4| Jornal de Negócios Quarta-feira 6 de Fevereiro 2008 . PRIMEIRA LINHA [DOISANOSDEPOISDAOFERTAHOSTIL] OPA Marta Poppe àPT Ingerência, Primeira conferência da Sonae | Belmiro de Azevedo com o filho Paulo e com o administrador Ângelo Paupério. Marta Poppe pressões, lóbi e muita morosidade Alexandra Machado com o ónus dessa delonga, mas a PT Elisabete Sá* desempenhou um papel importante para fazer atrasar a análise.Abel Ma- A Oferta Pública de Aquisição (OPA) teus, embora não tenha falado ao da Sonaecom sobre a Portugal Tele- JdN, terá meditado várias vezes sobre com apanhou todos de surpresa. “Da- o ímpeto inicial de dizer que seria fá- vid” queria comprar “Golias” e pro- cil de analisar uma operação num sec- punha-se fazê-lo entregando 9,5 euros tor que conhecia bastante. Terá tira- Primeira reacção da PT | Miguel Horta e Costa, então CEO, declarou: a OPA é hostil. por cada acção,valor revisto ao fim de do as suas conclusões.Amado da Sil- um ano.E demoraria mais um mês até va, presidente da Anacom, não escon- Miguel Baltazar que a OPA fosse enterrada sem que o de que esta OPA relevou a necessida- objectivo da Sonaecom fosse cumpri- de de se definir com maior clareza o do.Faz hoje dois anos que accionistas, papel dos reguladores. A ruptura en- investidores,analistas e trabalhadores, treAdCeAnacomfoi,adeterminada entre outros tantos“stakeholders”, fi- altura, evidente. A morosidade resul- caram momentaneamente com a res- tou já na alteração legislativa dos pra- piração em suspenso. Nesse dia, as re- zos que a Concorrência tem para ana- dacções fecharam mais tarde. lisar um processo de concentração. Durante o período em que a oferta Também no decorrer da operação se arrastou,muitas lições foram apren- se aprovou a nova lei das OPA que cla- didas. Ou talvez não. O Jornal de Ne- rificou a actuação dos intervenientes. gócios pediu a alguns dos intervenien- Outra lição expressa pelos respon- tes que dissessem o que aprenderam sáveis contactados pelo JdN diz res- com a OPA,mas foram poucos os que peito à referida ingerência do Estado. o fizeram. Especialmente calados esti- NosgrandesnegóciosoEstadoterá veramosdoisprincipaisprotagonistas sempre uma palavra a dizer. – Sonaecom e PT.Também Abel Ma- Mas aprendeu-se também que teus, da Autoridade da Concorrência, grande parte deste processo foi joga- e CarlosTavares,da CMVM,não qui- do nos bastidores. Com mais ou me- seram responder à questão. nos subtileza. É o que leva advogados A conclusão de todo o processo foi, a admitir que a esfera do lóbi é quase no entanto, clara, com o dedo apon- tão importante como a esfera legal. E tado à morosidade, em especial na jornalistas a confessarem pressões. A análise concorrencial da operação. A hostilidade não se ficou apenas pela Autoridade da Concorrência ficou oferta. * COM FILIPE PAIVACARDOSO Momento de clamar vitória | A assembleia geral de 2 de Março de 2007 pôs fim ao sonho da Sonae. Quarta-feira 6 de Fevereiro 2008 Jornal de Negócios |5 É a maior operação da minha vida. Vou aumentar a participação na Não há dúvidas sobre o nosso Belmiro de Azevedo - 6 de Fevereiro de 2006 Sonae, gosto da companhia e o Paulo relacionamento com a Telefónica. tem sangue na guelra. Se o Governo Têm sido sempre solidários connosco. A OPA da Sonae é hostil e favorece o bloquear não invisto mais aqui. Zeinal Bava - 4 de Setembro de 2006 desmantelamento da PT. Joe Berardo - 14 de Fevereiro de 2006 Miguel Horta e Costa - 7 de Fevereiro de 2006 Passaram dois anos sobre o anúncio de que a Sonaecom queria comprar a PT. A operação trouxe o léxico económico ao cidadão comum. Não se falava de outra coisa: a OPA. Definições à parte, a operação ajudou a criar um novo operador global no mercado de telecomunicações, a agora Zon, e colocou holofotes sobre a Sonaecom. OQUEAANACOM Operadores aplaudem separação APRENDEU do cabo e ataque ao ‘status quo’ COM A OPA Necessidade Talvezaindasejacedoparaterumolharfrio relacionado com a separação funcional do que poderia ter acontecido caso a OPA tivesse de definir papel sobre a OPA da Sonaecom à Portugal Telecom e cobre e cabo, que a OPA ajudou a acontecer e tido sucesso é que o comprador poderia ter os seus efeitos. A cisão da Zon Multimédia, ex- queerahámuitoreclamadapelaVodafone, sido outro”. E se na data de celebração do dos reguladores PT Multimédia, é um dos pontos positivos que mas que ainda não está concretizado”, alertou segundo aniversário da OPA “festeja-se” no os operadores alternativos ouvidos pelo Jornal fonte oficial da operadora móvel. E à parte do mercado a independência da Zon Multimédia, o de Negócios atribuem à oferta não solicitada “spin-off”? A Vodafone sublinhou “o regresso que querem os concorrentes do Grupo PT da Sonaecom sobre o grupo PT, mas não é o da ideia de consolidação à agenda dos diversos festejaratédaquiadoisanos?ParaaOnio