNBZSFEFFNUIFNBUBSFEFNQUJPOQSJDFPG PGUIFQSJODJQBMQMVTBDDSVFEJOUFSFTU

0VSNJMMJPOJOSFHJTUFSFETFOJPSVOTFDVSFEOPUFTPVUTUBOEJOHBU%FDFNCFS BSFEVFJO'FCSVBSZBOE CFBSJOUFSFTUBU UIFb/PUFTc 5IF/PUFTXFSFJTTVFEBUPGQBSSFTVMUJOHJOBEJTDPVOU XIJDIJTCFJOH BNPSUJ[FEPWFSUIFJSMJGF*OUFSFTUJTQBZBCMFTFNJBOOVBMMZJOBSSFBSTJO'FCSVBSZBOE"VHVTUPGFBDIZFBS8FNBZSFEFFNUIF /PUFTBUPVSPQUJPOBUBOZUJNFJOXIPMFPSGSPNUJNFUPUJNFJOQBSU*GXFFMFDUUPSFEFFNUIF/PUFTQSJPSUP /PWFNCFS XFNBZSFEFFNUIFNBUBSFEFNQUJPOQSJDFPGPGUIFQSJODJQBMQMVTBDDSVFEJOUFSFTU QMVTBbNBLF XIPMFcQSFNJVN*GXFFMFDUUPSFEFFNUIF/PUFTPOPSBGUFS/PWFNCFS XFNBZSFEFFNUIFNBUBSFEFNQUJPO QSJDFPGPGUIFQSJODJQBMQMVTBDDSVFEJOUFSFTU

0VSCJMMJPOJOSFHJTUFSFETFOJPSVOTFDVSFEOPUFTPVUTUBOEJOHBU%FDFNCFS BSFEVFJO'FCSVBSZBOECFBS JOUFSFTUBU UIF/PUFT 5IF/PUFTXFSFJTTVFEBUPGQBSSFTVMUJOHJOBEJTDPVOU XIJDIJTCFJOH BNPSUJ[FEPWFSUIFJSMJGF*OUFSFTUJTQBZBCMFTFNJBOOVBMMZJOBSSFBSTJO'FCSVBSZBOE"VHVTUPGFBDIZFBS8FNBZSFEFFNUIF /PUFTBUPVSPQUJPOBUBOZUJNFJOXIPMFPSGSPNUJNFUPUJNFJOQBSU*GXFFMFDUUPSFEFFNUIF/PUFTQSJPSUP /PWFNCFS XFNBZSFEFFNUIFNBUBSFEFNQUJPOQSJDFPGPGUIFQSJODJQBMQMVTBDDSVFEJOUFSFTU QMVTBbNBLF XIPMFcQSFNJVN*GXFFMFDUUPSFEFFNUIF/PUFTPOPSBGUFS/PWFNCFS XFNBZSFEFFNUIFNBUBSFEFNQUJPO QSJDFPGPGUIFQSJODJQBMQMVTBDDSVFEJOUFSFTU

5IF BOE/PUFT DPMMFDUJWFMZUIFb/PUFTc BSFTFOJPSVOTFDVSFEPCMJHBUJPOTJTTVFECZ &YQFEJB(SPVQBOEHVBSBOUFFECZDFSUBJOEPNFTUJD&YQFEJB(SPVQTVCTJEJBSJFT5IF/PUFTSBOLFRVBMMZJOSJHIUPGQBZNFOU XJUIBMMPGPVSFYJTUJOHBOEGVUVSFVOTFDVSFEBOEVOTVCPSEJOBUFEPCMJHBUJPOTPG&YQFEJB(SPVQBOEUIFHVBSBOUPSTVCTJEJBSJFT 'PSGVSUIFSJOGPSNBUJPO TFF/05&d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

5IFGPMMPXJOHUBCMFTFUTGPSUIUIFBQQSPYJNBUFGBJSWBMVFPGPVSPVUTUBOEJOHEFCU XIJDIJTCBTFEPORVPUFENBSLFUQSJDFT JOMFTTBDUJWFNBSLFUT -FWFMJOQVUT

%FDFNCFS *ONJMMJPOT TFOJPSOPUFTEVF d TFOJPSOPUFTEVF m NJMMJPO TFOJPSOPUFTEVF TFOJPSOPUFTEVF TFOJPSOPUFTEVF TFOJPSOPUFTEVF @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ "QQSPYJNBUFMZNJMMJPO&VSPBTPG%FDFNCFS BOENJMMJPO&VSPBTPG%FDFNCFS

' $SFEJU'BDJMJUZ "TPG%FDFNCFS &YQFEJB(SPVQ *ODNBJOUBJOFEBCJMMJPOVOTFDVSFESFWPMWJOHDSFEJUGBDJMJUZXJUIBHSPVQPG MFOEFST XIJDIJTVODPOEJUJPOBMMZHVBSBOUFFECZDFSUBJOEPNFTUJD&YQFEJB(SPVQTVCTJEJBSJFTUIBUBSFUIFTBNFBTVOEFSUIF /PUFTBOEFYQJSFTJO.BZ"TPG%FDFNCFS XFIBEOPSFWPMWJOHDSFEJUGBDJMJUZCPSSPXJOHTPVUTUBOEJOH5IF GBDJMJUZCFBSTJOUFSFTUCBTFEPOUIF$PNQBOZaTDSFEJUSBUJOHT XJUIESBXOBNPVOUTCFBSJOHJOUFSFTUBU-*#03QMVTCBTJT QPJOUTBOEUIFDPNNJUNFOUGFFPOVOESBXOBNPVOUTBUCBTJTQPJOUTBTPG%FDFNCFS 5IFGBDJMJUZDPOUBJOT DPWFOBOUTJODMVEJOHNBYJNVNMFWFSBHFBOENJOJNVNJOUFSFTUDPWFSBHFSBUJPT 5IFBNPVOUPGTUBOECZMFUUFSTPGDSFEJU b-0$Tc JTTVFEVOEFSUIFGBDJMJUZSFEVDFTUIFDSFEJUBNPVOUBWBJMBCMF"TPG %FDFNCFS UIFSFXBTNJMMJPOPGPVUTUBOEJOHTUBOECZ-0$TJTTVFEVOEFSUIFGBDJMJUZ 5IFDVSSFOUGBDJMJUZXBTFOUFSFEJOUPJO.BZBOESFQMBDFEPVSCJMMJPOVOTFDVSFESFWPMWJOHDSFEJUGBDJMJUZUIBU XBTEVFUPFYQJSFJO'FCSVBSZ"TPG%FDFNCFS XFIBEOPSFWPMWJOHDSFEJUGBDJMJUZCPSSPXJOHTPVUTUBOEJOH VOEFSUIFQSJPSGBDJMJUZBOENJMMJPOPGPVUTUBOEJOHTUBOECZ-0$TJTTVFEVOEFSUIBUGBDJMJUZ

*OBEEJUJPO POFPGPVSJOUFSOBUJPOBMTVCTJEJBSJFTNBJOUBJOTB&VSPNJMMJPOVODPNNJUUFEDSFEJUGBDJMJUZ XIJDIJT HVBSBOUFFECZ&YQFEJB(SPVQ BOENBZCFUFSNJOBUFEBUBOZUJNFCZUIFMFOEFS"TPG%FDFNCFS BOE XFIBEOP CPSSPXJOHTPVUTUBOEJOHVOEFSUIJTGBDJMJUZ

/05&a&NQMPZFF#FOFGJU1MBOT 0VS64FNQMPZFFTBSFHFOFSBMMZFMJHJCMFUPQBSUJDJQBUFJOBSFUJSFNFOUBOETBWJOHTQMBOUIBURVBMJGJFTVOEFS4FDUJPO L PGUIF*OUFSOBM3FWFOVF$PEF1BSUJDJQBUJOHFNQMPZFFTNBZDPOUSJCVUFVQUPPGUIFJSQSFUBYTBMBSZ CVUOPUNPSFUIBO TUBUVUPSZMJNJUT8FDPOUSJCVUFGJGUZDFOUTGPSFBDIEPMMBSBQBSUJDJQBOUDPOUSJCVUFTJOUIJTQMBO XJUIBNBYJNVNDPOUSJCVUJPOPG PGBQBSUJDJQBOUaTFBSOJOHT0VSDPOUSJCVUJPOWFTUTXJUIUIFFNQMPZFFBGUFSUIFFNQMPZFFDPNQMFUFTUXPZFBSTPGTFSWJDF 1BSUJDJQBUJOHFNQMPZFFTIBWFUIFPQUJPOUPJOWFTUJOPVSDPNNPOTUPDL CVUUIFSFJTOPSFRVJSFNFOUGPSQBSUJDJQBUJOHFNQMPZFFT UPJOWFTUUIFJSDPOUSJCVUJPOPSPVSNBUDIJOHDPOUSJCVUJPOJOPVSDPNNPOTUPDL8FBMTPIBWFWBSJPVTEFGJOFEDPOUSJCVUJPOQMBOT GPSPVSJOUFSOBUJPOBMFNQMPZFFT0VSDPOUSJCVUJPOTUPUIFTFCFOFGJUQMBOTXFSFNJMMJPO NJMMJPOBOENJMMJPOGPSUIF ZFBSTFOEFE%FDFNCFS BOE

/05&a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

' 5IFGPMMPXJOHUBCMFQSFTFOUTBTVNNBSZPGPVSTUPDLPQUJPOBDUJWJUZ

8FJHIUFE"WFSBHF 3FNBJOJOH "HHSFHBUF 0QUJPOT &YFSDJTF1SJDF $POUSBDUVBM-JGF *OUSJOTJD7BMVF *OUIPVTBOET *OZFBST *ONJMMJPOT #BMBODFBTPG+BOVBSZ (SBOUFE &YFSDJTFE $BODFMMFE #BMBODFBTPG%FDFNCFS (SBOUFE &YFSDJTFE $BODFMMFE #BMBODFBTPG%FDFNCFS (SBOUFE &YFSDJTFE $BODFMMFE #BMBODFBTPG%FDFNCFS &YFSDJTBCMFBTPG%FDFNCFS 7FTUFEBOEFYQFDUFEUPWFTUBGUFS%FDFNCFS

5IFBHHSFHBUFJOUSJOTJDWBMVFPGPVUTUBOEJOHPQUJPOTTIPXOJOUIFTUPDLPQUJPOBDUJWJUZUBCMFBCPWFSFQSFTFOUTUIFUPUBM QSFUBYJOUSJOTJDWBMVFBU%FDFNCFS CBTFEPOPVSDMPTJOHTUPDLQSJDFPGBTPGUIFMBTUUSBEJOHEBUFJO5IF UPUBMJOUSJOTJDWBMVFPGTUPDLPQUJPOTFYFSDJTFEXBTNJMMJPO NJMMJPOBOENJMMJPOGPSUIFZFBSTFOEFE %FDFNCFS BOE

5IFGBJSWBMVFPGTUPDLPQUJPOTHSBOUFEEVSJOHUIFZFBSTFOEFE%FDFNCFS BOEXFSFFTUJNBUFEBUUIF EBUFPGHSBOUVTJOHBQQSPQSJBUFWBMVBUJPOUFDIOJRVFT JODMVEJOHUIF#MBDL4DIPMFTBOE.POUF$BSMPPQUJPOQSJDJOHNPEFMT BTTVNJOHUIFGPMMPXJOHXFJHIUFEBWFSBHFBTTVNQUJPOT

3JTLGSFFJOUFSFTUSBUF &YQFDUFEWPMBUJMJUZ &YQFDUFEMJGF JOZFBST %JWJEFOEZJFME 8FJHIUFEBWFSBHFFTUJNBUFEGBJSWBMVFPGPQUJPOTHSBOUFEEVSJOH UIFZFBS

*OBEEJUJPOUPUIF&YQFEJB(SPVQ *ODTUPDLQMBO UIFSFXFSFDFSUBJOTIBSFTIFMECZUSJWBHPFNQMPZFFT XIJDIXFSF PSJHJOBMMZBXBSEFEJOUIFGPSNPGTUPDLPQUJPOTQVSTVBOUUPUIFUSJWBHPFNQMPZFFTUPDLPQUJPOQMBOBOETVCTFRVFOUMZFYFSDJTFE CZTVDIFNQMPZFFT%VSJOH XFFYFSDJTFEPVSDBMMSJHIUPOUIFTFTIBSFTBOEFMFDUFEUPEPTPBUBQSFNJVNUPGBJSWBMVF XIJDISFTVMUFEJOBOJODSFNFOUBMTUPDLCBTFEDPNQFOTBUJPODIBSHFPGBQQSPYJNBUFMZNJMMJPOQVSTVBOUUPMJBCJMJUZBXBSE USFBUNFOU

' 5IFGPMMPXJOHUBCMFQSFTFOUTBTVNNBSZPG346BDUJWJUZ

8FJHIUFE"WFSBHF (SBOU%BUF'BJS 346T 7BMVF *OUIPVTBOET #BMBODFBTPG+BOVBSZ (SBOUFE 7FTUFE $BODFMMFE #BMBODFBTPG%FDFNCFS (SBOUFE 7FTUFE $BODFMMFE #BMBODFBTPG%FDFNCFS (SBOUFE 7FTUFE $BODFMMFE #BMBODFBTPG%FDFNCFS

