Fondrapporter från Handelsbankens fondbolag

Helåret 2005 ��� �������� ��� �������������� ������

����� ������������ ��� ��� ��� ������ � �������������� ������ ����� ��� ������ ���� ��� ��� ���� ����������� ���� �� ������ ��� ���������

���� ��� ��� �������� ��� ������ � ��� ��� �� ����� ���������� ���� �� �� ����� ��� ��� ����� ���� ���� ������������ ���� ���� ������� ����� ����� ��� ����� ���������� � ������ ������ ��� ������� �� ����� �� �������������� ������ ������������� ��� �� ���������� �������� ���� ������ �� ������ ���������� ������ �� ����� �� ����� ������ ��� ����������� ��� ������� ���������� �� ������� ������ �� ������� ��� �� ������ ��� �� ��� �� ���� ������ ����������� ����� ��� �� ������ ����� ��� �� ����������� ����������� ������ �� �������� ����� ������ ������ ��� ������ ���� ���� �� ����� �� �� ��� �������� ��� ����� ������ ����� ��� �� ���� ������� ��������������������������� ����� ��� ��� ������ ����� ������� ��� ����� ���� ���� � �� ���� ������������������� �������������� ����� ���������� ����� ���������� ������ ��� ���� ����� ��� ������ ���� ��������� �� �� ������������� ��� ����� ����� ��� ��� ��� ���� �� �������������� �� ���� ������������� ������������������ ������� ����������� ��� ����� ������������ �������� ����� ������ ������ ���������� ��� ���� ����� �� ���� ���� ���� ��� �� ���� ����� ������ �� ������ ������ ���� ��������� ������������ ��� �� �������� ���� ������ ��� ���� ��� ������ ����� �� ����� ����� ������� ������ ��� ����� ����� ��� ������ �� � ������������ � ������� ������� � ����� �� ���� ������� ������ �� ����� ������ ������ ���� ������ ���������� ����� ���������� ��� ����� ���� ������ ��� ��� ������������ �� ��� ��������� ��� �� ���� ������� ����� ��� �� ���� ���� ������ ��������� �� �� ��� ���� ��� ��� �������� ����������� ������ ��� �� ���������� �������� ����� ����� ������ ��� �� ��� ��� �� ������ �� ������ ��� ��� ������ ��� ��� ������� ���� ���� ������������� �� ��� ������ ���� ��� ���� �������� ���� ���� ����� ��� ����� ���������� � �������� � ���������������� ������� �� ������ ����� ��� ������ Världen i korthet Innehåll

Aktiefonder Aktiemarknaden Aktiefond Index ...... 4 Amerikafonden ...... 7 Internationellt – År 2005 var ett starkt aktieår då Naturligtvis påverkar det höga oljepriset Norges Asienfonden ...... 11 världsindex gick upp med 31,1% i svenska kronor, börs positivt. Den svaga svenska kronan har också Eurolandfond Aktie ...... 14 Europa Aggressiv ...... 16 trots att världens största marknad, den amerikan- hjälpt svensk exportindustri. Europa Selektiv ...... 18 ska, steg med endast 2,7% i lokal valuta (24,9% Förväntningar på aktiemarknaden 2006 – Efter Europafond Index ...... 19 i svenska kronor). Att USA hade en relativt svag Europafonden...... 23 en mycket god utveckling på aktiemarknaden i tre Finlandsfonden ...... 2 utveckling, trots höga företagsvinster, beror främst 6 år, borde man kanske bli mer försiktig i prognos- Göteborgs Universitets Forskningsfond ...... 28 på stigande räntor. erna. Men vi ser alltjämt positiva tecken för aktie- IT-fonden ...... 33 De globala aktiemarknaderna befinner sig i en Japanfonden ...... 36 investeringar. Ekonomierna utvecklas väl och fram- högkonjunktur med stark framtidstro. Det märks inte Latinamerikafonden ...... 39 för allt har företagen goda möjligheter att fortsätta Lux Amerika...... 41 minst på investerarnas ökade riskvilja. Dessutom att leverera hög avkastning på aktieägarnas pengar. Lux Far East...... 44 ser vi en stark utveckling i de underliggande eko- Lux IT ...... 47 När dessutom värderingen av bolagen är attraktiv nomierna. Tillsammans har det skapat en mycket Läkemedelsfonden ...... 49 i förhållande till alternativa investeringar, har vi svårt Mega Sverige Index ...... 52 hög avkastning på tillväxtmarknaderna i Asien, Öst- att komma till annan slutsats än att aktiemarkna- Norden Aggressiv...... 56 europa och Latinamerika. den fortsatt erbjuder goda investeringsmöjligheter. Norden Selektiv ...... 59 Nordenfonden ...... 60 Europa – Trots en svag underliggande ekonomi Detta stöds ytterligare av att företagen runt om i Nordiska Småbolagsfonden ...... 63 i Europa har de centraleuropeiska företagen fortsatt världen generellt har starka balansräkningar och Norgefonden ...... 66 att överraska positivt, tack vare rationaliseringar och kassa flöden som troligen kommer att leda till nya Radiohjälpsfonden ...... 68 Reavinstfonden ...... 71 förbättrad konkurrenskraft. Vi ser att de europeiska företagsaffärer, vilket normalt bidrar till ett positivt Småbolagsfonden ...... 73 företagen har möjligheter att fortsätta att kapitalisera börsklimat. SPP Aktiefond Sverige ...... 75 på den tillväxt som finns i Östeuropa och inte minst På risksidan bedömer vi att aktiemarknaden SPP Aktieindexfond Europa ...... 77 SPP Aktieindexfond Global Sustainability . . . . 80 utanför Europa. under 2006 kommer att vara mer ”nervös” och SPP Aktieindexfond Japan ...... 84 reagera kraftigare på signaler från ränte- och valuta- Norden – De nordiska länderna fortsätter att vara SPP Aktieindexfond Nasdaq 100 ...... 87 marknaderna än under 2005. Dessutom är vår be- SPP Aktieindexfond Sverige ...... 90 Europas starkaste ekonomier och de nordiska dömning att vi även under 2006 kommer att få se SPP Aktieindexfond USA ...... 92 aktiemarknaderna levererar bäst avkastning. Främst SPP EMU Aktiefond ...... 96 stora skillnader på avkastning mellan olika regioner. beror det på den mycket höga lönsamhet som de Sverige Index Etisk...... 99 nordiska företagen generellt fortsätter att uppvisa. Sverige Selektiv ...... 102 Sverige/Världen ...... 103 Tillväxtmarknadsfonden ...... 107 30 i Topp Index ...... 111 Räntemarknaden Utlandsfonden ...... 113 Östeuropafonden ...... 117 Internationellt – Under 2005 har det dominerande Sverige – I Sverige har Riksbanken och kronan Fond i Fond temat för räntemarknaden varit diskussionerna kring stått i fokus. År 2005 inleddes med spekulationer Fond i Fond 50 ...... 120 de nya reglerna för tjänstepensionsbolag, i såväl att Riksbanken skulle höja räntan till följd av stark Fond i Fond 100...... 122 Sverige som Euroland. Oron var stor att reglerna ekonomi och oro för att höga oljepriser skulle leda Generationsfond Fond i Fond 40-tal ...... 124 Generationsfond Fond i Fond 50-tal ...... 125 skulle tvinga bolagen att köpa betydande mängder till stigande inflation. Vårens svaga tillväxtstatistik, Generationsfond Fond i Fond 60-tal ...... 126 obligationer med lång löptid. Under våren 2005 i kombination med en blek arbetsmarknadsutveck- Generationsfond Fond i Fond 70-tal ...... 127 ledde dessa spekulationer, i kombination med sva- ling, ledde istället till att Riksbanken sänkte räntan Generationsfond Fond i Fond 80-tal ...... 128 SPP Generationsfond Fond i Fond 40-tal . . . 129 gare tillväxtutsikter och oro för avmattning i Kina, med 50 punkter i juni. Även långräntan föll kraftigt SPP Generationsfond Fond i Fond 50-tal . . . 130 till fallande långräntor. Under sommaren och hösten under våren. Förutom svag statistik berodde detta SPP Generationsfond Fond i Fond 60-tal . . . 131 utvecklades däremot den globala industrikonjunktur- på oro för de nya reglerna för tjänstepensionsbolag. SPP Generationsfond Fond i Fond 70-tal . . . 132 SPP Generationsfond Fond i Fond 80-tal . . . 133 en starkt, bland annat till följd av att Kina och övriga Rekordlåg styrränta, i kombination med spekulatio- Hedgefonder Asien har fortsatt sin positiva trend. Det ledde till att ner kring ytterligare räntesänkningar från Riksbank- Hedgefond Aktie Europa ...... 134 de globala långräntorna steg under hösten. en, ledde till att kronan försvagades kraftigt. Under Räntefonder I USA har centralbanken, Federal Reserve, fort- hösten har istället den svenska makroekonomiska Avkastningsfonden ...... 137 satt att höja styrräntan i stadig takt, medan lång- statistiken visat på en ljusare bild och sysselsätt- Eurolandfond Obligation ...... 139 räntorna har varit förhållandevis stabila under 2005. ningen har äntligen ökat. Eurolandfond Ränta ...... 141 Fixed Income Absolute Return ...... 143 Marknaden har inte i någon större utsträckning oroat Förväntningar på räntemarknaden 2006 – Den Lux Avkastning ...... 145 sig för att högre energipriser skulle leda till kraftigt Lux Obligation ...... 147 amerikanska ekonomin har uppvisat påfallande stigande inflation och därmed högre långräntor. Lux Ränta ...... 148 styrka den senaste tiden trots störningar från natur- Mega Avkastning ...... 150 Japan var den stora positiva överraskningen katastrofer och höga enerigipriser. Den privata Obligationsfonden ...... 152 under 2005 efter mer än ett decenniums stålbad. konsumtionen har varit fortsatt stark och företagens Räntefonden ...... 154 Tillväxten accelererar och ekonomin är på väg att SPP Obligationsfond ...... 157 vinstutveckling god. Federal Reserve väntas därmed SPP Penningmarknadsfond ...... 159 normaliseras. Investerings- och köpbehovet är upp- fortsätta att höja räntan en bit in under 2006 för att Statspappersfonden ...... 161 dämt och arbetsmarknaden fortsätter att förbättras. därefter avvakta under sommaren. Blandfonder Bank of Japan förväntas inte överge nollräntepoli- De ljusare konjunktursignalerna från Euroland Flermarknadsfonden...... 163 tiken än på ett tag, men långräntorna har stigit Klick Sverige 90 ...... 168 gör att vi även väntar oss att ECB fortsätter att höja under 2005. Pensionsfond 40-tal ...... 169 styrräntan under våren 2006. Pensionsfond 50-tal ...... 173 EMU – I Eurozonen har tillväxten varit något bättre I Sverige har Riksbanken höjt räntan med 50 Pensionsfond 60-tal ...... 177 Pensionsfond 70-tal ...... 181 än väntat, framförallt är det industrikonjunkturen som punkter under inledningen av 2006, vilket var i linje Pensionsfond 80-tal ...... 185 utvecklats starkt. En svagare euro, i kombination med marknadens förväntningar. Mot bakgrund av SPP EMU Blandfond ...... 189 med växande marknadsandelar, har gynnat expor- stark tillväxt, svag krona, expansiv finanspolitik och SPP Generation 30-tal ...... 192 ten, särskilt från Tyskland. Den inhemska konsum- ljusa utsikter för arbetsmarknaden i Sverige talar nu SPP Generation 40-tal ...... 197 SPP Generation 50-tal ...... 202 tionen har dock varit fortsatt svag. Även om utveck- det mesta för att Riksbanken kommer att fortsätta SPP Generation 60-tal ...... 207 lingen av sysselsättningen såg ut att ha bottnat, fick höja styrräntan med ytterligare ca 50 punkter under SPP Generation 70-tal ...... 211 det inte hushållen att öka sin konsumtion. ECB, den 2006. Även om de svenska långräntorna förväntas SPP Generation 80-tal ...... 215 Stiftelsefonden ...... 219 europeiska centralbanken, höjde styrräntan med 25 stiga under året ser vi inga dramatiska ränteupp- Värdefonden ...... 224 punkter i början av december. Orsaken var främst gångar under 2006. Bosparfonder oro för ökad skuldsättning i hushållssektorn samt för Bosparfonden SBC ...... 228 att högre oljepriser skulle leda till stigande inflation. Bosparfonden Flermarknad SBC...... 230 Seniorbofond Aktie...... 234 Seniorbofond Ränta ...... 238 Information från fondbolagen ...... 240 Denna skrift innehåller årsberättelser för 2005 från Handelsbankens fondbolag. Definitioner ...... 241 Dessa är granskade av fondbolagens revisorer om ej annat anges. Risk och avkastning ...... 242 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: ANDREAS DETTERFELT UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

+4,1% +36,2% 

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs Ny bryttid från 16/1 2006 Aktiefond Index

Förvaltningsberättelse Handel med optioner och terminer Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Placeringspolitik ner och terminer. Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet i mindre Handelsbankens Aktiefond Index strävar efter att över tiden ge en avkast- omfattning, för att minska transaktionskostnaderna och därigenom effek- ning som så nära som möjligt överensstämmer med den genomsnittliga tivisera förvaltningen. avkastningen för svenska börsnoterade aktier. Varje placering ska värde- mässigt motsvara sin andel av den svenska börsen. Eftersom fonden Värdepapperslån får ha högst 10% av sitt kapital i ett bolag, kan den dock inte efterlikna Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. börsen fullt ut. I sina placeringar följer fonden Stockholmsbörsens index, Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet. OMXSB™ CAP (tidigare kallad SBX Cap). I detta index är de börsnoter- ade bolagen representerade till sitt börsvärde, med undantag för att Större köp och försäljningar ingen aktie utgör mer än 10% av indexet. KÖPT tkr SÅLT tkr Ericsson B 993 974 Ericsson B 1 003 198 Portföljen TeliaSonera 164 709 Volvo B 133 857 Nordea Bank 135 329 Atlas Copco A 122 086 Stockholmsbörsen har fortsatt att utvecklas mycket bra under 2005. Hennes & Mauritz B 132 250 Skandia 119 638 De aktier som har bidragit mest till den positiva utvecklingen för fonden Volvo B 129 451 TeliaSonera 118 030 var Astra, Atlas Copco, Ericsson och Volvo där fonden hade stora inne- hav. Portföljen har under året även haft stora inflöden och utflöden. Fondens statistikuppgifter Vid halvårs omviktningen den 30 juni, för Stockholmsbörsens Bench- 2005 2004 2003 2002 2001 mark Index som fonden följer, tillkom Boliden, Höganäs, Readsoft, Sigma och Transcom WorldWide. De aktier som utgick var Billerud, Cloetta, Andelsvärde, kr 5 392,08 4 073,58 3 524,52 2 854,91 4 510,02 Orc Software och Teligent. Fondförmögenhet, mnkr 11 997 8 704 6 969 5 353 8 217 Vid årsskiftet 2005/2006 tillkom Nobia, ORC Software och Trade- Genomsn. fondförm., mnkr 10 202 7 790 5 873 6 599 8 480 doubler i indexet. De aktier som utgick var Höganäs, LB Icon, MetroA Antal andelar, tusental 2 220 2 132 1 977 1 874 1 821 varav utelöpande och Readsoft. De tre största innehaven i fonden var vid årsskiftet andelsbevis, tusental 5 5 5 5 5 Ericsson 9%, Nordea 7,7% och Hennes & Mauritz B 6,4%. Kursutveckling i % +36,2 +18,9 +30,3 – 34,5 –11,5 Index utveckling i % +33,6 +16,7 +28,1 – 36,1 –13,5 Framtiden Index inkl. utdelning i % +37,6 +20,0 +32,3 – 34,7 –11,5 Trots den starka utvecklingen anser vi att Stockholmsbörsen fortfarande Utveckling jämfört med Morning- stars kategorisnitt, i %-enheter 5) +4,0 inte är högt värderad, även om förväntningarna stegvis skruvats upp. Genomsnittlig års- I det korta perspektivet bör positiva bolagsrapporter, starka balansräk- avkastning 2 år i % +27,3 +24,5 – 7,6 – 23,9 –11,3 ningar, höga utdelningar och hög aktivitet inom företagsaffärer kunna ge Motsvarande för index 4) +24,8 +22,3 – 7,0 – 24,0 –11,0 fortsatt stöd åt aktiemarknaden. Blickar vi däremot något längre fram Genomsnittlig års- avkastning 5 år i % +4,1 –4,3 +1,3 –1,6 +13,7 finns viss oro för att utvecklingen kan dämpas av en svagare konjunktur, Motsvarande för index 4) +2,0 –6,2 +1,4 – 2,2 +11,7 högre räntor och en mindre gynnsam valutautveckling. Beslutad utdelning, tkr 331 285 264 704 211 779 249 114 279 983 Utdelning per andel, kr 123,25 105,58 135,15 153,74 142,19 Utveckling Datum för utdelning 050315 040315 030310 020304 010305 Aktiefond Index ökade med 36,2% under 2005. Fondens jämförelse- Max tillåten förvaltn.kostn. i % 1) index, OMXSB™ CAP, steg med 33,6%* under samma period. enligt fondbestämmelser 0,90 0,90 0,90 0,90 0,90 Uttagen förvaltn.kostn. i % Enligt Morningstars beräkningar gav fonden 4,0 procentenheter bättre av genomsnittlig fondförm.1) 0,65 0,65 0,65 0,65 0,80 avkastning än kategorisnittet. Transaktionskostnader, tkr 2) 3 210 4 535 3 229 2 559 8 306 *) Se fondens statistikuppgifter för index inklusive utdelning. Transaktionskostnader i % av omsättningen 0,1 0,1 0,0 0,1 0,1 FONDENS UTVECKLING 150 TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,7 0,7 0,7 0,7 0,9 OMXSB™ CAP (inkl. utdelning) TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,6 0,7 0,7 0,7 0,8 100 Inlösenavgift, % 3) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Kostnad vid engångs- insättning 10 tkr 80,39 76,78 85,88 58,37 81,90 Aktiefond Index varav förvaltningskostnad 74,22 68,57 72,79 53,06 69,62 50 Kostnad för månads- sparande 100 kr 4,99 4,76 5,57 3,93 5,14 varav förvaltningskostnad 4,65 4,32 4,83 3,59 4,28 Omsättningshastighet, ggr 0,3 0,5 0,6 0,3 1,0 2001 2002 2003 2004 2005 Andel av omsättn. som skett genom närst. vp-institut i % 22 23 12 28 4

1) Förvaltningskostnaden sänktes från 0,9% till 0,65% 1 juli 2001. 2) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 3) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. 4) T o m 2003 visas återinvesterat index. 5) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning.

Index: Fr o m 2003-05-01 Stockholms Benchmark Cap (OMXSB CAPTM). T o m 2003-04-30 Fondbolagens Förenings svenska fondförvaltarindex. För definitioner, se sista uppslaget. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Aktiefond Index, forts

Not 2) till balansräkning

Nyckeltal vid riskuppföljning* Fondens innehav av finansiella instrument

Antal Marknads- % av Total risk 9,4 Informationskvot –2,8 värde tkr fondvärdet Aktiv risk 0,2 Index OMXSB™ CAP BÖRSNOTERADE AKTIER Aktiv avkastning –0,4 Total risk i index 9,4 DAGLIGVAROR Sharpekvot 2,7 Sharpekvot index 2,8 Axfood 158 888 35 273 0,3 varav utlånade 96 500 *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Oriflame Cosmetics 251 167 57 517 0,5 varav utlånade 53 000 Swedish Match 1 580 351 147 763 1,2 Resultaträkning, tkr 240 553 2,0 2005 2004 ENERGI

INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING Lundin Petroleum 872 872 73 321 0,6 Vostok Nafta SDB 235 301 87 297 0,7 Värdeförändring på aktierelaterade varav utlånade 119 000 finansiella instrument 2 985 416 1 154 677 Utdelningar 268 693 211 029 160 618 1,3 Ränteintäkter 774 467 FINANS OCH FASTIGHET Övriga intäkter 1 770 2 739 Carnegie 327 665 38 337 0,3 varav utlånade 166 600 Summa intäkter och värdeförändring 3 256 653 1 368 912 Castellum 211 583 60 513 0,5 KOSTNADER Fabege 421 083 63 794 0,5 Räntekostnad 42 99 FöreningsSparbanken A 2 582 253 559 058 4,7 varav utlånade 57 300 Ersättning till fondbolag 66 163 50 739 Handelsbanken A 2 531 044 498 616 4,2 Transaktionskostnader 302 100 varav utlånade 14 300 Övriga kostnader 5 29 Hufvudstaden A 607 534 31 592 0,3 Summa kostnader 66 512 50 967 Industrivärden A 553 547 120 120 1,0 Årets resultat 3 190 141 1 317 945 Industrivärden C 293 843 58 769 0,5 Investor A 769 030 106 511 0,9 Investor B 2 217 671 308 256 2,6 Balansräkning, tkr Kinnevik B 1 034 054 76 779 0,6 varav utlånade 393 350 31 dec % av 31 dec % av 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet Kungsleden 220 859 50 798 0,4 varav utlånade 146 900 TILLGÅNGAR Lundbergs B 99 151 33 265 0,3 Finansiella instrument med Nordea Bank AB 11 200 417 924 034 7,7 positivt marknadsvärde Not 2) 11 985 563 99,9 8 627 801 99,1 OMX AB 451 593 49 901 0,4 Bank och övriga likvida medel 41 568 0,3 66 058 0,8 Ratos B 289 223 56 688 0,5 Övriga kortfristiga fordringar 238 303 2,0 16 952 0,2 varav utlånade 31 000 Summa tillgångar 12 265 434 102,2 8 710 811 100,1 SEB A 2 743 441 448 553 3,7 Skandia 5 054 712 240 604 2,0 SKULDER varav utlånade 3 386 600 Finansiella instrument med Wallenstam B 258 115 24 134 0,2 negativt marknadsvärde Not 2) — — 21 0 varav utlånade 36 800 Övriga kortfristiga skulder 267 940 2,2 7 262 0,1 3 750 319 31,3 Summa skulder 267 940 2,2 7 283 0,1 HÄLSOVÅRD Fondförmögenhet Not 1) 11 997 494 100,0 8 703 528 100 AstraZeneca SDB 1 760 211 683 842 5,7 varav utlånade 69 600 Erhållna säkerheter för Capio 412 093 58 311 0,5 utlånade värdepapper 948 416 7,9 153 520 1,8 Elekta B 448 332 52 903 0,4 Gambro A 1 197 888 103 917 0,9 Totalt marknadsvärde Gambro B 131 765 11 398 0,1 utlånade värdepapper 779 696 6,5 136 433 1,6 Getinge B 883 803 96 776 0,8 Ställda säkerheter för handel 1 007 147 8,4 med optioner/terminer 161 421 1,3 199 378 2,3 INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER ABB SDB 2 084 185 160 222 1,3 varav utlånade 207 900 Not 1) till balansräkning Alfa Laval 463 037 79 642 0,7 Förändring av fondförmögenhet, tkr varav utlånade 53 800 Assa Abloy B 1 603 017 200 377 1,7 2005 2004 varav utlånade 1 000 Atlas Copco A 15 525 2 748 0,0 Fondförmögenhet vid årets början 8 703 528 6 969 411 Atlas Copco B 2 781 112 440 806 3,7 Andelsutgivning 1 525 522 1 325 383 Broström B 137 586 22 014 0,2 Andelsinlösen –1 158 971 –697 446 varav utlånade 73 650 Resultat enligt resultaträkning 3 190 141 1 317 945 Gunnebo 140 469 11 027 0,1 Utdelning till andelsägare –262 726 –211 765 varav utlånade 19 000 Intrum Justitia 295 992 21 681 0,2 Fondförmögenhet vid årsskiftet 11 997 494 8 703 528 Observer 355 788 11 848 0,1 varav utlånade 28 000 Sandvik 1 040 129 384 848 3,2 SAS 363 367 37 972 0,3 varav utlånade 211 200 Scania B 486 049 139 739 1,2 varav utlånade 90 700 Securitas B 1 541 369 203 461 1,7 varav utlånade 97 200 Skanska B 1 935 411 234 185 1,9 SKF B 1 936 820 215 955 1,8 Transcom B 146 700 9 646 0,1 Volvo A 571 948 208 475 1,7 Volvo B 1 090 237 408 294 3,4 varav utlånade 19 300 2 792 939 23,3 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Aktiefond Index, forts

Antal Marknads- % av OMXSB™ är ett registrerat varumärke tillhörigt Stockholmsbörsen AB och värde tkr fondvärdet fond en använder namnet efter licens från Stockholmsbörsen AB. Fonden INFORMATIONSTEKNOLOGI är inte i något avseende garanterad, godkänd, emitterad eller understödd AcandoFrontec B 120 365 1 372 0,0 av Stockholmsbörsen AB ("Stockholmsbörsen") och Stockholmsbörsen läm- Boss Media 234 793 5 165 0,1 nar inga, vare sig uttryckliga eller implicita, garantier med avseende på de varav utlånade 126 765 Enea 1 540 964 9 092 0,1 resultat som användningen av Stockholmsbörsen Benchmark, OMXSB™ Ericsson A 566 677 15 584 0,1 (”OMXSB™ index”) kan ge upphov till eller med avseende på värdet av varav utlånade 12 000 OMXSB™ index vid viss tidpunkt. OMXSB™ index sammanställs och beräk- Ericsson B 39 105 850 1 067 590 8,9 nas av en indexberäknare på uppdrag av Stockholmsbörsen. Stockholms- Framfab 5 395 123 4 424 0,0 börsen respektive indexberäknaren skall i intet fall vara an svarig för fel i HIQ International 264 939 11 419 0,1 varav utlånade 50 000 OMXSB™ index. Stockholmsbörsen respektive indexberäknaren skall ej heller IBS B 300 403 7 360 0,1 vara skyldig att meddela eller offentliggöra eventuella fel i OMXSB™ index. IFS B 766 784 7 284 0,1 Alla rättigheter till varumärket Stockholmsbörsen Benchmark, OMXSB™ varav utlånade 7 800 tillhör Stockholms börsen och används enligt licens från Stockholmsbörsen. Intentia B 579 839 14 438 0,1 Nokia A SDB 604 827 87 398 0,7 varav utlånade 518 200 ORC Software 50 000 4 425 0,0 Proact It Group 39 235 946 0,0 varav utlånade 16 000 Protect Data 40 356 6 053 0,1 varav utlånade 2 200 Fysiska fondandelsbevis i Aktiefond Index ska lösas in Semcon 73 856 4 302 0,0 Sigma B 206 300 2 672 0,0 Vissa andelsägare i Aktiefond Index har s k fysiska andelsbevis (innehavar- Teleca B 325 532 11 621 0,1 papper) i stället för fondkonto. Bevisen är utställda av ”Öppna Aktiefonden Telelogic 1 171 521 23 899 0,2 Koncentra”. Enligt lagen om värdepappersfonder ska alla sådana andelsbevis varav utlånade 36 100 lösas in och fondandelarna i stället regi streras. TietoEnator SDB 77 301 22 069 0,2 Eftersom det inte finns något register över de andelsägare som har dessa varav utlånade 7 700 Tradedoubler 110 000 16 940 0,1 andelsbevis, måste vi uppmana er som har sådana att själva söka upp något WM-data B 1 491 377 37 881 0,3 av bankens kontor för att få dem registrerade. 1 361 934 11,3 MATERIAL Boliden AB 1 403 000 91 195 0,8 Holmen B 253 524 66 550 0,6 SCA A 104 806 31 127 0,3 SCA B 957 193 284 286 2,4 SSAB A 262 006 75 720 0,6 SSAB B 2 536 682 0,0 Stora Enso A 3 009 325 0,0 varav utlånade 2 000 Stora Enso R 762 678 81 988 0,7 varav utlånade 441 800 631 874 5,3 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER Autoliv 73 083 26 237 0,2 Capona 44 245 5 464 0,0 Electrolux B 1 471 267 303 817 2,5 Eniro 877 390 87 739 0,7 varav utlånade 105 600 Hennes & Mauritz B 2 843 531 767 753 6,4 JM Bygg 120 552 42 434 0,4 Metro International B 1 405 132 18 688 0,2 varav utlånade 940 400 Modern Times Group B 251 918 83 511 0,7 varav utlånade 78 700 Nobia 251 700 40 524 0,3 Skistar B 101 044 10 306 0,1 varav utlånade 58 400 Trelleborg B 400 348 63 455 0,5 varav utlånade 22 000 Unibet Group 116 665 18 783 0,2 varav utlånade 19 639 1 468 711 12,2 TELEKOMOPERATÖRER Millicom 5 000 1 073 0,0 Tele2 B 1 564 545 133 377 1,1 varav utlånade 1 044 501 TeliaSonera 10 234 604 437 018 3,6 varav utlånade 117 000 571 468 4,8 Summa börsnoterade svenska aktier 11 985 563 99,9 Netto, övriga tillgångar och skulder 11 931 0,1 Total summa fondförmögenhet 11 997 494 100,0 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: CHISTOFER HALLDIN UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

–5,7% +25,7% 

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs Ny bryttid från 16/1 2006 Amerikafonden

Förvaltningsberättelse Större köp och försäljningar KÖPT tkr SÅLT tkr Placeringspolitik Standard & Poor Standard & Poor Handelsbankens Amerikafond investerar aktivt i första hand på aktie- Depository Receipt 16 572 Depository Receipt 17 078 marknaden i USA, men även på marknaderna i Kanada och Mexiko. Fomento Economico Mexicano 9 268 Microsoft 11 158 Pactiv 8 555 Verizon 9 553 Innehaven i USA dominerar starkt. Procter & Gamble 7 231 Pactiv 8 422 Merck 7 085 Merck 8 394 Portföljen Vi inledde 2005 med en relativt defensiv portfölj och höll fast vid den Fondens statistikuppgifter strategin under hela året. Vår bedömning var att konjunkturen är på väg att mattas av i USA, samtidigt som värderingen inte var särskilt attraktiv. 2005 2004 2003 2002 2001 Därför har portföljen haft en övervikt inom läkemedelssektorn och ett Andelsvärde, kr 321,13 259,45 266,83 259,76 428,35 antal större innehav i Mexiko, där vi anser börsen vara rimligt värderad Fondförmögenhet, mnkr 868 705 769 745 1 294 och bolagen visar stark tillväxt och goda resultat. Energibolag har varit Genomsn. fondförm., mnkr 794 764 739 979 1 279 underviktade, liksom industri- och verkstadsbolag. Antal andelar, tusental 2 702 2 717 2 882 2 866 3 019 Kronan försvagades under året mot den amerikanska dollarn, vilket Kursutveckling i % +25,7 0,0 +4,4 – 38,8 – 7,3 bidrog positivt till fondens avkastning. Index utveckling i % +23,4 +0,7 +4,4 – 36,3 – 3,3 Index inkl. utdelning i % +24,9 +1,8 +5,7 Framtiden Utveckling jämfört med Morning- stars kategorisnitt, i %-enheter 3) +3,0 Den amerikanska aktiemarknaden är, efter att ha stått i stort sett stilla Genomsnittlig års- under året, relativt attraktivt värderad. Företagen har också starka balans- avkastning 2 år i % +12,1 +2,2 – 20,1 – 24,7 – 6,9 räkningar, vilket ger möjligheter till fler företagsaffärer framöver. Samtidigt Motsvarande för index +11,4 +2,5 –18,5 – 21,6 – 2,0 Genomsnittlig års- ser inte 2006 och 2007 ut att ge lika stark tillväxt som under de senaste avkastning 5 år i % –5,7 –11,7 – 7,2 – 3,2 +14,6 åren. Vi fortsätter därför med en portfölj med tonvikt på mindre konjunk- Morsvarande för index –4,4 –8,5 – 4,3 +0,1 +18,5 turkänsliga sektorer, t ex inom bioteknologi. Undervikter finns framför allt Beslutad utdelning, tkr 5 767 11 169 21 564 10 875 11 862 inom energi-, verkstads- och basindustrisektorerna. Utdelning per andel, kr 4,09 7,48 3,93 3,94 4,90 Datum för utdelning 050222 040216 030217 020218 010220 Utveckling Max tillåten förvaltn.kostn. i % enligt fondbestämmelser 1,60 1,60 1,60 1,60 1,60 Amerikafonden steg med 25,7% under 2005. Fondens jämförelseindex, Uttagen förvaltnings- S&P 500, steg 23,4%* under samma period. Enligt Morningstars beräk- kostnad i % av genom- ningar gav fonden 3,0 procentenheter bättre avkastning än kategorisnit- snittlig fondförmögenhet 1,60 1,60 1,60 1,60 1,60 1) tet. Portföljens övervikt i det mexikanska bryggeriet Femsa bidrog positivt Transaktionskostnader, tkr 1 010 726 907 3 845 4 014 Transaktionskostnader i % till fondens utveckling. Bioteknikbolagen Abgenix och Amgen, oljeservice- av omsättningen 0,2 0,1 0,2 0,2 0,2 bolaget Halliburton och den mexikanska mobiloperatören America Movil TKA i % av genomsnittlig gav också positiva bidrag. Undervikten i energisektorn var negativ för fondförmögenhet 2,0 2,1 2,6 2,2 2,1 fondens utveckling, då oljepriserna legat kvar på en oväntat hög nivå. TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1,9 1,6 2,5 1,8 1,8 *) Se fondens statistikuppgifter för index inklusive utdelning. Inlösenavgift, % 2) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 FONDENS UTVECKLING Kostnad vid engångs- 120 insättning 10 tkr 227,84 212,31 269,58 174,15 201,93 varav förvaltningskostnad 184,04 157,10 164,30 125,00 154,14 100 Kostnad för månads- Standard & Poor 500 Index sparande 100 kr 14,29 14,25 16,64 11,89 12,89 80 varav förvaltningskostnad 11,56 10,06 11,16 8,63 9,90 Omsättningshastighet, ggr 0,3 0,3 0,3 1,1 1,5 60 Andel av omsättn, som skett genom närst, vp-institut i % 8 16 5 0 0 40 Amerikafonden 1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 20 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. 3) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. Index: Standard & Poor 500. 2001 2002 2003 2004 2005 För definitioner, se sista uppslaget.

Nyckeltal vid riskuppföljning* Handel med optioner och terminer Total risk 9,7 Informationskvot 1,2 Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Aktiv risk 1,1 Index S&P500 ner och terminer. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. Aktiv avkastning 1,2 Total risk i index 9,4 Värdepapperslån Sharpekvot 1,2 Sharpekvot index 1,1

Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Amerikafonden, forts

Resultaträkning, tkr Antal Marknads- % av 2005 2004 värde i tkr fondvärdet

INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING Sysco (Livsmedels- och Värdeförändring på aktierelaterade läkemedelsdetaljhandel) 20 213 4 995 0,6 finansiella instrument 177 671 2 390 UST (Tobak) 2 560 832 0,1 Utdelningar 11 555 19 338 Walgreen (Livsmedels- och Ränteintäkter 28 34 läkemedelsdetaljhandel) 13 390 4 717 0,5 Valutavinster och -förluster, netto 198 –8 473 Wrigley (Livsmedel) 1 976 1 046 0,1 Övriga intäkter 989 265 95 184 11,0 ENERGI Summa intäkter och värdeförändring 190 441 13 554 Amerada Hess (Olja och gas) 1 476 1 490 0,2 KOSTNADER Anadarko Pete (Olja och gas) 3 013 2 272 0,3 Räntekostnad 24 39 Apache (Olja och gas) 6 491 3 540 0,4 Ersättning till fondbolag 12 757 12 269 Burlington Resources (Olja och gas) 5 131 3 520 0,4 Summa kostnader 12 781 12 308 Chevron Texaco (Olja och gas) 2 137 966 0,1 ConocoPhillips (Olja och gas) 13 118 6 074 0,7 Årets resultat 177 660 1 246 Devon Energy (Olja och gas) 4 358 2 169 0,2 Exxon Mobil (Olja och gas) 16 684 7 458 0,9 Halliburton (Energiutvinningsutrustning och Balansräkning, tkr tjänster) 34 425 16 975 2,0 31 dec % av 31 dec % av Marathon Oil (Olja och gas) 5 022 2 437 0,3 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet Nabors Industries (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 4 852 2 925 0,3 TILLGÅNGAR Occidental Petroleum (Olja och gas) 4 514 2 870 0,3 Finansiella instrument med Weatherford (Energiutvinningsutrustning positivt marknadsvärde Not 2) 855 214 98,6 700 903 99,4 och tjänster) 16 800 4 840 0,6 Bank och övriga likvida medel 12 216 1,4 3 975 0,6 57 536 6,6 Övriga kortfristiga fordringar 941 0,1 783 0,1 FINANS OCH FASTIGHET Summa tillgångar 868 371 100,1 705 661 100,1 Aflac (Försäkring) 4 997 1 846 0,2 Allstate (Försäkring) 6 148 2 646 0,3 SKULDER Am South Banco (Bank) 4 456 929 0,1 Övriga kortfristiga skulder 611 0,1 469 0,1 Ambac (Annan finansiell verksamhet) 1 213 744 0,1 Summa skulder 611 0,1 469 0,1 American Express (Annan finansiell verksamhet) 11 860 4 857 0,6 Fondförmögenhet Not 1) 867 760 100,0 705 192 100,0 American International Group (Försäkring) 31 986 17 369 2,0 Ameriprise Financial (Annan finansiell verksamhet) 2 372 774 0,1 AON (Försäkring) 4 023 1 151 0,1 Not 1) till balansräkning Bank of America (Bank) 39 296 14 433 1,7 Förändring av fondförmögenhet, tkr Bank of New York (Bank) 7 350 1 863 0,2 Banorte (Bank) 258 000 4 250 0,5 2005 2004 BB&T (Bank) 4 279 1 427 0,2 Fondförmögenhet vid årets början 705 192 768 925 Bear Stearns (Annan finansiell verksamhet) 1 287 1 183 0,1 Andelsutgivning 226 744 168 946 Cap One Finance (Annan finansiell verksamhet) 2 392 1 645 0,2 Andelsinlösen –230 672 –212 389 Charles Schwab (Annan finansiell verksamhet) 15 088 1 762 0,2 Resultat enligt resultaträkning 177 660 1 246 Chubb (Försäkring) 3 184 2 474 0,3 Utdelning till andelsägare –11 164 –21 536 Cit Group (Annan finansiell verksamhet) 2 100 865 0,1 Citigroup (Annan finansiell verksamhet) 55 177 21 311 2,5 Fondförmögenhet vid årsskiftet 867 760 705 192 Comerica (Bank) 1 617 730 0,1 Countrywide Financial (Annan finansiell verksamhet) 5 961 1 622 0,2 Not 2) till balansräkning Eq Office (Fastigheter) 5 080 1 226 0,1 Equity Residential Properties (Fastigheter) 4 103 1 277 0,1 Fondens innehav av finansiella instrument Fannie Mae (Annan finansiell verksamhet) 8 800 3 418 0,4 Antal Marknads- % av Federal Home Loan (Annan finansiell verksamhet) 6 468 3 364 0,4 värde i tkr fondvärdet Franklin Resources (Annan finansiell verksamhet) 1 815 1 358 0,2 Golden West Financial (Bank) 2 815 1 479 0,2 BÖRSNOTERADE AKTIER Goldman Sachs (Annan finansiell verksamhet) 4 651 4 727 0,5 DAGLIGVAROR Hartford Financial Services (Försäkring) 2 065 1 412 0,2 Albertsons (Livsmedels- och HSBC Holdings ADR (Bank) 1 1 0,0 läkemedelsdetaljhandel) 4 659 791 0,1 Huntington Bancshares (Bank) 4 308 814 0,1 Altria Group (Tobak) 18 860 11 215 1,3 JP Morgan Chase (Annan finansiell verksamhet) 16 124 5 093 0,6 Archer Daniels Midland (Livsmedel) 7 356 1 444 0,2 Keycorp (Bank) 3 895 1 021 0,1 Avon Products (Kosmetika och hygienprodukter) 4 752 1 080 0,1 Lehman Brothers (Annan finansiell verksamhet) 2 624 2 677 0,3 Coca-Cola (Drycker) 11 978 3 843 0,4 Lincoln National (Försäkring) 2 687 1 134 0,1 Coca-Cola Enterprise (Drycker) 4 956 756 0,1 Loews (Försäkring) 2 520 1 902 0,2 Colgate-Palmolive (Hushållsprodukter) 5 122 2 236 0,3 Marsh and McLennan (Försäkring) 5 062 1 279 0,1 Conagra (Livsmedel) 5 010 809 0,1 Marshall Ilsley (Annan finansiell verksamhet) 3 137 1 075 0,1 CVS (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 35 570 7 479 0,9 MBIA (Försäkring) 1 851 886 0,1 Del Monte Foods (Livsmedel) 1 704 141 0,0 MBNA (Annan finansiell verksamhet) 12 646 2 732 0,3 Dollar General (Livsmedels- och Mellon Financial (Bank) 4 881 1 330 0,2 läkemedelsdetaljhandel) 3 300 501 0,1 Merrill Lynch (Annan finansiell verksamhet) 9 094 4 902 0,6 Fomento Economico Mexicano ADR (Drycker) 44 433 25 641 3,0 Metlife (Försäkring) 6 829 2 663 0,3 General Mills (Livsmedel) 7 300 2 865 0,3 MGIC Investment (Försäkring) 1 120 587 0,1 Heinz (Livsmedel) 3 553 953 0,1 Moody’s (Annan finansiell verksamhet) 3 382 1 653 0,2 Hershey Foods (Livsmedel) 2 308 1 015 0,1 Morgan Stanley Dean Witter (Annan finansiell Kroger (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 8 936 1 343 0,2 verksamhet) 17 296 7 810 0,9 Pepsi Bottling Group (Drycker) 3 236 737 0,1 National City (Bank) 5 873 1 569 0,2 Pepsico (Drycker) 21 437 10 080 1,2 Northern Trust (Bank) 2 737 1 129 0,1 Procter & Gamble (Hushållsprodukter) 17 982 8 283 1,0 Piper Jaffray Companies (Annan finansiell Reynolds American (Tobak) 1 938 1 470 0,2 verksamhet) 238 77 0,0 Safeway (Livsmedels- och Plum Creek Timber (Fastigheter) 3 504 1 005 0,1 läkemedelsdetaljhandel) 4 844 912 0,1 PNC Bank (Bank) 2 807 1 381 0,2 , Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Amerikafonden, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

Pricipal Financial Group (Annan finansiell Freescale Semiconductor B NEW (Elutrustningar) 2 439 489 0,1 verksamhet) 3 658 1 381 0,2 General Dynamics (Flyg-, rymd- och Progressive Ohio (Försäkring) 2 334 2 169 0,2 försvarsprodukter) 2 010 1 824 0,2 Prologis (Fastigheter) 2 350 874 0,1 General Electric (Industrikonglomerat) 100 472 28 027 3,2 Prudential Financial (Försäkring) 5 877 3 423 0,4 Genuine Parts (Handel med industrivaror) 2 589 905 0,1 Simon Property (Fastigheter) 2 431 1 483 0,2 Grainger (Handel med industrivaror) 1 607 909 0,1 SLM (Annan finansiell verksamhet) 4 327 1 897 0,2 Grupo Aeroportuario (Flygfrakt och kurirtjänst) 22 600 5 817 0,7 St Paul Companies (Försäkring) 10 244 3 642 0,4 H & R Block (Företagstjänster) 3 912 764 0,1 State Street (Annan finansiell verksamhet) 3 485 1 538 0,2 Honeywell International (Flyg-, rymd- och Synovus Financial (Bank) 4 281 920 0,1 försvarsprodukter) 8 727 2 587 0,3 UnumProvident (Försäkring) 2 510 454 0,1 Illinois Tool Works (Maskiner) 3 100 2 171 0,3 US Bancorp (Bank) 22 330 5 312 0,6 Ingersoll-Rand (Maskiner) 3 158 1 015 0,1 Wachovia (Bank) 16 336 6 872 0,8 ITT Industries (Maskiner) 1 260 1 031 0,1 Washington Mutual (Bank) 8 578 2 970 0,3 Lennar (Byggföretag) 4 800 2 331 0,3 Wells Fargo (Bank) 13 930 6 966 0,8 Lockheed Martin (Flyg-, rymd- och XL Capital (Försäkring) 1 537 824 0,1 försvarsprodukter) 4 138 2 096 0,2 Masco (Byggvaror och -utrustning) 11 257 2 705 0,3 185 591 21,4 Norfolk Southern (Väg- och tågtransport) 4 117 1 469 0,2 HÄLSOVÅRD Northrop Grumman (Flyg-, rymd- och Abbott Laboratories (Läkemedel) 14 534 4 560 0,5 försvarsprodukter) 3 318 1 587 0,2 Abgenix (Bioteknik) 50 700 8 671 1,0 Paccar (Maskiner) 1 619 892 0,1 Aetna US Healthcare (Hälsovårdstjänster) 6 258 4 697 0,5 Parker Hannifin (Maskiner) 1 085 570 0,1 Allergan (Läkemedel) 4 214 3 621 0,4 Paychex (Företagstjänster) 3 907 1 185 0,1 American General (Bioteknik) 26 080 16 368 1,9 Pitney-Bowes (Företagstjänster) 2 836 954 0,1 Baxter International (Hälsovårdsutrustning) 6 874 2 060 0,2 Raytheon B (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 4 323 1 381 0,2 Becton Dickinson (Hälsovårdsutrustning) 3 100 1 482 0,2 Robert Half International (Företagstjänster) 1 608 485 0,1 Biogen (Bioteknik) 2 293 826 0,1 Rockwell International (Elutrustningar) 1 314 619 0,1 Biomet (Hälsovårdsutrustning) 3 209 934 0,1 Southwest Airlines (Passagerarflyg) 8 708 1 139 0,1 Bioms Medical (Läkemedel) 69 460 1 193 0,1 Textron (Industrikonglomerat) 1 940 1 189 0,1 BioMS Warrant (Läkemedel) 45 030 101 0,0 Toll Brothers (Byggföretag) 18 900 5 210 0,6 Boston Scientific (Hälsovårdsutrustning) 7 335 1 430 0,2 Tyco International (Industrikonglomerat) 19 018 4 368 0,5 Cardinal Health (Hälsovårdstjänster) 4 399 2 407 0,3 Union Pacific (Väg- och tågtransport) 2 094 1 342 0,2 Cephalon (Bioteknik) 4 600 2 370 0,3 United Parcel Service (Flygfrakt och kurirtjänst) 8 713 5 211 0,6 Chiron (Bioteknik) 2 424 857 0,1 United Technologies (Flyg-, rymd- och Cigna (Hälsovårdstjänster) 1 959 1 742 0,2 försvarsprodukter) 9 518 4 235 0,5 Forest Laboratories (Läkemedel) 3 672 1 189 0,1 Waste Management (Företagstjänster) 6 029 1 456 0,2 Genzyme (Bioteknik) 2 498 1 407 0,2 112 705 13,0 Guidant (Hälsovårdsutrustning) 3 042 1 568 0,2 INFORMATIONSTEKNOLOGI HCA Healthcare (Hälsovårdstjänster) 5 428 2 182 0,3 Adobe Systems (Programvaror) 6 242 1 835 0,2 Hospira (Hälsovårdstjänster) 1 498 510 0,1 Advanced Micro Devices (Halvledare) 3 700 901 0,1 Humana (Hälsovårdstjänster) 1 800 778 0,1 Agilent Technologies (Elektronikutrustning) 5 554 1 471 0,2 IMS Health (Hälsovårdstjänster) 3 667 727 0,1 Altera (Halvledare) 3 613 533 0,1 Johnson & Johnson (Läkemedel) 22 116 10 578 1,2 Analog Devices (Halvledare) 4 248 1 213 0,1 McKesson (Hälsovårdstjänster) 3 782 1 553 0,2 Applied Material (Halvledare) 16 485 2 354 0,3 Medco Health Solutions (Läkemedel) 8 669 3 850 0,4 Cisco Systems (Data- och Medimmune (Bioteknik) 1 919 535 0,1 telekommunikationsutrustning) 21 329 2 906 0,3 Medtronic (Hälsovårdsutrustning) 6 974 3 195 0,4 Computer Associates International Merck (Läkemedel) 21 367 5 409 0,6 (Programvaror) 7 085 1 590 0,2 NPS Pharma (Läkemedel) 39 400 3 713 0,4 Computer Science (IT-konsult) 2 146 865 0,1 Pfizer (Läkemedel) 58 112 10 785 1,2 Corning (Data- och Quest Diagnostics (Hälsovårdstjänster) 2 020 828 0,1 telekommunikationsutrustning) 34 559 5 407 0,6 Renovis (Läkemedel) 7 400 901 0,1 Dell Computer (Datorer och kringutrustning) 23 140 5 516 0,6 Schering Plough (Läkemedel) 15 528 2 577 0,3 Electronic Arts (Programvaror) 8 445 3 516 0,4 Stryker (Hälsovårdsutrustning) 2 132 754 0,1 Hewlett-Packard (Datorer och kringutrustning) 28 523 6 499 0,7 Tenet Healthcare (Hälsovårdstjänster) 5 829 355 0,0 IBM (Datorer och kringutrustning) 13 479 8 818 1,0 Triad Hospitals (Hälsovårdstjänster) 7 200 2 248 0,3 Intel (Halvledare) 60 542 12 026 1,4 United Health (Hälsovårdstjänster) 21 020 10 395 1,2 Intuit (Programvaror) 2 484 1 054 0,1 Wellpoint (Hälsovårdstjänster) 6 600 4 191 0,5 Jabil Circuit (Elektronikutrustning) 1 716 507 0,1 Wyeth (Läkemedel) 30 153 11 056 1,3 JDS Uniphase (Data- och Zimmer Holdings (Hälsovårdsutrustning) 1 058 568 0,1 telekommunikationsutrustning) 14 479 272 0,0 135 171 15,6 K L A Instruments (Halvledare) 2 397 941 0,1 INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER Lexmark (Datorer och kringutrustning) 1 466 523 0,1 3M Company (Industrikonglomerat) 2 369 1 461 0,2 Linear Technology (Halvledare) 3 958 1 136 0,1 ACE (Maskiner) 3 204 1 363 0,2 Lucent Technologies (Data- och telekommunikationsutrustning) 43 100 912 0,1 Apollo Group (Företagstjänster) 2 130 1 025 0,1 Maxim Integrated Products (Halvledare) 3 847 1 110 0,1 Automatic Data Processing (Företagstjänster) 5 541 2 024 0,2 Microsoft (Programvaror) 139 985 29 133 3,4 Avery Dennison (Företagstjänster) 1 244 547 0,1 Molex (Elektronikutrustning) 2 931 605 0,1 BNSF (Väg- och tågtransport) 3 498 1 972 0,2 Motorola (Data- och Cendant (Företagstjänster) 12 212 1 677 0,2 telekommunikationsutrustning) 22 734 4 087 0,5 Cintas (Företagstjänster) 2 235 732 0,1 National Semiconductor (Halvledare) 3 903 807 0,1 CSX (Väg- och tågtransport) 2 730 1 103 0,1 NCR (Datorer och kringutrustning) 3 200 864 0,1 Danaher (Maskiner) 7 676 3 408 0,4 Oracle Systems (Programvaror) 37 181 3 613 0,4 Deere (Maskiner) 2 423 1 313 0,2 Qualcomm (Data- och Dover (Maskiner) 2 945 949 0,1 telekommunikationsutrustning) 14 148 4 851 0,6 Eagle Materials (Byggvaror och -utrustning) 27 26 0,0 Sanmina (Elektronikutrustning) 4 798 163 0,0 Eagle Materials B (Byggvaror och -utrustning) 92 86 0,0 Siebel Systems (Programvaror) 4 655 392 0,0 Eaton (Maskiner) 2 198 1 174 0,1 Symantec (Programvaror) 6 005 836 0,1 Emerson Electric (Elutrustningar) 4 327 2 572 0,3 Tekelec (Data- och telekommunikationsutrustning) 8 000 885 0,1 Federal Express (Flygfrakt och kurirtjänst) 2 427 1 997 0,2 Texas Instrument (Halvledare) 6 427 1 640 0,2 First Data (Företagstjänster) 7 245 2 480 0,3 Xilinx (Halvledare) 4 025 808 0,1 Fiserv (Företagstjänster) 2 421 834 0,1 Yahoo (Internet) 12 600 3 929 0,5 114 518 13,2 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Amerikafonden, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

INFRASTRUKTUR Harrah’s Entertainment (Hotell, restauranger och fritid) 1 740 987 0,1 Aes (Diversifierat infrastrukturbolag) 6 459 814 0,1 Home Depot (Specialdetaljhandel) 20 808 6 704 0,8 American Electric Power (Elbolag) 4 587 1 354 0,2 IAC/InterActiveCorp (Media) 19 840 4 470 0,5 Cinergy (Elbolag) 2 882 974 0,1 International Game Technology (Hotell, Constellation Energy (Elbolag) 2 869 1 315 0,2 restauranger och fritid) 4 215 1 033 0,1 Dominion Resources (Elbolag) 9 264 5 692 0,7 J C Penney (Varuhus) 3 792 1 678 0,2 Duke Energy (Diversifierat infrastrukturbolag) 9 997 2 184 0,3 Johnson Controls (Bildelar och tillbehör) 1 839 1 067 0,1 Edison International (Elbolag) 3 405 1 182 0,1 Jones Apparel (Kläder, skor, accessoarer och El Paso (Gasbolag) 26 800 2 594 0,3 lyxvaror) 2 043 499 0,1 Entergy (Elbolag) 2 629 1 436 0,2 Legget & Platt (Konsumentkapitalvaror) 3 476 635 0,1 Exel On (Elbolag) 6 455 2 730 0,3 Liberty Global Class A (Media) 4 531 811 0,1 F P L Group (Elbolag) 3 892 1 287 0,1 Liberty Global Class C (Media) 4 531 764 0,1 Nisource (Gasbolag) 4 826 801 0,1 Limited Brands (Specialdetaljhandel) 5 842 1 039 0,1 PPL Resources (Elbolag) 4 886 1 143 0,1 Lowe’s (Specialdetaljhandel) 7 577 4 020 0,5 Progress Energy (Elbolag) 2 732 955 0,1 Mattel (Fritidsvaror) 5 582 703 0,1 Public Service Enterprise Group (Elbolag) 3 354 1 734 0,2 McDonald’s (Hotell, restauranger och fritid) 13 300 3 569 0,4 Sempra Energy (Gasbolag) 2 470 881 0,1 McGraw-Hill (Media) 4 118 1 692 0,2 Southern Company (Elbolag) 5 935 1 631 0,2 Newell Rubbermaid (Konsumentkapitalvaror) 2 369 448 0,1 Xcel Energy (Elbolag) 4 194 616 0,1 News (Media) 24 684 3 055 0,4 29 323 3,4 Office Depot (Specialdetaljhandel) 4 839 1 209 0,1 MATERIAL Omnicom (Media) 2 001 1 356 0,2 Air Products & Chemicals (Kemi) 2 729 1 286 0,1 Petco Animal (Specialdetaljhandel) 10 900 1 904 0,2 Alcoa (Metaller och gruvor) 8 582 2 020 0,2 Pulte (Konsumentkapitalvaror) 7 840 2 456 0,3 DuPont (Kemi) 5 314 1 797 0,2 Sherwin Williams (Specialdetaljhandel) 2 681 969 0,1 Ecolab (Kemi) 3 329 961 0,1 Staples (Specialdetaljhandel) 8 485 1 534 0,2 Freeport Mcmoran (Metaller och gruvor) 2 005 858 0,1 Starbucks (Hotell, restauranger och fritid) 8 826 2 108 0,2 International Paper (Papper och skogsprodukter) 5 083 1 360 0,2 Starwood Hotels (Hotell, restauranger och fritid) 1 972 1 002 0,1 MeadWestvaco (Papper och skogsprodukter) 3 457 771 0,1 Time Warner (Media) 58 035 8 055 0,9 Monsanto (Kemi) 2 802 1 729 0,2 TJX Companies (Specialdetaljhandel) 5 417 1 001 0,1 PPG Industries (Kemi) 2 189 1 009 0,1 Wal-Mart (Varuhus) 15 485 5 768 0,7 Praxair (Kemi) 3 738 1 576 0,2 Walt Disney (Media) 11 100 2 118 0,2 Rohm & Haas (Kemi) 2 886 1 112 0,1 VF (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 1 260 555 0,1 Weyerhauser (Papper och skogsprodukter) 2 545 1 344 0,2 Yum Brands (Hotell, restauranger och fritid) 13 878 5 178 0,6 15 822 1,8 88 994 10,3 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER TELEKOMOPERATÖRER Amazon.com (Internethandel och postorder) 7 140 2 678 0,3 Alltel (Teleoperatör) 3 180 1 596 0,2 AutoZone (Specialdetaljhandel) 1 098 802 0,1 America Movil (Mobilteleoperatör) 24 240 5 645 0,7 Bed Bath & Beyond (Specialdetaljhandel) 2 978 857 0,1 AT&T (Teleoperatör) 10 305 2 009 0,2 Best Buy (Specialdetaljhandel) 4 020 1 391 0,2 Qwest Communication (Teleoperatör) 19 813 891 0,1 Carnival (USD) (Hotell, restauranger och fritid) 13 886 5 909 0,7 Sprint Nextel (Mobilteleoperatör) 25 450 4 731 0,5 Centex (Konsumentkapitalvaror) 1 188 676 0,1 Telefonos de Mexico ADR (Teleoperatör) 27 990 5 498 0,6 Coach (Konsumentkapitalvaror) 3 900 1 035 0,1 20 370 2,3 Costco Wholesale (Varuhus) 4 930 1 941 0,2 Summa börsnoterade aktier 855 214 98,6 Eastman Kodak (Fritidsvaror) 922 172 0,0 Summa innehav av finansiella instrument 855 214 98,6 Expedia (Hotell, restauranger och fritid) 8 040 1 533 0,2 Family Dollar Stores (Varuhus) 2 622 517 0,1 Netto, övriga tillgångar och skulder 12 546 1,4 Federated Department Stores (Varuhus) 1 166 616 0,1 Total summa fondförmögenhet 867 760 100,0 Fortune Brands (Konsumentkapitalvaror) 1 865 1 158 0,1 GAP (Specialdetaljhandel) 9 407 1 321 0,2 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: GUNNAR PÅHLSON UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT Rådgivare: U B S

+4,7% +42,5%

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs Asienfonden

Förvaltningsberättelse Värdepapperslån Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. Placeringspolitik Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. Handelsbankens Asienfond investerar aktivt på de asiatiska aktiemark- naderna, utom Japan. Större köp och försäljningar KÖPT tkr SÅLT tkr Portföljen Kookmin Bank 21 672 Samsung Electronics 34 657 Under första halvåret 2005 var fonden underviktad i Kina, Hongkong Taiwan Semoconductor 20 957 United Micro Electronics 21 333 och Malaysia. Orsaken var främst en svag vinstutveckling i förhållande Hyundai Motor Pref 20 206 China Mobile 19 585 Korean Reinsurement 16 188 Hon Hai Precision 14 265 till värderingen. Istället ökade fonden investeringarna i Sydkorea och Tai- Taiwan Fertilizer 16 167 Petrochina 12 603 wan, framförallt inom teknologisektorn. Strategin under hösten var stabil med bibehållna över- och undervikter på landnivå. Fokus lades istället på bolagsvalet i respektive land. I slutet av året var Indonesien och Thailand överviktade, medan Kina, Hongkong och Malaysia var underviktade i Fondens statistikuppgifter fonden. 2005 2004 2003 2002 2001

Framtiden Andelsvärde, kr 252,56 180,77 184,71 160,82 223,12 Fondförmögenhet, mnkr 1 112 695 683 545 679 Ökad outsourcing till Asien, regional handel och stigande inhemsk efter- Genomsn. fondförm., mnkr 877 746 602 653 707 frågan är starka drivkrafter för regionen. Ett viktigt tema i Asien är befolk- Antal andelar, tusental 4 402 3 844 3 700 3 388 3 043 ningens åldersfördelning. En stor andel ung och arbetsför befolkning Kursutveckling i % +42,5 – 0,5 +17,1 – 26,5 +3,2 gynnar konsumtionen. Kinesisk ekonomi är fortsatt stark trots åtstram- Index utveckling i % +41,1 +4,5 +17,7 – 23,5 +7,4 ningsåtgärder, vilket bidrar till höga råvarupriser och lägre marginaler Index inkl. utdelning i % +45,3 +7,3 +21,0 – 21,9 +9,6 i industrin. Utsikter om stabila räntor i USA påverkar Asien positivt. Utveckling jämfört med Morning- stars kategorisnitt, i %-enheter 3) +1,4 Genomsnittlig års- Utveckling avkastning 2 år i % +19,1 +8,0 – 7,2 – 12,9 – 10,8 Asienfonden steg med 42,5% under 2005. Fondens jämförelseindex, Motsvarande för index +21,4 +10,9 – 5,1 – 9,4 – 5,7 MSCI All Country Far East Free Index excluding Japan, steg med 41,1%* Genomsnittlig års- avkastning 5 år i % +4,7 –7,7 +1,4 – 2,5 –1,1 under samma period. Enligt Morningstars beräkningar gav fonden 1,4 Motsvarande för index +7,3 –5,4 +1,9 – 2,8 –1,2 procentenheter bättre avkastning än kategorisnittet. Fondens undervikt Beslutad utdelning, tkr 9 987 15 259 12 758 10 967 14 222 i Kina, Hongkong och Malaysia bidrog positivt till avkastningen. Övervikt Utdelning per andel, kr 3,78 3,30 3,04 4,62 5,14 i Sydkorea under våren inverkade negativt på fondens utveckling. Under Datum för utdelning 050222 040216 030217 020218 010220 hösten har fondens övervikt i Sydostasien och bolagsvalet bidragit positivt. Max tillåten förvaltn.kostn. i % *) Se fondens statistikuppgifter för index inklusive utdelning. enligt fondbestämmelser 1,60 1,60 1,60 1,60 1,60 FONDENS UTVECKLING Uttagen förvaltn.kostn. i % 150 av genomsnittlig fondförm. 1,60 1,60 1,60 1,60 1,60 Transaktionskostnader, tkr 1) 8 586 15 615 7 391 10 193 9 232 MSCI All Country Far East (exkl. Japan) Transaktionskostnader i % av omsättningen 0,6 0,6 0,6 0,8 0,7 100 TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 3,0 4,1 3,2 3,3 3,1 TER i % av genomsnittlig Asienfonden fondförmögenhet 1,6 1,6 1,9 1,8 1,8 50 Inlösenavgift, % 2) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Kostnad vid engångs- insättning 10 tkr 360,59 391,15 342,17 304,73 308,08 varav förvaltningskostnad 190,42 154,27 171,96 148,68 160,11 2001 2002 2003 2004 2005 Kostnad för månads- sparande 100 kr 22,78 24,67 22,23 19,75 20,52 varav förvaltningskostnad 11,78 9,85 11,76 9,28 9,98 Branschfördelning Omsättningshastighet, ggr 0,8 1,7 0,9 1,0 0,8 Informationsteknologi 17,1% Finans och fastighet 28,4% Andel av omsättn. som skett genom närst. vp-institut i % 0 0 0 1 0

1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. 3) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. Industrivaror och -tjänster 10,7% Index: Fr o m april 2004: MSCI All Country Far East excluding Japan Övrigt 5,5% T o m 2004-03-31 MSCI All Country Pacific Free (exkl Japan). För definitioner, se sista uppslaget. Ej klassificerad 4,7% Sällanköpsvaror 9,6% Nyckeltal vid riskuppföljning* Material 5,2% Telekomoperatörer 6,8% Energi 5,8% Total risk 15,0 Index MSCI All Country Far East Industrivaror- och tjänster 6,2% Ex Japan Aktiv risk 1,7 Total risk i index 14,5 * Fondens placeringsfördelning inom marknaderna per 2005-12-31, i förhållande till fondens totala tillgångar vid detta datum Aktiv avkastning –4,9 Sharpekvot index 1,6 Sharpekvot 1,3 Handel med optioner och terminer Informationskvot –2,8

Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. ner och terminer. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Asienfonden, forts

Resultaträkning, tkr Antal Marknads- % av 2005 2004 värde tkr fondvärdet

INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING Prosperity Real Estate Investment Trust Värdeförändring på aktierelaterade (Fastigheter) 5 953 15 0,0 finansiella instrument 297 999 –25 610 Sun Hung Kai Properties (Fastigheter) 232 000 18 039 1,6 Utdelningar 22 442 20 710 Swire Pacific (Annan finansiell verksamhet) 222 000 15 837 1,4 Ränteintäkter 172 205 The Link Real Estate Investment Trust Valutavinster och -förluster, netto –573 –1 141 (Fastigheter) 496 000 7 484 0,7 Övriga intäkter 3 005 2 395 Yua Yuen Industrial (Fritidsvaror) 288 000 6 371 0,6 Summa intäkter och värdeförändring 323 045 –3 441 159 215 14,3 INDIEN (INR)

KOSTNADER Oil & Natural Gas, warrant, ML 2009-03-16 (Olja och gas) 28 900 6 006 0,5 Räntekostnad 23 26 Satyam, warrant, ML 2010-10-13 (Elutrustningar) 17 500 2 284 0,2 Ersättning till fondbolag 13 998 11 954 TATA Consultancy 2009-01-20 (IT-konsult) 16 520 4 932 0,4 Övriga kostnader 40 — 13 222 1,1 Summa kostnader 14 061 11 980 INDONESIEN (DNR) Årets resultat 308 984 –15 421 Astra TBK (Bildelar och tillbehör) 720 000 5 940 0,5 Bank Danamon Indonesia (Bank) 1 353 500 5 200 0,5 Bank Rakyat Indonesia (Bank) 5 838 500 14 285 1,3 Balansräkning, tkr Indosat (Teleoperatör) 2 815 500 12 638 1,1 31 dec % av 31 dec % av Medco Energi International 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 1 081 000 2 951 0,3 Telekom TBK (Teleoperatör) 1 954 500 9 327 0,8 TILLGÅNGAR Total Access Communications PCL Finansiella instrument med (Data- och telekommunikationsutrustning) 115 800 2 986 0,3 Not 2) positivt marknadsvärde 1 082 693 97,4 682 685 98,2 53 326 4,8 Bank och övriga likvida medel 29 615 2,7 12 636 1,8 KINA (CNY) Övriga kortfristiga fordringar 306 0,0 143 0,0 Anhui conch cement (Byggmaterial) 300 000 2 941 0,3 Summa tillgångar 1 112 614 100,1 695 464 100,0 China Life Insurance (Försäkring) 1 625 000 11 426 1,0

SKULDER China Merchant (Industrikonglomerat) 718 000 12 381 1,1 China Netcom (Teleoperatör) 717 500 9 095 0,8 Övriga kortfristiga skulder 758 0,1 454 0,0 China Telecom (Teleoperatör) 4 404 000 12 770 1,1 Summa skulder 758 0,1 454 0,0 China Unicom (Mobilteleoperatör) 1 198 000 7 747 0,7 Fondförmögenhet Not 1) 1 111 856 100,0 695 010 100,0 Cnooc (Olja och gas) 2 356 000 12 454 1,1 Huadian Power International (Elbolag) 2 320 000 4 715 0,4 Jiangsu Expressway (Väg- och tågtransport) 672 000 3 018 0,3

Not 1) till balansräkning Shanghai Electric (Industrikonglomerat) 2 934 000 7 981 0,7 Sinopec China (China Petrolium) Förändring av fondförmögenhet, tkr (Olja och gas) 4 224 000 16 584 1,5 Weiqiao Textile (Kläder, skor, 2005 2004 accessoarer och lyxvaror) 314 000 3 416 0,3 Fondförmögenhet vid årets början 695 010 683 460 104 529 9,4 Andelsutgivning 304 276 204 250 MALAYSIA (MYR) Andelsinlösen –181 180 –164 553 AMMB Holdings Resultat enligt resultaträkning 308 984 –15 421 (Annan finansiell verksamhet) 1 014 700 5 149 0,5 Utdelning till andelsägare –15 234 –12 726 British American Tobacco (Tobak) 69 700 5 871 0,5 Fondförmögenhet vid årsskiftet 1 111 856 695 010 Bumiputra-Commerce Holdings (Bank) 491 200 5 896 0,5 Genting (Hotell, restauranger och fritid) 136 600 6 156 0,6 Semen Gresik Persero Tbk PT (Byggmaterial) 71 000 1 022 0,1 Tanjong Public (Hotell, restauranger och fritid) 172 600 5 270 0,5 Not 2) till balansräkning Telekom Malaysia (Övrigt) 353 800 7 115 0,6 Fondens innehav av finansiella instrument 36 478 3,3 SINGAPORE (SGD) Antal Marknads- % av värde tkr fondvärdet Capitaland (Fastigheter) 252 000 4 149 0,4 Capitamall Trust (Fastigheter) 516 000 5 532 0,5 BÖRSNOTERADE AKTIER DBS (Bank) 316 000 24 956 2,2 FILIPPINERNA (PHP) Fraser & Neave (Livsmedels- och Banco de Oro Universal Bank läkemedelsdetaljhandel) 84 000 7 438 0,7 (Annan finansiell verksamhet) 1 045 100 5 332 0,5 Jardine Cycle & Carriage (Partihandel) 69 000 3 666 0,3 Globe Telecom (Teleoperatör) 31 200 3 441 0,3 Keppel (Annan finansiell verksamhet) 77 000 4 054 0,4 SM Investment (Annan finansiell verksamhet) 86 760 3 125 0,3 Keppel Land (Fastigheter) 201 000 3 521 0,3 Macquarie Inf (Bank) 1 370 000 6 197 0,6 11 898 1,1 Mapletree Logistics Trust (Fastigheter) 821 000 3 753 0,3 HONGKONG (HKD) MCL Land (Fastigheter) 49 680 409 0,0 Cheung Kong (Fastigheter) 196 500 16 065 1,4 O C B C (Bank) 96 000 3 079 0,3 Cheung Kong Infrastructure (Diversifierat Olam Inter (Partihandel) 1 009 000 7 292 0,7 infrastrukturbolag) 195 000 4 844 0,4 Sembcorp Industries (Industrikonglomerat) 149 000 1 954 0,2 China COSCO Holdings (Rederi) 757 000 2 661 0,2 Singapore Technologies Enginee (Flyg-, China Light and Power (Elbolag) 78 200 3 608 0,3 rymd- och försvarsprodukter) 333 000 4 558 0,4 Dongfeng Motor Group Comp (Bilar och United Overseas Bank (Bank) 47 320 3 307 0,3 motorcyklar) 2 515 000 5 060 0,5 United Overseas Land (Fastigheter) 7 032 84 0,0 Esprit Holdings (Företagstjänster) 269 000 15 214 1,4 Foxconn International Hold (Elutrustningar) 155 000 1 981 0,2 83 948 7,6 Hang Seng Bank (Bank) 45 400 4 721 0,4 SYDKOREA (KRW) Hongkong Electric (Elbolag) 300 500 11 860 1,1 Bing-Grae (Livsmedel) 18 000 5 647 0,5 Hutchison Telecomm (Data- och Daelim Industry (Byggföretag) 20 900 11 848 1,1 telekommunikation) 1 015 000 11 669 1,0 Daishin Sec Pref (Annan finansiell verksamhet) 50 700 6 786 0,6 Hutchison Whamp (Industrikonglomerat) 239 800 18 190 1,6 GS Holdings (Olja och gas) 22 100 4 098 0,4 Lee & Man Paper (Förpackningar) 274 000 2 419 0,2 Hyundai Department (Företagstjänster) 14 800 9 974 0,9 New World Development (Fastigheter) 1 200 000 13 180 1,2 Hyundai Development (Byggföretag) 10 600 3 822 0,3 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Asienfonden, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde tkr fondvärdet värde tkr fondvärdet

Hyundai Mobis (Bilar och motorcyklar) 13 500 9 821 0,9 Mitac Int (Elutrustningar) 428 000 5 009 0,5 Hyundai Motor Pref (Bilar och motorcyklar) 61 300 33 108 3,0 Nanya Technology (Halvledare) 199 1 0,0 Kookmin Bank (Bank) 83 916 50 543 4,5 Pou Chen (Kläder, skor, accessoarer Korea Development (Byggföretag) 5 900 1 784 0,2 och lyxvaror) 30 491 159 0,0 Korean Reinsurance KRW500 (Försäkring) 192 800 16 090 1,4 Synnex Technology Int (Datorer och KT&G (Tobak) 29 300 10 392 0,9 kringutrustning) 256 300 2 512 0,2 LG Chemical (Industrikonglomerat) 15 600 7 001 0,6 Taiwan Semiconductor (Halvledare) 2 616 539 39 628 3,6 LG Electronics (Konsumentkapitalvaror) 16 100 11 320 1,0 TWN Fertilizer (Kemi) 1 041 000 9 649 0,9 LG Petrochemical (Kemi) 13 500 2 678 0,2 Unimicron Technology (Elutrustningar) 335 000 3 767 0,3 LG Philips LCD (Elektronikutrustning) 18 500 6 256 0,6 Winston (Datorer och kringutrustning) 592 000 5 982 0,5 Pohang Iron & Steel (Metaller och gruvor) 10 300 16 381 1,5 Wintek (Elutrustningar) 249 000 3 210 0,3 Samsung Electronics (Industrikonglomerat) 13 000 67 450 6,1 Yuanta Core Pacific Securities (Annan finansiell verksamhet) 987 526 5 468 0,5 Samsung Electronics Pref (Övrigt) 5 050 19 522 1,8 Samsung Marine & Fire (Försäkring) 4 300 4 333 0,4 256 845 23,1 Shinhan Financial (Bank) 8 800 2 844 0,3 THAILAND (THB) SK Telecom (Mobilteleoperatör) 7 280 10 374 0,9 Bec World (Media) 736 400 1 930 0,2 STX Pan Ocean (Rederi) 444 000 1 881 0,2 Bumrungard Hospital (Hälsovårdstjänster) 204 100 1 169 0,1 313 953 28,2 C.P. Seven El-F (Livsmedels- och TAIWAN (TWD) läkemedelsdetaljhandel) 3 493 400 4 001 0,4 Kasikornbank f (Bank) 812 000 11 821 1,1 Acer (Elutrustningar) 559 000 11 175 1,0 Krung Thai-F (Bank) 1 531 700 3 241 0,3 Advanced Semi (IT) 408 032 2 976 0,3 PTT Exploration & Production Asustek Computer (Elektronikutrustning) 548 000 13 412 1,2 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 57 600 5 277 0,5 AU Optronics (Elektronikutrustning) 1 176 440 13 969 1,3 PTT Thailand (Energiutvinningsutrustning Catcher Technology (Elutrustningar) 83 000 5 330 0,5 och tjänster) 148 300 6 448 0,6 Cathay Financial Holding (Försäkring) 1 190 100 17 159 1,5 Siam Cement f/r (Byggmaterial) 66 600 3 413 0,3 Cheng Uei Precision Ind (Elutrustningar) 184 000 4 749 0,4 Thai Airways-F (Passagerarflyg) 446 800 3 773 0,3 Chi Mei Opto (Elutrustningar) 1 087 007 12 802 1,2 Thai Oil (Olja och gas) 312 300 3 880 0,3 China Trust (Bank) 1 244 753 7 842 0,7 Tisco Finance (Konsumentkrediter) 788 900 4 326 0,4 Compal Communications (Elutrustningar) 49 000 1 817 0,2 49 279 4,5 Delta Electronics (Elutrustningar) 316 000 5 153 0,5 Eva Airways (Passagerarflyg) 1 483 408 5 554 0,5 Summa börsnoterade aktier 1 082 693 97,4 Far Eastone Telecom (Teleoperatör) 932 000 8 390 0,8 Summa innehav av finansiella instrument 1 082 693 97,4 Formosa Chem & Fibre (Kemi) 453 400 5 823 0,5 Netto, övriga tillgångar och skulder 29 163 2,6 Formosa Petrochemical (Olja och gas) 332 619 4 691 0,4 Total summa fondförmögenhet 1 111 856 100,0 Giant Manufacturing (Fritidsvaror) 314 000 4 832 0,4 High Tech Computer (Elutrustningar) 39 000 5 822 0,5 Hon Hai Precision Industry Sammanställning, emittenter* (Elektronikutrustning) 351 640 15 338 1,4 King Yuan Electronics (Elutrustningar) 973 145 8 478 0,8 Emittent % av fondförmögenheten Lite-On Technology (Data- och Merril Lynch 0,7 telekommunikationsutrustning) 1 151 420 12 486 1,1 *) I tabellen anges den sammanlagda procentuella andelen av förmögenheten per emittent, Mediatek (Elektronikutrustning) 145 700 13 664 1,2 i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: ANDERS NIMBORN UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

–2,8% +29,0%

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs Eurolandfond Aktie

Förvaltningsberättelse Handel med optioner och terminer Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Placeringspolitik ner och terminer. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. Handelsbankens Eurolandfond Aktie är en indexbaserad aktiefond. Det innebär att fondens placeringar över tiden följer ett aktieindex, Värdepapperslån Dow Jones Euro Stoxx 50, för att nå en avkastning som är likvärdig Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. med Eurolands genomsnitt. Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet. Dow Jones Euro Stoxx 50 består av de 50 största börsnoterade bolagen i Euroland, där alla är ledande inom sina respektive branscher. Större köp och försäljningar Branschspridningen är god, med viss tyngdpunkt på finans, energi och KÖPT tkr SÅLT tkr telekommunikation. Med Euroland avses de länder som är fullvärdiga Deutsche Bank Dow Jones Deutsche Bank Dow Jones medlemmar i EMU. Eurostoxx 50 78 051 Eurostoxx 50 60 608 Dow Jones Eurostoxx 50 22 218 Royal Dutch Shell 51 665 Allied Irish Bank 7 270 Dow Jones Eurostoxx 50 22 605 Portföljen Renault 7 023 Total Fina Elf 9 798 Under 2005 utvecklades alla sektorer positivt utom telekommunikations- Unicredito 6 638 Nokia A 7 647 sektorn som föll 3%. Finanssektorn gick bäst med en uppgång på drygt 47%. Försäkrings-, kemi- och energisektorerna steg över 35%. Bland Fondens statistikuppgifter de fyra största bolagen i fonden steg oljebolaget Total Fina med nästan 2005 2004 2003 2002 2001 37%. IT-bolaget Nokia gick upp drygt 38%, läkemedelsbolaget Sanofi- Andelsvärde, kr 114,45 90,95 86,17 76,93 126,00 Aventis steg 30% och Banco Santander gick upp 27%. Fondförmögenhet, mnkr 794 727 722 628 998 Oljebolaget Royal Dutch Petroleum var tidigare det största bolaget Genomsn. fondförm., mnkr 755 717 627 815 1 078 och utgjorde nästan 7% av fonden, men på grund av att bolaget notera- Antal andelar, tusental 6 936 7 993 8 380 8 168 7 922 des på den brittiska börsen föll det ur Eurolandindexet och ersattes Kursutveckling i % +29,0 +7,9 +16,4 – 36,9 –15,0 av Renault. Index utveckling i % +26,0 +6,4 +14,8 – 38,6 –15,9 Index inkl. utdelning i % 3) Framtiden Utveckling jämfört med Morning- stars kategorisnitt, i %-enheter 4) +1,5 Trots en stark utveckling under 2005 ser utsikterna för europabörserna Genomsnittlig års- fortsatt goda ut. Även med förväntade räntehöjningar är värderingen av avkastning 2 år i % +18,0 +12,1 –14,3 – 26,8 – 7,3 aktier alltjämt attraktiv, både i absoluta tal och i förhållande till räntemark- Motsvarande för index +15,8 +10,5 –16,0 – 28,2 – 8,0 Genomsnittlig års- naden. avkastning 5 år i % –2,8 – 7,3 – 3,3 Motsvarande för index –4,5 –8,7 – 4,7 Utveckling Beslutad utdelning, tkr 23 668 18 411 16 635 22 250 29 250 Eurolandfond Aktie steg med 29,0% under 2005. Fondens jämförelsein- Utdelning per andel, kr 2,35 1,99 2,77 3,67 2,13 dex, Dow Jones Euro Stoxx 50, steg 26,0%* under samma period. Enligt Datum för utdelning 050221 040216 030217 020218 010220 Morningstars beräkningar gav fonden 1,5 procentenheter bättre avkast- Max tillåten förvaltn.kostn. i % enligt fondbestämmelser 0,90 0,90 0,90 0,90 0,90 ning än kategorisnittet. Största bidragen till fondens positiva utveckling Uttagen förvaltn.kostn. i % var Total Fina, Royal Dutch Petroleum och Nokia. Kronförsvagningen mot av genomsnittlig fondförm. 0,65 0,65 0,65 0,65 0,80 euron har gynnat fondens utveckling. Transaktionskostnader, tkr 1) 317 242 128 142 581 *) Återinvesterat index saknas Transaktionskostnader i % FONDENS UTVECKLING av omsättningen 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 120 TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1,1 0,7 0,8 1,0 0,9 100 TER i % av genomsnittlig Eurolandfond Aktie fondförmögenhet 0,7 0,7 0,8 1,0 0,9 80 Inlösenavgift, % 2) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Kostnad vid engångs- 60 insättning 10 tkr 124,92 81,53 99,75 87,73 97,86 varav förvaltningskostnad 73,62 65,43 66,59 52,03 67,68 40 Dow Jones Euro Stoxx 50 Kostnad för månads- sparande 100 kr 7,48 5,29 6,42 5,67 5,92 20 varav förvaltningskostnad 4,66 4,19 4,64 3,52 4,19 Omsättningshastighet, ggr 0,2 0,2 0,1 0,1 0,3 2001 2002 2003 2004 2005 Andel av omsättn. som skett genom närst. vp-institut i % 4 3 5 0 0

Branschfördelning 1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. Finans och fastighet 35,6% 3) Återinvesterat index saknas. Energi 11,2% 4) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. Index: Dow Jones Euro Stoxx 50. För definitioner, se sista uppslaget.

Nyckeltal vid riskuppföljning* Övrigt 6,4% Infrastruktur 10,1% Industrivaror och Total risk 10,3 Informationskvot 3,3 -tjänster 4,2% Telekomoperatörer 8,5% Aktiv risk 1,1 Index Euro Stoxx 50 Material 4,9% Aktiv avkastning 3,4 Total risk i index 10,5 Dagligvaror 5,7% Sällanköpsvaror 7,2% Informationsteknologi 6,2% Sharpekvot 1,6 Sharpekvot index 1,3

* Fondens placeringsfördelning inom marknaderna per 2005-12-31, i förhållande till fondens totala tillgångar vid detta datum *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Eurolandfond Aktie, forts

Resultaträkning, tkr Antal Marknads- % av 2005 2004 värde i tkr fondvärdet

INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING LVMH (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 11 715 8 254 1,0 Värdeförändring på aktierelaterade Renault (Bilar och motorcyklar) 9 004 5 824 0,7 finansiella instrument 174 286 44 589 Saint-Gobain (Byggvaror och -utrustning) 15 731 7 421 0,9 Utdelningar 22 325 14 126 Sanofi-Synthélaboratoires (Läkemedel) 45 539 31 635 4,0 Ränteintäkter — 14 Société Générale (Bank) 20 040 19 546 2,5 Valutavinster och -förluster, netto 60 –16 Suez Lyonnaise des Eaux Övriga intäkter 1 382 960 (Diversifierat infrastrukturbolag) 52 369 12 930 1,6 Total Fina Elf (Olja och gas) 26 562 52 913 6,7 Summa intäkter och värdeförändring 198 053 59 673 Vivendi Universal (Media) 48 877 12 141 1,5 KOSTNADER 263 059 33,1 Räntekostnad 83 36 IRLAND Ersättning till fondbolag 4 916 4 678 Allied Irish Banks (Bank) 41 848 7 091 0,9 Övriga kostnader 32 — 7 091 0,9 Summa kostnader 5 031 4 714 ITALIEN Årets resultat 193 022 54 959 Enel (Elbolag) 189 899 11 823 1,5 Eni (Olja och gas) 115 989 25 512 3,2 Generali Assicurazioni (Försäkring) 49 924 13 830 1,7 San Paolo-IMI (Bank) 44 879 5 568 0,7 Balansräkning, tkr Telecom Italia S.p.A. AOR (Teleoperatör) 499 528 11 536 1,5 31 dec % av 31 dec % av 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet Unicredito (Bank) 344 578 18 816 2,4 87 085 11,0 TILLGÅNGAR NEDERLÄNDERNA Finansiella instrument med ABN AMRO (Bank) 84 155 17 451 2,2 positivt marknadsvärde Not 2) 791 377 99,7 719 249 98,9 Aegon (Försäkring) 64 027 8 265 1,0 Bank och övriga likvida medel 1 881 0,2 5 080 0,7 Ahold (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 70 847 4 210 0,5 Övriga kortfristiga fordringar 793 0,1 2 950 0,4 CTA Ing Groep (Annan finansiell verksamhet) 90 415 24 869 3,1 Summa tillgångar 794 051 100,0 727 279 100,0 Philips Electronics (Konsumentkapitalvaror) 59 965 14 777 1,9 Unilever A (Livsmedel) 26 043 14 143 1,8 SKULDER 83 715 10,5 Övriga kortfristiga skulder 214 0,0 192 0,0 SPANIEN Summa skulder 214 0,0 192 0,0 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Bank) 154 501 21 872 2,8 Not 1) Fondförmögenhet 793 837 100,0 727 087 100,0 Banco Santander Central Hispano (Bank) 284 970 29 828 3,8 Endesa (Elbolag) 43 899 9 157 1,2 Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper 153,787 19,4 37 272 5,1 Iberdrola (Elbolag) 35 754 7 750 1,0 Repsol (Olja och gas) 44 930 10 405 1,3 Totalt marknadsvärde varav utlånade 30 100 utlånade värdepapper 127 417 16,1 33 051 4,6 Telefonica (Teleoperatör) 199 561 23 811 3,0 102 823 13,0 TYSKLAND Not 1) till balansräkning Allianz (Försäkring) 18 038 21 664 2,7 varav utlånade 14 300 Förändring av fondförmögenhet, tkr BASF (Kemi) 23 877 14 505 1,8 2005 2004 varav utlånade 15 420 Bayer (Kemi) 33 277 11 024 1,4 Fondförmögenhet vid årets början 727 087 722 071 varav utlånade 21 800 Andelsutgivning 56 894 76 725 DaimlerChrysler (Bilar och motorcyklar) 39 641 16 054 2,0 Andelsinlösen –164 762 –110 079 varav utlånade 25 910 Resultat enligt resultaträkning 193 022 54 959 Deutsche Bank (Bank) 23 585 18 133 2,3 Utdelning till andelsägare –18 404 –16 589 varav utlånade 22 985 Fondförmögenhet vid årsskiftet 793 837 727 087 Deutsche Telekom (Teleoperatör) 120 501 15 927 2,0 varav utlånade 83 590 E.ON (Elbolag) 31 530 25 867 3,3 varav utlånade 20 920 Not 2) till balansräkning Münchener Rückversicherung (Försäkring) 8 393 9 012 1,1 varav utlånade 4 070 Fondens innehav av finansiella instrument RWE (Diversifierat infrastrukturbolag) 21 464 12 603 1,6 Antal Marknads- % av varav utlånade 14 390 värde tkr fondvärdet SAP (Programvaror) 9 643 13 865 1,7 Siemens (Industrikonglomerat) 38 125 25 912 3,3 BÖRSNOTERADE AKTIER varav utlånade 25 840 BELGIEN 184 566 23,2 Fortis Bryssel (Annan finansiell verksamhet) 59 283 14 998 1,9 Summa börsnoterade aktier 772 639 97,3 Total Fina Strips Vvpr (Olja och gas) 5 355 1 0,0 14 999 1,9 ANNAN REGLERAD MARKNAD FINLAND UTLÄNDSKA FONDANDELAR Nokia A (Data- och DB Dow Jones Euro Stoxx 50 55 600 18 738 2,4 telekommunikationsutrustning) 202 020 29 301 3,7 Summa annan reglerad marknad 18 738 2,4 29 301 3,7 Summa innehav av finansiella instrument 791 377 99,7 FRANKRIKE Netto, övriga tillgångar och skulder 2 460 0,3 Air Liquide (Kemi) 4 966 7 576 1,0 Total summa fondförmögenhet 793 837 100,0 Alcatel (Data- och telekommunikationsutrustning) 59 495 5 848 0,7 AXA (Försäkring) 72 523 18 559 2,3 Banque Nationale de Paris (Bank) 37 709 24 196 3,0 Carrefour Sammanställning, emittenter* (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 26 753 9 940 1,3 Emittent % av fondförmögenheten Credit Agricole (Bank) 31 417 7 848 1,0 Deutsche Bank 4,6 Danone (Livsmedel) 11 088 9 186 1,2 France Telecom (Teleoperatör) 79 268 15 619 2,0 *) I tabellen anges den sammanlagda procentuella andelen av förmögenheten per emittent, Lafarge Coppee (Byggmaterial) 8 000 5 708 0,7 i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. L’Oreal (Kosmetika och hygienprodukter) 13 429 7 917 1,0 Årsberättelse – Handelsbanken Fondbolag Ab 2005

Portföljansvarig: CHRISTOPHER SUNDMAN UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

–7,6% +35,0% )%0%.3 - )/ % . 2 3 0 GGD Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj No 327 734 under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs =FE; = F E ;Û Europa Aggressiv Placeringsfonden Handelsbanken Europa Aggressiv

Förvaltningsberättelse Branschfördelning

Konsumtion 7,6% Placeringspolitik Hälsovård 8,9% Kapitalvaror & tjänster 7,1% Handelsbankens Europa Aggressiv placerar aktivt på de europeiska Råvaror 4,5% Övrigt 12,6% aktiemarknaderna, inklusive de nordiska länderna. Fonden har en högre Telekom 3,9% risk med en mer koncentrerad portfölj samt normalt en högre omsätt- IT 3,8% ningshastighet än Handelsbankens Europafond. Fonden är finlands- Läkemedel 3,3% baserad. Energi 15,7% Portföljen Finans 32,6% Vår positiva inställning till Europa i början av 2005 infriades med den * Fondens placeringsfördelning inom marknaderna per 2005-12-31, i förhållande till fondens totala tillgångar vid detta datum starka uppgången på börsen. Fondens överviktade sektorer under perioden har varit finans, hälsovård och energi som har haft en attraktiv Fondens statistikuppgifter värdering jämfört med marknaden. Under året har vi ökat innehaven inom 2005 2004 2003 2002 2001 energisektorn som gynnats av det höga oljepriset, men mot slutet av året Andelsvärde, SEK 82,40 61,15 55,82 48,92 80,32 minskade vi till neutralvikt då värderingen inte var lika attraktiv längre. Vi Andelsvärde, EUR 8,78 6,77 6,15 5,35 8,60 har varit försiktigt inställda till defensiva branscher som kraftbolag, tobak Fondförmögenhet, mSEK 977 772 735 579 896 och dryckesbolag, som värderas högt i ett historiskt perspektiv. Fonden Fondförmögenhet, mEUR 104 86 81 62 96 har även haft undervikt av cykliska företag inom bilbranschen och skogs- Antal andelar, tusental 11 862 12 645 13 177 11 828 11130 sektorn. Under året har vi ökat andelen mindre och medelstora bolag Kursutveckling i %, SEK +35,0 +9,5 +14,1 – 39,1 – 34,4 där vi fortfarande kan se en god utveckling, t ex Rational, Fourlis och Index utveckling i %, SEK +27,0 +7,3 +9,9 – 34,2 –13,1 Germanos. Index inkl. utdelning i %, SEK +30,5 +10,1 +13,0 – 32,8 –11,6 Kursutveckling i %, EUR +29,7 +10,1 +14,95 – 37,8 – 37,8 Framtiden Index utveckling i %, EUR +22,1 +8,0 +11,05 – 32,9 –17,5 Värderingen av europeiska aktier är inte utmanande, men vi tror inte på Utveckling jämfört med Morning- stars kategorisnitt, i %-enheter 2) +6,3 en lika stark uppgång som under 2005. Vi avser att även framöver ha Genomsn. årsavkastn., 2 år i % +21,6 +11,8 –16,6 – 36,8 – 23,1 en övervikt inom finanssektorn, främst banker med hög utlåningstillväxt, Motsvarande för index +16,7 +8,6 –15,0 – 24,4 – 7,0 t ex grekiska Alpha Bank, ungerska OTP och Garantibank i Turkiet, men Genomsn. årsavkastn., 5 år i % –7,6 –14,9 också spanska banker. Även fortsättningsvis väljer vi att ha en relativt Motsvarande för index –3,1 –7,7 stor exponering i turkiska fastighetsbolag. Inom läkemedelssektorn har vi Uttagen förvaltn.kostn. i % av genomsn. fondförmögenhet 1,85 1,85 1,85 1,85 1,85 tagit position i Roche och Astra där vi ser en bra potential men däremot TKA i % av genomsnittlig en stor undervikt i Glaxo. Vi avser även fortsättningsvis att ha en liten fondförmögenhet 2,3 2,3 2,7 2,9 3,0 exponering mot sektorerna kraft, livsmedel, dryck och tobaksbolag p g a TER i % av genomsnittlig den höga värderingen. fondförmögenhet 1,9 1,9 1,9 1,9 1,9 Inlösenavgift, % 1) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Utveckling Omsättningshastighet, ggr 0,8 1,5 1,0 1,6 2,6

1) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. Europa Aggressiv steg med 35,0% under 2005. Fondens jämförelse- 2) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. index, MSCI Pan Euro Index, steg med 27,0%* under samma period. Index: MSCI Pan Euro Index. För definitioner, se sista uppslaget. Enligt Morningstars beräkningar gav fonden 6,3 procentenheter bättre avkastning än kategorisnittet. Största bidraget till fondens positiva utveckling var Gazprom genom innehaven i Rengaz och Vostok Nafta, Nyckeltal vid riskuppföljning* samt uppköpet av Hansabank och innehavet i den turkiska banken Total risk 8,8 Informationskvot 2,1 Garantibank och SES Global och YapiKredikoray. Innehaven i RBS och Aktiv risk 2,2 Index MSCI Pan Euro undervikten i AngloAmerican påverkade dock fondens utveckling nega- Aktiv avkastning 4,7 Total risk i index 7,6 tivt. Den svenska kronans försvagning har varit gynnsam för fondens Sharpekvot 2,5 Sharpekvot index 2,3 utveckling. *) Se fondens statistikuppgifter för index inklusive utdelning. *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. FONDENS UTVECKLING 120 Fondens innehav av finansiella instrument

100 Antal Marknads- % av värde TEUR fondvärdet MSCI Pan Euro Index 80 BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER FINANS OCH FASTIGHET 60 Nordea EUR 90 000 803 0,8 40 803 0,8 Europa Aggressiv HÄLSOVÅRD 20 AstraZeneca SDB 56 000 2 320 2,2 2 320 2,2 2001 2002 2003 2004 2005

Denna fond förvaltas av ett av Handelsbankens fondbolag som har sitt säte utanför Sverige. Som en service till dig som är andelsägare har vi sammanställt en förkortad, bearbetad och översatt version av fondens årsrapport. Denna rapport är inte godkänd av fondbolagets styrelse och ej heller reviderad. Fullständiga årsberättelser går att beställa från Handelsbanken Fonder, 106 70 Stockholm. ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – Handelsbanken Fondbolag Fonder 2005Ab 2005

Europa Aggressiv, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde TEUR fondvärdet värde TEUR fondvärdet

INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER Vimpel Communications (Mobilteleoperatör) 12 800 487 0,5 Atlas Copco A 26 000 492 0,5 Vyksunsky Metallurgical Plant (Metaller och gruvor) 100 43 0,0 Sandvik 11 000 442 0,4 3 863 3,7 933 0,9 SCHWEIZ (CHF) INFORMATIONSTEKNOLOGI Adecco (Företagstjänster) 16 000 627 0,6 Ericsson B 310 300 899 0,9 Credit Suisse (Bank) 25 365 1 092 1,1 899 0,9 Nestlé (Livsmedel) 12 200 3 085 3,0 TELEKOMOPERATÖRER Novartis (Läkemedel) 70 000 3 099 3,0 Millicom 50 000 1 137 1,1 Roche Holdings (Läkemedel) 27 000 3 422 3,3 1 137 1,1 Straumann HLD (Läkemedel) 3 700 729 0,7 Summa börsnoterade svenska aktier 6 092 5,8 Swatch I (Konsumentkapitalvaror) 3 000 375 0,4 12 429 11,9 BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER SPANIEN (EUR) FINLAND (EUR) Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Bank) 101 200 1 522 1,5 Fortum (Diversifierat infrastrukturbolag) 80 000 1 270 1,2 Banco Santander Central Hispano (Bank) 125 000 1 386 1,3 Nokia A Telefonica (Teleoperatör) 90 000 1 140 1,1 (Data- och telekommunikationsutrustning) 90 000 1 392 1,3 4 049 3,9 2 663 2,6 STORBRITANNIEN (EUR) FRANKRIKE (EUR) Barclays Bank (Bank) 130 000 1 152 1,1 Atos Origin (IT-konsult) 10 000 558 0,5 BHP Billiton (Metaller och gruvor) 165 400 2 277 2,2 AXA (Försäkring) 55 000 1 505 1,5 BP Amoco (Olja och gas) 470 000 4 234 4,1 Banque Nationale de Paris (Bank) 46 000 3 133 3,0 British Sky Broadcasting (Media) 90 000 652 0,6 Carrefour Burberry (Kläder, skor, accessoarer (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 39 000 1 541 1,5 och lyxvaror) 60 000 373 0,4 France Telecom (Teleoperatör) 83 513 1 755 1,7 Great Universal Store Lafarge Coppee (Byggmaterial) 14 000 1 066 1,0 (Internethandel och postorder) 68 700 1 034 1,0 Renault (Bilar och motorcyklar) 8 000 551 0,5 Halifax Bank of Scottland (Bank) 80 000 1 155 1,1 Sanofi-Synthélaboratoires (Läkemedel) 22 099 1 646 1,6 IBS Group Holding Thomson Multimedia (Konsumentkapitalvaror) 35 000 626 0,6 (Telekommunikationsutrustning och tjänster 39 500 603 0,6 Total Fina Elf (Olja och gas) 13 700 2 904 2,8 Johnson Mattey (Metaller och gruvor) 20 000 412 0,4 Vivendi Universal (Media) 35 000 928 0,9 Kingfisher (Specialdetaljhandel) 180 000 626 0,6 16 212 15,6 Prudential (Försäkring) 180 000 1 441 1,4 GREKLAND (EUR) Rio Tinto (Metaller och gruvor) 22 000 848 0,8 Royal Bank of Scotland (Bank) 120 000 3 073 3,0 Alpha Credit Bank (Bank) 25 000 615 0,6 Tesco (Livsmedels- och Cosmote (Mobile Telecoms) (Mobilteleoperatör) 55 000 1 048 1,0 läkemedelsdetaljhandel) 161 800 780 0,8 Fourlis Holdings (Hushållsprodukter) 40 000 446 0,4 Vodafone (Mobilteleoperatör) 772 821 1 423 1,4 Germanos (Elektronikutrustning) 38 000 539 0,5 20 083 19,3 Jumbo Babyland SA (Fritidsvaror) 30 000 275 0,3 TURKIET (EUR) National Bank of Greece (Bank) 23 500 845 0,8 OPAP/R (Elutrustningar) 9 000 257 0,3 Garanti Gayrimenkul Yatirim Ortakligi (Annan finansiell verksamhet) 416 000 559 0,5 4 024 3,9 Is Finansal Kiralama IRLAND (EUR) (Annan finansiell verksamhet) 100 000 443 0,4 Anglo Irish Bank Euro.16 (Bank) 48 000 615 0,6 Turkiye Garanti Bankasi ADS (Bank) 637 500 1 962 1,9 615 0,6 Turkiye Is Bankasi GDR (Bank) 78 000 545 0,5 ITALIEN (EUR) Turkiye Vakiflar Bankasi (Bank) 54 000 244 0,2 Banca Intesa Savings (Bank) 293 800 1 231 1,2 Yapi Kredi Koray (Annan finansiell verksamhet) 199 000 525 0,5 Digital Multi Tech 4 278 4,1 (Data- och telekommunikationsutrustning) 15 500 496 0,5 TYSKLAND (EUR) Eni (Olja och gas) 55 000 1 289 1,2 Allianz (Försäkring) 13 000 1 663 1,6 GEOX (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 45 000 419 0,4 BASF (Kemi) 20 000 1 294 1,2 Mediaset (Media) 50 000 449 0,4 Bayer (Kemi) 13 600 480 0,5 Unicredito (Bank) 220 000 1 277 1,2 Continental (Bildelar och tillbehör) 8 500 637 0,6 5 161 5,0 Depfa Bank (Bank) 85 000 1 062 1,0 LUXEMBURG (EUR) Deutsche Bank (Bank) 26 100 2 138 2,1 Société Européenne Satellite (Teleoperatör) 75 000 1 095 1,1 Deutsche Telekom (Teleoperatör) 53 200 749 0,7 E.ON (Elbolag) 13 000 1 136 1,1 1 095 1,1 Fresenius Medical Care (Hälsovårdstjänster) 6 500 579 0,6 NEDERLÄNDERNA (EUR) Henkel (Hushållsprodukter) 8 000 680 0,7 Ahold Praktiker Bau und Heimwerkermärkte (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 100 000 636 0,6 (Byggmaterial) 50 200 766 0,7 CTA Ing Groep (Annan finansiell verksamhet) 64 200 1 887 1,8 Rational (Maskiner) 2 545 286 0,3 Numico (Livsmedel) 20 500 716 0,7 RWE (Diversifierat infrastrukturbolag) 25 000 1 564 1,5 Philips Electronics (Konsumentkapitalvaror) 45 000 1 184 1,1 SAP (Programvaror) 4 500 689 0,7 Royal Dutch Shell (Olja och gas) 102 000 2 637 2,5 Siemens (Industrikonglomerat) 23 500 1 701 1,6 7 061 6,8 15 423 14,8 RYSSLAND (RUR) USA (USD) Akron Holding (Kemi) 5 800 103 0,1 Carnival (Hotell, restauranger och fritid) 15 000 681 0,7 Gaiskii GOK (Metaller och gruvor) 150 67 0,1 Lukoil NizhegorodNefteorgSintez (Olja och gas) 850 45 0,0 681 0,7 Lukoil Russia (Olja och gas) 6 000 302 0,3 Summa börsnoterade utländska aktier 97 636 93,8 Metafraks (Kemi) 50 000 66 0,1 Summa aktier 103 728 99,6 Novo-Ufimski Neftepererabativaushi Zavo Summa innehav av finansiella instrument 103 728 99,6 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 25 000 21 0,0 Pervoural Novo (Metaller och gruvor) 4 000 56 0,1 Likvida medel 321 0,3 Rengaz (Olja och gas) 65 000 1 585 1,5 Fordringar 376 0,4 Sistema JSFC (Annan finansiell verksamhet) 51 100 1 044 1,0 Skulder –324 –0,3 Ufa Oil Refiney (Kemi) 20 000 26 0,0 Fondförmögenhet 104 102 100,0 Ufaneftehim (Kemi) 7 800 18 0,0 Årsberättelse – Handelsbanken Fondbolag Ab 2005

Portföljansvarig: HENRIK ANDERSSON UTVECKLING 2005RISK BRYTTIDPUNKT

+15,4% 

Kursutveckling För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 se sista uppslaget till samma dags kurs (Fonden startade 7 juni 2005) Europa Selektiv

Förvaltningsberättelse Fondens statistikuppgifter 7/6-31/12 2005

Placeringspolitik Andelsvärde, SEK 115,26 Handelsbanken Europa Selektiv placerar aktivt i 15–20 europeiska kva- Andelsvärde, EUR 12,28 litetsbolag. Portföljen består av ett urval av välskötta bolag med stabil Fondförmögenhet, mSEK 226 vinstutveckling, starka balansräkningar och sunda affärsverksamheter. Fondförmögenhet, mEUR 24 Antal andelar, tusental 1 963 Eftersom portföljen har en lång investeringshorisont är antalet omplace- Kursutveckling i %, SEK +15,4 ringar relativt få. Målet för fonden är att ge en god avkastning över tiden. Kursutveckling i %, EUR +12,1 Fonden är finlandsbaserad. Fonden använder sig inte av ett jämförelse- Max tillåten förvaltn.kostn. i % av genomsn. fondförmögenhet 2,5 index för att mäta utvecklingen på kort sikt, då bolagsurvalen sker obero- Uttagen förvaltn.kostn. i % av genomsn. fondförmögenhet 1) 1,85 ende av marknadsindex. Selektivfonderna strävar istället efter att uppnå TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 2) 1,9 en god avkastning över tiden, i förhållande till den lägre risk fonderna TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 2) 1,7 arbetar med. Inlösenavgift, % 3) 0,0 Omsättningshastighet, ggr 2) 0,1

Portföljen 1) Visar årlig ersättning till Handelsbanken Fondbolag för förvaltning av fonden. 2) Fonden startades 7/6 2005. Beräkning ej lämplig. Beräkning ej lämplig. I slutet av 2005 bestod fonden av 15 bolag. Det är i linje med fondens 3) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. Relevant jämförelseindex saknas, se sista uppslaget. policy att investera i ett begränsat antal (max 20) kvalitetsbolag med låg För definitioner, se sista uppslaget. värdering. Air Liquide, det franskbaserade gasföretaget, utgjorde 9,3% av fondens tillgångar och var därmed det största innehavet. Fonden Nyckeltal vid riskuppföljning* startades i juni 2005 och under det första halvåret har två förändringar gjorts. I september såldes skogsbolaget Holmen till förmån för Danske Total risk enligt Barra:s risksystem 11,13 Bank. I början av december investerade vi i den engelska hypoteks- *) Fonden har funnits i mindre än två år och beräkning av historisk risk är inte tillämpligt. För definitioner se sista uppslaget. banken Northern Rock och sålde Royal Bank of Scotland. Eftersom Not 1) till balansräkning Selektiv fonderna investerar på lång sikt utifrån det enskilda företagets egenskaper tas begränsad hänsyn till kortsiktiga förändringar i ekonomisk Fondens innehav av finansiella instrument utveckling och/eller branschers utveckling. Fonden har dessutom större Antal Marknads- % av värde TEUR fondvärdet frihet i valet av bolag eftersom förvaltningen inte följer något index. Andra halvåret 2005 har kännetecknats av kontinuerliga insättningar i fonden, BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER som hade en fondförmögenhet på 226 miljoner kr vid årets slut. DANMARK (DKK) Danske Bank (Bank) 55 700 1 657 6,9 Framtiden 1 657 6,9 FINLAND (EUR) De flesta av bolagen i Europa Selektiv är lägre värderade än marknaden YIT-Yhtymä (Byggvaror och -utrustning) 32 200 1 162 4,8 som helhet, trots den högre graden av kvalitet i dessa bolags verksam- Uponor (Byggvaror och -utrustning) 36 900 661 2,7 heter. Vi tror därför att utvalda bolag klarar konjunktursvängningarna 1 823 7,6 bättre än börsen som helhet. Det utgör en stabil grund för en långsiktigt FRANKRIKE (FRANKRIKE) Air Liquide (Kemi) 13 400 2 179 9,0 god värdeutveckling. 2 179 9,0 IRLAND (EUR) Utveckling CRH (Byggmaterial) 85 500 2 125 8,8 Europa Selektiv startade den 7 juni 2005. Fram till årsskiftet steg fond- 2 125 8,8 en med 15,4%, varav 12% under andra halvåret. De bolag som främst NORGE (NOK) bidrog positivt till avkastningen var Johnson Matthey (specialkemi), Prosafe (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 24 900 890 3,7 890 3,7 Air Liquide och Bunzl (outsourcing). Fondens samtliga innehav har haft SPANIEN (EUR) en positiv avkastning under fondens första period. Banco Popular Espanol (Bank) 167 300 1 725 7,2 *) Se fondens statistikuppgifter för index inklusive utdelning. Fomento de Construcciones y Contratas

FONDENS UTVECKLING (Byggmaterial) 23 500 1 127 4,7 150 2 852 11,8 STORBRITANNIEN (GBP) Europa Selektiv Bunzl (Företagstjänster) 226 500 2 109 8,8 Johnson Matthey (Metaller och gruvor) 99 981 2 060 8,6 100 Diageo (Drycker) 154 400 1 894 7,9 Wolseley (Handel med industrivaror) 95 270 1 701 7,1 Northern Rock (Bank) 107 600 1 478 6,1 Signet Group (Specialdetaljhandel) 723 547 1 134 4,7 50 Davis Service (Företagstänster) 149 400 1 056 4,4 11 432 47,4 Summa börsnoterade utländska aktier 22 958 95,3 Summa innehav av finansiella instrument 22 958 95,3 2005 Likvida medel 1 072 4,4 Fordringar 110 0,5 Skulder –40 – 0,2 Fondförmögenhet 24 100 100,0

Denna fond förvaltas av ett av Handelsbankens fondbolag som har sitt säte utanför Sverige. Som en service till dig som är andelsägare har vi sammanställt en förkortad, bearbetad och översatt version av fondens årsrapport. Denna rapport är inte godkänd av fondbolagets styrelse och ej heller reviderad. Fullständiga årsberättelser går att beställa från Handelsbanken Fonder, 106 70 Stockholm. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: ANDERS NIMBORN UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

+0,0%–1,2% +30,1% )%0%.3 - )/ % . 2 3 0 GGD Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj No 629 543 under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs =FE; = F EEuropafond;Û Index

Förvaltningsberättelse Värdepapperslån Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. Placeringspolitik Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet. Handelsbankens Europafond Index är en indexbaserad aktiefond. Det innebär att fondens placeringar över tiden följer ett aktieindex, MSCI Större köp och försäljningar Pan Euro Index, för att nå en avkastning som är likvärdig med de största KÖPT tkr SÅLT tkr bolagen i Europa. MSCI Pan Euro Index består av de drygt 280 största Deutsche Bank Dow Jones Deutsche Bank Dow Jones Eurostoxx 50 34 793 Eurostoxx 50 30 242 börsnoterade bolagen i Europa, där alla är ledande inom sina respektive Dow Jones Eurostoxx 50 19 939 Dow Jones Eurostoxx 50 24 630 branscher. Branschspridningen är god, med viss tyngdpunkt på finans, BP Amoco 3 319 BP Amoco 4 364 energi och läkemedel. Scania B 2 941 Vodafone Group 3 105 HSBC Holding 2 619 Scania B 3 017 Portföljen

Under 2005 utvecklades alla sektorer positivt utom telekommunikations- Fondens statistikuppgifter sektorn som föll 1%. Material- och industrisektorerna gick bäst med upp- gångar på nästan 40%, tätt följda av energi- och läkemedelssektorerna 2005 2004 2003 2002 2001 som gick upp 35%. Bland de fyra största bolagen i fonden steg oljebo- Andelsvärde, kr 85,18 66,50 61,70 56,42 85,95 lagen BP med 30% och Total Fina med 37%. Bankgruppen HSBC steg Fondförmögenhet, mnkr 727 550 265 114 126 nästan 8% och läkemedelsbolaget GlaxoSmithKline steg knappt 29%. Genomsn. fondförm., mnkr 681 359 174 132 123 Antal andelar, tusental 8 537 8 265 4 292 2 011 1 470 Framtiden Kursutveckling i % +30,1 +9,2 +12,3 – 33,0 – 11,9 Index utveckling i % +27,0 +7,3 +9,9 – 34,2 – 13,1 Trots en stark utveckling under 2005 ser utsikterna för europabörserna Index inkl. utdelning i % +30,5 +10,1 +13,0 – 32,8 –11,6 fortsatt goda ut. Även med förväntade räntehöjningar är värderingen av Utveckling jämfört med Morning- aktier alltjämt attraktiv, både i absoluta tal och i förhållande till räntemark- stars kategorisnitt, i %-enheter 4) +0,5 naden. Genomsnittlig års- avkastning 2 år i % +19,1 +10,7 –13,3 Utveckling Motsvarande för index +16,7 +8,6 –15,0 Genomsnittlig års- Europafond Index steg med 30,1% under 2005. Fondens jämförelse- avkastning 5 år i % –1,2 index, MSCI Pan Euro Index, steg 27,0%* under samma period. Enligt Motsvarande för index –3,1 Morningstars beräkningar gav fonden 0,5 procentenheter bättre avkast- Beslutad utdelning, tkr 20 025 9 340 3 938 3 551 2 987 ning än kategorisnittet. Största bidragen till fondens positiva utveckling Utdelning per andel 1,06 0,82 1,39 1,62 var BP, Total Fina och läkemedelsbolaget Roche. Kronförsvagningen mot Datum för utdelning 050221 040216 030217 020218 det brittiska pundet och mot euron har gynnat fondens utveckling. Max tillåten förvaltn.kostn. i % enligt fondbestämmelser 0,80 0,80 0,80 0,80 0,80 *) Se fondens statistikuppgifter för index inklusive utdelning. Uttagen förvaltn.kostn. i % FONDENS UTVECKLING av genomsnittlig fondförm. 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 120 Transaktionskostnader, tkr1) 320 570 190 133 165 Europafond Index Transaktionskostnader i % 100 av omsättningen 0,1 0,1 0,1 0,1 0,2 TKA i % av genomsnittlig 80 fondförmögenhet 0,9 0,9 0,9 0,9 0,8 TER i % av genomsnittlig 60 fondförmögenhet 0,5 0,5 0,8 0,8 0,7 MSCI Pan Euro Index Insättningsavgift, %2) 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 40 Inlösenavgift, %3) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Kostnad vid engångs- 20 insättning 10 tkr 111,44 99,67 97,76 87,08 76,32 varav förvaltningskostnad 61,85 51,58 50,54 44,45 44,77 2001 2002 2003 2004 2005 Kostnad för månads- sparande 100 kr 6,19 6,31 6,38 5,45 4,79 Branschfördelning varav förvaltningskostnad 3,60 3,27 3,51 2,89 2,99 Omsättningshastighet, ggr 0,3 0,5 0,2 0,3 0,2 Finans och fastighet 29,3% Energi 12,4% Andel av omsättn. som skett genom närst. vp-institut i % 6 2 1 8 0

Hälsovård 9,7% 1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 2) Vid sparande inom PPM och avtalspension insättningsavgift 0%. 3) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. Övrigt 4,5% 4) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. Dagligvaror 9,6% Index: MSCI Pan Euro Index. Infrastruktur 5,2% För definitioner, se sista uppslaget. Material 6,4% Sällanköpsvaror 8,9% Nyckeltal vid riskuppföljning* Industrivaror och Telekomoperatörer 7,4% -tjänster 6,6% Total risk 7,6 Informationskvot –0,7 * Fondens placeringsfördelning inom marknaderna per 2005-12-31, i förhållande till fondens totala tillgångar vid detta datum Aktiv risk 0,2 Index MSCI Pan Euro Aktiv avkastning –0,2 Total risk i index 7,6 Handel med optioner och terminer Sharpekvot 2,3 Sharpekvot index 2,3 Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. ner och terminer. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Europafond Index, forts

Resultaträkning, tkr Antal Marknads- % av 2005 2004 värde i tkr fondvärdet

INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER Värdeförändring på aktierelaterade Electrolux B 4 941 1 020 0,1 finansiella instrument 159 770 22 686 Hennes & Mauritz B 7 115 1 921 0,3 Utdelningar 19 754 10 416 2 941 0,4 Ränteintäkter 48 25 TELEKOMOPERATÖRER Valutavinster och -förluster, netto 208 –766 TeliaSonera 29 454 1 258 0,2 Övriga intäkter 442 170 1 258 0,2 Summa intäkter och värdeförändring 180 222 32 531 Summa börsnoterade svenska aktier 23 258 3,2 KOSTNADER Räntekostnad 19 36 BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER Ersättning till fondbolag 3 395 1 791 BELGIEN (EUR) Summa kostnader 3 414 1 827 Belgacom (Teleoperatör) 2 770 716 0,1 Delhaize le Lion Årets resultat 176 808 30 704 (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 1 273 660 0,1 Dexia New (Bank) 8 829 1 615 0,2 Fortis Bryssel (Annan finansiell verksamhet) 17 662 4 468 0,6 Balansräkning, tkr GBL (Annan finansiell verksamhet) 1 155 898 0,1 Interbrew (Drycker) 2 612 902 0,1 31 dec % av 31 dec % av 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet KBC Bancass (Bank) 1 874 1 384 0,2 KBC Bankverzekerin (NP) (Bank) 917 677 0,1 TILLGÅNGAR Solvay Et Cie (Kemi) 1 134 991 0,1 Finansiella instrument med 12 311 1,7 positivt marknadsvärde Not 2) 721 388 99,2 548 152 99,7 DANMARK (DKK) Bank och övriga likvida medel 4 638 0,6 587 0,1 Övriga kortfristiga fordringar 1 327 0,2 1 100 0,2 AP Møller-Mærsk B (Rederi) 18 1 477 0,2 Danske Bank (Bank) 7 317 2 044 0,3 Summa tillgångar 727 353 100,0 549 839 100,0 Novo-Nordisk B (Läkemedel) 3 851 1 718 0,2 SKULDER TeleDanmark (Teleoperatör) 3 176 1 509 0,2 Övriga kortfristiga skulder 155 0,0 113 0,0 6 749 0,9 FINLAND (EUR) Summa skulder 155 0,0 113 0,0 Fortum (Diversifierat infrastrukturbolag) 5 849 870 0,1 Fondförmögenhet Not 1) 727 198 100,0 549 726 100,0 Nokia A (Data- och Erhållna säkerheter för telekommunikationsutrustning) 65 620 9 517 1,3 utlånade värdepapper 48 418 6,7 1 336 0,3 Sampo A (Försäkring) 6 747 932 0,1 Stora Enso Oy R (Papper och skogsprodukter) 8 096 869 0,1 Totalt marknadsvärde UPM-Kymmene (Papper och skogsprodukter) 8 026 1 248 0,2 utlånade värdepapper 39 543 5,4 1 309 0,2 13 437 1,8 FRANKRIKE (EUR) Accor (Hotell, restauranger och fritid) 3 210 1 400 0,2 Not 1) till balansräkning Air Liquide (Kemi) 1 723 2 628 0,4 Förändring av fondförmögenhet, tkr Alcatel (Data- och telekommunikationsutrustning) 18 419 1 810 0,2 Alstom (Elutrustningar) 1 981 904 0,1 2005 2004 Arcelor (Metaller och gruvor) 7 562 1 487 0,2 Fondförmögenhet vid årets början 549 726 264 872 Atos Origin (IT-konsult) 997 521 0,1 Andelsutgivning 125 919 335 190 AXA (Försäkring) 21 818 5 583 0,8 Andelsinlösen –115 977 –77 118 Banque Nationale de Paris (Bank) 12 023 7 714 1,1 Resultat enligt resultaträkning 176 808 30 704 Bouygues (Mobilteleoperatör) 3 119 1 209 0,2 Utdelning till andelsägare –9 278 –3 922 Cap Gemini (IT-konsult) 2 172 691 0,1 Carrefour Fondförmögenhet vid årsskiftet 727 198 549 726 (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 8 517 3 165 0,4 Credit Agricole (Bank) 10 043 2 509 0,3 Danone (Livsmedel) 3 722 3 084 0,4 Not 2) till balansräkning EADS (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 3 534 1 058 0,1 France Telecom (Teleoperatör) 23 414 4 614 0,6 Fondens innehav av finansiella instrument Lafarge Coppee (Byggmaterial) 2 616 1 866 0,3

Antal Marknads- % av Lagardere (Media) 1 985 1 211 0,2 värde i tkr fondvärdet L’Oreal (Kosmetika och hygienprodukter) 4 573 2 696 0,4 LVMH (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 3 702 2 608 0,4 BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER Michelin (Bildelar och tillbehör) 2 273 1 013 0,1 FINANS OCH FASTIGHET Pernod Ricard (Drycker) 766 1 060 0,1 Handelsbanken A 9 116 1 796 0,2 Peugeot (Bilar och motorcyklar) 2 710 1 239 0,2 Nordea Bank AB 32 073 2 646 0,4 PPR (Varuhus) 1 044 933 0,1 SEB A 7 508 1 228 0,2 Renault (Bilar och motorcyklar) 2 910 1 882 0,3 Skandia 18 781 894 0,1 Saint-Gobain (Byggvaror och -utrustning) 4 754 2 243 0,3 Sanofi-Synthélaboratoires (Läkemedel) 15 880 11 032 1,5 6 564 0,9 Schneider (Elutrustningar) 3 523 2 492 0,3 INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER Société Générale (Bank) 5 045 4 921 0,7 Atlas Copco A 6 433 1 139 0,2 STMicroelectronics (Halvledare) 9 624 1 371 0,2 Sandvik 3 752 1 388 0,2 Suez Lyonnaise des Eaux Securitas B 5 334 704 0,1 (Diversifierat infrastrukturbolag) 13 934 3 440 0,5 Skanska B 7 525 911 0,1 Thomson Multimedia (Konsumentkapitalvaror) 4 498 747 0,1 Volvo B 3 777 1 414 0,2 Total Fina Elf (Olja och gas) 8 538 17 008 2,3 5 556 0,8 Veolia Environ (Diversifierat infrastrukturbolag) 4 905 1 761 0,2 INFORMATIONSTEKNOLOGI Vinci (Byggföretag) 2 286 1 559 0,2 Ericsson B 216 389 5 907 0,8 Vivendi Universal (Media) 16 500 4 099 0,6 5 907 0,8 103 558 14,2 MATERIAL SCA B 3 476 1 032 0,1 1 032 0,1 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Europafond Index, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

GREKLAND (EUR) SPANIEN (EUR) Alpha Credit Bank (Bank) 4 212 977 0,1 ACS (Byggföretag) 4 061 1 037 0,1 Eurobank (Bank) 3 005 754 0,1 Altadis (Tobak) 4 482 1 612 0,2 Hellenic Telecom (Teleoperatör) 3 947 667 0,1 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Bank) 51 000 7 220 1,0 National Bank of Greece (Bank) 3 897 1 317 0,2 Banco Popular Espanol (Bank) 14 210 1 374 0,2 OPAP/R (Elutrustningar) 2 754 752 0,1 Banco Santander Central Hispano (Bank) 89 227 9 340 1,3 4 467 0,6 Endesa (Elbolag) 14 944 3 117 0,4 IRLAND (EUR) Iberdrola (Elbolag) 12 834 2 782 0,4 Inditex (Specialdetaljhandel) 3 402 880 0,1 Allied Irish Banks (Bank) 13 043 2 210 0,3 Repsol (Olja och gas) 14 364 3 327 0,5 Bank of Ireland (Bank) 14 529 1 815 0,2 Telefonica (Teleoperatör) 67 964 8 109 1,1 CRH (Byggmaterial) 7 993 1 865 0,3 Union Electrica Fenosa (Elbolag) 3 676 1 085 0,1 Irish Life (Försäkring) 5 400 875 0,1 39 882 5,5 6 765 0,9 STORBRITANNIEN (GBP) ITALIEN (EUR) Amvescap (Annan finansiell verksamhet) 10 599 640 0,1 Autostrade (Väg- och tågtransport) 5 313 1 010 0,1 Anglo American (Metaller och gruvor) 21 372 5 779 0,8 Banca Intesa ORD (Bank) 54 454 2 288 0,3 AstraZeneca (Läkemedel) 24 009 9 280 1,3 BCA Antonveneta (Bank) 2 823 697 0,1 Aviva (Försäkring) 34 955 3 367 0,5 Bco Pop Verona Novara (Bank) 7 220 1 158 0,2 BAA (Transportinfrastruktur) 16 555 1 418 0,2 Capitalia (Bank) 25 448 1 168 0,2 BAE Systems (Flyg-, rymd- och Enel (Elbolag) 58 808 3 661 0,5 försvarsprodukter) 47 779 2 492 0,3 Eni (Olja och gas) 40 052 8 809 1,2 Barclays Bank (Bank) 95 304 7 956 1,1 Finmeccanica (Flyg-, rymd- och BG Group (Olja och gas) 54 618 4 287 0,6 försvarsprodukter) 5 541 850 0,1 BHP Billiton (Metaller och gruvor) 36 247 4 702 0,6 Generali Assicurazioni (Försäkring) 15 106 4 185 0,6 BOC Group (Kemi) 7 776 1 273 0,2 Mediaset (Media) 14 002 1 176 0,2 Boots Group Mediobanca (Bank) 8 333 1 262 0,2 (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 11 584 958 0,1 San Paolo-IMI (Bank) 18 752 2 326 0,3 BP Amoco (Olja och gas) 312 575 26 436 3,6 Telecom Italia S.p.A. AOR (Teleoperatör) 163 321 3 772 0,5 British American Tobacco (Tobak) 23 580 4 188 0,6 Telecom Italia S.p.A. Risp (Teleoperatör) 88 934 1 749 0,2 British Land (Fastigheter) 9 213 1 342 0,2 Unicredito (Bank) 73 259 4 000 0,6 British Sky Broadcasting Group (Media) 20 525 1 392 0,2 38 113 5,3 British Telecom (Teleoperatör) 64 015 1 948 0,3 NEDERLÄNDERNA (EUR) Burberry Group ABN AMRO (Bank) 26 466 5 488 0,8 (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 5 028 295 0,0 Aegon (Försäkring) 21 737 2 806 0,4 Cadbury Schweppes (Livsmedel) 32 009 2 403 0,3 Ahold (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 24 358 1 447 0,2 Carnival (GBP) (Hotell, restauranger och fritid) 2 827 1 275 0,2 ASML (Halvledare) 7 388 1 172 0,2 Centrica (Gasbolag) 58 047 2 020 0,3 CTA Ing Groep (Annan finansiell verksamhet) 28 264 7 774 1,1 Compass Group (Hotell, restauranger och fritid) 35 300 1 063 0,1 Elsevier (Media) 11 801 1 307 0,2 Corus (Metaller och gruvor) 85 476 689 0,1 Heineken (Drycker) 3 626 912 0,1 Diageo (Drycker) 44 597 5 134 0,7 KPN (Teleoperatör) 31 192 2 480 0,3 Dixon (Specialdetaljhandel) 33 178 742 0,1 Numico (Livsmedel) 2 737 899 0,1 EMI (Media) 15 575 516 0,1 Philips Electronics (Konsumentkapitalvaror) 20 108 4 955 0,7 Enterprise Inns (Fritidsvaror) 6 493 832 0,1 Royal Dutch Shell A (Olja och gas) 61 221 14 816 2,0 Friends Provident (Försäkring) 31 744 822 0,1 TNT (Flygfrakt och kurirtjänst) 6 154 1 525 0,2 Gallaher Group (Drycker) 10 009 1 200 0,2 Unilever A (Livsmedel) 8 690 4 719 0,6 GlaxoSmithKline (Läkemedel) 86 461 17 353 2,4 VNU (Media) 4 246 1 116 0,2 Great Universal Store Wolters Kluwer (Media) 5 532 887 0,1 (Internethandel och postorder) 12 926 1 823 0,3 Halifax Bank of Scottland (Bank) 58 094 7 882 1,1 52 305 7,2 Hanson Building Materials (Byggmaterial) 12 867 1 123 0,2 NORGE (NOK) Hays (Företagstjänster) 33 251 570 0,1 Norsk Hydro (Olja och gas) 2 169 1 767 0,2 Hilton (Hotell, restauranger och fritid) 27 318 1 357 0,2 Orkla (Drycker) 3 834 1 260 0,2 HSBC Holding (Bank) 164 853 21 015 2,9 Statoil (Olja och gas) 9 619 1 752 0,2 Imperial Chem IND (Kemi) 21 303 966 0,1 Telenor (Teleoperatör) 13 352 1 040 0,2 Imperial Tobacco (Tobak) 10 284 2 441 0,3 5 818 0,8 Intercontinental Hotels Group New PORTUGAL (EUR) (Hotell, restauranger och fritid) 7 970 914 0,1 Electricidade de Portugal (Elbolag) 42 530 1 038 0,1 ITV (Media) 66 477 1 022 0,1 Portugal Telecom (Teleoperatör) 12 687 1 018 0,1 Kingfisher (Specialdetaljhandel) 36 393 1 180 0,2 2 056 0,3 Land Securities (Fastigheter) 7 434 1 689 0,2 Legal & General (Försäkring) 100 860 1 681 0,2 SCHWEIZ (CHF) Lloyds TSB Group (Bank) 84 139 5 616 0,8 ABB (Elutrustningar) 30 624 2 358 0,3 Man Group (Annan finansiell verksamhet) 4 134 1 079 0,1 Adecco (Företagstjänster) 2 386 873 0,1 Marks & Spencer (Varuhus) 25 744 1 776 0,2 Credit Suisse (Bank) 18 136 7 338 1,0 National Grid Transco (Transportinfrastruktur) 40 745 3 165 0,4 Holcim (Byggmaterial) 3 074 1 661 0,2 Next (Varuhus) 4 211 883 0,1 Nestlé (Livsmedel) 6 005 14 251 2,1 Pearson (Media) 13 564 1 274 0,2 Novartis (Läkemedel) 35 249 14 698 2,1 Pen & Oriental (Passagerarflyg) 12 814 816 0,1 Richemont Prudential (Försäkring) 35 425 2 662 0,4 (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 7 396 2 555 0,4 Railtrack (Transportinfrastruktur) 1 080 37 0,0 Roche Holdings (Läkemedel) 10 502 12 512 1,7 Reckitt Benckister (Hushållsprodukter) 8 849 2 321 0,3 Swiss Re (Försäkring) 5 247 3 048 0,4 Reed International (Media) 21 258 1 586 0,2 Swisscom (Teleoperatör) 380 952 0,1 Reuters (Media) 23 660 1 392 0,2 Syngenta (Kemi) 1 865 1 841 0,3 Rexam (Papper och skogsprodukter) 10 618 737 0,1 Synthes-Stratec (Hälsovårdsutrustning) 893 796 0,1 Rio Tinto (Metaller och gruvor) 15 572 5 649 0,8 UBS (Bank) 15 914 12 022 1,7 Rolls Royce (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 24 525 1 432 0,2 Zürich Financial Services (Försäkring) 2 310 3 906 0,5 Rolls Royce 78 810 11,0 (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 886 536 12 0,0 Royal Bank of Scotland (Bank) 46 943 11 256 1,5 Royal Dutch Shell B (Olja och gas) 40 991 10 406 1,4 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Europafond Index, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

SABMiller (Drycker) 13 036 1 890 0,3 Metro (Varuhus) 2 397 918 0,1 Sage Group (Programvaror) 23 258 820 0,1 Münchener Rückversicherung (Försäkring) 2 799 3 005 0,4 Sainsbury Porsche pref (Bilar och motorcyklar) 133 758 0,1 (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 22 507 969 0,1 Puma (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 292 676 0,1 Scot & Newcastle (Drycker) 13 391 890 0,1 RWE (Diversifierat infrastrukturbolag) 6 253 3 672 0,5 Scottish & Southern Energy (Elbolag) 13 550 1 877 0,3 SAP (Programvaror) 3 287 4 726 0,6 Scottish Power (Elbolag) 28 605 2 124 0,3 Schering (Läkemedel) 2 566 1 363 0,2 Severn Trent (Vattenbolag) 6 037 894 0,1 Siemens (Industrikonglomerat) 11 936 8 112 1,1 Smith & Nephew (Hälsovårdsutrustning) 14 556 1 065 0,1 ThyssenKrupp (Metaller och gruvor) 5 666 937 0,1 Smiths Group (Industrikonglomerat) 8 824 1 261 0,2 Tui AG Namens Aktien Tate & Lyle (Livsmedel) 9 037 695 0,1 (Hotell, restauranger och fritid) 4 343 705 0,1 Tesco (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel)117 323 5 314 0,7 Volkswagen (Bilar och motorcyklar) 1 874 785 0,1 Tomkins (Industrikonglomerat) 15 926 652 0,1 75 320 10,4 Unilever (Livsmedel) 42 467 3 345 0,5 ÖSTERRIKE (EUR) United Utilities (Diversifierat infrastrukturbolag) 9 701 889 0,1 Erste Bank (Bank) 2 449 1 082 0,1 Whitbread New Shares OMV (Olja och gas) 2 438 1 133 0,2 (Hotell, restauranger och fritid) 5 627 730 0,1 Telecom Austria (Teleoperatör) 5 825 1 039 0,1 Vodafone Group (Mobilteleoperatör) 936 031 16 050 2,2 Wolseley (Handel med industrivaror) 8 956 1 499 0,2 3 254 0,3 WPP Group (Media) 18 991 1 632 0,2 Summa börsnoterade utländska aktier 693 007 95,3 250 162 34,4 Summa aktier 716 265 98,5 TYSKLAND (EUR) ANNAN REGLERAD MARKNAD Adidas (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 689 1 035 0,1 Allianz (Försäkring) 5 251 6 307 0,9 UTLÄNDSKA FONDANDELAR BASF (Kemi) 8 148 4 950 0,7 DB Dow Jones Euro Stoxx 50 15 200 5 123 0,7 Bayer (Kemi) 10 057 3 332 0,5 Summa annan reglerad marknad 5 123 0,7 Commerzbank (Bank) 6 931 1 693 0,2 Summa innehav av finansiella instrument 721 388 99,2 Continental (Bildelar och tillbehör) 1 971 1 387 0,2 DaimlerChrysler (Bilar och motorcyklar) 12 922 5 233 0,7 Netto, övriga tillgångar och skulder 5 810 0,8 Depfa Bank (Bank) 6 154 722 0,1 Total summa fondförmögenhet 727 198 100,0 Deutsche Bank (Bank) 7 245 5 570 0,8 Deutsche Börse (Annan finansiell verksamhet) 1 578 1 282 0,2 Deutsche Post (Flygfrakt och kurirtjänst) 7 167 1 378 0,2 Sammanställning, emittenter* Deutsche Telekom (Teleoperatör) 40 452 5 347 0,7 Emittent % av fondförmögenheten E.ON (Elbolag) 9 254 7 592 1,0 Heidelberg Cement AG (Byggmaterial) 498 352 0,0 Deutsche Bank 1,5

Henkel Pref (Hushållsprodukter) 1 002 800 0,1 *) I tabellen anges den sammanlagda procentuella andelen av förmögenheten per emittent, Infineon (Halvledare) 10 802 784 0,1 i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. Linde (Maskiner) 1 443 891 0,1 MAN AG Ordinary (Maskiner) 2 384 1 009 0,1 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: CHRISTOPHER SUNDMAN UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

–3,8% +31,8%

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs Europafonden

Förvaltningsberättelse Branschfördelning Finans och fastighet 31,5% Övrigt 3,9% Placeringspolitik Informationsteknologi 3,5% Handelsbankens Europafond investerar aktivt på de europeiska aktie- Industrivaror och -tjänster 4,6% marknaderna. Investeringarna i Storbritannien, Tyskland, Frankrike och Material 6,6% Schweiz dominerar portföljen, men investeringar sker även på de mindre Energi 12,8% europeiska marknaderna. Dagligvaror 8,5% Portföljen Hälsovård 11,1% Telekomoperatörer 8,7% Vår positiva inställning till Europa i början av 2005 infriades med den Sällanköpsvaror 8,8% starka uppgången på börsen. Fondens överviktade sektorer under * Fondens placeringsfördelning inom marknaderna per 2005-12-31, i förhållande till fondens totala tillgångar vid detta datum. perioden har varit finans, hälsovård och energi som har haft en attraktiv Handel med optioner och terminer värdering jämfört med marknaden. Under året har vi ökat innehaven inom energisektorn som gynnats av det höga oljepriset, men mot slutet av året Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- minskade vi till neutralvikt då värderingen inte var lika attraktiv längre. Vi ner och terminer. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. har varit försiktigt inställda till defensiva branscher som kraftbolag, tobak Värdepapperslån och dryckesbolag, som värderas högt i ett historiskt perspektiv. Fonden har även haft undervikt av cykliska företag inom bilbranschen och skogs- Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. sektorn. Under året har vi ökat andelen mindre och medelstora bolag där Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. vi fortfarande kan se en god utveckling. Större köp och försäljningar Framtiden KÖPT tkr SÅLT tkr Royal Dutch Shell 81 306 Shell Transport 82 838 Värderingen av europeiska aktier är inte utmanande, men vi tror inte Roche 43 906 GlaxoSmithKline 48 230 på en lika stark uppgång som 2005. Vi avser att även framöver ha en Garanti Banka 43 008 Ericsson B 37 525 övervikt inom finanssektorn, främst i banker med hög utlåningstillväxt, Barclays Bank 38 157 Roche 29 122 t ex grekiska Alpha Bank, ungerska OTP och Garantibank i Turkiet, men Broken Hill Proprietary Billiton 33 485 Interbrew 28 521 också spanska banker. Även fortsättningsvis väljer vi att ha en relativt stor exponering i turkiska fastighetsbolag. Inom läkemedelssektorn har vi Fondens statistikuppgifter tagit positioner i Roche och Astra där vi ser en bra potential. Fonden har 2005 2004 2003 2002 2001 också en överrepresentation i tyska företag då vi ser en fortsatt förbätt- Andelsvärde, kr 299,39 231,06 216,14 194,06 311,24 rad konkurrenssituation och fortsatta reformer i Tyskland. Fondförmögenhet, mnkr 2 624 2 188 2 089 1 913 3 381 Genomsn. fondförm., mnkr 2 382 2 154 1 889 2 610 3 559 Utveckling Antal andelar, tusental 8 764 9 468 9 663 9 857 10 864 Kursutveckling i % +31,8 +8,6 +14,1 – 36,6 – 20,4 Europafonden steg med 31,8% under 2005. Fondens jämförelseindex, Index utveckling i % +27,0 +7,3 +9,9 – 33,6 –12,4 MSCI Pan Euro Index, steg med 27,0%* under samma period. Enligt Index inkl. utdelning i % +30,5 +10,1 +13,0 – 32,2 –11,0 Morningstars beräkningar gav fonden 2,6 procentenheter bättre avkast- Utveckling jämfört med Morning- ning än kategorisnittet. Största bidraget till fondens positiva utveckling stars kategorisnitt, i %-enheter 3) +2,6 var Gazprom genom innehaven i Rengaz och Vostok Nafta, samt upp- Genomsnittlig års- avkastning 2 år i % +19,6 +11,3 –14,9 – 29,0 –13,6 köpet av Hansabank och innehavet i den turkiska banken Garantibank, Motsvarande för index +16,7 +8,6 –14,6 – 23,8 – 6,5 SES Global och YapiKredikoray. Innehaven i RBS och undervikten i Ang- Genomsnittlig års- loAmerican påverkade dock fondens utveckling negativt. Den svenska avkastning 5 år i % –3,8 –10,0 – 8,3 – 5,3 +12,1 kronans försvagning har varit gynnsam för fondens utveckling. Motsvarande för index –2,7 –7,3 – 5,2 –1,9 +13,9 *) Se fondens statistikuppgifter för index inklusive utdelning. Beslutad utdelning, tkr 29 476 37 359 33 579 42 422 51 086 FONDENS UTVECKLING Utdelning per andel, kr 4,02 3,47 4,39 4,74 5,66 120 Datum för utdelning 050221 040216 030217 020218 010220 Max tillåten förvaltn.kostn. i % MSCI Pan Euro Index 100 enligt fondbestämmelser 1,60 1,60 1,60 1,60 1,60 Uttagen förvaltn.kostn. i % 80 av genomsnittlig fondförm. 1,60 1,60 1,60 1,60 1,60 Transaktionskostnader, tkr 1) 7 737 7 793 7 399 25 017 24 224 60 Transaktionskostnader i % Europafonden av omsättningen 0,2 0,3 0,3 0,2 0,2 40 TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 2,4 2,3 2,3 2,8 2,4 20 TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1,6 1,6 1,9 1,8 1,7 2001 2002 2003 2004 2005 Inlösenavgift, % 2) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Europafonden, forts

Not 2) till balansräkning

Fondens innehav av finansiella instrument

Antal Marknads- % av 2005 2004 2003 2002 2001 värde tkr fondvärdet Kostnad vid engångs- BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER insättning 10 tkr 305,77 282,77 296,93 269,01 198,78 varav förvaltningskostnad 227,09 209,42 215,89 161,56 129,34 FINANS OCH FASTIGHET Kostnad för månads- Nordea Bank AB 175 000 14 437 0,6 sparande 100 kr 18,46 16,42 18,86 18,08 14,08 14 437 0,6 varav förvaltningskostnad 13,68 12,58 14,1 10,43 8,94 HÄLSOVÅRD Omsättningshastighet, ggr 0,6 0,7 0,8 2,1 1,4 AstraZeneca SDB 152 000 59 052 2,3 Andel av omsättn. som skett 59 052 2,3 genom närst. vp-institut i % 3 5 3 17 5 INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER

1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. Atlas Copco A 73 000 12 921 0,5 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. Sandvik 10 000 3 700 0,1 3) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. Index: MSCI Pan Euro Index. 16 621 0,6 För definitioner, se sista uppslaget. INFORMATIONSTEKNOLOGI Ericsson A 12 045 331 0,0 Nyckeltal vid riskuppföljning* Ericsson B 778 154 21 244 0,8 21 575 0,8 Total risk 8,3 Informationskvot 1,4 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER Aktiv risk 1,4 Index MSCI Pan Euro Electrolux B 15 000 3 098 0,1 Aktiv avkastning 1,9 Total risk i index 7,6 Hennes & Mauritz B 23 000 6 209 0,2 9 307 0,3 Sharpekvot 2,3 Sharpekvot index 2,3 TELEKOMOPERATÖRER *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Millicom 65 000 13 943 0,5 13 943 0,5 Resultaträkning, tkr Summa börsnoterade svenska aktier 134 935 5,1

2005 2004 BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER BELGIEN (EUR) INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING Dexia Sico (Bank) 40 000 7 319 0,3 Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument 634 242 148 426 7 319 0,3 Utdelningar 58 635 56 284 DANMARK (DKK) Ränteintäkter 307 6 844 AP Møller-Mærsk B (Rederi) 60 4 924 0,2 Valutavinster och -förluster, netto 277 –731 4 924 0,2 Övriga intäkter 4 — FINLAND (EUR) Summa intäkter och värdeförändring 693 465 210 823 Fortum (Diversifierat infrastrukturbolag) 120 000 17 844 0,7 Nokia A KOSTNADER (Data- och telekommunikationsutrustning) 238 000 34 519 1,3 Räntekostnad 312 139 52 363 2,0 Ersättning till fondbolag 38 048 34 595 FRANKRIKE (EUR) Ersättning till tillsynsmyndighet 7 — Accor (Hotell, restauranger och fritid) 10 000 4 361 0,2 Övriga kostnader 4 — Arcelor (Metaller och gruvor) 26 080 5 129 0,2 Summa kostnader 38 371 34 734 Atos Origin (IT-konsult) 15 000 7 836 0,3 Årets resultat 655 094 176 089 AXA (Försäkring) 130 312 33 348 1,3 Banque Nationale de Paris (Bank) 105 000 67 372 2,6 Carrefour Balansräkning, tkr (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 62 000 23 037 0,9 Danone (Livsmedel) 17 000 14 084 0,5 31 dec % av 31 dec % av 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet EADS (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 13 000 3 893 0,1 France Telecom (Teleoperatör) 167 026 32 912 1,3 TILLGÅNGAR Lafarge Coppee (Byggmaterial) 28 000 19 977 0,8 Finansiella instrument med Publicus (Media) 10 000 2 760 0,1 positivt marknadsvärde Not 2) 2 600 799 99,1 2 173 765 99,4 Renault (Bilar och motorcyklar) 20 000 12 936 0,5 Bank och övriga likvida medel 16 158 0,6 12 736 0,6 Saint-Gobain (Byggvaror och -utrustning) 15 000 7 076 0,3 Övriga kortfristiga fordringar 8 580 0,4 9 576 0,4 Sanofi-Synthélaboratoires (Läkemedel) 58 369 40 548 1,5 Summa tillgångar 2 625 537 100,1 2 196 077 100,4 Schneider (Elutrustningar) 12 000 8 488 0,3 Thomson Multimedia (Konsumentkapitalvaror) 95 000 15 785 0,6 SKULDER Total Fina Elf (Olja och gas) 34 500 68 725 2,6 Övriga kortfristiga skulder 1 728 0,1 8 242 0,4 Vivendi Universal (Media) 82 500 20 493 0,8 Summa skulder 1 728 0,1 8 242 0,4 388 760 14,8 Fondförmögenhet Not 1) 2 623 809 100,0 2 187 835 100,0 GREKLAND (EUR) Alpha Credit Bank (Bank) 60 000 13 912 0,5 Cosmote (Mobile Telecoms) (Mobilteleoperatör) 80 000 14 104 0,5

Not 1) till balansräkning Fourlis Holdings (Hushållsprodukter) 100 000 10 758 0,4 Germanos SA (Elektronikutrustning) 60 000 8 055 0,3 Förändring av fondförmögenhet, tkr Jumbo Babyland SA (Fritidsvaror) 50 000 4 309 0,2 National Bank of Greece (Bank) 50 000 16 898 0,6 2005 2004 OPAP/R (Elutrustningar) 16 000 4 371 0,2 Fondförmögenhet vid årets början 2 187 835 2 088 699 72 406 2,8 Andelsutgivning 230 017 213 174 IRLAND (EUR) Andelsinlösen –411 853 –256 549 CRH (Byggmaterial) 30 000 6 998 0,3 Resultat enligt resultaträkning 655 094 176 089 6 998 0,3 Utdelning till andelsägare –37 284 –33 578 ITALIEN (EUR) Fondförmögenhet vid årsskiftet 2 623 809 2 187 835 Banca Intesa Savings RNC (Bank) 485 000 19 004 0,7 Eni (Olja och gas) 150 000 32 993 1,3 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Europafonden, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde tkr fondvärdet värde tkr fondvärdet

GEOX SpA Dixon (Specialdetaljhandel) 130 000 2 908 0,1 (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 55 000 4 792 0,2 EMAP (Media) 17 000 2 004 0,1 Mediaset (Media) 125 000 10 502 0,4 GlaxoSmithKline (Läkemedel) 186 910 37 514 1,4 Telecom Italia S.p.A. Risp (Teleoperatör) 926 496 18 221 0,7 Great Universal Store Unicredito (Bank) 565 000 30 854 1,2 (Internethandel och postorder) 136 320 19 221 0,7 116 366 4,4 Halifax Bank of Scottland (Bank) 212 000 28 763 1,1 LUXEMBURG (EUR) Hilton (Hotell, restauranger och fritid) 110 000 5 463 0,2 HSBC Holding (Bank) 430 416 54 867 2,1 Société Européenne Satellite (Teleoperatör) 135 000 18 744 0,7 Imperial Tobacco (Tobak) 40 000 9 493 0,4 18 744 0,7 Johnson Mattey (Metaller och gruvor) 50 000 9 646 0,4 NEDERLÄNDERNA (EUR) Kingfisher (Specialdetaljhandel) 325 000 10 535 0,4 ABN AMRO (Bank) 90 000 18 663 0,7 Legal & General (Försäkring) 300 000 5 001 0,2 Aegon (Försäkring) 75 000 9 681 0,4 Pearson (Media) 50 000 4 697 0,2 Ahold (Livsmedels- och Prudential (Försäkring) 274 166 20 603 0,8 läkemedelsdetaljhandel) 276 666 16 440 0,6 Reuters (Media) 90 000 5 294 0,2 CTA Ing Groep (Annan finansiell verksamhet) 134 552 37 009 1,4 Rio Tinto (Metaller och gruvor) 55 000 19 951 0,8 Numico (Livsmedel) 34 000 11 165 0,4 Royal Bank of Scotland (Bank) 275 000 65 941 2,5 Philips Electronics (Konsumentkapitalvaror) 100 000 24 642 0,9 Smiths Group (Industrikonglomerat) 35 000 5 002 0,2 Royal Dutch Shell A (Olja och gas) 325 000 78 654 3,0 Tesco TNT (Flygfrakt och kurirtjänst) 22 000 5 452 0,2 (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 425 000 19 249 0,7 Wolters Kluwer (Media) 25 000 4 008 0,2 Unilever (Livsmedel) 215 000 16 935 0,6 205 716 7,8 Vodafone Group (Mobilteleoperatör) 3 406 279 58 407 2,2 NORGE (NOK) WPP Group (Media) 55 000 4 727 0,2 Telenor (Teleoperatör) 50 000 3 893 0,1 668 927 25,5 3 893 0,1 TURKIET (TRL) RYSSLAND (RUR) Garanti Banka (Bank) 1 467 500 42 344 1,6 Akron Holding (Kemi) 5 800 915 0,0 Garanti Gayrimenkul Yatirim Ortakligi Gaiskii GOK (Metaller och gruvor) 350 1 448 0,1 (Annan finansiell verksamhet) 917 000 11 934 0,5 IBS Group Holding (Telekommunikation) 34 000 5 006 0,2 Is Finansal Kiralama (Annan finansiell verksamhet) 225 000 9 407 0,4 Lukoil NizhegorodNefteorgSintez (Olja och gas) 2 000 1 011 0,0 Isbank (Bank) 200 000 13 780 0,5 Lukoil Russia (Olja och gas) 16 000 7 564 0,3 Turkiye Vakiflar Bankasi (Bank) 106 000 4 463 0,2 Metafraks (Kemi) 120 000 1 490 0,1 Yapi Kredi Koray Novo-Ufimski Neftepererabativaushi Zavo (Annan finansiell verksamhet) 540 327 14 509 0,6 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 65 000 504 0,0 Pervoural Novo (Metaller och gruvor) 10 000 1 321 0,1 96 437 3,7 Rengaz (Olja och gas) 147 500 33 984 1,3 TYSKLAND (EUR) Sistema JSFC GDR Allianz (Försäkring) 29 000 34 830 1,3 (Annan finansiell verksamhet) 82 700 15 467 0,6 BASF (Kemi) 47 000 28 551 1,1 Ufa Oil Refiney (Kemi) 50 000 627 0,0 Bayer (Kemi) 35 000 11 595 0,4 Ufaneftehim (Kemi) 20 000 439 0,0 Continental (Bildelar och tillbehör) 23 000 16 189 0,6 Vimpel Communications (Mobilteleoperatör) 35 000 12 320 0,5 Depfa Bank (Bank) 110 000 12 898 0,5 Vyksunsky Metallurgical Plant Deutsche Bank (Bank) 50 200 38 596 1,5 (Metaller och gruvor) 250 1 016 0,0 Deutsche Telekom (Teleoperatör) 150 000 19 827 0,8 83 113 3,2 E.ON (Elbolag) 47 500 38 968 1,5 SCHWEIZ (CHF) Fresenius Medical Care (Hälsovårdstjänster) 10 500 8 773 0,3 Adecco (Företagstjänster) 28 000 10 246 0,4 Henkel Pref (Hushållsprodukter) 20 000 15 959 0,6 Credit Suisse (Bank) 66 000 26 703 1,0 Metro (Varuhus) 8 000 3 064 0,1 Nestlé (Livsmedel) 27 000 64 076 2,4 Praktiker Bau und Heimwerkermärkte Novartis (Läkemedel) 128 000 53 372 2,0 (Byggmaterial) 80 000 11 453 0,4 Richemont RWE (Diversifierat infrastrukturbolag) 55 000 32 296 1,2 (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 25 000 8 635 0,3 SAP (Programvaror) 12 500 17 972 0,7 Roche (Läkemedel) 66 000 78 634 3,0 Siemens (Industrikonglomerat) 61 000 41 459 1,6 Straumann (Läkemedel) 5 900 10 849 0,4 332 429 12,7 Swatch Group I (Konsumentkapitalvaror) 8 000 9 420 0,4 USA (USD) Syngenta (Kemi) 5 500 5 430 0,2 Carnival (Hotell, restauranger och fritid) 25 000 10 639 0,4 UBS (Bank) 38 200 28 857 1,1 10 639 0,4 296 222 11,3 Summa börsnoterade utländska aktier 2 465 091 94,0 SPANIEN (EUR) Summa aktier 2 600 026 99,1 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Bank) 245 000 34 683 1,3 Banco Santander Central Hispano (Bank) 350 000 36 635 1,4 Nominellt Marknads- % av Telefonica (Teleoperatör) 239 000 28 517 1,1 belopp i tkr värde i tkr fondvärdet 99 835 3,8 KONVERTERINGSLÅN STORBRITANNIEN (GBP) Credit Suisse 6% 2005-12-23 73 000 773 0,0 Anglo Irish Bank (Bank) 74 000 8 906 0,3 Aviva (Försäkring) 115 000 11 077 0,4 Summa konverteringslån 773 0,0 BAA (Transportinfrastruktur) 55 000 4 712 0,2 Summa innehav av finansiella instrument 2 600 799 99,1 BAE Systems Netto, övriga tillgångar och skulder 23 010 0,9 (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 155 000 8 085 0,3 Total summa fondförmögenhet 2 623 809 100,0 Barclays Bank (Bank) 350 000 29 218 1,1 BHP Billiton (Metaller och gruvor) 445 000 57 730 2,2 Boots Group (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 40 000 3 306 0,1 Sammanställning, emittenter* BP Amoco (Olja och gas) 1 290 000 109 100 4,2 Emittent % av fondförmögenheten British Sky Broadcasting Group (Media) 160 000 10 854 0,4 CS Group 1,0 Burberry Group (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 140 000 8 220 0,3 *) I tabellen anges den sammanlagda procentuella andelen av förmögenheten per emittent, Cadbury Schweppes (Livsmedel) 105 000 7 883 0,3 i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. Compass Group (Hotell, restauranger och fritid) 120 000 3 615 0,1 Årsberättelse – Handelsbanken Fondbolag Ab 2005

Portföljansvarig: KENNETH BLOMQVIST UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

+9,0% +42,4%

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs

Finlandsfonden Placeringsfonden Handelsbanken Aktie

Förvaltningsberättelse Fondens statistikuppgifter 2005 2004 2003 2002 2001 Placeringspolitik Andelsvärde, SEK 29,7 20,9 17,60 14,17 16,81 Handelsbankens Finlandsfond placerar aktivt på den finländska aktie- Andelsvärde, EUR 3,17 2,31 1,93 1,55 1,80 marknaden. Fonden är finlandsbaserad. Fondförmögenhet, mSEK 356 171 121 92 100 Fondförmögenhet, mEUR 38 19 13 10 11 Portföljen Antal andelar, tusental 11 979 8 168 6 922 6 519 5 919 Fonden har under året varit investerad i finska bolag med verksamhet Kursutveckling i %, SEK +42,4 +19,9 +23,0 –16,4 –12,2 i Finland, Baltikum, Östeuropa och Ryssland, samt i konjunkturkänsliga Index utveckling i %, SEK +35,3 +14,1 +15,4 –18,4 –17,2 bolag inom bygg-, verkstads- och metallsektorerna. Under första halvåret Index inkl. utdelning i %, SEK +39,8 +20,8 +21,8 –15,3 –13,7 var fond en även exponerad mot bank- och försäkringssektorn, vilken Kursutveckling i %, EUR +37,2 +19,7 +24,52 –13,9 –17,4 Index utveckling i %, EUR +30,2 +14,5 +16,77 –15,9 – 22,3 stegvis minskades under året till fördel för exportbolag, som gynnas Utveckling jämfört med Morning- av en försvagning av euron. Under hela året har fonden haft en kraftig stars kategorisnitt, i %-enheter 2) +10,0 undervikt i skogssektorn. Genomsnittlig års- avkastning 2 år i %, SEK +30,6 +21,4 +1,8 –14,3 –14,8 Framtiden Motsvarande för index, SEK +24,2 +14,7 – 3,0 –18,2 – 20,2 Genomsnittlig års- Vi ser förutsättningar för en god börsutveckling under första halvåret avkastning 5 år i %, SEK +9,0 –2,2 +2,4 2006. I mitten av 2006 blir information om den ekonomiska utvecklingen Motsvarande för index, SEK +3,5 –7,3 – 2,2 och företagens vinstutveckling för 2007 central för utvecklingen. Den Uttagen förvaltn.kostn. i % av finska aktiemarknaden är fortsatt attraktiv, då tillväxten av bruttonational- genomsnittlig fondförmögenhet 1,85 1,85 1,85 1,85 1,85 produkten i Finland väntas bli betydligt högre än genomsnittet i Europa TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 2,2 2,1 2,3 2,2 2,3 under de kommande åren. Dessutom har många finska bolag verksam- TER i % av genomsnittlig het i Baltikum, Östeuropa och Ryssland och gynnas därmed av den fondförmögenhet 1,9 1,9 1,9 1,9 1,9 kraftiga ekonomiska tillväxten i dessa regioner. Inlösenavgift, % 1) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Omsättningshastighet, ggr 1,3 0,7 0,6 0,8 0,9

Utveckling 1) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. 2) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. Finlandsfonden steg med 42,4% under 2005. Fondens jämförelseindex, Index: HEX Portfolio Index Helsingforsportföljindex, steg med 35,3%* under samma period. Enligt För definitioner, se sista uppslaget. Morningstars beräkningar gav fonden 10,0 procentenheter bättre avkast- ning än kategorisnittet. Att fonden steg mer än sitt index beror främst på Nyckeltal vid riskuppföljning*

övervikten i metall-, bygg- och verkstadssektorerna samt undervikten i Total risk 11,7 Informationskvot 2,0 skogs- och telekommunikationssektorerna, kombinerat med aktiespeci- Aktiv risk 2,0 Index HEX Portfolio Index fika övervikter i Ramirent, YIT, Rautaruukki, Metso, Neste Oil, Atria, Orion, Aktiv avkastning 4,0 Total risk i index 10,9 Pohjola, Kone, Vacon och Lemminkäinen. Undervikterna i Alma Media Sharpekvot 2,6 Sharpekvot index 2,5 och E.O.N. Finland, kombinerat med övervikter i PKC och Etteplan har bidragit negativt till fondens relativa utveckling. Den svenska kronans för- *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. svagning mot euron har varit gynnsam för fondens utveckling.

*) Se fondens statistikuppgifter för index inklusive utdelning. Fondens innehav av finansiella instrument FONDENS UTVECKLING 160 Antal Marknads- % av värde tEUR fondvärdet 140 BÖRSNOTERADE AKTIER Finlandsfonden 120 DAGLIGVAROR 100 Atria A (Hushållsprodukter) 5 000 89 0,2 Kesko B (Livsmedels- och 80 läkemedelsdetaljhandel) 9 300 221 0,6 HEX Portfolio Index 60 Lännen Tehtaat (Livsmedel) 3 000 54 0,1 Olvi (Drycker) 9 900 212 0,6 40 Raisio (Hushållsprodukter) 50 000 113 0,3 20 689 1,8 ENERGI 2001 2002 2003 2004 2005 Neste Oil (Olja och gas) 57 975 1 383 3,7 1 383 3,7 FINANS OCH FASTIGHET Nordea Bank 96 200 858 2,3 OKO Bank A (Bank) 94 200 1 113 2,9 Sampo A (Försäkring) 184 910 2 698 7,1 4 669 12,3 HÄLSOVÅRD Orion B (Hälsovårdsutrustning) 28 600 448 1,2 448 1,2

Denna fond förvaltas av ett av Handelsbankens fondbolag som har sitt säte utanför Sverige. Som en service till dig som är andelsägare har vi sammanställt en förkortad, bearbetad och översatt version av fondens årsrapport. Denna rapport är inte godkänd av fondbolagets styrelse och ej heller reviderad. Fullständiga årsberättelser går att beställa från Handelsbanken Fonder, 106 70 Stockholm. ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – Handelsbanken Fondbolag Fonder 2005Ab 2005

Finlandsfonden, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde tEUR fondvärdet värde tEUR fondvärdet

INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER MATERIAL Cargotec (Maskiner) 23 100 668 1,8 Huhtamäki (Förpackningar) 29 800 414 1,1 Elcoteq Network (Elutrustningar) 16 000 323 0,9 Kemira (Kemi) 27 700 370 1,0 Finnair (Passagerarflyg) 25 000 299 0,8 Kemira GrowHow (Kemi) 14 000 84 0,2 Finnlines (Rederi) 5 000 72 0,2 M-Real (Papper och skogsprodukter) 93 730 394 1,0 Jaakko Pöyry (Företagstjänster) 15 200 486 1,3 Outokumpu (Metaller och gruvor) 68 536 868 2,3 Kone (Maskiner) 43 100 1 454 3,8 Rautarukki (Metaller och gruvor) 59 100 1 216 3,2 Kone Cranes (Maskiner) 8 000 326 0,9 Stora EnsoOy R (Papper och skogsprodukter) 155 200 1 779 4,7 Kyro New (Maskiner) 20 000 82 0,2 UPM-Kymmene (Papper och skogsprodukter) 144 400 2 393 6,3 Lassila & Tikanoja (Industrikonglomerat) 11 000 162 0,4 7 518 19,8 Lemminkäinen (Byggföretag) 11 100 339 0,9 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER Metso (Maskiner) 49 400 1 156 3,1 Amer Sports A (Fritidsvaror) 10 000 159 0,4 Rakentajain Konevuokraamo B Exel (Fritidsvaror) 13 500 176 0,5 (Företagstjänster) 10 000 123 0,3 Ilkka-Yhtymä 2 (Media) 3 000 33 0,1 Ramirent (Byggföretag) 23 100 568 1,5 Marimekko (Specialdetaljhandel) 8 500 138 0,4 Tulikivi (Byggvaror och -utrustning) 24 000 196 0,5 Rapala (Fritidsvaror) 27 500 167 0,4 Uponor A (Byggvaror och -utrustning) 32 100 577 1,5 Rocla (Bilar och motorcyklar) 4 500 48 0,1 Vacon (Elutrustningar) 26 300 459 1,2 Sanoma Wsoy B (Media) 51 100 1 002 2,6 Wartsila B (Maskiner) 41 600 1 038 2,7 Stockmann B (Konsumentkapitalvaror) 19 100 620 1,6 YIT (Byggvaror och -utrustning) 27 800 1 003 2,6 Talentum (Media) 15 000 57 0,2 9 331 24,6 2 399 6,3 INFORMATIONSTEKNOLOGI TELEKOMOPERATÖRER Basware (Programvaror) 17 900 226 0,6 Elisa (Teleoperatör) 15 346 241 0,6 Comptel (IT-konsult) 30 000 49 0,1 Teleste (Teleoperatör) 17 500 132 0,4 Etteplan (Internet) 31 500 150 0,4 TeliaSonera EUR (Teleoperatör) 224 647 1 027 2,7 F-Secure (Programvaror) 34 000 69 0,2 Nokia A 1 400 3,7 (Data- och telekommunikationsutrustning) 218 200 3 376 8,9 Summa börsnoterade aktier 37 379 98,5 PKC Handelsbankens (Elektronikutrustning) 43 600 476 1,3 Summa innehav av finansiella instrument 37 379 98,5 Satama Interactive (Internet) 130 000 137 0,4 Scanfil (Data- och Likvida medel 548 1,4 telekommunikationsutrustning) 34 000 148 0,4 Fordringar 93 0,2 Sysopen Digia (IT-konsult) 28 000 130 0,3 Skulder –74 –0,1 TietoEnator (IT-konsult) 35 250 1 086 2,9 Fondförmögenhet 37 946 100,0 5 846 15,4 INFRASTRUKTUR Fortum (Diversifierat infrastrukturbolag) 232 800 3 697 9,7 3 697 9,7 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: HENRIK SANDBERG UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT T o m 31/5 2005 DICK BERGKVIST

–1,1% +33,7% 

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs Ny bryttid från 16/1 2006 Göteborgs Universitets Forskningsfond

Förvaltningsberättelse Handel med optioner och terminer Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Placeringspolitik ner och terminer. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. Handelsbankens Göteborgs Universitets Forskningsfond investerar aktivt i bolag på Stockholmsbörsen och på världens övriga aktiemarknader. Värdepapperslån Investeringarna fördelas på många länder för att få en god riskspridning. Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. Över tiden placeras ungefär hälften av kapitalet i svenska aktier och Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. hälften i utländska. Fonden lämnar varje år 2% av fondvärdet den 31 december till Göteborgs Universitets Jubileumsfond för aktuella forsk- Större köp och försäljningar

ningsprojekt. KÖPT tkr SÅLT tkr Ericsson B 700 Ericsson B 1 436 Portföljen Standard & Poor Astra Zeneca SDB 803 Under 2005 steg Stockholmsbörsen kraftigt, präglad av finansiellt starka Depository Receipt 612 Hennes & Mauritz B 754 Hennes & Mauritz B 555 Handelsbanken A 689 bolag med god vinsttillväxt. Avkastningen från den svenska börsen gav Topix ETF 486 Nordea Bank 674 en god grund för portföljen som kompletterats med aktivt risktagande på Astra Zeneca SDB 439 flera utlandsmarknader. Under året har fonden varit överviktad i Japan och på tillväxtmarknader som Mexiko, Ryssland och Taiwan, som är Fondens statistikuppgifter regioner där den ekonomiska utvecklingen har varit mycket positiv. Den 2005 2004 2003 2002 2001 största regionala undervikten hade fonden i USA, där värderingen har Andelsvärde, kr 177,44 135,63 130,22 108,97 183,95 varit mindre attraktiv än på tillväxtmarknaderna. På sektornivå var port- Fondförmögenhet, mnkr 64 56 57 48 87 följen överviktad främst i mindre konjunkturkänsliga bolag inom bl a läke- Genomsn. fondförm., mnkr 58 57 50 66 90 medels-, mjukvaru- och telekomsektorerna. Kronan försvagades under Antal andelar, tusental 359 413 435 442 471 året mot bl a den amerikanska dollarn, vilket bidrog till fondens positiva Kursutveckling i % +33,7 +6,3 +21,9 – 39,5 –11,4 avkastning. Index utveckling i % +31,3 +7,9 +17,6 – 34,7 Fonden har bytt portföljansvarig till Henrik Sandberg under 2005. Index inkl. utdelning i % +34,4 +10,2 +20,7 – 34,3 Dick Bergkvist var ansvarig t o m 31 maj 2005. Utveckling jämfört med Morning- stars kategorisnitt, i %-enheter 4) +2,2 Genomsnittlig års- Framtiden avkastning 2 år i % +19,2 +13,8 –14,1 – 26,0 –13,6 Aktiemarknaden är fortsatt relativt attraktivt värderad. Företagen har Motsvarande för index +19,0 +12,6 –11,6 – 23,9 – 9,2 också starka balansräkningar, vilket skapar möjligheter till fler företags- Genomsnittlig års- avkastning 5 år i % –1,1 –9,4 –1,9 – 2,6 +11,0 affärer framöver. Samtidigt ser inte 2006 och 2007 ut att ge lika stark till- Motsvarande för index –1,1 –7,9 – 0,9 – 0,8 +13,7 växt som under de senaste åren. Vi fortsätter därför med en portfölj med Beslutad utdelning, tkr1) 1 279 1 120 1 135 971 1 738 tonvikt på mindre konjunkturkänsliga sektorer, t ex inom bioteknologi och Datum för utdelning 050308 040315 030310 020304 010305 bank. Geografiskt har vi valt att fortsatt övervikta tillväxtmarknader, där Max tillåten förvaltn.kostn. i % värderingen är intressant och tillväxten betydligt högre än i västvärlden. enligt fondbestämmelser 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 Undervikter i fonden finns framför allt i Nordamerika. Uttagen förvaltn.kostn. i % av genomsnittlig fondförm. 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 Transaktionskostnader, tkr 2) 65 137 92 132 140 Utveckling Transaktionskostnader i % Göteborgs Universitets Forskningsfond steg med 33,7% under 2005. av omsättningen 0,2 0,1 0,2 0,1 0,2 Fondens jämförelseindex, som är en sammanvägning av OMXSB™ CAP TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1,8 1,9 1,8 1,7 1,7 och MSCI World, steg med 31,3%* under samma period. Enligt Mor- TER i % av genomsnittlig ningstars beräkningar gav fonden 2,2 procentenheter bättre avkastning fondförmögenhet 1,5 1,5 1,6 1,5 1,6 än kategorisnittet. Fondens innehav i bl a Atlas Copco, SKF, Investor och Inlösenavgift, % 3) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Vostok Nafta bidrog positivt till fondens avkastning, tillsammans med det Kostnad vid engångs- insättning 10 tkr 199,94 197,65 194,72 140,93 154,74 mexikanska bryggeriet Femsa och det kanadensiska oljebolaget Suncor. varav förvaltningskostnad 169,23 154,34 163,05 116,82 132,87 Innehaven i Scania, TeliaSonera och Microsoft utvecklades dock svagare. Kostnad för månads- *) Se fondens statistikuppgifter för index inklusive utdelning. sparande 100 kr 12,78 12,11 13,08 9,68 10,23 FONDENS UTVECKLING varav förvaltningskostnad 10,87 9,69 10,99 7,91 8,86 120 Omsättningshastighet, ggr 0,2 0,8 0,5 0,7 0,5 Andel av omsättn. som skett 100 genom närst. vp-institut i % 16 34 18 58 14

80 Index* 1) Till Göteborgs Universitets Jubileumsfond. 2) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 3) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. 60 4) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. Index: 50% MSCI World, 50% Stockholmsbörsen Benchmark Index. Göteborgs Universitets Forskningsfond T o m 31/12 2004 50% Standard & Poor Global 100, 50% SBX Cap. 40 För definitioner, se sista uppslaget.

20

2001 2002 2003 2004 2005 *) 50% Standard & Poor Global 100 50% OMXSB™ CAP Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Göteborgs Universitets Forskningsfond, forts

Nyckeltal vid riskuppföljning* Antal Marknads- % av Total risk 8,8 Index Flermarknad- värde i tkr fondvärdet UniversitetsfonderBenchmark Aktiv risk 1,2 Fabege 1 099 166 0,3 Total risk i index 8,3 Aktiv avkastning –0,9 FöreningsSparbanken A 6 980 1 511 2,4 Sharpekvot index 2,4 Sharpekvot 2,1 Handelsbanken A 6 923 1 364 2,1 Hufvudstaden A 1 601 83 0,1 Informationskvot –0,7 Industrivärden A 1 403 304 0,5

*) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Industrivärden C 865 173 0,3 Investor A 2 022 280 0,4 Investor B 6 007 835 1,3 Resultaträkning, tkr Kinnevik B 3 126 232 0,4 Kungsleden 646 149 0,2 2005 2004 Lundbergs B 305 102 0,2 Nordea Bank AB 30 400 2 508 3,9 INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING OMX AB 1 296 143 0,2 Värdeförändring på aktierelaterade Ratos B 843 165 0,3 finansiella instrument 16 548 2 854 SEB A 7 427 1 214 1,9 Utdelningar 1 298 1 467 Skandia 13 623 648 1,0 Ränteintäkter 2 8 Wallenstam B 750 70 0,1 Valutavinster och -förluster 9 –2 Övriga intäkter 3 6 10 228 16,0 HÄLSOVÅRD Summa intäkter och värdeförändring 17 860 4 333 AstraZeneca SDB 4 740 1 841 2,9 KOSTNADER Capio 1 111 157 0,2 Räntekostnad 4 2 Elekta B 1 299 153 0,2 Förvaltningskostnad 872 865 Gambro A 1 790 155 0,2 Gambro B 1 900 164 0,3 Summa kostnader 876 867 Getinge B 2 556 280 0,4 Årets resultat 16 984 3 466 2 751 4,3 INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER ABB SDB 5 627 433 0,7 Balansräkning, tkr Alfa Laval 1 159 199 0,3 31 dec % av 31 dec % av Assa Abloy B 4 387 548 0,9 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet Atlas Copco A 4 553 806 1,3 Atlas Copco B 2 801 444 0,7 TILLGÅNGAR Broström B 339 54 0,1 Finansiella instrument med Gunnebo 427 34 0,1 positivt marknadsvärde Not 2) 62 956 98,6 55 601 99,2 Intrum Justitia 638 47 0,1 Bank och övriga likvida medel 1 113 1,7 400 0,7 Observer 1 006 33 0,1 Övriga kortfristiga fordringar 584 0,9 68 0,1 Sandvik 2 797 1 035 1,6 Summa tillgångar 64 653 101,2 56 069 100,0 SAS 1 086 113 0,2

SKULDER Scania B 1 374 395 0,6 Securitas B 4 116 543 0,9 Övriga kortfristiga skulder 781 1,2 34 0,0 Skanska B 5 243 634 1,0 Summa skulder 781 1,2 34 0,0 SKF B 5 224 582 0,9 Fondförmögenhet Not 1) 63 872 100,0 56 035 100,0 Transcom B 450 30 0,0 Volvo A 1 434 523 0,8 Volvo B 3 100 1 161 1,8 Not 1) till balansräkning 7 615 11,9 INFORMATIONSTEKNOLOGI Förändring av fondförmögenhet, tkr Boss Media 834 18 0,0 2005 2004 Enea 5 466 32 0,1 Ericsson B 107 000 2 921 4,6 Fondförmögenhet vid årets början 56 035 56 755 Framfab 3 529 3 0,0 Andelsutgivning 1 912 2 922 HIQ International 651 28 0,0 Andelsinlösen –9 820 –5 973 IBS B 1 034 25 0,0 Resultat enligt resultaträkning 16 984 3 466 IFS B 824 8 0,0 Utdelning till andelsägare –1 239 –1 135 Intentia B 1 596 40 0,1 Fondförmögenhet vid årsskiftet 63 872 56 035 Nokia A SDB 1 650 238 0,4 ORC Software 130 12 0,0 Semcon 262 15 0,0 Not 2) till balansräkning Sigma B 600 8 0,0 Teleca B 787 28 0,0 Fondens innehav av finansiella instrument Telelogic 3 192 65 0,1 TietoEnator SDB 200 57 0,1 Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet Tradedoubler 375 58 0,1 WM-data B 4 692 119 0,2 BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER 3 676 5,8 DAGLIGVAROR MATERIAL Axfood 394 87 0,1 Boliden AB 3 800 247 0,4 Oriflame Cosmetics 707 162 0,3 Holmen B 702 184 0,3 Swedish Match 4 449 416 0,7 SCA A 366 109 0,2 665 1,0 SCA B 2 591 770 1,2 ENERGI SSAB A 721 208 0,3 Lundin Petroleum 2 371 199 0,3 Stora Enso R 2 100 226 0,4 Vostok Nafta SDB 632 234 0,4 1 744 2,7 433 0,7 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER FINANS OCH FASTIGHET Autoliv 188 67 0,1 Carnegie 862 101 0,2 Capona 157 19 0,0 Castellum 622 178 0,3 Electrolux B 3 993 825 1,3 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Göteborgs Universitets Forskningsfond, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

Eniro 2 475 248 0,4 Fomento Economico Mexicano ADR (Drycker) 1 420 819 1,3 Hennes & Mauritz B 7 724 2 085 3,3 Grupo Aeroportuario (Flygfrakt och kurirtjänst) 530 136 0,2 JM Bygg 388 137 0,2 Telefonos de Mexico ADR (Teleoperatör) 900 177 0,3 Metro International B 3 488 46 0,1 1 396 2,2 Modern Times Group B 714 237 0,4 NEDERLÄNDERNA (EUR) Nobia 700 113 0,2 ABN AMRO (Bank) 304 63 0,1 Skistar B 276 28 0,0 CTA Ing Groep (Annan finansiell verksamhet) 657 181 0,3 Trelleborg B 1 170 185 0,3 Philips Electronics (Konsumentkapitalvaror) 725 179 0,3 Unibet Group 368 59 0,1 Royal Dutch Shell A (Olja och gas) 1 478 358 0,6 4 050 6,3 780 1,2 TELEKOMOPERATÖRER RYSSLAND (RUR) Tele2 B 4 213 359 0,6 Rengaz (Olja och gas) 1 200 276 0,4 TeliaSonera 27 966 1 194 1,9 276 0,4 1 553 2,5 SCHWEIZ (CHF) Summa börsnoterade svenska aktier 32 715 51,2 Adecco (Företagstjänster) 160 59 0,1 Credit Suisse (Bank) 553 224 0,4 BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER Nestlé (Livsmedel) 91 216 0,3 ARGENTINA (ARS) Roche Holdings (Läkemedel) 136 162 0,3 Tenaris ADR (Energiutvinningsutrustning Zürich Financial Services (Försäkring) 87 147 0,2 och tjänster) 135 123 0,2 807 1,3 123 0,2 SINGAPORE (SGD) BELGIEN (EUR) DBS (Bank) 2 259 178 0,3 Fortis Bryssel (Annan finansiell verksamhet) 325 82 0,1 Singapore Telecommunications (Teleoperatör) 16 000 200 0,3 82 0,1 United Overseas Bank (Bank) 1 384 97 0,2 FINLAND (EUR) 475 0,8 Nokia A (Data- och telekommunikationsutrustning) 455 66 0,1 SPANIEN (EUR) TeliaSonera EUR (Teleoperatör) 4 300 184 0,3 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Bank) 1 163 165 0,3 250 0,4 Banco Santander Central Hispano (Bank) 1 646 172 0,3 FRANKRIKE (EUR) Orascom Telecom GDR (Teleoperatör) 560 238 0,4 AXA (Försäkring) 590 151 0,2 Telefonica (Teleoperatör) 795 95 0,1 Banque Nationale de Paris (Bank) 334 214 0,3 670 1,1 Carrefour (Livsmedels- och STORBRITANNIEN (GBP) läkemedelsdetaljhandel) 309 115 0,2 AstraZeneca (Läkemedel) 1 810 700 1,1 Eutelsat Communications Promesses (Media) 340 39 0,1 Aviva (Försäkring) 479 46 0,1 France Telecom (Teleoperatör) 274 54 0,1 BHP Billiton (Metaller och gruvor) 1 025 133 0,2 Sanofi-Synthélaboratoires (Läkemedel) 207 144 0,2 BP Amoco (Olja och gas) 1 300 110 0,2 Thomson Multimedia (Konsumentkapitalvaror) 350 58 0,1 Burberry Group (Kläder, skor, accessoarer Total Fina Elf (Olja och gas) 214 426 0,7 och lyxvaror) 1 500 88 0,1 1 201 1,9 Diageo (Drycker) 551 63 0,1 GREKLAND (EUR) Halifax Bank of Scottland (Bank) 1 200 163 0,3 Cosmote (Mobile Telecoms) (Mobilteleoperatör) 813 143 0,2 HSBC Holding (Bank) 2 060 263 0,4 Eurobank (Bank) 370 93 0,1 Kingfisher (Specialdetaljhandel) 1 500 49 0,1 236 0,3 Prudential (Försäkring) 1 570 118 0,2 HONGKONG (HKD) Reckitt Benckister (Hushållsprodukter) 265 70 0,1 Royal Bank of Scotland (Bank) 1 361 326 0,5 Cheung Kong (Fastigheter) 1 641 134 0,2 Tesco (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 1 926 87 0,1 Dah Sing (Bank) 800 44 0,1 Unilever (Livsmedel) 1 690 133 0,2 178 0,3 Vodafone Group (Mobilteleoperatör) 8 925 153 0,2 IRLAND (EUR) 2 501 3,9 CRH (Byggmaterial) 327 76 0,1 SYDKOREA (KRW) 76 0,1 Samsung Electronics (Industrikonglomerat) 53 275 0,4 ITALIEN (EUR) 275 0,4 Banca Intesa Savings RNC (Bank) 3 217 126 0,2 TAIWAN (TWD) Eni (Olja och gas) 512 113 0,2 China Trust (Bank) 28 640 180 0,3 239 0,4 Hon Hai Precision Industry (Elektronikutrustning) 4 952 216 0,3 JAPAN (JPY) Mega Financial Holding (Annan finansiell Canon (Kontorselektronik) 220 102 0,2 verksamhet) 17 200 89 0,1 Honda (Bilar och motorcyklar) 190 86 0,1 Optimax (Industrikonglomerat) 383 5 0,0 Mitsubishi Tokyo Financial Group (Bank) 4 432 0,7 491 0,7 Nissan Motor (Bilar och motorcyklar) 1 320 106 0,2 TURKIET (TRL) Seven & I Holdings (Livsmedels- och Garanti Banka (Bank) 14 100 407 0,6 läkemedelsdetaljhandel) 780 266 0,4 Garanti Gayrimenkul Yatirim Ortakligi Shionogi (Läkemedel) 1 100 123 0,2 (Annan finansiell verksamhet) 1 860 24 0,0 Toyota (Bilar och motorcyklar) 845 349 0,5 Is Gayrimenkul Yatirim Ortakligi AS (Fastigheter) 2 000 35 0,1 1 464 2,3 Isbank (Bank) 1 400 96 0,2 KANADA (CAD) Yapi Kredi Koray Gy (Annan finansiell verksamhet) 680 18 0,0 Bioms Medical (Läkemedel) 1 338 23 0,0 580 0,9 BioMS Warrant (Läkemedel) 790 2 0,0 TYSKLAND (EUR) Manulife Finl (Annan finansiell verksamhet) 176 82 0,1 Allianz (Försäkring) 71 85 0,1 Suncor Energy (Olja och gas) 709 354 0,6 BASF (Kemi) 330 200 0,3 461 0,7 Bayer (Kemi) 365 121 0,2 LUXEMBURG (EUR) Commerzbank (Bank) 360 88 0,1 Société Européenne Satellite (Teleoperatör) 327 45 0,1 Depfa Bank (Bank) 729 85 0,1 45 0,1 Deutsche Bank (Bank) 160 123 0,2 MEXIKO (MXN) Fresenius Medical Care (Hälsovårdstjänster) 120 100 0,2 Münchener Rückversicherung (Försäkring) 75 81 0,1 America Movil (Mobilteleoperatör) 756 176 0,3 Praktiker Bau und Heimwerkermärkte Banorte (Bank) 5 300 87 0,1 (Byggmaterial) 350 50 0,1 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Göteborgs Universitets Forskningsfond, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

SAP (Programvaror) 54 78 0,1 Microsoft (Programvaror) 3 135 652 1,0 Siemens (Industrikonglomerat) 234 159 0,2 Morgan Stanley Dean Witter (Annan finansiell 1 171 1,8 verksamhet) 390 176 0,3 UNGERN (HUF) News (Media) 476 59 0,1 NPS Pharma (Läkemedel) 350 33 0,1 OTP Bank (Bank) 257 67 0,1 Oracle Systems (Programvaror) 470 46 0,1 67 0,1 Pepsico (Drycker) 379 178 0,3 USA (USD) Pfizer (Läkemedel) 1 094 203 0,3 3M Company (Industrikonglomerat) 171 105 0,2 Procter & Gamble (Hushållsprodukter) 179 82 0,1 Abbott Laboratories (Läkemedel) 245 77 0,1 Pulte (Konsumentkapitalvaror) 80 25 0,0 Abgenix (Bioteknik) 830 142 0,2 Southern Company (Elbolag) 412 113 0,2 Aetna US Healthcare (Hälsovårdstjänster) 198 149 0,2 Sprint Nextel (Mobilteleoperatör) 437 81 0,1 Allergan (Läkemedel) 100 86 0,1 St Paul Companies (Försäkring) 200 71 0,1 Altria Group (Tobak) 896 533 0,8 Starbucks (Hotell, restauranger och fritid) 300 72 0,1 Amazon.com (Internethandel och postorder) 325 122 0,2 Sysco (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 508 126 0,2 American Express (Annan finansiell verksamhet) 232 95 0,1 Texas Instrument (Halvledare) 508 130 0,2 American General (Bioteknik) 719 451 0,7 Time Warner (Media) 1 200 167 0,3 American International Group (Försäkring) 656 356 0,6 Toll Brothers (Byggföretag) 372 103 0,2 Ameriprise Financial (Annan finansiell verksamhet) 46 15 0,0 Tyco International (Industrikonglomerat) 418 96 0,2 Anheuser Busch (Drycker) 163 56 0,1 United Health (Hälsovårdstjänster) 560 277 0,4 Automatic Data Processing (Företagstjänster) 370 135 0,2 United Parcel Service (Flygfrakt och kurirtjänst) 114 68 0,1 Avon Products (Kosmetika och hygienprodukter) 205 47 0,1 United Technologies (Flyg-, rymd- och Bank of America (Bank) 873 321 0,5 försvarsprodukter) 536 239 0,4 Carnival (USD) (Hotell, restauranger och fritid) 280 119 0,2 Wachovia (Bank) 346 146 0,2 Caterpillar (Maskiner) 186 86 0,1 Walgreen (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 160 56 0,1 Cendant (Företagstjänster) 283 39 0,1 Wal-Mart (Varuhus) 208 77 0,1 Chubb (Försäkring) 100 78 0,1 Washington Mutual (Bank) 213 74 0,1 Citigroup (Annan finansiell verksamhet) 1 180 456 0,7 Weatherford (Energiutvinningsutrustning Coca-Cola (Drycker) 181 58 0,1 och tjänster) 40 98 0,2 Colgate-Palmolive (Hushållsprodukter) 160 70 0,1 Wells Fargo (Bank) 342 171 0,3 Corning (Data- och telekommunikationsutrustning) 726 114 0,2 Wyeth (Läkemedel) 760 279 0,4 CVS (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 1 070 225 0,4 Yum Brands (Hotell, restauranger och fritid) 340 127 0,2 Danaher (Maskiner) 278 123 0,2 12 501 19,7 Dell Computer (Datorer och kringutrustning) 367 87 0,1 Summa börsnoterade utländska aktier 26 345 41,3 Devon Energy (Olja och gas) 80 40 0,1 Summa aktier 59 060 92,5 Dominion Resources (Elbolag) 289 178 0,3 DuPont (Kemi) 247 84 0,1 Nominellt Marknads- % av Electronic Arts (Programvaror) 190 79 0,1 belopp i tkr värde i tkr fondvärdet Ericsson B ADR (Data- och telekommunikationsutrustning) 505 138 0,2 ANNAN REGLERAD MARKNAD Exel On (Elbolag) 208 88 0,1 UTLÄNDSKA FONDANDELAR Expedia (Hotell, restauranger och fritid) 230 44 0,1 Standard & Poor Depository Receipt 640 634 1,0 Exxon Mobil (Olja och gas) 736 329 0,5 Topix ETF 20 666 2 318 3,6 Fannie Mae (Annan finansiell verksamhet) 196 76 0,1 2 952 4,6 General Electric (Industrikonglomerat) 2 235 623 1,0 ÖVRIGT General Mills (Livsmedel) 220 86 0,1 Goldman Sachs (Annan finansiell verksamhet) 167 170 0,3 UTLÄNDSKA TECKNINGSBEVIS Guidant (Hälsovårdsutrustning) 60 31 0,0 Japan Small Cap Basket 190 260 0,4 Halliburton (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 733 361 0,6 Japan Small Cap Basket 2 110 152 0,2 Health Care Select (Hälsovårdstjänster) 461 116 0,2 Japan Small Cap Basket 3 114 155 0,2 Hewlett-Packard (Datorer och kringutrustning) 604 138 0,2 Japan Small Cap Basket nr 4 150 196 0,4 Home Depot (Specialdetaljhandel) 657 212 0,3 Japan Small Cap Basket nr 5 92 96 0,2 IAC/InterActiveCorp (Media) 650 146 0,2 Staples Basket 2 100 85 0,1 IBM (Datorer och kringutrustning) 187 122 0,2 944 1,5 Ingersoll-Rand (Maskiner) 74 24 0,0 Summa annan reglerad marknad 3 896 6,1 Intel (Halvledare) 1 465 291 0,5 Summa innehav av finansiella instrument 62 956 98,6 Johnson & Johnson (Läkemedel) 488 233 0,4 JP Morgan Chase (Annan finansiell verksamhet) 378 119 0,2 Netto, övriga tillgångar och skulder 916 1,4 Lennar (Byggföretag) 235 114 0,2 Total summa fondförmögenhet 63 872 100,0 LG Philips LCD ADR (Datorer och kringutrustning) 160 27 0,0 Liberty Global Class A (Media) 104 19 0,0 Liberty Global Class C (Media) 104 18 0,0 Lucent Technologies (Data- och Sammanställning, emittenter* telekommunikationsutrustning) 700 15 0,0 Emittent % av fondförmögenheten Masco (Byggvaror och -utrustning) 190 46 0,1 Merril Lynch 1,5 McDonald’s (Hotell, restauranger och fritid) 388 104 0,2 Medco Health Solutions (Läkemedel) 130 58 0,1 *) I tabellen anges den sammanlagda procentuella andelen av förmögenheten per emittent, Medtronic (Hälsovårdsutrustning) 220 101 0,2 i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. Merck (Läkemedel) 397 101 0,2 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Göteborgs Universitets Forskningsfond, forts

Utdelning till Göteborgs Universitets Jubileumsfond

Göteborgs Universitets Forskningsfond delar varje år ut 2% av fondvärdet till Göteborgs Universitets Jubileumsfond. Denna jubileumsfond använder pengarna i arbetet med att initiera, stödja och bedriva forskning som hittills inte har kunnat finansieras på annat sätt. Under första halvåret 2005 har 1 040 500 kronor fördelats på 35 olika projekt.

