Ski Państwowy Fundusz Ęcej Akcji Polskich Firm
Total Page：16
File Type：pdf, Size：1020Kb
06–07 marca 2010 sobota–niedziela www.parkiet.com .03 temat dnia Petrodolarowy fundusz miał na koniec 2009 r. 1,43 proc. Orlenu FIRMY TRANSGRANICZNE Norweski państwowy fundusz ma więcej akcji polskich firm Już po blisko 1,5 proc. Orlenu i Agory, Inwestycje Norweskiego Narodowego Funduszu łącznie 40 spółek z warszawskiego Emerytalnego na warszawskiej giełdzie 2009 2008 parkietu w portfelu, a w nich ulokowane SPÓŁKA WARTOŚĆ UDZIAŁ WARTOŚĆ UDZIAŁ INWES- W AKCJO- INWES- W AKCJO- blisko 2 mld zł – to efekt zainteresowania TYCJI NARIACIE TYCJI NARIACIE (MLN ZŁ)* SPÓŁKI (MLN ZŁ)* SPÓŁKI emerytów ze Skandynawii naszą giełdą (PROC.) (PROC.) PKO BP 364,1 0,76 231,13 0,64 BANK PEKAO 261,75 0,61 173,20 0,52 POLSKI KONCERN NAFTOWY ORLEN 209,85 1,43 106,98 0,96 Natalia Chudzyńska pie odpowiadającym napływowi [email protected] KGHM POLSKA MIEDŹ 157,8 0,74 42,31 0,74 aktywów do funduszu – ocenia TELEKOMUNIKACJA POLSKA 109,15 0,51 171,66 0,64 orweski Narodowy Jarosław Lis, zarządzający fun- PGNiG 101 0,45 57,32 0,27 Fundusz Emerytalny, duszami w Union Investment BANK ZACHODNI WBK 93,85 0,67 40,21 0,49 drugi co do wielkości TFI. TVN 64,45 1,31 32,55 0,68 taki na świecie, coraz Norweski fundusz należy ASSECO POLAND 60,2 1,22 33,33 0,89 N GLOBE TRADE CENTRE 49,05 0,86 25,71 0,76 większymi krokami wchodzi do tzw. petrodolarowych. Został BANK HANDLOWY 44,1 0,48 10,02 0,16 na warszawski parkiet. Wartość utworzony w 1990 r. Trafiają BRE BANK 42 0,54 30,62 0,52 inwestycji w akcje polskich spół- do niego pieniądze pochodzące PBG 40,85 1,39 24,17 0,9 ek na koniec 2009 r. to blisko 0,7 z podatków od sprzedaży su- BUDIMEX 40 2,13 BD. BD. mld dolarów, czyli około 2 mld rowców energetycznych (Nor- CERSANIT 38,8 1,62 4,09 0,2 zł – wynika z opublikowanego wegia jest szóstym na świecie GETIN HOLDING 35,65 0,56 12,08 0,34 BANK MILLENNIUM 30,55 0,74 6,41 0,26 właśnie rocznego raportu. To pod względem wielkości eks- LUBELSKI WĘGIEL BOGDANKA 27,3 1,12 BD. BD. dwa razy więcej niż na koniec porterem ropy i drugim gazu), CYFROWY POLSAT 26,05 0,71 BD. BD. 2008 r. W tym czasie WIG20 zy- wpływy z własności pól nafto- POLSKA GRUPA ENERGETYCZNA 24,8 0,06 BD. BD. skał jedną trzecią. Równocze- wych oraz dywidenda płaco- GRUPA LOTOS 22,75 0,55 12,26 0,89 śnie wzrósł udział polskich akty- na od 67 proc. udziałów w nafto- POLIMEX-MOSTOSTAL 21,8 1,17 14,10 0,98 wów w portfelu norweskiego wym koncernie Statoil. Ogrom- AGORA 18,1 1,45 5,98 0,66 ING BANK ŚLĄSKI 17,3 0,17 BD. BD. funduszu. W ubiegłym roku cał- ne pieniądze mają zabezpieczyć EUROCASH 13,7 0,65 BD. BD. kowite jego aktywa zwiększyły przyszłość Norwegów – obecnie GRUPA KĘTY 12 1,07 2,75 0,49 się o około 30 proc., do 456 mld kraj liczy 4,8 mln mieszkańców. POLISH ENERGY PARTNERS 10,45 