Housing Finance in Central America: What is holding it back?
Research proposal presented to the Inter-American Development Bank
December 18th, 2009 Outline
Motivation...... 3
Data Approach...... 5
Data Management...... 13
Methodological Approach...... 13
Previous Studies...... 15
Budget and Schedule...... 18
References...... 20
Research Team CVs...... 21
Annex 1...... 22
2 Motivation
Central America and Panama are home of 9,060,086 households, with a current 3,987,087 housing units deficit. Nicaragua has the greatest deficit with 90%, followed by Honduras with 71%, Guatemala with 40%, El Salvador with 26%, Panama with 17% and finally Costa Rica with 15% (CCVAH, 2009).
Government programs in the region evidence a small scale. In 2008 the country with the highest level of public investment in housing relative to GDP was Honduras with 2.42%, next Costa Rica with 1.67%, Panama with 1.03% and with less than 0.5% Guatemala (0,19%), Nicaragua (0,14%) and El Salvador (0,12%). In addition, housing deficits widen due to the lack of market incentives for low-income sectors lending. The market works for the middle-income sectors borrowing for solutions within the US$30,000 to US$70,000 price range, while high-income sectors can access finance with less difficulties. For poorer people the access to housing in urban areas is limited due to high prices of construction and land.
The financial systems in the region favor lending for middle and high income sectors and large urban projects. On the other hand, the micro finance system has still a small scale. Thus, the majority of poor households depend on self-construction solutions without regulation and supervision, with low quality materials and risky constructions, and with an informal property situation that creates additional barriers for traditional financial supports and the development of a second-owner house market.
Notwithstanding, credit for housing has been growing in recent years (Figure 1). However, as stated before, it is not sufficient to reduce housing deficits in the region. Currently, Panama and Honduras allocate the highest share of credit in the region, relative to GDP. On the other hand, Guatemala and Nicaragua present the lowest levels of housing financing.
3 Figure 1 Housing Credit in Central America and Panama, 2005 and 2008 (% of GDP)
Source: Own elaboration with data from Consejo Monetario Centroamericano
The housing sector in Central America shares similar problems at various levels, even though there are differences in the housing conditions on a country-to-country basis. This study aims to understand the main barriers to housing finance and the general functioning of housing systems in Central America (Guatemala, El Salvador, Honduras, Nicaragua and Costa Rica) and Panama. Even though housing markets on a country level are very specific to the macroeconomic and institutional conditions, regulatory and institutional framework, stage of development and land use patters, among other variables, the region shares some key similarities that allow grouping for research purposes.
In addition, economies of scale from the historical institutional integration with housing planning will be very useful for the analysis. For instance, the initiative under the Consejo Centroamericano de Vivienda y Asentamientos Humanos (CCVAH), which since 1992 has
4 been working on a regional strategy applicable at country level to meet the housing needs by direct housing programs and others actions for poverty alleviation, legal and institutional frameworks, property rights situation and other key factors for the housing sector development. In this direction the Consejo Registral Inmobiliario de Centroamerica y Panama (CRICAP) is working on uniformity in property registration practices in the region. Furthermore, important development banks like the Central American Bank for Economic Integration (CABEI) have been working with the traditional banking sector and microfinance projects with regional programs to foster housing finance schemes.
This study has three main objectives:
1. To describe the current state and evolution of the national and regional systems of housing finance (current and past government policy initiatives); assess their outcomes (the state of development of the housing finance system) and key determinants (policy actions, market and institutional country characteristics).
2. To explain the extent of development of the housing finance system by linking the outcomes reported with identified determinants and explanatory variables.
3. To assess the effectiveness of the housing finance system and identify the most important reforms and policy changes required.
Data Approach
Data templates to be used are described in Table 1. Data will be classified in four major areas: i) macroeconomics and demography, ii) housing sector profiles, iii) financial infrastructure, and iv) legal and regulatory aspects. This classification for data gathering and processing will serve the identification of main determinants of housing finance and
5 housing deficits. First, for the descriptive chapters and the qualitative analysis for the region and each country. Afterwards, for the statistical and econometric analysis of the main explanatory variables for housing financing and deficit.
Table 2 includes a preliminary description of data availability and information sources for each country. More detailed information regarding the housing sector is generally available, with various levels of detail. As an example Annex 1 includes a comprehensive list of data available for the case of Costa Rica.
