Aker ASA Årsrapport 2010 

Aker ASA årsrapport 2010 3

Innhold

4 Dette er Aker

4 Kort om Aker 5 Hovedpunkter 6 Lange tradisjoner for industriutvikling 8 Ledende indikatorer 9 Aker ASA og holdingselskaper 10 Visjon og verdier: Fremmer prestasjonskulturen 11 Tar samfunnsansvar

12 Ord fra styrets leder

18 Konsernsjefens artikkel

20 Virksomheten

20 Oversikt over investeringer 21 Industrielle investeringer 29 Finansielle investeringer 30 Fondsinvesteringer

31 Arsberetning

40 Regnskap og noter

41 Aker-konsernet 97 Aker ASA 110 Aker ASA og holdingselskaper

118 Aksjonærinformasjon

118 God dialog 121 Analytisk informasjon

122 Eierstyring og selskapsledelse Fotografi av den anerkjente kunstneren Tom Sandberg. 122 Rapport om eierstyring og selskapsledelse Finansiell kalender 2011 126 Styret 128 Ledelse Ordinær generalforsamling: 14. april 128 Øvrig nøkkelpersonell Delårsrapport 1. kvartal 2011: 11. mai Delårsrapport 2. kvartal 2011: 17. august 129 Kontakter Delårsrapport 3. kvartal 2011: 7. november 4 Aker ASA årsrapport 2010 Dette er Aker

Kort om Aker

Aker ASA er et industrielt investeringsselskap, og utøver aktivt eierskap.

Aker forener industriell kompetanse og fi- selskapene har Aker en eieragenda for å Samlet har selskapene mer enn 22 000 bærekraftig produksjon av energi og mat. nansiell styrke. styrke virksomhetene. egne ansatte i over 30 land. Akers verdiskaping fremover er knyttet til Målet som aktiv eier er å være en motor i ■■ Finansielle investeringer omfatter Utvikling i verdijustert egenkapital (VEK) tilpasninger i porteføljene og i hvert enkelt utviklingen av sterke selskaper. Aker er en kontanter, fordringer og andre eiendeler er en nøkkelindikator for Aker ASA. Per 31. selskap, utviklingen i aksjekurser og mar- pådriver i arbeidet med driftsforbedringer, i Aker ASA (mor- og holdingselskaper) – desember 2010 var VEK 18,4 milliarder, kedsutviklingen generelt. strategi, finansiering og gjennomføring av unntatt industrielle aksjeinvesteringer og mot 19,5 milliarder kroner året før. Selska- industrielle transaksjoner. investeringer i fondsandeler. pets utbyttepolitikk er en årlig utbetaling av Eierforhold Dette skaper verdier for aksjeeierne, ■■ Fondsinvesteringer består av 2–4 prosent av VEK til aksjeeierne. Aker ble notert på Oslo Børs 8. september kundene, medarbeiderne og samfunnet. fondsandeler under forvaltning i de 2004. Siden børsnoteringen har Aker-ak- Akers virksomhet består av tre områder: tre Aker-kontrollerte selskapene Investeringsstrategi sjen gitt en årlig avkastning på 27 prosent, Industrielle investeringer, finansielle investe- Converto Capital Management, Oslo Akers eierengasjementer er konsentrert om inkludert utbytte. I 2010 falt aksjen 13,3 ringer og fondsinvesteringer. Asset Management og Norron Asset sektorene energi, miljø, fiskeri/biomarine og prosent i verdi. Selskapet har 14 300 aksje- Management i Stockholm. finans. Dette er sentrale norske næringer eiere ved inngangen til 2011. Akers hoved- ■■ Industrielle investeringer omfatter med internasjonalt nedslagsfelt. Hvert av aksjonærer er Anne Grete Eidsvig og Kjell eierskapet i Aker Solutions, Aker Drilling, Størrelse selskapene som inngår i Akers porteføljer Inge Røkke som gjennom sitt selskap TRG Det norske oljeselskap, Aker Clean Aker er ved utgangen av februar 2011 den av investeringer, er godt posisjonert i for- eier 67,8 prosent av aksjene. Carbon og Aker BioMarine. I hvert av største eieren i åtte børsnoterte selskaper. hold til fortsatt stigende etterspørsel etter

1850 1900 1950 2000

Masa Yards

Kværner 1853 1996

Peter Steenstrup Oluf A. Onsum Davy/John Brown/Trafalgar Kjell Inge Røkke Grunnlegger av Grunnlegger av Hovedeier i Aker Aker i 1841. Kværner i 1853. RGI siden 1996.

JM Johansen 1876 – Fiskeri

Norcem 1892 – Offshore og sement

Aker 1841 1987 1996 2001 Aker ASA årsrapport 2010 5 Dette er Aker

Hovedpunkter

Aker Solutions strømlinjeformes Aker BioMarine vokser raskt

Aker har vært en pådriver for å identifisere og Aker har i 2010 tilført Aker BioMarine 740 millioner gjennomføre strukturelle muligheter for forretnings kroner i egenkapital. Bioteknologiselskapets salg områder og enheter i Aker Solutions. Dette forenkler øker raskt. Miljøsertifiseringen (MSC) av selskapets strukturen, slik at konsernet oppnår større transparens fangstoperasjon i Sørishavet er en bekreftelse på at og spisser virksomheten i forhold til olje- og gassel Aker BioMarine driver bærekraftig høsting av krill. skapenes behov fremover. I 2010 realiserte Aker BioMarine verdier i Trygg Pharma I 2010 er det solgt bedrifter og eiendeler utenfor ved etablering av 50/50 partnerskap med Lindsay kjernevirksomheten for i alt 7 milliarder kroner. Goldberg. Trygg Pharma kjøpte i 2010 Epax – en av Strømlinjeformes som teknologi-, tje- Aker Solutions strømlinjeformes som et teknologi-, Økende etterspørsel etter omega- verdens ledende produsenter av høykonsentrerte neste- og engineeringselskap. tjeneste- og engineeringselskap, mens EPC- 3-baserte ingredienser fra krill. fiskeoljer. Makrodrivere understøtter fortsatt sterk vekst virksomheten skilles ut i et separat børsnotert selskap. for helseprodukter generelt og omega-3-baserte ingredienser spesielt.

Aker Drilling satser i vekstmarkeder Godt grunnlag for verdivekst

Aker Drilling leverte i 2010 god og stabil drift. Aker Aker ASA har lagt et godt grunnlag for verdivekst reduserte i februar 2011 eierskapet i Aker Drilling fra fremover. Verdijustert egenkapital var 18,4 milliarder 100 prosent til 43,49 prosent etter en emisjon og kroner ved utgangen av 2010 før avsatt utbytte. notering på Oslo Børs. Boreselskapet utvider satsingen på dypt vann og i værharde områder. Dette er offshore Aker videreutvikler rollen som egenkapitalinvestor. markeder i sterk vekst. I følge Kjell Inge Røkke, Aker ASAs hovedeier og styreleder, må selskapet tilbake til 2004 for å finne et år Aker Drilling videreutvikles som et selvstendig selskap, hvor det reelt sett er skapt større verdier enn i 2010. med Aker som en betydelig minoritetsaksjonær. Som Han skriver i sitt brev til aksjonærene på side 12: “Det Satser i vekstmarkeder – boring i en følge av Aker Drillings gjennomførte refinansiering Videreutvikler rollen som en aktiv eier siste året har det skjedd en fundamental verdiskaping i værharde områder og på dypt vann. og emisjon, har boreselskapet tilbakebetalt sitt lån på og egenkapitalinvestor. Aker. Den er ennå ikke kommet til uttrykk i 488 millioner USD til Aker i første kvartal 2011. aksjekursen.” 6 Aker ASA årsrapport 2010 Dette er Aker

Lange tradisjoner for industriutvikling

Aker er 170 år i 2011. Selskapet historie går tilbake til 1841, da den første mekaniske virksomheten ble etablert ved bredden av Akerselva i hovedstaden.

Naturen har skapt Norge, norsk industri og Fra første olje på norsk sokkel nordmenn. Nærheten til havet og naturens Sent på 1960-tallet orienterte Akers virk- ressurser kjennetegner Akers industriutvik- somheter seg mot den gryende olje- og ling gjennom tre århundrer. Aker er ”Made gassvirksomheten i Nordsjøen. Aker var by Norway”. med fra den første oljen ble oppdaget og Det begynte med maskinarbeidere som produsert på norsk kontinentalsokkel. lagde mekaniske deler til maskiner og ut- I 1987 fusjonerte Aker med Norcem, et styr. De første kundene var jern- og metall- norskbasert internasjonalt sement- og byg- industrien, og skipsfarten. I dampmaski- gevarekonsern som også hadde betydelige nens storhetstid fulgte leveranser til bedrif- offshoreengasjementer. Sement- og bygge- ter som satset på tømmer, trelast og papir, varevirksomheten ble senere skilt ut som kull, vannkraft, fiskeri og sjøtransport. egen virksomhet og solgt i 1999. I oppbyggingen av landet etter andre verdenskrig utviklet det seg et konstruktivt Røkke tar kontroll samarbeid mellom Akers tillitsvalgte, fagar- Entreprenøren og industrimannen Kjell Inge beidere og ledere. Den legendariske fagfo- Røkke har som hovedeier vært en førende reningslederen Ragnar Kalheim, som arbei- kraft i utviklingen av Aker siden midten av det i Aker mek. Verksted (Nyland Vest) på 1990-tallet. Røkkes forretningskarriere be- Aker Brygge fra 1949 til sin død i 1974, var gynte da han som ung fisker i USA kjøpte en ildsjel og pioner i dette arbeidet. Sosia- en 69-fots tråler i 1982. Dette var starten på listen Kalheim var en drivkraft i prosessen det som skulle bli en ledende global virk- for å komme frem til en nyskapende lønns- somhet innen fangst og sjøbasert viderefor- avtale som forpliktet verkstedklubbens edling av hvitfisk. medlemmer til innsats for å øke produktivi- Suksessen gjorde det mulig å investere i teten mot retten til å forhandle om sin del andre forretningsområder, primært i USA av gevinsten. Dette var banebrytende ar- og Norge. beid i norsk industri. I 1994 samlet Røkke sine virksomheter i Samspill mellom ansatte, eiere og sam- det norsk-amerikanske konsernet Resource funnet kjennetegner fortsatt Aker og de Group International, Inc. Selskapet var or- operative industriselskapene som har Aker ganisert i fem forretningsområder: Fiskeri, som førende eier. industri, distribusjon, eiendom og prosjekt/

”Det begynte med maskinarbeidere som lagde mekaniske deler til maskiner og utstyr.” Aker ASA årsrapport 2010 7 Dette er Aker

”Med ny konsernsjef – Øyvind Eriksen – på plass fra januar 2009, og hovedeieren Kjell Inge Røkke som aktiv finans. I 1996 kjøpte RGI aksjer i Aker og ble konsernets største aksjonær. De to sel- styreleder, staket Aker skapene ble senere fusjonert og kontrollert ut ny kurs.” av Røkke.

Samler olje- og gasskompetanse I 2000 kjøpte Aker gjennom datterselskapet Aker Maritime en stor aksjepost i industri- konsernet Kværner. Dette var startskuddet for en restrukturering av norsk leverandør- industri til olje- og gassektoren, med Aker i førersetet. Kværner ble etablert i 1853 i Oslo og utviklet seg, i likhet med Aker, med ut- et rendyrket og børsnotert selskap. Det gangspunkt i norske naturressurser; Først samlet viktig norsk olje- og gasskompe- som en ledende leverandør av turbiner til tanse i ett konsern med hele verden som norske vannkraftprosjekter og utstyr til tre- marked for produkter, teknologier og løsnin- foredlingsindustrien, og senere innenfor ger til energisektorer og prosessindustrien. skipsbygging, maritim industri og offshore- Skipsverftene til Aker og Kværner ble nasjonal forankring av eierskapet i Aker So- ske oljeselskap og Aker BioMarine. Fusjo- virksomhet i Norge og internasjonalt. slått sammen til Aker Yards, og ble børsno- lutions ved å selge 40 prosent av aksjene i nen mellom Aker Exploration og Det norske Høsten 2001 opplevde Kværner en akutt tert som Europas største verftskonsern. I Aker Holding til den norske stat og Wallen- i 2009 førte til at Aker ble den største eieren likviditetskrise. Gjennom en omfattende tillegg ble fiskerivirksomheten reorganisert berg-selskapene SAAB og Investor. i det sammenslåtte oljeselskapet. Andre redningsaksjon vinteren 2001/2002, der under Aker Seafoods. industri- og aksjeinvesteringer forvaltes av Aker og andre aksjeeiere, kunder, kreditorer Parhestene Røkke og Eriksen det Aker-kontrollerte selskapet Converto og ansatte alle spilte viktige roller, ble Knoppskyting og salg av selskaper Med ny konsernsjef - Øyvind Eriksen - på Capital Management. Kværner reddet ut av krisen. Operasjonen Etter de store og komplekse transaksjonene plass fra januar 2009, og hovedeieren Kjell I 2010 er det gjort grep som styrker de gjorde Aker til den største eieren. i 2004, fulgte en periode med etablering av Inge Røkke i som aktiv styreleder, staket operative selskapene i Akers porteføljer. flere nye selskaper i årene 2005-2007. Aker ut ny kurs. Aker Solutions er delt i tre. Prosess- og Transaksjoner på løpende bånd Knoppskytingen besto blant annet av opp- Gjennom 2009 ble Aker rendyrket som konstruksjonsdivisjonen er solgt. Spiss- Høsten 2004 ble Aker igjen introdusert på starten av Aker Drilling, Aker BioMarine, Aker et industrielt investeringsselskap som spil- kompetansen innenfor engineering, tekno- Oslo Børs. Det skjedde etter en serie med Floating Production, Aker Exploration, Aker ler en aktiv rolle i strukturelle prosesser og logier og produkter videreutvikles i Aker So- transaksjoner. Verdier ble synliggjort gjen- Oilfield Services og Aker Clean Carbon. gjennomføring av industrielle transaksjoner, lutions, og kjernevirksomheten for feltut- nom etablering av rendyrkede og fokuserte I 2007 ble aksjene i Aker Yards solgt, og oppkjøp og fusjoner. bygging, fabrikasjon og servicetjenester industriselskap, og gjennom salg av selska- eierandelen i Aker Kværner, som fikk navnet De industrielle investeringene er kon- samles i et eget selskap. per, aksjer og andre eiendeler. Aker Solutions i 2008, ble overført til Aker sentrert om eierskapet i Aker Solutions, Aker Kværner ble etablert og skilt ut som Holding. Aker frigjorde kapital og bidro til en Aker Drilling, Aker Clean Carbon, Det nor- 8 Aker ASA årsrapport 2010 Dette er Aker

Ledende indikatorer

For å forstå verdiskaping i Aker er det viktig å analysere balansen i VEK per aksje før utbytte (NOK) Avsatt utbytte per aksje eierselskapene. Dette for å vise hvilken verdi hver investering er bokført ■ VEK ■ Avsatt utbytte (NOK) til, og hvordan Aker har finansiert sine investeringer. Selskapene som ■ Børskurs ■ % av VEK (før utbytte) inngår i Aker ASA med holdingselskaper er rene eierselskap eller 300 12 serviceselskap for konsernet. Dette er en mer relevant presentasjon 250 10 av eierselskapsbalansen enn en tradisjonell morselskapsbalanse 200 8 fordi det presenterer investeringer og gjeld tatt opp på et mellomnivå 150 6 i konsernet og som ikke betjenes av de operative selskapene. 100 4

50 2

0 0 2008 2009 2010 2008 2009 2010

Øvrige eiendeler: 5%

Brutto eiendeler (milliarder kroner) ■ Fond ■ Finansielle investeringer ■ Industrielle investeringer

Aker Solutions: 28% 16

Rentebærende fordringer 27% 8 4

0 Fordeling av verdijusterte 2008 2009 2010 eiendeler (21,4 millarder kroner) per 31.12.2010

Brutto eiendeler fordelt på sektor Aker Drilling: 8% (milliarder kroner) ■ Annet ■ Kontanter ■ Oljerelatert ■ Sjømat, kosttilskudd og ernæring Kontanter: 14% 25 Aker BioMarine: 6% 20

15 AAM Absolute Return Fund: 1% Det norske: 6% 10

Converto Capital Fund: 6% Aker Clean Carbon: 1% 0 2008 2009 2010 Aker ASA årsrapport 2010 9 Dette er Aker

Aker ASA og holdingselskaper

I 2010 ble verdijustert egenkapital redusert fra 19 510 millioner kroner til Oversikt verdijustert egenkapital 18 366 millioner kroner før avsatt utbytte. Dette tilsvarer en reduksjon fra Per 31.12.2010 Per 31.12.2009 270 kroner til 254 kroner per aksje. Oversikten under viser eksponering og sammensetningen av verdijustert egenkapital per aksje i Aker. Eierandel NOK Millioner NOK Millioner i % per aksje kroner per aksje kroner

Industrielle investeringer: Utvikling verdijustert egenkapital Aker ASA og holdingselskaper Aker Solutions1 24,0 82 5 921 57 4 129 Aker BioMarine 83,3 17 1 202 11 778 Tall i millioner kroner 2010 2009 2008 Aker Drilling 100,0 24 1 767 48 3 503 Det norske 40,4 17 1 213 21 1 519 Mottatt utbytte 175 137 272 Aker Clean Carbon 50,0 2 127 1 75 Driftskostnader (214) (229) (192) Sum industrielle investeringer 141 10 230 138 10 004 Andre finansposter 470 (172) 352 Skattekostnad (421) (63) (269) Fondsinvesteringer: SUM 10 (327) 163 Converto Capital Fund 99,8 17 1 260 17 1 207 AAM Absolute Return Fund 12,5 4 300 4 295 Utbetalt utbytte (579) (362) (1 339) Verdiendringer 1) (576) 1 734 (13 668) Sum fondsinvesteringer 22 1 560 21 1 502 Endring i verdijustert egenkapital (1 144) 1 045 (14 844) Finansielle investeringer: Verdijustert egenkapital før avsatt utbytte 18 366 19 510 18 465 Obligasjoner 6 419 26 1 883

1) Verdiendringer inkluderer avskrivninger, nedskrivninger av anleggsmidler og salgsgevinster. Rentebærende fordringer mot datterselskaper og andre nærstående 73 5 267 73 5 248 Andre rentebærende fordringer - 7 - 24 Endringer i verdijustert egenkapital 1.1–31.12 2010 Kontanter og kontantekvivalenter 41 2 933 37 2 694 Kortsiktige rentefri fordringer 2 116 3 209 Aker Solutions u Immaterielle eiendeler, varige drifts- t Aker Drilling t Aker BioMarine midler og andre aksjer 11 810 18 1 327 t Det norske Langsiktige rentefrie fordringer 1 58 1 53 Converto Capital Fund u AAM Absolute Return Fund u Sum finansielle investeringer 133 9 610 158 11 438 t Andre investeringer Øvrige finansposter u t Driftskostnader Sum verdijustert balanse 296 21 400 317 22 943 t Skattekostnad t Utbetalt utbytte Ekstern rentebærende gjeld (35) (2 550) (35) (2 526)

(2000) (1750) (1500) (1250) (1000) (750) (500) (250) 0 250 500 750 1000 1250 1500 1750 2000 Intern rentebærende gjeld - (24) (5) (373) Rentefri gjeld eksklusiv avsatt utbytte (6) (460) (7) (534) Sum forpliktelser før avsatt utbytte (42) (3 034) (47) (3 433) Utvikling utbytte, aksjekurs og verdijustert egenkapital per aksje 2010 2009 2008 Verdijustert egenkapital før avsatt utbytte 254 18 366 270 19 510 Netto rentebærende fordringer 6 052 6 950 Børskurs ved utgangen av året (NOK) 140 162 137 1) Hensyntatt effekten av putavtale med SAAB/Investor Verdijustert egenkapital (VEK) per aksje (NOK) 254 270 255 Avsatt utbytte per aksje (NOK) 10,00 8,00 5,00 Utbytte i prosent av VEK 4 % 3 % 2 % Direkte avkastning i forhold til aksjekurs ved utgangen av året 7 % 5 % 4 % 10 Aker ASA årsrapport 2010 Dette er Aker

Fremmer prestasjonskulturen

Aker ASAs visjon og kjerneverdier har til hensikt å dyrke og fremme en bedriftskultur hvor menneskene som bygger den vil prestere og levere gode resultater på en ansvarlig måte.

Våre verdier ”Visjonen er stolt eierskap. Det er to forpliktede ord som forteller hva Aker strekker seg mot til inspirasjon for ansatte, medaksjonærer, samarbeidspartnere og andre.” Resultatorientert Mulighetsorientert Vi setter ambisiøse og tydelige Vi fester blikket på løsninger og mål, og arbeider langsiktig og sys- mulighetene fremfor å fortapes i tematisk for å realisere våre mål og farene. Aker ASA var frem til våren 2009 kon- Aker ønsker å være en profesjonell og skape verdier. Vi besitter evner og vilje til å ta modige sernspissen i et industrikonglomerat av sel- kunnskapsrik eier som selskapenes ansatte Vi agerer raskt, og etterlever sunne valg. Dette krever at vi forstår risiko- skaper. Senere er rollen som egenkapitalin- er stolte av å være en del av. forretningsprinsipper av høyeste faktorene og forvalter disse klokt og vestor videreutviklet. Aker er i dag et indus- Aker vil forsterke virksomheter. Dette standard for å beskytte helse, miljø profesjonelt - til beste for aksjeeierne, trielt investeringsselskap som utøver aktivt skal bygge merverdier i selskaper som har og sikkerhet. Dette gjør Aker til en våre partnere og samfunnet som Aker ansvarlig arbeidsgiver og partner – er en del av. eierskap. Formålet er å bygge merverdier Aker som førende eier. På denne måten kjennetegnet av mennesker som vil for aksjeeierne, selskapene og samfunnet. skapes et grunnlag for langsiktig, god av- prestere og levere fremgangsrike Aker ASA har definert en visjon og et kastning. Dette gjelder både for Akers ak- resultater. verdigrunnlag som tydeligere får frem ret- sjeeiere og medaksjonærer i selskaper som Stolt ningen og særpreget til det industrielle in- har Aker som en betydelig eier. Eierskap vesteringsselskapet Aker. Vi har med oss Aker har tradisjoner for å samarbeide med Akers industritradisjoner og stolte historie de beste – enten det gjelder kunder, leveran- siden etableringen i 1841, og vi ønsker å dører, partnere eller rådgivere. Sammen skal Kunnskapsorientert Samarbeidsorientert tydeliggjøre organisasjonens identitet og vi gjøre hverandre bedre. I sum ønsker vi at fremtidsmål. Aker skal være en viktig og åpen samfunns- Vi stiller høye krav til kompetanse, Vi bygger virksomheter og verdier i og tar beslutninger basert på inn- samspill med ansatte, partnere, Visjonen er stolt eierskap. Det er to forplik- bygger. sikt, forståelse og erfaring. samfunnet og våre omgivelser. tede ord som forteller hva Aker strekker seg Dette viser at Aker sikter høyt, og favner Vi samarbeider med de fremste aktø- mot til inspirasjon for ansatte, medaksjonæ- bredt. Samtidig erkjenner vi at vi på flere Vi skaper verdier gjennom vårt aktive rene og rådgiverne. Dette utvikler eierskap i veldrevne, operative selska- rer, samarbeidspartnere og andre. områder har et stykke frem for å nå våre am- kompetanse, og gjør oss til et attrak- per som tilbyr produkter og tjenester Våre ansatte skal oppleve at vi bidrar til bisjoner, og vi har noe å strekke oss mot. tivt og ledende eiermiljø drevet av en på en miljøvennlig, etisk og sosialt industriutvikling og tar samfunnsansvar. Akers verdigrunnlag skal hjelpe oss på veien. vilje til å styrke de selskapene hvor ansvarlig måte. Dette er fundert på at Aker har innflytelse. Som aktiv eier vil Aker arbeide for å videre- De fire verdiene er resultatorientert, mu- vi opptrer ansvarlig, ærlig og åpent – slik at Aker fremstår som en viktig og utvikle veldrevne, operative selskaper som lighetsorientert, kunnskapsorientert og sam- lønnsom samfunnsbygger. tilbyr produkter og tjenester på en miljø- arbeidsorientert. Verdiene brukes som støtte vennlig, etisk og sosialt ansvarlig måte. for daglige prioriteringer og beslutninger. Aker ASA årsrapport 2010 11 Dette er Aker

Tar samfunnsansvar

Aktivt eierskap i Aker er å ta ansvar. Som en betydelig eier i mange selskaper, arbeider Aker for å fremme bærekraftige og ansvarlige virksomheter som er drevet av både gode økonomiske resultater og krav til samfunnsansvar.

Aker skaper verdier gjennom sitt aktive ei- vets ressurser. De to selskapene har sam- Akers bedriftskultur er tuftet på god for- Integritet: Aker er avhengig av et pålitelig erskap i veldrevne selskaper som tilbyr pro- arbeidsavtaler med WWF-Norge. Aker har i retningsskikk, ærlighet og respekt for andre og forutsigbart forretningsklima. Derfor an- dukter og tjenester på en miljøvennlig, etisk mange år samarbeidet med miljøorganisa- mennesker. strenger vi oss for å leve opp til høye etiske og sosialt ansvarlig måte. Hvordan resulta- sjonen Bellona i arbeidet for å utvikle tek- Dette kommer til uttrykk ved at Aker bryr standarder. Vi skal være til å stole på. Aker ter skapes, er minst like viktig som resulta- nologi og løsninger for håndtering av driv- seg om mennesker, miljø, integritet og sam- bygger en kultur som verdsetter ærlighet, tene i seg selv. husgassen karbondioksid (Co2). Samar- funn, dette gjenspeiles i selskapets grunnleg- integritet og transparens, og vi forventer Aker har i 2010 evaluert og fornyet en beidsavtalen med Bellona videreføres av gende retningslinjer for vårt samfunnsansvar: det samme av våre partnere. treparts internasjonal rammeavtale med Aker Clean Carbon fra 2010. Selskapets kjerneverdier skal bidra til at den norske fagorganisasjonen Fellesfor- Aker er hovedsponsor for Norges Skifor- Mennesker: Aker skal ha en positiv innvirk- det hele tiden opprettholdes en høy etisk bundet og Den internasjonale metallarbei- bund Langrenn. Selskapet Aker Achieve- ning på mennesker som jobber for og med standard. Mulige etiske dilemmaer er områ- derføderasjonen (IMF). Avtalen forplikter ments er etablert for å bidra til vekst og for- selskaper som vi eier. Alle våre bestrebelser der som jevnlig diskuteres for å øke be- Aker til å respektere grunnleggende men- nyelse av norsk langrenn - landets ubestridte er styrt av en forpliktelse til å beskytte men- visstheten, og konkluderes i etiske ret- neskerettigheter og fagforeningsrettigheter i folkesport. Landslagsløperne, trenerne, støt- neskers rettigheter og de individer som på- ningslinjer og forbedringer. samfunnet, og til å anerkjenne de funda- teapparatet og Norges Skiforbund er medak- virkes av vår virksomhet. mentale menneskerettighetsprinsippene. sjonærer i selskapet som investerer i fire om- Respekt for mennesker kommer til ut- Samfunn: Aker er formet av selskapets his- Disse er definert i Menneskerettighetser- råder: Elite, bredde, ansatte og det norske trykk på mange måter. Dette omfatter også torie, individer og samfunnsmessige mål. klæringen, OECDs retningslinjer for multi- skifolk. For ansatte i Aker og selskaper eid av hvordan et selskap og de ansatte sam- Aker drar nytte av å operere i åpne, velor- nasjonale selskaper og ILOs erklæring om Aker er det igangsatt et aktivitetsprogram handler og påvirker hverandre. Aker har ganiserte og velregulerte samfunn, og kan fundamentale prinsipper og rettigheter på med fokus på helse, fysisk trening, ernæring lang tradisjon for å involvere sine ansatte på den måten bidra til å videreforedle slike arbeidsplassen. og motivasjon. Dersom friskhetsgraden økes og tillitsvalgte i diskusjoner og ta del i be- kvaliteter. Hvert enkelt styre i selskaper som har (redusert sykefravær) med et halvt prosent- slutninger. Både menneskelig og finansiell Vi søker en åpen dialog med samfunnets Aker som eier, oppmuntres til å lage og et- poeng blant de ansatte, gir det selskapene kapital har direkte representasjon i sel- mange deltagere og interessenter. Vi bruker terleve retningslinjer for samfunnsansvar, og en årlig økonomisk gevinst på ca. 50 millio- skapsstyrer der Aker er eier. ikke selskapets ressurser til å støtte poli- følge opp i forhold til selskapets krav til etikk ner kroner. Aker har også gjennom mange år tiske partier eller deres tilhengere. All infor- og sosialt ansvarlig forretningsvirksomhet. vært med i Molde Fotball. Dette bidrar til Miljø: Aker har gjennom selskapets lange masjon fra Aker skal være pålitelig og kor- Det enkelte selskap evalueres i forhold til regionalt engasjement, og gir hvert år posi- historie vært nært knyttet til høsting og for- rekt. Vi oppfordrer alle til å rapportere sel- hvordan det påvirker samfunnsmessige og tive økonomiske ringvirkninger for mer enn edling av naturens ressurser. Vi lærte tidlig skapets eventuelle krenkelser av og brudd sosiale sider. Evalueringen er mer omfat- 100 foreninger, klubber og lag i regionen. respekten for å ta vare på grunnlaget for på lover, selskapets retningslinjer og etiske tende enn det lover og regler krever. Akers viktigste bidrag til samfunnet er å ressurser uten å ødelegge for kommende standarder. På selskapets hjemmesider er Aker utfordrer og søker utfordringer, og utvikle selskaper som skaper verdier. På generasjoner. det en funksjon i hovedmenyen (Tell Aker) erfarer at aktiv dialog gir forbedringer. Aker den måten bidrar virksomhetene og inves- Den største positive miljøeffekten selska- hvor man kan varsle om opplevelser, eller har inspirert datterselskapene Aker BioMa- teringene til langsiktig økonomisk, miljø- pet kan bidra til, er gjennom rollen som aktiv sende inn opplysninger om alvorlige forhold rine og Aker Seafoods til å samarbeide med messig og sosial utvikling. Ansatte skal all- eier, ved å bidra til bærekraftig høsting av ha- eller mistanke om eventuelle brudd på ret- naturvernorganisasjonen WWF-Norge om tid søke å utvise god dømmekraft og var- vets ressurser og utvikling av mest mulig mil- ningslinjer og lovverk. miljømerking og bærekraftig høsting av ha- somhet i sitt arbeid. jøriktige teknologier, produkter og løsninger. 12 Aker ASA årsrapport 2010 Ord fra styrets leder

Halvveis i løpet

Inspirasjonen til årets aksjonærbrev er hentet fra mine løpeturer med Anne Grete – min kone og Aker ASAs nest største private aksjonær. Hun liker å løpe. Jeg trives noen skritt bak – i flytsonen med god utsikt. Det får tankene til å fly.

Bakkene blir brattere. Hjertet hamrer har- på nye stier og med blikket rettet mot høy- dere. Pusten presser på. Svetten sildrer dedrag. Jeg biter meg fast. Høy puls og stridt. Musklene merker melkesyra. tunge ben utfordres, og det er lett å tenke For meg er dette opptakten til en peri- på bekvemmeligheter og unnskyldninger ode som føles tung og vond, men som len- for å dra ned tempoet. ger frem fører til noe godt. Det handler om Tanken om å stoppe opp, knytte skolis- å holde ut. La viljen beholde overtaket, og sen en ekstra gang og sette seg ned på en bruke den innebygde drivkraften til å løpe stein for å puste ut – ja, den dukker jevnlig mot målet. opp. Men nei: Det er andre som inspirerer De fleste organismer og kropper er skapt til innsats og bestemmer farten. Når vi be- for å tåle intensitet. En forutsetning for ut- veger oss i motbakke og nærmer oss en holdenhet er organismens evne til å skaffe topp, har Anne Grete en tilbøyelighet til å seg nok energi til det arbeidet som skal ut- oppdage en ny høyde og ukjent terreng i et føres. Jeg kan oppleves som eksplosiv. Jeg kjent område. Skal du opp på en fjelltopp, vil heller kalle det engasjert. kan du ikke gi deg halvveis. Det er noen Etter en periode med hard og intens tre- som finner stiene som andre ikke ser. ning kommer overskuddet tilbake, og gir en behagelig følelse av oppstemthet. Godfølel- Slik er det også i Aker. Det er noen sen venter over kneika når endorfiner skil- enere som viser vei. De har styrke og les ut i kroppen. På idrettsspråket heter det kondis til å slå om takten og øke “Runners high”. Denne treningsrusen kom- farten – selv når bakkene er bratte og mer ikke av seg selv etter en rolig spasertur utfordringene mange. eller lett løping, men oppleves på en lang løpetur. I 2010 har det vært arbeidet hardt og in- tenst. Hver dag legger flere tusen mennes- Jeg løper ikke nødvendigvis fordi jeg ker over hele verden – i selskaper som er vil selv, men fordi det er til mitt eget eid av Aker – ned en fantastisk innsats. De beste. gjør et godt og ærlig stykke arbeid. Selvsagt er det viktig å få jobben gjort til riktig tid og Anne Grete får meg ut. Hun viser vei. Som avtalte forutsetninger. Forskjellen på de løper er jeg egentlig bedagelig anlagt, og beste og middels gode selskapene er front- ser etter de flatere partiene. Anne Grete er løpere som viser tydelig retning og målrettet som regel noen raskere skritt foran, gjerne handling. Dette er vinnertyper som preger Aker ASA årsrapport 2010 13 Ord fra styrets leder

en positiv utvikling i flere av våre selskaper. både dypere og spissere. Aker Solutions byggefase, og videre inn i en driftsperiode. Aker Clean Carbon ligger i forkant av det De fortjener en ekstra oppmerksomhet. strømlinjeformes som et teknologi-, ser- Beklageligvis har det kostet Aker mye pen- internasjonale markedet for fangst av driv-

Aker-selskapenes frontløpere tenker og vice- og engineeringselskap, og det skilles ger, men nå gleder jeg meg over god drift, husgassen karbondioksid (CO2). Karbon- handler ofte utenfor allfarvei. De jager i ret- ut et spesialisert, børsnotert offshore EPC- solid inntjening og et betydelig potensial fangst er en avgjørende del av løsningen på ning av ambisiøse mål om verdiskaping. De selskap. Det er gjennomført salg av virk- framover. Aker Drilling-sjefen Geir Sjøberg klimautfordringene. Aker har respondert på leter frem gjengrodde stier, og søker veier til somheter utenfor fremtidens kjerne – opp- og de øvrige ansatte gjør en fantastisk klare politiske visjoner. Vi har investert i lønnsom vekst. Ingen av dem er av A4-for- strøms olje- og gassindustri – for over syv jobb. karbonfangst og tatt i bruk vår kompetanse mat. Noen sier minst, og gjør mest. Mange milliarder kroner. Selskapets rentebærende Aker BioMarine beveger seg lynraskt i fra petroleumsindustrien. har stå-på-vilje, og griper ideene og mulig- gjeld er det siste året redusert fra 7,5 milli- omega-3 markedet. Positive begivenheter I Norge er fullskalaprosjektet på Mong- hetene når de dukker opp. Felles for våre arder kroner til null. Dette gir finansiell frihet følger på løpende bånd. Hver dag konsu- stad utsatt igjen, og prosjektets endelig enere er at de jakter på gode og smarte og industriell handlekraft for lønnsom vekst. meres 1,3 millioner porsjoner av kosttil- skjebne er usikker. Utsettelsen svekker den løsninger – til beste for selskapenes aksjo- Historisk har Aker Solutions gitt aksjo- skuddet Superba™ Krill. Antall kunder norske industrielle ambisjon for karbon- nærer, ansatte, kunder og samfunnet. nærene en gjennomsnittlig årlig avkastning øker med 2200 hver eneste dag. Krillvirk- fangst. Dette er synd for Norge. Utsettel- Hun eller han som går løs på arbeids- på 33 prosent, inkludert utbytte, siden sel- somheten oppnådde for første gang drifts- sesargumentet er kreftfare, men Aker vil oppgavene med energi og pågangsmot skapet ble børsnotert i april 2004. Det er vi overskudd (EBITDA). Selskapet er først i aldri levere et anlegg med helserisiko. gjør at mennesker sammen leverer bane- fornøyd med, og framover er det lagt et verden med miljøsertifisering (MSC) av Punktum finale. brytende arbeid. Vi trenger tilretteleggerne, godt fundament for fortsatt god avkastning. krillfangst i Sørishavet. Bærekraftig høs- Aker har valgt å satse på CO2-ren- men vi må tiltrekke oss enerne som får oss ting av krill gir selskapet konkurransefor- sing. Det står vi ved og vi har fortsatt stor til å løfte blikket og opptre profesjonelt og Aker Drilling har tatt et sprang deler. Aker BioMarine-sjefen Hallvard Muri tro på prosjektet. Akers erfaring er at vi fin- annerledes i krevende markeder. Jeg liker framover. For et drøyt år siden var det imponerer. ner løsninger i partnerskap på konkrete pro- det jeg ser, føler og erfarer. enkelte som forsøkte å dømme I 2010 klarte vi å synliggjøre verdier i bi- sjekter uten å vente på andre. Aker Clean selskapet nord og ned. Aker Drilling oteknologiselskapet Natural, som Aker Bio- Carbons leder, Liv Monica Stubholt, har Det siste året har det skjedd en slo tilbake, og leverer meget god drift. Marine kjøpte i 2006. Fra i utgangspunktet energien, pågangsmotet og kompetente fundamental verdiskaping i Aker. Den ikke å være et av våre beste oppkjøp, har vi medarbeidere som skal til for å løfte selska- er ennå ikke kommet til uttrykk i På fem år er det bygget en førsteklasses sammen med ledelsen og de ansatte utvi- pet. For å lykkes langsiktig internasjonalt vil aksjekursen. driftsorganisasjon av kompetente og er- klet ny teknologi, og fått inn Lindsay Gold- vi søke å finne en eller flere partnere. farne medarbeidere. Selskapet hadde over berg som ny partner. Vi tror nå at dette vil Av våre industrielle investeringer opp- Aker ASA har funnet formen som egenkapi- 20 000 jobbsøknader å velge mellom. Nå bli en god investering. Kjøpet av Epax, en levde Det norske oljeselskap en nedtur i talinvestor og et rendyrket, industrielt inves- står selskapet på egne ben, og er børsno- verdensledende produsent av høykonsen- 2010. Der er jeg styreleder. Svake leteresul- teringsselskap. Vi setter tydelig mål for de tert med Aker som en betydelig minoritets- trerte fiskeoljer, gir ekstra vekstkraft. tater førte til at Det norske tapte terreng i selskapene som vi eier, og vi bidrar aktivt i aksjonær. Selskapet er godt posisjonert for Sammen med partneren Lindsay Goldberg aksjemarkedet. Selskapet satser ufortrø- utviklingen av selskapene. Aker ASA er blitt videre satsing i interessante vekstmarkeder har vi lagt et utviklingsløp for farmasøytiske dent videre med en mer målrettet letestra- en enda tydeligere, mer krevende og der- på dypt vann og i værharde områder. I for- ingredienser. tegi, med tro på ordtaket: Den som leter med en bedre eier. Vi utfordres gjerne av kant av børsnoteringen opplevde vi at in- Nok en gang er jeg blitt minnet om at den finner. medaksjonærer, styrer, operativ ledelse og dustrielle aktører var interessert i å overta det ikke nødvendigvis er samsvar mellom andre interessenter, og vi utfordrer friskt Aker Drilling og kjøpe selskapets to rigger, regnearkets tall og den underliggende fun- Det letes for lite på norsk sokkel. tilbake med ambisjoner om å sette fart på men vi valgte å kjøre vårt eget løp. Bransjen damentale verdiskapingen. Sammenlignet med for eksempel utviklingen i industriselskapene. Der det er for boreoperatører er i konsolidering, og britisk side må leteaktiviteten langs rom for åpen meningsutveksling, skjer det dette åpner muligheter for Aker Drilling. Alle muskler som utfordres blir større Norges kyst økes dramatisk. forbedringer. Boreselskapet gjorde i februar 2011 “co- og sterkere. Aker Solutions, Aker I Aker Solutions er det gjennomført et meback” på Oslo Børs etter at vi tok sel- Drilling og Aker BioMarine viser Olje- og gassindustrien er avhengig av loko- mesterstykke. Selskapet har vært spredt på skapet av børs i april 2008. Aker tok ansvar stigende formkurve. Selskapene er på motivet Statoil, men vi trenger flere miljøer mange fronter, og virksomheten blir nå for de to riggene gjennom en krevende vei mot nye høyder. for leting og produksjon. Mangfoldet i kom- 14 Aker ASA årsrapport 2010 Ord fra styrets leder

petanse representerer ulike letemodeller for gutt på midten av 1990-tallet. Jeg tror fort- Min påstand om at det likevel har funnet Jeg vil ikke utelukke at Aker en gang i tolkning av geologi. Boring som påviser driv- satt at han er en ung sunnmøring, men sted en fundamental verdiskaping det siste fremtiden vil fusjonere med noen eller at verdige funn eller tørre brønner som plug- Frank har passert 40 år og viser god form året i Aker, står i skarp kontrast til aksjens selskapet henter egenkapital i markedet. ges, gir på hver sin måte viktig kunnskap for og lovende resultater. kursutvikling. Jeg mener vi må tilbake til Dersom Aker-aksjen stiger i verdi på Oslo å øke funnsannsynligheten i fremtiden. tre-delingen i 2004 av daværende Aker Børs, øker min formue og formueskatt. Sett Når enkelte røster mener det er urimelig I sum er jeg 100 prosent sikker på at Kværner (Aker Solutions) og rendyrkingen fra den vinkelen burde jeg være klok nok til at oljeselskapene får en statlig refusjon på 2010 var året det ble lagt et godt av Aker for å finne et år hvor det reelt sett å holde kjeft eller sutre over norsk 78 prosent av letekostnadene, er det grunn grunnlag for å skape større verdier i er skapt større verdier. Den gangen tok det industriklima – i håp om å holde til å minne om at staten får tilbake 78 pro- Aker. litt tid før Aker-aksjen løftet seg på Oslo aksjekursen lav. Jeg ser ingen grunn til å sent av verdiskapingen når oljen produse- Børs. 2004 markerte et tidsskille i Akers klage, men mange grunner til å skryte av de res. Denne fordelingsnøkkelen mellom sta- De som leste fjorårets aksjebrev vil huske historie etter en nær-døden-opplevelse og mange tusen som gjør en innsats for Aker ten og oljeselskapet gir en fornuftig deling at jeg skrev at Aker hver dag må skape 10 en tredeling som synliggjorde store verdier. og selskapene som vi eier. av sikre inntekter fra produksjon og inves- millioner kroner i økte verdier for å oppnå Jeg mener at Akers verdijusterte egen- teringer i leting med usikkert utfall. en tilfredsstillende avkastning. Slik ble det 2010 vil bli stående som et viktig år i kapital er substansielt mye høyere enn 18,4 Uansett: Den største profitøren på norsk ikke i 2010. På papiret ble verdien redusert Akers nyere historie. milliarder kroner som selskapet rapporterer sokkel er fellesskapet. Om lag 90 prosent med nærmere fire millioner kroner per dag. om for 2010. Dette tilsvarer 254 kroner per av verdiskapingen fra olje og gass går til- I forhold til hva jeg forespeilet Akers med- Jeg mener at Aker det siste året har skapt aksje. De som velger å beholde sine Aker- bake til staten og videreutvikling av det nor- aksjonærer for ett år siden, er aksjens kurs- et betydelig verdistigningspotensial. Dette aksjer og tror på mitt syn på verdistignings- ske samfunnet. Likevel er det nok incita- utvikling elendig. gjenspeiles ikke i aksjekursen ved inngan- potesial framover, skal vite at jeg gjør alt jeg menter for letemiljøer og oljeselskaper til å Likevel er jeg fornøyd. Hvordan i huleste gen til 2011. kan for å unngå å skuffe dem. For sikker- fortsette aktiviteten. Jeg er overbevist om kan jeg være det? Jo, selskaper i Akers Enhver fornuftig blåruss bør forsøke å hets skyld minner jeg om hva jeg tidligere at den kunnskapsbaserte leverandør- og portefølje er restrukturert og det er skapt en latterliggjøre mine resonnement og vise til har skrevet til aksjonærene: Jeg gir ingen oljeindustrien går mange spennende og sterkere inntjeningsmuskel. Som langsiktig at investorer og analytikere gjør sine egne garantier. Dersom du vil ha en garanti, er lønnsomme tiår i møte. industrieier legger jeg til grunn at Akers in- beregninger og analyser. Aksjemarkedet det bedre å kjøpe en brødrister. Det norske-sjefen Erik Haugane har nok vesteringer i selskaper over tid skal gi en har rett, smiler finansanalytikeren, og peker Jeg har ståltro på markedene for olje- og følt at tversoversløyfen har presset litt på. årlig verdiskaping på 12 prosent før skatt. på at det er tilbud og etterspørsel som fast- gassinvesteringer og omega-3. Dette er Kjenner jeg Erik og hans medarbeidere rett, Det er målet. Ordene fra aksjonærbrevet i setter prisen på en aksje. Ingenting motive- markeder i vekst, og Aker-eide selskaper er lar de seg motivere til å levere resultater 2010 er derfor like gyldige i dag. rer meg mer enn å bli flirt av. Jeg er ikke godt posisjonert. Makrobildet ser lyst ut, framover. Det tror jeg de klarer. Utfordrin- Historisk har vi ingenting å skamme oss redd for å bli latterliggjort og blir ikke i dår- men jeg sier ikke at vi leverer verdier over ger, muligheter og millioner av fat med olje over. Fra Aker ble børsnotert i september lig humør av det. natten eller på kort sikt. venter på å bli funnet på norsk sokkel de 2004 og frem til utgangen av 2010 har ak- Aksjemarkedet kan få rett, sier jeg – og Det som for meg begynte som en visjon neste årene. sjens gjennomsnittlige årlige avkastning hører med det samme en kritiker påstå at om å gjenvinne og skape verdier, er nå plut- Det Aker-kontrollerte forvaltningsselska- vært 30 prosent, inkludert utbytte. Dette er jeg bare prøver å lure eller forføre investo- selig blitt til synlige og oppnåelige mål. pet Converto ble opprettet i 2009 for å en avkastning som i perioden er mer enn rer. Kynikere vil helt sikkert hevde at jeg Bakgrunnen for ferden skal jeg røpe nå: redde verdier i mer risikoutsatte selskaper. dobbel så høy som gjennomsnittsaksjen på benytter anledningen til å “skrive opp verdi- Tidlig i 2008 startet jeg dialogen med Øy- Frank O. Reite og gjengen hans i Converto Oslo Børs (OSEBX). ene” fordi jeg sitter støkk med Aker-aksjer. vind Eriksen for å overbevise ham om at vi tar tak og er i gang med å snu rundt på 2010 var et svakt børsår for Aker-aksjen. Det er tull. Jeg forsøker ikke å skjønnmale to sammen kunne finne retningen og tilret- Aker Seafoods, Aker Philadelphia Shipyard, Aksjekursen startet året på 161,50 kroner, situasjonen, men jeg vil dele noen vurderin- telegge for verdiskaping. Vi la en plan for to Aker Floating Production og Bjørge. og endte på 140 kroner etter et utbetalt ut- ger og refleksjoner. og et halvt år siden – Øyvind som konsern- Sammen med vår gode partner, Hitec bytte på 8 kroner per aksje. Aker-aksjen ga sjef og jeg som aktiv styreleder. Vision, er Bjørge blitt delt i tre spisse selen negativ avkastning på 13,3 prosent, Bare for å ha sagt det: Jeg og min skaper. mens hovedindeksen på Oslo Børs økte familie kommer aldri til å selge en Jeg ansatte Reite i Seattle som en ung med 18,3 prosent. eneste aksje i Aker. Aker ASA årsrapport 2010 15 Ord fra styrets leder

Våren 2011 er vi omtrent halvveis i opp. Jeg drømmer om storvilt som passer i løpet. Følelsen i dag er den samme Akers portefølje. I Aker har vi rifler med kik- som når Anne Grete og jeg vender kertsikte og skarp ammunisjon. Vi har kapi- kursen hjemover på en av våre talen og ressursene, og er forberedt på å fyre løpeturer. Vi vet nøyaktig hvor vi skal, av når andre er mer forsiktige og prisen er men er forberedt på noen ekstra riktig for oss. kilometer. Omveier kan være de mest Akers rentebærende gjeld, inkludert ga- interessante. De kan gi overraskelser rantier for gjeld, skal derfor normalt være og opplevelser som er verdt turen. mindre enn halvparten av selskapets kontantbeholdning. Samtidig vet vi at det vil Planen fra desember 2008 var å doble dukke opp situasjoner som gjør at vi velger å Akers verdijustert egenkapital fra 250 til 500 gjøre kortsiktige avvik fra dette. kroner per aksje ved utgangen av 2013. Sagt med andre ord: Vi skal i denne perio- Med meg på ferden har jeg med Akers den gjenvinne verdier og minst komme til- “fjellvettregler” – eller de “10 bud”: bake til den foreløpige verditoppen fra før- ste kvartal 2007. På mitt kart er vi på god 1. Vi skal utøve en aktiv eierrolle. vei. Visjonen er blitt til et mål innenfor rek- 2. Vi har evighetens investeringshorisont. kevidde. Det vekker konkurranseinstinktet. 3. Vi er villige til å ta betydelig risiko i Aktiviteten i Aker er høy, og det gjør meg til enkelte engasjementer eller prosjekter. optimist og i godt humør. Det sies at det er 4. Vi investerer kun der vi tilfører mer enn den positive følelsen i seg selv – og ikke kapital. anstrengelsen, som utløser endorfiner. Slik 5. Vi risikerer aldri soliditeten til Aker. oppleves det i hvert fall. 6. Vi investerer kun i Framover styrer Aker etter noen finansi- egenkapitalinstrumenter i våre elle handlingsregler: Investeringsselskapets engasjementer. egenkapitalandel skal være minimum 85 7. Fagforeninger har vært – og skal være – prosent. Vår kontantbeholdning skal mini- en viktig samarbeidspartner. mum utgjøre 15 prosent og maksimum 25 8. Vi utvikler langsiktige relasjoner og prosent av Akers samlede eiendeler. partnerskap. Skarpskodde analytikere og investorer 9. Vi diskuterer i åpen og ærlig dialog i vil kunne hevde at dette er en lite optimal forkant av enhver beslutning. balanse. De vil mene at mer av kapitalen 10. Vi sier aldri “hva var det jeg sa?” etter at bør settes i arbeid og investeres i jakten på en beslutning er tatt (dette er en spesiell profitt. Siden jeg startet egen virksomhet påminnelse til hovedeier). og kjøpte en 69-fots tråler i 1982, har jeg smertelig erfart og lært at det aldri er feil å I Aker retter vi blikket fremover, og fortsetter å ha kapital tilgjengelig. videreutvikle den aktive eierrollen. Humøret Storviltjakt i Norge har sine faste jaktti- stiger når jeg vet at Aker har skapt verdier som der. Aksjemarkedet har sine jaktperioder ennå ikke gjenspeiles i aksjekursen. Dette kan uavhengig av kalenderen. Når kursene ra- gi en opptur. Motsetningen er selskaper som ser og prisingen på børsen er imperfekt, tjener penger uten at ledelsen forstår hvorfor. dukker plutselig de gode kjøpsmulighetene Det kan være starten på en nedtur. 16 Aker ASA årsrapport 2010 Ord fra styrets leder

På vei tilbake føles terrenget og der i Aker Solutions. Noen har stilt spørs- Forhåpentligvis får jeg litt mer tid til å Det kreves vanvittig mye mer å være først løpeturen lettere. I flytsonen, noen mål om dette er god eierstyring og sel- nyte livet som fisker om bord på tråleren og vise vei. I bakgrunnen kan jeg lukke meg skritt bak Anne Grete, løper tankene. skapsledelse (Corporate Governance). Det Trygg. Fotograf Tom Sandberg har tatt bil- inne og åpne for Odd Børretzens stemme i er et fair spørsmål, og jeg mener svaret er dene til dette aksjonærbrevet. De er tatt på mitt eget hode: Vintersang, Aforismer og Sterke og meningsfylte strofer fra mu- innlysende: Selvsagt skal en stor eier ta Trygg for anledningen. Kelner! (Kjell Adamtzens siste sang). De sikktekster, som har brent seg fast i hjerne- ansvar, men det er ikke “good familiy go- Anne Grete og jeg ser frem til jordomsei- dukker opp med jevne mellomrom. barken, løsner og treffer meg i hjertet. Tek- vernance”. Familien Eriksen strekker seg ling med vår nye båt. Når jeg lytter til fjerde Noen ganger er det all right. stene til Bjørn Eidsvåg og Odd Børretzen er enormt langt for at Øyvind kan gjøre en vers i Odd Børretzens Sjømannsvals, med Jeg er en stolt far til fire flotte barn. Eld- ofte tankevekkende. De kan få meg til å kjempeinnsats for både Aker og Aker So- melodi av Lars Martin Myhre, er jeg sikker stesønnen min, Kristian, har vist interesse trekke pusten og se framover. lutions. Investorer, ansatte og tillitsvalgte på at det vil skje: for Akers virksomheter. Han har utdannelse Jeg begynte å arbeide mindre fra 2004. som har sett og innsett hva Øyvind og fra England, Norge og USA, og i tillegg bak- Jeg trappet helt ned fra april 2005, og Aker legger ned av innsats for Aker Solu- Det æ’kke lett å begynne, men dette er grunn som fagarbeider, trainee og erfaring trådte ut av Akers styre og ledelse. Mitt tions, liker det de se ser. første vers fra ulike lederroller. Den siste tiden har han eget økonomisk liv er inndelt i tre faser: Yte, Øyvinds innsats fortjener en stor takk fra Av en vals om en seiler som seiler med gått en god skole i Aker Philadelphia Shipy- nyte og dele. Jeg beveger meg til høyre på aksjonærene i Aker og Aker Solutions. vinden på tvers ard. Styret i det børsnoterte verftselskapet den skalaen, og befinner meg for tiden i Sammen med sine kolleger vil han sørge for Ikke hvilken som helst seiler, det her er en har ansatt Kristian som ny toppsjef. Kristian den behagelige sonen mellom det å nyte og at restruktureringen av Aker Solutions blir vals om meg selv erstatter Jim Miller som har gjort en fremra- dele. loset trygt i havn. Deretter er tiden inne til å Som seiler med skjøtene slakke på livets elv gende jobb som leder i en krevende tid, og overlate rorkulten til en ny skipper. han var sentral i arbeidet med å finne en Aker fyller 170 år i 2011, og jeg Det er sikkert noen som vil kritisere meg for løsning som sikrer verftet drift til minimum planlegger for Aker i evighetens Selv bruker jeg mye tid på mange å seile min egen sjø med en stor seilbåt. første halvår 2013. Jim overtar som styrele- perspektiv. Aker lever videre, og prosjekter, prosesser og mulige Anne Grete har helt rett når hun sier at jeg der i verftsselskapet, og går inn i en leder- realistisk sett har jeg passert transaksjoner i Akers univers av lider av en uhelbredelig sykdom: Giganto- posisjon i EPC-selskapet som skal skilles halvveien i mitt yrkesaktive livsløp. investeringer og selskaper. mani. Hun har prøvd å helbrede meg, men ut fra Aker Solutions. har gitt opp. Vi var enige om å bygge en Styret i Aker Philadelphia Shipyard ga Mitt engasjement vil alltid brenne for Aker. Jeg kommer til å fortsette som styreleder i seilbåt på 66. Anne Grete mente fot, og jeg Kristian en mulighet. Jeg rådet ham til å Samtidig er Anne Grete og jeg opptatt av å Aker i mange, mange år – lenge etter 2013. tenkte selvsagt i meter. Det ble 66 meter. gripe utfordringen, og sa: Du går til en ut- ha et liv adskilt og uavhengig av Aker. Høs- Jeg lover fortsatt stort engasjement, men Overfor meg selv startet det med at det fordrende jobb, men får muligheten til å ten 2008 spurte jeg Anne Grete til råds om større fleksibilitet. Med et mer robust Aker var mulig å få en båt på 66 meter til prisen lære. Det koster å være i front. Markedet det var ok for meg å gå inn i en intens peri- skapes også større tidsmessig frihet for meg for en på 66 fot. Jeg forklarte Anne Grete for nye, moderne skip i det amerikanske ode i Aker på to-tre år. Etter at Leif-Arne og min familie. om salget i 1998 av aksjer i det danske fi- Jones Act-markedet er begrenset, og Langøy ble syk, tok jeg igjen fra desember Jeg vil fortsette å være tett på selskapet, nansselskapet Gefion til Kurt Thorsen hvor skipsbygging er en krevende industri – 2008 en aktiv rolle som styreleder. Øyvind men i perioder med større geografisk av- fullt oppgjør ikke kom som avtalt. Negative spesielt i USA. If you can make it there, I`m har tatt grep som konsernsjef. Det er kom- stand fra Aker Brygge. Aker fremstår som beskyldninger haglet mot meg fra den van- sure you can make it anywhere. met inn et nytt team av ledere og nøkkel- oversiktlig og transparent. På et A3-ark er lige “heiagjengen” på den tiden. Rettsaken i Jeg håper ansatte, markedet og omgi- personer. Vi er i gang med å finne en lang- det nå mulig å forstå selskapet. Evnen til å Danmark viste at jeg hadde rett, og hadde velsene vil vurdere Kristian for det han siktig incentivordning som går helt i takt skape verdier er større enn på flere år. opptrådt riktig. Jeg fikk utbetalt nærmere gjør, og ikke på bakgrunn av navnet. I Aker med aksjonærenes interesser. Når jeg kort skal oppsummere hva jeg vil 150 millioner kroner, og dette var god start- gir etternavnet ingen rettigheter. Tvert i Aker består av kompetente mennesker uttrykke etter de siste årene, er det to av kapital for en våt båtdrøm. Det var verdt å mot. Det stiller ekstra krav til personlige som motiverer hverandre. Systemet fun- Bjørn Eidsvågs melodier og tekster som vente i 12 år. kvalifikasjoner. I Aker og selskaper eid av gerer. Det gjør det mulig for Øyvind i en gnager i hodet: Kyrie og Landet lenger bak. Aker, er vi fortsatt avhengig av å tiltrekke periode å kombinere rollen som konsern- Strofene er sterke. Tekstene handler om Jeg trives i flytsonen. Friheten føles oss dyktige fagarbeidere, funksjonærer og sjef i Aker med å være arbeidende styrele- mennesker og livsvalg, og dreininger i livet. stor, og motstanden er mindre. ledere. I Aker gjør medarbeidere karriere Aker ASA årsrapport 2010 17 Ord fra styrets leder

på bakgrunn av prestasjoner og hvordan de presterer gjennom handlinger og holdninger.

Mitt engasjement kan nok til tider irritere og frustrere enkelte, men forhåpentligvis inspirere andre.

Jeg kommer heller ikke i fremtiden til å investere i selskaper og prosjekter utenom Aker. Unntaket er noen eiendomsinvesterin- ger på Oppdal som skyldes lokalt engasjement, og for øvrig enkelte finansielle plasseringer. Aksjeutbytte fra Aker går inn i fa- milieselskapet TRG. Alt vesentlig av tilgjengelig kapital plasseres i bankinnskudd. Min drivkraft er fortsatt å skape verdier for alle aksjonærene i Aker, men med de føringer og begrensinger jeg har lagt for mitt eget liv. Aksjonærene skal tjene penger på Aker. Jeg høres kanskje optimistisk og tilfreds ut. Ja, det er det jeg er. I er fornøyd.

Kjell Inge Røkke, Styrets leder og fisker

Aker Brygge, 23. mars 2011

PS: Som dere skjønner har jeg mye på hjertet til aksjonærene, ansatte og andre interessenter. Aker ASAs årsrapport er min kanal for å formidle synspunkter og refleksjoner som jeg mener er viktige, interessante og relevante. 18 Aker ASA årsrapport 2010 Konsernsjefens artikkel

Godt grunnlag for ny epoke

I løpet av 2010 etablerte Aker ASA grunnlaget for en ny epoke. Risikoen i porteføljen ble ytterligere redusert, og blikket kan nå rettes fremover. Som aktiv eier setter Aker ASA kursen for våre mange virksomheter. Vi fester blikket på muligheter, kunnskap, resultater og samarbeid. Vi inspirerer til vekst, operative forbedringer, organisasjons- og ledelsesutvikling, strategi, finansiering og transaksjoner. På den måten skal vi skape stolthet og merverdier til beste for våre (med)aksjonærer.

I aksjonærbrevet for 2009 oppsummerte har særlig dybdekunnskap om. Derfor er jeg hvordan Aker ASA var endret fra å være det meste av vår kapital investert i energi, morselskapet i et industrikonglomerat til å bioteknologi, miljøteknologi, fiskeri og kapi- rendyrkes som et industrielt investerings- talforvaltning. Dette er sektorer med forven- selskap. Vi stanset venturevirksomheten og tet sterk, langsiktig vekst. Aker ASAs har konsentrerer oss om å utvikle allerede eta- som målsetning at våre selskaper skal ha blerte bedrifter. Vi rendyrker rollen som en vekst og verdiutvikling ut over deres re- egenkapitalinvestor og overlater långiver- spektive markeder. Det betinger klarhet i funksjonen til andre. Vi jobber for aksjonær- strategi og planer kombinert med gode fi- fellesskapene og unngår unødvendige inte- nansielle og ledelsesmessige ressurser. ressekonflikter. Vi samarbeider gjerne med Godt inspirert av Aker ASA benyttet flere av andre. Vi dyrker åpenhet, tydelighet og våre operative selskaper 2010 til å få lagt skikkelighet. Vi gir ærlige fakta slik at også dette på plass. I 2011 er oppgaven å vise andre kan forstå og bedømme. samme ferdighet til å implementere og I 2010 har vi bestrebet oss på å leve gjennomføre. som vi lærer. Evnen og viljen til endring er noe av det Endringene i Aker ASA er mange og som imponerer meg i Aker. Ett av mange grunnleggende. Med en nedgang i verdijus- eksempler er Aker Stord som i løpet av tert egenkapital i løpet av 2010 på 1,1 milli- knapt 100 år har gått veien fra sildeoljefa- ard kroner og et aksjekursfall i løpet av året brikk via skipsbygging, offshoreverft og på 13,3 prosent, har det også kostet våre modulbygging til også å bli en offshore EPC aksjonærer verdier. Fundamentalt er jeg ressurs- og kompetansebase av internasjo- likevel av den oppfatning at vi i løpet av nalt format. Endringene muliggjøres av 2010 har gjort Aker ASA mer robust. Vi har sterke bedriftskulturer, dype samarbeidstra- lagt bak oss de fleste problemengasjemen- disjoner og godt lederskap. Ofte er det våre tene, vi har fått tilbakebetalt lån fra de ope- tillitsvalgte som identifiserer muligheter og rative selskapene, og vi kan nå for første viser vei. Det gir meg inspirasjon og tro på gang på lenge vie det meste av våre ressur- at Aker også i kommende generasjoner vil ser til fremtidsmulighetene. være en av hjørnestenene i det kunnskaps- Allokeringsstrategien i Aker ASA er å baserte Norge. konsentrere oss om industrisektorer som vi Aker gir en plattform, men for å lykkes er Aker ASA årsrapport 2010 19 Konsernsjefens artikkel

vi avhengig av andre. Egne ansatte så vel våre bedrifter. Det dreier seg om ferdigheter, ■■ Aker ASA der vi skal videreutvikle som eksterne partnere. Våre mange dyktige kultur, holdninger og prestasjoner. Med en organisasjon, driftsmodell, medarbeidere bidro til at Aker kom gjen- stadig større del av virksomheten utenfor styringssystemer og portefølje; nom finanskrisen på best mulig måte. Både Norge, må vi kontinuerlig styrke våre multi- ■■ Aker Solutions der vi skal fullføre i kvantitet og i kvalitet ble det lagt ned en kulturelle evner og få flere utlendinger i vår utskillingen av EPC virksomheten, stor innsats i løpet av fjoråret. Min opple- midte. Til nå har erfaring vist at det også rekruttere ledere, styrke drift, redusere velse er at endringene synliggjør muligheter bidrar til å styrke bedriftene i Norge. kvalitetskostnader og implementere og investeringsvilje på en måte som inspi- Utålmodigheten etter å komme videre er planer for vekst både organisk og rerer våre kolleger. Det samme gjør viljen til en del av Aker ASAs “DNA”. Til tider kan gjennom transaksjoner; å utvikle Aker-bedriftene i samarbeid med det gå ut over vår evne til å stoppe opp og ■■ Aker Drilling som skal fortsette sin partnere som kan tilføre oss kunnskap, tek- uttrykke velfortjent anerkjennelse. Det er forretningsutvikling og vekst som nologi, nettverk, kapital eller markedsad- mange som fortjener en stor takk for bidra- selvstendig børsnotert selskap; gang. Vellykkede partnerskap betinger en get til Akers utvikling i 2010: ■■ Aker BioMarine skal fortsette sin gjensidig evne til å dele, inspirere og utfor- positive salgsutvikling av krillprodukter dre. Erfaringene fra 2010 viser at Aker også ■■ Anne Grete og Kjell Inge for deres og videreføre arbeidet med å bli en behersker samarbeidets kunst, og at det vil engasjerte og inspirerende eierskap og leverandør til legemiddelindustrien; forbli en del av vår utvikling i årene frem- involvering; ■■ Det norske oljeselskap som skal over. ■■ Våre (med)aksjonærer for deres evne til implementere ny letestrategi, utvikle Som bedriftseier er Aker ASA også rolle- å utfordre og veilede; planer for feltutbygging og evaluere sine modell og premissgiver for kultur og leder- ■■ Styrene i Aker ASA og våre operative strategiske handlingsalternativer; skap i våre operative virksomheter. For å ta selskaper for at de aktivt arbeider med ■■ Aker Clean Carbon som skal fullføre ansvaret på alvor begynte vi med oss selv. utvikling og kontroll av virksomheten i Testsenter Mongstad og konkurrere om Endringene i 2009 dreide seg ikke bare om tillitsfullt samarbeid med ledelsen; fullskalaprosjekter i Skottland og Italia; strategi og forretningsmodell. Like viktig var ■■ Mine lederkolleger i Aker ASA og Aker og kultur og atferdsnormer. Vi dyrker skikkelig- Solutions ASA for deres bidrag til å ■■ Converto som skal fullføre het, åpenhet og tydelighet fordi det foren- gjøre virksomheten bedre, oppgavene restruktureringen av flere selskaper i sin kler, inspirerer og gir resultater. Flere av overkommelige og arbeidsplassen portefølje. våre bedrifter står foran en tilsvarende “kul- berikende; turrevolusjon” som vi selv har gjennomgått. ■■ Våre tillitsvalgte for deres åpenhet til Kompleksiteten i oppgavene er stor. Hver En slik harmonisering av kultur, holdninger endringer og bidrag til kulturbygging; eneste dag forenes stolte industritradisjo- og atferdsnormer vil også bidra til å styrke ■■ Våre titusener av ansatte for måten de ner med nye muligheter i kapitalmarkedet, Aker ASAs aktive eierrolle i bedriftene. daglig forvalter Akers muligheter og operativ drift kombineres med avanserte Aker-bedriftene har i generasjoner vært omdømme på. transaksjoner, dyp analytisk kunnskap fore- en rugekasse for ledertalenter i Norge. Ta- nes med kommersiell intuisjon og langsiktig lentbasen er fortsatt stor, men likevel må vi i 2011 bør bli året da vi begynner å se resul- planlegging kombineres med snarrådighet årene fremover sette lederutvikling enda tatene av de mange endringene. Selv om og gjennomføringsevne. Det hele oppsum- Beste hilsen fra høyere på vår egen dagsorden. Igjen starter mye er gjort, er arbeidslisten fortsatt lang. meres i et mangfold av muligheter forvaltet Øyvind Eriksen det i Aker ASA som må tydeliggjøre profil og På min egen prioriteringsliste står blant av Aker ASA! Konsernsjef forventninger til neste generasjons ledere i annet: 20 Aker ASA årsrapport 2010 Virksomheten

Oversikt over investeringer

Mål Andel av eiendeler*

Industrielle Langsiktig investeringer verdiskaping

■■ Aker Solutions Avkastningen skal overstige ■■ Aker Drilling markedets avkastningskrav, 48% ■■ Det norske oljeselskap definert som den risikofrie ■■ Aker Clean Carbon renten, pluss en risikopremie, ■■ Aker BioMarine over en konjunktursyklus.