único. Xavier Rodriguez, da Oni, apontou, a ‘players’”, ao passo que o CEO da Oni defendeu mais importante será “que o estímulo da este respeito, que “a cisão do Grupo PT e o que, com a OPA, a Sonae conseguiu concorrência chegue à Administração Pública” surgimento da Zon Multimédia” foi uma das “demonstrar que é possível desafiar o ‘status onde, diz, “se continua a sentir a influência da consequências positivas da OPA para as quo’ com audácia e coragem”. No caso da Oni, PT”. Já a Vodafone sublinha a necessidade de telecomunicações em Portugal, opinião “semi- uma outra pergunta é obrigatória: Teria serrevistaataxadeespectro,oavançoda partilhada” com a Vodafone Portugal, que vendido os seus negócios caso a OPA tivesse televisão móvel e o aumento da concorrência sublinha que a cisão ainda está por provar. tido sucesso? Xavier Rodriguez defende que na banda larga. O JdN tentou também ouvir a José Amado da Silva | “Existe efectivamente um potencial de ganho sim. “A decisão de vender estava tomada, o Zon e a Cabovisão, mas sem sucesso. FPC Presidente da Anacom A OPA (Oferta Pública de Aquisição) marcoutodoosectordas E quando a OPA passou comunicações electrónicas e trouxe para a ribalta a influência que o mercado pelo controlo das empresas tem na “performance” aandarnabocadetodaagente dos mercados de bens e serviços. Do mesmo passo evidenciou eventuais obstáculos à concorrência Lúcia Crespo [email protected] Virgínia Rodrigues, 42 Mello e Têxtil Manuel cujas soluções seria preferível anos e escriturária num la- Gonçalves. encontrar em sede de resolução A OPA lançada pelo grupo Shoné, boratório de análises, co- Fora da vida real, o ter- da OPA, mas não através dono dos hipermercados Inconti- nhece o termo. Ou, pelo mo OPA ganhou também das condições regulatórias existentes nente e liderado por Belmiro Mete menos tem ouvido falar, uma nova dimensão. O na altura. Um desafio, afinal, Medo, foi eleito o Caso de 2006 em especial nos últimos mundo da publicidade não à revisão das mesmas. pelos protagonistas do Contra-In- dois anos. Mas desconhe- perdeu tempo. Os“flashs” Finalmente revelou a necessidade formação. Nesse ano, a Frize lan- ce o seu significado, admi- disparam.“Tudo a prestes de um aprofundamento çava, nas palavras de Pedro To- te com um encolher de para as primeiras declara- da definição das responsabilidades chas, a OPA do Povo. Já no ano ombros. “É um assunto ções”, diz a voz off. “Boa específicas dos diversos reguladores passado, os Reis Magos lançaram um bocado complexo”. tarde, a Frize está sempre à envolvidos e de uma melhor uma OPA sobre a manjedoura... Outros dizem que o frente. Portanto, aqui está definição processual, de forma De repente, as siglas que resul- chamado “economês” a nossa OPA”, afirma o a que os prazos de decisão tamdaOfertaPúblicadeAquisi- veio para ficar. São as ac- presidente da empresa, re- sejam encurtados. ção saíram da gíria dos economis- ções, os euros, as mais va- presentado por Pedro To- De notar que a OPA foi um primeiro tas e saltaram para programas de lias, o“cash flow”, a“gol- chas.“Fascista”, grita uma e mais significativo movimento humor,anúncios e“blogs”.A OPA den share”. Palavras que voz.“Preço: um euro cada de consolidação, de que tanto se fala andava na boca de toda a gente. inundavam telejornais em garrafa. Invistam que vai hoje, e que vai, de certo modo, Tudo era motivo para ser opado. tempo de Oferta Pública valorizar. Já falei com a em sentido inverso dos movimentos Mas, dois anos volvidos, e mais de Aquisição. É o que diz CMVM. Eles dizem que a de abertura e lógicas de liberalização anúncios de OPA realizados, ain- Constança, uma econo- OPA é baril”, acrescenta. de acesso que fundamentam da há quem pergunte: “Mas, afi- mista de 33 anos.“Desde Caso do Ano | O Contra-Informação elegeu, O mundo das anedotas o paradigma regulatório vigente. nal o que é? Porque é que põem a OPA da Sonaecom à PT, como caso do ano de 2006, a OPA lançada pelo e do sarcasmo espalhado nomes esquisitos nas coisas? Pare- penso que as pessoas fica- grupo Shoné ao empresário Belmiro Mete Medo. na blogosfera também ali- ce um bicho”. ram com a noção que os nhou. Além dos Reis Ma- A voz crítica é a de Lea, 75 anos, termos económicos têm gosteremlançadouma antigafuncionáriadaáreafarma- influência na sua vida”, comenta. luzes sobre estes assuntos”, diz. oferta sobre a manjedoura, até a cêutica.“Porquequeéquenãoex- Também Duarte Ferreira, um Daniel Leão e Vítor Casquinha Associação dos Bigodes fez um plicam as coisas? E eu não me con- oficial de justiça com 35 anos, con- concordam. Mas estes trabalhado- OPA hostil, escreveu um“bloguis- sidero propriamente uma analfa- sidera que a OPA da Sonaecom à res da Efacec já estavam muito fa- ta”. Espreitam-se outras páginas e beta.Acabo por deduzir as coisas.