6 Table 1 Data Templates for the Analysis
Financial Infrastructure Housing-related Economic and Legal and Regulatory statistics Demographic Framework Overview
I Lending System I Housing market I Demographic overview I Legal and regulatory structure 1 Structure of financial markets 1 Housing demand and 1 Demographic features of the 1 Supervision of mortgage segmentation country lenders 2 Housing financing system 2 Housing for formal and informal 2 Characteristics of the 2 Licensing requirements for sectors population originators, lenders and services 3 Foreign bank funding 3 Housing for urban and rural areas 3 Geo-demographic 3 Regulatory, reporting, audit, characteristics capital requirements 4 Banking composition, and regulation and 4 Home ownership level 4 Characteristics of the Labor 4 Property laws supervision systems force 5 Oversight of housing system and 5 Percentage of homeowners with 5 Income-level composition of 5 Mortgage and contract laws government financial systems outstanding mortgage loans the population 6 Interest rate and inflation indexed 6 Average age of the existing 6 Characteristics of Population 6 Laws regulating collections and products housing stock below poverty level servicing 7 Affordability of debt service and down 7 Average years of occupancy 7 Ethnical composition 7 Laws on privacy payments 8 Insurance products for housing 8 Total number of rental units 8 Religious composition 8 Laws on foreclosure and eviction 9 Securities exchanges 9 Annual new home construction 9 Educational characteristics of 9 Laws on no judicial foreclosure and composition the population 10 Pension fund system, insurance market 10 Sales of existing homes vs. new 10 Access to infrastructure 10 Laws and regulations on and other institutional investors construction personal bankruptcy or debtor relief 11 Worker housing funds 11 Characteristics of buying-and- 11 Consumer protection laws selling process 12 Credit rating agencies for financial 12 Housing price characteristics II Macroeconomic overview 12 Securities law institutions 13 Micro lending activities by domestic and 13 Mechanisms to determine the 11 Macroeconomic summary 13 Cadastre laws and regulations foreign institutions. value of housing 14 Administrative, judicial enforcement for 14 Practices of real estate appraisers 12 Key economic indicators 14 Building regulations cases of default 15 Use of multifamily and vertical 13 GDP-related statistics units II Mortgage Lending and 16 Housing size 14 Monetary policy II Tax Structure securitization II.a Primary mortgage market: 17 Methods of housing acquisition 15 National debt 15 Composition of taxes collected
7 Financial Infrastructure Housing-related Economic and Legal and Regulatory statistics Demographic Framework Overview by government 15 Lenders, market share and classification 18 Housing payments as proportion 16 Trends of Inflation rate 16 Government ability to collect of monthly income 16 Origination market 19 Landowners composition 17 Trends of exchange rate 17 Description of tax on residential real estate 17 Description of mortgage products and 20 Source of housing for those living 18 Trends of sovereign rating 18 Borrower income tax target at poverty level deductions for mortgage interest 18 Lender's source of funding 21 Second homes 19 Major economic sector trends 19 Investor tax relief for investment in mortgage bonds 19 Spread between cost of funds and 20 Trends of formal and informal 20 Depositor tax on interest paid mortgage rate sectors on time deposits 20 Factors influencing lending structure II Government 21 Trends of unemployment 21 Taxes on securities 21 Collateral characteristics 22 Policy and institutional framework 22 National savings rate and for housing savings patterns 22 Underwriting process 23 Programs of public housing 23 Composition of employers in country 23 Underwriting requirements 24 Subsidy and tax schemes for 24 Employers paying in foreign housing currency 24 Costs associated with originations and 25 Subsidy schemes and impact on 25 Percentage of population underwriting private housing market employed outside of the country 25 Time from application to closing to funding 26 Government support for informal 26 Estimate of discretionary settlements spending coming from external sources 26 Prepayment penalties 27 Market tools for informal 27 Estimate of discretionary settlements spending coming from informal labor 27 Role of government in funding mortgages 28 State and national mortgage loan guarantees 28 Description of payment systems 29 Description of servicing process III Construction Sector 30 Loan servicing characteristics 29 Composition of the residential construction market 31 Legal framework for mortgage origination 30 Mechanism of funding for and securitization residential development II.b Secondary mortgage market: 31 Construction and urban regulation
8 Financial Infrastructure Housing-related Economic and Legal and Regulatory statistics Demographic Framework Overview 32 Bond market 32 Building materials market 33 Investors in local bonds 33 Construction trade associations characteristics 34 Regulatory capital requirements 34 Municipal regulation 35 Prepayment rates 35 Basic services and infrastructure availability 36 Risk management 36 Government regulatory agencies 37 Mortgage insurance 38 Reporting and statistical accounting IV Physical and Economic Dimension 39 Hedging 37 Urban and rural land for residential activities 40 Nature of security pass-through payments 38 Housing policies of urban development 41 Infrastructure and information 39 Housing sector and its impact on management land development 40 Housing importance on the employment II Risk Management in Mortgage 41 Housing importance as asset for Finance the wealth of the countries. 42 Description of investment risk and in 42 Characteristics of infrastructure lending sector for housing 43 Product risk 44 Mortgage insurance 45 Transaction risk 46 Counterparty risk 47 Portfolio risk 48 Securities risk 49 Hedging risk 50 Operational risk 51 Political risk 52 Legal and regulatory risk 53 Macroeconomic risk