346T XIJDIBSFTUPDLBXBSETUIBUBSFHSBOUFEUPFNQMPZFFTFOUJUMJOHUIFIPMEFSUPTIBSFTPGPVSDPNNPOTUPDLBTUIF BXBSEWFTUT XFSFPVSQSJNBSZGPSNPGTUPDLCBTFEBXBSEQSJPSUP0VS346THFOFSBMMZWFTUPWFSUISFFPSGPVSZFBST CVU NBZBDDFMFSBUFJODFSUBJODJSDVNTUBODFT JODMVEJOHDFSUBJODIBOHFTJODPOUSPM

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

$BTISFDFJWFEGSPNTUPDLCBTFEBXBSEFYFSDJTFTGPSUIFZFBSTFOEFE%FDFNCFS BOEXBTNJMMJPOBOE NJMMJPO5PUBMDVSSFOUJODPNFUBYCFOFGJUTEVSJOHUIFZFBSTFOEFE%FDFNCFS BOEBTTPDJBUFEXJUIUIF FYFSDJTFPGTUPDLCBTFEBXBSETIFMECZPVSFNQMPZFFTXFSFNJMMJPOBOENJMMJPO

"TPG%FDFNCFS UIFSFXBTBQQSPYJNBUFMZNJMMJPOPGVOSFDPHOJ[FETUPDLCBTFEDPNQFOTBUJPOFYQFOTF SFMBUFEUPVOWFTUFETUPDLCBTFEBXBSET XIJDIJTFYQFDUFEUPCFSFDPHOJ[FEJOFYQFOTFPWFSBXFJHIUFEBWFSBHFQFSJPEPG ZFBST

&NQMPZFF4UPDL1VSDIBTF1MBO 8FIBWFBO&NQMPZFF4UPDL1VSDIBTF1MBO b&411c XIJDIBMMPXTTIBSFTPGPVSDPNNPOTUPDLUPCFQVSDIBTFECZ FMJHJCMFFNQMPZFFTBUUISFFNPOUIJOUFSWBMTBUPGUIFGBJSNBSLFUWBMVFPGUIFTUPDLPOUIFMBTUEBZPGFBDIUISFFNPOUI QFSJPE&MJHJCMFFNQMPZFFTBSFBMMPXFEUPDPOUSJCVUFVQUPPGUIFJSCBTFDPNQFOTBUJPO%VSJOH BOE BQQSPYJNBUFMZ BOE TIBSFTXFSFQVSDIBTFEVOEFSUIJTQMBOGPSBOBWFSBHFQSJDFPG BOEQFSTIBSF"TPG%FDFNCFS XFIBWFSFTFSWFEBQQSPYJNBUFMZNJMMJPOTIBSFTPGPVSDPNNPOTUPDLGPS JTTVBODFVOEFSUIF&411

/05&a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aTUBOHJCMFBTTFUT%VSJOH XF NBEFBOBDDPVOUJOHQPMJDZFMFDUJPOUPUSFBUUBYFTSFMBUFEUP(*-5*BTBDVSSFOUQFSJPEFYQFOTFXIFOJODVSSFE &GGFDUJWFGPSUBYZFBSTCFHJOOJOHBGUFS%FDFNCFS UIF5BY"DUQSPWJEFTBGPSFJHOEFSJWFEJOUBOHJCMFJODPNF b'%**c EFEVDUJPO XIJDIJTEFSJWFEGSPNUIFUBYQBZFSaT'PSFJHO%FSJWFE%FEVDUJPO&MJHJCMF*ODPNF '%%&* BNPOHPUIFS GBDUPST'PSUBYZFBSTUP UIFBMMPXBCMFEFEVDUJPOJTPGUIFHSPTT'%**BGUFSUIFUBYBCMFJODPNFMJNJUBUJPO BOE UIFSFBGUFS'PSUBYZFBSTUP UIJTFRVBUFTUPBFGGFDUJWFUBYSBUFPOFYDFTTSFUVSOTFBSOFEEJSFDUMZCZ B64DPSQPSBUJPOGSPNGPSFJHOEFSJWFETBMFT JODMVEJOHMJDFOTFTBOEMFBTFT PSTFSWJDFT BOEUIFSFBGUFS5IF QSFGFSFOUJBMSBUFJTSFGMFDUFEPOUIF64UBYSFUVSOBTBEFEVDUJPOGPS'%** 5IFGPMMPXJOHUBCMFTVNNBSJ[FTPVS64BOEGPSFJHOJODPNF MPTT CFGPSFJODPNFUBYFT

:FBS&OEFE%FDFNCFS *ONJMMJPOT 64 'PSFJHO 5PUBM

1SPWJTJPOGPS*ODPNF5BYFT 5IFGPMMPXJOHUBCMFTVNNBSJ[FTPVSQSPWJTJPOGPSJODPNFUBYFT

:FBS&OEFE%FDFNCFS *ONJMMJPOT $VSSFOUJODPNFUBYFYQFOTF 'FEFSBM 4UBUF 'PSFJHO $VSSFOUJODPNFUBYFYQFOTF %FGFSSFEJODPNFUBY CFOFGJU FYQFOTF 'FEFSBM 4UBUF 'PSFJHO %FGFSSFEJODPNFUBY CFOFGJU FYQFOTF *ODPNFUBYFYQFOTF

8FSFEVDFEPVSDVSSFOUJODPNFUBYQBZBCMFCZNJMMJPO NJMMJPOBOENJMMJPOGPSUIFZFBSTFOEFE %FDFNCFS BOEGPSUBYEFEVDUJPOTBUUSJCVUBCMFUPTUPDLCBTFEDPNQFOTBUJPO

' %FGFSSFE*ODPNF5BYFT

"TPG%FDFNCFS BOE UIFTJHOJGJDBOUDPNQPOFOUTPGPVSEFGFSSFEUBYBTTFUTBOEEFGFSSFEUBYMJBCJMJUJFTXFSF BTGPMMPXT

%FDFNCFS *ONJMMJPOT %FGFSSFEUBYBTTFUT 1SPWJTJPOGPSBDDSVFEFYQFOTFT %FGFSSFEMPZBMUZSFXBSET /FUPQFSBUJOHMPTTBOEUBYDSFEJUDBSSZGPSXBSET 4UPDLCBTFEDPNQFOTBUJPO 1SPQFSUZBOEFRVJQNFOU d 0UIFS 5PUBMEFGFSSFEUBYBTTFUT -FTTWBMVBUJPOBMMPXBODF /FUEFGFSSFEUBYBTTFUT %FGFSSFEUBYMJBCJMJUJFT (PPEXJMMBOEJOUBOHJCMFBTTFUT 1SPQFSUZBOEFRVJQNFOU d 0UIFS d 5PUBMEFGFSSFEUBYMJBCJMJUJFT /FUEFGFSSFEUBYMJBCJMJUZ d

"TPG%FDFNCFS XFIBEGFEFSBM TUBUF BOEGPSFJHOOFUPQFSBUJOHMPTTDBSSZGPSXBSET b/0-Tc PGBQQSPYJNBUFMZ NJMMJPO NJMMJPOBOENJMMJPO*GOPUVUJMJ[FE UIFGFEFSBMBOETUBUF/0-TXJMMFYQJSFBUWBSJPVTUJNFTCFUXFFO BOE'PSFJHO/0-TPGNJMMJPONBZCFDBSSJFEGPSXBSEJOEFGJOJUFMZ BOEGPSFJHO/0-TPGNJMMJPOFYQJSFBU WBSJPVTUJNFTTUBSUJOHGSPN

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aTJOWFTUNFOUJOGPSFJHO TVCTJEJBSJFTXIPTFPGGTIPSFFBSOJOHTBSFOPUJOEFGJOJUFMZSFJOWFTUFE PSUPUIFFYUFOUUIBUGVUVSFEJTUSJCVUJPOTGSPNUIFTF TVCTJEJBSJFTXJMMCFUBYBCMF BEFGFSSFEUBYMJBCJMJUZIBTCFFOBDDSVFE5IFBNPVOUPGVOEJTUSJCVUFEFBSOJOHTJOGPSFJHO TVCTJEJBSJFTXIFSFUIFGPSFJHOTVCTJEJBSZIBTPSXJMMJOWFTUVOEJTUSJCVUFEFBSOJOHTJOEFGJOJUFMZPVUTJEFPGUIF6OJUFE4UBUFT BOE GPSXIJDIGVUVSFEJTUSJCVUJPOTDPVMECFUBYBCMF XBTNJMMJPOBTPG%FDFNCFS 5IFVOSFDPHOJ[FEEFGFSSFEUBY MJBCJMJUZSFMBUFEUPUIF64GFEFSBMJODPNFUBYDPOTFRVFODFTPGUIFTFFBSOJOHTXBTNJMMJPOBTPG%FDFNCFS

' 3FDPODJMJBUJPOPG64'FEFSBM4UBUVUPSZ*ODPNF5BY3BUFUP&GGFDUJWF*ODPNF5BY3BUF "SFDPODJMJBUJPOPGBNPVOUTDPNQVUFECZBQQMZJOHUIFGFEFSBMTUBUVUPSZJODPNFUBYSBUFUPJODPNFCFGPSFJODPNFUBYFTUP UPUBMJODPNFUBYFYQFOTFJTBTGPMMPXT

:FBS&OEFE%FDFNCFS *ONJMMJPOT *ODPNFUBYFYQFOTFBUUIFGFEFSBMTUBUVUPSZSBUFPGGPS BOEGPSBOE 'PSFJHOUBYSBUFEJGGFSFOUJBM 'FEFSBMSFTFBSDIBOEEFWFMPQNFOUDSFEJU &YDFTTUBYCFOFGJUTSFMBUFEUPTUPDLCBTFEDPNQFOTBUJPO 6OSFDPHOJ[FEUBYCFOFGJUTBOESFMBUFEJOUFSFTU $IBOHFJOWBMVBUJPOBMMPXBODF 3FUVSOUPQSPWJTJPOUSVFVQT USJWBHPTUPDLCBTFEDPNQFOTBUJPO 4UBUFUBYFT d /POEFEVDUJCMFHPPEXJMMJNQBJSNFOU d d 5BY"DUUSBOTJUJPOUBY d d 64TUBUVUPSZUBYSBUFDIBOHF d d (MPCBMJOUBOHJCMFMPXUBYFEJODPNF d d 'PSFJHOEFSJWFEJOUBOHJCMFJODPNF d d 0UIFS OFU *ODPNFUBYFYQFOTF

0VSFGGFDUJWFUBYSBUFXBTMPXFSUIBOUIFGFEFSBMTUBUVUPSZJODPNFUBYSBUFJOBOEJOBOEEVFUP FBSOJOHTJOGPSFJHOKVSJTEJDUJPOTPVUTJEFPGUIF6OJUFE4UBUFT QSJNBSJMZ4XJU[FSMBOE XIFSFUIFTUBUVUPSZJODPNFUBYSBUFJT MPXFS*OBEEJUJPO FYDFTTUBYCFOFGJUTSFMBUJOHUPTUPDLCBTFEQBZNFOUTBMTPEFDSFBTFPVSFGGFDUJWFUBYSBUFJOBMMZFBST

5IFJODSFBTFJOPVSFGGFDUJWFUBYSBUFGPSDPNQBSFEUPXBTEVFUPPOFUJNFUBYCFOFGJUTJOUIFQSJPSZFBSQFSJPE BOESFUVSOUPQSPWJTJPOUSVFVQT BTXFMMBTBOJODSFBTFJOMPTTFTHFOFSBUFEJOGPSFJHOKVSJTEJDUJPOTBUUBYSBUFTCFMPXUIF GFEFSBMTUBUVUPSZSBUF

6OSFDPHOJ[FE5BY#FOFGJUTBOE*OUFSFTU "SFDPODJMJBUJPOPGUIFCFHJOOJOHBOEFOEJOHBNPVOUPGHSPTTVOSFDPHOJ[FEUBYCFOFGJUTBOEJOUFSFTUJTBTGPMMPXT

*ONJMMJPOT #BMBODF CFHJOOJOHPGZFBS *ODSFBTFTUPUBYQPTJUJPOTSFMBUFEUPUIFDVSSFOUZFBS *ODSFBTFTUPUBYQPTJUJPOTSFMBUFEUPQSJPSZFBST %FDSFBTFTUPUBYQPTJUJPOTSFMBUFEUPQSJPSZFBST d 3FEVDUJPOTEVFUPMBQTFETUBUVUFPGMJNJUBUJPOT 4FUUMFNFOUTEVSJOHDVSSFOUZFBS d d *OUFSFTUBOEQFOBMUJFT #BMBODF FOEPGZFBS

"TPG%FDFNCFS XFIBENJMMJPOPGHSPTTVOSFDPHOJ[FEUBYCFOFGJUT NJMMJPOPGXIJDI JGSFDPHOJ[FE XPVMEBGGFDUUIFFGGFDUJWFUBYSBUF"TPG%FDFNCFS XFIBENJMMJPOPGHSPTTVOSFDPHOJ[FEUBYCFOFGJUT NJMMJPOPGXIJDI JGSFDPHOJ[FE XPVMEBGGFDUUIFFGGFDUJWFUBYSBUF"TPG%FDFNCFS XFIBENJMMJPOPGHSPTT VOSFDPHOJ[FEUBYCFOFGJUT NJMMJPOPGXIJDI JGSFDPHOJ[FE XPVMEBGGFDUUIFFGGFDUJWFUBYSBUF

"TPG%FDFNCFS BOE UPUBMHSPTTJOUFSFTUBOEQFOBMUJFTBDDSVFEXBTNJMMJPOBOENJMMJPO SFTQFDUJWFMZ8FSFDPHOJ[FEJOUFSFTU CFOFGJU FYQFOTFJO BOEPGNJMMJPO NJMMJPOBOENJMMJPOJO DPOOFDUJPOXJUIPVSVOSFDPHOJ[FEUBYCFOFGJUT