27 200 kr till Chloé Avril för doktorandstudier 27 200 kr till Patricia Lorenzoni för doktorand- 15 000 kr till Verena Jakobsen Bath för dokto- vid Cambridge, USA för arkivforskning vid studier vid Duke University, North Carolina om randstudier vid institution i Tubingen, Tyskland, Schlesinger Library, Harvard University. postkolonial teoribildning. avseende konstmusikalisk forskning.

31 000 kr till Bengt Johansson för forsknings- 15 000 kr till Christine Quarfood för post doc- 35 000 kr till Stefan Dahlberg för doktorand- vistelse vid Institut fur Publizistik der Universität vistelse i Rom för insamlande av material. studier vid Universitetet i Amsterdam avseende Mainz för medieforskning. effektiv representation och politisk kommunika- 40 000 kr till Martin Sjöstedt för doktorand- tion. 50 000 kr till Håkan Muyderman för post studier vid University of Western Cape avseende doc-studier vid Flinders Univ, Adelaide, vattenpolitik och institutionell vattenförsörjning. 70 000 kr till Peter Martinsson för post doc- Australien inom nervcellsdödsforskning. vistelse vid CREED för studier av experimentellt 5 000 kr till Ritwa Herjulfsdotter-Andersson för inriktad beteendeekonomi. 30 000 kr till Emma Josefsson för doktorand- avhandlingsseminarium vid Institutionen för folk- studier vid Harvard Medical School. loristik, Åbo Akademi. 20 000 kr till Ludde Edgren för deltagande i internationell konferens vid University of Toronto 17 000 kr till Arne Stid för arbetet ”Flora Helle- 27 200 kr till Nils Olsson för doktorandstudier avseende strängteoriforskning. nica”, ett internt projekt om Greklands kärlväxter. vid New York University avseende konstartspeci- fik särställning inom litteraturen. 40 000 kr till Britt Gabrielsson för post doc- 24 000 kr till Linda Berg för deltagande vistelse vid National Institute for Medical i en fördjupad metodkurs vid Essex Summer 30 000 kr till Klas Halldin för doktorandstudier Research, London avseende studier av djur- School, Storbritannien, inom doktorandstudier. vid Royal Adelaide Hospital, Australien, under modell för undersökning av insulinkänslighet tiden 1 juli 05 – 30 juni 06. 20 000 kr till Göran Duus-Otterström för delta- m.m. gande i Essex Summer School 2005 inom ramen 27 200 kr till Paloma Ruiz för doktorandstudier 27 200 kr till Ulrika Andersson för doktorand- för doktorandstudier. vid University of Carolina avseende samman- studier vid Otaga University, Nya Zeeland, fogningen av litterära gener inom Joe Camila 80 000 kr till Kristina Lygnered för doktorand- avseende romaniska bilden av barnet i samtida Celas författarskap. studier vid University of California inom innova- maorisk litteratur. tionsforskning. 20 000 kr till Jörgen Sagvik för doktorandstudier 40 500 kr till Hans Hedberg för deltagandet vid University of Wollongong, Australien, avse- 25 000 till Victoria Fareld för doktorandstudier av sju doktorander i ett samarbetsprojekt mellan ende studier i bevarandegenetik. vid New School University, New York, HT 2005 GU och tre andra universitet. i filosofen C. Taylors erkännandeteori. 20 000 kr till Caroline Isaksson för doktorand- 14 000 kr till Patrik Andersson för Post doc- studier vid University of Wollongong, Australien, 50 000 kr till Daniel Klamer för forsknings- vistelse vid Kjemisk Institutt, Oslo universitet, avseende hur stadsmiljö påverkar karotenoid- vistelse vid Yale University, USA, inom ett projekt för inledande studier i partikelbildning. baserade färger hos fåglar. om betydelsen för signalmolekylen kväveoxid 45 000 kr till Marie Ahlström för doktorand- i Schizofrenins patofysiologi. 15 000 till Helene Castenbrandt för doktorand- studier vid Virgina Tech University för att förstå studier vid University of Glasgow avseende 50 000 kr till Levent Akyurek för forskning inom och designa farmakologiskt aktiva substanser. studier i medicinhistoria. projektet ”Filamin-A promotes VEGF-A activity”. 11 000 kr till Kristofer Aijmer för doktorand- 50 000 kr till Louise Adermark för post doc- 13 000 kr Lina Petersson för doktorandstudier studier vid Bulgariska vetenskapsakademin, vistelse vid Rockville, Maryland, USA, avseende vid Universität Potsdam för arkivstudier Sofia. forskning om alkoholens inverkan på hjärnan. i bibliotek och arkiv för att undersöka kulturella 15 000 kr till Veronica Johansson för doktorand- bilder i tyska recensioner av svensk litteratur. 14 000 kr till Martin Gullström för doktorand - studier vid University of Edinburgh för insamling kurs i ekosystemsmodellering, 9-14 juni 2005 av empiriskt material. i Köpenhamn. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: PÄR NÜRNBERG, UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT T o m 14/8 2005 TOMAS BLOMQVIST

–10,7%+0,0% +24,6% 

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs Ny bryttid från 16/1 2006 IT-fonden

Förvaltningsberättelse Större köp och försäljningar KÖPT tkr SÅLT tkr Placeringspolitik Nasdaq 100 43 684 Nasdaq 100 46 518 Handelsbankens IT-fond är en indexfond som följer MSCI World IT Dev e- Google 7 096 Mocrosoft 12 037 loped Countries Index, som består av IT-bolag i industriländerna. Fond- Yahoo Japan 3 473 Intel 10 340 Intel 2 807 IBM 8 326 ens mål är att ge en långsiktig avkastning som ligger i nivå med sitt index. Research in Motion 2 565 Cisco Systems 7 631

Portföljen Den globala IT-sektorn utvecklades något svagare än den övriga mark- Fondens statistikuppgifter naden under 2005. MSCI World IT Developed Countries Index innehöll 2005 2004 2003 2002 2001 191 bolag vid årsskiftet 2005/2006. De tre största innehaven i fonden är Andelsvärde, kr 34,25 27,87 29,72 24,9 49,19 Microsoft, Intel och IBM. Den största regionen är Nordamerika med 75%, Fondförmögenhet, mnkr 435 435 461 346 612 följt av Japan med 14% av fondens innehav. Den största händelsen i Genomsn. fondförm., mnkr 418 464 397 454 651 indexet under 2005 var att Google Inc ökade sin vikt med 1%. Den svenska Antal andelar, tusental 12 698 15 590 15 513 13 887 12 437 kronan försvagades kraftigt mot USA-dollarn, vilket var positivt för fond- Kursutveckling i % +24,6 –5,5 +22,0 – 49,2 – 21,3 ens utveckling. Index utveckling i % +24,8 –5,7 +21,9 – 49,2 – 21,9 Fonden har bytt portföljansvarig till Pär Nürnberg under 2005. Index inkl. utdelning i % +25,5 –5,3 +22,1 – 48,9 — Tomas Blomqvist var ansvarig t o m 14 augusti 2005. Utveckling jämfört med Morning- stars kategorisnitt, i %-enheter 4) +4,3 Genomsnittlig års- Framtiden avkastning 2 år i % +8,5 +7,4 – 21,2 – 37,1 Aktiemarknaden fortsätter att erbjuda attraktiva möjligheter till invester- Motsvarande för index +8,5 +7,2 – 21,3 – 37,0 ingar. Vi ser att många företag kan leverera fortsatt hög avkastning. Genomsnittlig års- avkastning 5 år i % –10,7 Företagen runtom i världen har generellt starka balansräkningar och Motsvarande för index –10,6 kassa flöden. Det leder till nya företagsaffärer, vilket normalt gynnar Beslutad utdelning, tkr 5 468 5 963 3 815 7 275 2 356 börsklimatet. Större investeringar från företagen under 2006 bidrar troli- Utdelning per andel 0,39 0,23 0,53 0,18 gen till ett bra år för IT-branschen under 2006. På risksidan bedömer vi Datum för utdelning 050222 040216 030217 020218 att aktiemarknaden under 2006 kommer att vara mer nervös och reagera Max tillåten förvaltn.kostn. i % kraftigare på signaler från ränte- och valutamarknaderna än under 2005. enligt fondbestämmelser 0,90 0,90 0,90 0,90 0,90 Under 2006 kommer vi också att se stora skillnader i avkastning mellan Uttagen förvaltn.kostn. i % av genomsnittlig fondförm.1) 0,65 0,65 0,65 0,65 0,80 olika regioner. Transaktionskostnader, tkr 2) 286 145 522 480 515 Transaktionskostnader i % Utveckling av omsättningen 0,1 0,0 0,1 0,1 0,1 IT-fonden steg med 24,6% under 2005. Fondens jämförelseindex, MSCI TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,9 0,7 0,9 0,8 0,9 World IT Index, steg med 24,8%* under samma period. Enligt Mor- TER i % av genomsnittlig ningstars beräkningar gav fonden 4,3 procentenheter bättre avkastning fondförmögenhet 0,7 0,7 0,7 0,7 0,8 än kategorisnittet. Inlösenavgift, %3) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 *) Se fondens statistikuppgifter för index inklusive utdelning. Kostnad vid engångs– insättning 10 tkr 96,85 73,53 99,20 58,86 112,55 FONDENS UTVECKLING varav förvaltningskostnad 71,31 63,43 73,12 44,87 101,38 120 Kostnad för månads– sparande 100 kr 6,45 4,74 6,24 4,32 8,36 100 IT-fonden varav förvaltningskostnad 4,72 3,98 4,80 3,31 7,70 Omsättningshastighet, ggr 0,3 0,4 1,0 0,5 0,4 80 Andel av omsättn. som skett genom närst. vp–institut i % 28 36 50 29 0 60 1) Förvaltningskostnaden sänktes från 0,9% till 0,65% 1 juli 2001. 2) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 40 3) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. 4) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. 20 MSCI World Developed Countries Index Sector IT Index: MSCI World IT För definitioner, se sista uppslaget.

2001 2002 2003 2004 2005 Nyckeltal vid riskuppföljning* Handel med optioner och terminer Total risk 15,2 Informationskvot 0,3 Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Aktiv risk 0,8 Index MSCI IT World ner och terminer. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. Aktiv avkastning 0,2 Total risk i index 15,1 Sharpekvot 0,5 Sharpekvot index 0,5 Värdepapperslån

Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

IT-fonden, forts

Resultaträkning, tkr Antal Marknads– % av 2005 2004 värde i tkr fondvärdet

INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING HONGKONG (HKD) Värdeförändring på aktierelaterade Kingboard Chemical (Elektronikutrustning) 18 421 397 0,1 finansiella instrument 89 335 –26 873 397 0,1 Utdelningar 2 687 2 065 JAPAN (JPY) Ränteintäkter 52 13 Advantest (Halvledare) 1 700 1 363 0,3 Valutavinster och –förluster, netto 526 –47 Alps Electric (Elektronikutrustning) 5 000 554 0,1 Övriga intäkter 39 437 Canon (Kontorselektronik) 15 000 6 979 1,6 Summa intäkter och värdeförändring 92 639 –24 405 Citizen Watch (Elektronikutrustning) 7 600 502 0,1 CSK (IT–konsult) 1 800 715 0,2 KOSTNADER Fujitsu (Datorer och kringutrustning) 43 000 2 604 0,6 Räntekostnad 138 23 Hirose Electronics (Elektronikutrustning) 800 849 0,2 Ersättning till fondbolag 2 733 3 024 Hitachi (Elektronikutrustning) 67 000 3 592 0,8 Övriga kostnader 1 — Hoya (Elektronikutrustning) 9 800 2 802 0,6 Summa kostnader 2 872 3 047 IBIDEN (Elektronikutrustning) 3 300 1 406 0,3 Årets resultat 89 767 –27 452 Keyence (Elektronikutrustning) 580 1 312 0,3 Konami (Fritidsvaror) 1 979 346 0,1 Konica Minolta Holdings (Fritidsvaror) 11 500 931 0,2 Kyocera (Elektronikutrustning) 4 000 2 320 0,5 Balansräkning, tkr Mabuchi Motor (Elektronikutrustning) 900 397 0,1 31 dec % av 31 dec % av Murata Manufacturing (Elektronikutrustning) 4 700 2 396 0,6 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet NEC (Datorer och kringutrustning) 42 000 2 079 0,5 TILLGÅNGAR Nec Electronic (Elutrustningar) 900 235 0,1 Net One Systems (IT–konsult) 15 288 0,1 Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Not 2) 434 815 100,0 433 469 99,8 Nidec (Elektronikutrustning) 2 400 1 623 0,4 Bank och övriga likvida medel 180 0,0 1 022 0,2 Nintendo (Konsumentkapitalvaror) 2 000 1 922 0,4 Övriga kortfristiga fordringar 111 0,0 147 0,0 Nippon Elec Glass (Elektronikutrustning) 5 000 868 0,2 Nomura Research Institute (IT–konsult) 500 487 0,1 Summa tillgångar 435 106 100,0 434 638 100,0 NTT Data (IT–konsult) 29 1 148 0,3 SKULDER Oki Electric (Programvaror) 16 000 465 0,1 Övriga kortfristiga skulder 127 0,0 116 0,0 Omron (Elektronikutrustning) 5 600 1 025 0,2 Oracle Japan (Programvaror) 700 277 0,1 Summa skulder 127 0,0 116 0,0 varav utlånade 410 Fondförmögenhet Not 1) 434 979 100,0 434 522 100,0 Ricoh (Kontorselektronik) 17 000 2 367 0,5 Rohm (Halvledare) 2 500 2 139 0,5 Erhållna säkerheter för Seiko Epson (Datorer och kringutrustning) 1 800 360 0,1 utlånade värdepapper 1 424 0,3 1 853 0,4 Softbank (Internet) 16 800 5 641 1,3 Totalt marknadsvärde TDK (Elektronikutrustning) 2 700 1 480 0,3 utlånade värdepapper 574 0,1 1 555 0,4 Tokyo Electronic Industries (Halvledare) 4 200 2 099 0,5 Toshiba (Datorer och kringutrustning) 68 000 3 228 0,7 Trend Micro (Programvaror) 2 500 752 0,2

Not 1) till balansräkning Yahoo Japan (Data– och telekommunikationsutrustning) 169 2 040 0,5 Förändring av fondförmögenhet, tkr Yokogawa Electric (Elektronikutrustning) 6 100 827 0,2 60 416 13,9 2005 2004 KANADA (CAD) Fondförmögenhet vid årets början 434 522 461 103 ATI Technologies (Datorer och kringutrustning) 6 093 822 0,2 Andelsutgivning 69 728 83 544 CGI (IT–konsult) 7 416 470 0,1 Andelsinlösen –153 205 –79 008 Cognos (Programvaror) 2 131 589 0,1 Resultat enligt resultaträkning 89 767 –27 452 Nortel Networks Utdelning till andelsägare –5 833 –3 665 (Data– och telekommunikationsutrustning) 97 236 2 352 0,6 Fondförmögenhet vid årsskiftet 434 979 434 522 Research In Motion (CAD) (Teleoperatör) 3 530 1 845 0,4 6 078 1,4 NEDERLÄNDERNA (EUR) Not 2) till balansräkning ASML (Halvledare) 11 568 1 835 0,4 Fondens innehav av finansiella instrument Getronics (IT–konsult) 3 386 361 0,1 Antal Marknads– % av 2 196 0,5 värde i tkr fondvärdet NORGE (NOK) Tandberg AS (Elektronikutrustning) 3 992 194 0,0 BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER 194 0,0 INFORMATIONSTEKNOLOGI SCHWEIZ (CHF) Ericsson B 323 693 8 837 2,0 Logitech (Datorer och kringutrustning) 1 804 673 0,2 Summa börsnoterade svenska aktier 8 837 2,0 Micronas N (Elutrustningar) 883 232 0,1 905 0,3 BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER SINGAPORE (SGD) FINLAND (EUR) Flextronic (Elektronikutrustning) 12 781 1 062 0,2 Nokia A (Data– och Venture Manufacturing (Elektronikutrustning) 5 371 355 0,1 telekommunikationsutrustning) 98 709 14 316 3,3 TietoEnator (IT–konsult) 2 392 693 0,2 1 417 0,3 varav utlånade 1 400 SPANIEN (EUR) 15 009 3,5 Indra Systems (Övrigt) 3 047 472 0,1 FRANKRIKE (EUR) 472 0,1 Alcatel (Data– och STORBRITANNIEN (GBP) telekommunikationsutrustning) 28 699 2 821 0,6 ARM Holding (Halvledare) 27 228 450 0,1 Atos Origin (IT–konsult) 1 795 938 0,2 LogicaCMG (IT–konsult) 27 432 664 0,2 Business Objects (Programvaror) 1 761 565 0,1 Marconi Cap Gemini (IT–konsult) 2 846 906 0,2 (Data– och telekommunikationsutrustning) 5 063 268 0,1 Dassault Systems (Programvaror) 1 263 565 0,1 Sage Group (Programvaror) 31 932 1 126 0,3 STMicroelectronics (Halvledare) 14 200 2 022 0,5 2 508 0,7 varav utlånade 12 000 7 817 1,7 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

IT-fonden, forts

Antal Marknads– % av Antal Marknads– % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

TYSKLAND (EUR) Jabil Circuit (Elektronikutrustning) 3 953 1 167 0,3 Infineon (Halvledare) 15 301 1 110 0,3 JDS Uniphase (Data– och telekommunikationsutrustning) 29 416 553 0,1 SAP (Programvaror) 4 950 7 117 1,6 Juniper Networks 8 227 1,9 (Data– och telekommunikationsutrustning) 10 372 1 841 0,4 USA (USD) K L A Instruments (Halvledare) 4 638 1 821 0,4 Accenture (Industrikonglomerat) 12 281 2 822 0,6 LAM Research (Maskiner) 2 859 812 0,2 ADC Telecommunications NEW (Data– och Lexmark (Datorer och kringutrustning) 2 369 845 0,2 telekommunikationsutrustning) 2 843 505 0,1 Linear Technology (Halvledare) 5 872 1 686 0,4 Adobe Systems (Programvaror) 13 291 3 910 0,9 LSI Logic (Halvledare) 8 914 568 0,1 Advanced Micro Devices (Halvledare) 8 529 2 077 0,5 Lucent Technologies Affiliated Computer SE (Programvaror) 2 647 1 247 0,3 (Data– och telekommunikationsutrustning) 100 527 2 128 0,5 Agilent Technologies (Elektronikutrustning) 9 954 2 637 0,6 Marvell Tech GP (Elektronikutrustning) 4 344 1 939 0,4 Altera (Halvledare) 8 727 1 287 0,3 Maxim Integrated Products (Halvledare) 6 252 1 803 0,4 Amphenol (Datorer och kringutrustning) 1 831 645 0,1 Mercury Intract (Programvaror) 2 127 470 0,1 Analog Devices (Halvledare) 7 245 2 068 0,5 Microchip Technology (Halvledare) 5 083 1 301 0,3 Apple Computer (Datorer och kringutrustning) 18 131 10 374 2,4 Micron Technology (Halvledare) 13 479 1 428 0,3 Applied Material (Halvledare) 36 480 5 209 1,2 Microsoft (Programvaror) 208 526 43 398 10,0 Autodesk (Programvaror) 4 636 1 584 0,4 Motorola Automatic Data Processing (Företagstjänster) 12 317 4 498 1,0 (Data– och telekommunikationsutrustning) 53 908 9 692 2,2 Avaya (Data– och telekommunikationsutrustning) 9 631 818 0,2 National Semiconductor (Halvledare) 8 265 1 709 0,4 BEA Systems (Programvaror) 8 937 669 0,2 Network Appliance (Datorer och kringutrustning) 7 939 1 706 0,4 BMC Software (Programvaror) 5 684 927 0,2 Novellus Systems (Halvledare) 3 732 716 0,2 Broadcom (Halvledare) 5 246 1 969 0,5 NVIDIA (Programvaror) 3 580 1 042 0,2 Cadence Design Systems (Programvaror) 6 815 918 0,2 Oracle Systems (Programvaror) 87 855 8 537 2,0 CDW (Specialdetaljhandel) 1 575 722 0,2 Paychex (Företagstjänster) 8 318 2 524 0,6 Ceridian (New) (IT–konsult) 3 972 786 0,2 Qlogic (Halvledare) 2 295 594 0,1 Cisco Systems Qualcomm (Data– och telekommunikationsutrustning) 138 660 18 893 4,3 (Data– och telekommunikationsutrustning) 36 287 12 441 2,9 Citrix Systems (Programvaror) 4 065 929 0,2 Sandisk (Internet) 3 737 1 868 0,4 Cognizant Technology Solutions (Drycker) 3 006 1 203 0,3 Sanmina (Elektronikutrustning) 12 494 424 0,1 Computer Associates International Scientific Atlanta (Programvaror) 9 133 2 049 0,5 (Data– och telekommunikationsutrustning) 3 624 1 242 0,3 Computer Science (IT–konsult) 4 449 1 793 0,4 Seagate Technology Comverse Technology (Datorer och kringutrustning) 9 827 1 563 0,4 (Data– och telekommunikationsutrustning) 4 663 987 0,2 Siebel Systems (Programvaror) 11 511 968 0,2 Convergys (Företagstjänster) 3 873 489 0,1 Solectron (Elektronikutrustning) 20 386 594 0,1 Corning Sun Micro Systems (Data– och telekommunikationsutrustning) 33 260 5 204 1,2 (Datorer och kringutrustning) 75 193 2 507 0,6 Dell Computer (Datorer och kringutrustning) 49 305 11 752 2,7 Tellabs (Data– och DST Systems (IT–konsult) 1 844 879 0,2 telekommunikationsutrustning) 9 580 831 0,2 Electronic Arts (Programvaror) 6 606 2 750 0,6 Texas Instrument (Halvledare) 36 595 9 340 2,1 Electronic Data Systems (IT–konsult) 11 611 2 221 0,5 Verisign (Internet) 5 630 981 0,2 EMC (Datorer och kringutrustning) 53 007 5 746 1,3 Xerox (Kontorselektronik) 19 353 2 256 0,5 First Data (Företagstjänster) 17 489 5 986 1,4 Xilinx (Halvledare) 6 427 1 289 0,3 Fiserv (Företagstjänster) 3 636 1 252 0,3 Yahoo (Internet) 27 405 8 545 2,0 Google (Internet) 4 263 14 075 3,2 320 342 73,6 Hewlett-Packard (Datorer och kringutrustning) 63 490 14 466 3,3 Summa börsnoterade utländska aktier 425 978 97,9 IBM (Datorer och kringutrustning) 34 843 22 794 5,2 Summa aktier 434 815 100,0 Intel (Halvledare) 133 308 26 481 6,1 Intuit (Programvaror) 3 753 1 592 0,4 Summa innehav av finansiella instrument 434 815 100,0 Netto, övriga tillgångar och skulder 164 0,0 Total summa fondförmögenhet 434 979 100,0 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: GUNNAR PÅHLSON UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT Fr o m 1/1 2006 CHRISTOFER HALLDIN

–1,4% )%0%.3 +45,6% - )/ % . 2 3 0 GGD Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj No 203 182 under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs =FE; = F EJapanfonden;Û

Förvaltningsberättelse Större köp och försäljningar KÖPT tkr SÅLT tkr Placeringspolitik Topix ETF 343 105 Topix ETF 319 875 Handelsbankens Japanfond investerar aktivt på den japanska aktie- Toyota Motor 25 396 NTT Docomo 8 858 marknaden. Mitsubishi Tokyo Toyota Motor 6 030 Financial Group 17 498 Office Building 5 479 Mizuho Financial 11 332 Sumitomo Mitsui Financial Group 4 134 Portföljen Takeda Chemical 10 162

I början av 2005 var fonden överviktad inom banksektorn, delar av Fondens statistikuppgifter teknologisektorn och inom shipping. Under första kvartalet minskades innehaven i banker och teknologiföretag. Under andra kvartalet sålde 2005 2004 2003 2002 2001 fonden innehavet i KDDI, vilket gav undervikt inom telekomsektorn. I stäl- Andelsvärde, kr 70,43 48,68 47,22 43,18 59,83 let investerade fonden i fastigheter genom köp av Nippon Building Fund. Fondförmögenhet, mnkr 993 361 336 243 328 Genomsn. fondförm., mnkr 463 389 261 307 436 Under andra halvåret hade fonden en mer branschneutral inriktning. Antal andelar, tusental 14 096 7 421 7 113 5 620 5 479 Fondens strategi var att dra nytta av förbättringen av den inhemska efter- Kursutveckling i % +45,6 +3,4 +10,0 – 26,7 – 23,1 frågan i Japan. 1/7 2005 bytte fonden jämförelseindex till MSCI Japan. Index utveckling i % +48,1 +5,4 +12,5 – 26,2 – 24,3 Index inkl. utdelning i % 3) Framtiden Utveckling jämfört med Morning- Den japanska ekonomin förbättras stadigt med företagens investeringar stars kategorisnitt, i %-enheter 4) –1,3 och privat konsumtion som viktigaste drivkrafter. Tillväxtförväntningarna Genomsnittlig års- avkastning 2 år i % +22,7 +6,6 –10,2 – 24,9 – 23,3 har justerats upp och konsumentpriserna är stabila. Bankutlåningen ökar Motsvarande för index +24,9 +8,9 – 8,9 – 25,2 – 22,0 och fastighetsmarknaden är stabil. Höjd moms och att centralbanken Genomsnittlig års- höjer räntan under 2006 kan inverka negativt på marknaden. avkastning 5 år i % –1,4 –13,5 – 3,0 – 6,1 +1,3 Motsvarande för index –0,4 –11,9 – 2,5 – 3,3 – 0,1 Utveckling Beslutad utdelning, tkr 1 941 2 243 1 078 1 363 4 734 Japanfonden steg med 45,6% under 2005. Fondens jämförelseindex, Utdelning per andel, kr 0,31 0,15 0,24 0,86 0,41 Datum för utdelning 050222 040216 030217 020218 010220 MSCI Japan, steg 48,1%* under samma period. Enligt Morningstars Max tillåten förvaltn.kostn. i % beräkningar gav fonden 1,3 procentenheter sämre avkastning än katego- enligt fondbestämmelser 1,60 1,60 1,60 1,60 1,60 risnittet. Fondens undervikt i telekomsektorn och stålbolag bidrog positivt Uttagen förvaltn.kostn. i % till utvecklingen. Fondens undervikt i banker under tredje kvartalet inver- av genomsnittlig fondförm, 1,60 1,60 1,60 1,60 1,60 1) kade negativt på utvecklingen. Transaktionskostnader, tkr 1 078 601 373 1 858 3 885 Transaktionskostnader i % *) Återinvesterat index saknas av omsättningen 0,1 0,2 0,2 0,2 0,2 FONDENS UTVECKLING 120 TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1,9 1,8 1,9 2,3 2,6 MSCI Japan Total 100 TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1,6 1,6 1,7 1,7 1,7 2) 80 Inlösenavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Kostnad vid engångs- 60 insättning 10 tkr 214,16 194,36 188,23 221,71 239,11 varav förvaltningskostnad 181,01 166,87 161,96 147,41 147,33 Japanfonden 40 Kostnad för månads- sparande 100 kr 14,52 11,99 13,53 14,32 15,03 20 varav förvaltningskostnad 11,91 10,13 11,54 9,39 9,53 Omsättningshastighet, ggr 1,0 0,3 0,3 1,5 1,8 2001 2002 2003 2004 2005 Andel av omsättn. som skett genom närst. vp-institut i % 23 0 0 1 0 Handel med optioner och terminer 1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. 3) Återinvesterat index: Fr o m att fonden bytte jämförelseindex 1/7 2005 finns återinvesterat index tillgängligt. Uppgiften ner och terminer. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. kommer att redovisas först i halvårsrapporten 2006 då jämförelse under helåret 2005 inte är relevant. 4) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. Index: MSCI Japan Total. T o m 30/6 2005 Nikkei 300. Värdepapperslån För definitioner, se sista uppslaget. Fonden har lånat ut aktier under 2005. Nyckeltal vid riskuppföljning*

Total risk 16,8 Informationskvot –0,8 Aktiv risk 0,9 Index MSCI Japan Total Aktiv avkastning –0,7 Total risk i index 17,3 Sharpekvot 1,3 Sharpekvot index 1,3

*) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Japanfonden, forts

Resultaträkning, tkr Antal Marknads- % av 2005 2004 värde i tkr fondvärdet

INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING Nippon Mining Holdings (Olja och gas) 40 500 2 291 0,2 Värdeförändring på aktierelaterade Nippon Mitsubishi Oil (Olja och gas) 68 000 4 195 0,4 finansiella instrument 201 808 4 552 Tonen General Sekiyu (Olja och gas) 24 000 2 052 0,2 Värdeförändring på ränterelaterade 11 269 1,1 finansiella instrument 2 — FINANS OCH FASTIGHET Utdelningar 4 794 4 608 Ränteintäkter 50 23 Acom (Annan finansiell verksamhet) 4 020 2 055 0,2 Valutavinster och -förluster, netto –284 –596 Aiful (Annan finansiell verksamhet) 3 250 2 159 0,2 Övriga intäkter 4 — Bank of Fukuoka (Bank) 41 000 2 789 0,3 Bank of Yokohama (Bank) 63 000 4 099 0,4 Summa intäkter och värdeförändring 206 374 8 587 Chiba Bank (Bank) 39 000 2 601 0,3 KOSTNADER Credit Saison (Annan finansiell verksamhet) 8 900 3 535 0,4 Räntekostnad 13 21 Daiwa Securities (Annan finansiell verksamhet) 69 000 6 220 0,6 Ersättning till fondbolag 7 393 6 228 Hokuhoku Financial Group (Bank) 64 000 2 378 0,2 Övriga kostnader 1 — Japan Real Estate (Fastigheter) 22 1 442 0,1 Summa kostnader 7 407 6 249 Joyo Bank (Bank) 46 000 2 177 0,2 Leopalace21 (Fastigheter) 8 300 2 395 0,2 Årets resultat 198 967 2 338 Millea Holdings (Försäkring) 64 8 760 0,9 Mitsubishi Estate (Fastigheter) 47 000 7 764 0,8 Mitsubishi Tokyo Financial Group (Bank) 342 36 897 3,7 Balansräkning, tkr Mitsui Fudosan (Fastigheter) 47 000 7 590 0,8 31 dec % av 31 dec % av Mitsui Marine & Fire Insurance (Försäkring) 54 000 5 254 0,5 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet Mitsui Trust Holdings (Bank) 26 000 2 482 0,3 TILLGÅNGAR Mizuho Finacial Group (Bank) 402 25 371 2,6 Finansiella instrument med Nikko Securities (Annan finansiell verksamhet) 27 700 3 489 0,4 positivt marknadsvärde Not 3) 975 540 98,3 358 431 99,2 Nomura Securities (Annan finansiell verksamhet) 80 100 12 206 1,2 Bank och övriga likvida medel 43 631 4,4 3 090 0,9 Office Building of Japan (Fastigheter) 21 1 409 0,1 Övriga kortfristiga fordringar 35 146 3,5 — — Orix (Annan finansiell verksamhet) 3 880 7 862 0,8 Summa tillgångar 1 054 317 106,2 361 521 100,1 Promise (Annan finansiell verksamhet) 4 550 2 408 0,2 Resona Holdings (Bank) 124 3 972 0,4 SKULDER Shinsei Bank (Bank) 97 000 4 461 0,4 Övriga kortfristiga skulder Not 1) 61 509 6,2 233 0,1 Shizuoka Bank (Bank) 34 000 2 710 0,3 Summa skulder 61 509 6,2 233 0,1 Sumitomo Mitsui Financial Group (Bank) 200 16 857 1,7 Fondförmögenhet Not 2) 992 808 100,0 361 288 100,0 Sumitomo Reality & Development (Fastigheter) 22 000 3 805 0,4 Sumitomo Trust & Banking Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper 2 848 0,3 — — (Annan finansiell verksamhet) 66 000 5 363 0,5 Totalt marknadsvärde utlånade värdepapper 2 268 0,2 — — T&D Holdings (Försäkring) 10 550 5 563 0,6 Takefuji (Annan finansiell verksamhet) 5 240 2 830 0,3 Not 1) Övriga kortfristiga skulder Yasuda Fire & Marine Insurance (Försäkring) 40 000 4 302 0,4 Ej likviderade köpta värdepapper 60 857 6,1 203 206 20,5 Övrigt 652 0,1 HÄLSOVÅRD Summa 61 509 6,2 Astellas Pharma (Läkemedel) 23 480 7 283 0,7 Chugai Pharmaceuticals (Läkemedel) 14 600 2 491 0,3 Daiichi Sankyo (Läkemedel) 32 618 5 004 0,5 Not 2) till balansräkning Eisai (Läkemedel) 12 000 4 005 0,4 Förändring av fondförmögenhet, tkr Olympus (Hälsovårdsutrustning) 16 000 3 344 0,3 Santen Pharmaceutical (Läkemedel) 8 900 1 956 0,2 2005 2004 Shionogi (Läkemedel) 20 000 2 240 0,2 Taisho Pharmaceutical (Läkemedel) 6 000 894 0,1 Fondförmögenhet vid årets början 361 288 335 949 Takeda Chemical Industries (Läkemedel) 41 200 17 724 1,8 Andelsutgivning 587 309 146 906 Tanabe Seiyaku (Läkemedel) 20 000 1 545 0,2 Andelsinlösen –152 537 –122 845 Terumo (Hälsovårdsutrustning) 8 800 2 071 0,2 Resultat enligt resultaträkning 198 967 2 338 Utdelning till andelsägare –2 219 –1 060 48 558 4,9 INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER Fondförmögenhet vid årsskiftet 992 808 361 288 Aisin Seiki (Transportinfrastruktur) 12 400 3 620 0,4 Amada (Maskiner) 24 000 1 683 0,2 Asahi Glass (Byggvaror och -utrustning) 46 000 4 724 0,5 Not 3) till balansräkning Benesse (Företagstjänster) 5 800 1 619 0,2 Fondens innehav av finansiella instrument Central Japan Railway (Väg- och tågtransport) 69 5 257 0,5 Chiyoda (Byggföretag) 5 000 914 0,1 Antal Marknads- % av Daikin Industries (Byggvaror och -utrustning) 13 000 3 024 0,3 värde i tkr fondvärdet Dai-Nippon Print (Företagstjänster) 27 000 3 823 0,4 East Japan Railway (Väg- och tågtransport) 143 7 820 0,8 BÖRSNOTERADE AKTIER Fanuc (Maskiner) 8 200 5 535 0,6 DAGLIGVAROR Furukawa Electric (Elutrustningar) 43 000 2 673 0,3 Ajinomoto (Livsmedel) 34 000 2 767 0,3 Itochu (Handel med industrivaror) 75 000 4 976 0,5 Asahi Breweries (Drycker) 23 800 2 309 0,2 JGC (Byggföretag) 6 000 908 0,1 Ito En (Drycker) 8 100 3 856 0,4 Kajima (Byggföretag) 57 000 2 606 0,3 Japan Tobacco (Tobak) 41 4 755 0,5 Kamigumi (Rederi) 27 000 1 906 0,2 Kao (Hushållsprodukter) 24 000 5 114 0,5 Kawasaki Heavy Industry (Maskiner) 82 000 2 378 0,2 Kirin Brewery (Drycker) 41 000 3 801 0,4 Keihin Electric Express Railway Makita NPV (Hushållsprodukter) 5 700 1 115 0,1 (Väg- och tågtransport) 45 000 2 822 0,3 Nissin Food Products (Livsmedel) 10 400 2 391 0,2 Kinki Nippon Railway (Väg- och tågtransport) 104 000 3 310 0,3 Seven & I Holdings Komatsu (Maskiner) 44 000 5 788 0,6 (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 41 780 14 227 1,4 Kubota (Maskiner) 47 000 3 141 0,3 Shiseido (Kosmetika och hygienprodukter) 22 000 3 264 0,3 Marubeni (Handel med industrivaror) 66 000 2 817 0,3 Yakult Honsha (Livsmedel) 13 400 2 214 0,2 Mitsubishi (Handel med industrivaror) 51 100 8 993 0,9 45 812 4,6 Mitsubishi Electric (Elutrustningar) 89 000 5 011 0,5 ENERGI Mitsubishi Heavy Industry (Maskiner) 150 000 5 259 0,5 Electric Power Development Mitsui & Company (Handel med industrivaror) 64 000 6 538 0,7 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 10 000 2 731 0,3 Mitsui O.S.K. Lines (Rederi) 47 000 3 261 0,3 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Japanfonden, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

Ngk Insulators (Maskiner) 22 000 2 602 0,3 Kuraray (Kemi) 23 500 1 936 0,2 Nippon Seiko (Maskiner) 40 000 2 174 0,2 Mitsubishi Chemical (Kemi) 44 000 2 204 0,2 Nippon Yusen Kab (Rederi) 46 000 2 506 0,3 Mitsubishi Materials (Metaller och gruvor) 69 000 2 806 0,3 NOK (Transportinfrastruktur) 6 400 1 381 0,1 Mitsubishi Rayon (Kemi) 45 000 2 367 0,2 Obayashi (Byggföretag) 39 000 2 285 0,2 Mitsui Chemicals (Kemi) 41 000 2 192 0,2 Odakyu Electric Ry (Väg- och tågtransport) 47 000 2 225 0,2 Mitsui Mining & Smelting (Metaller och gruvor) 40 000 1 999 0,2 Secom (Företagstjänster) 10 500 4 368 0,4 NGK Spark Plug (Kemi) 17 000 2 923 0,3 Shimizu (Byggföretag) 39 000 2 280 0,2 Nippon Steel (Metaller och gruvor) 271 000 7 675 0,8 SMC (Maskiner) 2 800 3 181 0,3 Nippon Unipac Holding Stanley Electric (Elutrustningar) 12 500 1 616 0,2 (Papper och skogsprodukter) 69 2 196 0,2 Sumitomo (Handel med industrivaror) 69 000 7 095 0,7 Nisshin Steel (Metaller och gruvor) 69 000 1 773 0,2 Sumitomo Electric Industry (Elutrustningar) 39 700 4 794 0,5 Nitto Denko (Kemi) 8 100 5 019 0,5 Sumitomo Heavy Industries (Maskiner) 28 000 1 869 0,2 Shin-Etsu Chemical (Kemi) 16 600 7 018 0,7 Taisei (Byggföretag) 59 000 2 128 0,2 Showa Denko (Kemi) 82 000 2 543 0,3 THK (Maskiner) 8 300 1 724 0,2 Sumitomo Chemical (Kemi) 71 000 3 878 0,4 Tobu Railway (Väg- och tågtransport) 69 000 2 875 0,3 Sumitomo Metal Industries Tokyo Corp 9005 (Väg- och tågtransport) 47 000 2 643 0,3 (Metaller och gruvor) 272 000 8 327 0,8 Toppan Printing (Företagstjänster) 26 000 2 416 0,2 Sumitomo Metal Mining (Metaller och gruvor) 34 000 3 345 0,3 Tostem (Byggvaror och -utrustning) 15 100 2 403 0,2 Taiheiyo Cement (Byggmaterial) 69 000 2 229 0,2 Toto (Byggvaror och -utrustning) 24 000 1 613 0,2 Teijin (Kemi) 46 000 2 323 0,2 varav utlånade 12 730 Toray Industries (Kemi) 66 000 4 281 0,4 Toyota Tsusho (Handel med industrivaror) 6 000 1 084 0,1 Toyo Seikan (Förpackningar) 12 400 1 606 0,2 West Japan Railways (Väg- och tågtransport) 97 3 218 0,3 Ube Industries (Kemi) 68 000 1 467 0,1 Yamaha Motor (Industrikonglomerat) 12 800 2 658 0,3 86 233 8,7 Yamato Transport (Flygfrakt och kurirtjänst) 34 000 4 484 0,5 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER 166 031 16,7 Aeon (Varuhus) 31 100 6 291 0,6 INFORMATIONSTEKNOLOGI Bridgestone (Bildelar och tillbehör) 28 000 4 635 0,5 Advantest (Halvledare) 4 000 3 207 0,3 Casio Computer (Konsumentkapitalvaror) 14 100 1 877 0,2 Alps Electric (Elektronikutrustning) 6 700 742 0,1 Daimaru (Partihandel) 22 000 2 525 0,3 Canon (Kontorselektronik) 31 500 14 656 1,5 Daiwa House Industry (Konsumentkapitalvaror) 26 000 3 233 0,3 Citizen Watch (Elektronikutrustning) 21 700 1 434 0,1 Denso (Bildelar och tillbehör) 24 500 6 724 0,7 CSK (IT-konsult) 8 900 3 535 0,4 Dentsu (Media) 104 2 693 0,3 eAccess (Internet) 128 721 0,1 Fast Retailing (Specialdetaljhandel) 3 400 2 643 0,3 Fujitsu (Datorer och kringutrustning) 85 000 5 147 0,5 Fuji Photo Film (Fritidsvaror) 21 500 5 654 0,6 Hirose Electronics (Elektronikutrustning) 2 000 2 121 0,2 Hikari Tsushin (Specialdetaljhandel) 1 700 1 272 0,1 Hitachi (Elektronikutrustning) 139 000 7 451 0,8 Honda (Bilar och motorcyklar) 33 700 15 293 1,5 Hoya (Elektronikutrustning) 19 400 5 546 0,6 Isetan (Varuhus) 13 500 2 289 0,2 IBIDEN (Elektronikutrustning) 5 800 2 472 0,2 Konica Minolta Holdings (Fritidsvaror) 27 000 2 187 0,2 Index (Internet) 46 645 0,1 Marui (Varuhus) 19 700 3 075 0,3 Jafco (Data- och telekommunikationsutrustning) 3 700 2 627 0,3 Matsushita Electric Industry JSR (Data- och telekommunikationsutrustning) 12 900 2 696 0,3 (Konsumentkapitalvaror) 98 000 15 033 1,5 Keyence (Elektronikutrustning) 1 800 4 072 0,4 Mitsukoshi (Varuhus) 34 000 1 765 0,2 Kyocera (Elektronikutrustning) 10 000 5 799 0,6 Namco Bandai Holdings (Fritidsvaror) 11 850 1 378 0,1 Murata Manufacturing (Elektronikutrustning) 10 000 5 098 0,5 Nintendo (Konsumentkapitalvaror) 4 600 4 420 0,4 NEC (Datorer och kringutrustning) 88 000 4 355 0,4 Nissan Motor (Bilar och motorcyklar) 94 300 7 598 0,8 Net One Systems (IT-konsult) 47 903 0,1 Onward Kashiyama (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 17 000 2 659 0,3 Nidec (Elektronikutrustning) 5 000 3 382 0,3 Oriental Land (Hotell, restauranger och fritid) 4 100 1 778 0,2 Nikon (Halvledare) 18 000 2 259 0,2 Pioneer Electronic (Konsumentkapitalvaror) 13 000 1 434 0,1 Nippon Elec Glass (Elektronikutrustning) 17 000 2 952 0,3 Rakuten (Internethandel och postorder) 200 1 564 0,2 NTT Data (IT-konsult) 66 2 612 0,3 Sankyo (Fritidsvaror) 3 400 1 566 0,2 Obic (IT-konsult) 1 500 2 628 0,3 Sanyo Electric (Konsumentkapitalvaror) 97 000 2 093 0,2 Omron (Elektronikutrustning) 14 100 2 581 0,3 varav utlånade 61 610 Ricoh (Kontorselektronik) 28 000 3 899 0,4 Sega Sammy Holdings (Konsumentkapitalvaror) 6 628 1 765 0,2 Rohm (Halvledare) 6 900 5 904 0,6 Sekisui Chemical (Konsumentkapitalvaror) 40 000 2 152 0,2 Sanken Electric (Halvledare) 17 000 2 181 0,2 Sekisui House (Konsumentkapitalvaror) 28 000 2 802 0,3 Seiko Epson (Datorer och kringutrustning) 6 200 1 240 0,1 Sharp (Konsumentkapitalvaror) 41 000 4 960 0,5 Softbank (Internet) 33 200 11 148 1,1 Shimano (Fritidsvaror) 5 900 1 233 0,1 TDK (Elektronikutrustning) 5 700 3 125 0,3 Skylark (Hotell, restauranger och fritid) 15 000 1 901 0,2 Tokyo Electronic Industries (Halvledare) 7 100 3 547 0,4 Sony (Konsumentkapitalvaror) 46 300 15 048 1,5 Toshiba (Datorer och kringutrustning) 130 000 6 171 0,6 Takashimaya (Varuhus) 20 000 2 541 0,3 Trend Micro (Programvaror) 3 000 902 0,1 Toyoda Auto Loom Works (Bildelar och tillbehör) 10 900 3 116 0,3 Yahoo Japan Toyota (Bilar och motorcyklar) 135 000 55 710 5,6 (Data- och telekommunikationsutrustning) 357 4 309 0,4 USS (Bilar och motorcyklar) 2 680 1 359 0,1 Yamada Denki (Data- och telekommunikationsutrustning) 4 000 3 981 0,4 Yamaha (Fritidsvaror) 11 400 1 507 0,2 136 048 13,7 195 774 19,7 INFRASTRUKTUR TELEKOMOPERATÖRER Chubu Electric Power (Elbolag) 24 500 4 642 0,5 DDI (Mobilteleoperatör) 129 5 915 0,6 Hokkaido Electric Power (Elbolag) 13 000 2 104 0,2 NTT (Teleoperatör) 227 8 204 0,8 Kansai Electric Power (Elbolag) 32 000 5 470 0,6 NTT Docomo (Mobilteleoperatör) 774 9 394 0,9 Kyushu Electric Power (Elbolag) 19 000 3 280 0,3 23 513 2,4 Osaka Gas (Gasbolag) 104 000 2 854 0,3 Summa börsnoterade aktier 950 646 95,8 Tohoku Electric Power (Elbolag) 19 600 3 172 0,3 Tokyo Electric Power (Elbolag) 46 800 9 041 0,9 ANNAN REGLERAD MARKNAD Tokyo Gas (Gasbolag) 103 000 3 639 0,4 UTLÄNDSKA FONDANDELAR 34 202 3,5 Topix ETF (Fonder) 222 000 24 894 2,5 MATERIAL Summa annan reglerad marknad 24 894 2,5 Asahi Kasei (Kemi) 66 000 3 551 0,4 Summa innehav av finansiella instrument 975 540 98,3 JFE Holdings (Metaller och gruvor) 24 900 6 649 0,7 Kaneka (Kemi) 22 000 2 114 0,2 Netto, övriga tillgångar och skulder 17 268 1,7 Kobe Steel (Metaller och gruvor) 148 000 3 812 0,4 Total summa fondförmögenhet 992 808 100,0 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: CHRISTOFER HALLDIN UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT T o m 30/11 2005 M A G DALENA WAHLQVIST ALVESKOG

+16,5% 75,6%

+ 

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs Ny bryttid från 16/1 2006 Latinamerikafonden

Förvaltningsberättelse Handel med optioner och terminer Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Placeringspolitik ner och terminer. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. Handelsbankens Latinamerikafond investerar aktivt i första hand på aktiemarknaderna i Argentina, Brasilien, Chile och Mexiko, men kan Större köp och försäljningar också investera på de mindre aktiemarknaderna i Peru, Colombia och KÖPT tkr SÅLT tkr Venezuela. Ishares Brazil 52 913 Ishares Brazil 23 660 Petroleo Brasil 24 363 Caemi 12 954 Portföljen Vale do Rio Doce 23 619 Petroleo Brasil 10 560 Caemi 17 300 Wal Mart de Mexico 7 844 Under 2005 var fonden överviktad i Brasilien och Mexiko, som vi har varit Wal Mart de Mexico 15 999 Fomento Economico 6 552 mer positiva till än övriga länder i regionen. Undervikten har legat i Chile och de mindre länderna. På sektornivå var portföljen överviktad främst i finans- och konsumentaktier som gynnas av en starkare inhemsk tillväxt Fondens statistikuppgifter

och lägre räntor. Undervikten har legat inom energi-, kraft- och telekom- 2005 2004 2003 2002 2001 sektorerna. Det har skett en kraftig valutaförstärkning i regionen mot den Andelsvärde, kr 158,86 91,95 73,04 54,93 88,65 svenska kronan. Fondförmögenhet, mnkr 866 356 246 176 286 Fonden har bytt portföljansvarig till Christofer Halldin under 2005. Genomsn. fondförm., mnkr 568 285 198 234 309 Magdalena Wahlqvist Alveskog var ansvarig t o m 30 november 2005. Antal andelar, tusental 5 454 3 872 3 361 3 198 3 223 Kursutveckling i % +75,6 +28,2 +38,1 – 35,9 +7,8 Framtiden Index utveckling i % +73,6 +24,5 +38,0 – 37,5 +6,4 Vi är fortsatt positiva till Latinamerika som visar stark inhemsk tillväxt och Index inkl. utdelning i % +79,6 +28,8 +43,3 – 35,6 +10,5 förbättrad finansiell ställning samtidigt som fortsatt höga råvarupriser gyn- Utveckling jämfört med Morning- stars kategorisnitt, i %-enheter 3) +2,1 nar regionen. Även efter ett mycket bra börsår ser Latinamerika intres- Genomsnittlig års- sant ut från ett globalt perspektiv, eftersom vinsttillväxten är högre och avkastning 2 år i % +50,1 +33,1 – 5,9 –16,9 +1,9 värderingen lägre. Under 2006 hålls flera val i regionen, vilket är viktigt Motsvarande för index +47,0 +31,0 – 7,2 –18,5 – 2,1 att följa. Valen kommer att påverka börser, räntor och valutor. Genomsnittlig års- avkastning 5 år i % +16,5 +2,4 +8,1 – 7,6 +9,2 Utveckling Motsvarande för index +14,6 +0,6 +6,3 – 8,9 +8,2 Beslutad utdelning, tkr 11 430 6 896 5 061 5 859 9 511 Latinamerikafonden steg med 75,6% under 2005. Fondens jämförelse- Utdelning per andel, kr 1,67 1,42 1,88 3,01 0,78 index, MSCI Emerging Markets Free Latin America Index, steg med Datum för utdelning 050222 040216 030217 020218 010220 73,6%* under samma period. Enligt Morningstars beräkningar gav fon- Max tillåten förvaltn.kostn. i % den 2,1 procentenheter bättre avkastning än kategorisnittet. Regionens enligt fondbestämmelser 1,60 1,60 1,60 1,60 1,60 kraftiga valutaförstärkning bidrog mycket positivt till fondens avkastning. Uttagen förvaltn.kostn. i % av genomsnittlig fondförm. 1,60 1,60 1,60 1,60 1,60 På bolagsnivå bidrog bl a övervikterna i Lojas Americanas, Banco Itau Transaktionskostnader, tkr 1) 1 930 733 636 783 1 565 och Caemi Metal positivt till fondens utveckling, medan undervikterna Transaktionskostnader i % i Petrobras och colombianska aktier bidrog negativt. av omsättningen 0,5 0,5 0,6 0,7 0,7

*) Se fondens statistikuppgifter för index inklusive utdelning. TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 2,3 2,3 2,3 2,2 2,6 FONDENS UTVECKLING TER i % av genomsnittlig 220 fondförmögenhet 1,6 1,6 2,0 1,9 2,0 200 Inlösenavgift, % 2) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 180 Kostnad vid engångs- 160 Latinamerikafonden insättning 10 tkr 296,66 251,01 259,82 181,28 253,48 140 varav förvaltningskostnad 212,61 172,73 182,43 130,99 168,22 120 Kostnad för månads- 100 sparande 100 kr 18,77 15,84 17,80 12,01 14,44 80 varav förvaltningskostnad 13,23 10,99 12,20 8,51 9,92 MSCI EMF Latin America Index 60 Omsättningshastighet, ggr 0,2 0,2 0,3 0,2 0,3 40 Andel av omsättn. som skett 20 genom närst. vp-institut i % 0 1 0 0 0

2001 2002 2003 2004 2005 1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. 3) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. Branschfördelning Index: Morgan Stanely Capital International Latin America Emerging Markets Free. För definitioner, se sista uppslaget.

Material 25,5% Industrivaror- och tjänster 1,8% Nyckeltal vid riskuppföljning*

Övrigt 1,6% Telekomoperatörer 17,5% Total risk 19,7 Informationskvot 0,2 Infrastruktur 4,1% Aktiv risk 2,4 Index MSCI LatinAmerika Emerging Markets Free Aktiv avkastning 0,6 Fonder 4,5% Total risk i index 19,7 Sharpekvot 2,6 Sällanköpsvaror 7,8% Energi 13,5% Sharpekvot index 2,5

*) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Dagligvaror 8,9% Finans och fastighet 14,8%

* Fondens placeringsfördelning inom marknaderna per 2005-12-31, i förhållande till fondens totala tillgångar vid detta datum. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Latinamerikafonden, forts

Resultaträkning, tkr Antal Marknads- % av 2005 2004 värde i tkr fondvärdet

INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING Klabin PN (Papper och skogsprodukter) 130 000 1 838 0,2 Värdeförändring på aktierelaterade Lojas Americanas (Varuhus) 30 500 000 7 430 0,9 finansiella instrument 298 750 66 947 Natura On (Kosmetika och hygienprodukter) 18 000 6 317 0,7 Utdelningar 19 130 10 045 Pão de Acucar (Livsmedel) 12 500 3 273 0,4 Ränteintäkter 174 51 Petrobras Pref (Olja och gas) 106 000 13 441 1,6 Valutavinster och -förluster, netto 352 –157 Petroleo Brasileiro A Övriga intäkter 93 25 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 135 200 72 771 8,4 Sadia ADR (Livsmedel) 16 200 3 765 0,4 Summa intäkter och värdeförändring 318 499 76 911 Siderurgica Nacional ADR (Metaller och gruvor) 59 000 10 049 1,2 KOSTNADER Souza Cruz ON (Tobak) 16 000 1 581 0,2 Räntekostnad 104 1 TAM (Passagerarflyg) 20 000 3 026 0,3 Ersättning till fondbolag 9 029 4 580 Tele Centro Celular ADR (Teleoperatör) 13 403 1 197 0,1 Övriga kostnader 11 2 Tele Norte Leste (Teleoperatör) 84 179 12 005 1,4 Telebras Holders (Teleoperatör) 32 000 8 748 1,0 Summa kostnader 9 144 4 583 Telesp Celular (Mobilteleoperatör) 54 173 1 630 0,2 Årets resultat 309 355 72 328 TIM Participacoes (Teleoperatör) 9 259 1 863 0,2 Unibanco GDR (Bank) 45 500 23 020 2,7 Usiminas PN Ppref A NPV (Metaller och gruvor) 25 000 4 737 0,5 Vale do Rio Doce (Metaller och gruvor) 111 000 31 678 3,7 Balansräkning, tkr Vale do Rio Doce ADR (Metaller och gruvor) 154 600 50 619 5,8 31 dec % av 31 dec % av 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet Votorantim Celulose e Papel (Papper och skogsprodukter) 14 250 1 394 0,2 TILLGÅNGAR 415 560 48,0 Finansiella instrument med CHILE (CLP) positivt marknadsvärde Not 2) 858 241 99,0 344 390 96,7 Antofagasta (Metaller och gruvor) 17 000 4 340 0,5 Bank och övriga likvida medel 1 501 0,2 10 539 3,0 Banco Santander Chile ADR (Bank) 30 454 10 810 1,2 Övriga kortfristiga fordringar 7 382 0,9 1 403 0,4 Comp Cervesas ADR (Drycker) 7 900 1 586 0,2 Summa tillgångar 867 124 100,1 356 332 100,1 Comp de Telefonos Chile ADR (Teleoperatör) 52 000 3 642 0,4 Distribucion y Servicio (Livsmedel) 15 000 2 303 0,3 SKULDER Embotelladora Andina ADR (Drycker) 18 000 1 869 0,2 Övriga kortfristiga skulder 614 0,1 226 0,1 Empresa (Endesa) (Elbolag) 39 778 9 694 1,1 Summa skulder 614 0,1 226 0,1 Enersis ADR (Elbolag) 94 000 8 222 0,9 Fondförmögenhet Not 1) 866 510 100,0 356 106 100,0 Soc Quimica B (Kemi) 13 400 11 646 1,3 54 112 6,2 COLOMBIA (COP) Not 1) till balansräkning BanColombia (Bank) 27 000 6 194 0,7 Förändring av fondförmögenhet, tkr 6 194 0,7 MEXIKO (MXN) 2005 2004 Alfa (Industrikonglomerat) 204 000 9 005 1,0 Fondförmögenhet vid årets början 356 106 245 521 America Movil (Mobilteleoperatör) 330 130 76 876 9,0 Andelsutgivning 507 677 99 412 ARA Mexico (Byggföretag) 25 000 870 0,1 Andelsinlösen –299 750 –56 126 Banorte (Bank) 647 500 10 666 1,2 Resultat enligt resultaträkning 309 355 72 328 Bimbo A (Livsmedel) 70 000 1 938 0,2 Utdelning till andelsägare –6 878 –5 029 Carso (Industrikonglomerat) 165 000 3 196 0,4 Cemex ADR (Byggmaterial) 110 979 52 402 6,1 Fondförmögenhet vid årsskiftet 866 510 356 106 Cocacola Femsa ADR (Drycker) 13 000 2 795 0,3 Corporation GEO B (Byggmaterial) 100 000 2 806 0,3 Fomento Economico Mexicano ADR (Drycker) 34 840 20 105 2,3 Not 2) till balansräkning Grupo Aeroportuario (Flygfrakt och kurirtjänst) 5 800 1 493 0,2 Grupo Modelo (Drycker) 130 000 3 745 0,4 Fondens innehav av finansiella instrument Kimberly Clark de Mexico (Specialdetaljhandel) 120 000 3 412 0,4 Antal Marknads- % av Nuevo Grupo Mexico (Metaller och gruvor) 529 288 9 821 1,1 värde i tkr fondvärdet Telefonos de Mexico ADR (Teleoperatör) 178 120 34 986 4,0 Televisa Group (Media) 42 300 27 100 3,1 BÖRSNOTERADE AKTIER Wal-Mart de Mexico V (Varuhus) 665 568 29 379 3,4 ARGENTINA (ARS) 290 595 33,5 Petrobras Energy (Olja och gas) 74 000 7 267 0,8 PERU (PEN) Telecom Argentina ADR (Teleoperatör) 18 400 1 888 0,2 Buena Ventura ADR (Metaller och gruvor) 23 500 5 293 0,6 Tenaris ADR (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 24 200 22 052 2,6 Credicorp (Bank) 22 000 3 990 0,5 31 207 3,6 9 283 1,1 BRASILIEN (BRL) USA (USD) All America Latina Logistica SA New Southern Copper (Metaller och gruvor) 16 000 8 529 1,0 (Väg- och tågtransport) 12 500 4 230 0,5 Vina Concha y Toro ADR (Vin) 5 500 1 285 0,1 Aracruz Celulose ADR 9 814 1,1 (Papper och skogsprodukter) 14 000 4 458 0,5 VENEZUELA (VEB) Banco Bradesco SA Pref (Bank) 146 072 33 699 3,9 CANTV ADR (Teleoperatör) 22 000 2 503 0,3 Banco Itau ADR (Bank) 150 000 28 675 3,3 2 503 0,3 Banco Itau Pref (Bank) 50 580 9 704 1,1 Brasil Telecom (Teleoperatör) 16 800 4 994 0,6 Summa börsnoterade aktier 819 268 94,5 Braskem ADR (Kemi) 20 000 2 580 0,3 ANNAN REGLERAD MARKNAD Caemi (Metaller och gruvor) 1 185 000 13 770 1,6 Cemig ADR (Elbolag) 38 937 11 422 1,3 UTLÄNDSKA FONDANDELAR Comp de Bebidas ADR (Drycker) 64 600 19 562 2,3 Fundo Invest Acoes Pactual Internet 15 570 0,1 Comp de Bebidas ADS (Drycker) 11 480 2 988 0,3 Ishares Brazil 144 600 38 403 4,4 Contax (IT-konsult) 84 179 744 0,1 Summa annan reglerad marknad 38 973 4,5 Eletrobras ON (Elbolag) 47 000 000 6 086 0,7 Summa innehav av finansiella instrument 858 241 99,0 Embraer Aircraft (Flyg-, rymd och försvarsprodukter) 21 501 6 691 0,8 Netto, övriga tillgångar och skulder 8 269 1,0 Gerdau ADR (Metaller och gruvor) 42 000 5 575 0,6 Total summa fondförmögenhet 866 510 100,0 Årsberättelse – Svenska Selection Fund 2005

Portföljansvarig: CHRISTOFER HALLDIN UTVECKLING 2005 UTVECKLING 5 ÅR RISK

,3% –6,3% +25 )%0%.3 - )/ % . 2 3 0 GGD Kursutveckling Genomsnittlig För definition No 610 717 under 2005 avkastning per år se sista uppslaget =FE; = FLuxE ;Û Amerika Svenska Selection Fund America

Förvaltningsberättelse 2005 2004 2003 2002 2001 Kursutveckling i %, SEK +25,3 –0,2 +4,5 – 39,8 – 7,8 Placeringspolitik Index utveckling i %, SEK +23,4 +0,7 +4,4 – 36,3 – 3,3 Index inkl. utdelning i %, SEK +24,9 +1,8 +6,3 Lux Amerika/Svenska Selection Fund America är en luxemburgbaserad Kursutveckling i %, USD +5,4 +7,7 +26,5 – 26,5 –17,2 aktiefond. Den investerar i första hand på aktiemarknaden i USA, men Index utveckling i %, USD +3,8 +9,0 +26,4 – 23,0 –13,0 kan även investera på marknaderna i Kanada och Mexiko. Innehavet Utveckling jämfört med Morning- i USA dominerar starkt. stars kategorisnitt, i %-enheter 1) +2,1 Genomsn. årsavkastn.2 år i % +12,0 +2,1 – 20,7 – 25,7 –17,3 Portföljen Motsvarande för index +11,4 +2,5 –18,5 – 21,6 – 2,0 Vi inledde 2005 med en relativt defensiv portfölj och höll fast vid den Genomsn. årsavkastn.5 år i % –6,2 –12,0 – 7,4 – 3,6 +4,6 Motsvarande för index –4,4 –8,5 – 4,3 +0,1 +18,5 strategin under hela året. Vår bedömning var att konjunkturen är på väg Uttagen förvaltn.kostn. i % av att mattas av i USA, samtidigt som värderingen inte var särskilt attraktiv. genomsnittlig fondförmögenhet 2) 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 Därför har portföljen haft en övervikt inom läkemedelssektorn och ett TKA i % av genomsn. fondförm. 1,7 1,7 1,7 1,9 1,7 antal större innehav i Mexiko, där börsen är rimligt värderad och bolagen TER i % av genomsn. fondförm. 1,6 1,6 1,6 1,6 1,6

visar stark tillväxt och goda resultat. Energibolag har varit underviktade, 1) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. 2) Kostnader för förvaringsinstitut, revisorer och rapport tillkommer, samt förmögenhetsskatt i Luxemburg liksom industri- och verkstadsbolag. på 0,05% per år av fondförmögenheten. Kronan försvagades under året mot den amerikanska dollarn, vilket Index: Standard & Poor 500. För definition, se sista uppslaget. bidrog positivt till fondens avkastning.

Framtiden Nyckeltal vid riskuppföljning*

Den amerikanska aktiemarknaden är, efter att ha stått i stort sett stilla Total risk 10,1 Informationskvot 0,5 under året, relativt attraktivt värderad. Företagen har också starka balans- Aktiv risk 1,6 Index S&P500 räkningar, vilket ger möjligheter till fler företagsaffärer framöver. Samtidigt Aktiv avkastning 0,8 Total risk i index 9,4 ser inte 2006 och 2007 ut att ge lika stark tillväxt som under de senaste Sharpekvot 1,1 Sharpekvot index 1,1 åren. Vi fortsätter därför med en portfölj med tonvikt på mindre konjunk- turkänsliga sektorer, t ex inom bioteknologi. Undervikter finns framför allt *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. inom energi-, verkstads- och basindustrisektorerna. Fondens innehav av finansiella instrument Utveckling Antal Marknads- % av Lux Amerika steg med 25,3% under 2005. Fondens jämförelseindex, värde USD fondvärdet S&P 500, steg 23,4%* under samma period. Enligt Morningstars beräk- BÖRSNOTERADE AKTIER ningar gav fonden 2,1 procentenheter bättre avkastning än kategorisnit- DAGLIGVAROR tet. Portföljens övervikt i det mexikanska bryggeriet Femsa bidrog positivt Albertsons (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 1 464 31 256 0,1 till fondens utveckling. Bioteknikbolagen Abgenix och Amgen, oljeservice- Altria (Tobak) 6 586 492 106 1,3 bolaget Halliburton och den mexikanska mobiloperatören America Movil Archer Daniels Midland (Livsmedel) 2 311 56 989 0,2 gav också positiva bidrag. Undervikten i energisektorn var negativ för Avon Products (Kosmetika och hygienprodukter) 1 688 48 192 0,1 Coca-Cola Corp (Drycker) 4 240 170 914 0,5 fondens utveckling, då oljepriserna legat kvar på en oväntat hög nivå. Coca-Cola Enterprise (Drycker) 1 563 29 963 0,1 *) Se fondens statistikuppgifter för index inklusive utdelning. Colgate-Palmolive (Hushållsprodukter) 1 925 105 586 0,3 Conagra (Livsmedel) 1 591 32 265 0,1 FONDENS UTVECKLING CVS (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 12 372 326 868 0,9 120 Del Monte Foods (Livsmedel) 475 4 954 0,0 Dollar General 100 S&P 500 (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 1 150 21 931 0,1 Fomento Economico Mexicano ADR (Drycker) 15 388 1 115 784 3,0 80 General Mills (Livsmedel) 2 600 128 232 0,3 Heinz (Livsmedel) 1 125 37 935 0,1 60 Hershey Foods (Livsmedel) 732 40 443 0,1 Kroger (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 3 101 58 547 0,2 Pepsi Bottling (Drycker) 986 28 209 0,1 40 Lux Amerika Pepsico (Drycker) 7 419 438 315 1,2 20 Procter & Gamble (Hushållsprodukter) 6 373 368 869 1,0 Reynolds American (Tobak) 607 57 865 0,2 Safeway (Livsmedels- och 2001 2002 2003 2004 2005 läkemedelsdetaljhandel) 1 530 36 200 0,1 Sysco (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 7 179 222 908 0,6 Fondens statistikuppgifter UST (Tobak) 803 32 786 0,1 Walgreen (Livsmedels- och 2005 2004 2003 2002 2001 läkemedelsdetaljhandel) 4 629 204 880 0,5 Andelsvärde, SEK 269,56 215,11 216,36 201 284 Wrigley (Livsmedel) 627 41 689 0,1 Andelsvärde, USD 33,87 32,37 30,07 23,83 32,43 4 133 688 11,0 Fondförmögenhet, mSEK 300 291 262 201 284 ENERGI Fondförmögenhet, mUSD 38 44 36 22 27 Amerada Hess (Olja och gas) 462 58 591 0,2 Anadarko Pete (Olja och gas) 1 135 107 541 0,3 Antal andelar, tusental 1 112 1 353 1 210 967 836 Apache (Olja och gas) 2 305 157 939 0,4 Burlington Resources (Olja och gas) 1 828 157 574 0,4

Denna fond förvaltas av ett av Handelsbankens fondbolag som har sitt säte utanför Sverige. Som en service till dig som är andelsägare har vi sammanställt en förkortad, bearbetad och översatt version av fondens årsrapport. Denna rapport är inte godkänd av fondbolagets styrelse och ej heller reviderad. Fullständiga årsberättelser går att beställa från Handelsbanken Fonder, 106 70 Stockholm. ÅrsberättelseÅrsberättelse –– SvenskaHandelsbanken Selection Fonder Fund 20052005

Lux Amerika, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde USD fondvärdet värde USD fondvärdet

Chevron Texaco (Olja och gas) 673 38 206 0,1 HÄLSOVÅRD ConocoPhillips (Olja och gas) 4 648 270 421 0,7 Abbott Laboratories (Läkemedel) 5 107 201 369 0,5 Devon Energy (Olja och gas) 1 517 94 873 0,3 Abgenix (Bioteknik) 17 600 378 576 1,0 Exxon Mobil (Olja och gas) 5 830 327 471 0,9 Aetna US Healthcare (Hälsovårdstjänster) 2 232 210 500 0,6 Halliburton Allergan (Läkemedel) 1 543 166 582 0,4 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 12 073 748 043 2,0 American General (Bioteknik) 9 081 716 128 1,9 Marathon Oil (Olja och gas) 1 850 112 795 0,3 Baxter International (Hälsovårdsutrustning) 2 584 97 288 0,3 Nabors Industries Becton Dickinson (Hälsovårdsutrustning) 1 062 63 805 0,2 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 1 654 125 092 0,3 Biogen Idec (Bioteknik) 733 33 227 0,1 Occidental Petroleum (Olja och gas) 1 630 130 204 0,3 Biomet (Hälsovårdsutrustning) 1 407 51 454 0,1 Weatherford (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 3 800 137 560 0,4 Bioms Medical (Läkemedel) 26 700 57 832 0,2 Boston Scientific (Hälsovårdsutrustning) 2 835 69 429 0,2 2 466 309 6,5 Cardinal Health (Hälsovårdstjänster) 1 360 93 500 0,2 FINANS OCH FASTIGHET Cephalon (Bioteknik) 1 581 102 354 0,3 Aflac (Försäkring) 1 878 87 177 0,2 Chiron (Bioteknik) 763 33 923 0,1 Allstate (Försäkring) 2 106 113 871 0,3 Cigna (Hälsovårdstjänster) 614 68 584 0,2 Am South Banco (Bank) 1 359 35 619 0,1 Forest Laboratories (Läkemedel) 1 501 61 061 0,2 Ambac (Annan finansiell verksamhet) 385 29 668 0,1 Genzyme (Bioteknik) 785 55 562 0,1 American Express (Annan finansiell verksamhet) 4 195 215 875 0,6 Guidant (Hälsovårdsutrustning) 1 065 68 959 0,2 American International Group (Försäkring) 11 227 766 018 2,0 HCA Healthcare (Hälsovårdstjänster) 2 040 103 020 0,3 Ameriprise Financial (Annan finansiell Hospira (Hälsovårdstjänster) 618 26 438 0,1 verksamhet) 839 34 399 0,1 Humana (Hälsovårdstjänster) 660 35 858 0,1 AON (Försäkring) 1 268 45 585 0,1 IMS Health (Hälsovårdstjänster) 1 115 27 786 0,1 Bank of America (Bank) 13 789 636 362 1,7 Johnson & Johnson (Läkemedel) 7 680 461 568 1,2 Bank of New York (Bank) 2 763 88 002 0,2 McKesson (Hälsovårdstjänster) 1 185 61 134 0,2 BB&T (Bank) 1 461 61 231 0,2 Medco Health Solutions (Läkemedel) 3 160 176 328 0,5 Bear Stearns (Annan finansiell verksamhet) 405 46 790 0,1 Medimmune (Bioteknik) 644 22 553 0,1 Cap One Finance (Annan finansiell verksamhet) 849 73 354 0,2 Medtronic (Hälsovårdsutrustning) 2 489 143 292 0,4 Charles Schwab (Annan finansiell verksamhet) 5 199 76 269 0,2 Merck (Läkemedel) 7 580 241 120 0,6 Chubb (Försäkring) 1 118 109 173 0,3 NPS Pharma (Läkemedel) 13 800 163 392 0,4 Cit Group (Annan finansiell verksamhet) 750 38 835 0,1 Pfizer (Läkemedel) 20 151 469 921 1,2 Citigroup (Annan finansiell verksamhet) 19 170 930 320 2,5 Quest Diagnostics (Hälsovårdstjänster) 700 36 036 0,1 Comerica (Bank) 546 30 991 0,1 Renovis (Läkemedel) 2 700 41 310 0,1 Countrywide Financial Schering Plough (Läkemedel) 5 512 114 925 0,3 (Annan finansiell verksamhet) 2 036 69 611 0,2 Stryker (Hälsovårdsutrustning) 848 37 677 0,1 Eq Office (Fastigheter) 1 614 48 953 0,1 Tenet Healthcare (Hälsovårdstjänster) 1 844 14 125 0,0 Equity Residential Properties (Fastigheter) 1 298 50 778 0,1 Triad Hospitals (Hälsovårdstjänster) 2 500 98 075 0,3 Fannie Mae (Annan finansiell verksamhet) 3 005 146 674 0,4 United Health (Hälsovårdstjänster) 7 264 451 385 1,2 Federal Home Loan (Annan finansiell verksamhet) 2 232 145 861 0,4 Wellpoint (Hälsovårdstjänster) 2 294 183 038 0,5 Franklin Resources (Annan finansiell Wyeth (Läkemedel) 10 501 483 781 1,3 verksamhet) 688 64 679 0,2 Zimmer Holdings (Hälsovårdsutrustning) 463 31 225 0,1 Golden West Financial (Bank) 1 089 71 874 0,2 5 954 119 15,8 Goldman Sachs (Annan finansiell verksamhet) 1 658 211 743 0,6 INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER Grupo Financiero Banorte (Bank) 92 000 188 600 0,5 3M Company (Industrikonglomerat) 900 69 750 0,2 Hartford Financial Services (Försäkring) 794 68 197 0,2 ACE (Maskiner) 1 010 53 974 0,1 Huntington Bancshares (Bank) 1 314 31 208 0,1 Apollo (Företagstjänster) 871 52 661 0,1 JP Morgan Chase (Annan finansiell verksamhet) 5 609 222 621 0,6 Automatic Data Processing (Företagstjänster) 2 088 95 818 0,3 Keycorp (Bank) 1 169 38 495 0,1 Avery Dennison (Företagstjänster) 398 21 997 0,1 Lehman Brothers (Annan finansiell verksamhet) 986 126 376 0,3 BNSF (Väg- och tågtransport) 1 105 78 256 0,2 Lincoln National (Försäkring) 820 43 485 0,1 Cendant (Företagstjänster) 4 710 81 248 0,2 Loews (Försäkring) 828 78 536 0,2 Cintas (Företagstjänster) 708 29 155 0,1 Marsh & McLennan (Försäkring) 2 077 65 966 0,2 CSX (Väg- och tågtransport) 834 42 342 0,1 Marshall Ilsley (Annan finansiell verksamhet) 988 42 524 0,1 Danaher (Maskiner) 2 696 150 383 0,4 MBIA (Försäkring) 586 35 254 0,1 Deere (Maskiner) 993 67 633 0,2 MBNA (Annan finansiell verksamhet) 4 537 123 180 0,3 Dover (Maskiner) 931 37 696 0,1 Mellon Financial (Bank) 1 716 58 773 0,2 Eagle Materials (Byggvaror och -utrustning) 9 1 101 0,0 Merrill Lynch (Annan finansiell verksamhet) 3 215 217 752 0,6 Eagle Materials B (Byggvaror och -utrustning) 31 3 651 0,0 Metlife (Försäkring) 2 337 114 513 0,3 Eaton (Maskiner) 692 46 426 0,1 MGIC Investment (Försäkring) 380 25 012 0,1 Emerson Electric (Elutrustningar) 1 558 116 383 0,3 Moody’s (Annan finansiell verksamhet) 1 058 64 982 0,2 Federal Express (Flygfrakt och kurirtjänst) 874 90 363 0,2 Morgan Stanley Dean Witter First Data (Företagstjänster) 2 554 109 848 0,3 (Annan finansiell verksamhet) 6 173 350 256 0,9 Fiserv (Företagstjänster) 761 32 928 0,1 National City (Bank) 1 993 66 905 0,2 Freescale Semiconductor B NEW (Elutrustningar) 1 067 26 856 0,1 Northern Trust (Bank) 865 44 824 0,1 General Dynamics Piper Jaffray Companies (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 755 86 108 0,2 (Annan finansiell verksamhet) 80 3 232 0,0 General Electric (Industrikonglomerat) 34 861 1 221 878 3,2 Plum Creek Timber (Fastigheter) 1 070 38 574 0,1 Genuine Parts (Handel med industrivaror) 821 36 058 0,1 PNC Bank (Bank) 920 56 884 0,2 Grainger (Handel med industrivaror) 489 34 768 0,1 Principal Financial (Annan finansiell verksamhet) 1 152 54 639 0,1 Grupo Aeroportuario (Flygfrakt och kurirtjänst) 8 095 261 792 0,7 Progressive Ohio (Försäkring) 877 102 416 0,3 H & R Block (Företagstjänster) 1 238 30 393 0,1 Prologis (Fastigheter) 850 39 712 0,1 Honeywell International Prudential Financial (Försäkring) 2 084 152 528 0,4 (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 3 144 117 114 0,3 Regions Financial (Bank) 1 34 0,0 Illinois Tool Works (Maskiner) 1 097 96 525 0,3 Simon Property (Fastigheter) 768 58 852 0,2 Ingersoll-Rand (Maskiner) 1 360 54 903 0,1 SLM (Annan finansiell verksamhet) 1 626 89 576 0,2 ITT Industries (Maskiner) 384 39 483 0,1 St Paul Companies (Försäkring) 3 591 160 410 0,4 Lennar (Byggföretag) 1 688 103 002 0,3 State Street (Annan finansiell verksamhet) 1 240 68 746 0,2 Lockheed Martin Synovus Financial (Bank) 1 358 36 680 0,1 (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 1 555 98 945 0,3 UnumProvident (Försäkring) 800 18 200 0,0 Masco (Byggvaror och -utrustning) 4 057 122 481 0,3 US Bancorp (Bank) 7 862 234 995 0,6 Norfolk Southern (Väg- och tågtransport) 1 299 58 234 0,2 Wachovia (Bank) 5 691 300 826 0,8 Northrop Grumman Washington Mutual (Bank) 3 092 134 502 0,4 (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 1 186 71 290 0,2 Wells Fargo (Bank) 4 979 312 831 0,8 Paccar (Maskiner) 700 48 461 0,1 XL Capital (Försäkring) 487 32 814 0,1 8 133 617 21,6 ÅrsberättelseÅrsberättelse –– SvenskaHandelsbanken Selection Fonder Fund 20052005

Lux Amerika, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde USD fondvärdet värde USD fondvärdet

Parker Hannifin (Maskiner) 475 31 331 0,1 Alcoa (Metaller och gruvor) 3 307 97 788 0,3 Paychex (Företagstjänster) 1 229 46 849 0,1 DuPont (Kemi) 2 055 87 338 0,2 Pitney-Bowes (Företagstjänster) 893 37 729 0,1 Ecolab (Kemi) 1 052 38 156 0,1 Raytheon B (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 1 365 54 805 0,1 Freeport Mcmoran (Metaller och gruvor) 720 38 736 0,1 Robert Half International (Företagstjänster) 632 23 946 0,1 International Paper (Papper och skogsprodukter) 1 727 58 044 0,2 Rockwell International (Elutrustningar) 568 33 603 0,1 MeadWestvaco (Papper och skogsprodukter) 1 056 29 600 0,1 Southwest Airlines (Passagerarflyg) 2 736 44 952 0,1 Monsanto (Kemi) 1 000 77 530 0,2 Textron (Industrikonglomerat) 610 46 958 0,1 PPG Industries (Kemi) 692 40 067 0,1 Toll Brothers (Byggföretag) 6 748 233 751 0,6 Praxair (Kemi) 1 282 67 895 0,2 Tyco International (Industrikonglomerat) 6 691 193 102 0,5 Rohm & Haas (Kemi) 915 44 304 0,1 Union Pacific (Väg- och tågtransport) 667 53 700 0,1 Weyerhauser (Papper och skogsprodukter) 846 56 124 0,1 United Parcel Service (Flygfrakt och kurirtjänst) 3 102 233 115 0,6 686 721 1,8 United Technologies SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 3 298 184 391 0,5 Amazon.com (Internethandel och postorder) 2 594 122 307 0,3 Waste Management (Företagstjänster) 2 066 62 703 0,2 AutoZone (Specialdetaljhandel) 347 31 837 0,1 4 970 843 13,2 Bed Bath & Beyond (Specialdetaljhandel) 941 34 017 0,1 INFORMATIONSTEKNOLOGI Best Buy (Specialdetaljhandel) 1 461 63 524 0,2 Adobe Systems (Programvaror) 1 900 70 224 0,2 Carnival (USD) (Hotell, restauranger och fritid) 4 994 267 029 0,7 Advanced Micro Devices (Halvledare) 1 300 39 780 0,1 Centex (Konsumentkapitalvaror) 420 30 026 0,1 Agilent Technologies (Elektronikutrustning) 1 975 65 748 0,2 Coach (Konsumentkapitalvaror) 1 100 36 674 0,1 Altera (Halvledare) 1 263 23 403 0,1 Costco Wholesale (Varuhus) 1 725 85 336 0,2 Analog Devices (Halvledare) 1 734 62 199 0,2 Eastman Kodak (Fritidsvaror) 327 7 652 0,0 Applied Material (Halvledare) 5 844 104 841 0,3 Expedia (Hotell, restauranger och fritid) 2 839 68 022 0,2 Cisco Systems Family Dollar Stores (Varuhus) 798 19 782 0,1 (Data- och telekommunikationsutrustning) 7 572 129 633 0,3 Federated Department Stores (Varuhus) 368 24 409 0,1 Computer Associates International (Programvaror) 2 499 70 447 0,2 Fortune Brands (Konsumentkapitalvaror) 589 45 954 0,1 Computer Science (IT-konsult) 674 34 131 0,1 GAP (Specialdetaljhandel) 3 325 58 653 0,2 Corning (Data- och Harrah’s Entertainment (Hotell, telekommunikationsutrustning) 12 397 243 725 0,6 restauranger och fritid) 560 39 922 0,1 Dell Computer (Datorer och kringutrustning) 8 073 242 109 0,6 Home Depot (Specialdetaljhandel) 7 185 290 849 0,8 Electronic Arts (Programvaror) 3 012 157 558 0,4 IAC/InterActiveCorp (Media) 7 089 200 690 0,5 Hewlett-Packard (Datorer och kringutrustning) 10 115 289 592 0,8 International Game Technology IBM (Datorer och kringutrustning) 4 707 386 915 1,0 (Hotell, restauranger och fritid) 1 716 52 818 0,1 Intel (Halvledare) 21 041 525 183 1,4 J C Penney (Varuhus) 1 289 71 668 0,2 Intuit (Programvaror) 777 41 414 0,1 Johnson Controls (Bildelar och tillbehör) 651 47 464 0,1 Jabil Circuit (Elektronikutrustning) 661 24 516 0,1 Jones Apparel JDS Uniphase (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 623 19 139 0,1 (Data- och telekommunikationsutrustning) 5 050 11 918 0,0 Legget & Platt (Konsumentkapitalvaror) 1 100 25 256 0,1 K L A Instruments (Halvledare) 752 37 096 0,1 Liberty Global Class A (Media) 1 866 41 985 0,1 Lexmark (Datorer och kringutrustning) 460 20 622 0,1 Liberty Global Class C (Media) 1 866 39 559 0,1 Linear Technology (Halvledare) 1 237 44 619 0,1 Limited Brands (Specialdetaljhandel) 1 825 40 789 0,1 Lucent Technologies Lowe’s (Specialdetaljhandel) 2 647 176 449 0,5 (Data- och telekommunikationsutrustning) 15 500 41 230 0,1 Mattel (Fritidsvaror) 1 760 27 843 0,1 Maxim Integrated Products (Halvledare) 1 576 57 114 0,2 McDonald’s (Hotell, restauranger och fritid) 4 713 158 922 0,4 Microsoft (Programvaror) 48 522 1 268 850 3,4 McGraw-Hill (Media) 1 380 71 249 0,2 Molex (Elektronikutrustning) 923 23 952 0,1 Newell Rubbermaid (Konsumentkapitalvaror) 576 13 697 0,0 Motorola (Data- och News (Media) 8 806 136 933 0,4 telekommunikationsutrustning) 7 877 177 941 0,5 Office Depot (Specialdetaljhandel) 1 519 47 697 0,1 National Semiconductor (Halvledare) 1 360 35 333 0,1 Omnicom (Media) 820 69 807 0,2 NCR (Datorer och kringutrustning) 1 100 37 334 0,1 Petco Animal (Specialdetaljhandel) 4 200 92 190 0,2 Oracle Systems (Programvaror) 12 522 152 894 0,4 Pulte (Konsumentkapitalvaror) 2 800 110 208 0,3 Qualcomm Sherwin Williams (Specialdetaljhandel) 819 37 199 0,1 (Data- och telekommunikationsutrustning) 4 915 211 738 0,6 Staples (Specialdetaljhandel) 2 968 67 403 0,2 Sanmina (Elektronikutrustning) 1 680 7 157 0,0 Starbucks (Hotell, restauranger och fritid) 3 050 91 531 0,2 Siebel Systems (Programvaror) 1 630 17 245 0,0 Starwood Hotels (Hotell, restauranger och fritid) 700 44 702 0,1 Symantec (Programvaror) 1 880 32 900 0,1 Time Warner (Media) 20 161 351 608 0,9 Tekelec (Data- och telekommunikationsutrustning) 3 100 43 090 0,1 TJX Companies (Specialdetaljhandel) 1 704 39 584 0,1 Texas Instrument (Halvledare) 2 336 74 916 0,2 Wal-Mart (Varuhus) 5 526 258 617 0,7 Xilinx (Halvledare) 1 653 41 672 0,1 Walt Disney (Media) 4 200 100 674 0,3 Yahoo (Internet) 4 334 169 806 0,5 VF (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 440 24 350 0,1 5 018 847 13,3 Yum Brands (Hotell, restauranger och fritid) 4 984 233 650 0,6 INFRASTRUKTUR 3 919 676 10,4 Aes (Diversifierat infrastrukturbolag) 1 900 30 077 0,1 TELEKOMOPERATÖRER American Electric Power (Elbolag) 1 446 53 632 0,1 Alltel (Teleoperatör) 1 110 70 041 0,2 Cinergy (Elbolag) 879 37 322 0,1 America Movil (Mobilteleoperatör) 8 556 250 349 0,7 Constellation Energy (Elbolag) 875 50 400 0,1 AT&T (Teleoperatör) 3 986 97 617 0,3 Dominion Resources (Elbolag) 3 251 250 977 0,7 Qwest Communication (Teleoperatör) 6 234 35 222 0,1 Duke Energy (Diversifierat infrastrukturbolag) 3 861 105 984 0,3 Sprint Nextel (Mobilteleoperatör) 9 158 213 931 0,6 Edison International (Elbolag) 1 170 51 024 0,1 Telefonos de Mexico ADR (Teleoperatör) 9 780 241 370 0,6 El Paso (Gasbolag) 9 551 116 140 0,3 908 530 2,4 Entergy (Elbolag) 829 56 911 0,2 Exel On (Elbolag) 2 327 123 657 0,3 Summa börsnoterade aktier 37 443 036 99,4 F P L (Elbolag) 1 234 51 285 0,1 ANNAN REGLERAD MARKNAD Nisource (Gasbolag) 1 469 30 643 0,1 PPL Resources (Elbolag) 1 536 45 158 0,1 FONDANDELAR Progress Energy (Elbolag) 867 38 079 0,1 S & P Depository Receipt 840 104 623 0,3 Public Service Enterprise (Elbolag) 1 057 68 673 0,2 Summa annan reglerad marknad 104 623 0,3 Sempra Energy (Gasbolag) 830 37 217 0,1 Summa innehav av finansiella instrument 37 547 659 99,6 Southern Company (Elbolag) 2 202 76 035 0,2 Xcel Energy (Elbolag) 1 490 27 505 0,1 Likvida medel 212 327 0,6 1 250 721 3,3 Skulder –82 017 –0,2 MATERIAL Fondförmögenhet 37 677 970 100,0 Air Products & Chemicals (Kemi) 864 51 140 0,1 Årsberättelse – Svenska Selection Fund 2005

Portföljansvarig: G UNNAR PÅHLSON UTVECKLING 2005 UTVECKLING 5 ÅR RISK

5% +6,3% )%0%.3 +43, - )/ % . 2 3 0 GGD Kursutveckling Genomsnittlig För definition No 919 787 under 2005 avkastning per år se sista uppslaget =FE; = F E ;Û Lux Far East Svenska Selection Fund Far East

Förvaltningsberättelse Fondens statistikuppgifter 2005 2004 2003 Placeringspolitik Andelsvärde, SEK 81,73 56,95 55,48 Handelsbankens Lux Far East/Svenska Selection Fund Far East investe- Andelsvärde, USD 10,27 8,57 7,71 rar aktivt på de asiatiska marknaderna inklusive Japan, samt i Australien Fondförmögenhet, mSEK 308 232 156 och Nya Zeeland. Investeringarna i Japan, Australien, Sydkorea, Taiwan Fondförmögenhet, mUSD 39 35 22 och Hongkong dominerar. Fonden är en sammanslagning av Lux Japan/ Antal andelar, tusental 3 763 4 071 2 814 SSF Japan och SSF Pacific. Sammanslagningen skedde den 19 maj Kursutveckling i %, SEK +43,5 +2,9 +18,0 2003. Fonden är baserad i Luxemburg. Index utveckling i %, SEK +44,6 +7,4 +19,5 Index inkl. utdelning i %, SEK +47,3 +9,2 +22,0 Portföljen Kursutveckling i %, USD +19,7 +11,2 +42,9 Index utveckling i %, USD +21,2 +17,2 +44,7 Japan Genomsnittlig årsavkastning 2 år i % +21,5 +10,2 – 5,8 I början av 2005 var fonden överviktad inom banksektorn, teknologisek- Motsvarande för index +24,6 +13,3 – 4,4 torn och shipping. Under första kvartalet minskades exponeringen mot Uttagen förvaltn.kostn. i % av banker och teknologi. Under andra kvartalet såldes innehavet i KDDI, genomsnittlig fondförmögenhet 1) 1,5 1,5 1,5 vilket gav undervikt i telekommunikationssektorn. Istället investerade TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1,7 1,7 1,8 fonden i fastighetsbolag genom köp av Nippon Building Fund. Fondens TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1,6 1,6 1,7 strategi under andra halvåret var att dra nytta av förbättringen av den 1) Kostnader för förvaringsinstitut, revisorer och rapport tillkommer, samt förmögenhetsskatt i Luxemburg på 0,05% per år av fondförmögenheten. inhemska efterfrågan i Japan. Index: MSCI All Country Pacific Index (inklusive Japan). För definition, se sista uppslaget. Asien Under första halvåret 2005 var fonden underviktad i Kina, Hongkong och Nyckeltal vid riskuppföljning* Malaysia. Orsaken var främst svag vinstutveckling i relation till värdering- Total risk 13,5 Informationskvot –1,5 en. Istället ökade fonden investeringarna i Sydkorea och Taiwan, framför- Aktiv risk 3,0 Index MSCI AC Pacific Free allt inom teknologisektorn. Under andra halvåret minskades Australien till Aktiv avkastning –4,4 Total risk i index 13,6 förmån för Japan som överviktades. I slutet av december såldes samtliga Sharpekvot 1,6 Sharpekvot index 1,8 innehav i Australien. Istället ökades investeringarna i Japan och övriga

länder i Asien. *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget.

Framtiden Fondens innehav av finansiella instrument Ökad outsourcing till Asien, regional handel och stigande inhemsk efter- Antal Marknads- % av frågan är viktiga drivkrafter för regionen. Kinesisk ekonomi är fortsatt värde USD fondvärdet stark, trots åtstramningsåtgärder som bidrar till höga råvarupriser och lägre marginaler i industrin. Utsikter om stabila räntor i USA påverkar BÖRSNOTERADE AKTIER AUSTRALIEN (AUD) Asien positivt. Den japanska ekonomin förbättras stadigt med företagens Santos (Olja och gas) 13 186 118 291 0,3 investeringar och privat konsumtion som viktigaste drivkrafter. Bank- 118 291 0,3 utlåningen ökar och fastighetsmarknaden är stabil. Däremot kan höjd FILIPPINERNA (PHP) moms och att centralbanken höjer räntan under 2006 inverka negativt Ayala (Annan finansiell verksamhet) 16 360 97 013 0,3 på marknaden. 97 013 0,3 HONGKONG (HKD) Utveckling Cheung Kong (Fastigheter) 15 000 153 896 0,4 China Light and Power (Elbolag) 16 000 92 860 0,2 Lux Far East steg med 43,5% under 2005. Fondens jämförelseindex, Esprit Holdings (Företagstjänster) 34 500 245 169 0,6 MSCI All Country Pacific Index (inklusive Japan) steg 44,6%* under Hang Seng Bank (Bank) 7 100 92 669 0,2 Hongkong Electric (Elbolag) 18 500 91 622 0,2 samma period. Fondens undervikt i Kina, Hongkong och Malaysia under Hutchison Telecomm året bidrog positivt till fondens avkastning. Undervikten i Australien och (Data- och telekommunikationsutrustning) 66 000 95 336 0,2 övervikten i Japan gav också positiv avkastning. Undervikten i Taiwan Hutchison Whampoa (Industrikonglomerat) 16 700 159 061 0,4 New World Development (Fastigheter) 65 000 89 281 0,2 under andra kvartalet bidrog negativt till fondens utveckling. Sun Hung Kai Properties (Fastigheter) 15 638 152 273 0,4 *) Se fondens statistikuppgifter för index inklusive utdelning. Swire Pacific (Annan finansiell verksamhet) 17 000 152 600 0,4 FONDENS UTVECKLING Yua Yuen Industrial (Fritidsvaror) 31 500 87 956 0,2 160 Prosperity Reit (Fastigheter) 1 249 395 0,0 MSCI All Country Pacific Free (inkl Japan) 140 1 413 116 3,7 INDONESIEN (IDR) 120 Astra TBK (Bildelar och tillbehör) 120 500 125 368 0,3 100 Telekom Indonesia TBK (Teleoperatör) 203 000 122 165 0,3 247 534 0,6 80 Lux Far East JAPAN (JPY) 60 Acom (Annan finansiell verksamhet) 1 000 64 377 0,2 40 Advantest (Halvledare) 1 000 100 982 0,3 Aeon (Varuhus) 7 900 201 284 0,5 20 Aiful (Annan finansiell verksamhet) 800 66 925 0,2 2001 2002 2003 2004 2005

Denna fond förvaltas av ett av Handelsbankens fondbolag som har sitt säte utanför Sverige. Som en service till dig som är andelsägare har vi sammanställt en förkortad, bearbetad och översatt version av fondens årsrapport. Denna rapport är inte godkänd av fondbolagets styrelse och ej heller reviderad. Fullständiga årsberättelser går att beställa från Handelsbanken Fonder, 106 70 Stockholm. ÅrsberättelseÅrsberättelse –– SvenskaHandelsbanken Selection Fonder Fund 20052005

Lux Far East, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde USD fondvärdet värde USD fondvärdet

Aisin Seiki (Transportinfrastruktur) 3 100 114 002 0,3 Mitsubishi Chemical (Kemi) 11 500 72 568 0,2 Ajinomoto (Livsmedel) 8 000 82 008 0,2 Mitsubishi (Handel med industrivaror) 13 000 288 167 0,7 Alps Electric (Elektronikutrustning) 1 700 23 722 0,1 Mitsubishi Electric (Elutrustningar) 23 000 163 108 0,4 Amada (Maskiner) 6 000 52 996 0,1 Mitsubishi Estate (Fastigheter) 12 000 249 694 0,6 Asahi Breweries (Drycker) 6 100 74 551 0,2 Mitsubishi Heavy Industry (Maskiner) 39 000 172 238 0,4 Asahi Glass (Byggvaror och -utrustning) 11 000 142 283 0,4 Mitsubishi Materials (Metaller och gruvor) 17 000 87 062 0,2 Asahi Kasei (Kemi) 17 000 115 216 0,3 Mitsubishi Rayon (Kemi) 11 000 72 870 0,2 Astellas Pharma (Läkemedel) 5 940 232 063 0,6 Mitsubishi Tokyo Financial Group (Bank) 78 1 059 926 2,7 Bank of Fukuoka (Bank) 11 000 94 264 0,2 Mitsui & Company (Handel med industrivaror) 17 000 218 737 0,6 Bank of Yokohama (Bank) 16 000 131 132 0,3 Mitsui Chemicals (Kemi) 10 000 67 349 0,2 Benesse (Företagstjänster) 1 500 52 614 0,1 Mitsui Fudosan (Fastigheter) 12 000 244 089 0,6 Bridgestone (Bildelar och tillbehör) 7 000 145 952 0,4 Mitsui Sumitomo (Försäkring) 14 000 171 576 0,4 Canon (Kontorselektronik) 8 000 468 814 1,2 Mitsui Mining & Smelting (Metaller och gruvor) 10 000 62 933 0,2 Casio Computer (Konsumentkapitalvaror) 3 600 60 355 0,2 Mitsui O.S.K. Lines (Rederi) 12 000 104 872 0,3 Central Japan Railway (Väg- och tågtransport) 6 57 583 0,1 Mitsui Trust Holdings (Bank) 6 000 72 157 0,2 Chiba Bank (Bank) 10 000 83 996 0,2 Mitsukoshi (Varuhus) 8 500 55 587 0,1 Chiyoda (Byggföretag) 1 300 29 921 0,1 Mizuho Finacial (Bank) 132 1 049 327 2,7 Chubu Electric Power (Elbolag) 6 200 147 965 0,4 Murata Manufacturing (Elektronikutrustning) 2 500 160 518 0,4 Chugai Pharmaceuticals (Läkemedel) 3 700 79 503 0,2 Namco Bandai Holdings (Fritidsvaror) 3 000 43 926 0,1 Citizen Watch (Elektronikutrustning) 5 500 45 777 0,1 NEC (Datorer och kringutrustning) 22 000 137 145 0,4 Credit Saison (Annan finansiell verksamhet) 2 300 115 055 0,3 Ngk Insulators (Maskiner) 5 000 74 484 0,2 CSK (IT-konsult) 2 300 115 055 0,3 NGK Spark Plug (Kemi) 4 000 86 629 0,2 Daiichi Sankyo (Läkemedel) 8 315 160 659 0,4 Nidec (Elektronikutrustning) 1 300 110 299 0,3 Daikin Industries (Byggvaror och -utrustning) 3 300 96 693 0,3 Nikko Securities (Annan finansiell verksamhet) 7 000 111 054 0,3 Daimaru (Partihandel) 5 000 72 275 0,2 Nikon (Halvledare) 4 000 63 222 0,2 Dai-Nippon Print (Företagstjänster) 7 000 124 847 0,3 Nintendo (Konsumentkapitalvaror) 1 200 145 638 0,4 Daiwa House Industry (Konsumentkapitalvaror) 7 000 109 628 0,3 Nippon Elec Glass (Elektronikutrustning) 4 000 87 478 0,2 Daiwa Securities (Annan finansiell verksamhet) 17 600 199 850 0,5 Nippon Mining Holdings (Olja och gas) 10 000 71 256 0,2 Denso (Bildelar och tillbehör) 6 200 214 312 0,6 Nippon Mitsubishi Oil (Olja och gas) 18 000 139 880 0,4 East Japan Railway (Väg- och tågtransport) 34 234 186 0,6 NSK Nippon Seiko (Maskiner) 10 000 68 454 0,2 Eisai (Läkemedel) 3 000 126 121 0,3 Nippon Steel (Metaller och gruvor) 68 000 242 560 0,6 Electric Power Development Nippon Yusen Kab (Rederi) 12 000 82 348 0,2 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 2 500 85 992 0,2 Nissan Motor (Bilar och motorcyklar) 23 900 242 564 0,6 Fanuc (Maskiner) 2 100 178 531 0,5 Nisshin Steel (Metaller och gruvor) 17 000 55 009 0,1 Fast Retailing (Specialdetaljhandel) 900 88 132 0,2 Nissin Food Products (Livsmedel) 2 600 75 299 0,2 Fuji Photo Film (Fritidsvaror) 5 500 182 175 0,5 Nitto Denko (Kemi) 2 100 163 906 0,4 Fujitsu (Datorer och kringutrustning) 22 000 167 788 0,4 NOK (Transportinfrastruktur) 1 600 43 484 0,1 Furukawa Electric (Elutrustningar) 10 000 78 305 0,2 Nomura Securities (Annan finansiell verksamhet) 20 300 389 642 1,0 Hikari Tsushin (Specialdetaljhandel) 400 37 709 0,1 NTT (Teleoperatör) 25 113 806 0,3 Hirose Electronics (Elektronikutrustning) 500 66 797 0,2 NTT Data (IT-konsult) 20 99 708 0,3 Hitachi (Elektronikutrustning) 35 000 236 318 0,6 NTT Docomo (Mobilteleoperatör) 170 259 886 0,7 Hokkaido Electric Power (Elbolag) 3 300 67 265 0,2 Obayashi (Byggföretag) 9 000 66 424 0,2 Hokuhoku Financial (Bank) 16 000 74 874 0,2 Obic (IT-konsult) 400 88 259 0,2 Honda (Bilar och motorcyklar) 8 600 491 558 1,3 Odakyu Electric Ry (Väg- och tågtransport) 12 000 71 545 0,2 Hoya (Elektronikutrustning) 4 900 176 451 0,5 Nippon Building (Fastigheter) 13 109 857 0,3 IBIDEN (Elektronikutrustning) 1 500 80 514 0,2 Olympus (Hälsovårdsutrustning) 4 000 105 313 0,3 Isetan (Varuhus) 3 400 72 624 0,2 Omron (Elektronikutrustning) 3 600 83 011 0,2 Ito En (Drycker) 2 100 125 917 0,3 Onward Kashiyama Itochu (Handel med industrivaror) 19 000 158 785 0,4 (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 4 000 78 815 0,2 Jafco (Data- och telekommunikationsutrustning) 900 80 488 0,2 Oriental Land (Hotell, restauranger och fritid) 1 000 54 610 0,1 Japan Tobacco (Tobak) 12 175 296 0,5 Orix (Annan finansiell verksamhet) 1 000 255 215 0,7 JFE Holdings (Metaller och gruvor) 6 300 211 883 0,5 Osaka Gas (Gasbolag) 26 000 89 873 0,2 JGC (Byggföretag) 1 000 19 067 0,0 Pioneer Electronic (Konsumentkapitalvaror) 3 300 45 852 0,1 Joyo Bank (Bank) 12 000 71 545 0,2 Promise (Annan finansiell verksamhet) 1 200 80 004 0,2 JSR (Data- och telekommunikationsutrustning) 3 300 86 883 0,2 Rakuten (Internethandel och postorder) 100 96 820 0,3 Kajima (Byggföretag) 14 000 80 616 0,2 Resona Holdings (Bank) 66 266 256 0,7 Kamigumi (Rederi) 6 000 53 353 0,1 Ricoh (Kontorselektronik) 8 000 140 304 0,4 Kaneka (Kemi) 5 000 60 513 0,2 Rohm (Halvledare) 1 800 193 997 0,5 Kansai Electric Power (Elbolag) 8 100 174 391 0,5 Sanken Electric (Halvledare) 4 000 64 649 0,2 Kao (Hushållsprodukter) 6 000 161 027 0,4 Sankyo (Fritidsvaror) 900 52 206 0,1 Kawasaki Heavy Industry (Maskiner) 20 000 73 040 0,2 Santen Pharmaceutical (Läkemedel) 2 300 62 313 0,2 Keihin Electric Express Railway Sanyo Electric (Konsumentkapitalvaror) 24 000 65 226 0,2 (Väg- och tågtransport) 11 000 86 883 0,2 Secom (Företagstjänster) 3 000 157 205 0,4 Keyence (Elektronikutrustning) 500 142 470 0,4 Sega Sammy Holdings (Konsumentkapitalvaror) 1 700 57 031 0,1 Kinki Nippon Railway (Väg- och tågtransport) 27 000 108 235 0,3 Seiko Epson (Datorer och kringutrustning) 1 600 40 291 0,1 Kirin Brewery (Drycker) 10 000 116 779 0,3 Sekisui Chemical (Konsumentkapitalvaror) 10 000 67 774 0,2 Kobe Steel (Metaller och gruvor) 37 000 120 040 0,3 Sekisui House (Konsumentkapitalvaror) 8 000 100 829 0,3 Komatsu (Maskiner) 12 000 198 838 0,5 Seven & I Holdings Konica Minolta Holdings (Fritidsvaror) 6 500 66 301 0,2 (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 10 600 454 630 1,2 Kubota (Maskiner) 12 000 100 999 0,3 Sharp (Konsumentkapitalvaror) 10 000 152 364 0,4 Kuraray (Kemi) 6 000 62 271 0,2 Shimano (Fritidsvaror) 1 500 39 492 0,1 Kyocera (Elektronikutrustning) 2 500 182 600 0,5 Shimizu (Byggföretag) 9 000 66 271 0,2 Kyushu Electric Power (Elbolag) 4 800 104 362 0,3 Shin-Etsu Chemical (Kemi) 4 200 223 655 0,6 Leopalace21 (Fastigheter) 2 100 76 335 0,2 Shinsei Bank (Bank) 24 000 139 013 0,4 Makita NPV (Hushållsprodukter) 1 400 34 482 0,1 Shionogi (Läkemedel) 5 000 70 534 0,2 Marubeni (Handel med industrivaror) 16 000 86 017 0,2 Shiseido (Kosmetika och hygienprodukter) 5 000 93 423 0,2 Marui (Varuhus) 5 000 98 306 0,3 Shizuoka Bank (Bank) 9 000 90 349 0,2 Matsushita Electric Industry Showa Denko (Kemi) 20 000 78 136 0,2 (Konsumentkapitalvaror) 24 000 463 718 1,2 Skylark (Hotell, restauranger och fritid) 3 800 60 674 0,2 Millea Holdings (Försäkring) 12 206 889 0,5 SMC (Maskiner) 700 100 175 0,3 ÅrsberättelseÅrsberättelse –– SvenskaHandelsbanken Selection Fonder Fund 20052005

Lux Far East, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde USD fondvärdet värde USD fondvärdet

Softbank (Internet) 8 700 367 968 1,0 SINGAPORE (SGD) Sony (Konsumentkapitalvaror) 11 800 483 048 1,2 Capitaland (Fastigheter) 37 000 76 502 0,2 Stanley Electric (Elutrustningar) 3 200 52 099 0,1 Capitamall Trust (Fastigheter) 58 000 78 089 0,2 Sumitomo (Handel med industrivaror) 17 000 220 181 0,6 City Development Warrant 2006-05-10 Sumitomo Chemical (Kemi) 19 000 130 707 0,3 (Fastigheter) 2 800 104 0,0 Sumitomo Electric Industry (Elutrustningar) 10 100 153 631 0,4 DBS (Bank) 9 652 95 722 0,2 Sumitomo Heavy Industries (Maskiner) 7 000 58 856 0,2 Fraser & Neave Sumitomo Metal Industries (Metaller och gruvor) 69 000 266 052 0,7 (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 7 000 77 836 0,2 Sumitomo Metal Mining (Metaller och gruvor) 8 000 99 130 0,3 Keppel (Annan finansiell verksamhet) 12 000 79 339 0,2 Sumitomo Mitsui Financial (Bank) 53 562 661 1,5 O C B C (Bank) 19 000 76 514 0,2 Sumitomo Reality & Development (Fastigheter) 5 000 108 923 0,3 Singapore Press Hldg (Foreign) (Övrigt) 250 646 0,0 Sumitomo Trust & Banking Singapore Telecommunications (Teleoperatör) 80 126 0,0 (Annan finansiell verksamhet) 16 000 163 745 0,4 United Overseas Bank (Bank) 8 000 12 069 0,0 T&D Holdings (Försäkring) 2 700 179 321 0,5 496 946 1,3 Taiheiyo Cement (Byggmaterial) 17 000 69 159 0,2 SYDKOREA (KRW) Taisei (Byggföretag) 14 000 63 613 0,2 Hyndai Motor, warrant, ML, 2010-09-09 Taisho Pharmaceutical (Läkemedel) 1 000 18 770 0,0 (Bilar och motorcyklar) 2 570 247 463 0,6 Takashimaya (Varuhus) 5 000 80 004 0,2 Kookmin Bank ADR (Bank) 3 400 254 660 0,7 Takeda Chemical Industries (Läkemedel) 10 500 568 946 1,5 KT&G, warrant, ML, 2006-007-14 (Tobak) 1 670 74 452 0,2 Takefuji (Annan finansiell verksamhet) 1 300 88 438 0,2 LG Electronics, warrant, ML, 2006-09-22 Tanabe Seiyaku (Läkemedel) 5 000 48 665 0,1 (Elektronikutrustning) 1 760 155 535 0,4 TDK (Elektronikutrustning) 1 400 96 667 0,3 LG Petrochemical, warrant, ML, 2020-04-07 Teijin (Kemi) 11 000 69 974 0,2 (Kemi) 2 820 70 325 0,2 Terumo (Hälsovårdsutrustning) 2 200 65 209 0,2 Posco, warrant, ML, 2006-08-08 THK (Maskiner) 2 100 54 933 0,1 (Metaller och gruvor) 495 98 951 0,3 Tobu Railway (Väg- och tågtransport) 18 000 94 476 0,2 Samsung Electronic GDR (Industrikonglomerat) 3 967 1 289 275 3,3 Tohoku Electric Power (Elbolag) 5 000 101 916 0,3 Samsung Marine & Fire, warrant, ML, 2011-07-21 Tokyo 9005 (Väg- och tågtransport) 12 000 84 998 0,2 (Försäkring) 586 74 229 0,2 Tokyo Electric Power (Elbolag) 11 900 289 556 0,7 Shin Han Financial, warrant, ML, 2010-03-22 Tokyo Electronic Industries (Halvledare) 1 800 113 280 0,3 (Bank) 3 760 152 742 0,4 Tokyo Gas (Gasbolag) 27 000 120 159 0,3 Shinsegae, warrant, ML, 2010-12-20 Tonen General Sekiyu (Olja och gas) 6 000 64 615 0,2 (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 200 87 680 0,2 Toppan Printing (Företagstjänster) 7 000 81 923 0,2 SK Telecom (Mobilteleoperatör) 4 600 92 690 0,2 Toray Industries (Kemi) 17 000 138 895 0,4 2 598 001 6,7 Toshiba (Datorer och kringutrustning) 34 000 203 288 0,5 TAIWAN (TWD) Tostem (Byggvaror och -utrustning) 3 800 76 165 0,2 Acer, warrant, ML, 2010-08-16 Toto (Byggvaror och -utrustning) 6 000 50 805 0,1 (Datorer och kringutrustning) 58 612 148 406 0,4 Toyo Seikan (Förpackningar) 3 100 50 577 0,1 Asustek, warrant, ML, 2006-10-17 Toyota Industries (Bildelar och tillbehör) 34 300 1 782 817 4,6 (Datorer och kringutrustning) 41 521 140 507 0,4 Toyota (Bilar och motorcyklar) 2 800 100 829 0,3 AU Optronics, warrant, ML, 2006-07-21 Toyota Tsusho (Handel med industrivaror) 1 000 22 761 0,1 (Elektronikutrustning) 56 000 82 376 0,2 Trend Micro (Programvaror) 500 18 939 0,0 Cathay Financial, warrant, ML, 2010-04-01 (Försäkring) 85 000 157 080 0,4 Ube Industries (Kemi) 17 000 46 202 0,1 Chi Mei Opto, warrant, ML, 2006-10-20 USS (Bilar och motorcyklar) 700 44 707 0,1 (Elektronikutrustning) 62 000 70 147 0,2 West Japan Railways (Väg- och tågtransport) 16 66 857 0,2 China Trust, warrant, ML, 2010-10-12 (Bank) 82 310 72 433 0,2 Yahoo Japan (Data- och telekommunikationsutrustning) 100 152 025 0,4 Hon Hai, warrant, ML, 2006-01-23 (Elutrustningar) 43 300 388 444 1,0 Yakult Honsha (Livsmedel) 3 400 70 747 0,2 Lite-On Technology, ML, 201101-05 Yamada Denki (Datorer och kringutrustning) 56 000 76 754 0,2 (Data- och telekommunikationsutrustning) 1 000 125 357 0,3 Mediatek, warrant, ML, 2010-09-16 (Halvledare) 14 000 167 860 0,4 Yamaha (Fritidsvaror) 2 900 48 299 0,1 Taiwan Semiconductor (Halvledare) 29 600 292 744 0,8 Yamaha Motor (Industrikonglomerat) 3 300 86 323 0,2 Taiwan Semiconductor, warrant, ML, Yamato Transport (Flygfrakt och kurirtjänst) 9 000 149 511 0,4 2010-02-01 (Halvledare) 163 201 325 586 0,8 Yasuda Fire & Marine Insurance (Försäkring) 10 000 135 463 0,4 1 922 336 5,0 29 845 362 77,2 THAILAND (THB) KINA (CNY) Kasikornbank f (Bank) 45 600 83 332 0,2 Aluminum Corporation of China PTT PCL (Olja och gas) 14 000 77 094 0,2 (Metaller och gruvor) 104 000 79 137 0,2 Siam Cement f/r (Byggmaterial) 12 000 77 191 0,2 China Life Insurance (Försäkring) 89 000 78 628 0,2 Siam Commercial Bank (Bank) 63 500 81 230 0,2 China Merchant (Industrikonglomerat) 32 000 69 542 0,2 China Mobile (Mobilteleoperatör) 43 500 205 897 0,5 318 847 0,8 China Telecom (Teleoperatör) 212 000 77 925 0,2 Summa börsnoterade aktier 38 331 478 99,2 Cnooc (Olja och gas) 180 500 122 217 0,3 Jiangsu Expressway (Väg- och tågtransport) 138 000 77 867 0,2 ANNAN REGLERAD MARKNAD Petrochina (Olja och gas) 152 628 124 998 0,3 FONDANDELAR Shanghai Electric (Industrikonglomerat) 238 000 81 343 0,2 Topix ETF 8 000 112 991 0,3 Sinopec China (China Petrolium) (Olja och gas) 158 000 78 454 0,2 Summa annan reglerad marknad 112 991 0,3 996 007 2,6 Summa innehav av finansiella instrument 38 444 469 99,4 MALAYSIA (MYR) AMMB Holdings (Annan finansiell verksamhet) 149 800 93 947 0,2 Likvida medel 293 952 0,8 Malayan Banking (Bank) 31 000 91 056 0,2 Skulder –79 663 –0,2 Tanjong Public (Hotell, restauranger och fritid) 6 23 0,0 Fondförmögenhet 38 658 757 100,0 Telekom Malaysia (Övrigt) 36 800 92 998 0,2 278 024 0,7 Årsberättelse – Svenska Selection Fund 2005

Portföljansvarig: PÄR NÜRNBERG, UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK T o m 14/8 TOMAS BLOMQVIST

–11,1% +24,4% )%0%.3 - )/ % . 2 3 0 GGD Kursutveckling Genomsnittlig För definition No 161 927 under 2005 avkastning per år se sista uppslaget =FE; = F E ;Û Lux IT Svenska Selection Fund Global IT

Förvaltningsberättelse 2005 2004 2003 2002 2001 Index utveckling i %, SEK +24,8 –5,7 +21,9 – 49,2 – 21,9 Placeringspolitik Index inkl. utdelning i %, SEK +25,5 –5,3 +22,1 – 48,9 – 21,7 Kursutveckling i %, USD +4,6 +1,4 +48,8 – 39,7 – 29,1 Handelsbankens Lux IT är en indexfond som följer MSCI World IT Deve- Index utveckling i %, USD +5,0 +2,1 +47,7 – 38,8 – 29,8 loped Countries Index som består av IT-bolag i industriländerna. Fondens Utveckling jämfört med Morning- mål är att ge en långsiktig avkastning som ligger i nivå med sitt index. stars kategorisnitt, i %-enheter 1) +3,2 Fonden är luxemburgbaserad. Genomsn. årsavkastn. 2 år i % +7,9 +7,3 – 21,8 Motsvarande för index +8,5 +7,2 – 21,3 Portföljen Genomsn. årsavkastn. 5 år i % –11,1 Den globala IT-sektorn utvecklades något svagare än den övriga mark- Motsvarande för index –10,6 Uttagen förvaltn.kostn i % av naden under 2005. MSCI World IT Developed Countries Index innehöll genomsnittlig fondförmögenhet 2) 0,65 0,65 0,65 0,65 0,8 191 bolag vid årsskiftet 2005/2006. De tre största innehaven i fonden är TKA i % av genomsnittlig Microsoft, Intel och IBM. Den största regionen är Nordamerika med 75%, fondförmögenhet 1,0 1,0 1,1 1,2 0,5 följt av Japan med 14% av fondens innehav. Den största händelsen i TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,8 0,8 1,1 1,1 1,0 indexet under 2005 var att Google Inc ökade sin vikt med 1%. Den svenska 1) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. kronan försvagades kraftigt mot USA-dollarn, vilket var positivt för fond- 2) Förvaltningskostnaden sänktes från 0,9% till 0,65% den 1 juli 2001. Kostnader för förvaringsinstitut, revisorer och rapport ens utveckling. tillkommer, samt förmögenhetsskatt i Luxemburg på 0,05% per år av fondförmögenheten. Index: MSCI World IT Index Fonden har bytt portföljansvarig till Pär Nürnberg under 2005. För definition, se sista uppslaget. Tomas Blomqvist var ansvarig t o m 14 augusti 2005. Nyckeltal vid riskuppföljning* Framtiden Total risk 15,6 Informationskvot –0,3 Aktiemarknaden fortsätter att erbjuda attraktiva möjligheter till invester- Aktiv risk 1,2 Index MSCI IT World ingar. Vi ser att många företag kan leverera fortsatt hög avkastning. Aktiv avkastning –0,4 Total risk i index 15,1 Företagen runt om i världen har generellt starka balansräkningar och Sharpekvot 0,4 Sharpekvot index 0,5 kassa flöden. Det leder till nya företagsaffärer, vilket normalt gynnar *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. börsklimatet. Större investeringar från företagen under 2006 bidrar troli- gen till ett bra år för IT-branschen under 2006. På risksidan bedömer vi att aktiemarknaden under 2006 kommer att vara mer nervös och reagera Fondens innehav av finansiella instrument kraftigare på signaler från ränte- och valutamarknaderna än under 2005. Antal Marknads- % av värde USD fondvärdet Under 2006 kommer vi också att se stora skillnader i avkastning mellan olika regioner. BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER Ericsson B 94 474 324 079 2,0 Utveckling Summa börsnoterade svenska aktier 324 079 2,0 Lux IT steg med 24,4% under 2005. Fondens jämförelseindex, MSCI BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER World IT Index, steg med 24,8%* under samma period. Enligt Mor- AUSTRALIEN (AUD) ningstars beräkningar gav fonden 3,2 procentenheter bättre avkastning Computershare (Programvaror) 3 480 17 304 0,1 17 304 0,1 än kategorisnittet. FINLAND (EUR) *) Se fondens statistikuppgifter för index inklusive utdelning. Nokia A (Data- och FONDENS UTVECKLING telekommunikationsutrustning) 28 693 522 969 3,3 120 TietoEnator (IT-konsult) 596 21 691 0,1 544 660 3,4 100 FRANKRIKE (EUR) Alcatel (Data- och telekommunikationsutrustning) 8 148 100 640 0,6 80 Atos Origin (IT-konsult) 534 35 057 0,2 MSCI World IT Index Business Objects (Programvaror) 544 21 942 0,1 60 Cap Gemini (IT-konsult) 971 38 844 0,2 Dassault Systems (Programvaror) 374 21 041 0,1 40 Neopost (Företagstjänster) 339 33 873 0,2 Lux IT STMicroelectronics (Halvledare) 4 174 74 698 0,5 20 326 095 2,0 JAPAN (JPY) 2001 2002 2003 2004 2005 Advantest (Halvledare) 285 28 780 0,2 Alps Electric (Elektronikutrustning) 1 000 13 954 0,1 Fondens statistikuppgifter Canon (Kontorselektronik) 4 411 258 492 1,6 Citizen Watch (Elektronikutrustning) 2 325 19 351 0,1 2005 2004 2003 2002 2001 CSK (IT-konsult) 788 39 419 0,3 Andelsvärde, SEK 66,69 53,63 57,27 Elpida Memory (Elutrustningar) 600 17 937 0,1 Andelsvärde USD 8,38 8,07 7,96 5,35 8,92 Fujitsu (Datorer och kringutrustning) 8 600 65 590 0,4 Hirose Electronics (Elektronikutrustning) 200 26 719 0,2 Fondförmögenhet, mSEK 128 93 85 52 81 Hitachi (Elektronikutrustning) 19 200 129 637 0,8 Fondförmögenhet, mUSD 16 14 12 5 8 Hoya (Elektronikutrustning) 2 692 96 940 0,6 Antal andelar, tusental 1 912 1 743 1 477 1 117 868 IBIDEN (Elektronikutrustning) 900 48 308 0,3 Kursutveckling i %, SEK +24,4 –6,4 +22,9 – 50,2 – 21,3 Keyence (Elektronikutrustning) 200 56 988 0,4 Konica Minolta Holdings (Fritidsvaror) 3 400 34 680 0,2

Denna fond förvaltas av ett av Handelsbankens fondbolag som har sitt säte utanför Sverige. Som en service till dig som är andelsägare har vi sammanställt en förkortad, bearbetad och översatt version av fondens årsrapport. Denna rapport är inte godkänd av fondbolagets styrelse och ej heller reviderad. Fullständiga årsberättelser går att beställa från Handelsbanken Fonder, 106 70 Stockholm. ÅrsberättelseÅrsberättelse –– SvenskaHandelsbanken Selection Fonder Fund 20052005

Lux IT, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde USD fondvärdet värde USD fondvärdet

Kyocera (Elektronikutrustning) 1 164 85 018 0,5 Avaya (Data- och telekommunikationsutrustning) 2 974 31 733 0,2 Mabuchi Motor (Elektronikutrustning) 500 27 815 0,2 BEA Systems (Programvaror) 2 764 25 982 0,2 Murata Manufacturing (Elektronikutrustning) 1 349 86 615 0,5 Broadcom (Halvledare) 1 711 80 674 0,5 NEC (Datorer och kringutrustning) 12 000 74 806 0,5 Cadence Design Systems (Programvaror) 2 108 35 667 0,2 Nec Electronic (Elutrustningar) 300 9 860 0,1 CDW (Specialdetaljhandel) 489 28 152 0,2 Net One Systems (IT-konsult) 5 12 103 0,1 Ceridian (New) (IT-konsult) 1 228 30 516 0,2 Nidec (Elektronikutrustning) 800 67 876 0,4 Cisco Systems Nintendo (Konsumentkapitalvaror) 679 82 407 0,5 (Data- och telekommunikationsutrustning) 40 987 701 697 4,4 Nippon Elec Glass (Elektronikutrustning) 2 000 43 739 0,3 Citrix Systems (Programvaror) 1 257 36 176 0,2 Nomura Research Institute (IT-konsult) 100 12 272 0,1 Cognizant Technology Solutions (Drycker) 790 39 777 0,3 NTT Data (IT-konsult) 8 39 883 0,3 Computer Associates International (Programvaror) 1 661 46 824 0,3 Obic (IT-konsult) 100 22 065 0,1 Computer Science (IT-konsult) 1 304 66 035 0,4 Oki Electric (Programvaror) 4 800 17 570 0,1 Compuware (Programvaror) 3 019 27 080 0,2 Omron (Elektronikutrustning) 1 700 39 199 0,2 Comverse Technology Oracle Japan (Programvaror) 200 9 954 0,1 (Data- och telekommunikationsutrustning) 1 442 38 343 0,2 Ricoh (Kontorselektronik) 4 850 85 060 0,5 Convergys (Företagstjänster) 935 14 820 0,1 Rohm (Halvledare) 679 73 180 0,5 Corning (Data- och telekommunikationsutrustning) 9 430 185 394 1,2 Seiko Epson (Datorer och kringutrustning) 673 16 947 0,1 Dell Computer (Datorer och kringutrustning) 15 114 453 269 2,8 Softbank (Internet) 4 947 209 234 1,3 DST Systems (IT-konsult) 571 34 209 0,2 TDK (Elektronikutrustning) 900 62 143 0,4 Electronic Arts (Programvaror) 1 936 101 272 0,6 Tokyo Electronic Industries (Halvledare) 1 164 73 254 0,5 Electronic Data Systems (IT-konsult) 2 957 71 086 0,4 Toshiba (Datorer och kringutrustning) 19 500 116 592 0,7 EMC (Datorer och kringutrustning) 14 661 199 683 1,3 Trend Micro (Programvaror) 1 000 37 879 0,2 First Data (Företagstjänster) 5 262 226 319 1,4 Yahoo Japan (Data- och telekommunikationsutrustning) 50 76 012 0,5 Fiserv (Företagstjänster) 1 387 60 015 0,4 Yokogawa Electric (Elektronikutrustning) 2 270 38 751 0,2 Google (Internet) 1 251 518 990 3,2 Hewlett-Packard (Datorer och kringutrustning) 19 085 546 404 3,4 2 257 031 14,1 IBM (Datorer och kringutrustning) 10 461 859 894 5,4 KANADA (CAD) Intel (Halvledare) 39 773 992 734 6,2 ATI Technologies (Datorer och kringutrustning) 1 471 25 034 0,2 Intuit (Programvaror) 833 44 399 0,3 Celestica (Elektronikutrustning) 2 838 30 101 0,2 Jabil Circuit (Elektronikutrustning) 1 222 45 324 0,3 CGI (IT-konsult) 776 6 203 0,0 JDS Uniphase Cognos (Programvaror) 526 18 333 0,1 (Data- och telekommunikationsutrustning) 10 276 24 251 0,2 Nortel Networks Juniper Networks (Data- och telekommunikationsutrustning) 24 395 74 437 0,5 (Data- och telekommunikationsutrustning) 3 198 71 315 0,5 Research In Motion (CAD) (Teleoperatör) 1 200 79 162 0,5 K L A Instruments (Halvledare) 1 293 63 784 0,4 233 271 1,5 LAM Research (Maskiner) 836 29 828 0,2 NEDERLÄNDERNA (EUR) Lexmark (Datorer och kringutrustning) 711 31 874 0,2 ASML (Halvledare) 3 576 71 294 0,4 Linear Technology (Halvledare) 1 963 70 805 0,4 Getronics (IT-konsult) 965 12 932 0,1 LSI Logic (Halvledare) 3 250 26 000 0,2 Lucent Technologies 84 227 0,5 (Data- och telekommunikationsutrustning) 27 564 73 320 0,5 SCHWEIZ (CHF) Marvell Tech GP (Elektronikutrustning) 1 027 57 604 0,4 Logitech (Datorer och kringutrustning) 798 37 381 0,2 Maxim Integrated Products (Halvledare) 2 110 76 466 0,5 Micronas N (Elutrustningar) 224 7 392 0,1 Mercury Intract (Programvaror) 657 18 258 0,1 44 773 0,3 Microchip Technology (Halvledare) 1 075 34 561 0,2 SINGAPORE (SGD) Micron Technology (Halvledare) 3 486 46 399 0,3 Chartered Semiconductor (Halvledare) 36 000 28 129 0,2 Microsoft (Programvaror) 57 023 1 491 151 9,3 Flextronics (Elektronikutrustning) 2 772 28 940 0,2 Motorola Venture Manufacturing (Elektronikutrustning) 1 940 16 091 0,1 (Data- och telekommunikationsutrustning) 15 731 355 363 2,2 National Semiconductor (Halvledare) 1 774 46 089 0,3 73 160 0,5 Network Appliance (Datorer och kringutrustning) 1 952 52 704 0,3 SPANIEN (EUR) Novellus Systems (Halvledare) 876 21 129 0,1 Indra Systems (Övrigt) 896 17 388 0,1 NVIDIA (Programvaror) 1 109 40 545 0,3 17 388 0,1 Oracle Systems (Programvaror) 24 104 294 310 1,8 STORBRITANNIEN (GBP) Paychex (Företagstjänster) 2 496 95 148 0,6 ARM Holding (Halvledare) 8 421 17 540 0,1 Qlogic (Halvledare) 710 23 082 0,1 Electrocomponents (Handel med industrivaror) 2 636 12 751 0,1 Qualcomm LogicaCMG (IT-konsult) 8 811 26 885 0,2 (Data- och telekommunikationsutrustning) 10 138 436 745 2,7 Telent (Data- och telekommunikationsutrustning) 1 578 10 506 0,1 Sandisk (Internet) 1 144 71 866 0,5 Sage Group (Programvaror) 9 890 43 925 0,3 Scientific Atlanta (Data- och telekommunikationsutrustning) 1 119 48 195 0,3 111 606 0,7 Seagate Technology (Datorer och kringutrustning) 1 684 33 663 0,2 TYSKLAND (EUR) Siebel Systems (Programvaror) 3 560 37 665 0,2 Infineon (Halvledare) 4 590 41 911 0,3 Solectron (Elektronikutrustning) 6 305 23 076 0,1 SAP (Programvaror) 1 152 208 174 1,3 Sun Micro Systems (Datorer och kringutrustning) 26 887 112 657 0,7 250 085 1,6 Synopsys (Programvaror) 1 274 25 556 0,2 USA (USD) Tellabs (Data- och telekommunikationsutrustning) 2 963 32 297 0,2 Accenture (Industrikonglomerat) 2 650 76 506 0,5 Teradyne (Halvledare) 1 864 27 158 0,2 ADC Telecommunications NEW Texas Instrument (Halvledare) 10 985 352 289 2,2 (Data- och telekommunikationsutrustning) 879 19 637 0,1 Verisign (Internet) 1 740 38 141 0,2 Adobe Systems (Programvaror) 3 875 143 220 0,9 Xerox (Kontorselektronik) 5 985 87 680 0,6 Advanced Micro Devices (Halvledare) 2 274 69 584 0,4 Xilinx (Halvledare) 2 328 58 689 0,4 Affiliated Computer SE (Programvaror) 791 46 811 0,3 Yahoo! (Internet) 8 473 331 972 2,1 Agilent Technologies (Elektronikutrustning) 3 072 102 267 0,6 11 735 058 73,3 Altera (Halvledare) 2 727 50 531 0,3 Summa börsnoterade utländska aktier 15 694 657 98,0 Amphenol (Datorer och kringutrustning) 587 25 981 0,2 Summa innehav av finansiella instrument 16 018 736 100,0 Analog Devices (Halvledare) 2 270 81 425 0,5 Apple Computer (Datorer och kringutrustning) 5 508 395 970 2,5 Likvida medel 32 217 0,2 Applied Material (Halvledare) 10 178 182 593 1,1 Skulder – 27 810 – 0,2 Autodesk (Programvaror) 1 466 62 965 0,4 Fondförmögenhet 16 023 144 100,0 Automatic Data Processing (Företagstjänster) 3 780 173 464 1,1 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: CHRISTOFER HALLDIN UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT Fr o m 1/1 2006 S U S ANNA URDMARK

–5,2%+0,0% +31,4% 

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs Ny bryttid från 16/1 2006 Läkemedelsfonden

Förvaltningsberättelse Större köp och försäljningar KÖPT tkr SÅLT tkr Placeringspolitik Health Care Sel Sec 38 266 Health Care Sel Sec 39 245 GlaxoSmithKline 19 145 GlaxoSmithKline 24 348 Handelsbankens Läkemedelsfond placerar aktivt i företag inom läke- Astra Zeneca SDB 16 616 Pfizer 9 367 medel, bioteknik, vård och sjukvårdsutrustning över hela världen. Roche 12 410 Novartis 8 264 Sanofi Synthélaboratoires 11 544 Wyeth 6 807 Portföljen I början av 2005 byggde fonden upp en position i problemtyngda läke- Fondens statistikuppgifter

medelsbolag som Merck och AstraZeneca. Vi ansåg att marknaden hade 2005 2004 2003 2002 2001 blivit överdrivet ängslig för riskerna med patent, indragna preparat och stämningar. Under året har också riskpremien på läkemedelsaktier sjunkit Andelsvärde, kr 75,78 58,83 62,74 64,28 97,69 Fondförmögenhet, mnkr 608 378 417 391 232 i takt med att bolagen levererat oväntat goda resultat och vunnit viktiga Genomsn. fondförm., mnkr 548 447 401 233 169 patentstrider. Under våren sålde vi stegvis stora innehav i läkemedels- Antal andelar, tusental 8 026 6 429 6 653 6 081 2 376 bolag som Merck och Pfizer då dessa stigit kraftigt. Istället investerade Kursutveckling i % +31,4 –5,6 – 2,4 – 34,2 – 4,0 vi i en rad intressanta, mindre bioteknikbolag som Abgenix, Renovis och Index utveckling i % +28,9 –3,3 – 2,6 – 32,6 – 4,4 BioMS. Under slutet av året skedde också en rad affärer där större bolag Index inkl. utdelning i % +30,5 –2,1 – 0,7 – 32,3 – 3,5 köpte upp mindre, däribland Amgens köp av Abgenix. Fondens största Utveckling jämfört med Morning- 3) övervikter under året har varit Astra Zeneca, Amgen, Abgenix och Wyeth. stars kategorisnitt, i %-enheter +4,2 Kronan har under året försvagats mot den amerikanska dollarn, vilket Genomsn. års- avkastning 2 år i % +11,4 –4,0 –19,9 – 20,5 har bidragit till fondens positiva avkastning. Motsvarande för index +11,6 –2,9 –19,0 –19,7 Genomsn. årsavkastn. 5 år i % –5,2 Framtiden Motsvarande för index –4,8 Oron kring läkemedelssektorn har dämpats under året. Dessutom ser Beslutad utdelning, tkr 1 304 7 809 3 106 0,00 0,00 volym- och vinsttillväxten stark ut och värderingen är fortsatt attraktiv. Utdelning per andel, kr 1,22 0,46 — — — En något svagare konjunkturutveckling framöver i USA borde också Datum för utdelning 050222 040216 030217 gynna sektorn. På lång sikt är vi fortsatt positiva till läkemedelssektorn, Max tillåten förvaltn.kostn. i % enligt fondbestämmelser 1,85 1,85 1,85 1,85 1,85 bl a till följd av ökad andel äldre i befolkningen och framsteg inom forsk- Uttagen förvaltn.kostn. i % ning och utveckling. av genomsnittlig fondförm. 1,60 1,60 1,60 1,50 1,60 Transaktionskostnader, tkr 1) 821 550 313 456 511 Utveckling Transaktionskostnader i % av omsättningen 0,2 0,1 0,1 0,1 0,2 Läkemedelsfonden steg med 31,4% under 2005. Fondens jämförelse- TKA i % av genomsnittlig index, MSCI World Health Care, steg med 28,9%* under samma period. fondförmögenhet 2,0 2,0 1,9 1,9 2,0 Enligt Morningstars beräkningar gav fonden 4,2 procentenheter bättre TER i % av genomsnittlig avkastning än kategorisnittet. Fondens utveckling har påverkats posi- fondförmögenhet 1,6 1,6 1,8 1,7 1,7 Inlösenavgift, % 2) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 tivt av övervikter i bl a Astra Zeneca, Amgen, Renovis och Abgenix och Kostnad vid engångs- undervikten inom medicinsk teknik. Undervikten i Genentech påverkade insättning 10 tkr 229,61 195,95 189,23 166,23 197,27 fondens avkastning negativt under året. varav förvaltningskostnad 186,84 159,86 158,24 132,75 149,78 Kostnad för månads- *) Se fondens statistikuppgifter för index inklusive utdelning. sparande 100 kr 14,36 12,36 12,43 11,16 12,65 FONDENS UTVECKLING varav förvaltningskostnad 11,68 9,99 10,58 8,83 10,07 120 Omsättningshastighet, ggr 0,3 0,4 0,4 0,6 0,2 Andel av omsättningen, som skett 100 genom närstående vp-institut i % 13 1 14 54 0 MSCI World Health Care 1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 80 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. 3) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. 60 Index: Morgan Stanley Capital International World Health Care. För definitioner, se sista uppslaget. Läkemedelsfonden 40 Nyckeltal vid riskuppföljning* 20 Total risk 10,3 Informationskvot 0,1 2001 2002 2003 2004 2005 Aktiv risk 1,3 Index MSCI HealthCare Handel med optioner och terminer Aktiv avkastning 0,2 Total risk i index 9,9 Sharpekvot 1,1 Sharpekvot index 1,1 Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- ner och terminer. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget.

Värdepapperslån Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Läkemedelsfonden, forts

Resultaträkning, tkr Antal Marknads- % av 2005 2004 värde i tkr fondvärdet

INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING FRANKRIKE (EUR) Värdeförändring på aktierelaterade Essilor International (Hälsovårdsutrustning) 3 000 1 921 0,3 finansiella instrument 148 439 –30 454 Sanofi-Synthélaboratoires (Läkemedel) 36 894 25 630 4,2 Utdelningar 7 129 6 593 27 551 4,5 Ränteintäkter 59 70 JAPAN (JPY) Valutavinster och -förluster, netto 115 –93 Astellas Pharma (Läkemedel) 14 980 4 646 0,8 Övriga intäkter — 4 770 Chugai Pharmaceuticals (Läkemedel) 7 300 1 245 0,2 Summa intäkter och värdeförändring 155 742 –19 114 Daiichi Sankyo (Läkemedel) 20 976 3 218 0,5 KOSTNADER Eisai (Läkemedel) 7 700 2 570 0,4 Kyowa Hakko Kogyo (Läkemedel) 9 300 516 0,1 Räntekostnad 45 14 Olympus (Hälsovårdsutrustning) 6 000 1 254 0,2 Ersättning till fondbolag 8 758 7 182 Shionogi (Läkemedel) 53 290 5 968 1,0 Övriga kostnader 1 — Suzuken (Hälsovårdstjänster) 1 200 305 0,1 Summa kostnader 8 804 7 196 Taisho Pharmaceutical (Läkemedel) 4 500 671 0,1 Årets resultat 146 938 –26 310 Takeda Chemical Industries (Läkemedel) 28 200 12 131 2,0 Terumo (Hälsovårdsutrustning) 5 300 1 247 0,2 33 771 5,6 Balansräkning, tkr KANADA (CAD) 31 dec % av 31 dec % av Bioms Medical (Läkemedel) 111 620 1 916 0,3 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet BioMS Warrant (Läkemedel) 24 200 54 0,0 Biovail (Läkemedel) 3 600 675 0,1 TILLGÅNGAR 2 645 0,4 Finansiella instrument med SCHWEIZ (CHF) positivt marknadsvärde Not 2) 600 642 98,8 368 168 97,3 Bank och övriga likvida medel 7 284 1,2 9 624 2,6 Nobel Biocare Holding (Hälsovårdsutrustning) 806 1 407 0,2 Övriga kortfristiga fordringar 803 0,1 715 0,2 Novartis (Läkemedel) 62 128 25 905 4,3 Phonak Holding (Läkemedel) 1 100 376 0,1 Summa tillgångar 608 729 100,1 378 507 100,1 Roche Holdings (Läkemedel) 27 070 32 252 5,3 SKULDER Serono (Bioteknik) 170 1 075 0,2 Övriga kortfristiga skulder 427 0,1 246 0,1 Straumann HLD (Läkemedel) 200 368 0,1 Synthes-Stratec (Hälsovårdsutrustning) 1 670 1 488 0,2 Summa skulder 427 0,1 246 0,1 62 871 10,4 Not 1) Fondförmögenhet 608 302 100,0 378 261 100,0 SPANIEN (EUR) Zeltia (Bioteknik) 4 000 221 0,0 221 0,0 Not 1) till balansräkning STORBRITANNIEN (GBP) Förändring av fondförmögenhet, tkr Alliance Unichem (Hälsovårdstjänster) 6 500 711 0,1 GlaxoSmithKline (Läkemedel) 119 855 24 056 4,0 2005 2004 Smith & Nephew (Hälsovårdsutrustning) 28 821 2 109 0,3 Fondförmögenhet vid årets början 378 261 417 456 26 876 4,4 Andelsutgivning 283 647 138 552 TYSKLAND (EUR) Andelsinlösen –192 760 –148 368 Altana (Läkemedel) 1 900 820 0,1 Resultat enligt resultaträkning 146 938 –26 310 Celesio (Hälsovårdstjänster) 900 614 0,1 Utdelning till andelsägare –7 784 –3 069 Fresenius Medical Care (Hälsovårdstjänster) 930 777 0,1 Fondförmögenhet vid årsskiftet 608 302 378 261 Fresenius Medical VZ (Hälsovårdstjänster) 690 511 0,1 Merck KGAA (Läkemedel) 1 300 854 0,1 Schering (Läkemedel) 5 126 2 724 0,4 Not 2) till balansräkning 6 300 0,9 USA (USD) Fondens innehav av finansiella instrument Abbott Laboratories (Läkemedel) 45 363 14 235 2,3 Antal Marknads- % av Abgenix (Bioteknik) 45 188 7 729 1,3 värde i tkr fondvärdet Aetna US Healthcare (Hälsovårdstjänster) 12 342 9 264 1,5 Allergan (Läkemedel) 2 478 2 129 0,4 BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER American General (Bioteknik) 55 886 35 075 5,8 HÄLSOVÅRD AmerisourceBergen (Hälsovårdstjänster) 6 916 2 279 0,4 AstraZeneca SDB 85 987 33 406 5,5 Applied Biosystems (Hälsovårdsutrustning) 5 200 1 099 0,2 Biotage A 415 800 5 010 0,8 Bausch & Lomb (Hälsovårdsutrustning) 1 860 1 005 0,2 Gambro B 8 000 692 0,1 Baxter International (Hälsovårdsutrustning) 17 750 5 319 0,9 Getinge B 4 172 457 0,1 Beckman (Övrigt) 2 100 951 0,2 Karo Bio 302 500 2 662 0,4 Becton Dickinson (Hälsovårdsutrustning) 7 112 3 401 0,6 Q-Med 10 000 2 505 0,4 Biomet (Hälsovårdsutrustning) 6 886 2 004 0,3 Summa börsnoterade svenska aktier 44 732 7,4 Boston Scientific (Hälsovårdsutrustning) 18 576 3 621 0,6 Bristol Myers Squibb (Läkemedel) 26 096 4 773 0,8 BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER C R Bard (Övrigt) 3 227 1 693 0,3 AUSTRALIEN (AUD) Cardinal Health (Hälsovårdstjänster) 12 652 6 923 1,1 CSL Limited (Bioteknik) 6 700 1 662 0,3 Caremark RX (Hälsovårdstjänster) 12 620 5 202 0,9 Sonic Healthcare (Hälsovårdstjänster) 6 500 562 0,1 Celgene (Bioteknik) 5 200 2 682 0,4 Cephalon (Bioteknik) 4 540 2 339 0,4 2 224 0,4 Chiron (Bioteknik) 3 000 1 061 0,2 BELGIEN (EUR) Cigna (Hälsovårdstjänster) 4 115 3 658 0,6 UCB (Läkemedel) 2 300 857 0,1 Coventry Health Care (Hälsovårdstjänster) 5 550 2 516 0,4 857 0,1 Davita (Hälsovårdstjänster) 3 400 1 370 0,2 DANMARK (DKK) Dentsply International (Hälsovårdsutrustning) 2 700 1 154 0,2 Coloplast (Hälsovårdsutrustning) 710 349 0,1 Edwards Life (Läkemedel) 7 300 2 417 0,4 GN Store Nord (Hälsovårdsutrustning) 5 900 613 0,1 Eli Lilly (Läkemedel) 10 912 4 915 0,8 Lundbeck (Läkemedel) 1 900 312 0,1 Express Scripts (Företagstjänster) 3 918 2 613 0,4 Novo-Nordisk B (Läkemedel) 6 3 0,0 Fisher Sci (Läkemedel) 3 458 1 702 0,3 Genentech (Bioteknik) 13 602 10 013 1,6 1 277 0,3 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Läkemedelsfonden, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

Genzyme (Bioteknik) 8 556 4 820 0,8 Patterson Companies (Hälsovårdstjänster) 3 112 827 0,1 Gilead Science (Läkemedel) 17 615 7 370 1,2 Pfizer (Läkemedel) 175 991 32 663 5,4 Guidant (Hälsovårdsutrustning) 9 203 4 742 0,8 Protein Design (Bioteknik) 9 000 2 036 0,3 HCA Healthcare (Hälsovårdstjänster) 17 359 6 977 1,1 Quest Diagnostics (Hälsovårdstjänster) 5 072 2 078 0,3 Health Management Associates Renovis (Läkemedel) 34 513 4 203 0,7 (Hälsovårdstjänster) 7 493 1 310 0,2 St Jude Medical (Hälsovårdsutrustning) 11 167 4 461 0,7 Health Net (Hälsovårdstjänster) 3 000 1 231 0,2 Stryker (Hälsovårdsutrustning) 6 428 2 273 0,4 Hillenbrand Industries (Läkemedel) 1 500 590 0,1 Thermo Electron (Elektronikutrustning) 4 300 1 031 0,2 Hospira (Hälsovårdstjänster) 4 496 1 531 0,3 Triad Hospitals (Hälsovårdstjänster) 7 600 2 373 0,4 IMS Health (Hälsovårdstjänster) 7 147 1 417 0,2 United Health (Hälsovårdstjänster) 52 960 26 191 4,3 Invitrogen (Bioteknik) 1 300 689 0,1 Varian Medical System (Hälsovårdsutrustning) 3 600 1 442 0,2 Johnson & Johnson (Läkemedel) 91 086 43 568 7,2 Waters (Elektronikutrustning) 3 100 933 0,2 Laboratory Corp of America (Hälsovårdstjänster) 4 265 1 828 0,3 Wellpoint (Hälsovårdstjänster) 19 720 12 523 2,1 Lincare (Hälsovårdstjänster) 2 700 901 0,1 Wyeth (Läkemedel) 56 061 20 555 3,4 McKesson (Hälsovårdstjänster) 8 060 3 309 0,5 Zimmer Holdings (Hälsovårdsutrustning) 6 140 3 296 0,5 Medco Health Solutions (Läkemedel) 13 150 5 840 1,0 391 317 64,4 Medimmune (Bioteknik) 9 008 2 511 0,4 Summa börsnoterade utländska aktier 555 910 91,4 Medtronic (Hälsovårdsutrustning) 35 670 16 343 2,7 Merck (Läkemedel) 73 289 18 554 3,1 Summa aktier 600 642 98,8 Millennium Pharmaceuticals (Bioteknik) 7 700 594 0,1 Summa innehav av finansiella instrument 600 642 98,8 NPS Pharma (Läkemedel) 47 400 4 466 0,7 Netto, övriga tillgångar och skulder 7 660 1,2 Omnicare (Läkemedel) 2 800 1 275 0,2 Total summa fondförmögenhet 608 302 100,0 OSI Pharmaceuticals (Bioteknik) 6 400 1 428 0,2 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: ANDREAS DETTERFELT UTVECKLING 2005RISK BRYTTIDPUNKT

+35,5%

Kursutveckling För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 se sista uppslaget till samma dags kurs Mega Sverige Index

Förvaltningsberättelse Större köp och försäljningar KÖPT tkr SÅLT tkr Placeringspolitik Ericsson B 161 173 Ericsson B 115 362 Handelsbanken Mega Sverige Index strävar efter att utvecklas som TeliaSonera 42 732 Atlas Copco A 46 718 den svenska aktiemarknaden i stort (SIXRX). Minsta insättning i fonden Atlas Copco B 42 072 TeliaSonera 27 577 Hennes & Mauritz B 38 585 Nordea Bank 19 492 är 5 miljoner kr. Nordea Bank 36 870 Handelsbanken A 16 994

Portföljen Nya bolag i index under 2005 var bl a Hakon Invest, Hemtex, InduTrade, Fondens statistikuppgifter Orexo AB och Tradedoubler. De tre största innehaven i fonden var Erics- 14/1–31/12 2005 2004 2003 2002 son 12,1%, Nordea 6,1% och Hennes & Mauritz 6,2%. I portföljen har det under året varit stora flöden, framförallt inflöden. Andelsvärde, kr 129,76 98,18 83,42 65,46 Fondförmögenhet, mnkr 2 117 1 015 652 375 Framtiden Genomsn. fondförm., mnkr 1 440 833 479 493 Antal andelar, tusental 16 312 10 337 7 815 5 734 Trots den starka utvecklingen anser vi att Stockholmsbörsen fortfarande Kursutveckling i % +35,5 +20,4 +32,3 – 31,0 inte är högt värderad, även om förväntningarna stegvis skruvats upp. Index utveckling i % +31,6 +17,5 +29,7 – 33,3 I det korta perspektivet bör positiva bolagsrapporter, starka balansräk- Index inkl. utdelning i % +36,3 +20,8 +34,2 –31,9 ningar, höga utdelningar och hög aktivitet inom företagsaffärer kunna ge Utveckling jämfört med Morning- fortsatt stöd åt aktiemarknaden. Blickar vi däremot något längre fram stars kategorisnitt, i %-enheter 4) +3,3 finns viss oro för att utvecklingen kan dämpas av en svagare konjunktur, Genomsnittlig årsavkastning 2 år i % +27,7 +26,2 2) högre räntor och en mindre gynnsam valutautveckling. Motsvarande för index +24,3 +23,4 Beslutad utdelning, tkr 45 888 26 521 16 416 12 394 Utveckling Utdelning per andel, kr 2,57 1,97 2,16 — Datum för utdelning 050307 040315 030310 — Mega Sverige Index steg med 35,5% under 2005. Fondens jämförelse- Max tillåten förvaltn.kostn. i % index, SIXRX, steg med 31,6%* under samma period. Enligt Mor- enligt fondbestämmelser 0,90 0,90 0,90 0,90 ningstars beräkningar gav fonden 3,3 procentenheter bättre avkastning Uttagen förvaltn.kostn. i % av genomsnittlig fondförm. 0,50 0,50 0,50 0,50 än kategorisnittet. Transaktionskostnader, tkr 1) 589 247 104 1 340 *) Se fondens statistikuppgifter för index inklusive utdelning. Transaktionskostnader i % av omsättningen 0,0 0,0 0,0 0,1 FONDENS UTVECKLING TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,6 0,5 0,5 0,8 150 TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,5 0,5 0,5 0,5 Mega Sverige Index Inlösenavgift, % 3) 0,0 0,0 0,0 0,0 Kostnad vid engångsinsättning 10 tkr 64,03 59,55 69,33 84,96 varav förvaltningskostnad 57,48 54,37 56,94 38,28 100 Kostnad för månadssparande 100 kr 3,45 3,00 3,93 5,20 SIX Return Index (inkl. utdelning) varav förvaltningskostnad 3,06 2,82 3,23 2,38 Omsättningshastighet, ggr 0,3 0,2 0,1 1,0 50 Andel av omsättn. som skett genom närst. vp-institut i % 23 9 1 34

1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 2) T o m 2003 visas återinvesterat index. 3) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. 2002 2003 2004 2005 4) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. Återinvesterat index: SIX Return Index Handel med optioner och terminer För definition, se sista uppslaget. Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med Nyckeltal vid riskuppföljning* optioner och terminer. Under året har terminer använts i mindre omfatt- ning istället för aktier, för att minska kostnaderna för kassahanteringen Total risk 9,7 Informationskvot 0,2 och därigenom effektivisera förvaltningen. Aktiv risk 0,3 Index SIX Return Index Aktiv avkastning 0,1 Total risk i index 9,7 Värdepapperslån Sharpekvot 2,7 Sharpekvot index 2,7 Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Mega Sverige Index, forts

Resultaträkning, tkr Antal Marknads- % av 2005 2004 värde i tkr fondvärdet

INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING FINANS OCH FASTIGHET Värdeförändring på aktierelaterade Avanza 14 556 1 441 0,1 finansiella instrument 416 878 134 749 Brinova Fastigheter B 6 227 641 0,0 Värdeförändring på ränterelaterade varav utlånade 5 330 finansiella instrument –21 2 Brinova Fastigheter BTA 2 075 213 0,0 Utdelningar 37 798 20 724 Bure Investment 277 615 661 0,0 Ränteintäkter 106 69 varav utlånade 169 000 Övriga intäkter 366 393 Carnegie 35 157 4 113 0,2 varav utlånade 20 000 Summa intäkter och värdeförändring 455 127 155 937 Castellum 25 970 7 427 0,4 KOSTNADER Fabege 56 131 8 504 0,4 Räntekostnad 4 6 Fastighetspartner 18 190 564 0,0 Ersättning till fondbolag 7 181 4 163 FöreningsSparbanken A 314 989 68 195 3,2 Transaktionskostnader 34 14 Geveko B 1 295 271 0,0 Övriga kostnader 1 5 Hagströmer & Qviberg 2 394 622 0,0 varav utlånade 1 000 Summa kostnader 7 220 4 188 Handelsbanken A 392 558 77 334 3,7 Årets resultat 447 907 151 749 Havsfrun B 475 162 0,0 Heba B 6 276 816 0,0 Hufvudstaden A 125 974 6 551 0,3 Balansräkning, tkr Industrivärden A 109 127 23 681 1,1 31 dec % av 31 dec % av Industrivärden C 6 262 1 252 0,1 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet Investor A 1 005 139 0,0 Investor B 451 329 62 735 3,0 TILLGÅNGAR Invik B 12 542 1 060 0,1 Finansiella instrument med varav utlånade 4 000 positivt marknadsvärde Not 2) 2 065 756 97,6 1 011 201 99,6 Kaupting Bunadarbanki 15 426 1 435 0,1 Bank och övriga likvida medel 130 667 6,1 3 748 0,4 varav utlånade 4 500 Övriga kortfristiga fordringar 39 0,0 266 0,0 Kinnevik B 151 859 11 276 0,5 Summa tillgångar 2 196 462 103,7 1 015 215 100,0 Kungsleden 23 928 5 503 0,3 varav utlånade 15 000 SKULDER Latour B 23 185 4 741 0,2 Övriga kortfristiga skulder 79 656 3,7 207 0,0 Ljungberggruppen B 6 510 1 299 0,1 Summa skulder 79 656 3,7 207 0,0 varav utlånade 4 000 Lundbergs B 36 492 12 243 0,6 Fondförmögenhet Not 1) 2 116 806 100,0 1 015 008 100,0 Luxonen SDB 3 170 254 0,0 Erhållna säkerheter för Neonet 22 658 275 0,0 utlånade värdepaper 156 645 7,4 6 590 0,7 Nordea Bank AB 1 574 319 129 881 6,1 Nordnet B 76 697 1 634 0,1 Totalt marknadsvärde varav utlånade 40 000 utlånade värdepapper 148 087 7,0 5 854 0,6 Novestra 11 875 414 0,0 Ställda säkerheter för handel varav utlånade 7 900 med optioner/terminer 12 428 0,6 — — OMX AB 71 979 7 954 0,4 Ratos B 48 936 9 591 0,5 Salus Ansvar B 8 313 298 0,0 Not 1) till balansräkning SEB A 408 914 66 857 3,2 Skandia 601 113 28 613 1,4 Förändring av fondförmögenhet, tkr varav utlånade 365 174

2005 2004 Svolder B 4 646 319 0,0 Säk I 4 748 1 614 0,1 Fondförmögenhet vid årets början 1 015 008 651 961 Traction B 2 043 367 0,0 Andelsutgivning 936 191 246 655 Wallenstam B 33 783 3 159 0,1 Andelsinlösen –255 820 –19 002 Wihlborg Fastighet 9 300 1 786 0,1 Resultat enligt resultaträkning 447 907 151 749 varav utlånade 6 000 Utdelning till andelsägarna –26 480 –16 355 Öresund 16 748 3 718 0,2 Fondförmögenhet vid årsskiftet 2 116 806 1 015 008 559 612 26,4 HÄLSOVÅRD Active Biotech 19 576 1 600 0,1

Not 2) till balansräkning varav utlånade 11 100 Artimplant B 19 720 167 0,0 Fondens innehav av finansiella instrument AstraZeneca SDB 213 037 82 765 3,9 varav utlånade 109 200 Antal Marknads- % av Biacore 4 483 897 0,0 värde i tkr fondvärdet Biogaia Biologic B 5 938 115 0,0 Bioinvent 18 848 230 0,0 BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER Biotage A 25 033 302 0,0 DAGLIGVAROR Capio 49 444 6 996 0,3 AarhusKarlshamn 9 585 1 773 0,1 Diamyd Medical 1 330 91 0,0 varav utlånade 6 420 Elekta B 57 187 6 748 0,3 Axfood 32 981 7 322 0,3 Gambro A 196 641 17 059 0,8 Cloetta Fazer B 12 752 3 060 0,1 Gambro B 10 284 890 0,0 Hakon Invest 68 802 6 433 0,3 Getinge B 120 464 13 191 0,6 varav utlånade 14 000 Karo Bio 23 357 206 0,0 Oriflame Cosmetics 31 662 7 251 0,3 Meda 59 241 6 398 0,3 Sardus 3 134 299 0,0 varav utlånade 25 900 Swedish Match 196 513 18 374 0,9 Medicover holding SDB 3 185 285 0,0 44 512 2,1 Medivir B 6 925 435 0,0 ENERGI Nobel Biocare Holding 547 952 0,0 Lundin Petroleum 151 074 12 690 0,6 Orexo 10 000 1 220 0,1 Vostok Nafta SDB 28 970 10 748 0,5 Ortivus B 4 798 191 0,0 varav utlånade 8 800 Oxigene 11 338 363 0,0 23 438 1,1 varav utlånade 6 900 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Mega Sverige Index, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

Q-Med 12 811 3 209 0,2 Uniflex B 1 390 89 0,0 varav utlånade 4 000 VBG B 1 700 401 0,0 Sectra B 16 549 968 0,0 Volvo A 690 252 0,0 varav utlånade 11 000 Volvo B 250 435 93 788 4,4 Wilhelm Sonesson B 11 898 364 0,0 Xano B 2 570 176 0,0 Vitrolife 5 890 159 0,0 Ångpanneföreningen B 2 076 489 0,0 varav utlånade 700 490 138 23,2 145 799 6,9 INFORMATIONSTEKNOLOGI INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER AcandoFrontec B 54 050 616 0,0 ABB SDB 256 968 19 754 0,9 varav utlånade 1 000 varav utlånade 70 800 Anoto Group (Fd C Technologies) 55 690 1 487 0,1 Addtech B 11 901 1 134 0,1 varav utlånade 15 000 varav utlånade 6 000 Audiodev B 5 414 185 0,0 Alfa Laval 66 711 11 474 0,5 Axis 34 217 1 993 0,1 Aspiro 87 000 385 0,0 varav utlånade 8 000 varav utlånade 10 000 Beijer Electronics 2 138 252 0,0 Assa Abloy B 215 250 26 906 1,3 Boss Media 27 806 612 0,0 Atlas Copco A 51 002 9 027 0,4 Cash Guard B 21 910 187 0,0 Atlas Copco B 327 917 51 975 2,5 varav utlånade 10 000 Ballingslöv 4 399 704 0,0 Cybercom Group Europe AB 17 433 701 0,0 Beijer Alma B 2 930 640 0,0 Enea 170 826 1 008 0,0 Bergman & Beving B 13 239 1 509 0,1 Ericsson B 9 399 219 256 599 12,1 Bong Ljundahl 4 988 319 0,0 Framfab 501 676 411 0,0 Broström B 16 482 2 637 0,1 HIQ International 28 021 1 208 0,1 varav utlånade 5 900 IBS B 50 267 1 232 0,1 BTS Group AB 1 759 216 0,0 Icon Medialab 11 949 621 0,0 Cardo 15 437 3 002 0,1 varav utlånade 8 000 varav utlånade 4 500 IFS B 101 741 967 0,0 Concordia B 22 328 960 0,0 Intentia B 86 464 2 153 0,1 varav utlånade 14 600 Klövern AB 56 140 1 375 0,1 Fagerhult 6 032 929 0,0 Know IT 14 250 809 0,0 Förvaltnings AB Johnson Pump ser A 3 040 316 0,0 varav utlånade 8 300 G&L Beijer B 2 043 364 0,0 Lagercrantz B 8 440 230 0,0 varav utlånade 1 300 Ledstiernan (Fd The Empire B) 52 250 212 0,0 Gunnebo 23 937 1 879 0,1 varav utlånade 6 700 Micronic 26 584 2 991 0,1 Gunnebo Industrier AB 4 478 526 0,0 Net Insight, B 113 772 288 0,0 Haldex 10 137 1 602 0,1 Nexus 82 759 298 0,0 varav utlånade 4 000 Hexagon B 40 910 9 696 0,5 varav utlånade 1 252 Nocom B 55 000 399 0,0 HL Display B 2 579 364 0,0 Nokia A SDB 81 243 11 740 0,6 varav utlånade 1 000 varav utlånade 49 000 Indutrade 24 000 2 136 0,1 Nolato B 12 272 969 0,0 varav utlånade 8 000 Intrum Justitia 51 117 3 744 0,2 Note 9 175 587 0,0 Itab Shop Concept AB 2 705 348 0,0 OEM International 2 580 422 0,0 Karolin Machine 3 514 446 0,0 varav utlånade 1 000 varav utlånade 2 000 ORC Software 4 988 441 0,0 Midway B 7 885 296 0,0 Partnertech 4 056 420 0,0 Munters 13 379 2 930 0,1 varav utlånade 1 000 NCC B 64 084 9 132 0,4 Powerwave Tech 7 000 700 0,0 varav utlånade 35 500 Precise Biometrics A 29 000 164 0,0 NEA B 3 034 394 0,0 varav utlånade 5 500 Nefab B 9 320 520 0,0 Pricer B 225 228 255 0,0 varav utlånade 5 600 Proact It Group 3 518 85 0,0 Nibe Industrier B 12 131 2 948 0,1 varav utlånade 7 600 Protect Data 5 153 773 0,0 Observer 32 530 1 083 0,1 Raysearch Lab B 3 895 689 0,0 Opcon 16 166 399 0,0 Readsoft 12 208 361 0,0 varav utlånade 10 000 Scribona B 16 917 347 0,0 PEAB B 46 405 4 733 0,2 varav utlånade 11 000 varav utlånade 10 000 Semcon 7 316 426 0,0 Pergo 24 618 1 083 0,1 Sensys 7 885 24 0,0 varav utlånade 15 900 Sigma B 75 518 978 0,0 Poolia B 6 603 277 0,0 Skanditek 26 568 954 0,0 Proffice B 21 602 339 0,0 Switchcore 68 140 78 0,0 varav utlånade 4 000 varav utlånade 1 000 SAAB B 64 782 11 013 0,5 Teleca B 48 452 1 730 0,1 Sandvik 140 999 52 170 2,5 Telelogic 163 241 3 330 0,2 SAS 98 307 10 273 0,5 varav utlånade 34 500 Scania B 134 728 38 734 1,8 Teligent 6 485 197 0,0 SECO Tools B 16 259 6 504 0,3 TietoEnator SDB 10 048 2 869 0,1 Securitas B 248 185 32 760 1,5 varav utlånade 2 000 Sintercast A 2 185 221 0,0 Tradedoubler 14 000 2 156 0,1 Skanska B 251 483 30 429 1,4 WM-data B 224 767 5 709 0,3 SKF B 266 528 29 718 1,4 Xpon Card Group 1 235 251 0,0 Strålfors B 7 134 571 0,0 313 488 14,8 Studsvik 2 727 556 0,0 MATERIAL Sweco B 7 679 1 609 0,1 Billerud 27 784 2 890 0,1 Svedberg B 1 881 429 0,0 Boliden AB 170 828 11 104 0,5 Transatlantic B 12 778 415 0,0 Holmen B 50 137 13 161 0,6 varav utlånade 3 000 Höganäs B 20 362 3 502 0,2 Transcom B 36 707 2 413 0,1 Lundin Mining SDB 10 054 1 131 0,1 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Mega Sverige Index, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

Profilgruppen B 1 712 130 0,0 New Wave Group B 32 668 2 875 0,1 Rottneros 62 814 433 0,0 varav utlånade 21 600 varav utlånade 42 000 Nobia 33 328 5 366 0,3 SCA B 138 357 41 092 1,9 varav utlånade 22 000 Scandinavian Mining 36 332 618 0,0 RNB Retail and Brands 7 500 656 0,0 varav utlånade 20 000 Skistar B 19 286 1 967 0,1 SSAB A 51 137 14 779 0,7 varav utlånade 4 700 SSAB B 2 253 606 0,0 Trelleborg B 58 110 9 210 0,4 Stora Enso R 93 649 10 067 0,5 Unibet Group 15 125 2 435 0,1 varav utlånade 12 222 Wedins B 950 38 0,0 99 513 4,7 VLT B 2 031 244 0,0 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER 244 735 11,6 Autoliv 10 554 3 789 0,2 TELEKOMOPERATÖRER Bilia A 10 560 1 579 0,1 Glocalnet 91 243 354 0,0 Capona 11 244 1 389 0,1 varav utlånade 50 900 Cherry Företag B 17 694 499 0,0 Millicom 35 556 7 627 0,4 Clas Ohlson, B 36 154 5 441 0,3 Tele2 B 264 432 22 543 1,1 Elanders B 2 778 326 0,0 varav utlånade 154 600 Electrolux B 181 264 37 431 1,8 TeliaSonera 2 609 864 111 441 5,3 Eniro 106 587 10 659 0,5 141 965 6,7 Fenix B 4 750 276 0,0 Summa börsnoterade aktier 2 063 200 97,5 Hemtex 14 000 1 092 0,1 Hennes & Mauritz B 485 133 130 986 6,2 ANNAN REGLERAD MARKNAD Jeans & Clothes 6 936 527 0,0 SVENSKA AKTIEINDEXTERMINER varav utlånade 1 200 OMX Future Januari 2006 *) 450 440 0,0 JM Bygg 14 606 5 141 0,2 Kabe B 6 300 920 0,0 440 0,0 Lindex 7 250 3 252 0,2 SVENSKA FONDANDELAR Mekonomen B 13 708 1 391 0,1 XACT OMXS30 21 990 2 116 0,1 varav utlånade 5 800 2 116 0,1 Metro International A 297 839 3 931 0,2 Summa annan reglerad marknad 2 556 0,1 varav utlånade 196 010 Metro International B 1 600 21 0,0 Summa innehav av finansiella instrument 2 065 756 97,6 Modern Times Group B 39 526 13 103 0,6 Netto, övriga tillgångar och skulder 51 050 2,4 varav utlånade 4 600 Total summa fondförmögenhet 2 116 806 100,0 Netonnet 2 090 191 0,0 varav utlånade 1 000 *) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 42 856 tkr, vilket motsvarar 2,0% av fondförmögenheten. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: CHRISTIAN GRANQUIST UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

9% +0,0%–0,2% +46, 

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs Ny bryttid från 16/1 2006 Norden Aggressiv

Förvaltningsberättelse Större köp och försäljningar KÖPT tkr SÅLT tkr Placeringspolitik Møller Mærsk A 22 170 Nordea Bank 27 261 Ericsson B 20 278 Sampo A 17 569 Handelsbankens Norden Aggressiv placerar aktivt på de fyra nord- Nordea Bank 20 091 SCA B 16 856 iska aktiemarknaderna: Danmark, Finland, Norge och Sverige. Norden Norsk Hydro 14 142 Tomra 13 481 Aggressiv har i stort sett samma inriktning som Nordenfonden, men Handelsbanken A 14 111 YIT 12 823 portföljen är mer koncentrerad och har därmed en högre riskprofil.

