A Service of
Leibniz-Informationszentrum econstor Wirtschaft Leibniz Information Centre Make Your Publications Visible. zbw for Economics
Höffler, Felix
Working Paper Why humans care about sunk costs while animals don't: an evolutionary explanation
Preprints of the Max Planck Institute for Research on Collective Goods, No. 2005,17
Provided in Cooperation with: Max Planck Institute for Research on Collective Goods
Suggested Citation: Höffler, Felix (2005) : Why humans care about sunk costs while animals don't: an evolutionary explanation, Preprints of the Max Planck Institute for Research on Collective Goods, No. 2005,17, Max Planck Institute for Research on Collective Goods, Bonn
This Version is available at: http://hdl.handle.net/10419/26873
Standard-Nutzungsbedingungen: Terms of use:
Die Dokumente auf EconStor dürfen zu eigenen wissenschaftlichen Documents in EconStor may be saved and copied for your Zwecken und zum Privatgebrauch gespeichert und kopiert werden. personal and scholarly purposes.
Sie dürfen die Dokumente nicht für öffentliche oder kommerzielle You are not to copy documents for public or commercial Zwecke vervielfältigen, öffentlich ausstellen, öffentlich zugänglich purposes, to exhibit the documents publicly, to make them machen, vertreiben oder anderweitig nutzen. publicly available on the internet, or to distribute or otherwise use the documents in public. Sofern die Verfasser die Dokumente unter Open-Content-Lizenzen (insbesondere CC-Lizenzen) zur Verfügung gestellt haben sollten, If the documents have been made available under an Open gelten abweichend von diesen Nutzungsbedingungen die in der dort Content Licence (especially Creative Commons Licences), you genannten Lizenz gewährten Nutzungsrechte. may exercise further usage rights as specified in the indicated licence. www.econstor.eu
Preprints of the Max Planck Institute for Research on Collective Goods Bonn 2005/17
Why humans care about sunk costs while animals don't. An evolutionary explanation
Felix Höffler
Preprints of the Max Planck Institute for Research on Collective Goods Bonn 2005/17
Why humans care about sunk costs while animals don't. An evolutionary explanation
Felix Höffler
September 2005
Max Planck Institute for Research on Collective Goods, Kurt-Schumacher-Str. 10, D-53113 Bonn http://www.mpp-rdg.mpg.de
! "
#897"$9 # ! $ % #
&' # & ( ) ) ) ! % ' # ) * ) ! # # $ ) * + ' ) ' # + & #$ & , ! ! ) ) - ) , ! $ * # ' # . ! ) ) ) ' # / ) * ,# ) ! # 0 ! +! + ) ' # 123$'* 4 '56! 789! 786 : 4 ' # ! ! 2 ) ! / 7 ! /
; < , # / ' = : $ $ 9 ! "6996 . ! = >>?@A B 8 @9?9C?C D ) , ( . ) ! =E = ) F # ) / $ ) ' # ) < )
9 4975%@$9054
( &' # & & + & # # ) # ! $ ) + * ) # ! # ) ! # ) 2 $ 4 # G ) # # G )- ) # (H! # ! # ) ) & & ( # ) ! # $ ( &' # & # % # ) &' &! * # , 0 A A9@5 B! 2 A9@56BB ! ) ) *- % F % &$ )& # # ' # ) ( A9@89B! 85 ( 2 * * # ! . ) - 2 # # ) ) ) # & ) & * 9 , ! # . ) ) # ' # ( ) 0 4 & I& # A9@@@B ) # ( # ) # & ) - &4 A7 JB # ! 0 ' ) # * # ) ) # ( # - ) ) ) ) + # # ) ) ( ' # # )
9 ( # ) * ) * ) ) ! K
# # ( # $ ! # ) +! ) ) ) & & ( + 4 AB ) # ) L AB $) # ) ) # ) L AB ) ) ) # ( + ) ' # #$ # ) 4 $ (! ) $ + ) $ A) ) )B ) + # ) A + ) B % # A ) # + ) ) ! ABB! + ( # ! % % # A ) # ! AB ABB! ) ' # * # # M / ) ) ) ! # # 0 ' ) ' # ) + , + ) ) ( # )- # ' # # $ # - # * )
* %
36070$"2 &A0%&4$& '57 54$57%& '"22"$C "4% 8@41 $589 &D&$98
( ) &' # & ( ) $ # ' # ! # ) ' # ( 0 # & & ! # -) * A ' A9@85B A9@@@B # # B ) # # 0 4 &7 )) ' # I& # 7 . A9@8 B )) ) )) !
