EuroLand Finance
Secteur Internet Rapport trimestriel
Dossier spécial : Luxe et Internet
Octobre 2011 Cécile Aboulian caboulian@euroland finance.com Tél: 01 44 70 20 70
Euroland Finance Edition Octobre 2011
Sommaire Edito
Les Chiffres du net p.3 Quel trimestre !
Avec un CAC Mid et Small qui affiche une baisse de
18.7% depuis le début de l’année, le secteur internet, A l’étranger p.4 finalement, ne se porte pas si mal avec ses 7.8% de Yahoo!, suite et fin ? baisse. 4.6% en juillet, 11.3% en août, 4.9% en sep tembre. Seules quelques valeurs sont sorties en hausse sur le web. On les compte sur les doigts d’une
main : Come & Stay, Sporever et Weborama. Avec Levées de fonds p.5 une moyenne de 45% de baisse sur nos flops du tri Prestashop, Wikio, Ad4Screen mestre, le trimestre a été particulièrement doulou reux pour PagesJaunes, Adomos et Netbooster.
Internet se distingue, malgré tout, par ses belles pers Fusions et Acquisitions p.6 pectives. Le T3 a ainsi affiché une croissance de Autoreflex, Finemedia, Moonpig.com 21.3% du e commerce.
Ces perspectives séduisent les investisseurs et les le
vées de fonds ont été particulièrement nombreuses Performances boursières p.7 sur le trimestre. Les fusions & acquisitions se sont éga Les Top, les Down lement multipliées avec le potentiel du mobile mis en exergue par l’acquisition de Motorola par Google pour 12.5 Mds $.
Dossier p.9 Pour le secteur du Luxe, internet est une histoire qui a Le Luxe : un territoire de conquête digital commencé depuis quelques années déjà. D’abord timidement, en l’utilisant comme un outil de commu nication, puis plus franchement par certaines mar
ques, en proposant des articles à la vente. Le luxe Interview p.11 saura t il préserver sa qualité d’exception sur inter Frédéric Layani, International CRM net ? Internet Manager TAG Heuer
Calendrier p.12
Rédaction
Analyste financier secteur internet: Cécile Aboulian Rédacteurs : Cécile Aboulian, Raphaël Royère
2 Euroland Finance Edition octobre 2011
Les chiffres
83 % 31 Millions
C’est la portion d’utilisateurs inactifs du nouveau réseau social de Google, Google+, en août. Cela C’est le nombre d’indiens sur Facebook, ce qui signifie que seulement 2,5 millions d’utilisateurs sont en fait la troisième nation la plus représentée sur actifs sur les 14,7 millions enregistrés le réseau social derrière les Etats Unis et l’Indoné sie
% 20
54,9 dollars C’est la progression de l’e commerce en France
au S1 2011. Cela représente un chiffre d’affaires C’est le CPC de « Insurance », le mot le plus cher de 17,5 milliards d’euros de Google Adwords. Il est suivi par Loans (44,3$), Mortgage (47,1$) et Attorney (avocat) (47,0$)...
490 Millions d’euros 2000 personnes C’est le montant des investissements dans le C’est le nombre d’utilisateurs de LinkedIn homony Search en France pour le S1, un chiffre en crois mes des 10 criminels les plus recherchés par le FBI. sance de 14% par rapport au S1 2010 et qui re présente toujours 47% du total des investisse ments publicitaires sur la période.
1,27 Milliards d’euros 168,5 C’est le chiffre d’affaires net au S1 du marché fran Millions d’euros çais de la communication online, en croissance de 12% par rapport au S1 2010. Cette croissance C’est le montant qui a transité par les platefor concerne l’ensemble des canaux de communica mes de paiement en ligne en France au premier tion : le Search (+14%), le Display (+17%), l’Affiliation semestre (soit une progression de 21% par rap (+18%),les comparateurs de prix (+10%), l’e mailing port au S1 2010). (+3%) et le mobile (+38%).
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A l’étranger
Yahoo, suite et fin ? de 2004 à 2007, Yahoo! rachète pas moins de 8 entreprises internet, mais rate le coche avec You tube et Facebook.