Portföljen Fondens statistikuppgifter 2005 var ett mycket positivt börsår för den nordiska aktiemarknaden. 2005 2004 2003 2002 2001 Efter att ha varit lite försiktigt positionerade i början av året blev vår syn Andelsvärde, kr 79,84 54,95 48,82 41,18 66,45 på konjunkturen och börsen mer positiv under mars månad. Vi övervik- Fondförmögenhet, mnkr 551 245 184 140 209 tade därför fondens innehav i cykliska industrier och tillväxtbolag samt Genomsn. fondförm., mnkr 367 213 156 168 200 Antal andelar, tusental 6 903 4 463 3 769 3 395 3 138 underviktade inom teleoperatörssektorn och andra defensiva sektorer. Kursutveckling i % +46,9 +14,0 +19,8 – 38,0 – 20,7 Inför hösten gjordes portföljen marknadsneutral, då vi bedömde att det Index utveckling i % +38,0 +17,7 +21,3 – 30,2 –17,8 fanns risk för en nedgång på börsen. Mot årets slut ökades de cykliska Index inkl. utdelning i % +41,2 +20,4 +24,4 — — innehaven igen, eftersom värderingen blivit mer attraktiv efter börsned- Utveckling jämfört med Morning- gången i oktober. Andelen småbolag i fonden har under året varit relativt stars kategorisnitt, i %-enheter 3) +4,9 stor, eftersom de gynnas av en ökad förvärvsaktivitet, till följd av storföre- Genomsnittlig års- avkastning 2 år i % +29,4 +16,8 – 13,6 – 29,9 tagens starka balansräkningar. Motsvarande för index +27,5 +19,5 – 7,9 – 24,2 Genomsn. årsavkastn. 5 år i % –0,2 Framtiden Motsvarande för index +2,5 Den positiva börsutvecklingen i Norden bör kunna fortsätta en bit in Beslutad utdelning, tkr 4 458 2 978 2 683 1 328 0 under 2006. Värderingen är attraktiv och bolagens vinster kan fortsätta Utdelning per andel, kr 0,65 0,68 0,39 att överraska positivt. Marknaden har fortfarande en alltför hög risk- Datum för utdelning 050221 040216 030217 premie på aktier, enligt vår bedömning. Trots detta finns alltjämt risker; Max tillåten förvaltn.kostn. i % enligt fondbestämmelser 1,85 1,85 1,85 1,85 1,85 räntorna är på väg upp, konjunkturen kommer i något skede att mattas Uttagen förvaltn.kostn. i % av och efter tre års börsuppgång ökar behovet av vinsthemtagningar. av genomsnittlig fondförm. 1,85 1,85 1,85 1,85 1,85 Transaktionskostnader, tkr 1) 1 616 1 435 746 929 764 Utveckling Transaktionskostnader i % Norden Aggressiv steg med 46,9% under 2005. Fondens jämförelseindex av omsättningen 0,2 0,2 0,2 0,2 0,1 TKA i % av genomsnittlig steg med 38,0%* under samma period. Enligt Morningstars beräkningar fondförmögenhet 2,4 2,8 2,6 2,5 2,5 gav fonden 4,9 procentenheter bättre avkastning än kategorisnittet. TER i % av genomsnittlig Fonden gick bättre än sitt index tack vare bra val av aktier och rätt sek- fondförmögenhet 1,8 1,9 2,1 1,9 2,1 torviktning. De bolag som bidrog mest positivt till avkastningen var DNO, Inlösenavgift, % 2) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 YIT, Tomra, Aker Yards, TTS Marine och Pohjola. De bolag som bidrog Kostnad vid engångs- insättning 10 tkr 306,00 305,64 275,05 100,44 198,65 negativt till fondens utveckling var TDC och EDB Business Partner. varav förvaltningskostnad 227,02 195,19 198,55 74,62 147,64 *) Se fondens statistikuppgifter för index inklusive utdelning. Kostnad för månads- FONDENS UTVECKLING sparande 100 kr 17,76 18,09 18,06 10,49 14,30 120 varav förvaltningskostnad 13,92 12,08 13,56 7,83 10,48 Omsättningshastighet, ggr 1,2 1,9 1,3 1,6 1,4 100 Andel av omsättn. som skett SHB Nordic Portfolio Index genom närst. vp-institut i % 20 25 25 29 5 80 1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. 60 3) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. Index: SHB Nordic Portfolio Index. T o m 2002-12-30: Enskildas Nordiska Portföljindex (ENCPORT). För definitioner, se sista uppslaget. 40 Norden Aggressiv 20 Nyckeltal vid riskuppföljning*

2001 2002 2003 2004 2005 Total risk 12,8 Informationskvot 0,6 Aktiv risk 2,8 Index SHB Nordic Portfolio Net Return Index Handel med optioner och terminer Aktiv avkastning 1,8 Total risk i index 11,3 Sharpekvot 2,3 Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Sharpekvot index 2,5 ner och terminer. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Värdepapperslån Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Norden Aggressiv, forts

Resultaträkning, tkr Antal Marknads- % av 2005 2004 värde i tkr fondvärdet INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING Munters 10 000 2 190 0,4 Värdeförändring på aktierelaterade NCC B 10 000 1 425 0,3 finansiella instrument 136 876 25 340 Observer 318 400 10 603 1,9 Utdelningar 8 489 5 822 Proffice B 150 000 2 355 0,4 Ränteintäkter 76 40 Sandvik 18 000 6 660 1,2 Valutavinster –841 –604 Scania A 40 000 11 420 2,1 Övriga intäkter 451 81 Securitas B 20 000 2 640 0,5 Summa intäkter och värdeförändring 145 051 30 679 SKF B 30 000 3 345 0,6 Volvo A 26 000 9 477 1,7 KOSTNADER Volvo B 21 000 7 865 1,4 Räntekostnad 11 28 68 524 12,4 Ersättning till fondbolag 6 750 3 937 INFORMATIONSTEKNOLOGI Summa kostnader 6 761 3 965 Ericsson A 9 860 271 0,0 Årets resultat 138 290 26 714 Ericsson B 1 360 000 37 128 6,7 ORC Software 20 000 1 770 0,3 WM-data B 160 000 4 064 0,7 Balansräkning, tkr 43 233 7,8 MATERIAL 31 dec % av 31 dec % av 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet Boliden AB 60 000 3 900 0,7

TILLGÅNGAR Holmen B 10 000 2 625 0,5 SCA B 11 000 3 267 0,6 Finansiella instrument med SSAB A 5 500 1 590 0,3 positivt marknadsvärde Not 3) 542 932 98,5 243 402 99,2 Bank och övriga likvida medel 34 458 6,3 1 605 0,7 11 382 2,1 Övriga kortfristiga fordringar 1 150 0,2 2 662 1,1 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER Summa tillgångar 578 540 105,0 247 669 101,0 Hennes & Mauritz B 44 000 11 880 2,2 Metro International A 400 000 5 280 1,0 SKULDER Metro International B 200 000 2 660 0,5 Not 1) Övriga kortfristiga skulder 27 353 5,0 2 355 1,0 Modern Times Group B 10 000 3 315 0,6 Summa skulder 27 353 5,0 2 355 1,0 Nobia 20 000 3 220 0,6 Fondförmögenhet Not 2) 551 187 100,0 245 314 100,0 Trelleborg B 20 000 3 170 0,6 29 525 5,4 Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper 1 424 0,2 — — TELEKOMOPERATÖRER Totalt marknadsvärde utlånade värdepapper 1 341 0,2 — — Tele2 B 25 000 2 131 0,4 TeliaSonera 290 000 12 383 2,2 Not 1) Övriga kortfristiga skulder 14 514 2,6 Ej likviderade köpta värdepapper 26 950 4,9 Övrigt 403 0,1 Summa börsnoterade svenska aktier 228 429 41,4

Summa 27 353 5 BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER DANMARK (DKK)

Not 2) till balansräkning Amagerbanken (Bank) 1 500 2 537 0,5 AP Møller-Mærsk B (Rederi) 180 14 771 2,7 Förändring av fondförmögenhet, tkr Codan Forsikring (Försäkring) 10 000 4 594 0,8 Danske Bank (Bank) 50 000 13 970 2,5 2005 2004 DS Norden (Rederi) 1 000 3 681 0,7 Fondförmögenhet vid årets början 245 314 184 045 East Asiatic (Livsmedel) 2 000 1 495 0,3 Andelsutgivning 234 014 60 543 FLS Industries B (Byggföretag) 10 000 2 341 0,4 Andelsinlösen –63 472 –23 328 GN Store Nord (Hälsovårdsutrustning) 13 000 1 350 0,2 Resultat enligt resultaträkning 138 290 26 714 Møller Mærsk A (Rederi) 180 14 318 2,6 Utdelning till andelsägare –2 959 –2 660 Novo Zymes (Kemi) 3 700 1 607 0,3 Fondförmögenhet vid årsskiftet 551 187 245 314 Novo-Nordisk B (Läkemedel) 18 300 8 165 1,5 Royal Unibrew, fd Bryggerigruppen (Drycker) 2 000 1 339 0,2 SjälsöGruppen (Företagstjänster) 5 000 10 641 1,9 Vestas Wind Systems (Elutrustningar) 20 000 2 605 0,5 Not 3) till balansräkning 83 414 15,1 Fondens innehav av finansiella instrument FINLAND (EUR)

Antal Marknads- % av Cargotec (Maskiner) 20 600 5 664 1,0 värde i tkr fondvärdet Fortum (Diversifierat infrastrukturbolag) 54 000 8 030 1,5 Kone (Maskiner) 8 600 2 707 0,5 BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER Kone Cranes (Maskiner) 8 000 3 126 0,6 FINANS OCH FASTIGHET Metso (Maskiner) 17 500 3 798 0,7 FöreningsSparbanken A 40 000 8 660 1,6 M-Real (Papper och skogsprodukter) 33 000 1 307 0,2 Handelsbanken A 14 000 2 758 0,5 Neste Oil (Olja och gas) 20 000 4 484 0,8 Investor B 40 000 5 560 1,0 Nokia A Nordea Bank AB 219 000 18 068 3,3 (Data- och telekommunikationsutrustning) 248 000 35 969 6,5 SEB A 35 000 5 723 1,0 OKO Bank A (Bank) 90 000 10 020 1,9 Outokumpu (Metaller och gruvor) 30 000 3 534 0,6 40 769 7,4 Ramirent (Byggföretag) 12 500 2 916 0,5 HÄLSOVÅRD Sampo A (Försäkring) 40 500 5 596 1,0 AstraZeneca SDB 37 300 14 491 2,6 Sanoma Wsoy B (Media) 10 000 1 847 0,3 Gambro B 30 000 2 594 0,5 Scanfil Getinge B 15 000 1 643 0,3 (Data- och telekommunikationsutrustning) 12 900 530 0,1 Q-Med 7 000 1 754 0,3 Stora EnsoOy R (Papper och skogsprodukter) 46 000 4 940 0,9 20 482 3,7 Wartsila B (Maskiner) 10 000 2 347 0,4 INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER YIT (Byggvaror och -utrustning) 11 000 3 731 0,7 ABB SDB 20 000 1 538 0,3 100 547 18,2 Assa Abloy B 15 000 1 875 0,3 Atlas Copco B 45 000 7 133 1,3 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Norden Aggressiv, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

NORGE (NOK) Seadrill (Olja och gas) 20 000 1 275 0,2 Aker ASA (Energiutvinningsutrustning och Smedvig (Energiutvinningsutrustning tjänster) 10 000 2 327 0,4 och tjänster) 10 000 2 315 0,4 Aker Kværner ASA (Transportinfrastruktur) 5 000 2 436 0,4 Software Innovation A (Internet) 50 000 1 305 0,2 Aker Yards (Rederi) 3 460 1 318 0,2 Statoil (Olja och gas) 150 000 27 327 5,1 Aktiv Kapital (Annan finansiell verksamhet) 50 000 6 053 1,2 Stolt Nielsen (Rederi) 11 000 2 890 0,5 Den norske Bank Holding ASA (Bank) 53 000 4 485 0,8 Subsea 7 (Olja och gas) 39 000 3 656 0,7 Den Norske Skog A (Papper och Tandberg (Elektronikutrustning) 10 000 485 0,1 skogsprodukter) 24 284 3 061 0,6 Telenor (Teleoperatör) 135 000 10 512 1,9 DNO (Olja och gas) 25 000 1 748 0,3 TGS-Nopec Geophysical EDB Business Partners (IT-konsult) 40 000 2 304 0,4 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 10 000 3 726 0,7 Ementor (IT-konsult) 600 000 1 580 0,3 Tomra (Maskiner) 15 000 852 0,2 Golar Lng (Rederi) 10 000 1 058 0,2 Uni Storebrand Fria (Försäkring) 60 000 4 108 0,7 NorGani Hotels (Fastigheter) 50 000 3 291 0,6 Wilh. Wilhemsen A (Rederi) 4 000 1 168 0,2 Norsk Hydro (Olja och gas) 16 500 13 440 2,5 Visma (Programvaror) 20 000 2 351 0,4 Ocean Rig (Olja och gas) 20 000 2 174 0,4 Yara International ASA (Kemi) 45 000 5 197 0,9 Odfjell B (Rederi) 20 000 2 750 0,5 130 542 23,8 Orkla (Drycker) 15 000 4 928 0,9 Summa börsnoterade utländska aktier 314 503 57,1 Petroleum Geo Service Summa aktier 542 932 98,5 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 25 000 6 112 1,2 Prosafe (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 4 000 1 347 0,2 Summa innehav av finansiella instrument 542 932 98,5 varav utlånade 4 000 Netto, övriga tillgångar och skulder 8 255 1,5 Royal Carribean Cruise (Industrikonglomerat) 5 000 1 784 0,3 Total summa fondförmögenhet 551 187 100,0 Schibsted (Media) 5 000 1 181 0,2 Årsberättelse – Handelsbanken Fondbolag Ab 2005

Portföljansvarig: HENRIK ANDERSSON UTVECKLING 2005RISK BRYTTIDPUNKT

+22,4% 

Kursutveckling För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 se sista uppslaget till samma dags kurs (Fonden startade 7 juni 2005) Norden Selektiv

Förvaltningsberättelse Fondens statistikuppgifter

7/6-31/12 2005 Placeringspolitik Andelsvärde, SEK 122,12 Handelsbanken Norden Selektiv placerar aktivt i 10–20 nordiska kvali- Andelsvärde, EUR 13,00 tets bolag. Portföljen består av ett urval av välskötta bolag med stabil Fondförmögenhet, mSEK 222 vinst utveckling, starka balansräkningar och sunda affärsverksamheter. Fondförmögenhet, mEUR 24 Eftersom portföljen har en lång investeringshorisont, är antalet omplace- Antal andelar, tusental 1 818 ringar relativt få. Målet för fonden är att ge en god avkastning över tiden. Kursutveckling i %, SEK +22,4 Fonden är finlandsbaserad. Fonden använder sig inte av ett jämförelse- Kursutveckling i %, EUR +18,9 index för att mäta utvecklingen på kort sikt, då bolagsurvalen sker obero- Max tillåten förvaltn.kostn. i % av genomsn. fondförmögenhet 2,5 ende av marknadsindex. Selektivfonderna strävar istället efter att uppnå Uttagen förvaltn.kostn. i % en god avkastning över tiden, i förhållande till den lägre risk fonderna av genomsn. fondförmögenhet 1) 1,85 arbetar med. TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 2,1 Portföljen TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1,9 I slutet av 2005 bestod fonden av 14 bolag. Det är i linje med fondens Inlösenavgift, % 2) 0,0 policy att investera i ett begränsat antal (max 20) kvalitetsbolag med låg Omsättningshastighet, ggr 0

värdering. Fortum, det finlandsbaserade energiföretaget, utgjorde 11% 1) Visar årlig ersättning till Handelsbanken Fondbolag för förvaltning av fonden. av fondens tillgångar och var därmed det största innehavet. Fonden star- 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. Relevant jämförelseindex saknas, se sista uppslaget. tades i juni 2005 och under fondens första halvår, gjordes en förändring: För definitioner, se sista uppslaget. metallpulvertillverkaren Höganäs såldes till förmån för hiss- och service- Nyckeltal vid riskuppföljning* företaget Kone. Eftersom Selektivfonderna investerar på lång sikt utifrån det enskilda företagets egenskaper tas begränsad hänsyn till kortsiktiga Total risk enligt Barra:s risksystem 11,93

förändringar i ekonomisk utveckling och/eller branschers utveckling. *) Fonden har funnits i mindre än två år och beräkning av historisk risk är inte tillämpligt. För definitioner se sista uppslaget. Fonden har dessutom större frihet i valet av bolag eftersom förvaltningen inte följer något index. Andra halvåret 2005 har kännetecknats av kontinuerliga insättningar Fondens innehav av finansiella instrument

i fonden, som hade en fondförmögenhet på 220 miljoner kr vid årets slut. Antal Marknads- % av värde tEUR fondvärdet

Framtiden BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER De flesta av bolagen i Norden Selektiv är lägre värderade än marknaden FINANS OCH FASTIGHET som helhet, trots den högre graden av kvalitet i dessa bolags verksamhe- FöreningsSparbanken AB 78 300 1 810 7,7 Hennes & Mauritz B 46 500 1 327 5,6 ter. Vi tror därför att utvalda bolag klarar konjunktursvängningarna bättre Scania AB 43 000 1 317 5,6 än börsen som helhet. Det utgör en stabil grund för en långsiktigt god Atlas Copco A 61 500 1 163 4,9 värdeutveckling i fonden. Handelsbanken A 54 700 1 145 4,8 Summa börsnoterade svenska aktier 6 762 28,6 Utveckling BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER Norden Selektiv startade den 7 juni 2005. Fram till årsskiftet steg fonden DANMARK (DKK) med 22,4%, varav drygt 16% under andra halvåret. De bolag som främst Danske Bank (Bank) 68 800 2 047 8,7 bidrog positivt till fondens avkastning var ProSafe (oljeservice), Danske Royal Unibrew fd Bryggerigruppen (Drycker) 24 900 1 762 7,5 3 810 16,1 Bank och Atlas Copco (verkstad). Höganäs var det enda innehav som FINLAND (EUR) bidragit negativt till fondens totala avkastning. Fortum (Diversifierat infrastrukturbolag) 152 600 2 411 10,2 YIT-Yhtymä (Byggvaror och -utrustning) 49 100 1 773 7,5 Kone B (Maskiner) 42 600 1 417 6,0 Uponor (Byggvaror och -utrustning) 69 200 1 239 5,2 6 840 28,9 NORGE (NOK) Statoil (Olja och gas) 98 600 1 908 8,1 Prosafe (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 46 200 1 652 7,0 Ekornes (Konsumentkapitalvaror) 86 400 1 347 5,7 4 907 20,8 Summa börsnoterade utländska aktier 15 556 65,8 Summa innehav av finansiella instrument 22 317 94,4 Likvida medel 1 246 5,3 Fordringar 131 0,6 Skulder – 44 –0,2 Fondförmögenhet 23 651 100,0

Denna fond förvaltas av ett av Handelsbankens fondbolag som har sitt säte utanför Sverige. Som en service till dig som är andelsägare har vi sammanställt en förkortad, bearbetad och översatt version av fondens årsrapport. Denna rapport är inte godkänd av fondbolagets styrelse och ej heller reviderad. Fullständiga årsberättelser går att beställa från Handelsbanken Fonder, 106 70 Stockholm. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: CECILIA LILJEGREN UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT T o m 31/12 2004 CHRISTIAN GRANQUIST

+0,9% )%0%.3 +42,6%  - )/ % . 2 3 0 GGD Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj No 811 117 under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs =FE; Ny bryttid från 16/1 2006 = F ENordenfonden;Û

Förvaltningsberättelse Handel med optioner och terminer Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Placeringspolitik ner och terminer. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. Handelsbankens Nordenfond placerar aktivt på de fyra nordiska aktie- marknaderna: Danmark, Finland, Norge och Sverige. Värdepapperslån Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. Portföljen Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet. I början av 2005 var fonden försiktigt exponerad mot marknaden. Det innebar att fonden hade en övervikt av konjunkturstabila bolag. I mars Större köp och försäljningar blev vår syn på konjunkturen mer positiv. Därför överviktade vi fondens KÖPT tkr SÅLT tkr innehav i cykliska industrier och underviktade inom teleoperatörssektorn. Statoil 70 550 Møller Mærsk A 88 586 Inför hösten gjordes portföljen marknadsneutral, då vi bedömde att det Ericsson B 48 339 Statoil 62 863 fanns risk för en nedgång på börsen. Mot årets slut ökades de cykliska StoraEnso 43 841 Nordea Bank 48 780 Neste Oil 41 338 TeliaSonera 46 741 innehaven igen, eftersom värderingen blivit mer attraktiv efter börsned- Møller Mærsk A 37 157 Ericsson B 46 603 gången i oktober. Fonden har bytt portföljansvarig till Cecilia Liljegren under 2005. Christian Granquist var ansvarig t o m 31 december 2004. Fondens statistikuppgifter 2005 2004 2003 2002 2001 Framtiden Andelsvärde, kr 505,10 360,33 324,47 272,74 431,83 Den positiva börsutvecklingen i Norden bör kunna fortsätta en bit in Fondförmögenhet, mnkr 2 818 1 942 1 665 1 375 2 295 under 2006. Den ekonomiska tillväxten är god, värderingen är attraktiv Genomsn. fondförm., mnkr 2 307 1 815 1 453 1 780 2 389 och bolagens vinster kan fortsätta att överraska positivt. Trots detta Antal andelar, tusental 5 579 5 389 5 130 5 039 5 314 finns risker; räntorna är på väg upp, konjunkturen kommer i något Kursutveckling i % +42,6 +12,9 +21,9 – 35,9 –16,7 skede att mattas av och efter tre års börsuppgång finns behov av Index utveckling i % +38,0 +17,7 +21,3 – 30,2 –17,8 vinsthemtagningar. Index inkl. utdelning i % +41,2 +20,4 +24,4 — — Utveckling jämfört med Morning- stars kategorisnitt, i %-enheter 3) +0,5 Utveckling Genomsnittlig års- Nordenfonden steg med 42,6% 2005. Fondens jämförelseindex, SHB avkastning 2 år i % +26,9 +17,3 –11,6 – 27,0 – 8,4 Nordic Portfolio Index, steg med 38,0%* under samma period. Enligt Motsvarande för index +27,5 +19,5 – 7,9 – 24,2 –14,9 Morningstars beräkningar gav fonden 0,5 procentenheter bättre avkast- Genomsnittlig års- avkastning 5 år i % +0,9 –5,7 +2,3 +1,6 +18,7 ning än kategorisnittet. Fonden gick bättre än sitt index tack vare bra val Motsvarande för index +2,5 –6,3 – 0,6 –1,9 +12,0 av aktier och rätt sektorviktning. De bolag som bidrog mest positivt till Beslutad utdelning, tkr 47 756 35 499 29 958 31 409 30 201 avkastningen var YIT, Vostok Nafta, Aker Yards, Tomra och Pohjola. De Utdelning per andel, kr 6,55 5,82 6,37 5,66 2,76 bolag som bidrog negativt till fondens utveckling var TDC och EDB. Datum för utdelning 050221 040216 030217 020218 010220 *) Se fondens statistikuppgifter för index inklusive utdelning. Max tillåten förvaltn.kostn. i % enligt fondbestämmelser 1,60 1,60 1,60 1,60 1,60 FONDENS UTVECKLING 120 Uttagen förvaltn.kostn. i % av genomsnittlig fondförm. 1,60 1,60 1,60 1,60 1,60 SHB Nordic Portfolio Index 1) 100 Transaktionskostnader, tkr 5 132 6 177 4 214 6 706 7 965 Transaktionskostnader i % 80 av omsättningen 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 TKA i % av genomsnittlig 60 fondförmögenhet 1,9 2,1 2,0 2,2 2,0 Nordenfonden TER i % av genomsnittlig 40 fondförmögenhet 1,6 1,6 1,7 1,8 1,7 Inlösenavgift, % 2) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 20 Kostnad vid engångs- insättning 10 tkr 228,22 222,94 227,05 172,57 167,11 2001 2002 2003 2004 2005 varav förvaltningskostnad 192,59 169,49 173,20 128,06 129,68 Kostnad för månads- Branschfördelning sparande 100 kr 14,11 13,41 14,79 11,6 11,34 varav förvaltningskostnad 11,94 10,48 11,75 8,73 8,82 Finans och fastighet 19,5% Omsättningshastighet, ggr 0,7 0,9 0,8 1,0 0,9 Industrivaror och Andel av omsättn. som skett -tjänster 21,4% genom närst. vp-institut i % 20 20 15 18 6

1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. Övrigt 2,8% 3) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. Informationsteknologi 17,4% Index: SHB Nordic Portfolio Index. T o m 2002-12-30: Enskildas Nordiska Portföljindex. Infrastruktur 1,9% För definitioner, se sista uppslaget. Telekomoperatörer 5,7% Energi 11,8% Sällanköpsvaror 6,0% Nyckeltal vid riskuppföljning*

Material 6,6% Hälsovård 6,9% Total risk 12,2 Informationskvot –1,2 Aktiv risk 1,7 Index SHB Nordic Portfolio Index * Fondens placeringsfördelning inom marknaderna per 2005-12-31, i förhållande till fondens totala tillgångar vid detta datum. Aktiv avkastning –2,0 Total risk i index 11,3 Sharpekvot 2,2 Sharpekvot index 2,5

*) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Nordenfonden, forts

Resultaträkning, tkr Antal Marknads- % av 2005 2004 värde i tkr fondvärdet

INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER Värdeförändring på aktierelaterade ABB SDB 83 000 6 381 0,2 finansiella instrument 784 293 199 992 Alfa Laval 44 000 7 568 0,3 Utdelningar 57 100 44 822 Assa Abloy B 152 000 19 000 0,7 Ränteintäkter 242 215 Atlas Copco A 150 000 26 550 0,9 Valutavinster och -förluster, netto 1 533 –1 057 Atlas Copco B 135 000 21 397 0,8 Övriga intäkter 2 277 1 410 Munters 55 000 12 045 0,4 Summa intäkter och värdeförändring 845 445 245 382 Observer 290 000 9 657 0,3 Sandvik 83 500 30 895 1,1 KOSTNADER Scania B 90 500 26 019 0,9 Räntekostnad 58 55 Securitas B 119 000 15 708 0,6 Ersättning till fondbolag 36 808 29 254 SKF B 173 840 19 383 0,7 Övriga kostnader 1 5 Volvo A 66 600 24 276 0,9 Summa kostnader 36 867 29 314 Volvo B 146 000 54 676 1,9 Årets resultat 808 578 216 068 273 555 9,7 INFORMATIONSTEKNOLOGI Ericsson A 87 507 2 406 0,1 Balansräkning, tkr Ericsson B 6 372 493 173 969 6,2 WM-data B 720 000 18 288 0,6 31 dec % av 31 dec % av 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet 194 663 6,9 MATERIAL TILLGÅNGAR Boliden AB 360 000 23 400 0,8 Finansiella instrument med Holmen B 33 000 8 663 0,3 positivt marknadsvärde Not 2) 2 753 833 97,7 1 933 643 99,6 SCA B 74 600 22 156 0,8 Bank och övriga likvida medel 72 339 2,6 3 334 0,2 SSAB A 54 000 15 606 0,6 Övriga kortfristiga fordringar 214 0,0 6 316 0,3 69 825 2,5 Summa tillgångar 2 826 386 100,3 1 943 293 100,1 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER SKULDER Electrolux B 108 100 22 323 0,8 Övriga kortfristiga skulder 8 436 0,3 1 263 0,1 Hennes & Mauritz B 265 680 71 734 2,5 Summa skulder 8 436 0,3 1 263 0,1 Metro International A 500 000 6 600 0,2 Metro International B 500 000 6 650 0,2 Fondförmögenhet Not 1) 2 817 950 100,0 1 942 030 100,0 Modern Times Group B 50 000 16 574 0,6 Erhållna säkerheter för Nobia 35 500 5 716 0,2 utlånade värdepapper 5 696 0,2 1 030 0,0 Trelleborg B 100 000 15 850 0,6

145 447 5,2 Totalt marknadsvärde utlånade värdepapper 4 358 0,2 985 0,0 TELEKOMOPERATÖRER Millicom 33 000 7 079 0,3 Tele2 B 300 000 25 575 0,9 TeliaSonera 1 614 758 68 950 2,4 Not 1) till balansräkning 101 604 3,6 Förändring av fondförmögenhet, tkr Summa börsnoterade svenska aktier 1 171 017 41,6 2005 2004 BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER Fondförmögenhet vid årets början 1 942 030 1 664 544 DANMARK (DKK) Andelsutgivning 522 316 294 441 Amagerbanken (Bank) 4 000 6 766 0,2 Andelsinlösen –419 494 –203 106 AP Møller-Mærsk B (Rederi) 1 106 90 758 3,2 Resultat enligt resultaträkning 808 578 216 068 Codan Forsikring (Försäkring) 28 000 12 863 0,5 Utdelning till andelsägare –35 480 –29 917 Danske Bank (Bank) 309 900 86 588 3,1 Fondförmögenhet vid årsskiftet 2 817 950 1 942 030 DS Norden (Rederi) 2 410 8 872 0,3 East Asiatic (Livsmedel) 10 000 7 476 0,3 FLS Industries B (Byggföretag) 50 000 11 705 0,4 Not 2) till balansräkning GN Store Nord (Hälsovårdsutrustning) 80 000 8 307 0,3 Lundbeck (Läkemedel) 173 000 28 414 1,0 Fondens innehav av finansiella instrument Møller Mærsk A (Rederi) 185 14 715 0,5 Novo Zymes A/S (Kemi) 23 000 9 987 0,4 Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet Novo-Nordisk B (Läkemedel) 110 000 49 079 1,7 SjälsöGruppen (Företagstjänster) 8 000 17 026 0,6 BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER Sydbank (Bank) 50 000 9 502 0,3 FINANS OCH FASTIGHET Topdanmark (Försäkring) 10 000 6 884 0,2 Vestas Wind Systems (Elutrustningar) 80 000 10 421 0,4 FöreningsSparbanken A 211 000 45 682 1,6 William Demant Holding (Hälsovårdsutrustning) 27 000 11 843 0,4 Handelsbanken A 211 900 41 744 1,5 Industrivärden A 30 000 6 510 0,2 391 206 13,9 Investor B 287 500 39 963 1,4 FINLAND (EUR) Kinnevik B 86 300 6 408 0,2 Cargotec (Maskiner) 100 000 27 496 1,0 Nordea Bank AB 1 153 000 95 122 3,4 Fortum (Diversifierat infrastrukturbolag) 344 000 51 152 1,8 OMX AB 58 900 6 508 0,2 Kone (Maskiner) 50 000 15 738 0,6 SEB A 317 363 51 889 1,8 Kone Cranes (Maskiner) 39 350 15 374 0,5 293 826 10,4 Metso (Maskiner) 100 000 21 704 0,8 HÄLSOVÅRD Neste Oil (Olja och gas) 105 000 23 538 0,8 AstraZeneca SDB 169 400 65 811 2,3 Nokia A (Data- och telekommunikationsutrustning) 1 620 000 234 961 8,3 Gambro A 130 000 11 278 0,4 OKO Bank A (Bank) 191 387 21 308 0,8 Getinge B 73 000 7 994 0,3 Outokumpu (Metaller och gruvor) 196 000 23 092 0,8 Q-Med 28 000 7 014 0,2 PKC Group (Elektronikutrustning) 65 500 6 702 0,2 92 097 3,3 Ramirent (Byggföretag) 52 300 12 201 0,4 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Nordenfonden, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

Rautarukki (Metaller och gruvor) 54 000 10 417 0,4 Schibsted (Media) 37 000 8 741 0,3 Sampo A (Försäkring) 250 000 34 546 1,2 Smedvig (Energiutvinningsutrustning Sanoma Wsoy B (Media) 63 000 11 633 0,4 och tjänster) 25 000 5 789 0,2 Stora Enso Oy R (Papper och skogsprodukter) 106 000 11 384 0,4 Software Innovation A (Internet) 188 000 4 905 0,2 TietoEnator (IT-konsult) 94 800 27 455 1,0 Statoil (Olja och gas) 798 000 145 379 5,2 UPM-Kymmene (Papper och skogsprodukter) 129 000 20 054 0,7 Stolt Nielsen (Rederi) 75 000 19 702 0,7 Wartsila B (Maskiner) 52 000 12 204 0,4 Stolt Offshore B YIT (Byggvaror och -utrustning) 50 000 16 959 0,6 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 235 000 21 682 0,8 Subsea 7 (Olja och gas) 50 000 4 687 0,2 597 920 21,2 Tandberg AS (Elektronikutrustning) 50 000 2 427 0,1 NORGE (NOK) Telenor (Teleoperatör) 695 000 54 118 1,9 Aker Kværner ASA (Transportinfrastruktur) 52 500 25 577 0,9 TGS-Nopec Geophysical Aker Yards (Rederi) 27 000 10 282 0,4 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 49 500 18 443 0,7 Aktiv Kapital (Annan finansiell verksamhet) 80 000 9 685 0,3 Tomra (Maskiner) 88 000 4 996 0,2 Den norske Bank Holding ASA (Bank) 311 500 26 361 0,9 Uni Storebrand A/S Fria (Försäkring) 280 000 19 170 0,7 Den Norske Skog A Wilh. Wilhemsen A (Rederi) 26 200 7 652 0,3 (Papper och skogsprodukter) 155 713 19 629 0,7 Yara International ASA (Kemi) 158 500 18 303 0,6 DNO (Olja och gas) 116 760 8 165 0,3 593 690 21,1 EDB Business Partners (IT-konsult) 152 020 8 755 0,3 NorGani Hotels (Fastigheter) 156 400 10 294 0,4 Summa börsnoterade utländska aktier 1 582 816 56,2 Norsk Hydro (Olja och gas) 94 000 76 565 2,7 Summa aktier 2 753 833 97,8 Orkla (Drycker) 110 000 36 136 1,3 Summa innehav av finansiella instrument 2 753 833 97,8 Petroleum Geo Service Netto, övriga tillgångar och skulder 64 117 2,2 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 61 000 14 913 0,5 Prosafe (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 13 000 4 378 0,2 Total summa fondförmögenhet 2 817 950 100,0 varav utlånade 13 000 Royal Carribean Cruise (Industrikonglomerat) 19 500 6 956 0,2 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: CHRISTIAN GRANQUIST UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

+11,0% +62,5% 

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs Ny bryttid från 16/1 2006 Nordiska Småbolagsfonden

Förvaltningsberättelse Branschfördelning Industrivaror och -tjänster 28,9% Placeringspolitik Finans och fastighet 15,2% Handelsbankens Nordiska Småbolagsfond investerar aktivt i nordiska små och medelstora börsnoterade företag. Under andra halvåret 2005 justerades definitionen för småbolag vilket innebär att fonden numera Övrigt 2,6% Material 12,4% i huvudsak skall placera i företag vars marknadsvärde vid investerings- Dagligvaror 2,9% tillfället ej annat än undantagsvis överstiger ett värde motsvarande 0,5% Industrivaror- och Informationsteknologi 9,7% av det samlade marknadsvärdet av de marknader som fonden kan tjänster 3,8% placera på. Hälsovård 5,5% Sällanköpsvaror 9,5% Energi 9,5% Portföljen Handel med optioner och terminer 2005 var ett mycket positivt börsår för nordiska småbolag. Eter att ha Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- varit försiktigt positionerade i början av året blev vår syn på konjunkturen ner och terminer. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. och börsen mer positiv under mars månad. Vi överviktade därför fondens innehav i cykliska industrier och tillväxtbolag samt underviktade inom Värdepapperslån teleoperatörssektorn och andra defensiva sektorer. Inför hösten gjordes Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. portföljen marknadsneutral, då vi bedömde att det fanns risk för en Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet. nedgång på börsen. Mot årets slut ökades de cykliska innehaven igen, eftersom värderingen blivit mer attraktiv efter börsnedgången i oktober. Större köp och försäljningar

Bland enskilda bolag i portföljen finns prospekteringsbolaget DNO, som KÖPT tkr SÅLT tkr steg med drygt 800% under 2005. Outokumpu 46 853 DNO 56 808 PKC Group 40 687 Phjola B 54 771 Framtiden Uni Storebrand 37 209 Metso 50 399 Den positiva börsutvecklingen i Norden bör kunna fortsätta en bit in Smedvig 33 507 YIT 49 265 Norske Skog A 33 447 Tomra 40 927 under 2006. Värderingen är attraktiv och bolagens vinster kan fortsätta att överraska positivt. Marknaden har fortfarande en alltför hög riskpremie Fondens statistikuppgifter på aktier, enligt vår bedömning. Vi ser också att fusioner och uppköp har 2005 2004 2003 2002 2001 börjat ta fart, vilket borde gynna småbolagen. Trots detta finns alltjämt Andelsvärde, kr 335,03 208,51 167,67 121,43 170,64 risker; räntorna är på väg upp, konjunkturen kommer i något skede att Fondförmögenhet, mnkr 2 741 1 384 857 538 746 mattas av och efter tre års börsuppgång ökar behovet av vinsthemtag- Genomsn. fondförm., mnkr 2 113 1 094 605 670 792 ningar. Antal andelar, tusental 8 181 6 641 5 109 4 430 4 371 Kursutveckling i % +62,5 +25,7 +40,4 – 28,1 –18,1 Utveckling Index utveckling i % +54,2 +27,5 +39,9 – 20,6 –11,5 Nordiska Småbolagsfonden steg med 62,5% under 2005. Fondens jäm- Index inkl. utdelning i % +57,6 +31,1 +40,3 — — förelseindex steg med 54,2%* under samma period. Enligt Morningstars Utveckling jämfört med Morning- stars kategorisnitt, i %-enheter 3) +20,3 beräkningar gav fonden 20,3 procentenheter bättre avkastning än kate- Genomsnittlig års- gorisnittet. Fonden gick bättre än sitt index tack vare bra val av aktier avkastning 2 år i % +42,9 +32,8 +0,5 – 23,5 – 7,5 och rätt sektorviktning. De bolag som bidrog mest positivt till fondens Motsvarande för index +40,2 +33,5 +5,4 –16,2 – 6,7 avkastning var DNO, YIT, Tomra, Aker Yards, TTS Marine och Pohjola. De Genomsnittlig års- bolag som bidrog negativt till fondens utveckling var Proffice, PKC Group avkastning 5 år i % +11,0 +1,7 +7,6 Motsvarande för index +14,1 +4,3 +5,9 och EDB Business Partner. Branschmässigt har fonden varit överviktad i Beslutad utdelning, tkr 26 693 18 016 10 907 8 088 7 542 olje- och offshoreindustrin, som har utvecklats mycket gynnsamt. Utdelning per andel 2,50 2,00 1,86 1,72 *) Se fondens statistikuppgifter för index inklusive utdelning. Datum för utdelning 050221 040216 030217 020218 FONDENS UTVECKLING Max tillåten förvaltn.kostn. i % 200 enligt fondbestämmelser 1,60 1,60 1,60 1,60 1,60 Uttagen förvaltn.kostn. i % av genomsnittlig fondförm. 1,60 1,60 1,60 1,60 1,60 150 Nordix Small Cap Port Nordic Transaktionskostnader, tkr 1) 4 850 3 605 1 822 2 059 2 982 Transaktionskostnader i % av omsättningen 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 100 TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 2,1 2,3 2,2 2,1 2,0 Nordiska Småbolagsfonden TER i % av genomsnittlig 50 fondförmögenhet 1,6 1,6 1,9 1,8 1,7 Inlösenavgift, % 2) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Kostnad vid engångs- 2001 2002 2003 2004 2005 insättning 10 tkr 268,82 248,92 260,04 187,12 176,46 varav förvaltningskostnad 208,73 174,97 180,84 143,61 135,76 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Nordiska Småbolagsfonden, forts

Not 2) till balansräkning

Fondens innehav av finansiella instrument Antal Marknads- % av 2005 2004 2003 2002 2001 värde i tkr fondvärdet Kostnad för månads- BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER sparande 100 kr 15,76 14,93 16,75 10,96 11,82 varav förvaltningskostnad 12,54 10,70 12,39 8,96 9,13 DAGLIGVAROR Omsättningshastighet, ggr 0,6 0,7 0,7 0,8 0,9 Axfood 59 700 13 253 0,5 Andel av omsättn. som skett 13 253 0,5 genom närst. vp-institut i % 22 14 15 26 11 ENERGI Lundin Petroleum 130 000 10 920 0,4 1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. West Siberian Resources 1 600 000 7 776 0,3 3) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. 18 696 0,7 Index: Nordix Small Cap Port Nordic. T o m 2003-06-30 Carnegies Nordiska Småbolagsindex. FINANS OCH FASTIGHET För definitioner, se sista uppslaget. Bure Investment 2 700 000 6 426 0,2 Carnegie 80 000 9 360 0,3 Nyckeltal vid riskuppföljning* Castellum 35 800 10 239 0,4 Total risk 13,3 Informationskvot 0,8 Fabege 60 000 9 090 0,3 Healthcap KB 10 000 4 977 0,2 Aktiv risk 2,7 Index Nordix Small Cap Port Nordic Invik B 52 370 4 425 0,2 Aktiv avkastning 2,1 Total risk i index 12,1 Kinnevik B 378 470 28 101 1,0 Sharpekvot 3,2 Sharpekvot index 3,4 Kungsleden 20 000 4 600 0,2 Latour B 12 800 2 618 0,1 Lundbergs B 24 550 8 237 0,3 *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. OMX AB 215 000 23 758 0,9 Ratos B 50 000 9 800 0,4 Resultaträkning, tkr Wihlborg Fastighet 42 000 8 064 0,3 129 694 4,8 2005 2004 HÄLSOVÅRD INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING Biacore 15 000 3 000 0,1 Värdeförändring på aktierelaterade Capio 65 000 9 198 0,3 finansiella instrument 981 033 237 262 Elekta B 82 413 9 725 0,4 Utdelningar 50 456 30 145 Getinge B 200 000 21 900 0,8 Ränteintäkter 406 377 Meda 32 000 3 456 0,1 Valutavinster och –förluster, netto –31 –1 380 Q-Med 70 000 17 535 0,6 Övriga intäkter 2 010 1 058 64 813 2,4 Summa intäkter och värdeförändring 1 033 874 267 462 INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER Alfa Laval 90 000 15 480 0,6 KOSTNADER Ballingslöv 52 200 8 352 0,3 Räntekostnad 40 5 Broström B 40 000 6 400 0,2 Ersättning till fondbolag 33 624 17 501 Cardo 40 000 7 780 0,3 Ersättning till förvaringsinstitut 2 Gunnebo Industrier AB 30 000 3 525 0,1 Övriga kostnader — 10 Haldex 100 000 15 800 0,6 Summa kostnader 33 666 17 516 Hexagon B 90 000 21 330 0,8 Årets resultat 1 000 208 249 946 HL Display B 16 600 2 341 0,1 Indutrade 41 700 3 711 0,1 Munters 97 000 21 243 0,8 NCC B 168 500 24 011 0,9 Balansräkning, tkr Nibe Industrier B 30 000 7 290 0,3 31 dec % av 31 dec % av Observer 650 000 21 645 0,8 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet PEAB B 125 000 12 750 0,5 TILLGÅNGAR Proffice B 1 075 000 16 878 0,6 SAAB B 170 000 28 900 1,1 Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Not 2) 2 688 181 98,1 1 336 466 96,5 SAS 180 000 18 810 0,7 Bank och övriga likvida medel 35 916 1,3 54 761 4,0 SECO Tools B 15 000 6 000 0,2 Övriga kortfristiga fordringar 42 352 1,5 20 603 1,5 242 246 8,8 Summa tillgångar 2 766 449 100,9 1 411 830 102,0 INFORMATIONSTEKNOLOGI Intentia B 200 000 4 980 0,2 SKULDER Micronic 55 000 6 188 0,2 Övriga kortfristiga skulder 25 677 0,9 26 979 2,0 ORC Software 100 000 8 850 0,3 Summa skulder 25 677 0,9 26 979 2,0 Teleca B 200 000 7 140 0,3 WM-data B 900 000 22 860 0,8 Fondförmögenhet Not 1) 2 740 772 100,0 1 384 851 100,0 50 018 1,8 Erhållna säkerheter för MATERIAL utlånade värdepapper 42 297 1,5 — — Boliden AB 660 000 42 900 1,6 Totalt marknadsvärde Holmen B 130 000 34 125 1,2 utlånade värdepapper 34 141 1,2 — — Höganäs B 67 400 11 593 0,4 SSAB A 100 000 28 900 1,1 SSAB B 60 000 16 140 0,6

Not 1) till balansräkning 133 658 4,9 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER Förändring av fondförmögenhet, tkr Capona 70 400 8 694 0,3 2005 2004 Clas Ohlson, B 60 000 9 030 0,3 Digital Illusion A 91 290 5 500 0,2 Fondförmögenhet vid årets början 1 384 851 856 688 Eniro 225 000 22 500 0,8 Andelsutgivning 919 785 416 517 Hemtex 15 000 1 170 0,0 Andelsinlösen –546 067 –127 438 JM Bygg 8 750 3 080 0,1 Resultat enligt resultaträkning 1 000 208 249 946 Lindex 25 200 11 302 0,4 Utdelning till andelsägare –18 005 –10 862 Fondförmögenhet vid årsskiftet 2 740 772 1 384 851 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Nordiska Småbolagsfonden, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

Mekonomen B 40 000 4 060 0,1 Raisio (Hushållsprodukter) 300 000 6 365 0,2 Metro International A 860 913 11 364 0,4 Ramirent (Byggföretag) 174 000 40 591 1,5 Metro International B 541 000 7 195 0,3 Rapala (Fritidsvaror) 276 175 15 815 0,6 Modern Times Group B 100 000 33 150 1,2 Rautarukki (Metaller och gruvor) 205 000 39 547 1,4 Nobia 82 500 13 283 0,5 Satama Interactive (Internet) 1 527 850 14 917 0,5 Skistar B 50 000 5 100 0,2 Scanfil Ticket Travel 475 000 8 835 0,3 (Data- och telekommunikationsutrustning) 87 100 3 581 0,1 Trelleborg B 91 000 14 424 0,5 Sponda Oyj (Fastigheter) 75 000 5 597 0,2 158 687 5,6 Stockmann B (Konsumentkapitalvaror) 55 000 16 796 0,6 TELEKOMOPERATÖRER Teleste (Teleoperatör) 100 000 6 994 0,3 TietoEnator (IT-konsult) 100 000 28 961 1,1 Millicom 20 000 4 290 0,2 Tulikivi (Byggvaror och -utrustning) 50 000 3 830 0,1 Thalamus Networks AB 304 000 7 478 0,3 Uponor A (Byggvaror och -utrustning) 98 000 16 560 0,6 11 768 0,5 Vacon (Elutrustningar) 56 000 9 200 0,3 Summa börsnoterade svenska aktier 822 833 30,0 Wartsila B (Maskiner) 130 000 30 510 1,1 YIT (Byggvaror och -utrustning) 121 500 41 209 1,5 BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER 702 960 25,6 DANMARK (DKK) NORGE (NOK) Allmänna Brand (Försäkring) 25 000 8 354 0,3 Acta (Annan finansiell verksamhet) 350 000 7 364 0,3 Amagerbanken (Bank) 8 000 13 532 0,5 Aker ASA Bang&Olufsen B (Konsumentkapitalvaror) 18 900 15 414 0,6 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 214 675 49 959 1,8 Bavarian Nordic (Bioteknik) 5 000 2 995 0,1 varav utlånade 17 382 Codan Forsikring (Försäkring) 84 000 38 588 1,4 Aker Kværner ASA (Transportinfrastruktur) 83 650 40 753 1,5 Coloplast (Hälsovårdsutrustning) 40 000 19 684 0,7 Aker Yards (Rederi) 40 000 15 233 0,6 D/S Torm (Transportinfrastruktur) 50 000 19 193 0,7 Aktiv Kapital (Annan finansiell verksamhet) 128 100 15 508 0,6 DS Norden (Rederi) 8 000 29 451 1,1 Awilco Offshore DSV (Väg- och tågtransport) 15 000 14 688 0,5 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 210 000 10 465 0,4 East Asiatic (Livsmedel) 37 000 27 661 1,0 Camillo Eitzen (Rederi) 55 000 4 525 0,2 FLS Industries B (Byggföretag) 71 000 16 621 0,6 Den Norske Skog A GN Store Nord (Hälsovårdsutrustning) 345 000 35 822 1,3 (Papper och skogsprodukter) 352 142 44 390 1,6 HH International (Byggföretag) 3 000 5 116 0,2 DNO (Olja och gas) 375 065 26 230 1,0 IC Companys EDB Business Partners (IT-konsult) 544 000 31 330 1,1 (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 25 000 10 415 0,4 Eltek (Elutrustningar) 50 000 6 567 0,2 Jyske Bank (Bank) 30 000 11 686 0,4 Ementor (IT-konsult) 3 000 000 7 898 0,3 NKT Holding (Elutrustningar) 40 000 14 549 0,5 Fast Search & Transfer ASA (Programvaror) 150 000 4 372 0,2 Nordisk Solar B (Handel med industrivaror) 10 000 7 086 0,3 Fjord Seafood (Livsmedel) 1 600 000 8 369 0,3 Potagua FLS (Byggföretag) 30 000 7 627 0,3 Ganger Rolf (Transportinfrastruktur) 50 000 34 056 1,2 Rockwool International B Geo Asa (Olja och gas) 200 000 7 828 0,3 (Byggvaror och -utrustning) 22 075 17 281 0,6 Golden Ocean Group (Rederi) 1 300 000 5 806 0,2 Roskilde Bank A/S (Bank) 8 166 10 195 0,4 Komplett (Elektronikutrustning) 112 900 10 881 0,4 Royal Unibrew A/S, fd Bryggerigruppen NorGani Hotels (Fastigheter) 350 000 23 037 0,8 (Drycker) 20 000 13 391 0,5 Ocean Rig (Olja och gas) 140 000 15 221 0,6 SjälsöGruppen (Företagstjänster) 28 000 59 591 2,2 Odfjell A (Rederi) 100 000 16 102 0,6 Sydbank (Bank) 176 000 33 448 1,2 PA Resources (Olja och gas) 300 000 11 601 0,4 Topdanmark (Försäkring) 30 000 20 653 0,8 Petroleum Geo Service Vestas Wind Systems (Elutrustningar) 230 000 29 961 1,1 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 135 000 33 004 1,2 483 005 17,7 Profdoc (Programvaror) 25 000 3 335 0,1 FINLAND (EUR) Prosafe (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 46 000 15 490 0,6 Affecto Genimap (Programvaror) 100 000 3 286 0,1 varav utlånade 46 000 Amer Sports A (Fritidsvaror) 40 000 5 907 0,2 Schibsted (Media) 100 000 23 625 0,9 Capman (Annan finansiell verksamhet) 110 000 2 933 0,1 Sinvest ASA Cargotec (Maskiner) 90 000 24 747 0,9 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 60 000 6 047 0,2 Comptel (IT-konsult) 175 000 2 694 0,1 Smedvig (Energiutvinningsutrustning och tjänster)155 000 35 889 1,3 Elcoteq Network (Elutrustningar) 135 000 25 537 0,9 Software Innovation A (Internet) 225 000 5 871 0,2 Elisa (Teleoperatör) 100 000 14 692 0,5 Solstad Offshore varav utlånade 100 000 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 72 000 8 124 0,3 Etteplan (Internet) 68 600 3 072 0,1 Songa Offshore (Olja och gas) 80 000 4 513 0,2 Exel Oyj (Fritidsvaror) 20 000 2 450 0,1 Tandberg (Elektronikutrustning) 160 000 7 767 0,3 Finnair (Passagerarflyg) 100 000 11 246 0,4 TGS-Nopec Geophysical Finnlines (Rederi) 50 000 6 759 0,2 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 35 000 13 041 0,5 F-Secure Oyj (Programvaror) 400 000 7 660 0,3 Tomra (Maskiner) 250 000 14 192 0,5 Huhtamäki (Förpackningar) 110 000 14 364 0,5 TTS Marine (Programvaror) 78 400 2 857 0,1 Jaakko Pöyry (Företagstjänster) 25 600 7 657 0,3 Uni Storebrand A/S Fria (Försäkring) 513 600 35 163 1,3 Kemira (Kemi) 140 000 17 716 0,6 Veidekke (Byggföretag) 30 000 6 788 0,2 Kemira GrowHow (Kemi) 75 000 4 210 0,2 Wilh. Wilhemsen A (Rederi) 70 000 20 445 0,7 Kesko B Wilh. Wilhemsen B (Rederi) 64 000 16 436 0,6 (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 40 500 9 106 0,3 Visma (Programvaror) 249 300 29 302 1,1 Kone Cranes (Maskiner) 60 000 23 443 0,9 679 383 24,8 Kyro New (Maskiner) 100 000 3 811 0,1 Lannen Tehtaat (Livsmedel) 2 800 473 0,0 Summa börsnoterade utländska aktier 1 865 348 68,1 Lemminkäinen (Byggföretag) 30 000 8 590 0,3 Summa aktier 2 688 181 98,1 M-Real (Papper och skogsprodukter) 950 000 37 635 1,4 Summa innehav av finansiella instrument 2 688 181 98,1 Nokian Renkaat (Bildelar och tillbehör) 115 000 11 497 0,4 Netto, övriga tillgångar och skulder 52 591 1,9 OKO Bank A (Bank) 473 369 52 703 1,9 Orion B (Hälsovårdsutrustning) 167 000 24 519 0,9 Total summa fondförmögenhet 2 740 772 100,0 Outokumpu (Metaller och gruvor) 362 000 42 649 1,6 Perlos (Elektronikutrustning) 60 000 5 041 0,2 PKC Group (Elektronikutrustning) 470 000 48 093 1,8 Årsberättelse – Handelsbanken Fondforvaltning 2005

Portföljansvarig: DAG MARIUS NERENG UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT T o m 31/8 2005 TORE MARKEN

+11,6% +50,7%

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs Norgefonden Aksjefondet Handelsbanken Norge

Förvaltningsberättelse 2005 2004 2003 2002 2001 Genomsnittlig års- Placeringspolitik avkastning 5 år i % +11,6 +1,8 +2,1 – 8,8 +4,7 Motsvarande för index +13,2 +4,2 +4,8 – 7,0 +5,0 Handelsbankens Norgefond placerar aktivt på den norska aktiemarknaden. Uttagen förvaltn.kostn. Fonden är norgebaserad. i % av genomsnittlig fondförmögenhet 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 Portföljen TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 2,5 2,3 2,2 2,1 2,0 Fonden har fokuserat på bolag som har en högre tillväxt än ekonomin TER i % av genomsnittlig i övrigt. Samtidigt har den globala tillväxten varit hög, vilket har gynnat fondförmögenhet 2,0 2,0 1,7 2,0 2,0 råvarupriser och frakter. Därför har tyngdpunkten i fonden legat på bolag Inlösenavgift, % 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 med verksamhet inom energisektorn och i shippingbolag – två sektorer Max insättningsprovision vid engångsinsättning 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 där vi ser norska bolag med starka internationella positioner. Under hela Omsättningshastighet, ggr 1,2 1,2 1,2 1,9 1,7 året har fonden varit underviktad inom skogssektorn. 1) Prisindex saknas. Fonden har bytt portföljansvarig till Dag Marius Nereng under 2005. 2) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. Tore Marken var ansvarig t o m 31 augusti 2005. Index: Oslobörs Fondsindex (OSEFX). För definitioner, se sista uppslaget.

Framtiden Nyckeltal vid riskuppföljning* Utsikterna är fortsatt goda för investeringar i Norge. Resultatutvecklingen i de norska bolagen är stark och aktiemarknaden är fortfarande attraktiv. Total risk 16,7 Informationskvot 0,0 De starka balansräkningarna kan leda till höga utdelningar och återköp av Aktiv risk 3,8 Index Oslobörs Fondsindex aktier. Vi tror inte heller att oljepriset kommer att sjunka kraftigt, eftersom Aktiv avkastning 0,0 Total risk i index 14,5 OPEC visar viljan att behålla oljepriset på en hög nivå. Sammantaget talar Sharpekvot 2,6 Sharpekvot index 3,0 det för att Oslo Börs kan slå nytt rekord under 2006. *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget.

Utveckling Norgefonden steg med 50,7% under 2005. Fondens jämförelseindex, Fondens innehav av finansiella instrument

Oslo Børs Fondsindeks, steg med 49,7%* under samma period. Enligt Antal Anskaffn.- Marknads- % av Morningstars beräkningar gav fonden 4,3 procentenheter sämre avkast- värde tNOK värde tNOK fondvärdet ning än kategorisnittet. Det var tredje året i rad med fantastisk avkastning ENERGI på Oslobörsen, som har mer än tredubblats sedan botten i februari DNO 453 055 13 668 26 504 4,1 2003. Bästa bidraget i fonden var övervikten i oljeservicesektorn, medan Norsk Hydro 72 500 32 920 50 388 7,8 PA Resources 75 000 2 986 2 475 0,4 övervikten i Tandberg bidrog negativt till fondens avkastning. Statoil 302 000 30 502 46 659 7,2 *) Prisindex saknas 45 440 126 025 19,5 FONDENS UTVECKLING FINANS 200 Acta 290 000 2 837 5 220 0,8 Aktiv Kapital 45 000 4 489 4 725 0,7 Oslobörs Fondsindex (inkl. utdelning) DNB Nor 685 000 37 358 49 320 7,6 150 Storebrand 218 000 11 186 12 808 2,0 40 890 72 073 11,2 INDUSTRI 100 Aker Kværner 54 000 13 129 22 316 3,5 Aker Yards 30 000 8 361 9 600 1,5 Norgefonden Hexagon 500 000 3 473 3 595 0,6 50 Kongsberg Gruppen 23 000 2 943 2 875 0,4 Norske Skog 72 500 13 669 13 943 2,2 Veidekke 30 000 2 201 5 700 0,9 2001 2002 2003 2004 2005 Yara 182 000 11 962 17 882 2,8 51 588 75 910 11,8 Fondens statistikuppgifter KONSUMTIONSVAROR Fjord Seafoods 942 000 4 138 4 145 0,6 2005 2004 2003 2002 2001 Norwegian Air shuttle 71 900 4 909 5 680 0,9 Orkla 84 500 18 819 23 660 3,7 Andelsvärde, SEK 430,14 285,23 211,83 166,86 237,37 26 232 33 485 5,2 Andelsvärde, NOK 364,84 259,97 195,86 132,77 199,56 OFFSHORE Fondförmögenhet, mSEK 758 424 304 224 341 Advanced Production and Loading 45 000 3 204 3 645 0,6 Fondförmögenhet, mNOK 645 387 281 178 310 Fred Olsen Energy 66 000 12 568 16 038 2,5 Antal andelar, tusental 1 768 1 487 1 436 1 341 1 556 Petroleum Geo-Services 79 000 10 910 16 314 2,5 Kursutveckling i %, SEK +50,7 +34,7 +26,9 – 28,5 – 5,0 Ocean Rig 40 000 3 123 3 660 0,6 Prosafe 15 800 3 261 4 456 0,7 Index utveckling i %, SEK *) SeaDrill 157 000 7 587 8 478 1,3 Index inkl. utdelning i %, SEK +49,7 +41,0 +32,3 – 27,7 – 7,0 Sinvest 40 000 3 012 3 410 0,5 Kursutveckling i %, NOK +40,3 +32,7 +47,8 – 33,5 –14,1 Smedvig A 50 000 6 857 9 825 1,5 Index inkl. utdelning i %, NOK 1) +39,7 +39,0 +53,9 – 32,8 –15,8 Songa Drilling 102 750 2 209 2 209 0,3 Utveckling jämfört med Morning- Songa Offshore 201 000 6 894 9 246 1,4 stars kategorisnitt, i %-enheter 2) –4,3 Stolt Offshore 398 000 28 582 31 343 4,9 Genomsnittlig års- SubSea 150 000 11 179 11 738 1,8 avkastning 2 år i % +42,4 +30,7 – 4,7 –18,0 – 4,6 TGS-Nopec 55 000 12 129 17 105 2,7 Motsvarande för index +45,3 +36,6 – 2,2 –18,5 – 4,6 26 919 137 465 21,3 ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – Handelsbanken Fondforvaltning Fonder 2005 2005

Norgefonden, forts

Antal Anskaffn.- Marknads- % av Antal Anskaffn.- Marknads- % av värde tNOK värde tNOK fondvärdet värde tNOK värde tNOK fondvärdet

REDERIER Nordic Semiconductor 40 000 1 998 2 620 0,4 Camillo Eitzen 78 000 5 314 5 489 0,9 Schibsted 82 000 12 100 16 687 2,6 Ganger Rolf 12 500 4 781 7 188 1,1 Software Innovation 33 500 582 754 0,1 Golden Ocean 500 000 2 068 1 830 0,3 Tandberg 230 000 13 349 9 522 1,5 Jinhui Shipping 206 000 5 745 3 296 0,5 Tandberg Television 73 000 4 710 6 552 1,0 Odfjell A 15 300 1 784 2 096 0,3 Telenor 860 000 45 746 57 190 8,9 Odfjell B 42 600 3 797 4 899 0,8 Tomra Systems 300 000 11 990 14 520 2,2 Royal Caribbean Cruises 58 000 14 406 17 719 2,7 Visma 35 000 3 391 3 500 0,5 Stolt-Nielsen 53 000 9 947 11 766 1,8 67 323 132 840 20,6 Wilh.Wilhelmsen A 35 000 3 675 8 663 1,3 Summa innehav av finansiella instrument 644 303 99,8 Wilh.Wilhelmsen B 16 000 1 189 3 560 0,6 33 693 66 505 10,3 Bank –2 678 –0,4 TELEKOM, MEDIA & TEKNOLOGI Skulder 3 787 0,6 Eltek 89 789 9 045 10 056 1,6 Fondförmögenhet 645 412 100,0 FAST Search and Transfer 465 000 9 994 11 439 1,8

Styrelsens årsberättelse för värdepappersfonderna

Handelsbanken Fondforvaltning AS är förvaltningsbolag för 4 norskregi- Handelsbanken Fondforvaltning AS arbetar efter en disciplinerad investe- strerade fonder med en fondförmögenhet om 2 071 521 859 NOK för- ringsprocess, där vi bl a lägger stor vikt vid att visualiseria och kontrollera delat på 12 856 andelsägare. En ny, börsnoterad fond startades i april den risk andelsägarna tar vid placering i fond. Enligt vår mening bidrar 2005. Vid utgången av året hade denna en total fondförmögenhet om fokuseringen på risk till att tydliggöra varje enskild fonds karaktäristika, 105 993 592 NOK fördelat på 18 andelsägare. Handelsbanken Fondfor- vilket förenklar beslutsfattandet för kunden och ökar sannolikheten för valtning AS erbjuder totalt 28 fonder i Norge. Deras sammanlagda fond- att kunden väljer lämplig fond. Vår aktieförvaltning fokuserar i högre grad förmögenhet uppgick vid utgången av år 2005 till 2 561 447 790 NOK. på relativ risk än absolut risk (standardavvikelse). Handelsbanken Norge Bolagets ändamål är är att förvalta värdepappersfonder. Verksamheten har ramar för hur stor den totala relativa risken får vara. Tracking error bedrivs i Handelsbankens lokaler på Rådhusgaten 27 i Oslo. Förvarings- är ett mått på hur stora avvikelser som kan förväntas i avkastningen i institut är Svenska Handelsbanken AB (publ), filial Oslo. förhållande till det jämförelseindex som fonden valt. Regelbunden kontroll av fondernas placeringar gentemot norsk lag, fondbestämmelserna och Aksjefondet Handelsbanken Norge förvaltarnas placeringsmandat säkerställer att förvaltningen sker inom de Handelsbanken Norge investerar 100% av kapitalet på den norska aktie- uppsatta riskmålen. marknaden. Fondens mål är att för andelsägarnas räkning uppnå högsta möjliga riskanpassade avkastning inom ramen för fondens placerings- Förutsättningar för fortsatt verksamhet regler. I överensstämmelse med räkenskapslagen §3-3 ska årsberättelsen inne- 2005 blev ännu ett mycket framgångsrikt år för aktier på Oslobörsen. fatta upplysningar om förutsättningarna för fortsatt verksamhet. Styrelsen I norska kronor räknat nådde fonden en avkastning på hela 40,3%, intygar härmed att sådana förutsättningar föreligger och att dessa utgjort att jämföra med Oslobörsens fondindex som steg med 39,7%. Huvud- grunden för räkenskapernas framtagning. Till grund för antagandet om orsaken till den kraftiga uppgången finner vi i den starka utvecklingen av möjligheterna till fortsatt verksamhet ligger bl a bedömningar av mark- oljepriserna under året, som gjorde både olje- och oljerelaterade aktier nadsläget på lång sikt. För övrigt är fondernas tillgångar bokförda till efterfrågade, vartill kom att norska aktier generellt sågs som en försäk- verkligt värde. ring mot ytterligare stigande oljepriser. Det ökade intresset, speciellt från utländska investerare, ledde till att omsättningen på börsen steg med Extraordinär inlösen 66%. Vid utgången av 2005 uppgick värdet av bolagen på Olsobörsen till Fonderna har inte mottagit onormalt stora inlösenuppdrag. Goda rutiner 1 475 miljarder NOK. Den ökade aktiviteten återspeglade sig också i att för teckning och inlösen garanterar likabehandling av andelsägarna. inte mindre än 46 nya bolag noterades på börsen. Aksjefondet Handelsbanken Norges räkenskaper visar ett överskott på 171 148 949 NOK som styrelsen föreslår överförs till intjänat eget kapital. Tack våra kunder för det förtroende ni visat oss! Vi lovar att även i år göra vårt bästa för att åstadkomma en tillfredsställande avkastning på ert Finansiell risk och riskkontroll investerade kapital. Fonderna har under 2005 inte varit exponerade mot extraordinära finan- siella risker. I förhållande till sina jämförelseindex har ränterisken varit låg i fonderna Handelsbanken Likviditet, Handelsbanken Obligasjon och XACT OBX. För Handelsbanken Norge har den relativa risken (tracking error) varit begränsad.

Snorre Storset Knut Anton Mork Dag Tjernsmo

Ivar Rusdal Per Gunnar Strømberg Rasmussen Hilde Drønen Cecilie Tvedt (andelseiervalgt) (andelseiervalgt) (andelseiervalgt) Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: HENRIK SANDBERG UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT T o m 31/5 2005 DICK BERGKVIST

+2,6% +35,2% 

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs Ny bryttid från 16/1 2006 Radiohjälpsfonden

Förvaltningsberättelse Större köp och försäljningar

KÖPT tkr SÅLT tkr Placeringspolitik Astra Zeneca SDB 2 260 Nordea Bank 3 471 Handelsbankens Radiohjälpsfond placerar aktivt i svenska börsnoterade Ericsson B 1 797 Ericsson B 2 399 aktier. Fonden lämnar varje år 2% av fondvärdet den 31 december i Nordea Bank 1 380 Handelsbanken A 1 199 Volvo B 1 017 Swedish Match 1 198 utdelning till Stiftelsen Radiohjälpen för dess humanitära verksamhet. Hennes & Mauritz B 949 Hennes & Mauritz B 1 110

Portföljen

Under 2005 gick Stockholmsbörsen kraftigt upp, präglat av finansiellt Fondens statistikuppgifter starka bolag med god vinsttillväxt. Året inleddes dock med relativt lågt 2005 2004 2003 2002 2001 ställda förväntningar, men vartefter som konjunkturbilden ljusnade stärk- tes framtidstron, vilket gynnade bl a verkstadssektorn. Fonden har under Andelsvärde, kr 310,82 235,82 213,10 168,50 271,39 större delen av året haft en stor position i den konjunkturkänsliga verk- Fondförmögenhet, mnkr 88 69 63 47 75 stadssektorn, främst i Atlas Copco och SKF. Vi har även haft en större Genomsn. fondförm., mnkr 76 66 52 59 75 exponering mot byggsektorn, som gynnats av lågt ränteläge och hög Antal andelar, tusental 282 293 294 282 276 Kursutveckling i % +35,2 +13,1 +30,3 – 36,6 –11,6 efterfrågan på bostäder. Däremot har vi varit försiktigare till de mer Index utveckling i % +33,6 +16,7 +30,4 – 36,1 –13,5 defensiva bank- och fastighetssektorerna. Index inkl. utdelning i % +37,6 +20,0 +34,8 – 34,7 –11,5 Fonden har bytt portföljansvarig till Henrik Sandberg under 2005. Utveckling jämfört med Morning- Dick Bergkvist var ansvarig t o m 31 maj 2005. stars kategorisnitt, i %-enheter 6) +2,9 Genomsnittlig års- Framtiden avkastning 2 år i % +23,6 +21,4 – 9,1 – 24,4 –13,3 Motsvarande för index 5) +24,8 +23,3 – 6,2 – 24,0 –11,0 Trots den starka utvecklingen anser vi att Stockholmsbörsen fortfarande Genomsnittlig års- inte är högt värderad, även om förväntningarna stegvis skruvats upp. avkastning 5 år i % +2,6 –6,7 +0,3 –1,7 +12,3 I det korta perspektivet bör positiva bolagsrapporter, starka balansräk- Motsvarande för index 5) +2,4 –5,9 +1,8 – 2,2 +11,7 ningar, höga utdelningar och hög aktivitet inom företagsaffärer kunna ge Beslutad utdelning, tkr 1) 1 758 1 383 1 256 957 1 498 fortsatt stöd åt aktiemarknaden. Blickar vi däremot något längre fram Utdelning per andel, kr 2) 1,34 0,31 1,40 finns viss oro för att utvecklingen kan dämpas av en svagare konjunktur, Datum för utdelning 050308 040315 030310 högre räntor och en mindre gynnsam valutautveckling. Max tillåten förvaltnings- kostnad i % enligt fondbestämmelser 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 Utveckling Uttagen förvaltn.kostn. i % 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 Radiohjälpsfonden steg med 35,2% under 2005. Fondens jämförelse- Transaktionskostnader, tkr 3) 48 108 107 89 102 index, OMXSB™ CAP (tidigare kallad SBX Cap), steg med 33,6%* under Transaktionskostnader i % av omsättningen 0,1 0,1 0,1 0,2 0,2 samma period. Enligt Morningstars beräkningar gav fonden 2,9 procent- TKA i % av genomsnittlig enheter bättre avkastning än kategorisnittet. Fondens innehav i bl a Atlas fondförmögenhet 1,6 1,7 1,7 1,6 1,6 Copco, SKF och Investor bidrog positivt till fondens avkastning, medan TER i % av genomsnittlig Scania och TeliaSonera utvecklades svagare. fondförmögenhet 1,5 1,5 1,5 1,5 1,5 Inlösenavgift, % 4) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 *) Se fondens statistikuppgifter för index inklusive utdelning. Kostnad vid engångs- FONDENS UTVECKLING insättning 10 tkr 177,84 175,77 194,40 134,98 142,92 150 varav förvaltningskostnad 167,66 156,44 167,96 121,24 130,29 Kostnad för månads- OMXSB™ CAP (inkl utdelning) sparande 100 kr 11,42 10,98 12,93 9,31 9,58 varav förvaltningskostnad 10,69 9,86 11,23 8,24 8,84 100 Omsättningshastighet, ggr 0,2 0,6 0,7 0,4 0,3 Andel av omsättn. som skett genom närst. vp-institut i % 36 30 18 49 24

Radiohjälpsfonden 1) Till Stiftelsen Radiohjälpen. 50 2) Utdelningsbart belopp överstigande 2% av fondvärdet. 3) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 4) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. 5) T o m 2003 visas återinvesterat index. 6) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. Index: Fr o m 2003 Stockholmsbörsen Benchmark Cap (OMXSB™ CAP). 2001 2002 2003 2004 2005 T o m 2002 Fondbolagens Förenings svenska fondförvaltarindex. För definitioner, se sista uppslaget. Handel med optioner och terminer Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Nyckeltal vid riskuppföljning*

ner och terminer. Under året har terminer använts i mindre omfattning Total risk 9,8 Informationskvot –3,8 istället för aktier, för att minska kostnaderna för kassahanteringen och Aktiv risk 1,0 Index OMXSB™ CAP därigenom effektivisera förvaltningen. Aktiv avkastning –3,8 Total risk i index 9,4 Sharpekvot 2,4 Sharpekvot index 2,8 Värdepapperslån *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Radiohjälpsfonden, forts

Resultaträkning, tkr Antal Marknads- % av 2005 2004 värde i tkr fondvärdet

INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING HÄLSOVÅRD Värdeförändring på aktierelaterade AstraZeneca SDB 16 466 6 397 7,3 finansiella instrument 22 410 7 174 Capio 3 050 432 0,5 Utdelningar 2 046 1 854 Elekta B 3 216 379 0,4 Ränteintäkter 4 12 Gambro A 6 440 559 0,6 Summa intäkter och värdeförändring 24 460 9 040 Gambro B 3 452 299 0,3 Getinge B 6 500 712 0,8 KOSTNADER 8 777 10,0 Räntekostnader 2 — INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER Ersättning till fondbolag 1 145 999 ABB SDB 15 400 1 184 1,3 Övriga kostnader 2 — Alfa Laval 3 441 592 0,7 Summa kostnader 1 149 999 Assa Abloy B 11 700 1 463 1,7 Årets resultat 23 311 8 041 Atlas Copco A 12 100 2 142 2,4 Atlas Copco B 13 371 2 119 2,4 Broström B 1 100 176 0,2 Gunnebo 940 74 0,1 Balansräkning, tkr Intrum Justitia 2 079 152 0,2 31 dec % av 31 dec % av Observer 2 500 83 0,1 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet Sandvik 7 543 2 791 3,2 TILLGÅNGAR SAS 2 700 282 0,3 Finansiella instrument med Scania B 2 109 606 0,7 positivt marknadsvärde Not 2) 87 522 99,6 68 526 99,1 Securitas B 11 300 1 492 1,7 Bank och övriga likvida medel 247 0,3 625 0,9 Skanska B 14 249 1 724 2,0 Övriga kortfristiga fordringar 1 426 1,6 32 0,1 SKF B 18 212 2 031 2,3 Transcom B 1 100 72 0,1 Summa tillgångar 89 195 101,5 69 183 100,1 Volvo A 3 845 1 402 1,6 SKULDER Volvo B 11 900 4 457 5,1 Övriga kortfristiga skulder 1 303 1,5 43 0,1 22 841 26,0 Summa skulder 1 303 1,5 43 0,1 INFORMATIONSTEKNOLOGI Fondförmögenhet Not 1) 87 892 100,0 69 140 100,0 Boss Media 1 886 41 0,0 Enea 13 000 77 0,1 Ericsson B 287 400 7 846 8,9 Framfab 40 000 33 0,0 Not 1) till balansräkning HIQ International 1 700 73 0,1 Förändring av fondförmögenhet, tkr IBS B 2 600 64 0,1 IFS B 6 000 57 0,1 2005 2004 Intentia B 3 700 92 0,1 Fondförmögenhet vid årets början 69 140 62 842 Nokia A SDB 4 400 636 0,7 Andelsutgivning 5 351 6 561 ORC Software 400 35 0,0 Andelsinlösen –8 140 –6 955 Protect Data 300 45 0,1 Resultat enligt resultaträkning 23 311 8 041 Semcon 600 35 0,0 Utdelning till andelsägare –1 770 –1 349 Sigma B 1 500 19 0,0 Teleca B 2 053 73 0,1 Fondförmögenhet vid årsskiftet 87 892 69 140 Telelogic 8 182 167 0,2 TietoEnator SDB 580 166 0,2 Tradedoubler 800 123 0,1 Not 2) till balansräkning WM-data B 11 388 289 0,3 Fondens innehav av finansiella instrument 9 872 11,2 MATERIAL Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet Boliden AB 8 940 581 0,7 Holmen B 1 900 499 0,6 BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER SCA B 7 900 2 346 2,7 DAGLIGVAROR SSAB A 1 862 538 0,6 Axfood 1 113 247 0,3 3 964 4,6 Oriflame Cosmetics 1 796 411 0,5 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER 658 0,8 Autoliv 500 180 0,2 ENERGI Capona 300 37 0,0 Lundin Petroleum 6 500 546 0,6 Electrolux B 10 640 2 197 2,5 Vostok Nafta SDB 1 700 631 0,7 Eniro 5 653 565 0,6 Hennes & Mauritz B 19 700 5 319 6,1 1 177 1,3 JM Bygg 900 317 0,4 FINANS OCH FASTIGHET Metro International B 19 000 253 0,3 Carnegie 1 900 222 0,3 Modern Times Group B 1 800 597 0,7 Castellum 1 557 445 0,5 Nobia 1 900 306 0,3 Fabege 2 742 415 0,5 Skistar B 800 82 0,1 FöreningsSparbanken A 18 847 4 080 4,6 Trelleborg B 3 160 501 0,6 Handelsbanken A 18 464 3 637 4,1 Unibet Group 880 142 0,2 Hufvudstaden A 4 400 229 0,3 10 494 11,9 Investor A 5 600 776 0,9 TELEKOMOPERATÖRER Investor B 26 500 3 684 4,2 Kinnevik B 7 550 561 0,6 Tele2 B 11 517 982 1,1 Kungsleden 1 600 368 0,4 TeliaSonera 74 900 3 198 3,6 Lundbergs B 742 249 0,3 4 180 4,7 Nordea Bank AB 60 315 4 976 5,7 Summa börsnoterade aktier 87 522 99,6 OMX AB 3 408 377 0,4 Summa aktier 87 522 99,6 Ratos B 2 158 423 0,5 Summa innehav av finansiella instrument 87 522 99,6 SEB A 19 412 3 174 3,6 Skandia 36 900 1 756 2,0 Netto, övriga tillgångar och skulder 370 0,4 Wallenstam B 2 000 187 0,2 Total summa fondförmögenhet 87 892 100,0 25 559 29,1 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Radiohjälpsfonden, forts

Utdelning till Radiohjälpen

För år 2004 har Radiohjälpen under våren 2005 mottagit 1 382 802 kronor från Lions Club Almunge stöder sommarkoloni-veksamhet i Sverige för cirka 150 Handelsbankens Radiohjälpsfond. Medel från fonden har hittills (april 2005) barn från Tjernobylområdet i Vitryssland. Barnen vistas på eldsjälen Natasha beviljats till följande ändamål: Anderssons gård utanför Uppsala.

Afasiföreningen i Helsingborg med omnejd åker på en habiliteringsresa till Oskarshamns Baptistförsamling ordnar sommarvistelse i Sverige för barn Gotland sommaren 2005. från Tjernobylområdet.

De Handikappades Riksförbund, Borlängesavdelningen har fått medel till Erikshjälpen har fått bidrag till kliniken Hoppets Hem för HIV-smittade barn en bussresa i Södermanland sommaren 2005. i Brasilien.

Stockholms Dövas Förening stöder åren 2005 och 2006 ett projekt i Nepal Föreningen Barnens Värld möjliggör för barn i 70 länder att vara delaktiga där unga döva kvinnor får en teori- och sömnadsutbildning. i och dela ut ”The World´s Children´s Prize” 2005 till någon för speciellt beundransvärda insatser för barns rättigheter. Insatserna har främst skett Nacka Handikappidrott anordnar för sina äldre medlemmar ett boccia-läger i Sydafrika, Elfenbenskusten, Thailand, Kenya och Pakistan. i Vejbystrand sommaren 2005. I år gick priset till Ana María Marañon de Bohorques från Bolivia som i snart trettio år kämpat för gatubarnen i Cochabamba. Under sin vistelse Riksförbundet för Social och Mental Hälsa i Trollhättan anordnar under som- i Sverige besökte Ana María också Radiohjälpens kansli. maren 2005 läger och utflykter för sina medlemmar.

Riksförbundet för Trafik och Polioskadade anordnar aktiviteter för sina medlemmar under sommaren 2005, som vildmarks-, vandrar- och terräng- hjulingsläger. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: HENRIK SANDBERG UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT T o m 31/5 2005 STEFAN ROOS

+1,4% +35,5% )%0%.3  - )/ % . 2 3 0 GGD Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj No 916 189 under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs =FE; Ny bryttid från 16/1 2006 = F EReavinstfonden;Û

Förvaltningsberättelse Värdepapperslån Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. Placeringspolitik Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. Handelsbankens Reavinstfond är en aktivt förvaltad aktiefond som pla- cerar i svenska börsnoterade aktier. Investeringarna sprids på ett flertal Större köp och försäljningar bolag och branscher, främst i de medelstora och stora bolagen. KÖPT tkr SÅLT tkr Handelsbanken A 187 688 Handelsbanken A 292 714 Portföljen Ericsson B 182 833 Ericsson B 263 637 Under 2005 gick Stockholmsbörsen kraftigt upp, präglad av finansiellt Nordea Bank 152 376 Nordea Bank 225 689 Hennes & Mauritz B 152 291 Atlas Copco A 184 214 starka bolag med god vinsttillväxt. Året inleddes dock med relativt lågt Scania B 149 643 Hennes & Mauritz B 183 955 ställda förväntningar, men vartefter som konjunkturbilden ljusnade stärk- tes framtidstron, vilket gynnade bl a verkstadssektorn. Fonden har under större delen av året haft en stor position i den konjunkturkänsliga verk- Fondens statistikuppgifter

stadssektorn, främst i Atlas Copco och SKF. Vi har även haft en större 2005 2004 2003 2002 2001 exponering mot byggsektorn, som gynnats av lågt ränteläge och hög Andelsvärde, kr 892,73 676,15 612,36 484,14 820,11 efterfrågan på bostäder. Däremot har vi varit försiktigare till de mer Fondförmögenhet, mnkr 7 975 6 570 6 091 4 616 6 580 defensiva bank- och fastighetssektorerna. Genomsn. fondförm., mnkr 7 131 6 468 5 121 5 291 6 803 Fonden har bytt portföljansvarig till Henrik Sandberg under 2005. Antal andelar, tusental 8 933 9 716 9 947 9 533 8 022 Stefan Roos var ansvarig t o m 31 maj 2005. Kursutveckling i % +35,5 +12,8 +30,6 – 39,7 –10,9 Index utveckling i % +33,6 +16,7 +30,4 – 36,1 –13,5 Framtiden Index inkl. utdelning i % +37,6 +20,0 +34,8 – 34,7 –11,5 Trots den starka utvecklingen anser vi att Stockholmsbörsen fortfarande Utveckling jämfört med Morning- stars kategorisnitt, i %-enheter 4) +3,2 inte är högt värderad, även om förväntningarna stegvis skruvats upp. Genomsnittlig års- I det korta perspektivet bör positiva bolagsrapporter, starka balansräk- avkastning 2 år i % +23,6 +21,4 –11,3 – 26,7 –13,6 ningar, höga utdelningar och hög aktivitet inom företagsaffärer kunna ge Motsvarande för index 3) +24,8 +23,3 – 6,2 – 24,0 –11,0 fortsatt stöd åt aktiemarknaden. Blickar vi däremot något längre fram Genomsnittlig års- finns viss oro för att utvecklingen kan dämpas av en svagare konjunktur, avkastning 5 år i % +1,4 –8,0 – 0,8 – 3,1 +12,6 3) högre räntor och en mindre gynnsam valutautveckling. Motsvarande för index +2,4 –5,9 +1,8 – 2,2 +11,7 Beslutad utdelning, tkr 183 808 173 871 137 714 127 665 131 588 Utveckling Utdelning per andel, kr 18,25 13,70 13,62 16,35 18,77 Datum för utdelning 050308 040315 030310 020304 010305 Reavinstfonden steg med 35,5% under 2005. Fondens jämförelseindex, Max tillåten förvaltn.kostn. i % Stockholmsbörsen Benchmark CAP (OMXSB™ CAP, tidigare kallad SBX enligt fondbestämmelser 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 Cap), steg med 33,6%* under samma period. Enligt Morningstars beräk- Uttagen förvaltn.kostn. i % av genomsnittlig fondförm. 1,50 1,50 1,50 1,50 1,40 ningar gav fonden 3,2 procentenheter bättre avkastning än kategori- Transaktionskostnader, tkr 1) 8 520 11 142 9 867 9 644 13 361 snittet. Fondens innehav i Atlas Copco och Investor, liksom undervikterna Transaktionskostnader i % i skogssektorn och Swedish Match bidrog positivt till fondens avkastning. av omsättningen 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 Negativt för fondens utveckling var främst övervikten i Scania. TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1,6 1,7 1,7 1,7 1,6 *) Se fondens statistikuppgifter för index inklusive utdelning. TER i % av genomsnittlig FONDENS UTVECKLING fondförmögenhet 1,5 1,5 1,5 1,5 1,5 150 Inlösenavgift, % 2) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Kostnad vid engångs- OMXSB™ CAP (inkl. utdelning) insättning 10 tkr 186,28 179,33 193,48 134,30 152,95 varav förvaltningskostnad 169,22 158,44 169,79 116,38 132,75 100 Kostnad för månads- sparande 100 kr 11,63 11,02 12,79 9,31 10,24 varav förvaltningskostnad 10,59 9,84 11,23 8,02 8,95 Reavinstfonden Omsättningshastighet, ggr 0,4 0,6 0,7 0,7 0,7 50 Andel av omsättn. som skett genom närst. vp-institut i % 32 32 12 26 13

1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. 2001 2002 2003 2004 2005 3) T o m 2003 visas återinvesterat index. 4) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. Index: Fr o m 2003 Stockholmsbörsen Benchmark Cap (OMXSB™ CAP). T o m 2002 Fondbolagens Förenings svenska fondförvaltarindex. Handel med optioner och terminer För definitioner, se sista uppslaget.. Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- ner och terminer. Under året har terminer använts i mindre omfattning Nyckeltal vid riskuppföljning*

istället för aktier, för att minska kostnaderna för kassahanteringen och Total risk 9,9 Informationskvot –3,5 därigenom effektivisera förvaltningen. Aktiv risk 1,1 Index OMXSB™ CAP Aktiv avkastning –3,9 Total risk i index 9,4 Sharpekvot 2,3 Sharpekvot index 2,8

*) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Reavinstfonden, forts

Resultaträkning, tkr Antal Marknads- % av 2005 2004 värde i tkr fondvärdet

INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING HÄLSOVÅRD Värdeförändring på aktierelaterade AstraZeneca SDB 1 517 448 589 529 7,4 finansiella instrument 2 096 324 678 859 Capio 276 000 39 054 0,5 Utdelningar 193 788 182 891 Elekta B 308 283 36 377 0,5 Ränteintäkter 209 393 Gambro B 892 351 77 188 1,0 Övriga intäkter 1 5 Getinge B 613 500 67 178 0,8 Summa intäkter och värdeförändring 2 290 322 862 148 809 327 10,1 INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER KOSTNADER ABB SDB 1 429 100 109 862 1,4 Räntekostnad 217 186 Alfa Laval 314 400 54 077 0,7 Ersättning till fondbolag 106 887 97 183 Assa Abloy B 1 132 543 141 568 1,8 Transaktionskostnader 56 10 Atlas Copco A 932 040 164 971 2,1 Övriga kostnader 4 26 Atlas Copco B 1 440 944 228 390 2,9 Summa kostnader 107 164 97 405 Broström B 80 700 12 912 0,2 Årets resultat 2 183 158 764 743 Intrum Justitia 157 576 11 542 0,1 NCC B 399 000 56 858 0,7 Observer 250 000 8 325 0,1 Balansräkning, tkr Sandvik 759 000 280 830 3,5 31 dec % av 31 dec % av SAS 399 200 41 716 0,5 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet Scania B 329 900 94 846 1,2 Securitas B 1 054 000 139 128 1,7 TILLGÅNGAR Skanska B 1 293 000 156 453 2,0 Finansiella instrument med SKF B 1 709 448 190 603 2,4 Not 2) positivt marknadsvärde 7 948 096 99,7 6 526 454 99,3 Transcom B 9 200 605 0,0 Bank och övriga likvida medel 25 909 0,3 — — Volvo A 141 579 51 606 0,6 Övriga kortfristiga fordringar 25 721 0,3 47 465 0,7 Volvo B 1 225 613 458 992 5,8 Summa tillgångar 7 999 726 100,3 6 573 919 100,0 2 203 284 27,7

SKULDER INFORMATIONSTEKNOLOGI Övriga kortfristiga skulder 24 769 0,3 4 035 0,0 Ericsson B 26 608 000 726 398 9,1 Nokia A SDB 100 000 14 450 0,2 Summa skulder 24 769 0,3 4 035 0,0 Readsoft 10 700 317 0,0 Not 1) Fondförmögenhet 7 974 957 100,0 6 569 884 100,0 Teleca B 195 000 6 962 0,1 Telelogic 784 463 16 003 0,2 TietoEnator SDB 54 000 15 417 0,2 Not 1) till balansräkning WM-data B 1 090 211 27 691 0,3 Förändring av fondförmögenhet, tkr 807 238 10,1 MATERIAL 2005 2004 Boliden AB 1 559 400 101 361 1,3 Fondförmögenhet vid årets början 6 569 884 6 091 486 Holmen B 106 050 27 838 0,3 Andelsutgivning 556 296 676 416 Höganäs B 36 800 6 330 0,1 Andelsinlösen –1 160 552 –825 122 SCA B 768 320 228 191 2,9 Resultat enligt resultaträkning 2 183 158 764 743 SSAB A 133 100 38 466 0,5 Utdelning till andelsägare –173 829 –137 639 SSAB B 61 300 16 490 0,2 Fondförmögenhet vid årsskiftet 7 974 957 6 569 884 418 675 5,2 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER Electrolux B 1 089 000 224 879 2,8 Not 2) till balansräkning Eniro 536 000 53 600 0,7 Hennes & Mauritz B 1 825 000 492 750 6,2 Fondens innehav av finansiella instrument JM Bygg 162 655 57 255 0,7 Antal Marknads- % av Metro International B 1 917 000 25 496 0,3 värde i tkr fondvärdet Modern Times Group B 270 000 89 505 1,1 Nobia 160 000 25 760 0,3 BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER Unibet Group 77 200 12 429 0,2 DAGLIGVAROR 981 673 12,3 Axfood 102 000 22 644 0,3 TELEKOMOPERATÖRER Oriflame Cosmetics 166 805 38 198 0,5 Millicom 128 000 27 456 0,3 60 842 0,8 Tele2 B 1 084 581 92 461 1,2 ENERGI TeliaSonera 7 034 550 300 375 3,8 Lundin Petroleum 613 000 51 492 0,6 420 292 5,3 Vostok Nafta SDB 163 868 60 795 0,8 Summa börsnoterade aktier 7 948 096 99,7 112 287 1,4 Summa innehav av finansiella instrument 7 948 096 99,7 FINANS OCH FASTIGHET Netto, övriga tillgångar och skulder 26 861 0,3 Carnegie 186 000 21 762 0,3 Total summa fondförmögenhet 7 974 957 100,0 Castellum 145 678 41 664 0,5 FöreningsSparbanken A 1 373 400 297 341 3,7 Handelsbanken A 1 471 100 289 807 3,6 Hufvudstaden A 382 500 19 890 0,2 Investor B 2 834 000 393 926 4,9 Kinnevik B 738 725 54 850 0,7 Kungsleden 98 076 22 557 0,3 Nordea Bank AB 7 080 700 584 158 7,3 OMX AB 325 566 35 975 0,5 Ratos B 172 907 33 890 0,4 SEB A 2 057 000 336 320 4,2 Wallenstam B 25 000 2 338 0,0 2 134 478 26,8 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: CHRISTIAN GRANQUIST UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT T o m 19/10 2005 STEFAN ROOS

+6,6% )%0%.3 +44,1%  - )/ % . 2 3 0 GGD Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj No 952 010 under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs =FE; Ny bryttid från 16/1 2006 = F E ;SmåbolagsfondenÛ

Förvaltningsberättelse Värdepapperslån Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. Placeringspolitik Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. Handelsbankens Småbolagsfond investerar aktivt i svenska små och medelstora börsnoterade företag. Under andra halvåret 2005 justerades Större köp och försäljningar definitionen för småbolag vilket innebär att fonden numera i huvudsak KÖPT tkr SÅLT tkr skall placera i företag vars marknadsvärde vid investeringstillfället, ej Getinge B 121 478 Eniro 110 944 annat än undantagsvis, överstiger ett värde motsvarande 1% av det Haldex 119 651 Hufvudstaden A 106 580 Ratos B 75 858 Axfood 101 113 samlade marknadsvärdet av den svenska aktiemarknaden. Oriflame 69 543 Castellum 98 629 Bure Investment 65 397 SAAB B 97 588 Portföljen Den starka utvecklingen för småbolagen fortsatte under 2005. Småbo- Fondens statistikuppgifter lagsindex (CSX) steg med 44% och har därmed stigit drygt 125% under 36 månader. Den starkaste utvecklingen under året återfanns inom IT- 2005 2004 2003 2002 2001 bolagen, medan skogsindustrin hade en svag utveckling. Efter att ha varit Andelsvärde, kr 414,78 295,39 259,10 190,06 265,55 lite försiktigt positionerade i början av året blev vår syn på konjunkturen Fondförmögenhet, mnkr 3 951 3 097 2 508 1 721 1 728 och börsen mer positiv under våren och sommaren. Vi har sedan dess Genomsn. fondförm., mnkr 3 607 2 725 1 980 1 652 2 000 ökat andelen aktier i cykliska industrier och tillväxtbolag samt underviktat Antal andelar, tusental 9 527 10 482 9 680 9 052 6 508 Kursutveckling i % +44,1 +17,0 +39,4 – 26,6 – 20,3 mer defensiva sektorer. Fonden bytte jämförelseindex till CSX (Carnegie Index utveckling i % +44,0 +17,2 +39,2 – 25,1 –14,8 Småbolagsindex) per årsskiftet 2004/2005. Index inkl. utdelning i % 3) — +21,4 +39,4 — — Fonden har bytt portföljansvarig till Christian Granquist under 2005. Utveckling jämfört med Morning- Stefan Roos var ansvarig t o m 19 oktober 2005. stars kategorisnitt, i %-enheter 4) +1,2 Genomsn. årsavk. 2 år i % +29,8 +27,7 +1,2 – 23,5 – 7,4 Framtiden Motsvarande för index +29,9 +27,7 +2,1 – 20,1 –10,8 Låga räntor, god kostnadskontroll och en starkare dollar talar för fortsatt Genomsn. årsavk. 5 år i % +6,6 +0,6 +6,0 – 2,3 +8,9 goda företagsvinster samt stabila och höga aktieutdelningar. Småbola- Motsvarande för index +8,4 –0,6 +5,7 – 3,7 +6,4 Beslutad utdelning, tkr 82 440 89 623 67 676 35 066 48 287 gen, som förväntas ha en ännu starkare vinsttillväxt framöver, blir därmed Utdelning per andel, kr 8,31 6,87 3,75 7,17 4,80 än mer intressanta. Trots detta har marknaden fortfarande en alltför hög Datum för utdelning 050315 040315 030310 020304 010305 riskpremie på aktier, enligt vår bedömning. Vi ser också att flera bolag Max tillåten förvaltn.kostn. i % på börsen väntas bli uppköpta, vilket bör gynna främst småbolagen. enligt fondbestämmelser 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 Uttagen förvaltn.kostn. i % Utveckling av genomsnittlig fondförm. 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 Transaktionskostnader, tkr 1) 5 876 4 554 3 119 2 542 3 490 Småbolagsfonden steg med 44,1% under 2005. Fondens jämförelse- Transaktionskostnader i % index, Carnegie Småbolagsindex, steg med 44,0%* under samma av omsättningen 0,1 0,1 0,1 0,1 0,2 period. Enligt Morningstars beräkningar gav fonden 1,2 procentenheter TKA i % av genomsnittlig bättre avkastning än kategorisnittet. Fondens innehav i JM, Studsvik och fondförmögenhet 1,7 1,7 1,7 1,6 1,7 TER i % av genomsnittlig Ballingslöv utvecklades starkt och bidrog positivt till fondens avkastning. fondförmögenhet 1,5 1,5 1,5 1,5 1,5 Innehaven i Proffice och Axfood, samt en låg andel oljerelaterade aktier Inlösenavgift, % 2) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 i början av året påverkade fondens utveckling negativt i förhållande till Kostnad vid engångs- index. insättning 10 tkr 194,77 172,16 184,77 147,20 141,26 varav förvaltningskostnad 175,92 154,73 168,00 133,79 126,21 *) Återinvesterat index saknas. Kostn. för månads- FONDENS UTVECKLING sparande 100 kr 11,97 10,82 12,81 9,34 9,24 150 varav förvaltningkostnad 10,89 9,79 11,63 8,39 8,41 Omsättningshastighet, ggr 0,5 0,6 0,5 0,5 0,6 Carnegie Småbolagsindex Andel av omsättn. som skett genom närst. vp-institut i % 21 22 21 26 21 100 1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. 3) Återinvesterat index saknas Småbolagsfonden 4) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. Index: Carnegie Småbolagsindex. T o m 31/12 2004 Nordix Small Cap Port Sweden. 50 T o m 2002 Carnegie Småbolagsindex (CSX). För definitioner, se sista uppslaget.

2001 2002 2003 2004 2005 Nyckeltal vid riskuppföljning*

Total risk 12,1 Informationskvot –0,2 Handel med optioner och terminer Aktiv risk 3,2 Index Carnegie Småbolagsindex Aktiv avkastning –0,6 Total risk i index 11,3 Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Sharpekvot 2,4 Sharpekvot index 2,6 ner och terminer. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet.

*) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Småbolagsfonden, forts

Resultaträkning, tkr Antal Marknads- % av 2005 2004 värde i tkr fondvärdet INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING HÄLSOVÅRD Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument 1 290 561 378 057 Biacore 42 325 8 465 0,2 Utdelningar 90 396 92 665 Biotage A 1 969 000 23 726 0,6 Ränteintäkter 676 410 Capio 393 100 55 624 1,4 Övriga intäkter — 462 Cash Cap 5 482 5 0,0 Elekta B 452 036 53 340 1,3 Summa intäkter och värdeförändring 1 381 633 471 594 Gambro B 500 000 43 250 1,1 KOSTNADER Getinge B 1 053 500 115 358 2,9 Meda 554 833 59 922 1,5 Räntekostnader 10 8 Medivir B 15 000 941 0,0 Ersättning till fondbolag 54 024 40 961 Q-Med 187 800 47 044 1,2 Summa kostnader 54 034 40 969 407 676 10,3 Årets resultat 1 327 599 430 625 INDUSTRIVAROR- OCH TJÄNSTER Alfa Laval 500 000 86 000 2,2 Ballingslöv 250 000 40 000 1,0 Balansräkning, tkr Broström B 465 000 74 400 1,9 31 dec % av 31 dec % av Cardo 160 000 31 120 0,8 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet Emotron A 80 000 528 0,0 Emotron B 228 000 1 505 0,0 TILLGÅNGAR G&L Beijer B 79 000 14 062 0,4 Finansiella instrument med Gunnebo Industrier AB 366 013 43 007 1,1 Not 2) positivt marknadsvärde 3 936 707 99,6 3 026 588 97,7 Haldex 760 000 120 080 3,0 Bank och övriga likvida medel 29 486 0,8 83 074 2,7 Hexagon B 269 700 63 919 1,6 Summa tillgångar 3 966 193 100,4 3 109 662 100,4 HL Display B 20 000 2 820 0,1 Indutrade 149 700 13 323 0,3 SKULDER Intrum Justitia 351 000 25 711 0,7 Övriga kortfristiga skulder 14 282 0,4 13 105 0,4 Munters 272 650 59 710 1,5 Summa skulder 14 282 0,4 13 105 0,4 NCC B 800 000 114 000 2,9 Fondförmögenhet Not 1) 3 951 911 100,0 3 096 557 100,0 Nibe Industrier B 139 500 33 899 0,9 Observer 1 409 100 46 923 1,2 PEAB B 594 400 60 629 1,5 Not 1) till balansräkning Proffice B 2 022 689 31 756 0,8 SAAB B 548 000 93 160 2,4 Förändring av fondförmögenhet, tkr SAS 820 000 85 690 2,2 Studsvik 269 200 54 917 1,4 2005 2004 Sweco B 230 000 48 185 1,2 Svedberg B 200 000 45 600 1,2 Fondförmögenhet vid årets början 3 096 557 2 508 133 Ångpanneföreningen B 2 600 612 0,0 Andelsutgivning 463 947 501 912 Andelsinlösen –846 573 –276 452 1 191 556 30,3 Resultat enligt resultaträkning 1 327 599 430 625 INFORMATIONSTEKNOLOGI Utdelning till andelsägare –89 619 –67 661 Audiodev B 199 500 6 823 0,2 Fondförmögenhet vid årsskiftet 3 951 911 3 096 557 Cybercom Group Europe AB 100 000 4 020 0,1 Enea 3 200 000 18 880 0,5 HIQ International 597 600 25 757 0,7

Not 2) till balansräkning Klövern AB 725 000 17 763 0,4 Micronic 414 000 46 575 1,2 Fondens innehav av finansiella instrument Nolato B 140 400 11 092 0,3 Antal Marknads- % av ORC Software 203 600 18 019 0,5 värde i tkr fondvärdet Semcon 450 000 26 213 0,7 Teleca B 700 000 24 990 0,6 BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER Telelogic 1 150 000 23 460 0,6 DAGLIGVAROR WM-data B 3 410 000 86 614 2,2 Axfood 230 000 51 060 1,3 310 204 7,8 Cloetta Fazer B 40 000 9 600 0,2 MATERIAL Hakon Invest 211 200 19 747 0,5 Billerud 180 000 18 720 0,5 Oriflame Cosmetics 150 000 34 350 0,9 Boliden AB 2 199 000 142 935 3,6 114 757 2,9 Holmen B 528 000 138 600 3,5 ENERGI Höganäs B 60 000 10 320 0,3 Lundin Petroleum 1 139 000 95 676 2,4 SSAB A 501 400 144 905 3,7 PA Resources 500 000 19 500 0,5 455 480 11,5 115 176 2,9 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER FINANS OCH FASTIGHET Bilia A 119 314 17 837 0,5 Avanza 237 800 23 542 0,6 Clas Ohlson, B 322 750 48 574 1,2 Brinova Fastigheter B 70 100 7 220 0,2 Digital Illusion A 287 710 17 335 0,4 Brinova Fastigheter BTA 23 366 2 395 0,1 Eniro 800 000 80 000 2,0 Bure Investment 17 020 000 40 508 1,0 JM Bygg 113 932 40 104 1,0 Bure Teckningsoption 20 572 000 33 944 0,9 Lindex 30 000 13 455 0,3 Carnegie 506 086 59 212 1,5 Metro International B 400 000 5 320 0,1 Castellum 216 500 61 919 1,6 Modern Times Group B 542 500 179 839 4,6 Fabege 400 000 60 600 1,5 New Wave Group B 120 272 10 584 0,3 Healthcap KB 25 000 6 768 0,2 Nobia 573 600 92 350 2,3 Hufvudstaden A 1 038 000 53 976 1,4 Skistar B 170 000 17 340 0,4 Invik B 150 000 12 675 0,3 Trelleborg B 526 100 83 387 2,1 Kaupting Bunadarbanki 310 000 28 830 0,7 606 124 15,3 Kinnevik B 1 320 530 98 049 2,5 Summa börsnoterade aktier 3 936 707 99,6 Kungsleden 100 000 23 000 0,6 Summa innehav av finansiella instrument 3 936 707 99,6 Lundbergs B 180 734 60 636 1,5 OMX AB 600 000 66 300 1,7 Netto, övriga tillgångar och skulder 15 204 0,4 Ratos B 400 000 78 400 2,0 Total summa fondförmögenhet 3 951 911 100,0 Öresund 80 000 17 760 0,4 735 734 18,6 Årsberättelse – SPP Fonder 2005

Portföljansvarig: HENRIK SANDBERG UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT T o m 31/5 2005 DICK BERGKVIST

+0,0% +0,0%+2,3% +36,1% )%0%.3  - )/ % . 2 3 0 GGD Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj No 104 844 under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs =FE; Ny bryttid från 16/1 2006 = F E ;SPPÛ Aktiefond Sverige

Förvaltningsberättelse Större köp och försäljningar KÖPT tkr SÅLT tkr Placeringspolitik Ericsson B 41 278 Handelsbanken A 43 701 SPP Aktiefond Sverige är en aktivt förvaltad fond som placerar på Stock- Nordea Bank 35 068 Ericsson B 38 462 holmsbörsen. Hennes & Mauritz B 33 396 Nordea Bank 35 477 Handelsbanken A 31 835 Atlas Copco A 32 680 Astra Zeneca SDB 30 826 Hennes & Mauritz B 29 272 Portföljen Under 2005 gick Stockholmsbörsen kraftigt upp, präglad av finansiellt Fondens statistikuppgifter starka bolag med god vinsttillväxt. Året inleddes dock med relativt lågt 2005 2004 2003 2002 2001 ställda förväntningar, men vartefter som konjunkturbilden ljusnade stärk- tes framtidstron, vilket gynnade bl a verkstadssektorn. Fonden har under Andelsvärde, kr 360,27 271,12 244,01 190,45 323,72 större delen av året haft en stor position i den konjunkturkänsliga verk- Fondförmögenhet, mnkr 1 421 1 016 803 493 641 stadssektorn, främst i Atlas Copco och SKF. Vi har även haft en större Genomsn. fondförm., mnkr 1 228 950 649 577 588 exponering mot byggsektorn, som gynnats av lågt ränteläge och hög Antal andelar, tusental 3 943 3 748 3 290 2 587 1 979 Kursutveckling i % +36,1 +13,5 +31,4 – 38,8 – 9,9 efterfrågan på bostäder. Däremot har vi varit försiktigare till de mer Index utveckling i % +33,6 +16,7 +30,4 – 36,1 –17,6 defensiva bank- och fastighetssektorerna. Index inkl. utdelning i % +37,6 +20,0 +34,8 – 34,7 –15,7 Fonden har bytt portföljansvarig till Henrik Sandberg under 2005. Utveckling jämfört med Morning- Dick Bergkvist var ansvarig t o m 31 maj 2005. stars kategorisnitt, i %-enheter 4) +3,8 Genomsnittlig års- Framtiden avkastning 2 år i % +24,3 +22,1 –10,3 – 25,7 – 4,5 Motsvarande för index 3) +24,8 +23,3 – 6,2 – 30,2 –13,0 Trots den starka utvecklingen anser vi att Stockholmsbörsen fortfarande Genomsnittlig års- inte är högt värderad, även om förväntningarna stegvis skruvats upp. avkastning 5 år i % +2,3 –3,6 +3,5 +2,2 +18,4 I det korta perspektivet bör positiva bolagsrapporter, starka balansräk- Motsvarande för index 3) +1,4 –5,7 +2,2 – 4,2 +10,8 ningar, höga utdelningar och hög aktivitet inom företagsaffärer kunna ge Beslutad utdelning, tkr 38 563 30 984 20 497 18 695 19 659 fortsatt stöd åt aktiemarknaden. Blickar vi däremot något längre fram Utdelning per andel, kr 7,91 5,60 6,00 8,15 4,37 finns viss oro för att utvecklingen kan dämpas av en svagare konjunktur, Datum för utdelning 050913 040906 030908 020909 010621 Max tillåten ersättning till högre räntor och en mindre gynnsam valutautveckling. fondbolag och förvarings- institut enl. fondbestämmelser 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 Utveckling Utbetald ersättning till fondbolag och förvaringsinstitut i % av SPP Aktiefond Sverige steg med 36,1% under 2005. Fondens jämförelse- genomsnittlig fondförmögenhet 0,70 0,70 0,70 0,70 0,80 index, Stockholmsbörsen Benchmark CAP (OMXSB™ CAP, tidigare Transaktionskostnader, tkr 1) 1 462 1 557 1 379 721 1 008 kallad SBX Cap), steg med 33,6%* under samma period. Enligt Morning- Transaktionskostnader i % stars beräkningar gav fonden 3,8 procentenheter bättre avkastning än av omsättningen 0,1 0,1 0,1 0,1 0,02 kategorisnittet. Fondens innehav i Atlas Copco och Investor, liksom TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,9 0,9 1,0 0,9 0,5 undervikterna i skogssektorn och Swedish Match bidrog positivt till fond- TER i % av genomsnittlig ens avkastning. Negativt för fondens utveckling var främst övervikten fondförmögenhet 0,7 0,7 0,8 0,8 0,4 i Scania. Insättningsavgift, % 2) 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 Inlösenavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 *) Se fondens statistikuppgifter för index inklusive utdelning. Kostnad vid engångs- FONDENS UTVECKLING insättning 10 tkr 100,77 98,87 111,33 67,31 72,75 150 varav förvaltningskostnad 84,27 78,41 84,05 54,79 57,02 OMXSB™ CAP (inkl. utdelning) Kostnad för månads- sparande 100 kr 6,21 5,93 7,10 4,71 5,15 varav förvaltningskostnad 5,23 4,86 5,48 3,83 4,15 100 Omsättningshastighet, ggr 0,4 0,5 0,6 0,3 0,5 Andel av omsättn. som skett genom närst. vp-institut i % 34 30 13 21 4

50 SPP Aktiefond Sverige 1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 2) Tas ut från 15 september 2001. Gäller inte försäkrings- eller premiepensionssparande. 3) T o m 2003 visas återinvesterat index. 4) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. Index: Fr o m 2003 Stockholmsbörsen Benchmark Cap (SBX Cap™). 2001 2002 2003 2004 2005 T o m 2002 Fondbolagens Förenings svenska fondförvaltarindex. För definitioner, se sista uppslaget.

Handel med optioner och terminer Nyckeltal vid riskuppföljning* Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- ner och terminer. Under året har terminer använts i mindre omfattning Total risk 9,9 Informationskvot –3,9 istället för aktier, för att minska kostnaderna för kassahanteringen och Aktiv risk 1,1 Index OMXSB™ CAP därigenom effektivisera förvaltningen. Aktiv avkastning –4,2 Total risk i index 9,4 Sharpekvot 2,3 Sharpekvot index 2,8 Värdepapperslån *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Aktiefond Sverige, forts

Resultaträkning, tkr Antal Marknads- % av 2005 2004 värde i tkr fondvärdet

INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING Nordea Bank AB 1 247 300 102 902 7,2 Värdeförändring på aktierelaterade OMX AB 53 228 5 882 0,4 finansiella instrument 358 525 95 506 Ratos B 31 000 6 076 0,4 Utdelningar 32 475 26 167 SEB A 364 000 59 514 4,2 Ränteintäkter 163 152 Wallenstam B 10 000 935 0,1 Summa intäkter och värdeförändring 391 163 121 825 374 185 26,3 HÄLSOVÅRD KOSTNADER AstraZeneca SDB 266 000 103 341 7,3 Räntekostnad — 28 Capio 48 531 6 867 0,5 Ersättning till fondbolag 8 578 6 623 Elekta B 52 500 6 195 0,4 Ersättning till förvaringsinstitut 277 250 Gambro B 157 486 13 623 1,0 Ersättning till tillsynsmyndighet 11 19 Getinge B 104 192 11 409 0,8 Transaktionskostnader 65 14 141 435 10,0 Övriga kostnader — 3 INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER Summa kostnader 8 931 6 937 ABB SDB 246 500 18 950 1,3 Årets resultat 382 232 114 888 Alfa Laval 84 350 14 508 1,0 Assa Abloy B 190 521 23 815 1,7 Atlas Copco A 147 900 26 178 1,8 Atlas Copco B 280 696 44 490 3,1 Balansräkning, tkr Broström B 12 600 2 016 0,1 31 dec % av 31 dec % av Intrum Justitia 24 237 1 775 0,1 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet NCC B 73 000 10 403 0,7 TILLGÅNGAR Observer 50 000 1 665 0,1 Finansiella instrument med Sandvik 132 000 48 840 3,4 positivt marknadsvärde Not 2) 1 411 993 99,4 997 528 98,2 SAS 91 800 9 593 0,7 Bank och övriga likvida medel 9 444 0,6 18 798 1,8 Scania B 55 000 15 813 1,1 Övriga kortfristiga fordringar 2 743 0,2 313 0,0 Securitas B 180 700 23 852 1,7 Summa tillgångar 1 424 180 100,2 1 016 639 100,0 Skanska B 305 000 36 905 2,6 SKF B 297 000 33 116 2,3 SKULDER Transcom B 1 500 99 0,0 Finansiella instrument med Volvo A 63 500 23 146 1,6 negativt marknadsvärde Not 2) — — 15 0,0 Volvo B 179 915 67 378 4,7 Övriga kortfristiga skulder 3 549 0,2 278 0,0 402 542 28,3 Summa skulder 3 549 0,2 293 0,0 INFORMATIONSTEKNOLOGI Fondförmögenhet Not 1) 1 420 631 100,0 1 016 346 100,0 Boss Media 27 070 596 0,0 Ericsson B 4 706 500 128 487 9,0 Ställda säkerheter för handel Nokia A SDB 15 000 2 168 0,2 med optioner/terminer 9 645 0,7 10 982 1,1 Readsoft 3 000 89 0,0 Teleca B 29 472 1 052 0,1 Telelogic 117 432 2 396 0,2 Not 1) till balansräkning TietoEnator SDB 8 000 2 284 0,2 WM-data B 180 190 4 577 0,3 Förändring av fondförmögenhet, tkr 141 648 10,0 2005 2004 MATERIAL

Fondförmögenhet vid årets början 1 016 346 802 757 Boliden AB 276 050 17 943 1,3 Andelsutgivning 150 429 152 404 Holmen B 30 500 8 006 0,6 Andelsinlösen –97 411 –33 229 Höganäs B 14 100 2 425 0,2 Resultat enligt resultaträkning 382 232 114 888 SCA B 132 000 39 204 2,8 Utdelning till andelsägare –30 965 –20 474 SSAB A 23 900 6 907 0,5 SSAB B 10 200 2 744 0,2 Fondförmögenhet vid årsskiftet 1 420 631 1 016 346 77 229 5,6 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER Electrolux B 189 000 39 029 2,7 Not 2) till balansräkning Eniro 95 000 9 500 0,7 Fondens innehav av finansiella instrument Hennes & Mauritz B 322 000 86 940 6,2 JM Bygg 29 410 10 352 0,7 Antal Marknads- % av värde tkr fondvärdet Metro International B 285 500 3 797 0,3 Modern Times Group B 47 000 15 581 1,1 BÖRSNOTERADE AKTIER Nobia 28 700 4 621 0,3 DAGLIGVAROR Unibet Group 11 600 1 868 0,1 Axfood 21 700 4 817 0,3 171 688 12,1 Oriflame Cosmetics 27 216 6 232 0,4 TELEKOMOPERATÖRER 11 049 0,7 Millicom 22 000 4 719 0,3 ENERGI Tele2 B 185 013 15 772 1,1 TeliaSonera 1 233 065 52 652 3,7 Lundin Petroleum 103 000 8 652 0,6 Vostok Nafta SDB 28 000 10 388 0,7 73 143 5,1 19 040 1,3 Summa börsnoterade aktier 1 411 959 99,4 FINANS OCH FASTIGHET ANNAN REGLERAD MARKNAD Carnegie 31 000 3 627 0,3 SVENSKA AKTIEINDEXTERMINER Castellum 23 305 6 665 0,5 FöreningsSparbanken A 238 300 51 592 3,6 OMX Future Januari 2006 *) 35 34 0,0 Handelsbanken A 258 900 51 003 3,6 Summa annan reglerad marknad 34 0,0 Hufvudstaden A 64 900 3 375 0,2 Summa innehav av finansiella instrument 1 411 993 99,4 Investor B 500 000 69 500 4,9 Netto, övriga tillgångar och skulder 8 638 0,6 Kinnevik B 124 150 9 218 0,6 Kungsleden 16 939 3 896 0,3 Total summa fondförmögenhet 1 420 631 100,0 *) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 3 333 tkr, vilket motsvarar 0,2% av fondförmögenheten. Årsberättelse – SPP Fonder 2005

Portföljansvarig: ANDERS NIMBORN UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

+0,0% +0,0%–1,5% +29,8% )%0%.3 - )/ % . 2 3 0 GGD Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj No 140 673 under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs =FE; = F E ;SPPÛ Aktieindexfond Europa

Förvaltningsberättelse Handel med optioner och terminer Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Placeringspolitik ner och terminer. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. SPP Aktieindexfond Europa är en indexförvaltad aktiefond. Det innebär att fondens placeringar nära följer ett aktieindex, FTSE Eurotop 100, för Värdepapperslån att över tiden nå en avkastning som är likvärdig med de största bolagen Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. i Europa. FTSE Eurotop 100 består av de 100 största börsnoterade Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet. bolagen i Europa, där alla är ledande inom sina respektive branscher. Branschspridningen är god, med viss tyngdpunkt på finans, energi, Större köp och försäljningar läkemedel och dagligvaror. KÖPT tkr SÅLT tkr Deutsche Bank Dow Jones Dow Jones Eurostoxx 50 53 473 Portföljen Eurostoxx 50 42 763 Deutsche Bank Dow Jones Dow Jones Eurostoxx 50 26 474 Eurostoxx 50 26 794 Under 2005 utvecklades alla sektorer positivt utom telekommunikations- Royal Dutch Shell B 9 397 Novartis 5 801 sektorn som föll 1%. Material- och industrisektorerna gick bäst med upp- Novartis 9 266 Electrabel 5 365 gångar på nästan 40%, tätt följda av eneri- och läkemedelssektorerna BP Amoco 7 089 Telecom Italia Mobile 4 361 som gick upp 35%. Bland de fyra största bolagen i fonden steg oljebo- lagen BP med 30% och Total Fina med 36%. Bankgruppen HSBC steg Fondens statistikuppgifter 8%. Läkemedelsbolaget Novartis steg nästan 25%. 2005 2004 2003 2002 2001

Andelsvärde, kr 102,85 80,93 76,45 68,85 106,23 Framtiden Fondförmögenhet, mnkr 1 253 875 743 499 545 Trots en stark utveckling under 2005 ser utsikterna för europabörserna Genomsn. fondförm., mnkr 1 113 827 629 565 506 fortsatt goda ut. Även med förväntade räntehöjningar är värderingen av Antal andelar, tusental 12 181 10 813 9 715 7 248 5 128 aktier alltjämt attraktiv, både i absoluta tal och i förhållande till räntemark- Kursutveckling i % +29,8 +8,1 +13,4 – 33,4 – 12,4 naden. Index utveckling i % +26,3 +6,0 +10,6 – 34,9 – 14,2 Index inkl. utdelning i % 3) Utveckling Utveckling jämfört med Morning- stars kategorisnitt, i %-enheter 4) +0,5 SPP Aktieindexfond Europa steg med 29,8% under 2005. Fondens Genomsnittlig års- jämförelseindex, FTSE Eurotop 100, steg 26,3%* under samma period. avkastning 2 år i % +18,4 +10,7 –13,1 – 23,6 – 15,0 Enligt Morningstars beräkningar gav fonden 0,5 procentenheter bättre Motsvarande för index +15,7 +8,2 –15,2 – 25,3 – 16,4 avkastning än kategorisnittet. Största bidragen till fondens positiva Genomsnittlig års- avkastning 5 år i % –1,5 –6,3 –4,0 utveckling var BP, Total Fina och läkemedelsbolaget Roche. Kronförsvag- Motsvarande för index –3,7 –8,2 –5,7 ningen mot det brittiska pundet och försvagningen mot euron har varit Beslutad utdelning, tkr 37 589 24 714 17 139 14 315 14 219 gynnsam för fondens utveckling. Utdelning per andel, kr 2,06 1,62 1,53 2,09 1,18 *) Återinvesterat index saknas Datum för utdelning 050913 040906 030908 020909 010621 FONDENS UTVECKLING Max tillåten ersättning till 120 fondbolag och förvarings- institut enl. fondbestämmelser 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 SPP Aktieindexfond Europa 100 Utbetald ersättning till fondbolag och förvaringsinstitut i % av 80 genomsnittlig fondförmögenhet 0,20 0,20 0,20 0,20 0,30 Transaktionskostnader, tkr 1) 460 455 523 313 766 60 Transaktionskostnader i % FTSE Eurotop 100 av omsättningen 0,1 0,1 0,1 0,1 0,2 40 TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,6 0,4 0,6 0,6 0,6 20 TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,2 0,2 0,5 0,5 0,4 2001 2002 2003 2004 2005 Insättningsavgift, % 2) 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 Inlösenavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Fondens fördelning Kostnad vid engångs- insättning 10 tkr 70,16 53,10 76,80 54,04 41,68 Finans och fastighet 32,5% varav förvaltningskostnad 23,11 20,89 20,90 19,70 19,57 Energi 16,2% Kostnad för månads- sparande 100 kr 4,08 3,16 4,88 3,17 3,02 varav förvaltningskostnad 1,43 1,33 1,42 1,22 1,51 Omsättningshastighet, ggr 0,1 0,2 0,3 0,1 0,2 Övrigt 4,9% Andel av omsättn. som skett Hälsovård 11,3% genom närst. vp-institut i % 3 3 2 0 0 Sällanköpsvaror 4,1% 1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. Infrastruktur 4,4% 2) Tas ut från 15 september 2001. Gäller inte försäkrings- eller premiepensionssparande. Telekomoperatörer 9,3% 3) Återinvesterat index: saknas Material 4,5% 4) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. Dagligvaror 8,9% Index: FTSE Eurotop 100 Index. Industrivaror och -tjänster 3,9% För definitioner, se sista uppslaget.

* Fondens placeringsfördelning inom marknaderna per 2005-12-31, i förhållande till fondens totala tillgångar vid detta datum. ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Aktieindexfond Europa, forts

Nyckeltal vid riskuppföljning* Antal Marknads- % av Total risk 7,6 Informationskvot 5,1 värde i tkr fondvärdet

Aktiv risk 0,7 Index FTSE Eurotop 100 Index INFORMATIONSTEKNOLOGI Aktiv avkastning 3,4 Total risk i index 7,8 Ericsson B 476 536 13 009 1,0 Sharpekvot 2,2 Sharpekvot index 1,7 13 009 1,0 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Hennes & Mauritz B 9 772 2 638 0,2 2 638 0,2 TELEKOMOPERATÖRER Resultaträkning, tkr TeliaSonera 71 981 3 074 0,2 2005 2004 3 074 0,2 Summa börsnoterade svenska aktier 30 716 2,4 INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING

Värdeförändring på aktierelaterade BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER finansiella instrument 254 083 43 636 BELGIEN (EUR) Utdelningar 33 945 19 853 Ränteintäkter 73 72 Dexia New (Bank) 28 974 5 298 0,4 Valutavinster och -förluster, netto 255 –360 Fortis Bryssel (Annan finansiell verksamhet) 38 878 9 836 0,8 Övriga intäkter 733 1 032 Interbrew (Drycker) 5 700 1 968 0,2 KBC bankverzekerin (NP) (Bank) 5 637 4 162 0,3 Summa intäkter och värdeförändring 289 089 64 233 21 264 1,7 KOSTNADER DANMARK (DKK) Räntekostnad 70 56 AP Møller-Mærsk B (Rederi) 36 2 954 0,2 Ersättning till fondbolag 2 195 1 659 Danske Bank (Bank) 22 928 6 406 0,5 Ersättning till förvaringsinstitut 5 4 Møller Mærsk A (Rederi) 36 2 864 0,2 Ersättning till tillsynsmyndighet 9 18 12 224 0,9 Summa kostnader 2 279 1 737 FINLAND (EUR) Årets resultat 286 810 62 496 Nokia A (Data- och telekommunikationsutrustning) 141 445 20 515 1,6 20 515 1,6 FRANKRIKE (EUR) Balansräkning, tkr Air Liquide (Kemi) 3 028 4 619 0,4 31 dec % av 31 dec % av 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet AXA (Försäkring) 57 017 14 591 1,2 Banque Nationale de Paris (Bank) 27 433 17 602 1,4 TILLGÅNGAR Carrefour Finansiella instrument med (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 22 069 8 200 0,7 positivt marknadsvärde Not 2) 1 250 604 99,8 869 984 99,4 Credit Agricole (Bank) 18 060 4 511 0,4 Bank och övriga likvida medel 112 0,0 3 055 0,3 Danone (Livsmedel) 8 187 6 783 0,5 Övriga kortfristiga fordringar 2 129 0,2 2 246 0,3 EADS (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 9 803 2 936 0,2 Summa tillgångar 1 252 845 100,0 875 285 100,0 France Telecom (Teleoperatör) 58 863 11 599 0,9 L’Oreal (Kosmetika och hygienprodukter) 10 552 6 221 0,5 SKULDER LVMH (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 11 115 7 831 0,6 Övriga kortfristiga skulder 82 0,0 74 0,0 Renault (Bilar och motorcyklar) 6 492 4 199 0,3 Saint-Gobain (Byggvaror och -utrustning) 10 704 5 049 0,4 Summa skulder 82 0,0 74 0,0 Sanofi-Synthélaboratoires (Läkemedel) 30 568 21 235 1,7 Not 1) Fondförmögenhet 1 252 763 100,0 875 211 100,0 Société Générale (Bank) 13 324 12 996 1,0 Erhållna säkerheter för Suez Lyonnaise des Eaux utlånade värdepapper 129 301 10,3 9 385 1,1 (Diversifierat infrastrukturbolag) 38 895 9 603 0,8 Total Fina Elf (Olja och gas) 19 067 37 982 3,0 Totalt marknadsvärde Vivendi Universal (Media) 32 198 7 998 0,6 utlånade värdepapper 96 404 7,7 7 600 0,9 183 954 14,7 ITALIEN (EUR) Banca Intesa ORD (Bank) 132 036 5 547 0,4 Not 1) till balansräkning Enel (Elbolag) 138 771 8 640 0,7 Förändring av fondförmögenhet, tkr Eni (Olja och gas) 93 891 20 651 1,6 Generali Assicurazioni (Försäkring) 36 984 10 246 0,8 2005 2004 San Paolo-IMI (Bank) 31 194 3 870 0,3 Telecom Italia S.p.A. AOR (Teleoperatör) 398 262 9 197 0,7 Fondförmögenhet vid årets början 875 211 742 799 Telecom Italia S.p.A. Risp (Teleoperatör) 205 969 4 051 0,3 Andelsutgivning 185 680 182 984 Unicredito (Bank) 227 467 12 421 1,0 Andelsinlösen –70 339 –96 007 Resultat enligt resultaträkning 286 810 62 496 74 623 5,8 Utdelning till andelsägare –24 599 –17 061 NEDERLÄNDERNA (EUR) Fondförmögenhet vid årsskiftet 1 252 763 875 211 ABN AMRO (Bank) 57 877 12 002 1,0 Aegon (Försäkring) 46 443 5 995 0,5 CTA Ing Groep (Annan finansiell verksamhet) 68 414 18 818 1,5 Heineken (Drycker) 7 488 1 882 0,2 Not 2) till balansräkning KPN (Teleoperatör) 80 845 6 428 0,5 Fondens innehav av finansiella instrument Philips Electronics (Konsumentkapitalvaror) 39 916 9 836 0,8 Royal Dutch Shell A (Olja och gas) 129 736 31 398 2,5 Antal Marknads- % av Unilever A (Livsmedel) 17 535 9 523 0,8 värde tkr fondvärdet 95 882 7,8 BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER NORGE (NOK) FINANS OCH FASTIGHET Norsk Hydro (Olja och gas) 6 500 5 294 0,4 Nordea Bank AB 82 827 6 833 0,6 Statoil (Olja och gas) 20 548 3 743 0,3 6 833 0,6 9 037 0,7 INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER SCHWEIZ (CHF) Volvo A 4 400 1 604 0,1 Credit Suisse (Bank) 37 778 15 285 1,2 Volvo B 9 500 3 558 0,3 Nestlé (Livsmedel) 12 149 28 832 2,3 Novartis (Läkemedel) 87 100 36 318 2,9 5 162 0,4 ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Aktieindexfond Europa, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

Roche Holdings (Läkemedel) 21 793 25 965 2,1 TYSKLAND (EUR) Roche Holdings B (Läkemedel) 964 1 276 0,1 Allianz (Försäkring) 12 337 14 817 1,2 Swiss Re (Försäkring) 10 171 5 908 0,5 varav utlånade 7 720 Swisscom (Teleoperatör) 794 1 989 0,2 BASF (Kemi) 17 625 10 707 0,9 varav utlånade 530 varav utlånade 11 800 UBS (Bank) 33 390 25 224 2,0 Bayer (Kemi) 22 215 7 360 0,6 Zürich Financial Services (Försäkring) 4 492 7 595 0,6 varav utlånade 14 850 148 391 11,9 BMW (Bilar och motorcyklar) 9 234 3 212 0,3 SPANIEN (EUR) varav utlånade 6 100 DaimlerChrysler (Bilar och motorcyklar) 30 275 12 261 1,0 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Bank) 101 908 14 427 1,2 varav utlånade 20 280 Banco Santander Central Hispano (Bank) 201 532 21 095 1,7 Deutsche Bank (Bank) 17 758 13 653 1,1 Endesa (Elbolag) 32 072 6 690 0,5 varav utlånade 11 895 Iberdrola (Elbolag) 27 677 5 999 0,5 Deutsche Post (Flygfrakt och kurirtjänst) 25 643 4 930 0,4 Repsol (Olja och gas) 37 834 8 762 0,7 varav utlånade 9 800 varav utlånade 25 300 Deutsche Telekom (Teleoperatör) 98 361 13 001 1,0 Telefonica (Teleoperatör) 151 910 18 125 1,4 varav utlånade 65 900 75 098 6,0 E.ON (Elbolag) 21 104 17 313 1,4 STORBRITANNIEN (GBP) varav utlånade 14 130 Münchener Rückversicherung (Försäkring) 6 795 7 296 0,6 02 (Mobilteleoperatör) 280 000 7 565 0,6 varav utlånade 4 550 Anglo American (Metaller och gruvor) 45 328 12 256 1,0 RWE (Diversifierat infrastrukturbolag) 12 232 7 183 0,6 AstraZeneca (Läkemedel) 51 270 19 817 1,6 varav utlånade 8 190 Aviva (Försäkring) 67 471 6 499 0,5 SAP (Programvaror) 7 129 10 250 0,8 Barclays Bank (Bank) 196 144 16 374 1,3 Siemens (Industrikonglomerat) 26 754 18 184 1,5 BG Group (Olja och gas) 108 627 8 527 0,7 varav utlånade 17 920 BHP Billiton (Metaller och gruvor) 76 217 9 888 0,8 140 166 11,3 BP Amoco (Olja och gas) 660 835 55 889 4,5 Summa börsnoterade utländska aktier 1 201 558 96,0 British American Tobacco (Tobak) 46 470 8 254 0,7 British Sky Broadcasting Group (Media) 44 800 3 039 0,2 Summa aktier 1 232 274 98,4 British Telecom (Teleoperatör) 265 171 8 070 0,6 ANNAN REGLERAD MARKNAD Cadbury Schweppes (Livsmedel) 63 241 4 748 0,4 Diageo (Drycker) 95 791 11 027 0,9 UTLÄNDSKA FONDANDELAR GlaxoSmithKline (Läkemedel) 180 171 36 162 2,9 Deutsche Bank Dow Jones Euro Stoxx 50 54 390 18 330 1,5 Halifax Bank of Scottland (Bank) 117 855 15 990 1,3 Summa annan reglerad marknad 18 330 1,5 HSBC Holding (Bank) 349 731 44 582 3,6 Summa innehav av finansiella instrument 1 250 604 99,9 Lloyds TSB Group (Bank) 168 270 11 231 0,9 National Grid Transco (Transportinfrastruktur) 79 666 6 188 0,5 Netto, övriga tillgångar och skulder 2 159 0,1 Prudential (Försäkring) 70 386 5 289 0,4 Total summa fondförmögenhet 1 252 763 100,0 Reckitt Benckister (Hushållsprodukter) 21 845 5 731 0,5 Rio Tinto (Metaller och gruvor) 32 668 11 850 0,9 Royal Bank of Scotland (Bank) 94 833 22 739 1,8 Royal Dutch Shell B (Olja och gas) 120 650 30 628 2,4 Sammanställning, emittenter* Standard Charted (Bank) 40 827 7 224 0,6 Emittent % av fondförmögenheten Tesco (Livsmedels- och Deutsche Bank 2,6 läkemedelsdetaljhandel) 236 368 10 706 0,9 Unilever (Livsmedel) 89 135 7 021 0,6 *) I tabellen anges den sammanlagda procentuella andelen av förmögenheten per emittent, Vodafone Group (Mobilteleoperatör) 1 931 010 33 111 2,6 i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. 420 404 33,6

FTSE Eurotop 100

”FTSE”, ”FT-SE” och ”Footsie” är varumärken som tillhör London Stock Exchange Limited och The Financial Times Limited (”FTSE”). ”Eurotop”, ”Eurotop 100” och ”E100” är registrerade varumärken som tillhör AEX-Optiebeurs N.V. (”AEX”). Samtliga dessa varumärken är licensierade till FTSE International Limited. Varken FTSE eller AEX har något ansvar i samband med handel med produkter som hänför sig till FTSE Eurotop 100. FTSE Eurotop 100 ägs av AEX och har licensie- rats till FTSE. Upphovsrätten till indexvärden och lista över ingående aktier till- kommer AEX. SPP Fonder AB har erhållit full licens från FTSE att använda dessa rättigheter i samband med SPP Aktie indexfond Europa. Årsberättelse – SPP Fonder 2005

Portföljansvarig: PÄR NÜRNBERG UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

–2,2%+0,0% +30,1% 

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs Ny bryttid från 16/1 2006 SPP Aktieindexfond Global Sustainability

Förvaltningsberättelse Handel med optioner och terminer Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Placeringspolitik ner och terminer. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. SPP Aktieindexfond Global Sustainability är en indexfond som följer Dow Jones Sustainability Index (DJSI) exklusive tobak, alkohol, spel, krigs- Värdepapperslån materiel och eldvapen. Fondens mål är att ge en långsiktig avkastning Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. som ligger i nivå med sitt jämförelseindex. Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet. DJSI:s mål är att spegla de företag världen över som har bäst ”cor- porate sustainability”, d v s långsiktig hållbarhet. Sustainability-drivna Större köp och försäljningar företag når sina mål genom att integrera ekonomiska, miljömässiga och KÖPT tkr SÅLT tkr sociala tillväxtmöjligheter i sina affärsstrategier. Urvalet görs från de 2 500 Dow Jones Eurostoxx 50 115 403 Dow Jones Eurostoxx 50 135 255 största företagen i det avsevärt bredare indexet Dow Jones Global Index. Standard & Poor General Electric 69 526 Depository Receipt 65 763 Standard & Poor Varje bolag poängsätts med utgångspunkt i bolagets förhållande till de Deutsche Bank Dow Jones Depository Receipt 57 661 fem ledande sustainability-principerna. De bästa 10% i varje bransch Eurostoxx 50 50 569 Citigroup 47 323 inkluderas. IBM 41 100 BP Amoco 43 123 Abbott Laboratories 22 441 Portföljen Fondens statistikuppgifter Dow Jones Sustainability Global Index innehöll vid årsskiftet 2005/2006 294 bolag. De tre största aktierna i fonden var General Electric, BP och 2005 2004 2003 2002 2001

Citigroup. Tyngdpunkten i fondens innehav låg i Europa (drygt 50%), följt Andelsvärde, kr 81,10 63,88 62,89 56,79 88,09 av Nordamerika (36%). De tre största sektorerna var finans, hälsovård Fondförmögenhet, mnkr 1 944 2 557 2 027 1 155 172 och informationsteknologi. Den svenska kronan försvagades kraftigt mot Genomsn. fondförm., mnkr 2 388 2 453 1 410 832 118 dollarn och euron under 2005, vilket var positivt för fondens utveckling. Antal andelar, tusental 23 969 40 026 32 233 20 336 1 956 Under året skedde ett större uttag på 800 miljoner kr ur fonden. Kursutveckling i % +30,1 +2,9 +11,4 – 35,4 – 5,8 Index utveckling i % +27,3 +1,7 +9,8 – 36,0 – 7,8 Framtid Index inkl. utdelning i % 3) Utveckling jämfört med Morning- Aktiemarknaden är relativt attraktivt värderad. Företagen har också starka stars kategorisnitt, i %-enheter 4) +2,3 balansräkningar, vilket ger möjligheter till fler företagsaffärer framöver. Genomsnittlig års- Samtidigt ser inte 2006 och 2007 ut att ge lika stark tillväxt som under avkastning 2 år i % +15,7 +7,1 –15,2 – 22,7 de senaste åren. Motsvarande för index +13,8 +5,7 –16,2 – 23,1 Genomsn. års- Utveckling avkastning 5 år i % –2,2 Motsvarande för index –3,4 SPP Aktieindexfond Global Sustainability steg med 30,1% under 2005. Beslutad utdelning, tkr 81 312 61 331 33 684 10 227 1 968 Fondens jämförelseindex, Dow Jones Sustainability Group Index, steg Utdelning per andel, kr 1,88 0,86 0,40 0,09 0,81 med 27,3%* under samma period. Enligt Morningstars beräkningar gav Datum för utdelning 050913 040906 030908 020909 010621 fonden 2,3 procentenheter bättre avkastning än kategorisnittet. Max tillåten ersättning till fondbolag och förvaringsinstitut *) Återinvesterat index saknas enligt fondbestämmelser 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 FONDENS UTVECKLING Utbetald ersättning till fondbolag 120 och förvaringsinstitut i % av SPP Aktieindexfond Global Sustainability genomsnittlig fondförmögenhet 0,30 0,30 0,30 0,30 0,50 100 Transaktionskostnader, tkr 1) 2 075 2 064 1 602 2 032 328 Transaktionskostnader i % 80 av omsättningen 0,1 0,1 0,1 0,1 0,2 TKA i % av genomsnittlig 60 DJSI World* fondförmögenhet 0,7 0,6 0,7 0,8 0,9 TER i % av genomsnittlig 40 fondförmögenhet 0,3 0,3 0,6 0,6 0,6 Insättningsavgift, % 2) 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 20 * exklusive tobak, alkohol, spel, krigsmaterial och eldvapen Inlösenavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2001 2002 2003 2004 2005 Kostnad vid engångs- insättning 10 tkr 90,12 68,17 74,18 77,45 71,67 Fondens fördelning varav förvaltningskostnad 34,88 30,88 31,17 31,56 35,27 Hälsovård 12,8% Kostnad för månads- Finans och fastighet 25,5% sparande 100 kr 5,68 4,28 5,18 4,58 5,87 varav förvaltningskostnad 2,16 1,94 2,11 1,92 2,60 Informationsteknologi 11,2% Omsättningshastighet, ggr 0,3 0,3 0,2 0,3 0,4 Andel av omsättn. som skett genom närst. vp-institut i % 10 4 22 0 0 Övrigt 5,7% Industrivaror och -tjänster 10,4% 1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 2) Tas ut från 15 september 2001. Gäller inte försäkrings- eller premiepensionssparande. Telekomoperatörer 3,8% 3) Återinvesterat index saknas 4) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. Material 6,4% Index: Dow Jones Sustainability Group Index World exklusive tobak, alkohol, spel, krigsmaterial och eldvapen. Sällanköpsvaror 9,3% För definitioner, se sista uppslaget. Dagligvaror 6,8% Energi 8,1%

* Fondens placeringsfördelning inom marknaderna per 2005-12-31, i förhållande till fondens totala tillgångar vid detta datum. ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Aktieindexfond Global Sustainability, forts

Not 2) till balansräkning

Nyckeltal vid riskuppföljning* Fondens innehav av finansiella instrument

Total risk 7,9 Informationskvot –1,2 Antal Marknads- % av värde tkr fondvärdet Aktiv risk 0,5 Index Dow Jones Sustainability Group Index Aktiv avkastning –0,5 BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER Total risk i index 8,0 Sharpekvot 1,8 INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER Sharpekvot index 1,8 Skanska B 13 672 1 654 0,1 SKF B 13 315 1 485 0,1 *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Volvo B 6 835 2 560 0,1 5 699 0,3 Resultaträkning, tkr INFORMATIONSTEKNOLOGI Ericsson B 452 798 12 361 0,6 2005 2004 12 361 0,6 INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER Värdeförändring på aktierelaterade Hennes & Mauritz B 15 554 4 200 0,2 finansiella instrument 566 878 12 023 4 200 0,2 Utdelningar 62 233 53 101 Summa börsnoterade svenska aktier 22 260 1,1 Ränteintäkter 187 255 Valutavinster och -förluster, netto 177 –1 054 BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER Övriga intäkter 2 045 983 AUSTRALIEN (AUD) Summa intäkter och värdeförändring 631 520 65 308 AMP (Försäkring) 53 328 2 394 0,1

KOSTNADER ANZ Bank (Bank) 53 000 7 411 0,4 Australian Gas Light (Gasbolag) 17 792 1 786 0,1 Räntekostnad 235 153 Brambles Industries (Företagstjänster) 28 649 1 693 0,1 Ersättning till fondbolag 7 186 7 362 Broken Hill Proprietary (Metaller och gruvor) 108 860 14 458 0,7 Ersättning till förvaringsinstitut 13 12 Coles Myer Ersättning till tillsynsmyndighet 27 48 (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 36 560 2 179 0,1 Övriga kostnader — 1 National Australia Bank (Bank) 44 039 8 330 0,4 Summa kostnader 7 461 7 576 Rio Tinto (Metaller och gruvor) 9 731 3 920 0,2 Årets resultat 624 059 57 732 Wesfarmers (Industrikonglomerat) 11 637 2 512 0,1 Westpac Banking (Bank) 53 962 7 166 0,4 Woodside Petroleum (Olja och gas) 13 869 3 173 0,2 55 022 2,8 Balansräkning, tkr BELGIEN (EUR) 31 dec % av 31 dec % av 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet Dexia New (Bank) 18 740 3 427 0,2 Fortis Bryssel (Annan finansiell verksamhet) 35 889 9 080 0,5 TILLGÅNGAR 12 507 0,7 Finansiella instrument med BRASILIEN (BRL) positivt marknadsvärde Not 2) 1 927 703 99,2 2 543 669 99,5 Banco Itau Pref (Bank) 22 119 4 244 0,2 Bank och övriga likvida medel 11 194 0,6 8 265 0,3 Övriga kortfristiga fordringar 5 691 0,2 5 501 0,2 4 244 0,2 DANMARK (DKK) Summa tillgångar 1 944 588 100,0 2 557 435 100,0 Novo-Nordisk B (Läkemedel) 8 488 3 787 0,2 SKULDER Vestas Wind Systems (Elutrustningar) 5 799 755 0,0 Övriga kortfristiga skulder 524 0,0 540 0,0 varav utlånade 1 000 Summa skulder 524 0,0 540 0,0 4 542 0,2 FINLAND (EUR) Fondförmögenhet Not 1) 1 944 064 100,0 2 556 895 100,0 Fortum (Diversifierat infrastrukturbolag) 10 205 1 517 0,1 Erhållna säkerheter för Nokia A (Data- och utlånade värdepapper 165 538 8,5 22 072 0,9 telekommunikationsutrustning) 108 462 15 732 0,8 Stora EnsoOy R (Papper och skogsprodukter) 18 244 1 959 0,1 Totalt marknadsvärde UPM-Kymmene (Papper och skogsprodukter) 15 626 2 429 0,1 utlånade värdepapper 123 473 6,3 17 870 0,7 21 637 1,1 FRANKRIKE (EUR)

Not 1) till balansräkning Accor (Hotell, restauranger och fritid) 8 832 3 852 0,2 AGF (Försäkring) 1 994 1 567 0,1 Förändring av fondförmögenhet, tkr Alcatel (Data- och telekommunikationsutrustning) 40 494 3 980 0,2 2005 2004 Arcelor (Metaller och gruvor) 20 046 3 942 0,2 Fondförmögenhet vid årets början 2 556 895 2 027 259 Banque Nationale de Paris (Bank) 24 106 15 467 0,8 Andelsutgivning 348 533 719 406 Carrefour Andelsinlösen –1 524 168 –213 827 (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 16 990 6 313 0,3 Resultat enligt resultaträkning 624 059 57 732 Danone (Livsmedel) 7 599 6 295 0,3 Utdelning till andelsägare –61 255 –33 675 Lafarge Coppee (Byggmaterial) 5 018 3 580 0,2 Michelin (Bildelar och tillbehör) 7 305 3 256 0,2 Fondförmögenhet vid årsskiftet 1 944 064 2 556 895 Schneider (Elutrustningar) 6 890 4 874 0,3 Société Générale (Bank) 12 759 12 446 0,6 STMicroelectronics (Halvledare) 17 754 2 528 0,1 varav utlånade 15 000 Television Francais (Media) 3 856 848 0,0 Total Fina Elf (Olja och gas) 15 785 31 445 1,6 100 393 5,2 HONGKONG (HKD) Li & Fung (Partihandel) 60 415 927 0,0 927 0,0 IRLAND (EUR) CRH (Byggmaterial) 16 654 3 885 0,2 3 885 0,2 ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Aktieindexfond Global Sustainability, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde tkr fondvärdet värde tkr fondvärdet

ITALIEN (EUR) SPANIEN (EUR) Banca Monte dei Paschi di Siena (Bank) 43 044 1 594 0,1 Abertis (Väg- och tågtransport) 8 553 1 707 0,1 varav utlånade 27 500 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Bank) 100 881 14 281 0,7 Enel (Elbolag) 105 064 6 541 0,3 Banco Santander Central Hispano (Bank) 182 846 19 139 1,0 Telecom Italia S.p.A. AOR (Teleoperatör) 47 500 1 097 0,1 Endesa (Elbolag) 29 869 6 230 0,3 Unicredito (Bank) 235 897 12 882 0,7 Iberdrola (Elbolag) 24 720 5 358 0,3 22 114 1,2 Inditex (Specialdetaljhandel) 6 912 1 788 0,1 JAPAN (JPY) Telefonica (Teleoperatör) 105 855 12 630 0,6 Asahi Glass (Byggvaror och -utrustning) 33 000 3 389 0,2 61 133 3,1 Canon (Kontorselektronik) 24 300 11 306 0,6 STORBRITANNIEN (GBP) Daikin Industries (Byggvaror och -utrustning) 7 600 1 768 0,1 02 (Mobilteleoperatör) 253 191 6 841 0,4 Dai-Nippon Print (Företagstjänster) 27 000 3 823 0,2 3I Group (Annan finansiell verksamhet) 17 489 2 025 0,1 Daiwa Securities (Annan finansiell verksamhet) 41 000 3 696 0,2 Anglo American (Metaller och gruvor) 44 194 11 950 0,6 Denso (Bildelar och tillbehör) 16 800 4 610 0,2 AstraZeneca (Läkemedel) 46 630 18 024 0,9 Hitachi (Elektronikutrustning) 99 000 5 307 0,3 Aviva (Försäkring) 66 358 6 392 0,3 Matsushita Electric Industry BAA (Transportinfrastruktur) 32 953 2 823 0,1 (Konsumentkapitalvaror) 55 000 8 437 0,4 Barclays Bank (Bank) 188 752 15 757 0,8 Matsushita Electric Works (Elutrustningar) 18 000 1 338 0,1 BG Group (Olja och gas) 105 293 8 265 0,4 Mitsubishi (Handel med industrivaror) 41 200 7 251 0,4 BHP Billiton (Metaller och gruvor) 72 539 9 410 0,5 Mitsubishi Estate (Fastigheter) 39 000 6 443 0,3 Boots Group Mitsui & Company (Handel med industrivaror) 48 000 4 903 0,3 (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 24 500 2 025 0,1 Mitsui O.S.K. Lines (Rederi) 36 000 2 498 0,1 BP Amoco (Olja och gas) 638 587 54 008 2,8 NEC (Datorer och kringutrustning) 81 000 4 009 0,2 Brambles Industries (Företagstjänster) 23 146 1 319 0,1 Nomura Securities (Annan finansiell verksamhet) 63 400 9 661 0,5 British Land (Fastigheter) 15 874 2 312 0,1 Ricoh (Kontorselektronik) 22 000 3 063 0,2 British Telecom (Teleoperatör) 253 864 7 726 0,4 Sony (Konsumentkapitalvaror) 27 200 8 840 0,5 Centrica (Gasbolag) 113 978 3 967 0,2 TDK (Elektronikutrustning) 3 900 2 138 0,1 Compass Group (Hotell, restauranger och fritid) 69 283 2 087 0,1 Tokyo Gas (Gasbolag) 81 000 2 862 0,1 Dixon (Specialdetaljhandel) 58 754 1 315 0,1 Toshiba (Datorer och kringutrustning) 99 000 4 700 0,2 EMI (Media) 23 785 788 0,0 Toyota (Bilar och motorcyklar) 83 100 34 292 1,8 Friends Provident (Försäkring) 61 673 1 597 0,1 Trend Micro (Programvaror) 2 500 752 0,0 GlaxoSmithKline (Läkemedel) 173 839 34 891 1,8 Yasuda Fire & Marine Insurance (Försäkring) 29 000 3 119 0,2 Great Universal Store 138 205 7,1 (Internethandel och postorder) 25 784 3 636 0,2 KANADA (CAD) Halifax Bank of Scottland (Bank) 114 372 15 517 0,8 Hammerson (Fastigheter) 10 565 1 475 0,1 Alcan Aluminium (Metaller och gruvor) 11 022 3 586 0,2 HSBC Holding (Bank) 299 750 38 211 2,0 Canadian Imperial Bank of Commerce (Bank) 11 066 5 761 0,3 Imperial Chem IND (Kemi) 32 784 1 487 0,1 Cognos (Programvaror) 2 840 785 0,0 Kingfisher (Specialdetaljhandel) 71 447 2 316 0,1 Enbridge (Gasbolag) 14 761 3 655 0,2 Land Securities (Fastigheter) 15 351 3 488 0,2 Nexen (Olja och gas) 7 608 2 873 0,1 Legal & General (Försäkring) 205 010 3 417 0,2 Royal Bank of Canada (Bank) 19 326 11 957 0,6 Lloyds TSB Group (Bank) 164 277 10 964 0,6 Suncor Energy (Olja och gas) 13 405 6 696 0,3 Man Group (Annan finansiell verksamhet) 14 826 3 869 0,2 Telus (Teleoperatör) 4 297 1 401 0,1 Marks & Spencer (Varuhus) 71 725 4 949 0,3 Transcanada (Gasbolag) 14 936 3 729 0,2 National Grid Transco (Transportinfrastruktur) 71 530 5 556 0,3 40 443 2,1 Pearson (Media) 24 117 2 265 0,1 NEDERLÄNDERNA (EUR) Reed International (Media) 40 048 2 988 0,2 ABN AMRO (Bank) 48 147 9 984 0,5 Reuters (Media) 41 742 2 455 0,1 Aegon (Försäkring) 39 673 5 121 0,3 Rio Tinto (Metaller och gruvor) 31 485 11 421 0,6 Akzo-Nobel (Kemi) 10 813 3 974 0,2 Royal Bank of Scotland (Bank) 93 193 22 346 1,1 ASML (Halvledare) 14 196 2 252 0,1 Sainsbury CTA Ing Groep (Annan finansiell verksamhet) 54 034 14 862 0,8 (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 33 169 1 429 0,1 Elsevier (Media) 20 651 2 288 0,1 Severn Trent (Vattenbolag) 11 463 1 698 0,1 Koninklijke DSM NV (Kemi) 6 688 2 166 0,1 Smith & Nephew (Hälsovårdsutrustning) 27 849 2 038 0,1 Philips Electronics (Konsumentkapitalvaror) 38 483 9 483 0,5 Taylor Woodrow (Konsumentkapitalvaror) 22 185 1 153 0,1 Randstad Hld (Företagstjänster) 1 811 624 0,0 Tesco (Livsmedels- och Royal Dutch Shell A (Olja och gas) 116 528 28 201 1,5 läkemedelsdetaljhandel) 203 044 9 196 0,5 TNT (Flygfrakt och kurirtjänst) 17 439 4 322 0,2 Travis Perkins (Specialdetaljhandel) 4 043 773 0,0 Unilever A (Livsmedel) 16 892 9 174 0,5 Unilever (Livsmedel) 86 846 6 841 0,4 92 451 4,8 Vodafone Group (Mobilteleoperatör) 1 828 851 31 359 1,6 NORGE (NOK) WPP Group (Media) 36 077 3 100 0,2 Yell Group (Media) 20 989 1 539 0,1 Norsk Hydro (Olja och gas) 4 345 3 539 0,2 Statoil (Olja och gas) 12 764 2 325 0,1 389 007 20,0 Telenor (Teleoperatör) 26 246 2 044 0,1 SYDAFRIKA (ZAR) 7 908 0,4 Standard Bank (Bank) 35 458 3 371 0,2 SCHWEIZ (CHF) 3 371 0,2 ABB (Elutrustningar) 55 803 4 296 0,2 SYDKOREA (KRW) Credit Suisse (Bank) 35 403 14 324 0,7 Pohang Iron & Steel (Metaller och gruvor) 2 166 3 445 0,2 Holcim (Byggmaterial) 5 426 2 933 0,2 Samsung SDI Company (Elektronikutrustning) 1 143 1 048 0,1 Nestlé (Livsmedel) 11 921 28 291 1,5 4 493 0,3 Novartis (Läkemedel) 65 165 27 172 1,4 TAIWAN (TWD) Roche Holdings (Läkemedel) 20 654 24 608 1,3 Taiwan Semiconductor (Halvledare) 161 198 2 441 0,1 Swiss Re (Försäkring) 9 771 5 676 0,3 2 441 0,1 Swisscom (Teleoperatör) 596 1 493 0,1 varav utlånade 390 THAILAND (THB) UBS (Bank) 26 222 19 809 1,0 Siam Cement Local (Byggmaterial) 17 700 838 0,0 Zürich Financial Services (Försäkring) 4 240 7 169 0,4 838 0,0 135 769 7,0 ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Aktieindexfond Global Sustainability, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde tkr fondvärdet värde tkr fondvärdet

TYSKLAND (EUR) Pulte (Konsumentkapitalvaror) 6 427 2 013 0,1 Adidas (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 1 393 2 092 0,1 Quest Diagnostics (Hälsovårdstjänster) 4 738 1 941 0,1 Allianz (Försäkring) 9 900 11 890 0,6 Schlumberger varav utlånade 6 630 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 17 281 13 361 0,7 BASF (Kemi) 16 528 10 040 0,5 Staples (Specialdetaljhandel) 22 115 3 997 0,2 varav utlånade 11 070 Taiwan Semiconductor (Halvledare) 97 501 7 690 0,4 Bayer (Kemi) 20 457 6 777 0,3 Technip ADR (Maskiner) 662 320 0,0 varav utlånade 13 700 Temple-Inland (Förpackningar) 3 656 1 305 0,1 BMW (Bilar och motorcyklar) 10 017 3 484 0,2 Time Warner (Media) 128 876 17 888 0,9 varav utlånade 6 700 United Health (Hälsovårdstjänster) 38 775 19 176 1,0 DaimlerChrysler (Bilar och motorcyklar) 22 068 8 937 0,5 United Parcel Service (Flygfrakt och kurirtjänst) 16 581 9 917 0,5 varav utlånade 14 780 Waste Management (Företagstjänster) 16 055 3 878 0,2 Deutsche Bank (Bank) 11 405 8 769 0,5 637 306 32,8 varav utlånade 7 600 Deutsche Börse (Annan finansiell verksamhet) 4 877 3 963 0,2 Summa börsnoterade utländska aktier 1 845 277 95,0 varav utlånade 3 200 Summa aktier 1 867 537 96,1 Deutsche Telekom (Teleoperatör) 69 957 9 247 0,5 varav utlånade 46 870 ANNAN REGLERAD MARKNAD Hypo Real Estate Holding (Fastigheter) 3 752 1 549 0,1 UTLÄNDSKA FONDANDELAR varav utlånade 2 500 DB Dow Jones Euro Stoxx 50 125 600 42 329 2,2 Metro (Varuhus) 4 262 1 632 0,1 Standard & Poor Depository Receipt 18 000 17 837 0,9 Münchener Rückversicherung (Försäkring) 5 462 5 865 0,3 varav utlånade 3 655 Summa annan reglerad marknad 60 166 3,1 RWE (Diversifierat infrastrukturbolag) 12 024 7 060 0,4 Summa innehav av finansiella instrument 1 927 703 99,2 varav utlånade 4 055 Netto, övriga tillgångar och skulder 16 361 0,8 SAP (Programvaror) 6 021 8 657 0,4 Siemens (Industrikonglomerat) 24 538 16 677 0,9 Total summa fondförmögenhet 1 944 064 100,0 varav utlånade 16 440 106 641 5,5 USA (USD) Sammanställning, emittenter* 3M Company (Industrikonglomerat) 21 026 12 969 0,7 Emittent % av fondförmögenheten Abbott Laboratories (Läkemedel) 45 405 14 248 0,7 Adobe Systems (Programvaror) 16 401 4 824 0,2 Deutsche Bank 2,6 Advanced Micro Devices (Halvledare) 10 584 2 578 0,1 *) I tabellen anges den sammanlagda procentuella andelen av förmögenheten per emittent, Aetna US Healthcare (Hälsovårdstjänster) 9 170 6 883 0,4 i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. Agilent Technologies (Elektronikutrustning) 12 946 3 430 0,2 Air Products & Chemicals (Kemi) 6 741 3 175 0,2 Baxter International (Hälsovårdsutrustning) 18 211 5 457 0,3 Bear Stearns (Annan finansiell verksamhet) 4 285 3 940 0,2 Caterpillar (Maskiner) 20 445 9 400 0,5 Chicago Merchantile Exchange (Annan finansiell verksamhet) 1 500 4 387 0,2 Cinergy (Elbolag) 5 573 1 883 0,1 Citigroup (Annan finansiell verksamhet) 143 037 55 245 2,8 Colgate-Palmolive (Hushållsprodukter) 15 309 6 683 0,3 Computer Associates International (Programvaror) 14 036 3 149 0,2 Dell Computer (Datorer och kringutrustning) 65 372 15 582 0,8 DuPont (Kemi) 29 650 10 029 0,5 Eastman Kodak (Fritidsvaror) 8 635 1 608 0,1 Electronic Data Systems (IT-konsult) 19 962 3 819 0,2 Entergy (Elbolag) 7 027 3 839 0,2 Eq Office (Fastigheter) 13 531 3 266 0,2 Fairchild Semiconductor (Elutrustningar) 3 779 509 0,0 Dow Jones Sustainability Group Ford (Bilar och motorcyklar) 52 010 3 196 0,2 ”Dow Jones Sustainability Group IndexSM” Indexes och därtill anknutna varu- GAP (Specialdetaljhandel) 19 857 2 788 0,1 General Electric (Industrikonglomerat) 297 048 82 861 4,3 märken används av SPP Fonder AB enligt licens. SPP Aktieindexfond Global varav utlånade 199 000 Sustainability är inte i något avseende garanterad, marknadsförd eller grun- Genzyme (Bioteknik) 6 864 3 867 0,2 dad av Dow Jones Sustainability Group Index GmbH eller dess närstående Goldman Sachs (Annan finansiell verksamhet) 10 107 10 273 0,5 företag. Varken Dow Jones Sustainability Group Indexes GmbH eller dess Guidant (Hälsovårdsutrustning) 9 282 4 783 0,2 närstående företag gör några utfästelser rörande lämpligheten i att investera H & R Block (Företagstjänster) 18 514 3 617 0,2 Hewlett-Packard (Datorer och kringutrustning) 80 532 18 350 0,9 i fonden. IBM (Datorer och kringutrustning) 45 223 29 585 1,5 Intel (Halvledare) 171 337 34 036 1,8 Johnson & Johnson (Läkemedel) 79 851 38 194 2,0 Johnson Controls (Bildelar och tillbehör) 7 302 4 237 0,2 Kimberly-Clark (Hushållsprodukter) 14 341 6 808 0,4 McDonald’s (Hotell, restauranger och fritid) 34 769 9 331 0,5 MeadWestvaco (Papper och skogsprodukter) 6 455 1 440 0,1 Merrill Lynch (Annan finansiell verksamhet) 26 049 14 041 0,7 Motorola (Data- och telekommunikationsutrustning) 68 682 12 348 0,6 Nike B (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 5 458 3 770 0,2 Noble (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 4 078 2 289 0,1 Office Depot (Specialdetaljhandel) 9 829 2 456 0,1 Pfizer (Läkemedel) 219 340 40 708 2,1 Praxair (Kemi) 9 914 4 179 0,2 Procter & Gamble (Hushållsprodukter) 99 341 45 761 2,4 Årsberättelse – SPP Fonder 2005

Portföljansvarig: T O M A S B L O M QVIST UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

+0,0% +0,0%–1,9% )%0%.3 +45,6% - )/ % . 2 3 0 GGD Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj No 176 503 under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs =FE; = F ESPP;Û Aktieindexfond Japan

Förvaltningsberättelse Värdepapperslån Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. Placeringspolitik Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet. SPP Aktieindexfond Japan är en indexfond som följer Topix 100 som består av de 100 största bolagen i Japan. Fondens mål är att ge en Fondens statistikuppgifter

långsiktig avkastning som ligger i nivå med indexet Topix 100. 2005 2004 2003 2002 2001

Andelsvärde, kr 78,58 54,80 53,49 49,82 68,85 Portföljen Fondförmögenhet, mnkr 431 235 199 237 135 Indexet bestod vid årets slut av 96 bolag. De tre största innehaven i fon- Genomsn, fondförm., mnkr 303 233 223 163 151 den var Toyota Motor, Mitsubishi UFJ Financial Group och Mizuho Finan- Antal andelar, tusental 5 479 4 288 3 716 4 763 1 955 cial Group. De tre största sektorerna utgör 60% av portföljen och består Kursutveckling i % +45,6 +3,9 +8,6 – 26,6 – 24,5 av finans, dagligvaror och IT. Under andra halvåret 2005 har Sankyo Index utveckling i % +43,9 +3,1 +8,1 – 27,4 – 25,7 gått samman med Daiichi Pharmaceutical, Seven-Eleven Japan har gått Index inkl. utdelning i % 3) samman med Ito-Yokado och Mitsubishi UFJ Financial Group med UFJ Utveckling jämfört med Morning- stars kategorisnitt, i %-enheter 4) –1,3 Holdings. Vodafone har under samma period lämnat indexet. Genomsnittlig års- avkastning 2 år i % +23,0 +6,3 –10,7 – 25,6 – 27,2 Framtiden Motsvarande för index +21,8 +5,6 –11,4 – 26,6 – 23,7 Den japanska ekonomin förbättras stadigt med företagens investeringar Genomsnittlig års- avkastning 5 år i % –1,9 –15,4 och privat konsumtion som viktigaste drivkrafter. Tillväxtförväntningarna Motsvarande för index –2,9 –16,2 har justerats upp och konsumentpriserna är stabila. Bankutlåningen ökar Beslutad utdelning 6 509 4 584 3 493 3 115 2 239 och fastighetsmarknaden är stabil. Höjd moms och att centralbanken Utdelning per andel, kr 0,96 0,83 0,67 0,85 0,81 höjer räntan under 2006 kan inverka negativt på marknaden. Datum för utdelning 050913 040906 030908 020909 010621 Max tillåten ersättning till Utveckling fondbolag och förvarings- institut enl. fondbestämmelser 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 SPP Aktieindexfond Japan steg med 45,6% under 2005. Fondens jäm- Utbetald ersättning till fondbolag förelse index, Topix 100, steg med 43,9%* under samma period. Enligt och förvaringsinstitut i % av Morningstars beräkningar gav fonden 1,3 procentenheter sämre avkast- genomsnittlig fondförmögenhet 0,20 0,20 0,20 0,20 0,40 1) ning än kategorisnittet. Transaktionskostnader, tkr 158 125 174 180 40 Transaktionskostnader i % *) Återinvesterat index saknas av omsättningen 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1

FONDENS UTVECKLING TKA i % av genomsnittlig 120 fondförmögenhet 0,4 0,3 0,4 0,4 0,5 TER i % av genomsnittlig 100 SPP Aktieindexfond Japan fondförmögenhet 0,2 0,2 0,3 0,3 0,5 Insättningsavgift, % 2) 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 80 Inlösenavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Kostnad vid engångs- 60 insättning 10 tkr 43,55 36,78 46,24 38,47 28,48 varav förvaltningskostnad 22,62 21,42 20,57 18,87 18,62 TOPIX 100 40 Kostnad för månads- sparande 100 kr 2,94 2,27 3,75 2,81 1,88 20 varav förvaltningskostnad 1,48 1,29 1,47 1,18 1,07 Omsättningshastighet, ggr 0,2 0,2 0,3 0,1 0,1 2001 2002 2003 2004 2005 Andel av omsättn. som skett genom närst. vp-institut i % 29 6 2 2 0

Större köp och försäljningar 1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 2) Tas ut från 15 september 2001, Gäller inte försäkrings- eller premiepensionssparande, KÖPT tkr SÅLT tkr 3) Återinvesterat index saknas 4) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. Topix ETF 56 204 Topix ETF 48 790 Index: TOPIX 100 Toyota Motor 6 124 NTT Docomo 2 881 För definitioner, se sista uppslaget. Mitsubishi Tokyo Financial Group 4 945 Toyota Motor 2 851 Mizuho Financial Group 3 224 Nissan Motor 1 191 NTT Docomo 3 108 Yahoo Japan 1 084 Nyckeltal vid riskuppföljning*

Total risk 16,8 Informationskvot 2,7 Handel med optioner och terminer Aktiv risk 0,6 Index TOPIX 100 Aktiv avkastning 1,75 Total risk i index 16,8 Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Sharpekvot 1,3 Sharpekvot index 1,2 ner och terminer. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet.

*) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Aktieindexfond Japan, forts

Resultaträkning, tkr Antal Marknads- % av 2005 2004 värde tkr fondvärdet

INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING Mitsui Fudosan (Fastigheter) 19 000 3 068 0,7 Värdeförändring på aktierelaterade Mitsui Marine & Fire Insurance (Försäkring) 36 000 3 503 0,8 finansiella instrument 119 173 4 336 Mizuho Finacial Group (Bank) 289 18 240 4,2 Utdelningar 4 394 2 337 Nikko Securities (Annan finansiell verksamhet) 22 500 2 834 0,7 Ränteintäkter 11 22 Nomura Securities (Annan finansiell verksamhet) 47 400 7 223 1,7 Valutavinster och -förluster, netto –982 –460 Orix (Annan finansiell verksamhet) 2 120 4 296 1,0 Övriga intäkter 1 4 Promise (Annan finansiell verksamhet) 2 850 1 509 0,4 Summa intäkter och värdeförändring 122 597 6 239 Resona Holdings (Bank) 137 4 388 1,0 Sumitomo Mitsui Financial Group (Bank) 164 13 823 3,2 KOSTNADER Sumitomo Trust & Banking Räntekostnad 16 10 (Annan finansiell verksamhet) 40 000 3 250 0,8 Ersättning till fondbolag 604 466 T&D Holdings (Försäkring) 5 800 3 058 0,7 Ersättning till tillsynsmyndighet 2 5 Takefuji (Annan finansiell verksamhet) 3 250 1 755 0,4 Yasuda Fire & Marine Insurance (Försäkring) 23 000 2 474 0,6 Summa kostnader 622 481 112 065 26,1 Årets resultat 121 975 5 758 HÄLSOVÅRD Astellas Pharma (Läkemedel) 13 386 4 152 1,0 Daiichi Sankyo (Läkemedel) 17 600 2 700 0,6 Balansräkning, tkr Eisai (Läkemedel) 7 000 2 336 0,5 31 dec % av 31 dec % av Takeda Chemical Industries (Läkemedel) 20 800 8 948 2,1 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet 18 136 4,2 TILLGÅNGAR INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER Finansiella instrument med Asahi Glass (Byggvaror och -utrustning) 27 000 2 773 0,6 positivt marknadsvärde Not 2) 428 964 99,6 233 755 99,4 Central Japan Railway (Väg- och tågtransport) 50 3 810 0,9 Bank och övriga likvida medel 3 524 0,8 1 319 0,6 Dai-Nippon Print (Företagstjänster) 18 000 2 549 0,6 Övriga kortfristiga fordringar 9 0,0 — — East Japan Railway (Väg- och tågtransport) 94 5 140 1,2 Summa tillgångar 432 497 100,4 235 074 100,0 Fanuc (Maskiner) 5 400 3 645 0,8 Japan Airlines (Passagerarflyg) 46 000 996 0,2 SKULDER varav utlånade 30 000 Övriga kortfristiga skulder 1 959 0,4 20 0,0 Matsushita Electric Works (Elutrustningar) 15 000 1 115 0,3 Mitsubishi (Handel med industrivaror) 35 600 6 265 1,5 Summa skulder 1 959 0,4 20 0,0 Mitsubishi Electric (Elutrustningar) 49 000 2 759 0,6 Not 1) Fondförmögenhet 430 538 100,0 235 054 100,0 Mitsubishi Heavy Industry (Maskiner) 79 000 2 770 0,6 Mitsui & Company (Handel med industrivaror) 36 000 3 678 0,9 Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper 2 471 0,6 — — Secom (Företagstjänster) 5 500 2 288 0,5 SMC (Maskiner) 1 600 1 818 0,4 Totalt marknadsvärde Sumitomo (Handel med industrivaror) 30 000 3 085 0,7 utlånade värdepapper 1 975 0,5 — — Sumitomo Electric Industry (Elutrustningar) 17 700 2 138 0,5 Toppan Printing (Företagstjänster) 16 000 1 487 0,3 West Japan Railways (Väg- och tågtransport) 46 1 526 0,4 Not 1) till balansräkning Yamato Transport (Flygfrakt och kurirtjänst) 11 000 1 451 0,3 Förändring av fondförmögenhet, tkr 49 290 11,4 INFORMATIONSTEKNOLOGI 2005 2004 Advantest (Halvledare) 2 100 1 684 0,4 Fondförmögenhet vid årets början 235 054 198 792 Canon (Kontorselektronik) 21 000 9 770 2,3 Andelsutgivning 108 008 73 492 Fujitsu (Datorer och kringutrustning) 49 000 2 967 0,7 Andelsinlösen –29 942 –39 509 Hitachi (Elektronikutrustning) 79 000 4 235 1,0 Resultat enligt resultaträkning 121 975 5 758 Hoya (Elektronikutrustning) 10 700 3 059 0,7 Utdelning till andelsägare –4 557 –3 479 Keyence (Elektronikutrustning) 1 011 2 287 0,5 Kyocera (Elektronikutrustning) 4 300 2 494 0,6 Fondförmögenhet vid årsskiftet 430 538 235 054 Murata Manufacturing (Elektronikutrustning) 5 300 2 702 0,6 NEC (Datorer och kringutrustning) 49 000 2 425 0,6 NTT Data (IT-konsult) 56 2 217 0,5 Not 2) till balansräkning Oracle Japan (Programvaror) 2 400 948 0,2 varav utlånade 1 600 Fondens innehav av finansiella instrument Ricoh (Kontorselektronik) 17 000 2 367 0,5 Antal Marknads- % av Rohm (Halvledare) 2 700 2 310 0,5 värde tkr fondvärdet Softbank (Internet) 23 400 7 858 1,8 TDK (Elektronikutrustning) 3 000 1 645 0,4 BÖRSNOTERADE AKTIER Tokyo Electronic Industries (Halvledare) 4 100 2 049 0,5 DAGLIGVAROR Toshiba (Datorer och kringutrustning) 75 000 3 560 0,8 Ajinomoto (Livsmedel) 15 000 1 221 0,3 Yahoo Japan Kao (Hushållsprodukter) 13 000 2 770 0,6 (Data- och telekommunikationsutrustning) 560 6 759 1,6 Kirin Brewery (Drycker) 23 000 2 132 0,5 61 335 14,2 Seven & I Holdings INFRASTRUKTUR (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 28 080 9 562 2,2 Chubu Electric Power (Elbolag) 16 900 3 202 0,7 15 685 3,6 Kansai Electric Power (Elbolag) 22 500 3 846 0,9 ENERGI Kyushu Electric Power (Elbolag) 11 100 1 916 0,4 Nippon Mitsubishi Oil (Olja och gas) 34 000 2 098 0,5 Osaka Gas (Gasbolag) 52 000 1 427 0,3 Tohoku Electric Power (Elbolag) 11 900 1 926 0,4 2 098 0,5 Tokyo Electric Power (Elbolag) 31 500 6 085 1,4 FINANS OCH FASTIGHET Tokyo Gas (Gasbolag) 64 000 2 261 0,5 Acom (Annan finansiell verksamhet) 3 320 1 697 0,4 Aiful (Annan finansiell verksamhet) 2 975 1 976 0,5 20 663 4,8 Daiwa Securities (Annan finansiell verksamhet) 32 000 2 885 0,7 MATERIAL Millea Holdings (Försäkring) 41 5 612 1,3 Asahi Kasei (Kemi) 33 000 1 776 0,4 Mitsubishi Estate (Fastigheter) 31 000 5 121 1,2 JFE Holdings (Metaller och gruvor) 13 400 3 578 0,8 Mitsubishi Tokyo Financial Group (Bank) 235 25 353 5,9 Nippon Steel (Metaller och gruvor) 159 000 4 503 1,0 ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Aktieindexfond Japan, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde tkr fondvärdet värde tkr fondvärdet

Nitto Denko (Kemi) 4 000 2 479 0,6 TELEKOMOPERATÖRER Oji Paper (Papper och skogsprodukter) 24 000 1 128 0,3 DDI (Mobilteleoperatör) 94 4 310 1,0 Shin-Etsu Chemical (Kemi) 9 600 4 059 0,9 NTT (Teleoperatör) 238 8 602 2,0 Sumitomo Chemical (Kemi) 39 000 2 130 0,5 NTT Docomo (Mobilteleoperatör) 952 11 554 2,7 19 652 4,6 24 466 5,7 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER Summa börsnoterade aktier 414 667 96,3 Aeon (Varuhus) 16 600 3 358 0,8 Bridgestone (Bildelar och tillbehör) 18 000 2 980 0,7 ANNAN REGLERAD MARKNAD Denso (Bildelar och tillbehör) 17 900 4 912 1,1 UTLÄNDSKA FONDANDELAR Fuji Photo Film (Fritidsvaror) 12 000 3 156 0,7 Topix ETF 127 500 14 297 3,3 Honda (Bilar och motorcyklar) 21 600 9 802 2,3 Matsushita Electric Industry Summa annan reglerad marknad 14 297 3,3 (Konsumentkapitalvaror) 55 633 8 534 2,0 Summa innehav av finansiella instrument 428 964 99,6 Nintendo (Konsumentkapitalvaror) 3 200 3 075 0,7 Netto, övriga tillgångar och skulder 1 574 0,4 Nissan Motor (Bilar och motorcyklar) 91 800 7 397 1,7 Total summa fondförmögenhet 430 538 100,0 Oriental Land (Hotell, restauranger och fritid) 2 100 910 0,2 Sanyo Electric (Konsumentkapitalvaror) 43 000 928 0,2 varav utlånade 28 770 Sekisui House (Konsumentkapitalvaror) 16 000 1 601 0,4 Sharp (Konsumentkapitalvaror) 25 000 3 024 0,7 Sony (Konsumentkapitalvaror) 24 100 7 833 1,8 TOPIX 100 Suzuki (Bilar och motorcyklar) 11 000 1 621 0,4 Upphovsrätten och andra immateriella rättigheter knutna till TOPIX och TOPIS Toyota (Bilar och motorcyklar) 77 900 32 146 7,5 Index tillhör uteslutande Tokyo Stock Exchange (TSE). Varken fonden eller 91 277 21,2 andra värdepapper med anknytning till Topix 100 index är i något avseende garanterade, marknadsförda eller grund ade av TSE. TSE lämnar inga garantier, vare sig uttryckliga eller implicita, beträffande de resultat som användningen av Topix 100 index kan leda till eller beträffande värdet av Topix 100 vid viss tid- punkt. Topix 100 index är beräknat uteslutande av TSE. TSE ansvarar emellertid inte gentemot någon person i något fall för fel eller brister i Topix 100 index och TSE ska inte heller vara skyldiga att upplysa någon person, inkluderande köpare och säljare av andelar i fonden, om eventuella fel eller brister i Topix 100 index. TSE gör inga utfästelser rörande anpassningar eller ändringar i metodiken som används vid beräkning av Topix 100 index. TSE har inga skyldigheter att fortsätta beräkningen, publiceringen eller spridningen av Topix 100 index. Årsberättelse – SPP Fonder 2005

Portföljansvarig: TOBIAS WELIN UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

–10,0%+0,0% +21,5% )%0%.3  - )/ % . 2 3 0 GGD Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj No 882 779 under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs =FE; Ny bryttid från 16/1 2006 = F E ;SPPÛ Aktieindexfond Nasdaq 100

Förvaltningsberättelse

Placeringspolitik Fondens statistikuppgifter SPP Aktieindexfond Nasdaq är en indexfond vars mål är att över tiden 2005 2004 2003 2002 2001

ge en långsiktig avkastning som ligger i nivå med indexet Nasdaq 100. Andelsvärde, kr 39,40 32,80 32,58 26,71 51,19 Indexet består av 100 av de största bolagen på den teknikdominerade Fondförmögenhet, mnkr 128 120 105 61 74 Nasdaq-börsen. Genomsn. fondförm., mnkr 122 116 86 65 61 Antal andelar, tusental 3 241 3 651 3 224 2 269 1 442 Portföljen Kursutveckling i % +21,5 +1,3 +23,1 – 47,6 – 24,7 2005 års största positiva bidrag till Nasdaq-börsens utveckling var Apple Index utveckling i % +21,5 +2,0 +23,1 – 48,2 – 25,1 3) Computer (hårdvarutillverkare), Amgen (läkemedel) och Gilead Sciences Index inkl. utdelning i % (läkemedel). Utveckling jämfört med Morning- stars kategorisnitt, i %-enheter 4) +0,2 Genomsnittlig års- Framtiden avkastning 2 år i % +10,9 +11,7 –19,7 – 37,7 Aktiemarknaden är fortfarande relativt attraktivt värderad. Företagens Motsvarande för index +11,3 +12,1 – 20,1 – 37,7 starka balansräkningar borde även ge möjlighet till fler företagsaffärer Genomsn. års- avkastning 5 år i % –10,0 framöver. En viktig faktor för hur fonden utvecklas är den amerikanska Motsvarande för index –9,9 dollarns utveckling 2006. Beslutad utdelning, tkr 1 737 1 396 782 943 271 Utdelning per andel, kr 0,42 0,20 0,31 0,13 0,71 Utveckling Datum för utdelning 050913 040906 030908 020909 010621 SPP Aktieindexfond Nasdaq 100 steg med 21,5% under 2005. Fondens Max tillåten ersättning till jämförelseindex, Nasdaq 100, steg med 21,5%* under samma period. fondbolag och förvarings- institut enl. fondbestämmelser 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 Enligt Morningstars beräkningar gav fonden 0,2 procentenheter bättre Utbetald ersättning till fondbolag avkastning än kategorisnittet. Amerikanska dollarn stärktes kraftigt mot och förvaringsinstitut i % av den svenska kronan 2005, vilket var positivt för fondens utveckling. genomsnittlig fondförmögenhet 0,30 0,30 0,30 0,30 0,60 Transaktionskostnader, tkr 1) 71 105 80 76 87 *) Återinvesterat index saknas Transaktionskostnader i %

FONDENS UTVECKLING av omsättningen 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 150 TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,5 0,4 0,5 0,5 0,8 TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,3 0,3 0,4 0,4 0,7 Nasdaq 100 100 Insättningsavgift, % 2) 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 Inlösenavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Kostnad vid engångs- insättning 10 tkr 50,64 47,09 53,88 30,65 38,62 50 varav förvaltningskostnad 32,37 30,26 34,83 20,85 22,53

SPP Aktieindexfond Nasdaq 100 Kostnad för månads- sparande 100 kr 3,36 3,16 3,25 2,18 2,76 varav förvaltningskostnad 2,14 1,94 2,20 1,55 1,66 2001 2002 2003 2004 2005 Omsättningshastighet, ggr 0,4 0,7 0,4 0,4 0,3 Andel av omsättn. som skett Handel med optioner och terminer genom närst. vp-institut i % 60 40 25 24 0

Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- 1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 2) Tas ut från 15 september 2001. Gäller inte försäkrings- eller premiepensionssparande. ner och terminer. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. 3) Återinvesterat index saknas 4) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. Index: Nasdaq 100. Värdepapperslån För definitioner, se sista uppslaget. Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. Nyckeltal vid riskuppföljning* Större köp och försäljningar Total risk 14,4 Informationskvot –0,2 KÖPT tkr SÅLT tkr Aktiv risk 0,4 Index Nasdaq Nasdaq 100 23 307 Nasdaq 100 23 486 Aktiv avkastning –0,1 Total risk i index 14,4 Google 4 630 Nextel Communications 4 706 Sharpekvot 0,6 Sharpekvot index 0,6 Sears Holding 976 Microsoft 2 201

Microsoft 835 Qualcomm 1 582 *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Expedia 793 Intel 1 364 ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Aktieindexfond Nasdaq 100, forts

Resultaträkning, tkr Antal Marknads- % av 2005 2004 värde i tkr fondvärdet

INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING Patterson Companies (Hälsovårdstjänster) 1 488 396 0,3 Värdeförändring på aktierelaterade Sepracor (Läkemedel) 1 159 476 0,4 finansiella instrument 21 948 1 173 Teva Pharmaceuticals (Läkemedel) 5 441 1 862 1,5 Utdelningar 564 295 17 125 13,4 Ränteintäkter 2 7 INDUSTRIVAROR- OCH TJÄNSTER Valutavinster och -förluster, netto 115 –96 Express Scripts (Företagstjänster) 1 462 975 0,8 Övriga intäkter – 7 975 0,8 Summa intäkter och värdeförändring 22 629 1 386 INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER

KOSTNADER American Power Conversion (Elutrustningar) 2 208 387 0,3 Apollo Group (Företagstjänster) 2 006 965 0,8 Räntekostnad 14 9 C.H. Robinson Worldwide NEW Ersättning till fondbolag 366 350 (Flygfrakt och kurirtjänst) 1 901 560 0,4 Ersättning till tillsynsmyndighet 1 2 Check Free (Företagstjänster) 973 355 0,3 Summa kostnader 381 361 Cintas (Företagstjänster) 2 266 742 0,6 Årets resultat 22 248 1 025 Expeditors (Flygfrakt och kurirtjänst) 1 177 632 0,5 Fastenal (Handel med industrivaror) 1 624 506 0,4 Fiserv (Företagstjänster) 2 595 894 0,7 LAM Research (Maskiner) 1 579 448 0,4 Balansräkning, tkr Paccar (Maskiner) 2 134 1 176 0,9 31 dec % av 31 dec % av Paychex (Företagstjänster) 4 043 1 227 1,0 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet 7 892 6,2 TILLGÅNGAR INFORMATIONSTEKNOLOGI Finansiella instrument med Adobe Systems (Programvaror) 5 446 1 602 1,3 positivt marknadsvärde Not 2) 127 685 100,0 119 547 99,8 Altera (Halvledare) 5 733 845 0,7 Bank och övriga likvida medel 26 0,0 246 0,2 Apple Computer (Datorer och kringutrustning) 13 220 7 564 5,9 Övriga kortfristiga fordringar 20 0,0 494 0,4 Applied Material (Halvledare) 9 436 1 347 1,1 Summa tillgångar 127 731 100,0 120 287 100,4 ATI Technologies (Datorer och kringutrustning) 2 780 376 0,3 Autodesk (Programvaror) 2 709 926 0,7 SKULDER BEA Systems (Programvaror) 4 583 343 0,3 Övriga kortfristiga skulder 18 0,0 500 0,4 Broadcom (Halvledare) 2 990 1 122 0,9 Summa skulder 18 0,0 500 0,4 Cadence Design Systems (Programvaror) 3 343 450 0,4 Check Point Software (Internet) 2 711 433 0,3 Fondförmögenhet Not 1) 127 713 100,0 119 787 100,0 Cisco Systems (Data- och telekommunikationsutrustning) 24 680 3 363 2,6 Citrix Systems (Programvaror) 2 356 539 0,4 Not 1) till balansräkning Comverse Technology (Data- och telekommunikationsutrustning) 2 350 497 0,4 Förändring av fondförmögenhet, tkr Dell Computer (Datorer och kringutrustning) 9 737 2 321 1,8 2005 2004 EchoStar Communications (Data- och telekommunikationsutrustning) 2 456 531 0,4 Fondförmögenhet vid årets början 119 787 105 034 Electronic Arts (Programvaror) 3 408 1 419 1,1 Andelsutgivning 23 551 31 431 Ericsson B ADR Andelsinlösen –36 507 –16 952 (Data- och telekommunikationsutrustning) 1 444 395 0,3 Resultat enligt resultaträkning 22 248 1 025 Flextronic (Elektronikutrustning) 6 998 581 0,5 Utdelning till andelsägare –1 366 –751 Google (Internet) 1 365 4 507 3,5 Fondförmögenhet vid årsskiftet 127 713 119 787 Intel (Halvledare) 23 743 4 716 3,7 Intuit (Programvaror) 2 507 1 063 0,8 JDS Uniphase (Data- och telekommunikationsutrustning) 21 276 400 0,3 Not 2) till balansräkning Juniper Networks Fondens innehav av finansiella instrument (Data- och telekommunikationsutrustning) 4 174 741 0,6 K L A Instruments (Halvledare) 2 690 1 056 0,8 Antal Marknads- % av Linear Technology (Halvledare) 4 581 1 315 1,0 värde tkr fondvärdet Marvell Tech GP (Elektronikutrustning) 3 051 1 362 1,1 Maxim Integrated Products (Halvledare) 5 166 1 490 1,2 BÖRSNOTERADE AKTIER MCI (Data- och telekommunikationsutrustning) 4 019 631 0,5 DAGLIGVAROR Mercury Intract (Programvaror) 1 037 229 0,2 Cognizant Technology Solutions (Drycker) 1 515 606 0,5 Microchip Technology (Halvledare) 1 965 503 0,4 Research In Motion (Hushållsprodukter) 2 150 1 129 0,9 Microsoft (Programvaror) 41 201 8 575 6,7 Whole Foods Market Network Appliance (Datorer och kringutrustning) 4 376 940 0,7 (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 1 498 923 0,7 NVIDIA (Programvaror) 1 890 550 0,4 2 658 2,1 Oracle Systems (Programvaror) 24 158 2 348 1,8 ENERGI Qualcomm (Data- och telekommunikationsutrustning) 22 301 7 646 6,0 Patterson-UTI Energy (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 1 963 515 0,4 Red Hat (Programvaror) 1 957 425 0,3 Sandisk (Internet) 1 900 950 0,7 515 0,4 Siebel Systems (Programvaror) 6 970 586 0,5 HÄLSOVÅRD Sirius Sat Rad American General (Bioteknik) 6 470 4 061 3,2 (Data- och telekommunikationsutrustning) 16 214 865 0,7 Biogen (Bioteknik) 4 149 1 495 1,2 Sun Micro Systems (Datorer och kringutrustning) 16 703 557 0,4 Biomet (Hälsovårdsutrustning) 3 772 1 098 0,9 Symantec (Programvaror) 12 718 1 771 1,4 Celgene (Bioteknik) 1 891 975 0,8 Tellabs (Data- och telekommunikationsutrustning) 2 875 249 0,2 Chiron (Bioteknik) 2 966 1 049 0,8 Verisign (Internet) 2 718 474 0,4 Dentsply International (Hälsovårdsutrustning) 849 363 0,3 Xilinx (Halvledare) 5 200 1 043 0,8 Genzyme (Bioteknik) 3 641 2 051 1,6 Yahoo (Internet) 7 670 2 392 1,9 Gilead Science (Läkemedel) 5 072 2 122 1,7 72 038 56,4 Lincare (Hälsovårdstjänster) 1 055 352 0,3 Medimmune (Bioteknik) 2 961 825 0,6 ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Aktieindexfond Nasdaq 100, forts

Antal Marknads- % av Nasdaq 100 värde i tkr fondvärdet Nasdaq-100®, Nasdaq-100 Index®, och Nasdaq® är varumärken som tillhör MATERIAL The Nasdaq Stock Market, Inc. SPP Fonder AB innehar licens för att använda Sigma-Aldrich (Kemi) 726 366 0,3 366 0,3 dessa varumärken. Fonden är inte i något avseende garanterad, marknadsförd SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER eller grundad av The Nasdaq Stock Market, Inc. Dessa bolag har inte heller Activision (Fritidsvaror) 2 748 300 0,2 bedömt fondens överensstämmelse med lag eller dess lämplighet i övrigt och Amazon.com (Internethandel och postorder) 3 095 1 161 0,9 de bär inte något som helst ansvar för fonden. Bed Bath & Beyond (Specialdetaljhandel) 4 490 1 292 1,0 CDW (Specialdetaljhandel) 934 428 0,3 Comcast A (Media) 10 731 2 214 1,7 Costco Wholesale (Varuhus) 2 797 1 101 0,9 Discovery Holding (Media) 2 677 323 0,3 Ebay (Internethandel och postorder) 11 729 4 034 3,2 Expedia (Hotell, restauranger och fritid) 3 855 735 0,6 Garmin (Media) 1 126 595 0,5 IAC/InterActiveCorp (Media) 3 755 846 0,7 Lamar Advertising (Specialdetaljhandel) 973 357 0,3 Liberty Global Class A (Media) 2 716 486 0,4 Mondter Worldwide (Media) 1 413 459 0,4 NTL (Media) 1 045 566 0,4 Petsmart (Specialdetaljhandel) 1 596 326 0,3 Pixar (Media) 1 345 564 0,4 Ross Stores (Specialdetaljhandel) 1 602 368 0,3 Sears Holding (Varuhus) 1 893 1 741 1,4 Staples (Specialdetaljhandel) 5 525 999 0,8 Starbucks (Hotell, restauranger och fritid) 12 022 2 871 2,2 Urban Outfitters (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 1 935 390 0,3 Wynn Resorts (Hotell, restauranger och fritid) 1 220 533 0,4 XM Satellite (Media) 2 577 559 0,4 23 248 18,2 TELEKOMOPERATÖRER NII Holdings (Teleoperatör) 1 653 575 0,4 575 0,4 Summa börsnoterade aktier 125 392 98,2

ANNAN REGLERAD MARKNAD UTLÄNDSKA FONDANDELAR Nasdaq 100 Trust 7 128 2 293 1,8 Summa annan reglerad marknad 2 293 1,8 Summa innehav av finansiella instrument 127 685 100,0 Netto, övriga tillgångar och skulder 28 0,0 Total summa fondförmögenhet 127 713 100,0 Årsberättelse – SPP Fonder 2005

Portföljansvarig: ANDERS DOLATA UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

+0,0%0% +0,0%+0,4% +33, )%0%.3  - )/ % . 2 3 0 GGD Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj No 212 332 under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs =FE; Ny bryttid från 16/1 2006 = F E ;SPPÛ Aktieindexfond Sverige

Förvaltningsberättelse Större köp och försäljningar KÖPT tkr SÅLT tkr Placeringspolitik Ericsson B 44 113 Nordea Bank 15 503 SPP Aktieindexfond Sverige är en indexfond vars mål är att över tiden TeliaSonera 24 689 Ericsson B 13 641 ge en långsiktig avkastning som ligger i nivå med indexet OMXS30™. Nordea Bank 24 084 Sandvik 9 244 Hennes & Mauritz B 23 140 SEB A 7 964 OMXS30™ består av de 30 mest omsatta bolagen på Stockholms- Handelsbanken A 14 566 Hennes & Mauritz B 6 960 börsen. Fondens statistikuppgifter Portföljen 2005 2004 2003 2002 2001 Fonden har samma vikt i samtliga bolag som indexet. Vid årsskiftet 2005/2006 var de tre största innehaven Ericsson, Nordea och Telia- Andelsvärde, kr 144,10 111,18 95,64 74,54 128,34 Fondförmögenhet, mnkr 2 095 1 478 1 074 774 736 Sonera. OMXS30™ viktas om två gånger per år, sista juni och sista Genomsn. fondförm., mnkr 1 815 1 369 931 932 659 december. Inga nya bolag tillkom eller utgick ur indexet under 2005. Antal andelar, tusental 14 536 13 290 11 230 10 385 5 734 Kursutveckling i % +33,0 +19,3 +32,2 – 40,5 –18,3 Framtiden Index utveckling % +29,4 +16,6 +29,0 – 41,7 –19,8 Trots den starka utvecklingen anser vi att Stockholmsbörsen fortfarande Index inkl. utdelning i % 3) inte är högt värderad, även om förväntningarna stegvis skruvats upp. Utveckling jämfört med Morning- I det korta perspektivet bör positiva bolagsrapporter, starka balansräk- stars kategorisnitt, i %-enheter 4) +0,7 ningar, höga utdelningar och hög aktivitet inom företagsaffärer kunna ge Genomsnittlig års- avkastning 2 år i % +26,0 +25,6 –11,3 – 30,3 – 14,6 fortsatt stöd åt aktiemarknaden. Blickar vi däremot något längre fram Motsvarande för index +22,8 +22,6 –13,3 – 31,7 – 16,0 finns viss oro för att utvecklingen kan dämpas av en svagare konjunktur, Genomsnittlig års- högre räntor och en mindre gynnsam valutautveckling. avkastning 5 år i % +0,4 –7,3 +0,2 Motsvarande för index –1,9 –9,2 –1,9 Utveckling Beslutad utdelning, tkr 66 689 48 501 35 866 32 200 19 323 Utdelning per andel, kr 3,40 2,75 2,80 1,95 0,48 SPP Aktieindexfond Sverige steg med 33,0% under 2005. Fondens Datum för utdelning 050913 040906 030908 020909 010621 jämförelseindex, OMXS30™, steg med 29,4%* under samma period. Max tillåten ersättning till Enligt Morningstars beräkningar gav fonden 0,7 procentenheter bättre fondbolag och förvaringsinstitut avkastning än kategorisnittet. enligt fondbestämmelser 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 Utbetald ersättning till fondbolag *) Återinvesterat index saknas och förvaringsinstitut i % av

FONDENS UTVECKLING genomsnittlig fondförmögenhet 0,20 0,20 0,20 0,20 0,30 150 Transaktionskostnader, tkr1) 169 245 457 299 265 Transaktionskostnader i % av omsättningen 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 SPP Aktieindexfond Sverige TKA i % av genomsnittlig 100 fondförmögenhet 0,3 0,3 0,3 0,3 1,0 TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,2 0,2 0,3 0,3 0,9 Insättningsavgift, %2) 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 50 OMXS30™ Inlösenavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Kostnad vid engångs- insättning 10 tkr 30,69 30,49 37,68 24,52 150,64 varav förvaltningskostnad 25,63 25,28 25,88 19,65 146,42 2001 2002 2003 2004 2005 Kostnad för månads- sparande 100 kr 1,85 1,84 2,50 1,51 11,56 Handel med optioner och terminer varav förvaltningskostnad 1,59 1,54 1,68 1,29 11,24 Omsättningshastighet, ggr 0,1 0,1 0,6 0,1 0,1 Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Andel av omsättn. som skett ner och terminer. Under året har terminer använts i mindre omfattning genom närst. vp-institut i % 19 38 5 10 5 istället för aktier, för att minska kostnaderna för kassahanteringen och 1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. därigenom effektivisera förvaltningen. 2) Tas ut från 15 september 2001. Gäller inte försäkrings- eller premiepensionssparande. 3) Återinvesterat index saknas 4) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. Värdepapperslån Index: OMXS30™. För definitioner, se sista uppslaget. Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet. Nyckeltal vid riskuppföljning*

Total risk 9,5 Informationskvot 1,9 Aktiv risk 2,2 Index OMXS30 Aktiv avkastning 4,1 Total risk i index 10,2 Sharpekvot 2,5 Sharpekvot index 2,0

*) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Aktieindexfond Sverige, forts

Resultaträkning, tkr Antal Marknads- % av 2005 2004 värde tkr fondvärdet

INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING HÄLSOVÅRD Värdeförändring på aktierelaterade AstraZeneca SDB 311 610 121 060 5,8 finansiella instrument 475 672 197 072 121 060 5,8 Utdelningar 48 912 34 049 INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER Ränteintäkter 27 76 ABB SDB 366 430 28 169 1,3 Övriga intäkter 168 1 845 Alfa Laval 96 246 16 554 0,8 Summa intäkter och värdeförändring 524 779 233 042 Assa Abloy B 298 838 37 355 1,8

KOSTNADER Atlas Copco A 361 632 64 009 3,1 Atlas Copco B 180 205 28 562 1,4 Räntekostnad 45 41 Sandvik 204 488 75 661 3,6 Ersättning till fondbolag 3 622 2 743 Securitas B 299 841 39 579 1,9 Ersättning till förvaringsinstitut 427 316 Skanska B 341 226 41 288 2,0 Ersättning till tillsynsmyndighet 16 26 SKF B 348 668 38 876 1,9 Transaktionskostnader 9 5 Volvo B 250 078 93 654 4,5 Övriga kostnader 1 8 463 708 22,1 Summa kostnader 4 120 3 139 INFORMATIONSTEKNOLOGI Årets resultat 520 659 229 903 Ericsson B 12 772 599 348 692 16,7 Nokia A SDB 107 648 15 555 0,7 varav utlånade 89 900 Balansräkning, tkr 364 247 17,4 31 dec % av 31 dec % av MATERIAL 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet Holmen B 53 524 14 050 0,7 TILLGÅNGAR SCA B 169 412 50 315 2,4 Finansiella instrument med Stora Enso R 74 348 7 992 0,4 positivt marknadsvärde Not 2) 2 092 236 99,9 1 475 683 99,9 72 358 3,5 Bank och övriga likvida medel 2 658 0,1 1 239 0,1 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER Övriga kortfristiga fordringar 22 459 1,1 13 544 0,9 Autoliv 12 834 4 607 0,3 Summa tillgångar 2 117 353 101,1 1 490 466 100,9 Electrolux B 257 998 53 277 2,5 Eniro 156 876 15 688 0,7 SKULDER varav utlånade 90 300 Övriga kortfristiga skulder 22 714 1,1 12 754 0,9 Hennes & Mauritz B 629 338 169 921 8,1 Summa skulder 22 714 1,1 12 754 0,9 243 493 11,6 Fondförmögenhet Not 1) 2 094 639 100,0 1 477 712 100,0 TELEKOMOPERATÖRER Tele2 B 342 175 29 170 1,4 Erhållna säkerheter för varav utlånade 226 100 utlånade värdepapper 88 122 4,2 11 400 0,8 TeliaSonera 4 028 746 172 027 8,2 Totalt marknadsvärde 201 198 9,6 utlånade värdepapper 65 510 3,1 9 213 0,6 Summa börsnoterade aktier 2 092 231 99,9 Ställda säkerheter för handel med optioner/terminer 18 219 0,9 — — ANNAN REGLERAD MARKNAD AKTIEINDEXTERMINER OMX Future Januari 2006 *) 5 5 0,0 Not 1) till balansräkning Summa annan reglerad marknad 5 0,0 Förändring av fondförmögenhet, tkr Summa innehav av finansiella instrument 2 092 236 99,9

2005 2004 Netto, övriga tillgångar och skulder 2 403 0,1 Total summa fondförmögenhet 2 094 639 100,0 Fondförmögenhet vid årets början 1 477 712 1 074 093 Andelsutgivning 308 153 327 101 *) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 476 tkr, vilket motsvarar 0,0% av fondförmögenheten. Andelsinlösen –163 459 –117 600 Resultat enligt resultaträkning 520 659 229 903 Utdelning till andelsägare –48 426 –35 785 Fondförmögenhet vid årsskiftet 2 094 639 1 477 712

Not 2) till balansräkning

Fondens innehav av finansiella instrument

Antal Marknads- % av värde tkr fondvärdet

BÖRSNOTERADE AKTIER DAGLIGVAROR OMXS30™ Swedish Match 279 748 26 156 1,2 OMXS30™ är ett registrerat varumärke tillhörigt OMX AB (publ) (”OMX”) och 26 156 1,2 fonden använder namnet efter licens från OMX. Fonden är inte i något avse- FINANS OCH FASTIGHET ende garanterad, godkänd, emitterad eller understödd av OMX och OMX Fabege 82 885 12 557 0,6 lämnar inga, vare sig uttryckliga eller implicita, garantier med avseende på FöreningsSparbanken A 456 966 98 933 4,7 de resultat som användningen av OMXS30™ index kan ge upphov till eller med Handelsbanken A 560 049 110 330 5,3 avseende på värdet av OMXS30™ index vid viss tidpunkt. OMXS30™ index Investor B 392 491 54 556 2,6 sammanställs och beräknas av en indexberäknare på uppdrag av OMX. OMX Nordea Bank AB 2 332 050 192 394 9,2 SEB A 545 510 89 191 4,3 respektive indexberäknaren skall i intet fall vara ansvarig för fel i OMXS30™ Skandia 883 392 42 049 2,0 index. OMX respektive indexberäknaren skall ej heller vara skyldig att meddela varav utlånade 508 700 eller offentliggöra eventuella fel i OMXS30™ index. OMX™ och OMXS30™ är 600 011 28,7 varumärken tillhörande OMX och används enligt licens från OMX.” Årsberättelse – SPP Fonder 2005

Portföljansvarig: TOBIAS WELIN UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

+0,0%,5% +0,0%–3,7% +25 )%0%.3  - )/ % . 2 3 0 GGD Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj No 248 161 under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs =FE; Ny bryttid från 16/1 2006 = F ESPP;Û Aktieindexfond USA

Förvaltningsberättelse Fondens statistikuppgifter 2005 2004 2003 2002 2001 Placeringspolitik Andelsvärde, kr 92,00 74,45 74,34 71,87 113,31 SPP Aktieindexfond USA är en indexfond vars mål är att över tiden ge Fondförmögenhet, mnkr 940 629 559 473 656 en långsiktig avkastning, som ligger i nivå med indexet S&P 500. Indexet Genomsn. fondförm., mnkr 813 731 569 578 539 består av de 500 största bolagen på den amerikanska aktiemarknaden. Antal andelar, tusental 10 214 8 450 7 512 6 585 5 785 Kursutveckling i % +25,5 +1,4 +5,6 – 35,3 – 2,1 Portföljen Index utveckling i % +23,4 +0,7 +4,4 – 36,3 – 3,3 De mest bidragande sektorerna för fondens utveckling var energi, kraft- Index inkl. utdelning i % +24,9 +1,8 +5,7 försörjning och hälsovård. Telekommunikation var sämsta sektor. Hård- Utveckling jämfört med Morning- stars kategorisnitt, i %-enheter 3) +2,9 varutillverkaren Apple Computer, energibolaget Exxon Mobil och daglig- Genomsnittlig års- varuföretaget Altria påverkade fondens utveckling positivt. avkastning 2 år i % +12,8 +3,5 –17,4 – 21,4 – 0,3 Motsvarande för index +11,4 +2,5 –18,5 – 21,6 – 2,0 Framtiden Genomsnittlig års- avkastning 5 år i % –3,7 –7,7 Aktiemarknaden är fortfarande relativt attraktivt värderad. Företagen har Motsvarande för index –4,4 –8,5 också starka balansräkningar, vilket ger möjlighet till fler företagsaffärer Beslutad utdelning, tkr 25 036 13 588 9 750 13 049 9 748 framöver. En viktig faktor för hur fonden utvecklas är den amerikanska Utdelning per andel, kr 1,36 0,97 1,61 1,54 2,07 dollarns utveckling under 2006. Datum för utdelning 050913 040906 030908 020909 010621 Max tillåten ersättning till Utveckling fondbolag och förvaringsinstitut enligt fondbestämmelser 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 SPP Aktieindexfond USA steg med 25,5% under 2005. Fondens jäm- Utbetald ersättning till fondbolag förelseindex, S&P 500, steg med 23,4%* under samma period. Enligt och förvaringsinstitut i % av Morningstars beräkningar gav fonden 2,9 procentenheter bättre avkast- genomsnittlig fondförmögenhet 0,20 0,20 0,20 0,20 0,40 1) ning än kategorisnittet. Amerikanska dollarn stärktes kraftigt mot den Transaktionskostnader, tkr 282 703 350 361 465 Transaktionskostnader i % svenska kronan under 2005, vilket var positivt för fondens utveckling. av omsättningen 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 *) Se fondens statistikuppgifter för index inklusive utdelning. TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,8 0,5 0,5 0,5 0,7 FONDENS UTVECKLING TER i % av genomsnittlig 120 fondförmögenhet 0,2 0,2 0,5 0,5 0,6 SPP Aktieindexfond USA 2) 100 Insättningsavgift, % 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 Inlösenavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 80 Kostnad vid engångs- insättning 10 tkr 91,49 57,71 55,31 47,30 47,99 60 varav förvaltningskostnad 22,85 20,92 20,93 20,01 25,44 S&P 500 Kostnad för månads- 40 sparande 100 kr 6,98 3,67 3,80 3,25 3,44 varav förvaltningskostnad 1,43 1,31 1,38 1,24 1,69 20 Omsättningshastighet, ggr 0,2 0,6 0,3 0,3 0,4 Andel av omsättn. som skett 2001 2002 2003 2004 2005 genom närst. vp-institut i % 37 34 35 29 0

1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 2) Tas ut från 15 september 2001. Gäller inte försäkrings- eller premiepensionssparande. Större köp och försäljningar 3) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. KÖPT tkr SÅLT tkr Index: S&P 500. För definitioner, se sista uppslaget. Standard & Poor Standard & Poor Depository Receipt 89 069 Depository Receipt 71 654 General Electric 5 034 Wal-Mart Stores 4 393 Nyckeltal vid riskuppföljning* Exxon Mobil 3 970 XM Satellite 2 552 Citigroup 3 245 Oil Service Holding 2 053 Total risk 9,2 Informationskvot 0,5 News 2 973 Kerr-McGee 1 912 Aktiv risk 0,7 Index S&P500 Aktiv avkastning 0,3 Total risk i index 9,4 Handel med optioner och terminer Sharpekvot 1,2 Sharpekvot index 1,1

Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. ner och terminer. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet.

