Document de référence 2200201020 110010 SOMMAIRE MOT DES PRESIDENTS 1 PRESENTATION DU GROUPE ET DE SON ENVIRONNEMENT 1.1 Chiffres clés 1.2 Présentation du Groupe LATECOERE 1.3 Les activités du Groupe 1.4 Propriétés immobilières, usines et équipements 1.5 Recherche et Développement 1.6 Développement durable 1.7 Degré de dépendance à l’égard de brevets ou de contrats 2 ACTIVITES ET RESULTATS 2.1 Activité du Groupe en 2010 2.2 Activité de la société Mère en 2010 2.3 Activité des filiales et participations en 2010 2.4 Dépenses de Recherche et Développement 2.5 Ressources humaines 2.6 Informations sur les tendances 2.7 Autres informations 3 COMPTES CONSOLIDES 3.1 Etat de la situation financière consolidée 3.2 Compte de résultat consolidé 3.3 Etat du résultat global consolidé 3.4 Tableau des flux de trésorerie consolidé 3.5 Tableau de variation des capitaux propres consolidés 3.6 Notes annexes aux comptes consolidés 3.7 Rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes consolidés DOCUMENT DE REFERENCE 2010 LATECOERE 2 4 COMPTES SOCIAUX DE LA SOCIETE LATECOERE S.A. 4.1 Bilan de la société LATECOERE S.A. 4.2 Compte de résultat de la société LATECOERE S.A. 4.3 Tableau des flux de trésorerie de la société LATECOERE S.A. 4.4 Annexes des comptes sociaux 4.5 Rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes annuels 4.6 Rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions et engagements réglementés 5 FACTEURS DE RISQUES 5.1 Risques liés à l’activité 5.2 Risques financiers 5.3 Autres risques 6 GOUVERNANCE ET CONTROLE INTERNE 6.1 Le Directoire 6.2 Le Conseil de surveillance 6.3 Rapport du président du conseil de surveillance sur le gouvernement d’entreprise et le contrôle interne 6.4 Rapport des Commissaires aux Comptes sur le rapport du Président du Conseil de Surveillance 7 INFORMATIONS SUR LA SOCIETE, LE CAPITAL ET L’ACTIONNARIAT 7.1 Informations concernant l’émetteur 7.2 Informations concernant le capital 7.3 Informations concernant l’actionnariat 7.4 Données boursières 7.5 Politique d’information 8 RESPONSABLES DU DOCUMENT ET DU CONTROLE DES COMPTES 8.1 Responsable du document 8.2 Déclaration des personnes physiques qui assument la responsabilité du document de référence 8.3 Responsabilité du contrôle des comptes 8.4 Publicité des honoraires des Commissaires aux Comptes 8.5 Nomination et renouvellement de mandats DOCUMENT DE REFERENCE 2010 LATECOERE 3 9 INFORMATIONS HISTORIQUES 10 INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES 10.1 Compléments d’informations sur les tendances 10.2 Informations complémentaires sur l’effet dilutif potentiel dans le capital de la société Latécoère 10.3 Compléments d’informations sur les données financières de LATelec 10.4 Autres informations 10.5 Documents accessibles au public 10.6 Diffusion de l’information annuelle 10.7 Tableau de concordance du document de référence Visa de l’Autorité des Marchés Financiers En application de son règlement général, notamment de l'article 212-13, l’Autorité des marchés financiers a enregistré le présent document de référence le 30 juin 2011 sous le numéro R.11-044. Ce document ne peut être utilisé à l’appui d’une opération financière que s’il est complété par une note d’opération visée par l’Autorité des marchés financiers. Il a été établi par l’émetteur et engage la responsabilité de ses signataires. L'enregistrement, conformément aux dispositions de l'article L. 621-8-1-I du Code monétaire et financier, a été effectué après que l'AMF a vérifié "si le document est complet et compréhensible, et si les informations qu'il contient sont cohérentes" . Il n’implique pas l’authentification par l'AMF des éléments comptables et financiers présentés. Des exemplaires du document de référence sont disponibles sans frais au siège social de la société Latécoère S.A., 135 rue de Périole, 31500 Toulouse. Le document de référence peut également être consulté sur le site Internet de l’Autorité des marchés financiers (www.amf-france.org ) et sur le site internet de Latécoère S.A. ( www.latecoere.fr ). DOCUMENT DE REFERENCE 2010 LATECOERE 4 Mot des Présidents Pierre GADONNEIX , Président du Conseil de Surveillance François BERTRAND , Président du Directoire 2010, le retour à la croissance et à la rentabilité Après avoir traversé une période difficile dans un contexte de crise du secteur Aéronautique, les résultats de l’année 2010 illustrent la qualité et la solidité du plan d’adaptation offensif mis en place courant 2009. 