Caja Municipal De Ahorro Y Crédito De Sullana S.A
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Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Sullana S.A. Informe con EEFF de 31 de diciembre de 20171 Fecha de comité: 31 de mayo del 2018 Periodicidad de actualización: Semestral Sector Financiero – Microfinanzas, Perú Equipo de Análisis Ricardo Ochoa Rivas Daicy Peña Ortiz (511) 208.2530 [email protected] [email protected] HISTORIAL DE CLASIFICACIONES Fecha de información dic-17 Fecha de comité 31/05/2018 Depósitos de Corto Plazo PECategoría II Depósitos de Mediano y Largo Plazo PEBBB Segundo Programa de Certificados de Depósito Negociables PE2 Perspectivas Estable Significado de la clasificación PECategoría II: Buena calidad. Muy baja probabilidad de incumplimiento en los términos pactados. Muy buena capacidad de pago. En el más desfavorable escenario económico el riesgo de incumplimiento es bajo. PEBBB: Depósitos en entidades con factores de protección al riesgo razonables, suficientes para una inversión aceptable. Existe una variabilidad considerable en el riesgo durante los ciclos económicos, lo que pudiera provocar fluctuaciones en su Calificación. PE2: Emisiones con certeza en el pago oportuno. La liquidez y otros aspectos del emisor son firmes; sin embargo, las necesidades continuas de fondos pueden incrementar los requerimientos totales de financiamiento Estas categorizaciones podrán ser complementadas si correspondiese, mediante los signos (+/-) mejorando o desmejorando respectivamente la calificación alcanzada entre las categorías PEAA y PEB. Estas categorizaciones podrán ser complementadas si correspondiese, mediante los signos (+/-) mejorando o desmejorando respectivamente la calificación alcanzada entre las categorías 2 y 3 inclusive. La información empleada en la presente clasificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. La clasificación otorgada o emitida por PCR constituyen una evaluación sobre el riesgo involucrado y una opinión sobre la calidad crediticia, y la misma no implica recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio y puede estar sujeta a actualización en cualquier momento. Asimismo, la presente clasificación de riesgo es independiente y no ha sido influenciada por otras actividades de la Clasificadora. El presente informe se encuentra publicado en la página web de PCR (http://www.ratingspcr.com/informes-país.html), donde se puede consultar adicionalmente documentos como el código de conducta, la metodología de clasificación respectiva y las clasificaciones vigentes. Racionalidad En comité de Clasificación de Riesgo, PCR decidió asignar la clasificación de “PECategoría II” a los “Depósitos de corto plazo”, así como la clasificación de “PEBBB” a los “Depósitos de mediano y largo plazo” y “PE2” al “Segundo Programa de Certificados de Depósito Negociables” de Caja Sullana. La decisión se sustenta en el fuerte posicionamiento que la Caja mantiene en su sector, así como los adecuados niveles de liquidez y la captación de fuentes de fondeo diversificada por tipo de cliente. La calificación también considera el crecimiento de las colocaciones con un potencial sobreendeudamiento de sus clientes afectados por los rezagos del fenómeno El Niño Costero y el contexto económico nacional, los cuales han repercutido negativamente en la calidad de la cartera y los niveles de rentabilidad. Finalmente se considera un mayor nivel de exposición patrimonial por menor cobertura de provisiones y el ajustado ratio de capital global situándose por debajo del sector. Perspectiva u observación Estable. Resumen Ejecutivo • Fuerte posicionamiento en el sector. Caja Sullana se ubica dentro de las principales Cajas Municipales; así al corte de evaluación ocupa la cuarta posición tanto en créditos directos como en depósitos totales. Mientras que se ubica en la sexta posición de mayor patrimonio en su sector. • Adecuados niveles de liquidez y fuentes de fondeo diversificada por tipo de cliente. Caja Sullana presentó adecuados niveles de liquidez, obteniendo un ratio de liquidez en moneda local de 24.1% menor al del sector (26.5%) y 1 Auditados. www.ratingspcr.com 1 en moneda extranjera de 94.9%, situándose por encima del sector (85.2%); asimismo, el ratio de cobertura de liquidez en MN y ME se mantuvo por encima de lo estipulado de la SBS. Es de mencionar que el crecimiento de las colocaciones y las perspectivas de estas, han merecido una mayor captación de fuentes de fondeo por obligaciones con el público (80.3% del total de pasivos), mediante tasas atractivas de depósitos, las cuales presentan una adecuada diversificación por acreedor. • Crecimiento de las colocaciones. Al 2017 las colocaciones totales de créditos de Caja Sullana mostraron un avance interanual de 9.8%, sustentado en la mayor colocación de créditos directos en los segmentos de mediana empresa y pequeña empresa; debido a reclasificación de créditos y nuevas colocaciones. Adicionalmente, los rezagos del fenómeno El Niño Costero (FENC) y el contexto actual de la economía nacional podrían repercutir en un potencial