Värdepapperslån Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet. ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Aktieindexfond USA, forts

Resultaträkning, tkr Antal Marknads- % av 2005 2004 värde tkr fondvärdet

INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING Procter & Gamble (Hushållsprodukter) 34 063 15 691 1,7 Värdeförändring på aktierelaterade Safeway finansiella instrument 166 427 –5 857 (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 4 709 887 0,1 Utdelningar 27 044 10 573 Sara Lee (Livsmedel) 12 297 1 850 0,2 Ränteintäkter 30 33 Sysco (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 7 804 1 928 0,2 Valutavinster och -förluster, netto –13 111 –591 UST (Tobak) 2 056 668 0,1 Övriga intäkter 1 135 556 Walgreen (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 10 154 3 577 0,4 Summa intäkter och värdeförändring 181 525 4 714 Wrigley (Livsmedel) 2 191 1 159 0,1 KOSTNADER 74 201 8,0 Räntekostnad 49 38 ENERGI Ersättning till fondbolag 1 620 1 466 Amerada Hess (Olja och gas) 1 151 1 162 0,1 Ersättning till tillsynsmyndighet 7 13 Anadarko Pete (Olja och gas) 2 763 2 084 0,2 Summa kostnader 1 676 1 517 Apache (Olja och gas) 3 627 1 978 0,2 Baker Hughes Årets resultat 179 849 3 197 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 3 641 1 761 0,2 BJ Services (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 4 152 1 212 0,1 Balansräkning, tkr Burlington Resources (Olja och gas) 4 036 2 769 0,3 Chevron Texaco (Olja och gas) 21 843 9 869 1,1 31 dec % av 31 dec % av 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet ConocoPhillips (Olja och gas) 13 904 6 438 0,7 Devon Energy (Olja och gas) 4 705 2 342 0,2 TILLGÅNGAR Eog Resources Finansiella instrument med (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 2 794 1 631 0,2 positivt marknadsvärde Not 2) 938 030 99,8 626 974 99,7 Exxon Mobil (Olja och gas) 62 438 27 912 3,0 Bank och övriga likvida medel 608 0,1 1 418 0,2 Halliburton Övriga kortfristiga fordringar 1 345 0,1 826 0,1 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 5 420 2 673 0,3 Summa tillgångar 939 983 100,0 629 218 100,0 Marathon Oil (Olja och gas) 3 602 1 748 0,2 Murphy Oil (Olja och gas) 1 600 687 0,1 SKULDER Nabors Industries Övriga kortfristiga skulder 255 0,0 51 0,0 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 2 000 1 206 0,1 National Oilwell Varco Summa skulder 255 0,0 51 0,0 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 2 120 1 058 0,1 Fondförmögenhet Not 1) 939 728 100,0 629 167 100,0 Noble (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 1 877 1 054 0,1 Occidental Petroleum (Olja och gas) 3 756 2 388 0,3 Erhållna säkerheter för Schlumberger utlånade värdepapper 26 354 2,8 — — (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 5 645 4 365 0,5 Totalt marknadsvärde Sunoco (Olja och gas) 1 719 1 072 0,1 utlånade värdepapper 19 673 2,1 — — Transocean (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 3 255 1 805 0,2 Valero Energy (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 6 402 2 629 0,3 Not 1) till balansräkning Xto Energy (Olja och gas) 5 569 1 947 0,2 Förändringar av fondförmögenhet, tkr 81 789 8,8 FINANS OCH FASTIGHET 2005 2004 Aflac (Försäkring) 7 031 2 598 0,3 Fondförmögenhet vid årets början 629 167 558 517 Allstate (Försäkring) 7 521 3 236 0,3 Andelsutgivning 215 444 283 331 Am South Banco (Bank) 6 852 1 429 0,2 Andelsinlösen –71 218 –206 206 Ambac (Annan finansiell verksamhet) 1 863 1 143 0,1 Resultat enligt resultaträkning 179 849 3 197 American Express (Annan finansiell verksamhet) 12 656 5 183 0,6 Utdelning till andelsägare –13 514 –9 672 American International Group (Försäkring) 26 351 14 309 1,5 Fondförmögenhet vid årsskiftet 939 728 629 167 Ameriprise Financial (Annan finansiell verksamhet) 2 531 826 0,1 AON (Försäkring) 4 757 1 361 0,1 Archstone Smith TR Com (Fastigheter) 3 954 1 318 0,1 Not 2) till balansräkning Bank of America (Bank) 39 709 14 585 1,6 Fondens innehav av finansiella instrument Bank of New York (Bank) 8 864 2 247 0,2 BB&T (Bank) 6 145 2 050 0,2 Antal Marknads- % av Bear Stearns (Annan finansiell verksamhet) 1 354 1 245 0,1 värde tkr fondvärdet Cap One Finance (Annan finansiell verksamhet) 3 329 2 289 0,2 Charles Schwab (Annan finansiell verksamhet) 13 084 1 528 0,2 BÖRSNOTERADE AKTIER Chubb (Försäkring) 2 605 2 024 0,2 DAGLIGVAROR Cit Group (Annan finansiell verksamhet) 2 187 901 0,1 Albertsons Citigroup (Annan finansiell verksamhet) 51 517 19 897 2,1 (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 4 097 696 0,1 Comerica (Bank) 3 012 1 361 0,1 Altria Group (Tobak) 21 691 12 899 1,4 Countrywide Financial Anheuser Busch (Drycker) 8 251 2 821 0,3 (Annan finansiell verksamhet) 6 378 1 735 0,2 Archer Daniels Midland (Livsmedel) 6 268 1 230 0,1 Eq Office (Fastigheter) 5 863 1 415 0,2 Avon Products (Kosmetika och hygienprodukter) 4 430 1 007 0,1 Equity Residential Properties (Fastigheter) 4 202 1 308 0,1 Coca-Cola (Drycker) 21 883 7 020 0,7 E-Trade Fincl CP (Annan finansiell verksamhet) 4 309 715 0,1 Colgate-Palmolive (Hushållsprodukter) 6 278 2 741 0,3 Fannie Mae (Annan finansiell verksamhet) 9 112 3 540 0,4 Conagra (Livsmedel) 8 406 1 357 0,1 Federal Home Loan (Annan finansiell verksamhet) 6 681 3 475 0,4 Constellation Brands (Drycker) 2 940 614 0,1 Fifth Third Bancorp (Bank) 6 636 1 992 0,2 CVS (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 9 727 2 045 0,2 Golden West Financial (Bank) 3 861 2 028 0,2 Dollar General Goldman Sachs (Annan finansiell verksamhet) 4 589 4 664 0,5 (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 4 082 620 0,1 Hartford Financial Services (Försäkring) 2 744 1 876 0,2 General Mills (Livsmedel) 3 716 1 459 0,2 JP Morgan Chase (Annan finansiell verksamhet) 35 891 11 337 1,2 Heinz (Livsmedel) 5 329 1 430 0,2 Keycorp (Bank) 6 045 1 584 0,2 Hershey Foods (Livsmedel) 2 413 1 061 0,1 Lehman Brothers (Annan finansiell verksamhet) 2 999 3 059 0,3 Kimberly-Clark (Hushållsprodukter) 4 339 2 060 0,2 Loews (Försäkring) 1 998 1 508 0,2 Kroger (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 9 606 1 443 0,2 Marsh and McLennan (Försäkring) 6 899 1 744 0,2 Pepsico (Drycker) 16 885 7 939 0,8 MBIA (Försäkring) 1 774 849 0,1 MBNA (Annan finansiell verksamhet) 13 117 2 834 0,3 ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Aktieindexfond USA, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde tkr fondvärdet värde tkr fondvärdet

Mellon Financial (Bank) 7 145 1 948 0,2 Cendant (Företagstjänster) 9 524 1 308 0,1 Merrill Lynch (Annan finansiell verksamhet) 10 233 5 516 0,6 Cintas (Företagstjänster) 3 421 1 120 0,1 Metlife (Försäkring) 8 611 3 358 0,4 Cooper Inds (Elutrustningar) 2 087 1 213 0,1 Moody’s (Annan finansiell verksamhet) 2 640 1 290 0,1 CSX (Väg- och tågtransport) 3 239 1 309 0,1 Morgan Stanley Dean Witter Danaher (Maskiner) 3 598 1 597 0,2 (Annan finansiell verksamhet) 11 739 5 301 0,6 Deere (Maskiner) 2 335 1 266 0,1 National City (Bank) 7 382 1 972 0,2 Dover (Maskiner) 4 416 1 423 0,2 North Fork Bancorp Eaton (Maskiner) 1 673 893 0,1 (Annan finansiell verksamhet) 6 878 1 498 0,2 Emerson Electric (Elutrustningar) 4 756 2 827 0,3 PNC Bank (Bank) 3 022 1 487 0,2 Express Scripts (Företagstjänster) 2 259 1 507 0,2 Pricipal Financial Group Federal Express (Flygfrakt och kurirtjänst) 3 356 2 761 0,3 (Annan finansiell verksamhet) 3 368 1 271 0,1 First Data (Företagstjänster) 8 336 2 853 0,3 Progressive Ohio (Försäkring) 1 777 1 652 0,2 Fiserv (Företagstjänster) 2 173 748 0,1 Prologis (Fastigheter) 4 666 1 735 0,2 Freescale Semiconductor B NEW (Elutrustningar) 4 111 824 0,1 Prudential Financial (Försäkring) 5 596 3 260 0,3 General Dynamics Regions Financial (Bank) 6 002 1 632 0,2 (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 2 277 2 067 0,2 Simon Property (Fastigheter) 2 540 1 549 0,2 General Electric (Industrikonglomerat) 105 789 29 510 3,1 SLM (Annan finansiell verksamhet) 3 776 1 656 0,2 varav utlånade 70 800 Sovereign Bancorporation (Bank) 6 201 1 067 0,1 H & R Block (Företagstjänster) 3 924 767 0,1 St Paul Companies (Försäkring) 7 618 2 708 0,3 Honeywell International State Street (Annan finansiell verksamhet) 5 042 2 225 0,2 (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 8 933 2 648 0,3 Suntrust Banks (Bank) 3 837 2 222 0,2 Illinois Tool Works (Maskiner) 2 743 1 921 0,2 UnumProvident (Försäkring) 5 777 1 046 0,1 Ingersoll-Rand (Maskiner) 3 806 1 223 0,1 US Bancorp (Bank) 17 770 4 227 0,4 ITT Industries (Maskiner) 1 539 1 259 0,1 Wachovia (Bank) 15 860 6 672 0,7 L3 Comms Holdings Washington Mutual (Bank) 9 415 3 259 0,3 (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 1 874 1 109 0,1 Wells Fargo (Bank) 16 622 8 312 0,9 Lennar (Byggföretag) 1 900 923 0,1 192 057 20,4 Lockheed Martin (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 4 726 2 393 0,3 HÄLSOVÅRD Masco (Byggvaror och -utrustning) 4 209 1 011 0,1 Abbott Laboratories (Läkemedel) 16 002 5 022 0,5 Norfolk Southern (Väg- och tågtransport) 3 726 1 329 0,1 Aetna US Healthcare (Hälsovårdstjänster) 2 714 2 037 0,2 Northrop Grumman Allergan (Läkemedel) 1 307 1 123 0,1 (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 4 404 2 107 0,2 American General (Bioteknik) 12 905 8 099 0,9 Paccar (Maskiner) 2 111 1 163 0,1 AmerisourceBergen (Hälsovårdstjänster) 3 454 1 138 0,1 Parker Hannifin (Maskiner) 1 395 732 0,1 Baxter International (Hälsovårdsutrustning) 7 155 2 144 0,2 Paychex (Företagstjänster) 3 615 1 097 0,1 Becton Dickinson (Hälsovårdsutrustning) 2 542 1 215 0,1 Raytheon B (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 4 120 1 316 0,1 Biogen (Bioteknik) 3 020 1 088 0,1 Robert Half International (Företagstjänster) 2 740 826 0,1 Biomet (Hälsovårdsutrustning) 2 618 762 0,1 Rockwell Collins Boston Scientific (Hälsovårdsutrustning) 8 664 1 689 0,2 (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 2 685 993 0,1 Bristol Myers Squibb (Läkemedel) 19 000 3 475 0,4 Rockwell International (Elutrustningar) 2 133 1 004 0,1 Cardinal Health (Hälsovårdstjänster) 4 937 2 701 0,3 Southwest Airlines (Passagerarflyg) 7 157 936 0,1 Caremark RX (Hälsovårdstjänster) 4 187 1 726 0,2 Textron (Industrikonglomerat) 1 540 943 0,1 Cigna (Hälsovårdstjänster) 1 452 1 291 0,1 Tyco International (Industrikonglomerat) 21 423 4 921 0,5 Coventry Hlth Care (Hälsovårdstjänster) 1 500 680 0,1 Union Pacific (Väg- och tågtransport) 2 555 1 637 0,2 Eli Lilly (Läkemedel) 11 793 5 311 0,6 United Parcel Service (Flygfrakt och kurirtjänst) 10 455 6 253 0,7 Fisher Sci (Läkemedel) 1 340 660 0,1 United Technologies Forest Laboratories (Läkemedel) 3 315 1 073 0,1 (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 9 796 4 359 0,5 Genzyme (Bioteknik) 2 936 1 654 0,2 Waste Management (Företagstjänster) 5 076 1 226 0,1 Gilead Science (Läkemedel) 5 261 2 201 0,2 120 269 12,6 Guidant (Hälsovårdsutrustning) 3 467 1 787 0,2 INFORMATIONSTEKNOLOGI HCA Healthcare (Hälsovårdstjänster) 5 224 2 100 0,2 Adobe Systems (Programvaror) 5 670 1 668 0,2 Hospira (Hälsovårdstjänster) 2 503 852 0,1 Advanced Micro Devices (Halvledare) 3 369 820 0,1 Humana (Hälsovårdstjänster) 2 742 1 186 0,1 Agilent Technologies (Elektronikutrustning) 4 436 1 175 0,1 Johnson & Johnson (Läkemedel) 29 643 14 179 1,5 Altera (Halvledare) 3 818 563 0,1 King Pharmaceuticals (Läkemedel) 3 970 535 0,1 Analog Devices (Halvledare) 5 207 1 486 0,2 McKesson (Hälsovårdstjänster) 3 028 1 243 0,1 Apple Computer (Datorer och kringutrustning) 7 868 4 502 0,5 Medco Health Solutions (Läkemedel) 2 770 1 230 0,1 Applied Material (Halvledare) 18 030 2 574 0,3 Medimmune (Bioteknik) 2 743 765 0,1 Autodesk (Programvaror) 2 874 982 0,1 Medtronic (Hälsovårdsutrustning) 12 171 5 576 0,6 Avaya (Data- och telekommunikationsutrustning) 4 298 365 0,0 Merck (Läkemedel) 23 303 5 899 0,6 BMC Software (Programvaror) 2 725 444 0,0 Mylan Labs (Läkemedel) 3 064 487 0,1 Broadcom (Halvledare) 2 935 1 101 0,1 Pfizer (Läkemedel) 75 220 13 960 1,5 Cisco Systems Quest Diagnostics (Hälsovårdstjänster) 2 182 894 0,1 (Data- och telekommunikationsutrustning) 63 289 8 623 0,9 Schering Plough (Läkemedel) 14 780 2 453 0,3 Citrix Systems (Programvaror) 1 943 444 0,0 St Jude Medical (Hälsovårdsutrustning) 3 332 1 331 0,1 Computer Associates International Stryker (Hälsovårdsutrustning) 3 665 1 296 0,1 (Programvaror) 5 312 1 192 0,1 Tenet Healthcare (Hälsovårdstjänster) 5 798 353 0,0 Computer Science (IT-konsult) 1 824 735 0,1 United Health (Hälsovårdstjänster) 13 398 6 626 0,7 Comverse Technology Wellpoint (Hälsovårdstjänster) 6 659 4 229 0,4 (Data- och telekommunikationsutrustning) 3 647 772 0,1 Wyeth (Läkemedel) 12 544 4 599 0,5 Corning (Data- och Zimmer Holdings (Hälsovårdsutrustning) 2 188 1 174 0,1 telekommunikationsutrustning) 15 668 2 452 0,3 117 843 12,5 Dell Computer (Datorer och kringutrustning) 24 962 5 950 0,6 Electronic Arts (Programvaror) 2 732 1 137 0,1 INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER Electronic Data Systems (IT-konsult) 4 794 917 0,1 3M Company (Industrikonglomerat) 8 469 5 224 0,6 EMC (Datorer och kringutrustning) 24 199 2 623 0,3 ACE (Maskiner) 3 828 1 628 0,2 Hewlett-Packard (Datorer och kringutrustning) 28 965 6 600 0,7 American Standard (Byggvaror och -utrustning) 3 966 1 261 0,1 IBM (Datorer och kringutrustning) 16 348 10 695 1,1 Apollo Group (Företagstjänster) 1 803 868 0,1 Intel (Halvledare) 62 340 12 384 1,3 Automatic Data Processing (Företagstjänster) 6 218 2 271 0,2 Intuit (Programvaror) 1 933 820 0,1 Avery Dennison (Företagstjänster) 2 923 1 286 0,1 JDS Uniphase BNSF (Väg- och tågtransport) 4 600 2 593 0,3 (Data- och telekommunikationsutrustning) 15 591 293 0,0 Boeing (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 8 183 4 574 0,5 K L A Instruments (Halvledare) 1 960 769 0,1 Caterpillar (Maskiner) 7 052 3 242 0,3 Lexmark (Datorer och kringutrustning) 1 236 441 0,0 Linear Technology (Halvledare) 2 886 828 0,1 ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Aktieindexfond USA, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde tkr fondvärdet värde tkr fondvärdet

Lucent Technologies Ebay (Internethandel och postorder) 12 108 4 165 0,4 (Data- och telekommunikationsutrustning) 37 963 804 0,1 Federated Department Stores (Varuhus) 3 016 1 592 0,2 Maxim Integrated Products (Halvledare) 4 275 1 233 0,1 Ford (Bilar och motorcyklar) 23 010 1 414 0,2 Micron Technology (Halvledare) 6 406 679 0,1 Fortune Brands (Konsumentkapitalvaror) 1 731 1 075 0,1 Microsoft (Programvaror) 92 862 19 326 2,1 Gannett (Media) 3 658 1 763 0,2 Motorola (Data- och GAP (Specialdetaljhandel) 8 017 1 126 0,1 telekommunikationsutrustning) 23 873 4 292 0,5 General Motors (Bilar och motorcyklar) 6 713 1 038 0,1 National Semiconductor (Halvledare) 3 766 779 0,1 Harley Davidson (Bilar och motorcyklar) 3 527 1 445 0,2 NCR (Datorer och kringutrustning) 3 184 860 0,1 Harrah’s Entertainment Network Appliance (Datorer och kringutrustning) 3 286 706 0,1 (Hotell, restauranger och fritid) 2 314 1 313 0,1 NVIDIA (Programvaror) 2 743 798 0,1 Home Depot (Specialdetaljhandel) 21 296 6 861 0,7 Oracle Systems (Programvaror) 39 506 3 839 0,4 International Game Technology Qlogic (Halvledare) 1 128 292 0,0 (Hotell, restauranger och fritid) 4 359 1 068 0,1 Qualcomm (Data- och Interpublic Group (Media) 4 651 357 0,0 telekommunikationsutrustning) 17 013 5 833 0,6 J C Penney (Varuhus) 2 852 1 262 0,1 Sanmina (Elektronikutrustning) 6 084 206 0,0 Johnson Controls (Bildelar och tillbehör) 2 875 1 668 0,2 Scientific Atlanta Kb Home (Konsumentkapitalvaror) 1 213 701 0,1 (Data- och telekommunikationsutrustning) 2 335 800 0,1 Kohls (Varuhus) 3 986 1 542 0,2 Siebel Systems (Programvaror) 5 849 492 0,1 Limited Brands (Specialdetaljhandel) 3 927 699 0,1 Solectron (Elektronikutrustning) 10 238 298 0,0 Lowe’s (Specialdetaljhandel) 7 632 4 049 0,4 Sun Micro Systems (Datorer och kringutrustning) 38 950 1 299 0,1 Marriot International (Hotell, restauranger Symantec (Programvaror) 13 349 1 859 0,2 och fritid) 3 146 1 677 0,2 Tellabs (Data- och telekommunikationsutrustning) 7 643 663 0,1 Mattel (Fritidsvaror) 5 354 674 0,1 Texas Instrument (Halvledare) 17 310 4 418 0,5 McDonald’s (Hotell, restauranger och fritid) 12 375 3 321 0,4 Xerox (Kontorselektronik) 8 801 1 026 0,1 McGraw-Hill (Media) 5 267 2 164 0,2 Xilinx (Halvledare) 3 323 667 0,1 Newell Rubbermaid (Konsumentkapitalvaror) 4 306 815 0,1 Yahoo (Internet) 12 475 3 890 0,4 News (Media) 25 101 3 106 0,3 128 416 13,7 Nike B (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 2 641 1 824 0,2 INFRASTRUKTUR Nordstrom (Varuhus) 3 056 910 0,1 Aes (Diversifierat infrastrukturbolag) 6 760 852 0,1 Office Depot (Specialdetaljhandel) 3 952 988 0,1 American Electric Power (Elbolag) 4 381 1 293 0,1 Omnicom (Media) 1 677 1 136 0,1 Consolidated Edison (Elbolag) 3 639 1 342 0,1 Pulte (Konsumentkapitalvaror) 2 816 882 0,1 Constellation Energy (Elbolag) 2 568 1 177 0,1 Sears Holding (Varuhus) 658 605 0,1 Dominion Resources (Elbolag) 3 036 1 865 0,2 Staples (Specialdetaljhandel) 9 476 1 713 0,2 Duke Energy (Diversifierat infrastrukturbolag) 10 808 2 361 0,3 Starbucks (Hotell, restauranger och fritid) 8 346 1 993 0,2 Edison International (Elbolag) 3 891 1 350 0,1 Starwood Hotels (Hotell, restauranger och fritid) 2 185 1 110 0,1 El Paso (Gasbolag) 7 180 695 0,1 Target (Varuhus) 8 924 3 904 0,4 Entergy (Elbolag) 2 291 1 252 0,1 Tiffany (Specialdetaljhandel) 2 031 619 0,1 Exel On (Elbolag) 6 975 2 950 0,3 Time Warner (Media) 48 723 6 763 0,7 F P L Group (Elbolag) 4 102 1 357 0,1 TJX Companies (Specialdetaljhandel) 6 111 1 130 0,1 Firstenergy (Elbolag) 4 683 1 826 0,2 Tribune Company (Media) 3 839 925 0,1 PG & E (Elbolag) 5 117 1 512 0,2 Univision Communications (Media) 3 366 787 0,1 PPL Resources (Elbolag) 6 506 1 522 0,2 Wal-Mart (Varuhus) 25 665 9 559 1,0 Progress Energy (Elbolag) 3 148 1 100 0,1 Walt Disney (Media) 19 124 3 648 0,4 Public Service Enterprise Group (Elbolag) 3 125 1 616 0,2 Whirlpool (Konsumentkapitalvaror) 1 375 917 0,1 Sempra Energy (Gasbolag) 4 321 1 542 0,2 Viacom B (Media) 16 410 4 258 0,5 Southern Company (Elbolag) 6 435 1 768 0,2 Yum Brands (Hotell, restauranger och fritid) 2 818 1 051 0,1 TXU (Elbolag) 5 128 2 048 0,2 105 742 11,3 Williams (Diversifierat infrastrukturbolag) 5 529 1 020 0,1 TELEKOMOPERATÖRER Xcel Energy (Elbolag) 9 176 1 348 0,1 Alltel (Teleoperatör) 4 240 2 129 0,2 31 796 3,4 AT&T (Teleoperatör) 40 300 7 855 0,8 MATERIAL BellSouth (Teleoperatör) 17 722 3 822 0,4 Air Products & Chemicals (Kemi) 3 798 1 789 0,2 Qwest Communication (Teleoperatör) 17 391 782 0,1 Alcoa (Metaller och gruvor) 10 518 2 475 0,3 Sprint Nextel (Mobilteleoperatör) 28 754 5 346 0,6 D R Horton (Byggmaterial) 3 498 995 0,1 Verizon Communications (Teleoperatör) 28 395 6 807 0,7 Dow Chemical (Kemi) 9 330 3 254 0,3 26 741 2,8 DuPont (Kemi) 9 276 3 138 0,3 Summa börsnoterade aktier 904 094 96,2 EW Scripps (Papper och skogsprodukter) 1 045 399 0,0 Freeport Mcmoran (Metaller och gruvor) 2 026 867 0,1 ANNAN REGLERAD MARKNAD International Paper (Papper och skogsprodukter) 7 635 2 042 0,3 UTLÄNDSKA FONDANDELAR Monsanto (Kemi) 2 685 1 657 0,2 Standard & Poor Depository Receipt 34 247 33 936 3,6 Newmont Mining (Metaller och gruvor) 3 814 1 621 0,2 Summa annan reglerad marknad 33 936 3,6 Nucor (Metaller och gruvor) 1 642 872 0,1 Phelps Dodge (Metaller och gruvor) 970 1 111 0,1 Summa innehav av finansiella instrument 938 030 99,8 PPG Industries (Kemi) 2 168 999 0,1 Netto, övriga tillgångar och skulder 1 698 0,2 Praxair (Kemi) 4 753 2 003 0,2 Total summa fondförmögenhet 939 728 100,0 United States Steel (Metaller och gruvor) 1 694 648 0,1 Weyerhauser (Papper och skogsprodukter) 2 594 1 370 0,1 25 240 2,7 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER Amazon.com (Internethandel och postorder) 3 100 1 163 0,1 Bed Bath & Beyond (Specialdetaljhandel) 2 933 844 0,1 Best Buy (Specialdetaljhandel) 4 966 1 718 0,2 Carnival (Hotell, restauranger och fritid) 4 862 2 069 0,2 S&P 500 CCE Spinco (Media) 688 72 0,0 ”Standard & Poor’s®”, ”S&P®”, ”S&P 500®”, ”Standard & Poor’s 500”, och Centex (Konsumentkapitalvaror) 1 423 810 0,1 ”500” är registrerade varumärken som ägs av The McGraw-Hill Companies, Inc. Clear Channel (Media) 5 504 1 378 0,1 Fonden använder varumärket under licens av Standard & Poor’s, som är Coach (Konsumentkapitalvaror) 3 860 1 024 0,1 Comcast A (Media) 21 065 4 345 0,5 en division av The McGraw-Hill Companies, Inc. Fonden är inte i något avseen- Costco Wholesale (Varuhus) 5 391 2 123 0,2 de garanterad, marknadsförd eller grundad av Standard & Poor’s, och Standard Eastman Kodak (Fritidsvaror) 3 118 581 0,1 & Poor’s gör inga utfästelser rörande lämpligheten i att investera i fonden. Årsberättelse – SPP Fonder 2005

Portföljansvarig: MATS WIKLUND UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

+0,0% +0,0%–1,3% +30,2% )%0%.3 - )/ % . 2 3 0 GGD Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj No 283 994 under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs =FE; = F E ;SPPÛ EMU Aktiefond

Förvaltningsberättelse Fondens fördelning Finans och fastighet 34% Placeringspolitik Sällanköpsvaror 10,2% SPP EMU Aktiefond är en aktivt förvaltad fond som placerar i aktier och aktierelaterade värdepapper noterade på börser inom EU:s Ekonomiska och Monetära Union, EMU. Telekomoperatörer 9,7% Övrigt 5,4%

Portföljen Material 5,4% Energi 8,6% Vi har haft en positiv inställning till börserna inom euroområdet under Informationsteknologi 6,0% Dagligvaror 7,3% 2005. Fonden har hela året varit överviktad i finansiella företag som vi Infrastruktur 6,4% Industrivaror och -tjänster 7,0% ansett vara undervärderade. Även läkemedels- och energibolag har periodvis överviktats. Detta har finansierats främst genom en undervikt * Fondens placeringsfördelning inom marknaderna per 2005-12-31, i förhållande till fondens totala tillgångar vid detta datum. i kraftbolag. Vikten i traditionellt cykliska sektorer som verkstads- och kemibolag har minskats till förmån för konsumtionsorienterade företag. Handel med optioner och terminer Även inslaget av små och medelstora företag har ökat under året. Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Fondens största övervikter har varit BNP Paribas, Total samt Interbrew. ner och terminer. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet.

Framtiden Värdepapperslån Utsikterna för EMU-börserna är fortsatt goda, trots en stark utveckling Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. under 2005. Värderingen är attraktiv, både i absoluta tal och i förhållande Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. till räntemarknaden. Fonden kommer fortsatt att ha en överrepresentation av tyska företag. Orsaken är den tilltagande viljan i Tyskland att genom- Större köp och försäljningar

föra politiska reformer som bidrar till en förbättrad konkurrenssituation för KÖPT tkr SÅLT tkr företagen. Vi avser även att ha en övervikt i bolag som verkar i regioner Dow Jones Eurostoxx 50 15 901 Dow Jones Eurostoxx 50 16 974 med relativt god ekonomisk tillväxt, främst genom exponering mot Unicredito 5 819 Royal Dutch Shell 11 985 grekiska och spanska banker. Allianz 4 502 Unilever Cert 3 893 Lafarge Coppee 3 472 Commerz Bank 3 534 Utveckling Banque Nationale de Paris 3 391 Interbrew 3 144 SPP EMU Aktiefond steg med 30,2% under 2005. Fondens jämförelse- index, MSCI Euro, steg med 26,4%* under samma period. Enligt Morning- Fondens statistikuppgifter

stars beräkningar gav fonden 2,8 procentenheter bättre avkastning än 2005 2004 2003 2002 2001

kategorisnittet. Största bidragsgivare till fondens utveckling var innehaven Andelsvärde, kr 117,14 92,00 85,33 73,31 117,64 i franska banken BNP Paribas och satellitföretaget SES Global samt Fondförmögenhet, mnkr 270 205 169 119 193 undervikten av italienska kraftföretaget Enel. Även strategin att investera Genomsn. fondförm., mnkr 241 190 143 145 186 i små tillväxtföretag var positiv. Största negativa bidrag var övervikten i Antal andelar, tusental 2 305 2 227 1 986 1 625 1 637 France Telecom. Den svenska kronans försvagning mot euron har varit Kursutveckling i % +30,2 +9,6 +19,4 – 36,1 –13,5 gynnsam för fondens utveckling. Index utvecklling i % +26,4 +7,9 +14,3 – 37,4 –15,3 *) Se fondens statistikuppgifter för index inklusive utdelning. Index inkl. utdelning i % +29,5 +10,4 +17,0 – 36,2 –14,9 Utveckling jämfört med Morning- FONDENS UTVECKLING stars kategorisnitt, i %-enheter 3) +2,8 120 Genomsnittlig års- SPP EMU Aktiefond avkastning 2 år i % +19,4 +14,4 –12,7 – 25,9 – 3,1 100 Motsvarande för index +16,7 +11,0 –15,4 – 27,2 – 6,2

80 Genomsnittlig års- avkastning 5 år i % –1,3 –4,7 –1,9 60 Motsvarande för index –3,8 –7,4 –4,7 MSCI Euro Index Beslutad utdelning, tkr 4 994 5 496 3 076 3 966 3 117 40 Utdelning per andel, kr 2,40 1,39 2,07 2,05 1,41 Datum för utdelning 050913 040906 030908 020909 010621 20 Max tillåten ersättning till fondbolag och förvaringsinstitut 2001 2002 2003 2004 2005 enligt fondbestämmelser 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 Utbetald ersättning till fondbolag och förvaringsinstitut i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,70 0,70 0,70 0,70 0,80 Transaktionskostnader, tkr 1) 732 610 538 1 094 580 Transaktionskostnader i % av omsättningen 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1,4 1,3 1,5 1,7 1,2 TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,7 0,7 1,1 1,0 0,9 ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP EMU Aktiefond, forts

Not 2) till balansräkning

2005 2004 2003 2002 2001 Fondens innehav av finansiella instrument 2) Insättningsavgift, % 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 Antal Marknads- % av Inlösenavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 värde tkr fondvärdet

Kostnad vid engångs- BÖRSNOTERADE AKTIER insättning 10 tkr 160,54 145,01 160,14 160,50 108,03 varav förvaltningskostnad 79,51 71,71 74,76 61,68 61,62 BELGIEN (EUR) Kostnad för månads- Fortis Bryssel (Annan finansiell verksamhet) 3 850 974 0,4 sparande 100 kr 9,48 8,27 9,58 9,99 8,02 Interbrew (Drycker) 3 700 1 277 0,4 varav förvaltningskostnad 4,95 4,56 5,03 3,96 4,50 2 251 0,8 Omsättningshastighet, ggr 0,6 0,6 0,7 1,9 0,6 FINLAND (EUR) Andel av omsättn. som skett Fortum (Diversifierat infrastrukturbolag) 15 000 2 230 0,8 genom närst. vp-institut i % 0 16 3 8 0 Nokia A (Data- och telekommunikationsutrustning) 52 758 7 652 2,9 1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 2) Tas ut från 15 september 2001. Gäller inte försäkrings- eller premiepensionssparande. 9 882 3,7 3) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. FRANKRIKE (EUR) Index: MSCI Euro Index. Accor (Hotell, restauranger och fritid) 2 098 915 0,3 För definitioner, se sista uppslaget. Alcatel (Data- och telekommunikationsutrustning) 18 116 1 781 0,7 Arcelor (Metaller och gruvor) 5 500 1 082 0,4 Nyckeltal vid riskuppföljning* Atos Origin (IT-konsult) 2 400 1 254 0,5 Total risk 9,9 Informationskvot 0,9 AXA (Försäkring) 22 968 5 878 2,2 Banque Nationale de Paris (Bank) 19 388 12 440 4,6 Aktiv risk 1,0 Index MSCI Euro Carrefour Aktiv avkastning 0,8 Total risk i index 9,7 (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 11 000 4 087 1,5 Danone (Livsmedel) 2 600 2 154 0,8 Sharpekvot 1,8 Sharpekvot index 1,8 Dexia Vvpr Strip Sico. (Bank) 6 560 1 0,0 *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. EADS (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 3 000 898 0,3 France Telecom (Teleoperatör) 30 144 5 940 2,2 Lafarge Coppee (Byggmaterial) 5 000 3 567 1,3 Resultaträkning, tkr Publicus (Media) 6 000 1 656 0,6 Renault (Bilar och motorcyklar) 4 480 2 898 1,1 2005 2004 Saint-Gobain (Byggvaror och -utrustning) 3 469 1 636 0,6 INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING Sanofi-Synthélaboratoires (Läkemedel) 14 445 10 035 3,7 Värdeförändring på aktierelaterade Schneider (Elutrustningar) 2 046 1 447 0,5 finansiella instrument 59 662 11 989 STMicroelectronics (Halvledare) 6 000 854 0,3 Utdelningar 5 764 5 147 Thomson Multimedia (Konsumentkapitalvaror) 13 500 2 243 0,8 Ränteintäkter 11 22 Total Fina Elf (Olja och gas) 7 703 15 345 5,7 Valutavinster och -förluster, netto 67 –28 Vinci (Byggföretag) 4 300 2 933 1,1 Övriga intäkter — 1 334 Vivendi Universal (Media) 16 900 4 198 1,6 Summa intäkter och värdeförändring 65 504 18 464 83 241 30,8 GREKLAND (EUR) KOSTNADER Alpha Credit Bank (Bank) 12 700 2 945 1,1 Räntekostnad 29 17 Cosmote (Mobile Telecoms) (Mobilteleoperatör) 15 300 2 697 1,0 Ersättning till fondbolag 1 673 1 335 Fourlis Holdings (Hushållsprodukter) 11 000 1 183 0,4 Ersättning till tillsynsmyndighet 2 4 Germanos SA (Elektronikutrustning) 6 500 873 0,3 Summa kostnader 1 704 1 356 Jumbo Babyland SA (Fritidsvaror) 6 000 517 0,2 National Bank of Greece (Bank) 12 000 4 055 1,5 Årets resultat 63 800 17 108 OPAP/R (Elutrustningar) 3 200 874 0,3 13 145 4,9 IRLAND (EUR) Balansräkning, tkr Allied Irish Banks (Bank) 10 000 1 694 0,6 31 dec % av 31 dec % av CRH (Byggmaterial) 5 900 1 376 0,5 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet 3 071 1,1 TILLGÅNGAR ITALIEN (EUR) Finansiella instrument med Banca Intesa Savings RNC (Bank) 102 000 3 997 1,5 Not 2) positivt marknadsvärde 268 824 99,5 203 606 99,4 Bco Pop Verona Novara (Bank) 9 000 1 444 0,5 Bank och övriga likvida medel 1 027 0,4 661 0,3 Enel (Elbolag) 8 000 498 0,2 Övriga kortfristiga fordringar 270 0,1 739 0,3 Eni (Olja och gas) 30 467 6 701 2,5 Summa tillgångar 270 121 100,0 205 006 100,0 GEOX SpA (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 10 000 871 0,3 SKULDER Mediaset (Media) 22 000 1 848 0,7 Övriga kortfristiga skulder 68 0,0 59 0,0 Telecom Italia S.p.A. AOR (Teleoperatör) 39 398 910 0,3 Summa skulder 68 0,0 59 0,0 Telecom Italia S.p.A. Risp (Teleoperatör) 159 343 3 134 1,2 Unicredito (Bank) 126 000 6 881 2,5 Fondförmögenhet Not 1) 270 053 100,0 204 947 100,0 26 284 9,7 LUXEMBURG (EUR)

Not 1) till balansräkning Société Européenne Satellite (Teleoperatör) 19 000 2 638 1,0 2 638 1,0 Förändring av fondförmögenhet, tkr NEDERLÄNDERNA (EUR)

2005 2004 ABN AMRO (Bank) 21 766 4 514 1,7 Aegon (Försäkring) 16 703 2 156 0,8 Fondförmögenhet vid årets början 204 947 169 477 Ahold (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 40 166 2 387 0,9 Andelsutgivning 32 657 33 899 CTA Ing Groep (Annan finansiell verksamhet) 33 857 9 313 3,4 Andelsinlösen –25 856 –12 476 Numico (Livsmedel) 7 500 2 463 0,9 Resultat enligt resultaträkning 63 800 17 108 Philips Electronics (Konsumentkapitalvaror) 22 780 5 614 2,1 Utdelning till andelsägare –5 495 –3 061 TNT (Flygfrakt och kurirtjänst) 7 000 1 735 0,6 Fondförmögenhet vid årsskiftet 270 053 204 947 Unilever A (Livsmedel) 4 279 2 324 0,9 30 504 11,3 ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP EMU Aktiefond, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde tkr fondvärdet värde tkr fondvärdet

SPANIEN (EUR) E.ON (Elbolag) 10 090 8 278 3,1 Altadis (Tobak) 3 400 1 223 0,5 Fresenius Medical Care (Hälsovårdstjänster) 1 700 1 420 0,5 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Bank) 54 000 7 644 2,8 Henkel Pref (Hushållsprodukter) 3 100 2 474 0,9 Banco Santander Central Hispano (Bank) 75 900 7 945 2,9 Metro (Varuhus) 4 400 1 685 0,6 Telefonica (Teleoperatör) 54 736 6 531 2,4 Praktiker Bau und Heimwerkermärkte (Byggmaterial) 10 100 1 446 0,5 23 343 8,6 RWE (Diversifierat infrastrukturbolag) 5 250 3 083 1,1 STORBRITANNIEN (GBP) RWE Pref (Diversifierat infrastrukturbolag) 5 850 2 990 1,1 Anglo Irish Bank Euro.16 (Bank) 12 500 1 504 0,6 SAP (Programvaror) 2 662 3 827 1,4 1 504 0,6 Schering (Läkemedel) 3 300 1 753 0,6 TURKIET (TRL) Siemens (Industrikonglomerat) 13 842 9 408 3,5 Garanti Bank GDR Frankfurt (Bank) 55 000 1 570 0,6 69 529 25,7 1 570 0,6 ÖSTERRIKE (EUR) TYSKLAND (EUR) Erste Bank (Bank) 1 900 839 0,3 Allianz (Försäkring) 6 892 8 278 3,1 OMV (Olja och gas) 2 200 1 022 0,4 BASF (Kemi) 9 600 5 832 2,2 1 862 0,7 Bayer (Kemi) 7 668 2 540 0,9 Summa börsnoterade aktier 268 824 99,5 Continental (Bildelar och tillbehör) 3 600 2 534 0,9 Summa innehav av finansiella instrument 268 824 99,5 DaimlerChrysler (Bilar och motorcyklar) 6 000 2 430 0,9 Depfa Bank (Bank) 17 500 2 052 0,8 Netto, övriga tillgångar och skulder 1 229 0,5 Deutsche Bank (Bank) 6 752 5 191 1,9 Total summa fondförmögenhet 270 053 100,0 Deutsche Telekom (Teleoperatör) 32 600 4 309 1,6 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: ANDERS DOLATA UTVECKLING 2005RISK BRYTTIDPUNKT

+19,4% 

Kursutveckling För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 se sista uppslaget till samma dags kurs (Fonden startade 28 juni 2005) Ny bryttid från 16/1 2006 Sverige Index Etisk

Förvaltningsberättelse Fondens statistikuppgifter

28/6 -31/12 2005 Placeringspolitik Andelsvärde, kr 119,38 Sverige Index Etisk följer i sina placeringar indexet SIX/GES Ethical Index Fondförmögenhet, mnkr 331 Sweden och har som mål att uppnå en värdetillväxt som motsvarar Genomsnittlig fondförmögenhet, mnkr 287 utvecklingen för detta index. Indexet innehåller bolag som har granskats Antal andelar, tusental 2 770 utifrån etiska kriterier med avseende på miljö, människorätt och affärsetik. Kursutveckling i % +19,4 Indexet består av bolag, noterade på Stockholmsbörsen och revideras Index utveckling i % +19,7 3) halvårsvis för att nå sitt mål om ett etiskt placeringsurval. Således exklu- Index inkl. utdelning i % Beslutad utdelning, tkr 0,00 deras företag med produktion eller försäljning av krigsmateriel, alkohol, Utdelning per andel, kr 0,00 tobak, pornografi eller spel, enligt GES Global Ethical Standards. Ingen Datum för utdelning — aktie utgör mer än 10% av indexet och fonden. Max tillåten förvaltningskostnad i % enligt fondbestämmelser 0,90 Portföljen Uttagen förvaltningskostnad i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,90 Fonden startade den 28 juni 2005. Index omviktas två gånger per år. Vid Transaktionskostnader, tkr 1) 91 halvårsskiftet utgick Partnertech, Prevas och SAS. Bolag som inte längre Transaktionskostnader i % av omsättningen 0,1 är investeringsbara fr o m 1 jan 2006 är Ratos B. Vid årsskiftet var de tre TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1,0 största innehaven Ericsson, Hennes & Mauritz och Nordea. TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,9 Inlösenavgift, % 2) 0,0 Framtiden Kostnad vid engångsinsättning 10 tkr 51,62 Trots den starka utvecklingen anser vi att Stockholmsbörsen fortfarande varav förvaltningskostnad 47,30 Kostnad för månadssparande 100 kr 1,68 inte är högt värderad, även om förväntningarna stegvis skruvats upp. varav förvaltningskostnad 1,60 I det korta perspektivet bör positiva bolagsrapporter, starka balans- Omsättningshastighet, ggr 0,2 räkningar, höga utdelningar och hög aktivitet inom företagsaffärer kunna Andel av omsättn. som skett genom närst. vp-institut i % 84

ge fortsatt stöd åt aktiemarknaden. Blickar vi däremot något längre fram 1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. finns viss oro för att utvecklingen kan dämpas av en svagare konjunktur, 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. 3) Återinvesterat index saknas. högre räntor och en mindre gynnsam valutautveckling. Index: SIX/GES Ethical Index Sweden För definitioner, se sista uppslaget. Utveckling Nyckeltal vid riskuppföljning* Sverige Index Etisk steg med 19,4% från sin start den 28 juni 2005 fram

till årsskiftet. Fondens jämförelseindex, SIX/GES Ethical Index Sweden, Total risk enl. Barra:s risksystem 16,28 Aktiv risk 0,13 steg med 19,7%* under samma period. *) Fonden har funnits i mindre än två år och beräkning av historisk risk är inte tillämpligt. För definitioner se sista uppslaget. *) Återinvesterat index saknas

Handel med optioner och terminer Resultaträkning, tkr 28/6-31/12 Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- 2005 ner och terminer. Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet i mindre INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING omfattning för att få en kostnadseffektiv exponering i vissa aktier och Värdeförändring på aktierelaterade därigenom effektivisera förvaltningen. finansiella instrument 53 097 Utdelningar 212 Värdepapperslån Ränteintäkter 13 Övriga intäkter 6 Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. Summa intäkter och värdeförändring 53 328 Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet. KOSTNADER Räntekostnad 5 Större köp och försäljningar Ersättning till fondbolag 1 176 KÖPT tkr SÅLT tkr Övriga kostnader 171 Ericsson B 14 059 Ratos 1 879 Summa kostnader 1 352 Hennes & Mauritz B 12 996 Alfa Laval 1 629 Årets resultat 51 976 Volvo B 9 004 Vostok Nafta SDB 1 571 Nordea Bank 8 257 ABB 1 427 SEB A 7 179 Teleca B 1 328 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Sverige Index Etisk, forts

Balansräkning, tkr 31 dec % av Antal Marknads- % av 2005 fondvärdet värde i tkr fondvärdet

TILLGÅNGAR Nordea Bank AB 299 458 24 705 7,5 Finansiella instrument med Nordnet B 20 000 426 0,1 positivt marknadsvärde Not 2) 330 484 99,9 Novestra 5 000 175 0,1 Bank och övriga likvida medel 913 0,3 varav utlånade 3 000 Övriga kortfristiga fordringar 1 884 0,6 OMX AB 12 900 1 425 0,4 SEB A 76 717 12 543 3,8 Summa tillgångar 333 281 100,8 Skandia 114 357 5 443 1,6 SKULDER varav utlånade 76 600 Säk I 1 278 435 0,1 Övriga kortfristiga skulder 2 594 0,8 Traction B 500 90 0,0 Summa skulder 2 594 0,8 Wallenstam B 6 435 602 0,2 Fondförmögenhet Not 1) 330 687 100,0 Wihlborg Fastighet 1 873 360 0,1 Öresund 3 372 749 0,2 Erhållna säkerheter för 91 016 27,6 utlånade värdepapper 14 240 4,3 HÄLSOVÅRD Totalt marknadsvärde Active Biotech 6 592 539 0,2 utlånade värdepapper 11 511 3,5 varav utlånade 4 400 AstraZeneca SDB 40 580 15 765 4,8 Biacore 1 387 277 0,1 Not 1) till balansräkning Capio 9 132 1 292 0,4 Elekta B 10 615 1 253 0,4 Förändring av fondförmögenhet, tkr Gambro A 39 645 3 439 1,0 2005 Getinge B 22 285 2 440 0,7 Meda 11 126 1 202 0,4 Fondförmögenhet vid årets början 0 varav utlånade 7 400 Andelsutgivning 281 221 Medivir B 2 000 126 0,0 Andelsinlösen –2 510 Nobel Biocare Holding 133 231 0,1 Resultat enligt resultaträkning 51 976 Orexo 1 500 183 0,1 Utdelning till andelsägare 0 Q-Med 2 879 721 0,2 Fondförmögenhet vid årsskiftet 330 687 Sectra B 6 098 357 0,1 varav utlånade 4 000 Wilhelm Sonesson B 5 000 153 0,0 Vitrolife 3 000 81 0,0 Not 2) till balansräkning varav utlånade 2 000 Fondens innehav av finansiella instrument 28 059 8,5 INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER Antal Marknads- % av ABB SDB 46 953 3 610 1,1 värde i tkr fondvärdet Addtech B 4 500 429 0,1 BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER Alfa Laval 13 041 2 243 0,7 Aspiro 28 657 127 0,0 DAGLIGVAROR Assa Abloy B 40 355 5 044 1,5 Axfood 6 502 1 443 0,4 Atlas Copco A 51 078 9 041 2,7 Cloetta Fazer B 2 722 653 0,2 Atlas Copco B 20 500 3 249 1,0 Hakon Invest 17 000 1 590 0,5 Ballingslöv 2 100 336 0,1 Oriflame Cosmetics 5 648 1 293 0,4 Beijer Alma B 1 000 219 0,1 Sardus 1 300 124 0,0 varav utlånade 500 5 103 1,5 Bergman & Beving B 3 791 432 0,1 ENERGI Broström B 3 469 555 0,2 Lundin Petroleum 29 000 2 436 0,7 Cardo 3 235 629 0,2 Vostok Nafta SDB 5 600 2 078 0,6 Concordia B 6 583 283 0,1 varav utlånade 2 000 4 514 1,3 CTT System 1 000 68 0,0 FINANS OCH FASTIGHET Fagerhult 2 201 339 0,1 Avanza 6 200 614 0,2 varav utlånade 1 000 Brinova Fastigheter B 1 000 103 0,0 Förvaltnings AB Johnson Pump ser A 1 000 104 0,0 varav utlånade 670 G&L Beijer B 700 125 0,0 Brinova Fastigheter BTA 333 34 0,0 Gunnebo 4 983 391 0,1 Bure Investment 100 000 238 0,1 Gunnebo Industrier AB 2 250 264 0,1 Carnegie 7 241 847 0,3 Haldex 2 838 448 0,1 varav utlånade 4 700 Hexagon B 7 500 1 778 0,5 Castellum 4 707 1 346 0,4 HL Display B 900 127 0,0 Fabege 10 343 1 567 0,5 Indutrade 5 000 445 0,1 Fastighetspartner 6 000 186 0,1 Intrum Justitia 10 042 736 0,2 FöreningsSparbanken A 58 894 12 751 3,9 Karolin Machine 1 000 127 0,0 Geveko B 500 105 0,0 Midway B 3 000 113 0,0 Handelsbanken A 74 700 14 716 4,5 Munters 2 900 635 0,2 Heba B 1 100 143 0,0 NCC B 12 118 1 727 0,5 Hufvudstaden A 23 505 1 222 0,4 varav utlånade 4 300 Industrivärden A 21 500 4 666 1,4 NEA B 1 000 130 0,0 Invik B 3 000 254 0,1 Nefab B 3 000 167 0,1 Kaupting Bunadarbanki 3 100 288 0,1 Nibe Industrier B 2 600 632 0,2 Kungsleden 5 300 1 219 0,4 varav utlånade 1 700 varav utlånade 1 700 Observer 9 709 323 0,1 Latour B 4 453 911 0,3 PEAB B 8 960 914 0,3 varav utlånade 1 000 Pergo 6 000 264 0,1 Ljungberggruppen B 2 248 448 0,1 varav utlånade 2 100 Lundbergs B 6 956 2 334 0,7 Proffice B 13 200 207 0,1 Neonet 6 000 73 0,0 Sandvik 26 525 9 814 3,0 varav utlånade 4 000 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Sverige Index Etisk, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

Scania B 25 460 7 320 2,2 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER SECO Tools B 3 300 1 320 0,4 Autoliv 1 879 675 0,2 Securitas B 40 700 5 372 1,6 Bilia A 3 007 450 0,1 Skanska B 47 514 5 749 1,7 Capona 3 203 396 0,1 SKF B 50 778 5 662 1,7 Clas Ohlson, B 7 677 1 155 0,3 Strålfors B 1 907 153 0,0 Elanders B 1 100 129 0,0 Studsvik 900 184 0,1 Electrolux B 34 655 7 156 2,2 Sweco B 2 171 455 0,1 Eniro 19 000 1 900 0,6 Svedberg B 500 114 0,0 Fenix B 2 000 116 0,0 Transatlantic B 4 400 143 0,0 Hemtex 3 000 234 0,1 Transcom B 8 022 527 0,2 Hennes & Mauritz B 92 300 24 921 7,5 Volvo B 47 357 17 735 5,4 Jeans & Clothes 2 200 167 0,1 Ångpanneföreningen B 800 188 0,1 JM Bygg 2 789 982 0,3 90 996 27,5 Kabe B 900 131 0,0 INFORMATIONSTEKNOLOGI Lindex 1 512 678 0,2 Anoto Group (Fd C Technologies) 14 000 374 0,1 Mekonomen B 3 999 406 0,1 Axis 10 000 583 0,2 varav utlånade 2 300 Cash Guard B 12 000 103 0,0 Metro International A 52 738 696 0,2 varav utlånade 32 400 Cybercom Group Europe AB 1 300 52 0,0 New Wave Group B 7 500 660 0,2 Enea 63 993 378 0,1 Nobia 6 447 1 038 0,3 Ericsson B 1 225 000 33 443 10,1 varav utlånade 1 800 IBS B 14 526 356 0,1 RNB Retail and Brands 2 000 175 0,1 Icon Medialab 3 200 166 0,1 Skistar B 4 732 483 0,1 IFS B 32 245 306 0,1 Trelleborg B 10 638 1 686 0,5 Intentia B 21 486 535 0,2 Zodiak Television B 2 200 64 0,0 Klövern AB 15 809 387 0,1 Lagercrantz B 6 000 164 0,0 44 298 13,4 Ledstiernan (Fd The Empire B) 5 000 20 0,0 TELEKOMOPERATÖRER Micronic 5 422 610 0,2 Glocalnet 39 608 154 0,0 varav utlånade 1 000 varav utlånade 22 100 Nokia A SDB 15 308 2 212 0,7 Millicom 7 452 1 598 0,5 varav utlånade 10 000 1 752 0,5 Nolato B 4 500 356 0,1 Summa börsnoterade aktier 330 484 99,9 OEM International 1 000 164 0,0 ORC Software 2 200 195 0,1 Summa innehav av finansiella instrument 330 484 99,9 Powerwave Tech 1 700 170 0,1 Netto, övriga tillgångar och skulder 203 0,1 Pricer B 130 000 147 0,0 Total summa fondförmögenhet 330 687 100,0 Protect Data 1 600 240 0,1 Raysearch Lab B 1 700 301 0,1 Readsoft 2 900 86 0,0 Scribona B 5 000 103 0,0 varav utlånade 3 000 Semcon 2 300 134 0,0 Sigma B 7 000 91 0,0 Skanditek 10 464 376 0,1 varav utlånade 1 000 Teleca B 7 949 284 0,1 Telelogic 27 977 571 0,2 TietoEnator SDB 1 814 518 0,2 varav utlånade 1 000 Tradedoubler 4 000 616 0,2 WM-data B 46 913 1 192 0,4 Xpon Card Group 500 102 0,0 45 330 13,7 MATERIAL Billerud 5 641 587 0,2 Boliden AB 34 356 2 233 0,7 Holmen B 9 580 2 515 0,8 Höganäs B 3 599 619 0,2 Lundin Mining SDB 2 600 293 0,1 Rottneros 36 861 254 0,1 varav utlånade 24 000 SCA B 26 454 7 857 2,4 Scandinavian Mining 15 000 255 0,1 varav utlånade 3 500 SSAB A 10 360 2 994 0,9 Stora Enso R 16 837 1 810 0,5 19 416 5,9 Årsberättelse – Handelsbanken Fondbolag Ab 2005

Portföljansvarig: HENRIK ANDERSSON UTVECKLING 2005RISK BRYTTIDPUNKT

+16,8% 

Kursutveckling För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 se sista uppslaget till samma dags kurs (Fonden startade 7 juni 2005) Sverige Selektiv

Förvaltningsberättelse Fondens statistikuppgifter 7/6-31/12 2005

Placeringspolitik Andelsvärde, SEK 116,72 Handelsbanken Sverige Selektiv placerar aktivt i 10–20 kvalitetsbolag Fondförmögenhet, mSEK 38 på Stockholmsbörsen. Portföljen består av ett urval av välskötta bolag Antal andelar, tusental 322 med stabil vinstutveckling, starka balansräkningar, sunda affärsverksam- Kursutveckling i %, SEK +16,8 Max tillåten förvaltn.kostn. i % av genomsn. fondförmögenhet 2,5 heter och trovärdig företagsledning som valts ut enligt en särskild urvals- Uttagen förvaltn.kostn. i % av genomsn. fondförmögenhet 1) 1,85 modell. Eftersom portföljen har en lång investeringshorisont, är antalet TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 2,2 förändringar relativt få. Målet är att ge en god avkastning över tiden, inte TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 2,1 att matcha ett visst index varje månad. Fonden är finlandsbaserad. Fond- Inlösenavgift, % 2) 0,0 en använder sig inte av ett jämförelse index för att mäta utvecklingen på Omsättningshastighet, ggr 0

kort sikt, då bolagsurvalen sker oberoende av marknadsindex. Selektiv- 1) Visar årlig ersättning till Handelsbanken Fondbolag för förvaltning av fonden. fonderna strävar istället efter att uppnå en god avkastning över tiden, 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. Relevant jämförelseindex saknas i förhållande till den lägre risk fonderna arbetar med. För definitioner, se sista uppslaget.

Portföljen Nyckeltal vid riskuppföljning* I slutet av 2005 bestod fonden av 13 bolag. Det är i linje med fondens Total risk enligt Barra:s risksystem 13,94 policy att investera i ett begränsat antal (max 20) kvalitetsbolag med låg *) Fonden har funnits i mindre än två år och beräkning av historisk risk är inte tillämpligt. För definitioner se sista uppslaget. värdering. FöreningsSparbanken och Scania utgjorde vardera drygt 10% av fondens tillgångar och var därmed de största innehaven. Fonden star- tades i juni 2005 och under fondens första halvår har ingen förändring Fondens innehav av finansiella instrument i portföljen gjorts. Eftersom Selektivfonderna investerar på lång sikt utifrån Antal Marknads- % av värde tkr fondvärdet det enskilda företagets egenskaper, tas begränsad hänsyn till kortsiktiga förändringar i ekonomisk utveckling och/eller branschers utveckling. BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER Fonden har dessutom större frihet i valet av bolag eftersom förvaltningen DAGLIGVAROR Axfood 13 400 2 941 7,8 inte följer något index. 2 941 7,8 FINANS OCH FASTIGHET Framtiden FöreningsSparbanken 18 300 3 971 10,6 De flesta av bolagen i Sverige Selektiv är lägre värderade än marknaden Handelsbanken A 16 700 3 282 8,7 som helhet, trots den högre graden av kvalitet i dessa bolags verksamhe- 7 253 19,3 INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER ter. Vi tror därför att utvalda bolag klarar konjunktursvängningarna bättre Scania 13 500 3 881 10,3 än börsen som helhet. Det utgör en stabil grund för en långsiktigt god Bilia 19 200 2 842 7,6 värdeutveckling. Peab 26 900 2 744 7,3 Atlas Copco A 14 500 2 574 6,9 Utveckling Sandvik 6 700 2 499 6,7 SKF B 16 100 1 787 4,8 Sverige Selektiv startade den 7 juni 2005. Fram till årsskiftet steg fonden 16 327 43,5 med 16,8%, varav 14% under andra halvåret. De bolag som främst MATERIAL bidrog positivt till fondens avkastning var Atlas Copco, FöreningsSpar- Höganäs 16 300 2 820 7,5 Holmen B 8 800 2 323 6,2 banken och Handelsbanken. Ett innehav, Höganäs, minskade i värde 5 143 13,7 under andra halvåret. SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER Hennes & Mauritz B 9 200 2 466 6,6 Clas Ohlson 9 400 1 419 3,8 3 885 10,3 Summa börsnoterade aktier 35 549 94,6 Summa innehav av finansiella instrument 35 549 94,6 Likvida medel 1 714 4,6 Fordringar 372 1,0 Skulder –65 –0,2 Fondförmögenhet 37 569 100,0

Denna fond förvaltas av ett av Handelsbankens fondbolag som har sitt säte utanför Sverige. Som en service till dig som är andelsägare har vi sammanställt en förkortad, bearbetad och översatt version av fondens årsrapport. Denna rapport är inte godkänd av fondbolagets styrelse och ej heller reviderad. Fullständiga årsberättelser går att beställa från Handelsbanken Fonder, 106 70 Stockholm. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: HENRIK SANDBERG UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT T o m 31/5 2005 DICK BERGKVIST

+0,0%–0,7% +34,4% 

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs Ny bryttid från 16/1 2006 Sverige/Världen

Förvaltningsberättelse Handel med optioner och terminer Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Placeringspolitik ner och terminer. Under året har terminer, i mindre omfattning, använts Handelsbanken Sverige/Världen är en aktivt förvaltad aktiefond som istället för aktier för att minska kostnaderna för kassahanteringen samt få placerar i svenska och utländska börsnoterade aktier. Investeringarna valutaexponering och därigenom effektivisera förvaltningen. sker till ca 75% i Sverige och ca 25% i utlandet. Värdepapperslån Portföljen Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. Under 2005 steg Stockholmsbörsen kraftigt, präglat av finansiellt starka Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet. bolag med god vinsttillväxt. Avkastningen från den svenska börsen gav en god grund för portföljen som kompletterats med aktivt risktagande på Större köp och försäljningar flera utlandsmarknader. Under året har fonden varit överviktad i Japan KÖPT tkr SÅLT tkr och på tillväxtmarknader som Mexiko, Ryssland och Taiwan, som är Ericsson B 271 997 Ericsson B 384 119 regioner där den ekonomiska utvecklingen har varit mycket positiv. Den Atlas Copco 168 153 Atlas Copco 184 301 största regionala undervikten hade fonden i USA, där värderingen har Hennes & Mauritz B 135 169 Astra Zeneca SDB 154 044 Astra Zeneca SDB 102 551 Hennes & Mauritz B 149 783 varit mindre attraktiv än på tillväxtmarknaderna. På sektornivå var port- FöreningsSparbanken A 74 293 Handelsbanken A 131 389 följen överviktad främst i mindre konjunkturkänsliga bolag inom bl a läke- medels-, mjukvaru- och telekomsektorerna. Kronan försvagades under Fondens statistikuppgifter 19/10–31/12 året mot bl a den amerikanska dollarn, vilket bidrog till fondens positiva 2005 2004 2003 2002 avkastning. Andelsvärde, kr 167,65 127,58 118,63 100,06 Fonden har bytt portföljansvarig till Henrik Sandberg under 2005. Fondförmögenhet, mnkr 12 469 9 962 9 375 7 863 Dick Bergkvist var ansvarig t o m 31 maj 2005. Genomsn. fondförm., mnkr 10 815 9 822 8 332 7 290 Antal andelar, tusental 74 372 78 080 79 027 78 581 Framtiden Kursutveckling i % +34,4 +9,7 +23,7 +0,1 Aktiemarknaden är fortsatt relativt attraktivt värderad. Företagen har Utveckling jämfört med Morningstars 1) också starka balansräkningar, vilket skapar möjligheter till fler företags- kategorisnitt, i %-enheter +2,7 Index utveckling i % +32,5 +12,2 +23,9 – 0,7 affärer framöver. Samtidigt ser inte 2006 och 2007 ut att ge lika stark till- Index inkl. utdelning i % +36,0 +15,0 +27,6 — växt som under de senaste åren. Vi fortsätter därför med en portfölj med Genomsnittlig årsavkastning 2 år i % +21,4 +16,5 tonvikt på mindre konjunkturkänsliga sektorer, t ex inom bioteknologi och Motsvarande för index +21,9 +17,9 bank. Geografiskt har vi valt att fortsatt övervikta tillväxtmarknader, där Genomsnittlig årsavkastning 5 år i % –0,7 värderingen är intressant och tillväxten betydligt högre än i västvärlden. Motsvarande för index +0,9 Undervikter i fonden finns framför allt i Nordamerika. Beslutad utdelning, tkr 244 885 230 699 195 643 286 157 Utdelning per andel, kr 2,99 2,48 3,69 0 Utveckling Datum för utdelning 050315 040315 030310 Sverige/Världen steg med 34,4% under 2005. Fondens jämförelseindex, Max tillåten förvaltn.kostn. i % enligt fondbestämmelser 1,50 1,50 1,50 1,50 som är en sammanvägning av OMXSB™ CAP (tidigare kallad SBX Cap) Uttagen förvaltn.kostn. i % och MSCI World, steg med 32,5%* under samma period. Enligt Mor- av genomsnittlig fondförm. 1,50 1,50 1,50 1,20 ningstars beräkningar gav fonden 2,7 procentenheter bättre avkastning Transaktionskostnader, tkr 2) 8 450 17 060 15 790 8 176 än kategorisnittet. Fondens innehav i bl a Atlas Copco, SKF, Investor och Transaktionskostnader i % av omsättningen 0,2 0,1 0,2 0,0 Vostok Nafta bidrog positivt till fondens avkastning, tillsammans med det TKA i % av genomsnittlig mexikanska bryggeriet Femsa och det kanadensiska oljebolaget Suncor. fondförmögenhet 1,7 1,8 1,8 1,6 Innehaven i Scania, TeliaSonera och Microsoft utvecklades dock svagare. TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1,5 1,5 1,6 1,5 *) Se fondens statistikuppgifter för index inklusive utdelning. Inlösenavgift, % 3) 0,0 0,0 0,0 0,0 Kostnad vid engångsinsättning 10 tkr 186,36 184,77 190,83 150,00 FONDENS UTVECKLING varav förvaltningskostnad 168,48 154,26 159,96 125,18 120 Kostnad för månadssparande 100 kr 11,84 11,42 12,81 10,30 varav förvaltningskostnad 10,69 9,70 10,85 8,51 100 Index** Omsättningshastighet, ggr 0,2 0,6 0,6 1,2 80 Andel av omsättn. som skett genom närst. vp-institut i % 18 25 12 28

60 1) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. Sverige/Världen* 2) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 40 3) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. Index: 75% OMXSB™ CAP Index och 25% MSCI World. T o m 31/12 2004 75% SBX Cap Index (numera OMXSB™ CAP) och 25% S&P Global 100. 20 För definitioner, se sista uppslaget. Nyckeltal vid riskuppföljning* 2001 2002 2003 2004 2005

* Historisk avkastning är viktad sammanslagning av Chans/Risk- och Placeringsfondernas Total risk 9,2 Index 75% OMXSB™ CAP/ 25% MSCI World effektiva avkastning t o m 18 oktober 2002 Aktiv risk 1,2 Total risk i index 8,7 ** Index: 75% OMXSB™ CAP Aktiv avkastning –2,3 Sharpekvot index 2,6 Sharpekvot 2,3 Informationskvot –1,9

*) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Sverige/Världen, forts

Resultaträkning, tkr Antal Marknads- % av 2005 2004 värde tkr fondvärdet

INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING Kinnevik B 857 550 63 673 0,5 Värdeförändring på aktierelaterade Kungsleden 171 172 39 370 0,3 finansiella instrument 3 173 792 788 882 Lundbergs B 87 009 29 192 0,2 Utdelningar 282 033 253 283 Nordea Bank AB 8 877 000 732 353 5,9 Ränteintäkter 348 646 OMX AB 372 320 41 141 0,3 Valutavinster och -förluster, netto 846 –331 Ratos B 209 529 41 068 0,3 Övriga intäkter 494 8 636 SEB A 2 173 000 355 286 2,8 Skandia 4 025 000 191 590 1,5 Summa intäkter och värdeförändring 3 457 513 1 051 116 Wallenstam B 50 000 4 675 0,0

KOSTNADER 2 952 778 23,7 HÄLSOVÅRD Räntekostnad 422 230 Ersättning till fondbolag 165 565 147 740 AstraZeneca SDB 1 393 970 541 557 4,3 Ersättning till förvaringsinstitut 4 — Capio 343 000 48 535 0,4 Ersättning till tillsynsmyndighet 5 — Elekta B 353 154 41 672 0,3 Transaktionskostnader 82 51 Gambro A 715 120 62 037 0,5 Övriga kostnader 6 478 Gambro B 376 500 32 567 0,3 Getinge B 720 000 78 840 0,6 Summa kostnader 166 084 148 499 805 208 6,5 Årets resultat 3 291 429 902 617 INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER ABB SDB 1 670 000 128 381 1,0 Alfa Laval 371 034 63 818 0,5 Balansräkning, tkr Assa Abloy B 1 270 119 158 765 1,3 31 dec % av 31 dec % av Atlas Copco A 335 462 59 377 0,5 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet Atlas Copco B 1 935 037 306 703 2,5 Broström B 96 500 15 440 0,1 TILLGÅNGAR Gunnebo 120 000 9 420 0,1 Finansiella instrument med Intrum Justitia 178 742 13 093 0,1 positivt marknadsvärde Not 2) 12 440 727 99,8 9 936 682 99,8 Observer 250 000 8 325 0,1 Bank och övriga likvida medel 81 970 0,6 18 112 0,2 Sandvik 822 722 304 407 2,4 Övriga kortfristiga fordringar 184 447 1,5 12 998 0,1 SAS 295 000 30 828 0,2 Summa tillgångar 12 707 144 101,9 9 967 792 100,1 Scania B 395 000 113 563 0,9

SKULDER Securitas B 1 230 000 162 360 1,3 Skanska B 1 547 000 187 187 1,5 Övriga kortfristiga skulder 238 058 1,9 6 112 0,1 SKF B 1 539 864 171 695 1,4 Summa skulder 238 058 1,9 6 112 0,1 Transcom B 131 100 8 620 0,1 Fondförmögenhet Not 1) 12 469 086 100,0 9 961 680 100,0 Volvo A 168 991 61 597 0,5 Volvo B 1 160 000 434 420 3,5 2 237 998 17,9 Not 1) till balansräkning INFORMATIONSTEKNOLOGI Förändring av fondförmögenhet, tkr Boss Media 210 154 4 623 0,0 Ericsson B 31 131 500 849 890 6,8 2005 2004 Intentia B 400 000 9 960 0,1 Nokia A SDB 481 700 69 606 0,6 Fondförmögenhet vid årets början 9 961 680 9 375 071 ORC Software 39 000 3 452 0,0 Andelsutgivning 514 796 537 165 Sigma B 182 700 2 366 0,0 Andelsinlösen –1 068 626 –657 820 Teleca B 225 535 8 052 0,1 Resultat enligt resultaträkning 3 291 429 902 617 Telelogic 898 643 18 332 0,1 Utdelning till andelsägare –230 193 –195 353 TietoEnator SDB 57 500 16 416 0,1 Fondförmögenhet vid årsskiftet 12 469 086 9 961 680 Tradedoubler 86 750 13 360 0,1 WM-data B 1 294 713 32 886 0,3 1 028 942 8,3 Not 2) till balansräkning MATERIAL Fondens innehav av finansiella instrument Boliden AB 1 115 060 72 479 0,6 Antal Marknads- % av Holmen B 210 000 55 125 0,4 värde tkr fondvärdet SCA A 100 000 29 700 0,2 SCA B 762 063 226 333 1,8 BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER SSAB B 247 000 66 443 0,5 DAGLIGVAROR Stora Enso R 607 000 65 253 0,5 Axfood 122 210 27 131 0,2 515 332 4,1 Oriflame Cosmetics 208 266 47 693 0,4 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER Swedish Match 1 251 850 117 048 0,9 Autoliv 57 300 20 571 0,2 191 872 1,5 Electrolux B 1 172 666 242 156 1,9 ENERGI Eniro 631 112 63 111 0,5 Lundin Petroleum 718 934 60 390 0,5 Hennes & Mauritz B 2 249 000 607 230 4,9 Vostok Nafta SDB 175 739 65 199 0,5 JM Bygg 100 000 35 200 0,3 125 590 1,0 Metro International B 2 026 000 26 946 0,2 FINANS OCH FASTIGHET Modern Times Group B 199 000 65 969 0,5 Carnegie 220 000 25 740 0,2 Nobia 209 600 33 746 0,3 Castellum 173 338 49 575 0,4 Trelleborg B 325 000 51 513 0,4 Fabege 310 000 46 965 0,4 Unibet Group 81 424 13 109 0,1 FöreningsSparbanken A 2 048 947 443 597 3,6 1 159 549 9,3 Handelsbanken A 2 025 713 399 065 3,2 TELEKOMOPERATÖRER Hufvudstaden A 469 500 24 414 0,2 Tele2 B 1 252 133 106 744 0,9 Industrivärden A 389 804 84 587 0,7 TeliaSonera 8 183 000 349 414 2,8 Industrivärden C 251 814 50 363 0,4 456 158 3,7 Investor B 2 375 000 330 125 2,6 Summa börsnoterade svenska aktier 9 473 427 76,0 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Sverige/Världen, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde tkr fondvärdet

BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER Royal Dutch Shell A (Olja och gas) 138 644 33 553 0,3 ARGENTINA (ARS) 76 021 0,6 RYSSLAND (RUR) Tenaris ADR (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 13 238 12 063 0,1 Rengaz (Olja och gas) 125 500 28 915 0,2 12 063 0,1 28 915 0,2 BELGIEN (EUR) SCHWEIZ (CHF) Fortis Bryssel (Annan finansiell verksamhet) 30 168 7 632 0,1 Adecco (Företagstjänster) 16 560 6 060 0,0 7 632 0,1 Credit Suisse (Bank) 54 880 22 204 0,2 FINLAND (EUR) Nestlé (Livsmedel) 9 449 22 424 0,2 Roche Holdings (Läkemedel) 13 904 16 566 0,1 Nokia A Zürich Financial Services (Försäkring) 9 091 15 371 0,1 (Data- och telekommunikationsutrustning) 42 663 6 188 0,0 TeliaSonera EUR (Teleoperatör) 418 000 17 854 0,1 82 625 0,7 SINGAPORE (SGD) 24 042 0,2 FRANKRIKE (EUR) DBS (Bank) 223 100 17 619 0,1 Singapore Telecommunications AXA (Försäkring) 59 333 15 184 0,1 (Teleoperatör) 1 555 000 19 425 0,2 Banque Nationale de Paris (Bank) 31 838 20 429 0,2 United Overseas Bank (Bank) 177 000 12 369 0,1 Carrefour (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 30 517 11 339 0,1 49 413 0,4 Eutelsat Communications Promesses (Media) 33 130 3 763 0,0 SPANIEN (EUR) France Telecom (Teleoperatör) 26 878 5 296 0,0 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Bank) 120 578 17 070 0,1 Sanofi-Synthélaboratoires (Läkemedel) 20 977 14 572 0,1 Banco Santander Central Hispano (Bank) 170 627 17 860 0,1 Thomson Multimedia (Konsumentkapitalvaror) 35 000 5 816 0,0 Orascom Telecom GDR (Teleoperatör) 56 130 23 899 0,2 Total Fina Elf (Olja och gas) 21 150 42 132 0,3 Telefonica (Teleoperatör) 73 128 8 725 0,1 118 530 1,0 67 554 0,5 GREKLAND (EUR) STORBRITANNIEN (GBP) Cosmote (Mobile Telecoms) (Mobilteleoperatör) 84 136 14 833 0,1 AstraZeneca (Läkemedel) 178 845 69 128 0,6 Eurobank (Bank) 35 075 8 798 0,1 Aviva (Försäkring) 50 419 4 857 0,0 23 631 0,2 BHP Billiton (Metaller och gruvor) 107 094 13 893 0,1 HONGKONG (HKD) BP Amoco (Olja och gas) 124 000 10 487 0,1 Burberry Group Cheung Kong (Fastigheter) 159 000 12 999 0,1 (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 154 200 9 054 0,1 Dah Sing (Bank) 83 200 4 599 0,0 Diageo (Drycker) 58 835 6 773 0,1 Prosperity Real Estate Investment Trust Halifax Bank of Scottland (Bank) 119 000 16 145 0,1 (Fastigheter) 4 969 12 0,0 HSBC Holding (Bank) 212 873 27 136 0,2 17 611 0,1 Kingfisher (Specialdetaljhandel) 149 000 4 830 0,0 IRLAND (EUR) Prudential (Försäkring) 161 452 12 132 0,1 CRH (Byggmaterial) 31 761 7 409 0,1 Reckitt Benckister (Hushållsprodukter) 27 298 7 161 0,1 7 409 0,1 Royal Bank of Scotland (Bank) 133 682 32 055 0,3 ITALIEN (EUR) Tesco (Livsmedels- och Banca Intesa Savings RNC (Bank) 315 403 12 359 0,1 läkemedelsdetaljhandel) 192 559 8 721 0,1 Eni (Olja och gas) 50 407 11 087 0,1 Unilever (Livsmedel) 175 050 13 788 0,1 Vodafone Group (Mobilteleoperatör) 880 099 15 091 0,1 23 446 0,2 JAPAN (JPY) 251 251 2,0 SYDKOREA (KRW) Canon (Kontorselektronik) 25 105 11 680 0,1 Dentsu (Media) 40 1 036 0,0 Samsung Electronics (Industrikonglomerat) 5 494 28 505 0,2 Hitachi (Elektronikutrustning) 22 000 1 179 0,0 28 505 0,2 Honda (Bilar och motorcyklar) 22 200 10 074 0,1 TAIWAN (TWD) Mitsubishi Tokyo Financial Group (Bank) 391 42 183 0,3 China Trust (Bank) 2 734 039 17 226 0,1 Mitsui O.S.K. Lines (Rederi) 14 000 971 0,0 Hon Hai Precision Industry Nissan Motor (Bilar och motorcyklar) 134 600 10 846 0,1 (Elektronikutrustning) 484 485 21 132 0,2 Seven & I Holdings Mega Financial Holding (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 78 331 26 673 0,2 (Annan finansiell verksamhet) 1 697 020 8 780 0,1 Shionogi (Läkemedel) 114 200 12 790 0,1 Optimax (Industrikonglomerat) 33 882 461 0,0 Takeda Chemical Industries (Läkemedel) 4 000 1 721 0,0 47 598 0,4 Toyota (Bilar och motorcyklar) 90 810 37 474 0,3 TURKIET (TRL) 156 628 1,2 Alarko Gayrimenkul Yatirim Ortakligi KANADA (CAD) (Fastigheter) 3 960 1 562 0,0 Bioms Medical (Läkemedel) 114 106 1 959 0,0 Garanti Banka (Bank) 1 418 600 40 933 0,3 BioMS Warrant (Läkemedel) 67 200 151 0,0 Garanti Gayrimenkul Yatirim Ortakligi Manulife Finl (Annan finansiell verksamhet) 16 242 7 555 0,1 (Annan finansiell verksamhet) 185 385 2 413 0,0 Suncor Energy (Olja och gas) 68 922 34 429 0,3 Is Gayrimenkul Yatirim Ortakligi (Fastigheter) 196 000 3 416 0,0 Isbank (Bank) 139 800 9 632 0,1 44 093 0,4 Yapi Kredi Koray (Annan finansiell verksamhet) 67 560 1 814 0,0 LUXEMBURG (EUR) 59 771 0,5 Société Européenne Satellite (Teleoperatör) 31 429 4 364 0,0 TYSKLAND (EUR) 4 364 0,0 Allianz (Försäkring) 7 180 8 624 0,1 MEXIKO (MXN) BASF (Kemi) 32 929 20 003 0,2 America Movil (Mobilteleoperatör) 72 684 16 926 0,1 Bayer (Kemi) 36 500 12 092 0,1 Banorte (Bank) 537 200 8 850 0,1 Commerzbank (Bank) 35 180 8 593 0,1 Fomento Economico Mexicano ADR (Drycker) 139 807 80 680 0,6 Depfa Bank (Bank) 69 806 8 185 0,1 Grupo Aeroportuario (Flygfrakt och kurirtjänst) 51 780 13 327 0,1 Deutsche Bank (Bank) 16 379 12 593 0,1 Telefonos de Mexico ADR (Teleoperatör) 88 696 17 422 0,1 Fresenius Medical Care (Hälsovårdstjänster) 12 000 10 026 0,1 137 204 1,1 Münchener Rückversicherung (Försäkring) 6 511 6 991 0,1 NEDERLÄNDERNA (EUR) Praktiker Bau und Heimwerkermärkte ABN AMRO (Bank) 31 972 6 630 0,1 (Byggmaterial) 35 000 5 011 0,0 CTA Ing Groep (Annan finansiell verksamhet) 63 948 17 589 0,1 SAP (Programvaror) 4 732 6 804 0,1 Philips Electronics (Konsumentkapitalvaror) 74 054 18 249 0,1 Siemens (Industrikonglomerat) 23 687 16 099 0,1 115 020 0,9 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Sverige/Världen, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde tkr fondvärdet värde tkr fondvärdet

UNGERN (HUF) Southern Company (Elbolag) 39 717 10 915 0,1 OTP Bank (Bank) 25 870 6 702 0,1 Sprint Nextel (Mobilteleoperatör) 41 098 7 641 0,1 St Paul Companies (Försäkring) 19 560 6 954 0,1 6 702 0,1 Starbucks (Hotell, restauranger och fritid) 28 678 6 849 0,1 USA (USD) Sysco (Livsmedels- och 3M Company (Industrikonglomerat) 17 710 10 923 0,1 läkemedelsdetaljhandel) 51 747 12 787 0,1 Abbott Laboratories (Läkemedel) 24 717 7 756 0,1 Texas Instrument (Halvledare) 48 926 12 487 0,1 Abgenix (Bioteknik) 84 000 14 367 0,1 Time Warner (Media) 120 200 16 684 0,1 Aetna US Healthcare (Hälsovårdstjänster) 19 852 14 900 0,1 Toll Brothers (Byggföretag) 37 076 10 221 0,1 Allergan (Läkemedel) 9 300 7 991 0,1 Tyco International (Industrikonglomerat) 43 099 9 899 0,1 Altria Group (Tobak) 74 446 44 271 0,4 United Health (Hälsovårdstjänster) 55 240 27 319 0,2 Amazon.com (Internethandel och postorder) 29 949 11 238 0,1 United Parcel Service (Flygfrakt och kurirtjänst) 11 477 6 864 0,1 American Express (Annan finansiell verksamhet) 23 712 9 711 0,1 United Technologies American General (Bioteknik) 68 226 42 820 0,3 (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 50 298 22 381 0,2 American International Group (Försäkring) 63 582 34 526 0,3 Wachovia (Bank) 34 676 14 588 0,1 Ameriprise Financial Walgreen (Annan finansiell verksamhet) 4 742 1 547 0,0 (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 16 460 5 798 0,0 Anheuser Busch (Drycker) 13 665 4 672 0,0 Wal-Mart (Varuhus) 18 873 7 029 0,1 Automatic Data Processing (Företagstjänster) 35 500 12 965 0,1 Washington Mutual (Bank) 21 481 7 437 0,1 Avon Products (Kosmetika och hygienprodukter) 17 103 3 886 0,0 Weatherford Bank of America (Bank) 82 025 30 127 0,2 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 32 200 9 277 0,1 Carnival (USD) (Hotell, restauranger och fritid) 27 340 11 634 0,1 Wells Fargo (Bank) 34 632 17 317 0,1 Caterpillar (Maskiner) 17 886 8 223 0,1 Wyeth (Läkemedel) 76 259 27 961 0,2 Cendant (Företagstjänster) 30 442 4 179 0,0 Yum Brands (Hotell, restauranger och fritid) 34 823 12 992 0,1 Chubb (Försäkring) 9 030 7 018 0,1 1 214 899 9,7 Citigroup (Annan finansiell verksamhet) 111 108 42 913 0,3 Summa börsnoterade utländska aktier 2 604 927 20,9 Coca-Cola (Drycker) 17 461 5 602 0,0 Summa aktier 12 078 354 96,9 Colgate-Palmolive (Hushållsprodukter) 16 160 7 054 0,1 Corning (Data- och ANNAN REGLERAD MARKNAD telekommunikationsutrustning) 64 558 10 101 0,1 CVS (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 102 066 21 461 0,2 UTLÄNDSKA FONDANDELAR Danaher (Maskiner) 28 484 12 645 0,1 Standard & Poor Depository Receipt 87 907 87 109 0,7 Dell Computer (Datorer och kringutrustning) 38 207 9 107 0,1 Topix ETF 1 623 482 182 047 1,5 Devon Energy (Olja och gas) 6 700 3 335 0,0 269 156 2,2 Dominion Resources (Elbolag) 29 929 18 388 0,1 ÖVRIGT DuPont (Kemi) 25 477 8 617 0,1 UTLÄNDSKA TECKNINGSBEVIS Electronic Arts (Programvaror) 18 900 7 868 0,1 Japan Small Cap Basket 16 315 22 319 0,2 Ericsson B ADR Japan Small Cap Basket 2 10 000 13 838 0,1 (Data- och telekommunikationsutrustning) 50 800 13 908 0,1 Japan Small Cap Basket 3 9 662 13 154 0,1 Exel On (Elbolag) 19 949 8 437 0,1 Japan Small Cap Basket nr 4 12 620 16 512 0,1 Expedia (Hotell, restauranger och fritid) 21 089 4 021 0,0 Japan Small Cap Basket nr 5 19 079 19 970 0,2 Exxon Mobil (Olja och gas) 70 137 31 354 0,3 Staples Basket 2 8 760 7 424 0,0 Fannie Mae (Annan finansiell verksamhet) 18 219 7 077 0,1 General Electric (Industrikonglomerat) 220 108 61 399 0,5 93 217 0,7 General Mills (Livsmedel) 19 604 7 695 0,1 Summa annan reglerad marknad 362 373 2,9 Goldman Sachs (Annan finansiell verksamhet) 16 602 16 874 0,1 Summa innehav av finansiella instrument 12 440 727 99,8 Guidant (Hälsovårdsutrustning) 7 048 3 632 0,0 Netto, övriga tillgångar och skulder 28 359 0,2 Halliburton (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 74 800 36 885 0,3 Total summa fondförmögenhet 12 469 086 100,0 Health Care Select (Hälsovårdstjänster) 37 643 9 506 0,1 Hewlett-Packard (Datorer och kringutrustning) 58 284 13 280 0,1 Home Depot (Specialdetaljhandel) 66 185 21 322 0,2 Sammanställning, emittenter* IAC/InterActiveCorp (Media) 65 409 14 737 0,1 Emittent % av fondförmögenheten IBM (Datorer och kringutrustning) 19 306 12 630 0,1 Ingersoll-Rand (Maskiner) 5 902 1 896 0,0 Merril Lynch 0,7 Intel (Halvledare) 144 275 28 660 0,2 *) I tabellen anges den sammanlagda procentuella andelen av förmögenheten per emittent, Johnson & Johnson (Läkemedel) 49 662 23 754 0,2 i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. JP Morgan Chase (Annan finansiell verksamhet) 36 176 11 427 0,1 Lennar (Byggföretag) 22 590 10 970 0,1 LG Philips LCD ADR (Datorer och kringutrustning) 15 700 2 681 0,0 Liberty Global Class A (Media) 11 767 2 107 0,0 Liberty Global Class C (Media) 11 654 1 966 0,0 Lucent Technologies (Data- och telekommunikationsutrustning) 69 100 1 463 0,0 Masco (Byggvaror och -utrustning) 18 910 4 544 0,0 McDonald’s (Hotell, restauranger och fritid) 37 117 9 961 0,1 Medco Health Solutions (Läkemedel) 13 530 6 009 0,0 Medtronic (Hälsovårdsutrustning) 21 500 9 851 0,1 Merck (Läkemedel) 42 097 10 657 0,1 Microsoft (Programvaror) 309 192 64 348 0,5 Morgan Stanley Dean Witter (Annan finansiell verksamhet) 40 434 18 259 0,1 Sammanläggning av Chans/Risk- och Placeringsfonden News (Media) 45 645 5 649 0,0 Handelsbanken Fonder AB:s styrelse beslöt att den 19 oktober 2002 lägga NPS Pharma (Läkemedel) 35 000 3 298 0,0 samman Chans/Risk- och Placeringsfonderna. Den resulterande fonden bär Oracle Systems (Programvaror) 48 160 4 680 0,0 namnet Handelsbanken Sverige/Världen och placerar ca ¾ av medlen Pepsico (Drycker) 38 538 18 120 0,1 Pfizer (Läkemedel) 103 168 19 147 0,2 i svenska aktier och ca ¼ i utländska aktier. Andelsägarna fick en detaljerad Procter & Gamble (Hushållsprodukter) 14 923 6 874 0,1 information om detta i ett brev som sändes ut tillsammans med halvårskonto- Pulte (Konsumentkapitalvaror) 8 200 2 569 0,0 utdragen i juli 2002. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: GUNNAR PÅHLSON UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT T o m 30/11 2005 M A G DALENA WAHLQVIST ALVESKOG

+11,9% % 58,1% )%0 .3 + - )/ % . 2 3 0 GGD Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj No 987 842 under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs =FE; = F E ;TillväxtmarknadsfondenÛ

Förvaltningsberättelse Branschfördelning Energi 12,9% Finans och fastighet 22,1% Placeringspolitik Informationsteknologi 11,8% Handelsbankens Tillväxtmarknadsfond placerar aktivt i bolag på tillväxt- marknaderna i Asien, Latinamerika, Östeuropa och Sydafrika. Dagligvaror 3,6% Material 11,4%

Portföljen Övrigt 5,7%

Under första halvåret 2005 var fonden överviktad i Latinamerika och Öst- Telekomoperatörer 10,9% europa samt underviktad i Asien och Afrika. I juni ökade vi innehaven Industrivaror och -tjänster 11,4% Sällanköpsvaror 10,2% i Asien, främst genom aktieköp i Taiwan och Sydkorea. De asiatiska * Fondens placeringsfördelning inom marknaderna per 2005-12-31, i förhållande till fondens totala tillgångar vid detta datum. marknaderna var i huvudsak neutralviktade under hösten, medan över- vikterna låg främst i Brasilien, Ryssland och Turkiet. Även innehaven Handel med optioner och terminer i Sydafrika ökades under andra halvåret. Vid årsskiftet var fonden överviktad i Thailand och Indonesien. Kina Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- och Taiwan var underviktade. I Östeuropa var Ryssland och Turkiet över- ner och terminer. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. viktade. I Latinamerika var fonden överviktad i Brasilien och neutraltviktad Större köp och försäljningar i Mexiko. Sydafrika var underviktat. Fonden har bytt portföljansvarig till Gunnar Påhlson under 2005. KÖPT tkr SÅLT tkr Magdalena Wahlqvist Alveskog var ansvarig t o m 30 november 2005. Vale do Rio Doce 24 441 Samsung Electronics 21 403 Hyundai Motor Pref 22 935 China Mobil 19 223 Framtiden Samsung Electronics 22 157 United Micro Electronics 16 983 Taiwan Semiconductor 22 124 Vale do Rio Doce 12 785 Ökad outsourcing, regional handel och stigande inhemsk efterfrågan Kookmin Bank 21 217 Petrochina 12 381 är viktiga drivkrafter för tillväxtmarknaderna. Ett viktigt tema i Asien är befolkningens åldersfördelning, en stor andel ung arbetsför befolkning Fondens statistikuppgifter gynnar konsumtionen. Kinesisk ekonomi är fortsatt stark, trots åtstram- 2005 2004 2003 2002 2001 ningsåtgärder som bidrar till höga råvarupriser och lägre marginaler i industrin. Latinamerika visar stark inhemsk tillväxt och förbättrad finan- Andelsvärde, kr 158,07 101,02 90,32 72,66 99,62 siell ställning samtidigt som regionen, liksom Ryssland, gynnas av höga Fondförmögenhet, mnkr 1 719 721 546 384 420 rå varupriser. Handelsöverskotten, som genereras av höga råvarupriser, Genomsn. fondförm., mnkr 1 106 648 444 443 481 Antal andelar, tusental 10 877 7 136 6 044 5 286 4 216 leder till stigande inhemsk konsumtionskraft i Ryssland och Latinamerika. Kursutveckling i % +58,1 +13,2 +26,0 – 25,3 +4,0 Index utveckling i % +56,1 +13,1 +25,2 – 23,6 +5,7 Utveckling Index inkl. utdelning i % +60,5 +16,0 +28,7 – 22,1 +8,3 Tillväxtmarknadsfonden steg med 58,1% under 2005. Fondens jämförel- Utveckling jämfört med Morning- seindex, MSCI Emerging Markets Free Index, steg 56,1% under samma stars kategorisnitt, i %-enheter 3) +2,7 period. Enligt Morningstars beräkningar gav fonden 2,7 procentenheter Genomsnittlig års- avkastning 2 år i % +33,8 +19,5 – 3,0 –11,9 –11,7 bättre avkastning än kategorisnittet. Positivt för fondens avkastning Motsvarande för index +32,8 +19,0 –2,2 –10,1 –10,8 var övervikten i Brasilien, Mexiko, Ryssland och Turkiet samt fondens Genomsnittlig års- undervikt i Sydafrika. Även undervikten i Kina och övervikten i Sydosta- avkastning 5 år i % +11,9 –4,7 +4,3 – 6,3 sien under hösten var positivt för avkastningen. Negativt för fondens Motsvarande för index +12,3 –2,9 +5,6 – 4,7 utveckling var övervikten i Taiwan under våren. Den amerikanska dollarns Beslutad utdelning, tkr 13 823 8 734 7 916 5 325 11 775 förstärkning har påverkat fondens utveckling positivt. Utdelning per andel, kr 1,12 1,21 0,95 2,56 0,70 Datum för utdelning 050222 040216 030217 020218 010220 *) Se fondens statistikuppgifter för index inklusive utdelning. Max tillåten förvaltn.kostn. i % FONDENS UTVECKLING enligt fondbestämmelser 1,60 1,60 1,60 1,60 1,60 200 Uttagen förvaltn.kostn. i % av genomsnittlig fondförm. 1,60 1,60 1,60 1,60 1,60 MSCI Emerging Markets Free Transaktionskostnader, tkr 1) 8 799 6 246 4 601 7 466 8 535 150 Transaktionskostnader i % av omsättningen 0,6 0,7 0,7 0,8 0,5

100 TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 2,8 2,9 2,9 3,5 3,7 TER i % av genomsnittlig Tillväxtmarknadsfonden fondförmögenhet 1,6 1,6 1,9 1,8 1,9 50 Inlösenavgift, % 2) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Kostnad vid engångs- insättning 10 tkr 338,80 280,41 319,36 314,30 366,14 2001 2002 2003 2004 2005 varav förvaltningskostnad 195,87 151,09 174,95 147,48 159,56 Kostnad för månads- sparande 100 kr 21,43 18,78 20,70 20,05 21,89 varav förvaltningskostnad 12,10 10,33 11,89 9,19 9,80 Omsättningshastighet, ggr 0,5 0,6 0,7 1,0 1,3 Andel av omsättn. som skett genom närst. vp-institut i % 0 1 0 2 0

1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. 3) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. Index: Morgan Stanley Capital International Emerging Markets Free. För definitioner, se sista uppslaget. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Tillväxtmarknadsfonden, forts

Nyckeltal vid riskuppföljning* Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet Total risk 16,5 Informationskvot -0,4 BRASILIEN (BRL) Aktiv risk 1,6 Index MSCI Emerging Free All America Latina Logistica SA New Aktiv avkastning –0,7 Total risk i index 16,1 (Väg- och tågtransport) 12 500 4 230 0,2 Sharpekvot 2,0 Sharpekvot index 2,1 Banco Bradesco (Bank) 48 600 11 275 0,7 Banco Itau ADR (Bank) 130 000 24 852 1,4 *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Braskem ADR (Kemi) 9 600 1 238 0,1 Caemi (Metaller och gruvor) 899 828 10 456 0,6 Resultaträkning, tkr Cemig ADR (Elbolag) 18 500 5 427 0,3 Comp de Bebidas ADR (Drycker) 23 000 6 965 0,4 2005 2004 Comp de Bebidas ADS (Drycker) 4 600 1 197 0,1 Contax (IT-konsult) 33 700 298 0,0 INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING Lojas Americanas (Varuhus) 29 315 000 7 142 0,4 Värdeförändring på aktierelaterade Natura On (Kosmetika och hygienprodukter) 10 000 3 509 0,2 finansiella instrument 508 174 71 192 Petroleo Brasileiro A Utdelningar 27 701 15 714 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 90 800 51 503 3,0 Ränteintäkter 305 118 Siderurgica Nacional ADR (Metaller och gruvor) 35 000 5 961 0,3 Valutavinster och -förluster, netto –481 837 TAM (Passagerarflyg) 20 000 3 026 0,2 Övriga intäkter 1 778 19 Telebras Holders (Teleoperatör) 49 700 13 587 0,8 Summa intäkter och värdeförändring 537 477 87 880 Unibanco GDR (Bank) 13 700 6 931 0,4 Vale do Rio Doce (Metaller och gruvor) 110 027 31 743 1,8 KOSTNADER 189 339 11,0 Räntekostnad 6 9 CHILE (CLP) Ersättning till fondbolag 17 613 10 365 Banco Santander Chile ADR (Bank) 28 000 9 939 0,6 Ersättning till tillsynsmyndighet 2 — Comp de Telefonos Chile ADR (Teleoperatör) 30 500 2 136 0,1 Övriga kostnader 133 — Empresa (Endesa) (Elbolag) 5 000 1 218 0,1 Summa kostnader 17 754 10 374 Enersis ADR (Elbolag) 43 000 3 761 0,2 Årets resultat 519 723 77 506 Soc Quimica B (Kemi) 1 300 1 130 0,1 18 184 1,1 FILIPPINERNA (PHP) Balansräkning, tkr Banco de Oro Universal Bank (Annan finansiell verksamhet) 950 100 4 848 0,3 31 dec % av 31 dec % av 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet Globe Telecom (Teleoperatör) 25 000 2 757 0,2 SM Investment (Annan finansiell verksamhet) 69 000 2 485 0,1 TILLGÅNGAR 10 090 0,6 Finansiella instrument med HONGKONG (HKD) positivt marknadsvärde Not 2) 1 668 955 97,1 706 129 97,9 China COSCO Holdings (Rederi) 438 500 1 542 0,1 Bank och övriga likvida medel 48 813 2,8 14 383 2,0 Dongfeng Motor Group Comp Övriga kortfristiga fordringar 2 870 0,2 923 0,1 (Bilar och motorcyklar) 2 121 000 4 267 0,2 Summa tillgångar 1 720 638 100,1 721 435 100,0 Hutchison Telecomm (Data- och telekommunikationsutrustning) 1 085 000 12 473 0,7 SKULDER 18 282 1,1 Övriga kortfristiga skulder 1 163 0,1 464 0,0 INDIEN (INR) Summa skulder 1 163 0,1 464 0,0 Dr Reddys Lab, warrant, ML 2006-01-16 Fondförmögenhet Not 1) 1 719 475 100,0 720 971 100,0 (Hälsovårdstjänster) 16 275 2 817 0,2 Gail, warrant, ML 2006-09-12 (Gasbolag) 58 700 2 760 0,2 ICICI Bank ADR (Bank) 30 300 6 945 0,4

Not 1) till balansräkning Icici Bank, warrant, ML 2009-02-03 (Bank) 65 000 6 722 0,4 Infosys Technologies, warrant 2006-01-09 Förändring av fondförmögenhet, tkr (Programvaror) 7 094 15 040 0,9 Infosys, warrant, ML 2009-01-28 (Programvaror) 225 477 0,0 2005 2004 ITC, warrant, ML 2006-01-13 (Tobak) 26 928 10 145 0,6 Fondförmögenhet vid årets början 720 971 545 963 Larsen &Toubro, warrant, ML 2009-06-23 Andelsutgivning 633 835 170 061 (Industrikonglomerat) 13 233 4 316 0,3 Andelsinlösen –146 333 –64 653 National Thermal Power, warrant, ML 2009-10-19 Resultat enligt resultaträkning 519 723 77 506 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 210 600 4 176 0,2 Utdelning till andelsägare –8 721 –7 906 Oil & Natural Gas, warrant, ML 2009-03-16 Fondförmögenhet vid årsskiftet 1 719 475 720 971 (Olja och gas) 40 730 8 464 0,5 Reliance, warrant, ML 2009-07-22 (Övrigt) 83 644 13 162 0,8 Satyam, warrant, ML 2010-10-13 (Elutrustningar) 40 300 5 259 0,3 Not 2) till balansräkning TATA Consultancy 2009-01-20 (IT-konsult) 19 749 5 895 0,3 Tata Motors, warrant ML 2006-06-02 Fondens innehav av finansiella instrument (Bildelar och tillbehör) 25 950 2 997 0,2 89 176 5,1 Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet INDONESIEN (DNR) Astra TBK (Bildelar och tillbehör) 459 000 3 787 0,2 BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER Bank Danamon Indonesia (Bank) 1 551 500 5 961 0,3 ENERGI Bank Rakyat Indonesia (Bank) 5 498 000 13 452 0,8 Vostok Nafta SDB 31 000 11 501 0,7 Bumi Resources PT (Metaller och gruvor) 3 653 000 2 245 0,1 Indosat (Teleoperatör) 3 130 500 14 052 0,8 Summa börsnoterade svenska aktier 11 501 0,7 Medco Energi International (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 971 500 2 652 0,2 BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER Telekom TBK (Teleoperatör) 1 902 000 9 076 0,5 ARGENTINA (ARS) Total Access Communications PCL Telecom Argentina ADR (Teleoperatör) 13 300 1 364 0,1 (Data- och telekommunikationsutrustning) 100 400 2 589 0,2 Tenaris ADR 53 813 3,1 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 7 500 6 834 0,4 ISRAEL (ILS) 8 199 0,5 Bank Hapoalim (Bank) 250 000 9 309 0,5 Bank Leumi Le-Israel (Bank) 250 000 7 628 0,4 Check Point Software (Internet) 24 000 3 832 0,2 Teva Pharmaceuticals (Läkemedel) 64 064 21 980 1,3 42 749 2,5 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Tillväxtmarknadsfonden, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

KINA (CNY) Edcon (Konsumentkapitalvaror) 150 500 6 791 0,4 China Life Insurance (Försäkring) 1 509 000 10 610 0,6 FirstRand Nya (Bank) 335 432 7 875 0,5 China Merchant (Industrikonglomerat) 626 000 10 795 0,6 Goldfield (Metaller och gruvor) 35 000 4 904 0,3 China Netcom (Teleoperatör) 734 500 9 311 0,5 Harmony Gold Mining (Metaller och gruvor) 45 908 4 891 0,3 China Telecom (Teleoperatör) 4 696 000 13 617 0,8 Impala Platinium (Metaller och gruvor) 9 707 11 352 0,7 China Unicom (Mobilteleoperatör) 994 000 6 428 0,4 Liberty ZAR (Försäkring) 19 948 1 901 0,1 Cnooc (Olja och gas) 1 509 000 7 977 0,5 Massmart (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 19 000 1 231 0,1 Huadian Power International (Elbolag) 3 242 000 6 589 0,4 Mittal Steel South Africa (Metaller och gruvor) 87 000 6 724 0,4 Jiangsu Expressway (Väg- och tågtransport) 704 000 3 161 0,2 MTN Group Limited (Mobilteleoperatör) 155 000 12 088 0,7 Shanghai Electric (Industrikonglomerat) 3 580 000 9 738 0,6 Naspers (Media) 38 000 5 341 0,3 Sinopec China (China Petrolium) (Olja och gas) 3 346 000 13 137 0,8 Oldmutual (Försäkring) 458 000 10 327 0,6 Weiqiao Textile Sanlam (Försäkring) 229 500 4 374 0,3 (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 282 000 3 068 0,2 Sasol (Olja och gas) 96 000 27 284 1,6 94 431 5,5 Standard Bank (Bank) 173 342 16 481 1,0 MALAYSIA (MYR) Telecom South Africa (Teleoperatör) 50 000 8 454 0,5 Tiger Brands (Livsmedel) 43 200 7 887 0,5 AMMB Holdings (Annan finansiell verksamhet) 764 800 3 881 0,2 British American Tobacco (Tobak) 109 700 9 240 0,5 163 846 9,5 Bumiputra-Commerce Holdings (Bank) 644 400 7 735 0,4 SYDKOREA (KRW) Genting (Hotell, restauranger och fritid) 148 200 6 678 0,4 Bing-Grae (Livsmedel) 25 300 7 938 0,5 Tanjong Public (Hotell, restauranger och fritid) 222 117 6 782 0,4 Daelim Industry (Byggföretag) 18 900 10 714 0,6 Telekom Malaysia (Övrigt) 362 900 7 298 0,4 Daishin Sec Pref (Annan finansiell verksamhet) 69 700 9 329 0,5 41 614 2,4 Doosan Infracore (Maskiner) 26 300 3 748 0,2 MEXIKO (MXN) GS Holdings (Olja och gas) 31 000 5 748 0,3 Hyundai Department (Företagstjänster) 20 600 13 883 0,8 Alfa (Industrikonglomerat) 116 000 5 120 0,3 Hyundai Development (Byggföretag) 10 800 3 894 0,2 America Movil (Mobilteleoperatör) 128 808 29 995 1,7 Hyundai Mobis (Bilar och motorcyklar) 15 900 11 567 0,7 Banorte (Bank) 658 560 10 849 0,6 Hyundai Motor Pref (Bilar och motorcyklar) 59 600 32 190 1,9 Cemex ADR (Byggmaterial) 39 240 18 528 1,1 Kookmin Bank (Bank) 78 043 47 005 2,7 Fomento Economico Mexicano ADR (Drycker) 12 291 7 093 0,4 Korea Development (Byggföretag) 4 500 1 360 0,1 Nuevo Grupo Mexico (Metaller och gruvor) 212 000 3 933 0,2 Korean Reinsurance KRW500 (Försäkring) 160 600 13 403 0,8 Telefonos de Mexico ADR (Teleoperatör) 59 056 11 600 0,7 KT&G (Tobak) 30 600 10 853 0,6 Televisa Group (Media) 17 140 10 981 0,6 LG Chemical (Industrikonglomerat) 9 500 4 263 0,2 Wal-Mart de Mexico V (Varuhus) 403 357 17 805 1,0 LG Electronics (Konsumentkapitalvaror) 14 600 10 265 0,6 115 905 6,7 LG Petrochemical (Kemi) 16 100 3 194 0,2 PERU (PEN) Pohang Iron & Steel (Metaller och gruvor) 9 300 14 791 0,9 Buena Ventura ADR (Metaller och gruvor) 10 000 2 252 0,1 Samsung Electronics (Industrikonglomerat) 13 915 72 197 4,2 2 252 0,1 Samsung Electronics Pref (Övrigt) 3 300 12 757 0,7 POLEN (PLN) Samsung Marine & Fire (Försäkring) 3 400 3 426 0,2 Shinhan Financial (Bank) 26 700 8 629 0,5 AmRest (Hotell, restauranger och fritid) 30 000 2 705 0,2 SK Telecom (Mobilteleoperatör) 3 827 5 454 0,3 Bank Pekao (Bank) 6 000 2 558 0,1 STX Pan Ocean (Rederi) 486 000 2 059 0,1 CCC (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 150 000 11 434 0,7 Prokom GDR (Internet) 11 000 1 865 0,1 308 669 18,0 18 562 1,1 TAIWAN (TWD) RYSSLAND (RUR) Acer (Elutrustningar) 512 000 10 236 0,6 Advanced Semi (Information Technology) 295 850 2 158 0,1 Akron Holding (Kemi) 5 800 915 0,1 Asustek Computer (Elektronikutrustning) 477 000 11 674 0,7 Evraz Group GDR (Metaller och gruvor) 72 500 10 444 0,6 AU Optronics (Elektronikutrustning) 923 390 10 964 0,6 Gaiskii GOK (Metaller och gruvor) 250 1 035 0,1 Catcher Technology (Elutrustningar) 48 000 3 082 0,2 IBS Group Holding (Telekommunikation) 38 000 5 595 0,3 Cathay Financial Holding (Försäkring) 1 126 900 16 248 0,9 Lukoil ADR (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 48 000 22 539 1,3 Cheng Uei Precision Ind (Elutrustningar) 184 000 4 749 0,3 Lukoil NizhegorodNefteorgSintez (Olja och gas) 1 500 758 0,0 Chi Mei Opto (Elutrustningar) 895 133 10 542 0,6 Metafraks (Kemi) 100 000 1 242 0,1 China Trust (Bank) 998 370 6 290 0,4 Mobile Telesystems (Mobilteleoperatör) 16 200 4 513 0,3 Chunghwa Telecom ADR (Teleoperatör) 4 200 613 0,0 Norilsk Nickel (Metaller och gruvor) 10 000 7 561 0,4 Compal Communications (Elutrustningar) 39 000 1 446 0,1 Novatek OAO (Olja och gas) 20 000 3 581 0,2 Compal Electronics (Elektronikutrustning) 361 000 2 589 0,2 Novo-Ufimski Neftepererabativaushi Zavo Delta Electronics (Elutrustningar) 437 000 7 127 0,4 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 50 000 388 0,0 Eva Airways (Passagerarflyg) 655 315 2 453 0,1 Pervoural Novo (Metaller och gruvor) 8 000 1 057 0,1 Far Eastone Telecom (Telekommunikation) 887 000 7 985 0,5 Priargunsky Industrial Mining & Chemica Formosa Chem & Fibre (Kemi) 616 800 7 922 0,5 (Metaller och gruvor) 1 000 2 348 0,1 Giant Manufacturing (Fritidsvaror) 377 000 5 801 0,3 Rengaz (Olja och gas) 30 000 6 912 0,4 High Tech Computer (Elutrustningar) 31 000 4 627 0,3 Surgutneftegaz ADR (Olja och gas) 10 000 4 214 0,2 Hon Hai Precision Industry Surgutneftegaz Sponsored ADR (Olja och gas) 15 000 6 530 0,4 (Elektronikutrustning) 479 777 20 927 1,2 TNC BP Holding Comm (Olja och gas) 399 000 9 050 0,5 King Yuan Electronics (Elutrustningar) 856 481 7 461 0,4 Ufa Oil Refiney (Kemi) 40 000 501 0,0 Lite-On Technology Ufaneftehim (Kemi) 15 000 329 0,0 (Data- och telekommunikationsutrustning) 1 098 470 11 912 0,7 Urals Energy Public Company (Olja och gas) 67 000 2 394 0,1 Mediatek (Elektronikutrustning) 164 600 15 436 0,9 Vimpel Communications (Mobilteleoperatör) 8 000 2 816 0,2 Mitac Int (Elutrustningar) 420 000 4 916 0,3 Vyksunsky Metallurgical Plant Nanya Technology (Halvledare) 308 1 0,0 (Metaller och gruvor) 200 813 0,0 SiliconWare Precision Ind (Halvledare) 206 455 2 304 0,1 95 534 5,5 Synnex Technology (Datorer och kringutrustning) 307 000 3 009 0,2 SPANIEN (EUR) Taiwan Semiconductor (Halvledare) 2 416 444 36 597 2,1 Orascom Telecom GDR (Teleoperatör) 38 000 16 180 0,9 TWN Fertilizer (Kemi) 755 000 6 998 0,4 16 180 0,9 Unimicron Technology (Elutrustningar) 392 000 4 408 0,3 SYDAFRIKA (ZAR) Winston (Datorer och kringutrustning) 513 000 5 184 0,3 ABSA Group (Bank) 52 360 6 608 0,4 Wintek (Elutrustningar) 199 000 2 565 0,1 Anglogold (Metaller och gruvor) 20 400 8 038 0,5 Yuanta Core Pacific Securities Barlowworld (Industrikonglomerat) 48 000 6 657 0,4 (Annan finansiell verksamhet) 410 023 2 270 0,1 Bidvest Group New (Industrikonglomerat) 39 945 4 636 0,3 240 496 14,0 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Tillväxtmarknadsfonden, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

THAILAND (THB) UNGERN (HUF) Bec World Foreign (Media) 536 300 1 405 0,1 MOL (Olja och gas) 9 000 6 677 0,4 Bumrungard Hospital (Hälsovårdstjänster) 156 500 896 0,1 OTP Bank (Bank) 39 000 10 104 0,6 C.P. Seven El-F 16 781 1,0 (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 3 829 700 4 386 0,3 VENEZUELA (VEB) Italian Thai Development (Byggmaterial) 591 900 936 0,1 CANTV ADR (Teleoperatör) 8 000 910 0,1 Kasikornbank f (Bank) 812 200 11 824 0,7 Krung Thai-F (Bank) 1 227 400 2 597 0,2 910 0,1 Land & House F/R (Konsumentkapitalvaror) 618 900 1 069 0,1 Summa börsnoterade utländska aktier 1 651 346 96,0 PTT Thailand Summa aktier 1 662 847 96,7 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 221 700 9 640 0,6 Siam Cement f/r (Byggmaterial) 71 600 3 669 0,2 ANNAN REGLERAD MARKNAD Thai Airways-F (Passagerarflyg) 276 000 2 331 0,1 UTLÄNDSKA FONDANDELAR Thai Oil (Olja och gas) 228 900 2 844 0,2 Ishares Brazil 23 000 6 108 0,4 Tisco Finance (Konsumentkrediter) 646 500 3 545 0,2 Summa annan reglerad marknad 6 108 0,4 45 143 2,6 TURKIET (TRL) Summa innehav av finansiella instrument 1 668 955 97,1 Akcansa Cimento (Byggmaterial) 65 000 3 139 0,2 Netto, övriga tillgångar och skulder 50 520 2,9 Alarko Holding (Fastigheter) 7 500 2 517 0,1 Total summa fondförmögenhet 1 719 475 100,0 Anadolu Sigorta (Försäkring) 216 000 4 605 0,3 Arcelik (Hushållsprodukter) 76 000 4 207 0,2 Dogus Otomotiv Servis (Bilar och motorcyklar) 170 000 6 857 0,4 Garanti Banka (Bank) 377 962 10 906 0,6 Sammanställning, emittenter* Garanti Gayrimenkul Yatirim Ortakligi Emittent % av fondförmögenheten (Annan finansiell verksamhet) 262 800 3 420 0,2 Merril Lynch 4,4% GSD Holding (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 270 000 3 530 0,2 *) I tabellen anges den sammanlagda procentuella andelen av förmögenheten per emittent, Is Finansal Kiralama i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. (Annan finansiell verksamhet) 150 000 6 271 0,4 Isbank (Bank) 98 399 6 779 0,4 Turkcell (Mobilteleoperatör) 73 521 3 550 0,2 Yapi Kredi Koray Gy (Annan finansiell verksamhet) 114 400 3 072 0,2 Yapi Ve Kredi Bankasi (Bank) 63 000 2 337 0,1 61 191 3,6 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: ANDERS DOLATA UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

+0,0%+1,2% +32,6% )%0%.3  - )/ % . 2 3 0 GGD Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj No 593 715 under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs =FE; Ny bryttid från 16/1 2006 = F E ;30Û i Topp Index

Förvaltningsberättelse Fondens statistikuppgifter

2005 2004 2003 2002 2001 Placeringspolitik Andelsvärde, kr 85,15 65,74 56,47 44,38 76,44 30 i Topp Index är en indexfond vars mål är att över tiden ge en lång- Fondförmögenhet, mnkr 661 522 307 167 211 siktig avkastning som ligger i nivå med indexet OMXS30™, vilket består Genomsn. fondförm., mnkr 590 425 250 202 196 av de 30 mest omsatta bolagen på Stockholmsbörsen. Minsta första Antal andelar, tusental 7 761 7 946 5 430 3 764 2 765 insättning i fonden är 5 000 000 kr. Kursutveckling i % +32,6 +18,9 +31,9 – 40,7 –13,8 OMX utveckling i % +29,4 +16,6 +29,0 – 41,7 –16,3 Portföljen Index inkl. utdelning i % 4) Fonden har indexvikt i samtliga bolag i indexet. Vid årsskiftet 2005/2006 Utveckling jämfört med Morning- 5) var de tre största innehaven Ericsson, Nordea och TeliaSonera. stars kategorisnitt, i %-enheter +0,3 Genomsnittlig års- OMXS30™ viktas om två gånger per år, sista juni och sista december. avkastning 2 år i % +25,6 +25,2 –11,6 Inga nya bolag tillkom eller utgick ur indexet under 2005. Motsvarande för index +22,8 +22,6 –13,3 Genomsn. årsavkastn. 5 år i % +1,2 Framtiden Motsvarande för index –1,0 Trots den starka utvecklingen anser vi att Stockholmsbörsen fortfarande Beslutad utdelning, tkr 20 758 13 053 8 381 7 137 5 666 inte är högt värderad, även om förväntningarna stegvis skruvats upp. Utdelning per andel, kr 1,58 1,28 1,40 1,56 I det korta perspektivet bör positiva bolagsrapporter, starka balansräk- Datum för utdelning 050308 040315 030310 020304 Max tillåten förvaltn.kostn. i % ningar, höga utdelningar och hög aktivitet inom företagsaffärer kunna ge enligt fondbestämmelser 0,80 0,80 0,80 0,80 0,80 fortsatt stöd åt aktiemarknaden. Blickar vi däremot något längre fram Uttagen förvaltn.kostn. i % finns viss oro för att utvecklingen kan dämpas av en svagare konjunktur, av genomsnittlig fondförm. 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 högre räntor och en mindre gynnsam valutautveckling. Transaktionskostnader, tkr 1) 129 124 49 58 207 Transaktionskostnader i % av omsättningen 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 Utveckling TKA i % av genomsnittlig 30 i Topp Index steg med 32,6% under 2005. Fondens jämförelseindex, fondförmögenhet 0,5 0,5 0,5 0,6 0,6 OMXS30™, steg med 29,4%* under samma period. Enligt Morningstars TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 beräkningar gav fonden 0,3 procentenheter bättre avkastning än katego- Insättningsavgift, % 2) 0 5,0 5,0 5,0 5,0 risnittet. Inlösenavgift, % 3) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 *) Återinvesterat index saknas Kostnad vid engångs- FONDENS UTVECKLING insättning 10 tkr 63,24 59,21 60,76 42,53 56,18 120 varav förvaltningskostnad 57,35 54,46 55,95 38,09 43,41 Kostnad för månads- 30 i Topp Index 100 sparande 100 kr 3,87 3,60 3,86 2,89 3,49 varav förvaltningskostnad 3,58 3,36 3,67 2,68 2,98 80 Omsättningshastighet, ggr 0,2 0,1 0,1 0,0 0,8 Andel av omsättn. som skett 60 genom närst. vp-institut i % 16 26 2 2 1

40 OMXS30™ 1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 2) Den 1/11 2005 togs fondens insättningsavgift på 5% bort och ersattes med en gräns om lägsta första insättning på 5 mnkr. Vid sparande inom PPM och avtalspension ingen begränsning avseende lägsta insättning, respektive insättningsavgift 0% 20 3) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. 4) Återinvesterat index saknas 5) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. 2001 2002 2003 2004 2005 Index: OMXS30™. För definitioner, se sista uppslaget.

Handel med optioner och terminer Nyckeltal vid riskuppföljning* Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- ner och terminer. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. Total risk 9,5 Informationskvot 1,9 Aktiv risk 2,2 Index OMXS30 Värdepapperslån Aktiv avkastning 4,1 Total risk i index 10,2 Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. Sharpekvot 2,5 Sharpekvot index 2,0 Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet. *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget.

Större köp och försäljningar

KÖPT tkr SÅLT tkr Ericsson B 21 897 Ericsson B 22 056 TeliaSonera 12 857 Nordea Bank 16 062 Nordea Bank 12 657 TeliaSonera 13 066 Hennes & Mauritz B 11 621 Hennes & Mauritz B 12 138 Handelsbanken A 7 593 Handelsbanken A 7 601 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

30 i Topp Index, forts

Not 2) till balansräkning

Resultaträkning, tkr Fondens innehav av finansiella instrument Antal Marknads- % av 2005 2004 värde i tkr fondvärdet

INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING BÖRSNOTERADE AKTIER Värdeförändring på aktierelaterade DAGLIGVAROR finansiella instrument 151 702 60 267 Utdelningar 16 048 10 376 Swedish Match 87 324 8 165 1,2 Ränteintäkter 15 35 8 165 1,2 Övriga intäkter 29 304 FINANS OCH FASTIGHET Summa intäkter och värdeförändring 167 794 70 982 Fabege 25 880 3 922 0,6 FöreningsSparbanken A 142 718 30 898 4,7 KOSTNADER Handelsbanken A 174 970 34 469 5,2 Räntekostnad 13 2 Investor B 122 638 17 047 2,6 Ersättning till fondbolag 2 943 2 123 Nordea Bank AB 728 454 60 097 9,1 Övriga kostnader 1 3 SEB A 170 369 27 855 4,2 Summa kostnader 2 957 2 128 Skandia 275 949 13 135 2,0 varav utlånade 184 900 Årets resultat 164 837 68 854 187 423 28,4 HÄLSOVÅRD AstraZeneca SDB 97 284 37 795 5,7 Balansräkning, tkr 37 795 5,7 31 dec % av 31 dec % av INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet ABB SDB 114 470 8 801 1,3 TILLGÅNGAR Alfa Laval 30 085 5 175 0,8 Finansiella instrument med Assa Abloy B 93 353 11 669 1,8 positivt marknadsvärde Not 2) 653 493 98,9 520 754 99,7 Atlas Copco A 112 996 20 000 3,0 Bank och övriga likvida medel 7 441 1,1 1 277 0,3 Atlas Copco B 56 327 8 928 1,4 Övriga kortfristiga fordringar 7 019 1,1 5 378 1,0 Sandvik 63 858 23 627 3,6 Summa tillgångar 667 953 101,1 527 409 101,0 Securitas B 93 653 12 362 1,9 Skanska B 106 595 12 898 2,0 SKULDER SKF B 108 883 12 140 1,8 Finansiella instrument med Volvo B 78 081 29 241 4,4 negativt marknadsvärde Not 2) 37 0,0 144 841 21,9 Övriga kortfristiga skulder 7 018 1,1 4 976 1,0 INFORMATIONSTEKNOLOGI Summa skulder 7 055 1,1 4 976 1,0 Ericsson B 3 989 712 108 919 16,5 Fondförmögenhet Not 1) 660 898 100,0 522 433 100,0 Nokia A SDB 33 615 4 857 0,7 varav utlånade 28 000 Erhållna säkerheter för 113 776 17,2 utlånade värdepapper 25 633 3,9 4 324 0,8 MATERIAL Totalt marknadsvärde Holmen B 16 687 4 380 0,7 utlånade värdepapper 21 224 3,2 3 837 7,4 SCA B 52 874 15 704 2,4 Ställda säkerheter för Stora Enso R 23 234 2 498 0,4 inlånade värdepapper 1 109 0,2 — — 22 582 3,4 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER Autoliv 4 045 1 452 0,2 Not 1) till balansräkning Electrolux B 80 560 16 636 2,5 Eniro 49 040 4 904 0,7 Förändring av fondförmögenhet, tkr varav utlånade 22 900 2005 2004 Hennes & Mauritz B 196 597 53 081 8,0 76 073 11,5 Fondförmögenhet vid årets början 522 433 306 652 TELEKOMOPERATÖRER Andelsutgivning 127 165 162 752 Tele2 B 106 846 9 108 1,4 Andelsinlösen –140 518 –7 463 varav utlånade 71 400 Resultat enligt resultaträkning 164 837 68 854 TeliaSonera 1 258 307 53 730 8,1 Utdelning till andelsägare –13 019 –8 362 62 838 9,5 Fondförmögenhet vid årsskiftet 660 898 522 433 Summa börsnoterade aktier 653 493 98,9

ANNAN REGLERAD MARKNAD AKTIEINDEXTERMINER OMX Future Januari 2006 *) 76 –37 0,0 Summa annan reglerad marknad –37 0,0 Summa innehav av finansiella instrument 653 456 98,9 OMXS30™ Netto, övriga tillgångar och skulder 7 442 1,1 OMXS30™ är ett registrerat varumärke tillhörigt OMX AB (publ) (”OMX”) och Total summa fondförmögenhet 660 898 100,0 fonden använder namnet efter licens från OMX. Fonden är inte i något avse- *) Ränteterminer med underliggande skulder på 7 348 tkr, vilket motsvarar 1,1% av fondförmögenheten. ende garanterad, godkänd, emitterad eller understödd av OMX och OMX lämnar inga, vare sig uttryckliga eller implicita, garantier med avseende på de resultat som användningen av OMXS30™ index kan ge upphov till eller med avseende på värdet av OMXS30™ index vid viss tidpunkt. OMXS30™ index sammanställs och beräknas av en indexberäknare på uppdrag av OMX. OMX respektive indexberäknaren skall i intet fall vara ansvarig för fel i OMXS30™ index. OMX respektive indexberäknaren skall ej heller vara skyldig att medde- la eller offentliggöra eventuella fel i OMXS30™ index. OMX™ och OMXS30™ är varumärken tillhörande OMX och används enligt licens från OMX.” Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: CHRISTOFER HALLDIN UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

8% –5,4% +32, )%0%.3  - )/ % . 2 3 0 GGD Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj No 123 679 under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs =FE; Ny bryttid från 16/1 2006 = F EUtlandsfonden;Û

Förvaltningsberättelse Branschfördelning Hälsovård 11,7% Finans och fastighet 25,3% Placeringspolitik Dagligvaror 11,1% Handelsbankens Utlandsfond investerar aktivt på världens större aktie- marknader. Placeringarna sker med stor spridning såväl geografiskt Energi 9,2% som branschmässigt. Övrigt 7,9%

Portföljen Fonder 5,3% Informationsteknologi 8,1%

De stora övervikterna i portföljen under året har varit i Japan och på Sällanköpsvaror 8,2% tillväxtmarknader som Mexiko, Ryssland och Taiwan, regioner där den Telekomoperatörer 5,4% Industrivaror och -tjänster 7,8% ekonomiska utvecklingen har varit mycket positiv. Den största regionala undervikten hade fonden i USA, där värderingen har varit långt ifrån så * Fondens placeringsfördelning inom marknaderna per 2005-12-31, i förhållande till fondens totala tillgångar vid detta datum. attraktiv som på tillväxtmarknaderna. En negativ syn på euron och euro- peisk tillväxt bidrog också till att vi underviktade stora delar av Europa Handel med optioner och terminer i fonden. Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- På sektornivå var portföljen överviktad främst i mindre konjunktur- ner och terminer. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. känsliga bolag inom bl a läkemedels-, mjukvaru- och telekomsektorerna. Kronan försvagades under året mot bl a den amerikanska dollarn, vilket Värdepapperslån bidrog till fondens positiva avkastning. Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. Framtiden Aktiemarknaden är relativt attraktivt värderad. Företagen har också starka Större köp och försäljningar balansräkningar, vilket ger möjligheter till fler företagsaffärer framöver. Samtidigt ser inte 2006 och 2007 ut att ge lika stark tillväxt som under KÖPT tkr SÅLT tkr de senaste åren. Vi fortsätter därför med en portfölj med tonvikt på min- Garanti Banka 36 953 Topix ETF 59 409 dre konjunkturkänsliga sektorer, t ex inom bioteknologi. Geografiskt har vi Pactiv 34 592 GlaxoSmithKline 48 522 Fomento Economico Mexicano 34 420 Microsoft 43 447 valt att fortsatt övervikta tillväxtmarknader, där värderingen är intressant Standard & Poor Standard & Poor och tillväxten betydligt högre än i västvärlden. Undervikter i fonden finns Depository Receipt 34 384 Depository Receipt 39 937 framför allt i Nordamerika. GlaxoSmithKline 32 810 Pactiv 34 214

Utveckling Fondens statistikuppgifter Utlandsfonden steg med 32,8% under 2005. Fondens jämförelseindex, 2005 2004 2003 2002 2001 MSCI World, steg med 28,8%* under samma period. Enligt Morningstars Andelsvärde, kr 265,87 203,24 205,98 195,98 316,45 beräkningar gav fonden 4,2 procentenheter bättre avkastning än kate- Fondförmögenhet, mnkr 3 156 2 830 2 985 2 511 3 873 gorisnittet. Positiva bidrag till fondens avkastning var bl a övervikten i ett Genomsn. fondförm., mnkr 2 967 3 072 2 647 3 223 3 893 antal japanska småbolag, det mexikanska bryggeriet Femsa, det svenska Antal andelar, tusental 11 870 13 923 14 491 12 814 12 239 varav utelöpande investmentbolaget Vostok Nafta och det kanadensiska oljebolaget Sun- andelsbevis, tusental 70 71 71 71 71 cor. Undervikten i Apple och övervikten i Microsoft bidrog negativt till Kursutveckling i % +32,8 –0,6 +6,5 – 38,0 –12,9 fondens avkastning. Index utveckling i % +28,8 –0,5 +5,8 – 34,0 – 8,0 *) Se fondens statistikuppgifter för index inklusive utdelning. Index inkl. utdelning i % +31,1 +1,1 +7,6 – 33,0 – 6,8 FONDENS UTVECKLING Utveckling jämfört med Morning- 120 stars kategorisnitt, i %-enheter 3) +4,2 Genomsnittlig års- 100 avkastning 2 år i % +14,9 +2,9 –18,8 – 26,5 –13,4 MS World Motsvarande för index +13,2 +2,6 –16,4 – 22,1 – 6,3 80 Genomsnittlig års- avkastning 5 år i % –5,4 –13,4 – 7,0 – 3,8 +12,5 60 Motsvarande för index –3,8 –9,4 – 4,4 – 0,9 +13,5 Beslutad utdelning, tkr 22 489 43 622 24 440 30 843 1 808 40 Utlandsfonden Utdelning per andel, kr 3,15 1,64 2,41 0,15 4,33 20 Datum för utdelning 050221 040216 030217 020218 010220 Max tillåten förvaltn.kostn. i % 2001 2002 2003 2004 2005 enligt fondbestämmelser 1,60 1,60 1,60 1,60 1,60 Uttagen förvaltn.kostn. i % av genomsnittlig fondförm. 1,60 1,60 1,60 1,60 1,60 Transaktionskostnader, tkr 1) 5 644 7 338 5 859 12 956 16 971 Transaktionskostnader i % av omsättningen 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 2,1 2,1 2,1 2,2 2,1 TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1,6 1,6 1,9 1,8 1,7 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Utlandsfonden, forts

Not 2) till balansräkning

2005 2004 2003 2002 2001 Fondens innehav av finansiella instrument 2) Inlösenavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 1,0 Antal Marknads- % av Kostnad vid engångs- värde tkr fondvärdet insättning 10 tkr 238,47 219,34 215,98 183,09 201,71 varav förvaltningskostnad 183,73 163,03 163,19 130,34 146,67 BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER Kostnad för månads- ENERGI sparande 100 kr 14,82 13,80 14,49 12,31 13,14 Vostok Nafta SDB 51 690 19 177 0,6 varav förvaltningskostnad 11,55 10,12 11,08 8,72 9,63 19 177 0,6 Omsättningshastighet, ggr 0,3 0,8 0,4 1,1 0,8 INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER Andel av omsättn. som skett Atlas Copco A 56 500 10 001 0,3 genom närst. vp-institut i % 1 8 2 34 0 10 001 0,3 1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. Summa börsnoterade svenska aktier 29 178 0,9 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. 3) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER Index: MSCI World. T o m 31/12 2004 S&P Global 100. T o m 31/12 2002 morgan Stanley Capital International World All Country Free Index ARGENTINA (ARS) För definitioner, se sista uppslaget. Tenaris ADR (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 14 262 12 996 0,4 Nyckeltal vid riskuppföljning* 12 996 0,4 BELGIEN (EUR) Total risk 9,4 Informationskvot 1,1 Fortis Bryssel (Annan finansiell verksamhet) 34 038 8 611 0,3 Aktiv risk 1,7 Index MSCI World 8 611 0,3 Aktiv avkastning 1,8 Total risk i index 9,0 FINLAND (EUR) Sharpekvot 1,5 Sharpekvot index 1,4 Nokia A (Data- och telekommunikationsutrustning) 50 779 7 365 0,2 *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. TeliaSonera EUR (Teleoperatör) 452 257 19 317 0,6 26 682 0,8 FRANKRIKE (EUR) Resultaträkning, tkr AXA (Försäkring) 64 268 16 447 0,5 2005 2004 Banque Nationale de Paris (Bank) 35 895 23 032 0,7 Carrefour INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 34 327 12 755 0,4 Värdeförändring på aktierelaterade Eutelsat Communications Promesses (Media) 33 000 3 748 0,1 finansiella instrument 834 751 –43 558 France Telecom (Teleoperatör) 31 440 6 195 0,2 Utdelningar 49 502 70 651 Sanofi-Synthélaboratoires (Läkemedel) 21 960 15 255 0,5 Ränteintäkter 133 178 Thomson Multimedia (Konsumentkapitalvaror) 38 000 6 314 0,2 Valutavinster och -förluster, netto 392 81 Total Fina Elf (Olja och gas) 21 667 43 162 1,4 Övriga intäkter 285 527 126 908 4,0 Summa intäkter och värdeförändring 885 063 27 879 GREKLAND (EUR)

KOSTNADER Cosmote (Mobile Telecoms) (Mobilteleoperatör) 85 110 15 005 0,5 Eurobank (Bank) 39 827 9 990 0,3 Räntekostnad 207 89 Ersättning till fondbolag 47 418 49 323 24 995 0,8 Ersättning till tillsynsmyndighet 6 — HONGKONG (HKD) Transaktionskostnader — 78 Cheung Kong (Fastigheter) 171 874 14 052 0,4 Övriga kostnader 10 — Dah Sing (Bank) 105 085 5 808 0,2 Prosperity Real Estate Investment Trust Summa kostnader 47 641 49 490 (Fastigheter) 5 371 14 0,0 Årets resultat 837 422 –21 611 19 874 0,6 IRLAND (EUR) CRH (Byggmaterial) 34 366 8 017 0,3 Balansräkning, tkr 8 017 0,3 31 dec % av 31 dec % av ITALIEN (EUR) 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet Banca Intesa Savings RNC (Bank) 354 782 13 902 0,4 TILLGÅNGAR Eni (Olja och gas) 54 441 11 974 0,4 Finansiella instrument med 25 876 0,8 Not 2) positivt marknadsvärde 3 143 526 99,6 2 807 892 99,2 JAPAN (JPY) Bank och övriga likvida medel 11 969 0,4 16 936 0,6 Aeon (Varuhus) 7 900 1 598 0,1 Övriga kortfristiga fordringar 3 081 0,1 7 562 0,3 Bridgestone (Bildelar och tillbehör) 4 000 662 0,0 Summa tillgångar 3 158 576 100,1 2 832 390 100,1 Canon (Kontorselektronik) 27 740 12 906 0,4 Dentsu (Media) 45 1 165 0,0 SKULDER Fanuc (Maskiner) 2 000 1 350 0,0 Övriga kortfristiga skulder 2 428 0,1 2 466 0,1 Fuji Photo Film (Fritidsvaror) 4 000 1 052 0,0 Summa skulder 2 428 0,1 2 466 0,1 Fuji Television (Media) 43 861 0,0 Fondförmögenhet Not 1) 3 156 148 100,0 2 829 924 100,0 Fujitsu (Datorer och kringutrustning) 17 000 1 029 0,0 Hitachi (Elektronikutrustning) 24 000 1 287 0,0 Honda (Bilar och motorcyklar) 24 460 11 100 0,4 Japan Real Estate (Fastigheter) 59 3 867 0,1 Not 1) till balansräkning Japan Tobacco (Tobak) 14 1 624 0,1 Förändring av fondförmögenhet, tkr JFE Holdings (Metaller och gruvor) 3 600 961 0,0 Kaneka (Kemi) 13 000 1 249 0,0 2005 2004 Kansai Electric Power (Elbolag) 11 100 1 897 0,1 Fondförmögenhet vid årets början 2 829 924 2 984 768 Kyocera (Elektronikutrustning) 1 100 638 0,0 Andelsutgivning 252 357 553 890 Matsushita Electric Industry (Konsumentkapitalvaror) 12 000 1 841 0,1 Andelsinlösen –720 448 –662 777 Mitsubishi (Handel med industrivaror) 13 400 2 358 0,1 Resultat enligt resultaträkning 837 422 –21 611 Mitsubishi Tokyo Financial Group (Bank) 434 46 822 1,5 Utdelning till andelsägare –43 107 –24 346 Mitsui O.S.K. Lines (Rederi) 16 000 1 110 0,0 Fondförmögenhet vid årsskiftet 3 156 148 2 829 924 Mizuho Finacial Group (Bank) 29 1 830 0,1 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Utlandsfonden, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

Murata Manufacturing (Elektronikutrustning) 1 800 918 0,0 BHP Billiton (Metaller och gruvor) 112 966 14 655 0,5 NEC (Datorer och kringutrustning) 20 000 990 0,0 BP Amoco (Olja och gas) 139 700 11 815 0,4 Nikko Securities (Annan finansiell verksamhet) 10 500 1 323 0,0 Burberry Group Nintendo (Konsumentkapitalvaror) 800 769 0,0 (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 163 000 9 571 0,3 Nippon Mitsubishi Oil (Olja och gas) 17 000 1 049 0,0 Diageo (Drycker) 63 674 7 330 0,2 Nippon Steel (Metaller och gruvor) 63 000 1 784 0,1 Halifax Bank of Scottland (Bank) 129 800 17 610 0,6 Nissan Motor (Bilar och motorcyklar) 151 530 12 210 0,4 HSBC Holding (Bank) 218 353 27 835 0,9 Nomura Securities (Annan finansiell verksamhet) 14 200 2 164 0,1 Kingfisher (Specialdetaljhandel) 167 500 5 430 0,2 NTT (Teleoperatör) 61 2 205 0,1 Prudential (Försäkring) 171 763 12 907 0,4 NTT Docomo (Mobilteleoperatör) 204 2 476 0,1 Reckitt Benckister (Hushållsprodukter) 30 576 8 021 0,3 Rakuten (Internethandel och postorder) 180 1 408 0,0 Royal Bank of Scotland (Bank) 137 008 32 852 1,0 Resona Holdings (Bank) 40 1 281 0,0 Tesco (Livsmedels- och Ricoh (Kontorselektronik) 7 000 975 0,0 läkemedelsdetaljhandel) 217 503 9 851 0,3 Rohm (Data- och telekommunikationsutrustning) 1 100 952 0,0 Unilever (Livsmedel) 183 494 14 453 0,5 Seven & I Holdings Vodafone Group (Mobilteleoperatör) 952 701 16 336 0,5 (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 85 964 29 272 0,9 264 915 8,4 Sharp (Konsumentkapitalvaror) 8 000 968 0,0 SYDKOREA (KRW) Shin-Etsu Chemical (Kemi) 3 900 1 649 0,1 Samsung Electronics (Industrikonglomerat) 5 806 30 124 1,0 Shionogi (Läkemedel) 120 300 13 473 0,4 30 124 1,0 Softbank (Internet) 3 900 1 310 0,0 TAIWAN (TWD) Sony (Konsumentkapitalvaror) 4 300 1 398 0,0 Sumitomo Mitsui Financial Group (Bank) 20 1 686 0,1 China Trust (Bank) 3 064 798 19 309 0,6 Takeda Chemical Industries (Läkemedel) 4 100 1 764 0,1 Hon Hai Precision Industry (Elektronikutrustning) 530 588 23 143 0,7 Tobu Railway (Väg- och tågtransport) 95 000 3 959 0,1 Mega Financial Holding Tokyo Electric Power (Elbolag) 8 300 1 603 0,1 (Annan finansiell verksamhet) 1 895 500 9 807 0,3 Tokyo Electronic Industries (Halvledare) 1 500 749 0,0 Optimax (Industrikonglomerat) 43 261 588 0,0 Toshiba (Datorer och kringutrustning) 28 000 1 329 0,0 Toyota (Bilar och motorcyklar) 99 160 40 920 1,3 52 847 1,7 Yahoo Japan TURKIET (TRL) (Data- och telekommunikationsutrustning) 320 3 862 0,1 Alarko Gayrimenkul Yatirim Ortakligi 231 651 7,3 (Fastigheter) 4 230 1 669 0,1 Garanti Banka (Bank) 1 505 200 43 432 1,4 KANADA (CAD) Garanti Gayrimenkul Yatirim Ortakligi Bioms Medical (Läkemedel) 150 025 2 576 0,1 (Annan finansiell verksamhet) 198 047 2 577 0,1 BioMS Warrant (Läkemedel) 88 200 198 0,0 Is Gayrimenkul Yatirim Ortakligi (Fastigheter) 211 100 3 680 0,1 Manulife Finl (Annan finansiell verksamhet) 19 022 8 848 0,3 Isbank (Bank) 150 000 10 335 0,3 Suncor Energy (Olja och gas) 74 309 37 119 1,2 Yapi Kredi Koray 48 741 1,5 (Annan finansiell verksamhet) 72 400 1 944 0,1 LUXEMBURG (EUR) 63 637 2,0 Société Européenne Satellite (Teleoperatör) 33 319 4 626 0,1 TYSKLAND (EUR) 4 626 0,1 Allianz (Försäkring) 7 062 8 482 0,3 MEXIKO (MXN) BASF (Kemi) 34 798 21 139 0,7 America Movil (Mobilteleoperatör) 78 828 18 356 0,6 Bayer (Kemi) 40 250 13 334 0,4 Banorte (Bank) 567 000 9 341 0,3 Commerzbank (Bank) 39 700 9 697 0,3 Fomento Economico Mexicano ADR (Drycker) 143 118 82 590 2,6 Depfa Bank (Bank) 78 148 9 163 0,3 Grupo Aeroportuario (Flygfrakt och kurirtjänst) 55 800 14 362 0,5 Deutsche Bank (Bank) 17 465 13 428 0,4 Telefonos de Mexico ADR (Teleoperatör) 96 222 18 900 0,6 Fresenius Medical Care (Hälsovårdstjänster) 13 420 11 212 0,4 Münchener Rückversicherung (Försäkring) 7 519 8 074 0,3 143 549 4,5 Praktiker Bau und Heimwerkermärkte NEDERLÄNDERNA (EUR) (Byggmaterial) 37 090 5 310 0,2 ABN AMRO (Bank) 35 117 7 282 0,2 SAP (Programvaror) 5 155 7 412 0,2 CTA Ing Groep (Annan finansiell verksamhet) 71 968 19 795 0,6 Siemens (Industrikonglomerat) 24 781 16 843 0,5 Philips Electronics (Konsumentkapitalvaror) 79 061 19 482 0,6 124 093 3,9 Royal Dutch Shell A (Olja och gas) 148 760 36 003 1,1 UNGERN (HUF) 82 562 2,6 OTP Bank (Bank) 27 392 7 097 0,2 RYSSLAND (RUR) 7 097 0,2 Rengaz (Olja och gas) 131 000 30 183 1,0 USA (USD) 30 183 1,0 3M Company (Industrikonglomerat) 18 679 11 521 0,4 SCHWEIZ (CHF) Abbott Laboratories (Läkemedel) 26 252 8 238 0,3 Adecco (Företagstjänster) 17 500 6 404 0,2 Abgenix (Bioteknik) 89 280 15 270 0,5 Credit Suisse (Bank) 58 175 23 537 0,7 Aetna US Healthcare (Hälsovårdstjänster) 20 886 15 677 0,5 Nestlé (Livsmedel) 9 650 22 901 0,7 Allergan (Läkemedel) 10 930 9 391 0,3 Roche Holdings (Läkemedel) 14 587 17 379 0,6 Amazon.com (Internethandel och postorder) 33 270 12 485 0,4 Zürich Financial Services (Försäkring) 9 631 16 284 0,5 American Express (Annan finansiell verksamhet) 26 189 10 726 0,3 86 505 2,7 American General (Bioteknik) 72 463 45 479 1,4 SINGAPORE (SGD) American International Group (Försäkring) 67 997 36 923 1,2 DBS (Bank) 250 012 19 744 0,6 Ameriprise Financial Singapore Telecommunications (Teleoperatör) 1 699 041 21 225 0,7 (Annan finansiell verksamhet) 5 237 1 709 0,1 United Overseas Bank (Bank) 198 616 13 879 0,4 Automatic Data Processing (Företagstjänster) 38 120 13 922 0,4 Bank of America (Bank) 87 662 32 197 1,0 54 848 1,7 Carnival (USD) (Hotell, restauranger och fritid) 30 760 13 090 0,4 SPANIEN (EUR) Caterpillar (Maskiner) 19 340 8 892 0,3 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Bank) 125 366 17 746 0,6 Cendant (Företagstjänster) 33 253 4 565 0,1 Banco Santander Central Hispano (Bank) 177 619 18 592 0,6 Chubb (Försäkring) 10 900 8 471 0,3 Orascom Telecom GDR (Teleoperatör) 59 790 25 458 0,8 Citigroup (Annan finansiell verksamhet) 118 753 45 866 1,5 Telefonica (Teleoperatör) 82 475 9 841 0,3 Coca-Cola (Drycker) 20 926 6 713 0,2 71 637 2,3 Colgate-Palmolive (Hushållsprodukter) 17 235 7 524 0,2 STORBRITANNIEN (GBP) Corning AstraZeneca (Läkemedel) 183 136 70 786 2,2 (Data- och telekommunikationsutrustning) 76 589 11 984 0,4 Aviva (Försäkring) 56 716 5 463 0,2 CVS (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 114 916 24 163 0,8 Danaher (Maskiner) 30 224 13 417 0,4 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Utlandsfonden, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

Dell Computer (Datorer och kringutrustning) 39 524 9 421 0,3 ANNAN REGLERAD MARKNAD Devon Energy (Olja och gas) 7 808 3 886 0,1 UTLÄNDSKA FONDANDELAR Dominion Resources (Elbolag) 31 182 19 158 0,6 DuPont (Kemi) 27 961 9 458 0,3 Standard & Poor Depository Receipt 23 698 23 483 0,7 Electronic Arts (Programvaror) 19 960 8 310 0,3 Topix ETF 1 277 919 143 298 4,5 Ericsson B ADR 166 781 5,3 (Data- och telekommunikationsutrustning) 53 952 14 771 0,5 ÖVRIGT

Exel On (Elbolag) 21 753 9 200 0,3 UTLÄNDSKA TECKNINGSBEVIS Expedia (Hotell, restauranger och fritid) 25 988 4 956 0,2 Japan Small Cap Basket 22 603 30 921 1,0 Exxon Mobil (Olja och gas) 74 471 33 291 1,1 Japan Small Cap Basket 2 13 480 18 654 0,6 Fannie Mae (Annan finansiell verksamhet) 21 999 8 546 0,3 Japan Small Cap Basket 3 13 753 18 723 0,6 General Electric (Industrikonglomerat) 225 349 62 861 2,0 Japan Small Cap Basket nr 4 17 621 23 055 0,7 General Mills (Livsmedel) 15 260 5 990 0,2 Staples basket 2 11 360 9 628 0,3 Goldman Sachs (Annan finansiell verksamhet) 17 461 17 747 0,6 Staples Basket MLI 77 108 70 360 2,2 Guidant (Hälsovårdsutrustning) 7 388 3 807 0,1 171 341 5,4 Halliburton (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 76 565 37 755 1,2 Summa annan reglerad marknad 338 122 10,7 Hewlett-Packard (Datorer och kringutrustning) 63 694 14 513 0,5 Summa innehav av finansiella instrument 3 143 526 99,6 Home Depot (Specialdetaljhandel) 70 302 22 649 0,7 Netto, övriga tillgångar och skulder 12 622 0,4 IAC/InterActiveCorp (Media) 69 388 15 634 0,5 Total summa fondförmögenhet 3 156 148 100,0 IBM (Datorer och kringutrustning) 20 548 13 442 0,4 Ingersoll-Rand (Maskiner) 7 738 2 486 0,1 Intel (Halvledare) 147 807 29 361 0,9 Johnson & Johnson (Läkemedel) 52 696 25 205 0,8 Sammanställning, emittenter* JP Morgan Chase (Annan finansiell verksamhet) 40 154 12 684 0,4 Emittent % av fondförmögenheten Lennar (Byggföretag) 24 340 11 820 0,4 Merril Lynch 5,4 LG Philips LCD ADR (Datorer och kringutrustning) 17 900 3 057 0,1 *) I tabellen anges den sammanlagda procentuella andelen av förmögenheten per emittent, Liberty Global Class A (Media) 12 699 2 274 0,1 i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. Liberty Global Class C (Media) 12 699 2 143 0,1 Lucent Technologies (Data- och telekommunikationsutrustning) 75 800 1 605 0,1 Masco (Byggvaror och -utrustning) 20 100 4 829 0,2 McDonald’s (Hotell, restauranger och fritid) 41 057 11 018 0,3 Medco Health Solutions (Läkemedel) 14 300 6 350 0,2 Medtronic (Hälsovårdsutrustning) 24 500 11 225 0,4 Merck (Läkemedel) 43 943 11 125 0,4 Microsoft (Programvaror) 313 961 65 341 2,1 Morgan Stanley Dean Witter (Annan finansiell verksamhet) 42 702 19 283 0,6 News (Media) 48 424 5 993 0,2 NPS Pharma (Läkemedel) 37 300 3 515 0,1 Oracle Systems (Programvaror) 53 249 5 174 0,2 Pepsico (Drycker) 40 879 19 221 0,6 Pfizer (Läkemedel) 116 227 21 571 0,7 Pulte (Konsumentkapitalvaror) 9 200 2 882 0,1 Southern Company (Elbolag) 43 024 11 823 0,4 Sprint Nextel (Mobilteleoperatör) 49 924 9 282 0,3 St Paul Companies (Försäkring) 21 700 7 715 0,2 Starbucks (Hotell, restauranger och fritid) 31 254 7 465 0,2 Sysco (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 44 500 10 997 0,3 Texas Instrument (Halvledare) 53 681 13 701 0,4 Time Warner (Media) 128 560 17 844 0,6 Toll Brothers (Byggföretag) 39 310 10 837 0,3 Tyco International (Industrikonglomerat) 45 560 10 464 0,3 United Health (Hälsovårdstjänster) 58 954 29 156 0,9 United Parcel Service (Flygfrakt och kurirtjänst) 13 091 7 830 0,2 United Technologies (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 56 686 25 223 0,8 Wachovia (Bank) 37 423 15 744 0,5 Walgreen (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 17 400 6 129 0,2 Wal-Mart (Varuhus) 22 692 8 452 0,3 Washington Mutual (Bank) 24 431 8 458 0,3 Fysiska fondandelsbevis ska lösa in Weatherford (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 36 740 10 585 0,3 Åtskilliga andelsägare i Utlandsfonden har s k fysiska andelsbevis (innehavar- Wells Fargo (Bank) 36 858 18 430 0,6 papper) i stället för fondkonto. Bevisen är utställda av ”Koncentra Reinvest” Wyeth (Läkemedel) 80 564 29 539 0,9 eller ”Öppna Aktiefonden Lågkoncentra”. Enligt lagen om värdepappersfonder Yum Brands (Hotell, restauranger och fritid) 36 985 13 799 0,4 ska alla sådana andelsbevis lösas in och fondandelarna i stället registreras. 1 225 252 39,1 Eftersom det inte finns något register över de andelsägare som har dessa Summa börsnoterade utländska aktier 2 776 226 88,0 andelsbevis, måste vi uppmana er som har sådana att själva söka upp något Summa aktier 2 805 404 88,9 av bankens kontor för att få dem registrerade. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: S TA F FA N LINDFELDT UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

,1% +20

+76,4%

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs Östeuropafonden

Förvaltningsberättelse Branschfördelning Energi 38,5% Placeringspolitik Handelsbankens Östeuropafond placerar aktivt i aktier och aktierelatera- de instrument, utgivna av företag i Östeuropa. Fonden kan också inves- Övrigt 2,0% Finans och tera i fondpapper utgivna av företag i övriga länder, om dessa företag har Informationsteknologi 1,6% fastighet 21,7% en betydande verksamhet eller marknad i nedan nämnda östeuropeiska Hälsovård 1,7% länder. Fondens köp och försäljning av finansiella instrument skall ske Dagligvaror 2,0% Sällanköpsvaror 3,4% på reglerade marknadsplatser, i huvudsak i Polen, Tjeckien, Slovakien, Telekomoperatörer 11,6% Infrastruktur 6,4% Ungern, Ryssland, Estland, Lettland, Litauen, Rumänien, Bulgarien, Material 11,1%

Slovenien, Kroatien, Grekland, Israel och Turkiet, men kan också ske * Fondens placeringsfördelning inom marknaderna per 2005-12-31, i förhållande till fondens totala tillgångar vid detta datum. inom EU och EFTA samt i Australien, Hongkong, Japan, Kanada, Singa- pore och USA. Handel med optioner och terminer

Portföljen Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- ner och terminer. Under året har fonden använt derivatinstrument i mindre Fonden har varit överviktad i Ryssland och Turkiet under större delen av omfattning för att på ett enkelt sätt kunna handla vissa svårhandlade 2005. Andelen små- och medelstora bolag har också ökats i portföljen. aktier, framför allt i Bulgarien. Fondspararna har gjort stora insättningar i fonden under året. I mars och oktober noterade fonden dessutom stora uttag då marknaden vek. Värdepapperslån Sammantaget har det lett till en relativt hög transaktionsvolym under året. Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. Framtiden Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet.