Le 7 septembre dernier, Yahoo limogeait Carol Entre décembre 2009 et octobre 2010, sous le Bartz, qui dirigeait l’entreprise depuis janvier 2009, mandat de Bartz, Yahoo! a également lancé une voulant ainsi marquer la fin d’une ère qui ne restera vague d’externalisation de certains services Ya pas dans son histoire comme la plus glorieuse. Re hoo! : l’intégration sociale est confiée à Facebook, tour sur l’histoire d’un géant de l’internet. Yahoo! Shopping à Pricegrabber, Yahoo! Personal Services à Match.com, Yahoo Health à Healthline A ses débuts, l’entreprise avait pourtant tout d’une et Yahoo! Real Estate à Zillow. Ces mesures ont success story à l’américaine, depuis sa création en permis à la firme de faire progresser ses marges, 1994 (saviez vous que Yahoo! signifiait Yet Another mais les parts de marchés du géant, dans le Hierarchical Officious Oracle ?) jusqu’à l’explosion display notamment, ne cessent de reculer face à de la bulle en 2000. De 33$ à son introduction en Google et Facebook. Aux Etats Unis au T1 2011, bourse en 1996 à 125$ à son apogée en janvier Google avait une PDM de 14,7%, contre 12,3% 2000, le cours de bourse a reflété des perspectives pour Yahoo! et 8,8% pour Facebook (qui devrait de croissance fortes, notamment avec la fièvre dépasser Yahoo! au T3 selon IDC). acheteuse du groupe (Four11 en 1997, Geocities et Broadcast.com en 1999…). Et maintenant ? En janvier 2008, Microsoft avait fait une proposition de rachat de Yahoo! à 44,6 mil Puis la bulle a éclaté, et ce fut le début des problè liards de dollars, soit 31$ par action, mais Yahoo! a mes pour la firme de Sunnyvale. Le cours a dégrin décliné l’offre. Aujourd’hui, le cours est à 15.5$ et golé à moins de 8,20$ (à son plus bas niveau) et de l’hypothèse d’un rachat est de nouveau d’actuali nombreuses embûches ont jalonné le parcours de té, avec des rumeurs du côté d’AOL et de Silver la marque au Y. Après la tentative d’achat de Goo Lake… Au niveau des axes stratégiques, le Chief gle pour 3 milliards de dollars repoussée (août 2002), Product Officer a précisé qu’il n’y aurait pas de Yahoo revient à une technologie de recherche ex changement. Il y aurait même une accélération ploitée en propre en 2004 (utilisant Google powered de la tendance actuelle : le partage des centres search depuis juin 2000) mais ne parvient pas à la d’intérêt des utilisateurs et une offre publicitaire monétiser convenablement. En 2009, le site Geoci ultra ciblée. ties est fermé, alors qu’il avait été acheté 3,6 mil liards de dollars en 1999 et Yahoo! ferme ses direc toires en France, Allemagne, Italie et Espagne. En février 2010, le groupe revend Hotjobs à Mons ter.com pour 225 millions, soit une perte de près de 50% par rapport à sa valeur d’achat en 2002. Enfin,
Chiffres Monde E-commerce E-pub Réseaux sociaux La proportion d’européens qui Selon Emarketer, la part de En juin 2011, 67% des internautes achètent sur le web s’élève à l’Europe dans les dépenses pu européens sont allés sur Face Europe 40%. Leur nombre a doublé en blicitaires en ligne diminuera book (hors mobile). Ils y ont passé 5 ans. de 28,8% en 2011 à 26,15% en 329 minutes en moyenne. 2015, au profit de l’Asie Aux Etats Unis, la plupart des Les dépenses en search ont Selon Nielsen, les américains pas achats en ligne sont réalisés augmenté de 8% au T2 2011 sent près d’un quart de leur entre 12h et 13h pour les fem aux Etats Unis , ce qui repré temps en ligne sur les réseaux Etats-Unis mes et entre 19 et 20h pour les sente un ralentissement de la sociaux (22,5%), contre seule hommes. croissance (+17% au T1) ment 9,8% pour la seconde caté gorie, les jeux vidéos en ligne
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Principales opérations du Q1 2011
Levées de fonds Source: Euroland Finance DateInvestisseur Cible Activité de l'entreprise Montant Juillet H Invest, autres AttractiveWorld Site de rencontres 2,7M€ Juillet Hony Capital, Baidu Qiyi Service de distribution de vidéos chinois 300M$ Juillet CM CIC Capital Privé, CapDécisif Management Up&Net Editeur de solutions monétiques dématérialisées 3M€ Juillet Smart&Co Ventures, Naxicap Partners Lookingo Site d'achats groupés de coupons de réduction 4,2M€ Août Gimv, autres Wikio Spécialiste des médias et des blogs 25M$ Sept Idvinst Partners Ezakus Spécialiste du social profiling 2,2M€ Sept Newfund Management, managers Polyspot Solutions de recherche et d’accès à l’information 2M€ Sept DFJ Esprit, FSI, Alven Capital Qosmos Analyse de contenu de paquet