6 # ) # A - B N ! % # ! *) # 7 . *) ( ' # ! # # ! & & 7 . ! ! ) ) &$ & # # ( + # ) # # , & & # *) 2 + # ! & & $ A9@@@B # $ 4 # N O ( + 4 P9"! P96! P8 ( + $ ! ! ) ! ) # N + 4 ! # ) ( ) $ # &' # & ) ! ) # # A: ( A9@5@BB! = F A9@@9B ) $ # ) $ # # ) % 7 $ &) # & * # # ! )! ) ) # $ ) A . A9@8"B Q ) 7% A9@@5BB ! # # ) # % ) ' ) A #
B ) ( ; ' ! ! ' A9@@6B # # ) 0 ) A9@@@B! "@ ! # # +
# ) + # . A9@@ B $ # ) # # ) A )B ;) # ) , ! ) ) : ! .! 7 A9@8@B - # )
? ( ! A ! 9@@@! "@ B &7 & ' ! * ( ! ! ( # ! # ! ) # ! $ # 0 ) ' # ( % ) # C A ! 9@@@! "@8B G ! ' # ) A B ) ! ) ) ) ) -
8@41 $589 675#2&3
) 9 #
Initial Signal Follow-up decision decision ) 94 ( # ' < ( ! ( # # $ N % ! ) % ,$ # $ ! +$ ) # # $ ) ' ) ' # ) ) ) ) R R 6
) ) ! A "B ) * + * ) ) ) ) ) # ) + ) A ) B ) ) 6 = M ) ) # ' # # ! # & & ! ) ) % , # ) ! ! ' # 4 + ! ) ' # , ) ! & & %
" - ! # # ) ' # ) # $ ! # # A B ) $ ! # ) S ( ! ) ) , $ ) # ( # ) 4 )
,# ) # # ! % + # ,# ) ! ) ! ! ' # 4 , ) # )! , ) $ ) ! ) ,# ) ) ! 4 ) - M S ) ! ) ) % ! ) , ! ! ! ,# # ) ! ) )! ) ! ) , ) & & A & ) & B ( &) & # A) B A B ! # # ) # $
Initial State of Follow-up decision the decision world
i A θ A A
I iA D A θ B iB C
C θ iA A
IB iB D
θ B i B B ) 4 < +
C ( ) 4
A9B A B
A9B & & ,# $ & & # ! & & ' ) ) ' # A B ) ! ) ) # $ ! + + 4
O) ! )) ' # 0 )4 7 $ * ) A * I ( # ) *
%"69"9054 75$&88&8
+ # ( # # + ! # A B ) ( ' # ) $ A B ! ) # . + $ # ) ! ) # # ( # ! ! # ) + + # A ) ) B N# ) # ! % # ! * ) # + # ) , ) # A B ) ) # ! ( # ! + A # ! # B # # ) ! $ ) ) ! ) ( # # * ) .)
5 ! 0 # 4 ) # ) ) ! ) ! + % # ' # ) ( - ) * 2 ) # ( + 0 # + ) N# # + # ) + # ) ' # # ( # # $ 0 4 A6B
( # + ) ) 4
A?B
O) 0 A A9@@"B! 9 ?! A9@@5B! C"B # ) # ) 4?
A"B # )
? ) ) ! ! # # # # ! # ! ) A ! 9@@"! 9 ?B (4 )
8 ) +4" ACB 20 ACB K ' ) # $ ) # ) ! + ) # +C ( # # ) ) ) + 0 A6B! # - 4 A5B # 4 A8B ' ) ) + )! ,# + # ) ! ) # ( + ) # ) #
) "
C ( + ) ! ! ) ! & &! ) A9@@8B
@ -) + ! ) # ! A8B ( + 0 ACB ) ) ) 4
A@B
K 4 A9 B ) ! ! # # ( # # ( # ! ) # ( 0 # ACB 4 ! # ) ! ) +
&33" !