Vi är fortsatt positiva till regionen, framför allt till Turkiet och Ryssland, Större köp och försäljningar där den ekonomiska utvecklingen är stark och företagens vinster gynn- samma. Däremot är vi något mer skeptiska till de stora bolagen i Polen, KÖPT tkr SÅLT tkr Tjeckien och Ungern där värderingen är ganska hög och vinsttillväxten Lukoil 89 959 Mol Magyar Olaj 100 098 Mol Magyar Olaj 86 252 Lukoil 88 086 begränsad. Gazprom 85 998 Rengaz 72 408 Bank Pekao 80 711 Komercni Banka 60 760 Utveckling Tatneft 78 509 Bank Pekao 59 418 Östeuropafonden steg med 76,4% 2005. Fondens jämförelseindex, MSCI Eastern Europe 10/40, steg 70,0%* under samma period. Enligt Fondens statistikuppgifter Morningstars beräkningar gav fonden 7,5 procentenheter bättre avkast- ning än kategorisnittet. Bolag som bidrog positivt till fondens utveckling 2005 2004 2003 2002 2001 var bl a det ryska oljebolaget TNK, de turkiska bankerna, den polska Andelsvärde, kr 392,96 223,68 184,88 142,06 161,45 skohandelskedjan CCC samt det ryska gasbolaget Gazprom. Negativt Fondförmögenhet, mnkr 2 569 1 132 805 553 602 Genomsn. fondförm., mnkr 1 774 1 028 686 612 574 för fondens utveckling var att fonden hade undervikter i det tjeckiska Antal andelar, tusental 6 537 5 060 4 356 3 891 3 731 raffinaderiet Unipetrol, det ryska oljebolaget Tatneft och det polska media- Kursutveckling i % +76,4 +22,6 +31,1 –12,0 – 0,5 bolaget TVN. Index utveckling i % +70,0 +23,9 +30,2 *) Se fondens statistikuppgifter för index inklusive utdelning. Index inkl. utdelning i % +73,5 +26,3 +33,1

FONDENS UTVECKLING Utveckling jämfört med Morning- 3) 250 stars kategorisnitt, i %-enheter +7,5 Genomsnittlig års- avkastning 2 år i % +47,0 +26,8 +7,8 – 6,4 –10,3 200 Motsvarande för index +45,1 +27,0 +7,5 Östeuropafonden Genomsnittlig års- 150 avkastning 5 år i % +20,1 +3,2 +11,2 – 2,2 +8,4 Motsvarande för index +18,6 +7,5 +3,7 100 MSCI Eastern Europe Beslutad utdelning, tkr 9 948 5 547 11 757 4 126 0 Utdelning per andel, kr 1,04 2,61 1,06 – – 50 Datum för utdelning 050222 040216 030217 – – Max tillåten förvaltn.kostn. i % enligt fondbestämmelser 1,60 1,60 1,60 1,60 1,60 2001 2002 2003 2004 2005 Uttagen förvaltn.kostn. i % av genomsnittlig fondförm. 1,60 1,60 1,60 1,60 1,60 Transaktionskostnader, tkr 1) 25 231 13 456 12 960 14 328 16 778 Transaktionskostnader i % av omsättningen 0,6 0,7 0,7 0,7 0,7 TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 3,4 3,3 3,9 4,2 4,6 TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1,6 1,6 2,0 1,9 1,7 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Östeuropafonden, forts

Not 2) till balansräkning

Fondens innehav av finansiella instrument

Antal Marknads- % av 2005 2004 2003 2002 2001 värde i tkr fondvärdet Inlösenavgift, % 2) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER Kostnad vid engångs- ENERGI insättning 10 tkr 458,71 376,79 448,93 416,13 451,73 varav förvaltningskostnad 213,43 180,3 186,22 156,87 148,16 Vostok Nafta SDB 4 527 1 680 0,1 Kostnad för månads- Summa börsnoterade svenska aktier 1 680 0,1 sparande 100 kr 26,66 23,20 29,62 25,40 28,78 varav förvaltningskostnad 12,83 10,58 12,10 9,73 9,90 BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER Omsättningshastighet, ggr 1,0 0,9 1,3 1,7 2,1 BULGARIEN (BGN) Andel av omsättn. som skett DZI Insurance, warrant 2006-03-01 (Försäkring) 10 500 3 829 0,1 genom närst. vp-institut i % 0 0 0 0 0 3 829 0,1 ESTLAND (EEK) 1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. Baltika (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 50 000 6 102 0,2 3) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. 6 102 0,2 Index: Från och med 2003 har fonden ett jämförelseindex – MSCI Eastern Europe. För definitioner, se sista uppslaget. GREKLAND (EUR) Efes Breweries (Drycker) 11 700 2 649 0,1 Nyckeltal vid riskuppföljning* 2 649 0,1 KANADA (CAD) Total risk 21,8 Informationskvot 0,7 Valkyries Petroleum (Olja och gas) 300 000 14 287 0,6 Aktiv risk 2,7 Index MSCI Eastern Europe 10/40 14 287 0,6 Aktiv avkastning 1,9 Total risk i index 22,1 KAZAKSTAN (KZT) Sharpekvot 2,2 Sharpekvot index 2,1 KazakhGold GDR (Metaller och gruvor) 70 000 11 699 0,5 Kazakhmys (Metaller och gruvor) 150 000 15 852 0,6

*) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. 27 551 1,1 POLEN (PLN) Resultaträkning, tkr AmRest (Hotell, restauranger och fritid) 110 000 9 917 0,4 Bank Pekao (Bank) 148 095 63 140 2,5 2005 2004 Bank PKO BP (Annan finansiell verksamhet) 762 000 53 991 2,1 INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING Bank Przemyslowo-Handlowy (Bank) 6 722 12 326 0,5 Värdeförändring på aktierelaterade Bank Rozwoju Eksportu (Bank) 30 319 12 519 0,5 finansiella instrument 962 012 191 424 CCC (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 200 000 15 246 0,6 Värdeförändring på ränterelaterade Duda (Livsmedel) 75 297 2 005 0,1 finansiella instrument — Emax (Programvaror) 25 000 6 035 0,2 Utdelningar 36 001 17 725 Eurocash (Livsmedel) 787 923 9 818 0,4 Ränteintäkter 149 133 Globe Trade Centre (GTC) (Fastigheter) 30 000 12 680 0,5 Valutavinster och -förluster, netto 2 390 –10 091 Grajewp (Byggvaror och -utrustning) 40 000 3 469 0,1 Övriga intäkter 13 18 Impel PDA (Företagstjänster) 2 000 71 0,0 Summa intäkter och värdeförändring 1 000 565 199 209 KGHM Polska Miedz (Metaller och gruvor) 269 800 41 199 1,6 Polski Koncern Naftowy (Olja och gas) 626 162 95 922 3,7 KOSTNADER Prokom Software (IT-konsult) 40 000 13 487 0,5 Räntekostnad 300 468 Telekom Polska (Teleoperatör) 1 599 915 91 470 3,6 Ersättning till fondbolag 28 171 16 443 443 295 17,3 Summa kostnader 28 471 16 911 RYSSLAND (RUR) Årets resultat 972 094 182 298 Akron Holding (Kemi) 11 600 1 831 0,1 Altai-koks (Metaller och gruvor) 950 000 4 026 0,2 Amtel (Bilar och motorcyklar) 71 580 4 700 0,2 AO Tatneft ADR (Olja och gas) 103 850 55 045 2,1 Balansräkning, tkr Bank Vozrozhdeiye (Bank) 10 700 2 807 0,1 31 dec % av 31 dec % av Chelyabinsk Tube Work (Metaller och gruvor) 300 000 2 507 0,1 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet Evraz Group GDR (Metaller och gruvor) 80 000 11 524 0,4 TILLGÅNGAR Poltava (Metaller och gruvor) 200 000 17 350 0,7 Finansiella instrument med Gaiskii GOK (Metaller och gruvor) 500 2 069 0,1 positivt marknadsvärde Not 2) 2 502 994 97,4 1 118 988 98,9 Gaz Auto Plant (Bilar och motorcyklar) 5 000 2 348 0,1 Bank och övriga likvida medel 59 514 2,3 17 013 1,5 Gazprom ADR (Olja och gas) 211 200 120 517 4,7 Övriga kortfristiga fordringar 8 057 0,3 1 396 0,1 IBS Group Holding (Telekommunikation) 108 500 15 975 0,6 Summa tillgångar 2 570 565 100,0 1 137 397 100,5 Kalina (Kosmetika och hygienprodukter) 25 530 7 665 0,3 Lebedyansky (Drycker) 30 000 15 597 0,6 SKULDER Lukoil ADR Finansiella instrument med (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 368 008 172 801 6,7 Not 2) negativt marknadsvärde Lukoil NizhegorodNefteorgSintez (Olja och gas) 3 000 1 516 0,1 Övriga kortfristiga skulder 1 661 0,0 5 404 0,5 Lukoil Russia (Olja och gas) 99 530 47 052 1,8 Summa skulder 1 661 0,0 5 404 0,5 Mash Build Plant (Maskiner) 4 126 7 881 0,3 Fondförmögenhet Not 1) 2 568 904 100,0 1 131 993 100,0 Metafraks (Kemi) 175 000 2 173 0,1 Mobile Telesystems (Mobilteleoperatör) 275 000 76 602 3,0 Nizhnetagilsky Metallurgical (Metaller och gruvor) 150 000 2 020 0,1 Not 1) till balansräkning Norilsk Nickel (Metaller och gruvor) 174 350 128 562 5,0 Förändring av fondförmögenhet, tkr Novatek Comm (Olja och gas) 675 11 886 0,5 Novatek OAO (Olja och gas) 40 000 7 163 0,3 2005 2004 Novolipeteckii Metallurgicheskii GDR (Metaller och gruvor) 70 000 7 967 0,3 Fondförmögenhet vid årets början 1 131 993 805 363 Novo-Ufimski Neftepererabativaushi Zavo 90 000 698 0,0 Andelsutgivning 1 106 810 404 929 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) Andelsinlösen –636 497 –248 882 Open Investment (Otkritye Investitsii) (Fastigheter) 500 521 0,0 Resultat enligt resultaträkning 972 094 182 298 Pervoural Novo (Metaller och gruvor) 15 000 1 982 0,1 Utdelning till andelsägare –5 496 –11 715 Priargunsky Industrial Mining & Chemica Fondförmögenhet vid årsskiftet 2 568 904 1 131 993 (Metaller och gruvor) 5 176 12 152 0,5 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Östeuropafonden, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

Pyaterochka UNGERN (HUF) (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 41 000 4 715 0,2 Gedeon Richter (Läkemedel) 29 870 42 558 1,7 RBK Informatsionnye Sistemy OAO Matav RT (Teleoperatör) 4 451 158 0,0 (IT-konsult) 300 000 16 224 0,6 Matav RT Euroclear (Övrigt) 4 000 708 0,0 Rengaz (Olja och gas) 63 000 14 515 0,6 MOL (Olja och gas) 137 900 102 302 4,0 Rostelecom (Teleoperatör) 125 000 2 353 0,1 OTP Bank (Bank) 579 800 150 211 5,8 Rostelekom Pref (Teleoperatör) 800 000 10 824 0,4 Sberbank RF (Bank) 9 050 94 353 3,7 295 937 11,5 Sedmoi Kontinent (Varuhus) 40 000 8 277 0,3 USA (USD) Severstal Avto (Bildelar och tillbehör) 40 000 5 547 0,2 Central European Media Enterprises (Media) 40 000 18 432 0,7 Shakhta Imeni Lenina ord (Metaller och gruvor) 1 000 3 860 0,2 18 432 0,7 Shakhta Imeni Lenina Pref (Metaller och gruvor) 1 000 3 363 0,1 ÖSTERRIKE (EUR) Sistema JSFC GDR Sky Europe (Passagerarflyg) 205 000 9 815 0,4 (Annan finansiell verksamhet) 272 000 50 871 2,0 Surgut Lokala Ordinarie Aktie (Olja och gas) 5 085 000 44 112 1,7 9 815 0,4 Surgutneftegaz ADR (Olja och gas) 80 000 33 713 1,3 Summa börsnoterade utländska aktier 2 501 314 97,3 Surgutneftegaz Pref (Olja och gas) 7 800 000 55 187 2,1 Summa aktier 2 502 994 97,4 Surgutneftegaz Pref ADR (Olja och gas) 57 700 41 559 1,6 Summa innehav av finansiella instrument 2 502 994 97,4 Surgutneftegaz Sponsored ADR (Olja och gas) 92 450 40 247 1,6 Netto, övriga tillgångar och skulder 65 910 2,6 TNC BP Holding Comm (Olja och gas) 1 127 840 25 582 1,0 TNK BP (Olja och gas) 177 560 3 462 0,1 Total summa fondförmögenhet 2 568 904 100 Transneft (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 3 350 62 921 2,4 Ufa Oil Refiney (Kemi) 72 500 909 0,0 Ufaneftehim (Kemi) 30 000 659 0,0 Unified Energy Systems (Elbolag) 4 315 000 14 561 0,6 Unified Energy Systems Notes (Elbolag) 166 972 56 477 2,2 Ural Svyazinform (Data- och telekommunikationsutrustning) 11 600 000 3 351 0,1 Urals Energy Public Company (Olja och gas) 133 000 4 752 0,2 Vimpel Communications (Mobilteleoperatör) 198 000 69 698 2,7 Volga Telecom (Teleoperatör) 110 000 3 423 0,1 Vyksunsky Metallurgical Plant (Metaller och gruvor) 500 2 031 0,1 1 422 479 55,3 SCHWEIZ (CHF) Eastern Property Holding Warrant (Fastigheter) 6 800 100 0,0 100 0,0 TJECKIEN (CZK) Cesky Telecom (Teleoperatör) 109 402 18 581 0,7 CEZ (Elbolag) 374 300 89 160 3,5 Unipetrol (Kemi) 2 000 150 0,0 107 891 4,2 TURKIET (TRL) Alarko Gayrimenkul Yatirim Ortakligi (Fastigheter) 6 833 2 696 0,1 Anadolu Sigorta (Försäkring) 330 000 7 035 0,3 Arcelik (Hushållsprodukter) 45 000 2 491 0,1 Denizbank A.S (Bank) 200 000 10 305 0,4 Dogus Otomotiv Servis (Bilar och motorcyklar) 264 639 10 675 0,4 Finans Finansal Kiralama (Bank) 220 000 11 660 0,5 Garanti Banka (Bank) 638 000 18 409 0,7 Garanti Gayrimenkul Yatirim Ortakligi (Annan finansiell verksamhet) 550 000 7 158 0,3 GSD Holding (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 500 000 6 536 0,3 Is Finansal Kiralama (Annan finansiell verksamhet) 180 000 7 526 0,3 Izocam Ticaret Ve Sanayi (Byggmaterial) 250 000 13 029 0,5 Marmaris Marti Otel (Hotell, restauranger och fritid) 665 000 8 928 0,3 Turcas Petrol (Olja och gas) 75 000 6 669 0,3 Turk Demir Dokum Fabrikalari (Byggvaror och -utrustning) 100 000 5 889 0,2 Turk Traktor (Maskiner) 155 000 8 854 0,3 Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi (Bank) 250 000 6 772 0,3 Turkiye Vakiflar Bankasi (Bank) 340 000 14 315 0,6 148 947 5,8 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: PETER BOLTE UTVECKLING 2005RISK BRYTTIDPUNKT

+20,2%

Kursutveckling För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 se sista uppslaget till samma dags kurs Fond i Fond 50

Förvaltningsberättelse Fondens statistikuppgifter 2005 14/5-31/12 2004

Placeringspolitik Andelsvärde kr 124,60 104,43 Handelsbankens Fond i Fond 50 placerar normalt hälften av kapitalet Fondförmögenhet, mnkr 1 316 169 i räntefonder och hälften i aktiefonder. Avvikelser kan ske med högst Genomsn. fondförm., mnkr 567 79 25 procenten heter. Det innebär att Fond i Fond 50 kan ha maximalt 75% Antal andelar, tusental 10 563 1 623 aktiefonder och som minst 25% aktiefonder. Fonderna har tillgång till Kursutveckling i % +20,2 +4,4 Beslutad utdelning, tkr 22 574 1 909 Handels bankens ca 90 fonder samt ett stort antal fonder som förvaltas Utdelning per andel, kr 0,82 — av utvalda utländska fondbolag. Målet är att skapa en långsiktigt hög Datum för utdelning 050221 — avkastning åt fondandelsägarna genom aktiva omplaceringar mellan Max tillåten förvaltn.kostn. i % ränte- och aktiefonder. Fonden saknar jämförelseindex, då de index som enligt fondbestämmelser 1,60 1,60 står till buds inte ger en rättvis jämförelse med förvaltningsresultaten och Uttagen förvaltningskostnad i% av genomsnittlig fondförmögenhet 1) 1,60 1,60 därmed inte är relevanta. Transaktionskostnader, tkr 0 0 Transaktionskostnader i % av omsättningen 0,0 0,0 Portföljen TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1,6 1,6 Vi har haft en fortsatt hög aktivitet i fonden under 2005. I Norden har vi Syntetiskt TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 3) 1,6 under året ökat mångfalden genom att köpa andelar i Handelsbankens Insättningsavgift, % 0,0 0,0 Norgefond, Finlandsfond och den nystartade fonden Norden Selektiv. Vi Inlösenavgift, % 2) 0,0 0,0 har även ökat innehavet i Handelsbanken Norden Aggressiv på bekost- Kostnad vid engångsinsättning 10 tkr 172,39 116,80 varav förvaltningskostnad 172,39 116,53 nad av de bredare Sverigefonderna. Efter ett något mer defensivt andra Kostnad för månadssparande 100 kr 11,05 5,29 kvartal blev vi under sommaren mer positiva till aktiemarknaderna och varav förvaltningskostnad 11,05 5,29 ökade stegvis fondens andel i aktiefonder. Fonden ökade innehaven Omsättningshastighet 0,3 0,6 i Handelsbankens Östeuropafond, Merrill Lynch Latinamerica och UBS Andel av omsättningen som skett Asian Technology. Under året har vi haft en positiv syn på Japan, särskilt genom närstående vp-institut i % 2 2 de japanska småbolagen. Generellt har fonden haft en stor andel små- 1) Ingen avgift tillkommer för förvaltningskostnader i de underliggande fonderna. 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar, 1%. bolagsfonder, framförallt i Norden, Europa och Japan. JPM US Microcap 3) Information från externa förvaltare är ej tillgänglig. Talet är därför uträknat som om fonden endast skulle ha bestått av fonder i Handelsbanken. avyttrades i början av året till förmån för JPM US Dynamic. Under hösten Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. har fonden tagit en position mot stigande räntor genom att ta in Handels- För definitioner, se sista uppslaget. bankens Räntefond på bekostnad av Avkastningsfonden, som har en längre löptid på sina innehav. Nyckeltal vid riskuppföljning*

Framtiden Total risk enligt Barra:s risksystem 7,77 Både konjunktur- och vinstprognoserna har skrivits upp under 2005. *) Fonden har funnits i mindre än två år och beräkning av historisk risk är inte tillämpligt. För definitioner se sista uppslaget. Den globala tillväxten är god och värderingarna framstår som attrak- tiva, särskilt i förhållande till räntan. Därutöver skapar företagens starka Resultaträkning, tkr balansräkningar förutsättningar för höjda utdelningar, återköp av aktier 14/5 – 31/12 2005 2004 och företagsförvärv. Det kommer att vara en viktig drivkraft för börsen framöver. Därför tror vi att det finns goda förutsättningar för en fortsatt INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING Värdeförändring på aktierelaterade positiv utveckling för aktiemarknaderna under 2006. Vi bedömer även finansiella instrument 101 744 3 257 att obligationsräntorna kommer att stiga något framöver. Värdeförändring på ränterelaterade finansiella instrument –17 370 –1 123 Utveckling Utdelningar 1 795 77 Ränteintäkter 20 536 2 137 Fond i Fond 50 steg med 20,2% under 2005. Bäst utveckling visade fon- Valutavinster och -förluster, netto –234 –18 dens andelar i fonder i Latinamerika, Östeuropa och nordiska småbolag, Övriga intäkter 6 776 522 medan innehaven i Nordamerika hade en svagare utveckling. Generellt Summa intäkter och värdeförändring 113 247 4 852 hade småbolagsfonder en betydligt bättre utveckling än marknaden som KOSTNADER helhet. De fallande räntorna under första halvåret innebar att obligations- Räntekostnad — 4 Ersättning till fondbolag 8 969 804 fonder utvecklades bättre under 2005 än fonder med kortare löptid på Summa kostnader 8 969 808 sina innehav. Årets resultat 104 278 4 044 FONDENS UTVECKLING 150

Fond i Fond 50

100

50

2004 2005 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Fond i Fond 50, forts

Not 2) till balansräkning

Balansräkning, tkr Fondens innehav av finansiella instrument 31 dec % av 31 dec % av Antal Marknads- % av 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet värde i tkr fondvärdet

TILLGÅNGAR AKTIEFONDER Finansiella instrument med SVERIGE OCH NORDEN positivt marknadsvärde Not 2) 1 260 067 95,7 164 640 97,2 Handelsbankens Norgefond 75 197 32 317 2,5 Bank och övriga likvida medel 60 414 4,6 6 171 3,6 Handelsbankens Finlandsfond 1 049 351 31 208 2,4 Övriga kortfristiga fordringar 580 0,1 45 0,0 Handelsbanken Norden Aggressiv 982 436 78 438 6,0 Summa tillgångar 1 321 061 100,4 170 856 100,8 Handelsbanken Norden Selektiv 129 957 15 904 1,2

SKULDER Handelsbankens Nordenfond 310 244 156 704 11,9 Handelsbankens Nordiska Småbolagsfond 47 447 15 896 1,2 Övriga kortfristiga skulder 4 888 0,4 1 358 0,8 Handelsbankens Reavinstfond 70 385 62 835 4,8 Summa skulder 4 888 0,4 1 358 0,8 393 302 30,0 Fondförmögenhet Not 1) 1 316 173 100,0 169 498 100,0 EUROPA Handelsbankens Europafond 128 905 38 593 2,9 Handelsbankens Östeuropafond 39 687 15 595 1,2 Not 1) till balansräkning JPM Europe Strategic Value 157 576 23 417 1,8 JPM European Small Cap 44 965 16 032 1,2 Förändring av fondförmögenhet, tkr UBS Equity Fund Europe 6 711 31 075 2,4 2005 2004 124 712 9,5 USA Fondförmögenhet vid årets början 169 498 0 Andelsutgivning 1 143 350 172 778 Handelsbankens Amerikafond 169 240 54 348 4,1 Andelsinlösen –99 063 –7 324 JP Morgan Fleming US Dynamic 312 303 38 550 2,9 Resultat enligt resultaträkning 104 278 4 044 JPM US Strategic Value 357 627 38 452 2,9 Utdelning till andelsägare –1 890 0 ML US Flexible Equity 352 033 46 424 3,5 Fondförmögenhet vid årsskiftet 1 316 173 169 498 177 774 13,4 ASIEN Handelsbankens Asienfond 31 632 7 989 0,6 Handelsbankens Japanfond 555 829 39 147 3,0 UBS Asian Tech 14 626 8 290 0,6 UBS Small & Midcaps Japan 11 611 18 226 1,4 73 652 5,6 LATINAMERIKA ML Latin America Class A2 USD 46 327 15 935 1,2 15 935 1,2 Summa aktiefonder 785 375 59,7

RÄNTEFONDER Handelsbankens Avkastningsfond 4 170 412 398 31,3 Handelsbankens Räntefond 619 62 294 4,7 Summa räntefonder 474 692 36,0

Summa innehav av finansiella instrument 1 260 067 95,7 Netto, övriga tillgångar och skulder 56 106 4,3 Total summa fondförmögenhet 1 316 173 100,0 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: PETER BOLTE UTVECKLING 2005RISK BRYTTIDPUNKT

+37,5%

Kursutveckling För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 se sista uppslaget till samma dags kurs Fond i Fond 100

Förvaltningsberättelse Fondens statistikuppgifter

2005 14/5-31/12 2004 Placeringspolitik Andelsvärde kr 145,72 105,98 Handelsbankens Fond i Fond 100 placerar normalt enbart i aktiefonder, Fondförmögenhet, mnkr 1 235 248 men kan vid behov investera upp till 25% i räntefonder. Det innebär att Genomsn. fondförm., mnkr 674 133 Fond i Fond 100 kan maximalt ha 100% aktiefonder och som minst 75% Antal andelar, tusental 8 473 2 339 aktiefonder. Fonderna har tillgång till Handelsbankens ca 90 fonder samt Kursutveckling i % +37,5 +6,0 ett stort antal fonder som förvaltas av några utvalda utländska fondbolag. Beslutad utdelning, tkr 6 922 0 Målet är att skapa en långsiktigt hög avkastning åt fondandelsägarna Utdelning per andel, kr 0,0 — genom aktiva omplaceringar mellan ränte- och aktiefonder. Fonden sak- Datum för utdelning 050221 — nar jämförelseindex, då de index som står till buds inte ger en rättvis Max tillåten förvaltn.kostn. i % enligt fondbestämmelser 1,80 1,80 jämförelse med förvaltningsresultaten och därmed inte är relevanta. Uttagen förvaltningskostnad i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1) 1,80 1,80 Portföljen Transaktionskostnader, tkr 0 0 Vi har haft en fortsatt hög aktivitet i fonden under 2005. I Norden har vi Transaktionskostnader i % av omsättningen 0,0 0,0 under året ökat mångfalden genom att köpa andelar i Handelsbankens TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1,8 1,8 3) Norgefond, Finlandsfond och den nystartade fonden Norden Selektiv. Syntetiskt TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1,8 Insättningsavgift, % 0,0 0,0 Vi har även ökat innehavet i Handelsbanken Norden Aggressiv på Inlösenavgift, % 2) 0,0 0,0 bekostnad av de bredare Sverigefonderna. Efter ett något mer defensivt Kostnad vid engångsinsättning 10 tkr 209,63 119,60 andra kvartal blev vi under sommaren mer positiva till aktiemarknaderna varav förvaltningskostnad 209,63 119,42 och ökade innehaven i Handelsbankens Östeuropafond, Merrill Lynch Kostnad för månadssparande 100 kr 13,21 5,59 Latinamerica och UBS Asian Technology. Under året har vi haft en positiv varav förvaltningskostnad 13,21 5,58 Omsättningshastighet 0,2 0,4 syn på Japan, särskilt de japanska småbolagen. Generellt har fonden Andel av omsättningen som skett haft en stor andel småbolagsfonder, framförallt i Norden, Europa och genom närstående vp-institut i % 3 3 Japan. JPM US Microcap avyttrades i början av året till förmån för JPM 1) Ingen avgift tillkommer för förvaltningskostnader i de underliggande fonderna. US Dynamic. 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar, 1%. 3) Information från externa förvaltare är ej tillgänglig. Talet är därför uträknat som om fonden endast skulle ha bestått av fonder i Handelsbanken. Framtiden Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. För definitioner, se sista uppslaget. Både konjunktur- och vinstprognoserna har skrivits upp under 2005. Den globala tillväxten är god och värderingarna framstår som attrak- Nyckeltal vid riskuppföljning* tiva, särskilt i förhållande till räntan. Därutöver skapar företagens starka Total risk enligt Barra:s risksystem 12,76 balansräkningar förutsättningar för höjda utdelningar, återköp av aktier och företagsförvärv. Det kommer att vara en viktig drivkraft för börsen *) Fonden har funnits i mindre än två år och beräkning av historisk risk är inte tillämpligt. För definitioner se sista uppslaget. framöver. Därför tror vi att det finns goda förutsättningar för en fortsatt positiv utveckling för aktiemarknaderna under 2006. Resultaträkning, tkr 14/5 – 31/12 2005 2004 Utveckling INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING Fond i Fond 100 steg med 37,5% under 2005. Det är mer än de globala Värdeförändring på aktierelaterade börserna som helhet. Bäst utveckling visade fondens innehav i Latiname- finansiella instrument 214 424 7 765 rika, Östeuropa och nordiska småbolag, medan innehaven i Nordamerika Utdelningar 4 624 259 Ränteintäkter 74 — visade svagare utveckling. Generellt hade småbolagsfonder en betydligt Valutavinster och -förluster, netto –598 4 bättre utveckling än marknaden som helhet. Övriga intäkter 10 608 1 185 Summa intäkter och värdeförändring 229 132 9 213 FONDENS UTVECKLING 150 KOSTNADER Fond i Fond 100 Räntekostnad — 4 Ersättning till fondbolag 12 019 1 551 Summa kostnader 12 019 1 555 100 Årets resultat 217 113 7 658

50

2004 2005 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Fond i Fond 100, forts

Not 2) till balansräkning

Balansräkning, tkr Fondens innehav av finansiella instrument 31 dec % av 31 dec % av 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet TILLGÅNGAR AKTIEFONDER Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Not 2) 1 205 811 97,6 243 222 98,1 SVERIGE OCH NORDEN Bank och övriga likvida medel 29 127 2,4 6 893 2,8 Handelsbankens Finlandsfond 1 583 833 47 103 3,8 Övriga kortfristiga fordringar 677 0,1 85 0,0 Handelsbanken Norden Aggressiv 1 515 630 121 008 9,8 Handelsbanken Norden Selektiv 196 812 24 086 1,9 Summa tillgångar 1 235 615 100,1 250 200 100,9 Handelsbankens Nordenfond 478 582 241 732 19,6 SKULDER Handelsbankens Nordiska Småbolagsfond 72 905 24 425 2,0 Övriga kortfristiga skulder 823 0,1 2 263 0,9 Handelsbankens Norgefond 115 105 49 468 4,0 Handelsbankens Reavinstfond 107 687 96 136 7,8 Summa skulder 823 0,1 2 263 0,9 603 958 48,9 Fondförmögenhet Not 1) 1 234 792 100,0 247 937 100,0 EUROPA

Handelsbankens Europafond 200 579 60 051 4,9 Handelsbankens Östeuropafond 60 840 23 908 1,9 JPM Europe Strategic Value 236 352 35 123 2,8 Not 1) till balansräkning JPM European Small Cap 68 013 24 249 2,0 Förändring av fondförmögenhet, tkr UBS Equity Fund Europe 10 129 46 906 3,8 190 237 15,4 2005 2004 USA Fondförmögenhet vid årets början 247 937 0 Handelsbankens Amerikafond 256 406 82 340 6,7 Andelsutgivning 876 507 249 951 Handelsbankens Asienfond 47 815 12 076 1,0 Andelsinlösen –106 765 –9 672 JP Morgan Fleming US Dynamic 464 523 57 340 4,6 Resultat enligt resultaträkning 217 113 7 658 JPM US Strategic Value 534 843 57 507 4,7 Utdelning till andelsägare 0 0 ML US Flexible Equity 526 778 69 468 5,6 Fondförmögenhet vid årsskiftet 1 234 792 247 937 278 731 22,6 ASIEN Handelsbankens Japanfond 863 697 60 830 4,9 UBS Asian Tech 22 158 12 560 1,0 UBS Small & Midcaps Japan 22 360 35 099 2,8 108 489 8,7 LATINAMERIKA ML Latin America Class A2 USD 70 924 24 396 2,0 24 396 2,0 Summa innehav av finansiella instrument 1 205 811 97,6 Netto, övriga tillgångar och skulder 28 981 2,4 Total summa fondförmögenhet 1 234 792 100,0 Årsberättelse – Handelsbanken Fondbolag Ab 2005

Portföljansvarig: PETER BOLTE UTVECKLING 2005RISK BRYTTIDPUNKT

+0,6%

Kursutveckling sedan För definition Sista tid för köp/sälj starten 12/12 2005 se sista uppslaget till samma dags kurs Generationsfond Fond i Fond 40-tal

Placeringsinriktning Fondens innehav av finansiella instrument Antal Marknads- % av Handelsbankens Generationsfond Fond i Fond 40-tal är en aktivt förval- värde i tkr fondvärdet tad blandfond. Fonden är en fondandelsfond som placerar i andra fonder. AKTIEFONDER Placeringar sker i svenska räntefonder och i nordiska och utländska SVERIGE OCH NORDEN aktiefonder. Fondens målsättning är att ge andelsägaren en god avkast- Handelsbankens Finlandsfond 3 623 108 0,9 ning fram till tidpunkten för pensionering, med ett risktagande som är Handelsbanken Norden Aggressiv 3 753 300 2,5 anpassat till den tid som återstår till 65 års ålder. Fonden saknar jämförel- Handelsbanken Norden Selektiv 444 54 0,5 Handelsbankens Nordenfond 1 205 611 5,1 seindex då de index som står till buds inte ger en rättvis jämförelse med Handelsbankens Aksjefond Norge SEK 251 108 0,9 förvaltningsresultaten och därmed inte är relevanta. Fonden är finlands- Handelsbankens Nordiska Småbolagsfond 164 55 0,5 baserad. Handelsbankens Reavinstfond 243 218 1,8 1 454 12,1 Portföljen EUROPA Handelsbankens Östeuropafond 145 57 0,5 Fonden startade den 12 december 2005. Vi har under månaden ytterli- Handelsbankens Europafond 445 134 1,1 gare ökat fondens andel av aktiefonder och även ökat fondens expone- JPMF Europe Small Cap A 153 54 0,5 ring mot Japan. De globala börserna fortsatte att stiga under december JPMF Europe Strategic Value A 544 80 0,7 UBS European Opportunities 23 107 0,9 månad. En svagare dollar har påverkat avkastningen negativt. 433 3,7 USA Framtiden Handelsbankens Amerikafond 575 184 1,5 Både konjunktur- och vinstprognoserna har fortsatt att skrivas upp. Den JPM US Dynamic 1 080 134 1,1 JPMF US Strategic Value 1 242 134 1,1 globala tillväxten är god och värderingarna framstår som attraktiva, sär- Merrill Lynch US Flexible Equity 1 213 160 1,3 skilt i förhållande till räntan. Därutöver skapar företagens starka balans- 613 5,1 räkningar förutsättningar för höjda utdelningar, återköp av aktier och ASIEN företagsförvärv, vilket är en viktig drivkraft för börsen framöver. Därför tror Handelsbankens Asienfond 116 29 0,2 Handelsbankens Japanfond 2 009 142 1,2 vi att det finns goda förutsättningar för en fortsatt positiv utveckling för UBS Asian Tech 49 27 0,2 aktiemarknaderna under 2006. I Sverige har Riksbanken höjt räntan med UBS Small & Midcaps Japan 36 57 0,5 50 punkter under inledningen av 2006, vilket var i linje med marknadens 256 2,2 förväntningar. Under resten av 2006 är vår bedömning att styrräntan höjs LATINAMERIKA med ytterligare ca 50 punkter. Vi bedömer även att obligationsräntorna MLIIF Latin America 149 50 0,4 50 0,4 kommer att stiga något framöver. Summa aktiefonder 2 806 23,5

Utveckling RÄNTEFONDER Handelsbanken Mega Avkastning 1 789 2 385 19,9 Fonden steg med 0,6% under perioden 12-31 december 2005. Bäst Handelsbankens Avkastningsfond 24 128 2 385 19,9 utveckling hade fondens innehav i Japan och asiatisk teknologi, medan Handelsbankens Obligationsfond 18 389 1 794 15,0 innehaven i Latinamerika hade en svagare utveckling. Generellt hade Handelsbankens Räntefond 23 671 2 381 19,9 småbolagsfonder en betydligt bättre utveckling än marknaden som hel- Summa räntefonder 8 946 74,7 het. Räntorna steg något under månaden, vilket innebar att obligations- Summa innehav av finansiella instrument 11 752 98,2 fonder hade en svagare utveckling än räntefonder med kortare löptid Likvida medel 1 307 10,9 Fordringar 4 0,0 på sina innehav. Skulder –1 088 –9,1 Fondförmögenhet 11 975 100,0 Fondens statistikuppgifter 12/12 – 31/12 2005

Andelsvärde kr 100,61 Fondförmögenhet, mnkr 12 Antal andelar, tusental 119 Kursutveckling i % +0,6 Uttagen förvaltningskostnad i% av genomsnittlig fondförmögenhet 1,25 TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1) — TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1) — Insättningsavgift, % 3) 2,0 Inlösenavgift, % 2) 0,0 Omsättningshastighet 1) —

1) Fonden startade 12/12 2005. Beräkning ej lämplig. Uppgifter redovisas i fondens halvårsrapport 2006. 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar, 1%. 3) Tas ut för direktsparande och sparande i Kapitalpension/Kapitalspar Depå. Gäller inte andra pensions eller försäkringslösningar. Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. För definitioner, se sista uppslaget.

Denna fond förvaltas av ett av Handelsbankens fondbolag som har sitt säte utanför Sverige. Som en service till dig som är andelsägare har vi sammanställt en förkortad, bearbetad och översatt version av fondens årsrapport. Denna rapport är inte godkänd av fondbolagets styrelse och ej heller reviderad. Fullständiga årsberättelser går att beställa från Handelsbanken Fonder, 106 70 Stockholm. Årsberättelse – Handelsbanken Fondbolag Ab 2005

Portföljansvarig: PETER BOLTE UTVECKLING 2005RISK BRYTTIDPUNKT

+1,4%

Kursutveckling sedan För definition Sista tid för köp/sälj starten 12/12 2005 se sista uppslaget till samma dags kurs Generationsfond Fond i Fond 50-tal

Placeringsinriktning Fondens innehav av finansiella instrument Antal Marknads- % av Handelsbankens Generationsfond Fond i Fond 50-tal är en aktivt förval- värde i tkr fondvärdet tad blandfond. Fonden är en fondandelsfond som placerar i andra fonder. AKTIEFONDER Placeringar sker i svenska räntefonder och i nordiska och utländska SVERIGE OCH NORDEN aktiefonder. Fondens målsättning är att ge andelsägaren en god avkast- Handelsbankens Finlandsfond 11 279 336 2,9 ning fram till tidpunkten för pensionering, med ett risktagande som är Handelsbanken Norden Aggressiv 10 528 843 7,2 anpassat till den tid som återstår till 65 års ålder. Fonden saknar jämförel- Handelsbanken Norden Selektiv 1 388 169 1,4 Handelsbankens Nordenfond 3 322 1 684 14,4 seindex då de index som står till buds inte ger en rättvis jämförelse med Handelsbankens Aksjefond Norge SEK 781 335 2,9 förvaltningsresultaten och därmed inte är relevanta. Fonden är finlands- Handelsbankens Nordiska Småbolagsfond 512 171 1,5 baserad. Handelsbankens Reavinstfond 758 679 5,8 4 218 36,1 Portföljen USA Handelsbankens Amerikafond 2 064 662 5,7 Fonden startade den 12 december 2005. Vi har under månaden ytterli- JPM US Dynamic 3 146 391 3,3 gare ökat fondens andel av aktiefonder och även ökat fondens expone- JPMF US Strategic Value 3 616 390 3,3 ring mot Japan. De globala börserna fortsatte att stiga under december Merrill Lynch US Flexible Equity 3 537 468 4,0 1 911 16,3 månad. En svagare dollar har påverkat avkastningen negativt. EUROPA Handelsbankens Östeuropafond 458 180 1,5 Framtiden Handelsbankens Europafond 1 549 465 4,0 Både konjunktur- och vinstprognoserna har fortsatt att skrivas upp. Den JPMF Europe Small Cap A 449 158 1,3 JPMF Europe Strategic Value A 1 586 234 2,0 globala tillväxten är god och värderingarna framstår som attraktiva, sär- UBS European Opportunities 67 313 2,7 skilt i förhållande till räntan. Därutöver skapar företagens starka balans- 1 350 11,5 räkningar förutsättningar för höjda utdelningar, återköp av aktier och ASIEN företagsförvärv, vilket är en viktig drivkraft för börsen framöver. Därför tror Handelsbankens Asienfond 362 91 0,8 Handelsbankens Japanfond 6 260 444 3,8 vi att det finns goda förutsättningar för en fortsatt positiv utveckling för UBS Asian Tech 140 79 0,7 aktiemarknaderna under 2006. I Sverige har Riksbanken höjt räntan med UBS Small & Midcaps Japan 113 176 1,5 50 punkter under inledningen av 2006, vilket var i linje med marknadens 791 6,8 förväntningar. Under resten av 2006 är vår bedömning att styrräntan höjs LATINAMERIKA med ytterligare ca 50 punkter. Vi bedömer även att obligationsräntorna MLIIF Latin America 461 155 1,3 155 1,3 kommer att stiga något framöver. Summa aktiefonder 8 425 72,0

Utveckling RÄNTEFONDER Handelsbankens Avkastningsfond 23 278 2 301 19,7 Fonden steg med 1,4% under perioden 12-31 december 2005. Bäst Handelsbankens Räntefond 9 130 918 7,9 utveckling hade fondens innehav i Japan och asiatisk teknologi, medan Summa räntefonder 3 219 27,6 innehaven i Latinamerika hade en svagare utveckling. Generellt hade Summa innehav av finansiella instrument 11 645 99,6 småbolagsfonder en betydligt bättre utveckling än marknaden som hel- Likvida medel 219 1,9 het. Räntorna steg något under månaden, vilket innebar att obligations- Fordringar 7 0,1 fonder hade en svagare utveckling än räntefonder med kortare löptid Skulder –183 –1,6 på sina innehav. Fondförmögenhet 11 687 100,0

Fondens statistikuppgifter 12/12-31/12 2005

Andelsvärde kr 101,40 Fondförmögenhet, mnkr 12 Antal andelar, tusental 115 Kursutveckling i % +1,4 Uttagen förvaltningskostnad i% av genomsnittlig fondförmögenhet 1,25 TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1) — TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1) — Insättningsavgift, % 3) 2,0 Inlösenavgift, % 2) 0,0 Omsättningshastighet 1) —

1) Fonden startade 12/12 2005. Beräkning ej lämplig. Uppgifter redovisas i fondens halvårsrapport 2006. 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar, 1%. 3) Tas ut för direktsparande och sparande i Kapitalpension/Kapitalspar Depå. Gäller inte andra pensions eller försäkringslösningar. Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. För definitioner, se sista uppslaget.

Denna fond förvaltas av ett av Handelsbankens fondbolag som har sitt säte utanför Sverige. Som en service till dig som är andelsägare har vi sammanställt en förkortad, bearbetad och översatt version av fondens årsrapport. Denna rapport är inte godkänd av fondbolagets styrelse och ej heller reviderad. Fullständiga årsberättelser går att beställa från Handelsbanken Fonder, 106 70 Stockholm. Årsberättelse – Handelsbanken Fondbolag Ab 2005

Portföljansvarig: PETER BOLTE UTVECKLING 2005RISK BRYTTIDPUNKT

+1,8%

Kursutveckling sedan För definition Sista tid för köp/sälj starten 12/12 2005 se sista uppslaget till samma dags kurs Generationsfond Fond i Fond 60-tal

Placeringsinriktning Fondens innehav av finansiella instrument Antal Marknads- % av Handelsbankens Generationsfond Fond i Fond 60-tal är en aktivt för- värde i tkr fondvärdet valtad blandfond. Fonden är en fondandelsfond som placerar i andra AKTIEFONDER fonder. Placeringar sker i nordiska och utländska aktiefonder och i SVERIGE OCH NORDEN svenska räntefonder. Fondens målsättning är att ge andelsägaren en Handelsbankens Finlandsfond 15 298 456 4,0 god avkastning fram till tidpunkten för pensionering, med ett risktagande Handelsbanken Norden Aggressiv 14 264 1 142 10,0 som är anpassat till den tid som återstår till 65 års ålder. Fonden saknar Handelsbanken Norden Selektiv 1 876 228 2,0 Handelsbankesn Nordenfond 4 480 2 271 19,9 jämförelseindex då de index som står till buds inte ger en rättvis jäm- Handelsbankens Aksjefond Norge SEK 1 059 455 4,0 förelse med förvaltningsresultaten och därmed inte är relevanta. Fonden Handelsbankens Nordiska Småbolagsfond 693 232 2,0 är finlands baserad. Handelsbankens Reavinstfond 1 027 921 8,0 5 705 49,9 Portföljen EUROPA Handelsbankens Östeuropafond 581 228 2,0 Fonden startade den 12 december 2005 och vi har under månaden Handelsbankens Europafond 1 882 565 4,9 ytterligare ökat fondens exponering mot Japan. De globala börserna JPMF Europe Small Cap A 648 228 2,0 fortsatte att stiga under december månad. En svagare dollar har påverkat JPMF Europe Strategic Value A 2 297 339 3,0 UBS European Opportunities 97 453 4,0 avkastningen negativt. 1 814 15,8 USA Framtiden Handelsbankens Amerikafond 2 429 779 6,8 Både konjunktur- och vinstprognoserna har fortsatt att skrivas upp. Den JPM US Dynamic 4 562 567 5,0 JPMF US Strategic Value 5 246 566 5,0 globala tillväxten är god och värderingarna framstår som attraktiva, sär- Merrill Lynch US Flexible Equity 5 121 678 5,9 skilt i förhållande till räntan. Därutöver skapar företagens starka balans- 2 590 22,7 räkningar förutsättningar för höjda utdelningar, återköp av aktier och ASIEN företagsförvärv, vilket är en viktig drivkraft för börsen framöver. Därför tror Handelsbankens Asienfond 463 117 1,0 Handelsbankens Japanfond 8 284 588 5,2 vi att det finns goda förutsättningar för en fortsatt positiv utveckling för UBS Asian Tech 216 122 1,1 aktiemarknaderna under 2006. UBS Small & Midcaps Japan 162 253 2,2 1 081 9,5 Utveckling LATINAMERIKA Fonden steg under med 1,8% under perioden 12–31 december 2005. MLIIF Latin America 666 224 2,0 224 2,0 Bäst utvecklades fondens innehav i Japan och i asiatisk teknologi, Summa innehav av finansiella instrument 11 413 99,9 medan innehaven i Latinamerika hade en svagare utveckling. Generellt hade småbolagsfonder en betydligt bättre utveckling än marknaden som Likvida medel 58 0,5 Fordringar 20 0,2 helhet. Skulder –71 –0,6 Fondförmögenhet 11 421 100,0 Fondens statistikuppgifter 12/12-31/12 2005

Andelsvärde kr 101,83 Fondförmögenhet, mnkr 11 Antal andelar, tusental 112 Kursutveckling i % +1,8 Uttagen förvaltningskostnad i% av genomsnittlig fondförmögenhet 1,25 TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1) — TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1) — Insättningsavgift, % 3) 2,0 Inlösenavgift, % 2) 0,0 Omsättningshastighet 1) —

1) Fonden startade 12/12 2005. Beräkning ej lämplig. Uppgifter redovisas i fondens halvårsrapport 2006. 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar, 1%. 3) Tas ut för direktsparande och sparande i Kapitalpension/Kapitalspar Depå. Gäller inte andra pensions eller försäkringslösningar. Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. För definitioner, se sista uppslaget.

Denna fond förvaltas av ett av Handelsbankens fondbolag som har sitt säte utanför Sverige. Som en service till dig som är andelsägare har vi sammanställt en förkortad, bearbetad och översatt version av fondens årsrapport. Denna rapport är inte godkänd av fondbolagets styrelse och ej heller reviderad. Fullständiga årsberättelser går att beställa från Handelsbanken Fonder, 106 70 Stockholm. Årsberättelse – Handelsbanken Fondbolag Ab 2005

Portföljansvarig: PETER BOLTE UTVECKLING 2005RISK BRYTTIDPUNKT

+1,9%

Kursutveckling sedan För definition Sista tid för köp/sälj starten 12/12 2005 se sista uppslaget till samma dags kurs Generationsfond Fond i Fond 70-tal

Placeringsinriktning Fondens innehav av finansiella instrument Antal Marknads- % av Handelsbankens Generationsfond Fond i Fond 70-tal är en aktivt för- värde i tkr fondvärdet valtad blandfond. Fonden är en fondandelsfond som placerar i andra AKTIEFONDER fonder. Placeringar sker i nordiska och utländska aktiefonder och i SVERIGE OCH NORDEN svenska räntefonder. Fondens målsättning är att ge andelsägaren en Handelsbankens Finlandsfond 14 493 432 4,0 god avkastning fram till tidpunkten för pensionering, med ett risktagande Handelsbanken Norden Aggressiv 13 512 1 082 10,0 som är anpassat till den tid som återstår till 65 års ålder. Fonden saknar Handelsbanken Norden Selektiv 1 777 216 2,0 Handelsbankens Nordenfond 4 266 2 163 20,0 jämförelseindex då de index som står till buds inte ger en rättvis jäm- Handelsbankens Nordiska Småbolagsfond 657 219 2,0 förelse med förvaltningsresultaten och därmed inte är relevanta. Fonden Handelsbankens Norgefond 1 003 431 4,0 är finlands baserad. Handelsbankens Reavinstfond 973 873 8,0 5 416 49,9 Portföljen EUROPA Handelsbankens Östeuropafond 551 216 2,0 Fonden startade den 12 december 2005 och vi har under månaden Handelsbankens Europafond 1 782 535 4,9 ytterligare ökat fondens exponering mot Japan. De globala börserna JPMF Europe Small Cap A 614 216 2,0 fortsatte att stiga under december månad. En svagare dollar har påverkat JPMF Europe Strategic Value A 2 175 321 3,0 UBS European Opportunities 92 429 4,0 avkastningen negativt. 1 718 15,9 USA Framtiden Handelsbankens Amerikafond 2 301 738 6,8 Både konjunktur- och vinstprognoserna har fortsatt att skrivas upp. Den JPM US Dynamic 4 322 537 5,0 JPMF US Strategic Value 4 969 536 5,0 globala tillväxten är god och värderingarna framstår som attraktiva, sär- Merrill Lynch US Flexible Equity 4 851 642 5,9 skilt i förhållande till räntan. Därutöver skapar företagens starka balans- 2 453 22,7 räkningar förutsättningar för höjda utdelningar, återköp av aktier och ASIEN företagsförvärv, vilket är en viktig drivkraft för börsen framöver. Därför tror Handelsbankens Asienfond 440 111 1,0 Handelsbankens Japanfond 7 861 558 5,2 vi att det finns goda förutsättningar för en fortsatt positiv utveckling för UBS Asian Tech 205 116 1,1 aktiemarknaderna under 2006. UBS Small & Midcaps Japan 154 241 2,2 1 026 9,5 Utveckling LATINAMERIKA Fonden steg under med 1,9% under perioden 12-31 december 2005. MLIIF Latin America 631 212 2,0 212 2,0 Bäst utvecklades fondens innehav i Japan och i asiatisk teknologi, Summa innehav av finansiella instrument 10 825 99,9 medan innehaven i Latinamerika hade en svagare utveckling. Generellt Likvida medel 9 0,1 hade småbolagsfonder en betydligt bättre utveckling än marknaden som Fordringar 8 0,1 helhet. Skulder –7 –0,1 Fondförmögenhet 10 835 100,0 Fondens statistikuppgifter 12/12-31/12 2005

Andelsvärde kr 101,94 Fondförmögenhet, mnkr 11 Antal andelar, tusental 106 Kursutveckling i % +1,9 Uttagen förvaltningskostnad i% av genomsnittlig fondförmögenhet 1,25 TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1) — TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1) — Insättningsavgift, % 3) 2,0 Inlösenavgift, % 2) 0,0 Omsättningshastighet 1) —

1) Fonden startade 12/12 2005. Beräkning ej lämplig. Uppgifter redovisas i fondens halvårsrapport 2006. 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar, 1%. 3) Tas ut för direktsparande och sparande i Kapitalpension/Kapitalspar Depå. Gäller inte andra pensions eller försäkringslösningar. Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. För definitioner, se sista uppslaget.

Denna fond förvaltas av ett av Handelsbankens fondbolag som har sitt säte utanför Sverige. Som en service till dig som är andelsägare har vi sammanställt en förkortad, bearbetad och översatt version av fondens årsrapport. Denna rapport är inte godkänd av fondbolagets styrelse och ej heller reviderad. Fullständiga årsberättelser går att beställa från Handelsbanken Fonder, 106 70 Stockholm. Årsberättelse – Handelsbanken Fondbolag Ab 2005

Portföljansvarig: PETER BOLTE UTVECKLING 2005RISK BRYTTIDPUNKT

+2,0%

Kursutveckling sedan För definition Sista tid för köp/sälj starten 12/12 2005 se sista uppslaget till samma dags kurs Generationsfond Fond i Fond 80-tal

Placeringsinriktning Fondens innehav av finansiella instrument Antal Marknads- % av Handelsbankens Generationsfond Fond i Fond 80-tal är en aktivt för- värde i tkr fondvärdet valtad blandfond. Fonden är en fondandelsfond som placerar i andra AKTIEFONDER fonder. Placeringar sker i nordiska och utländska aktiefonder och i SVERIGE OCH NORDEN svenska räntefonder. Fondens målsättning är att ge andelsägaren en Handelsbankens Finlandsfond 14 493 432 4,0 god avkastning fram till tidpunkten för pensionering, med ett risktagande Handelsbanken Norden Aggressiv 13 512 1 082 10,0 som är anpassat till den tid som återstår till 65 års ålder. Fonden saknar Handelsbanken Norden Selektiv 1 777 216 2,0 Handelsbankens Nordenfond 4 240 2 150 19,9 jämförelseindex då de index som står till buds inte ger en rättvis jäm- Handelsbankens Nordiska Småbolagsfond 657 219 2,0 förelse med förvaltningsresultaten och därmed inte är relevanta. Fonden Handelsbankens Norgefond 1 003 431 4,0 är finlands baserad. Handelsbankens Reavinstfond 973 873 8,1 5 402 49,9 Portföljen EUROPA Handelsbankens Östeuropafond 551 216 2,0 Fonden startade den 12 december 2005 och vi har under månaden Handelsbankens Europafond 1 782 535 5,0 ytterligare ökat fondens exponering mot Japan. De globala börserna JPMF Europe Small Cap A 614 216 2,0 fortsatte att stiga under december månad. En svagare dollar har påverkat JPMF Europe Strategic Value A 2 175 321 3,0 UBS European Opportunities 92 429 4,0 avkastningen negativt. 1 718 15,9 USA Framtiden Handelsbankens Amerikafond 2 301 738 6,8 Både konjunktur- och vinstprognoserna har fortsatt att skrivas upp. Den JPM US Dynamic 4 322 537 5,0 JPMF US Strategic Value 4 969 536 5,0 globala tillväxten är god och värderingarna framstår som attraktiva, sär- Merrill Lynch US Flexible Equity 4 851 642 5,9 skilt i förhållande till räntan. Därutöver skapar företagens starka balans- 2 453 22,7 räkningar förutsättningar för höjda utdelningar, återköp av aktier och ASIEN företagsförvärv, vilket är en viktig drivkraft för börsen framöver. Därför tror Handelsbankens Asienfond 440 111 1,0 Handelsbankens Japanfond 7 861 558 5,2 vi att det finns goda förutsättningar för en fortsatt positiv utveckling för UBS Asian Tech 205 116 1,1 aktiemarknaderna under 2006. UBS Small & Midcaps Japan 154 241 2,2 1 026 9,5 Utveckling LATINAMERIKA MLIIF Latin America 631 212 2,0 Fonden steg under med 2,0% under perioden 12–31 december 2005. 212 2,0 Bäst utvecklades fondens innehav i Japan och i asiatisk teknologi, Summa innehav av finansiella instrument 10 812 100,0 medan innehaven i Latinamerika hade en svagare utveckling. Generellt Likvida medel 4 0,0 hade småbolagsfonder en betydligt bättre utveckling än marknaden som Fordringar 21 0,2 helhet. Skulder –17 –0,2 Fondförmögenhet 10 820 100,0 Fondens statistikuppgifter 12/12-31/12 2005

Andelsvärde kr 101,95 Fondförmögenhet, mnkr 11 Antal andelar, tusental 106 Kursutveckling i % +2,0 Uttagen förvaltningskostnad i% av genomsnittlig fondförmögenhet 1,25 TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1) — TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1) — Insättningsavgift, % 3) 2,0 Inlösenavgift, % 2) 0,0 Omsättningshastighet 1) —

1) Fonden startade 12/12 2005. Beräkning ej lämplig. Uppgifter redovisas i fondens halvårsrapport 2006. 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar, 1%. 3) Tas ut för direktsparande och sparande i Kapitalpension/Kapitalspar Depå. Gäller inte andra pensions eller försäkringslösningar. Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. För definitioner, se sista uppslaget.

Denna fond förvaltas av ett av Handelsbankens fondbolag som har sitt säte utanför Sverige. Som en service till dig som är andelsägare har vi sammanställt en förkortad, bearbetad och översatt version av fondens årsrapport. Denna rapport är inte godkänd av fondbolagets styrelse och ej heller reviderad. Fullständiga årsberättelser går att beställa från Handelsbanken Fonder, 106 70 Stockholm. Årsberättelse – Handelsbanken Fondbolag Ab 2005

Portföljansvarig: PETER BOLTE UTVECKLING 2005RISK BRYTTIDPUNKT

+0,5%

Kursutveckling sedan För definition Sista tid för köp/sälj starten 12/12 2005 se sista uppslaget till samma dags kurs SPP Generationsfond Fond i Fond 40-tal

Placeringsinriktning Fondens innehav av finansiella instrument Antal Marknads- % av SPP Generationsfond Fond i Fond 40-tal är en aktivt förvaltad blandfond. värde i tkr fondvärdet Fonden är en fondandelsfond som placerar i andra fonder. Placeringar AKTIEFONDER sker i svenska räntefonder och i nordiska och utländska aktiefonder. SVERIGE OCH NORDEN Fondens målsättning är att ge andelsägaren en god avkastning fram till Handelsbankens Finlandsfond 4 124 123 1,0 tidpunkten för pensionering, med ett risktagande som är anpassat till den Handelsbanken Norden Aggressiv 3 878 310 2,5 tid som återstår till 65 års ålder. Fonden saknar jämförelseindex då de Handelsbanken Norden Selektiv 485 59 0,5 Handelsbankens Nordenfond 1 254 636 5,1 index som står till buds inte ger en rättvis jämförelse med förvaltningsre- Handelsbankens Nordiska Småbolagsfond 187 62 0,5 sultaten och därmed inte är relevanta. Fonden är finlandsbaserad. Handelsbankens Norgefond 286 123 1,0 Handelsbankens Reavinstfond 291 261 2,1 Portföljen 1 574 12,7 EUROPA Fonden startade den 12 december 2005. Vi har under månaden ytterli- Handelsbankens Östeuropafond 166 65 0,5 gare ökat fondens andel av aktiefonder och även ökat fondens expone- Handelsbankens Europafond 528 159 1,3 ring mot Japan. De globala börserna fortsatte att stiga under december JPMF Europe Small Cap A 168 59 0,5 månad. En svagare dollar har påverkat avkastningen negativt. JPMF Europe Strategic Value A 594 88 0,7 UBS European Opportunities 27 126 1,0 496 4,0 Framtiden USA Både konjunktur- och vinstprognoserna har fortsatt att skrivas upp. Den Handelsbankens Amerikafond 674 216 1,8 globala tillväxten är god och värderingarna framstår som attraktiva, sär- Merrill Lynch US Flexible Equity 1 381 183 1,5 JPM US Dynamic 1 230 153 1,2 skilt i förhållande till räntan. Därutöver skapar företagens starka balans- JPMF US Strategic Value 1 414 153 1,2 räkningar förutsättningar för höjda utdelningar, återköp av aktier och 704 5,7 företagsförvärv, vilket är en viktig drivkraft för börsen framöver. Därför tror ASIEN vi att det finns goda förutsättningar för en fortsatt positiv utveckling för Handelsbankens Japanfond 2 294 163 1,3 UBS Small & Midcaps Japan 42 65 0,5 aktiemarknaderna under 2006. I Sverige har Riksbanken höjt räntan med Handelsbankens Asienfond 130 33 0,3 50 punkter under inledningen av 2006, vilket var i linje med marknadens UBS Asian Tech 56 32 0,3 förväntningar. Under resten av 2006 är vår bedömning att styrräntan höjs 292 2,4 med ytterligare ca 50 punkter. Vi bedömer även att obligationsräntorna LATINAMERIKA 0,0 kommer att stiga något framöver. MLIIF Latin America 172 58 0,5 58 0,5 Utveckling Summa aktiefonder 3 125 25,3 Fonden steg med 0,5% under perioden 12-31 december 2005. Bäst RÄNTEFONDER Handelsbanken Mega Avkastning 1 834 2 445 19,8 utveckling hade fondens innehav i Japan och asiatisk teknologi, medan Handelsbankens Avkastningsfond 24 735 2 445 19,8 innehaven i Latinamerika hade en svagare utveckling. Generellt hade Handelsbankens Obligationsfond 18 799 1 834 14,8 småbolagsfonder en betydligt bättre utveckling än marknaden som hel- Handelsbankens Räntefond 24 466 2 461 19,9 het. Räntorna steg något under månaden, vilket innebar att obligations- Summa räntefonder 9 186 74,3 fonder hade en svagare utveckling än räntefonder med kortare löptid Summa innehav av finansiella instrument 12 310 99,6 på sina innehav. Likvida medel 186 1,5 Fordringar 4 0,0 Skulder –133 –1,1 Fondens statistikuppgifter Fondförmögenhet 12 367 100,0 12/12-31/12 2005

Andelsvärde kr 100,52 Fondförmögenhet, mnkr 12 Antal andelar, tusental 123 Kursutveckling i % +0,5 Uttagen förvaltningskostnad i% av genomsnittlig fondförmögenhet 0,9 TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1) — TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1) — Insättningsavgift, % 3) 2,0 Inlösenavgift, % 2) 0,0 Omsättningshastighet 1) —

1) Fonden startade 12/12 2005. Beräkning ej lämplig. Uppgifter redovisas i fondens halvårsrapport 2006. 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar, 1%. 3) Tas ut för direktsparande och sparande i Kapitalpension/Kapitalspar Depå. Gäller inte andra pensions eller försäkringslösningar. Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. För definitioner, se sista uppslaget.

Denna fond förvaltas av ett av Handelsbankens fondbolag som har sitt säte utanför Sverige. Som en service till dig som är andelsägare har vi sammanställt en förkortad, bearbetad och översatt version av fondens årsrapport. Denna rapport är inte godkänd av fondbolagets styrelse och ej heller reviderad. Fullständiga årsberättelser går att beställa från Handelsbanken Fonder, 106 70 Stockholm. Årsberättelse – Handelsbanken Fondbolag Ab 2005

Portföljansvarig: PETER BOLTE UTVECKLING 2005RISK BRYTTIDPUNKT

+1,3%

Kursutveckling sedan För definition Sista tid för köp/sälj starten 12/12 2005 se sista uppslaget till samma dags kurs SPP Generationsfond Fond i Fond 50-tal

Placeringsinriktning Fondens innehav av finansiella instrument Antal Marknads- % av SPP Generationsfond Fond i Fond 50-tal är en aktivt förvaltad blandfond. värde i tkr fondvärdet Fonden är en fondandelsfond som placerar i andra fonder. Placeringar AKTIEFONDER sker i svenska räntefonder och i nordiska och utländska aktiefonder. SVERIGE OCH NORDEN Fondens målsättning är att ge andelsägaren en god avkastning fram till Handelsbankens Finlandsfond 10 924 326 2,9 tidpunkten för pensionering, med ett risktagande som är anpassat till den Handelsbanken Norden Aggressiv 10 182 815 7,2 tid som återstår till 65 års ålder. Fonden saknar jämförelseindex då de Handelsbanken Norden Selektiv 1 339 163 1,5 Handelsbankens Nordenfond 3 215 1 630 14,5 index som står till buds inte ger en rättvis jämförelse med förvaltningsre- Handelsbankens Nordiska Småbolagsfond 495 165 1,5 sultaten och därmed inte är relevanta. Fonden är finlandsbaserad. Handelsbankens Norgefond 756 325 2,9 Handelsbankens Reavinstfond 733 658 5,8 Portföljen 4 081 36,2 EUROPA Fonden startade den 12 december 2005. Vi har under månaden ytterli- Handelsbankens Östeuropafond 415 163 1,4 gare ökat fondens andel av aktiefonder och även ökat fondens expone- Handelsbankens Europafond 1 343 403 3,6 ring mot Japan. De globala börserna fortsatte att stiga under december JPMF Europe Small Cap A 463 163 1,5 månad. En svagare dollar har påverkat avkastningen negativt. JPMF Europe Strategic Value A 1 639 242 2,2 UBS European Opportunities 69 324 2,9 1 295 11,5 Framtiden USA Både konjunktur- och vinstprognoserna har fortsatt att skrivas upp. Den Handelsbankens Amerikafond 1 732 556 4,9 globala tillväxten är god och värderingarna framstår som attraktiva, sär- JPM US Dynamic 3 256 405 3,6 JPMF US Strategic Value 3 744 404 3,6 skilt i förhållande till räntan. Därutöver skapar företagens starka balans- Merrill Lynch US Flexible Equity 3 655 484 4,3 räkningar förutsättningar för höjda utdelningar, återköp av aktier och 1 848 16,4 företagsförvärv, vilket är en viktig drivkraft för börsen framöver. Därför tror ASIEN vi att det finns goda förutsättningar för en fortsatt positiv utveckling för Handelsbankens Asienfond 342 86 0,8 Handelsbankens Japanfond 5 906 419 3,7 aktiemarknaderna under 2006. I Sverige har Riksbanken höjt räntan med UBS Asian Tech 149 84 0,8 50 punkter under inledningen av 2006, vilket var i linje med marknadens UBS Small & Midcaps Japan 116 181 1,6 förväntningar. Under resten av 2006 är vår bedömning att styrräntan höjs 771 6,9 med ytterligare ca 50 punkter. Vi bedömer även att obligationsräntorna LATINAMERIKA kommer att stiga något framöver. MLIIF Latin America 475 160 1,4 160 1,4 Utveckling Summa aktiefonder 8 154 72,4 Fonden steg med 1,3% under perioden 12-31 december 2005. Bäst RÄNTEFONDER Handelsbankens Avkastningsfond 22 370 2 211 19,6 utveckling hade fondens innehav i Japan och asiatisk teknologi, medan Handelsbankens Räntefond 8 832 888 7,9 innehaven i Latinamerika hade en svagare utveckling. Generellt hade Summa räntefonder 3 099 27,5 småbolagsfonder en betydligt bättre utveckling än marknaden som hel- Summa innehav av finansiella instrument 11 254 99,9 het. Räntorna steg något under månaden, vilket innebar att obligations- Likvida medel 6 0,1 fonder hade en svagare utveckling än räntefonder med kortare löptid Fordringar 21 0,2 på sina innehav. Skulder –20 –0,2 Fondförmögenhet 11 261 100,0 Fondens statistikuppgifter 12/12-31/12 2005

Andelsvärde kr 101,35 Fondförmögenhet, mnkr 11 Antal andelar, tusental 111 Kursutveckling i % +1,3 Uttagen förvaltningskostnad i% av genomsnittlig fondförmögenhet 0,9 TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1) — TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1) — Insättningsavgift, % 3) 2,0 Inlösenavgift, % 2) 0,0 Omsättningshastighet 1) —

1) Fonden startade 12/12 2005. Beräkning ej lämplig. Uppgifter redovisas i fondens halvårsrapport 2006. 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar, 1%. 3) Tas ut för direktsparande och sparande i Kapitalpension/Kapitalspar Depå. Gäller inte andra pensions eller försäkringslösningar. Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. För definitioner, se sista uppslaget.

Denna fond förvaltas av ett av Handelsbankens fondbolag som har sitt säte utanför Sverige. Som en service till dig som är andelsägare har vi sammanställt en förkortad, bearbetad och översatt version av fondens årsrapport. Denna rapport är inte godkänd av fondbolagets styrelse och ej heller reviderad. Fullständiga årsberättelser går att beställa från Handelsbanken Fonder, 106 70 Stockholm. Årsberättelse – Handelsbanken Fondbolag Ab 2005

Portföljansvarig: PETER BOLTE UTVECKLING 2005RISK BRYTTIDPUNKT

+1,9%

Kursutveckling sedan För definition Sista tid för köp/sälj starten 12/12 2005 se sista uppslaget till samma dags kurs SPP Generationsfond Fond i Fond 60-tal

Placeringsinriktning Fondens innehav av finansiella instrument Antal Marknads- % av SPP Generationsfond Fond i Fond 60-tal är en aktivt förvaltad blandfond. värde i tkr fondvärdet Fonden är en fondandelsfond som placerar i andra fonder. Placeringar AKTIEFONDER sker i nordiska och utländska aktiefonder och i svenska räntefonder. SVERIGE OCH NORDEN Fondens målsättning är att ge andelsägaren en god avkastning fram till Handelsbankens Finlandsfond 15 047 449 4,0 tidpunkten för pensionering, med ett risktagande som är anpassat till den Handelsbanken Norden Aggressiv 14 033 1 123 10,0 tid som återstår till 65 års ålder. Fonden saknar jämförelseindex då de Handelsbanken Norden Selektiv 1 846 225 2,0 Handelsbankens Nordenfond 4 381 2 221 19,8 index som står till buds inte ger en rättvis jämförelse med förvaltningsre- Handelsbankens Nordiska Småbolagsfond 682 228 2,0 sultaten och därmed inte är relevanta. Fonden är finlandsbaserad. Handelsbankens Norgefond 1 042 448 4,0 Handelsbankens Reavinstfond 1 011 906 8,1 Portföljen 5 599 49,9 EUROPA Fonden startade den 12 december 2005 och vi har under månaden Handelsbankens Östeuropafond 593 233 2,1 ytterligare ökat fondens exponering mot Japan. De globala börserna Handelsbankens Europafond 1 912 575 5,1 fortsatte att stiga under december månad. En svagare dollar har påverkat JPMF Europe Small Cap A 625 220 2,0 avkastningen negativt. JPMF Europe Strategic Value A 2 216 327 2,9 UBS European Opportunities 94 437 3,9 1 792 16,0 Framtiden USA Både konjunktur- och vinstprognoserna har fortsatt att skrivas upp. Den Handelsbankens Amerikafond 2 389 766 6,8 globala tillväxten är god och värderingarna framstår som attraktiva, sär- JPM US Dynamic 4 487 558 5,0 JPMF US Strategic Value 5 159 557 5,0 skilt i förhållande till räntan. Därutöver skapar företagens starka balans- Merrill Lynch US Flexible Equity 5 037 667 5,9 räkningar förutsättningar för höjda utdelningar, återköp av aktier och 2 547 22,7 företagsförvärv, vilket är en viktig drivkraft för börsen framöver. Därför tror ASIEN vi att det finns goda förutsättningar för en fortsatt positiv utveckling för Handelsbankens Asienfond 464 117 1,0 Handelsbankens Japanfond 8 222 583 5,2 aktiemarknaderna under 2006. UBS Asian Tech 205 116 1,0 UBS Small & Midcaps Japan 157 245 2,2 Utveckling 1 062 9,4 Fonden steg under med 1,9% under perioden 12–31 december 2005. LATINAMERIKA Bäst utvecklades fondens innehav i Japan och i asiatisk teknologi, MLIIF Latin America 631 212 1,9 212 1,9 medan innehaven i Latinamerika hade en svagare utveckling. Generellt Summa innehav av finansiella instrument 11 212 99,9 hade småbolagsfonder en betydligt bättre utveckling än marknaden som Likvida medel 4 0,0 helhet. Fordringar 33 0,3 Skulder –28 –0,3 Fondens statistikuppgifter Fondförmögenhet 11 220 100,0 12/12-31/12 2005

Andelsvärde kr 101,88 Fondförmögenhet, mnkr 11 Antal andelar, tusental 110 Kursutveckling i % +1,9 Uttagen förvaltningskostnad i% av genomsnittlig fondförmögenhet 0,9 TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1) — TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1) — Insättningsavgift, % 3) 2,0 Inlösenavgift, % 2) 0,0 Omsättningshastighet 1) —

1) Fonden startade 12/12 2005. Beräkning ej lämplig. Uppgifter redovisas i fondens halvårsrapport 2006. 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar, 1%. 3) Tas ut för direktsparande och sparande i Kapitalpension/Kapitalspar Depå. Gäller inte andra pensions eller försäkringslösningar. Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. För definitioner, se sista uppslaget.

Denna fond förvaltas av ett av Handelsbankens fondbolag som har sitt säte utanför Sverige. Som en service till dig som är andelsägare har vi sammanställt en förkortad, bearbetad och översatt version av fondens årsrapport. Denna rapport är inte godkänd av fondbolagets styrelse och ej heller reviderad. Fullständiga årsberättelser går att beställa från Handelsbanken Fonder, 106 70 Stockholm. Årsberättelse – Handelsbanken Fondbolag Ab 2005

Portföljansvarig: PETER BOLTE UTVECKLING 2005RISK BRYTTIDPUNKT

+2,0%

Kursutveckling sedan För definition Sista tid för köp/sälj starten 12/12 2005 se sista uppslaget till samma dags kurs SPP Generationsfond Fond i Fond 70-tal

Placeringsinriktning Fondens innehav av finansiella instrument Antal Marknads- % av SPP Generationsfond Fond i Fond 70-tal är en aktivt förvaltad blandfond. värde i tkr fondvärdet Fonden är en fondandelsfond som placerar i andra fonder. Placeringar AKTIEFONDER sker i nordiska och utländska aktiefonder och i svenska räntefonder. SVERIGE OCH NORDEN Fondens målsättning är att ge andelsägaren en god avkastning fram till Handelsbanken Norden Aggressiv 13 871 1 110 10,2 tidpunkten för pensionering, med ett risktagande som är anpassat till den Handelsbanken Norden Selektiv 1 693 206 1,9 tid som återstår till 65 års ålder. Fonden saknar jämförelseindex då de Handelsbankens Nordenfond 4 393 2 227 20,4 Handelsbankens Finlandsfond 13 816 412 3,8 index som står till buds inte ger en rättvis jämförelse med förvaltningsre- Handelsbankens Nordiska Småbolagsfond 626 209 1,9 sultaten och därmed inte är relevanta. Fonden är finlandsbaserad. Handelsbankens Norgefond 954 410 3,8 Handelsbankens Reavinstfond 995 892 8,2 Portföljen 5 466 50,1 EUROPA Fonden startade den 12 december 2005 och vi har under månaden Handelsbankens Östeuropafond 530 208 1,9 ytterligare ökat fondens exponering mot Japan. De globala börserna Handelsbankens Europafond 1 861 559 5,1 fortsatte att stiga under december månad. En svagare dollar har påverkat JPMF Europe Small Cap A 579 204 1,9 avkastningen negativt. JPMF Europe Strategic Value A 2 052 303 2,8 UBS European Opportunities 87 405 3,7 1 679 15,4 Framtiden ASIEN Både konjunktur- och vinstprognoserna har fortsatt att skrivas upp. Den Handelsbankens Asienfond 423 107 1,0 globala tillväxten är god och värderingarna framstår som attraktiva, sär- Handelsbankens Japanfond 7 524 534 4,9 UBS Asian Tech 194 110 1,0 skilt i förhållande till räntan. Därutöver skapar företagens starka balans- UBS Small & Midcaps Japan 146 228 2,1 räkningar förutsättningar för höjda utdelningar, återköp av aktier och 979 9,0 företagsförvärv, vilket är en viktig drivkraft för börsen framöver. Därför tror USA vi att det finns goda förutsättningar för en fortsatt positiv utveckling för Handelsbankens Amerikafond 2 191 703 6,4 JPM US Dynamic 4 118 512 4,7 aktiemarknaderna under 2006. JPMF US Strategic Value 4 735 511 4,7 Merrill Lynch US Flexible Equity 4 621 612 5,6 Utveckling 2 337 21,4 Fonden steg under med 2,0% under perioden 12–31 december 2005. LATINAMERIKA Bäst utvecklades fondens innehav i Japan och i asiatisk teknologi, MLIIF Latin America 594 200 1,8 200 1,8 medan innehaven i Latinamerika hade en svagare utveckling. Generellt Summa innehav av finansiella instrument 10 661 97,8 hade småbolagsfonder en betydligt bättre utveckling än marknaden som Likvida medel 593 5,4 helhet. Fordringar 21 0,2 Skulder –367 –3,4 Fondens statistikuppgifter Fondförmögenhet 10 908 100,0 12/12-31/12 2005

Andelsvärde kr 101,98 Fondförmögenhet, mnkr 11 Antal andelar, tusental 107 Kursutveckling i % +2,0 Uttagen förvaltningskostnad i% av genomsnittlig fondförmögenhet 0,9 TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1) — TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1) — Insättningsavgift, % 3) 2,0 Inlösenavgift, % 2) 0,0 Omsättningshastighet 1) —

1) Fonden startade 12/12 2005. Beräkning ej lämplig. Uppgifter redovisas i fondens halvårsrapport 2006. 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar, 1%. 3) Tas ut för direktsparande och sparande i Kapitalpension/Kapitalspar Depå. Gäller inte andra pensions eller försäkringslösningar. Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. För definitioner, se sista uppslaget.

Denna fond förvaltas av ett av Handelsbankens fondbolag som har sitt säte utanför Sverige. Som en service till dig som är andelsägare har vi sammanställt en förkortad, bearbetad och översatt version av fondens årsrapport. Denna rapport är inte godkänd av fondbolagets styrelse och ej heller reviderad. Fullständiga årsberättelser går att beställa från Handelsbanken Fonder, 106 70 Stockholm. Årsberättelse – Handelsbanken Fondbolag Ab 2005

Portföljansvarig: PETER BOLTE UTVECKLING 2005RISK BRYTTIDPUNKT

+1,8%

Kursutveckling sedan För definition Sista tid för köp/sälj starten 12/12 2005 se sista uppslaget till samma dags kurs SPP Generationsfond Fond i Fond 80-tal

Placeringsinriktning Fondens innehav av finansiella instrument Antal Marknads- % av SPP Generationsfond Fond i Fond 80-tal är en aktivt förvaltad blandfond. värde i tkr fondvärdet Fonden är en fondandelsfond som placerar i andra fonder. Placeringar AKTIEFONDER sker i nordiska och utländska aktiefonder och i svenska räntefonder. SVERIGE OCH NORDEN 0,0 Fondens målsättning är att ge andelsägaren en god avkastning fram till Handelsbankens Nordenfond 4 604 2 334 19,9 tidpunkten för pensionering, med ett risktagande som är anpassat till den Handelsbanken Norden Aggressiv 14 582 1 167 10,0 tid som återstår till 65 års ålder. Fonden saknar jämförelseindex då de Handelsbankens Reavinstfond 1 050 941 8,0 Handelsbankens Finlandsfond 15 631 466 4,0 index som står till buds inte ger en rättvis jämförelse med förvaltningsre- Handelsbankens Norgefond 1 083 465 4,0 sultaten och därmed inte är relevanta. Fonden är finlandsbaserad. Handelsbankens Nordiska Småbolagsfond 708 237 2,0 Handelsbanken Norden Selektiv 1 917 233 2,0 Portföljen 5 844 49,9 EUROPA Fonden startade den 12 december 2005 och vi har under månaden Handelsbankens Europafond 2 088 627 5,4 ytterligare ökat fondens exponering mot Japan. De globala börserna UBS European Opportunities 94 441 3,8 fortsatte att stiga under december månad. En svagare dollar har påverkat JPMF Europe Strategic Value A 2 235 330 2,8 avkastningen negativt. Handelsbanken Östeuropafond 622 244 2,1 JPMF Europe Small Cap A 631 222 1,9 1 865 15,9 Framtiden USA Både konjunktur- och vinstprognoserna har fortsatt att skrivas upp. Den Handelsbankens Amerikafond 2 707 868 7,4 globala tillväxten är god och värderingarna framstår som attraktiva, sär- Merrill Lynch US Flexible Equity 5 029 666 5,7 JPM US Dynamic 4 480 557 4,7 skilt i förhållande till räntan. Därutöver skapar företagens starka balans- JPMF US Strategic Value 5 152 556 4,7 räkningar förutsättningar för höjda utdelningar, återköp av aktier och 2 647 22,5 företagsförvärv, vilket är en viktig drivkraft för börsen framöver. Därför tror ASIEN vi att det finns goda förutsättningar för en fortsatt positiv utveckling för Handelsbankens Japanfond 8 606 610 5,2 UBS Small & Midcaps Japan 158 247 2,1 aktiemarknaderna under 2006. Handelsbankens Asienfond 495 125 1,1 UBS Asian Tech 211 119 1,0 Utveckling 1 102 9,4 Fonden steg under med 1,8% under perioden 12–31 december 2005. LATINAMERIKA Bäst utvecklades fondens innehav i Japan och i asiatisk teknologi, MLIIF Latin America 647 217 1,9 217 1,9 medan innehaven i Latinamerika hade en svagare utveckling. Generellt Summa innehav av finansiella instrument 11 675 99,6 hade småbolagsfonder en betydligt bättre utveckling än marknaden som Likvida medel 186 1,6 helhet. Fordringar 8 0,1 Skulder –155 –1,3 Fondens statistikuppgifter Fondförmögenhet 11 714 100,0 12/12-31/12 2005

Andelsvärde kr 101,83 Fondförmögenhet, mnkr 12 Antal andelar, tusental 115 Kursutveckling i % +1,8 Uttagen förvaltningskostnad i% av genomsnittlig fondförmögenhet 0,9 TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1) — TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1) — Insättningsavgift, % 3) 2,0 Inlösenavgift, % 2) 0,0 Omsättningshastighet 1) —

1) Fonden startade 12/12 2005. Beräkning ej lämplig. Uppgifter redovisas i fondens halvårsrapport 2006. 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar, 1%. 3) Tas ut för direktsparande och sparande i Kapitalpension/Kapitalspar Depå. Gäller inte andra pensions eller försäkringslösningar. Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. För definitioner, se sista uppslaget.

Denna fond förvaltas av ett av Handelsbankens fondbolag som har sitt säte utanför Sverige. Som en service till dig som är andelsägare har vi sammanställt en förkortad, bearbetad och översatt version av fondens årsrapport. Denna rapport är inte godkänd av fondbolagets styrelse och ej heller reviderad. Fullständiga årsberättelser går att beställa från Handelsbanken Fonder, 106 70 Stockholm. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvariga: F R A N K LARSSON En fonds historiska avkastning är ingen garanti UTVECKLING 2005RISK BRYTTIDPUNKT

för framtida avkastning. De pengar du sparat Fonden är öppen för kan både öka och minska i värde och det är inte handel endast sista säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. +3,3% bankdagen i månaden. Anmälan om köp eller En hedgefonds friare placeringsregler kan under försäljning ska göras vissa marknadsförutsättningar resultera i en högre Kursutveckling För definition senast näst sista risknivå än i traditionellt förvaltade aktiefonder. under 2005 se sista uppslaget bankdagen i månaden. Hedgefond Aktie Europa

Förvaltningsberättelse Större köp och försäljningar KÖPT tkr SÅLT tkr Placeringspolitik Skanska B 215 318 Autoliv SDB 84 978 Handelsbankens Hedgefond Aktie Europa placerar framför allt i aktier och Investor B 206 754 Diageo CFD 74 491 Electrolux B 197 198 Nokia A SDB 52 656 aktierelaterade instrument på de europeiska börserna. Utöver aktier pla- Hennes & Mauritz B 180 060 Volkswagen 50 529 cerar fonden även i räntebärande värdepapper, valutor, optioner, terminer FöreningsSparbanken A 177 507 Danske Bank 49 743 och andra finansiella instrument. Fonden kan ta upp lån och placera det lånade kapitalet för att åstadkomma en ökning av värdet (hävstångs- Handel med optioner och terminer effekt). Fondens mål är att ge god avkastning vid både upp- och ned- gång på aktiemarknaden. Avkastningsmålet är satt i relation till den risk- Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med fria räntan. Fondens jämförelseränta är 30 dagars STIBOR. Fondens mål optioner, terminer och swapavtal. Under året har terminer använts i stor på sikt är lägre risk och stabilare avkastning än i en traditionell aktiefond. omfattning för att löpande skydda innehavda positioner i fonden. Minsta insättning i fonden är 50 000 kr. Värdepapperslån Portföljen Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut och låna in Fonden har under största delen av året haft en positiv exponering mot aktier. Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet. aktiemarknaden. Börsåret inleddes starkt, men under våren försämrades Fondens statistikuppgifter konjunkturbilden, vilket tillfälligt påverkade aktiemarknaden negativt. Fon- 31/10–31/12 den neutraliserade i det skedet sin exponering mot marknaden. Samtidigt 2005 2004 2003 2002 2001 sjönk räntorna och den amerikanska dollarn steg gentemot de europe- iska valutorna. Det räckte för att aktiemarknaden skulle bli mer positiv Andelsvärde, kr 95,20 97,62 97,11 101,88 99,40 Fondförmögenhet, mnkr 1 812 1 891 3 351 3 675 609 och indexuppgången blev därefter kraftig. I början av hösten återtog fon- Genomsn. fondförm., mnkr 1 824 2 547 3 479 1 960 592 den en positiv exponering mot marknaden. För att begränsa effekterna Antal andelar, tusental 19 035 19 367 34 506 36 072 6 123 av kursnedgången i oktober drogs exponeringen ned. Vid slutet av året Kursutveckling i % +3,3 +2,6 – 3,0 +2,9 – 0,5 var exponeringen återigen positiv. Valutakursförändringar har i begränsad STOXX utveckling i % +28,4 +8,9 +14,8 – 34,9 +4,7 omfattning påverkat fondens utveckling. STOXX inkl. utdelning +31,7 +11,7 +15,9 –32,5 +5,1 STIBOR utveckling i % +1,9 +2,4 +3,4 +4,4 +0,7 Framtiden Genomsn. årsavkastn. 2 år i % +2,9 –0,2 – 0,1 — — Konjunkturen visar tecken på ytterligare förbättring och konsumenterna Motsvarande för index +2,2 +2,9 uppvisar en tilltagande framtidstro. Företagens optimism är stark och Beslutad utdelning, tkr 0,00 91 066 63 751 61 519 3 275 Utdelning per andel 4,71 1,99 1,70 0,52 — företagsvinsterna väntas stiga, trots höjda räntor från europeiska central- Datum för utdelning 050222 040216 030217 020218 — banken, ECB och svenska Riksbanken. Värderingen av aktier är attraktiv Max tillåten förvaltn.kostn. i % även i förhållande till högre räntor. Riskfaktorn för börsen kan dock vara enligt fondbestämmelser 1) 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 de stigande räntorna i Europa. Men en samlad omvärldsbild talar för en Uttagen förvaltn.kostnad i % positiv börs under 2006. av genomsn. fondförmögenhet 0,70 0,70 0,70 0,70 0,70 Transaktionskostnader, tkr 2) 13 768 12 894 16 180 14 220 1 613 Utveckling Transaktionskostnader i % av omsättningen 0,2 0,2 0,1 0,1 0,3 Hedgefond Aktie Europa steg med 3,3% under 2005. Den riskfria räntan TKA i % av genomsnittlig (STIBOR 30 dagar) gav en avkastning på 1,9%. Under samma period fondförmögenhet 1,6 1,3 1,2 1,4 2,4 steg Europa-index (STOXX) med 28,4%*. Fondens bästa placeringar var TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,8 0,8 0,7 0,7 0,6 Ericsson, NCC, SES Global, medan innehaven i Statoil, Securitas och Inlösenavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Kingfisher bidrog negativt till fondens avkastning. Fonden har under en Kostnad vid engångs- del av året placerat i Handelsbankens småbolagsfonder, vilket givit posi- insättning 100 tkr 1 295,35 1 028,35 881,31 1 031,60 349,92 varav förvaltningskostnad 364,49 339,29 343,34 366,44 111,07 tivt bidrag till andelskursens utveckling. Omsättningshastighet, ggr 2,1 5,8 1,6 2,5 1,8 *) Se fondens statistikuppgifter för index inklusive utdelning Andel av omsättn. som skett FONDENS UTVECKLING genom närst. vp-institut i % aktierelaterade instrument 18 19 6 5 2 120 STIBOR 30 dagar ränterelaterade instrument 0 53 0 100 0

100 1) En prestationsrelaterad förvaltningskostnad tillkommer om fonden överträffar STIBOR 30 dagar. Prestationsbaserad förvaltningsavgift till fondbolaget, 20% av avkastningen utöver STIBOR 30 dagar. Hedgefond Aktie Europa 2) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 80 Index: STIBOR 30 dagar och Dow Jones Stoxx (europeiskt aktieindex) För definitioner, se sista uppslaget. 60 Andelvärdets förändring är beräknad med utdelningen återlagd, totalavkastningen enligt Fondbolagens Förenings redovis- ningsrekommendation. Värdeutvecklingen har också påverkats av uttagen performanceavgift. Vid beräkning av utvecklingen har även värdet för 40 utgivna kompensationsandelar återlagts. Första kurssättningsdatum var den 31 oktober 2001. 20

2001 2002 2003 2004 2005 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Hedgefond Aktie Europa, forts

Not 2) till balansräkning

Nyckeltal vid riskuppföljning* Fondens innehav av finansiella instrument

Total risk 2,2 Informationskvot 0,7 Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet Aktiv risk 2,2 Index STIBOR 30 dgr Aktiv avkastning 1,5 Total risk i index 0,1 BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER Sharpekvot 0,7 Sharpekvot index –0,1 FINANS OCH FASTIGHET FöreningsSparbanken A 177 500 38 429 2,1 *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Handelsbanken A –131 000 –25 806 –1,4 varav inlånade 131 000 Investor B 1 247 000 173 332 9,6 Nordea Bank AB 205 000 16 913 0,9 Resultaträkning, tkr SEB A –42 900 –7 014 –0,4 varav inlånade 45 900 2005 2004 195 854 10,8 INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING HÄLSOVÅRD Värdeförändring på aktierelaterade AstraZeneca SDB 138 500 53 807 3,0 finansiella instrument 39 443 20 548 Gambro B –77 500 –6 704 –0,4 Utdelningar 27 692 17 996 varav inlånade 93 000 Ränteintäkter 24 099 47 847 47 103 2,6 Valutavinster och -förluster, netto –21 418 –1 032 INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER Övriga intäkter 759 –2 284 ABB SDB –201 500 –15 490 –0,9 Summa intäkter och värdeförändring 70 575 83 075 varav inlånade 201 500 Assa Abloy B –206 000 –25 750 –1,4 KOSTNADER varav inlånade 206 000 Räntekostnad 2 430 47 Atlas Copco A 291 500 51 596 2,8 Ersättning till fondbolag 12 476 17 563 NCC B 356 000 50 730 2,8 Transaktionskostnader 1 529 1 623 Scania B –112 600 –32 373 –1,8 Övriga kostnader 114 — varav inlånade 112 600 Summa kostnader 16 549 19 233 Skanska B 505 000 61 105 3,4 SKF B 152 000 16 948 0,9 Årets resultat 54 026 63 842 Volvo B 222 000 83 139 4,7 189 905 10,5 INFORMATIONSTEKNOLOGI Balansräkning, tkr Ericsson B 1 468 000 40 076 2,2 31 dec % av 31 dec % av varav inlånade 330 000 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet WM–data B 1 270 000 32 258 1,8

TILLGÅNGAR 72 334 4,0 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Not 2) 1 904 072 105,1 1 306 259 69,1 Autoliv –99 500 –35 721 –2,0 Bank och övriga likvida medel 113 955 6,3 608 763 32,2 varav inlånade 99 500 Övriga kortfristiga fordringar 7 907 0,4 162 0,0 Electrolux B 390 000 80 535 4,4 Hennes & Mauritz B 193 000 52 110 2,9 Summa tillgångar 2 025 934 111,8 1 915 184 101,3 96 924 5,3 SKULDER TELEKOMOPERATÖRER Finansiella instrument med Millicom 86 000 18 446 1,0 negativt marknadsvärde Not 2) 213 316 11,8 23 994 1,3 18 446 1,0 Övriga kortfristiga skulder 555 0,0 491 0,0 Summa börsnoterade svenska aktier 620 566 34,2 Summa skulder 213 871 11,8 24 485 1,3 Fondförmögenhet Not 1) 1 812 063 100,0 1 890 699 100,0 BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER FINLAND (EUR) Ställda säkerheter för inlånade värdepapper 214 517 11,8 21 260 1,1 Metso (Maskiner) 75 000 16 278 0,9 16 278 0,9 Ställda säkerheter för handel FRANKRIKE (EUR) med optioner/terminer 58 760 3,2 99 649 5,3 Banque Nationale de Paris (Bank) 98 000 62 881 3,5 Övriga ställda säkerheter 53 423 2,9 — — Lafarge Coppee (Byggmaterial) 70 000 49 942 2,8 Thomson Multimedia (Konsumentkapitalvaror) 300 000 49 848 2,7 162 671 9,0 Not 1) till balansräkning GREKLAND (EUR) Förändring av fondförmögenhet, tkr Alpha Credit Bank (Bank) 128 000 29 680 1,6 29 680 1,6 2005 2004 ITALIEN (EUR) Fondförmögenhet vid årets början 1 890 699 3 351 208 Mediaset (Media) 725 000 60 914 3,4 Andelsutgivning 2 072 4 137 60 914 3,4 Andelsinlösen –43 728 –1 464 860 LUXEMBURG (EUR) Resultat enligt resultaträkning 54 026 63 842 Société Européenne Satellite (Teleoperatör) 285 000 39 570 2,2 Utdelning till andelsägare –91 006 –63 628 39 570 2,2 Fondförmögenhet vid årsskiftet 1 812 063 1 890 699 NEDERLÄNDERNA (EUR) KPN (Teleoperatör) –209 000 –16 618 –0,9 varav inlånade 209 000 –16 618 –0,9 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Hedgefond Aktie Europa, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

NORGE (NOK) ANNAN REGLERAD MARKNAD Den norske Bank Holding ASA (Bank) –288 000 –24 372 –1,3 SVENSKA AKTIEINDEXTERMINER varav inlånade 114 000 OMX Future Januari 2006 1) –2 820 –6 028 –0,3 –24 372 –1,3 –6 028 –0,3 RYSSLAND (RUR) UTLÄNDSKA AKTIEINDEXTERMINER Vimpel Communications (Mobilteleoperatör) 45 000 15 840 0,9 Eurostoxx 50 Mars 2006 2) –490 –857 0,0 15 840 0,9 –857 0,0 SCHWEIZ (CHF) CONTRACTS FOR DIFFERENCE Adecco (Företagstjänster) 138 000 50 500 2,8 CFD British Telecom Group (Teleoperatör) –555 000 –116 0,0 Roche Holdings (Läkemedel) 20 000 23 828 1,3 CFD GlaxoSmithkline (Läkemedel) –246 000 199 0,0 Swisscom (Teleoperatör) –6 520 –16 329 –0,9 varav inlånade 6 520 83 0,0 57 999 3,2 VALUTATERMINER TURKIET (TRL) SEK/CHF 297 0,0 Garanti Banka (Bank) 2 350 000 67 808 3,7 SEK/EUR 1 464 0,1 SEK/GBP 1 076 0,0 67 808 3,7 SEK/USD –138 0,0 Summa börsnoterade utländska aktier 409 770 22,7 2 699 0,1 Summa aktier 1 030 336 56,9 Summa annan reglerad marknad – 4 103 –0,2 Nominellt Marknads- % av Summa innehav av finansiella instrument 1 690 756 93,3 belopp i tkr värde i tkr fondvärdet Netto, övriga tillgångar och skulder 121 307 6,7 BÖRSNOTERADE RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER Total summa fondförmögenhet 1 812 063 100,0

BOSTADSOBLIGATIONER 1) Aktieindexterminer med underliggande skulder på 265 216 tkr, vilket motsvarar 14,6% av fondförmögenheten. Spintab cert 2006-02-07 100 000 99 812 5,5 2) Aktieindexterminer med underliggande skulder på 164 172 tkr, vilket motsvarar 9,1% av fondförmögenheten. Stadshypotek cert 2006-01-25 200 000 199 765 11,0 299 577 16,5 Sammanställning, emittenter* ÖVRIGA Handelsbanken Deposit 265 000 265 000 14,6 Emittent % av fondförmögenheten AP Fastigheter cert 2006-01-11 100 000 99 946 5,5 Handelsbanken 13,2 364 946 20,1

Summa börsnoterade räntebärande värdepapper 664 523 36,6 *) I tabellen anges den sammanlagda procentuella andelen av förmögenheten per emittent, i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: JOHANN GUGGI UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

+3,5% +4,4% 

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs Ny bryttid från 16/1 2006 Avkastningsfonden

Förvaltningsberättelse Handel med terminer och optioner Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Placeringspolitik ner och terminer. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. Handelsbankens Avkastningsfond placerar i svenska räntebärande värde- papper med en genomsnittlig återstående löptid i fondens placeringar Fondens statistikuppgifter

på noll till sju år. Fondens neutralposition är en duration på ca tre och ett 2005 2004 2003 2002 2001 halvt år. Fonden placerar främst i svenska statsobligationer, men också Andelsvärde, kr 98,89 100,97 100,05 101,18 98,44 i obligationer utgivna av svenska bostadsinstitut, banker och företag. Fondförmögenhet, mnkr 3 631 3 430 3 142 3 537 2 925 Fonden saknar jämförelseindex då de index som står till buds inte ger Genomsn. fondförm., mnkr 3 789 3 258 3 363 3 164 3 373 en rättvis jämförelse med förvaltningsresultaten och därmed inte är rele- Antal andelar, tusental 36 713 33 971 31 402 34 960 29 714 vanta. Kursutveckling i % +3,5 +5,6 +3,7 +6,6 +3,0 Utveckling jämfört med Morning- Portföljen stars kategorisnitt, i %-enheter 1) +0,3 Genomsnittlig års- Marknadsräntorna föll kraftigt under första halvåret 2005. De svenska avkastning 2 år i % +4,5 +4,6 +5,1 +4,7 +5,5 räntorna gick ned mer än de internationella, till följd av låg inflation till- Genomsnittlig års- sammans med reviderade tillväxtförväntningar. Diskussioner kring skuld- avkastning 5 år i % +4,4 +5,3 +4,1 +5,2 +4,8 matchningskrav på pensionsbolag drev också på räntenedgången. Under Utdelning per andel, kr 5,63 4,64 4,84 3,68 5,86 andra halvåret steg marknadsräntorna som en effekt av det höga oljepri- Datum för utdelning 051206 041206 031208 021209 011203 Duration, år 3,6 3,8 3,0 3,3 3,3 set och risken för högre inflation. Ekonomin i USA har fortsatt utvecklas Max tillåten förvaltningskostnad starkt och amerikanska centralbanken Federal Reserve har höjt räntan i % enligt fondbestämmelser 0,80 0,80 0,80 0,80 0,80 kontinuerligt. Den europeiska centralbanken höjde räntan med 0,25% Uttagen förvaltn.kostn. i % i december. av genomsnittlig fondförm. 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 Fonden var positionerad för fallande räntor under första halvåret. TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,8 0,8 0,8 0,8 0,8 Under hösten var fonden i genomsnitt positionerad för stigande räntor. TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,8 0,8 0,8 0,8 0,8 Framtiden Inlösenavgift, % 2) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 I USA bedömer vi att Federal Reserve kommer fortsätta att höja styr- Kostnad vid engångs- insättning 10 tkr 76,79 75,28 79,79 78,15 78,22 räntan under början av 2006. Den europeiska centralbanken, ECB, har varav förvaltningskostnad 76,53 75,28 79,79 78,08 78,22 höjt styrräntan för första gången på fem år och vår uppfattning är att Kostnad för månads- ECB kommer höja räntan ytterligare 25 punkter under våren 2006 för att sparande 100 kr 4,93 4,89 4,93 4,97 4,85 varav förvaltningskostnad 4,91 4,89 4,93 4,97 4,85 därefter avvakta. I Sverige har Riksbanken höjt räntan med 50 punkter Omsättningshastighet, ggr 2,8 3,1 1,3 0,8 1,2 under inledningen av 2006, vilket var i linje med marknadens förvänt- Andel av omsättn. som skett ningar. Under resten av 2006 är vår bedömning att styrräntan höjs med genom närst. vp-institut i % 21 27 37 33 21

ytterligare ca 50 punkter. Även långräntorna stiger något, dock ser vi inte 1) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. några stora uppgångar då de nya reglerna för tjänstepensionsbolag, i Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. såväl Sverige som Euroområdet, ökar efterfrågan på långa räntepapper. För definitioner, se sista uppslaget.

Utveckling Nyckeltal vid riskuppföljning* Avkastningsfonden har ökat med 3,5% under 2005. Detta var 0,3 pro centenheter bättre än kategorisnittet enligt Morningstar. Fondens Total risk 2,1 Sharpekvot 1,5 avkastning har utvecklats väl då portföljen har haft en lång snittlöptid när marknadsräntorna fallit. Under det andra halvåret steg räntorna från sina *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. lägsta nivåer. 5-års räntan nådde troligen sin botten i juli, medan 10-års- räntan nådde sin lägsta nivå i september. Fondens avkastning påverkas Resultaträkning, tkr

negativt av stigande räntor. 2005 2004

FONDENS UTVECKLING INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING 150 Värdeförändring på ränterelaterade finansiella instrument * 2 003 64 875 Ränteintäkter 153 051 135 535 Summa intäkter och värdeförändring 155 054 200 410 100 KOSTNADER Avkastningsfonden Räntekostnad 27 76 Ersättning till fondbolag 28 326 24 500 50 Summa kostnader 28 353 24 576 Årets resultat 126 701 175 834

* Specifikation av värdeförändring 2001 2002 2003 2004 2005 Realisationsvinster 112 981 55 841 Realisationsförluster –40 525 –23 044 Orealiserade vinster/förluster –70 453 32 078 Summa 2 003 64 875 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Avkastningsfonden, forts

Balansräkning, tkr 31 dec % av 31 dec % av Nominellt Marknads- % av 2004 fondvärdet 2004 fondvärdet belopp i tkr värde i tkr fondvärdet

TILLGÅNGAR ÖVRIGA Finansiella instrument med AP Fastigheter 139 4,5% 2006-11-03 35 000 35 596 1,0 positivt marknadsvärde Not 2) 3 426 733 94,4 3 299 240 96,2 Citigroup FRN 2007-06-08 48 000 47 995 1,3 Bank och övriga likvida medel 156 127 4,3 71 034 2,1 Danske Bank FRN 126 2008-05-27 35 000 34 989 1,0 Övriga kortfristiga fordringar 57 375 1,6 67 521 1,9 Dexia Kommunbank FRN 154 2007-02-22 40 000 39 995 1,1 Summa tillgångar 3 640 235 100,3 3 437 795 100,2 FIH Erhvervsbank 4,5% 2007-12-10 33 000 33 996 0,9 General Electric Cap 4,25% 2006-11-14 55 000 55 856 1,5 SKULDER General Electric Cap FRN 2006-11-08 19 000 18 999 0,5 Övriga kortfristiga skulder 9 433 0,3 7 481 0,2 General Electric Cap FRN 2010-01-28 15 000 15 024 0,4 Summa skulder 9 433 0,3 7 481 0,2 Göteborgs trafikleder 5,95% 2009-05-15 33 000 35 932 1,0 Holmen cert 2006-01-16 38 000 37 970 1,0 Fondförmögenhet Not 1) 3 630 802 100,0 3 430 314 100,0 Holmen FRN 101 2006-11-17 19 000 19 020 0,5 HSBC FRN 2008-07-15 33 000 32 997 0,9 Industrivärden 130 3,187% 2006-05-11 32 000 32 131 0,9 Not 1) till balansräkning Industrivärden 139 3,01% 2009-05-11 34 000 33 699 0,9 Förändring av fondförmögenhet, tkr Investor FRN 124 2010-08-26 16 000 16 424 0,5 LeasePlan Finance NV FRN 2007-10-05 40 000 40 004 1,1 2005 2004 Länsförsäkringar Bank 140 2007-03-26 40 000 40 026 1,1 Mermaid FRN 5 2011-01-07 10 000 9 998 0,3 Fondförmögenhet vid årets början 3 430 314 3 141 944 Nordea Bank FRN 2014-10-13 33 000 32 998 0,9 Andelsutgivning 2 074 868 1 210 473 Nordea Bankcertifikat 2006-03-15 30 000 29 884 0,8 Andelsinlösen –1 801 162 –944 324 Nordiska Investeringsbanken 5,25% Resultat enligt resultaträkning 126 701 175 834 2006-04-20 57 000 57 547 1,6 Utdelning till andelsägare –199 919 –153 613 SSAB 4,312% 2008-06-24 25 000 25 677 0,7 Fondförmögenhet vid årsskiftet 3 630 802 3 430 314 Stockholmsleder 5,135% 2007-09-18 50 000 52 005 1,4 Stora Enso 313 3,875% 2009-12-15 24 000 24 168 0,7 Sveaskog FRN 101 2006-09-19 42 000 42 046 1,2 Not 2) till balansräkning Sveaskog FRN 2009-08-18 32 000 32 144 0,9 Sydkraft 3,41% 2010-11-24 19 000 18 881 0,5 Fondens innehav av finansiella instrument Telia 216 6,45% 2007-10-30 26 000 27 617 0,8 Nominellt Marknads- % av Tricadia FRN 2010-04-05 (SEK) 10 000 10 000 0,3 belopp i tkr värde i tkr fondvärdet West LB FRN 2008-04-14 35 000 35 056 1,0 Volvo Finans cert 2006-01-18 25 000 24 978 0,7 BÖRSNOTERADE RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER Volvo Finans cert 2006-02-21 22 000 21 942 0,6 BOSTADSOBLIGATIONER Volvo Treasury FRN 336 2007-08-23 14 000 14 026 0,4 Landshypotek 5035 5% 2009-03-18 40 000 42 168 1,2 Volvo Treasury FRN 337 2006-10-12 16 000 16 015 0,4 Landshypotek FRN 179 2008-09-29 30 000 30 145 0,8 1 045 635 28,8 Nordbanken Hypotek 5518 4,5% 2008-09-17 37 000 38 382 1,1 Summa börsnoterade räntebärande värdepapper 3 393 417 93,4 Nordbanken Hypotek 5519 3,25% 2010-06-16 62 400 62 239 1,7 SBAB 118 5,5% 2008-12-17 22 000 23 482 0,6 ANNAN REGLERAD MARKNAD SBAB FRN 444 2008-05-15 40 000 39 998 1,1 STATSSKULDVÄXLAR SEB Bolån FRN 101 2007-04-18 43 000 42 984 1,2 Ffd 2006-03-15 2 700 2 691 0,1 Spintab 172 5% 2007-06-20 29 000 29 975 0,8 Ffd 2006-06-21 17 000 16 841 0,5 Spintab 173 5% 2008-06-18 77 000 80 614 2,2 Ffd 2006-09-20 14 000 13 784 0,4 Stadshypotek 1565 6% 2006-12-20 103 000 106 519 2,9 Stadshypotek 1568 6% 2009-03-18 52 000 56 475 1,6 Summa annan reglerad marknad 33 316 1,0 552 981 15,2 Summa innehav av finansiella instrument 3 426 733 94,4 STATSOBLIGATIONER Netto, övriga tillgångar och skulder 204 069 5,6 Riksobligation 1037 8% 2007-08-15 99 000 107 443 3,0 Total summa fondförmögenhet 3 630 802 100,0 Riksobligation 1040 6,5% 2008-05-05 137 600 148 968 4,1 Riksobligation 1041 6,75% 2014-05-05 175 200 219 074 6,0 Riksobligation 1043 5% 2009-01-28 97 100 102 856 2,8 Sammanställning, emittenter* Riksobligation 1045 5,25% 2011-03-15 242 300 266 362 7,3 Riksobligation 1046 5,5% 2012-10-08 202 000 229 334 6,3 Riksobligation 1047 5% 2020-12-01 245 000 291 532 8,0 Emittent % av fondförmögenheten Emittent % av fondförmögenheten Riksobligation 1048 4% 2009-12-01 131 000 135 576 3,7 Industrivärden 1,8 Svea Skog 2,0 Riksobligation 1049 4,5% 2015-08-12 165 100 181 172 5,0 Nordea 1,7 Svenska Staten 50,4 Riksobligation 1050 3% 2016-07-12 115 900 112 484 3,1 Stadshypotek 4,5 Volvo Treasury 0,8 1 794 801 49,4 *) I tabellen anges den sammanlagda procentuella andelen av förmögenheten per emittent, i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. Årsberättelse – Handelsbanken Fondbolag Ab 2005

Portföljansvarig: M AT S T O R NBERG UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

+9,0% +7,1%

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs

Eurolandfond Obligation Placeringsfonden EuroObligation

Förvaltningsberättelse Fondens statistikuppgifter 2005 2004 2003 2002 2001

Placeringspolitik Andelsvärde, SEK 23,14 21,27 20,00 19,47 18,28 Handelsbankens Eurolandfond Obligation placerar i obligationer med Andelsvärde, EUR 2,47 2,35 2,20 2,12 1,95 en genomsnittlig återstående löptid på två till tio år. Placeringarna görs Fondförmögenhet, mSEK 282 182 172 149 240 i huvudsak i obligationer utgivna av Eurolands stater och av kommuner Fondförmögenhet, mEUR 30 20 19 16 26 och välkända företag i de tolv länderna. Fonden är finlandsbaserad. Antal andelar, tusental 12 192 8 586 8 639 7 633 12 551 Fonden saknar jämförelseindex, då de index som står till buds inte ger Kursutveckling i %, SEK +9,0 +6,3 +2,7 +6,5 +12,2 Kursutveckling i %, EUR +4,9 +6,8 +3,5 en rättvis jämförelse med förvaltningsresultaten och därmed inte är Utveckling jämfört med Morning- relevanta. stars kategorisnitt, i %-enheter 1) +2,7 Genomsn. årsavkastn. 2 år i % +7,7 +4,5 +4,6 +5,2 Portföljen Genomsn. årsavkastn. 5 år i % +7,1 +7,2 Konjunkturen tappade gradvis fart under första halvåret 2005, vilket fick Duration, år 6,3 5,8 4,9 5,3 räntorna att gå ner, särskilt från mitten av mars och framåt. Nya regler Uttagen förvaltn.kostn. i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,6 0,6 0,6 0,6 för försäkringsbolag bidrog ytterligare till att få ner de längre räntorna till TKA i % av genomsn. fondförm. 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6 rekordlåga nivåer. Efter sommaren tog särskilt industrikonjunkturen fart TER i % av genomsn. fondförm. 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6 och åtminstone de kortare räntorna kom upp en del. De längre räntorna Inlösenavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 hölls dock nere bl a av försäkringsbolagen. Trots de redan låga räntorna Omsättningshastighet, ggr 2,4 2,6 1,4 1,8 1,9

har portföljen i genomsnitt varit positionerad för lägre räntor under året 1) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. som helhet. Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. För definitioner, se sista uppslaget. Framtiden Nyckeltal vid riskuppföljning* I december höjde den europeiska centralbanken, ECB, styrräntan för

första gången på fem år. Inget tyder dock på att den ska följa USA:s Total risk 4,9 Sharpekvot 1,3 snabba höjningstakt. Marknaden förväntar sig en höjning under första kvartalet 2006 och sedan eventuellt ytterligare en senare under året. *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Återhämtningen av konjunkturen och ECB:s räntehöjningar, kan få upp räntorna en del, men försäkringsbolagen kan hålla emot en större ränte- Fondens innehav av finansiella instrument uppgång. Nom belopp Marknads- % av i tEUR värde i tEUR fondvärdet Utveckling BÖRSNOTERADE RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER Eurolandfond Obligation steg med 9,0% under 2005. Detta var 2,7 pro- SVENSK EMITTENT centenheter bättre än kategorisnittet enligt Morningstar. Den svenska Investor 5,25% 2008-06-30 200 000 209 0,7 kronan tappade mot euron under första halvåret, medan den slutade Scania CV 6% 2007-03-27 270 000 280 0,9 relativt oförändrad under det andra. Totalt under året har kronan tappat TeliaSonera 3,625% 2012-05-09 270 000 267 0,9 ca 4,3%, vilket har gynnat svenska andelsägare. Fondens innehav av Vattenfall Treasury 6% 2009-04-03 200 000 217 0,7 973 3,2 företagsobligationer och den periodvisa positioneringen för lägre räntor UTLÄNDSK EMITTENT har bidragit positivt till fondens avkastning. Under februari, juli och okto- Belgium 3,75% 2009-03-28 910 000 932 3,1 ber bidrog stigande långräntor (i EUR) negativt till fondens utveckling. Belgium 4,25% 2013-09-28 720 000 770 2,6 Bonos y Obligaciones del Estado 5,15% FONDENS UTVECKLING 2009-07-30 800 000 858 2,9 150 Bonos y Obligaciones del Estado 5,4% 2011-07-30 1 035 000 1 155 3,9 Bonos y Obligaciones del Estado 5,5% 2017-07-30 720 000 867 2,9 100 Bonos y Obligaciones del Estado 6% Eurolandfond Obligation 2029-01-31 300 000 319 1,1 Bonos y Obligaciones del Estado 6% 2008-01-31 470 000 650 2,2 Bundesschatzanw 2,75% 2007-12-14 1 920 000 1 916 6,4 50 Buoni Poliennali del Tesoro 3,75% 2015-08-01 520 000 532 1,8 Buoni Poliennali del Tesoro 4,25% 2014-08-01 680 000 725 2,4 2001 2002 2003 2004 2005 Buoni Poliennali del Tesoro 5% 2007-10-15 1 180 000 1 235 4,1 Buoni Poliennali del Tesoro 5% 2008-05-01 760 000 788 2,6 Buoni Poliennali del Tesoro 5,25% 2029-11-01 500 000 581 1,9

Denna fond förvaltas av ett av Handelsbankens fondbolag som har sitt säte utanför Sverige. Som en service till dig som är andelsägare har vi sammanställt en förkortad, bearbetad och översatt version av fondens årsrapport. Denna rapport är inte godkänd av fondbolagets styrelse och ej heller reviderad. Fullständiga årsberättelser går att beställa från Handelsbanken Fonder, 106 70 Stockholm. ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – Handelsbanken Fondbolag Fonder 2005Ab 2005

Eurolandfond Obligation, forts

Nom belopp Marknads- % av i tEUR värde i tEUR fondvärdet

Buoni Poliennali del Tesoro 5,25% 2017-08-01 345 000 420 1,4 Buoni Poliennali del Tesoro 6% 2031-05-01 570 000 768 2,6 Deutschland 5% 2012-07-04 1 000 000 1 108 3,7 Deutschland 5,25% 2010-07-04 770 000 841 2,8 Deutschland 5,25% 2011-01-04 1 185 000 1 559 5,2 Deutschland 3,5% 2008-10-10 930 000 944 3,1 Deutschland 4,5% 2013-01-04 700 000 758 2,5 Deutschland 4,50% 2009-07-04 750 000 787 2,6 Deutschland 5,5% 2031-01-04 1 090 000 1 199 4,0 Deutschland 6,25% 2024-01-04 70 000 95 0,3 Finland 4,25% 2015-07-04 550 000 596 2,0 France 4% 2013-10-25 710 000 748 2,5 France 4% 2055-04-25 100 000 110 0,4 France 5% 2016-10-25 630 000 725 2,4 France 5,5% 2029-04-25 710 000 924 3,1 France 5,25% 2008-04-25 620 000 652 2,2 French Treasury Note 3% 2010-01-12 950 000 950 3,2 Greece 4,6 2013-05-20 820 000 886 3,0 Greece 6,5% 2019-10-22 130 000 170 0,6 Nerherland 7,5% 2023-01-15 470 000 710 2,4 Netherland 3%, 2010-01-15 750 000 750 2,5 Caisse Refinancement Hypot 4,10% 2015-10-25 230 000 242 0,8 Fortum 4,625% 2010-11-19 250 000 263 0,9 Imperial Tobacco 6,25% 2007-06-06 200 000 209 0,7 Sampo 140421 call f 2009-04-21 Euribor +297 200 000 206 0,7 Telecom Italia SPA 5,625% 2007-02-01 200 000 205 0,7 28 152 93,7 Summa börsnoterade räntebärande värdepapper 29 125 97,0 Summa innehav av finansiella instrument 29 125 97,0

Likvida medel 256 0,9 Fordringar 733 2,4 Skulder –82 –0,3 Fondförmögenhet 30 031 100,0 Årsberättelse – Handelsbanken Fondbolag Ab 2005

Portföljansvarig: S T E FA N NYGREN UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

+5,5% +3,7%

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs

Eurolandfond Ränta Placeringsfonden EuroRänta

Förvaltningsberättelse Fondens statistikuppgifter 2005 2004 2003 2002 2001 Placeringspolitik Andelsvärde, SEK 19,24 18,36 18,13 17,86 17,80 Handelsbankens Eurolandfond Ränta placerar på penningmarknaden Andelsvärde, EUR 2,06 2,03 2,00 1,95 1,90 i Euroland. Fonden lämpar sig för den som vill placera i euro med en Fondförmögenhet, mSEK 1 263 1 048 1 075 1 017 370 stadig avkastning och låg ränterisk. Fonden är finlandsbaserad. Fonden Fondförmögenhet, mEUR 135 116 118 111 39 saknar jämförelseindex då de index som står till buds inte ger en rättvis Antal andelar, tusental 65 646 57 597 59 700 57 333 20 732 jäm förelse med förvaltningsresultaten och därmed inte är relevanta. Kursutveckling i %, SEK +5,5 +1,3 +1,5 +0,9 +10,7 Kursutveckling i %, EUR +1,6 +1,8 +2,3 Portföljen Utveckling jämfört med Morning- stars kategorisnitt, i %-enheter 1) +0,5 I ljuset av den svagare tillväxtstatistiken förlängdes fondens löptid under Genomsn. årsavkastn. 2 år i % +3,4 +1,4 +1,2 +5,2 det första kvartalet 2005 för att dra fördel av fallande räntor. Andelen Genomsn. årsavkastn. 5 år i % +3,7 +4,0 företagsrelaterade placeringar hölls oförändrad på en nivå som ses som Duration, mån 3,7 4,7 2,9 4,2 4,8 långsiktigt motiverad. Räntespreaden mellan statsobligationer och före- Uttagen förvaltn.kostn. i % av tagsobligationer vidgades något under våren för att sedan sjunka tillbaka genomsnittlig fondförmögenhet 0,6 0,6 0,6 0,6 under sensommaren och hösten. TKA i % av genomsn. fondförm. 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6 TER i % av genomsn. fondförm. 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6 Starkare ekonomisk aktivitet och allt tydligare signaler om kommande Inlösenavgift,% 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 räntehöjningar från europeiska centralbanken, ECB gjorde att fonden Omsättningshastighet, ggr 0,18 0,48 1,28 0,4 1,4 under senare delen av året positionerades för stigande räntor genom 1) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. försäljning av ett- och tvååriga obligationer. ECB höjde sin viktigaste Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. styrränta, reporäntan, till 2,25% i december. För definitioner, se sista uppslaget.

Framtiden Nyckeltal vid riskuppföljning*

Marknadens förväntningar på ytterligare två höjningar från ECB fram till Total risk 4,1 Sharpekvot 0,5 halvårsskiftet 2006 ligger i linje med vårt scenario. Fondens korta löptid är anpassad till ett stigande ränteläge och medför att högre räntor snabbt *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. slår igenom i högre löpande avkastning. Det innebär att man kan förvänta sig att fondens avkastning i euro 2006 kommer att bli högre än för 2005. Fondens innehav av finansiella instrument Innehaven av företagsrelaterade placeringar väntas ge ett positivt bidrag Nom belopp Marknads- % av då en allt starkare konjunktur är positiv för företagens vinster. Portföljens tEUR värde i tEUR fondvärdet innehav är också inriktade mot stabila sektorer. BÖRSNOTERADE RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER SVENSK EMITTENT Utveckling ASSA Abloy 5,125% 2006-12-04 2 000 2 036 1,5 Eurolandfond Ränta steg med 5,5% 2005, huvudsakligen p g a en star- Autoliv 5,875% 2006-05-23 2 000 2 023 1,5 kare euro. Detta var 0,5 procentenheter bättre än kategorisnittet enligt Framtiden Res House Fin 2014-10-03 1 000 1 000 0,7 Framtiden Res House Fin 2015-10-17 1 000 1 000 0,7 Morningstar. De stigande räntorna under senare delen av 2005 bidrog Framtiden Res House Fin 2017-09-21 1 000 1 000 0,7 till en långsammare tillväxttakt i fonden, dock i mindre utsträckning än Handelsbanken FRN 17 2017-10-19 1 000 1 000 0,7 för marknaden generellt. Fonden har under året haft kreditpapper i form Handelsbanken FRN 2012-09-17 2 000 2 023 1,5 Holmen FRN 2006-11-27 1 000 1 000 0,7 kortfristiga obligationer samt FRN-lån (värdepapper med korträntebind- Holmen FRN 2010-02-26 1 000 1 000 0,7 ningstid men lång löptid). Dessa har gett ett positivt bidrag till fondens Investor 4,25% 2006-04-13 2 000 2 008 1,5 avkastning, både via en högre löpande avkastning men även genom Länsförsäkringar Bank FRN06 2006-12-04 2 000 2 000 1,5 Nordea Bank FRN 2014-03-25 call 090325 1 900 1 904 1,4 kursvinster från krympande räntemarginaler. Sandvik FRN 2008-05-16 1 000 1 006 0,8

FONDENS UTVECKLING SCA 5,375% 2007-06-25 1 000 1 031 0,8 Scania CV FRN 2006-05-11 1 000 1 000 0,7 150 SCANIA CV FRN 2008-02-25 1 000 1 000 0,7 SEB FRN 223 2014-10-06 2 500 2 500 1,9 Swedish Match 6,125% 2006-10-01 1 000 1 024 0,8 Svensk Export Kredit FRN 2015-06-30 2 000 2 000 1,5 100 Sydkraft 06 FRN 2006-02-22 2 000 1 999 1,5 Eurolandfond Ränta Volvo Treasury FRN 2007-11-06 1 000 1 000 0,7 Volvo Treasury FRN 2008-07-14 1 000 1 000 0,7 31 552 23,4 50 UTLÄNDSK EMITTENT Bayerische Hypo- Vereinsbank 3,75% 2006-10-20 1 000 1 007 0,8 BCP Finance Bank FRN 2013-10-28 2 000 2 018 1,5 2001 2002 2003 2004 2005 Bradford & Bingley FRN 2008-01-16 1 000 1 001 0,7

Denna fond förvaltas av ett av Handelsbankens fondbolag som har sitt säte utanför Sverige. Som en service till dig som är andelsägare har vi sammanställt en förkortad, bearbetad och översatt version av fondens årsrapport. Denna rapport är inte godkänd av fondbolagets styrelse och ej heller reviderad. Fullständiga årsberättelser går att beställa från Handelsbanken Fonder, 106 70 Stockholm. ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – Handelsbanken Fondbolag Fonder 2005Ab 2005

Eurolandfond Ränta, forts

Nom belopp Marknads- % av tEUR värde i tEUR fondvärdet

Bundesschatzanweisungen 2% 2006-03-10 13 000 12 989 9,7 Buoni Poliennali del Tesoro 4,75% 2006-03-15 14 000 14 063 10,5 Caterpillar Fin Serv FRN 2007-11-23 1 000 1 000 0,7 Den norske Bank FRN 15 2015-09-28 1 000 999 0,7 Deutsche Bank FRN 2015-09-22 call 2010 1 000 998 0,7 Deutschland 2,75% 2006-06-23 13 500 13 508 10,0 Deutschland 4,5% 2006-08-18 8 000 8 090 6,0 Deutschland 6,25% 2006-04-26 10 000 10 112 7,5 Eurohypo 4% 2006-09-15 1 000 1 008 0,8 Fortum 6,10% 2008-02-19 2 000 2 113 1,6 France Telecom FRN 2007-11-21 1 000 1 000 0,7 French Treasury Note 4,5% 2006-07-12 6 500 6 564 4,9 Goldman Sachs FRN 2008-10-21 1 500 1 506 1,1 Hypothekenbank in Essen 3,5% 2006-02-17 5 000 5 005 3,7 Irish Nationwide FRN 2009-10-12 2 000 2 001 1,5 Islandsbanki FBA FRN 2013-11-25 1 000 1 000 0,7 Kellogg Europe FRN 2007-05-28 1 000 1 000 0,7 Nordea Bank FRN 2007-02-26 1 000 1 000 0,7 Overture IX C1 FRN 2013-12-18 500 505 0,4 Sampo Bank FRN 49 2049-12-29 500 500 0,4 SLM FRN 2010-12-15 1 000 1 000 0,7 Starling Finance FRN 13 2013-03-22 500 500 0,4 Sydbank FRN 2006-07-25 500 500 0,4 Telecom Italia Spa FRN 2012-12-06 750 750 0,6 Tricadia FRN 2010-04-05 500 500 0,4 Volvo Treasury FRN 2007-06-29 1 000 1 000 0,7 93 237 69,3 Summa börsnoterade räntebärande värdepapper 124 789 92,7 Summa innehav av finansiella instrument 124 789 92,7

Likvida medel 8 039 6,0 Fordringar 1 984 1,5 Skulder –299 –0,2 Fondförmögenhet 134 513 100,0 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: JOHANN GUGGI UTVECKLING 2005 UTVECKLING 2005 RISK BRYTTIDPUNKT T o m 31/7 2005 T O M M Y ÅLANDER Fonden är öppen för Den 1 augusti 2005 ändrade handel endast sista fonden inriktning till en räntefond +0,5% +0,1% bank dagen varje kvartal. och bytte namn till Handelsbanken Anmälan om köp eller Fixed Income Absolute Return. försäljning ska göras Kursutveckling Kursutveckling För definition senast näst sista 1/1 – 31/12 2005 1/8 – 31/12 2005 se sista uppslaget bankdagen i kvartalet.

Fixed Income Absolute Return fd Hedgefond Global Assets

Förvaltningsberättelse Fondens statistikuppgifter 1/8 –31/12 1/1 – 31/12 31/3 –31/12 2005 2005 2004 Placeringspolitik Andelsvärde, kr 100,57 100,57 101,12 Fixed Income Absolute Return placerar i räntebärande och ränterelatera- Fondförmögenhet, mnkr 2 023 2 023 264 de fondpapper i olika valutor, i finansiella optioner, terminskontrakt, åter- Genomsn. fondförm., mnkr 1 359 735 261 köpsavtal och swapavtal. Det är tillåtet för fonden att blanka, d v s sälja Antal andelar, tusental 20 113 20 113 2 614 finansiella instrument som fonden inte äger men förfogar över, genom lån. Kursutveckling i % 0,1 0,5 1,1 Fondens mål är att ge en positiv avkastning oavsett stigande eller fal- Jämförelseränta 1) 0,6 lande marknadsräntor. En ytterligare målsättning för fonden är att på ett STIBOR utveckling i % — 1,9 1,7 års sikt uppnå minst nollavkastning. Avkastningen jämförs med den risk- Beslutad utdelning, tkr 2 983 2 983 2 741 Utdelning per andel — 1,04 — fria räntan, vilken definieras som Riksbankens geometriska genomsnitt Datum för utdelning — 050222 för tremånaders statsskuldväxlar på kalenderkvartalens sista bankdag. Max tillåten förvaltn.kostn. i % Minsta första insättning i fonden är 5 000 000 kr. enligt fondbestämmelser 2) 0,30 1,00 1,00 Uttagen förvaltningskostnad i % Portföljen av genomsnittlig fondförmögenhet 0,10 0,18 0,75 Transaktionskostnader, tkr 3) 0 0 0 Den 1 augusti 2005 förändrade fonden placeringsinriktning från att tidi- Transaktionskostnader i % av omsättningen 0 0 0 gare haft möjlighet att placera i aktier, räntor och valutor till att enbart TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,1 0,2 0,8 ta aktiva positioner i räntemarknaden. I samband med detta sänktes TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,1 0,2 0,8 fondens risknivå från 3 till 2. Fortfarande används valutainstrument, dock Inlösenavgift, % 0 0 0 enbart i syfte att eliminera valutarisk. Förändringen trädde i kraft månads- Kostnad vid engångsinsättning 100 tkr 45,24 66,51 305,76 skiftet juli/augusti 2005. varav förvaltningskostnad 40,09 58,66 294,45 Marknadsräntorna har rört sig uppåt, såväl i Sverige som internatio- Omsättningshastighet, ggr 11,3 10,0 3,3 Andel av omsättn. som skett nellt. Mot slutet av året bröts uppgången och räntorna började åter falla. genom närst. vp-institut i % 0 7 90 Fonden tappade avkastning under hösten på en position för stigande 1) Fondens jämförelseränta definieras som Riksbankens geometriska genomsnitt för tremånaders statsskuldväxlar korträntor i Sverige. För närvarande är fonden positionerad för stigande på kalenderkvartalens sista bankdag. 2) En prestationsrelaterad förvaltningskostnad tillkommer om fonden överträffar fondens jämförelseränta. räntor i USA. Under hösten har andelen krediter i fonden ökats, dessa Prestationsbaserad förvaltningsavgift till fondbolaget, 20% av avkastningen utöver fondens jämförelseränta. 3) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. har gett ett positivt bidrag till fondens avkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Fonden har bytt portföljansvarig till Johann Guggi under 2005. Tommy Ålander var ansvarig t o m 31 juli 2005. Nyckeltal vid riskuppföljning*

Framtiden Total risk enligt Barra:s risksystem 0,87 I USA bedömer vi att Federal Reserve kommer fortsätta att höja styr- *) Fonden har funnits i mindre än två år och beräkning av historisk risk är inte tillämpligt. För definitioner se sista uppslaget. räntan under början av 2006. Den europeiska centralbanken, ECB, har höjt styrräntan för första gången på fem år och vår uppfattning är att Resultaträkning, tkr

ECB kommer höja räntan ytterligare 25 punkter under våren 2006 för att HEDGE GLOBAL ASSET därefter avvakta. I Sverige har Riksbanken höjt räntan med 50 punkter 2005 31/3 – 31/12 2004 under inledningen av 2006, vilket var i linje med marknadens förväntning- INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING ar. Under resten av 2006 är vår bedömning att styrräntan höjs med Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument — 383 ytter ligare ca 50 punkter. Även långräntorna stiger något, dock ser vi inte Värdeförändring på ränterelaterade några stora uppgångar då de nya reglerna för tjänstepensionsbolag, finansiella instrument –806 51 Ränteintäkter 11 749 3 986 i såväl Sverige som Euroområdet, ökar efterfrågan på långa räntepapper. Valutavinster och -förluster, netto –7 050 477 Övriga intäkter 5 — Utveckling Summa intäkter och värdeförändring 3 898 4 897 Handelsbanken Fixed Income Absolute Return steg med 0,5% under KOSTNADER 2005, varav 0,1% sedan fonden bytte placeringsinriktning. Fondens Ersättning till fondbolag 1 311 1 971 avkastning påverkades negativt av bl a korta positioner i svenska tvåårs- Transaktionskostnader 83 5 Summa kostnader 1 394 1 976 räntor. Vi väntade oss en höjning av Riksbanken i december, då markna- Årets resultat 2 504 2 921 den kom allt längre ifrån denna vy valde vi att stänga positionen. FIXED INCOME ABSOLUTE RETURN Handel med optioner och terminer 1/8 – 31/12 2005 Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING ner, terminer och swapavtal. Under året har fonden handlat i räntederivat Värdeförändring på ränterelaterade finansiella instrument –377 i stor omfattning för att ta positioner i räntemarknaden samt i valutaderi- Ränteintäkter 9 041 vat i syfte att eliminera valutarisker. Valutavinster och -förluster, netto –6 427 Övriga intäkter 0 Summa intäkter och värdeförändring 2 237

KOSTNADER Ersättning till fondbolag 570 Transaktionskostnader 70 Summa kostnader 640 Periodens resultat 1 597 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Fixed Income Absolute Return, forts

Balansräkning, tkr 31 dec % av 31 dec % av Nominellt Marknads- % av 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet belopp i tkr värde i tkr fondvärdet

TILLGÅNGAR ÖVRIGA Finansiella instrument med Danske Bank cert 2006-01-24 40 000 39 955 2,0 positivt marknadsvärde Not 4) 1 959 998 96,9 233 920 88,4 Danske Bank cert 2006-02-13 40 000 39 913 2,0 Bank och övriga likvida medel 80 419 4,0 30 610 11,6 Danske Bank FRN 126 2008-05-27 26 000 25 992 1,3 Övriga kortfristiga Depfa Bank cert 2006-01-30 50 000 49 928 2,5 Not 1) fordringar 650 622 32,1 — — Dexia Kommunbank cert 2006-01-30 50 000 49 930 2,5 Summa tillgångar 2 691 039 133,0 264 530 100,0 Dexia Kommunbank cert 2006-02-20 27 000 26 933 1,3 Dexia Kommunbank FRN 154 2007-02-22 26 000 25 997 1,3 SKULDER Fastighet AB Förval cert 2006-03-13 60 000 59 784 3,0 Finansiella instrument med FöreningsSparbanken FRN 364 2006-11-06 18 000 17 996 0,9 negativt marknadsvärde Not 4) 1 473 0,1 — — General Electric Cap FRN 2006-11-08 32 000 31 999 1,6 Övriga kortfristiga skulder Not 2) 666 638 32,9 109 0,0 General Electric Cap FRN 2010-01-28 18 000 18 028 0,9 Summa skulder 668 111 33,0 109 0,0 Holmen cert 2006-01-16 13 000 12 990 0,6 Fondförmögenhet Not 3) 2 022 928 100,0 264 421 100,0 HSBC FRN 2008-07-15 18 000 17 998 0,9 Landshypotek 2006-03-21 40 000 39 844 2,0 Ställda säkerheter för handel LeasePlan Finance NV FRN 2007-10-05 20 000 20 002 1,0 med optioner/terminer 1 528 0,1 — — Länsförsäkringar bank FRN112 2006-09-04 10 000 10 017 0,5

Not 1) Övriga kortfristiga fordringar Malmö Kom Bostäder 2006-01-18 60 000 59 948 3,0 REPA SSV 2006-01-18 209 871 10,4 Mermaid FRN 5 2011-01-07 5 000 4 999 0,2 REPA SSV 2006-12-20 352 176 17,4 Nordea Bankcertifikat 2006-01-16 79 000 78 940 3,9 REPA Riksobligation 1045 2011-03-1587 861 4,3 Stockholms Stad cert 2006-01-16 15 000 14 988 0,7 Övrigt 714 0,0 Stockholms Stad FRN 150 2008-03-10 40 000 39 978 1,9 Summa 650 622 32,1 Sundsvalls Kommun cert 2006-03-21 38 000 37 840 1,9 Toyota Finance cert 2006-03-10 60 000 59 777 3,0 Not 2) Övriga kortfristiga skulder West LB FRN0 2008-04-14 35 000 35 041 1,7 Köpta, ej likviderade värdepapper 666 576 32,9 Wolkswagen Finans cert 2006-01-09 60 000 59 973 3,0 Övrigt 62 0,0 Volvo Finans cert 2006-01-18 20 000 19 983 0,9 Summa 666 638 32,9 Volvo Finans cert 2006-02-14 30 000 29 932 1,5 Västerås cert 2006-01-30 63 000 62 910 3,1 991 615 49,1

Not 3) till balansräkning Summa börsnoterade räntebärande värdepapper 1 391 024 68,9

Förändring av fondförmögenhet, tkr ANNAN REGLERAD MARKNAD STATSSKULDVÄXLAR HEDGE GLOBAL ASSET 2005 2004 Ffd 2006-01-18 170 000 169 867 8,4 Ffd 2006-02-15 300 000 299 369 14,8 Fondförmögenhet vid årets början 264 421 0 Ffd 2006-03-15 100 000 99 650 4,9 Andelsutgivning 1 772 830 261 500 Andelsinlösen –14 108 0 568 886 28,1

Resultat enligt resultaträkning 2 504 2 921 Marknads- % av Utdelning till andelsägare –2 719 0 värde i tkr fondvärdet

Fondförmögenhet vid period/årsskiftet 2 022 928 264 421 UTLÄNDSKA RÄNTETERMINER USTRE 10YR Future 2006–03–30 1) USD –1 218 –0,1 FIXED INCOME ABSOLUTE RETURN USTRE 2YR Future 2006–03–30 2) USD –186 0,0 1/8 – 31/12 2005 –1 404 –0,1 Fondförmögenhet vid periodens början 1 277 081 Antal Marknads- % av Andelsutgivning 746 850 värde i tkr fondvärdet

Andelsinlösen –2 600 VALUTATERMINER Resultat enligt resultaträkning 1 597 SEK/EUR –19 500 88 0,0 Utdelning till andelsägare 0 SEK/USD –37 400 –69 0,0 Fondförmögenhet vid årsskiftet 2 022 928 19 0,0 Summa annan reglerad marknad 567 501 28,0

Not 4) till balansräkning Summa innehav av finansiella instrument 1 958 525 96,8 Netto, övriga tillgångar och skulder 64 403 3,2 Fondens innehav av finansiella instrument Total summa fondförmögenhet 2 022 928 100,0

Nominellt Marknads- % av 1) Ränteterminer med underliggande skulder på 305 184 tkr, vilket motsvarar 15,1% av fondförmögenheten. belopp i tkr värde i tkr fondvärdet 2) Ränteterminer med underliggande skulder på 168 619 tkr, vilket motsvarar 8,3% av fondförmögenheten.

RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER BOSTADSOBLIGATIONER Sammanställning, emittenter* SBAB cert 2006-01-16 40 000 39 969 1,9 SBAB cert 2006-02-02 40 000 39 935 2,0 Emittent % av fondförmögenheten Emittent % av fondförmögenheten SBAB cert 2006-02-03 60 000 59 899 3,0 Danske Bank 5,2 SBAB 8,9 SBAB FRN 444 2008/05/15 40 000 39 998 2,0 Dexia France 5,1 STHLM 2,7 Spintab cert 2006-02-14 70 000 69 845 3,5

Spintab cert 2006-02-28 40 000 39 885 2,0 *) I tabellen anges den sammanlagda procentuella andelen av förmögenheten per emittent, Stadshypotek cert 2006-01-23 80 000 79 913 4,0 i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. Stadshypotek cert 2006-01-25 30 000 29 965 1,4 399 409 19,8 Årsberättelse – Svenska Selection Fund 2005

Portföljansvarig: JOHANN GUGGI UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

+3,4% +4,2%

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs

Lux Avkastning Svenska Selection Fund Swedish Fixed Income

Förvaltningsberättelse Nyckeltal vid riskuppföljning*

Placeringspolitik Total risk 2,0 Sharpekvot 1,4

Lux Avkastning är en luxemburgbaserad fond som placerar i svenska *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. räntebärande värde papper med en genomsnittlig återstående löptid i fondens placeringar på noll till sju år. Fondens neutralposition är en Fondens statistikuppgifter

duration på ca tre och ett halvt år. Fonden placerar främst i svenska 2005 2004 2003 2002 2001 statsobligationer, men också i obligationer utgivna av svenska bostads- Andelsvärde, kr 133,78 129,38 122,95 116,76 111,93 institut, banker och företag. Fonden saknar jämförelseindex, då de index Fondförmögenhet, mnkr 1 588 1 056 839 707 715 som står till buds inte ger en rättvis jämförelse med förvaltningsresultaten Antal andelar, tusental 11 868 8 161 6 820 5 945 6 405 och därmed inte är relevanta. Kursutveckling i % +3,4 +5,2 +3,6 +6,1 +3,0 Utveckling jämfört med Morning- Portföljen stars kategorisnitt, i %-enheter 1) +0,1 Marknadsräntorna föll kraftigt under första halvåret 2005. De svenska Genomsn. årsavkastn. 2 år i % +4,3 +4,4 +4,8 +4,4 +5,2 Genomsn. årsavkastn. 5 år i % +4,2 +5,3 räntorna gick ned mer än de internationella, till följd av låg inflation till- Duration, år 3,6 3,7 3,0 3,4 3,3 sammans med reviderade tillväxtförväntningar. Diskussioner kring skuld- Utagen förvaltn.kostn. i % av matchningskrav på pensionsbolag drev också på räntenedgången. Under genomsnittlig fondförmögenhet 2) 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 andra halvåret steg marknadsräntorna som en effekt av det höga oljepri- TKA i % av genomsn. fondförm. 0,8 0,8 0,8 0,8 0,8 set och risken för högre inflation. Ekonomin i USA har fortsatt utvecklas TER i % av genomsn. fondförm. 0,8 0,8 0,8 0,8 0,8

starkt och amerikanska centralbanken Federal Reserve har höjt räntan 1) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. 2) Kostnader för förvaringsinstitut, revisorer och rapport tillkommer, samt förmögenhetsskatt i Luxemburg kontinuerligt. Den europeiska centralbanken höjde räntan med 0,25% på 0,05% per år av fondförmögenheten. i december. Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. För definitioner, se sista uppslaget. Fonden var positionerad för fallande räntor under första halvåret. Under hösten var fonden i genomsnitt positionerad för stigande räntor. Fondens innehav av finansiella instrument Framtiden Nominellt Marknads- % av I USA bedömer vi att Federal Reserve kommer fortsätta att höja styrrän- belopp i tkr värde tkr fondvärdet

tan under början av 2006. Den europeiska centralbanken, ECB, har höjt BÖRSNOTERADE RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER styrräntan för första gången på fem år och vår uppfattning är att ECB BOSTADSOBLIGATIONER kommer attt höja räntan ytterligare 25 punkter under våren 2006 för att Landshypotek 5035 5% 2009-03-18 17 000 17 922 1,1 därefter avvakta. I Sverige har Riksbanken höjt räntan med 50 punkter Landshypotek 179 FRN 2008-09-29 5 000 5 024 0,3 Nordea Hypotek 5518 4,5% 2008-09-17 27 400 27 340 1,7 under inledningen av 2006, vilket var i linje med marknadens förvänt- Nordea Hypotek 5519 3,25% 2010-06-16 6 000 6 223 0,4 ningar. Under resten av 2006 är vår bedömning att styrräntan höjs med SBAB 118 5,5% 2008-12-17 13 000 13 873 0,9 ytterligare ca 50 punkter. Även långräntorna stiger något, dock ser vi inte SBAB 444 FRN 2008-05-15 16 000 15 999 1,0 SEB Bolån FRN 101 2007-04-18 20 000 19 992 1,3 några stora uppgångar då de nya reglerna för tjänstepensionsbolag, i Spintab 172 5% 2007-06-20 10 000 10 334 0,7 såväl Sverige som Euroområdet, ökar efterfrågan på långa räntepapper. Spintab 173 5% 2008-06-18 31 000 32 449 2,0 Stadshypotek 1565 6% 2006-12-20 60 000 62 026 3,9 Utveckling Stadshypotek 1568 6% 2009-03-18 19 000 20 630 1,3 231 812 14,6 Lux Avkastning har ökat med 3,4% under 2005. Detta var 0,1 procent- STATSOBLIGATIONER enheter bättre än kategorisnittet enligt Morningstar. Fondens avkastning Riksobligation 1037 8% 2007-08-15 66 300 71 922 4,5 har utvecklats väl då portföljen har haft en lång snittlöptid när marknads- Riksobligation 1040 6,5% 2008-05-05 66 700 72 176 4,5 Riksobligation 1041 6,75% 2014-05-05 75 200 93 668 5,9 räntorna fallit. Under det andra halvåret steg räntorna från sina lägsta- Riksobligation 1043 5% 2009-01-28 59 500 63 028 4,0 nivåer. 5-årsräntan nådde troligen sin botten i juli medan 10-årsräntan Riksobligation 1045 5,25% 2011-03-15 105 500 115 902 7,3 nådde sin lägsta nivå i september. Fondens avkastning påverkas negativt Riksobligation 1046 5,5% 2012-10-08 85 800 97 088 6,1 Riksobligation 1047 5% 2020-12-01 104 400 124 351 7,8 av stigande räntor. Riksobligation 1048 4% 2009-12-01 58 800 60 834 3,8 FONDENS UTVECKLING Riksobligation 1049 4,5% 2015-08-12 70 400 77 246 4,9 150 Riksobligation 1050 3% 2016-07-12 49 800 48 396 3,0 824 612 51,9 ÖVRIGA AP Fastigheter 139 4,5% 2006-11-03 9 000 9 153 0,6 100 Citigroup FRN 2007-06-08 13 000 12 999 0,8 Danske Bank FRN 126 2008-05-27 13 000 12 996 0,8 Lux Avkastning Dexia Kommunbank FRN 154 2007-02-22 16 000 15 998 1,0 FIH Erhvervsbank 4,5% 2007-12-10 9 000 9 254 0,6 50 General Electric Cap 4,25% 2006-11-14 14 000 14 207 0,9 General Electric Cap FRN 2006-11-08 9 000 9 000 0,6 General Electric Cap FRN 2010-01-28 7 000 7 011 0,4 Göteborgs trafikleder 5,95% 2009-05-15 9 000 9 800 0,6 2001 2002 2003 2004 2005 Holmen cert 2006-01-16 17 000 16 987 1,1

Denna fond förvaltas av ett av Handelsbankens fondbolag som har sitt säte utanför Sverige. Som en service till dig som är andelsägare har vi sammanställt en förkortad, bearbetad och översatt version av fondens årsrapport. Denna rapport är inte godkänd av fondbolagets styrelse och ej heller reviderad. Fullständiga årsberättelser går att beställa från Handelsbanken Fonder, 106 70 Stockholm. ÅrsberättelseÅrsberättelse –– SvenskaHandelsbanken Selection Fonder Fund 20052005

Lux Avkastning, forts

Nominellt Marknads- % av belopp i tkr värde i tkr fondvärdet

Holmen FRN 101 2006-11-17 5 000 5 005 0,3 HSBC FRN 2008-07-15 9 000 8 999 0,6 Industrivärden 130 3,187% 2006-05-11 9 000 9 037 0,6 Industrivärden 139 3,01% 2009-05-11 14 000 13 876 0,9 Investor FRN 124 2010-08-26 5 000 5 132 0,3 LeasePlan Finance NV FRN 2007-10-05 18 000 18 002 1,1 Länsförsäkringar Bank 140 2007-03-26 12 000 12 006 0,8 MERMAID FRN 5 2011-01-07 4 000 3 999 0,3 Nordea Bank 1098 FRN 2014-10-13 9 000 8 999 0,6 Nordiska Investeringsbanken 5,25% 2006-04-20 17 000 17 150 1,1 SSAB 4,312% 2008-06-24 10 000 10 271 0,6 Stockholmsleder 5,135% 2007-09-18 11 000 11 441 0,7 Stora Enso 313 3,875% 2009-12-15 9 000 9 066 0,6 Sveaskog 101 FRN 2006-09-19 12 000 12 013 0,8 Sveaskog 104 FRN 2009-08-18 9 000 9 040 0,6 Sydkraft 3,41% 2010-11-24 8 000 7 950 0,5 TeliaSonera 216 6,45% 2007-10-30 7 000 7 435 0,5 Tricadia FRN 2005-04-10 (SEK) 3 000 3 000 0,2 West LB FRN 2008-04-14 8 000 8 013 0,5 Volvo Finans cert 2006-01-18 10 000 9 991 0,6 Volvo Finans cert 2006-02-21 10 000 9 974 0,6 Volvo Treasury FRN 336 2007-08-23 5 000 5 009 0,3 Volvo Treasury FRN 337 2006-10-12 5 000 5 005 0,3 327 818 20,6 Summa börsnoterade räntebärande värdepapper 1 384 242 87,2

ANNAN REGLERAD MARKNAD STATSSKULDVÄXLAR Ffd 2006-01-18 45 500 45 472 2,9 Ffd 2006-03-15 54 000 53 817 3,4 Summa annan reglerad marknad 99 290 6,3 Summa innehav av finansiella instrument 1 483 532 93,4

Likvida medel 80 955 5,1 Fordringar 23 222 1,5 Fondförmögenhet 1 587 708 100,0 Årsberättelse – Svenska Selection Fund 2005

Portföljansvarig: ANETTE LUNDGREN UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

+4,5% +4,8% )%0%.3 - )/ % . 2 3 0 GGD Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj No 682 377 under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs =FE; = F E ;Û Lux Obligation Svenska Selection Fund Swedish Bonds

Förvaltningsberättelse Fondens statistikuppgifter 2005 2004 2003 2002 2001

Placeringspolitik Andelsvärde, kr 2 754,36 2 635,58 2 470,31 2 384,06 2 229,84 Lux Obligation är en luxemburgbaserad fond som placerar i svenska Fondförmögenhet, mnkr 441 283 261 162 220 obligationer med en genomsnittlig återstående löptid i fondens placering- Antal andelar, tusental 160 107 106 98 99 ar på två till sju år. Fondens neutralposition är en duration på fyra och Kursutveckling i % +4,5 +6,7 +3,6 +6,9 +2,8 ett halvt år. Den placerar främst i svenska statsobligationer, men också Utveckling jämfört med Morning- stars kategorisnitt, i %-enheter 1) –0,4 i obligationer utgivna av svenska bostadsinstitut, banker och företag. Genomsn. årsavkastn. 2 år i % +5,6 +5,1 +5,3 +4,7 +5,6 Fonden saknar jämförelseindex då de index som står till buds inte ger Genomsn årsavkastn. 5 år i % +4,8 +5,9 +3,9 +5,2 +4,5 en rättvis jämförelse med förvaltningsresultaten och därmed inte är Duration, år 4,9 4,7 4,4 4,4 4,4 relevanta. Uttagen förvaltn.kostn. i % av genomsn. fondförmögenhet *) 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 Portföljen TKA i % av genom- snittlig fondförmögenhet 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 Marknadsräntorna föll kraftigt under första halvåret 2005. De svenska TER i % av genom- räntorna gick ned mer än de internationella, till följd av låg inflation till- snittlig fondförmögenhet 0,9 0,9 0,9 0,8 0,8

sammans med reviderade tillväxtförväntningar. Diskussioner kring skuld- 1) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. 2) Kostnader för förvaringsinstitut, revisorer och rapport tillkommer, samt förmögenhetsskatt i Luxemburg matchningskrav på pensionsbolag drev också på räntenedgången. Under på 0,05% per år av fondförmögenheten. andra halvåret steg marknadsräntorna som en effekt av det höga oljepri- Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. För definitioner, se sista uppslaget. set och risken för högre inflation. Ekonomin i USA har fortsatt utvecklas starkt och amerikanska centralbanken Federal Reserve har höjt räntan Nyckeltal vid riskuppföljning* kontinuerligt. Den europeiska centralbanken höjde räntan med 0,25% i december. Total risk 2,8 Sharpekvot 1,5 Fonden var positionerad för fallande räntor under första halvåret. *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Under hösten var fonden i genomsnitt positionerad för stigande räntor. Fondens innehav av finansiella instrument Framtiden Nominellt Marknads- % av I USA bedömer vi att Federal Reserve kommer fortsätta att höja styr- belopp tkr värde tkr fondvärdet

räntan under början av 2006. Den europeiska centralbanken, ECB, har BÖRSNOTERADE RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER höjt styrräntan för första gången på fem år och vår uppfattning är att BOSTADSOBLIGATIONER ECB kommer höja räntan ytterligare 25 punkter under våren 2006 för att SEB Bolån 560 4,75% 2008-06-18 4 000 4 159 0,9 därefter avvakta. I Sverige har Riksbanken höjt räntan med 50 punkter Spintab 168 6% 2009-04-20 9 000 9 783 2,2 Stadshypotek 1566 6%, 2007-09-19 10 000 10 541 2,4 under inledningen av 2006, vilket var i linje med marknadens förvänt- Stadshypotek 1567 6% 2008-06-18 17 000 18 195 4,1 ningar. Under resten av 2006 är vår bedömning att styrräntan höjs med Stadshypotek 1569 6% 2009-12-16 12 000 13 202 3,0 ytterligare ca 50 punkter. Även långräntorna stiger något, dock ser vi inte 55 880 12,7 några stora uppgångar då de nya reglerna för tjänstepensionsbolag, i ÖVRIGA såväl Sverige som Euroområdet, ökar efterfrågan på långa räntepapper. AP Fastigheter 162 3,25% 2009-12-02 4 000 3 993 0,9 FIH Erhvervsbank 4,5% 2007-12-10 5 000 5 141 1,2 Industrivärden 141 2,8425% 2009-06-09 4 000 3 940 0,9 Utveckling Sydkraft 3,41% 2010-11-24 4 000 3 975 0,9 Lux Obligation steg med 4,5% under 2005. Detta var 0,4 procent enheter 17 049 3,9 STATSOBLIGATIONER sämre än kategorisnittet enligt Morningstar. Fondens avkastning har Riksobligation 1037 8% 2007-08-15 13 500 14 645 3,3 utvecklats väl då portföljen har haft en lång snittlöptid när marknads- Riksobligation 1040 6,5% 2008-05-05 21 100 22 832 5,2 räntorna fallit. Att vi hade för lång duration under sommaren då räntorna Riksobligation 1041 6,75% 2014-05-05 47 100 58 667 13,3 steg, bidrog negativt till fondens utveckling. Riksobligation 1043 5% 2009-01-28 42 000 44 491 10,1 Riksobligation 1045 5,25% 2011-03-15 28 200 30 981 7,0 FONDENS UTVECKLING Riksobligation 1046 5,5% 2012-10-08 33 100 37 455 8,5 150 Riksobligation 1047 5% 2020-12-01 35 500 42 284 9,6 Riksobligation 1048 4% 2009-12-01 21 000 21 727 4,9 Riksobligation 1049 4,5% 2015-08-12 28 000 30 723 7,0 Riksobligation 1050 3% 2016-07-12 19 500 18 950 4,3 100 322 753 73,2 Lux Obligation Summa börsnoterade räntebärande värdepapper 395 682 89,7

ANNAN REGLERAD MARKNAD 50 STATSSKULDVÄXLAR Ffd 2006-01-18 30 000 29 982 6,8 Summa annan reglerad marknad 29 982 6,8

2001 2002 2003 2004 2005 Summa innehav av finansiella instrument 425 664 96,5 Likvida medel 6 861 1,6 Fordringar 8 622 1,9 Fondförmögenhet 441 147 100,0

Denna fond förvaltas av ett av Handelsbankens fondbolag som har sitt säte utanför Sverige. Som en service till dig som är andelsägare har vi sammanställt en förkortad, bearbetad och översatt version av fondens årsrapport. Denna rapport är inte godkänd av fondbolagets styrelse och ej heller reviderad. Fullständiga årsberättelser går att beställa från Handelsbanken Fonder, 106 70 Stockholm. Årsberättelse – Svenska Selection Fund 2005

Portföljansvarig: STEFAN NYGREN UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

+0,0%+1,6% +0,0%+2,8% )%0%.3 - )/ % . 2 3 0 GGD Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj No 718 205 under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs =FE; = F E ;Û Lux Ränta Svenska Selection Fund Swedish Short Term Assets

Förvaltningsberättelse FONDENS UTVECKLING 150 Placeringspolitik Handelsbankens Lux Ränta är en luxemburgbaserad fond som placerar i korta svenska räntepapper med en genomsnittlig återstående löptid 100 (duration) på fondens placeringar på högst ett år. Fonden placerar i Lux Ränta svenska räntebärande värdepapper som statsskuldväxlar och i viss mån i bank- och företagscertifikat samt obligationer med kort återstående 50 löptid. Fonden saknar jämförelseindex då de index som står till buds inte ger en rättvis jämförelse med förvaltningsresultaten och därmed inte är relevanta. 2001 2002 2003 2004 2005

Portföljen Fondens statistikuppgifter

Fonden var under det första kvartalet 2005 neutralt placerad mot mark- 2005 2004 2003 2002 2001 naden för att sedan inriktas mot längre genomsnittlig löptid, främst genom köp av långa statsskuldväxlar och tvååriga obligationer. Fonden Andelsvärde, kr 123,33 121,43 118,98 115,70 111,39 Fondförmögenhet, mnkr 21 449 19 510 15 837 11 102 6 256 drog samtidigt ned innehaven av företagscertifikat. Antal andelar, tusental 173 917 160 669 133 101 95 957 56 179 Efter Riksbankens sänkning av reporäntan till 1,50%, som motivera- Kursutveckling i % +1,6 +2,1 +2,8 +3,9 +3,8 des med en oväntat svag rapport om bruttonationalprodukten för det Utveckling jämfört med Morning- första kvartalet, såg vi små möjligheter till fortsatt sjunkande räntor. Där- stars kategorisnitt, i %-enheter 1) +0,1 för såldes placeringarna i tvååriga obligationer och den genomsnittliga Genomsn. årsavkastn. 2 år i % +1,8 +2,4 +3,4 +3,8 +4,0 löptiden drogs åter ned mot ett neutralläge. Genomsn. årsavkastn. 5 år i % +2,8 +3,3 +3,3 — — Förvaltningen har under det andra halvåret inriktats mot förväntade Duration, mån 3,4 5,1 4,4 4,4 3,6 räntehöjningar från Riksbanken. Fonden har ökat innehaven av företags- Uttagen förvaltn.kostn. i % av genomsnittlig fondförmögenhet 2) 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 relaterade värdepapper för att stärka fondens löpande avkastning, trots TKA i % av genom- den relativt korta löptiden. snittlig fondförmögenhet 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6 TER i % av genom- Framtiden snittlig fondförmögenhet 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6

1) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. I Sverige har Riksbanken höjt räntan med 50 punkter under inledningen 2) Kostnader för förvaringsinstitut, revisorer och rapport tillkommer, samt förmögenhetsskatt i Luxemburg av 2006, vilket var i linje med marknadens förväntningar. Under resten på 0,05% per år av fondförmögenheten. Relevant jämförelseindex saknas. Läs mer på sista uppslaget. av 2006 är vår bedömning att styrräntan höjs med ytterligare ca 50 För definitioner, se sista uppslaget. punkter. I det korta perspektivet kan det innebära en något långsammare värdetillväxt. Men den korta löptiden i fonden bör ge en snabb anpass- Nyckeltal vid riskuppföljning*

ning till ett högre ränteläge och högre löpande avkastning. Därmed bör Total risk 0,2 Sharpekvot 0,7 fonden kunna ge en något högre avkastning under 2006 än året innan. Innehaven av företagsrelaterade placeringar väntas ge ett positivt bidrag *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. då en allt starkare konjunktur är positiv för företagens vinster. Portföljens innehav är också inriktade mot stabila sektorer. Fondens innehav av finansiella instrument Nominellt Marknads- % av Utveckling belopp tkr värde i tkr fondvärdet Lux Ränta steg med 1,6% under 2005. Detta var 0,1 procentenheter BÖRSNOTERADE RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER bättre än kategorisnittet enligt Morningstar. De fallande räntorna under SVENSK EMITTENT första halvåret bidrog positivt till fondens avkastning, medan uppgången BOSTADSOBLIGATIONER Landshypotek FRN 179 2008-09-29 210 000 000 211 016 1,0 under den senare delen bromsade tillväxten något i andelskursen. Landshypotek FRN 194 2007-10-25 125 000 000 125 078 0,6 Fonden har under året haft kreditpapper i form av certifikat, kortfristiga Landshypotek FRN 302 2008-09-01 186 000 000 186 002 0,9 obligationer samt FRN-lån (värdepapper med kort räntebindningstid men Nordea Hypotek 5516 5% 2006-06-21 894 800 000 906 531 4,2 SBAB 119 5,5% 2006-03-15 487 600 000 491 038 2,3 lång löptid). Dessa har gett ett positivt bidrag till fondens avkastning, SBAB cert 2006-02-17 174 000 000 173 614 0,8 både via en högre löpande avkastning och genom kursvinster från krym- SBAB cert 2006-02-24 133 000 000 132 667 0,6 pande räntemarginaler. SBAB FRN 444 2008-05-15 186 000 000 185 991 0,9 SEB Bolån 561 4,25% 2006-06-21 184 700 000 186 455 0,9 SEB Bolån cert 2006-03-16 168 000 000 167 419 0,8 SEB Bolån cert 2006-03-20 115 000 000 114 581 0,5 SEB Bolån FRN 101 2007-04-18 126 000 000 125 952 0,6 Spintab 171 5% 2006-06-21 606 000 000 613 945 2,9 Spintab cert 2006-03-20 168 000 000 167 385 0,8 Stadshypotek 1564 6% 2006-03-15 177 000 000 178 430 0,8 Stadshypotek cert 2006-01-19 79 000 000 78 931 0,4 4 045 034 18,9

Denna fond förvaltas av ett av Handelsbankens fondbolag som har sitt säte utanför Sverige. Som en service till dig som är andelsägare har vi sammanställt en förkortad, bearbetad och översatt version av fondens årsrapport. Denna rapport är inte godkänd av fondbolagets styrelse och ej heller reviderad. Fullständiga årsberättelser går att beställa från Handelsbanken Fonder, 106 70 Stockholm. ÅrsberättelseÅrsberättelse –– SvenskaHandelsbanken Selection Fonder Fund 20052005

Lux Ränta, forts

Nominellt Marknads- % av Nominellt Marknads- % av belopp tkr värde i tkr fondvärdet belopp i tkr värde i tkr fondvärdet

STATSOBLIGATIONER Volvo Finans FRN 165 2008-08-27 15 000 000 15 033 0,1 Riksobligation 1037 8% 2007-08-15 512 600 000 556 068 2,6 Volvo Finans FRN 166 2008-09-29 62 000 000 62 100 0,3 556 068 2,6 Volvo Finans FRN 167 2008-02-25 22 000 000 21 983 0,1 ÖVRIGA Volvo Treasury FRN 336 2007-08-23 21 000 000 21 039 0,1 AP Fastigheter cert 2006-01-30 50 000 000 49 928 0,2 Volvo Treasury FRN 343 2008-10-20 104 000 000 103 972 0,5 AP Fastigheter cert 2006-02-03 127 000 000 126 796 0,6 Volvo Treasury FRN 344 2008-11-04 105 000 000 104 981 0,5 AP Fastigheter cert 2006-11-23 58 000 000 56 866 0,3 Volvo Treasury FRN 345 2,7% 2007-12-06 91 000 000 90 645 0,4 AP Fastigheter 157 FRN 2008-09-17 63 000 000 63 020 0,3 5 986 411 27,9 AP Fastigheter 158 FRN 2010-09-20 68 000 000 67 999 0,3 UTLÄNDSK EMITTENT Autoliv cert 2006-01-27 174 000 000 173 779 0,8 AIG FRN 2009-11-19 238 000 000 238 064 1,1 Depfa Bank cert 2006-02-21 11 000 000 10 973 0,1 Anglo Irish Bank cert 2006-04-28 95 000 000 94 464 0,4 Fast. AB Förvaltaren cert 2006-02-17 126 000 000 125 721 0,6 Citigroup FRN 2007-06-08 216 000 000 215 978 1,0 Fortum cert 2006-02-10 131 000 000 130 740 0,6 Citigroup FRN 2008-02-25 101 000 000 100 971 0,5 FöreningsSparbanken FRN 364 2006-11-06 180 000 000 179 964 0,8 Danske Bank FRN 114 2007-02-23 179 000 000 178 982 0,8 Holmen cert 2006-02-28 50 000 000 49 863 0,2 Depfa Bank cert 2006-03-01 61 000 000 60 834 0,3 Holmen cert 2006-03-15 70 000 000 69 737 0,3 Depfa Bank cert 2006-02-28 61 000 000 60 837 0,3 Holmen cert 2006-04-13 100 000 000 99 446 0,5 Depfa Bank cert 2006-03-21 70 000 000 69 718 0,3 Holmen FRN 101 2006-11-17 83 000 000 83 088 0,4 Dexia Kommunbank FRN 144 2007-07-10 109 000 000 109 020 0,5 Industrivärden FRN 2009-11-16 60 000 000 59 986 0,3 Dresdner Bank FRN 2008-09-08 94 000 000 93 991 0,4 Industrivärden 131 3,187% 2006-05-11 37 000 000 37 151 0,2 Eirles Two CDO 2010-06-20 62 000 000 61 947 0,3 Industrivärden 134 3,705% 2007-08-27 62 000 000 62 944 0,3 Fortum FRN 101 2006-06-26 65 000 000 65 122 0,3 Industrivärden FRN 135 2008-09-23 37 000 000 37 161 0,2 Fortum FRN 2008-04-25 106 000 000 107 111 0,5 Investor FRN 124 2010-08-26 1 000 000 1 026 0,0 General Electric 4,25% 2006-11-14 108 000 000 109 593 0,5 Landshypotek cert 2006-01-30 11 000 000 10 985 0,1 General Electric FRN 2006-08-29 33 000 000 33 042 0,2 Länsförsäkringar Bank cert 2006-06-30 95 000 000 94 230 0,4 General Electric FRN 2009-07-13 183 000 000 183 068 0,9 Länsförsäkringar Bank cert 2006-08-16 62 000 000 61 293 0,3 General Electric FRN 2009-09-28 282 000 000 282 508 1,3 Länsförsäkringar Bank FRN 139 080110 95 000 000 95 034 0,4 General Electric FRN 2010-01-28 143 000 000 143 225 0,7 Länsförsäkringar bank FRN112 2006-09-04 13 000 000 13 023 0,1 HBOS Treasury Services FRN 2007-02-09 117 000 000 116 975 0,5 Länsförsäkringar Bank FRN148 2008-11-03 95 000 000 94 971 0,4 HSBC FRN 2008-07-15 204 000 000 203 982 1,0 MERMAID FRN 2011-04-20 52 500 000 52 491 0,2 Islandsbanki FBA FRN 2007-03-23 100 000 000 99 999 0,5 Nordea Bank FRN 1083 2009-02-19 160 000 000 159 955 0,7 Landsbanki Islands FRN 2006-11-17 76 000 000 76 014 0,4 Nordea Bank FRN 2014-10-13 152 000 000 151 991 0,7 LB Baden-Wuertt 4% 2006-02-06 50 200 000 50 293 0,2 Nordea Bank FRN 2015-09-23 158 000 000 158 006 0,7 LeasePlan Finance NV FRN 2008-07-05 184 000 000 184 000 0,9 OM Hex cert 2006-02-29 75 000 000 74 782 0,3 LeasePlan Finance NV FRN 2008-10-05 95 000 000 95 000 0,4 Sandvik FRN 104, 2006-06-21 97 000 000 97 118 0,5 Merrill Lynch FRN 07 2007-09-17 111 000 000 111 053 0,5 SCA Finans cert 2006-02-13 125 000 000 124 746 0,6 Royal Bank of Scotland FRN 2008-08-26 185 000 000 184 941 0,9 SCA Finans cert 2006-02-16 183 000 000 182 606 0,9 Toyota Finance cert 2006-06-14 50 000 000 49 537 0,2 SCA Finans FRN 2010-11-18 70 000 000 69 960 0,3 Tricadia FRN 2010-04-05 (SEK) 55 000 000 54 998 0,3 Scania CV FRN 24, 2007-06-14 55 000 000 55 453 0,3 West LB FRN 2008-04-14 219 000 000 219 353 1,0 SEB FRN 2006-02-09 196 000 000 196 000 0,9 Volkswagen FRN 2006-06-21 83 000 000 83 035 0,4 Securitas cert 2006-03-07 441 000 000 439 587 2,0 Wuerttembergische Hypobk FRN 061016 86 000 000 85 992 0,4 Statl Akademiska Hus 7,65% 2006-02-20 72 000 000 72 529 0,3 3 823 645 17,8 Stora Enso 6,25% 2006-03-17 184 000 000 185 582 0,9 Stora Enso FRN 314 2008-05-19 60 000 000 59 980 0,3 Summa börsnoterade räntebärande värdepapper 14 411 158 67,2 Sveaskog FRN 101 2006-09-19 217 000 000 217 237 1,0 ANNAN REGLERAD MARKNAD Sveaskog FRN 102 2007-05-18 67 000 000 67 123 0,3 Swedish Match FRN 127 2008-01-24 70 000 000 70 906 0,3 STATSSKULDVÄXLAR Swedish Match FRN 132 2008-01-15 10 000 000 10 119 0,0 Ffd 2006-01-18 86 700 000 86 647 0,4 Sydkraft FRN 147 2008-05-23 94 000 000 94 033 0,4 Ffd 2006-02-15 1 472 100 000 1 469 215 6,8 Sydkraft FRN 149 2010-11-24 122 000 000 121 965 0,6 Ffd 2006-03-15 2 281 600 000 2 273 888 10,6 TeliaSonera 213 5,75% 2006-06-14 23 000 000 23 361 0,1 Ffd 2006-06-21 935 600 000 927 067 4,3 TeliaSonera 217 5,75% 2006-01-23 45 000 000 45 095 0,2 Ffd 2006-09-20 355 700 000 350 475 1,6 Toyota Finance cert 2006-02-15 77 000 000 76 834 0,4 Ffd 2006-12-20 858 600 000 839 968 3,9 Toyota Finance cert 2006-01-09 200 000 000 199 911 0,9 Summa annan reglerad marknad 5 947 260 27,7 Vasakronan FRN 306 2006-01-18 193 000 000 193 054 0,9 Summa innehav av finansiella instrument 20 358 418 94,9 Volvo Finans cert 2006-01-16 107 000 000 106 920 0,5 Volvo Finans cert 2006-01-18 45 000 000 44 958 0,2 Likvida medel 980 229 4,6 Volvo Finans cert 2006-02-09 62 000 000 61 875 0,3 Fordringar 110 115 0,5 Volvo Finans cert 2006-02-22 37 000 000 36 899 0,2 Fondförmögenhet 21 448 762 100,0 Volvo Finans cert 2006-02-27 63 000 000 62 815 0,3 Volvo Finans FRN 164 2008-02-06 196 000 000 197 049 0,9 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: JOHANN GUGGI UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

+3,9% +0,0%+4,8%

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs

Mega Avkastning Placeringsfonden Handelsbanken Mega Mixränta

Förvaltningsberättelse Fondens statistikuppgifter

2005 2004 2003 2002 2001 Placeringspolitik Andelsvärde, kr 1 334,50 1 284,46 1 211,78 1 167,15 1 090,63 Handelsbankens Mega Avkastning placerar i svenska räntebärande Fondförmögenhet, mnkr 932 1 609 1 878 2 045 1 977 värdepapper med en genomsnittlig återstående löptid för fondens place- Antal andelar, tusental 705 1 256 1 553 1 753 1 859 ringar på maximalt sju år. Fonden får placera i räntebärande fondpapper Kursutveckling i % +3,9 +6,0 +3,8 +7,0 +3,3 utfärdade i svenska kronor. Fonden får även placera i ränteterminer och Utveckling jämfört med Morning- ränteoptioner, för att effektivisera förvaltningen. Fonden saknar jämförelse- stars kategorisnitt, i %-enheter 1) +0,7 index då de index som står till buds inte ger en rättvis jämförelse med Genomsn. årsavkastn, 2 år i % +5,0 +4,9 +5,4 förvaltningsresultaten och därmed inte är relevanta. Genomsn. årsavkastn, 5 år i % +4,8 Duration, år 3,6 3,7 3,0 3,4 3,3 Portföljen Uttagen förvaltn.kostn. i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,3 0,3 0,3 0,3 0,3 Marknadsräntorna föll kraftigt under första halvåret 2005. De svenska TKA i % av genomsnittlig räntorna gick ned mer än de internationella, till följd av låg inflation fondförmögenhet 0,3 0,3 0,3 0,3 0,3 tillsammans med reviderade tillväxtförväntningar. Diskussioner kring TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,3 0,3 0,3 0,3 0,3 skuldmatchningskrav på pensionsbolag drev också på räntenedgången. Omsättningshastighet, ggr 4,6 2,8 2,6 0,4 4,1 Under andra halvåret steg marknadsräntorna som en effekt av det höga 1) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. olje priset och risken för högre inflation. Ekonomin i USA har fortsatt Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. utvecklas starkt och amerikanska centralbanken Federal Reserve har höjt För definitioner, se sista uppslaget. räntan kontinuerligt. Den europeiska centralbanken höjde räntan med 0,25% i december. Nyckeltal vid riskuppföljning*

Fonden var positionerad för fallande räntor under första halvåret. Total risk 2,0 Sharpekvot 1,5 Under hösten var fonden i genomsnitt positionerad för stigande räntor. *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Framtiden I USA bedömer vi att Federal Reserve kommer fortsätta att höja styrrän- Fondens innehav av finansiella instrument tan under början av 2006. Den europeiska centralbanken, ECB, har höjt Nominellt Marknads- % av belopp tkr värde tkr fondvärdet styrräntan för första gången på fem år och vår uppfattning är att ECB kommer höja räntan ytterligare 25 punkter under våren 2006 för att BÖRSNOTERADE RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER därefter avvakta. I Sverige har Riksbanken höjt räntan med 50 punkter BOSTADSOBLIGATIONER under inledningen av 2006, vilket var i linje med marknadens förväntning- Nordea Hypotek 3,25% 2010-06-16 14 200 14 163 1,5 SBAB 118 5,5% 2008-12-17 9 000 9 604 1,0 ar. Under resten av 2006 är vår bedömning att styrräntan höjs med SBAB 119 5,5% 2006-03-15 11 100 11 179 1,2 ytterligare ca 50 punkter. Även långräntorna stiger något, dock ser vi SBAB VAR 444 2008-05-15 13 000 12 999 1,4 inte några stora uppgångar då de nya reglerna för tjänstepensionsbolag, Spintab 172 5% 2007-06-20 3 000 3 100 0,3 Spintab 173 5% 2008-06-18 13 500 14 131 1,5 i såväl Sverige som Euroområdet, ökar efterfrågan på långa räntepapper. Stadshypotek 1565 6% 2006-12-20 30 000 31 013 3,3 Stadshypotek 1568 6% 2009-03-18 17 000 18 458 2,0 Utveckling 114 648 12,3 Mega Avkastning har ökat med 3,9% under 2005. Detta var 0,7 procent- STATSOBLIGATIONER Riksobligation 1037 8% 2007-08-15 13 000 14 101 1,5 enheter bättre än kategorisnittet enligt Morningstar. Fondens avkastning Riksobligation 1040 6,5% 2008-05-05 48 900 52 922 5,7 har utvecklats väl då portföljen har haft en lång snittlöptid när marknads- Riksobligation 1041 6,75% 2014-05-05 45 700 57 131 6,1 räntorna fallit. Under det andra halvåret steg räntorna från sina lägsta- Riksobligation 1043 5% 2009-01-28 39 700 42 045 4,5 Riksobligation 1045 5,25% 2011-03-15 66 200 72 762 7,8 nivåer. 5-års räntan nådde troligen sin botten i juli medan 10-års räntan Riksobligation 1046 5,5% 2012-10-08 51 100 58 004 6,2 nådde sin lägsta nivå i september. Fondens avkastning påverkas negativt Riksobligation 1047 5,00% 2020-12-01 63 000 74 958 8,0 av stigande räntor. Riksobligation 1048 4,00% 2009-12-01 38 300 39 634 4,3 Riksobligation 1049 4,5% 2015-08-12 42 500 46 633 5,0 FONDENS UTVECKLING Riksobligation 1050 3,0% 2016-07-12 30 100 29 214 3,1 150 Mega Avkastning 487 404 52 ÖVRIGA Citigroup FRN 2007-06-08 19 000 18 998 2,0 100 Danske Bank FRN 005/2008-05-27 13 000 12 996 1,4 Dexia Credit Local STIB 05-07 13 000 12 998 1,4 General Electric 1,7% 2006-11-08 7 000 7 000 0,8 General Electric 4,25 % 2006-11-14 25 000 25 393 2,7 50 General Electric Capital 3,25% 2010-01-28 6 000 6 009 0,6 Göteborg Trafikleder Lån 102 14 000 15 240 1,6 Nordiska Investeringsbank 5,25% 2006-04-20 24 000 24 223 2,6 Specialfastigheter Sverige 6% 2007-09-19 16 000 16 863 1,8 Stockholm Stad 1,785% 2008-03-10 13 000 12 993 1,4 2001 2002 2003 2004 2005

Denna fond förvaltas av ett av Handelsbankens fondbolag som har sitt säte utanför Sverige. Som en service till dig som är andelsägare har vi sammanställt en förkortad, bearbetad och översatt version av fondens årsrapport. Denna rapport är inte godkänd av fondbolagets styrelse och ej heller reviderad. Fullständiga årsberättelser går att beställa från Handelsbanken Fonder, 106 70 Stockholm. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Mega Avkastning, forts

Nominellt Marknads- % av belopp tkr värde tkr fondvärdet

Stockholmsleder 112 5,135% 2007-09-18 25 000 26 000 2,8 Tricadia 2010-04-05 5 000 5 000 0,5 Westlab AG VAR 2008-04-14 14 000 14 023 1,5 197 735 21,2 Summa börsnoterade räntebärande värdepapper 799 787 85,8

ANNAN REGLERAD MARKNAD STATSSKULDVÄXLAR Ffd 2006-01-18 50 000 49 904 5,4 Ffd 2006-03-15 20 500 20 432 2,2 Ffd 2006-12-20 6 200 6 065 0,7 Summa annan reglerad marknad 76 401 8,2 Summa innehav av finansiella instrument 876 188 94,0

Likvida medel 39 295 4,2 Fordringar 17 008 1,8 Skulder –289 0,0 Fondförmögenhet 932 203 100,0 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: ANETTE LUNDGREN UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

+4,6% +5,1% 

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs Ny bryttid från 16/1 2006 Obligationsfonden

Förvaltningsberättelse Fondens statistikuppgifter 2005 2004 2003 2002 2001 Placeringspolitik Andelsvärde, kr 97,65 98,84 95,39 96,34 93,35 Handelsbankens Obligationsfond placerar i svenska räntebärande värde- Fondförmögenhet, mnkr 1 413 1 177 617 538 540 papper med en genomsnittlig återstående löptid i fondens placeringar Genomsn. fondförm., mnkr 1 242 862 579 524 538 på mellan två och sju år. Fondens neutralposition är en duration på fyra Antal andelar, tusental 14 472 11 904 6 463 5 586 5 787 och ett halvt år. Fonden placerar främst i svenska statsobligationer, men Kursutveckling i % +4,6 +7,0 +3,6 +7,8 +2,7 också i obligationer utgivna av svenska bostadsinstitut, banker och före- Utveckling jämfört med Morning- 1) tag. Fonden saknar jämförelseindex då de index som står till buds inte stars kategorisnitt, i %-enheter –0,1 Genomsnittlig års- ger en rättvis jämförelse med förvaltningsresultaten och därmed inte är avkastning 2 år i % +5,8 +5,3 +5,7 +5,1 +5,9 relevanta. Genomsnittlig års- avkastning 5 år i % +5,1 +6,0 +4,2 +6,1 +6,0 Portföljen Utdelning per andel, kr 5,74 3,18 4,42 3,93 4,90 Marknadsräntorna föll kraftigt under första halvåret 2005. De svenska Datum för utdelning 051205 041206 031208 021209 011203 räntorna gick ned mer än de internationella, till följd av låg inflation till- Duration, år 4,9 4,8 4,4 4,4 4,5 Max tillåten förvaltn.kostn. i % sammans med reviderade tillväxtförväntningar. Diskussioner kring skuld- enligt fondbestämmelser 0,80 0,80 0,80 0,80 0,80 matchningskrav på pensionsbolag drev också på räntenedgången. Under Uttagen förvaltn.kostn. i % andra halvåret steg marknadsräntorna som en effekt av det höga olje priset av genomsnittlig fondförm. 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 och risken för högre inflation. Ekonomin i USA har fortsatt utvecklas TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,8 0,8 0,7 0,8 0,8 starkt och amerikanska centralbanken Federal Reserve har höjt räntan TER i % av genomsnittlig kontinuerligt. Den europeiska centralbanken höjde räntan med 0,25% fondförmögenhet 0,8 0,8 0,7 0,8 0,8 i december. Inlösenavgift, % 2) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Fonden var positionerad för fallande räntor under första halvåret. Kostnad vid engångs- insättning 10 tkr 76,01 75,82 78,05 78,79 77,62 Under hösten var fonden i genomsnitt positionerad för stigande räntor. varav förvaltningskostnad 75,53 75,78 78,05 78,79 77,62 Kostnad för månads- Framtiden sparande 100 kr 4,81 4,91 4,92 4,99 4,85 varav förvaltningskostnad 4,78 4,90 4,92 4,99 4,85 I USA bedömer vi att Federal Reserve kommer att fortsätta höja styrrän- Omsättningshastighet, ggr 5,6 4,6 2,8 1,2 2,5 tan under början av 2006. Den europeiska centralbanken, ECB, har höjt Andel av omsättn. som skett styrräntan för första gången på fem år och vår uppfattning är att ECB genom närst. vp-institut i % 27 30 32 51 17

kommer att höja räntan ytterligare 25 punkter under våren 2006 för att 1) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. därefter avvakta. I Sverige har Riksbanken höjt räntan med 50 punkter 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. under inledningen av 2006, vilket var i linje med marknadens förvänt- För definitioner, se sista uppslaget. ningar. Under resten av 2006 är vår bedömning att styrräntan höjs med ytterligare ca 50 punkter. Även långräntorna stiger något, dock ser vi inte Nyckeltal vid riskuppföljning* några stora uppgångar då de nya reglerna för tjänstepensionsbolag, i såväl Sverige som Euroområdet, ökar efterfrågan på långa räntepapper. Total risk 2,9 Sharpekvot 1,5

Utveckling *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Obligationsfonden steg med 4,6% under 2005. Detta var 0,1 procent- enheter sämre än kategorisnittet enligt Morningstar. Fondens avkastning Resultaträkning, tkr har utvecklats väl då portföljen har haft en lång snittlöptid när marknads- 2005 2004 räntorna fallit. Att vi hade för lång duration under sommaren då räntorna INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING steg, bidrog negativt till fondens utveckling. Värdeförändring på ränterelaterade FONDENS UTVECKLING finansiella instrument * 6 037 30 112 150 Ränteintäkter 57 209 39 095 Summa intäkter och värdeförändring 63 246 69 207

KOSTNADER Räntekostnad 139 523 100 Ersättning till fondbolag 9 304 6 441 Obligationsfonden Summa kostnader 9 443 6 964 Årets resultat 53 803 62 243 50 * Specifikation av värdeförändring Realisationsvinster 47 650 26 329 Realisationsförluster –25 303 –9 710 Orealiserade vinster/förluster –16 310 13 493 2001 2002 2003 2004 2005 Summa 6 037 30 112

Handel med optioner och terminer Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- ner och terminer. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Obligationsfonden, forts

Not 2) till balansräkning

Balansräkning, tkr Fondens innehav av finansiella instrument 31 dec % av 31 dec % av 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet Nominellt Marknads- % av belopp tkr värde i tkr fondvärdet TILLGÅNGAR BÖRSNOTERADE RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Not 2) 1 367 644 96,8 1 132 907 96,3 BOSTADSOBLIGATIONER Bank och övriga likvida medel 21 497 1,5 17 553 1,5 SEB Bolån 560 4,75% 2008-06-18 13 000 13 534 0,9 Övriga kortfristiga fordringar 28 415 2,0 28 395 2,4 Spintab 168 6% 2009-04-20 32 000 34 794 2,5 Summa tillgångar 1 417 556 100,3 1 178 855 100,2 Stadshypotek 1566 6% 2007-09-19 16 000 16 870 1,2 Stadshypotek 1567 6% 2008-06-18 54 000 57 812 4,1 SKULDER Stadshypotek 1569 6% 2009-12-16 41 000 45 123 3,2 Övriga kortfristiga skulder 4 216 0,3 2 149 0,2 168 133 11,9 Summa skulder 4 216 0,3 2 149 0,2 STATSOBLIGATIONER Fondförmögenhet Not 1) 1 413 340 100,0 1 176 706 100,0 Riksobligation 1037 8% 2007-08-15 36 300 39 397 2,8 Riksobligation 1040 6,5% 2008-05-05 65 100 70 478 5,0 Riksobligation 1041 6,75% 2014-05-05 151 600 189 564 13,4 Not 1) till balansräkning Riksobligation 1043 5% 2009-01-28 114 500 121 287 8,5 Riksobligation 1045 5,25% 2011-03-15 90 400 99 377 7,0 Förändring av fondförmögenhet, tkr Riksobligation 1046 5,5% 2012-10-08 106 400 120 798 8,5 2005 2004 Riksobligation 1047 5% 2020-12-01 119 900 142 672 10,1 Riksobligation 1048 4% 2009-12-01 62 200 64 373 4,6 Fondförmögenhet vid årets början 1 176 706 616 548 Riksobligation 1049 4,5% 2015-08-12 87 000 95 469 6,8 Andelsutgivning 498 860 1 140 476 Riksobligation 1050 3% 2016-07-12 62 000 60 173 4,3 Andelsinlösen –237 194 –602 795 1 003 588 71,0 Resultat enligt resultaträkning 53 803 62 243 ÖVRIGA Utdelning till andelsägare –78 835 –39 766 AP Fastigheter 162 3,25% 2009-12-02 14 000 13 969 1,0 Fondförmögenhet vid årsskiftet 1 413 340 1 176 706 FIH Erhvervsbank 4,5% 2007-12-10 15 000 15 453 1,1 Göteborgs trafikleder 5,95% 2009-05-15 10 000 10 889 0,8 Industrivärden 141 2,8425% 2009-06-09 14 000 13 789 1,0 Sydkraft 3,41% 2010-11-24 12 000 11 925 0,8 66 025 4,7 Summa börsnoterade räntebärande värdepapper 1 237 746 87,6

ANNAN REGLERAD MARKNAD STATSSKULDVÄXLAR Ffd 2006-01-18 130 000 129 898 9,2 Summa annan reglerad marknad 129 898 9,2 Summa innehav av finansiella instrument 1 367 644 96,8 Netto, övriga tillgångar och skulder 45 696 3,2 Total summa fondförmögenhet 1 413 340 100,0

Sammanställning, emittenter* Emittent % av fondförmögenheten Svenska Staten 80,2

*) I tabellen anges den sammanlagda procentuella andelen av förmögenheten per emittent, i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: STEFAN NYGREN UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

+1,6% +2,9% 

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs Ny bryttid från 16/1 2006 Räntefonden

Förvaltningsberättelse Handel med terminer och optioner Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Placeringspolitik ner och terminer. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. Handelsbankens Räntefond placerar i svenska räntebärande värdepapper och har en kort räntebindningstid, maximalt ett år i sina placeringar. Det Fondens statistikuppgifter betyder att fonden placerar i värdepapper som statsskuldväxlar samt i 2005 2004 2003 2002 2001 viss mån i bankcertifikat, företagscertifikat och obligationer med kort åter- Andelsvärde, kr 100,60 101,35 101,38 100,83 101,07 stående löptid. Fonden saknar jämförelseindex, då de index som står till Fondförmögenhet, mnkr 10 048 9 257 8 217 6 384 5 742 buds inte ger en rättvis jäm förelse med förvaltningsresultaten och därmed Genomsn. fondförm., mnkr 9 198 9 010 7 221 6 842 4 420 inte är relevanta. Antal andelar, tusental 99 879 91 334 81 046 63 310 56 806 Kursutveckling i % +1,6 +2,1 +2,9 +4,0 +3,8 Portföljen Utveckling jämfört med Morning- 1) Fonden var under det första kvartalet 2005 neutralt placerad mot mark- stars kategorisnitt, i %-enheter +0,2 Genomsnittlig års- naden för att sedan inriktas mot längre genomsnittlig löptid, främst avkastning 2 år i % +1,9 +2,5 +3,5 +3,9 +3,9 genom köp av långa statsskuldväxlar och tvååriga obligationer. Fonden Genomsnittlig års- drog samtidigt ned innehaven av företagscertifikat. avkastning 5 år i % +2,9 +3,4 +3,4 +3,7 +3,6 Efter Riksbankens sänkning av reporäntan till 1,50%, som motivera- Utdelning per andel, kr 2,42 2,18 2,36 4,29 2,67 des med en oväntat svag rapport om bruttonationalprodukten för det Datum för utdelning 051206 041206 031208 021209 011203 Duration, mån 3,5 5,5 4,5 4,8 3,8 första kvartalet, såg vi små möjligheter till fortsatt sjunkande räntor. Max tillåten förvaltn.kostn. i % Därför såldes placeringarna i tvååriga obligationer och den genomsnittliga enligt fondbestämmelser 0,80 0,80 0,80 0,80 0,80 löptiden drogs åter ned mot ett neutralläge. Uttagen förvaltn.kostn. i % Förvaltningen har under det andra halvåret inriktats mot förväntade av genomsnittlig fondförm. 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 räntehöjningar från Riksbanken. Fonden har ökat innehaven av företags- TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 relaterade värdepapper för att stärka fondens löpande avkastning, trots TER i % av genomsnittlig den relativt korta löptiden. fondförmögenhet 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 Inlösenavgift, % 2) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Framtiden Kostnad vid engångs- insättning 10 tkr 50,12 49,84 52,23 51,73 51,24 I Sverige har Riksbanken höjt räntan med 50 punkter under inledningen varav förvaltningskostnad 49,98 49,84 51,87 51,53 51,17 av 2006, vilket var i linje med marknadens förväntningar. Under resten Kostnad för månads- av 2006 är vår bedömning att styrräntan höjs med ytterligare ca 50 sparande 100 kr 3,26 3,26 3,30 3,27 3,24 varav förvaltningskostnad 3,25 3,26 3,29 3,26 3,24 punkter. I det korta perspektivet kan det innebära en något långsammare Omsättningshastighet, ggr 2,1 2,3 2,2 0,8 3,4 värdetillväxt. Men den korta löptiden i fonden bör ge en snabb anpass- Andel av omsättn. som skett ning till ett högre ränteläge och högre löpande avkastning. Därmed bör genom närst. vp-institut i % 25 20 62 57 20

fonden kunna ge en något högre avkastning under 2006 än året innan. 1) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. Inne haven av företagsrelaterade placeringar väntas ge ett positivt bidrag, Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. då en allt starkare konjunktur är positiv för företagens vinster. Portföljens För definitioner, se sista uppslaget. innehav är också inriktade mot stabila sektorer. Nyckeltal vid riskuppföljning* Utveckling Räntefonden steg med 1,6% under 2005. Detta var 0,2 procentenheter Total risk 0,2 Sharpekvot 1,0

bättre än kategorisnittet enligt Morningstar. De fallande räntorna under *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. första halvåret bidrog positivt till fondens avkastning, medan uppgången under den senare delen bromsade tillväxten något i andelskursen. Resultaträkning, tkr Fonden har under året haft kreditpapper i form av certifikat, kortfristiga obligationer samt FRN-lån (värdepapper med kort räntebindningstid men 2005 2004 lång löptid). Dessa har gett ett positivt bidrag till fondens avkastning, INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING både via en högre löpande avkastning och genom kursvinster från krym- Värdeförändring på ränterelaterade finansiella instrument * -42 751 –1 397 pande räntemarginaler. Ränteintäkter 240 208 236 818 FONDENS UTVECKLING Övriga intäkter — 119 150 Summa intäkter och värdeförändring 197 457 235 540

KOSTNADER Räntekostnad 756 3 645 Ersättning till fondbolag 46 004 45 239 100 Övriga kostnader — 37 Räntefonden Summa kostnader 46 760 48 921 Årets resultat 150 697 186 619 50 * Specifikation av värdeförändring Realisationsvinster 1 517 1 395 Realisationsförluster –22 071 –976 Orealiserade vinster/förluster –22 197 –1 816 2001 2002 2003 2004 2005 Summa –42 751 –1 397 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Räntefonden, forts

Balansräkning, tkr 31 dec % av 31 dec % av Nominellt Marknads- % av 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet belopp i tkr värde i tkr fondvärdet

TILLGÅNGAR Eirles Two CDO 2010-06-20 35 000 34 970 0,3 Finansiella instrument med Fast. AB Förvaltaren cert 2006-02-17 66 000 65 840 0,7 positivt marknadsvärde Not 2) 9 390 542 93,5 9 050 402 97,8 Fortum cert 2006-02-10 71 000 70 852 0,7 Bank och övriga likvida medel 609 674 6,0 187 326 2,0 Fortum FRN 101 2006-06-26 35 000 35 065 0,3 Övriga kortfristiga fordringar 58 993 0,6 29 517 0,3 Fortum FRN 2008-04-25 70 000 70 734 0,7 FöreningsSparbanken FRN 364 2006-11-06 144 000 143 971 1,4 Summa tillgångar 10 059 209 100,1 9 267 245 100,1 General Electric Cap 4,25% 2006-11-14 67 000 68 043 0,7 SKULDER General Electric Cap FRN 2006-08-29 17 000 17 022 0,2 Övriga kortfristiga skulder 11 249 0,1 10 281 0,1 General Electric Cap FRN 2009-07-13 62 000 62 023 0,6 General Electric Cap FRN 2009-09-28 189 000 189 340 1,9 Summa skulder 11 249 0,1 10 281 0,1 General Electric Cap FRN 2010-01-28 86 000 86 135 0,9 Not 1) Fondförmögenhet 10 047 960 100,0 9 256 964 100,0 HBOS Treasury Services FRN 2007-02-09 74 000 73 984 0,7 Holmen cert 2006-01-30 68 000 67 902 0,7 Holmen cert 2006-03-15 30 000 29 881 0,3 Not 1) till balansräkning Holmen FRN 101 2006-11-17 43 000 43 046 0,4 HSBC FRN 2008-07-15 111 000 110 990 1,1 Förändring av fondförmögenhet, tkr Industrivärden (SEK) FRN 2009-11-16 31 000 30 993 0,3 2005 2004 Industrivärden 131 3,187% 2006-05-11 20 000 20 082 0,2 Industrivärden 134 3,705% 2007-08-27 34 000 34 523 0,3 Fondförmögenhet vid årets början 9 256 964 8 216 642 Industrivärden FRN 135 2008-09-23 39 000 39 169 0,4 Andelsutgivning 7 246 951 4 397 745 Islandsbanki FBA FRN 2007-03-23 50 000 50 000 0,5 Andelsinlösen –6 409 258 –3 346 831 Landsbanki Islands FRN 2006-11-17 45 000 44 989 0,4 Resultat enligt resultaträkning 150 697 186 619 LB Baden-Wuertt 4% 2006-02-06 25 100 25 135 0,3 Utdelning till andelsägare –197 394 –197 211 LeasePlan Finance NV FRN 2008-07-05 103 000 103 000 1,0 LeasePlan Finance NV FRN 2008-10-05 49 000 49 000 0,5 Fondförmögenhet vid årsskiftet 10 047 960 9 256 964 Länsförsäkringar Bank cert 2006-06-30 51 000 50 471 0,5 Länsförsäkringar Bank cert 2006-08-16 35 000 34 520 0,3 Länsförsäkringar Bank FRN 139 080110 49 000 49 018 0,5 Not 2) till balansräkning Länsförsäkringar bank FRN112 2006-09-04 7 000 7 012 0,1 Fondens innehav av finansiella instrument Länsförsäkringar Bank FRN148 2008-11-03 49 000 48 985 0,5 Mermaid FRN 5 2011-01-07 28 000 27 995 0,3 Nominellt Marknads- % av Merrill Lynch FRN 07 2007-09-17 71 000 71 000 0,7 belopp i tkr värde i tkr fondvärdet Nordea Bank FRN 1083 2009-02-19 80 000 79 978 0,8 Nordea Bank FRN 2014-10-13 120 000 119 993 1,2 BÖRSNOTERADE RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER Nordea Bank FRN 2015-09-23 69 000 69 003 0,7 BOSTADSOBLIGATIONER Royal Bank of Scotland FRN 2008-08-26 103 000 102 967 1,0 Landshypotek FRN 179 2008-09-29 122 000 122 590 1,2 Sandvik FRN 104, 2006-06-21 57 000 57 070 0,6 Landshypotek FRN 194 2007-10-25 83 000 83 051 0,8 SCA Finans cert 2006-02-13 66 000 65 853 0,7 Landshypotek FRN 302 2008-09-01 102 000 102 001 1,0 SCA Finans cert 2006-02-16 103 000 102 755 1,0 Nordbanken Hypotek 5516 5% 2006-06-21 473 700 480 061 4,8 SCA Finans FRN 2010-11-18 30 000 29 983 0,3 SBAB 119 5,5% 2006-03-15 66 000 66 496 0,7 Scania CV FRN 24, 2007-06-14 35 000 35 288 0,4 SBAB cert 2006-02-17 90 000 89 788 0,9 SEB FRN 06 2006-02-09 98 000 98 000 1,0 SBAB cert 2006-02-24 69 000 68 814 0,7 Securitas cert 2006-03-07 231 000 230 180 2,3 SBAB FRN 444 2008/05/15 101 000 100 995 1,0 Statl Akademiska Hus 7,65% 2006-02-20 39 000 39 287 0,4 SEB Bolån 561 4,25% 2006-06-21 102 700 103 721 1,0 Stora Enso FRN 314 2008-05-19 32 000 31 989 0,3 SEB Bolån cert 2006-03-16 87 000 86 659 0,9 Stora Enso 6,25% 2006-03-17 104 000 104 894 1,0 SEB Bolån cert 2006-03-20 61 000 60 748 0,6 Sveaskog FRN 101 2006-09-19 146 000 146 159 1,5 SEB Bolån FRN 101 2007-04-18 66 000 65 975 0,7 Sveaskog FRN 102 2007-05-18 33 000 33 060 0,3 Spintab 171 5% 2006-06-21 284 000 287 814 2,9 Swedish Match 127 2008-01-24 30 000 30 388 0,3 Spintab cert 2006-03-20 87 000 86 641 0,9 Swedish Match FRN 132 2008-01-15 5 000 5 060 0,1 Stadshypotek 1564 6% 2006-03-15 104 000 104 888 1,0 Sydkraft FRN 147 2008-05-23 51 000 51 018 0,5 Stadshypotek cert 206-01-19 71 000 70 936 0,7 Sydkraft FRN 149 2010-11-24 63 000 62 933 0,6 1 981 178 19,8 Telia 213 5,75% 2006-06-14 12 000 12 188 0,1 STATSOBLIGATIONER Telia 217 5,75% 2006-01-23 25 000 25 053 0,2 Riksobligation 1037 8% 2007-08-15 252 500 274 034 2,7 Toyota Finance cert 2006-02-15 39 000 38 909 0,4 Toyota Finance cert 2006-06-14 100 000 99 036 1,0 274 034 2,7 Tricadia FRN 2010-04-05 (SEK) 34 000 33 999 0,3 ÖVRIGA Vasakronan FRN 306 2006-01-18 95 000 95 027 0,9 AIG FRN 2009-11-19 145 000 145 039 1,4 West LB FRN 2008-04-14 128 000 128 206 1,3 Anglo Irish Bank cert 2006-04-28 49 000 48 689 0,5 Volkswagen FRN 2006-06-21 54 000 54 023 0,5 AP Fastigheter cert 2006-02-03 65 000 64 887 0,6 Volvo Finans cert 2006-01-16 43 000 42 966 0,4 AP Fastigheter cert 2006-11-23 29 000 28 379 0,3 Volvo Finans cert 2006-02-09 34 000 33 931 0,3 AP Fastigheter FRN 157 2008-09-17 33 000 33 011 0,3 Volvo Finans cert 2006-02-27 33 000 32 904 0,3 AP Fastigheter FRN 158 2010-09-20 36 000 36 000 0,4 Volvo Finans FRN 164 2008-02-06 103 000 103 551 1,0 Autoliv cert 2006-01-27 86 000 85 888 0,9 Volvo Finans FRN 165 2008-08-27 7 000 7 015 0,1 Citigroup FRN 2007-06-08 147 000 146 985 1,5 Volvo Finans FRN 166 2008-09-29 34 000 34 055 0,3 Citigroup FRN 2008-02-25 49 000 48 986 0,5 Volvo Finans FRN 167 2008-02-25 39 000 38 969 0,4 Danske Bank FRN 114 2007-02-23 109 000 108 969 1,1 Volvo Treasury 345 2,7% 2007-12-06 44 000 43 828 0,4 Depfa Bank cert 2006-02-28 6 000 5 982 0,1 Volvo Treasury FRN 336 2007-08-23 10 000 10 018 0,1 Depfa Bank cert 2006-03-01 29 000 28 906 0,3 Volvo Treasury FRN 343 2008-10-20 68 000 67 982 0,7 Depfa Bank cert 2006-03-01 6 000 5 981 0,1 Volvo Treasury FRN 344 2008-11-04 89 000 88 984 0,9 Depfa Bank certifikat 2006-02-28 29 000 28 914 0,3 Wuerttembergische Hypobk FRN 2006-10-16 51 000 50 995 0,5 Depfa Bank certifikat 2006-03-21 30 000 29 871 0,3 Dexia Kommunbank FRN 144 2007-07-10 64 000 64 012 0,6 5 353 680 53,3 Dresdner Bank FRN 2008-09-08 50 000 49 995 0,5 Summa börsnoterade räntebärande värdepapper 7 608 892 75,8 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Räntefonden, forts

Nominellt Marknads- % av Sammanställning, emittenter* belopp i tkr värde i tkr fondvärdet Emittent % av fondförmögenheten Emittent % av fondförmögenheten ANNAN REGLERAD MARKNAD AP Fastigheter 1,6 SBAB 3,2 STATSSKULDVÄXLAR Depfa Bank 1,0 SCA Finans 2,0 Ffd 2006-01-18 7 700 7 694 0,1 Fortum 1,8 SEB Bolån 3,2 Ffd 2006-02-15 164 500 164 154 1,6 General Elec Co 1,6 Svea Skog 1,8 Ffd 2006-03-15 616 800 614 644 6,1 Industrivärden 1,2 Svenska Staten 20,5 Ffd 2006-06-21 441 200 437 077 4,3 Länsförsäkring 1,9 Volvo Finans 2,9 Ffd 2006-09-20 148 900 146 599 1,5 Ffd 2006-12-20 420 700 411 482 4,1 *) I tabellen anges den sammanlagda procentuella andelen av förmögenheten per emittent, i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. Summa annan reglerad marknad 1 781 650 17,7 Summa innehav av finansiella instrument 9 390 542 93,5 Netto, övriga tillgångar och skulder 657 418 6,5 Total summa fondförmögenhet 10 047 960 100,0 Årsberättelse – SPP Fonder 2005

Portföljansvarig: ANETTE LUNDGREN UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

+0,0%+5,1% +0,0%+5,7% )%0%.3  - )/ % . 2 3 0 GGD Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj No 534 800 under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs =FE; Ny bryttid från 16/1 2006 = F E ;SPPÛ Obligationsfond

Förvaltningsberättelse Fondens statistikuppgifter 2005 2004 2003 2002 2001 Placeringspolitik Andelsvärde, kr 119,94 121,61 120,15 117,24 112,06 SPP Obligationsfond är en aktivt förvaltad fond som placerar i svenska Fondförmögenhet, mnkr 430 390 378 346 174 räntebärande värdepapper med hög kreditvärdighet, i första hand utgivna Genomsn. fondförm., mnkr 436 426 576 285 157 av staten och bostadsinstituten. Durationen för fondens placeringar ligger Antal andelar, tusental 3 583 3 205 3 149 2 951 1 556 mellan två och sju år. Fonden saknar jämförelseindex, då de index som Kursutveckling i % +5,1 +7,7 +4,2 +8,2 +3,5 står till buds inte ger en rättvis jämförelse med förvaltningsresultaten och Utveckling jämfört med Morning- 1) därmed inte är relevanta. stars kategorisnitt, i %-enheter +0,4 Genomsnittlig års- avkastning 2 år i % +6,4 +5,9 +6,2 +5,8 +5,8 Portföljen Genomsnittlig års- Marknadsräntorna föll kraftigt under första halvåret 2005. De svenska avkastning 5 år i % +5,7 +6,3 +4,4 +5,9 +5,4 räntorna gick ned mer än de internationella, till följd av låg inflation till- Beslutad utdelning, tkr 27 255 27 555 26 306 15 653 10 472 sammans med reviderade tillväxtförväntningar. Diskussioner kring skuld- Utdelning per andel, kr 8,06 7,46 1,98 3,93 6,70 Datum för utdelning 050913 040906 030908 020909 010621 matchningskrav på pensionsbolag drev också på räntenedgången. Under Duration, år 4,9 4,8 4,4 4,4 4,5 andra halvåret steg marknadsräntorna som en effekt av det höga oljepri- Max tillåten ersättning till set och risken för högre inflation. Ekonomin i USA har fortsatt utvecklas fondbolag och förvarings- starkt och amerikanska centralbanken Federal Reserve har höjt räntan institut enl. fondbestämmelser 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 kontinuerligt. Den europeiska centralbanken höjde räntan med 0,25% Utbetald ersättning till fondbolag och förvaringsinstitut i % av i december. genomsnittlig fondförmögenhet 0,20 0,20 0,20 0,20 0,20 Fonden var positionerad för fallande räntor under första halvåret. TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,3 0,2 0,3 0,2 0,2 Under hösten var fonden i genomsnitt positionerad för stigande räntor. TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,3 0,2 0,3 0,2 0,2 Framtiden Insättningsavgift, % 2) 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 I USA bedömer vi att Federal Reserve kommer fortsätta att höja styr- Inlösenavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 räntan under början av 2006. Den europeiska centralbanken, ECB, har Kostnad vid engångs- insättning 10 tkr 36,23 24,35 24,23 23,82 19,56 höjt styrräntan för första gången på fem år och vår uppfattning är att varav förvaltningskostnad 24,61 24,35 24,00 23,81 19,55 ECB kommer höja räntan ytterligare 25 punkter under våren 2006 för att Kostnad för månads- därefter avvakta. I Sverige har Riksbanken höjt räntan med 50 punkter sparande 100 kr 2,68 1,51 1,58 1,50 1,35 varav förvaltningskostnad 1,49 1,51 1,57 1,50 1,35 under inledningen av 2006, vilket var i linje med marknadens förvänt- Omsättningshastighet, ggr 5,6 4,5 3,3 1,1 1,9 ningar. Under resten av 2006 är vår bedömning att styrräntan höjs med Andel av omsättn. som skett ytterligare ca 50 punkter. Även långräntorna stiger något, dock ser vi inte genom närst. vp-institut i % 28 31 37 43 38

några stora uppgångar då de nya reglerna för tjänstepensionsbolag, 1) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. i såväl Sverige som Euroområdet, ökar efterfrågan på långa räntepapper. 2) Tas ut från 15 september 2001. Gäller inte försäkrings- eller premiepensionssparande. Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. För definitioner, se sista uppslaget. Utveckling SPP Obligationsfond steg med 5,1% under 2005. Detta var 0,4 procent- Nyckeltal vid riskuppföljning* enheter bättre än kategorisnittet enligt Morningstar. Fondens avkastning har utvecklats väl då portföljen har haft en lång snittlöptid när marknads- Total risk 2,9 Sharpekvot 1,5 räntorna fallit. Att vi hade för lång duration under sommaren då räntorna *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. steg, bidrog negativt till fondens utveckling.

