KAPITALNI FOND d.d. Zatvoreni alternativni investicijski fond s privatnom ponudom

Izvješće o djelatnostima u poslovnoj 2017. godini

Sukladno relevantnim propisima, Uprava Hrvatskog mirovinskog investicijskog društva d.o.o. za upravljanje alternativnim investicijskim fondovima podnosi izvješće o djelatnosti Kapitalnog fonda d.d., zatvorenog alternativnog investicijskog fonda u poslovnoj 2017. godini. U izvještajnom razdoblju nije bilo značajnijih poslovnih događaja poput podjele dionica, promjena vlasničke strukture i pripajanja ili spajanja, te promjena računovodstvenih politika. Kapitalni fond je dionički fond kojemu se većina imovine nalazi na tržištima kapitala u razvoju i kao takav spada u visoku kategoriju rizika. S obzirom na to da su oko 69% portfelja Kapitalnog fonda činila ulaganja na hrvatskom tržištu, poslovanje Fonda se u 2017. godini, kao i prethodnih godina odvijalo pod pretežitim utjecajem situacije na tržištu kapitala u Hrvatskoj i u hrvatskom gospodarstvu. Na domaće tržište kapitala prošle je godine najviše utjecaja imala kriza koncerna , što je dovelo do potonuća dionica kompanija iz tog sustava, ali i povezanih dobavljača, posebice iz prehrambenog sektora zbog visokih nenaplaćenih potraživanja, što je rezultiralo i znatnim padom njihovih dionica. Zbog toga su dionički indeksi Zagrebačke burze CROBEX i CROBEXtr (tr - total return) u 2017. godini imali negativan prinos od -7,6% odnosno -5,0%. Najviše je pao indeks CROBEXnutris, koji se sastoji od dionica prehrambenih kompanija ( d.d., d.d. i Kraš d.d.), i to čak 45,1%. CROBEXkonstrukt, indeks građevinskih kompanija, je u istom razdoblju porastao za 3,4% dok su dionice turističkih kompanija nastavile rasti te je indeks CROBEXturist porastao za +10,8%. Dok je domaća burza završila u negativnom teritoriju, indeksi u CEE zemljama su zabilježili dvoznamenkasti porast pri čemu su najviše porasle Austrija (ATX indeks +30,6%), Poljska (WIG indeks +23,2%), Mađarska (BUX indeks +23,0%), Češka (PX indeks +17,0%), Slovenija (SBITOP indeks +12,4%) i Rumunjska (BET indeks +9,4%). Zbog tog je razloga kompozitni NTX indeks blue chip dionica iz CEE zemalja u 2017. godini ostvario impresivan rast od 28,1%. Tijekom 2017. godine nastavljen je trend smanjivanja broja nelikvidnih dionica u portfelju Kapitalnog fonda (Jadran tvornica čarapa). Realizirane su i prodaje udjela u društvima Palfinger,HT, CEZ, Cieh, , , Plantaže Podgorica, Raiffeisen Bank, i Apartmani Medena. U istom razdoblju stjecane su dionice Arena Hospitality Group, OMV Petrom, Sava RE i Waberers.

3