Les mer på side 21

Aker Solutions-aksjen økte 32 prosent i verdi i 2010.

Finansielle Stabil investeringer kontantstrøm

Forvaltning av finansielle eien- Avkastningen skal overstige deler i Aker ASA og holdings- NIBOR. Ved årsslutt 2010 er 45% elskaper: Rentebærende for- det lånt ut 5,5 milliarder kroner dringer, kontanter og andre til datterselskaper. Kontantbe- eiendeler. holdningen er på samme tidspunkt 2,9 milliarder kroner.

Les mer på side 29 Kontantbeholdningen i Aker øker.

Fondsinvesteringer Opportunistisk forvaltning Fondsandeler i Converto Capital Fund og AAM Abso- Avkastningen skal klart over- lute Return Fund, som forval- stige den risikofrie renten og 7% tes av henholdsvis Converto en risikopremie, over en kon- Capital Management og Oslo junktursyklus. Asset Management. Les mer på side 30

** Totale eiendeler i Aker ASA (mor og holdingselskaper): 21,4 Aker investerer i spesialiserte fond. milliarder kroner. Verdien av aksjer i børsnoterte selskaper er børskurser ved utgangen av 2010. Aker ASA årsrapport 2010 21 Virksomheten

Industrielle investeringer

Aker er en pådriver og strategisk motor i den langsiktige utviklingen av Aker Solutions, Aker Drilling, Det norske oljeselskap, Aker Clean Carbon og Aker BioMarine. Det skjer i tett samarbeid med styret og ledelsen i det enkelte selskap.

I driftssegmentet industrielle investeringer kroner ved utgangen av 2010, mot 10 milli- Aker investerer i aksjer, og at underliggende Akers industrielle investeringer følges hvert av de fem selskapene opp av arder kroner ett år tidligere. selskap skal hente fremmedkapital fra ek- (milliarder kroner) et investeringsteam under ledelse av en I 2010 økte investeringene med kjøp av sterne kilder. investeringsansvarlig. Akers ledelse er aksjer i Aker BioMarine for 740 millioner kro- Per 31. desember 2010 har Aker lånt ut 11 representert i styret i hvert selskap. ner. Aksjekjøpet skjedde i forbindelse med 3,3 milliarder kroner til selskapene i den 10 refinansieringen og emisjoner i bioteknologi- industrielle porteføljen, mot 5,4 milliarder Aktivt eierskap selskapet. Aksjeinvesteringen i Aker Clean kroner ett år tidligere. 9

Akers sterke eierposisjon i Aker Solutions, Carbon er økt med 52 millioner kroner. Fremover vil Aker fortsette å videreutvi- 8 Aker Drilling, Det norske oljeselskap, Aker Investeringen i Aker Solutions økte 43 kle eierrollen som egenkapitalinvestor, og Clean Carbon og Aker BioMarine er viktig prosent i verdi i 2010 til 5,9 milliarder kro- på den måten generere en langsiktig at- 7 for å kunne gjennomføre forbedringer og ner. I samme periode falt Det norske 20 traktiv avkastning. Aker har finansielle 6 verdiskapende planer. prosent i verdi til 1,2 milliarder koner. Aker muskler og industriell kompetanse til å Eierskapet utøves primært i styrerommet BioMarine-aksjen falt 28 prosent i verdi, gjennomføre større oppkjøp. Dette vil fore- 5 i det enkelte selskapet. I tillegg er Aker et men som følge av emisjoner økte Akers komme sjeldent. 4 kunnskapssenter med medarbeidere som aksjeinvestering i bioteknologiselskapet fra Som aktiv eier i selskaper med et attrak- 3 sitter på verdifull industriell og strategisk 777 millioner til 1,2 milliarder kroner ved tivt verdipotensial, er Akers agenda å bidra ■ Aker Solutions kompetanse, samt spisskompetanse på utgangen av 2010. til langsiktig god avkastning for aksjeeierne. 2 ■ Aker Drilling finansiering og transaksjoner. Dette er res- Aksjeinvesteringen i Aker Drilling er ned- Fokuset er lønnsom drift og vekst, kapital- ■ Det norske oljeselskap surser som hver av investeringsdirektørene justert med 1,7 milliarder kroner i verdi. struktur og industrielle grep. Oppkjøp, fu- 1 ■ Aker BioMarine kan spille på i den løpende oppfølgingen av Aker Clean Carbon er verdsatt til kostpris. sjoner og transaksjoner vil normalt skje 0 ■ Aker Clean Carbon de operative selskapene. Ressursene er gjennom de operative selskapene. 31.12.09 31.12.10 tilgjengelig for hvert selskap. Industriell strategi Aker ASAs overordnede mål er langsiktig Aker er en betydelig aksjeeier med strate- verdiskaping for alle aksjeeierne, kundene, gisk innflytelse i selskaper som er ledende medarbeiderne og samfunnet. Aker videre- på sine områder eller har potensial til å bli utvikler og forsterker selskapene som om det. Satsingen er rettet mot energimarke- de skal eies for evigheten, men det forhin- det, og bærekraftig forvaltning og foredling ”Gjennom utøvelse av aktivt eierskap, arbeider Aker drer ikke Aker fra å selge selskaper i porte- av biomarine ingredienser fra krill. Dette er for at hvert av de operative selskapene i porteføljen føljen av industrielle investeringer hvis næringer hvor Aker har lange tradisjoner for andre eiere kan bidra til å løfte selskapet å skape verdier og drive lønnsom innova- skal være selvstendig og robust.” videre. sjon. Gjennom utøvelse av aktivt eierskap, Året 2010 arbeider Aker for at hvert av de operative Den samlede markedsverdien av Akers in- selskapene i porteføljen skal være selvsten- dustrielle investeringer var 10,2 milliarder dig og robust. Finansielt innebærer det at 22 Aker ASA årsrapport 2010 Virksomheten

Nøkkeltall 2010 2009*)

Driftsinntekter Millioner kroner 46 267 49 856 EBITDA Millioner kroner 3 778 4 095 EBITDA-margin Prosent 8,2 8,2 Ordrereserve Millioner kroner 50 775 52 740 ers eien Ordreinngang Millioner kroner 46 341 49 048 Ak de v le a r l Aksjekurs Kroner 99,25 75,45 e d n Fortjeneste per aksje Kroner 7,27 8,40

A 28% Antall ansatte 19 944 22 133

** Sammenligningstall for videreført virksomhet har blitt endret.

Aker Solutions deler av forretningsområdet Process & Construction er solgt til Jacobs Engineering Aker Solutions rendyrkes som en globalt Group i USA til en pris på 5,5 milliarder kro- ledende leverandør av ingeniørtjenester, ner. I tillegg er Aker Marine Contractors teknologier, produkter, løsninger og servi- (AMC), verdsatt til 1,5 milliarder kroner, cetjenester for oppstrøms olje- og gassin- solgt til Ezra Holdings i Singapore. dustri. Selskapet har spiss og bred ingeni- Aker har vært en pådriver for å identifi- ørkompetanse, og en unik posisjon med sere og gjennomføre strukturelle muligheter teknologier og produkter for olje- og gass- for forretningsområder og enheter i Aker So- produksjon på dypt vann og i arktiske/kre- lutions. Dette har forenklet konsernets struk- vende klimatiske strøk. tur for å oppnå større transparens, og spisse virksomheten i forhold til oljeselskapenes Arbeidende styreleder: Øyvind Eriksen behov fremover. Akers konsernsjef, Øyvind Investeringsdirektør i Aker: Øistein Widding Eriksen, har vært arbeidende styreleder i Aker Solutions etter at Simen Lieungh fra- trådte stillingen som konsernsjef i juni 2010. Aker Solutions i 2010 Aker Solutions oppnådde i 2010 en Strategisk er det gjort store grep, og det EBITDA-margin på 8,2 prosent, det samme gjennomføres en todeling av konsernet: som i 2009. EBITDA var 3,8 milliarder kro- Aker Solutions strømlinjeformes som et ner. Resultatet er negativt påvirket av for- teknologi-, tjeneste- og engineeringselskap sinkelser og økte kostnader knyttet til leve- rettet mot løsninger til undervannsmarkedet ranser på kraftprosjektet Longview i USA. (subsea), produkter og teknologier innenfor Ordresituasjonen er tilfredsstillende. boring, FPSO og prosessering, modifika- Innenfor subsea tildelte Statoil Aker Solu- sjons- og vedlikeholdstjenester (MMO) og tions en banebrytende kontrakt for leve- ingeniørtjenester. Selskapets unike eksper- ranse av gasskompresjonsystem på Ås- tise innen komplette nye feltutbyggingspro- gard. Det er inngått en rammeavtale med sjekter (EPC) skilles ut i et eget selskap Petrobras for Iara/Guará i Brasil, og videre som skal børsnoteres. I 2010 er det solgt valgte Chevron Aker Solutions for milliard- bedrifter og eiendeler utenfor kjernevirk- leveransen av umbilicals (styringskabler) til somheten for i alt 7 milliarder kroner. Store Gorgon-prosjektet. Innenfor Boring er det Sterk posisjon i markedet for produkter, teknologier og løsninger for undervannsmarkedet. Aker ASA årsrapport 2010 23 Virksomheten

vunnet kontrakter for utstyr og systempak- sin eierandel til Aker til en pris som tilsvarer kompetanse og de rette holdningene. I til- arbeidende styreformann mens det arbei- ker til nye og viktige kunder. Innenfor MMO 160,16 kroner per aksje, totalt 1,77 milliar- legg vil økt tjenesteinnhold i virksomheten des med å ansette ny konsernsjef i Aker har Statoil og Shell tildelt Aker Solutions der kroner, den 30. juni 2011. Dersom gjøre selskapet mindre eksponert mot in- Solutions. flere betydelige rammeavtaler på norsk denne opsjonsavtalen erklæres, vil Akers vesteringssyklusene i olje- og gassindus- Som aktiv eier vil Aker prioritere å utvikle sokkel. Dette er alle områder som utgjør indirekte eierandel i Aker Solutions øke til trien, og mer forutsigbart. Selskapets Aker Solutions, og gjennomføre en børsno- kjernen i fremtidens Aker Solutions. 28 prosent. spisse ingeniørkunnskap er kjernekompe- tering av EPC-selskapet i 2011. Aker vil Innenfor feltutvikling, som utgjør kjernen tanse for å vinne kontrakter og oppdrag. jobbe aktivt med verdidriverne beskrevet i det fremtidige EPC-selskapet, er også Akers syn på Aker Solutions Dette gjelder både i samarbeidet med nor- ovenfor, som forbedring av kvalitet, riktig ordreboken tilfredsstillende. I 2010 ble det Aker Solutions og EPC-selskapet er godt ske og globale oljeselskaper, og i samspillet kostnadsstruktur, underliggende drift og tildelt flere kontakter for bygging av under- posisjonert i forhold til langsiktige vekst- med EPC-selskapet. Suksessfaktoren til videreutvikling av gode kunderelasjoner. stell (jackets): Gudrun på norsk sokkel for trender i offshoremarkeder primært på dypt EPC-selskapet er å vokse internasjonalt i Målet er å prestere minst på linje med bran- Statoil, Ekofisk for ConocoPhillips, to stål- vann eller tøffe klimatiske forhold – både på samarbeid med Aker Solutions og andre sjens beste. understell til Clair Ridge og 48 understell til norsk sokkel og internasjonalt. Stigende partnere. vindkraftutbyggingen Nordsee Ost for ener- oljepriser gjennom 2010 har ført til at olje- Styrking av lederteamene er under utvik- Se også www.akersolutions.com giselskapet RWE. I tillegg er det inngått selskapene har økt investeringsbudsjet- ling. Øyvind Eriksen vil fortsatt fungere som EPC-kontrakt med ConocoPhillips for platt- tene. Basert på anslag i markedet, forven- formen Ekofisk 2/4 Z, og ExxonMobil Ca- tes det en global markedsvekst på 15-20 nada har tildelt FEED-kontrakt (Front End prosent i 2011, og at investeringene til olje- Engineering and Design) for en betongplatt- selskapene fortsetter å øke de neste årene. form til Hebron-prosjektet og som kan utvi- Aker Solutions går inn i 2011 med gode kles til en full EPC kontrakt. markedsposisjoner og en sterk finansiell Aker Solutions-aksjen steg fra 75,45 til stilling. Salget av Process & Construction- 99,25 kroner i 2010, og dette tilsvarer en virksomheter vil i 2011 gi Aker Solutions en kursstigning på 31,5 prosent. netto resultateffekt på ca. 2,4 milliarder kroner, og frigjøre om lag 3,8 milliarder kroner Akers engasjement for morselskapet. Salget av AMC vil i første Aker eier indirekte 24 prosent i Aker Solu- kvartal 2011 gi regnskapsmessig gevinst på tions, og verdien av aksjene er 5,9 milliarder 500-600 millioner kroner. Kapital som er kroner per 31. desember 2010. Aker er re- frigjort gjennom salgene, vil kunne investe- presentert i styret ved Øyvind Eriksen og res i industri- og teknologiutvikling. Det kan Kjell Inge Røkke. Eierskapet i Aker Solu- skje gjennom satsing på egne virksomheter tions utøves gjennom Aker Holding, som eller oppkjøp. eies av Aker (60 prosent), den norske stat Verdidrivere for både Aker Solutions og (30 prosent), SAAB (7,5 prosent) og Inves- EPC-selskapet er videreutvikling av dagens tor (2,5 prosent). Aker Holding eier 41 pro- markedsposisjoner, samt heving av kvalitet sent av Aker Solutions. og lønnsomhet i leveransene. Dette krever I henhold til Aker Holding-avtalen fra lederskap, klare ansvarsområder, tydelige 2007 har SAAB og Investor rett til å selge roller og motiverte medarbeidere med riktig

”Aker Solutions går inn i 2011 med gode markedsposisjoner

og en sterk finansiell stilling.” Ingeniørkunnskap er spisskompetanse i Aker Solutions. 24 Aker ASA årsrapport 2010 Virksomheten

Nøkkeltall 2010 2009

Driftsinntekter Millioner kroner 1 999 764 EBITDA Millioner kroner 954 (115) Resultat før skatt Millioner kroner 99 (492) Rentebærende gjeld* Millioner kroner 7 800 7 489 ers eien Egenkapital Millioner kroner 3 139 2 999 Ak de v le a r l Antall ansatte 435 407 e d n ** A 8% Fratrukket bundet beholding på USD 1,1 milliarder i 2010 og USD 1,2 milliarder i 2009 (se note 27 i konsernregnskapet).

Aker Drilling Barents har vist en positiv utvikling i oppetid, og i fjerde kvartal var betalt oppetid Aker Drilling eier og opererer to av verdens over 95 prosent for begge riggene. Riggene største og mest avanserte offshore boreen- er på langsiktige kontrakter og har en sam- heter, Aker Spitsbergen og Aker Barents, let ordrereserve på 1,2 milliarder USD ved og har to boreskip for ultradypt vann under utgangen av 2010. Aker Spitsbergen er på bygging. Riggene setter en ny standard for kontrakt med Statoil frem til juli 2013, og sikre, effektive og miljøvennlige boreopera- oljeselskapet har opsjon på å forlenge avta- sjoner på dypt vann og i værharde områder. len med fem ganger to år. Aker Barents er Etterspørselen etter boreenheter i dyp- på kontrakt med Det norske oljeselskap vannsmarkedet forventes fortsatt å være frem til juli 2014, og Det norske har opsjon høy de neste årene. på å forlenge avtalen med to år.

Styrets leder: Trond Brandsrud Akers engasjement Konsernsjef: Geir Sjøberg Aker har i februar 2011 redusert sin eierandel i boreselskapet fra 100 til 43,49 prosent. Aker Drilling i 2010 Det skjedde i forbindelse med at det ble God og stabil drift for de to riggene la gjennomført en emisjon på 3,6 milliarder grunnlaget for at boreselskapet utvider sat- kroner og en notering på Oslo Børs. Akers singen på dypt vann og i værharde områ- samlede eksponering i boreselskapet er 2,3 der. Dette er offshoremarkeder i sterk vekst. milliarder kroner, og utgjør verdien av ak- Selskapet har inngått en avtale med Da- sjeinvesteringen etter emisjonen i februar ewoo Shipbuilding & Marine Engineering 2011. Aker er representert i styret med Co. Ltd (DSME) om bygging av to boreskip Trond Brandsrud. for ultradypt vann. Skipene leveres i fjerde kvartal 2013. Akers syn på Aker Drilling Aker Drilling oppnådde i 2010 EBITDA Boreselskapet har en førsteklasses driftsor- på 954 millioner kroner og en EBITDA-mar- ganisasjon og to nye og avanserte dyp- gin på 47,7 prosent. Planlagte oppgraderin- vannsrigger med meget god drift på norsk ger og verftsopphold for Aker Spitsbergen sokkel. Det er det siste året levert god drift har blitt gjennomført. Søsterriggen Aker for begge riggene. Kontraheringen av to Selskapets to rigger er på langsiktige kontrakter på norsk sokkel. Aker ASA årsrapport 2010 25 Virksomheten

boreskip ved DSME gir selskapet muligheten til også å ta del i et interessant vekstmarked for boring på store havdyp i områ- der som for eksempel Brasil, Mexicogolfen og Vest-Afrika. De to halvt nedsenkbare riggene, som er av Aker H-6e design, er designet for å ut- føre boreoperasjoner på dypt vann – hele året – og spesielt under tøffe klimatiske forhold. Riggene er konstruert for boring av brønner på 10 000 meter lengde, på vanndybder ned til 3 000 meter. Den viktigste verdidriveren er sikre og effektive operasjoner som igjen betyr høy betalt oppetid. De to riggene i full drift genererer til sammen ca. en million USD i inntekter per dag. Dette gir en EBITDA-margin på om lag 60 prosent. Som et ledd i den videre satsingen økes kapasiteten med levering av to boreskip i fjerde kvartal 2013. Skipene skal bygges av et velrenommert og anerkjent verft med kjent teknologi med henblikk på operasjoner på dypt vann. Det er inngått en avtale med DSME som gir boreselskapet rett å få levert boreskip nummer tre og fire i andre kvartal 2014 og første kvartal 2015. Ski- pene kan bore brønner på 12 000 meters lengde, på vanndybder ned til 3 600 meter. Prosjektrisikoen for levering i henhold til avtalt tid og budsjett vurderes som lav. Aker Barents og søsterriggen Aker Spitsbergen leverer god og stabil drift. DSME har bygget – og skal bygge – flere tilsvarende skip. prosjekter og muligheter som kan utvide flå- Aker Drilling gjennomførte en refinansi- ten ytterligere, forutsatt at det innebærer lav ering i første kvartal av 2011. Dette inklude- risiko knyttet til prosjektgjennomføring. ”Den viktigste verdidriveren er at riggene opererer rer en tilbakebetaling av fordringen på 488 Aker Drilling har en meget kompetent millioner USD til Aker ASA. driftsorganisasjon for norsk sokkel. Selska- sikkert og effektivt, og dermed presterer gjennom høy Boreselskapet rendyrker satsingen på pet bygger nå videre på denne kompetan- betalt oppetid.” dypt vann og i værharde områder. Etterspør- sen ved etablering av team for byggeopp- selen etter avanserte boreenheter med kjent følging samt utvidelse av driftsorganisasjo- teknologi forventes å være økende de neste nen for internasjonale operasjoner. årene. Boreskipene vil være et verdifullt tilskudd til selskapets flåte. Selskapet forfølger Se også www.akerdrill.com 26 Aker ASA årsrapport 2010 Virksomheten

Nøkkeltall 2010 2009

Driftsinntekter Millioner kroner 366 265 Resultat etter skatt Millioner kroner (671) (521) Letekostnader Millioner kroner 1 691 1 186 Aksjekurs Kroner 27,00 33,80 ers eien Fortjeneste per aksje Kroner (10,16) (7,88) Ak de v le a r l Antall ansatte 193 176 e d

A 6%

Det norske oljeselskap økonomisk robust prosjekt. Her drøftes ulike utbyggingsalternativer med partnere. Det norske er det nest største norske olje- En samordnet utbygging med Luno-funnet selskapet på norsk sokkel målt i antall ope- vil også bli vurdert før endelig utbyggings- ratørskap, lisenser og leteaktivitet. Selska- løsning blir valgt. pet har to leterigger på kontrakt. I tillegg er Det norske-aksjen falt fra 33,80 kroner tre feltutbyggingsprosjekter under modning ved årets inngang til 27,00 kroner per 31. de- og vurdering. Det norske har sikret seg sember 2010. Kursfallet var på 20 prosent. langsiktig riggkapasitet på dypt vann og i Barentshavet gjennom kontrakten for leie Akers engasjement av riggen Aker Barents. Aker er største eier med 40,4 prosent av aksjene. Verdien av aksjene var 1 213 mil- Styrets leder: Kjell Inge Røkke lioner kroner per 31. desember 2010. Aker Administrerende er representert i styret med Kjell Inge Røkke direktør: Erik Haugane og Maria Moræus Hanssen. Investeringsdirektør i Aker: Maria Moræus Hanssen Akers syn på Det norske To nye produksjonsbrønner er under planlegging på Vargfeltet. Aker ser et betydelig gjenværende poten- Det norske i 2010 sial for nye funn og fortsatt høy produksjon Selskapet var i 2010 operatør for ni lete- på norsk sokkel, og har et grunnleggende avhengig av å levere leteresultater i det De viktigste driverne for å skape verdier i brønner på norsk sokkel og vil fortsette den optimistisk syn på at oljeprisen langsiktig vil kommende året. Det norske er gode leteresultater, tildeling offensive letestrategien fremover. Leteresul- holde seg over 80 dollar per fat. Dette øker Aker vil som største eier stimulere Det av letearealer i nye konsesjonsrunder, høy tatene var skuffende i 2010. Det norske del- både viljen og evnen til å investere i leting norske til videre vekst – organisk og gjen- oljepris og utbygging av produksjonsløsnin- tok i totalt 12 boreoperasjoner, hvorav åtte og produksjon. Det norske arbeider målbe- nom fortsatt omstrukturering på norsk sok- ger som gir god avkastning også dersom brønner var tørre. visst for å oppnå produksjonsvekst gjen- kel. Attraktive og spennende muligheter vur- oljeprisen skulle falle eller prosjekter blir Selskapet fortsetter arbeidet med å for- nom utbygginger av eksisterende og fremti- deres løpende. Ambisjonen er at Det norske forsinket. Aker vil bidra aktivt til at selska- berede utbygging av feltene Frøy og dige funn. Produksjon er viktig for å være i skal oppnå en betydelig oppstrømsposisjon pet oppnår vellykket leting og produksjons- Draupne. Frøy-prosjektet forventes å ha en stand til å finansiere et betydelig letepro- på norsk sokkel. Aker har tro på kompetan- vekst fremover. balansepris på rundt 60 dollar fatet, og pla- gram på sikt. sen og de menneskelige ressursene i Det nen er å ta en investeringsbeslutning som- Det norske planlegger å bore 11 lete- norske, og vil gjennom sitt eierskap stille Se også www.detnor.no meren 2011. Draupne fremstår også som et brønner i løpet av 2011, og selskapet er krav til utvikling og at det oppnås resultater. Aker ASA årsrapport 2010 27 Virksomheten

Nøkkeltall 2010 2009

Driftsinntekter Millioner kroner 263 92 EBITDA Millioner kroner (21) (24) Resultat før skatt Millioner kroner (45) (39) Egenkapital Millioner kroner 137 79 ers eien Antall ansatte 28 20 Ak de v le a r l e d

A 0,6%

Aker Clean Carbon som eneste gjenværende tilbyder inn i eks- Aker Clean Carbons prioriterte mål er å klusive forhandlinger med de britiske myn- vinne kontrakten for å bygge fullskala Aker Clean Carbon videreutvikler og leverer digheter for å få på plass offentlig finansier- fangstanlegg på Mongstad. Dette prosjek- teknologi for renseanlegg for fangst av driv- ing av prosjektet. Aker Clean Carbon er til- tet preges av usikkerhet. Den norske regje-

husgassen karbondioksid (CO2) fra røyk- delt en av fire FEED-kontrakter av ENEL for ringen har utsatt investeringsbeslutningen, gass i gass- og kullkraftverk og industrian- å prosjektere et fullskala karbonfangstanlegg og den nye tidsplanen er uklar. Selv om sel- legg. Selskapet vil, sammen med Aker So- med egen teknologi utenfor Venezia i Italia. skapets aminteknologi anerkjennes som lutions, overlevere et av verdens største Arbeidet er mer enn 60 prosent fullført. mest moden og verifisert blant teknologi- anlegg for uttesting av karbonfangsttekno- valgene, skapes det fra enkelte hold usik- logi – CO 2 Technology Centre Mongstad Akers engasjement kerhet, med spørsmål omkring restaminer – i 2011. Selskapet eier og drifter dessuten Aker eier 50 prosent i selskapet og er like- som slippes ut til luft etter gjennomført ren- et mobilt renseanlegg som demonstrerer verdig partner med Aker Solutions. Aker har sebehandling. Dette kan utnyttes av kon- selskapets teknologi. Dette gir kunnskap tilført 52 millioner kroner i ny egenkapital i kurrenter og av aktører som for eksempel om prosess- og kostnadsforbedringer for 2010. Verdien av 50 prosent er 127 millio- ønsker å redusere offentlig finansering av fremtidige anlegg. ner kroner, som tilsvarer kostpris. Aker er karbonfangst for å frigjøre offentlige midler representert i styret med Olav Revhaug. til andre formål. Styrets leder: Leif Borge Selskapets to viktigste verdidrivere er Administrerende Akers syn på Aker Clean Carbon selskapets teknologi med tilhørende kon- direktør: Liv Monica B. Stubholt Markedet for karbonfangstanlegg er i posi- traktsportefølje for bygging av karbon- tiv utvikling, men modner langsommere enn fangstanlegg og den generelle oppfatning Teknologisenteret på Mongstad står ferdig i 2011. Aker Clean Carbon i 2010 det Aker opprinnelig la til grunn. Offentlige av de fremtidige kostnader knyttet til utslipp

Aktiviteten i selskapet er høy, og viktige mi- finansierte prosjekter utgjør en stor andel av CO2. Aker mener at selskapet er godt lepæler er nådd. Byggingen av aminanlegget av markedet. Interessen for slike kontrakter posisjonert i et tidligmarked. Verdien av svarlig å påta seg de store kontraktene. på CO 2 Technology Centre Mongstad er generelt skjerpet, samtidig som enkelte dette er bare varig hvis Aker Clean Carbon Akers eieragenda er derfor å bringe sel- (TCM) for TCM DA er mer enn 70 prosent aktører ser ut til å redusere eller utsette sine settes i stand til å konkurrere om store inter- skapet inn i et internasjonalt strategisk fullført. Prosjektet leveres i henhold til revi- prosjekter. Markedet for karbonfangst uten nasjonale fullskalaanlegg som kommer de partnerskap i samarbeid med Aker Solu- dert budsjett og tidsplan. På kullkraftverket offentlig støtte er ikke modent. Investering i neste årene. Dette kan skje gjennom strate- tions for å videreutvikle og dra nytte av den

Longannet i Skottland er arbeidet med Front rensing av CO2-utslipp fra kraftverk og in- giske partnerskap som styrker selskapets markedsposisjonen Aker Clean Carbon har End Engineering and Design (FEED) for full- dustrianlegg kan i dag bare forsvares med relasjoner i internasjonale markeder, tilfører opparbeidet seg. skala karbonfangstanlegg mer enn 70 pro- offentlig støtte. Kostnadene forbundet med ressurser og øker inntjeningsmuligheter, og sent fullført. Kunden, ScottishPower, går utslipp er fortsatt lave. på den måten gjøre det kommersielt for- Se også www.akercleancarbon.com 28 Aker ASA årsrapport 2010 Virksomheten

Nøkkeltall 2010 2009

Driftsinntekter Millioner kroner 311 141 EBITDA Millioner kroner 20 (130) Årets resultat Millioner kroner 170 (304) Rentebærende gjeld Millioner kroner 396 1 361 ers eien Aksjekurs Kroner 1,53 2,13 Ak de v le a r l Fortjeneste per aksje, videreført virksomhet Kroner (0,32) (2,93) e d n Antall ansatte 34 48

A 6%

Aker BioMarine Resultatfremgangen i 2010 skyldes sterk dringer mellom Aker BioMarine og Aker Superba™ -baserte MegaRed® vokser vekst i omsetning, godt fiskeri og stabil ASA, innfridde biopteknologiselskapet sin raskest i USA Aker BioMarine er et bioteknologiselskap produksjon. Miljøsertifiseringen (MSC) av netto bokførte restgjeld på 510 millioner til med lang erfaring innen fangst, foredling og Aker BioMarines fangstoperasjon i Sørisha- Aker ASA. salg av omega-3 fra marine kilder. Krillvirk- vet er en bekreftelse på at selskapet driver Aker har i 2010 samlet tillført 740 millio- somheten består av kosttilskuddsingredien- bærekraftig høsting av krill, dette gir store ner i egenkapital, og opprettholdt sin eier- sen Superba™ Krill og fôringrediensen konkurransefordeler. I USA er Superba™- andel på 83,3 prosent i Aker BioMarine. Qrill™ til oppdrettsnæringen. Gjennom baserte MegaRed® det hurtigst voksende Verdiene av aksjene er 1 202 millioner kro- Trygg Pharma, med datterselskapet Epax, omega-3 produktet, og i Europa ble Vitae- ner per 31. desember 2010. Aker er repre- er selskapet en aktør i markedet for høy- pro® den første betydelige merkevaren med sentert i styret med Kjell Inge Røkke. delen av selskapet. Det nye joint-venture konsentrerte fiskeoljer. I Trygg Pharma er Superba™ som ingrediens. Aker BioMarine selskapet vil med sin erfaring fra utvikling og det i tillegg lagt et utviklingsløp for farma- fortsetter arbeidet med å synliggjøre og re- Akers syn på Aker BioMarine produksjon være unikt posisjonert for å le- søytiske ingredienser. alisere verdipotensialet for fôringrediensen Bioteknologiselskapet har vært gjennom en vere høykonsentrert fiskeolje til ulike aktører Qrill™, og som en del av dette vurderes positiv og sunn utvikling. Refinansieringen i næringen. Selskapet utvikler også egne Styrets leder: Kjell Inge Røkke etablering i nye markedssegmenter. Qrill™ har styrket balansen betydelig, og Aker produkter og rekrutterer nå pasienter til en Konsernsjef: Hallvard Muri satte en foreløpig salgsrekord i 2010, og BioMarine har lagt bak seg det første året klinisk fase III-studie som skal undersøke ef- Investeringsdirektør stadig flere oppdrettere erfarer at fôringre- med positiv EBITDA. I tillegg kommer en fekten av AKR 963 – en legemiddelkandidat i Aker: Ola Snøve diensens helse- og vekstfremmende egen- regnskapsgevinst på 393 millioner i forbin- selskapet har utviklet – for behandling av skaper har stor økonomisk verdi. delse med salget av 50 prosent av aksjene i pasienter med alvorlig hypertriglyseridemi. Aker BioMarine i 2010 Kursen på Aker BioMarine-aksjen var Trygg Pharma. Aker vil utvikle Aker BioMarine gjennom Krillvirksomheten viser god fremgang og 1,53 kroner ved utgangen av 2010, mot Alle makrodrivere understøtter fortsatt effektiv drift og organisk vekst. Markeds- selskapet er refinansiert. Samtidig er bety- 2,13 kroner ved årets start (justert for teg- sterk vekst i markedet for helseprodukter veksten er først og fremst drevet av kunn- delige verdier synliggjort gjennom inngåel- ningsretter). Kursnedgangen var på 28 pro- generelt og omega-3 baserte ingredienser skap og informasjon om helsefordelene ved sen av 50/50 partnerskapet med det ameri- sent. spesielt. Både Aker BioMarines krillingredien- inntak av omega-3. For selskapene i kon- kanske investeringsfondet Lindsay Gold- ser, Trygg Pharma og Epax’ fiskeoljekonsen- sernet handler det om å lansere nye og inn- berg i datterselskapet Trygg Pharma. Akers engasjement trater har gode forutsetninger for å lykkes i ovative produkter sammen med sine part- For halvparten av aksjene i Trygg I forbindelse med refinansieringen av Aker sine markeder. Markedene har vokst raskt i nere, samt at disse oppnår bred distribu- Pharma betaler Lindsay Goldberg opp til BioMarine i første kvartal 2010 hentet sel- mange år, og potensialet er fremdeles stort. sjon i alle geografiske markeder for å kunne 280 millioner kroner. Trygg Pharma kjøpte i skapet 638 millioner kroner i en fortrinnsret- Etableringen av Trygg Pharma er en vik- ta markedsandeler i årene som kommer. løpet av året Epax – verdens fremste pro- tet emisjon, hvor Aker ASA deltok med sin tig satsing, og partnerskapet med Lindsay dusent av høykonsentrerte fiskeoljer. relative eierandel. Etter motregning av for- Goldberg bekrefter stort potensial i denne Se også www.akerbiomarine.com Aker ASA årsrapport 2010 29 Virksomheten

Finansielle investeringer

Aker forvalter betydelig midler i kontanter, rentebærende fordringer og andre finansielle eiendeler. Likviditets- og risikostyringen skjer sentralt, og forvaltningen av de finansielle investeringene genererer en stabil årlig avkastning og kontantstrøm.

Det tidligere omtalte segmentet Treasury er ekstern finansiering. Aker får en tydeligere ner tegnet Aker seg for ca. 170 millioner Akers finansielle investeringer nå splittet i to deler for å øke fokuset på ak- eierrolle, og datterselskapene tilbakebetaler kroner. Aker garanterte for det 3-årige lånet. (milliarder kroner) tiva siden av Akers balanse. Driftssegmentet gradvis lån til Aker. Uten garantistillelse fra Aker ville lånekost- finansielle investeringer omfatter samtlige naden for Aker Drilling blitt vesentlig høyere 12 eiendeler i Aker ASA (mor og holdingselska- Året 2010 enn renten på NIBOR pluss en margin på 11 per) – unntatt industrielle aksjeinvesteringer Beholdningen av kontanter økte fra 2,7 milli- 400 basispunkter. Aker Drillings treårige 10 og investeringer i fondsandeler. I segmentet arder kroner til 2,9 milliarder kroner ved ut- obligasjonslån på 1,5 milliarder kroner er inngår risiko- og likviditetsstyring på porte- gangen av 2010. Brutto rentebærende gjeld erstattet med et femårig obligasjonslån i 9 føljenivå, investeringer i ulike verdipapirer, er redusert fra 2,9 til 2,6 milliarder kroner. første kvartal 2011, men uten at Aker ASAs 8 aksjer, rentebærende fordringer og utlån til I 2010 er de siste garantiforpliktelsene på garanti opprettholdes. 7 datterselskaper, og generell finansiell råd- totalt 41 millioner dollar for Sea Launch ut- Aker eier, gjennom heleide selskaper, to givning til operative selskaper. Treasuryav- betalt til rakettoppskytingsselskapets kredi- skip som går på lange bareboat kontrakter, 6 delingen følger i hovedsak passivasiden av torer. Ved utgangen av 2010 er til sammen og den operasjonelle driften inngår i kon- 5 Aker ASAs balanse med ansvar for innlån, 5,5 milliarder kroner lånt ut på markedsmes- sernregnskapet. Det ene skipet, seismikk- rente- og valutasikring, og gir råd om finan- sige vilkår til datterselskaper og tilknyttede fartøyet Geco Triton, er på fornyet 5-års 4 ■ Andre eiendeler siering til operative selskaper. selskaper, mot 6,9 milliarder kroner ett år kontrakt med Western Geco fra januar 2011. 3 ■ Noterte obligasjoner Finansielle investeringer utgjorde 9,6 tidligere. Aker tok også levering av Aker Wayfarer i 2 ■ Langsiktige milliarder kroner ved utgangen av 2010, og De største engasjementene er utlån og oktober 2010. Dette spesialiserte konstruk- rentebærende dette tilsvarer 45 prosent av totale verdijus- obligasjoner knyttet til de operative industri- sjonsfartøy er på 10 års kontrakt for marine 1 fordringer terte eiendeler i mor- og holdingselskaper. selskapene, og er til sammen på 3,1 milliar- operasjoner med et heleid datterselskap av 0 ■ Kontanter Av dette er kontanter 2,9 milliarder kroner. der kroner. I tillegg kommer utlån på 1,8 mil- Aker Solutions. 31.12.09 31.12.10 Finansielle investeringer forvaltes av liarder kroner til selskaper i porteføljen av Akers finansielle handlefrihet og fleksibili- Akers sentrale finansfunksjon, og ledes av finansielle investeringer i Converto Capital tet er økt i 2010. I november plasserte sel- finansdirektør (CFO) og en investeringsdi- Fund. skapet et 5-årig usikret obligasjonslån på en rektør, som står for den daglige oppfølgin- Samlede utlån til Aker-selskaper er sam- milliard kroner i markedet. Som en del av gen av porteføljen. let redusert med 1,4 milliarder kroner i 2010. plasseringen kjøpte Aker tilbake 220 millio- Akers sterke balanse og finansielle posi- Aker solgte obligasjoner i Aker Solutions for ner kroner av fastrentelånet AKER02, et prio- sjon har de siste årene gjort det mulig for ca. en milliard kroner. I tillegg er det gjen- ritert obligasjonslån med forfall i mars 2012. morselskapet å opptre både som egenkapi- nomført refinansiering av Aker BioMarine og God likviditet og en robust balanse gir talinvestor og långiver i oppstartselskaper, Aker Drilling. I Aker BioMarine ble Akers handlefrihet og forutsigbarhet for en stabil spesielt i perioden 2005-2008. Dette er sel- netto fordring på 0,5 milliard kroner innfridd. utbyttepolitikk. sere Akers fordringer mot datterselskaper skaper som nå har tatt steget inn i driftsfa- I forbindelse med Aker Drillings refinansie- Verdijustert egenkapitalandel er 86 pro- fortsetter. Det er et mål at de operative sel- sen. Hvert av selskapene videreutvikles ring innløste Aker konvertible obligasjoner sent ved inngangen til 2011 før avsatt ut- skapene skal stå på finansielle egne ben som selvstendig enheter med sterk operativ for 181 millioner kroner. I det nye børsno- bytte, og netto rentebærende eiendeler er med Aker som egenkapitalinvestor i forhold ledelseskompetanse, uavhengige styrer og terte obligasjonslånet på 1,5 milliarder kro- 6,1 milliarder kroner. Arbeidet med å redu- til gjeldsfinansiering. 30 Aker ASA årsrapport 2010 Virksomheten

Fondsinvesteringer

Aker investerer i spesialiserte fond som forvaltes av kompetente og opportunistiske forvaltningsselsselskaper. Av Akers samlede eiendeler på 21,4 milliarder er 1,6 milliarder kroner investert i Converto Capital Fund og AAM Absolute Return Fund.

Driftssegmentet fondsinvesteringer består sent), Bokn Invest, eierselskapet til tidligere Sjømatkonsernet oppnådde lønnsom vekst, Akers fondsinvesteringer av fondsandeler. Dette er kapital som aktivt Bjørge (39,9 prosent) og Ocean Harvest og virksomheten rendyrkes videre i hvitfisk- (milliarder kroner) forvaltes av Converto Capital Management (100 prosent). Det tas en opportunistisk og selskapet Aker Seafoods (fangst) og mar- 1,6 og Oslo Asset Management. I 2010 var aktiv rolle i arbeidet med å videreutvikle keds- og foredlingsselskapet Norway Sea-

Aker med på å etablere Norron Asset Ma- selskapene i porteføljen. foods. 1,4 nagement i Stockholm. De første fondene Siden starten og frem til utgangen av Teknologiselskapet Bjørge er tatt av børs. lanseres i 2011, og Aker vil investere i 2010 var verdipapirporteføljens avkastning Sammen med partneren, private equity-fon- 1,2 fondsandeler. 6,3 prosent. I 2010 steg porteføljen 1,3 pro- det HitecVision, har Converto delt Bjørge i

sent i verdi til 1,46 milliarder kroner, inklu- tre fokuserte selskaper, Stream AS, Align AS 1,0 AAM Absolute Return Fund dert ikke-innkalt kapital ved årets slutt. Aker og Naxys AS. I Aker Philadelphia Shipyard Oslo Asset Management (tidligere Aker As- har 99,8 prosent av kapitalen i fondet, og er det gjort en tentativ avtale som sikrer vi- 0,8 set Management) har forvaltet hedgefondet eier 90 prosent av forvaltningsselskapet dere aktivitet til minimum første halvår 2013. AAM Absolute Return Fund siden de eta- Converto Capital Management. Selskapet Aker Floating Production har gjennom hele 0,6 blerte det i desember 2005. Fra etablerin- har syv ansatte. 2010 hatt svært god drift av Dhirubhai-1 – gen og frem til utgangen av 2010 var av- en FPSO som produserer olje på langsiktig 0,4 kastningen 72,3 prosent. Året 2010 kontrakt utenfor India. Fiskeriselskapet ■ Converto 0,2 Capital Fund Fondet oppnådde 1,7 prosent avkast- Verdien av Akers fondsinvesteringer i AAM Ocean Harvest har hatt svak drift som følge ■ ning i 2010, mot 7,4 prosent i 2009. Av en Absolute Return Fund og Converto Capital av generelt lite fisk i området utenfor Sør- AAM Absolute 0,0 Return Fund samlet kapital på 410 millioner USD i AAM Fund steg samlet med 3,9 prosent i verdi i Amerika. Investeringen i Ocean Harvest er 31.12.09 31.12.10 Absolute Return Fund står Aker for 12,5 2010. Hedgefondet tar typisk posisjoner i nedskrevet med 48 millioner kroner. prosent av kapitalen. Eksterne investorer energisektoren og maritime næringer. I 2010 er det lagt et godt grunnlag for å har 87,5 prosent av fondsandelene. I Converto Capital Fund er eierengasje- sikre og skape verdier i Converto Capital 50,1 prosent av Oslo Asset Management mentet aktivt. Det utøves i styrerommet, og Fund, og for å frigjøre kapital til Aker ved eies av Aker, og ansatte i forvaltningssel- fondets investeringsansvarlige for hvert en- salg eller tilbakebetaling av lån. Flere av skapet eier de siste 49,9 prosent. Selskapet kelt selskap følger opp daglig ledelse ved porteføljeselskapene kjennetegnes av lite har åtte ansatte. blant annet forbedringsprosesser og struk- likvide aksjer som i liten grad følger den sjon og finansielle stilling. Det arbeides turelle endringer. Kjennetegnet er nærhet til generelle utviklingen på Oslo Børs. Salg av også med å sikre nye ordrer for skipsverftet Converto Capital Fund investeringene, kunnskap om selskapene i mindre investeringer vil fortsette. i Philadelphia og med en langsiktig plan for Converto Capital Management ble etablert porteføljen og raske beslutninger. I 2010 er Prioriteringene fremover er å videreut refinansiering av American Shipping Com- 1. juli 2009, og forvalter Converto Capital det foretatt grep i flere porteføljeselskaper, vikle de rendyrkede selskapene som er pany. Fund. Fondet er en førende aksjeeier i sel- og fondet har solgt seg ut av mindre inves- skapt etter oppdelingen av Aker Seafoods Langsiktig er ambisjonen til Converto skaper som Aker Seafoods (65,9 prosent), teringer med gevinst. og Bjørge. I Aker Floating Production er Capital Management at et neste investe- Aker Floating Production (72,3 prosent), Aker Seafoods var enkeltinvesteringen fokuset fortsatt på sikker og god drift, og ringsfond skal tiltrekke kapital fra eksterne Aker Philadelphia Shipyard (67,1 prosent), som gjorde det best i 2010, med en verdi- det vurderes strategiske alternativer som vil investorer. Arbeidet har startet for å utar- American Shipping Company (19,9 pro- økning på 43 millioner kroner (+10 prosent). styrke oljeserviceselskapets markedsposi- beide en strategi for et nytt fond. Aker ASA årsrapport 2010 31 Årsberetning

Årsberetning 2010

Aker ASA har i 2010 fortsatt å konsentrere seg om videreutvikling av de Finansielle investeringer omfatter kon- sammen med svenske partnere. operative selskapene i porteføljene. Verdijustert egenkapital (VEK) i Aker tanter, fordringer og samtlige eiendeler i I fjerde kvartal annonserte Aker Solu- ASA og holdingselskaper (Aker) var 18,4 milliarder kroner ved utgangen av Aker– unntatt industrielle aksjeinvesteringer tions salg av datterselskapet Aker Marine 2010. Dette tilsvarer 253,80 kroner per aksje, og er en nedgang på 5,9 og investeringer i fondsandeler. Contractors og store deler av forretnings- prosent fra utgangen av 2009. I 2010 falt Aker-aksjen 13,3 prosent i verdi, området P & C. Dette er et ledd i rendyrkin- mens hovedindeksen på Oslo Børs (OSEBX) steg med 18,3 prosent. Viktige hendelser i 2010 og etter gen av Aker Solutions som et engineering- balansedagen og teknologiselskap, mens EPC-virksom- Aker har i 2010 gjort viktige grep for å vide- het knyttet til det maritime miljø, vokste I løpet av første kvartal 2010 fikk Aker Dril- heten skilles ut i et separat selskap. I fjerde reutvikle rollen som egenkapitalinvestor. Aker gjennom 1900-tallet til et av Norges ling sine rigger i drift for oljeselskapene Sta- kvartal tok Aker levering av fartøyet Aker Dette uttrykkes gjennom et aktivt eierenga- største industrikonsern. toil og Det norske, og bidro for første gang Wayfarer som er på ti års leieavtale med sjement i operative selskaper, og ved at Aker har 49 ansatte ved hovedkontoret i med positiv kontantstrøm. Dette var et ven- Aker Solutions. Dette er i henhold til avtalen samlede utlån til datterselskaper og tilknyt- Oslo og over 14 000 aksjonærer. Aksjene depunkt etter en krevende periode med fra våren 2009. tede selskaper er redusert fra 6,9 milliarder omsettes ved Oslo Børs. I overkant av to forsinkelser og oppstartsproblemer. I første kvartal 2011 iverksatte Aker kroner til 5,5 milliarder kroner. tredeler av aksjene eies av selskaper eid av I andre kvartal fullførte Aker Drilling plas- Drilling en offensiv plan for satsing i sterke Aker har gjennom 2010 redusert risikoen Kjell Inge Røkke og hans familie. seringen av et nytt 3-årig obligasjonslån på vekstmarkeder og gjennomførte en børs- i porteføljene av industrielle investeringer, Ved utgangen av februar 2011 var Aker, 1,5 milliarder kroner med Aker ASA som notering av boreselskapet. Det er inngått finansielle investeringer og fondsinvesterin- direkte og indirekte, største eier i en rekke garantist, og til en rente på NIBOR pluss en en avtale for bygging av to boreskip, og ger. Selskapets egenkapital er solid, likvidi- selskaper som til sammen hadde mer enn margin på 400 basispunkter. Det konverti- opsjon på ytterligere to boreskip. Etter en teten er styrket, og den økonomiske handle- 22 000 ansatte i over 30 land. Åtte av sel- ble obligasjonslånet på 800 millioner kroner vellykket emisjon på 3 600 millioner kroner friheten er stor. Styret foreslår å utbetale et skapene er børsnoterte. Aker deler sin virk- ble dermed refinansiert til markedsmessige hvor Aker deltok med 567 millioner kroner, utbytte på 10 kroner per aksje for regn- somhet i tre driftssegmenter: Industrielle vilkår. I andre kvartal ble Aker BioMarine er Akers eierandel redusert fra 100 til 43,49 skapsåret 2010. Det tilsvarer 3,9 prosent av investeringer, Fondsinvesteringer og Finan- refinansiert, og Akers netto fordring på 0,5 prosent. Det er gjennomført en refinansie- VEK og en direkteavkastning på 7,1 prosent sielle investeringer. milliard kroner ble konvertert til egenkapital. ring av bankgjeld. I tillegg er obligasjonslå- i forhold til aksjekursen 31. desember 2010. Industrielle investeringer omfatter eier- I tredje kvartal inngikk Aker BioMarine net til Aker Drilling på 1,5 milliarder kroner Akers finansielle stilling er god. Egenka- skap i Aker Solutions som er en av verdens partnerskap med Lindsay Goldberg. Dette erstattet, fra et 3-årig til 5-årig obligasjons- pitalandelen etter avsatt utbytte på 724 mil- ledende leverandører til oljeindustrien, i bo- investeringsfondet kjøpte 50 prosent av lån, men uten at Aker ASAs garanti opp- lioner kroner utgjorde 77,9 prosent per 31. reentreprenøren Aker Drilling, i Det norske aksjene i Aker BioMarines datterselskap rettholdes. Aker Drilling står dermed finan- desember 2010, mot 80,3 prosent et år tid- oljeselskap, i bioteknologiselskapet Aker Trygg Pharma Holding (Trygg Pharma). sielt på egne ben, og boreselskapet skal ligere. Brutto rentebærende gjeld i Aker ved BioMarine og i miljøteknologiselskapet Aker Trygg Pharma har kjøpt Epax – en av ver- videreutvikles som et selvstendig selskap utgangen av 2010 var 2,6 milliarder kroner, Clean Carbon. dens ledende aktører for fremstilling av og med Aker som en betydelig minoritets- og tilgjengelige kontanter utgjorde 2,9 milli- Fondsinvesteringer består av fondsande- høykonsentrerte omega-3-oljer. I dette aksjonær. arder kroner. Netto rentebærende eiendeler ler i Converto Capital Fund og AAM Absolute kvartalet forlenget Det norske kontrakten var 6,1 milliarder kroner. Return Fund, som forvaltes av henholdsvis for leie av riggen Aker Barents i to år, og Industrielle investeringer Converto Capital Management og Oslo As- Det norske har opsjoner på ytterligere å Industrielle investeringer er ett av tre drifts- Virksomhet og lokalisering set Management – to spesialiserte forvalt- forlenge avtalen med to ganger ett år fra segmenter i Aker. Den samlede markeds- Aker er et industrielt investeringsselskap ningsselskaper som kontrolleres av Aker. I 2014. I tillegg utvidet Aker engasjementet i justerte verdien av de industrielle aksjein- med lange tradisjoner. Selskapets historie tillegg var Aker med å etablere svenske Nor- fondsinvesteringer fra to til tre forvaltnings- vesteringene var 10,2 milliarder kroner ved skriver seg tilbake til 1841. Med utgangs- ron Asset Management i 2010, og de første miljøer. Det skjedde med etableringen av utgangen av 2010, mot 10 milliarder kroner punkt i skipsbygging og mekanisk virksom- fondene blir etablert i første kvartal 2011. Norron Asset Management i Stockholm ett år tidligere. 32 Aker ASA årsrapport 2010 Årsberetning

”Aker har vært en pådriver for å identifisere og ring Group i USA til en pris på 5,5 milliarder nådde en oppetid over 95 prosent i fjerde gjennomføre strukturelle muligheter for kroner. I tillegg er Aker Marine Contractors kvartal. Riggene er på langsiktige kontrak- (AMC), verdsatt til 1,5 milliarder kroner, ter, og har en samlet ordrereserve på 1,2 forretningsområder og enheter i Aker Solutions.” solgt til Ezra Holdings i Singapore. milliarder USD ved utgangen av 2010. Aker Konsernet gjennomfører en todeling; Spitsbergen er på kontrakt med Statoil frem Aker Solutions strømlinjeformes som et til juli 2013, og oljeselskapet har opsjon på teknologi- og engineeringselskap, og Aker å forlenge avtalen med fem ganger to år. Verdiendringen henger sammen med at i juni 2010. Styret i Aker Solutions har fore- Contractors skilles ut som et spesialisert Aker Barents er på kontrakt med Det nor- investeringen i Aker Solutions har steget 43 slått å utbetale 754 millioner kroner i ut- offshore EPC-selskap. ske oljeselskap frem til juli 2014, og Det prosent i verdi til 5,9 milliarder kroner i bytte. 181 millioner kroner av dette tilfaller norske har opsjon på å forlenge avtalen verdi, hensyntatt mindreverdien knyttet til Aker gjennom sitt eierskap i Aker Holding. Aker Drilling med ytterligere to år. put-opsjonen som SAAB/Investor har mot Aker eier 60 prosent av selskapet Aker Aker Drilling-aksjen noteres til handel på Boreselskapet har en førsteklasses Aker. Aksjeinvesteringen i Aker Drilling er Holding som eier 40,27 prosent av aksjene i Oslo Børs 25. februar 2011, og kurs per ak- driftsorganisasjon og to dypvannsrigger redusert i verdi med 1 736 millioner kroner. Aker Solutions. Aker har dermed en indirekte sje etter avsluttet bookbuilding-periode er med meget god drift på norsk sokkel. Det Tidligere var aksjene verdsatt til kostpris, økonomisk interesse i Aker Solutions tilsva- 19 kroner. Aker tegnet seg for 567 millioner er i 2010 levert godt driftshistorikk og forut- men verdsettes nå til den observerbare rende en eierandel på ca. 24 prosent, og kroner i emisjonen. Aker sin aksjeinvestering sigbar operasjon for begge riggene. Kon- emisjonskursen per 21. februar 2011. I ba- behandler Aker Solutions regnskapsmessig i Aker Drilling er regnskapsført per 31. de- traheringen av to boreskip ved DSME gir lansen per 31. desember 2010 er aksjene som et tilknyttet selskap. I henhold til Aker sember 2010 til en verdi tilsvarende emi- selskapet muligheten til også å ta del i et bokført til 1,8 milliarder kroner. Verdiendrin- Holding-avtalen fra 2007 har SAAB og In- sjonskurs, og eierandelen ble redusert til interessant vekstmarked for leteboring på gen av investeringen i Aker BioMarine er vestor rett til å selge sin eierandel til Aker til 43,49 prosent etter emisjonen (før overtilde- store havdyp i områder som for eksempel 425 millioner kroner etter at Aker i 2010 til- en pris som tilsvarer 160,16 kroner per aksje, ling). Som en følge av Aker Drillings gjen- Brasil, Mexicogolfen og Vest-Afrika. Selska- førte bioteknologiselskapet 740 millioner i totalt 1,77 milliarder kroner, den 30. juni nomførte refinansiering vil boreselskapet i pet er i gang med å få på plass et team for egenkapital. Investeringen i Det norske ble 2011. Dersom denne opsjonsavtalen erklæ- henhold til plan tilbakebetale sitt lån på USD å håndtere byggeoppfølging på verftet og redusert fra 1 519 millioner kroner til 1 213 res, vil Akers indirekte eierandel i Aker Solu- 488 millioner til Aker i første kvartal i 2011. en internasjonal, kompetent driftsorganisa- millioner kroner, som følge at aksjen falt 20 tions øke til 28 prosent. Se note 32 i kon- God og stabil drift for de to riggene la sjon. prosent i verdi i 2010. Aksjeinvesteringen i sernregnskapet for ytterligere detaljer rundt grunnlaget for at Aker Drilling utvider sat- Aker Clean Carbon er som tidligere verdsatt opsjonsavtalen. singen på dypt vann og i værharde områ- Det norske oljeselskap og Øvrige til kostpris. Aker Solutions er godt posisjonert i for- der. Dette er offshoremarkeder i sterk vekst. oljeinvesteringer hold til langsiktige veksttrender i offshore- Selskapet har inngått en avtale med Da- Det norske-aksjen falt fra 33,80 til 27 kroner Aker Solutions markeder på dypt vann eller tøffe klimatiske ewoo Shipbuilding & Marine Engineering i løpet av 2010, og dette tilsvarer en ned- Aker Solutions-aksjen steg fra 75,45 til forhold – både på norsk sokkel og interna- Co. Ltd (DSME) om bygging av to boreskip gang på 20 prosent. Selskapet var i 2010 99,25 kroner i 2010, og dette tilsvarer en sjonalt. Stigende oljepriser gjennom 2010 for ultradypt vann. Skipene leveres i fjerde operatør for ni letebrønner på norsk sokkel kursstigning på 31,5 prosent. I et år med har ført til at oljeselskapene har økt investe- kvartal 2013. Aker Drilling har i tillegg op- og vil fortsette den offensive letestrategien krevende markeder leverte Aker Solutions i ringsbudsjettene. sjon på bygging av boreskip nummer tre og fremover. Leteresultatene var skuffende i 2010 et tilfredsstillende resultat til tross for Aker har vært en pådriver for å identifi- fire med levering i henholdsvis andre kvartal 2010. Det norske deltok i totalt 12 boreope- høye kvalitetskostnader på enkelte områ- sere og gjennomføre strukturelle muligheter 2014 og første kvartal 2015. rasjoner, hvorav 8 brønner var tørre. Selska- der. Selskapet oppnådde EBITDA på 4,3 for forretningsområder og enheter i Aker Aker Drilling oppnådde i 2010 EBITDA pets resultat etter skatt var minus 671 mil- milliarder kroner inkludert avviklet virksom- Solutions. Dette har forenklet konsernets på 954 millioner kroner og en EBITDA-mar- lioner kroner i 2010 sammenlignet med et het. Aker Solutions rapporterer at ordresitu- struktur slik at man oppnår større transpa- gin på 47,7 prosent. Oppgraderinger og underskudd på 521 millioner kroner i 2009. asjonen er tilfredsstillende. Akers konsern- rens og spisser virksomheten i forhold til verftsopphold for Aker Spitsbergen har blitt Aker ser et betydelig gjenværende poten- sjef, Øyvind Eriksen, har vært arbeidende olje- og gasselskapenes behov fremover. gjennomført i henhold til plan. Søsterriggen sial for nye funn og fortsatt høy produksjon styreleder i Aker Solutions etter at Simen Store deler av forretningsområdet Process Aker Barents har hatt en betalt oppetid på på norsk sokkel, og har et grunnleggende Lieungh fratrådte stillingen som konsernsjef & Construction er solgt til Jacobs Enginee- 84 prosent i 2010. Begge riggene opp- optimistisk syn på en høy oljepris. Det nor- Aker ASA årsrapport 2010 33 Årsberetning

ske arbeider for å skape verdier gjennom Trygg Pharma, med det nyervervede datter- ser, Trygg Pharma og Epax’ fiskeoljekon- for den som forurenser er fortsatt lave. leting og produksjonsvekst fra utbygginger selskapet Epax, er selskapet også ekspo- sentrater har gode forutsetninger for å lyk- Aker ser at Aker Clean Carbon kan være av eksisterende og fremtidige funn. nert mot markedet for høykonsentrerte fis- kes i sine markeder. Markedene har vokst tjent med å få inn en internasjonal partner Tilgang til nødvendig riggkapasitet er keoljer. I Trygg Pharma er det i tillegg lagt et raskt i mange år og potensialet er fremde- for å videreutvikle og dra nytte av den mar- kritisk i denne fasen. Det norske har sikret utviklingsløp for farmasøytiske ingredienser. les stort. kedsposisjonen karbonfangstselskapet har seg langsiktig riggkapasitet på dypt vann Aker BioMarine har synliggjort betyde- opparbeidet seg. og i Barentshavet gjennom kontrakten for lige verdier gjennom inngåelsen av et joint Aker Clean Carbon leie av riggen Aker Barents. Det norske har venture med det amerikanske investerings- Aker har i 2010 tilført teknologiselskapet 52 Fondsinvesteringer kontrakt på to leterigger, og arbeider med fondet Lindsay Goldberg i datterselskapet millioner kroner i ny egenkapital. Bokført Fondsinvesteringer (tidligere rapport som tre aktuelle feltutbyggingsprosjekter. Trygg Pharma. For halvparten av aksjene verdi av Aker sin 50 prosent andel er 127 Finansielle Investeringer) er det andre av tre Akers øvrige oljeinvesteringer innenfor betaler Lindsay Goldberg inntil 280 millio- millioner kroner, noe som tilsvarer kostpris. driftssegmenter i Aker, og består av andeler leting og produksjon var i 2010 Aker Ghana ner kroner, hvorav 140 millioner kroner ble Aker Clean Carbon har nådd viktige mile- i Converto Capital Fund og AAM Absolute og Setanta. Aker, det ghanesiske nasjonale betalt ved gjennomføring av transaksjonen pæler. Byggingen av aminanlegget på “Eu- Return Fund. Verdien av Akers fondsinves- oljeselskapet GNPC, den ghanesiske olje- og ytterligere 140 millioner kroner betales ropean CO 2 Technology Centre Mong- teringer økte med 3,9 prosent i 2010, og er og energiministeren og en lokal partner har ved oppnåelse av fastsatte utviklingsmål. stad” (TCM) for TCM DA er mer enn 70 pro- til sammen på 1,6 milliarder kroner ved ut- signert en termineringsavtale for samarbei- Trygg Pharma kjøpte Epax i 2010, og Aker sent fullført. Prosjektet leveres i henhold til gangen av 2010. det. Partene er enige om at GNPC skal be- BioMarine har finansiert sin andel av opp- revidert budsjett og tidsplan. Aker Clean tale Aker USD 29 millioner, som dekker kjøpet av Epax gjennom en emisjon. Aker Carbon oppnådde EBITDA på minus 21 Converto Capital Fund Akers faktiske kostnader. Setanta eier deler bidro med 208 millioner kroner, og opprett- millioner kroner i 2010, mot minus 24 millio- Investeringsfondet er blant annet en førende av Rousette-funnet i Gabon, og Aker vurde- holdt dermed sin eierandel på 83,3 prosent ner kroner året før. aksjeeier i selskaper som Aker Seafoods rer sitt eierskap i prosjektet. i Aker BioMarine. På kullkraftverket Longannet i Skottland (65,9 prosent), Aker Floating Production Resultatfremgangen i 2010 skyldes sterk arbeides det med Front End Engineering (72,3 prosent), Aker Philadelphia Shipyard Aker BioMarine vekst i omsetning, godt fiskeri og stabil and Design (FEED) for fullskala karbon- (67,1 prosent), American Shipping Company Aker BioMarine-aksjen falt fra 2,13 kroner produksjon. Miljøsertifiseringen (MSC) av fangstanlegg. Kunden, ScottishPower, går (19,9 prosent), Bokn Invest (40 prosent eier- til 1,53 kroner i 2010, og dette tilsvarer en Aker BioMarines fangstoperasjon i Sørisha- som eneste gjenværende tilbyder inn i eks- skap i Align, Stream og Naxys) og Ocean nedgang på 28 prosent. Refinansieringen vet er en bekreftelse på at selskapet driver klusive forhandlinger med de britiske myn- Harvest (100 prosent). I tillegg har fondet en har styrket balansen, og Aker BioMarine bærekraftig høsting av krill, og som gir digheter for å få på plass offentlig finansier- betydelig eierandel i et obligasjonslån ut- oppnådde i 2010 det første året med posi- store konkurransefordeler. I USA er Su- ing av prosjektet. Aker Clean Carbon er stedt av American Shipping Company. Aker tiv EBITDA: 20 millioner kroner, mot minus perba™ ingrediensen i omega-3 produktet også tildelt en av fire FEED-kontrakter av har 99,8 prosent av kapitalen i fondet, og 130 millioner kroner i 2009. MegaRed® som vokser raskt. I Europa be- ENEL for å prosjektere et fullskala karbon- eier 90 prosent av forvaltningsselskapet Aker BioMarine er et bioteknologisel- nyttes Superba™ som ingrediens i blant fangstanlegg i Italia. Converto Capital Management. skap med lang erfaring innen fangst, fored- annet merkevaren Vitaepro®. Markedet for karbonfangstanlegg er i I 2010 steg verdien av porteføljen med ling og salg av omega-3 fra marine kilder. Makrodrivere understøtter fortsatt sterk positiv utvikling, men modner langsommere 53 millioner kroner, tilsvarende 4,4 prosent, Krillvirksomheten består av kosttilskuddsin- vekst i markedet for helseprodukter gene- enn det Aker opprinnelig la til grunn. Offent- til 1,26 milliarder kroner. Denne verdiøknin- grediensen Superba™ Krill og fôringredien- relt og omega-3-baserte ingredienser spe- lige finansierte prosjekter utgjør en stor an- gen hensyntar Akers innskudd på 46 millio- sen Qrill™ til oppdrettsnæringen. Gjennom sielt. Både Aker BioMarines krillingredien- del av markedet. Interessen for slike kon- ner kroner i løpet av året. Aker Seafoods trakter er generelt skjerpet, samtidig som var enkeltinvesteringen som gjorde det enkelte aktører ser ut til å redusere eller ut- best, med en verdiøkning på 43 millioner sette sine prosjekter. Markedet for karbon- kroner (10 prosent). Sjømatkonsernet opp- ”Makrodrivere understøtter fortsatt sterk vekst i fangst uten offentlig støtte er ikke modent. nådde lønnsom vekst, og virksomheten Investering i rensing av CO2-utslipp fra rendyrkes videre i hvitfiskselskapet Aker markedet for helseprodukter generelt og omega-3- kraftverk og industrianlegg kan i dag bare Seafoods (fangst) og markeds- og fored- baserte ingredienser spesielt.” forsvares med offentlig støtte. Kostnadene lingsselskapet Norway Seafoods. 34 Aker ASA årsrapport 2010 Årsberetning

Aker Floating Production har gjennom AAM Absolute Return Fund mikkfartøyet Geco Triton, er på fornyet fem- Konsernets årsregnskap hele året hatt god og sikker drift av produk- Hedgefondet tar typisk posisjoner i energi- års kontrakt med Western Geco fra januar Resultatregnskapet sjons- og lagringsskipet Dhirubhai-1 med sektoren og maritime næringer. Aker har 2011. Aker tok også levering av Aker Way- Aker ASA-konsernet hadde i 2010 driftsinn- en oppetid som i gjennomsnitt har ligget 12,5 prosent av fondets kapital på USD 410 farer i oktober 2010. Dette spesialiserte tekter på 7 527 millioner kroner, mot 6 262 nærmere 100 prosent i 2010. Skipet er leid millioner, og eier 50,1 prosent av forvalt- konstruksjonsfartøyet er på tiårs kontrakt millioner kroner året før. Økningen skyldes ut til 2018 og leietaker har en opsjon på å ningsselskapet Oslo Asset Management for marine operasjoner for et heleid datter- primært at riggene Aker Spitsbergen og kjøpe skipet til fastsatte priser. Til tross for (tidligere Aker Asset Management). selskap av Aker Solutions. Aker Barents har kommet i drift i løpet av at likviditeten i selskapet er betydelig be- Oslo Asset Management etablerte og året. Samlede driftskostnader var 5 936 mil- dret i løpet av 2010, er det heftet usikkerhet har forvaltet hedgefondet AAM Absolute Redegjørelse for årsregnskapet lioner kroner i 2010, mot 6 158 millioner kro- rundt fortsatt drift i selskapet i et scenario Return Fund siden desember 2005. Aker Aker ASAs årsregnskap består av resultat- ner i 2009. Nedgangen skyldes flere ulike der leietakeren av Dhirubhai-1 benytter seg har et innskudd i fondet på 231 millioner regnskap, balanse og kontantstrømoppstil- forhold, blant annet kostnadsføring av utfor- av denne opsjonen. Selskapet har ingen kroner, og verdien av innskuddet var 300 ling for Aker-konsernet og morselskapet skingskostnader for olje og gass i Ghana i indikasjoner på at leietaker vil utøve sin millioner kroner per 31. desember 2010. Aker ASA. I tillegg utarbeides et sammen- 2009 som var vesentlig redusert i 2010. kjøpsopsjon. I et slikt scenario vil imidlertid Fondet oppnådde en avkastning på 0,04 slått resultatregnskap og en balanse for Driftsresultatet var 284 millioner kroner, selskapet være avhengig av inntekter fra et prosent i sin dollartransje i 2010, og 1,7 Aker ASA og holdingselskaper. Aker ASAs sammenlignet med minus 1 603 millioner nytt prosjekt eller tilførsel av ny egenkapital prosent i kronetransjen. konsernregnskap er utarbeidet i henhold til kroner i 2009. Resultatregnskapet reflekterer for å fullt ut kunne betjene sin eksisterende International Financial Reporting Standards at datterselskaper er på vei inn i en drifts- gjeld. Aker har et utestående lån til Aker Finansielle investeringer (IFRS), som er EU-godkjente regnskaps- fase, men bærer fortsatt preg av at enkelte Floating Production på 1,6 milliarder kroner Finansielle investeringer (tidligere rapportert standarder. Årsregnskap for morselskapet selskaper fortsatt er inne i en oppstarts- og til 10 prosent rente p.a. med forfall i 2018. som Treasury) er det siste av tre driftsseg- Aker ASA og det sammenslåtte årsregnska- investeringsfase med lave inntekter. Aker Philadelphia Shipyard signerte i menter i Aker. Verdien av finansielle inves- pet for Aker ASA og holdingselskaper er Samlede avskrivninger og amortiseringer slutten av 2010 en tentativ avtale med Phi- teringer var 9,6 milliarder kroner ved utgan- utarbeidet i samsvar med regnskapslovens i 2010 var 1 171 millioner kroner, mot 926 ladelphia Shipyard Development Corpora- gen av 2010, mot 11,4 milliarder kroner ett bestemmelser og god regnskapsskikk i millioner i 2009. Økningen skyldes primært tion (“PSDC”) hvor PSDC kjøper visse an- år tidligere. Norge. at riggene Aker Spitsbergen og Aker Ba- leggsmidler til USD 42 millioner, noe som Dette driftssegmentet omfatter samt- Det er balansen for Aker ASA og hol- rents har kommet i full drift i løpet av 2010 sammen med ekstern og intern byggefinan- lige eiendeler i Aker ASA (mor og holdingselskaper som vektlegges i Akers in- og avskrives. Netto finansposter viste en siering danner grunnlaget for bygging av to dingselskaper) – unntatt industrielle ak- terne og eksterne rapportering. Denne ba- inntekt på 411 millioner kroner i 2010 sam- produkttankere og dermed videre drift av sjeinvesteringer og investeringer i lansen viser samlet finansiell stilling til sel- menlignet med en kostnad på 84 millioner i verftet, minimum frem til første halvår 2013. fondsandeler. I segmentet inngår risiko- skapene i holdingstrukturen, herunder sam- 2009. Finanspostene preges av andel av re- Som en del av avtalen vil Aker avgi garan- og likviditetsstyring på porteføljenivå, in- let tilgjengelig likviditet og netto gjeld i sultat fra de tilknyttede selskapene Aker tier for tidsriktig levering av skipene, og den vesteringer i ulike verdipapirer, aksjer, ren- forhold til investeringene i de underlig- Solutions og Det norske, samt at det i 2009 tidligere sysselsettingsgarantien på inntil tebærende fordringer og utlån til datter- gende, operasjonelle selskapene. Verdijus- ble innregnet tap på obligasjoner i Ameri- USD 20 millioner vil opphøre. I februar 2011 selskaper, og generell finansiell rådgivning tert egenkapital for Aker ASA og holding can Shipping Company og total return ble avtalen godkjent av delstatsadministra- til operative selskaper. selskaper er utgangspunktet for Aker ASAs swap (TRS) avtale mot underliggende ak- sjonen i Pennsylvania, men endelig gjen- Samlede utlån til Aker-selskaper er redu- utbyttepolitikk. sjer i det samme selskapet. nomføring er fortsatt betinget av at ytterli- sert med 1,4 milliarder kroner i 2010. Aker Konsernets regnskap består av følgende gere finansiering og garantier kommer på solgte obligasjoner i Aker Solutions for ca. Fortsatt drift driftssegmenter: Industrielle investeringer, plass. en milliard kroner. I tillegg er det som tidli- I samsvar med regnskapslovens paragraf Fondsinvesteringer og Finansielle investe- Teknologiselskapet Bjørge er tatt av gere omtalt gjennomført refinansiering av 3-3a bekreftes det at årsregnskapet er av- ringer. Industrielle investeringer inkluderer børs. Sammen med partneren, private equ- Aker BioMarine og Aker Drilling. lagt under forutsetningen om fortsatt drift, Aker Solutions, Aker Drilling, Det norske ity-fondet HitecVision, har Converto delt Aker eier også, gjennom heleide selska- og styret bekrefter at denne forutsetningen oljeselskap, Aker BioMarine og Aker Clean Bjørge i tre fokuserte selskaper; Align AS, per, blant annet to skip som går på lange er til stede. Carbon. Aker Solutions og Det norske er Stream AS og Naxys AS. bareboat-kontrakter. Det ene skipet, seis- tilknyttede selskaper. Fondsinvesteringer Aker ASA årsrapport 2010 35 Årsberetning