FONDENS UTVECKLING 150 Resultaträkning, tkr SPP Obligationsfond 2005 2004

INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING 100 Värdeförändring på ränterelaterade finansiella instrument * 2 970 13 787 Ränteintäkter 19 735 19 333 Summa intäkter och värdeförändring 22 705 33 120 50 KOSTNADER Räntekostnader 86 134 Ersättning till fondbolag 871 855 Ersättning till förvaringsinstitut 145 120 2001 2002 2003 2004 2005 Ersättning till tillsynsmyndighet 4 9 Handel med optioner och terminer Summa kostnader 1 106 1 118 Årets resultat 21 599 32 002 Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- ner och terminer. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. * Specifikation av värdeförändring Realisationsvinster 17 968 14 284 Realisationsförluster –8 806 –5 696 Orealiserade vinster/förluster –6 192 5 199 Summa 2 970 13 787 ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Obligationsfond, forts

Not 2) till balansräkning

Balansräkning, tkr Fondens innehav av finansiella instrument 31 dec % av 31 dec % av 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet Nominellt Marknads- % av belopp värde i tkr fondvärdet TILLGÅNGAR BÖRSNOTERADE RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Not 2) 415 392 96,7 372 849 95,6 BOSTADSOBLIGATIONER Bank och övriga likvida medel 1 147 0,3 8 069 2,1 SEB Bolån 560 4,75% 2008-06-18 13 000 13 534 3,1 Övriga kortfristiga fordringar 13 276 3,0 8 947 2,3 Spintab 168 6% 2009-04-20 7 000 7 611 1,8 Summa tillgångar 429 815 100,0 389 865 100,0 Stadshypotek 1566, 6%, 2007-09-19 7 000 7 381 1,7 Stadshypotek 1567 6% 2008-06-18 16 000 17 129 4,0 SKULDER Stadshypotek 1569 6% 2009-12-16 12 000 13 207 3,1 Övriga kortfristiga skulder 37 0,0 37 0,0 58 862 13,7 Summa skulder 37 0,0 37 0,0 STATSOBLIGATIONER Fondförmögenhet Not 1) 429 778 100,0 389 828 100,0 Riksobligation 1040 6,5% 2008-05-05 12 000 12 991 3,0 Riksobligation 1041 6,75% 2014-05-05 46 200 57 769 13,5 Riksobligation 1043 5% 2009-01-28 35 500 37 604 8,7 Riksobligation 1045 5,25% 2011-03-15 27 600 30 341 7,1 Not 1) till balansräkning Riksobligation 1046 5,5% 2012-10-08 32 200 36 557 8,5 Förändring av fondförmögenhet, tkr Riksobligation 1047 5% 2020-12-01 36 500 43 432 10,1 Riksobligation 1048 4% 2009-12-01 19 500 20 181 4,7 2005 2004 Riksobligation 1049 4,5% 2015-08-12 27 000 29 628 6,9 Fondförmögenhet vid årets början 389 828 378 397 Riksobligation 1050 3% 2016-07-12 19 000 18 440 4,3 Andelsutgivning 159 193 98 341 286 945 66,8 Andelsinlösen –113 312 –92 631 ÖVRIGA Resultat enligt resultaträkning 21 599 32 002 AP Fastigheter 162 3,25% 2009-12-02 4 000 3 991 0,9 Utdelning till andelsägare –27 530 –26 281 FIH Erhvervsbank 4,5% 2007-12-10 6 000 6 181 1,5 Fondförmögenhet vid årsskiftet 429 778 389 828 Göteborgs trafikleder 5,95% 2009-05-15 6 000 6 533 1,5 Industrivärden 141 2,8425% 2009-06-09 4 000 3 940 0,9 Sydkraft 3,41% 2010-11-24 4 000 3 975 0,9 24 620 5,7 Summa börsnoterade räntebärande värdepapper 370 427 86,2

ANNAN REGLERAD MARKNAD STATSSKULDVÄXLAR Ffd 2006-01-18 45 000 44 965 10,5 Summa annan reglerad marknad 44 965 10,5 Summa innehav av finansiella instrument 415 392 96,7 Netto, övriga tillgångar och skulder 14 386 3,3 Total summa fondförmögenhet 429 778 100,0

Förändringar i fondbestämmelser för SPP Obligationsfond

Styrelsen för SPP Fonder AB beslutade under 2002 att ändra i fondens fond- Sammanställning, emittenter* be stämmelser. Ändringen innebar att fondens genomsnittliga duration (den genom snittliga löptiden på fondens placeringar) ändrades från att tidigare Emittent % av fondförmögenheten ha legat mellan två och fem år till att numera ligga mellan två och sju år. Svenska Staten 77,2 Finansinspektionen gav sitt godkännande till ändringen, vilken verkställdes *) I tabellen anges den sammanlagda procentuella andelen av förmögenheten per emittent, den 1 februari 2004. i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. Årsberättelse – SPP Fonder 2005

Portföljansvarig: STEFAN NYGREN UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

+0,0%+1,8% +0,0%+3,1% 

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs Ny bryttid från 16/1 2006 SPP Penningmarknadsfond

Förvaltningsberättelse Handel med optioner och terminer Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Placeringspolitik ner och terminer. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. SPP Penningmarknadsfond är en aktivt förvaltad fond som placerar i svenska räntebärande värdepapper med hög kreditvärdighet och kort Fondens statistikuppgifter löptid, i första hand utgivna av staten och bostadsinstituten. Fonden 2005 2004 2003 2002 2001 saknar jämförelseindex, då de index som står till buds inte ger en rättvis Andelsvärde, kr 113,70 114,84 115,69 115,77 113,03 jäm förelse med förvaltningsresultaten och därmed inte är relevanta. Fondförmögenhet, mnkr 1 236 351 321 285 132 Genomsn. fondförm., mnkr 389 339 359 243 152 Portföljen Antal andelar, tusental 10 870 3 055 2 778 2 461 1 167 Fonden var under det första kvartalet 2005 neutralt placerad mot mark- Kursutveckling i % +1,8 +2,5 +3,2 +4,2 +4,0 naden för att sedan inriktas mot längre genomsnittlig löptid, främst Utveckling jämfört med Morning- stars kategorisnitt, i %-enheter 1) +0,4 genom köp av långa statsskuldväxlar och tvååriga obligationer. Fonden Genomsnittlig års- drog samtidigt ned innehaven av företagscertifikat. avkastning 2 år i % +2,1 +2,8 +3,7 +4,1 +4,0 Efter Riksbankens sänkning av reporäntan till 1,50%, som motivera- Genomsnittlig års- avkastning 5 år i % +3,1 +3,6 +3,6 +3,9 +3,8 des med en oväntat svag rapport om bruttonationalprodukten för det Beslutad utdelning, tkr 6 437 9 808 11 039 576 4 570 första kvartalet, såg vi små möjligheter till fortsatt sjunkande räntor. Utdelning per andel, kr 3,24 3,66 3,74 1,96 3,63 Därför såldes placeringarna i tvååriga obligationer och den genomsnittliga Datum för utdelning 050913 040906 030908 020909 010621 löptiden drogs åter ned mot ett neutralläge. Duration, mån 3,5 5,2 4,4 4,9 3,7 Förvaltningen har under det andra halvåret inriktats mot förväntade Max tillåten ersättning till räntehöjningar från Riksbanken. Fonden har ökat innehaven av företags- fondbolag och förvaringsinstitut enligt fondbestämmelser 0,80 0,80 0,80 0,80 0,80 relaterade värdepapper för att stärka fondens löpande avkastning, trots Utbetald ersättning till fondbolag den relativt korta löptiden. och förvaringsinstitut i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,20 0,20 0,20 0,20 0,20 Framtiden TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 I Sverige har Riksbanken höjt räntan med 50 punkter under inledningen TER i % av genomsnittlig av 2006, vilket var i linje med marknadens förväntningar. Under resten fondförmögenhet 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 av 2006 är vår bedömning att styrräntan höjs med ytterligare ca 50 Insättningsavgift, % 2) 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 punkter. I det korta perspektivet kan det innebära en något långsammare Inlösenavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Kostn. vid engångs- värdetillväxt. Men den korta löptiden i fonden bör ge en snabb anpass- insättn. 10 tkr 23,49 22,95 23,81 24,06 19,32 ning till ett högre ränteläge och högre löpande avkastning. Därmed bör varav förvaltningskostnad 22,78 22,75 23,11 24,05 19,32 fonden kunna ge en något högre avkastning under 2006 än året innan. Kostn. för månads- sparande 100 kr 1,46 1,48 1,52 1,53 1,34 Inne haven av företagsrelaterade placeringar väntas ge ett positivt bidrag, varav förvaltningskostnad 1,42 1,47 1,46 1,53 1,34 då en allt starkare konjunktur är positiv för företagens vinster. Portföljens Omsättningshastighet, ggr 1,5 2,1 2,8 0,4 1,8 innehav är också inriktade mot stabila sektorer. Andel av omsättn. som skett genom närst. vp-institut i % 14 18 24 36 13

Utveckling 1) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. 2) Tas ut från 15 september 2001. Gäller inte försäkrings- eller premiepensionssparande. SPP Penningsmarknadsfond steg med 1,8% under 2005. Detta var 0,4 Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. procentenheter bättre än kategorisnittet enligt Morningstar. De fallande För definitioner, se sista uppslaget. räntorna under första halvåret bidrog positivt till fondens avkastning, medan uppgången under den senare delen bromsade tillväxten något Nyckeltal vid riskuppföljning*

i andelskursen. Total risk 0,2 Sharpekvot 0,8 Fonden har under året haft kreditpapper i form av certifikat, kortfristiga obligationer samt FRN-lån (värdepapper med kort räntebindningstid men *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. lång löptid). Dessa har gett ett positivt bidrag till fondens avkastning, både via en högre löpande avkastning och genom kursvinster från krym- Resultaträkning, tkr 2005 2004 pande räntemarginaler. INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING FONDENS UTVECKLING 150 Värdeförändring på ränterelaterade SPP Penningmarknadsfond finansiella instrument * –1 649 –470 Ränteintäkter 9 455 9 388 Summa intäkter och värdeförändring 7 806 8 918

100 KOSTNADER Räntekostnad 10 — Ersättning till fondbolag 778 679 Ersättning till förvaringsinstitut 98 78 50 Ersättning till tillsynsmyndighet 4 8 Summa kostnader 890 765 Årets resultat 6 916 8 153

2001 2002 2003 2004 2005 * Specifikation av värdeförändring Realisationsvinster 80 213 Realisationsförluster –606 –885 Orealiserade vinster/förluster –1 123 202 Summa –1 649 –470 ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Penningmarknadsfond, forts

Balansräkning, tkr 31 dec % av 31 dec % av Nominellt Marknads- % av 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet belopp i tkr värde i tkr fondvärdet

TILLGÅNGAR FöreningsSparbanken FRN 364 2006-11-06 26 000 25 995 2,1 Finansiella instrument med General Electric Cap 4,25% 2006-11-14 8 000 8 125 0,7 positivt marknadsvärde Not 2) 1 205 013 97,5 343 924 98,0 General Electric Cap FRN 2009-07-13 15 000 15 006 1,2 Bank och övriga likvida medel 24 385 2,0 5 860 1,7 General Electric Cap FRN 2009-09-28 17 000 17 031 1,4 Övriga kortfristiga fordringar 6 632 0,5 1 092 0,3 General Electric Cap FRN 2010-01-28 10 000 10 016 0,8 HBOS Treasury Services FRN 2007-02-09 8 000 7 998 0,6 Summa tillgångar 1 236 030 100,0 350 876 100,0 Holmen cert 2006-01-30 32 000 31 954 2,6

Holmen FRN 101 2006-11-17 6 000 6 006 0,5 SKULDER HSBC FRN 2008-07-15 10 000 9 999 0,8 Övriga kortfristiga skulder 100 0,0 29 0,0 Industrivärden 134 3,705% 2007-08-27 4 000 4 062 0,3 Summa skulder 100 0,0 29 0,0 Industrivärden FRN 135 2008-09-23 9 000 9 039 0,7 Fondförmögenhet Not 1) 1 235 930 100,0 350 847 100,0 Landsbanki Islands FRN 2006-11-17 4 000 3 999 0,3 LeasePlan Finance NV FRN 2008-07-05 11 000 11 000 0,9 LeasePlan Finance NV FRN 2008-10-05 6 000 6 000 0,5 Not 1) till balansräkning Länsförsäkringar Bank cert 2006-06-30 4 000 3 959 0,3 Länsförsäkringar Bank cert 2006-08-16 3 000 2 959 0,2 Förändring av fondförmögenhet, tkr Länsförsäkringar Bank FRN 139 080110 6 000 6 002 0,5 2005 2004 Länsförsäkringar bank FRN112 2006-09-04 4 000 4 007 0,3 Länsförsäkringar Bank FRN148 2008-11-03 6 000 5 998 0,5 Fondförmögenhet vid årets början 350 847 321 487 MERMAID FRN 5 2011-01-07 3 500 3 499 0,3 Andelsutgivning 950 597 68 613 Merrill Lynch FRN 07 2007-09-17 7 000 7 000 0,6 Andelsinlösen –62 625 –36 389 Nordea Bank FRN 2014-10-13 21 000 20 999 1,7 Resultat enligt resultaträkning 6 916 8 153 Royal Bank of Scotland FRN 2008-08-26 10 000 9 997 0,8 Utdelning till andelsägare –9 805 –11 017 Sandvik FRN 104, 2006-06-21 9 000 9 011 0,7 Fondförmögenhet vid årsskiftet 1 235 930 350 847 SCA Finans cert 2006-02-13 7 000 6 984 0,6 SCA Finans cert 2006-02-16 11 000 10 974 0,9 Scania CV FRN 24, 2007-06-14 2 000 2 016 0,2 SEB FRN 06 2006-02-09 4 000 4 000 0,3 Not 2) till balansräkning Securitas cert 2006-03-07 26 000 25 908 2,2 Stora Enso FRN 314 2008-05-19 4 000 3 999 0,3 Fondens innehav av finansiella instrument Stora Enso OYJ 6,25% 2006-03-17 11 000 11 095 0,9

Nominellt Marknads- % av Sveaskog FRN 101 2006-09-19 24 000 24 026 1,9 belopp värde i tkr fondvärdet Sydkraft FRN 147 2008-05-23 5 000 5 002 0,4 Sydkraft FRN 149 2010-11-24 7 000 6 993 0,6 BÖRSNOTERADE RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER Toyota Finance cert 2006-02-15 4 000 3 991 0,3 BOSTADSOBLIGATIONER Tricadia FRN 2010-04-05 (SEK) 2 000 2 000 0,2 Landshypotek FRN 179 2008-09-29 7 000 7 034 0,6 Vasakronan FRN 306 2006-01-18 12 000 12 003 1,0 Landshypotek FRN 194 2007-10-25 11 000 11 007 0,9 West LB FRN 2008-04-14 11 000 11 018 0,9 Landshypotek FRN 302 2008-09-01 11 000 11 000 0,9 Volkswagen FRN 2006-06-21 4 000 4 002 0,3 Nordbanken Hypotek 5516 5% 2006-06-21 54 100 54 826 4,4 Volvo Finans cert 2006-02-09 4 000 3 992 0,3 SBAB 119 5,5% 2006-03-15 27 100 27 304 2,2 Volvo Finans cert 2006-02-27 4 000 3 988 0,3 SBAB cert 2006-02-17 10 000 9 976 0,8 Volvo Finans FRN 164 2008-02-06 3 000 3 016 0,2 SBAB cert 2006-02-24 8 000 7 978 0,6 Volvo Finans FRN 166 2008-09-29 4 000 4 006 0,3 SBAB FRN 444 2008/05/15 11 000 10 999 0,9 Volvo Finans FRN 167 2008-02-25 9 000 8 993 0,7 SEB Bolån 561 4,25% 2006-06-21 11 000 11 109 0,9 Volvo Treasury 345 2,7% 2007-12-06 5 000 4 981 0,4 SEB Bolån cert 2006-03-16 10 000 9 961 0,8 Volvo Treasury FRN 343 2008-10-20 7 000 6 998 0,6 SEB Bolån cert 2006-03-20 7 000 6 971 0,6 Volvo Treasury FRN 344 2008-11-04 23 000 22 996 2,0 SEB Bolån FRN 101 2007-04-18 7 000 6 997 0,6 Wuerttembergische Hypobk FRN 061016 6 000 5 999 0,5 Spintab 171 5% 2006-06-21 24 000 24 322 2,0 565 539 45,5 Spintab cert 2006-03-20 10 000 9 959 0,8 Summa börsnoterade räntebärande värdepapper 818 494 66,2 Stadshypotek 1564 6% 2006-03-15 10 000 10 085 0,8 219 528 17,8 ANNAN REGLERAD MARKNAD STATSOBLIGATIONER STATSSKULDVÄXLAR Riksobligation 1037 8% 2007-08-15 30 800 33 427 2,7 Ffd 2006-01-18 2 200 2 198 0,2 33 427 2,7 Ffd 2006-02-15 87 100 86 917 7,0 ÖVRIGA Ffd 2006-03-15 146 200 145 689 11,8 Ffd 2006-06-21 83 800 83 017 6,8 AIG FRN 2009-11-19 16 000 16 004 1,3 Ffd 2006-09-20 20 700 20 380 1,6 Anglo Irish Bank cert 2006-04-28 6 000 5 962 0,5 Ffd 2006-12-20 49 400 48 318 3,9 AP Fastigheter cert 2006-02-03 8 000 7 986 0,6 AP Fastigheter cert 2006-11-23 3 000 2 936 0,2 Summa annan reglerad marknad 386 519 31,3 AP Fastigheter FRN 157 2008-09-17 4 000 4 001 0,3 Summa innehav av finansiella instrument 1 205 013 97,5 AP Fastigheter FRN 158 2010-09-20 3 000 3 000 0,2 Netto, övriga tillgångar och skulder 30 917 2,5 Autoliv cert 2006-01-27 10 000 9 987 0,8 Total summa fondförmögenhet 1 235 930 100,0 Citigroup FRN 2007-06-08 23 000 22 998 1,9 Danske Bank FRN 114 2007-02-23 10 000 9 997 0,8 Depfa Bank cert 2006-02-28 3 000 2 991 0,2 Sammanställning, emittenter* Depfa Bank cert 2006-03-01 1 000 997 0,1 Depfa Bank cert 2006-03-01 3 000 2 990 0,2 Emittent % av fondförmögenheten Emittent % av fondförmögenheten Depfa Bank certifikat 2006-02-28 1 000 997 0,1 AP Fastigheter 1,5 SBAB 4,6 Dexia Kommunbank FRN 124 2006-04-18 5 000 5 001 0,4 Dexia Kommunbank FRN 144 2007-07-10 7 000 7 001 0,6 Depfa Bank 0,6 SEB Bolån 2,8 Dresdner Bank FRN 2008-09-08 6 000 5 999 0,5 General Elec Co 2,0 Svenska Staten 34,0 Eirles Two CDO 2010-06-20 3 000 2 997 0,2 Länsförsäkring 1,9 Volvo Finans 1,9 Fast. AB Förvaltaren cert 2006-02-17 8 000 7 981 0,6 Fortum FRN 2008-04-25 7 000 7 073 0,6 *) I tabellen anges den sammanlagda procentuella andelen av förmögenheten per emittent, i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: STEFAN NYGREN UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

+1,5% +2,8% 

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs Ny bryttid från 16/1 2006 Statspappersfonden

Förvaltningsberättelse Fondens statistikuppgifter 2005 2004 2003 2002 2001

Placeringspolitik Andelsvärde, kr 99,94 102,04 101,23 102,15 100,49 Handelsbankens Statspappersfond är en kort svensk räntefond med Fondförmögenhet, mnkr 166 398 315 348 230 en genomsnittlig återstående löptid på fondens placeringar (duration) Genomsn. fondförm., mnkr 220 287 327 264 228 på högst ett år. Fonden placerar bara i värdepapper utgivna eller Antal andelar, tusental 1 656 3 898 3 115 3 402 2 289 garanterade av svenska staten. Fonden saknar jämförelseindex, då de Kursutveckling i % +1,5 +2,0 +2,9 +3,9 +3,7 Genomsnittlig års- index som står till buds inte ger en rättvis jämförelse med förvaltnings- avkastning 2 år i % +1,7 +2,4 +3,4 +3,8 +3,8 resultaten och därmed inte är relevanta. Genomsnittlig års- avkastning 5 år i % +2,8 +3,3 +3,3 +3,6 +3,5 Portföljen Utdelning per andel, kr 3,59 1,23 3,83 2,25 3,57 Fonden var under det första kvartalet 2005 neutralt placerad mot mark- Datum för utdelning 051215 041206 031208 021209 011203 Duration, mån 3,4 4,2 4,4 4,0 4,0 naden för att sedan inriktas mot längre genomsnittlig löptid, främst Max tillåten förvaltn.kostn. i % genom köp av långa statsskuldväxlar och tvååriga obligationer. Efter enligt fondbestämmelser 0,80 0,80 0,80 0,80 0,80 Riksbankens sänkning av reporäntan till 1,50%, som motiverades med Uttagen förvaltn.kostn. i % en oväntat svag rapport om bruttonationalprodukten för det första kvarta- av genomsnittlig fondförm. 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 let, såg vi små möjligheter till fortsatt sjunkande räntor. Därför sålde fon- TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 den placeringarna i tvååriga obligationer och den genomsnittliga löptiden TER i % av genomsnittlig drogs åter ned mot ett neutralläge. Under det andra halvåret har fonden fondförmögenhet 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 inriktats mot att positionera portföljen inför förväntade räntehöjningar från Inlösenavgift, % *) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Riksbanken. Kostnad vid engångs- insättning 10 tkr 51,92 50,55 55,61 53,07 50,71 varav förvaltningskostnad 51,63 50,41 52,46 51,56 49,98 Framtiden Kostnad för månads- I Sverige har Riksbanken höjt räntan med 50 punkter under inledningen sparande 100 kr 3,27 3,26 3,33 3,36 3,24 varav förvaltningskostnad 3,25 3,24 3,29 3,30 3,19 av 2006, vilket var i linje med marknadens förväntningar. Under resten av Omsättningshastighet, ggr 2,7 3,3 2, 0 0,6 2,9 2006 är vår bedömning att styrräntan höjs med ytterligare ca 50 punkter. Andel av omsättn. som skett I det korta perspektivet kan det betyda en något långsammare värde- genom närst. vp-institut i % 39 39 69 30 28

tillväxt. Men den korta löptiden i fonden bör ge en snabb anpassning *) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. till ett högre ränteläge och därmed högre löpande avkastning i fonden Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. För definitioner, se sista uppslaget. under 2006. Nyckeltal vid riskuppföljning* Utveckling Statspappersfonden steg med 1,5% under 2005. De fallande räntorna Total risk 0,2 Sharpekvot 0,3

under det första halvåret bidrog positivt till fondens avkastning, medan *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. uppgången under den senare delen något bromsade tillväxten i andels- kursen.

FONDENS UTVECKLING Resultaträkning, tkr 150 2005 2004

INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING Värdeförändring på ränterelaterade 100 finansiella instrument * -48 36 Ränteintäkter 4 456 7 068 Statspappersfonden Summa intäkter och värdeförändring 4 408 7 104

KOSTNADER 50 Räntekostnad 16 1 Ersättning till fondbolag 1 108 1 434 Summa kostnader 1 124 1 435

2001 2002 2003 2004 2005 Årets resultat 3 284 5 669

* Specifikation av värdeförändring Realisationsvinster 37 39 Handel med terminer och optioner Realisationsförluster –18 –15 Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Orealiserade vinster/förluster –67 12 Summa –48 36 ner och terminer. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet.

Fonden upphör Fondbolagets styrelse har på grund av ett lågt nuvarande kundintresse beslutat att fonden ska läggas ner. Sista handelsdag i fonden är den 21 februari 2006. Därefter kommer tillgångarna i fonden att säljas och nettobehållningen betalas ut till andelsägarnas bankkonto/IPS-konto. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Statspappersfonden, forts

Not 2) till balansräkning

Balansräkning, tkr Fondens innehav av finansiella instrument 31 dec % av 31 dec % av Nominellt Marknads- % av 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet belopp i tkr värde i tkr fondvärdet

TILLGÅNGAR BÖRSNOTERADE RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER Finansiella instrument med STATSOBLIGATIONER positivt marknadsvärde Not 2) 154 379 93,2 367 593 92,4 Riksobligation 1037 8% 2007-08-15 5 900 6 403 3,9 Bank och övriga likvida medel 11 281 6,8 66 967 16,8 Övriga kortfristiga fordringar 177 0,1 119 0,1 Summa börsnoterade räntebärande värdepapper 6 403 3,9

Summa tillgångar 165 837 100,1 434 679 109,3 ANNAN REGLERAD MARKNAD

SKULDER STATSSKULDVÄXLAR Övriga kortfristiga skulder 264 0,1 36 904 9,3 Ffd 2006-01-18 20 700 20 683 12,5 Summa skulder 264 0,1 36 904 9,3 Ffd 2006-02-15 44 300 44 207 26,7 Ffd 2006-03-15 48 800 48 629 29,3 Fondförmögenhet Not 1) 165 573 100,0 397 775 100,0 Ffd 2006-06-21 24 100 23 875 14,4 Ffd 2006-09-20 2 800 2 757 1,7 Ffd 2006-12-20 8 000 7 825 4,7 Not 1) till balansräkning Summa annan reglerad marknad 147 976 89,3 Förändring av fondförmögenhet, tkr Summa innehav av finansiella instrument 154 379 93,2

2005 2004 Netto, övriga tillgångar och skulder 11 194 6,8 Total summa fondförmögenhet 165 573 100,0 Fondförmögenhet vid årets början 397 775 315 393 Andelsutgivning 55 976 244 496 Andelsinlösen –285 034 –163 623 Sammanställning, emittenter* Resultat enligt resultaträkning 3 284 5 669 Utdelning till andelsägare – 6 428 –4 160 Emittent % av fondförmögenheten Fondförmögenhet vid årsskiftet 165 573 397 775 Svenska Staten 93,2

*) I tabellen anges den sammanlagda procentuella andelen av förmögenheten per emittent, i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: MAGDALENA WAHLQVIST ALVESKOG UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT T o m 31/10 2005 GREGER WAHLSTEDT

–2,0% +17,2% )%0%.3  - )/ % . 2 3 0 GGD Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj No 665 372 under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs =FE; Ny bryttid från 16/1 2006 = F E Flermarknadsfonden;Û

Marknadsexponering* Förvaltningsberättelse Svenska räntor 30,2%

Placeringspolitik Utländska räntor 3,9% Handelsbankens Flermarknadsfond placerar på de större aktie- och ränte marknaderna runtom i världen. Fonden innehåller minst 25% ränte- bärande värdepapper och minst 25% aktier. Fondens aktieandel kan därmed variera mellan 25% och 75%. Fonden saknar jämförelseindex då Svenska aktier 31,9% Utländska aktier 34,0% de index som står till buds inte ger en rättvis jämförelse med förvaltnings- resultaten och därmed inte är relevanta. * Fondens placeringsfördelning inom marknaderna per 2005-12-31, i förhållande till fondens totala tillgångar vid detta datum.

Handel med optioner och terminer Portföljen Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Världens aktiemarknader har haft en mycket god utveckling under 2005. ner och terminer. Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet i mindre Starkaste regioner blev Östeuropa, Latinamerika och Japan som fick ett omfattning för att få en snabb och kostnadseffektiv exponering i olika mycket bra andra halvår. Starka börser, men även en stark amerikansk tillgångsslag och därigenom effektivisera förvaltningen. dollar, har bidragit till denna avkastning. Obligationsräntorna föll kraftigt under första halvåret 2005 till följd av låg inflation och pensionsbolagens Värdepapperslån skuldmatchningskrav. Andra halvåret steg räntorna på grund av oro för Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. att det höga oljepriset skulle driva på inflationen. Portföljen har under Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. större delen av året haft en högre aktievikt än normalt. Under andra halv- året ökade vi innehaven i Japan och på tillväxtmarknaderna på bekost- Större köp och försäljningar nad av USA. I räntedelen låg vi positionerade för räntenedgång under KÖPT tkr SÅLT tkr första halvåret, för att under hösten svänga mot en position för stigande Topix ETF 148 250 Ishares Japan 157 909 räntor. Fördelningen mellan aktier, räntor och regioner har till största Ishares Japan 140 290 Microsoft 95 055 delen gjorts med hjälp av ränte- och indexterminer. Ishares Brazil 103 530 Ericsson B 68 277 Fonden har bytt portföljansvarig till Magdalena Wahlqvist Alveskog Ishares MSCI 94 977 Ishares Pacific 67 120 under 2005. Greger Wahlstedt var ansvarig t o m 31 oktober 2005. Fomento Economico Mexicano 60 120 Citigroup 60 847

Framtiden Fondens statistikuppgifter Framöver ser vi ett fortsatt gynnsamt klimat för aktiemarknaderna gene- 2005 2004 2003 2002 2001 rellt. De positiva tecknen är stark tillväxt globalt, relativt låga räntor, låg Andelsvärde, kr 186,60 163,61 159,88 147,54 209,03 inflation, hög lönsamhet i företagen och attraktiv värdering av aktiemark- Fondförmögenhet, mnkr 9 715 9 209 9 086 8 417 11 938 naden. Vi tror att det finns särskilt goda möjligheter på den japanska Genomsn. fondförm, mnkr 9 418 9 314 8 503 10 043 12 364 Antal andelar, tusental 52 064 56 282 56 826 57 050 57 110 börsen och på tillväxtmarknaderna. Riksbanken har under inledningen av Kursutveckling i % +17,2 +4,8 +10,9 – 27,5 – 8,6 2006 höjt styrräntan med 50 punkter. Vår bedömning är även att obliga- Genomsnittlig års- tionsräntorna kommer att stiga något under året. I riskscenariot för 2006 avkastning 2 år i % +10,8 +7,8 –10,3 –18,7 – 8,4 ligger högre inflation och svagare tillväxt, vilket kan påverka såväl aktie- Genomsnittlig års- som räntemarknaden negativt. avkastning 5 år i % –2,0 –6,7 – 2,5 –1,5 +8,9 Beslutad utdelning, tkr 308 715 249 399 229 494 189 639 301 658 Utveckling Utdelning per andel, kr 4,48 4,03 3,37 5,27 6,63 Datum för utdelning 050215 040216 030217 020218 010220 Fonden steg med 17,2% under 2005. Aktieandelen har under större Max tillåten förvaltn.kostn. i % delen av året varit högre än normalt, vilket gynnat fondens avkastning. enligt fondbestämmelser 1,60 1,60 1,60 1,60 1,60 Även svenska obligationer har varit en god placering för fonden. Fondens Uttagen förvaltningskostnad i % av genomsnittlig fondförm. 1,40 1,40 1,40 1,40 1,40 stora andel i utländska aktier har gynnats av starka valutor, framförallt Transaktionskostnader, tkr 1) 7 178 9 359 9 912 17 763 27 427 den amerikanska dollarn. En svagare krona är också bra för svenska Transaktionskostnader i % exportbolag. av omsättningen 0,1 0,2 0,2 0,2 0,2

FONDENS UTVECKLING TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1,6 1,6 1,6 1,7 1,7 120 TER i % av genomsnittlig 100 fondförmögenhet 1,4 1,4 1,5 1,5 1,5 Inlösenavgift, % 2) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 80 Kostnad vid engångs- insättning 10 tkr 173,37 164,44 171,57 142,90 158,17 60 varav förvaltn.kostn. 150,69 141,99 146,08 119,72 132,99 Flermarknadsfonden Kostnad för månads- 40 sparande 100 kr 11,10 10,40 11,25 9,70 10,51 varav förvaltn.kostn. 9,64 9,03 9,71 8,12 8,88 20 Omsättningshastighet, ggr 1,5 1,1 1,1 0,8 1,3 Andel av omsättn. som skett 2001 2002 2003 2004 2005 genom närst. vp-institut i % aktierelaterade instrument 3 26 7 33 4 ränterelaterade instrument 46 23 24 25 17

1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. För definitioner, se sista uppslaget. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Flermarknadsfonden, forts

Nyckeltal vid riskuppföljning* Antal Marknads- % av Total risk 5,1 Sharpekvot 2,0 värde i tkr fondvärdet Handelsbanken A 677 962 133 559 1,4 *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Investor B 475 050 66 032 0,7 Nordea Bank AB 2 957 128 243 963 2,5 Resultaträkning, tkr SEB A 700 102 114 467 1,2 2005 2004 Skandia 1 062 396 50 570 0,5

INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING 742 546 7,7 Värdeförändring på aktierelaterade HÄLSOVÅRD finansiella instrument 1 300 097 211 910 AstraZeneca SDB 383 629 149 040 1,5 Värdeförändring på ränterelaterade 149 040 1,5 finansiella instrument 29 633 59 020 INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER Utdelningar 110 485 135 678 ABB SDB 442 269 33 999 0,3 Ränteintäkter 186 554 150 574 Alfa Laval 115 307 19 833 0,2 Valutavinster och -förluster, netto 540 3 767 Assa Abloy B 359 198 44 900 0,5 Övriga intäkter 907 8 624 Atlas Copco A 478 543 84 702 0,9 Summa intäkter och värdeförändring 1 628 216 569 573 Atlas Copco B 217 900 34 537 0,4 KOSTNADER Sandvik 265 915 98 389 1,0 Räntekostnad 457 125 Securitas B 363 057 47 924 0,5 Ersättning till fondbolag 131 804 130 736 Skanska B 407 752 49 338 0,5 Transaktionskostnader 2 979 3 141 SKF B 410 760 45 800 0,5 Övriga kostnader 2 101 Volvo B 303 632 113 710 1,2 Summa kostnader 135 242 134 103 573 131 5,9 INFORMATIONSTEKNOLOGI Årets resultat 1 492 974 435 470 Ericsson B 15 256 748 416 509 4,3 Nokia A SDB 160 407 23 179 0,2 439 688 4,5 Balansräkning, tkr MATERIAL 31 dec % av 31 dec % av Holmen B 62 787 16 482 0,2 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet SCA B 200 361 59 507 0,6 TILLGÅNGAR Stora Enso R 82 583 8 878 0,1 Finansiella instrument med 84 866 0,9 Not 2) positivt marknadsvärde 9 165 324 94,3 9 085 926 98,7 SÄLLANKÖPSVAROR Bank och övriga likvida medel 504 124 5,2 33 097 0,4 Autoliv 18 691 6 710 0,1 Övriga kortfristiga fordringar 51 498 0,5 96 485 1,0 Electrolux B 310 197 64 056 0,7 Summa tillgångar 9 720 946 100,0 9 215 508 100,1 Eniro 160 673 16 067 0,2 SKULDER Hennes & Mauritz B 760 073 205 220 2,1 Finansiella instrument med 292 053 3,0 negativt marknadsvärde Not 2) 3 744 0,0 3 901 0,1 TELEKOMOPERATÖRER Övriga kortfristiga skulder 1 818 0,0 2 737 0,0 Tele2 B 416 285 35 488 0,4 Summa skulder 5 562 0,0 6 638 0,1 TeliaSonera 4 859 508 207 501 2,1 Fondförmögenhet Not 1) 9 715 384 100,0 9 208 870 100,0 242 989 2,5 Summa börsnoterade svenska aktier 2 571 801 26,5 Ställda säkerheter för handel med optioner/terminer 173 082 1,8 167 514 1,8 BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER ARGENTINA (ARS)

Not 1) till balansräkning Tenaris ADR (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 11 237 10 240 0,1 Förändring av fondförmögenhet, tkr 10 240 0,1 2005 2004 BELGIEN (EUR) Fondförmögenhet vid årets början 9 208 870 9 085 502 Fortis Bryssel (Annan finansiell verksamhet) 26 740 6 765 0,1 Andelsutgivning 680 402 831 249 6 765 0,1 Andelsinlösen –1 417 935 –914 232 FINLAND (EUR) Resultat enligt resultaträkning 1 492 974 435 470 Nokia A Utdelning till andelsägare –248 927 –229 119 (Data- och telekommunikationsutrustning) 39 891 5 786 0,1 Fondförmögenhet vid årsskiftet 9 715 384 9 208 870 TeliaSonera EUR (Teleoperatör) 355 286 15 175 0,2 20 961 0,2 FRANKRIKE (EUR) AXA (Försäkring) 49 492 12 665 0,1 Not 2) till balansräkning Banque Nationale de Paris (Bank) 28 199 18 094 0,2 Fondens innehav av finansiella instrument Carrefour (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 26 967 10 020 0,1 Antal Marknads- % av Eutelsat Communications Promesses (Media) 28 000 3 181 0,0 värde i tkr fondvärdet France Telecom (Teleoperatör) 24 600 4 847 0,0 Sanofi-Synthélaboratoires (Läkemedel) 17 251 11 984 0,1 BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER Thomson Multimedia (Konsumentkapitalvaror) 29 700 4 935 0,1 DAGLIGVAROR Total Fina Elf (Olja och gas) 17 021 33 907 0,3 Swedish Match 349 810 32 707 0,3 99 632 1,0 32 707 0,3 GREKLAND (EUR) ENERGI Cosmote (Mobile Telecoms) (Mobilteleoperatör) 66 861 11 787 0,1 Vostok Nafta SDB 39 840 14 781 0,2 Eurobank (Bank) 31 287 7 848 0,1 14 781 0,2 19 635 0,2 FINANS OCH FASTIGHET HONGKONG (HKD) Fabege 98 954 14 992 0,2 Cheung Kong (Fastigheter) 134 783 11 019 0,1 FöreningsSparbanken A 549 490 118 965 1,2 Dah Sing (Bank) 82 456 4 558 0,0 Prosperity Real Estate Investment Trust (Fastigheter) 4 212 11 0,0 15 588 0,2 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Flermarknadsfonden, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

IRLAND (EUR) Reckitt Benckister (Hushållsprodukter) 24 020 6 301 0,1 CRH (Byggmaterial) 26 997 6 298 0,1 Royal Bank of Scotland (Bank) 107 631 25 808 0,3 Tesco (Livsmedels- och 6 298 0,1 läkemedelsdetaljhandel) 170 867 7 739 0,1 ITALIEN (EUR) Unilever (Livsmedel) 144 150 11 354 0,1 Banca Intesa Savings RNC (Bank) 278 711 10 921 0,1 Vodafone Group (Mobilteleoperatör) 748 428 12 833 0,1 Eni (Olja och gas) 42 768 9 407 0,1 208 682 2,1 20 328 0,2 SYDKOREA (KRW) JAPAN (JPY) Samsung Electronics (Industrikonglomerat) 4 561 23 664 0,2 Canon (Kontorselektronik) 20 819 9 686 0,1 23 664 0,2 Hitachi (Elektronikutrustning) 19 773 1 060 0,0 TAIWAN (TWD) Honda (Bilar och motorcyklar) 19 199 8 712 0,1 China Trust (Bank) 2 406 919 15 165 0,2 Kyocera (Elektronikutrustning) 924 536 0,0 Hon Hai Precision Industry Mizuho Finacial Group (Bank) 23 1 452 0,0 (Elektronikutrustning) 416 049 18 147 0,2 NEC (Datorer och kringutrustning) 16 062 795 0,0 Mega Financial Holding (Annan finansiell Nippon Steel (Metaller och gruvor) 50 298 1 424 0,0 verksamhet) 1 488 082 7 699 0,1 Nissan Motor (Bilar och motorcyklar) 118 997 9 588 0,1 Novatek Microelectronics (Halvledare) 108 5 0,0 Shionogi (Läkemedel) 94 148 10 544 0,1 Optimax (Industrikonglomerat) 33 694 458 0,0 Sony (Konsumentkapitalvaror) 3 442 1 119 0,0 41 474 0,4 Toshiba (Datorer och kringutrustning) 21 361 1 014 0,0 TURKIET (TRL) Toyota (Bilar och motorcyklar) 77 815 32 111 0,3 Alarko Gayrimenkul Yatirim Ortakligi 78 042 0,8 (Fastigheter) 3 350 1 322 0,0 KANADA (CAD) Garanti Banka (Bank) 1 149 800 33 177 0,3 Manulife Finl (Annan finansiell verksamhet) 14 943 6 950 0,1 Garanti Gayrimenkul Yatirim Ortakligi Suncor Energy (Olja och gas) 58 376 29 160 0,3 (Annan finansiell verksamhet) 146 004 1 900 0,0 36 111 0,4 Is Gayrimenkul Yatirim Ortakligi (Fastigheter) 164 000 2 859 0,0 LUXEMBURG (EUR) Isbank (Bank) 118 000 8 130 0,1 Société Européenne Satellite (Teleoperatör) 26 169 3 633 0,0 Yapi Kredi Koray Gy (Annan finansiell verksamhet) 55 600 1 493 0,0 3 633 0,0 48 881 0,5 MEXIKO (MXN) TYSKLAND (EUR) America Movil (Mobilteleoperatör) 61 926 14 421 0,1 Allianz (Försäkring) 5 548 6 663 0,1 Banorte (Bank) 432 000 7 117 0,1 BASF (Kemi) 27 337 16 606 0,2 Fomento Economico Mexicano ADR (Drycker) 114 849 66 277 0,7 Bayer (Kemi) 31 620 10 475 0,1 Grupo Aeroportuario (Flygfrakt och kurirtjänst) 43 836 11 283 0,1 Commerzbank (Bank) 31 188 7 618 0,1 Telefonos de Mexico ADR (Teleoperatör) 75 591 14 847 0,2 Depfa Bank (Bank) 61 392 7 198 0,1 113 944 1,2 Deutsche Bank (Bank) 13 720 10 549 0,1 NEDERLÄNDERNA (EUR) Fresenius Medical Care (Hälsovårdstjänster) 10 543 8 809 0,1 ABN AMRO (Bank) 27 587 5 721 0,1 Münchener Rückversicherung (Försäkring) 5 907 6 343 0,1 CTA Ing Groep (Annan finansiell verksamhet) 56 537 15 551 0,2 Praktiker Bau und Heimwerkermärkte Philips Electronics (Konsumentkapitalvaror) 62 109 15 305 0,2 (Byggmaterial) 26 000 3 722 0,0 Royal Dutch Shell A (Olja och gas) 116 864 28 282 0,3 SAP (Programvaror) 4 050 5 823 0,1 64 859 0,7 Siemens (Industrikonglomerat) 19 468 13 232 0,1 RYSSLAND (RUR) 97 038 1,0 Mobile Telesystems (Mobilteleoperatör) 35 558 9 905 0,1 UNGERN (HUF) Rengaz (Olja och gas) 103 000 23 731 0,2 OTP Bank (Bank) 21 510 5 573 0,1 33 636 0,3 5 573 0,1 SCHWEIZ (CHF) USA (USD) Adecco (Företagstjänster) 13 200 4 830 0,0 3M Company (Industrikonglomerat) 14 674 9 051 0,1 Credit Suisse (Bank) 45 701 18 490 0,2 Abbott Laboratories (Läkemedel) 20 036 6 287 0,1 Nestlé (Livsmedel) 7 581 17 991 0,2 Abgenix (Bioteknik) 67 303 11 511 0,1 Roche Holdings (Läkemedel) 11 459 13 652 0,1 Aetna US Healthcare (Hälsovårdstjänster) 16 408 12 315 0,1 Zürich Financial Services (Försäkring) 7 566 12 793 0,1 Allergan (Läkemedel) 8 586 7 377 0,1 67 757 0,7 Altria Group (Tobak) 104 657 62 236 0,6 SINGAPORE (SGD) Amazon.com (Internethandel och postorder) 26 136 9 807 0,1 American Express (Annan finansiell verksamhet) 20 574 8 426 0,1 DBS (Bank) 196 230 15 497 0,2 American General (Bioteknik) 56 533 35 481 0,4 Singapore Telecommunications (Teleoperatör) 1 333 973 16 664 0,2 American International Group (Försäkring) 53 417 29 006 0,3 United Overseas Bank (Bank) 155 594 10 873 0,1 Ameriprise Financial 43 034 0,4 (Annan finansiell verksamhet) 4 114 1 342 0,0 SPANIEN (EUR) Automatic Data Processing (Företagstjänster) 29 947 10 937 0,1 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Bank) 98 486 13 942 0,1 Bank of America (Bank) 68 866 25 294 0,3 Banco Santander Central Hispano (Bank) 139 535 14 605 0,2 Carnival (USD) (Hotell, restauranger och fritid) 24 165 10 283 0,1 Orascom Telecom GDR (Teleoperatör) 46 531 19 812 0,2 Caterpillar (Maskiner) 15 193 6 985 0,1 Telefonica (Teleoperatör) 64 791 7 731 0,1 Cendant (Företagstjänster) 26 123 3 586 0,0 56 090 0,6 Chubb (Försäkring) 8 563 6 655 0,1 STORBRITANNIEN (GBP) Citigroup (Annan finansiell verksamhet) 93 291 36 032 0,4 AstraZeneca (Läkemedel) 143 869 55 609 0,6 Coca-Cola (Drycker) 16 439 5 274 0,1 Aviva (Försäkring) 44 555 4 292 0,0 Colgate-Palmolive (Hushållsprodukter) 13 231 5 776 0,1 BHP Billiton (Metaller och gruvor) 88 744 11 513 0,1 Corning (Data- och telekommunikationsutrustning) 60 167 9 414 0,1 BP Amoco (Olja och gas) 109 746 9 282 0,1 CVS (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 90 276 18 982 0,2 Burberry Group (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 122 000 7 163 0,1 Danaher (Maskiner) 23 744 10 541 0,1 Davis Service Group ’B’ (Företagstjänster) 117 782 1 191 0,0 Dell Computer (Datorer och kringutrustning) 38 117 9 086 0,1 Diageo (Drycker) 50 021 5 758 0,1 Devon Energy (Olja och gas) 6 134 3 053 0,0 Halifax Bank of Scottland (Bank) 100 000 13 567 0,1 Dominion Resources (Elbolag) 24 496 15 050 0,2 HSBC Holding (Bank) 171 535 21 866 0,2 DuPont (Kemi) 21 966 7 430 0,1 Kingfisher (Specialdetaljhandel) 131 586 4 265 0,0 Electronic Arts (Programvaror) 15 385 6 405 0,1 Prudential (Försäkring) 134 934 10 140 0,1 Ericsson B ADR (Data- och telekommunikationsutrustning) 42 994 11 771 0,1 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Flermarknadsfonden, forts

Antal Marknads- % av Nominellt Marknads- % av värde i tkr fondvärdet belopp i tkr värde i tkr fondvärdet

Exel On (Elbolag) 17 089 7 227 0,1 Spintab 173 5% 2008-06-18 82 600 86 477 0,9 Expedia (Hotell, restauranger och fritid) 20 416 3 893 0,0 Stadshypotek 1565 6% 2006-12-20 150 000 155 125 1,6 Exxon Mobil (Olja och gas) 58 385 26 100 0,3 Stadshypotek 1568 6% 2009-03-18 62 000 67 336 0,7 Fannie Mae (Annan finansiell verksamhet) 17 282 6 713 0,1 633 613 6,5 General Electric (Industrikonglomerat) 177 031 49 383 0,5 STATOBLIGATIONER General Mills (Livsmedel) 11 988 4 706 0,0 Riksobligation 1037 8% 2007-08-15 104 400 113 303 1,2 Goldman Sachs (Annan finansiell verksamhet) 13 717 13 942 0,1 Riksobligation 1040 6,5% 2008-05-05 144 600 156 546 1,6 Guidant (Hälsovårdsutrustning) 5 804 2 991 0,0 Riksobligation 1041 6,75% 2014-05-05 192 300 240 456 2,5 Halliburton Riksobligation 1043 5% 2009-01-28 126 300 133 787 1,4 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 60 148 29 660 0,3 Riksobligation 1045 5,25% 2011-03-15 262 300 288 348 3,0 Hewlett-Packard (Datorer och kringutrustning) 50 037 11 401 0,1 Riksobligation 1046 5,5% 2012-10-08 218 900 248 521 2,6 Home Depot (Specialdetaljhandel) 55 228 17 792 0,2 Riksobligation 1047 5% 2020-12-01 267 000 317 710 3,3 IAC/InterActiveCorp (Media) 51 916 11 697 0,1 Riksobligation 1048 4% 2009-12-01 139 700 144 580 1,5 IBM (Datorer och kringutrustning) 16 186 10 589 0,1 Riksobligation 1049 4,5% 2015-08-12 178 700 196 096 2,0 Ingersoll-Rand (Maskiner) 3 039 976 0,0 Riksobligation 1050 3% 2016-07-12 127 300 123 548 1,3 Intel (Halvledare) 116 115 23 066 0,2 Ishares MSCI Emerging Markets (Fondbolag) 136 500 95 870 1,0 1 962 896 20,2 Johnson & Johnson (Läkemedel) 40 200 19 228 0,2 ÖVRIGA JP Morgan Chase (Annan finansiell verksamhet) 31 544 9 964 0,1 AP Fastigheter 139 4,5% 2006-11-03 32 000 32 545 0,3 Lennar (Byggföretag) 19 121 9 286 0,1 Göteborgs trafikleder 5,95% 2009-05-15 30 000 32 666 0,3 LG Philips LCD ADR Holmen FRN 101 2006-11-17 15 000 15 016 0,2 (Datorer och kringutrustning) 14 062 2 402 0,0 Industrivärden 130 3,187% 2006-05-11 39 000 39 160 0,4 Liberty Global Class A (Media) 9 976 1 786 0,0 Industrivärden 139 3,01% 2009-05-11 34 000 33 699 0,3 Lucent Technologies (Data- och Investor FRN 124 2010-08-26 16 000 16 424 0,2 telekommunikationsutrustning) 66 924 1 417 0,0 Länsförsäkringar Bank 140 2007-03-26 41 000 41 027 0,4 Masco (Byggvaror och -utrustning) 15 000 3 604 0,0 Länsförsäkringar Bank 2,54% 2008-09-30 20 000 19 678 0,2 McDonald’s (Hotell, restauranger och fritid) 32 254 8 656 0,1 MERMAID FRN 5 2011-01-07 12 000 11 998 0,1 Medco Health Solutions (Läkemedel) 10 700 4 752 0,0 Nordea Bank FRN 2014-10-13 36 000 35 998 0,4 Medtronic (Hälsovårdsutrustning) 19 247 8 819 0,1 Nordea Bankcertifikat 2006-03-15 30 000 29 884 0,3 Merck (Läkemedel) 34 521 8 739 0,1 Nordiska Investeringsbanken 5,25% 060420 50 000 50 480 0,5 Microsoft (Programvaror) 241 260 50 210 0,5 SSAB 4,312% 2008-06-24 27 000 27 731 0,3 Morgan Stanley Dean Witter Stockholmsleder 5,135% 2007-09-18 24 000 24 962 0,3 (Annan finansiell verksamhet) 33 546 15 148 0,2 Stora Enso OYJ 313 3,875% 2009-12-15 28 000 28 196 0,3 News (Media) 39 803 4 926 0,1 Sveaskog FRN 101 2006-09-19 30 000 30 033 0,3 NPS Pharma (Läkemedel) 29 000 2 733 0,0 Sveaskog FRN 2009-08-18 33 000 33 148 0,3 Oracle Systems (Programvaror) 41 832 4 065 0,0 Sydkraft 3,41% 2010-11-24 25 000 24 844 0,3 Pepsico (Drycker) 32 114 15 100 0,2 Telia 216 6,45% 2007-10-30 26 000 27 617 0,3 Pfizer (Läkemedel) 91 306 16 946 0,2 Volvo Finans cert 2006-02-21 27 000 26 929 0,3 Pulte (Konsumentkapitalvaror) 3 614 1 132 0,0 Volvo Treasury FRN 336 2007-08-23 11 000 11 020 0,1 Southern Company (Elbolag) 33 799 9 288 0,1 Volvo Treasury FRN 337 2006-10-12 18 000 18 017 0,2 Sprint Nextel (Mobilteleoperatör) 39 220 7 292 0,1 611 072 6,3 St Paul Companies (Försäkring) 17 047 6 060 0,1 UTLÄNDSK EMITTENT Starbucks (Hotell, restauranger och fritid) 24 552 5 864 0,1 Sysco (Livsmedels- och ÖVRIGA läkemedelsdetaljhandel) 34 959 8 639 0,1 Citigroup FRN 2007-06-08 43 000 42 996 0,4 Texas Instrument (Halvledare) 42 171 10 763 0,1 Danske Bank FRN 126 2008-05-27 40 000 39 987 0,4 Time Warner (Media) 98 100 13 616 0,1 Dexia Kommunbank FRN 154 2007-02-22 42 000 41 995 0,4 Toll Brothers (Byggföretag) 29 596 8 159 0,1 FIH ERHVERVSBANK 4,5% 2007-12-10 37 000 38 117 0,4 Tyco International (Industrikonglomerat) 35 791 8 221 0,1 General Electric Cap 4,25% 2006-11-14 54 000 54 841 0,6 United Health (Hälsovårdstjänster) 46 313 22 904 0,2 General Electric Cap FRN 2006-11-08 20 000 19 999 0,2 United Parcel Service (Flygfrakt och kurirtjänst) 10 284 6 151 0,1 General Electric Cap FRN 2010-01-28 20 000 20 031 0,2 United Technologies (Flyg-, rymd- och HSBC FRN 2008-07-15 33 000 32 997 0,3 försvarsprodukter) 44 532 19 815 0,2 LeasePlan Finance NV FRN 2007-10-05 50 000 50 005 0,5 Wachovia (Bank) 29 399 12 368 0,1 Tricadia FRN 2010-04-05 (SEK) 11 000 11 000 0,1 Walgreen (Livsmedels- och West LB FRN 2008-04-14 26 000 26 042 0,3 läkemedelsdetaljhandel) 13 100 4 614 0,0 378 010 3,9 Wal-Mart (Varuhus) 17 826 6 640 0,1 Summa börsnoterade räntebärande värdepapper 3 585 591 36,9 Washington Mutual (Bank) 19 193 6 645 0,1 Weatherford (Energiutvinningsutrustning och ANNAN REGLERAD MARKNAD -tjänster) 28 862 8 315 0,1 STAT OCH KOMMUN Wells Fargo (Bank) 28 955 14 479 0,1 Wyeth (Läkemedel) 62 854 23 046 0,2 STATSSKULDVÄXLAR Yum Brands (Hotell, restauranger och fritid) 29 055 10 840 0,1 Ffd 2006-01-18 176 100 175 962 1,8 1 114 031 11,5 Ffd 2006-06-21 53 300 52 802 0,5 Ffd 2006-09-20 162 000 159 497 1,7 Summa börsnoterade utländska aktier 2 235 896 23,0 388 261 4,0 Summa aktier 4 807 697 49,5 RÄNTETERMINER Nominellt Marknads- % av Statstermin 10 år mars 2006 1a) –127 000 –1 511 0,0 belopp i tkr värde i tkr fondvärdet Statstermin 2år mars 2006 1b) –137 000 40 0,0 Statstermin 5år mars 2006 1c) –261 000 –339 0,0 BÖRSNOTERADE RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER Statstermin 6 mån mars 2006 1d) –162 000 –83 0,0 SVENSK EMITTENT –1 893 0,0 BOSTADSOBLIGATIONER SVENSKA AKTIEINDEXTERMINER Landshypotek 5035 5% 2009-03-18 40 000 42 168 0,4 OMX Future januari 2006 2) 5 215 7 682 0,1 Landshypotek FRN 179 2008-09-29 20 000 20 097 0,2 7 682 0,1 Nordbanken Hypotek 5517 6% 2007-09-19 48 500 51 134 0,5 UTLÄNDSKA AKTIEINDEXTERMINER Nordbanken Hypotek 5518 4,5% 2008-09-17 37 000 38 382 0,4 Eurostoxx 50 mars 2006 3) 687 2 773 0,0 Nordbanken Hypotek 5519 3,25% 20100616 71 100 70 916 0,7 Standard & Poor 500 Future mars 2006 4) 37 –1 811 0,0 SBAB FRN 444 2008/05/15 52 000 51 997 0,5 TSE Topix Future mars 2006 5) 332 17 015 0,2 SEB Bolån FRN 101 2007-04-18 50 000 49 981 0,5 17 977 0,2 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Flermarknadsfonden, forts

Nominellt Marknads- % av Sammanställning, emittenter* belopp i tkr värde i tkr fondvärdet Emittent % av fondförmögenheten Emittent % av fondförmögenheten UTLÄNDSKA FONDANDELAR Ishares Brazil (Fonder) 254 132 67 492 0,7 Citigroup 0,8 Stadshypotek 2,3 Standard & Poor Depository Receipt 30 703 30 424 0,3 General Elec Co 0,7 Stora Enso 0,4 Topix ETF 1 680 848 188 480 1,9 Holmen 0,3 Svea Skog 0,7 286 396 2,9 Industrivärden 0,7 Svenska Staten 24,2 ÖVRIGT Investor 0,8 TeliaSonera 2,6

UTLÄNDSKA TECKNINGSBEVIS Nordea 3,2 Volvo Treasury 0,3

Japan Small Cap Basket 17 372 23 765 0,3 *) I tabellen anges den sammanlagda procentuella andelen av förmögenheten per emittent, Japan Small Cap Basket 2 10 315 14 274 0,1 i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. Japan Small Cap Basket 3 10 358 14 101 0,1 Japan Small Cap Basket nr 4 13 550 17 729 0,2 69 869 0,7 Summa annan reglerad marknad 768 292 7,9 Summa innehav av finansiella instrument 9 161 580 94,3 Netto, övriga tillgångar och skulder 553 804 5,7 Total summa fondförmögenhet 9 715 384 100,0

1a) Ränteterminer med underliggande skulder på 153 451 tkr, vilket motsvarar 1,6% av fondförmögenheten. 1b) Ränteterminer med underliggande skulder på 145 109 tkr, vilket motsvarar 1,5% av fondförmögenheten. 1c) Ränteterminer med underliggande skulder på 293 618 tkr, vilket motsvarar 3,0% av fondförmögenheten. 1d) Ränteterminer med underliggande skulder på 160 071 tkr, vilket motsvarar 1,6% av fondförmögenheten. 2) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 494 001 tkr, vilket motsvarar 5,1% av fondförmögenheten. 3) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 228 755 tkr, vilket motsvarar 2,3% av fondförmögenheten. 4) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 94 016 tkr, vilket motsvarar 1,0% av fondförmögenheten. 5) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 356 266 tkr, vilket motsvarar 3,7% av fondförmögenheten. Årsberättelse – Handelsbanken Fondbolag Ab 2005

Portföljansvarig: TOBIAS WELIN UTVECKLING 2005RISK BRYTTIDPUNKT

+15,6% 

Kursutveckling För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 se sista uppslaget till samma dags kurs (Fonden startade 18 april 2005) Klick Sverige 90

Förvaltningsberättelse Fondens statistikuppgifter

18/4-31/12 2005 Placeringspolitik Andelsvärde, SEK 115,62 Handelsbanken Klick Sverige 90 kombinerar placeringar på den svenska Fondförmögenhet, mSEK 531 aktiemarknaden med placeringar på den svenska räntemarknaden. Fond- Antal andelar, tusental 4 595 en köper börshandlade fonder och derivat samt räntebärande fonder. Kursutveckling i % +15,6 Fondens mål är att ta del av aktieuppgångar och samtidigt skydda fon- Max tillåten förvaltn.kostn. i % den från kraftiga börsfall. Varje kvartal förmedlas en skyddsnivå som fon- av genomsn. fondförmögenhet 2,0 Uttagen förvaltn.kostn. i % den har som mål att inte understiga, motsvarande 90% av fondens NAV av genomsn. fondförmögenhet 1) 1,5 (fondkurs). Fonden startade den 18 april 2005 och är finlandsbaserad. TKA i % av genomsnittlig Minsta insättning i fonden är 100 000 kronor. Fonden saknar jämförelse- fondförmögenhet 1,8 index, då de index som står till buds inte ger en rättvis jämförelse med TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1,6 förvaltningsresultaten och därmed inte är relevanta. Inlösenavgift, % 2) 0,0 Omsättningshastighet, ggr 1,9 Portföljen 1) Visar årlig ersättning till Handelsbanken Fondbolag för förvaltning av fonden. Under 2005 har börsen haft en god positiv utveckling, förutom några 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. negativa perioder under april, augusti och oktober. Det har inneburit en För definitioner, se sista uppslaget. god exponering mot börsen. Fonden har handlat i XACT OMXS30™ och XACT OMXSB™ samt köpt Handelsbankens Räntefond. Aktieandelen Nyckeltal vid riskuppföljning* har varit som högst 97% och som lägst 48%. Fonden har justerat upp skyddsnivån från 90 vid fondens start, till 104,04 vid årsskiftet. Skydds- Total risk enligt Barra:s risksystem 12,43 nivån kan tidigast justeras upp 2006-03-30 och nedjusteras tidigast *) Fonden har funnits i mindre än två år och beräkning av historisk risk är inte tillämpligt. För definitioner se sista uppslaget. 2006-12-30. Fondens innehav av finansiella instrument Framtiden Antal Marknads- % av Trots den starka utvecklingen anser vi att Stockholmsbörsen fortfarande värde tkr fondvärdet inte är högt värderad, även om förväntningarna stegvis skruvats upp. SVENSKA RÄNTEFONDER I det korta perspektivet bör positiva bolagsrapporter, starka balansräk- Handelsbankens Räntefond 197 607 19 877 3,7 ningar, höga utdelningar och hög aktivitet inom företagsaffärer kunna ge Summa räntefonder 19 877 3,7

fortsatt stöd åt aktiemarknaden. Blickar vi däremot något längre fram SVENSKA AKTIEFONDER finns viss oro för att utvecklingen kan dämpas av en svagare konjunktur, Xact OMX30 3 376 900 325 318 61,2 högre räntor och en mindre gynnsam valutautveckling. Xact SBX 325 900 97 102 18,3 Xact Bull 252 400 36 257 6,8 Utveckling Summa aktiefonder 458 677 86,3 Summa fonder 478 554 90,0 Klick Sverige 90 steg med 15,6% från det att fonden startade den Summa innehav av finansiella instrument 478 554 90,0 18 april 2005 fram till 31 december 2005. Likvida medel 49 430 9,3 Fordringar 21 972 4,1 Skulder –18 677 –3,4 Fondförmögenhet 531 279 100,0

Denna fond förvaltas av ett av Handelsbankens fondbolag som har sitt säte utanför Sverige. Som en service till dig som är andelsägare har vi sammanställt en förkortad, bearbetad och översatt version av fondens årsrapport. Denna rapport är inte godkänd av fondbolagets styrelse och ej heller reviderad. Fullständiga årsberättelser går att beställa från Handelsbanken Fonder, 106 70 Stockholm. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: MAGDALENA WAHLQVIST ALVESKOG UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT T o m 31/10 2005 GREGER WAHLSTEDT

+10,8% +0,0%–1,7% 

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs Ny bryttid från 16/1 2006 Pensionsfond 40-tal

Marknadsexponering* Förvaltningsberättelse Svenska räntor 66,6% Likvida medel 3,4% Placeringspolitik Svenska aktier 7,9% Handelsbankens Pensionsfond 40-tal är en blandfond avsedd för pen- sionssparande men även för sparande i kapitalförsäkring. Fonden place- rar i såväl svenska som utländska aktier och räntebärande värdepapper. Placeringarna anpassas till den tid som återstår till 65 års ålder för dem som är födda på 1940-talet. Allteftersom tiden går, minskas andelen Utländska aktier 22,1% aktier och andelen räntebärande värdepapper ökas. Fonden saknar jäm- * Fondens placeringsfördelning inom marknaderna per 2005-12-31, i förhållande till fondens totala tillgångar vid detta datum. förelseindex, då de index som står till buds inte ger en rättvis jämförelse med förvaltningsresultaten och därmed inte är relevanta. Handel med optioner och terminer Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Portföljen ner och terminer. Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet i mindre Världens aktiemarknader har haft en mycket god utveckling under 2005. omfattning för att få en snabb och kostnadseffektiv exponering i olika Starkaste regioner blev Östeuropa, Latinamerika och Japan som fick ett tillgångsslag och därigenom effektivisera förvaltningen. mycket bra andra halvår. Starka börser, men även en stark amerikansk dollar, har bidragit till denna avkastning. Obligationsräntorna föll kraftigt Värdepapperslån under första halvåret 2005 till följd av låg inflation och pensionsbolagens Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. skuldmatchningskrav. Andra halvåret steg räntorna på grund av oro för Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. att det höga oljepriset skulle driva på inflationen. Portföljen har under större delen av året haft en högre aktievikt än normalt. Under andra halv- Större köp och försäljningar året ökade vi innehaven i Japan och på tillväxtmarknaderna på bekost- KÖPT tkr SÅLT tkr nad av USA. I räntedelen låg vi positionerade för räntenedgång under Topix ETF 953 Ericsson B 1 034 första halvåret, för att under hösten svänga mot en position för stigande Ericsson B 577 Nordea Bank 573 räntor. Fördelningen mellan aktier, räntor och regioner har till största Ishares Japan 424 TeliaSonera 523 delen gjorts med hjälp av ränte- och indexterminer. Ishares Brazil 302 Ishares Japan 507 Fomento Economico Mexicano 219 Hennes & Mauritz B 476 Fonden har bytt portföljansvarig till Magdalena Wahlqvist Alveskog under 2005. Greger Wahlstedt var ansvarig t o m 31 oktober 2005. Fondens statistikuppgifter Framtiden 2005 2004 2003 2002 2001 Framöver ser vi ett fortsatt gynnsamt klimat för aktiemarknaderna gene- rellt. De positiva tecknen är stark tillväxt globalt, relativt låga räntor, låg Andelsvärde, kr 77,04 70,10 69,26 64,81 86,84 Fondförmögenhet, mnkr 42 38 29 20 20 inflation, hög lönsamhet i företagen och attraktiv värdering av aktiemark- Genomsn. fondförm., mnkr 45 33 23 20 17 naden. Vi tror att det finns särskilt goda möjligheter på den japanska Antal andelar, tusental 543 546 413 310 227 börsen och på tillväxtmarknaderna. Riksbanken har under inledningen av Kursutveckling i % +10,8 +3,4 +8,9 – 22,2 – 7,1 2006 höjt styrräntan med 50 punkter. Vår bedömning är även att obliga- Genomsn. årsavkastning 2 år i % +7,0 +6,1 – 8,0 –14,2 tionsräntorna kommer att stiga något under året. I riskscenariot för 2006 Genomsn. årsavkastning 5 år i % –1,7 ligger högre inflation och svagare tillväxt, vilket kan påverka såväl aktie- Beslutad utdelning, tkr 992 338 649 379 827 som räntemarknaden negativt. Utdelning per andel, kr 0,59 1,50 1,70 3,44 1,74 Datum för utdelning 050222 040216 030217 020218 010220 Utveckling Max tillåten förvaltn.kostn. i % enligt fondbestämmelser 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 Fonden steg med 10,8% under 2005. Aktieandelen har under större Uttagen förvaltn.kostn. i % delen av året varit högre än normalt, vilket gynnat fondens avkastning. av genomsnittlig fondförm. 1,25 1,25 1,25 1,25 1,25 Även svenska obligationer har varit en god placering för fonden. Fondens Transaktionskostnader, tkr 1) 22 14 40 37 37 stora andel i utländska aktier har gynnats av starka valutor, framförallt Transaktionskostnader i % av omsättningen 0,1 0,2 0,2 0,2 0,2 den amerikanska dollarn. En svagare krona är också bra för svenska TKA i % av genomsnittlig exportbolag. fondförmögenhet 1,3 1,3 1,5 1,5 1,5 FONDENS UTVECKLING TER i % av genomsnittlig 120 fondförmögenhet 1,3 1,2 1,3 1,3 1,4 Inlösenavgift, % 2) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 100 Kostnad vid engångs- insättning 10 tkr 143,22 144,42 162,05 134,26 145,09 80 varav förvaltn.kostn. 131,86 125,63 129,00 110,44 118,57 Kostnad för månads- 60 Pensionsfond 40-tal sparande 100 kr 9,29 9,20 10,77 8,95 9,45 varav förvaltn.kostn. 8,52 8,07 8,48 7,39 7,80 40 Omsättningshastighet, ggr 1,0 0,3 0,8 0,6 1,1 Andel av omsättn. som skett 20 genom närst. vp-institut i % aktierelaterade instrument 4 26 46 37 10 ränterelaterade instrument 70 31 61 95 45 2001 2002 2003 2004 2005

1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. För definitioner, se sista uppslaget. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Pensionsfond 40-tal, forts

Nyckeltal vid riskuppföljning* Antal Marknads- % av Total risk 3,1 Sharpekvot 2,0 värde tkr fondvärdet Investor B 407 57 0,1 *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Nordea Bank AB 3 170 262 0,6 SEB A 607 99 0,2 Skandia 868 41 0,1 Resultaträkning, tkr 683 1,6 2005 2004 HÄLSOVÅRD

INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING AstraZeneca SDB 431 167 0,4 Värdeförändring på aktierelaterade 167 0,4 finansiella instrument 3 574 666 INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER Värdeförändring på ränterelaterade ABB SDB 446 34 0,1 finansiella instrument 436 4 Alfa Laval 97 17 0,0 Utdelningar 315 188 Assa Abloy B 296 37 0,1 Ränteintäkter 824 688 Atlas Copco A 504 89 0,2 Valutavinster och -förluster, netto 32 –102 Atlas Copco B 174 28 0,1 Övriga intäkter 7 11 Sandvik 242 90 0,2 Summa intäkter och värdeförändring 5 188 1 455 Securitas B 327 43 0,1 Skanska B 344 42 0,1 KOSTNADER SKF B 338 38 0,1 Räntekostnader 2 — Volvo B 358 134 0,3 Ersättning till fondbolag 566 416 552 1,4 Transaktionskostnader 4 10 INFORMATIONSTEKNOLOGI Summa kostnader 572 426 Ericsson B 15 179 414 1,0 Årets resultat 4 616 1 029 Nokia A SDB 144 21 0,0 435 1,0 MATERIAL Balansräkning, tkr Holmen B 57 15 0,0 31 dec % av 31 dec % av SCA B 180 53 0,1 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet Stora Enso R 110 12 0,0 TILLGÅNGAR 80 0,2 Finansiella instrument med SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER positivt marknadsvärde Not 2) 40 314 96,4 34 338 89,6 Autoliv 45 16 0,0 Bank och övriga likvida medel 1 376 3,3 3 821 10,0 Electrolux B 280 58 0,1 Övriga kortfristiga fordringar 157 0,4 207 0,5 Eniro 142 14 0,0 Summa tillgångar 41 847 100,1 38 366 100,1 Hennes & Mauritz B 800 216 0,5

SKULDER 304 0,7 TELEKOMOPERATÖRER Finansiella instrument med negativt marknadsvärde Not 2) 1 0,0 2 0,0 Tele2 B 354 30 0,1 Övriga kortfristiga skulder 22 0,1 18 0,1 TeliaSonera 4 674 200 0,5 Summa skulder 23 0,1 20 0,1 230 0,6 Fondförmögenhet Not 1) 41 824 100,0 38 346 100,0 Summa börsnoterade svenska aktier 2 532 6,1

Ställda säkerheter för handel BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER med optioner/terminer 299 0,7 440 1,2 ARGENTINA (ARS) Tenaris ADR (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 38 35 0,1 Not 1) till balansräkning 35 0,1 BELGIEN (EUR) Förändring av fondförmögenhet, tkr Fortis Bryssel (Annan finansiell verksamhet) 93 24 0,1 2005 2004 24 0,1 Fondförmögenhet vid årets början 38 346 28 586 FINLAND (EUR) Andelsutgivning 13 573 10 217 Nokia A (Data- och telekommunikationsutrustning) 138 20 0,0 Andelsinlösen –14 375 –840 TeliaSonera EUR (Teleoperatör) 1 232 53 0,1 Resultat enligt resultaträkning 4 616 1 029 73 0,2 Utdelning till andelsägare –336 –646 FRANKRIKE (EUR) Fondförmögenhet vid årsskiftet 41 824 38 346 AXA (Försäkring) 176 44 0,1 Banque Nationale de Paris (Bank) 98 63 0,2 Carrefour (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 93 35 0,1 Not 2) till balansräkning Eutelsat Communications Promesses (Media) 100 11 0,0 France Telecom (Teleoperatör) 83 16 0,0 Fondens innehav av finansiella instrument Sanofi-Synthélaboratoires (Läkemedel) 60 42 0,1 Antal Marknads- % av Thomson Multimedia (Konsumentkapitalvaror) 100 17 0,0 värde tkr fondvärdet Total Fina Elf (Olja och gas) 59 118 0,3 346 0,8 BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER GREKLAND (EUR) DAGLIGVAROR Cosmote (Mobile Telecoms) (Mobilteleoperatör) 232 41 0,1 Swedish Match 314 29 0,1 Eurobank (Bank) 108 27 0,1 29 0,1 68 0,2 ENERGI HONGKONG (HKD) Vostok Nafta SDB 139 52 0,1 Cheung Kong (Fastigheter) 468 38 0,1 52 0,1 Dah Sing (Bank) 286 16 0,0 FINANS OCH FASTIGHET 54 0,1 Fabege 78 12 0,0 IRLAND (EUR) FöreningsSparbanken A 460 100 0,2 CRH (Byggmaterial) 94 22 0,1 Handelsbanken A 574 113 0,3 22 0,1 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Pensionsfond 40-tal, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde tkr fondvärdet värde tkr fondvärdet

ITALIEN (EUR) SYDKOREA (KRW) Banca Intesa Savings RNC (Bank) 966 37 0,1 Samsung Electronics (Industrikonglomerat) 16 83 0,2 Eni (Olja och gas) 148 33 0,1 83 0,2 70 0,2 TAIWAN (TWD) JAPAN (JPY) China Trust (Bank) 8 346 53 0,1 Canon (Kontorselektronik) 76 35 0,1 Hon Hai Precision Industry (Elektronikutrustning) 1 445 63 0,2 Hitachi (Elektronikutrustning) 65 3 0,0 Mega Financial Holding Honda (Bilar och motorcyklar) 67 30 0,1 (Annan finansiell verksamhet) 5 162 27 0,1 Kyocera (Elektronikutrustning) 3 2 0,0 142 0,3 NEC (Datorer och kringutrustning) 54 3 0,0 TURKIET (TRL) Nippon Steel (Metaller och gruvor) 172 5 0,0 Garanti Banka (Bank) 4 150 120 0,3 Nissan Motor (Bilar och motorcyklar) 413 33 0,1 Garanti Gayrimenkul Yatirim Ortakligi Shionogi (Läkemedel) 328 37 0,1 (Annan finansiell verksamhet) 520 7 0,0 Sony (Konsumentkapitalvaror) 12 4 0,0 Is Gayrimenkul Yatirim Ortakligi AS (Fastigheter) 550 10 0,0 Toshiba (Datorer och kringutrustning) 76 4 0,0 Isbank (Bank) 400 28 0,1 Toyota (Bilar och motorcyklar) 270 111 0,3 Yapi Kredi Koray Gy (Annan finansiell verksamhet) 190 5 0,0 267 0,6 169 0,4 KANADA (CAD) TYSKLAND (EUR) Manulife Finl (Annan finansiell verksamhet) 52 24 0,1 Allianz (Försäkring) 19 23 0,1 Suncor Energy (Olja och gas) 202 101 0,2 BASF (Kemi) 95 58 0,1 125 0,3 Bayer (Kemi) 110 36 0,1 LUXEMBURG (EUR) Commerzbank (Bank) 108 26 0,1 Société Européenne Satellite (Teleoperatör) 94 13 0,0 Depfa Bank (Bank) 213 25 0,1 Deutsche Bank (Bank) 48 37 0,1 13 0,0 Fresenius Medical Care (Hälsovårdstjänster) 37 31 0,1 MEXIKO (MXN) Münchener Rückversicherung (Försäkring) 20 21 0,1 America Movil (Mobilteleoperatör) 215 50 0,1 Praktiker Bau und Heimwerkermärkte Banorte (Bank) 1 500 25 0,1 (Byggmaterial) 100 14 0,0 Fomento Economico Mexicano ADR (Drycker) 393 227 0,5 SAP (Programvaror) 14 20 0,0 Grupo Aeroportuario (Flygfrakt och kurirtjänst) 152 39 0,1 Siemens (Industrikonglomerat) 67 46 0,1 Telefonos de Mexico ADR (Teleoperatör) 262 51 0,1 337 0,8 392 0,9 UNGERN (HUF) NEDERLÄNDERNA (EUR) OTP Bank (Bank) 67 17 0,0 ABN AMRO (Bank) 96 20 0,0 17 0,0 CTA Ing Groep (Annan finansiell verksamhet) 196 54 0,1 USA (USD) Philips Electronics (Konsumentkapitalvaror) 215 53 0,1 3M Company (Industrikonglomerat) 51 31 0,1 Royal Dutch Shell A (Olja och gas) 405 98 0,2 Abbott Laboratories (Läkemedel) 69 22 0,1 225 0,5 Abgenix (Bioteknik) 237 41 0,1 RYSSLAND (RUR) Aetna US Healthcare (Hälsovårdstjänster) 57 43 0,1 Mobile Telesystems (Mobilteleoperatör) 126 35 0,1 Allergan (Läkemedel) 30 26 0,1 Rengaz (Olja och gas) 357 82 0,2 Altria Group (Tobak) 350 208 0,5 117 0,3 Amazon.com (Internethandel och postorder) 91 34 0,1 SCHWEIZ (CHF) American Express (Annan finansiell verksamhet) 71 29 0,1 Adecco (Företagstjänster) 50 18 0,0 American General (Bioteknik) 193 121 0,3 Credit Suisse (Bank) 158 64 0,2 American International Group (Försäkring) 185 100 0,2 Nestlé (Livsmedel) 26 62 0,1 Ameriprise Financial (Annan finansiell verksamhet) 14 5 0,0 Roche Holdings (Läkemedel) 40 48 0,1 Automatic Data Processing (Företagstjänster) 104 38 0,1 Zürich Financial Services (Försäkring) 26 44 0,1 Bank of America (Bank) 239 88 0,2 Carnival (USD) (Hotell, restauranger och fritid) 84 36 0,1 236 0,6 Caterpillar (Maskiner) 53 24 0,1 SINGAPORE (SGD) Cendant (Företagstjänster) 91 12 0,0 DBS (Bank) 681 53 0,1 Chubb (Försäkring) 30 23 0,1 Singapore Telecommunications (Teleoperatör) 4 627 58 0,1 Citigroup (Annan finansiell verksamhet) 323 125 0,3 United Overseas Bank (Bank) 541 38 0,1 Coca-Cola (Drycker) 57 18 0,0 149 0,4 Colgate-Palmolive (Hushållsprodukter) 46 20 0,0 SPANIEN (EUR) Corning (Data- och telekommunikationsutrustning) 209 33 0,1 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Bank) 341 48 0,1 CVS (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 313 66 0,2 Banco Santander Central Hispano (Bank) 484 51 0,1 Danaher (Maskiner) 82 36 0,1 Orascom Telecom GDR (Teleoperatör) 170 72 0,2 Dell Computer (Datorer och kringutrustning) 113 27 0,1 Telefonica (Teleoperatör) 225 27 0,1 Devon Energy (Olja och gas) 21 10 0,0 198 0,5 Dominion Resources (Elbolag) 85 52 0,1 STORBRITANNIEN (GBP) DuPont (Kemi) 76 26 0,1 Electronic Arts (Programvaror) 55 23 0,1 AstraZeneca (Läkemedel) 499 193 0,5 Ericsson B ADR (Data- och Aviva (Försäkring) 154 15 0,0 telekommunikationsutrustning) 140 38 0,1 BHP Billiton (Metaller och gruvor) 308 40 0,1 Exel On (Elbolag) 59 25 0,1 BP Amoco (Olja och gas) 380 32 0,1 Expedia (Hotell, restauranger och fritid) 71 14 0,0 Burberry Group (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 440 26 0,1 Exxon Mobil (Olja och gas) 198 89 0,2 Davis Service Group ’B’ (Företagstjänster) 387 4 0,0 Fannie Mae (Annan finansiell verksamhet) 60 23 0,1 Diageo (Drycker) 173 20 0,0 General Electric (Industrikonglomerat) 614 171 0,4 Halifax Bank of Scottland (Bank) 350 47 0,1 General Mills (Livsmedel) 42 16 0,0 HSBC Holding (Bank) 595 76 0,2 Goldman Sachs (Annan finansiell verksamhet) 48 49 0,1 Kingfisher (Specialdetaljhandel) 456 15 0,0 Guidant (Hälsovårdsutrustning) 20 10 0,0 Prudential (Försäkring) 468 35 0,1 Halliburton (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 209 103 0,2 Reckitt Benckister (Hushållsprodukter) 83 22 0,1 Hewlett-Packard (Datorer och kringutrustning) 173 39 0,1 Royal Bank of Scotland (Bank) 373 89 0,2 Home Depot (Specialdetaljhandel) 191 62 0,1 Tesco (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 592 27 0,1 IAC/InterActiveCorp (Media) 186 42 0,1 Unilever (Livsmedel) 500 39 0,1 IBM (Datorer och kringutrustning) 55 36 0,1 Vodafone Group (Mobilteleoperatör) 2 594 44 0,1 Ingersoll-Rand (Maskiner) 21 7 0,0 Intel (Halvledare) 403 80 0,2 725 1,7 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Pensionsfond 40-tal, forts

Antal Marknads- % av Nominellt Marknads- % av värde tkr fondvärdet belopp i tkr värde i tkr fondvärdet

Johnson & Johnson (Läkemedel) 142 68 0,2 ANNAN REGLERAD MARKNAD JP Morgan Chase (Annan finansiell verksamhet) 109 34 0,1 STATSSKULDVÄXLAR Lennar (Byggföretag) 66 32 0,1 LG Philips LCD ADR (Datorer och kringutrustning) 49 8 0,0 Ffd 2006-01-18 2 500 2 498 6,0 Liberty Global Class A (Media) 35 6 0,0 Ffd 2006-02-15 3 500 3 493 8,4 Lucent Technologies (Data- och Ffd 2006-03-15 8 300 8 271 19,8 telekommunikationsutrustning) 257 5 0,0 Ffd 2006-06-21 1 400 1 387 3,3 Masco (Byggvaror och -utrustning) 50 12 0,0 Ffd 2006-09-20 4 900 4 824 11,5 McDonald’s (Hotell, restauranger och fritid) 112 30 0,1 Ffd 2006-12-20 900 880 2,1 Medco Health Solutions (Läkemedel) 40 18 0,0 21 353 51,1 Medtronic (Hälsovårdsutrustning) 67 31 0,1 RÄNTETERMINER Merck (Läkemedel) 120 30 0,1 Statstermin 6 mån mars 2006 1) –1 000 –1 0,0 Microsoft (Programvaror) 650 135 0,3 –1 0,0 Morgan Stanley Dean Witter (Annan finansiell verksamhet) 116 52 0,1 Antal Marknads- % av News (Media) 133 16 0,0 värde i tkr fondvärdet NPS Pharma (Läkemedel) 100 9 0,0 SVENSKA AKTIEINDEXTERMINER Oracle Systems (Programvaror) 145 14 0,0 OMX Future januari 2006 2) 8 12 0,0 Pepsico (Drycker) 111 52 0,1 Pfizer (Läkemedel) 317 59 0,1 12 0,0 Pulte (Konsumentkapitalvaror) 25 8 0,0 UTLÄNDSKA AKTIEINDEXTERMINER Southern Company (Elbolag) 117 32 0,1 Eurostoxx 50 mars 2006 3) 1 4 0,0 Sprint Nextel (Mobilteleoperatör) 136 25 0,1 4 0,0 St Paul Companies (Försäkring) 59 21 0,1 UTLÄNDSKA FONDANDELAR Starbucks (Hotell, restauranger och fritid) 86 21 0,0 Ishares Brazil 568 151 0,4 Sysco (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 121 30 0,1 Standard & Poor Depository Receipt 80 79 0,2 Texas Instrument (Halvledare) 146 37 0,1 Topix ETF 9 689 1 087 2,6 Time Warner (Media) 350 49 0,1 Toll Brothers (Byggföretag) 103 28 0,1 1 317 3,1 Tyco International (Industrikonglomerat) 124 28 0,1 ÖVRIGT United Health (Hälsovårdstjänster) 161 80 0,2 UTLÄNDSKA TECKNINGSBEVIS United Parcel Service (Flygfrakt och kurirtjänst) 36 22 0,1 Japan Small Cap Basket 28 38 0,1 United Technologies (Flyg-, rymd- och Japan Small Cap Basket 2 15 21 0,0 försvarsprodukter) 154 69 0,2 Japan Small Cap Basket 3 16 22 0,1 Wachovia (Bank) 102 43 0,1 Japan Small Cap Basket nr 4 22 29 0,1 Walgreen (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 50 18 0,0 Japan Small Cap Basket nr 5 134 140 0,3 Wal-Mart (Varuhus) 62 23 0,1 250 0,6 Washington Mutual (Bank) 67 23 0,1 Summa annan reglerad marknad 22 935 54,8 Weatherford (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 100 29 0,1 Summa innehav av finansiella instrument 40 313 96,4 Wells Fargo (Bank) 100 50 0,1 Netto, övriga tillgångar och skulder 1 511 3,6 Wyeth (Läkemedel) 227 83 0,2 Total summa fondförmögenhet 41 824 100,0 Yum Brands (Hotell, restauranger och fritid) 101 38 0,1 1) Ränteterminer med underliggande skulder på 988 tkr, vilket motsvarar 2,4% av fondförmögenheten. 3 491 8,3 2) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 758 tkr, vilket motsvarar 1,8% av fondförmögenheten. Summa börsnoterade utländska aktier 7 378 17,6 3) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 333 tkr, vilket motsvarar 0,8% av fondförmögenheten. Summa aktier 9 910 23,7 Sammanställning, emittenter* Nominellt Marknads- % av belopp i tkr värde i tkr fondvärdet Emittent % av fondförmögenheten BÖRSNOTERADE RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER Svenska Staten 63,0 BOSTADSOBLIGATIONER *) I tabellen anges den sammanlagda procentuella andelen av förmögenheten per emittent, Nordbanken Hypotek 5519 3,25% 20100616 500 499 1,2 i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. Spintab 172 5% 2007-06-20 500 517 1,2 Spintab 173 5% 2008-06-18 400 419 1,0 Stadshypotek 1565 6% 2006-12-20 1 000 1 034 2,5 2 469 5,9 STATSOBLIGATIONER Riksobligation 1037 8% 2007-08-15 200 217 0,5 Riksobligation 1040 6,5% 2008-05-05 300 325 0,8 Riksobligation 1041 6,75% 2014-05-05 400 500 1,2 Riksobligation 1043 5% 2009-01-28 900 953 2,3 Riksobligation 1045 5,25% 2011-03-15 700 770 1,8 Riksobligation 1046 5,5% 2012-10-08 500 568 1,4 Fonden upphör Riksobligation 1047 5% 2020-12-01 700 833 2,0 Fondbolagets styrelse har på grund av ett lågt nuvarande kundintresse Riksobligation 1048 4% 2009-12-01 100 103 0,2 Riksobligation 1049 4,5% 2015-08-12 400 439 1,0 beslutat att fonden ska läggas ner. Sista handelsdag i fonden är den 22 mars Riksobligation 1050 3% 2016-07-12 300 291 0,7 2006. Därefter kommer tillgångarna i fonden att säljas och nettobehållningen 4 999 12,0 betalas ut till andelsägarnas bankkonto/IPS-konto, om inget annat angetts till Summa börsnoterade räntebärande värdepapper 7 468 17,9 Handelsbanken. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: MAGDALENA WAHLQVIST ALVESKOG UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT T o m 31/10 2005 GREGER WAHLSTEDT

+0,0%–1,6% +22,3% 

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs Ny bryttid från 16/1 2006 Pensionsfond 50-tal

Förvaltningsberättelse Marknadsexponering* Likvida medel 3,7% Utländska aktier 40,2% Placeringspolitik Handelsbankens Pensionsfond 50-tal är en blandfond avsedd för pen- Svenska räntor 19,0% sionssparande men även för sparande i kapitalförsäkring. Fonden place- rar i såväl svenska som utländska aktier och räntebärande värdepapper. Placeringarna anpassas till den tid som återstår till 65 års ålder för dem som är födda på 1950-talet. Allteftersom tiden går, minskas andelen aktier och andelen räntebärande värdepapper ökas. Fonden saknar jäm- förelseindex, då de index som står till buds inte ger en rättvis jämförelse Svenska aktier 37,1% med förvaltningsresultaten och därmed inte är relevanta. * Fondens placeringsfördelning inom marknaderna per 2005-12-31, i förhållande till fondens totala tillgångar vid detta datum.

Portföljen Handel med optioner och terminer Världens aktiemarknader har haft en mycket god utveckling under 2005. Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Starkaste regioner blev Östeuropa, Latinamerika och Japan som fick ett ner och terminer. Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet i mindre mycket bra andra halvår. Starka börser, men även en stark amerikansk omfattning för att få en snabb och kostnadseffektiv exponering i olika dollar, har bidragit till denna avkastning. Obligationsräntorna föll kraftigt tillgångsslag och därigenom effektivisera förvaltningen. under första halvåret 2005 till följd av låg inflation och pensionsbolagens skuldmatchningskrav. Andra halvåret steg räntorna på grund av oro för Värdepapperslån att det höga oljepriset skulle driva på inflationen. Portföljen har under Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. större delen av året haft en högre aktievikt än normalt. Under andra halv- Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. året ökade vi innehaven i Japan och på tillväxtmarknaderna på bekost- nad av USA. I räntedelen låg vi positionerade för räntenedgång under Större köp och försäljningar

första halvåret, för att under hösten svänga mot en position för stigande KÖPT tkr SÅLT tkr räntor. Fördelningen mellan aktier, räntor och regioner har till största Ericsson B 4 006 Ishares Japan 2 209 delen gjorts med hjälp av ränte- och indexterminer. Topix ETF 2 623 Ericsson B 1 776 Fonden har bytt portföljansvarig till Magdalena Wahlqvist Alveskog Ishares Japan 1 836 Nordea Bank 978 under 2005. Greger Wahlstedt var ansvarig t o m 31 oktober 2005. Ishares Standard & Poor Global 1 785 Microsoft 910 Nordea Bank 1 634 Ishares Pacific 897 Framtiden Fondens statistikuppgifter Framöver ser vi ett fortsatt gynnsamt klimat för aktiemarknaderna gene- rellt. De positiva tecknen är stark tillväxt globalt, relativt låga räntor, låg 2005 2004 2003 2002 2001 inflation, hög lönsamhet i företagen och attraktiv värdering av aktiemark- Andelsvärde, kr 78,32 64,92 61,90 56,47 81,25 naden. Vi tror att det finns särskilt goda möjligheter på den japanska Fondförmögenhet, mnkr 102 68 44 25 23 börsen och på tillväxtmarknaderna. Riksbanken har under inledningen av Genomsn. fondförm., mnkr 88 56 32 24 19 Antal andelar, tusental 1 300 1 039 706 446 280 2006 höjt styrräntan med 50 punkter. Vår bedömning är även att obliga- Kursutveckling i % +22,3 +6,2 +11,2 – 29,6 –10,0 tionsräntorna kommer att stiga något under året. I riskscenariot för 2006 Genomsn. årsavkastning 2 år i % +14,0 +8,7 –11,5 – 20,0 ligger högre inflation och svagare tillväxt, vilket kan påverka såväl aktie- Genomsn. årsavkastning 5 år i % –1,6 som räntemarknaden negativt. Beslutad utdelning, tkr 1 943 999 637 389 307 Utdelning per andel 0,90 0,84 0,80 1,01 0,75 Utveckling Datum för utdelning 050222 040216 030217 020218 010220 Fonden steg med 22,3% under 2005. Aktieandelen har under större Max tillåten förvaltn.kostn. i % enligt fondbestämmelser 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 delen av året varit högre än normalt, vilket gynnat fondens avkastning. Uttagen förvaltn.kostn. i % Även svenska obligationer har varit en god placering för fonden. Fondens av genomsnittlig fondförm. 1,25 1,25 1,25 1,25 1,25 stora andel i utländska aktier har gynnats av starka valutor, framförallt Transaktionskostnader, tkr 1) 96 52 75 64 59 den amerikanska dollarn. En svagare krona är också bra för svenska Transaktionskostnader exportbolag. i % av omsättningen 0,1 0,2 0,2 0,2 0,2 TKA i % av genomsnittlig FONDENS UTVECKLING fondförmögenhet 1,4 1,4 1,6 1,6 1,6 120 TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1,2 1,2 1,4 1,4 1,3 100 Inlösenavgift, % 2) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Kostnad vid engångs- 80 insättning 10 tkr 158,61 151,79 173,90 139,43 148,50 varav förvaltn.kostn. 134,29 127,76 130,02 104,61 111,39 60 Pensionsfond 50-tal Kostnad för månads- sparande 100 kr 10,10 9,44 11,72 9,30 9,59 40 varav förvaltn.kostn. 8,52 8,09 8,69 7,09 7,31 Omsättningshastighet, ggr 1,0 0,4 0,6 0,9 0,7 20 Andel av omsättn. som skett genom närst. vp-institut i % 2001 2002 2003 2004 2005 aktierelaterade instrument 7 29 44 34 15 ränterelaterade instrument 48 24 79 89 22

1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. För definitioner, se sista uppslaget. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Pensionsfond 50-tal, forts

Nyckeltal vid riskuppföljning* Antal Marknads- % av Total risk 6,4 Sharpekvot 2,1 värde tkr fondvärdet

*) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Nordea Bank AB 41 032 3 385 3,3 SEB A 9 581 1 566 1,5 Skandia 14 492 690 0,7 Resultaträkning, tkr 10 214 10,0 HÄLSOVÅRD 2005 2004 AstraZeneca SDB 5 383 2 091 2,1 INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING 2 091 2,1 Värdeförändring på aktierelaterade INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER finansiella instrument 16 403 2 090 ABB SDB 6 319 486 0,5 Värdeförändring på ränterelaterade Alfa Laval 1 607 276 0,3 finansiella instrument 251 194 Assa Abloy B 4 933 617 0,6 Utdelningar 1 347 739 Atlas Copco A 6 666 1 180 1,2 Ränteintäkter 913 739 Atlas Copco B 2 974 471 0,5 Övriga intäkter 137 –55 Sandvik 3 716 1 375 1,4 Valutavinster och -förluster, netto 15 51 Securitas B 4 925 650 0,6 Summa intäkter och värdeförändring 19 066 3 758 Skanska B 5 561 673 0,7 KOSTNADER SKF B 5 446 607 0,6 Ersättning till fondbolag 1 095 700 Volvo B 4 333 1 623 1,6 Transaktionskostnader 26 28 7 958 8,0 Summa kostnader 1 121 728 INFORMATIONSTEKNOLOGI Årets resultat 17 945 3 030 Ericsson B 212 806 5 810 5,7 Nokia A SDB 2 244 324 0,3 6 134 6,0 MATERIAL Balansräkning, tkr Holmen B 889 233 0,2 31 dec % av 31 dec % av SCA B 2 790 829 0,8 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet Stora Enso R 1 324 142 0,1 TILLGÅNGAR 1 204 1,1 Finansiella instrument med SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER Not 2) positivt marknadsvärde 97 160 95,4 56 193 83,2 Autoliv 383 137 0,1 Bank och övriga likvida medel 4 368 4,3 10 913 16,2 Electrolux B 4 255 879 0,9 Övriga kortfristiga fordringar 349 0,3 445 0,6 Eniro 2 275 228 0,2 Summa tillgångar 101 877 100,0 67 551 100,0 Hennes & Mauritz B 10 761 2 905 2,9

SKULDER 4 149 4,1 TELEKOMOPERATÖRER Finansiella instrument med negativt marknadsvärde Not 2) 4 0,0 9 0,0 Tele2 B 5 547 473 0,4 Övriga kortfristiga skulder 48 0,0 25 0,0 TeliaSonera 68 265 2 915 2,9 Summa skulder 52 0,0 34 0,0 3 388 3,3 Fondförmögenhet Not 1) 101 825 100,0 67 517 100,0 Summa börsnoterade svenska aktier 35 834 35,2

Ställda säkerheter för handel BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER med optioner/terminer 920 0,9 1 040 1,5 ARGENTINA (ARS) Tenaris ADR (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 175 159 0,2 Not 1) till balansräkning 159 0,2 BELGIEN (EUR) Förändring av fondförmögenhet, tkr Fortis Bryssel (Annan finansiell verksamhet) 381 96 0,1 2005 2004 96 0,1 Fondförmögenhet vid årets början 67 517 43 730 FINLAND (EUR) Andelsutgivning 31 333 23 231 Nokia A (Data- och telekommunikationsutrustning) 568 82 0,1 Andelsinlösen –13 981 –1 838 TeliaSonera EUR (Teleoperatör) 5 059 216 0,2 Resultat enligt resultaträkning 17 945 3 030 298 0,3 Utdelning till andelsägare –989 –636 FRANKRIKE (EUR) Fondförmögenhet vid årsskiftet 101 825 67 517 AXA (Försäkring) 861 220 0,2 Banque Nationale de Paris (Bank) 402 258 0,3 Carrefour (Livsmedels- och Not 2) till balansräkning läkemedelsdetaljhandel) 384 143 0,1 Eutelsat Communications Promesses (Media) 500 57 0,1 Fondens innehav av finansiella instrument France Telecom (Teleoperatör) 350 69 0,1

Antal Marknads- % av Sanofi-Synthélaboratoires (Läkemedel) 246 171 0,2 värde tkr fondvärdet Thomson Multimedia (Konsumentkapitalvaror) 500 83 0,1 Total Fina Elf (Olja och gas) 273 544 0,5 BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER 1 545 1,6 DAGLIGVAROR GREKLAND (EUR) Swedish Match 4 755 445 0,4 Cosmote (Mobile Telecoms) (Mobilteleoperatör) 952 168 0,2 445 0,4 Eurobank (Bank) 446 112 0,1 ENERGI 280 0,3 Vostok Nafta SDB 677 251 0,2 HONGKONG (HKD) 251 0,2 Cheung Kong (Fastigheter) 1 923 157 0,2 FINANS OCH FASTIGHET Dah Sing (Bank) 1 176 65 0,1 Fabege 1 305 198 0,2 222 0,3 FöreningsSparbanken A 7 549 1 634 1,6 IRLAND (EUR) Handelsbanken A 9 282 1 829 1,8 CRH (Byggmaterial) 384 90 0,1 Investor B 6 562 912 0,9 90 0,1 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Pensionsfond 50-tal, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde tkr fondvärdet värde tkr fondvärdet

ITALIEN (EUR) SYDKOREA (KRW) Banca Intesa Savings RNC (Bank) 3 969 156 0,2 Samsung Electronics (Industrikonglomerat) 65 337 0,3 Eni (Olja och gas) 609 134 0,1 337 0,3 289 0,3 TAIWAN (TWD) JAPAN (JPY) China Trust (Bank) 34 285 216 0,2 Canon (Kontorselektronik) 310 144 0,1 Hon Hai Precision Industry (Elektronikutrustning) 5 936 259 0,3 Hitachi (Elektronikutrustning) 268 14 0,0 Mega Financial Holding Honda (Bilar och motorcyklar) 274 124 0,1 (Annan finansiell verksamhet) 21 205 110 0,1 Kyocera (Elektronikutrustning) 12 7 0,0 Optimax (Industrikonglomerat) 484 7 0,0 NEC (Datorer och kringutrustning) 224 11 0,0 591 0,6 Nippon Steel (Metaller och gruvor) 705 20 0,0 TURKIET (TRL) Nissan Motor (Bilar och motorcyklar) 1 695 137 0,1 Garanti Banka (Bank) 19 700 568 0,6 Shionogi (Läkemedel) 1 346 151 0,1 Garanti Gayrimenkul Yatirim Ortakligi Sony (Konsumentkapitalvaror) 48 16 0,0 (Annan finansiell verksamhet) 2 600 34 0,0 Toshiba (Datorer och kringutrustning) 313 15 0,0 Is Gayrimenkul Yatirim Ortakligi (Fastigheter) 2 600 45 0,0 Toyota (Bilar och motorcyklar) 1 109 458 0,4 Isbank (Bank) 1 800 124 0,1 1 096 0,8 Yapi Kredi Koray Gy (Annan finansiell verksamhet) 880 24 0,0 KANADA (CAD) 795 0,7 Manulife Finl (Annan finansiell verksamhet ) 213 99 0,1 TYSKLAND (EUR) Suncor Energy (Olja och gas) 858 429 0,4 Allianz (Försäkring) 79 95 0,1 528 0,5 BASF (Kemi) 389 236 0,2 LUXEMBURG (EUR) Bayer (Kemi) 450 149 0,1 Société Européenne Satellite (Teleoperatör) 421 58 0,1 Commerzbank (Bank) 444 108 0,1 Depfa Bank (Bank) 874 102 0,1 58 0,1 Deutsche Bank (Bank) 195 150 0,1 MEXIKO (MXN) Fresenius Medical Care (Hälsovårdstjänster) 150 125 0,1 America Movil (Mobilteleoperatör) 882 205 0,2 Münchener Rückversicherung (Försäkring) 84 90 0,1 Banorte (Bank) 7 400 122 0,1 Praktiker Bau und Heimwerkermärkte Fomento Economico Mexicano ADR (Drycker) 1 888 1 090 1,1 (Byggmaterial) 400 57 0,1 Grupo Aeroportuario (Flygfrakt och kurirtjänst) 624 161 0,2 SAP (Programvaror) 58 83 0,1 Telefonos de Mexico ADR (Teleoperatör) 1 076 211 0,2 Siemens (Industrikonglomerat) 277 188 0,2 1 789 1,8 1 386 1,3 NEDERLÄNDERNA (EUR) UNGERN (HUF) ABN AMRO (Bank) 393 81 0,1 OTP Bank (Bank) 345 89 0,1 CTA Ing Groep (Annan finansiell verksamhet) 805 221 0,2 89 0,1 Philips Electronics (Konsumentkapitalvaror) 884 218 0,2 USA (USD) Royal Dutch Shell A (Olja och gas) 1 874 454 0,4 3M Company (Industrikonglomerat) 209 129 0,1 974 0,9 Abbott Laboratories (Läkemedel) 343 108 0,1 RYSSLAND (RUR) Abgenix (Bioteknik) 1 136 194 0,2 Mobile Telesystems (Mobilteleoperatör) 612 170 0,2 Aetna US Healthcare (Hälsovårdstjänster) 234 176 0,2 Rengaz (Olja och gas) 1 465 338 0,3 Allergan (Läkemedel) 122 105 0,1 508 0,5 Altria Group (Tobak) 1 440 856 0,8 SCHWEIZ (CHF) Amazon.com (Internethandel och postorder) 372 140 0,1 Adecco (Företagstjänster) 220 81 0,1 American Express (Annan finansiell verksamhet) 293 120 0,1 Credit Suisse (Bank) 651 263 0,3 American General (Bioteknik) 940 590 0,6 Nestlé (Livsmedel) 108 256 0,3 American International Group (Försäkring) 801 435 0,4 Roche Holdings (Läkemedel) 163 194 0,2 Ameriprise Financial (Annan finansiell verksamhet) 58 19 0,0 Zürich Financial Services (Försäkring) 108 183 0,2 Automatic Data Processing (Företagstjänster) 426 156 0,2 Bank of America (Bank) 1 106 406 0,4 977 1,1 Carnival (USD) (Hotell, restauranger och fritid) 344 146 0,1 SINGAPORE (SGD) Caterpillar (Maskiner) 216 99 0,1 DBS (Bank) 2 797 221 0,2 Cendant (Företagstjänster) 372 51 0,1 Singapore Telecommunications (Teleoperatör) 19 007 237 0,2 Chubb (Försäkring) 122 95 0,1 United Overseas Bank (Bank) 2 222 155 0,2 Citigroup (Annan finansiell verksamhet) 1 498 579 0,6 614 0,6 Coca-Cola (Drycker) 234 75 0,1 SPANIEN (EUR) Colgate-Palmolive (Hushållsprodukter) 225 98 0,1 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Bank) 1 402 198 0,2 Corning (Data- och telekommunikationsutrustning) 857 134 0,1 Banco Santander Central Hispano (Bank) 1 987 208 0,2 CVS (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 1 446 304 0,3 Orascom Telecom GDR (Teleoperatör) 801 341 0,3 Danaher (Maskiner) 338 150 0,1 Telefonica (Teleoperatör) 923 110 0,1 Dell Computer (Datorer och kringutrustning) 538 128 0,1 858 0,8 Devon Energy (Olja och gas) 87 43 0,0 STORBRITANNIEN (GBP) Dominion Resources (Elbolag) 349 214 0,2 DuPont (Kemi) 313 106 0,1 AstraZeneca (Läkemedel) 2 309 892 0,9 Electronic Arts (Programvaror) 260 108 0,1 Aviva (Försäkring) 634 61 0,1 Ericsson B ADR BHP Billiton (Metaller och gruvor) 1 264 164 0,2 (Data- och telekommunikationsutrustning) 684 187 0,2 BP Amoco (Olja och gas) 1 563 132 0,1 Exel On (Elbolag) 243 103 0,1 Burberry Group (Kläder, skor, Expedia (Hotell, restauranger och fritid) 291 55 0,1 accessoarer och lyxvaror) 2 100 123 0,1 Exxon Mobil (Olja och gas) 987 441 0,4 Davis Service Group ’B’ (Företagstjänster) 1 692 17 0,0 Fannie Mae (Annan finansiell verksamhet) 246 96 0,1 Diageo (Drycker) 712 82 0,1 General Electric (Industrikonglomerat) 2 841 792 0,8 Halifax Bank of Scottland (Bank) 1 700 231 0,2 General Mills (Livsmedel) 171 67 0,1 HSBC Holding (Bank) 2 753 351 0,3 Goldman Sachs (Annan finansiell verksamhet) 195 198 0,2 Kingfisher (Specialdetaljhandel) 1 874 61 0,1 Guidant (Hälsovårdsutrustning) 83 43 0,0 Prudential (Försäkring) 1 921 144 0,1 Halliburton (Energiutvinningsutrustning Reckitt Benckister (Hushållsprodukter) 342 90 0,1 och tjänster) 967 477 0,5 Royal Bank of Scotland (Bank) 1 733 416 0,4 Hewlett-Packard (Datorer och kringutrustning) 713 162 0,2 Tesco (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 2 433 110 0,1 Home Depot (Specialdetaljhandel) 786 253 0,2 Unilever (Livsmedel) 2 053 162 0,2 IAC/InterActiveCorp (Media) 891 201 0,2 Vodafone Group (Mobilteleoperatör) 10 658 183 0,2 IBM (Datorer och kringutrustning) 281 184 0,2 3 219 3,2 Ingersoll-Rand (Maskiner) 87 28 0,0 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Pensionsfond 50-tal, forts

Antal Marknads- % av Nominellt Marknads- % av värde tkr fondvärdet belopp i tkr värde i tkr fondvärdet

Intel (Halvledare) 1 863 370 0,4 ANNAN REGLERAD MARKNAD Johnson & Johnson (Läkemedel) 690 330 0,3 STAT OCH KOMMUN JP Morgan Chase (Annan finansiell verksamhet) 449 142 0,1 Lennar (Byggföretag) 272 132 0,1 STATSSKULDVÄXLAR LG Philips LCD ADR (Datorer och kringutrustning) 200 34 0,0 Ffd 2006-01-18 1 700 1 699 1,7 Liberty Global Class A (Media) 142 25 0,0 Ffd 2006-03-15 2 500 2 491 2,4 Lucent Technologies Ffd 2006-09-20 2 000 1 969 1,9 (Data- och telekommunikationsutrustning) 1 167 25 0,0 6 159 6,0 Masco (Byggvaror och -utrustning) 250 60 0,1 RÄNTETERMINER McDonald’s (Hotell, restauranger och fritid) 459 123 0,1 Statstermin 5år mars 2006 1a) –1 000 –3 0,0 Medco Health Solutions (Läkemedel) 180 80 0,1 Statstermin 6 mån mars 2006 1b) –2 000 –1 0,0 Medtronic (Hälsovårdsutrustning) 274 126 0,1 –4 0,0 Merck (Läkemedel) 492 125 0,1 Microsoft (Programvaror) 3 880 807 0,8 Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet Morgan Stanley Dean Witter (Annan finansiell verksamhet) 478 216 0,2 SVENSKA AKTIEINDEXTERMINER News (Media) 664 82 0,1 OMX Future januari 2006 2) 21 31 0,0 NPS Pharma (Läkemedel) 460 43 0,0 Oracle Systems (Programvaror) 596 58 0,1 31 0,0 Pepsico (Drycker) 457 215 0,2 UTLÄNDSKA AKTIEINDEXTERMINER Pfizer (Läkemedel) 1 300 241 0,2 Eurostoxx 50 mars 2006 3) 3 12 0,0 Pulte (Konsumentkapitalvaror) 103 32 0,0 TSE Topix Future mars 2006 4) 1 46 0,0 Southern Company (Elbolag) 481 132 0,1 58 0,0 Sprint Nextel (Mobilteleoperatör) 558 104 0,1 UTLÄNDSKA FONDANDELAR St Paul Companies (Försäkring) 243 86 0,1 Ishares Brazil 985 262 0,3 Starbucks (Hotell, restauranger och fritid) 350 84 0,1 Standard & Poor Depository Receipt 475 471 0,5 Sysco (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 498 123 0,1 Standard & Poor Global 100 ETF 3 500 1 753 1,7 Texas Instrument (Halvledare) 601 153 0,2 Topix ETF 27 753 3 112 3,1 Time Warner (Media) 1 670 232 0,2 5 598 5,6 Toll Brothers (Byggföretag) 502 138 0,1 ÖVRIGT Tyco International (Industrikonglomerat) 510 117 0,1 United Health (Hälsovårdstjänster) 660 326 0,3 UTLÄNDSKA TECKNINGSBEVIS United Parcel Service (Flygfrakt och kurirtjänst) 146 87 0,1 Japan Small Cap Basket 96 131 0,1 United Technologies Japan Small Cap Basket 2 60 83 0,1 (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 634 282 0,3 Japan Small Cap Basket 3 57 78 0,1 Wachovia (Bank) 419 176 0,2 Japan Small Cap Basket nr 4 75 98 0,1 Walgreen (Livsmedels- och Japan Small Cap Basket nr 5 724 758 0,7 läkemedelsdetaljhandel) 220 77 0,1 1 148 1,1 Wal-Mart (Varuhus) 254 95 0,1 Summa annan reglerad marknad 12 990 12,7 Washington Mutual (Bank) 273 95 0,1 Weatherford Summa innehav av finansiella instrument 97 156 95,4 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 412 119 0,1 Netto, övriga tillgångar och skulder 4 669 4,6 Wells Fargo (Bank) 412 206 0,2 Total summa fondförmögenhet 101 825 100,0 Wyeth (Läkemedel) 1 050 385 0,4 Yum Brands (Hotell, restauranger och fritid) 414 154 0,2 1a) Ränteterminer med underliggande skulder på 1 123 tkr, vilket motsvarar 1,1% av fondförmögenheten. 1b) Ränteterminer med underliggande skulder på 1 976 tkr, vilket motsvarar 1,9% av fondförmögenheten. 15 493 15,2 2) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 1 989 tkr, vilket motsvarar 1,9% av fondförmögenheten. 3) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 999 tkr, vilket motsvarar 1,0% av fondförmögenheten. Summa börsnoterade utländska aktier 32 291 31,7 4) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 1 078 tkr, vilket motsvarar 1,1% av fondförmögenheten. Summa aktier 68 125 66,9

Nominellt Marknads- % av belopp i tkr värde i tkr fondvärdet Sammanställning, emittenter* Emittent % av fondförmögenheten BÖRSNOTERADE RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER BOSTADSOBLIGATIONER Svenska Staten 18,6

Nordbanken Hypotek 5518 4,5% 2008-09-17 500 519 0,5 *) I tabellen anges den sammanlagda procentuella andelen av förmögenheten per emittent, Nordbanken Hypotek 5519 3,25% 20100616 300 299 0,3 i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. SBAB 119 5,5% 2006-03-15 500 504 0,5 Spintab 173 5% 2008-06-18 900 942 0,9 Stadshypotek 1565 6% 2006-12-20 1 000 1 034 1,0 3 298 3,2 STATSOBLIGATIONER Riksobligation 1037 8% 2007-08-15 1 500 1 628 1,6 Riksobligation 1040 6,5% 2008-05-05 400 434 0,4 Riksobligation 1041 6,75% 2014-05-05 1 100 1 375 1,4 Riksobligation 1043 5% 2009-01-28 1 500 1 589 1,6 Riksobligation 1045 5,25% 2011-03-15 1 600 1 759 1,7 Riksobligation 1046 5,5% 2012-10-08 1 200 1 362 1,3 Fonden upphör Riksobligation 1047 5% 2020-12-01 1 500 1 785 1,8 Riksobligation 1048 4% 2009-12-01 1 000 1 035 1,0 Fondbolagets styrelse har på grund av ett lågt nuvarande kundintresse Riksobligation 1049 4,5% 2015-08-12 1 000 1 097 1,1 beslutat att fonden ska läggas ner. Sista handelsdag i fonden är den 27 mars Riksobligation 1050 3% 2016-07-12 700 679 0,7 2006. Därefter kommer tillgångarna i fonden att säljas och nettobehållningen 12 743 12,6 betalas ut till andelsägarnas bankkonto/IPS-konto, om inget annat angetts till Summa börsnoterade räntebärande värdepapper 16 041 15,8 Handelsbanken. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: MAGDALENA WAHLQVIST ALVESKOG UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT T o m 31/10 2005 GREGER WAHLSTEDT

+0,0%–2,5% +27,6% 

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs Ny bryttid från 16/1 2006 Pensionsfond 60-tal

Marknadsexponering* Förvaltningsberättelse Utländska aktier 49,9%

Placeringspolitik

Handelsbankens Pensionsfond 60-tal är en blandfond avsedd för pen- Likvida medel 3,5% sionssparande men även för sparande i kapitalförsäkring. Fonden place- rar i såväl svenska som utländska aktier och räntebärande värdepapper. Placeringarna anpassas till den tid som återstår till 65 års ålder för dem som är födda på 1960-talet. Allteftersom tiden går, minskas andelen aktier och andelen räntebärande värdepapper ökas. Fonden saknar jäm- förelseindex, då de index som står till buds inte ger en rättvis jämförelse Svenska aktier 46,6% med förvaltningsresultaten och därmed inte är relevanta. * Fondens placeringsfördelning inom marknaderna per 2005-12-31, i förhållande till fondens totala tillgångar vid detta datum.

Portföljen Handel med optioner och terminer Världens aktiemarknader har haft en mycket god utveckling under 2005. Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Starkaste regioner blev Östeuropa, Latinamerika och Japan som fick ett ner och terminer. Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet i mindre mycket bra andra halvår. Starka börser, men även en stark amerikansk omfattning för att få en snabb och kostnadseffektiv exponering i olika dollar bidrog till denna avkastning. Under första halvåret ökade vi fondens tillgångsslag och därigenom effektivisera förvaltningen. aktieandel till 100% då vi generellt sett blev mer positiva till aktiemarkna- derna. Under andra halvåret ökade vi innehaven i Japan och på tillväxt- Värdepapperslån marknaderna på bekostnad av USA. Fördelningen mellan regioner har till Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. stor del gjorts med hjälp av indexterminer. Fonden har under året handlat Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. i optioner och terminer för en snabb och kostnadseffektiv exponering i olika tillgångsslag och därigenom effektivisera förvaltningen. Större köp och försäljningar Fonden har bytt portföljansvarig till Magdalena Wahlqvist Alveskog KÖPT tkr SÅLT tkr under 2005. Greger Wahlstedt var ansvarig t o m 31 oktober 2005. Ericsson B 7 563 Ishares Japan 4 438 Topix ETF 5 228 Microsoft 1 940 Framtiden Ishares Japan 3 921 Ishares Pacific 1 910 TeliaSonera 2 924 Ericsson B 1 338 Framöver ser vi ett fortsatt mycket gynnsamt klimat för aktiemarknaderna Nordea Bank 2 836 Westfield Group 1 126 generellt. De positiva tecknen är stark tillväxt globalt, relativt låga räntor, låg inflation, hög lönsamhet i företagen och attraktiv värdering av aktie- Fondens statistikuppgifter marknaden. Vi tror att det finns särskilt goda möjligheter på den japanska 2005 2004 2003 2002 2001 börsen och på tillväxtmarknaderna. I riskscenariot för 2006 ligger högre Andelsvärde, kr 72,86 58,01 54,56 48,51 76,78 inflation och svagare tillväxt, vilket skulle påverka såväl aktie- som ränte- Fondförmögenhet, mnkr 179 109 66 33 26 marknaden negativt. Genomsn. fondförm., mnkr 145 88 47 29 20 Antal andelar, tusental 2 462 1 872 1 212 681 335 Utveckling Kursutveckling i % +27,6 +7,2 +13,7 – 36,0 –11,5 Fonden steg med 27,6% under 2005. Den stora andelen aktier och vår Genomsn. årsavkastn. 2 år i % +17,0 +10,4 –14,7 – 24,8 något högre exponering mot Japan, Östeuropa, Latinamerika och Asien Genomsn. årsavkastn. 5 år i % –2,5 har bidragit positivt till fondens utveckling. Fondens stora andel i utländ- Beslutad utdelning, tkr 2 611 1 803 647 389 339 ska aktier har även gynnats av starka valutor, framför allt den amerikan- Utdelning per andel, kr 0,91 0,49 0,50 0,88 0,02 ska dollarn. En svagare krona är också bra för svenska exportbolag. Datum för utdelning 050222 040216 030217 020218 010220 Max tillåten förvaltn.kostn. i % enligt fondbestämmelser 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 FONDENS UTVECKLING 120 Uttagen förvaltn.kostn. i % av genomsnittlig fondförm. 1,25 1,25 1,25 1,25 1,25 100 Transaktionskostnader, tkr 1) 208 106 150 101 92 Pensionsfond 60-tal Transaktionskostnader 80 i % av omsättningen 0,1 0,2 0,2 0,2 0,3 TKA i % av genomsnittlig 60 fondförmögenhet 1,5 1,5 1,7 1,8 1,8 TER i % av genomsnittlig 40 fondförmögenhet 1,2 1,2 1,4 1,4 1,3 Inlösenavgift, % 2) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 20 Kostnad vid engångs- insättning 10 tkr 168,79 117,42 188,55 136,08 157,21 2001 2002 2003 2004 2005 varav förvaltningskostnad 136,69 93,09 130,97 96,26 114,72 Kostnad för månads- sparande 100 kr 10,78 10,04 12,81 9,25 10,38 varav förvaltningskostnad 8,72 8,09 8,83 6,63 7,68 Omsättningshastighet, ggr 0,8 0,5 0,8 0,9 0,7 Andel av omsättn. som skett genom närst. vp-institut i % aktierelaterade instrument 8 30 43 39 15 ränterelaterade instrument 47 34 69 89 40

1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. För definitioner, se sista uppslaget. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Pensionsfond 60-tal, forts

Nyckeltal vid riskuppföljning*

Antal Marknads- % av Total risk 7,8 Sharpekvot 2,1 värde i tkr fondvärdet

Investor B 15 115 2 101 1,2 *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Nordea Bank AB 94 368 7 785 4,3 SEB A 22 277 3 642 2,0 Resultaträkning, tkr Skandia 33 249 1 583 0,9 23 606 13,2 2005 2004 HÄLSOVÅRD INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING AstraZeneca SDB 12 138 4 716 2,6 Värdeförändring på aktierelaterade 4 716 2,6 finansiella instrument 34 278 4 395 INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER Värdeförändring på ränterelaterade finansiella instrument 580 78 ABB SDB 14 137 1 086 0,6 Utdelningar 2 705 1 665 Alfa Laval 3 709 638 0,4 Ränteintäkter 441 551 Assa Abloy B 11 412 1 427 0,8 Valutavinster och -förluster, netto 92 –88 Atlas Copco A 15 193 2 689 1,5 Övriga intäkter 30 Atlas Copco B 6 834 1 083 0,6 Sandvik 8 388 3 104 1,7 Summa intäkter och värdeförändring 38 126 6 601 Securitas B 11 597 1 531 0,9 KOSTNADER Skanska B 13 113 1 587 0,9 Ersättning till fondbolag 1 808 1 094 SKF B 12 897 1 438 0,8 Transaktionskostnader 28 63 Volvo B 9 714 3 638 2,0 Summa kostnader 1 836 1 157 18 221 10,2 INFORMATIONSTEKNOLOGI Årets resultat 36 290 5 444 Ericsson B 490 122 13 380 7,5 Nokia A SDB 5 213 753 0,4 14 133 7,9 Balansräkning, tkr MATERIAL 31 dec % av 31 dec % av 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet Holmen B 2 017 529 0,3 SCA B 6 419 1 906 1,1 TILLGÅNGAR Stora Enso R 2 888 311 0,2 Finansiella instrument med 2 746 1,5 positivt marknadsvärde Not 2) 169 173 94,3 82 470 75,9 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER Bank och övriga likvida medel 10 286 5,7 25 855 23,8 Övriga kortfristiga fordringar 40 0,0 335 0,3 Autoliv 857 308 0,2 Electrolux B 9 832 2 030 1,1 Summa tillgångar 179 499 100,0 108 660 100,0 Eniro 5 133 513 0,3 SKULDER Hennes & Mauritz B 23 993 6 478 3,6 Finansiella instrument med 9 329 5,2 Not 2) negativt marknadsvärde 45 0,0 TELEKOMOPERATÖRER Övriga kortfristiga skulder 92 0,0 10 0,0 Tele2 B 12 995 1 107 0,6 Summa skulder 92 0,0 55 0,0 TeliaSonera 156 031 6 663 3,7 Fondförmögenhet Not 1) 179 407 100,0 108 605 100,0 7 770 4,3

Ställda säkerheter för handel Summa börsnoterade svenska aktier 82 096 45,8 med optioner/terminer 2 025 1,1 2 933 2,7 BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER ARGENTINA (ARS)

Not 1) till balansräkning Tenaris ADR (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 375 342 0,2 Förändring av fondförmögenhet, tkr 342 0,2 BELGIEN (EUR) 2005 2004 Fortis Bryssel (Annan finansiell verksamhet) 945 239 0,1 Fondförmögenhet vid årets början 108 605 66 151 239 0,1 Andelsutgivning 48 991 38 181 FINLAND (EUR) Andelsinlösen –12 679 –527 Resultat enligt resultaträkning 36 290 5 444 Nokia A (Data- och telekommunikationsutrustning) 1 409 204 0,1 Utdelning till andelsägare –1 800 –644 TeliaSonera EUR (Teleoperatör) 12 552 536 0,3 Fondförmögenhet vid årsskiftet 179 407 108 605 740 0,4 FRANKRIKE (EUR) AXA (Försäkring) 1 808 463 0,3 Not 2) till balansräkning Banque Nationale de Paris (Bank) 996 639 0,4 Fondens innehav av finansiella instrument Carrefour (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 953 354 0,2 Antal Marknads- % av Eutelsat Communications Promesses (Media) 1 000 114 0,1 värde tkr fondvärdet France Telecom (Teleoperatör) 864 170 0,1 BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER Sanofi-Synthélaboratoires (Läkemedel) 609 423 0,2 Thomson Multimedia (Konsumentkapitalvaror) 1 000 166 0,1 DAGLIGVAROR Total Fina Elf (Olja och gas) 601 1 197 0,7 Swedish Match 11 183 1 046 0,6 3 526 2,0 1 046 0,6 GREKLAND (EUR) ENERGI Cosmote (Mobile Telecoms) (Mobilteleoperatör) 2 362 416 0,2 Vostok Nafta SDB 1 426 529 0,3 Eurobank (Bank) 1 105 277 0,2 529 0,3 693 0,4 FINANS OCH FASTIGHET HONGKONG (HKD) Fabege 3 193 484 0,3 Cheung Kong (Fastigheter) 4 770 390 0,2 FöreningsSparbanken A 17 521 3 793 2,1 Dah Sing (Bank) 2 917 161 0,1 Handelsbanken A 21 409 4 218 2,4 551 0,3 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Pensionsfond 60-tal, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

IRLAND (EUR) Royal Bank of Scotland (Bank) 3 803 912 0,5 CRH (Byggmaterial) 954 223 0,1 Tesco (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 6 037 273 0,2 Unilever (Livsmedel) 5 093 401 0,2 223 0,1 Vodafone Group (Mobilteleoperatör) 26 442 453 0,3 ITALIEN (EUR) 7 388 4,1 Banca Intesa Savings RNC (Bank) 9 847 386 0,2 SYDKOREA (KRW) Eni (Olja och gas) 1 511 332 0,2 Samsung Electronics (Industrikonglomerat) 161 835 0,5 718 0,4 JAPAN (JPY) 835 0,5 TAIWAN (TWD) Canon (Kontorselektronik) 770 358 0,2 Hitachi (Elektronikutrustning) 666 36 0,0 China Trust (Bank) 85 060 536 0,3 Honda (Bilar och motorcyklar) 679 308 0,2 Hon Hai Precision Industry (Elektronikutrustning) 14 726 642 0,4 Kyocera (Elektronikutrustning) 31 18 0,0 Mega Financial Holding (Annan finansiell verksamhet) 52 608 272 0,1 Mizuho Finacial Group (Bank) 1 63 0,0 Optimax (Industrikonglomerat) 1 201 16 0,0 NEC (Datorer och kringutrustning) 555 27 0,0 Nippon Steel (Metaller och gruvor) 1 749 50 0,0 1 467 0,8 Nissan Motor (Bilar och motorcyklar) 4 206 339 0,2 TURKIET (TRL) Shionogi (Läkemedel) 3 339 374 0,2 Garanti Banka (Bank) 42 800 1 235 0,7 Sony (Konsumentkapitalvaror) 119 39 0,0 Garanti Gayrimenkul Yatirim Ortakligi Toshiba (Datorer och kringutrustning) 777 37 0,0 (Annan finansiell verksamhet) 5 400 70 0,0 Toyota (Bilar och motorcyklar) 2 752 1 136 0,6 Is Gayrimenkul Yatirim Ortakligi (Fastigheter) 5 500 96 0,1 2 784 1,6 Isbank (Bank) 4 000 276 0,2 KANADA (CAD) Yapi Kredi Koray Gy (Annan finansiell verksamhet) 1 900 51 0,0 Manulife Finl (Annan finansiell verksamhet) 528 246 0,1 1 728 1,0 Suncor Energy (Olja och gas) 2 062 1 030 0,6 TYSKLAND (EUR) 1 276 0,7 Allianz (Försäkring) 196 235 0,1 LUXEMBURG (EUR) BASF (Kemi) 966 587 0,3 Société Européenne Satellite (Teleoperatör) 985 137 0,1 Bayer (Kemi) 1 117 370 0,2 137 0,1 Commerzbank (Bank) 1 102 269 0,2 MEXIKO (MXN) Depfa Bank (Bank) 2 169 254 0,1 America Movil (Mobilteleoperatör) 2 188 510 0,3 Deutsche Bank (Bank) 485 373 0,2 Banorte (Bank) 16 000 264 0,1 Fresenius Medical Care (Hälsovårdstjänster) 372 311 0,2 Fomento Economico Mexicano ADR (Drycker) 3 942 2 275 1,3 Münchener Rückversicherung (Försäkring) 209 224 0,1 Grupo Aeroportuario (Flygfrakt och kurirtjänst) 1 549 399 0,2 Praktiker Bau und Heimwerkermärkte Telefonos de Mexico ADR (Teleoperatör) 2 671 524 0,3 (Byggmaterial) 1 000 143 0,1 SAP (Programvaror) 143 206 0,1 3 972 2,2 Siemens (Industrikonglomerat) 688 468 0,3 NEDERLÄNDERNA (EUR) 3 440 1,9 ABN AMRO (Bank) 975 202 0,1 UNGERN (HUF) CTA Ing Groep (Annan finansiell verksamhet) 1 997 549 0,3 Philips Electronics (Konsumentkapitalvaror) 2 194 541 0,3 OTP Bank (Bank) 732 190 0,1 Royal Dutch Shell A (Olja och gas) 4 129 999 0,6 190 0,1 2 291 1,3 USA (USD) RYSSLAND (RUR) 3M Company (Industrikonglomerat) 518 319 0,2 Mobile Telesystems (Mobilteleoperatör) 1 325 368 0,2 Abbott Laboratories (Läkemedel) 752 236 0,1 Rengaz (Olja och gas) 3 600 829 0,5 Abgenix (Bioteknik) 2 488 426 0,2 Aetna US Healthcare (Hälsovårdstjänster) 580 435 0,2 1 199 0,7 Allergan (Läkemedel) 303 260 0,1 SCHWEIZ (CHF) Altria Group (Tobak) 3 707 2 204 1,2 Adecco (Företagstjänster) 500 183 0,2 Amazon.com (Internethandel och postorder) 923 346 0,2 Credit Suisse (Bank) 1 615 653 0,4 American Express (Annan finansiell verksamhet) 727 298 0,2 Nestlé (Livsmedel) 268 636 0,4 American General (Bioteknik) 1 999 1 255 0,7 Roche Holdings (Läkemedel) 405 483 0,3 American International Group (Försäkring) 1 887 1 025 0,6 Zürich Financial Services (Försäkring) 267 451 0,3 Ameriprise Financial 2 406 1,4 (Annan finansiell verksamhet) 145 47 0,0 SINGAPORE (SGD) Automatic Data Processing (Företagstjänster) 1 058 386 0,2 DBS (Bank) 6 939 548 0,3 Bank of America (Bank) 2 433 894 0,5 Singapore Telecommunications (Teleoperatör) 47 156 589 0,3 Carnival (USD) (Hotell, restauranger och fritid) 854 363 0,2 United Overseas Bank (Bank) 5 512 385 0,2 Caterpillar (Maskiner) 537 247 0,1 1 522 0,8 Cendant (Företagstjänster) 923 127 0,1 SPANIEN (EUR) Chubb (Försäkring) 303 235 0,1 Citigroup (Annan finansiell verksamhet) 3 296 1 273 0,7 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Bank) 3 479 493 0,3 Coca-Cola (Drycker) 581 186 0,1 Banco Santander Central Hispano (Bank) 4 930 516 0,3 Colgate-Palmolive (Hushållsprodukter) 491 214 0,1 Orascom Telecom GDR (Teleoperatör) 1 689 719 0,4 Corning Telefonica (Teleoperatör) 2 289 273 0,1 (Data- och telekommunikationsutrustning) 2 126 333 0,2 2 001 1,1 CVS (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 3 189 671 0,4 STORBRITANNIEN (GBP) Danaher (Maskiner) 839 372 0,2 AstraZeneca (Läkemedel) 5 083 1 965 1,1 Dell Computer (Datorer och kringutrustning) 1 177 281 0,2 Aviva (Försäkring) 1 574 152 0,1 Devon Energy (Olja och gas) 217 108 0,1 BHP Billiton (Metaller och gruvor) 3 135 407 0,2 Dominion Resources (Elbolag) 865 531 0,3 BP Amoco (Olja och gas) 3 877 328 0,2 DuPont (Kemi) 776 262 0,1 Burberry Group Electronic Arts (Programvaror) 568 236 0,1 (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 4 500 264 0,1 Ericsson B ADR Davis Service Group ’B’ (Företagstjänster) 3 691 37 0,0 (Data- och telekommunikationsutrustning) 1 441 395 0,2 Diageo (Drycker) 1 767 203 0,1 Exel On (Elbolag) 604 255 0,1 Halifax Bank of Scottland (Bank) 3 600 488 0,3 Expedia (Hotell, restauranger och fritid) 721 137 0,1 HSBC Holding (Bank) 6 060 772 0,4 Exxon Mobil (Olja och gas) 2 093 936 0,5 Kingfisher (Specialdetaljhandel) 4 649 151 0,1 Fannie Mae (Annan finansiell verksamhet) 611 237 0,1 Prudential (Försäkring) 4 767 358 0,2 General Electric (Industrikonglomerat) 6 254 1 745 1,0 Reckitt Benckister (Hushållsprodukter) 849 223 0,1 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Pensionsfond 60-tal, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

General Mills (Livsmedel) 424 166 0,1 ANNAN REGLERAD MARKNAD Goldman Sachs (Annan finansiell verksamhet) 485 493 0,3 SVENSKA AKTIEINDEXTERMINER Guidant (Hälsovårdsutrustning) 205 106 0,1 1) Halliburton OMX Future januari 2006 20 29 0,0 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 2 125 1 048 0,6 29 0,0 Hewlett-Packard (Datorer och kringutrustning) 1 768 403 0,2 UTLÄNDSKA AKTIEINDEXTERMINER Home Depot (Specialdetaljhandel) 1 951 629 0,4 TSE Topix Future mars 2006 2) 3 138 0,1 IAC/InterActiveCorp (Media) 1 931 435 0,2 138 0,1 IBM (Datorer och kringutrustning) 601 393 0,2 UTLÄNDSKA FONDANDELAR Ingersoll-Rand (Maskiner) 215 69 0,0 Ishares Brazil 3 100 823 0,4 Intel (Halvledare) 4 102 815 0,5 Standard & Poor Depository Receipt 1 021 1 012 0,6 Johnson & Johnson (Läkemedel) 1 500 717 0,4 Topix ETF 59 487 6 671 3,7 JP Morgan Chase (Annan finansiell verksamhet) 1 114 352 0,2 Lennar (Byggföretag) 676 328 0,2 8 506 4,7 LG Philips LCD ADR (Datorer och kringutrustning) 497 85 0,0 ÖVRIGT Liberty Global Class A (Media) 352 63 0,0 UTLÄNDSKA TECKNINGSBEVIS Lucent Technologies Japan Small Cap Basket 200 274 0,1 (Data- och telekommunikationsutrustning) 2 517 53 0,0 Japan Small Cap Basket 2 115 159 0,1 Masco (Byggvaror och -utrustning) 550 132 0,1 Japan Small Cap Basket 3 119 162 0,1 McDonald’s (Hotell, restauranger och fritid) 1 140 306 0,2 Japan Small Cap Basket nr 4 155 203 0,1 Medco Health Solutions (Läkemedel) 400 178 0,1 Japan Small Cap Basket nr 5 1 655 1 732 1,0 Medtronic (Hälsovårdsutrustning) 680 312 0,2 2 530 1,4 Merck (Läkemedel) 1 220 309 0,2 Microsoft (Programvaror) 8 665 1 803 1,0 Summa annan reglerad marknad 11 203 6,2 Morgan Stanley Dean Witter Summa innehav av finansiella instrument 169 173 94,3 (Annan finansiell verksamhet) 1 185 535 0,3 Netto, övriga tillgångar och skulder 10 234 5,7 News (Media) 1 322 164 0,1 Total summa fondförmögenhet 179 407 100,0 NPS Pharma (Läkemedel) 1 000 94 0,1 Oracle Systems (Programvaror) 1 478 144 0,1 1) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 1 895 tkr, vilket motsvarar 1,1% av fondförmögenheten. 2) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 3 235 tkr, vilket motsvarar 1,8% av fondförmögenheten. Pepsico (Drycker) 1 135 534 0,3 Pfizer (Läkemedel) 3 226 599 0,3 Pulte (Konsumentkapitalvaror) 255 80 0,0 Southern Company (Elbolag) 1 194 328 0,2 Sprint Nextel (Mobilteleoperatör) 1 386 258 0,1 St Paul Companies (Försäkring) 602 214 0,1 Starbucks (Hotell, restauranger och fritid) 868 207 0,1 Sysco (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 1 235 305 0,2 Texas Instrument (Halvledare) 1 490 380 0,2 Time Warner (Media) 3 500 486 0,3 Toll Brothers (Byggföretag) 1 097 302 0,2 Tyco International (Industrikonglomerat) 1 264 290 0,2 United Health (Hälsovårdstjänster) 1 636 809 0,5 United Parcel Service (Flygfrakt och kurirtjänst) 363 217 0,1 United Technologies (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 1 573 700 0,4 Wachovia (Bank) 1 039 437 0,2 Walgreen (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 480 169 0,1 Wal-Mart (Varuhus) 630 235 0,1 Washington Mutual (Bank) 678 235 0,1 Weatherford (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 1 020 294 0,2 Wells Fargo (Bank) 1 023 512 0,3 Wyeth (Läkemedel) 2 246 824 0,5 Fonden upphör Yum Brands (Hotell, restauranger och fritid) 1 026 383 0,2 Fondbolagets styrelse har på grund av ett lågt nuvarande kundintresse 36 206 20,1 beslutat att fonden ska läggas ner. Sista handelsdag i fonden är den 5 april Summa börsnoterade utländska aktier 75 874 42,3 2006. Därefter kommer tillgångarna i fonden att säljas och nettobehållningen Summa aktier 157 970 88,1 betalas ut till andelsägarnas bankkonto/IPS-konto, om inget annat angetts till Handelsbanken. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: MAGDALENA WAHLQVIST ALVESKOG UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT T o m 31/10 2005 GREGER WAHLSTEDT

8,0% +0,0%–3,3% +2 

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs Ny bryttid från 16/1 2006 Pensionsfond 70-tal

Förvaltningsberättelse Marknadsexponering* Utländska aktier 49,4% Placeringspolitik Handelsbankens Pensionsfond 70-tal är en blandfond avsedd för pen- sionssparande, men även för sparande i kapitalförsäkring. Målsättningen

för fonden är att med god riskspridning uppnå en god värdetillväxt fram Likvida medel 3,1% till tiden för spararnas pensionering. Placeringarna anpassas till den tid som återstår till 65 års ålder för dem som är födda på 1970-talet. Allt- eftersom tiden går, minskas andelen aktier och andelen räntebärande värde papper ökas. Fonden får placera i aktier, i aktierelaterade instru- ment, i andelar i värdepappersfonder och i depåbevis. Fonden saknar Svenska aktier 47,5% jämförelseindex, då de index som står till buds inte ger en rättvis jäm- * Fondens placeringsfördelning inom marknaderna per 2005-12-31, i förhållande till fondens totala tillgångar vid detta datum. förelse med förvaltningsresultaten och därmed inte är relevanta. Handel med optioner och terminer Portföljen Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Världens aktiemarknader har haft en mycket god utveckling under 2005. ner och terminer. Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet i mindre Starkaste regioner blev Östeuropa, Latinamerika och Japan som fick ett omfattning för att få en snabb och kostnadseffektiv exponering i olika mycket bra andra halvår. Starka börser, men även en stark amerikansk tillgångsslag och därigenom effektivisera förvaltningen. dollar bidrog till denna avkastning. Under första halvåret ökade vi fondens Värdepapperslån aktieandel till 100%, då vi generellt sett blev mer positiva till aktiemarkna- derna. Under andra halvåret ökade vi innehaven i Japan och på tillväxt- Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. marknaderna på bekostnad av USA. Fördelningen mellan regioner har till Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. stor del gjorts med hjälp av indexterminer. Fonden har under året handlat Större köp och försäljningar i optioner och terminer för en snabb och kostnadseffektiv exponering KÖPT tkr SÅLT tkr i olika tillgångsslag och därigenom effektivisera förvaltningen. Fonden har bytt portföljansvarig till Magdalena Wahlqvist Alveskog Ericsson B 7 795 Ishares Japan 4 929 Topix ETF 5 697 Microsoft 2 171 under 2005. Greger Wahlstedt var ansvarig t o m 31 oktober 2005. Ishares Japan 4 250 Ishares Pacific 2 083 TeliaSonera 2 480 Ericsson B 1 262 Framtiden Hennes & Mauritz B 2 400 Westfield Group 1 260 Framöver ser vi ett fortsatt mycket gynnsamt klimat för aktiemarknaderna generellt. De positiva tecknen är stark tillväxt globalt, relativt låga räntor, Fondens statistikuppgifter låg inflation, hög lönsamhet i företagen och attraktiv värdering av aktie- 2005 2004 2003 2002 2001 marknaden. Vi tror att det finns särskilt goda möjligheter på den japanska Andelsvärde, kr 68,95 54,56 51,35 45,07 73,34 börsen och på tillväxtmarknaderna. I riskscenariot för 2006 ligger högre Fondförmögenhet, mnkr 197 118 71 34 26 inflation och svagare tillväxt, vilket skulle påverka såväl aktie- som ränte- Genomsn. fondförm., mnkr 158 95 50 29 20 marknaden negativt. Antal andelar, tusental 2 851 2 154 1 389 758 359 Kursutveckling i % +28,0 +7,6 +15,0 – 38,3 –13,3 Utveckling Genomsn.årsavkastn. 2 år i % +17,4 +11,2 –15,8 – 26,9 Fonden steg med 28,0% under 2005. Den stora andelen aktier och vår Genomsn. årsavkastn. 5 år i % –3,3 något högre exponering mot Japan, Östeuropa, Latinamerika och Asien Beslutad utdelning, tkr 2 195 1 625 1 045 343 116 har bidragit positivt till fondens utveckling. Fondens stora andel i utländ- Utdelning per andel, kr 0,71 0,70 0,39 0,28 Datum för utdelning 050222 040216 030217 020218 ska aktier har även gynnats av starka valutor, framför allt den amerikan- Max tillåten förvaltn.kostn. i % ska dollarn. En svagare krona är också bra för svenska exportbolag. enligt fondbestämmelser 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 Uttagen förvaltn.kostn. i % FONDENS UTVECKLING av genomsnittlig fondförm. 1,25 1,25 1,25 1,25 1,25 120 Transaktionskostnader, tkr 1) 215 131 170 108 84 100 Pensionsfond 70-tal Transaktionskostnader i % av omsättningen 0,1 0,2 0,2 0,2 0,2 80 TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1,5 1,5 2,0 1,8 1,8 60 TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1,2 1,2 1,6 1,4 1,4 40 Inlösenavgift, % 2) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Kostnad vid engångs- 20 insättning 10 tkr 168,61 164,15 211,89 143,76 159,72 varav förvaltningskostnad 137,09 128,87 132,01 99,53 112,20 2001 2002 2003 2004 2005 Kostnad för månads- sparande 100 kr 10,74 10,07 14,48 9,52 10,67 varav förvaltningskostnad 8,73 8,07 8,90 6,76 7,59 Omsättningshastighet, ggr 0,5 0,4 0,7 0,8 0,7 Andel av omsättn. som skett genom närst. vp-institut i % 6 29 37 37 15

1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. För definitioner, se sista uppslaget. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Pensionsfond 70-tal, forts

Nyckeltal vid riskuppföljning* Antal Marknads- % av Total risk 8,1 Sharpekvot 2,1 värde i tkr fondvärdet

*) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Nordea Bank AB 105 307 8 688 4,4 SEB A 24 841 4 062 2,1 Skandia 37 908 1 804 0,9 Resultaträkning, tkr 26 350 13,4 HÄLSOVÅRD 2005 2004 AstraZeneca SDB 13 561 5 269 2,7 INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING 5 269 2,7 Värdeförändring på aktierelaterade INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER finansiella instrument 38 365 5 425 Utdelningar 3 172 1 766 ABB SDB 16 332 1 256 0,6 Ränteintäkter 155 214 Alfa Laval 4 121 709 0,4 Valutavinster och -förluster, netto 252 – 68 Assa Abloy B 12 775 1 597 0,8 Övriga intäkter 43 111 Atlas Copco A 17 245 3 052 1,6 Atlas Copco B 7 704 1 221 0,6 Summa intäkter och värdeförändring 41 987 7 448 Sandvik 9 701 3 589 1,8 KOSTNADER Securitas B 12 868 1 699 0,9 Räntekostnad — Skanska B 14 266 1 726 0,9 Ersättning till fondbolag 1 971 1 182 SKF B 14 222 1 586 0,8 Transaktionskostnader 31 63 Volvo B 11 228 4 205 2,1 Summa kostnader 2 002 1 245 20 639 10,5 INFORMATIONSTEKNOLOGI Årets resultat 39 985 6 203 Ericsson B 546 767 14 927 7,6 Nokia A SDB 5 737 829 0,4 15 756 8,0 Balansräkning, tkr MATERIAL 31 dec % av 31 dec % av 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet Holmen B 2 292 602 0,3 SCA B 7 217 2 143 1,1 TILLGÅNGAR Stora Enso R 3 379 363 0,2 Finansiella instrument med 3 108 1,6 positivt marknadsvärde Not 2) 186 851 95,0 82 387 70,1 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER Bank och övriga likvida medel 9 833 5,0 35 157 29,9 Övriga kortfristiga fordringar 61 0,0 58 0,1 Autoliv 990 355 0,2 Electrolux B 11 000 2 272 1,2 Summa tillgångar 196 745 100,0 117 602 100,1 Eniro 5 870 587 0,3 SKULDER Hennes & Mauritz B 27 164 7 334 3,7 Finansiella instrument med 10 548 5,4 Not 2) negativt marknadsvärde — — 10 0,0 TELEKOMOPERATÖRER Övriga kortfristiga skulder 101 0,0 50 0,0 Tele2 B 14 693 1 253 0,6 Summa skulder 101 0,0 60 0,1 TeliaSonera 171 998 7 344 3,7 Fondförmögenhet Not 1) 196 644 100,0 117 542 100,0 8 597 4,3

Ställda säkerheter för handel Summa börsnoterade svenska aktier 92 017 46,8 med optioner/terminer 2 666 1,4 2 987 2,5 BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER ARGENTINA (ARS)

Not 1) till balansräkning Tenaris ADR (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 412 375 0,2 Förändring av fondförmögenhet, tkr 375 0,2 BELGIEN (EUR) 2005 2004 Fortis Bryssel (Annan finansiell verksamhet) 1 004 254 0,1 Fondförmögenhet vid årets början 117 542 71 379 254 0,1 Andelsutgivning 52 973 41 585 FINLAND (EUR) Andelsinlösen –12 240 – 581 Resultat enligt resultaträkning 39 985 6 203 Nokia A (Data- och Utdelning till andelsägare –1 616 – 1 044 telekommunikationsutrustning) 1 498 217 0,1 TeliaSonera EUR (Teleoperatör) 13 340 570 0,3 Fondförmögenhet vid årsskiftet 196 644 117 542 787 0,4 FRANKRIKE (EUR) AXA (Försäkring) 1 965 503 0,3 Not 2) till balansräkning Banque Nationale de Paris (Bank) 1 059 679 0,3 Fondens innehav av finansiella instrument Carrefour (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 1 013 376 0,2 Antal Marknads- % av Eutelsat Communications Promesses (Media) 1 100 125 0,1 värde i tkr fondvärdet France Telecom (Teleoperatör) 918 181 0,1 Sanofi-Synthélaboratoires (Läkemedel) 648 450 0,2 BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER Thomson Multimedia (Konsumentkapitalvaror) 1 000 166 0,1 DAGLIGVAROR Total Fina Elf (Olja och gas) 639 1 273 0,6 Swedish Match 12 558 1 174 0,6 3 754 1,9 1 174 0,6 GREKLAND (EUR) ENERGI Cosmote (Mobile Telecoms) (Mobilteleoperatör) 2 510 443 0,2 Vostok Nafta SDB 1 553 576 0,3 Eurobank (Bank) 1 175 295 0,1 576 0,3 737 0,3 FINANS OCH FASTIGHET HONGKONG (HKD) Fabege 3 496 530 0,3 Cheung Kong (Fastigheter) 5 070 415 0,2 FöreningsSparbanken A 19 486 4 219 2,1 Dah Sing (Bank) 3 100 171 0,1 Handelsbanken A 23 966 4 721 2,4 586 0,3 Investor B 16 736 2 326 1,2 IRLAND (EUR) CRH (Byggmaterial) 1 014 237 0,1 237 0,1 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Pensionsfond 70-tal, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

ITALIEN (EUR) SYDKOREA (KRW) Banca Intesa Savings RNC (Bank) 10 465 410 0,2 Samsung Electronics (Industrikonglomerat) 171 887 0,5 Eni (Olja och gas) 1 606 353 0,2 887 0,5 763 0,4 TAIWAN (TWD) JAPAN (JPY) China Trust (Bank) 90 398 570 0,3 Canon (Kontorselektronik) 818 381 0,2 Hon Hai Precision Industry (Elektronikutrustning) 15 651 683 0,3 Hitachi (Elektronikutrustning) 708 38 0,0 Mega Financial Holding Honda (Bilar och motorcyklar) 721 327 0,2 (Annan finansiell verksamhet) 55 910 289 0,1 Kyocera (Elektronikutrustning) 32 19 0,0 Optimax (Industrikonglomerat) 1 276 17 0,0 Mizuho Finacial Group (Bank) 1 63 0,0 1 559 0,7 NEC (Datorer och kringutrustning) 590 29 0,0 TURKIET (TRL) Nippon Steel (Metaller och gruvor) 1 858 53 0,0 Garanti Banka (Bank) 46 500 1 342 0,7 Nissan Motor (Bilar och motorcyklar) 4 470 360 0,2 Garanti Gayrimenkul Yatirim Ortakligi Shionogi (Läkemedel) 3 548 397 0,2 (Annan finansiell verksamhet) 5 800 75 0,0 Sony (Konsumentkapitalvaror) 127 41 0,0 Is Gayrimenkul Yatirim Ortakligi (Fastigheter) 6 000 105 0,1 Toshiba (Datorer och kringutrustning) 826 39 0,0 Isbank (Bank) 4 300 296 0,2 Toyota (Bilar och motorcyklar) 2 925 1 207 0,6 Yapi Kredi Koray Gy 2 954 1,5 (Annan finansiell verksamhet) 2 000 54 0,0 KANADA (CAD) 1 872 1,0 Manulife Finl (Annan finansiell verksamhet) 561 261 0,1 TYSKLAND (EUR) Suncor Energy (Olja och gas) 2 192 1 095 0,6 Allianz (Försäkring) 208 250 0,1 1 356 0,7 BASF (Kemi) 1 026 623 0,3 LUXEMBURG (EUR) Bayer (Kemi) 1 187 393 0,2 Commerzbank (Bank) 1 171 286 0,2 Société Européenne Satellite (Teleoperatör) 1 028 143 0,1 Depfa Bank (Bank) 2 305 270 0,1 143 0,1 Deutsche Bank (Bank) 515 396 0,2 MEXIKO (MXN) Fresenius Medical Care (Hälsovårdstjänster) 396 331 0,2 America Movil (Mobilteleoperatör) 2 325 541 0,3 Münchener Rückversicherung (Försäkring) 222 238 0,1 Banorte (Bank) 17 400 287 0,1 Praktiker Bau und Heimwerkermärkte Fomento Economico Mexicano ADR (Drycker) 4 311 2 488 1,3 (Byggmaterial) 1 000 143 0,1 Grupo Aeroportuario (Flygfrakt och kurirtjänst) 1 646 424 0,2 SAP (Programvaror) 152 219 0,1 Telefonos de Mexico ADR (Teleoperatör) 2 838 557 0,3 Siemens (Industrikonglomerat) 731 497 0,3 4 297 2,2 3 646 1,9 NEDERLÄNDERNA (EUR) UNGERN (HUF) ABN AMRO (Bank) 1 036 215 0,1 OTP Bank (Bank) 796 206 0,1 CTA Ing Groep (Annan finansiell verksamhet) 2 123 584 0,3 206 0,1 Philips Electronics (Konsumentkapitalvaror) 2 332 575 0,3 USA (USD) Royal Dutch Shell A (Olja och gas) 4 388 1 062 0,5 3M Company (Industrikonglomerat) 551 340 0,2 2 435 1,2 Abbott Laboratories (Läkemedel) 815 256 0,1 RYSSLAND (RUR) Abgenix (Bioteknik) 2 703 462 0,2 Mobile Telesystems (Mobilteleoperatör) 1 430 398 0,2 Aetna US Healthcare (Hälsovårdstjänster) 616 462 0,2 Rengaz (Olja och gas) 3 864 890 0,5 Allergan (Läkemedel) 322 277 0,1 1 289 0,7 Altria Group (Tobak) 3 840 2 284 1,2 SCHWEIZ (CHF) Amazon.com (Internethandel och postorder) 981 368 0,2 Adecco (Företagstjänster) 500 183 0,1 American Express (Annan finansiell verksamhet) 772 316 0,2 Credit Suisse (Bank) 1 716 694 0,4 American General (Bioteknik) 2 218 1 392 0,7 Nestlé (Livsmedel) 285 676 0,3 American International Group (Försäkring) 2 006 1 089 0,6 Roche Holdings (Läkemedel) 430 512 0,3 Ameriprise Financial (Annan finansiell verksamhet) 154 50 0,0 Zürich Financial Services (Försäkring) 284 480 0,2 Automatic Data Processing (Företagstjänster) 1 124 411 0,2 Bank of America (Bank) 2 586 950 0,5 2 546 1,3 Carnival (USD) (Hotell, restauranger och fritid) 907 386 0,2 SINGAPORE (SGD) Caterpillar (Maskiner) 570 262 0,1 DBS (Bank) 7 374 582 0,3 Cendant (Företagstjänster) 981 135 0,1 Singapore Telecommunications (Teleoperatör) 50 115 626 0,3 Chubb (Försäkring) 322 250 0,1 United Overseas Bank (Bank) 5 858 409 0,2 Citigroup (Annan finansiell verksamhet) 3 503 1 353 0,7 1 618 0,8 Coca-Cola (Drycker) 617 198 0,1 SPANIEN (EUR) Colgate-Palmolive (Hushållsprodukter) 536 234 0,1 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Bank) 3 698 524 0,3 Corning (Data- och Banco Santander Central Hispano (Bank) 5 239 548 0,3 elekommunikationsutrustning) 2 259 353 0,2 Orascom Telecom GDR (Teleoperatör) 1 833 780 0,4 CVS (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 3 390 713 0,4 Telefonica (Teleoperatör) 2 433 290 0,1 Danaher (Maskiner) 891 396 0,2 Dell Computer (Datorer och kringutrustning) 1 233 294 0,1 2 143 1,1 Devon Energy (Olja och gas) 230 114 0,1 STORBRITANNIEN (GBP) Dominion Resources (Elbolag) 920 565 0,3 AstraZeneca (Läkemedel) 5 402 2 088 1,1 DuPont (Kemi) 825 279 0,1 Aviva (Försäkring) 1 673 161 0,1 Electronic Arts (Programvaror) 628 261 0,1 BHP Billiton (Metaller och gruvor) 3 332 432 0,2 Ericsson B ADR BP Amoco (Olja och gas) 4 121 349 0,2 (Data- och telekommunikationsutrustning) 1 594 436 0,2 Burberry Group Exel On (Elbolag) 642 272 0,1 (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 4 900 288 0,1 Expedia (Hotell, restauranger och fritid) 767 146 0,1 Davis Service Group ’B’ (Företagstjänster) 4 000 40 0,0 Exxon Mobil (Olja och gas) 2 281 1 020 0,5 Diageo (Drycker) 1 878 216 0,1 Fannie Mae (Annan finansiell verksamhet) 649 252 0,1 Halifax Bank of Scottland (Bank) 4 000 543 0,3 General Electric (Industrikonglomerat) 6 647 1 854 0,9 HSBC Holding (Bank) 6 441 821 0,4 General Mills (Livsmedel) 450 177 0,1 Kingfisher (Specialdetaljhandel) 4 941 160 0,1 Goldman Sachs (Annan finansiell verksamhet) 515 523 0,3 Prudential (Försäkring) 5 066 381 0,2 Guidant (Hälsovårdsutrustning) 218 112 0,1 Reckitt Benckister (Hushållsprodukter) 902 237 0,1 Halliburton (Energiutvinningsutrustning Royal Bank of Scotland (Bank) 4 041 969 0,5 och tjänster) 2 258 1 113 0,6 Tesco (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 6 415 291 0,1 Hewlett-Packard (Datorer och kringutrustning) 1 879 428 0,2 Unilever (Livsmedel) 5 412 426 0,2 Home Depot (Specialdetaljhandel) 2 074 668 0,3 Vodafone Group (Mobilteleoperatör) 28 101 482 0,2 IAC/InterActiveCorp (Media) 2 105 474 0,2 7 883 4,0 IBM (Datorer och kringutrustning) 652 427 0,2 Ingersoll-Rand (Maskiner) 228 73 0,0 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Pensionsfond 70-tal, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

Intel (Halvledare) 4 360 866 0,4 ANNAN REGLERAD MARKNAD Johnson & Johnson (Läkemedel) 1 623 776 0,4 SVENSKA AKTIEINDEXTERMINER JP Morgan Chase (Annan finansiell verksamhet) 1 184 374 0,2 1) Lennar (Byggföretag) 718 349 0,2 OMX Future januari 2006 22 32 0,0 LG Philips LCD ADR (Datorer och kringutrustning) 528 90 0,0 32 0,0 Liberty Global Class A (Media) 375 67 0,0 UTLÄNDSKA AKTIEINDEXTERMINER Lucent Technologies TSE Topix Future mars 2006 2) 3 138 0,1 (Data- och telekommunikationsutrustning) 2 552 54 0,0 138 0,1 Masco (Byggvaror och -utrustning) 600 144 0,1 UTLÄNDSKA FONDANDELAR McDonald’s (Hotell, restauranger och fritid) 1 211 325 0,2 Ishares Brazil 3 550 943 0,5 Medco Health Solutions (Läkemedel) 430 191 0,1 Standard & Poor Depository Receipt 1 122 1 112 0,6 Medtronic (Hälsovårdsutrustning) 723 331 0,2 Standard & Poor Global 100 ETF 3 770 1 889 1,0 Merck (Läkemedel) 1 296 328 0,2 Topix ETF 62 758 7 037 3,6 Microsoft (Programvaror) 9 560 1 990 1,0 Morgan Stanley Dean Witter 10 981 5,6 (Annan finansiell verksamhet) 1 260 569 0,3 ÖVRIGT

News (Media) 1 530 189 0,1 UTLÄNDSKA TECKNINGSBEVIS NPS Pharma (Läkemedel) 1 000 94 0,0 Japan Small Cap Basket 248 339 0,2 Oracle Systems (Programvaror) 1 571 153 0,1 Japan Small Cap Basket 2 145 201 0,1 Pepsico (Drycker) 1 206 567 0,3 Japan Small Cap Basket 3 147 200 0,1 Pfizer (Läkemedel) 3 428 636 0,3 Japan Small Cap Basket nr 4 190 249 0,1 Pulte (Konsumentkapitalvaror) 271 85 0,0 Japan Small Cap Basket nr 5 1 551 1 623 0,8 Southern Company (Elbolag) 1 269 349 0,2 2 612 1,3 Sprint Nextel (Mobilteleoperatör) 1 473 274 0,1 St Paul Companies (Försäkring) 640 228 0,1 Summa annan reglerad marknad 13 763 7,0 Starbucks (Hotell, restauranger och fritid) 922 220 0,1 Summa innehav av finansiella instrument 186 851 95,0 Sysco (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 1 313 324 0,2 Netto, övriga tillgångar och skulder 9 793 5,0 Texas Instrument (Halvledare) 1 583 404 0,2 Total summa fondförmögenhet 196 644 100,0 Time Warner (Media) 3 900 541 0,3 Toll Brothers (Byggföretag) 1 196 330 0,2 1) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 2 084 tkr, vilket motsvarar 1,1% av fondförmögenheten. 2) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 3 235 tkr, vilket motsvarar 1,6% av fondförmögenheten. Tyco International (Industrikonglomerat) 1 344 309 0,2 United Health (Hälsovårdstjänster) 1 739 860 0,4 United Parcel Service (Flygfrakt och kurirtjänst) 386 231 0,1 United Technologies (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 1 672 744 0,4 Wachovia (Bank) 1 104 464 0,2 Walgreen (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 530 187 0,1 Wal-Mart (Varuhus) 669 249 0,1 Washington Mutual (Bank) 721 250 0,1 Weatherford (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 1 084 312 0,2 Wells Fargo (Bank) 1 087 544 0,3 Wyeth (Läkemedel) 2 487 912 0,5 Yum Brands (Hotell, restauranger och fritid) 1 091 407 0,2 38 744 19,7 Summa börsnoterade utländska aktier 81 071 41,2 Summa aktier 173 088 88,0

Fonden upphör Fondbolagets styrelse har på grund av ett lågt nuvarande kundintresse beslutat att fonden ska läggas ner. Sista handelsdag i fonden är den 10 april 2006. Därefter kommer tillgångarna i fonden att säljas och nettobehållningen betalas ut till andelsägarnas bankkonto/IPS-konto, om inget annat angetts till Handelsbanken. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: MAGDALENA WAHLQVIST ALVESKOG UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT T o m 31/10 2005 GREGER WAHLSTEDT

+0,0%–2,6% +29,1% 

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs Ny bryttid från 16/1 2006 Pensionsfond 80-tal

Förvaltningsberättelse Handel med optioner och terminer Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Placeringspolitik ner och terminer. Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet i mindre Handelsbankens Pensionsfond 80-tal är en blandfond avsedd för pen- omfattning för att få en snabb och kostnadseffektiv exponering i olika sionssparande, men även för sparande i kapitalförsäkring. Målsättningen tillgångsslag och därigenom effektivisera förvaltningen. för fonden är att med god riskspridning uppnå en god värdetillväxt fram till tiden för spararnas pensionering. Placeringarna anpassas till behovet Värdepapperslån för pensionssparare som är födda på 1980-talet, genom att andelen Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. aktier successivt minskas. Fonden får placera i aktier, i aktierelaterade Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. instrument, i andelar i värdepappersfonder och i depåbevis. Fonden sak- nar jämförelseindex, då de index som står till buds inte ger en rättvis jäm- Större köp och försäljningar förelse med förvaltningsresultaten och därmed inte är relevanta. KÖPT tkr SÅLT tkr Topix ETF 2 167 Ericsson B 1 672 Portföljen Ericsson B 1 921 Ishares Japan 1 456 Världens aktiemarknader har haft en mycket god utveckling under 2005. Ishares Japan 1 275 Topix ETF 1 003 Fomento Economico Mexicano 671 Nordea Bank 956 Starkaste regioner blev Östeuropa, Latinamerika och Japan som fick ett Microsoft 643 TeliaSonera 862 mycket bra andra halvår. Starka börser, men även en stark amerikansk dollar, har bidragit till denna avkastning. Fonden har varit investerad i aktier under hela året. Fondens statistikuppgifter Fonden har bytt portföljansvarig till Magdalena Wahlqvist Alveskog 2005 2004 2003 2002 2001 under 2005. Greger Wahlstedt var ansvarig t o m 31 oktober 2005. Andelsvärde, kr 69,25 54,53 50,99 44,74 71,94 Framtiden Fondförmögenhet, mnkr 50 38 27 16 17 Genomsn. fondförm., mnkr 48 33 21 16 15 Framöver ser vi ett fortsatt mycket gynnsamt klimat för aktiemarknaderna Antal andelar, tusental 725 691 525 356 236 generellt. De positiva tecknen är stark tillväxt globalt, relativt låga räntor, Kursutveckling i % +29,1 +8,1 +15,7 – 37,5 –13,4 låg inflation, hög lönsamhet i företagen och attraktiv värdering av aktie- Genomsn. årsavkastn. 2 år i % +18,2 +11,9 –14,9 – 26,4 marknaden. Vi tror att det finns särskilt goda möjligheter på den japanska Genomsn. årsavkastn. 5 år i % –2,6 börsen och på tillväxtmarknaderna. I riskscenariot för 2006 ligger högre Beslutad utdelning, tkr 766 661 337 257 97 inflation och svagare tillväxt, vilket skulle påverka såväl aktie- som ränte- Utdelning per andel 0,92 0,61 0,66 0,38 marknaden negativt. Datum för utdelning 050222 040216 030217 020218 Max tillåten förvaltningskostn. Utveckling i % enligt fondbestämmelser 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 Uttagen förvaltn.kostn. i % Fonden steg med 29,1% under 2005. Den stora andelen aktier och vår av genomsnittlig fondförm. 1,25 1,25 1,25 1,25 1,25 något högre exponering mot Japan, Östeuropa, Latinamerika och Asien Transaktionskostnader, tkr 1) 67 47 72 61 70 har bidragit positivt till fondens utveckling. Fondens stora andel i utländ- Transaktionskostnader i % ska aktier har även gynnats av starka valutor, framför allt den amerikan- av omsättningen 0,1 0,2 0,2 0,2 0,2 TKA i % av genomsnittlig ska dollarn. En svagare krona är också bra för svenska exportbolag. fondförmögenhet 1,5 1,5 1,8 1,7 1,8

FONDENS UTVECKLING TER i % av genomsnittlig 120 fondförmögenhet 1,2 1,2 1,4 1,4 1,3 Inlösenavgift, % 2) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 100 Pensionsfond 80-tal Kostnad vid engångs- insättning 10 tkr 173,45 80,97 188,24 137,10 159,87 80 varav förvaltningskostnad 141,05 46,14 131,54 95,01 107,05 Kostnad för månads- 60 sparande 100 kr 11,11 10,10 12,57 9,31 10,65 varav förvaltningskostnad 9,00 8,10 8,89 6,51 7,15 40 Omsättningshastighet, ggr 0,8 0,4 0,9 0,9 1,0 Andel av omsättn. som skett 20 genom närst. vp-institut i % 4 28 25 33 14

1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 2001 2002 2003 2004 2005 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. Marknadsexponering* För definitioner, se sista uppslaget. Utländska aktier 56,8% Nyckeltal vid riskuppföljning*

Total risk 8,3 Sharpekvot 2,1

*) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Likvida medel 2,9% Fonden upphör Fondbolagets styrelse har på grund av ett lågt nuvarande kundintresse beslutat att fonden ska läggas ner. Sista handelsdag i fonden är den 18 april 2006. Därefter kommer tillgångarna i fonden att säljas och nettobehållningen Svenska aktier 40,3% betalas ut till andelsägarnas bankkonto/IPS-konto, om inget annat angetts till

* Fondens placeringsfördelning inom marknaderna per 2005-12-31, i förhållande till fondens totala tillgångar vid detta datum. Handelsbanken. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Pensionsfond 80-tal, forts

Resultaträkning, tkr Antal Marknads- % av 2005 2004 värde i tkr fondvärdet

INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER Värdeförändring på aktierelaterade ABB SDB 3 144 242 0,5 finansiella instrument 11 850 1 998 Alfa Laval 717 123 0,2 Utdelningar 1 002 711 Assa Abloy B 2 548 319 0,6 Ränteintäkter 39 42 Atlas Copco A 3 371 596 1,2 Valutavinster och -förluster, netto 95 –28 Atlas Copco B 1 426 226 0,4 Övriga intäkter 9 44 Sandvik 1 944 719 1,4 Summa intäkter och värdeförändring 12 995 2 767 Securitas B 2 621 346 0,7 KOSTNADER Skanska B 2 694 326 0,6 Ersättning till fondbolag 597 410 SKF B 2 622 292 0,6 Transaktionskostnader 8 14 Volvo B 2 277 853 1,7 4 042 8,0 Summa kostnader 605 424 INFORMATIONSTEKNOLOGI Årets resultat 12 390 2 343 Ericsson B 118 245 3 228 6,4 Nokia A SDB 1 196 173 0,3 3 401 6,8 Balansräkning, tkr MATERIAL 31 dec % av 31 dec % av Holmen B 430 113 0,2 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet SCA B 1 443 429 0,9 TILLGÅNGAR Stora Enso R 681 73 0,1 Finansiella instrument med 615 1,2 Not 2) positivt marknadsvärde 46 701 93,0 29 870 79,2 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER Bank och övriga likvida medel 3 559 7,1 7 847 20,8 Autoliv 215 77 0,2 Övriga kortfristiga fordringar 10 0,0 25 0,1 Electrolux B 2 162 446 0,9 Summa tillgångar 50 270 100,1 37 742 100,1 Eniro 1 118 112 0,2 SKULDER Hennes & Mauritz B 5 871 1 586 3,2 Finansiella instrument med 2 221 4,4 negativt marknadsvärde Not 2) — — 2 0,0 TELEKOMOPERATÖRER Övriga kortfristiga skulder 27 0,1 17 0,0 Tele2 B 2 742 234 0,5 Summa skulder 27 0,1 19 0,1 TeliaSonera 36 382 1 553 3,1 Fondförmögenhet Not 1) 50 243 100,0 37 723 100,0 1 787 3,6 Summa börsnoterade svenska aktier 19 048 37,9 Ställda säkerheter för handel med optioner/terminer 759 1,5 883 2,3 BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER ARGENTINA (ARS) Tenaris ADR Not 1) till balansräkning (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 120 109 0,2 Förändring av fondförmögenhet, tkr 109 0,2 BELGIEN (EUR) 2005 2004 Fortis Bryssel (Annan finansiell verksamhet) 302 76 0,2 Fondförmögenhet vid årets början 37 723 26 753 76 0,2 Andelsutgivning 12 124 9 135 FINLAND (EUR) Andelsinlösen –11 335 –172 Nokia A (Data- och telekommunikationsutrustning) 451 65 0,1 Resultat enligt resultaträkning 12 390 2 343 TeliaSonera EUR (Teleoperatör) 4 016 172 0,3 Utdelning till andelsägare –659 –336 237 0,4 Fondförmögenhet vid årsskiftet 50 243 37 723 FRANKRIKE (EUR) AXA (Försäkring) 582 149 0,3 Banque Nationale de Paris (Bank) 319 205 0,4 Not 2) till balansräkning Carrefour (Livsmedels- och Fondens innehav av finansiella instrument läkemedelsdetaljhandel) 305 113 0,2 Eutelsat Communications Promesses (Media) 300 34 0,1 Antal Marknads- % av France Telecom (Teleoperatör) 275 54 0,1 värde i tkr fondvärdet Sanofi-Synthélaboratoires (Läkemedel) 195 135 0,3 Thomson Multimedia (Konsumentkapitalvaror) 350 58 0,1 BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER Total Fina Elf (Olja och gas) 192 382 0,8 DAGLIGVAROR 1 131 2,3 Swedish Match 2 339 219 0,5 GREKLAND (EUR) 219 0,5 Cosmote (Mobile Telecoms) (Mobilteleoperatör) 756 133 0,3 ENERGI Eurobank (Bank) 354 89 0,2 Vostok Nafta SDB 468 174 0,3 222 0,4 174 0,3 Hongkong (HKD) FINANS OCH FASTIGHET Cheung Kong (Fastigheter) 1 526 125 0,2 Fabege 627 95 0,2 Dah Sing (Bank) 933 52 0,1 FöreningsSparbanken A 4 193 908 1,8 176 0,4 Handelsbanken A 4 810 948 1,9 IRLAND (EUR) Investor B 3 464 481 1,0 CRH (Byggmaterial) 305 71 0,1 Nordea Bank AB 22 203 1 832 3,6 SEB A 4 955 810 1,6 71 0,1 Skandia 7 691 366 0,7 ITALIEN (EUR) 5 440 10,8 Banca Intesa Savings RNC (Bank) 3 150 123 0,2 HÄLSOVÅRD Eni (Olja och gas) 483 106 0,2 AstraZeneca SDB 2 958 1 149 2,3 230 0,5 JAPAN (JPY) 1 149 2,3 Canon (Kontorselektronik) 246 114 0,2 Hitachi (Elektronikutrustning) 213 11 0,0 Honda (Bilar och motorcyklar) 217 98 0,2 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Pensionsfond 80-tal, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

Kyocera (Elektronikutrustning) 10 6 0,0 Mega Financial Holding NEC (Datorer och kringutrustning) 178 9 0,0 (Annan finansiell verksamhet) 16 831 87 0,2 Nippon Steel (Metaller och gruvor) 559 16 0,0 Novatek Microelectronics (Halvledare) 83 4 0,0 Nissan Motor (Bilar och motorcyklar) 1 345 108 0,2 Optimax (Industrikonglomerat) 384 5 0,0 Shionogi (Läkemedel) 1 068 120 0,2 473 0,9 Sony (Konsumentkapitalvaror) 38 12 0,0 TURKIET (TRL) Toshiba (Datorer och kringutrustning) 249 12 0,0 Garanti Banka (Bank) 13 900 401 0,8 Toyota (Bilar och motorcyklar) 880 363 0,7 Garanti Gayrimenkul Yatirim Ortakligi 870 1,7 (Annan finansiell verksamhet) 1 800 23 0,0 KANADA (CAD) Is Gayrimenkul Yatirim Ortakligi (Fastigheter) 1 800 31 0,1 Manulife Finl (Annan finansiell verksamhet) 169 79 0,2 Isbank (Bank) 1 300 90 0,2 Suncor Energy (Olja och gas) 660 330 0,7 Yapi Kredi Koray Gy (Annan finansiell verksamhet) 600 16 0,0 408 0,8 562 1,1 LUXEMBURG (EUR) TYSKLAND (EUR) Société Européenne Satellite (Teleoperatör) 311 43 0,1 Allianz (Försäkring) 63 76 0,2 BASF (Kemi) 309 188 0,4 43 0,1 Bayer (Kemi) 357 118 0,2 MEXIKO (MXN) Commerzbank (Bank) 353 86 0,2 America Movil (Mobilteleoperatör) 700 163 0,3 Depfa Bank (Bank) 694 81 0,2 Banorte (Bank) 5 200 86 0,2 Deutsche Bank (Bank) 155 119 0,2 Fomento Economico Mexicano ADR (Drycker) 1 267 731 1,5 Fresenius Medical Care (Hälsovårdstjänster) 119 99 0,2 Grupo Aeroportuario (Flygfrakt och kurirtjänst) 495 127 0,3 Münchener Rückversicherung (Försäkring) 67 72 0,1 Telefonos de Mexico ADR (Teleoperatör) 854 168 0,3 Praktiker Bau und Heimwerkermärkte 1 275 2,5 (Byggmaterial) 300 43 0,1 NEDERLÄNDERNA (EUR) SAP (Programvaror) 46 66 0,1 ABN AMRO (Bank) 312 65 0,1 Siemens (Industrikonglomerat) 220 150 0,3 CTA Ing Groep (Annan finansiell verksamhet) 639 176 0,3 1 099 2,2 Philips Electronics (Konsumentkapitalvaror) 702 173 0,3 UNGERN (HUF) Royal Dutch Shell A (Olja och gas) 1 321 320 0,6 OTP Bank (Bank) 240 62 0,1 733 1,5 62 0,1 RYSSLAND (RUR) USA (USD) Mobile Telesystems (Mobilteleoperatör) 425 118 0,2 3M Company (Industrikonglomerat) 166 102 0,2 Rengaz (Olja och gas) 1 163 268 0,5 Abbott Laboratories (Läkemedel) 244 77 0,2 386 0,8 Abgenix (Bioteknik) 800 137 0,3 SCHWEIZ (CHF) Aetna US Healthcare (Hälsovårdstjänster) 185 139 0,3 Adecco (Företagstjänster) 160 59 0,1 Allergan (Läkemedel) 97 83 0,2 Credit Suisse (Bank) 517 209 0,4 Altria Group (Tobak) 1 185 705 1,4 Nestlé (Livsmedel) 86 204 0,4 Amazon.com (Internethandel och postorder) 295 111 0,2 Roche Holdings (Läkemedel) 130 155 0,3 American Express (Annan finansiell verksamhet) 233 95 0,2 Zürich Financial Services (Försäkring) 86 145 0,3 American General (Bioteknik) 669 420 0,8 American International Group (Försäkring) 604 328 0,7 772 1,5 Ameriprise Financial (Annan finansiell verksamhet) 40 13 0,0 SINGAPORE (SGD) Automatic Data Processing (Företagstjänster) 338 123 0,2 DBS (Bank) 2 220 175 0,3 Bank of America (Bank) 778 286 0,6 Singapore Telecommunications (Teleoperatör) 15 086 188 0,4 Carnival (USD) (Hotell, restauranger och fritid) 273 116 0,2 United Overseas Bank (Bank) 1 764 123 0,2 Caterpillar (Maskiner) 172 79 0,2 487 1,0 Cendant (Företagstjänster) 295 40 0,1 SPANIEN (EUR) Chubb (Försäkring) 97 75 0,2 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Bank) 1 113 158 0,3 Citigroup (Annan finansiell verksamhet) 1 054 407 0,8 Banco Santander Central Hispano (Bank) 1 577 165 0,3 Coca-Cola (Drycker) 186 60 0,1 Orascom Telecom GDR (Teleoperatör) 551 235 0,5 Colgate-Palmolive (Hushållsprodukter) 162 71 0,1 Telefonica (Teleoperatör) 732 87 0,2 Corning (Data- och telekommunikationsutrustning) 680 106 0,2 645 1,3 CVS (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 1 020 214 0,4 STORBRITANNIEN (GBP) Danaher (Maskiner) 268 119 0,2 Dell Computer (Datorer och kringutrustning) 393 94 0,2 AstraZeneca (Läkemedel) 1 626 628 1,3 Devon Energy (Olja och gas) 69 34 0,1 Aviva (Försäkring) 504 49 0,1 Dominion Resources (Elbolag) 277 170 0,3 BHP Billiton (Metaller och gruvor) 1 003 130 0,3 DuPont (Kemi) 248 84 0,2 BP Amoco (Olja och gas) 1 240 105 0,2 Electronic Arts (Programvaror) 190 79 0,2 Burberry Group (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 1 500 88 0,2 Ericsson B ADR (Data- och telekommunikationsutrustning) 481 132 0,3 Davis Service Group ’B’ (Företagstjänster) 1 206 12 0,0 Exel On (Elbolag) 193 82 0,2 Diageo (Drycker) 565 65 0,1 Expedia (Hotell, restauranger och fritid) 231 44 0,1 Halifax Bank of Scottland (Bank) 1 100 149 0,3 Exxon Mobil (Olja och gas) 686 307 0,6 HSBC Holding (Bank) 1 939 247 0,5 Fannie Mae (Annan finansiell verksamhet) 195 76 0,2 Kingfisher (Specialdetaljhandel) 1 487 48 0,1 General Electric (Industrikonglomerat) 2 001 558 1,1 Prudential (Försäkring) 1 525 115 0,2 General Mills (Livsmedel) 135 53 0,1 Reckitt Benckister (Hushållsprodukter) 271 71 0,1 Goldman Sachs (Annan finansiell verksamhet) 155 158 0,3 Royal Bank of Scotland (Bank) 1 217 292 0,6 Guidant (Hälsovårdsutrustning) 66 34 0,1 Tesco (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 1 931 87 0,2 Halliburton (Energiutvinningsutrustning Unilever (Livsmedel) 1 629 128 0,3 och tjänster) 680 335 0,7 Vodafone Group (Mobilteleoperatör) 8 459 145 0,3 Hewlett-Packard (Datorer och kringutrustning) 566 129 0,3 2 360 4,7 Home Depot (Specialdetaljhandel) 624 201 0,4 SYDKOREA (KRW) IAC/InterActiveCorp (Media) 631 142 0,3 Samsung Electronics (Industrikonglomerat) 52 270 0,5 IBM (Datorer och kringutrustning) 196 128 0,3 270 0,5 Ingersoll-Rand (Maskiner) 69 22 0,0 TAIWAN (TWD) Intel (Halvledare) 1 312 261 0,5 Johnson & Johnson (Läkemedel) 488 233 0,5 China Trust (Bank) 27 214 171 0,3 JP Morgan Chase (Annan finansiell verksamhet) 357 113 0,2 Hon Hai Precision Industry (Elektronikutrustning) 4 712 206 0,4 Lennar (Byggföretag) 216 105 0,2 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Pensionsfond 80-tal, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

LG Philips LCD ADR (Datorer och kringutrustning) 159 27 0,1 ANNAN REGLERAD MARKNAD Liberty Global Class A (Media) 113 20 0,0 SVENSKA AKTIEINDEXTERMINER Lucent Technologies 1) (Data- och telekommunikationsutrustning) 760 16 0,0 OMX Future januari 2006 13 16 0,0 Masco (Byggvaror och -utrustning) 180 43 0,1 16 0,0 McDonald’s (Hotell, restauranger och fritid) 365 98 0,2 UTLÄNDSKA AKTIEINDEXTERMINER Medco Health Solutions (Läkemedel) 130 58 0,1 TSE Topix Future mars 2006 2) 1 46 0,1 Medtronic (Hälsovårdsutrustning) 218 100 0,2 46 0,1 Merck (Läkemedel) 390 99 0,2 UTLÄNDSKA FONDANDELAR Microsoft (Programvaror) 2 484 517 1,0 Ishares Brazil 1 050 279 0,6 Morgan Stanley Dean Witter (Annan finansiell verksamhet) 379 171 0,3 Standard & Poor Depository Receipt 357 354 0,7 News (Media) 445 55 0,1 Topix ETF 16 866 1 891 3,8 NPS Pharma (Läkemedel) 320 30 0,1 2 524 5,1 Oracle Systems (Programvaror) 473 46 0,1 ÖVRIGT

Pepsico (Drycker) 363 171 0,3 UTLÄNDSKA TECKNINGSBEVIS Pfizer (Läkemedel) 1 032 192 0,4 Japan Small Cap Basket 87 119 0,2 Pulte (Konsumentkapitalvaror) 82 26 0,1 Japan Small Cap Basket 2 50 69 0,1 Southern Company (Elbolag) 382 105 0,2 Japan Small Cap Basket 3 52 71 0,1 Sprint Nextel (Mobilteleoperatör) 443 82 0,2 Japan Small Cap Basket nr 4 70 92 0,2 St Paul Companies (Försäkring) 193 69 0,1 Japan Small Cap Basket nr 5 414 433 0,9 Starbucks (Hotell, restauranger och fritid) 278 66 0,1 784 1,6 Sysco (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 395 98 0,2 Texas Instrument (Halvledare) 477 122 0,2 Summa annan reglerad marknad 3 370 6,8 Time Warner (Media) 1 150 160 0,3 Summa innehav av finansiella instrument 46 701 93,0 Toll Brothers (Byggföretag) 353 97 0,2 Netto, övriga tillgångar och skulder 3 542 7,0 Tyco International (Industrikonglomerat) 405 93 0,2 Total summa fondförmögenhet 50 243 100,0 United Health (Hälsovårdstjänster) 523 259 0,5 United Parcel Service (Flygfrakt och kurirtjänst) 116 69 0,1 1) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 1 235 tkr, vilket motsvarar 2,4% av fondförmögenheten. 2) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 1 078 tkr, vilket motsvarar 2,1% av fondförmögenheten. United Technologies (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 503 224 0,4 Wachovia (Bank) 332 140 0,3 Walgreen (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 160 56 0,1 Wal-Mart (Varuhus) 201 75 0,1 Washington Mutual (Bank) 217 75 0,1 Weatherford (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 326 94 0,2 Wells Fargo (Bank) 327 164 0,3 Wyeth (Läkemedel) 730 268 0,5 Yum Brands (Hotell, restauranger och fritid) 328 122 0,2 11 586 23,1 Summa börsnoterade utländska aktier 24 283 48,3 Summa aktier 43 331 86,2 Årsberättelse – SPP Fonder 2005

Portföljansvarig: MAGDALENA WAHLQVIST ALVESKOG UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT T o m 31/10 2005 GREGER WAHLSTEDT

+0,0%,1% +0,0% +19 +3,4% )%0%.3 - )/ % . 2 3 0 GGD Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj No 319 822 under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs =FE; Ny risknivå från 23/1 2006 = F E ;SPPÛ EMU Blandfond

FONDENS UTVECKLING Förvaltningsberättelse 120

Placeringspolitik 100 SPP EMU Blandfond är en aktivt förvaltad fond som placerar i aktier 80 och räntebärande värdepapper i de länder som ingår i EU:s Ekonomiska SPP EMU Blandfond och Monetära Union, EMU. Fonden placerar i aktier och aktierelaterade 60 fondpapper, noterade på börserna inom EMU-området med en bred 40 spridning på företag och branscher. Fonden placerar även i räntebärande värdepapper med hög kreditvärdighet noterade i euro, utgivna i första 20 hand av stater inom EMU. Fonden saknar jämförelseindex, då de index som står till buds inte ger en rättvis jämförelse med förvaltningsresultaten 2001 2002 2003 2004 2005 och därmed inte är relevanta. Marknadsexponering* Utländska aktier 62,4% Portföljen De europeiska aktiemarknaderna hade en mycket stark utveckling 2005. Konjunkturen inom EMU-området har visat vissa styrketecken under Likvida medel 1,1% andra halvåret. Men det är främst företagens starka vinstutveckling som Svenska räntor 1,3% har drivit aktiemarknaden. I aktieportföljen har vi under året minskat inom verkstadssektorn och basindustri och ökat innehaven i konsumtionsfö- retag. Den svaga konjunkturutvecklingen har påverkat obligationsmark-

naden positivt med fallande räntor. Först under andra halvåret steg kort- Utländska räntor 35,2% räntorna då europeiska centralbanken, ECB, signalerade räntehöjningar, * Fondens placeringsfördelning inom marknaderna per 2005-12-31, i förhållande till fondens totala tillgångar vid detta datum. vilket sedan skedde i december. Räntedelen av portföljen har under en stor del av året positionerats för en nedgång på långräntorna. Aktieande- Handel med optioner och terminer len har stegvis ökats under året och var vid årsskiftet betydligt större än Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- normalt. ner och terminer. Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet i mindre Fonden har bytt portföljansvarig till Magdalena Wahlqvist Alveskog omfattning för att få en snabb och kostnadseffektiv exponering i olika under 2005. Greger Wahlstedt var ansvarig t o m 31 oktober 2005. tillgångsslag och därigenom effektivisera förvaltningen.