' 5IF$PNQBOZJTSPVUJOFMZVOEFSBVEJUCZGFEFSBM TUBUF MPDBMBOEGPSFJHOJODPNFUBYBVUIPSJUJFT5IFTFBVEJUTJODMVEF RVFTUJPOJOHUIFUJNJOHBOEUIFBNPVOUPGJODPNFBOEEFEVDUJPOT BOEUIFBMMPDBUJPOPGJODPNFBOEEFEVDUJPOTBNPOHWBSJPVT UBYKVSJTEJDUJPOT5IF*OUFSOBM3FWFOVF4FSWJDF *34 JTDVSSFOUMZFYBNJOJOH&YQFEJB(SPVQa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

/05&a3FEFFNBCMF/PODPOUSPMMJOH*OUFSFTUT 8FIBWFOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTUTJONBKPSJUZPXOFEFOUJUJFT XIJDIBSFDBSSJFEBUGBJSWBMVFBTUIFOPODPOUSPMMJOH JOUFSFTUTDPOUBJOFEDFSUBJOSJHIUT XIFSFCZXFDPVMEBDRVJSFBOEUIFNJOPSJUZTIBSFIPMEFSTDPVMETFMMUPVTUIFBEEJUJPOBMTIBSFT PGUIFDPNQBOJFT"SFDPODJMJBUJPOPGSFEFFNBCMFOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTUGPSUIFZFBSTFOEFE%FDFNCFS BOE JTBTGPMMPXT

:FBS&OEFE%FDFNCFS *ONJMMJPOT #BMBODF CFHJOOJOHPGUIFQFSJPE d "DRVJTJUJPOPGSFEFFNBCMFOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTU d d 1VSDIBTFPGTVCTJEJBSZTIBSFTBUGBJSWBMVF d d /FUJODPNF MPTT BUUSJCVUBCMFUPOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTUT 'BJSWBMVFBEKVTUNFOUT d $VSSFODZUSBOTMBUJPOBEKVTUNFOUT d 0UIFS 5SBOTGFSUPOPOSFEFFNBCMFOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTU d d #BMBODF FOEPGQFSJPE d

5IFGBJSWBMVFPGUIFSFEFFNBCMFOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTUXBTEFUFSNJOFECBTFEPOBCMFOEFEBOBMZTJTPGUIFQSFTFOUWBMVF PGGVUVSFEJTDPVOUFEDBTIGMPXTBOENBSLFUWBMVFBQQSPBDI b-FWFMcPOUIFGBJSWBMVFIJFSBSDIZ 0VSTJHOJGJDBOUFTUJNBUFTJO UIFEJTDPVOUFEDBTIGMPXNPEFMJODMVEFEPVSXFJHIUFEBWFSBHFDPTUPGDBQJUBMBTXFMMBTMPOHUFSNHSPXUIBOEQSPGJUBCJMJUZPG UIFCVTJOFTT0VSTJHOJGJDBOUFTUJNBUFTJOUIFNBSLFUWBMVFBQQSPBDIJODMVEFEJEFOUJGZJOHTJNJMBSDPNQBOJFTXJUIDPNQBSBCMF CVTJOFTTGBDUPSTBOEBTTFTTJOHDPNQBSBCMFSFWFOVFBOEPQFSBUJOHNVMUJQMFTJOFTUJNBUJOHUIFGBJSWBMVFPGUIFCVTJOFTT *ODPOOFDUJPOXJUIUIFBDRVJTJUJPOPGPVSNBKPSJUZPXOFSTIJQJOUFSFTUTJOUSJWBHPJO XFFOUFSFEJOUPBTIBSFIPMEFST BHSFFNFOUXJUIUSJWBHPa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aTGPVOEFSTFOUFSFEJOUPBO"NFOEFEBOE3FTUBUFE4IBSFIPMEFSTa"HSFFNFOU VOEFSXIJDIUIFPSJHJOBMQVUDBMMSJHIUTXFSFOPMPOHFSFGGFDUJWFBOEXFSFSFQMBDFEXJUIBDPOUJOHFOUGPVOEFSIFMEQVUSJHIU XIFSFCZ&YQFEJB(SPVQXPVMECFPCMJHBUFEUPCVZBMM CVUOPUMFTTUIBOBMM PGBGPVOEFSaTTIBSFTJOUIFFWFOUBGPVOEFSJT SFNPWFEGSPNUSJWBHPaTNBOBHFNFOUCPBSEVOEFSDFSUBJODJSDVNTUBODFTXIJDIBSFXJUIJOUIFDPOUSPMPG&YQFEJB(SPVQ *NNFEJBUFMZQSJPSUPUIFPGGFSJOHBOEUIFFGGFDUJWFEBUFPGUIFOFXMZ"NFOEFEBOE3FTUBUFE4IBSFIPMEFSTa"HSFFNFOU XF BEKVTUFEUIFGBJSWBMVFPGPVSSFEFFNBCMFOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTUUPSFGMFDUUIFFTUJNBUFEGBJSWBMVFJNNFEJBUFMZQSJPSUPUIF PGGFSJOH8FUIFOTVCTFRVFOUMZSFDMBTTJGJFEUIFSFEFFNBCMFOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTUJOUPOPOSFEFFNBCMFOPODPOUSPMMJOH JOUFSFTUPOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUBTUIFOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTUXBTOPMPOHFSSFEFFNBCMFQVSTVBOUUPUIF"NFOEFE BOE3FTUBUFE4IBSFIPMEFSTa"HSFFNFOU1PTUPGGFSJOH BOEBTPG%FDFNCFS PVSPXOFSTIJQJOUFSFTUBOEWPUJOHJOUFSFTU XBTBQQSPYJNBUFMZBOEPGUSJWBHP/7BOEJUTTVCTJEJBSJFT

' /05&a4UPDLIPMEFST`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

1SFGFSSFE4UPDL "TPG%FDFNCFS BOE XFIBWFOPQSFGFSSFETUPDLPVUTUBOEJOH

4IBSF3FQVSDIBTFT %VSJOH BOE PVS#PBSEPG%JSFDUPST PSUIF&YFDVUJWF$PNNJUUFF BDUJOHPOCFIBMGPGUIF#PBSEPG %JSFDUPST BVUIPSJ[FEBSFQVSDIBTFPGVQUPNJMMJPOPVUTUBOEJOHTIBSFTPGPVSDPNNPOTUPDLEVSJOHFBDIPGUIFSFTQFDUJWF ZFBST EVSJOHBVUIPSJ[FEBSFQVSDIBTFPGVQUPNJMMJPOTIBSFTPGPVSDPNNPOTUPDL BOEEVSJOHBVUIPSJ[FEB SFQVSDIBTFPGVQUPNJMMJPOTIBSFTPGPVSDPNNPOTUPDLGPSBUPUBMPGNJMMJPOTIBSFT4IBSFTSFQVSDIBTFEVOEFSUIF BVUIPSJ[FEQSPHSBNTXFSFBTGPMMPXT

:FBS&OEFE%FDFNCFS /VNCFSPGTIBSFTSFQVSDIBTFE NJMMJPO NJMMJPO NJMMJPO "WFSBHFQSJDFQFSTIBSF 5PUBMDPTUPGSFQVSDIBTFT JONJMMJPOT @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ "NPVOUFYDMVEFTUSBOTBDUJPODPTUT

"TPG%FDFNCFS NJMMJPOTIBSFTSFNBJOBVUIPSJ[FEGPSSFQVSDIBTFVOEFSUIFBVUIPSJ[BUJPOXJUIOP GJYFEUFSNJOBUJPOEBUFGPSUIFSFQVSDIBTFT

%JWJEFOETPOPVS$PNNPO4UPDL *O BOE UIF&YFDVUJWF$PNNJUUFF BDUJOHPOCFIBMGPGUIF#PBSEPG%JSFDUPST EFDMBSFEBOEQBJEUIF GPMMPXJOHEJWJEFOET

' *OBEEJUJPO JO'FCSVBSZ UIF&YFDVUJWF$PNNJUUFF BDUJOHPOCFIBMGPGUIF#PBSEPG%JSFDUPST EFDMBSFEBRVBSUFSMZ DBTIEJWJEFOEPGQFSTIBSFPGPVUTUBOEJOHDPNNPOTUPDLQBZBCMFPO.BSDI UPUIFTUPDLIPMEFSTPGSFDPSEBTPG UIFDMPTFPGCVTJOFTTPO.BSDI 'VUVSFEFDMBSBUJPOTPGEJWJEFOETBSFTVCKFDUUPGJOBMEFUFSNJOBUJPOCZPVS#PBSEPG %JSFDUPST

"DDVNVMBUFE0UIFS$PNQSFIFOTJWF*ODPNF -PTT 5IFCBMBODFGPSFBDIDMBTTPGBDDVNVMBUFEPUIFSDPNQSFIFOTJWFMPTTBTPG%FDFNCFS BOEJTBTGPMMPXT

%FDFNCFS *ONJMMJPOT 'PSFJHODVSSFODZUSBOTMBUJPOBEKVTUNFOUT OFUPGUBY /FUVOSFBMJ[FEMPTTPOBWBJMBCMFGPSTBMFTFDVSJUJFT OFUPGUBY d "DDVNVMBUFEPUIFSDPNQSFIFOTJWFMPTT @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ 'PSFJHODVSSFODZUSBOTMBUJPOBEKVTUNFOUT OFUPGUBY JODMVEFTGPSFJHODVSSFODZUSBOTBDUJPOMPTTFTBU%FDFNCFS PGNJMMJPO NJMMJPOCFGPSFUBY BOEGPSFJHODVSSFODZUSBOTBDUJPOMPTTFTBU%FDFNCFS PGNJMMJPO NJMMJPOCFGPSFUBY BTTPDJBUFEXJUIPVS/PUFT5IF/PUFTBSF&VSPEFOPNJOBUFEEFCUEFTJHOBUFEBT IFEHFTPGDFSUBJOPGPVS&VSPEFOPNJOBUFEOFUBTTFUT4FF/05&d4JHOJGJDBOU"DDPVOUJOH1PMJDJFTGPSNPSF JOGPSNBUJPO 5IFOFUVOSFBMJ[FEMPTTPOBWBJMBCMFGPSTBMFTFDVSJUJFTCFGPSFUBYBU%FDFNCFS XBTNJMMJPO XIJDIXBT SFDMBTTJGJFEUPSFUBJOFEFBSOJOHTBTPG+BOVBSZ VQPOBEPQUJPOPGUIFSFMFWBOUOFXBDDPVOUJOHHVJEBODF

/POSFEFFNBCMF/PODPOUSPMMJOH*OUFSFTUT *O"VHVTU XFQVSDIBTFEUIFSFNBJOJOHNJOPSJUZFRVJUZJOUFSFTUJO""&5SBWFM1UF-UE UIFKPJOUWFOUVSF GPSNFECZ"JS"TJBBOE&YQFEJB(SPVQJO.BSDI1SJPSUPUIJTUSBOTBDUJPO XFIFMEBDPOUSPMMJOHJOUFSFTUJOUIFKPJOU WFOUVSFTJODF5IFDBTIDPOTJEFSBUJPOXBTBQQSPYJNBUFMZNJMMJPO "TPG%FDFNCFS BOE PVSPXOFSTIJQJOUFSFTUJOUSJWBHPXBTBQQSPYJNBUFMZBOE "NPVOUTQBJEJOFYDFTTPGUIFSFTQFDUJWFOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTUXFSFSFDPSEFEUPBEEJUJPOBMQBJEJODBQJUBM5IF GPMMPXJOHUBCMFTIPXTUIFFGGFDUTPGUIFDIBOHFTJOOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTUPOPVSFRVJUZGPSUIFSFTQFDUJWFQFSJPET JONJMMJPOT

/FUJODPNFBUUSJCVUBCMFUP&YQFEJB(SPVQ *OD 5SBOTGFST UP GSPNUIFOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTUEVFUP /FUEFDSFBTFJO&YQFEJB(SPVQ *ODaTQBJEJODBQJUBM SFMBUFEUP"JS"TJB dd /FUEFDSFBTFJO&YQFEJB(SPVQ *ODaTQBJEJODBQJUBM SFMBUFEUPUSJWBHP*10 d d 0UIFS d /FUUSBOTGFSTGSPNOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTU $IBOHFGSPNOFUJODPNFBUUSJCVUBCMFUP&YQFEJB(SPVQ *ODBOEUSBOTGFSTGSPNOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTU

/05&a&BSOJOHT1FS4IBSF #BTJD&BSOJOHT1FS4IBSF #BTJDFBSOJOHTQFSTIBSFXBTDBMDVMBUFEGPSUIFZFBSTFOEFE%FDFNCFS BOEVTJOHUIFXFJHIUFE BWFSBHFOVNCFSPGDPNNPOBOE$MBTT#DPNNPOTIBSFTPVUTUBOEJOHEVSJOHUIFQFSJPEFYDMVEJOHSFTUSJDUFETUPDLBOETUPDL IFMEJOFTDSPX

