ÅRSRAPPORT 2012

1 Dagrofa Årsrapport Ind hold

Centrale Dagrofa-begivenheder i 2012 ...... 4

Organisationsdiagram ...... 6

Hoved- og nøgletal ...... 8

Året i hovedtal ...... 9

Ledelsesberetning ...... 10

SuperGros ...... 15

Dagrofa SuperBest ...... 16

KIWI Danmark ...... 19

Pisiffik ...... 20

Catering Engros ...... 23

Dagrofa S-Engros ...... 24

Ledelsespåtegning ...... 26

Den uafhængige revisors erklæringer .....27

Regnskab ...... 28

Anvendt regnskabspraksis ...... 33

Noter ...... 38

Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 Centrale Dagrofa-begivenheder

4 Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 JANUAR 2012 Private label-serien First Price relanceres sammen med NorgesGruppen i Norge og Tuko i Finland.

APRIL 2012 Kødgrossisten (en division i Catering Engros) åbner nye kødopskæringsfaciliteter i Vemmelev for at kunne håndtere den høje vækst.

S-Engros åbner ny cash & carry-butik i Roskilde.

MAJ 2012 Dagrofa SuperBest overtager SuperBest-kædens 10. stør - ste butik i Nærum.

KIWI minipris og Dagrofa SuperBest åbner dør om dør nye butikker i Karlslunde samme dag. SuperBest-butikken bryder med vanetænkningen om, hvordan et supermarked skal ind - rettes og viser alle de betjente ferskvareafdelinger i den før - ste del af butikken. Åbningsdagen bliver en succes for begge kæder og skaber stor opmærksomhed i lokalområdet.

JULI 2012 Pisiffik etablerer fire helt nye butikker i Grønlands første ind - købcenter, Nuuk Center, blandt andet Grønlands største og mest moderne supermarked med en række nyskabelser på indretningsområdet. Pisiffik fortsætter hermed sit store moderniseringsprogram og gennemfører i centeret sin største investering nogensinde.

AUGUST 2012 KIWI minipris fejrer 4 års fødselsdag med en stor kunde - konkurrence, som involverer mange marketingplatforme i form af tilbudsavisen, hjemmeside, TV-reklamer og Face - book. Fødselsdagen bliver en stor succes med rekord på kundedatabase, omsætning og kundestrøm.

Ny fælles strategiplan for FoodService Danmark lanceres samtidig med ny organisationsstruktur.

SuperBest-købmændene beslutter at opdele kæden i to for - mater: et højprofileret format for de større butikker med fokus på sortiment og service og et mere prisfokuseret koncept rettet mod de mindre SuperBest-butikker.

OKTOBER 2012 NorgesGruppen og Skandinavisk Holding indgår betinget af - tale om køb af ejerandel i Dagrofa.

NOVEMBER 2012 SuperBest og SuperGros etablerer fælles kategoriorgani - sation.

Pisiffik etablerer den første EUROSPAR-butik i Grønland.

DECEMBER 2012 65 SuperBest-købmænd beslutter at indgå i en ny og stær - kere EUROSPAR-kæde på i alt ca. 100 butikker, mens ca. 90 butikker fortsætter i det nye sortimentsdrevne Super - Best.

Catering Engros indgår aftale om køb af den økologiske grossist Hedeagergaard og frugt- og grøntgrossisten Prima Frugt.

Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 5 Organisationsdiagram

Pr. 31. december 2012 Dagrofa-koncernen

DAGROFA

DETAIL GROSSIST FOODSERVICE

DAGROFA DAGROFA S-ENGROS SUPERBEST SUPERGROS

KIWI DANMARK CATERING ENGROS

PISIFFIK

SPAR

Ledende medarbejdere

Navn Stilling Selskab Henrik Gundelach Adm. direktør/koncernchef Dagrofa aps* - - Adm. direktør Dagrofa S-Engros a/s - - Adm. direktør Catering Engros a/s Mogens Haahr Bagger Koncernøkonomidirektør Dagrofa aps Carsten Christiansen Koncerndirektør Dagrofa aps - - Adm. direktør SuperGros a/s Gotfred Christiansen Koncerndirektør Dagrofa aps - - Adm. direktør Dagrofa SuperBest a/s Morten Lund Økonomidirektør SuperGros a/s Per Thau Indkøbs- og kategoridirektør SuperGros a/s Lars Arnløv Jørgensen Logistikdirektør SuperGros a/s Per Ahlmann Andersen IT-direktør SuperGros a/s Niels Peter Habekost Økonomidirektør Catering Engros a/s Henrik Clausen Direktør Catering Engros a/s Allan Nielsen HR-direktør Dagrofa aps Peter Ryhmer Kædedirektør Dagrofa S-Engros a/s Anders Mogensen Driftsdirektør Dagrofa SuperBest a/s Morten Villum Driftsdirektør Dagrofa SuperBest a/s Thomas Kristiansen Økonomidirektør Dagrofa SuperBest a/s Bjarne Bak Adm. direktør KIWI Danmark a/s Jan-Roger Henriksen Driftsdirektør KIWI Danmark a/s Per Steen Larsen Adm. direktør Pisiffik a/s Ivan Kristensen Driftsdirektør Pisiffik a/s Mogens Henriksen Økonomidirektør Pisiffik a/s

* Dagrofa er efter udløbet af regnskabsåret omdannet til et anpartsselskab.

6 Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 BESTYRELSE EJERFORHOLD Direktør Anders Colding Friis, formand I overensstemmelse med selskabsloven skal oplyses at føl - Direktør Aksel Gybel, næstformand gende anpartshavere er registreret som indehavere af Direktør Niels Frederiksen mere end 5 % af selskabskapitalen i Dagrofa aps: Direktør Steen Gede Koncernsikkerhedschef Flemming Bang Dammann * Skandinavisk Holding A/S, Søborg EDB-systemplanlægger Keld Lakshøj-Hansen * ApS KFI-Figros, København * Medarbejdervalgt medlem A/S KFI-Detail, København

Selskabets årsregnskab indgår i koncernregnskabet for DIREKTION Skandinavisk Holding A/S, Søborg, som den mindste kon - Henrik Gundelach (adm.) cern, samt i koncernregnskabet for Augustinus Fonden, Carsten Christiansen København, som den største koncern. Gotfred Christiansen Mogens Haahr Bagger

REVISION PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab

SELSKABSOVERSIGT MODERSELSKAB Hjemsted Dagrofa aps Ringsted

DATTERSELSKABER Alle datterselskaber er 100 % ejet, hvor intet andet er an - SuperGros a/s (97 % ejet) Vejle ført. Herudover ejer Dagrofa aps en række 100 % ejede FoodService Danmark a/s Hvidovre datterselskaber uden aktivitet. l Dagrofa Bornholm a/s (51 % ejet) Bornholm l Catering Engros a/s (100 % ejet) Varde l HKI Ost aps (60 % ejet) Brøndby l Sørwi a/s (60 % ejet) Aalborg l KK Engros I/S (38 % ejet) Nuuk Dreisler Storkøb a/s Odense l Fog Anlæg a/s Odense l Nærumvænge Torv 18 aps Rudersdal KIWI Danmark a/s (60 % ejet) Vejle Pisiffik a/s (86 % ejet) Sisimiut l KK Engros I/S (62 % ejet) Nuuk SB Online a/s (51 % ejet) Ringsted

Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 7 Hoved- og nøgletal

Dagrofa-koncernens resultat før skat og minoriteter blev i 2012 på 28 mio. kr., mod 98 mio. kr. i regnskabsåret 2011. Omsætningen blev 20.782 mio. kr., hvilket er 761 mio. kr. under 2011.

Årets samlede investeringer i immaterielle og materielle anlægsaktiver var 584 mio. kr. Antallet af fuldtidsansatte med - arbejdere i året var i gennemsnit 3.921 imod 3.886 i 2011, svarende til en stigning på 35 medarbejdere. Set over en 5-årig regnskabsperiode kan koncernens udvikling beskrives ved følgende hoved- og nøgletal:

DAGROFA-KONCERNEN

5 års hoved- og nøgletalsoversigt (mio. kr.) 2008H 1 2009 2010 2011 2012

Resultatopgørelse Omsætning 11.788 23.428 22.928 21.543 20.782 Resultat før afskrivninger (EBITDA) 132 383 408 344 332 Resultat før goodwillafskrivninger (EBITA) 27 208 224 131 100 Resultat af primær drift (EBIT) -30 166 192 101 49 Resultat af finansielle poster -8 -20 -11 -3 -20 Resultat før skat og minoriteter -38 146 181 98 28 Resultat efter skat og minoriteter -39 56 91 81 34

Balance Balancesum 4.862 5.254 4.971 5.108 5.399 Investeret kapital 1.861 2.022 2.298 2.516 2.670 Dagrofas andel af egenkapital 856 1.207 1.253 1.187 1.488

Pengestrømme Pengestrømme fra: - driftsaktiviteter 223 308 235 134 456 - investeringsaktiviteter -422 -316 -477 -467 -617 - heraf investeringer i im- og materielle anlægsaktiver -383 -336 -418 -332 -584 - finansieringsaktiviteter -76 552 -37 -202 224 Årets forskydninger i likvider -275 544 -279 -534 64

Gns. antal fuldtidsansatte 4.379 4.301 4.009 3.886 3.921

Nøgletal 2 Overskudsgrad (EBITA) 0,2% 0,9% 1,0% 0,6% 0,5% Afkastningsgrad (afkast på investeret kapital) 2,9% 10,3% 9,8% 5,2% 3,8% Egenkapitalandele 17,6% 23,0% 25,2% 23,2% 27,6% Forrentning af egenkapital -8,8% 5,4% 7,4% 6,7% 2,6%

1) Dagrofa omlagde i løbet af 2008 regnskabsåret fra 1/7 - 30/6 til kalenderåret. Regnskabstallene omfatter derfor halvåret 1/7 - 31/12 2008.

2) Nøgletal beregnes i overensstemmelse med anbefalingerne fra Den Danske Finansanalytikerforening og som defineret på side 38.

8 Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 Året i hovedtal

23,4 23,4 24 22,9 21,5 250 20,8 224 208 200 18 164 150 131 12 100 100

6 50

0 0

584 4600 600 560 4.379 4.301 500 4320 418 400 4.009 336 332 4040 3.921 3.886 300 3760 200

3480 100

3200 0

Dagrofa koncernen omlagde i løbet af 2008 regnskabsåret fra 1/7 - 30/6 til kalenderåret. De foreliggende reviderede regnskaber består derfor af henholdsvis regn - skabsperiode 1/7 - 31/12 2008 og hele regnskabsår er 1/7 2007 - 30/6 2008. Der foreligger således ikke et revideret regnskab for kalenderåret 2008. I de ovenfor viste grafer er der tale om en simpel sammenlægning af de ureviderede tal for 1/1 - 30/6 2008 og de reviderede tal for for perioden 1/7 - 31/12 2008.

Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 9 Dagrofas koncerndirektion (fra venstre): Henrik Gundelach Mogens Haahr Bagger Gotfred Christiansen Carsten Christiansen

10 Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 DAGROFA-KONCERNEN i omsætningen, men det kræver fortsat store investerin - Dagrofa er igennem en årrække blevet skabt via opkøb og ger at etablere sig i discountsegmentet. fusioner i den frie købmandssektor i grossistleddet og gen - nem strategiske opkøb af centrale detailkæder. Herved er Dagrofas egne supermarkeder og de øvrige butikker i den frie sektor i dag blevet samlet omkring de tre strate - SuperBest-kæden mistede i 2012 markedsandele som giske dagligvarekæder SuperBest, SPAR og KIWI. Dagrofa følge af butikslukninger og overflytninger til andre butiks - har i dag en samlet andel på omkring en fjerdedel af dan - kæder i Dagrofa. Like-for-like-omsætningen vurderes at skernes dagligvareforbrug, hvad enten danskerne køber have ligget lidt lavere end supermarkedssegmentet som ind i supermarkeder, discountbutikker eller kiosker, går på helhed. Dagrofa styrkede sin egen position i segmentet, restaurant eller spiser i kantiner. idet der i løbet af 2012 blev erhvervet fire store super - markeder, ligesom Dagrofa etablerede et nyt SuperBest- Dagrofa ejer Danmarks største dagligvaregrossist Super - supermarked i Karlslunde syd for København. Gros, landets førende cash & carry-kæde Dagrofa S-Engros og Catering Engros og driver detailaktiviteterne Dagrofa Su - Etablering af Pisiffik-butikker i det nye Nuuk Center har for - perBest, KIWI minipris og Pisiffik (Grønland) med tilsammen stærket Pisiffiks position som Grønlands foretrukne ind - over 160 butikker i Danmark og Grønland. Samlet set er købssted, men den økonomiske krise har også påvirket Dagrofa en af Danmarks største dagligvarekoncerner med Grønland og udviklingen i Pisiffik. over 7.000 fuldtids- og deltidsansatte medarbejdere. Foodserviceaktiviteterne i FoodService Danmark fik i ÅRSRESULTAT 2012 igen et tilfredsstillende år med omsætnings- og Omsætningen blev på 20.782 mio. kr., hvilket er 761 mio. resultatfremgang. Foodservicemarkedet var i 2012 fort - kr. lavere end i 2011. Koncernens kontante indtjening sat påvirket af den økonomiske krise med stagnation i (EBITDA) blev 332 mio. kr. mod et EBITDA-resultat på 344 udespisning, hotelophold og konferencer og samlet set mio. kr. i 2011 og er således i begrænset omfang påvirket en svag nedgang i HORECA-markedet. Ligeledes har af omsætningstilbagegangen. Koncernens EBITA-resultat kioskmarkedet været under pres især efter ophøret af blev 100 mio. kr. mod 131 mio. kr. i 2011 som følge af Lukkeloven i oktober 2012. store investeringer og deraf følgende stigninger i afskriv - ningerne fra 2011 til 2012. Dagrofa-koncernens resultat I august 2012 besluttede SuperBest-købmændene at op - efter skat og minoriteter blev i 2012 på 34 mio. kr. mod dele kædens butikker i to koncepter – en sortimentsdrevet 81 mio. kr. i 2011. Resultatet er påvirket af engangspo - kæde med kvalitetssupermarkeder dækkende de større ster i forbindelse med lukning af urentable butikker og butikker i SuperBest og en mere prisfokuseret kæde for goodwillnedskrivninger. de mindre butikker. Butikkerne i det mere prisfokuserede segment flytter i foråret 2013 til EUROSPAR-kæden, der ÅRET I HOVEDTRÆK vil få omkring 100 butikker, mens det nye SuperBest fort - Det danske dagligvaremarked voksede i 2012 med ca. sætter med ca. 90 butikker. 2,5 %. Dette skyldes en stigende pristrend drevet af råva - repriser og afgiftsstigninger, da volumenvæksten i marke - Dagrofa erhvervede gennem 2012 en del butikker i forbin - det var svagt negativ. Igen i 2012 var dagligvaremarkedet delse med ønske om generationsskifte hos den sælgende præget af den skærpede priskonkurrence, der begyndte købmand. Butikkerne fungerer i dag enten som koncerne - med finanskrisen i efteråret 2008, og som har medført, jede butikker i Dagrofa SuperBest eller KIWI eller som bort - at discountsektoren år for år vokser og sætter omsætning forpagtede butikker, der drives af selvstændige købmænd. og avance under pres i supermarkedskæderne. Ved udgangen af året indgik Catering Engros en aftale om Den samlede omsætning i Dagrofa-koncernen faldt fra at overtage 100 % af aktiekapitalen i frugt- og grøntgros - 21,5 mia. kr. i 2011 til ca. 20,8 mia. kr. i 2012, hvilket sisten Prima Frugt og i den økologiske grossistvirksomhed primært skyldes tilbagegang i SuperBest-kæden, der på - Hedeagergaard. virkede omsætningen i såvel SuperGros som koncernens egne butikker, men også de mindre købmænd under et op - Anpartshaverne i Dagrofa aps indledte i 2011 en proces levede tilbagegang. KIWI, FoodService Danmark og Pisiffik for at afsøge mulighederne for at skabe en endnu stærkere opnåede til gengæld pæne vækstrater i 2012. ejerskabskonstruktion i Dagrofa. Efter afslutningen på regn - skabsåret blev der 21. januar 2013 indgået en betinget KIWI har vist en markant udvikling på markedet, hvor KIWI- aftale mellem Skandinavisk Holding A/S og NorgesGrup - butikkerne vinder markedsandele og viser pæn fremgang pen ASA om NorgesGruppens overtagelse af Skandina -

Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 11 visk Holdings ejerandel på 55 % i Dagrofa aps og samti - Herudover omfatter de væsentligste fokusområder i 2013: dig indgik NorgesGruppen og KFI erhvervsdrivende fond aftaler om det fremtidige ejerskab i Dagrofa. Aftalerne er l At styrke SuperBests markedsposition gennem etable- betinget af, at der indgås aftaler med købmændene til - ring og positionering af det nye og skarpere profilerede knyttet SPAR og SuperBest om en ny fælles struktur SuperBest-koncept med ca. 90 sortimentsdrevne kvali- samt opnås myndighedsgodkendelser. En endelig aftale, tetssupermarkeder. som blandt andet vil give købmændene medejerskab af l At positionere EUROSPAR med 100 butikker som Dan- Dagrofa, forventes derfor først at kunne gennemføres i marks førende lavprissupermarked. løbet af foråret 2013. Som en del af det forberedende l At implementere nye samhandelsbetingelser i Super- arbejde til denne transaktion er visse driftsfremmede Gros, der skal styrke butikkernes konkurrenceevne gen- ejendomme med virkning pr. 1. januar 2012 udspaltet nem højere effektivitet i såvel indkøbsarbejdet som på fra Dagrofa, ligesom Dagrofa efter regnskabsårets udløb logistikområdet. er blevet omdannet fra aktieselskab til anpartsselskab. l At styrke FoodService Danmarks markedsposition yder- ligere gennem implementering af den nye strategiplan. MEDARBEJDER- OG LEDELSESFORHOLD l At fortsætte HR-udviklingsaktiviteter – herunder en Dagrofa-koncernen havde pr. 31. december 2012 7.053 struktureret købmandsuddannelse. fuldtids- og deltidsansatte medarbejdere. SAMFUNDSANSVAR: I løbet af 2012 er der på tværs af koncernen gennemført Dagrofa-koncernen ønsker at være og blive opfattet som en lang række tiltag på HR-området. I efteråret 2012 en ansvarlig virksomhed ved at arbejde på en række om - blev der for tredje gang gennemført trivselsundersøgelse råder, som påvirker vores omverden såsom: blandt alle koncernens medarbejdere. I år viste målingen en god fremgang i arbejdsglæden blandt alle Dagrofas l Fødevaresikkerhed. medarbejdere, ligesom det kan konstateres, at den stra - l Reduktion af energiforbrug. tegiske investering i uddannelse af koncernens ledere på l Sundhedsprofil både blandt medarbejdere og kunder. mange fronter bærer frugt. l Engagement i lokalsamfundet.

Koncernens uddannelsesplatform Dagrofa University le - Dagrofa-koncernen er en bredt sammensat og decentralt verede også i 2012 kurser og uddannelser. Af nye aktivi - organiseret virksomhed og har ikke et samlet sæt af politik - teter kan nævnes opstart af en købmandsuddannelse, ker på området, herunder systemer og procedurer, som som har det primære formål at uddanne købmænd til koncernens selskaber arbejder efter. De forskellige forret - den frie sektor. I 2012 blev to hold startet op, og de før - ningsområder har formuleret politikker på et eller flere af de ste deltagere har allerede etableret sig som købmænd. nævnte områder, ligesom koncernen har et værdisæt og in - Dagrofa lancerede også et sammenhængende uddannel - ternt regelsæt, som regulerer medarbejdernes adfærd. sesprogram dækkende mere end 100 ledere og centrale medarbejdere for at sikre bedre projektledelse i koncer - Et tværgående energiudvalg har arbejdet med at identifi - nen. cere besparelsespotentialer og sikre den efterfølgende ind- sats for at realisere potentialet. Indsatsen har primært Jesper Loiborg fratrådte ved udgangen af oktober måned fokuseret på koncernens elforbrug, men også varme- og sin stilling som ejendomsdirektør i Dagrofa for at tiltræde vandforbrug har været omfattet af arbejdet. Der er i årets en stilling som administrerende direktør for KFI erhvervs - løb foretaget en række investeringer, som begrænser kon - drivende fond. cernens samlede energiforbrug og miljøpåvirkning. Eksem - pelvis har en række butikker fået monteret låger på køl og FOKUSOMRÅDER frost, der er installeret nye energieffektive motorer på Arbejdet med at fastholde Dagrofas stærke position på frostgondoler, og ældre køleanlæg er udskiftet med nye det danske dagligvare- og fødevaremarked fortsættes i energieffektive løsninger. På belysningsområdet er der ar - 2013 gennem en række aktiviteter. bejdet med nye LED-løsninger samt montering af spæn - dingsregulatorer på eksisterende belysning. Ud over Den mest gennemgribende aktivitet i 2013 bliver i samar - implementering af tekniske løsninger er der på tværs af bejde med købmændene i SPAR og SuperBest at implemen - alle koncernens selskaber gennemført en adfærdskam - tere en tidssvarende struktur i den frie købmandssektor pagne for at inddrage alle medarbejdere i arbejdet med at efter den forventede gennemførelse af transaktionen mel - nedbringe energiforbruget. lem Skandinavisk Holding, NorgesGruppen og KFI.