1,64 BD. BD. dolarów. Złożył się na to napływ – Inwestor w postaci zagra- Svein Gjedrem, prezes norweskiego banku centralnego, któremu ERBUD 6,25 1,03 BD. BD. środków o wartości około 29 nicznego narodowego funduszu podlega państwowy fundusz. FOT. BLOOMBERG POLNORD 5,6 0,73 1,38 0,26 mld dolarów oraz zyski z inwe- emerytalnego to duża szansa dla BIOTON 4,9 0,4 9,25 1,49 WSiP 3,8 0,92 BD. BD. stycji. naszej giełdy. Jest przede MOSTOSTAL WARSZAWA 3,65 0,3 BD. BD. wszystkim duży, stabilny i dłu- Coraz więcej blue chips Kryzys zmienił strategie funduszy ECHO INVESTMENT 2,5 0,14 BD. BD. goterminowy – komentuje Jaro- CIECH 2,45 0,24 0,56 0,08 Norweski fundusz narodowy sław Niedzielewski, zarządzają- Naświecie, odUSA przedAfrykę poChiny, funkcjonuje około SYNTHOS 1,9 0,13 0,73 0,13 wybiera głównie nasze duże cy funduszami w DWS TFI. 50 państwowych funduszy inwestycyjnych. Ich aktywa nakoniec AMREST HOLDINGS NV 1,8 0,16 1,08 0,15 spółki. W ciągu minionego roku – Przez wiele lat odstawaliśmy ubiegłego roku brytyjska organizacja IFSL wyliczyła ORBIS 1,15 0,06 0,86 0,06 ZPH STALPRODUKT 0,95 0,02 BD. BD. w większości z nich zwięk- względem innych giełd z regio- na3,8 bln USD. Były o3 proc. mniejsze niż rok wcześniej. Dokoń- EMPERIA HOLDING 0,2 0,02 BD. BD. szył zaangażowanie. Przykłady: nu, jeśli chodzi o obecność tego ca2012 r. kwota ta wzrośnie według prognoz do5,5 bln USD. BANK BPH 0,15 0,01 BD. BD. w PKN Orlen z 0,96 proc. do 1,43 typu instytucji. Widać, że teraz Liderem jest fundusz emiratu Abu Zabi, którego aktywa warte SUMA 1972,7 1050,7 proc., w Agorze z 0,66 proc. sytuacja się zmienia na naszą są627 mld USD. Nadrugim miejscu znajduje się fundusz norwe- bd. – brak danych, spółki nie było w portfelu do 1,45 proc., w TVN z 0,68 proc. korzyść – dodaje. ski, natrzecim zaś saudyjski. Każdy znich dysponuje ponad * według kursów na koniec odpowiednio 2008 r. i 2009 r. do 1,31 proc. Eksperci przyznają, że to 440 mld USD. Fundusze te zreguły nie mogą inwestować naro- Źródło: Norges Bank Znacznie wzrosła też liczba przyda się naszym największym dzimych rynkach, aby nie podgrzewać koniunktury. przedsiębiorstw z naszej giełdy firmom. – O ile na akcje mniej- Pierwsze państwowe fundusze inwestycyjne zaczęły powstawać trzymanych w portfelu fun- szych spółek popyt ze strony wlatach50.XXwieku, lecz szybki przyrost ich liczby nastąpił duszu – z 26 do 40. Wśród no- TFI, OFE i inwestorów indywi- wostatniej dekadzie. Od2005 r. powstało ich co najmniej17. Po- wych inwestycji znalazły się dualnych nie brakuje, o tyle du- czątkowo rządy lokowały wnich głównie zyski pochodzące zwy- m.in. akcje Budimeksu (fundusz że firmy ostatnio nie cieszą się dobycia surowców. Coraz częściej jednak podmioty te zasilane miał 2,13-proc. udział w kapitale szczególnym zainteresowaniem są kapitałem znadwyżek handlowych