Rapport D'information Fait Au Nom Des Affaires Économiques Sur
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N° 84 SÉNAT SESSION ORDINAIRE DE 2020-2021 Enregistré à la Présidence du Sénat le 28 octobre 2020 RAPPORT D’INFORMATION FAIT au nom de la commission des affaires économiques (1) sur le rachat des Chantiers de l’Atlantique par Fincantieri, Par Mme Sophie PRIMAS, Sénateur (1) Cette commission est composée de : Mme Sophie Primas, présidente ; M. Alain Chatillon, Mme Dominique Estrosi Sassone, M. Patrick Chaize, Mme Viviane Artigalas, M. Franck Montaugé, Mme Anne-Catherine Loisier, MM. Jean-Pierre Moga, Bernard Buis, Fabien Gay, Henri Cabanel, Franck Menonville, Joël Labbé, vice-présidents ; MM. Laurent Duplomb, Daniel Laurent, Mme Sylviane Noël, MM. Rémi Cardon, Pierre Louault, secrétaires ; M. Serge Babary, Mme Martine Berthet, M. Jean-Baptiste Blanc, Mme Florence Blatrix Contat, MM. Michel Bonnus, Denis Bouad, Yves Bouloux, Jean-Marc Boyer, Alain Cadec, Mme Anne Chain-Larché, M. Patrick Chauvet, Mme Marie-Christine Chauvin, M. Pierre Cuypers, Mmes Françoise Férat, Catherine Fournier, M. Daniel Gremillet, Mme Micheline Jacques, MM. Jean-Marie Janssens, Jean-Baptiste Lemoyne, Mmes Valérie Létard, Marie-Noëlle Lienemann, MM. Claude Malhuret, Serge Merillou, Jean-Jacques Michau, Mme Guylène Pantel, MM. Sebastien Pla, Christian Redon-Sarrazy, Mme Évelyne Renaud-Garabedian, MM. Olivier Rietmann, Daniel Salmon, Mme Patricia Schillinger, MM. Laurent Somon, Jean-Claude Tissot. - 3 - SOMMAIRE Pages L’ESSENTIEL : LE PROJET DE CESSION DES CHANTIERS DE L’ATLANTIQUE - ÉVITER L’ERREUR STRATÉGIQUE, CONSTRUIRE L’AVENIR ................................... 7 PREMIÈRE PARTIE - LES CHANTIERS DE L’ATLANTIQUE : UN ATOUT STRATÉGIQUE POUR LA FRANCE ..................................................................................15 I. LES CHANTIERS DE L’ATLANTIQUE, UN LEADER INNOVANT… ...................... 15 A. UN SITE FRANÇAIS INCONTOURNABLE, SPÉCIALISÉ DANS UN SAVOIR-FAIRE UNIQUE : LA CONSTRUCTION DE GRANDS PAQUEBOTS ..........15 1. Un chantier naval tourné dès ses débuts vers la construction de grands paquebots ............15 2. Les Chantiers de l’Atlantique sont aujourd’hui l’un des trois leaders mondiaux du marché des paquebots ........................................................................................................16 3. La construction de grands paquebots est une activité cyclique et aux marges réduites ........18 B. UN INVESTISSEMENT PROMETTEUR DANS LES ÉNERGIES VERTES .....................19 1. Anticiper par l’innovation la nécessaire transition énergétique du transport maritime ......20 2. Se positionner sur le marché en expansion des énergies marines renouvelables ..................21 II. … MOTEUR POUR L’ACTIVITÉ ÉCONOMIQUE DU TERRITOIRE… .................. 23 A. UN ÉCOSYSTÈME DE « CORÉALISATEURS »… ..........................................................23 B. … QUI VIT AU RYTHME DES CHANTIERS ..................................................................24 III. … ET MAILLON INDISPENSABLE DE LA SOUVERAINETÉ NAVALE FRANÇAISE .................................................................................................................... 26 A. LA CONSTRUCTION NAVALE MILITAIRE A TOUJOURS FAIT APPEL AUX CAPACITÉS DES CHANTIERS DE L’ATLANTIQUE ....................................................26 B. UN ATOUT ESSENTIEL À LA PUISSANCE NAVALE DE LA FRANCE .....................29 1. Un acteur clé de la défense et de la projection française… ..................................................29 2. … qui n’a pourtant pas été intégré dans le schéma de coopération militaire franco-italienne ................................................................................................................30 DEUXIÈME PARTIE - UNE CESSION QUI PRÉSENTE DES RISQUES IMPORTANTS EN DÉPIT DES GARANTIES OBTENUES .............................................33 I. LE PROJET DE CESSION À FINCANTIERI : ÉNIÈME REPRISE À RISQUE OU CRÉATION D’UN CHAMPION EUROPÉEN ? ........................................................... 35 A. EN FINIR AVEC DES REPRISES SUCCESSIVES ............................................................35 1. Une succession de reprises sans vision ni ancrage territorial .............................................35 a) Le désengagement de l’actionnaire unique Alstom au profit d’AkerYards ......... 35 b) Une prise de contrôle non anticipée par le sud-coréen STX .................................. 36 c) … qui déclenche l’entrée de l’État au capital des chantiers nazairiens ................. 36 d) La fragilité financière de STX entraîne la cession des Chantiers ........................... 