GRUPO PALACIO DE HIERRO INFORME ANUAL / ANNUAL REPORT 2013 “HaY TIENDAS QUE PARECEN HABER EXISTIDO DESDE SIEMPRE...” “tHERE ARE STORES THAT SEEM TO HAVE ALWAYS EXISTED....” CARTA A LOS ACCIONISTAS LETTER TO OUR SHAREHOLDERS 07 GRUPO PALACIO DE HIERRO 19 DIVISIÓN COMERCIAL COMMERCIAL DIVISION 23 CASA PALACIO 63 VIAJES PALACIO 67 COMERCIO ELECTRÓNICO E-COMMERCE 71 SOY TOTALMENTE PALACIO 73 DIVISIÓN DE CRÉDITO CREDIT DIVISION 79 DIVISIÓN INMOBILIARIA REAL ESTATE DIVISION 83 FINANZAS FINANCE 85 EXCELENCIA OPERATIVA OPERATIONAL EXCELLENCE 89 125 AÑOS DE ESTILO 125 YEARS OF STYLE El Palacio de Hierro Centro GRUPO PALACIO DE HIERRO, S.A.B. DE C.V. Informe Anual del Consejo de Administración a la Asamblea de Accionistas, correspondiente al Ejercicio Fiscal de 2013 Annual Report of the Board of Directors to the Shareholders, for the Fiscal Year 2013 125 AÑOS DE ESTILO 125 YEARS OF STYLE El Palacio de Hierro Centro Informe Anual 13 Señoras y Señores Accionistas: Shareholder Ladies and Gentlemen: En mi carácter de Presidente del Consejo de Administra- In my capacity as Chairman of the Board of Directors ción del Grupo Palacio de Hierro, y en nombre del mismo, of Grupo Palacio de Hierro and on behalf of the Board, presento a ustedes un informe basado en el análisis de la I present to you a report based on the analysis of the información proporcionada por el Director General en su information provided by the General Director in his Informe Anual de la marcha de la sociedad, de los princi- Annual Report on the progress of the company, the main pales resultados obtenidos, de los aspectos sobresalien- results, the highlights of the fiscal year 2013, and a report tes del ejercicio fiscal de 2013, así como un informe de las of the main activities of the Board. principales actividades del Consejo de Administración. In 2013, we celebrated the 125th anniversary of the En 2013 celebramos los 125 años de la fundación de founding of El Palacio de Hierro. We appreciate that El Palacio de Hierro. Apreciamos que, en ese largo pe- during this long period, this company has maintained and ríodo, esta sociedad haya mantenido y consolidado su consolidated its unique position in the Mexican market posición única en el mercado mexicano de tiendas depar- as the leading department store in the most exclusive tamentales como líder en el segmento comercial más se- commercial segment of our country. lecto de nuestro país. The national economy suffered a general slowdown in its La economía nacional sufrió, durante 2013, una desacele- growth rate during 2013: the GDP grew by only 5.1% in ración generalizada en su tasa de crecimiento: el PIB sólo nominal terms over the previous year and well below the creció un 5.1% nominal con respecto al año anterior, y muy expectations held at the beginning of 2013. Retail sales por debajo de las expectativas que se tenían al inicio del were not immune to this and were partially affected. año. Las ventas al menudeo no fueron inmunes a esto y Additionally, the arrival of a number of competitors se vieron parcialmente afectadas. Además, la llegada de and high promotional activity in the segment in general un sinnúmero de nuevos competidores y una alta activi- stressed the complexity of the environment. dad promocional en el segmento en general acentuaron la complejidad del entorno. Within this context, department stores sales fared lower than that of the economy as a whole. According to En este contexto, el comportamiento de las ventas de las figures from the National Association of Supermarkets tiendas departamentales fue menor que el de la economía and Department Stores, A.C. (ANTAD), same store sales en su conjunto. De acuerdo con las cifras de la Asociación of department stores grew by 4.7%. Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales, A.C. (ANTAD), las ventas de las tiendas departamentales, This year, despite the slowdown in consumption and a tiendas iguales, crecieron en un 4.7%. intense competition in the retail market, Grupo Palacio de Hierro made its sales grow at a rate of 5.4% compared En este año, a pesar de la desaceleración del consumo y to 2012, and net income increased to $1.094 billion pesos, de la intensa competencia en el mercado minorista, Grupo growing by 7.9% over the previous year. Palacio de Hierro consiguió que sus ventas crecieran a un ritmo del 5.4% con respecto a 2012, y que la utilidad neta Thus, El Palacio de Hierro maintained its leadership in the ascendiera a $1,094 millones de pesos, creciendo 7.9% most exclusive segment of the Mexican department store contra el año anterior. market, thanks to its unique and ever-renewing brand “Las ventas crecieron a un ritmo “Sales grew at a rate del 5.4% y la utilidad neta of 5.4% and net income ascendió a increased to $1,094 $1.094 millones de pesos, creciendo billion pesos, growing 7.9% contra el año anterior” by 7.9% over the previous year” 125 AÑOS DE ESTILO 125 YEARS OF STYLE 8 elpalaciodehierro.com.mx El Palacio de Hierro Centro Informe Anual 13 125 AÑOS DE ESTILO 125 YEARS OF STYLE El Palacio de Hierro Centro 10 