Årsrapport 2015

ÅRSRAPPORT 2015

Grønlandshavet

Baffinbugten

Jameson Land Disko Vest

Nuuk Vest

Kap Farvel

Indhold

Hoved- og nøgletal 3 Disko Vest 14 Bestyrelsens forord 4 Risikostyring 16 Ledelsesberetning 5 Selskabsledelse 17 Forventninger til 2016 6 Retningslinjer og politikker 18 NUNAOIL - 30 år som Grønland´s Ledelsespåtegning 20 nationale olieselskab 7 Den uafhængige revisors Efterforskning på land erklæringer 21 Jameson Land 8 Anvendt regnskabspraksis 22 Dataindsamling i Grønlandshavet 10 Regnskab 25 Grønlandshavet 11 Efterforsknings- og udnyttelses- Nuuk Vest 12 tilladelser i Grønland 2015 30 Baffin Bugt 13

Selskabsoplysninger

Selskab Bestyrelse NUNAOIL A/S Stine Bosse, formand Tuapannguit 38 Søren Lennert Mortensen, næstformand Postboks 579 Louise Langholz 3900 Nuuk Per Winter Wullf Grønland Peter Helmer Steen

Telefon: +299 32 87 03 Direktion Internet: www.nunaoil.gl Hans Kristian Olsen E-mail: [email protected] Følg NUNAOIL på LinkedIn Revision Grønlands Revisionskontor A/S, statsautoriserede revisorer CVR-nr.: 68.116 Stiftet: 23. januar 1985 Generalforsamling Hjemsted: Kommuneqarfik Sermersooq Ordinær generalforsamling afholdes tirsdag den 12. april 2016

Regnskabsår: 1. januar - 31. december

Forside: Kort over Grønland med efterforskningslicenser 2015.

Billederne i årsrapporten er fra ARCO’s operationer på Jameson Land i perioden 1986-1989. Billederne stammer fra de originale aktivitetsrap- porter fra ARCO.

REDAKTION: NUNAOIL A/S | LAYOUT & PRODUKTION: ICICERO, NUUK | TRYK: JOHNSEN.DK | OFFENTLIGGØRELSE: APRIL 2016 Hoved- og nøgletal

2015 2014 2013 2012 2011 t.kr.

Resultatopgørelse Nettoomsætning 755 1.612 3.418 3.128 16.848 Bruttoresultat ‑626 ‑1.543 -129 ‑2.404 10.940 Resultat af ordinær primær drift ‑6.909 -8.036 -8.455 -12.455 835 Finansielle poster, netto 330 1.303 -329 478 320 Årets resultat ‑6.579 ‑6.733 ‑8.784 ‑11.977 1.155

Balance Balancesum 45.800 50.549 55.336 65.533 71.147 Egenkapital 22.913 29.492 36.225 45.009 56.985

Pengestrømme Driftsaktivitet ‑4.529 ‑3.398 ‑2.407 ‑5.068 14.174 Investeringsaktivitet 0 -13 -177 2.018 ‑1.613 Finansieringsaktivitet 0 0 0 ‑566 0 Pengestrømme i alt ‑4.529 ‑3.411 ‑2.584 ‑3.616 12.561

Medarbejdere Gennemsnitligt antal heltidsansatte medarbejdere 7 7 8 8 8

Nøgletal i %* Overskudsgrad (EBIT‑margin) ‑915,1 ‑498,5 ‑247,4 ‑398,2 5,0 Soliditetsgrad 50,0 58,3 65,5 68,7 80,1 Egenkapitalforrentning ‑25,1 ‑20,5 ‑21,6 ‑23,5 2,0

* Nøgletallene er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings ”Anbefalinger & Nøgletal 2015”. Nøgletallenes definitioner fremgår af afsnittet om anvendt regnskabspraksis.

REDEGØRELSE TIL INATSISARTUT Denne årsrapport opfylder lovkravene i forbindelse med regnskabsaflæggelse i Grønland, og udgør samtidig den lovpligtige årlige redegørelse til Inatsisartut i henhold til Inatsisartutlov nr. 15 af 7. december 2009 om NUNAOIL A/S. Ledelsesberetnin- gen er endvidere udarbejdet med udgangspunkt i anbefalinger om god selskabsledelse udarbejdet af Naalakkersuisut.

Årsrapporten er udarbejdet på dansk, grønlandsk og engelsk. I tvivlstilfælde er den danske udgave gældende.

Årsrapport 2015 · Hoved- og nøgletal · NUNAOIL A/S 3 Bestyrelsens forord

I forbindelse med den ordinære generalforsamling den 14. I 2015 nåede råolieprisen det laveste niveau siden 2004, hvil- april 2015 blev der valgt en bestyrelse, som fortsat har fo- ket bl.a. har resulteret i konsolidering blandt olieselskaber- kus på konsolidering af selskabet. Målsætningen er stadig at ne med henblik på at sikre, at deres fremtidige prospekter er fastholde en reduktion af selskabets driftsomkostninger med økonomisk rentable, hvilket medfører at flere licenshavere er mindst 10% pr. år i forhold til 2013 (hvilket er opnået allere- i gang med at revurdere deres efterforskningsstrategier. de i 2015), ligesom det samlede driftsunderskud så vidt muligt hen over årene bringes ned til 8 mio. kr. i 2017.

Kort over Arktis med efterforskningslicenser, boringer, befolkningsdensitet, vigtigste byer samt sejlruterne for henholdsvis Nordvest- og Nord- østpassagen.

4 Årsrapport 2015 · Bestyrelsens forord · NUNAOIL A/S Ledelsesberetning

NUNAOIL A/S kunne i 2015 fejre 30 års jubilæum, idet sel- Nordøstgrønland, hvor der stadig skal indsamles data som skabet blev stiftet i forbindelse med tildelingen af en olieef- led i licensernes arbejdsprogrammer. Det forventes, at der terforskningslicens onshore Jameson Land, Østgrønland, i også i 2016 vil blive indsamlet 2D seismiske data, der vil slutningen af 1984 til det amerikanske olieselskab ARCO danne grundlag for den videre geologiske kortlægning og (Atlantic Richfield Company). Konsortiet bestod i starten evaluering af områdets prospektivitet (lønsomhed). af ARCO, Arktisk Mineselskab A/S og NUNAOIL A/S, hvor NUNAOIL var båren partner i efterforskningsfasen med en Efterforskningsindsatsen på land vil givetvis i de næste par år licensandel på 25%, men i 1988 blev det italienske selskab stige med de nyligt tildelte licenser på Jameson Land og en AGIP (i dag ENI) også en del af konsortiet. ny udbudsrunde på Disko og Nuussuaq halvøen er planlagt i 2016. Efterforskningsaktiviteterne foregik i perioden fra 1985 til 1989, og bestod primært af indsamling af seismiske data, i Den fremtidige udvikling af olieprisen er behæftet med stør- alt ca. 1.800 km 2D seismiske data blev indsamlet over tre re usikkerhed end tidligere set. Globalt har industrien i 2015 somre (1987, 1988 og 1989) og to vintre (1986 og 1988). brugt 20 % mindre på efterforskning end i hvert af de fore- Efter 25 års stilstand i Jameson Land har kulbrintepotentialet gående fem år (kilde IEA). Det er bestyrelsens vurdering at i området på trods af de drastisk faldende oliepriser igennem disse besparelser på efterforskning ikke vil være permanente 2014 og 2015 skabt fornyet interesse, idet GGO (Green- og globalt vil stige igen, hvis der skal sikres sikkerhed for land Gas & Oil Plc.), et britisk juniorselskab sammen med forsyningen også i fremtiden. NUNAOIL, i 2015 fik tildelt to efterforskningslicenser i områ- det på i alt 5.495 km2. Det er dog givet at hele olieindustrien står overfor betydelige udfordringer og tilpasninger de kommende år. Dette vil også Offshore Vestgrønland har der i løbet af 2015 ikke været få betydning for NUNAOIL, og selskabet har i 2015 taget de større operationel aktivitet, idet efterforskningsfokus udeluk- første indledende drøftelser og tiltag for hvordan selskabet kende har været på en fortsat vurdering af kulbrintepoten- fremadrettet bedst kan være til gavn for dets ejere. I disse tialet i licenserne. Efterforskningsaktiviteten vil i de kommen- betræbelser har selskabet ansøgt om, og fået godkendt et de år især være præget af, hvorvidt der tages en beslutning erhvervsPhDprojekt, hvis formål er at øge interessen for ef- om en eller flere af licenserne i Baffin Bugt indtræder i en terforskning i Grønland og minimere efterforskningsrisici og anden delperiode. efterforskningsudgifter.