12 Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 y t i s r e v i n

aps U

Koncernens selskaber har herudover i løbet af 2012 gen - FREMTIDEN nemført individuelle tiltag på de fire nævnte områder. Udviklingen for de markedssegmenter, Dagrofa opererer F.eks. var SuperGros og DSK i december 2012 initiativ - på, forventes samlet set at være på niveau med 2012. tagere og værter for en brancheworkshop om, hvordan Der forventes fortsat høj konkurrenceintensitet på daglig - de nuværende og fremtidige krav fra Fødevarestyrelsen til varemarkedet, hvor discountsegmentet forventes at tage sporbarhed kan efterleves. I 2012 igangsatte Catering yderligere markedsandel i 2013, ligesom der fortsat vil Engros et projekt ”Go’ form”, som skal forbedre det fysiske være intens konkurrence på foodservicemarkedet. Samlet og ergonomiske arbejdsmiljø gennem en styrkelse af set forventes koncernomsætningen på niveau med 2012, arbejdsmiljøkulturen. Projektet, der er støttet af Forebyg - mens der forventes et højere EBITA-resultat. gelsesfonden, løber indtil medio 2013.

Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 13 Bagest fra venstre: Carsten Christiansen (adm. direktør), Per Thau (indkøbs- og kategoridirektør), Per Ahlmann Andersen (IT-direktør), Lars Arnløv Jørgensen (logistikdirektør) og Morten Lund (økonomidirektør)

14 Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 SuperGros

SuperGros er Danmarks største grossist inden for dag - til SMART. Under SMART-programmet er der i 2012 ligvarer med SuperBest, SPAR og KIWI som de største gennemført mange større og mindre forbedringsaktivite - kunder. Herudover leverer SuperGros dagligvarer til en ter, hvilket har øget effektiviteten betragteligt. På IT-om - lang række kiosk- og conveniencekunder samt andre su - rådet, der tidligere har været præget af problemer med permarkedskæder i Danmark, Grønland, Færøerne og Is - driftsstabilitet med gener for kunderne som konsekvens, land. Dagrofa ejer 97 % af SuperGros, medens SPAR var 2012 et år, hvor der på grossistområdet blev opnået Danmark a/s ejer de resterende 3 %. stor driftsstabilitet og skabt grundlag for den fremtidige optimering af drift. ÅRETS RESULTAT Omsætningen i 2012 blev 15.177 mio. kr., hvilket er ca. Butiksudviklingskonsulenterne har gennem 2012 deltaget 7 % lavere end i 2011. Årets EBITA-resultat blev 115 i en række moderniseringer og udvidelser af butikker i mio. kr. SuperGros havde pr. 31. december 2012 908 SuperBest-, SPAR- og KIWI-regi. I RegnskabsService er fuldtids- og deltidsansatte medarbejdere, hvilket er 41 antallet af butikker, hvor SuperGros udarbejder regnskab, færre end året før. vokset til 150.

MARKEDET SuperGros har i 2012 haft fokus på medarbejderne og Det danske dagligvaremarked voksede i 2012 med ca. med gennemførelse af flere målrettede aktiviteter, herun - 2,5 %. Dette skyldes udelukkende en stigende pristrend, der udrulning af gruppeudviklingssamtaler og udviklings - idet volumenvæksten igen var negativ for året. Også i programmer igennem hele virksomheden, er målingen på 2012 har man set vandringen fra supermarkeder til dis- medarbejdernes trivsel steget med 5 point til 72 point. countbutikker. I lighed med de seneste år var væksten for dagligvarehandlen eksklusiv discountbutikkerne i 2012 FOKUSOMRÅDER I 2013 således negativ. Da SuperGros’ kunder har en lav mar - SuperGros vil i 2013 fortsætte arbejdet med at sikre bu - kedsandel i discountsegmentet, påvirkede denne udvikling tikkernes konkurrencekraft og indtjeningsevne gennem samt liberaliseringen af Lukkeloven pr. 1. oktober Super - reduktion af indkøbspriserne og gennem reduktion af bu - Gros negativt. tikkernes omkostninger til de varer og tjenester, der ikke videresælges, ligesom der fortsat vil være fokus på en VIGTIGE BEGIVENHEDER I ÅRETS LØB udvikling af stærke private label-produkter. En af SuperGros’ store satsningsområder – udvikling af private label-produkter til SuperBest, SPAR og KIWI - viste SuperGros fortsætter den målrettede indsats på optime - i 2012 stor fremgang i private label-varernes andel af bu - ring og omkostningsreduktion af den samlede værdikæde tikkernes totale salg. I løbet af 2012 blev First Price- fra leverandør til købmand, dette vil udtrykke sig ved im - mærket relanceret i samarbejde med vore nordiske plementering af nye salgs- og leveringsbetingelser med kollegaer i United Nordic. kunderne, hvor alle omkostninger bliver mere gennem - sigtige, og optimeringen i fællesskab kan gennemføres. Indkøbs- og kategoriafdelingen er sammenlagt med Su - perBests kategoriorganisation, således at alle forhandlin - FREMTIDEN ger vedrørende SuperBest foregår i fællesskab. På baggrund af markedsforventningerne forventes i På logistikområdet har der gennem de seneste år været 2013 en omsætning og et EBITA-resultat på niveau med arbejdet intensivt med LEAN, der i SuperGros er omdøbt 2012.

Mio. kr. 2011 2012 Omsætning 16.343 15.177 Driftresultat (EBITA) 95 115 Årets investeringer 96 63 Investeret kapital 739 494 Afkast på investeret kapital 13% 23%

Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 15 Dagrofa SuperBest

Dagrofa SuperBest omfatter koncernens egenejede Super - butikkerne i Sorø og Vordingborg, ligesom butikkerne i Sil - Best-butikker, der er samlet i selskabet Dreisler Storkøb keborg og Gug er blevet solgt til henholdsvis KIWI minipris a/s. Herigennem drives 47 SuperBest-supermarkeder for - og EUROSPAR. delt over hele Danmark. Dagrofa SuperBest-butikkerne udgør ca. 30 % af omsætningen i SuperBest-kæden. Der har i 2012 fortsat været særlig fokus på omkostnin - ger, herunder energi i forbindelse med koncernens tvær - ÅRETS RESULTAT gående energireduktionsprojekt. Dette har blandt andet Omsætningen blev på 2.626 mio. kr., hvilket er en nedgang bidraget positivt i forhold til besparelser på butikkernes på 2 % i forhold til 2011. Årets EBITA-resultat blev på -58 energiomkostninger, som er en væsentlig omkostnings - mio. kr. Dagrofa SuperBest havde pr. 31. december 2012, post. Der er gennemført en opfølgende trivselsmåling i 2.676 fuldtids- og deltidsansatte medarbejdere, hvilket er 2012, som viste en rigtig god udvikling. På de områder, 77 flere end et år tidligere. hvor der er foretaget en øget indsats grundet mindre god score sidste år, har indsatsen medført flotte forbedringer MARKEDET i den opfølgende trivselsmåling. Arbejdet med GruppeUd - Dagligvaremarkedet voksede med ca. 2,5 % i 2012, men viklingsSamtaler (GRUS) har været med til at løfte tilfreds - supermarkederne har igen mistet terræn i forhold til dis- heden blandt hovedparten af selskabets medarbejdere. countbutikkerne. Dagligvarehandlen eksklusiv discount gik således tilbage med omkring 1,5 % i 2012 samtidig med FOKUSOMRÅDER I 2013 at SuperBest-kædens markedsandel blev reduceret. Dette Der er for 2013 fastlagt en række projekter med henblik har været medvirkende til den faldende omsætning i kon - på at øge salget i virksomheden, blandt andet et frugt- & cernens SuperBest-butikker. grøntprojekt, som skal medvirke til at skabe et mere stabilt og spændende afdelingslayout, både i relation til kvalitet og VIGTIGE BEGIVENHEDER I ÅRETS LØB sæsonbestemt sortiment. I maj 2012 åbnede Dagrofa SuperBest en nyetableret butik i Karlslunde Stationscenter. SuperBest-butikken, der Ligeledes er der fortsat fokus på, hvordan markedssituatio - er blevet indrettet med det seneste nye inden for design nen udvikler sig, ikke mindst i forhold til de nye åbningstider, og butikslayout, har et stærkt fokus på kød, ferskvarer, herunder specielt søndagene. delikatesse, grønt og vin. Åbningen af butikken, som skete parallelt med åbningen af en KIWI placeret i I 2013 relanceres SuperBest i et nyt og mere ensartet samme center, forløb godt, og begge butikker fik en god koncept. Den forestående konceptstramning betyder, at start. De to butikker komplementerer hinanden godt, og 15 butikker overgår til EUROSPAR, 2 butikker overgår til konceptet med at de er placeret dør om dør fungerer SUPER SPAR og 2 butikker overgår til KIWI. De reste - efter hensigten. rende 29 butikker inklusiv Aabybro forbliver således i det nye SuperBest. I løbet af året erhvervede Dagrofa SuperBest 4 nye bu - tikker; SuperBest Nærum (maj), SuperBest Birkerød FREMTIDEN (september), SuperBest Bryggervangen Østerbro (sep - I Dagrofa SuperBest vil der også i 2013 være fortsat fokus tember) og senest med virkning pr. 1. januar 2013 på driften og den enkelte butiks rentabilitet. Der forventes SuperBest Aabybro. Butikkerne er gode og veldrevne bu - en begrænset nedgang i omsætningen i 2013, og der vil tikker med en strategisk god beliggenhed. Grundet mang - fortsat være stærkt fokus på omkostningerne. Der forven - lende rentabilitet har Dagrofa SuperBest valgt at lukke tes på den baggrund et forbedret EBITA-resultat.