%JMVUFE&BSOJOHT1FS4IBSF 'PSUIFZFBSTFOEFE%FDFNCFS BOE XFDPNQVUFEEJMVUFEFBSOJOHTQFSTIBSFVTJOH J UIFOVNCFSPG TIBSFTPGDPNNPOTUPDLBOE$MBTT#DPNNPOTUPDLVTFEJOUIFCBTJDFBSOJOHTQFSTIBSFDBMDVMBUJPOBTJOEJDBUFEBCPWF JJ JG EJMVUJWF UIFJODSFNFOUBMDPNNPOTUPDLUIBUXFXPVMEJTTVFVQPOUIFBTTVNFEFYFSDJTFPGTUPDLPQUJPOTBOEUIFWFTUJOHPG 346TVTJOHUIFUSFBTVSZTUPDLNFUIPE BOE JJJ PUIFSTUPDLCBTFEDPNNJUNFOUT

' 5IFGPMMPXJOHUBCMFQSFTFOUTPVSCBTJDBOEEJMVUFEFBSOJOHTQFSTIBSF

:FBS&OEFE%FDFNCFS *ONJMMJPOT FYDFQUTIBSFBOEQFSTIBSFEBUB /FUJODPNFBUUSJCVUBCMFUP&YQFEJB(SPVQ *OD &BSOJOHTQFSTIBSFBUUSJCVUBCMFUP&YQFEJB(SPVQ *OD BWBJMBCMFUPDPNNPOTUPDLIPMEFST #BTJD %JMVUFE 8FJHIUFEBWFSBHFOVNCFSPGTIBSFTPVUTUBOEJOH T #BTJD %JMVUJWFFGGFDUPG 0QUJPOTUPQVSDIBTFDPNNPOTUPDL 0UIFSEJMVUJWFTFDVSJUJFT %JMVUFE

0VUTUBOEJOHTUPDLBXBSETUIBUIBWFCFFOFYDMVEFEGSPNUIFDBMDVMBUJPOTPGEJMVUFEFBSOJOHTQFSTIBSFBUUSJCVUBCMFUP DPNNPOTUPDLIPMEFSTCFDBVTFUIFJSFGGFDUXPVMEIBWFCFFOBOUJEJMVUJWFXFSFBQQSPYJNBUFMZOJOFNJMMJPOGPSUIFZFBSFOEFE %FDFNCFS GPVSNJMMJPOGPS BOETFWFONJMMJPOGPS

5IFFBSOJOHTQFSTIBSFBNPVOUTBSFUIFTBNFGPSDPNNPOTUPDLBOE$MBTT#DPNNPOTUPDLCFDBVTFUIFIPMEFSTPGFBDI DMBTTBSFMFHBMMZFOUJUMFEUPFRVBMQFSTIBSFEJTUSJCVUJPOTXIFUIFSUISPVHIEJWJEFOETPSJOMJRVJEBUJPO

/05&a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

/05&a0UIFS*ODPNF &YQFOTF 0UIFS OFU 5IFGPMMPXJOHUBCMFQSFTFOUTUIFDPNQPOFOUTPGPUIFS OFU

'PSUIF:FBS&OEFE%FDFNCFS *ONJMMJPOT 'PSFJHOFYDIBOHFSBUFHBJOT MPTTFT OFU -PTTFTPONJOPSJUZFRVJUZJOWFTUNFOUT OFU 0UIFS d 5PUBM

' /05&a$PNNJUNFOUTBOE$POUJOHFODJFT -FUUFSTPG$SFEJU 1VSDIBTF0CMJHBUJPOTBOE(VBSBOUFFT 8FIBWFDPNNJUNFOUTBOEPCMJHBUJPOTUIBUJODMVEFQVSDIBTFPCMJHBUJPOT HVBSBOUFFTBOE-0$T XIJDIDPVMEQPUFOUJBMMZ SFRVJSFPVSQBZNFOUJOUIFFWFOUPGEFNBOETCZUIJSEQBSUJFTPSDPOUJOHFOUFWFOUT5IFGPMMPXJOHUBCMFQSFTFOUTUIFTF DPNNJUNFOUTBOEPCMJHBUJPOTBTPG%FDFNCFS

#Z1FSJPE -FTTUIBO UP UP .PSFUIBO 5PUBM ZFBS ZFBST ZFBST ZFBST *ONJMMJPOT 1VSDIBTFPCMJHBUJPOT d (VBSBOUFFT d d d -FUUFSTPGDSFEJU d

0VSQVSDIBTFPCMJHBUJPOTSFQSFTFOUUIFNJOJNVNPCMJHBUJPOTXFIBWFVOEFSBHSFFNFOUTXJUIDFSUBJOPGPVSWFOEPST 5IFTFNJOJNVNPCMJHBUJPOTBSFMFTTUIBOPVSQSPKFDUFEVTFGPSUIPTFQFSJPET1BZNFOUTNBZCFNPSFUIBOUIFNJOJNVN PCMJHBUJPOTCBTFEPOBDUVBMVTF

8FIBWFHVBSBOUFFTXIJDIDPOTJTUQSJNBSJMZPGCPOETSFMBUJOHUPUBYBTTFTTNFOUTUIBUXFBSFDPOUFTUJOHBTXFMMBTCPOET SFRVJSFECZDFSUBJOGPSFJHODPVOUSJFTaBWJBUJPOBVUIPSJUJFTGPSUIFQPUFOUJBMOPOEFMJWFSZ CZVT PGQBDLBHFEUSBWFMTPMEJOUIPTF DPVOUSJFT5IFBVUIPSJUJFTBMTPSFRVJSFUIBUBQPSUJPOPGUIFUPUBMBNPVOUPGQBDLBHFEUSBWFMTPMECFCPOEFE0VSHVBSBOUFFTBMTP JODMVEFDFSUBJOTVSFUZCPOETSFMBUFEUPWBSJPVTDPNQBOZQFSGPSNBODFPCMJHBUJPOT

0VS-0$TDPOTJTUPGTUBOECZ-0$T VOEFSXSJUUFOCZBHSPVQPGMFOEFST XIJDIXFQSJNBSJMZJTTVFGPSDFSUBJOSFHVMBUPSZ QVSQPTFTBTXFMMBTUPDFSUBJOIPUFMQSPQFSUJFTUPTFDVSFPVSQBZNFOUGPSIPUFMSPPNUSBOTBDUJPOT5IFDPOUSBDUVBMFYQJSBUJPO EBUFTPGUIFTF-0$TBSFTIPXOJOUIFUBCMFBCPWF5IFSFXFSFOPNBUFSJBMDMBJNTNBEFBHBJOTUBOZTUBOECZ-0$TEVSJOHUIF ZFBSTFOEFE%FDFNCFS BOE

-FBTF$PNNJUNFOUT 8FIBWFDPOUSBDUVBMPCMJHBUJPOTJOUIFGPSNPGPQFSBUJOHMFBTFTGPSPGGJDFTQBDFBOESFMBUFEPGGJDFFRVJQNFOUGPSXIJDI XFSFDPSEUIFSFMBUFEFYQFOTFPOBNPOUIMZCBTJT$FSUBJOMFBTFTDPOUBJOQFSJPEJDSFOUFTDBMBUJPOBEKVTUNFOUTBOESFOFXBM PQUJPOT3FOUFYQFOTFSFMBUFEUPTVDIMFBTFTJTSFDPSEFEPOBTUSBJHIUMJOFCBTJT0QFSBUJOHMFBTFPCMJHBUJPOTFYQJSFBUWBSJPVT EBUFTXJUIUIFMBUFTUNBUVSJUZJO'PSUIFZFBSTFOEFE%FDFNCFS BOE XFSFDPSEFESFOUBMFYQFOTFPG NJMMJPO NJMMJPOBOENJMMJPO

5IFGPMMPXJOHUBCMFQSFTFOUTPVSFTUJNBUFEGVUVSFNJOJNVNSFOUBMQBZNFOUTVOEFSPQFSBUJOHMFBTFTXJUIOPODBODFMBCMF MFBTFUFSNTUIBUFYQJSFBGUFS%FDFNCFS BTXFMMBTMFBTFTUIBUIBWFCFFOBDDPVOUFEGPSBTCVJMEUPTVJUMFBTF BSSBOHFNFOUT JONJMMJPOT

:FBSFOEJOH%FDFNCFS BOEUIFSFBGUFS

-FHBM1SPDFFEJOHT *OUIFPSEJOBSZDPVSTFPGCVTJOFTT XFBSFBQBSUZUPWBSJPVTMBXTVJUT.BOBHFNFOUEPFTOPUFYQFDUUIFTFMBXTVJUTUPIBWF BNBUFSJBMJNQBDUPOUIFMJRVJEJUZ SFTVMUTPGPQFSBUJPOT PSGJOBODJBMDPOEJUJPOPG&YQFEJB(SPVQ8FBMTPFWBMVBUFPUIFS QPUFOUJBMDPOUJOHFOUNBUUFST JODMVEJOHWBMVFBEEFEUBY FYDJTFUBY TBMFTUBY USBOTJFOUPDDVQBODZPSBDDPNNPEBUJPOUBYBOE TJNJMBSNBUUFST8FEPOPUCFMJFWFUIBUUIFBHHSFHBUFBNPVOUPGMJBCJMJUZUIBUDPVMECFSFBTPOBCMZQPTTJCMFXJUISFTQFDUUPUIFTF NBUUFSTXPVMEIBWFBNBUFSJBMBEWFSTFFGGFDUPOPVSGJOBODJBMSFTVMUTIPXFWFS MJUJHBUJPOJTJOIFSFOUMZVODFSUBJOBOEUIFBDUVBM

' MPTTFTJODVSSFEJOUIFFWFOUUIBUPVSMFHBMQSPDFFEJOHTXFSFUPSFTVMUJOVOGBWPSBCMFPVUDPNFTDPVMEIBWFBNBUFSJBMBEWFSTF FGGFDUPOPVSCVTJOFTTBOEGJOBODJBMQFSGPSNBODF

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bQBZUPQMBZc 1BZNFOUPGUIFTFBNPVOUTJTOPUBOBENJTTJPOUIBUXFCFMJFWFXFBSFTVCKFDUUPTVDIUBYFTBOE FWFOXIFOTVDIQBZNFOUTBSF NBEF XFDPOUJOVFUPEFGFOEPVSQPTJUJPOWJHPSPVTMZ*GXFQSFWBJMJOUIFMJUJHBUJPO GPSXIJDIBQBZUPQMBZQBZNFOUXBTNBEF UIFKVSJTEJDUJPODPMMFDUJOHUIFQBZNFOUXJMMCFSFRVJSFEUPSFQBZTVDIBNPVOUTBOEBMTPNBZCFSFRVJSFEUPQBZJOUFSFTU )BXBJJ (FOFSBM&YDJTF5BY %VSJOH DFSUBJO&YQFEJB(SPVQDPNQBOJFTXFSFSFRVJSFEUPbQBZUPQMBZcBOEQBJEB UPUBMPGNJMMJPOJOBEWBODFPGMJUJHBUJPOSFMBUJOHUPHFOFSBMFYDJTFUBYFTGPSNFSDIBOUNPEFMIPUFMSFTFSWBUJPOTJOUIF4UBUF PG)BXBJJ*O4FQUFNCFS GPMMPXJOHBSVMJOHCZUIF)BXBJJ4VQSFNF$PVSU UIF4UBUFPG)BXBJJSFGVOEFEUIF&YQFEJB (SPVQDPNQBOJFTNJMMJPOPGUIFPSJHJOBMbQBZUPQMBZc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bBHFODZNPEFMc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aTFSWJDFTUPGBDJMJUBUFDBSSFOUBMT5IFDPVSU GVSUIFSSVMFEUIBUGPSNFSDIBOUNPEFMDBSSFOUBMTJO)BXBJJ UIFPOMJOFUSBWFMDPNQBOJFTBSFSFRVJSFEUPQBZHFOFSBMFYDJTFUBY POUIFUPUBMBNPVOUQBJECZDPOTVNFST XJUIOPDSFEJUGPSUBYBNPVOUTBMSFBEZSFNJUUFECZDBSSFOUBMDPNQBOJFTUPUIF4UBUFPG )BXBJJGPSUBYZFBSTUISPVHI UIVTSFTVMUJOHJOBEPVCMFUBYPOUIFBNPVOUQBJECZDPOTVNFSTUPDBSSFOUBM DPNQBOJFTGPSUIFSFOUBMPGUIFWFIJDMF5IFDPVSU IPXFWFS SVMFEUIBUXIFODBSSFOUBMTBSFQBJEGPSBTQBSUPGBWBDBUJPO QBDLBHF UBYJTPOMZEVFPODFPOUIFBNPVOUQBJECZDPOTVNFSTUPUIFDBSSFOUBMDPNQBOZGPSUIFSFOUBMPGUIFWFIJDMF*O BEEJUJPO UIFDPVSUSVMFEUIBUUIFPOMJOFUSBWFMDPNQBOJFTBSFSFRVJSFEUPQBZJOUFSFTUBOEDFSUBJOQFOBMUJFTPOUIFBNPVOUTEVF 0O"QSJM UIFDPVSUFOUFSFEBTUJQVMBUFEPSEFSBOEGJOBMKVEHNFOU0O.BZ UIF&YQFEJB(SPVQDPNQBOJFT QBJEVOEFSQSPUFTUUIFGVMMBNPVOUDMBJNFEEVF PSBQQSPYJNBUFMZNJMMJPO BTBDPOEJUJPOPGBQQFBM5IFQBSUJFTGJMFE OPUJDFTPGDSPTTBQQFBMGSPNUIFPSEFS5IFBQQFBMTXFSFUSBOTGFSSFEUPUIF)BXBJJ4VQSFNF$PVSU XIJDIIFBSEBSHVNFOUPO "QSJM 5IFQBSUJFTBXBJUBSVMJOH5IF)BXBJJUBYDPVSUaTEFDJTJPOEJEOPUSFTPMWFbNFSDIBOUNPEFMcDBSSFOUBM USBOTBDUJPOTGPSUIFUBYZFBS XIJDIBMTPSFNBJOVOEFSSFWJFX 4BO'SBODJTDP 0DDVQBODZ5BY %VSJOH &YQFEJB(SPVQDPNQBOJFTXFSFSFRVJSFEUPbQBZUPQMBZcBOEQBJE NJMMJPOJOBEWBODFPGMJUJHBUJPOSFMBUJOHUPPDDVQBODZUBYQSPDFFEJOHTXJUIUIF$JUZPG4BO'SBODJTDPBOE JO.BZ UIF