Som i de sidste par år forventer NUNAOIL at efterforsknin- Også i 2016 vil vi fortsætte dialogen med vores ejere omkring, gen også i 2016 vil have fokus på Grønlandshavet udfor hvordan selskabet kan være bedst til gavn for Grønland.

Årsrapport 2015 · Ledelsesberetning · NUNAOIL A/S 5 Forventninger til 2016 – aktiviteter og projekter

NUNAOIL forventer at 2016 i lighed arbejdsprogrammer. Der forventes at tages en beslutning om en eller flere af med 2015 vil være præget af et redu der også i 2016 vil blive indsamlet 2D licenserne i Baffin Bugt indtræder i en ceret aktivitetsniveau i Grønland, som seismiske data, der vil danne grundlag anden delperiode. det har været tilfældet i de foregående for den videre geologiske kortlægning år. og evaluering af områdets prospektivi- Efterforskningsindsatsen på land vil tet (lønsomhed). Derudover forventes givetvis i de næste par år stige med de Som i de sidste par år forventer NUNA det at nye miljø og is-data vil blive nyligt tildelte licenser på Jameson Land OIL at efterforskningen også i 2016 indsamlet. og en ny udbudsrunde på Disko og vil have fokus på Grønlandshavet i Nuussuaq halvøen planlagt i 2016. Nordøstgrønland, hvor der stadig skal Aktiviteten i licenserne i Vestgrønland indsamles data som led i licensernes vil især være præget af, hvorvidt der

Grønlandshavet

Baffin Bugt

Jameson Land Disko Vest

Nuuk Vest

Kap Farvel

Efterforskningslicenser ved udgangen af 2015 Efterforskningslicenser ved udgangen af 2015 0 125 250 500 750 1.000 Km Åben-dør procedure

6 Årsrapport 2015 · Forventninger 2016 - aktiviteter og projekter · NUNAOIL A/S NUNAOIL – 30 år som Grønland’s nationale olieselskab

NUNAOIL A/S blev etableret den 23. januar 1985 med henblik på at udøve den dansk/grønlandske offentlige deltagelse i forbindelse med Atlantic Rich- field Company´s (ARCO) kulbrinteefter forskning på Jameson Land i Østgrøn- land. NUNAOIL var på daværende tids punkt ejet af den danske stat og Grøn lands Hjemmestyre med halvdelen hver. Selskabets hjemadresse blev Nuuk Kommune, men med den daglige ledelse i København.

Det overordnede sigte for selskabets virksomhed var at medvirke til, at udviklingen på kulbrinteområdet i Grøn- land i overensstemmelse med de beslutninger, der efter drøftelse i det Samme år blev der således indgået en 2006, hvilket betød at selskabet fra da dansk/grønlandske Fællesråd vedrøren aktionæroverenskomst, hvor Dansk af var ejet direkte af den danske stat de Mineralske Råstoffer i Grønland Olie og Naturgas A/S (DONG) ved af- og Grønlands Hjemmestyre. af Grønlands Landsstyre og miljø- og tale af den 27. november 1998 købte energiministeren. Selskabet blev såle- den danske stats aktiepost i NUNAOIL I forbindelse med indførelsen af Selv- des en ramme for kommercielt orien- A/S. I samme forbindelse blev den dag- styre i Grønland i 2009 købte Selvsty- terede kulbrinteaktiviteter som supple- lige ledelse af NUNAOIL A/S placeret i ret den danske stats aktier i NUNA ment til de aktiviteter, der i øvrigt blev Nuuk. DONG-koncernens indtræden OIL og blev på den måde 100% ejer af udført i myndighedsregi. som aktionær medførte en styrkelse af NUNAOIL A/S. det faglige grundlag og den praktiske I 1987 ændrede man selskabets virk- erfaring i NUNAOIL A/S via en omfat- 30 år senere er efterforskningen igen somhed til også at omfatte efterforsk- tende adgang til at trække på DONG’s startet på Jameson Land, stedet som ningen af mineralske råstoffer, men i stab af medarbejdere og serviceydelser. var grundlaget for at NUNAOIL som slutningen af 1998 aftalte den danske selskab blev stiftet. NUNAOIL er båren stat og Grønlands Hjemmestyre at ud- I 2004 blev der i Folketinget indgået en partner i to efterforskningslicenser på skille selskabets mineralvirksomhed, så politisk aftale om at privatisere DONG. Jameson Land med en licensandel på fokus for selskabets virksomhedsområ- På denne baggrund meddelte den dan- 6,25%. de igen blev kulbrinteefterforskning. ske finansminister Grønlands Hjemme- styre, at DONG’s aktier i NUNAOIL ville Baggrunden herfor var, at den danske blive overført til den danske stat inden stat ikke længere var indstillet på at privatiseringen af DONG. Denne aktie- deltage i efterforskningsaktiviteter på overdragelse fandt sted i 2. halvår af mineralområdet på kommercielle vil- kår. Dette blev også set i sammenhæng med, at der i modsætning til kulbrinte- virksomhed, ikke blev opereret med en dansk/grønlandsk offentlig deltagelse i de vilkår, der blev anvendt for mineral- tilladelser i Grønland.

Samtidig blev der skabt hjemmel til, at Grønlands Hjemmestyre og den danske stat hver for sig kunne overdrage deres respektive aktieposter i NUNAOIL A/S til et selskab, der direkte eller indirekte fuldt ud var ejet af henholdsvis hjem- mestyret eller den danske stat, forudsat at Grønlands Hjemmestyre og staten var enige om en sådan overdragelse.

Årsrapport 2015 · NUNAOIL – 30 år som Grønland´s nationale olieselskab · NUNAOIL A/S 7 Efterforskning på land - Jameson Land

Jameson Land var i 1980’erne gen- stand for kulbrinteefterforskning, med det amerikanske selskab ARCO (Atlan- tic Richfield Company) som operatør og NUNAOIL som partner med en licensandel på 25%. ARCO var et selskab som havde erfaringer fra Alaska, hvor det havde været med i opdagelsen af Prud- hoe Bay feltet tilbage i slutningen af 1960’erne.

Oprindeligt bestod konsortiet af ARCO, Arktisk Mineselskab A/S og NUNAOIL A/S, men i løbet af 1988 blev det italienske selskab AGIP (i dag ENI) også en del af konsortiet. Efterforskningsaktiviteter- deholdt meget tykke sedimentære aflej- tagelse af skibsgods. Derudover etable- ne foregik i perioden fra 1985 til 1989, ringer af øvre palæozoisk og mesozoisk rede selskabet et operativt hovedcenter og bestod primært af indsamling af seis- alder. Undersøgelserne og kortlægnin- med bygninger og forsyningsmulighe- miske data, i alt ca. 1800 km 2D seis- gen havde påvist flere stratigrafiske -ni der, hvorfra efterforskningsaktiviteterne miske data blev indsamlet over tre som- veauer af kildebjergarter i området og kunne udføres. re (1987, 1988 og 1989) og to vintre flere muligheder for reservoirbjergarter. (1986 og 1988). Det oprindelige licensområde i Jameson Forud for dette storstilede projekt havde Land udgjorde omkring 10.000 km2 og ARCO allerede i 1982 undersøgt mulig- Forud for disse efterforskningsaktiviteter området var fra starten ubeboet og med hederne for at indsamle seismiske da- lå adskillige geologiske basisundersøgel- en ikke-eksisterende infrastruktur. Dette ta på Jameson Land ved at udføre tre ser og geologiske kortlægninger fore- betød blandt andet at det var nødven- testlinjer forskellige steder på Jameson taget af blandt andet GGU (Grønlands digt for selskabet at etablere en lufthavn Land. Dette eksperiment var et enormt Geologiske Undersøgelser). Disse under- ved Konstable Pynt i bunden af fjorden logistisk arbejde, hvor et Hercules C-130 søgelser havde vist, at Jameson Land in- Hurry Inlet og en havn til lodsning/mod- fly samt tre helikoptere, blev brugt til at slinge de ca. 80 tons udstyr fra luft- havnen i Mestersvig til base camp’en på Jameson Land, en tur på ca. 130 km. Base camp’en havde plads til i alt 42 personer.