Framtiden Värdepapperslån En stark börsutveckling, driven av goda företagsresultat och en stark Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. världskonjunktur, präglade 2005. Fortsatt god global tillväxt, åtminstone Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. under första halvåret 2006, kombinerat med låg inflation fortsätter att gynna aktiemarknaderna. Även om den europeiska konjunkturen ser Större köp och försäljningar förhållandevis svag ut, gynnas de europeiska företagen genom exporten. KÖPT tkr SÅLT tkr Reformerna inom den tyska arbetsmarknaden är också positiva för före- Unicredito 2 179 Royal Dutch Shell 4 514 tagens kostnadsutveckling. Den europeiska centralbanken antas fortsätta Allianz 1 696 Eurobank 1 726 höja styrräntan, men konjunkturutvecklingen och försäkringsbolagens Banque Nationale de Paris 1 536 Deutsche Bank 1 492 efterfrågan på långa obligationer motverkar troligen en långränteuppgång. Total Fina Elf 1 465 Total Fina Elf 1 373 Vi ser fortsatt positivt på aktiemarknadens utveckling för 2006 med star- Lafarge Coppee 1 320 Unilever Cert 1 367 ka företagsvinster och en attraktiv värdering av aktier relativt obligationer. Riskerna framöver är de ganska högt ställda förväntningarna på före- Fondens statistikuppgifter

tagsvinsterna och att korträntehöjningarna dämpar den redan bräckliga 2005 2004 2003 2002 2001

konjunkturuppgången i Europa. Global avmattning och stärkt euro utgör Andelsvärde, kr 115,27 99,54 95,67 86,01 109,91 risker för exportföretagen. Fondförmögenhet, mnkr 206 162 141 112 122 Genomsn. fondförm., mnkr 189 154 126 118 119 Utveckling Antal andelar, tusental 1 787 1 627 1 472 1 297 1 110 SPP EMU Blandfond steg med 19,1% under 2005. Aktieandelen var Kursutveckling i % +19,1 +7,0 +13,9 – 17,4 –1,1 under större delen av året högre än normalt. Det har gynnat fondens Genomsnittlig års- avkastning 2 år i % +12,9 +10,4 – 3,0 – 9,8 +3,9 avkastning, särskilt under senare delen av året då aktieexponeringen var Genomsnittlig års- mycket hög. Obligationsportföljens periodvisa positionering för lägre rän- avkastning 5 år i % +3,4 +1,7 +1,4 tor har bidragit positivt. Den svenska kronans försvagning mot euron har Beslutad utdelning, tkr 8 282 5 429 4 244 3 150 5 965 också varit gynnsam för fondens utveckling. Utdelning per andel, kr 3,11 2,67 2,21 4,92 3,81 Datum för utdelning 050913 040906 030908 020909 010621 Max tillåten ersättning till fondbolag och förvarings- institut enl. fondbestämmelser 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 Utbetald ersättning till fondbolag och förvaringsinstitut i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,70 0,65 0,70 0,60 0,70 Transaktionskostnader, tkr 1) 255 304 354 487 226 Transaktionskostnader i % av omsättningen 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP EMU Blandfond, forts

Not 2) till balansräkning

Fondens innehav av finansiella instrument Antal Marknads- % av 2005 2004 2003 2002 2001 värde tkr fondvärdet TKA i % av genomsnittlig BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER fondförmögenhet 1,0 1,1 1,2 1,1 2,4 BELGIEN (EUR) TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,7 0,7 0,9 0,7 2,2 Fortis Bryssel (Annan finansiell verksamhet) 1 377 348 0,2 Interbrew (Drycker) 1 300 449 0,2 Insättningsavgift, % 2) 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 797 0,4 Inlösenavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 FINLAND (EUR) Kostnad vid engångs- Fortum (Diversifierat infrastrukturbolag) 5 700 848 0,4 insättning 10 tkr 114,90 120,19 127,20 118,80 83,46 varav förvaltningskostnad 75,48 67,11 71,23 61,55 56,27 Nokia A (Data- och telekommunikationsutrustning) 19 940 2 892 1,4 Kostnad för månads- sparande 100 kr 7,05 6,94 7,86 7,45 5,98 3 740 1,8 varav förvaltningskostnad 4,79 4,18 4,71 3,81 4,06 FRANKRIKE (EUR) Omsättningshastighet, ggr 1,1 1,1 1,3 2,4 1,6 Accor (Hotell, restauranger och fritid) 865 377 0,2 Alcatel (Data- och telekommunikationsutrustning) 6 439 633 0,3 Andel av omsättn. som skett Arcelor (Metaller och gruvor) 2 000 393 0,2 genom närst. vp-institut i % aktierelaterade instrument 0 21 3 7 0 Atos Origin (IT-konsult) 900 470 0,2 ränterelaterade instrument 2 11 2 AXA (Försäkring) 8 305 2 125 1,0 Banque Nationale de Paris (Bank) 7 284 4 674 2,3 1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. Carrefour 2) Tas ut från 15 september 2001. Gäller inte försäkrings- eller premiepensionssparande. (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 4 440 1 650 0,8 Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. För definitioner, se sid sista uppslaget. Danone (Livsmedel) 800 663 0,3 EADS (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 1 000 299 0,1 France Telecom (Teleoperatör) 12 243 2 412 1,2 Nyckeltal vid riskuppföljning* Lafarge Coppee (Byggmaterial) 1 900 1 356 0,7 Publicus (Media) 2 500 690 0,3 Total risk 6,8 Sharpekvot 1,7 Renault (Bilar och motorcyklar) 1 372 887 0,4 Saint-Gobain (Byggvaror och -utrustning) 1 370 646 0,3 *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Sanofi-Synthélaboratoires (Läkemedel) 5 354 3 719 1,8 Schneider (Elutrustningar) 917 649 0,3 STMicroelectronics (Halvledare) 2 250 320 0,2 Resultaträkning, tkr Suez Lyonnaise des Eaux (Diversifierat infrastrukturbolag) 5 555 1 371 0,7 2005 2004 Thomson Multimedia (Konsumentkapitalvaror) 5 100 847 0,4 INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING Total Fina Elf (Olja och gas) 2 915 5 807 2,8 Värdeförändring på aktierelaterade Vinci (Byggföretag) 1 400 955 0,5 finansiella instrument 24 017 5 035 Vivendi Universal (Media) 6 267 1 557 0,8 Värdeförändring på ränterelaterade 32 500 15,8 finansiella instrument 4 020 972 GREKLAND (EUR) Utdelningar 2 214 2 512 Ränteintäkter 3 831 3 132 Alpha Credit Bk drsc 2000 (Bank) 4 600 1 067 0,5 Valutavinster och -förluster, netto 254 –332 Cosmote (Mobile Telecoms) (Mobilteleoperatör) 5 802 1 023 0,5 Fourlis Holdings (Hushållsprodukter) 4 000 430 0,2 Summa intäkter och värdeförändring 34 336 11 319 Germanos SA (Elektronikutrustning) 2 400 322 0,2 KOSTNADER Jumbo Babyland SA (Fritidsvaror) 2 200 190 0,1 Räntekostnad 3 — National Bank of Greece (Bank) 4 500 1 521 0,7 Ersättning till fondbolag 1 130 929 OPAP/R (Elutrustningar) 1 200 328 0,2 Ersättning till förvaringsinstitut 187 76 4 880 2,4 Ersättning till tillsynsmyndighet 2 3 IRLAND (EUR) Transaktionskostnader 63 99 Allied Irish Banks (Bank) 3 800 644 0,3 Summa kostnader 1 385 1 107 CRH (Byggmaterial) 2 391 558 0,3 Årets resultat 32 951 10 212 1 202 0,6 ITALIEN (EUR) Banca Intesa Savings RNC (Bank) 35 637 1 396 0,7 Bco Pop Verona Novara (Bank) 3 000 481 0,2 Balansräkning, tkr Enel (Elbolag) 5 000 311 0,2 31 dec % av 31 dec % av 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet Eni (Olja och gas) 11 288 2 483 1,2 GEOX SpA TILLGÅNGAR (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 3 800 331 0,2 Finansiella instrument med Mediaset (Media) 7 500 630 0,3 positivt marknadsvärde Not 2) 176 843 85,9 136 080 84,0 Telecom Italia S.p.A. AOR (Teleoperatör) 17 254 398 0,2 Bank och övriga likvida medel 27 086 13,2 24 241 14,9 Telecom Italia S.p.A. Risp (Teleoperatör) 64 215 1 263 0,6 Övriga kortfristiga fordringar 2 107 0,9 1 776 1,1 Unicredito (Bank) 47 000 2 567 1,2 Summa tillgångar 206 036 100,0 162 097 100,0 9 861 4,8 SKULDER LUXEMBURG (EUR) Övriga kortfristiga skulder 51 0,0 40 0,0 Société Européenne Satellite (Teleoperatör) 7 247 1 006 0,5 Summa skulder 51 0,0 40 0,0 1 006 0,5 NEDERLÄNDERNA (EUR) Fondförmögenhet Not 1) 205 985 100,0 162 057 100,0 ABN AMRO (Bank) 8 144 1 689 0,8 Aegon (Försäkring) 6 491 838 0,4 Ahold (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 14 769 878 0,4 Not 1) till balansräkning CTA Ing Groep (Annan finansiell verksamhet) 13 340 3 669 1,8 Förändring av fondförmögenhet, tkr Numico (Livsmedel) 3 000 985 0,5 Philips Electronics (Konsumentkapitalvaror) 8 489 2 092 1,0 2005 2004 TNT (Flygfrakt och kurirtjänst) 2 500 620 0,3 Fondförmögenhet vid årets början 162 057 140 859 Unilever A (Livsmedel) 1 655 899 0,4 Andelsutgivning 19 935 17 777 11 669 5,7 Andelsinlösen –3 537 –2 555 Resultat enligt resultaträkning 32 951 10 212 Utdelning till andelsägare –5 421 –4 236 Fondförmögenhet vid årsskiftet 205 985 162 057 ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP EMU Blandfond, forts

Antal Marknads- % av Nominellt belopp i tusen Marknads- % av värde tkr fondvärdet enheter av resp valuta värde i tkr fondvärdet

SPANIEN (EUR) Buoni Poliennali del Tesoro 3,75% 2015-08-01 EUR 40 384 0,2 Altadis (Tobak) 1 200 433 0,2 Buoni Poliennali del Tesoro 4,25% Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Bank) 20 397 2 887 1,4 2014-08-01 EUR 80 799 0,4 Banco Santander Central Hispano (Bank) 27 881 2 918 1,4 Buoni Poliennali del Tesoro 5% Endesa (Elbolag) 2 300 480 0,2 2007-10-15 EUR 70 681 0,3 Telefonica (Teleoperatör) 19 934 2 378 1,2 Buoni Poliennali del Tesoro 5% 9 096 4,4 2008-05-01 EUR 450 4 419 2,1 STORBRITANNIEN (GBP) Buoni Poliennali del Tesoro 5,25% Anglo Irish Bank Euro.16 (Bank) 5 250 632 0,3 2029-11-01 EUR 45 514 0,2 Buoni Poliennali del Tesoro 6% 632 0,3 2031-05-01 EUR 330 4 169 2,0 TURKIET (TRL) Deutschland 5,25% 2010-07-04 EUR 280 2 869 1,4 Garanti Bank GDR Frankfurt (Bank) 20 000 571 0,3 Deutschland 5,25% 2011-01-04 EUR 90 929 0,5 571 0,3 Deutschland 3,5% 2008-10-10 EUR 40 381 0,2 TYSKLAND (EUR) Deutschland 4,5% 2013-01-04 EUR 40 406 0,2 Allianz (Försäkring) 2 665 3 201 1,6 Deutschland 4,5% Rep 2007-08-17 EUR 100 963 0,5 BASF (Kemi) 3 575 2 172 1,1 Deutschland 4,50% 2009-07-04 EUR 330 3 252 1,6 Bayer (Kemi) 2 834 939 0,5 Deutschland 5,00% 2011-07-04 EUR 230 2 363 1,1 Continental (Bildelar och tillbehör) 1 300 915 0,4 Deutschland 5,5% 2031-01-04 EUR 130 1 604 0,8 DaimlerChrysler (Bilar och motorcyklar) 1 900 769 0,4 Deutschland 6,25% 2024-01-04 EUR 45 575 0,3 Depfa Bank (Bank) 7 450 874 0,4 Finland 4,25% 2015-07-04 EUR 160 1 625 0,8 Deutsche Bank (Bank) 2 686 2 065 1,0 France 4% 2013-10-25 EUR 310 3 064 1,5 Deutsche Telekom (Teleoperatör) 12 171 1 609 0,8 France 4% 2055-04-25 EUR 25 256 0,1 E.ON (Elbolag) 3 464 2 842 1,4 France 5% 2016-10-25 EUR 215 2 322 1,1 Fresenius Medical Care (Hälsovårdstjänster) 600 501 0,2 France 5,5% 2029-04-25 EUR 210 2 563 1,2 Fresenius Medical VZ (Hälsovårdstjänster) 400 296 0,1 French Treasury Note 3% 2010-01-12 EUR 395 3 707 1,8 Henkel Pref (Hushållsprodukter) 1 200 958 0,5 Greece 4,6 2013-05-20 EUR 40 406 0,2 Metro (Varuhus) 1 600 613 0,3 Greece 6,5% 2019-10-22 EUR 50 612 0,3 Praktiker Bau und Heimwerkermärkte Nerherland 7,5% 2023-01-15 EUR 105 1 487 0,7 (Byggmaterial) 3 500 501 0,2 Netherland 3%, 2010-01-15 EUR 90 844 0,4 RWE (Diversifierat infrastrukturbolag) 4 075 2 393 1,2 68 004 32,9 SAP (Programvaror) 1 102 1 584 0,8 ÖVRIGA Schering (Läkemedel) 1 200 638 0,3 Csse Refin Hypot CRH 4,10% Siemens (Industrikonglomerat) 5 106 3 470 1,7 2015-10-25 EUR 90 889 0,4 26 339 12,8 Imperial Tobacco 6,25% 2007-06-06 EUR 60 587 0,3 ÖSTERRIKE (EUR) Sampo 140421 call f 090421 EUR 50 485 0,2 Erste Bank (Bank) 700 309 0,1 Telecom Italia SPA 5,625% 2007-02-01 EUR 120 1 157 0,6 OMV (Olja och gas) 800 372 0,2 3 118 1,5 681 0,3 Summa börsnoterade räntebärande värdepapper 73 550 35,6 Summa börsnoterade utländska aktier 102 974 50,1 Antal Marknads- % av Nominellt belopp i tusen Marknads- % av värde i tkr fondvärdet enheter av resp valuta värde i tkr fondvärdet

ANNAN REGLERAD MARKNAD BÖRSNOTERADE RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER UTLÄNDSKA AKTIEINDEXTERMINER SVENSK EMITTENT Eurostoxx 50 mars 2006 *) 79 319 0,2 Investor 5,25% 2008-06-30 EUR 50 491 0,2 Scania CV 6% 2007-03-27 EUR 60 582 0,3 Summa annan reglerad marknad 319 0,2 Telia 3,625% 2012-05-09 EUR 80 743 0,4 Summa innehav av finansiella instrument 176 843 85,9 Vattenfall Treasury 6% 2009-04-03 EUR 60 610 0,3 Netto, övriga tillgångar och skulder 29 142 14,1 2 428 1,2 Total summa fondförmögenhet 205 985 100,0 UTÄNDSK EMITTENT *) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 26 305 tkr, vilket motsvarar 12,8% av fondförmögenheten. Belgium 3,75% 2009-03-28 EUR 360 3462 1,7 Belgium 4,25% 2013-09-28 EUR 490 4 919 2,4 Bonos y Obligaciones del Estado 5,4% 2011-07-30 EUR 500 5 238 2,5 Sammanställning, emittenter* Bonos y Obligaciones del Estado 5,5% Emittent % av fondförmögenheten 2017-07-30 EUR 300 3 390 1,6 Bonos y Obligaciones del Estado 6% Telecom Italia 1,2 2029-01-31 EUR 155 2 011 1,0 Bonos y Obligaciones del Estado 6% *) I tabellen anges den sammanlagda procentuella andelen av förmögenheten per emittent, i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. 2008-01-31 EUR 330 3 292 1,6 Bundesschatzanweisungen 2,75% 2007-12-14 EUR 480 4 497 2,2 Årsberättelse – SPP Fonder 2005

Portföljansvarig: MAGDALENA WAHLQVIST ALVESKOG UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT T o m 31/10 2005 GREGER WAHLSTEDT

+0,0%+7,6% +0,0%+2,7% )%0%.3  - )/ % . 2 3 0 GGD Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj No 355 651 under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs =FE; Ny bryttid från 16/1 2006 = F E ;SPPÛ Generation 30-tal

Förvaltningsberättelse Marknadsexponering* Svenska aktier 13,9% Utländska räntor 13,5% Placeringspolitik

SPP Generation 30-tal är en blandfond avsedd för pensionssparande Utländska aktier 15,1% Likvida medel 1,3% inom premiepension och avtalspension genom Handelsbanken Liv och SPP Liv. Fonden placerar i såväl svenska och utländska aktier som i räntebärande värdepapper. Placeringarna anpassas till pensionsuttaget för dem som är födda på 1930-talet. Allteftersom tiden går, minskas andelen aktier och andelen räntebärande papper ökas. Fonden saknar Svenska räntor 56,2% jämförelseindex, då de index som står till buds inte ger en rättvis jäm-

förelse med förvaltningsresultaten och därmed inte är relevanta. * Fondens placeringsfördelning inom marknaderna per 2005-12-31, i förhållande till fondens totala tillgångar vid detta datum.

Portföljen Handel med optioner och terminer Världens aktiemarknader har haft en mycket god utveckling under 2005. Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Starkaste regioner blev Östeuropa, Latinamerika och Japan som fick ett ner och terminer. Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet i mindre mycket bra andra halvår. Starka börser, men även en stark amerikansk omfattning för att få en snabb och kostnadseffektiv exponering i olika dollar, har bidragit till denna avkastning. Obligationsräntorna föll kraftigt tillgångsslag och därigenom effektivisera förvaltningen. under första halvåret 2005 till följd av låg inflation och pensionsbolagens skuldmatchningskrav. Andra halvåret steg räntorna på grund av oro för Värdepapperslån att det höga oljepriset skulle driva på inflationen. Portföljen har under Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. större delen av året haft en högre aktievikt än normalt. Under andra halv- Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. året ökade vi innehaven i Japan och på tillväxtmarknaderna på bekost- nad av USA. I räntedelen låg vi positionerade för räntenedgång under Större köp och försäljningar första halvåret, för att under hösten svänga mot en position för stigande KÖPT tkr SÅLT tkr räntor. Fördelningen mellan aktier, räntor och regioner har till största Ericsson B 1 228 Ishares Japan 883 Topix ETF 898 Microsoft 462 delen gjorts med hjälp av ränte- och indexterminer. TeliaSonera 858 Ericsson B 413 Fonden har bytt portföljansvarig till Magdalena Wahlqvist Alveskog Nordea Bank 811 Ishares Pacific 376 under 2005. Greger Wahlstedt var ansvarig t o m 31 oktober 2005. Ishares Japan 796 Ishares Brazil 374

Framtiden Fondens statistikuppgifter

Framöver ser vi ett fortsatt gynnsamt klimat för aktiemarknaderna gene- 2005 2004 2003 2002 2001 rellt. De positiva tecknen är stark tillväxt globalt, relativt låga räntor, låg Andelsvärde, kr 132,20 125,90 126,97 123,98 132,03 inflation, hög lönsamhet i företagen och attraktiv värdering av aktiemark- Fondförmögenhet, mnkr 120 106 115 105 87 naden. Vi tror att det finns särskilt goda möjligheter på den japanska Genomsn. fondförm., mnkr 119 117 119 103 74 börsen och på tillväxtmarknaderna. Riksbanken har under inledningen av Antal andelar, tusental 907 845 908 849 661 2006 höjt styrräntan med 50 punkter. Vår bedömning är även att obliga- Kursutveckling i % +7,6 +2,6 +5,7 – 4,0 +1,9 tionsräntorna kommer att stiga något under året. I riskscenariot för 2006 Genomsnittlig års- ligger högre inflation och svagare tillväxt, vilket kan påverka såväl aktie- avkastning 2 år i % +5,1 +4,1 +0,7 –1,1 +2,4 som räntemarknaden negativt. Genomsnittlig års- avkastning 5 år i % +2,7 +1,7 +3,2 +3,4 +5,7 Beslutad utdelning, tkr 2 414 2 836 4 098 3 688 2 376 Utveckling Utdelning per andel, kr 3,08 4,30 4,07 2,76 1,32 Fonden steg med 7,6% under 2005. Aktieandelen har under större delen Datum för utdelning 050307 040315 030908 020909 010621 av året varit högre än normalt, vilket gynnat fondens avkastning. Även Max tillåten ersättning till svenska obligationer har varit en god placering för fonden. Fondens stora fondbolag och förvarings- institut enl. fondbestämmelser 1,20 1,20 1,20 1,50 1,50 andel i utländska aktier har gynnats av starka valutor, framförallt den Utbetald ersättning till fondbolag amerikanska dollarn. En svagare krona är också bra för svenska export- och förvaringsinstitut i % av bolag. genomsnittlig fondförmögenhet 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 Transaktionskostnader, tkr 1) 41 28 44 72 53 FONDENS UTVECKLING Transaktionskostnader i % 120 av omsättningen 0,1 0,2 0,0 0,2 0,2

100 TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,5 0,6 0,6 0,6 0,6 SPP Generation 30-tal 80 TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 2) 60 Insättningsavgift, % 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 Inlösenavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 40 Kostnad vid engångs- insättning 10 tkr 60,56 58,87 60,36 57,64 54,20 20 varav förvaltningskostnad 49,17 49,53 52,20 49,26 43,92

2001 2002 2003 2004 2005 Fonden upphör Fondbolagets styrelse har på grund av ett lågt nuvarande kundintresse beslutat att fonden ska läggas ner. Sista handelsdag i fonden är den 16 februari 2006. Därefter kommer tillgångarna i fonden att säljas och netto- behållningen betalas ut till andelsägarnas bankkonto/IPS-konto, om inget annat angetts till Handelsbanken. ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Generation 30-tal, forts

Not 2) till balansräkning

2005 2004 2003 2002 2001 Fondens innehav av finansiella instrument Kostnad för månads- Antal Marknads- % av sparande 100 kr 3,88 3,90 3,79 3,65 3,86 värde tkr fondvärdet varav förvaltningskostnad 3,09 3,22 3,29 3,09 3,08 BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER Omsättningshastighet, ggr 0,7 0,3 2,0 0,6 1,5 DAGLIGVAROR Andel av omsättn. som skett genom närst. vp-institut i % Swedish Match 1 922 180 0,1 aktierelaterade instrument 4 29 6 42 16 180 0,1 ränterelaterade instrument 27 16 30 29 28 ENERGI

1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. Vostok Nafta SDB 232 86 0,1 2) Tas ut från 15 september 2001. Gäller inte försäkrings- eller premiepensionssparande. 86 0,1 Relevant jämförelseindex saknas, läs mer sista uppslaget. FINANS OCH FASTIGHET För definitioner, se sista uppslaget. Fabege 617 93 0,1 FöreningsSparbanken A 3 248 703 0,6 Nyckeltal vid riskuppföljning* Handelsbanken A 3 840 756 0,6 Industrivärden C 998 200 0,2 Investor B 2 783 387 0,3 Total risk 1,9 Sharpekvot 1,7 Nordea Bank AB 17 287 1 426 1,2 SEB A 3 990 652 0,5 *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Skandia 6 113 291 0,2 4 508 3,8 Resultaträkning, tkr HÄLSOVÅRD AstraZeneca SDB 2 144 833 0,7 2005 2004 833 0,7 INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER Värdeförändring på aktierelaterade ABB SDB 2 446 188 0,2 finansiella instrument 6 806 484 Alfa Laval 630 108 0,1 Värdeförändring på ränterelaterade Assa Abloy B 2 077 260 0,2 finansiella instrument –393 –45 Atlas Copco A 2 831 501 0,4 Utdelningar 505 428 Atlas Copco B 1 289 204 0,2 Ränteintäkter 2 395 2 676 Sandvik 1 435 531 0,4 Valutavinster och -förluster, netto 34 –11 Securitas B 2 077 274 0,2 Övriga intäkter 6 33 Skanska B 2 354 285 0,2 Summa intäkter och värdeförändring 9 353 3 565 SKF B 2 340 261 0,2 KOSTNADER Volvo B 1 697 636 0,5 Räntekostnad 8 12 3 248 2,7 Ersättning till fondbolag 476 472 INFORMATIONSTEKNOLOGI Ersättning till förvaringsinstitut 93 104 Ericsson B 87 097 2 377 2,0 Ersättning till tillsynsmyndighet 1 3 Nokia A SDB 835 121 0,1 Transaktionskostnader 15 23 2 498 2,1 Övriga kostnader — 10 MATERIAL Summa kostnader 593 624 Holmen B 407 107 0,1 Årets resultat 8 760 2 941 SCA B 1 174 349 0,3 Stora Enso R 403 43 0,0 499 0,4 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER Balansräkning, tkr Autoliv 79 28 0,0 31 dec % av 31 dec % av 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet Electrolux B 1 769 365 0,3 Eniro 943 94 0,1 TILLGÅNGAR Hennes & Mauritz B 4 288 1 158 1,0 Finansiella instrument med 1 645 1,4 positivt marknadsvärde Not 2) 115 732 96,6 102 266 96,1 TELEKOMOPERATÖRER Bank och övriga likvida medel 3 620 3,0 3 888 3,6 Övriga kortfristiga fordringar 524 0,4 320 0,3 Tele2 B 2 392 204 0,2 TeliaSonera 28 587 1 221 1,0 Summa tillgångar 119 876 100,0 106 474 100,0 1 425 1,2 SKULDER Summa börsnoterade svenska aktier 14 922 12,5 Finansiella instrument med Not 2) negativt marknadsvärde 2 0,0 12 0,0 BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER Övriga kortfristiga skulder 18 0,0 3 0,0 ARGENTINA (ARS) Summa skulder 20 0,0 15 0,0 Tenaris ADR Fondförmögenhet Not 1) 119 856 100,0 106 459 100,0 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 65 59 0,0 59 0,0 Ställda säkerheter för handel BELGIEN (EUR) med optioner/terminer 706 0,6 769 0,7 Fortis Bryssel (Annan finansiell verksamhet) 159 40 0,0 40 0,0

Not 1) till balansräkning FINLAND (EUR) Nokia A (Data- och telekommunikationsutrustning) 238 35 0,0 Förändring av fondförmögenhet, tkr TeliaSonera EUR (Teleoperatör) 2 116 90 0,1

2005 2004 125 0,1 FRANKRIKE (EUR) Fondförmögenhet vid årets början 106 459 115 306 Andelsutgivning 39 248 25 474 AXA (Försäkring) 283 72 0,1 Andelsinlösen –31 775 –33 165 Banque Nationale de Paris (Bank) 168 108 0,1 Resultat enligt resultaträkning 8 760 2 941 Carrefour (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 161 60 0,0 Utdelning till andelsägare –2 836 –4 097 Eutelsat Communications Promesses (Media) 160 18 0,0 France Telecom (Teleoperatör) 146 29 0,0 Fondförmögenhet vid årsskiftet 119 856 106 459 Sanofi-Synthélaboratoires (Läkemedel) 103 72 0,1 Thomson Multimedia (Konsumentkapitalvaror) 170 28 0,0 Total Fina Elf (Olja och gas) 101 201 0,2 588 0,5 ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Generation 30-tal, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

GREKLAND (EUR) Diageo (Drycker) 298 34 0,0 Cosmote (Mobile Telecoms) (Mobilteleoperatör) 398 70 0,1 Halifax Bank of Scottland (Bank) 580 79 0,1 Eurobank (Bank) 186 47 0,0 HSBC Holding (Bank) 1 022 130 0,1 Kingfisher (Specialdetaljhandel) 784 25 0,0 117 0,1 Prudential (Försäkring) 804 60 0,1 HONGKONG (HKD) Reckitt Benckister (Hushållsprodukter) 143 38 0,0 Cheung Kong (Fastigheter) 804 66 0,1 Royal Bank of Scotland (Bank) 641 154 0,1 Dah Sing (Bank) 492 27 0,0 Tesco (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 1 018 46 0,0 93 0,1 Unilever (Livsmedel) 859 68 0,1 IRLAND (EUR) Vodafone Group (Mobilteleoperatör) 4 458 76 0,1 CRH (Byggmaterial) 161 38 0,0 1 240 1,0 38 0,0 SYDKOREA (KRW) ITALIEN (EUR) Samsung Electronics (Industrikonglomerat) 27 140 0,1 Banca Intesa Savings RNC (Bank) 1 660 65 0,1 140 0,1 Eni (Olja och gas) 255 56 0,0 TAIWAN (TWD) 121 0,1 China Trust (Bank) 14 341 90 0,1 JAPAN (JPY) Hon Hai Precision Industry (Elektronikutrustning) 2 185 95 0,1 Canon (Kontorselektronik) 130 60 0,1 Mega Financial Holding Hitachi (Elektronikutrustning) 112 6 0,0 (Annan finansiell verksamhet) 8 869 46 0,0 Honda (Bilar och motorcyklar) 114 52 0,0 Novatek Microelectronics (Halvledare) 128 6 0,0 Kyocera (Elektronikutrustning) 5 3 0,0 Optimax (Industrikonglomerat) 202 3 0,0 NEC (Datorer och kringutrustning) 94 5 0,0 240 0,2 Nippon Steel (Metaller och gruvor) 295 8 0,0 TURKIET (TRL) Nissan Motor (Bilar och motorcyklar) 709 57 0,0 Garanti Banka (Bank) 6 720 194 0,2 Shionogi (Läkemedel) 563 63 0,1 Garanti Gayrimenkul Yatirim Ortakligi Sony (Konsumentkapitalvaror) 20 7 0,0 (Annan finansiell verksamhet) 840 11 0,0 Toshiba (Datorer och kringutrustning) 131 6 0,0 Is Gayrimenkul Yatirim Ortakligi (Fastigheter) 950 17 0,0 Toyota (Bilar och motorcyklar) 464 191 0,2 Isbank (Bank) 690 48 0,0 458 0,4 Yapi Kredi Koray Gy (Annan finansiell verksamhet) 320 9 0,0 KANADA (CAD) 279 0,2 Manulife Finl (Annan finansiell verksamhet) 89 41 0,0 TYSKLAND (EUR) Suncor Energy (Olja och gas) 348 174 0,1 Allianz (Försäkring) 33 40 0,0 215 0,2 BASF (Kemi) 163 98 0,1 LUXEMBURG (EUR) Bayer (Kemi) 188 62 0,1 Société Européenne Satellite (Teleoperatör) 155 22 0,0 Commerzbank (Bank) 186 45 0,0 Depfa Bank (Bank) 366 43 0,0 22 0,0 Deutsche Bank (Bank) 82 63 0,1 MEXIKO (MXN) Fresenius Medical Care (Hälsovårdstjänster) 63 53 0,0 America Movil (Mobilteleoperatör) 369 86 0,1 Münchener Rückversicherung (Försäkring) 35 38 0,0 Banorte (Bank) 2 500 41 0,0 Praktiker Bau und Heimwerkermärkte Fomento Economico Mexicano ADR (Drycker) 689 398 0,3 (Byggmaterial) 150 21 0,0 Grupo Aeroportuario (Flygfrakt och kurirtjänst) 261 67 0,1 SAP (Programvaror) 24 35 0,0 Telefonos de Mexico ADR (Teleoperatör) 450 88 0,1 Siemens (Industrikonglomerat) 116 79 0,1 680 0,6 577 0,5 NEDERLÄNDERNA (EUR) UNGERN (HUF) ABN AMRO (Bank) 164 34 0,0 OTP Bank (Bank) 123 32 0,0 CTA Ing Groep (Annan finansiell verksamhet) 337 93 0,1 32 0,0 Philips Electronics (Konsumentkapitalvaror) 370 91 0,1 USA (USD) Royal Dutch Shell A (Olja och gas) 696 168 0,1 3M Company (Industrikonglomerat) 87 54 0,0 386 0,3 Abbott Laboratories (Läkemedel) 116 36 0,0 RYSSLAND (RUR) Abgenix (Bioteknik) 390 67 0,1 Mobile Telesystems (Mobilteleoperatör) 220 61 0,1 Aetna US Healthcare (Hälsovårdstjänster) 98 74 0,1 Rengaz (Olja och gas) 600 138 0,1 Allergan (Läkemedel) 51 44 0,0 200 0,2 Altria Group (Tobak) 639 380 0,3 SCHWEIZ (CHF) Amazon.com (Internethandel och postorder) 156 59 0,0 Adecco (Företagstjänster) 80 29 0,0 American Express (Annan finansiell verksamhet) 123 50 0,0 Credit Suisse (Bank) 272 110 0,1 American General (Bioteknik) 340 213 0,2 Nestlé (Livsmedel) 45 107 0,1 American International Group (Försäkring) 318 173 0,1 Roche Holdings (Läkemedel) 68 81 0,1 Ameriprise Financial (Annan finansiell verksamhet) 24 8 0,0 Zürich Financial Services (Försäkring) 45 76 0,1 Automatic Data Processing (Företagstjänster) 178 65 0,1 Bank of America (Bank) 410 151 0,1 403 0,3 Carnival (USD) (Hotell, restauranger och fritid) 144 61 0,1 SINGAPORE (SGD) Caterpillar (Maskiner) 90 41 0,0 DBS (Bank) 1 170 92 0,1 Cendant (Företagstjänster) 156 21 0,0 Singapore Telecommunications (Teleoperatör) 7 950 99 0,1 Chubb (Försäkring) 51 40 0,0 United Overseas Bank (Bank) 929 65 0,1 Citigroup (Annan finansiell verksamhet) 556 215 0,2 257 0,2 Coca-Cola (Drycker) 98 31 0,0 SPANIEN (EUR) Colgate-Palmolive (Hushållsprodukter) 78 34 0,0 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Bank) 587 83 0,1 Corning (Data- och telekommunikationsutrustning) 358 56 0,0 Banco Santander Central Hispano (Bank) 831 87 0,1 CVS (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 538 113 0,1 Orascom Telecom GDR (Teleoperatör) 267 114 0,1 Danaher (Maskiner) 141 63 0,1 Telefonica (Teleoperatör) 386 46 0,0 Dell Computer (Datorer och kringutrustning) 178 42 0,0 330 0,3 Devon Energy (Olja och gas) 37 18 0,0 STORBRITANNIEN (GBP) Dominion Resources (Elbolag) 146 90 0,1 DuPont (Kemi) 131 44 0,0 AstraZeneca (Läkemedel) 857 331 0,3 Electronic Arts (Programvaror) 88 37 0,0 Aviva (Försäkring) 265 26 0,0 Ericsson B ADR BHP Billiton (Metaller och gruvor) 529 69 0,1 (Data- och telekommunikationsutrustning) 312 85 0,1 BP Amoco (Olja och gas) 654 55 0,0 Exel On (Elbolag) 102 43 0,0 Burberry Group Expedia (Hotell, restauranger och fritid) 122 23 0,0 (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 700 41 0,0 Exxon Mobil (Olja och gas) 338 151 0,1 Davis Service Group ’B’ (Företagstjänster) 745 8 0,0 ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Generation 30-tal, forts

Antal Marknads- % av Nominellt Marknads- % av värde i tkr fondvärdet belopp i tkr värde i tkr fondvärdet

Fannie Mae (Annan finansiell verksamhet) 103 40 0,0 ÖVRIGA General Electric (Industrikonglomerat) 1 054 294 0,2 AIG FRN 2009-11-19 1 000 1 000 0,8 General Mills (Livsmedel) 71 28 0,0 AP Fastigheter FRN 158 2010-09-20 1 000 1 000 0,8 Goldman Sachs (Annan finansiell verksamhet) 82 83 0,1 Autoliv cert 2006-01-27 1 000 999 0,8 Guidant (Hälsovårdsutrustning) 35 18 0,0 Citigroup FRN 2007-06-08 2 000 2 000 1,7 Halliburton (Energiutvinningsutrustning Danske Bank FRN 114 2007-02-23 1 000 1 000 0,8 och -tjänster) 358 177 0,1 Dexia Kommunbank FRN 124 2006-04-18 1 000 1 000 0,8 Hewlett-Packard (Datorer och kringutrustning) 298 68 0,1 Dexia Kommunbank FRN 144 2007-07-10 1 000 1 000 0,8 Home Depot (Specialdetaljhandel) 329 106 0,1 Fortum FRN 2008-04-25 1 000 1 010 0,8 IAC/InterActiveCorp (Media) 302 68 0,1 General Electric Cap 4,25% 2006-11-14 1 000 1 016 0,8 IBM (Datorer och kringutrustning) 94 61 0,1 General Electric Cap FRN 2009-07-13 3 000 3 001 2,5 Ingersoll-Rand (Maskiner) 36 12 0,0 General Electric Cap FRN 2010-01-28 1 000 1 002 0,8 Intel (Halvledare) 692 137 0,1 HBOS Treasury Services FRN 2007-02-09 1 000 1 000 0,8 Johnson & Johnson (Läkemedel) 238 114 0,1 Holmen FRN 101 2006-11-17 2 000 2 002 1,7 JP Morgan Chase (Annan finansiell verksamhet) 188 59 0,0 LeasePlan Finance NV FRN 2008-07-05 1 000 1 000 0,8 Lennar (Byggföretag) 114 55 0,0 Länsförsäkringar bank FRN112 2006-09-04 1 000 1 002 0,8 LG Philips LCD ADR (Datorer och kringutrustning) 84 14 0,0 Merrill Lynch FRN 07 2007-09-17 1 000 1 000 0,8 Liberty Global Class A (Media) 59 11 0,0 Nordea Bank FRN 2014-10-13 1 000 1 000 0,8 Lucent Technologies Royal Bank of Scotland FRN 2008-08-26 1 000 1 000 0,8 (Data- och telekommunikationsutrustning) 345 7 0,0 Sandvik FRN 104, 2006-06-21 1 000 1 001 0,8 Masco (Byggvaror och -utrustning) 90 22 0,0 SBAB cert 2006-02-17 1 000 998 0,8 McDonald’s (Hotell, restauranger och fritid) 192 52 0,0 SCA Finans cert 2006-02-13 1 000 998 0,8 Medco Health Solutions (Läkemedel) 60 27 0,0 SCA Finans cert 2006-02-16 1 000 998 0,8 Medtronic (Hälsovårdsutrustning) 115 53 0,0 SEB Bolån cert 2006-03-20 1 000 996 0,8 Merck (Läkemedel) 206 52 0,0 SEB FRN 06 2006-02-09 1 000 1 000 0,8 Microsoft (Programvaror) 1 405 292 0,2 Securitas cert 2006-03-07 2 000 1 993 1,7 Morgan Stanley Dean Witter (Annan finansiell verksamhet) 200 90 0,1 Spintab cert 2006-03-20 1 000 996 0,8 News (Media) 230 28 0,0 Stora Enso OYJ 6,25% 2006-03-17 1 000 1 009 0,8 NPS Pharma (Läkemedel) 170 16 0,0 Sveaskog FRN 101 2006-09-19 2 000 2 002 1,7 Oracle Systems (Programvaror) 249 24 0,0 West LB FRN 2008-04-14 1 000 1 002 0,8 Pepsico (Drycker) 191 90 0,1 Volvo Finans FRN 164 2008-02-06 1 000 1 005 0,8 Pfizer (Läkemedel) 544 101 0,1 Volvo Treasury FRN 344 2008-11-04 2 000 2 000 1,7 Pulte (Konsumentkapitalvaror) 44 14 0,0 Württembergische Hypobk FRN 061016 1 000 1 000 0,8 Southern Company (Elbolag) 201 55 0,0 39 030 31,8 Sprint Nextel (Mobilteleoperatör) 234 44 0,0 Summa börsnoterade räntebärande värdepapper 55 153 45,1 St Paul Companies (Försäkring) 102 36 0,0 Starbucks (Hotell, restauranger och fritid) 146 35 0,0 ANNAN REGLERAD MARKNAD Sysco (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 208 51 0,0 STATSSKULDVÄXLAR Texas Instrument (Halvledare) 251 64 0,1 Ffd 2006-01-18 400 400 0,3 Time Warner (Media) 560 78 0,1 Ffd 2006-02-15 8 900 8 881 7,4 Toll Brothers (Byggföretag) 170 47 0,0 Ffd 2006-03-15 11 300 11 260 9,4 Tyco International (Industrikonglomerat) 213 49 0,0 Ffd 2006-06-21 5 400 5 350 4,5 United Health (Hälsovårdstjänster) 276 136 0,1 Ffd 2006-09-20 1 700 1 674 1,4 United Parcel Service (Flygfrakt och kurirtjänst) 61 36 0,0 Ffd 2006-12-20 3 200 3 130 2,6 United Technologies 30 695 25,6 (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 265 118 0,1 RÄNTETERMINER Wachovia (Bank) 175 74 0,1 1) Walgreen (Livsmedels- och Statstermin 6 mån mars 2006 -4 000 -2 0,0 äkemedelsdetaljhandel) 80 28 0,0 -2 0,0 Wal-Mart (Varuhus) 106 39 0,0 Washington Mutual (Bank) 114 39 0,0 Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet Weatherford (Energiutvinningsutrustning och -tjänster) 172 50 0,0 SVENSKA AKTIEINDEXTERMINER Wells Fargo (Bank) 172 86 0,1 OMX Future januari 2006 2) 17 25 0,0 Wyeth (Läkemedel) 358 131 0,1 Yum Brands (Hotell, restauranger och fritid) 173 65 0,1 25 0,0 UTLÄNDSKA AKTIEINDEXTERMINER 6 056 5,1 Eurostoxx 50 mars 2006 3) 3 12 0,0 Summa börsnoterade utländska aktier 12 696 10,6 TSE Topix Future mars 2006 4) 2 101 0,1 Summa aktier 27 618 23,1 113 0,1 Nominellt Marknads- % av UTLÄNDSKA FONDANDELAR belopp i tkr värde i tkr fondvärdet Ishares Brazil 1 422 378 0,3 BÖRSNOTERADE RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER Standard & Poor Depository Receipt 183 181 0,2 BOSTADSOBLIGATIONER Topix ETF 10 256 1 150 1,0 Landshypotek FRN 302 2008-09-01 1 000 1 000 0,8 1 709 1,4 Nordbanken Hypotek 5516 5% 2006-06-21 3 300 3 344 2,8 ÖVRIGT SBAB 119 5,5% 2006-03-15 2 300 2 317 1,9 UTLÄNDSKA TECKNINGSBEVIS SBAB FRN 444 2008/05/15 1 000 1 000 0,8 Japan Small Cap Basket 48 66 0,1 SEB Bolån 561 4,25% 2006-06-21 800 808 0,7 Japan Small Cap Basket 2 30 42 0,0 SEB Bolån FRN 101 2007-04-18 1 000 1 000 0,8 Japan Small Cap Basket 3 28 38 0,0 Spintab 171 5% 2006-06-21 3 000 3 040 2,5 Japan Small Cap Basket nr 4 37 48 0,0 Stadshypotek 1564 6% 2006-03-15 1 000 1 009 0,8 Japan Small Cap Basket nr 5 217 227 0,2 13 518 11,1 421 0,4 STATSOBLIGATIONER Summa annan reglerad marknad 32 961 27,5 Riksobligation 1037 8% 2007-08-15 2 400 2 605 2,2 Summa innehav av finansiella instrument 115 732 96,6 2 605 2,2 Netto, övriga tillgångar och skulder 4 124 3,4 Total summa fondförmögenhet 119 856 100,0

1) Ränteterminer med underliggande skulder på 3 952 tkr, vilket motsvarar 3,3% av fondförmögenheten. 2) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 1 611 tkr, vilket motsvarar 1,3% av fondförmögenheten. 3) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 999 tkr, vilket motsvarar 0,8% av fondförmögenheten. 4) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 2 148 tkr, vilket motsvarar 1,8% av fondförmögenheten. ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Generation 30-tal, forts

Sammanställning, emittenter*

Emittent % av fondförmögenheten Emittent % av fondförmögenheten Autoliv 0,9 Sandvik 1,3 Citigroup 1,8 SBAB 3,6 General Elec Co 3,6 SEB 1,4 HBOS Plc 0,9 SEB Bolån 2,3 Holmen 1,8 Securitas 1,9 Merril Lynch 1,2 Stora Enso 0,9 Nordea 2,0 Svenska Staten 27,8

*) I tabellen anges den sammanlagda procentuella andelen av förmögenheten per emittent, i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. Årsberättelse – SPP Fonder 2005

Portföljansvarig: MAGDALENA WAHLQVIST ALVESKOG UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT T o m 31/10 2005 GREGER WAHLSTEDT

+11,9%+0,0% +0,0%+2,3% )%0%.3  - )/ % . 2 3 0 GGD Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj No 391 482 under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs =FE; Ny bryttid från 16/1 2006 = F E ;SPPÛ Generation 40-tal

Förvaltningsberättelse Marknadsexponering* Svenska räntor 58,7% Likvida medel 1,2% Placeringspolitik SPP Generation 40-tal är en blandfond avsedd för pensionssparande Utländska räntor 5,3% inom premiepension och avtalspension genom Handelsbanken Liv och SPP Liv. Fonden placerar i såväl svenska som utländska aktier och ränte- Svenska aktier 17,9% bärande värdepapper. Placeringarna anpassas till den tid som återstår till 65 års ålder för dem som är födda på 1940-talet. Allteftersom tiden går, minskas andelen aktier och andelen räntebärande värdepapper Utländska aktier 16,9% ökas. Fonden saknar jämförelseindex, då de index som står till buds inte * Fondens placeringsfördelning inom marknaderna per 2005-12-31, i förhållande till fondens totala tillgångar vid detta datum. ger en rättvis jämförelse med förvaltningsresultaten och därmed inte är relevanta. Handel med optioner och terminer Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Portföljen ner och terminer. Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet i mindre Världens aktiemarknader har haft en mycket god utveckling under 2005. omfattning för att få en snabb och kostnadseffektiv exponering i olika Starkaste regioner blev Östeuropa, Latinamerika och Japan som fick ett tillgångsslag och därigenom effektivisera förvaltningen. mycket bra andra halvår. Starka börser, men även en stark amerikansk dollar, har bidragit till denna avkastning. Obligationsräntorna föll kraftigt Värdepapperslån under första halvåret 2005 till följd av låg inflation och pensionsbolagens Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. skuldmatchningskrav. Andra halvåret steg räntorna på grund av oro för Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. att det höga oljepriset skulle driva på inflationen. Portföljen har under större delen av året haft en högre aktievikt än normalt. Under andra halv- Större aktieköp och försäljningar året ökade vi innehaven i Japan och på tillväxtmarknaderna på bekost- KÖPT tkr SÅLT tkr nad av USA. I räntedelen låg vi positionerade för räntenedgång under Topix ETF 57 829 Ishares Japan 55 854 första halvåret, för att under hösten svänga mot en position för stigande Ericsson B 57 678 Ishares Pacific 23 238 räntor. Fördelningen mellan aktier, räntor och regioner har till största Ishares Japan 46 613 Microsoft 16 110 delen gjorts med hjälp av ränte- och indexterminer. TeliaSonera 34 870 Westfield Group 13 564 Nordea Bank 33 098 Ericsson B 11 622 Fonden har bytt portföljansvarig till Magdalena Wahlqvist Alveskog under 2005. Greger Wahlstedt var ansvarig t o m 31 oktober 2005. Fondens statistikuppgifter 3)

Framtiden 2005 2004 2003 2002 2001

Framöver ser vi ett fortsatt gynnsamt klimat för aktiemarknaderna gene- Andelsvärde, kr 189,37 173,96 171,29 162,72 184,67 rellt. De positiva tecknen är stark tillväxt globalt, relativt låga räntor, låg Fondförmögenhet, mnkr 5 283 4 192 3 374 2 086 1 743 inflation, hög lönsamhet i företagen och attraktiv värdering av aktiemark- Genomsn. fondförm., mnkr 4 892 3 979 2 722 1 994 1 482 naden. Vi tror att det finns särskilt goda möjligheter på den japanska Antal andelar, tusental 27 895 24 098 19 696 12 820 9 439 börsen och på tillväxtmarknaderna. Riksbanken har under inledningen av Kursutveckling i % +11,9 +4,2 +7,9 – 9,8 – 1,1 2006 höjt styrräntan med 50 punkter. Vår bedömning är även att obliga- Genomsnittlig års- avkastning 2 år i % +8,0 +6,0 –1,4 – 5,6 +0,9 tionsräntorna kommer att stiga något under året. I riskscenariot för 2006 Genomsnittlig års- ligger högre inflation och svagare tillväxt, vilket kan påverka såväl aktie- avkastning 5 år i % +2,3 +0,6 +4,0 +4,4 +9,4 som räntemarknaden negativt. Beslutad utdelning, tkr 151 113 121 672 96 108 66 202 46 654 Utdelning per andel, kr 4,76 4,52 4,19 3,86 1,98 Utveckling Datum för utdelning 050307 040315 030908 020909 010621 Fonden steg med 11,9% under 2005. Aktieandelen har under större Max tillåten ersättning till fondbolag och förvarings- delen av året varit högre än normalt, vilket gynnat fondens avkastning. institut enl. fondbestämmelser 1,20 1,20 1,20 1,50 1,50 Även svenska obligationer har varit en god placering för fonden. Fondens Utbetald ersättning till fondbolag stora andel i utländska aktier har gynnats av starka valutor, framförallt och förvaringsinstitut i % av genomsn. fondförmögenhet 0,40 0,40 0,30 0,40 0,40 den amerikanska dollarn. En svagare krona är också bra för svenska Transaktionskostnader, tkr 1) 2 357 1 799 1 980 1 637 1 497 exportbolag. Transaktionskostnader i % av omsättningen 0,1 0,2 0,2 0,2 0,2 FONDENS UTVECKLING 120 TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,5 0,5 0,4 0,5 0,5 100 TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,4 0,4 0,3 0,5 0,4 2) 80 Insättningsavgift, % 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 SPP Generation 40-tal Inlösenavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 60 Kostnad vid engångs- insättning 10 tkr 55,24 53,85 52,13 49,52 45,64 40 varav förvaltningskostnad 44,25 43,13 39,64 39,20 35,76 Kostnad för månads- 20 sparande 100 kr 3,55 3,40 3,42 3,25 3,24 varav förvaltningskostnad 2,81 2,75 2,63 2,60 2,52 2001 2002 2003 2004 2005 ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Generation 40-tal, forts

Not 2) till balansräkning

Fondens innehav av finansiella instrument

Antal Marknads- % av 2005 2004 2003 2002 2001 värde tkr fondvärdet

Omsättningshastighet, ggr 2,2 0,8 0,8 0,5 1,3 BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER Andel av omsättn. som skett DAGLIGVAROR genom närst. vp-institut i % Swedish Match 130 104 12 165 0,2 aktierelaterade instrument 1 28 11 34 6 ränterelaterade instrument 29 23 69 29 18 12 165 0,2 ENERGI 1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 2) Tas ut från 15 september 2001. Gäller inte försäkrings- eller premiepensionssparande. Vostok Nafta SDB 15 485 5 745 0,1 3) För tiden före fusionen mellan SPP Generation 40-tal och Handelsbanken Generation 40-tal avser siffrorna/diagrammet 5 745 0,1 ”gamla” SPP Generation 40-tal. FINANS OCH FASTIGHET Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. För definitioner, se sista uppslaget. Fabege 36 102 5 469 0,1 FöreningsSparbanken A 201 894 43 710 0,8 Nyckeltal vid riskuppföljning* Handelsbanken A 242 271 47 727 0,9 Industrivärden C 37 215 7 443 0,1 Total risk 3,3 Sharpekvot 1,9 Investor B 174 652 24 277 0,5 Nordea Bank AB 1 068 224 88 128 1,7 *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. SEB A 254 780 41 657 0,8 Skandia 393 091 18 711 0,4 Resultaträkning 277 123 5,3 HÄLSOVÅRD 2005 2004 AstraZeneca SDB 136 191 52 910 1,0 INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING 52 910 1,0 Värdeförändring på aktierelaterade INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER finansiella instrument 389 947 52 034 ABB SDB 172 496 13 261 0,3 Värdeförändring på ränterelaterade Alfa Laval 42 756 7 354 0,1 finansiella instrument 49 703 –2 342 Assa Abloy B 133 345 16 668 0,3 Utdelningar 31 641 25 332 Atlas Copco A 171 609 30 375 0,6 Ränteintäkter 98 200 95 365 Atlas Copco B 81 294 12 885 0,2 Valutavinster och -förluster, netto –424 –2 526 Sandvik 91 048 33 688 0,6 Övriga intäkter 428 14 Securitas B 133 355 17 603 0,3 Summa intäkter och värdeförändring 569 495 167 877 Skanska B 149 553 18 096 0,3 SKF B 148 720 16 582 0,3 KOSTNADER Volvo B 108 432 40 608 0,9 Räntekostnad 22 6 207 119 3,9 Ersättning till fondbolag 19 530 15 928 INFORMATIONSTEKNOLOGI Ersättning till förvaringsinstitut 1 072 798 Ericsson B 5 529 587 150 958 2,9 Ersättning till tillsynsmyndighet 44 81 Nokia A SDB 60 583 8 754 0,2 Transaktionskostnader 662 903 Övriga kostnader — 73 159 712 3,1 MATERIAL Summa kostnader 21 330 17 789 Holmen B 23 854 6 262 0,1 Årets resultat 548 165 150 088 SCA B 74 586 22 152 0,4 Stora Enso R 35 297 3 794 0,1 32 208 0,6 Balansräkning, tkr SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER 31 dec % av 31 dec % av Autoliv 7 211 2 589 0,0 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet Electrolux B 115 326 23 815 0,5 TILLGÅNGAR Eniro 61 060 6 106 0,1 Finansiella instrument med Hennes & Mauritz B 272 388 73 545 1,4 positivt marknadsvärde Not 2) 5 168 798 97,9 4 112 651 98,1 106 054 2,0 Bank och övriga likvida medel 92 770 1,8 52 002 1,2 TELEKOMOPERATÖRER Övriga kortfristiga fordringar 21 912 0,3 29 370 0,7 Tele2 B 151 857 12 946 0,2 Summa tillgångar 5 283 480 100,0 4 194 023 100,0 TeliaSonera 1 735 227 74 094 1,4 87 040 1,6 SKULDER Summa börsnoterade svenska aktier 940 076 17,8 Finansiella instrument med negativt marknadsvärde Not 2) 811 0,0 1 525 0,0 BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER Övriga kortfristiga skulder 57 0,0 158 0,0 ARGENTINA (ARS) Summa skulder 868 0,0 1 683 0,0 Tenaris ADR Fondförmögenhet Not 1) 5 282 612 100,0 4 192 340 100,0 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 3 950 3 599 0,1

Ställda säkerheter för handel 3 599 0,1 med optioner/terminer 17 829 0,3 15 355 0,4 BELGIEN (EUR) Fortis Bryssel (Annan finansiell verksamhet) 9 926 2 511 0,0 2 511 0,0 Not 1) till balansräkning FINLAND (EUR) Nokia A (Data- och Förändring av fondförmögenhet, tkr telekommunikationsutrustning) 14 808 2 148 0,0 2005 2004 TeliaSonera EUR (Teleoperatör) 131 885 5 633 0,1 7 781 0,1 Fondförmögenhet vid årets början 4 192 340 3 374 025 FRANKRIKE (EUR) Andelsutgivning 899 900 850 514 AXA (Försäkring) 19 353 4 953 0,1 Andelsinlösen –236 199 –86 195 Banque Nationale de Paris (Bank) 10 468 6 717 0,1 Resultat enligt resultaträkning 548 165 150 088 Carrefour Utdelning till andelsägare –121 594 –96 092 (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 10 010 3 719 0,1 Fondförmögenhet vid årsskiftet 5 282 612 4 192 340 Eutelsat Communications Promesses (Media) 11 000 1 249 0,0 France Telecom (Teleoperatör) 9 126 1 798 0,0 Sanofi-Synthélaboratoires (Läkemedel) 6 404 4 449 0,1 Thomson Multimedia (Konsumentkapitalvaror) 11 500 1 911 0,0 Total Fina Elf (Olja och gas) 6 318 12 586 0,2 37 382 0,6 ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Generation 40-tal, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

GREKLAND (EUR) STORBRITANNIEN (GBP) Cosmote (Mobile Telecoms) (Mobilteleoperatör) 24 819 4 376 0,1 AstraZeneca (Läkemedel) 53 405 20 642 0,4 Eurobank (Bank) 11 614 2 913 0,1 Aviva (Försäkring) 16 539 1 593 0,0 7 289 0,2 BHP Billiton (Metaller och gruvor) 32 943 4 274 0,1 HONGKONG (HKD) BP Amoco (Olja och gas) 40 739 3 445 0,1 Burberry Group Bank of East Asia (Bank) 82 2 0,0 (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 47 000 2 760 0,1 Cheung Kong (Fastigheter) 49 532 4 050 0,1 Davis Service Group ’B’ (Företagstjänster) 43 607 441 0,0 Dah Sing (Bank) 30 614 1 692 0,0 Diageo (Drycker) 18 568 2 137 0,0 Prosperity Real Estate Investment Trust Halifax Bank of Scottland (Bank) 39 000 5 291 0,1 (Fastigheter) 1 548 4 0,0 HSBC Holding (Bank) 63 675 8 117 0,2 5 748 0,1 Kingfisher (Specialdetaljhandel) 48 846 1 583 0,0 IRLAND (EUR) Prudential (Försäkring) 50 089 3 764 0,1 CRH (Byggmaterial) 10 022 2 338 0,0 Reckitt Benckister (Hushållsprodukter) 8 916 2 339 0,0 2 338 0,0 Royal Bank of Scotland (Bank) 39 954 9 580 0,2 ITALIEN (EUR) Tesco (Livsmedels- och Banca Intesa Savings RNC (Bank) 103 460 4 054 0,1 läkemedelsdetaljhandel) 63 427 2 873 0,1 Eni (Olja och gas) 15 876 3 492 0,1 Unilever (Livsmedel) 53 510 4 215 0,1 Vodafone Group (Mobilteleoperatör) 277 822 4 764 0,1 7 546 0,2 JAPAN (JPY) 77 819 1,6 SYDKOREA (KRW) Canon (Kontorselektronik) 7 924 3 687 0,1 Hitachi (Elektronikutrustning) 7 770 417 0,0 Samsung Electronics (Industrikonglomerat) 1 693 8 784 0,2 Honda (Bilar och motorcyklar) 7 133 3 237 0,1 8 784 0,2 Kyocera (Elektronikutrustning) 976 566 0,0 TAIWAN (TWD) Mitsubishi Electric (Elutrustningar) 68 4 0,0 China Trust (Bank) 893 653 5 630 0,1 Mizuho Finacial Group (Bank) 8 505 0,0 Hon Hai Precision Industry NEC (Datorer och kringutrustning) 6 265 310 0,0 (Elektronikutrustning) 154 555 6 741 0,1 Nippon Steel (Metaller och gruvor) 18 932 536 0,0 Mega Financial Holding Nissan Motor (Bilar och motorcyklar) 43 587 3 512 0,1 (Annan finansiell verksamhet) 552 838 2 860 0,1 Odakyu Electric Ry (Väg- och tågtransport) 921 44 0,0 15 232 0,3 Omron (Elektronikutrustning) 738 135 0,0 TURKIET (TRL) Shionogi (Läkemedel) 34 672 3 883 0,1 Garanti Banka (Bank) 444 600 12 829 0,2 Sony (Konsumentkapitalvaror) 1 935 629 0,0 Garanti Gayrimenkul Yatirim Ortakligi Toshiba (Datorer och kringutrustning) 7 924 376 0,0 (Annan finansiell verksamhet) 55 400 721 0,0 Toyota (Bilar och motorcyklar) 29 011 11 972 0,2 Is Gayrimenkul Yatirim Ortakligi (Fastigheter) 58 000 1 011 0,0 29 812 0,6 Isbank (Bank) 42 000 2 894 0,1 KANADA (CAD) Yapi Kredi Koray Gy (Annan finansiell verksamhet) 20 000 537 0,0 Manulife Finl (Annan finansiell verksamhet) 5 547 2 580 0,0 Suncor Energy (Olja och gas) 21 670 10 825 0,2 17 992 0,3 TYSKLAND (EUR) 13 405 0,2 LUXEMBURG (EUR) Allianz (Försäkring) 2 059 2 473 0,0 BASF (Kemi) 10 148 6 165 0,1 Société Européenne Satellite (Teleoperatör) 10 006 1 389 0,0 Bayer (Kemi) 11 738 3 889 0,1 1 389 0,0 Commerzbank (Bank) 11 577 2 828 0,1 MEXIKO (MXN) Depfa Bank (Bank) 22 789 2 672 0,1 America Movil (Mobilteleoperatör) 22 987 5 353 0,1 Deutsche Bank (Bank) 5 093 3 916 0,1 Banorte (Bank) 166 000 2 735 0,1 Fresenius Medical Care (Hälsovårdstjänster) 3 913 3 269 0,1 Fomento Economico Mexicano ADR (Drycker) 42 493 24 522 0,5 Münchener Rückversicherung (Försäkring) 2 193 2 355 0,0 Grupo Aeroportuario (Flygfrakt och kurirtjänst) 16 272 4 188 0,1 Praktiker Bau und Heimwerkermärkte Telefonos de Mexico ADR (Teleoperatör) 28 060 5 511 0,1 (Byggmaterial) 10 000 1 432 0,0 42 309 0,9 SAP (Programvaror) 1 503 2 161 0,0 NEDERLÄNDERNA (EUR) Siemens (Industrikonglomerat) 7 227 4 912 0,1 ABN AMRO (Bank) 10 241 2 124 0,0 36 070 0,7 CTA Ing Groep (Annan finansiell verksamhet) 20 987 5 773 0,1 UNGERN (HUF) Philips Electronics (Konsumentkapitalvaror) 23 055 5 681 0,1 OTP Bank (Bank) 7 980 2 067 0,0 Royal Dutch Shell A (Olja och gas) 43 381 10 499 0,2 2 067 0,0 24 076 0,4 USA (USD) RYSSLAND (RUR) 3M Company (Industrikonglomerat) 5 447 3 360 0,1 Mobile Telesystems (Mobilteleoperatör) 13 778 3 838 0,1 Abbott Laboratories (Läkemedel) 7 730 2 426 0,0 Rengaz (Olja och gas) 38 143 8 788 0,2 Abgenix (Bioteknik) 25 920 4 433 0,1 12 626 0,3 Aetna US Healthcare (Hälsovårdstjänster) 6 091 4 572 0,1 SCHWEIZ (CHF) Allergan (Läkemedel) 3 187 2 738 0,1 Altria Group (Tobak) 37 530 22 318 0,4 Adecco (Företagstjänster) 5 100 1 866 0,0 Amazon.com (Internethandel och postorder) 9 702 3 641 0,1 Credit Suisse (Bank) 16 965 6 864 0,1 American Express (Annan finansiell verksamhet) 7 637 3 128 0,1 Nestlé (Livsmedel) 2 814 6 678 0,1 American General (Bioteknik) 21 462 13 470 0,3 Roche Holdings (Läkemedel) 4 254 5 068 0,1 American International Group (Försäkring) 19 829 10 767 0,2 Zürich Financial Services (Försäkring) 2 809 4 749 0,1 Ameriprise Financial 25 225 0,4 (Annan finansiell verksamhet) 1 527 498 0,0 SINGAPORE (SGD) Automatic Data Processing (Företagstjänster) 11 116 4 060 0,1 DBS (Bank) 72 319 5 711 0,1 Bank of America (Bank) 25 564 9 389 0,2 Singapore Telecommunications (Teleoperatör) 495 373 6 188 0,1 Carnival (USD) (Hotell, restauranger och fritid) 8 970 3 817 0,1 United Overseas Bank (Bank) 57 459 4 015 0,1 Caterpillar (Maskiner) 5 640 2 593 0,0 15 914 0,3 Cendant (Företagstjänster) 9 697 1 331 0,0 SPANIEN (EUR) Chubb (Försäkring) 3 179 2 471 0,0 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Bank) 36 559 5 175 0,1 Citigroup (Annan finansiell verksamhet) 34 630 13 375 0,3 Banco Santander Central Hispano (Bank) 51 796 5 422 0,1 Coca-Cola (Drycker) 6 102 1 958 0,0 Orascom Telecom GDR (Teleoperatör) 18 002 7 665 0,1 Colgate-Palmolive (Hushållsprodukter) 5 154 2 250 0,0 Telefonica (Teleoperatör) 24 051 2 870 0,1 21 132 0,4 ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Generation 40-tal, forts

Antal Marknads- % av Nominellt Marknads- % av värde i tkr fondvärdet belopp i tkr värde i tkr fondvärdet

Corning (Data- och BÖRSNOTERADE RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER telekommunikationsutrustning) 22 335 3 495 0,1 BOSTADSOBLIGATIONER CVS (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 33 511 7 046 0,1 Danaher (Maskiner) 8 814 3 913 0,1 Landshypotek FRN 179 2008-09-29 40 000 40 194 0,8 Dell Computer (Datorer och kringutrustning) 12 028 2 867 0,1 Nordbanken Hypotek 5519 3,25% 20100616 22 200 22 143 0,4 Devon Energy (Olja och gas) 2 277 1 133 0,0 SBAB FRN 444 2008/05/15 33 000 32 998 0,6 Dominion Resources (Elbolag) 9 093 5 587 0,1 SEB Bolån FRN 101 2007-04-18 39 000 38 985 0,7 DuPont (Kemi) 8 154 2 758 0,1 Spintab 171 5% 2006-06-21 10 400 10 540 0,2 Electronic Arts (Programvaror) 5 966 2 484 0,0 Spintab 172 5% 2007-06-20 5 000 5 168 0,1 Ericsson B ADR Spintab 173 5% 2008-06-18 21 900 22 928 0,4 (Data- och telekommunikationsutrustning) 15 848 4 339 0,1 Stadshypotek 1564 6% 2006-03-15 24 000 24 205 0,5 Exel On (Elbolag) 6 344 2 683 0,1 Stadshypotek 1565 6% 2006-12-20 42 000 43 435 0,8 Expedia (Hotell, restauranger och fritid) 7 579 1 445 0,0 Stadshypotek 1568 6% 2009-03-18 23 000 24 980 0,5 Exxon Mobil (Olja och gas) 22 265 9 953 0,2 265 576 5,0 Fannie Mae (Annan finansiell verksamhet) 6 415 2 492 0,0 STATSOBLIGATIONER General Electric (Industrikonglomerat) 65 715 18 331 0,3 Riksobligation 1037 8% 2007-08-15 37 100 40 264 0,8 General Mills (Livsmedel) 4 450 1 747 0,0 Riksobligation 1040 6,5% 2008-05-05 38 500 41 681 0,8 Goldman Sachs (Annan finansiell verksamhet) 5 092 5 175 0,1 Riksobligation 1041 6,75% 2014-05-05 47 700 59 645 1,1 Guidant (Hälsovårdsutrustning) 2 154 1 110 0,0 Riksobligation 1043 5% 2009-01-28 48 000 50 845 1,0 Halliburton Riksobligation 1045 5,25% 2011-03-15 81 600 89 703 1,7 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 22 328 11 010 0,2 Riksobligation 1046 5,5% 2012-10-08 62 700 71 184 1,3 Hewlett-Packard (Datorer och kringutrustning) 18 574 4 232 0,1 Riksobligation 1047 5% 2020-12-01 81 900 97 455 1,8 Home Depot (Specialdetaljhandel) 20 501 6 605 0,1 Riksobligation 1048 4% 2009-12-01 26 500 27 426 0,5 IAC/InterActiveCorp (Media) 20 079 4 524 0,1 Riksobligation 1049 4,5% 2015-08-12 51 200 56 184 1,1 IBM (Datorer och kringutrustning) 6 303 4 123 0,1 Riksobligation 1050 3% 2016-07-12 36 500 35 424 0,7 Ingersoll-Rand (Maskiner) 2 257 725 0,0 Intel (Halvledare) 43 103 8 562 0,2 569 811 10,8 Johnson & Johnson (Läkemedel) 15 535 7 431 0,1 ÖVRIGA JP Morgan Chase (Annan finansiell verksamhet) 11 710 3 699 0,1 AP Fastigheter 139 4,5% 2006-11-03 20 000 20 341 0,4 Lennar (Byggföretag) 7 098 3 447 0,1 Citigroup FRN 2007-06-08 33 000 32 997 0,6 LG Philips LCD ADR (Datorer och Danske Bank FRN 126 2008-05-27 25 000 24 992 0,5 kringutrustning) 5 220 892 0,0 Dexia Kommunbank FRN 124 2006-04-18 27 000 27 007 0,5 Liberty Global Class A (Media) 3 703 663 0,0 Dexia Kommunbank FRN 154 2007-02-22 27 000 26 996 0,5 Lucent Technologies FIH Erhvervsbank 4,5% 2007-12-10 15 000 15 453 0,3 (Data- och telekommunikationsutrustning) 24 917 527 0,0 General Electric Cap FRN 2006-11-08 33 000 32 999 0,6 Masco (Byggvaror och -utrustning) 5 800 1 394 0,0 General Electric Cap FRN 2010-01-28 30 000 30 047 0,6 McDonald’s (Hotell, restauranger och fritid) 11 973 3 213 0,1 Holmen cert 2006-01-16 16 000 15 987 0,3 Medco Health Solutions (Läkemedel) 4 100 1 821 0,0 Holmen FRN 101 2006-11-17 25 000 25 027 0,5 Medtronic (Hälsovårdsutrustning) 7 145 3 274 0,1 HSBC FRN 2008-07-15 25 000 24 998 0,5 Merck (Läkemedel) 12 814 3 244 0,1 Industrivärden 130 3,187% 2006-05-11 11 000 11 045 0,2 Microsoft (Programvaror) 93 379 19 434 0,4 Industrivärden 139 3,01% 2009-05-11 11 000 10 903 0,2 Morgan Stanley Dean Witter Investor FRN 124 2010-08-26 12 000 12 318 0,2 (Annan finansiell verksamhet) 12 453 5 623 0,1 LeasePlan Finance NV FRN 2007-10-05 33 000 33 003 0,6 News (Media) 14 910 1 845 0,0 Länsförsäkringar Bank 2,54% 2008-09-30 19 000 18 694 0,4 NPS Pharma (Läkemedel) 10 000 942 0,0 Länsförsäkringar bank FRN112 2006-09-04 15 000 15 026 0,3 Oracle Systems (Programvaror) 15 528 1 509 0,0 MERMAID FRN 5 2011-01-07 9 000 8 998 0,2 Pepsico (Drycker) 11 921 5 605 0,1 Nordea Bank FRN 2014-10-13 24 000 23 999 0,5 Pfizer (Läkemedel) 33 894 6 291 0,1 Nordea Bankcertifikat 2006-03-15 118 000 117 543 2,2 Pulte (Konsumentkapitalvaror) 2 683 840 0,0 Nordiska Investeringsbanken 5,25% 060420 30 000 30 288 0,6 Southern Company (Elbolag) 12 546 3 448 0,1 Sandvik FRN 104, 2006-06-21 20 000 20 024 0,4 Sprint Nextel (Mobilteleoperatör) 14 559 2 707 0,1 SSAB 4,312% 2008-06-24 17 000 17 460 0,3 St Paul Companies (Försäkring) 6 328 2 250 0,0 Sthlms Läns Landsting 116 4,85% 061017 5 000 5 097 0,1 Starbucks (Hotell, restauranger och fritid) 9 114 2 177 0,0 Stockholms Stad FRN 150 2008-03-10 36 000 35 981 0,7 Sysco (Livsmedels- och Stora Enso 313 3,875% 2009-12-15 19 000 19 133 0,4 läkemedelsdetaljhandel) 12 977 3 207 0,1 Sveaskog FRN 101 2006-09-19 28 000 28 031 0,5 Texas Instrument (Halvledare) 15 654 3 995 0,1 Sveaskog FRN 2009-08-18 20 000 20 090 0,4 Time Warner (Media) 38 000 5 274 0,1 Sydkraft FRN 149 2010-11-24 16 000 15 983 0,3 Toll Brothers (Byggföretag) 11 447 3 156 0,1 Telia 216 6,45% 2007-10-30 12 000 12 746 0,2 Tyco International (Industrikonglomerat) 13 286 3 052 0,1 Tricadia FRN 2010-04-05 (SEK) 7 000 7 000 0,1 United Health (Hälsovårdstjänster) 17 192 8 502 0,2 West LB FRN 2008-04-14 20 000 20 032 0,4 United Parcel Service (Flygfrakt och kurirtjänst) 3 818 2 284 0,0 Volvo Finans cert 2006-02-21 21 000 20 945 0,4 United Technologies Volvo Treasury FRN 336 2007-08-23 9 000 9 017 0,2 (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 16 531 7 356 0,1 Volvo Treasury FRN 337 2006-10-12 12 000 12 011 0,2 Wachovia (Bank) 10 913 4 591 0,1 Walgreen 802 211 15,3 (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 5 000 1 761 0,0 Summa börsnoterade räntebärande värdepapper 1 637 598 31,1 Wal-Mart (Varuhus) 6 617 2 465 0,0 Washington Mutual (Bank) 7 124 2 466 0,0 ANNAN REGLERAD MARKNAD Weatherford STATSSKULDVÄXLAR (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 10 714 3 087 0,1 Ffd 2006-01-18 197 700 197 546 3,7 Wells Fargo (Bank) 10 748 5 374 0,1 Ffd 2006-02-15 129 300 129 028 2,4 Wyeth (Läkemedel) 23 407 8 582 0,2 Ffd 2006-03-15 564 900 562 925 10,7 Yum Brands (Hotell, restauranger och fritid) 10 785 4 024 0,1 Ffd 2006-06-21 278 600 275 996 5,2 380 385 7,2 Ffd 2006-09-20 378 800 372 947 7,1 Summa börsnoterade utländska aktier 798 431 15,1 Ffd 2006-12-20 139 700 136 639 2,6 Summa aktier 1 738 507 32,9 1 675 081 31,7 ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Generation 40-tal, forts

Nominellt Marknads- % av Sammanställning, emittenter* belopp i tkr värde i tkr fondvärdet Emittent % av fondförmögenheten Emittent % av fondförmögenheten UTLÄNDSKA AKTIEINDEXTERMINER FTSE 100 Future mars 2006 1) -69 -811 0,0 Citigroup 0,9 Spintab 0,7 Standard & Poor 500 Future mars 2006 2) -12 542 0,0 General Elec Co 0,9 Stadshypotek 1,8 TSE Topix Future mars 2006 3) 54 2 480 0,0 Holmen 0,9 Stora Enso 0,4 2 211 0,0 Industrivärden 0,6 Svea Skog 0,9 UTLÄNDSKA FONDANDELAR Investor 0,7 Svenska Staten 42,5 Länsförsäkring 0,6 TeliaSonera 1,8 Ishares Brazil 29 557 7 850 0,1 Standard & Poor Depository Receipt 11 566 11 461 0,3 Nordea 4,3 Volvo Treasury 0,4 Topix ETF 619 211 69 434 1,3 Sandvik 1,0 *) I tabellen anges den sammanlagda procentuella andelen av förmögenheten per emittent, 88 745 1,7 i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. ÖVRIGT

UTLÄNDSKA TECKNINGSBEVIS Japan Small Cap Basket 3 062 4 189 0,1 Japan Small Cap Basket 2 1 800 2 491 0,0 Japan Small Cap Basket 3 1 833 2 495 0,0 Japan Small Cap Basket nr 4 2 400 3 140 0,1 Japan Small Cap Basket nr 5 12 926 13 530 0,3 25 845 0,5 Summa annan reglerad marknad 1 791 882 33,9 Summa innehav av finansiella instrument 5 167 987 97,9 Netto, övriga tillgångar och skulder 114 625 2,1 Total summa fondförmögenhet 5 282 612 100,0

1) Aktieindexterminer med underliggande skulder på 52 136 tkr, vilket motsvarar 1,0% av fondförmögenheten. 2) Aktieindexterminer med underliggande skulder på 30 437 tkr, vilket motsvarar 0,6% av fondförmögenheten. 3) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 58 235 tkr, vilket motsvarar 1,1% av fondförmögenheten. Årsberättelse – SPP Fonder 2005

Portföljansvarig: MAGDALENA WAHLQVIST ALVESKOG UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT T o m 31/10 2005 G REGER WAHLSTEDT

+0,0% +0,0%+2,5% +23,7% )%0%.3  - )/ % . 2 3 0 GGD Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj No 427 310 under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs =FE; Ny bryttid från 16/1 2006 = F E ;SPPÛ Generation 50-tal

Förvaltningsberättelse Marknadsexponering* Utländska aktier 41,5% Placeringspolitik Likvida medel 0,6% SPP Generation 50-tal är en blandfond avsedd för pensionssparande Utländska räntor 1,8% inom premiepension och avtalspension genom Handelsbanken Liv och

SPP Liv. Fonden placerar i såväl svenska som utländska aktier och ränte- Svenska räntor 15,1% bärande värdepapper. Placeringarna anpassas till den tid som återstår till 65 års ålder för dem som är födda på 1950-talet. Allteftersom tiden går, minskas andelen aktier och andelen räntebärande värdepapper Svenska aktier 41,0% ökas. Fonden saknar jämförelseindex, då de index som står till buds inte * Fondens placeringsfördelning inom marknaderna per 2005-12-31, i förhållande till fondens totala tillgångar vid detta datum. ger en rättvis jämförelse med förvaltningsresultaten och därmed inte är relevanta. Handel med optioner och terminer

Portföljen Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- ner och terminer. Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet i mindre Världens aktiemarknader har haft en mycket god utveckling under 2005. omfattning för att få en snabb och kostnadseffektiv exponering i olika Starkaste regioner blev Östeuropa, Latinamerika och Japan som fick ett tillgångsslag och därigenom effektivisera förvaltningen. mycket bra andra halvår. Starka börser, men även en stark amerikansk dollar, har bidragit till denna avkastning. Obligationsräntorna föll kraftigt Värdepapperslån under första halvåret 2005 till följd av låg inflation och pensionsbolagens Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. skuldmatchningskrav. Andra halvåret steg räntorna på grund av oro för Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. att det höga oljepriset skulle driva på inflationen. Portföljen har under större delen av året haft en högre aktievikt än normalt. Under andra halv- Större köp och försäljningar året ökade vi innehaven i Japan och på tillväxtmarknaderna på bekost- nad av USA. I räntedelen låg vi positionerade för räntenedgång under KÖPT tkr SÅLT tkr första halvåret, för att under hösten svänga mot en position för stigande Topix ETF 261 214 Ishares Japan 244 062 räntor. Fördelningen mellan aktier, räntor och regioner har till största Ericsson B 254 995 Microsoft 106 111 Ishares Japan 199 885 Ishares Pacific 100 511 delen gjorts med hjälp av ränte- och indexterminer. Fomento Economico Westfield Group 57 302 Fonden har bytt portföljansvarig till Magdalena Wahlqvist Alveskog Mexicano 122 171 GlaxoSmithKline 44 093 under 2005. Greger Wahlstedt var ansvarig t o m 31 oktober 2005. TeliaSonera 116 418

3) Framtiden Fondens statistikuppgifter Framöver ser vi ett fortsatt gynnsamt klimat för aktiemarknaderna gene- 2005 2004 2003 2002 2001 rellt. De positiva tecknen är stark tillväxt globalt, relativt låga räntor, låg Andelsvärde, kr 261,35 217,23 208,08 187,23 241,09 inflation, hög lönsamhet i företagen och attraktiv värdering av aktiemark- Fondförmögenhet, mnkr 10 720 7 568 5 862 3 416 3 167 naden. Vi tror att det finns särskilt goda möjligheter på den japanska Genomsn. fondförm., mnkr 9 297 7 041 4 574 3 403 2 720 börsen och på tillväxtmarknaderna. Riksbanken har under inledningen av Antal andelar, tusental 41 016 34 837 28 171 18 241 13 134 2006 höjt styrräntan med 50 punkter. Vår bedömning är även att obliga- Kursutveckling i % +23,7 +7,2 +13,9 – 20,2 – 5,6 Genomsnittlig års- tionsräntorna kommer att stiga något under året. I riskscenariot för 2006 avkastning 2 år i % +15,2 +10,5 –4,7 – 13,4 – 1,6 ligger högre inflation och svagare tillväxt, vilket kan påverka såväl aktie- Genomsnittlig års- som räntemarknaden negativt. avkastning 5 år i % +2,5 –1,2 +3,9 +4,4 +13,3 Beslutad utdelning, tkr 297 385 231 246 175 042 117 916 88 136 Utveckling Utdelning per andel, kr 6,22 5,69 5,11 5,20 1,25 Fonden steg med 23,7% under 2005. Aktieandelen har under större Datum för utdelning 050307 040315 030908 020909 010621 Max tillåten ersättning till delen av året varit högre än normalt, vilket gynnat fondens avkastning. fondbolag och förvaringsinstitut Även svenska obligationer har varit en god placering för fonden. Fondens enligt fondbestämmelser 1,20 1,20 1,20 1,50 1,50 stora andel i utländska aktier har gynnats av starka valutor, framförallt Utbetald ersättning till fondbolag och förvaringsinstitut i % av den amerikanska dollarn. En svagare krona är också bra för svenska genomsnittlig fondförmögenhet 0,40 0,40 0,40 0,40 0,40 exportbolag. Transaktionskostnader, tkr 1) 9 794 6 495 6 911 4 516 5 052

FONDENS UTVECKLING Transaktionskostnader i % 120 av omsättningen 0,1 0,2 0,1 0,2 0,2 TKA i % av genomsnittlig 100 fondförmögenhet 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6 TER i % av genomsnittlig 80 fondförmögenhet 0,4 0,4 0,5 0,5 0,5 Insättningsavgift, % 2) 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 60 SPP Generation 50-tal Inlösenavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Kostnad vid engångs- 40 insättning 10 tkr 70,41 66,25 43,09 54,17 52,78 varav förvaltningskostnad 45,49 42,94 22,04 36,99 34,14 20 Kostnad för månads- sparande 100 kr 4,49 4,06 2,72 3,55 3,85 2001 2002 2003 2004 2005 varav förvaltningskostnad 2,88 2,70 1,38 2,46 2,45 ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Generation 50-tal, forts

Not 2) till balansräkning

Fondens innehav av finansiella instrument Antal Marknads– % av 2005 2004 2003 2002 2001 värde tkr fondvärdet

Omsättningshastighet, ggr 1,5 0,4 0,9 0,6 0,9 BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER Andel av omsättn. som skett DAGLIGVAROR genom närst. vp-institut i % Swedish Match 564 627 52 793 0,5 aktierelaterade instrument 2 25 17 34 8 ränterelaterade instrument 25 23 34 39 29 52 793 0,5 ENERGI 1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 2) Tas ut från 15 september 2001. Gäller inte försäkrings- eller premiepensionssparande. Vostok Nafta SDB 66 758 24 767 0,2 3) För tiden före fusionen mellan SPP Generation 50-tal och Handelsbanken Generation 50-tal avser siffrorna/diagrammet 24 767 0,2 ”gamla” SPP Generation 50-tal. FINANS OCH FASTIGHET Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. För definitioner, se sista uppslaget. Fabege 156 909 23 772 0,2 FöreningsSparbanken A 873 806 189 179 1,8 Handelsbanken A 1 084 476 213 642 2,0 Nyckeltal vid riskuppföljning* Industrivärden C 147 000 29 400 0,3 Investor B 756 749 105 188 1,0 Total risk 6,4 Sharpekvot 2,1 Nordea Bank AB 4 892 059 403 595 3,8 SEB A 1 121 910 183 432 1,7 *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Skandia 1 697 593 80 805 0,8 1 229 013 11,5 HÄLSOVÅRD Resultaträkning, tkr AstraZeneca SDB 633 421 246 084 2,3 2005 2004 246 084 2,3 INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER Värdeförändring på aktierelaterade ABB SDB 738 201 56 749 0,5 finansiella instrument 1 741 331 261 737 Alfa Laval 187 736 32 291 0,3 Värdeförändring på ränterelaterade Assa Abloy B 572 687 71 586 0,7 finansiella instrument 36 479 16 070 Atlas Copco A 767 864 135 912 1,3 Utdelningar 147 886 100 630 Atlas Copco B 346 536 54 926 0,5 Ränteintäkter 101 337 108 076 Sandvik 438 553 162 265 1,5 Valutavinster och -förluster, netto 12 986 –6 245 Securitas B 580 537 76 631 0,7 Övriga intäkter 1 394 6 Skanska B 653 042 79 018 0,7 Summa intäkter och värdeförändring 2 041 413 480 274 SKF B 651 916 72 689 0,7 Volvo B 529 098 198 147 1,8 KOSTNADER 940 213 8,8 Räntekostnad 10 4 INFORMATIONSTEKNOLOGI Ersättning till fondbolag 37 080 28 178 Ersättning till förvaringsinstitut 1 379 977 Ericsson B 25 381 463 692 914 6,5 Ersättning till tillsynsmyndighet 80 141 Nokia A SDB 263 031 38 008 0,4 Transaktionskostnader 1 780 2 965 730 922 6,8 Övriga kostnader 78 13 MATERIAL Summa kostnader 40 407 32 278 Holmen B 104 059 27 315 0,3 Årets resultat 2 001 006 447 996 SCA B 327 148 97 163 0,9 Stora Enso R 153 249 16 474 0,2 140 952 1,3 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER Balansräkning, tkr Autoliv 45 705 16 408 0,2 31 dec % av 31 dec % av Electrolux B 506 125 104 515 1,0 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet Eniro 263 577 26 358 0,2 TILLGÅNGAR Hennes & Mauritz B 1 254 631 338 750 3,2 Finansiella instrument med 486 031 4,6 Not 2) positivt marknadsvärde 10 300 713 96,1 6 845 947 90,5 TELEKOMOPERATÖRER Bank och övriga likvida medel 389 514 3,6 662 943 8,7 Tele2 B 659 160 56 193 0,5 Övriga kortfristiga fordringar 31 301 0,3 61 552 0,8 TeliaSonera 8 045 613 343 548 3,2 Summa tillgångar 10 721 528 100,0 7 570 442 100,0 399 741 3,7

SKULDER Summa börsnoterade svenska aktier 4 250 516 39,7 Finansiella instrument med BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER negativt marknadsvärde Not 2) 950 0,0 2 561 0,0 Övriga kortfristiga skulder 807 0,0 — 0,0 ARGENTINA (ARS) Summa skulder 1 757 0,0 2 561 0,0 Tenaris ADR (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 18 124 16 516 0,2 Fondförmögenhet Not 1) 10 719 771 100,0 7 567 881 100,0 16 516 0,2

BELGIEN (EUR) Ställda säkerheter för handel med optioner/terminer 105 763 1,0 120 604 1,6 Fortis Bryssel (Annan finansiell verksamhet) 44 189 11 180 0,1 11 180 0,1 FINLAND (EUR) Not 1) till balansräkning Nokia A (Data- och telekommunikationsutrustning) 65 923 9 561 0,1 Förändring av fondförmögenhet, tkr TeliaSonera EUR (Teleoperatör) 587 133 25 078 0,2 2005 2004 Uponor A (Byggvaror och -utrustning) 26 748 4 520 0,0 39 159 0,3 Fondförmögenhet vid årets början 7 567 881 5 862 182 FRANKRIKE (EUR) Andelsutgivning 1 708 337 1 515 137 Andelsinlösen –326 383 –82 561 AXA (Försäkring) 82 318 21 066 0,2 Resultat enligt resultaträkning 2 001 006 447 996 Banque Nationale de Paris (Bank) 46 600 29 900 0,3 Utdelning till andelsägare –231 070 –174 873 Carrefour (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 44 564 16 558 0,2 Fondförmögenhet vid årsskiftet 10 719 771 7 567 881 Eutelsat Communications Promesses (Media) 45 000 5 112 0,0 ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Generation 50-tal, forts

Antal Marknads– % av Antal Marknads– % av värde tkr fondvärdet värde tkr fondvärdet

France Telecom (Teleoperatör) 40 576 7 995 0,1 SPANIEN (EUR) Sanofi-Synthélaboratoires (Läkemedel) 28 509 19 805 0,2 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Bank) 162 754 23 040 0,2 Thomson Multimedia (Konsumentkapitalvaror) 49 000 8 142 0,1 Banco Santander Central Hispano (Bank) 230 590 24 136 0,2 Total Fina Elf (Olja och gas) 28 129 56 034 0,5 Orascom Telecom GDR (Teleoperatör) 77 445 32 975 0,3 164 612 1,6 Telefonica (Teleoperatör) 107 071 12 775 0,1 GREKLAND (EUR) 92 926 0,8 Cosmote (Mobile Telecoms) (Mobilteleoperatör) 110 492 19 480 0,2 STORBRITANNIEN (GBP) Eurobank (Bank) 51 705 12 969 0,1 AstraZeneca (Läkemedel) 237 752 91 897 0,9 32 449 0,3 Aviva (Försäkring) 73 630 7 092 0,1 HONGKONG (HKD) BHP Billiton (Metaller och gruvor) 146 656 19 026 0,2 Bank of East Asia (Bank) 57 1 0,0 BP Amoco (Olja och gas) 181 362 15 338 0,1 Cheung Kong (Fastigheter) 223 077 18 238 0,2 Burberry Group Dah Sing (Bank) 136 424 7 541 0,1 (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 208 000 12 213 0,1 Prosperity Real Estate Investment Trust Davis Service Group ’B’ (Företagstjänster) 189 783 1 919 0,0 (Fastigheter) 6 971 18 0,0 Diageo (Drycker) 82 663 9 515 0,1 25 798 0,3 Halifax Bank of Scottland (Bank) 167 000 22 657 0,2 IRLAND (EUR) HSBC Holding (Bank) 283 472 36 136 0,3 Kingfisher (Specialdetaljhandel) 217 453 7 049 0,1 CRH (Byggmaterial) 44 615 10 408 0,1 Prudential (Försäkring) 222 988 16 757 0,2 10 408 0,1 Reckitt Benckister (Hushållsprodukter) 39 695 10 413 0,1 ITALIEN (EUR) Royal Bank of Scotland (Bank) 177 868 42 650 0,4 Banca Intesa Savings RNC (Bank) 460 588 18 048 0,2 Tesco (Livsmedels- och Eni (Olja och gas) 70 677 15 545 0,1 läkemedelsdetaljhandel) 282 369 12 789 0,1 33 593 0,3 Unilever (Livsmedel) 238 217 18 764 0,2 JAPAN (JPY) Vodafone Group (Mobilteleoperatör) 1 236 823 21 208 0,2 Canon (Kontorselektronik) 35 690 16 605 0,2 345 423 3,3 Hitachi (Elektronikutrustning) 31 860 1 708 0,0 SYDKOREA (KRW) Honda (Bilar och motorcyklar) 31 726 14 397 0,1 Samsung Electronics (Industrikonglomerat) 7 538 39 110 0,4 Kyocera (Elektronikutrustning) 2 200 1 276 0,0 39 110 0,4 Mitsubishi Electric (Elutrustningar) 468 26 0,0 TAIWAN (TWD) Mizuho Finacial Group (Bank) 38 2 398 0,0 China Trust (Bank) 3 977 869 25 062 0,2 NEC (Datorer och kringutrustning) 26 705 1 322 0,0 Hon Hai Precision Industry Nippon Steel (Metaller och gruvor) 82 379 2 333 0,0 (Elektronikutrustning) 688 609 30 036 0,3 Nissan Motor (Bilar och motorcyklar) 196 305 15 818 0,1 Mega Financial Holding Odakyu Electric Ry (Väg- och tågtransport) 438 21 0,0 (Annan finansiell verksamhet) 2 460 466 12 729 0,1 Omron (Elektronikutrustning) 185 34 0,0 Optimax (Industrikonglomerat) 56 178 764 0,0 Shionogi (Läkemedel) 155 654 17 433 0,2 68 591 0,6 Sony (Konsumentkapitalvaror) 5 748 1 868 0,0 TURKIET (TRL) Toshiba (Datorer och kringutrustning) 35 687 1 694 0,0 Alarko Gayrimenkul Yatirim Ortakligi AS Toyota (Bilar och motorcyklar) 128 757 53 133 0,5 (Fastigheter) 5 370 2 119 0,0 130 066 1,2 Garanti Banka (Bank) 1 961 000 56 584 0,5 KANADA (CAD) Garanti Gayrimenkul Yatirim Ortakligi Manulife Finl (Annan finansiell verksamhet) 24 695 11 486 0,1 (Annan finansiell verksamhet) 245 641 3 197 0,0 Suncor Energy (Olja och gas) 96 470 48 190 0,4 Is Gayrimenkul Yatirim Ortakligi AS (Fastigheter) 263 000 4 584 0,0 59 676 0,5 Isbank (Bank) 190 000 13 091 0,1 LUXEMBURG (EUR) Yapi Kredi Koray Gy Société Européenne Satellite (Teleoperatör) 43 869 6 091 0,1 (Annan finansiell verksamhet) 90 000 2 417 0,0 6 091 0,1 81 991 0,6 MEXIKO (MXN) TYSKLAND (EUR) America Movil (Mobilteleoperatör) 102 337 23 831 0,2 Allianz (Försäkring) 9 168 11 011 0,1 Banorte (Bank) 735 000 12 109 0,1 BASF (Kemi) 45 176 27 443 0,3 Fomento Economico Mexicano ADR (Drycker) 219 053 126 411 1,2 Bayer (Kemi) 52 254 17 311 0,2 Grupo Aeroportuario (Flygfrakt och kurirtjänst) 72 441 18 645 0,2 Commerzbank (Bank) 51 540 12 589 0,1 Telefonos de Mexico ADR (Teleoperatör) 124 918 24 536 0,2 Depfa Bank (Bank) 101 454 11 896 0,1 205 532 1,9 Deutsche Bank (Bank) 22 674 17 433 0,2 NEDERLÄNDERNA (EUR) Fresenius Medical Care (Hälsovårdstjänster) 17 422 14 556 0,1 ABN AMRO (Bank) 45 590 9 454 0,1 Münchener Rückversicherung (Försäkring) 9 761 10 481 0,1 CTA Ing Groep (Annan finansiell verksamhet) 93 431 25 699 0,2 Praktiker Bau und Heimwerkermärkte Philips Electronics (Konsumentkapitalvaror) 102 639 25 293 0,2 (Byggmaterial) 44 000 6 299 0,1 Royal Dutch Shell A (Olja och gas) 193 124 46 738 0,4 SAP (Programvaror) 6 692 9 622 0,1 Siemens (Industrikonglomerat) 32 171 21 865 0,2 107 184 0,9 RYSSLAND (RUR) 160 506 1,6 UNGERN (HUF) Mobile Telesystems (Mobilteleoperatör) 60 377 16 818 0,2 Rengaz (Olja och gas) 170 035 39 176 0,4 OTP Bank (Bank) 34 650 8 977 0,1 55 994 0,6 8 977 0,1 SCHWEIZ (CHF) USA (USD) Adecco (Företagstjänster) 22 500 8 234 0,1 3M Company (Industrikonglomerat) 24 250 14 957 0,1 Credit Suisse (Bank) 75 524 30 556 0,3 Abbott Laboratories (Läkemedel) 34 223 10 739 0,1 Nestlé (Livsmedel) 12 528 29 731 0,3 Abgenix (Bioteknik) 114 099 19 514 0,2 Roche Holdings (Läkemedel) 18 937 22 562 0,2 Aetna US Healthcare (Hälsovårdstjänster) 27 115 20 352 0,2 Zürich Financial Services (Försäkring) 12 503 21 140 0,2 Allergan (Läkemedel) 14 190 12 192 0,1 Altria Group (Tobak) 167 071 99 352 0,9 112 223 1,1 Amazon.com (Internethandel och postorder) 43 192 16 208 0,2 SINGAPORE (SGD) American Express (Annan finansiell verksamhet) 33 999 13 924 0,1 DBS (Bank) 324 203 25 603 0,2 American General (Bioteknik) 92 659 58 154 0,5 Singapore Telecommunications American International Group (Försäkring) 88 276 47 935 0,4 (Teleoperatör) 2 204 993 27 545 0,3 Ameriprise Financial United Overseas Bank (Bank) 257 778 18 013 0,2 (Annan finansiell verksamhet) 6 799 2 219 0,0 71 161 0,7 ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Generation 50-tal, forts

Antal Marknads– % av Antal Marknads– % av värde tkr fondvärdet värde tkr fondvärdet

Automatic Data Processing (Företagstjänster) 49 488 18 074 0,2 Wyeth (Läkemedel) 104 888 38 457 0,4 Bank of America (Bank) 113 805 41 799 0,4 Yum Brands (Hotell, restauranger och fritid) 48 015 17 914 0,2 Carnival (USD) (Hotell, restauranger och fritid) 39 933 16 993 0,2 1 740 036 16,2 Caterpillar (Maskiner) 25 108 11 544 0,1 Summa börsnoterade utländska aktier 3 619 202 33,8 Cendant (Företagstjänster) 43 170 5 927 0,1 Chubb (Försäkring) 14 151 10 998 0,1 Summa aktier 7 869 717 73,5

Citigroup (Annan finansiell verksamhet) 154 168 59 544 0,6 Nominellt Marknads- % av Coca-Cola (Drycker) 27 167 8 715 0,1 belopp i tkr värde i tkr fondvärdet Colgate-Palmolive (Hushållsprodukter) 22 199 9 691 0,1 Corning BÖRSNOTERADE RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER (Data- och telekommunikationsutrustning) 99 430 15 557 0,1 BOSTADSOBLIGATIONER CVS (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 149 187 31 369 0,3 Landshypotek 5027 5,5% 2006-09-20 15 000 15 334 0,1 Danaher (Maskiner) 39 238 17 419 0,2 Landshypotek 5035 5% 2009-03-18 23 000 24 247 0,2 Dell Computer (Datorer och kringutrustning) 51 772 12 340 0,1 Nordbanken Hypotek 5519 3,25% 20100616 35 200 35 109 0,3 Devon Energy (Olja och gas) 10 137 5 045 0,0 SBAB FRN 444 2008/05/15 21 000 20 999 0,2 Dominion Resources (Elbolag) 40 481 24 872 0,2 SEB Bolån 560 4,75% 2008-06-18 18 000 18 740 0,2 DuPont (Kemi) 36 300 12 278 0,1 SEB Bolån FRN 101 2007-04-18 25 000 24 991 0,2 Electronic Arts (Programvaror) 26 256 10 931 0,1 Spintab 173 5% 2008-06-18 32 900 34 444 0,3 Ericsson B ADR (Data- och telekommunikationsutrustning) 69 682 19 077 0,2 Stadshypotek 1565 6% 2006-12-20 90 000 93 075 0,9 Exel On (Elbolag) 28 240 11 943 0,1 Stadshypotek 1568 6% 2009-03-18 46 000 49 959 0,5 Expedia (Hotell, restauranger och fritid) 33 738 6 433 0,1 316 898 2,9 Exxon Mobil (Olja och gas) 96 511 43 144 0,4 STATSOBLIGATIONER Fannie Mae (Annan finansiell verksamhet) 28 560 11 094 0,1 Riksobligation 1037 8% 2007-08-15 86 100 93 443 0,9 General Electric (Industrikonglomerat) 292 554 81 608 0,8 Riksobligation 1040 6,5% 2008-05-05 60 900 65 931 0,6 General Mills (Livsmedel) 19 811 7 776 0,1 Riksobligation 1041 6,75% 2014-05-05 91 300 114 163 1,1 Goldman Sachs (Annan finansiell verksamhet) 22 668 23 040 0,2 Riksobligation 1043 5% 2009-01-28 52 700 55 824 0,5 Guidant (Hälsovårdsutrustning) 9 591 4 942 0,0 Riksobligation 1045 5,25% 2011-03-15 125 200 137 633 1,3 Halliburton Riksobligation 1046 5,5% 2012-10-08 103 800 117 846 1,1 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 99 399 49 015 0,5 Riksobligation 1047 5% 2020-12-01 126 800 150 883 1,4 Hewlett-Packard (Datorer och kringutrustning) 82 689 18 841 0,2 Riksobligation 1048 4% 2009-12-01 66 100 68 409 0,6 Home Depot (Specialdetaljhandel) 91 268 29 403 0,3 Riksobligation 1049 4,5% 2015-08-12 84 700 92 945 0,9 IAC/InterActiveCorp (Media) 88 538 19 948 0,2 Riksobligation 1050 3% 2016-07-12 60 500 58 717 0,5 IBM (Datorer och kringutrustning) 27 422 17 939 0,2 955 794 8,9 Ingersoll-Rand (Maskiner) 10 046 3 228 0,0 ÖVRIGA Intel (Halvledare) 191 887 38 118 0,4 AP Fastigheter 139 4,5% 2006-11-03 17 000 17 290 0,2 Ishares MSCI Emerging Markets (Fondbolag) 76 200 53 519 0,5 Citigroup FRN 2007-06-08 26 000 25 997 0,2 Johnson & Johnson (Läkemedel) 68 474 32 752 0,3 Danske Bank FRN 126 2008-05-27 15 000 14 995 0,1 JP Morgan Chase (Annan finansiell verksamhet) 52 129 16 466 0,2 Dexia Kommunbank FRN 124 2006-04-18 28 000 28 008 0,3 Lennar (Byggföretag) 31 599 15 346 0,1 Dexia Kommunbank FRN 154 2007-02-22 17 000 16 998 0,2 LG Philips LCD ADR (Datorer och kringutrustning) 23 238 3 969 0,0 FIH Erhvervsbank 4,5% 2007-12-10 21 000 21 634 0,2 Liberty Global Class A (Media) 16 486 2 952 0,0 General Electric Cap FRN 2006-11-08 20 000 19 999 0,2 Lucent Technologies General Electric Cap FRN 2010-01-28 15 000 15 024 0,1 (Data- och telekommunikationsutrustning) 106 890 2 263 0,0 Göteborgs trafikleder 5,95% 2009-05-15 16 000 17 422 0,2 Masco (Byggvaror och -utrustning) 25 600 6 151 0,1 Holmen FRN 101 2006-11-17 9 000 9 010 0,1 McDonald’s (Hotell, restauranger och fritid) 53 301 14 304 0,1 Industrivärden 130 3,187% 2006-05-11 24 000 24 098 0,2 Medco Health Solutions (Läkemedel) 18 300 8 127 0,1 Industrivärden 139 3,01% 2009-05-11 14 000 13 876 0,1 Medtronic (Hälsovårdsutrustning) 31 807 14 573 0,1 Investor FRN 124 2010-08-26 9 000 9 238 0,1 Merck (Läkemedel) 57 048 14 442 0,1 LeasePlan Finance NV FRN 2007-10-05 23 000 23 002 0,2 Microsoft (Programvaror) 412 239 85 794 0,8 Länsförsäkringar Bank 140 2007-03-26 26 000 26 017 0,2 Morgan Stanley Dean Witter Länsförsäkringar Bank 2,54% 2008-09-30 11 000 10 823 0,1 (Annan finansiell verksamhet) 55 437 25 034 0,2 Länsförsäkringar bank FRN112 2006-09-04 20 000 20 035 0,2 News (Media) 64 507 7 983 0,1 MERMAID FRN 5 2011-01-07 6 000 5 999 0,1 NPS Pharma (Läkemedel) 47 000 4 429 0,0 Nordea Bank FRN 2014-10-13 20 000 19 999 0,2 Oracle Systems (Programvaror) 69 129 6 718 0,1 Sandvik FRN 104, 2006-06-21 20 000 20 024 0,2 Pepsico (Drycker) 53 070 24 953 0,2 SSAB 4,312% 2008-06-24 11 000 11 298 0,1 Pfizer (Läkemedel) 150 889 28 004 0,3 Stora Enso OYJ 313 3,875% 2009-12-15 12 000 12 084 0,1 Pulte (Konsumentkapitalvaror) 11 944 3 741 0,0 Sveaskog FRN 101 2006-09-19 20 000 20 022 0,2 Southern Company (Elbolag) 55 855 15 350 0,1 Sveaskog FRN 2009-08-18 18 000 18 081 0,2 Sprint Nextel (Mobilteleoperatör) 64 813 12 050 0,1 Sydkraft 3,41% 2010-11-24 12 000 11 925 0,1 St Paul Companies (Försäkring) 28 172 10 015 0,1 Telia 216 6,45% 2007-10-30 14 000 14 871 0,1 Starbucks (Hotell, restauranger och fritid) 40 574 9 691 0,1 Tricadia FRN 2010-04-05 (SEK) 6 000 6 000 0,1 Sysco (Livsmedels- och West LB FRN 2008-04-14 15 000 15 024 0,1 läkemedelsdetaljhandel) 57 771 14 276 0,1 Volvo Finans cert 2006-02-21 12 000 11 969 0,1 Texas Instrument (Halvledare) 69 690 17 787 0,2 Volvo Treasury FRN 336 2007-08-23 8 000 8 015 0,1 Time Warner (Media) 163 080 22 635 0,2 Volvo Treasury FRN 337 2006-10-12 10 000 10 010 0,1 Toll Brothers (Byggföretag) 50 383 13 890 0,1 498 787 4,7 Tyco International (Industrikonglomerat) 59 147 13 585 0,1 Summa börsnoterade räntebärande värdepapper 1 771 479 16,5 United Health (Hälsovårdstjänster) 76 536 37 851 0,4 United Parcel Service (Flygfrakt och kurirtjänst) 16 995 10 165 0,1 United Technologies (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 73 591 32 745 0,3 Wachovia (Bank) 48 584 20 439 0,2 Walgreen (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 22 300 7 855 0,1 Wal-Mart (Varuhus) 29 459 10 972 0,1 Washington Mutual (Bank) 31 717 10 980 0,1 Weatherford (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 47 696 13 741 0,1 Wells Fargo (Bank) 47 850 23 927 0,2 ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Generation 50-tal, forts

Nominellt Marknads- % av Antal Marknads– % av belopp i tkr värde i tkr fondvärdet värde tkr fondvärdet

ANNAN REGLERAD MARKNAD ÖVRIGT STATSSKULDVÄXLAR UTLÄNDSKA TECKNINGSBEVIS Ffd 2006-01-18 23 500 23 482 0,2 Japan Small Cap Basket 12 161 16 636 0,2 Ffd 2006-03-15 35 500 35 376 0,3 Japan Small Cap Basket 2 7 200 9 964 0,1 Ffd 2006-06-21 50 200 49 731 0,5 Japan Small Cap Basket 3 7 292 9 927 0,1 Ffd 2006-09-20 10 400 10 239 0,1 Japan Small Cap Basket nr 4 9 520 12 456 0,1 Japan Small Cap Basket nr 5 66 184 69 276 0,6 118 828 1,1 RÄNTETERMINER 118 259 1,1 Statstermin 10 år mars 2006 1a) –16 000 –229 0,0 Summa annan reglerad marknad 658 566 6,1 Statstermin 2år mars 2006 1b) –45 000 –3 0,0 Summa innehav av finansiella instrument 10 299 763 96,1 1c) Statstermin 5år mars 2006 –42 000 –125 0,0 Netto, övriga tillgångar och skulder 420 008 3,9 Statstermin 6 mån mars 2006 1d) –10 000 –5 0,0 Total summa fondförmögenhet 10 719 771 100,0 –362 0,0 1a) Ränteterminer med underliggande skulder på 19 294 tkr, vilket motsvarar 0,2% av fondförmögenheten. Antal Marknads- % av 1b) Ränteterminer med underliggande skulder på 47 647 tkr, vilket motsvarar 0,4% av fondförmögenheten. värde i tkr fondvärdet 1c) Ränteterminer med underliggande skulder på 47 178 tkr, vilket motsvarar 0,4% av fondförmögenheten. 1d) Ränteterminer med underliggande skulder på 9 881 tkr, vilket motsvarar 0,1% av fondförmögenheten. 2) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 129 693 tkr, vilket motsvarar 1,2% av fondförmögenheten. SVENSKA AKTIEINDEXTERMINER 3) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 51 278 tkr, vilket motsvarar 0,5% av fondförmögenheten. OMX Future januari 2006 2) 1 369 2 017 0,0 4) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 30 501 tkr, vilket motsvarar 0,3% av fondförmögenheten. 5) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 197 460 tkr, vilket motsvarar 1,8% av fondförmögenheten. 2 017 0,0 UTLÄNDSKA AKTIEINDEXTERMINER Eurostoxx 50 mars 2006 3) 154 622 0,0 Sammanställning, emittenter* Standard & Poor 500 Future mars 2006 4) 12 –587 0,0 Emittent % av fondförmögenheten Emittent % av fondförmögenheten TSE Topix Future mars 2006 5) 183 8 295 0,1 8 330 0,1 Citigroup 0,8 Sandvik 1,7 UTLÄNDSKA FONDANDELAR General Elec Co 0,9 Stadshypotek 1,3 Ishares Brazil 194 192 51 573 0,5 Holmen 0,3 Stora Enso 0,3 Standard & Poor Depository Receipt 50 538 50 079 0,5 Industrivärden 0,6 Svea Skog 0,4 Topix ETF 2 763 147 309 842 2,9 Investor 1,1 Svenska Staten 10,0 411 494 3,8 Länsförsäkring 0,9 TeliaSonera 3,6 Nordea 4,0 Volvo Treasury 0,2

*) I tabellen anges den sammanlagda procentuella andelen av förmögenheten per emittent, i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. Årsberättelse – SPP Fonder 2005

Portföljansvarig: MAGDALENA WAHLQVIST ALVESKOG UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT T o m 31/10 2005 GREGER WAHLSTEDT

+0,0% +0,0%+1,5% +28,9% )%0%.3  - )/ % . 2 3 0 GGD Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj No 463 141 under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs =FE; Ny bryttid från 16/1 2006 = F E ;SPPÛ Generation 60-tal

Förvaltningsberättelse Handel med optioner och terminer Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Placeringspolitik ner och terminer. Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet i mindre SPP Generation 60-tal är en blandfond avsedd för pensionssparande omfattning för en snabb och kostnads effektiv exponering i olika tillgångs- inom premiepension och avtalspension genom Handelsbanken och SPP slag och därigenom effektivisera förvaltningen. Liv. Fonden placerar i såväl svenska som utländska aktier och ränte- bärande värdepapper. Placeringarna anpassas till den tid som återstår Värdepapperslån till 65 års ålder för dem som är födda på 1960-talet. Allteftersom tiden Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. går, minskas andelen aktier och andelen räntebärande värdepapper Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. ökas. Fonden saknar jämförelseindex, då de index som står till buds inte ger en rättvis jämförelse med förvaltningsresultaten och därmed inte är Större köp och försäljningar

relevanta. KÖPT tkr SÅLT tkr Ericsson B 428 400 Ishares Japan 303 877 Portföljen Topix ETF 342 137 Microsoft 152 859 Världens aktiemarknader har haft en mycket god utveckling under 2005. Ishares Japan 267 507 Ishares Pacific 130 606 Starkaste regioner blev Östeuropa, Latinamerika och Japan som fick ett TeliaSonera 150 623 Topix ETF 101 970 Nordea Bank 146 716 Westfield Group 77 034 mycket bra andra halvår. Starka börser, men även en stark amerikansk dollar bidrog till denna avkastning. Under första halvåret ökade vi fondens aktieandel till 100% då vi generellt sett blev mer positiva till aktiemarkna- Fondens statistikuppgifter3)

derna. Under andra halvåret ökade vi innehaven i Japan och på tillväxt- 2005 2004 2003 2002 2001 marknaderna på bekostnad av USA. Fördelningen mellan regioner har Andelsvärde, kr 309,33 246,20 233,00 202,62 289,76 till stor del gjorts med hjälp av indexterminer. Fondförmögenhet, mnkr 11 693 7 824 5 928 3 149 3 110 Fonden har bytt portföljansvarig till Magdalena Wahlqvist Alveskog Genomsn. fondförm., mnkr 9 836 7 227 4 408 3 232 2 642 under 2005. Greger Wahlstedt var ansvarig t o m 31 oktober 2005. Antal andelar, tusental 37 799 31 777 25 442 15 543 10 732 Kursutveckling i % +28,9 +7,9 +17,6 – 28,2 – 7,7 Framtiden Genomsnittlig års- Framöver ser vi ett fortsatt mycket gynnsamt klimat för aktiemarknaderna avkastning 2 år i % +17,9 +12,6 –8,1 – 18,8 – 3,7 Genomsnittlig års- generellt. De positiva tecknen är stark tillväxt globalt, relativt låga räntor, avkastning 5 år i % +1,5 –3,4 +3,5 + 4,1 +16,3 låg inflation, hög lönsamhet i företagen och attraktiv värdering av aktie- Beslutad utdelning, tkr 287 566 221 598 143 453 103 019 79 356 marknaden. Vi tror att det finns särskilt goda möjligheter på den japanska Utdelning per andel, kr 6,47 5,10 5,13 5,58 3,25 börsen och på tillväxtmarknaderna. I riskscenariot för 2006 ligger högre Datum för utdelning 050307 040315 030908 020909 010621 inflation och svagare tillväxt, vilket skulle påverka såväl aktie- som ränte- Max tillåten ersättning till fondbolag och förvaringsinstitut marknaden negativt. enligt fondbestämmelser 1,20 1,20 1,20 1,50 1,50 Utbetald ersättning till fondbolag Utveckling och förvaringsinstitut i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,40 0,40 0,50 0,40 0,40 Fonden steg med 28,9% under 2005. Den stora andelen aktier och vår Transaktionskostnader, tkr 1) 14 380 8 667 15 775 5 911 6 475 något högre exponering mot Japan, Östeuropa, Latinamerika och Asien Transaktionskostnader i % har bidragit positivt till fondens utveckling. Fondens stora andel i utländ- av omsättningen 0,1 0,2 0,2 0,2 0,2 ska aktier har även gynnats av starka valutor, framför allt den amerikan- TKA i % av genomsnittlig ska dollarn. En svagare krona är också bra för svenska exportbolag. fondförmögenhet 0,7 0,6 0,9 0,7 0,7 TER i % av genomsnittlig FONDENS UTVECKLING fondförmögenhet 0,4 0,4 0,6 0,5 0,5 120 Insättningsavgift, % 2) 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 Inlösenavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 100 Kostnad vid engångs- insättning 10 tkr 82,70 71,66 76,15 55,36 59,06 80 varav förvaltningskostnad 47,93 42,61 34,16 35,28 34,02

60 Kostnad för månads- sparande 100 kr 4,99 4,35 5,59 5,94 4,35 SPP Generation 60-tal varav förvaltningskostnad 2,87 2,68 2,41 3,81 2,45 40 Omsättningshastighet, ggr 0,9 0,8 1,1 0,6 0,8 20 Andel av omsättn. som skett genom närst. vp-institut i % aktierelaterade instrument 5 25 35 34 9 2001 2002 2003 2004 2005 ränterelaterade instrument 32 30 35 70 43

Utländska aktier 49,4% 1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. Marknadsexponering* 2) Tas ut från 15 september 2001. Gäller inte försäkrings- eller premiepensionssparande. 3) För tiden före fusionen mellan SPP Generation 60-tal och Handelsbanken Generation 60-tal avser siffrorna/diagrammet ”gamla” SPP Generation 60-tal. Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. Likvida medel 1,0% För definitioner, se sista uppslaget.

Nyckeltal vid riskuppföljning*

Total risk 7,8 Sharpekvot 2,1

Svenska aktier 49,6% *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. * Fondens placeringsfördelning inom marknaderna per 2005-12-31, i förhållande till fondens totala tillgångar vid detta datum. ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Generation 60-tal, forts

Resultaträkning, tkr Antal Marknads- % av 2005 2004 värde tkr fondvärdet

INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING HÄLSOVÅRD Värdeförändring på aktierelaterade AstraZeneca SDB 860 799 334 420 2,9 finansiella instrument 2 293 622 338 824 334 420 2,9 Värdeförändring på ränterelaterade INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER finansiella instrument 48 183 9 359 Utdelningar 192 483 128 586 ABB SDB 918 801 70 633 0,6 Ränteintäkter 35 466 56 442 Alfa Laval 257 429 44 278 0,4 Valutavinster och -förluster, netto 10 064 –1 650 Assa Abloy B 795 980 99 498 0,9 Övriga intäkter 1 808 7 Atlas Copco A 1 093 648 193 576 1,7 Atlas Copco B 480 376 76 140 0,7 Summa intäkter och värdeförändring 2 581 626 531 568 Sandvik 586 652 217 061 1,9 KOSTNADER Securitas B 801 678 105 821 0,9 Skanska B 888 844 107 550 0,9 Räntekostnad 79 56 SKF B 886 366 98 830 0,8 Ersättning till fondbolag 39 241 28 997 Volvo B 672 620 251 896 2,2 Ersättning till förvaringsinstitut 1 155 994 Ersättning till tillsynsmyndighet 83 197 1 265 282 10,8 Transaktionskostnader 1 737 3 729 INFORMATIONSTEKNOLOGI Övriga kostnader 2 73 Ericsson B 34 852 214 951 465 8,2 Summa kostnader 42 297 34 046 Nokia A SDB 357 239 51 621 0,4 Årets resultat 2 539 329 497 522 1 003 086 8,6 MATERIAL Holmen B 142 799 37 485 0,3 SCA B 424 917 126 200 1,1 Balansräkning, tkr Stora Enso R 190 211 20 448 0,2 31 dec % av 31 dec % av 184 133 1,6 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER TILLGÅNGAR Autoliv 44 833 16 095 0,1 Finansiella instrument med Electrolux B 685 849 141 628 1,2 positivt marknadsvärde Not 2) 11 475 230 98,1 6 867 943 87,8 Eniro 366 008 36 601 0,3 Bank och övriga likvida medel 212 909 1,8 919 881 11,7 Hennes & Mauritz B 1 694 221 457 440 3,9 Övriga kortfristiga fordringar 6 463 0,1 38 928 0,5 651 763 5,6 Summa tillgångar 11 694 602 100,0 7 826 752 100,0 TELEKOMOPERATÖRER

SKULDER Tele2 B 866 517 73 871 0,6 TeliaSonera 11 060 595 472 287 4,0 Finansiella instrument med negativt marknadsvärde Not 2) — — 2 950 0,0 546 158 4,6 Övriga kortfristiga skulder 1 914 0,0 — — Summa börsnoterade svenska aktier 5 771 982 49,4 Summa skulder 1 914 0,0 2 950 0,0 BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER Fondförmögenhet Not 1) 11 692 688 100,0 7 823 802 100,0 ARGENTINA (ARS) Ställda säkerheter för handel Tenaris ADR (Energiutvinningsutrustning med optioner/terminer 106 719 0,9 128 195 1,6 och tjänster) 24 769 22 571 0,2 22 571 0,2 BELGIEN (EUR) Not 1) till balansräkning Fortis Bryssel (Annan finansiell verksamhet) 61 572 15 577 0,1 Förändring av fondförmögenhet, tkr 15 577 0,1 FINLAND (EUR) 2 005 2004 Nokia A (Data- och Fondförmögenhet vid årets början 7 823 802 5 928 153 telekommunikationsutrustning) 91 855 13 322 0,1 Andelsutgivning 1 895 560 1 632 737 TeliaSonera EUR (Teleoperatör) 818 092 34 944 0,3 Andelsinlösen –344 701 –91 428 48 266 0,4 Resultat enligt resultaträkning 2 539 329 497 522 FRANKRIKE (EUR) Utdelning till andelsägare –221 302 –143 182 AXA (Försäkring) 113 468 29 037 0,2 Fondförmögenhet vid årsskiftet 11 692 688 7 823 802 Banque Nationale de Paris (Bank) 64 931 41 662 0,4 Carrefour (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 62 094 23 072 0,2 Not 2) till balansräkning Eutelsat Communications Promesses (Media) 60 000 6 815 0,1 Fondens innehav av finansiella instrument France Telecom (Teleoperatör) 56 444 11 122 0,1 Sanofi-Synthélaboratoires (Läkemedel) 39 724 27 595 0,2 Antal Marknads- % av Thomson Multimedia (Konsumentkapitalvaror) 68 000 11 299 0,1 värde tkr fondvärdet Total Fina Elf (Olja och gas) 39 194 78 076 0,7 BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER 228 679 2,0 DAGLIGVAROR GREKLAND (EUR) Swedish Match 782 330 73 148 0,6 Cosmote (Mobile Telecoms) (Mobilteleoperatör) 153 956 27 142 0,2 Eurobank (Bank) 72 043 18 071 0,2 73 148 0,6 ENERGI 45 213 0,4 HONGKONG (HKD) Vostok Nafta SDB 91 032 33 773 0,3 Cheung Kong (Fastigheter) 309 230 25 282 0,2 33 773 0,3 Dah Sing (Bank) 61 083 3 376 0,0 FINANS OCH FASTIGHET Prosperity Real Estate Investment Trust Fabege 218 027 33 031 0,3 (Fastigheter) 9 663 24 0,0 FöreningsSparbanken A 1 214 879 263 021 2,2 28 682 0,2 Handelsbanken A 1 444 112 284 490 2,4 IRLAND (EUR) Industrivärden C 160 900 32 180 0,3 CRH (Byggmaterial) 62 165 14 502 0,1 Investor B 1 042 829 144 953 1,2 Nordea Bank AB 6 694 904 552 330 4,7 14 502 0,1 SEB A 1 575 208 257 547 2,2 ITALIEN (EUR) Skandia 2 366 948 112 667 1,0 Banca Intesa Savings RNC (Bank) 641 769 25 147 0,2 1 680 219 14,4 Eni (Olja och gas) 98 479 21 661 0,2 46 807 0,4 ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Generation 60-tal, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde tkr fondvärdet värde tkr fondvärdet

JAPAN (JPY) SYDKOREA (KRW) Canon (Kontorselektronik) 49 297 22 936 0,2 Samsung Electronics (Industrikonglomerat) 10 504 54 499 0,5 Hitachi (Elektronikutrustning) 45 334 2 430 0,0 54 499 0,5 Honda (Bilar och motorcyklar) 43 416 19 702 0,2 TAIWAN (TWD) Kyocera (Elektronikutrustning) 2 672 1 549 0,0 China Trust (Bank) 5 542 436 34 919 0,3 Mizuho Finacial Group (Bank) 52 3 282 0,0 Hon Hai Precision Industry NEC (Datorer och kringutrustning) 38 103 1 886 0,0 (Elektronikutrustning) 959 274 41 842 0,4 Nippon Steel (Metaller och gruvor) 115 522 3 272 0,0 Mega Financial Holding (Annan finansiell Nissan Motor (Bilar och motorcyklar) 273 816 22 063 0,2 verksamhet) 3 427 392 17 732 0,2 Shionogi (Läkemedel) 216 661 24 266 0,2 Optimax (Industrikonglomerat) 76 799 1 044 0,0 Sony (Konsumentkapitalvaror) 8 199 2 665 0,0 95 537 0,8 Toshiba (Datorer och kringutrustning) 49 223 2 337 0,0 TURKIET (TRL) Toyota (Bilar och motorcyklar) 178 756 73 766 0,6 Alarko Gayrimenkul Yatirim Ortakligi 180 153 1,5 (Fastigheter) 7 266 2 867 0,0 KANADA (CAD) Garanti Banka (Bank) 2 703 000 77 994 0,7 Manulife Finl (Annan finansiell verksamhet) 34 409 16 004 0,1 Garanti Gayrimenkul Yatirim Ortakligi (Annan Suncor Energy (Olja och gas) 134 418 67 146 0,6 finansiell verksamhet) 342 124 4 452 0,0 83 150 0,7 Is Gayrimenkul Yatirim Ortakligi (Fastigheter) 360 000 6 275 0,1 LUXEMBURG (EUR) Isbank (Bank) 260 000 17 913 0,2 Yapi Kredi Koray Gy (Annan finansiell Société Européenne Satellite (Teleoperatör) 59 908 8 318 0,1 verksamhet) 122 000 3 276 0,0 8 318 0,1 112 778 1,0 MEXIKO (MXN) TYSKLAND (EUR) America Movil (Mobilteleoperatör) 142 593 33 205 0,3 Allianz (Försäkring) 12 775 15 343 0,1 Banorte (Bank) 1 000 000 16 474 0,1 BASF (Kemi) 62 946 38 238 0,3 Fomento Economico Mexicano ADR (Drycker) 254 212 146 700 1,3 Bayer (Kemi) 72 809 24 121 0,2 Grupo Aeroportuario (Flygfrakt och kurirtjänst) 95 195 24 501 0,2 Commerzbank (Bank) 71 814 17 542 0,2 Telefonos de Mexico ADR (Teleoperatör) 174 057 34 188 0,3 Depfa Bank (Bank) 141 363 16 575 0,1 255 069 2,2 Deutsche Bank (Bank) 31 593 24 290 0,2 NEDERLÄNDERNA (EUR) Fresenius Medical Care (Hälsovårdstjänster) 24 276 20 282 0,2 ABN AMRO (Bank) 63 524 13 173 0,1 Münchener Rückversicherung (Försäkring) 13 601 14 604 0,1 CTA Ing Groep (Annan finansiell verksamhet) 130 184 35 808 0,3 Praktiker Bau und Heimwerkermärkte Philips Electronics (Konsumentkapitalvaror) 143 014 35 242 0,3 (Byggmaterial) 60 500 8 661 0,1 Royal Dutch Shell A (Olja och gas) 269 093 65 124 0,6 SAP (Programvaror) 9 325 13 407 0,1 Siemens (Industrikonglomerat) 44 827 30 467 0,3 149 347 1,3 RYSSLAND (RUR) 223 531 1,9 UNGERN (HUF) Mobile Telesystems (Mobilteleoperatör) 83 367 23 222 0,2 Rengaz (Olja och gas) 236 400 54 467 0,5 OTP Bank (Bank) 47 384 12 276 0,1 77 689 0,7 12 276 0,1 SCHWEIZ (CHF) USA (USD) Adecco (Företagstjänster) 31 000 11 344 0,1 3M Company (Industrikonglomerat) 33 789 20 841 0,2 Credit Suisse (Bank) 105 233 42 576 0,4 Abbott Laboratories (Läkemedel) 47 138 14 792 0,1 Nestlé (Livsmedel) 17 456 41 426 0,4 Abgenix (Bioteknik) 157 352 26 912 0,2 Roche Holdings (Läkemedel) 26 387 31 438 0,3 Aetna US Healthcare (Hälsovårdstjänster) 37 781 28 357 0,2 Zürich Financial Services (Försäkring) 17 422 29 457 0,3 Allergan (Läkemedel) 19 771 16 987 0,1 Altria Group (Tobak) 241 604 143 674 1,2 156 242 1,3 Amazon.com (Internethandel och postorder) 60 182 22 583 0,2 SINGAPORE (SGD) American Express DBS (Bank) 451 061 35 622 0,3 (Annan finansiell verksamhet) 47 374 19 402 0,2 Singapore Telecommunications American General (Bioteknik) 127 037 79 730 0,7 (Teleoperatör) 3 073 128 38 390 0,3 American International Group (Försäkring) 123 000 66 791 0,6 United Overseas Bank (Bank) 358 883 25 079 0,2 Ameriprise Financial 99 091 0,8 (Annan finansiell verksamhet) 9 474 3 091 0,0 SPANIEN (EUR) Automatic Data Processing (Företagstjänster) 68 956 25 184 0,2 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Bank) 226 776 32 103 0,3 Bank of America (Bank) 158 573 58 242 0,5 Banco Santander Central Hispano (Bank) 321 297 33 631 0,3 Carnival (USD) (Hotell, restauranger och fritid) 55 642 23 678 0,2 Orascom Telecom GDR (Teleoperatör) 105 887 45 085 0,4 Caterpillar (Maskiner) 34 984 16 085 0,1 Telefonica (Teleoperatör) 149 190 17 801 0,2 Cendant (Företagstjänster) 60 152 8 258 0,1 128 620 1,1 Chubb (Försäkring) 19 717 15 323 0,1 STORBRITANNIEN (GBP) Citigroup (Annan finansiell verksamhet) 214 814 82 968 0,7 Coca-Cola (Drycker) 37 853 12 144 0,1 AstraZeneca (Läkemedel) 316 577 122 365 1,0 Colgate-Palmolive (Hushållsprodukter) 31 006 13 535 0,1 Aviva (Försäkring) 102 594 9 882 0,1 Corning (Data- och BHP Billiton (Metaller och gruvor) 204 345 26 510 0,2 telekommunikationsutrustning) 138 543 21 677 0,2 BP Amoco (Olja och gas) 252 705 21 372 0,2 CVS (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 207 873 43 709 0,4 Burberry Group (Kläder, skor, Danaher (Maskiner) 54 673 24 271 0,2 accessoarer och lyxvaror) 286 000 16 793 0,1 Dell Computer (Datorer och kringutrustning) 71 452 17 031 0,1 Davis Service Group ’B’ (Företagstjänster) 252 524 2 553 0,0 Devon Energy (Olja och gas) 14 124 7 030 0,1 Diageo (Drycker) 115 181 13 259 0,1 Dominion Resources (Elbolag) 56 405 34 655 0,3 Halifax Bank of Scottland (Bank) 229 000 31 069 0,3 DuPont (Kemi) 50 579 17 108 0,1 HSBC Holding (Bank) 394 981 50 350 0,4 Electronic Arts (Programvaror) 36 059 15 012 0,1 Kingfisher (Specialdetaljhandel) 302 992 9 822 0,1 Ericsson B ADR (Data- och Prudential (Försäkring) 310 704 23 348 0,2 telekommunikationsutrustning) 94 897 25 981 0,2 Reckitt Benckister (Hushållsprodukter) 55 309 14 509 0,1 Exel On (Elbolag) 39 349 16 641 0,1 Royal Bank of Scotland (Bank) 247 835 59 427 0,5 Expedia (Hotell, restauranger och fritid) 47 010 8 964 0,1 Tesco (Livsmedels- och Exxon Mobil (Olja och gas) 132 437 59 204 0,5 läkemedelsdetaljhandel) 393 443 17 820 0,2 Fannie Mae (Annan finansiell verksamhet) 39 794 15 458 0,1 Unilever (Livsmedel) 331 924 26 145 0,2 General Electric (Industrikonglomerat) 405 836 113 208 1,0 Vodafone Group (Mobilteleoperatör) 1 723 351 29 550 0,3 General Mills (Livsmedel) 27 604 10 835 0,1 474 773 4,1 ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Generation 60-tal, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

Goldman Sachs (Annan finansiell verksamhet) 31 585 32 103 0,3 ANNAN REGLERAD MARKNAD Guidant (Hälsovårdsutrustning) 13 364 6 887 0,1 UTLÄNDSKA AKTIEINDEXTERMINER Halliburton (Energiutvinningsutrustning och 1) tjänster) 138 499 68 296 0,6 Standard & Poor 500 Future mars 2006 –90 4 405 0,0 2) Hewlett-Packard (Datorer och kringutrustning) 115 217 26 253 0,2 TSE Topix Future mars 2006 266 11 229 0,1 Home Depot (Specialdetaljhandel) 127 170 40 970 0,4 15 634 0,1 IAC/InterActiveCorp (Media) 122 310 27 557 0,2 UTLÄNDSKA FONDANDELAR IBM (Datorer och kringutrustning) 37 990 24 853 0,2 Ishares Brazil 210 000 55 771 0,5 Ingersoll-Rand (Maskiner) 13 997 4 497 0,0 Standard & Poor Depository Receipt 69 014 68 388 0,6 Intel (Halvledare) 267 370 53 112 0,5 Topix ETF 3 351 609 375 829 3,2 Ishares MSCI Emerging Markets (Fondbolag) 160 000 112 375 1,0 499 988 4,3 Johnson & Johnson (Läkemedel) 94 532 45 216 0,4 ÖVRIGT JP Morgan Chase (Annan finansiell verksamhet) 72 635 22 944 0,2 Lennar (Byggföretag) 44 029 21 382 0,2 UTLÄNDSKA TECKNINGSBEVIS LG Philips LCD ADR Japan Small Cap Basket 16 919 23 145 0,2 (Datorer och kringutrustning) 32 379 5 530 0,0 Japan Small Cap Basket 2 10 200 14 115 0,1 Liberty Global Class A (Media) 22 971 4 113 0,0 Japan Small Cap Basket 3 10 045 13 675 0,1 Lucent Technologies (Data- och Japan Small Cap Basket nr 4 13 100 17 140 0,2 telekommunikationsutrustning) 147 915 3 131 0,0 Japan Small Cap Basket nr 5 87 898 92 004 0,8 Masco (Byggvaror och -utrustning) 35 300 8 482 0,1 160 080 1,4 McDonald’s (Hotell, restauranger och fritid) 74 268 19 931 0,2 Summa annan reglerad marknad 675 702 5,8 Medco Health Solutions (Läkemedel) 25 200 11 191 0,1 Medtronic (Hälsovårdsutrustning) 44 318 20 305 0,2 Summa innehav av finansiella instrument 11 475 230 98,2 Merck (Läkemedel) 79 489 20 124 0,2 Netto, övriga tillgångar och skulder 217 458 1,8 Microsoft (Programvaror) 570 709 118 774 1,0 Total summa fondförmögenhet 11 692 688 100,0 Morgan Stanley Dean Witter (Annan finansiell verksamhet) 77 244 34 881 0,3 1) Aktieindexterminer med underliggande skulder på 228 617 tkr, vilket motsvarar 2,0% av fondförmögenheten. News (Media) 88 763 10 985 0,1 2) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 287 847 tkr, vilket motsvarar 2,5% av fondförmögenheten. NPS Pharma (Läkemedel) 64 000 6 031 0,1 Oracle Systems (Programvaror) 96 323 9 360 0,1 Pepsico (Drycker) 73 946 34 769 0,3 Pfizer (Läkemedel) 210 244 39 020 0,3 Pulte (Konsumentkapitalvaror) 16 642 5 213 0,0 Southern Company (Elbolag) 77 827 21 388 0,2 Sprint Nextel (Mobilteleoperatör) 90 308 16 789 0,1 St Paul Companies (Försäkring) 39 253 13 955 0,1 Starbucks (Hotell, restauranger och fritid) 56 536 13 503 0,1 Sysco (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 80 497 19 892 0,2 Texas Instrument (Halvledare) 97 104 24 784 0,2 Time Warner (Media) 224 000 31 091 0,3 Toll Brothers (Byggföretag) 69 502 19 161 0,2 Tyco International (Industrikonglomerat) 82 414 18 929 0,2 United Health (Hälsovårdstjänster) 106 642 52 740 0,5 United Parcel Service (Flygfrakt och kurirtjänst) 23 680 14 163 0,1 United Technologies (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 102 540 45 627 0,4 Wachovia (Bank) 67 695 28 479 0,2 Walgreen (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 30 800 10 849 0,1 Wal-Mart (Varuhus) 41 048 15 289 0,1 Washington Mutual (Bank) 44 193 15 300 0,1 Weatherford (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 66 460 19 147 0,2 Wells Fargo (Bank) 66 673 33 339 0,3 Wisconsin Energy (Elbolag) 19 763 6 144 0,1 Wyeth (Läkemedel) 144 550 53 000 0,5 Yum Brands (Hotell, restauranger och fritid) 66 903 24 961 0,2 2 466 176 21,1 Summa börsnoterade utländska aktier 5 027 546 43,0 Summa aktier 10 799 528 92,4 Årsberättelse – SPP Fonder 2005

Portföljansvarig: MAGDALENA WAHLQVIST ALVESKOG UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT T o m 31/10 2005 G REGER WAHLSTEDT

+0,0% –0,8%+0,0% +29,7% )%0%.3  - )/ % . 2 3 0 GGD Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj No 498 972 under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs =FE; Ny bryttid från 16/1 2006 = F E ;SPPÛ Generation 70-tal

Förvaltningsberättelse Handel med optioner och terminer Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Placeringspolitik ner och terminer. Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet i mindre SPP Generation 70-tal är avsedd för pensionssparande inom premie- omfattning för att få en snabb och kostnadseffektiv exponering i olika pension samt avtalspension genom Handelsbanken Liv och SPP Liv. tillgångsslag och därigenom effektivisera förvaltningen. Fonden placerar i såväl svenska som utländska aktier och räntebärande värdepapper. Placeringarna anpassas till den tid som återstår till 65 års Värdepapperslån ålder för dem som är födda på 1970-talet. Allteftersom tiden går, mins- Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. kas andelen aktier och andelen räntebärande värdepapper ökas. Fonden Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. saknar jämförelseindex, då de index som står till buds inte ger en rättvis jämförelse med förvaltningsresultaten och därmed inte är relevanta. Större köp och försäljningar

KÖPT tkr SÅLT tkr Portföljen Ericsson B 150 252 Ishares Japan 129 265 Världens aktiemarknader har haft en mycket god utveckling under 2005. Topix ETF 147 167 Microsoft 64 311 Starkaste regioner blev Östeuropa, Latinamerika och Japan som fick ett Ishares Japan 111 899 Ishares Pacific 54 763 Fomento Economico Mexicano 57 393 Westfield Group 33 131 mycket bra andra halvår. Starka börser, men även en stark amerikansk Microsoft 55 390 Topix ETF 27 598 dollar bidrog till denna avkastning. Under första halvåret ökade vi fondens aktieandel till 100% då vi generellt sett blev mer positiva till aktiemarkna- 3) derna. Under andra halvåret ökade vi innehaven i Japan och på tillväxt- Fondens statistikuppgifter marknaderna på bekostnad av USA. Fördelningen mellan regioner har 2005 2004 2003 2002 2001

till stor del gjorts med hjälp av indexterminer. Andelsvärde, kr 133,57 105,41 98,74 83,76 133,86 Fonden har bytt portföljansvarig till Magdalena Wahlqvist Alveskog Fondförmögenhet, mnkr 4 854 3 157 2 285 913 879 under 2005. Greger Wahlstedt var ansvarig t o m 31 oktober 2005. Genomsn. fondförm., mnkr 4 087 2 896 1 497 943 717 Antal andelar, tusental 36 337 29 953 23 144 10 902 6 569 Framtiden Kursutveckling i % +29,7 +8,6 +19,9 – 35,9 – 10,7 Framöver ser vi ett fortsatt mycket gynnsamt klimat för aktiemarknaderna Genomsnittlig års- avkastning 2 år i % +18,7 +14,1 –12,3 – 24,5 – 6,1 generellt. De positiva tecknen är stark tillväxt globalt, relativt låga räntor, Genomsnittlig års- låg inflation, hög lönsamhet i företagen och attraktiv värdering av aktie- avkastning 5 år i % –0,8 –6,0 +1,7 marknaden. Vi tror att det finns särskilt goda möjligheter på den japanska Beslutad utdelning, tkr 104 854 82 177 46 642 25 596 21 282 börsen och på tillväxtmarknaderna. I riskscenariot för 2006 ligger högre Utdelning per andel, kr 2,48 1,75 1,66 2,19 0,58 inflation och svagare tillväxt, vilket skulle påverka såväl aktie- som ränte- Datum för utdelning 050307 040315 030908 020909 010621 marknaden negativt. Max tillåten ersättning till fondbolag och förvaringsinstitut enligt fondbestämmelser 1,20 1,20 1,20 1,50 1,50 Utveckling Utbetald ersättning till fondbolag Fonden steg med 29,7% under 2005. Den stora andelen aktier och vår och förvaringsinstitut i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,40 0,40 0,50 0,40 0,50 något högre exponering mot Japan, Östeuropa, Latinamerika och Asien Transaktionskostnader, tkr 1) 5 463 3 968 4 036 2 619 2 450 har bidragit positivt till fondens utveckling. Fondens stora andel i utländ- Transaktionskostnader i % ska aktier har även gynnats av starka valutor, framförallt den amerikanska av omsättningen 0,1 0,2 0,2 0,2 0,2 dollarn. En svagare krona är också bra för svenska exportbolag. TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,7 0,7 0,9 0,8 0,7 FONDENS UTVECKLING TER i % av genomsnittlig 120 fondförmögenhet 0,4 0,4 0,7 0,5 0,3 Insättningsavgift, % 2) 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 100 Inlösenavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

80 Kostnad vid engångs- insättning 10 tkr 76,36 78,11 105,48 64,74 67,98 varav förvaltningskostnad 45,09 42,95 40,61 34,44 35,33 60 Kostnad för månads- SPP Generation 70-tal sparande 100 kr 4,80 4,72 6,39 4,36 5,01 40 varav förvaltningskostnad 2,85 2,66 2,80 2,30 2,54 Omsättningshastighet, ggr 0,6 0,4 0,6 0,6 0,7 20 Andel av omsättn. som skett genom närst. vp-institut i % 2001 2002 2003 2004 2005 aktierelaterade instrument 4 25 15 33 7 ränterelaterade instrument 37 24 54 76 67 Marknadsexponering* 1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 2) Tas ut från 15 september 2001. Gäller inte försäkrings- eller premiepensionssparande. 3) För tiden före fusionen mellan SPP Generation 70-tal och Handelsbanken Generation 70-tal avser Utländska aktier 49,2% siffrorna/diagrammet ”gamla” SPP Generation 70-tal. Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. För definitioner, se sista uppslaget.

Nyckeltal vid riskuppföljning*

Total risk 8,2 Sharpekvot 2,1

Svenska aktier 50,8% *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget.