' &YQFEJB(SPVQDPNQBOJFTQBJEBOBEEJUJPOBMNJMMJPOVOEFSQSPUFTUJOPSEFSUPDPOUFTUBEEJUJPOBMBTTFTTNFOUTGPSMBUFS UJNFQFSJPET*OBEEJUJPO 0SCJU[JOUPUBMIBTQBJENJMMJPOUPUIF$JUZPG4BO'SBODJTDPUPDPOUFTUTJNJMBSBTTFTTNFOUTJTTVFE BHBJOTUJUCZUIFDJUZ0O.BZ UIF$BMJGPSOJB$PVSUPG"QQFBMTBGGJSNFEUIFUSJBMDPVSUa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b7"5c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bQBZUPQMBZc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b/$"Tc QBSUJDVMBSMZJO&VSPQF&YQFEJB(SPVQDPNQBOJFTBSFPSIBWFCFFOJOWPMWFEJO JOWFTUJHBUJPOTQSFEPNJOBUFMZSFMBUFEUPXIFUIFSDFSUBJOQBSJUZDMBVTFTJODPOUSBDUTCFUXFFO&YQFEJB(SPVQFOUJUJFTBOE BDDPNNPEBUJPOQSPWJEFST TPNFUJNFTBMTPSFGFSSFEUPBTbNPTUGBWPSFEOBUJPOcPSb.'/cQSPWJTJPOT BSFBOUJDPNQFUJUJWF *O&VSPQF JOWFTUJHBUJPOTPSJORVJSJFTJOUPDPOUSBDUVBMQBSJUZQSPWJTJPOTCFUXFFOIPUFMTBOEPOMJOFUSBWFMDPNQBOJFT JODMVEJOH&YQFEJB(SPVQDPNQBOJFT XFSFJOJUJBUFEJO BOECZ/$"TJO"VTUSJB #FMHJVN $[FDI3FQVCMJD %FONBSL 'SBODF (FSNBOZ (SFFDF )VOHBSZ *SFMBOE *UBMZ 1PMBOE 4XFEFOBOE4XJU[FSMBOE8IJMFUIFVMUJNBUFPVUDPNFPG TPNFPGUIFTFJOWFTUJHBUJPOTPSJORVJSJFTSFNBJOTVODFSUBJO BOEUIF&YQFEJB(SPVQDPNQBOJFTa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b'$0c IBTSFRVJSFEBOPUIFSPOMJOFUSBWFMDPNQBOZ )PUFM3FTFSWBUJPO4FSWJDF b)34c UPSFNPWFDFSUBJODMBVTFTGSPNJUTDPOUSBDUTXJUIIPUFMT)34aBQQFBMPGUIJTEFDJTJPOXBTSFKFDUFECZUIF)JHIFS 3FHJPOBM$PVSU%j TTFMEPSGPO+BOVBSZ 0O%FDFNCFS UIF'$0BOOPVODFEUIBUJUIBEBMTPSFRVJSFE #PPLJOHDPNCZXBZPGBOJOGSJOHFNFOUEFDJTJPOUPSFNPWFDFSUBJODMBVTFTGSPNJUTDPOUSBDUTXJUI(FSNBOIPUFMT #PPLJOHDPNIBTBQQFBMFEUIFEFDJTJPOBOEUIFBQQFBMXBTIFBSECZUIF)JHIFS3FHJPOBM$PVSU%j TTFMEPSGPO'FCSVBSZ 5IPTFQSPDFFEJOHTSFNBJOPOHPJOH 5IF*UBMJBODPNQFUJUJPOBVUIPSJUZTDBTFDMPTVSFEFDJTJPOBHBJOTU#PPLJOHDPNBOE&YQFEJB(SPVQDPNQBOJFTIBT TVCTFRVFOUMZCFFOBQQFBMFECZUXP*UBMJBOIPUFMUSBEFBTTPDJBUJPOT JF'FEFSBMCFSHIJBOE"*$"5IFTFBQQFBMTSFNBJOBUBO FBSMZTUBHFBOEOPIFBSJOHEBUFIBTCFFOGJYFE

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aTDBTFBHBJOTUUIF&YQFEJB(SPVQDPNQBOJFTaDPOUSBDUVBMQBSJUZQSPWJTJPOTXJUIBDDPNNPEBUJPO QSPWJEFSTJO(FSNBOZSFNBJOTPQFOCVUJTTUJMMBUBQSFMJNJOBSZTUBHFXJUIOPGPSNBMBMMFHBUJPOTPGXSPOHEPJOHIBWJOHCFFO DPNNVOJDBUFEUPUIF&YQFEJB(SPVQDPNQBOJFTUPEBUF 5IF%JSFDUPSBUF(FOFSBMGPS$PNQFUJUJPO $POTVNFS"GGBJSTBOE3FQSFTTJPOPG'SBVE UIFb%($$3'c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b*)"c F7 B(FSNBOIPUFMBTTPDJBUJPO CSPVHIUQSPDFFEJOHTCFGPSFUIF$PMPHOFSFHJPOBM DPVSUBHBJOTU&YQFEJB *OD &YQFEJBDPN(NC)BOE&YQFEJB-PEHJOH1BSUOFS4FSWJDFT4iSM*)"BQQMJFEGPSBhDFBTFBOE EFTJTUaPSEFSBHBJOTUUIFTFDPNQBOJFTJOSFMBUJPOUPUIFFOGPSDFNFOUPGDFSUBJOSBUFBOEBWBJMBCJMJUZQBSJUZDMBVTFTDPOUBJOFEJO DPOUSBDUTXJUIIPUFMTJO(FSNBOZ0OPSBSPVOE'FCSVBSZ UIFDPVSUEJTNJTTFE*)"aTBDUJPOBOEEFDMBSFEUIFDMBJNBOU MJBCMFGPSUIF&YQFEJB(SPVQEFGFOEBOUTaTUBUVUPSZDPTUT*)"BQQFBMFEUIFEFDJTJPOBOE PO%FDFNCFS UIF$PVSUPG "QQFBMTSFKFDUFE*)"aTBQQFBM5IF$PVSUPG"QQFBMTFYQSFTTMZDPOGJSNFEUIBU&YQFEJB(SPVQaT.'/TBSFJODPNQMJBODFCPUI XJUI&VSPQFBOBOE(FSNBODPNQFUJUJPOMBX8IJMF*)"IBEJOEJDBUFEBOJOUFOUJPOUPBQQFBMUIFEFDJTJPOUPUIF'FEFSBM 4VQSFNF$PVSU JUIBTOPUMPEHFEBOBQQFBMXJUIJOUIFBQQMJDBCMFEFBEMJOF XJUIUIFDPOTFRVFODFUIBUUIF$PVSUPG"QQFBMT KVEHNFOUIBTOPXCFDPNFGJOBM "XPSLJOHHSPVQPG&VSPQFBO/$"T #FMHJVN $[FDI3FQVCMJD %FONBSL 'SBODF )VOHBSZ *SFMBOE *UBMZ /FUIFSMBOET 4XFEFOBOEUIF6OJUFE,JOHEPN BOEUIF&VSPQFBO$PNNJTTJPOIBTCFFOFTUBCMJTIFECZUIF&VSPQFBO $PNQFUJUJPO/FUXPSL b&$/c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b$"%&c BHBJOTUBOVNCFSPGPOMJOFUSBWFMDPNQBOJFT JODMVEJOH #PPLJOHDPN %FDPMBSDPNBOE&YQFEJB(SPVQDPNQBOJFT PO+VMZ XJUISFTQFDUUPQBSJUZQSPWJTJPOTJODPOUSBDUT CFUXFFOIPUFMTBOEPOMJOFUSBWFMDPNQBOJFT0O4FQUFNCFS UIF&YQFEJB(SPVQDPNQBOJFTTVCNJUUFEBSFTQPOTFUPUIF DPNQMBJOUUP$"%&0O.BSDI UIF&YQFEJB(SPVQDPNQBOJFTSFTPMWFE$"%&a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

' *OBEEJUJPO SFHVMBUPSZBVUIPSJUJFTJO&VSPQF JODMVEJOHUIF6,$PNQFUJUJPOBOE.BSLFUT"VUIPSJUZ PSb$."c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aTDPODFSOT5IF$."IBTDPOGJSNFEUIBU BTBSFTVMUPGUIFVOEFSUBLJOHTPGGFSFE JUXJMMDMPTFJUT JOWFTUJHBUJPOXJUIPVUBOZBENJTTJPOPSGJOEJOHPGMJBCJMJUZ5IFVOEFSUBLJOHTCFDPNFFGGFDUJWFPO4FQUFNCFS 0O "VHVTU UIF"VTUSBMJBO$PNQFUJUJPOBOE$POTVNFS$PNNJTTJPO PS"$$$ JOTUJUVUFEQSPDFFEJOHTJOUIF"VTUSBMJBO 'FEFSBM$PVSUBHBJOTUUSJWBHP5IF"$$$BMMFHFECSFBDIFTPG"VTUSBMJBODPOTVNFSMBXSFMBUJOHUPUSJWBHPaTBEWFSUJTFNFOUTJO "VTUSBMJBDPODFSOJOHUIFIPUFMQSJDFTBWBJMBCMFPOUSJWBHPaT"VTUSBMJBOTJUFBOEUSJWBHPaTTUSJLFUISPVHIQSJDJOHQSBDUJDF"USJBM EBUFJTTFUGPS4FQUFNCFS BOEBOBQQSPQSJBUFSFTFSWFIBTCFFOBDDSVFEJOSFTQFDUPGUIJTNBUUFS 8FBSFDPPQFSBUJOHXJUISFHVMBUPSTJOUIFJOWFTUJHBUJPOTEFTDSJCFEBCPWFXIFSFBQQMJDBCMF CVUXFBSFVOBCMFUPQSFEJDU XIBU JGBOZ FGGFDUTVDIBDUJPOTXJMMIBWFPOPVSCVTJOFTT JOEVTUSZQSBDUJDFTPSPOMJOFDPNNFSDFNPSFHFOFSBMMZ0UIFSUIBO EFTDSJCFEBCPWF XFIBWFOPUBDDSVFEBSFTFSWFJODPOOFDUJPOXJUIUIFNBSLFUTUVEJFT JOWFTUJHBUJPOT JORVJSJFTPSMFHBM QSPDFFEJOHTEFTDSJCFEBCPWFFJUIFSCFDBVTFUIFMJLFMJIPPEPGBOVOGBWPSBCMFPVUDPNFJTOPUQSPCBCMFPSUIFBNPVOUPGBOZMPTT JTOPUFTUJNBCMF

/05&a3FMBUFE1BSUZ5SBOTBDUJPOT

-JCFSUZ.S%JMMFSJTUIF$IBJSNBOBOE4FOJPS&YFDVUJWFPG&YQFEJB(SPVQ4VCKFDUUPUIFUFSNTPGBO"NFOEFEBOE 3FTUBUFE4UPDLIPMEFST"HSFFNFOUCFUXFFO-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHT *OD b-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHTc BOE.S%JMMFS BT BNFOEFEBTPG/PWFNCFS .S%JMMFSBMTPIPMETBOJSSFWPDBCMFQSPYZUPWPUFTIBSFTPG&YQFEJBDPNNPOTUPDLBOE $MBTT#DPNNPOTUPDLCFOFGJDJBMMZPXOFECZ-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHT UIFb%JMMFS1SPYZc XIJDIQSPYZIBTCFFOBTTJHOFE CZ.S%JMMFSUP-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHTBTEFTDSJCFECFMPX

0O/PWFNCFS 2VSBUF3FUBJM *OD GLB-JCFSUZ*OUFSBDUJWF$PSQPSBUJPO SFEFFNFEBQPSUJPOPGUIFPVUTUBOEJOH TIBSFTPGJUT-JCFSUZ7FOUVSFTDPNNPOTUPDLJOFYDIBOHFGPSBMMPGUIFPVUTUBOEJOHTIBSFTPG-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHT XIJDI BUUIBUUJNFXBTBXIPMMZPXOFETVCTJEJBSZPG-JCFSUZ*OUFSBDUJWF UIFb-JCFSUZ4QMJU0GGc "UUIFUJNFPGUIF-JCFSUZ4QMJU0GG -JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHTaBTTFUTJODMVEFEBMMPG-JCFSUZ*OUFSBDUJWFaTJOUFSFTUJO&YQFEJB(SPVQ1VSTVBOUUPB5SBOTBDUJPO "HSFFNFOUBNPOH.S%JMMFS -JCFSUZ*OUFSBDUJWF -JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHT +PIO$.BMPOFBOE-FTMJF.BMPOF EBUFEBTPG .BSDI BOEBNFOEFEBOESFTUBUFEFGGFDUJWFPO4FQUFNCFS BOEBTPG.BSDI BUUIFUJNFPGUIF-JCFSUZ 4QMJU0GG GPSBQFSJPEFOEJOHOPUMBUFSUIBO.BZ J .S%JMMFSBTTJHOFEUIF%JMMFS1SPYZUP-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHT UIFb%JMMFS"TTJHONFOUc BOE JJ .SBOE.ST.BMPOFHSBOUFE.S%JMMFSBOJSSFWPDBCMFQSPYZUPWPUFBMMTIBSFTPG-JCFSUZ &YQFEJB)PMEJOHT4FSJFT"DPNNPOTUPDLBOE4FSJFT#DPNNPOTUPDLCFOFGJDJBMMZPXOFECZUIFNVQPODPNQMFUJPOPGUIF -JCFSUZ4QMJU0GGPSUIFSFBGUFS UIFb.BMPOF1SPYZc JOFBDIDBTF TVCKFDUUPDFSUBJOMJNJUBUJPOT"TBSFTVMU CZWJSUVFPGUIF WPUJOHQPXFSBTTPDJBUFEXJUIUIF.BMPOF1SPYZ UIFHPWFSOBODFTUSVDUVSFBU-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHTBOE.S%JMMFSaT DPOUJOVJOHQPTJUJPOBT$IBJSNBOPG&YQFEJB(SPVQaT#PBSEPG%JSFDUPST .S%JMMFSJOEJSFDUMZDPOUSPMT&YQFEJB(SPVQVOUJMUIF UFSNJOBUJPOPSFYQJSBUJPOPGUIF%JMMFS"TTJHONFOUBOE.BMPOF1SPYZ BUXIJDIQPJOU BOECZWJSUVFPGUIFUFSNJOBUJPOPGUIF %JMMFS"TTJHONFOU VOMFTTUIF%JMMFS"TTJHONFOUBOE.BMPOF1SPYZUFSNJOBUFBTBSFTVMUPG.S%JMMFSaTEFBUIPSEJTBCJMJUZ .S%JMMFSXJMMIBWFUIFQPXFSUPWPUFEJSFDUMZBMMTIBSFTPG&YQFEJB$PNNPO4UPDLBOE$MBTT#$PNNPO4UPDLCFOFGJDJBMMZ PXOFECZ-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHT

*ODPOOFDUJPOXJUIUIFUIFOQFOEJOH-JCFSUZ4QMJU0GG PO.BSDI -JCFSUZ*OUFSBDUJWFBOE-JCFSUZ&YQFEJB )PMEJOHTFOUFSFEJOUPB3FJNCVSTFNFOU"HSFFNFOUXJUI&YQFEJBQVSTVBOUUPXIJDI-JCFSUZ*OUFSBDUJWFBOE-JCFSUZ&YQFEJB )PMEJOHTBHSFFEUPSFJNCVSTF&YQFEJB(SPVQ VQUPBTQFDJGJFEDBQ GPSDFSUBJODPTUTBOEFYQFOTFTSFTVMUJOHGSPNUIF-JCFSUZ 4QMJU0GGBOEUIFBCPWFEFTDSJCFEQSPYZBSSBOHFNFOUTUIBUNBZCFJODVSSFECZ&YQFEJB(SPVQXJUISFTQFDUUP&YQFEJB (SPVQaTQSFWJPVTCJMMJPOVOTFDVSFESFWPMWJOHDSFEJUGBDJMJUZ &YQFEJB(SPVQT/PUFTUIBUNBUVSFEJOBOE &YQFEJB(SPVQaT/PUFTNBUVSJOHJO BTBNFOEFEBOESFTUBUFEBTPG4FQUFNCFS UIFb3FJNCVSTFNFOU "HSFFNFOUc

0O4FQUFNCFS &YQFEJB(SPVQSFDFJWFEDPOTFOUTGSPNUIFIPMEFSTPGNPSFUIBOBNBKPSJUZPGUIFBHHSFHBUF QSJODJQBMBNPVOUPGJUT/PUFTBOEFOUFSFEJOUPBTVQQMFNFOUBMJOEFOUVSFUPBNFOEUIFJOEFOUVSFHPWFSOJOH JUT/PUFTUPDPOGPSNUIFEFGJOJUJPOPGb1FSNJUUFE)PMEFSTcUPUIFEFGJOJUJPOFNQMPZFEJO&YQFEJB (SPVQaT/PUFT /PUFTBOE/PUFT JODMVEJOHCZTQFDJGZJOHUIBUb1FSNJUUFE)PMEFSTcJODMVEFDFSUBJOFOUJUJFT TVDDFFEJOHUPUIFJOUFSFTUPG-JCFSUZ*OUFSBDUJWFJO&YQFEJB(SPVQ%VSJOH -JCFSUZ*OUFSBDUJWFSFJNCVSTFE&YQFEJB(SPVQ BQQSPYJNBUFMZNJMMJPOGPSUIFDPTUPGUIFDPOTFOUTPMJDJUBUJPOQVSTVBOUUPUIFUFSNTPGUIF3FJNCVSTFNFOU"HSFFNFOU

' 5IF3FJNCVSTFNFOU"HSFFNFOUDPOTUJUVUFT&YQFEJB(SPVQaTTPMFBOEFYDMVTJWFSFNFEZXJUISFTQFDUUPBOZDMBJNBSJTJOH PVUPGBOZQPUFOUJBMDIBOHFPGDPOUSPMVOEFSBOZDPOUSBDU EFCUJOTUSVNFOU BHSFFNFOUPSPUIFSTJNJMBSJOTUSVNFOUSFTVMUJOH EJSFDUMZPSJOEJSFDUMZ GSPNUIF-JCFSUZ4QMJU0GGPSUIFBCPWFEFTDSJCFEQSPYZBSSBOHFNFOUTFOUFSFEJOUPJODPOOFDUJPOXJUIUIF -JCFSUZ4QMJU0GG0O+BOVBSZ PUIFSUIBOUIPTFQSPWJTJPOTSFMBUJOHUP&YQFEJB(SPVQa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b'PSN,c SFQPSUJOHUIBU-JCFSUZ &YQFEJB)PMEJOHTBOE.S%JMMFSGJMFEBOBNFOEFETUBUFNFOUPO4DIFEVMF%"UIBUJODMVEFEBEFTDSJQUJPOPGEJTDVTTJPOTUIBU IBEUBLFOQMBDFCFUXFFOBNFNCFSPG&YQFEJB(SPVQNBOBHFNFOU BTBVUIPSJ[FECZBTQFDJBMDPNNJUUFFPGEJTJOUFSFTUFE EJSFDUPSTGPSNFECZUIF&YQFEJB(SPVQ#PBSEPG%JSFDUPST BOEBNFNCFSPG-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHTNBOBHFNFOU BT BVUIPSJ[FECZBDPNNJUUFFPGUIF#PBSEPG%JSFDUPSTPG-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHTDPNQPTFEPGBMMPG-JCFSUZ&YQFEJB )PMEJOHTa4FSJFT"DPNNPOTUPDLEJSFDUPST SFHBSEJOHBQPUFOUJBMCVTJOFTTDPNCJOBUJPOUSBOTBDUJPOJOXIJDIUIFPVUTUBOEJOH TIBSFTPG-JCFSUZ&YQFEJB)PMEJOHTa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aTBCJMJUZ UPFYDIBOHFGPSPSQVSDIBTFJOUIFGVUVSFBEEJUJPOBMTIBSFTPG&YQFEJB(SPVQ$MBTT#DPNNPOTUPDL BTXFMMBTPUIFS HPWFSOBODFBSSBOHFNFOUTBOEUSBOTGFSSFTUSJDUJPOT

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

/05&a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

8FEFUFSNJOFEPVSPQFSBUJOHTFHNFOUTCBTFEPOIPXPVSDIJFGPQFSBUJOHEFDJTJPONBLFSTNBOBHFPVSCVTJOFTT NBLF PQFSBUJOHEFDJTJPOTBOEFWBMVBUFPQFSBUJOHQFSGPSNBODF0VSQSJNBSZPQFSBUJOHNFUSJDJTBEKVTUFE&#*5%""EKVTUFE&#*5%" GPSPVS$PSF05"BOE&HFODJBTFHNFOUTJODMVEFTBMMPDBUJPOTPGDFSUBJOFYQFOTFT QSJNBSJMZDPTUPGSFWFOVFBOEGBDJMJUJFT0VS $PSF05"TFHNFOUJODMVEFTUIFUPUBMDPTUTPGPVSHMPCBMTVQQMZPSHBOJ[BUJPOTBOE$PSF05"BOE)PNF"XBZJODMVEFUIF SFBMJ[FEGPSFJHODVSSFODZHBJOTPSMPTTFTSFMBUFEUPUIFGPSXBSEDPOUSBDUTIFEHJOHBDPNQPOFOUPGPVSOFUNFSDIBOUMPEHJOH SFWFOVF8FCBTFUIFBMMPDBUJPOTQSJNBSJMZPOUSBOTBDUJPOWPMVNFTBOEPUIFSVTBHFNFUSJDT8FEPOPUBMMPDBUFDFSUBJOTIBSFE FYQFOTFTTVDIBTBDDPVOUJOH IVNBOSFTPVSDFT JOGPSNBUJPOUFDIOPMPHZBOEMFHBMUPPVSSFQPSUBCMFTFHNFOUT8FJODMVEFUIFTF FYQFOTFTJO$PSQPSBUFBOE&MJNJOBUJPOT0VSBMMPDBUJPONFUIPEPMPHZJTQFSJPEJDBMMZFWBMVBUFEBOENBZDIBOHF%VSJOHUIFGJSTU RVBSUFSPG XFVQEBUFEPVSBMMPDBUJPOTNFUIPEPMPHZGPSDFSUBJOUFDIOPMPHZDPTUT8IJMFUIFJNQBDUPGUIFVQEBUFXBTOPU TJHOJGJDBOU XFSFDBTUIJTUPSJDBMJOGPSNBUJPOQSFTFOUFEUPCFPOBDPNQBSBCMFCBTJT 0VSTFHNFOUEJTDMPTVSFJODMVEFTJOUFSTFHNFOUSFWFOVFT XIJDIQSJNBSJMZDPOTJTUPGBEWFSUJTJOHBOENFEJBTFSWJDFT QSPWJEFECZPVSUSJWBHPTFHNFOUUPPVS$PSF05"TFHNFOU5IFTFJOUFSTFHNFOUUSBOTBDUJPOTBSFSFDPSEFECZFBDITFHNFOUBU

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

$PSQPSBUFBOE&MJNJOBUJPOTBMTPJODMVEFTVOBMMPDBUFEDPSQPSBUFGVODUJPOTBOEFYQFOTFT*OBEEJUJPO XFSFDPSE BNPSUJ[BUJPOPGJOUBOHJCMFBTTFUTBOEBOZSFMBUFEJNQBJSNFOU BTXFMMBTTUPDLCBTFEDPNQFOTBUJPOFYQFOTF SFTUSVDUVSJOHBOE SFMBUFESFPSHBOJ[BUJPODIBSHFT MFHBMSFTFSWFT PDDVQBODZUBYBOEPUIFS BOEPUIFSJUFNTFYDMVEFEGSPNTFHNFOUPQFSBUJOH QFSGPSNBODFJO$PSQPSBUFBOE&MJNJOBUJPOT4VDIBNPVOUTBSFEFUBJMFEJOPVSTFHNFOUSFDPODJMJBUJPOCFMPX

5IFGPMMPXJOHUBCMFTQSFTFOUPVSTFHNFOUJOGPSNBUJPOGPS BOE"TBTJHOJGJDBOUQPSUJPOPGPVSQSPQFSUZ BOEFRVJQNFOUJTOPUBMMPDBUFEUPPVSPQFSBUJOHTFHNFOUTBOEEFQSFDJBUJPOJTOPUJODMVEFEJOPVSTFHNFOUNFBTVSF XFEPOPU SFQPSUUIFBTTFUTCZTFHNFOUBTJUXPVMEOPUCFNFBOJOHGVM8FEPOPUSFHVMBSMZQSPWJEFTVDIJOGPSNBUJPOUPPVSDIJFGPQFSBUJOH EFDJTJPONBLFST

:FBSFOEFE%FDFNCFS $PSQPSBUF $PSF05" USJWBHP )PNF"XBZ &HFODJB &MJNJOBUJPOT 5PUBM *ONJMMJPOT 5IJSEQBSUZSFWFOVF d *OUFSTFHNFOUSFWFOVF d d d d 3FWFOVF "EKVTUFE&#*5%" %FQSFDJBUJPO "NPSUJ[BUJPOPGJOUBOHJCMFBTTFUT d d d d *NQBJSNFOUPGHPPEXJMM dddd *NQBJSNFOUPGJOUBOHJCMFBTTFUT dddd 4UPDLCBTFEDPNQFOTBUJPO d d d d -FHBMSFTFSWFT PDDVQBODZUBYBOE PUIFS dddd 3FTUSVDUVSJOHBOESFMBUFE SFPSHBOJ[BUJPODIBSHFT dddddd 3FBMJ[FE HBJO MPTTPOSFWFOVFIFEHFT d d d 0QFSBUJOHJODPNF MPTT 0UIFSFYQFOTF OFU *ODPNFCFGPSFJODPNFUBYFT 1SPWJTJPOGPSJODPNFUBYFT /FUJODPNF /FUMPTTBUUSJCVUBCMFUPOPODPOUSPMMJOH JOUFSFTUT /FUJODPNFBUUSJCVUBCMFUP&YQFEJB (SPVQ *OD