En permanent base camp blev oprettet i løbet af sommeren 1985, med det for- mål at være det operative center for de seismiske operationer i hele perioden fra 1986 til 1989.

Det materiel der blev brugt til indsamlingen af de seismiske data var lidt for- skellig fra sommer og vinter månederne. Om sommeren blev der brugt eksplosi- ver, mens indsamlingen om vinteren be- nyttede den såkaldte Vibroseis metode. Operationen blev om sommeren un- derstøttet af 3-4 helikoptere, mens indsamlingen om vinteren blev foretaget fra specielt indrettede bæltekøretøjer som udsendte seismiske vibrationer. Da- ta blev opsamlet af et andet specielind- rettet bæltekøretøj, hvor optageudstyret var installeret.

8 Årsrapport 2015 · Efterforskning på land - Jameson Land · NUNAOIL A/S Hver seismik linje blev indsamlet i udlæg af 3-5 kilometers længde og data blev registreret digitalt og efterfølgende samlet og databehandlet.

På grund af høje omkostninger og en generel lav oliepris opgav konsortiet licensen i 1990 uden at have boret en ef- terforskningsbrønd.

Fra midten af 1990’erne og frem til ok- tober 2013 var Jameson Land omfat- tet af en Åben-Dør procedure. I løbet af denne periode blev der aldrig tildelt licenser i området. Herefter valgte de grønlandske myndigheder at ’lukke’ Jameson Land for ansøgninger. I september 2014 blev Jameson Land igen åbnet op for licensansøgninger under en ny Åben-Dør procedure. Hvor Jame- FAKTA – JAMESON LAND son Land tidligere have været ét stort sammenhængende Åben-Dør områ- Aktive licenser 2 de, valgte de grønlandske myndighe- Licenseret areal 4.405 km2 der denne gang at udbyde 3 prædefi- nerede blokke med et samlet areal på Efterforskningsboringer 0 8.342 km2, hvoraf det var muligt for ét 3D seismik 0 km2 selskab at ansøge maksimalt to blokke. I perioden 1. september til 28. novem- 2D seismik ca. 1.800 km ber 2014 modtog den grønlandske rå- stofmyndighed ansøgninger fra to af hinanden uafhængige selskaber. Begge selskaber ansøgte om tilladelser til to af de tre udbudte områder, og der var derfor tale om konkurrerende ansøgninger. De ansøgende selskabers ansøgninger blev vurderet ud fra en lang række kri- terier herunder bl.a. ansøgernes tidligere erfaring med efterforskning fra om- !Mestersvig råder med lignende forhold, deres øko- nomisk formåen og den måde hvorpå ansøgerne havde til hensigt at udføre opgaven. Ansøgerens erfaring i forhold Block 2 til sundhed, sikkerhed og miljø blev og- 2015/13 !Nerlerit Inaat ! ! Ittoqqortoormiit så taget i betragtning. I 2015 fik selska- ! Block3 ! Uunarteq bet Greenland Gas & Oil tildelt 2 kul- 2015/14 Itterajivit brinteefterforsknings- og udnyttelsestilladelser på Jameson Land. Hver licens har en efterforskningsperiode på 10 år. Selskabet var af de grønlandske myndigheder udvalgt som den ansøger med de Efterforskningslicenser ª Efterforskningsboring bedste kvalifikationer. NUNAOIL delta- ! By ger som båren partner i begge licenser ! Bygd (2015/13 & 2015/14) med en licensan- 0 25 50 100 del på 6,25%. Kilometers

Årsrapport 2015 · Efterforskning på land - Jameson Land · NUNAOIL A/S 9 Dataindsamling i Grønlandshavet – 2015

Endnu en succesfuld indsam- skelige is-forhold i de sydligere licens- Det forventes, at der også bliver ind- lingskampagne fuldført belagte områder, der gjorde indsamling samlet 2D seismiske data i Grønlands- af data umulig i den del af Grønlands- havet i 2016. Som led i en flerårig indsamlingskam- havet. pagne har TGS i 2015 indsamlet 2D seismiske data i Grønlandshavet i og Som i de foregående år har operatio- omkring de licensbelagte områder. Ind- nen haft stor fokus på miljø og sikker- samlingen blev, ligesom i de tidligere hed og forløb uden uheld. år, foretaget med en indsamlingskonfi- guration bestående af den finske isbry- der IB Otso og det seismiske fartøj M/V Akademik Shatskiy. Sidstenævnte er et russisk fartøj, som har været anvendt i området i flere omgange og med en besætning, der har indgående kend- skab til at færdes i netop dette områ- de, samt hjælpeskibet Bjørkhaug.

Is-forholdene i området i 2015 har væ- ret vanskelige og megen tåge i længe- re perioder har vanskeliggjort operationen, da det har hæmmet is-observa- tionerne med helikopter. Der blev dog alligevel indsamlet mere end 7.330 km 2D seismiske data i de to måneder operationen stod på (august til okto- ber), hvilket ansås som tilfredsstillende.

Dataindsamlingen var fokuseret på de nordlige licensområder grundet van-

10 Årsrapport 2015 · Dataindsamling i Grønlandshavet – 2015 · NUNAOIL A/S Grønlandshavet

Af de grønlandske licensbelagte offshore områder er Grønlandshavet det, der senest har været udbudt, med tildelin- ger af eneretstilladelser i henholdsvis 2013 og 2014.

Der er i dag fem aktive eneretstilladelser Qialivaq i Grønlandshavet. Alle fem licenser be- 2014/14 finder sig i den første delperiode, hvor fokus er på indsamling af geologiske og Avinngaq geofysiske data samt data indenfor mil- 2013/41 jø, is og oceanografi. Alle disse data er Umimmak essentielle for at evaluere lønsomheden 2013/45 for området. Amaroq 2013/40 Den nordøstgrønlandske kontinentalsokkel var før åbningen af Nordatlan- ten sammenhængende med dele af den Nerieq norske kontinentalsokkel, områder som 2013/46 i dag er olieproducerende. Den nord- Efterforskningslicenser grønlandske kontinentalsokkel forventes ª Efterforskningsboring ! derfor at have et tilsvarende kulbrinte- By ! Bygd potentiale. 0 25 50 100

Udfordringen er dog en meget omkost- Kilometers ningstung efterforskning, som især skyldes de vanskelige is-forhold og områ- dets afsides beliggenhed i forhold til eksisterende infrastruktur. FAKTA – GRØNLANDSHAVET

I år har hovedfokus for alle fem licenser Aktive licenser 5 været indsamling af seismiske data for Licenseret areal 12.328 km2 at opnå et bedre overblik over under- grunden, dens geometri og strukturelle Efterforskningsboringer 0 opbygning. Der har dog også været fo- 3D seismik 0 km2 kus på indsamling af andre data f.eks. is og miljødata, som benyttes til at få en 2D seismik ca. 92.500 km bedre og mere detaljeret forståelse af vind, vejr og is-forhold i området.