réseau 19,8M€ Sept DST, autres Twitter Micro blogging 800M$ Sept CM CIC Capital Privé Devisprox Comparateur de devis 2M€ Sept Serena Capital Prestashop Editeur de solutions e commerce 2,3M€ Sept Sofbank Inmobi Réseau publicitaire mobile 200M$ Sept Seventures Partners Aran Prod Packs événementiels pour entreprise sur Internet 2M€ Sept GreylockPartners, InsightVenture Partners Tumblr Plate forme de micro blogging 85M$ Sept Backbone Capital Ad4screen Analyse le comportement de l'internaute mobile 4,3M€ Sept Crédit Agricole Private Equity, CM CIC Capital PrivL'Usineé à design Plate forme marchande 4M€ Sept Silver Lake Partners, DST Alibaba.com Groupe d'e commerce 1600M$ Sept Seventure Partners Sofactory E commerçant spécialisé dans la vente de mobilier 4M€
Prestashop : 3 millions pour l’expansion Après avoir effectué mi 2010 une levée de 0,7 M€ auprès de business angels, l’éditeur français de logiciels d’e commerce open source récidive avec un second tour de ta ble à 3 M€ réalisé par Serena Capital. Selon le Directeur Général, les fonds réunis per mettront d’accélérer l’innovation en étoffant les équipes de recherche et développe ment, d’augmenter le budget marketing afin de renforcer la notoriété de la société à l’international et de conclure des partenariats à l’étranger, notamment aux Etats Unis, avec les acteurs majeurs de l’e commerce et du commerce traditionnel.
Wikio : 25 millions pour des acquisitions Le groupe européen Wikio a levé 25 M$ (17,3 M€) dont 58% viennent du fond Gimv, le reste représentant les investissements des actionnaires actuels. Wikio compte ainsi dé velopper en Europe sa plate forme de blogs Overblog, et poursuivre sa croissance ex terne, après 8 acquisitions réalisées en 2010/2011. Le groupe spécialiste des média et des blogs en profite pour se rebaptiser du nom de sa régie en ligne Ebuzzing. A noter que le groupe a récemment souffert du nouvel algorithme de Google, Panda, avec de fortes pertes sur la visibilité de certains sites, dont Wikio.fr (baisse de 74% de la visibilité selon SearchMetrics France).
Ad4Screen : 4,4 millions pour de nouvelles solutions Le spécialiste du marketing mobile vient de boucler un second tour de table à 4,4 M€ auprès de Backbone Capital et des investisseurs historiques (Charles Beigbeder, Phi lippe Leoni…). Cette levée permettra à la start up française de poursuivre sa crois sance selon 2 axes. D’une part, la société compte sur le développement de nouvelles solutions technologiques et le recrutement de nouveaux collaborateurs pour la crois sance organique ; d’autre part, Ad4Screen entend persévérer dans sa logique de crois sance externe, après la prise de participation dans Bemyapp (sponsoring d’applica tions mobiles) en mai 2011.
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Fusions & Acquisitions Source: Euroland Finance
Date Acquéreur Cible Activité de l'entreprise Montant Juillet KKR & Co., Silver Lake Partners,,,, Go Daddy Gestion de noms de domaine sur Internet 2250M$ Juillet Groupon Zappedy Marketing online pour commerçants en dur >10,2M$ Juillet Komli ZestADZ plate forme publicitaire mobile NC Juillet Aegis Media Tigerspike Applications pour les grands éditeurs 11M$ Août Ebay Zong Solution de paiement via mobile 240M$ Août Twitter Bagcheck Outil de création de listes personnalisables NC Août Google Motorola Mobility Branche mobile de Motorola 12500M$ Août DG Eyewonder Publicité vidéo et Rich Media 66M$ Sept Photobox Moonpig Cartes de vœux personnalisées 136M€ Sept Pagesjaunes.fr Fine Media Editeur de sites NC Sept Leadmedia Group Digitalme Marketing Online à la performance NC Sept Mondatori France, Axel Springer Autoreflex.com Petites annonces automobiles NC Sept Google Zagat Editeur de sites gastronomiques NC Sept Rakuten Play.com Site d'e commerce 28,7M€ Sept Ludendo Ruedelafete.com Vente en ligne de déguisements NC Sept Glam Media Ning Plateforme de création de réseaux sociaux NC
Auto-reflex.com : acquisition en duo Mondatori France et Axel Springer ont annoncé l’acquisition de 83% du capital d’Auto reflex.com pour un montant tenu secret. Cette dernière a été réalisée par le biais de leur joint venture créée en 1988, EMAS Digital, qui édite déjà les magazines leaders du marché auto (Auto Plus, l'Auto Journal et Sport Auto) ainsi que leurs versions digitales. AutoRe flex.com est un portail internet B2C de petites annonces automobiles qui met en relation des professionnels de la vente de véhicules d'occasion avec les consommateurs finaux.