& ) +&4 ! + ) # ) + # $ , + ) # ) # ! ( + + ! ) #
ACB! # ) ) & # 5 (! &33" " # $ %
< #4 ( )) # # ) ) ! ' ) ' # ) ) ) ! ) ! ( ) ) ) ) ) ! ( ' # ! ! ) , ) ! &) &
5 F & ) ( # # ) # # (! # & & ) # ))!
9 # 4 + ) * ! % # ) # , # ! # + # * ! # )
# ! ! # + # ) # ( ) !
&8@298 '57 %0D&7&49 "%"69"9054 &4A07543&498 ! 0525(0$"2 &A52@9054 "4% 9)& 8@41 $589 675#2&3 # )! 0 4 ' ) ' # ) ! * A"B! # # ) # ( ) )
) ) 6 ) ) ) ' # , # # # ( K ) #
' # ( K ) # ) ' # ! ! ) # ( ' # ) , & & # ! ) ' # ) # , ) ! ) # ) ! ) # ' # )
8
7,5
7
6,5
6
growth rate growth 5,5 no concorde fallacy 5 concorde fallacy
4,5 0 0,5 1 1,5 2
time
) 64 . ) 2 '
( # ) - # )
99 7565809054 & $ ' ' ' ' ' ' ' $ !! ' ' ' ( ( $ ' ' ) ) !
< #4 # # )# , ! # # ( ! # ) # ,# # ) ) * ! ) # + ) ,$ ! ) ' # ) M ) # ) ) ' # # ( # ) # ) ! ! ) # + # ' # ) ' # # ) ( - ) # + + + # ) ) ) < 9 ) 0 4 , ) ! ) ' # ) ) (! # $ - M ) ! ' # ) ) I F ) ) ) )$ ) ' # ) ) < ! ) ' ) ) ! # ' # )
7565809054 % ' % !
< #4 ( ) # $ )) (! # ! ) ' # ) ! # ) ' $
#
! 4%0A0%@"2 %7&04'57$&3&49& 2&"7404( ) # 0 ) # ) )!
9 - & & A=) - ! ( ! .' / = A9@@@BB ( L ' # & &! * I , ! # ) # 4 # % * # $ ' # )I ! + #
# ' # + + ) # A + # B! ) # # # ! # #
# # 48
A99B
)! * # ) ' # ) # ( # ) # ) 4 A9 B 4
8 F * ) ! # -) # ! $ # ) M ) ) # F # + $ )! # + #
96 ( A # # < # B ) 4@ "$ "$ "$ A9?B 0 $ ) + ) ? # # ( # 4 ! ) ) ! ) ' # + # # ( # ) # " $" # )
( # # ) ' ) ' # + )) A B! ) ) + #
time 0 5 10 15 20
0
-0.125
-0.25
-0.375
-0.5
-0.625
utility ) ?4 2 ( T ) ' # L T ) # ! -) + + ) ) " + + # # ) ? A
@ A9?B # # - A96B ( ) # ) 4
9? # ) ' # # ) ' # B ) # # 0 + ! # ) ' #
utility difference 0.06
0.04
0.02
0 0 5 10 15 20
time
-0.02
) "4 7+ 2 O
,# % # # ) ' # ! # ' # (! # ) ' # ) ! ) # * ! # ( # ) M # # * + # ) ' #
7565809054 ( * + ' * + % * $ !! ) ) !
< #4 < 6 ) < # )$ ! ' # ) ! * ( #
) + # ' ) ' # $ ; 0 ) # +! # + ( # + ) / ! ! * # + ) # # )
9" ( < 6 )) # # ( $ !