Årsrapport 2015 · Grønlandshavet · NUNAOIL A/S 11 Nuuk Vest

Cairn Energy, som har været involve- ret i kulbrinteefterforskningen i Grøn- land i en længere årrække, er operatør af de to Nuuk Vest licenser ’Atammik’ og ’Lady Franklin’. Begge efterforskningslicenser blev oprindelig tildelt En- cana med NUNAOIL som båren partner ª med 12,5% i forbindelse med udbuds- ª runder i henholdsvis 2002 og 2004, og ’Atammik’ og ’Lady Franklin’ er så- ledes de ældste aktive licenser i Grøn- ª land. Udbudsrunden i 2002 blev af- ª ª holdt for et større havområde vest for Nuuk, mens udbudsrunden i 2004 blev afholdt for fire prædefinerede blokke i samme område. I 2011 blev operatør- skabet for begge licenser overdraget til ª Cairn. NUNAOIL forblev båren partner FAKTA – NUUK VEST med 12,5%. Aktive licenser 2 2002/15 ’Atammik’ og 2005/06 Licenseret areal 3.202 km2 ’Lady Franklin’ ’Atammik’ og ’Lady Franklin’ opere- Geologisk provins 135.000 km2 res af Cairn (87,5%) med NUNAOIL Efterforskningsboringer ª ! 7 (12,5%) som eneste partner. Licensom- råderne har en størrelse på henholds- 3D seismik 0 km2 2 2 vis 1.801 km og 1.402 km . I 2015 2D seismik ca. 63.500 km

har efterforskningsarbejdet koncentre- !

ret sig om en fortsat vurdering af kul- ª ! ! brintepotentialet i begge licenser. Vur- Itilleq deringen er baseret på geologiske og ! geofysiske data indsamlet gennem åre- ne så som CSEM, 2D/3D seismik samt ªKangâmiut-1 luftbårne gravimetriske og magnetiske Kangaamiut data. ! Nukik-2 ªNukik-1 ª ! Maniitsoq Napasoq !

!Atammik ªAT7 Atammik ! AT2ª2002/15 ! Nuuk ªLF7 ªQulleq-1 Lady Franklin 2005/06

Qeqertarsuatsiaat !

Efterforskningslicenser ª Efterforskningsboring ! By ! Bygd

0 25 50 100 ! Kilometers

12 Årsrapport 2015 ·Nuuk Vest · NUNAOIL A/S Baffin Bugt

NUNAOIL har siden 2011 været båren om, hvorvidt der fortsættes ind i anden samt udbygningskoncept. Derudover partner i 5 efterforsknings- og udnyttel- delperiode, som typisk er forbundet har partnerskabet fortsat vurderingen af seslicenser i Baffin Bugt. Licenserne, som med en boreforpligtigelse eller om der kulbrintepotentialet i licensområdet. blev tildelt i forbindelse med en udbuds- bør ske en tilbagelevering af licensen. runde i 2010, har et areal på 8.170- 2011/13 ’Pitu’ 10.618 km2. De opereres af Shell (’Anu’ 2011/11 ’Qamut’ Cairn (87,5%) har siden 2011 været og ’Napu’), ConocoPhillips (’Qamut’), ’Qamut’ opereres af ConocoPhillips operatør for ’Pitu’. NUNAOIL deltager Cairn (’Pitu’) og Mærsk (’Tooq’). I 2015 (87,5%) med NUNAOIL (12,5%) som som båren partner med 12,5%. Der har har partnerskaberne i de enkelte licen- eneste partner. Eneste operationelle ikke været udført nogen operationelle ser fokuseret på en fortsat vurdering af aktivitet i licensen i 2015 har været aktiviteter i licensen i 2015. Partnerska- kulbrintepotentialet generelt i området opsamling af en bøje, som har været bet har haft fokus på vurderingen af samt for hvert af de kortlagte prospek- fastforankret i Baffin Bugt siden som- kulbrintepotentialet generelt i licensom- ter i de enkelte licensblokke. For alle meren 2014. Bøjens formål har været rådet og for de enkelte prospekter. licenser gælder at første delperiode ud- at indsamle meteorologiske og oceano- løber ved udgangen af 2016, og inden grafiske data til brug for planlægning 2011/12 og 2011/14 ’Anu’ og da skal partnerskaberne tage beslutning af en fremtidig efterforskningsboring ’Napu’ ’Anu’ og ’Napu’ opereres af Shell (87,5%) med NUNAOIL som eneste FAKTA – BAFFIN BUGT partner (12,5%). Der har ikke været nogen operationelle aktiviteter i licenserne Aktive licenser 5 i 2015. Partnerskabet har fortsat fokus Licenseret areal 49.973 km2 på vurdering af kulbrintepotentialet i begge licenser. Geologisk provins 133.000 km2 Efterforskningsboringer 0 2011/15 ’Tooq’ Partnerskabet i ’Tooq’ består af Mærsk 3D seismik 11.750 km2 som operatør (47,5%) og partnerne 2D seismik ca. 62.000 km Tullow Oil (40%) og NUNAOIL (12,5%). Som det har været tilfældet for mange ! af de øvrige licenser, har der ikke været

!! nogen operationelle aktiviteter i ’Tooq’ i Thule Air Base 2015. Efterforskningsfokus har udelukkende været på en fortsat vurdering af

!Savissivik kulbrintepotentialet i licensen.

Qamut 2011/11

Kullorsuaq Anu Pitu ! 2011/12 2011/13

Nuussuaq !

Napu Nutaarmiut Tooq ! 2011/14 Tasiusaq 2011/15 ! Innaarsuit ! Naajaat ! Tussaaq Efterforskningslicenser ! Aappilattoq ª Efterforskningsboring ! ! By ! ! Bygd Upernavik

Kangersuatsiaq 0 25 50 100 !

!Upernavik Kujalleq Kilometers

ª ª Årsrapport 2015 · Baffin Bugt · NUNAOIL A/S 13

ª ª ª

ª ª

ª ª ª ª Disko Vest

I 2006/2007 blev der afholdt en udbudsrunde for 8 prædefinerede licensblokke vest for Disko-Nuussuaq området, hvor 7 blev tildelt fem forskellige partnerskaber. 4 af disse licenser er sidenhen blevet tilbageleveret, heraf én i 2015 og i dag pågår der udelukkende efterforsk- ningsaktivitet i de resterende 3 licenser, ’Eqqua’, ’Kangerluk’ og ’Ikermiut’.

2008/10 ’Sigguk’ og 2008/11 ’Eqqua’ Både ’Sigguk’ og ’Eqqua’ er siden 2008 blevet opereret af Cairn (87,5%) med NUNAOIL (12,5%) som eneste partner. I løbet af årene er der i de to licenser blevet indsamlet en stor mængde 2D seismiske data samt boret 4 efterforskningsboringer. Det er bl.a. disse data der har FAKTA – DISKO VEST dannet grundlag for licensgruppens vurdering af kulbrintepotentialet i licensom- Aktive licenser 3 råderne. På baggrund af denne vurde- Licenseret areal 29.486 km2 ring besluttede partnerskabet i begyn- 2 delsen af 2015 at tilbagelevere ’Sigguk’ Geologisk provins 130.000 km licensen til de grønlandske myndighe- Efterforskningsboringer 7 der, mens vurderingsarbejdet endnu på- ! 2 går i ’Eqqua’ licensen. 3D seismik ! ca. 2.150 km 2D seismik ca. 62.000 km 2007/22 ’Kangerluk’ og 2007/24 ’Ikermiut’ ! Delta-1 Illorsuit Husky (87,5%) er operatør for både ª ! T4 Ukkusissat ’Kangerluk’ og ’Ikermiut’ licenserne off ª !

