Résultats semestriels 2018 AVERTISSEMENTS

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2 LES ORATEURS

Oskar GUILBERT Abrial DA COSTA Benoît GISBERT-MORA Président Directeur Général Directeur du Développement Directeur Adm. & Financier Fondateur en 2008 Rejoint DONTNOD en 2014 Rejoint DONTNOD en 2017 Doctorat en Informatique Intervenant à l’Institut de Master spécialisé en gestion 17 ans d’expérience dans l’Internet et du Multimedia (IMM) globale des risques le jeu vidéo 25 ans d’expérience dans le jeu 6 ans d’expérience dans la Electronic Arts, Ubisoft vidéo finance Fnac Service, Elektrogames, Natixis, Ship Antiques Microids, Digital Lounge

3 LE STUDIO FRANÇAIS SPÉCIALISTE DES JEUX NARRATIFS

DONTNOD Nativement MULTI-ÉCRANS DÉVELOPPE DES JEUX CRÉATIONS FORMAT ORIGINALES SÉRIES TV VIDÉO « AA »… Budget de 10 à 15 M€ LE MODÈLE POUR LE JEU VIDÉO

MARCHÉ FRANÇAIS DU JEU VIDÉO MARCHÉ MONDIAL DU JEU VIDÉO (Md€)1 (Md$)2

3,6 4,3 121,7 106,5 MILLIARDS 93,1 MILLIARDS 2,7 2,9 84,8 … SUR UN MARCHÉ D’EUROS USD

EN PLEINE +18% EXPANSION

2014 2015 2016 2017 2014 2015 2016 2017

1 Source : SELL 02/2018 2Source : Newzoo, 2018 Global 4 Games Market Report UN POSITIONNEMENT CLÉ SUR LA CHAÎNE DE VALEUR

Studios de Exemples de sociétés cotées développement Cd Projekt SA, Remedy Entertainment Oy… Création de propriétés intellectuelles originales

Éditeurs/Distributeurs Activision-Blizzard, Electronic intégrés Arts, Take Two, Ubisoft…

Points de vente Cloud Distribution Appstore, Fnac, Innelec Multimedia, Playstation Store, Distribution Digitale Steam, Xbox Live, Walmart… Merchandising e-commerce

Apple, Google, Microsoft, Supports Nintendo, Sony …

5 NOTRE ADN CRÉATIF, LA NARRATION

Des personnages ordinaires dans des Le joueur peut S’IDENTIFIER aux personnages situations extraordinaires

DONTNOD met en exergue LES ÉMOTIONS DU JOUEUR L’émotion générée par l’interaction en lui proposant une FICTION INTERACTIVE éloignée des jeux vidéo traditionnels

La prise de décision Le joueur est ACTEUR DE L’HISTOIRE et FAIT DES impacte la suite CHOIX STRUCTURANTS sur l’issue du jeu de l’histoire

UNE POSITION DE LEADER SUR LE JEU NARRATIF

6 SUCCÈS DE L’INTRODUCTION EN BOURSE SUR EURONEXT GROWTH

30,5 M€ DE FONDS LEVÉS COURS DE L’ACTION 28,47 € ANALYSTES au 29/10/18 SG GILBERT DUPONT SURSOUSCRIPTION : 4,7 FOIS cours d’introduction (19,76 €) CAPITALISATION : 133 M€ Ning GODEMENT au 29/10/18 FLOTTANT : 29,7% MIDCAP PARTNER Charles-Louis PLANADE

7 UNE FEUILLE DE ROUTE PARFAITEMENT EXÉCUTÉE

Finalisation du développement de VAMPYRTM (5/06/18) ET CAPTAIN SPIRITTM (25/06/18) 6 jeux en développement Développement de LIFE is STRANGETM 2 (27/09) et sur le S1 TWIN MIRRORTM (2019) Démarrage projet 6 & 7 (coûts de production pour des revenus futurs)

Une IPO qui permet de booster la stratégie de Des moyens renforcés développement : montée en puissance des développements de jeux et optimisation des chaînes de production

Perspectives S2 Royalties de VAMPYRTM très bien orientées

8 UNE FEUILLE DE ROUTE PARFAITEMENT EXÉCUTÉE

9 VAMPYRTM : CRÉATION D’UNE NOUVELLE FRANCHISE PROMETTEUSE

DÉJÀ UN SUCCÈS COMMERCIAL Y En tête des ventes sur Steam et Amazon la première semaine Y En première place des ventes au lancement en France, UK et Allemagne

DES PRODUITS DÉRIVÉS EN PROJET Y Droits série TV avec FOX21 Y Album original soundtracks