”Akers finansielle eksponering er for en stor del mot ser var henholdsvis 5 267 millioner kroner ritetsinteresser i Aker BioMarine med 137 datterselskap som har rigger, skip og anlegg med og 19 649 millioner kroner i 2010, og 5 888 millioner kroner. millioner kroner og 19 505 millioner kroner langsiktige kontrakter med solide kunder.” året før. Konsernets langsiktige rentebæ- Aker ASA rende gjeld beløp seg til 17 545 millioner Morselskapet Aker ASA hadde et årsresul- kroner per 31. desember 2010 mot 15 463 tat på 711 millioner i 2010, mot 1 683 mil- millioner kroner per 31. desember 2009. lioner kroner året før. Det positive resultatet omfatter Converto Capital Fund og AAM var skattekostnaden 522 millioner kroner Inkludert i langsiktig rentebærende gjeld i 2010 skyldes primært verdiendring av ak- Absolute Return Fund. I Converto Capital og tilsvarende årsresultat var minus 2 642 ved utgangen av 2010 er 5 302 millioner sjer og renteinntekter på lån til konsernsel- Fund inngår blant annet de børsnoterte sel- millioner kroner (hensyntatt resultat og tap kroner i gjeld til Eksportfinans som har mot- skaper. Aker ASA har verdivurdert sine in- skapene Aker Seafoods, Aker Floating Pro- fra avviklet virksomhet på minus 434 millio- post i rentebærende anleggsmidler. Øknin- vesteringer ved årsslutt, og selskapet har i duction og Aker Philadelphia Shipyard. ner kroner). gen i langsiktig rentebærende gjeld i løpet tråd med tidligere års prinsipper justert Inntektene i Aker-konsernet kommer ho- av året skyldes i hovedsak nye obligasjons- børsnoterte investeringer i henhold til la- vedsakelig gjennom selskaper konsolidert i Balanse og likviditet lån i Aker Drilling og Aker ASA på hen- veste av kostpris og børskurs. Converto Capital Fund, Aker Drilling og Konsernets totalkapital ved utgangen av holdsvis 1 500 millioner kroner og 1 000 For informasjon om lønn og godtgjørelse Aker BioMarine. Øvrige selskaper har be- året var 41 241 millioner kroner sammenlig- millioner kroner. til ledende ansatte, samt retningslinjer for skjedne inntekter eller er tilknyttede selska- net med 41 922 millioner kroner i 2009. avlønning, henvises det til note 38 til kon- per (Aker Solutions og Det norske oljesel- Sum anleggsmidler viste 34 138 millioner Kontantstrømoppstilling sernregnskapet. skap) der Aker regnskapsfører sin andel av kroner ved utgangen av 2010 mot 35 053 Konsernets netto kontantstrøm fra opera- Samlede eiendeler per 31. desember selskapets resultat etter skatt og minori- millioner kroner året før. Nedgangen er ho- sjonelle aktiviteter utgjorde 797 millioner 2010 var 29,9 milliarder kroner, en nedgang tetsinteresse. Innenfor driftssegmentet In- vedsakelig relatert til salg av rentebærende kroner i 2010 sammenlignet med 119 mil- fra 31,8 milliarder kroner per 31. desember dustrielle investeringer, er det Aker Drilling anleggsmidler og som delvis motvirkes av lioner kroner i 2009. Avviket mellom drifts- 2009. Nedgangen skyldes blant annet re- som bidrar med vesentlig økning i både netto investeringer i varige driftsmidler, og resultatet før avskrivninger og amortiserin- duksjon av langsiktige fordringer. Egenkapi- driftsinntekter og driftsresultat i sitt første år etablering av Trygg Pharma som en felles- ger på 1 591 millioner kroner og netto kon- talen er 16,6 millioner kroner, og er på med riggene i operativ virksomhet. I drifts- kontrollert virksomhet. Konsernets samlede tantstrøm fra operasjonelle aktiviteter samme nivå som i 2009. Samlet gjeld er segmentet Fondsinvesteringer er det sel- immaterielle eiendeler, eksklusiv goodwill, skyldtes i hovedsak netto betalte renter og 13,3 milliarder kroner. skaper innen Converto Capital Fund som per 31. desember beløp seg til 841 millio- endringer i arbeidskapitalen. Akers finansielle eksponering er for en bidrar til økningen i inntekter og økning/ ner kroner i 2010 mot 1 060 millioner kroner Netto kontantstrøm fra investeringsakti- stor del mot datterselskap som har rigger, reduksjon i driftsresultat. i 2009. Goodwill utgjorde 819 millioner kro- viteter var 260 millioner kroner i 2010, opp skip og anlegg med langsiktige kontrakter Andel resultat fra tilknyttede og felles- ner, ned fra 906 millioner kroner i 2009. fra minus 13 502 millioner kroner året før. med solide kunder. kontrollerte selskaper var 589 millioner kro- Nedgangen skyldes en nedskrivning av Årets kontantstrøm består av salg av rente- ner, finansinntekter utgjorde 411 millioner goodwill i datterselskapet Aker Floating bærende fordringer på 2 010 millioner kro- Forskning og utvikling kroner, finanskostnader 1 009 millioner kro- Production. Goodwill er testet for verdifall, ner og nedsalg av datterselskaper på 312 Morselskapet hadde ikke forsknings- og ner og andre poster var til sammen 420 mil- og med det unntak nevnt ovenfor overstiger millioner kroner, noe som motvirkes av utviklingsaktiviteter i 2010. FoU-aktivitetene lioner kroner. Dette ga et resultat før skatt dekningsbeløpet bokført verdi av identifi- blant annet investeringer i anleggsmidler på i konsernet for øvrig er omtalt i årsberetnin- på 695 millioner kroner i 2010, sammenlik- serte eiendeler. Følgelig er det ikke foretatt 1 690 millioner kroner. gen for det enkelte operative datterselskap. net med minus 1 687 millioner kroner året noen ytterligere nedskrivninger. Netto kontantstrøm fra finansieringsakti- før. Konsernets kontanter og kontantekviva- viteter utgjorde minus 275 millioner kroner i Aker ASA og holdingselskaper Skattekostnaden i 2010 var 343 millioner lenter ved utgangen av 2010 var på 5 121 2010, mot 11 824 millioner kroner i 2009. Resultatregnskapet kroner og årsresultat var 351 millioner kro- millioner kroner. Årets kontantstrøm fra finansieringsaktivite- Resultatregnskapet for Aker viser et resultat ner. Årets skattekostnad reflekterer at det Konsernets egenkapitalandel var 40 pro- ter skyldes i hovedsak utbetalt utbytte som før skatt på minus 1 983 millioner kroner i ikke er innregnet noen utsatt skattefordel sent. delvis motsvares av netto låneopptak 290 2010. Tilsvarende for året før var minus for Aker ASA og holdingselskaper. I 2009 Sum kortsiktige og langsiktige forpliktel- millioner kroner og ny egenkapital fra mino- 1 010 millioner kroner. Det var ingen drifts- 36 Aker ASA årsrapport 2010 Årsberetning

inntekter i Aker ASA og holdingselskaper i som tidligere omtalt redusert med 50 pro- solgte obligasjoner i Aker Solutions for ca. byttepolitikk tar utgangspunkt i verdijustert 2010, mens driftskostnadene utgjorde 214 sent til 1,8 milliarder kroner. I samme peri- en milliard kroner. I tillegg er det gjennom- egenkapital i Aker og utbyttekapasitet. millioner kroner i 2010, mot 229 millioner ode falt Det norske 20 prosent i verdi til 1,2 ført refinansiering av Aker BioMarine og Verdijustert egenkapital i Aker per 31. kroner i 2009. Ordinære avskrivninger var milliarder koner. Aker BioMarine-aksjen falt Aker Drilling. I Aker BioMarine ble Akers desember 2010 var 18,4 milliarder kroner 15 millioner kroner, og var på samme nivå 28 prosent i verdi, men som følge av Akers netto fordring på 0,5 milliard kroner innfridd. sammenliknet med 19,5 milliarder kroner som året før. deltakelse i emisjoner på 740 millioner kro- I forbindelse med Aker Drillings refinansie- ett år tidligere. I beregningen av verdijustert Netto finansposter i 2010 var 645 millioner økte Akers aksjeinvestering i biotekno- ring innløste Aker konvertible obligasjoner egenkapital benyttes markedsverdi på ner kroner. Verdiendring av aksjer utgjorde logiselskapet fra 777 til 1 202 millioner kro- for 181 millioner kroner. I det nye, børsno- børsnoterte aksjer. I Converto Capital Fund netto minus 2 399 millioner kroner, og skyl- ner ved utgangen av 2010. Aksjeinvesterin- terte obligasjonslånet på 1,5 milliarder kro- måles verdi av unoterte aksjene med basis i des hovedsakelig verdiendring på aksjein- gen i Aker Clean Carbon økte med 52 mil- ner tegnet Aker seg for ca. 170 millioner prinsipper fra “International Private Equity vesteringer i Aker Drilling, Aker BioMarine lioner kroner. kroner. Kontanter og kontantekvivalenter har and Venture Capital Valuation Guidelines”. og Det norske. De viktigste netto øvrige Verdien av Akers fondsinvesteringer i økt i løpet av året, og utgjør 2,9 milliarder For øvrige eiendeler benyttes bokført verdi. finansposter består av gevinst på obligasjo- AAM Absolute Return Fund og Converto kroner ved årets slutt. Immaterielle og varige ner i Aker Solutions på 58 millioner kroner, Capital Fund økte samlet med 3,9 prosent i rentefrie eiendeler er redusert fra 0,9 milliar- Styringsmodell, eierstyring og mottatt utbytte utgjorde 175 millioner kro- verdi i 2010 til 1,6 milliarder kroner. Det ve- der kroner til 0,3 milliarder kroner. Dette selskapsledelse ner, netto renteinntekter var 254 millioner sentligste av verdiendringer følger av Akers skyldes delvis en reklassifisering av investe- Aker har som mål å skape størst mulig ver- kroner og inntekter fra garantiprovisjoner økte innskudd i Converto Capital Fund, ring i skip til rentebærende anleggsmidler dier for sine aksjonærer over tid. God eier- var 42 millioner kroner. samt netto verdiøkning av investeringene i på 0,2 milliarder kroner, og delvis at utsatt styring og selskapsledelse gir gode sty- Årets skattekostnad var 421 millioner fondet. skattefordel ikke er innregnet i balansen. ringsprosesser, og er en forutsetning for at kroner og skyldes i all hovedsak at utsatt Verdien av Akers finansielle investeringer et industrielt investeringsselskap som Aker skattefordel ikke er innregnet i balansen. var 9,6 milliarder kroner ved utgangen av Gjeld og verdijustert egenkapital skal lykkes. Dette reflekterer den usikkerheten som er 2010, mot 11,4 milliarder kroner ett år tidli- Brutto rentebærende gjeld er redusert fra 2,9 Akers hovedaksjonær, TRG, er gjennom knyttet til mulig fremtidig utnyttelse av un- gere. Ved utgangen av 2010 er til sammen milliarder kroner til 2,6 milliarder kroner. I før- Kjell Inge Røkke sterkt engasjert i Aker. Han derskudd til fremføring i Aker. 5,5 milliarder kroner lånt ut på markeds- ste halvår ble gjelden redusert gjennom inn- er selskapets styreleder og utgjør i praksis, messige vilkår til datterselskaper og tilknyt- frielse av obligasjonen AKER01 på 214 mil- sammen med konsernsjef og finansdirektør, Eiendeler tede selskaper, mot 6,9 milliarder kroner ett lioner kroner, og utbetaling av gjeld knyttet til selskapets daglige ledelse. Verdien av eiendelene i Aker var brutto 21,4 år tidligere. De største engasjementene er garantiansvaret for Sea Launch på 262 mil- Aker har rendyrket og klargjort sin sty- milliarder kroner ved utgangen av 2010. Til- utlån og obligasjoner knyttet til de operative lioner kroner (41 millioner USD). I tredje kvar- ringsmodell, og har i 2010 styrket sin opp- svarende for 2009 var 22,9 milliarder kroner. industriselskapene, som utgjør til sammen tal ble ekstern gjeld ytterligere redusert med følging av hver enkelt industriell investering. Verdien av Akers industrielle investerin- 3,1 milliarder kroner. I tillegg kommer utlån 85 millioner kroner, hovedsakelig gjennom Investeringene følges opp av investerings- ger var 10,2 milliarder kroner ved utgangen på 1,8 milliarder kroner til selskaper i porte- innfrielse av et obligasjonslån. I fjerde kvartal ansvarlige som gir støtte til Akers represen- av 2010, mot 10 milliarder kroner ett år tidli- føljen av finansielle investeringer i Converto ble den siste andelen av Sea Launch-garan- tanter i det enkelte selskaps styre. Aker er gere. Investeringen i Aker Solutions økte 43 Capital Fund. tien på 42 millioner USD betalt. I november opptatt av transparens og legger derfor prosent i verdi i 2010 til 5,9 milliarder kro- Samlede utlån til Aker-selskaper er redu- 2010 plasserte selskapet et femårig usikret opp til at eierplanen blir gjennomgått av ner, mens investeringen i Aker Drilling er sert med 1,4 milliarder kroner i 2010. Aker obligasjonslån på en milliard kroner i marke- styret i det aktuelle selskap. De operative det, og som en del av plasseringen kjøpte selskapene og investeringene i Converto Aker tilbake omlag 220 millioner kroner av Capital Fund følges opp etter samme prin- fastrentelånet AKER02, et usikret obliga- sipper av forvaltningsselskapet Converto sjonslån med forfall i mars 2012. Capital Management. ”Aker har rendyrket og klargjort sin styringsmodell, Verdijustert egenkapital (VEK) og fremti- Aker har gradvis økt detaljeringsnivået i dig tilgjengelig likviditet i Aker er sentrale sin eksterne finansielle rapportering, med og har i 2010 styrket sin oppfølging av hver enkelt nøkkeltall i Aker og viktige for vurderingen hovedvekt på Aker ASA og holdingselska- industriell investering.” av Akers finansielle stilling. Selskapets ut- per, fordi dette gir det mest relevante øko- Aker ASA årsrapport 2010 37 Årsberetning

”Aker ønsker å være robust i forhold til kortsiktige kraftige og ansvarlige virksomheter som er net, og til å anerkjenne de fundamentale svingninger i verdier, og fører derfor en drevet av både gode økonomiske resultater menneskerettighetsprinsippene. Disse er og krav til samfunnsansvar. definert i Menneskerettighetserklæringen, konservativ finanspolitikk.” Aker erkjenner at selskapet ikke alene OECDs retningslinjer for multinasjonale sel- kjennetegnes med egen virksomhet, men skaper og ILOs erklæring om fundamentale også med de tjenester, produkter og øko- prinsipper og rettigheter på arbeidsplassen. nomiske resultater som leveres av underlig- Aker har gjennom flere generasjoner ut- nomiske bildet for aksjonærer, investorer, underliggende operative selskaper, men gende selskaper og deres ansatte, og hvor- viklet et tett samarbeid med arbeidstakeror- kreditorer og andre interessenter. Det leg- med Aker som aktiv pådriver gjennom sitt dan leveransene utføres. Langsiktige og ganisasjoner. Representanter for de ansatte ges vekt på å synliggjøre Akers samlede styrearbeid. gjensidig gode relasjoner til samfunnet er er involvert i sentrale beslutningsprosesser, eksponering overfor hvert underliggende Aker ønsker å være robust i forhold til en forutsetning for varige verdier. blant annet gjennom styrerepresentasjon. selskap. Målet er at slik økt transparens kortsiktige svingninger i verdier, og fører Aker søker en åpen dialog med samfun- Aker har et European Works Council med skal bidra til større forståelse for selskapets derfor en konservativ finanspolitikk. Balan- nets mange deltagere og interessenter, og ansatte fra Aker ASA, Aker Solutions og finansielle utvikling og verdidrivere, og for- sen per 31. desember 2010 for Aker viser er opptatt av åpenhet og redelighet i for- Aker Seafoods. I tillegg har selskapets nor- enkle vurderingen av selskapets aksjonær- en egenkapitalandel på 77,9 prosent og hold til sine omgivelser. Formålet er å eta- ske fagforeninger årlige tillitsmannskonfe- verdier. netto rentebærende eiendel på 6,1 milliar- blere og videreutvikle tillitsfulle relasjoner. ranser og arbeidsutvalg i hvert hovedsel- I tråd med Norsk anbefaling for eiersty- der kroner. Brutto gjeld utgjorde kun 2,6 Selskapets ressurser brukes ikke til å støtte skap. ring og selskapsledelse (NUES), som ble milliarder kroner. politiske partier eller deres tilhengere. Rele- Morselskapet Aker ASA hadde totalt 49 offentliggjort i revidert versjon i oktober Akers finansielle retningslinjer styrker vant informasjon om Aker er tilgjengelig på ansatte per 31. desember 2010. Selskapet 2010, har styret gjennomgått og oppdatert oppfølgingen av finansiell risiko. Sentrale selskapets hjemmesider. På selskapets er opptatt av mangfold og prioriterer likebe- selskapets prinsipper for eierstyring og sel- måltall er identifisert og følges opp, og det hjemmesider er det en funksjon i hovedme- handling av kvinner og menn, etniske mino- skapsledelse. Det er stor grad av overens- er i 2010 oppnevnt en finanskomité som nyen (Tell Aker) hvor man kan varsle om riteter, eldre og personer med funksjons- stemmelse mellom anbefalingene fra arbeider spesielt med spørsmål og beslut- mulige brudd på retningslinjer og lovverk. hindringer. Av selskapets ansatte var 27 NUES og Akers prinsipper. Avvik fra anbe- ninger knyttet til finansielle investeringer. Virksomheten i morselskapet Aker ASA kvinner (53 prosent). Styreleder, konsernsjef falingen er omtalt i redegjørelsen for eier- For ytterligere informasjon rundt selskapets påvirker ikke det ytre miljø i vesentlig grad. og finansdirektør, som sammen utgjør sel- styring og selskapsledelse på side 122 i risikostyring, henvises det til redegjørelsen Selskapet driver sin virksomhet i leide kon- skapets daglige ledelse, er alle menn. Sel- årsrapporten, eller på selskapets hjemme- for eierstyring og selskapsledelsen i årsrap- torlokaler i Oslo sentrum. skapet søker å legge til rette for fleksibilitet sider www.akerasa.com. porten side 122 til side 125. Selskaper i konsernet driver to borerig- i arbeidsforholdet slik at ansettelse i Aker Håndteringen av eksponeringer i finansi- ger, ett produksjonsskip og 18 fartøy av gir mulighet for god balanse mellom jobb Finansiell styring og risikostyring elle markeder, herunder valuta-, rente- og varierende størrelse. Alle benytter fossilt og fritid i alle faser av yrkeslivet. Aker har lang tradisjon for industriell risiko- likviditetsrisiko er nærmere redegjort for i brensel (diesel og naturgass) til energipro- Antall ansatte i selskap hvor Aker, di- tagning. Selskapet har utviklet seg gjennom note 2 til konsernregnskapet. duksjon ombord. Det er ikke registrert ve- rekte og indirekte, var største eier var ved flere markedssykluser, og selskapets ver- sentlige utilsiktede utslipp fra virksomheten utgangen av 2010 cirka 22 000. Av disse dier har endret seg i takt med endringer i de Bedrift og samfunn til hverken luft eller sjø. arbeidet om lag 12 700 i Norge. Tilsvarende underliggende markeder og selskapsspesi- Aker har som mål å være en attraktiv ar- for Aker ASA-konsernet var 2 704 totalt og fikke forhold i porteføljene. Som det frem- beidsgiver og foretrukket partner for an- Våre ansatte 1 531 i Norge. I Aker ASA-konsernet var 27 går av respektive balanser og noter er både satte og forretningsforbindelser, og en godt Aker har i 2010 evaluert og fornyet en tre- prosent av de ansatte kvinner. Det eksiste- Aker-konsernet og Aker ASA og holdingsel- respektert samfunnsaktør. Lønnsomhet er parts internasjonal rammeavtale med den rer ingen sentral personal- eller organisa- skaper eksponert for både aksjerisiko, va- en forutsetning for å kunne oppnå et slikt norske fagorganisasjonen Fellesforbundet sjonsutvikling på tvers av selskapene i Aker luta- og renterisiko, markedsrisiko, kredittri- mål. Akers viktigste bidrag til samfunnet er og Den internasjonale metallarbeiderføde- konsernet. Dette viktige arbeidet skjer i siko og operasjonell risiko i de underlig- å utvikle operative selskaper som skaper rasjonen (IMF). Avtalen forplikter Aker til å hvert enkelt underkonsern, tilpasset under- gende selskaper. Håndteringen av opera- verdier. Som en betydelig eier i mange sel- respektere grunnleggende menneskerettig- konsernets behov og den til en hver tid sjonell risiko skjer i første rekke i de skaper, arbeider Aker for å fremme bære- heter og fagforeningsrettigheter i samfun- gjeldende strategi. Mange av virksomhe- 38 Aker ASA årsrapport 2010 Årsberetning

tene i konsernet er hjørnesteinsbedrifter Disponering av årsresultatet i aksjekursene på Oslo Børs. Oljeprisen har i ende tilfredsstillende. Det gir forutsigbarhet som rekrutterer lokalt, men som også spil- Aker ASA 2010 svingt mellom 67,53 dollar og 94,94 for fremtidig inntektsstrøm og soliditet. Det ler en viktig rolle i integrering av arbeidsta- Styret foreslår at utbyttet for regnskapsåret dollar per fat. Hovedindeksen (OSEBX) på presiseres at det er betydelig usikkerhet kere med ikke-norsk bakgrunn. 2010 blir 10 kroner per aksje. Det tilsvarer Oslo Børs har i samme periode variert mel- knyttet til vurderinger av fremtidige forhold. Aker ASA oppfyller lovens bestemmelser om lag 4 prosent av verdijustert egenkapital lom 318 og 441 poeng. I denne perioden Akers balanse gjør selskapet robust om likestilling i selskapets styre, og medvir- og er således i tråd med selskapets utbyt- har Aker ASAs aksjekurs hatt en svakere overfor uforutsette operasjonelle utfordrin- ker gjennom dialog med valgkomiteen og tepolitikk. Årets resultat utgjør 711 millioner utvikling enn OSEBX. I 2010 falt Aker-aksjen ger og kortsiktige svingninger i markedene. sin stemmegivning på generalforsamlin- kroner og overføring fra annen egenkapital med 13,3 prosent i verdi, mens OSEBX steg Med balansen som fundament vil Aker fort- gene til at selskaper eid av Aker ASA gjør utgjør 13 millioner kroner og dekker til med 18,3 prosent. sette å være en pådriver i industriell utvik- det samme. sammen foreslått utbytte på 724 millioner Hvert av selskapene som inngår i Akers ling med et langsiktig perspektiv. Sykefraværet i Aker ASA var 8,1 prosent kroner. Selskapets frie egenkapital per 31. porteføljer av investeringer er i utgangs- i 2010 og utgjorde 799 dager fravær. Tilsva- desember 2010 etter årets foreslåtte ut- punktet godt posisjonert i forhold til fortsatt rende gjennomsnittlig sykefravær for Aker- bytte, var ca. 13,6 milliarder kroner. stigende etterspørsel etter bærekraftig pro- konsernet var 4,5 prosent. Det forholdsvis duksjon av energi og mat. Hver for seg har høye sykefraværet i Aker ASA skyldes lang- Utsiktene framover disse markedene stor betydning for utvik- tids fravær hos noen få medarbeidere. Fremfor å diversifisere risikoen ved å spre lingen av Akers underliggende verdier. Aker Det ble rapportert 91 skader som førte til investeringene på mange ulike bransjer, er forberedt på fortsatt stor volatilitet i fravær i Aker-konsernet i 2010, mot 109 fokuserer Aker på sektorer hvor selskapet begge disse markedene. skader rapportert i 2009. Aker er hoved- har særskilt kompetanse. Som følge av Akers syn er at etterspørselen etter sponsor for Norges Skiforbund Langrenn, dette var om lag to-tredeler av Akers aktiva energi vil fortsette å øke på lengre sikt. Det og en viktig del av samarbeidsavtalen er per 31. desember 2010 direkte eller indi- skaper etterspørsel etter de teknologipro- intern fokus på fysisk trening, riktig kosthold rekte oljerelatert, mens sjømat, kosttilskudd dukter og avanserte tjenester som leveres og motivasjon for å ivareta helse og fore- og ernæring var i underkant av 10 prosent, av selskaper i Akers porteføljer og innebæ- bygg skader blant ansatte i Aker, konsernet og kontanter utgjorde 14 prosent. rer langsiktige, gode markedsmuligheter. og tilknyttede selskaper. Målet er å øke Akers utvikling er som følge av dette Ordrereserven og kontraktsporteføljen i de friskhetsgraden (redusere sykefraværet). nært korrelert med utviklingen i oljepris og underliggende selskaper er gjennomgå-

Oslo, 24. februar 2011 Aker ASA

Kjell Inge Røkke Lone Fønss Schrøder Finn Berg Jacobsen Bjørn Flatgård Hanne Harlem Kristin Krohn Devold Styrets leder Styrets nestleder Styremedlem Styremedlem Styremedlem Styremedlem

Kjell A. Storeide Atle Tranøy Bjarne Kristiansen Harald Magne Bjørnsen Kristian Pedersen Øyvind Eriksen Styremedlem Styremedlem Styremedlem Styremedlem Styremedlem Konsernsjef og daglig leder Aker ASA årsrapport 2010 39 Regnskap og noter – Aker-konsernet 40 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter

Innhold – regnskap og noter

Aker-konsernet Aker ASA Aker ASA og holdingselskaper

Resultatregnskap og totalresultat 41 Note 23 Resultat per aksje og utbytte per Resultatregnskap 97 Innledning 110 Balanse per 31. desember 42 aksje og innskutt egenkapital 78 Balanse per 31. desember 98 Resultatregnskap 110 Endring i egenkapitalen 43 Note 24 Konsernselskaper og Kontantstrømoppstilling 99 Balanse per 31. desember 111 minoritetsinteresser 79 Kontantstrømoppstilling 45 Noter til regnskapet 100 Noter til regnskapet 112 Note 25 Valutakurser 81 Noter til konsernregnskapet 46 Note 1 Regnskapsprinsipper 100 Note 1 Driftsinntekter 112 Note 26 Omregningsdif feranser, virkelig Note 1 Regnskapsprinsipper, grunnlag verdireserve og kurssikrings- Note 2 Lønnskostnader og godtgjørelser 101 Note 2 Spesielle driftskostnader 112 for utarbeidelse og estimater 46 reserve 81 Note 3 Gevinst og tap salg aksjer 101 Note 3 Mottatt utbytte 112 Note 2 Finansiell risikostyring og Note 27 Rentebærende lån og kreditter 83 Note 4 Anleggsaktiva 101 Note 4 Andre finansposter 112 eksponering 52 Note 28 Operasjonelle leieavtaler 88 Note 5 Aksjer i datterselskaper og felles Note 5 Ver diendring og spesielle Note 3 Overtagelse av minoritets- kontrollerte selskaper 102 finansposter 113 interesser og datterselskaper 56 Note 29 Pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser 88 Note 6 Fordringer og andre langsiktige Note 6 Skatter 113 Note 4 Salg av datterselskaper og finansielle anleggsmidler 102 avviklet virksomhet 56 Note 30 Annen langsiktig rentefri gjeld/ Note 7 Aksjer og selskapsandeler 113 forpliktelser 90 Note 7 Andre langsiktige aksjer, etc og Note 5 Driftssegmenter 58 Note 8 Rentefrie langsiktige fordringer Note 31 Anleggskontrakter 90 investering i tilknyttede selskap 103 og øvrige eiendeler 114 Note 6 Lønnskostnader og andre Note 8 Sum egenkapital 103 driftskostnader 62 Note 32 Avsetninger 90 Note 9 Andre rentebærende omløps- Note 9 Utsatt skatt 104 midler og langsiktige fordringer 114 Note 7 Spesielle driftsposter 62 Note 33 Panteheftelser og garantiforpliktelser 90 Note 10 Pensjonskostnader og Note 10 Kontanter og kontantekvivalenter 114 Note 8 Finansinntekter og finans- pensjonsforpliktelser 104 kostnader 63 Note 34 Leverandørgjeld og andre Note 11 Egenkapital 115 betalingsforpliktelser 91 Note 11 Gjeld og andre forpliktelser 105 Note 9 Andre poster 63 Note 12 Rentefri gjeld og forpliktelser 115 Note 35 Finansielle instrumenter 91 Note 12 Juridiske tvister/betingede utfall 106 Note 10 Skatt 64 Note 13 Rentebærende gjeld 115 Note 36 Betingede utfall 92 Note 13 Panteheftelser og garantifor- Note 11 Eiendom, anlegg og utstyr 67 Note 14 Risiko 116 Note 37 Transaksjoner og avtaler med pliktelser 106 Note 12 Immaterielle eiendeler 69 nærstående parter 93 Note 14 Finansiell markedsrisiko 106 Revisors beretning 117 Note 13 Aksjer og andeler i tilknyttede Note 38 Samlet lønn og annen godt- Note 15 Reversering/nedskriving aksjer, selskaper 72 gjørelse til styret, valgkomite, fordringer, etc 107 Note 14 Investeringer i felleskontrollert konsernsjef og andre ledende Note 16 Ansvarlige lån fra konsern- virksomhet 74 ansatte 94 selskaper 107 Note 15 Andre aksjer 75 Note 39 Aksjer eid av styret, konsernsjef Note 17 Kontanter og kontantekvivalenter 107 og ledende ansatte 95 Note 16 Finansielle rentebærende Note 18 Hendelser etter balansedagen 107 anleggsmidler 75 Note 40 Offentlige tilskudd 95 Note 19 Aksjer eid av styret/ledelsen 107 Note 17 Andre anleggsmidler 76 Note 41 Hendelser etter balansedagen 96 Note 20 Samlet lønn og annen godtgjørelse Note 18 Var elager og biologiske eiendeler 76 til styret, valgkomite,revisjonskomite, Note 19 Ordr ereserve på anleggskon- konsernsjef og andre ledende trakter og andre avtalte kontrakter 77 ansatte i Aker ASA 107 Note 20 Kundefordringer og øvrige rentefrie kortsiktige fordringer 77 Erklæring fra styrets medlemmer Note 21 Rentebærende kortsiktige og daglig leder 108 fordringer 77 Revisors beretning 109 Note 22 Kontanter og kontantekvivalenter 78 Aker ASA årsrapport 2010 41 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Resultatregnskap og totalresultat

Resultatregnskap Totalresultat

Videreført virksomhet Beløp i millioner kroner Note 2010 2009 Beløp i millioner kroner Note 2010 2009

Driftsinntekter 5 7 527 6 262 Årets resultat 351 (2 642) Varekostnad og beholdningsendringer (2 630) (2 948) Øvrige resultatelementer Lønnskostnader 6 (2 036) (1 859) Endring i virkelig verdi på finansielle eiendeler 43 (105) Andre driftskostnader 6 (1 270) (1 351) Endring i virkelig verdi kontantstrømsikring 3 61 Driftsresultat før avskrivninger og amortiseringer 5 1 591 104 Endring i virkelig verdi på finansielle eiendeler tilgjengelig for salg overført til resultat (23) 216 Avskrivninger og amortiseringer 11,12 (1 171) (926) Omregningsdifferanser 26 (1 425) Spesielle driftsposter 7,11,12 (136) (781) Endring øvrige resultatelementer fra tilknyttede selskaper (22) (514) Driftsresultat 5 284 (1 603) Endring øvrige resultatelementer, netto etter skatt 8 26 (1 767) Finansinntekter 8 411 812 Årets totalresultat 378 (4 409) Finanskostnader 8 (1 009) (1 052) Andel resultat fra tilknyttede og felleskontrollerte selskaper 13,14 589 794 Henføres til: Andre poster 9 420 (638) Majoritetens andel (eiere i morselskapet) 87 (4 065) Resultat før skatt 5 695 (1 687) Minoritetsinteresser 291 (344) Skattekostnad 10 (343) (522) Totalresultat 378 (4 409) Årsresultat fra videreført virksomhet 5 351 (2 208) Gjennomsnittlig utestående antall aksjer 2) 23 72 367 374 72 367 374 Avviklet virksomhet Gevinst og resultat fra avviklet virksomhet (netto etter skatt) 4 - (434) Årets resultat 351 (2 642) Årets resultat per aksje Resultat per aksje videreført virksomhet: Henføres til: Resultat per aksje 1) 23 0,88 (30,42) Majoritetens andel (eiere i morselskapet) 64 (2 551) Utvannet resultat per aksje 2) 23 0,88 (30,42) Minoritetsinteresser 24 288 (91) Årets resultat 351 (2 642) Resultat per aksje avviklet virksomhet: Resultat per aksje 1) 23 - (4,83) Utvannet resultat per aksje 2) 23 - (4,83)

Årets resultat per aksje: Resultat per aksje 1) 23 0,88 (35,25) Utvannet resultat per aksje 2) 23 0,88 (35,25)

1) Majoritetens andel av årets resultat/ gjennomsnittlig antall utestående aksjer. 2) Det var ingen potensielle instrumenter med utvanningseffekt utestående per 31. desember 2009 og 31. desember 2010. 42 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Balanse per 31. desember

Beløp i millioner kroner Note 2010 2009 Beløp i millioner kroner Note 2010 2009

EIENDELER EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER Eiendom, anlegg og utstyr 11 18 794 18 289 Aksjekapital 23 2 026 2 026 Immaterielle eiendeler 12 1 660 1 966 Annen innskutt egenkapital - - Eiendeler ved utsatt skatt 10 471 673 Sum innskutt egenkapital 23 2 026 2 026 Aksjer og andeler i tilknyttede selskaper 13 5 295 5 126 Omregningsdifferanser og andre reserver 26 (314) (337) Investeringer i felleskontrollert virksomhet 14 640 - Opptjent egenkapital 8 319 8 761 Andre aksjeinvesteringer 15 594 573 Sum egenkapital henført til eierne av morselskapet 10 031 10 450 Finansielle rentebærende anleggsmidler 2, 16 6 357 8 175 Pensjonsmidler 29 18 17 Minoritetsinteresser 24 6 295 6 080 Andre anleggsmidler 17 309 234 Sum egenkapital 16 325 16 530 Sum anleggsmidler 34 138 35 053 Rentebærende lån og kreditter 2, 27 17 545 15 463 Biologiske eiendeler 18 48 63 Forpliktelser ved utsatt skatt 10 266 259 Varelager 18 275 350 Pensjonsforpliktelser 29 163 160 Prosjekter under utførelse 19 359 548 Annen langsiktig rentefri gjeld 30 1 548 3 478 Kundefordringer, øvrige rentefrie kortsiktige fordringer og Langsiktige avsetninger 32 126 144 kortsiktige aksjeinvesteringer 20 1 266 1 505 Sum langsiktige forpliktelser 19 649 19 505 Derivater 35 27 19 Rentebærende kortsiktig gjeld 2, 27 2 073 3 953 Rentebærende kortsiktige fordringer 21 7 52 Leverandørgjeld og andre betalingsforpliktelser 34 1 374 1 715 Kontanter og kontantekvivalenter 2, 22 5 121 4 333 Forpliktelser ved periodeskatt 10 36 24 Sum omløpsmidler 7 103 6 869 Derivater 35 16 160 Sum eiendeler 5 41 241 41 922 Kortsiktige avsetninger 31, 32 1 768 36 Sum kortsiktige forpliktelser 5 267 5 888 Sum forpliktelser 24 916 25 392 Sum egenkapital og forpliktelser 5 41 241 41 922

Oslo, 24. februar 2011 Aker ASA

Kjell Inge Røkke Lone Fønss Schrøder Finn Berg Jacobsen Bjørn Flatgård Hanne Harlem Kristin Krohn Devold Styrets leder Styrets nestleder Styremedlem Styremedlem Styremedlem Styremedlem

Endring i egenkapitalen

Sum Innskutt Om Virkelig Kurs omregning Opptjent Sum egen regnings- verdi sikrings og andre egen Minoritets- egen Beløp i millioner kroner Note kapital differanser reserver reserver reserver kapital Sum interesser kapital

Balanse per 31. desember 2008 23-26 2 026 1 256 (6) (73) 1 177 11 513 14 716 6 932 21 648 Årets resultat (2 551) (2 551) (91) (2 642) Øvrige resultatelementer (se neste side) (1 613) 111 (12) (1 514) - (1 514) (253) (1 767) Totalresultat - (1 613) 111 (12) (1 514) (2 551) (4 065) (344) (4 409) Transaksjoner med eier, direkte mot egenkapital: - - Utbytte - (362) (362) (81) (443) Kjøp egne aksjer i tilknyttede selskaper og ny egnkapital i tilknyttet selskap til overkurs - 4 4 2 6 Sum - - - - (358) (358) (79) (437) Endring i eierandel i datterselskap, som ikke medfører tap av kontroll: - Ny minoritet, kjøp og utløsning av minoritet - 192 192 (299) (107) Ny minoritet, kjøp og utløsning av minoritet i tilknyttet selskap (28) (28) (12) (40) Emisjon i datterselskap - (7) (7) 60 53 Sum - - - - 157 157 (251) (94) Nedsalg av aksjer i Aker Exploration 4 - - - (136) (136) Nedsalg av aksjer i datterselskaper - - - (42) (42) Balanse per 31. desember 2009 23-26 2 026 (357) 105 (85) (337) 8 761 10 450 6 080 16 530 Årets resultat - 64 64 288 351 Øvrige resultatelementer (se neste side) - 11 19 (8) 23 - 23 3 26 Totalresultat - 11 19 (8) 23 64 87 291 378 Transaksjoner med eier, direkte mot egenkapital: Utbytte - (579) (579) (123) (702) Kjøp egne aksjer i tilknyttede selskaper og ny egnkapital i tilknyttet selskap til overkurs - - - (1) (1) Sum - (579) (579) (124) (703) Endring i eierandel i datterselskap, som ikke medfører tap av kontroll: Ny minoritet, kjøp og utløsning av minoritet 3, 24 - 86 86 (98) (12) Ny minoritet, kjøp og utløsning av minoritet i tilknyttet selskap 24 (3) (3) (2) (5) Emisjon i datterselskap 24 - (9) (9) 146 137 Sum - 73 73 47 120 Nedsalg av aksjer i datterselskaper - - - - - Balanse per 31. desember 2010 23-26 2 026 (346) 124 (93) (314) 8 318 10 031 6 295 16 325 44 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Omregningsdifferanser Virkeligverdireserve Kurssikringsreserve kyle for prosjektet. Sikringsreserven omfatter den Omregningsdifferanser består av alle valutadifferan- Virkeligverdireserve består av kumulative nettoend- Sikringsreserven gjelder såkalte kontantstrømssi- delen av verdien som ennå ikke er resultatført, men ser som fremkommer ved omregning av finansregn- ringer i virkelig verdi på investeringer tilgjengelig for krings transaksjoner som er inngått for å sikre mot som føres direkte i egenkapitalen. Brukere av regnskapene til de utenlandske virksomhetene, samt salg inntil investeringen er fraregnet. endringer i inntekter og utgifter som følge av valuta- skapet gjøres oppmerksom på at en positiv verdi på valutadifferanser fra omregning av forpliktelser som kursendringer og renteendringer. Resultateffekten av et sikringsinstrument oppstår fordi det finnes et til- sikrer foretakets netto investeringer i utenlandske slike transaksjoner blir inkludert i resultatregnskapet svarende tap på den sikrede fremtidige inntekten / datterforetak. ved resultatføring av prosjektets inntekter og kost- kostnaden som heller ikke er resultatført ennå. nader etter fremdrift basert på en oppdatert totalkal-

Fordeling øvrige resultatelementer på majoritet og minoritetsinteresser Sum om Kurs regning Omregnings Virkeligverdi- sikrings og andre Opptjent Minoritets Sum Beløp i millioner kroner differanser reserver reserver reserver egenkapital Sum interesser egenkapital

2009 Endring i virkelig verdi på finansielle eiendeler - (105) - (105) - (105) - (105) Endring i virkelig verdi kontantstrømsikring - - 63 63 - 63 (2) 61 Endring i virkelig verdi på finansielle eiendeler tilgjengelig for salg overført til resultat - 216 - 216 - 216 - 216 Omregningsdifferanser (1 326) - - (1 326) - (1 326) (99) (1 425) Endring øvrige resultatelementer fra tilknyttede selskaper (287) - (75) (362) (362) (152) (514) Øvrige resultatelementer 2009 (1 613) 111 (12) (1 514) - (1 514) (253) (1 767)

Sum om Kurs regning Omregnings Virkeligverdi- sikrings og andre Opptjent Minoritets Sum Beløp i millioner kroner differanser reserver reserver reserver egenkapital Sum interesser egenkapital

2010 Endring i virkelig verdi på finansielle eiendeler - 43 - 43 - 43 - 43 Endring i virkelig verdi kontantstrømsikring - - 4 4 - 4 (1) 3 Endring i virkelig verdi på finansielle eiendeler tilgjengelig for salg overført til resultat - (23) - (23) - (23) - (23) Omregningsdifferanser 15 - - 15 - 15 11 26 Endring øvrige resultatelementer fra tilknyttede selskaper (4) - (11) (15) - (15) (7) (22) Øvrige resultatelementer 2010 11 19 (8) 23 - 23 3 26 Aker ASA årsrapport 2010 45 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Kontantstrømoppstilling

Beløp i millioner kroner Note 2010 2009

Resultat før skatt 695 (1 687) Netto rentekostnad (+) 8 585 276 Betalte renter (793) (613) Renter mottatt 162 300 Salgstap/(-gevinst) og nedskrivninger 8 (314) 1 142 Endring i virkelig verdi finansielle eiendeler og endring sikringsinstrumenter 8 104 446 Ordinære avskrivninger og amortiseringer 11,12 1 171 926 Andel resultat fra tilknyttede og felleskontrollerte selskaper 13, 14 (589) (794) Mottatt utbytte fra tilknyttede selskaper 13 286 186 Betalt skatt 10 (58) (59) Endring i driftsmessige eiendeler og gjeld (453) (4) Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 797 119

Innbetaling ved salg av eiendom, anlegg og utstyr 11 49 81 Innbetaling ved salg av aksjer og andeler i andre selskaper 15 21 1 154 Innbetaling ved nedsalg og salg av datterselskap, fratrukket likvider solgt 4 312 (191) Utbetaling ved kjøp av datterselskap, inklusive likvider kjøpt 3 (22) (226) Anskaffelse av eiendom, anlegg og utstyr 11,12 (1 690) (5 720) Utbetaling ved kjøp av aksjer og andeler i andre selskaper 14,15 (419) (1 206) Netto kontantstrøm fra andre investeringer 16 2 010 (7 394) Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 260 (13 502)

Innbetaling ved utstedelse av langsiktige lån 27 4 456 14 581 Innbetaling ved utstedelse av kortsiktig rentebærende gjeld 27 78 26 Nedbetaling av langsiktige lån 27 (1 961) (1 771) Nedbetaling av kortsiktig rentebærende gjeld 27 (2 283) (4 997) Ny egenkapital 137 53 Utbetaling av utbytte (702) (443) Innbetaling fra tilknyttet selskap 21 - 4 377 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (275) 11 824

Kontantstrøm gjennom året 782 (1 559) Effekt av valutakursendring på kontanter og kontantekvivalenter 6 (193) Kontanter og kontantekvivalenter per 1. januar 4 333 6 085 Kontanter og kontantekvivalenter per 31. desember 22 5 121 4 333 46 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Noter til konsernregnskapet

Note 1 Regnskapsprinsipper, grunnlag for utarbeidelse og estimater

INFORMASJON OM KONSERNET nets forholdsmessige andel av enhetens eiendeler, funksjonelle valuta. På grunn av avrundingsdiffe- Beregningene krever at det brukes estimater, og at Aker er et selskap hjemmehørende i Norge og har forpliktelser, inntekter og kostnader fordelt på linjer ranser, stemmer ikke alltid tall og prosenter med de er konsistente med markedsverdsettelsen av hovedkontor på Aker Brygge i Oslo. Konsernregn- i regnskapet. Sammensetningen av investeringene summen. konsernet. Se note 12. skap for regnskapsåret 2010 omfatter morselska- har endret seg noe i løpet av året, og selskapet har pet Aker ASA og datterselskap samt konsernets gjort en fornyet vurdering av hvordan slike investe- Estimater og vurderinger (d) Skatter andeler i tilknyttede selskap og felleskontrollerte ringer bør presenteres for et investeringsselskap Utarbeidelse av årsregnskap i samsvar med IFRS Konsernet er underlagt inntektsskatt i flere jurisdik- virksomheter. som Aker. På denne bakgrunn, samt forventninger inkluderer vurderinger, estimater og forutsetninger sjoner. Aker ASA er notert på Oslo Børs under ticker om fremtidige endringer i regnskapsstandarder som både påvirker hvilke regnskapsprinsipper som Betydelig skjønn kreves i å fastsette den globale ”AKER”. som omhandler felleskontrollert virksomhet, har anvendes og rapporterte beløp for eiendeler, for- avsetningen for inntektsskatter. I den ordinære drif- Aker besluttet å regnskapsføre denne type investe- pliktelser, inntekter og kostnader. Faktiske beløp ten er det mange transaksjoner og beregninger hvor GRUNNLAG FOR UTARBEIDELSE ringer etter egenkapitalmetoden. kan avvike fra estimerte beløp. Estimater og under- den endelige fastsettelsen av skatten er usikker. Se Samsvarserklæring Denne endringen i regnskapsprinsipp har ikke liggende forutsetninger gjennomgås og vurderes note 10. Konsernregnskapet er avlagt i samsvar med EU hatt noen innvirkning på resultat etter skatt eller løpende. Estimater og tilhørende forutsetninger er godkjente IFRS-er og tilhørende fortolkninger som noen vesentlig innvirkning på totale eiendeler eller basert på historisk erfaring og ulike andre faktorer (e) Pensjonsforpliktelser skal anvendes per 31. desember 2010, samt de gjeld i balansen. Sammenligningstall er ikke omar- som anses som rimelige, forholdene tatt i betrakt- Nåverdien av pensjonsforpliktelsene avhenger av en ytterligere norske opplysningskrav som følger av beidet ettersom effekten anses uvesentlig. ning. Endringer i regnskapsmessige estimater inn- rekke faktorer som bestemmes aktuarmessig basert verdipapirhandelloven og regnskapsloven per 31. regnes i den perioden estimatene endres, og i alle på flere forutsetninger. Forutsetningene som er brukt desember 2010. Grunnlag for måling fremtidige perioder som påvirkes. for å bestemme netto pensjonskostnad inkluderer en Forslag til årsregnskap 2010 ble fastsatt av sty- Konsernregnskapet er utarbeidet på grunnlag av Områder med vesentlig estimeringsusikkerhet, diskonteringsrente. Enhver endring av forutsetnin- ret og konsernsjef den 24. februar 2011. Årsregn- historisk kost, med unntak av følgende: samt kritiske forutsetninger og vurderinger ved an- gene påvirker de beregnede pensjonsforpliktelsene. skapet skal behandles av ordinær generalforsamling vendelsen av konsernets regnskapsprinsipper er Konsernet fastsetter diskonteringsrenten ved slutten den 14. april 2011 for endelig godkjennelse. Frem til ■■ Derivater måles til virkelig verdi beskrevet nedenfor og i relevante noter. av hvert år. Dette er renten som skal benyttes for å endelig godkjennelse har styret myndighet til å en- ■■ Finansielle instrumenter til virkelig verdi over Estimater og underliggende forutsetninger gjen- bestemme nåverdien av de forventede fremtidige dre årsregnskapet. resultat måles til virkelig verdi nomgås og vurderes løpende. De operative selska- kontantstrømmene som er nødvendige for å oppfylle ■■ Finansielle eiendeler tilgjengelige for salg måles pene i konsernet har virksomhet innen ulike marke- pensjonsforpliktelsene. I fastsettelsen av diskon- Regnskapsstandarder og fortolkninger utgitt, til virkelig verdi der og blir derfor også påvirket i forskjellig grad av teringsrenten legger konsernet til grunn en rente for men ikke tatt i bruk ■■ Biologiske eiendeler måles til virkelig verdi med usikkerhet i markedene. statsobligasjoner eller obligasjoner med høy kreditt- Det er flere nye standarder, endringer og fortolknin- fradrag for estimerte salgskostnader verdighet i den valuta forpliktelsene vil bli utbetalt og ger som ikke har trådt i kraft for året som avsluttes ■■ Netto ytelsebasert pensjonseiendel er vurdert til (a) Inntektsføring med en løpetid tilnærmet lik pensjonsforpliktelsene. 31. desember 2010 og som ikke er anvendt ved summen av netto pensjonsmidler, pluss tidli- Konsernet benytter løpende avregning for kontrak- Denne og andre nøkkelforutsetninger for pensjons- utarbeidelsen av dette konsernregnskapet. Basert gere ikke innregnede kostnader ved tidligere ter under utførelse. Bruk av løpende avregning forpliktelsene er gjengitt i note 29. på de vurderinger som er gjort så langt vil ingen av perioders pensjonsopptjening og ikke innreg- innebærer at konsernet må estimere utført produk- disse ha vesentlig effekt på konsernregnskapet. nede aktuarmessige tap, minus ikke innregnede sjon som en andel av den totale produksjonen som (f) Finansielle instrumenter Implementering av IFRS 9 Finansielle instrumenter aktuarmessige gevinster og nåverdien av frem- skal utføres. En annen vesentlig usikkerhet er for- Konsernet er eksponert for følgende risikoer fra sin (obligatorisk fra 1. januar 2013) kan dog medføre tidige ytelsebaserte pensjonsforpliktelser ventet resultat i prosjektene. Se note 19. bruk av finansielle instrumenter: visse endringer i klassifikasjon og måling av finan- ■■ Ved trinnvise kjøp resultatføres verdiendringer sielle instrumenter. på tidligere eierandeler (b) Garantiavsetninger ■■ kredittrisiko ■■ Ved nedsalg av datterselskap som leder til kon- Basert på erfaring har konsernet satt av garantifor- ■■ likviditetsrisiko Endring av regnskapsprinsipp trolltap blir gjenværende investering målt til pliktelser på fullførte kontrakter. Avsetningene er ■■ markedsrisiko (bl.a valutakurser og renter) Med virkning fra og med 1. januar 2010 har konser- virkelig verdi på transaksjonstidspunktet presentert i note 32. net endret regnskapsprinsipp på ett område: I note 2 og note 35 presenteres informasjon om Prinsipper for fastsettelse av virkelig verdi er nær- (c) Goodwill eksponering for hver av de ovennevnte risikoene, Presentasjon av investering i felleskontrollert virk- mere beskrevet nedenfor. I samsvar med regnskapsprinsippene tester kon- mål, prinsipper og prosesser for måling og håndte- somhet sernet årlig om det er behov for å skrive ned balan- ring av risiko, og konsernets kapitalforvaltning. Felleskontrollerte selskap regnskapsføres fra og Funksjonell valuta og presentasjonsvaluta seført goodwill. Estimert gjenvinnbart beløp er med 1. januar 2010 etter egenkapitalmetoden. Tid- Konsernregnskapet presenteres i millioner norske beregnet basert på nåverdien av budsjetterte kon- (g) Betingede utfall ligere ble slike investeringer innregnet med konser- kroner. Norske kroner (NOK) er morselskapets tantstrømmer for den kontantgenererende enheten. Med virksomheter spredt over store deler av ver- Aker ASA årsrapport 2010 47 Regnskap og noter – Aker-konsernet

den er selskaper i konsernet, gjennom deres aktivi- pådratt seg eller stilt garanti for forpliktelser forbun- Omregning av regnskaper og transaksjoner i Transaksjoner med nærstående parter teter, involvert i ulike tvister. Avsetninger er gjort for det med det tilknyttede selskapet. Hvis kontroll utenlandsk valuta Alle transaksjoner, avtaler og forretningsforhold å dekke forventede tap som følge av disse tvistene oppnås ved trinnvise kjøp, måles goodwill på opp- Funksjonell valuta med nærstående parter foretas på alminnelige mar- i den grad negative resultater er sannsynlige og kjøpstidspunktet og verdiendringer på tidligere eier- Postene i regnskapet til hvert enkelt datterselskap i kedsmessige vilkår. pålitelige estimater kan lages. Endelig avgjørelse i andeler i det tilknyttede selskapet resultatføres. konsernet blir først regnskapsført i funksjonell slike saker vil imidlertid alltid være forbundet med valuta, dvs. den valuta som best reflekterer de øko- Finansielle instrumenter usikkerhet og kan resultere i at ansvaret overstiger Felleskontrollert virksomhet nomiske forhold og omgivelser som er relevante for Finansielle instrumenter som ikke er derivater de bokførte avsetningene. Se note 36. Felleskontrollert virksomhet er enheter med økono- det aktuelle datterselskapet. Konsoliderte regnska- Konsernet førstegangsinnregner lån, fordringer og misk aktivitet som konsernet sammen med andre per presenteres i norske kroner (NOK), som er mor- innskudd på anskaffelsestidspunktet. Alle andre REGNSKAPSPRINSIPPER har felles kontroll over gjennom en kontraktsfestet selskapets funksjonelle valuta. finansielle eiendeler (inkludert eiendeler øremerket Regnskapsprinsippene som fremkommer nedenfor, avtale mellom partene. Fra 1. januar 2010 regn- til virkelig verdi over resultatet) blir førstegangsinn- er anvendt konsistent for alle perioder og selskaper skapsføres Felleskontrollert virksomhet etter egen- Transaksjoner og mellomværender regnet på avtaletidspunktet, da konsernet blir part i som presenteres i konsernregnskapet. Ved vesent- kapitalmetoden og førstegangsinnregnes til anskaf- Transaksjoner i utenlandsk valuta omregnes til instrumentets kontraktsmessige bestemmelser. lige endringer er sammenligningstall omklassifisert i felseskost. funksjonell valuta for de respektive konsernselska- Konsernet fraregner en finansiell eiendel når de kon- samsvar med årets presentasjon. I tillegg er sam- pene med valutakurs på transaksjonstidspunktet. traktsmessige rettene til kontantstrømmene fra menligningstallene for resultatregnskapet omarbei- Minoritetsinteresser Fordringer og forpliktelser i utenlandsk valuta eiendelen utløper, eller når konsernet overfører de det, ved at virksomhet som er avviklet presenteres Minoritetsinteresser er presentert atskilt fra forplik- omregnes til funksjonell valuta til gjeldende kurs på kontraktsmessige rettene i en transaksjon hvor som om den ble avviklet ved begynnelsen av sam- telser og egenkapital henført til eierne av morsel- balansedagen. Valutagevinster og -tap som opp- praktisk talt all risiko og avkastning ved eierskap til menligningsperioden (se note 4). skapet i balansen og føres som egen post i resul- står som resultat av slike transaksjoner og omreg- den finansielle eiendelen overføres. Alle rettigheter tatregnskapet. Overtakelse av minoritetsinteresser ning av monetære eiendeler og forpliktelser i uten- og plikter som skapes eller beholdes ved denne Konsernregnskap og konsolideringsprinsipper blir innregnet som transaksjoner med eiere i deres landsk valuta, innregnes i resultatregnskapet. Valu- type overføring innregnes separat som eiendeler Datterselskap egenskap av eiere og det oppstår derfor ikke good- takursdifferanser som fremkommer ved omregning eller forpliktelser. Finansielle eiendeler og forpliktel- Datterselskaper er selskap der Aker har kontroll over will eller gevinster eller tap i slike transaksjoner. av operasjonelle poster, innregnes i driftsresultatet i ser motregnes dersom konsernet har en juridisk rett selskapets operasjonelle og finansielle styring. Som resultatregnskapet. Valutakursdifferanser som til å motregne beløpene samt har til hensikt enten å regel eier konsernet direkte eller indirekte mer enn EBITDA fremkommer ved omregning av finansielle eiendeler gjøre de opp på nettogrunnlag eller å realisere eien- femti prosent av stemmerettighetene. I betraktninger Aker definerer EBITDA som driftsresultat før og forpliktelser, innregnes netto som finansiell post delen og gjøre opp forpliktelsen under ett. Ved mot- om hvorvidt det foreligger kontroll over en enhet, tas avskrivninger, amortiseringer og spesielle driftspos- i resultatregnskapet. regning presenteres beløpene netto i balansen. det hensyn til potensielle stemmeretter som er utøv- ter. Konsernet har følgende ikke-derivative finansi- bare. Datterselskaper er inkludert i konsernregnska- Konsernselskaper elle eiendeler: finansielle eiendeler til virkelig verdi pet fra den dagen kontroll oppnås og til den opphø- Spesielle Driftsposter Resultatregnskap og balanse for konsernselskaper over resultatet, lån og fordringer, samt finansielle rer. Der det er nødvendig, er datterselskapers prin- Spesielle driftsposter inkluderer nedskrivning av med funksjonell valuta forskjellig fra presentasjons- eiendeler tilgjengelige for salg. Konsernet har ikke sipper for regnskapsutarbeidelse justert for å sikre goodwill, vesentlig nedskrivning og reversering av valutaen (NOK) regnes om på følgende måte: finansielle eiendeler som holdes til forfall. samsvar med konsernets regnskapsprinsipper. nedskrivning på eiendom, anlegg og utstyr, vesent- Prinsipper for regnskapsføring av finansinntekter lige tap og gevinster ved salg av driftsmidler, ■■ balansen er regnet om til balansedagens kurs og -kostnader er beskrevet i eget avsnitt. Investeringer i tilknyttede selskap restruktureringskostnader og andre vesentlige for- ■■ resultatregnskapet er regnet om til gjennom- Konsernets investeringer i tilknyttede selskap regn- hold som ikke antas å være av regelmessig tilbake- snittskurs i perioden (dersom gjennomsnitt i Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet skapsføres i henhold til egenkapitalmetoden og vendende natur. perioden ikke totalt sett gir et rimelig estimat på Et finansielt instrument klassifiseres til virkelig verdi førstegangsinnregnes til anskaffelseskost. Et tilknyt- bruk av transaksjonskurs, brukes transaksjons- over resultatet dersom det ved førstegangsinnreg- tet selskap defineres som et selskap hvor konsernet Andre poster kursen) ning er øremerket til dette, eller holdes for omset- har betydelig innflytelse, men som ikke er dattersel- Andre poster inkluderer gevinster ved nedsalg av ning. Finansielle instrumenter øremerkes til virkelig skap eller felleskontrollert virksomhet. Som regel datterselskaper og vesentlige gevinster og tap som Omregningsdifferanse som fremkommer ved verdi over resultatet dersom styring, samt kjøps- og eier konsernet mellom 20 og 50 prosent av stem- ikke er en del av den operative virksomheten i kon- omregning av nettoinvestering i utenlandsk virk- salgsbeslutninger gjøres basert på deres virkelige merettene. Potensielle stemmeretter som er utøv- sernet. Beløpet som framkommer inkluderes i somhet, og fra relaterte sikringsobjekter føres som verdi. Ved førstegangsinnregning, innregnes hen- bare tas med i vurderinger av hvorvidt det foreligger resultat før skatt. omregningsdifferanse i totalresultat og spesifiseres førbare transaksjonsutgifter i resultatet når de pålø- betydelig innflytelse over en enhet. Investeringene i egenkapitalen. Disse resultatføres ved avhen- per. Instrumentene måles til virkelig verdi, og end- inkluderer goodwill ved overtakelse, redusert for Elimineringer av transaksjoner ved konsolidering delse. Valutagevinster eller -tap på fordringer og ringer i verdien innregnes i resultatet. akkumulert tap ved verdifall. Konsernregnskapet Konserninterne mellomværende og transaksjoner, gjeld mot en utenlandsk virksomhet innregnes i inkluderer konsernets andel av inntekter, kostnader samt urealiserte inntekter og kostnader fra konser- resultatetregnskapet, med unntak av når oppgjør Lån og fordringer og egenkapitalbevegelser, etter omarbeiding til kon- ninterne transaksjoner, elimineres i konsernregn- verken er planlagt eller sannsynlig i overskuelig Lån og fordringer er finansielle eiendeler med beta- sernets regnskapsprinsipper, fra det tidspunkt bety- skapet. Urealiserte gevinster fra transaksjoner med framtid. Slike valutagevinster eller –tap på fordrin- linger som er faste eller lar seg fastsette og som delig innflytelse ble etablert, frem til innflytelsen selskap regnskapsført etter egenkapitalmetoden ger og gjeld vurderes som en del av nettoinveste- ikke blir notert i et aktivt marked. Lån og fordringer opphører. Når andel underskudd overskrider balan- elimineres mot investeringen i samsvar med kon- ringen i den utenlandske virksomheten, og innreg- førstegangsinnregnes til virkelig verdi tillagt direkte seført verdi av investeringen, reduseres balanseført sernets eierandel. Urealiserte tap elimineres på nes direkte i egenkapital, som omregningsreserve. henførbare transaksjonsutgifter. Etter førstegangs- verdi av investeringen til null og innregningen av samme måte, men kun i den grad det ikke er innregning måles utlån og fordringer til amortisert videre tap opphører med mindre konsernet har påviste verdifall. kost ved bruk av effektiv rente-metode, redusert 48 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker-konsernet