Saattut shore Nuuk med NUNAOIL (12,5%) som ! !NiaqornatQaarsut ! eneste partner. Fokus for efterforsk- ODP 645 ! Ikerasak Uummannaq ! ningsarbejdet i 2015 har været en fort- ª GROª#3 sat vurdering af kulbrintepotentialet i de ªT8 ªAlpha-1

to licensområder baseret på bl.a. store S!aqqaq! mængder 2D og 3D seismiske data samt Eqqua Qeqertaq flybårne magnetiske og gravimetriske 2008/11

Kangerluk data, som er blevet indsamlet af part- Gamma-1 ! ª ! nerskabet siden licenstildelingen i 2007. ! ! Qeqertarsuaq !

Kitsissuarsuit Kangerluk ! ! Akunnaaq ! ! Ikamiut 2007/22 ! Aasiaat

! Niaqornaarsuk ! Iginniarfik ! ! Ikerasaarsuk Attu ªHellefisk-1 !

Efterforskningslicenser Ikermiut ª Efterforskningsboring 2007/24 ! By ! Bygd !

Ikermiut-1 Sarfannguit ª ! ! 0 25 50 100 Sisimiut

Itilleq Kilometers !

14 Årsrapport 2015 ·Disko Vest · NUNAOIL A/S ª ª

ª ª ª ª Årsrapport 2015 · NUNAOIL A/S 15 Risikostyring

NUNAOIL arbejder struktureret med risikostyring gennem en Medarbejdere etableret risikostyringsproces. Væsentlige risici med indfly Udviklingen af olieefterforskningsaktiviteter i NUNAOIL af- delse på selskabets drift og strategiske situation identificeres hænger af bidrag fra selskabets ansatte. Interne dokumenta- og vurderes for at understøtte ledelsen i at træffe de rigtige tionskrav og procesbeskrivelser udarbejdes og tilpasses kon- forretningsmæssige beslutninger. tinuerligt for at mindske selskabets sårbarhed ved udskiftnin- ger i selskabets begrænsede medarbejderstab (6). Risikostyring er centralt for ethvert olieselskab. NUNAOIL’s risici er i efterforskningsfasen forholdsvis begrænsede, da ri- Finansiering siciene er begrænsede til driften af selskabet og de nuvæ- NUNAOIL vil få brug for yderligere kapital i fremtiden og der rende aktiver og forpligtelser. Hovedårsagen er, at NUNAOIL kan ikke stilles garanti for, at NUNAOIL vil være i stand til at er båren partner i licenserne i Grønland og derfor ikke selv tiltrække den nødvendige finansiering. I den forbindelse er bærer omkostningerne frem til tidspunktet, hvor en eventu- der risiko for følgende: el udbygningsbeslutning skal tages. En beslutning som ligger • NUNAOIL kan ikke opretholde sin stab en del år ude i fremtiden. Kortlægning af de finansielle risi- • NUNAOIL kan ikke udvikle eksisterende eller nye projekter kofaktorer er et kontinuerligt indsatsområde for NUNAOIL. i det ønskede tempo • NUNAOIL’s andel i projekter med partnere udvandes eller De væsentligste risikofaktorer for selskabet er på nuværen- ophører de tidspunkt: Samarbejde og partnere Myndigheder og lovgivning Såfremt NUNAOIL ikke opnår tilfredsstillende finansiering Lovgivningsændringer og administrativ praksis i Grønland kan NUNAOIL ikke bidrage i forhold til aftalte ideelle andele i har stor betydning for NUNAOIL. Det kan være i relation etablerede eller fremtidige partnerskaber. Selskabets andele i til tildeling, forlængelse, udvidelse og overførsel af licen- sådanne projekter vil derfor blive udvandet og eventuelt op- ser samt ændringer i beskatning, ansættelsesforhold, miljø høre, ligesom NUNAOIL risikerer at miste indflydelse og an- beskyttelse, sikkerhedsforhold med videre. Alle forhold og dre rettigheder i sådanne samarbejder. områder, hvor de relevante ressortmyndigheder og ikke NUNAOIL har beslutningskompetencen. Derudover er indgå- Valuta else og opfyldelse af partnerskabsaftaler underlagt myndig- NUNAOIL har placeret en andel af sine likvider i amerikan- hedernes godkendelse. NUNAOIL kan ikke garantere, at så- ske dollars, men da selskabet har afbalanceret tilgodehaven- danne myndighedsgodkendelser kan opnås på tilfredsstillen- der og forpligtelser i samme valuta er valutakursrisikoen mi- de vilkår og betingelser for selskabet. nimeret.

16 Årsrapport 2015 · Risikostyring · NUNAOIL A/S Selskabsledelse

Det er en højt prioriteret opgave for NUNAOIL, at selskabet Direktionen i NUNAOIL drives i overensstemmelse med principperne for god sel NUNAOIL´s direktør, Hans Kristian Olsen, er geolog og til- skabsledelse. NUNAOIL har derfor en fuld redegørelse ved- trådte i 2005. Direktionen modtager en fast årlig løn inklusiv rørende retningslinjer for de selvstyreejede aktieselskaber pension på 1,5 mio. kr. Udgifter til telekommunikation dæk- liggende på sin hjemmeside. Denne redegørelse er en samlet kes af NUNAOIL efter almindelige regler herfor. Opsigelses- oversigt over selskabets arbejde med retningslinjernes anbe- varsel for direktøren er 12 måneder fra selskabets side og 6 falinger efter ”følg eller forklar”-princippet for hver enkelt måneder fra direktørens side. Der er ikke aftalt bonusordnin- anbefaling. Hensigten med den samlede oversigt er at lette ger eller aldersgrænse. tilgængelighed og overskuelighed for selskabets interessenter. I det følgende gives et kort resume over retningslinjerne Ledelse i NUNAOIL i 2015 for ledelsen i selskabet. Bestyrelsen i NUNAOIL består af: Medlemmerne af bestyrelsen aflønnes med et fast honorar på 50.000 kroner om året. Formanden modtager 150.000 • Stine Bosse, formand kroner om året og næstformanden 75.000 kroner om året. • Søren Lennert Mortensen, næstformand Honoraret stemmer overens med ejerens anbefalinger for • Louise Langholz selskaber i kategori med NUNAOIL. Der er ingen medarbej- derrepræsentanter i selskabets bestyrelse. Bestyrelsen for • Per Winter Wullf NUNAOIL afholder seks ordinære bestyrelsesmøder om året. • Peter Helmer Steen

Bestyrelsen gennemfører hvert år en ”selvevaluering” og meddeler aktionæren, Grønlands Selvstyre, resultat og ind- stillinger.