elpalaciodehierro.com.mx soytotalmentepalacio.com 11 Informe Anual 13 125 AÑOS DE ESTILO 125 YEARS OF STYLE El Palacio de Hierro Centro Así, El Palacio de Hierro mantuvo su liderazgo en el seg- el 6.4% de las ventas. La utilidad neta representó un 5.1% portfolio of the highest international standing as well as auditors and are included as part of the General Director’s mento más exclusivo del mercado mexicano de tiendas de las ventas, en un año de alta inversión. the relentless commitment to excellence in service and Annual Report. departamentales, gracias a su excepcional y siempre re- price quality ratio. novado portafolio de marcas del más alto prestigio inter- Asimismo, la inversión fija neta sumó $1,142 millones de The report of the accounting policies and criteria that nacional, así como al incesante compromiso con la exce- pesos durante 2013, lo que responde principalmente al Furthermore, we continued with the implementation of were the basis for the preparation of financial statements lencia en la relación de calidad, servicio y precio. plan de crecimiento de la empresa, que incluye la aper- a strategic growth plan that required intense activity in and include, among others, the basis of presentation, tura de Casa Palacio Santa Fe, la ampliación del Centro commercial and infrastructure projects. This way, as our consolidation and significant accounting policies that Por otro lado, se continuó con la ejecución del plan es- Comercial Santa Fe, 16 nuevas boutiques autónomas, el expansion plan also rests on an optimistic vision of our were dictated, is submitted to this Assembly for external tratégico de crecimiento que exigió una intensa actividad desarrollo de la primera etapa de la nueva tienda virtual, country’s future, we welcome the adoption of recent auditors. en proyectos comerciales y de infraestructura. Por eso, ya así como el inicio de la remodelación y ampliación de structural reforms, especially the energy reform, and trust que nuestro plan de expansión descansa en una visión op- la tienda Polanco, y la apertura de nuevos negocios en that they will stimulate the country’s development. In view of the Board, the General Director’s Report timista del futuro del país, celebramos la aprobación de las 2014, entre los que destaca una nueva tienda departa- presented to the Shareholders appropriately and recientes reformas estructurales, especialmente la energé- mental en Querétaro. The consolidated operating profit decreased 17.7% reasonably reflects the financial position, the results tica, y confiamos que estimularán el desarrollo del país. compared to the previous year, accounting for 6.4% of obtained and the most important aspects of running Los estados financieros de los cuales se desprenden los sales. Net profit represented 5.1% of sales, in a year of high the business in the year 2013. La utilidad de operación consolidada mostró una disminu- comentarios anteriores, así como las principales políticas investment. ción del 17.7% en relación con el año anterior y representó y criterios contables seguidos en la preparación de la in- According to policy, the performance of Senior Officers formación financiera de la sociedad, fueron dictaminados Also, net fixed investment totaled $1.142 billion pesos por los auditores externos y se incluyen como parte del during 2013, primarily as a result of the company´s growth informe del Director General. plan, including the opening of Casa Palacio Santa Fe, the “La utilidad neta extension Centro Comercial Santa Fe Mall, 16 new free “Net profit represented representó 5.1% de las ventas Se presenta a consideración de esta Asamblea, el informe standing boutiques, the development of the first stage of 5.1% of sales. y la inversión fija neta sumó de las políticas y criterios contables que sirvieron de base the new online e-commerce store, as well as the beginning Net fixed investment totaled para la preparación de los estados financieros y que com- of the renovation and enlargement of the Polanco store prenden, entre otros, las bases de presentación, de conso- and the opening of new businesses in 2014; among these lidación y las políticas contables significativas que fueron highlights, lies a new department store in Querétaro. dictaminadas por los auditores externos. $1,142 The financial statements from which the previous $1.142 millones de pesos En opinión del Consejo de Administración, el informe comments derive, and the main accounting policies billion pesos durante 2013” del Director General que se presenta a esta Asamblea and criteria followed in the preparation of the financial during 2013” de Accionistas refleja de forma apropiada y razonable information of the company were reviewed by external 12 elpalaciodehierro.com.mx soytotalmentepalacio.com 13 Informe Anual 13 “Para mejorar nuestra posición competitiva es indispensable seguir con nuestro ambicioso programa de expansión” “We must move forward with our ambitious expansion plan, in order to improve our competitive position” la situación financiera, los resultados obtenidos y los as- is assessed annually.