9 Table 2 Preliminary Data Sources Identification
10 Country Main Sources Data Description 1. Banco de Guatemala 1. Préstamos y recursos canalizados al sector privado 2. Superintendecia de Bancos http://www.banguat.gob.gt/inc/main.asp?id=63434&aud=1&lang=1 2. Préstamos y descuentos concedidos por destino Económico y tipo de inversión (Construcción de vivienda) 3. Instituto Nacional de Estadística http://200.12.49.75:7778/pls/htmldbext/f?p=124:81:2981656250193139NO http://www.ine.gob.gt/ 3. Cartera de créditos por actividad económica (Construcción) http://info.sib.gob.gt:7778/pls/htmldbext/f? 4. Ministerio de Comunicaciones, p=124:27:3856733245055788NO Guatemala Infraestructura y Vivienda 4. Cartera de créditos según su clasificación contable (Hipotecarios) http://www.civ.gob.gt/ http://info.sib.gob.gt:7778/pls/htmldbext/f?p=124:40:2590012417955409NO 5.Cámara Guatemalteca de la 5.Encuesta Nacional de Condiciones de Vida 2006 (ENCOVI 2006) Construcción Capítulo XVII Préstamos y Compras al Crédito (Crédito para construcción de vivienda) http://www.construguate.com/ http://www.ine.gob.gt/index.php/demografia-y-poblacion/42-demografiaypoblacion/64-encovi2006 6.No hay cifras disponibles 7. Boletín Privado: Economía de la Construcción: (Crédito Cartera de Crédito sector Construcción, Préstamos y descuentos para el sector construcción, Préstamos y descuentos para construcción de vivienda)
1.Banco Central de Honduras 1. Datos del Boletín Estadístico xls Construcción Privada por destino: Residencial en metros cuadrados, en lempiras 2. Comisión Nacional de Bancos y Préstamos Nuevos de Bancos Comerciales por sector Económico: Propiedad Raíz Seguros http://www.bch.hn/boletin_estadistico.php 2. Préstamos nuevos del sistema financiero por institución y destino: Propiedad Raíz 3. Cámara Hondureña de la http://www.cnbs.gov.hn/boletinest/boletin.asp?WCI=capturar_datos&tipo=prenuefin Construcción 3. Préstamos y descuentos del sistema financiero por institución y destino: Propiedad Raíz
Honduras 4. Boletín Privado de Estadísticas: Construcción Privada por Destino: Residencial. 4.Instituto Nacional de Estadísticas 5. Encuesta para el mejoramiento de las condiciones de vida de los hogares (ENCOVI). 5.Dirección General de Vivienda y Urbanismo Variable s1p15d : 15d. ¿Cómo financio la adquisición de la vivienda?
http://www.ine-hn.org/sociales/encuestas/ine/encovi/encovi04/survey0/index.html
6. http://www.dgvu.gob.hn/ 1.Banco Central de Reserva de El 1. Información general del sistema financiero. Salvador http://www.bcr.gob.sv/?cdr=20&lang=es http://www.bcr.gob.sv 2. Encuesta Anual de Hogares múltiples. (¿Cuál es la forma de tenencia de esta vivienda? ) 2. Dirección General de Estadística y 3. Boletín estadísticos de bancos Censos Cartera de Préstamos Clasificada por Sectores Económicos: Vivienda Detalle de Cartera de Préstamos Clasificada por Sectores Económicos, Saldo Adeudado: Vivienda. http://www.digestyc.gob.sv/ http://www.ssf.gob.sv/frm_publicaciones/boletines/b_ene-mar-2008/b_e: e-mar-2008.htm 3.Superintendecia del Sistema • Detalle de Cartera de Préstamos Clasificada por Sectores Económicos, Montos Otorgados: Vivienda. Financiero Cartera de Préstamos Vencidos Clasificada por Sectores Económicos: Vivienda. www.ssf.gob.sv 4. Informe Situacional Mensual de la Industria de la Construcción. Informe Público Principales Indicadores de la Industria de la Construcción 4. Cámara Salvadoreña de la Industria Comparativo Anual Consumo Aparente de Cemento de la Construcción Porcentaje de Créditos Otorgados por Sector Económico http://www.casalco.org.sv/index.php? Créditos Otorgados Sector Construcción men=7# Desglose Mensual Monto de Créditos Otorgados para Adquisición de Viviendas El Salvador Desglose Mensual Monto de Créditos Otorgados para Construcción de Viviendas 5. Ministerio de Obras Públicas, Comparativo Anual Trámites realizados en Vice Ministerio de Vivienda y Desarrollo Urbano transporte, vivienda y desarrollo Monitoreo Mensual de Licitaciones Industria de la Construcción urbano. http://www.mop.gob.sv/principal.aspx 5. No hay información disponible ?idi=0&idm=2 11 1.Superintendencia de Bancos 1. Reportes estadísticos www.superbancos.gob.pa Crédito Comercial http://www.superbancos.gob.pa/aspec_igee/reportes.asp 2.Instituto Nacional de Estadística y Crédito Hipotecario http://www.superbancos.gob.pa/aspec_igee/reportes.asp Data Management
Time series data will be gathered from various sources including the ones listed in the previous section. In addition, other sources like web sites and official reports will be used. Additional data on regulatory and market features will be collected by means of personal interviews with main actors from the private and public sectors.
Methodological Approach
Two methodologies will be used for the study. The first is a quantitative methodology to estimate correlation and significance of explanatory variables for housing deficits in the region. In addition, a descriptive (qualitative) analysis will be conducted, based on an analytical approach that helps to identify most relevant variables affecting the development of housing markets.