Årsrapport 2015 · Selskabsledelse · NUNAOIL A/S 17 Retningslinjer og politikker

NUNAOIL har udarbejdet en række retningslinjer og politik- Forholdet til forretningsforbindelser ker, der gælder for selskabet og dets medarbejdere og som Vi arbejder på at synliggøre CSR-området over for vores er med til at sikre, at NUNAOIL tilgodeser sine interessenter licenspartnere og forretningsforbindelser med henblik på at og samfundet på den bedst mulige måde. I årsrapporten sikre Grønland en forsvarlig forvaltning af CSR-forpligtelser- gengives retningslinjerne og de forskellige politikker i resu ne fra vores samarbejdspartnere, retvisende afrapporteringer mé, men de kan findes og downloades i sin fulde længe på og risikovurderinger. Inden for selskabets påvirkningsramme selskabets hjemmeside. er det målet at påvirke licenspartnere og forretningsforbindelser, samt drive NUNAOIL’s forretning på en bæredygtig Corporate Social Responsibility (CSR) - NUNAOIL´s måde, der minimerer skadelige virkninger på miljøet og med samfundsansvar respekt for internationalt anerkendte menneskerettigheder. CSR-politikken er et styringsværktøj for direktionen og bestyrelsen, som løbende og mindst en gang årligt har CSR på NUNAOIL´s rolle i samfundet dagsordenen i forbindelse med udarbejdelse af årsrappor- NUNAOIL deltager som Selvstyrets repræsentant i alle licen- ten. NUNAOIL’s CSR-politik er en integreret del af selskabets ser i Grønland i den nuværende efterforskningsfase efter personalehåndbog, og forpligter derfor alle medarbejdere i olie i Grønland. NUNAOIL skal i sin nuværende organisation selskabet. opbygge viden og knowhow i forhold til olieefterforskning i Grønland, specielt med fokus på kommerciel, juridisk og NUNAOIL’s overordnede mål som selvstyreejet grønlandsk geo-teknisk viden. Selskabets videre udvikling vil være knyt- olieselskab er at bidrage til at det grønlandske samfund tet til at optimere en eventuel udnyttelse af Grønlands olie- gennem NUNAOIL får bedst muligt udbytte og udnyttelse af ressourcer når der bliver gjort kommercielle fund, til gavn for landets potentielle olie- og gasressourcer inden for en for- det grønlandske samfund. svarlig og bæredygtig ramme. NUNAOIL arbejder for denne målsætning gennem et forsvarligt og tillidsskabende samar- Målene i efterforskningsfasen er: bejde med vores interessenter og samarbejdspartnere, ejere, • Optimere olieefterforskningen, så Grønland snarest muligt myndigheder, licenspartnere, forretningsforbindelser og det får bevist kulbrintepotentialet ved et kommercielt fund samfund vi arbejder i. • Udbredelse af viden om Grønlands oliepotentiale til interessenter inden for olieindustrien for at øge industriens Vi forpligter os til at gennemføre vores forretning på en interesse for Grønland etisk, bæredygtig og ansvarlig måde i henhold til grønlandsk • Opbygning af databaser af geologisk og anden olierele og anden lovgivning, tildelte licenser, samarbejdsaftaler med vant information og kompetence til brug for myndighed licenspartnere og forretningsforbindelser, samt Naalakkersui ernes fremtidige planlægning af olieindustrien i Grønland, suts retningslinjer for god selskabsledelse i de selvstyreejede herunder bidrage ved behov i myndighedernes fremtidige aktieselskaber. licens-høringsrunder

18 Årsrapport 2015 · Retningslinjer og politikker · NUNAOIL A/S • Konstruktiv og aktiv deltagelse i licensarbejdet med hen- ste internationale standarder for olie- og gasindustrien. Disse blik på at øge mulighederne for at gøre kommercielle fund standarder skal følges både inden for den tekniske arena og af olie til gavn for det grønlandske samfund i forhold til den sociale indvirkning. Råstofloven specificerer • Information til offentligheden om relevante samfundsfor- kravene til licenshaveren om i videst muligt omfang at sikre hold knyttet til olieaktiviteter, lokalt og nationalt i forhold at aktiviteter i forbindelse med kulbrinteaktiviteter finder til fakta, muligheder, konsekvenser og risici sted i forhold til kontrol, risikoidentifikation, risikovurdering og risikominimering. Lovgivningen understreger at det en- Vi forpligter os til kontinuerligt at bidrage med foredrag, del delige ansvar ved offshore-aktiviteter påhviler operatøren i tagelse ved konferencer, møder i lokalsamfundet eller andet licensen. Som licensdeltager følger NUNAOIL aktivt opera relevant for at støtte og øge Grønlands indsats og fokus tørernes SMS-arbejde op med henblik på at give input til på uddannelse, efteruddannelse og kompetenceopbygning operatører og licensdeltagere, hvor det anses som påkrævet inden for råstofindustrien. i forhold til gældende love og regler.

Sundhed, Miljø og Sikkerhed - SMS-politik i Råstofdepartementet og Miljøstyrelsen for Råstofområdet NUNAOIL skal sikre at selskaberne efterlever alle SMS-krav, der stilles i NUNAOIL´s virksomhed tager udgangspunkt i sundhed, mil forhold til ansatte og i relation til offentligheden og miljøet jø, og sikkerhed og betragter SMS som en prioriteret og i den udstrækning de er påvirket af beslutninger inden for integreret del af selskabets virksomhed og kultur. Efterlevelse design, konstruktion, den operative gennemførelse, vedlige- af de forpligtelser, der påhviler selskabet ved love, bestem- holdelse og opgivelse af aktiviteter eller faciliteter. NUNAOIL melser og licensaftaler i den grønlandske olieindustri, er arbejder for at påvirke operatørerne og partnerne i licenser- med til at drive NUNAOIL´s virksomhed på en bæredygtig ne så de systemer og løsninger, der vælges, er de mest opti- måde, der tager sigte på at minimere skadelige virkninger på male i forhold til myndighedernes SMS-krav. miljøet og tager vare på de ansattes sikkerhed og helse. Alle ansatte i NUNAOIL har medansvar for at arbejdet i selskabet Forretningsetiske retningslinjer i NUNAOIL sker under trygge forhold og på en måde som varetager og Formålet med NUNAOIL´s forretningsetiske retningslinjer er fremmer helse hos det enkelte menneske og tager vare på at tydeliggøre de principper, som skal styre virksomhedens miljøet. drift og medarbejdernes adfærd i samspil med øvrige poli tikker og personalehåndbog. Retningslinjerne indeholder Fundamentet for NUNAOIL´s SMS-politik er den grønlandske emner som arbejdsmiljø, ansvarlig adfærd, sprogpolitik, inte- råstoflovgivning. Råstoflovens sigte er at sikre at kulbrinte ressekonflikter og fortrolighed, etik og bestikkelse, kommu- aktiviteterne i Grønland sker på en forsvarlig måde med nikation, IT, klager og bekymringsmeldinger. Hele politikken hensyn til sundhed, miljø og sikkerhed, ressourceudnyttelse, kan læses eller downloades på selskabets hjemmeside. social indvirkning og ellers i henhold til anerkendte og bed-

Årsrapport 2015 · Retningslinjer og politikker · NUNAOIL A/S 19 Ledelsespåtegning

LEDELSESPÅTEGNING af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. Bestyrelse og direktion har dags dato aflagt årsrapporten for december 2015 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og regnskabsåret 1. januar - 31. december 2015 for NUNAOIL pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december A/S. 2015.

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabs- Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en loven. retvisende redegørelse for de forhold, som beretningen om- handler. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, og efter vores opfattelse giver årsrapporten et retvisende billede Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Nuuk, den 9. februar 2016

DIREKTION

Hans Kristian Olsen

BESTYRELSE

Stine Bosse Søren Lennert Mortensen Formand Næstformand

Louise Langholz Per Winter Wullf Peter Helmer Steen

20 Årsrapport 2015 · Ledelsespåtegning · NUNAOIL A/S Den uafhængige revisors erklæringer

TIL AKTIONÆREN I NUNAOIL A/S En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at Påtegning på årsrapporten opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsrapporten. Vi har revideret årsrapporten for NUNAOIL A/S for regn De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurde- skabsåret 1. januar - 31. december 2015, der omfatter ledel- ring, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformati- sespåtegning, ledelsesberetning, anvendt regnskabspraksis, on i årsrapporten, uanset om denne skyldes besvigelser eller resultatopgørelse, balance, pengestrømsopgørelse og noter. fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, Årsrapporten udarbejdes efter årsregnskabsloven. der er relevant for selskabets udarbejdelse af en årsrapport, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udfor- Ledelsens ansvar for årsrapporten me revisionshandlinger, der er passende efter omstændighe- Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af en årsrapport, der derne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektivite- giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregn- ten af selskabets interne kontrol. En revision omfatter endvi- skabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne dere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde en passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige årsrapport uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne samt den samlede præsentation af årsrapporten. skyldes besvigelser eller fejl. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er til- Revisors ansvar strækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og Konklusion yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revi- billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. sionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsrappor- 31. december 2015 samt af resultatet af selskabets aktiviteten er uden væsentlig fejlinformation. ter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2015 i overensstemmelse med årsregnskabsloven.

