Evaluación técnica y económica-financiera del Aeropuerto de Concordia Análisis Costo-Beneficio Agosto 2018 Índice de Contenidos 1 Introducción ................................................................................................................................................. 4 2 Análisis de mercado y previsiones de tráfico .............................................................................................. 5 Caracterización del mercado aéreo de Argentina .......................................................................................... 5 Caracterización del mercado aéreo en la Provincia de Entre Ríos ................................................................ 8 Caracterización del Aeropuerto Concordia ..................................................................................................... 9 Previsiones de tráfico para COC .................................................................................................................. 12 3 Propuesta de desarrollo infraestructural y plan de inversiones ................................................................ 17 Propuesta de desarrollo infraestructural ....................................................................................................... 17 Plan de Inversiones (Capex)......................................................................................................................... 20 4 Previsiones del Modelo de Negocio .......................................................................................................... 22 Metodología para definición de modelo de negocio del aeropuerto ............................................................. 22 Ingresos aeronáuticos ................................................................................................................................... 22 Ingresos comerciales .................................................................................................................................... 23 Costos operativos ......................................................................................................................................... 24 Previsión de EBITDA .................................................................................................................................... 26 5 Análisis Costo-Beneficio ........................................................................................................................... 27 Objetivos del Análisis Costo-Beneficio ......................................................................................................... 27 Metodología del ACB .................................................................................................................................... 27 Definición de los escenarios evaluados ........................................................................................................ 28 Identificación de los beneficios y beneficiarios ............................................................................................. 28 Hipótesis y estimación de los beneficios sociales ........................................................................................ 29 Retorno socioeconómico del proyecto (TIR social) ...................................................................................... 35 Análisis de sensibilidad ................................................................................................................................. 36 Conclusiones del Análisis Costo-Beneficio ................................................................................................... 38 Índice de Tablas Tabla 1: Comparativa del tráfico de aeropuertos Argentinos con hinterland <500mil habitantes ................... 14 Tabla 2: Propuesta de plan de inversiones para COC (USD).......................................................................... 21 Tabla 3: Estructura tarifaria considerada para COC ($ pesos) ........................................................................ 22 Tabla 4: Hipótesis para estimación de ingresos comerciales en COC ............................................................ 24 Tabla 5: Hipótesis para estimación de costos operativos en COC .................................................................. 25 Índice de Figuras Figura 1: Población y volumen de mercado aéreo por países en Latinoamérica .............................................. 5 Figura 2: Propensity to fly doméstica de los principales países de Latinoamérica ............................................ 6 Figura 3: Red de aeropuertos de Argentina y tráfico por aeropuertos (2017, miles de pasajeros) ................... 7 Figura 4: Mapa de la provincia de Entre Ríos y entorno .................................................................................... 8 Evaluación técnica y económica-financiera del Aeropuerto de Concordia – Análisis Coste-Beneficio 2 Figura 5: Relación entre la oferta de transporte aéreo por provincia y la distancia a Buenos Aires ................. 9 Figura 6: Evolución del tráfico de pasajeros en el Aeropuerto de Concordia (Miles de pax, 2007-2017) ......... 9 Figura 7: Área de influencia del Aeropuerto de Concordia (lado Argentino) ................................................... 10 Figura 8: Área de influencia del Aeropuerto de Concordia (lado Uruguayo) ................................................... 11 Figura 9: Principales complejos termales del corredor del Río Uruguay ......................................................... 12 Figura 10: Oferta de freqs/dia de bus entre el hinterland de COC y BUE y principales compañías ............... 12 Figura 11: Reparto modal entre modo aéreo vs terrestre en función de la distancia ...................................... 13 Figura 12: Desarrollo previsto del tráfico aéreo en el Aeropuerto de Concordia en el medio plazo................ 15 Figura 13: Previsión de tráfico de pasajeros en COC, a partir del desarrollo infraestructural (kpax) .............. 16 Figura 14: Previsión de operaciones comerciales en COC, a partir del desarrollo infraestructural (kpax) ..... 16 Figura 15: Resumen de principales actuaciones de desarrollo infraestructural para COC ............................. 17 Figura 16: Propuesta para la ampliación de pista de COC .............................................................................. 18 Figura 17: Propuesta de nueva plataforma de estacionamiento de aeronaves comerciales de COC ............ 18 Figura 18: Propuesta de nueva terminal de pasajeros de COC ...................................................................... 19 Figura 19: Metodología para la definición del modelo de negocio del aeropuerto .......................................... 22 Figura 20: Previsión de ingresos aeronáuticos en COC (Mill de pesos, términos reales) ............................... 23 Figura 21: Previsión de costos de operación en COC (Mill de pesos, términos reales) .................................. 25 Figura 22: Previsión del EBITDA de operación en COC (MUSD, términos reales) ......................................... 26 Figura 23: Nº de visitantes adicionales generados con el desarrollo de COC a 30 años ............................... 30 Figura 24: Beneficios generados por los turistas adicionales habilitados por COC (MUSD, términos reales)30 Figura 25: Previsión de tráfico por perfil de pax (turistas adicionales habilitados y pax por cambio modal) ... 31 Figura 26: Nº de pasajeros que pasan del modo terrestre al aéreo en la situación “CON Proyecto” ............. 31 Figura 27: Beneficios generados por reducción de los tiempos de viaje (kUSD, términos reales) ................. 32 Figura 28: Beneficios generados por la reducción de accidentes (kUSD, términos reales) ............................ 34 Figura 29: Beneficios generados por costos operacionales del cambio modal (MUSD, términos reales) ...... 35 Figura 30: Beneficios socioeconómicos del escenario CON vs SIN Proyecto (MUSD, términos reales) ....... 35 Figura 31: Cash-flow socioeconómico del escenario CON vs SIN Proyecto (MUSD, términos reales) .......... 36 Figura 32: Cash-flow socioeconómico del escenario CON vs SIN Proyecto (MUSD, términos nominales) ... 36 Figura 33: TIR del proyecto de rehabilitación y expansión de COC (%, MUSD nominales) ........................... 36 Figura 34: Análisis de sensibilidad de los resultados de TIR (%) .................................................................... 37 Figura 35: Resumen de resultados de TIR económica y socioeconómica del proyecto (%) ........................... 38 Evaluación técnica y económica-financiera del Aeropuerto de Concordia – Análisis Coste-Beneficio 3 1 Introducción La infraestructura de transporte aéreo de la provincia argentina de Entre Ríos, y en particular la de la ciudad de Concordia, necesita mejoras para cumplir con los estándares internacionales de aviación y así atraer operaciones de aerolíneas comerciales que sirvan de catalizador de la industria del turismo y ofrecer los servicios básicos de conectividad aérea requeridos por la población. Durante el 1er semestre de 2018 ha habido un alineamiento entre la Gobernación de Entre Ríos y el Banco Inter-Americano de Desarrollo (BID) para estructurar un préstamo que incluye una componente para financiar la rehabilitación y expansión del Aeropuerto de Concordia. El BID es consciente del respalda necesario para impulsar el transporte aéreo en la región de Concordia, y ha contratado a diversos asesores técnicos para estructurar un proyecto de