med eventuelle tap ved verdifall. Lån og fordringer Sammensatte finansielle instrumenter ikke er nært knyttet til hverandre, Sikring av nettoinvestering i utenlandsk virksomhet består av kundefordringer og andre fordringer. Kon- Konvertible obligasjoner ■■ et separat instrument med de samme vilkårene Omregningsdifferanser knyttet til en finansiell for- tanter og bankinnskudd, herunder innskudd på Gjeldskomponenten i de konvertible obligasjonene som det innebygde derivatet ville oppfylt defini- pliktelse øremerket til sikring av nettoinvestering i særskilte vilkår med forfall innen tre måneder eller måles til virkelig verdi ved førstegangsinnregning. sjonen av et derivat, og en utenlandsk virksomhet, innregnes i andre inn- mindre, utgjør kontanter og kontantekvivalenter. Virkelig verdi vurderes på basis av tilsvarende for- ■■ det kombinerte instrumentet ikke blir målt til tekter og kostnader i den grad sikringen er effektiv pliktelse uten konverteringsrett. Egenkapitalkompo- virkelig verdi over resultatet. og er presentert i egenkapitalen som omregnings- Investeringer som holdes til forfall nenten utgjør forskjellen mellom virkelig verdi av reserve. I den grad sikringen er ineffektiv, innregnes Konsernet har ikke finansielle eiendeler som holdes hele instrumentet og virkelig verdi av gjeldskompo- Endringer i virkelig verdi for innebygde derivater differansene i resultatet. Når den sikrede delen av til forfall per utgangen av året. Dersom konsernet nenten, og innregnes i egenkapital. Direkte henfør- som kan separeres fra vertskontrakten, innregnes en nettoinvestering avhendes, resultatføres omreg- har intensjon om og evne til å holde obligasjoner til bare transaksjonsutgifter fordeles forholdsmessig umiddelbart i resultatet. ningsreserven som en justering av gevinst eller tap. forfall, klassifiseres de som holdt til forfall. Investe- på basis av verdi ved førstegangsinnregning. Etter ringer som holdes til forfall måles til amortisert kost førstegangsinnregning måles gjeldskomponenten Kontantstrømsikringer Aksjekapital ved hjelp av effektiv rentemetoden, redusert med til amortisert kost ved hjelp av effektiv renteme- Endringer i virkelig verdi av et derivat øremerket Ordinære aksjer eventuelle tap ved verdifall. tode. Egenkapitalkomponenten måles ikke på nytt som sikringsinstrument i en kontantstrømsikring Ordinære aksjer klassifiseres som egenkapital. etter førstegangsinnregning. Rente, tap og gevin- innregnes i andre inntekter og kostnader og pre- Utgifter som er direkte henførbare til utstedelse av Finansielle eiendeler tilgjengelige for salg ster knyttet til forpliktelsen innregnes i resultatet. senteres i kurssikringsreserven som en del av ordinære aksjer og aksjeopsjoner, innregnes som Finansielle eiendeler tilgjengelige for salg er ikke- Ved konvertering blir forpliktelsen reklassifisert til egenkapitalen. Beløp som er innregnet i andre innen reduksjon i egenkapitalen etter at skatt er hen- derivative finansielle eiendeler som øremerkes som egenkapital. Det blir ikke innregnet gevinster eller tekter og kostnader overføres til resultatet i samme syntatt. tilgjengelig for salg og som ikke klassifiseres i noen tap ved konvertering. periode som sikringsobjektet påvirker resultatet. av de øvrige kategoriene. Konsernets investeringer Ved overføring til resultatet benyttes samme linje i Kjøp av egne aksjer i egenkapitalinstrumenter og enkelte gjeldsinstru- Finansielle derivater, inklusive sikringsbokføring oppstillingen av totalresultatet for sikringsobjekt og Når aksjekapital innregnet som egenkapital kjøpes menter er klassifisert som finansielle eiendeler til- Konsernet har finansielle derivater for å sikre seg sikringsinstrument. Inneffektivitet i sikringsforholdet tilbake, innregnes vederlaget, inkludert direkte hen- gjengelige for salg. Etter førstegangsinnregning mot rente- og valutarisiko. Ved førstegangsinnreg- innregnes direkte resultatet. Når sikringsinstrumen- førbare kostnader, som en reduksjon i egenkapita- måles eiendelene til virkelig verdi. Endringer i virke- ning måles derivater til virkelig verdi. Henførbare tet ikke lenger oppfyller kriteriet for sikringsbokfø- len, netto etter skatt. Aksjene som er kjøpt klassifi- lig verdi innregnes i andre inntekter og kostnader i transaksjonsutgifter innregnes i resultatet når de ring, utløper eller selges, avsluttes, utøves, eller seres som egne aksjer, presenteres for seg, og totalresultatet og presenteres som virkeligverdire- påløper. øremerking oppheves, avvikles sikringsbokførin- reduserer total egenkapital. Når egne aksjer selges, serve i egenkapitalen. Dette gjelder likevel ikke for Etter førstegangsinnregning måles derivatene til gen. Akkumulert gevinst eller tap som er innregnet i eller utstedes på nytt, innregnes mottatt beløp som tap ved verdifall (se eget avsnitt). Når en investering virkelig verdi og endringer i verdien regnskapsføres andre inntekter og kostnader og presentert i sik- en økning i egenkapitalen, og gevinst eller tap som er fraregnet, overføres akkumulert gevinst eller tap som beskrevet nedenfor. ringsreserven beholdes der til den forventede følge av transaksjonen overføres til/fra opptjent fra andre inntekter og kostnader til resultatet. Ved etablering av en sikring, skjer det en formell transaksjon påvirker resultatet. Er sikringsobjektet egenkapital. øremerking og dokumentasjon av forholdet mellom en ikke-finansiell eiendel som balanseføres, blir Finansielle forpliktelser som ikke er derivater sikringsinstrument(ene) og sikringsobjekt(ene). Do- beløpet innregnet i andre inntekter og kostnader Omregningsreserve Konsernet førstegangsinnregner obligasjonsgjeld kumentasjonen inkluderer selskapets mål og stra- overført til balanseført verdi av eiendelen når denne Omregningsreserven inkluderer alle valutadifferan- og uprioriterte forpliktelser på utstedelsestidspunk- tegi for risikohåndtering ved å påta seg sikringen, innregnes. Ved sikring av forventede transaksjoner ser som oppstår ved omregning av regnskaper for tet. Alle andre finansielle forpliktelser (inkludert samt beskrivelse av hvordan selskapet vil vurdere der transaksjonen ikke lengre forventes å skje, skal virksomheter i utlandet, samt omregning av forplik- forpliktelser øremerket til virkelig verdi over resulta- sikringsforholdets effektivitet. Ved inngåelse av sik- beløp innregnet i andre inntekter og kostnader inn- telser som sikrer Akers nettoinvesteringer i uten- tet) blir førstegangsinnregnet på avtaletidspunktet, ringen samt på løpende grunnlag for de perioder regnes i resultatet. I andre tilfeller blir beløpet som landske datterselskaper. da konsernet blir part til instrumentets kontrakts- som sikringen er øremerket, vurderer konsernet om er innregnet i andre inntekter og kostnader overført messige bestemmelser. Konsernet fraregner en sikringsinstrumentet forventes å være svært effektiv til resultatet i samme periode som sikringsobjektet Kurssikringsreserve finansiell forpliktelse når de kontraktsmessige for- med hensyn til å oppnå utlignende endringer i virke- påvirker resultatet. Sikringsreserven gjelder såkalte kontantstrømsi- pliktelsene er oppfylt, kansellert eller utløpt. lig verdi eller kontantstrømmer fra de respektive kringstransaksjoner som er inngått for å sikre mot Finansielle eiendeler og forpliktelser motregnes sikringsobjekter. Faktisk sikringseffektivitet vurderes Virkelig verdi-sikringer endringer i inntekter og utgifter som følge av valu- dersom konsernet har en juridisk rett til å motregne på løpende grunnlag for de perioder som sikringen Endringer i virkelig verdi for et derivativt sikringsin- takursendringer. Resultateffekten av slike transak- beløpene, samt har til hensikt enten å gjøre de opp er øremerket opp mot grensene på 80–125 prosent. strument øremerket som en virkelig verdi-sikring, sjoner blir inkludert i resultatregnskapet ved resul- på nettogrunnlag eller å realisere eiendelen og gjøre Ved kontantstrømsikringer av forventede transaksjo- innregnes i resultatet. Sikringsobjektet vurderes tatføring av prosjektets inntekter og kostnader etter opp forpliktelsen under ett. Ved motregning presen- ner, må den forventede transaksjonen som er sikrin- også til virkelig verdi når det gjelder den risikoen fremdrift basert på en oppdatert totalkalkyle for teres beløpene netto i balansen. gens motpost, være svært sannsynlig og inneha en som blir sikret. Gevinst eller tap som er henførbar prosjektet. Sikringsreserven omfatter den delen av Konsernet har følgende ikke-derivative finansi- eksponering for variasjoner i kontantstrømmer som til den sikrede risikoen innregnes i resultatet og verdien som ennå ikke er resultatført, men som elle forpliktelser: lån, kassekreditt, leverandørgjeld til slutt vil kunne påvirke resultatet. justerer sikringsobjektets balanseførte verdi. føres direkte i egenkapitalen. Reserven for virkelig og annen gjeld. verdi inkluderer akkumulert nettoendring i virkelig Ikke-derivative finansielle forpliktelser første- Innebygde derivater Økonomisk sikring - derivater som ikke inngår i en verdi av investeringer tilgjengelige for salg inntil gangsinnregnes til virkelig verdi, tillagt direkte hen- Innebygde derivater separeres fra vertskontrakten regnskapsmessig sikring investeringen fraregnes. førbare transaksjonsutgifter. Etter førstegangsinn- og regnskapsføres separat dersom: Slike derivater måles til virkelig verdi og alle verdi- regning blir forpliktelsene målt til amortisert kost ved ■■ de økonomiske karakteristika og risikoer for endringer innregnes i resultatet. hjelp av effektiv rente-metode. vertskontrakten og de innebygde derivatene Aker ASA årsrapport 2010 49 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Eiendom, anlegg og utstyr Utgifter til utviklingsaktiviteter, hvor forskningsre- har kommet i vekstsyklusen. Prisen justeres ikke Innregning og måling Estimert utnyttbar levetid for inneværende periode sultater er benyttet i en plan eller modell for produk- lavere enn kostpris med mindre en forventer et tap Anskaffelseskost for en enhet av eiendom, anlegg og sammenligningsperioder er som følger: sjon av nye eller vesentlig forbedrede produkter eller ved fremtidig salg. Andre biologiske eiendeler og utstyr innregnes som eiendel dersom det er prosesser, blir balanseført i den grad produktet eller (rogn, yngel, smolt) verdsettes til kostpris da det sannsynlig at framtidige økonomiske fordeler knyt- Rigg, skip, fly og lignende 10–30 år prosessen er teknisk og kommersielt gjennomførbar har skjedd liten biologisk transformasjon. tet til eiendelen vil tilflyte foretaket, og eiendelens Maskiner og transportmidler 3–20 år og konsernet har tilstrekkelige ressurser til å ferdig- anskaffelseskost kan måles på en pålitelig måte. Bygninger og boliger 10-50 år stille utviklingen. Utgiftene som aktiveres, inkluderer Varelager Eiendom, anlegg og utstyr vurderes til anskaffelses- materialkostnader, direkte lønnskostnader og en Varelager regnskapsføres til det laveste av anskaf- kost, fratrukket akkumulerte avskrivninger og akku- Avskrivningsmetode, restverdier og utnyttbar leve- andel av fellesutgifter. Andre utviklingsutgifter blir felseskost og netto realisasjonsverdi. Anskaffelses- mulerte tap ved verdifall. Anskaffelseskost inklude- tid revurderes på balansedagen. innregnet i resultatregnskapet i den perioden de kost er basert på først-inn først-ut (FIFO) prinsip- rer utgifter som er direkte henførbare til kjøp av påløper. pet. For produserte varer og arbeid under utføring eiendelen. Anskaffelseskost for egentilvirkede eien- Immaterielle eiendeler Balanseførte utviklingsutgifter vurderes til an- omfatter anskaffelseskostnad kostnader til råvarer, deler inkluderer utgifter til råvarer, direkte lønnsutgif- Goodwill skaffelseskost, fratrukket akkumulerte avskrivninger direkte arbeid og andre direkte kostnader samt ter, andre kostnader som er direkte knyttet til å få Alle virksomhetssammenslutninger regnskapsføres og tap ved verdifall. tilhørende faste produksjonskostnader (som bereg- eiendelen til å virke slik den er tiltenkt, og kostnader etter oppkjøpsmetoden. Goodwill representerer nes med utgangspunkt i normal kapasitetsutnyt- ved å demontere og fjerne eiendelene, samt til å beløp som oppstår ved overtakelse av dattersel- Andre immaterielle eiendeler telse); lånekostnader inkluderes ikke. sette i stand anleggsstedet. Anskaffelseskost kan skap, tilknyttede selskap og felleskontrollerte virk- Andre immaterielle eiendeler (patenter, varemerker, I anskaffelseskost for beholdninger kan også ele- også inkludere gevinster eller tap fra kontantstrøm- somheter. Goodwill fordeles på kontantstrømgene- fiskekonsesjoner og andre rettigheter) som anskaf- menter overført fra egenkapitalen være inkludert. sikring ved kjøp av eiendom, anlegg og utstyr i rerende enheter og blir testet årlig for verdifall. For fes, vurderes til anskaffelseskost, fratrukket eventu- Dette vil være gevinster eller tap i forbindelse med utenlandsk valuta, overført fra egenkapital. Låne- tilknyttede selskap er balanseført verdi av goodwill elle akkumulerte avskrivninger og tap ved verdifall. kontantstrømsikring ved kjøp i utenlandsk valuta. kostnader på lån opptatt for å finansiere bygging av inkludert i investeringens balanseførte verdi. Nega- Utgifter til intern utviklet goodwill og varemerker Netto realiserbar verdi er antatt salgspris under eiendom, anlegg og utstyr aktiveres i løpet av perio- tiv goodwill ved overtakelse innregnes direkte i innregnes i resultatregnskapet i den perioden de normale forretningsforhold med fradrag av kostnaden som er nødvendig for å fullføre en eiendel og resultatregnskapet. påløper. dene forbundet med ferdigstillelse og salg. klargjøre den for forventet bruk. Andre lånekostna- Etter implementering av IFRS 3 (revidert) kan der kostnadsføres. Når vesentlige enkeltdeler av en minoritetsinteresser måles på bakgrunn av nettover- Leieavtaler (som leietaker) Anleggskontrakter enhet av eiendom, anlegg og utstyr har ulik utnytt- dien av identifiserbare eiendeler og gjeld i overdra- Leieavtaler for eiendom, anlegg og utstyr på betin- Salgsinntekter fra anleggskontrakter innregnes bar levetid, regnskapsføres de som separate kom- gende selskap eller en kan måle minoritetsinteres- gelser som i det alt vesentlige overfører risiko og etter prosent av ferdigstillelse, primært basert på ponenter. Gevinst eller tap ved salg av eiendom, sene til virkelig verdi, inklusiv et goodwillelement. fordeler forbundet med eierskap til konsernet, klas- en sammenligning av påløpte kontraktkostnader og anlegg og utstyr fastsettes som differansen mellom Valg av målemetode gjøres per oppkjøp. sifiseres som finansielle leieavtaler (finansiell leas- estimerte totale kontraktskostnader. Dersom det salgsbeløp og balanseført verdi. Beløpet som frem- Goodwill etter IFRS 3 (revidert) måles som en ing). Finansielle leieavtaler innregnes ved leieavta- ikke kan gis et pålitelig estimat av det endelige kommer, inkluderes i driftsresultatet før avskrivnin- residual på overtakelsestidspunktet og utgjør sum- lens begynnelse til en verdi tilsvarende den laveste utfallet av en kontrakt, skjer innregning bare i den ger og amortiseringer. Hvis beløpet er vesentlig og men av: av virkelig verdi av den leide eiendelen og nåver- grad påløpte kostnader forventes inndekket. For- ikke antas å være av tilbakevendende natur frem- dien av minsteleie. Etter førstegangsinnregning ventede fremtidige tap på arbeid utført i henhold til kommer beløpet under spesielle driftsposter. Eien- ■■ vederlaget overført ved virksomhetssammen- brukes samme regnskapsprinsipp som for tilsva- inngåtte kontrakter, kostnadsføres og klassifiseres deler som skal avhendes (holdt for salg), regnskaps- slutningen, rende eiendel. Leieinnbetalinger fordeles på finan- som periodisert kostnad/avsetning under kortsiktig føres til den laveste av bokført verdi og virkelig verdi ■■ balanseførte minoritetsinteresser, og sieringskostnader og reduksjon i leieforpliktelser. gjeld i balansen. Tap på kontrakter tas fullt ut så med fratrekk for salgskostnader ■■ virkelig verdi av tidligere eierandeler på opp- Finansieringskostnader føres som finanskostnad i snart de er kjent. Innregnede inntekter fra kontrak- kjøpstidspunktet resultatregnskapet. Leieavtaler der en vesentlig del ter omfatter fortjeneste på endringsordre og Etterfølgende utgifter ■■ fra denne summen trekkes nettobeløpet av risiko og fordel forbundet med eierskap behol- omtvistede beløp når realisering, slik ledelsen vur- Utgifter for å skifte ut en enkeltdel av eiendom, (normalt virkelig verdi) av identifiserbare anskaf- des av utleier, klassifiseres som operasjonelle leie- derer det, er sannsynlig og pålitelige estimater kan anlegg og utstyr innregnes i balanseført verdi dersom fede eiendeler og overtatte forpliktelser. avtaler. Innbetalinger i henhold til operasjonelle utarbeides. Prosjektkostnader omfatter kostnader det er sannsynlig med tilflyt av fremtidige økono- leieavtaler med fradrag for eventuelle incentiver direkte knyttet til den enkelte kontrakt samt indi- miske fordeler, og kostnadene kan måles pålitelig. Overtakelse av minoritetsinteresser innregnes som mottatt fra utleier, utgiftsføres lineært i resultatregn- rekte kostnader som kan henføres til gjeldende Bokført verdi av delen som skiftes ut fraregnes. Kost- transaksjoner med eiere i deres egenskap av eiere skapet slik at det blir en konstant periodisk rente- kontrakt. Opparbeidet prosjektinntekt klassifiseres nader ved løpende vedlikehold av eiendom, anlegg og det oppstår derfor ikke goodwill i slike transak- sats beregnet på gjenværende forpliktelse i balan- som driftsinntekt i resultatregnskapet. Løpende og utstyr innregnes i resultatet når de påløper. sjoner. sen. prosjekter klassifiseres som kortsiktige prosjekter i I etterfølgende målinger vurderes goodwill til balansen. Forskudd fra kunder motregnes i balan- Avskrivning anskaffelseskost, fratrukket eventuelle akkumulerte Biologiske eiendeler sen mot kontrakter under utførelse i den utstrek- Eiendom, anlegg og utstyr avskrives lineært for tap ved verdifall. Ved regnskapsføring av levende fisk er hovedrege- ning forskuddet er medgått til å finansiere behold- hver komponent over estimert utnyttbar levetid. len at slike eiendeler måles til virkelig verdi fratruk- ninger knyttet til det oppdrag forskuddet gjelder. Leide eiendeler (finansiell leasing) avskrives over Forskning og utvikling ket estimerte salgskostnader. Aker estimerer virke- Mottatte kundeforskudd utover det som er avreg- det korteste av leieperioden og utnyttbar levetid, Utgifter til forskningsaktiviteter, som utføres med lig verdi av biologiske eiendeler basert på markeds- net mot beholdninger klassifiseres som kortsiktig med mindre det er rimelig sikkert at eiendelen vil bli forventning om å oppnå ny vitenskapelig eller teknisk pris for sløyd ørret på balansedagen. Fisk i sjø gjeld. overtatt ved utløpet av leieperioden. Tomter avskri- kunnskap og forståelse, blir innregnet som kostnader under slaktevekt baseres på de samme prinsipper, ves ikke. i resultatregnskapet i den perioden de påløper. men prisen justeres i forhold til hvor langt fisken 50 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Verdifall dige kontantstrømmer til nåverdi med en markeds- Avsetninger -kostnader forholdsmessig i resultatregnskapet Finansielle eiendeler basert diskonteringsrente før skatt. En avsetning innregnes når det foreligger en lovbe- etter kontraktens fullføringsgrad. Fullføringsgrad På balansedagen vurderes finansielle eiendeler Renten hensyntar tidsverdien av penger og eien- stemt eller underforstått forpliktelse, som følge av vurderes på grunnlag av en gjennomgang av arbeid med hensyn til om det er objektive indikasjoner på delsspesifikk risiko. I vurderingen grupperes eiende- en tidligere hendelse, det er sannsynlig at dette vil utført. Forventet kontraktstap innregnes direkte i verdifall. En finansiell eiendel regnes for å være ler i den minste identifiserbare gruppen av eiendeler medføre utbetaling eller overføring av andre eien- resultatregnskapet. utsatt for verdifall dersom det finnes objektive indi- som genererer inngående kontantstrømmer, og som deler for å gjøre opp forpliktelsen, og forpliktelsen kasjoner på at en eller flere hendelser har hatt en i all vesentlighet er uavhengige av inngående kon- kan måles på en pålitelig måte. Beregnet avsetning Leieinntekter negativ effekt på estimert fremtidig kontantstrøm tantstrømmer fra andre eiendeler eller grupper av utgjør nåverdi av forventet fremtidig kontantstrøm, Inntekter relatert til bareboat charter blir innregnet for eiendelen, og dette kan måles pålitelig. eiendeler (kontantgenererende enhet). neddiskontert med en markedsbasert diskon- over leieperioden. Time-charter kontrakter kan Tap ved verdifall knyttet til en finansiell eiendel Goodwill allokeres til den kontantgenererende teringsrente før skatt. Renten hensyntar tidsverdien inneholde et element av inntektsdeling med befrak- som måles til amortisert kost utgjør forskjellen mel- enheten som forventes å få økonomiske fordeler av av penger og risikoen knyttet til forpliktelsen. ter. Inntekter relatert til inntektsdeling blir innregnet lom balanseført verdi og nåverdi av estimerte fremti- virksomhetssammenslutningen. i resultatet når beløpet kan fastsettes. dige kontantstrømmer, diskontert med opprinnelig Tap ved verdifall innregnes i resultatet dersom Garantier effektiv rente. Når en etterfølgende hendelse gjør at balanseført verdi for en eiendel eller kontantgenere- Garantiavsetning innregnes når underliggende pro- Offentlige tilskudd verdifallet reduseres, skal det tidligere innregnede rende enhet overstiger beregnet gjenvinnbart beløp. dukter eller tjenester er solgt. Avsetningen gjøres Et ubetinget offentlig tilskudd innregnes i resultatet tapet ved verdifall reverseres. Det reverserte beløpet Ved innregning av tap ved verdifall knyttet til kon- på grunnlag av historiske data, og med en sann- når konsernet har rett til å motta tilskuddet. Andre innregnes i resultatet. tantgenererende enheter, reduseres først balanse- synlighetsvekting av mulige utfall. offentlige tilskudd innregnes i balansen som utsatt Tap ved verdifall på investering tilgjengelige for ført verdi av eventuell goodwill. Deretter fordeles inntekt når det er rimelig sikkert at det vil bli mottatt salg innregnes ved å overføre akkumulerte tap som eventuelt gjenværende beløp forholdsmessig på Omstrukturering og at vilkårene som er knyttet til tilskuddet vil bli har blitt innregnet i andre inntekter og kostnader og øvrige eiendeler i enheten (gruppen av enheter). Avsetning for omstrukturering innregnes når kon- oppfylt. Tilskudd som kompenserer for påløpte presentert som virkeligverdireserve i egenkapitalen, Tap ved verdifall knyttet til goodwill reverseres sernet har godkjent en detaljert og formell omstruk- utgifter, innregnes i resultatet på en systematisk til resultatet. Det akkumulerte tapet som blir fjernet ikke. For andre eiendeler vurderes det på balanse- tureringsplan, og omstruktureringen enten er påbe- måte i de samme periodene som utgiftene påløper. fra andre inntekter og kostnader og regnskapsført i dagen om det finnes indikasjoner på at tap ved ver- gynt eller er kunngjort for de som berøres. Tilskudd som kompenserer for anskaffelseskost av resultatet er differansen mellom anskaffelseskost, difall ikke lenger er til stede eller er redusert. en eiendel, innregnes i resultatet på en systematisk med fradrag for eventuell tilbakebetaling av hoved- Tap ved verdifall reverseres dersom estimatene i Tapsbringende kontrakter måte over eiendelens utnyttbare levetid. stol og amortisering, og dagens virkelige verdi, med beregningen av det gjenvinnbare beløpet er endret. Avsetning for tapsbringende kontrakter innregnes fradrag for eventuelle verdifall som tidligere er inn- Reversering foretas kun inntil balanseført verdi til- når forventede inntekter fra en kontrakt er lavere Kostnader regnet i resultatregnskapet. Endringer i avsetnin- svarer verdien som ville vært balanseført, netto etter enn kostnadene ved å oppfylle de kontraktsretts- Leieavtaler gene for verdifall som reflekterer tidsverdi, innregnes avskrivning, dersom tap ved verdifall tidligere ikke lige forpliktelser. Beregnet avsetning utgjør det Leiebetalinger under operasjonelle leieavtaler inn- som renteinntekter. var innregnet. laveste av nåverdi av forventet kostnad ved å regnes i resultatet lineært over leieperioden. Leie- Tap ved verdifall reverseres dersom reverserin- avbryte kontrakten, eller forventet netto tap ved å insitamenter som mottas innregnes som en inte- gen objektivt kan knyttes til en hendelse som finner Pensjonsforpliktelser oppfylle kontrakten. Før avsetning gjennomføres grert del av totale leiekostnader. sted etter at tapet ble innregnet. For gjeldsinstru- Konsernet har både ytelsesbaserte og innskuddsba- innregnes alle tap ved verdifall på eiendeler knyttet I en finansiell leieavtale fordeles minsteleie mel- menter klassifisert som tilgjengelige for salg, innreg- serte pensjonsordninger. For ytelsesbaserte pen- til kontrakten. lom finanskostnader og reduksjon i utestående for- nes reverseringen i resultatet. For egenkapitalinstru- sjonsordninger er forpliktelsen innregnet lik nåverdien pliktelse. Finanskostnaden fordeles over leieperio- menter klassifisert som tilgjengelige for salg innreg- av den ytelsesbaserte forpliktelsen på balansedagen Prinsipper for inntektsføring den slik at det blir en konstant periodisk rentesats nes reverseringen i andre inntekter og kostnader i minus virkelig verdi av ordningens eiendeler, med Inntekter innregnes kun hvis det er sannsynlig at beregnet på gjenværende forpliktelse i balansen. totalresultatet. justeringer for aktuarielle gevinster/tap og kostnader fremtidige økonomiske fordeler vil tilflyte Aker og Variabel leie innregnes ved at minsteleie for Konsernet har ikke finansielle investeringer som ved tidligere perioders pensjonsopptjening. Den ytel- disse fordelene kan måles på en pålitelig måte. gjenværende leieperiode justeres, når betingelsene holdes til forfall. sesbaserte forpliktelsen beregnes av uavhengige Inntekter omfatter her brutto tilførsel av økonomisk for variabel leie er oppfylt og justeringsbeløpet er aktuarer og måles som nåverdien av estimerte fremti- gevinst som Aker mottar for egen regning. kjent. Ikke-finansielle eiendeler dige kontantutbetalinger. Kostnadene ved å stille På balansedagen vurderes det om det er indikasjon pensjoner til rådighet belastes resultatregnskapet slik Salg av varer Finansinntekter og -kostnader på verdifall knyttet til balanseført verdi av ikke- at de regulære kostnadene fordeles over de ansattes Inntekter fra salg av varer resultatføres når Aker har Finansinntekt består av renteinntekt på finansielle finansielle eiendeler, med unntak av biologiske antall tjenesteår. Aktuarielle gevinster og tap som overført det vesentligste av risiko og fordeler ved investeringer (inkludert finansielle eiendeler klassifi- eiendeler, varelager og eiendeler ved utsatt skatt. forårsakes av erfaringsjusteringer, endringer i aktuari- eierskapet til kjøperen, og ikke lenger har kontroll sert som tilgjengelig for salg), mottatt utbytte, Er slike indikasjoner tilstede, estimeres eiende- elle forutsetninger og endringer i pensjonsordninger eller administrativ innflytelse over varene. salgsgevinst knyttet til finansielle eiendeler tilgjen- lens gjenvinnbare beløp. For goodwill og immateri- regnskapsføres over det gjennomsnittlige antall gjengelige for salg, endring i virkelig verdi for finansielle elle eiendeler som ennå ikke er tilgjengelige for værende tjenesteår for de ansatte det gjelder. For Tjenesteyting eiendeler til virkelig verdi over resultatet, samt bruk, eller som har ubestemt utnyttbar levetid, esti- innskuddsbaserte pensjonsordninger betales inn- Inntekter fra tjenesteyting innregnes i resultatregn- gevinst på sikringsinstrumenter innregnet i resulta- meres gjenvinnbart beløp på balansedagen. skuddene til pensjonsforsikringsordninger. Når inn- skapet i forhold til grad av ferdigstillelse av transak- tet. Renteinntekter innregnes ved bruk av effektiv Gjenvinnbart beløp for en eiendel eller en kon- skuddene er betalt, gjenstår ingen ytterligere beta- sjonen på balansedagen. Fullføringsgraden vurde- rente-metoden. tantgenererende enhet er det høyeste av bruksverdi lingsforpliktelser. Innbetalinger til innskuddsbaserte res på grunnlag av en gjennomgang av arbeid Mottatt utbytte inntektsføres når det vedtas av og virkelig verdi fratrukket salgsutgifter. Ved vurde- pensjonsordninger belastes resultatregnskapet for utført. Så snart utfallet av en anleggskontrakt kan generalforsamlingen i det foretak det mottas fra. ring av bruksverdi neddiskonteres estimerte fremtiden perioden innskuddet gjelder. estimeres pålitelig, innregnes kontraktsinntekter og Finanskostnader består av rentekostnader på Aker ASA årsrapport 2010 51 Regnskap og noter – Aker-konsernet

lån, renteeffekten på neddiskonterte avsetninger, sannsynlig at den kan utnyttes mot fremtidig skat- nets interne ledelses- og rapporteringsstruktur. Biologiske eiendeler endringer i virkelig verdi for finansielle eiendeler til tepliktig inntekt. Posten revurderes på hver balan- Selskapets øverste beslutningstaker, som er Virkelig verdi av biologiske eiendeler er estimert virkelig verdi over resultatet, resultatført verdifall på sedag, og reverseres i den grad det ikke lenger er ansvarlig for allokering av ressurser til og vurdering basert på markedspris for sløyd ørret på balanse- finansielle eiendeler, og resultatført tap på sikrings- sannsynlig at skattefordelen vil bli realisert. av inntjening i driftssegmentene, er definert som dagen. Fisk i sjø under slaktevekt baseres på de instrumenter. Lånekostnader som ikke er direkte CFO, Konsernsjef og Styret. Aktivitetene i konser- samme prinsipper, men prisen justeres i forhold til henførbare til anskaffelse, tilvirkning eller produk- Avviklet virksomhet net er inndelt i tre hoveddeler, Industrielle investe- hvor langt fisken har kommet i vekstsyklusen. sjon av en kvalifiserende eiendel, innregnes i resul- Avviklet virksomhet er en separat og vesentlig del ringer, Fondsinvesteringer og Øvrig virksomhet Andre biologiske eiendeler (rogn, yngel, smolt) tatet ved bruk av effektiv rente-metode. av en virksomhet eller et separat og vesentlig geo- (inkludert finansielle investeringer). Hovedfokuset verdsettes til kostpris da det har skjedd liten biolo- Valutagevinster og –tap rapporteres som et net- grafisk område, som er solgt eller klassifiseres som for virksomheter innen Industrielle investeringer er gisk transformasjon. tobeløp. holdt for salg. Det kan også være et datterselskap langsiktig verdiskapning. Virksomheter innen anskaffet kun med den hensikt å videreselge det. Fondsinvesteringer blir styrt som en portefølje med Investeringer i aksjer og obligasjoner Skattekostnad Klassifisering som avviklet virksomhet skjer ved et mer fleksibelt fokus på finansielle og strategiske Noterte verdipapirer: Skattekostnad består av periodeskatt og utsatt avhendelse eller tidligere dersom virksomheten muligheter. Innregning og måling anvendt i seg- Virkelig verdi av noterte verdipapirer settes til børs- skatt. Skattekostnad innregnes i resultatet, med oppfyller kriteriene for klassifisering som holdt for mentrapporteringen er konsistent med de regn- kurs (siste kjøpskurs) på balansedagen for likvide unntak for skatt på poster innregnet direkte i egen- salg. skapsprinsipper som er anvendt ved utarbeidelsen investeringer. kapital, som innregnes i egenkapitalen. Gevinst og resultat fra avviklet virksomhet (netto av årsregnskapet. Salg mellom segmentene skjer Periodeskatt er betalbar skatt på skattepliktig etter skatt) omklassifiseres og presenteres i resultat- på forretningsmessige vilkår. Sammenligningsdata Unoterte verdipapirer inntekt for året, basert på skattesatser som var ved- regnskapet på egen linje. Sammenlignbare tall om- utarbeides vanligvis for endringer i rapporterings- Det brukes flere verdsettelsesmetoder for å måle tatt eller i all hovedsak vedtatt på balansedagen. arbeides tilsvarende. segmenter. Se note 5 for Driftssegmenter. virkelig verdi av unoterte investeringer. I tilfeller Endring i beregnet periodeskatt for tidligere år inn- hvor det nylig har skjedd en armlengdes transak- går i beløpet. Utbytte FASTSETTELSE AV VIRKELIG VERDI sjon i det aktuelle verdipapiret danner transak- Utsatt skatt beregnes på bakgrunn av forskjeller Utbytte føres i regnskapet i den rapporteringsperio- Regnskapsprinsipper og note informasjon krever at sjonsprisen grunnlag for verdi. Dersom det ikke mellom balanseførte verdier og skattemessige verden de ble godkjent av konsernets aksjeeiere. virkelig verdi fastsettes, både for finansielle og nylig har forekommet en armlengdes transaksjon, dier på eiendeler og forpliktelser på balansedagen. ikke-finansielle eiendeler og forpliktelser. Virkelig utledes selskapets verdi gjennom en relativ verd- For følgende midlertidige forskjeller innregnes ikke Resultat per aksje verdi fastsettes for måle- og/eller opplysningsfor- settelse av sammenlignbare noterte selskaper, jus- utsatt skatt: Beregningen av resultat per aksje er basert på mål, basert på metoder beskrevet nedenfor. Der tert for individuelle egenskaper som størrelses- og resultat henførbart til ordinære aksjer ved bruk av det er relevant er det gitt ytterligere informasjon om utvalgsforskjeller mellom sammenlignbare selska- ■■ førstegangsinnregning av eiendeler eller forplik- vektet gjennomsnittlig antall utestående aksjer i de forutsetninger som er anvendt i notene for de per. En annen metode som benyttes for disse er å telser i en transaksjon som ikke er en virksom- perioden, etter fradrag av gjennomsnittlig antall respektive eiendeler og forpliktelser. neddiskontere estimerte fremtidige kontantstrøm- hetssammenslutning og som ikke påvirker regn- egne aksjer i perioden. mer til nåverdi med en markedsbasert diskon- skapsmessig eller skattepliktig inntekt ved inn- Beregningen av utvannet resultat per aksje sam- Eiendom, anlegg og utstyr teringsrente før skatt. Det brukes også andre verd- regningen svarer med beregningen av ordinært resultat per I en virksomhetssammenslutning innregnes eien- settelsesmetoder enn beskrevet ovenfor i tilfeller ■■ forskjeller knyttet til investeringer i dattersel- aksje, men gir samtidig virkning for alle utvannende dom, anlegg og utstyr til markedsverdi. For eien- hvor disse bedre gjenspeiler virkelig verdi av en skap og felleskontrollerte foretak, i den grad det potensielle ordinære aksjer utestående i perioden, dom er markedsverdi estimert salgspris mellom to unotert investering. er sannsynlig at forskjellene ikke vil reverseres i dvs.: Resultatet henførbart til ordinære aksjer økes uavhengige parter i en transaksjon på armlengdes I Converto Capital Fund måles verdi av unoterte overskuelig fremtid med etter skatt-beløp av utbytte og renter som er avstand. Markedsverdi for anleggsenheter, utstyr verdipapirer med basis i prinsipper fra ”International ■■ skatteøkende midlertidige forskjeller ved første- inntektsført i perioden når det gjelder de utvan- og inventar er basert på markedspriser for tilsva- Private Equity and Venture Capital Valuation Guid- gangsinnregning av goodwill nende potensielle ordinære aksjene, og justeres for rende eiendeler. elines”. eventuelle andre endringer i inntekt eller kostnad Utsatt skatt måles ved bruk av forventet skattesats som ville følge av konvertering av de utvannende Immaterielle eiendeler Kundefordringer og andre fordringer på tidspunkt for reversering av de midlertidige for- potensielle ordinære aksjene. Vektet gjennomsnittlig For patenter og varemerker overtatt i en virksom- Virkelig verdi av kundefordringer og andre fordrin- skjellene. antall ekstra ordinære utestående aksjer som ville hetssammenslutning er virkelig verdi basert på esti- ger, med unntak av anleggskontrakter under utfø- Eiendeler og forpliktelser ved utsatt skatt mot- vært utestående under forutsetning av konvertering mert neddiskontert royalty som ville ha blitt utbetalt relse, beregnes som nåverdi av fremtidige kontant- regnes dersom: av alle utvannende potensielle ordinære aksjer, øker dersom konsernet ikke hadde hatt kontroll over strømmer, diskontert med markedsrenten på balan- det gjennomsnittlige antallet utestående ordinære patentet eller varemerket. Virkelig verdi for andre sedagen. ■■ konsernet har juridisk rett til å motregne eiende- aksjer. immaterielle eiendeler er basert på neddiskontert ler og forpliktelser ved periodeskatt forventet kontantstrøm fra bruk og eventuelt salg Derivater ■■ eiendeler og forpliktelser ved utsatt skatt gjelder Sammenligningstall av eiendelene. Valutaterminer er målt til virkelig verdi i forhold til inntektsskatt som ilegges av samme skatte- Der det er påkrevd, er sammenligningstall justert observert terminkurs på kontrakter med tilsvarende myndighet på samme skattepliktige enhet, eller slik at de harmonerer med endringene i innevæ- Beholdninger (varelager) løpetid på balansedagen. Virkelige verdi på rente- ulike skattepliktige enheter som har til hensikt å rende års regnskapspresentasjon. Virkelig verdi av varelager overtatt i en virksomhets- bytteavtaler er nåverdien av fremtidige kontant- gjøre opp skatten netto, eller å realisere enhete- sammenslutning er estimert salgspris i ordinær strømmer beregnet ut fra observerte markedsrenter nes skatteeiendeler og forpliktelser samtidig Segmentrapportering virksomhet fratrukket utgifter til ferdigstilling og og valutakurser på balansedagen inkludert påløpte Aker implementerte IFRS 8 Driftssegmenter i 2009. salg, tillagt en fortjenestemargin basert på nødven- renter. Eiendel ved utsatt skatt innregnes i den grad det er IFRS 8 identifiserer segmenter basert på konser- dig innsats for å ferdigstille og selge varelager. 52 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Finansielle forpliktelser som ikke er derivater anvendes en markedsrente gjeldende for tilsva- Virkelig verdi fastsettes for informasjonsformål. rende lån uten konverteringsrett. For finansielle Virkelig verdi på likvide børsnoterte obligasjoner er leieavtaler er markedsrenten basert på tilsvarende basert på markedskurser, andre forpliktelser bereg- leieavtaler. nes som nåverdien av fremtidige kontantstrømmer for renter og avdrag, diskontert med markedsrenten på balansedagen. For konvertible obligasjoner skilles konverteringsretten og lånet, og for lånet

Note 2 Finansiell risikostyring og eksponering

Finansiell risiko rettholde en sterk kapitalbase og tilstreber en koner 12 prosent, for fondene 6-12 prosent, avhengig av derivater og aksjeinvesteringer. Konsernets kredittri- Aker konsernet består av ulike typer virksomhet som servativ plasseringsstrategi med minimal risiko. fondets risikoprofil, mens avkastningsmålet for den siko ligger hovedsaklig i balanseposter relatert til i varierende grad er eksponert for finansiell risiko Samtidig skal plasseringene være fleksible med hen- finansielle porteføljen avhenger av størrelsen på kon- kundefordringer. Balanseførte beløp er netto etter hvor de vesentligste risikoene er kreditt-, likviditet- syn til likviditet. tantbeholdningen og fordringsmassens risikoprofil. eventuelle avsetninger for potensielt tap, basert på og markedsrisiko (blant annet valuta- og renterisiko). Aker ASA har i 2010 ytterligere fokusert og tyde- Aker ASAs utbyttepolitikk tar utgangspunkt i at tidligere erfaring og vurdering av dagens situasjon. Formålet med risikostyring er å pålitelig kunne måle liggjort organiseringen av sin virksomhet. Treasury selskapet til enhver tid skal ha en solid balanse og Kredittvurderinger gjennomføres for alle kunder som og styre finansielle risikoer, og gjennom dette øke området har blitt rendyrket mot passiva siden med likviditetsreserver som er tilstrekkelig til å håndtere anmoder om kreditt utover et visst beløp. forutsigbarhet og samtidig minimere negative effek- ansvar for innlån, rente og valuta. Det er etablert et fremtidige forpliktelser. Samtidig ønsker selskapet å Transaksjoner som involverer finansielle derivater ter på Akers finansielle resultater. Konsernet bruker nytt område for Finansielle Investeringer som fokuse- utbetale et jevnt, årlig utbytte på 2-4 prosent av ver- er med motparter som konsernet har en signert av- ulike finansielle instrumenter i aktiv styring av kon- rer på alle finansielle eiendeler, inkludert kontanter. dijustert egenkapital. Ved beregning av verdijustert regningsavtale med, og som har god kredittverdig- sernets finansielle eksponering. Dette er blant annet gjort for å øke fokus og oppføl- egenkapital legges børskurs på Akers børsnoterte het. Siden alle vesentlige motparter har høy kreditt- De operative selskapene i konsernet har utarbei- ging av Akers fordringer mot nærstående selskaper. investeringer til grunn. verdighet, forventes det ikke at noen av motpartene det egne retningslinjer for hvordan den finansielle Gjennom utøvelse av aktivt eierskap, vil Aker gjøre Aker har også utstedt gjeld i det norske kapital- ikke vil være i stand til å oppfylle sine forpliktelser. risikoen skal styres basert på det enkelte selskaps hvert selskap i porteføljen selvstendig og robust. markedet gjennom obligasjoner. eksponering for de forskjellige typer finansiell risiko. Finansielt innebærer det at Aker vil søke å kun inves- Eksponering for kredittrisiko tere i aksjer, og at hvert underliggende selskap skal Kredittrisiko Den maksimale eksponeringen for kredittrisiko er Kapitalforvaltning hente fremmedkapital fra eksterne kilder når det er Ledelsen for det enkelte operative selskap har fast- reflektert i balanseført verdi av hver enkelt finansielle En viktig målsetting i Akers finansielle strategi er å tilstrekkelig modent og kan stå på egne ben. Aker vil satt retningslinjer for kredittgivning, og eksponering eiendel, inklusive finansielle derivater. Maksimal sikre finansiell handlefrihet på kort og lang sikt for å med dette rendyrke sin eierprofil ved å trekke seg ut for kredittrisiko følges opp løpende. eksponering for kredittrisiko på rapporteringstids- kunne delta i attraktive muligheter samt å jobbe mot som lånegiver på sikt. Konsernets finansielle eiendeler er bankinnskudd punktet var: de langsiktige målsetningene. Aker ønsker å opp- Avkastningsmål for de industrielle investeringene og kontanter, kundefordringer og andre fordringer,

2010 Maksimal eksponering for kredittrisiko

Derivater Holdt for Øremerket til Fordringer som Kontanter omsetning virkelig verdi Tilgjengelig til amortisert sikrings Holdt til og bank Beløp i millioner kroner Note over resultat over resultat for salg kost instrument forfall innskudd Sum

Andre aksjeinvesteringer 15 - - 593 - - - - 593 Finansielle rentebærende anleggsmidler 16 - - 645 147 - - 5 564 6 356 Andre anleggsmidler inkl. langsiktige derivater 17 2 - - 81 - - - 83 Prosjekter under utførelse 19 - - - 359 - - - 359 Kundefordr., øvrige rentefrie korts. fordr. og -aksjeinvesteringer 20 - - 9 1 057 - - - 1 066 Kortsiktige derivater 35 17 - - - 10 - - 27 Rentebærende kortsiktige fordringer 21 - - - 7 - - - 7 Kontanter og kontantekvivalenter 22 ------5 121 5 121 Sum 19 - 1 247 1 651 10 - 10 685 13 613 Aker ASA årsrapport 2010 53 Regnskap og noter – Aker-konsernet

2009 Maksimal eksponering for kredittrisiko

Andre aksjeinvesteringer 15 7 - 566 - - - - 573 Finansielle rentebærende anleggsmidler 16 - - 1 610 152 - - 6 413 8 175 Andre anleggsmidler inkl. langsiktige derivater 17 15 - - 53 - - - 68 Prosjekter under utførelse 19 - - - 548 - - - 548 Kundefordr., øvrige rentefrie korts. fordr. og -aksjeinvesteringer 20 19 - - 1 221 - - - 1 240 Kortsiktige derivater 35 1 - - - 18 - - 19 Rentebærende kortsiktige fordringer 21 - - - 52 - - - 52 Kontanter og kontantekvivalenter 22 168 - - - - - 4 165 4 333 Sum 210 - 2 176 2 026 18 - 10 578 15 008

Derivater innen finansielle eiendeler holdt for omsetning over esultatr består i 2010 (2009) av 17 millio- Maksimal eksponering for kredittrisiko knyttet til kundefordringer på ner kroner (1 millioner kroner) i valutakontrakter og 2 millioner kroner (15 millioner kroner) i rentebytte- balansedagen fordelt etter kundetype var: avtaler og rentebytteopsjoner. Netto Netto kundefordring kundefordring Kundefordringer er fordelt som følger på hovedselskaper: Beløp i millioner kroner 2010 2009

Beløp i millioner kroner 2010 2009 Engrosvirksomhet og Industrikunder 595 557 Detaljister 93 109 Industrielle investeringer: Sluttbrukere 11 7 Aker Drilling 319 178 Øvrige 8 13 Aker BioMarine 59 23 Sum kundefordringer 707 686

Fondsinvesteringer: Aldersfordeling kundefordringer og avsetninger for verdifall er som følger: Aker Philadelphia Shipyard 1 1 Aker Seafoods 280 236 Brutto kunde- Avsatt for Brutto kunde- Avsatt for Ocean Harvest 11 37 Beløp i millioner kroner fordring 2010 verdifall 2010 fordring 2009 verdifall 2009 Aker Floating Production 27 168 Ikke forfalt 572 (7) 351 - Øvrige selskaper 10 43 Forfalt 0-30 dager 87 (2) 166 (1) Sum kundefordringer 707 686 Forfalt 31-120 dager 34 (5) 150 (2) Forfalt 121 - 365 dager 14 (9) 15 (1) Aker Seafoods inngår kredittforsikring for alle kunder som anmoder om kreditt utover 100 000 kroner. Forfalt mer enn 1 år 36 (14) 39 (34) Tap på kundefordringer i Aker Seafoods i forhold til driftsinntekter var henholdsvis omtrent 0,4 og 0,06 Sum kundefordringer 744 (36) 723 (38) prosent i 2010 og 2009. Innregnet tap ved verdifall (34) (41)

Innregnet tap ved verdifall på kundefordringer er inkludert i driftskostnader i resultatregnskapet. Likviditetsrisiko Likviditetsrisiko er risikoen for at konsernet ikke vil kunne oppfylle sine finansielle forpliktelser etter hvert som de forfaller. Styring av likviditetsrisikoen innebærer at konsernet skal ha strekkelig beholding av kontanter og kontantekvivalenter til å oppfylle forpliktelsene ved forfall. 54 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Oversikt over forfall inkludert estimerte rentebetalinger per type rentebærende forpliktelse: 2010 Forfallstruktur lån og renter

Beløp i millioner kroner Balanseført beløp Kontantstrøm Inntil 6 mnd 6-12 mnd 1-2 år 2-5 år Over 5 år

Pantelån 15 154 (17 184) (1 228) (1 271) (2 472) (7 629) (4 583) Usikrede banklån 853 (1 050) (27) (27) (53) (943) - Usikret obligasjonslån 3 304 (4 603) (103) (135) (933) (3 329) (102) Finansielle leieforpliktelser 28 (33) (2) (7) (4) (10) (10) Andre langsiktige forpliktelser 46 (55) (1) (1) (45) (3) (5) Trekkrettighet/Driftsfasilitet 43 (43) (13) (30) - - - Kortsiktige rentebærende forpliktelser 97 (100) (61) (13) (27) - - Byggelån 93 (96) - (96) - - - Sum forfall lån og renter på rentebærende gjeld 19 618 (23 164) (1 435) (1 580) (3 535) (11 914) (4 700)

Kortsiktige derivative finansielle forpliktelser 16 Leverandørgjeld og andre kortsiktige forpliktelser 3 178 Langsiktige derivative finansielle forpliktelser 155 Langsiktige rentefrie forpliktelser 1 949 Sum forpliktelser 24 916

Leverandørgjeld og andre kortsiktige forpliktelser inkluderer neddiskontert forpliktelse på 1 744 millioner kroner (put på Aker Holding aksjer) som Investor og Saab har på Aker ASA. Denne kan innløses første gang 30. juni 2011. Langsiktige rentefrie forpliktelser inkluderer 1 218 millioner kroner i utsatt inntekt.

Kortsiktige derivative finansielle forpliktelser i 2010 består av 3 millioner kroner i valutakontrakter og 13 millioner kroner i rentebytteavtaler. Langsiktige derivative finansielle forpliktelser består av 155 millioner kroner i rentebytteavtaler. Rentebytteavtalene er relatert til sikringsføring.

2009 Forfallstruktur lån og renter

Beløp i millioner kroner Balanseført beløp Kontantstrøm Inntil 6 mnd 6-12 mnd 1-2 år 2-5 år Over 5 år

Pantelån 15 532 (18 039) (1 253) (1 252) (2 306) (7 904) (5 323) Usikrede banklån 855 (950) (9) (9) (19) (902) (10) Usikret obligasjonslån 1 496 (1 690) (593) (66) (59) (972) - Konvertible lån/Obligasjoner 592 (621) - (621) - - - Finansielle leieforpliktelser 33 (37) - (4) (9) (10) (14) Andre langsiktige forpliktelser 488 (495) (237) (237) (4) (5) (13) Trekkrettighet/Driftsfasilitet 83 (85) (52) (33) - - - Kortsiktige rentebærende forpliktelser 60 (63) (63) - - - - Byggelån 276 (282) - (282) - - - Sum forfall lån og renter på rentebærende gjeld 19 416 (22 262) (2 208) (2 505) (2 396) (9 793) (5 360)

Kortsiktige derivative finansielle forpliktelser 160 Leverandørgjeld og andre kortsiktige forpliktelser 1 775 Langsiktige derivative finansielle forpliktelser 164 Langsiktige rentefrie forpliktelser 3 877 Sum forpliktelser 25 392 Aker ASA årsrapport 2010 55 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Valutarisiko Aker Seafoods Det sørges for at nettoeksponeringen knyttet til Aker driver internasjonal virksomhet noe som igjen investeringer i utenlandske datterselskaper. Kon- Aker Seafoods er eksponert for valutarisiko på andre monetære eiendeler og forpliktelser i uten- medfører flere typer valutaeksponering for konser- sernet har hovedsaklig eksponering mot ameri- salg i andre valutaer enn NOK. Det er hovedsake- landsk valuta er på et akseptabelt nivå ved å net. Valutarisiko oppstår gjennom ordinære, frem- kanske dollar (USD). lig valutaene Euro, britiske pund (GBP), svenske kjøpe og selge utenlandsk valuta til dagskurs når tidige forretningstransaksjoner, balanseførte for- Tabellen under viser hvor sensitiv Aker er for kroner (SEK), danske kroner (DKK) og USD som det er nødvendig for å håndtere kortsiktig uba- dringer og gjeldsposter og når slike transaksjoner omregningsdifferanser i sitt konsoliderte regnskap. Aker Seafoods er eksponering for. lanse. og poster har avtalt betaling i en annen valuta enn Hvis den norske kronen hadde vært 10 prosent Omlag 50 prosent av alle kundefordringer i Aker Seafoods’ portefølje av valutaderivater det som er det respektive selskapets funksjonelle sterkere gjennom 2010, ville det vært konsolide- EUR og GBP sikres. Om lag 50 prosent av valuta- per 31. desember 2010 som sikrer fremtidig salg valuta. I tillegg kan valutarisiko oppstå gjennom ringseffekter som vist i tabellen. risikoen knyttet til forventede salg de påfølgende består av følgende valutaer og forfallstidspunkter. tolv månedene sikres også til en hver tid. Det be- Beløp indikerer underliggende hovedstol og virke- Beløp i millioner kroner Driftsinntekter Resultat før skatt Egenkapital nyttes valutaterminkontrakter for sikring av valuta- lig verdi. Sikringskontraktene har en verdi på 17 risiko. Alle valutaterminkontraktene utløper innen millioner kroner per 31. desember 2010. ett år etter balansedagen. USD 4 319 125 5 156 Andre valuta 1 263 27 269 Beløp i millioner kroner 2011 Etter 2011 Sum NOK 1 946 542 10 901 Sum 7 527 695 16 325 Salg EUR 319 - 319 Endring NOK 10 % sterkere (558) (15) (542) Salg GBP 54 - 54 Aker ved NOK 10 % sterkere 6 969 679 15 783 Salg USD 8 - 8 Sum salg 381 - 381 De operative selskapene i konsernet har utarbei- pende behov for valutakontrakter og eventuelle det retningslinjer for håndtering av valutarisiko. valutakontrakter må normalt styregodkjennes. Kjøp EUR 13 - 13 Aker ASA sin valutapolicy definerer nivåer for Aker BioMarine ASA håndterer valutarisiko på et Kjøp GBP - - - sikring av forventede kontantstrømmer, og over- overordnet konsernnivå og eventuell valutarisiko Sum kjøp 13 - 13 våkes av selskapets finansavdeling. Selskapet for datterselskaper enten gjennom valutakontrak- bruker valutaterminkontrakter og valutaopsjons- ter eller finansiering med Aker BioMarine ASA. Ocean Harvest kontrakter for å redusere valutaeksponeringen. Aker BioMarine benytter ikke sikringsbokføring Ocean Harvest er eksponert for valutarisiko på salg i Nedenfor følger en beskrivelse av valutarisiko i henhold til IAS 39 Finansielle instrumenter. Valu- andre valutaer enn NOK. Det er hovedsakelig valutaene for de vesentligste operative selskapene i Aker takursutviklingen vil påvirke omregningen av resul- JPY og USD som selskapet har eksponering mot. som konsolideres. tat- og balanseposter til utenlandske enheter, så- vel som andre finansielle instrumenter i utenlandsk Beløp i millioner kroner 2011 Etter 2011 Sum Industrielle investeringer: valuta som kontanter, fordringer, gjeld og deriva- Aker Drilling ter. Aker BioMarine hadde ingen valutaderivater Funksjonell valuta i Aker Drilling er USD. Selska- per 31. desember 2010 eller 31. desember 2009. Salg JPY 119 - 119 pet har valutarisiko relatert til salg, kjøp og lån i Sum salg 119 - 119 andre valutaer enn USD. Valutarisikoen for Aker Fondsinvesteringer: Drilling er hovedsakelig relatert til NOK. Aker Dril- Aker Philadelphia Shipyard Kjøp USD 118 - 118 ling har per 31.12.2010 opsjon på å kjøpe USD Funksjonell valuta i Aker Philadelphia Shipyard er Kjøp NOK - - - 100 mill til kurs 6,02 på forfallstidspunktet 14 mai USD. Selskapet har valutarisiko relatert til salg, 2013. Opsjonen har en barriere på kurs 7,25. Hvis kjøp og lån i andre valutaer enn USD. Valutarisi- Sum kjøp 118 - 118 spotprisen på forfallstidspunktet er lik eller høyere koen er hovedsakelig relatert til EUR, NOK og enn barrieren aktiveres opsjonen automatisk. KRW (Korea). Aker Philadelphia Shipyard har ingen valuta Øvrige selskaper: Aker BioMarine derivater per 31. desember 2010. Aker ASA Selskapet driver internasjonal virksomhet og er Aker har sikret USD 31 millioner gjennom for- Konvertiblen har en øvre og nedre barriere (ceiling/ eksponert for valutarisiko, hovedsakelig gjennom Aker Floating Production ward-kontrakter og konvertible forwards (euro- floor). Dersom spotkurs bryter øvre barriere ved svingninger i USD, EUR og NOK, som skyldes Funksjonell valuta i Aker Floating Production er peiske). Det er solgt USD 10 millioner på termin forfall, slår nedre barriere inn. kommersielle transaksjoner i andre valutaer enn USD. Selskapet har valutarisiko relatert til salg, med forfall i perioden 2011-2013. I 2010 har konsernet en netto valutagevinst/- selskapenes funksjonelle valutaer. kjøp og lån i andre valutaer enn USD. I tillegg er det inngått konvertible forwards tap på valutaterminer og valutaopsjonskontrakter Aker BioMarine søker i størst mulig grad å ha Valutarisikoen er hovedsakelig relatert til NOK. (europeiske) på USD 21 millioner i perioden. En på 34 millioner kroner. Dette er hovedsakelig rela- en naturlig valuta sikring der inntekter og kostna- Aker Floating Production har ingen valutaderivater konvertibel forward er to opsjoner med samme tert til sikring av USD i Aker ASA og Aker Drilling. der er i samme valuta. Fremtidige kontantstrøm- per 31. desember 2010 eller per 31.desember 2009. strike, en kjøpt put opsjon og en solgt call opsjon. mer estimeres og nettes. Selskapet vurderer lø- 56 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Renterisiko Note 4 Salg av datterselskaper og avviklet virksomhet Konsernets renterisiko er knyttet opp mot rentebærende lån og fordringer. Lån og fordringer med flytende rente eksponerer konsernet for endringer i kontantstrøm gjennom endringer i rentenivået. Lån og Nedsalg i Trygg Pharma AS og Natural avhengig av hvorvidt Trygg Pharma oppnår opp til fordringer med fast rente innebærer en risiko for endringer i virkelig verdi. Nutrition Development AS i 2010 5 milepæler, hvorav den første ble oppnådd høs- I november 2010 overførte datterselskapet Aker ten 2010 og medførte 25 millioner kroner i betaling Eksponering for renterisiko BioMarine ved tingsinnskudd selskapet Trygg fra Lindsay Goldberg. Ledelsen i Aker BioMarine Ved utgangen av året var Akers eksponering for rentebærende finansielle instrumenter som følger: Pharma AS, inkludert aksjene i Trygg Pharma Inc, har på bakgrunn av denne avtalen vurdert virkelig og Natural Nutrition Development AS til det det verdi av vederlaget til 430 millioner kroner på Beløp i millioner kroner 2010 2009 nystiftede selskapet Trygg Pharma Holding AS. transaksjonstidspunktet. Virkelig verdi på vederla- Trygg Pharma Holding AS er et felleskontrollert sel- get medfører at Aker har bokført en regnskaps- Instrumenter med fast rente: skap som eies av Aker BioMarine ASA og Lindsay messig gevinst på 393 millioner kroner. Finansielle eiendeler 6 347 8 213 Goldberg Pharmanutra BV. Nedsalget av Trygg Finansielle forpliktelser (9 548) (12 101) Pharma Holding til 50 prosent medfører tap av Salg av Pesquera Ancora i 2010 kontroll over Trygg Pharma AS og Natural Nutrition I desember 2010 solgt datterselskapet Aker Sea- Netto fast rente (3 201) (3 888) Development AS. Konsernets eierandel i Trygg foods det spanske trålerselskapet Pesquera Pharma Holding AS er fra og med november 2010 Ancora for 156 millioner kroner. Bokført verdi av Instrumenter med variabel rente: vurdert etter egenkapitalmetoden (se note 14). selskapet var 132 millioner kroner og det med- Finansielle eiendeler 5 138 4 347 De to virksomhetene som ble solgt til Trygg førte en regnskapsmessig gevinst på 24 millioner Finansielle forpliktelser (10 069) (7 315) Pharma Holding besto av produksjonsteknologi, kroner. Netto variabel rente (4 932) (2 968) fabrikk i Hovdebygda, Norge, inkludert produk- sjonsutstyr og tomt, samt omløpsmidler. Gjennom Salg av diverse selskaper i 2010 Netto rentebærende gjeld (-) / eiendel (+) (8 133) (6 856) partnerskapsavtalen med Lindsay Goldberg Phar- Aker har i tillegg til Pesquera Ancora og Trygg manutra BV ble virksomhetene solgt til Trygg Pharma Holding solgt annen virksomhet for totalt Pharma Holding for opp til 560 millioner kroner. 9 millioner kroner med en gevinst på 3 millioner Sensitivitetsanalyse av virkelig verdi wap til sikring av en kreditfasilitet (virkelig verdi -155 Endelig vederlag på opp til 280 millioner kroner er kroner i 2010. for instrumenter med fast rente millioner kroner). Endring i rentenivået vil ikke på- Konsernet regnskapsfører ikke finansielle eiende- virke årets resultatet for de ovennevnte, men vises ler eller forpliktelser med fast rente til virkelig som endring i virkelig verdi kontantstrømsikring i verdi over resultatet. totalresultatet. Øvrige rentederivater øremerkes ikke Trygg Pharma Pesquera Diverse Aker Seafoods har øremerket en renteswap (vir- som sikring og vil derfor påvirke resultatet ved ren- Beløp i millioner kroner Holding Ancora selskap Sum kelig verdi -13 millioner kroner) som sikring av deler teendringer. Aker konsernet har i 2010 en inntekt på av pantelånet. Aker Drilling har øremerket en rentes- 137 millioner kroner relatert til rentederivater. Eiendom, anlegg og utstyr 25 54 111 190 Immaterielle eiendeler 30 126 - 157 Varelager og korte rentefrie fordr. 6 7 1 14 Note 3 Overtagelse av minoritetsinteresser og datterselskaper Bankbeholding 4 7 8 18 Sum eiendeler 65 194 120 380 I løpet av 2010 har Aker kjøpt aksjer av minori- Overtagelse: tetsinteresser for 22 millioner kroner. Datterselskapet Converto Capital Fund kjøpte 16,8 Rentebærende langsiktige lån 2 - 9 11 Dette medfører videre en reduksjon av minori- prosent av aksjene i Aker Philadelphia Shipyard og Rentebærende lån - internt 17 - 105 122 tetsinteresser med 108 millioner kroner og en økte eierandelen fra 50,3 prosent til 67,1 prosent. netto økning av kontrollerende eierinteresser på Øvrig overtagelse av minoritetsinteresser kan i Utsatt skattegjeld - 56 - 56 86 millioner kroner som innregnes direkte i egen- hovedsak henføres til Oslo Asset Management Øvrige forpliktelser 9 6 - 15 kapitalen og henføres til morforetakets eiere. kjøp av 49,9 prosent av aksjene i et datterselskap. Sum forpliktelser 29 62 114 205 Oslo Asset Management økte dermed eierandelen i det selskapet fra 50,1 prosent til 100 prosent.

16,8 % i Aker Beløp i millioner kroner Philadelphia Shipyard Øvrige Total

Kjøpesum 6 16 22 Justering av minoritetsinteresser (106) (2) (108) Innregning direkte i egenkapital 100 (14) 86

Samlet kjøpesum utgjør 22 millioner kroner. Aker ASA årsrapport 2010 57 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Gevinstberegning ved salg av avhendet virksomhet: Finansielle data Aker Exploration i 2009: Trygg Pharma Pesquera Diverse Beløp i millioner kroner Aker Exploration Beløp i millioner kroner Holding Ancora selskap Sum Driftsinntekter - Virkelig verdi vederlag 430 156 9 595 Driftskostnader (848) Sum eiendeler overført (65) (194) (120) (380) EBITDA (848) Sum forpliktelser overført 29 62 114 205 Avskrivninger og amortiseringer (43) Gevinst ved salg av avhendet virksomhet (se note 9) 393 24 3 420 Spesielle driftsposter - Driftsresultat (891) Gevinst ved salg av avhendet virksomhet kan henføres til: Netto finansposter/andre poster (205) Oppjustering av gjenværende eierandel til virkelig verdi (se note 14) 215 215 Resultat før skatt (1 096) Realisert gevinst 178 24 3 205 Skattekostnad 745 Gevinst ved salg av avhendet virksomhet (se note 9) 393 24 3 420 Periodens resultat (351) Innbetaling ved nedsalg og salg av datterselskap, Salgstap (83) fratrukket likvider solgt 161 149 1 312 Skattekostnad - Resultat fra avviklet virksomhet (434) Nedsalg av Aker Exploration i 2009 Exploration (fusjon med DETNOR) bokført et regn- Generalforsamlingene i Aker Exploration og Det skapsmessig tap på 83 millioner kroner og inves- Majoritetsandel (350) norske oljeselskap besluttet den 19. oktober teringen i det nye selskapet er fra og med 23.de- Minoritetsandel (84) 2009 å godkjenne fusjonsplanen fra selskapene. sember 2009 vurdert etter egenkapitalmetoden i Resultat fra avviklet virksomhet (434) Fusjonen ble gjennomført den 22.desember 2009 Aker-konsernet (se note 13). etter børslutt. Aker eide før fusjonen 76,1 prosent Fusjonen medfører tap av kontroll over Aker Resultat per aksje (4,83) i Aker Exploration ASA og 32,6 prosent i Det nor- Exploration og skal regnskapsmessig presenteres ske oljeselskap ASA (DETNOR). Etter fusjonen som avviklet virksomhet . Det regnskapsmessige Netto rentefrie eiendeler og forpliktelser på nedsalg/ eide Aker 40,45 prosent av aksjene i det fusjo- tap ved transaksjonen og Aker Exploration resultat salgstidspunktet: nerte selskapet DETNOR. frem til 22. desember 2009 er følgelig presentert i Første noteringskurs etter fusjon Det norske resultatregnskapet som avviklet virksomhet. oljeselskap (DETNOR) den 23.12.2009 var I tillegg vises nedenfor Aker Exploration ba- Beløp i millioner kroner Aker Exploration per 22.12.2009 kr 32,90 per aksje. lanse på fusjonstidspunktet og kontantstrøm i Aker har i forbindelse med nedsalget av Aker 2009 frem til fusjonstidspunktet. Eiendommer, anlegg og utstyr 2 Immaterielle eiendeler og andre langsiktige eiendeler 661 Til gode skatt 660 Kortsiktige operasjonelle eiendeler 47 Andre langsiktige forpliktelser (16) Kortsiktige operasjonelle forpliktelser (299) Netto rentefrie eiendeler og forpliktelser 1 055

Kontantstrøm: Aker Exploration Beløp i millioner kroner 2009

Netto kontantstrøm fra drift (248) Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (232) Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 551 Kontantvederlag avviklet virksomhet 1) (448) Kontantstrøm fra virksomhetene (377) 58 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker-konsernet

1) Kontantvederlag er beregnet som følger:

Beløp i millioner kroner Aker Exploration

Mottatt kontantvederlag 1) - Avhendede kontanter (448) Sum kontantvederlag før salgsomkostninger (448) Salgsomkostninger - Sum (448)

1) Aker har i forbindelse med fusjonen mellom Aker Exploration og Det norske oljeselskap mottatt aksjer i Det norske oljeselskap som hadde en verdi på fusjonstidspunktet på 501 millioner kroner.