DES REVENUS SIGNIFICATIFS ATTENDUS AU S2 2018

SORTIE LE 5 JUIN 18 10 UNE AVENTURE INÉDITE DE LA FRANCHISE LIFE IS STRANGE

UN PRÉLUDE À LiS2

SORTIE LE 25 JUIN 18

GRATUIT

BOOSTER LA VISIBILITÉ ET LES PRÉCOMMANDES

11 DONTNOD INVITÉ PAR MICROSOFTTM ET SONYTM

Les jeux DONTNOD ont été mis à l’honneur lors de l’E3  LES AVENTURES EXTRAORDINAIRES DE CAPTAIN SPIRITTM, le prélude à Life is Strange 2, lors de la conférence Microsoft  TWIN MIRRORTM lors du compte à rebours de Sony

12 DES MOYENS RENFORCÉS

13 UN MODÈLE ÉCONOMIQUE MIXTE

PRISE DE RISQUE LIMITÉE PAS DE PROPRIÉTÉ INTELLECTUELLE ROYALTIES STABLES ET SÉCURISÉES À LA PRÉ PRODUCTION ET ROYALTIES DIFFÉRÉES (15 À 20%)

DU JEU »

Coûts de développement ROYALTIES + marge couverts Recoupement redevance

à 100% forfaitaire + marketing et édition MARGE ÉDITEUR

CLASSIQUE « FINANCEMENT FINANCEMENT BUDGET DE DÉVELOPPEMENT (jeu « AA » soit 10 à 15 M€) Coûts de développement ROYALTIES ROYALTIES + marge couverts Recoupement redevance entre 60% et 80% MARGE ÉDITEUR

PRODUCTION forfaitaire + marketing et édition

- CO INVESTISSEMENTS MAÎTRISÉS OBJECTIF ROYALTIES « 1ÈRE COPIE » ROYALTIES STABLES ET SÉCURISÉES DE QUELQUES M€ / JEU & CO-PROPRIÉTÉ INTELLECTUELLE JUSQU’À 6x SUPÉRIEURS AU MODÈLE CLASSIQUE

Coûts supportés par DONTNOD

Part éditeur 14 Part DONTNOD COMPTE DE RÉSULTATS Comptes audités établis en normes françaises

En K€ 30 juin 20171 30 juin 20182 MONTÉE EN Chiffre d’affaires 4 445 4 683 PUISSANCE Production immobilisée 1 643 410 des jeux en Produits d’exploitation 1 420 Charges d’exploitation (6 123) (7 625) développement - dont CIJV 1 651 1 952

3 EBITDA (incluant CIJV) 1 617 (159) ▪ Fin de production et premières Résultat d’exploitation (incluant CIJV) 1 375 (606) royalties et de VAMPYR Résultat financier (43) (126) ▪ Montée en charge de 5 équipes de Résultat exceptionnel (231) (276) production et structuration du studio Résultat net de l’ensemble consolidé 1 101 (1 033)

1 Comptes hors DONTNOD 11 2 Comptes intégrant DONTNOD 11 depuis le 1/06/2018 3 EBITDA : Résultat d'exploitation (+) Dotations aux amortissements & provisions nettes de reprises + Crédits d’Impôts Jeu Vidéo

15 BILAN Comptes audités établis en normes françaises

ACTIF (K€) 31/12/17 30/06/18 PASSIF (K€) 31/12/17 30/06/18 Actif immobilisé 1 4 563 8 253 Fonds propres 2 (201) 31 637 Stocks, en-cours - - Provisions 599 980 Clients, comptes rattachés 1 816 2 703 Dettes financières 5 556 2 033 Autres créances 3 622 3 168 Dettes fournisseurs, dettes fiscales 735 1 039 Disponibilités 2 692 27 750 Autres dettes 3 4 003 6 184 TOTAL 10 692 41 874 TOTAL 10 692 41 874

S1 2018

1 Ecart d’acquisition de DONTNOD ELEVEN pour 3,1 M€

2 Résultats IPO

3 Incluant 4,2 M€ de produits constatés d’avance versus 2,5 M€ au 30/06/17

16 TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE Comptes audités établis en normes françaises

En K€ 30/06/17 30/06/18

Marge Brute d’Autofinancement 1 506 (459) Variation du BFR (995) 1 608 Flux net de trésorerie lié à l’activité 511 1 149

Flux net de trésorerie lié aux opérations d’investissement (1 717) (284) 1 Fin des investissements liés au co-développement de Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement 383 26 194 VAMPYR