ibudżetowych. Przykła- spółki na koniec 2009 r.), WSiP – zauważa Niedzielewski. Doda- dem są chińskie firmyCIC iSAFE. Napoczątku tej dekady (0,92 proc.) i Bogdanki (1,12 je, że zainteresowanie naszym 45 proc. inwestycji funduszy państwowych przypadało nasektor proc.). rynkiem może mieć spore zna- finansowy. Kryzys wyraźnie to zmienił. Wdrugiej połowie W połowie 2008 r. przedsta- czenie w kontekście ambitnych 2009 roku, gdy podmioty te ulokowały naświatowych rynkach wiciele funduszu zapowiedzieli, planów prywatyzacyjnych Skar- 50 mld USD, odsetek ten spadł dozaledwie20 proc. GS że na inwestycje w akcje pol- bu Państwa. skich spółek mogą przeznaczyć około 1,8 mld dolarów. Kiedy po- Polskich obligacji mniej opinia zostały ponad 1 mld dolarów tra- Wciąż jednak inwestycje fi na warszawski parkiet? – Nie na warszawskiej giełdzie to zni- możemy udzielać żadnych ko- koma część portfela akcyjnego Andrzej Błachut mentarzy na temat naszych in- norweskiego funduszu. Na ko- westycji – ucinają zarządzający niec minionego roku był on wart ZARZĄDZAJĄCY FUNDUSZAMI SWISS & GLOBAL AM, ZURYCH z Norges Banku, norweskiego około 285 mld dolarów. Naj- banku centralnego, któremu większe inwestycje dotyczyły podlega fundusz. Nie ujawniają spółek brytyjskich – HSBC, Roy- Obecność Norwegów korzystna też swoich scenariuszy dotyczą- al Dutch Shell i BP. Wśród obli- cych rozwoju sytuacji na gieł- gacji największe znaczenie mia- Większe zaangażowanie państwowego funduszu z Norwegii jest dobre dach. ły papiery rządu USA, potem dla polskiego rynku. Stabilni inwestorzy są dużo bardziej pożądani niż brytyjskiego i japońskiego. fundusze hedgingowe, które wchodzą na tydzień czy dwa i powodują du- Przydatny inwestor Norweski fundusz w 2009 r. że wahania na giełdzie. Zarazem inwestycje Norwegów pokazują, że Pol- – Szybko rosnące zaangażo- ograniczył zaangażowanie na ska jest postrzegana na rynkach zagranicznych jako lider w Europie wanie na naszej giełdzie wska- polskim rynku długu. Wartość Środkowo-Wschodniej. Jedyny problem polega na tym, że zagraniczni in- zuje, że norwescy zarządzający obligacji skarbowych spadła westorzy nie chcą z reguły przeważać Polski w portfelach (w stosunku dobrze oceniają perspektywy o około połowę, do 0,55 mld zł. do np. udziału w indeksie MSCI World; nie dotyczy to norweskiego fundu- polskiego rynku. Należy się spo- W portfelu pojawiły się nato- szu – red.). Wyceny w Warszawie są bowiem wyższe niż na sąsiednich dziewać, że inwestycji na war- miast papiery dłużne TP. Ich giełdach. To jednak odzwierciedla przekonanie, że ryzyko inwestowania szawskim parkiecie będzie dalej wartość na koniec 2009 r. wy- w Polsce wydaje się mniejsze. Na warszawskim rynku powinna więc przybywać co najmniej w tem- niosła około 17 mln zł. TGS, SKRA rosnąć liczba inwestorów podobnych do norweskiego funduszu. GS.