Quantitative Analysis
First, we will compute general correlations for all variables and test for significance. Second, we will use factor analysis with principal components to identify groups of variables with explanatory influence. Third, we will contrast theory and the results of previous studies to obtain a consistent set of variables and integrate them within explanatory components.
The main purpose of factor components analysis is to reduce data and group variables that explain the same concept. The correlated variables are grouped into explanatory components, named after their similarities or correspondence with a single factor. A regression line is fitted to represent the "best" summary of the linear relationship between the variables. The resulting indicator captures most of the "essence" of the variables into one factor. The resulting factor is the weighted average of all scaled variables xi, where: xi = (xi – μi) / σi. Single scores on that new factor, represented by the
12 regression line, represent the substance of the variables. Each factor is a linear combination of the indicated variables.
After this, we will use the estimated factor components as explanatory variables in a regression model in order to estimate possible relevant determinants of housing lending and housing growth performance. We will incorporate binary variables that indicate income level of beneficiaries (in this case we want to focus on lower income families vs. other income level families). Since the interaction between the income level variables and factor components is relevant, data would be used to run a regression that includes interactions among components and income level data.
Qualitative analysis
The important number of variables involved in the housing sector requires a conceptual framework to do a systematic organization of all the linkages that can be originating the current situation of the housing sector development in the region. Figure 2 shows how the housing conditions in a country can be considered by segments, because the causes for the housing deficits vary across the segments and its interactions.
Even the simple division by high, middle and low income sectors hides the factors related to variables as rural vs. urban areas, formal vs. informal sectors, employment condition and other stratification criteria which are very relevant for the explanation of the housing problem in some segments.
When it comes to the banking infrastructure, it’s important to understand that this is a factor influencing mainly the condition for middle and high income sectors, but the banking orientation for low-income sectors can be marginal. For poor people the financing can be related to low scale program forms of traditional commercial banking or microfinance.
13 Other important factor is the importance of the long term funding by schemes as mortgage back securities. But again these factors can be only related to the market for middle and high income segments. The functioning of the construction market can be a reality for middle and high sectors, but not for poorer households where the rental market or the irregular settlements can be the main source of solutions.
Even though the Government policy, the land use condition, the legal- institutional framework and the socioeconomic characteristics of population are important variables behind every sector, the significance, impact and importance are specific for each one. So the methodology to analyze the influence in every segment and sub-segment vary in focus and scope.
In this way, the descriptive analysis is going to emphasize in the particularities of these general factors in the housing sector. This will be very helpful for the causal analysis of the housing problem for different sectors.
Figure 2 Analysis Framework Links between key factors in housing market
g Banking infrastructure n i k s r e u o s o s u w h n
e d o c i i High-income n m l t i a a t b l d r
sectors f u e n
n l k p i o r
a s c a d d
n Mortgage Investment m n n c o
m Traditional i i a a e
t back bank (long r
r g m
t bank u y g
t n securities term funding ) o i c i o t d i r n l s s
n Middle-income p o o u n a c i p o
sectors e s t d H e n n o i c e i a c t
l m o c a n a S r g r e e P v L
o Low-income Microfinance G sectors
Source: Own elaboration
14 Previous Studies
Housing finance in Central America has been analyzed in several studies. A summary of some of the most relevant studies is included next.
Central America Housing Strategy (Banco Centroamericano de Integración Económica, 2009). This regional strategy has been conceptualized to provide in the medium term a response to the problems of housing, in order to follow a path of regional coordination and capacity in the long term. Therefore, the strategy is not a cyclical product, but a strategy response to a systemic problem on the needs housing proactively. Notwithstanding the foregoing, the instruments and proposed programs will contribute to the revitalization of the sector during times of crisis.
Central America Housing and Human Settlements Strategy. (Banco Centroamericano de Integración Económica, 2009). This papers concludes that regional organizations should support housing sector through technical and financial support and with the creation and promotion of financial instruments for sector through leveraging mechanisms and strengthen the access to housing solutions.
Rediscount mortgage in the region (Banco Centroamericano de Integración Económica, 2005). In the absence of housing finance in the region, multilateral agencies should encourage the development of financial instruments and credit to encourage the generation business in housing and also creates regional capital markets.
Housing Finance in Latin America. (Superintedencia de Bancos de Panamá, 2008). In Latin America, the mortgage represents an average of 8% of gross domestic product (GDP). The papers concludes that the volume of mortgage loans in Latin America countries is much lower than that accruing given its per capita income and compared to other
15 similar regions. Panama leads all countries in Latin America on the ability of housing finance.
Markets and Housing Finance (Cacdac & Warnock, 2007). This paper provided a picture of the extent of housing finance in 61 countries and presented a framework for analyzing housing finance systems. The empirical analysis showed that across all countries, those with stronger legal rights for borrowers and lenders, deeper credit information systems, and a more stable macroeconomic environment have deeper housing finance systems. These same factors also help explain the variation in housing finance across emerging economies.
Policy-oriented social housing market: recent experience with demand subsidies in Chile, Costa Rica and Colombia. (Held, 2000). This article reviews the experiences of Chile, Costa Rica and Colombia policies of public housing-oriented market. The experiences of these countries in the 90´s are among the most important in the region, and contain paradigms develop their own policies and to implement similar policies in other countries. These policies have shown that they can expand as considerable social housing supply and reduce deficits housing. However, they also have paid insufficient attention to qualitative housing deficit, and the soil for social housing, and the secondary market for these homes.