Mio. kr. 2011 2012 Omsætning 2.686 2.626 Driftresultat (EBITA) -35 -58 Årets investeringer 72 215 Investeret kapital 515 668 Afkast på investeret kapital -7% -9% Tallene omfatter de konsoliderede tal for Dagrofa SuperBest-selskaberne inkl. hovedkontorsadministration og SuperBest Online

16 Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 Fra venstre: Gotfred Christiansen (adm. direktør) Allan Nielsen (HR-direktør) Morten Villum (driftsdirektør) Anders Mogensen (driftsdirektør) Thomas Kristiansen (økonomidirektør)

Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 17 Fra venstre: Bjarne Bak (adm. direktør) Jan-Roger Henriksen (driftsdirektør)

18 Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 KIWI Danmark

KIWI minipris er en discountkæde, der drives af KIWI VIGTIGE BEGIVENHEDER I ÅRETS LØB Danmark a/s - et aktieselskab hvor Dagrofa ejer 60 % I løbet af indeværende regnskabsår er der etableret 9 og NorgesGruppen 40 %. nye butikker, heriblandt 5 øst for Storebælt inkl. en fælles etablering med SuperBest i Karlslunde. KIWI minipris er oprindelig et norsk koncept, som igen - nem en 20-årig periode er blevet en af Norges største KIWI minipris gennemførte i februar 2012 en succesfuld succeser inden for dagligvarehandelen. Kæden har siden digital strategi, der havde det klare mål at styrke den eks - 2008 opereret på det danske marked. De danske butik - terne markedsføring og kommunikation, dette gennem kers udgangspunkt er det norske koncept, men med et en øget kundedatabase som skulle give kæden en øget sortiment der er tilpasset de danske forhold. Kæden kundestrøm og omsætning. havde pr. 31. december 2012 85 butikker i Danmark. Inden for de kommende år har KIWI minipris en ambition FOKUSOMRÅDER I 2013 om at nå 200 butikker i Danmark. Året skal være endnu et vækstår for KIWI minipris. Der gennemføres fra starten af året et nyt loyalitetskoncept, ÅRETS RESULTAT som sammen med bl.a. kædens lange åbningstider og Omsætningen i 2012 blev på 1.601 mio. kr., hvilket er garanti på laveste blepriser skal sikre en øget kundefre - en fremgang på 12 % i forhold til 2011. Årets EBITA- kvens og øget gennemsnitskøb. Dette effektueres via en resultat udviser et underskud på -111 mio. kr. KIWI mini - ændret og forøget marketingindsats. Et andet fokusom - pris havde pr. 31. december 2012 1.652 fuldtids- og del - råde er drifts- og omkostningsoptimeringer i hele organi - tidsansatte medarbejdere, hvilket er 134 flere end året sationen. Udbygningen af kæden med nyetableringer skal før. fortrinsvis ske i de større byer samt i det østlige Dan - mark. MARKEDET De danske forbrugere har igen fortsat vandringen fra FREMTIDEN supermarkeder til discountbutikker. Mere end 40 % af I 2013 forventes en væsentlig omsætningsvækst drevet dansk dagligvarehandel var i 2012 discount. Dette bety - af nyt loyalitetskoncept, nyetableringer samt discountseg - der, at det er discountsektoren, der vinder markedsan - mentets forventede fortsatte fremmarch. Den fortsatte dele, idet det er i den del af dagligvaresektoren, der investering i ekspansion af kæden og de kommende nye - åbnes flest butikker, mens supermarkederne kæmper for tableringer vil fortsat påvirke indtjeningen på den korte at fastholde sine markedsandele. KIWI minipris har en bane. Der forventes et bedre resultat end i 2012. flot udvikling på markedet og vinder markedsandele, men har dog stadig en relativ lille andel af såvel dagligvarehan - delen som discountsegmentet.

Mio. kr. 2011 2012 Omsætning 1.425 1.601 Driftresultat (EBITA) -96 -111 Årets investeringer 31 43 Investeret kapital 211 239 Afkast på investeret kapital -46% -47%

Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 19 Pisiffik

Pisiffik a/s er Grønlands førende detailkæde bestående retning og som noget nyt i Grønland en Elgiganten-butik af mere end 35 butikker fordelt på den grønlandske vest - med alt indenfor elektronik og hårde hvidevarer. Pisiffiks kyst. Butikskoncepterne omfatter Pisiffik, SPAR, Torrak investering i Nuuk Center er ikke alene Pisiffiks største Fashion, Elgiganten/Pisattat samt JYSK. Desuden ejer investering nogensinde men også den største enkeltinve - Pisiffik a/s sammen med Catering Engros Grønlands fø - stering i Dagrofa-koncernen i 2012. rende cateringgrossist, KK Engros. Pisiffik er repræsen - teret i Qaqortoq, Nuuk, Maniitsoq, Sisimiut, Aasiaat og Nuuk Center er kommet godt fra start, og det er ledel - Ilulissat. sens opfattelse, at Pisiffik sammen med ca. 20 special - forretninger i centret vil ændre indkøbsmønstret i Nuuk. ÅRETS RESULTAT Omsætningen blev på 964 mio. kr., hvilket er en stigning Det tidligere Pisiffik-supermarked i Nuuk blev i efteråret på 4 % i forhold til sidste år. EBITA-resultatet blev 27 mio. 2012 renoveret og ombygget til en EUROSPAR-butik, klar kr. Pisiffik havde pr. 31. december 2012 644 fuldtids- til at tage konkurrencen i Nuuk centrum op. og deltidsansatte medarbejdere, hvilket er 21 flere end året før. FOKUSOMRÅDER I 2013 Pisiffik vil fortsat optimere butiksdriften på hele vestkysten MARKEDET af Grønland med henblik på at udbygge selskabets mar - Flere og flere indbyggere flytter til byerne, hvor Pisiffiks kedsposition. Investering i energisparende foranstaltnin - butikker ligger, men også Grønland er ramt af den øko - ger er et fokusområde, hvor sparede omkostninger og nomiske krise med stigende arbejdsløshed, hvilket lægger bedre miljø er højt prioriteret. en dæmper på forbruget. Der vil ligeledes være konstant fokus på medarbejder - Drevet af målrettet prisstrategi og markedsføring udviste trivslen gennem uddannelsesaktiviteter, karriereudvikling Pisiffiks detailaktiviteter dog en pæn omsætningsudvikling, og ikke mindst god ledelse. hvilket har medvirket til at udbygge Pisiffiks position som Grønlands førende indkøbssted. FREMTIDEN Konkurrencesituationen er en konstant udfordring, og VIGTIGE BEGIVENHEDER I ÅRETS LØB med fokus på særlige profilområder forventes en udbyg - Ultimo juli åbnede Grønlands første indkøbscenter i Nuuk. ning af markedspositionen i de seks byer i Grønland, hvor I Nuuk Center har Pisiffik etableret et moderne Pisiffik- Pisiffik er til stede. I kraft af investeringerne i butiksnettet supermarked på højt internationalt niveau, en stor Torrak forventer Pisiffik en stigende omsætning og et forøget Fashion-modetøjsbutik, en Pisattat gave- og isenkramfor - EBITA-resultat i 2013.

Mio. kr. 2011 2012 Omsætning 925 964 Driftresultat (EBITA) 51 27 Årets investeringer 54 186 Investeret kapital 465 613 Afkast på investeret kapital 11% 4%

20 Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 Fra venstre: Mogens Henriksen (økonomidirektør), Ivan Kristensen (driftsdirektør) Per Steen Larsen (adm. direktør)

Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 21 Fra venstre: Henrik Clausen (direktør) Henrik Gundelach (adm. direktør) Niels Peter Habekost (økonomidirektør)

22 Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 Catering Engros

Catering Engros er en førende aktør på det danske food - tet på 3.000 m 2 til aktiviteterne i Kødgrossisten, ligesom servicegrossistmarked med virksomhedskantiner, hotel - en 2.000 m 2 udvidelse af Middelfart-terminalens frostla - ler, restauranter og caféer som de primære kunder. ger blev igangsat. Begge faciliteter er som planlagt taget I Grønland drives i fællesskab med Pisiffik a/s Grønlands i brug i løbet af første halvår 2012. største foodservicegrossist, KK Engros I/S. Catering En - gros udgør sammen med Dagrofa S-Engros FoodService Også i 2012 har der været en positiv udvikling i samhand - Danmark-koncernen. len og samarbejdet mellem selskaberne i FoodService Danmark. I august måned blev en ny samlet 2016 stra - ÅRETS RESULTAT tegi for FoodService Danmark præsenteret, hvor der er Omsætningen blev i 2012 1.777 mio. kr., svarende til en lagt op til en fortsat vækst. stigning på 20 % i forhold til 2011. Årets EBITA-resultat blev 56 mio. kr. Catering Engros havde pr. 31. december I andet halvår 2012 blev endvidere lanceret en ny ind - 2012 611 fuldtids- og deltidsansatte medarbejdere, hvil - købsstrategi, hvilket bl.a. indebar etablering af en samlet ket er 114 flere end sidste år. kategoriorganisation i FoodService Danmark. Tilgangen til årsforhandlingerne med leverandørerne var derfor MARKEDET noget anderledes i forhold til tidligere år. Som konsekvens I lighed med de seneste par år har foodservicemarkedet heraf forventes en række synergier på indkøb i 2013. i 2012 været påvirket af den økonomiske krise, som har ført til en stagnation i udespisningen, udviklingen i hotel - Der har ligeledes været fokus på at sikre en god integra - ophold og konferencer og dermed en svag nedgang i tion af Sørwi – en førende producent af pålæg og delika - HORECA-markedet. Set i det lys er det derfor meget til - tesser – erhvervet i starten af året for herigennem blandt fredsstillende, at Catering Engros har haft en omsæt - andet at sikre alle kunder et bedre og større sortiment ningsmæssig fremgang drevet af tilgang af nye kunder inden for pålæg og delikatesser. samtidig med en beskeden kundeafgang. Samlet set er der igen i 2012 tale om en væsentlig stigning i markeds - Ved udgangen af året indgik Catering Engros en aftale om andelen. Catering Engros forventer også i 2013 et svært at overtage 100 % af aktiviteterne i Prima Frugt – en marked for såvel HORECA-segmentet som virksomheds - stærk frugt- og grøntgrossist - hvilket styrker virksomhe - kantiner men forventer, at selskabet fortsat kan udbygge dens position på det markeds- og produktmæssige om - sin markedsposition. Dette skal bl.a. ses i lyset af, at Ca - råde. Overtagelsen afventer konkurrencemyndighedernes tering Engros i slutningen af 2012 indgik aftale med godkendelse. Ligeledes indgik Catering Engros ved udgan - endnu en stor dansk kantineoperatør. gen af året en aftale om overtagelse af den økologiske grossist- og salgsvirksomhed Hedeagergaard. VIGTIGE BEGIVENHEDER I ÅRETS LØB På kundesiden har Catering Engros i 2012 videreudviklet FOKUSOMRÅDER I 2013 loyalitetskonceptet – CE Extra – med det formål at under - Det centrale fokusområde i 2013 er implementering af støtte kunderne med en lang række fordele inden for for - den nye strategiplan, herunder fortsættelse af den løn - retningsudvikling, indkøbsaftaler, økonomistyring og somme vækst gennem tilgang af nye kunder og mersalg egenkontrol. Derudover er Catering Engros’ hjemmeside til eksisterende kunder. Dertil kommer udvikling og effek - og web shop blevet opdateret med nyt design og udvidet tivisering af logistikfunktionerne. funktionalitet, således at Catering Engros fortsat tilbyder en af branchens bedste e-handelsløsninger. FREMTIDEN På baggrund af markedsforventningerne samt de igang - Som en konsekvens af den markante vækst tog selskabet satte tiltag forventes i 2013 en stigende omsætning og i 2011 de første spadestik til en ny kødopskæringsfacili - et højere EBITA-resultat.