Trésorerie d’ouverture 1 734 692

Trésorerie de clôture 911 27 750

Variation de trésorerie (823) 27 058

17 PERSPECTIVES

18 + DE JEUX développés

+ + DE VALEUR DE REVENUS CAPTÉE RÉCURRENTS PAR JEU

19 VAMPYR : PORTAGE SUR NINTENDO SWITCH

20 9/10 9/10 ‟Charming” ‟A triumphant first chapter” THESIXTHAXIS GAMESPOT 1er épisode 27 septembre 2018 9,5/10 8,5/10 ‟Retains the emotion and beautiful ‟A road trip that’s worth looking narrative of the first game” forward to” PLAYSTATION UNIVERSE 82+ DESTRUCTOID

10/10 9,5/10 ‟Absolutely stellar” ‟This is an excellent game” TRUSTED REVIEWS DIGITALLY DOWNLOADED PLAYSTATION LIFESTYLE

21 ANNONCE DU NOUVEAU JEU D’AVENTURE NARRATIVE PAR ÉPISODE : LE THRILLER PSYCHOLOGIQUE

2019

22 LES JEUX À ÉPISODES LE MODÈLE GAGNANT DES SÉRIES TV

Forte Cercle Création de Produits présence sur LES STORES VERTUEUX FRANCHISES ACCESSIBLES

Chaque sortie Rythme de sorties DONTNOD, Mécanique de jeu d’épisode relance les structurant et Life Is Strange, et tarif ventes du précédent et fidélisant Twin Mirror (à partir de 5 €/épisode) de la série

23 UNE ROADMAP RICHE JUSQU’EN 2022

En production En conception 05/06/18 25/06/18 2018 – 2020 2020 – 2022

One shot Prélude Episodes Episodes Confidentiel

PROJET PROJET PROJET 6 7 8

Éditeur confidentiel

24 ENTREZ DANS L’UNIVERS JEUX DES JEUX VIDÉO déjà sortis ou en production dont Vampyr, Captain À SUCCÈS Spirit, LiS2 épisode 1 avec un succès commercial fort ÉPISODES vont rythmer la saison 2 de Life is Strange. DONTNOD adapte avec succès le modèle des séries TV à l’univers des jeux vidéo ÉDITEURS d’envergure mondiale à nos côtés. Capcom, Square Enix, Focus, Bandai Namco… Et un 5e encore confidentiel

CRÉATIONS ORIGINALES DEPUIS L’IPO Captain Spirit, Life is Strange 2 et Twin Mirror

SOURCES DE REVENUS le préfinancement qui couvre tout ou partie de la production et les royalties qui permettent de récolter les fruits du succès commercial des jeux. En 20171, DONTNOD a ainsi réalisé 9,7 M€ de chiffre d’affaires SEUL STUDIO DE DÉVELOPPEMENT indépendant coté sur les marchés d’Euronext à Paris 1 Donnée retraitée afin de présenter une performance dépolluée de corrections d’erreurs sur exercices antérieurs 25 Q & A

26 ANNEXE

27 VAMPYR

28 ACTIONNARIAT ET GOUVERNANCE

8,3% Conseil d’Administration 29,7% Oskar GUILBERT Président

Kostadin YANEV 1,2% 2,3% 58,5% Administrateur

Nicolas SIMON Administrateur Loskent (Détenu à 99% par O. Guilbert) Samuel JACQUES Kostadin Yanev Cely Finance Administrateur Douglas Hawes Public

29 COMPTE DE RÉSULTAT 2018 2017 Note (6 mois) (6 mois)

Chiffre d'affaires 11 4 683 4 445 Production immobilisée 410 1 643 Autres produits d'exploitation 12 420 1 Impôts et taxes (79) (115) Charges de personnel (4 170) (3 144) Autres charges d'exploitation (3 376) (2 864) Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions 13 (447) (242)

RESULTAT D'EXPLOITATION (2 558) (276)

Charges et produits financiers (126) (43)

RESULTAT COURANT DES ENTREPRISES INTEGREES (2 684) (319)

Charges et produits exceptionnels 14 (276) (231) Impôts sur les résultats 15 1 952 1 651

RESULTAT NET DES ENTREPRISES INTEGREES (1 008) 1 101

Dotations aux amortissements des écarts d'acquisition 1 (26) -

RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE (1 033) 1 101

Intérêts minoritaires - -

RESULTAT NET PART DU GROUPE (1 033) 1 101

Résultat par action (en euros) (1) 16 (0,22) 0,96 Résultat dilué par action (en euros) 16 (0,22) 0,96

(1) - Le nombre moyen d'actions du premier semestre 2017 a été corrigé de la division du nominal de l'action par 31 réalisée sur le premier semestre 2018 afin de permettre la comparabilité des périodes.