Access to housing and direct housing subsidies: experiences in Latin America (Gonzales, 1999). This paper reviews the history of schemes for direct housing subsidies in Latin American countries, highlighting its main features, advantages and limitations, also stressed, especially in greater career programs, the reforms or proposals. Also the lessons derived from the Latin American experience, emphasis on the conditions and characteristics that contribute to successful implementation of this mechanism.
Balance of Housing Sector: 15 years of testing and omissions: Costa Rica (Solano & Madrigal, 2009). As regards housing, recent governments in Costa Rica have shown weak continuity in how to address the housing situation in the country. This continuity is expressed in the lack of definition and approach to problems sector background. Even when the recent governments have learned about the problem housing and poor human
16 settlements, and therefore, have proposed coping strategies and solutions and has benefited from resources, although limited, not negligible (in twenty years the BANHVI has delivered more than 250,000 bonds, in past 15 years, almost 180,000 of them), the question arises why it was not possible to solve the problem of precarious settlements.
Budget and Schedule
The detailed budget is separately annexed to this proposal (Budget Proposal Ecoanalisis). The tasks schedule is described in Table 3.
17 Table 3 Task Schedule 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0
1
h h h h h h h h h t t t t t t t t t h t n n n n n n n n n n o o o o o o o o o o TASK M M M M M M M M M M
Literature Review
Implementation Details
Data Collection and Processing
Econometric Analysis
Interviews
First Draft
Feedback and Second Draft
Final Draft
18 References
Consejo Centroamericano de Vivienda y Asentamientos Urbanos, CCVAH (2009): Estrategia Centroamericana de Vivienda 2009-2012. SISCA-SICA.
Cardenas, Mauricio, Badel, Alejandro. La crisis de financiamiento hipotecario en Colombia: Causas y Consecuencias. Inter-American Development Bank. 2003.
Banco Centroamericano de Integración Económica. Estrategia Centroamericana de Vivienda y Asentamientos Humanos. Estrategia Centroamericana de Vivienda 2009-2012. 2009.
Banco Centroamericano de Integración Económica. Estrategia Centroamericana de Vivienda 2009-2012. 2009.
Cacdac Warnock, Veronica, Warnock, Francis E. Markets and Housing Finance. National Bureau of Economic Research. 2007.NBER Working Paper No. 13081
Clavijo, Sergio, Janna Michel Munoz, Santiago. The Housing Market in Colombia: Socioeconomic and Financial Determinants. Inter-American Development Bank. 2005.
García, Carlos. and Morande L, Felipe. Financiamiento de la vivienda en Chile. Inter-American Development Bank. 2004.
Gonzales Arrieta, Gerardo M. Acceso a la vivienda y subsidios habitacionales directos: Experiencias latinoamericanas. CEPAL 69. April 1999.
Gonzales Arrieta, Gerardo M. El crédito hipotecario y el acceso a la vivienda para los hogares de menores ingresos en América Latina. CEPAL 85. April 2005.
Held, Gunter. Policy-oriented social housing market: recent experience with demand subsidies in Chile, Costa Rica and Colombia. Santiago de Chile. ECLAC Project Interdivisional institutions and markets. 2000.
Inter-American Development Bank. REFORMING LATIN AMERICAN HOUSING MARKETS: A Guide for Policy Analysis. www.iadb.org/pub.
Superintendencia de Bancos de Panamá. Financiamiento de Vivienda en América Latina. 2008.
Solano Castro Franklin, Madrigal Méndez Eddy. Balance del Sector Vivienda: 15 años de
19 ensayos y Omisiones Fundación Promotora de Vivienda (FUPROVI). 2009.
Research Team CVs
Annexed separately to the proposal. The research team consists of a Project Leader, a Banking Specialist, a Capital Market Specialist and two Market Researchers, who are economists with relevant experience on the use of quantitative tools, economic modeling and development projects.
20 Annex 1
Compendio Estadístico de Vivienda y Desarrollo Social 2008 en Costa Rica
Ministerio de Vivienda y Asentamientos Humanos
Sector Social y Lucha contra la Pobreza
Tabla de Cuadros y Gráficos
Capítulo 1 Área de Vivienda en la economía nacional
Cuadro 1 Producto Interno Bruto por industria a precios corrientes. 2000-2008.
Cuadro 1.1 Producto Interno Bruto por industria a precios constantes. 2000-2008.
Cuadro 2 Producto Interno Bruto y Valor Bruto de Producción de la construcción a precios constantes según sector. 1991-2008.
Gráfico 1 Evolución del PIB real y de la construcción total, a precios constantes. 1991-2008.
Gráfico 2 Valor Bruto de Producción de la construcción total, pública y privada, a precios constantes. 1991-2008.
Cuadro 3 Valor agregado de la construcción privada a precios constantes según sector. 1991-2008.
Gráfico 3 Evolución del valor agregado de la construcción privada a precios constantes según sector. 1991-2008.