2010 a été une année de retournement pour Latécoère au cours de laquelle notre Groupe a démontré la résistance de ses métiers et sa capacité à conforter son positionnement concurrentiel unique. En terme d’activité, après un premier trimestre en baisse, le Groupe a confirmé un mouvement de reprise avec trois trimestres consécutifs de hausse aboutissant à un chiffre d’affaires annuel en croissance de 3,3 % à 464,4 M€, supérieur aux objectifs. Simultanément l’entreprise a poursuivi la profonde transformation engagée en 2009 visant à abaisser sa base de coûts fixes, optimiser son organisation, réduire ses cycles industriels et adapter sa structure à un dollar durablement faible. Ces mesures drastiques ont commencé de produire leurs effets sur la rentabilité opérationnelle courante qui a été multipliée par 2,7 à 5,9 % du chiffre d’affaires. Par ailleurs, nous avons clos avec Dassault Aviation le différend portant sur un contrat d’avion d’affaires et signé, début 2011, un accord avec Boeing sur la prise en compte de demandes associées au développement et à la production des portes du 787, qui confirme Latécoère comme le fournisseur des portes passagers sur ce programme. Notre situation financière a été assainie par la conclusion d’un accord avec nos partenaires bancaires sécurisant la liquidité du Groupe, consolidant sa structure de bilan au travers d’une conversion partielle de la dette en Obligations Convertibles et étendant l’horizon de couverture de notre exposition au risque de change dollar. Cet accord, très largement approuvé par nos actionnaires, constitue une première étape importante de restructuration financière du Groupe lui permettant de poursuivre sereinement son développement. Ainsi, l’endettement net consolidé au 31 décembre 2010 a été ramené à 351 M€ en diminution de 8 M€ par rapport à 2009. Tout au long de cette année, l’implication et l’engagement de nos collaborateurs, le soutien de nos actionnaires et la confiance de nos clients ont été les moteurs des bonnes performances 2010 et nous tenons à les en remercier. Notre Groupe dispose aujourd’hui d’un portefeuille de commandes solide de 2,3 milliards d’euros, représentant presque 5 années de chiffre d’affaires. Ceci illustre la pertinence de la stratégie menée par le Groupe, qui est aujourd’hui positionné sur tous les grands programmes d’avions commerciaux régionaux et d’affaires. Nous anticipons une croissance rentable pour 2011 bénéficiant de l’effet combiné d’un cycle haussier conjugué à des facturations non récurrentes de frais de développement, et des résultats des actions de productivité conduites ces deux dernières années. Notre Groupe sort ainsi renforcé de cette crise et confirme ses nombreux atouts développés au cours des années par les femmes et les hommes de l’entreprise. Ces atouts fondés sur la compétence technique et la compétitivité des productions sont largement reconnus par la communauté industrielle. Dans le contexte d’une conjoncture marquée par une dynamique favorable du secteur de l’aéronautique et dans le cadre de notre stratégie de développement, nous sommes confiants dans la capacité du Groupe Latécoère à jouer un rôle actif dans la consolidation du secteur. DOCUMENT DE REFERENCE 2010 LATECOERE 5 1 PRESENTATION DU GROUPE ET DE SON ENVIRONNEMENT 31 décembre 2010 1 PRESENTATION DU GROUPE ET DE SON ENVIRONNEMENT 1.1 Chiffres clés Les chiffres clés présentés ont été extraits des comptes IFRS publiés au titre des exercices 2008, 2009 et 2010, établis en conformité avec le référentiel IFRS tel que publié par l’IASB et adopté par l’Union Européenne. Compte de résultat simplifié En millions d'euros 2010 2009 2008 CA hors éléments exceptionnels 464,4 449,5 579,5 Eléments exceptionnels Aérostructure* - - 104,4 Chiffre d'affaires 464,4 449,5 683,9 Résultat opérationnel courant (ROC) 27,5 10,1 31,9 Résultat opérationnel non courant** 17,8 -112,9 Résultat opérationnel (EBIT) 45,3 -102,8 31,9 Résultat financier -18,3 -3,7 -41,9 ► Résultat financier réalisé -10,9 -21,3 -35,4 ► Résultat financier latent** -7,3 17,6 -6,5 Résultat net attribuable au Groupe 29,9 -91,2 -6,7 * Facturation en 2008 de travaux de développement (104.4 M€) ** Eléments non cash : correspondent aux dotations/reprises sur provisions et aux gains et/ou pertes financiers potentiels non encore réalisés et sans impact de trésorerie sur l'exercice concerné Pour une meilleure lisibilité de son activité opérationnelle, le groupe Latécoère présente un agrégat : « résultat opérationnel courant ». Le résultat opérationnel courant correspond au résultat opérationnel excluant les éléments inhabituels significatifs (charges ou produits) dont la nature n’est pas liée à l’exploitation récurrente du Groupe et dont la valeur n’est pas prédictive. Par ailleurs, le résultat financier latent correspond aux gains et/ou pertes financiers potentiels non encore réalisés et sans impact de trésorerie sur l’exercice concerné ; il s’agit principalement de la réévaluation de change des actifs et passifs en devises étrangères ainsi que la variation de juste valeur des instruments financiers non qualifiés d’instruments de couverture. Bilan simplifié En