Mio. kr. 2011 2012 Omsætning 1.484 1.777 Driftresultat (EBITA) 40 56 Årets investeringer 50 65 Catering Investeret kapital 396 523 Engros Afkast på investeret kapital 10% 11% – en del af FoodService Danmark Tallene omfatter de konsoliderede tal for Catering Engros-koncernen inkl. KK Engros I/S

Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 23 Dagrofa S-Engros

Dagrofa S-Engros er den største cash & carry-aktør på det nyopført butik på 2.000 m 2. For at understøtte væksten i danske foodservice- og kioskgrossistmarked med kiosker, foodservicesegmentet blev frost-/kølerumsfaciliteterne i fast food-restauranter og caféer som de primære kunder. Aalborg og Aabenraa udvidet i løbet af året. Dagrofa S-Engros er den eneste landsdækkende cash & carry-aktør med 29 butikker over hele landet. Sammen med Også i 2012 har der været en positiv udvikling i samhandlen Catering Engros udgør S-Engros FoodService Danmark- og samarbejdet mellem selskaberne i FoodService Dan - koncernen, som fokuserer på salg af især fødevarer til pro - mark. I august måned blev en ny samlet 2016 strategi for fessionelle erhvervsdrivende, som enten videresælger føde - FoodService Danmark præsenteret, hvor der er lagt op til varer (f.eks. kiosker) eller bearbejder fødevarer (f.eks. en fortsat vækst i S-Engros. restauranter, kantiner). I andet halvår 2012 blev der endvidere lanceret en ny ind - ÅRETS RESULTAT købsstrategi, hvilket bl.a. indebar etablering af en samlet Omsætningen blev 2.647 mio. kr., svarende til en stigning kategoriorganisation i FoodService Danmark. Tilgangen til på 2 %. Årets EBITA-resultat blev 70 mio. kr. Dagrofa årsforhandlingerne med leverandørerne var derfor noget S-Engros havde pr. 31. december 2012 537 fuldtids- og anderledes i forhold til tidligere år. Som konsekvens heraf deltidsansatte medarbejdere, hvilket er 41 flere end sidste forventes en række synergier på indkøb i 2013. år. FOKUSOMRÅDER I 2013 MARKEDET Udbygning af positionen på cash & carry-markedet til Foodservicemarkedet har i 2012 været påvirket af den øko - catering-/foodservicesegmentet har i 2012 det primære nomiske krise, som har ført til en stagnation i udespisningen fokus. Derfor øges salgsindsatsen og faciliteterne gen - og udviklingen i hotelophold og konferencer og dermed en nem flere udvidelser af frost- og kølefaciliteter. svag nedgang i HORECA-markedet. Også i 2012 har kiosk - markedet været under stort pres – særligt med liberalise - FREMTIDEN ringen af Lukkeloven den 1. oktober 2012. Set i det lys er På baggrund af markedsforventningerne samt de igang - omsætningsudviklingen tilfredsstillende og et udtryk for en satte tiltag forventes i 2013 en omsætning og et EBITA- fortsat stigende markedsandel. resultat på niveau med 2012.

VIGTIGE BEGIVENHEDER I ÅRETS LØB I 2012 fortsatte udbygningen og moderniseringen af S-En - gros’ butiksnet, og i april flyttede S-Engros Roskilde til en

Mio. kr. 2011 2012 Omsætning 2.599 2.647 Driftresultat (EBITA) 72 70 Årets investeringer 21 9 Investeret kapital 218 227 Afkast på investeret kapital 33% 31%

Tallene er inkl. Dagrofa Bornholm a/s – en del af FoodService Danmark

24 Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 Fra venstre: Henrik Gundelach (adm. direktør) Peter Ryhmer (kædedirektør)

Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 25 Ledelsespåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2012 for Dagrofa aps.

Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hen - sigtsmæssig og de udøvede regnskabsmæssige skøn for forsvarlige.

Koncernregnskabet og årsregnskabet giver derfor efter vores opfattelse et retvisende billede af koncernens og moder - selskabets aktiver og passiver, den finansielle stilling samt resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og af koncernens og selskabets finansielle stilling samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet står overfor.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Ringsted, den 8. marts 2013

Direktion

Henrik Gundelach

Carsten Christiansen Gotfred Christiansen Mogens Haahr Bagger

Bestyrelse

Anders Colding Friis Aksel Gybel Niels Jørgen Frederiksen Formand Næstformand

Steen Gede Keld Lakshøj-Hansen Flemming Bang Dammann

26 Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 Den uafhængige revisors erklæringer Til kapitalejerne i Dagrofa aps

PÅTEGNING PÅ KONCERNREGNSKABET eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern OG ÅRSREGNSKABET kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et Dagrofa aps for regnskabsåret 1. januar – 31. december retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revi - 2012, der omfatter anvendt regnskabspraksis, resulta - sionshandlinger, der er passende efter omstændighe - topgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter for derne, men ikke at udtrykke en konklusion om effek- såvel koncernen som selskabet samt pengestrømsopgø - tiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision om - relse for koncernen. Koncernregnskabet og årsregnska - fatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regn - bet udarbejdes efter årsregnskabsloven. skabspraksis er passende, og om ledelsens regnskabs- mæssige skøn er rimelige, samt en vurdering af den LEDELSENS ANSVAR FOR KONCERNREGNSKABET samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregn - OG ÅRSREGNSKABET skabet. Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncern - regnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende bil - Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er lede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et kon - Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. cernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinfor - mation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. KONKLUSION Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og års - REVISORS ANSVAR regnskabet giver et retvisende billede af koncernens og Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncern - selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. regnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revi - december 2012 samt af resultatet af koncernens og sel - sion. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med skabets aktiviteter samt koncernens pengestrømme for internationale standarder om revision og yderligere krav regnskabsåret 1. januar – 31. december 2012 i over - ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overhol - ensstemmelse med årsregnskabsloven. der etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet UDTALELSE OM LEDELSESBERETNINGEN og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledel - sesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlin - En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for ger i tillæg til den udførte revision af koncernregnskabet at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncern - og årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores op - regnskabet og årsregnskabet. De valgte revisionshand - fattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i over - linger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering ensstemmelse med koncernregnskabet og årsregn- af risici for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet skabet. og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser

København, den 8. marts 2013 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab

Torben Jensen Jørgen Lund Antonsen Statsautoriseret revisor Statsautoriseret revisor

Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 27 Koncernpengestrømsopgørelse

1/1 - 31/12 1/1 - 31/12 2011 2012 T.kr. T.kr.

Resultat før afskrivninger 344.363 332.168

Regulering for ændringer i driftskapital: Varedebitorer og andre tilgodehavender 4.972 20.709 Handelsvarer -123.350 81.308 Leverandørgæld, statsafgifter og anden gæld -86.939 31.659

Pengestrøm fra primær drift 139.046 465.844

Betalte renter m.v. -39.752 -24.203 Modtagne renter m.v. 12.714 3.895 Selskabskat, netto afregning 22.014 10.426

Pengestrøm fra driften 134.022 455.962

Investering, immaterielle og materielle anlægsaktiver -331.847 -584.478 Afhændelse materielle anlægsaktiver 25.821 23.927 Tilgang finansielle anlægsaktiver -77 -6.832 Køb af kapitalandele -223.239 -49.142 Salg af kapitalandele 62.653 0

Pengestrøm fra investeringsaktiviteter -466.689 -616.525

Kapitalindskud 2.450 254.132 Afdrag prioritetsgæld m.v. 46.054 -13.484 Afgang langfristet gæld moderselskab -200.000 0 Betalt udbytte -43.083 -3.044 Udbetaling af overskudsandele i interessentskaber m.m. -7.097 -13.323

Pengestrøm fra finansieringsaktiviteter -201.676 224.281

Nettoforskydning i likvide beholdninger og værdipapirer -534.343 63.718

Likvide beholdninger og værdipapirer ved årets begyndelse 172.782 -361.561

Likvide beholdninger og værdipapirer ved årets udgang -361.561 -297.843

28 Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 Resultatopgørelse

Moderselskab Koncern 1/1 - 31/12 1/1 - 31/12 1/1 - 31/12 1/1 - 31/12 2011 2012 2011 2012 T.kr. T.kr. Note T.kr. T.kr.

00Omsætning 21.542.698 20.781.526 56.667 50.783 Andre driftsindtægter 1 48.962 36.734

56.667 50.783 Indtægter i alt 21.591.660 20.818.260

0 0 Vareforbrug -18.785.146 -17.949.402 -19.010 -19.113 Andre eksterne omkostninger 2 -1.077.136 -1.123.280 -29.910 -25.268 Personaleomkostninger 3 -1.385.015 -1.413.410

7.747 6.402 Resultat før afskrivninger 344.363 332.168

-12.215 -10.389 Af- og nedskrivninger 4 -243.243 -283.628

-4.468 -3.987 Resultat af primær drift 101.120 48.540

84.437 31.803 Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder 00 31 0 Indtægter af værdipapirer, der er anlægsaktiver 32.964 278 25.523 20.867 Finansielle indtægter 5 3.474 3.617 -24.171 -13.504 Finansielle omkostninger 5 -39.753 -24.203

81.352 35.179 Resultat før skat 97.805 28.232

-114 -778 Skat af årets resultat 6 -27.146 -18.566

81.238 34.401 Resultat før minoritetsinteresser 70.659 9.666

00Minoritetsinteressers andel af resultat 10.579 24.735

81.238 34.401 Årets resultat 81.238 34.401

Forslag til resultatdisponering

81.238 34.401 Overført overskud

81.238 34.401

Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 29 Balance

Moderselskab Koncern 31/12 - 2011 31/12 - 2012 31/12 - 2011 31/12 - 2012 T.kr. T.kr. Aktiver Note T.kr. T.kr.