PagesJaunes.fr : Acquisition dans l’édition Pagesjaunes.fr a annoncé avoir effectué l’acquisition de 100% de Fine Media, qui édite plus de 280 sites de contenu, dont comprendrechoisir.com qui regroupe des guides prati ques, des séries de questions/réponses de professionnels, et la possibilité de demander un devis ou de prendre un rendez vous sur plus de 280 sujets. Le montant de la transaction n’a pas été communiqué. PagesJaunes.fr enrichit son portefeuille de sites à résonnance locale qui comprend déjà avendrealouer.fr (acquisition en mars 2011) et clickrdv (en mai 2011).
Photobox : Renforcement dans l’édition personnalisée Après avoir effectué une levée de 80 M€ fin juillet, le développeur de photos sur Internet numéro 1 en Europe Photobox a annoncé l’acquisition pour 136 M€ (120 M₤) de l’anglais Moonpig, leader de la carte de vœux personnalisée en ligne. La levée avait été effectuée auprès des actionnaires de Photobox (Highland Capital Partners, Index Ventures et Har bourvest et Moonpig), de ceux de Moonpig, ainsi que Insight Ventures, Quilvest Ventures et Greenspring Associates. L’opération permettra à Photobox de pénétrer le marché de la carte de vœux d’abord en Angleterre puis certainement en Australie.
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Performances boursières
Top 5
Cours au Cours au Société Secteur Perf T3 01/07/11 29/09/11 Come & Stay Publicité par email et mobile 1,94 2,20 13,40% Sporever Editeur de sites sportifs 8,00 8,64 8,00% Weborama Marketing online 14,84 15,30 3,10% LeGuide.com Edition de sites comparateurs de prix 14,00 13,97 0,21% Notrefamille.com Produits et services autour de la famille 4,95 4,65 6,06% Source: Factset JCF.
Come & stay Come & Stay arrive en tête de notre palmarès pour ce T3 2011 grâce notamment à de bons résultats S1 ainsi qu’à l’annonce mi septembre de l’entrée au capital de l’ex PDG de Netbooster. Le titre progresse ainsi de 13,40% à 2,20 € ( Perf YTD : 0,00% ).
Sporever Sporever a progressé sur le trimestre avec +8,00% à 8,64 €, notamment en étant parvenue à passé à travers les gouttes lors du terrible mois d’aout et signe même une progression de 11% sur ces 30 jours ! Cependant, il faut noter que les volumes ont été très faibles sur le trimestre : VMQ : 145 titres ( Perf YTD : -33,02% ).
Weborama Weborama est l’une des rares valeurs à avoir connu un mois d’août en hausse (+2,71% à 15,50 €). Ajoutez à cela de bons résultats S1 avec une accélération de la croissance et vous obtenez une entrée au palmarès avec une hausse de 3,10% à 15,30 € sur le T3 ( Perf YTD : -1,92% ).
Leguide.com Après un T2 catastrophique signant la moins bonne évolution de notre palmarès à 50,61%, Leguide.com par vient à redresser la barre pour le T3 en réalisant la « moins mauvaise » performance avec une baisse de 0,21% à 13,97 € grâce notamment à une bonne croissance des résultats au 1 er semestre ( Perf YTD : -51,81% ) 5 plus importants volumes moyens
Notrefamille.com Société Vol (titres)/ jour sur 6 mois Autre valeur à afficher une baisse sur ce T3 dans notre 1855 S.A. top, Notrefamille.com profite d’un bon chiffre d’af 1 832 220 faire S1 (+11,3% à 5,7 M€) annoncé au milieu du mois PagesJaunes Groupe 559 775 de juillet mais souffre tout de même d’une baisse de Hi-Media S.A. 229 310 20% au cours du mois d’août. Le titre cède ainsi 6,06% Artprice.com 116 790 à 4,65 € sur le trimestre ( Perf YTD : -33,19% ) Adomos S.A. 93 998 Source: Factset JCF.
