CPR Middle-Cap France - D Actions France 30/11/2012
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CPR Middle-Cap France - D Actions France 30/11/2012 Statut Juridique Profil Gestion du risque Statut Juridique : FCP Limites Calculées Conforme : OUI France Eligible au PEA: OUI Indice de référence : CAC Mid 100 (NR) puis CAC Mid 60 (NR) depuis OPCVM Indice le 21/03/11 Catégorie AMF : Actions françaises Exposition actions en % actif 102.12% 100.00% OPCVM Objectif de performance : Surperformer le CAC MID60 (NR) en Euro. Change en % actif - - Régime fiscal : Distribution Durée de placement : > À 5 ANS Date création : 06/12/1994 Sources de valeur : Sélection de valeurs dans un large univers Analyse de la performance nette d'investissement 3 ans 5 ans Style de gestion : Active, blend, tracking-error flexible 1 mois 1 an annualisé annualisé 31/12/02* Performance Fonctionnement Performance nette sur 60 mois Par période de 4,20% 23,91% 8,41% 0,61% - Indice 4,50% 24,20% 8,21% 0,05% - Dépositaire : CACEIS INVESTOR SERVICES Ecart -0,30% -0,29% 0,20% 0,56% - Gestionnaire : CPR ASSET MANAGEMENT Valorisateur : CACEIS Fund Administration France Volatilité hebdomadaire - 15,33% 19,88% 21,83% - C. aux comptes : ERNST & YOUNG ET AUTRES Indice - 15,67% 20,17% 22,41% - TE Ex-Post - 1,04% 1,08% 1,49% - Ratio d'information - -0,22 0,24 0,39 - Souscriptions & Rachats *Chgt process perfs annualisées Code ISIN : FR0010565366 Code Bloomberg : MOBICRO FP Devise : EUR Valorisation J/H : Quotidienne / Cours de clôture Evolution du tracking-error sur un an Par année civile 2012 2011 2010 2009 2008 Montant 1ere souscription: 1 part(s) Montant souscription ultérieure : 1 millième part(s)/action(s) OPCVM 24,16% -19,37% 21,18% 38,36% -37,56% Exé./Règl. : J / J+1 Indice 24,53% -19,98% 20,95% 42,55% -40,46% Droits d'entrée/sortie : 3,00% max. / 1,00% max. Frais de gestion : 1.50 % TTC annuel max. Commission de surperformance* Oui *(Le détail des frais est disponible dans le DICI) Heure limite ordre : 12:00 Chiffres-Clés au 30/11/2012 30/12/2011 Gérants Labbé Eric Actif global géré (en MEUR) 60,51 42,48 Johnson Nicolas Valeur liquidative (en EUR) 337,04 276,75 Dernier coupon (EUR/le) 5,86 / 02/07/2012 - CPR Asset Management- S.A. au capital de 46 155 465 € - 399 392 RCS Paris - SGP agréée AMF n° GP01-056.10, place des Cinq Martyrs du Lycée Buffon 75015 Paris - 01 53 15 70 00 - www.cpr-am.fr Document d’information destiné aux investisseurs professionnels au sens de la directive MIF. Les investisseurs ne se définissant pas comme tels sont invités à se rapprocher de leur conseil habituel et à consulter le prospectus complet de l’OPCVM.Ce document, non- contractuel, ne constitue ni une offre de vente ni un conseil en investissement et, n’engage pas la responsabilité de CPR Asset Management. Données à caractère indicatif. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. CPR Middle-Cap France - D Actions France 30/11/2012 Répartition Sectorielle Décomposition du tracking-error prévisionnel Structure du portefeuille Tracking-error prévisionnel : 1% Béta prévisionnel : 1,0 Actif global géré (en MEUR) 60,9 Tracking-error = % risque systématique + % risque spécifique Nombre total de lignes hors cash 76 Montant de la ligne moyenne 0,80 Rotation moyenne sur un an 0,53 % titres de sociétés du groupe - % titres du dépositaire - Liquidités en % de l'actif -1,19% Hors sélection de valeurs, la sensibilité du portefeuille est déterminée par : Ratios d'analyse du portefeuille OPCVM Indice Cap. boursière moy. (Mds € ) 3,20 3,25 % Large Caps 0,00 0,00 % Mid/Small Caps 100,00 100,00 Faible sensibilité Forte sensibilité PER annuel anticipé 12,52 13,50 Principaux titres surpondérés Principaux titres souspondérés Prix sur actif net 1,18 1,23 Prix sur Cash Flow 7,74 8,17 CFAO 2,09% ADP -1,51% Taux de rendement 3,3% 3,4% TELEPERFORMANCE 1,09% BIOMERIEUX -1,06% Croissance BPA annu. (n/n+2) 13,9% 13,8% PARROT SA 0,64% REMY COINTREAU -0,89% RUBIS 0,56% NEXANS SA -0,88% Croissance CA annu. (n/n+2) 5,2% 5,1% GEMALTO 0,53% IMERYS SA -0,74% Principales lignes en portefeuille Principaux mvts / mois Dénomination Poids Ecart / Bench Descriptif Dénomination Poids Sens ATOS 4,99% 0,22% Conseils informatiques et autres