Cuadro 4 Relación del sector construcción con el PIB real y la distribución relativa de la construcción pública y privada. 1991-2008.
Gráfico 4 Relación entre el valor bruto de la construcción total real y el PIB real. 1991-2008.
Cuadro 5 Crédito para vivienda por tipo de intermediario financiero. 1998-2008.
Gráfico 5 Crédito para vivienda por tipo de intermediario financiero. 1998-2008.
Cuadro 6 Población ocupada total y ocupados en el sector construcción. 1987-2008.
Gráfico 6 Total de ocupados en el sector construcción. 1987-2008.
Cuadro 7 Índice de la actividad de construcción total e Índice de la construcción privada y pública. 1991-2008.
Cuadro 8 Variación anual del Índice de la actividad de construcción total y del Índice de la construcción privada y pública. 1992-2008.
Cuadro 9 Índice de la actividad económica de vivienda y del resto del sector construcción privada. 1991-2008.
Cuadro 10 Variación anual del Índice de la actividad económica de vivienda y del resto del sector construcción privada. 1992-2008.
Cuadro 11 Índice de Precios al Consumidor. 1991-2008.
21 Cuadro 12 Tipo de Cambio del Dólar de los Estados Unidos. Promedio anual acumulado. 1991-2008.
Gráfico 7 Variación anual del Índice de Precios al Consumidor y del Tipo de Cambio del Dólar Estadounidense. 1992-2008.
Capítulo 2 Sector Construcción
Cuadro 13 Área total de las construcciones, en metros cuadrados, por tipo de edificación. 1987-2008.
Gráfico 8 Área total de las construcciones, en metros cuadrados, por tipo de edificación. 1989-2008.
Cuadro 14 Distribución relativa del área total de las construcciones, en metros cuadrados, por tipo de edificación. 1989-2008.
Cuadro 15 Variación porcentual del área total de las construcciones, en metros cuadrados, por tipo de edificación. 1990-2008.
Gráfico 9 Tasa de crecimiento del área total (en M2) de las edificaciones. 1990-2008.
Cuadro 16 Área total (en M2) de las edificaciones en Vivienda. 1987-2008.
Gráfico 10 Área total (en M2) de las construcciones en Vivienda. 1987-2008.
Gráfico 11 Tasa de crecimiento de los metros cuadrados construidos en Vivienda. 1988-2008.
Cuadro 17 Total de obras de construcción según provincia y tipo de permiso. 1999-2008.
Gráfico 12 Total de obras de construcción según tipo de permiso. 1999-2008.
Cuadro 18 Total de construcciones y ampliaciones según tipo de edificación. 1999-2008.
Gráfico 13 Total de construcciones y ampliaciones según tipo de edificación. 1999-2008.
Cuadro 19 Número de obras y valor, según tipo de permiso. 2000-2008.
Gráfico 14 Total de obras según tipo de permiso. 2000-2008.
Cuadro 20 Índice de precios de edificios y de vivienda, y su variación porcentual anual. 1987-2008.
Gráfico 15 Variación en IPC, Tipo de cambio, Índice de edificios e Índice de vivienda. 1992-2008.
Cuadro 20.1 Variación en IPC, Tipo de cambio, Índice de edificios e Índice de vivienda. 1992-2008.
Capítulo 3 Características de la vivienda en Costa Rica
Cuadro 21 Total de viviendas ocupadas, total de ocupantes y promedio de ocupantes por vivienda, por zona según tipo de vivienda. 2004- 2008.
Gráfico 16 Miembros, número de ocupados e ingreso per cápita, por hogar, según quintil de ingreso per cápita del hogar. 2008.
Gráfico 17 Número de hogares por quintil de ingreso per cápita del hogar, según región. 2008.
Cuadro 22 Total de viviendas por tipo de vivienda según tenencia. 2004-2008.
Cuadro 23 Total de viviendas y ocupantes, por zona según tenencia de la vivienda. 2004-2008.
Gráfico 18 Distribución relativa de las viviendas por tipo de tenencia. 2008.
Gráfico 19 Promedio de ocupantes por vivienda, según tipo de tenencia. 2008.
Cuadro 24 Número de viviendas, personas por vivienda y tipo de tenencia. 1984, 1986, 1989, 1992, 1994, 1997 y 2000-2008.
Cuadro 25 Total de viviendas ocupadas por número de ocupantes, según número de aposentos y zona. 2004-2008.
Cuadro 26 Total de viviendas ocupadas por número de ocupantes, según uso de aposentos. 2004-2008.
Cuadro 27 Total de viviendas ocupadas por número de ocupantes, según zona y uso de aposentos. 2004-2008.
22 Cuadro 28 Total de viviendas alquiladas por quintil de alquiler mensual, según zona y número de aposentos. 2004.
Cuadro 29 Total de viviendas alquiladas por quintil de alquiler mensual, según zona y número de aposentos. 2005.
Cuadro 30 Total de viviendas alquiladas por quintil de alquiler mensual, según zona y número de aposentos. 2006.
Cuadro 31 Total de viviendas alquiladas por quintil de alquiler mensual, según zona y número de aposentos. 2007.