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Down 5
Cours au Cours au Société Secteur Perf T3 01/07/11 29/09/11 PagesJaunes.fr Publicité et informations locales digital et imprimé 6,20 3,17 48,94% Adomos S.A. Distributeur d'investissement immobilier en ligne 0,46 0,24 47,83% Netbooster Groupe d’agences de marketing digital 4,39 2,43 44,65% Adthink Media Régie publicitaire, édition de sites 6,45 3,61 44,03% Artprice.com Site d'information sur le marché de l'art 42,75 24,61 42,43% Source: Factset JCF.
PagesJaunes.fr Le groupe Pages jaunes a accumulé les pépins sur ce T3 et prend donc logiquement la tête de ce palmarès. Après un profit warning annoncé début juillet ( 10,7% en juillet), il a particulièrement souffert lors de la chute des marchés en août et a fait l’objet d’une sanction de la CNIL fin septembre pour divulgation de données tirées des réseaux sociaux. Le cours a donc logiquement chuté de 48,94% à 3,17 € sur le T3 ( Perf YTD : -54,71% )
Adomos Après avoir souffert au dernier trimestre d’une baisse de 42,5% suite à des résultats annuels décevants, Ado mos accuse le coup de la chute d’août dans le secteur de l’immobilier avec une degringolade du cours de 26% sur le mois. Le titre reste dans notre down en perdant 47,83% à 0,24 € sur ce T3 ( Perf YTD : -71,43% ).
Netbooster Internet vs CAC 40 YTD 2011 Netbooster a eu beau présenter un chiffre d’affaires semestriel en hausse de 33% à 28,6 M€ la veille du mois d’août, cela n’a pas empêché la valeur de per 1 600 1 600 dre 21% au cours de ce dernier, accompagnant ainsi 1 500 1 500 la baisse générale des marchés. Le titre cède donc 1 400 1 400 44,65% à 2,43€ sur le trimestre ( Perf YTD : -48,63% ). 1 300 1 300 1 200 1 200 Adthinkmedia 1 100 1 100 Alors le titre d’Adthink Media avait signé l’une des plus 1 000 1 000 belles performances du T2, Des résultats S1 en recul 900 900 ont mis du plomb dans l’aile de la société qui avait déc janv févr mars avr mai juin juil août sept également souffert de la chute des marchés estivale. Adthink Media termine ainsi à 3,61 € avec une baisse 10 11 11 11 11 11 11 11 11 11 Internet France CAC 40 Fixed (Rebased) de 44,03% sur le trimestre ( Perf YTD : +22,37% ).
Artprice Source: Factset JCF. Artprice ne fait pas dans la demi mesure : après un T1 dans le down de notre palmarès et un T2 au sommet du top, le titre retrouve les profondeurs du classement avec des résultats diminués par les diverses affaires judi ciaires qui concernent le site de vente d’art en ligne. Ainsi, Artprice voit son titre reculer de 42,43% à 24,61 € (Perf YTD : +174,36% ).
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Dossier
Le Luxe : un territoire de conquête digitale
Les ventes en ligne d’articles de luxe pèsent environ 4.5 milliards d’euros (Bain & Company pour Altagamma), soit 2.6% des 172 milliards d’euros générés par le secteur du luxe en 2010. La croissance de ces ventes devrait être de l’ordre de 20%/an jusqu’en 2015 et porter le marché à plus de 11 milliards en 2015. Le marché du Luxe mondial est attendu lui en croissance de 5%/6% entre 2011 et 2014. Les marques de luxe ont longtemps considéré que le e commerce ne procurait pas une expérience client à la hauteur de leur marque. Mais elles proposent désormais pratiquement toutes des ventes en ligne sur leur site en propre. Ne serait ce que pour des produits « d’entrées de gamme » comme les parfums pour Chanel ou Givenchy. Les sites de luxe multimarques émergent en se taillant une belle part du Lion sur le segment du luxe en ligne. En témoigne le succès de Net a porter et son rachat par Richemont en avril 2010 pour trois fois son chiffre d’affaires. Le luxe : un secteur qui aiguise les appétits des sites multimarques
A ce stade de maturité, le secteur intéresse entrepre- le solde du capital détenu dans la référence du luxe neurs et investisseurs comme l’a montré la prise de sur internet Net-a-porter.com (il en possédait 33% de participation de Jaina Capital (fonds d’investisse puis janvier 2006). La transaction a valorisé la société ment de Marc Simoncini, fondateur de Meetic) dans internet à 350 M £ pour 120 M £ générés à fin janvier Monnier Frères en juin 2011 (2 M€). 