' :FBSFOEFE%FDFNCFS $PSQPSBUF $PSF05" USJWBHP )PNF"XBZ &HFODJB &MJNJOBUJPOT 5PUBM *ONJMMJPOT 5IJSEQBSUZSFWFOVF d *OUFSTFHNFOUSFWFOVF d d d d 3FWFOVF "EKVTUFE&#*5%" %FQSFDJBUJPO "NPSUJ[BUJPOPGJOUBOHJCMFBTTFUT dddd 4UPDLCBTFEDPNQFOTBUJPO dddd -FHBMSFTFSWFT PDDVQBODZUBYBOEPUIFS dddd 3FTUSVDUVSJOHBOESFMBUFESFPSHBOJ[BUJPO DIBSHFT dddd 3FBMJ[FE HBJO MPTTPOSFWFOVFIFEHFT dddd 0QFSBUJOHJODPNF MPTT 0UIFSFYQFOTF OFU *ODPNFCFGPSFJODPNFUBYFT 1SPWJTJPOGPSJODPNFUBYFT /FUJODPNF /FUMPTTBUUSJCVUBCMFUPOPODPOUSPMMJOH JOUFSFTUT /FUJODPNFBUUSJCVUBCMFUP&YQFEJB (SPVQ *OD

' :FBSFOEFE%FDFNCFS $PSQPSBUF $PSF05" USJWBHP )PNF"XBZ &HFODJB &MJNJOBUJPOT 5PUBM *ONJMMJPOT 5IJSEQBSUZSFWFOVF d *OUFSTFHNFOUSFWFOVF d d d d 3FWFOVF "EKVTUFE&#*5%" %FQSFDJBUJPO "NPSUJ[BUJPOPGJOUBOHJCMFBTTFUT dddd *NQBJSNFOUPGJOUBOHJCMFBTTFUT dddd 4UPDLCBTFEDPNQFOTBUJPO dddd -FHBMSFTFSWFT PDDVQBODZUBYBOEPUIFS dddd 3FTUSVDUVSJOHBOESFMBUFESFPSHBOJ[BUJPO DIBSHFT FYDMVEJOHTUPDLCBTFE DPNQFOTBUJPO dddd 3FBMJ[FE HBJO MPTTPOSFWFOVFIFEHFT dddd 0QFSBUJOHJODPNF MPTT 0UIFSJODPNF OFU *ODPNFCFGPSFJODPNFUBYFT 1SPWJTJPOGPSJODPNFUBYFT /FUJODPNF /FUMPTTBUUSJCVUBCMFUPOPODPOUSPMMJOH JOUFSFTUT /FUJODPNFBUUSJCVUBCMFUP&YQFEJB (SPVQ *OD

' 3FWFOVFCZ#VTJOFTT.PEFMBOE4FSWJDF5ZQF 5IFGPMMPXJOHUBCMFQSFTFOUTSFWFOVFCZCVTJOFTTNPEFMBOETFSWJDFUZQFGPSUIFZFBSTFOEFE%FDFNCFS BOE

:FBS&OEFE%FDFNCFS *ONJMMJPOT #VTJOFTT.PEFM .FSDIBOU "HFODZ "EWFSUJTJOHBOENFEJB )PNF"XBZ 5PUBMSFWFOVF 4FSWJDF5ZQF -PEHJOH "JS "EWFSUJTJOHBOENFEJB 0UIFS 5PUBMSFWFOVF @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@

"TEJTDMPTFEJO/05&d4JHOJGJDBOU"DDPVOUJOH1PMJDJFT SFTVMUTGPSBSFQSFTFOUFEVOEFSUIFOFXSFWFOVF SFDPHOJUJPOBDDPVOUJOHHVJEBODF XIJDIXFBEPQUFEVTJOHUIFNPEJGJFESFUSPTQFDUJWFNFUIPE5IFSFGPSF BOE SFTVMUTIBWFOPUCFFOBEKVTUFEBOEDPOUJOVFEUPCFSFQPSUFEVOEFSUIFBDDPVOUJOHTUBOEBSETJOFGGFDUGPSUIPTF QFSJPET 0UIFSJODMVEFTDBSSFOUBM JOTVSBODF EFTUJOBUJPOTFSWJDFT DSVJTFBOEGFFSFWFOVFSFMBUFEUPPVSDPSQPSBUFUSBWFMCVTJOFTT BNPOHPUIFSSFWFOVFTUSFBNT OPOFPGXIJDIBSFJOEJWJEVBMMZNBUFSJBM 0VS$PSF05"TFHNFOUHFOFSBUFTSFWFOVFGSPNUIFNFSDIBOU BHFODZBOEBEWFSUJTJOHBOENFEJBCVTJOFTTNPEFMTBTXFMM BTBMMTFSWJDFUZQFTUSJWBHPTFHNFOUSFWFOVFJTQSJNBSJMZHFOFSBUFEUISPVHIBEWFSUJTJOHBOENFEJB"MM)PNF"XBZSFWFOVFJT JODMVEFEXJUIJOUIFMPEHJOHTFSWJDFUZQF0VS&HFODJBTFHNFOUHFOFSBUFTSFWFOVFGSPNTJNJMBSCVTJOFTTNPEFMTBOETFSWJDF UZQFTUP$PSF05"BQQMJFEUPUIFDPSQPSBUFUSBWFMFSXJUIUIFNBKPSJUZCFJOHBHFODZSFWFOVF

(FPHSBQIJD*OGPSNBUJPO 5IFGPMMPXJOHUBCMFQSFTFOUTSFWFOVFCZHFPHSBQIJDBSFB UIF6OJUFE4UBUFTBOEBMMPUIFSDPVOUSJFT CBTFEPOUIF HFPHSBQIJDMPDBUJPOPGPVSXFCTJUFTPSQPJOUTPGTBMFXJUIUIFFYDFQUJPOPGUSJWBHP XIJDIIBTBMMCFFOBMMPDBUFEUP(FSNBOZ UIF MPDBUJPOPGJUTDPSQPSBUFIFBERVBSUFST GPSUIFZFBSTFOEFE%FDFNCFS BOE/PTBMFTUPBOJOEJWJEVBM DPVOUSZPUIFSUIBOUIF6OJUFE4UBUFTBDDPVOUFEGPSNPSFUIBOPGSFWFOVFGPSUIFQSFTFOUFEZFBST

:FBS&OEFE%FDFNCFS *ONJMMJPOT 3FWFOVF 6OJUFE4UBUFT "MMPUIFSDPVOUSJFT

' 5IFGPMMPXJOHUBCMFQSFTFOUTQSPQFSUZBOEFRVJQNFOU OFUGPSUIF6OJUFE4UBUFTBOEBMMPUIFSDPVOUSJFT BTPG %FDFNCFS BOE

"TPG%FDFNCFS *ONJMMJPOT 1SPQFSUZBOEFRVJQNFOU OFU 6OJUFE4UBUFT "MMPUIFSDPVOUSJFT /05&a7BMVBUJPOBOE2VBMJGZJOH"DDPVOUT 5IFGPMMPXJOHUBCMFQSFTFOUTUIFDIBOHFTJOPVSWBMVBUJPOBOERVBMJGZJOHBDDPVOUT0UIFSSFTFSWFTQSJNBSJMZJODMVEFPVS BDDSVBMPGUIFDPTUBTTPDJBUFEXJUIQVSDIBTFTNBEFPOPVSXFCTJUFSFMBUFEUPUIFVTFPGGSBVEVMFOUDSFEJUDBSETbDIBSHFECBDLc EVFUPQBZNFOUEJTQVUFTBOEDBODFMMBUJPOGFFT

#BMBODFBU $IBSHFTUP 0UIFS #FHJOOJOHPG $IBSHFTUP #BMBODFBU&OE %FTDSJQUJPO 1FSJPE &BSOJOHT "DDPVOUT %FEVDUJPOT PG1FSJPE *ONJMMJPOT "MMPXBODFGPSEPVCUGVMBDDPVOUT 0UIFSSFTFSWFT "MMPXBODFGPSEPVCUGVMBDDPVOUT 0UIFSSFTFSWFT "MMPXBODFGPSEPVCUGVMBDDPVOUT 0UIFSSFTFSWFT @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ $IBSHFTUPPUIFSBDDPVOUTQSJNBSJMZSFMBUFTUPBNPVOUTBDRVJSFEUISPVHIBDRVJTJUJPOT OFUUSBOTMBUJPOBEKVTUNFOUT BOE SFDMBTTJGJDBUJPOT

/05&a2VBSUFSMZ'JOBODJBM*OGPSNBUJPO 6OBVEJUFE

5ISFF.POUIT&OEFE %FDFNCFS 4FQUFNCFS +VOF .BSDI *ONJMMJPOT FYDFQUQFSTIBSFEBUB :FBSFOEFE%FDFNCFS 3FWFOVF 0QFSBUJOHJODPNF MPTT /FUJODPNF MPTT BUUSJCVUBCMFUP&YQFEJB(SPVQ *OD #BTJDFBSOJOHT MPTT QFSTIBSF %JMVUFEFBSOJOHT MPTT QFSTIBSF :FBSFOEFE%FDFNCFS 3FWFOVF 0QFSBUJOHJODPNF MPTT /FUJODPNF MPTT BUUSJCVUBCMFUP&YQFEJB(SPVQ *OD #BTJDFBSOJOHT MPTT QFSTIBSF %JMVUFEFBSOJOHT MPTT QFSTIBSF @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ %VSJOHUIFGPVSUIRVBSUFSPG XFSFDPHOJ[FEBNJMMJPOJNQBJSNFOUDIBSHFSFMBUFEUPHPPEXJMMBTXFMMBTB NJMMJPOJNQBJSNFOUDIBSHFSFMBUFEUPJOEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFBTTFUT

' &BSOJOHTQFSTIBSFJTDPNQVUFEJOEFQFOEFOUMZGPSFBDIPGUIFRVBSUFSTQSFTFOUFE5IFSFGPSF UIFTVNPGUIFRVBSUFSMZ FBSOJOHTQFSTIBSFNBZOPUFRVBMUIFUPUBMDPNQVUFEGPSUIFZFBS

/05&a(VBSBOUPSBOE/PO(VBSBOUPS4VQQMFNFOUBM'JOBODJBM*OGPSNBUJPO $POEFOTFEDPOTPMJEBUJOHGJOBODJBMJOGPSNBUJPOPG&YQFEJB(SPVQ *OD UIFb1BSFOUc PVSTVCTJEJBSJFTUIBUBSFHVBSBOUPST PGPVSEFCUGBDJMJUZBOEJOTUSVNFOUT UIFb(VBSBOUPS4VCTJEJBSJFTc BOEPVSTVCTJEJBSJFTUIBUBSFOPUHVBSBOUPSTPGPVSEFCU GBDJMJUZBOEJOTUSVNFOUT UIFb/PO(VBSBOUPS4VCTJEJBSJFTc JTTIPXOCFMPX5IFEFCUGBDJMJUZBOEJOTUSVNFOUTBSFHVBSBOUFFE CZDFSUBJOPGPVSXIPMMZPXOFEEPNFTUJDTVCTJEJBSJFTBOESBOLFRVBMMZJOSJHIUPGQBZNFOUXJUIBMMPGPVSFYJTUJOHBOEGVUVSF VOTFDVSFEBOEVOTVCPSEJOBUFEPCMJHBUJPOT5IFHVBSBOUFFTBSFGVMM VODPOEJUJPOBM KPJOUBOETFWFSBMXJUIUIFFYDFQUJPOPG DFSUBJODVTUPNBSZBVUPNBUJDTVCTJEJBSZSFMFBTFQSPWJTJPOT*OUIJTGJOBODJBMJOGPSNBUJPO UIF1BSFOUBOE(VBSBOUPS4VCTJEJBSJFT BDDPVOUGPSJOWFTUNFOUTJOUIFJSXIPMMZPXOFETVCTJEJBSJFTVTJOHUIFFRVJUZNFUIPE

$0/%&/4&%$0/40-*%"5*/(45"5&.&/50'01&3"5*0/4 :FBS&OEFE%FDFNCFS

(VBSBOUPS /PO(VBSBOUPS 1BSFOU 4VCTJEJBSJFT 4VCTJEJBSJFT &MJNJOBUJPOT $POTPMJEBUFE *ONJMMJPOT 3FWFOVF d $PTUTBOEFYQFOTFT $PTUPGSFWFOVF d 4FMMJOHBOENBSLFUJOH d 5FDIOPMPHZBOEDPOUFOU d d (FOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWF d d "NPSUJ[BUJPOPGJOUBOHJCMFBTTFUT d d *NQBJSNFOUPGHPPEXJMM ddd *NQBJSNFOUPGJOUBOHJCMFBTTFUT ddd -FHBMSFTFSWFT PDDVQBODZUBYBOE PUIFS d d *OUFSDPNQBOZ JODPNF FYQFOTF OFU d dd 0QFSBUJOHJODPNF d d 0UIFSJODPNF FYQFOTF &RVJUZJOQSFUBYFBSOJOHTPG DPOTPMJEBUFETVCTJEJBSJFT d d 0UIFS OFU d 5PUBMPUIFSJODPNF OFU *ODPNFCFGPSFJODPNFUBYFT 1SPWJTJPOGPSJODPNFUBYFT d /FUJODPNF /FUMPTTBUUSJCVUBCMFUPOPODPOUSPMMJOH JOUFSFTUT dd /FUJODPNFBUUSJCVUBCMFUP&YQFEJB (SPVQ *OD $PNQSFIFOTJWFJODPNFBUUSJCVUBCMFUP &YQFEJB(SPVQ *OD