Cuadro 32 Total de viviendas alquiladas por quintil de alquiler mensual, según zona y número de aposentos. 2008.
Cuadro 33 Viviendas alquiladas por quintil de alquiler mensual, según zona y quintil de ingreso mensual del hogar. 2004.
Cuadro 34 Viviendas alquiladas por quintil de alquiler mensual, según zona y quintil de ingreso mensual del hogar. 2005.
Cuadro 35 Viviendas alquiladas por quintil de alquiler mensual, según zona y quintil de ingreso mensual del hogar. 2006.
Cuadro 36 Viviendas alquiladas por quintil de alquiler mensual, según zona y quintil de ingreso mensual del hogar. 2007.
Cuadro 37 Viviendas alquiladas por quintil de alquiler mensual, según zona y quintil de ingreso mensual del hogar. 2008.
Cuadro 38 Viviendas alquiladas por porcentaje de ingreso del hogar que gasta en el alquiler, según zona y quintil de ingreso mensual total del hogar. 2004.
Cuadro 39 Viviendas alquiladas por porcentaje de ingreso del hogar que gasta en el alquiler, según zona y quintil de ingreso mensual total del hogar. 2005.
Cuadro 40 Viviendas alquiladas por porcentaje de ingreso del hogar que gasta en el alquiler, según zona y quintil de ingreso mensual total del hogar. 2006.
Cuadro 41 Viviendas alquiladas por porcentaje de ingreso del hogar que gasta en el alquiler, según zona y quintil de ingreso mensual total del hogar. 2007.
Cuadro 42 Viviendas alquiladas por porcentaje de ingreso del hogar que gasta en el alquiler, según zona y quintil de ingreso mensual total del hogar. 2008.
Cuadro 43 Viviendas ocupadas y total de ocupantes por tipo de abastecimiento de agua, según zona. 2004-2008.
Cuadro 44 Viviendas ocupadas y total de ocupantes por procedencia del agua, según zona. 2004-2008.
Cuadro 45 Viviendas ocupadas y total de ocupantes por sistema de disposición de excretas, según zona. 2004-2008.
Cuadro 46 Número de viviendas según disponibilidad de servicio de excretas y zona. 1984, 1986, 1989, 1992, 1994, 1997 y 2000-2008.
Cuadro 47 Total de habitantes según sistema de disposición de excretas y zona. 1984, 1986, 1989, 1992, 1994, 1997 y 2000-2008.
Cuadro 48 Número de viviendas según estado físico y zona. 1984, 1986, 1989, 1992, 1994, 1997 y 2000-2008.
Cuadro 49 Viviendas ocupadas por material predominante en los techos, según material predominante en paredes exteriores y zona. 2004- 2008.
Cuadro 50 Viviendas ocupadas por material predominante en los pisos, según material predominante en paredes exteriores y zona. 2004- 2008.
Cuadro 51 Características varias de las viviendas ocupadas (alquiladas, hacinamiento y servicios básicos), por año y zona. 2004-2008.
Cuadro 52 Déficit habitacional, déficit cuantitativo y déficit cualitativo. 1984 y 2000. Estimaciones 2001-2009.
Cuadro 53 Distribución del déficit habitacional, cuantitativo y cualitativo, por decil de ingreso total del hogar. 2000.
Cuadro 54 Distribución del déficit habitacional, cuantitativo y cualitativo, por decil de ingreso total del hogar. 2001.
Cuadro 55 Distribución del déficit habitacional, cuantitativo y cualitativo, por decil de ingreso total del hogar. 2002.
Cuadro 56 Distribución del déficit habitacional, cuantitativo y cualitativo, por decil de ingreso total del hogar. 2003.
23 Cuadro 57 Distribución del déficit habitacional, cuantitativo y cualitativo, por decil de ingreso total del hogar. 2004.
Cuadro 58 Distribución del déficit habitacional, cuantitativo y cualitativo, por decil de ingreso total del hogar. 2005.
Cuadro 59 Distribución del déficit habitacional, cuantitativo y cualitativo, por decil de ingreso total del hogar. 2006.
Cuadro 60 Distribución del déficit habitacional, cuantitativo y cualitativo, por decil de ingreso total del hogar. 2007.
Cuadro 61 Distribución del déficit habitacional, cuantitativo y cualitativo, por decil de ingreso total del hogar. 2008.
Cuadro 62 Estimaciones del Déficit Habitacional. 2009-2018.
Gráfico 20 Demanda anual de viviendas 2001-2025. (Creación neta de hogares por tasa de jefe de hogar).
Capítulo 4 La contribución del Sistema Financiero Nacional para la Vivienda al Sector Social
Cuadro 63 Número y monto de los bonos pagados por año. 1987-2008.
Gráfico 21 Evolución del monto del bono promedio real. 1987-2008.
Gráfico 22 Monto promedio real del BFV y tasa de variación anual. 2000-2008.
Gráfico 23 Número de bonos pagados y monto de la inversión real. 1997-2008.
Cuadro 64 Fuentes de financiamiento de los subsidios para vivienda. 1987-2008.
Cuadro 65 Número de bonos pagados por entidad. 1987-2008.