0 2.933 Varemærker og andre immaterielle anlægsaktiver 37.969 25.117 3.377 1.310 EDB-software 88.361 110.912 5.707 28.594 Goodwill 120.860 180.128 0 0 Immaterielle anlægsaktiver under udførelse 24.506 23.540

9.084 32.837 Immaterielle anlægsaktiver 7 271.696 339.697

166.553 125.445 Grunde og bygninger 1.129.598 1.365.180 2.020 2.801 Driftsmateriel og inventar 481.687 511.820 7.077 6.582 Indretning af lejede lokaler 155.523 172.260 Materielle anlægsaktiver under udførelse 0 13.500 og forudbetalinger for materielle anlægsaktiver 91.846 46.677

175.650 148.328 Materielle anlægsaktiver 8 1.858.654 2.095.937

1.048.171 981.183 Kapitalandele i dattervirksomheder 00 685 685 Andre værdipapirer og kapitalandele 4.932 4.628 125.745 125.745 Langfristede tilgodehavender 50.603 57.739

1.174.601 1.107.613 Finansielle anlægsaktiver 9 55.535 62.367

1.359.335 1.288.778 Anlægsaktiver i alt 2.185.885 2.498.001

00Varebeholdninger 1.364.160 1.282.852

0 899 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 10 1.137.112 1.095.960 874.619 1.139.721 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 6.397 2.716 16.145 33.442 Andre tilgodehavender 162.594 186.438 6.176 1.102 Tilgodehavende selskabsskat 57.965 65.394 00Udskudt skatteaktiv 22.583 16.919 00Periodeafgrænsningsposter 7.391 7.713

896.940 1.175.164 Tilgodehavender 1.394.042 1.375.140

162 154 Værdipapirer 390 369

88.942 138.190 Likvide beholdninger 163.949 242.954

986.044 1.313.508 Omsætningsaktiver i alt 2.922.541 2.901.315

2.345.379 2.602.286 Aktiver i alt 5.108.426 5.399.316

30 Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 Balance

Moderselskab Koncern 31/12 - 2011 31/12 - 2012 31/12 - 2011 31/12 - 2012 T.kr. T.kr. Passiver Note T.kr. T.kr.

105.000 110.000 Selskabskapital 105.000 110.000 1.082.141 1.378.123 Overført overskud 1.082.141 1.378.123

1.187.141 1.488.123 Dagrofas andel af egenkapital 1.187.141 1.488.123

00Minoritetsandel af egenkapital 109.642 72.591

1.187.141 1.488.123 Egenkapital i alt 1.296.783 1.560.714

13.157 11.300 Udskudt skat 96.795 124.935

13.157 11.300 Hensatte forpligtelser i alt 96.795 124.935

185.024 121.634 Prioritetsgæld 523.189 449.317 00Leasingforpligtelse og anden gæld 128 0 171.124 166.251 Gæld til tilknyttede virksomheder 00

356.148 287.885 Langfristede gældsforpligtelser i alt 11 523.317 449.317

00Kortfristet del af leasingforpligtelse 402 128 12.050 8.091 Kortfristet del af prioritetsgæld m.m. 14.824 11.196 50Bankgæld 509 0 1.252 4.973 Leverandørgæld 2.128.747 2.193.001 703.828 736.459 Gæld til tilknyttede virksomheder 533.595 575.454 2.079 5.270 Skyldig statsafgift, moms og skat 61.574 67.008 69.719 60.185 Anden kortfristet gæld 402.222 367.076 00Skyldig selskabsskat 49.658 50.487

788.933 814.978 Kortfristede gældsforpligtelser i alt 3.191.531 3.264.350

2.345.379 2.602.286 Passiver i alt 5.108.426 5.399.316

Eventualforpligtelser 12 Sikkerhedsstillelser 12 Nærtstående parter 13

Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 31 Egenkapitalopgørelse

Specifikation af bevægelser på selskabskapitalen 1/7 - 31/12 1/1 - 31/12 1/1 - 31/12 1/1 - 31/12 1/1 - 31/12 2008 2009 2010 2011 2012 T.kr. T.kr. T.kr. T.kr. T.kr.

Selskabskapital primo 100.000 100.000 105.000 105.000 105.000 Kapitalforhøjelse 0 5.000 005.000 Kapitalnedsættelse 00000

Selskabskapital ultimo 100.000 105.000 105.000 105.000 110.000

Selskabskapitalen består af: T.kr. 80 anparter á kr. 1.000 80 92 anparter á kr. 10.000 920 70 anparter á kr. 100.000 7.000 92 anparter á kr. 1.000.000 92.000 2 anparter á kr. 2.761.349 5.523 2 anparter á kr. 1.544.598 3.089 2 anparter á kr. 694.053 1.388

110.000

Specifikation af bevægelser på egenkapitalen Moderselskab og koncern

Selskabs- Overført Egenkapi- kapital overskud tal i alt T.kr. T.kr. T.kr.

Saldo pr. 1. januar 2012 105.000 1.082.141 1.187.141 Kapitalforhøjelse 5.000 245.000 250.000 Regulering af renteswaps 0 -5.023 -5.023 Merværdi ved spaltning 0 21.604 21.604 Årets resultat 0 34.401 34.401

Egenkapital pr. 31. december 2012 110.000 1.378.123 1.488.123

Beholdningen af egne anparter kan specificeres således:

Nominel værdi % af Antal T.kr. selskabskapital

Beholdning pr. 1. januar 2012 6 411 0,374

Beholdning pr. 31. december 2012 6 411 0,374

32 Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 Anvendt regnskabspraksis

Regnskabsgrundlag Årsrapporten for Dagrofa-koncernen og for moderselskabet Dagrofa aps er udarbejdet i overensstemmelse med års - regnskabslovens bestemmelser for store virksomheder i regnskabsklasse C.

Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til tidligere år.

Årsrapporten er aflagt i DKK 1.000.

Generelt om indregning og måling I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes, mens omkostninger indregnes med de beløb, som vedrører regnskabsåret. Værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser indregnes i resultatopgørelsen som finansielle poster.

Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt.

Forpligtelser indregnes, når selskabet som følge af en tidligere begivenhed har en retlig eller faktisk forpligtelse,og det er sandsynligt, at indfrielse af forpligtelsen vil medføre et forbrug af selskabets økonomiske ressourcer.

Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost i det efterfølgende.

Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvorved der indregnes en konstant effektiv rente over løbetiden. Amortiseret kostpris opgøres som oprindelig kostpris med fradrag af eventuelle afdrag samt tillæg/fra - drag af den akkumulerede amortisering af forskellen mellem kostpris og nominelt beløb.

Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterer på balancedagen.

Koncernregnskabet Koncernregnskabet omfatter moderselskabet og dattervirksomheder, hvori moderselskabet direkte eller indirekte ejer mere end 50% af stemmerne. Kapitalandele i virksomheder, hvori koncernen besidder mellem 20% og 50% af stem - merne og udøver en betydelig indflydelse på virksomhedens drift ( associerede virksomheder ), måles til indre værdi. Den forholdsmæssigt ejede andel af de associerede virksomheders resultat efter skat indregnes som en særskilt post i resultatopgørelsen.

Koncernregnskabet aflægges på grundlag af reviderede regnskaber for moderselskabet og dattervirksomhederne ved en sammenlægning af poster af ensartet karakter. Der foretages eliminering af intern samhandel og andre interne driftsposter, interne mellemværender samt interne avancer.

Den bogførte værdi af moderselskabets kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel af dattervirksomhedernes indre værdi.

Et positivt forskelsbeløb mellem kostprisen for kapitalandele og dagsværdien af de overtagne aktiver og forpligtelser på anskaffelsestidspunktet indregnes som goodwill under immaterielle anlægsaktiver og afskrives over den økonomiske brugstid, som er fastsat til maksimalt 10 år.

Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 33 Minoritetsinteresser Ved opgørelse af koncernresultat og koncernegenkapital anføres den del af dattervirksomhedernes resultat og egenka - pital, der kan henføres til minoritetsinteresser, som særskilte poster i resultatopgørelse og balance. Minoritetsinteresser indregnes på grundlag af omvurderingen af overtagne aktiver og forpligtelser til dagsværdi på tidspunktet for erhvervelse af datterselskaber.

Ved efterfølgende ændringer i minoritetsinteresser medtages den ændrede andel i resultatet fra tidspunktet for æn - dringen.

Omregning af fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta er i årets løb omregnet til transaktionsdagens kurs. Gevinster og tab, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen.

Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens kurs. Forskelle mellem balancedagens kurs og transaktionsdagens kurs indregnes i resultatopgørel - sen.

Afledte finansielle instrumenter Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til kostpris og måles efterfølgende til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter klassificeres som "Andre tilgodehavender" henholds - vis "Anden kortfristet gæld".

Ændring i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter indregnes i resultatopgørelsen, medmindre det afledte finansi - elle instrument klassificeres og opfylder kriterierne for regnskabsmæssig afdækning, jf. nedenfor.

Regnskabsmæssig afdækning Ændring i dagsværdien af finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriterierne for afdækning af dags - værdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen sammen med de ændringer i dagsværdien af det afdækkede aktiv eller den afdækkede forpligtelse, som kan henføres til den risiko, der er afdæk - ket.

Ændring i dagsværdien af finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for afdækning af forventede fremtidige transaktioner, indregnes på egenkapitalen under overført resultat for så vidt angår den effektive del af afdækningen. Den ineffektive del indregnes i resultatopgørelsen. Resulterer den afdækkede transaktion i et aktiv eller en forpligtelse, overføres det beløb - som er udskudt under egenkapitalen - fra egenkapitalen og indregnes i kost - prisen for henholdsvis aktivet eller forpligtelsen. Resulterer den afdækkede transaktion i en indtægt eller en omkostning overføres det beløb - som er udskudt under egenkapitalen - fra egenkapitalen til resultatopgørelsen i den periode, hvor den afdækkede transaktion indregnes. Beløbet indregnes i samme post som den afdækkede transaktion.