services SEB 1,10% Achat ILIAD SA 4,93% 0,04% Services télécom HAVAS SA 1,10% Achat KLEPIERRE 4,34% -0,32% Gère et détient des bureaux, loue des complexes commerciaux, des entrepôts et d'autres bâtiments dans la région parisienne. JC DECAUX SA 1,02% Achat THALES 3,99% -0,02% Aerospace & Defense ATOS 0,86% Achat SOCIETE BIC SA 3,78% -0,24% Fournitures et services de bureau ILIAD SA 0,76% Achat TELEPERFORMANCE 3,28% 1,09% Services aux entreprises (centrales d'appels téléphoniques) VIRBAC SA 0,70% Achat GECINA 3,11% 0,00% Vend et loue des bâtiments résidentiels et commerciaux à Paris, ses banlieues et les provinces françaises. IPSEN SA 0,68% Achat CNP ASSURANCES 2,89% -0,06% Life & Health Insurance TF1 0,57% Achat FONCIERE DES REGIONS 2,84% -0,08% Services commerciaux et personnels diversifiés AREVA ORD SHARE -0,67% Vente BOLLORE 2,70% 0,50% Air Freight & Logistics UBISOFT ENTERTAINMT -0,82% Vente Total 36,85% Document d’information destiné aux investisseurs professionnels au sens de la directive MIF. Les investisseurs ne se définissant pas comme tels sont invités à se rapprocher de leur conseil habituel et à consulter le prospectus complet de l’OPCVM.Ce document, non-contractuel, ne constitue ni une offre de vente ni un conseil en investissement et, n’engage pas la responsabilité de CPR Asset Management. Données à caractère indicatif. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. CPR Middle-Cap France - D FR0010565366 COMMENTAIRE DE GESTION Novembre 2012 ACTIONS FRANCE Gérants Labbé Eric - Johnson Nicolas - Faits marquants sur les marchés financiers Après un début de mois anxieux, novembre s’est donc achevé par deux semaines de rebond permettant aux indices européens, tel le Cac (+6.5% d’affilée), de revenir rapidement tester leurs plus hauts annuels, et aux indices américains (+4%) de terminer globalement stables sur le mois, bien positionnés sur leurs seuils psychologiques (S&P500 1400pts, Dow Jones 13000pts et Nasdaq 3000pts) pour espérer profiter d’un traditionnel rallye de fin d’année. En Europe, le mois a donc été marqué par la poursuite de la normalisation sur le front des dettes souveraines de la zone euro entretenant la détente des primes de risque sur les actions et de fait le rebond des valeurs massacrées. Du côté américain, les investisseurs envisagent que le Congrès repoussera la menace du "mur budgétaire" par un accord, peut-être ponctuel et a minima mais qui leur permettra d’entamer un peu plus sereinement le traditionnel window-dressing de la trêve des confiseurs Bilan des principales positions du mois Durant le mois le fonds a encore bénéficié de ses positions sur les pus petites capitalisations boursières avec Téléperformance, Biomérieux ou Bolloré, et encore de ses non positions sur des entreprises en restructuration comme Dexia. En revanche, le regain d’intérêt des intervenants sur un dossier comme celui de PagesJaunes qui n’a règlé que temporairement son problème de financement a coûté. Durant le mois nous avons pris nos profits sur Gameloft et Ubisoft, après un parcours boursier des plus honorables et nous sommes revenus sur des valeurs comme Téléperformance, TF1, Technicolor et Thales, les trois dernières pour des raisons de valorisation. Perspectives pour le mois suivant On le voit, de part et d’autre, le maitre mot semble bien être de gagner du temps. Dans l’intervalle, les marchés semblent vouloir anticiper, par des signes de retournement conjoncturel aux Etats-Unis ou en Chine, une reprise mondiale dans le courant de l’année à venir. Ainsi la baisse de la prime de risque, déjà bien entamée, trouverait le soutien nécessaire des indices américains anticipant dès la fin de l’année des lendemains meilleurs… CPR Asset Management, 10 Place des Cinq Martyrs du Lycée Buffon 75015 Paris S.A au capital de 46 155 465 € - 399 392 141 RCS Paris – SGP agréée AMF n°GP01-056 Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir. Document d'information exclusivement destiné aux investisseurs professionnels au sens de la Directive MIF. Ne peut être diffusé aux particuliers. Contenu non-contractuel, ne constituant ni une offre de vente ni un conseil en investissement. Données à caractère indicatif n’engageant pas la responsabilité de CPR AM..