Aksjeselskapers rett til grenseoverskridende omdanning i EU/EØS Kandidatnummer: 207 Leveringsfrist: 17. juni 2019 Antall ord: 39 965 Innholdsfortegnelse 1 INNLEDNING ................................................................................................................ 1 1.1 Tema................................................................................................................................. 1 1.2 Grenseoverskridende omdanningers funksjon ................................................................. 2 1.3 Aktualitet .......................................................................................................................... 3 1.4 Begrepsavklaring og ytterligere avgrensninger ............................................................... 4 1.4.1 «Grenseoverskridende omdanning» ................................................................... 4 1.4.2 «Aksjeselskaper» ................................................................................................ 5 1.4.3 «Primæretablering» og «sekundæretablering» ................................................... 6 1.4.4 Ytterligere avgrensninger ................................................................................... 6 1.5 Rettskildebildet ................................................................................................................ 7 1.6 Metode ............................................................................................................................. 8 1.7 Komparativ rett .............................................................................................................. 11 1.7.1 Innledning ......................................................................................................... 11 1.7.2 Dansk rett .......................................................................................................... 11 1.7.3 Svensk rett ........................................................................................................ 12 1.7.4 Tysk rett ............................................................................................................ 12 1.7.5 Direktivforslaget om grenseoverskridende omdanninger ................................. 13 1.8 Fremstillingen videre ..................................................................................................... 15 2 ETABLERINGSRETTEN OG GRENSEOVERSKRIDENDE OMDANNINGER ........................................................................................................................................ 16 2.1 Innledning ...................................................................................................................... 16 2.2 Om etableringsretten ...................................................................................................... 16 2.3 Utviklingen av retten til grenseoverskridende omdanninger i EU-domstolens rettspraksis ..................................................................................................................... 17 2.3.1 Retten til grenseoverskridende omdanninger var opprinnelig et nasjonalt spørsmål ............................................................................................................ 17 2.3.2 Nyansering av utgangspunktet: Grenseoverskridende omdanninger må skilles fra annen flytting av virksomhet ....................................................................... 18 2.3.3 Rettsgrunnlag for inngående omdanninger: Vale ............................................. 21 2.3.4 Rettsgrunnlag for utgående omdanninger: Cartesio, Vale, Polbud, Associação Peço a Palavra and Others .............................................................................. 23 3 ETABLERINGSRETTENS ANVENDELSESOMRÅDE VED GRENSEOVERSKRIDENDE OMDANNINGER ................................................... 24 3.1 Innledning ...................................................................................................................... 24 3.2 Aksjeselskaper som rettighetshavere til etableringsretten ............................................. 25 i 3.3 Selskapet må være opprettet i samsvar med lovgivningen i en EU-/EØS-stat .............. 25 3.3.1 Selskaper er «creatures of national law» .......................................................... 25 3.3.2 Aksjelovrettslige regler om faktisk tilstedeværelse på norsk territorium ......... 26 3.3.3 Betydningen av at selskapet opphører i perioden mellom avregistrering og nyregistrering .................................................................................................... 28 3.4 Selskapet må ha tilknytning til EU-/EØS-området ........................................................ 30 3.5 Selskapet må ha etablert seg i vertsstaten ...................................................................... 31 3.5.1 Krav om et grenseoverskridende element ........................................................ 31 3.5.2 Når har det skjedd en etablering? ..................................................................... 31 4 RESTRIKSJONER PÅ ETABLERINGSRETTEN ................................................. 36 4.1 Innledning ...................................................................................................................... 36 4.2 Restriksjoner ved utgående omdanninger ...................................................................... 36 4.3 Restriksjoner ved inngående omdanninger .................................................................... 38 5 RETTFERDIGGJØRING AV RESTRIKSJONER ................................................. 41 5.1 Innledning ...................................................................................................................... 41 5.2 Legitime hensyn ............................................................................................................. 41 5.3 Egnethet ......................................................................................................................... 42 5.4 Nødvendighet ................................................................................................................. 43 5.5 Forholdsmessighet i snever forstand .............................................................................. 45 6 REFLEKSJONER OM ETABLERINGSRETTEN SOM RETTSGRUNNLAG I NORSK RETT OG KONKLUSJON PÅ FØRSTE HOVEDSPØRSMÅL ............ 45 7 GJENNOMFØRINGEN AV GRENSEOVERSKRIDENDE OMDANNINGER I NORSK RETT.............................................................................................................. 47 7.1 Innledning ...................................................................................................................... 47 7.2 Skal opprinnelsesstatens eller vertsstatens prosedyrer anvendes for gjennomføringen? ........................................................................................................................................ 47 7.3 EØS-rettslige prinsipper som rammer for gjennomføringen ......................................... 50 8 GJENNOMFØRINGEN AV UTGÅENDE OMDANNINGER ............................... 54 8.1 Innledning ...................................................................................................................... 54 8.2 Alternative utgangspunkter for gjennomføringen .......................................................... 54 8.2.1 Analogisk anvendelse av reglene om omdanning mellom aksjeselskaper og allmennaksjeselskaper ...................................................................................... 54 8.2.2 Anvendelse av direktivforslaget om grenseoverskridende omdanninger ......... 57 8.2.3 Analogisk anvendelse av SE-loven § 7 ............................................................ 57 ii 8.2.4 Analogisk anvendelse av reglene om fusjon over landegrensene .................... 58 8.3 Valg av tilnærming til gjennomføringen av utgående omdanninger ............................. 61 8.3.1 Valg av utgangspunkt og regler egnet for tilpasninger..................................... 61 8.3.2 Hovedtrekkene i den utvalgte prosedyren for utgående omdanninger ............. 62 8.3.3 Nærmere om rettsgrunnlaget for analogisk anvendelse av allmennaksjeloven kapittel 15 og aksjeloven § 13-25, jf. allmennaksjeloven §§ 13-25 flg............ 64 8.4 Utvalgte problemstillinger ved utgående omdanninger ................................................. 67 8.4.1 Innledning ......................................................................................................... 67 8.4.2 Beskyttelse av kreditorinteresser: Varsel og dekning av fordringer ................. 68 8.4.3 Beskyttelse av minoritetsaksjonærers interesser: Informasjon og rett til innløsning?........................................................................................................ 74 8.4.4 Beskyttelse av arbeidstakerinteresser: Informasjon og rett til representasjon .. 77 8.4.5 Omdanningens ikrafttredelse: Bruk av attester ................................................ 81 8.4.6 Misbruk av etableringsretten ved grenseoverskridende omdanninger ............. 84 9 GJENNOMFØRINGEN AV INNGÅENDE OMDANNINGER ............................. 88 9.1 Innledning ...................................................................................................................... 88 9.2 Lovvalgsrettslig vilkår om tilknytning til Norge ........................................................... 88 9.3 Alternative utgangspunkter for gjennomføringen .......................................................... 89 9.3.1 Analogisk anvendelse av stiftelsesreglene i