2010. Depuis 10 ans Net a porter.com s’est fait une place dans le microcosme du luxe en en adoptant les Spartoo s’est également lancé dans l’aventure avec codes et en réussissant ainsi à faire adhérer près de le lancement de le-temple.com positionné sur la 300 marques de Luxe à son site. vente en ligne de collections de saison sans discount. Luxe à prix discountés: un segment dans le segment Selon Mélanie Taleb, chef de projet chez le Certaines marques de luxe écoulent leurs articles via temple.com, les marques de luxe ont pris conscience des sites de déstockages à prix discountés comme qu’internet est désormais un circuit de distribution in celui de la société cotée Yoox.com ou Ventes privées. contournable et complémentaire à la distribution Com. Ces sites connaissent un succès grandissant en physique existante. Un site de vente de luxe multimar accompagnant la tendance de vente à prix dégriffés. ques doit répondre aux codes du luxe pour obtenir la confiance des marques et créer une expérience utili Types ventes d'articles de luxe
sateur conforme aux attentes des clients. 5 Après une année d’existence, le temple.com distri 4,5 4 bue 50 marques de luxe en procédant à des achats 1,35 3,5 0,9 sélectifs en pré saison. Ce positionnement permet 3 0,6 d’afficher des taux de croissance mensuels à trois 2,5 0 2 chiffres (à mettre en lien avec la jeunesse du site) 3,15 1,5 2,7 2,5 2,4 avec un panier moyen de 500€. 1 Richemont s’est également positionné sur ce créneau 0,5 0 des multimarques de luxe en rachetant en avril 2010, 2007 2008 2009 2010
Ventes à prix dégriffés Ventes à prix non dégriffés
Le luxe : tout est sous contrôle Source : Altagamma
Certaines marques de luxe contrôlent leur circuit de Ralph Lauren a, lui, choisi d’externaliser la gestion de distribution avec leurs magasins en propre (Louis Vuit sa plate-forme e-commerce à GSI Commerce. Armani ton, Hermès…) et développent progressivement leurs a également fait le choix de l’externalisation avec ventes en ligne elles-mêmes . Yoox. Le prestataire permet aux marques de luxe d’ex Tiffany par exemple, a lancé un site de e commerce ternaliser, de mutualiser, voire de baisser les frais de dans 8 pays européens en 2010 pour arriver à 13 gestion et de logistique liés à la mise en place d’une pays. Ralph Lauren a ouvert son site de e commerce structure e commerce. en France en septembre 2011 après les Etats Unis en 1999 et les UK en 2011. 9 Euroland Finance Edition octobre 2011
Les sites des marques de Luxe : un enjeu de communication Le chiffre d’affaires généré par internet pour les grandes marques de luxe, même s’il est amené à croître for tement est encore restreint (moins de 5% pour Louis Vuitton, 2 3% pour Burberry). Cependant internet est très investi. Entre 2000 et 2010 le budget de communication digital est passé de 1% à 20% du budget de commu- nication dans certaines grandes marques . En 2010, les investissements bruts du segment beauté représentaient 52.8 M€ en France. Dior en tête avec 12.4 M€ investis, suivi de Hugo Boss/D&G (4.5M€), Guerlain (3.5M€), Chanel ressortant à 2.3M€. Sur le premier semestre 2011, le secteur du luxe signe la plus forte hausse d’investissements publicitaires en display en France avec 35.6% de hausse à 12.8 M€ (vs +9.0% pour le display sur internet). L’Asie: la priorité donnée à la croissance
Les pays développés ne sont pas encore matures sur Le gouvernement chinois cherche à augmenter l’ac- le e-commerce de Luxe. Le potentiel est important cès internet à près de 45% de la population d’ici 2014 . mais il l’est encore plus en Asie et particulièrement en La Chine a un nombre de personnes fortunés en crois Chine. sance de +12% en 2010 (World Weath Report Merill Les groupes de Luxe y sont effectivement très présents Lynch/Capgemini). La pays surperforme ainsi le mar avec une croissance du e commerce très forte. Ri ché du luxe avec un taux de croissance des ventes chemont (Cartier, Lancel…) réalise 35% de ses ventes de luxe de +30% (vs +12% dans le monde). en Asie et 24% en Chine, PPR (Gucci, Yves Saint Lau La Chine devrait devenir d’ici 5 ans, le 3ème marché rent…), le groupe de luxe européen le moins présent de Luxe dans le monde avec une croissance annuelle en Asie, y génère tout de même 6% de son CA, LVMH, moyenne entre 15% et 20% entre 2011 et 2014. 9%, Bulgari, 18.5% et Hermès, 19%. 29% des chinois ont accès à internet, ce qui porte à Les marques de luxe y voient ainsi un territoire de 420 millions le nombre d’internautes chinois (la plus conquête digitale de premier ordre auquel pourrait nombreuse population d’internautes) . succéder la Russie, le Brésil, le Moyen Orient et l’Inde.