34 Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 Resultatopgørelsen

Omsætning Omsætningen ved salg af handelsvarer og tjenesteydelser indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risiko- overgang til køber har fundet sted inden årets udgang. Nettoomsætningen indregnes eksklusiv moms og med fradrag af rabatter og bonus i forbindelse med salget.

Andre driftsindtægter Posten indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til virksomhedens hovedaktiviteter, herunder fortje - neste ved salg af anlægsaktiver.

Vareforbrug Vareforbrug indeholder det forbrug af varer, der er anvendt for at opnå årets omsætning.

Finansielle poster Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, finansielle omkostninger ved finansiel leasing samt kursregu - lering på værdipapirer.

Selskabsskat og udskudt skat Årets skat, der består af årets aktuelle skat, forskydning i udskudt skat samt eventuelle reguleringer vedrørende tidligere år, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen.

Udskudt skat indregnes efter gældsmetoden og omfatter alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skat - temæssige værdier af aktiver og forpligtelser. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførbare skatte - mæssige underskud, indregnes i balancen, såfremt det er sandsynligt, at aktivet vil blive udnyttet. Udskudt skat måles efter gældende skatteregler og med den skattesats, der forventes at være gældende, når de midlertidige forskelle ud - lignes. Ændringer i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatserne indregnes i resultatopgørelsen.

Selskabet er sambeskattet med Chr. Augustinus Fabrikker A/S og dette selskabs danske koncernforbundne virksom - heder. Skatteeffekten af sambeskatningen fordeles på såvel overskud som underskud i dattervirksomhederne i forhold til disses skattepligtige indkomster.

Chr. Augustinus Fabrikker A/S fungerer som administrationsselskab. Den samlede danske skat af de danske datter - virksomheders skattepligtige indkomst hensættes og betales til Chr. Augustinus Fabrikker A/S.

Balancen

Immaterielle anlægsaktiver Immaterielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.

Afskrivning foretages over aktivernes økonomiske brugstid, dog maksimalt over:

Goodwill 5 - 10 år IT-software 3 år Varemærker 5 år

Større IT-projekter med en kostpris på over 1 mio. kr til indkøb eller udvikling af IT-software ved fremmed assistance, der forventes at kunne generere fremtidige økonomiske fordele for selskabet, aktiveres og afskrives over 3 år. Anden IT-software omkostningsføres.

Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 35 Materielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostpris omfatter an - skaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. For egenfremstillede aktiver omfatter kostprisen direkte og indirekte omkostninger til løn, materialer og vedligeholdelse m.v.

Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af forventet restværdi efter afsluttet brugstid. Der foretages lineære afskrivninger, baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider, dog maksimalt:

Grunde og bygninger: Bygninger 33 år Boliger 50 år Installationer 10 - 20 år

Driftsmateriel og inventar: Lager- og butiksinventar 5 - 8 år Transportmateriel 5 år Kontorinventar og maskiner 3 - 5 år

Indretning af lejede lokaler 10 år

Bygningsinvesteringer med en anskaffelsespris under t.kr 100 og øvrige materielle anlægsaktiver med en anskaffelses - pris under t.kr 25 omkostningsføres i anskaffelsesåret.

Finansielt leasede aktiver indregnes i balancen og afskrives efter samme retningslinier som ejede aktiver af samme art. Leasingforpligtelser vedrørende finansielt leasede aktiver indregnes i balancen som gældsforpligtelser. Leasingydelsens rentedel indregnes i resultatopgørelsen under finansielle omkostninger.

Avance og tab ved løbende udskiftning af materielle anlægsaktiver indregnes i resultatopgørelsen.

Nedskrivning af anlægsaktiver Såvel immaterielle som materielle anlægsaktiver nedskrives til genvindingsværdien, såfremt denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Genvindingsværdien opgøres som den højeste værdi af nettosalgsprisen og kapitalværdien.

Finansielle anlægsaktiver Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder indregnes og måles i moderselskabets regnskab efter indre værdis metode. I balancen indregnes den forholdsmæssige andel af disse virksomheders regnskabsmæssige indre værdi, reduceret med koncerninterne avancer og med tillæg af goodwill.

I resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæssige andel af disse virksomheders regnskabsmæssige resultat efter eliminering af koncerninterne fortjenester og med fradrag af afskrivning på goodwill.

Varebeholdninger Beholdningen af indkøbte handelsvarer måles til anskaffelsespris, opgjort efter FIFO-princippet, eller til nettorealisations - værdi, såfremt denne er lavere.

Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som forventet salgssum med fradrag af færdiggørelsesomkost - ninger og omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed og ukurans.

36 Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 Tilgodehavender Tilgodehavende måles til den værdi, hvortil de efter en individuel vurdering skønnes at indgå med. Der nedskrives til imødegåelse af forventet tab.

Andre værdipapirer og kapitalandele Værdipapirer måles til dagsværdi på balancedagen. Børsnoterede værdipapirer måles til børskurs. Andre værdipapirer måles til salgsværdi, baseret på beregnet kapitalværdi. Værdireguleringer indregnes i resultatopgørelsen.

Udbytte Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen. Udbytte,som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen.

Egne anparter Erhvervelse, salg og udlodning af egne anparter indregnes direkte på egenkapitalen.

Hensatte forpligtelser Hensatte forpligtelser indregnes, når selskabet som følge af en tidligere begivenhed har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at indfrielse af forpligtelsen vil medføre et forbrug af selskabets økonomiske ressourcer. Hensatte forpligtelser måles som det bedste skøn på balancedagen over de udgifter, der er nødvendige for at afvikle forpligtelsen.

Finansielle gældsforpligtelser Fastforrentede lån som realkreditlån og lån hos kreditinstitutter, der forventes holdt til udløb, indregnes ved låneopta - gelse til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles lånene til amortiseret kostpris, svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rente, således at forskellen mellem provenuet og den nomielle værdi (kurstabet) indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden.

Gæld til leverandører, tilknyttede og associerede virksomheder samt anden gæld måles til amotiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi.

Pengestrømsopgørelse for koncernen Pengestrømsopgørelsen viser koncernens pengestrømme for året samt likviditeten ved årets begyndelse og slutning.

Pengestrømme vedrørende driftsaktiviteter opgøres efter den indirekte metode med udgangspunkt i indtjeningen før af - skrivninger reguleret for ændringer i driftskapital, betalinger vedrørende finansielle poster samt selskabsskat.

Pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af immaterielle, ma - terielle og finansielle anlægsaktiver samt værdipapirer henført under investeringsaktiviteter. Ved køb og salg af virksomhe - der reguleres pengestrømme for til- og afgang af aktiver og passiver. Anskaffelsessummer opgøres til overtagelsessummer reguleret for overtagne likvider.

Likvider omfatter likvide beholdninger, mellemværender vedrørende cash-pool-ordningen, let realisable værdipapirer med ubetydelig risiko for værdiændringer samt kortfristet bankgæld.

Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 37 Forklaring af nøgletal

EBITA-grad = Resultat før afskrivninger på goodwill og finansielle poster x 100 Nettoomsætning

Afkast på investeret kapital = Resultat før afskrivninger på goodwill og finansielle poster x 100 Investeret kapital

Egenkapitalandel = Egenkapital ultimo x 100 Samlede aktiver

Forrentning af egenkapital = Årets resultat x 100 Gennemsnitlig egenkapital

Investeret kapital = Ikke rentebærende arbejdskapital tillagt ikke rentebærende anlægsaktiver. Goodwill måles til anskaffelsessum.

Noter

1. Andre driftsindtægter Posten vedrører udlejning af ejendomme, forpagtningsafgifter samt fortjeneste ved salg af materielle anlægsaktiver.

2. Andre eksterne omkostninger Heri er indeholdt honorar til generalforsamlingsvalgt revisor med:

Moderselskab Koncern 2011 2012 2011 2012 T.kr. T.kr. T.kr. T.kr.

700 700 Revisionshonorar til PricewaterhouseCoopers 3.695 3.552 00Revisionshonorar til andre revisionsfirmaer 518 490 00Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 24 0 0 12 Skatterådgivning 24 31 28 62 Andre ydelser 743 270

728 774 5.004 4.343

38 Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 3. Personaleomkostninger Moderselskab Koncern 2011 2012 2011 2012 T.kr. T.kr. T.kr. T.kr.

28.833 24.089 Gager og løn 1.282.700 1.309.428 967 995 Pensionsforsikringspræmier 85.051 87.424 110 184 Andre omkostninger til social sikring 17.264 16.558

29.910 25.268 1.385.015 1.413.410

Til bestyrelse og direktion er der i regnskabsåret udbetalt nedennævnte lønninger og vederlag m.v. inkl. løn m.v. til fratrådte direktører:

1.700 1.700 Bestyrelse 1.700 1.700 16.086 13.139 Direktion 16.086 13.139

17.786 14.839 17.786 14.839

Det gennemsnitlige antal fuldtidsansatte 26 26 medarbejdere i regnskabsåret 3.886 3.921

4. Af- og nedskrivninger Moderselskab Koncern 2011 2012 2011 2012 T.kr. T.kr. T.kr. T.kr.

0 67 Varemærkerettigheder og andre immaterielle anlægsaktiver 10.234 17.528 2.065 2.066 EDB-software 26.805 29.993 706 1.264 Goodwill 29.822 51.606 8.153 5.719 Bygninger 47.759 50.821 453 422 Driftsmateriel og inventar 107.773 110.388 838 851 Indretning af lejede lokaler 20.850 23.292

12.215 10.389 243.243 283.628

5. Finansielle poster Moderselskab Koncern 2011 2012 2011 2012 T.kr. T.kr. T.kr. T.kr.

I regnskabsposten indgår: 25.301 19.964 Renteindtægter tilknyttede virksomheder 00 10.195 2.275 Renteomkostninger tilknyttede virksomheder 8.350 0

6. Skat af årets resultat Moderselskab Koncern 2011 2012 2011 2012 T.kr. T.kr. T.kr. T.kr.

-728 335 Årets aktuelle skat -7.005 -15.287 842 443 Årets udskudte skat 34.151 33.853

114 778 27.146 18.566

Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 39 7. Immaterielle anlægsaktiver Koncern

Vare- EDB- Under T.kr. mærker software Goodwill udførelse

Kostpris pr. 1. januar 2012 51.306 179.838 385.904 24.506 Regulering primo 000 226 Tilgang til kostpris 8.920 52.544 110.898 23.540 Afgang til kostpris -6.667 -1.296 -42.500 -24.732