Note 5 Driftssegmenter

Segmenter er identifisert basert på konsernets ■■ Det norske oljeselskap (leting og utbygging av interne ledelses- og rapporteringsstruktur. Sel- petroleumsressurser på norsk sokkel) skapets øverste beslutningstaker, som er ansvar- ■■ Aker BioMarine (bioteknologiselskap - fangst lig for allokering av ressurser til og vurdering av av krill, produksjon og salg av produkter) inntjening i driftssegmentene, er definert som ■■ Aker Clean Carbon (leverandør av teknologi Styret, Konsernsjef og CFO. Aktivitetene i konser- og komplette anlegg for karbonfangst) net er inndelt i tre hoveddeler, Industrielle investe- ■■ Øvrige industrielle investeringer ringer, Fondsinvesteringer og Øvrig virksomhet (inkludert finansielle investeringer). Hovedfokuset Fondsinvesteringer: for virksomheter innen Industrielle investeringer ■■ Converto Capital Fund (investeringsfond, for- er langsiktig verdiskapning. Virksomheter innen valtet av Converto Capital Management) Fondsinvesteringer blir styrt som en portefølje ■■ Hovedbedrifter i Converto Capital Fund: med et mer fleksibelt fokus på finansielle og stra- – Aker Philadelphia Shipyard (design og byg- tegiske muligheter. Innregning og måling anvendt ging av skip) i segmentrapporteringen er konsistent med de – Aker Floating Production (eier, opererer og regnskapsprinsipper som er anvendt ved utarbei- leier ut skip for produksjon av olje og gass) delsen av årsregnskapet. Salg mellom segmen- – Aker Seafoods (fangst, bearbeiding og salg tene skjer på forretningsmessige vilkår. av sjømat) Driftsinntekter for geografiske segmenter er – Andre investeringer basert på kundens geografiske lokalisering mens ■■ AAM Absolute Return Fund (Hedge fond, for- segment eiendeler er basert på geografisk lokali- valtet av Oslo Asset Management) sering av selskaper. ■■ Norron Fond (Hedge fond, forvaltet av Norron Asset Management AB) Oversikt over driftssegmenter: Industrielle investeringer: Øvrig virksomhet: ■■ Aker Solutions (leverandør av ingeniørtjenes- ■■ Aker ASA inkl. andre holdingselskaper (inklu- ter og fabrikasjon, teknologiprodukter og dert finansielle investeringer) totalløsninger til energi- og prosessindustrien) ■■ Andre virksomheter ■■ Aker Drilling (offshore borerigg selskap) Aker ASA årsrapport 2010 59 Regnskap og noter – Aker-konsernet

2010 - Driftssegmenter Sum Det indus Øvrige Sum Øvrige norske trielle Converto fonds fonds og Aker Aker olje- Aker Aker Clean Øvrige inves Capital inves inves elimi Beløp i millioner kroner Solutions 1) Drilling selskap 1) 2) BioMarine Carbon 3) industrielle teringer Fund 4) teringer teringer neringer Sum

Eksterne driftsinntekter - 1 999 - 310 - - 2 309 5 228 - 5 228 (10) 7 527 Interne driftsinntekter ------Driftsinntekter - 1 999 - 310 - - 2 309 5 228 - 5 228 (10) 7 527 EBITDA (Driftsresultat før avskr.og amort.) - 954 - 20 - (5) 968 886 - 886 (264) 1 591 Avskrivninger og amortiseringer - (409) - (60) - - (469) (639) - (639) (62) (1 171) Spesielle driftsposter - - - (38) - - (38) (106) - (106) 8 (136) Driftsresultat - 544 - (78) - (5) 461 141 - 141 (317) 284 Andel resultat fra tilknyttede selskaper 802 - (196) 1 (23) - 584 5 - 5 - 589 Renteinntekter - 9 - 12 - - 21 95 - 95 97 213 Rentekostnader - (406) - (53) - (8) (466) (512) - (512) 181 (798) Andre finansposter / Andre poster - (48) - (51) - 3 (96) 45 - 45 458 407 Resultat før skatt 802 99 (196) (169) (23) (10) 503 (226) - (226) 419 695 Skattekostnad - (17) - - - - (17) (25) - (25) (300) (343) Resultat fra videreført virksomhet 802 81 (196) (169) (23) (10) 485 (252) - (252) 118 351 Resultat og salgsgevinst fra avviklet virksomhet (netto etter skatt) - - - 338 - - 338 - - - (338) - Årets resultat 802 81 (196) 170 (23) (10) 823 (252) - (252) (220) 351

Eiendom, anlegg, utstyr, immaterielle eiendeler og rentefrie anleggsmidler - 11 068 - 873 - - 11 941 7 464 - 7 464 1 848 21 252 Aksjer og andeler i tilknyttede selskaper 3 998 - 1 131 - - - 5 129 166 - 166 - 5 295 Investeringer i felleskontrollert virksomhet - - - 554 68 - 622 - - - 18 640 Andre aksjer ------40 300 341 253 594 Sum aksjer 3 998 - 1 131 554 68 - 5 751 206 300 506 272 6 529 Eksterne rentebærende anleggsmidler - 5 448 - - - - 5 448 619 - 619 290 6 357 Rentefrie omløpsmidler - 561 - 79 - - 640 1 107 - 1 107 228 1 975 Eksterne rentebærende omløpsmidler - - - 124 - - 124 7 - 7 (124) 7 Interne rentebærende fordringer ------Bankbeholding - 1 205 - 84 - - 1 289 614 - 614 3 218 5 121 Sum eiendeler 3 998 18 282 1 131 1 714 68 - 25 194 10 017 300 10 317 5 731 41 241 - Egenkapital majoritet 3 998 3 139 1 131 1 250 68 (200) 9 386 2 230 300 2 530 (1 886) 10 031 Minoritet ------20 - 20 6 275 6 295 Rentefri gjeld - 1 193 - 68 - - 1 261 1 401 - 1 401 2 636 5 298 Intern rentebærende gjeld - 2 833 - - - 200 3 033 1 924 - 1 924 (4 957) - Ekstern rentebærende gjeld - 11 117 - 396 - - 11 513 4 441 - 4 441 3 663 19 618 Sum egenkapital og gjeld 3 998 18 282 1 131 1 714 68 - 25 194 10 017 300 10 317 5 731 41 241

Tap ved verdifall og salgstap - - - (29) - - (29) (107) - (107) - (136) Investeringer 5) - 179 - 17 - - 196 190 - 190 1 304 1 690 60 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker-konsernet

2009 - Driftssegmenter Sum Det industri- Øvrige Sum norske Aker Øvrige elle Converto fonds fonds Øvrige Avviklet Aker Aker oljesel- Aker Clean indus inves Capital inves inves og elimi- virk Beløp i millioner kroner Solutions 1) Drilling skap 1) 2) BioMarine Carbon 3) trielle teringer Fund 4) teringer teringer neringer somhet Sum

Eksterne driftsinntekter - 764 - 145 66 - 975 5 126 - 5 126 161 - 6 262 Interne driftsinntekter ------1 - 1 (1) - - Driftsinntekter - 764 - 145 66 - 975 5 127 - 5 127 160 - 6 262 EBITDA (Driftsresultat før avskr.og amort.) - (115) - (147) (14) (189) (465) 740 - 740 (171) - 104 Avskrivninger og amortiseringer - (165) - (63) (5) - (233) (654) - (654) (40) - (926) Spesielle driftsposter - - - (38) - - (38) (682) - (682) (62) - (781) Driftsresultat - (280) - (247) (19) (189) (735) (596) - (596) (272) - (1 603) Andel resultat fra tilknyttede selskaper 926 - (111) - - - 815 (27) - (27) 6 - 794 Renteinntekter - 2 - 36 - - 38 50 - 50 228 - 316 Rentekostnader - (160) - (110) (3) (7) (280) (554) - (554) 241 - (593) Andre finansposter / Andre poster - (54) - 17 - - (37) 180 - 180 (744) - (601) Resultat før skatt 926 (492) (111) (304) (22) (196) (199) (947) - (947) (541) - (1 687) Skattekostnad - 124 - - 1 - 125 (90) - (90) (557) - (522) Resultat fra videreført virksomhet 926 (368) (111) (304) (21) (196) (74) (1 037) - (1 037) (1 098) - (2 208) Resultat og salgsgevinst fra avviklet virksomhet (netto etter skatt) ------(434) (434) Årets resultat 926 (368) (111) (304) (21) (196) (74) (1 037) - (1 037) (1 098) (434) (2 642)

Rentefrie anleggsmidler - 10 939 - 989 65 - 11 993 8 159 295 8 454 731 - 21 178 Aksjer og andeler i tilknyttede selskaper 3 531 - 1 429 - - - 4 960 165 - 165 1 - 5 126 Andre aksjer ------46 - 46 527 - 573 Sum aksjer 3 531 - 1 429 - - - 4 960 211 - 211 528 - 5 699 Eksterne rentebærende anleggsmidler - 6 298 - - - - 6 298 565 - 565 1 312 - 8 175 Rentefrie omløpsmidler - 509 - 107 28 - 644 1 577 - 1 577 264 - 2 485 Eksterne rentebærende omløpsmidler ------27 - 27 25 - 52 Intern rentebærende fordring - - - 517 - - 517 - - (517) - - Bankbeholding - 1 011 - 8 10 2 1 031 443 - 443 2 859 - 4 333 Sum eiendeler 3 531 18 757 1 429 1 621 103 2 25 443 10 982 295 11 277 5 202 - 41 922 - Egenkapital majoritet 3 531 2 999 1 429 196 39 (188) 8 006 2 384 295 2 679 (235) - 10 450 Minoritet ------18 - 18 6 062 - 6 080 Rentefri gjeld - 1 270 - 64 28 - 1 362 2 159 - 2 159 2 456 - 5 977 Intern rentebærende gjeld - 2 782 - 502 18 190 3 492 1 540 - 1 540 (5 032) - - Ekstern rentebærende gjeld - 11 706 - 859 18 - 12 583 4 881 - 4 881 1 952 - 19 416 Sum egenkapital og gjeld 3 531 18 757 1 429 1 621 103 2 25 443 10 982 295 11 277 5 202 - 41 922

Tap ved verdifall og salgstap - - - (38) - - (38) (618) - (618) (125) - (781) Investeringer 5) - 632 - 81 17 - 731 388 - 388 386 272 1 777 Aker ASA årsrapport 2010 61 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Geografiske segmenter Driftsinntekter basert Sum eiendeler, anlegg og utstyr og immaterielle på kundens lokalisering eiendeler basert på selskapenes lokalisering

Beløp i millioner kroner 2010 2009 2010 2009

Norge 2 721 1 605 19 413 18 967 EU 2 179 2 015 269 441 Amerika 1 521 1 550 772 846 Asia 986 980 - - Øvrige områder 120 112 - - Sum 7 527 6 262 20 454 20 255

1) Andel resultat tilknyttet selskap. 2) Det norske oljeselskap er tilknyttet selskap fra oktober 2009. Se også note 13. 3) Aker Clean Carbon er konsolidert som datterselskap i Aker konsern fram til og med 31. mars 2009. Fra 1. april 2009 var det felleskontrollerte selskap Aker Clean Carbon innregnet med konsernets forholdsmessige andel av enhetens eiendeler, forpliktelser, inntekter og kostnader fordelt på linjer i regnskapet. Fra og med 1. januar 2010 er Aker Clean Carbon regnskapsført etter egenkapitalmetoden. 4) Konsoliderte selskaper eid av Converto Capital Fund. Converto Capital Fund ble opprettet i 2009. 5) Investeringer inkluderer tilgang av eiendom, anlegg og utstyr og immaterielle eiendeler (inkl. overtakelse ved virksomhetssammenslutning).

Driftsinntekter per kategori Annen USD i valuta i Aker i Beløp i millioner kroner 2010 2009 Beløp i millioner USD NOK NOK NOK NOK

Inntekter fra konstruksjonskontrakter 1 311 1 422 Inntekter 715 4 319 1 263 1 946 7 527 Salgsinntekter 3 325 3 083 EBITDA 297 1 793 36 (238) 1 591 Tjenester 201 14 Resultat før skatt 21 125 27 542 695 Leieinntekt 2 616 1 515 Øvrige 74 227 Eiendom, anlegg og utstyr 2 692 15 716 85 2 993 18 794 Sum 7 527 6 262 Bankbeholding 294 1 717 37 3 367 5 121 Andre eiendeler 1 510 8 814 411 8 102 17 326 Sum eiendeler 4 496 26 248 532 14 461 41 241 Viktig kunde Aker har en kunde som er fakturert med 816 mil- dien er eksponert for valutasvingninger. Tabellen Egenkapital majoritet 883 5 156 269 4 606 10 031 lioner kroner og som utgjør mer enn 10 prosent under viser det konsoliderte regnskap fordelt på Minoritet - - - 6 295 6 295 av konsernets driftsinntekter i 2010. Kontrakten valuta. For sensitivitet på resultat, egenkapital, Rentebærende gjeld eksternt 2 468 14 408 53 5 157 19 618 med kunden har en varighet på 3 år med opsjon anleggsmidler og rentebærende gjeld vises til Rentebærende gjeld internt 782 4 563 - (4 563) - på ytterligere 10 år. henholdsvis note 11, note 26 og note 27 . Rentefri gjeld 363 2 121 211 2 967 5 298 Resultat og balanse fordelt på valuta Sum egenkapital og gjeld 4 496 26 248 532 14 461 41 241 Aker ASA har datterselskaper som rapporter i annen valuta enn norske kroner (NOK) hvor ver- 62 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Note 6 Lønnskostnader og andre driftskostnader Godtgjørelse til revisorer i Aker er inkludert i andre driftskostnader og fordeles som følger:

Lønnskostnader består av følgende: Ordinær Andre tjenes- Beløp i millioner kroner revisjon ter fra revisor Total 2010 Total 2009 Beløp i millioner kroner 2010 2009 Aker ASA 2 1 3 3 Datterselskaper 13 4 17 20 Lønn 1 562 1 438 Folketrygdavgift 154 144 Sum 15 5 20 23 Pensjonskostnader 79 76 Andre ytelser 241 201 Andre tjenester fra revisor på 5 millioner kroner består av 3 millioner kroner i andre attestasjonstjenes- ter, 1 millioner kroner i skatterådgivning og 1 millioner kroner i andre tjenester utenfor revisjon. Sum 2 036 1 859

Gjennomsnittlig antall årsverk 2 914 3 233 Antall ansatte ved utgangen av året 2 704 3 077 Note 7 Spesielle driftsposter

Antall ansatte ved utgangen av året fordeles geografisk som følger: Spesielle driftsposter inkluderer nedskrivning av goodwill, nedskrivning og reversering av nedskrivning Norge 1 531 1 567 på eiendom, anlegg og utstyr, vesentlige tap ved salg av driftsmidler, restruktureringskostnader og EU 539 563 andre vesentlige forhold som ikke antas å være av tilbakevendende natur. Nord Amerika 345 663 Øvrige områder 289 284 De spesielle driftspostene fordeler seg som følger: Sum 2 704 3 077 Beløp i millioner kroner 2010 2009

Andre driftskostnader består av følgende: Nedskrivning av immaterielle eiendeler (note 12) (116) (98) Nedskrivning av eiendom, anlegg og utstyr (note 11) (20) (683) Beløp i millioner kroner 2010 2009 Sum (136) (781)

Forskning og utvikling - 1 Leie- og leasingkostnader 112 58 Nedskrivning av immaterielle eiendeler i 2010 på Nedskrivning av immaterielle eiendeler i 2009 Tap ved verdifall på kundefordringer 34 41 116 millioner kroner kan henføres til 92 millioner kan henføres til nedskrivning av goodwill i Aker Andre driftskostnader 1 124 1 252 kroner nedskrivning goodwill i Aker Floating Philadelphia Shipyards med 69 millioner kroner og Production og 24 millioner kroner nedskrivning på nedskrivning på produktutvikling og lisensavtalene Sum 1 270 1 351 produktutvikling og lisensavtalene i Aker Bio i Aker BioMarine. Nedskrivning av eiendom, an- Marine. legg og utstyr kan henføres til tap ved salg av Andre driftskostnader består av følgende poster: Nedskrivning av eiendom, anlegg og utstyr på skrog i Aker Floating Production med 129 millioner Innleie av arbeidskraft 76 150 20 millioner kroner kan blant annet henføres til kroner og nedskrivning av eiendom, anlegg og Konsultenthonorarer/andre tjenester utenom tjenester ytet fra revisor, se nedskrivning i forbindelse med kondemnering av utstyr med 554 millioner kroner samlet 683 millio- nedenfor 79 53 et fiskefartøy i Aker Seafoods og skade på hoved- ner kroner. Dette kan blant annet henføres til ned- Bunkers til skipsflåten 101 119 generator på Saga Sea som er eiet av dattersel- skrivning av Antarctic Navigator og fly i Aker. Andre driftsrelaterte kostnader til skipsflåten 108 107 skapet Aker BioMarine. Andre driftskostnader rigger 341 233 Utforskningskostnader for olje og gass i Ghana 5 189 Diverse 414 401 Sum 1 124 1 252

Innleie av arbeidskraft består av kostnader til personal uten fast ansettelsesavtale, og som ikke er underleverandører. Aker ASA årsrapport 2010 63 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Note 8 Finansinntekter og finanskostnader Finansposter i 2010 og 2009 innregnet i øvrige resultatelementer i totalresultat er som følger:

Netto finansposter i 2010 og 2009 innregnet i resultat fordeles som følger: Beløp i millioner kroner 2010 2009

Beløp i millioner kroner 2010 2009 Omregningsdifferanser knyttet til utenlandske virksomheter 26 (1 425) Endring i virkelig verdi på kontantstrømsikring 3 61 Renteinntekt på investeringer tilgjengelig for salg, uten verdifall 41 237 Verdiendring 43 (105) Renteinntekt på investeringer tilgjengelig for salg, som har hatt verdifall 52 12 Tidligere verdiendring resultatført (23) 216 Renteinntekter på bankinnskudd og fordringer til amortisert kost 120 67 Sum 49 (1 253) Utbytte på finansielle eiendeler tilgjengelig for salg 5 3 Netto gevinst på salg av finansielle eiendeler tilgjengelig for salg overført Poster innregnet i øvrige resultatelemententer i totalresultatet fordeles på fra egenkapital 23 - majoritet og minoritetsandel som følger: Valuta gevinst (+) / tap (-) ved sikringsinstrumenter 33 492 Netto gevinst rentesikringsinstrumenter 137 - Beløp i millioner kroner 2010 2009 Sum finansinntekter 411 812 Majoritetsandel 39 (1 163) Rentekostnad på finansielle forpliktelser målt til amortisert kost (798) (593) Minoritetsandel 10 (90) Netto valutatap (-)/gevinst(+) (46) (194) Sum 49 (1 253) Netto tap på salg av finansielle eiendeler tilgjengelig for salg overført fra egenkapital - (216) Majoritetens andel er fordelt i egenkapitalen mellom omregningsdiffe- Netto tap og verdifall på finansielle eiendeler tilgjengelig for salg (3) - ranse, verdiendring og kontantstrømsikring: Netto endring i virkelig verdi av finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultat (12) (36) Beløp i millioner kroner 2010 2009 Netto andre finanskostnader (151) (13) Sum finanskostnader (1 009) (1 052) Omregningsdifferanser knyttet til utenlandske virksomheter 15 (1 326) Netto finansposter (598) (240) Endring i virkelig verdi på kontantstrømsikring 4 52 Verdiendring 43 (105) I ovennevnte finansinntekter og -kostnader er følgende enteinntekterr og Tidligere verdiendring resultatført (23) 216 -kostnader knyttet til eiendeler (forpliktelser) som ikke måles til virkelig Sum 39 (1 163) verdi over resultat inkludert:

Sum renteinntekter på finansielle eiendeler 213 317 Sum rentekostnader på finansielle forpliktelser (798) (593) Note 9 Andre poster

Beløp i millioner kroner 2010 2009 Netto endring i virkelig verdi av finansielle eiende- Netto endring i virkelig verdi av finansielle eien- ler til virkelig verdi over resultat i 2010 på -12 deler til virkelig verdi over resultat i 2009 på -36 millioner kroner kan i hovedsak henføres til total millioner kroner kan blant annet henføres til total Nedsalg i Trygg Pharma AS og Natural Nutrition Development AS (se note 4) 393 - return swap (TRS) avtale med American Shipping return swap (TRS) avtale med American Shipping Salg av Pesquera Ancora (se note 4) 24 - Company aksjer på -15 millioner kroner. Company aksjer på -251 millioner kroner og netto Sea Launch garantikrav - (776) Andre finanskostnader i 2010 på -151 millioner gevinst på andre finansielle eiendeler med 212 Gevinst ved salg av aksjer til Aker Solutions - 138 kroner blant annet henføres netto tap på andre millioner kroner. Gevinst ved salg av andre datterselskap (se note 4) 3 - finansielle eiendeler. Sum 420 (638) 64 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Nedsalg i Trygg Pharma og Natural Nutrition kansk lov. Som aksjonær i selskapet har Aker stilt Beløp i millioner kroner 2010 2009 Development AS garantier på til sammen USD 122 millioner over- I november 2010 overførte datterselskapet Aker for Sea Launch’ kreditorer. Aker inngikk avtaler Skattekostnad fordeling videreført og avviklet virksomhet: BioMarine ved tingsinnskudd selskapet Trygg som medførte at garantiene ble innfridd gjennom Pharma AS, inkludert aksjene i Trygg Pharma Inc, innbetaling av totalt USD 122 millioner fordelt på Videreført virksomhet (343) (522) og Natural Nutrition Development AS til det det tre like store avdrag i desember 2009, juni 2010 Avviklet virksomhet - 745 nystiftede selskapet Trygg Pharma Holding AS. og desember 2010. Regnskapsmessig er kostna- Skattekostnad eksklusive skatt på gevinst/tap salg avviklet virksomhet (343) 223 Endelig vederlag er avhengig av hvorvidt Trygg den innregnet i Aker konsernet i 2009, totalt 776 Pharma Holding oppnår enkelte milepæler. Ledel- millioner kroner. Skatt på gevinst ved salg av avviklet virksomhet - - sen i Aker BioMarine har på bakgrunn av denne Aker mener at selskapet har et legitimt re- Sum skattekostnad (343) 223 avtalen vurdert virkelig verdi av vederlaget til 430 gresskrav mot russiske og ukrainske partnere som millioner kroner på transaksjonstidspunktet. Virke- vil kunne redusere beløpet. Se note 33 for ytterli- lig verdi på vederlaget medfører at Aker har bok- gere detaljer. Skattekostnader fordeles mellom Petroleumsskatteloven og ordi- ført en regnskapsmessig gevinst på 393 millioner nære skattelover: kroner (se note 4). Gevinst ved salg av aksjer til Aker Solutions i Petroleumsskattelov - 737 2009 Ordinære skattelover (343) (514) Salg av Pesquera Ancora Aker solgte i andre kvartal 2009 eiendeler i flere Sum skattekostnad i resultatregnskapet (343) 223 I desember 2010 solgte datterselskapet Aker teknologi- og kompetansebaserte oljeservicesel- Seafoods det spanske trålerselskapet Pesquera skaper til Aker Solutions. Eiendelene som inngikk Ancora for 156 millioner kroner. Bokført verdi av i transaksjonen var 50 prosent av aksjene i sel- Avstemming av effektiv skattesats i resultatregnskapet selskapet var 132 millioner kroner og det medført skapet Aker DOF Deepwater, 46 prosent av 2010 2009 en regnskapsmessig gevinst på 24 millioner kro- aksjene i Aker Oilfield Services og alle aksjene i ner. selskapet Midsund Bruk. I tillegg kjøpte Aker Solutions 33 prosent av Beløp i Beløp i Sea Launch i 2009 aksjene i det børsnoterte selskapet Odim. Samlet % mill. kr % mill. kr Selskapet Sea Launch, som tilbyr oppskyting av oppgjør til Aker var 1 391 millioner kroner. Samlet satellitter, søkte i juni 2009 kreditorbeskyttelse i ga salgene Aker en gevinst på 138 millioner kroner Resultat innen Petroleumsskatteloven - - - (1 066) henhold til Chapter 11-bestemmelser i ameri- i 2009. Resultat innen ordinære skattelover - 695 - (1 800) Resultat før skatt inklusive avviklet virksomhet - 695 - (2 866)

Note 10 Skatt Nominell skattesats i Norge 28 % 28 % (195) 28 % 504 Nominell skattesats i Norge innen Petroleumsskatteloven 78 % - 78 % 831 Skattekostnad Forskjell skattesats Norge og utland 2 % (14) 0 % (11) Skattefrie driftsinntekter (23 %) 160 1 % 29 Beløp i millioner kroner 2010 2009 Ikke-fradragsberettigede kostnader 13 % (87) (6 %) (172) Effekt av ikke tidligere utnyttede skattemessige underskudd (9 %) 61 0 % - Kostnad ved periodeskatt: Kostnad ikke innregnet skattemessige underskudd til Årets netto til gode (+) og betalbare (-) skatt (69) (84) fremføring 69 % (481) (39 %) (1 117) Til gode skatt petroleumsskattelov - avviklet virksomhet - 649 Skattevirkning av tilknyttede selskaper (24 %) 165 8 % 222 Øvrige forskjeller (7 %) 48 (2 %) (63) Sum kostnad periodeskatt (69) 565 Sum skattekostnad i resultatregnskapet 49 % (343) 8 % 223 Kostnader ved utsatt skatt: Opprinnelse og reversering av midlertidige forskjeller (274) (224) Skatt på kursregulering - (119) Sum utsatt skattekostnad (274) (342) Skattekostnad eksklusive skatt på gevinst/tap salg avviklet virksomhet (343) 223

Aker ASA årsrapport 2010 65 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Skattekostnader innregnet i øvrige resultatelementer i totalresultatet: 2010 2009

Beløp i millioner kroner Før skatt Skatt Etter skatt Før skatt Skatt Etter skatt

Endring i virkelig verdi på finansielle eiendeler 43 - 43 (105) - (105) Endring i virkelig verdi kontantstrømsikring 8 (5) 3 79 (18) 61 Endring i virkelig verdi på finansielle eiendeler tilgjengelig for salg overført til resultat (23) - (23) 216 - 216 Omregningsdifferanser 26 - 26 (1 544) 119 (1 425) Endring øvrige resultatelementer fra tilknyttede selskaper (22) - (22) (514) - (514) Sum skattekostnad i øvrige resultatelementer i totalresultat 32 (5) 26 (1 867) 100 (1 767)

Eiendeler og forpliktelser ved utsatt skatt Brutto bevegelse på kontoene for utsatt skatt (eiendeler og forpliktelser) er som følger:

Beløp i millioner kroner 2010 2009

Balanse per 1. januar 414 723 Kursreguleringer 12 (20) Kjøp og salg av datterselskaper 57 (49) Utsatt skattekostnad i resultatregnskap (274) (342) Utsatt skattekostnad i øvrige resultatelementer i totalresultat (5) 100 Utsatt skatt innregnet direkte mot egenkapitalen - 3 Balanse per 31. desember 204 414 Eiendeler ved utsatt skatt 471 673 Forpliktelser ved utsatt skatt (-) (266) (259) Balanse per 31. desember 204 414

Bevegelsen i eiendeler ved utsatt skatt i året er som følger: Skattemessig Fremførbart Beløp i millioner kroner mindre-avskrivning Pensjoner underskudd Øvrige Sum

Pr 1. januar 2009 25 56 700 190 971 Utsatt (skattekostnad) / skatteinntekt 109 - (138) (29) (58) Utsatt skattekostnad i øvrige resultatelementer i totalresultat 49 49 Innregnet direkte mot egenkapitalen - - 3 - 3 Kjøp og salg av datterselskaper - - - (49) (49) Kursreguleringer (2) - (77) (23) (102) Utligning (69) (14) 45 (102) (140) Pr 31. desember 2009 63 42 533 35 673

Utsatt skattekostnad i resultatregnskap (120) (4) 77 (3) (51) Utsatt skattekostnad i øvrige resultatelementer i totalresultat - - - (5) (5) Kursreguleringer - - 3 2 5 Utligning - - (153) - (153) Pr 31. desember 2010 (57) 38 460 30 471 66 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Utsatt skattefordel i Aker konsernet er fordelt på selskaper som følger: Utsatt skatt innregnet direkte mot egenkapitalen

Beløp i millioner kroner 2010 2009 Beløp i millioner kroner 2010 2009

Industrielle investeringer: Skattevirkning på meglerkostnad i forbindelse med emisjoner - 3 Aker Drilling 265 160 Sum - 3 Fondsinvesteringer: Converto Capital Fund 123 65 Øvrig virksomhet: Forpliktelser ved periodeskatt og tilgode Aker ASA og holdingselskaper 34 429 periodeskatt Andre selskaper 48 19 Forpliktelser ved periodeskatt utgjør 36 millioner ikke fradragsberettigede poster og periodiserings- kroner og tilgode periodeskatt utgjør 3 millioner forskjeller mellom finansregnskapet og skatteregn- Sum 471 673 kroner. skapet. De endelige postene vil bli beregnet i for- Tallene for 2010 i denne noten er basert på bindelse med utarbeidelsen av selvangivelsen og foreløpige anslag på en rekke skattefrie inntekter, vil kunne avvike fra de ovenstående anslagene. Aker Drilling: Utsatt skattefordel på 265 millioner kroner forde- midlertidige forskjeller i datterselskapet i Argen- les på midlertidig forskjeller og fremførbart under- tina. skudd. Riggene er i drift og styret forventer et økt skattemessig resultat slik at det fremførbare Aker ASA og holdingselskaper: underskuddet i selskapet vil bli benyttet. Utsatt skattefordel i Aker ASA med holdingselskaper utgjør 34 millioner kroner. Etter en vurde- Converto Capital Fund: ring av selskapets mulighet til å utnytte det frem- Utsatt skattefordel på 123 millioner kroner kan førbare underskuddet har selskapet redusert inn- henføres til datterselskapet Aker Seafoods med regnet utsatt skattefordel de siste årene. Blant 91 millioner kroner og Ocean Harvest med 32 mil- annet som følge av endring av konsernets sam- lioner kroner. Aker Seafoods utsatt skattefordel mensetning. Samlet utsatt skattefordel i Aker kan henføres til et fremførbart underskudd på 166 ASA med Holding som ikke er innregnet i balan- millioner og andre midlertidige forskjeller på -75 sen er 1 542 millioner kroner. millioner kroner. Styret forventer et økt skatte- Samlet ikke innregnet utsatt skattefordel i Aker messig resultat slik at det fremførbare underskud- konsernet utgjorde 3 895 millioner kroner ved ut- det i selskapet vil være benyttet innen 5-7 år. gangen av 2010. Ocean Harvest utsatt skattefordel kan henføres til

Bevegelsen i forpliktelser ved utsatt skatt i året er som følger:

Skattemessig Beløp i millioner kroner meravskrivning Øvrige Sum

Pr 1. januar 2009 (134) (114) (248) Utsatt (skattekostnad) / skatteinntekt (377) 93 (284) Utsatt skattekostnad i øvrige resultatelementer i totalresultat - 51 51 Kursreguleringer 79 3 82 Utligning 306 (166) 140 Pr 31. desember 2009 (127) (133) (259)

Utsatt (skattekostnad) / skatteinntekt (223) - (223) Kjøp og salg av datterselskaper 57 - 57 Kursreguleringer 4 3 7 Utligning 153 - 153 Pr 31. desember 2010 (136) (131) (266) Aker ASA årsrapport 2010 67 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Note 11 Eiendom, anlegg og utstyr

Bevegelsen i eiendom, anlegg og utstyr for 2010 fremgår av oversikten nedenfor:

Rigg, skip, fly Maskiner, Bygninger Anlegg Beløp i millioner kroner og lignende transp.-midler og boliger Tomter u/utf. Sum

Anskaffelseskost balanse per 1. januar 2010 18 170 1 580 1 109 230 205 21 294 Anskaffelser 1) 1 551 70 9 2 10 1 642 Endring regnskapsføring av felleskontrollert virksomhet - (44) - - - (44) Avhending ved salg av virksomhet (65) (31) (11) (107) - (214) Annen avhending og utrangering (64) (11) (19) (3) - (97) Overført fra anlegg under utførelse 205 (142) 11 - (74) - Effekt av valutakursendringer 263 (5) (9) 2 5 256 Anskaffelseskost balanse per 31. desember 2010 20 061 1 418 1 090 123 146 22 837

Akkumulerte avskrivninger og tap ved verdifall per 1. januar 2010 (1 559) (864) (531) (28) (23) (3 005) Årets avskrivninger (974) (126) (34) (5) - (1 138) Tap ved verdifall (nedskrivninger) (14) - (6) - - (20) Endring regnskapsføring av felleskontrollert virksomhet - 9 - - - 9 Avhending ved salg av virksomhet 6 10 5 - - 20 Annen avhending og utrangering 92 (33) 5 - - 64 Effekt av valutakursendringer 12 8 6 - - 26 Akkumulerte avskrivninger og tap ved verdifall per 31. desember 2010 (2 436) (996) (555) (32) (23) (4 043) Balanseført verdi pr 31. desember 2010 17 624 421 535 91 123 18 794

Balanseført verdi leieavtaler utgjør - 2 - - - 2

1) Aktiverte renter i 2010 utgjør 0 millioner kroner

Balanse ved utgangen av 2010 fordeles som følger på områder: Rigg, skip, fly Maskiner, Bygninger Anlegg Beløp i millioner kroner og lignende transp.-midler og boliger Tomter u/utf. Sum

Industrielle investeringer: Aker Drilling 10 569 8 - - - 10 577 Aker BioMarine 221 105 - - 113 438 Øvrige industrielle engasjementer ------Sum industrielle investeringer 10 790 113 - - 113 11 015 Fondsinvesteringer 5 141 281 486 88 11 6 008 Øvrig virksomhet: Aker ASA og holdingselskaper 169 24 14 2 - 209 Aker Ship Lease 1 526 - - - - 1 526 Øvrig virksomhet og elimineringer (1) 3 34 - - 36 Balanseført verdi per 31. desember 2010 17 624 421 535 91 123 18 794 68 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Tap på verdifall og reversering av tidligere tap ■■ Beregnet fremtidig kontantstrøm Beregningen er imidlertid følsom for en endring i Årets avskrivninger: på verdifall: ■■ Mulige variasjoner i beløp og timing av de forutsetninger. De mest følsomme forutsetninger er: Det er ikke foretatt avskrivninger på skipet Antarc- Tap på verdifall i 2010 på 20 millioner kroner kan fremtidige kontantstrømmer tic Navigator i 2010 da skipet har vært under blant annet henføres til nedskrivning i forbindelse ■■ Tidsverdien av penger ■■ Kontantstrømmer inn ombygging. Aker Wayfarer ble levert helt i slutten med kondemnering av et fiskefartøy i Aker Sea- ■■ Prisen på usikkerheten som ligger i ■■ Diskonteringsrenten av september og er avskrevet med 22 millioner foods og skade på hovedgenerator på Saga Sea verdien av eiendelen kroner i 2010. Årlig avskrivninger fra 2011 vil som er eiet av datterselskapet Aker BioMarine. En økning i diskonteringsrenten på 0,5 prosent, utgjøre 88 millioner kroner. Grunnet indikasjoner på et mulig verdifall på H-6 Bruksverdiberegningen er basert på rimelige og fra en anvendt diskonteringsrente etter skatt på 6,7 riggene er riggenes gjenvinnbare verdi beregnet. forsvarlige forutsetninger når det gjelder kontant- prosent vil gi en gjenvinnbar verdi som totalt sett er Effekt av valutakursendringer: Den gjenvinnbare verdien er den høyeste av bruks- strømsanslag godkjent av ledelsen (som en del av omtrent USD 240 millioner høyere enn den bokførte Effekt av valutakurser endringer utgjør 0,3 milliarder verdien og virkelig verdi fratrukket salgskostnader. budsjettering og prognoser) og justert i henhold til verdi. Tilsvarende vil en nedjustering av innkom- kroner og kan i hovedsak henføres til bevegelser i Bruksverdien er kalkulert gjennom å beregne de kravene i IFRS. De første fem år av disse kontant- mende kontantstrømmer etter kontraktens utløp USD/NOK i datterselskapene Aker Drilling, Aker fremtidige kontantstrømmer neddiskontert til nå- strømmer/prognoser er i hovedsak basert på inn- med 10 prosent gi en gjenvinnbar verdi som er om- Floating Production og Aker Philadelphia Ship verdi gjennom å benytte en diskonteringsrente etter gåtte kontrakter/opsjoner. De gjenværende perioder trent USD 150 millioner høyere enn bokført verdi. yards. skatt, som reflekterer gjeldende markedsrente og er basert på ledelsens vurderinger og erfaringer Med bakgrunn i balanseførte verdier 31. desem- markedets vurdering av den risiko som er spesifikk samt informasjon fra eksterne kilder. Diskonterings- Avhending ved salg av virksomhet: ber 2010 vil en nedgang av USD kursen på 10 pro- for eiendelen. renten som benyttes er en markedsbasert rente Salg av virksomheter i 2010 kan i hovedsak henfø- sent redusere anleggsmidlene med 1,6 milliarder Beregningen av bruksverdi reflekterer betrakt- som reflekterer markedets aktuelle vurdering av den res til salg av et eiendomsselskap samt nedsalg av kroner. ninger som disse: spesifikke risiko som er knyttet til denne eiendelen. Trygg Pharma og Natural Nutrition Development i Ledelsen har på balansedagen vurdert at det datterselskapet Aker BioMarine og salg av det ikke er behov for en nedskrivning av verdien av sel- spanske trålerselskapet Pesquera Ancora i Aker skapets to borerigger. Seafoods (se note 4).

Bevegelsen i eiendom, anlegg og utstyr for 2009 fremgår av oversikten nedenfor:

Rigg, skip, fly Maskiner, Bygninger Anlegg Øvrige Beløp i millioner kroner og lignende transp.-midler og boliger Tomter u/utf. anlegg Sum

Anskaffelseskost balanse per 1. januar 2009 9 012 1 454 1 269 234 11 402 2 23 373 Overtakelse ved virksomhetssammenslutning ------Andre anskaffelser 1) 2) 649 116 20 - 638 - 1 423 Reklassifisering fra immaterielle eiendeler 691 - - - - - 691 Avhending ved salg av virksomhet (120) (73) (46) (1) - (3) (242) Annen avhending og utrangering (414) 176 (12) 21 - - (229) Overført fra anlegg under utførelse 10 705 3 - - (10 708) - - Effekt av valutakursendringer (2 352) (95) (122) (25) (1 126) - (3 721) Anskaffelseskost balanse per 31. desember 2009 18 170 1 580 1 109 230 205 - 21 294

Akkumulerte avskrivninger og tap ved verdifall per 1. januar 2009 (563) (807) (518) (29) (23) - (1 940) Årets avskrivninger (700) (145) (43) (5) - - (893) Tap ved verdifall (nedskrivninger) (467) (45) (41) - - - (554) Reversering av tap ved verdifall ------Avhending ved salg av virksomhet 1 15 5 - - - 21 Annen avhending og utrangering 8 55 15 - - - 77 Effekt av valutakursendringer 162 64 51 6 - - 284 Akkumulerte avskrivninger og tap ved verdifall per 31. desember 2009 (1 559) (864) (531) (28) (23) - (3 005) Balanseført verdi pr 31. desember 2009 16 611 716 578 202 182 - 18 289

Balanseført verdi leieavtaler utgjør - 8 26 - - - 34 1) Aktiverte renter i 2009 utgjør 325 millioner kroner 2) I tillegg til 1 423 millioner kroner i anskaffelse, utgjør en korrigering til faktisk betaling på riggene 3 944 millioner kroner. Samlet utbetaling 5 367 millioner kroner (se kontantstrøm). Aker ASA årsrapport 2010 69 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Note 12 Immaterielle eiendeler

Bevegelsen i immaterielle eiendeler for 2010 fremgår av oversikten nedenfor:

Beløp i millioner kroner Goodwill Fiskekonsesjoner Øvrige Sum Balanseført verdi av goodwill utgjør 819 millioner kroner ved utgangen av 2010, en reduksjon på 87 Anskaffelseskost balanse per 1. januar 2010 1 214 786 532 2 532 millioner kroner i løpet av 2010. Nedgangen kan i hovedsak henføres til tap ved Andre anskaffelser - - 48 48 verdifall i selskapet Aker Floating Production (se Avhending ved salg/nedsalg av virksomhet (se note 4) - (126) - (126) nedenfor). Reklassifisering og endring regnskapsføring av felleskontrollert virksomhet - - (99) (99) Goodwill per 31. desember 2010 fordeles med Effekt av valutakursendringer (4) (6) - (10) 339 millioner kroner i datterselskapet Aker BioMa- Anskaffelseskost balanse per 31. desember 2010 1 210 654 481 2 346 rine, og 224 millioner kroner i datterselskapet Aker Floating Production. I tillegg er det blant annet Akkumulerte amortiseringer og tap ved verdifall per 1. januar 2010 (308) (7) (251) (566) goodwill på 169 millioner kroner ved etablering av Årets amortiseringer - (1) (32) (33) fiskerivirksomheten i Aker. Goodwill relatert til Aker Tap ved verdifall (nedskrivninger) (92) - (24) (116) Floating Production stammer fra oppkjøp av Aker Floating Production i august 2006. Goodwill i Aker Avhending ved salg/nedsalg av virksomhet (se note 4) - (1) - (1) BioMarine oppstod i forbindelse med Akers kjøp av Reklassifisering og endring regnskapsføring av felleskontrollert virksomhet - - 22 22 Natural og etablering av Aker BioMarine konsernet i Effekt av valutakursendringer 9 (1) - 8 desember 2006. Goodwill er i sin helhet allokert til Akkumulerte amortiseringer og tap ved verdifall per 31. desember 2010 (391) (10) (285) (686) krillvirksomheten. Balanseført verdi per 31. desember 2010 819 644 197 1 660 Fiskekonsesjoner kan henføres til i Aker Sea- foods med 1 003 millioner kroner, fratrukket en utsatt inntekt på 359 millioner kroner i Aker i forbin- Bevegelsen i immaterielle eiendeler for 2009 fremgår av oversikten nedenfor: delse med etablering av Aker Seafoods i 2006. Aker Seafoods eide ved utgangen av 2010 29,6 torsk- og hysekonsesjoner, 31,8 seikonsesjoner, 6 rekekonse- Beløp i millioner kroner Goodwill Fiskekonsesjoner Øvrige Sum sjoner og 2 vassildkonsesjoner i Norge. Rettigheter til å drive oppdrett av ørret på seks lokasjoner er Anskaffelseskost balanse per 1. januar 2009 1 447 813 1 551 3 811 også bokført under immaterielle eiendeler. Det er Andre anskaffelser 4 - 349 353 ikke gjort anskaffelser eller salg av kvoter/rettigheter Avhending ved salg/nedsalg av virksomhet (20) - (522) (542) i 2010 med unntak av at det spanske rederiet Pes- Andre avhending - (1) - (1) quera Ancora er solgt med virkning fra desember Reklassifisering - - (691) (691) 2010. Balanseført verdi av øvrige immaterielle eiende- Effekt av valutakursendringer (217) (26) (156) (399) ler på 197 millioner kroner ved utgangen av 2010 Anskaffelseskost balanse per 31. desember 2009 1 214 786 532 2 532 består av blant annet av 95 millioner kroner i Aker BioMarine, som knytter seg til eksisterende lisens- Akkumulerte amortiseringer og tap ved verdifall per 1. januar 2009 (354) (8) (239) (601) avtaler/produksjonsutvikling med en løpetid på mel- Årets amortiseringer - - (76) (76) lom 7 og 9 år. Tap ved verdifall (nedskrivninger) (69) - (29) (98) Avhending ved salg/nedsalg av virksomhet kan i Avhending ved salg/nedsalg av virksomhet - - 90 90 hovedsak henføres til det spanske rederiet Pesqu- Andre avhending - 1 - 1 era Ancora. Effekt av valutakursendringer 115 - 4 118 Akkumulerte amortiseringer og tap ved verdifall per 31. desember 2009 (308) (7) (251) (566) Balanseført verdi per 31. desember 2009 906 779 282 1 966 70 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Reklassifisering og endring regnskapsføring av felleskontrollert virksomhet kan henføres til følgende Fastsettelse av gjennvinnbart beløp selskaper: Konsernet tester goodwill for nedskrivning årlig, Aker Seafoods med 213 millioner kroner. Gjen- eller oftere hvis det er forhold som tyder på at det vinnbart beløp tar utgangspunkt i omsetningsverdi har inntrådt verdifall. Testen utføres ved årsslutt. på fiskekonsesjonene (se nedenfor). Beløp i millioner kroner Anskaffelseskost Amortisering Bokført verdi Aker BioMarine goodwill er allokert til Krillvirk- Gjenvinnbart beløp for Aker BioMarine og somheten. Aker Floating Production goodwill ved FPSO-kontrakten i Aker Floating Production er Trygg Pharma (47) 16 (31) inngangen til året var fordelt på FPSO-kontrakten funnet ved å beregne bruksverdi. Beregningene Aker Clean Carbon (52) 6 (46) på Dhirubhai-1 og en antatt konverterings/kon- baserer seg på fremtidige kontantstrømmer der Sum (99) 22 (77) septsalg av Aker Floating Production FPSO-kan- budsjetter og strategiske målsettinger er lagt til didat (SMART 2). grunn. Følgende nøkkelforutsetninger er benyttet Forskning i Aker er hovedsakelig relatert til pågående prosjekter, og blir kostnadsført løpende. Diverse goodwill kan i hovedsak henføres til ved beregning av bruksverdi: Se note 6.

Amortiseringer og tap ved verdifall er innregnet under følgende poster i resultatregnskapet: Diskonteringsats før Nominell vekstrate skatt (WACC) i % terminalverdi i % Beløp i millioner kroner 2010 2009 Aker BioMarine 12,9 2,5 Avskrivninger og amortiseringer (33) (76) Aker Floating Production 7,9 Se nedenfor Amortiseringer reklassifisert til avviklet virksomhet - 42 Avskrivninger og amortiseringer videreført virksomhet (33) (34) Spesielle driftsposter (116) (98) Aker BioMarine kontantstrømmer er basert på Aker Floating Production: Sum (149) (133) styregodkjente budsjett og forretningsplaner for Goodwill relatert til Aker Floating Production perioden 2011 til 2013. For påfølgende perioder utgjør ved utgangen av 2010 224 mill kroner etter Amortisering videreført virksomhet i 2010 på 33 ved verdifall bokført som spesielle driftsposter i bygger modellen på en terminalvekst estimert til en nedskrivning på 92 mill kroner i 2010. millioner kroner (34 millioner kroner i 2009) kan 2010 på 116 millioner kroner kan henføres til 92 2,5 prosent. henføres til Aker BioMarine og merverdien fordelt millioner kroner nedskrivning goodwill i Aker Floa- Aker Floating Production kontantstrømmer FPSO-kontrakten på Dhirubhai 1 til lisensavtaler med forfall om 7 til 9 år med 18 ting Production og 24 millioner kroner nedskriv- relatert til FPSO-kontrakten på Dhirubhai-1 er Ved testing av tap for verdifall på goodwill henført millioner kroner. I tillegg 4 millioner kroner til lisen- ning på produktutvikling og lisensavtalene i Aker basert på et inngått tidscerteparti med Reliance til FPSO-kontrakten på Dhirubhai-1 fastsettes ser knyttet til fiskerivirksomheten i Argentina. Tap BioMarine. Industries Ltd som utløper i september 2018. Be- gjenvinnbart beløp til bruksverdi ved estimering regningen av kontantstrømmer etter 2018 inklude- av diskonterte kontraktfestettet kontantstrømmer. rer ingen økning i inntekter eller kostnader. Konsernets FPSO-er er designet for å ha en ope- Diskonteringsrenten er estimert på bakgrunn rasjonell levetid som overstiger 15 år, noe som Goodwill av et vektet gjennomsnitt av egenkapitalavkast- setter dem i stand til å betjene kontrakter på Fordeling av goodwill: ningkrav og forventet gjeldskostnad. Gjeldskost- reservoarer med en vanlig levetid i dagens petro- naden er basert på en risikofri rente i den valuta leumsindustri og oppfylle operasjonelle krav i Beløp i millioner kroner 2010 2009 som lån er denominert i (Aker BioMarine 10 års bransjetypiske kontrakter med oljeselskaper. norsk statsobligasjon og Aker Floating Producion Diskonteringsrenten er estimert på bakgrunn Aker Floating Production 224 314 10 års US statsobligasjon), med et påslag som av et vektet gjennomsnitt av egenkapitalavkast- Aker BioMarine 339 339 reflekterer langsiktige finanskostnader. Aker Bio- ningkrav og forventet gjeldskostnad basert på en Diverse 256 253 Marine har en forventet gjeldsgrad på 50 prosent gjeldsgrad på 80 prosent. Gjeldskostnaden er og Aker Floating Production en forventet gjelds- basert på en risikofri rente 10 års US statsobliga- Sum 819 906 grad på 80 prosent. sjon, med et påslag som reflekterer selskapets Konsernet tilstreber konsistens over tid i de langsiktige finanskostnad. Beregningen hensyntar forutsetninger som benyttes i beregninger av tap at Dhirubhai-1 er på kontraktfestet tidscerteparti for verdifall. Der det har vært nødvendig å gjøre med Reliance Industries Ltd til utløpet av 2018. endringer i slike forutsetninger, forklares årsaken Prosjekterte kontantstrømmer fra dagsrater for til endringene. Dhirubhai-1 er estimert ved bruk av en kontrakt- Tap ved verdifall innregnes i resultatet dersom festet årlig vekst på fem prosent og to prosents beregnet gjenvinnbart beløp, hensyntatt sensitivi- økning av tilhørende kostnader per år. Ytterligere tetsanalyser, er lavere enn balanseført verdi av estimerte CAPEX-avsetninger for utskiftning av eiendelen eller den kontantgenererende enheten. materiell er på totalt USD 22 millioner. Beløpet kommer i tillegg til vedlikeholds- og oppgrade- Aker ASA årsrapport 2010 71 Regnskap og noter – Aker-konsernet

ringsutgifter inkludert i driftskostnadene for goodwill. Selskapets balanseførte verdi av good- ■■ Sensitiviteten i bruksverdi er testet ved hjelp ring av konsesjonene i Norge. Torskekonsesjo- FPSO’ene. Selskapets indirekte kostnader er esti- will på NOK 339 millioner er i sin helhet allokert til av simulering av ulike kombinasjoner av dis- nene er verdsatt til 50 millioner kroner pr. konse- mert med en årlig økning på to prosent. Estimatet det som tidligere ble benevnt krillvirksomheten; konteringsrente og vekst i terminalleddet. sjon, rekekonsesjonene til 4 millioner kroner pr. reflekterer organisasjonens tiltagende erfaring dvs. all gjenværende virksomhet i selskapet per Ingen kombinasjoner av disse faktorene, hen- konsesjon og vassildkonsesjonene til 3 millioner med nåværende operasjoner samt ledelsens vur- 31.12.2010, med unntak av CLA/Tonalin avtalene holdsvis innenfor 10 - 25 prosent diskon- kroner pr. konsesjon, på samme nivå som i 2009. dering av FPSO-industristandarder. og holding aktivitetene i Aker BioMarine ASA. For teringsrente og 0 - 5 prosent vekst i terminal- Verdivurderingen er basert på omsetningsverdi for krillvirksomheten er gjenvinnbart beløp estimert leddet, medfører en bruksverdi lavere enn denne type konsesjoner, altså den verdi som det, FPSO-kandidat (SMART 2) på grunnlag av bruksverdi. Det er ikke innregnet balanseført verdi per 31. desember 2010. fra ekstern verdivurderer, er forventet at konsesjo- Selskapet har identifisert en rekke sentrale lang- tap ved verdifall i 2010 eller i 2009. nene kan omsettes for, fratrukket salgsomkostnin- siktige forutsetninger som er relevante for testing Beregnet bruksverdi er basert på neddiskon- Diverse goodwill: ger. Markedsverdi på konsesjonene i Norge belø- av tap for verdifall for FPSO-kandidat (SMART 2). terte fremtidige kontantstrømmer. Følgende forut- Diverse goodwill kan i hovedsak henføres til Aker per seg til 1 523 millioner kroner, som er 879 mil- Konsernet har estimert en typiske kontraktmessig setninger er lagt til grunn i 2010: Seafoods med 213 millioner kroner. Fiskekonse- lioner kroner høyere enn bokført verdi. kontantstrømm ved et antatt konverterings-/kon- sjonene ovenfor har en lavere verdi i Aker konser- septsalg av konsernets nåværende FPSO-kandi- ■■ Forventede kontantstrømmer er basert på net enn i Aker Seafoods. Dette kan henføres til dat (SMART2). En slik kontrakt vil gi en avkastning styregodkjent budsjett og forretningsplan for etablering av nåværende Aker Seafoods og at utover verdien av SMART-2 skroget og tilhørende krillvirksomheten for perioden 2011 - 2013. merverdi ved etablering i hovedsak ble allokert til utstyr. Dette er basert på en observasjon av kon- Budsjettet bygger på en detaljert tilnærming fiskekonsesjoner (se ovenfor). Merverdien på fis- traktinngåelser i markedet. Ledelsen forventer for budsjettering av de ulike avdelingene kekonsesjoner som beskrevet nedenfor medfører inngåelse av ny kontrakt innen utgangen 2011. innen krillvirksomheten. For påfølgende perio- at det ikke er grunnlag for nedskrivning av good- Sensitivitetsanalyse er utført basert på fire der bygger modellen på et terminalvekst esti- wil knyttet til Aker Seafoods i Aker konsernet. nøkkelscenarioer som ledelsen anser å være de mert til 2,5 prosent som ligger innenfor lang- mest nærliggende og relevante for selskapets siktig forventing i omega-3 bransjen. Fiskekonsesjoner risikoprofil: ■■ I budsjettet for perioden 2011- 2013 er inntek- Aker Seafoods konsernet eide ved utgangen av ter det første året basert på inngåtte avtaler 2010 29,6 torsk- og hysekonsesjoner, 31,8 sei- A) en økning i avkastningskrav (WACC) på en for 2011, samt en ledelsesvurdering og konsesjoner, 6 rekekonsesjoner og 2 vassildkon- prosent; ekstern informasjon om potensialet for nye sesjoner i Norge. Rettigheter til å drive oppdrett B) forsinkelse i inngått kontrakt på ett år; avtaler. Den årlige veksten i driftsinntekter de av ørret på seks lokasjoner er også bokført under C) fem prosents fall i inntekt på potensielle kon- to påfølgende årene er basert på ledelsens immaterielle eiendeler. Det er ikke gjort anskaffel- trakter; og vurdering, men med noe lavere detaljgrad. ser eller salg av kvoter/rettigheter i 2010 med D) begrensing av bidrag fra evigvarende kontant- ■■ Budsjettert driftsmargin i perioden unntak av at det spanske rederiet Pesquera strømmer til 15 prosent av estimerte evigva- 2011 – 2013 forventes å være økende med Ancora er solgt med virkning fra desember 2010. rende kontantstrømmer. bakgrunn i den skaler barhet som ligger i for- En torskekonsesjon tilsvarte i starten av 2010 retningsmodellen. En stor andel av konsernets en rett til å fiske 921 tonn med torsk, 656 tonn Scenarioene A, B og C medførte ikke tap ved driftskostnader er uavhengig av produksjons- med hyse og 662 tonn med sei nord for 62. bred- verdifall. Scenario D viste en rimelig sensitivitet i volumer, og bidrar til økende driftsmargin ved degrad. I løpet av året ble det foretatt betydelige forhold til kontantstrømberegninger. Imidlertid økt salg. retildelinger av både hyse og sei. Rekekonsesjo- anser ledelsen at goodwill på USD 16,3 millioner ■■ Terminalleddet i modellen for beregning av nene og vassildkonsesjonene er ikke begrenset av relatert til SMART 2 som per dags dato ikke er bruksverdi tar utgangspunkt i en stabilisert kvantum. Aker Seafoods har konsesjoner som er basert på sikre kontrakter av forsiktighetshensyn driftsmargin på nivå med forventet driftsmar- tidsbegrenset på grunn av strukturering, 20 -25 år. nedskrives til null. gin i 2013. Videre er investeringsnivået satt lik Det foretas ikke ordinære avskrivninger på de Følgelig er gjenværende goodwill USD 38.3 forventede avskrivninger for å opprettholde strukturerte kvotene. Etter strukturperiodens utløp millioner (224 millioner kroner) et beløp som fort- salgs- og produksjonskapasitet. vil den norske totalkvoten bli fordelt på de gjen- satt vil støttes spesifikt og tilstrekkelig av de faste ■■ Ved beregning av gjenvinnbart beløp er det værende kvotene innen samme fartøygruppe. Det parametrene i FPSO DB-1-kontrakten. En ned- benyttet en diskonteringsrente før skatt på 12,9 forventes derfor at Aker Seafoods vil opprettholde skrivning vil bli foretatt hvis det overskytende av % (2009: 12,6 %). Diskonteringsrenten er esti- tilnærmet samme fangstkvantum som før struktu- netto nåverdi over bokført verdi av DB-1 er lavere mert på bakgrunn av et vektet gjennomsnitt av reringen. Kvotene som ikke er strukturerte blir enn USD 38.3 millioner. Goodwill vil bli realisert egenkapitalavkastningskrav og forventet gjelds- heller ikke avskrevet da disse er definert som ved en eventuell utøvelse av kjøpsopsjonen i Dhi- kostnad under forutsetning om en forventet ”evigvarende” kvoter, dvs. ikke tidsbegrenset. rubhai-1. gjeld/egenkapital andel på 50 % (2009: 50 %). Det er knyttet leveringsforpliktelser til de regio- Egenkapitalavkastningskravet er estimert ved nene konsesjonene er hjemmehørende, dvs. Finn- Aker BioMarine: hjelp av kapitalprisingsmodellen (CAPM) og der- mark og Nordland. De eksisterende leveringsfor- Test for tap ved verdifall for goodwill gjøres årlig. etter justert fra etter til før skatt. Gjeldskostna- pliktelsene er hensyntatt i verdivurderingen av Goodwill allokeres til den delen av virksomheten den er basert på risikofri rente (10 års statsobli- konsesjonene. som tidligere ble betegnet som krillsegmentet, gasjoner), med et påslag som reflekterer selska- I forbindelse med avleggelsen av årsregnska- som representerer minste enhet for oppfølging av pets langsiktige finansieringskostnad. pet for 2010 er det foretatt en ekstern verdivurde- 72 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Sensitivitetsanalyse på kvotene verdifall ved å sammenligne bokført verdi før res på historisk utvikling og ledelsens forventning. Endret Endret eventuell nedskrivning med bruksverdi. Analysen Med bakgrunn i den mer forutsigbare kontant- Beløp i millioner kroner omsetning EBITDA er basert på diskontert kontantstrøm (DCF) indi- strømmen som følger av avtalene er diskon- kerte et nedskrivningsbehov på NOK 19 millioner, teringsrente benyttet 11,7 % før skatt (2009:10,8

NOK 18 millioner i lisensavtaler og NOK 1 million %), ved redusert eiendelsspesifikk risiko sammen- 10 % endring i pris på torsk vil medføre følgende endringer 34 21 klassifisert som utvikling (2009: NOK 15 millioner), lignet med avkastningskrav benyttet ved nedskriv- 10 % endring av kvantum på torsk vil medføre følgende endringer 34 10 og bokført verdi er nedskrevet i henhold til dette til ningsvurdering av goodwill i Aker BioMarine. 10 % endring av kvantum på torsk, sei og hyse vil medføre følgende endringer 70 17 NOK 63 millioner. Bruksverdi beregnes basert på En sensitivitetsanalyse basert på ulike vekstra- kontantstrømprognose for 2011 og frem til utløp ter i intervallet 0 - 5 prosent og diskonteringsrente Ved en 10 prosent nedgang i pris på torsk vil omsetningen reduseres med 10 prosent, mens EBITDA vil av lisensavtalene. Kontantstrømprognosen er byg- i intervallet 10 - 13 prosent verdsetter lisensavta- ha noe mindre effekt målt i kroner. Ved en vedvarende endring i pris, uten at kvotevolumene endres, get opp på bakgrunn av internt utviklede og styre- lene til mellom 63 og 76 mililoner kroner sammen- forventes det å påvirke omsetningsverdien på kvotene i hht. redusert EBITDA- og kontantstrømbidrag. godkjente budsjetter, samt innspill fra lisensmot- lignet med bokført verdi på 63 millioner kroner. parter. Med bakgrunn i den underliggende utviklin- Øvrige immaterielle eiendeler gen siste perioder forutsettes det ingen vekst i Diverse selskaper: Fordeling av øvrige immaterielle eiendeler: driftsinntektene fra lisensavtalene (2009: 3,5 %). Utover 32 millioner kroner i amortisering og 24 Årlig kostnader er prognostisert til å øke tilsva- millioner kroner i nedskrivning av øvrige immateri- rende en forventet inflasjonsrate på 2,5 % (2009: elle eiendeler er ingen ytterligere indikasjoner på Beløp i millioner kroner 2010 2009 3,5 %). Endringen i forutsetninger fra 2009 base- verdifall påvist for øvrige immaterielle eiendeler.

Utvikling i Aker BioMarine 32 157 Lisensavtaler og produktteknologi i Aker BioMarine 63 Note 13 Aksjer og andeler i tilknyttede selskaper Aker Clean Carbon aktiverte utvikling og teknologikostnader (50 %) - 46 Diverse 102 79 Beløp i millioner kroner 2010 2009 Sum 197 282

Aker BioMarine: Per 1. januar 5 126 4 740 Selskapet har i 2010 aktivert 15 millioner kroner i nedskrivning av gjenværende bokført verdi på 6 Trinnvis oppkjøp, nedsalg og salg av datterselskaper - 1 551 kostnader knyttet til utvikling av produksjonspro- millioner kroner. Anskaffelser/Avhendelser - (1 145) sessen av krillolje, samt generelle produktutvi- Bokført beløp av lisensavtaler/produksjonstek- Andel resultat fra tilknyttede selskaper 611 794 klingskostnader. Gjennomgang med tanke på nologi på 63 millioner kroner er hovedsakelig rela- Effekt av valutakursendringer og kontantstrømsikring (22) (505) nedskrivningsindikatorer for de ulike prosjektene tert til eksisterende lisensavtaler med forfall om Øvrige endringer i egenkapitalen (420) (309) viste at resultatene for et av utviklingsprosjektene 7-9 år. Med bakgrunn i lavere inntekter på de ak- ikke ga de ønskede resultatene, og selskapet har tuelle lisensavtalene sammenlignet med tidligere Per 31. desember 5 295 5 126 dermed avsluttet prosjektet med en tilhørende forventinger, har konsernet gjennomført test for

Aksjer og andeler i tilknyttede selskaper fordeles som følger:

2010 Trinnvis oppkjøp, Effekt av valuta- Balanseført nedsalg og salg av Anskaffelser og kursendringer og Øvrige endringer i Balanseført verdi Beløp i millioner kroner verdi per 1. januar datterselskaper avhendelser Andel resultat kontantstrømsikring egenkapitalen per 31. desember

Aker Solutions ASA 3 531 - - 802 (22) (313) 3 998 Bokn Invest AS - - 154 6 - - 160 Bjørge ASA 154 - (154) - - - - Det norske oljeselskap ASA 1 429 - - (196) - (102) 1 131 Øvrige selskaper 11 - - (1) - (5) 6 Sum 5 126 - - 611 (22) (420) 5 295

Anskaffelser og avhendelser Andel resultat Aksjene i Bjørge ASA er overført til Bokn Invest AS og Aker har samme eierandel i Bokn Invest AS som Andel resultat fra tilknyttede selskaper baseres på selskapenes resultat. Andel resultat Den norske olje Aker hadde i Bjørge ASA. Bjørge ASA ble tatt av Oslo Børs i 2010, og selskapet er delt i tre fokuserte sel- selskap er justert for resultateffekter ved utleie av Aker Barents til Det norske oljeselskap (nærstående skaper: Align AS, Stream AS og Naxys AS. transaksjon). Aker ASA årsrapport 2010 73 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Øvrige endringer i egenkapitalen: Øvrige endringer i egenkapitalen i andel Aker Solutions inkluderer blant annet mottatt utbytte på 286 millioner kroner. Øvrige endringer i egenkapitalen i andel Det norske kan henføres til driftsresultatef- fekt ved utleie av Aker Barents fra Aker Drilling.

Aksjer og andeler i tilknyttede selskaper fordeles som følger:

2009 Trinnvis oppkjøp, Effekt av valuta- Balanseført nedsalg og salg av Anskaffelser og kursendringer og Øvrige endringer i Balanseført verdi Beløp i millioner kroner verdi per 1. januar datterselskaper avhendelser Andel resultat kontantstrømsikring egenkapitalen per 31. desember

Aker Solutions ASA 3 396 - - 926 (505) (285) 3 531 Bjørge ASA 190 - - (27) - (9) 154 Det norske oljeselskap ASA - 1 551 - (111) - (11) 1 429 ODIM ASA 865 - (883) 18 - - - Genesis Petroleum Corp. Plc 83 - (78) (5) - - - Aker Oilfield Services AS 191 - (184) (7) - - - Øvrige selskaper 15 - - - - (4) 11 Sum 4 740 1 551 (1 145) 794 (505) (309) 5 126

Trinnvis oppkjøp, nedsalg og salg av datter ligere 6 mill aksjer i selskapet og økte sin eieran- Anskaffelser og avhendelser: Solutions inkluderer blant annet mottatt utbytte selskaper: del til 32,6 prosent i Det norske oljeselskap. Aker Solutions kjøpte 1. april 2009 Akers eieran- på 177 millioner kroner. Aker ASA kjøpte den 7. oktober 2009 3,4 mill Generalforsamlingene i Aker Exploration og del på 46 prosent i Aker Oilfield Services, 50 pro- Øvrige endringer i egenkapital i andel Bjørge kan aksjer i Det norske oljeselskap ASA og økte sin Det norske oljeselskap besluttet den 19. oktober sent i Aker DOF Deepwater (tidligere Aker DOF henføres til mottatt utbytte på 9 millioner kroner. eierandel fra 18,2 prosent til 23,4 prosent og 2009 å godkjenne fusjonsplanen fra selskapene. Supply), 33 prosent i det børsnoterte teknologi- aksjeinvesteringen ble vurdert etter egenkapital- Fusjonen ble gjennført den 22. desember. 2009. selskapet ODIM og 100 prosent i produktselska- Merverdi: metoden i Aker. På det tidspunktet ble det bereg- Etter fusjonen eide Aker 40,5 prosent av aksjene i pet Midsund Bruk. Ingen merverdi i porteføljen av aksjer og andeler i net en virkelig verdijustering av de tidligere 18,2 det fusjonerte selskapet Det norske. Samlet fikk Aker betalt 1 391 millioner kroner tilknyttede selskaper per 31.desember 2009. prosent og Det norske oljeselskap verdi i Aker ble Aker har i forbindelse med nedsalget av Aker for de aksjepostene som selges, hvorav 1 114 justert med en virkelig verdijustering på -56 mil- Exploration bokført et regnskapsmessig tap på millioner kroner kan henføres til Akers solgte andel Sammendrag av finansiell informasjon for til- lioner kroner. I løpet av oktober kjøpte Aker ytter- 83 millioner kroner (se note 4). i ODIM og Aker Oilfield Services. knyttede selskaper og oversikt over konser- I slutten av august 2009 solgte Aker selskapets nets eierandel i vesentlige tilknyttede selska- aksjepost i Genesis Petroleum Corp. Plc for 40 per er som følger: millioner kroner og bokførte et tap på 38 millioner Børsnoterte selskaper er Aker Solutions ASA og Per aksje Millioner kroner. Det norske oljeselskap ASA. NOK 1) kroner Nedenfor vises børskurs og børsverdi for Akers Øvrige endringer i egenkapital: eierandel i Aker Solutions ASA og Det norske Andel 18,17 % 11,8 mill aksjer 54,16 639 Øvrige endringer i egenkapitalen i andel Aker oljeselskap ASA: Kjøp 5,21 % 3,4 mill aksjer 49,41 167 Verdi 23,38 % i Det norske oljeselskap før verdijustering 53,10 806 Virkelig verdijustering av 11,8 mill aksjer til kurs kr 49,41 (56) Verdi 23,38 % i Det norske oljeselskap 49,41 750 Børskurs Balanseført Antall (i kroner) verdi per Børsverdi Kjøp ytterligere 6 mill aksjer 49,90 300 Beløp i millioner kroner aksjer i mill 31.12.2010 31.12.2010 31.12.2010 Verdi 32,6 % i Det norske oljeselskap 49,55 1 049 Verdi Aker Exploration (se note 4) 501 Aker Solutions ASA 110,3 99,25 3 998 10 951 Verdi Akers 40,45% andel pr 22. desember 2009 i Det norske oljeselskap ASA 44,9 27,00 1 131 1 213 Det norske oljeselskap (44,9 mill aksjer) 34,50 1 551

1) 1 aksje i Det norske oljeselskap før fusjonen tilsvarer 1.4033282 aksjer i det nye selskapet etter fusjonen. 74 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker-konsernet

2010 Beløp i millioner kroner Land Eiendeler Forpliktelser Driftsinntekter Årets resultat Eierandel %

Aker Solutions ASA Norge 40 021 29 667 46 267 2 010 40,3 1) Bokn Invest AS Norge 498 5 - 1 39,9 Det norske oljeselskap ASA Norge 7 806 4 627 366 (671) 40,5

1) Etter amortisering av 1,1 millioner egne aksjer, ikke hensyntatt Aker Solutions kjøp av egne aksjer.

2009 Beløp i millioner kroner Land Eiendeler Forpliktelser Driftsinntekter Årets resultat Eierandel %

Aker Solutions ASA Norge 39 926 30 801 54 077 2 331 40,3 1) Bjørge ASA Norge 957 533 1 460 6 39,9 Det norske oljeselskap ASA Norge 7 679 3 829 265 (521) 40,5

1) Etter amortisering av 1,1 millioner egne aksjer, ikke hensyntatt Aker Solutions kjøp av egne aksjer.