Contrefacteurs, les vendeurs à la sauvette du web En s’implantant sur internet, les marques de Luxe ont Cela représente un manque à gagner important pour essayer de répondre à la nécessité de faire face à la les marques. On estime que le secteur du Luxe souffri- contrefaçon sur internet. rait d’une perte de 4 à 7% de son CA en raison de la Le marché de la cyber-contrefaçon est estimé à 25 contrefaçon (rapport Unifab avril 2010). mds $ par an selon le Bureau de la Chambre de com merce international. Les marques se mobilisent contre ce fléau. 27% des Les douanes françaises ont saisis 1,2 millions de colis sociétés françaises dépensent plus de 1 million d’eu- en fret express (commandes par internet) sur 6.2 mil ros dans la lutte anti contrefaçon (10% d’entres elles lions de colis en France en 2010. Une étude de 2007 dépensent plus de 10 millions d’euros). établissait que le luxe représentait 50% de la valeur Chanel a récemment poursuivit 400 e commerçants saisie. contrefacteurs dont la plupart sont hébergés en 70% des colis viendraient de Chine où la production Chine. Même si les marques réussissent à faire fermer de contrefaçon est désormais Industrialisée et parti les sites, ceux là ouvrent sous un autre nom de do culièrement réactive avec des contrefacteurs capa maine dès le lendemain. La chasse sera longue bles de mettre « des faux » sur le marché avant même contre les vendeurs à la sauvette du web... la sortie « des vrais » produits.
Internet, la fin du Luxe ? Chiffres clés Avec 16% de croissance du e commerce sur le T2 et Marché mondial du Luxe 172 Mds€ un commerce de détail qui ne progresse que de 2.2% (BDF), même les plus réfractaires à internet commen Marche mondial du Luxe en ligne 4.5 Mds€
cent à s’y intéresser. La génération Z, celle qui manie Croissance du Luxe en ligne 2011 2015 +20%
ordinateurs, portables et tablettes depuis son plus Croissance du Luxe 2011 2015 +5/6% jeune âge, est la prochaine à consommer du Luxe. CA généré par Internet dans le luxe < 5% Les marques de Luxe les plus actives sur internet sau ront elles préserver leur image traditionnelle, la qualité Investissements publicitaires Luxe S1 2011 +35,6% de leur service et leur statut d’exception dans 30 ans ? 10 Euroland Finance Edition octobre 2011
Interview
Frédéric Layani Quelles sont les tendances du secteur du luxe sur International CRM-Internet Manager internet ? TAG Heuer Même si je suis intimement persuadé que dans 10 ans toutes les maisons de luxe vendront leurs articles sur internet, il existe encore des freins à la mise en Quelle place occupe aujourd’hui TAG Heuer dans le place de site de e commerce. Techniquement d’a monde de l’horlogerie ? bord, pour des articles au delà de 5 000€, les pla fonds de carte bleue empêchent souvent l’achat. Après 151 ans d’existence, TAG Heuer est présent De plus, à ce jour, les personnes effectuant des dans 120 pays et tient la quatrième place mondiale achats important préfèrent les faire en boutique. Ils des montres de prestige en volume. Elle est une des sont rassurés par la relation humaine nouée en ma marques les plus dynamiques et avant gardistes avec gasin et puis, pour certains, cela peut être égale des innovations comme le Mikrograph, le Microtimer ment un moyen de négocier les prix…. Ce qui ne (le millième de seconde mécanique) qui ont ainsi été peut pas se faire sur internet. récemment lancées. TAG Heuer est distribué dans Dans l’horlogerie, l’acte d’achat est long et la ma 5 000 points de vente dont 120 boutiques en propres. jeure partie des personnes qui réalisent leurs achats Filiale du groupe LVMH, elle représente une part im en magasin utilisent internet pour se renseigner sur portante du chiffre d’affaires généré par le segment les modèles. Les maisons de Luxe n’ont plus vrai « Montres et Joaillerie » du groupe de luxe (Ndlr : CA ment de tabous, comme par le passé, au sujet de 2010 de 985 M€). leur