' $0/%&/4&%$0/40-*%"5*/(45"5&.&/50'01&3"5*0/4 :FBS&OEFE%FDFNCFS

(VBSBOUPS /PO(VBSBOUPS 1BSFOU 4VCTJEJBSJFT 4VCTJEJBSJFT &MJNJOBUJPOT $POTPMJEBUFE *ONJMMJPOT 3FWFOVF d $PTUTBOEFYQFOTFT $PTUPGSFWFOVF d 4FMMJOHBOENBSLFUJOH d 5FDIOPMPHZBOEDPOUFOU d d (FOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWF d d "NPSUJ[BUJPOPGJOUBOHJCMFBTTFUT d d -FHBMSFTFSWFT PDDVQBODZUBYBOE PUIFS ddd 3FTUSVDUVSJOHBOESFMBUFE SFPSHBOJ[BUJPODIBSHFT d d *OUFSDPNQBOZ JODPNF FYQFOTF OFU d dd 0QFSBUJOHJODPNF d d 0UIFSJODPNF FYQFOTF &RVJUZJOQSFUBYFBSOJOHTPG DPOTPMJEBUFETVCTJEJBSJFT d d 0UIFS OFU d 5PUBMPUIFSJODPNF OFU *ODPNFCFGPSFJODPNFUBYFT 1SPWJTJPOGPSJODPNFUBYFT d /FUJODPNF /FUMPTTBUUSJCVUBCMFUPOPODPOUSPMMJOH JOUFSFTUT dd /FUJODPNFBUUSJCVUBCMFUP&YQFEJB (SPVQ *OD $PNQSFIFOTJWFJODPNFBUUSJCVUBCMFUP &YQFEJB(SPVQ *OD

' $0/%&/4&%$0/40-*%"5*/(45"5&.&/50'01&3"5*0/4 :FBS&OEFE%FDFNCFS

(VBSBOUPS /PO(VBSBOUPS 1BSFOU 4VCTJEJBSJFT 4VCTJEJBSJFT &MJNJOBUJPOT $POTPMJEBUFE *ONJMMJPOT 3FWFOVF d $PTUTBOEFYQFOTFT $PTUPGSFWFOVF d 4FMMJOHBOENBSLFUJOH d 5FDIOPMPHZBOEDPOUFOU d d (FOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWF d d "NPSUJ[BUJPOPGJOUBOHJCMFBTTFUT d d *NQBJSNFOUPGJOUBOHJCMFBTTFUT ddd -FHBMSFTFSWFT PDDVQBODZUBYBOE PUIFS ddd 3FTUSVDUVSJOHBOESFMBUFE SFPSHBOJ[BUJPODIBSHFT dd *OUFSDPNQBOZ JODPNF FYQFOTF OFU d dd 0QFSBUJOHJODPNF d d 0UIFSJODPNF FYQFOTF &RVJUZJOQSFUBYFBSOJOHTPG DPOTPMJEBUFETVCTJEJBSJFT d d 0UIFS OFU d 5PUBMPUIFSJODPNF FYQFOTF OFU *ODPNFCFGPSFJODPNFUBYFT 1SPWJTJPOGPSJODPNFUBYFT d /FUJODPNF /FUMPTTBUUSJCVUBCMFUPOPODPOUSPMMJOH JOUFSFTUT ddd /FUJODPNFBUUSJCVUBCMFUP&YQFEJB (SPVQ *OD $PNQSFIFOTJWFJODPNFBUUSJCVUBCMFUP &YQFEJB(SPVQ *OD

' $0/%&/4&%$0/40-*%"5*/(#"-"/$&4)&&5 %FDFNCFS

(VBSBOUPS /PO(VBSBOUPS 1BSFOU 4VCTJEJBSJFT 4VCTJEJBSJFT &MJNJOBUJPOT $POTPMJEBUFE *ONJMMJPOT

"44&54

5PUBMDVSSFOUBTTFUT *OWFTUNFOUJOTVCTJEJBSJFT d d *OUBOHJCMFBTTFUT OFU d d (PPEXJMM d d 0UIFSBTTFUT OFU d 505"-"44&54 -*"#*-*5*&4"/% 450$,)0-%&34`&26*5: 5PUBMDVSSFOUMJBCJMJUJFT -POHUFSNEFCU FYDMVEJOHDVSSFOU NBUVSJUJFT d d d 0UIFSMPOHUFSNMJBCJMJUJFT d 3FEFFNBCMFOPODPOUSPMMJOH JOUFSFTUT dd 4UPDLIPMEFSTaFRVJUZ 505"--*"#*-*5*&4"/% 450$,)0-%&34`&26*5:

$0/%&/4&%$0/40-*%"5*/(#"-"/$&4)&&5 %FDFNCFS

(VBSBOUPS /PO(VBSBOUPS 1BSFOU 4VCTJEJBSJFT 4VCTJEJBSJFT &MJNJOBUJPOT $POTPMJEBUFE *ONJMMJPOT

"44&54

5PUBMDVSSFOUBTTFUT *OWFTUNFOUJOTVCTJEJBSJFT d d *OUBOHJCMFBTTFUT OFU d d (PPEXJMM d d 0UIFSBTTFUT OFU 505"-"44&54 -*"#*-*5*&4"/% 450$,)0-%&34`&26*5: 5PUBMDVSSFOUMJBCJMJUJFT -POHUFSNEFCU FYDMVEJOHDVSSFOU NBUVSJUJFT ddd 0UIFSMPOHUFSNMJBCJMJUJFT d 3FEFFNBCMFOPODPOUSPMMJOHJOUFSFTUT d d 4UPDLIPMEFSTaFRVJUZ 505"--*"#*-*5*&4"/% 450$,)0-%&34`&26*5:

' $0/%&/4&%$0/40-*%"5*/(45"5&.&/50'$"4)'-084 :FBS&OEFE%FDFNCFS

(VBSBOUPS /PO(VBSBOUPS 1BSFOU 4VCTJEJBSJFT 4VCTJEJBSJFT $POTPMJEBUFE *ONJMMJPOT 0QFSBUJOHBDUJWJUJFT /FUDBTIQSPWJEFECZPQFSBUJOHBDUJWJUJFT d *OWFTUJOHBDUJWJUJFT $BQJUBMFYQFOEJUVSFT JODMVEJOHJOUFSOBMVTF TPGUXBSFBOEXFCTJUFEFWFMPQNFOU d 1VSDIBTFTPGJOWFTUNFOUT d 4BMFTBOENBUVSJUJFTPGJOWFTUNFOUT d "DRVJTJUJPOT OFUPGDBTIBOESFTUSJDUFEDBTI BDRVJSFE d d 5SBOTGFST UP GSPNSFMBUFEQBSUJFT d d 0UIFS OFU d /FUDBTIVTFEJOJOWFTUJOHBDUJWJUJFT d 'JOBODJOHBDUJWJUJFT 1BZNFOUPGMPOHUFSNEFCU d d 1VSDIBTFTPGUSFBTVSZTUPDL d d 1SPDFFETGSPNJTTVBODFPGUSFBTVSZTUPDL dd 1BZNFOUPGEJWJEFOETUPTUPDLIPMEFST d d 1SPDFFETGSPNFYFSDJTFPGFRVJUZBXBSET BOEFNQMPZFFTUPDLQVSDIBTFQMBO d d $IBOHFTJODPOUSPMMFETVCTJEJBSJFT OFU d d 5SBOTGFST UP GSPNSFMBUFEQBSUJFT d 0UIFS OFU /FUDBTIVTFEJOGJOBODJOHBDUJWJUJFT d &GGFDUPGFYDIBOHFSBUFDIBOHFTPODBTI DBTIFRVJWBMFOUT BOESFTUSJDUFEDBTIBOE DBTIFRVJWBMFOUT d /FUEFDSFBTFJODBTI DBTIFRVJWBMFOUT BOE SFTUSJDUFEDBTIBOEDBTIFRVJWBMFOUT d $BTI DBTIFRVJWBMFOUT BOESFTUSJDUFEDBTIBOE DBTIFRVJWBMFOUTBUCFHJOOJOHPGZFBS d $BTI DBTIFRVJWBMFOUT BOESFTUSJDUFEDBTI BOEDBTIFRVJWBMFOUTBUFOEPGZFBS d

' $0/%&/4&%$0/40-*%"5*/(45"5&.&/50'$"4)'-084 :FBS&OEFE%FDFNCFS

(VBSBOUPS /PO(VBSBOUPS 1BSFOU 4VCTJEJBSJFT 4VCTJEJBSJFT $POTPMJEBUFE *ONJMMJPOT 0QFSBUJOHBDUJWJUJFT /FUDBTIQSPWJEFECZPQFSBUJOHBDUJWJUJFT d *OWFTUJOHBDUJWJUJFT $BQJUBMFYQFOEJUVSFT JODMVEJOHJOUFSOBMVTF TPGUXBSFBOEXFCTJUFEFWFMPQNFOU d 1VSDIBTFTPGJOWFTUNFOUT d 4BMFTBOENBUVSJUJFTPGJOWFTUNFOUT d "DRVJTJUJPOT OFUPGDBTIBOESFTUSJDUFEDBTI BDRVJSFE d 5SBOTGFST UP GSPNSFMBUFEQBSUJFT d d 0UIFS OFU d /FUDBTIVTFEJOJOWFTUJOHBDUJWJUJFT d 'JOBODJOHBDUJWJUJFT 1SPDFFETGSPNJTTVBODFPGMPOHUFSNEFCU OFU PGEFCUJTTVBODFDPTUT d d 1VSDIBTFTPGUSFBTVSZTUPDL d d 1BZNFOUPGEJWJEFOETUPTUPDLIPMEFST d d 1SPDFFETGSPNFYFSDJTFPGFRVJUZBXBSETBOE FNQMPZFFTUPDLQVSDIBTFQMBO d $IBOHFTJODPOUSPMMFETVCTJEJBSJFT OFU d d 5SBOTGFST UP GSPNSFMBUFEQBSUJFT d 0UIFS OFU /FUDBTIQSPWJEFECZGJOBODJOHBDUJWJUJFT d &GGFDUPGFYDIBOHFSBUFDIBOHFTPODBTI DBTI FRVJWBMFOUTBOESFTUSJDUFEDBTIBOEDBTI FRVJWBMFOUT d /FUJODSFBTFJODBTI DBTIFRVJWBMFOUT BOE SFTUSJDUFEDBTIBOEDBTIFRVJWBMFOUT d $BTI DBTIFRVJWBMFOUT BOESFTUSJDUFEDBTIBOE DBTIFRVJWBMFOUTBUCFHJOOJOHPGZFBS d $BTI DBTIFRVJWBMFOUT BOESFTUSJDUFEDBTIBOE DBTIFRVJWBMFOUTBUFOEPGZFBS d

' $0/%&/4&%$0/40-*%"5*/(45"5&.&/50'$"4)'-084 :FBS&OEFE%FDFNCFS

(VBSBOUPS /PO(VBSBOUPS 1BSFOU 4VCTJEJBSJFT 4VCTJEJBSJFT $POTPMJEBUFE *ONJMMJPOT 0QFSBUJOHBDUJWJUJFT /FUDBTIQSPWJEFECZPQFSBUJOHBDUJWJUJFT d *OWFTUJOHBDUJWJUJFT $BQJUBMFYQFOEJUVSFT JODMVEJOHJOUFSOBMVTF TPGUXBSFBOEXFCTJUFEFWFMPQNFOU d 1VSDIBTFTPGJOWFTUNFOUT d d 4BMFTBOENBUVSJUJFTPGJOWFTUNFOUT d "DRVJTJUJPOT OFUPGDBTIBDRVJSFE dd 5SBOTGFST UP GSPNSFMBUFEQBSUJFT d d 0UIFS OFU d /FUDBTIQSPWJEFECZ VTFEJO JOWFTUJOHBDUJWJUJFT d 'JOBODJOHBDUJWJUJFT 1SPDFFETGSPNJTTVBODFPGMPOHUFSNEFCU OFUPG EFCUJTTVBODFDPTUT dd 1BZNFOUPG)PNF"XBZ$POWFSUJCMF/PUFT d d 1VSDIBTFTPGUSFBTVSZTUPDL d d 1BZNFOUPGEJWJEFOETUPTUPDLIPMEFST d d 1SPDFFETGSPNFYFSDJTFPGFRVJUZBXBSETBOE FNQMPZFFTUPDLQVSDIBTFQMBO d d $IBOHFTJODPOUSPMMFETVCTJEJBSJFT OFU d d 5SBOTGFST UP GSPNSFMBUFEQBSUJFT d 0UIFS OFU /FUDBTIVTFEJOGJOBODJOHBDUJWJUJFT d &GGFDUPGFYDIBOHFSBUFDIBOHFTPODBTI DBTI FRVJWBMFOUTBOESFTUSJDUFEDBTIBOEDBTI FRVJWBMFOUT d /FUJODSFBTF EFDSFBTF JODBTI DBTIFRVJWBMFOUT BOESFTUSJDUFEDBTIBOEDBTIFRVJWBMFOUT d $BTI DBTIFRVJWBMFOUT BOESFTUSJDUFEDBTIBOEDBTI FRVJWBMFOUTBUCFHJOOJOHPGZFBS d $BTI DBTIFRVJWBMFOUT BOESFTUSJDUFEDBTIBOEDBTI FRVJWBMFOUTBUFOEPGZFBS d

' TM

2018 ANNUAL REPORT