* Fondens placeringsfördelning inom marknaderna per 2005-12-31, i förhållande till fondens totala tillgångar vid detta datum. ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Generation 70-tal, forts

Resultaträkning, tkr Antal Marknads- % av 2005 2004 värde tkr fondvärdet

INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING HÄLSOVÅRD Värdeförändring på aktierelaterade AstraZeneca SDB 358 679 139 347 2,9 finansiella instrument 991 962 158 531 139 347 2,9 Värdeförändring på ränterelaterade INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER finansiella instrument 5 691 31 Utdelningar 84 573 62 059 ABB SDB 424 132 32 605 0,7 Ränteintäkter 6 503 8 273 Alfa Laval 109 682 18 865 0,4 Valutavinster och -förluster, netto 5 804 –4 577 Assa Abloy B 339 298 42 412 0,9 Övriga intäkter 787 55 Atlas Copco A 453 607 80 288 1,7 Atlas Copco B 207 419 32 876 0,7 Summa intäkter och värdeförändring 1 095 320 224 372 Sandvik 247 992 91 757 1,9 KOSTNADER Securitas B 339 460 44 809 0,9 Skanska B 391 159 47 330 1,0 Räntekostnad 30 70 SKF B 383 167 42 723 0,9 Ersättning till fondbolag 16 299 11 605 Volvo B 285 905 107 071 2,2 Ersättning till förvaringsinstitut 437 288 Ersättning till tillsynsmyndighet 33 2 540 738 11,1 Transaktionskostnader 770 1 566 INFORMATIONSTEKNOLOGI Övriga kostnader 9 2 Ericsson B 14 547 194 397 138 8,2 Summa kostnader 17 578 13 533 Nokia A SDB 154 606 22 341 0,5 Årets resultat 1 077 742 210 839 419 479 8,7 MATERIAL Holmen B 60 632 15 916 0,3 Balansräkning, tkr SCA B 189 932 56 410 1,2 Stora Enso R 87 928 9 452 0,2 31 dec % av 31 dec % av 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet 81 778 1,7 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER TILLGÅNGAR Autoliv 18 841 6 764 0,1 Finansiella instrument med Electrolux B 290 104 59 906 1,2 positivt marknadsvärde Not 2) 4 796 100 98,8 2 623 423 83,1 Eniro 153 397 15 340 0,3 Bank och övriga likvida medel 56 106 1,2 529 252 16,7 Hennes & Mauritz B 710 898 191 942 4,0 Övriga kortfristiga fordringar 2 330 0,0 5 357 0,2 273 952 5,6 Summa tillgångar 4 854 536 100,0 3 158 032 100,0 TELEKOMOPERATÖRER SKULDER Tele2 B 391 738 33 395 0,7 Finansiella instrument med TeliaSonera 4 659 056 198 942 4,1 Not 2) negativt marknadsvärde — — 644 0,0 232 337 4,8 Övriga kortfristiga skulder 794 0,0 — — Summa börsnoterade svenska aktier 2 434 367 50,2 Summa skulder 794 0,0 644 0,0 Fondförmögenhet Not 1) 4 853 742 100,0 3 157 388 100,0 BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER ARGENTINA (ARS) Ställda säkerheter för handel Tenaris ADR med optioner/terminer 59 500 1,2 72 192 2,3 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 10 324 9 408 0,2 9 408 0,2

Not 1) till balansräkning BELGIEN (EUR) Fortis Bryssel (Annan finansiell verksamhet) 25 767 6 519 0,1 Förändring av fondförmögenhet, tkr 6 519 0,1 2005 2004 FINLAND (EUR) Nokia A Fondförmögenhet vid årets början 3 157 388 2 285 231 (Data- och telekommunikationsutrustning) 38 440 5 575 0,1 Andelsutgivning 848 816 759 210 TeliaSonera EUR (Teleoperatör) 342 363 14 623 0,3 Andelsinlösen –148 031 –51 309 Resultat enligt resultaträkning 1 077 742 210 839 20 199 0,4 Utdelning till andelsägare –82 173 –46 583 FRANKRIKE (EUR) AXA (Försäkring) 47 409 12 132 0,2 Fondförmögenhet vid årsskiftet 4 853 742 3 157 388 Banque Nationale de Paris (Bank) 27 173 17 435 0,4 Carrefour (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 25 986 9 655 0,2 2) till balansräkning Eutelsat Communications Promesses (Media) 28 000 3 181 0,1 France Telecom (Teleoperatör) 23 616 4 653 0,1 Fondens innehav av finansiella instrument Sanofi-Synthélaboratoires (Läkemedel) 16 624 11 548 0,2 Antal Marknads- % av Thomson Multimedia (Konsumentkapitalvaror) 28 000 4 652 0,1 värde tkr fondvärdet Total Fina Elf (Olja och gas) 16 402 32 673 0,7

BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER 95 931 2,0 GREKLAND (EUR) DAGLIGVAROR Swedish Match 330 630 30 914 0,6 Cosmote (Mobile Telecoms) (Mobilteleoperatör) 64 429 11 359 0,2 Eurobank (Bank) 30 149 7 562 0,2 30 914 0,6 ENERGI 18 921 0,4 HONGKONG (HKD) Vostok Nafta SDB 38 254 14 192 0,3 Bank of East Asia (Bank) 782 19 0,0 14 192 0,3 Cheung Kong (Fastigheter) 129 930 10 623 0,2 FINANS OCH FASTIGHET Dah Sing (Bank) 44 100 2 438 0,1 Fabege 93 761 14 205 0,3 Prosperity Real Estate Investment Trust FöreningsSparbanken A 518 940 112 351 2,3 (Fastigheter) 4 060 10 0,0 Handelsbanken A 638 091 125 704 2,6 13 089 0,3 Investor B 447 603 62 217 1,3 IRLAND (EUR) Nordea Bank AB 2 809 745 231 804 4,8 CRH (Byggmaterial) 26 015 6 069 0,1 SEB A 659 626 107 849 2,2 Skandia 997 916 47 501 1,0 6 069 0,1 701 630 14,5 ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Generation 70-tal, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde tkr fondvärdet värde tkr fondvärdet

ITALIEN (EUR) Prudential (Försäkring) 130 026 9 771 0,2 Banca Intesa Savings RNC (Bank) 268 574 10 524 0,2 Reckitt Benckister (Hushållsprodukter) 23 146 6 072 0,1 Eni (Olja och gas) 41 212 9 065 0,2 Royal Bank of Scotland (Bank) 103 716 24 869 0,5 Tesco (Livsmedels- och 19 588 0,4 läkemedelsdetaljhandel) 164 652 7 458 0,2 JAPAN (JPY) Unilever (Livsmedel) 138 907 10 941 0,2 Canon (Kontorselektronik) 20 182 9 390 0,2 Vodafone Group (Mobilteleoperatör) 721 204 12 366 0,3 Hitachi (Elektronikutrustning) 18 867 1 011 0,0 198 477 4,1 Honda (Bilar och motorcyklar) 18 279 8 295 0,2 SYDKOREA (KRW) Kyocera (Elektronikutrustning) 1 416 821 0,0 Samsung Electronics (Industrikonglomerat) 4 395 22 803 0,5 Mitsubishi Electric (Elutrustningar) 571 32 0,0 Mizuho Finacial Group (Bank) 22 1 388 0,0 22 803 0,5 NEC (Datorer och kringutrustning) 16 024 793 0,0 TAIWAN (TWD) Nippon Steel (Metaller och gruvor) 48 055 1 361 0,0 China Trust (Bank) 2 319 006 14 611 0,3 Nissan Motor (Bilar och motorcyklar) 114 530 9 229 0,2 Hon Hai Precision Industry Odakyu Electric Ry (Väg- och tågtransport) 329 829 15 612 0,3 (Elektronikutrustning) 401 349 17 506 0,4 Omron (Elektronikutrustning) 428 78 0,0 Mega Financial Holding Shionogi (Läkemedel) 90 452 10 131 0,2 (Annan finansiell verksamhet) 1 434 090 7 419 0,2 Sony (Konsumentkapitalvaror) 3 861 1 255 0,0 Optimax (Industrikonglomerat) 32 724 445 0,0 Toshiba (Datorer och kringutrustning) 21 174 1 005 0,0 39 981 0,8 Toyota (Bilar och motorcyklar) 74 509 30 747 0,6 TURKIET (TRL) 91 149 1,9 Alarko Gayrimenkul Yatirim Ortakligi KANADA (CAD) (Fastigheter) 1 139 449 0,0 Garanti Banka (Bank) 1 120 900 32 343 0,7 Manulife Finl (Annan finansiell verksamhet) 14 400 6 698 0,1 Garanti Gayrimenkul Yatirim Ortakligi Suncor Energy (Olja och gas) 56 253 28 100 0,6 (Annan finansiell verksamhet) 140 200 1 825 0,0 34 798 0,7 Is Gayrimenkul Yatirim Ortakligi (Fastigheter) 150 000 2 615 0,1 LUXEMBURG (EUR) Isbank (Bank) 108 000 7 441 0,2 Société Européenne Satellite (Teleoperatör) 24 816 3 446 0,1 Yapi Kredi Koray (Annan finansiell verksamhet) 51 000 1 369 0,0 3 446 0,1 46 042 0,9 MEXIKO (MXN) TYSKLAND (EUR) America Movil (Mobilteleoperatör) 59 674 13 896 0,3 Allianz (Försäkring) 5 346 6 421 0,1 Banorte (Bank) 420 000 6 919 0,1 BASF (Kemi) 26 342 16 002 0,3 Fomento Economico Mexicano ADR (Drycker) 105 589 60 933 1,3 Bayer (Kemi) 30 470 10 094 0,2 Grupo Aeroportuario (Flygfrakt och kurirtjänst) 42 241 10 872 0,2 Commerzbank (Bank) 30 053 7 341 0,2 Telefonos de Mexico ADR (Teleoperatör) 72 841 14 307 0,3 Depfa Bank (Bank) 59 159 6 936 0,1 106 928 2,2 Deutsche Bank (Bank) 13 221 10 165 0,2 NEDERLÄNDERNA (EUR) Fresenius Medical Care (Hälsovårdstjänster) 10 159 8 488 0,2 ABN AMRO (Bank) 26 584 5 513 0,1 Münchener Rückversicherung (Försäkring) 5 692 6 112 0,1 CTA Ing Groep (Annan finansiell verksamhet) 54 481 14 985 0,3 Praktiker Bau und Heimwerkermärkte (Byggmaterial) 25 000 3 579 0,1 Philips Electronics (Konsumentkapitalvaror) 59 850 14 748 0,3 SAP (Programvaror) 3 902 5 610 0,1 Royal Dutch Shell A (Olja och gas) 112 613 27 254 0,6 Siemens (Industrikonglomerat) 18 759 12 750 0,3 62 500 1,3 93 498 1,9 RYSSLAND (RUR) UNGERN (HUF) Mobile Telesystems (Mobilteleoperatör) 34 698 9 665 0,2 OTP Bank (Bank) 19 763 5 120 0,1 Rengaz (Olja och gas) 99 136 22 841 0,5 5 120 0,1 32 506 0,7 USA (USD) SCHWEIZ (CHF) 3M Company (Industrikonglomerat) 14 140 8 721 0,2 Adecco (Företagstjänster) 12 900 4 721 0,1 Abbott Laboratories (Läkemedel) 19 595 6 149 0,1 Credit Suisse (Bank) 44 039 17 818 0,4 Abgenix (Bioteknik) 65 263 11 162 0,2 Nestlé (Livsmedel) 7 305 17 336 0,4 Aetna US Healthcare (Hälsovårdstjänster) 15 811 11 867 0,2 Roche Holdings (Läkemedel) 11 043 13 157 0,3 Allergan (Läkemedel) 8 274 7 109 0,1 Zürich Financial Services (Försäkring) 7 291 12 328 0,3 Altria Group (Tobak) 98 560 58 610 1,2 65 359 1,3 Amazon.com (Internethandel och postorder) 25 186 9 451 0,2 SINGAPORE (SGD) American Express (Annan finansiell verksamhet) 19 825 8 119 0,2 DBS (Bank) 188 626 14 896 0,3 American General (Bioteknik) 52 831 33 158 0,7 Singapore Telecommunications American International Group (Försäkring) 51 474 27 951 0,6 (Teleoperatör) 1 285 885 16 063 0,3 Ameriprise Financial United Overseas Bank (Bank) 150 142 10 492 0,2 (Annan finansiell verksamhet) 3 965 1 294 0,0 41 452 0,9 Automatic Data Processing (Företagstjänster) 28 857 10 539 0,2 SPANIEN (EUR) Bank of America (Bank) 66 361 24 374 0,5 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Bank) 94 903 13 435 0,3 Carnival (USD) (Hotell, restauranger och fritid) 23 286 9 909 0,2 Banco Santander Central Hispano (Bank) 134 459 14 074 0,3 Caterpillar (Maskiner) 14 641 6 731 0,1 Orascom Telecom GDR (Teleoperatör) 44 412 18 910 0,4 Cendant (Företagstjänster) 25 173 3 456 0,1 Telefonica (Teleoperatör) 62 434 7 449 0,2 Chubb (Försäkring) 8 251 6 412 0,1 Citigroup (Annan finansiell verksamhet) 89 897 34 721 0,7 53 868 1,1 Coca-Cola (Drycker) 15 841 5 082 0,1 STORBRITANNIEN (GBP) Colgate-Palmolive (Hushållsprodukter) 13 024 5 685 0,1 AstraZeneca (Läkemedel) 132 336 51 151 1,1 Corning Aviva (Försäkring) 42 935 4 136 0,1 (Data- och telekommunikationsutrustning) 57 979 9 072 0,2 BHP Billiton (Metaller och gruvor) 85 516 11 094 0,2 CVS (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 86 993 18 292 0,4 BP Amoco (Olja och gas) 105 754 8 944 0,2 Danaher (Maskiner) 22 880 10 157 0,2 Burberry Group Dell Computer (Datorer och kringutrustning) 30 366 7 238 0,1 (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 119 100 6 993 0,1 Devon Energy (Olja och gas) 5 911 2 942 0,1 Davis Service Group ’B’ (Företagstjänster) 105 127 1 063 0,0 Dominion Resources (Elbolag) 23 605 14 503 0,3 Diageo (Drycker) 48 202 5 549 0,1 DuPont (Kemi) 21 167 7 160 0,1 Halifax Bank of Scottland (Bank) 95 000 12 889 0,3 Electronic Arts (Programvaror) 14 989 6 240 0,1 HSBC Holding (Bank) 165 295 21 071 0,4 Ericsson B ADR Kingfisher (Specialdetaljhandel) 126 799 4 110 0,1 (Data- och telekommunikationsutrustning) 39 481 10 809 0,2 ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Generation 70-tal, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

Exel On (Elbolag) 16 467 6 964 0,1 ANNAN REGLERAD MARKNAD Expedia (Hotell, restauranger och fritid) 19 673 3 751 0,1 UTLÄNDSKA AKTIEINDEXTERMINER Exxon Mobil (Olja och gas) 55 269 24 707 0,5 1) Fannie Mae (Annan finansiell verksamhet) 16 653 6 469 0,1 Standard & Poor 500 Future mars 2006 –37 1 811 0,0 2) General Electric (Industrikonglomerat) 162 891 45 438 0,9 TSE Topix Future mars 2006 89 4 087 0,1 General Mills (Livsmedel) 11 552 4 534 0,1 5 898 0,1 Goldman Sachs (Annan finansiell verksamhet) 13 218 13 435 0,3 UTLÄNDSKA FONDANDELAR Guidant (Hälsovårdsutrustning) 5 593 2 882 0,1 Ishares Brazil 92 200 24 486 0,5 Halliburton Standard & Poor Depository Receipt 28 798 28 537 0,6 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 57 960 28 581 0,6 Topix ETF 1 529 242 171 480 3,5 Hewlett-Packard (Datorer och kringutrustning) 48 217 10 986 0,2 224 503 4,6 Home Depot (Specialdetaljhandel) 53 219 17 145 0,4 ÖVRIGT IAC/InterActiveCorp (Media) 50 638 11 409 0,2 IBM (Datorer och kringutrustning) 15 786 10 327 0,2 UTLÄNDSKA TECKNINGSBEVIS Ingersoll-Rand (Maskiner) 5 858 1 882 0,0 Japan Small Cap Basket 7 615 10 417 0,3 Intel (Halvledare) 111 891 22 227 0,5 Japan Small Cap Basket 2 4 500 6 227 0,1 Johnson & Johnson (Läkemedel) 39 201 18 750 0,4 Japan Small Cap Basket 3 4 490 6 113 0,1 JP Morgan Chase (Annan finansiell verksamhet) 30 397 9 602 0,2 Japan Small Cap Basket nr 4 5 860 7 667 0,2 Lennar (Byggföretag) 18 426 8 948 0,2 Japan Small Cap Basket nr 5 34 125 35 719 0,7 LG Philips LCD ADR 66 143 1,4 (Datorer och kringutrustning) 13 550 2 314 0,0 Summa annan reglerad marknad 296 544 6,1 Liberty Global Class A (Media) 9 613 1 721 0,0 Summa innehav av finansiella instrument 4 796 100 98,8 Lucent Technologies (Data- och telekommunikationsutrustning) 62 213 1 317 0,0 Netto, övriga tillgångar och skulder 57 642 1,2 Masco (Byggvaror och -utrustning) 14 600 3 508 0,1 Total summa fondförmögenhet 4 853 742 100,0 McDonald’s (Hotell, restauranger och fritid) 31 081 8 341 0,2 1) Aktieindexterminer med underliggande skulder på 93 987 tkr, vilket motsvarar 1,9% av fondförmögenheten. Medco Health Solutions (Läkemedel) 10 500 4 663 0,1 2) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 95 980 tkr, vilket motsvarar 2,0% av fondförmögenheten. Medtronic (Hälsovårdsutrustning) 18 547 8 498 0,2 Merck (Läkemedel) 33 265 8 421 0,2 Microsoft (Programvaror) 237 074 49 339 1,0 Morgan Stanley Dean Witter (Annan finansiell verksamhet) 32 326 14 597 0,3 News (Media) 37 236 4 608 0,1 NPS Pharma (Läkemedel) 27 000 2 544 0,1 Oracle Systems (Programvaror) 40 310 3 917 0,1 Pepsico (Drycker) 30 946 14 551 0,3 Pfizer (Läkemedel) 87 985 16 330 0,3 Pulte (Konsumentkapitalvaror) 6 964 2 181 0,0 Southern Company (Elbolag) 32 570 8 951 0,2 Sprint Nextel (Mobilteleoperatör) 37 793 7 026 0,1 St Paul Companies (Försäkring) 16 427 5 840 0,1 Starbucks (Hotell, restauranger och fritid) 23 660 5 651 0,1 Sysco (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 33 687 8 325 0,2 Texas Instrument (Halvledare) 40 637 10 372 0,2 Time Warner (Media) 93 200 12 936 0,3 Toll Brothers (Byggföretag) 28 822 7 946 0,2 Tyco International (Industrikonglomerat) 34 489 7 922 0,2 United Health (Hälsovårdstjänster) 44 629 22 071 0,5 United Parcel Service (Flygfrakt och kurirtjänst) 9 910 5 927 0,1 United Technologies (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 42 912 19 094 0,4 Wachovia (Bank) 28 330 11 918 0,2 Walgreen (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 12 800 4 509 0,1 Wal-Mart (Varuhus) 17 178 6 398 0,1 Washington Mutual (Bank) 18 495 6 403 0,1 Weatherford (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 27 812 8 013 0,2 Wells Fargo (Bank) 27 902 13 952 0,3 Wyeth (Läkemedel) 60 094 22 034 0,5 Yum Brands (Hotell, restauranger och fritid) 27 998 10 446 0,2 977 538 20,1 Summa börsnoterade utländska aktier 2 065 189 42,5 Summa aktier 4 499 556 92,7 Årsberättelse – SPP Fonder 2005

Portföljansvarig: MAGDALENA WAHLQVIST ALVESKOG UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT T o m 31/10 2005 GREGER WAHLSTEDT

+0,0%–2,0% +30,5% )%0%.3  - )/ % . 2 3 0 GGD Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj No 463 141 under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs =FE; Ny bryttid från 16/1 2006 = F E ;SPPÛ Generation 80-tal

Förvaltningsberättelse Handel med optioner och terminer Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Placeringspolitik ner och terminer. Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet i mindre SPP Generation 80-tal är en blandfond avsedd för pensionssparande omfattning för att få en snabb och kostnadseffektiv exponering i olika inom premiepension samt avtalspension genom Handelsbanken Liv och tillgångsslag och därigenom effektivisera förvaltningen. SPP Liv. Fonden placerar i såväl svenska som utländska aktier och rän- tebärande värdepapper. Placeringarna anpassas till den tid som återstår Värdepapperslån till 65 års ålder för dem som är födda på 1980-talet. Allteftersom tiden Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. går, minskas andelen aktier och andelen räntebärande värdepapper Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. ökas. Fonden saknar jämförelseindex, då de index som står till buds inte ger en rättvis jämförelse med förvaltningsresultaten och därmed inte är Större köp och försäljningar

relevanta. KÖPT tkr SÅLT tkr Topix ETF 13 244 Ishares Japan 12 628 Portföljen Ericsson B 12 201 Microsoft 5 981 Världens aktiemarknader har haft en mycket god utveckling under 2005. Ishares Japan 11 035 YIT 5 934 Ishares MSCI 5 427 Topix ETF 5 199 Starkaste regioner blev Östeuropa, Latinamerika och Japan som fick ett Fomento Economico Mexicano 5 357 Ishares Pacific 5 141 mycket bra andra halvår. Starka börser, men även en stark amerikansk dollar, har bidragit till denna avkastning. Fonden har varit investerad i aktier under hela året. Under andra halvåret ökade vi innehaven i Japan Fondens statistikuppgifter

och på tillväxtmarknaderna på bekostnad av USA. Fördelningen mellan 2005 2004 2003 2002 2001 regioner har till stor del gjorts med hjälp av indexterminer. Andelsvärde, kr 69,31 54,30 50,79 43,78 71,24 Fonden har bytt portföljansvarig till Magdalena Wahlqvist Alveskog Fondförmögenhet, mnkr 461 290 206 120 141 under 2005. Greger Wahlstedt var ansvarig t o m 31 oktober 2005. Genomsn. fondförm., mnkr 398 277 180 145 134 Antal andelar, tusental 6 651 5 337 4 052 2 745 1 975 Framtiden Kursutveckling i % +30,5 +8,6 +18,3 – 37,7 –13,4 Framöver ser vi ett fortsatt mycket gynnsamt klimat för aktiemarknaderna Genomsnittlig års- avkastning 2 år i % +19,0 +13,3 –14,2 generellt. De positiva tecknen är stark tillväxt globalt, relativt låga räntor, Genomsnittlig års- låg inflation, hög lönsamhet i företagen och attraktiv värdering av aktie- avkastning 5 år i % –2,0 marknaden. Vi tror att det finns särskilt goda möjligheter på den japanska Beslutad utdelning, tkr 10 759 7 829 4 219 3 264 2 337 börsen och på tillväxtmarknaderna. I riskscenariot för 2006 ligger högre Utdelning per andel 1,23 0,82 0,83 0,87 0,01 inflation och svagare tillväxt, vilket skulle påverka såväl aktie- som ränte- Datum för utdelning 050307 040315 030217 020218 010220 marknaden negativt. Max tillåten förvaltn.kostn. i % enligt fondbestämmelser 1,20 1,20 1,20 1,20 1,20 Utveckling Uttagen förvaltn.kostn. i % av genomsnittlig fondförm. 0,40 0,40 0,50 0,50 0,50 Fonden steg med 30,5% under 2005. Den stora andelen aktier och vår Transaktionskostnader, tkr 1) 510 418 628 545 665 något högre exponering mot Japan, Östeuropa, Latinamerika och Asien Transaktionskostnader i % av omsättningen 0,1 0,1 0,2 0,2 0,2 har bidragit positivt till fondens utveckling. Fondens stora andel i utländ- TKA i % av genomsnittlig ska aktier har även gynnats av starka valutor, framför allt den amerikan- fondförmögenhet 0,7 0,7 1,0 1,0 1,1 ska dollarn. En svagare krona är också bra för svenska exportbolag. TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,4 0,4 0,7 0,6 0,6 FONDENS UTVECKLING 2) 120 Insättningsavgift, % 2,0 2,0 2,0 0,0 0,0 Inlösenavgift, % 3) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 100 Kostnad vid engångs- insättning 10 tkr 76,08 80,97 111,82 79,20 96,96 80 varav förvaltningskostnad 43,35 46,14 50,83 38,06 42,55 Kostnad för månads- 60 sparande 100 kr 4,45 4,79 7,04 5,32 6,26 varav förvaltningskostnad 2,66 2,86 3,35 2,59 2,84 SPP Generation 80-tal 40 Omsättningshastighet, ggr 0,6 0,4 0,9 0,9 1,0 Andel av omsättn. som skett 20 genom närst. vp-institut i % 4 20 22 29 15

1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 2001 2002 2003 2004 2005 2) Vid sparande inom PPM och avtalspension insättningsavgift 0%. 3) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. Marknadsexponering* För definitioner, se sista uppslaget. Utländska aktier 49,5%

Likvida medel 1,5%

Svenska aktier 49%

* Fondens placeringsfördelning inom marknaderna per 2005-12-31, i förhållande till fondens totala tillgångar vid detta datum. ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Generation 80-tal, forts

Nyckeltal vid riskuppföljning* Antal Marknads- % av värde tkr fondvärdet Total risk 8,3 Sharpekvot 2,1 FINANS OCH FASTIGHET

*) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Fabege 8 359 1 266 0,3 FöreningsSparbanken A 47 546 10 294 2,2 Handelsbanken A 58 862 11 596 2,5 Resultaträkning, tkr Investor B 41 135 5 718 1,2 2005 2004 Nordea Bank AB 258 357 21 314 4,6 SEB A 61 097 9 989 2,2 INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING Skandia 92 880 4 421 1,0 Värdeförändring på aktierelaterade 64 598 14,0 finansiella instrument 98 637 13 583 HÄLSOVÅRD Utdelningar 9 774 6 347 AstraZeneca SDB 33 126 12 869 2,8 Ränteintäkter 269 277 Valutavinster och -förluster, netto –454 –172 12 869 2,8 Övriga intäkter 64 432 INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER ABB SDB 40 054 3 079 0,7 Summa intäkter och värdeförändring 108 290 20 467 Alfa Laval 9 774 1 681 0,4 KOSTNADER Assa Abloy B 30 867 3 858 0,8 Räntekostnad — Atlas Copco A 41 753 7 390 1,6 Ersättning till fondbolag 1 586 1 104 Atlas Copco B 18 813 2 982 0,6 Ersättning till förvaringsinstitut 91 108 Sandvik 23 885 8 837 1,9 Ersättning till tillsynsmyndighet 3 6 Securitas B 30 464 4 021 0,9 Transaktionskostnader 63 72 Skanska B 35 279 4 269 0,9 Övriga kostnader — 1 SKF B 34 698 3 869 0,8 Volvo B 27 580 10 329 2,3 Summa kostnader 1 743 1 291 50 316 10,9 Årets resultat 106 547 19 176 INFORMATIONSTEKNOLOGI Ericsson B 1 340 930 36 607 7,9 Nokia A SDB 14 230 2 056 0,5 Balansräkning, tkr 38 664 8,4 31 dec % av 31 dec % av MATERIAL 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet Holmen B 5 595 1 469 0,3 TILLGÅNGAR SCA B 17 523 5 204 1,1 Finansiella instrument med Stora Enso R 8 340 897 0,2 positivt marknadsvärde Not 2) 449 050 97,4 252 627 87,2 7 570 1,6 Bank och övriga likvida medel 11 725 2,5 36 775 12,6 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER Övriga kortfristiga fordringar 267 0,1 460 0,2 Autoliv 2 438 875 0,2 Summa tillgångar 461 042 100,0 289 862 100,0 Electrolux B 26 953 5 566 1,2 Eniro 14 463 1 446 0,3 SKULDER Hennes & Mauritz B 65 754 17 754 3,9 Finansiella instrument med negativt marknadsvärde Not 2) — — 9 0,0 25 641 5,6 Övriga kortfristiga skulder 76 0,0 38 0,0 TELEKOMOPERATÖRER Tele2 B 35 730 3 046 0,7 Summa skulder 76 0,0 47 0,0 TeliaSonera 426 009 18 191 3,9 Fondförmögenhet Not 1) 460 966 100,0 289 815 100,0 21 237 4,6 Ställda säkerheter för handel Summa börsnoterade svenska aktier 225 059 48,8 med optioner/terminer 4 713 1,0 6 428 2,2 BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER ARGENTINA (ARS) Not 1) till balansräkning Tenaris ADR (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 988 900 0,2 Förändring av fondförmögenhet, tkr 900 0,2 2005 2004 BELGIEN (EUR) Fortis Bryssel (Annan finansiell verksamhet) 2 411 610 0,1 Fondförmögenhet vid årets början 289 815 205 816 Andelsutgivning 94 127 77 110 610 0,1 Andelsinlösen –21 694 –8 092 FINLAND (EUR) Resultat enligt resultaträkning 106 547 19 176 Nokia A (Data- och Utdelning till andelsägare –7 829 –4 195 telekommunikationsutrustning) 3 597 522 0,1 TeliaSonera EUR (Teleoperatör) 32 032 1 368 0,3 Fondförmögenhet vid årsskiftet 460 966 289 815 1 890 0,4 FRANKRIKE (EUR)

Not 2) till balansräkning AXA (Försäkring) 4 501 1 152 0,2 Banque Nationale de Paris (Bank) 2 542 1 631 0,4 Fondens innehav av finansiella instrument Carrefour (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 2 431 903 0,2 Antal Marknads- % av värde tkr fondvärdet Eutelsat Communications Promesses (Media) 2 500 284 0,1 France Telecom (Teleoperatör) 2 215 436 0,1 BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER Sanofi-Synthélaboratoires (Läkemedel) 1 555 1 080 0,2 DAGLIGVAROR Thomson Multimedia (Konsumentkapitalvaror) 2 700 449 0,1 Total Fina Elf (Olja och gas) 1 535 3 058 0,7 Swedish Match 30 375 2 840 0,6 8 993 2,0 2 840 0,6 GREKLAND (EUR) ENERGI Cosmote (Mobile Telecoms) (Mobilteleoperatör) 6 028 1 063 0,2 Vostok Nafta SDB 3 570 1 324 0,3 Eurobank (Bank) 2 821 708 0,2 1 324 0,3 1 770 0,4 ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Generation 80-tal, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde tkr fondvärdet värde tkr fondvärdet

HONGKONG (HKD) Davis Service Group ’B’ (Företagstjänster) 10 374 105 0,0 Cheung Kong (Fastigheter) 11 474 938 0,2 Diageo (Drycker) 4 510 519 0,1 Dah Sing (Bank) 7 067 391 0,1 Halifax Bank of Scottland (Bank) 9 100 1 235 0,3 Prosperity Real Estate Investment Trust HSBC Holding (Bank) 15 466 1 972 0,4 (Fastigheter) 359 1 0,0 Kingfisher (Specialdetaljhandel) 11 864 385 0,1 1 330 0,3 Prudential (Försäkring) 12 166 914 0,2 IRLAND (EUR) Reckitt Benckister (Hushållsprodukter) 2 166 568 0,1 Royal Bank of Scotland (Bank) 9 704 2 327 0,5 CRH (Byggmaterial) 2 434 568 0,1 Tesco (Livsmedels- och 568 0,1 läkemedelsdetaljhandel) 15 405 698 0,2 ITALIEN (EUR) Unilever (Livsmedel) 12 997 1 024 0,2 Banca Intesa Savings RNC (Bank) 25 128 985 0,2 Vodafone Group (Mobilteleoperatör) 67 478 1 157 0,3 Eni (Olja och gas) 3 856 848 0,2 18 841 4,1 1 833 0,4 SYDKOREA (KRW) JAPAN (JPY) Samsung Electronics (Industrikonglomerat) 411 2 132 0,5 Canon (Kontorselektronik) 1 891 880 0,2 2 132 0,5 Hitachi (Elektronikutrustning) 2 611 140 0,0 TAIWAN (TWD) Honda (Bilar och motorcyklar) 1 682 763 0,2 China Trust (Bank) 216 550 1 364 0,3 Kyocera (Elektronikutrustning) 216 125 0,0 Hon Hai Precision Industry Mizuho Finacial Group (Bank) 2 126 0,0 (Elektronikutrustning) 37 121 1 619 0,4 NEC (Datorer och kringutrustning) 1 540 76 0,0 Mega Financial Holding Nippon Steel (Metaller och gruvor) 4 653 132 0,0 (Annan finansiell verksamhet) 133 269 689 0,1 Nissan Motor (Bilar och motorcyklar) 10 729 865 0,2 Novatek Microelectronics (Halvledare) 72 3 0,0 Shionogi (Läkemedel) 7 932 888 0,2 Optimax (Industrikonglomerat) 2 616 36 0,0 Sony (Konsumentkapitalvaror) 469 152 0,0 3 712 0,8 Toshiba (Datorer och kringutrustning) 1 751 83 0,0 TURKIET (TRL) Toyota (Bilar och motorcyklar) 7 007 2 892 0,6 Garanti Banka (Bank) 106 800 3 082 0,7 7 122 1,5 Garanti Gayrimenkul Yatirim Ortakligi KANADA (CAD) (Annan finansiell verksamhet) 13 400 174 0,0 Manulife Finl (Annan finansiell verksamhet) 1 347 627 0,1 Is Gayrimenkul Yatirim Ortakligi AS (Fastigheter) 14 000 244 0,1 Suncor Energy (Olja och gas) 5 263 2 629 0,6 Isbank (Bank) 10 000 689 0,1 3 256 0,7 Yapi Kredi Koray (Annan finansiell verksamhet) 4 900 132 0,0 LUXEMBURG (EUR) 4 321 0,9 Société Européeenne Satellite (Teleoperatör) 2 330 324 0,1 TYSKLAND (EUR) 324 0,1 Allianz (Försäkring) 500 601 0,1 MEXIKO (MXN) BASF (Kemi) 2 465 1 497 0,3 America Movil (Mobilteleoperatör) 5 583 1 300 0,3 Bayer (Kemi) 2 851 944 0,2 Banorte (Bank) 40 000 659 0,1 Commerzbank (Bank) 2 812 687 0,1 Fomento Economico Mexicano ADR (Drycker) 10 112 5 835 1,3 Depfa Bank (Bank) 5 535 649 0,1 Grupo Aeroportuario (Flygfrakt och kurirtjänst) 3 952 1 017 0,2 Deutsche Bank (Bank) 1 237 951 0,2 Telefonos de Mexico ADR (Teleoperatör) 6 815 1 339 0,3 Fresenius Medical Care (Hälsovårdstjänster) 951 795 0,2 10 150 2,2 Münchener Rückversicherung (Försäkring) 533 572 0,1 NEDERLÄNDERNA (EUR) Praktiker Bau und Heimwerkermärkte ABN AMRO (Bank) 2 487 516 0,1 (Byggmaterial) 2 000 286 0,1 CTA Ing Groep (Annan finansiell verksamhet) 5 097 1 402 0,3 SAP (Programvaror) 365 525 0,1 Philips Electronics (Konsumentkapitalvaror) 5 600 1 380 0,3 Siemens (Industrikonglomerat) 1 755 1 193 0,3 Royal Dutch Shell A (Olja och gas) 10 536 2 550 0,6 8 700 1,9 5 847 1,3 UNGERN (HUF) RYSSLAND (RUR) OTP Bank (Bank) 1 933 501 0,1 Mobile Telesystems (Mobilteleoperatör) 3 315 923 0,2 501 0,1 Rengaz (Olja och gas) 9 278 2 138 0,5 USA (USD) 3 061 0,7 3M Company (Industrikonglomerat) 1 323 816 0,2 SCHWEIZ (CHF) Abbott Laboratories (Läkemedel) 1 862 584 0,1 Adecco (Företagstjänster) 1 200 439 0,1 Abgenix (Bioteknik) 6 173 1 056 0,2 Credit Suisse (Bank) 4 120 1 667 0,4 Aetna US Healthcare (Hälsovårdstjänster) 1 479 1 110 0,2 Nestlé (Livsmedel) 683 1 621 0,4 Allergan (Läkemedel) 774 665 0,1 Roche Holdings (Läkemedel) 1 033 1 231 0,2 Altria Group (Tobak) 9 451 5 620 1,2 Zürich Financial Services (Försäkring) 682 1 153 0,2 Amazon.com (Internethandel och postorder) 2 356 884 0,2 6 111 1,3 American Express (Annan finansiell verksamhet) 1 855 760 0,2 SINGAPORE (SGD) American General (Bioteknik) 5 129 3 219 0,7 American International Group (Försäkring) 4 816 2 615 0,6 DBS (Bank) 16 780 1 325 0,3 Ameriprise Financial (Annan finansiell Singapore Telecommunications (Teleoperatör) 119 914 1 498 0,3 verksamhet) 371 121 0,0 United Overseas Bank (Bank) 13 236 925 0,2 Automatic Data Processing (Företagstjänster) 2 700 986 0,2 3 748 0,8 Bank of America (Bank) 6 209 2 280 0,5 SPANIEN (EUR) Carnival (USD) (Hotell, restauranger och fritid) 2 179 927 0,2 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Bank) 8 879 1 257 0,3 Caterpillar (Maskiner) 1 370 630 0,1 Banco Santander Central Hispano (Bank) 12 580 1 317 0,3 Cendant (Företagstjänster) 2 355 323 0,1 Orascom Telecom GDR (Teleoperatör) 4 119 1 754 0,4 Chubb (Försäkring) 772 600 0,1 Telefonica (Teleoperatör) 5 842 697 0,1 Citigroup (Annan finansiell verksamhet) 8 411 3 249 0,7 5 025 1,1 Coca-Cola (Drycker) 1 482 475 0,1 STORBRITANNIEN (GBP) Colgate-Palmolive (Hushållsprodukter) 1 248 545 0,1 Corning (Data- och AstraZeneca (Läkemedel) 12 971 5 014 1,1 telekommunikationsutrustning) 5 425 849 0,2 Aviva (Försäkring) 4 017 387 0,1 CVS (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 8 139 1 711 0,4 BHP Billiton (Metaller och gruvor) 8 001 1 038 0,2 Danaher (Maskiner) 2 141 950 0,2 BP Amoco (Olja och gas) 9 895 837 0,2 Dell Computer (Datorer och kringutrustning) 2 922 696 0,2 Burberry Group Devon Energy (Olja och gas) 553 275 0,1 (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 11 300 663 0,1 Dominion Resources (Elbolag) 2 209 1 357 0,3 ÅrsberättelseÅrsberättelse – Handelsbanken – SPP Fonder Fonder 2005 2005

SPP Generation 80-tal, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde tkr fondvärdet värde tkr fondvärdet

DuPont (Kemi) 1 980 670 0,1 Time Warner (Media) 8 800 1 221 0,3 Electronic Arts (Programvaror) 1 469 612 0,1 Toll Brothers (Byggföretag) 2 716 749 0,2 Ericsson B ADR Tyco International (Industrikonglomerat) 3 227 741 0,2 (Data- och telekommunikationsutrustning) 3 729 1 021 0,2 United Health (Hälsovårdstjänster) 4 176 2 065 0,4 Exel On (Elbolag) 1 541 652 0,1 United Parcel Service (Flygfrakt och kurirtjänst) 927 554 0,1 Expedia (Hotell, restauranger och fritid) 1 841 351 0,1 United Technologies Exxon Mobil (Olja och gas) 5 229 2 338 0,5 (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 4 015 1 787 0,4 Fannie Mae (Annan finansiell verksamhet) 1 558 605 0,1 Wachovia (Bank) 2 651 1 115 0,2 General Electric (Industrikonglomerat) 15 961 4 452 1,0 Walgreen (Livsmedels- och General Mills (Livsmedel) 1 081 424 0,1 läkemedelsdetaljhandel) 1 200 423 0,1 Goldman Sachs (Annan finansiell verksamhet) 1 237 1 257 0,3 Wal-Mart (Varuhus) 1 607 599 0,1 Guidant (Hälsovårdsutrustning) 523 270 0,1 Washington Mutual (Bank) 1 730 599 0,1 Halliburton Weatherford (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 5 423 2 674 0,6 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 2 602 750 0,2 Hewlett-Packard (Datorer och kringutrustning) 4 511 1 028 0,2 Wells Fargo (Bank) 2 611 1 306 0,3 Home Depot (Specialdetaljhandel) 4 979 1 604 0,3 Wyeth (Läkemedel) 5 714 2 095 0,5 IAC/InterActiveCorp (Media) 4 841 1 091 0,2 Yum Brands (Hotell, restauranger och fritid) 2 620 978 0,2 IBM (Datorer och kringutrustning) 1 478 967 0,2 97 728 21,2 Ingersoll-Rand (Maskiner) 548 176 0,0 Summa börsnoterade utländska aktier 198 473 43,1 Intel (Halvledare) 10 469 2 080 0,5 Summa aktier 423 532 91,9 Ishares MSCI Emerging Markets (Fondbolag) 7 800 5 478 1,2 Johnson & Johnson (Läkemedel) 3 730 1 784 0,4 ANNAN REGLERAD MARKNAD JP Morgan Chase (Annan finansiell verksamhet) 2 844 898 0,2 UTLÄNDSKA AKTIEINDEXTERMINER Lennar (Byggföretag) 1 724 837 0,2 1) LG Philips LCD ADR (Datorer och kringutrustning) 1 268 217 0,0 Standard & Poor 500 Future mars 2006 -3 147 0,0 2) Liberty Global Class A (Media) 899 161 0,0 TSE Topix Future mars 2006 11 528 0,1 Lucent Technologies 675 0,1 (Data- och telekommunikationsutrustning) 5 983 127 0,0 UTLÄNDSKA FONDANDELAR Masco (Byggvaror och -utrustning) 1 400 336 0,1 Ishares Brazil 8 270 2 196 0,5 McDonald’s (Hotell, restauranger och fritid) 2 908 780 0,2 Standard & Poor Depository Receipt 2 754 2 729 0,6 Medco Health Solutions (Läkemedel) 1 000 444 0,1 Topix ETF 121 474 13 621 3,0 Medtronic (Hälsovårdsutrustning) 1 735 795 0,2 18 546 4,1 Merck (Läkemedel) 3 112 788 0,2 ÖVRIGT Microsoft (Programvaror) 22 603 4 704 1,0 Morgan Stanley Dean Witter UTLÄNDSKA TECKNINGSBEVIS (Annan finansiell verksamhet) 3 024 1 366 0,3 Japan Small Cap Basket 763 1 044 0,2 News (Media) 3 560 441 0,1 Japan Small Cap Basket 2 450 623 0,1 NPS Pharma (Läkemedel) 2 500 236 0,1 Japan Small Cap Basket 3 449 611 0,1 Oracle Systems (Programvaror) 3 772 367 0,1 Japan Small Cap Basket nr 4 590 772 0,2 Pepsico (Drycker) 2 895 1 361 0,3 Japan Small Cap Basket nr 5 3 102 3 247 0,7 Pfizer (Läkemedel) 8 232 1 528 0,3 6 297 1,3 Pulte (Konsumentkapitalvaror) 652 204 0,0 Summa annan reglerad marknad 25 518 5,5 Southern Company (Elbolag) 3 047 837 0,2 Summa innehav av finansiella instrument 449 050 97,4 Sprint Nextel (Mobilteleoperatör) 3 536 657 0,1 St Paul Companies (Försäkring) 1 537 546 0,1 Netto, övriga tillgångar och skulder 11 916 2,6 Starbucks (Hotell, restauranger och fritid) 2 214 529 0,1 Total summa fondförmögenhet 460 966 100,0 Sysco (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 3 152 779 0,2 1)Aktieindexterminer med underliggande skulder på 7 621 kr, vilket motsvarar 1,7% av fondförmögenheten. Texas Instrument (Halvledare) 3 802 970 0,2 2)Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 11 840 tkr, vilket motsvarar 2,6% av fondförmögenheten. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: JAVIERA RAGNARTZ UTVECKLING 2005RISK BRYTTIDPUNKT T o m 31/10 2005 GREGER WAHLSTEDT

+17,2%

Kursutveckling För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 se sista uppslaget till samma dags kurs Stiftelsefonden

Förvaltningsberättelse Utveckling Stiftelsefonden steg med 17,2% under 2005. Under större delen av året Placeringspolitik har fonden haft en högre andel aktier än normalt, vilket bidragit till fond- Handelsbankens Stiftelsefond placerar på alla större aktie- och ränte- ens goda avkastning. Fondens stora andel i utländska aktier har även marknader i världen. Sett över en längre tid placerar fonden ca hälften gynnats av att kronan försvagats, särskilt mot den amerikanska dollarn. av kapitalet i aktier och hälften i räntebärande värdepapper. Vid första Fonden har också gynnas av exponeringen mot tillväxtmarknaderna och insättning måste beloppet vara minst 250 000 kr. Fonden är speciellt den japanska aktiemarkanden. Även svenska obligationer har varit en anpassad för stiftelser, föreningar och andra som har behov av en hög god placering, främst under årets första halvår. Utställda köpoptioner på direktavkastning. Fonden saknar jämförelseindex, då de index som står vissa aktier under sommaren bidrog negativt till fondens avkastning. till buds inte ger en rättvis jämförelse med förvaltningsresultaten och FONDENS UTVECKLING därmed inte är relevanta. 120

Portföljen 100 De globala aktiemarknaderna har haft en mycket god utveckling under 80 Stiftelsefonden 2005. Börserna på tillväxtmarknaderna och i Japan har utvecklats mycket starkt och stigit betydligt mer än världsindex. 60 Under större delen av året har obligationsräntorna fallit till följd av 40 gynnsam inflationsstatistik och tjänstepensionsdirektivet, vilket innebär att livbolagens efterfrågan på obligationer med längre löptider kommer att 20 öka. Portföljen har under större delen av året haft en högre andel aktier 2002 2003 2004 2005 än normalt. Under andra halvåret har vi även ökat exponeringen i Japan och på tillväxtmarknaderna på bekostnad av den amerikanska aktie- Marknadsexponering* marknaden. Vi har även arbetat aktivt med att generera direktavkastning Svenska räntor 37,7% genom att välja bolag som ger hög utdelning och som har en relativt hög affärsintensitet. Den räntebärande delen av portföljen har varit positione- rad för fallande räntor under första halvåret och svängt mot en position Svenska aktier 29,0% för stigande räntor under hösten. Fördelningen mellan aktier och räntor samt mellan regioner har till största delen gjorts med hjälp av aktie- och aktieindexterminer. Likvida medel 0,8% Fonden har bytt portföljansvarig till Javiera Ragnartz under 2005. Utländska räntor 3,6% Greger Wahlstedt var ansvarig t o m 31 oktober 2005. Utländska aktier 28,9% Framtiden * Fondens placeringsfördelning inom marknaderna per 2005-12-31, i förhållande till fondens totala tillgångar vid detta datum. Världsekonomin kommer att fortsätta utvecklas starkt åtminstone Handel med optioner och terminer under första halvåret 2006. Inflationen förblir förhållandevis måttlig Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- och den amerikanska centralbanken, Federal Reserve, når toppen ner och terminer. Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet i mindre på räntehöjnings cykeln under året. omfattning för att få en snabb och kostnadseffektiv exponering i olika I Sverige har Riksbanken höjt räntan med 50 punkter under inled- tillgångsslag och därigenom effektivisera förvaltningen. ningen av 2006, vilket var i linje med marknadens förväntningar. Under resten av 2006 är vår bedömning att styrräntan höjs med ytterligare Värdepapperslån ca 50 punkter. Det innebär att räntorna kan stiga något i Sverige, medan Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. de troligtvis kommer att börja falla i USA framåt halvårsskiftet. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. Trots att 2005 var ett mycket bra börsår är värderingen fortfarande intressant och ser i stort sett lika attraktiv ut som för ett år sedan. Vär- Större köp och försäljningar deringen på aktiemarknaden ter sig än mer attraktiv vid en jämförelse med obligationsmarkanden. Dessutom tror vi att det finns särskild god KÖPT tkr SÅLT tkr potential på tillväxtmarknaderna och på den japanska aktiemarknaden. Topix ETF 8 336 Ishares Japan 7 098 Ishares Japan 6 062 Topix ETF 7 045 Vi gör även bedömningen att kronan kommer att stärkas både mot euron Ericsson B 5 574 Ericsson B 5 633 och mot dollarn. Ishares Standard & Poor Global 4 940 Microsoft 4 351 SEB A 4 661 FöreningsSparbanken A 3 043 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Stiftelsefonden, forts

Fondens statistikuppgifter Balansräkning, tkr

15/2–31/12 31 dec % av 31 dec % av 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet 2005 2004 2003 2002

TILLGÅNGAR Andelsvärde, kr 105,73 93,75 92,03 84,4 Finansiella instrument med Fondförmögenhet, mnkr 538 368 319 162 positivt marknadsvärde Not 2) 524 848 97,6 342 199 93,0 Genomsn. fondförm., mnkr 449 351 263 110 Bank och övriga likvida medel 9 341 1,7 22 253 6,0 Antal andelar, tusental 5 086 3 925 3 464 1 922 Övriga kortfristiga fordringar 4 084 0,7 3 686 1,0 Kursutveckling i % +17,2 +6,3 +12,9 –15,7 Summa tillgångar 538 273 100,0 368 138 100,0 Genomsn. årsavkastn. 2 år i % +11,6 +9,5 SKULDER Beslutad utdelning, tkr 21 901 15 318 8 841 Finansiella instrument med Utdelning per andel, kr 3,63 3,92 2,91 negativt marknadsvärde Not 2) 216 0,0 103 0,0 Datum för utdelning 050209 040210 030217 Övriga kortfristiga skulder 210 0,0 38 0,0 Max tillåten förvaltn.kostn. i % Summa skulder 426 0,0 141 0,0 enligt fondbestämmelser 1,00 1,00 1,00 1,00 Fondförmögenhet Not 1) 537 847 100,0 367 997 100,0 Uttagen förvaltn.kostn. i % av genomsnittlig fondförm. 0,90 0,90 0,90 0,80 Ställda säkerheter för handel med optioner/terminer 4 248 0,8 4 620 1,3 Transaktionskostnader, tkr *) 490 554 397 227 Transaktionskostnader i % av omsättningen 0,1 0,3 0,2 0,1 Not 1) till balansräkning TKA i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1,0 1,1 1,1 1,0 Förändring av fondförmögenhet, tkr TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 0,9 0,9 1,0 0,8 2005 2004 Inlösenavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 Fondförmögenhet vid årets början 367 997 318 840 Kostnad vid engångsinsättning 10 tkr 119,73 105,45 132,75 127,91 Andelsutgivning 134 468 66 445 varav förvaltningskostnad 93,71 81,30 93,32 69,88 Andelsinlösen –20 738 –24 135 Kostnad för månadssparande 100 kr 5,60 4,98 6,04 6,52 Resultat enligt resultaträkning 71 439 21 124 varav förvaltningskostnad 4,32 4,14 4,40 3,82 Utdelning till andelsägare –15 319 –14 277 Omsättningshastighet, ggr 1,5 1,1 0,7 0,8 Fondförmögenhet vid årsskiftet 537 847 367 997 Andel av omsättn. som skett genom närst. vp-institut i % aktierelaterade instrument 10 24 27 67 Not 2) till balansräkning ränterelaterade instrument 48 29 61 66 Fondens innehav av finansiella instrument *) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. Antal Marknads- % av För definitioner, se sista uppslaget. värde i tkr fondvärdet

BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER Nyckeltal vid riskuppföljning* DAGLIGVAROR Axfood 2 300 511 0,1 Total risk 4,4 Sharpekvot 2,4 Hakon Invest 8 400 785 0,1 Oriflame Cosmetics 5 300 1 214 0,2 *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. 2 510 0,5 ENERGI Lundin Petroleum 6 000 504 0,1 Resultaträkning, tkr Vostok Nafta SDB 2 129 790 0,1 2005 2004 1 294 0,2 FINANS OCH FASTIGHET INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING Bure Investment 270 000 643 0,1 Värdeförändring på aktierelaterade Carnegie 6 800 796 0,1 finansiella instrument 59 994 10 108 Castellum 2 000 572 0,1 Värdeförändring på ränterelaterade Fabege 7 600 1 151 0,2 finansiella instrument –556 2 725 FöreningsSparbanken A 25 318 5 481 1,0 Utdelningar 6 255 4 964 Handelsbanken A 28 116 5 539 1,0 Ränteintäkter 9 015 6 628 Hufvudstaden A 7 000 364 0,1 Valutavinster och -förluster, netto 910 –294 Industrivärden A 5 900 1 280 0,2 Övriga intäkter 50 263 Investor A 9 700 1 343 0,2 Summa intäkter och värdeförändring 75 668 24 394 Investor B 33 000 4 587 0,9

KOSTNADER Kinnevik B 6 000 446 0,1 Kungsleden 2 160 497 0,1 Räntekostnad 99 — Nordea Bank AB 135 325 11 164 2,1 Ersättning till fondbolag 4 042 3 162 Ratos B 3 892 763 0,1 Transaktionskostnader 88 108 SEB A 28 600 4 676 0,9 Summa kostnader 4 229 3 270 Skandia 26 000 1 238 0,2 Årets resultat 71 439 21 124 40 540 7,5 HÄLSOVÅRD AstraZeneca SDB 22 132 8 598 1,6 Gambro B 18 000 1 557 0,3 Getinge B 14 044 1 538 0,3 Q-Med 2 600 651 0,1 12 344 2,3 INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER ABB SDB 22 000 1 691 0,3 Alfa Laval 5 000 860 0,2 Assa Abloy B 19 000 2 375 0,4 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Stiftelsefonden, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

Atlas Copco A 44 018 7 791 1,4 IRLAND (EUR) Atlas Copco B 16 500 2 615 0,5 CRH (Byggmaterial) 1 473 344 0,1 Ballingslöv 3 929 629 0,1 344 0,1 Indutrade 8 000 712 0,1 ITALIEN (EUR) NCC B 6 000 855 0,2 Observer 25 000 833 0,2 Banca Intesa Savings RNC (Bank) 15 210 596 0,1 Proffice B 30 000 471 0,1 Eni (Olja och gas) 2 334 513 0,1 Sandvik 12 286 4 546 0,8 1 109 0,2 Scania B 6 400 1 840 0,3 JAPAN (JPY) Securitas B 14 400 1 901 0,4 Canon (Kontorselektronik) 1 119 521 0,1 Skanska B 25 572 3 094 0,6 Hitachi (Elektronikutrustning) 1 534 82 0,0 SKF B 24 928 2 779 0,5 Honda (Bilar och motorcyklar) 914 415 0,1 Svedberg B 4 000 912 0,2 Kyocera (Elektronikutrustning) 67 39 0,0 Volvo A 4 900 1 786 0,3 Mitsubishi Electric (Elutrustningar) 989 56 0,0 Volvo B 14 800 5 543 1,0 Mizuho Finacial Group (Bank) 1 63 0,0 41 233 7,7 NEC (Datorer och kringutrustning) 1 563 77 0,0 INFORMATIONSTEKNOLOGI Nippon Steel (Metaller och gruvor) 3 535 100 0,0 Ericsson B 401 152 10 951 2,0 Nissan Motor (Bilar och motorcyklar) 5 988 482 0,1 Nokia A SDB 7 000 1 012 0,2 Odakyu Electric Ry (Väg- och tågtransport) 99 5 0,0 TietoEnator SDB 3 000 857 0,2 Shionogi (Läkemedel) 4 609 516 0,1 Sony (Konsumentkapitalvaror) 336 109 0,0 12 820 2,4 Toshiba (Datorer och kringutrustning) 1 300 62 0,0 MATERIAL Toyota (Bilar och motorcyklar) 4 022 1 660 0,3 Holmen B 2 800 735 0,1 4 187 0,8 SCA B 12 700 3 772 0,7 KANADA (CAD) SSAB A 3 600 1 040 0,2 Manulife Finl (Annan finansiell verksamhet) 815 379 0,1 5 547 1,0 Suncor Energy (Olja och gas) 3 185 1 591 0,3 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER 1 970 0,4 Electrolux B 16 330 3 372 0,6 LUXEMBURG (EUR) Eniro 16 243 1 624 0,3 Hennes & Mauritz B 32 200 8 694 1,6 Société Européenne Satellite (Teleoperatör) 1 429 198 0,0 JM Bygg 2 800 986 0,2 198 0,0 Trelleborg B 2 163 343 0,1 MEXIKO (MXN) 15 019 2,8 America Movil (Mobilteleoperatör) 3 379 787 0,1 TELEKOMOPERATÖRER Banorte (Bank) 23 700 390 0,1 Tele2 B 10 000 852 0,2 Fomento Economico Mexicano ADR (Drycker) 6 030 3 480 0,6 TeliaSonera 138 330 5 907 1,1 Grupo Aeroportuario (Flygfrakt och kurirtjänst) 2 392 616 0,1 Telefonos de Mexico ADR (Teleoperatör) 4 126 810 0,2 6 759 1,3 6 083 1,1 Summa börsnoterade svenska aktier 138 066 25,7 NEDERLÄNDERNA (EUR)

BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER ABN AMRO (Bank) 1 505 312 0,1 ARGENTINA (ARS) ASML (Halvledare) 96 15 0,0 CTA Ing Groep (Annan finansiell verksamhet) 3 086 849 0,2 Tenaris ADR (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 590 538 0,1 Philips Electronics (Konsumentkapitalvaror) 3 389 835 0,2 Royal Dutch Shell A (Olja och gas) 6 377 1 543 0,3 538 0,1 AUSTRALIEN (AUD) 3 555 0,7 POLEN (PLN) BHP Steel (Metaller och gruvor) 720 29 0,0 Broken Hill Proprietary (Metaller och gruvor) 3 600 478 0,1 Bank Pekao (Bank) 920 392 0,1 507 0,1 392 0,1 RYSSLAND (RUR) BELGIEN (EUR) Fortis Bryssel (Annan finansiell verksamhet) 1 460 369 0,1 Mobile Telesystems (Mobilteleoperatör) 1 942 541 0,1 Rengaz (Olja och gas) 5 614 1 293 0,2 369 0,1 FINLAND (EUR) 1 834 0,3 SCHWEIZ (CHF) Nokia A (Data- och telekommunikationsutrustning) 2 177 316 0,1 Adecco (Företagstjänster) 720 263 0,0 TeliaSonera EUR (Teleoperatör) 19 388 828 0,2 Credit Suisse (Bank) 2 494 1 009 0,2 Nestlé (Livsmedel) 413 980 0,2 1 144 0,2 Roche Holdings (Läkemedel) 625 745 0,1 FRANKRIKE (EUR) Zürich Financial Services (Försäkring) 413 698 0,1 AXA (Försäkring) 2 674 684 0,1 3 696 0,7 Banque Nationale de Paris (Bank) 1 539 987 0,2 SINGAPORE (SGD) Carrefour (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 1 471 547 0,1 DBS (Bank) 10 633 840 0,2 Eutelsat Communications Promesses (Media) 1 500 170 0,0 Singapore Telecommunications (Teleoperatör) 72 327 904 0,2 France Telecom (Teleoperatör) 1 357 267 0,0 United Overseas Bank (Bank) 8 536 596 0,1 Sanofi-Synthélaboratoires (Läkemedel) 941 654 0,1 2 340 0,4 Thomson Multimedia (Konsumentkapitalvaror) 1 600 266 0,0 SPANIEN (EUR) Total Fina Elf (Olja och gas) 929 1 851 0,3 Antena 3 TV Post Subdivision (Media) 96 18 0,0 5 426 1,0 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Bank) 5 374 761 0,1 GREKLAND (EUR) Banco Santander Central Hispano (Bank) 7 615 797 0,1 Cosmote (Mobile Telecoms) (Mobilteleoperatör) 3 649 643 0,1 Orascom Telecom GDR (Teleoperatör) 2 438 1 038 0,2 Eurobank (Bank) 1 708 428 0,1 Telefonica (Teleoperatör) 3 536 422 0,1 1 072 0,2 3 036 0,6 HONGKONG (HKD) STORBRITANNIEN (GBP) Bank of East Asia (Bank) 719 17 0,0 AstraZeneca (Läkemedel) 7 851 3 035 0,6 Cheung Kong (Fastigheter) 6 979 571 0,1 Aviva (Försäkring) 2 432 234 0,0 Dah Sing (Bank) 4 147 229 0,0 BHP Billiton (Metaller och gruvor) 4 843 628 0,1 Prosperity Real Estate Investment Trust BP Amoco (Olja och gas) 5 989 507 0,1 (Fastigheter) 206 1 0,0 818 0,2 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Stiftelsefonden, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

Burberry Group Dell Computer (Datorer och kringutrustning) 1 727 412 0,1 (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 6 700 393 0,1 Devon Energy (Olja och gas) 335 167 0,0 Davis Service Group ’B’ (Företagstjänster) 6 000 61 0,0 Dominion Resources (Elbolag) 1 337 821 0,2 Diageo (Drycker) 2 730 314 0,1 DuPont (Kemi) 1 199 406 0,1 Halifax Bank of Scottland (Bank) 5 400 733 0,1 Electronic Arts (Programvaror) 845 352 0,1 HSBC Holding (Bank) 9 361 1 193 0,2 Ericsson B ADR Kingfisher (Specialdetaljhandel) 7 180 233 0,0 (Data- och telekommunikationsutrustning) 2 286 626 0,1 Prudential (Försäkring) 7 364 553 0,1 Exel On (Elbolag) 933 395 0,1 Reckitt Benckister (Hushållsprodukter) 1 311 344 0,1 Expedia (Hotell, restauranger och fritid) 1 114 212 0,0 Royal Bank of Scotland (Bank) 5 873 1 408 0,3 Exxon Mobil (Olja och gas) 3 104 1 388 0,3 Tesco (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 9 325 422 0,1 Fannie Mae (Annan finansiell verksamhet) 943 366 0,1 Unilever (Livsmedel) 7 866 620 0,1 General Electric (Industrikonglomerat) 9 661 2 695 0,5 Vodafone Group (Mobilteleoperatör) 40 842 700 0,1 General Mills (Livsmedel) 654 257 0,0 11 378 2,1 Goldman Sachs (Annan finansiell verksamhet) 748 760 0,1 SYDKOREA (KRW) Guidant (Hälsovårdsutrustning) 317 163 0,0 Halliburton Samsung Electronics (Industrikonglomerat) 249 1 292 0,2 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 3 283 1 619 0,3 1 292 0,2 Hewlett-Packard (Datorer och kringutrustning) 2 731 622 0,1 TAIWAN (TWD) Home Depot (Specialdetaljhandel) 3 014 971 0,2 China Trust (Bank) 130 452 822 0,2 IAC/InterActiveCorp (Media) 2 854 643 0,1 Hon Hai Precision Industry IBM (Datorer och kringutrustning) 890 582 0,1 (Elektronikutrustning) 21 925 956 0,2 Ingersoll-Rand (Maskiner) 332 107 0,0 Mega Financial Holding Intel (Halvledare) 6 337 1 259 0,2 (Annan finansiell verksamhet) 79 729 412 0,1 Johnson & Johnson (Läkemedel) 2 208 1 056 0,2 Novatek Microelectronics (Halvledare) 121 6 0,0 JP Morgan Chase (Annan finansiell verksamhet) 1 721 544 0,1 Optimax (Industrikonglomerat) 1 338 18 0,0 Lennar (Byggföretag) 1 043 507 0,1 2 215 0,4 LG Philips LCD ADR (Datorer och kringutrustning) 767 131 0,0 TURKIET (TRL) Liberty Global Class A (Media) 545 98 0,0 Garanti Banka (Bank) 63 116 1 821 0,3 Lucent Technologies Garanti Gayrimenkul Yatirim Ortakligi (Data- och telekommunikationsutrustning) 3 609 76 0,0 (Annan finansiell verksamhet) 7 966 104 0,0 Masco (Byggvaror och -utrustning) 820 197 0,0 Is Gayrimenkul Yatirim Ortakligi (Fastigheter) 8 480 148 0,0 McDonald’s (Hotell, restauranger och fritid) 1 760 472 0,1 Isbank (Bank) 6 148 424 0,1 Medco Health Solutions (Läkemedel) 590 262 0,0 Yapi Kredi Koray Gy (Annan finansiell Medtronic (Hälsovårdsutrustning) 1 050 481 0,1 verksamhet) 2 862 77 0,0 Merck (Läkemedel) 1 884 477 0,1 2 573 0,5 Microsoft (Programvaror) 13 293 2 767 0,5 TYSKLAND (EUR) Morgan Stanley Dean Witter (Annan finansiell verksamhet) 1 831 827 0,2 Allianz (Försäkring) 303 364 0,1 News (Media) 2 090 259 0,0 BASF (Kemi) 1 491 906 0,2 NPS Pharma (Läkemedel) 1 484 140 0,0 Bayer (Kemi) 1 726 572 0,1 Oracle Systems (Programvaror) 2 283 222 0,0 Commerzbank (Bank) 1 702 416 0,1 Pepsico (Drycker) 1 752 824 0,2 Depfa Bank (Bank) 3 351 393 0,1 Pfizer (Läkemedel) 4 983 925 0,2 Deutsche Bank (Bank) 748 575 0,1 Pulte (Konsumentkapitalvaror) 394 123 0,0 Fresenius Medical Care (Hälsovårdstjänster) 576 481 0,1 Southern Company (Elbolag) 1 844 507 0,1 Münchener Rückversicherung (Försäkring) 322 346 0,1 Sprint Nextel (Mobilteleoperatör) 2 140 398 0,1 Praktiker Bau und Heimwerkermärkte St Paul Companies (Försäkring) 931 331 0,1 (Byggmaterial) 1 400 200 0,0 Starbucks (Hotell, restauranger och fritid) 1 340 320 0,1 SAP (Programvaror) 220 316 0,1 Sysco (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 1 908 471 0,1 Siemens (Industrikonglomerat) 1 062 722 0,1 Texas Instrument (Halvledare) 2 301 587 0,1 5 291 1,0 Time Warner (Media) 5 092 707 0,1 UNGERN (HUF) Toll Brothers (Byggföretag) 1 623 447 0,1 OTP Bank (Bank) 1 153 299 0,1 Tyco International (Industrikonglomerat) 1 954 449 0,1 299 0,1 United Health (Hälsovårdstjänster) 2 527 1 250 0,2 USA (USD) United Parcel Service (Flygfrakt och kurirtjänst) 561 336 0,1 3M Company (Industrikonglomerat) 800 493 0,1 United Technologies Abbott Laboratories (Läkemedel) 1 102 346 0,1 (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 2 431 1 082 0,2 Abgenix (Bioteknik) 3 648 624 0,1 Wachovia (Bank) 1 605 675 0,1 Aetna US Healthcare (Hälsovårdstjänster) 896 673 0,1 Walgreen (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 720 254 0,0 Allergan (Läkemedel) 469 403 0,1 Wal-Mart (Varuhus) 973 362 0,1 Altria Group (Tobak) 5 355 3 184 0,6 Washington Mutual (Bank) 1 047 362 0,1 Amazon.com (Internethandel och postorder) 1 427 535 0,1 Weatherford American Express (Annan finansiell verksamhet) 1 123 460 0,1 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 1 576 454 0,1 American General (Bioteknik) 2 966 1 862 0,3 Wells Fargo (Bank) 1 580 790 0,1 American International Group (Försäkring) 2 915 1 583 0,3 Wyeth (Läkemedel) 3 540 1 298 0,2 Ameriprise Financial (Annan finansiell verksamhet) 211 69 0,0 Yum Brands (Hotell, restauranger och fritid) 1 586 592 0,1 Automatic Data Processing (Företagstjänster) 1 635 597 0,1 Bank of America (Bank) 3 758 1 380 0,3 55 288 10,3 Carnival (Hotell, restauranger och fritid) 1 319 561 0,1 Summa börsnoterade utländska aktier 116 954 21,7 Caterpillar (Maskiner) 829 381 0,1 Summa aktier 255 020 47,4 Cendant (Företagstjänster) 1 426 196 0,0 Chubb (Försäkring) 467 363 0,1 Citigroup (Annan finansiell verksamhet) 5 091 1 966 0,4 Coca-Cola (Drycker) 897 288 0,1 Colgate-Palmolive (Hushållsprodukter) 730 319 0,1 Corning (Data- och telekommunikationsutrustning) 3 284 514 0,1 CVS (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 4 927 1 036 0,2 Danaher (Maskiner) 1 295 575 0,1 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Stiftelsefonden, forts

Nominellt Marknads- % av Antal Marknads- % av belopp i tkr värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

BÖRSNOTERADE RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER SVENSKA AKTIEINDEXTERMINER BOSTADSOBLIGATIONER OMX Future januari 2006 2) 183 270 0,1 Landshypotek FRN 179 2008-09-29 2 000 2 010 0,4 270 0,1 Nordbanken Hypotek 5519 3,25% 20100616 3 800 3 790 0,7 UTLÄNDSKA AKTIEINDEXTERMINER SBAB FRN 444 2008/05/15 2 000 2 000 0,4 Eurostoxx 50 mars 06 3) 19 77 0,0 SEB Bolån FRN 101 2007-04-18 2 000 1 999 0,4 FTSE 100 Future mars 2006 4) 1 12 0,0 Spintab 173 5% 2008-06-18 4 400 4 607 0,9 Standard & Poor 500 Future mars 2006 5) 1 –49 0,0 Stadshypotek 1564 6% 2006-03-15 1 000 1 009 0,2 TSE Topix Future mars 2006 6) 11 604 0,1 Stadshypotek 1565 6% 2006-12-20 9 000 9 307 1,7 Stadshypotek 1568 6% 2009-03-18 3 000 3 258 0,6 643 0,1 UTLÄNDSKA FONDANDELAR 27 980 5,2 STATSOBLIGATIONER Ishares Brazil 10 610 2 818 0,5 Standard & Poor Depository Receipt 1 575 1 561 0,3 Riksobligation 1037 8% 2007-08-15 11 400 12 372 2,3 Standard & Poor Global 100 ETF 9 500 4 759 0,9 Riksobligation 1040 6,5% 2008-05-05 11 200 12 125 2,3 Topix ETF 32 310 3 623 0,7 Riksobligation 1041 6,75% 2014-05-05 12 200 15 255 2,8 Riksobligation 1043 5% 2009-01-28 16 900 17 902 3,3 12 761 2,4 Riksobligation 1045 5,25% 2011-03-15 17 300 19 018 3,5 ÖVRIGT Riksobligation 1046 5,5% 2012-10-08 13 900 15 781 2,9 UTLÄNDSKA TECKNINGSBEVIS Riksobligation 1047 5% 2020-12-01 17 100 20 348 3,8 Japan Small Cap Basket 546 747 0,1 Riksobligation 1048 4% 2009-12-01 10 100 10 453 1,9 Japan Small Cap Basket 2 320 443 0,1 Riksobligation 1049 4,5% 2015-08-12 11 300 12 400 2,3 Japan Small Cap Basket 3 328 447 0,1 Riksobligation 1050 3% 2016-07-12 8 000 7 764 1,4 Japan Small Cap Basket nr 4 430 563 0,1 143 418 26,7 Japan Small Cap Basket nr 5 1 344 1 407 0,3 ÖVRIGA 3 606 0,7 Citigroup FRN 2007-06-08 2 000 2 000 0,4 Summa annan reglerad marknad 51 799 9,7 Danske Bank FRN 126 2008-05-27 2 000 1 999 0,3 Summa innehav av finansiella instrument 524 632 97,6 Dexia Kommunbank FRN 154 2007-02-22 2 000 2 000 0,4 Netto, övriga tillgångar och skulder 13 215 2,4 FIH Erhvervsbank 4,5% 2007-12-10 2 000 2 060 0,4 General Electric Cap FRN 2006-11-08 2 000 2 000 0,4 Total summa fondförmögenhet 537 847 100,0 General Electric Cap FRN 2010-01-28 2 000 2 003 0,4 1a) Ränteterminer med underliggande skulder på 12 068 tkr, vilket motsvarar 2,2% av fondförmögenheten. Göteborgs trafikleder 5,95% 2009-05-15 1 000 1 089 0,2 1b) Ränteterminer med underliggande skulder på 11 647 tkr, vilket motsvarar 2,2% av fondförmögenheten. 1c) Ränteterminer med underliggande skulder på 11 233 tkr, vilket motsvarar 2,1% av fondförmögenheten. Holmen FRN 101 2006-11-17 1 000 1 001 0,2 1d) Ränteterminer med underliggande skulder på 4 940 tkr, vilket motsvarar 1,0% av fondförmögenheten. HSBC FRN 2008-07-15 2 000 2 000 0,4 2) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 17 337 tkr, vilket motsvarar 3,2% av fondförmögenheten. 3) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 6 327 tkr, vilket motsvarar 1,2% av fondförmögenheten. Industrivärden 130 3,187% 2006-05-11 2 000 2 008 0,4 4) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 756 tkr, vilket motsvarar 0,1% av fondförmögenheten. Industrivärden 139 3,01% 2009-05-11 2 000 1 982 0,3 5) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 2 542 tkr, vilket motsvarar 0,5% av fondförmögenheten. Investor FRN 124 2010-08-26 1 000 1 026 0,2 6) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 11 764 tkr, vilket motsvarar 2,2% av fondförmögenheten. LeasePlan Finance NV FRN 2007-10-05 2 000 2 000 0,4 Länsförsäkringar Bank 140 2007-03-26 2 000 2 001 0,4 Nordea Bank FRN 2014-10-13 2 000 2 000 0,4 Sammanställning, emittenter* Nordiska Investeringsbanken 5,25% 060420 3 000 3 029 0,5 Emittent % av fondförmögenheten Emittent % av fondförmögenheten SSAB 4,312% 2008-06-24 1 000 1 027 0,2 Sthlms Läns Landsting 116 4,85% 061017 2 000 2 039 0,4 Citigroup 0,7 Stadshypotek 2,5 Stockholmsleder 5,135% 2007-09-18 2 000 2 080 0,4 General Elec Co 0,9 Svea Skog 0,4 Stora Enso OYJ 313 3,875% 2009-12-15 1 000 1 007 0,2 Holmen 0,3 Svenska Staten 33,1 Sveaskog FRN 101 2006-09-19 1 000 1 001 0,2 Industrivärden 1,0 TeliaSonera 1,4 Sveaskog FRN 2009-08-18 1 000 1 004 0,2 Nordea 3,7 Volvo Treasury 0,4 Sydkraft 3,41% 2010-11-24 1 000 994 0,1 SSAB 0,4 Telia 216 6,45% 2007-10-30 1 000 1 062 0,2 Tricadia FRN 2010-04-05 (SEK) 1 000 1 000 0,2 West LB FRN 2008-04-14 2 000 2 003 0,4 *) I tabellen anges den sammanlagda procentuella andelen av förmögenheten per emittent, Volvo Finans cert 2006-02-21 1 000 997 0,1 i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. Volvo Treasury FRN 336 2007-08-23 1 000 1 002 0,2 Volvo Treasury FRN 337 2006-10-12 1 000 1 001 0,2 46 415 8,6 Summa börsnoterade räntebärande värdepapper 217 813 40,5

ANNAN REGLERAD MARKNAD STATSSKULDVÄXLAR Ffd 2006-01-18 20 800 20 784 3,8 Ffd 2006-03-15 4 300 4 285 0,8 Ffd 2006-09-20 5 000 4 923 0,9 Ffd 2006-12-20 4 800 4 695 0,9 34 686 6,4 RÄNTETERMINER Statstermin 10 år mars 2006 1a) –10 000 –134 0,0 Statstermin 2år mars 2006 1b) –11 000 –1 0,0 Statstermin 5år mars 2006 1c) –10 000 –30 0,0 Statstermin 6 mån mars 2006 1d) –5 000 –3 0,0 –167 0,0 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: JAVIERA RAGNARTZ UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT T o m 31/10 2005 GREGER WAHLSTEDT

–0,5% +22,2% 

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs Ny bryttid från 16/1 2006 Värdefonden

Förvaltningsberättelse Marknadsexponering* Utländska räntor 0,3% Utländska aktier 37,7% Placeringspolitik Handelsbankens Värdefond placerar på världens alla större aktie- och ränte marknader. Sett över en längre tid placerar fonden ca 2/3 av kapitalet 1 i aktier och /3 i räntebärande värdepapper. Andelen räntebärande papper Svenska räntor 25,3% är dock aldrig lägre än ¼ av kapitalet. Minsta insättningen i fonden är 500 000 kr. Fonden saknar jämförelseindex, då de index som står till buds inte ger en rättvis jämförelse med förvaltningsresultaten och därmed inte är relevanta. Svenska aktier 36,7%

* Fondens placeringsfördelning inom marknaderna per 2005-12-31, i förhållande till fondens totala tillgångar vid detta datum. Portföljen Världens aktiemarknader har haft en mycket god utveckling under 2005. Handel med optioner och terminer Starkaste regioner blev Östeuropa, Latinamerika och Japan som fick ett Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- mycket bra andra halvår. Starka börser, men även en stark amerikansk ner och terminer. Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet i mindre dollar, har bidragit till denna avkastning. Obligationsräntorna föll kraftigt omfattning för att få en snabb och kostnadseffektiv exponering i olika under första halvåret 2005 till följd av låg inflation och pensionsbolagens tillgångsslag och därigenom effektivisera förvaltningen. skuldmatchningskrav. Andra halvåret steg räntorna på grund av oro för att det höga oljepriset skulle driva på inflationen. Portföljen har under Värdepapperslån större delen av året haft en högre aktievikt än normalt. Under andra halv- Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. året ökade vi innehaven i Japan och på tillväxtmarknaderna på bekost- Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. nad av USA. I räntedelen låg vi positionerade för räntenedgång under första halvåret, för att under hösten svänga mot en position för stigande Större köp och försäljningar

räntor. Fördelningen mellan aktier, räntor och regioner har till största KÖPT tkr SÅLT tkr delen gjorts med hjälp av ränte- och indexterminer. Topix ETF 13 812 Ishares Japan 14 237 Fonden har bytt portföljansvarig till Javiera Ragnartz under 2005. Ishares Japan 12 721 Ericsson B 12 920 Greger Wahlstedt var ansvarig t o m 31 oktober 2005. Ericsson B 5 658 Exxon Mobil 9 473 Ishares Pacific 5 252 Microsoft 8 312 Framtiden Fomento Economico Mexicano 5 076 Hennes & Mauritz B 7 213

Framöver ser vi ett fortsatt gynnsamt klimat för aktiemarknaderna gene- Fondens statistikuppgifter rellt. De positiva tecknen är stark tillväxt globalt, relativt låga räntor, låg 2005 2004 2003 2002 2001 inflation, hög lönsamhet i företagen och attraktiv värdering av aktiemark- Andelsvärde, kr 92,69 78,87 76,22 69,42 99,51 naden. Vi tror att det finns särskilt goda möjligheter på den japanska Fondförmögenhet, mnkr 640 628 713 645 936 börsen och på tillväxtmarknaderna. Riksbanken har under inledningen av Genomsn. fondförm., mnkr 639 718 663 785 965 2006 höjt styrräntan med 50 punkter. Vår bedömning är även att obliga- Antal andelar, tusental 6 906 7 960 9 355 9 284 9 400 tionsräntorna kommer att stiga något under året. I riskscenariot för 2006 Kursutveckling i % +22,2 +6,0 +13,4 – 27,9 – 7,6 ligger högre inflation och svagare tillväxt, vilket kan påverka såväl aktie- Genomsnittlig års- avkastning 2 år i % +13,8 +9,6 – 9,6 –18,5 – 7,6 som räntemarknaden negativt. Genomsnittlig års- avkastning 5 år i % –0,5 –5,9 Utveckling Beslutad utdelning, tkr 23 114 24 105 18 015 19 620 28 388 Fonden steg med 22,2% under 2005. Aktieandelen har under större Utdelning per andel 3,08 1,92 2,16 3,00 3,60 delen av året varit högre än normalt, vilket gynnat fondens avkastning. Datum för utdelning 050222 040216 030217 020218 010220 Även svenska obligationer har varit en god placering för fonden. Fondens Max tillåten förvaltn.kostn. i % enligt fondbestämmelser 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 stora andel i utländska aktier har gynnats av starka valutor, framförallt Uttagen förvaltn.kostn. i % den amerikanska dollarn. En svagare krona är också bra för svenska av genomsnittlig fondförm. 0,90 0,90 0,90 0,90 0,90 exportbolag. Transaktionskostnader, tkr 1) 634 964 918 1 459 2 189 FONDENS UTVECKLING Transaktionskostnader i % 120 av omsättningen 0,1 0,1 0,2 0,2 0,2 TKA i % av genomsnittlig 100 fondförmögenhet 1,1 1,1 1,2 1,2 1,2 TER i % av genomsnittlig 80 fondförmögenhet 0,9 0,9 1,0 1,0 0,9 Inlösenavgift, % 2) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 60 Värdefonden Kostnad vid engångs- insättning 10 tkr 122,44 121,78 128,35 98,99 108,18 40 varav förvaltn.kostn. 97,67 94,60 95,37 75,71 82,83 Kostnad för månads- 20 sparande 100 kr 7,7 7,54 8,41 6,73 7,1 varav förvaltn.kostn. 6,2 5,88 6,35 5,15 5,48 0 2001 2002 2003 2004 2005 Omsättningshastighet, ggr 2,0 1,5 1,1 0,8 1,4 Andel av omsättn. som skett genom närst. vp-institut i % aktierelaterade instrument 2 94 14 34 7 ränterelaterade instrument 35 0 30 37 23

1) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 2) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. För definitioner, se sista uppslaget. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Värdefonden, forts

Nyckeltal vid riskuppföljning*

Antal Marknads- % av Total risk 6,1 Sharpekvot 2,1 värde tkr fondvärdet

*) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. FINANS OCH FASTIGHET Fabege 9 330 1 413 0,2 FöreningsSparbanken A 49 075 10 625 1,7 Resultaträkning, tkr Handelsbanken A 59 399 11 702 1,8 2005 2004 Investor B 34 902 4 851 0,8 Nordea Bank AB 262 568 21 662 3,4 INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING SEB A 61 971 10 132 1,6 Värdeförändring på aktierelaterade Skandia 100 791 4 798 0,7 finansiella instrument 111 453 21 080 65 183 10,2 Värdeförändring på ränterelaterade finansiella instrument 2 628 4 246 HÄLSOVÅRD Utdelningar 10 014 12 459 AstraZeneca SDB 33 637 13 068 2,0 Ränteintäkter 9 581 9 177 13 068 2,0 Valutavinster och -förluster, netto 117 –490 INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER Övriga intäkter 80 871 ABB SDB 43 939 3 378 0,5 Summa intäkter och värdeförändring 133 873 47 343 Alfa Laval 11 138 1 916 0,3 Assa Abloy B 33 825 4 228 0,7 KOSTNADER Atlas Copco A 41 685 7 378 1,2 Räntekostnad 36 1 Atlas Copco B 20 862 3 307 0,5 Ersättning till fondbolag 5 752 6 488 Sandvik 23 643 8 748 1,4 Transaktionskostnader 102 114 Securitas B 34 374 4 537 0,7 Övriga kostnader 10 3 Skanska B 38 727 4 686 0,7 Summa kostnader 5 900 6 606 SKF B 38 151 4 254 0,7 Årets resultat 127 973 40 737 Volvo B 26 815 10 042 1,6 52 474 8,2 INFORMATIONSTEKNOLOGI Ericsson B 1 160 622 31 685 4,9 Balansräkning, tkr Nokia A SDB 15 600 2 254 0,4 31 dec % av 31 dec % av 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet 33 939 5,3 MATERIAL TILLGÅNGAR Holmen B 6 145 1 613 0,3 Finansiella instrument med SCA B 19 247 5 716 0,9 positivt marknadsvärde Not 2) 629 883 98,4 621 175 98,9 Stora Enso R 9 148 983 0,2 Bank och övriga likvida medel 6 586 1,0 — — Övriga kortfristiga fordringar 3 898 0,6 7 219 1,2 8 313 1,3 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER Summa tillgångar 640 367 100,0 628 394 100,1 Autoliv 2 694 967 0,2 SKULDER Electrolux B 23 167 4 784 0,7 Finansiella instrument med Eniro 15 490 1 549 0,2 Not 2) negativt marknadsvärde 185 0,0 325 0,1 Hennes & Mauritz B 58 517 15 800 2,5 Övriga kortfristiga skulder 52 0,0 151 0,0 23 100 3,6 Summa skulder 237 0,0 476 0,1 TELEKOMOPERATÖRER Not 1) Fondförmögenhet 640 130 100,0 627 918 100,0 Tele2 B 38 892 3 316 0,5 Ställda säkerheter för handel TeliaSonera 411 278 17 562 2,7 med optioner/terminer 24 520 3,8 27 137 4,3 20 877 3,3 Summa börsnoterade svenska aktier 221 387 34,6

Not 1) till balansräkning BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER ARGENTINA (ARS) Förändring av fondförmögenhet, tkr Tenaris ADR (Energiutvinningsutrustning 2005 2004 och tjänster) 997 909 0,1 Fondförmögenhet vid årets början 627 918 713 136 909 0,1 Andelsutgivning 55 015 80 920 BELGIEN (EUR) Andelsinlösen –146 701 –188 900 Fortis Bryssel (Annan finansiell verksamhet) 2 457 622 0,1 Resultat enligt resultaträkning 127 973 40 737 622 0,1 Utdelning till andelsägare –24 075 –17 975 FINLAND (EUR) Fondförmögenhet vid årsskiftet 640 130 627 918 Nokia A (Data- och telekommunikationsutrustning) 3 665 532 0,1 TeliaSonera EUR (Teleoperatör) 32 645 1 394 0,2 Not 2) till balansräkning 1 926 0,3 Fondens innehav av finansiella instrument FRANKRIKE (EUR) AXA (Försäkring) 4 323 1 106 0,2 Antal Marknads- % av Banque Nationale de Paris (Bank) 2 591 1 662 0,3 värde tkr fondvärdet Carrefour (Livsmedels- och BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER läkemedelsdetaljhandel) 2 478 921 0,1 Eutelsat Communications Promesses (Media) 2 400 273 0,0 DAGLIGVAROR France Telecom (Teleoperatör) 2 261 446 0,1 Swedish Match 33 651 3 146 0,5 Sanofi-Synthélaboratoires (Läkemedel) 1 585 1 101 0,2 3 146 0,5 Thomson Multimedia (Konsumentkapitalvaror) 2 500 415 0,1 ENERGI Total Fina Elf (Olja och gas) 1 564 3 116 0,5 Vostok Nafta SDB 3 469 1 287 0,2 9 040 1,4 1 287 0,2 GREKLAND (EUR) Cosmote (Mobile Telecoms) (Mobilteleoperatör) 6 143 1 083 0,2 Eurobank (Bank) 2 875 721 0,1 1 804 0,3 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Värdefonden, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

HONGKONG (HKD) Burberry Group (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 11 000 646 0,1 Cheung Kong (Fastigheter) 12 196 997 0,2 Davis Service Group ’B’ (Företagstjänster) 11 129 113 0,0 Dah Sing (Bank) 7 508 415 0,1 Diageo (Drycker) 4 596 529 0,1 Prosperity Real Estate Investment Trust (Fastigheter) 381 1 0,0 Halifax Bank of Scottland (Bank) 8 600 1 167 0,2 HSBC Holding (Bank) 15 761 2 009 0,3 1 413 0,2 Kingfisher (Specialdetaljhandel) 12 091 392 0,1 IRLAND (EUR) Prudential (Försäkring) 12 398 932 0,1 CRH (Byggmaterial) 2 481 579 0,1 Reckitt Benckister (Hushållsprodukter) 2 207 579 0,1 579 0,1 Royal Bank of Scotland (Bank) 9 890 2 371 0,4 ITALIEN (EUR) Tesco (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 15 700 711 0,1 Banca Intesa Savings RNC (Bank) 25 609 1 003 0,2 Unilever (Livsmedel) 13 245 1 043 0,2 Eni (Olja och gas) 3 930 864 0,1 Vodafone Group (Mobilteleoperatör) 68 768 1 179 0,2 1 868 0,3 19 085 3,0 JAPAN (JPY) SYDKOREA (KRW) Canon (Kontorselektronik) 1 870 870 0,1 Samsung Electronics (Industrikonglomerat) 419 2 174 0,3 Hitachi (Elektronikutrustning) 2 693 144 0,0 2 174 0,3 Honda (Bilar och motorcyklar) 1 686 765 0,1 TAIWAN (TWD) Kyocera (Elektronikutrustning) 137 79 0,0 China Trust (Bank) 220 148 1 387 0,2 Mizuho Finacial Group (Bank) 2 126 0,0 Hon Hai Precision Industry (Elektronikutrustning) 31 480 1 373 0,2 NEC (Datorer och kringutrustning) 1 858 92 0,0 Mega Financial Holding Nippon Steel (Metaller och gruvor) 4 638 131 0,0 (Annan finansiell verksamhet) 135 831 703 0,1 Nissan Motor (Bilar och motorcyklar) 10 291 829 0,1 Optimax (Industrikonglomerat) 2 798 38 0,0 Shionogi (Läkemedel) 8 437 945 0,1 3 501 0,5 Sony (Konsumentkapitalvaror) 408 133 0,0 TURKIET (TRL) Toshiba (Datorer och kringutrustning) 1 869 89 0,0 Garanti Banka (Bank) 100 500 2 900 0,5 Toyota (Bilar och motorcyklar) 7 130 2 942 0,5 Garanti Gayrimenkul Yatirim Ortakligi 7 146 1,1 (Annan finansiell verksamhet) 12 700 165 0,0 KANADA (CAD) Is Gayrimenkul Yatirim Ortakligi (Fastigheter) 14 400 251 0,0 Manulife Finl (Annan finansiell verksamhet) 1 373 639 0,1 Isbank (Bank) 10 000 689 0,1 Suncor Energy (Olja och gas) 5 364 2 679 0,4 Yapi Kredi Koray (Annan finansiell verksamhet) 4 900 132 0,0 3 318 0,5 4 137 0,6 LUXEMBURG (EUR) TYSKLAND (EUR) Société Européenne Satellite (Teleoperatör) 2 342 325 0,1 Allianz (Försäkring) 510 613 0,1 325 0,1 BASF (Kemi) 2 512 1 526 0,2 MEXIKO (MXN) Bayer (Kemi) 2 905 962 0,2 America Movil (Mobilteleoperatör) 5 690 1 325 0,2 Commerzbank (Bank) 2 866 700 0,1 Banorte (Bank) 37 800 623 0,1 Depfa Bank (Bank) 5 641 661 0,1 Fomento Economico Mexicano ADR (Drycker) 9 783 5 646 0,9 Deutsche Bank (Bank) 1 261 970 0,2 Grupo Aeroportuario (Flygfrakt och kurirtjänst) 4 028 1 037 0,2 Fresenius Medical Care (Hälsovårdstjänster) 969 810 0,1 Telefonos de Mexico ADR (Teleoperatör) 6 946 1 364 0,2 Münchener Rückversicherung (Försäkring) 543 583 0,1 Praktiker Bau und Heimwerkermärkte 9 994 1,6 (Byggmaterial) 2 300 329 0,1 NEDERLÄNDERNA (EUR) SAP (Programvaror) 372 535 0,1 ABN AMRO (Bank) 2 535 526 0,1 Siemens (Industrikonglomerat) 1 789 1 216 0,2 CTA Ing Groep (Annan finansiell verksamhet) 5 195 1 429 0,2 8 905 1,4 Philips Electronics (Konsumentkapitalvaror) 5 707 1 406 0,2 UNGERN (HUF) Royal Dutch Shell A (Olja och gas) 10 738 2 599 0,4 OTP Bank (Bank) 1 806 468 0,1 5 960 0,9 468 0,1 RYSSLAND (RUR) USA (USD) Mobile Telesystems (Mobilteleoperatör) 3 128 871 0,1 3M Company (Industrikonglomerat) 1 348 831 0,1 Rengaz (Olja och gas) 9 400 2 166 0,3 Abbott Laboratories (Läkemedel) 1 751 549 0,1 3 037 0,5 Abgenix (Bioteknik) 5 841 999 0,2 SCHWEIZ (CHF) Aetna US Healthcare (Hälsovårdstjänster) 1 508 1 132 0,2 Adecco (Företagstjänster) 1 100 403 0,1 Allergan (Läkemedel) 789 678 0,1 Credit Suisse (Bank) 4 199 1 699 0,3 Altria Group (Tobak) 9 951 5 918 0,9 Nestlé (Livsmedel) 697 1 654 0,3 Amazon.com (Internethandel och postorder) 2 402 901 0,1 Roche Holdings (Läkemedel) 1 053 1 255 0,2 American Express (Annan finansiell verksamhet) 1 890 774 0,1 Zürich Financial Services (Försäkring) 695 1 175 0,2 American General (Bioteknik) 4 900 3 075 0,5 6 185 1,0 American International Group (Försäkring) 4 908 2 665 0,4 SINGAPORE (SGD) Ameriprise Financial (Annan finansiell verksamhet) 378 123 0,0 DBS (Bank) 17 830 1 408 0,2 Automatic Data Processing (Företagstjänster) 2 752 1 005 0,2 Singapore Telecommunications (Teleoperatör) 122 050 1 525 0,2 Bank of America (Bank) 6 328 2 324 0,4 United Overseas Bank (Bank) 14 071 983 0,2 Carnival (USD) (Hotell, restauranger och fritid) 2 220 945 0,1 3 916 0,6 Caterpillar (Maskiner) 1 396 642 0,1 SPANIEN (EUR) Cendant (Företagstjänster) 2 400 329 0,1 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Bank) 9 049 1 281 0,2 Chubb (Försäkring) 787 612 0,1 Banco Santander Central Hispano (Bank) 12 821 1 342 0,2 Citigroup (Annan finansiell verksamhet) 8 572 3 311 0,5 Orascom Telecom GDR (Teleoperatör) 4 049 1 724 0,3 Coca-Cola (Drycker) 1 510 484 0,1 Telefonica (Teleoperatör) 5 953 710 0,1 Colgate-Palmolive (Hushållsprodukter) 1 191 520 0,1 5 057 0,8 Corning (Data- och STORBRITANNIEN (GBP) telekommunikationsutrustning) 5 528 865 0,1 CVS (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 8 295 1 744 0,3 AstraZeneca (Läkemedel) 13 219 5 109 0,8 Danaher (Maskiner) 2 182 969 0,2 Aviva (Försäkring) 4 094 394 0,1 Dell Computer (Datorer och kringutrustning) 2 743 654 0,1 BHP Billiton (Metaller och gruvor) 8 154 1 058 0,2 Devon Energy (Olja och gas) 564 281 0,0 BP Amoco (Olja och gas) 10 084 853 0,1 Dominion Resources (Elbolag) 2 251 1 383 0,2 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Värdefonden, forts

Antal Marknads- % av Nominellt Marknads- % av värde i tkr fondvärdet belopp i tkr värde i tkr fondvärdet

DuPont (Kemi) 2 018 683 0,1 BÖRSNOTERADE RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER Electronic Arts (Programvaror) 1 316 548 0,1 BOSTADSOBLIGATIONER Ericsson B ADR (Data- och telekommunikationsutrustning) 3 649 999 0,2 Stadshypotek 1566, 6%, 2007-09-19 1 000 1 054 0,2 Exel On (Elbolag) 1 570 664 0,1 Stadshypotek 1567 6% 2008-06-18 8 000 8 565 1,3 Expedia (Hotell, restauranger och fritid) 1 876 358 0,1 Stadshypotek 1568 6% 2009-03-18 10 000 10 861 1,7 Exxon Mobil (Olja och gas) 5 068 2 266 0,4 Stadshypotek 1569 6% 2009-12-16 6 000 6 603 1,0 Fannie Mae (Annan finansiell verksamhet) 1 588 617 0,1 27 083 4,2 General Electric (Industrikonglomerat) 16 266 4 537 0,7 STATSOBLIGATIONER General Mills (Livsmedel) 1 102 433 0,1 Riksobligation 1037 8% 2007-08-15 7 000 7 597 1,2 Goldman Sachs (Annan finansiell verksamhet) 1 260 1 281 0,2 Riksobligation 1040 6,5% 2008-05-05 9 900 10 718 1,7 Guidant (Hälsovårdsutrustning) 533 275 0,0 Riksobligation 1041 6,75% 2014-05-05 20 500 25 634 4,0 Halliburton Riksobligation 1043 5% 2009-01-28 8 600 9 110 1,4 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 5 527 2 725 0,4 Riksobligation 1045 5,25% 2011-03-15 13 300 14 621 2,3 Hewlett-Packard (Datorer och kringutrustning) 4 598 1 048 0,2 Riksobligation 1046 5,5% 2012-10-08 14 300 16 235 2,5 Home Depot (Specialdetaljhandel) 5 075 1 635 0,3 Riksobligation 1047 5% 2020-12-01 14 900 17 730 2,8 IAC/InterActiveCorp (Media) 4 546 1 024 0,2 Riksobligation 1048 4% 2009-12-01 14 400 14 903 2,3 IBM (Datorer och kringutrustning) 1 426 933 0,1 Riksobligation 1049 4,5% 2015-08-12 12 300 13 497 2,1 Ingersoll-Rand (Maskiner) 558 179 0,0 Riksobligation 1050 3% 2016-07-12 8 500 8 249 1,3 Intel (Halvledare) 10 669 2 119 0,3 138 294 21,6 Johnson & Johnson (Läkemedel) 3 521 1 684 0,3 ÖVRIGA JP Morgan Chase (Annan finansiell verksamhet) 2 898 915 0,1 Lennar (Byggföretag) 1 757 853 0,1 FIH Erhvervsbank 4,5% 2007-12-10 2 000 2 060 0,3 LG Philips LCD ADR (Datorer och Göteborgs trafikleder 5,95% 2009-05-15 4 000 4 355 0,7 kringutrustning) 1 292 221 0,0 6 415 1,0 Liberty Global Class A (Media) 917 164 0,0 Summa börsnoterade räntebärande värdepapper 171 792 26,8 Lucent Technologies (Data- och telekommunikationsutrustning) 5 633 119 0,0 ANNAN REGLERAD MARKNAD Masco (Byggvaror och -utrustning) 1 300 312 0,0 STATSSKULDVÄXLAR McDonald’s (Hotell, restauranger och fritid) 2 964 795 0,1 Ffd 2006-01-18 15 000 14 988 2,3 Medco Health Solutions (Läkemedel) 940 417 0,1 Medtronic (Hälsovårdsutrustning) 1 768 810 0,1 14 988 2,3 Merck (Läkemedel) 3 172 803 0,1 RÄNTETERMINER Microsoft (Programvaror) 20 999 4 370 0,7 Statstermin 10 år mars 2006 1a) –7 000 –100 0,0 Morgan Stanley Dean Witter Statstermin 2 år mars 2006 1b) –6 000 0 0,0 (Annan finansiell verksamhet) 3 082 1 392 0,2 Statstermin 5 år mars 2006 1c) –12 000 –36 0,0 News (Media) 3 500 433 0,1 –136 0,0 NPS Pharma (Läkemedel) 2 600 245 0,0 Oracle Systems (Programvaror) 3 844 374 0,1 Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet Pepsico (Drycker) 2 951 1 388 0,2 Pfizer (Läkemedel) 8 390 1 557 0,2 SVENSKA AKTIEINDEXTERMINER Pulte (Konsumentkapitalvaror) 664 208 0,0 OMX Future januari 2006 2) 128 189 0,0 Southern Company (Elbolag) 3 106 854 0,1 189 0,0 Sprint Nextel (Mobilteleoperatör) 3 604 670 0,1 UTLÄNDSKA AKTIEINDEXTERMINER St Paul Companies (Försäkring) 1 566 557 0,1 3) Starbucks (Hotell, restauranger och fritid) 2 256 539 0,1 Eurostoxx 50 mars 2006 22 89 0,0 4) Sysco (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 3 212 794 0,1 Standard & Poor 500 Future mars 2006 1 -49 0,0 5) Texas Instrument (Halvledare) 3 875 989 0,2 TSE Topix Future mars 2006 8 364 0,1 Time Warner (Media) 8 500 1 180 0,2 404 0,1 Toll Brothers (Byggföretag) 2 542 701 0,1 UTLÄNDSKA FONDANDELAR Tyco International (Industrikonglomerat) 3 289 755 0,1 Ishares Brazil 11 000 2 921 0,5 United Health (Hälsovårdstjänster) 4 255 2 104 0,3 Standard & Poor Depository Receipt 1 577 1 563 0,2 United Parcel Service (Flygfrakt och kurirtjänst) 945 565 0,1 Topix ETF 145 544 16 320 2,6 United Technologies 20 804 3,3 (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 4 092 1 821 0,3 ÖVRIGT Wachovia (Bank) 2 701 1 136 0,2 Walgreen UTLÄNDSKA TECKNINGSBEVIS (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 1 100 387 0,1 Japan Small Cap Basket nr 5 6 101 6 386 1,0 Wal-Mart (Varuhus) 1 638 610 0,1 6 386 1,0 Washington Mutual (Bank) 1 763 610 0,1 Summa annan reglerad marknad 42 635 6,7 Weatherford (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 2 652 764 0,1 Summa innehav av finansiella instrument 629 698 98,4 Wells Fargo (Bank) 2 660 1 330 0,2 Netto, övriga tillgångar och skulder 10 432 1,6 Wyeth (Läkemedel) 5 602 2 054 0,3 Total summa fondförmögenhet 640 130 100,0 Yum Brands (Hotell, restauranger och fritid) 2 670 996 0,2 1b) Ränteterminer med underliggande skulder på 8 441 tkr, vilket motsvarar 1,3% av fondförmögenheten. 92 515 14,5 1c) Ränteterminer med underliggande skulder på 6 353 tkr, vilket motsvarar 1,0% av fondförmögenheten. 1d) Ränteterminer med underliggande skulder på 13 479 tkr, vilket motsvarar 2,1% av fondförmögenheten. Summa börsnoterade utländska aktier 193 883 30,3 2) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 12 126 tkr, vilket motsvarar 1,9% av fondförmögenheten. Summa aktier 415 271 64,9 3) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 7 325 tkr, vilket motsvarar 1,1% av fondförmögenheten. 4) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 2 542 tkr, vilket motsvarar 0,4% av fondförmögenheten. 5) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 8 631 tkr, vilket motsvarar 1,3% av fondförmögenheten.

Sammanställning, emittenter*

Emittent % av fondförmögenheten Svenska Staten 23,9

*) I tabellen anges den sammanlagda procentuella andelen av förmögenheten per emittent, i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. Årsberättelse – Handelsbanken Bofondförvaltning 2005

Portföljansvarig: HENRIK SANDBERG UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT T o m 31/5 2005 DICK BERGKVIST

+0,0%,3% +0,0%+1,4% +35 

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs Ny bryttid från 16/1 2006 Bosparfonden SBC

Förvaltningsberättelse Större köp och försäljningar (brutto) KÖPT tkr SÅLT tkr Placeringspolitik Astra Zeneca SDB 19 195 Nordea Bank 27 492 Bosparfonden SBC/Handelsbanken placerar aktivt i svenska börs- Ericsson B 17 512 Ericsson B 23 115 noterade bolag. Genom sparande i fonden får andelsägaren poäng Nordea Bank 11 154 Swedish Match 10 473 Volvo B 9 076 Handelsbanken A 9 708 i en av SBC förvaltad kö för nyproducerade bostadsrätter. Utöver förvalt- Hennes & Mauritz B 7 776 Astra Zeneca SDB 9 188 ningsavgiften betalas 1,0% per år av fondförmögenheten i bidrag till SBC för markanskaffning och planarbete. Fondens statistikuppgifter

Portföljen 2005 2004 2003 2002 2001 Under 2005 gick Stockholmsbörsen kraftigt upp, präglat av finansiellt Andelsvärde, kr 490,14 371,71 337,31 264,50 428,77 starka bolag med god vinsttillväxt. Året inleddes dock med relativt lågt Fondförmögenhet, mnkr 769 595 548 431 703 ställda förväntningar, men vartefter som konjunkturbilden ljusnade stärk- Genomsn. fondförm., mnkr 666 576 473 548 720 tes framtidstron, vilket gynnade bl a verkstadssektorn. Fonden har under Antal andelar, tusental 1 570 1 600 1 625 1 629 1 639 större delen av året haft en stor position i den konjunkturkänsliga verk- Kursutveckling i % 3) +35,3 +12,9 +29,1 – 38,0 –12,1 stadssektorn, främst i Atlas Copco och SKF. Vi har även haft en större Index utveckling i % +33,6 +16,7 +30,4 – 37,3 –11,5 exponering mot byggsektorn, som gynnats av lågt ränteläge och hög Index inkl. utdelning +37,6 +20,0 +34,8 – 34,7 efterfrågan på bostäder. Däremot har vi varit försiktigare till de mer Utveckling jämfört med Morning- stars kategorisnitt, i %-enheter 4) +2,7 defensiva bank- och fastighetssektorerna. Genomsnittlig års- Fonden har bytt portföljansvarig till Henrik Sandberg under 2005. avkastning 2 år i % +23,6 +20,7 –10,6 – 26,2 –15,0 Dick Bergkvist var ansvarig t o m 31 maj 2005. Motsvarande för index +24,8 +23,3 – 6,2 – 24,0 –11,0 Genomsnittlig års- Framtiden avkastning 5 år i % +1,4 –8,1 –1,4 – 3,6 +10,0 Motsvarande för index +2,4 –5,9 +1,8 – 2,2 +11,7 Trots den starka utvecklingen anser vi att Stockholmsbörsen fortfarande Beslutad utdelning, tkr 10 040 9 672 7 910 4 589 3 255 inte är högt värderad, även om förväntningarna stegvis skruvats upp. Utdelning per andel, kr 6,08 4,88 2,84 1,98 0,07 I det korta perspektivet bör positiva bolagsrapporter, starka balansräk- Datum för utdelning 050307 040315 030310 020304 010305 ningar, höga utdelningar och hög aktivitet inom företagsaffärer kunna ge Max tillåten ersättning till fortsatt stöd åt aktiemarknaden. Blickar vi däremot något längre fram fondbolag och förvarings- institut enl. fondbestämmelser1) 3,20 3,20 3,20 3,20 3,20 finns viss oro för att utvecklingen kan dämpas av en svagare konjunktur, Utbetald ersättning till fondbolag högre räntor och en mindre gynnsam valutautveckling. och förvaringsinstitut i % av genomsnittlig fondförmögenhet 1) 2,50 2,50 2,50 3,00 3,00 Utveckling Transaktionskostnader, tkr 2) 389 902 884 850 819 Transaktionskostnader i % Bosparfonden SBC steg med 35,3% under 2005. Fondens jämförelse- av omsättningen 0,1 0,1 0,1 0,2 0,1 index, Stockholmsbörsen Benchmark CAP (OMXSB™ CAP, tidigare kallad TKA i % av genomsnittlig SBX Cap), steg med 33,6%* under samma period. Enligt Morningstars fondförmögenhet 1) 2,6 2,7 2,7 3,2 3,1 beräkningar gav fonden 2,7 procentenheter bättre avkastning än kate- TER i % av genomsnittlig fondförmögenhet 2,5 2,5 2,5 3,0 3,0 gorisnittet. Fondens innehav i bl a Atlas Copco, SKF och Investor bidrog Inlösenavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 positivt till fondens avkastning, medan Scania och TeliaSonera utveckla- Kostnad vid engångs- des svagare. insättning 10 tkr 291,58 283,09 311,05 251,63 270,81 varav förvaltningskostnad 281,87 264,38 287,97 236,13 258,47 * Se fondens statistikuppgifter för index inklusive utdelning Kostnad för månads- FONDENS UTVECKLING sparande 100 kr 18,41 17,52 20,33 17,59 18,07 120 varav förvaltningskostnad 17,71 16,46 18,80 16,36 17,39 Omsättningshastighet, ggr 0,2 0,6 0,7 0,4 0,7 100 OMXSB™ CAP Andel av omsättn. som skett genom närst. vp-institut i % 31 27 15 45 0 80 1) Varav 1,0% bidrag till SBC fr o m 1/1 2003. 2) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 60 3) Visar avkastning före bidrag till SBC. 4) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. Index: Fr o m 2003 Stockholmsbörsen Benchmark Cap (OMXSB™ CAP). 40 T o m 2002 Fondbolagens Förenings svenska fondförvaltarindex. Bosparfonden SBC För definitioner, se sista uppslaget. 20 Nyckeltal vid riskuppföljning* 2001 2002 2003 2004 2005 Total risk 9,9 Informationskvot –3,7 Aktiv risk 1,0 Index OMXSB™ CAP Handel med optioner och terminer Aktiv avkastning –3,9 Total risk i index 9,4 Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Sharpekvot 2,4 Sharpekvot index 2,8 ner och terminer. Under året har terminer använts i mindre omfattning *) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. istället för aktier för att minska kostnaderna för kassahanteringen och därigenom effektivisera förvaltningen. Årsberättelse – Handelsbanken Bofondförvaltning 2005

Bosparfonden SBC, forts

Resultaträkning, tkr Antal Marknads- % av 2005 2004 värde tkr fondvärdet

INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING OMX AB 31 000 3 426 0,4 Värdeförändring på aktierelaterade Ratos B 19 063 3 736 0,5 finansiella instrument 195 436 61 711 SEB A 169 993 27 794 3,6 Utdelningar 18 036 16 226 Skandia 320 000 15 232 2,0 Ränteintäkter 14 62 Wallenstam B 16 685 1 560 0,2 Summa intäkter och värdeförändring 213 486 77 999 224 699 29,2 HÄLSOVÅRD KOSTNADER AstraZeneca SDB 143 389 55 707 7,3 Räntekostnader 13 3 Capio 26 500 3 750 0,5 Ersättning till fondbolag 16 640 14 443 Elekta B 28 947 3 416 0,5 därav till SBC 6 656 5 777 Gambro A 56 730 4 920 0,6 Ersättning till förvaringsinstitut 44 62 Gambro B 30 656 2 652 0,3 Ersättning till tillsynsmyndighet 9 13 Getinge B 56 500 6 187 0,8 Transaktionskostnader 2 1 76 632 10,0 Summa kostnader 16 708 14 522 INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER Årets resultat 196 778 63 477 ABB SDB 134 550 10 344 1,3 Alfa Laval 29 652 5 100 0,7 Assa Abloy B 102 836 12 855 1,7 Balansräkning, tkr Atlas Copco A 104 627 18 518 2,3 31 dec % av 31 dec % av Atlas Copco B 115 659 18 332 2,3 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet Broström B 8 140 1 302 0,2

TILLGÅNGAR Gunnebo 8 900 699 0,1 Intrum Justitia 17 755 1 301 0,2 Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Not 2) 766 386 99,6 592 165 99,6 Observer 20 000 666 0,1 Bank och övriga likvida medel 2 958 0,4 3 028 0,5 Sandvik 66 500 24 605 3,2 Övriga kortfristiga fordringar 11 517 1,5 201 0,0 SAS 24 000 2 508 0,3 Scania B 18 885 5 429 0,7 Summa tillgångar 780 861 101,5 595 394 100,1 Securitas B 97 400 12 857 1,7 SKULDER Skanska B 124 100 15 016 2,0 SKF B 158 500 17 673 2,3 Finansiella instrument med negativt marknadsvärde Not 2) — — 1 0,0 Transcom B 10 500 690 0,1 Övriga kortfristiga skulder 11 364 1,5 605 0,1 Volvo A 34 273 12 493 1,6 Volvo B 106 200 39 772 5,2 Summa skulder 11 364 1,5 606 0,1 200 160 26,0 Fondförmögenhet Not 1) 769 497 100,0 594 788 100,0 INFORMATIONSTEKNOLOGI Ställda säkerheter för handel Boss Media 16 276 358 0,0 med optioner/terminer — — 31 353 5,3 Enea 110 000 649 0,1 Ericsson B 2 507 500 68 455 8,9 HIQ International 14 000 603 0,1 Not 1) till balansräkning IBS B 22 000 539 0,1 Förändring av fondförmögenhet, tkr IFS B 50 000 475 0,1 Intentia B 33 000 822 0,1 2005 2004 Nokia A SDB 38 100 5 505 0,7 ORC Software 3 200 283 0,0 Fondförmögenhet vid årets början 594 788 548 044 Protect Data 3 000 450 0,1 Andelsutgivning 33 909 30 638 Sigma B 13 800 179 0,0 Andelsinlösen –46 307 –39 475 Teleca B 17 720 633 0,1 Resultat enligt resultaträkning 196 778 63 477 Telelogic 70 607 1 440 0,3 Utdelning till andelsägare –9 671 –7 896 TietoEnator SDB 3 500 999 0,1 Fondförmögenhet vid årsskiftet 769 497 594 788 Tradedoubler 7 075 1 090 0,1 WM-data B 101 726 2 584 0,3 85 064 11,1 Not 2) till balansräkning MATERIAL Fondens innehav av finansiella instrument Boliden AB 77 300 5 025 0,7 Holmen B 16 400 4 305 0,6 Antal Marknads- % av värde tkr fondvärdet SCA B 69 807 20 732 2,6 SSAB A 16 700 4 826 0,6 BÖRSNOTERADE AKTIER 34 888 4,5 DAGLIGVAROR SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER Axfood 9 602 2 132 0,3 Autoliv 4 600 1 651 0,2 Oriflame Cosmetics 16 364 3 747 0,5 Electrolux B 93 587 19 327 2,4 5 879 0,8 Eniro 51 142 5 114 0,7 ENERGI Hennes & Mauritz B 172 984 46 706 6,0 Lundin Petroleum 57 508 4 831 0,6 JM Bygg 7 845 2 761 0,4 Vostok Nafta SDB 15 379 5 705 0,8 Metro International B 177 000 2 354 0,3 Modern Times Group B 16 900 5 602 0,7 10 536 1,4 Nobia 16 900 2 721 0,4 FINANS OCH FASTIGHET Trelleborg B 28 100 4 454 0,6 Carnegie 17 000 1 989 0,3 Unibet Group 7 760 1 249 0,2 Castellum 14 012 4 007 0,5 91 939 11,9 Fabege 24 310 3 683 0,5 TELEKOMOPERATÖRER FöreningsSparbanken A 166 200 35 982 4,7 Handelsbanken A 162 200 31 953 4,2 Tele2 B 100 710 8 586 1,1 Hufvudstaden A 37 300 1 940 0,3 TeliaSonera 655 800 28 003 3,6 Investor A 50 000 6 925 0,9 36 589 4,7 Investor B 223 000 30 997 4,0 Summa börsnoterade svenska aktier 766 386 99,6 Kinnevik B 67 950 5 045 0,7 Summa innehav av finansiella instrument 766 386 99,6 Kungsleden 14 300 3 289 0,4 Netto, övriga tillgångar och skulder 3 111 0,4 Lundbergs B 6 836 2 293 0,3 Nordea Bank AB 543 600 44 846 5,7 Total summa fondförmögenhet 769 497 100,0 Årsberättelse – Handelsbanken Bofondförvaltning 2005

Portföljansvarig: JAVIERA RAGNARTZ UTVECKLING 2005UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT T o m 31 oktober 2005 GREGER WAHLSTEDT

–3,2% +16,5%+0,0% +0,0% 

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs Ny bryttid från 16/1 2006 Bosparfonden Flermarknad SBC

Förvaltningsberättelse Marknadsexponering* Svenska aktier 31,1% Likvida medel 2,9% Placeringspolitik Bosparfonden Flermarknad SBC/Handelsbanken placerar på de större aktie- och räntemarknaderna runtom i världen. Fonden innehåller minst 25% räntebärande värdepapper och minst 25% aktier. Fondens aktie andel kan därmed variera mellan 25% och 75%. Fonden saknar Utländska aktier 33,8% jämförelse index då de index som står till buds inte ger en rättvis jäm- förelse med förvaltningsresultaten och därmed inte är relevanta. Svenska räntor 32,2% Genom sparande i fonden får andelsägaren poäng i en av SBC för- valtad kö för nyproducerade bostadsrätter. Utöver förvaltningsavgiften * Fondens placeringsfördelning inom marknaderna per 2005-12-31, i förhållande till fondens totala tillgångar vid detta datum betalas 1,0% per år av fondförmögenheten i bidrag till SBC för mark- Handel med optioner och terminer anskaffning och planarbete. Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- Portföljen ner och terminer. Under året har fonden utnyttjat denna möjlighet i mindre Världens aktiemarknader har haft en mycket god utveckling under 2005. omfattning för att på ett snabbt och kostnadseffektivt sätt få exponering Starkaste regioner blev Östeuropa, Latinamerika och Japan som fick ett i olika tillgångsslag och därigenom effektivisera förvaltningen. mycket bra andra halvår. Starka börser, men även en stark amerikansk Större köp och försäljningar dollar, har bidragit till denna avkastning. Obligationsräntorna föll kraftigt under första halvåret 2005 till följd av låg inflation och pensionsbolagens KÖPT tkr SÅLT tkr skuldmatchningskrav. Andra halvåret steg räntorna på grund av oro för Topix ETF 1 336 Ishares Japan 1 263 att det höga oljepriset skulle driva på inflationen. Portföljen har under Ishares Japan 1 120 Microsoft 986 Ishares MSCI 972 Ishares Pacific 541 större delen av året haft en högre aktievikt än normalt. Under andra halv- Ishares Brazil 771 General Electric 473 året ökade vi innehaven i Japan och på tillväxtmarknaderna på bekost- Ericsson B 575 BP Amoco 415 nad av USA. I räntedelen låg vi positionerade för räntenedgång under första halvåret, för att under hösten svänga mot en position för stigande Fondens statistikuppgifter räntor. Fördelningen mellan aktier, räntor och regioner har till största 2005 2004 2003 2002 2001 delen gjorts med hjälp av ränte- och indexterminer. Fonden har bytt portföljansvarig till Javiera Ragnartz under 2005. Andelsvärde, kr 202,68 177,84 174,25 160,47 227,48 Greger Wahlstedt var ansvarig t o m 31 oktober 2005. Fondförmögenhet, mnkr 86 73 67 55 70 Genomsn. fondförm., mnkr 79 70 60 61 69 Framtiden Antal andelar, tusental 427 412 382 345 306 Kursutveckling i % 3) +16,5 +4,7 +9,2 – 28,9 –11,0 Framöver ser vi ett fortsatt gynnsamt klimat för aktiemarknaderna gene- Genomsnittlig års- rellt. De positiva tecknen är stark tillväxt globalt, relativt låga räntor, låg avkastning 2 år i % +10,5 +6,9 –11,9 – 20,2 – 9,9 inflation, hög lönsamhet i företagen och attraktiv värdering av aktiemark- Genomsnittlig års- naden. Vi tror att det finns särskilt goda möjligheter på den japanska avkastning 5 år i % –3,2 –8,1 – 4,3 – 3,3 +6,9 Beslutad utdelning, tkr 1 362 900 1 063 314 500 börsen och på tillväxtmarknaderna. Riksbanken har under inledningen av Utdelning per andel, kr 2,20 2,76 0,88 1,61 1,83 2006 höjt styrräntan med 25 punkter. Vår bedömning är även att obliga- Datum för utdelning 050307 040315 030310 020304 010305 tionsräntorna kommer att stiga något under året. I riskscenariot för 2006 Max tillåten ersättning till ligger högre inflation och svagare tillväxt, vilket kan påverka såväl aktie- fondbolag och förvarings- 1) som räntemarknaden negativt. institut enl. fondbestämmelser 3,20 3,20 3,20 3,20 3,20 Utbetald ersättning till fondbolag och förvaringsinstitut i % av Utveckling genomsnittlig fondförmögenhet1) 2,60 2,60 2,60 3,00 3,00 Fonden steg med 16,5% under 2005. Aktieandelen har under större Transaktionskostnader, tkr 2) 58 65 74 124 142 delen av året varit högre än normalt, vilket gynnat fondens avkastning. Transaktionskostnader i % av omsättningen 0,1 0,2 0,1 0,2 0,2 Även svenska obligationer har varit en god placering för fonden. Fondens TKA i % av genomsnittlig stora andel i utländska aktier har gynnats av starka valutor, framförallt fondförmögenhet 1) 2,8 2,8 2,8 3,3 3,2 den amerikanska dollarn. En svagare krona är också bra för svenska TER i % av genomsnittlig exportbolag. fondförmögenhet 2,7 2,6 2,7 3,1 3,0 Inlösenavgift, % 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 FONDENS UTVECKLING Kostnad vid engångs- 120 insättning 10 tkr 300,05 290,29 299,36 274,18 294,78 varav förvaltningskostnad 273,67 267,68 274,15 249,79 271,79 100 Kostnad för månads- sparande 100 kr 19,27 18,41 19,59 18,78 19,58 80 varav förvaltningskostnad 17,37 17,07 18,06 17,09 18,14 Omsättningshastighet, ggr 1,5 0,6 0,7 0,7 0,7 60 Andel av omsättn. som skett Bosparfonden Flermarknad genom närst. vp-institut i % 40 aktierelaterade instrument 4 25 8 34 5 ränterelaterade instrument 48 23 69 86 45 20 1) Varav 1,0% bidrag till SBC fr o m 1/1 2003. 2) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 2001 2002 2003 2004 2005 3) Visar avkastning före bidrag till SBC. Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. För definitioner, se sista uppslaget. Årsberättelse – Handelsbanken Bofondförvaltning 2005

Bosparfonden Flermarknad SBC, forts

Nyckeltal vid riskuppföljning* Antal Marknads- % av Total risk 5,0 Sharpekvot 2,0 värde i tkr fondvärdet

*) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. FINANS OCH FASTIGHET Fabege 843 128 0,1 FöreningsSparbanken A 4 859 1 052 1,3 Resultaträkning, tkr Handelsbanken A 5 856 1 154 1,3 2005 2004 Investor B 4 177 581 0,7 Nordea Bank AB 25 639 2 115 2,5 INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING SEB A 6 198 1 013 1,2 Värdeförändring på aktierelaterade Skandia 9 497 452 0,5 finansiella instrument 10 762 1 627 Wallenstam B 1 315 123 0,1 Värdeförändring på ränterelaterade 6 618 7,7 finansiella instrument 142 465 HÄLSOVÅRD Utdelningar 893 979 AstraZeneca SDB 3 228 1 254 1,5 Ränteintäkter 1 611 1 209 Valutavinster och -förluster, netto 26 –4 1 254 1,5 Övriga intäkter 6 64 INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER Summa intäkter och värdeförändring 13 440 4 340 ABB SDB 4 074 313 0,4 Alfa Laval 1 031 177 0,2 KOSTNADER Assa Abloy B 3 174 397 0,5 Räntekostnader 59 Atlas Copco A 4 229 749 0,8 Ersättning till fondbolag 1 963 1 760 Atlas Copco B 1 911 303 0,4 därav till SBC 784 704 Sandvik 2 259 836 1,0 Ersättning till förvaringsinstitut 95 92 Securitas B 3 205 423 0,5 Ersättning till tillsynsmyndighet 1 2 Skanska B 3 516 425 0,5 Transaktionskostnader 35 29 SKF B 3 548 396 0,4 Summa kostnader 2 153 1 883 Volvo B 2 610 977 1,1 Årets resultat 11 287 2 457 4 996 5,8 INFORMATIONSTEKNOLOGI Ericsson B 132 253 3 611 4,2 Nokia A SDB 1 449 209 0,2 Balansräkning, tkr 3 820 4,4 31 dec % av 31 dec % av 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet MATERIAL Holmen B 569 149 0,2 TILLGÅNGAR SCA B 1 794 533 0,6 Finansiella instrument med Stora Enso R 832 89 0,1 positivt marknadsvärde Not 2) 83 540 96,6 69 545 94,7 771 0,9 Bank och övriga likvida medel 2 460 2,8 3 240 4,4 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER Övriga kortfristiga fordringar 531 0,6 710 1,0 Autoliv 173 62 0,1 Summa tillgångar 86 531 100,0 73 495 100,1 Electrolux B 2 692 556 0,6 SKULDER Eniro 1 427 143 0,2 Hennes & Mauritz B 6 492 1 753 2,0 Finansiella instrument med negativt marknadsvärde Not 2) 41 0,0 27 0,0 2 514 2,9 Övriga kortfristiga skulder 38 0,0 48 0,1 TELEKOMOPERATÖRER Summa skulder 79 0,0 75 0,1 Tele2 B 3 567 304 0,4 TeliaSonera 42 628 1 820 2,1 Fondförmögenhet Not 1) 86 452 100,0 73 420 100,0 2 124 2,5 Ställda säkerheter för handel Summa börsnoterade svenska aktier 22 516 26,1 med optioner/terminer 1 224 1,4 1 339 1,8 BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER ARGENTINA (ARS) Not 1) till balansräkning Tenaris ADR (Energiutvinningsutrustning Förändring av fondförmögenhet, tkr och tjänster) 92 84 0,1 84 0,1 2005 2004 BELGIEN (EUR) Fondförmögenhet vid årets början 73 420 66 629 Fortis Bryssel (Annan finansiell verksamhet) 241 61 0,1 Andelsutgivning 11 257 10 664 61 0,1 Andelsinlösen –8 612 –5 268 FINLAND (EUR) Resultat enligt resultaträkning 11 287 2 457 Utdelning till andelsägare –900 –1 062 Nokia A (Data- och telekommunikationsutrustning) 359 52 0,1 TeliaSonera EUR (Teleoperatör) 3 201 137 0,2 Fondförmögenhet vid årsskiftet 86 452 73 420 189 0,3 FRANKRIKE (EUR) Not 2) till balansräkning AXA (Försäkring) 440 113 0,1 Banque Nationale de Paris (Bank) 254 163 0,2 Fondens innehav av finansiella instrument Carrefour (Livsmedels- och Antal Marknads- % av läkemedelsdetaljhandel) 243 90 0,1 värde tkr fondvärdet Eutelsat Communications Promesses (Media) 240 27 0,0 France Telecom (Teleoperatör) 221 44 0,1 BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER Sanofi-Synthélaboratoires (Läkemedel) 155 108 0,1 DAGLIGVAROR Thomson Multimedia (Konsumentkapitalvaror) 250 42 0,0 Swedish Match 3 099 290 0,3 Total Fina Elf (Olja och gas) 153 305 0,4 290 0,3 891 1,0 ENERGI GREKLAND (EUR) Vostok Nafta SDB 347 129 0,1 Cosmote (Mobilteleoperatör) 602 106 0,1 Eurobank (Bank) 282 71 0,1 129 0,1 177 0,2 HONGKONG (HKD) Cheung Kong (Fastigheter) 1 217 99 0,1 Dah Sing (Bank) 744 41 0,0 141 0,1 Årsberättelse – Handelsbanken Bofondförvaltning 2005

Bosparfonden Flermarknad SBC, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde i tkr fondvärdet värde i tkr fondvärdet

IRLAND (EUR) Reckitt Benckister (Hushållsprodukter) 216 57 0,1 CRH (Byggmaterial) 243 57 0,1 Royal Bank of Scotland (Bank) 970 233 0,3 Tesco (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 1 540 70 0,1 57 0,1 Unilever (Livsmedel) 1 299 102 0,1 ITALIEN (EUR) Vodafone Group (Mobilteleoperatör) 6 744 116 0,1 Banca Intesa Savings RNC (Bank) 2 511 98 0,1 1 835 2,1 Eni (Olja och gas) 385 85 0,1 SYDKOREA (KRW) 183 0,2 Samsung Electronics (Industrikonglomerat) 41 213 0,2 JAPAN (JPY) 213 0,2 Canon (Kontorselektronik) 196 91 0,1 TAIWAN (TWD) Hitachi (Elektronikutrustning) 170 9 0,0 Honda (Bilar och motorcyklar) 173 79 0,1 China Trust FCH (Bank) 21 696 137 0,2 Kyocera (Elektronikutrustning) 8 5 0,0 Hon Hai Precision Industry (Elektronikutrustning) 3 756 164 0,2 NEC (Datorer och kringutrustning) 142 7 0,0 Mega Financial Holding (Annan finansiell verksamhet) 13 418 69 0,1 Nippon Steel (Metaller och gruvor) 446 13 0,0 Novatek Microelectronics (Halvledare) 22 1 0,0 Nissan Motor (Bilar och motorcyklar) 1 073 86 0,1 Optimax (Industrikonglomerat) 306 4 0,0 Shionogi (Läkemedel) 852 95 0,1 Sony (Konsumentkapitalvaror) 30 10 0,0 375 0,5 Toshiba (Datorer och kringutrustning) 198 9 0,0 TURKIET (TRL) Toyota (Bilar och motorcyklar) 702 290 0,3 Garanti Banka (Bank) 10 200 294 0,3 694 0,8 Garanti Gayrimenkul Yatirim Ortakligi (Annan KANADA (CAD) finansiell verksamhet) 1 300 17 0,0 Is Gayrimenkul Yatirim Ortakligi AS (Fastigheter) 1 400 24 0,0 Manulife Finl (Annan finansiell verksamhet) 135 63 0,1 Isbank (Bank) 1 000 69 0,1 Suncor Energy (Olja och gas) 526 263 0,3 Yapi Kredi Koray Gy (Annan finansiell verksamhet) 480 13 0,0 326 0,4 417 0,4 LUXEMBURG (EUR) TYSKLAND (EUR) Société Européenne Satellite (Teleoperatör) 233 32 0,0 Allianz (Försäkring) 50 60 0,1 32 0,0 BASF (Kemi) 246 149 0,2 MEXIKO (MXN) Bayer (Kemi) 285 94 0,1 America Movil (Mobilteleoperatör) 558 130 0,2 Commerzbank (Bank) 281 69 0,1 Banorte (Bank) 3 900 64 0,1 Depfa Bank (Bank) 553 65 0,1 Fomento Economico Mexicano ADR (Drycker) 991 572 0,6 Deutsche Bank (Bank) 124 95 0,1 Grupo Aeroportuario (Flygfrakt och kurirtjänst) 395 102 0,1 Fresenius Medical Care (Hälsovårdstjänster) 95 79 0,1 Telefonos de Mexico ADR (Teleoperatör) 681 134 0,2 Münchener Rückversicherung (Försäkring) 53 57 0,1 1 002 1,2 Praktiker Bau und Heimwerkermärkte NEDERLÄNDERNA (EUR) (Byggmaterial) 200 29 0,0 SAP (Programvaror) 36 52 0,1 ABN AMRO (Bank) 249 52 0,1 Siemens (Industrikonglomerat) 175 119 0,1 CTA Ing Groep (Annan finansiell verksamhet) 509 140 0,2 Philips Electronics (Konsumentkapitalvaror) 560 138 0,2 868 1,1 Royal Dutch Shell A (Olja och gas) 1 053 255 0,3 UNGERN (HUF) 584 0,7 OTP Bank (Bank) 183 47 0,1 RYSSLAND (RUR) 47 0,1 Mobile Telesystems (Mobilteleoperatör) 319 89 0,1 USA (USD) Rengaz (Olja och gas) 1 000 230 0,3 3M Company (Industrikonglomerat) 132 81 0,1 319 0,4 Abbott Laboratories (Läkemedel) 178 56 0,1 SCHWEIZ (CHF) Abgenix (Bioteknik) 597 102 0,1 Aetna US Healthcare (Hälsovårdstjänster) 148 111 0,1 Adecco (Företagstjänster) 120 44 0,1 Allergan (Läkemedel) 77 66 0,1 Credit Suisse (Bank) 412 167 0,2 Altria Group (Tobak) 943 561 0,6 Nestlé (Livsmedel) 68 161 0,2 Amazon.com (Internethandel och postorder) 236 89 0,1 Roche Holdings (Läkemedel) 103 123 0,1 American Express (Annan finansiell verksamhet) 185 76 0,1 Zürich Financial Services (Försäkring) 68 115 0,1 American General (Bioteknik) 492 309 0,4 610 0,7 American International Group (Försäkring) 481 261 0,3 SINGAPORE (SGD) Ameriprise Financial (Annan finansiell verksamhet) 37 12 0,0 DBS (Bank) 1 770 140 0,1 Automatic Data Processing (Företagstjänster) 270 99 0,1 Singapore Telecommunications (Teleoperatör) 12 027 150 0,2 Bank of America (Bank) 621 228 0,3 United Overseas Bank (Bank) 1 406 98 0,1 Carnival (USD) (Hotell, restauranger och fritid) 218 93 0,1 388 0,4 Caterpillar (Maskiner) 137 63 0,1 SPANIEN (EUR) Cendant (Företagstjänster) 235 32 0,0 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Bank) 887 126 0,1 Chubb (Försäkring) 77 60 0,1 Banco Santander Central Hispano (Bank) 1 257 132 0,2 Citigroup (Annan finansiell verksamhet) 841 325 0,4 Orascom Telecom GDR (Teleoperatör) 405 172 0,2 Coca-Cola (Drycker) 148 47 0,1 Telefonica (Teleoperatör) 584 70 0,1 Colgate-Palmolive (Hushållsprodukter) 115 50 0,1 Corning (Data- och telekommunikationsutrustning) 542 85 0,1 499 0,6 CVS (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 813 171 0,2 STORBRITANNIEN (GBP) Danaher (Maskiner) 214 95 0,1 AstraZeneca (Läkemedel) 1 196 462 0,5 Dell Computer (Datorer och kringutrustning) 272 65 0,1 Aviva (Försäkring) 401 39 0,0 Devon Energy (Olja och gas) 55 27 0,0 BHP Billiton (Metaller och gruvor) 800 104 0,1 Dominion Resources (Elbolag) 221 136 0,2 BP Amoco (Olja och gas) 989 84 0,1 DuPont (Kemi) 198 67 0,1 Burberry Group (Kläder, skor, accessoarer och Electronic Arts (Programvaror) 137 57 0,1 lyxvaror) 1 100 65 0,1 Ericsson B ADR (Data- och Davis Service Group ’B’ (Företagstjänster) 1 053 11 0,0 telekommunikationsutrustning) 373 102 0,1 Diageo (Drycker) 451 52 0,1 Exel On (Elbolag) 154 65 0,1 Halifax Bank of Scottland (Bank) 850 115 0,1 Expedia (Hotell, restauranger och fritid) 184 35 0,0 HSBC Holding (Bank) 1 546 197 0,2 Exxon Mobil (Olja och gas) 503 225 0,3 Kingfisher (Specialdetaljhandel) 1 186 38 0,0 Fannie Mae (Annan finansiell verksamhet) 156 61 0,1 Prudential (Försäkring) 1 216 91 0,1 General Electric (Industrikonglomerat) 1 595 445 0,5 Årsberättelse – Handelsbanken Bofondförvaltning 2005

Bosparfonden Flermarknad SBC, forts

Antal Marknads- % av Nominellt Marknads- % av värde i tkr fondvärdet belopp i tkr värde i tkr fondvärdet

General Mills (Livsmedel) 108 42 0,0 STATSOBLIGATIONER Goldman Sachs (Annan finansiell verksamhet) 124 126 0,1 Riksobligation 1040 6,5% 2008-05-05 2 400 2 598 3,0 Guidant (Hälsovårdsutrustning) 52 27 0,0 Riksobligation 1041 6,75% 2014-05-05 1 800 2 251 2,6 Halliburton (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 542 267 0,3 Riksobligation 1043 5% 2009-01-28 2 700 2 860 3,3 Hewlett-Packard (Datorer och kringutrustning) 451 103 0,1 Riksobligation 1045 5,25% 2011-03-15 2 700 2 968 3,4 Home Depot (Specialdetaljhandel) 498 160 0,2 Riksobligation 1046 5,5% 2012-10-08 2 000 2 271 2,6 IAC/InterActiveCorp (Media) 464 105 0,1 Riksobligation 1047 5% 2020-12-01 2 500 2 975 3,4 IBM (Datorer och kringutrustning) 148 97 0,1 Riksobligation 1048 4% 2009-12-01 1 600 1 656 1,9 Ingersoll-Rand (Maskiner) 27 9 0,0 Riksobligation 1049 4,5% 2015-08-12 1 000 1 097 1,3 Intel (Halvledare) 1 046 208 0,2 Riksobligation 1050 3% 2016-07-12 1 900 1 844 2,1 Ishares MSCI Emerging Markets (Fondbolag) 1 400 983 1,1 20 520 23,7 Johnson & Johnson (Läkemedel) 361 173 0,2 Summa börsnoterade räntebärande värdepapper 27 862 32,2 JP Morgan Chase (Annan finansiell verksamhet) 284 90 0,1

Lennar (Byggföretag) 172 84 0,1 ANNAN REGLERAD MARKNAD LG Philips LCD ADR (Datorer och kringutrustning) 127 22 0,0 STAT OCH KOMMUN Liberty Global Class A (Media) 90 16 0,0 Lucent Technologies (Data- och STATSSKULDVÄXLAR telekommunikationsutrustning) 596 13 0,0 Ffd 2006-01-18 3 700 3 697 4,3 Masco (Byggvaror och -utrustning) 130 31 0,0 Ffd 2006-03-15 2 300 2 292 2,7 McDonald’s (Hotell, restauranger och fritid) 291 78 0,1 Ffd 2006-09-20 4 000 3 938 4,5 Medco Health Solutions (Läkemedel) 100 44 0,1 9 927 11,5 Medtronic (Hälsovårdsutrustning) 173 79 0,1 RÄNTETERMINER Merck (Läkemedel) 311 79 0,1 Statstermin 10 år mars 2006 1a) –1 000 –14 0,0 Microsoft (Programvaror) 2 118 441 0,4 Statstermin 2år mars 2006 1b) –3 000 0 Morgan Stanley Dean Witter Statstermin 5år mars 2006 1c) –2 000 –6 0,0 (Annan finansiell verksamhet) 302 136 0,2 Statstermin 6 mån mars 2006 1d) –4 000 –2 0,0 News (Media) 345 43 0,0 NPS Pharma (Läkemedel) 250 24 0,0 –22 0,0 Oracle Systems (Programvaror) 377 37 0,0 Antal Marknads- % av Pepsico (Drycker) 289 136 0,2 värde i tkr fondvärdet Pfizer (Läkemedel) 823 153 0,2 SVENSKA AKTIEINDEXTERMINER Pulte (Konsumentkapitalvaror) 33 10 0,0 OMX Future Januari 2006 2) 44 65 0,1 Southern Company (Elbolag) 305 84 0,1 Sprint Nextel (Mobilteleoperatör) 353 66 0,1 65 0,1 St Paul Companies (Försäkring) 154 55 0,1 UTLÄNDSKA AKTIEINDEXTERMINER Starbucks (Hotell, restauranger och fritid) 222 53 0,1 E-mini Standard & Poor 500 Future Mars 2006 3) 2 –19 0,0 Sysco (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 315 78 0,1 Eurostoxx 50 Mar 06 4) 5 20 0,0 Texas Instrument (Halvledare) 380 97 0,1 TSE Topix Future Mars 2006 5) 3 157 0,2 Time Warner (Media) 850 118 0,1 158 0,2 Toll Brothers (Byggföretag) 266 73 0,1 UTLÄNDSKA FONDANDELAR Tyco International (Industrikonglomerat) 323 74 0,1 Ishares Brazil 1 890 502 0,5 United Health (Hälsovårdstjänster) 417 206 0,2 Standard & Poor Depository Receipt 145 144 0,2 United Parcel Service (Flygfrakt och kurirtjänst) 93 56 0,1 Topix ETF 14 603 1 638 1,9 United Technologies (Flyg-, rymd- och 2 284 2,6 försvarsprodukter) 401 178 0,2 ÖVRIGT Wachovia (Bank) 265 111 0,1 Walgreen Utländska teckningsbevis (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 120 42 0,0 Japan Small Cap Basket 127 174 0,2 Wal-Mart (Varuhus) 161 60 0,1 Japan Small Cap Basket 2 75 104 0,1 Washington Mutual (Bank) 173 60 0,1 Japan Small Cap Basket 3 76 103 0,1 Weatherford Japan Small Cap Basket nr 4 100 131 0,1 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 260 75 0,1 Japan Small Cap Basket nr 5 103 108 0,1 Wells Fargo (Bank) 261 131 0,2 620 0,6 Wyeth (Läkemedel) 581 213 0,2 Summa annan reglerad marknad 13 032 15,0 Yum Brands (Hotell, restauranger och fritid) 262 98 0,1 Summa innehav av finansiella instrument 83 499 96,6 10 097 11,6 Netto, övriga tillgångar och skulder 2 953 3,4 Summa börsnoterade utländska aktier 20 089 23,3 Total summa fondförmögenhet 86 452 100,0 Summa aktier 42 605 49,4 1a) Ränteterminer med underliggande skulder på 1 206 tkr, vilket motsvarar 1,4% av fondförmögenheten. Nominellt Marknads- % av 1b) Ränteterminer med underliggande skulder på 3 176 tkr, vilket motsvarar 3,7% av fondförmögenheten. belopp i tkr värde i tkr fondvärdet 1c) Ränteterminer med underliggande skulder på 2 247 tkr, vilket motsvarar 2,6% av fondförmögenheten. 1d) Ränteterminer med underliggande skulder på 3 952 tkr, vilket motsvarar 4,6% av fondförmögenheten. 2) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 4 168 tkr, vilket motsvarar 4,8% av fondförmögenheten. BÖRSNOTERADE RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER 3) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 1 017 tkr, vilket motsvarar 1,2% av fondförmögenheten. 4) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 1 665 tkr, vilket motsvarar 1,9% av fondförmögenheten. SVENSK EMITTENT 5) Aktieindexterminer med underliggande tillgångar på 3 216 tkr, vilket motsvarar 3,7% av fondförmögenheten. BOSTADSOBLIGATIONER Nordbanken Hypotek 5518 4,5% 2008-09-17 600 622 0,7 Nordbanken Hypotek 5519 3,25% 20100616 600 598 0,7 Sammanställning, emittenter* SBAB 119 5,5% 2006-03-15 1 200 1 209 1,4 Emittent % av fondförmögenheten Spintab 172 5% 2007-06-20 400 413 0,5 Spintab 173 5% 2008-06-18 1 300 1 361 1,6 Stadshypotek 3,6 Stadshypotek 1565 6% 2006-12-20 2 000 2 068 2,4 Svenska Staten 35,2

Stadshypotek 1567 6% 2008-06-18 1 000 1 071 1,2 *) I tabellen anges den sammanlagda procentuella andelen av förmögenheten per emittent, 7 342 8,5 i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: HENRIK SANDBERG UTVECKLING 2005 UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT T o m 31/5 2005 STEFAN ROOS

–0,5% +34,0% 

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs Ny bryttid från 16/1 2006 Seniorbofond Aktie

Förvaltningsberättelse Branschfördelning Finans och fastighet 29,2% Placeringspolitik Industrivaror och -tjänster 19,7% Handelsbanken Seniorbofond Aktie placerar i huvudsak i svenska aktier, men placerar också ca 25% i utländska aktier. Utöver förvaltningsavgiften betalas 1,0% per år av fondförmögenheten i bidrag till Seniorgården AB Övrigt 4,1% för dess verksamhet att anskaffa bostadsrätter. Energi 3,0% Sällanköpsvaror 11,3% Dagligvaror 4,0% Portföljen Material 4,4% Informationsteknologi 10,4% Under 2005 steg Stockholmsbörsen kraftigt, präglad av finansiellt starka Telekomoperatörer 4,8% bolag med god vinsttillväxt. Avkastningen från den svenska börsen gav Hälsovård 9,1% en god grund för portföljen som kompletterats med aktivt risktagande på * Fondens placeringsfördelning inom marknaderna per 2005-12-31, i förhållande till fondens totala tillgångar vid detta datum flera utlandsmarknader. Under året har fonden varit överviktad i Japan och på tillväxtmarknader som Mexiko, Ryssland och Taiwan, som är Handel med optioner och terminer regioner där den ekonomiska utvecklingen har varit mycket positiv. Den Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- största regionala undervikten hade fonden i USA, där värderingen har ner och terminer. Under året har terminer har använts i mindre omfattning varit mindre attraktiv än på tillväxtmarknaderna. På sektornivå var port- istället för aktier för att minska kostnaderna för kassahanteringen samt få följen överviktad främst i mindre konjunkturkänsliga bolag inom bl a läke- valutaexponering och därigenom effektivisera förvaltningen. medels-, mjukvaru- och telekomsektorerna. Kronan försvagades under året mot bl a den amerikanska dollarn, vilket bidrog till fondens positiva Värdepapperslån avkastning. Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att låna ut aktier. Fonden har bytt portföljansvarig till Henrik Sandberg under 2005. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. Stefan Roos var ansvarig t o m 31 maj 2005. Större köp och försäljningar

Framtiden KÖPT tkr SÅLT tkr Aktiemarknaden är fortsatt relativt attraktivt värderad. Företagen har Ericsson B 2 197 Ericsson B 2 604 också starka balansräkningar, vilket skapar möjligheter till fler företags- Hennes & Mauritz B 1 761 Hennes & Mauritz B 1 191 Topix ETF 1 153 Handelsbanken A 1 187 affärer framöver. Samtidigt ser inte 2006 och 2007 ut att bjuda på lika Astra Zeneca SDB 1 113 Astra Zeneca SDB 1 108 stark tillväxt som under de senaste åren. Vi fortsätter därför med en Standard & Poor FöreningsSparbanken A 1 030 portfölj med tonvikt på mindre konjunkturkänsliga sektorer, t ex inom Depository Receipt 1 071 bioteknologi och bank. Geografiskt har vi valt att fortsatt övervikta tillväxt- Fondens statistikuppgifter marknader, där värderingen är intressant och tillväxten betydligt högre än 2005 2004 2003 2002 2001 i västvärlden. Undervikter i fonden finns framför allt i Nordamerika. Andelsvärde, kr 342,12 260,47 241,98 198,32 336,6 Utveckling Fondförmögenhet, mnkr 134 95 83 65 107 Genomsn. fondförm., mnkr 112 90 71 84 106 Seniorbofond Aktie steg med 34,0% under 2005. Fondens jämförelse- Antal andelar, tusental 393 367 343 326 317 index, som är en sammanvägning av OMXSB™ (tidigare kallad SBX) och Kursutveckling i % 4) +34,0 +9,8 +23,3 – 40,1 –10,3 MSCI World, steg med 32,5%* under samma period. Enligt Morningstars Index utveckling i % +32,5 +12,2 +23,9 – 34,4 –10,5 beräkningar gav fonden 2,0 procentenheter bättre avkastning än katego- Index inkl. utdelning +36,0 +15,0 +27,6 — — risnittet. Fondens innehav i bl a Atlas Copco, SKF, Investor och Vostok Utveckling jämfört med Morning- 5) Nafta bidrog positivt till fondens avkastning, tillsammans med det mexi- stars kategorisnitt, i %-enheter +2,0 Genomsn. årsavk. 2 år i % +21,3 +16,4 –14,1 – 26,7 –13,0 kanska bryggeriet Femsa och det kanadensiska oljebolaget Suncor. Inne- Motsvarande för index +21,9 +17,9 – 8,7 – 23,4 –11,0 haven i Scania, TeliaSonera och Microsoft utvecklades dock svagare. Genomsn. årsavk. 5 år i % –0,5 –9,2 – 2,8 – 3,7 11,5 *) Se fondens statistikuppgifter för index inklusive utdelning Motsvarande för index +0,9 –6,6 0,4 –1,7 11,7 FONDENS UTVECKLING Beslutad utdelning, tkr 1 172 1 184 899 834 1 137 120 Utdelning per andel, kr 3,11 2,52 2,49 3,56 1,41 100 Index* Datum för utdelning 050913 040906 030908 020909 010910 Max tillåten förvaltn.kostn. i % 80 enligt fondbestämmelser 1) 2,50 2,50 2,50 2,50 2,50 Uttagen förvaltn.kostn. i % 60 av genomsnittlig fondförm. 1) 2,50 2,50 2,50 2,50 2,50 Seniorbofond Aktie Transaktionskostnader, tkr 2) 79 173 129 193 205 40 Transaktionskostnader i % av omsättningen 0,2 0,2 0,2 0,1 0,2 20 TKA i % av genomsnittllig fondförmögenhet 1) 2,6 2,8 2,8 2,8 2,7 2001 2002 2003 2004 2005 TER i % av genomsnittlig 1) Index: 75% SBX Cap™ fondförmögenhet 2,5 2,5 2,6 2,6 2,5 25% S&P Global 100 Inlösenavgift, % 3) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Seniorbofond Aktie, forts

Not 2) till balansräkning

Fondens innehav av finansiella instrument

Antal Marknads- % av 2005 2004 2003 2002 2001 värde tkr fondvärdet

Kostnad vid engångs- BÖRSNOTERADE SVENSKA AKTIER insättning 10 tkr 300,13 290,38 305,34 221,95 246,09 varav förvaltningskostnad 283,22 261,41 276,45 196,78 223,51 DAGLIGVAROR Kostnad för månads- Axfood 1 200 266 0,2 sparande 100 kr 18,79 17,97 20,18 15,27 16,24 Oriflame Cosmetics 2 100 481 0,4 varav förvaltningskostnad 17,72 16,21 18,30 13,38 14,90 Swedish Match 14 070 1 316 1,0 Omsättningshastighet, ggr 0,2 0,5 0,5 0,7 0,5 2 063 1,5 Andel av omsättn. som skett ENERGI genom närst. vp-institut i % 15 24 18 52 13 Lundin Petroleum 7 302 613 0,5 Vostok Nafta SDB 1 975 733 0,5 1) Varav 1% till Seniorgården. 2) Beräknas från 2003 på rullande 12 månader. 1 346 1,0 3) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. FINANS OCH FASTIGHET 4) Visar avkastning före bidrag till Seniorgården. 5) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. Carnegie 2 200 257 0,2 Index: 75% SBX Cap™/25% MSCI World. T o m 31/12 2004 75% SBX Cap™, 25% Standard & Poor Global 100. Castellum 1 782 510 0,4 För definitioner, se sista uppslaget. Fabege 3 200 485 0,4 FöreningsSparbanken A 21 600 4 676 3,5 Nyckeltal vid riskuppföljning* Handelsbanken A 21 300 4 196 3,1 Hufvudstaden A 4 600 239 0,2 Total risk 9,1 Informationskvot –2,2 Industrivärden A 4 726 1 026 0,8 Aktiv risk 1,1 Index 75% OMXSB™/25% MSCI World Industrivärden C 2 302 460 0,3 Investor B 25 000 3 476 2,6 Aktiv avkastning –2,5 Total risk i index 8,7 Kinnevik B 8 500 631 0,5 Sharpekvot 2,3 Sharpekvot index 2,6 Kungsleden 1 912 440 0,3

*) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Lundbergs B 821 275 0,2 Nordea Bank AB 95 500 7 879 5,9 OMX AB 3 841 424 0,3 Ratos B 2 476 485 0,4 Resultaträkning, tkr SEB A 22 111 3 615 2,7

2005 2004 Skandia 42 000 1 999 1,5 Wallenstam B 2 150 201 0,1 INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING 31 275 23,4 Värdeförändring på aktierelaterade HÄLSOVÅRD finansiella instrument 32 203 7 202 Utdelningar 2 717 2 316 AstraZeneca SDB 15 000 5 828 4,3 Ränteintäkter 37 23 Capio 3 500 495 0,4 Valutavinster och -förluster, netto 11 –3 Elekta B 3 630 428 0,3 Övriga intäkter 5 72 Gambro A 7 220 626 0,5 Gambro B 3 679 318 0,2 Summa intäkter och värdeförändring 34 973 9 610 Getinge B 7 300 799 0,6 KOSTNADER 8 494 6,3 Räntekostnad 1 — INDUSTRIVAROR OCH -TJÄNSTER Ersättning till fondbolag 2 803 2 258 ABB SDB 17 800 1 368 1,0 Transaktionskostnader 4 — Alfa Laval 3 939 678 0,5 Övriga kostnader — 1 Assa Abloy B 14 383 1 798 1,3 Summa kostnader 2 808 2 259 Atlas Copco A 14 601 2 584 1,9 Årets resultat 32 165 7 351 Atlas Copco B 8 712 1 381 1,0 Broström B 1 060 170 0,1 Gunnebo 1 100 86 0,1 Intrum Justitia 2 462 180 0,1 Balansräkning, tkr Observer 3 000 100 0,1 31 dec % av 31 dec % av Sandvik 8 800 3 256 2,4 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet SAS 3 200 334 0,2 TILLGÅNGAR Scania B 4 111 1 182 0,9 Finansiella instrument med Securitas B 13 000 1 716 1,3 positivt marknadsvärde Not 2) 132 835 98,9 93 450 97,7 Skanska B 16 350 1 978 1,5 Bank och övriga likvida medel 2 796 2,1 2 195 2,3 SKF B 16 274 1 815 1,4 Övriga kortfristiga fordringar 939 0,7 71 0,1 Transcom B 1 300 85 0,1 Summa tillgångar 136 570 101,7 95 716 100,1 Volvo A 4 500 1 640 1,2 Volvo B 9 500 3 558 2,6 SKULDER 23 910 17,8 Övriga kortfristiga skulder 2 270 1,7 98 0,1 INFORMATIONSTEKNOLOGI Summa skulder 2 270 1,7 98 0,1 Boss Media 1 953 43 0,0 Not 1) Fondförmögenhet 134 300 100,0 95 618 100,0 Enea 15 000 89 0,1 Ericsson B 335 000 9 146 6,8 Ställda säkerheter för handel med optioner/terminer 6 234 6,5 Framfab 40 000 33 0,0 HIQ International 2 000 86 0,1 IBS B 3 000 74 0,1 IFS B 6 500 62 0,0 Not 1) till balansräkning Intentia B 4 100 102 0,1 Förändring av fondförmögenhet, tkr Nokia A SDB 5 150 744 0,6 ORC Software 400 35 0,0 2005 2004 Protect Data 400 60 0,0 Fondförmögenhet vid årets början 95 618 83 024 Semcon 700 41 0,0 Andelsutgivning 20 865 13 088 Sigma B 1 900 25 0,0 Andelsinlösen –13 165 –6 947 Teleca B 2 127 76 0,1 Resultat enligt resultaträkning 32 165 7 351 Utdelning till andelsägare –1 183 –898 Fondförmögenhet vid årsskiftet 134 300 95 618 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Seniorbofond Aktie, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde tkr fondvärdet värde tkr fondvärdet

Telelogic 8 474 173 0,1 Nissan Motor (Bilar och motorcyklar) 1 460 118 0,1 TietoEnator SDB 660 188 0,1 Seven & I Holdings Tradedoubler 950 146 0,1 (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 844 287 0,2 WM-data B 12 209 310 0,2 Shionogi (Läkemedel) 810 91 0,1 11 432 8,5 Toyota (Bilar och motorcyklar) 1 016 419 0,3 MATERIAL 1 497 1,1 Boliden AB 10 100 657 0,5 KANADA (CAD) Holmen B 2 177 571 0,4 Bioms Medical (Läkemedel) 989 17 0,0 SCA B 8 511 2 528 1,9 BioMS Warrant (Läkemedel) 580 1 0,0 SSAB A 2 450 708 0,5 Manulife Finl (Annan finansiell verksamhet) 190 88 0,1 Stora Enso R 6 400 688 0,5 Suncor Energy (Olja och gas) 734 367 0,3 5 152 3,8 473 0,4 SÄLLANKÖPSVAROR OCH -TJÄNSTER LUXEMBURG (EUR) Autoliv 800 287 0,2 Société Européenne Satellite (Teleoperatör) 363 50 0,0 Capona 500 62 0,0 50 0,0 Electrolux B 12 374 2 555 1,9 MEXIKO (MXN) Eniro 6 374 637 0,5 America Movil (Mobilteleoperatör) 729 170 0,1 Hennes & Mauritz B 24 200 6 534 4,9 Banorte (Bank) 5 500 91 0,1 JM Bygg 1 098 386 0,3 Fomento Economico Mexicano ADR (Drycker) 1 563 902 0,7 Metro International B 21 100 281 0,2 Grupo Aeroportuario (Flygfrakt och kurirtjänst) 540 139 0,1 Modern Times Group B 2 000 663 0,5 Telefonos de Mexico ADR (Teleoperatör) 948 186 0,1 Nobia 2 200 354 0,3 1 488 1,1 Skistar B 900 92 0,1 NEDERLÄNDERNA (EUR) Trelleborg B 3 600 571 0,4 Unibet Group 1 040 167 0,1 ABN AMRO (Bank) 339 70 0,1 CTA Ing Groep (Annan finansiell verksamhet) 711 196 0,1 12 590 9,4 Philips Electronics (Konsumentkapitalvaror) 788 194 0,1 TELEKOMOPERATÖRER Royal Dutch Shell A (Olja och gas) 1 422 344 0,3 Tele2 B 13 219 1 127 0,8 804 0,6 TeliaSonera 86 100 3 676 2,7 RYSSLAND (RUR) 4 803 3,5 Rengaz (Olja och gas) 1 265 291 0,2 Summa börsnoterade svenska aktier 101 065 75,2 291 0,2 BÖRSNOTERADE UTLÄNDSKA AKTIER SCHWEIZ (CHF) ARGENTINA (ARS) Adecco (Företagstjänster) 180 66 0,0 Credit Suisse (Bank) 576 233 0,2 Tenaris ADR (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 134 122 0,1 Nestlé (Livsmedel) 92 218 0,2 Roche Holdings (Läkemedel) 136 162 0,1 122 0,1 Zürich Financial Services (Försäkring) 95 161 0,1 BELGIEN (EUR) 840 0,6 Fortis Bryssel (Annan finansiell verksamhet) 336 85 0,1 SINGAPORE (SGD) 85 0,1 DBS (Bank) 2 130 168 0,1 FINLAND (EUR) Singapore Telecommunications (Teleoperatör) 17 000 212 0,2 Nokia A (Data- och telekommunikationsutrustning) 477 69 0,1 United Overseas Bank (Bank) 2 000 140 0,1 TeliaSonera EUR (Teleoperatör) 4 194 179 0,1 520 0,4 248 0,2 SPANIEN (EUR) FRANKRIKE (EUR) Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Bank) 1 170 166 0,1 AXA (Försäkring) 599 153 0,1 Banco Santander Central Hispano (Bank) 1 748 183 0,1 Banque Nationale de Paris (Bank) 353 226 0,2 Orascom Telecom GDR (Teleoperatör) 580 247 0,2 Carrefour Telefonica (Teleoperatör) 735 88 0,1 (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 310 115 0,1 684 0,5 Eutelsat Communications Promesses (Media) 330 37 0,0 STORBRITANNIEN (GBP) France Telecom (Teleoperatör) 318 63 0,0 Sanofi-Synthélaboratoires (Läkemedel) 211 147 0,1 AstraZeneca (Läkemedel) 1 808 699 0,5 Thomson Multimedia (Konsumentkapitalvaror) 350 58 0,0 Aviva (Försäkring) 522 50 0,0 Total Fina Elf (Olja och gas) 209 416 0,3 BHP Billiton (Metaller och gruvor) 1 068 139 0,1 BP Amoco (Olja och gas) 1 300 110 0,1 1 216 0,9 Burberry Group GREKLAND (EUR) (Kläder, skor, accessoarer och lyxvaror) 1 600 94 0,1 Cosmote (Mobile Telecoms) (Mobilteleoperatör) 836 147 0,1 Diageo (Drycker) 572 66 0,0 Eurobank (Bank) 382 96 0,1 Halifax Bank of Scottland (Bank) 1 200 163 0,1 243 0,2 HSBC Holding (Bank) 2 156 275 0,2 HONGKONG (HKD) Kingfisher (Specialdetaljhandel) 1 500 49 0,0 Cheung Kong (Fastigheter) 2 000 164 0,1 Prudential (Försäkring) 1 642 123 0,1 Dah Sing (Bank) 800 44 0,0 Reckitt Benckister (Hushållsprodukter) 273 72 0,1 208 0,1 Royal Bank of Scotland (Bank) 1 353 324 0,2 IRLAND (EUR) Tesco (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 2 017 91 0,1 Unilever (Livsmedel) 1 650 130 0,1 CRH (Byggmaterial) 334 78 0,1 Vodafone Group (Mobilteleoperatör) 9 116 156 0,1 78 0,1 2 541 1,9 ITALIEN (EUR) SYDKOREA (KRW) Banca Intesa Savings RNC (Bank) 3 160 124 0,1 Samsung Electronics (Industrikonglomerat) 57 296 0,2 Eni (Olja och gas) 526 116 0,1 296 0,2 240 0,2 TAIWAN (TWD) JAPAN (JPY) China Trust (Bank) 30 042 189 0,1 Canon (Kontorselektronik) 244 114 0,1 Hon Hai Precision Industry (Elektronikutrustning) 4 758 208 0,2 Honda (Bilar och motorcyklar) 240 109 0,1 Mega Financial Holding Kansai Electric Power (Elbolag) 100 17 0,0 (Annan finansiell verksamhet) 16 260 84 0,1 Mitsubishi (Handel med industrivaror) 100 18 0,0 Optimax (Industrikonglomerat) 269 4 0,0 Mitsubishi Tokyo Financial Group (Bank) 3 324 0,2 485 0,4 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Seniorbofond Aktie, forts

Antal Marknads- % av Antal Marknads- % av värde tkr fondvärdet värde tkr fondvärdet

TURKIET (TRL) Liberty Global Class A (Media) 109 20 0,0 Garanti Banka (Bank) 15 100 436 0,3 Liberty Global Class C (Media) 109 18 0,0 Garanti Gayrimenkul Yatirim Ortakligi Lucent Technologies (Annan finansiell verksamhet) 1 920 25 0,0 (Data- och telekommunikationsutrustning) 800 17 0,0 Is Gayrimenkul Yatirim Ortakligi AS (Fastigheter) 1 900 33 0,0 Masco (Byggvaror och -utrustning) 200 48 0,0 Isbank (Bank) 1 400 96 0,1 McDonald’s (Hotell, restauranger och fritid) 375 101 0,1 Yapi Kredi Koray Gy (Annan finansiell verksamhet) 660 18 0,0 Medco Health Solutions (Läkemedel) 140 62 0,0 Medtronic (Hälsovårdsutrustning) 230 105 0,1 608 0,5 Merck (Läkemedel) 396 100 0,1 TYSKLAND (EUR) Microsoft (Programvaror) 3 431 714 0,5 Allianz (Försäkring) 80 96 0,1 Morgan Stanley Dean Witter BASF (Kemi) 327 199 0,1 (Annan finansiell verksamhet) 424 191 0,1 Bayer (Kemi) 395 131 0,1 News (Media) 444 55 0,0 Commerzbank (Bank) 410 100 0,1 NPS Pharma (Läkemedel) 350 33 0,0 Depfa Bank (Bank) 808 95 0,1 Oracle Systems (Programvaror) 400 39 0,0 Deutsche Bank (Bank) 166 128 0,1 Pepsico (Drycker) 375 176 0,1 Fresenius Medical Care (Hälsovårdstjänster) 120 100 0,1 Pfizer (Läkemedel) 1 126 209 0,2 Münchener Rückversicherung (Försäkring) 88 94 0,1 Procter & Gamble (Hushållsprodukter) 130 60 0,0 Praktiker Bau und Heimwerkermärkte Pulte (Konsumentkapitalvaror) 80 25 0,0 (Byggmaterial) 360 52 0,0 Southern Company (Elbolag) 398 109 0,1 SAP (Programvaror) 62 89 0,1 Sprint Nextel (Mobilteleoperatör) 425 79 0,1 Siemens (Industrikonglomerat) 236 160 0,1 St Paul Companies (Försäkring) 190 68 0,1 1 244 0,9 Starbucks (Hotell, restauranger och fritid) 278 66 0,0 UNGERN (HUF) Sysco (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 487 120 0,1 OTP Bank (Bank) 256 66 0,0 Texas Instrument (Halvledare) 494 126 0,1 66 0,0 Time Warner (Media) 1 240 172 0,1 USA (USD) Toll Brothers (Byggföretag) 392 108 0,1 Tyco International (Industrikonglomerat) 409 94 0,1 3M Company (Industrikonglomerat) 176 109 0,1 United Health (Hälsovårdstjänster) 584 289 0,2 Abbott Laboratories (Läkemedel) 260 82 0,1 United Parcel Service (Flygfrakt och kurirtjänst) 124 74 0,1 Abgenix (Bioteknik) 890 152 0,1 United Technologies Aetna US Healthcare (Hälsovårdstjänster) 192 144 0,1 (Flyg-, rymd- och försvarsprodukter) 557 248 0,2 Allergan (Läkemedel) 90 77 0,1 Wachovia (Bank) 348 146 0,1 Altria Group (Tobak) 605 360 0,3 Walgreen (Livsmedels- och Amazon.com (Internethandel och postorder) 306 115 0,1 läkemedelsdetaljhandel) 180 63 0,0 American Express (Annan finansiell verksamhet) 240 98 0,1 Wal-Mart (Varuhus) 210 78 0,1 American General (Bioteknik) 766 481 0,4 Washington Mutual (Bank) 226 78 0,1 American International Group (Försäkring) 744 404 0,3 Weatherford Ameriprise Financial (Annan finansiell verksamhet) 48 16 0,0 (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 320 92 0,1 Anheuser Busch (Drycker) 120 41 0,0 Wells Fargo (Bank) 367 184 0,1 Automatic Data Processing (Företagstjänster) 340 124 0,1 Wyeth (Läkemedel) 809 297 0,2 Avon Products (Kosmetika och hygienprodukter) 150 34 0,0 Yum Brands (Hotell, restauranger och fritid) 369 138 0,1 Bank of America (Bank) 852 313 0,2 12 627 9,4 Carnival (Hotell, restauranger och fritid) 300 128 0,1 Summa börsnoterade utländska aktier 26 954 20,1 Caterpillar (Maskiner) 180 83 0,1 Cendant (Företagstjänster) 285 39 0,0 Summa aktier 128 019 95,3 Chubb (Försäkring) 100 78 0,1 ANNAN REGLERAD MARKNAD Citigroup (Annan finansiell verksamhet) 1 297 501 0,4 Coca-Cola (Drycker) 181 58 0,0 UTLÄNDSKA FONDANDELAR Colgate-Palmolive (Hushållsprodukter) 170 74 0,1 Standard & Poor Depository Receipt 1 338 1 326 1,0 Corning (Data- och telekommunikationsutrustning) 706 110 0,1 Topix ETF 22 966 2 575 1,9 CVS (Livsmedels- och läkemedelsdetaljhandel) 1 132 238 0,2 3 901 2,9 Danaher (Maskiner) 274 122 0,1 ÖVRIGT Dell Computer (Datorer och kringutrustning) 401 96 0,1 UTLÄNDSKA TECKNINGSBEVIS Devon Energy (Olja och gas) 60 30 0,0 Japan Small Cap Basket 132 181 0,1 Dominion Resources (Elbolag) 306 188 0,1 Japan Small Cap Basket 2 75 104 0,1 DuPont (Kemi) 240 81 0,1 Japan Small Cap Basket 3 91 124 0,1 Electronic Arts (Programvaror) 200 83 0,1 Japan Small Cap Basket nr 4 110 144 0,1 Ericsson B ADR Japan Small Cap Basket nr 5 281 294 0,2 (Data- och telekommunikationsutrustning) 503 138 0,1 Staples Basket 2 80 68 0,1 Exel On (Elbolag) 195 82 0,1 Expedia (Hotell, restauranger och fritid) 239 46 0,0 915 0,7 Exxon Mobil (Olja och gas) 719 321 0,2 Summa annan reglerad marknad 4 816 3,6 Fannie Mae (Annan finansiell verksamhet) 205 80 0,1 Summa innehav av finansiella instrument 132 835 98,9 General Electric (Industrikonglomerat) 2 468 688 0,5 Netto, övriga tillgångar och skulder 1 465 1,1 General Mills (Livsmedel) 209 82 0,1 Goldman Sachs (Annan finansiell verksamhet) 167 170 0,1 Total summa fondförmögenhet 134 300 100,0 Guidant (Hälsovårdsutrustning) 44 23 0,0 Halliburton (Energiutvinningsutrustning och tjänster) 834 411 0,3 Health Care Select (Hälsovårdstjänster) 330 83 0,1 Sammanställning, emittenter* Hewlett-Packard (Datorer och kringutrustning) 581 132 0,1 Home Depot (Specialdetaljhandel) 674 217 0,2 Emittent % av fondförmögenheten IAC/InterActiveCorp (Media) 699 157 0,1 Merril Lynch 0,7 IBM (Datorer och kringutrustning) 207 135 0,1 Ingersoll-Rand (Maskiner) 46 15 0,0 *) I tabellen anges den sammanlagda procentuella andelen av förmögenheten per emittent, Intel (Halvledare) 1 420 282 0,2 i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. Johnson & Johnson (Läkemedel) 529 253 0,2 JP Morgan Chase (Annan finansiell verksamhet) 369 117 0,1 Lennar (Byggföretag) 227 110 0,1 LG Philips LCD ADR (Datorer och kringutrustning) 140 24 0,0 Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Portföljansvarig: STEFAN NYGREN UTVECKLING 2005 UTVECKLING 5 ÅR RISK BRYTTIDPUNKT

+1,6% +2,2% 

Kursutveckling Genomsnittlig För definition Sista tid för köp/sälj under 2005 avkastning per år se sista uppslaget till samma dags kurs Ny bryttid från 16/1 2006 Seniorbofond Ränta

Förvaltningsberättelse FONDENS UTVECKLING 120

Placeringspolitik 100

Handelsbankens Seniorbofond Ränta placerar i svenska räntebärande Seniorbofond Ränta 80 värdepapper och har en genomsnittlig återstående löptid (duration) på maximalt 1 år i sina placeringar. Fonden placerar i värdepapper som 60 statsskuldväxlar samt i viss mån i bankcertifikat, företagscertifikat och obligationer med kort återstående löptid. Genom sparande i fonden får 40

andelsägaren poäng i en av Seniorgården AB förvaltad kö för nyprodu- 20 cerade bostadsrätter för personer över 55 år. Fonden saknar jämförelse- index då de index som står till buds inte ger en rättvis jämförelse med 2001 2002 2003 2004 2005 förvaltningsresultaten och därmed inte är relevanta. Utöver förvaltningsavgiften betalas 1,0% per år av fondförmögenheten Handel med terminer och optioner i bidrag till Seniorgården AB för dess verksamhet att anskaffa bostads- Fonden har enligt sina fondbestämmelser möjlighet att handla med optio- rätter. ner och terminer. Under året har fonden inte utnyttjat denna möjlighet. Portföljen Fondens statistikuppgifter Fonden var under det första kvartalet 2005 neutralt placerad för att 2005 2004 2003 2002 2001 sedan inriktas mot längre genomsnittlig löptid, främst genom köp av långa statsskuldväxlar och tvååriga obligationer. Fonden drog samtidigt Andelsvärde, kr 101,03 102,09 103,68 103,14 100,92 ned innehaven av företagscertifikat. Fondförmögenhet, mnkr 54 46 44 43 39 Genomsn. fondförm., mnkr 50 44 44 41 37 Efter Riksbankens sänkning av reporäntan till 1,50%, som motivera- Antal andelar, tusental 532 456 420 418 389 des med en oväntat svag rapport om bruttonationalprodukten för det Kursutveckling i % 4) +1,6 +2,1 +1,9 +2,9 +2,8 första kvartalet, såg vi små möjligheter till fortsatt sjunkande räntor. Där- Utveckling jämfört med Morning- för såldes placeringarna i tvååriga obligationer och den genomsnittliga stars kategorisnitt, i %-enheter 5) –0,2 löptiden drogs åter ned mot ett neutralläge. Genomsnittlig års- avkastning 2 år i % +1,8 +2,0 +2,4 +2,8 +2,9 Förvaltningen har under det andra halvåret inriktats mot förväntade Genomsnittlig års- räntehöjningar från Riksbanken. Fonden har ökat innehaven av företags- avkastning 5 år i % +2,2 +2,5 +2,4 +2,7 +2,6 relaterade värdepapper för att stärka fondens löpande avkastning, trots Utdelning per andel, kr 1,62 2,73 1,37 0,67 2,82 den relativt korta löptiden. Datum för utdelning 050913 040906 030908 020909 010910 Duration, mån 3,6 4,2 4,6 4,5 3,8 Framtiden Max tillåten förvaltn.kostn. i % enligt fondbestämmelser 1) 1,80 1,80 1,80 1,80 1,80 I Sverige har Riksbanken höjt räntan med 50 punkter under inledningen Uttagen förvaltn.kostn. i % av 2006, vilket var i linje med marknadens förväntningar. Under resten av av genomsnittlig fondförm. 1) 2) 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 2006 är vår bedömning att styrräntan höjs med ytterligare ca 50 punkter. TKA i % av genomsnittlig 1) I det korta perspektivet kan det innebära en något långsammare värde- fondförmögenhet 1,5 1,5 1,5 1,5 1,5 TER i % av genomsnittlig tillväxt. Men den korta löptiden i fonden bör ge en snabb anpassning till fondförmögenhet 1) 1,5 1,5 1,5 1,5 1,5 ett högre ränteläge och högre löpande avkastning. Därmed bör fonden Inlösenavgift, % 3) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 kunna ge en något högre avkastning under 2006 än året innan. Inneha- Kostnad vid engångs- ven av företagsrelaterade placeringar väntas ge ett positivt bidrag, då en insättning 10 tkr 150,22 150,30 154,13 151,87 152,12 varav förvaltningskostnad 150,17 150,27 154,07 151,87 152,12 allt starkare konjunktur är positiv för företagens vinster. Portföljens inne- Kostnad för månads- hav är också inriktade mot stabila sektorer. sparande 100 kr 9,62 9,66 9,85 9,85 9,65 varav förvaltningskostnad 9,61 9,66 9,85 9,85 9,65 Utveckling Omsättningshastighet, ggr 1,7 2,5 2,3 2,0 3,8 Andel av omsättn. som skett Seniorbofond Ränta steg med 1,6% under 2005. Detta var 0,2 procent- genom närst. vp-institut i % 27 26 67 57 30 enheter sämre än kategorisnittet enligt Morningstar. De fallande räntorna 1) Varav 1% bidrag till Seniorgården. under första halvåret bidrog positivt till fondens avkastning, medan 2) Förvaltningskostnaden sänktes 1 april 2000 från 1,8% till 1,5%. 3) För fondsparande kortare tid än 31 dagar 1%. uppgången under den senare delen bromsade tillväxten något i andels- 4) Visar avkastning före bidrag till Seniorgården. 5) Visar hur fonden utvecklats jämfört med genomsnittet för alla fonder i samma kategori enligt Morningstars kategoriindelning. kursen. Relevant jämförelseindex saknas, läs mer på sista uppslaget. Fonden har under året haft kreditpapper i form av certifikat, kortfrist- För definitioner, se sista uppslaget. iga obligationer samt FRN-lån (värdepapper med kort räntebindningstid men lång löptid). Dessa har gett ett positivt bidrag till fondens avkastning, Nyckeltal vid riskuppföljning* både via en högre löpande avkastning och genom kursvinster från krym- pande räntemarginaler. Total risk 0,2 Sharpekvot 0,8

*) Risksiffrorna är baserade på två års historisk månadsavkastning. För definitioner, se sista uppslaget. Årsberättelse – Handelsbanken Fonder 2005

Seniorbofond Ränta, forts

Not 2) till balansräkning

Resultaträkning, tkr Fondens innehav av finansiella instrument Nominellt Marknads- % av 2005 2004 belopp i tkr värde i tkr fondvärdet

INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING BÖRSNOTERADE RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER Värdeförändring på ränterelaterade BOSTADSOBLIGATIONER finansiella instrument * –171 6 Ränteintäkter 1 171 1 144 Landshypotek FRN 194 2007-10-25 1 000 1 001 1,9 Nordbanken Hypotek 5516 5% 2006-06-21 2 700 2 736 5,1 Summa intäkter och värdeförändring 1 000 1 150 SBAB 119 5,5% 2006-03-15 1 100 1 108 2,1 KOSTNADER SBAB FRN 444 2008/05/15 1 000 1 000 1,8 Ersättning till fondbolag 742 665 SEB Bolån 561 4,25% 2006-06-21 400 404 0,8 Summa kostnader 742 665 Spintab 171 5% 2006-06-21 1 000 1 013 1,8 Årets resultat 258 485 7 262 13,5 STATSOBLIGATIONER * Specifikation av värdeförändring Riksobligation 1037 8% 2007-08-15 1 700 1 845 3,4 Realisationsvinster 13 8 1 845 3,4 Realisationsförluster –76 0 ÖVRIGA Orealiserade vinster/förluster –108 –2 Summa –171 6 AP Fastigheter FRN 158 2010-09-20 1 000 1 000 1,9 Danske Bank FRN 114 2007-02-23 1 000 1 000 1,9 General Electric Cap FRN 2009-09-28 1 000 1 002 1,9 Balansräkning, tkr Holmen FRN 101 2006-11-17 1 000 1 001 1,9 31 dec % av 31 dec % av LeasePlan Finance NV FRN 2008-07-05 1 000 1 000 1,9 2005 fondvärdet 2004 fondvärdet Royal Bank of Scotland FRN 2008-08-26 1 000 1 000 1,9 TILLGÅNGAR SCA Finans cert 2006-02-13 1 000 998 1,8 Finansiella instrument med SCA Finans cert 2006-02-16 1 000 998 1,8 positivt marknadsvärde Not 2) 51 041 95,0 44 615 95,8 SEB Bolån cert 2006-03-16 1 000 996 1,9 Bank och övriga likvida medel 2 480 4,6 1 857 4,0 SEB FRN 06 2006-02-09 1 000 1 000 1,9 Övriga kortfristiga fordringar 231 0,5 146 0,3 Sveaskog FRN 101 2006-09-19 1 000 1 001 1,9 West LB FRN 2008-04-14 1 000 1 002 1,9 Summa tillgångar 53 752 100,1 46 618 100,1 Volvo Treasury FRN 344 2008-11-04 1 000 1 000 1,9 SKULDER 12 998 24,5 Övriga kortfristiga skulder 33 0,1 29 0,1 Summa börsnoterade räntebärande värdepapper 22 105 41,4 Summa skulder 33 0,1 29 0,1 Fondförmögenhet Not 1) 53 719 100,0 46 589 100,0 ANNAN REGLERAD MARKNAD STATSSKULDVÄXLAR Ffd 2006-01-18 3 200 3 197 5,9 Not 1) till balansräkning Ffd 2006-02-15 6 200 6 187 11,5 Ffd 2006-03-15 12 600 12 556 23,4 Förändring av fondförmögenhet, tkr Ffd 2006-06-21 3 700 3 665 6,8 Ffd 2006-09-20 900 886 1,6 2005 2004 Ffd 2006-12-20 2 500 2 445 4,5 Fondförmögenhet vid årets början 46 589 43 603 Summa annan reglerad marknad 28 936 53,7 Andelsutgivning 16 248 9 591 Andelsinlösen –8 574 –5 919 Summa innehav av finansiella instrument 51 041 95,1 Resultat enligt resultaträkning 258 485 Netto, övriga tillgångar och skulder 2 678 4,9 Utdelning till andelsägare –802 –1 171 Total summa fondförmögenhet 53 719 100,0 Fondförmögenhet vid årsskiftet 53 719 46 589

Sammanställning, emittenter*

Emittent % av fondförmögenheten SBAB 3,9 Svenska Staten 57,3

*) I tabellen anges den sammanlagda procentuella andelen av förmögenheten per emittent, i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. Information från fondbolagen

Fondbolagens styrelser, verkställande direktörer, revisorer och personal

Handelsbanken Bofondförvaltning AB SPP Fonder AB

Ordinarie Suppleanter Ordinarie GUN NILSSON CURT KÄLLSTRÖMER, ordf HELENA KEHRER HÅKAN SANDBERG, ordf Vice VD i Duni AB F d Vice VD i Handelsbanken Chef för Kapitalplaceringsstöd Vice VD i Handelsbanken och ULF RIESE i Handelsbanken chef för Regionbanken Södra Norrland LENNART HEDQUIST Vice VD i Handelsbanken och chef Riksdagsledamot, GÖRAN OLSSON BJÖRN C ANDERSSON för Handelsbanken Kapitalförvaltning ordförande i SBC ek. för. VD i SBC ek. för. Vice VD i Handelsbanken och styrelse- LENA SMEBY-UDESEN ordförande i Handelsbanken Livförsäk- CFO Andra AP-fonden BENGT JOHANSSON LEIF ÅGREN ringsbolag Civilingenjör, f d generaldirektör VD i SBC Mark AB i Bostadsstyrelsen MICHAEL BERTORP Verkställande direktör JOACHIM SPETZ GÖRAN ORUP Verkställande direktör Direktör Teknisk chef, Kommunförbundet Skåne JOACHIM SPETZ GUNNAR BÅTELSSON MICHAEL ZELL Finansdirektör i Sandvik AB Chef för Handelsbanken Pension och Försäkring Personal, organisation och incitamentsavtal Styrelserna för respektive fondbolag ansvarar för de fonder som anges. Fondbolagen är helägda dotterbolag till Handelsbanken. Den personal som sköter fonderna är samtliga Handelsbanken Fonder AB anställda i Handelsbanken Fonder AB, som organisatoriskt är en del av enheten Handels- banken Kapitalförvaltning inom Handelsbanken. Motsvarande gäller för övriga bolag. Ordinarie GUN NILSSON Handels banken Fonder AB har följ ande ledande befattnings havare: Vice VD i Duni AB HÅKAN SANDBERG, ordf Vice VD i Handelsbanken och HANS PEHRSON Verkställande direktör Aktiechef Sverige chef för Regionbanken Södra Norrland Direktör, HIP Financial Management JOACHIM SPETZ HENRIK SANDBERG MICHAEL BERTORP ULF RIESE Chef för administration Aktiechef Internationellt Direktör Vice VD i Handelsbanken och chef för Handelsbanken Kapitalförvaltning LISE-LOTTE JAKOBSSON PETER SCHOLS GUNNAR BÅTELSSON Chef för marknad och information Chef aktieanalys Finansdirektör i Sandvik AB Verkställande direktör ERIC CALLANS STEFAN SUNDBLOM MONICA LINDSTEDT JOACHIM SPETZ Chef räntefonder Chef blandfonder Grundare av Hemfrid i Sverige AB LENA LINDHE JAVIERA RAGNARTZ

INCITAMENTSAVTAL: Grundläggande förutsättning för att rörlig ersättning skall kunna utgå är fondbolagets resultatutveckling. För förvaltarna/analytikerna görs vidare en Fondbolagens revisorer bedömning om hur förvaltningsresultaten utvecklats under året och medarbetarens bidrag till detta förvaltningsresultat. Förvaltningsresultatet bedöms mot bakgrund av Vald av bolagsstämmorna Förordnad av Finansinspektionen det förvaltningsmandat som finns och målsättningen med detta (t.ex. relativt index, ULLA NORDIN BUISMAN, KPMG Bohlins AB, i förhållande till likvärdiga konkurrenter eller i absoluta termer). PricewaterhouseCoopers AB, STEFAN HOLMSTRÖM auktoriserad revisor För att komma ifråga för en rörlig ersättning krävs minst 3 års erfarenhet av förvalt- ning/analys. Förvaltarna/analytikerna kan maximalt erhålla 6 eller 12 månadslöner i rörlig ersättning under ett år. Avgörande för vilken kategori man tillhör är hur man bakåt i tiden bidragit till verksamheten och erfarenhet. Postadress: 106 70 STOCKHOLM Bolagets VD har möjlighet att maximalt erhålla 12 månadslöner i rörlig ersättning. Telefon: 08-701 10 10 • Telefax: 08-701 38 60 Ersättningen fastställs efter en samlad bedömning av fondbolagets förvaltningsresultat och verksamhetens utveckling.

Ägarstyrningspolicy för fonder hos Handelsbanken Fonder AB, SPP Fonder AB och Handelsbanken Bofondförvaltning AB

1. Fondbolagets över- 2. Förhållandet till 2.2 STYRELSEFRÅGOR att förslag till nya styrelseledamöter skall motiveras. gripande ägarroll det enskilda bolaget Fondbolaget skall utöva sin ägarroll utan krav på egen styrelserepresentation i Fondbolaget skall normalt ta ställning till Fondbolaget skall, i enlighet med lagen de bolag i vars aktier fonderna invest- 2.1 BOLAGSSTÄMMAN styrelsenomineringar i de bolag, där fond- om värdepappersfonder och gällande erat. Styrelserepresentation försvårar erna har större aktieinnehav. fond bestämmelser, i all verksamhet som Fondbolaget skall normalt deltaga på fondbolagets möjligheter att bedriva avser förvaltning av värdepappersfonder, bolagsstämmorna i de bolag där fond- en aktiv och effektiv förvaltning, d v s handla i andelsägarnas gemensamma erna är stora aktieägare och i övrigt på handla med bolagets aktier för att maxi- 3. Övrigt intresse. de stämmor som av annat skäl bedöms mera andels ägarnas avkastning. Styrelse - Fondbolaget skall handla självständigt väsent liga. Fondbolaget skall utöva sin representation är svårt att förena med Fondernas tillgångar ligger utanför fond- i förhållande till de bolag, i vilka fonderna rösträtt vid bolagsstämma på ett sådant kravet att fondens tillgångar när som helst bolagets balans räkning och kan när som är aktieägare. I de fall fonderna är aktie- sätt att fondbolaget verkar för långsiktig skall kunna återlösas av andelsägarna. helst återlösas av andelsägarna. ägare i fondbolagets moderbolag, skall Av denna anledning är fondbolagets maximering av andelsvärdet i fond en. fondbolaget agera i andelsägarnas in- Fondbolaget skall verka för handlingsfrihet av stor betydelse, t ex tresse. Fondbolaget skall därutöver värna friheten att när som helst kunna avyttra Fondbolaget skall verka för att varje bolag har en kompetent och om att fondernas handlingsfrihet att som ett aktieinnehav. att marknadsbolagen efterkommer de effektiv styrelse bestående i huvudsak placerare öka, minska eller avveckla aktie- av externa ledamöter Fondbolaget skall på andelsägarnas upp- regler beträffande ägar inflytande som innehav, ej begränsas. drag och för fondernas räkning utöva en följer av lag och börskontrakt att en nomineringsprocess genomförs Fondbolaget skall löpande följa utveck- ägarroll i de marknadsbolag där fonderna att aktieägarna i god tid före bolagsstäm- inför tillsättningen av styrelsens lingen i de bolag som ingår i fondernas hör till de större ägarna eller där detta man erhåller information som ger möj- leda möter. Denna kan tillgå så att en aktie portföljer, bl a genom direkta kontakt- av andra skäl bedöms som väsentligt. lighet att ta ställning till de förslag som grupp bestående av företrädare för er med respektive bolag, och skall därvid Ägarrollen skall utövas på ett sådant sätt läggs fram på bolagsstämman större aktieägare samt en eller flera verka för att god sed på aktiemarknaden att bolagens värde och därmed andels- repre sentanter för bolagets styrelse iakttas. värdet för fonderna långsikt igt maxime- att förslag på bolagsstämman vilka inte är i god tid före bolagsstämman deltar av sedvanligt slag skall utförligt motive- ras. Primärt sker detta i frågor rörande i beredningen av förslag till styrelsens Fondbolagen är medlemmar i Fondbolag- ras i kallelsen samt sammansättningen av respektive bolags sammansättning. I särskilda fall, ens förening och följer Svensk kod för styr else och förfarandet inför och vid bo- att kallelse till bolagsstämma skall ske t ex när tydliga ägare saknas, kan fondbolag som gäller från och med 2005. lagsstämmor. så tidigt som möjligt inom ramen för en s k nomineringskommitté, som är vad som är tillåtet enligt lag och bo- utsedd av bolagsstämman, underlätta lagsordning. rekryteringen till styrelsen, samt Definitioner

Fondens statistikuppgifter Fondernas statistikuppgifter redovisas i tabellform för 2005 och för 2001–2004 i den utsträck ning de finns tillgäng liga.

Andel av omsättningen som skett blandfonder och även selektivfonder, den första bankdagen respektive månad TKA (totalkostnadsandel) – Summan av genom närstående vp-institut – Den saknar jämförelseindex då de index som under året och som behöll denna investe- förvaltningskostnad, transaktionskostna- värdemässiga andel av fondens köp och står till buds inte ger en rättvis jämförelse ring året ut. Beräknas endast för helår. der, räntekostnader, övriga kostnader och försäljningar av värdepapper som skett med förvaltningsresultaten och därmed erlagd kupongskatt, som har belastats Kursutveckling – Redovisar hur värd et av genom förmedling av Handelsbanken. inte är relevanta. På Internet finns mycket fonden under året. Uttrycks i procent en andel har förändrats under respektive Beräknas som kvoten mellan, å ena sidan, information om alla Handelsbankens av fondens genomsnittliga fondförmö- år. Om fond en har betalat utdelning under summan av de köp och försäljningar som fonder, t ex månads visa för valtar- genhet. Beräknas från 2003 på rullande året, eller lämnat bidrag till SBC eller Seni- gått via Handelsbanken, och, å andra kommentarer, fond ens största innehav, 12 månader. orgården, har man vid beräkning av vär- sidan, summan av fondens alla köp och mark nads för del ningen samt fondens deförändringen räknat, som om utdelning- Transaktionskostnader – Kost nader för försäljningar under året. Uttrycks i procent. utveckling under olika tids perioder. Webb- en, eller bidraget före skatt, åter inves terats courtage som har belastats fonden under Visas endast för helår. platsen www.handels banken.se/fonder på utdelningsdagen. Års utvecklingen mäts året. Uttrycks dels i tusen kronor, dels är öppen för alla och du når den även om Andelsvärde – Nettoandelsvärdet uttryckt i procent från bokslutsdagen året före till i procent av värdet på de värdepapper du inte är ansluten till Handels bankens som bokslutskursen i kronor respektive år. boksluts dagen respektive år. som omsatts och till vilka transaktions- Internet tjänst. Här kan du även jämföra din kostnaderna är hänförliga. Derivatcourtage Antal andelar – Antal utelöpande andelar fond placering i Handelsbanken Fonder Max tillåten förvaltningskostnad i % redovisas separat i resultaträkningen. den sista bankdagen respek tive år. Redo- med konkurrenternas fonder. enligt fondbestämmelserna – Högsta till- Fr o m 2001 ingår transaktionskostnaderna visas i tusen andelar. låtna uttag av förvaltningskostnad enligt Index utveckling – Utvecklingen av fond- i anskaffnings- resp försäljnings värdena. fondbestämmelserna. Uttrycks i procent Beslutad utdelning – Belopp som ska ens jämförelseindex under respektive år. Beräknas från 2003 på rullande 12 måna- per år av genomsnittlig fond för mögen het. delas ut under det följande året som följd Utvecklingen uttrycks i procent och är der. Kostnaden beräknas dag ligen. För SBC- av respektive års skattemässiga resultat. omräknad till svenska kronor, om indexet fonderna och Seniorbofonderna gäller att Utdelning per andel – Utdelning per andel Uttrycks i tusen kronor. publiceras i någon främmande valuta. en del av ersätt ningen från dessa fonder som delades ut till andelsägarna under Tabellen visar både index inklusive och Datum för utdelning – Datum då utdelning utgör spararnas bidrag till respektive respektive år. exklusive ut delning. OBS! Utdelningar lämnades (avstämningsdag). Likvid läm- bosparorganisations verksamhet. ingår inte i index om ej annat anges. Uttagen förvaltningskostnad i % nas normalt 1–4 dagar senare. Omsättningshastighet – Fondens om- av genom snittlig fondförmö genhet – Inlösenavgift – Avgift som tas ut eller kan Duration – genomsnittlig återstående sättningshastighet beräknad som kvoten Verkligt uttagen förvaltningskostnad. tas ut vid inlösen av andelar. Beräknas löptid på räntefondernas värdepapper. mellan, å ena sidan, det lägsta av total- Uttrycks i procent av genomsnittlig fond- som viss procent av uttaget belopp. Mäts i år eller månader. beloppet för köpta eller sålda värdepapper förmögenhet. Kostnaden beräknas dag- Insättningsavgift – Avgift som tas ut för under året, och, å andra sidan, den ligen. För SPP- och SBC- fonderna ingår Fondförmögenhet på bokslutsdagen insättningar i SPPs fonder, Europafond genomsnittliga fondförmögenheten under kost naden för förvaring (depån) och respektive år. Uttryckt i miljoner kronor. Index och luxemburg baserade fonder samma period. Från köpta eller sålda Finans in spek tionens tillsyn. Beräknas Genomsnittlig fondförmögenhet – beräk- (utom Lux Ränta, Lux Obligation och Lux värdepapper exkluderas för aktiefonders från 2003 på rullande 12 månader. nas som medelvärdet av fondens netto- Avkastning). Denna avgift tas inte ut vid del räntebärande värdepapper som vid Utveckling jämfört med Morningstars tillgångsvärde under året (eller den del sparande inom premiepensions systemet förvärvstillfället hade en återstående löptid kategorisnitt – Beräkning enligt det av året som fonden har funnits). Fondens och vid försäkringssparande. av högst ett år. Redovisas som omsatt oberoende ratinginstitutet Morningstar. nettotillgångsvärde beräknas på daglig antal gånger per år. Beräknas från 2003 Kostnad vid engångsinsättning 10 000 kr Visar hur fonden har utvecklats jämfört basis. Uttrycks i miljoner kronor. på rullande 12 månader. – Den totala kostnad som den andelsäga- med genomsnittet för alla fonder i samma Genomsnittlig årsavkastning 2 år resp re har belastats med, som vid årets början TER (Total Expense Ratio) – Summan kategori. Baseras på fondens NAV-kurs 5 år – Fondens genomsnittliga effektiva hade 10 000 kronor investerade i fond en av förvaltningskostnader samt övriga (årets sista rapporterade andelskurs), årsavkastning under de två resp fem och som behöll denna investering året ut. kost nader, men exklusive transaktionskost- varför mätperioden kan skilja sig från senaste åren. Beräknas ej för fonder som Beräknas endast för helår. nader och erlagd kupong skatt, som har årsrapporten där slutkurser används. funnits mindre än två resp fem år. belastat fond en under året. Uttrycks i pro- Anges i procentenheter. Kostnad för månadssparande 100 kr – cent av fondens genomsnittliga fondför- Index – Det index som fonden använder Den totala kostnad som den andelsägare mögenhet. Beräknas från 2003 på rullande som sitt jäm förelse in dex. Våra ränte- och har belastats med som satte in 100 kronor 12 månader.

Nyckeltal vid riskuppföljning

För att få relevanta jämförelser har fond- Total risk anges som standardavvikelsen Aktiv avkastning anger den årseffektiva kvoten är mest relevant för att jäm föra hur avgifter uteslutits i beräkningarna och för variationerna i fondens månatliga av- över- eller underavkastning som fonden olika marknader avkastar med hänsyn till utdelningar återinvesterats i fonderna och kastningar. Ju högre siffra, desto högre risk. har uppnått jämfört med sitt referensindex. dess risk. deras referensindex. Om återinvesterat Aktiv risk mäts som standardavvikelsen för Sharpekvot är ett mått på fondens avkast- Informationskvot är kvoten mellan den index inte finns tillgängligt visas icke åter- skillnaden i avkastning mellan fonden och ning med hänsyn tagen till den risk som aktiva avkastningen och den aktiva risken, investerat index. Samtliga nyckeltal har dess referens index (variationen i den re- fonden har haft. En hög avkastning som och uttrycker hur mycket meravkastning vidare beräknats utifrån års effektiva lativa avkastningen). Den historiska aktiva uppnåtts till en lägre risk är bättre än en som den aktiva förvaltningen ger. avkastningar. För de flesta fonderna har risken anger alltså hur mycket fondens av- lika hög avkastning som uppnåtts med värdena under de senaste två åren an- Index visar vilket eller vilka index man an- kastning har avvikit från sitt referensindex. en hög risk. Beräknas som kvoten mellan vänts. För yngre fonder har en prognos vänt vid beräkning av Aktiv avkastning och (Måttet kallas även ”tracking error”.) avkastningen minus den riskfria räntan för risken gjorts med fondens innehav Informationskvot. Index visar också vilken (statspappers räntan) å ena sidan, och den 31 december 2005 som underlag. eller vilka marknader man valt att låta fond- fondens totala risk, å den andra. Sharpe- erna placera på.

Förkortningar Mer information

I innehavsförteckningarna förekommer förkortningar vid namnen På hemsidan www.handelsbanken.se/fonder finner du mer information på vissa värdepapper. om våra fond bolag och fonder. Där finns fullständiga informations bro- schyrer med fond bestämmelser, faktablad och aktuell kursutveckling. ADR American Depositary Receipt GDR Global Depositary Receipt För ytterligare information om fonder hos Handelsbanken Fonder, SPP ADS American Depositary Share KV2 Konvertibel Fonder och Handelsbanken Bofondförvaltning samt för köp och försälj- BTA Betald teckningsaktie Pref Preferensaktie ning av an delar i fonderna hänvisas till närmaste Handelsbankskontor. ETF Exchange Traded Fund SDB Svenskt depåbevis FRN Floating Rate Note TO Teckningsoption ���� ��� ����������

�������� ���� ������ ����������� ����� �� ��������� ����� ������ ���� ������ �� ������ ����������� ������ ����������� ���� ���������� ����� ������ ���� �� �� ������� �� �� ��� ���� ����� ����� ������ ��� ��� �� ����� ������ �� ������ ����� ��� ����������� �� �� ����������������� ����� ����������������������� ����� ������ ��� ��� ����� �������� ���������� ��� ��� ���� ��� ���� ������ �������� ���� ���������������� ����� ���� ��� ���� ����� ����� ��� ���������� �� ��� ����� �� ����� ����� �������������� ��� ��� ��������������� ����� ������� ��� ���������� ���� ���������� ��� ���� ���� �� ������������� ��� ��� ��� ��� ����� ��� �� �� ��� ����������� �� ����������������� ��� ����� ���� �� ���������������������������� ���������� �� ���� ����� ��������� �� ������ ���� ��� ��� ��� ��� ��������� ������� ��� ����������� �� ������������������ ��� �������������� ����� �� ���� ����� �������������� ��� ��� ���� ������ ��� ��������� �� �� ������ ������������������ ����� ��������� ���������� ��� ���������������� ������ ����� ��� ��������� �� ���� ����� ��� ������ ����� ������ ������� ��� ��� ������ ������ ��������� ����� �� ������� ��� ����� ���������� ������ �� ���� ���� ��������� ��� ��� ���������� �� ��������� ���� ��� ����� ������ ��� ���������� ������ ������� �������� ������������ ���������� ��� �� ������ ������� ��� �� ������ ���� ��� ����� ��� ��� ����� ������������ ��� ����� �� ��� ��� ������ ������ ��������� �� �������� ��� �� ������� ������������ ��� ��� ������ �������� ����� ��������� ������ ����� ���������� ��� ����� ����� � ���������� ������ ������������� ��� ����� �� ������ � ��� ������� ����� ������ ��� ������ �������� ��� �� � ��� ������ ��� �� ���� ��� ������������ ���� �� ������������ �� ������ ���� �� ��� ��� �������� ������� �� ������ ��� �� ����� ���� �� ������� �� ���� ��� ����� �� ������ ���� ������� � ��� ��� ��� ����� ������ ��� ����� ��� ��� ������ ������� �� ����� �� ����� �������� �������� ������������� ������ �������������� �� ��� ���� �� ����������� ���������������������� ������������ ������� �� ��������� �� ���� ��� ��� ��� ������ ���� ��� ���� ������ ��� ������ �� ������������ �� ����� ����� ���������������� ������������� ������ ��������� �� ������������ ������ ���� ���� ��������� ���������� ��� ������������������ �������� ����������� ������ ��� �� �������� ������������� ��������� ��������� �������

����������� ����������� ������ � ��������� ��� �� ��������� ������� �� �������������� �������� ����� ����� ������������ ���� ���� ������� �� ���� ��� �������� � �������������� ����������

��� ������� ���� ��� ������ ���� �� ���������� ������ ����������� ����������� ������� ��

��������� �� �� ���� ��� ���� ��� ������� ����� ����� ���������� ����� ��������� ����� ������ ��������� ����� ���� ����� ���� ���������� ������������� ���� �������� ��� �������������� ������� ����� �������� ����� ��� �� ��������� ��� ���� �� ���� ����� ���������� ����������� �������������� ������������������������ ��������� ��������� ����� �� ������ ��� ����� ������ ���� ����� ��� ������������������ ��� ����� ����������� ������ ���� ��������� ����� ������ ��������� ������������ ����� �������� ���������� ��������������� �� ��� ���� ��������������� ���� ����� �� ������ ��������� ����������� ����������� ��� ����� ���� ����� ������������� ����������� ��������������� ������ �������������� ��� ��� ������ ������������ ���������������� ��� ���� ����������������� ��� ������ ���� ������ ���������� ��� ���������� ������ �������� ������������ ������ ��� ���������� ������������� ������ �������� ��������������� ������� ��� ��������� �� �� ������ �������������� ���� ��� ��� �� ���������������� ��� ����� ������������� ������� ����� �����

��� ����� ������������ ���������� ������� ��������

��������� ��������������� ������ ��������� ��� ������ �� ����������

����� ��������� ��������������� ��� ������ ��� ���� ������ ��� ����

��������������������� ��� ������ ��� ������������� ������ ��� ��� ������ �� ��� ������������� ����������������� ��

���� ����� ��� ��������� ����������� ������ ����� ����������� �� ������������������� ������������ ��������� ���������� ��� ����������� �� ��������� �������� ������������������ ���� ������������������� ������������ ����� ������� �� �������������������

�������� ��� ���������� ��������������������� ����������

������������� �� ������� �� ���������� ����� ����������� ��� ������������ ����������������� �� ��������������� ���������� ��� � ����������� ������������ ����������� ���������� �� � �������� ��� �������� �������� ������� ������������������ ����� ��������������� ��������������� ����������� ����������� ������ ��� ���������� ���� �������� ��� ������������� ���������� ������ �� ���������� ����� ����������� ��� ������������ ����������������� �� ��������������� ���������� ��������� � ������� ������ ����� ����� ������ ����� �� �������� ���� ����������� ��� ������������������������ ��������� � ����������������� ����� ��������������� ������ ��������� �������� ���� ������������ ��������� ������ �� ����� �� ������ ������ ������ ���������� ����������� ����������� �������� � ����� ������ ����� ������� �� ����������� ����������� ��� ���� ������� �� ������ �������� ��������������� ���������� ��� ��������������� �������� ������������ �������������� ��������� ������ ��� ����� ��� �� ����������� ��� �� ����� ����������������������� ��������� � ����������������� ����� �������������� �� ������� ��� ����������� ������ ����������� �� ����� ����� ����� ������� ��� ����� �������� ��� ���������� �� ����� �������� ����� ����������� ��� ������������ ����������������� �� ������������ ��� ������������ ��� ��������� � ����������������� � ������ ������������������������� ������ ������������ �� �� ��� ���� ���������� ����� ����������� ������� �������� ������������ �� ����� ��������� �� ����������� ���������� ���������� �� � ������ ������������� � ���� ����� �������� ������ ���������� ���������������������� ������ ��������� ����� � ������������ � ���������� ����������������� �� ����������� ����������� ������ ��� ������� ��� �� ����������� ���� ��� ��������� ��� ������ ��� ������ �� ������� ������ �� ���������� �� ��� ��� ������������ �� ����� ������������������ ��������� � ����������������� �������������� ��������� ����������� ����� ������ ��� �� ������������ ������������ �� ��� �������� ����� ����������� ��� ����������� ����� � �� ��� ������������� � ��������� ���� ��� �������� ������� ����� ����� ����� ������� � ���������� ����� � ������ ��������� ���������������� ������������ � ����������� ������ ��������� ��� ��� ��� ��� ����� ��� �� ����� ������������ ���� ������ �� ��������������� ��� ����������� �� �� ���������� ��� ����� ��������� ������� ����������� ����������� ��� ���������� ����������������� ��� ������ ����� ���� �������� ��������������� Vad får du för pengarna när du fondsparar?

Aktivitet Handelsbankens fonder sköts av erfarna förvaltare som försäljningar förtryckta på din deklarationsblankett och samarbetar med experter i och utanför banken. Dessa har eventuell kapitalvinst eller -förlust uträknad. Du kan också ansvaret för att köpa, sälja och välja aktier eller andra vär- dagligen följa hur din fond utvecklas på www.handelsban- depapper på heltid. Alla placeringar bestäms i en discipline- ken.se/fonder, på text-TV och i dagstidningar. rad arbetsordning där man börjar med att göra analyser och prognoser om den framtida utvecklingen. Enkelhet Ett fondsparande passar både för engångsinsättningar och Pålitlighet månadssparande, en utmärkt sparform även för mindre Tillgångarna i fonden ägs av fondandelsägarna. Fonderna belopp som sparas regelbundet. Vanligtvis placerar en fond och fondbolagen står under myndigheternas tillsyn. i minst 20–30 olika aktier eller andra värdepapper. Du får tillgång till en hel portfölj genom att spara i en fond. Tydlighet Pengarna i en fond är inte bundna, utan du kan när du Du får vid årets slut en helårssammanställning som är ditt vill sälja andelar och ha pengarna på bankkontot inom en till kontrollunderlag vid deklarationen. Dessutom är dina fond- tre dagar.

Med Handelsbankens fondbolag avses följande fondbolag som ingår i Handelsbankskoncernen: Handelsbanken Fonder AB, Handelsbanken Bofondförvaltning AB, Handelsbanken Fondbolag Ab, SPP Fonder AB, Handelsbanken Fondforvaltning AS och Svenska Selection Fund.

En fonds historiska avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta beloppet.