communication internet, c’est un canal qu’elles investissent largement. Concernant la vente il peut Comment se positionne TAG Heuer sur le digital ? y avoir, peut être, une légère peur de cannibalisa tion entre canal de distribution traditionnel et e Les sites internet de TAG Heuer rassemblent, en pé commerce. Ce qui peut encore freiner la mise en riode de pointe, 2 millions de visiteurs uniques par place des sites de e commerce. mois. Nous avons toujours investi un budget consé Mais les marques de luxe connaissent désormais le quent pour nos plateformes web dans le monde. En rôle essentiel d’internet même si les attentes en ter 2010, nous avons lancé le nouveau site corporate in mes de génération de chiffre d’affaires sont pru ternet aux Etats Unis et en mai 2011 au niveau mon dentes. Pour ceux qui ont investi la vente en ligne, dial. 5% à 10% de chiffre d’affaires généré est déjà un Pour continuer à être pionnier dans le digital dans le très bon objectif. monde de l’horlogerie, une boutique en ligne en pro pre sera lancée à la fin du premier trimestre 2012 aux Quelles sont, dans ce contexte, les leviers de crois- Etats Unis. A partir de 2009, TAG Heuer s’est associé à sance de TAG Heuer ? des e tailers pour distribuer ses produits aux Etats Unis comme Moyer ou Topper. Ces distributeurs officiels Les réseaux sociaux sont un relais de croissance bénéficient d’une interface web que nous leur propo identifié avec un effort particulier mis sur l’engage sons afin que les consommateurs retrouvent l’univers ment des internautes à la marque. TAG Heuer a ain de notre marque. Proposer notre marque en direct sur si 320 000 fans sur Facebook et un taux d’engage un site de vente vient compléter cette offre et répon ment très fort sur ce réseau. Les avancées technolo dre à une demande de nos consommateurs. Dans un giques en matière de digital permettent également contexte d’intensification du marché de la contrefa le déploiement de la marque sur tous les supports çon sur le web, notamment dans l’horlogerie, les qui touchent à la mobilité (smartphones, tablettes acheteurs en ligne ont besoin d’être rassurer. et dans peu de temps la TV) et la création d’expé Même si nous ne sommes pas les plus touchés par la riences consommateurs qui restent encore à inven contrefaçon, le site de vente est un moyen de rassu ter. TAG Heuer se saisit, bien sûr, de tous ces sujets rer. Il permet aussi de proposer un service après vente pour être la première marque d’horlogerie sur le que nous savons de qualité. digital et assurer sa posture avant gardiste.
11 Euroland Finance Edition octobre 2011
Calendrier
Libellé Evénement Date
Auto Escape Résultats annuels 26 décembre 2011
Come&stay S.A. Résultats S1 2011 20 octobre 2011
DNXcorp S.A. CA T3 2011 10 novembre 2011
Ebizcuss.com S.A. CA T3 2011 15 novembre 2011
Entreparticuliers.com S.A. CA T3 2011 26 octobre 2011
Freelance.com S.A. Résultats S1 2011 27 octobre 2011
Hi-Media S.A. CA T3 2011 3 novembre 2011
LDLC.com CA S1 2011-12 3 novembre 2011
LDLC.com Résultats S1 2011-12 24 novembre 2011
Leadmedia Group S.A. Résultats S1 2011 27 octobre 2011
LeGuide.com S.A. CA T3 2011 20 octobre 2011
Meetic S.A. Résultats T3 2011 2 novembre 2011
Notrefamille.com Résultats S1 2011 4 octobre 2011
Planet.fr S.A. CA T3 2011 14 octobre 2011
Press Index S.A. CA T3 2011 7 novembre 2011
Prowebce S.A. Résultats S1 2011 28 octobre 2011
Rentabiliweb Group S.A. CA T3 2011 7 novembre 2011
Rueducommerce S.A. Résultats S1 2011-12 29 novembre 2011
Weborama CA T3 2011 13 octobre 2011
12 EuroLand Finance
CONTACTS ANALYSE : Benjamin Le Guillou : 01 44 70 20 74 Cécile Aboulian : 01 44 70 20 70 Laure Pédurand : 01 44 70 20 78
CONTACTS INVESTISSEURS : Nisa Benaddi : 01 44 70 20 02
CONTACTS EMETTEURS : Cyril Temin : 01 44 70 20 80 Julia Bridger : 01 44 70 20 84 François Chauvel : 01 44 70 20 79
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