Note 14 Investeringer i felleskontrollert virksomhet

Konsernet har andeler i felleskontrollerte virksom- Aker BioMarine inngikk i tredje kvartal 2010 et ledende aktører for fremstilling av høykonsentrerte nets forholdsmessige andel av enhetens eiendeler, heter, 50 prosent i Trygg Pharma Holding, Aker partnerskap med Lindsay Goldberg. Investerings- omega-3-oljer. forpliktelser, inntekter og kostnader fordelt på linjer i Clean Carbon og Aker Encore. Aker Clean Carbon fondet kjøpte 50 prosent av aksjene i Aker BioMari- Felleskontrollerte selskap regnskapsføres fra og regnskapet. utvikler teknologi og løsninger som fanger CO2 i nes datterselskap Trygg Pharma Holding. Trygg med 1. januar 2010 etter egenkapitalmetoden. Tidli- eksos. Aker Encore er eier av et fly. Pharma Holding har kjøpt Epax – en av verdens gere ble slike investeringer innregnet med konser-

Investering i felleskontrollert virksomhet fordeles som følger:

2010 Balanseført verdi Anskaffelser og Andel Øvrige endringer i Balanseført verdi Beløp i millioner kroner per 1. januar avhendelser resultat egenkapitalen per 31. desember

Trygg Pharma Holding - 215 1 338 554 Aker Clean Carbon 39 - (23) 52 68 Aker Encore 18 - - - 18 Sum 57 215 (22) 390 640

Anskaffelser og avhendelser

Nedsalg Øvrige endringer i egenkapitalen Aker BioMarine solgte i september 50 prosent av Øvrige endringer i egenkapitalen i andel Aker Clean aksjene i Aker BioMarines datterselskap Trygg Carbon kan henføres til egenkapitaltilskudd fra Pharma Holding. Oppjustering av gjenstående eier- Aker i 2010. Øvrige endringer i egenkapitalen i andel utgjør 251 millioner kroner (se note 3 Ned- andel Trygg Pharma Holding kan henføres til egen- salg av datterselskaper). kapitaltilskudd fra Aker BioMarine i 2010. Aker ASA årsrapport 2010 75 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Sammendrag av finansiell informasjon for felleskontrollert virksomhet og oversikt over konser- Beløp i millioner kroner nets eierandel i vesentlige felleskontrollerte virksomheter er som følger: Per 1. januar 2010 573 Trygg Pharma Aker Clean Aker Konvertert fordring i NBT 47 Beløp i millioner kroner Holding Carbon Encore Anskaffelser 29 Endring virkeligverdireserve 13 Land Norge Norge Norge Avgang til salgssum (21) Eierandel og stemmeandel 50 % 50 % 50 % Nedskrivning og salgsgevinster (46) Per 31. desember 2010 594 Inntekter 64 263 1 Kostnader (62) (308) (1) Resultat 2 (45) - Note 16 Finansielle rentebærende anleggsmidler

Anleggsmidler 1 237 135 33 Finansielle rentebærende anleggsmidler består av følgende poster: Omløpsmidler 338 88 3 Totale eiendeler 1 576 223 36 Beløp i millioner kroner 2010 2009 Egenkapital 1 109 137 36 Langsiktige forpliktelser 333 - - Bundne midler 1) 5 565 6 413 Kortsiktige forpliktelser 134 86 - Lån til ansatte 2) 5 14 Total egenkapital og gjeld 1 576 223 36 Langsiktige obligasjonslån 645 1 610 Andre rentebærende langsiktige fordringer 142 138 Sum 6 357 8 175

Note 15 Andre aksjer 1) Bundne midler i forbindelse med låneopptak i Aker Floating Production med 117 millioner kroner og Aker Drilling med 5 448 millioner kroner (se note 27). 2) Gjennomsnittlig rentesats for lån til ansatte er 2,4 prosent i 2010 og 5,8 prosent i 2009. Beløp i millioner kroner Eierandel % 2010 2009

AAM Absolute Return fund 12,5 300 295 Endringen i rentebærende langsiktige fordringer i 2010 kan henføres til følgende: American Shipping Company 19,9 24 28 SpareBank1 SMN egenkapitalbevis 1,6 81 59 Obliga- Bundne Andre NBT 9,8 55 - Beløp i millioner kroner sjonslån midler lån Sum Aksjer og andeler i andre selskaper 135 191 Sum 594 573 Per 1. januar 2010 1 610 6 413 152 8 175 Konvertert fordring i NBT (47) - - (47) Tillagt renter 59 - 12 71 AAM Absolute Return Fund fordeles på 115 mil- Et konvertibelt lån i NBT AS inklusive påløpne Endring virkeligverdireserve 29 - - 29 lioner kroner (USD 20 millioner) i USD Class A og renter på totalt 47 millioner kroner ble konvertert til Rentebærende lån internt salg av datterselskaper 185 millioner kroner i NOK Class B. aksjer i 2010. I tillegg har Aker kjøpt aksjer i sel- (se note 4) - - 122 122 Fondet utgjør totalt for Class A USD 308 millio- skapet for 8 millioner kroner i 2010. ner USD og Class B NOK 601 millioner kroner. Endringen i andre aksjer i 2010 kan henføres til Endring i virkelig verdi på finansielle eiendeler til- Akers andel i NOK utgjør 31 prosent og andel i følgende: gjengelig for salg overført til resultat (25) - - (25) USD Class 6 prosent. Avgang (1 038) (848) (128) (2 014) Anskaffelser - - 4 4 Nedskrivning og salgsgevinster 57 - - 57 Kursregulering og andre endringer - 1 (16) (15) Per 31. desember 2010 645 5 565 146 6 357

Netto avgang og anskaffelse (se kontantstrøm) 1 038 848 124 2 010 76 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Kontrakt betingelser langsiktige obligasjonslån er som følger: Note 18 Varelager og biologiske eiendeler

Nominell Biologiske eiendeler i Aker kan i hovedsak henføres til et datterselskap av Aker Seafoods ASA, Aker rente- Forfalls- Nominell Bokført Seafoods Frankrike. Beløp i millioner kroner Valuta prosent tidspunkt verdi verdi

Tabellen nedenfor viser totalvolumet for fisk i sjø samt volum for slakteklar ørret Aker Solutions ASA 06/13 NOK 3,3 % 02.12.13 15 14 Aker Solutions ASA 06/11 NOK 3,1 % 01.12.11 45 45 Verdier i tonn 2010 2009 American Shipping Company ASA NOK 6,8 % 28.02.12 796 382 Front Exploration AS USD 11,0 % 11.07.12 27 25 Total fisk i sjø 2 208 2 274 Det norske oljeselskap (Aker Exploration) NOK 6,0 % 16.12.11 34 33 Slakteklar fisk 2 098 2 238 6 % Norwegian Energy Company AS Conv. 07/12 NOK 6,0 % 11.05.12 150 146 Balanseverdi for biologiske eiendeler 31.12. Sum 1 067 645 Beløp i millioner kroner 2010 2009 Virkelig verdi justering i 2010 29 millioner kroner og i 2009 23 millioner kroner . Verdijustering slakteklar fisk 6 11 Verdijustering ikke slakteklar fisk - - Aker Solutions ASA obligasjon Det norske oljeselskap (Aker Exploration) Sum verdijustering biologiske eiendeler 6 11 Påløpte renter betales kvartalsvis på obligasjo- Påløpte renter betales årlig. Kostpris biologiske eiendeler 42 52 nene som forfaller i 2011 og 2013. Konvertibelt obligasjonslån i Norwegian Balanseført verdi biologiske eiendeler 48 63 American Shipping Company obligasjon Energy Company Rente er tillagt hovedstol kvartalsvis. Obligasjonen kan konverteres til kurs NOK 22,25 per aksje. Påløpte renter betales halvårlig. Varelager består av følgende poster: Front Exploration Påløpte renter betales kvartalsvis. Beløp i millioner kroner 2010 2009

Råvarer 47 72 Varer under tilvirkning 21 22 Note 17 Andre anleggsmidler Ferdigvarer 207 256 Sum 275 350 Andre anleggsmidler består av følgende poster: Tap ved verdifall (nedskrivning) av varelager innregnet som kostnad i Beløp i millioner kroner 2010 2009 perioden 8 4 Reversering av tap ved verdifall (nedskrivning) som er innregnet som Derivater ( note 2 og note 35) 2 15 reduksjon av kostnad i perioden - - Langsiktige fordringer mot nærstående 88 86 Balanseført verdi av varelager gjenstand for tilbakeholdelse eller annen Andre rentefrie langsiktige fordringer 219 133 sikkerhetsstillelse 161 242 Sum 309 234 Av det totale varelager i Aker ASA konsernet per 31. desember 2010 er 203 millioner kroner vurdert til Utsatt inntekt i datterselskapet Aker Drilling er knyttet til mobilisering og installasjon av tredjeparts virkelig verdi fratrukket salgskostnader. utstyr. Dette er inkludert i kortsiktige og langsiktige forpliktelser og inntektsføres over kontraktens levetid. De relaterte kostnader er aktivert som langsiktige og kortsiktige fordringer og kostnadsføres over kontraktens levetid. Per 31. desember 2010 utgjør langsiktig del av aktiverte kostnader 226 millioner kroner, hvorav 88 millioner kroner mot Det norske oljeselskap. Aker ASA årsrapport 2010 77 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Note 19 Ordrereserve på anleggskontrakter og andre avtalte kontrakter Aker Drilling sine H6-rigger Aker Spitsbergen og Aker Floating Production har inngått et tidscer- Aker Barents er på langsiktige kontrakter og har teparti med Reliance Industries Ltd om utleie av en samlet ordrereserve på USD 1,2 milliarder ved Dhirubhai-1 for en 10 års periode med oppstart i Virksomheten i Aker Floating Production, Aker dig kontraktsfestede rettigheter for Aker til å gjen- utgangen av 2010. Aker Spitsbergen er på kon- september 2008. Reliance har en opsjon på å Philadelphia Shipyard, Aker Drilling og andre nomføre fremtidige leveranser. Dersom forventede trakt med Statoil frem til juli 2013, og oljeselska- kjøpe FPSO-en. Opsjonen kan utøves i løpet av områder består i stor grad av leveranser etter samlede kostnader overstiger forventede inntekter pet har opsjon på å forlenge avtalen med fem hele kontraktsperioden. bestilling fra kunde. blir samlet forventet tap på kontrakten kostnads- ganger to år. Aker Barents er på kontrakt med Akers heleide datterselskap Aker Ship Lease Ordrereserven representerer en forpliktelse til ført i sin helhet. Det norske oljeselskap frem til juli 2014, og Det tok levering av Aker Wayfarer i oktober 2010. leveranser som ennå ikke er produsert og samti- norske har opsjon på å forlenge avtalen med to Dette spesialiserte konstruksjonsfartøyet er på ganger ett år. tiårs kontrakt for marine operasjoner for et heleid Ordrereserve og ordreinngang for selskaper i Aker konsernet ved utgangen av 2009 og 2010: datterselskap av Aker Solutions.

Ikke reviderte tall Ordre Ordre- reserve per Ordreinntak reserve per Ordreinntak Note 20 Kundefordringer og øvrige rentefrie kortsiktige fordringer Beløp i millioner kroner 31. des. 2010 2010 31. des. 2009 2009

Kundefordringer og øvrige rentefrie kortsiktige fordringer består av følgende poster: Aker Philadelphia Shipyard 174 - 1 418 - Aker Floating Production (se nedenfor) 5 744 - 7 037 - Beløp i millioner kroner 2010 2009 Aker Drilling (se nedenfor) 7 004 2 487 6 734 - Aker Ship Lease (se nedenfor) 2 002 2 061 - Øvrige selskaper (se nedenfor) 169 - - - Kundefordringer 707 686 Tilgode skatt 3 14 Sum 15 093 4 548 15 189 - Øvrige rentefrie kortsiktige fordringer 556 805 Sum 1 266 1 505 Akkumulerte inntekter fra anleggskontrakter i arbeid ved Aker Philadelphia Shipyard i perioden er som følger: I 2010 har konsernet innregnet et tap ved verdifall siktige fordringer i 2010 består i hovedsak av på kundefordringer på 34 millioner kroner (2009: opptjente ikke innbetalte renter, tilgodehavende 41 millioner kroner). Tapet er inkludert i andre på mva samt forskudd til leverandører. Beløp i millioner kroner 2010 2009 driftskostnader i resultatregnskapet. Øvrige kort-

Inntekter fra anleggskontrakter 5 484 4 348 Kostnader ved anleggskontrakter (5 108) (4 059) Forventede tap på kontrakter innregnet - - Note 21 Rentebærende kortsiktige fordringer Resultat i perioden 377 290 Rentebærende kortsiktige fordringer består av følgende poster: Andre nøkkeltall ved anleggskontrakter: Mottatt forskudd 144 544 Beløp i millioner kroner 2010 2009

Rentebærende kortsiktige fordringer nærstående - - Inngåtte leiekontrakter og andre ordrereserver Andre rentebærende kortsiktige fordringer 7 52 Aker Floating Aker Sum 7 52 Beløp i millioner kroner Aker Drilling Production Ship Lease Øvrige Sum

Mindre enn et år 2 035 601 185 34 2 855 Mellom ett og fem år 4 190 2 406 806 136 7 537 Mer enn fem år - 1 638 1 011 - 2 649 Sum leiekontrakter 6 225 4 645 2 002 169 13 041 Annen ordrereserve 779 1 099 - 174 2 052 Sum 7 004 5 744 2 002 344 15 093 78 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Note 22 Kontanter og kontantekvivalenter Note 23 Resultat per aksje og utbytte per aksje og innskutt egenkapital

Kontanter og kontantekvivalenter består av følgende poster: Resultat per aksje Majoritetens andel av årets resultat fordelt på avviklet virksomhet og videreført virksomhet beregnes Beløp i millioner kroner 2010 2009 som følger:

Kontanter og bankinnskudd 5 121 4 165 Beløp i millioner kroner 2010 2009 Kortsiktige investeringer med forfall under 3 måneder - 168 Kontanter og kontantekvivalenter 5 121 4 333 Videreført virksomhet: Nettoresultat fra videreført virksomhet 351 (2 208) Kortsiktige investeringer består av sertifikater og plasseringer med løpetid på mellom en dag og tre Minoritetsinteresser 288 (7) måneder avhengig av behovet for kontanter i konsernet, rentesatsen på de korte plasseringene vari- Majoritetens andel av resultat videreført virksomhet 64 (2 202) erer med den aktuelle løpetiden på plasseringen. Virksomhet holdt for salg/avviklet: Nettoresultat fra virksomhet holdt for salg/avviklet - (434) Kontanter og kontantekvivalenter er fordelt mellom selskaper som følger: Minoritetsinteresser - (84) Majoritetens andel av resultat fra avviklet virksomhet - (350) Beløp i millioner kroner 2010 2009 Sum majoritetens andel 64 (2 551)

Industrielle investeringer: Ordinære aksjer per 1. januar 72 367 374 72 367 374 Aker Drilling 1 205 1 011 Aker BioMarine 84 8 Fordeles: Sum industrielle investeringer 1 289 1 019 Utstedte ordinære aksjer per 31. desember 2010 og 2009 72 374 728 72 374 728 Fondsinvesteringer: Effekt av egne aksjer (7 354) (7 354) Converto Capital Fund 596 443 Sum 72 367 374 72 367 374 Sum fondsinvesteringer 596 443 Veid gjennomsnittlig antall ordinære aksjer per 31. desember 72 367 374 72 367 374 Øvrig virksomhet: Finansielle investeringer 302 177 Utvannet resultat per aksje Aker ASA og holdingselskaper 2 933 2 694 Det var ingen potensielle instrumenter med Sum 5 121 4 333 utvanningseffekt utestående per 31. desember 2010 eller 31. desember 2009. Det er restriksjoner på overføring av kontanter mellom Aker ASA og holdingselskaper og datterselskaper. Utbytte per aksje Bundne midler utgjør 970 millioner kroner, hvorav 17 millioner kroner i Aker ASA og holdingselskaper, Utbytte utbetalt i 2010 og 2009 var henholdsvis 19 millioner kroner i Aker Seafoods, 1 millioner kroner i Aker BioMarine og 933 millioner kroner i Aker 579 millioner kroner (8,00 kroner per aksje) og Drilling knyttet til låneopptak i Eksportfinans og DnB NOR (se note 16 og note 27). 362 millioner kroner (5,00 kroner per aksje). På generalforsamlingen den 14.april 2011 vil det bli foreslått et utbytte på 10,00 kroner per aksje. Aker ASA årsrapport 2010 79 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Innskutt egenkapital Aksjekapitalen i Aker ASA per 31.12.2010 og 31.12.2009 består av følgende aksjegrupper: Samlet pålydende per 31.12 (millioner kroner)

Utstedte Pålydende Utstedte Utestående aksjer Antall egne aksjer Utestående aksjer (kr) aksjer aksjer

Ordinære aksjer 72 374 728 7 354 72 367 374 28 2 026 2 026 Sum aksjekapital 72 374 728 7 354 72 367 374 2 026 2 026 Overkursfond - Annen innskutt egenkapital - Sum innskutt egenkapital 2 026

Aksjene er utbytteberettiget. Hver aksje har lik stemmeandel. Aker ASA er ikke stemmeberettiget for sine egne aksjer.

Utbytte Følgende utbytte ble foreslått utdelt av styret etter balansedagen. Det er ikke avsatt for foreslått Note 24 Konsernselskaper og minoritetsinteresser utbytte, og det har ingen skattemessige konsekvenser. De største datterselskapene som inngår i konsolideringen av Aker konsernet fremgår av følgende Beløp i millioner kroner 2010 tabell. Selskaper eiet direkte av Aker ASA er fremhevet.

Forretningskontor Foreslått utbytte i 2010 kroner 10,00 per aksje 724 Forventet utbetalt i 2011 i konsernet 724 Konsernets Konsernets eier- stemme- Oversikt over de 20 største aksjonærene per 31. desember 2010: andel i % andel i % Sted Land Aksjonærer Antall aksjer Prosent Converto Capital Management AS 90,00 90,00 Oslo Norge TRG Holding AS 1) 48 245 048 66,7 % Converto Capital Fund 99,80 99,80 Oslo Norge JP Morgan Chase Bank (Nordea) 1 687 097 2,3 % Aker Seafoods ASA (AKS) 65,85 65,85 Oslo Norge Skandinaviska Enskilda Banken AB 1 428 780 2,0 % Aker Seafoods Finnmark AS 65,85 65,85 Hammerfest Norge Odin Norden 1 052 890 1,5 % Aker Seafoods Melbu AS 65,85 65,85 Melbu Norge The Resource Group TRG AS 1) 824 642 1,1 % Aker Seafoods JM Johansen AS 65,85 65,85 Stamsund Norge Goldman Sachs & Co - Equity 739 482 1,0 % Aker Seafoods Denmark A/S 65,85 65,85 Grenå Danmark State Street Bank and Trust Co (I). 640 000 0,9 % Aker Seafoods UK Ltd. 65,85 65,85 Grimsby England State Street Bank and Trust Co (F). 628 741 0,9 % Norwegian Fish Company Export AS 65,85 65,85 Kristiansund Norge Clearstream Banking SA 585 377 0,8 % Hammerfest Industrifiske AS 65,85 65,85 Hammerfest Norge The Hermes Focus Funds 570 524 0,8 % Nordland Havfiske AS 96 % av AKS 96 % av AKS Stamsund Norge KBC Securities (Non-treaty) 536 850 0,7 % Finnmark Havfiske AS 98 % av AKS 98 % av AKS Hammerfest Norge KBC Securities 529 315 0,7 % Aker Seafoods Båtsfjord AS 65,85 65,85 Båtsfjord Norge Oslo Pensjonsforsikring AS 445 200 0,6 % Aker Seafoods Nordkyn AS 65,85 65,85 Kjøllefjord Norge ABN Amro Global Custody Services 333 744 0,5 % Aker Seafoods Eiendom AS 65,85 65,85 Ålesund Norge The Northern Trust Co 324 837 0,4 % Aker Seafoods Nordland AS 65,85 65,85 Stamsund Norge JP Morgan Chase Bank 318 130 0,4 % Berlevågtrål III AS 65,85 65,85 Berlevåg Norge KLP Aksje Norge VPF 252 715 0,3 % Aker Seafoods Sweden AB 65,85 65,85 Kungshamn Sverige Tvenge, Torstein 250 215 0,3 % Aker Seafoods France S.A 65,85 65,85 Castets Frankrike Inak 2 AS 250 000 0,3 % Aker Philadelphia Shipyard ASA 67,10 67,10 Oslo Norge Bank og New York Mellon SA/NV 244 658 0,3 % Aker Philadelphia Shipyard Inc 67,10 67,10 Philadelphia USA Øvrige 12 486 483 17,3 % Aker Floating Production ASA (AFP) 72,34 72,34 Oslo Norge Aker Contracting FP ASA 72,34 72,34 Oslo Norge Sum 72 374 728 100 % AFP Operations AS 72,34 72,34 Oslo Norge

1) Kjell Inge Røkke kontrollerer gjennom sine TRG selskaper til sammen 67,8 prosent av aksjene i Aker ASA. 80 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Forretningskontor Forretningskontor

Konsernets Konsernets Konsernets Konsernets eier- stemme- eier- stemme- andel i % andel i % Sted Land andel i % andel i % Sted Land

Aker Smart FP AS 72,34 72,34 Oslo Norge American Champion, Inc 100,00 100,00 Seattle USA Ocean Harvest AS 100,00 100,00 Oslo Norge New Pollock LP, Inc 100,00 100,00 Seattle USA Cayman Cayman Navigator Marine AS 100,00 100,00 Oslo Norge Ocean Harvest Trading, Ltd 100,00 100,00 Island Island Aker Achievement AS 100,00 100,00 Oslo Norge Ocean Harvest Group, Ltd 100,00 100,00 Buenos Aires Argentina Setanta Energy Group BV 99,00 99,00 Amsterdam Nederland EstreMar S.A. 100,00 100,00 Buenos Aires Argentina Aker Energy International AS 100,00 100,00 Oslo Norge Aker Seafoods Holding AS 100,00 100,00 Oslo Norge Aker Maritime Finance AS 100,00 100,00 Oslo Norge Aker BioMarine ASA 83,31 83,31 Oslo Norge Kværner AS 100,00 100,00 Oslo Norge Aker BioMarine Antartic AS 83,31 83,31 Ålesund Norge Sea Launch Holding AS 100,00 100,00 Oslo Norge Aker Holding AS 60,00 60,00 Oslo Norge Molde Fotball AS 100,00 100,00 Molde Norge Aker Capital AS 100,00 100,00 Oslo Norge Aker Ship Lease AS 100,00 100,00 Oslo Norge Aker Drilling ASA 100,00 100,00 Stavanger Norge Aker Ship Lease 1 AS 100,00 100,00 Oslo Norge Contract Co Alfa AS 100,00 100,00 Stavanger Norge Oslo Asset Management Holding AS 50,10 50,10 Oslo Norge Contract Co Beta AS 100,00 100,00 Stavanger Norge Oslo Asset Management AS 50,10 50,10 Oslo Norge Aker Drilling Services AS 100,00 100,00 Stavanger Norge Aker Drilling Operation AS 100,00 100,00 Stavanger Norge Minoritetsinteresser Aker Holding Start 2 AS 100,00 100,00 Oslo Norge Aker konsernet inneholder flere datterselskaper prosent, Aker Floating Production med 27,7 pro- RGI Inc. 100,00 100,00 Seattle USA hvor Aker ASA og holding selskaper eier mindre sent, og Aker Holding med 30 prosent. Gjenstå- enn 100 prosent. Vesentlige selskaper med mino- ende 10 prosent andel i Aker Holding kan henfø- RGI Holding, Inc 100,00 100,00 Seattle USA ritetsaksjonærer per 31.12.2010 er Aker Philadel- res til Putavtalen med SAAB og Investor, som er Aker Invest AS 100,00 100,00 Oslo Norge phia Shipyard med 32,9 prosent, Aker Seafoods ført som kortsiktig gjeld. Se note 5 for nøkkeltall Aker Invest II KS 100,00 100,00 Oslo Norge med 34,15 prosent, Aker BioMarine med 16,7 for enkelte av disse selskapene.

Endringen i minoritetsinteressen i 2010 kan henføres til følgende selskaper: Ny minoritet, Ny minoritet, utløsing av Balanse per Øvrige resultat utløsing av Emisjon i minoritet i til Balanse per Beløp i millioner kroner 1. januar Årets resultat elementer Utbytte minoritet datterselskap knytted selskap 31. desember

Aker Seafoods 537 16 (7) - (3) - - 543 Aker Philadelphia Shipyard 265 14 13 - (106) - - 186 Aker BioMarine 33 28 2 - - 146 - 209 Aker Floating Production 35 (48) 2 - - - - (11) Aker Holding 5 181 269 (7) (114) - - (2) 5 327 Øvrige selskaper 29 9 - (9) 11 - - 40 Sum 6 080 288 3 (123) (98) 146 (2) 6 295

Ny minoritet, utløsing av minoritet (se note 3): resser på 86 millioner kroner som innregnes direkte i Emisjon i datterselskap: Minoritetsinteresser deltok i emisjonene med 146 I løpet av 2010 har Aker kjøpt aksjer av minoritetsin- egnkapitalen og henføres til morselskapets eiere. I Aker BioMarine ASA har i løpet av året fått tilført ny millioner kroner. teresser for 22 millioner kroner. Dette medfører tillegg har Aker et nedsalg til minoritetsinteresser på egenkapital med 877 millioner kroner ved en emi- videre en reduksjon av minoritetsinteresser med 108 10 millioner kroner. Total ny minoritet, utløsing av sjon i mai 2010 på 631 millioner kroner og en emi- millioner kroner og en netto økning av majoritetsinte- minoritet utgjør dermed -98 millioner kroner. sjon i november 2010 på 246 millioner kroner. Aker ASA årsrapport 2010 81 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Note 25 Valutakurser

Ved utarbeidelse av Akers konsernregnskap er følgende valutakurser anvendt ved omregning av utenlandske datterselskaper og tilknyttede selskapers regnskaper:

Gjennom- Gjennom- snittkurs Kurs snittkurs Kurs Land Valuta 2010 31.12.2010 2009 31.12.2009

Storbritannia GBP 1 9,33 9,05 9,81 9,27 USA USD 1 6,04 5,84 6,29 5,75 Danmark DKK 100 107,54 104,47 117,35 111,17 Sverige SEK 100 83,95 86,69 82,30 80,50 Den Europeiske Union (EU) EUR 1 8,01 7,80 8,74 8,28

Gjennomsnittskurs og kurs per 31.12 er benyttet ved omregning av henholdsvis resultatregnskapet og balansen. Dersom gjennomsnitt i perioden ikke totalt sett gir et rimelig estimat på bruk av transaksjonskurs, brukes transaksjonskursen.

Note 26 Omregningsdifferanser, virkelig verdireserve og kurssikringsreserve

Omregningsdifferanser Seafoods Danmark (DKK), Aker Seafoods Frankrike Kurssikringsreserve kere av regnskapet gjøres oppmerksom på at en Omregningsdifferanser består av alle valutadiffe- (EUR), Aker Seafoods Spania (EUR), Ocean Harvest Sikringsreserven gjelder såkalte kontantstrømsi- positiv verdi på et sikringsinstrument oppstår fordi ranser som fremkommer ved omregning av finans- datterselskap Estremar i Argentina (USD). I tillegg krings transaksjoner som er inngått for å sikre mot det finnes et tilsvarende tap på den sikrede fremti- regnskapene til de virksomhetene som har en andel av omregningsdifferansen i blant annet det endringer i inntekter og utgifter som følge av valu- dige inntekten / kostnaden som heller ikke er resul- annen funksjonellvaluta enn NOK samt valutadiffe- tilknyttede selskapet Aker Solutions. takursendringer og renteendringer. Resultateffekten tatført ennå. ranser fra omregning av forpliktelser som sikrer av slike transaksjoner blir inkludert i resultatregn- foretakets netto investeringer i utenlandske datter- Virkelig verdireserve skapet ved resultatføring av prosjektets inntekter foretak. Virkelig verdireserve består av kumulative netto- og kostnader etter fremdrift basert på en oppdatert De vesentlige datterselskap med annen funksjo- endringer i virkelig verdi på investeringer tilgjenge- totalkalkyle for prosjektet. Sikringsreserven omfat- nellvaluta er Aker Philadelphia Shipyard (USD), Aker lig for salg inntil investeringen er fraregnet. ter den delen av verdien som ennå ikke er resultat- Drilling (USD), Aker Floating Production (USD), Aker ført, men som føres direkte i egenkapitalen. Bru-

Omregningsdifferanse Funksjonell Balanse per Øvrige resultat Øvrige resultat Balanse per Beløp i millioner kroner valuta 1. januar elementer før skatt Skatt elementer etter skatt 31. desember

Aker Philadelphia Shipyard USD (48) (6) - (6) (54) Aker Drilling USD 107 10 (3) 7 114 Aker Floating Production USD (1) (4) - (4) (4) Aker Seafoods 58 (11) (11) 47 Ocean Harvest USD (119) 12 12 (107) Øvrige selskaper (30) 15 - 15 (15) Sum (33) 17 (3) 15 (19) Andel av omregningsdifferanser i Aker Solutions (324) (4) - (4) (328) Sum (356) 13 (3) 11 (346) 82 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Tabellen under viser hvor sensitiv Aker er for en analyse av omregningseffekter og tar ikke omregningsdifferanser i konsernregnskapet. Hvis hensyn til andre effekter av sterkere krone som den norske kronen hadde vært 10 prosent ster- konkurranseevne, verdiendringer av derivater kere gjennom 2010, ville det vært konsoliderings- eller lignende. effekter som vist i tabellen. Sensitivitetsanalyse er

Resultat før skatt Beløp i millioner kroner videreført virksomhet Egenkapital

Bokført resultat og egenkapital 695 16 325 Endring NOK 10 % sterkere (15) (542) Resultat og egenkapital ved NOK 10% sterkere 679 15 783

Virkelig verdireserve: Øvrige resultat Øvrige resultat Balanse per elementer elementer Reklassifisering Reklassifisering Balanse per Beløp i millioner kroner 1. januar før skatt Skatt etter skatt ved nedsalg til resultat 31. desember

Langsiktig obligasjonslån (se note 16) 23 29 - 29 (23) - 28 Andre aksjer (se note 15) 82 13 - 13 - 1 96 Sum 105 43 - 43 (23) 1 124

Kurssikringsreserve: Øvrige resultat Øvrige resultat Balanse per elementer elementer Reklassifisering Reklassifisering Balanse per Beløp i millioner kroner 1. januar før skatt Skatt etter skatt ved nedsalg til resultat 31. desember

Aker Drilling (134) 7 (2) 5 - - (129) Aker Seafoods (1) (2) - (2) - - (3) Ocean Harvest 16 1 - 1 - - 17 Sum (119) 5 (2) 4 - - (115) Andel i tilknyttede selskap Aker Solutions 34 (11) - (11) - - 22 Sum (85) (6) (2) (8) - - (93)

Endring øvrige resultatelementer fra tilknyttede selskaper: Øvrige resultat Øvrige resultat Balanse per elementer elementer Reklassifisering Reklassifisering Balanse per Beløp i millioner kroner 1. januar før skatt Skatt etter skatt ved nedsalg til resultat 31. desember

Omregningsdifferanse (324) (4) - (4) - - (328) Kurssikring 34 (11) - (11) - - 22 Sum (290) (15) - (15) - - (306) Aker ASA årsrapport 2010 83 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Note 27 Rentebærende lån og kreditter

Denne noten gir informasjon om kontraktsmessige betingelser for rentebærende lån og kreditter.

Rentebærende kortsiktige og langsiktige forpliktelser er som følger:

Bokført Bokført Beløp i millioner kroner verdi 2010 verdi 2009

Langsiktige forpliktelser Pantelån 13 315 13 652 Usikrede banklån 853 855 Usikret obligasjonslån 3 304 904 Konvertible lån - - Finansielle leieforpliktelser 28 33 Lån fra tilknyttede selskaper - - Andre langsiktige forpliktelser 46 19 Sum langsiktige rentebærende forpliktelser 17 545 15 463

Kortsiktige forpliktelser Kortsiktig del av pantelån 1 839 1 881 Kortsiktig del av usikret obligasjonslån - 593 Kortsiktig del av konvertible lån - 592 Kortsiktig del av andre langsiktige forpliktelser - 469 Trekkrettighet/Driftsfasilitet 43 82 Byggelån 93 276 Andre kortsiktige forpliktelser 97 60 Sum kortsiktige rentebærende forpliktelser 2 073 3 953 Sum rentebærende forpliktelser 19 618 19 416

Rentebærende forpliktelser fordeler seg på selskapene i konsernet som følger:

Beløp i millioner kroner 2010 2009

Industrielle investeringer: Aker Drilling 11 117 11 707 Aker BioMarine 396 889 Sum industrielle investeringer 11 513 12 596 Fondsinvesteringer: Converto Capital Fund 4 441 4 881 Sum fondsinvesteringer 4 441 4 881 Øvrige investeringer: Aker ShipLease 1 233 - Øvrige selskaper 47 49 Aker ASA og holdingselskaper 2 550 2 523 Elimineringer (167) (633) Sum rentebærende forpliktelser 19 618 19 416 84 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Kontraktsmessige betingelser per 31.12.2010 er som følger:

Nominell Valuta i mill Millioner kroner Beløp i millioner kroner Valuta renteprosent Forfallstidspunkt Bokført verdi Bokført verdi

Industrielle investeringer:

Aker Drilling: Usikret obligasjonslån 1) NOK Nibor + 400 April 2013 1 500 1 500 Pantelån: Eksportfinans NOK 4,15 % September 2017 2 969 2 969 Eksportfinans NOK 4,15 % Januar 2018 3 182 3 182 DnB NOR USD Libor + 200 Januar 2013 297 1 737 DnB NOR USD Libor + 80-100 November 2013 298 1 742 Kostnad opptak lån (12) Sum Aker Drilling 11 117

1) Garantert av Aker ASA. Garantiprovisjon til Aker ASA 2,55 prosent.

Aker BioMarine: Usikret obligasjonslån NOK 3 mnd Nibor + 3,75 % Mai 2013 305 305 Pantelån: Caterpillar Financial Services Corporation USD 6 mnd Libor + 1,89 % Mars 2017 15,6 91 Sum Aker BioMarine 396

Fondsinvesteringer:

Converto Capital Fund: Aker Seafoods: Pantelån NOK NOK 3 mnd Nibor + 2,0 % Oktober 2015 995 995 Pantelån EUR EUR 1,6 12 Trekkrettigheter NOK 9,0 9 Finansielle leieforpliktelser NOK 5,0 5 Finansielle leieforpliktelser EUR 2,9 23 Andre langsiktige og kortsiktige forpliktelser NOK 38,0 94 Andre langsiktige og kortsiktige forpliktelser EUR 2,3 18 Sum Aker Seafoods 1 156

Aker Philadelphia Shipyard: Pantelån: Philadelphia Industrial Development Authority (PIDA) USD 3,75 % Oktober 2015 7,7 45 Philadelphia Local Development Corporation (PIDC) USD 3,75 % Oktober 2015 3,7 21 PIDC Regional, LP XV(Welcome Fund) USD 2,75 % Mars 2012 19,9 116 Byggelån: Caterpillar Financial Services Corporation USD Mindre enn 12 måneder 16,0 93 Sum Aker Philadelphia Shipyard 47,2 276 Aker ASA årsrapport 2010 85 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Nominell Valuta i millioner Millioner kroner Beløp i millioner kroner Valuta renteprosent Forfallstidspunkt Bokført verdi Bokført verdi

Ocean Harvest: Pantelån: Caterpillar Financial Services Corporation/2016 USD Libor + 2,75 % November 2016 14,2 83 Caterpillar Financial Services Corporation/2020 USD Libor + 4,45 % November 2020 12,0 70 Kostnad opptak lån (0,6) (4) Trekkfasilitet, Spb1 Midt Norge, max beløp USD 8 millioner USD Libor + 3,0 % 5 30 Andre kortsiktige forpliktelser, Galicia Bank USD 15 % 0,5 3 Sum Ocean Harvest 182

Aker Floating Production: Pantelån: DnB NOR syndikat USD Nibor + 1,5 % 2018 471,7 2 754 DnB NOR/Fortis/HSGH Bank USD Libor + 4 % Juli 2010 12,7 74 Sum Aker Floating Production 484,4 2 828

Sum Converto Capital Fund 4 441

Aker Ship Lease: Oktober 2022 Pantelån: NOK Nibor + 1,6 % Må fornyes etter 5 år 1 238 1 238 Kostnad opptak lån (5) (5) Sum Aker Ship Lease 1 233 1 233

Aker ASA og holdingselskaper: Usikrede obligasjonslån: 8 per cent Aker ASA Open Senior Unsecured Bond Issue 2005/2012 NOK 8,00 % Mars 2012 189 189 Aker ASA 09/12 FRN NOK Nibor + 3,75 % Desember 2012 500 500 FRN Aker ASA Senior Unsecured Bond Issue 2010/2015 NOK Nibor + 5 % November 2015 850 850 8.375 per cent Aker ASA Senior Unsecured Bond Issue 2010/2015 NOK 8,375 % November 2015 150 150 Kostnader ved opptak lån (13) (13) Sum usikrede obligasjonslån 1 676 1 676

Usikrede banklån: SpareBank1 SMN NOK Nibor +3,75 % August 2014 850 850

Andre kortsiktige og langsiktige lån: Andre lån NOK 24 24 Sum Aker ASA og holdingselskaper 2 550

Aker ASA andel av følgende selskaps obligasjonslån: Aker Drilling (167) (167) Sum (167) (167) Øvrige lån 47 Sum rentebærende forpliktelser 19 618 86 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Aker Drilling Det pantesikrede banklånet i USD på 91 millioner Ocean Harvest og rentene betales kvartalsvis inntil forfall. Aker Drilling ASA usikret obligasjonlån har et nomi- kroner (pålydende USD 22 millioner, gjenstående Pantelån: FRN Aker ASA Senior Unsecured Bond Issue nelt beløp på NOK 1 500 millioner. Obligasjonslånet hovedstol per 31.desember 2010 USD 16 millioner) Caterpillar/2016 lånet har en flytende rente på Libor 2010/2015 ble utstedt 30. april 2010. Rentesats på lånet er forfaller i mars 2017 og har en rente på 6 måneders + 2,75 prosent. Lånet har en fast avdragsplan. Lånet har en flytende rente på Nibor + 5 prosent, NIBOR pluss en margin på 400 basispunkter. Ren- Libor + 1,89 prosent. Pantelån i USD er sikret i skip Caterpillar/2022 lånet har en flytende rente på som utgjorde 7,5 prosent ved utgangen av 2010. ter betales per kvartal. som har en bokført verdi på 237 millioner kroner. Libor + 4,45 prosent. Avdrag og renter betales kvar- Lånet forfaller i sin helhet 23. november 2015 og I forbindelse med levering av riggene Aker Spits- talsvis. rentene betales kvartalsvis inntil forfall. bergen og Aker Barents er det tatt opp langsiktig Aker Seafoods Anleggsmidler og varelager på totalt 291 millio- finansiering fra DnB NOR på USD 387,5 millioner pr Pantelånet er i hovedsak sikret i trålerflåten og i ner kroner er stillet som sikkerhet for pantelånet. 8.375 per cent Aker ASA Senior Unsecured Bond rigg, samlet USD 775 millioner. Ved utgangen av aksjene i trålerselskapene. Lånene forfaller i 2015. Selskapet har en kortsiktig trekkfasilitet på USD 8 Issue 2010/2015 2010 etter nedbetaling i 2010 er gjenstående lån i Aker Seafoods ASA har forpliktelser i pantelåneav- millioner, hvorav USD 3 millioner ikke er benyttet. Lånet har en fast rente på 8,375 prosent. Lånet DnB NOR USD 596 millioner. talene som knytter seg til minimum egenkapitalan- forfaller i sin helhet 23. november 2015 og rentene For hver låneavtale er samlet kredittfasilitet bygget del i flåteselskapene. Aker Floating Production betales årlig inntil forfall. opp av 3 deler; Tranche A, B og C. Det er avtalt for- Kredittfasiliteten er en drifts- og garantifasilitet. Pantelånene er sikret i Dhirubhai-1 og skroget til skjellig kredittfasilitet og avdragsperiode for den en- Ubenyttet trekk er 77 millioner kroner. Aker Smart 2. Usikrede banklån kelte tranche. Avdragsperioden for de 2 største tran- Pantelån, kassakreditt og andre kortsiktige lån Lånet har en flytende rente på Nibor + 3,75 pro- chene, A og B, er på henholdsvis 15 og 7,5 år. For på til sammen 1 012 millioner kroner er sikret med Aker Ship Lease sent, som utgjorde 6,2 prosent ved utgangen av tranche C er det avtalt at denne skal nedbetales over pant i anleggsmidler, varer og fordringer på totalt Pantelånene er sikret i skipet Aker Wayfarer. Lånet 2010. Lånet forfaller i sin helhet 9. august 2014 og kontraktsperioden for den enkelte riggkontrakt. Ren- 2 425 millioner kroner. har en flytende rente på Nibor + 1,6 prosent. rentene betales kvartalsvis inntil forfall. temargin er knyttet til de to rigg-leie kontraktene med Avdrag og rente betales halvårlig første gang 1. Statoil og Det norske oljeselskap og gir konsernet en Aker Philadelphia Shipyard april 2011. Lånet forfaller 1. oktober 2022, men må Egne obligasjoner rente på Libor + en margin mellom 80 og 200 punkter. Lånene har en fast rente inntil forfall og avdragspla- fornyes etter fem år. Aker ASA med holdingselskaper har kjøpt obliga- I tillegg er det tatt opp et langsiktig lån fra Ek- nen er fast og betales månedlig inntil forfall. Eien- sjoner utstedt av enkelte datterselskaper og eier 11 sportfinans på 3,6 milliarder kroner for per rigg. Lå- dommer og anlegg på totalt 349 millioner kroner prosent av Aker Drillings obligasjonslån ved utgan- nene fra Eksportfinans har motpost i rentebærende (USD 60 millioner) er stillet som sikkerhet for pante- Aker ASA og holdingselskaper gen av året. anleggsmidler. Beløpet er plassert som bundet inn- lånene. 8 per cent Aker ASA Open Senior Unsecured Bond skudd i DnB NOR i henhold til tidligere inngått av- Totale trekkrettigheter på byggelån utgjør USD Issue 2005/2012 Andre lån tale vedrørende opsjon på bankinnskudd med fast 80 millioner for bygging av skip NB016. Prosjekter i Lånet har en fast rente på 8 prosent. Lånet forfaller Andre lån utgjør 47 millioner kroner og inkluderer rente. De følger samme avdragstruktur. arbeid på totalt USD 52 millioner er stilt som sikker- i sin helhet 2. mars 2012 og rentene betales årlig pantelån på 35 millioner kroner, driftskredittfasilitet het for den totale trekkrettighet. Lånet er bundet inntil forfall. med 5 millioner kroner og andre forpliktelser med 7 Aker BioMarine opp mot bygging av skipet og skal tilbakebetales millioner kroner. Usikret obligasjonslån: ved levering. Aker ASA 09/12 FRN Lånet har en flytende rente på Nibor + 3,75 pro- Selskapet har en kortsiktig trekkfasilitet på USD Lånet har en flytende rente på Nibor + 3,75 prosent. Lånet forfaller i sin helhet i mai 2013 og ren- 6,0 millioner, hvorav USD 4,8 millioner ikke er be- sent, som utgjorde 6,36 prosent ved utgangen av tene betales kvartalvis inntil forfall. nyttet. 2010. Lånet forfaller i sin helhet 17. desember 2012 Aker ASA årsrapport 2010 87 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Endring rentebærende forpliktelser i konsernet i 2010: Kortsiktig eksklusive Beløp i millioner kroner Langsiktig byggelån Sum Byggelån Sum

Rentebærende forpliktelser per 1.1.2010 15 463 3 677 19 140 276 19 416 Endring byggelån - - - (182) (182) Nytt obligasjonslån i Aker Drilling 1 333 - 1 333 - 1 333 Nye obligasjonslån i Aker ASA 1 000 - 1 000 - 1 000 Nytt lån Ocean Harvest Caterpillar 72 - 72 - 72 Nytt pantelån i Aker Ship Lease 1 238 - 1 238 - 1 238 Opptak nye pantelån i Aker Seafoods 829 - 829 - 829 Lånekostnader og etableringskostnader (33) - (33) - (33) Andre opptak og endring kassakreditt 17 78 95 - 95 Sum innbetaling ved utstedelse av langsiktige og kortsiktige lån (ekskl. Byggelån) 4 456 78 4 534 - 4 534 Nedbetalt kassakreditt - (26) (26) - (26) Aker ASA nedbetalt obligasjonslån AKER01 - (214) (214) - (214) Kjøp egne obligasjoner i Aker ASA (221) - (221) - (221) Nedbetalt usikret obligasjonslån i Aker BioMarine - (15) (15) - (15) Aker Drilling nedbetaling post-delivery kreditt fasilitet fra DnB Nor (498) - (498) - (498) Aker Drilling nedbetaling Eksportfinans - (848) (848) - (848) Nedbetalt konvertibelt obligasjonslån i Aker Drilling - (518) (518) - (518) Nedbetalt DnB NOR Aker Floating - (278) (278) - (278) Sea Launch garantikrav i Aker ASA med Holding (248) (262) (510) - (510) Aker Invest obligasjonslån - (62) (62) - (62) Nedbetalt pantelån i Aker Seafoods (968) - (968) - (968) Andre nedbetalinger (26) (60) (86) - (86) Sum nedbetaling av langsiktige og kortsiktige lån (1 961) (2 283) (4 244) - (4 244) - - - - - Andre kjøp/avgang av datterselskaper (11) - (11) - (11) Sum konvertering og kjøp av datterselskaper uten kontanteffekt (11) - (11) - (11) Reklassifisering /1. års avdrag (443) 443 - - - Kursregulering og andre endringer 41 65 106 - 106 Rentebærende forpliktelser per 31.12.2010 17 545 1 980 19 525 94 19 618

Kursregulering utgjør + 0,1 milliarder kroner og kan henføres til USD lånene som beskrevet ovenfor. Samlet USD lån ved utgangen av året utgjør USD 1,2 milliarder. En 10 prosent reduksjon i USD kursen i forhold til kurs på balansedagen 5,84 , ville ha medført en reduksjon på 0,7 milliarder kroner i gjelden i NOK. 88 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Netto rentebærende gjeld Note 29 Pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser Netto rentebærende gjeld omfatter følgende poster: Aker konsernets norske virksomheter dekker i som forvaltes i en separat pensjonssparing (til- Beløp i millioner kroner 2010 2009 hovedsak sine pensjoner via kollektive pensjons- skuddsplaner) eller yter tilskudd som inngår i en ordninger i livsforsikringsselskapene. I henhold til felles ordning sammen med andre arbeidsgivere Kontanter og kontantekvivalenter 5 121 4 333 IAS 19 Ytelser til ansatte er ordningene regn- (multiemployer plans). Tilskuddet innregnes som Finansielle rentebærende anleggsmidler 6 357 8 175 skapsmessig behandlet som ytelsesplaner. Kon- periodens pensjonskostnad. sernets norske virksomheter er underlagt lov om Konsernet har også usikrede pensjonsforplik- Rentebærende kortsiktige fordringer 7 52 obligatorisk tjenestepensjon og konsernet tilfred- telser som det er foretatt avsetning for. Sum rentebærende eiendeler 11 485 12 560 stiller kravene i loven. Det er foretatt aktuarmessige beregninger for å Rentebærende langsiktig gjeld (17 545) (15 463) Konsernets virksomheter utenfor Norge har beregne pensjonsforpliktelser og pensjonskostna- Rentebærende kortsiktig gjeld inkl. byggelån (2 073) (3 953) pensjonsordninger i samsvar med lokal praksis og der i tilknytning til konsernets ytelsesplaner. Ved lovregler. Enkelte av virksomhetene har pensjons- beregning av forpliktelser og kostnader i Norge er Sum rentebærende gjeld (19 618) (19 416) ordninger der arbeidsgiver yter et avtalt tilskudd følgende forutsetninger lagt til grunn: Netto rentebærende gjeld (-) / eiendel (+) (8 133) (6 856)

Resultat 2010 Balanse 2010 og balanse 2009 Finansielle leieforpliktelser Finansielle leieforpliktelser skal nedbetales som følger: Forventet avkastning 4,6 % 6,4 % Diskonteringsrente 3,2 % 4,4 % Mini- Mini- mums Renter Avdrag mums Renter Avdrag Lønnsvekst 4,0 % 4,3 % Beløp i millioner kroner leie 2010 2010 2010 leie 2009 2009 2009 Pensjonsregulering 2,5 % 3,0 %

Mindre enn ett år 9 1 8 4 - 4 Pensjonskostnad innregnet i resultatregnskapet: Mellom ett og fem år 14 3 11 18 1 18 2010 2009 Mer enn fem år 10 1 9 13 1 12 Sum 33 5 28 35 2 33 Kostnad knyttet til inneværende periodes pensjonsopptjening 42 39 Rentekostnad på påløpte pensjonsforpliktelser 17 13 Forventet avkastning på pensjonsmidler (15) (14) Note 28 Operasjonelle leieavtaler Administrasjonskostnader 2 2 Fordelt virkning av endring i estimater og pensjonsplaner (aktuarielle gevinster og tap) 7 14 Uoppsigelige operasjonelle leieavtaler hvor konsernet er leietaker forfaller til betaling som følger: Kostnad ved tidligere perioders pensjonsopptjening - - Avkortinger / Oppgjør 1 - Beløp i millioner kroner 2010 2009 Arbeidsgiveravgift 1 - Pensjonskostnad innregnet fra ytelsesplaner 56 53 Mindre enn ett år 41 38 Tilskuddsplaner (arbeidsgivers tilskudd) 23 23 Mellom ett og fem år 58 30 Sum pensjonskostnad innregnet i resultatregnskapet 79 76 Mer enn fem år 13 75 Sum 112 143

Størsteparten av Akers operasjonelle leiekostna- Forventet mottatt minimumsleie fra framleieavta- der og forpliktelser knytter seg til leie av kontor- ler vedrørende uoppsigelige operasjonelle leieav- bygg, IT-utstyr samt landområde og maskiner taler pr 31.12. 2010 er 1,5 millioner kroner. relatert til oppdrettsanlegg i Aker Seafoods France. Aker ASA årsrapport 2010 89 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Endringer i nåverdi for ytelsesbaserte pensjonsforpliktelser: Pensjonsmidler per hovedkategori som prosent av totale pensjonsmidler:

Beløp i millioner kroner 2010 2009 Prosent 2010 2009

Pensjonsforpliktelser per 1. januar 429 419 Gjeldsinstrumenter 94,6 % 88,1 % Kostnad knyttet til inneværende periodes pensjonsopptjening 42 39 Egenkapitalinstrumenter 3,9 % 5,1 % Rentekostnad på påløpte pensjonsforpliktelser 17 13 Pengemarked 0,0 % 3,3 % Effekt av avvikling pensjonsplan - (2) Annet 1,5 % 3,6 % Aktuarielle gevinster og tap 60 (4) Sum 100,0 % 100,0 % Anskaffelser og avhendelser (9) - Utbetalinger av pensjoner (38) (38) Konsernet forventer å betale innskudd på om lag 35 millioner kroner til pensjonsmidler i 2011. Effekt av valutakursendringer (1) 1 Pensjonsforpliktelser per 31. desember 499 429 Økonomiske forutsetninger (norske planer): Diskonteringsrenten er basert på den norske Diskonteringsrenten er basert på den norske Endring virkelig verdi pensjonsmidler: statsobligasjonsrenten. statsobligasjonsrenten. Nedenfor vises effekten på Avkastning på midlene forventes å være høy- pensjonskostnader og forpliktelse ved 1 prosent ere enn diskonteringsrenten fordi midlene er in- økning eller reduksjon i diskonteringsrente. I til- Beløp i millioner kroner 2010 2009 vestert i instrumenter med høyere risiko enn stats- legg vises effekten av 1 prosent økning og reduk- obligasjoner. Erfaring har vist at avkastningen på sjon i lønnsvekst. Virkelig verdi pensjonsmidler per 1 januar 235 189 midlene har ligget rundt 1 prosent høyere enn Forventet avkastning på pensjonsmidler 15 14 diskonteringsrenten på lang sikt. Aktuarielle gevinster og tap (16) (3) Administrasjon (2) (2) Innbetaling 34 56 Beløp i millioner kroner 1 % økning 1 % reduksjon Utbetaling (19) (19) Effekt av valutakursendringer - - Diskonteringsrente: 4,2 % 2,2 % Virkelig verdi pensjonsmidler per 31 desember 247 235 Endring i pensjonskostnader økning (reduksjon) (8) 12 Endring i pensjonsforpliktelse økning (reduksjon) (50) 66

Lønnsvekst: 5,0 % 3,0 % Innregnet nettoforpliktelse for ytelsesbaserte pensjonsforpliktelser i balansen: Endring i pensjonskostnader økning (reduksjon) 12 (10) Endring i pensjonsforpliktelse økning (reduksjon) 36 (33) Beløp i millioner kroner 2010 2009

Pensjonsforpliktelser per 31. desember (499) (429) Historisk informasjon: Virkelig verdi pensjonsmidler per 31. desember 247 235 Arbeidsgiveravgift (22) (13) Beløp i millioner kroner 2010 2009 2008 2007 2006 Netto pensjonsmidler (pensjonsforpliktelse) (274) (206) Netto aktuarielle gevinster eller tap som ikke er innregnet i balansen 130 63 Forpliktelse sikrede og usikrede ytelsesplaner (499) (429) (419) (386) (4 601) Virkelig verdi pensjonsmidler 247 235 189 179 2 635 Netto forpliktelse for ytelsesbaserte pensjonsforpliktelser per Netto pensjonsmidler/(-forpliktelser) (252) (194) (230) (208) (1 966) 31. desember (144) (143) Pensjonsmidler 18 17 Pensjonsforpliktelser (163) (160) Netto forpliktelse for ytelsesbaserte pensjonsforpliktelser per 31. desember (144) (143)

Faktisk avkastning på pensjonsmidler for 2010 11 millioner kroner og 2009 7 millioner kroner. 90 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Note 30 Annen langsiktig rentefri gjeld/forpliktelser 2009

Annen langsiktig rentefri gjeld omfatter følgende poster: Beløp i millioner kroner Garantier Øvrige Sum

Beløp i millioner kroner 2010 2009 Balanseført verdi per 1. januar 103 196 299 Kjøp og salg av datterselskaper - (7) (7) Putavtale SAAB og Investor - 1 701 Avsetninger i løpet av året 45 31 75 Lang rentefri gjeld nærstående 297 - Avsetninger benyttet i løpet av året (9) - (9) Øvrig rentefri langsiktig gjeld 1 251 1 777 Avsetninger reversert i løpet av året - (169) (169) Effekt av valutakursendringer (9) - (9) Sum 1 548 3 478 Balanseført verdi per 31. desember 130 50 180 Putavtale SAAB og Investor har med Aker, på datterselskapet Aker Ship Lease i forbindelse med selskapenes 10 prosent andel av Aker Holding leie av skipet Aker Wayfarer. Øvrig rentefri langsik- Langsiktige forpliktelser 109 35 144 (som eier 40,3 prosent av Aker Solutions), er tig gjeld består av 403 millioner kroner relatert til Kortsiktige forpliktelser 21 15 36 reklassifisert til kort rentefri gjeld per 31. desem- utsatt inntekt i Aker Floating Productions, 416 Balanseført verdi per 31. desember 130 50 180 ber 2010 (se note 32). millioner kroner relatert til utsatt inntekt i Aker Dril- Lang rentefri gjeld nærstående er gjenstående ling og langsiktige derivater 155 millioner. forskudd fra et datterselskap av Aker Solutions til Garantier Putavtale SAAB og Investor Avsetning for garantiarbeider relaterer seg til Aker ASA har inngått separate avtaler med SAAB kostnader ved mulig fremtidig garantiarbeid på og Investor om put/call og innløsningsmulighet produkter og tjenester levert av Aker. Avsetningen som gir SAAB og Investor beskyttelse mot tap på Note 31 Anleggskontrakter er basert på forpliktelser konsernet har i henhold sine investeringer i Aker Holding AS, men som til inngåtte kontrakter samt erfaring med hyppig- også begrenser selskapenes muligheter for Tap på kontrakter het og kostnader ved garantiarbeider. Eventuelle gevinst. Første mulighet til å utøve Put/Call er per Forventede tap på kontrakter kostnadsføres. kontrakter føres i balansen. utbetalinger angående garantiarbeider kommer i 30.06.2011. Aker har bokført en avsetning som Utført, ikke utfakturert produksjon balanseført Aker har ikke hatt tap på anleggskontrakter i garantiperioden som normalt er på to år. Det er i tilsvarer en neddiskontert verdi på aksjeput med som eiendel nedskrives før avsetning for tap på 2010 og 2009. regnskapet avsatt 104 millioner kroner i forbin- 1 744 millioner kroner pr 31.12.2010. Avsetningen delse med forventet utbetaling til TH Global. amortiseres og vil utgjøre 1 767 millioner kroner per 30.06.2011.

Note 32 Avsetninger Note 33 Panteheftelser og garantiforpliktelser

2010 Panteheftelser henhold til Chapter 11-bestemmelser i ameri- Som en ordinær del av virksomheten stilles det i kansk lov. Som aksjonær i selskapet har Aker stilt Beløp i millioner kroner Garantier Putavtale Øvrige Sum tillegg løpende garantier for ferdigstillelse og for- garantier på til sammen USD 122 millioner overskudd fra kunder. Slike garantier innebærer som for Sea Launch’ kreditorer. Aker inngikk avtaler Balanseført verdi per 1. januar 130 - 50 180 regel at en finansinstitusjon stiller garanti overfor som medførte at garantiene ble innfridd gjennom Putavtale SAAB og Investor reklassifisering kunden. innbetaling av totalt USD 122 millioner fordelt på fra lang rentefri gjeld per 30. juni 2010 - 1 721 - 1 721 Det er stilt sikkerhet for rentebærende gjeld på tre like store avdrag i desember 2009, juni 2010 Avsetninger i løpet av året 4 23 8 35 15,2 mrd kroner. Bokført verdi av eiendeler stilt og desember 2010. Regnskapsmessig er kostna- Avsetninger benyttet i løpet av året (7) - (9) (16) som sikkerhet utgjør 20,5 mrd kroner, blant annet den innregnet i Aker konsernet i 2009, totalt 776 skip og rigger med 17,6 mrd kroner. millioner kroner. Avsetninger reversert i løpet av året (6) - (19) (25) Aker har et regresskrav mot russiske og Effekt av valutakursendringer - - (1) (1) Garantiforpliktelser ukrainske partnere som vil kunne redusere dette Balanseført verdi per 31. desember 121 1 744 29 1 894 Aker har ved utgangen av 2010 ingen vesentlige beløpet. Aker forfølger for tiden regresskravet i garantiforpliktelser som ikke er balanseført. det svenske rettsapparatet, i nært samarbeid Langsiktige forpliktelser 104 - 22 126 med partner og medgarantist The Boeing Com- Kortsiktige forpliktelser 17 1 744 7 1 768 Sea Launch pany. Dersom man ikke får medhold i sine krav Selskapet Sea Launch, som tilbyr oppskyting av har Aker og Boeing til hensikt å forfølge sine re- Balanseført verdi per 31. desember 121 1 744 29 1 894 satellitter, søkte i juni 2009 kreditorbeskyttelse i gresskrav gjennom andre jurisdiksjoner. Aker ASA årsrapport 2010 91 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Note 34 Leverandørgjeld og andre betalingsforpliktelser Note 35 Finansielle instrumenter

Leverandørgjeld og andre betalingsforpliktelser omfatter følgende poster: Se også note 2 finansiell risikostyring og eksponering for beskrivelse av finansielle instrumenter.

Beløp i millioner kroner 2010 2009 Sammenligning av virkelig verdi og balanseført verdi Balanseførte verdier og antatt virkelige verdier for finansielle eiendeler og forpliktelser: Leverandørgjeld 365 523 Periodisering av drifts- og finanskostnader 587 773 2010 2009 Øvrige kortsiktige forpliktelser 422 419 Sum 1 374 1 715 Balanse- Virkelig Balanse- Virkelig Beløp i millioner kroner ført verdi verdi ført verdi verdi Netto operasjonelle eiendeler fordeles mellom eiendeler og gjeld som følger: Finansielle eiendeler bokført til virkelig verdi Beløp i millioner kroner 2010 2009 Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg 1 247 1 247 2 176 2 176 Finansielle eiendeler holdt for omsetning over resultat (inklusive derivater) 19 19 210 210 Biologiske eiendeler, varelager, prosjekter under utførelse, kundefordringer og øvrige kortsiktige fordringer 1 948 2 465 Finansielle eiendeler øremerket til virkelig verdi over resultat -- -- Leverandørgjeld og andre betalingsforpliktelser (1 374) (1 715) Rentebytteavtaler som brukes som sikring -- -- Kortsiktige avsetninger (1 768) (36) Valutaterminkontrakter som brukes som sikring 10 10 18 18 Sum (1 194) 714 Sum finansielle eiendeler bokført til virkelig verdi 1 276 1 276 2 404 2 404

Finansielle eiendeler bokført til amortisert kost Investeringer som holdes til forfall -- -- Utlån og fordringer 1 651 1 709 2 026 2 063 Kontanter og bankinnskudd (inklusive langsiktige bundne midler, note 16) 10 685 10 579 10 578 10 357 Sum finansielle eiendeler bokført til amortisert kost 12 337 12 287 12 604 12 420

Finansielle forpliktelser bokført til virkelig verdi Rentebytteavtaler som brukes som sikring 168 168 173 173 Valutaterminkontrakter som brukes som sikring -- 2 2 Andre valutaterminkontrakter 3 3 149 149 Sum finansielle forpliktelser bokført til virkelig verdi 171 171 324 324

Finansielle forpliktelser bokført til amortisert kost Obligasjons- og konvertible lån 3 304 3 312 2 089 2 017 Annen rentebærende gjeld 16 314 16 235 17 327 17 081 Langsiktig rentefrie finansielle forpliktelser 1 393 1 390 3 074 3 074 Kortsiktige rentefrie finansielle forpliktelser 1 228 1 242 1 450 1 450 Sum finansielle forpliktelser bokført til amortisert kost 22 239 22 179 23 940 23 622 92 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker-konsernet

2 744 millioner kroner av finansielle forpliktelser Tabellen nedenfor analyserer finansielle instru- Følgende tabell presenterer endringene i instrumentene klassifisert i nivå 3 per 31. desember. med fast rente som vises i tabellen eksponering menter balanseført til virkelig verdi etter verdset- for renterisiko (note 2), er forpliktelser som i telsesmetode. 2010 2009 utgangspunktet har variabel rente, men som er Finansielle eien- Finansielle eien byttet til fast rente med rentebytteavtaler. I tabel- De forskjellige nivåene har blitt definert som følger: deler tilgjengelig deler tilgjengelig len ovenfor vil endring av verdi på disse deriva- Beløp i millioner kroner for salg for salg tene på grunn av endringer i rentenivået fram- ■■ Nivå 1: Virkelig verdi måles ved bruk av kvo- komme på linjen rentebytteavtaler som brukes terte priser fra aktive markeder for identiske som sikring. finansielle instrumenter. Ingen justering foretas Balanseført verdi per 1. januar 168 176 Metodene som er brukt til å fastsette virkelig mht. disse prisene. Overføring til nivå 3 55 - verdi av finansielle instrumenter er omtalt i note 1. ■■ Nivå 2: Virkelig verdi måles med bruk av Overføring fra nivå 3 - - annen observerbar input enn den som benyt- Gevinst og tap i resultatregnskapet (33) (67) Verdsettelseshierarkiet tes på nivå 1, enten direkte (priser) eller indi- Gevinst og tap i øvrige resultatelementer i totalresultatet 7 - Med virkning fra 1. januar 2009 har konsernet rekte (utledet fra priser). Kjøp 15 59 ■ implementert endringene i IFRS 7 knyttet til finan- ■ Nivå 3: Virkelig verdi måles med bruk av input Salg (17) - sielle instrumenter målt til virkelig verdi på balan- som ikke baseres på observerbare markeds- Utstedelse - - sedagen. data (ikke observerbar input). Oppgjør - - Balanseført verdi per 31. desember 194 168 2010 Gevinster og tap i perioden inkludert i resultatregnskapet og øvrige resultatelementer i totalresultat for eiendeler og forpliktelser Beløp i millioner kroner Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 på nivå 3 eid ved utgangen av perioden (37) (47)

Finansielle eiendeler bokført til virkelig verdi Overføring til nivå 3 inkluderer 47 millioner kroner i konvertering av obligasjon i NTB til aksjer. Se note 15. Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg 579 473 194 Finansielle eiendeler holdt for omsetning over resultat (inklusive derivater) 17 2 - Finansielle eiendeler øremerket til virkelig verdi over resultat Note 36 Betingede utfall Rentebytteavtaler som brukes som sikring --- Valutaterminkontrakter som brukes som sikring - 10 - Prosjektrisiko og usikkerhet relatert til skrogene 017-020. Dersom selskapet Sum 596 485 194 Konsernet har prosjekter som bygger på langsik- ikke bygger skrogene 017-020, vil selskapet tige kontrakter og noen av dem er totalkontrakter pådra seg betydelige kostnader. Finansielle forpliktelser bokført til virkelig verdi til fastpris som er vunnet etter anbudskonkurran- Rentebytteavtaler som brukes som sikring - 168 - ser. Manglende evne til å møte leveringstider eller Selskapet og American Shipping Company Valutaterminkontrakter som brukes som sikring --- ytelsesgarantier samt økning i prosjektkostna- (AMSC) er, hver for seg og solidarisk, ansvarlig Andre derivatkontrakter - forpliktelse - 3 - dene, kan resultere i kostnader som ikke kan dek- overfor Overseas Shipholding Group for brudd på kes inn og som kan være større enn inntektene rammeavtalen og tilhørende dokumenter som Sum - 171 - fra det aktuelle prosjektet. Der hvor et prosjekt er regulerer bygging og utleie av de første ti Jones identifisert som tapsbringende, føres det avset- Act tankerne. Basert på vilkårene og betingelsene ninger for å dekke fremtidige tap. Regnskaps- i disse dokumentene er selskapet og AMSC mel- messig behandling er basert på tilgjengelig infor- lom annet forpliktet til å betale konvensjonalbot til masjon og anbefalinger. Omstendigheter og infor- Overseas Shipholding Group ved eventuell forsin- masjon kan endre seg i etterfølgende perioder, og ket levering av skrog 016. Selskapet og AMSC endelig utfall kan derfor bli bedre eller dårligere har inngått en gjensidig avtale om fordeling av en enn hva vurderingene gjort på tidspunktet for eventuell skadeserstatning. utarbeidelsen av regnskapet tilsa. Aker Seafoods Aker Philadelphia Shipyard Aker Seafoods har mottatt et krav på 99 millioner Per 31. desember 2010, har selskapet inngått kroner fra administrasjonskomiteen i Glitnir på avtaler med forskjellige tredjeparts leverandører Island vedrørende en rente og valutaswap-avtale for ca USD 2,7 millioner relatert til produksjon og inngått i 2005. Aker Seafoods bestrider kravet. tjenester for skrog NB 016. I tillegg har selskapet Som nevnt i selskapets prospekt datert 31. avtaler på ca USD 55,7 milloner for materialer august 2009 ble den relevante swap-avtalen ter- Aker ASA årsrapport 2010 93 Regnskap og noter – Aker-konsernet

minert av Aker Seafoods i 2008. Aker Seafoods enkelte av landene konsernet opererer i. Aker Intellectual Property Holding AS Oslo Asset Management er fortsatt av den oppfatning at selskapet hadde ASA har i henhold til god regnskapsskikk Aker Solutions har en avtale med Intellectual Pro- Aker Insurance, et datterselskap av Aker Solu- rett til, og korrekt terminerte swap-avtalen i hen- behandlet de sakene som ikke er endelig avgjort perty Holding AS som eier alle rettigheter til vare- tions mottok kapitalforvaltningstjenester fra Oslo hold til islandsk lov, og at selskapet derfor ikke ut fra tilgjengelig informasjon på tidspunkt for merker og domener som inneholder navnet Asset Management (tidligere Aker Asset Manage- har forpliktelser til å foreta ytterligere betalinger avleggelse av årsregnskapet. ”Aker”. Ifølge denne avtalen har Aker Solutions ment). Den årlige godtgjørelsen er basert på gjen- under swap-avtalen. ervervet rettigheten til å benytte ”Aker” navnet i nomsnittlig totalt forvaltningsbeløp gjennom året. Sea Launch kombinasjon med ”Solutions”. Rettslige tvistemål De heleide datterselskapene Kværner Sea Bjørge/Bokn Invest Med virksomheter spredt over hele verden er Launch Ltd og Kværner US Sea Launch Inc var Aker ASA Aker konsernet har kjøpt varer og tjenester fra selskaper i konsernet, gjennom deres aktiviteter, begge partnere i Sea Launch partnerskapet. Part- Aker Subsea Inc. og Aker Kvaerner Wilfab Inc., Bjørge for totalt 1,7 millioner kroner i 2010. involvert i ulike tvister. Avsetninger er gjort for å nerskapet har i løpet av 2010 blitt restrukturert, som begge er datterselskaper av Aker Solutions dekke forventede tap som følge av disse tvistene og gjelden som det gamle Sea Launch partner- er bidragsytere til den amerikanske pensjonskas- Det norske oljeselskap i den grad negative resultater er sannsynlige og skapet hadde til sine tidligere kreditorer er kan- sen ”Kvaerner Consolidated Retirement Plan”. Det norske oljeselskap leier boreriggen Aker pålitelige estimater kan lages. Endelig avgjørelse i sellert. For amerikanske skatteformål har dette Hovedbidragsyter er Kvaerner U.S. Inc., et datter- Barents fra Aker Drilling. Kontrakten ble i septem- slike saker vil imidlertid alltid være forbundet med resultert i en inntekt for partnerskapet som igjen selskap av TH Global plc. Aker ASA har avgitt en ber 2010 forlenget frem til juli 2014. Den samlede usikkerhet og kan resultere i at ansvaret oversti- tilflyter dets partnere. For Kværner Sea Launch garanti til denne pensjonskassen for det tilfelle at kontraktsverdien for de to årene er estimert til å ger de bokførte avsetningene. Ltd og Kværner US Sea Launch Inc vil dette etter Aker Solutions skulle bli ansvarlig for mer enn en være i intervallet fra 350 til 380 millioner USD. I selskapets oppfatning imidlertid ikke føre til noen tredel av den underfinansierte delen av pensjons- tillegg er det inngått en opsjonsavtale som gir Det Skatt betalbar skatt og det er følgelig ikke gjort noen kassens forpliktelser. norske oljeselskap rett til å forlenge avtalen med Aker ASA og dets datterselskaper har løpende avsetning for forholdet. ytterligere to år fra juli 2014. Ved utgangen av saker til vurdering hos lokale skattemyndigheter i Aker Ship Lease AS 2010 har Aker Drilling USD 8 millioner i fordring I 2009 inngikk Aker ASA og Aker Solutions en på Det norske oljeselskap. ti-årig bareboat charter kontrakt for skipet Aker Wayfarer. Aker Wayfarer er et offshore konstruk- Transaksjoner med felleskontrollert virksomhet Note 37 Transaksjoner og avtaler med nærstående parter sjonsskip designet for ultra-dypvann og utrustet Trygg Pharma Holding med det aller mest moderne utstyr. Den totale Aker BioMarine ASA har i perioden november og kontraktsverdien var 2,4 milliarder kroner. En for- desember 2010 fått tilbakebetalt lån ytt til Natural Hovedaksjonæren i Aker ASA er TRG Holding AS Transaksjoner med tilknyttede selskaper skuddsbetaling av leie ble mottatt i 2009 og Nutrition Development AS og Trygg Pharma AS i som igjen er kontrollert av Kjell Inge Røkke via Aker Solutions denne er inkludert med 297 millioner kroner perioden 15. august 2010 og frem til utskillelsen The Resource Group AS (TRG AS). Alle virksom- Selskap i Aker konsernet har i løpet av 2010 hatt under andre langsiktige forpliktelser i balansen av selskapene i november 2010 med tillegg for heter kontrollert av Kjell Inge Røkke anses som enkelte transaksjoner med Aker Solutions. Skipet ble levert i oktober 2010. I 2010 har et påløpte renter, totalt 20 millioner kroner. Aker har nærstående i forhold til Aker konsernet. datterselskap av Aker Solutions mottatt fra Aker mottatt 0,1 millioner kroner fra Trygg Pharma for Aker Clean Carbon AS Ship Lease 93 millioner kroner til dekning av de- leie av lokaler. Transaksjoner med Kjell Inge Røkke Aker ASA og Aker Solutions eier 50 prosent hver i sign og ingeniørtjenester utført i byggeprossen for Aker har ingen vesentlige mellomværende eller Aker Clean Carbon AS. Aker Clean Carbon - i et selskapet. Denne posten er aktivert på skipet i Aker Clean Carbon andre transaksjoner mot Kjell Inge Røkke utenom joint venture med Aker Solutions - er i ferd med å Aker Ship Lease. Aker og Aker Solutions eier 50 prosent hver i Aker godtgjørelse som styrets formann og tidligere bygge en del av anlegget for Co2 fangst på Clean Carbon AS. Aker hadde ved inngangen til leder i valgkomiteen (se note 38). Mongstad utenfor Bergen. The Resource Group TRG AS 2010 et lån på 36 millioner kroner mot Aker Clean I den grad ansatte i Aker utfører tjenester for Den 24. november 2010 solgte Aker Solutions sin Carbon. I 2010 er dette lånet inklusive renter kon- Kjell Inge Røkke eller andre nærstående parter, Aker Drilling ASA 50 prosent eierandel i Aker Encore AS til The vertert til egenkapital. I tillegg har Aker tilført sel- mottar Aker full kostnadsdekning gjennom løpende I 2005 ble det inngått en kontrakt mellom Aker Resource Group TRG AS for et samlet kontantve- skapet ytterligere 15 millioner kroner i ny egenka- fakturering. For 2010 betalte TRG AS 2,7 millioner Drilling og Aker Solutions om bygging av to derlag på 17 millioner kroner. pital i 2010. Aker ASA har mottatt i 2010 0,7 mil- kroner for slike tjenester og leie av lokaler. sjette-generasjons halvt-nedsenkbare dypvanns- lioner kroner for tjenester levert av Aker ASA til I 2010 har Aker kjøpt tjenester fra TRG AS for borerigger. Boreriggene er utstyrt med Aker Solu- Aker Clean Carbon. 3,2 millioner kroner, blant annet for leie av Olav tions ”Dual RamRig” boreutstyr. Kontraktsverdien Revhaug som var konstituerende CFO fra 1. sep- var ca. 9,1 milliarder kroner, inklusive avtalte tember 2009 til 30. april 2010. endringsordre. De to H-6e boreriggene, Aker Flyene som eies av Aker og TRG driftes av Spitsbergen og Aker Barents, ble vesentlig forsin- Sundt Air Management som fakturerer løpende for ket på grunn av tekniske utfordringer. Riggene er bruk av flyene til selskapet som bruker flyet. nå i normal, god drift og garantitid på 24 måneder løper. Sommeren 2010 ble det utført garantiarbeid på Aker Spitsbergen. Aker Solutions har bokført en avsetning i 2010 for en forventet tilsvarende garantijobb på Aker Barents. 94 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Note 38 Samlet lønn og annen godtgjørelse til styret, valgkomite, konsernsjef og andre ledende ansatte