36 2. Une stratégie industrielle claire et assumée a fait défaut ....................................................38 - 4 - B. TROUVER UNE VÉRITABLE VISION STRATÉGIQUE POUR UN ACTEUR INDUSTRIEL MAJEUR ....................................................................................................39 1. Le choix de Fincantieri : un repreneur par défaut ? ...........................................................39 2. Un accord de rachat trouvé au prix d’une renégociation de dernière minute ......................40 3. Un État français spectateur ou complice ? .........................................................................42 4. La création d’un « champion européen » n’a de sens qu’en cas de complémentarité économique avérée ............................................................................................................43 II. UN ACCORD DE RACHAT AUX CONTOURS FLOUS QUI JETTE UN DOUTE SUR LES GARANTIES OBTENUES PAR L’ÉTAT ..................................................... 44 A. LES RISQUES DE TRANSFERT DE SAVOIR-FAIRE ET DE PRODUCTION SONT AVÉRÉS ET INQUIÈTENT LES ACTEURS LOCAUX ....................................................45 1. Fincantieri, un leader italien à la consolidation inaboutie, disposant de son propre écosystème industriel ........................................................................................................45 a) Un groupe détenu par les pouvoirs publics et surcapacitaire en Italie ................. 45 b) Une stratégie de croissance externe au péril de la filière française ? .................... 47 2. Via un partenariat étendu avec Fincantieri, la Chine ne cache pas ses ambitions de conquête du marché des paquebots ....................................................................................48 a) Une stratégie chinoise assumée de conquête des savoir-faire de la construction navale ........................................................................................................................ 48 b) La dernière frontière : les grands paquebots .......................................................... 50 c) Un partenariat qui ouvre la voie aux constructeurs chinois ? ............................... 52 B. LES GARANTIES PRÉVUES DANS L’ACCORD DE CESSION ONT ÉTÉ RENFORCÉES MAIS LAISSENT CERTAINES QUESTIONS SANS RÉPONSE ...........54 1. Un manque de transparence sur les conditions de la cession ..............................................54 2. La renégociation de l’accord avec Fincantieri a certes permis d’obtenir certains engagements de l’acquéreur… ..........................................................................................55 a) Une prise de contrôle majoritaire soumise à clause de revoyure… ...................... 56 b) … et conditionnée au respect de certains engagements ......................................... 58 3. Les garanties et les moyens d’assurer leur respect ne semblent toutefois pas suffisantes .....59 a) L’État a démontré qu’il avait une capacité limitée à faire respecter les engagements pris ...................................................................................................... 59 b) Des imprécisions et omissions notables .................................................................. 60 c) Une évaluation laissée entièrement à la main de l’État .......................................... 60 d) La vigilance s’impose sur la valorisation des parts de l’État français .................. 61 TROISIÈME PARTIE - DANS UN CONTEXTE ECONOMIQUE ET POLITIQUE INCERTAIN, UN PROJET DÉJÀ DÉPASSÉ ? ...................................................................65 I. LE DROIT EUROPÉEN DE LA CONCURRENCE POURRAIT FAIRE ÉCHEC À L’OPÉRATION ENVISAGÉE ........................................................................................ 67 A. UNE OPÉRATION DE RACHAT QUI FAIT NAÎTRE DES INQUIÉTUDES EN MATIÈRE DE CONCURRENCE ......................................................................................67 1. Un projet déféré à la Commission européenne par la France ..............................................67 2. Sur un marché déjà très concentré, les compagnies de croisière ont une position ambiguë ..68 a) Préserver la concurrence pour éviter la hausse du prix des navires ..................... 68 b) Soutenir l’effort d’innovation des constructeurs .................................................... 70 c) Un constructeur chinois pour les paquebots : entre prudence et tentation .......... 70 B. LA PROCÉDURE D’AUTORISATION EST AUJOURD’HUI AU POINT MORT EN RAISON DES HÉSITATIONS DE L’ACQUÉREUR FINCANTIERI ..............................71 - 5 - II. LA CRISE LIÉE À LA PANDÉMIE DE CORONAVIRUS REMET EN CAUSE L’OPPORTUNITÉ D’UN TEL RAPPROCHEMENT ................................................... 72 A. LA PANDÉMIE DE CORONAVIRUS POURRAIT REBATTRE LES CARTES DANS LE SECTEUR EUROPÉEN DE LA CONSTRUCTION NAVALE ...................................73 1. Une surcapacité qui pourrait remettre en cause la stratégie d’expansion de Fincantieri .....73