Kostpris pr. 31. december 2012 53.559 231.086 454.302 23.540

Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2012 13.337 91.477 265.044 0 Regulering primo 0000 Årets af- og nedskrivninger 17.528 29.993 51.606 0 Afgang vedrørende afhændede aktiver -2.423 -1.296 -42.476 0

Af- og nedskrivninger pr. 31. december 2012 28.442 120.174 274.174 0

Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2012 25.117 110.912 180.128 23.540

Moderselskab Varemærker og andre immaterielle EDB- T.kr. anlægsaktiver software Goodwill

Kostpris pr. 1. januar 2012 0 6.077 7.062 Tilgang til kostpris 3.000 0 24.151 Afgang til kostpris 000

Kostpris pr. 31. december 2012 3.000 6.077 31.213

Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2012 0 2.700 1.355 Årets af- og nedskrivninger 67 2.066 1.264 Afgang vedrørende afhændede aktiver 000

Af- og nedskrivninger pr. 31. december 2012 67 4.766 2.619

Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2012 2.933 1.310 28.594

40 Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 8. Materielle anlægsaktiver Koncern Under ud- Driftsma- Indretning førelse og Grunde og teriel og af lejede forud- T.kr. bygninger inventar lokaler betalinger

Kostpris pr. 1. januar 2012 1.649.232 1.411.498 284.843 91.846 Regulering primo 000-226 Tilgang ved virksomhedskøb 23.928 000 Tilgang til kostpris 300.103 150.809 46.112 260.961 Afgang til kostpris -94.053 -74.466 -15.710 -305.904

Kostpris pr. 31. december 2012 1.879.210 1.487.841 315.245 46.677

Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2012 519.634 929.811 129.320 0 Tilgang ved virksomhedskøb 1.195 000 Årets af- og nedskrivninger 50.821 110.388 23.292 0 Afgang vedrørende afhændede aktiver -57.620 -64.178 -9.627 0

Af- og nedskrivninger pr. 31. december 2012 514.030 976.021 142.985 0

Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2012 1.365.180 511.820 172.260 46.677

Danske ejendommes kontantværdi ifølge seneste årsregulering udgør 756,5 mio. kr.

Efter årsreguleringen er der afholdt omkostninger til udvidelser på ca. 67,7 mio. kr. Den bogførte værdi af danske ejendomme udgør 984 mio. kr. pr. 31. december 2012.

Moderselskab Under ud- Driftsma- Indretning førelse og Grunde og teriel og af lejede forud- T.kr. bygninger inventar lokaler betalinger

Kostpris pr. 1. januar 2012 315.232 6.241 8.266 0 Tilgang til kostpris 437 1.203 356 13.508 Afgang til kostpris -93.446 -1.524 0 -8

Kostpris pr. 31. december 2012 222.223 5.920 8.622 13.500

Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2012 148.679 4.221 1.189 0 Årets af- og nedskrivninger 5.719 422 851 0 Afgang vedrørende afhændede aktiver -57.620 -1.524 00

Af- og nedskrivninger pr. 31. december 2012 96.778 3.119 2.040 0

Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2012 125.445 2.801 6.582 13.500

Ejendommenes kontantværdi ifølge seneste årsregulering udgør 189,7 mio. kr.

Efter årsreguleringen er der afholdt omkostninger til udvidelser på ca. 7 mio. kr.

Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 41 9. Finansielle anlægsaktiver Koncern Andre Lang- værdi- fristede papirer og tilgode- T.kr. kapitalandele havender

Kostpris pr. 1. januar 2012 5.194 50.603 Regulering primo 00 Tilgang til kostpris 0 8.061 Afgang -288 -925

Kostpris pr. 31. december 2012 4.906 57.739

Opskrivninger pr. 1. januar 2012 32 0 Regulering primo 00 Årets opskrivning -16 0 Afgang vedrørende afhændede aktiver 00

Opskrivninger pr. 31. december 2012 16 0

Nedskrivninger pr. 1. januar 2012 294 0 Regulering primo 00 Årets nedskrivning 00 Afgang vedrørende afhændede aktiver 00

Nedskrivninger pr. 31. december 2012 294 0

Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2012 4.628 57.739

42 Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 9. Finansielle anlægsaktiver (fortsat) Moderselskab Kapital- Andre Lang- andel i værdipapirer fristede dattervirk- og kapital- tilgode- T.kr. somheder andele havender

Kostpris pr. 1. januar 2012 1.083.392 766 125.745 Tilgang til kostpris 3.526 00 Afgang -513 00

Kostpris pr. 31. december 2012 1.086.405 766 125.745

Opskrivninger pr. 1. januar 2012 590.067 00 Årets opskrivning 175.658 00 Årets tilbageførelse af opskrivning -101.804 00

Opskrivninger pr. 31. december 2012 663.921 00

Nedskrivninger pr. 1. januar 2012 625.288 81 0 Årets nedskrivning 143.855 00 Afgang vedrørende afhændede aktiver 000

Nedskrivninger pr. 31. december 2012 769.143 81 0

Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2012 981.183 685 125.745

I kapitalandele i dattervirksomheder indgår goodwill til regnskabsmæssig værdi på 29 mio. kr. I langfristede tilgodehavender er indeholdt udlån til dattervirksomheder på 125 mio. kr.

10. Tilgodehavender fra salg Koncern 31/12 - 2011 31/12 - 2012 T.kr. T.kr.

Heraf forfalder efter 1 år 5.218 10.368

Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 43 11. Langfristede gældsforpligtelser Moderselskab Koncern 31/12 - 2011 31/12 - 2012 31/12 - 2011 31/12 - 2012 T.kr. T.kr. T.kr. T.kr.

12.050 8.091 Indenfor 1 år 15.226 11.324 50.593 33.778 Mellem 1 og 5 år 63.490 47.292 305.555 254.107 Efter 5 år 459.827 402.025

368.198 295.976 538.543 460.641

Heraf forpligtelser fra finansiel leasing: 00Indenfor 1 år 402 128 0 0 Mellem 1 og 5 år 128 0 0 0 Efter 5 år 00

00 530 128

12. Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser Moderselskab Koncern 31/12 - 2011 31/12 - 2012 31/12 - 2011 31/12 - 2012 T.kr. T.kr. T.kr. T.kr.

132.559 328.386 Kautionsforpligtelser* 36.978 32.340

131.826 325.127 *: Heraf over for datterselskaber

Leasingforpligtelser: 1.243 1.411 Indenfor 1 år 26.515 33.489 2.466 2.684 Mellem 1 og 5 år 49.128 55.047 00Efter 5 år 382 2.025

3.709 4.095 76.025 90.561

Huslejeforpligtelser: 3.215 3.250 Indenfor 1 år 165.266 174.161 7.206 5.851 Mellem 1 og 5 år 291.443 308.935 00Efter 5 år 167.534 162.776

10.421 9.101 624.243 645.872

Til sikkerhed for bankengagement: 00Ejerpantebreve 28.813 25.712 00Løsørepantebrev i driftsmidler 3.476 3.233

192.314 124.854 Til sikkerhed for prioritetslån 537.873 460.513 er tinglyst pant i grunde og bygninger med en 161.205 110.457 bogført værdi på i alt 682.868 776.315

44 Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 13. Nærtstående parter

Koncern

Skandinavisk Holding A/S, Sydmarken 42, 2860 Søborg Hovedanpartshaver ApS KFI-Figros, Svanemøllevej 16, 2100 København Ø Anpartshaver A/S KFI-Detail, Svanemøllevej 16, 2100 Købehavn Ø Anpartshaver

Øvrige nærtstående parter omfatter de øvrige selskaber i koncernen under Augustinus Fonden samt selskabets direktion og bestyrelse.

Samhandlen med nærtstående parter foregår på markedsvilkår.

Derudover har der ikke i årets løb, bortset fra normalt ledelsesvederlag, været gennemført transaktioner med bestyrelse, direktion, væsentlige anpartshavere eller andre nærtstående parter.

Moderselskab

Skandinavisk Holding A/S, Sydmarken 42, 2860 Søborg Hovedanpartshaver ApS KFI-Figros, Svanemøllevej 16, 2100 København Ø Anpartshaver A/S KFI-Detail, Svanemøllevej 16, 2100 Købehavn Ø Anpartshaver

Øvrige nærtstående parter omfatter de øvrige selskaber i koncernen under Augustinus Fonden samt selskabets direktion og bestyrelse.

Dagrofa aps stiller likviditet til rådighed for koncernens datterselskaber bl.a. gennem selskabets deltagelse i cash pool-ordning med Skandinavisk Holding A/S.

Samhandlen med nærtstående parter foregår på markedsvilkår.

Derudover har der ikke i årets løb, bortset fra normalt ledelsesvederlag, været gennemført transaktioner med bestyrelse, direktion, væsentlige anpartshavere eller andre nærtstående parter.

Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 45 46 Dagrofa ÅRSRAPPORT 2012 SuperGros a/s KIWI Danmark a/s Knud Højgaards Vej 19 Knud Højgaards Vej 19 7100 Vejle 7100 Vejle

Telefon: +45 70 10 02 03 Telefon: +45 70 10 14 34 www.supergros.dk www.kiwiminipris.dk

Dagrofa SuperBest a/s Pisiffik a/s Hollufgårds Allé 2-4, J.M. Jensenip Aqq 2 Neder Holluf Postboks 1009 5220 Odense SØ 3911 Sisimiut, Grønland

Telefon: +45 72 33 11 70 Telefon: +299 86 29 00 www.dagrofadetail.dk www.pisiffik.gl

Catering Engros a/s SPAR Danmark a/s Nørremarken 2 Kærup Industrivej 12 6823 Ansager 4100 Ringsted

Telefon: +45 70 80 80 80 Telefon: +45 72 33 12 80 www.cateringengros.dk www.spar.dk

Dagrofa S-Engros a/s SuperBest amba Stamholmen 175 Kærup Industrivej 12 2650 Hvidovre 4100 Ringsted

Telefon: +45 43 30 14 04 Telefon: +45 72 33 15 00 www.s-engros.dk www.superbest.dk S / A

n o i t a k www.supergros.dk i n u m m o k

&

e m a l k e r

n e s l O

e g n y

www.spar.dk L

www.kiwiminipris.dk

www.superbest.dk

www.pisiffik.gl

Catering Engros – en del af FoodService Danmark – en del af FoodService Danmark www.cateringengros.dk www.s-engros.dk

Dagrofa aps | Kærup Industrivej 12 | 4100 Ringsted Tlf.: 70 20 02 68 | CVR-nr.: 28 52 74 11 www.dagrofa.dk