Godtgjørelse til styret Utbetalt godtgjørelse til styremedlemmer i 2010 utgjør kr 2 950 000 (kr 2 825 000 i 2009). Styrets pet av oppsigelsesperioden. De norske ledende Godtgjørelse til selskapets ledende ansatte medlemmer med unntak av styrets leder (se nedenfor) og ansatte representantene, mottok ikke andre ansatte omfattes av selskapets kollektive pen- utenom konsernsjef ytelser fra Aker ASA i 2010 eller i 2009. sjonsordning for lønn inntil 12 G. Trond Brandsrud tiltrådte som finansdirektør 21. april 2010. Ansettelsesforholdet kan sies opp av Beløp i kroner 2010 2009 Organisasjonsstruktur i Aker begge parter med 3 måneders gjensidig oppsi- Aker mange operative bedrifter er organisert i en gelsesfrist. Dersom selskapet sier opp ansettel- industriell, en fonds og en finansiell portefølje. sesforholdet med Trond Brandsrud, har han rett Kjell Inge Røkke (styrets leder) 500 000 375 000 Organisasjonsmodellen i Aker ASA innebærer til 6 måneders etterlønn regnet fra fratredelses- Leif-Arne Langøy (styremedlem til 8.4.2010) 150 000 225 000 at Aker ASA ikke har en konsernledelse i tradisjo- tidspunktet. Dette beløpet vil ikke bli utbetalt der- Lone Fønss Schrøder (styrets nestleder) 350 000 350 000 nell forstand. Ledelsen i Aker ved utgangen av som han fortsetter ansettelsen i et annet selskap Bjørn Flatgård (styremedlem) 300 000 300 000 2010 består av konsernsjef Øyvind Eriksen og innen Aker konsernet. Jon Fredrik Baksaas (styremedlem til 25.12.2008) - 75 000 finansdirektør Trond Brandsrud. Lønnsordningen for Trond Brandsrud inklude- Finn Berg Jacobsen (styremedlem fra 8.4.2010) 150 000 - rer en fast årslønn, standard pensjons- og forsi- Kjell A. Storeide (styremedlem) 300 000 300 000 Godtgjørelse til konsernsjef/daglig leder kringsordning for ansatte og variabel lønn. Trond Hanne Harlem (styremedlem) 300 000 300 000 Øyvind Eriksen tiltrådte som konsernsjef 1. januar Brandsrud vil kunne motta inntil 100 prosent av en Kristin Krohn Devold (styremedlem) 300 000 300 000 2009. Ansettelsesforholdet kan sies opp av årslønn i variabel lønn. Atle Tranøy (ansatt representant) 150 000 150 000 begge parter med 3 måneders gjensidig oppsi- Finansdirektør Trond Brandsrud har i 2010 gelsesfrist. Dersom selskapet sier opp ansettel- mottatt en lønn på kr 2 447 475, samt en variabel Harald Magne Bjørnsen (ansatt representant) 150 000 150 000 sesforholdet med Øyvind Eriksen, har han rett til lønn på kr 33 333 i 2010. Verdien av tilleggsytelser Bjarne Kristiansen (ansatt representant) 150 000 150 000 3 måneders varsel og 3 måneders etterlønn fra utgjorde kr 16 395 i 2010 og netto pensjonskost- Kristian Pedersen (ansatt representant fra 11.5.2010) 75 000 - utløpet av oppsigelsesperioden. Dette beløpet vil nader for Trond Brandsrud utgjorde kr 193 668 i Stein Aamdal (ansatt representant til 11.5.2010) 75 000 150 000 ikke bli utbetalt dersom han fortsetter ansettelsen 2010. Trond Brandsrud fikk i tillegg ved tiltredel- Sum 2 950 000 2 825 000 i et annet selskap innen Aker konsernet. sen en engangs utbetaling på kr 4 500 000 og en Lønnsordningen for Øyvind Eriksen inkluderer bonus/kompensasjon på kr 1 399 320. en fast årslønn, standard pensjons- og forsikrings- Olav Revhaug var konstituert finansdirektør i Styrets leder Kjell Inge Røkke har gjennom The er å stimulere til en sterk og vedvarende resulta- ordning for ansatte og variabel lønn. Øyvind Erik- Aker fra 1. september 2009 inntil Trond Brandsrud Resource Group (TRG) AS mottatt styrehonorar torientert kultur som bidrar til økning av aksjever- sen vil kunne motta inntil to tredeler av en årslønn tiltrådte som finansdirektør 21. april 2010. Olav fra Aker ASA i 2010 på kr 500 000. I tillegg har diene. i variabel lønn. Revhaug er ansatt som daglig leder i The Kjell Inge Røkke gjennom TRG mottatt et samlet Selskapets ledende ansatte er medlemmer i de Øyvind Eriksen fikk i 2010 utbetalt en lønn på Resource Group (TRG) AS og mottar lønn fra TRG. styrehonorar på kr 1 210 110 fra andre selskaper i kollektive pensjons- og forsikringsordningene som kr 12 240 000 (kr 12 000 000 i 2009) samt en va- Aker ASA betalte full kostnadsdekning til TRG Aker konsernet (se også note 37 Nærstående gjelder for alle ansatte. Selskapet praktiserer stan- riabel lønn på kr 8 214 347 (kr 4 142 553 i 2009). gjennom løpende fakturering for tjenester Olav transaksjoner). dard ansettelseskontrakter og standard ansettel- Verdien av tilleggsytelser utgjorde kr 14 631 i 2010 Revhaug utførte som konstituerende finansdirek- Enkelte av styremedlemmene har styreverv i sesbetingelser vedrørende oppsigelsestid og et- (kr 14 453 i 2009) og netto pensjonskostnader i tør (se også note 37). andre selskap tilknyttet Aker. terlønn for ledende ansatte. Selskapet tilbyr ikke 2010 for Øyvind Eriksen utgjorde kr 228 751 Bengt A. Rem var finansdirektør i Aker inntil 1. aksjeopsjonsprogrammer til ansatte. Systemet for (kr 219 111 i 2009). september 2009 og mottok i 2009 en lønn på kr Godtgjørelse til valgkomite variabel lønn skal bidra til oppnåelse av gode fi- 1 753 026, samt en variabel lønn på kr 949 216 i Samlet godtgjørelse til valgkomite fra Aker ASA nansielle resultater og ledelse i henhold til selska- 2009. Verdien av tilleggsytelser utgjorde kr 9 852 i var kr 150 000 i 2010 (kr 150 000 i 2009). pets verdier og forretningsetikk. Den variable løn- 2009 og netto pensjonskostnader for Bengt A. nen består av to hovedelementer, bonusutbetaling Rem utgjorde kr 127 275 i 2009. Godtgjørelse til revisjonskomite beregnet på grunnlag av utbytte av selskapets Revisjonskomiteen i Aker ASA ble etablert i 2009. aksjer og bonusutbetaling på grunnlag av person- Ingen godtgjørelse er utbetalt i 2010 eller i 2009 lig innsats. Systemet representerer et potensial for til revisjonskomiteen i Aker ASA. de som deltar i ordningen til å opptjene en variabel tilleggs lønn på 25 til 100 prosent av grunn- Retningslinjer for godtgjørelse til ledende lønn. Ved gjennomføringen av spesielle prosjekter ansatte er det anledning for tildeling av bonus/variabel Lønnsordningen for ledende ansatte inkluderer en lønn utover dette. Ledende ansatte kan sies opp fast årslønn, standard pensjons- og forsikrings- med 3 eller 6 måneders varsel. Dersom selskapet ordning for ansatte og variabel lønn. Det viktigste sier opp ansettelsesforholdet, har de ledende an- formålet med lønnssystemet for ledende ansatte satte rett til 3 eller 6 måneders etterlønn fra utlø- Aker ASA årsrapport 2010 95 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Note 39 Aksjer eid av styret, konsernsjef og ledende ansatte Note 40 Offentlige tilskudd

Følgende antall aksjer var eid av styremedlemmer og konsernledelse og deres nærstående i Aker ASA Beløp i kroner 2010 2009 og andre børsnoterte datterselskaper per 31. desember 2010: Forskning og utvikling - - Aker ASA Aker BioMarine Annet 11 1 Sum 11 1 Kjell Inge Røkke (styrets leder) 1) 49 069 690 Lone Fønss Schrøder (styrets nestleder) 1 173 Bjørn Flatgård (styremedlem) 164 017 Aker Philadelphia Shipyard periode som utløper 31.desember i 2014. Selska- Finn Berg Jacobsen (styremedlem) Aker Philadelphia Shipyard (APSI) har mottatt pet forventer å oppfylle disse vilkårene og betin- Kristin Krohn Devold (styremedlem) statstilskudd og ulike subsidier fra føderale og gelsene. Kjell A. Storeide (styremedlem) kommunale myndigheter i USA på til sammen Ifølge Hovedavtalen er selskapet forpliktet til å USD 438,6 millioner. Dette er beskrevet i Hoved- opprettholde et minimum sysselsettingsnivå. Verf- Hanne Harlem (styremedlem) avtalen (Master Agreement) mellom selskapet og tet må betale konvensjonalbot til myndighetene på Atle Tranøy (ansatte representant) de amerikanske myndighetene (Government Par- inntil USD 20 millioner dersom antall fulltids an- Harald Magne Bjørnsen (ansatte representant) 700 ties) datert 16. desember 1997, med tilleggsav- satte i ett gitt år faller under det avtalte minimums Bjarne Kristiansen (ansatte representant) tale datert 30. juli 1999. nivå. Dette kravet er garantert av Aker Maritime Kristian Pedersen (ansatt representant) Finance AS. Av hensyn til dette utstedte American Bevilget ramme i henhold til hovedavtalen er for- Shipping Company ASA (AMSC) en kontragaranti Ledende ansatte: delt som følger: på USD 20 millioner til Aker Maritime Finans AS i Øyvind Eriksen (konsernsjef) 2) forbindelse med etableringen av AMSC i 2005. Trond Brandsrud (finansdirektør) 10 000 ■■ Forprosjektering på utvikling av verftet USD Som en del av salget av AMSC i 2007 utstedte 42,0 millioner. Philadelphia Shipyard Inc. en kontragaranti på 1) Eier sammen med sin kone 100 prosent i The Resource Group TRG AS (TRG AS), som igjen eier 99,45 prosent av TRG ■■ Initiale anleggskostnader USD 259,6 millioner. USD 20 millioner til både Aker Maritime Finance Holding AS, som igjen eier 66,66 prosent i Aker ASA. I tillegg eier TRG AS direkte 1,14 prosent i Aker ASA. ■■ Opplæringsprogram for ansatte USD 137,0 AS og AMSC. 2) Eier 100 000 B-aksjer (0,2 prosent) i TRG Holding AS. millioner. I tillegg er APSI i henhold til vilkårene i hovedavtalen, pålagt å betale et ordinært vedlikeholds- Konsernsjefen og andre ledende ansatte har ingen andre ordninger i sitt anset- Selskapet ble i 2001 bevilget en overføring av gebyr for verftsområde månedlig til PSDC på om telsesforhold enn som beskrevet ovenfor. De har dermed ingen lån, sikkerhets- USD 50 millioner fra budsjettet for forprosjekte- lag USD 34 000. stillelse eller aksjeopsjonsrettigheter i sitt ansettelsesforhold. ring til anleggsbudsjettet. Totalen på USD 438,6 Den 13. september 2002 sluttførte APSI en millioner var upåvirket av dette. I tillegg til statstil- avtale med City of Philadelphia (og andre) der skudd og subsidier har Aker Philadelphia Shipy- partene er enige om eiendomsskatt og skatt knyt- ard også lånefinansiering. tet til bruk og forvaltning for årene 2001 til 2017. Selskapet har brukt opp bevilget ramme knyt- Selskapet er forpliktet til en årlig beskatning fra tet til forprosjektering og initiale anleggskostnader om lag USD 3,3 millioner til USD 3,6 millioner med og mottok derfor ikke refusjon for utlegg relatert til start i 2003. dette i 2010 og 2009. Selskapet har i løpet av 2010 mottatt USD 244 Aker BioMarine 718 i refusjon når det gjelder kostnader knyttet til I løpet av 2010 har Aker BioMarine Antarctic AS opplæringsprogram for ansatte (2009 USD 235 mottatt refusjon for NOK 4 millioner for tidligere 700). I tillegg har selskapet mottatt USD 451 881 i års kostnadsførte utviklingsprosjekter fra den subsidier i henhold til Small Shipyard Grant Pro- statlige Skattefunnsordningen. I tillegg har gram for oppgradering av anlegg og infrastruktur. samme selskap i perioden redusert sin utviklings- kostnader med NOK 3 millioner som følge av Øvrige forpliktelser og sikkerhetsstillelser oppfyllelse av vilkår for fremtidig refusjon fra I vilkårene i Hovedavtalen har APSI og Aker Mari- Skattefunnsordningen og godkjente midler fra time Finance AS (på vegne av tidligere Kværner Forskningsrådet. ASA) forpliktelser knyttet til definerte operative nøkkeltall, restriksjoner og forpliktelser i en 15 års 96 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker-konsernet

Note 41 Hendelser etter balansedagen

Emisjon og børsnotering Aker Drilling Tentativ avtale ved Aker Philadelphia Shipyard Aker Drilling har inngått intensjonsavtale for byg- Aker Philadelphia Shipyard Inc., datterselskap av ging av to boreskip og opsjon på ytterligere to Aker Philadelphia Shipyard ASA, signerte i slutten boreskip. Aker Drilling har i løpet av 1. kvartal av 2010 en tentativ avtale med Philadelphia Shi- 2011 avsluttet en emisjon på 3 600 millioner kro- pyard Development Corporation (“PSDC”) hvor ner og har inngått en avtale om refinansiering av PSDC kjøper visse anleggsmidler til USD 42 mil- eksisterende banklån gjennom en ny, fem års, lioner, noe som sammen med ekstern og intern sikret låneramme i form av et signert lånetilsagn byggefinansiering danner grunnlaget for bygging fra DnB NOR, Nordea og SEB. Lånetilsagnet av to produkttankere og dermed videre drift av betinger ordinær dokumentasjon og gjennomfø- verftet, minimum frem til første halvår 2013. ring av Aker Drilling ASAs planlagte aksjeemisjon Som en del av avtalen vil Aker avgi garantier og børsnotering på Oslo Børs. for tidsriktig levering av skipene, og den tidligere Aker vil delta i emisjonen med 567 millioner sysselsettingsgarantien på inntil USD 20 millioner kroner og etter emisjonen vil Aker ha 43,49 pro- vil opphøre. sent eierskap (før overtildeling). Emisjonen medfø- I februar 2011 ble avtalen godkjent av delstats- rer tap av kontroll over Aker Drilling. Det regn- administrasjonen i Pennsylvania (The Common- skapsmessige tap ved transaksjonen og Aker wealth of Pennsylvania), men endelig gjennomfø- Drillings resultat i 2011 frem til tidspunktet for tap ring er fortsatt betinget av at ytterligere finansier- av kontroll vil følgelig bli presentert i resultatregn- ing og garantier kommer på plass. skapet under avviklet virksomhet. Investeringen i For ytterligere å støtte fortsatt drift av verftet Aker Drilling vil fra og med tidspunkt for tap av har Philadelphia Metal Trades Council, som repre- kontroll, behandles som et tilknyttet selskap og senterer 11 fagforeninger ved verftet, i januar 2011 regnskapsføres etter egenkapitalmetoden i Aker inngått en ny tariffavtale med varighet til 31. januar konsernet. Foreløpig beregnet tap ved utvanning 2015. og opphør av kontroll er 1,1 milliarder kroner. Aker ASA årsrapport 2010 97 Regnskap og noter – Aker ASA

Resultatregnskap

Beløp i millioner kroner Note 2010 2009

Sum inntekter - -

Lønn og andre personalkostnader 2,20 (119) (142) Avskrivning av varige driftsmidler 4 (15) (16) Reversering/ nedskriving varige driftsmidler 4 - (439) Andre driftskostnader 2 (74) (79) Driftsresultat (208) (676)

Aksjeutbytte fra datterselskaper 172 6 Aksjeutbytte fra andre selskap 3 2 Valutagevinst 108 305 Renteinntekter fra selskaper innen konsernet 6 613 766 Gevinst ved salg av aksjer 3 10 98 Renteinntekter fra tilknyttet selskap - 5 Andre rente- og finansinntekter 14 487 1 131 Rentekostnader fra selskaper innen konsernet 11 (382) (502) Tap ved salg av aksjer 3 - (453) Reversering/ nedskrivning aksjer, fordringer, etc 15 451 1 994 Valutatap (86) (729) Andre rente- og finanskostnader 14,11 (165) (464) Resultat før skatt 1 003 1 483

Skattekostnad 9 (292) 200 Årsresultat 711 1 683

Disponering/dekning av årets resultat:

Årsresultat 711 1 683 Avsatt utbytte 11 (724) (579) Overført fra/(avsatt til) annen egenkapital 13 (1 104) Sum 8 - -

Avgitt konsernbidrag med skatteeffekt til datterselskaper - (11) Avgitt konsernbidrag uten skatteeffekt til datterselskaper - (939) 98 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker ASA

Balanse per 31. desember

Beløp i millioner kroner Note 2010 2009 Beløp i millioner kroner Note 2010 2009

EIENDELER EGENKAPITAL OG GJELD Utsatt skattefordel 9 49 342 Aksjekapital 2 026 2 026 Sum immaterielle eiendeler 49 342 Sum innskutt egenkapital 2 026 2 026 Kunst, kontormaskiner, biler og inventar 43 47 Annen egenkapital 14 597 14 611 Skip, båt 2 204 Sum opptjent egenkapital 14 597 14 611 Fly 168 177 Sum egenkapital 8, 19 16 623 16 637 Bygninger, boliger og tomter 8 7 Sum varige driftsmidler 4 221 435 Pensjonsforpliktelser 10 96 98 Aksjer i datterselskaper 5, 15 14 442 13 584 Annen langsiktig forpliktelse 11 - 891 Andre langsiktige aksjer etc 7 55 48 Sum avsetninger for forpliktelser 96 989 Investering i tilknyttede selskap 7 2 2 Langsiktige fordringer på konsernselskaper 6, 15 12 176 13 049 Langsiktig gjeld til konsernselskaper 11, 16 3 423 4 800 Andre finansielle anleggsmidler 6, 10 231 1 630 Ansvarlig lån fra konsernselskaper 11 5 650 5 409 Annen langsiktig gjeld 11 2 525 1 967 Sum finansielle anleggsmidler 26 906 28 313 Sum annen langsiktig gjeld 11 598 12 176 Sum anleggsmidler 27 176 29 090 Skyldig konsernbidrag - 951 Kortsiktige fordringer på konsernselskaper 6 49 148 Kortsiktig gjeld til konsernselskaper 11 - 360 Andre kortsiktige fordringer etc 14 23 73 Annen kortsiktig gjeld 11 1 564 733 Kontanter og kontantekvivalenter 17 2 633 2 535 Sum kortsiktig gjeld 1 564 2 044 Sum omløpsmidler 2 705 2 756 Sum egenkapital og gjeld 29 881 31 846 Sum eiendeler 29 881 31 846

Oslo, 24. februar 2011 Aker ASA

Kjell Inge Røkke Lone Fønss Schrøder Finn Berg Jacobsen Bjørn Flatgård Hanne Harlem Kristin Krohn Devold Styrets leder Styrets nestleder Styremedlem Styremedlem Styremedlem Styremedlem

Kontantstrømoppstilling

Beløp i millioner kroner Note 2010 2009

Resultat før skatt 1 003 1 483 Salgstap/(-gevinst) og reversering/nedskrivninger 15, 3 (461) (1 200) Urealisert valutatap/-gevinst (22) 424 Ordinære avskrivninger 4 15 16 Endring andre kortsiktige poster etc (347) (271) Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 188 452

Utbetaling ved kjøp av varige driftsmidler 4 2 (14) Utbetaling ved kjøp aksjer og andeler i andre selskaper 5 (124) (1 367) Utbetaling lang rentebærende fordring 6 (530) (3 302) Salgssum ved salg av aksjer og andeler i andre selskaper 5 32 399 Kontantstrøm fra andre investeringer/salg 6 1 985 1 408 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 1 365 (2 876)

Opptak av langsiktige lån 11 1 020 1 681 Nedbetaling av langsiktige lån 11 (1 891) (528) Endring kort rentebærende fordring 7, 11 (5) 115 Utbetalt/innbetalt utbytte og konsernbidrag 8 (579) (352) Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (1 455) 916

Kontantstrøm gjennom året 98 (1 508) Betalingsmidler inngående balanse 2 535 4 043 Betalingsmidler 31.12 2 633 2 535 100 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker ASA

Noter til regnskapet

Note 1 Regnskapsprinsipper

Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regn- Valuta samt aktuarmessige forutsetninger om dødelighet skapslovens bestemmelser og god regnskapsskikk Transaksjoner i utenlandsk valuta omregnes til kur- og frivillig avgang. Pensjonsmidler er vurdert til i Norge. sen på transaksjonstidspunktet. Pengeposter i virkelig verdi. Endringer i forpliktelsen som skyldes utenlandsk valuta omregnes til norske kroner ved å endringer i pensjonsplaner fordeles over antatt Datterselskap og tilknyttede selskap benytte balansedagens kurs. Ikke-pengeposter gjenværende opptjeningstid. Endringer i forpliktel- Datterselskap og tilknyttede selskaper vurderes som måles til historisk kurs uttrykt i utenlandsk sen og pensjonsmidlene som skyldes endringer i etter kostmetoden i selskapsregnskapet til Aker valuta, omregnes til norske kroner ved å benytte og avvik i beregningsforutsetningene (estimatend- ASA. Investeringen er vurdert til anskaffelseskost valutakursen på transaksjonstidspunktet. Ikke-pen- ringer) fordeles over antatt gjennomsnittlig gjenvæ- for aksjene med mindre nedskrivningene har vært geposter som måles til virkelig verdi uttrykt i uten- rende opptjeningstid hvis avviket ved årets begyn- nødvendig. Det er foretatt nedskrivning til virkelig landsk valuta, omregnes til valutakursen fastsatt på nelse overstiger 10 prosent av det største av brutto verdi når verdifall skyldes årsaker som ikke kan måletidspunktet. Valutakursendringer resultatføres pensjonsforpliktelser og pensjonsmidler. antas å være forbigående og det må anses nød- løpende i regnskapsperioden under andre finans- vendig etter god regnskapsskikk. Nedskrivninger er poster. Skatt reversert når grunnlaget for nedskrivning ikke len- Skattekostnaden i resultatregnskapet omfatter ger er til stede. Kortsiktige plasseringer både periodens betalbare skatt og endring i utsatt Overstiger utbytte andel av tilbakeholdt resultat Kortsiktige plasseringer (aksjer, sertifikater, som skatt. Utsatt skatt er beregnet med 28 prosent på etter kjøpet, representerer den overskytende del omløpsmidler) vurderes til virkelig verdi på balanse- grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksiste- tilbakebetaling av investert kapital, og utdelingene dagen. Mer og mindreverdier resultatføres løpende. rer mellom regnskapsmessige og skattemessige er fratrukket investeringens verdi i balansen. Mottatt utbytte og andre utdelinger fra selskapene verdier, samt skattemessig underskudd til fremfø- inntektsføres som finansinntekt. ring ved utgangen av regnskapsåret. Skatteøkende Klassifisering og vurdering av balanseposter og skattereduserende midlertidige forskjeller som Omløpsmidler og kortsiktig gjeld omfatter poster Varige driftsmidler reverserer eller kan reversere i samme periode er som forfaller til betaling innen ett år etter anskaffel- Varige driftsmidler balanseføres og avskrives over utlignet. Netto utsatt skattefordel balanseføres i sestidspunktet. Øvrige poster er klassifisert som driftsmidlets forventede levetid. Direkte vedlikehold den grad det er sannsynlig at denne kan bli nytte- anleggsmiddeler og langsiktig gjeld. av driftsmidler kostnadsføres løpende under drifts- gjort. Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffel- kostnader, mens påkostninger eller forbedringer seskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balansefø- tillegges driftsmidlets kostpris og avskrives i takt Kontantstrømoppstilling res til nominelt beløp på opptakstidspunktet. med driftsmidlet. Dersom gjenvinnbart beløp av Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost, men driftsmiddelet er lavere enn balanseført verdi fore- indirekte metode. Kontanter og kontantekvivalenter nedskrives til virkelig verdi ved verdifall som ikke tas nedskrivning til gjenvinnbart beløp. Gjenvinn- omfatter kontanter, bankinnskudd og andre kortsik- forventes å være forbigående. Langsiktig gjeld ba- bart beløp er det høyeste av netto salgsverdi og tige, likvide plasseringer. lanseføres til nominelt beløp på etableringstids- verdi i bruk. Verdi i bruk er nåverdien av de fremti- punktet. Obligasjonslånet med fastrente vurderes dige kontantstrømmene som eiendelen vil gene- Bruk av estimater etter amortisert kost. rere. Utarbeidelsen av årsregnskapet i henhold til god regnskapsskikk forutsetter at ledelsen benytter Fordringer Pensjoner beste estimat og forutsetninger som påvirker resul- Kundefordringer og andre fordringer er oppført i Pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser bereg- tatregnskapet og verdsettelsen av eiendeler og balansen til pålydende etter fradrag for avsetning til nes etter lineær opptjening basert på forventet gjeld, samt opplysninger om usikre eiendeler og forventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag sluttlønn. Beregningen er basert på en rekke forut- forpliktelser på balansedagen. av individuelle vurderinger av de enkelte fordrin- setninger herunder diskonteringsrente, fremtidig Betingede tap som er sannsynlige og kvantifiser- gene. regulering av lønn, pensjoner og ytelser fra folke- bare, kostnadsføres løpende. trygden, fremtidig avkastning på pensjonsmidler Aker ASA årsrapport 2010 101 Regnskap og noter – Aker ASA

Note 2 Lønnskostnader og godtgjørelser Note 3 Gevinst og tap salg aksjer

Lønnskostnader består av følgende: Gevinst og tap salg aksjer er som følger:

Beløp i millioner kroner 2010 2009 Beløp i millioner kroner 2010 2009

Lønn 66 85 American Shipping III Inc - 33 Folketrygdavgift 14 17 Odim ASA 4 64 Pensjonskostnader 15 16 Bergen Group ASA 6 - Andre ytelser 24 24 Andre - 1 Sum 119 142 Sum gevinst 10 98 Gjennomsnittlig antall ansatte 48 47 Aker Philadelphia Shipyard ASA - 237 Gjennomsnittlig antall årsverk 45 39 Aker Floating Production ASA - 14 Det Norske Oljeselskap ASA - 202 Sum tap - 453 Godtgjørelse til revisor eksklusiv merverdiavgift er inkludert i andre driftskostnader og fordeles som følger:

Ordinær Attestasjons- Andre Skatte Total Total Note 4 Anleggsaktiva Beløp i millioner kroner revisjon tjenester tjenester rådgivning 2010 2009

Bevegelsen på anleggskontiene i 2010 fremgår av oversikten nedenfor: Aker ASA 2,4 0,1 0,1 0,6 3,2 3,2

Maskiner/ Bygninger/ Godtgjørelse/ belastning for tjenester mot konsernselskaper og nærstående parter er som følger: Biler/ Boliger/ Beløp i millioner kroner Skip/båt Fly Kunst Inventar Tomter Sum Beløp i millioner kroner 2010 2009 Anskaffelseskost per 01.01 601 241 24 110 13 989 Tilgang - - - 1 1 2 Viderefakturert leie av kontorer og tjenester innen konsernet 20,0 17,0 Avgang til anskaffelseskost (598) - - - - (598) Leie av tjenester fra TRG konsernet (3,2) (2,2) Styrehonorar til TRG konsernet eks arb.g.avgift (0,5) (0,2) Anskaffelseskost per 31.12 3 241 24 111 14 392 Utfakturert tjenester til TRG konsernet 1,6 1,5 Samlede av- og nedskrivninger (1) (73) - (92) (6) (172) Utfakturert tjenester til Kjell Inge Røkke 1,0 0,7 Bokført verdi per 31.12 2 168 24 19 8 220 Sum 18,9 16,8 Årets ordinære avskrivninger - (10) - (5) - (15) Årets nedskrivinger ------Aker ASA har en rekke transaksjoner mot nærstående parter. Se note 37 i konsernregnskapet for en oversikt over de vesentligste transaksjonene. Økonomisk levetid 20 år 25 år 4-8 år 50 år Av skrives Avskrivningsplan Lineær Lineær ikke Lineær Lineær

Avskriving av påkostninger skjer i takt med forventet levetid 102 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker ASA

Note 5 Aksjer i datterselskaper og felles kontrollerte selskaper (1) Langsiktige obligasjoner består av: Merverdi Aksjer i datterselskaper omfatter følgende selskaper per 31.12.2010: Beløp i millioner kroner Børsverdi (+) Pålydende Kostpris 2010 Egen Forret- kapital Resultat Aker Drilling ASA Obl 10/13 167 - 167 167 167 Andel nings- per før skatt Bokført Aker Solutions ASA Obl 06/13 14 (1) 15 15 15 Beløp i millioner kroner i %1) kontor 31.12.10 2010 verdi Aker Solutions ASA Obl 06/11 45 1 44 44 44 Sum 226 - 226 226 226 Aker AS (tidligere navn Aker Finans AS) 100,00 Oslo 687 25 2) 687 Intellectual Property Holdings AS 100,00 Oslo 8 1 2) 8 Obligasjonene betraktes som en langsiktige investering av Aker ASA. Kortsiktige svingninger i mar- Aker Maritime Finance AS 100,00 Oslo 2 808 162 2) 2 733 kedsverdien er dermed ikke hensyntatt i den regnskapsmessige verdivurderingen av obligasjonspos- Aker Capital AS 100,00 Oslo 2 522 (1 702)2) 2 297 tene. Obligasjonene er bokført til kostpris. RGI Inc 1,25 Seattle 1 104 45 2), 3) 14 Molde Fotball AS 100,00 Molde 14 (30)2) 25 (2) Langsiktige fordringer på konsernselskaper består av: Aker Holding AS 60,00 Oslo 10 953 2 912 2) 6 573 Akerhallen AS 30,00 Oslo - - 2), 3) - Beløp i millioner kroner 2010 2009 Aker Encore AS 50,00 Oslo 36 - 2), 4) 18 Converto Capital Fund AS/IS 99,80 Oslo 1 135 (61)2) 1 197 Oslo Asset Management Holding AS 8 897 Aker ShipLease AS 100,00 Oslo 175 11 2) 50 Cork Oak Holding Ltd - 200 Converto Capital Management AS 90,00 Oslo 1 7 2) 1 Aker Capital AS 6 774 6 549 Norron Asset Management AB 51,00 Stockholm 6 (4)2) 8 Aker Geo Seismic AS - 321 Aker Achivements AS 100,00 Oslo 2 2 2) - Aker BioMarine ASA - 458 Aker Seafoods Holding AS 100,00 Oslo 1 159 (233)2) 817 Contract Co Alfa AS - 598 K3 Tomt KS 90,00 Oslo 513 19 2) - Contract Co Beta AS - 598 Oslo Asset Management Holding AS 100,00 Oslo 50 5 2) 14 Aker Drilling ASA 2 833 1 568 Sum 14 442 Converto Capital Fund 128 114 Aker Energy International AS 200 190 Aker Floating Productions ASA 1 611 1 447 1) Aker ASA’s eierandel og stemmeandel er lik for alle selskaper. 2) 100 prosent av selskapets egenkapital per 31.12. og resultat før skatt 2010. Navigator Marine AS 277 - 3) Datterselskap i konsernet, men eid mindre enn 50 prosent direkte av Aker ASA. RGI Inc 118 41 4) Felleskontrollert selskap. Ocean Harvest AS 186 - Andre 41 68 Sum 12 176 13 049

Fordringene har forfall lengre enn 1 år. Note 6 Fordringer og andre langsiktige finansielle anleggsmidler Fordringene renteberegnes iht markedsbetingelser.

Andre langsiktige finansielle anleggsmidler består av følgende poster: Kortsiktige fordringer på konsernselskaper består av:

Beløp i millioner kroner 2010 2009 Beløp i millioner kroner 2010 2009

Andre langsiktige fordringer 3 1 Aker Drilling ASA 11 19 Langsiktige obligasjoner (1) 226 1 626 Aker BioMarine ASA 8 53 Pensjonsmidler 1 2 Aker Clean Carbon AS - 37 Aktiverte kostnader etc 1 1 Ocean Harvest AS 3 23 Sum andre finansielle anleggsmidler 231 1 630 Recondo AS - 11 Molde Fotball AS 22 - Langsiktige fordringer på konsernselskaper (2) 12 176 13 049 Andre 5 5 Sum 12 407 14 679 Sum 49 148 Aker ASA årsrapport 2010 103 Regnskap og noter – Aker ASA

Note 7 Andre langsiktige aksjer, etc og investering i tilknyttede selskap Oversikt over de 20 største aksjonærene per 31.12.2010:

Andre langsiktige aksjer består av: Antall aksjer Prosent Merverdi Bokført 1) Beløp i millioner kroner Kostpris (+) 2010 TRG Holding AS 48 245 048 66,7 % JP Morgan Chase Bank (Nordea) 1 687 097 2,3 % Sparebank 1 SMN Grunnfondsbevis 55 26 55 Skandinaviska Enskilda Banken AB 1 428 780 2,0 % Odin Norden 1 052 890 1,5 % Sum 55 26 55 The Resource Group TRG AS 824 642 1,1 % Goldman Sachs & Co - Equity 739 482 1,0 % Postene er bokført til laveste av kostpris og virkelig verdi. State Street Bank and Trust Co (I). 640 000 0,9 % State Street Bank and Trust Co (F). 628 741 0,9 % Investering i tilknyttet selskap består av: Clearstream Banking SA 585 377 0,8 % Merverdi Bokført The Hermes Focus Funds 570 524 0,8 % Beløp i millioner kroner Kostpris (+) 2010 KBC Securities (Non-treaty) 536 850 0,7 % KBC Securities 529 315 0,7 % Opptur Molde AS 2 - 2 Oslo Pensjonsforsikring AS 445 200 0,6 % Sum 2 - 2 ABN Amro Global Custody Services 333 744 0,5 % The Northern Trust Co 324 837 0,4 % Postene er bokført til laveste av kostpris og virkelig verdi. JP Morgan Chase Bank 318 130 0,4 % KLP Aksje Norge VPF 252 715 0,3 % Tvenge, Torstein 250 215 0,3 % Inak 2 AS 250 000 0,3 % Sum egenkapital Note 8 Bank og New York Mellon SA/NV 244 658 0,3 % Øvrige 12 486 483 17,3 % Aksjekapitalen i Aker ASA per 31.12.2010 består av følgende: Sum 72 374 728 100 % Samlet pålydende 1) Kjell Inge Røkke kontrollerer gjennom sine selskaper TRG Holding AS og TRG AS til sammen 67,8 prosent av aksjene i Aker per 31.12 ASA. (millioner kroner) Endringen i egenkapitalen i 2010 fremkommer som følger: Utstedte Antall egne Utestående Pålydende Utstedte aksjer aksjer aksjer (kr) aksjer Netto Sum Sum innskutt Annen opptjent egen Ordinære aksjer 72 374 728 7 354 72 367 374 28 2 026 Beløp i millioner kroner Aksjekapital egenkapital egenkapital egenkapital kapital Sum aksjekapital 72 374 728 7 354 72 367 374 - 2 026 Egne aksjer - Egenkapital per 01.01 2 026 2 026 14 611 14 611 16 637 Overkursfond - Avsatt utbytte (724) (724) (724) Annen innskutt egenkapital - Årsresultat - 711 711 711 Sum innskutt egenkapital 2 026 Egenkapital per 31.12 2 026 2 026 14 597 14 597 16 623

Aksjene er utbytteberetiget. Hver aksje har lik stemmeandel. Aker ASA er ikke stemmeberetiget for Endringen i egenkapitalen i 2009 til 2010 fremkommer som følger: sine egne aksjer. Beløp i millioner kroner 2010 2009

Inngående balanse 16 637 15 533 Årsresultat 711 1 683 Utbytte (724) (579) Balanse per 31.12 16 623 16 637 104 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker ASA

Note 9 Utsatt skatt Tallene for 2010 overfor er basert på foreløpige skapet. De endelige postene vil bli beregnet i anslag på en rekke skattefrie inntekter, ikke fra- forbindelse med utarbeidelsen av selvangivelsen dragsberettigede poster og periodiseringsfor- og vil kunne avvike fra de ovenforstående ansla- Oppstillingen nedenfor viser forskjellen mellom bokførte og skattemessige verdier ved utløpet av 2010 skjeller mellom finansregnskapet og skatteregn- gene. og 2009, endringer i disse forskjellene, samt utsatt skattefordring ved utløpet av 2010 og 2009 og endring i utsatt skattefordring. Forklaring til hvorfor årets skattekostnad/inntekt ikke utgjør 28 % av resultat før skatt: 2010 Beløp i millioner kroner 2010 2009

28 % skatt av resultat før skatt 281 Avsetningsdifferanse (50) (74) 28 % skatt av permanente forskjeller (312) Fordringsdifferanse (669) (665) 28 % skatt av ikke balanseført utsatt skattefordel 325 Anleggsreserve 7 (399) Netto pensjonsforpliktelse (95) (96) Beregnet skattekostnad 292 Gevinst- og tapskonto 12 15 Totale forskjeller (795) (1 220) Effektiv skattesats (skattekostnad i forhold til resultat før skatt) 29 % Skattemessig underskudd til fremføring (538) - Sum grunnlag utsatt skatt (1 333) (1 220) Netto utsatt skatt 28 % (373) (342) Note 10 Pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser Nedskrevet bokført utsatt skattefordel 325 - Bokført utsatt skattefordel 49 342 Selskapet er pliktig til å ha kollektiv tjenestepen- ytelsesplan. I tillegg har Aker ASA usikrede pen- sjon iht lov om tjenestepensjon. Selskapets pensjonsforpliktelser. Bokført utsatt skattegjeld - - sjonsordninger tilfredsstiller kravene til lov om Ordningene gir rett til definerte fremtidige ytel- obligatorisk tjenestepensjon. ser. Disse er i hovedsak avhengig av antall opptje- Utsatt skattefordel er innregnet i balansen i den utstrekkning prognoser og plantall tilsier at Aker ASA Aker ASA dekker i hovedsak sine pensjoner via ningsår, lønnsnivå ved oppnådd pensjonsalder og vil kunne benytte underskuddene i fremtiden. kollektiv pensjonsordning i livsforsikringsselskap. størrelsen på ytelsene fra folketrygden. Regnskapsmessig er ordningen behandlet som

Estimert skattbart resultat: Det er foretatt aktuarmessige beregninger basert på følgende forutsetninger: Beløp i millioner kroner 2010 2009 2010 2009 Resultat før skatt iht. resultatregnskapet 1 003 1 483 Permanente forskjeller netto ikke- skattepliktig inntekt(-)/kostnad (1 116) (2 199) Diskonteringsrente 3,2 % 4,4 % Endring midlertidige forskjeller (425) 741 Forventet avkastning 4,6 % 6,4 % Anvendelse av fremførbart underskudd - (13) Lønnsregulering 4,0 % 4,3 % Estimert skattbart resultat (538) 11 G-regulering/inflasjon 3,8 % 4,0 % Betalbar skatt - 28 % (resultatført) - 3 Pensjonsregulering 2,5 % 3,0 % Skatt av avgitt konsernbidrag - 28 % - (3) Betalbar skatt - 28 % (balanseført) - - De aktuarmessige forutsetningene er basert på statsobligasjonsrenten. Avkastning på midlene vanlige benyttede forutsetninger innen forsikring forventes å være høyere enn diskonteringsrenten når det gjelder demografiske faktorer. forde midlene er investert i instrumenter med Skattekostnad: Diskonteringsrenten er basert på den norske høyere risiko enn statsobligasjoner.

Beløp i millioner kroner 2010 2009

Betalbar skatt resultatført - 3 Endring utsatt skatt 292 (203) Beregnet skattekostnad (-) inntekt 292 (200) Aker ASA årsrapport 2010 105 Regnskap og noter – Aker ASA

Prosentvis sammensetning av pensjonsmidler og avstemming faktisk avkastning: Netto pensjonsforpliktelser/- midler per 31.12: Over Under 2010 2009 finansierte finansierte Sum Sum Beløp i millioner kroner planer1) planer1) 2010 2009 Obligasjoner 94,6 % 72,1 % Pengemarked 0,0 % 21,3 % Nåverdi av påløpte pensjonsforplliktelser (81) (119) (200) (175) Aksjer 3,9 % 4,7 % Beregnet pensjonsforpliktelser (81) (119) (200) (175) Eiendom 1,5 % 1,9 % Verdi av pensjonsmidler 57 - 57 54 Beregnet netto pensjonsmidler/ -forpliktelser (24) (119) (143) (121) Beløp i millioner kroner 2010 2009 Amortisering2) 28 29 57 32 Arbeidsgiveravgift (3) (6) (9) (7) Forventet avkastning på pensjonsmidlene 3,4 2,7 Balanseført netto pensjonsmidler/ -forpliktelse3) 1 (96) (95) (96) Estimatavvik (1,3) - Antall personer omfattet 128 20 148 146 Faktisk avkastning på pensjonsmidler 2,1 2,7

1) Underfinansierte planer: Verdien av pensjonsforpliktelsen overstiger verdien av pensjonsmidlene.Overfinansierte planer: Pensjonskostnader Over Under Verdien av pensjonsmidlene overstiger verdien av pensjonsforpliktelsen. finansierte finansierte Sum Sum 2) Amortisering: ikke resultatført virkning av estimatendringer og endringer i pensjonsplaner. Beløp i millioner kroner planer1) planer1) 2010 2009 3) Det er avsatt arbeidsgiveravgift på kontrakter med netto pensjonsforpliktelser

Nåverdi av årets pensjonsopptjening (5) - (5) (6) Aker ASAs netto pensjonsforpliktelser er presen- merte fremtidige pensjonsforpliktelser og periodi- Rentekostnad på påløpte pensjonsforpliktelser (3) (5) (8) (8) tert i balansen under avsetninger for forpliktelser. sert i henhold til god regnskapsskikk. Den bok- Forventet avkastning på pensjonsmidler 3 - 3 3 Netto pensjonsmidler er presentert i balansen førte forpliktelsen samsvarer ikke med de pen- Fordelt virkning av estimater og pensjonsplaner (1) (3) (4) (3) under andre finansielle anleggsmidler. Pensjons- sjonsrettigheter som juridisk sett er opptjent per Endring arbeidsgiveravgift (1) - (1) (2) midlene er investert etter generelle retningslinjer 31.12. Overfinansierte planer inngår i posten som gjelder for livsforsikringsselskapene. Bokført andre finansielle anleggsmidler i balansen. Netto pensjonskostnader (-) (7) (8) (15) (16) pensjonsforpliktelse er beregnet på basis av esti-

Note 11 Gjeld og andre forpliktelser

Langsiktig gjeld til konsernselskaper: Langsiktig gjeld til konsernselskaper har forfall etter forespørsel, noe som tilsier forfall senere enn 5 år og har markedsmessige rentevilkår. Se note 16 for lån med lavere prioritet.

Langsiktig rentebærende ekstern gjeld har følgende avdragsplan fordelt på lånetype:

Rentesats ved Gjeld til kreditt Sum lån Egne Aktiverte Bokført Beløp i millioner kroner periodens slutt Obligasjonslån institusjoner 2010 obligasjoner lånekost 2010

År 2011 - - - - - 2012 7,6 % 1 000 - 1 000 (311) (3) 686 2013 ------2014 6,2 % - 850 850 - (2) 848 2015 8,0 % 1 000 - 1 000 - (9) 991 Etter 2015 ------Sum 2010 2 000 850 2 850 (311) (14) 2 525 Sum 2009 1 500 850 2 350 (376) (7) 1 967

Lånene er bokført til amortisert kost og per 31.12 er lånekostnader på -14 millioner kroner periodisert over resterende løpetid. Lånene i tabellen er denominert i norske kroner. 106 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker ASA

Annen kortsiktig gjeld består av følgende: Økt ferdigstillelsegaranti skylded i hovedsak Aker vise minimum premieforpliktelser overfor pen- Philadelphia Shipyard Inc (0,9 milliarder kroner). sjonskassen. Ansvaret er fordelt slik at Kvaerner Beløp i millioner kroner 2010 2009 Aker ASA har inngått garantiavtale vedrørende US Inc (med garanti fra Aker ASA) skal betale 2/3 den amerikanske pensjonskassen Kværner Con- pensjonsforpliktelse, mens Aker Kvaerner Willfab solidated Retirement Plan med Kvaerner US Inc. Inc og Aker Subsea Inc (med garanti fra Aker So- Påløpte renter ekstern 24 34 Formålet med avtalen er at Kvaerner US Inc skal lutions ASA) skal betale 1/3 av premieforpliktel- Påløpte kostnader 58 19 være i stand til oppfylle sine årlige eller kvartals- sen. Avsatt utbytte ekstern 724 579 Urealisert tap aksje Put1) 663 - Avsatt diverse 60 60 Annet 35 41 Note 14 Finansiell markedsrisiko Sum 1 564 733 Selskapet er eksponert for finansiell risiko hvor de knyttet til verdien av sine investeringer i dattersel- 1) Selskapet har bokført urealisert neddiskontert tap vedrørende en aksjeput opsjon. I fjor var urealisert tap 891 millioner kroner vesentligste risikoene er kreditt-, likviditet-, skaper ved endringer i priser i råvare- og halvfabri- og ble ført under andre langsiktige forpliktelser (se forøvrig note 14 avtale SAAB/Investor). Anvendt diskonteringsrente er 2,8 valuta- og renterisiko. Formålet med risikostyring katamarkedet i den grad slike endringer medfører prosent. er å pålitelig kunne måle og styre finansielle risi- endringer i disse selskapenes konkurransekraft og koer, og gjennom dette øke forutsigbarhet og inntjeningspotensiale over tid. Verdien av enkelte Kortsiktig gjeld til konsernselskaper består av følgende: samtidig minimere negative effekter på Akers datterselskaper er avhengig av Aker ASA sin evne finansielle resultater. til å betjene egen gjeld (se note 16). Beløp i millioner kroner 2010 2009 Aker ASA og holdingselskaper har fordringer Eksponering for risiko som følger av endringer på Aker Floating Production på 1 610 millioner i valutakurser identifiseres og reduseres ved en Påløpte renter - 2 kroner. Aker ASA og holdingselskaper underbyg- løpende tilpasning av konsernets samlede låne- Aker BioMarine ASA - 355 ger den bokførte verdien på fordringen med refe- portefølje og finansielle instrumenter. Sikringen av ranse til Aker Floating Productions balanseverdier. eksponering relatert til investeringer i utenlandsk Annet - 3 Aker Floating Production har hatt god og sikker valuta gjøres gjennom tilpasninger i låneporteføl- Sum - 360 drift av produksjons- og lagringsskipet Dhi- jen og-/eller andre finansielle instrumenter. rubhai-1 med en oppetid som i gjennomsnitt har Enkelte datterselskaper inngår løpende sik- Mellomværende og øvrige transaksjoner med tilknyttede selskap: ligget nærmere 100 prosent i 2010. Skipet er leid ringsforretninger knyttet til enkelte datterselska- Se note 16, samt note 21 i konsernregnskapet. ut til 2018 og leietaker har en opsjon på å kjøpe pers salg i utenlandsk valuta, organisert slik at skipet til fastsatte priser. Selskapets likviditet er selskapene ikke selv eksponerer seg for risiko betydelig bedret i løpet av 2010. Likevel er det knyttet til endringer i verdiene av disse forretnin- heftet usikkerhet rundt fortsatt drift i selskapet i et gene. Note 12 Juridiske tvister/betingede utfall scenario der leietakeren av Dhirubhai-1 utøver Aker har sikret USD 31 millioner gjennom for- opsjonen. I et slikt scenario vil imidlertid selskapet ward-kontrakter og konvertible forwards (euro- være avhengig av inntekter fra et nytt prosjekt eller peiske). Det er solgt USD 10 millioner på termin Selskapet har ingen kjennskap til vesentlige saker per 31.12. tilførsel av ny egenkapital for fullt ut å kunne be- med forfall i perioden 2011-2013. I tillegg er det tjene sin eksisterende gjeld. Selskapet har ingen inngått konvertible forwards (europeiske) på USD indikasjoner på at leietaker vil utøve sin kjøpsop- 21 millioner i perioden. En konvertibel forward er sjon. to opsjoner med samme strike, en kjøpt put op- Valutaposter i balansen vil ha naturlig sikring sjon og en solgt call opsjon. Konvertiblen har en Note 13 Panteheftelser og garantiforpliktelser gjennom inn- og utlån i samme valuta. øvre og nedre barriere (celing/floor). Dersom spot- Aker ASA har har låne- og garantiavtaler som kurs bryter øvre barriere ved forfall, slår nedre inneholder klausuler knyttet til blant annet egenka- barriere inn. Per 31.12.2010 har selskapet bokført Garantiforpliktelser er som følger: pitalen. Ved utgangen av regnskapsåret 2010 en urealisert gevinst på disse avtalene med 10 oppfyller Aker ASA alle låne- og garantivilkår. millioner kroner. Beløpet inngår i andre rente- og Beløp i millioner kroner 2010 2009 Enkelte datterselskaper er eksponert for risiko finansinntekter i resultatet.

Lånegarantier 1 889 82 Ferdigstillelsesgarantier 1 076 - Sum låne- og ferdigstillelse garantiforpliktelser 2 965 82

Økt lånegarantier skyldes i hovedsak obligasjonsgaranti for hhv Aker Drilling ASA (1,5 milliarder kroner) og Aker BioMarine ASA (0,3 milliarder kroner). Aker ASA årsrapport 2010 107 Regnskap og noter – Aker ASA

Floor/celing, Note 16 Ansvarlige lån fra konsernselskaper Selger Europeisk Beløp i millioner kroner USD FWD Conv FWD (1 Ansvarlige interne lån er som følger:

2011 6 000 13 000 Beløp i millioner kroner 2010 2009 2012 3 000 6 000 2013 1 000 2 000 Aker AS 662 636 Sum 10 000 21 000 Aker Capital AS 2 344 2 254 RGI Inc 1 241 1 171 1) En European convertible forward er to opsjoner med lik innløsningskurs. En kjøpt salgs opsjon og en solgt kjøps opsjon med oppgjør på utløpsdato. Aker Maritime Finance AS 1 403 1 348 Sum 5 650 5 409 Aker ASA har inngått separate avtaler med SAAB neddiskontert tap aksjeput med 663 millioner og Investor om put/call og innløsningsmulighet kroner per 31.12.2010. Beløpet inngår i posten Lånene er subordinert alle Aker ASA sine øvrige eksterne låneforpliktelser. Lånet mot RGI Inc har som gir SAAB og Investor beskyttelse mot tap på Annen kortsiktig gjeld i balansen, iht note 11. Det forpliktelser, og har kontraktsfestet forfallstids- fastrente på 4,24%. Øvrige lån har rente på 12 sine investeringer i Aker Holding AS, men som er inntektsført 228 millioner kroner i verdiendring i punkt som ligger etter forfall på Aker ASA sine mnd NIBOR + 1% margin. s også begrenser selskapenes muligheter for 2010. Posten inngår i Andre rente- og finansinn- gevinst. Første mulighet til å innløse Put/Call er tekter i resultatregnskapet. per 30.06.2011. Selskapet har bokført urealisert Note 17 Kontanter og kontantekvivalenter

Note 15 Reversering/nedskriving aksjer, fordringer, etc Betalingsmidler fordeler seg som følger:

Beløp i millioner kroner 2010 2009 Reversering/nedskriving aksjer og fordringer fremkommer som følger: Bundne midler 17 51 Beløp i millioner kroner 2010 2009 Frie midler 2 616 2 321 Sertifikater - 163 Reversering av tidligere nedskriving på aksjer i Aker Holding AS 1 576 2 312 Sum 2 633 2 535 Reversering av tidligere nedskriving på aksjer i CS Krabbe AS 27 - Nedskriving aksjer i Aker Capital AS (835) - Nedskriving diverse aksjer - (7) Nedskriving fordring Cork Oak Holding Ltd (210) - Note 18 Hendelser etter balansedagen Nedskriving fordring Aker American Shipping Holding AS - (190) Nedskriving diverse fordringer etc (107) (128) Selskapet har investering i Aker Capital AS som AS foretatt nedskriving av sin investering i Aker Sum 451 1 994 igjen eier Aker Drilling ASA. Aker Drilling ASA har Drilling ASA iht kurs notert. Aker ASA har som foretatt emisjon og notering på Oslo Børs i følge av dette foretatt nedskriving av sin investe- februar 2011. I den forbindelse har Aker Capital ring i Aker Capital AS iht note 15. Selskapet har verdivurdert sine investeringer per gelig informasjon/beste estimat. Langsiktige 31.12.2010. Børsnoterte investeringer er justert i posert er justert til laveste av kostpris og virkelig henhold til laveste av kostpris og børskurs. verdi. Note 19 Aksjer eid av styret/ledelsen Øvrige investeringer er vurdert iht annen tilgjen-

Se note 39 i konsernregnskapet.

Note 20 Samlet lønn og annen godtgjørelse til styret, valgkomite,revisjonskomite, konsernsjef og andre ledende ansatte i Aker ASA

Se note 38 i konsernregnskapet. 108 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker ASA

Erklæring fra styrets medlemmer og daglig leder

Styret og daglig leder har i dag behandlet og godkjent årsberetning og årsregnskap for Aker ASA og konsern for kalenderåret 2010 og per 31. desember 2010.

Konsernregnskapet er avlagt i samsvar med de EU-godkjente IFRSer og tilhørende fortolkningsut- talelser, samt de ytterligere opplysningskrav som følger av regnskapsloven og som skal anvendes per 31.12.2010. Årsregnskapet for morselskapet er avlagt i samsvar med regnskapsloven og norsk god regnskapsskikk per 31.12.2010. Årsberetningen for konsern og mor er i samsvar med regnskapslovens krav og Norsk Regnskapsstandard 16 per 31.12.2010.

Etter vår beste overbevisning:

■■ Er årsregnskapet 2010 for konsernet og morselskapet utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder

■■ Gir opplysningene i regnskapet et rettvisende bilde av konsernets og morselskapets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet per 31. desember 2010.

■■ Gir årsberetningen en rettvisende oversikt over – utviklingen, resultat og stillingen til konsernet Aker ASAs styre, foran fra venstre: Hanne Harlem, Bjørn Flatgård, Atle Tranøy og konsernsjef Øyvind Eriksen. Bak fra venstre: Styrets leder Kjell og morselskapet Inge Røkke, styrets nestleder Lone Fønss Schrøder, Kristian Pedersen, Finn Berg Jacobsen, Kjell A. Storeide, Bjarne Kristiansen, Harald Magne – de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer Bjørnsen og Kristin Krohn Devold. konsernet og selskapet står overfor.

Oslo, 24. februar 2011 Aker ASA

Kjell Inge Røkke Lone Fønss Schrøder Finn Berg Jacobsen Bjørn Flatgård Hanne Harlem Kristin Krohn Devold Styrets leder Styrets nestleder Styremedlem Styremedlem Styremedlem Styremedlem

Revisors beretning

Til generalforsamlingen i Aker ASA

Uttalelse om årsregnskapet Vi har revidert årsregnskapet for Aker ASA, som be- gjennomfører revisjonen for å oppnå betryggende Konklusjon om konsernregnskapet står av selskapsregnskap og konsernregnskap. sikkerhet for at årsregnskapet ikke inneholder ve- Etter vår mening er konsernregnskapet avgitt i sam- Selskapsregnskapet består av balanse per 31. de- sentlig feilinformasjon. svar med lov og forskrifter og gir et rettvisende bilde sember 2010, resultatregnskap og kontantstrøm- En revisjon innebærer utførelse av handlinger av den finansielle stillingen til konsernet Aker ASA KPMG AS Sørkedalsveien 6 oppstilling for regnskapsåret avsluttet per denne for å innhente revisjonsbevis for beløpene og per 31. desember 2010 og av konsernets resultater PB 7000 Majorstuen datoen, og en beskrivelse av vesentlige anvendte opplysningene i årsregnskapet. De valgte hand- og kontantstrømmer for regnskapsåret som ble av- NO-0306 Oslo regnskapsprinsipper og andre noteopplysninger. lingene avhenger av revisors skjønn, herunder sluttet per denne datoen i samsvar med International Telephone +47 04063 Konsernregnskapet består av balanse per 31. de- vurderingen av risikoene for at årsregnskapet Financial Reporting Standards som fastsatt av EU. Telefax +47 22 60 96 01 www.kpmg.no sember 2010, resultatregnskap og oppstilling over inneholder vesentlig feilinformasjon, enten det totalresultat, oppstilling over endringer i egenkapi- skyldes misligheter eller feil. Ved en slik risikovur- Uttalelse om øvrige forhold Org. no. 935 174 627 MVA talen og kontantstrømoppstilling for regnskapsåret dering tar revisor hensyn til den interne kontrollen Konklusjon om årsberetningen KPMG AS, a Norwegian mem- avsluttet per denne datoen, og en beskrivelse av som er relevant for selskapets utarbeidelse av et Basert på vår revisjon av årsregnskapet som be- ber firm of the KPMG network vesentlige anvendte regnskapsprinsipper og andre årsregnskap som gir et rettvisende bilde. Formå- skrevet ovenfor, mener vi at opplysningene i årsbe- of independent member firms affiliated with KPMG Interna- noteopplysninger. let er å utforme revisjonshandlinger som er hen- retningen om årsregnskapet, forutsetningen om tional Cooperative (“KPMG siktsmessige etter omstendighetene, men ikke for fortsatt drift og forslaget til anvendelse av over- International”), a Swiss entity. Styrets og daglig leders ansvar for årsregnskapet å gi uttrykk for en mening om effektiviteten av skuddet er konsistente med årsregnskapet og er i Statsautoriserte revisorer - medlemmer av Den norske Styret og daglig leder er ansvarlig for å utarbeide selskapets interne kontroll. En revisjon omfatter samsvar med lov og forskrifter. Revisorforening. årsregnskapet og for at det gir et rettvisende bilde i også en vurdering av om de anvendte regnskaps- samsvar med regnskapslovens regler og god regn- prinsippene er hensiktsmessige og om regnskap- Konklusjon om registrering og dokumentasjon Offices in: Oslo skapsskikk i Norge for selskaps-regnskapet og i sestimatene utarbeidet av ledelsen er rimelige, Basert på vår revisjon av årsregnskapet som be- Alta samsvar med International Financial Reporting samt en vurdering av den samlede presentasjo- skrevet ovenfor, og kontrollhandlinger vi har funnet Arendal Bergen Standards som fastsatt av EU for konsernregnska- nen av årsregnskapet. nødvendig i henhold til internasjonal standard for Bodø Elverum pet, og for slik intern kontroll som styret og daglig Etter vår oppfatning er innhentet revisjonsbevis attestasjonsoppdrag (ISAE) 3000 «Attestasjonsopp- Finnsnes leder finner nødvendig for å muliggjøre utarbeidel- tilstrekkelig og hensiktsmessig som grunnlag for drag som ikke er revisjon eller begrenset revisjon av Grimstad Hamar sen av et årsregnskap som ikke inneholder vesent- vår konklusjon. historisk finansiell informasjon», mener vi at ledel- Haugesund lig feilinformasjon, verken som følge av misligheter sen har oppfylt sin plikt til å sørge for ordentlig og Kristiansand Larvik eller feil. Konklusjon om selskapsregnskapet oversiktlig registrering og dokumentasjon av sel- Mo i Rana Etter vår mening er morselskapets årsregnskap skapets regnskapsopplysninger i samsvar med lov Molde Narvik Revisors oppgaver og plikter avgitt i samsvar med lov og forskrifter og gir et og god bokføringsskikk i Norge. Røros Vår oppgave er å gi uttrykk for en mening om dette rettvisende bilde av den finansielle stillingen til Sandefjord Sandnessjøen årsregnskapet på bakgrunn av vår revisjon. Vi har Aker ASA per 31. desember 2010 og av selskapets Oslo, 7. mars 2011 Stavanger Stord gjennomført revisjonen i samsvar med lov, forskrift resultater og kontantstrømmer for regnskapsåret Tromsø og god revisjonsskikk i Norge, herunder Internatio- som ble avsluttet per denne datoen i samsvar med KPMG AS Trondheim Tønsberg nal Standards on Auditing. Revisjonsstandardene regnskapslovens regler og god regnskapsskikk i Arve Gevoll Ålesund krever at vi etterlever etiske krav og planlegger og Norge. Statsautorisert revisor 110 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker ASA og holdingselskaper

Aker ASA og holdingselskaper

Innledning Resultatregnskap

Balanse for Aker ASA og holdingselskaper er etablert for å vise den finansielle stillingen som et eierselskap. Den tradisjonelle mor Beløp i millioner kroner Note 2010 2009 selskapsbalansen er utvidet til å ta med alle 100 prosent-eide underliggende administrative serviceselskap og holdingselskap som Driftsinntekter 1 - 391 ikke har annet enn investeringer, bankbeholdning og gjeld i balansen. Driftskostnader (214) (229) Balansen viser dermed en netto gjeld i forhold til holdingselskapenes Avskrivninger (15) (17) investeringer. Spesielle driftsposter 2 - (447) Driftsresultat (229) (303) Balansen viser alle holdingselskapene konsolidert. Mottatt utbytte 3 175 137 For Aker ASA og holdingselskaper vil kjøp og salg av virksomheter være en del av Andre finansposter 4 470 (172) Verdiendringer og spesielle finansposter 5 (2 399) (673) selskapets ordinære virksomhet. Gevinst og tap ved salg av aksjer er derfor klas- Resultat før skatt (1 983) (1 010) sifisert som driftsinntekter i resultatregnskapet i det sammenstilte årsregnskapet. Skatter 6 (421) (63) Årsresultat (2 404) (1 073) Aker ASA og holdingselskaper anvender samme regnskapsprinsipper som Aker ASA med de unntak som er nevnt ovenfor. Se Aker ASA regnskapsprinsipper på side 100.