30 BILAN - ACTIF

30/06/18 31/12/17 ACTIF Notes Brut Amort. & Dép. Net Net

Ecarts d'acquisition 1 3 136 (26) 3 110 - Immobilisations incorporelles 2 12 111 (7 330) 4 781 4 358 Immobilisations corporelles 2 1 393 (1 198) 195 114 Immobilisations financières 3 167 - 167 91

ACTIF IMMOBILISE 16 807 (8 554) 8 253 4 563

Clients et comptes rattachés 4 2 703 - 2 703 1 816 Impôts différés actifs 5 - - - - Autres créances et comptes de régularisation 4 3 168 - 3 168 3 622 Valeurs mobilières de placement 6 300 - 300 - Disponibilités 6 27 450 - 27 450 692

ACTIF CIRCULANT 33 621 - 33 621 6 129

TOTAL DE L'ACTIF 50 428 (8 554) 41 874 10 692

PASSIF Note 30/06/18 31/12/17 31

Capital social 7 93 23 Primes d'émission 32 834 20 Réserves consolidées (257) (2 299) Résultat consolidé (1 033) 2 055

CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE 31 637 (201) Intérêts des minoritaires - - TOTAL DES CAPITAUX PROPRES 31 637 (201)

PROVISIONS 8 980 599

Emprunts et dettes financières 9 2 033 5 556 Dettes fournisseurs et comptes rattachés 1 039 735 Impôts différés passifs 5 - - Autres dettes et comptes de régularisation 10 6 184 4 003

DETTES 9 256 10 294

TOTAL DU PASSIF 41 874 10 692 30/06/18 31/12/17 ACTIF Notes Brut Amort. & Dép. Net Net

Ecarts d'acquisition 1 3 136 (26) 3 110 - Immobilisations incorporelles 2 12 111 (7 330) 4 781 4 358 Immobilisations corporelles 2 1 393 (1 198) 195 114 Immobilisations financières 3 167 - 167 91

ACTIF IMMOBILISE 16 807 (8 554) 8 253 4 563

Clients et comptes rattachés 4 2 703 - 2 703 1 816 Impôts différés actifs 5 - - - - Autres créances et comptes de régularisation 4 3 168 - 3 168 3 622 Valeurs mobilières de placement 6 300 - 300 - Disponibilités 6 27 450 - 27 450 692

ACTIF CIRCULANT 33 621 - 33 621 6 129

BILANTOTAL DE L'ACTIF - PASSIF 50 428 (8 554) 41 874 10 692

PASSIF Note 30/06/18 31/12/17

Capital social 7 93 23 Primes d'émission 32 834 20 Réserves consolidées (257) (2 299) Résultat consolidé (1 033) 2 055

CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE 31 637 (201) Intérêts des minoritaires - - TOTAL DES CAPITAUX PROPRES 31 637 (201)

PROVISIONS 8 980 599

Emprunts et dettes financières 9 2 033 5 556 Dettes fournisseurs et comptes rattachés 1 039 735 Impôts différés passifs 5 - - Autres dettes et comptes de régularisation 10 6 184 4 003

DETTES 9 256 10 294

TOTAL DU PASSIF 41 874 10 692

32 TABLEAU DE FLUX DE TRÉSORERIE

2018 2017 6 mois 6 mois

FLUX DE TRESORERIE LIES A L'ACTIVITE Résultat net des sociétés intégrées (1 008) 1 101 Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité Amortissements et provisions (nets) 548 404 Variation des impôts différés - - (Plus) / moins values de cession, nettes d'impôt - - Marge brute d'autofinancement des sociétés intégrées (459) 1 506 Variation des créances d'exploitation (269) (1 505) Variation des stocks et encours - 0 Variation des dettes d'exploitation 1 878 511 Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité 1 608 (995)

Flux net de trésorerie lié à l'activité 1 149 511

FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles (450) (1 717) Incidence des variations de périmètre (1) 165 -

Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (284) (1 717)

FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT Augmentation de capital en numéraire 25 006 - Emissions d'emprunts 1 558 383 Remboursements d'emprunts (371) -

Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement 26 194 383

VARIATION DE TRESORERIE 27 058 (823)

Trésorerie à l'ouverture 692 1 734 Trésorerie à la clôture 27 750 911 VARIATION DE TRESORERIE 27 058 (823)

(1) - Trésorerie décaissée (25) Trésorerie acquise 190 165 33