sobreendeudamiento de sus clientes, en medida que estos requieran mayor capital para reponer sus activos. • Deterioro de los indicadores de morosidad. La Caja presenta una gran participación en la zona norte del país, principalmente en el departamento de Piura (26.8%) y en sectores afectados directamente por el FENC en los primeros meses del 2017. Lo anterior es la variable explicativa al incremento del ratio de cartera atrasada (6.5%), ubicándose por encima del cierre 2016 (4.6%) y al promedio del sector 5.4%. Asimismo, la calidad de la cartera estaría expuesta a posibles variaciones hacia el alza de presentarse un deterioro en los créditos reprogramados mediante Oficio Múltiple SBS. • Caída de los indicadores de rentabilidad. A diciembre 2017, a pesar del incremento presentado en los ingresos financieros de 19.1%, los indicadores ROA y ROE exhibieron un considerable descenso ubicándose en 0.6% y 6.6% respectivamente, explicado principalmente por un mayor gasto de provisiones para incobrabilidad de créditos que aumentaron 95.1% respecto el año anterior a causa de los efectos negativos del FEN principalmente en el sector MYPE. • Ajustado ratio de capital global y menor cobertura de provisiones. El ratio de capital global registró un menor nivel (12.9%) respecto al cierre 2016 (13.6%) y al promedio del sector (14.9%) por los mayores requerimientos de riesgo de crédito. Por otro lado, el nivel de cobertura de la cartera atrasada y deteriorada han venido reduciéndose desde el ejercicio 2015 y se ubicaron al 2017 en 117.9% y 71.9% respectivamente, en este último caso mostrando un mayor nivel de exposición del patrimonio. Cabe mencionar que acorde al estatuto aprobado por la municipalidad del 100% de utilidades distribuibles la Caja tiene que reinvertir vía capitalización el 75% de las utilidades reales del ejercicio. Metodología utilizada La opinión contenida en el informe se ha basado en la aplicación de la metodología para Clasificación de Bancos e Instituciones Financieras vigente aprobada en sesión N°004 del Comité de Metodologías con fecha 09 de julio 2016. Información utilizada para la clasificación • Información financiera: Estados Financieros auditados para los periodos 2013 – 2017. • Riesgo Crediticio: Información relacionada a riesgo crediticio publicados por la Superintendencia de Bancos, Seguros y AFP´s. Manual de Procedimientos de Créditos • Riesgo de Mercado: Manual de riesgo de mercado. Anexos regulatorios enviados a la Superintendencia de Bancos, Seguros y AFP´s. • Riesgo de Liquidez: Estructura de financiamiento, modalidad de los depósitos, detalle de principales depositantes. • Riesgo de Solvencia: Reporte de requerimiento de patrimonio efectivo y ratio de capital global. • Riesgo Operativo: Manual de Riesgos Operacionales. Limitaciones y limitaciones potenciales • Limitaciones encontradas: No se encontró limitaciones respecto a la información presentada por la Caja. • Limitaciones potenciales: Caja Sullana se encuentra afecta a los riesgos inherentes del negocio financiero. Por otro lado debido a la alta concentración de créditos que presenta en la zona norte del país (58.0%), se encuentra altamente expuesta a los efectos negativos en la calidad de cartera y demás indicadores a consecuencia de fenómenos climatológicos tal como el Fenómeno El Niño Costero. Hechos de Importancia • Con fecha 05 de marzo del 2018, el directorio de Caja Sullana ha acordado dejar sin efecto el acuerdo adoptado el día 08.01.2018, sobre el aumento de capital como consecuencia del aporte dinerario por el importe de S/ 6,000,000 que realizaría el Fondo de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito - FOCMAC. Asimismo, la entidad precisa que el referido acuerdo no fue implementado por lo que Caja Sullana no reflejó el referido aumento como capital en trámite en su patrimonio efectivo. • Con fecha 05 de febrero del 2018, se informó el cese del Sr Samy Wilfredo Calle Rentería como Gerente General, siendo reemplazado por el Sr. Luis Alberto Lamela Salazar. • Con fecha 08 de enero del 2018, se informó que en sesión de directorio la gerencia central ha dado cuenta de la suscripción de un contrato de adquisición de acciones preferentes con el Fondo de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito- FOCMAC de fecha 08.01.2018. El directorio ha acordado aumentar el capital social de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Sullana S.A. a 230,438,176 como consecuencia del aporte dinerario que realizará el FOCMAC por el importe de S/ 6,000,000. • Con fecha 27 de junio del 2017, se comunicó que la Sociedad de Auditoría Externa Rimac & Asociados Sociedad Civil ha sido designada por la Contraloría General de la República para dictaminar los estados financieros y examen especial a la información presupuestal periodo 2016-2017 de Caja Sullana. www.ratingspcr.com 2 • Con fecha 02 de junio del 2017, se informó el aumento de capital social a la suma de S/ 224,438,176; en merito a la capitalización de utilidades del año 2016 y capitalización de reserva legal especial del año 2016, por la suma de S/24,298,021.