Selskapene som er konsolidert er som følger:

■■ Aker ASA ■■ Aker AS (tidligere Aker Finans AS) ■■ Aker Maritime Finance AS ■■ Resource Group International AS ■■ RGI Inc, RGI Holdings Inc ■■ Aker Seafoods Holding AS ■■ Aker Holding Start 2 AS ■■ Aker Capital AS, Kværner AS ■■ Kværner Sea Launch Ltd ■■ Aker Invest AS ■■ Sea Launch Holding AS ■■ K3 Tomt KS ■■ RGI AS ■■ RGI Invest Inc ■■ Resource Group Inc ■■ Kværner US Sea Launch Inc ■■ Aker Invest II KS og A-S Norway AS Aker ASA årsrapport 2010 111 Regnskap og noter – Aker ASA og holdingselskaper

Balanse per 31. desember

Beløp i millioner kroner Note 2010 2009 Beløp i millioner kroner Note 2010 2009

EIENDELER EGENKAPITAL OG GJELD Immaterielle eiendeler 8 34 429 Innskutt egenkapital 11 2 026 2 026 Varige driftsmidler 8 209 423 Opptjent egenkapital 11 231 14 351 Sum immaterielle eiendeler og varige driftsmidler 243 852 Sum egenkapital 13 257 16 377 Finansielle rentebærende anleggsmidler 9 5 671 7 051 Finansielle rentefrie anleggsmidler 8 58 53 Forpliktelser og annen rentefri langsiktig gjeld 12 268 295 Aksjer og selskapsandeler 7 7 972 9 426 Rentebærende langsiktig gjeld 13 2 549 1 778 Sum finansielle anleggsmidler 13 701 16 530 Sum langsiktig gjeld 2 817 2 073 Sum anleggsmidler 13 944 17 382 Rentefri kortsiktig gjeld 12 916 818 Rentefrie kortsiktige fordringer 9 116 209 Rentebærende kortsiktig gjeld 13 25 1 121 Rentebærende kortsiktige fordringer 9 22 104 Sum kortsiktig gjeld 941 1 939 Kontanter og kontantekvivalenter 10 2 933 2 694 Sum gjeld og egenkapital 17 015 20 389 Sum omløpsmidler 3 071 3 007 Sum eiendeler 17 015 20 389

Oslo, 24. februar 2011 Aker ASA

Kjell Inge Røkke Lone Fønss Schrøder Finn Berg Jacobsen Bjørn Flatgård Hanne Harlem Kristin Krohn Devold Styrets leder Styrets nestleder Styremedlem Styremedlem Styremedlem Styremedlem

Kjell A. Storeide Atle Tranøy Bjarne Kristiansen Harald Magne Bjørnsen Kristian Pedersen Øyvind Eriksen Styremedlem Styremedlem Styremedlem Styremedlem Styremedlem Konsernsjef og daglig leder 112 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker ASA og holdingselskaper

Noter til regnskapet

Note 1 Driftsinntekter Note 4 Andre finansposter

Driftsinntekter fordeles som følger: Andre finansposter fordeles som følger:

Beløp i millioner kroner 2010 2009 Beløp i millioner kroner 2010 2009

Gevinst ved salg av ODIM, Aker Oilfield, Midsund Bruk og Renter selskap samme konsern 267 345 Aker DOF Supply til Aker Solutions - 391 Renter mot tilknyttede selskaper - - Sum - 391 Andre renter (13) 171 Andre finansposter 216 (688) Sum andre finansposter 470 (172)

Note 2 Spesielle driftskostnader Andre finansposter i 2010 kan blant annet henfø- Andre finansposter i 2009 kan blant annet henfø- res til gevinst salg Aker Solutions obligasjoner 58 res til tap på finansielle instrumenter, herunder millioner kroner, garantiprovisjon 42 millioner kro- TRS American Shipping med 251 millioner kroner Spesielle driftsposter fordeles som følger: ner og gevinst på valutaterminer på 30 millioner og nedskrivning av American Shipping obligasjo- kroner. ner med 312 millioner kroner. Beløp i millioner kroner 2010 2009

Nedskrivning av Antarctic Navigator - (396) Nedskrivning fly - (43) Andre nedskrivninger av anleggsmidler - (8) Sum spesielle driftsposter - (447)

Note 3 Mottatt utbytte

Mottatt utbytte fordeles som følger:

Beløp i millioner kroner 2010 2009

Aker Holding AS (Aker Solutions ASA) 170 105 Bjørge ASA - 9 Øvrige selskaper 5 23 Sum mottatt utbytte 175 137

Aker ASA årsrapport 2010 113 Regnskap og noter – Aker ASA og holdingselskaper

Note 5 Verdiendring og spesielle finansposter Note 6 Skatter

Spesielle finansposter fordeles som følger: Beløp i millioner kroner 2010 2009

Beløp i millioner kroner 2010 2009 Betalbare skatter: Norge - - Sea Launch garantikrav kostnadsført - (776) Utenfor Norge (21) (21) Verdiendring av Aker BioMarine aksjer (315) 356 Sum betalbar skatt (21) (21) Verdiendring av Det norske oljeselskap aksjer (306) 51 Verdiendring av Aker Drilling aksjer (1 736) - Endring utsatt skatt: Verdiendring av Aker Floating Production aksjer 1) - (14) Norge (393) (36) Verdiendring av American Shipping Company aksjer 1) - (137) Utenfor Norge (1) (6) 1) Verdiendring av Aker Philadelphia Shipyard aksjer - (237) Sum endring utsatt skatt (394) (41) Verdiendring av Aker Seafoods aksjer 1) - 41 Skatt på konsernbidrag (6) - Verdiendring av ODIM ASA aksjer - 89 Verdiendring av Bjørge aksjer 1) - (8) Sum (421) (63) Verdiendring av Genesis Petroleum Corp aksjer - (10) Verdiendring av Aker Ocean Harvest aksjer 1) - (73) Underverdi Put SAAB og Investor 2) - 92 Diverse nedskrivning av aksjer (42) (47) Sum spesielle finansposter (2 399) (673)

1) Overført til Converto Capital Fund i 2009. Converto Capital Fund er bokført til det laveste av virkelig verdi og kostpris. 2) Basert på en samlet gjennomsnittlig kostpris for nåværende aksjebeholdning og en aksjeverdi på Put sett i forhold til børskurs på Aker Solutions aksjen per 31.12.2008 på kr 42,15 per aksje medførte en nedskrivning på 92 millioner kroner i 2008, som er tilbakeført i 2009. Aker Solutions aksjen kurs per 31.12.2010 kr 99,25 per aksje.

Note 7 Aksjer og selskapsandeler

Bokført verdi Børskurs Børskurs Per 31.12.2010 Eierandel i % Antall aksjer (NOK mill) 31.12.2010 (NOK) 31.12.2010 (NOK mill)

Industrielle investeringer: Aker Holding AS (Aker Solutions ASA) 60,0 66 200 169 1 695 99,25 6 570 Aker BioMarine ASA 83,3 795 888 408 1 202 1,51 1 202 Aker Drilling ASA 100,0 93 000 000 1 767 Det norske oljeselskap ASA 40,4 44 944 180 1 213 27,00 1 213 Aker Clean Carbon 50,0 127 Sum industrielle investeringer 6 004

Fondsinvesteringer: Converto Capital Fund 1 197 AAM Absolute Fund 231 Sum fondsinvesteringer 1 428 Øvrige investeringer (inkludert i Finansielle investeringer) 540 Sum aksjer og selskapsandeler 7 972

Børsnoterte aksjer er verdsatt i henhold til laveste av børskurs og kostpris. Øvrige poster er bokført i henhold til laveste av virkelig verdi og kostpris. 114 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker ASA og holdingselskaper

Note 8 Rentefrie langsiktige fordringer og øvrige eiendeler Fordringer mot selskap innen samme konsern: Total for- Rente dringer mot Omløps- bærende Rentefrie selskaper i Rentefrie langsiktige fordringer og øvrige eiendeler fordeles som følger: Beløp i millioner kroner midler langsiktige Total 2010 fordringer konsernet

Øvrige Total Total Aker Drilling - 2 833 2 833 5 2 838 Beløp i millioner kroner Fordringer eiendeler 2010 2009 Aker Floating Production - 1 610 1 610 - 1 610 Aker BioMarine - - - 16 16 Utsatt skattefordring 34 - 34 429 Aker Energy International - 200 200 - 200 Pensjonsmidler 18 - 18 17 Converto Capital Fund - 128 128 1 129 Fordringer mot selskap innen samme konsern 9 - 9 6 Navigator Marine - 277 277 - 277 Øvrige 31 209 240 454 Øvrige selskaper 22 197 219 13 232 Sum 92 209 301 905 Sum 22 5 245 5 267 35 5 302 Øvrige eiendeler i 2010 kan blant annet henføres til fly 168 millioner kroner. Fordring eksternt: Øvrige eiendeler i 2009 kan blant annet henføres til skipet Antarctic Navigator på 202 millioner kroner Kontraktbetingelser langsiktige obligasjonslån er som følger: og fly til 177 millioner kroner ved utgangen av 2009 etter nedskrivning på henholdsvis 396 millioner

kroner og 43 millioner kroner. Nominell Forfalls Obliga- Beløp i millioner kroner Valuta renteprosent tidspunkt sjon

Note 9 Andre rentebærende omløpsmidler og langsiktige fordringer 3 mnd Nibor Desember Aker Solutions ASA 06/13 NOK +1,35 % 2013 15 3 mnd Nibor Desember Andre rentebærende omløpsmidler og langsiktige fordringer fordeles mellom fordringer mot Aker Solutions ASA 06/11 NOK +1,05 % 2011 44 selskap innen samme konsern og eksternt som følger: 3 mnd Nibor Aker Drilling ASA 10/13 NOK +4,0 % April 2013 167 Omløps- Lang Total Total Desember Beløp i millioner kroner midler siktige 2010 2009 Det norske oljeselskap ASA NOK 6,0 % 2011 19 Front Exploration AS (Discover Petroleum AS) USD 11,0 % Juli 2012 23 Fordringer mot selskap innen samme konsern 22 5 245 5 267 5 248 6 % Norwegian Energy Company AS Conv. Fordringer eksternt - 426 426 1 907 07/12 NOK 6,0 % Mai 2012 151 Sum 22 5 671 5 693 7 155 Sum obligasjoner 419 Andre rentebærende fordringer eksternt 7 Rentebærende fordringer 2010 fordelt på låntager og fordringer mot selskap innen samme konsern Sum 426 og fordringer eksternt.

Note 10 Kontanter og kontantekvivalenter

Kontanter og kontantekvivalenter utgjør 2933 millioner kroner ved utgangen av året, hvorav 17 millioner kroner er bundne midler. Aker ASA årsrapport 2010 115 Regnskap og noter – Aker ASA og holdingselskaper

Note 11 Egenkapital

Aksjekapitalen i Aker ASA per 31.12.2010 består av følgende aksjegrupper: Samlet pålydende per 31.12 (millioner kroner)

Utstedte aksjer Antall egne aksjer Utestående aksjer Pålydende (kr) Utstedte aksjer Utestående aksjer

Ordinære aksjer 72 374 728 7 354 72 367 374 28 2 026 2 026 Sum aksjekapital 72 374 728 7 354 72 367 374 2 026 2 026 Overkursfond - Annen innskutt egenkapital - Sum innskutt egenkapital 2 026

Aksjene er utbytteberettiget. Hver aksje har lik stemmeandel. Aker ASA er ikke stemmeberettiget for sine egne aksjer.

Følgende utbytte ble foreslått utdelt av styret etter balansedagen: Note 13 Rentebærende gjeld Beløp i millioner kroner 2010

Avsatt utbytte 10 kroner per aksje 724 Rentebærende gjeld fordelt mellom selskap innen samme konsern og eksternt omfatter føl- Forventet utbetalt i 2011 fra Aker ASA 724 gende poster:

Beløp i millioner kroner Kortsiktig Langsiktig Total 2010 Total 2009

Beløpet er avsatt som rentefri kortsiktig gjeld i balansen. Gjeld mot selskap innen samme konsern - 24 24 373 Gjeld eksternt 25 2 525 2 550 2 526 Total 25 2 549 2 574 2 899 Note 12 Rentefri gjeld og forpliktelser

Rentebærende gjeld eksternt fordeles som følger: Rentefri gjeld fordeles som følger:

Beløp i millioner kroner 2010 2009 Beløp i millioner kroner Kortsiktig Langsiktig Total 2010 Total 2009 Obligasjonslån 1 690 1 179 Skattegjeld 4 34 38 43 Usikret bankgjeld 850 850 Pensjonsforpliktelse - 126 126 134 Øvrig ekstern gjeld og aktivert lånekostnad 10 497 Avsatt utbytte 724 - 724 579 Total 2 550 2 526 Gjeld mot selskap innen samme konsern 3 - 3 60 Øvrig 185 108 293 297 Sum 916 268 1 184 1 112 116 Aker ASA årsrapport 2010 Regnskap og noter – Aker ASA og holdingselskaper

Rentebærende gjeld eksternt har følgende avdragsplan fordelt på lånetype:

Øvrige lån Beløp i millioner Gjeld til aktiverte kroner Obligasjonslån kredittinstitusjon lånekostnader Total

År 2011 - - - - 2012 690 - 22 710 2013 - - - - 2014 - 850 (2) 848 2015 1 000 - (10) 990 Etter 2015 - - - - Sum 1 690 850 10 2 549

Note 14 Risiko

Aker ASA og holdingselskaper balanseførte verdier fordeler seg på følgende områder:

Prosent 2010 2009

Industrielle investeringer 35 % 37 % Fondsinvesteringer 8 % 7 % Finansielle investeringer 55 % 52 % Anleggsmidler og utsatt skattefordel 1 % 4 %

Virksomheten innen for hver kategori vil være ut til 2018 og leietaker har en opsjon på å kjøpe eksponert mot makroutviklingen i sine respektive skipet til fastsatte priser. Selskapets likviditet er markedssegmenter. betydelig bedret i løpet av 2010. Likevel er det Aker ASA og holdingselskaper har fordringer heftet usikkerhet rundt fortsatt drift i selskapet i et på Aker Floating Production på 1 610 millioner scenario der leietakeren av Dhirubhai-1 utøver kroner. Aker ASA og holdingselskaper underbyg- opsjonen. I et slikt scenario vil imidlertid selskapet ger den bokførte verdien på fordringen med refe- være avhengig av inntekter fra et nytt prosjekt eller ranse til Aker Floating Productions balanseverdier. tilførsel av ny egenkapital for fullt ut å kunne be- Aker Floating Production har hatt god og sikker tjene sin eksisterende gjeld. Selskapet har ingen drift av produksjons- og lagringsskipet Dhi- indikasjoner på at leietaker vil utøve sin kjøpsop- rubhai-1 med en oppetid som i gjennomsnitt har sjon. ligget nærmere 100 prosent i 2010. Skipet er leid Aker ASA årsrapport 2010 117 Regnskap og noter – Aker ASA og holdingselskaper

Revisors beretning

Til Styret i Aker ASA

Vi har revidert det vedlagte regnskapet for Aker gene i regnskapet. De valgte handlingene avhenger Grunnlag for regnskapsavleggelse ASA med Holdingselskaper, som består av balanse av revisors skjønn, herunder vurderingen av risikoene Uten å modifisere vår konklusjon gjør vi oppmerk- per 31. desember 2010, resultatregnskap og et for at regnskapet inneholder vesentlig feilinformasjon, som på forutsetninger for utarbeidelsen angitt i inn- KPMG AS Sørkedalsveien 6 sammendrag av viktige forutsetninger for utarbei- enten det skyldes misligheter eller feil. Ved en slik ledningen til regnskapet, som beskriver grunnlaget PB 7000 Majorstuen delsen og andre noteopplysninger. risikovurdering tar revisor hensyn til den interne kon- for regnskapsavleggelse. Som et resultat av dette NO-0306 Oslo trollen som er relevant for enhetens utarbeidelse av et anses ikke regnskapet å være egnet for andre for- Telephone +47 04063 Ledelsens ansvar for regnskapet regnskap som gir en dekkende fremstilling, med det mål. Telefax +47 22 60 96 01 www.kpmg.no Ledelsen er ansvarlig for utarbeidelsen av regnska- formål å utforme revisjonshandlinger som er hensikts- pet for Aker ASA med Holdingselskaper og for at messige ut fra omstendighetene, men ikke for å gi Andre forhold Org. no. 935 174 627 MVA det gir en dekkende fremstilling i samsvar med de uttrykk for en mening om effektiviteten av enhetens Aker ASA har utarbeidet et ordinært årsregnskap KPMG AS, a Norwegian mem- angitte forutsetninger for utarbeidelsen i innlednin- interne kontroll. En revisjon omfatter også en vurde- for regnskapsåret som ble avsluttet ber firm of the KPMG network gen til regnskapet, og for slik intern kontroll som ring av om de anvendte regnskapsprinsippene er 31. desember 2010 i samsvar med internasjonale of independent member firms affiliated with KPMG Interna- ledelsen finner nødvendig for å muliggjøre utarbei- hensiktsmessige og om regnskapsestimatene som er standarder for finansiell rapportering, som vi har tional Cooperative (“KPMG delsen av et regnskap som ikke inneholder vesent- utarbeidet av ledelsen er rimelige, samt en vurdering avgitt en revisjonsberetning om til aksjonærene i International”), a Swiss entity. lig feilinformasjon, verken som følge av misligheter av den generelle presentasjonen av regnskapet. Aker ASA datert 7. mars 2011. Statsautoriserte revisorer - medlemmer av Den norske eller feil. Etter vår oppfatning er innhentet revisjonsbevis Revisorforening. tilstrekkelig og hensiktsmessig som grunnlag for vår Revisors oppgaver og plikter konklusjon. Oslo, 7. mars 2011 Offices in: Oslo Vår oppgave er å gi uttrykk for en mening om dette KPMG AS Alta regnskapet på bakgrunn av vår revisjon. Vi har gjen- Konklusjon Arendal Bergen nomført revisjonen i samsvar med International Etter vår mening gir regnskapet i det alt vesentlige Bodø Elverum Standards on Auditing. Disse standardene krever at et rettvisende bilde av den økonomiske stillingen til Finnsnes vi etterlever etiske krav og planlegger og utfører re- Aker ASA med Holdingselskaper per 31. desember Grimstad Hamar visjonen for å oppnå betryggende sikkerhet for at 2010, og av selskapets økonomiske resultat for det Haugesund regnskapet ikke inneholder vesentlig feilinformasjon. avsluttede regnskapsåret i samsvar med de forut- Arve Gevoll Kristiansand Larvik En revisjon innebærer utførelse av handlinger for å setninger for utarbeidelsen angitt i innledningen til Statsautorisert revisor Mo i Rana innhente revisjonsbevis for beløpene og opplysnin- regnskapet. Molde Narvik Røros Sandefjord Sandnessjøen Stavanger Stord Tromsø Trondheim Tønsberg Ålesund 118 Aker ASA årsrapport 2010 Aksjonærinformasjon

God dialog

Aker ASA legger vekt på å ha en god dialog med sine aksjeeiere, potensielle investorer, analytikere og finansmarkedene for øvrig.

Det er et mål at aksjekursen skal reflektere Det har ikke vært gjennomført emisjoner i de underliggende verdiene i selskapet ved løpet av året. at all kursrelevant informasjon er tilgjengelig Per 31. desember 2010 hadde selskapet for markedet. 14 300 aksjeeiere. Av disse var 3,3 prosent Aker ASA arbeider for å skape verdier utenlandske. Aker ASAs hovedaksjeeier er for aksjeeierne i form av utbytte og økt Kjell Inge Røkke og hans familie. Gjennom aksjekurs over tid. I februar 2006 vedtok sine private selskaper i TRG eier familien styret i selskapet følgende utbyttepolitikk: 67,8 prosent av aksjene. ”Aker ASAs utbyttepolitikk tar utgangspunkt i at selskapet til enhver tid skal ha en Børsnotering solid balanse og likviditetsreserver som er Aker ASA ble børsnotert 2. september tilstrekkelig til å håndtere fremtidige forplik- 2004. Selskapets aksjer er notert på Oslo telser. Samtidig ønsker selskapet å utbetale Børs under tickerkoden AKER. Aksjene er et jevnt, årlig utbytte på 2-4 prosent av ver- registrert i Verdipapirsentralen med DnB dijustert egenkapital. NOR Bank AS som kontofører og utsteder. Ved beregning av verdijustert egenkapi- Aksjene har verdipapirnummer ISIN NO tal legges børskurs på Akers børsnoterte 0010234552. investeringer til grunn.” Styret har foreslått et utbytte på 10 kro- Gjeldende fullmakter ner per aksje for 2010. I Aker ASAs ordinære generalforsamling En god og åpen dialog gir kunnskap og bygger tillit. 8. april 2010 ble styret gitt fullmakt til å Utbetalt Utbytte i erverve inntil 7 237 472 av selskapets egne År utbytte % av VEK aksjer, til sammen pålydende 202 649 216 kroner. Fullmakten omfatter også erverv av 2007 19,00 3,8 % avtalepant i aksjer. Kjøpesummen for hver 2008 18,50 4,0 % aksje må ikke være mindre enn 4 kroner Investor relations selskapets vedtekter, finansiell kalender, 2009 5,00 2,0 % eller overstige 800 kroner. Styret står fritt Aker ASA ønsker å holde en god og åpen selskapets IR- og Corporate Governance 2010 8,00 3,0 % med hensyn til på hvilken måte erverv og dialog med sine aksjeeiere, analytikere og policy i tillegg til annen informasjon. avhendelse av egne aksjer skal skje. Full- aksjemarkedene generelt. Selskapet avhol- Aksjeeiere kan henvende seg til selska- makten gjelder til ordinær generalforsam- der regelmessig presentasjoner i viktige pet på følgende e-postadresse: contact@ Aksjer og aksjekapital ling i 2011. finanssentra i Europa og USA, i tillegg til akerasa.com. Aker ASA har 72 374 728 ordinære aksjer møter med analytikere og investorer. pålydende 28 kroner (se note 8 i selskapets Opsjonsordninger Alle selskapets pressemeldinger er til- Elektroniske års- og delårsrapporter årsregnskap). Aker ASA har én aksjeklasse. Per 31. desember 2010 har Aker ASA ingen gjengelig på selskapets hjemmeside www. Aker ASA oppfordrer alle som har mulighe- Hver aksje gir én stemme. Selskapet eier opsjonsordninger. akerasa.com. Dette gjelder også kvartals- ten til å motta årsrapporter elektronisk. Års- 7 354 egne aksjer per 31. desember 2010. og årsrapporter, prospekter, presentasjoner, rapporten publiseres på selskapets hjem- Aker ASA årsrapport 2010 119 Aksjonærinformasjon

meside samtidig som den gjøres tilgjenge- Revisjonsutvalg 20 Største aksjeeiere per 31. desember 2010 lig hos Oslo Børs på børsens nettsted Selskapets revisjonsutvalg består av føl- Navn Antall aksjer Eierandel www.newsweb.no (Ticker: AKER). Årsrap- gende medlemmer: porten sendes per e-post i pdf-format til TRG Holding AS 48 245 048 66,66 % aksjeeiere som ønsker det. ■■ Finn Berg Jacobsen (leder) JP Morgan Chase Bank 1 687 097 2,33 % Kvartalsrapporter distribueres i utgangs- ■■ Lone Fønss Schrøder Skandinaviska Enskilda Banken AB 1 428 780 1,97 % punktet kun elektronisk og er blant annet ■■ Kjell A. Storeide Odin Norden 1 052 890 1,45 % tilgjengelig på selskapets nettsider. Aksjeei- ■■ Atle Tranøy The Resource Group TRG AS 824 642 1,14 % ere som ikke har mulighet til å motta elek- Goldman Sachs & Co - Equity 739 482 1,02 % tronisk kvartals- og årsrapport, kan abon- Ordinær generalforsamling State Street Bank and Trust Co., ref. OM 08 640 000 0,88 % nere på papirversjon ved å kontakte selska- Den årlige, ordinære generalforsamlingen State Street Bank and Trust Co., ref. OM 06 628 741 0,87 % pets investorkontakt. avholdes normalt i mars eller tidlig i april Clearstream Banking S.A. 585 377 0,81 % hvert år. Skriftlig innkalling sendes til samt- The Hermes Focus Funds 570 524 0,79 % Analysedekning lige aksjeeiere individuelt eller til aksjeeier- KBC Securities 536 850 0,74 % Følgende meglerhus har analysedekning av nes depotbank. KBC Securities 529 315 0,73 % Aker ASA per 31. desember 2010: Oslo Pensjonsforsikring AS PM 445 200 0,62 % Geografisk eierstruktur ABN AMRO Global Custody Services 333 744 0,46 % Meglerhus Telefon per 31. desember 2010: The Northern Trust Co. 324 837 0,45 % Nasjonalitet Antall aksjer Eierandel JP Morgan Chase Bank 318 130 0,44 % ABG Sunndal Collier 22 01 60 00 KLP Aksje Norge VPF 252 715 0,35 % Arctic Securities 21 01 31 00 Utenlandske aksjeeiere 11 644 314 16,1 % Tvenge 250 215 0,35 % Carnegie 22 00 93 00 Norske aksjeeiere 60 730 414 83,9 % INAK 2 AS 250 000 0,35 % Credit Suisse +44 20 7888 8888 Totalt 72 374 728 100,0 % Bank of New York Mellon SA/NV 244 658 0,34 % DnB NOR 03000 Totalt 59 888 245 82,75 % Enskilda Securities 21 00 85 00 Fondsfinans 23 11 30 00 Innkalling og møteseddel vil bli sendt til Goldman Sachs +44 20 7774 1000 aksjeeierne innen allmennaksjelovens til Nordea 22 48 50 00 enhver tid gjeldende frist, og gjøres tilgjen- Orion Securities 21 00 29 00 gelig på selskapets hjemmeside og gjen- Pareto Securities 22 87 87 00 nom Oslo Børs’ publiseringssystem. Års- forsamlingen. Det vil skje på selskapets aksjeeiere. Selskapet mener at aksjeeiernes RS Platou Markets 22 01 63 00 rapporten og øvrige vedlegg til innkallingen hjemmeside. interesser er godt ivaretatt ved at aksjeei- UBS +46 8 453 7300 blir kun gjort tilgjengelig på selskapets Det vil også som tidligere være mulig å eren kan delta med egen fullmektig eller gi hjemmeside og gjennom Oslo Børs’ publi- avgi stemme ved bruk av fullmakt. Selska- fullmakt med stemmeinstruks til møteleder/ seringssystem. Aksjeeiere som ønsker ved- pet har utformet fullmaktsskjemaene slik at styrets leder eller annen selvoppnevnt full- Valgkomite leggene tilsendt per post, må ta kontakt fullmaktsgiver kan stemme over sakene slik mektig. Selskapets valgkomité består av følgende med selskapet. de foreligger på generalforsamlingen (full- medlemmer: Leif-Arne Langøy, Gerhard Styret har i 2011 vedtatt at aksjeeiere makt med stemmeinstruks). Aksjen i 2010 Heiberg og Kjeld Rimberg. som ikke kan delta på generalforsamlingen, Informasjon om fremgangsmåten for Selskapets totale børsverdi ved utgangen av De aksjeeiere som ønsker å kontakte i påmeldingsperioden kan avgi direkte elektronisk stemmegivning og meddelelse 2010 var 10 132 millioner kroner. I løpet av valgkomiteen kan gjøre dette ved å benytte stemme i hver enkelt sak via elektronisk av fullmakt med stemmeinstruks fremgår av 2010 ble det omsatt 25 718 000 aksjer i Aker følgende e-postadresse: contact@akerasa. forhåndsstemming. I hele påmeldingsperio- innkallingen og av selskapets hjemmeside. ASA, tilsvarende, 0,36 ganger selskapets fritt com. den kan aksjonæren selv endre sin avstem- Selskapet oppnevner ikke en uavhengig omsettelige aksjer. Aksjen ble omsatt på ming eller endre til selv å delta på general- fullmektig som kan stemme på vegne av samtlige handelsdager på Oslo Børs. 120 Aker ASA årsrapport 2010 Aksjonærinformasjon

Aksjekursutvikling ■ Aker ASA ■ OSEBX

500

450

400

350

300

250

200

150

100

01.01. 01.02. 01.03. 01.04. 01.05. 01.06. 01.07. 01.08. 01.09. 01.10. 01.11. 01.12. 01.01. 01.02. 2010 2010 2010 2010 2010 2010 2010 2010 2010 2010 2010 2010 2011 2011

Eierstruktur etter størrelse per 31. desember 2010

Antall aksjer Antall aksjeeiere Andel av kapitalen

1 – 100 8 709 0,33 % 101 – 1 000 4 535 2,06 % 1 001 – 10 000 879 3,41 % 10 001 – 100 000 133 6,40 % 100 001 – 500 000 32 8,40 % Over 500 000 12 79,40 % Sum 14 300 100 %

Aksjen i 2010 Omsatt høyest NOK 174,50 Omsatt lavest NOK 102,00 Aksjekurs 31.12 NOK 140,00 Antall aksjer utstedt 31.12 Antall 72 374 728 Antall egne aksjer 31.12 Antall 7 357 Antall aksjer utstående 31.12 Antall 72 367 374 Markedsverdi 31.12 Millioner kroner 10 132 Aker er den førende aksjonæren i åtte børsnoterte selskaper. Foreslått utbytte per aksje NOK/aksje 10,00 Aker ASA årsrapport 2010 121 Aksjonærinformasjon

Analytisk informasjon

Aker ASA og holdingselskaper – hovedtall fra balansen 2008–2010. Se også side 9. Analytisk informasjon 2008 2009 2010 ■ Børskurs (NOK) ■ VEK (per aksje)

Bok VEK Bok VEK Bok VEK 600

500 Investeringer Millioner kroner 8 710 8 710 9 426 11 980 7 972 12 357 Netto andre eiendeler og gjeld Millioner kroner 9 395 9 395 6 951 6 951 5 285 5 285 400

Egenkapital inkl. avsatt utbytte Millioner kroner 18 105 18 105 16 377 18 931 13 257 17 642 300 Egenkapital før avsatt utbytte Millioner kroner 18 467 18 467 16 596 19 510 13 981 18 366 VEK per aksje før utbytte NOK 255,18 255,18 234,30 269,60 193,20 253,80 200

100 Bok = Bokførte verdier VEK = Verdijustert 0 30.09.04 31.12.04 31.03.05 30.06.05 30.09.05 31.12.05 31.03.06 30.06.06 30.09.06 31.12.06 31.03.07 30.06.07 30.09.07 31.12.07 31.03.08 30.06.08 30.09.08 31.12.08 31.03.09 30.06.09 30.09.09 31.12.09 31.03.10 30.06.10 30.09.10 31.12.10

Aksjer og selskapsandeler Bokført verdi Børskurs 31.12.10 Børsverdi 31.12.10 Per 31.12.2010 Eierandel i % Antall aksjer i millioner kroner (NOK) i millioner kroner

Aker Holding AS (Aker Solutions ASA)*) 60,0 66 200 169 1 695 99,25 5 921 Aker BioMarine ASA 83,3 795 888 408 1 202 1,51 1 202 Det norske oljeselskap ASA 40,4 44 944 180 1 213 27,00 1 213 Sum børsnoterte aksjer 4 110 8 337 Aker Drilling ASA 1 767 Aker Clean Carbon 127 Converto Capital Fund 1 197 AAM Absolute Return Fund 231 Diverse 541 Sum aksjer i andre selskaper 3 862 Sum aksjer og selskapsandeler 7 972

** Børsverdi hensyntatt effekten av Put-avtale med SAAB/Investor 122 Aker ASA årsrapport 2010 Eierstyring og selskapsledelse

Rapport om eierstyring og selskapsledelse

Aker ASA (Aker) har som mål å skape størst mulige verdier for sine aksjeeiere over tid. God eierstyring og selskapsledelse gir gode styringsprosesser. Det er en forutsetning for at et industrielt investeringsselskap som Aker skal lykkes. Eierstyring og selskapsledelse er derfor viktige tema for både styre og ansatte i Aker, og i Akers relasjoner til de underliggende selskaper.

Aker tror på det aktive eierskapet. Aksjeei- De har som formål å sikre en hensiktsmes- ere som har klare strategiske mål for sel- sig rolledeling mellom selskapets eiere, skapet og som engasjerer seg gjennom styret og selskapets daglige ledelse, samt styrearbeid og i direkte dialog med selska- betryggende kontroll med virksomheten. pets ledelse, bidrar til å skape verdier. Det Hensiktsmessig rolledeling og betryggende aktive eierskapet gir retning og kraft. kontroll skal bidra til størst mulig verdiska- Akers hovedaksjeeier, TRG, er gjennom ping og redusert risiko, til beste for eierne Kjell Inge Røkke sterkt engasjert i Aker. På og øvrige interessegrupper. samme vis er Aker tett involvert i oppfølgin- gen av de underliggende selskaper som har Verdigrunnlag og etiske retningslinjer Aker som hovedaksjonær. Akers styrings- Styret har fastsatt selskapets verdigrunnlag modell er nærmere omtalt i Årsberetningen og etiske retningslinjer. Akers verdigrunnlag på side 36. er presentert på side 10 i årsrapporten. I tråd med Norsk anbefaling for eiersty- Aker var blant de første norske selska- Mennesker skaper Aker. Slik har det vært siden 1841. Aker tror på det aktive eierskapet. ring og selskapsledelse, som ble offentlig- pene som etablerte en treparts internasjo- gjort i revidert versjon i oktober 2010, har nal rammeavtale (International Framework skapets aktive eierskap. Aker arbeider for å 3. Egenkapital og utbytte styret gjennomgått og oppdatert selskapets Agreement) med den norske fagorganisa- fremme bærekraftige og ansvarlige selska- Egenkapital prinsipper for eierstyring og selskapsledelse. sjonen Fellesforbundet og Den internasjo- per som er drevet av både gode resultater Aker ASA og holdingselskaper har 13 257 Styrets samlede redegjørelse for eiersty- nale metallarbeiderføderasjonen. Med og krav til samfunnsansvar. Retningslinjer millioner kroner i bokført egenkapital per 31. ring og selskapsledelse er inntatt i årsrap- denne avtalen, som i sin helhet er tilgjenge- for samfunnsansvar er omtalt på side 11 i desember 2010, tilsvarende en egenkapita- porten. Nedenfor gjennomgås de enkelte lig på selskapets hjemmesider, forplikter årsrapporten. landel på 77,9 prosent. Morselskapet Aker punktene i anbefalingen fra Norsk utvalg for Aker seg til å respektere grunnleggende ASA har samtidig en bokført egenkapital på eierstyring og selskapsledelse (NUES). Det menneskerettigheter og fagforeningsrettig- 2. Virksomhet 16 623 millioner kroner, som tilsvarer en er stor grad av overensstemmelse mellom heter i samfunnet, til å anerkjenne de fun- Selskapets formålsparagraf er beskrevet i egenkapitalandel på 55,6 prosent. Aker an- anbefaling og Akers prinsipper. Eventuelle damentale menneskerettsprinsippene slik selskapets vedtekter: ser kapitalstrukturen som hensiktsmessig og avvik fra anbefalingen er omtalt under det de er definert i Menneskerettighetserklærin- ”Selskapets virksomhet består i å eie og tilpasset mål, strategi og risikoprofil. aktuelle punktet. gen, til ILOs erklæring om fundamentale drive industri- og annen tilknyttet virksom- prinsipper og rettigheter på arbeidsplassen het, forvaltning av kapital og andre funksjo- Utbytte 1. Redegjørelse for eierstyring og og OECDs retningslinjer for multinasjonale ner for konsernet, samt delta i eller overta Akers utbyttepolitikk er inntatt under sek- selskapsledelse selskaper. Avtalen fra 2008 ble fornyet og annen virksomhet.” sjonen for aksje- og aksjeeierforhold, se Akers prinsipper for eierstyring og sel- videreført i 2010. Akers virksomhet er tydeliggjort gjen- side 118 i årsrapporten, og den er gjengitt skapsledelse er fastsatt av styret, og frem- Akers etiske retningslinjer er tilgjengelig nom de mål og strategier som er fastsatt på selskapets hjemmesider. Utbyttepolitik- kommer i selskapets styrende dokumenter. internt, og kommer til uttrykk gjennom sel- og redegjort for i årsrapporten. ken utgjør sammen med utbyttekapasiteten Aker ASA årsrapport 2010 123 Eierstyring og selskapsledelse utgangspunktet for styrets forslag til dispo- aktiv industriell rolle. Det er utarbeidet ret- «Selskapet legger til rette for at aksje nering av årsresultatet for 2010. ningslinjer som skal sikre at styremedlemmer og ledende ansatte melder fra til styret eierne kan fremme forslag til saker til Styrefullmakter dersom de direkte eller indirekte har ve- behandling på generalforsamlingen.» Styrets forslag til fremtidige fullmakter er i sentlig interesse i avtaler som inngås av tråd med anbefalingen. Styrefullmakter er Aker eller selskaper hvor Aker har betyde- begrenset til definerte forhold og behandles lige interesser. som egne saker på generalforsamling. Full- Se mer om transaksjoner med nærstå- påmeldingsperioden kan avgi direkte vekt på at styret skal fungere best mulig maktene gjelder frem til neste ordinære ge- ende i note 37 i konsernregnskapet. stemme i hver enkelt sak via elektronisk som kollegium, at lovpålagte bestemmelser neralforsamling. forhåndsstemming. I hele påmeldingsperio- om likestilling i styret skal kunne oppfylles, Gjeldende styrefullmakter for forhøyelse 5. Fri omsettelighet den kan aksjonæren selv endre sin avstem- og at styremedlemmenes bakgrunn og av aksjekapitalen og for erverv av egne ak- Aksjene i Aker ASA er fritt omsettelige. Det ming eller endre til selv å delta på general- kompetanse utfyller hverandre. Generalfor- sjer er beskrevet under seksjonen for aksje- er ikke vedtektsfestet omsetningsbegrens- forsamlingen. Det vil skje på selskapets samlingen inviteres derfor normalt til å og aksjeeierforhold, side 118 i årsrapporten. ninger. hjemmeside. stemme over et komplett styre. Det er ikke Det vil også som tidligere være mulig til anledning til å avgi forhåndsstemmer på 4. Likebehandling av aksjeeiere og 6. Generalforsamling å avgi stemme ved bruk av fullmakt. Sel- enkeltkandidater. transaksjoner med nærstående Innkalling, påmelding og deltagelse skapet har utformet fullmaktsskjemaene Selskapet legger til rette for at aksjeei- Selskapet har kun én aksjeklasse, og samt- Selskapet oppfordrer alle aksjeeiere til å slik at fullmaktsgiver kan stemme over sa- erne kan fremme forslag til saker til be- lige aksjer har like rettigheter i selskapet. delta i generalforsamling. Selskapet priori- kene slik de foreligger på generalforsamlin- handling på generalforsamlingen. Samtidig Det legges vekt på likebehandling av alle terer å avholde generalforsamling så raskt gen (fullmakt med stemmeinstruks). vil det være mulig å fremme spørsmål og aksjeeiere. Transaksjoner i egne aksjer fore- som mulig etter årsskiftet. Innkalling med Informasjon om fremgangsmåten for forslag til beslutninger til generalforsamlin- tas på børs. vedlegg gjøres tilgjengelig på selskapets elektronisk stemmegivning og meddelelse gen. Informasjon om prosedyren for å Frem til 2009 ble det etablert en rekke hjemmeside og gjennom Oslo Børs’ publi- av fullmakt med stemmeinstruks fremgår av fremme slike forslag er tilgjengelig på sel- nye selskaper og prosjekter med kryssende seringssystem. Innkalling og møteseddel vil innkallingen og av selskapets hjemmeside. skapets hjemmeside. eierinteresser og nærstående transaksjoner. bli sendt til aksjeeierne innen allmennaksje- Selskapet oppnevner ikke en uavhengig Protokoll fra generalforsamlingen offent- Slike etableringer inngår ikke lenger i sel- lovens til enhver tid gjeldende frist. Påmel- fullmektig som kan stemme på vegne av liggjøres så snart som praktisk mulig i bør- skapets strategi. Selskapet har siden 2009 dingsfristen settes så nært møtet som mu- aksjeeiere. Selskapet mener at aksjeeiernes sens meldingssystem www.newsweb.no rendyrket sin rolle som industrielt investe- lig, normalt to til tre dager før. Årsrapporten interesser er godt ivaretatt ved at aksjeei- (ticker: AKER) og på www.akerasa.com, ringsselskap. Akers primære anliggende er, og øvrige vedlegg til innkallingen blir kun eren kan delta med egen fullmektig eller gi under hovedmenyen Investor. gjennom aktivt eierskap, å skape aksjonær- gjort tilgjengelig på selskapets hjemmeside fullmakt med stemmeinstruks til møteleder/ verdier i hvert enkelt underliggende selskap. og gjennom Oslo Børs’ publiseringssystem. styrets leder eller annen selvoppnevnt full- 7. Valgkomité I de tilfeller hvor det gjennomføres ikke Aksjeeiere som ønsker vedleggene tilsendt mektig. Selskapet har vedtektsfestet valgkomité. uvesentlige transaksjoner mellom selskapet per post, må ta kontakt med selskapet. Valgkomitéen består av minimum tre med- og aksjeeier, styremedlem, ledende ansatte Selskapet mener per i dag at det ikke Møteledelse, valg m.m. lemmer som har en normal funksjonstid på eller nærstående av disse, skal styret i hvert foreligger gode nok systemer for å håndtere I henhold til vedtektene er det styrets leder to år. Ved sammensetning av valgkomitéen enkelt tilfelle godkjenne og behandle dette. elektronisk deltagelse på generalforsamling. eller en person utpekt av denne som leder tas det hensyn til aksjeeiernes interesser, i Som grunnlag for styrets beslutning skal Styret har således besluttet ikke å tillate slik generalforsamlingens møter. Aker følger tillegg til medlemmenes uavhengighet av det innhentes en ekstern, uavhengig verdi- deltagelse på Akers generalforsamling. ikke anbefalingen fra NUES om at styret styret og ledende ansatte. vurdering. bør legge opp til rutiner som sikrer uavhen- Valgkomitéens medlemmer og leder vel- Aker har utviklet prinsipper og retnings- Elektronisk forhåndsstemming og gig møteledelse. ges av generalforsamlingen, som også fast- linjer for avtaler om transaksjoner og andre fullmakt Det legges opp til at styret, valgkomité- setter komitéens godtgjørelse. Valgkomitéen avtaler som ikke anses som ordinær drift Styret har i 2011 vedtatt at aksjeeiere som ens leder og revisor er til stede i generalfor- er presentert på side 119 i årsrapporten. mellom Aker og selskaper hvor Aker har en ikke kan delta på generalforsamlingen, i samling. I sitt arbeid legger valgkomitéen I henhold til vedtektene foreslår valgko- 124 Aker ASA årsrapport 2010 Eierstyring og selskapsledelse

mitéen kandidater til styret. Valgkomitéen styremedlemmene et mangfold av kompe- skal også foreslå honorarer til styrets med- tanse, kapasitet og erfaring fra finansnæring, lemmer. Innstillingen fra valgkomitéen skal industri og organisasjonsliv. begrunnes. Styremedlemmenes aksjeeierskap Frist for å fremme forslag til styrekandi- fremgår av note 39 til årsregnskapet for dater for neste periode er 31. oktober. Da konsernet. starter normalt valgkomitéen sitt arbeid Ett av de aksjeeiervalgte styremedlem- fram mot kommende generalforsamling. mene er på valg i 2011. Valgkomitéens be- Selskapet vil fremlegge forslag til in- grunnede forslag til kandidater vedlegges struks for valgkomitéen til generalforsamlin- innkallingen til generalforsamling som of- gen i 2011 for godkjennelse. fentliggjøres på selskapets hjemmeside og på Oslo Børs via www.newsweb.no. 8. Bedriftsforsamling og styre, sammensetning og uavhengighet 9. Styrets arbeid Selskapet har ikke bedriftsforsamling. De Styret i Aker fastsetter årlig en plan for sitt ansattes rettigheter til representasjon og arbeid med vekt på mål, strategi og gjen- medbestemmelse er blant annet sikret nomføring. Videre foreligger det en styrein- gjennom utvidet styrerepresentasjon for de struks som regulerer ansvarsområder, opp- ansatte etter vedtak i den offentlig oppgaver og rolledeling for styret, styrets leder nevnte Bedriftsdemokratinemnda. og daglig leder. Styreinstruksen har be- I henhold til vedtektene består styret av 6 stemmelser for styreplan, regler for innkal- til 12 personer, hvorav 1/3 velges av og ling til og ledelse av styremøter, beslut- blant de ansatte i konsernet. Videre kan det ningsregler, daglig leders informasjonsplikt Akers ledelse har regelmessig en grundig gjennomgang av utviklingen i de operative selskapene. velges inntil tre aksjeeiervalgte varamedlem- og -rett overfor styret, taushetsplikt, habili- mer årlig. Valgkomitéens innstilling inklude- tet med videre. rer forslag til hvem som er styrets leder og Styret foretar årlige evalueringer av sitt Revisjonsutvalget har blant annet gjen- gjeld og likviditetsprognoser for de kom- fastsettes av aksjeeierne i generalforsam- arbeid og sin kompetanse. nomgått selskapets internrapporteringssys- mende tre år. Det er i 2010 oppnevnt en ling. Styret velger selv sin nestleder. Styre- Aker har hatt revisjonsutvalg siden fe- temer, internkontroll og risikostyring, holdt finanskomité som arbeider spesielt med medlemmene velges for en periode på to år. bruar 2009. Utvalgets sammensetning kontakt med selskapets revisor om revisjo- spørsmål og beslutninger knyttet til finansi- De aksjeeiervalgte medlemmene er uav- fremgår på side 119 i årsrapporten. nen av selskapet, og forberedt styrets gjen- elle investeringer. Siktemålet er at finansko- hengig av de ledende ansatte i selskapet og Styret har vurdert behovet for et kom- nomgang av regnskapsrapporteringen. Re- mitéen, bestående av blant annet styrets vesentlige forretningsforbindelser. Kjell Inge pensasjonsutvalg i Aker ASA, men selska- visjonsutvalget har også vurdert den valgte leder, konsernsjef og finansdirektør, skal Røkke har personlig økonomisk interesse pet har for tiden ikke et slikt utvalg. revisors uavhengighet. møtes minst én gang per kvartal. som eier i selskapets hovedaksjeeier, TRG Aker er eksponert for både aksjerisiko, Håndteringen av operasjonell risiko skjer Holding. Verken konsernsjef (daglig leder) 10. Risikostyring og intern kontroll valuta- og renterisiko, markedsrisiko, kre- i første rekke i de underliggende operative eller andre ledende ansatte er medlem av Styret påser at selskapet har gode rutiner dittrisiko og operasjonell risiko i de under- selskaper, men med Aker som aktiv pådri- styret i selskapet. Dagens sammensetning for internkontroll og hensiktsmessige syste- liggende selskaper. ver gjennom sitt styrearbeid. Det er generelt av styret er beskrevet på side 126-127 i års- mer for risikostyring tilpasset selskapets Akers finansielle retningslinjer styrker gode rutiner for slik risikostyring i selska- rapporten. Der finnes også ytterligere infor- virksomhet. Styret foretar løpende en gjen- oppfølgingen av finansiell risiko. Sentrale pene. masjon om styremedlemmenes kompe- nomgang av selskapets viktigste risikoom- måltall er identifisert og følges opp, her- Akers ledelse gjennomfører regelmes- tanse. Styret har i 2010 avholdt åtte styre- råder og årlig en gjennomgang av intern- under fordeling av verdier per investerings- sige møter (reviewmøter) med investerings- møter. Møtedeltagelse har vært 79 prosent. kontroll, og omtaler hovedelementene i kategori, tilgjengelig likviditet i forhold til direktørene for hver av de industrielle inves- Til sammen representerer de aksjeeiervalgte disse vurderingene i årsberetningen. totale eiendeler og likviditet i forhold til teringene. Formålet er å foreta grundig Aker ASA årsrapport 2010 125 Eierstyring og selskapsledelse

gjennomgang av utviklingen til de operative sjonsprogram for noen av styrets medlem- sentant i andre Aker-selskaper. De mottar har forpliktet seg til å beholde kontroll i selskapene med fokus på drift, markedsfor- mer. Generalforsamlingen vedtar styre ikke personlig styrehonorar for dette. Aker i minimum 10 år fra juni 2007. Basert hold, konkurransesituasjonen, strategiske honorar etter innstilling fra selskapets valg- på dette har selskapet vurdert det dithen at spørsmål og Akers rolle som eier. Disse komité. 13. Informasjon og kommunikasjon egne nedfelte hovedprinsipper for hvordan møtene gir verdifull informasjon og danner Enkelte av styremedlemmene har styre- Selskapet har utarbeidet egen policy for selskapet skal opptre ved eventuelle over- et godt grunnlag for Akers vurdering av sin verv i andre selskaper tilknyttet Aker. Styre- investor relations (IR), som er tilgengelig på takelsestilbud ikke er nødvendig. Selskapet samlede finansielle og operasjonelle risiko. medlemmer valgt av og blant ansatte i kon- selskapets hjemmeside. Selskapets rappor- vil imidlertid fortløpende vurdere behovet Slike reviewmøter gjennomføres minst én sernet og tilknyttede selskaper fordeler sty- tering av finansiell og annen informasjon er for slike prinsipper. gang per kvartal. rehonoraret mellom representantene og basert på åpenhet og likebehandling av I forbindelse med utarbeidelse av års- felleskassen for det konsernfaglige samar- aktørene. 15. Revisor regnskapet til de operative datterselska- beidet innen Aker. Dette er i tråd med avta- IR-funksjonens langsiktige formål er å Revisor presenterer årlig en plan for gjen- pene gjennomføres clearingmøter med le- len mellom de ansattes organisasjoner og sikre selskapet tilgang til kapital til konkur- nomføring av revisjonsarbeidet for styret. delsen i hvert enkelt selskap med hovedfor- Aker. Styremedlemmer som også har verv i ransedyktige vilkår samtidig som aksjeei- Videre har revisor gitt styret en skriftlig mål å sikre kvaliteten av finansiell rapporte- selskaper hvor Aker har betydelige eierinte- erne skal sikres korrekt informasjon som bekreftelse på at uavhengighetskravet er ring. Clearingmøtene følger en dagsorden resser, mottar ikke honorar fra Aker for danner grunnlaget for markedets prising av oppfylt. som setter søkelyset på vesentlige vurde- disse vervene. aksjene. Dette skal skje gjennom korrekt og Revisor deltar i styremøtet som behand- ringsposter, nye og endrede regnskapsprin- Nærmere opplysninger om styregodtgjø- tidsriktig distribusjon av kurssensitiv infor- ler årsregnskapet, og har gjennomgått med sipper, spesielle temaer i årsoppgjøret og relse for 2010 for de enkelte styremedlem- masjon, samtidig som selskapet skal styret eventuelle vesentlige endringer i sel- gjennomgang av likviditetsbudsjett. Ansvar- mer fremgår av note 38 til årsregnskapet handle i samsvar med gjeldende regler og skapets regnskapsprinsipper og vurderin- lig revisor er til stede på møtene. for konsernet. markedspraksis, herunder kravet om like- ger av vesentlige regnskapsestimater. Det Forvaltningsselskapet Converto Capital behandling. har ikke vært uenighet mellom revisor og Management følger på samme måte opp 12. Godtgjørelse til ledende ansatte Alle børs- og pressemeldinger gjøres administrasjonen om vesentlige forhold. de operative selskapene i fondet Converto Styret har fastsatt egne retningslinjer for tilgjengelig på selskapets hjemmesider Revisor har også gjennomgått selskapets Capital Fund. Aker følger opp sine engasje- godtgjørelse til ledende ansatte i henhold til www.akerasa.com, i tillegg til at børsmel- interne kontroll med revisjonsutvalget. Re- ment gjennom styret i forvaltningsselskapet reglene i Allmennaksjeloven § 6-16a. dinger også er tilgjengelig på www.news- sultatet av denne gjennomgangen har vært og fondet. Konsernsjefens ansettelsesavtale er web.no. All informasjon som sendes til ak- presentert for styret. Håndteringen av eksponeringer i finansi- godkjent av styret. Styrets leder fastsetter sjeeierne legges samtidig ut på selskapets Styret og revisjonsutvalget møter revisor elle markeder, herunder valuta- rente- og konsernsjefens godtgjørelse etter konsulta- hjemmeside. Selskapet avholder åpne pre- uten at representanter fra den daglige le- motpartsrisiko er nærmere redegjort for i sjoner med styret. sentasjoner i forbindelse med resultatrap- delsen er til stede. Revisjonsutvalget fast- note 2 i konsernregnskapet og note 14 i Konsernsjefen fastsetter godtgjørelse til portering og presentasjonene overføres setter retningslinjer for den daglige ledel- morselskapets regnskap. ledende ansatte på bakgrunn av styrets normalt direkte på internett (web-cast). sens adgang til å benytte revisor til andre Aker har etablert et system for å varsle retningslinjer. Selskapets finansielle kalender finnes på tjenester enn revisjon, og mottar oversikt om alvorlige forhold som for eksempel Aker har ingen opsjonsordninger eller side 3 i årsrapporten, og er også tilgjenge- over revisors tjenester til selskapet. Revi- brudd på etiske retningslinjer og lovbrudd. ordninger om tildeling av aksjer til ansatte. lig på selskapets hjemmesider. sjonsutvalget godkjenner også honorar for Informasjon om varslingssystemet “Tell Nærmere opplysninger om godtgjørelse for vesentlige tilleggstjenester. Aker” med kontaktinformasjon er tilgjenge- 2010 for den enkelte ledende ansatte frem- 14. Selskapsovertakelse Revisors godtgjørelse fordelt på revisjon lig på selskapets hjemmeside. går av note 38 til årsregnskapet for konser- Det er ikke utarbeidet særskilte prinsipper og andre tjenester fremgår av note 6 til net. Selskapets retningslinjer for godtgjø- for hvordan selskapet vil opptre ved even- konsernregnskapet for Aker, i tillegg til at 11. Godtgjørelse til styret relse til ledende ansatte er gjengitt i note 38 tuelle overtakelsestilbud på Aker, noe som dette opplyses på generalforsamlingen. Styrets godtgjørelse reflekterer styrets an- og blir fremlagt for den ordinære general- ikke er i tråd med NUES anbefalingen. svar, kompetanse, tidsbruk og virksomhe- forsamlingen. Til sammen 67,8 prosent av aksjene i tens kompleksitet. Godtgjørelsen er ikke Enkelte ledende ansatte i Aker ivaretar Aker kontrolleres av Kjell Inge Røkke gjen- resultatavhengig, og det eksisterer ikke op- selskapets eierinteresser som styrerepre- nom hans private TRG-selskaper. Røkke 126 Aker ASA årsrapport 2010 Eierstyring og selskapsledelse

Styret

Kjell Inge Røkke Lone Fønss Schrøder Finn Berg Jacobsen Kristin Krohn Devold Bjørn Flatgård Hanne Harlem Kjell A. Storeide Styrets leder Styrets nestleder Styremedlem Styremedlem Styremedlem Styremedlem Styremedlem

Industrileder Kjell Inge Lone Fønss Schrøder Finn Berg Jacobsen (født Kristin Krohn Devold Bjørn Flatgård (født Hanne Harlem (født Kjell A. Storeide (født Røkke (født 1958), Aker (født 1960) er bl.a. 1940) har en MBA fra (født 1961) var stor- 1949) driver egen virk- 1964) var inntil mai 1952) er siviløkonom ASAs hovedeier, har vært Leder av Volvos Audit Harvard Business tingsrepresentant for somhet med hovedvekt 2007 universitetsdirek- fra Norges Handels- drivkraften i Aker siden Committee, styremed- School og er statsautori- Høyre fra 1993 til 2005. på eksterne styreverv tør ved Universitetet i høyskole. Fra 1990 til 1990-tallet. Røkke startet lem i Volvo PV (Sve- sert revisor. Han har hatt Hun var forsvarsminis- og investeringer. Flat- Oslo siden 2004. Hun 2004 var Storeide sin karriere da han kjøpte rige), Vattenfall AB flere stillinger innen ter 2001 til 2005. Hun gård var konsernsjef i har juridisk embetsek- administrerende direk- en 69 fot tråler i USA (+Audit Committee), Arthur Andersen & Co, er i dag Generalsekre- Elopak AS fra 1996 - samen. Hun har tidli- tør og medeier i Stokke i 1982, og han bygget Handelsbanken (+ blant annet som regional tær i Den norske Turist- 2007. Før dette var han gere blant annet vært AS. Kjell A. Storeide er gradvis opp et ledende, Audit committee) AB leder for Norden fra 1983 forening og blant annet administrerende direk- advokat og ass. direk- styreleder i Rem Off- verdensomspennende (Sverige), NKT A/S til 1999. Fra 2001 til 2005 styremedlem i Aker tør i Nycomed Pharma tør i Norsk Hydro ASA, shore ASA og styre- fiskeriselskap: fangst og (Danmark) og Aker arbeidet Berg Jacobsen Holding og Aker Floa- og Executive Vice Pre- justisminister, sjefsjurist medlem i SalMar ASA. ombordproduksjon av Solutions ASA (+ Audit som finansdirektør og ting Production. Hun er sident i Hafslund Nyco- i Kredittilsynet, byråd I tillegg er han styrele- hvitfisk. I 1996 kjøpte det Committee). Lone stabsleder i Aker Kvær- utdannet siviløkonom med og Nycomed AS. for barn og utdanning i der/styremedlem i flere Røkke-kontrollerte sel- Fønss Schrøder arbei- ner ASA. Han arbeider ved Norges Handels- Flatgård er blant annet Oslo kommune. Harlem ikke børsnoterte indus- skapet RGI nok Aker- det 21 år i A.P. Møller- nå som rådgiver innenfor høyskole og har mel- styreleder i SalMar og er i dag styreleder i triselskaper. Pr. 31. aksjer til å bli Akers stør- Maersk. Hun er utdan- selskapsstyring og lomfag i sosiologi fra Handelsbanken Norge, Helse Sør-Øst, og sty- desember 2010 eier ste eier, og fusjonerte net jurist fra Universite- finans. Han har vært Universitetet i Bergen. og styremedlem i Aker remedlem i Hafslund Storeide ingen aksjer i senere med Aker. Røkke tet i København, og har styremedlem og leder for Per 31. desember 2010 BioMarine. Han er ASA og Faroe Petro- Aker ASA, og har ingen er også styreformann i en mastergrad i øko- revisjonsutvalg i flere eier Krohn Devold utdannet ved Norges leum plc. Pr. 31. opsjoner. Storeide er Aker BioMarine ASA og nomi fra Handelshøj- selskaper og har vært ingen aksjer i Aker teknisk-naturvitenskap- desember 2010 eier norsk statsborger. Han Det norske oljeselskap skolen i København. oppnevnt som medlem ASA, og har ingen lige universitet og fra Harlem ingen aksjer i er valgt inn for perio- ASA, samt styremed- Per 31. desember 2010 av en rekke utvalg og opsjoner. Krohn Devold Handelshøyskolen BI. Aker ASA, og har ingen den 2010-2012. lem i Aker Holding AS og eier Fønss Schrøder komiteer innenfor revi- er norsk statsborger. Per 31. desember 2010 opsjoner i selskapet. Aker Solutions ASA. Pr. 1 173 aksjer i Aker sjons- og regnskapsom- Hun er valgt for perio- eier Flatgård ingen Harlem er norsk stats- 31. desember 2010 eier ASA, og har ingen rådet. Han ble i 2000 den 2009-2011. aksjer i Aker ASA, og borger. Hun er valgt inn Røkke gjennom sitt eier- opsjoner. Fønss Schrø- tildelt St. Olavs orden, har ingen opsjoner. for perioden 2010- selskap The Resource der er dansk statsbor- ridder av 1. klasse, for Flatgård er norsk stats- 2012. Group TRG AS m/datter- ger. Hun er valgt inn for sitt bidrag til utvikling av borger. Han er valgt inn selskaper, som han eier perioden 2010-2012. revisjons- og regnskaps- for perioden 2010- sammen med sin kone, faget i Norge. Pr. 31. 2012. 49 069 690 aksjer (67,8 desember 2010 eier prosent) i Aker ASA, Berg Jacobsen ingen og har ingen opsjoner. aksjer i Aker ASA, og har Røkke er norsk statsbor- ingen opsjoner. Berg ger. Han er valgt inn for Jacobsen er norsk stats- perioden 2010-2012. borger. Han er valgt inn for perioden 2010-2012. Aker ASA årsrapport 2010 127 Eierstyring og selskapsledelse

Atle Tranøy Harald Magne Bjørnsen Bjarne Kristiansen Kristian Pedersen Styremedlem Styremedlem Styremedlem Styremedlem Ansattes representant Ansattes representant Ansattes representant Ansattes representant

Tranøy, (født 1957) er Bjørnsen (født 1947) Bjarne Kristiansen (født Kristian Pedersen (født hovedtillitsvalgt i Aker. har vært ansatt i Aker 1955) har arbeidet i 1971) er ansatt som Han har vært heltids Elektro siden 1978, og fiskeriindustrien siden høyspentmontør i Aker tillitsvalgt i Aker-bedrif- har innehatt stillinger 1973 og har vært leder Elektro. Han startet i ter siden 1983, først i som prosjekt-/plassle- av fagforeningen siden bedriften i 1989 og har Aker Stord. Han er der innen Elektro- og 1996. Kristiansen er erfaring fra prosjekter også leder for Euro- Instrument fagene også representant for på land og offshore. pean Works Council i siden 1986. Han er de ansatte i styret til Har faglig utdanning Aker. Tranøy har vært fagutdannet som Aker Seafoods ASA. med fagbrev som tav- ansatt i Aker Stord skips- og elektromon- Per 31. desember 2010 lemontør, elektromon- siden 1976. Han er tør. Per 31. desember eier Kristiansen ingen tør gr. L og gr. H. utdannet rørlegger. Per 2010 eier Bjørnsen 700 aksjer i Aker ASA, og Pedersen er tillitsvalgt 31. desember 2010 eier aksjer i Aker ASA, og har ingen opsjoner. på heltid og leder for Tranøy ingen aksjer i har ingen opsjoner. Kristiansen er norsk LO klubben i Aker Elek- Aker ASA, og har ingen Bjørnsen er norsk statsborger. Han er tro. Per 31. desember opsjoner. Tranøy er statsborger. Han er valgt for perioden 2009 eier Pedersen norsk statsborger. Han valgt inn for perioden 2009-2011. ingen aksjer i Aker er valgt inn for perio- 2009-2011. ASA, og har ingen den 2009-2011. opsjoner. Pedersen er norsk statsborger, og han er valgt inn for perioden 2009-2011.

Aker ASAs hovedkontor er på Aker Brygge i Oslo. 128 Aker ASA årsrapport 2010 Eierstyring og selskapsledelse

Ledelse Øvrig nøkkelpersonell

Øyvind Eriksen Trond Brandsrud Atle Kigen Katrine Mourud Maria Moræus Ola Snøve Øistein Widding Konsernsjef Finansdirektør Kommunikasjonsdirektør Klaveness Hanssen Investeringsdirektør Investeringsdirektør Investeringsdirektør Investeringsdirektør Ansvarlig for oppføl- Ansvarlig for oppføl- Øyvind Eriksen (født Trond Brandsrud (født Atle Kigen (født 1958) Ansvarlig for oppføl- Ansvarlig for oppføl- ging av Aker BioMarine ging av Aker Solutions 1964) ble ansatt i Aker 1958) kom til Aker ASA ble ansatt i Aker ASA i ging av Aker ASAs ging av Det norske ASA. ASA. 1. januar 2009. Eriksen i april 2010 fra tilsva- 2006, og har hatt finansielle investeringer oljeselskap ASA. er utdannet jurist ved rende stilling som CFO ansvaret for kommuni- Ola Snøve (født 1977) Øistein Widding (født Universitet i Oslo. Han i det børsnoterte bore- kasjon siden 1. mars Katrine Mourud Klave- Maria Moræus Hanssen ble ansatt i Aker i 1969) ble ansatt i Aker i har arbeidet i advokat- selskapet Seadrill Limi- 2010. Han er utdannet ness (født 1977) ble (født 1965) ble ansatt i januar 2008 og har desember 2007. I Aker firmaet BA-HR fra ted. Trond Brandsrud handelsøkonom, og har ansatt i Aker i februar Aker i juni 2008. jobbet fulltid med har han arbeidet med 1990, som deltaker begynte i Seadrill i bred erfaring fra kom- 2007. Klaveness var Moræus Hanssen er investeringen i Aker oppfølging av investe- (partner) siden 1996, 2007, og før det har munikasjon og journa- tidligere en del av utdannet reservoaringe- BioMarine siden Kjell ringene innenfor olje- og som styremedlem/ han mer enn 20 års listikk. Kigen har vært investeringsteamet niør fra NTNU (1988) og Inge Røkke tok over service. Han var ansatt formann i BA-HR fra erfaring fra Royal Dutch informasjonsdirektør i rundt olje og gass, og petroleumsøkonom fra som midlertidig kon- ved McKinsey & Com- 2003. I BA-HR jobbet Shell. I Shell hadde han Kværner og daglig jobbet med Det norske franske petroleumsin- sernsjef i august 2008. pany i Oslo fra 1999 Eriksen tett med Aker flere sentrale økonomi- leder i kommunika- oljeselskap. Før hun stituttet, IFP (1991). Snøve var tidligere hvor han var partner fra og Akers hovedaksjo- og finansposisjoner i sjonsbyrået GCI Mon- kom til Aker jobbet hun Hun har jobbet i Norsk administrerende direk- 2004. I McKinsey nær, Kjell Inge Røkke. Norge så vel som inter- sen. Han har vært sjef- som strategiansvarlig Hydro fra 1992, hoved- tør i Interagon, som betjente han klienter Eriksen er blant annet nasjonalt. Han har også redaktør i Økonomisk for Siemens AS fra sakelig med norsk sok- han var med å starte innenfor olje & gass, arbeidende styrefor- bred prosjekterfaring Rapport, og økonomi- 2005 til 2007, og var kel, som ansvarlig for mens han var program- oljeservice og industri. mann i Aker Solutions fra store offshore feltut- redaktør i både Aften- ansatt ved McKinsey & letevirksomheten i vareingeniør i Fast Widding er siv.ing. i ASA, styreformann i byggingsprosjekter og posten og NRK Nyhe- Company i Oslo fra Nordsjøen og for nye Search & Transfer. Han industriell økonomi fra Aker Holding AS og har hatt flere senior ter, samt journalist i 2001 til 2005, hvor hun feltutbygginger på har også vært postdoc NTNU og har en MBA styremedlem bl.a. i The lederoppgaver i Shells Dagens Næringsliv. Per i hovedsak jobbet for norsk sokkel, med inte- ved NTNUs Institutt for fra IMD i Lausanne, Resource Group TRG oppstrøms- og ned- 31. desember 2010 eier klienter innen olje- og greringen av Hydro og kreftforskning og mole- Sveits. Per 31. desem- AS, TRG Holding AS strømsvirksomhet. Kigen ingen aksjer i gassektoren i Norge og Statoil, som plattform- kylærmedisin og City of ber 2010 eier Widding og Reitangruppen. Brandsrud er utdannet Aker ASA, og har ingen internasjonalt. Klave- sjef (blant annet på Troll Hopes Beckman Rese- ingen aksjer i Aker Gjennom et privateid Siviløkonom fra NHH. opsjoner. Kigen er ness er siviløkonom fra B), samt senior vice arch Institute i Califor- ASA, og har ingen selskap eier Eriksen Per 31. desember 2010 norsk statsborger. Handelshøyskolen BI. president for gassforsy- nia. Snøve er sivilinge- opsjoner. Widding er 0,20 prosent av eier Brandsrud 10 000 Per 31. desember 2010 ning og -infrastruktur i niør i maskinteknikk og norsk statsborger. B-aksjene i TRG Hol- aksjer i Aker, og har eier Klaveness ingen StatoilHydro. Hun er dr.philos. i informa- ding AS. Per 31. ingen opsjoner. aksjer i Aker ASA, og styremedlem i Det nor- sjonsteknologi fra desember 2010 eier Brandsrud er norsk har ingen opsjoner. ske oljeselskap ASA. NTNU, samt MBA Eriksen ingen aksjer i statsborger. Klaveness er norsk Per 31. desember 2010 (Dist.) fra INSEAD i Aker ASA, og har ingen statsborger. eier Moræus Hanssen Frankrike. Per 31. opsjoner. Eriksen er ingen aksjer i Aker ASA, desember 2010 eier norsk statsborger. og har ingen opsjoner. Snøve ingen aksjer i Moræus Hanssen er Aker ASA, og har ingen norsk statsborger. opsjoner. Snøve er norsk statsborger. Aker ASA årsrapport 2010 129 Kontakter

Kontakter

Aker ASA Aker BioMarine ASA Aker Clean Carbon AS Aker Drilling ASA Fjordalléen 16 Fjordalléen 16 Drammensveien 147 A Strandsvingen 12 Postboks 1423 Vika Postboks 1423 Vika Postboks 195 Skøyen Postboks 319 Forus 0115 Oslo 0115 Oslo 0212 Oslo 4066 Stavanger

Telefon: 24 13 00 00 Telefon: 24 13 00 00 Telefon 22 12 24 00 Telefon: 51 21 49 00 Telefaks: 24 13 01 01 Telefaks: 24 13 01 10 Telefax 22 12 24 01 Telefaks: 51 21 49 01 [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] www.akerasa.com www.akerbiomarine.com www.akercleancarbon.com www.akerdrill.com

Aker Floating Production ASA Aker Philadelphia Shipyard Inc. Aker Seafoods ASA Aker Solutions ASA Drammensveien 147 A 2100 Kitty Hawk Avenue Fjordalléen 16 Snarøyveien 36, 1364 Fornebu Postboks 68 Skøyen Philadelphia, PA 19112-1808 Postboks 1301 Vika Postboks 169 0212 Oslo USA 0112 Oslo 1325 Lysaker

Telefon: 22 94 73 00 Telefon: + 1 (215) 875-2600 Telefon: 24 13 01 60 Telefon: 67 51 30 00 Telefaks: 22 94 73 01 Telefaks: +1 (215) 875-2700 Telefaks: 24 13 01 61 Telefaks: 67 51 30 10 [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] www.aker-fp.com www.akerphiladelphia.com www.akersea.com www.akersolutions.com

Converto Capital Management AS Det norske oljeselskap ASA Norron Asset Management Oslo Asset Management ASA Fjordalléen 16 Føniks Oxtorgsgatan 4, 2tr Fjordalléen 16 Postboks 1423 Vika Munkegata 26 SE-111 57 Stockholm Postboks 1423 Vika 0115 Oslo 7011 Trondheim Sverige 0115 Oslo

Telefon: 24 13 00 00 Telefon: 90 70 60 00 Telefon: +46 722 35 24 92 Telefon: 24 13 00 00 Telefaks: 24 13 01 01 Telefaks: 24 13 01 01 [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] www.convertocapital.no www.detnor.no www.norron.com

Design og iPDF: Haugvar Kommunikasjon & Design & Teigens Design Foto og illustrasjoner: Aker og selskaper eid av Aker, Rolf Estensen, Håvar Haug, Tom Sanberg, Svein Erik Dahl, Øystein Ramstad Trykk: Kampen Grafisk