Nuuk, den 9. februar 2016

Grønlands Revisionskontor A/S statsautoriserede revisorer

Knud Østergaard statsautoriseret revisor

Årsrapport 2015 · Den uafhængige revisors erklæringer · NUNAOIL A/S 21 Anvendt regnskabspraksis

Generelt om indregning og måling RESULTATOPGØRELSEN I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de Nettoomsætning indtjenes. Herunder indregnes værdireguleringer af finan‑ Nettoomsætning indregnes i resultatopgørelsen, såfremt sielle aktiver og forpligtelser. I resultatopgørelsen indregnes levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden ligeledes alle omkostninger, herunder afskrivninger, ned‑ årets udgang, og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt skrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som og forventes modtaget. følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidli‑ gere har været indregnet i resultatopgørelsen. Andre driftsindtægter og driftsomkostninger Andre driftsindtægter og driftsomkostninger indeholder Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at frem‑ regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til virksom‑ tidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets hedens hovedaktiviteter. værdi kan måles pålideligt. Andre eksterne omkostninger Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til køb fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forplig‑ af efterforskningsrelevante data, projekter, omkostninger telsens værdi kan måles pålideligt. til lokaler, rejseaktiviteter, personaleboliger, marketing samt administration mv. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kost‑ pris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskre‑ Selskabets beholdning af seismiske data værdiansættes ikke, vet nedenfor for hver enkelt regnskabspost. da indtjeningsmulighederne ved salg heraf er uforudsigeli‑ ge. Udgifter til fremskaffelse af dataene udgiftsføres derfor Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab løbende. og risici, der fremkommer inden årsrapporten aflægges, og som vedrører forhold, der eksisterede på balancedagen. Personaleomkostninger Personaleomkostninger indeholder gager og lønninger til Omregning af fremmed valuta personale og bestyrelsen, lønafhængige poster samt rejser Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsda‑ og ophold til bestyrelsen mv. gens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transak‑ tionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i Af‑ og nedskrivninger resultatopgørelsen som en finansiel post. Af‑ og nedskrivninger indeholder årets af‑ og nedskrivninger samt fortjeneste og tab ved salg af materielle anlægsaktiver. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i frem‑ med valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omreg‑ Finansielle poster nes til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balance‑ Finansielle poster omfatter renteindtægter og ‑omkostninger dagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets samt realiserede og urealiserede kursavancer og ‑tab vedrø‑ eller gældens opståen indregnes i resultatopgørelsen under rende finansielle aktiver og forpligtelser. Finansielle indtæg‑ finansielle indtægter og omkostninger. ter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret.

Årsrapporten for NUNAOIL A/S er i henhold til bekendtgørelse for Grønland om anvendelsen af reglerne for statslige aktieselskaber (undtagelsesbestemmelser) aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for en klasse B-virksomhed. Herudover har virksomheden valgt at følge enkelte regler for klasse C-virksomheder. Årsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år og aflægges i danske kroner.

22 Årsrapport 2015 · Anvendt regnskabspraksis · NUNAOIL A/S BALANCEN Periodeafgrænsningsposter Materielle anlægsaktiver Periodeafgrænsningsposter, som er indregnet under aktiver, Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende akkumulerede afskrivninger og nedskrivninger. regnskabsår.

Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af forventet Likvide beholdninger restværdi efter afsluttet brugstid. Likvide beholdninger omfatter indeståender i pengeinstitutter og kontantbeholdninger. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor akti- Gældsforpligtelser vet er klar til at blive taget i brug. Finansielle gældsforpligtelser indregnes ved lånoptagelse til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transak Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende tionsomkostninger. I efterfølgende perioder indregnes de fi- vurdering af aktivernes forventede brugstider: nansielle forpligtelser til amortiseret kostpris svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rente, Bygninger 50 år således at forskellen mellem provenuet og den nominelle Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3‑5 år værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden.

Småaktiver med en kostpris på under 10 t.kr. pr. enhed ind Andre gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvil- regnes i anskaffelsesåret som omkostninger i resultatopgø- ket sædvanligvis svarer til nominel værdi. relsen. Periodeafgrænsningsposter Fortjeneste eller tab ved afhændelse af materielle anlægsak- Under periodeafgrænsningsposter indregnes modtagne tiver opgøres som forskellen mellem salgspris med fradrag betalinger vedrørende indtægter i de efterfølgende år. af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatop- gørelsen under af‑ og nedskrivninger.

Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, hvilket sæd- vanligvis svarer til nominel værdi. Der nedskrives til nettorea- lisationsværdien med henblik på at imødegå forventede tab.

Årsrapport 2015 · Anvendt regnskabspraksis · NUNAOIL A/S 23 PENGESTRØMSOPGØRELSE NØGLETAL Pengestrømsopgørelsen viser selskabets pengestrømme for året fordelt på driftsaktivitet, investeringsaktivitet og finan- Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske sieringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider samt Finansanalytikerforenings ”Anbefalinger & Nøgletal 2015”. likvider ved årets begyndelse og afslutning. Hoved‑ og nøgletallene i oversigten er beregnet således: Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme fra investeringsaktivitet. I pen- gestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende Overskudsgrad (EBIT-margin): købte virksomheder fra anskaffelsestidspunktet, og penge- strømme vedrørende solgte virksomheder indregnes frem til Resultat af primær drift (EBIT) x100 salgstidspunktet. Nettoomsætning

Pengestrømme fra driftsaktivitet Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som årets resultat Soliditetsgrad: reguleret for ikke‑kontante driftsposter, ændring i driftskapital samt betalt selskabsskat. Egenkapital ultimo x 100 Passiver i alt ultimo Pengestrømme fra investeringsaktivitet Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter Egenkapitalforrentning: samt køb og salg af anlægsaktiver. Årets resultat x 100 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Gennemsnitlig egenkapital Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af selskabskapital og omkostninger forbundet hermed. Herudover omfatter penge- strømmene optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld og betaling af udbytte til selskabsdeltagere.

Likvider Likvider omfatter likvide beholdninger med fradrag af kortfristet gæld til pengeinstitutter samt kortfristede værdipapi- rer, der uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og som kun er forbundet med ubetydelig risiko for værdi ændringer.

24 Årsrapport 2015 · Anvendt regnskabspraksis · NUNAOIL A/S Resultatopgørelse 1. januar ‑ 31. december 2015

Note 2015 2014 t.kr.

Nettoomsætning 755 1.612 Andre driftsindtægter 262 204 Andre eksterne omkostninger -1.643 -3.359

Bruttoresultat -626 -1.543

1 Personaleomkostninger -5.929 -6.071 2 Af- og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver -354 -422

Driftsresultat -6.909 -8.036

Andre finansielle indtægter 341 1.357 Øvrige finansielle omkostninger -11 -54

Resultat før skat -6.579 -6.733

Skat af årets resultat 0 0

Årets resultat -6.579 -6.733

Forslag til resultatdisponering:

Disponeret fra overført resultat -6.579 -6.733 Disponeret i alt -6.579 -6.733

Årsrapport 2015 · Resultatopgørelse 1. januar - 31. december 2015 · NUNAOIL A/S 25 Balance 31. december 2015

Note 2015 2014 t.kr.

AKTIVER

Anlægsaktiver 3 Bygninger 8.785 9.006 3 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 82 215 Materielle anlægsaktiver i alt 8.867 9.221

Anlægsaktiver i alt 8.867 9.221

Omsætningsaktiver Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 0 22 Andre tilgodehavender 709 537 Periodeafgrænsningsposter 34 38 Tilgodehavender i alt 743 597

Likvide beholdninger 36.190 40.731

Omsætningsaktiver i alt 36.933 41.328

Aktiver i alt 45.800 50.549

PASSIVER

Egenkapital

4 Aktiekapital 10.000 10.000 5 Overført resultat 12.913 19.492 Egenkapital i alt 22.913 29.492

Gældsforpligtelser 6 Kreditinstitutter i øvrigt 568 568 Langfristede gældsforpligtelser i alt 568 568

Gæld til pengeinstitutter 30 42 Leverandører af varer og tjenesteydelser 305 419 Anden gæld 729 978 7 Periodeafgrænsningsposter 21.255 19.050 Kortfristede gældsforpligtelser i alt 22.319 20.489

Gældsforpligtelser i alt 22.887 21.057

Passiver i alt 45.800 50.549

8 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor 9 Pantsætninger og sikkerhedsstillelser 10 Nærtstående parter

26 Årsrapport 2015 · Balance pr. 31. december 2015 · NUNAOIL A/S Pengestrømsopgørelse 1. januar - 31. december 2015

Note 2015 2014 t.kr.

