PROSPETTO INFORMATIVO RELATIVO ALL’OFFERTA PUBBLICA DI SOTTOSCRIZIONE E ALL’AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE DI • AZIONI ORDINARIE DI MID INDUSTRY CAPITAL S.P.A. NEL SEGMENTO MTF DEL MERCATO TELEMATICO AZIONARIO ORGANIZZATO E GESTITO DA BORSA ITALIANA S.P.A.; E • “WARRANT AZIONI ORDINARIE MID INDUSTRY CAPITAL S.P.A. 2007-2010” NEL SEGMENTO MTF DEL MERCATO TELEMATICO AZIONARIO ORGANIZZATO E GESTITO DA BORSA ITALIANA S.P.A. Emittente Coordinatore dell’Offerta Globale di Sottoscrizione, Responsabile del Collocamento per l’Offerta Pubblica e Sponsor Prospetto Informativo depositato presso la CONSOB in data 27 aprile 2007 a seguito di comunicazione di nulla osta n. 7037327 comunicato in data 26 aprile 2007. L’adempimento di pubblicazione del Prospetto Informativo non comporta alcun giudizio della CONSOB sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Questa pagina è stata lasciata volutamente bianca Questa pagina è stata lasciata volutamente bianca Indice INDICE DEI CONTENUTI DEFINIZIONI . 11 GLOSSARIO . 16 NOTA DI SINTESI SUL PROFILO DELL’EMITTENTE E DELL’OPERAZIONE . 19 1. Fattori di rischio . 20 1.1 Fattori di rischio . 20 2. Emittente . 22 2.1 Informazioni sull’Emittente . 22 2.1.1 Capitale sociale e azionariato. 22 2.1.2 Consiglio di Gestione. 25 2.1.3 Consiglio di Sorveglianza. 26 2.2 Attività e prodotti. 26 2.3 Strategia . 27 2.4 Operazioni concluse con parti correlate . 28 2.5 Patto Parasociale . 28 3. Dati finanziari selezionati . 29 3.1 Fondi propri e indebitamento. 29 4. Risultato operativo e situazione finanziaria: resoconto e prospettive, ricerca e sviluppo e tendenze previste . 29 4.1 Risultato operativo e situazione finanziaria: resoconto e prospettive . 29 5. Informazioni finanziarie . 29 5.1 Informazioni finanziarie . 29 5.2 Cambiamenti significativi . 30 6. Caratteristiche dell’offerta . 30 6.1 L’Offerta Globale di Sottoscrizione . 30 6.2 Ragioni dell’operazione di Quotazione e dell’Offerta Globale di Sottoscrizione . 34 6.3 Spese legate alla Quotazione e all’Offerta Globale di Sottoscrizione . 34 7. Documenti accessibili al pubblico . 34 SEZIONE I . 35 1. Soggetti responsabili . 37 1.1 Soggetti responsabili delle informazioni fornite nel Prospetto Informativo . 37 1.2 Dichiarazione dei soggetti responsabili del Prospetto Informativo. 37 2. Revisori legali dei conti . 37 2.1 Nome e indirizzo della Società di Revisione incaricata dall’Emittente a compiere la revisione contabile del bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2006. 37 3. Informazioni finanziarie selezionate . 37 3 Prospetto Informativo 4. Fattori di rischio . 38 4.1 Particolari caratteristiche dell’investimento nelle Azioni Ordinarie . 39 4.2 Rischi connessi alla mancanza di storia operativa . 39 4.3 Rischio connesso alla mancanza di assets patrimoniali di rilievo . 39 4.4 Rischi connessi alla posizione di preminenza dei Managing Partners ed ai benefici ad essi spettanti . 40 4.4.1 Correlazione tra ruolo di manager e azionista. 40 4.4.2 Disequilibrio tra l’esposizione finanziaria dei Managing Partners e i rispettivi diritti di voto attribuiti . 40 4.4.3 Consenso dei Managing Partners a talune delibere assembleari. 40 4.4.4 Indennità spettante ai Managing Partners e meccanismi di riscatto e di conversione delle Azioni B e C attualmente di proprietà dei Managing Partners . 40 4.4.5 Altri benefici rilevanti dei Managing Partners . 41 4.5 Rischi connessi alla struttura del capitale . 41 4.5.1 Rischi connessi alla complessità della struttura del capitale sociale dell’Emittente e all’utilizzo di strumenti innovativi . 41 4.5.2 Rischi connessi alle delibere sottoposte all’approvazione delle assemblee speciali . 42 4.5.3 Rischi connessi all’utilizzo della Riserva Sovrapprezzo Azioni A e limiti alla distribuzione degli utili . 42 4.6 Rischi connessi all’attività dell’Emittente. 42 4.6.1 Rischi connessi agli investimenti in società in difficoltà finanziaria e/o industriale . 42 4.6.2 Rischi connessi all’attività di investimento e all’attività di direzione e coordinamento . 43 4.6.3 Rischi connessi al ritorno sugli investimenti. 43 4.6.4 Rischi connessi alla necessaria rapidità nel processo decisionale concernente i possibili investimenti. 44 4.6.5 Rischi connessi ad aspetti negoziali del disinvestimento . 44 4.6.6 Rischi connessi alla subordinazione dell’investimento dell’Emittente rispetto a eventuali finanziatori delle società partecipate dall’Emittente . 44 4.6.7 Rischi legati alla necessità di investimenti aggiuntivi rispetto a quelli già effettuati . 45 4.6.8 Rischi connessi all’investimento in partecipazioni in società non quotate. 45 4.6.9 Rischi connessi all’affidabilità del management delle società partecipate . 45 4.6.10 Rischi connessi alla strategia di disinvestimento. 45 4.7 Rischi connessi alla concorrenza . 46 4.8 Rischi connessi al numero limitato di investimenti e alla concentrazione del portafoglio . 46 4.9 Rischi connessi all’incertezza circa la distribuzione di dividendi e il conseguimento di utili . 47 4.10 Rischi connessi alla dipendenza da figure-chiave e capacità dell’Emittente di sostituirle . 47 4.11 Rischi connessi alla congiuntura economica . 47 4.12 Limiti derivanti dalla disciplina sulla concentrazione del rischio – Segmento di trattazione delle Azioni dell’Emittente . 47 4.13 Rischi connessi all’andamento delle Quotazioni in funzione dell’attività dell’Emittente . 48 4.14 Rischi connessi al possesso dei requisiti di onorabilità da parte degli azionisti dell’Emittente . 48 4.15 Rischi connessi al quadro normativo in cui opera l’Emittente. ..