Cuadro 66 Distribución relativa del número de bonos pagados por entidad. 1987-2008.
Cuadro 67 Inversión de los bonos pagados por tipo de entidad. 1987-2008.
Cuadro 68 Distribución relativa de la inversión de los bonos pagados por tipo de entidad. 1987-2008.
Gráfico 24 Monto de bonos pagados por tipo de entidad. 1995-2008.
Cuadro 69 Cantidad de bonos pagados por estrato. 1987-2008.
Cuadro 69.1 Distribución relativa de la cantidad de bonos pagados por estrato. 1987-2008.
Cuadro 70 Condiciones generales de mercado para la obtención del Bono Familiar de Vivienda y del financiamiento complementario. Octubre 2006 y Mayo 2009.
Cuadro 70.1 Cálculo del Bono Familiar de Vivienda y del financiamiento complementario, para un mínimo de 42 metros cuadrados de construcción, según estrato. Octubre 2006 y Enero 2008.
Cuadro 71 Cantidad de bonos pagados por programa. 1987-2008.
Cuadro 72 Distribución relativa de la cantidad de bonos pagados por programa. 1987-2008.
Gráfico 25 Número total de bonos pagados por año. 1987-2008.
Cuadro 73 Cantidad de bonos pagados por propósito. 1987-2008.
Cuadro 74 Distribución relativa de la cantidad de bonos pagados por propósito. 1987-2008.
Gráfico 26 Cantidad de bonos pagados por propósito. 1995-2008.
Cuadro 75 Cantidad de bonos pagados por provincia. 1987-2008.
Cuadro 76 Distribución relativa de la cantidad de bonos pagados por provincia. 1987-2008.
Cuadro 77 Cantidad de bonos pagados por cantón. Provincia de San José. 1987-2008.
Cuadro 78 Cantidad de bonos pagados por cantón. Provincia de Alajuela. 1987-2008.
24 Cuadro 79 Cantidad de bonos pagados por cantón. Provincia de Cartago. 1987-2008.
Cuadro 80 Cantidad de bonos pagados por cantón. Provincia de Heredia. 1987-2008.
Cuadro 81 Cantidad de bonos pagados por cantón. Provincia de Guanacaste. 1987- 2008.
Cuadro 82 Cantidad de bonos pagados por cantón. Provincia de Puntarenas. 1987-2008.
Cuadro 83 Cantidad de bonos pagados por cantón. Provincia de Limón. 1987-2008.
Cuadro 84 Cantidad de bonos pagados dentro y fuera del Gran Área Metropolitana. 1987-2008.
Cuadro 85 Cantidad de bonos pagados por zona geográfica. 1987-2008.
Gráfico 27 Bonos pagados por zona geográfica (urbana y rural). 1987-2008.
Cuadro 86 Número de bonos pagados por género del jefe de familia. 1987-2008.
Gráfico 28 Bonos pagados por género del jefe de familia. 1987-2008.
Cuadro 87 Inversión en los bonos pagados por género del jefe de familia. 1987-2008.
Cuadro 88 Cantidad de bonos pagados a nacionales y extranjeros. 1990-2008.
Gráfico 29 Bonos pagados por nacionalidad del jefe de familia. 1990-2008.
Cuadro 89 Ubicación de los precarios existentes, dentro y fuera del Gran Área Metropolitana, a diciembre de 2008.
Gráfico 30 Porcentaje de familias en precario, dentro y fuera del G.A.M., a diciembre de 2008.
Gráfico 31 Porcentaje de tugurios según número de aposentos. 2008.
Gráfico 32 Promedio de ocupantes por tugurio, según número de aposentos. 2008.
Cuadro 90 Provincia de San José: Asentamientos en precario por cantón, número de familias y año de fundación, a diciembre 2008.
Cuadro 91 Provincia de Alajuela: Asentamientos en precario por cantón, número de familias y año de fundación, a diciembre 2008.
Cuadro 92 Provincia de Cartago: Asentamientos en precario por cantón, número de familias y año de fundación, a diciembre 2008.
Cuadro 93 Provincia de Heredia: Asentamientos en precario por cantón, número de familias y año de fundación, a diciembre 2008.
Cuadro 94 Provincia de Guanacaste: Asentamientos en precario por cantón, número de familias y año de fundación, a diciembre 2008.
Cuadro 95 Provincia de Puntarenas: Asentamientos en precario por cantón, número de familias y año de fundación, a diciembre 2008.
Cuadro 96 Provincia de Limón: Asentamientos en precario por cantón, número de familias y año de fundación, a diciembre 2008.
Capítulo 5 Crecimiento urbano de Costa Rica
Cuadro 97 Crecimiento urbano dentro del Gran Área Metropolitana. 1889-2000.
Cuadro 98 Población y tasa de crecimiento anual según provincia. 1984 y 2008.
Cuadro 99 Crecimiento poblacional urbano del Gran Área Metropolitana. 1983 y 2000.
Cuadro 100 Costa Rica: Extensión total en km 2, población total, densidad poblacional e Índice de Desarrollo Social Cantonal 2007, según cantón. 1984, 2000 y 2008.
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