Rapport Financier Annuel 2016

RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2016 Le présent rapport financier annuel a été déposé auprès de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) le 28 avril 2017 conformément à l’article L 451-1-2 du code monétaire et financier. Sommaire I – Activité, informations financières et sociétales 1. Rapport de gestion.............…............................................................................................ 3 2. Rapport de Responsabilité Sociétale et Environnementale (RSE)...................................30 3. Rapport sur le gouvernement d’entreprise et le contrôle interne...................................118 4. Comptes consolidés........................................................................................................129 5. Comptes sociaux ............................................................................................................169 6. Honoraires des commissaires aux comptes....................................................................197 II – Responsable de l’information 7. Attestation du responsable du rapport financier.............................................................199 Aufeminin – Rapport Financier Annuel 2016 2 Exercice 2016 Partie 1- Rapport de gestion Aufeminin – Rapport Financier Annuel 2016 3 Rapport de gestion du groupe Aufeminin 1 - Activité du groupe Aufeminin En 2016, le groupe aufeminin a enregistré une progression marquée de son activité avec un niveau de rentabilité toujours élevé qui traduit le succès de la transformation en cours de son modèle vers plus de programmatique et de social e-commerce. Continuant de rassembler des communautés autour de leurs centres d’intérêt, le Groupe poursuivra la création, la diffusion et la monétisation des meilleurs contenus, socle du développement de ses marques, pour une nouvelle croissance rentable. Croissance marquée de l’activité En 2016, le chiffre d’affaires du Groupe aufeminin ressort à 107,3 M€, en progression de 15%, incluant l’effet de périmètre de Livingly Media acquis au 1er mars 2015. À données comparables, consolidation de Livingly Media dès le 1er janvier 2015 et à devises constantes, la croissance du chiffre d’affaires du Groupe ressort à 14%. Sur le marché français, le Groupe continue d’enregistrer des performances très satisfaisantes, +9% à 51,5 M€, avec une accélération de sa croissance au second semestre. À l’international, le chiffre d’affaires s’inscrit en très forte progression : +22,1% à 55,9M€ avec : My Little Paris, grâce à la diversification de ses revenus et au lancement de ses offres à l’international, notamment au Japon, continue d’enregistrer une croissance soutenue ; sur les sites européens d’aufeminin, l’ensemble de l’exercice a été caractérisé par une nouvelle baisse du « display advertising », notamment en Espagne ; aux États-Unis, le repositionnement stratégique de Livingly Media se traduit par une forte croissance de son activité. 23% de marge d’EBITDA – reflet du mix-métier du Groupe L’ensemble des charges opérationnelles s’établit à 82,7 M€, en augmentation de près de 19%. La hausse des seuls frais de personnel est limitée à 7%, tandis que la progression des autres charges opérationnelles est notamment imputable à la forte croissance de Livingly Media. Avec un EBITDA de 24,7 M€, en hausse de 5%, la marge d’EBITDA ressort à 23% vs. 25,3% enregistrés en 2015. A données comparables (consolidation de Livingly Media dès le 1er janvier 2015 et à devises constantes), l’EBITDA ressort en progression de 10% soit un recul limité à 80 points de base de la marge. Ainsi la forte rentabilité de la plupart des opérations du Groupe lui permet de compenser l’impact du recul du « display advertising » et la hausse des coûts d’acquisition d’audience corolaire à la forte croissance du programmatique. Hors éléments opérationnels non récurrents, notamment un produit lié à la cession de Smart AdServer de 26,7M€ en 2015, le résultat opérationnel courant s’inscrit à 17,8 M€, en progression de 28% et la marge opérationnelle courante progresse fortement à 16,5% vs. 14,9% en 2015. Après, notamment, une charge d’impôt de 5,6 M€ et des minoritaires pour 1 M€, le résultat net part du Groupe ressort à 11,0 M€. Une trésorerie en forte croissance Sur cette base et après prise en compte d’un BFR en réduction de 0,6 M€ à 2,5 M€, le flux de trésorerie de l’activité opérationnelle ressort à 17,9 M€, vs. 15,4 M€ en 2015, soit un taux de conversion de l’EBITDA en augmentation à 73% vs. 66% en 2015. Le flux de trésorerie net s’inscrit à 15,5 M€, quasi stable par rapport à celui de 2015, et ainsi la trésorerie nette ressort à 78,6 M€ à fin décembre 2016. Aufeminin – Rapport Financier Annuel 2016 4 . Perspectives 2017 Le Groupe Aufeminin poursuivra sa transformation, axée notamment sur le développement de ses marques, l’automatisation de la publicité et la création de nouvelles sources d’audience et de revenu. 2 – Règles et méthodes comptables appliquées au 31 décembre 2016 2.1 Règles et méthodes comptables de la société mère Les règles et méthodes comptables des comptes de la société mère Aufeminin S.A. arrêtés au 31 décembre 2016 sont identiques à celles des comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2015 et conformes au plan comptable français. 