# ( 4 ! ! & & L ! L M ) $
! !5$0"2 %0309"9054& 2&"7404( ( # # # # $ # ,# ) * # ! # ( ) ! # # ) ' # # < 6 ,# # ) # ! ) # % ) & & + A #$ B4 + # ) ) # A # % ) ( ! ! ) # # # ) ! # ) ) # ! ) )* ( ) # ) ! ! * ( ) ! ) * ) 2 ! # # ! ) ) ' # ! ) * ( * # # ) ( )) ! ) ! ) ' $
# ( ! # ! ) M ) ) M # (! # A )B ) # $ ) ' # ! # , M ) 4 # # ) ) G # $ . ) ) & & ) ' # ) +
9C 08$@88054
( # #
#$ # ) ( ) # # $ ' ) ' # ) + ) (! ' # ) 2 ! - ) ' # ! ! ) + ' ) ' # +! # + (! ) * # ) ' # , # ! + # ( 9! + # # # A - # + # ( # )) # + * ) ,# + # # + ! % + # ' ) # + *) A #$B % K # ) # $ ) ' # ) ) ' # * ) # # ) ( # ( # ) # , $ # # ) A 4 B ! < ) A9@8@B ) & $ ))& A # = # A9@@@BB ( )) ) # ) ! ) ! A # ) B! ! + ) ! ( ! ! + * )! ) - 4 + ) ! ! * ) # & & # ' # #
95 66&4%0B ! 755' 5' &33"
' + 4 , ) % $ % . * ! 4 ) ) # # F # ! # (! #
! 755' 5' 7565809054 ( ) ) # # ) ! ) & )& ) A ) # # & $ )& -) A9"B ' # ) ! 0 $ )4
A9CB # # A9CB ) ) ) ! AB A9CB 4 A95B # # A95B ) $ ! ) ) * A"!# "!# B! ) ! $ ) AB ! # ) # "!# A95B 4
98 #* # M ) ! ) AB
! 755' 5' 7565809054 4
"$ "$ "$
(! ) ) # ) - ! # ! # ) ) ! - 4
' ( ! M ( # O) A"B # + 0 # A@B 4
, # "$ ! ) 4
A98B
9@ A98B 4 "$ "$ "$ "$ "$ "$ "$ "$ "$ A9@B () # A9@B A B4
"$ "$ "$ "$ "$ "$ "$ "$ "$ AB )# G ) * # G AB- # 0 4 "$ "$ A B # 0 "$ ! # # A B4 "$ "$
= ! # A B 4
!
! 755' 5' 7565809054 7+ ) A9 B 4 A 9B A 9B ) # M F ( # ! ) ) ( # * ) )# 4 "!# "!# "!# * ) - !
) * # ) # 4 "!# "!# "!# "!# ) $ # #4 ( * # #4 # # U M ) !
&'&7&4$&8
A9@@@B4 V( ' ' 2+ 4 3 / ( 3 I!R , ! 9 "A"B! "@9GC
9 A9@8"B4 V( < ) # ' !R - ! 6"! 9 ?G9? A9@@ B4 V ) 3 I 7 ( !R . ( ! ?5A?B! 9? 9G9? 6 A9@85B4 V 7 $;) ' !R ! ACB! 9?8G9"
A9@8 B4 V7 7)) ' ' I!R & ! 8! 8@ G8@C A9@56B4 V ' $. * # ' < % 4 ' !R . / , ! 5A6B! 6 G6 9
A9@@9B4 V2+ # / ' 7 < ' # !R - * 0 1 ,! ?8! ""GC@
! " # $ % % A9@@@B4 0 2 + 3 N# O < ! F S & A9@@@B4 V 7 ! ,$$;-)$) ) . $ ))!R , $ 4 ! CC! 5@@G8 6
' % $( A9@5@B4 V< ( 4 # 7 /!R / ! ?5A B! C6G @9
' % %% A9@8@B4 V2 2 ' 2+ 4 2 . / ,# !R . & ! 5A9B! "@G55
# % # ) % A9@@6B4 V/ $ 7 2 4 / 7 ;) 2 # ' I!R . 5 ! 8A9B! @G ?
% $ ! A9@8@B4 V )) N 2 . ! / $ !R ! ?A B! ?9G?? * A9@@5B4 / " /6 ;,( < ! ' ) ! ; % ! ' A9@@8B4 V , ! ,# ! I!R . / ! 58A9B! 96 G9"C
A "B4 V = ;) ; . 7 $ N ;) ( ) ') !R ; ! O # ' ) $% A9@89B4 2 & 3 & / ! . ! '
+ A9@@"B4 / " ;,( < ! ' ) ! ; ' A9@5 B4 V ' $. * # ' < % !R . / , ! CA6B! ?G 6@
, +! # ( - A9@@5B4 V / ' 2+ / 7 ;)4 ( ; , = !R . / , ! 98! C55GC@9
6