Årets resultat -6.579 -6.733 11 Reguleringer 24 1.324 12 Ændring i driftskapital 1.696 708 Pengestrømme fra drift før finansielle poster -4.859 -4.701 Renteindbetalinger og lignende 341 1.357 Renteudbetalinger og lignende -11 -54 Pengestrøm fra ordinær drift -4.529 -3.398

Pengestrømme fra driftsaktivitet -4.529 -3.398

Køb af materielle anlægsaktiver 0 -13 Pengestrømme fra investeringsaktivitet 0 -13

Ændring i likvider -4.529 -3.411

Likvider 1. januar 2015 40.689 44.100 Likvider 31. december 2015 36.160 40.689

Likvider Likvide beholdninger 36.190 40.731 Kortfristet gæld til pengeinstitutter -30 -42 Likvider 31. december 2015 36.160 40.689

Årsrapport 2015 · Pengestrømsopgørelse 1. januar - 31. december 2015 · NUNAOIL A/S 27 Noter

2015 2014 t.kr.

1. Personaleomkostninger Lønninger og gager 5.365 5.518 Pensioner 548 566 Andre omkostninger til social sikring 55 57 Personaleomkostninger i øvrigt 490 585 Viderefaktureret bilag 4 -529 -655 5.929 6.071 Direktion 1.710 1.783 Bestyrelse 267 282 1.977 2.065

Gennemsnitligt antal beskæftigede medarbejdere 7 7

2. Af- og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver Afskrivning på bygninger 221 221 Afskrivning på anlæg, driftsmateriel og inventar 133 201 354 422

3. Materielle anlægsaktiver Andre anlæg, driftsmateriel t.kr Bygninger og inventar

Kostpris 1. januar 2015 11.048 1.002

Kostpris 31. december 2015 11.048 1.002

Af- og nedskrivninger 1. januar 2015 2.042 787 Årets afskrivninger 221 133 Af- og nedskrivninger 31. december 2015 2.263 920

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2015 8.785 82

4. Virksomhedskapital Aktiekapital 1. januar 2015 10.000 10.000 10.000 10.000 Aktiekapitalen består af 10.000 aktier a 1.000 kr. og multipla heraf. Kapitalen er ikke opdelt i klasser. Der har indenfor de seneste 5 år ikke været bevægelser på virksomhedskapitalen

5. Overført resultat Overført resultat 1. januar 2015 19.492 26.225 Årets overførte overskud eller underskud -6.579 -6.733 12.913 19.492

28 Årsrapport 2015 · Noter · NUNAOIL A/S 2015 2014 t.kr.

6. Kreditinstitutter i øvrigt Kommuneqarfik Sermersooq 284 284 Grønlands Selvstyre 284 284 568 568 Andel af gæld, der forfalder efter 5 år 568 568

7. Periodeafgrænsningsposter Hensættelse til efterforskningsaktiviteter 21.255 19.050 21.255 19.050

Efter Kanumasaftalen tilfalder indtægter ved salg af data Nunaoil A/S, og skal efter drøf telser med Kanumasgruppen og efter Råstofstyrelsens godkendelse, anvendes til kulbrinte relaterede efterforskningsaktiviteter i Grønland hvor tilvejebragte oplysninger fra efterforsk ningsaktiviteter vederlagsfrit skal stilles tilrådighed for Kanumasgruppen. Forpligtigelsen er i USD og forskydningen i forpligtigelsen skyldes alene ændring i kursen på USD. Kursrisikoen er afdækket ved et tilsvarende indestående i pengeinstitut i USD.

8. Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor Grønlands Revisionskontor A/S, statsautoriserede revisorer 165 188 Honorar vedrørende lovpligtig revision 75 93 Andre ydelser 90 95 165 188

9. Pantsætninger og sikkerhedsstillelser Til sikkerhed for gæld til Kommuneqarfik Sermersooq og Grønlands Selvstyre, 568 t.kr., er der givet pant i bygning B-3576, hvis regnskabsmæssige værdi pr. 31. december 2015 udgør 2.663 t.kr.

10. Nærtstående parter Øvrige nærtstående parter Stine Bosse, Nationernes Alle 26, 3000 Helsingør Bestyrelsesformand Søren Lennert Mortensen, Nasiffimmut 14, 3911 Sisimiut Bestyrelsesnæstformand Louise Langholz, Piloq 4-301, 3905 Nuussuaq Bestyrelsesmedlem Per Winter Wullf, 5 Oakbrook Lodge, 313 Goldhawk Road, W6 OWU, United Kingdom Bestyrelsesmedlem Peter Helmer Steen, Åtoften 27, 2990 Nivå Bestyrelsesmedlem Hans Kristian Olsen, Isaajap Aqqutaa 28, 3900 Nuuk Direktør

Transaktioner Der har i årets løb, bortset fra almindeligt vederlag, ikke været gennemført transaktioner med bestyrelse, direktion, led ende medarbejdere eller aktionær.

Ejerforhold Følgende er noteret i selskabets fortegnelse som ejer af minimum 5% af stemmerne eller minimum 5% af selskabs kapitalen: Grønlands Selvstyre

Årsrapport 2015 · Noter · NUNAOIL A/S 29 2015 2014 t.kr.

11. Reguleringer Af- og nedskrivninger af materielle og immaterielle anlægsaktiver 354 422 Andre finansielle indtægter -341 -1.357 Øvrige finansielle omkostninger 11 54 Øvrige reguleringer 0 2.205 24 1.324

12. Ændring i driftskapital Ændring i tilgodehavender -146 999 Ændring i leverandørgæld og anden gæld 1.842 -291 1.696 708

Efterforsknings- og udnyttelsestilladelser i Grønland 2015 Baffin Bugt Disko Vest Nuuk Vest Jameson Land Grønlandshavet

2011/12 - ”Anu” 2007/22 - ”Kangerluk” 2002/15 - ”Atammik” 2015/13 2013/40 - ”Amaroq” Shell 87,50% Husky 87,50% Cairn 87,50% Greenland ENI 35,00% NUNAOIL 12,50% NUNAOIL 12,50% NUNAOIL 12,50% Gas & Oil 93,75% BP 35,00% NUNAOIL 6,25% DONG 17,50% 2011/11 - ”Qamut” 2007/24 - ”Ikermiut” 2005/06 - ”Lady Franklin” NUNAOIL 12,50% ConocoPhillips 87,50% Husky 87,50% Cairn 87,50% 2015/14 NUNAOIL 12,50% NUNAOIL 12,50% NUNAOIL 12,50% Greenland 2013/41 - ”Avinngaq” Gas & Oil 93,75% Statoil 52,50% 2011/14 - ”Napu” 2008/11 - ”Eqqua” NUNAOIL 6,25% ConocoPhillips 35,00% Shell 87,50% Cairn 87,50% NUNAOIL 12,50% NUNAOIL 12,50% NUNAOIL 12,50% 2013/45 - ”Umimmak” 2011/15 - ”Tooq” Chevron 29,17% Mærsk 47,50% Greenpex 29,17% Tullow Oil 40,00% Shell 29,17% NUNAOIL 12,50% NUNAOIL 12,50%

2011/13 - ”Pitu” 2013/46 - ”Nerieq” Cairn 87,50% Chevron 29,17% NUNAOIL 12,50% Greenpex 29,17% Shell 29,17% NUNAOIL 12,50%

2014/14 - ”Qialivaq” ENI 43,75% BP 43,75% NUNAOIL 12,50%

30 Årsrapport 2015 · Efterforsknings- og udnyttelsestilladelser i Grønland 2015 · NUNAOIL A/S