2.2 Principes comptables appliqués aux comptes consolidés du Groupe Les états financiers consolidés de l’exercice 2016 du groupe constitué par la Société et les sociétés qu’elle contrôle au sens de l’article L. 233-16 du Code de commerce (ci-après dénommé le « Groupe ») sont établis conformément aux principes de comptabilisation et d'évaluation IFRS adoptés par l'Union européenne. Les règles et méthodes comptables sont identiques à celles des états financiers consolidés de l’exercice 2015 à l’exception des nouvelles normes, amendements et interprétations entrés en vigueur à compter du 1er janvier 2016 et qui n’ont pas d’impact significatif pour le Groupe. Principal indicateur de performance défini par le Groupe Aufeminin : EBITDA A compté du 1er janvier 2014, le Groupe a décidé d’intégrer un nouvel agrégat mesurant la performance récurrente de son activité au sein de son compte de résultat consolidé, l’EBITDA (Earning Before Interest Tax Depreciation and Amortization). Cet agrégat, indicateur clé dans le secteur où le groupe réalise son activité, est l’agrégat de performance utilisé par le Groupe lors de la communication au marché de sa performance et l’indicateur suivi en interne par la Direction du Groupe. D’autre part, conformément aux recommandations de l’AMF, de l’ANC et la norme IAS 1, le Groupe, dans un objectif d’appréhension de sa performance annuelle et, compte tenu de son fort développement depuis plusieurs années notamment au travers d’acquisition de nouvelles sociétés, a décidé de reclasser en dessous de l’EBITDA dans le poste « autres produits et charges opérationnels », les éléments considérés comme très limités, inhabituels, anormaux dont les montants sont particulièrement significatifs. Dans ce contexte, le Groupe a décidé de reclasser les produits et les charges opérationnels suivant : - Plus ou moins-values de cession d’actifs détenus - Frais de cessions et coûts d’acquisitions des sociétés acquises - Les coûts de restructuration (y compris les coûts d’intégration des sociétés acquises) - Les dépréciations d’actifs corporels et incorporels y compris les dépréciations liées aux actifs acquis au sens d’IFRS 3R - Les pertes sur créances opérationnelles relatives à des exercices antérieurs ainsi que les dotations nettes de reprises de provisions - Les éléments de rémunérations exceptionnels liés aux variations de périmètre et assimilables à des éléments du prix. D’un point de vue économique, le Groupe appréhende ces différents éléments comme des compléments de prix et répondent à la définition de produits et charges non récurrents et/ou non normatifs. L’EBITDA est donc la résultante du résultat opérationnel retraité des charges et produits opérationnels non récurrents (ie.normatifs), des charges d’amortissement et de dépréciation. Aufeminin – Rapport Financier Annuel 2016 5 Résultante de l’EBITDA : le Résultat opérationnel Le résultat opérationnel contient, par conséquent, l’ensemble des produits et charges opérationnels comptabilisés sur la période comptable présentée. La préparation de comptes consolidés conformes aux principes IFRS nécessite la prise en compte par la direction du Groupe d'hypothèses et d'estimations qui affectent les montants d'actifs et de passifs figurant au bilan, les actifs et les passifs éventuels mentionnés dans l'annexe aux comptes consolidés, ainsi que les charges et les produits du compte de résultat. Il est possible que les montants effectifs se révélant ultérieurement soient différents des estimations et des hypothèses retenues. Tous les chiffres indiqués sont conformes aux normes IFRS et concernent l’activité « publishing » du groupe, l’activité d’adserving ayant été cédée au cours de l’exercice 2015. 2.3 Présentation des comptes consolidés au 31 décembre 2016 Le Groupe Aufeminin a vu son chiffre d’affaires progresser de plus de 15 % entre l’exercice 2015 et l’exercice 2016 (de 93 036 K€ au 31 décembre 2015 à 107 343 K€ au 31 décembre 2016). Les charges de personnel ont augmentées de plus de 6 % entre les exercices 2015 et 2016 (26 666 K€ au 31 décembre 2015 et 28 416 K€ au 31 décembre 2016) en raison principalement de l'acquisition de Livingly Média au 1er mars 2015 (impact complet sur l’année 2016) et du renforcement de la structure et du soutien au développement international du groupe. En outre, la mise en place de la participation des salariés aux résultats de l’entreprise est incluse dans les charges de personnel de l’exercice 2016 pour un montant de 470 K€ (contre 407 K€ en 2015). L’augmentation de 26 % des autres achats et charges externes (41 903 K€ au 31 décembre 2015 et 53 010 K€ au 31 décembre 2016) est principalement liée à la croissance de Livingly Média aux Etats Unis et au développement international. L’augmentation du chiffre d’affaires associée à une gestion maîtrisée des coûts dans le cadre d’une stratégie de transformation du modèle économique (programmatique et transactionnel) a permis de maintenir un bon niveau de bénéfice opérationnel tout en assurant la qualité des sites et le déploiement à l’international.

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